Die neuen Bankkapitalregeln und der Mittelstand
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FOTOS: PICTURE ALLIANCE/DPA, PICFOUR Finanzierung Basel III Politik regelt Kreditvergabe: Die Staatschefs gaben beim G-20-Gipfel das Startsignal für Basel III Die neuen Bankkapitalregeln und der Mittelstand: 14 Antworten, die jeder Unternehmer kennen sollte Artikel als Audiodatei: www.deutsche-bank.de/results D ie Finanzwelt soll stabiler werden – dieses Ziel hatte sich der Basler Ausschuss für Bankenaufsicht gesetzt, als er im September 2010 verschärfte Eigenkapitalrichtlinien bei der Kreditvergabe sowie Refinanzierungsregeln für Banken forderte. Im Zuge der Euro-Krise beschlossen dann im vergangenen Oktober die Regierungschefs der Euro-Länder weitere Eigenkapitalanforderungen für Banken. Obwohl die Regelungen des EU-Gipfels erst Mitte 2012 und die ersten Basel III-Regelungen erst 2013 in Kraft treten sollen, steht eines schon jetzt fest: Das neue Regelwerk betrifft nicht nur die Banken, sondern wird auch die Rahmenbedingungen für die Finanzierung mittelständischer Unternehmen verändern. Hier sind Antworten auf die wichtigsten Fragen. Machen die Beschlüsse auf dem EU-Gipfel Basel III überflüssig? Im Oktober legten die EU-Regierungschefs fest, dass wichtige europäische Banken bereits ab Juli 2012 eine Kernkapitalquote von neun Prozent erreichen müssen, um für die Auswirkungen der aktuellen Staatsschuldenkrise gerüstet zu sein. Diese Maßnahme ist nur temporär und steht in keinem Zusammenhang mit Basel III, das weiterhin 20 results Deutsche Bank 020_results_04-2011 20 21.11.11 17:20 Finanzierung Basel III gilt. Weil aber die Banken früher als erwartet bei der Vergabe von Krediten mehr Eigenkapital aufbringen müssen, werden auch die hier beschriebenen Effekte von Basel III auf die Kreditvergabe an Unternehmen leicht verstärkt und früher wirksam als in der Zeitplanung des Baseler Ausschusses. Bekommt der Mittelstand weniger Kredit? Theoretisch ja, in der Praxis aber vermutlich nicht. Um den neuen Anforderungen zu genügen, haben die Banken nur zwei Möglichkeiten: Sie können ihre risikogewichteten Aktiva reduzieren (also etwa weniger Kredite ausreichen), oder sie können ihre Geschäfte mit mehr Eigenkapital unterlegen. Im Markt der Firmenkredite, in dem die Renditen ohnehin nicht allzu hoch sind, werden dies nicht alle Banken mitmachen. Wie schon seit Jahren dürfte sich deshalb für den Mittelstand die Zahl der kreditgebenden Banken weiter reduzieren. Aber: Das Kreditvolumen insgesamt wird dadurch kaum schrumpfen, sondern sich nur auf weniger Banken verteilen. Für Unternehmen mit schwacher Rentabilität, wenig Eigenmitteln, aber hohem Investitionsbedarf dürfte die Finanzierung allerdings schwieriger werden. Der Bundesverband mittelständische Wirtschaft rechnet mit einem um 2,47 Prozent verringerten Kreditvolumen durch Basel III bis zum Jahr 2019. Thesen 3 Neue Regeln: Ab 2013 werden Schritt für Schritt schärfere Regeln für das Bankgeschäft in Kraft treten. Erst 2019 ist der Prozess abgeschlossen. Manche der Regelungen stehen aber im Detail noch nicht fest. Müssen Unternehmen höhere Sicherheiten bieten? Schon bei Basel II ist die Kapitalhinterlegung des Kreditgeschäfts abhängig vonder jeweiligen Bonität des Kreditnehmers, den Sicherheiten und der Laufzeit des Kredits. Die Regelungen von Basel III verstärken den Effekt: Unternehmen können mit der Bereitstellung höherer Sicherheiten dafür sorgen, dass Banken weniger Eigenkapital brauchen und deshalb Kredite günstiger anbieten. Auch durch Flexibilität bei Laufzeiten und den konstruktiven Umgang mit Rating-Anforderungen können Kunden positive Effekte bei den Kreditkonditionen realisieren. 