Thornburg Global Investment plc - fund

Thornburg Global Investment plc
Jahresbericht und geprüfter Jahresabschluss
30. SEPTEMBER 2015
Thornburg Global Investment plc
Jahresbericht zum 30. September 2015
Inhalt
Management und Verwaltung
1
Allgemeine Informationen
2
Bericht des Verwaltungsrats
4
Bericht der Depotbank
7
Bericht des Anlageverwalters
8
Bericht des Abschlussprüfers
21
Nettovermögensaufstellung
24
Gesamterfolgsrechnung
26
Veränderung des Inhabern von rückzahlbaren gewinnberechtigten
28
Anteilen zuzuordnenden Nettovermögens
Kapitalflussrechnung
30
Anhang zum Jahresabschluss
32
Anlagenbestand
66
Portfolioveränderungen (ungeprüft)
98
Ergänzung 1 – Gesamtkostenquoten (ungeprüft)
108
Ergänzung 2 – Performanceangaben (ungeprüft)
109
Ergänzung 3 – Zusätzliche Informationen für Anleger in der Schweiz (ungeprüft)
110
2
Thornburg Global Investment plc
Management und Verwaltung
VERWALTUNGSRATSMITGLIEDER*
Michael Doorley – US-Staatsbürger
(am 18. Februar 2015 bestellt)
Barbara Healy – irische Staatsbürgerin**
Bettie Kroutil – US-Staatsbürgerin
David McGeough – irischer Staatsbürger**
Peter Trevisani – US-Staatsbürger (bis 25. März 2015)
SEKRETARIAT UND SITZ DER GESELLSCHAFT
MHC Corporate Services Limited
6th Floor
South Bank House
Barrow Street
Dublin 4
Irland
* Keines der Verwaltungsratsmitglieder ist geschäftsführend
** unabhängiges Verwaltungsratsmitglied
VERWALTUNGSSTELLE
Brown Brothers Harriman Fund Administration
Services (Ireland) Limited
30 Herbert Street
Dublin 2
Irland
DEPOTBANK
Brown Brothers Harriman Trustee Services (Ireland) Limited
30 Herbert Street
Dublin 2
Irland
PROMOTER, ANLAGEVERWALTER UND
VERTRIEBSSTELLE
Thornburg Investment Management, Inc.
2300 North Ridgetop Road
Santa Fe
NM 87506
Vereinigte Staaten
ABSCHLUSSPRÜFER
PricewaterhouseCoopers
Chartered Accountants and Statutory Audit Firm
One Spencer Dock
North Wall Quay
Dublin 1
Irland
MANAGEMENT SUPPORT SERVICES
KB Associates
5 George’s Dock
IFSC
Dublin 1
Irland
BERATER FÜR IRISCHE
RECHTSBELANGE
Mason Hayes & Curran
South Bank House
Barrow Street
Dublin 4
Irland
SCHWEIZER ZAHLSTELLE
Banque Cantonale de Genève
17, quai de l’Ile
1204 Genf
Schweiz
SCHWEIZER VERTRETER
Carnegie Fund Services S.A.
11, rue du Général-Dufour
1204 Genf
Schweiz
1
Thornburg Global Investment plc
Allgemeine Informationen
Thornburg Global Investment plc (die „Gesellschaft“) wurde als offene Umbrella-Investmentgesellschaft mit variablem
Kapital errichtet und nach irischem Recht am 26. August 2011 als Aktiengesellschaft gemäß dem Companies Act 2014
gegründet und unter der Nummer 502828 eingetragen. Die Gesellschaft wurde von der irischen Zentralbank (die
„Zentralbank“) gemäß der irischen Durchführungsverordnung European Communities (Undertakings for Collective
Investment in Transferable Securities) Regulations, 2011 in der jeweils geltenden Fassung (die „OGAW-Verordnung“) als
Organismus für gemeinsame Anlagen in Wertpapieren zugelassen. Die Gesellschaft nahm ihre Geschäftstätigkeit am
30. März 2012 auf.
Die Gesellschaft ist ein Umbrella-Fonds und umfasste am Ende des Berichtsjahres die fünf Teilfonds Thornburg Global
Equity Ex-U.S. Fund, Thornburg Global Opportunities Fund, Thornburg Global Equity Income Fund, Thornburg
Investment Income Builder Fund und Thornburg Developing World Fund (einzeln jeweils ein „Teilfonds“ und gemeinsam
die „Teilfonds“). Zwischen den einzelnen Teilfonds besteht Haftungstrennung, daher sind sämtliche im Namen eines
Teilfonds eingegangenen oder diesem zuzurechnenden Verbindlichkeiten ausschließlich aus dem Vermögen dieses
Teilfonds zu begleichen. Am Ende des Berichtsjahres lagen bei den einzelnen Teilfonds der Gesellschaft die nachfolgend
aufgeführten Anteilsklassen zur Zeichnung auf:
Teilfonds
Anteilsklasse
Währung
Auflegungsdatum Erstausgabepreis
USD
Klasse A
Klasse I
USD
USD
30. März 2012
30. März 2012
10,00
10,00
Klasse A
Klasse I
USD
USD
30. März 2012
30. März 2012
10,00
10,00
Klasse A
Klasse I
USD
USD
29. Juni 2012
29. Juni 2012
10,00
10,00
Klasse A
Klasse I
USD
USD
29. Juni 2012
29. Juni 2012
10,00
10,00
Klasse I
USD
2. Juli 2013
10,00
Thornburg Global Equity Ex-U.S. Fund
Thornburg Global Opportunities Fund
Thornburg Global Equity Income Fund
Thornburg Investment Income Builder Fund
Thornburg Developing World Fund
Thornburg Global Equity Ex-U.S. Fund
Der Teilfonds strebt einen langfristigen Kapitalzuwachs für die Anleger an, indem er in Aktien und in geringerem Umfang
in Schuldtitel investiert. Als zweitrangiges, nicht maßgebendes Anlageziel ist der Teilfonds bestrebt, laufende Erträge zu
erwirtschaften.
Unter normalen Bedingungen investiert der Teilfonds mindestens 90% seines Vermögens (ohne Barmittel und
Baräquivalente) in Beteiligungspapiere von Emittenten außerhalb der USA. Es dürfen jederzeit höchstens 10% des
Nettovermögens in Wertpapieren von in den USA domizilierten Unternehmen angelegt werden. Im Sinne dieser
Beschränkung gelten jedoch kollektive Kapitalanlagen, einschließlich börsengehandelte Fonds (ETF), die mehrheitlich auf
Anlagen außerhalb der USA ausgerichtet sind, unabhängig von ihrem Heimatstaat nicht als US-Körperschaft. Solche
kollektiven Kapitalanlagen müssen mehrheitlich in Aktien anlegen. Der Teilfonds darf in Schwellenländern anlegen und
seine Anlagen an solchen Schwellenmärkten dürfen mehr als 20% seines Nettovermögens ausmachen. Der Teilfonds darf in
andere kollektive Kapitalanlagen investieren, doch müssen solche Anlagen weniger als 10% des Nettoinventarwerts
betragen und sind nur zulässig, wenn bei dieser anderen kollektiven Kapitalanlage ebenfalls die Beschränkung gilt, dass sie
maximal 10% ihres Vermögens in andere kollektive Kapitalanlagen investieren darf.
2
Thornburg Global Investment plc
Allgemeine Informationen (Fortsetzung)
Thornburg Global Opportunities Fund
Der Teilfonds strebt einen langfristigen Kapitalzuwachs für die Anleger an, indem er in Aktien und Schuldtitel jeglicher Art
von Emittenten aus der ganzen Welt investiert.
Zur Erreichung seiner Anlageziele investiert der Teilfonds hauptsächlich in eine breite Palette von Beteiligungspapieren,
darunter Stamm- und Vorzugsaktien, die nach Ansicht des Anlageverwalters dazu beitragen könnten, die Anlageziele des
Teilfonds zu verwirklichen, einschließlich Titel von kleineren Unternehmen mit Marktkapitalisierungen von weniger als
USD 500 Millionen.
Thornburg Global Equity Income Fund
Das oberste Anlageziel des Teilfonds besteht darin, laufende Erträge zu erwirtschaften, welche die durchschnittliche
Rendite der US-amerikanischen Aktien im Allgemeinen übertreffen, und in der Regel, periodische Schwankungen
vorbehalten, über die Jahre hinweg pro Anteil wachsen werden. Nebenbei strebt der Teilfonds einen langfristigen
Kapitalzuwachs an.
Zur Erreichung seiner Anlageziele investiert der Teilfonds in eine breite Palette Ertrag bringender Wertpapiere, darunter
vornehmlich Aktien und Obligationen. Unter normalen Umständen wird der Teilfonds mindestens 80% seines Vermögens
in Ertrag bringenden Wertpapieren anlegen und mindestens 75% in Stammaktien.
Thornburg Investment Income Builder Fund
Das oberste Anlageziel des Teilfonds besteht darin, eine höhere Rendite zu erzielen als ein zusammengesetzter Index, der
zu 25% aus dem Barclays U.S. Aggregate Bond Index und zu 75% aus dem MSCI World Index besteht. Nebenbei strebt
der Teilfonds einen langfristigen Kapitalzuwachs an.
Zur Erreichung seiner Anlageziele investiert der Teilfonds vornehmlich in eine breite Palette Ertrag bringender
Wertpapiere, darunter Aktien und Obligationen. Unter normalen Umständen wird der Teilfonds mindestens 80% seines
Vermögens in Ertrag bringenden Wertpapieren anlegen und mindestens 50% in Stammaktien.
Thornburg Developing World Fund
Das Hauptanlageziel des Teilfonds ist ein langfristiger Kapitalzuwachs.
Unter normalen Marktbedingungen investiert der Teilfonds mindestens 80% seines Vermögens in Aktien und Obligationen
von Emittenten aus Schwellenländern. Emittenten aus Schwellenländern sind Unternehmen und Staatsbehörden, die in
einem oder mehreren Schwellenländern niedergelassen sind oder eine andere wirtschaftliche Verbindung mit solchen
Ländern aufweisen.
Das übrige Teilfondsvermögen kann in Aktien und Obligationen von Emittenten aus anderen Ländern angelegt werden oder
in Form von Barmitteln und Baräquivalenten, wie Einlagenzertifikaten von Banken, Bankwechseln und sonstigen
Geldmarktinstrumenten gehalten werden.
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Thornburg Global Investment plc
Bericht des Verwaltungsrats
Der Verwaltungsrat legt hiermit seinen Jahresbericht und Jahresabschluss per 30. September 2015 für die Thornburg Global
Investment plc (die „Gesellschaft“) vor.
Die Gesellschaft ist ein Umbrella-Fonds mit getrennter Haftung zwischen den Teilfonds und umfasste am 30. September
2015 die fünf Teilfonds Thornburg Global Equity Ex-U.S. Fund, Thornburg Global Opportunities Fund, Thornburg Global
Equity Income Fund, Thornburg Investment Income Builder Fund und Thornburg Developing World Fund (einzeln jeweils
ein „Teilfonds“ und gemeinsam die „Teilfonds“).
Aufgaben des Verwaltungsrats
Es liegt in der Verantwortung des Verwaltungsrats, den Bericht des Verwaltungsrats sowie den Jahresbericht und den
geprüften Jahresabschluss in Übereinstimmung mit irischem Recht zu erstellen.
Der irische Companies Act schreibt vor, dass der Verwaltungsrat für jedes Geschäftsjahr einen Abschluss erstellt. Der
Verwaltungsrat hat auf der Grundlage dieses Gesetzes den Abschluss gemäß den von der Europäischen Union
übernommenen Internationalen Rechnungslegungsstandards („IFRS“) erstellt.
Nach irischem Gesellschaftsrecht genehmigt der Verwaltungsrat den Jahresabschluss erst, wenn er sich vergewissert hat,
dass dieser ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild des Vermögens, der Verbindlichkeiten und der
Finanzlage der Gesellschaft zum Ende des Berichtsjahres sowie der Gewinne und Verluste der Gesellschaft im Berichtsjahr
vermittelt.
Der Verwaltungsrat muss bei der Erstellung des Abschlusses:
•
•
•
•
geeignete Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden auswählen und diese einheitlich anwenden;
Beurteilungen und Schätzungen vornehmen, die angemessen und bedacht sind;
angeben, ob der Abschluss gemäß IFRS erstellt wurde, und sicherstellen, dass er die vom Companies Act 2014
vorgeschriebenen zusätzlichen Angaben enthält, und
von der Fortführung der Gesellschaft ausgehen, es sei denn, die Annahme, dass die Gesellschaft fortgeführt wird, wäre
unangemessen.
Der Verwaltungsrat bestätigt, dass er die oben aufgeführten Pflichten beim Erstellen des Abschlusses erfüllt hat.
Der Verwaltungsrat trägt die Verantwortung dafür, dass die Geschäftsbücher ordnungsgemäß geführt und in ihnen
sämtliche Transaktionen der Gesellschaft korrekt verbucht und erläutert werden. Die Bücher sollen zudem jederzeit mit
hinreichender Genauigkeit die Finanzlage der Gesellschaft darstellen, dem Verwaltungsrat ermöglichen, sicherzustellen,
dass der Abschluss gemäß den von der EU anerkannten IFRS und im Einklang mit dem irischen Recht, einschließlich des
Companies Act 2014 und der irischen Durchführungsverordnung European Communities (Undertakings for Collective
Investment in Transferable Securities) Regulations, 2011 („OGAW-Verordnung“) in der jeweils geltenden Fassung erstellt
wurde, und eine Prüfung des Abschlusses erlauben. Der Verwaltungsrat ist ferner für die Sicherung des
Gesellschaftsvermögens verantwortlich, und dafür, dass angemessene Maßnahmen zur Verhinderung und Aufdeckung von
Betrug und anderen Unregelmäßigkeiten ergriffen werden.
Die in Irland geltenden gesetzlichen Vorschriften über die Erstellung und Veröffentlichung von Abschlüssen können von
der Gesetzgebung in anderen Ländern abweichen.
Gemäß OGAW-Verordnung hat der Verwaltungsrat das Vermögen der Gesellschaft der Depotbank zur Verwahrung
anzuvertrauen. Die Gesellschaft hat dementsprechend Brown Brothers Harriman Trustee Services (Ireland) Limited mit der
Verwahrung des Gesellschaftsvermögens beauftragt.
Geschäftsbücher
Der Verwaltungsrat hat zu gewährleisten, dass die Geschäftsbücher und Buchhaltungsunterlagen der Gesellschaft nach
Maßgabe der Sections 281 bis 285 des Companies Act 2014 ordnungsgemäß geführt werden. Zu diesem Zweck hat der
Verwaltungsrat qualifiziertes Buchhaltungspersonal bestellt, um sicherzustellen, dass diese Vorschriften eingehalten
werden.
Die Geschäftsbücher und Buchhaltungsunterlagen werden am Sitz von Brown Brothers Harriman Fund Administration
Services (Ireland) Limited in 30 Herbert Street, Dublin 2, Irland verwahrt.
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Thornburg Global Investment plc
Bericht des Verwaltungsrats (Fortsetzung)
Verwaltungsratsmitglieder
Die zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts und während des gesamten Berichtsjahres bestellten Verwaltungsratsmitglieder sind auf Seite 1 aufgeführt. Angaben zu den Vergütungen und Spesen der Verwaltungsratsmitglieder befinden
sich in Erläuterung 10. Im Geschäftsjahr zum 30. September 2015 waren die folgenden Personen als Verwaltungsratsmitglieder tätig:
Michael Doorley – seit 18. Februar 2015
Barbara Healy – seit 8. November 2011
Bettie Kroutil – seit 8. November 2011
David McGeough – seit 8. November 2011
Peter Trevisani – bis 25. März 2015
Beteiligungen der Verwaltungsratsmitglieder und des Gesellschaftssekretärs an Anteilen und Verträgen
Die Verwaltungsratsmitglieder, ihre Familienangehörigen und MHC Corporate Services Limited (der „Gesellschaftssekretär“) hielten weder am 30. September 2015 noch während des Berichtsjahres andere Anteile an der Gesellschaft als die
in Erläuterung 7 im Anhang ausgewiesenen.
Geschäftsvorfälle mit nahestehenden Personen
Während des Geschäftsjahres zum 30. September 2015 bestanden neben den in Erläuterung 13 genannten Sachverhalten zu
keinem Zeitpunkt weitere Verträge oder Vereinbarungen, die für die Geschäftstätigkeit der Gesellschaft von Bedeutung
sind und an denen die Verwaltungsratsmitglieder oder der Gesellschaftssekretär ein Interesse im Sinne des Companies Act
2014 hatten.
Überblick über die Geschäftstätigkeit und künftige Entwicklungen
Die Berichte der Anlageverwalter auf Seite 8 bis 21 geben Aufschluss über die Veränderung des Nettoinventarwerts der
Teilfonds im Berichtsjahr, welche nach Erachten des Verwaltungsrats einen wichtigen Indikator für die Performance der
Gesellschaft darstellt, sowie einen Überblick über die Geschäftstätigkeit und die zukünftige Entwicklung.
Grundsätze und Ziele des Risikomanagements
Anlagen in einem Teilfonds der Gesellschaft sind mit Risiken verbunden, so unter anderem mit den in Erläuterung 11 zu
diesem Jahresabschluss aufgeführten Risiken.
Jahresergebnisse und Geschäftslage am 30. September 2015
Die Nettovermögensaufstellung und die Gesamterfolgsrechnung der Gesellschaft befinden sich auf den Seiten 24 f. bzw.
26 f.
Dividenden
Die Gesellschaft hat keine Dividenden angekündigt und beabsichtigt auch nicht, im üblichen Geschäftsablauf Dividenden
anzukündigen.
Ereignisse im Berichtsjahr
Peter Trevisani ist am 30. September 2014 aus der Thornburg Investment Management, Inc. ausgeschieden. Er blieb bis zur
Ernennung von Michael Doorley zum Vorsitzenden des Verwaltungsrats am 25. März 2015 Mitglied des Verwaltungsrats.
Am 18. Februar 2015 wurde Michael Doorley zum Verwaltungsratsmitglied ernannt und von der irischen Zentralbank am
20. März 2015 als Vorsitzender des Verwaltungsrats genehmigt.
Am 13. April 2015 waren sämtliche Anteile der Anteilsklasse S des Thornburg Developing World Fund (USD 23.990.854)
zurückgenommen.
Die Gesellschaft wurde am 26. Juni 2015 für den Vertrieb von Fondsanteilen an qualifizierte und nicht qualifizierte Anleger
in der Schweiz zugelassen und die Zahlstelle ist die Banque Cantonale de Genève.
In dem am 30. September 2015 abgeschlossenen Berichtsjahr sind keine weiteren die Gesellschaft betreffenden Ereignisse
eingetreten.
5
Thornburg Global Investment plc
Bericht des Verwaltungsrats (Fortsetzung)
Ereignisse seit Abschluss des Berichtsjahres
Am 5. Oktober 2015 veröffentlichte die irische Zentralbank die Central Bank (Supervision and Enforcement) Act 2013
(Section 48(1)) (Undertakings for Collective Investment in Transferable Securities) Regulations 2015 (S.I. 420/2015) (die
„OGAW-Verordnungen der irischen Zentralbank“), die am 1. November 2015 in Kraft getreten ist. Die OGAWVerordnungen der irischen Zentralbank ersetzt zusammen mit den auf der Website der Zentralbank veröffentlichten
Leitlinien die geltenden OGAW-Mitteilungen und Leitlinien.
Am 8. und am 16. Dezember 2015 konnte der Anlageverwalter zwei Aktienpakete von China Animal Healthcare außerbörslich zum Preis von 1,00 HKD pro Aktie verkaufen. Daraufhin erhöhte der Kursermittlungsausschuss des
Anlageverwalters am 16. Dezember den Fair Value, der zu Jahresende bei 0,50 HKD lag, auf 1,00 HKD. Wann der Handel
mit den Aktien von China Animal Healthcare an der Börse von Hongkong wieder aufgenommen wird, ist derzeit nicht
absehbar.
Seit Abschluss des Berichtsjahres sind keine weiteren die Gesellschaft betreffenden wichtigen Ereignisse eingetreten.
Corporate-Governance-Erklärung
Der Verwaltungsrat hat die Maßnahmen geprüft, die im freiwilligen Corporate-Governance-Kodex für kollektive
Kapitalanlagen und Verwaltungsgesellschaften („IF-Kodex“) in der vom irischen Anlagefondsverband („IF“) im Dezember
2011 veröffentlichten Form enthalten sind. Der Verwaltungsrat hat im Berichtsjahr zum 30. September 2015 alle im IFKodex vorgesehenen Vorgehensweisen und Verfahren zur Corporate Governance angewandt.
Verbundene Parteien
Geschäfte mit einem Promoter, Partner, Manager, Trustee, Anlageberater und/oder mit assoziierten Gesellschaften oder
ihren Konzerngesellschaften („verbundene Parteien“) werden zu marktüblichen Bedingungen wie zwischen voneinander
unabhängigen Parteien abgeschlossen, aber nur wenn sie im besten Interesse der Anteilinhaber sind.
Der Verwaltungsrat hat sich davon überzeugt, dass die notwendigen Vorkehrungen getroffen wurden (und schriftlich belegt
sind), mit denen sichergestellt wird, dass alle Geschäftsvorfälle mit verbundenen Parteien wie vorstehend beschrieben
durchgeführt werden und dass diese Vorkehrungen im Berichtszeitraum beachtet wurden.
Unabhängiger Abschlussprüfer
Der unabhängige Abschlussprüfer PricewaterhouseCoopers hat sich einverstanden erklärt, sein Mandat gemäß
Section 383(2) des Companies Act 2014 weiter wahrzunehmen.
Im Namen des Verwaltungsrats
VR-Mitglied
18. Januar 2016
VR-Mitglied
18. Januar 2016
6
Thornburg Global Investment plc
Bericht der Depotbank
Wir haben die Führung der Thornburg Global Investment plc (die „Gesellschaft“) für das am 30. September 2015
abgeschlossene Geschäftsjahr in unserer Eigenschaft als Depotbank der Gesellschaft geprüft.
Dieser Bericht einschließlich des Bestätigungsvermerks wurde einzig und allein für die Anteilinhaber der Gesellschaft und
in Übereinstimmung mit der OGAW-Mitteilung 4 der irischen Zentralbank (in ihrer jeweils gültigen Fassung) und zu
keinem anderem Zweck erstellt. Mit der Erteilung dieses Bestätigungsvermerks übernehmen wir keine Verantwortung für
einen anderen Zweck oder gegenüber einer anderen Person, der dieser Bericht vorgelegt wird.
Pflichten der Depotbank
Unsere Pflichten und Verantwortlichkeiten sind in der OGAW-Mitteilung 4 der irischen Zentralbank (in ihrer jeweils
gültigen Fassung) dargelegt. Zu diesen Pflichten gehört es, in jeder jährlichen Rechnungsperiode die Führung der
Gesellschaft zu prüfen und den Anteilinhabern darüber Bericht zu erstatten.
Aus dem Bericht soll ersichtlich sein, ob nach unserer Auffassung die Gesellschaft im Berichtszeitraum in
Übereinstimmung mit den Bestimmungen der Satzung und der irischen Durchführungsverordnung European Communities
(Undertakings for Collective Investment in Transferable Securities) Regulations, 2011 in der jeweils geltenden Fassung
(die „OGAW-Verordnung“) verwaltet wurde. Es liegt in der allgemeinen Verantwortung der Gesellschaft, diese
Bestimmungen zu erfüllen. Falls die Gesellschaft dies unterlassen hat, obliegt es uns als Depotbank, die Gründe dafür zu
nennen und die Schritte zu beschreiben, die wir unternommen haben, um Abhilfe zu schaffen.
Grundlage des Bestätigungsvermerks der Depotbank
Die Depotbank führt derartige Prüfungen durch, wenn sie diese für nötig hält, um ihre Pflichten nach Maßgabe der OGAWMitteilung 4 (in ihrer jeweils geltenden Fassung) zu erfüllen. Damit soll gewährleistet werden, dass die Gesellschaft in
allen wesentlichen Aspekten (i) in Übereinstimmung mit den durch die Satzung und die entsprechenden Vorschriften
auferlegten Anlage- und Kreditaufnahmebeschränkungen und (ii) anderweitig in Übereinstimmung mit der Satzung der
Gesellschaft und den entsprechenden Vorschriften verwaltet wird.
Bestätigungsvermerk
Nach unserer Auffassung wurde die Gesellschaft im Geschäftsjahr in allen wesentlichen Aspekten:
(i) nach Maßgabe der ihr durch die Satzung und die OGAW-Verordnung auferlegten Anlage- und Kreditaufnahmebeschränkungen verwaltet und
(ii) gemäß allen weiteren Bestimmungen der Satzung und der OGAW-Verordnung geführt.
Brown Brothers Harriman Trustee Services (Ireland) Limited
18. Januar 2016
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Thornburg Global Equity Ex-U.S. Fund
Bericht des Anlageverwalters
Sehr geehrte Anteilinhaberinnen und Anteilinhaber
Der Thornburg Global Equity Ex-U.S. Fund (der „Teilfonds“) erwirtschaftete im Geschäftsjahr zum 30. September 2015
eine Gesamtrendite von -1,72% (Anteilsklasse A, nach Gebühren). Damit übertraf er den Referenzindex MSCI All Country
(AC) World ex U.S. Index, der 12,16% nachließ. Der Teilfonds rentierte in jedem der vier Berichtsquartale besser als seine
Benchmark.
Ein Großteil des Geschäftsjahres war von erheblicher Marktvolatilität geprägt. Die Kurse ausländischer Aktien rutschten in
drei der vier Berichtsquartale entweder in den Keller oder blieben unverändert. Die letzten drei Monate waren besonders
turbulent und der MSCI All Country (AC) World ex-U.S. Index verlor 12,17%. Wir waren zwar enttäuscht, dass der
Teilfonds zwischen Juli und September ebenfalls 8,80% nachließ, seine Volatilitätsmerkmale und das allgemeine
Risikomanagement, das wie bei allen aktiv verwalteten Fonds bei sinkenden Märkten zum Tragen kommt, gaben jedoch
Anlass zur Freude.
Die internationalen Aktien standen zu Jahresbeginn 2015 zwar großteils in der Gunst der Anleger, doch bis Ende Juni
verloren die Kurse wieder an Schwung. Als Chinas Aktienblase platzte und die Märkte fürchteten, die amerikanische
Federal Reserve würde ihren Plan, den Leitzins im September zu erhöhen nicht umsetzen, nahm der Verkaufsdruck in allen
Vermögenskategorien zu, von den Schwellenmärkten und Rohstoffen bis hin zu den US-amerikanischen High-YieldAnleihen, wodurch die Staatsanleihen-Spreads in die Höhe schnellten und die Renditen der 10-jährigen US-Staatsanleihen
auf fast 2% sanken. Der Teilfonds war relativ gut positioniert, sowohl zu Beginn des Kalenderjahres, als die ausländischen
Aktienkurse zulegten, als auch beim späteren Ausverkauf. Dies zeigte sich in seiner einjährigen Downside-Capture-Ratio,
die Ende September bei 65,61% lag, was anzeigt, dass der Teilfonds nur knapp zwei Drittel des Verlusts des MSCI All
Country (AC) World ex-U.S. Index erlitten hat. Es wurde zudem auch aus der Upside-Capture-Ratio des Teilfonds
ersichtlich, die im selben Zeitraum bei 128% lag und belegte, dass der Teilfonds fast ein Drittel mehr Kursgewinne
einfahren konnte als der Index.
Wir berücksichtigen zwar Risiken auf Makro- und Länderebene, doch der Schlüsselfaktor unseres Risikomanagements ist
die Bottom-Up-Aktienselektion, die im Geschäftsjahr laut Analyse den Löwenanteil der Renditen geliefert hat. Wir
versuchen außerdem, Währungsrisiken zu mindern, indem wir Unternehmen in Ländern bevorzugen, die auf volatile
Kapitalflüsse weniger empfindlich reagieren. Wir setzen gegebenenfalls auch Währungsabsicherungsstrategien ein, um für
Anleger mit dem US-Dollar als Basiswährung an den lokalen Märkten Renditen zu erwirtschaften, wenn wir dies für
rentabel und sinnvoll halten.
Kurseinbrüche auf dem breiten Markt sind zwar nervenaufreibend, können für aktive Anlageverwalter aber auch
Gelegenheiten bieten, Positionen zu attraktiven Bewertungen, sprich zu günstigen Preisen, aufzubauen. Im letzten Quartal
verkauften wir zwölf Titel und ersetzten sie durch zwölf neue. Das Portfolio, das Ende September 2014 aus 70 Positionen
bestand, umfasst nun 48 Positionen.
Zu den Top-Performern des Berichtszeitraums gehörten Hong Kong Exchanges & Clearing, Sony, NXP Semiconductors,
Nippon Telegraph & Telephone und Tencent Holdings.
Hong Kong Exchanges & Clearing konnte vom lebhafteren Handel mit der Shanghai Stock Exchange profitieren. Sonys
Strategie, den Fokus auf ihre Kernprodukte und die Unterhaltungssparte zu setzen sowie unrentable Geschäftsbereiche
abzustoßen, hat sich gelohnt. Auch NXP Semiconductors leistete einen starken Performancebeitrag, da die Produkte des
Chipherstellers in immer mehr Geräten verwendet werden, von Smartphones bis hin zu NFC-Geräten. Der Kurs von
Nippon Telegraph & Telephone wurde durch die starken Gewinnprognosen für das kürzlich gemeinsam mit der
Tochtergesellschaft DoCoMo gestartete Programm zum Großhandelsverkauf von Glasfaser-Breitbandverbindungen
(zusätzlich zum Direktverkauf) angekurbelt. In der Vergangenheit waren Transaktionen mit Tochtergesellschaften nicht
gestattet. Chinas größte Internetfirma Tencent Holdings legte im Jahresverlauf zu, da Analysten den Titel aufgrund der
8
günstigen Gewinnprognosen aufwerteten. Außerdem ist es Tencent gelungen, ihre WeChat-Plattform erfolgreich zu Geld
zu machen.Thornburg Global Equity Ex-U.S. Fund
Bericht des Anlageverwalters (Fortsetzung)
Die größten Performancebremsen im Geschäftsjahr waren Banco Popular Espanol, Baidu, Standard Chartered, Total und
Accor. Der spanische Finanztitel Banco Popular Espanol litt unter der politischen Unsicherheit um die Parlamentswahlen in
Katalonien, bei denen die Separatisten beinahe die Hälfte der Stimmen kassierten. Auch der chinesische
Suchmaschinenbetreiber Baidu rentierte schlecht. Die Wachstumsaussichten der Gesellschaft sind zwar vielversprechend,
doch sie steht am Beginn eines Investitionszyklus, der sehr wahrscheinlich ihre Rentabilität für eine Weile bremsen wird.
Der Aktienkurs von Standard Chartered geriet aufgrund von notleidenden Krediten in den Schwellenländern und der
Besorgnis um ihre Bilanz im Vorfeld des Stresstests für britische Banken unter Druck. Auch der Ölriese Total lenkte
deutlich von der Performance ab. Die Ölindustrie verlor an Beliebtheit, doch wir möchten darauf hinweisen, dass die
weltweite Nachfrage nach Öl dieses Jahr steigt, während die US-amerikanischen Schieferölproduzenten ihre Produktion
gesenkt haben. Accor lieferte im Berichtsjahr ebenfalls schwache Ergebnisse. Der führende europäische Hotelbetreiber ist
im Begriff, seine Immobiliensparte umzustrukturieren und die Besorgnis um die Ausgaben und die Öffnung seiner ITBuchungsplattform führten zu einem Ausverkauf.
Der Ausblick für die Weltwirtschaft ist alles andere als klar. Das Weltwirtschaftswachstum lässt nach, da China versucht,
seine Wirtschaft neu auszurichten mit dem Ziel einer langsameren, nachhaltigeren Entwicklung; dies schadet jenen
Ländern, deren Exportwirtschaft von der chinesischen Nachfrage abhängig ist. In den USA hindern die gemischten
Wirtschaftsdaten die Federal Reserve weiterhin daran, die Zinsen zu erhöhen, womit das Timing der ersten Erhöhung seit
2006 weiterhin unsicher bleibt. Da die wichtigsten Zentralbanken der Welt weiterhin an Anleihenkaufprogrammen und
Niedrigzinsen festhalten, werden die Wechselkursschwankungen weltweit sehr wahrscheinlich ebenfalls andauern.
Marktvolatilität ist ein normales, ja sogar gesundes Attribut von Aktienanlagen. Wie oben angemerkt, kann sie sich sowohl
positiv als auch negativ auf den langfristigen Anlageerfolg auswirken. Die Verlangsamung in China, das ungewisse Timing
der Zinserhöhung der US-Notenbank, das schleppende Weltwirtschaftswachstum und andere makroökonomische Probleme
wirken sich allesamt auf die derzeitige Volatilität aus. Wir konzentrieren uns jedoch weiterhin darauf, das Verhältnis
zwischen Risiko und Ertrag einzelner Titel abzuwägen. Dabei prüfen wir, ob die betreffenden Unternehmen über solide
Geschäftsmodelle, ein effektives Management, Katalysatoren für künftige Erträge und, was besonders wichtig ist, attraktive
Bewertungen verfügen.
Wir danken Ihnen für Ihr Vertrauen in den Thornburg Global Equity Ex-U.S. Fund.
Mit bestem Gruß
William V. Fries, CFA
Portfoliomanager
Geschäftsführendes Verwaltungsratsmitglied
Lei Wang, CFA
Portfoliomanager
Geschäftsführendes Verwaltungsratsmitglied
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Thornburg Global Opportunities Fund
Bericht des Anlageverwalters
Sehr geehrte Anteilinhaberinnen und Anteilinhaber
In diesem Bericht werden wir die Anlagetätigkeit und die Performance des Thornburg Global Opportunities Fund (der
„Teilfonds“) in der zwölfmonatigen Berichtsperiode zum 30. September 2015 beleuchten und zudem unsere Einschätzung
zum Anlageumfeld abgeben. Bekanntlich strebt der Teilfonds mit einem Portfolio, das in der Regel aus 30 bis 40
verschiedenen Aktien von Unternehmen aus aller Welt besteht, einen Kapitalzuwachs an. Wir glauben, dass der auf unseren
wesentlichen Anlagegrundsätzen Flexibilität, Konzentration und Substanz basierende Aufbau des Teilfonds einen
beständigen Rahmen für Anlagen mit Wertschöpfungspotenzial bildet.
Die Gesamtrendite für das am 30. September 2015 endende Geschäftsjahr lag bei 1,57% (Anteilsklasse A, nach Gebühren),
womit der Teilfonds seinen Referenzindex, den MSCI All Country (AC) World Index übertraf, der -6,66% rentierte. Der
Nettoinventarwert (NIW) pro Anteil ist um USD 0,24 gestiegen.
Wir empfehlen unseren Anteilinhabern, einen langfristigen Anlagehorizont ins Auge zu fassen und die starken
Kurseinbrüche an den Aktienmärkten rund um die Welt im August und September dieses Jahres bestärken uns in dieser
Ansicht. Der Teilfonds hat in der Vergangenheit mehrere starke Kurseinbrüche an den Aktienmärkten erlebt und wir
rechnen auch weiterhin mit volatilen Phasen. Trotz seines langfristigen Performancevorteils hinkte der Teilfonds seit seiner
Auflegung in drei von 14 Kalenderquartalen hinter seinem Referenzindex her.
Bei der Ermittlung der Teilfondsperformance ist es sinnvoll, die Performance in USD der einzelnen Sektorkomponenten
der Benchmark (MSCI All Country (AC) World Index), im Berichtsjahr zum 30. September 2015 zu betrachten.
1. Im Referenzindex reichten die Sektorrenditen von negativen 34% (Energie) bis 5% (Nicht-Basiskonsumgüter),
wobei sieben der zehn Sektoren negative Ergebnisse lieferten. Der Teilfonds verzeichnete in fünf von zehn Sektoren
positive Renditen, drei Sektoren rentierten negativ und in zwei hielt er kein Engagement (Versorger und
Grundstoffe).
2. Im Durchschnitt waren im Berichtsjahr die folgenden Sektoren im Teilfondsportfolio am stärksten gewichtet: IT
(22%), Gesundheitswesen (17%), Nicht-Basiskonsumgüter (16%) und Finanz (15%).
