GLOBAL FUND SELECTION SICAV

GLOBAL FUND SELECTION
SICAV
Investmentgesellschaft mit variablem Kapital
Luxemburg
(Société d'Investissement à Capital Variable)
Handelsregister Luxemburg Nr B 65.035
Geprüfter Jahresbericht
zum 31. Dezember 2004
Keine Zeichnung darf auf der Grundlage dieses Berichtes entgegengenommen werden. Zeichnungen
können nur auf Grundlage des aktuellen Verkaufsprospekts zusammen mit dem
Zeichnungsantragsformular, dem letzten Jahresbericht und gegebenenfalls dem letzten
Halbjahresbericht erfolgen.
GLOBAL FUND SELECTION SICAV
INHALTSVERZEICHNIS
MANAGEMENT UND VERWALTUNG ................................................................................................... 2
ALLGEMEINE INFORMATIONEN.......................................................................................................... 4
GESCHÄFTSBERICHT........................................................................................................................... 6
BERICHT DES ABSCHLUSSPRÜFERS................................................................................................ 8
VERMÖGENSAUFSTELLUNG............................................................................................................... 9
ERTRAGS- UND AUFWANDSRECHNUNG UND ANDERE VERÄNDERUNGEN DES
FONDSVERMÖGENS ........................................................................................................................... 10
ENTWICKLUNG DES FONDSVERMÖGENS ...................................................................................... 11
GLOBAL FUND SELECTION SICAV - BALANCED SUB-FUND ....................................................... 12
WERTPAPIERBESTAND UND SONSTIGE VERMÖGENSWERTE ................................................ 12
GEOGRAPHISCHE AUFGLIEDERUNG DES WERTPAPIERBESTANDES .................................... 13
WIRTSCHAFTLICHE AUFGLIEDERUNG DES WERTPAPIERBESTANDES.................................. 13
GLOBAL FUND SELECTION SICAV - GROWTH SUB-FUND ........................................................... 14
WERTPAPIERBESTAND UND SONSTIGE VERMÖGENSWERTE ................................................ 14
GEOGRAPHISCHE AUFGLIEDERUNG DES WERTPAPIERBESTANDES .................................... 15
WIRTSCHAFTLICHE AUFGLIEDERUNG DES WERTPAPIERBESTANDES.................................. 15
GLOBAL FUND SELECTION SICAV - X-TRA ALTERNATIVE INVESTMENTS SUB-FUND............ 16
WERTPAPIERBESTAND UND SONSTIGE VERMÖGENSWERTE ................................................ 16
GEOGRAPHISCHE AUFGLIEDERUNG DES WERTPAPIERBESTANDES .................................... 17
WIRTSCHAFTLICHE AUFGLIEDERUNG DES WERTPAPIERBESTANDES.................................. 17
ERLÄUTERUNGEN ZUM JAHRESABSCHLUSS ............................................................................... 18
1
GLOBAL FUND SELECTION SICAV
MANAGEMENT UND VERWALTUNG
Verwaltungsrat
Verwaltungsratsmitglieder
Vorsitzender
Mag. HARALD WANKE
Vorsitzender des Vorstandes,
Sparkasse SCHWAZ, Schwaz
MANFRED WIEDEMAYR
KommR. Dr. Eduard MEZE
(bis zum 15. Oktober 2004)
Mag. THOMAS RIESS
Geschäftsführender Gesellschafter,
C-Quadrat Kapitalanlage AG
(bis zum 6. April 2004)
ANDRÉ SCHMIT
Premier Fondé de Pouvoir,
KREDIETBANK S.A. Luxembourgeoise, Luxemburg
Promoter:
Sparkasse SCHWAZ
Franz-Josef-Str. 8-10
A-6130 Schwaz
Sitz:
11, Rue Aldringen
L-1118 Luxemburg
Anlageberater:
Global Fund Selection Advisor S.A.
11, Rue Aldringen
L-1118 Luxemburg
Investment Manager:
Sparkasse SCHWAZ
Franz-Josef-Str. 8-10
A-6130 Schwaz
Depotbank:
KREDIETBANK S.A. Luxembourgeoise
43, Bd. Royal
L-2955 Luxemburg
Domiziliar-, Register- und Transferstelle:
KREDIETRUST Luxembourg S.A.
11, Rue Aldringen
L-2960 Luxemburg
Zahl- und Informationsstelle, Repräsentant
und Vertriebsstelle in Österreich:
Sparkasse SCHWAZ
Franz-Josef-Str. 8-10
A-6130 Schwaz
Abschlussprüfer:
PricewaterhouseCoopers S.à r.l.
Réviseur d’entreprises
400, route d’Esch
L-1470 Luxemburg
2
GLOBAL FUND SELECTION SICAV
Steuerlicher Vertreter der SICAV
in Österreich *
Pricewaterhouse AG
Wirtschaftsprüfungs- und Steuerberatungsgesellschaft
Prinz-Eugene-Strasse, 72
A-1040 WIEN
(*) Anleger in Österreich finden zusätzliche Informationen im gültigen Prospekt.
3
GLOBAL FUND SELECTION SICAV
ALLGEMEINE INFORMATIONEN
GLOBAL FUND SELECTION SICAV ist ein Investmentfonds, welcher unter Luxemburger Recht als
Aktiengesellschaft in Form einer Investmentgesellschaft mit variablem Kapital (“Société
d’Investissement à Capital Variable (SICAV)” am 6. Juli 1998 gegründet wurde. Die Gesellschaft
wurde nach Teil II des abgeänderten Luxemburger Gesetzes vom 20. Dezember 2002 (bis zum 13.
Februar 2004: gemäss Teil II des Gesetzes vom 30. März 1988) über Organismen für gemeinsame
Anlagen in die Liste der Luxemburger Investmentfonds eingetragen.
Die vom Luxemburger Recht im Hinblick auf die Ausgabe und den Verkauf von Aktien erforderliche
Mitteilung der Gesellschaft (“notice légale”) wurde beim Handels- und Gesellschaftsregister von
Luxemburg (“Registre de Commerce et des Sociétés de Luxembourg“) hinterlegt.