3 Eigenkapital: Basel III betrifft unmittelbar die Banken und Versicherungen. Doch die Kreditvergabe der Banken wirkt sich wiederum direkt auf den Mittelstand aus. 3 Kreditvergabe: Basel III ist nur einer von vielen Faktoren, die die Kreditvergabe der Banken bestimmen. Experten sind sich über die Auswirkungen uneins. Was passiert mit Basel II? Die Vorschriften von Basel II bleiben bestehen. Dieses ältere Regelwerk wird durch Basel III nicht abgeschafft, sondern lediglich erweitert. Was ist mit langfristigen Krediten? Wegen ihrer geringeren Planbarkeit gelten langfristige Kredite (über ein Jahr) aus Sicht der Bankenregulierung grundsätzlich als R results Deutsche Bank 021_results_04-2011 21 21 21.11.11 17:20 Finanzierung Basel III FOTO: BIS Die Konjunktur wirkt sich stärker auf Kredite aus als Basel III R riskanter und müssen von den Banken mit Die Bank für Internationalen Zahlungsausgleich in Basel: Hier tagt alle drei Monate der Ausschuss für Bankenaufsicht, dessen Mitglieder die Richtlinien ausarbeiteten mehr Eigenkapital unterlegt werden. Daran ändert sich nichts. Neu hingegen ist, dass diese langfristigen Kredite nun auch langfristig refinanziert werden müssen. Für die Deutsche Bank, die schon heute fristenkongruent finanziert, ändert sich nichts. Schützt Basel III vor der nächsten Bankenkrise? Krisen sind grundsätzlich nicht auszuschließen. Tatsache ist aber, dass die neuen Eigenkapital- und Refinanzierungsvorschriften das Bankensystem insgesamt stabiler machen werden. Eine Überlebensgarantie für alle Institute im Markt oder umfassender Schutz gegen Krisen (die ja auch konjunktureller Art sein können) ist das nicht. Wirklich beschlossen ist ja noch nichts. Wie geht es weiter? Tatsächlich ist noch nichts gesetzlich umgesetzt. Im November 2010 hatten die Vertreter der G-20-Länder Basel III grundsätzlich zugestimmt. Die EU-Kommission hat dann Mitte Juli einen rund 700 Seiten starken Gesetzentwurf vorgelegt. Die darin enthaltenen neuen Vorschriften und Auflagen müssen im Laufe des Jahres 2012 noch in internationales und nationales Recht umgesetzt werden. Auch in anderen G-20-Staaten ist Basel III im Rahmen nationaler Gesetzgebung in Aufsichtsrecht umzusetzen. Dennoch stehen Zeitplan und Ziel: Basel III beginnt am 1. Januar 2013 – allerdings mit einem großzügigen und stufenweisen Anpassungsprozess bis 2019.Die Deutsche Bank erfüllt die für 2013 geplanten Vorschriften schon heute. Sollten Unternehmen jetzt noch schnell ihre Kreditlinien erhöhen? Viele Unternehmen haben aus der Krise 2008 gelernt, ihre Linien neu geordnet und gesichert oder auf syndizierte Kredite mit mehrjährigen Laufzeiten umgestellt. Wer dies noch nicht getan hat, sollte sich jetzt nach einer längerfristigen Lösung umsehen. Werden Kredite teurer? Kreditpreise hängen von vielen verschiedenen Faktoren ab. Grundsätzlich gilt: Die Banken müssen fortan auch für ihr Mittelstandsgeschäft mehr Eigenkapital vorhalten, und das kostet Geld. Große Preissprünge bei Krediten sind allerdings nicht zu erwarten: Experten prognostizieren, dass Basel III die Kreditkosten weniger beeinflusst als das allgemeine Zinsniveau. Und hier rechnet der Bundesverband mittelständische Wirtschaft nur mit einer Steigerung der durchschnittlichen Zinskosten um 0,54 Prozentpunkte bis zum Jahr 2019. Unternehmen meistern konjunkturelle Schwankungen in einem sehr viel höheren Bereich. Bremst Basel III das Wachstum? Die langen Übergangsfristen geben Banken und Unternehmen theoretisch ausreichend Zeit zur Anpassung. Allerdings müssen die Banken neben Basel III auch noch die Bankenabgabe, eine überarbeitete Einlagensicherung und eventuell auch die geplante europaweite Finanztransaktionssteuer verkraften. Seitens der Märkte entsteht Druck auf die Banken, die neuen Regeln bereits 2013 zu erfüllen. All diese regulatorischen Auflagen bremsen die Banken in ihren Wachstumschancen. Die EU-Kommission rechnet deshalb damit, dass sich das gesamtwirtschaftliche Wachstum durch Basel III verlangsamen könnte. Die Prognosen liegen je nach Quelle zwischen jährlich –0,19 Prozent (Bank für Internationalen Zahlungsausgleich) und –0,5 Prozent (EU-Kommission). Wie können sich Unternehmen sonst noch vorbereiten? Basel III gibt auch der Wirtschaft ein klares Signal, jetzt die Weichen zu stellen und die Finanzierungsbedingungen aktiv zu gestalten. Dazu gehören eine Vergrößerung der Eigenkapitaldecke, eine zumindest mittelfristig ausgerichtete Unternehmensfinanzierung, ein funktionierendes Liquiditätsmanagement, die Verbesserung des Working Capital Management und eine gute Bonität. Konkrete