3. Unsere Positionen in den Sektoren Gesundheitswesen und Nicht-Basiskonsumgüter leisteten im Geschäftsjahr den
größten Beitrag zur absoluten Performance des Teilfonds. Im Vergleich zum Index waren die Sektoren
Gesundheitswesen, Telekommunikationsdienste und Nicht-Basiskonsumgüter unsere stärksten Performer, auf die
wir weiter unten genauer eingehen. Im Grundstoffsektor konnten wir keine attraktiven Gelegenheiten ausmachen,
was sich als positiv erwies, denn die Renditen der Benchmark lagen weit im negativen Bereich.
4. Unsere positiven Ergebnisse im Gesundheitswesen stammten großteils von Valeant Pharmaceuticals International
und Concordia Healthcare. Ihr starker Kurseinbruch im September kam jedoch überraschend und beeinträchtigte die
Jahresperformance des Teilfonds erheblich. Der Pharmasektor geriet unter Verkaufsdruck, da sowohl die Medien als
auch prominente US-Politiker die starken Preiserhöhungen bei bestimmten „Legacy Drugs“ (Arzneimittel, die keine
klinischen Tests durchlaufen haben, da sie vor Einführung der entsprechenden Gesetze auf den Markt kamen)
kritisierten; die Mitglieder des U.S. Committee on Oversight and Government Reform reichten eine Petition ein,
damit ihr Vorsitzender die Pharmafirma Valeant unter Strafandrohung auffordert, Dokumente zu den Erhöhungen
der Preise zweier Herzmedikamente vorzulegen. Valeant erklärte in der Folge, dass Rückerstattungen durch USRegierungsprogramme nur 15% ihrer Erträge ausmachen und betonte erneut, dass sie für 2016 ein ansehnliches
organisches Wachstum erwartet, unter anderem dank neuer Produkte. Die öffentliche Skepsis und Besorgnis um die
Arzneimittelpreise ist verständlich und wir rechnen damit, dass diese sowie andere Debatten in Bezug auf die
Gesundheitskosten im kommenden Wahljahr fortgeführt werden.
5. Im Nicht-Basiskonsumgütersektor verdankte der Teilfonds seine Outperformance gegenüber dem entsprechenden
Sektor des MSCI All Country (AC) World Index hauptsächlich seinen Positionen in der französischen Telekomfirma
Numericable Group und der britischen Immobiliengesellschaft Barratt Developments. Numericable Group schloss
im Geschäftsjahr eine umfangreiche Übernahme ab und konnte in der Folge ihren Betrieb verbessern. Barratt
Developments verzeichnete einen Kursanstieg, da sich der Wohnimmobilienmarkt in Großbritannien weiter im
Aufschwung befand.
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Thornburg Global Opportunities Fund
Bericht des Anlageverwalters (Fortsetzung)
6. Die Outperformance des Teilfonds im Telekomsektor war T-Mobile zu verdanken; der führende amerikanische
Mobilfunkbetreiber konnte sowohl seine Gewinnmargen als auch seinen Marktanteil vergrößern.
Mehrere Positionen in verschiedenen Branchen beeinträchtigten unsere Jahresrendite. Zu diesen Titeln gehörten
beispielsweise Bankers Petroleum, Galaxy Entertainment Group, Micron Technology, Mineral Resources und Paradise Co.
Wir beobachten die Entwicklung dieser Anlagen weiterhin genau.
Im letztjährigen Jahresbericht haben wir die allmählichen Folgen der Wachstumsverlangsamung in China für
Industrierohstoffe wie Eisenerz und Erdöl erwähnt. Dieser Trend setzte sich 2015 fort und seine Auswirkungen verstärkten
sich, wodurch zahlreiche Branchen finanziell unter Druck gerieten. Chinas Wachstumsaussichten für 2016 sind nun auf ein
BIP-Wachstum von weniger als 7% gesunken. Chinas Investitionen in fixes Kapital stiegen letztes Jahr auf
USD 5 Billionen, was ungefähr jenen Europas und Nordamerikas zusammen entspricht. Hier liegt die Wurzel der
chronischen Überkapazitäten in vielen Bereichen, von der Chemiebranche über die Kupferindustrie und den Schiffbau bis
hin zu den Solarmodulen. Im August erhöhte die Abwertung der chinesischen Währung das Überangebot noch zusätzlich.
Der Teilfonds hat sein direktes Engagement in diesen Bereichen eingeschränkt und wir sind uns der potenziellen
Nebenwirkungen in den rohstoffproduzierenden Ländern wie Australien und Kanada bewusst. Einige der oben genannten
Performancebremsen wurden von diesen Faktoren beeinträchtigt, darunter Galaxy Entertainment (ein Casinobetreiber in
Macao) und Mineral Resources (Bergbaudienstleistungen).
Grafik
I:
Industrierohstoffe:
Jüngste
Kursentwicklung
Quelle: Bloomberg, inflationsbereinigte Preise, 30. September 2013 bis 30. September 2015
Am 30. September 2015 machten US-amerikanische Firmen ungefähr 54% des Portfolios aus, nicht-US-amerikanische
42% und Barmittel 4%. Wir sicherten mehr als die Hälfte des mit Aktienanlagen in Euro verbundenen Währungsrisikos ab
– ungefähr 22% des Portfolios sind in Unternehmen mit Sitz in der Europäischen Währungsunion angelegt. Wir sicherten
außerdem einen Teil des Währungsrisikos der auf CAD, GBP und CHF lautenden Teilfondsanlagen ab. Das
durchschnittliche KGV der 36 Titel des Portfolios wurde für den 30. September 2015 im Voraus auf 16.8 geschätzt, wobei
Schätzungen der Finanzdatenunternehmen FactSet und Institutional Brokers’ Estimate System (IBES) herangezogen
wurden. Das im Voraus geschätzte KGV des MSCI (AC) World Index zum 30. September 2015 lag im Vergleich bei
ungefähr 14.7.
Viele Anleger verfolgen das Vorgehen der Zentralbanken weiterhin mit großem Interesse. Die USA und Großbritannien
verzeichnen ein bescheidenes Wirtschaftswachstum, die Arbeitslosenrate liegt in beiden Ländern bei ungefähr 5% und das
Lohnwachstum scheint beiderorts zuzunehmen. Doch die Daten sind nicht vollkommen gleich. Die Märkte warten gespannt
auf die ersten Zinserhöhungen der Federal Reserve und der Bank of England, deren Timing weiterhin unklar ist. Unseres
Erachtens ist es nicht so wichtig, zu wissen, an welchem Datum genau die ersten Zinserhöhungen erfolgen werden. In den
11
Thornburg Global Opportunities Fund
Bericht des Anlageverwalters (Fortsetzung)
USA waren seit 1955 zwölf Zinserhöhungszyklen zu beobachten, die im Durchschnitt jeweils knapp zwei Jahre dauerten.
In neun von 12 Fällen zog der Aktienmarkt im Jahr nach der ersten Zinserhöhung an.
Nach dem letzten Kursrutsch empfehlen wir unseren Anlegern, einen langfristigen Anlagehorizont beizubehalten und die
jüngsten Ereignisse zu beobachten. Marktvolatilität ist ein völlig normales, sogar gesundes Attribut von Aktienanlagen und
es gibt immer Wirtschaftsprognostiker, die den nächsten großen Abschwung vorhersagen. Faktoren wie die
Wachstumsverlangsamung in China, die US-Geldpolitik und sonstige makroökonomische Belange haben die Kurse im
vergangenen Jahr beeinflusst. Doch unsere Anlagestrategie stützt sich seit jeher auf die Fundamentalanalyse einzelner
Unternehmen und nicht auf makroökonomische Prognosen. Wir bauen ein diversifiziertes Portfolio auf, wobei wir stets auf
effizientes Risikomanagement bedacht sind und haben den Teilfonds in den beinahe zehn Jahren seiner Existenz durch
verschiedenste Marktbedingungen geführt.
Wir bedanken uns bei den Anteilinhabern des Thornburg Global Opportunities Fund und weisen Sie darauf hin, dass Sie
die Beschreibungen zahlreicher Titel des Teilfonds auf unserer Website einsehen können:
http://www.thornburg.com/products-performance/ucits-funds/overview.aspx?id=UGO
Wir wünschen Ihnen schöne Feiertage und ein glückliches neues Jahr.
Mit bestem Gruß
Brian McMahon
Portfoliomanager
CEO & leitender Anlageverwalter (CIO)
W. Vinson Walden, CFA
Portfoliomanager
Geschäftsführendes Verwaltungsratsmitglied
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Thornburg Global Equity Income Fund
Bericht des Anlageverwalters
Sehr geehrte Anteilinhaberinnen und Anteilinhaber
In diesem Bericht werden wir die Wertentwicklung der Anlagen des Thornburg Global Equity Income Fund (der
„Teilfonds“) in der zwölfmonatigen Berichtsperiode zum 30. September 2015 beleuchten und zudem unsere Einschätzung
zum allgemeinen und sich stetig wandelnden Anlageumfeld abgeben.
Im Geschäftsjahr zum 30. September 2015 schlug der Teilfonds bei fallenden Börsenkursen seine Benchmark. Der
Teilfonds erzielte eine Performance von -0,90% (Anteilsklasse A, nach Gebühren), während die Benchmark, der MSCI
World Index, eine Wertentwicklung von -5,09% aufwies. Bekanntlich strebt der Teilfonds mit einem konzentrierten
Portfolio aus Aktien von Unternehmen aus aller Welt Erträge und einen Kapitalzuwachs an. Wir glauben, dass die auf
unseren wesentlichen Anlagegrundsätzen Flexibilität, Konzentration und Value basierende Teilfondsstruktur einen
beständigen Rahmen für wertsteigernde Anlagen bildet.
Zur Bewertung der Performance des Teilfonds im Berichtsjahr 2015 ist auch die Betrachtung der 12-Monats-Performance
zum 30. September 2015 der Sektorkomponenten des MSCI World Index in US-Dollar sehr aufschlussreich:
1. Vier der zehn Sektoren des MSCI World Index wiesen positive Renditen aus, wobei die Wertenwicklung aller
Sektoren von +6,5% (Nicht-Basiskonsumgüter) bis -33,4% (Energie) reichte. Neben den Aktien aus dem NichtBasiskonsumgütersektor schnitten auch die Konsumgüter-, Gesundheits- und IT-Titel im Berichtszeitraum besser als
der Gesamtmarkt ab. Titel aus den Sektoren Energie, Grundstoffe, Industrie, Finanz und Telekom hatten gegenüber
dem Index hingegen das Nachsehen. Kurzum: Es waren in erster Linie die konjunkturempfindlichsten Sektoren, die
unterdurchschnittlich abschnitten.
2. Im Berichtsjahr 2015 waren die wichtigsten Sektoren nach Teilfondsgewichtung Finanz (29% durchschnittliche
Gewichtung), Industrie (16%), Nicht-Basiskonsumgüter (10%), IT (10%), Konsumgüter (10%), Telekom (7%),
Energie (6%) und Gesundheitswesen (6%). Während sich die Underperformance unserer Anlagen in den Sektoren
Finanz, Energie und IT negativ auf die relative Teilfondsperformance gegenüber dem MSCI World Index auswirkte,
kam ihr die Outperformance unserer Anlagen in Industrie-, Nicht-Basiskonsumgüter-, Grundstoff- und
Konsumgütertiteln zugute.
Die fünf Portfoliotitel mit den größten Kursgewinnen stammten aus den Sektoren Nicht-Basiskonsumgüter, Industrie und
IT. Bei den Nicht-Basiskonsumgütern waren dies Persimmon, DineEquity und Barratt Developments. Da das Geschäftsjahr
2015 insgesamt ein günstiges Umfeld für britische Bauunternehmen bot, legten sowohl Persimmon als auch Barratt
Developments dank einer soliden operativen Entwicklung in den Bereichen Absatzwachstum, Landerwerb,
Margenausweitung und Cash-Generierung markant zu. Der bedeutende US-Franchisegeber für sogenannte „Fast-CasualRestaurants“, sprich höherwertige Schnellrestaurants, DineEquity kletterte, nachdem er mit seinen Ergebnissen sowohl die
Konsensschätzungen als auch die Peergroup übertroffen hatte. Das Unternehmen schloss zudem die Umschuldung einer
beträchtlichen Anzahl teurer Kredite ab, wovon sich die Anleger positive Auswirkungen auf den freien Cashflow und die
Kapitalrendite versprechen. Die britische IT-Firma Telecity Group erhielt durch die Ankündigung einer geplanten Fusion
und später den Eingang eines noch höheren Angebots von einem anderen Interessenten Auftrieb. Die Gruppe der fünf TopPerformer wird von der irischen Billigfluggesellschaft Ryanair vervollständigt, die angesichts wachsender Passagierzahlen
sowie starker Gewinnprognosen für 2016 dazugewann. Der niedrige Treibstoffpreis gibt der Aktie weiterhin zusätzlichen
Aufwind.
Zu den größten Verlierern gehörte VEREIT. Das Unternehmen hatte bekanntgegeben, dass der Finanzdirektor und die
Chefbuchhalterin Bilanzfehler vertuscht hatten, wodurch die zuletzt veröffentlichten Geschäftszahlen an Aussagekraft
verloren, der Ruf des Unternehmens großen Schaden nahm und der Verkauf seines privaten Kapitalverwaltungsgeschäfts
platzte. Der australische Anbieter von diversifizierten Dienstleistungen für Bergbauunternehmen Mineral Resources
schmälerte die Performance ebenfalls, weil der Aktienkurs aufgrund der geringeren Nachfrage aus China und des
niedrigeren Eisenerzpreises nachgab. Beim Hersteller medizinischer Geräte Royal Philips kam es aufgrund schwacher
Nachfrage und wachsender Sorgen um die künftige Rentabilität zu einem Ausverkauf. Angesichts des Ölpreiseinbruchs um
rund 50% während des Berichtsjahrs büßte der Gas- und Ölförderer und -hersteller Helmerich & Payne mehr oder weniger
im Gleichschritt mit dem Energiesektor an Wert ein. Im Hinblick auf die kommenden Jahre rechnen wir mit einer
Verlangsamung der Ölproduktion, da Investitionen in die Erhaltung älterer Ölfelder und die Entwicklung neuer Ressourcen
zurückgefahren werden. Gleich mehrere Faktoren belasteten die Aktien von Xenia Hotels & Resorts: der Abschluss dreier
13
Thornburg Global Equity Income Fund
Bericht des Anlageverwalters (Fortsetzung)
auf den ersten Blick sehr teurer Akquisitionen, voraussichtlicher Dividendendruck aufgrund der Erwartung steigender
Zinsen sowie die Befürchtung, dass die Hotelzimmerpreise ihren Zenit erreicht haben.
Wie der Name schon sagt, bilden Dividendenerträge das Kernstück der Anlagephilosophie des Thornburg Global Equity
Income Fund. Sie stellen seit jeher einen der Hauptbestandteile der Aktienrenditen dar und geben Aufschluss über die
Gesundheit eines Unternehmens. Um Dividendenerträge für unseren Teilfonds zu erwirtschaften, suchen wir vor allem
nach Gesellschaften, die als Anlage generell und im Verhältnis zu ihrem Risiko-Ertragsprofil Wert bieten und nicht bloß
höhere absolute Dividendenrenditen. Per 30. September 2015 betrug die erwartete Dividendenrendite des Teilfonds 3,27%
gegenüber 2,66% für den MSCI World Index.
Die zukünftige Ausrichtung der Volkswirtschaften Chinas und Japans sowie mögliche politische Maßnahmen der Federal
Reserve, des amerikanischen Kongresses und der Obama-Regierung bleiben wichtige Themen bei den Anlegern. Die Stärke
und Nachhaltigkeit der europäischen Konjunkturerholung, die Finanzlage zahlreicher Schwellenländer sowie mögliche
Folgen der politischen Instabilität im Nahen Osten spielen ebenso eine wichtige Rolle. In Russland, Brasilien und einigen
anderen rohstofferzeugenden Volkswirtschaften scheint die Rezessionsgefahr zuzunehmen. Die für die Anleger wichtigsten
politischen und makroökonomischen Probleme bleiben zum großen Teil ungelöst. 2015 zog die Ölnachfrage – auch dank
der niedrigen Preise – wieder deutlich an. Dem US-Konsum kommen derweil nicht nur der niedrige Ölpreis und der starke
US-Dollar, sondern auch die weiter sinkende Arbeitslosenquote und die steigenden Löhne zugute. Die Konsumausgaben
stiegen in den USA im Berichtsjahr real um ordentliche 3,3%, was angesichts einer durchschnittlichen Zunahme von 2,2%
in den vorausgegangenen vier Berichtsjahren einer Verbesserung entspricht. Ein weiterer Beleg für die Robustheit der
Wirtschaft ist der Anstieg der US-Staatseinnahmen für das Haushaltsjahr zum 30. September 2015 um 7,5%. Das
verarbeitende Gewerbe scheint in den USA allerdings zu stagnieren, wobei dies in erster Linie die Unternehmen betrifft, die
den Energiesektor beliefern.
Sollte sich die Weltwirtschaft erholen, rechnen wir mit steigenden Zinsen, besseren Geschäftsbedingungen und weniger
Unbehagen in den Führungsetagen bei der Ausschüttung von Gewinnrücklagen. Falls sich die Weltwirtschaft nicht weiter
erholt – was durchaus möglich ist – erwarten wir eine entgegengesetzte Entwicklung. Da zum Zeitpunkt der Erstellung
dieses Berichts Anfang Oktober das Weltwirtschaftswachstum bislang hinter den Prognosen zurückbleibt, halten wir das
zweite Szenario derzeit für wahrscheinlicher.
Wir bedanken uns bei den Anteilinhabern des Thornburg Global Equity Income Fund.
Mit bestem Gruß
Brian McMahon
Portfoliomanager
CEO & leitender Anlageverwalter (CIO)
W. Vinson Walden, CFA
Portfoliomanager
Geschäftsführendes Verwaltungsratsmitglied
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Thornburg Investment Income Builder Fund
Bericht des Anlageverwalters
Sehr geehrte Anteilinhaberinnen und Anteilinhaber
In diesem Bericht werden wir die Wertentwicklung der Anlagen des Thornburg Investment Income Builder Fund (der
„Teilfonds“) in der zwölfmonatigen Berichtsperiode zum 30. September 2015 beleuchten und zudem unsere Einschätzung
zum allgemeinen und sich stetig wandelnden Anlageumfeld abgeben.
Im Berichtsjahr sank der Nettoinventarwert pro Anteil der Klasse A um USD 0,94 bzw. 7,34% von USD 12,81 auf
USD 11,87. Am meisten gab der Teilfonds im 3. Kalenderquartal 2015 nach, wobei diese Werteinbuße von USD 1,16 pro
Anteil (USD 13,03 auf USD 11,87) nicht nur den größten Quartalsverlust des Berichtsjahres, sondern auch seit seiner
Auflegung darstellte.
Im Berichtsjahr zum 30. September 2015 verzeichnete der Teilfonds mit einer Gesamtrendite von -7,34% eine
Underperformance gegenüber dem Referenzindex, der sich zu 75% aus dem MSCI World Index und zu 25% aus dem
Barclays U.S. Aggregate Bond Index zusammensetzt und insgesamt -3,01% rentierte. Unser Ziel ist es, die Benchmark
unter sämtlichen Marktbedingungen zu schlagen, deshalb sind wir vom relativen Ergebnis des Berichtsjahres enttäuscht.
Die vom Teilfonds im Berichtsjahr erwirtschafteten Erträge wurden von mehreren Faktoren beeinflusst:
• Aufgrund der Aufwertung des US-Dollar gegenüber den meisten Währungen verloren die Dividenden der
ausländischen Aktien des Teilfonds in US-Dollar an Wert. Im Jahresvergleich wertete der US-Dollar gegenüber den
Währungen unserer wichtigsten Handelspartner im Durchschnitt um rund 16% auf. Obwohl wir normalerweise für
erwartete Dividenden keine Sicherungsgeschäfte abschließen, werden wir möglicherweise einen Teil der auf
Fremdwährung lautenden Anlagen absichern, indem wir US-Dollar auf Termin kaufen.
• Nachdem der Teilfonds im Berichtsjahr 2014 dank der Anlage in Vodafone Group noch eine große
Sonderausschüttung in Form einer Bardividende und Verizon-Wireless-Aktien erhalten hatte, wiederholte sich dies
2015 leider nicht. Im Allgemeinen fielen die Sonder- und einmaligen Ausschüttungen für den Teilfonds im
Vergleich zu den Vorjahren sehr bescheiden aus.
• Wir reduzierten unser Engagement in den Anlagen mit der höchsten Dividendenrendite, den öffentlich gehandelten
Hypotheken-REITs und den Beratungsunternehmen im Bereich Business Development, da einige von ihnen ihre
Dividenden 2015 gekürzt hatten. Wir begrüßen diese Dividendenkürzungen, sofern sie dazu dienen, den
Verschuldungsgrad und das finanzielle Risiko der Unternehmen im gegenwärtigen Marktumfeld zu reduzieren.
• Hingegen erhöhten wir unser Engagement in Aktien mit im Vergleich zum Gesamtportfolio unterdurchschnittlicher
Dividendenrendite, weil wir davon ausgehen, dass diese in Zukunft höhere Dividenden ausschütten werden.
Viele der Unternehmen, von denen der Thornburg Investment Income Builder Fund Stammaktien hält, erhöhten 2015 ihre
ordentliche Dividende. Insgesamt reichten diese Dividendenerhöhungen nicht aus, um die oben beschriebenen
Schwierigkeiten zu kompensieren.
Zur Bewertung der Berichtsjahresperformance des Teilfonds ist auch die Betrachtung der 12-Monats-Performance zum 30.
September 2015 der Sektorkomponenten des MSCI World Index in US-Dollar sehr aufschlussreich.
Der MSCI World Index verzeichnete in den zwölf Monaten zum 30. September 2015 eine Performance von -5,09%. Vier
der zehn Sektoren des Index wiesen positive Renditen aus, wobei die Wertenwicklung aller Sektoren von +6,5% (NichtBasiskonsumgüter) bis -33,4% (Energie) reichte. Neben den Aktien aus dem Nicht-Basiskonsumgütersektor schnitten auch
die Konsumgüter-, Gesundheits- und IT-Titel im Berichtszeitraum besser als der Gesamtmarkt ab. Titel aus den Sektoren
Energie, Grundstoffe, Industrie, Finanz und Telekom hatten gegenüber dem Index hingegen das Nachsehen. Kurzum: Es
waren in erster Linie die konjunkturempfindlichsten Sektoren, die unterdurchschnittlich abschnitten.
Im Berichtsjahr 2015 waren die wichtigsten Sektoren nach Gewichtung im Teilfondsportfolio Finanz (26%
durchschnittliche Gewichtung), Telekom (17%), Energie (8%), Gesundheit (8%), Nicht-Basiskonsumgüter (7%),
Konsumgüter (7%), Industrie (7%) und Versorger (6%). Während sich die Underperformance unserer Anlagen in
Telekom-, IT- und Nicht-Basiskonsumgütertiteln negativ auf die relative Teilfondsperformance gegenüber dem MSCI
World Index auswirkte, kam ihr die Outperformance unserer Anlagen des Konsumgüter- und Industriesektors zugute.
15
Thornburg Investment Income Builder Fund
Bericht des Anlageverwalters (Fortsetzung)
Wenn man sowohl die Portfoliogewichtung als auch die individuelle Aktienrendite berücksichtigt, trugen im Berichtsjahr
2015 insgesamt 25 Portfoliotitel mindestens 0,05 Prozentpunkte (5 Basispunkte) zur Teilfondsperformance bei. Im gleichen
Zeitraum kosteten 50 Valoren des Portfolios die Teilfondsperformance mindestens 5 Basispunkte.
Im Finanzsektor blieb die durchschnittliche Rendite der Teilfondsanlagen im Berichtsjahr hinter derjenigen des MSCI
World Index zurück. Zu den stärksten Portfoliotiteln gehörten CME Group, UBS Group, JPMorgan Chase & Co. und
Digital Realty Trust. Unter den Verlierern waren dagegen die in Singapur niedergelassene Bank DBS Group Holdings,
KKR & Co., Apollo Investment, Invesco Mortgage Capital und die norwegische Versicherungsgesellschaft Gjensidige
Forsikring. In den ersten drei Quartalen des Berichtsjahres rechneten viele Anleger damit, dass eine US-Leitzinserhöhung
auf die Ertragskraft und die Bewertungen der meisten dieser Unternehmen drücken könnte. An der Zinsschraube wurde
jedoch nicht gedreht. Stattdessen gerieten die meisten Finanztitel im 3. Kalenderquartal 2015 durch die niedrigen
Rohstoffpreise und die Abkühlung der Volkswirtschaften in China und zahlreichen Ländern Südamerikas unter
beachtlichen Verkaufsdruck, weil die Bonitätssorgen wuchsen.
Die wichtigsten Telekomanlagen des Teilfonds erwirtschafteten im Berichtsjahr negative absolute Renditen und belasteten
die relative Performance am stärksten. Das dänische Unternehmen TDC, Singapore Telecommunications, Swisscom, die
norwegische Gesellschaft Telenor sowie unsere kleineren Positionen der Schwellenmarktnetzbetreiber Telefonica Brasil
und MTN Group lieferten negative Renditen. Die bescheidenen positiven Beiträge von BT Group und China Mobile
reichten leider nicht aus, um die Verluste aus den anderen Telekomanlagen des Teilfonds wettzumachen. Von diesen
scheint TDC in Bezug auf die Wettbewerbsfähigkeit die schwierigsten Aussichten zu haben und gleichzeitig einer der am
günstigsten bewerteten Titel zu sein. Einige der anderen Titel litten unter Währungsabwertungen und die sich eintrübende
Marktstimmung in den Schwellenländern. Sie schütten allesamt ansehnliche Dividenden aus.
Im Nicht-Basiskonsumgütersektor blieb der Teilfonds im Berichtsjahr hinter dem Referenzindex zurück. Die Titel von
Home Depot, Staples, Target und dem Luxusmodehersteller Coach lieferten positive Beiträge. Nach markanten
Glücksspielumsatz- und Aktienkurseinbußen drückten die Kasinobetreiber Wynn Resorts, Sands China und Wynn Macau
im Berichtsjahr auf die Teilfondsrendite der Anlagen in diesem Sektor.
Was unsere Anlagen im Energiesektor anbelangt, gaben Royal Dutch Shell, die Pipeline-Betreiber Kinder Morgan und
Williams Companies und die kanadischen Erdölunternehmen Husky Energy und Canadian Oil Sands im Berichtsjahr
erheblich nach. Auch die starke Performance der US-Erdölraffinerie HollyFrontier konnte die Kursverluste der übrigen
Energietitel des Teilfonds nicht kompensieren. Im Verlauf des Berichtsjahrs büßte Erdöl zwar rund 50% an Wert ein,
scheint jedoch in den vergangenen Monaten im Bereich von USD 45 bis 50 pro Barrel einen Boden gefunden zu haben. Mit
den sinkenden Preisen nahm die weltweite Nachfrage nach Erdöl und -gas zu. Im Hinblick auf die kommenden Jahre
rechnen wir mit einer Verlangsamung der Ölproduktion, da Investitionen in die Erhaltung älterer Ölfelder und die
Entwicklung neuer Ressourcen zurückgeschraubt werden.
Bei den Versorgern hinkte der Teilfonds im Berichtsjahr der fast neutralen Sektorrendite der Benchmark hinterher.
Electricité de France und der spanische Netzbetreiber für Erdgas Enagás drückten auf das Ergebnis. Während das
französische Unternehmen mit aufsichtsrechtlichen Unwägbarkeiten und einer insgesamt schwachen Stromnachfrage in
Europa zu kämpfen hatte, plagten Enagás Sorgen rund um die Abstimmung über die Abspaltung Kataloniens. Der USVersorger Dominion Resources lieferte genauso wie der italienische Stromnetzbetreiber Terna Rete Elettrica Nazionale
leicht positive Renditen.
Bei den Anlagen im Konsumgütersektor trugen Walgreens Boots Alliance, das amerikanische und das koreanische
Tabakunternehmen Lorillard und KT&G Corporation sowie der Supermarktkettenbetreiber Royal Ahold im Berichtsjahr
positiv zur Teilfondsperformance bei. Die insgesamt untergewichteten Teilfondsanlagen in diesem Sektor schlugen
diejenigen des Referenzindex.
Im Gesundheitssektor blieb der Teilfonds in der Berichtsperiode hingegen hinter dem MSCI World Index zurück, da die
bescheidenen positiven Beiträge von Pfizer und dem britischen Unternehmen Indivior durch die Kursverluste bei Sanofi,
Roche Holding und Merck & Co aufgezehrt wurden.
Bei den übrigen Portfolioanlagen kamen weitere erwähnenswerte Beiträge vom französischen und vom italienischen
Mautstraßenbestreiber Vinci und Atlantia sowie von Apple. Dass der Rechenzentrumsbetreiber Digital Realty Trust nach
einem enttäuschenden Beitrag im Berichtsjahr 2013 seine im Vorjahr begonnene Erholung fortsetzte, war ebenfalls
erfreulich. Zu den Performancebremsen zählten der Betreiber von Erdölraffinerien LyondellBasell Industries, die
Halbleiterhersteller Intel und QUALCOMM und der Stahlproduzent Nucor.
16
Thornburg Investment Income Builder Fund
Bericht des Anlageverwalters (Fortsetzung)
Während der Euro, der Australische Dollar, der Japanische Yen und das Britische Pfund im Berichtsjahr allesamt
gegenüber dem US-Dollar abwerteten, ist der Franken-Dollar-Kurs in etwa wieder dort angelangt, wo er vor einem Jahr
stand. Wir sicherten den Großteil unseres Wechselkursrisikos in Bezug auf AUD, JPY und EUR sowie andere an den Euro
gebundene europäische Währungen ab. Wir legen größeren Wert auf die Risikokontrolle als auf mögliche
Wechselkursgewinne aus Anlagen in diesen Währungen. Unsere Währungsabsicherung trug leicht positiv zur relativen
Berichtsjahresperformance gegenüber dem MSCI World Index bei.
Die zukünftige Ausrichtung der Volkswirtschaften Chinas und Japans sowie mögliche politische Maßnahmen der Federal
Reserve, des amerikanischen Kongresses und der Obama-Regierung bleiben wichtige Themen bei den Anlegern. Die Stärke
und Nachhaltigkeit der europäischen Konjunkturerholung, die Finanzlage zahlreicher Schwellenländer sowie mögliche
Folgen der politischen Instabilität im Nahen Osten spielen ebenso eine wichtige Rolle. In Russland, Brasilien und einigen
anderen rohstofferzeugenden Volkswirtschaften scheint die Rezessionsgefahr zuzunehmen. Die für die Anleger wichtigsten
politischen und makroökonomischen Probleme bleiben zum großen Teil ungelöst. 2015 zog die Ölnachfrage – auch dank
der niedrigen Preise – wieder deutlich an. Dem US-Konsum kommen derweil nicht nur der niedrige Ölpreis und der starke
US-Dollar, sondern auch die weiter sinkende Arbeitslosenquote und die steigenden Löhne zugute. Die Konsumausgaben
stiegen in den USA im Berichtsjahr real um ordentliche 3,3%, was angesichts einer durchschnittlichen Zunahme von 2,2%
in den vorangegangenen vier Berichtsjahren einer Verbesserung entspricht. Ein weiterer Beleg für die Robustheit der
Wirtschaft ist der Anstieg der US-Staatseinnahmen für das Haushaltsjahr zum 30. September 2015 um 7,5%. Das
verarbeitende Gewerbe scheint in den USA allerdings zu stagnieren, wobei dies in erster Linie die Unternehmen betrifft, die
den Energiesektor beliefern.
Sollte sich die Weltwirtschaft erholen, rechnen wir mit steigenden Zinsen, besseren Geschäftsbedingungen und weniger
Unbehagen in den Führungsetagen bei der Ausschüttung von Gewinnvorträgen. Falls sich die Weltwirtschaft nicht weiter
erholt – was durchaus möglich ist – erwarten wir eine entgegengesetzte Entwicklung. Da zum Zeitpunkt der Erstellung
dieses Berichts Anfang Oktober das Weltwirtschaftswachstum bislang hinter den Prognosen zurückbleibt, halten wir derzeit
das zweite Szenario für wahrscheinlicher.
Nach sechs Jahren ist die Geldpolitik der Fed, welche die Kurzfristzinsen nahe null hielt und mit frischgedrucktem Geld
Anleihekäufe im Umfang von mehr als USD 3,5 Billionen tätigte, zur Normalität geworden. Zum Vergleich: Das
Gesamtvermögen aller US-Rentenfonds beläuft sich auf knapp unter USD 3,5 Billionen. Mit ihren umfangreichen
Anleihenkäufen beabsichtigte die Fed, einerseits mit der Erhöhung der Nachfrage nach Anleihen die Zinsen zu drücken,
andererseits Sparer und Investoren, die positive inflationsbereinigte Anlagerenditen nach Steuern anstreben, zu Anlagen in
risikoreicheren Vermögenswerten zu drängen. Viele andere Zentralbanken, darunter die Europäische und die japanische,
schlugen den gleichen geldpolitischen Pfad ein. Bis 2015 wirkte sich diese ultralockere Geldpolitik in den Industrieländern
positiv auf die Preise der meisten finanziellen Vermögenswerte aus. Gleichzeitig scheinen sie jedoch zu einer erhöhten
Volatilität an den Finanzmärkten beigetragen zu haben, da die überschüssige Liquidität von einem Anlagethema zum
nächsten schwappt. Ob die außergewöhnlich expansive Geldpolitik derzeit positive Auswirkungen auf die Realwirtschaft
der Industriestaaten hat, ist umstritten. Es lässt sich weder voraussagen, wie lange noch an der expansiven Geldpolitik
festgehalten wird, noch wie sich ein Kurswechsel auswirken würde.
Wir bedanken uns bei den Anteilinhabern des Thornburg Investment Income Builder Fund und weisen Sie darauf hin, dass
Sie Beschreibungen zahlreicher Titel des Teilfonds auf unserer Website unter http://www.thornburg.com/productsperformance/ucits-funds/overview.aspx?id=UIB einsehen können.
Frohe Festtage und ein glückliches neues Jahr.
Mit bestem Gruß
Brian McMahon
Portfoliomanager
CEO & leitender Anlageverwalter (CIO)
Jason Brady, CFA
Portfoliomanager
Geschäftsführendes VR-Mitglied
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Ben Kirby, CFA
Portfoliomanager
Geschäftsführendes VR-Mitglied
Thornburg Developing World Fund
Bericht des Anlageverwalters
Sehr geehrte Anteilinhaberinnen und Anteilinhaber
Wir freuen uns, Ihnen den Jahresbericht des Thornburg Developing World Fund für das am 30. September 2015
abgeschlossene Berichtsjahr vorzulegen. In den vergangenen 12 Monaten sank der Nettoinventarwert pro Anteil der Klasse
I um USD 2,50 (-22,85%) auf USD 8,44, während die Benchmark, der MSCI Emerging Markets (EM) Index, um -19,28%
einbüßte.
Das Berichtsjahr war in zwei Phasen geteilt. Nachdem der MSCI Emerging Markets (EM) Index zwischen dem
30. September 2014 und dem 27. April 2015 6,91% rentiert hatte, verlor er bis zum 24. August 2015 26,64%. An den
Schwellenmärkten kam es im Sommer aufgrund von Befürchtungen um Chinas Konjunktur, der Renminbi-Abwertung,
sinkender Rohstoffpreise und der Angst vor US-Zinserhöhungen zum Ausverkauf. Der starke US-Dollar und die
Konjunkturabkühlung in China trugen zu einer Korrektur am Rohstoffmarkt bei, wodurch rohstoffexportierende Länder wie
Russland, Brasilien und Indonesien unter Druck gerieten. Die schlechteren Handelsbedingungen begünstigten in ebendiesen
Ländern die Abwertung der Währungen, die Abkühlung der Konjunktur und einen Anstieg der Inflation und zwangen die
Zentralbanken, sich zumindest auf kurze Sicht zwischen den Zielen Preisstabilität und Vollbeschäftigung zu entscheiden.
Schließlich drücken die Anleger mit der Erwartung einer US-Zinserhöhung zusätzlich auf die Stimmung an den
Schwellenmärkten, was besonders deutlich aus der relativen Performance von Ländern mit erheblichen Handelsdefiziten
ersichtlich wird.