Die Gesellschaft wurde als "Umbrella-Fonds" aufgelegt, was den Anlegern ermöglicht, zwischen
einem oder mehreren Anlagezielen durch die Anlage in einem oder mehreren Teilfonds innerhalb
derselben gesellschaftlichen Struktur zu wählen. Gegenwärtig werden Aktien in drei Teilfonds
angeboten. Der Verwaltungsrat kann von Zeit zu Zeit beschliessen, dass die Gesellschaft Aktien
anderer Klassen ausgibt, deren Teilfonds andere Anlageziele aufweisen. In einem solchen Fall wird
der Prospekt entsprechend angepasst. Im Verhältnis der Aktionnäre untereinander (nicht jedoch
gegenüber Dritten) sind die Vermögenswerte jedes Teilfonds von den Vermögenswerten der anderen
Teilfonds getrennt. Zur Bestimmung des gesamten Nettovermögens der Gesellschaft werden die
Vermögenswerte der verschiedenen Teilfonds in Euro umgewandelt, sofern sie nicht ohnehin auf
Euro lauten.
Der Teilfonds GLOBAL FUND SELECTION SICAV - BALANCED SUB-FUND investiert in der Regel
bis zu 50% seines Vermögens in Geldmarkt- und Rentenfonds. Das restliche Teilfondsvermögen,
welches den spekulativeren Anlageteil darstellt, wird in Aktienfonds und zu einem geringeren Teil in
Fonds angelegt werden, welche mit Finanzderivaten handeln ("Futures Fonds").
Die Anlagepolitik des GLOBAL FUND SELECTION SICAV - GROWTH SUB-FUND ist flexibel
gehalten. Bis zu 80% des Nettoteilfondsvermögens dürfen in Aktienfonds und bis zu 40% (vormals
30%) in Futures Fonds angelegt werden, während Anlagen in Renten-Geldmarktfonds unbegrenzt
möglich sind.
Der Teilfonds GLOBAL FUND SELECTION SICAV - X-TRA ALTERNATIVE INVESTMENT
SUB-FUND investiert flexibel in derivative Fonds wie Futures-Fonds und Hedge-Fonds. Anleger
werden auf die im Abschnitt “Hinweis” im Prospekt erwähnten Risiken von solchen Anlagen
hingewiesen.
Es steht dem Verwaltungsrat frei, in einem Unterfonds die Ausgabe von Ausschüttungs- und/oder
Thesaurierungsaktien
vorzusehen.
Bei
den
Teilfonds
GLOBAL
FUND
SELECTION
SICAV - BALANCED SUB-FUND, GLOBAL FUND SELECTION SICAV - GROWTH SUB-FUND und
GLOBAL FUND SELECTION SICAV - X-TRA ALTERNATIVE INVESTMENT SUB-FUND werden
derzeit nur Thesaurierungsaktien ausgegeben. Der Nettoinventarwert aller Teilfonds wird in Euro
berechnet.
Als Zahl- und Informationsstelle, Repräsentant gemäss §25 Z1 InvFG 1993 und Vertriebsstelle in
Österreich wurde die Sparkasse Schwaz ernannt.
Die Satzung der Gesellschaft kann beim Handels- und Gesellschaftsregister von Luxemburg, am Sitz
der Gesellschaft und bei der Zahl- und Informationsstelle in Österreich eingesehen werden.
Prospekte, geprüfte Jahresberichte, ungeprüfte Halbjahresberichte und der gültige Aktienwert sowie
Ausgabe- und Rücknahmepreise sind am Sitz der Gesellschaft, bei der Zahl- und Informationsstelle,
beim Repräsentant und bei der Vertriebsstelle in Österreich kostenlos erhältlich.
4
GLOBAL FUND SELECTION SICAV
Das Geschäftsjahr der Gesellschaft beginnt am 1. Januar und endet am 31. Dezember. Der
Jahresbericht enthält die geprüften Abschlusskonten aller Teilfonds der Gesellschaft sowie den
konsolidierten Jahresabschluss der Gesellschaft
5
GLOBAL FUND SELECTION SICAV
GESCHÄFTSBERICHT
Entwicklung der globalen Aktienmärkte:
Das Jahr 2004 war für die Anleger an den Aktienmärkten bei geringer Volatilität leicht freundlich.
Zu Jahresbeginn sorgten gute Konjunkturdaten für eine positive Tendenz. Im Sommer kam es zu
einer Trendwende, bedingt durch Terrorängste, die Unsicherheit im Irak sowie stark steigende
Rohstoffpreise. Vor allem eine starke Nachfrage aus dem süd-ostasiatischen Markt sorgte für
steigende Preise. Die Wiederwahl von George W. Bush sorgte für einen positiven Abschluss des
Jahres. Es kam zu einer Jahresend-Rallye auf den wichtigsten Märkten, die das Jahr leicht im Plus
abschliessen konnten.
Das Wirtschaftswachstum in den USA war im Berichtszeitraum mit 3,9% an der oberen Grenze der
Erwartungen. Das weiterhin historisch niedrige Zinsniveau und die steigenden Immobilienpreise
sorgten für eine positive Stimmung bei den US-Konsumenten. Einzig die ab Frühling stark steigenden
Ölpreise und ein damit verbundener, befürchteter Anstieg der Inflation trübten das Bild. Für den EuroInvestor wurden die positive lokale Performance durch den schwachen US-Dollar getrübt. Zum
Jahreswechsel notierte die US-Währung mit einem Stand von 1,35 USD/EUR auf einem Allzeit Tief im
Vergleich zum Euro.
In Europa bleibt das Wachstum in vielen grossen Regionen weiterhin deutlich schwächer als in den
USA, beispielweise in Deutschland bei 1,7%. Einzig die dynamische Entwicklung in den kleineren
Ländern sowie die EU-Osterweiterung sorgte für deutlichere Wachstumsimpulse in Europa. Deshalb
konnte die gesamt-europäische Wirtschaft im Jahr 2004 um 1,6% wachsen.
In Japan führte das positive Sentiment im Zuge der dynamischen Entwicklung in China zu stark
steigenden Kursen bis in den April 2004. In der Folge kamen Ängste auf, dass auch dieser
Aufschwung, wie die anderen Aufschwünge in den 90er Jahren nur von kurzer Dauer ist. Anzeichen,
dass sich Japan wieder in Richtung Rezession bewegt, führten dazu, dass diese Höchststände im
weiteren Verlauf des Jahres nicht mehr erreicht werden konnten.
