Finanzierungsalternativen im Fokus - Familienunternehmer-News

FINANZIERUNG
Erschwerte Kreditvergabe:
Finanzierungsalternativen im Fokus
Möchten mittelständische Unternehmen in neue Märkte, die Ausweitung der
Produktion oder in effizientere Anlagen investieren, stehen sie immer vor der
Frage, wie dies günstig, individuell und für das Unternehmen langfristig tragbar
finanziert werden kann.
Von Martin Lücht
Z
war befinden sich die Zinsen auf einem historischen Tiefstand und nach
Presseberichten werden die Banken mit Liquidität überschwemmt. Dennoch
ist eine generell vorsichtige Kreditvergabe festzustellen. Andererseits beeinflusst die immer weiter gehende Regulierung der Banken die Kreditkonditionen. Mittelständische Familienunternehmen können deshalb auch auf andere Finanzierungsformen als das klassische Bankdarlehen angewiesen sein.
Hybride Finanzierung
Dabei spielen unverändert Mezzanine-Finanzierungen eine wesentliche Rolle. Als solche kommen die typische oder atypische stille Beteiligung, Genussscheinkapital, Wandel- oder Optionsanleihen sowie auch so genanntes Nachrangkapital in Betracht. Allen
Arten gemeinsam ist, dass sie als hybrides Finanzierungsinstrument zwischen Eigenund Fremdkapital angesiedelt sind: Eigenkapitalelement ist neben der Nachrangigkeit
insbesondere der erfolgsabhängige Vergütungsbestandteil, Fremdkapital-Elemente sind
vor allem die befristete Laufzeit, der feste Rückzahlungsanspruch sowie fixe Zinszahlungen. Der Fokus von Instituten und Kapitalgebern liegt dabei immer mehr auf einer
individuellen Ausgestaltung der von mittelständischen, familiengeführten Unternehmen
benötigten Finanzierungsformen. Entsprechende Modelle orientieren sich zum Beispiel
branchenspezifisch oder stellen bestimmte Unternehmensziele oder langfristige Veränderungen, etwa im Gesellschafterkreis, in den Vordergrund. Gleichzeitig sollen damit
die Risiken für alle Beteiligten erheblich gemindert werden. Für die Firmen bedeutet
dies jedoch eine sorgfältige Prüfung durch die Investoren und damit mehr Vorbereitung
und Transparenz. Vor allem die konkreten Geschäftsmodelle und die wirtschaftliche
Entwicklung der Unternehmen werden von den Kapitalgebern wesentlich stärker als in
der Vergangenheit geprüft.
Steuerberater und Rechtsanwalt
Martin Lücht leitet bei der BDO AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft die steuerund wirtschaftsrechtliche Beratung am
Standort Stuttgart.
026_DIE NEWS 11/2014
Viel Bewegung im Leasing-Bereich
Auch für mittelständische Unternehmen werden derzeit als Alternative verstärkt Leasingfinanzierungen angeboten. Damit können insbesondere Anschaffungen finanziert
werden, für die eine Bankenfinanzierung nicht adäquat wäre. Neben Kreditinstituten
nahe stehenden Anbietern sollten bei den Überlegungen auch unabhängige Leasinggesellschaften einbezogen werden. Denn diese sind möglicherweise in den Finanzierungsmöglichkeiten flexibler und akzeptieren durchaus Unternehmen mit einer schlechteren
Bonität. Denn sie stellen im Rahmen der notwendigen Beurteilung und Bewertung verstärkt auf das Leasingobjekt selbst ab und können das Leasinggut im Nachgang eventuell effektiver verwerten, was wiederum auf die Finanzierungskonditionen zurückwirkt.
Auch bei den Leasingformen zeichnet sich eine Entwicklung zu individuell auf die
Bedürfnisse von Familienunternehmen zugeschnittenen Angeboten ab. Zudem werden
Dem Mittelstand stehen zahlreiche Finanzierungsalternativen
zum klassischen Kredit zur Verfügung.
auch die Serviceangebote,
zum Beispiel die regelmäßige Begutachtung der
Wirtschaftsgüter, von den
Leasingunternehmen stetig ausgebaut.