China ist nach den USA weltweit die zweitgrößte und unter den aufstrebenden Ländern mit Abstand die größte
Volkswirtschaft. Unseres Erachtens ist die Abkühlung der chinesischen Wirtschaft sowohl strukturell als auch zyklisch
bedingt, von einer Krise ist sie jedoch weit entfernt. Die chinesische Regierung verfügt über zahlreiche geld- und
fiskalpolitische Instrumente, um die Konjunkturschwäche zu bekämpfen und einer Vertrauenskrise vorzubeugen, und wird
sich dabei wahrscheinlich an den Maßnahmen der USA, Japans und Europas orientieren. Obwohl wir davon ausgehen, dass
das chinesische Potenzialwachstum im Zuge der Abkehr vom Modell staatlich gesteuerter Investitionen zugunsten einer
binnenkonsumorientierten Wirtschaft nachlassen wird, glauben wir, dass dieses Wachstum am Ende robuster und
nachhaltiger sein wird.
Die wichtigsten Performancebeiträge des Berichtsjahres kamen von HDFC Bank, Eclat Textile, Visa, Wal-Mart de Mexico
und Zee Entertainment Enterprises. Die HDFC Bank profitierte von den günstigeren preispolitischen Bedingungen in
Indien, die es der Reserve Bank of India ermöglichte, ihren Leitzins zu senken, was wiederum dem Kreditgeschäft einen
ordentlichen Wachstumsschub gab. Eclat profitierte von starken Umsatzzahlen bei den großen Sportartikelherstellern. Visa
schnitt ebenfalls gut ab, nachdem das Unternehmen die Übernahme von Visa Europe angekündigt hatte, wodurch der
Gewinn pro Aktie innerhalb eines Jahres voraussichtlich um mindestens 10% steigen dürfte. Dank dem stärksten
Quartalsumsatzwachstum seit mehr als zwei Jahren im ersten Quartal 2015 (9% gegenüber dem Vorjahresquartal) kletterte
der Kurs von Wal-Mart de Mexico. Infolge überraschend starker Werbeeinnahmen (+25% im Vorjahresvergleich) lieferte
Zee Entertainment im Berichtsjahr ein gutes Ergebnis.
Unsere größten Performancebremsen während der Berichtsperiode waren China Animal Healthcare, Great Wall Motor
Company, Qualicorp, BB Seguridade Participaçoes und Baidu. Die Titel von China Animal Healthcare wurden für sechs
Monate vom Börsenhandel ausgesetzt. Als deutlich wurde, dass nicht mit einer baldigen Klärung der
Bilanzierungsprobleme infolge des Rücktritts des Abschlussprüfers zu rechnen war, entschied unser
Kursermittlungsausschuss, die Anlagen abzuwerten. Die Aktien von Great Wall Motor Company büßten ein, weil nach
vielen Jahren robuster Automobilnachfrage in China diese markant abflaute. Um die Nachfrage anzukurbeln, sah sich das
Unternehmen daher gezwungen, Preisnachlässe auf einige Modelle zu gewähren. Die Korrektur erfolgte im Übrigen nach
einer starken Kursrally im ersten Quartal, die von Erwartungen befeuert worden war, chinesische Anleger könnten den
Aktienkurs nach deren Zulassung an der Börse in Hongkong in die Höhe treiben. Mit BB Seguridade Participaçoes und
Qualicorp kamen zwei unserer größten Enttäuschungen aus Brasilien. Obgleich beide Gesellschaften in der Berichtsperiode
mit verschiedensten unternehmensspezifischen Schwierigkeiten zu kämpfen hatten, litten sie gemeinsam unter der
schwächelnden brasilianischen Gesamtwirtschaft sowie der damit einhergehenden Währungsabwertung. Die Aktie von
Baidu gab Boden preis, nachdem das Unternehmen angekündigt hatte, verstärkt in den Online-to-Offline-Markt (O2OMarkt) zu investieren, was auf kurze Sicht das Gewinnwachstum verlangsamen würde.
18
Thornburg Developing World Fund
Bericht des Anlageverwalters (Fortsetzung)
In den vergangenen Monaten konzentrierten wir uns in erster Linie darauf, die Qualität unserer Anlagen weiter zu
verbessern, indem wir Titel niedrigerer Qualität verkauften und damit das Aufstocken unserer Anlagen in höherwertigen
Unternehmen finanzierten, hatten sie doch schließlich allesamt in recht ähnlichem Umfang nachgegeben. Im letzten Quartal
des Berichtsjahrs verkleinerten wir das Portfolio von 67 auf 63 Titel. Darüber hinaus nahmen wir einige neue Titel ins
Portfolio auf und trugen damit zu einer besseren Diversifizierung der Portfolioanlagen in Bezug auf Branchen und
Regionen bei.
Nachdem die Schwellenmärkte seit Anfang des Jahrtausends hoch in der Gunst der Anleger gestanden hatten, haben sie
diese nun offiziell verspielt. Während sich die Bewertungen ihrem Niveau der Asienkrise in den späten 1990ern annähern,
sind die Schwellenlandwährungen auf dem tiefsten Stand seit mehreren Jahrzehnten, manche sogar aller Zeiten angelangt.
In den Medien wird bereits vorgeschlagen, von nun an nicht mehr von „aufstrebenden“, sondern nur noch von
„abtauchenden Märkten“ zu sprechen. Wir sind derweil optimistisch. Doch worauf beruht dieser Optimismus? Aus
wirtschaftlicher Sicht sind Schwellenmärkte, zumindest was das Weltwirtschaftswachstum anbelangt, wichtiger denn je.
Zusammen erwirtschaften sie bereits 50% des weltweiten BIP und stellen einen Großteil der Weltbevölkerung. Wer glaubt,
dass Menschen aus Entwicklungsländern nicht nach einer höheren Lebensqualität in Form von sauberem Wasser, einer
besseren Ernährung, Vereinfachung von Haushaltsarbeiten mithilfe technischer Unterstützung, privaten Transportmitteln
usw. streben, ist naiv. Aus all diesen Faktoren ergeben sich hervorragende langfristige Wachstumschancen und dass wir gut
darin sind, diese zu ermitteln, haben wir bereits in der Vergangenheit bewiesen. Erstmals seit Langem sind wir in der Lage,
die besten, auf diese Chancen ausgerichteten Unternehmen zu sehr günstigen Bewertungen zu kaufen. Noch weigern wir
uns zwar, das Erreichen der Talsohle zu verkünden; da aber in den Bewertungen und Gewinnprognosen einiger der besten
Schwellenmarktunternehmen eine Menge Pessimismus bereits eingepreist ist, gehen wir fest davon aus, dass nicht mehr
viel fehlt.
Wir sind uns der vielen hinlänglich bekannten Schwierigkeiten, mit denen zahlreiche Schwellenmarktunternehmen zurzeit
zu kämpfen haben, sehr wohl bewusst, wissen aber auch, dass jedes Unternehmen einmal durch turbulente Zeiten gehen
muss und die besten normalerweise gestärkt daraus hervorgehen. Wir freuen uns über die Chance, sie zu günstigen
Bewertungen in unser Portfolio aufnehmen zu können.
Wir bedanken uns für Ihr Vertrauen und Ihre Anlage in den Thornburg Developing World Fund.
Mit bestem Gruß
Ben Kirby, CFA
Portfoliomanager
Geschäftsführendes VR-Mitglied
Charlie Wilson, PhD
Geschäftsführendes VR-Mitglied
19
Thornburg Global Investment plc
Bericht des Anlageverwalters
Die angegebenen Performancezahlen geben Auskunft über die Wertentwicklung in der Vergangenheit und bieten keine
Gewähr für zukünftige Ergebnisse. Der Anlageertrag sowie der Kapitalwert unterliegen Schwankungen, sodass der Wert
der Anteile bei ihrer Rücknahme über oder unter dem Kaufpreis liegen kann. Die aktuelle Performance kann über oder
unter der angegebenen Performance liegen. Die Performance zum letzten Monatsende können sie auf
http://www.thornburgglobal.com abfragen.
Anlagen bergen Risiken, auch das Risiko eines Totalverlusts des investierten Betrags. Anlagen in Schwellenländern können
mit zusätzlichen Risiken verbunden sein, etwa Wechselkursschwankungen, illiquiden Märkten, Volatilität sowie politischen
und wirtschaftlichen Risiken. Anlagen in klein- und mittelkapitalisierten Unternehmen sind mit größeren
Kursschwankungsrisiken verbunden. Anlagen in den Teilfonds sind weder versichert noch stellen sie Einlagen bei einer
Bank oder anderen Institution dar oder werden von einer solchen garantiert.
Die Ansichten der Portfoliomanager basieren auf deren fachlicher Meinung und können sich jederzeit ändern. Die hierin
enthaltenen Angaben stellen keinesfalls eine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren dar.
Jeder Teilfonds ist ein Teilvermögen der Thornburg Global Investment plc, einer offenen Umbrella-Investmentgesellschaft
mit getrennter Haftung zwischen den Teilvermögen, die am 25. November 2011 von der irischen Zentralbank gemäß der
OGAW-Verordnung als OGAW zugelassen wurde. Die Zulassung der Gesellschaft durch die irische Zentralbank stellt
weder eine Empfehlung oder Gewährleistung der Zentralbank in Bezug auf die Gesellschaft dar, noch ist die Zentralbank
für den Inhalt des Prospekts oder der KIIDs verantwortlich.
Die Teilfondsanteile werden ausschließlich Nicht-US-amerikanischen Anlegern zu den im aktuellen Verkaufsprospekt der
Gesellschaft genannten Bedingungen angeboten. Der Prospekt und die KIIDs der Teilfonds können auf Anfrage an die
Transferstelle, Brown Brothers Harriman Fund Administration Services (Ireland) Limited, bei der lokalen Zahlstelle oder
über http://www.thornburgglobal.com bezogen werden. Der Prospekt und die KIIDs enthalten wichtige Informationen über
die Teilfonds und sollten vor einer Investition sorgfältig gelesen werden.
Die Upside-/Downside-Capture-Ratio ist eine Kennzahl, die zeigt, ob und um wie viel ein Teilfonds besser oder schlechter
als die Benchmark in Zeiten steigender (Upside) oder fallender Kurse (Downside) abgeschnitten hat.
Der MSCI All Country (AC) World Index ist ein kapitalisierungsgewichteter Index, der die Aktienmärkte von 46 Industrieund Schwellenländern in Nord- und Südamerika, Europa, Afrika und der Pazifik-Region abbildet. Der Index wird nach
Wiederanlage der Nettodividenden in US-Dollar berechnet.
Der MSCI World Index ist ein nicht gemanagter marktgewichteter Index, der sich aus Wertpapieren zusammensetzt, die in
23 der am höchsten entwickelten Länder der Welt gehandelt werden. Diese Wertpapiere sind an Börsen in den USA,
Europa, Kanada, Australien, Neuseeland und Ostasien notiert. Der Index wird nach Wiederanlage der Nettodividenden in
US-Dollar berechnet.
Der MSCI All Country (AC) World ex-U.S. Index ist ein kapitalisierungsgewichteter Index, der die Aktienmärkte von 45
Industrie- und Schwellenländern in Nord- und Südamerika, Europa, Afrika und der Pazifik-Region abbildet, aber keine
Wertpapiere von amerikanischen Emittenten berücksichtigt. Bei der Berechnung der Indexrendite werden reinvestierte
Dividenden und sonstige Erträge nach Abzug von Quellensteuern, aber keine Transaktionsgebühren, Verwaltungsgebühren
oder sonstigen Kosten berücksichtigt.
Der Barclays U.S. Aggregate Bond Index setzt sich aus rund 8.000 öffentlich gehandelten Anleihen zusammen,
einschließlich amerikanischer Staats-, Hypotheken- und Unternehmensanleihen sowie Yankee Bonds. Der Index ist nach
dem Marktwert der in ihm enthaltenen Anleihen gewichtet.
Der gemischte Referenzindex setzt sich zu 25% aus dem Barclays U.S. Aggregate Bond Index und zu 75% aus dem MSCI
World Index zusammen.
20
Thornburg Global Investment plc
Bericht des Anlageverwalters (Fortsetzung)
Der MSCI Emerging Markets Index ist ein Freefloat-adjustierter marktkapitalisierungsgewichteter Index, der die
Aktienkursperformance der aufstrebenden Märkte misst. Der MSCI Emerging Markets Index setzt sich aus den Indizes der
folgenden 23 Schwellenländer zusammen: Brasilien, Chile, China, Kolumbien, Tschechische Republik, Ägypten,
Griechenland, Ungarn, Indien, Indonesien, Korea, Malaysia, Mexiko, Peru, Philippinen, Polen, Katar, Russland, Südafrika,
Taiwan, Thailand, Türkei und Vereinigte Arabische Emirate.
Die Performance eines Index liefert keinen Hinweis auf die Wertentwicklung einer bestimmten Anlage. Sofern nichts
anderes angegeben wird, berücksichtigt die Indexrendite wiederangelegte Dividenden und etwaige Kapitalgewinne, nicht
jedoch Gebühren, Maklerprovisionen und andere mit Anlagen verbundene Kosten. Anleger können nicht direkt in einen
Index investieren.
Thornburg Investment Management, Inc.
18. Januar 2016
21
Bericht des unabhängigen Abschlussprüfers an die Anteilinhaber der Thornburg
Global Investment plc
Bericht über den Jahresabschluss
Prüfungsurteil
Nach unserer Auffassung
• liefert der Abschluss der Thornburg Global Investment plc (der „Abschluss“) ein wahrheitsgetreues und angemessenes
Bild der Vermögenswerte, der Verbindlichkeiten und der Finanzlage der Gesellschaft und ihrer Teilfonds zum
30. September 2015 sowie ihrer Geschäftsergebnisse und Kapitalflüsse für das an diesem Datum abgeschlossene
Berichtsjahr,
• wurde der Abschluss ordnungsgemäß nach Maßgabe der von der Europäischen Union übernommenen Internationalen
Rechnungslegungsstandards („IFRS“) erstellt und
• wurde der Abschluss nach Maßgabe des Companies Act 2014 und der irischen Durchführungsverordnung European
Communities (Undertakings for Collective Investment in Transferable Securities) Regulations, 2011 in ihrer jeweils
gültigen Fassung erstellt.
Inhalt der Prüfung
Der Abschluss umfasst folgende Bestandteile:
• die Nettovermögensaufstellung am 30. September 2015
• die Gesamterfolgsrechnung für das Berichtsjahr
• die Kapitalflussrechnung für das Berichtsjahr
• die Veränderung des Inhabern von rückzahlbaren gewinnberechtigten Anteilen zuzuordnenden Nettovermögens im
Berichtsjahr
• den Anlagenbestand für die einzelnen Teilfonds zum 30. September 2015
• den Anhang zum Jahresabschluss der Gesellschaft und der einzelnen Teilfonds, der eine Auflistung wesentlicher
Rechnungslegungsgrundsätze sowie andere Erläuterungen umfasst
Der Abschluss wurde nach Maßgabe der irischen Gesetzgebung und der von der Europäischen Union übernommenen
internationalen Rechnungslegungsstandards (IFRS) erstellt.
Bei der Anwendung der Rechnungslegungsgrundsätze hat der Verwaltungsrat eine Reihe subjektiver Beurteilungen
abgegeben, zum Beispiel im Hinblick auf wesentliche Schätzungen. Diese Schätzungen basieren auf Annahmen und
Einschätzungen zukünftiger Ereignisse.
Sachverhalte, über die wir nach Vorschrift des Companies Act 2014 zu berichten
haben
• Wir haben alle Informationen und Erläuterungen erhalten, die wir zum Zweck unserer Prüfung für notwendig erachten.
• Unseres Erachtens lassen die Geschäftsbücher der Gesellschaft ohne Weiteres eine ordnungsgemäße Prüfung des
Abschlusses zu.
• Der Abschluss stimmt mit den Geschäftsbüchern überein.
Nach unserer Auffassung stehen die im Bericht des Verwaltungsrats erteilten Informationen in Einklang mit dem
Abschluss.
22
Bericht des unabhängigen Abschlussprüfers an die Anteilinhaber der Thornburg
Global Investment plc (Fortsetzung)
Sachverhalte, über die wir im Einzelfall zu berichten haben
Vergütungen und Transaktionen der Verwaltungsratsmitglieder
Gemäß den Companies Act 2014 haben wir Ihnen Bericht zu erstatten, falls unseres Erachtens die in den Sections 305 bis
312 dieses Gesetzes vorgeschriebenen Angaben zu den Vergütungen und Transaktionen der Verwaltungsratsmitglieder
nicht offengelegt wurden. In Bezug auf diese Verpflichtung haben wir Ihnen nichts zu berichten.
Pflichten im Rahmen der Erstellung des Abschlusses und der Prüfung
Aufgaben des Abschlussprüfers und des Verwaltungsrats
Wie unter „Aufgaben des Verwaltungsrats“ auf Seite 4 näher erläutert, ist der Verwaltungsrat dafür verantwortlich, den
Abschluss zu erstellen und sich davon zu überzeugen, dass dieser ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild
vermittelt.
Unsere Verantwortung liegt in der Prüfung und Abgabe eines Prüfungsurteils zum Abschluss gemäß irischem Recht und
den internationalen Prüfstandards für Großbritannien und Irland (International Standards on Auditing (UK and Ireland)).
Im Rahmen dieser Standards müssen wir die vom Auditing Practices Board herausgegebenen Standesregeln für
Abschlussprüfer einhalten.
Dieser Bericht einschließlich des Urteils wurde ausschließlich für die Gemeinschaft der Anteilinhaber der Gesellschaft in
Übereinstimmung mit Section 391 des Companies Act 2014 und zu keinem anderen Zweck erstellt. Mit der Abgabe
unseres Urteils übernehmen wir keinerlei Verantwortung für irgendeinen anderen Zweck oder gegenüber irgendeiner
anderen Person, die diesen Bericht vorgelegt oder durch Zufall in die Hände bekommt, sofern nicht vorher mit unserer
schriftlichen Zustimmung ausdrücklich etwas anderes vereinbart wurde.
Umfang der Abschlussprüfung
Wir haben unsere Prüfung in Übereinstimmung mit den International Standards on Auditing (UK and Ireland)
durchgeführt. Eine Abschlussprüfung beinhaltet das Einholen von ausreichenden Nachweisen über die Beträge und
Angaben im Abschluss, um mit hinreichender Sicherheit bestätigen zu können, dass sie keine wesentlichen Fehlangaben
aufgrund von Betrug oder Irrtum enthalten. In diesem Zusammenhang haben wir auch zu beurteilen, ob
• die Rechnungslegungsgrundsätze für die Gesellschaft geeignet sind, einheitlich angewendet und hinreichend offengelegt
wurden;
• die vom Verwaltungsrat vorgenommenen wesentlichen Schätzungen angemessen sind; und
• die Gesamtdarstellung der Finanzausweise ordnungsgemäß ist.
In diesen Bereichen konzentriert sich unsere Arbeit vornehmlich auf die Beurteilung der Einschätzungen der
Verwaltungsratsmitglieder anhand verfügbarer Daten, wobei wir uns ein eigenes Urteil bilden und die Angaben im
Abschluss evaluieren.
Wir überprüfen die Informationen, indem wir Stichproben vornehmen (Sampling) und andere Prüfungstechniken
anwenden, um eine hinreichende Grundlage für unsere Schlussfolgerungen zu schaffen. Wir erlangen unsere
Prüfungsnachweise, indem wir die Effektivität der Kontrollen testen oder aussagebezogene Prüfungshandlungen
(Substantive Procedures) vornehmen, oder durch eine Kombination beider Methoden.
Außerdem lesen wir alle Finanz- und sonstigen Informationen im Jahresbericht und geprüften Abschluss, um festzustellen,
ob sie wesentliche Widersprüche enthalten und ob die darin aufgeführten Informationen in Bezug auf die von uns im
Laufe der Abschlussprüfung erlangten Erkenntnisse wesentliche Fehler oder Widersprüche aufweisen. Fallen uns
offensichtliche, wesentliche Fehlaussagen oder Abweichungen auf, prüfen wir deren Auswirkungen auf unseren Bericht.
James Conaghan
für und im Namen von PricewaterhouseCoopers
Chartered Accountants and Statutory Audit Firm
Dublin
18. Januar 2016
23
Thornburg Global Investment plc
NETTOVERMÖGENSAUFSTELLUNG
am 30. September 2015
Thornburg
Thornburg
Thornburg
Thornburg
Global Equity
Global Global Equity
Investment
Ex-U.S. Opportunities
Income
Income
Fund
Fund
Fund Builder Fund
Erl.
US$
US$
US$
US$
Aktiva
Erfolgswirksam zum beizulegenden
Zeitwert angesetzte finanzielle
Vermögenswerte
Barmittel und Barmitteläquivalente
Forderungen aus verkauften Anlagen
Debitoren und sonstige Forderungen
Total Aktiva
5
2
Passiva
Erfolgswirksam zum beizulegenden
Zeitwert angesetzte finanzielle
Verbindlichkeiten
Verbindlichkeiten aus gekauften Anlagen
Aufgelaufene Kosten
Total Passiva
5
3
4
Inhabern von rückzahlbaren
gewinnberechtigten Anteilen
zuzuordnendes Nettovermögen (für
Bilanzierungszwecke)
Anpassung wegen Abschreibung von
Gründungskosten
Inhabern von rückzahlbaren
gewinnberechtigten Anteilen
zuzuordnendes Nettovermögen (für
Anteilstransaktionen)
6
Thornburg
Developing
World
Fund
US$
Total
US$
6.685.453
133.799
–
68.723
6.887.975
20.241.016
839.783
–
131.254
21.212.053
2.662.897
69.936
–
60.397
2.793.230
3.715.891
55.846
–
91.309
3.863.046
9.391.732
1.015.502
249.935
68.074
10.725.243
42.696.989
2.114.866
249.935
419.757
45.481.547
29.088
–
130.988
160.076
88.291
42.744
137.441
268.476
15.240
–
103.989
119.229
4.655
7.570
113.610
125.835
35.662
223.181
156.877
415.720
172.936
273.495
642.905
1.089.336
6.727.899
20.943.577
2.674.001
3.737.211
10.309.523
44.392.211
12.724
12.724
13.392
13.392
–
52.232
6.740.623
20.956.301
2.687.393
3.750.603
10.309.523
44.444.443
Anzahl rückzahlbarer
gewinnberechtigter Anteile im
Umlauf*
Klasse A
Klasse I
7
7
406.558
206.846
133.569
1.178.377
100.000
100.000
213.028
100.000
–
1.221.699
Nettoinventarwert je rückzahlbarer
gewinnberechtigter Anteil im Umlauf
(für Anteilstransaktionen)*
Klasse A
Klasse I
6
6
10,88
11,21
15,52
16,02
13,24
13,63
11,87
12,22
–
8,44
* Sämtliche Anteile der Anteilsklasse S des Thornburg Developing World Fund waren am 13. April 2015 zurückgenommen.
Im Namen des Verwaltungsrats
Verwaltungsratsmitglied
Verwaltungsratsmitglied
Datum: 18. Januar 2016
Die Erläuterungen im Anhang auf den Seiten 32 bis 65 sind ein wesentlicher Bestandteil dieses Abschlusses.
24
Thornburg Global Investment plc
NETTOVERMÖGENSAUFSTELLUNG
am 30. September 2014
Thornburg
Thornburg
Thornburg
Thornburg
Global Equity
Global Global Equity
Investment
Ex-U.S. Opportunities
Income
Income
Fund
Fund
Fund Builder Fund
Erl.
US$
US$
US$
US$
Aktiva
Erfolgswirksam zum beizulegenden
Zeitwert angesetzte finanzielle
Vermögenswerte
Barmittel und Barmitteläquivalente
Forderungen aus verkauften Anlagen
Debitoren und sonstige Forderungen
Total Aktiva
5
2
Passiva
Erfolgswirksam zum beizulegenden
Zeitwert angesetzte finanzielle
Verbindlichkeiten
Verbindlichkeiten aus gekauften Anlagen
Aufgelaufene Kosten
Total Passiva
5
3
4
Inhabern von rückzahlbaren
gewinnberechtigten Anteilen
zuzuordnendes Nettovermögen (für
Bilanzierungszwecke)
Anpassung wegen Abschreibung von
Gründungskosten
Inhabern von rückzahlbaren
gewinnberechtigten Anteilen
zuzuordnendes Nettovermögen (für
Anteilstransaktionen)
6
Thornburg
Developing
World
Fund
US$
Total
US$
5.769.632
203.056
116.713
57.813
6.147.214
9.355.231
715.978
27.541
56.326
10.155.076
2.655.044
66.069
21.663
46.115
2.788.891
4.502.556
332.927
–
43.056
4.878.539
65.793.252
5.290.430
695.662
99.195
71.878.539
88.075.715
6.608.460
861.579
302.505
95.848.259
54.961
103.117
135.238
293.316
775
7.334
96.507
104.616
154
23.828
87.229
111.211
1.267
–
94.057
95.324
36.099
1.187.787
183.264
1.407.150
93.256
1.322.066
596.295
2.011.617
5.853.898
10.050.460
2.677.680
4.783.215
70.471.389
93.836.642
21.122
21.122
22.231
22.231
–
86.706
5.875.020
10.071.582
2.699.911
4.805.446
70.471.389
93.923.348
Anzahl rückzahlbarer
gewinnberechtigter Anteile im Umlauf
Klasse A
Klasse I
Klasse S
7
7
7
352.534
174.436
–
107.761
538.816
–
100.000
100.000
–
273.096
100.000
–
–
1.816.360
4.615.137
Nettoinventarwert je rückzahlbarer
gewinnberechtigter Anteil im Umlauf
(für Anteilstransaktionen)
Klasse A
Klasse I
Klasse S
6
6
6
11,07
11,31
–
15,28
15,64
–
13,36
13,64
–
12,81
13,07
–
–
10,94
10,96
Die Erläuterungen im Anhang auf den Seiten 32 bis 65 sind ein wesentlicher Bestandteil dieses Abschlusses.
25
Thornburg Global Investment plc
GESAMTERFOLGSRECHNUNG
für das Berichtsjahr zum 30. September 2015
Erl.
Anlagenerträge
Dividendenerträge
Zinserträge
Sonstige Erträge
Nettogewinn/(-verlust) aus erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert
angesetzten finanziellen Vermögenswerten und Verbindlichkeiten
Gesamtertrag/(-verlust)
Aufwand
Anlageverwaltungsgebühren
Transaktionsgebühren
Verwaltungsgebühren
Rechtskosten und Fachberaterhonorare
Gebühren für Abschlussprüfung und
Steuerberatung
Transferstellengebühren
Depotbankgebühren
Verwaltungsratshonorare
Treuhändergebühren
MwSt.-Rückerstattung
Sonstige Aufwendungen
Gesamtaufwand
Rückerstattete Auslagen
Nettoaufwand
Finanzierungskosten
Zinsaufwand
Total
US$
135.132
236
257
101.169
23
13
177.626
51
73
523.667
1.208
485
1.097.550
1.613
855
5
(165.184)
(5.106)
(1.619.040)
(1.483.415)
(49.959)
51.246
(389.411)
(211.661)
(3.658.597)
(3.133.237)
(5.882.191)
(4.782.173)
8
85.809
75.289
86.641
16.579
110.429
39.024
86.641
53.771
32.420
16.393
86.328
9.282
47.472
23.995
86.271
11.927
270.853
290.852
81.599
107.586
546.983
445.553
427.480
199.145
26.109
19.489
14.918
9.870
1.307
(882)
2.757
337.886
(216.968)
120.918
33.379
19.489
14.918
18.976
2.655
(1.183)
4.773
382.872
(235.083)
147.789
31.096
19.489
14.918
4.120
562
(392)
3.113
217.329
(182.663)
34.666
31.094
19.557
14.918
5.240
732
(667)
3.216
243.755
(190.477)
53.278
22.752
23.766
30.617
50.878
7.373
(10.161)
7.946
884.061
(321.881)
562.180
144.430
101.790
90.289
89.084
12.629
(13.285)
21.805
2.065.903
(1.147.072)
918.831
–
–
–
–
425
425
(126.024)
(1.631.204)
16.580
(264.939)
(3.695.842)
(5.701.429)
21.089
24.201
20.256
36.516
44.578
146.640
(147.113)
(1.655.405)
(3.676)
(301.455)
(3.740.420)
(5.848.069)
(8.398)
(8.398)
(8.839)
(8.839)
–
(34.474)
(155.511)
(1.663.803)
(12.515)
(310.294)
(3.740.420)
(5.882.543)
9
10
9
9
10
9
8
Quellensteuern
Periodengewinn/(-verlust) nach
Steuern
Zunahme/(Abnahme) des Inhabern
von rückzahlbaren gewinnberechtigten Anteilen zuzuordnenden Nettovermögens aus Geschäftstätigkeit
Thornburg
Developing
World
Fund
US$
159.956
95
27
Periodengewinn/(-verlust) vor
Steuern
Veränderung der Anpassung wegen der
Abschreibung von Gründungskosten
Thornburg
Thornburg
Thornburg
Thornburg
Global Equity
Global Global Equity
Investment
Ex-U.S. Opportunities
Income
Income
Fund
Fund
Fund Builder Fund
US$
US$
US$
US$
6
Die Erträge und Aufwendungen stammen ausschließlich aus der laufenden Geschäftstätigkeit. Es lagen keine anderen Gewinne und Verluste
vor, als die in der Gesamterfolgsrechnung ausgewiesenen.
Im Namen des Verwaltungsrats
Verwaltungsratsmitglied
Verwaltungsratsmitglied
Datum: 18. Januar 2016
Die Erläuterungen im Anhang auf den Seiten 32 bis 65 sind ein wesentlicher Bestandteil dieses Abschlusses.
26
Thornburg Global Investment plc
GESAMTERFOLGSRECHNUNG
für das Berichtsjahr zum 30. September 2014
Erl.
Anlagenerträge
Dividendenerträge
Zinserträge
Sonstige Erträge
Nettogewinn/(-verlust) aus erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert angesetzten finanziellen Vermögenswerten
und Verbindlichkeiten
Gesamtertrag/(-verlust)
Thornburg
Thornburg
Thornburg
Thornburg
Global Equity
Global Global Equity
Investment
Ex-U.S. Opportunities
Income
Income
Fund
Fund
Fund Builder Fund
US$
US$
US$
US$
Thornburg
Developing
World
Fund
US$
Total
US$
374.071
255
130
57.175
84
–
169.442
26
25
229.022
153
–
860.071
734
15
1.689.781
1.252
170
5
(47.266)
327.190
466.409
523.668
149.531
319.024
343.641
572.816
230.397
1.091.217
1.142.712
2.833.915
8
158.870
96.065
74.848
65.064
46.303
17.641
74.848
13.166
30.732
12.047
74.535
9.220
56.750
12.150
73.122
17.062
343.573
252.588
67.773
139.076
636.228
390.491
365.126
243.588
30.322
17.455
15.024
10.016
3.494
(37.252)
12.625
446.531
(219.442)
227.089
31.410
5.550
15.024
10.016
805
(8.841)
6.386
212.308
(154.049)
58.259
28.990
3.258
15.024
10.016
541
(8.999)
5.922
181.286
(148.544)
32.742
30.025
3.900
15.024
10.016
849
(16.081)
12.362
215.179
(150.300)
64.879
29.901
66.344
21.826
2.798
10.087
(29.397)
23.408
927.977
(295.907)
632.070
150.648
96.507
81.922
42.862
15.776
(100.570)
60.703
1.983.281
(968.242)
1.015.039
100.101
465.409
286.282
507.937
459.147
1.818.876
Quellensteuern
52.323
10.973
30.797
41.803
85.523
221.419
Periodengewinn nach Steuern
47.778
454.436
255.485
466.134
373.624
1.597.457
(20.654)
(9.258)
(9.737)
(10.695)
(43.650)
(93.994)
27.124
445.178
245.748
455.439
329.974
1.503.463
Aufwand
Anlageverwaltungsgebühren
Transaktionsgebühren
Verwaltungsgebühren
Rechtskosten und Fachberaterhonorare
Gebühren für Abschlussprüfung und
Steuerberatung
Verwaltungsratshonorare
Depotbankgebühren
Transferstellengebühren
Treuhändergebühren
MwSt.-Rückerstattung
Sonstige Aufwendungen
Gesamtaufwand
Rückerstattete Auslagen
Nettoaufwand
9
10
10
9
9
9
8
Periodengewinn vor Steuern
Veränderung der Anpassung für unterschiedliche Bewertungsparameter und
Abschreibung von Gründungskosten
Zunahme des Inhabern von rückzahlbaren gewinnberechtigten
Anteilen zuzuordnenden Nettovermögens aus Geschäftstätigkeit
6
Die Erträge und Aufwendungen stammen ausschließlich aus der laufenden Geschäftstätigkeit. Es lagen keine anderen Gewinne und Verluste
vor, als die in der Gesamterfolgsrechnung ausgewiesenen.
Die Erläuterungen im Anhang auf den Seiten 32 bis 65 sind ein wesentlicher Bestandteil dieses Abschlusses.
27
Thornburg Global Investment plc
VERÄNDERUNG DES INHABERN VON RÜCKZAHLBAREN GEWINNBERECHTIGTEN ANTEILEN
ZUZUORDNENDEN NETTOVERMÖGENS
für das Berichtsjahr zum 30. September 2015
Thornburg
Thornburg
Thornburg
Thornburg
Global Equity
Global Global Equity
Investment
Ex-U.S. Opportunities
Income
Income
Fund
Fund
Fund Builder Fund
US$
US$
US$
US$
Thornburg
Developing
World
Fund
US$
Total
US$
Inhabern von rückzahlbaren gewinnberechtigten Anteilen zuzuordnendes
Nettovermögen zu Beginn des
Berichtsjahrs
5.875.020
10.071.582
2.699.911
4.805.446
70.471.389
93.923.348
(Abnahme) des Inhabern von
rückzahlbaren gewinnberechtigten
Anteilen zuzuordnenden
Nettovermögens aus Geschäftstätigkeit
(155.511)
(1.663.803)
(12.515)
(310.294)
(3.740.420)
(5.882.543)
3.388.921
17.195.095
97
1.503.032
–
22.087.145
(2.367.807)
1.021.114
(4.646.573)
12.548.522
(100)
(3)
(2.247.581)
(744.549)
(56.421.446)
(56.421.446)
(65.683.507)
(43.596.362)
6.740.623
20.956.301
2.687.393
3.750.603
10.309.523
44.444.443
Anteilstransaktionen
Nettoerlös aus der Ausgabe von
rückzahlbaren gewinnberechtigten
Anteilen
Nettoaufwand für die Rücknahme von
rückzahlbaren gewinnberechtigten
Anteilen
Nettoerlös aus Anteilstransaktionen
Inhabern von rückzahlbaren
gewinnberechtigten Anteilen
zuzuordnendes Nettovermögen am
Ende des Berichtsjahrs
Die Erläuterungen im Anhang auf den Seiten 32 bis 65 sind ein wesentlicher Bestandteil dieses Abschlusses.
28
Thornburg Global Investment plc
VERÄNDERUNG DES INHABERN VON RÜCKZAHLBAREN GEWINNBERECHTIGTEN ANTEILEN
ZUZUORDNENDEN NETTOVERMÖGENS
für das Berichtsjahr zum 30. September 2014
Thornburg
Thornburg
Thornburg
Thornburg
Global Equity
Global Global Equity
Investment
Ex-U.S. Opportunities
Income
Income
Fund
Fund
Fund Builder Fund
US$
US$
US$
US$
Inhabern von rückzahlbaren gewinnberechtigten Anteilen zuzuordnendes
Nettovermögen zu Beginn des
Berichtsjahrs
Zunahme des Inhabern von
rückzahlbaren gewinnberechtigten
Anteilen zuzuordnenden
Nettovermögens aus Geschäftstätigkeit
Anteilstransaktionen
Nettoerlös aus der Ausgabe von
rückzahlbaren gewinnberechtigten
Anteilen
Nettoaufwand für die Rücknahme von
rückzahlbaren gewinnberechtigten
Anteilen
Nettoerlös aus Anteilstransaktionen
Inhabern von rückzahlbaren
gewinnberechtigten Anteilen
zuzuordnendes Nettovermögen am
Ende des Berichtsjahrs
Thornburg
Developing
World
Fund
US$
Total
US$
23.088.596
2.544.384
2.454.163
4.985.074
30.943.152
64.015.369
27.124
445.178
245.748
455.439
329.974
1.503.463
7.095.016
7.082.738
–
409.901
43.635.009
58.222.664
(24.335.716)
(17.240.700)
(718)
7.082.020
–
–
(1.044.968)
(635.067)
(4.436.746)
39.198.263
(29.818.148)
28.404.516
5.875.020
10.071.582
2.699.911
4.805.446
70.471.389
93.923.348
Die Erläuterungen im Anhang auf den Seiten 32 bis 65 sind ein wesentlicher Bestandteil dieses Abschlusses.