Zu erwähnen ist, dass die Emerging Markets weiterhin besser abschnitten, als die entwickelten
Märkte. Diese Märkte weisen weiterhin attraktive Wachstumsraten und Bewertungen auf. Dies erklärt
die Outperformance von fast 9% gegenüber den entwickelten Märkten. Die Anleger konnten davon
durch eine Beimischung von ausgewählten Fonds in diesem Bereich profitieren.
Entwicklung der Globalen Rentenmärkte:
Das Rentenjahr entwickelte sich sehr freundlich. Die Euro-Staatsanleihen profitierten weiterhin von
fallenden Zinsen, die Rendite der 10jährigen deutschen Staatsanleihen fiel im Jahresverlauf von
4,29% auf 3,68%. Die wirtschaftliche Entwicklung in der Eurozone ist im Vergleich zu der Entwicklung
der USA gebremst. Dementsprechend wurden in Europa die Zinsen auf niedrigem Niveau belassen,
während die US Federal Reserve den Zinserhöhungszyklus bereits gestartet hat.
Die Suche nach „Rendite-Pickup“ führte zu einer verstärkten Investition in risikoreichere
Anleiheklassen. Die Spreads verengten sich in allen Asset-Klassen und zwar Corporate Investment
Grade Anleihen, Emerging Market High Yield Anleihen und Corporate High Yield Anleihen.
Entwicklung der Alternativen Investments:
Die Bedeutung dieser Asset Klasse rückt immer mehr in den Mittelpunkt, sowohl bei institutionellen
Investoren wie Pensionskassen, als auch bei privaten Investoren. Dementsprechend verzeichnete die
Asset Klasse starke Mittelzuflüsse. Vor allem für die trend-folgenden Anlagestrategien war das Jahr
2004 ein sehr schwieriges Marktumfeld.
6
GLOBAL FUND SELECTION SICAV
Während die ersten beiden Monate des Jahres positiv abgeschlossen wurden, gab es ab März zu
wenig ausgeprägte Trends. Plötzliche, schnelle Trendumkehren führten dazu, dass vor allem im
ersten Halbjahr viele Produkte Verluste erzielten. Im weiteren Jahresverlauf konnten die Fonds
allerdings wieder positive Erträge erwirtschaften.
Eine ausreichende Risikostreuung ist gerade in diesem Bereich, in dem das Geschick des Managers
besonderen Einfluss auf die Wertentwicklung hat, von essentieller Bedeutung. Die Unterschiede der
Performance der in der Global Fund Selection SICAV-Subfonds enthaltenen Produkte war
substantiell, die Diversifikation über mehrere Fonds wirkte sich sehr positiv auf die Volatilität des
gesamten Portfolios aus.
Der Global Fund Selection SICAV- Balanced Subfonds erzielte im Berichtsjahr eine Performance von
4,28%. Der Global Fund Selection SICAV- Growth Subfonds erzielte im Berichtsjahr eine Performance
von 3,79%. Der Global Fund Selection SICAV- X-Tra Alternative Investment Subfonds erzielte im
Berichtsjahr eine Performance von –1,80%.
Die Subfonds Balanced und Growth der Global Fund Selection SICAV konnten wieder eine positive
Performance liefern. Die in Richtung „absolute Return“ konzipierten Produkte konnten damit erneut
Ihrem Anspruch für die Anleger in jedem Marktumfeld möglichst eine positive Rendite zu
erwirtschaften, gerecht werden.
Während in den vergangenen Jahren das Segment der alternativen Investments sehr positive Erträge
lieferte, waren es 2004 vor allem die Aktien und Anleihe-Märkte. Die geringe Korrelation der
strategischen „Alternative Investment Komponente“ zeigte wieder die Diversifikationseffekte für das
Gesamtportfolio. Beim Global Fund Selection SICAV wirkte sich die Beimischung der Convertible und
Emerging Market Anleihen Fonds positiv aus.
Luxemburg, den 15. März 2005
Der Verwaltungsrat
Anmerkung: die in diesem Bericht enthaltenen Angaben und Zahlen sind vergangenheitsbezogen und geben
keinen Hinweis auf die zukünftige Entwicklung.
7
GLOBAL FUND SELECTION SICAV
BERICHT DES ABSCHLUSSPRÜFERS
An die Aktionäre des
GLOBAL FUND SELECTION SICAV
Wir haben die in dem Jahresbericht enthaltene Vermögensaufstellung, die Ertrags- und
Aufwandsrechnung und andere Veränderungen des Fondsvermögens, den Wertpapierbestand und
sonstige Vermögenswerte sowie die Erläuterungen zum Jahresabschluss des GLOBAL FUND
SELECTION SICAV (die «SICAV») und seiner jeweiligen Teilfonds für das am 31. Dezember 2004
abgelaufene Geschäftsjahr geprüft. Die Erstellung des Jahresberichts liegt in der Verantwortlichkeit
des Verwaltungsrates der SICAV. In unserer Verantwortlichkeit liegt es, als Ergebnis unserer
Prüfungshandlungen dem Jahresbericht ein Testat zu erteilen.
Wir führten unsere Prüfung nach international anerkannten Prüfungsgrundsätzen durch. Diese
Grundsätze verlangen, die Prüfung so zu planen und durchzuführen, dass mit hinreichender
Sicherheit festgestellt werden kann, ob der Jahresbericht frei von wesentlichen unzutreffenden
Angaben ist. Eine Abschlussprüfung besteht in der stichprobenweisen Prüfung der Grundlagen der im
Jahresabschluss enthaltenen Zahlen und Angaben. Sie umfasst des Weiteren die Beurteilung der vom
Verwaltungsrat der SICAV im Jahresbericht angewendeten Rechnungslegungsgrundsätze und
-methoden und der wesentlichen von ihm vorgenommenen Bewertungen im Rahmen des
Jahresberichts sowie die Würdigung des Jahresberichts insgesamt. Wir betrachten unsere
Abschlussprüfung als angemessene Grundlage für die Erteilung unseres Testats.
Nach unserer Auffassung entspricht der beigefügte Jahresbericht und die in ihm enthaltenen
Aufstellungen des GLOBAL FUND SELECTION SICAV zum 31. Dezember 2004 den gesetzlichen
Bestimmungen und Verordnungen in Luxemburg. Er vermittelt ein den tatsächlichen Verhältnissen
entsprechendes Bild der Vermögens- und Finanzlage des GLOBAL FUND SELECTION SICAV und
seiner jeweiligen Teilfonds zum 31. Dezember 2004 sowie der Ertragslage und der Entwicklung des
Fondsvermögens für das an diesem Datum abgelaufene Geschäftsjahr.