Förderprogramme
nutzen
Förderprogramme gibt es sowohl in Deutschland als auch EUweit recht viele. Die KFW etwa bietet
mit regelmäßig langen Laufzeiten, tilgungsfreien Jahren und
langfristig günstigen Zinssätzen ein hohes Maß an Planungssicherheit. Auch das Finanzierungsspektrum ist sehr weit gefasst:
Anschaffung von Anlagen/Maschinen, Kauf von Grundstücken/
Gebäuden oder Fahrzeugen sowie Investitionen in Lizenzen/Patente, in die Kommunikationstechnik, in Kapitalbeteiligungen
an bestimmten Unternehmen oder in Maßnahmen zur Verbesserung der betrieblichen Energieeffizienz. Die staatlichen Förderungen sind an bestimmte Größenordnungen geknüpft und
daher insbesondere für kleinere und mittlere privat geführte Unternehmen geeignet.
Thesaurierungsbesteuerung beachten
2008 wurde ein spezieller Steuersatz von 28,25 Prozent
(+ SolZ) für nicht entnommene Gewinne eingeführt. Eine
Steuerentlastung hätte einen so genannten Innenfinanzierungseffekt. Allerdings ergibt sich aus einem Belastungsvergleich,
dass die Inanspruchnahme des § 34a EStG
nur sinnvoll ist, wenn
die Gewinne mindestens mittelfristig im Unternehmen verbleiben, um
den Liquiditätsvorteil ausschöpfen zu können.
Wie deutlich wurde, haben mittelständische Unternehmen, vor
allem inhabergeführte Familienunternehmen, unterschiedliche
Finanzierungsmöglichkeiten. Angesichts der insgesamt verschärften Anforderungen an die Kreditvergaben können durchaus alternative Finanzierungsformen in Betracht gezogen werden, die möglicherweise noch zielgerichteter auf die individuellen
Bedürfnisse von Familienunternehmen ausgerichtet werden können. Der damit vielleicht verbundene Mehraufwand sollte nicht
abschrecken.
Kurz vorgestellt
„Als die führende mittelständische Gesellschaft für Wirtschaftsprüfung und prüfungsnahe Dienstleistungen, Steuerberatung und wirtschaftsrechtliche Beratung sowie Advisory Services ist BDO an 24 Standorten in Deutschland ein geschätzter Partner der Wirtschaft. Damit kann das Unternehmen das klassische Portfolio anspruchsvoller Prüfungs- und Beratungsleistung abdecken, das der Mittelstand und Familienunternehmen benötigen“, sagt Rechtsanwalt und Steuerberater
Martin Lücht. Die Mandanten sind in unterschiedlichen Branchen zuhause: Dienstleistungen, Handel, Gewerbe, Industrie
und auch im öffentlichen Sektor, dem Gesundheitswesen und bei gemeinnützigen Institutionen. Dabei betreut BDO neben
nationalen auch internationale Mandate. Dies wird durch die Einbindung in das internationale BDO-Netzwerk, das in 144
Ländern aktiv ist, ermöglicht. „Regionale Nähe, internationales Know-how, persönliche und verlässliche Betreuung sowie
höchste Qualitätsansprüche zeichnen das umfassende Dienstleistungsspektrum von BDO aus“, sagt Lücht. Das Unternehmen bietet im Bereich der Wirtschaftsprüfung neben allen gesetzlichen und freiwilligen Prüfungen auch prüfungsnahe
Dienstleistungen von der internen Revision bis hin zur Konzeption und Beurteilung interner Kontrollsysteme an. Auch das
gesamte Portfolio der Steuerberatung und die damit verbundene wirtschaftsrechtliche Beratung gehören zu dem umfassenden Dienstleistungsspektrum der Gesellschaft.
www.bdo.de
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