29
Thornburg Global Investment plc
KAPITALFLUSSRECHNUNG
für das Berichtsjahr zum 30. September 2015
Thornburg
Thornburg
Thornburg
Thornburg
Global Equity
Global Global Equity
Investment
Ex-U.S. Opportunities
Income
Income
Fund
Fund
Fund Builder Fund
US$
US$
US$
US$
Kapitalflüsse aus Geschäftstätigkeit
Zugeflossene Dividendenerträge
Zugeflossene Zinserträge
Zugeflossene sonstige Erträge
Abgeflossene
Nettobetriebsaufwendungen
Abgeflossene Zinsaufwendungen
Wechselkursgewinne
Nettokapitalzufluss aus
Geschäftstätigkeit
Thornburg
Developing
World
Fund
US$
Total
US$
130.257
95
94
86.531
236
421
79.087
23
575
136.980
51
500
491.934
823
637
924.789
1.228
2.227
(127.535)
–
291.561
(157.547)
–
376.098
(30.924)
–
105.031
(59.275)
–
122.144
(568.501)
(425)
401.912
(943.782)
(425)
1.296.746
294.472
305.739
153.792
200.400
326.380
1.280.783
(10.838.471)
(21.930.542)
(1.646.079)
(2.203.153)
(39.300.961)
(75.919.206)
9.453.628
9.200.086
1.496.157
2.489.221
91.121.099
113.760.191
(1.384.843)
(12.730.456)
(149.922)
286.068
51.820.138
37.840.985
3.388.921
17.195.095
97
1.484.032
–
22.068.145
(2.367.807)
(4.646.573)
(100)
(2.247.581)
(56.421.446)
(65.683.507)
1.021.114
12.548.522
(3)
(763.549)
(56.421.446)
(43.615.362)
Nettozunahme/(-abnahme) der
Barmittel und Baräquivalente im
Berichtsjahr
(69.257)
123.805
3.867
(277.081)
(4.274.928)
(4.493.594)
Barmittel und Baräquivalente zu Beginn
des Berichtsjahrs
203.056
715.978
66.069
332.927
5.290.430
6.608.460
Barmittel und Baräquivalente am
Ende des Berichtsjahrs
133.799
839.783
69.936
55.846
1.015.502
2.114.866
Kapitalflüsse aus Investitionstätigkeit
Abfluss aus dem Erwerb von
erfolgswirksam zum beizulegenden
Zeitwert angesetzten finanziellen
Vermögenswerten und Verbindlichkeiten
Zufluss aus dem Verkauf von
erfolgswirksam zum beizulegenden
Zeitwert angesetzten finanziellen
Vermögenswerten und Verbindlichkeiten
Nettokapitalzufluss/(-abfluss) aus
Investitionstätigkeit
Kapitalflüsse aus
Finanzierungstätigkeit
Nettozufluss aus der Ausgabe von
rückzahlbaren gewinnberechtigten
Anteilen
Nettoabfluss aus der Rücknahme von
rückzahlbaren gewinnberechtigten
Anteilen
Nettokapitalzufluss/(-abfluss) aus
Finanzierungstätigkeit
Die Erläuterungen im Anhang auf den Seiten 32 bis 65 sind ein wesentlicher Bestandteil dieses Abschlusses.
30
Thornburg Global Investment plc
KAPITALFLUSSRECHNUNG
für das Berichtsjahr zum 30.September 2014
Thornburg
Thornburg
Thornburg
Thornburg
Global Equity
Global Global Equity
Investment
Ex-U.S. Opportunities
Income
Income
Fund
Fund
Fund Builder Fund
US$
US$
US$
US$
Kapitalflüsse aus Geschäftstätigkeit
Zugeflossene Dividendenerträge
Zugeflossene Zinserträge
Zugeflossene sonstige Erträge
Abgeflossene
Nettobetriebsaufwendungen
Wechselkursgewinne/(-verluste)
Nettokapitalzufluss aus
Geschäftstätigkeit
Thornburg
Developing
World
Fund
US$
Total
US$
349.364
255
63
39.737
84
(316)
139.918
26
(509)
198.002
153
(427)
765.477
734
1.322
1.492.498
1.252
133
(144.864)
(60.813)
(19.963)
9.347
(1.388)
(6.527)
(5.496)
(22.047)
(534.592)
(102.054)
(706.303)
(182.094)
144.005
28.889
131.520
170.185
130.887
605.486
(14.843.154)
(8.877.469)
(1.414.221)
(1.830.342)
31.531.938
2.375.017
1.225.754
2.545.275
47.008.210
84.686.194
16.688.784
(6.502.452)
(188.467)
714.933
(35.390.371)
(24.677.573)
7.095.016
7.082.738
–
409.901
43.635.009
58.222.664
(24.335.716)
(718)
–
(1.044.968)
(4.436.746)
(29.818.148)
(17.240.700)
7.082.020
–
(635.067)
39.198.263
28.404.516
(407.911)
608.457
(56.947)
250.051
3.938.779
4.332.429
Barmittel und Baräquivalente zu Beginn
des Berichtsjahrs
610.967
107.521
123.016
82.876
1.351.651
2.276.031
Barmittel und Baräquivalente am
Ende des Berichtsjahrs
203.056
715.978
66.069
332.927
5.290.430
6.608.460
Kapitalflüsse aus Investitionstätigkeit
Abfluss aus dem Erwerb von
erfolgswirksam zum beizulegenden
Zeitwert angesetzten finanziellen
Vermögenswerten und Verbindlichkeiten
Zufluss aus dem Verkauf von
erfolgswirksam zum beizulegenden
Zeitwert angesetzten finanziellen
Vermögenswerten und Verbindlichkeiten
Nettokapitalzufluss/(-abfluss) aus
Investitionstätigkeit
Kapitalflüsse aus
Finanzierungstätigkeit
Nettozufluss aus der Ausgabe von
rückzahlbaren gewinnberechtigten
Anteilen
Nettoabfluss aus der Rücknahme von
rückzahlbaren gewinnberechtigten
Anteilen
Nettokapitalzufluss/(-abfluss) aus
Finanzierungstätigkeit
Nettozunahme/(-abnahme) der
Barmittel und Baräquivalente im
Berichtsjahr
(82.398.581) (109.363.767)
Die Erläuterungen im Anhang auf den Seiten 32 bis 65 sind ein wesentlicher Bestandteil dieses Abschlusses.
31
Thornburg Global Investment plc
ANHANG ZUM JAHRESABSCHLUSS (Fortsetzung)
30. September 2015
ERLÄUTERUNG 1 – WESENTLICHE RECHNUNGSLEGUNGSGRUNDSÄTZE
Die wesentlichen, bei der Erstellung dieses Jahresabschlusses angewandten Bilanzierungsgrundsätze werden nachstehend
dargelegt.
Grundlage für die Erstellung des Abschlusses
Der Abschluss der Thornburg Global Investment plc (die „Gesellschaft“) wurde in Übereinstimmung mit den von der
Europäischen Union übernommenen internationalen Rechnungslegungsstandards („IFRS“), den irischen Gesetzen
einschließlich dem Companies Act 2014 und den Vorschriften der irischen Durchführungsverordnung European
Communities (Undertakings for Collective Investment in Transferable Securities) Regulations, 2011 in ihrer jeweils
gültigen Fassung (die „OGAW-Verordnung“) erstellt. Der Abschluss wird nach dem Unternehmensfortführungs- und dem
Anschaffungskostenprinzip erstellt, mit Ausnahme der finanziellen Vermögenswerte und Verbindlichkeiten, die
erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert angesetzt werden.
Bei der Erstellung des Abschlusses gemäß IFRS sind gewisse wesentliche Schätzungen erforderlich. Auch bei der
Anwendung der Bilanzierungsgrundsätze der Gesellschaft muss der Verwaltungsrat eigene Einschätzungen vornehmen.
Jene Bereiche, in denen solche Einschätzungen von größerer Bedeutung oder Komplexität sind, und Fälle, in denen
Annahmen und Schätzungen für den Abschluss wesentlich sind, sind unten im Abschnitt „Erfolgswirksam zum
beizulegenden Zeitwert angesetzte finanzielle Vermögenswerte und Verbindlichkeiten“ angegeben, und die Wahl der
funktionalen Währung im Abschnitt „Fremdwährungsumrechnung“ auf Seite 34.
Neue Rechnungslegungsstandards und Änderungen, die im Berichtszeitraum anwendbar sind
Die Änderungen an IFRS 32 „Finanzinstrumente: Angaben“ betreffend die Saldierung von finanziellen Vermögenswerten
und finanziellen Verbindlichkeiten sind auf Berichtsjahre anzuwenden, die am oder nach dem 1. Januar 2014 beginnen. Die
Änderungen hatten weder Auswirkungen auf die Finanzlage noch auf die Performance der Gesellschaft, erforderten jedoch
zusätzliche Angaben in Erläuterung 12 im Anhang zum Jahresabschluss.
Die Änderungen an IFRS 10, „Konzernabschlüsse“, mit denen der Begriff Investmentgesellschaft definiert und die
Konsolidierungsausnahme für Investmentgesellschaften eingeführt wurde, sind für Berichtsjahre, die am oder nach dem
1. Januar 2014 beginnen, anwendbar. Die Anwendung des Standards hatte keine Auswirkungen auf die Darstellung des
Gesellschaftsabschlusses.
Noch nicht in Kraft getretene, neue Rechnungslegungsstandards
Am Tag der Genehmigung dieses Abschlusses waren die nachfolgend aufgeführten Auslegungen und Änderungen an
bestehenden Standards bereits herausgegeben, aber noch nicht in Kraft getreten, und wurden noch nicht angewandt:
IFRS 9 „Finanzinstrumente“ legt fest, wie eine Gesellschaft finanzielle Vermögenswerte und finanzielle Verbindlichkeiten
zu klassifizieren und zu bewerten hat. Er gilt für Berichtsjahre, die am oder nach dem 1. Januar 2018 beginnen.
Der Verwaltungsrat hat noch nicht geprüft, wie sich die Anwendung dieses Standards samt Auslegung in künftigen
Rechnungsperioden auf den Abschluss der Gesellschaft auswirken wird. Dieser Standard samt Auslegung wird ab dem
Zeitpunkt angewandt, ab dem er in Kraft tritt.
Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert angesetzte finanzielle Vermögenswerte und Verbindlichkeiten
(a) Klassifizierung
Die Gesellschaft klassifiziert ihre finanziellen Vermögenswerte und finanziellen Verbindlichkeiten als erfolgswirksam zum
beizulegenden Zeitwert angesetzte Instrumente. Die Kategorie der erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert angesetzten
finanziellen Vermögenswerte und finanziellen Verbindlichkeiten ist weiter unterteilt in zu Handelszwecken gehaltene
finanzielle Vermögenswerte und Verbindlichkeiten und vom Verwaltungsrat beim erstmaligen Ansatz als erfolgswirksam
zum beizulegenden Zeitwert bezeichnete finanzielle Vermögenswerte und Verbindlichkeiten.
32
Thornburg Global Investment plc
ANHANG ZUM JAHRESABSCHLUSS (Fortsetzung)
30. September 2015
ERLÄUTERUNG 1 – WESENTLICHE RECHNUNGSLEGUNGSGRUNDSÄTZE (Fortsetzung)
Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert angesetzte finanzielle Vermögenswerte und Verbindlichkeiten
(Fortsetzung)
(a) Klassifizierung (Fortsetzung)
Finanzielle Vermögenswerte werden als zu Handelszwecken gehalten klassifiziert, wenn sie mit der Absicht erworben
werden, in naher Zukunft wieder verkauft zu werden. In diese Kategorie fallen Beteiligungspapiere, Anlagen in aktiv
verwaltete Fonds und Schuldtitel. Solche Vermögenswerte werden hauptsächlich erworben, um einen Gewinn aus
kurzfristigen Preisschwankungen zu erzielen.
Der Verwaltungsrat bezeichnet alle finanziellen Vermögenswerte, die beim erstmaligen Ansatz als erfolgswirksam zum
beizulegenden Zeitwert anzusetzen sind.
(b) Ansatz und Ausbuchung
Die Gesellschaft erfasst Käufe und Verkäufe von erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert angesetzten finanziellen
Vermögenswerten und finanziellen Verbindlichkeiten zum Handelszeitpunkt, d. h. an dem Tag, an dem sich die
Gesellschaft zum Kauf oder Verkauf des Vermögenswerts verpflichtet. Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert
angesetzte finanzielle Vermögenswerte und Verbindlichkeiten werden ausgebucht, wenn das Recht auf den Erhalt von
Zahlungen aus diesen finanziellen Vermögenswerten und Verbindlichkeiten erlischt oder wenn die Gesellschaft nahezu alle
aus dem Eigentum entstehenden Risiken und Rechte übertragen hat. Bei der Veräußerung von Finanzinstrumenten
realisierte Fair-Value-Gewinne und -Verluste werden nach der Einzelzuordnungsmethode ermittelt.
(c) Spezifische Anlagen
Devisenterminkontrakte
Alle Verpflichtungen aus Devisenterminkontrakten werden zu den geltenden Wechselkursen neu bewertet und die sich
daraus ergebenden nicht realisierten Gewinne und Verluste in der Gesamterfolgsrechnung ausgewiesen. Bei Glattstellung
der Devisenterminkontrakte werden die realisierten Gewinne und Verluste von der Gesellschaft erfasst.
Käufe und Verkäufe von Devisenterminkontrakten mit demselben Nominalwert, Abwicklungsdatum und derselben
Gegenpartei werden in der Regel gegeneinander aufgerechnet und etwaige realisierte Gewinne und Verluste am
Abwicklungsdatum erfasst. Devisenterminkontrakte können mit einem Kreditrisiko in Bezug auf die Gegenpartei
verbunden sein.
(d) Bewertung
Die als erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert klassifizierten finanziellen Vermögenswerte und Verbindlichkeiten
werden beim erstmaligen Ansatz zum beizulegenden Zeitwert ausgewiesen. In der Folge werden alle als erfolgswirksam
zum beizulegenden Zeitwert ausgewiesenen finanziellen Vermögenswerte und Verbindlichkeiten zum beizulegenden
Zeitwert angesetzt.
Die sich aus Veränderungen des beizulegenden Zeitwerts der als erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert angesetzten
finanziellen Vermögenswerte und Verbindlichkeiten ergebenden Gewinne und Verluste werden periodengerecht in der
Gesamterfolgsrechnung ausgewiesen. Dividendenerträge aus erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert angesetzten
finanziellen Vermögenswerten werden in der Gesamterfolgsrechnung als Anlagenertrag ausgewiesen, wenn die
Gesellschaft Anspruch auf Dividendenzahlungen hat.
(e) Schätzung des beizulegenden Zeitwerts
Der Fair Value ist der Betrag, zu dem zwischen sachverständigen, vertragswilligen und voneinander unabhängigen Parteien
ein Vermögenswert getauscht oder eine Schuld beglichen werden könnte. Der beizulegende Zeitwert von an aktiven
Märkten gehandelten Finanzinstrumenten (wie Wertpapiere im Handelsbestand) wird anhand der am Bilanzstichtag
notierten Marktkurse ermittelt. Im vorliegenden Abschluss wurde für Bilanzierungszwecke der Schlusskurs als notierter
Marktkurs der von der Gesellschaft gehaltenen finanziellen Vermögenswerte verwendet. Für finanzielle Verbindlichkeiten
gilt als notierter Marktkurs ebenfalls der Schlusskurs. Bei Finanzinstrumenten, die nicht an einem aktiven Markt gehandelt
werden, wird der beizulegende Zeitwert anhand von Bewertungstechniken ermittelt. Die Gesellschaft verwendet verschiedene Methoden und macht Annahmen auf der Grundlage der am Bilanzstichtag jeweils vorherrschenden
Marktbedingungen.
33
Thornburg Global Investment plc
ANHANG ZUM JAHRESABSCHLUSS (Fortsetzung)
30. September 2015
ERLÄUTERUNG 1 – WESENTLICHE RECHNUNGSLEGUNGSGRUNDSÄTZE (Fortsetzung)
Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert angesetzte finanzielle Vermögenswerte und Verbindlichkeiten
(Fortsetzung)
(e) Schätzung des beizulegenden Zeitwerts (Fortsetzung)
Die angewandten Bewertungstechniken umfassen unter anderem den Vergleich mit ähnlichen Geschäften unter
voneinander unabhängigen Parteien, die Discounted-Cashflow-Methode sowie andere von den Marktteilnehmern häufig
verwendete Bewertungstechniken. Die Bewertungsmethode, die bei den Aktien von China Animal Healthcare Ltd.
(USD 37.524), welche vom Handel an der Börse von Hongkong ausgesetzt worden waren, zum Einsatz kam, wird in
Erläuterung 11 dargelegt. Am 30. September 2015 hatte die Gesellschaft keine anderen Anlagen, die auf diese Weise
bewertet wurden (30. September 2014: keine).
Fremdwährungsumrechnung
Funktionale Währung und Berichtswährung
Die im Abschluss der Gesellschaft ausgewiesenen Posten werden in der Währung des primären Wirtschaftsumfelds, in dem
die Gesellschaft tätig ist, also in US-Dollar (USD) (die „funktionale Währung“) angesetzt. Die Gesellschaft verwendet auch
als Berichtswährung den US-Dollar.
Transaktionen und Salden
Transaktionen in Fremdwährungen werden zu dem am Abschlussdatum gültigen Wechselkurs in die funktionale Währung
umgerechnet. Fremdwährungsgewinne und -verluste auf glattgestellte Transaktionen und aus der Umrechnung von
monetären Vermögenswerten und Verbindlichkeiten in Fremdwährungen zu dem am Jahresende geltenden Wechselkurs
werden in der Gesamterfolgsrechnung ausgewiesen.
Transaktionskosten
Transaktionskosten sind die beim Erwerb von erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert angesetzten finanziellen
Vermögenswerten und Verbindlichkeiten anfallenden Kosten. Sie umfassen die an Vermittler, Berater, Makler und Händler
gezahlten Gebühren und Kommissionen. Die Transaktionskosten werden periodengerecht in der Gesamterfolgsrechnung
ausgewiesen.
Saldierung von Finanzinstrumenten
Finanzielle Vermögenswerte und finanzielle Verbindlichkeiten werden saldiert und der Nettobetrag in der Nettovermögensaufstellung aufgeführt, wenn die Gesellschaft einen Rechtsanspruch auf die Saldierung der angesetzten Beträge hat und
beabsichtigt, den Ausgleich auf Nettobasis herbeizuführen oder die finanzielle Verbindlichkeit durch die Einlösung des
finanziellen Vermögenswertes abzulösen.
Barmittel und Baräquivalente
Barmittel und Baräquivalente umfassen Kassenbestände, Sichteinlagen bei Banken und andere hoch liquide kurzfristige
Anlagen mit ursprünglichen Laufzeiten von höchstens drei Monaten.
Rückzahlbare gewinnberechtigte Anteile
Die Gesellschaft gibt rückzahlbare gewinnberechtigte Anteile aus, die auf Antrag des Anteilinhabers zurückgenommen und
als finanzielle Verbindlichkeiten klassifiziert werden. Da die Gesellschaft auch nicht gewinnberechtigte Anteile ausgegeben
hat, welche gemäß IAS 32 als „Eigenkapital“ klassifiziert sind, gelten rückzahlbare gewinnberechtigte Anteile nicht als
„letztrangig“. Sie werden bei einer Liquidation gegenüber anderen Ansprüchen auf das Vermögen vorrangig behandelt. Das
Volumen der „letztrangigen Klasse“ ist für die Klassifizierung nicht ausschlaggebend. Rückzahlbare gewinnberechtigte
Anteile können bei der Gesellschaft jederzeit gegen einen Barbetrag in Höhe des entsprechenden Anteils am Nettoinventarwert eingelöst werden. Rückzahlbare gewinnberechtigte Anteile werden zum Rücknahmepreis angesetzt, der am
Bilanzstichtag zahlbar wäre, wenn ein Anteilinhaber die Rücknahme von Anteilen bei der Gesellschaft beantragen würde.
Rückzahlbare gewinnberechtigte Anteile werden auf Antrag der Anteilinhaber zu einem Preis ausgegeben und zurückgenommen, der auf dem Nettoinventarwert pro Anteil zum Zeitpunkt der Ausgabe bzw. Rücknahme basiert. Der Nettoinventarwert pro Anteil wird ermittelt, indem der den Inhabern von rückzahlbaren gewinnberechtigten Anteilen zuzuordnende Nettoinventarwert der Gesellschaft durch die Gesamtzahl der ausgegebenen rückzahlbaren gewinnberechtigten
34
Thornburg Global Investment plc
ANHANG ZUM JAHRESABSCHLUSS (Fortsetzung)
30. September 2015
ERLÄUTERUNG 1 – WESENTLICHE RECHNUNGSLEGUNGSGRUNDSÄTZE (Fortsetzung)
Rückzahlbare gewinnberechtigte Anteile (Fortsetzung)
Anteile geteilt wird. Nach Maßgabe der Satzung der Gesellschaft werden zur Bestimmung des Nettoinventarwerts pro
Anteil für Zeichnungen und Rücknahmen die Anlagen anhand des Schlusskurses bewertet.
Ansatz von Erträgen
Zinserträge werden täglich abgegrenzt. Dividendenerträge werden am Tag, an dem die betreffenden Wertpapiere „exDividende“ notiert werden, in der Gesamterfolgsrechnung angesetzt, sofern die Teilfonds über die entsprechenden
Informationen verfügen. Dividendenerträge werden brutto ohne Abzug etwaiger nicht rückforderbarer Quellensteuern
ausgewiesen. Diese Quellensteuern werden in der Gesamterfolgsrechnung nach Abzug etwaiger Steuergutschriften
gesondert ausgewiesen.
Aufgelaufene Kosten
Aufwendungen, einschließlich Anlageverwaltungsgebühren, werden in der Gesamterfolgsrechnung nach dem Prinzip der
Periodenabgrenzung erfasst.
Ausschüttungen an Inhaber von rückzahlbaren gewinnberechtigten Anteilen
Bei den Teilfonds handelt es sich um thesaurierende Fonds und daher ist es gegenwärtig nicht vorgesehen, Dividenden an
die Anteilinhaber auszuschütten. Erträge und Gewinne der Teilfonds werden thesauriert und im Namen der Anteilinhaber
wieder angelegt.
Besteuerung
Gemäß derzeitiger Gesetzgebung und Praxis erfüllt die Gesellschaft die Voraussetzungen eines Anlageorganismus im Sinne
von Section 739B des Taxes Consolidation Act von 1997 in seiner derzeit gültigen Fassung. Daher unterliegt sie in Irland
weder der Einkommens- noch der Gewinnsteuer. Allerdings kann bei Eintreten eines steuerpflichtigen Ereignisses in Irland
eine Steuer erhoben werden.
Als steuerpflichtige Ereignisse gelten jegliche Ausschüttungen an Anteilinhaber sowie die Einlösung, Rücknahme,
Annullierung und Übertragung von Anteilen sowie das Halten von Anteilen am Ende jeder achtjährigen Periode nach deren
Erwerb.
Der Gesellschaft entsteht in Irland keine Steuerpflicht bei einem steuerpflichtigen Ereignis bei:
• Anteilinhabern, die weder ihr Steuerdomizil noch ihren gewöhnlichen Aufenthalt in Irland haben, vorausgesetzt dass
der Gesellschaft entsprechende gültige Erklärungen gemäß den Bestimmungen des Taxes Consolidated Act von 1997
in seiner jeweils gültigen Fassung vorliegen oder dass die irische Steuerbehörde der Gesellschaft die Genehmigung
erteilt hat, ohne entsprechende Erklärung Bruttozahlungen zu leisten, und
•
bestimmten in Irland ansässigen steuerbefreiten Anteilinhabern, die der Gesellschaft die laut Gesetz erforderlichen
Erklärungen unterschrieben eingereicht haben.
Im Berichtsjahr sind keine steuerpflichtigen Ereignisse eingetreten.
Der Gesellschaft zufließende Kapitalgewinne, Dividenden und Zinserträge können in ihrem Ursprungsland Quellensteuern
unterliegen, welche die Gesellschaft oder ihre Anteilinhaber unter Umständen nicht zurückfordern können (je nach
geltenden Doppelbesteuerungsabkommen).
Entsprechend dem von der britischen Steuerbehörde eingeführten „Meldefonds-Regime“ gilt jede Anteilsklasse für
Steuerzwecke in Großbritannien als separater „Offshore-Fonds“. Gemäß Meldefonds-Regime kann ein Offshore-Fonds bei
der britischen Steuerbehörde beantragen, als „Meldefonds“ behandelt zu werden. Wurde dem Offshore-Fonds der
Meldefondsstatus gewährt, behält er diesen, solange er die erforderlichen Voraussetzungen erfüllt, ohne bei der britischen
Steuerbehörde eine weitere Bestätigung einholen zu müssen.
35
Thornburg Global Investment plc
ANHANG ZUM JAHRESABSCHLUSS (Fortsetzung)
30. September 2015
ERLÄUTERUNG 1 – WESENTLICHE RECHNUNGSLEGUNGSGRUNDSÄTZE (Fortsetzung)
Besteuerung (Fortsetzung)
Die nachfolgend aufgeführten Anteilsklassen der Gesellschaft wurden von der britischen Steuerbehörde als „Meldefonds“
bestätigt und entsprechend behandelt:
Thornburg Global Equity Ex-U.S. Fund – Klasse A
Thornburg Global Equity Ex-U.S. Fund – Klasse I
Thornburg Global Opportunities Fund – Klasse A
Thornburg Global Opportunities Fund – Klasse I
Thornburg Global Equity Income Fund – Klasse A
Thornburg Global Equity Income Fund – Klasse I
Thornburg Investment Income Builder Fund – Klasse A
Thornburg Investment Income Builder Fund – Klasse I
Thornburg Developing World Fund – Klasse I
ERLÄUTERUNG 2 – BARMITTEL UND BARÄQUIVALENTE
Alle bei Abschluss des Berichtsjahres vorhandenen Barmittelsalden bei Banken wurden als Tagesgeldeinlagen bei Brown
Brothers Harriman & Co., einer von der Gesellschaft genehmigten Drittbank oder direkt bei einer Unterverwahrstelle
gehalten.
am 30. September 2015
Thornburg
Thornburg
Thornburg
Thornburg
Global Equity
Global Global Equity
Investment
Ex-U.S. Opportunities
Income
Income
Fund
Fund
Fund Builder Fund
US$
US$
US$
US$
Bank of Tokyo - Mitsubishi UFJ
–
204.014
–
–
Brown Brothers Harriman & Co.
2.142
31
16.934
19.197
CIBC
–
23.696
–
–
JPMorgan Chase & Co.
–
204.014
–
–
Standard Chartered Bank
65.921
–
26.501
–
Sumitomo Mitsui Banking Corporation
65.736
204.014
26.501
36.649
Wells Fargo
–
204.014
–
–
133.799
839.783
69.936
55.846
36
Thornburg
Developing
World
Fund
US$
101.430
406.922
101.430
101.430
101.430
101.430
101.430
1.015.502
Total
US$
305.444
445.226
125.126
305.444
193.852
434.330
305.444
2.114.866
Thornburg Global Investment plc
ANHANG ZUM JAHRESABSCHLUSS (Fortsetzung)
30. September 2015
ERLÄUTERUNG 2 – BARMITTEL UND BARÄQUIVALENTE (Fortsetzung)
am 30. September 2014
Thornburg
Thornburg
Thornburg
Thornburg
Global Equity
Global Global Equity
Investment
Ex-U.S. Opportunities
Income
Income
Fund
Fund
Fund Builder Fund
US$
US$
US$
US$
Brown Brothers Harriman & Co.
2.836
9.223
11.817
2.902
Bank of Tokyo - Mitsubishi UFJ
58.783
100.965
–
48.118
CIBC
–
100.965
–
41.317
DBS Bank
23.871
100.965
–
48.118
JPMorgan Chase & Co.
58.783
100.965
27.126
48.118
Standard Chartered Bank
–
100.965
–
48.118
Sumitomo Mitsui Banking Corporation
–
100.965
27.126
48.118
Wells Fargo
58.783
100.965
–
48.118
203.056
715.978
66.069
332.927
Thornburg
Developing
World
Fund
US$
336.271
707.737
707.737
707.737
707.737
707.737
707.737
707.737
5.290.430
Total
US$
363.049
915.603
850.019
880.691
942.729
856.820
883.946
915.603
6.608.460
ERLÄUTERUNG 3 – DEBITOREN UND SONSTIGE FORDERUNGEN
am 30. September 2015
Forderungen aus Kuponzahlungen
Dividendenforderungen
Forderungen aus
rückzuerstattenden Auslagen
Forderungen aus Zeichnungen
Sonstige Forderungen
Thornburg
Thornburg
Thornburg
Thornburg
Global Equity
Global Global Equity
Investment
Ex-U.S. Opportunities
Income
Income
Fund
Fund
Fund Builder Fund
US$
US$
US$
US$
–
–
–
–
16.307
36.389
7.691
10.876
Thornburg
Developing
World
Fund
US$
1.942
8.930
Total
US$
1.942
80.193
61.433
19.000
–
91.309
57.202
–
–
68.074
318.471
19.000
151
419.757
Thornburg
Thornburg
Thornburg
Thornburg
Global Equity
Global Global Equity
Investment
Ex-U.S. Opportunities
Income
Income
Fund
Fund
Fund Builder Fund
US$
US$
US$
US$
7.697
11.989
5.865
6.746
Thornburg
Developing
World
Fund
US$
21.775
Total
US$
54.072
77.268
152
99.195
246.910
1.523
302.505
52.416
–
–
68.723
94.714
–
151
131.254
52.706
–
–
60.397
am 30. September 2014
Dividendenforderungen
Forderungen aus
rückzuerstattenden Auslagen
Sonstige Forderungen
50.049
67
57.813
44.022
315
56.326
37
39.688
562
46.115
35.883
427
43.056
Thornburg Global Investment plc
ANHANG ZUM JAHRESABSCHLUSS (Fortsetzung)
30. September 2015
ERLÄUTERUNG 4 – AUFGELAUFENE KOSTEN
am 30. September 2015
Verwaltungsgebühren
Gebühren für Abschlussprüfung und
Steuerberatung
Transaktionsgebühren
Transferstellengebühren
Rechtskosten und Fachberaterhonorare
Anlageverwaltungsgebühren
Depotbankgebühren
Verwaltungsratshonorare
Treuhändergebühren
Sonstige Aufwendungen
Thornburg
Thornburg
Thornburg
Thornburg
Global Equity
Global Global Equity
Investment
Ex-U.S. Opportunities
Income
Income
Fund
Fund
Fund Builder Fund
US$
US$
US$
US$
41.101
41.101
40.788
41.101
Thornburg
Developing
World
Fund
US$
36.104
Total
US$
200.195
33.614
9.480
9.624
5.399
4.008
6.175
1.588
312
2.309
113.610
25.484
36.236
9.660
9.247
6.961
10.119
3.744
961
18.361
156.877
153.648
76.668
48.264
40.854
35.763
34.819
16.605
3.551
32.538
642.905
Thornburg
Thornburg
Thornburg
Thornburg
Global Equity
Global Global Equity
Investment
Ex-U.S. Opportunities
Income
Income
Fund
Fund
Fund Builder Fund
US$
US$
US$
US$
38.949
38.949
38.949
39.366
Thornburg
Developing
World
Fund
US$
37.677
Total
US$
193.890
25.906
27.249
41.566
14.458
11.652
–
14.688
6.255
3.813
183.264
122.503
74.098
62.070
49.285
41.680
20.020
19.325
8.355
5.069
596.295
25.995
19.097
9.660
14.860
7.119
6.175
2.970
557
3.454
130.988
35.258
6.671
9.660
8.613
15.078
6.175
7.062
1.485
6.338
137.441
33.297
5.184
9.660
2.735
2.597
6.175
1.241
236
2.076
103.989
am 30. September 2014
Verwaltungsgebühren
Gebühren für Abschlussprüfung und
Steuerberatung
Transaktionsgebühren
Anlageverwaltungsgebühren
Rechtskosten und Fachberaterhonorare
Depotbankgebühren
Transferstellengebühren
Verwaltungsratshonorare
Treuhändergebühren
Sonstige Aufwendungen
23.636
31.671
5.374
20.499
7.507
5.005
1.208
844
545
135.238
25.667
4.750
7.326
4.919
7.507
5.005
1.645
525
214
96.507
38
23.478
5.244
2.605
3.232
7.507
5.005
671
276
262
87.229
23.816
5.184
5.199
6.177
7.507
5.005
1.113
455
235
94.057
Thornburg Global Investment plc
ANHANG ZUM JAHRESABSCHLUSS (Fortsetzung)
30. September 2015
ERLÄUTERUNG 5 – ERFOLGSWIRKSAM ZUM BEIZULEGENDEN ZEITWERT ANGESETZTE
FINANZIELLE VERMÖGENSWERTE UND VERBINDLICHKEITEN
am 30. September 2015
Thornburg
Thornburg
Global Equity Global
Ex-U.S.
Opportunities
Fund
Fund
US$
US$
Thornburg
Thornburg
Global Equity Investment
Income
Income
Fund
Builder Fund
US$
US$
Thornburg
Developing
World
Fund
US$
Total
US$
Erfolgswirksam zum beizulegenden
Zeitwert
angesetzte
finanzielle Vermögenswerte
Wertpapiere
6.673.336
Devisenterminkontrakte
12.117
6.685.453
20.184.455
56.561
20.241.016
2.655.141
7.756
2.662.897
3.714.160
1.731
3.715.891
9.382.723
9.009
9.391.732
42.609.815
87.174
42.696.989
Erfolgswirksam zum beizulegenden
Zeitwert
angesetzte
finanzielle Verbindlichkeiten
Devisenterminkontrakte
(29.088)
(29.088)
(88.291)
(88.291)
(15.240)
(15.240)
(4.655)
(4.655)
(35.662)
(35.662)
(172.936)
(172.936)
Nettogewinn/(-verlust)
aus
erfolgswirksam zum beizulegenden
Zeitwert
angesetzten
finanziellen
Vermögenswerten
und Verbindlichkeiten
Wertpapiere
(348.209)
Devisenterminkontrakte
183.025
(165.184)
(1.887.403)
268.363
(1.619.040)
(121.097)
71.138
(49.959)
(466.826)
77.415
(389.411)
(3.802.548)
143.951
(3.658.597)
(6.626.083)
743.892
(5.882.191)
103.915
198.909
197.998
(800.719)
108.284
(1.722.955)
(1.619.040)
(248.868)
(49.959)
(587.409)
(389.411)
(2.857.878)
(3.658.597)
(5.990.475)
(5.882.191)
Nettogewinn/(-verlust)
aus
erfolgswirksam zum beizulegenden
Zeitwert
angesetzten
finanziellen
Vermögenswerten
und Verbindlichkeiten
Realisierter Gewinn/(Verlust) aus
erfolgswirksam zum beizulegenden
Zeitwert
angesetzten
finanziellen Vermögenswerten und
Verbindlichkeiten
408.181
Veränderung der nicht realisierten
Wertsteigerung/(Wertminderung)
der erfolgswirksam zum beizulegenden
Zeitwert
angesetzten
finanziellen Vermögenswerte und
Verbindlichkeiten
(573.365)
(165.184)
39
Thornburg Global Investment plc
ANHANG ZUM JAHRESABSCHLUSS (Fortsetzung)
30. September 2015
ERLÄUTERUNG 5 – ERFOLGSWIRKSAM ZUM BEIZULEGENDEN ZEITWERT
FINANZIELLE VERMÖGENSWERTE UND VERBINDLICHKEITEN (Fortsetzung)
ANGESETZTE
Am 30. September 2014
Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert angesetzte
finanzielle Vermögenswerte
Wertpapiere
Devisenterminkontrakte
Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert angesetzte
finanzielle Verbindlichkeiten
Devisenterminkontrakte
Nettogewinn/(-verlust) auf erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert angesetzte finanzielle Vermögenswerte und
Verbindlichkeiten
Wertpapiere
Devisenterminkontrakte
Nettogewinn/(-verlust) auf erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert angesetzte finanzielle Vermögenswerte und
Verbindlichkeiten
Realisierter Gewinn/(Verlust) auf
erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert angesetzte finanzielle
Vermögenswerte und Verbindlichkeiten
Veränderung der nicht realisierten
Wertsteigerung/(Wertminderung)
der erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert angesetzten
finanziellen Vermögenswerte und
Verbindlichkeiten
Thornburg
Thornburg
Thornburg
Thornburg
Global Equity
Global Global Equity
Investment
Ex-U.S. Opportunities
Income
Income
Fund
Fund
Fund Builder Fund
US$
US$
US$
US$
Thornburg
Developing
World
Fund
US$
Total
US$
5.623.213
146.419
5.769.632
9.278.852
76.379
9.355.231
2.628.591
26.453
2.655.044
4.459.491
43.065
4.502.556
65.526.938
266.314
65.793.252
87.517.085
558.630
88.075.715
(54.961)
(54.961)
(775)
(775)
(154)
(154)
(1.267)
(1.267)
(36.099)
(36.099)
(93.256)
(93.256)
(159.864)
112.598
(47.266)
377.752
88.657
466.409
117.803
31.728
149.531
302.155
41.486
343.641
3.421
226.976
230.397
641.267
501.445
1.142.712
1.104.872
167.405
154.088
170.963
(378.576)
1.218.752
(1.152.138)
(47.266)
299.004
466.409
(4.557)
149.531
172.678
343.641
608.973
230.397
(76.040)
1.142.712
ERLÄUTERUNG 6 – ÜBERLEITUNG DES NETTOINVENTARWERTS JE RÜCKZAHLBAREN GEWINNBERECHTIGTEN ANTEIL
Zur Ermittlung des Nettoinventarwerts pro rückzahlbaren gewinnberechtigten Anteil wird das gesamte (für Anteilstransaktionen berechnete) Nettovermögen jeder Anteilsklasse durch die Anzahl der in dieser Anteilsklasse ausgegebenen
rückzahlbaren gewinnberechtigten Anteile geteilt. Der in der Nettovermögensaufstellung ausgewiesene Nettoinventarwert
pro rückzahlbaren gewinnberechtigten Anteil ist der für Anteilstransaktionen berechnete Nettoinventarwert.