Die im Jahresbericht enthaltenen ergänzenden Angaben, wurden von uns im Rahmen unseres
Auftrages durchgesehen, waren aber nicht Gegenstand besonderer Prüfungshandlungen nach den
oben beschriebenen Grundsätzen. Das Testat bezieht sich daher nicht auf diese Angaben. Im
Rahmen der Gesamtdarstellung des Jahresberichts haben uns diese Angaben keinen Anlass zu
Bemerkungen gegeben.
PricewaterhouseCoopers S.à r.l.
Réviseur d'entreprises
vertreten durch
Luxemburg, den 15. März 2005
Pierre Krier
8
GLOBAL FUND SELECTION SICAV
VERMÖGENSAUFSTELLUNG
zum 31. Dezember 2004
Konsolidiert
BALANCED
SUB-FUND
GROWTH
SUB-FUND
X-TRA
ALTERNATIVE
INVESTMENTS
SUB-FUND
(in EUR)
(in EUR)
(in EUR)
(in EUR)
Wertpapierbestand zum Marktwert
Bankguthaben
Gründungskosten, netto
Ausstehende Zeichnungsbeträge
Zinsforderungen aus Bankguthaben
Sonstige Forderungen
Rechnungsabgrenzungsposten
63.439.873,31
1.370.299,06
22,27
32.275,55
518,22
530.372,83
26.724,54
18.703.889,00
260.073,51
5.064,21
31,52
200.478,06
8.011,26
33.849.177,71
273.631,81
5.175,89
44,61
329.894,77
13.988,44
10.886.806,60
836.593,74
22,27
22.035,45
442,09
4.724,84
Gesamtaktiva
65.400.085,78
19.177.547,56
34.471.913,23
11.750.624,99
504.701,33
184.364,51
320.336,82
-
411.531,47
131.019,74
236.100,33
44.411,40
272.004,89
76.229,75
142.939,62
52.835,52
1.188.237,69
391.614,00
699.376,77
97.246,92
64.211.848,09
18.785.933,56
33.772.536,46
11.653.378,07
20.759,475
35.823,715
8.610,981
904,93
942,74
1.353,32
AKTIVA
PASSIVA
Verbindlichkeiten aus dem Kauf von
Wertpapieren
Ausstehende Zahlungen aus der
Rücknahme von Aktien
Sonstige Verbindlichkeiten
Gesamtpassiva
GESAMTNETTOVERMÖGEN am
Ende des Geschäftsjahres
Anzahl der in Umlauf befindlichen
Thesaurierungsaktien
Nettoinventarwert pro Thesaurierungsaktie
Die Erläuterungen sind ein integraler Bestandteil dieses Berichtes.
9
GLOBAL FUND SELECTION SICAV
ERTRAGS- UND AUFWANDSRECHNUNG UND ANDERE VERÄNDERUNGEN
DES FONDSVERMÖGENS
vom 1. Januar 2004 bis zum 31. Dezember 2004
Konsolidiert
BALANCED
SUB-FUND
GROWTH
SUB-FUND
(in EUR)
(in EUR)
(in EUR)
X-TRA
ALTERNATIVE
INVESTMENTS
SUB-FUND
(in EUR)
ERTRÄGE
Nettodividendenerträge
Zinserträge aus Bankguthaben
Sonstige Erträge
207.973,91
31.238,98
10,70
144.467,16
8.873,47
1,07
54.924,17
14.391,42
8,05
8.582,58
7.974,09
1,58
Gesamterträge
239.223,59
153.341,70
69.323,64
16.558,25
807.033,65
4.830,52
15.799,69
639,65
144.041,78
41.552,26
35.962,22
15.332,03
13.066,29
67.785,06
233.254,29
4.830,52
4.777,85
169,30
43.738,34
12.554,72
10.971,59
5.187,77
2.376,59
30.235,94
429.927,08
7.521,83
357,48
68.803,41
22.001,77
19.030,25
7.085,69
9.904,85
34.132,94
143.852,28
3.500,01
112,87
31.500,03
6.995,77
5.960,38
3.058,57
784,85
3.416,18
1.146.043,15
348.096,91
598.765,30
199.180,94
-906.819,56
-194.755,21
-529.441,66
-182.622,69
AUFWENDUNGEN
Anlageberatungsgebühr
Gewinnbeteiligung des Anlageberaters
Depotbankgebühr
Bankspesen und sonstige Gebühren
Zentralverwaltungsaufwand
Prüfungs- und Aufsichtskosten
Sonstiger Verwaltungsaufwand
Kapitalsteuern ("taxe d'abonnement")
Zinsaufwendungen aus Bankverbindlichkeiten
Sonstige Aufwendungen
Gesamtaufwendungen
SUMME DER NETTOERTRÄGE
Nettorealisierte Werterhöhungen / (Wertverminderungen)
- aus Wertpapieren
- aus Devisengeschäften
2.447.872,71
-92.192,31
757.739,48
-62.568,72
1.396.747,09
-17.709,42
293.386,14
-11.914,17
REALISIERTES ERGEBNIS
1.448.860,84
500.415,55
849.596,01
98.849,28
Nettoveränderung der nicht realisierten Werterhöhungen / (Wertverminderungen)
- aus Wertpapieren
514.798,65
332.968,36
456.693,72
-274.863,43
ERGEBNIS
1.963.659,49
833.383,91
1.306.289,73
-176.014,15
Zeichnung von Aktien
7.638.511,70
1.830.646,64
2.922.003,42
2.885.861,64
-9.284.266,33
-3.532.855,77
-4.260.583,52
-1.490.827,04
317.904,86
-868.825,22
-32.290,37
1.219.020,45
Nettovermögen zu Beginn des
Geschäftsjahres
63.893.943,23
19.654.758,78
33.804.826,83
10.434.357,62
NETTOVERMÖGEN am Ende des
Geschäftsjahres
64.211.848,09
18.785.933,56
33.772.536,46
11.653.378,07
Rücknahme von Aktien
SUMME DER VERÄNDERUNGEN DES
NETTOVERMÖGENS
Die Erläuterungen sind ein integraler Bestandteil dieses Berichtes.