Maßnahmen wären etwa ein strengeres Mahnwesen, kürzere Zahlungsziele oder eine Verringerung der Lagerhaltung. Zudem sollten deutsche Unternehmen ihre im internationalen Vergleich noch immer überdurchschnittlich hohe Abhängigkeit vom klassischen Kredit senken und sich ein 22 results Deutsche Bank 022_results_04-2011 22 21.11.11 17:20 Fast vier Jahrzehnte Basel-Richtlinien 1974 1988/92 2004/07 2010/13 Die G-10-Länder gründen den Basler Ausschuss für Bankenaufsicht mit dem Ziel, die Aufsichtsregeln für die Finanzbranche zu vereinheitlichen. In ihm sitzen heute Mitglieder der Notenbanken sowie Bankenaufseher aus 27 Ländern. Der „Basler Akkord“ legt international einheitliche Regeln für die Unterlegung von Aktiva mit Eigenkapital. Die Regelung tritt 1992 in den G-10-Ländern in Kraft. Die Ende Juni 2004 verabschiedete neue Eigenkapitalvereinbarung (Basel II) soll vor allem die Risiken besser erfassen. Grundlage ist eine differenzierte Bewertung der Risiken, unter anderem durch den Einsatz von Rating-Verfahren. In Deutschland gilt Basel II seit 2007. Die Mitglieder des Ausschusses beschließen die Eigenkapitalrichtlinie Basel III, die verschärfte Eigenkapitalregeln vorsieht. Auf dem G-20-Gipfel der wichtigsten Wirtschaftsnationen in Südkorea wurde die Regelung von den Regierungschefs verabschiedet. Wenn die zuständigen Parlamente zustimmen, tritt Basel III 2013 in Kraft. Wird der Mittelstand durch Basel III benachteiligt? Einige Verbände kritisieren, dass Basel III die Ausfallrisiken für Mittelstandskredite zu hoch einstuft und zum Beispiel Exportfinanzierungen verteuert. So seien die geforderten Eigenkapital-Hinterlegungen höher als die tatsächlichen Risiken. Dies ist freilich nur für Banken relevant, die den Standardansatz nutzen, nicht für solche Banken wie die Deutsche Bank, die interne Ratings verwenden. Und was hat das alles mit Basel zu tun? Die Schweizer Grenzstadt im Dreiländereck ist Sitz des Basler Ausschusses für Bankenaufsicht bei der 1930 gegründeten Bank für Internationalen Zahlungsausgleich. Dort werden Standards und Regeln gesetzt, die sich ausschließlich an die Banken richten – so zum Beispiel auch die Regelwerke Basel I, II und III. Der Ausschuss wurde 1974 von den Zentralbanken der G-10-Staaten gegründet. Ziel war und ist die internationale Koordination der Bankenaufsicht und die Stabilisierung des internationalen Finanzwesens. Mitglieder im Basler Ausschuss sind Vertreter von Bankaufsichtsbehörden und Zentralbanken aus 27 Staaten der Welt. Die Empfehlungen des Ausschusses besitzen keine unmittelbare rechtliche Kraft, sondern müssen jeweils in den einzelnen Ländern noch in nationale Gesetze umgesetzt werden – auf europäischer Ebene durch die EU in Brüssel Was ist Basel III? Mit den Regeln wird die Struktur des notwendigen Eigenkapitals geändert. So muss mehr Kernkapital vorgehalten werden. Durch weitere Puffer sollen Banken ihre Risiken besser auffangen können. 0–2,5 % antizyklischer Kapitalpuffer Welche Fragen sind noch offen? 2,5 % Offen ist zum Beispiel die Risikogewichtung für den Geschäftsbereich Trade Finance (unter anderem Avale, Bürgschaften). Hierüber wird erst 2016 entschieden. Kapitalerhaltungspuffer 2% 4% Und was bedeutet all das für die Kunden der Deutschen Bank? Als eines der starken Institute im Markt kann die Deutsche Bank die geforderten neuen Eigenkapitalauflagen erfüllen. Auf der Hauptversammlung im Mai 2011 hatte Vorstandschef Josef Ackermann zudem erklärt, in Zukunft mehr Risikoaktiva zur Verfügung zu stellen. Konkret heißt das, dass das Kreditangebot der Deutschen Bank an den Mittelstand erheblich wachsen wird – wie auch schon in den Jahren zuvor. O ST EPHA N SCHLOT E Ergänzungskapital Ergänzungskapital 1,5 % weiches Kernkapital QUELLE: BUNDESFINANZMINISTERIUM 2011 breiteres Spektrum an Finanzierungsquellen suchen. Der Kapitalmarkt wird dabei immer wichtiger. Dazu gehört auch, dass die aktive Auseinandersetzung mit dem eigenen Rating für die Unternehmen höhere Bedeutung gewinnt. 2% weiches Kernkapital 4,5 % hartes Kernkapital 2% hartes Kernkapital bisher zukünftig results Deutsche Bank 023_results_04-2011 23 23 21.11.11 17:20