Laut den Angaben im Verkaufsprospekt der Gesellschaft, werden an einem geregelten Markt notierte oder gehandelte
Wertpapiere anhand des Schlusskurses am betreffenden Bewertungstag bewertet, um den für Anteilstransaktionen und die
Berechnung verschiedener Gebühren verwendeten Nettoinventarwert pro rückzahlbaren gewinnberechtigten Anteil zu bestimmen. Im Sinne von IAS 39 „Finanzinstrumente: Ansatz und Bewertung“ wurden in den Berichtsperioden, die vor dem
40
Thornburg Global Investment plc
ANHANG ZUM JAHRESABSCHLUSS (Fortsetzung)
30. September 2015
ERLÄUTERUNG 6 – ÜBERLEITUNG DES NETTOINVENTARWERTS JE RÜCKZAHLBAREN GEWINNBERECHTIGTEN ANTEIL (Fortsetzung)
1. Januar 2013 begannen, die finanziellen Vermögenswerte zu den am Bilanzstichtag geltenden Geldkursen und die finanziellen Verbindlichkeiten zu den am Bilanzstichtag geltenden Briefkursen angesetzt.
Für Berichtsperioden, die am oder nach dem 1. Januar 2013 beginnen, schreibt IFRS 13 „Bemessung des beizulegenden
Zeitwerts“ vor, dass Vermögenswerte und Verbindlichkeiten zu jenem Preis innerhalb der Geld-/Brief-Spanne angesetzt
werden, der dem beizulegenden Zeitwert am nächsten kommt und erlaubt die Bewertung zum Mittelkurs. Seit der
erstmaligen Anwendung von IFRS 13 im Berichtsjahr zum 30. September 2014 bewertet die Gesellschaft die an einem
geregelten Markt notierten finanziellen Vermögenswerte und Verbindlichkeiten anhand des Schlusskurses.
Zur Berechnung des Nettoinventarwerts je Anteil für Anteilstransaktionen werden die Gründungskosten über einen
Zeitraum von sechzig Monaten ab Gründung der Gesellschaft abgeschrieben. In der Gesamterfolgsrechnung für das
Geschäftsjahr zum 30. September 2015 und das zum 30. September 2014 wurden die folgenden Abschreibungen von
Gründungskosten angesetzt:
Thornburg
Thornburg
Thornburg
Global Equity
Global Global Equity
Ex-U.S. Opportunities
Income
Fund
Fund
Fund
US$
US$
US$
8.398
8.398
8.839
8.445
8.445
8.888
30. September 2015
30. September 2014
Thornburg
Investment
Income
Builder Fund
US$
8.839
8.888
Thornburg
Developing
World
Fund
US$
–
–
Total
US$
34.474
34.666
In den folgenden Tabellen ist die Überleitung vom Nettoinventarwert für Bilanzierungszwecke (gemäß IFRS) zum
Nettoinventarwert für Anteilstransaktionen dargelegt.
im
September
2015
Thornburg
Thornburg
Thornburg
Global Equity Global Equity Global
Ex-U.S.
Ex-U.S.
Opportunities
Fund
Fund
Fund
Klasse A
Klasse I
Klasse A
US$
US$
US$
Thornburg
Global
Opportunities
Fund
Klasse I
US$
Thornburg
Thornburg
Global Equity Global Equity
Income
Income
Fund
Fund
Klasse A
Klasse I
US$
US$
4.412.996
2.314.903
2.072.059
18.871.518
1.317.448
1.356.553
406.558
206.846
133.569
1.178.377
100.000
100.000
10,85
11,19
15,51
16,01
13,17
13,57
8.346
4.378
1.259
11.465
6.598
6.794
Nettoinventarwert für Anteilstransaktionen 4.421.342
2.319.281
2.073.318
18.882.983
1.324.046
1.363.347
Anzahl Anteile im Umlauf
406.558
206.846
133.569
1.178.377
100.000
100.000
10,88
11,21
15,52
16,02
13,24
13,63
Nettoinventarwert
Bilanzierungszwecke
für
Anzahl Anteile im Umlauf
Nettoinventarwert
je
Bilanzierungszwecke
Anpassung wegen
Gründungskosten
Anteil
Abschreibung
Nettoinventarwert
je
Anteilstransaktionen
Anteil
für
von
für
ERLÄUTERUNG 6 – ÜBERLEITUNG DES NETTOINVENTARWERTS JE RÜCKZAHLBAREN GEWINNBERECHTIGTEN
ANTEIL
(Fortsetzung)im
September
2015
41
Thornburg Global Investment plc
ANHANG ZUM JAHRESABSCHLUSS (Fortsetzung)
30. September 2015
Thornburg
Investment
Income
Builder Fund
Klasse A
US$
Thornburg
Investment
Income
Builder Fund
Klasse I
US$
Thornburg
Developing
World
Fund
Klasse I
US$
2.519.386
1.217.825
10.309.523
213.028
100.000
1.221.699
11,83
12,18
8,44
9.028
4.364
–
Nettoinventarwert für Anteilstransaktionen 2.528.414
1.222.189
10.309.523
Anzahl Anteile im Umlauf
213.028
100.000
1.221.699
11,87
12,22
8,44
Nettoinventarwert
Bilanzierungszwecke
für
Anzahl Anteile im Umlauf
Nettoinventarwert
je
Bilanzierungszwecke
Anpassung wegen
Gründungskosten
Anteil
Abschreibung
Nettoinventarwert
je
Anteilstransaktionen
Anteil
für
von
für
42
Thornburg Global Investment plc
ANHANG ZUM JAHRESABSCHLUSS (Fortsetzung)
30. September 2015
ERLÄUTERUNG 6 – ÜBERLEITUNG DES NETTOINVENTARWERTS JE RÜCKZAHLBAREN GEWINNBERECHTIGTEN ANTEIL (Fortsetzung)
am 30. September 2014
Thornburg
Thornburg
Thornburg
Thornburg
Thornburg
Thornburg
Global Equity Global Equity
Global
Global Global Equity Global Equity
Ex-U.S.
Ex-U.S. Opportunities Opportunities
Income
Income
Fund
Fund
Fund
Fund
Fund
Fund
Klasse A
Klasse I
Klasse A
Klasse I
Klasse A
Klasse I
US$
US$
US$
US$
US$
US$
Nettoinventarwert für
Bilanzierungszwecke
Anzahl Anteile im Umlauf
Nettoinventarwert je Anteil für
Bilanzierungszwecke
Anpassung wegen Abschreibung von
Gründungskosten
Nettoinventarwert für Anteilstransaktionen
Anzahl Anteile im Umlauf
Nettoinventarwert je Anteil für
Anteilstransaktionen
Nettoinventarwert für
Bilanzierungszwecke
Anzahl Anteile im Umlauf
Nettoinventarwert je Anteil für
Bilanzierungszwecke
Anpassung wegen Abschreibung von
Gründungskosten
3.888.266
1.965.632
1.643.629
8.406.831
1.325.285
1.352.395
352.534
174.436
107.761
538.816
100.000
100.000
11,03
11,27
15,25
15,60
13,25
13,52
14.030
7.092
3.454
17.668
11.003
11.228
3.902.296
1.972.724
1.647.083
8.424.499
1.336.288
1.363.623
352.534
174.436
107.761
538.816
100.000
100.000
11,07
11,31
15,28
15,64
13,36
13,64
Thornburg
Thornburg
Investment
Investment
Income
Income
Builder Fund Builder Fund
Klasse A
Klasse I
US$
US$
Thornburg
Developing
World
Fund
Klasse I
US$
Thornburg
Developing
World
Fund
Klasse S
US$
3.481.960
1.301.255
19.866.503
50.604.886
273.096
100.000
1.816.360
4.615.137
12,75
13,01
10,94
10,96
16.183
6.048
–
–
3.498.143
1.307.303
19.866.503
50.604.886
273.096
100.000
1.816.360
4.615.137
12,81
13,07
10,94
10,96
Nettoinventarwert für
Anteilstransaktionen
Anzahl Anteile im Umlauf
Nettoinventarwert je Anteil für
Anteilstransaktionen
43
Thornburg Global Investment plc
ANHANG ZUM JAHRESABSCHLUSS (Fortsetzung)
30. September 2015
ERLÄUTERUNG 6 – ÜBERLEITUNG DES NETTOINVENTARWERTS JE RÜCKZAHLBAREN GEWINNBERECHTIGTEN ANTEIL (Fortsetzung)
am 30. September 2013
Thornburg
Thornburg
Thornburg
Thornburg
Thornburg
Thornburg
Global Equity Global Equity
Global
Global Global Equity Global Equity
Ex-U.S.
Ex-U.S. Opportunities Opportunities
Income
Income
Fund
Fund
Fund
Fund
Fund
Fund
Klasse A
Klasse I
Klasse A
Klasse I
Klasse A
Klasse I
US$
US$
US$
US$
US$
US$
Nettoinventarwert für
Bilanzierungszwecke
Anzahl Anteile im Umlauf
Nettoinventarwert je Anteil für
Bilanzierungszwecke
Anpassung für unterschiedliche
Bewertungsparameter
Anpassung wegen Abschreibung von
Gründungskosten
Nettoinventarwert für Anteilstransaktionen
Anzahl Anteile im Umlauf
Nettoinventarwert je Anteil für
Anteilstransaktionen
Nettoinventarwert für
Bilanzierungszwecke
Anzahl Anteile im Umlauf
Nettoinventarwert je Anteil für
Bilanzierungszwecke
Anpassung für unterschiedliche
Bewertungsparameter
Anpassung wegen Abschreibung von
Gründungskosten
Nettoinventarwert für
Anteilstransaktionen
Anzahl Anteile im Umlauf
Nettoinventarwert je Anteil für
Anteilstransaktionen
1.112.182
21.934.638
1.248.521
1.265.483
1.204.284
1.217.911
100.000
1.946.038
100.000
100.000
100.000
100.000
11,12
11,27
12,49
12,65
12,04
12,18
589
11.620
404
409
423
427
1.427
28.140
14.684
14.883
15.471
15.647
1.114.198
21.974.398
1.263.609
1.280.775
1.220.178
1.233.985
100.000
1.946.038
100.000
100.000
100.000
100.000
11,14
11,29
12,64
12,81
12,20
12,34
Thornburg
Thornburg
Investment
Investment
Income
Income
Builder Fund Builder Fund
Klasse A
Klasse I
US$
US$
Thornburg
Developing
World
Fund
Klasse I
US$
Thornburg
Developing
World
Fund
Klasse S
US$
3.785.745
1.166.403
5.663.392
25.236.110
328.284
100.000
540.000
2.407.569
11,53
11,66
10,49
10,48
1.382
426
8.000
35.650
23.789
7.329
–
–
3.810.916
1.174.158
5.671.392
25.271.760
328.284
100.000
540.000
2.407.569
11,61
11,74
10,50
10,50
44
Thornburg Global Investment plc
ANHANG ZUM JAHRESABSCHLUSS (Fortsetzung)
30. September 2015
ERLÄUTERUNG 7 – ANTEILSKAPITAL
Genehmigtes Kapital
Das genehmigte Grundkapital der Gesellschaft beträgt 300.000 EUR und ist in 300.000 rückzahlbare nicht gewinnberechtigte Anteile zu einem Euro (1€) pro Stück und 500.000.000.000 rückzahlbare gewinnberechtigte Anteile ohne
Nennwert eingeteilt. Die Anteile ohne Gewinnbeteiligung verleihen ihren Inhabern keinen Anspruch auf Ausschüttungen.
Bei einer Auflösung haben deren Inhaber nur Anspruch auf den darauf eingezahlten Betrag, nicht aber auf einen Teil des
Gesellschaftsvermögens. Der Verwaltungsrat ist ermächtigt, Anteile am Gesellschaftskapital in der von ihm als angebracht
erachteten Weise und zu den seiner Meinung nach angemessenen Bedingungen zuzuteilen. Bislang wurden zwei (2) nicht
gewinnberechtigte Anteile ausgegeben, von denen je einer im Namen des Anlageverwalters von MHC Nominees Limited
und von MHC Corporate Services Limited treuhänderisch verwahrt wird.
am 30. September 2015
Anteile im Umlauf
am 1. Okt. 2014
Thornburg Global Equity Ex-U.S. Fund
Klasse A
Klasse I
Thornburg Global Opportunities Fund
Klasse A
Klasse I
Thornburg Global Equity Income Fund
Klasse A
Klasse I
Thornburg Investment Income Builder Fund
Klasse A
Klasse I
Thornburg Developing World Fund
Klasse I
Klasse S
ausgegebene zurückgenommene Anteile im Umlauf
Anteile
Anteile am 30. Sept. 2015
352.534
174.436
203.403
92.982
(149.379)
(60.572)
406.558
206.846
107.761
538.816
31.099
939.567
(5.291)
(300.006)
133.569
1.178.377
100.000
100.000
7
–
(7)
–
100.000
100.000
273.096
100.000
114.797
7
(174.865)
(7)
213.028
100.000
1.816.360
4.615.137
–
–
(594.661)
(4.615.137)
1.221.699
–
am 30. September 2014
Anteile im Umlauf
am 1. Okt. 2013
Thornburg Global Equity Ex-U.S. Fund
Klasse A
Klasse I
Thornburg Global Opportunities Fund
Klasse A
Klasse I
Thornburg Global Equity Income Fund
Klasse A
Klasse I
Thornburg Investment Income Builder Fund
Klasse A
Klasse I
Thornburg Developing World Fund
Klasse I
Klasse S
ausgegebene zurückgenommene Anteile im Umlauf
Anteile
Anteile am 30. Sept. 2014
100.000
1.946.038
265.796
360.618
(13.262)
(2.132.220)
352.534
174.436
100.000
100.000
7.810
438.816
(49)
–
107.761
538.816
100.000
100.000
–
–
–
–
100.000
100.000
328.284
100.000
31.498
2
(86.686)
(2)
273.096
100.000
540.000
2.407.569
1.620.880
2.253.165
(344.520)
(45.597)
1.816.360
4.615.137
45
Thornburg Global Investment plc
ANHANG ZUM JAHRESABSCHLUSS (Fortsetzung)
30. September 2015
ERLÄUTERUNG 8 – ANLAGEVERWALTUNGSGEBÜHREN
Thornburg Investment Management, Inc. (der „Anlageverwalter“) hat für jede Anteilsklasse eines Teilfonds Anspruch auf
eine jährliche Gebühr, die aus dem Vermögen eines oder mehrerer Teilfonds gezahlt wird. Diese Gebühr wird zu einem
vereinbarten jährlichen Prozentsatz auf den Nettoinventarwert jeder Anteilsklasse erhoben.
Die Gebühr des Anlageverwalters wird an jedem Bewertungszeitpunkt berechnet und abgegrenzt und ist monatlich im
Nachhinein zahlbar. Jegliche Auslagen, die im Zusammenhang mit der Erfüllung seiner Aufgaben für die Gesellschaft
anfallen, hat der Anlageverwalter selbst zu tragen.
Der Anlageverwalter hat Anspruch auf die zum nachfolgend aufgeführten Prozentsatz des Nettoinventarwerts der Teilfonds
berechnete jährliche Gebühr, die aus dem Nettovermögen der einzelnen Teilfonds bezahlt wird:
Klasse A
1,50%
Klasse I
0,80%
Klasse S
0,65%
In der folgenden Tabelle sind die angefallenen Anlageverwaltungsgebühren, die erstatteten Auslagen sowie zahlbare Beträge zum 30. September 2015 und 30. September 2014 aufgeführt:
30. September 2015
30. September 2014
angefallene Anlageverwaltungsgebühren
US$
546.983
636.228
zahlbare Anlageverwaltungsgebühren
US$
35.763
62.070
erstattete Auslagen
US$
1.147.072
968.242
zu erstattende Auslagen
US$
318.471
246.910
ERLÄUTERUNG 9 – GEBÜHREN FÜR VERWALTUNGSSTELLE, TRANSFERSTELLE, TREUHÄNDER UND
DEPOTBANK
Brown Brothers Harriman Fund Administration Services (Ireland) Limited (die „Verwaltungsstelle“) hat Anspruch auf eine
Jahresgebühr von 0,05% der ersten USD 250 Millionen des Nettoinventarwerts jedes Teilfonds und von 0,03% auf den
diesen Betrag überschreitenden Nettoinventarwert jedes Teilfonds. Diese Gebühr wird täglich abgegrenzt und ist monatlich
im Nachhinein aus dem Vermögen jedes Teilfonds zahlbar. Die Jahresgebühr beträgt mindestens USD 60.000 pro Teilfonds.
Die Verwaltungsstelle hat überdies für jede Änderung der Anteilinhaberstruktur Anspruch auf eine zum Standardsatz
erhobene Register- und Transferstellengebühr, die pro Teilfonds mindestens USD 10.000 pro Jahr beträgt.
Des Weiteren hat die Verwaltungsstelle auch in angemessenem Umfang Anspruch auf Rückerstattung der ihr tatsächlich im
Namen der Gesellschaft entstandenen Auslagen (zuzgl. etwaiger MwSt.) aus dem Vermögen der Gesellschaft.
In der folgenden Tabelle sind die angefallenen und noch zahlbaren Register- und Verwaltungsgebühren sowie die Transferstellengebühren zum 30. September 2015 und 30. September 2014 aufgeführt.
30. September 2015
30. September 2014
angefallene Register- und
Verwaltungsgebühren
US$
427.480
365.126
zahlbare Register- und
Verwaltungsgebühren
US$
200.195
193.890
angefallene Transferstellengebühren
US$
101.790
42.862
zahlbare Transferstellengebühren
US$
48.264
20.020
Vor dem 22. Januar 2014 hatte Brown Brothers Harriman Trustee Services (Ireland) Limited (die „Depotbank“) Anspruch
auf eine jährliche Treuhändergebühr von maximal 0,05% des Nettoinventarwerts jedes Teilfonds.
Seit dem 22. Januar 2014 hat die Depotbank Anspruch auf eine jährliche Treuhändergebühr von ca. 0,02% des Nettoinventarwerts jedes Teilfonds. Zudem zahlt jeder Teilfonds Verwahrgebühren von 0,0025% bis 0,75% des Marktwertes
seiner Anlagen an den betreffenden Märkten. Die Depotbankgebühren werden täglich abgegrenzt und sind monatlich im
Nachhinein zahlbar, wobei eine Mindestgebühr von USD 15.000 pro Jahr und pro Teilfonds erhoben wird.
46
Thornburg Global Investment plc
ANHANG ZUM JAHRESABSCHLUSS (Fortsetzung)
30. September 2015
ERLÄUTERUNG 9 – VERWALTUNGSSTELLEN-,
DEPOTBANKGEBÜHREN (Fortsetzung)
TRANSFERSTELLEN-,
TREUHÄNDER-
UND
Weiter hat die Depotbank Anspruch auf die vereinbarten Transaktions- und Cash-Service-Gebühren und auf Rückerstattung
ordnungsgemäß belegter Spesen aus dem Vermögen des betreffenden Teilfonds (zzgl. etwaiger MwSt.), einschließlich der
Auslagen der von ihr bestellten Unterdepotstellen zu marktüblichen Tarifen.
In der folgenden Tabelle sind die angefallenen und noch zahlbaren Depotbank- und Treuhändergebühren zum 30.
September 2015 und 30. September 2014 aufgeführt:
30. September 2015
30. September 2014
angefallene Depotbankgebühren
US$
90.289
81.922
zahlbare Depotbankgebühren
US$
34.819
41.680
angefallene Treuhändergebühren
US$
12.629
15.776
zahlbare Treuhändergebühren
US$
3.551
8.355
ERLÄUTERUNG 10 – VERWALTUNGSRATSHONORARE UND PRÜFGEBÜHREN
Die Verwaltungsratsmitglieder dürfen gemäß Satzung für ihre Dienste ein Honorar verrechnen, dessen Höhe der
Verwaltungsrat festlegt. Der Verwaltungsrat hat beschlossen, dass das Jahreshonorar pro Verwaltungsratsmitglied
EUR 25.000 zuzüglich eines Maximalbetrags von EUR 4.000 pro weiteren Teilfonds (ohne etwaige MwSt.) nicht
übersteigen darf. Legt der Verwaltungsrat einen anderen Betrag fest, werden die Anteilinhaber im gesetzlich
vorgeschriebenen Jahresabschluss der Gesellschaft darüber informiert.
Die Mitglieder des Verwaltungsrats haben Anspruch auf Rückerstattung der ihr im Zusammenhang mit den Geschäften der
Gesellschaft oder bei der Ausübung ihres Amtes ordnungsgemäß entstandenen Kosten.
Alle unabhängigen Verwaltungsratsmitglieder haben sich einverstanden erklärt, im Berichtsjahr auf einen Teil ihres
vertraglich vereinbarten Jahreshonorars zu verzichten. Die nicht unabhängigen Verwaltungsratsmitglieder haben
zugestimmt, auf ihr Honorar zu verzichten.
In der folgenden Tabelle ist die Gesamtvergütung der Verwaltungsratsmitglieder (einschließlich Versicherungen und
Honorare) in den Berichtsjahren zum 30. September 2015 und zum 30. September 2014 aufgeführt:
30. September 2015
30. September 2014
nicht in Anspruch angefallene Vergütungen
Total
genommene
für VR-Mitglieder
Versicherungen
Total
Vergütungen der VR(einschließlich zahlbare Vergütungen
für VR- VerwaltungsratsMitglieder
Versicherungen)
für VR-Mitglieder
Mitglieder
honorare
US$
US$
US$
US$
US$
5.056
89.084
16.605
17.832
71.252
10.404
96.507
19.325
15.992
80.515
Die in den Berichtsjahren zum 30. September 2015 und zum 30. September 2014 an den Abschlussprüfer gezahlte
Vergütung für der Gesellschaft erbrachte Dienstleistungen wird in der Gesamterfolgsrechnung in den Posten „Gebühren für
Abschlussprüfung und Steuerberatung“ und „Rechtskosten und Fachberaterhonorare“ ausgewiesen:
Prüfung der Einzelabschlüsse der Gesellschaft
Steuerberatung
Andere Bestätigungsleistungen
Sonstige, nicht mit der Abschlussprüfung im Zusammenhang stehende Dienste
47
30. September 2015
US$
81.310
64.875
–
–
30. September 2014
US$
103.211
60.067
–
–
Thornburg Global Investment plc
ANHANG ZUM JAHRESABSCHLUSS (Fortsetzung)
30. September 2015
ERLÄUTERUNG 11 – FINAZRISIKOMANAGEMENT
Die Geschäfte der Teilfonds sind mit verschiedenen finanziellen Risiken verbunden: Marktrisiko (Kurs-, Währungs- und
Zinsrisiko), Liquiditätsrisiko und Kreditrisiko. Das Risikomanagementprogramm der Gesellschaft berücksichtigt vornehmlich die Unwägbarkeiten der Finanzmärkte und versucht, potenziell ungünstige Auswirkungen auf die Performance
der Teilfonds zu mildern. Die Teilfonds setzen derivative Finanzinstrumente ein, um bestimmte Risiken zu verringern. Die
verschiedenen Risiken und das Vorgehen des Verwaltungsrats zur Risikokontrolle werden nachfolgend erläutert:
Kursrisiko
Das Kursrisiko ergibt sich im Wesentlichen aus der Ungewissheit über die künftigen Preise der Finanzinstrumente im
Anlagenportfolio. Es verkörpert den möglichen Verlust, den ein Teilfonds aufgrund von Kursschwankungen auf seine
Positionen erleiden kann. Der Anlageverwalter versucht, das Kursrisiko durch Diversifizierung der Anlagen zu mindern
und stützt sich auf Analysen und Research, um die mit bestimmten Ländern oder Unternehmen verbundenen Risiken
möglichst gering zu halten, während er die Anlageziele der Teilfonds anstrebt.
Der Anlageverwalter kann derivative Finanzinstrumente einsetzen, um das Kursrisiko seiner Anlagenportfolios bei Bedarf
abzusichern oder zu mindern.
Alle Wertpapieranlagen bergen das Risiko eines Kapitalverlusts. Der Anlageverwalter reduziert dieses Risiko, indem er die
Wertpapiere und anderen Finanzinstrumente im Rahmen der im Prospekt der Gesellschaft genannten Vorgaben sorgsam
auswählt.
Wie sich das Kursrisiko der Teilfonds am 30. September 2015 verteilt, kann dem Anlagenbestand auf den Seiten 66 bis 97
entnommen werden.
Das Kursrisiko wird hauptsächlich durch Kursschwankungen und Wechselkursschwankungen beeinflusst. Auf die
Wechselkursschwankungen wird weiter unten im Abschnitt „Wechselkursrisiko“ eingegangen.
Die Gesellschaft überwacht ihr Gesamtengagement nach dem Commitment-Ansatz. Die Teilfonds haben im Berichtsjahr
Derivate nur zu Absicherungszwecken verwendet und waren daher nicht gehebelt.
Sensitivitätsanalyse
Bei der nachfolgenden Sensitivitätsanalyse wird eine Änderung des Marktpreises der Anlagen zugrunde gelegt. Alle
anderen Variablen bleiben konstant. In der Praxis ist so etwas eher unwahrscheinlich, da manche Variablen korrelieren.
Außerdem werden bei der Sensitivitätsanalyse historische Daten verwendet, um zukünftige Ereignisse vorherzusagen.
Dabei können nicht alle möglichen Szenarien berücksichtigt werden, insbesondere keine Extremfälle.
In der nachstehenden Tabelle wird dargelegt, wie das Inhabern von rückzahlbaren gewinnberechtigten Anteilen zuzuordnende Nettovermögen am 30. September 2015 und am 30. September 2014 zu- oder abgenommen hätte, wenn der
Marktpreis der Anlagen um 5% gestiegen bzw. gefallen wäre und alle anderen Variablen unverändert geblieben wären.
30 September 2015
Auswirkungen auf den NIW
US$
333.667
1.009.223
132.757
185.708
469.136
Thornburg Global Equity Ex-U.S. Fund
Thornburg Global Opportunities Fund
Thornburg Global Equity Income Fund
Thornburg Investment Income Builder Fund
Thornburg Developing World Fund
30 September 2014
Auswirkungen auf den NIW
US$
281.161
463.943
131.430
222.975
3.276.347
Währungsrisiko
Das Währungsrisiko ist das Risiko, dass der beizulegende Zeitwert oder die zukünftigen Zahlungsströme aus einem
Finanzinstrument aufgrund von Wechselkursschwankungen fluktuieren. Einzelne Elemente der Aktiva, Passiva, Erträge
und Aufwendungen jedes Teilfonds lauten auf eine andere als die funktionale Währung des Teilfonds. Daher können
Wechselkursschwankungen den Wert dieser Elemente beeinflussen. Erträge in Fremdwährungen werden zusammen mit
den sonstigen Fremdwährungssalden eines Teilfonds verwaltet. Gemäß den Grundsätzen der Gesellschaft überwacht der
Anlageverwalter das Fremdwährungsengagement der Teilfonds täglich. Der Verwaltungsrat verlässt sich darauf, dass der
Anlageverwalter ihn über wesentliche Ereignisse informiert.
48
Thornburg Global Investment plc
ANHANG ZUM JAHRESABSCHLUSS (Fortsetzung)
30. September 2015
ERLÄUTERUNG 11 – FINANZRISIKOMANAGEMENT (Fortsetzung)
Währungsrisiko (Fortsetzung)
Der Anlageverwalter misst das Risiko der Gesellschaft im Zusammenhang mit ihrem Fremdwährungsengagement, indem er
die Auswirkungen von Wechselkursschwankungen der verschiedenen Währungen, auf welche die Aktiva, Passiva, Erträge
und Auslagen der Teilfonds lauten, auf den Nettoinventarwert und die Erträge jedes Teilfonds abschätzt. Die
Fremdwährungspositionen der Teilfonds werden vom Anlageverwalter täglich überwacht.
Um das Wechselkursrisiko der Teilfonds zu mildern, können soweit zulässig Devisenterminkontrakte eingesetzt werden,
um die Auswirkungen künftiger Wechselkursschwankungen, die den Wert der Teilfonds beeinträchtigen könnten,
einzuschränken. Falls zweckmäßig, kann die Gesellschaft auch Devisenterminkontrakte einsetzen, um ihre Anlageziele zu
erreichen.
In den folgenden Tabellen wird das gesamte Währungsrisiko des Teilfonds (in USD) aufgezeigt:
Thornburg Global Equity Ex-U.S. Fund
am 30. September 2015
Aktiva
Monetäre Vermögenswerte
Nicht monetäre Vermögenswerte
EUR
Passiva
Monetäre Verbindlichkeiten
Nicht monetäre Verbindlichkeiten
Thornburg Global Opportunities Fund
am 30. September 2015
Aktiva
Monetäre Vermögenswerte
Nicht monetäre Vermögenswerte
Passiva
Monetäre Verbindlichkeiten
Nicht monetäre Verbindlichkeiten
JPY
GBP
925
9.542
2.465.118 1.011.240
1.679
700.108
–
673.756
2.138
577.990
–
–
–
–
43.825
29.088
–
–
–
–
CHF Andere*
EUR
CAD
GBP
HKD
AUD
–
2.732.383
–
860.776
–
761.723
2.817
396.389
10.651
334.288
–
322.103
–
178.692
50.933
62.124
42.744
51
–
23.840
–
–
–
1.508
–
768
–
–
EUR
GBP
CHF
271
498.281
197
387.019
–
142.402
721
132.744
834
55.850
37.273
–
–
10.040
–
303
–
–
–
4.897
EUR
CHF
HKD
584
688.002
–
400.690
2.119
262.136
–
182.277
357
321.456
40.601
–
–
–
–
–
–
2.876
–
1.779
Thornburg Global Equity Income Fund
am 30. September 2015
Aktiva
Monetäre Vermögenswerte
Nicht monetäre Vermögenswerte
Passiva
Monetäre Verbindlichkeiten
Nicht monetäre Verbindlichkeiten
Thornburg Investment Income Builder Fund
am 30. September 2015
Aktiva
Monetäre Vermögenswerte
Nicht monetäre Vermögenswerte
Passiva
Monetäre Verbindlichkeiten
Nicht monetäre Verbindlichkeiten
49
KRW Andere*
HKD Andere*
GBP Andere*
Thornburg Global Investment plc
ANHANG ZUM JAHRESABSCHLUSS (Fortsetzung)
30. September 2015
ERLÄUTERUNG 11 – FINANZRISIKOMANAGEMENT (Fortsetzung)
Währungsrisiko (Fortsetzung)
Thornburg Developing World Fund
HKD
INR
am 30. September 2015
Aktiva
Monetäre Vermögenswerte
90.432 24.216
Nicht monetäre Vermögenswerte
1.500.361 966.727
Passiva
Monetäre Verbindlichkeiten
Nicht monetäre Verbindlichkeiten
MXN
BRL
ZAR
KRW
THB
PHP Andere*
18.766
489.168
8.050
417.435
14
405.873
15.499
404.310
–
362.369
10.402
10.501
333.511 1.109.031
6.973
–
–
–
–
–
19.240
792
–
–
EUR
GBP
JPY
CHF
HKD
Andere*
1.005
1.536.843
1.394
999.934
78.988
887.544
43.702
696.833
1.751
532.745
179
365.519
89.473
40.293
29.627
–
–
14.668
–
–
3.589
–
14.699
–
EUR
CAD
GBP
KRW
AUD
HKD
Andere*
27.541
1.152.514
–
519.505
–
458.680
–
428.064
6.784
309.939
2.260
226.544
–
303.528
39.565
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
775
EUR
GBP
HKD
CHF
AUD
Andere*
442
393.826
320
289.541
998
169.817
–
147.885
1.233
111.958
142
106.008
27.381
–
12.778
154
–
–
–
–
11.049
–
–
–
CHF
HKD
GBP
NOK
SGD
Andere*
–
474.208
2.916
379.393
248
227.545
1
135.833
–
123.565
440
294.361
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
1.267
47.753
–
21.276
–
Thornburg Global Equity Ex-U.S. Fund
am 30. September 2014
Aktiva
Monetäre Vermögenswerte
Nicht monetäre Vermögenswerte
Passiva
Monetäre Verbindlichkeiten
Nicht monetäre Verbindlichkeiten
Thornburg Global Opportunities Fund
am 30. September 2014
Aktiva
Monetäre Vermögenswerte
Nicht monetäre Vermögenswerte
Passiva
Monetäre Verbindlichkeiten
Nicht monetäre Verbindlichkeiten
Thornburg Global Equity Income Fund
am 30. September 2014
Aktiva
Monetäre Vermögenswerte
Nicht monetäre Vermögenswerte
Passiva
Monetäre Verbindlichkeiten
Nicht monetäre Verbindlichkeiten
Thornburg Investment Income Builder Fund
am 30. September 2014
EUR
Aktiva
Monetäre Vermögenswerte
655
Nicht monetäre Vermögenswerte
589.859
Passiva
Monetäre Verbindlichkeiten
Nicht monetäre Verbindlichkeiten
31.107
–
50
5.072
–
107.808
34.870
Thornburg Global Investment plc
ANHANG ZUM JAHRESABSCHLUSS (Fortsetzung)
30. September 2015
ERLÄUTERUNG 11 – FINANZRISIKOMANAGEMENT (Fortsetzung)
Währungsrisiko (Fortsetzung)
Thornburg Developing World Fund
am 30. September 2014
Aktiva
Monetäre Vermögenswerte
Nicht monetäre Vermögenswerte
Passiva
Monetäre Verbindlichkeiten
Nicht monetäre Verbindlichkeiten
HKD
BRL
TWD
THB
PHP
IDR
Andere*
14.780
9.897.697
10.954
6.665.294
208.802
4.016.535
76.451
3.531.205
55.507
3.383.671
66.664
2.723.371
8.597
12.215.801
43.263
–
95.585
–
–
–
–
–
–
–
–
–
338.215
36.099
* Die hierunter zusammengefassten übrigen Währungen machen einzeln weniger als 5% des Gesamtengagements aus.
Das Fremdwährungsengagement der Teilfonds in anderen als der funktionalen Währung am 30. September 2015 kann dem
Anlagenbestand auf den Seiten 66 bis 97 entnommen werden.
Die folgende Analyse ist eine Schätzung anhand der erheblichen Engagements in anderen als der funktionalen Währung der
Teilfonds am 30. September 2015 und am 30. September 2014. Sie soll als annähernde Schätzung und nicht als exakte
Angabe des Währungsrisikos jedes Teilfonds verstanden werden. Die angegebenen Beträge sind folglich Annäherungswerte, die nicht als Vorhersage zu betrachten sind, denn die zukünftigen Marktbedingungen können sich bedeutend von
jenen der Vergangenheit unterscheiden.