10
GLOBAL FUND SELECTION SICAV
ENTWICKLUNG DES FONDSVERMÖGENS
zum 31. Dezember 2004
BALANCED
SUB-FUND
GROWTH
SUB-FUND
X-TRA
ALTERNATIVE
INVESTMENTS
SUB-FUND
(in EUR)
(in EUR)
(in EUR)
18.785.933,56
19.654.758,78
23.823.444,48
33.772.536,46
33.804.826,83
39.112.083,32
11.653.378,07
10.434.357,62
10.662.986,26
22.650,431
2.096,561
-3.987,517
20.759,475
37.219,778
3.182,569
-4.578,632
35.823,715
7.570,834
2.131,862
-1.091,715
8.610,981
904,93
867,74
791,86
942,74
908,25
796,24
1.353,32
1.378,23
1.295,19
Nettovermögen
- zum 31.12.2004
- zum 31.12.2003
- zum 31.12.2002
Anzahl der Thesaurierungsaktien
- im Umlauf zu Beginn des Geschäftsjahres
- ausgegebene Aktien
- zurückgenommene Aktien
- im Umlauf am Ende des Geschäftsjahres
Nettoinventarwert pro Thesaurierungsaktie
- zum 31.12.2004
- zum 31.12.2003
- zum 31.12.2002
Die Erläuterungen sind ein integraler Bestandteil dieses Berichtes.
11
GLOBAL FUND SELECTION SICAV
BALANCED SUB-FUND
WERTPAPIERBESTAND UND SONSTIGE VERMÖGENSWERTE
zum 31. Dezember 2004
(in EUR)
Währung
Stückzahl /
Nennwert
Bezeichnung
Einstandswert
Marktwert
% des
Nettovermögens
WERTPAPIERBESTAND
AMTLICH NOTIERTE WERTPAPIERE UND GELDMARKTINSTRUMENTE
Investmentfonds
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
20.345
10.152,83
215,674
5.019,0372
3.439
6.152
9.828
2.341
15.307
7.905
72.502,09
4.725
3.195,47
67.222,7
32.198
64.436,884
EUR
EUR
EUR
EUR
2.945,9372
79.726,743
2.769,609
505,973
JPY
11.469,33
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
45.725
454,85
13.667,933
77.658,712
8.601
2.217,3117
1.776,3441
672,9237
1.322
Anglo Irish Vorsorge A
CSBF Eur Govt Special Cap
Creditanstalt Derivat Tr SICAV FTC Futures Fd
DWS Convertibles
DWS Emerging Markets
ESPA Bond EUR Corporate
ESPA Cash EUR Midterm
ESPA Stock Europe Emerging
Espa Bond Eurorent
Europportunity Bond Cap
Fidelity Fds SICAV European Growth Gl Certif A
Fortis L Fd SICAV Bond Conv Europe Classic C
GAM Star Fd Plc Japan Equity EUR Accum Units
Goldman Sachs Fds SICAV Europe CORE Equity Ptf Reg
Henderson Horizon Fd SICAV Pan Eur Equity Ser A Cap Reg
JPMorgan Fleming Fds SICAV Europe Strateg Value Fd A
EUR
Nordea I SICAV European Value Fd BP Base Currency Cap
Pioneer Fds FCP Top Eur Players A Cap Uts Reg
Portfolio Selection SICAV SMN Diversified Futures Fd Cap
Quadriga Superfund SICAV GCT Futures Fd EUR
Parvest SICAV Japan Classic Cap
Davis Fds SICAV Davis Value Fd A
FTC Futures Fd Ltd Dynamic-A
JPMorgan Fleming Fds SICAV Japan Equity JF A USD
JPMorgan Fleming Fds SICAV US Strategic Value Fd A USD
Man AHL Diversified Plc
Nordea I SICAV Far Eastern Value Fd BP Base Currency Cap
Nordea I SICAV North American Value Fd BP Base Curr Cap
Pictet Fds FCP Emerg Markets Units P Cap
Vontobel Fd SICAV Far East Equity A2 Cap
Summe Investmentfonds
1.606.519,82
1.041.719,34
238.126,08
505.787,11
163.455,67
710.215,25
689.335,92
189.948,74
1.304.913,26
830.491,46
457.326,56
499.905,00
355.000,00
610.000,00
349.992,26
761.764,97
1.600.541,15
1.183.312,34
268.967,05
481.426,05
162.595,92
742.669,44
704.864,16
188.965,52
1.603.408,25
877.217,85
584.656,85
506.236,50
323.493,09
638.615,65
359.829,39
800.306,10
8,52
6,30
1,43
2,56
0,87
3,95
3,75
1,01
8,54
4,67
3,11
2,70
1,72
3,40
1,92
4,26
750.797,00
279.840,87
272.213,43
733.784,56
12.351.137,30
800.558,43
377.107,49
454.298,96
969.950,24
13.629.020,43
4,26
2,01
2,42
5,16
72,56
365.387,29
327.351,51
1,74
912.619,09
551.189,68
244.377,40
740.000,00
316.523,22
239.368,27
517.585,33
160.060,65
190.514,67
3.872.238,31
865.140,27
365.281,44
252.272,31
731.530,33
330.846,61
215.747,25
520.794,46
157.812,21
195.962,03
3.635.386,91
4,61
1,94
1,34
3,89
1,76
1,15
2,77
0,84
1,04
19,34
16.588.762,90
17.591.758,85
93,64
393.847,90
385.782,54
779.630,44
443.375,44
668.754,71
1.112.130,15
2,36
3,56
5,92
17.368.393,34
18.703.889,00
99,56
SONSTIGE WERTPAPIERE UND GELDMARKTINSTRUMENTE
Investmentfonds
EUR
EUR
14.828,61
24.777,87
Primeo Select Fd EUR
Quadriga Hedge Fd
Summe Investmentfonds
SUMME DES WERTPAPIERBESTANDES
BANKGUTHABEN
SONSTIGE NETTOAKTIVA/(-PASSIVA)
GESAMT
Die Erläuterungen sind ein integraler Bestandteil dieses Berichtes.