In der folgenden Tabelle wird gezeigt, um welchen Betrag das Inhabern von rückzahlbaren gewinnberechtigten Anteilen
zuzurechnende Nettovermögen der Teilfonds zu- bzw. abnehmen würde, wenn der US-Dollar gegenüber anderen
Währungen um 5% auf- bzw. abwertete und alle anderen Variablen unverändert blieben:
30. September 2015
30. September 2014
Thornburg Global Equity Ex-U.S. Fund
EUR
JPY
USD 119.657
USD 51.039
USD 70.404
USD 47.593
Thornburg Global Opportunities Fund
EUR
CAD
USD 130.966
USD 40.899
USD 57.025
USD 25.975
Thornburg Global Equity Income Fund
EUR
GBP
USD 23.064
USD 18.859
USD 18.344
USD 13.846
Thornburg Investment Income Builder Fund
EUR
CHF
USD 32.399
USD 20.035
USD 27.970
USD 23.710
Thornburg Developing World Fund
HKD
INR
USD 77.152
USD 48.483
USD 493.461
–
Zinsrisiko
Das Zinsrisiko ergibt sich aus den Schwankungen der Marktzinssätze und deren Auswirkungen auf den beizulegenden
Zeitwert der finanziellen Vermögenswerte und Verbindlichkeiten sowie auf zukünftige Zahlungsströme. Aufgrund ihrer
zinstragenden finanziellen Vermögenswerte und Verbindlichkeiten unterliegen die Teilfonds dem Risiko von Marktzinsschwankungen und deren Auswirkungen auf ihre Finanzpositionen und Zahlungsströme.
Das Zinsrisiko wird einerseits durch die Titelauswahl des Anlageverwalters, welche sich auf Prognosen und deren
Auswirkungen auf die Zinssätze stützt, andererseits anhand von Diversifikation und der Festlegung der Duration gesteuert.
51
Thornburg Global Investment plc
ANHANG ZUM JAHRESABSCHLUSS (Fortsetzung)
30. September 2015
ERLÄUTERUNG 11 – FINANZRISIKOMANAGEMENT (Fortsetzung)
Zinsrisiko (Fortsetzung)
Die variabel verzinslichen finanziellen Vermögenswerte der Teilfonds umfassen die Bankguthaben. Die Bankguthaben sind
entweder auf Sicht abrufbar oder werden als Tagesgeld bei der Depotbank hinterlegt.
Am 30. September 2015 und 30. September 2014 waren die meisten finanziellen Vermögenswerte und Verbindlichkeiten
der Teilfonds unverzinslich. Daher unterliegen die Teilfonds keinen wesentlichen Risiken in Bezug auf die derzeit
herrschenden Marktzinsniveaus. Überschüssige Barmittel werden zu kurzfristigen Marktsätzen angelegt.
Liquiditätsrisiko
Liquiditätsrisiko ist das Risiko, dass eine Partei ihren Verpflichtungen im Zusammenhang mit finanziellen
Verbindlichkeiten nicht nachkommen kann.
Die Gesellschaft hat täglich Rücknahmegesuche für rückzahlbare gewinnberechtige Anteile zu gewärtigen. Zur Steuerung
dieses Liquiditätsrisikos behält sich die Gesellschaft das Recht vor, die Menge an rückzahlbaren gewinnberechtigten
Anteilen, die ein einzelner Anteilinhaber an einem Handelstag zurücknehmen lassen kann und die insgesamt an einem
Handelstag zur Rücknahme eingereicht werden können gemäß den Angaben im Prospekt zu beschränken.
Aufgrund mangelnder Liquidität und Markteffizienz an einzelnen Börsen und Devisenmärkten in bestimmten Schwellenländern kann es für den Anlageverwalter manchmal schwieriger sein, an solchen Märkten Wertpapieranlagen zu kaufen und
zu verkaufen als an besser entwickelten Märkten.
Die Teilfonds können in Aktien von Unternehmen investieren, die an Börsen in Schwellenländern notiert sind, welche sich
durch geringere Liquidität und größere Volatilität von den führenden Wertpapierbörsen unterscheiden. Dies kann zur Folge
haben, dass die Preise der rückzahlbaren gewinnberechtigten Anteile stärker schwanken. Es gibt keine Garantie dafür, dass
für eine an einem Schwellenmarkt erworbene Anlage ein Markt besteht. Diese mangelnde Liquidität kann den Wert einer
solchen Anlage beeinträchtigen und die Möglichkeit, ihn zu veräußern, einschränken.
Der Verwaltungsrat darf nur in Übereinstimmung mit der OGAW-Verordnung und den Vorschriften der irischen
Zentralbank im Namen der Gesellschaft Kreditaufnahmebefugnisse ausüben und deren Anlageorganismus, Besitz,
Vermögen oder jeglichen Teil davon belasten.
Werden an einem Handelstag Rücknahmeanträge für ein Zehntel oder mehr der insgesamt vom betreffenden Teilfonds
ausgegebenen Anteile gestellt, kann der Verwaltungsrat oder sein Beauftragter die Rücknahme jener Anzahl Anteile, die
ein Zehntel der gesamten Anzahl ausgegebener Anteile übersteigt, verweigern. Wird die Rücknahme aus diesem Grund
abgelehnt, werden die Rücknahmeanträge pro rata verringert und die nicht zurückgenommenen Anteile so behandelt, als sei
ein Rücknahmeantrag für den darauffolgenden Handelstag gestellt worden; dieses Vorgehen wird solange wiederholt, bis
alle Anteile des ursprünglichen Rücknahmeantrags zurückgenommen worden sind. Die so von einem Handelstag auf einen
späteren Handelstag aufgeschobenen Rücknahmeanträge werden (unter Berücksichtigung der vorstehend erwähnten
Grenzen) gegenüber später eingegangenen Rücknahmeanträgen vorrangig ausgeführt.
52
Thornburg Global Investment plc
ANHANG ZUM JAHRESABSCHLUSS (Fortsetzung)
30. September 2015
ERLÄUTERUNG 11 – FINANZRISIKOMANAGEMENT (Fortsetzung)
Liquiditätsrisiko (Fortsetzung)
In den folgenden Tabellen wird das Liquiditätsrisiko der Teilfonds aufgezeigt:
Thornburg Global Equity Ex-U.S. Fund
Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert
angesetzte finanzielle Verbindlichkeiten
Verbindlichkeiten für erworbene Anlagen
Aufgelaufene Kosten
Rückzahlbare gewinnberechtigte Anteile*
Total finanzielle Verbindlichkeiten
Thornburg Global Opportunities Fund
Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert
angesetzte finanzielle Verbindlichkeiten
Verbindlichkeiten für erworbene Anlagen
Aufgelaufene Kosten
Rückzahlbare gewinnberechtigte Anteile*
Total finanzielle Verbindlichkeiten
Thornburg Global Equity Income Fund
Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert
angesetzte finanzielle Verbindlichkeiten
Verbindlichkeiten für erworbene Anlagen
Aufgelaufene Kosten
Rückzahlbare gewinnberechtigte Anteile*
Total finanzielle Verbindlichkeiten
Thornburg Investment Income Builder Fund
Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert
angesetzte finanzielle Verbindlichkeiten
Verbindlichkeiten für erworbene Anlagen
Aufgelaufene Kosten
Rückzahlbare gewinnberechtigte Anteile*
Total finanzielle Verbindlichkeiten
30. Sept. 2015
Weniger als
1 Monat
1 Monat
bis 1 Jahr
US$
US$
–
–
–
6.740.623
6.740.623
29.088
–
130.988
–
160.076
30. Sept. 2015
Weniger als
1 Monat
1 Monat
bis 1 Jahr
US$
US$
23.840
42.744
–
20.956.301
21.022.885
64.451
–
137.441
–
201.892
30. Sept. 2015
Weniger als
1 Monat
1 Monat
bis 1 Jahr
US$
US$
10.343
–
–
2.687.393
2.697.736
4.897
–
103.989
–
108.886
30. Sept. 2015
Weniger als
1 Monat
1 Monat
bis 1 Jahr
US$
US$
2.876
7.570
–
3.750.603
3.761.049
53
1.779
–
113.610
–
115.389
30. Sept. 2014
Weniger als
1 Monat
1 Monat
bis 1 Jahr
US$
US$
54.923
103.117
–
5.875.020
6.033.060
38
–
135.238
–
135.276
30. Sept. 2014
Weniger als
1 Monat
1 Monat
bis 1 Jahr
US$
US$
775
7.334
–
10.071.582
10.079.691
–
–
96.507
–
96.507
30. Sept. 2014
Weniger als
1 Monat
1 Monat
bis 1 Jahr
US$
US$
154
23.828
–
2.699.911
2.723.893
–
–
87.229
–
87.229
30. Sept. 2014
Weniger als
1 Monat
1 Monat
bis 1 Jahr
US$
US$
–
–
–
4.805.446
4.805.446
1.267
–
94.057
–
95.324
Thornburg Global Investment plc
ANHANG ZUM JAHRESABSCHLUSS (Fortsetzung)
30. September 2015
ERLÄUTERUNG 11 – FINANZRISIKOMANAGEMENT (Fortsetzung)
Liquiditätsrisiko (Fortsetzung)
Thornburg Developing World Fund
Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert
angesetzte finanzielle Verbindlichkeiten
Verbindlichkeiten für erworbene Anlagen
Aufgelaufene Kosten
Rückzahlbare gewinnberechtigte Anteile*
Total finanzielle Verbindlichkeiten
30. Sept. 2015
Weniger als
1 Monat
1 Monat
bis 1 Jahr
US$
US$
–
223.181
–
10.309.523
10.532.704
35.662
–
156.877
–
192.539
30. Sept. 2014
Weniger als
1 Monat
1 Monat
bis 1 Jahr
US$
US$
–
1.187.787
–
70.471.389
71.659.176
36.099
–
183.264
–
219.363
* Die rückzahlbaren gewinnberechtigten Anteile werden auf Antrag der Anteilinhaber zurückgenommen.
Kreditrisiko
Die Gesellschaft ist in Bezug auf Gegenparteien einem Kreditrisiko ausgesetzt und trägt darüber hinaus das
Erfüllungsrisiko bei der Abwicklung von Geschäften. Die meisten finanziellen Vermögenswerte der Gesellschaft sind
unverzinsliche Beteiligungspapiere. Daher unterliegen sie keinem bedeutenden Kreditrisiko.
Auf Konten bei Brown Brothers Harriman Trustee Services (Ireland) Limited („BBH“) hinterlegte Barmittel stellen
Verbindlichkeiten von BBH dar, während Barmittel auf Konten bei Drittbanken, Unterverwahrstellen und Brokern
(gemeinsam „Agency-Konten“) Verbindlichkeiten des betreffenden Beauftragten darstellen. Auf Agency-Konten
hinterlegte Barmittel stellen Verbindlichkeiten des Beauftragten dar und somit entsteht eine direkte Schuldner/GläubigerBeziehung zwischen dem Beauftragten und der Gesellschaft. Die finanziellen Vermögenswerte der Gesellschaft werden
von der Depotbank und den Unterdepotbanken verwahrt, welche ein Investment-Grade-Rating besitzen.
BBH hat bei der Führung solcher Agency-Konten bei von ihr bestellten Beauftragten (z. B. Korrespondenzbanken und
Unterdepotbanken) angemessene Sorgfalt walten zu lassen, haftet jedoch nicht für die Rückzahlung der darauf hinterlegten
Beträge, wenn der Beauftragte infolge von Zahlungsunfähigkeit, Insolvenz oder aus anderen Gründen nicht in der Lage ist,
diese zurückzuzahlen.
Die am 30. September 2015 und am 30. September 2014 auf Konten bei BBH oder von der Gesellschaft genehmigten
Drittbanken hinterlegten Barmittel und Baräquivalente der Gesellschaft sind in Erläuterung 2 auf den Seiten 36 und 37
aufgeführt.
Die Depotbank hat zu gewährleisten, dass die nicht in Form von Barmitteln verwahrten Vermögenswerte rechtlich
abgesondert und treuhänderisch verwahrt werden und dass angemessene interne Kontrollsysteme vorhanden sind, sodass
die Art und der Betrag aller verwahrten Vermögenswerte eindeutig belegt werden. Die Depotbank hat das Eigentum jedes
Vermögenswerts zu sichern und die Eigentumsurkunden jedes Vermögenswerts an einem sicheren Ort zu verwahren.
Alle von BBH (als globale Unterdepotbank für oder im Namen der Depotbank für deren Kunden) verwahrten Wertpapiere
sind von den eigenen Aktiva von BBH getrennt aufzubewahren, unabhängig davon, ob sie im Tresor bei BBH, auf
getrennten Konten in den Büchern der Unterdepotbanken oder auf einem Konto bei einer zentralen Wertpapierverwahrstelle hinterlegt sind. BBH führt in ihren Büchern für jeden Kunden getrennte Konten und nach Möglichkeit auch
in den Büchern der Unterdepotbank an einem lokalen Markt.
Die Depotbank hat auch sicherzustellen, dass Vermögenswerte, die keine Barmittel sind, im weltumspannenden
Unterdepotbankennetz von BBH treuhänderisch verwahrt werden. Die Unterdepotbanken von BBH sind sowohl durch
Vertrag mit BBH als auch von Gesetzes wegen verpflichtet, die Wertpapiere von Verwahrkunden von ihren eigenen
Vermögenswerten zu trennen.
54
Thornburg Global Investment plc
ANHANG ZUM JAHRESABSCHLUSS (Fortsetzung)
30. September 2015
ERLÄUTERUNG 11 – FINANZRISIKOMANAGEMENT (Fortsetzung)
Kreditrisiko (Fortsetzung)
BBH unterzieht die Unterdepotbanken ihres Netzes eingangs und fortwährend Due-Diligence-Prüfungen über ihre Network
Management-Gruppe. Solche Prüfungen beinhalten die Bewertung der Dienstgütestandards, der Führungskompetenzen,
Marktinformationen, Verwahrdienste, der Reporting und technologischen Fähigkeiten der Unterdepotbanken sowie die
Überprüfungen ihrer Marktreputation und -stellung und ihres dauerhaften Engagements als Erbringer von Verwahrdiensten.
Mit jeder Unterdepotbank wird neben den üblichen vertraglichen Vereinbarungen ein Service-Level-Agreement (SLA)
abgeschlossen, das regelmäßig bei Besprechungen über die Dienstgüte und Due-Diligence-Besuchen vor Ort überarbeitet
wird.
Das Risk-&-Credit-Team von BBH unterzieht alle Unterdepotbanken regelmäßigen Finanzanalysen, bei denen
Schlüsselfaktoren wie Eigenmitteldeckung, Qualität der Aktiva, Ertragslage sowie die Liquiditäts- und Kreditratings im
Vordergrund stehen. Solche Prüfungen gehören zu den von BBH routinemäßig durchgeführten Bewertungen der
Finanzlage ihrer Unterdepotbanken.
Am 30. September 2015 und am 30. September 2014 waren alle Anlagen der Gesellschaft bei der Depotbank hinterlegt,
entweder direkt bei BBH (als globale Unterdepotbank) oder über deren Netz von Unterdepotbanken oder bei einer
Drittpartei, wie im Anlagenbestand jeweils angegeben. Die Gesellschaft ist allerdings dem Kreditrisiko von Banken, bei
denen ihre Einlagen hinterlegt sind, ausgesetzt. Die als Tagesgeld angelegten Barmittel der Teilfonds sind anerkannten und
angesehenen Finanzinstituten anvertraut, welche die Depotbank auf ihrer Liste von Finanzinstituten, bei denen sie
Tagesgelder platziert, führt.
Kapitalrisikomanagement
Das Kapital jedes Teilfonds wird durch das den Inhabern rückzahlbarer gewinnberechtigter Anteile zuzuordnende
Nettovermögen verkörpert. Das den Inhabern rückzahlbarer gewinnberechtigter Anteile zuzuordnende Nettovermögen kann
von einem Tag zum andern erheblich schwanken, da die Anteilinhaber täglich Anteile zeichnen und zur Rücknahme
einreichen können. Die Gesellschaft achtet bei der Verwaltung des Kapitals darauf, die Fortführung der Geschäfte zu
gewährleisten, um einerseits Renditen für die Anteilinhaber und einen Nutzen für andere Anspruchsberechtigte zu
erwirtschaften und andererseits eine starke Kapitalbasis für den Ausbau der Anlagetätigkeit aller Teilfonds zu bewahren.
Um die Kapitalstruktur zu erhalten oder anzupassen, ist die Gesellschaft darauf bedacht,
• unter Berücksichtigung der Bestimmungen der Gründungsunterlagen jedes Teilfonds und der darin enthaltenen
Beschränkungen für Rücknahmen und Mindestbeträge für Anteilsbestände und Zeichnungen Anteile zurückzunehmen und neue Anteile auszugeben.
Der Verwaltungsrat und der Anlageverwalter verfolgen die Kapitalentwicklung anhand des Wertes des den Inhabern von
rückzahlbaren gewinnberechtigten Anteilen zuzuordnenden Nettovermögens.
Schätzung des beizulegenden Zeitwerts
Die Gesellschaft richtet sich bei der Bemessung des beizulegenden Zeitwerts nach einer Zeitwerthierarchie, welche die
Maßgeblichkeit der zur Ermittlung des beizulegenden Zeitwerts verwendeten Bewertungsparameter widerspiegelt. Die
Fair-Value-Hierarchie hat folgende Ebenen:
(i)
(ii)
Stufe 1: Anlagen, deren Wert anhand von an aktiven Märkten notierten Preisen bestimmt wird. Die in diese Stufe
eingeteilten Anlagen umfassen daher an aktiven Märkten notierte Aktien und börsengehandelte Derivate. Die für
solche Instrumente notierten Preise werden nicht angepasst.
Stufe 2: Finanzinstrumente, die an nicht als aktiv geltenden Märkten gehandelt werden, aber auf der Grundlage
von Preisnotierungen, Händlerquotes oder alternativen Kursquellen bewertet werden und sich auf beobachtbare
Bewertungsparameter stützen, werden der Stufe 2 zugeordnet. Sie umfassen Unternehmensanleihen mit
Investment-Grade-Rating, börsennotierte Aktien und OTC-Derivate. Da auf Stufe 2 auch Anlagen klassifiziert
sind, die nicht an aktiven Märkten gehandelt werden und/oder Übertragungsbeschränkungen unterliegen, kann die
Bewertung angepasst werden, um der mangelnden Liquidität und/oder Übertragbarkeit, die in der Regel auf
verfügbaren Marktinformationen basieren, Rechnung zu tragen.
55
Thornburg Global Investment plc
ANHANG ZUM JAHRESABSCHLUSS (Fortsetzung)
30. September 2015
ERLÄUTERUNG 11 – FINANZRISIKOMANAGEMENT (Fortsetzung)
Schätzung des beizulegenden Zeitwerts (Fortsetzung)
(iii)
Stufe 3: Für die auf Stufe 3 klassifizierten Anlagen gibt es im Wesentlichen keine beobachtbaren Bewertungsparameter, da sie nicht regelmäßig gehandelt werden. Die Bewertungsparameter dieser Anlagen sind nicht
beobachtbar und in manchen Fällen gibt es nur eine geringe oder gar keine Marktaktivität für solche Instrumente.
Zur Bestimmung des beizulegenden Zeitwerts muss die Geschäftsleitung wesentliche Schätzungen nach eigenem
Ermessen vornehmen. Da für diese Wertpapiere keine beobachtbaren Preise vorhanden sind, hat die Gesellschaft
bei Bedarf zur Ermittlung des beizulegenden Zeitwerts auf Bewertungstechniken zurückgegriffen.
Die Ebene in der Fair-Value-Hierarchie, der die Bewertung des beizulegenden Zeitwerts gesamthaft zugeteilt wird, richtet
sich nach der niedrigsten Stufe eines Bewertungsparameters, der für die Bemessung des beizulegenden Zeitwerts von
Bedeutung ist. Hierfür wird die Maßgeblichkeit eines Bewertungsparameters im Verhältnis zur gesamten Zeitwertbemessung beurteilt. Wenn die Bemessung des beizulegenden Zeitwerts beobachtbare Parameter verwendet, die
bedeutende Anpassungen auf der Grundlage von nicht beobachtbaren Parametern erfordern, ist die Bemessung der 3. Stufe
zuzuordnen. Um die Bedeutung eines bestimmten Bewertungsparameters für die gesamte Zeitwertbemessung
einzuschätzen, müssen die für den betreffenden finanziellen Vermögenswert oder die betreffende finanzielle
Verbindlichkeit spezifischen Faktoren beurteilt werden.
Um festzulegen, was als „beobachtbar“ gilt, muss der Verwaltungsrat in Absprache mit dem Anlageverwalter wesentliche
Ermessensentscheidungen treffen. Der Verwaltungsrat hält solche Daten für „beobachtbar“, die am Markt leicht verfügbar,
zuverlässig, nachprüfbar und unternehmensunspezifisch sind, regelmäßig veröffentlicht oder aktualisiert werden und aus
unabhängigen, aktiv am Markt vertretenen Quellen stammen.
In den nachfolgenden Tabellen werden die von der Gesellschaft am 30. September 2015 und am 30. September 2014 auf
den einzelnen Stufen der Zeitwerthierarchie klassifizierten zum beizulegenden Zeitwert angesetzten finanziellen
Vermögenswerte und finanziellen Verbindlichkeiten ausgewiesen:
am 30. September 2015
Thornburg Global Equity Ex-U.S. Fund
Stufe 1
30. Sept. 2015
US$
Stufe 2
30. Sept. 2015
US$
Stufe 3
30. Sept. 2015
US$
Total
30. Sept. 2015
US$
Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert
angesetzte finanzielle Vermögenswerte
Wertpapiere
Devisenterminkontrakte
Total Vermögenswerte
6.673.336
–
6.673.336
–
12.117
12.117
–
–
–
6.673.336
12.117
6.685.453
Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert
angesetzte finanzielle Verbindlichkeiten
Devisenterminkontrakte
Total Verbindlichkeiten
–
–
29.088
29.088
–
–
29.088
29.088
Thornburg Global Opportunities Fund
Stufe 1
30. Sept. 2015
US$
Stufe 2
30. Sept. 2015
US$
Stufe 3
30. Sept. 2015
US$
Total
30. Sept. 2015
US$
Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert
angesetzte finanzielle Vermögenswerte
Wertpapiere
Devisenterminkontrakte
Total Vermögenswerte
20.184.455
–
20.184.455
–
56.561
56.561
–
–
–
20.184.455
56.561
20.241.016
Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert
angesetzte finanzielle Verbindlichkeiten
Devisenterminkontrakte
Total Verbindlichkeiten
–
–
88.291
88.291
–
–
88.291
88.291
56
Thornburg Global Investment plc
ANHANG ZUM JAHRESABSCHLUSS (Fortsetzung)
30. September 2015
ERLÄUTERUNG 11 – FINANZRISIKOMANAGEMENT (Fortsetzung)
Schätzung des beizulegenden Zeitwerts (Fortsetzung)
am 30. September 2015
Thornburg Global Equity Income Fund
Stufe 1
30. Sept. 2015
US$
Stufe 2
30. Sept. 2015
US$
Stufe 3
30. Sept. 2015
US$
Total
30. Sept. 2015
US$
Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert
angesetzte finanzielle Vermögenswerte
Wertpapiere
Devisenterminkontrakte
Total Vermögenswerte
2.655.141
–
2.655.141
–
7.756
7.756
–
–
–
2.655.141
7.756
2.662.897
Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert
angesetzte finanzielle Verbindlichkeiten
Devisenterminkontrakte
Total Verbindlichkeiten
–
–
15.240
15.240
–
–
15.240
15.240
Thornburg Investment Income Builder Fund
Stufe 1
30. Sept. 2015
US$
Stufe 2
30. Sept. 2015
US$
Stufe 3
30. Sept. 2015
US$
Total
30. Sept. 2015
US$
Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert
angesetzte finanzielle Vermögenswerte
Wertpapiere
Devisenterminkontrakte
Total Vermögenswerte
3.694.259
–
3.694.259
19.901
1.731
21.632
–
–
–
3.714.160
1.731
3.715.891
Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert
angesetzte finanzielle Verbindlichkeiten
Devisenterminkontrakte
Total Verbindlichkeiten
–
–
4.655
4.655
–
–
4.655
4.655
Thornburg Developing World Fund
Stufe 1
30. Sept. 2015
US$
Stufe 2
30. Sept. 2015
US$
Stufe 3
30. Sept. 2015
US$
Total
30. Sept. 2015
US$
Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert
angesetzte finanzielle Vermögenswerte
Wertpapiere
Devisenterminkontrakte
Total Vermögenswerte
8.241.611
–
8.241.611
1.103.588
9.009
1.112.597
37.524
–
37.524
9.382.723
9.009
9.391.732
Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert
angesetzte finanzielle Verbindlichkeiten
Devisenterminkontrakte
Total Verbindlichkeiten
–
–
35.662
35.662
–
–
35.662
35.662
57
Thornburg Global Investment plc
ANHANG ZUM JAHRESABSCHLUSS (Fortsetzung)
30. September 2015
ERLÄUTERUNG 11 – FINANZRISIKOMANAGEMENT (Fortsetzung)
Schätzung des beizulegenden Zeitwerts (Fortsetzung)
am 30. September 2014
Thornburg Global Equity Ex-U.S. Fund
Stufe 1
30. Sept. 2014
US$
Stufe 2
30. Sept. 2014
US$
Stufe 3
30. Sept. 2014
US$
Total
30. Sept. 2014
US$
Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert
angesetzte finanzielle Vermögenswerte
Wertpapiere
Devisenterminkontrakte
Total Vermögenswerte
5.623.213
–
5.623.213
–
146.419
146.419
–
–
–
5.623.213
146.419
5.769.632
Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert
angesetzte finanzielle Verbindlichkeiten
Devisenterminkontrakte
Total Verbindlichkeiten
–
–
54.961
54.961
–
–
54.961
54.961
Thornburg Global Opportunities Fund
Stufe 1
30. Sept. 2014
US$
Stufe 2
30. Sept. 2014
US$
Stufe 3
30. Sept. 2014
US$
Total
30. Sept. 2014
US$
Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert
angesetzte finanzielle Vermögenswerte
Wertpapiere
Devisenterminkontrakte
Total Vermögenswerte
9.278.852
–
9.278.852
–
76.379
76.379
–
–
–
9.278.852
76.379
9.355.231
Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert
angesetzte finanzielle Verbindlichkeiten
Devisenterminkontrakte
Total Verbindlichkeiten
–
–
775
775
–
–
775
775
Thornburg Global Equity Income Fund
Stufe 1
30. Sept. 2014
US$
Stufe 2
30. Sept. 2014
US$
Stufe 3
30. Sept. 2014
US$
Total
30. Sept. 2014
US$
Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert
angesetzte finanzielle Vermögenswerte
Wertpapiere
Devisenterminkontrakte
Total Vermögenswerte
2.628.591
–
2.628.591
–
26.453
26.453
–
–
–
2.628.591
26.453
2.655.044
Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert
angesetzte finanzielle Verbindlichkeiten
Devisenterminkontrakte
Total Verbindlichkeiten
–
–
154
154
–
–
154
154
58
Thornburg Global Investment plc
ANHANG ZUM JAHRESABSCHLUSS (Fortsetzung)
30. September 2015
ERLÄUTERUNG 11 – FINANZRISIKOMANAGEMENT (Fortsetzung)
Schätzung des beizulegenden Zeitwerts (Fortsetzung)
am 30. September 2014
Thornburg Investment Income Builder Fund
Stufe 1
30. Sept. 2014
US$
Stufe 2
30. Sept. 2014
US$
Stufe 3
30. Sept. 2014
US$
Total
30. Sept. 2014
US$
Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert
angesetzte finanzielle Vermögenswerte
Wertpapiere
Devisenterminkontrakte
Total Vermögenswerte
4.459.491
–
4.459.491
–
43.065
43.065
–
–
–
4.459.491
43.065
4.502.556
Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert
angesetzte finanzielle Verbindlichkeiten
Devisenterminkontrakte
Total Verbindlichkeiten
–
–
1.267
1.267
–
–
1.267
1.267
Thornburg Developing World Fund
Stufe 1
30. Sept. 2014
US$
Stufe 2
30. Sept. 2014
US$
Stufe 3
30. Sept. 2014
US$
Total
30. Sept. 2014
US$
Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert
angesetzte finanzielle Vermögenswerte
Wertpapiere
Devisenterminkontrakte
Total Vermögenswerte
61.697.807
–
61.697.807
3.829.131
266.314
4.095.445
–
–
–
65.526.938
266.314
65.793.252
Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert
angesetzte finanzielle Verbindlichkeiten
Devisenterminkontrakte
Total Verbindlichkeiten
–
–
36.099
36.099
–
–
36.099
36.099
In der folgenden Tabelle sind die Übertragungen zwischen den einzelnen Stufen, welche die am 30. September 2015 vom
Thornburg Developing World Fund gehaltenen Wertpapiere betreffen, aufgeführt (30. September 2014: keine). Das
Wertpapier wurde zu seinem Fair Value vom 30. März 2015 übertragen.
Thornburg Developing World Fund
Stufe 1
US$
Übertragungen von Stufe 1 zu Stufe 3:
Wertpapiere
(389.996)
Stufe 2
US$
–
Stufe 3
US$
389.996
Bei dem Wertpapier handelt es sich um China Animal Healthcare Ltd. Am 30. September 2015 hielt der Thornburg
Developing World Fund 581.638 Aktien von China Animal Healthcare Ltd, welche seit dem 30. März 2015 vom Handel an
der Börse von Hongkong ausgesetzt sind. Der Kursermittlungsausschuss bewertete den Portfoliotitel auf der Grundlage von
Marktdaten, die sich auf die Gründe für die Aussetzung der Aktie beziehen, Bewertungen von chinesischen Marktindizes
und der Liquidität des Titels.
Für die am 30. September 2014 gehaltenen Wertpapiere wurden keine Übertragungen zwischen den einzelnen Stufen
vorgenommen. Am 30. September 2015 hielt der Thornburg Developing World Fund keine weiteren Wertpapiere der
Stufe 3 (30. September 2014: keine).
59
Thornburg Global Investment plc
ANHANG ZUM JAHRESABSCHLUSS (Fortsetzung)
30. September 2015
ERLÄUTERUNG 11 – FINANZRISIKOMANAGEMENT (Fortsetzung)
Schätzung des beizulegenden Zeitwerts (Fortsetzung)
Die Aktien von China Animal Healthcare wurden mit USD 37.524 bewertet, was 0,37% des gesamten Teilfondsvermögens
entspricht. Während eine Auf- oder Abwertung des Titels um 5% bei gleichbleibenden übrigen Variablen keine
wesentlichen Auswirkungen auf das den Inhabern von rückzahlbaren gewinnberechtigten Anteilen zuzurechnende
Nettovermögen haben würde, könnte der tatsächlich realisierte Wert der Aktien erheblich von der aktuellen Bewertung der
Gesellschaft abweichen. Wann der Handel mit den Aktien von China Animal Healthcare wieder aufgenommen wird, ist
derzeit nicht absehbar. Der Emittent erklärte im Juni 2015, dass der Handel frühestens nach der Veröffentlichung des
Jahresergebnisses von 2014 wieder aufgenommen werden würde.
In der folgenden Tabelle ist die Wertveränderung der am 30. September 2015 gehaltenen Wertpapiere der Stufe 3
dargelegt:
Thornburg Developing World Fund
Total
Stufe 3
US$
389.996
(352.472)
37.524
Übertragung von Stufe 1 zu Stufe 3
Nicht realisierter Wertverlust
Schlusssaldo
Der Kursermittlungsausschuss des Anlageverwalters prüft, ob die Bewertungsparameter sowie die Bewertungsergebnisse,
für deren Ermittlung mehrere allgemein als branchenüblich anerkannte Bewertungsmethoden zum Einsatz kamen,
angemessen sind.
Der Kursermittlungsausschuss des Anlageverwalters hinterfragt die Bewertungen von Wertpapieren der Stufe 3 in
regelmäßigen Abständen (mindestens vierteljährlich) oder sobald dem Anlageverwalter neue Informationen vorliegen.
Bei den Wertpapieren des Thornburg Global Equity Ex-U.S. Fund, des Thornburg Global Opportunities Fund, des
Thornburg Global Equity Income Fund und des Thornburg Investment Income Builder Fund fanden im Berichtsjahr zum
30. September 2015 keine Übertragungen zwischen den Stufen statt (30 September 2014: keine). Am 30. September 2015
hielten diese Teilfonds keine Wertpapiere der Stufe 3 (30. September 2014: keine).
Am 30. September 2015 und am 30. September 2014 wurden Barmittel und Baräquivalente der Stufe 1 zugeteilt. Das den
Inhabern von rückzahlbaren gewinnberechtigten Anteilen zuzuordnende Nettovermögen und alle anderen nicht zum
beizulegenden Zeitwert angesetzten Vermögenswerte und Verbindlichkeiten, für die jedoch ein beizulegender Zeitwert
ausgewiesen wird, werden der Stufe 2 zugeteilt. Die Vermögenwerte und Verbindlichkeiten werden in der Nettovermögensaufstellung aufgeführt. Die verwendeten Bewertungsmethoden werden in Erläuterung 1 erläutert.
ERLÄUTERUNG 12 – SALDIERUNG VON FINANZINSTRUMENTEN
Finanzielle Vermögenswerte und Verbindlichkeiten werden saldiert und als Nettobetrag in der Nettovermögensaufstellung
ausgewiesen, wenn ein auf dem Rechtsweg durchsetzbarer Anspruch auf Saldierung der erfassten Beträge besteht und
beabsichtigt wird, den Ausgleich auf Nettobasis herbeizuführen oder den Vermögenswert zu verkaufen und gleichzeitig die
Verbindlichkeit zu begleichen.
Die Gesellschaft nimmt bei der Bilanzierung keine Saldierung der in der Bilanz ausgewiesenen derivativen
Vermögenswerte und Verbindlichkeiten vor.
Am 30. September 2015 wurden alle Derivate von Brown Brothers Harriman & Co. und State Street Bank & Trust Co.
verwahrt (am 30. September 2014: State Street Bank & Trust Co.) und daher besteht nur im Falle eines Zahlungsausfalls,
einer Insolvenz oder eines Konkurses ein Anspruch auf Saldierung der Beträge aus Derivaten. In den nachfolgenden
Tabellen werden die finanziellen Vermögenswerte und Verbindlichkeiten aufgeführt, für die Saldierungsvereinbarungen,
Master-Netting-Vereinbarungen oder ähnliche Vereinbarungen bestehen.
60
Thornburg Global Investment plc
ANHANG ZUM JAHRESABSCHLUSS (Fortsetzung)
30. September 2015
ERLÄUTERUNG 12 – SALDIERUNG VON FINANZINSTRUMENTEN (Fortsetzung)
am 30. September 2015
Finanzielle Vermögenswerte, für die durchsetzbare Master-Netting-Vereinbarungen oder ähnliche Vereinbarungen
bestehen:
Thornburg
Thornburg
Thornburg
Thornburg
Global Equity
Global Global Equity
Investment
Ex-U.S. Opportunities
Income
Income
Fund
Fund
Fund Builder Fund
US$
US$
US$
US$
In der Nettovermögensaufstellung
ausgewiesener Bruttobetrag der
finanziellen Vermögenswerte
Devisenterminkontrakte
In der Nettovermögensaufstellung
nicht saldierte verbundene Beträge
Devisenterminkontrakte
Nettobetrag
Devisenterminkontrakte
Thornburg
Developing
World
Fund
US$
Total
US$
12.117
56.561
7.756
1.731
9.009
87.174
12.117
56.561
7.756
1.731
9.009
87.174
–
–
–
–
–
–
Finanzielle Verbindlichkeiten, für die Saldierungsvereinbarungen, durchsetzbare Master-Netting-Vereinbarungen oder
ähnliche Vereinbarungen bestehen:
Thornburg
Thornburg
Thornburg
Thornburg
Global Equity
Global Global Equity
Investment
Ex-U.S. Opportunities
Income
Income
Fund
Fund
Fund Builder Fund
US$
US$
US$
US$
In der Nettovermögensaufstellung
ausgewiesener Bruttobetrag der
finanziellen Verbindlichkeiten
Devisenterminkontrakte
In der Nettovermögensaufstellung
nicht saldierte verbundene Beträge
Devisenterminkontrakte
Nettobetrag
Devisenterminkontrakte
Thornburg
Developing
World
Fund
US$
Total
US$
29.088
88.291
15.240
4.655
35.662
172.936
12.117
56.561
7.756
1.731
9.009
87.174
16.971
31.730
7.484
2.924
26.653
85.762
am 30. September 2014
Finanzielle Vermögenswerte, für die durchsetzbare Master-Netting-Vereinbarungen oder ähnliche Vereinbarungen
bestehen:
Thornburg
Thornburg
Thornburg
Thornburg
Global Equity
Global Global Equity
Investment
Ex-U.S. Opportunities
Income
Income
Fund
Fund
Fund Builder Fund
US$
US$
US$
US$
In der Nettovermögensaufstellung
ausgewiesener Bruttobetrag der
finanziellen Vermögenswerte
Devisenterminkontrakte
In der Nettovermögensaufstellung
nicht saldierte verbundene Beträge
Devisenterminkontrakte
Nettobetrag
Devisenterminkontrakte
Thornburg
Developing
World
Fund
US$
Total
US$
146.419
76.379
26.453
43.065
266.314
558.630
54.961
775
154
1.267
36.099
93.256
91.458
75.604
26.299
41.798
230.215
465.374
61
Thornburg Global Investment plc
ANHANG ZUM JAHRESABSCHLUSS (Fortsetzung)
30. September 2015
ERLÄUTERUNG 12 – SALDIERUNG VON FINANZINSTRUMENTEN (Fortsetzung)
am 30. September 2014
Finanzielle Verbindlichkeiten, für die Saldierungsvereinbarungen, durchsetzbare Master-Netting-Vereinbarungen oder
ähnliche Vereinbarungen bestehen:
Thornburg
Thornburg
Thornburg
Thornburg
Global Equity
Global Global Equity
Investment
Ex-U.S. Opportunities
Income
Income
Fund
Fund
Fund Builder Fund
US$
US$
US$
US$
In der Nettovermögensaufstellung
ausgewiesener Bruttobetrag der
finanziellen Verbindlichkeiten
Devisenterminkontrakte
In der Nettovermögensaufstellung
nicht saldierte verbundene Beträge
Devisenterminkontrakte
Nettobetrag
Devisenterminkontrakte
Thornburg
Developing
World
Fund
US$
Total
US$
54.961
775
154
1.267
36.099
93.256
54.961
775
154
1.267
36.099
93.256
–
–
–
–
–
–
ERLÄUTERUNG 13 – VERBUNDENE PERSONEN UND WESENTLICHE TRANSAKTIONEN
Personen gelten als verbunden, wenn eine Person die andere beherrscht oder deren finanziellen oder operativen Entscheidungen wesentlich beeinflussen kann. Sämtliche Mitglieder des Verwaltungsrats gelten als verbundene Personen.