12
260.073,51
1,38
-178.028,95
-0,94
18.785.933,56
100,00
GLOBAL FUND SELECTION SICAV
BALANCED SUB-FUND
GEOGRAPHISCHE AUFGLIEDERUNG DES WERTPAPIERBESTANDES
(nach Sitz des Emittenten)
zum 31. Dezember 2004
(in Prozent des Nettovermögens)
Luxemburg
48,05 %
Österreich
36,74 %
Kaiman-Inseln
5,92 %
Irland
3,48 %
Deutschland
3,43 %
Bahamas
1,94 %
GESAMT
99,56 %
WIRTSCHAFTLICHE AUFGLIEDERUNG DES WERTPAPIERBESTANDES
zum 31. Dezember 2004
(in Prozent des Nettovermögens)
Investmentfonds
99,56 %
GESAMT
99,56 %
Die Erläuterungen sind ein integraler Bestandteil dieses Berichtes.
13
GLOBAL FUND SELECTION SICAV
GROWTH SUB-FUND
WERTPAPIERBESTAND UND SONSTIGE VERMÖGENSWERTE
zum 31. Dezember 2004
(in EUR)
Währung
Stückzahl /
Nennwert
Bezeichnung
Einstandswert
Marktwert
% des
Nettovermögens
WERTPAPIERBESTAND
AMTLICH NOTIERTE WERTPAPIERE UND GELDMARKTINSTRUMENTE
Investmentfonds
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
15.818
586,821
6.044,2674
8.440,8326
7.522
14.257
4.074
11.428
157.654,62
6.103,53
100.222,717
82.796
77.516,791
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
66.666,667
9.144,48
4.985,2893
215.053,763
7.529,577
1.435,838
23.046,784
JPY
21.170,313
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
74.800
42.114,594
733,59
6.969,86
32.685
4.830,8442
1.416,6814
380.832,952
2.297
50.379,24
CSBF Eur Govt Special Cap
Creditanstalt Derivat Tr SICAV FTC Futures Fd
DWS Branchenfonds Energiefonds
DWS Convertibles
DWS Emerging Markets
ESPA Cash EUR Midterm
ESPA Stock Europe Emerging
FCP OP MED FCP BioHeal-Trends Uts Cap
Fidelity Fds SICAV European Growth Gl Certif A
GAM Star Fd Plc Japan Equity EUR Accum Units
Goldman Sachs Fds SICAV Europe CORE Equity Ptf Reg
Henderson Horizon Fd SICAV Pan Eur Equity Ser A Cap Reg
JPMorgan Fleming Fds SICAV Europe Strateg Value Fd A
EUR
Jefferies Umbrella Fd SICAV Gl Conv Bond B Cap
ML Intl Inv Funds SICAV European Opp Fd A2 Cap
Nordea I SICAV European Value Fd BP Base Currency Cap
Pioneer Fds FCP Top Eur Players A Cap Uts Reg
Portfolio Selection SICAV SMN Diversified Futures Fd Cap
Quadriga Superfund SICAV GCT Futures Fd EUR
UBS (Lux) Equity Fd FCP Equity Telecom Units B Cap
Parvest SICAV Japan Classic Cap
Davis Fds SICAV Davis Value Fd A
F Templeton Inv Fds SICAV China Gl Certif A Acc Cap
FTC Futures Fd Ltd Dynamic-A
Invesco GT Pathfinder Series Inv GT Healthcare USD A
Man AHL Diversified Plc
Nordea I SICAV Far Eastern Value Fd BP Base Currency Cap
Pictet Fds FCP Emerg Markets Units P Cap
Pioneer America Fd Plc Uts A
Vontobel Fd SICAV Far East Equity A2 Cap
Wanger Inv Co Plc US Sm Co Fd
Summe Investmentfonds
SONSTIGE WERTPAPIERE UND GELDMARKTINSTRUMENTE
Investmentfonds
EUR
EUR
EUR
143,4235
56.000,9
37.014,32
JPY
93.301,0441
Ofima Cible FCP
Primeo Select Fd EUR
Quadriga Hedge Fd
Nordea I SICAV Japanese Value Fd BP Base Currency Cap
Summe Investmentfonds
SUMME DES WERTPAPIERBESTANDES
BANKGUTHABEN
SONSTIGE NETTOAKTIVA/(-PASSIVA)
GESAMT
1.581.800,00
639.814,28
567.877,46
850.614,20
357.520,66
999.985,98
329.994,00
1.061.037,34
1.055.440,48
700.000,00
900.000,00
899.992,52
917.483,11
1.843.587,90
731.824,47
615.427,31
809.644,66
355.640,16
1.022.512,04
328.853,28
1.143.142,84
1.271.326,86
617.890,25
952.115,81
925.288,35
962.758,54
5,46
2,17
1,82
2,40
1,05
3,03
0,97
3,39
3,76
1,83
2,82
2,74
2,85
870.000,00
450.000,00
1.220.000,00
1.000.000,00
825.585,67
2.116.091,34
1.000.000,00
18.343.237,04
699.576,97
870.000,00
497.002,49
1.354.752,37
1.017.204,30
1.235.076,52
2.752.501,45
1.027.886,57
20.334.436,17
604.231,79
2,58
1,47
4,01
3,01
3,66
8,15
3,04
60,21
1,79
1.492.923,08
328.474,85
925.257,27
302.503,42
1.235.766,11
521.510,24
336.969,79
2.755.451,79
331.022,83
1.293.383,74
9.523.263,12
1.415.254,06
323.934,59
589.132,27
309.617,80
1.257.263,29
470.047,28
332.236,22
2.688.430,28
340.487,73
1.314.402,12
9.040.805,64
4,19
0,96
1,74
0,92
3,72
1,39
0,98
7,96
1,01
3,89
26,76
28.566.077,13
29.979.473,60
88,76
449.999,84
1.487.383,90
456.012,70
2.393.396,44
750.000,00
471.949,37
1.674.426,91
999.016,50
3.145.392,78
724.311,33
1,40
4,96
2,96
9,32
2,15
3.143.396,44
3.869.704,11
11,47
31.709.473,57
33.849.177,71
100,23
Die Erläuterungen sind ein integraler Bestandteil dieses Berichtes.
14
273.631,81
0,81
-350.273,06
-1,04
33.772.536,46
100,00
GLOBAL FUND SELECTION SICAV
GROWTH SUB-FUND
GEOGRAPHISCHE AUFGLIEDERUNG DES WERTPAPIERBESTANDES
(nach Sitz des Emittenten)
zum 31. Dezember 2004
(in Prozent des Nettovermögens)
Luxemburg
56,12 %
Irland
18,32 %
Österreich
9,46 %
Kaiman-Inseln
7,92 %
Deutschland
5,27 %
Bahamas
1,74 %
Frankreich
1,40 %
GESAMT
100,23 %
WIRTSCHAFTLICHE AUFGLIEDERUNG DES WERTPAPIERBESTANDES
zum 31. Dezember 2004
(in Prozent des Nettovermögens)
Investmentfonds
100,23 %
GESAMT
100,23 %
Die Erläuterungen sind ein integraler Bestandteil dieses Berichtes.
15
GLOBAL FUND SELECTION SICAV
X-TRA ALTERNATIVE INVESTMENTS SUB-FUND
WERTPAPIERBESTAND UND SONSTIGE VERMÖGENSWERTE
zum 31. Dezember 2004
(in EUR)
Währung
Stückzahl /
Nennwert
Bezeichnung
Einstandswert
Marktwert
% des
Nettovermögens
WERTPAPIERBESTAND
AMTLICH NOTIERTE WERTPAPIERE UND GELDMARKTINSTRUMENTE
Investmentfonds
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
983
830,856
5.249
330,992
5.180
5.365,647
541,301
5.054
USD
USD
USD
679,38
16.649
359,903
Blue Danube Fd SICAV Aeneas Futures Cap Reg
Creditanstalt Derivat Tr SICAV FTC Futures Fd
INVESCO Extra Income Bond Cap
IXIS Constellation FCP Sirius Conv Bond Arbitrage I Uts
Lupus Alpha Dynamic Invest
Portfolio Selection SICAV SMN Diversified Futures Fd Cap
Quadriga Superfund SICAV GCT Futures Fd EUR
Siemens Conv Emerging Markets Cap
948.587,35
1.037.880,97
540.793,97
499.999,83
552.625,98
697.866,41
649.340,33
650.353,52
5.577.448,36
804.152,98
1.036.160,52
636.178,80
485.303,78
579.538,40
880.127,08
1.037.674,02
738.237,78
6.197.373,36
6,90
8,89
5,46
4,16
4,97
7,55
8,91
6,34
53,18
FTC Futures Fd Ltd Dynamic-A
Man AHL Diversified Plc
Quadriga Superfund SICAV GCT Futures Fd USD
849.940,91
549.190,28
426.980,53
1.826.111,72
545.597,24
640.421,49
689.423,72
1.875.442,45
4,68
5,50
5,92
16,10
7.403.560,08
8.072.815,81
69,28
500.000,00
626.741,27
641.956,33
417.845,69
2.186.543,29
576.172,83
817.898,92
753.244,99
666.674,05
2.813.990,79
4,94
7,02
6,46
5,72
24,14
9.590.103,37
10.886.806,60
93,42
836.593,74
7,18
Summe Investmentfonds
SONSTIGE WERTPAPIERE UND GELDMARKTINSTRUMENTE
Investmentfonds
EUR
EUR
EUR
EUR
4.203,8
41.018
25.192,14
24.700,78
Ashmore SICAV Emerging Markets Debt Fd Retail Sh
Man AHL Diversified Markets EU
Primeo Select Fd EUR
Quadriga Hedge Fd
Summe Investmentfonds
SUMME DES WERTPAPIERBESTANDES
BANKGUTHABEN
SONSTIGE NETTOAKTIVA/(-PASSIVA)
GESAMT
Die Erläuterungen sind ein integraler Bestandteil dieses Berichtes.
16
-70.022,27
-0,60
11.653.378,07
100,00
GLOBAL FUND SELECTION SICAV
X-TRA ALTERNATIVE INVESTMENTS SUB-FUND
GEOGRAPHISCHE AUFGLIEDERUNG DES WERTPAPIERBESTANDES
(nach Sitz des Emittenten)
zum 31. Dezember 2004
(in Prozent des Nettovermögens)
Luxemburg
47,27 %
Kaiman-Inseln
12,18 %
Österreich
11,80 %
Niederlande
7,02 %
Irland
5,50 %
Deutschland
4,97 %
Bahamas
4,68 %
GESAMT
93,42 %
WIRTSCHAFTLICHE AUFGLIEDERUNG DES WERTPAPIERBESTANDES
zum 31. Dezember 2004
(in Prozent des Nettovermögens)
Investmentfonds
93,42 %
GESAMT
93,42 %
Die Erläuterungen sind ein integraler Bestandteil dieses Berichtes.
17
GLOBAL FUND SELECTION SICAV
ERLÄUTERUNGEN ZUM JAHRESABSCHLUSS
zum 31. Dezember 2004
Erläuterung 1 - Wichtigste Grundsätze der Rechnungslegung
a)
Bewertung des Wertpapierbestandes
-
b)
Der Wert, der an einer Börse notierten oder gehandelten Wertpapiere, basiert auf dem letztbekannten Kurs, der am betreffenden Bewertungstag Anwendung findet.
Der Wert, der auf einem anderen geregelten Markt gehandelten Wertpapiere, basiert auf dem
letztbekannten Kurs, der am betreffenden Bewertungstag Anwendung findet.
Falls irgendwelche der am jeweiligen Bewertungstag gehaltenen Wertpapiere nicht an einer
Börse oder auf einem sonstigen geregelten Markt notiert oder gehandelt werden oder falls der
obenerwähnte ermittelte Kurs für den üblichen Marktwert der betreffenden Wertpapiere nicht
repräsentativ ist, werden diese auf der Grundlage des wahrscheinlichen Veräusserungswertes
bewertet, der vorsichtig und guten Glaubens eingeschätzt wird.
Realisierter Nettogewinn/(-verlust) aus Anlagen
Die aus den Verkäufen von Wertpapieren realisierten Gewinne oder Verluste werden auf der Basis
des durchschnittlichen Einstandspreises berechnet.
c)
Umrechnung der ausländischen Währungen
Sowohl die Buchführung als auch der Jahresabschluss der Gesellschaft erfolgen in Euro. Die
Bankguthaben, die anderen Nettovermögenswerte sowie die Bewertung des Wertpapierbestandes,
die auf andere Devisen als den Euro lauten, werden zum Kurs des Bewertungstages in Euro
umgerechnet. Die Erträge und Kosten in anderen Währungen als den Euro werden zum Kurs des
Abrechnungstages umgerechnet. Die Devisenkursgewinne und -verluste sind im Jahresabschluss
berücksichtigt.