Thornburg Investment Management, Inc. hielt die nachfolgend aufgeführten Beteiligungen an den Teilfonds:
prozentuale Beteiligung am Teilfonds
am 30. September 2015 am. 30. September 2014
33%
38%
15%
31%
100%
100%
64%
54%
–
–
Thornburg Global Equity Ex-U.S. Fund
Thornburg Global Opportunities Fund
Thornburg Global Equity Income Fund
Thornburg Investment Income Builder Fund
Thornburg Developing World Fund
Erläuterung 8 liefert nähere Angaben zu den an den Anlageverwalter gezahlten Gebühren. Wie schon im Berichtsjahr zum
30. September 2014, sind dem Verwaltungsrat keine weiteren Transaktionen mit verbundenen Personen im Geschäftsjahr
zum 30. September 2015 bekannt.
Michael Doorley und Bettie Kroutil sind geschäftsführende Verwaltungsratsmitglieder des Anlageverwalters. Erläuterung 10 liefert nähere Angaben zu den an die Verwaltungsratsmitglieder gezahlten Honoraren.
62
Thornburg Global Investment plc
ANHANG ZUM JAHRESABSCHLUSS (Fortsetzung)
30. September 2015
ERLÄUTERUNG 13 – VERBUNDENE PERSONEN UND WESENTLICHE TRANSAKTIONEN (Fortsetzung)
In der nachfolgenden Tabelle sind die prozentualen Beteiligungen der einzelnen Anteilinhaber (mit Ausnahme der
Thornburg Investment Management, Inc.) aufgeführt, die mehr als 20% des ausgegebenen Anteilskapitals des betreffenden
Teilfonds halten.
prozentuale Beteiligung am Teilfonds
am 30. September 2015 am 30. September 2014
49%
–
21%
–
–
40%
–
38%
78%
–
22%
–
–
38%
–
34%
Thornburg Global Equity Ex-U.S. Fund
Thornburg Global Opportunities Fund
Thornburg Global Opportunities Fund
Thornburg Investment Income Builder Fund
Thornburg Developing World Fund
Thornburg Developing World Fund
Thornburg Developing World Fund
Thornburg Developing World Fund
ERLÄUTERUNG 14 – EFFIZIENTES PORTFOLIOMANAGEMENT
Die Gesellschaft kann zu Anlage- und Absicherungszwecken in Bezug auf die Wertpapiere und/oder anderen Finanzinstrumente, in denen sie anlegt, Techniken und Instrumente des effizienten Portfoliomanagements anwenden. Solche
Techniken und Instrumente dürfen jedoch nur in Übereinstimmung mit den Anlagezielen der Gesellschaft eingesetzt
werden. Außerdem muss der Anlageverwalter davon überzeugt sein, dass die eingesetzten Techniken und Instrumente
hinsichtlich des effizienten Portfoliomanagements der Gesellschaft wirtschaftlich angemessen sind.
Die Teilfonds haben im Berichtsjahr zum 30. September 2015 keine Techniken des effizienten Portfoliomanagements
angewandt (Berichtsjahr zum 30. September 2014: keine). Im Berichtsjahr zum 30. September 2015 sind keine Erträge oder
Gebühren für Techniken des effizienten Portfoliomanagements angefallen (Berichtsjahr zum 30. September 2014: keine).
ERLÄUTERUNG 15 – GELDWERTE VORTEILE („SOFT COMMISSIONS“)
Der Anlageverwalter, die Depotbank und die Verwaltungsstelle (die „Parteien“ oder einzeln die „Partei“) können
gegebenenfalls mit Drittparteien Vereinbarungen über geldwerte Vorteile schließen, wobei die unten aufgeführten
Vorgaben der irischen Zentralbank zu berücksichtigen sind.
Die Parteien können Geschäfte über eine andere Person tätigen, mit der die Partei eine Vereinbarung getroffen hat, in deren
Rahmen diese Person von Zeit zu Zeit für die Partei Güter liefert, Dienstleistungen erbringt oder andere Vorteile wie
Analyse- und Beratungsdienstleistungen, Computer-Hardware für spezielle Software etc. verschafft, welche den für einen
Teilfonds erbrachten Anlagedienstleistungen allgemein förderlich sind und für die keine direkte Zahlung erfolgt, sondern
sich die Partei verpflichtet, bei der betreffenden Person Geschäfte zu platzieren.
In jedem Fall werden die Geschäfte zu den bestmöglichen Bedingungen ausgeführt und die Gebührensätze der Makler die
branchenüblichen Sätze nicht übersteigen. Nähere Informationen zu solchen „Soft Commission“-Vereinbarungen sind den
regelmäßigen Berichten der Gesellschaft zu entnehmen.
Zahlungen an Drittparteien, die Research-Dienste anbieten, werden durch Soft-Commission-Vereinbarungen mit den
folgenden wichtigen Brokern beeinflusst:
Bloomberg
Liquidnet
Das bedeutet, dass jener Teil der an diese Broker gezahlten Provisionen, der die Bezahlung von Auftragsausführungen
übersteigt, zur Bezahlung von Drittparteien für mit der Ausführung verbundene Leistungen, von ausführenden Brokern für
internes Research, von anderen Brokern, die Research-Leistungen erbringen, über die die Teilfonds jedoch keine Aufträge
ausgeführt haben, oder von Drittparteien, die Research-Leistungen erbringen, verwendet werden können.
63
Thornburg Global Investment plc
ANHANG ZUM JAHRESABSCHLUSS (Fortsetzung)
30. September 2015
ERLÄUTERUNG 15 – GELDWERTE VORTEILE („SOFT COMMISSIONS“) (Fortsetzung)
Weder der Anlageverwalter noch von ihm beauftragte Personen sind in den Berichtsjahren zum 30. September 2015 und
zum 30. September 2014 im Namen der Gesellschaft andere als die oben erwähnten Soft-Commission-Vereinbarungen
eingegangen.
ERLÄUTERUNG 16 – WECHSELKURSE
Die finanziellen Vermögenswerte und Verbindlichkeiten der Teilfonds wurden anhand der unten aufgeführten
Wechselkurse in die funktionale Währung der Teilfonds umgerechnet.
30. September 2015
3,672900
1,425111
3,964100
1,334250
0,974500
6,676900
0,894855
0,661179
7,750150
14.650,000000
65,535200
119,930000
1.185,150000
16,920700
k. A.*
8,513800
46,725000
k. A.*
k. A.*
1,423050
36,350000
3,025500
32,995000
13,858200
VAE-Dirham (AED)
Australischer Dollar (AUD)
Brasilianischer Real (BRL)
Kanadischer Dollar (CAD)
Schweizer Franken (CHF)
Dänische Krone (DKK)
Euro (EUR)
Britisches Pound (GBP)
Hongkong-Dollar (HKD)
Indonesische Rupiah (IDR)
Indische Rupie (INR)
Japanischer Yen (JPY)
Koreanischer Won (KRW)
Mexikanischer Peso (MXN)
Nigerianischer Naira (NGN)
Norwegische Krone (NOK)
Philippinischer Peso (PHP)
Polnischer Zloty (PLN)
Schwedische Krone (SEK)
Singapur-Dollar (SGD)
Thailändischer Baht (THB)
Türkische Lira (TRY)
Neuer Taiwan-Dollar (TWD)
Südafrikanischer Rand (ZAR)
30. September 2014
3,672950
1,142074
2,447500
1,119700
0,954750
5,893450
0,791703
0,616827
7,764850
12.185,000000
k. A.*
109,665000
1.054,950000
13,429800
163,700000
6,425500
44,950000
3,310550
7,216500
1,275700
32,435000
2,276800
30,420000
11,286900
* kein Engagement am Berichtsjahresende
ERLÄUTERUNG 17 - EREIGNISSE DES BERICHTSJAHRES
Peter Trevisani ist am 30. September 2014 aus der Thornburg Investment Management, Inc. ausgeschieden. Er blieb bis zur
Ernennung von Michael Doorley zum Vorsitzenden des Verwaltungsrats am 25. März 2015 Mitglied des Verwaltungsrats.
Am 18. Februar 2015 wurde Michael Doorley zum Verwaltungsratsmitglied ernannt und von der irischen Zentralbank am
20. März 2015 als Vorsitzender des Verwaltungsrats genehmigt.
Am 13. April 2015 waren sämtliche Anteile der Anteilsklasse S des Thornburg Developing World Fund (USD 23.990.854)
zurückgenommen.
Die Gesellschaft wurde am 26. Juni 2015 für den Vertrieb von Fondsanteilen an qualifizierte und nicht qualifizierte Anleger
in der Schweiz zugelassen. Die Zahlstelle ist die Banque Cantonale de Genève.
In dem am 30. September 2015 abgeschlossenen Berichtsjahr sind keine weiteren die Gesellschaft betreffenden Ereignisse
eingetreten.
64
Thornburg Global Investment plc
ANHANG ZUM JAHRESABSCHLUSS (Fortsetzung)
30. September 2015
ERLÄUTERUNG 18 - EREIGNISSE SEIT ABSCHLUSS DES BERICHTSJAHRES
Am 5. Oktober 2015 veröffentlichte die irische Zentralbank die OGAW-Verordnungen Central Bank (Supervision and
Enforcement) Act 2013 (Section 48(1)) (Undertakings for Collective Investment in Transferable Securities) Regulations
2015 (S.I. 420/2015) (die „OGAW-Verordnungen der irischen Zentralbank“), die am 1. November 2015 in Kraft traten. Die
OGAW-Verordnungen der irischen Zentralbank ersetzen zusammen mit den auf der Website der Zentralbank
veröffentlichten Leitlinien die geltenden OGAW-Mitteilungen und Leitlinien.
Am 8. und am 16. Dezember 2015 konnte der Anlageverwalter zwei Aktienpakete von China Animal Healthcare außerbörslich zum Preis von 1,00 HKD pro Aktie verkaufen. Daraufhin erhöhte der Kursermittlungsausschuss des
Anlageverwalters am 16. Dezember den Fair Value, der zu Jahresende bei 0,50 HKD lag, auf 1,00 HKD. Wann der Handel
mit den Aktien von China Animal Healthcare an der Börse von Hongkong wieder aufgenommen wird, ist derzeit nicht
absehbar.
Seit Abschluss des Berichtsjahres sind keine weiteren die Gesellschaft betreffenden wichtigen Ereignisse eingetreten.
ERLÄUTERUNG 19 – GENEHMIGUNG DES JAHRESABSCHLUSSES
Der Verwaltungsrat hat den Jahresabschluss am 18. Januar 2016 genehmigt.
65
Thornburg Global Investment plc
ANLAGENBESTAND – THORNBURG GLOBAL EQUITY EX-U.S. FUND
30. September 2015
GLIEDERUNG NACH INDUSTRIEZWEIGEN am 30. September 2015
Diversifizierte Finanzinstitute
14,86%
Telekommunikationsdienste
13,32%
Banken
12,03%
Pharma, Biotech & Life Sciences
9,13%
Kapitalgüter
8,55%
Automobile & Ersatzteile
5,74%
Medien
5,55%
Versicherungen
4,97%
Halbleiter & Halbleiterausrüstungen
4,06%
Versorger
3,79%
Dauerhafte Konsumgüter & Bekleidung
3,15%
Baustoffe
2,44%
Transport
2,43%
Energie
2,36%
Gesundheitsausrüstungen & -dienstleistungen
2,22%
Konsumdienstleistungen
2,17%
Nahrungsmittel, Getränke & Tabakwaren
2,12%
Einzelhandel
0,30%
Sonstige, nicht zugeordnete Wertpapiere:
Kurzfristige Anlagen, sonstige Aktiva und Barmitteläquivalente
0,81%
AUFSCHLÜSSELUNG DES LÄNDERRISIKOS am 30. September 2015
in % des Anlagenbestands
Großbritannien
17,11%
Japan
15,08%
Frankreich
13,37%
Schweiz
10,10%
Italien
8,97%
Deutschland
8,23%
Niederlande
7,71%
Vereinigte Staaten
4,41%
China
3,60%
Südkorea
2,87%
Spanien
2,42%
Dänemark
2,11%
Mexiko
1,51%
Taiwan
1,41%
Irland
0,72%
Hongkong
0,38%
66
Thornburg Global Investment plc
ANLAGENBESTAND – THORNBURG GLOBAL EQUITY EX-U.S. FUND
(FORTSETZUNG)
30. September 2015
Aktien
Marktwert
US$
% des
Gesamtnettovermögens
An einer Börse oder einem anderen geregelten Markt notierte Wertpapiere
STAMMAKTIEN - 98,95% (30. September 2014: 96,04%)
AUTOMOBILE & ERSATZTEILE - 5,50% (30. September 2014: 3,72%)
AUTOERSATZTEILE
Delphi Automotive PLC
AUTOMOBILE
Hyundai Motor Co.
Toyota Motor Corp.
919
69.881
1,04
612
3.711
84.688
215.704
370.273
1,26
3,20
5,50
44.361
14.382
62.691
59.640
42.687
161.560
203.309
221.101
67.796
155.685
809.451
2,40
3,02
3,29
1,01
2,31
12,03
5.012
216.811
3,22
3.636
230.426
3,43
3.343
127.836
575.073
1,90
8,55
DAUERHAFTE KONSUMGÜTER & BEKLEIDUNG - 3,15% (30. September 2014: 4,00%)
HAUSHALTSPRODUKTE
Sony Corp.
8.771
211.980
211.980
3,15
3,15
BANKEN - 12,03% (30. September 2014: 9,37%)
BANKEN
Banco Popular Espanol S.A.
ING Groep NV
Intesa Sanpaolo SpA
Lloyds Banking Group PLC
Sumitomo Mitsui Trust Holdings Inc.
KAPITALGÜTER - 8,55% (30. September 2014: 8,41%)
BAUSTOFFE
Cie de St-Gobain
BAU- & INGENIEURSWESEN
Vinci S.A.
HANDELS- & VERTRIEBSGESELLSCHAFTEN
AerCap Holdings NV
KONSUMDIENSTLEISTUNGEN - 2,17% (30. September 2014: 4,18%)
HOTELS, RESTAURANTS & FREIZEIT
Accor S.A.
3.135
DIVERSIFIZIERTE FINANZINSTITUTE - 14,86% (30. September 2014: 5,00%)
KAPITALMÄRKTE
UBS Group AG
8.553
67
146.301
146.301
2,17
2,17
158.070
2,35
Thornburg Global Investment plc
ANLAGENBESTAND – THORNBURG GLOBAL EQUITY EX-U.S. FUND
(FORTSETZUNG)
30. September 2015
Aktien
DIVERSIFIZIERTE FINANZDIENSTLEISTER
CME Group Inc.
Deutsche Börse AG
Hong Kong Exchanges & Clearing Ltd.
Japan Exchange Group Inc.
London Stock Exchange Group PLC
ENERGIE - 2,36% (30. September 2014: 3,54%)
ÖL, GAS & BRENNSTOFFE
Exxon Mobil Corp.
Total S.A.
Marktwert
US$
2.405
2.556
1.117
13.576
4.835
223.040
220.023
25.467
196.628
176.894
1.000.122
3,31
3,27
0,38
2,92
2,63
14,86
963
1.939
71.599
87.107
158.706
1,06
1,30
2,36
NAHRUNGSMITTEL, GETRÄNKE & TABAKWAREN - 2,12% (30. September 2014: 6,47%)
GETRÄNKE
Heineken NV
654
52.796
NAHRUNGSMITTEL
Nestle S.A.
1.194
89.749
142.545
GESUNDHEITSAUSRÜSTUNGEN & -DIENSTLEISTUNGEN - 2,22% (30. September 2014: 2,19%)
GESUNDHEITSVERSORGER & -DIENSTLEISTER
Fresenius SE & Co. KGaA
2.223
149.052
149.052
VERSICHERUNGEN - 4,97% (30. September 2014: 4,06%)
VERSICHERUNGEN
Aviva PLC
AXA S.A.
GRUNDSTOFFE - 2,44% (30. September 2014: 3,50%)
CHEMIKALIEN
Linde AG
MEDIEN - 5,55% (30. September 2014: 4,48%)
MEDIEN
ITV PLC
Liberty Global PLC
Vivendi S.A.
68
% des
Gesamtnettovermögens
0,79
1,33
2,12
2,22
2,22
28.170
5.869
192.578
141.895
334.473
2,86
2,11
4,97
1.013
164.087
164.087
2,44
2,44
38.565
3.907
2.941
143.486
160.265
69.445
373.196
2,14
2,38
1,03
5,55
Thornburg Global Investment plc
ANLAGENBESTAND – THORNBURG GLOBAL EQUITY EX-U.S. FUND
(FORTSETZUNG)
30. September 2015
Aktien
PHARMA, BIOTECH & LIFE SCIENCES - 9,13% (30. September 2014: 10,01%)
PHARMAZEUTIKA
Allergan PLC
175
Novartis AG
2.277
Novo Nordisk A/S
2.624
Roche Holding AG
823
EINZELHANDEL - 0,30% (30. September 2014: 2,92%)
INTERNET- & KATALOG-EINZELHANDEL
Ctrip.com International Ltd., Sponsored ADR
47.567
208.890
140.771
217.046
614.274
0,71
3,10
2,09
3,23
9,13
20.218
20.218
0,30
0,30
48.752
130.170
94.184
273.106
0,72
1,94
1,40
4,06
226.371
214.481
3,36
3,19
100.839
142.513
211.643
895.847
1,50
2,12
3,15
13,32
5.848
163.313
163.313
2,43
2,43
2.594
107.249
1,59
184.908
77.302
1,15
320
HALBLEITER & HALBLEITERAUSRÜSTUNGEN - 4,06% (30. September 2014: 3,70%)
HALBLEITER & HALBLEITERAUSRÜSTUNGEN
ARM Holdings PLC
3.402
NXP Semiconductors NV
1.495
Taiwan Semiconductor Manufacturing Co., Ltd., Sponsored ADR
4.539
TELEKOMMUNIKATIONSDIENSTE - 13,32% (30. September 2014: 5,64%)
DIVERSIFIZIERTE TELEKOMMUNIKATIONSDIENSTE
Nippon Telegraph & Telephone Corp.
6.498
Telecom Italia SpA
174.165
MOBILFUNK
America Movil SAB de CV, Sponsored ADR
6.093
China Mobile Ltd.
12.071
Vodafone Group PLC, Sponsored ADR
6.668
TRANSPORT - 2,43% (30. September 2014: 1,58%)
TRANSPORT-INFRASTRUKTUR
Atlantia SpA
VERSORGER - 3,79% (30. September 2014: 0,00%)
STROMVERSORGER
Korea Electric Power Corp.
UNABHÄNGIGE ERZEUGER VON STROM UND ERNEUERBARER
ENERGIE
CGN Power Co., Ltd. H Shares
69
% des
Marktwert GesamtnettoUS$
vermögens
Thornburg Global Investment plc
ANLAGENBESTAND – THORNBURG GLOBAL EQUITY EX-U.S. FUND
(FORTSETZUNG)
30. September 2015
Aktien
MULTIVERSORGER
National Grid PLC
5.080
TOTAL STAMMAKTIEN
VORZUGSAKTIEN - 0,24% (30. September 2014: 0,00%)
AUTOMOBILE & ERSTATZTEILE - 0,24% (30. September 2014: 0,00%)
AUTOMOBILE
Volkswagen AG
148
TOTAL VORZUGSAKTIEN
Marktwert
US$
% des
Gesamtnettovermögens
70.601
255.152
1,05
3,79
6.657.169
98,95
16.167
16.167
0,24
0,24
16.167
0,24
Am 30. September 2015 hatte der Teilfonds die nachfolgend aufgeführten offenen Devisenterminkontrakte:
Devisenterminkontrakte - (0,25%) (30. September 2014: 1,56%)
Gegenpartei
Fälligkeitsdatum
Nicht
realisierter
Gewinn/
% des
(Verlust) GesamtnettoUS$ vermögens
Kaufkontrakte:
EUR 667.900
US$ 760.895
EUR 334.800
US$ 375.125
EUR 320.700
US$ 362.532
EUR 215.300
US$ 241.105
JPY 33.439.700
US$ 276.815
State Street Bank & Trust
Co.
State Street Bank & Trust
Co.
State Street Bank & Trust
Co.
State Street Bank & Trust
Co.
State Street Bank & Trust
Co.
19. November 2015
(13.950)
(0,21)
19. November 2015
(702)
(0,01)
19. November 2015
(3.878)
(0,06)
19. November 2015
(325)
0,00
27. November 2015
2.205
0,03
19. November 2015
(10.233)
(0,15)
19. November 2015
7.244
0,11
27. November 2015
2.668
0,04
(16.971)
(0,25)
Verkaufskontrakte:
EUR 1.218.500
US$1.352.474
EUR 320.200
US$ 365.339
JPY 33.439.700
US$ 281.689
State Street Bank & Trust
Co.
State Street Bank & Trust
Co.
State Street Bank & Trust
Co.
Nicht realisierter Verlust aus Devisenterminkontrakten:
70
Thornburg Global Investment plc
ANLAGENBESTAND – THORNBURG GLOBAL EQUITY EX-U.S. FUND
(FORTSETZUNG)
30. September 2015
Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert angesetzte finanzielle Vermögenswerte
Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert angesetzte finanzielle Verbindlichkeiten
Summe der Anlagen
Barmittel und Überschuss der sonstigen Aktiva über Passiva
Nettovermögen der Inhaber von rückzahlbaren gewinnberechtigten Anteilen
(für Bilanzierungszwecke)
% des
Marktwert GesamtnettoUS$
vermögens
6.685.453
99,37
(29.088)
(0,43)
6.656.365
98,94
71.534
1,06
6.727.899
100,00
Die Erläuterungen im Anhang auf den Seiten 32 bis 65 bilden einen wesentlichen Bestandteil dieses Abschlusses.
71
Thornburg Global Investment plc
ANLAGENBESTAND – THORNBURG GLOBAL OPPORTUNITIES FUND
30. September 2015
GLIEDERUNG NACH INDUSTRIEZWEIGEN am 30. September 2015
Pharma, Biotech & Life Sciences
12,00%
Software & Software-Dienstleistungen
11,68%
Telekommunikationsdienste
11,52%
Immobilien
8,57%
Transport
8,35%
Nahrungsmittel, Getränke & Tabakwaren
7,88%
Technologische Geräte & Ausrüstungen
6,27%
Medien
4,86%
Banken
4,24%
Gesundheitsausrüstungen & -dienstleistungen
3,72%
Energie
3,68%
Konsumdienstleistungen
3,43%
Diversifizierte Finanzinstitute
2,85%
Automobile & Ersatzteile
2,41%
Versicherungen
1,63%
Kommerzielle & Professionelle Dienstleistungen
1,40%
Dauerhafte Konsumgüter & Bekleidung
1,26%
Nahrungsmittel- & Basiskonsumgüter-Einzelhandel
0,48%
Halbleiter & Halbleiterausrüstungen
0,15%
Sonstige, nicht zugeordnete Wertpapiere:
Kurzfristige Anlagen, sonstige Aktiva und Barmitteläquivalente
3,62%
AUFSCHLÜSSELUNG DES LÄNDERRISIKOS am 30. September 2015
in % des Anlagenbestands
Vereinigte Staaten
56,15%
Kanada
8,75%
Niederlande
8,10%
Vereinigtes Königreich
6,25%
Spanien
5,98%
Frankreich
5,04%
Irland
3,70%
China
2,10%
Südkorea
1,60%
Australien
1,45%
Schweiz
0,74%
Brasilien
0,14%
72
Thornburg Global Investment plc
ANLAGENBESTAND – THORNBURG GLOBAL OPPORTUNITIES FUND
(FORTSETZUNG)
30. September 2015
Aktien
Marktwert
US$
% des
Gesamtnettovermögens
An einer Börse oder einem anderen geregelten Markt notierte Wertpapiere
STAMMAKTIEN - 96,38% (30. September 2014: 92,32%)
AUTOMOBILE & ERSATZTEILE - 2,41% (30. September 2014: 3,42%)
AUTOERSATZTEILE
Delphi Automotive PLC
BANKEN - 4,24% (30. September 2014: 11,37%)
BANKEN
Citigroup Inc.
ING Groep NV
6.634
504.449
504.449
2,41
2,41
14.578
11.703
723.215
165.438
888.653
3,45
0,79
4,24
KOMMERZIELLE & PROFESSIONELLE DIENSTLEISTUNGEN - 1,40% (30. September 2014: 2,96%)
KOMMERZIELLE DIENSTLEISTUNGEN & ZUBEHÖR
Mineral Resources Ltd.
101.184
292.523
292.523
1,40
1,40
DAUERHAFTE KONSUMGÜTER & BEKLEIDUNG - 1,26% (30. September 2014: 4,56%)
DAUERHAFTE HAUSHALTSGÜTER
Barratt Developments PLC
26.977
262.965
262.965
1,26
1,26
KONSUMDIENSTLEISTUNGEN - 3,43% (30. September 2014: 5,50%)
HOTELS, RESTAURANTS & FREIZEIT
Galaxy Entertainment Group Ltd.
Paradise Co., Ltd.
155.943
17.004
DIVERSIFIZIERTE FINANZINSTITUTE - 2,85% (30. September 2014: 2,08%)
KAPITALMÄRKTE
UBS Group AG
8.076
KONSUMKREDITE
Capital One Financial Corp.
6.163
ENERGIE - 3,68% (30. September 2014: 1,48%)
ENERGIEAUSRÜSTUNGEN & -DIENSTLEISTUNGEN
Helmerich & Payne Inc.
73
16.329
396.389
322.103
718.492
1,89
1,54
3,43
149.255
0,71
446.941
596.196
2,14
2,85
771.709
771.709
3,68
3,68
Thornburg Global Investment plc
ANLAGENBESTAND – THORNBURG GLOBAL OPPORTUNITIES FUND
(FORTSETZUNG)
30. September 2015
Aktien
% des
Marktwert GesamtnettoUS$
vermögens
NAHRUNGSMITTEL- & BASISKONSUMGÜTER-EINZELHANDEL - 0,48% (30. September 2014: 1,16%)
NAHRUNGSMITTEL- & BASISKONSUMGÜTER-EINZELHANDEL
Walgreens Boots Alliance Inc.
1.198
99.554
99.554
0,48
0,48
NAHRUNGSMITTEL, GETRÄNKE & TABAKWAREN - 7,88% (30. September 2014: 1,29%)
NAHRUNGSMITTEL
BRF - Brasil Foods S.A.
1.572
27.993
Kraft Heinz Co.
5.446
384.379
Mondelez International Inc.
29.560
1.237.677
1.650.049
0,13
1,84
5,91
7,88
GESUNDHEITSAUSRÜSTUNGEN & -DIENSTLEISTUNGEN - 3,72% (30. September 2014: 3,71%)
GESUNDHEITSVERSORGER & -DIENSTLEISTER
Express Scripts Holding Co.
9.630
779.645
779.645
3,72
3,72
VERSICHERUNGEN - 1,63% (30. September 2014: 0,00%)
VERSICHERUNGEN
NN Group NV
11.937
341.760
341.760
1,63
1,63
MEDIEN - 4,86% (30. September 2014: 4,51%)
MEDIEN
Numericable Group S.A.
22.059
1.017.590
1.017.590
4,86
4,86
747.749
851.252
914.554
2.513.555
3,57
4,06
4,37
12,00
115.001
856.233
822.541
1.793.775
0,55
4,09
3,93
8,57
PHARMA, BIOTECH & LIFE SCIENCES - 12,00% (30. September 2014: 10,23%)
PHARMAZEUTIKA
Allergan PLC
2.751
Concordia Healthcare Corp.
19.947
Valeant Pharmaceuticals International Inc.
5.127
IMMOBILIEN - 8,57% (30. September 2014: 5,28%)
IMMOBILIEN-INVESTMENTTRUSTS (REITs)
Ryman Hospitality Properties Inc.
VEREIT Inc.
Xenia Hotels & Resorts Inc.
2.336
110.911
47.110
74
Thornburg Global Investment plc
ANLAGENBESTAND – THORNBURG GLOBAL OPPORTUNITIES FUND
(FORTSETZUNG)
30. September 2015
Aktien
Marktwert
US$
HALBLEITER & HALBLEITERAUSRÜSTUNGEN - 0,15% (30. September 2014: 3,12%)
HALBLEITER & HALBLEITERAUSRÜSTUNGEN
Micron Technology Inc.
2.095
SOFTWARE & SOFTWARE-DIENSTE - 11,68% (30. September 2014: 13,40%)
INTERNET-SOFTWARE & -DIENSTE
Alibaba Group Holding Ltd., Sponsored ADR
483
Google Inc. Class A
1.079
Google Inc. Class C
176
Telecity Group PLC
30.077
IT-DIENSTLEISTUNGEN
InterXion Holding NV
41.647
31.383
31.383
0,15
0,15
28.482
688.801
107.082
494.931
0,14
3,29
0,51
2,36
1.127.801
2.447.097
5,38
11,68
TECHNOLOGISCHE GERÄTE & AUSRÜSTUNGEN - 6,27% (30. September 2014: 6,42%)
KOMMUNIKATIONS-AUSRÜSTUNGEN
EchoStar Corp.
19.119
822.691
Ubiquiti Networks Inc.
13.488
457.108
TECHNOLOGISCHE GERÄTE, SPEICHER & PERIPHERIEGERÄTE
Apple Inc.
297
32.759
1.312.558
TELEKOMMUNIKATIONSDIENSTE - 11,52% (30. September 2014: 5,12%)
DIVERSIFIZIERTE TELEKOM-DIENSTE
Level 3 Communications Inc.
30.163
MOBILFUNK
T-Mobile US Inc.
27.512
TRANSPORT - 8,35% (30. September 2014: 2,51%)
FLUGGESELLSCHAFTEN
American Airlines Group Inc.
TRANSPORTINFRASTRUKTUR
Aena S.A.
TOTAL STAMMAKTIEN
75
% des
Gesamtnettovermögens
3,93
2,18
0,16
6,27
1.317.821
6,29
1.095.253
2.413.074
5,23
11,52
13.954
541.834
2,59
10.943
1.207.594
1.749.428
5,76
8,35
20.184.455
96,38
Thornburg Global Investment plc
ANLAGENBESTAND – THORNBURG GLOBAL OPPORTUNITIES FUND
(FORTSETZUNG)
30. September 2015
Am 30. September 2015 hatte der Teilfonds die nachfolgend aufgeführten offenen Devisenterminkontrakte::
Devisenterminkontrakte - (0,15%) (30. September 2014: 0,76%)
Gegenpartei
Kaufkontrakte:
GBP 231.500
AUD 64.700
AUD 36.500
CAD 164.500
CAD 154.500
Verkaufskontrakte:
CHF 69.000
CHF 8.100
GBP 431.600
GBP 79.700
GBP 59.000
EUR 2.734.400
AUD 351.300
AUD 96.500
AUD 70.300
CAD 888.000
KRW 191.330.600
Fälligkeitsdatum
Nicht
realisierter
Gewinn/
% des
(Verlust) GesamtnettoUS$ vermögens
US$ 359.288
US$ 45.293
US$ 27.062
US$ 122.611
US$ 115.813
State Street Bank & Trust Co.
State Street Bank & Trust Co.
State Street Bank & Trust Co.
State Street Bank & Trust Co.
State Street Bank & Trust Co.
8. Oktober 2015
12. November 2015
12. November 2015
04. Dezember 2015
04. Dezember 2015
(9.166)
4
(1.508)
643
(51)
(0,04)
0,00
(0,01)
0,00
0,00
US$ 71.842
US$ 8.731
US$ 638.080
US$ 121.927
US$ 91.671
US$2.995.535
US$ 276.440
US$ 73.835
US$ 54.214
US$ 674.229
US$ 160.321
State Street Bank & Trust Co.
State Street Bank & Trust Co.
State Street Bank & Trust Co.
State Street Bank & Trust Co.
State Street Bank & Trust Co.
State Street Bank & Trust Co.
State Street Bank & Trust Co.
State Street Bank & Trust Co.
State Street Bank & Trust Co.
State Street Bank & Trust Co.
State Street Bank & Trust Co.
7. Oktober 2015
7. Oktober 2015
8. Oktober 2015
8. Oktober 2015
8. Oktober 2015
12. November 2015
12. November 2015
12. November 2015
12. November 2015
04. Dezember 2015
08. Dezember 2015
1.026
418
(14.674)
1.388
2.439
(62.124)
30.490
6.274
4.996
8.883
(768)
0,01
0,00
(0,07)
0,01
0,01
(0,30)
0,15
0,03
0,02
0,04
0,00
(31.730)
(0,15)
Nicht realisierter Nettoverlust aus Devisenterminkontrakten:
Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert angesetzte finanzielle Vermögenswerte
Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert angesetzte finanzielle Verbindlichkeiten
% des
Marktwert GesamtnettoUS$ vermögens
20.241.016
96,65
(88.291)
(0,42)
Summe der Anlagen
20.152.725
96,23
790.852
3,77
20.943.577
100,00
Barmittel und Überschuss der sonstigen Aktiva über Passiva
Nettovermögen der Inhaber von rückzahlbaren gewinnberechtigten Anteilen
(für Bilanzierungszwecke)
Die Erläuterungen im Anhang auf den Seiten 32 bis 65 bilden einen wesentlichen Bestandteil dieses Abschlusses.
76
Thornburg Global Investment plc
ANLAGENBESTAND – THORNBURG GLOBAL EQUITY INCOME FUND
30. September 2015
GLIEDERUNG NACH INDUSTRIEZWEIGEN am 30. September 2015
Immobilien
22,00%
Nahrungsmittel, Getränke & Tabakwaren
11,68%
Banken
9,98%
Kapitalgüter
9,77%
Transport
9,67%
Energie
5,77%
Dauerhafte Konsumgüter & Bekleidung
5,37%
Pharma, Biotech & Life Sciences
4,56%
Telekommunikationsdienste
4,42%
Technologische Geräte & Ausrüstungen
3,82%
Software & Software-Dienstleistungen
3,12%
Grundstoffe
2,30%
Halbleiter & Halbleiterausrüstungen
2,16%
Nahrungsmittel- & Basiskonsumgüter-Einzelhandel
0,98%
Diversifizierte Finanzinstitute
0,86%
Konsumdienstleistungen
0,79%
Kommerzielle & Professionelle Dienstleistungen
0,77%
Versicherungen
0,62%
Automobile & Ersatzteile
0,43%
Haushalts- & Pflegeprodukte
0,22%
Sonstige, nicht zugeordnete Wertpapiere:
Kurzfristige Anlagen, sonstige Aktiva und Barmitteläquivalente
0,71%
AUFSCHLÜSSELUNG DES LÄNDERRISIKOS am 30. September 2015
(in % des Anlagenbestands)
Vereinigte Staaten
49,50%
Vereinigtes Königreich
14,58%
Spanien
8,83%
Niederlande
6,53%
Schweiz
5,34%
Irland
3,65%
Hongkong
2,88%
Taiwan
2,17%
China
2,12%
Frankreich
1,51%
Belgien
1,05%
Australien
0,78%
Singapur
0,41%
Dänemark
0,36%
Kanada
0,29%
77
Thornburg Global Investment plc
ANLAGENBESTAND – THORNBURG GLOBAL EQUITY INCOME FUND
(FORTSETZUNG)
30. September 2015
Aktien
Marktwert
US$
% des
Gesamtnettovermögens
An einer Börse oder einem anderen geregelten Markt notierte Wertpapiere
STAMMAKTIEN - 99,29% (30. September 2014: 98,17%)
AUTOMOBILE & ERSATZTEILE - 0,43% (30. September 2014: 1,84%)
AUTOMOBILE
General Motors Co.