Der Einstandswert der Wertpapiere, die auf andere Währungen als den Euro lauten, wird zu dem
am Tag des Erwerbs gültigen Kurs in Euro umgerechnet.
d)
Gründungskosten
Die Gründungskosten werden linear über einen Zeitraum von fünf Jahren abgeschrieben.
Erläuterung 2 - Kapitalsteuer (“taxe d’abonnement“)
Entsprechend der Gesetzgebung und den gegenwärtig in Kraft befindlichen Regelungen unterliegt die
Gesellschaft in Luxemburg der Kapitalsteuer zum Jahressatz von 0,05% zahlbar pro Quartal und
berechnet auf der Grundlage des Nettovermögens der Gesellschaft am Ende eines jeden Quartals.
Der Teil des Nettovermögens, der in OGAW’s angelegt ist, die bereits zur Zahlung der Kapitalsteuer
gemäss Artikel 129 (3) des Gesetzes vom 20. Dezember 2002 verpflichtet sind, ist von der Kapitalsteuer
befreit.
18
GLOBAL FUND SELECTION SICAV
ERLÄUTERUNGEN ZUM JAHRESABSCHLUSS (Fortsetzung)
zum 31. Dezember 2004
Erläuterung 3 - Anlageberatungsgebühr
Für seine Dienstleistung erhält der Anlageberater eine Gebühr, welche quartalsweise im nachhinein
zu bezahlen ist und einem monatlichen Betrag von 0,1%, d.h. 1,2% p.a. (bis zum 7. September 2004
1,2% p.a.) (zuzüglich einer eventuellen Mehrwertsteuer) des Nettovermögens der
GLOBAL FUND SELECTION SICAV - BALANCED SUB-FUND, einen monatlichen Betrag von
0,117%, d.h. 1,4% p.a. (bis zum 7. September 2004 1,2% p.a.) (zuzüglich einer eventuellen
Mehrwertsteuer) des Nettovermögens der GLOBAL FUND SELECTION SICAV - GROWTH
SUB-FUND und einem monatlichen Betrag von 0,13%, d.h. 1,6% p.a. (bis zum 7. September 2004,
1,2% p.a.) (zuzüglich einer eventuellen Mehrwertsteuer) des Nettovermögens des GLOBAL FUND
SELECTION SICAV - X-TRA ALTERNATIVE INVESTMENTS SUB-FUND auf der Grundlage der
Bewertungen der mittleren Nettoteilfondsvermögen während des vorangegangenen Monats
entspricht.
Darüber hinaus erhält er eine Performance Fee, deren betragsmässige Höhe jeweils wie folgt
berechnet wird:
Bei der letzten Verwaltungsratsitzung wurde beschlossen, dass bis auf Widerruf die
Gewinnbeteiligung von 5% des Anstieges der Nettoinventarwerte der Aktien der drei Teilfonds
ausbezahlt wird. Die Gewinnbeteiligung beläuft sich in diesem Geschäftsjahr für den Teilfonds
GLOBAL FUND SELECTION SICAV - BALANCED SUB-FUND auf EUR 4.830,52. Für die anderen
Teilfonds wurde dieses Geschäftsjahr keine Gewinnbeteiligung ausbezahlt. Weiterhin wird der
Verwaltungsrat der Gesellschaft, jedesmal vor der Bestimmung des ersten Nettoinventarwertes
entscheiden, ob und in welcher Höhe eine eventuelle Gewinnnbeteiligung ausgezahlt werden soll.
Zusätzlich kann die Höhe der Gewinnbeteiligung der Teilfonds jederzeit am Sitz der Gesellschaft
erfragt werden. Die Berechnung erfolgt für jedes Kalenderjahr auf der Basis des letzten
Nettoinventarwertes des vorangegangenen Jahres oder des am Ende eines vorangegangen
Geschäftsjahres gültigen Nettoinventarwertes, zu dem zuletzt eine Gewinnbeteiligung ausbezahlt
wurde, je nachdem, welcher Wert höher ist. Sofern am Ende eines Geschäftsjahres eine
Gewinnbeteiligung ausgezahlt wurde, erfolgt die Berechnung für die folgenden Geschäftsjahre auf der
Basis dieses höheren Nettoinventarwertes. Bei der Berechnung wird die durchschnittliche Anzahl der
sich während des relevanten Geschäftsjahres im Umlauf befindlichen Aktien in Betracht gezogen.
Erläuterung 4 - Ausgabe und Rücknahme von Aktien
Der Ausgabepreis entspricht dem Aktienwert an dem Bewertungstag, an welchem der
Zeichnungsauftag eingeht, sofern der Zeichnungsauftrag am Bewertungstag vor 17.00 Uhr
Luxemburger Zeit eingeht. Eine Verkaufsprovision von bis zu 5% des Aktienwertes zu Gunsten der
Verkaufsstelle oder anderer Vermittler kann zu Lasten der Anleger erhoben werden.
Der Rücknahmepreis entspricht dem Aktienwert an dem Bewertungstag, an welchem der
Rücknahmeantrag eingeht, sofern der Rücknahmeantrag am Bewertungstag in Luxemburg vor
17.00 Uhr Luxemburger Zeit eingeht.
Der Aktionnär hat die Möglichkeit des Umtausches von Aktien von einem Teilfonds in einen anderen
Teilfonds gemäss den im Prospekt enthaltenen Bedingungen.
Erläuterung 5 - Ausschüttungen
Da nur Thesaurierungsaktien ausgegeben werden, werden keine Ausschüttungen vorgenommen.
19
GLOBAL FUND SELECTION SICAV
ERLÄUTERUNGEN ZUM JAHRESABSCHLUSS (Fortsetzung)
zum 31. Dezember 2004
Erläuterung 6 - Wertpapierbestandsveränderungen
Die Aufstellung der Wertpapierveränderungen ist kostenlos am Sitz der Gesellschaft sowie bei der
Zahl- und Informationsstelle, beim Repräsentant und bei der Vertriebsstelle in Österreich, der
Sparkasse Schwaz, erhältlich.
20