BANKEN - 9,98% (30. September 2014: 9,62%)
BANKEN
Citigroup Inc.
JPMorgan Chase & Co.
Lloyds Banking Group PLC
KAPITALGÜTER - 9,77% (30. September 2014: 10,96%)
BAU- & INGENIEURSWESEN
Ferrovial S.A.
Vinci S.A.
INDUSTRIEKONGLOMERATE
Hopewell Holdings Ltd.
Koninklijke Philips NV
388
11.648
11.648
0,43
0,43
1.083
1.872
87.218
53.728
114.136
99.146
267.010
2,01
4,27
3,70
9,98
3.054
231
72.830
14.640
2,72
0,55
18.757
4.683
63.651
110.134
261.255
2,38
4,12
9,77
KOMMERZIELLE & PROFESSIONELLE DIENSTLEISTUNGEN - 0,77% (30. September 2014: 2,46%)
KOMMERZIELLE DIENSTLEISTUNGEN & ZUBEHÖR
Mineral Resources Ltd.
7.135
20.627
20.627
0,77
0,77
DAUERHAFTE KONSUMGÜTER & BEKLEIDUNG - 5,37% (30. September 2014: 3,64%)
DAUERHAFTE HAUSHALTSGÜTER
Barratt Developments PLC
5.925
57.755
Persimmon PLC
2.829
85.917
143.672
2,16
3,21
5,37
KONSUMDIENSTLEISTUNGEN - 0,79% (30. September 2014: 6,80%)
HOTELS, RESTAURANTS & FREIZEIT
Sands China Ltd.
Wynn Macau Ltd.
78
2.748
11.307
8.244
12.809
21.053
0,31
0,48
0,79
Thornburg Global Investment plc
ANLAGENBESTAND – THORNBURG GLOBAL EQUITY INCOME FUND
(FORTSETZUNG)
30. September 2015
Marktwert
US$
% des
Gesamtnettovermögens
5.473
17.613
23.086
0,20
0,66
0,86
1.577
74.529
2,79
488
987
567
7.611
46.774
25.472
154.386
0,28
1,75
0,95
5,77
Aktien
DIVERSIFIZIERTE FINANZINSTITUTE - 0,86% (30. September 2014: 0,80%)
KAPITALMÄRKTE
Ares Capital Corp.
378
UBS Group AG
953
ENERGIE - 5,77% (30. September 2014: 7,12%)
ENERGIEAUSRÜSTUNGEN & -DIENSTLEISTUNGEN
Helmerich & Payne Inc.
ÖL, GAS & BRENNSTOFFE
Husky Energy Inc.
Royal Dutch Shell PLC, Sponsored ADR
Total S.A.
NAHRUNGSMITTEL- & BASISKONSUMGÜTER-EINZELHANDEL - 0,98% (30. September 2014: 0,70%)
NAHRUNGSMITTEL- & BASISKONSUMGÜTER-EINZELHANDEL
Walgreens Boots Alliance Inc.
314
26.093
26.093
NAHRUNGSMITTEL, GETRÄNKE & TABAKWAREN - 11,68% (30. September 2014: 6,73%)
GETRÄNKE
Anheuser-Busch InBev NV, Sponsored ADR
262
27.856
NAHRUNGSMITTEL
Kraft Heinz Co.
1.412
99.659
Mondelez International Inc.
3.010
126.029
Nestle S.A.
781
58.705
312.249
HAUSHALTS- & PFLEGEPRODUKTE - 0,22% (30. September 2014: 3,69%)
HAUSHALTSPRODUKTE
Reckitt Benckiser Group PLC
0,98
0,98
1,04
3,73
4,71
2,20
11,68
64
5.795
5.795
0,22
0,22
VERSICHERUNGEN - 0,62% (30. September 2014: 0,00%)
VERSICHERUNGEN
NN Group NV
578
16.548
16.548
0,62
0,62
GRUNDSTOFFE - 2,30% (30. September 2014: 2,47%)
CHEMIKALIEN
Air Products & Chemicals Inc.
482
61.494
61.494
2,30
2,30
79
Thornburg Global Investment plc
ANLAGENBESTAND – THORNBURG GLOBAL EQUITY INCOME FUND
(FORTSETZUNG)
30. September 2015
Aktien
Marktwert
US$
PHARMA, BIOTECH & LIFE SCIENCES - 4,56% (30. September 2014: 6,19%)
PHARMAZEUTIKA
GlaxoSmithKline PLC
275
Novartis AG
429
Pfizer Inc.
1.622
Roche Holding AG
100
IMMOBILIEN - 22,00% (30. September 2014: 16,53%)
IMMOBILIEN-INVESTMENTTRUSTS (REITS)
Chimera Investment Corp.
Crown Castle International Corp.
Equinix Inc.
MFA Financial Inc.
Ryman Hospitality Properties Inc.
Two Harbors Investment Corp.
VEREIT Inc.
Xenia Hotels & Resorts Inc.
3.954
1.504
183
3.968
1.473
2.643
16.840
6.528
HALBLEITER & HALBLEITERAUSRÜSTUNGEN - 2,16% (30. September 2014: 1,49%)
HALBLEITER & HALBLEITERAUSRÜSTUNGEN
Taiwan Semiconductor Manufacturing Co., Ltd., Sponsored ADR
2.778
SOFTWARE & SOFTWARE-DIENSTE - 3,12% (30. September 2014: 1,42%)
INTERNET-SOFTWARE & -DIENSTE
Telecity Group PLC
5.063
5.266
39.356
50.947
26.372
121.941
0,20
1,47
1,90
0,99
4,56
52.865
118.620
50.032
27.022
72.516
23.311
130.005
113.979
588.350
1,98
4,44
1,87
1,01
2,71
0,87
4,86
4,26
22,00
57.644
57.644
2,16
2,16
83.314
83.314
3,12
3,12
TECHNOLOGISCHE GERÄTE & AUSRÜSTUNGEN - 3,82% (30. September 2014: 4,39%)
KOMMUNIKATIONS-AUSRÜSTUNGEN
QUALCOMM Inc.
1.015
54.536
TECHNOLOGISCHE GERÄTE, SPEICHER & PERIPHERIEGERÄTE
Apple Inc.
135
14.891
SanDisk Corp.
604
32.815
102.242
TELEKOMMUNIKATIONSDIENSTE - 4,42% (30. September 2014: 6,62%)
DIVERSIFIZIERTE TELEKOM-DIENSTE
Singapore Telecommunications Ltd.
4.296
TDC A/S
1.868
80
% des
Gesamtnettovermögens
10.868
9.616
2,04
0,55
1,23
3,82
0,41
0,36
Thornburg Global Investment plc
ANLAGENBESTAND – THORNBURG GLOBAL EQUITY INCOME FUND
(FORTSETZUNG)
30. September 2015
Aktien
MOBILFUNK
China Mobile Ltd.
Vodafone Group PLC
TRANSPORT - 9,67% (30. September 2014: 2,36%)
FLUGGESELLSCHAFTEN
Ryanair Holdings PLC
TRANSPORT-INFRASTRUKTUR
Aena S.A.
% des
Marktwert GesamtnettoUS$ vermögens
4.069
15.719
48.040
49.557
118.081
1,80
1,85
4,42
6.653
96.986
3,63
1.465
161.667
258.653
6,04
9,67
2.655.141
99,29
TOTAL STAMMAKTIEN
Am 30. September 2015 hatte der Teilfonds die nachfolgend aufgeführten offenen Devisenterminkontrakte:
Devisenterminkontrakte - (0,28%) (30. September 2014: 0,98%)
Gegenpartei
Kaufkontrakte:
CHF 7.900
CHF 7.400
GBP 41.800
GBP 36.400
AUD 23.500
AUD 17.200
AUD 8.200
AUD 5.500
Verkaufskontrakte:
CHF 20.900
CHF 3.800
GBP 205.300
GBP 38.900
GBP 15.700
AUD 81.500
EUR 387.300
CAD 5.400
CNH 348.400
Fälligkeitsdatum
Nicht
realisierter
Gewinn/
% des
(Verlust) GesamtnettoUS$ vermögens
US$ 8.301
US$ 7.705
US$ 65.154
US$ 55.590
US$ 18.648
US$ 13.478
US$ 5.947
US$ 4.025
State Street Bank & Trust Co.
State Street Bank & Trust Co.
State Street Bank & Trust Co.
State Street Bank & Trust Co.
State Street Bank & Trust Co.
State Street Bank & Trust Co.
State Street Bank & Trust Co.
State Street Bank & Trust Co.
7. Oktober 2015
7. Oktober 2015
8. Oktober 2015
8. Oktober 2015
12. November 2015
12. November 2015
12. November 2015
12. November 2015
(193)
(110)
(1.936)
(538)
(2.195)
(1.436)
(206)
(175)
(0,01)
(0,01)
(0,07)
(0,02)
(0,08)
(0,05)
(0,01)
(0,01)
US$ 21.761
US$ 3.945
US$ 303.517
US$ 58.247
US$ 24.014
US$ 64.133
US$ 433.176
US$ 4.100
US$ 53.046
State Street Bank & Trust Co.
7. Oktober 2015
State Street Bank & Trust Co.
7. Oktober 2015
State Street Bank & Trust Co.
8. Oktober 2015
State Street Bank & Trust Co.
8. Oktober 2015
State Street Bank & Trust Co.
8. Oktober 2015
State Street Bank & Trust Co. 12. November 2015
State Street Bank & Trust Co. 24. November 2015
State Street Bank & Trust Co. 4. Dezember 2015
State Street Bank & Trust Co.
16. Februar 2016
311
44
(6.980)
(586)
269
7.074
4
54
(885)
0,01
0,00
(0,26)
(0,02)
0,01
0,27
0,00
0,00
(0,03)
(7.484)
(0,28)
Nicht realisierter Nettoverlust aus Devisenterminkontrakten:
81
Thornburg Global Investment plc
ANLAGENBESTAND – THORNBURG GLOBAL EQUITY INCOME FUND
(FORTSETZUNG)
30. September 2015
Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert angesetzte finanzielle Vermögenswerte
Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert angesetzte finanzielle Verbindlichkeiten
Summe der Anlagen
Barmittel und Überschuss der sonstigen Aktiva über Passiva
Nettovermögen der Inhaber von rückzahlbaren gewinnberechtigten Anteilen
(für Bilanzierungszwecke)
% des
Marktwert GesamtnettoUS$ vermögens
2.662.897
99,58
(15.240)
(0,57)
2.647.657
99,01
26.344
0,99
2.674.001
100,00
Die Erläuterungen im Anhang auf den Seiten 32 bis 65 bilden einen wesentlichen Bestandteil dieses Abschlusses.
82
Thornburg Global Investment plc
ANLAGENBESTAND – THORNBURG INVESTMENT INCOME BUILDER FUND
30. September 2015
GLIEDERUNG NACH INDUSTRIEZWEIGEN am 30. September 2015
Telekommunikationsdienste
14,78%
Diversifizierte Finanzinstitute
12,36%
Immobilien
9,97%
Pharma, Biotech & Life Sciences
7,90%
Energie
7,73%
Banken
7,08%
Versorger
6,07%
Versicherungen
4,86%
Transport
4,85%
Einzelhandel
4,17%
Technologische Geräte & Ausrüstungen
3,82%
Halbleiter & Halbleiterausrüstungen
2,79%
Kapitalgüter
2,48%
Nahrungsmittel, Getränke & Tabakwaren
2,40%
Nahrungsmittel- & Basiskonsumgüter-Einzelhandel
2,34%
Medien
1,76%
Grundstoffe
1,73%
Haushalts- & Pflegeprodukte
0,93%
Software & Software-Dienstleistungen
0,77%
Konsumdienstleistungen
0,59%
Sonstige, nicht zugeordnete Wertpapiere:
Kurzfristige Anlagen, sonstige Aktiva und Barmitteläquivalente
0,62%
AUFSCHLÜSSELUNG DES LÄNDERRISIKOS am 30. September 2015
in % des Anlagenbestands
Vereinigte Staaten
45,54%
Schweiz
10,75%
Frankreich
9,41%
China
5,61%
Vereinigtes Königreich
5,22%
Niederlande
4,15%
Italien
2,83%
Singapur
2,71%
Norwegen
2,17%
Irland
2,07%
Taiwan
1,59%
Spanien
1,36%
Dänemark
1,34%
Hongkong
1,13%
Kanada
1,11%
Russland
0,87%
Brasilien
0,80%
Südkorea
0,63%
Thailand
0,54%
Südafrika
0,17%
83
Thornburg Global Investment plc
ANLAGENBESTAND –THORNBURG INVESTMENT INCOME BUILDER FUND
(FORTSETZUNG)
30. September 2015
Aktien
An einer Börse oder einem anderen geregelten Markt notierte Wertpapiere
STAMMAKTIEN - 99,38% (30. September 2014: 93,23%)
BANKEN - 7,08% (30. September 2014: 7,24%)
BANKEN
Bank of China Ltd. H Shares
DBS Group Holdings Ltd.
HSBC Holdings PLC
Industrial & Commercial Bank of China Ltd. H Shares
JPMorgan Chase & Co.
St Galler Kantonalbank AG
KAPITALGÜTER - 2,48% (30. September 2014: 2,35%)
BAU- & INGENIEURSWESEN
Vinci S.A.
INDUSTRIEKONGLOMERATE
Hopewell Holdings Ltd.
KONSUMDIENSTLEISTUNGEN - 0,59% (30. September 2014: 2,38%)
HOTELS, RESTAURANTS & FREIZEIT
Sands China Ltd.
Wynn Macau Ltd.
84
% des
Gesamtnettovermögens
57.334
5.620
1.550
52.394
1.748
76
24.635
64.018
11.530
30.151
106.575
27.783
264.692
0,66
1,71
0,31
0,81
2,85
0,74
7,08
981
62.169
1,66
9.012
30.582
92.751
0,82
2,48
3.591
10.050
10.773
11.385
22.158
0,29
0,30
0,59
26.606
30.828
31.480
17.757
40.876
90.000
43.172
0,71
0,82
0,84
0,48
1,09
2,41
1,16
29.443
50.359
0,79
1,35
101.458
461.979
2,71
12,36
6.049
0,16
DIVERSIFIZIERTE FINANZINSTITUTE - 12,36% (30. September 2014: 6,08%)
KAPITALMÄRKTE
Apollo Investment Corp.
4.855
Ares Capital Corp.
2.129
Blackstone Group LP
994
GAM Holding AG
1.009
KKR & Co. LP
2.436
Solar Capital Ltd.
5.689
UBS Group AG
2.336
KONSUMKREDITE
Capital One Financial Corp.
406
Cembra Money Bank AG
852
DIVERSIFIZIERTE FINANZDIENSTLEISTER
CME Group Inc.
1.094
ENERGIE - 7,73% (30. September 2014: 9,85%)
ENERGIEAUSRÜSTUNGEN & -DIENSTLEISTUNGEN
Helmerich & Payne Inc.
Marktwert
US$
128
Thornburg Global Investment plc
ANLAGENBESTAND –THORNBURG INVESTMENT INCOME BUILDER FUND
(FORTSETZUNG)
30. September 2015
Aktien
ÖL, GAS & BRENNSTOFFE
Canadian Oil Sands Ltd.
HollyFrontier Corp.
Husky Energy Inc.
Kinder Morgan Inc.
ONEOK Inc.
Royal Dutch Shell PLC, Sponsored ADR
Statoil ASA
Total S.A.
Williams Cos., Inc.
1.697
571
2.114
1.227
1.056
1.013
1.112
1.223
725
Marktwert
US$
% des
Gesamtnettovermögens
8.026
27.888
32.972
33.963
34.003
48.006
16.209
54.941
26.716
288.773
NAHRUNGSMITTEL- & BASISKONSUMGÜTER-EINZELHANDEL - 2,34% (30. September 2014: 1,95%)
NAHRUNGSMITTEL- & BASISKONSUMGÜTER-EINZELHANDEL
Koninklijke Ahold NV
1.773
34.495
Walgreens Boots Alliance Inc.
635
52.768
87.263
NAHRUNGSMITTEL, GETRÄNKE & TABAKWAREN - 2,40% (30. September 2014: 4,36%)
NAHRUNGSMITTEL
Nestle S.A.
648
48.708
TABAKWAREN
KT&G Corp.
250
23.520
Philip Morris International Inc.
218
17.294
89.522
HAUSHALTS- & PFLEGEPRODUKTE - 0,93% (30. September 2014: 0,98%)
HAUSHALTSPRODUKTE
Reckitt Benckiser Group PLC
VERSICHERUNGEN - 4,86% (30. September 2014: 1,99%)
VERSICHERUNGEN
AXA S.A.
Gjensidige Forsikring ASA
NN Group NV
Zurich Versicherungen Group AG
GRUNDSTOFFE - 1,73% (30. September 2014: 2,28%)
CHEMIKALIEN
LyondellBasell Industries NV
85
0,22
0,75
0,88
0,91
0,91
1,28
0,43
1,47
0,72
7,73
0,93
1,41
2,34
1,31
0,63
0,46
2,40
385
34.862
34.862
0,93
0,93
2.817
1.677
2.499
79
68.107
22.573
71.547
19.392
181.619
1,82
0,60
1,92
0,52
4,86
421
35.094
0,94
Thornburg Global Investment plc
ANLAGENBESTAND –THORNBURG INVESTMENT INCOME BUILDER FUND
(FORTSETZUNG)
30. September 2015
METALLE & BERGBAU
MMC Norilsk Nickel PJSC, Sponsored ADR
2.049
Aktien
MEDIEN - 1,76% (30. September 2014: 0,00%)
MEDIEN
Vivendi S.A.
2.793
EINZELHANDEL - 4,17% (30. September 2014: 2,52%)
MULTILINE-EINZELHANDEL
Target Corp.
SPEZIAL-EINZELHANDEL
Home Depot Inc.
% des
Marktwert GesamtnettoUS$
vermögens
1,76
1,76
38.228
74.125
51.921
64.085
66.785
295.144
1,02
1,98
1,39
1,72
1,79
7,90
434
710
3.717
339
8.590
684
4.897
1.587
4.198
34.230
46.377
45.496
17.689
58.498
14.227
43.192
39.564
73.297
372.570
0,92
1,24
1,22
0,47
1,56
0,38
1,16
1,06
1,96
9,97
875
68.827
1,84
755
87.195
156.022
2,33
4,17
45.331
59.096
104.427
1,21
1,58
2,79
HALBLEITER & HALBLEITERAUSRÜSTUNGEN - 2,79% (30. September 2014: 3,22%)
HALBLEITER & HALBLEITERAUSRÜSTUNGEN
Intel Corp.
1.504
Taiwan Semiconductor Manufacturing Co., Ltd., Sponsored ADR
2.848
86
0,79
1,73
65.951
65.951
PHARMA, BIOTECH & LIFE SCIENCES - 7,90% (30. September 2014: 7,84%)
PHARMAZEUTIKA
Merck & Co., Inc.
774
Novartis AG
808
Pfizer Inc.
1.653
Roche Holding AG
243
Sanofi
704
IMMOBILIEN - 9,97% (30. September 2014: 4,73%)
IMMOBILIEN-INVESTMENTTRUSTS (REITS)
Crown Castle International Corp.
Digital Realty Trust Inc.
Invesco Mortgage Capital Inc.
Lamar Advertising Co.
MFA Financial Inc.
Outfront Media Inc.
Two Harbors Investment Corp.
Washington Immobilien Investment Trust
Xenia Hotels & Resorts Inc.
29.393
64.487
Thornburg Global Investment plc
ANLAGENBESTAND –THORNBURG INVESTMENT INCOME BUILDER FUND
(FORTSETZUNG)
30. September 2015
Aktien
SOFTWARE & SOFTWARE-DIENSTE - 0,77% (30. September 2014: 1,66%)
SOFTWARE
Microsoft Corp.
650
28.769
28.769
0,77
0,77
38.954
1,04
19.901
0,54
33.311
50.418
142.584
0,89
1,35
3,82
1.923
12.569
14.330
108
9.684
3.274
1.054
2.236
62.651
79.766
36.252
53.884
49.849
29.892
12.756
41.732
1,68
2,13
0,97
1,44
1,33
0,80
0,34
1,12
9.219
426
492
21.389
108.842
3.076
6.319
67.433
552.452
2,91
0,08
0,17
1,81
14,78
5.285
77.043
2,06
2.512
11.664
70.151
34.239
181.433
1,88
0,91
4,85
TECHNOLOGISCHE GERÄTE & AUSRÜSTUNGEN - 3,82% (30. September 2014: 3,09%)
KOMMUNIKATIONS-AUSRÜSTUNGEN
QUALCOMM Inc.
725
IT
Jasmine Broadband Internet Infrastructure Fund
68.894
TECHNOLOGISCHE GERÄTE, SPEICHER & PERIPHERIEGERÄTE
Apple Inc.
302
SanDisk Corp.
928
TELEKOMMUNIKATIONSDIENSTE - 14,78% (30. September 2014: 21,05%)
DIVERSIFIZIERTE TELEKOM-DIENSTE
AT&T Inc.
BT Group PLC
Singapore Telecommunications Ltd.
Swisscom AG
TDC A/S
Telefonica Brasil S.A., Sponsored ADR
Telefonica S.A.
Telenor ASA
MOBILFUNK
China Mobile Ltd.
Mobile TeleSystems PJSC, Sponsored ADR
MTN Group Ltd.
Vodafone Group PLC
TRANSPORT - 4,85% (30. September 2014: 2,74%)
FLUGGESELLSCHAFTEN
Ryanair Holdings PLC
TRANSPORT-INFRASTRUKTUR
Atlantia SpA
China Merchants Holdings International Co., Ltd.
87
% des
Marktwert GesamtnettoUS$
vermögens
Thornburg Global Investment plc
ANLAGENBESTAND –THORNBURG INVESTMENT INCOME BUILDER FUND
(FORTSETZUNG)
30. September 2015
Aktien
VERSORGER - 6,07% (30. September 2014: 6,37%)
STROMVERSORGER
Duke Energy Corp.
Electricite de France S.A.
Terna Rete Elettrica Nazionale SpA
GASVERSORGER
Enagas S.A.
MULTI-VERSORGER
Dominion Resources Inc.
Sempra Energy
TOTAL STAMMAKTIEN
Marktwert
US$
% des
Gesamtnettovermögens
736
1.777
7.191
52.948
31.306
34.924
1,42
0,84
0,93
1.321
37.821
1,01
541
327
38.076
31.627
226.702
1,02
0,85
6,07
3.714.160
99,38
Am 30. September 2015 hatte der Teilfonds die nachfolgend aufgeführten offenen Devisenterminkontrakte::
Devisenterminkontrakte - (0,08%) (30. September 2014: 0,87%)
Gegenpartei
Verkaufskontrakte:
CHF 81.500
CHF 21.700
GBP 84.600
GBP 12.600
EUR 537.900
THB 337.600
KRW 13.000.000
CNH 680.800
US$ 84.857
US$ 22.484
US$ 125.073
US$ 19.272
US$ 601.614
US$ 9.302
US$ 10.896
US$ 103.655
Fälligkeitsdatum
State Street Bank & Trust Co.
State Street Bank & Trust Co.
State Street Bank & Trust Co.
State Street Bank & Trust Co.
State Street Bank & Trust Co.
Brown Brothers Harriman & Co.
State Street Bank & Trust Co.
State Street Bank & Trust Co.
Nicht realisierter Nettoverlust aus Devisenterminkontrakten:
88
7. Oktober 2015
7. Oktober 2015
8. Oktober 2015
8. Oktober 2015
24. November 2015
8. Dezember 2015
8. Dezember 2015
16. Februar 2016
Nicht
realisierter
Gewinn/
% des
(Verlust) GesamtnettoUS$ vermögens
1.212
212
(2.876)
216
6
85
(49)
(1.730)
0,03
0,01
(0,08)
0,01
0,00
0,00
0,00
(0,05)
(2.924)
(0,08)
Thornburg Global Investment plc
ANLAGENBESTAND –THORNBURG INVESTMENT INCOME BUILDER FUND
(FORTSETZUNG)
30. September 2015
Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert angesetzte finanzielle Vermögenswerte
Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert angesetzte finanzielle Verbindlichkeiten
Summe der Anlagen
Barmittel und Überschuss der sonstigen Aktiva über Passiva
Nettovermögen der Inhaber von rückzahlbaren gewinnberechtigten Anteilen
(für Bilanzierungszwecke)
% des
Marktwert GesamtnettoUS$
vermögens
3.715.891
99,43
(4.655)
(0,13)
3.711.236
99,30
25.975
0,70
3.737.211
100,00
Die Erläuterungen im Anhang auf den Seiten 32 bis 65 bilden einen wesentlichen Bestandteil dieses Abschlusses.
89
Thornburg Global Investment plc
ANLAGENBESTAND – THORNBURG DEVELOPING WORLD FUND
30. September 2015
GLIEDERUNG NACH INDUSTRIEZWEIGEN am 30. September 2015
Software & Software-Dienstleistungen
13,61%
Banken
10,48%
Nahrungsmittel, Getränke & Tabakwaren
7,56%
Halbleiter & Halbleiterausrüstungen
5,94%
Transport
4,82%
Medien
4,30%
Grundstoffe
4,27%
Nahrungsmittel- & Basiskonsumgüter-Einzelhandel
4,25%
Telekommunikationsdienste
4,05%
Pharma, Biotech & Life Sciences
4,00%
Energie
3,81%
Versicherungen
3,69%
Einzelhandel
3,10%
Gesundheitsausrüstungen & -dienstleistungen
3,08%
Dauerhafte Konsumgüter & Bekleidung
3,04%
Versorger
2,26%
Kapitalgüter
2,13%
Konsumdienstleistungen
1,74%
Haushalts- & Pflegeprodukte
1,51%
Technologische Geräte & Ausrüstungen
1,42%
Immobilien
1,30%
Andere staatliche Emittenten
0,60%
Diversifizierte Finanzinstitute
0,05%
Sonstige, nicht zugeordnete Wertpapiere:
Kurzfristige Anlagen, sonstige Aktiva und Barmitteläquivalente
8,99%
90
Thornburg Global Investment plc
ANLAGENBESTAND – THORNBURG DEVELOPING WORLD FUND (FORTSETZUNG)
30. September 2015
AUFSCHLÜSSELUNG DES LÄNDERRISIKOS am 30. September 2015
in % des Anlagenbestands
China
22,20%
Indien
14,37%
Mexiko
7,66%
Vereinigte Staaten
6,57%
Taiwan
6,04%
Brasilien
4,45%
Südafrika
4,33%
Südkorea
4,31%
Russland
3,88%
Thailand
3,87%
Philippinen
3,55%
Indonesien
3,39%
Saudi Arabien
3,21%
Honkong
3,11%
Peru
1,53%
Vereinigtes Königreich
1,52%
Vereinigte Arabische Emirate
1,43%
Dänemark
1,32%
Türkei
1,29%
Frankreich
1,09%
Argentinien
0,88%
91
Thornburg Global Investment plc
ANLAGENBESTAND – THORNBURG DEVELOPING WORLD FUND (FORTSETZUNG)
30. September 2015
Aktien
Marktwert
US$
% des
Gesamtnettovermögens
An einer Börse oder einem anderen geregelten Markt notierte Wertpapiere
STAMMAKTIEN - 90,41% (30. September 2014: 92,98%)
BANKEN - 10,48% (30. September 2014: 16,16%)
BANKEN
Bank Central Asia Tbk PT
Bank Mandiri Persero Tbk PT
Credicorp Ltd.
Grupo Financiero Banorte SAB de CV
HDFC Bank Ltd., Sponsored ADR
Siam Commercial Bank PCL
KAPITALGÜTER - 2,13% (30. September 2014: 0,92%)
ELEKTROAUSRÜSTUNG
Zhuzhou CSR Times Electric Co., Ltd. H Shares
66.686
287.990
1.346
30.323
6.258
52.836
55.875
155.790
143.160
148.598
382.301
194.774
1.080.498
0,54
1,51
1,39
1,44
3,71
1,89
10,48
29.755
219.799
219.799
2,13
2,13
DAUERHAFTE KONSUMGÜTER & BEKLEIDUNG - 3,04% (30. September 2014: 3,32%)
DAUERHAFTE HAUSHALTSGÜTER
Haier Electronics Group Co., Ltd.
61.795
102.777
Steinhoff International Holdings Ltd.
26.775
164.033
TEXTILIEN, BEKLEIDUNG & LUXUSGÜTER
Eclat Textile Co., Ltd.
2.969
46.791
313.601
KONSUMDIENSTLEISTUNGEN - 1,74% (30. September 2014: 11,21%)
HOTELS, RESTAURANTS & FREIZEIT
Al Tayyar Travel Group**
8.823
DIVERSIFIZIERTE FINANZINSTITUTE - 0,05% (30. September 2014: 3,54%)
DIVERSIFIZIERTE FINANZDIENSTLEISTER
GT Capital Holdings Inc.
187
ENERGIE - 3,81% (30. September 2014: 4,76%)
ÖL, GAS & BRENNSTOFFE
Novatek OAO, Sponsored GDR
Reliance Industries Ltd.
YPF S.A., Sponsored ADR
1.438
13.464
5.436
92
1,00
1,59
0,45
3,04
179.401
179.401
1,74
1,74
5.063
5.063
0,05
0,05
133.015
177.106
82.790
392.911
1,29
1,72
0,80
3,81
Thornburg Global Investment plc
ANLAGENBESTAND – THORNBURG DEVELOPING WORLD FUND (FORTSETZUNG)
30. September 2015
Aktien
% des
Marktwert GesamtnettoUS$
vermögens
NAHRUNGSMITTEL- & BASISKONSUMGÜTER-EINZELHANDEL - 4,25% (30. September 2014: 6,52%)
NAHRUNGSMITTEL- & BASISKONSUMGÜTER-EINZELHANDEL
Magnit PJSC, Sponsored GDR
2.903
138.676
Puregold Price Club Inc.
121.368
80.523
Robinsons Retail Holdings Inc.
70.310
109.772
Wal-Mart de Mexico SAB de CV
44.213
108.986
437.957
NAHRUNGSMITTEL, GETRÄNKE & TABAKWAREN - 7,56% (30. September 2014: 5,18%)
GETRÄNKE
Kweichow Moutai Co., Ltd.**
5.767
172.685
NAHRUNGSMITTEL
Grupo Lala SAB de CV
43.639
103.135
Ulker Biskuvi Sanayi AS
19.123
121.040
Universal Robina Corp.
33.621
138.154
TABAKWAREN
ITC Ltd.
48.643
244.198
779.212
GESUNDHEITSAUSRÜSTUNGEN & -DIENSTLEISTUNGEN - 3,08% (30. September 2014: 4,70%)
GESUNDHEITSVERSORGER & -DIENSTLEISTER
Life Healthcare Group Holdings Ltd.
94.116
241.840
Qualicorp S.A.
20.269
75.879
317.719
HAUSHALTS- & PFLEGEPRODUKTE - 1,51% (30. September 2014: 1,70%)
HAUSHALTSPRODUKTE
Colgate-Palmolive Co.
PFLEGEPRODUKTE
Amorepacific Corp.
VERSICHERUNGEN - 3,69% (30. September 2014: 1,56%)
VERSICHERUNGEN
AIA Group Ltd.
BB Seguridade Participacoes S.A.
GRUNDSTOFFE - 4,27% (30. September 2014: 0,95%)
CHEMIKALIEN
Yanbu National Petrochemical**
BAUSTOFFE
Anhui Conch Cement Co., Ltd. H Shares
93
1,35
0,78
1,06
1,06
4,25
1,68
1,00
1,17
1,34
2,37
7,56
2,34
0,74
3,08
2.136
135.551
1,32
61
19.816
155.367
0,19
1,51
56.488
14.175
291.910
88.716
380.626
2,83
0,86
3,69
10.653
122.154
1,18
64.642
189.752
1,84
Thornburg Global Investment plc
ANLAGENBESTAND – THORNBURG DEVELOPING WORLD FUND (FORTSETZUNG)
30. September 2015
Aktien
METALLE & BERGBAU
Grupo Mexico SAB de CV
Marktwert
US$
% des
Gesamtnettovermögen
128.448
440.354
1,25
4,27
53.153
MEDIEN - 4,30% (30. September 2014: 0,00%)
MEDIEN
Liberty Global PLC LiLAC
Vivendi S.A.
Zee Entertainment Enterprises Ltd.
4.175
4.307
33.149
142.952
101.700
198.054
442.706
1,39
0,99
1,92
4,30
37.524
123.497
145.492
105.423
411.936
0,37
1,20
1,41
1,02
4,00
76.384
134.346
134.346
1,30
1,30
12.679
213.007
2,07
96.956
106.553
319.560
1,03
3,10
108.256
238.670
265.227
612.153
1,05
2,32
2,57
5,94
105.969
179.595
288.759
81.508
361.590
91.505
1,03
1,74
2,80
0,79
3,51
0,89
PHARMA, BIOTECH & LIFE SCIENCES - 4,00% (30. September 2014: 2,53%)
PHARMAZEUTIKA
China Animal Healthcare Ltd.*
581.638
Novo Nordisk A/S
2.302
Sun Pharmaceutical Industries Ltd.
10.947
Tasly Pharmaceutical Group**
20.218
IMMOBILIEN - 1,30% (30. September 2014: 0,42%)
IMMOBILIENVERWALTUNG & ENTWICKLUNG
Emaar Properties PJSC
EINZELHANDEL - 3,10% (30. September 2014: 2,98%)
INTERNET- & KATALOG-EINZELHANDEL
Vipshop Holdings Ltd., Sponsored ADR
MULTILINE-EINZELHANDEL
Matahari Department Store Tbk PT
HALBLEITER & HALBLEITERAUSRÜSTUNGEN - 5,94% (30. September 2014: 3,27%)
HALBLEITER & HALBLEITERAUSRÜSTUNGEN
Hermes Microvision Inc.
2.869
SK Hynix Inc.
8.431
Taiwan Semiconductor Manufacturing Co., Ltd., Sponsored ADR
12.782
SOFTWARE & SOFTWARE-DIENSTE - 13,61% (30. September 2014: 14,61%)
INTERNET-SOFTWARE & -DIENSTE
Alibaba Group Holding Ltd., Sponsored ADR
1.797
Baidu Inc., Sponsored ADR
1.307
Facebook Inc.
3.212
Just Dial Ltd.
5.412
Tencent Holdings Ltd.
21.640
Yandex NV
8.528
94
Thornburg Global Investment plc
ANLAGENBESTAND – THORNBURG DEVELOPING WORLD FUND (FORTSETZUNG)
30. September 2015
Aktien
IT-DIENSTLEISTUNGEN
Visa Inc.
SOFTWARE
Linx S.A.
2.745
9.294
Marktwert
US$
191.217
% des
Gesamtnettovermögens
1,85
103.160
1.403.303
1,00
13,61
TECHNOLOGISCHE GERÄTE & AUSRÜSTUNGEN - 1,42% (30. September 2014: 0,97%)
ELEKTRO-AUSRÜSTUNGEN, -GERÄTE & -KOMPONENTEN
Largan Precision Co., Ltd.
1.884
146.175
146.175
1,42
1,42
TELEKOMMUNIKATIONSDIENSTE - 4,05% (30. September 2014: 0,97%)
MOBILFUNK
Bharti Infratel Ltd.
22.168
China Mobile Ltd.
25.157
120.370
297.009
417.379
1,17
2,88
4,05
TRANSPORT - 4,82% (30. September 2014: 5,14%)
STRASSEN- & SCHIENENTRANSPORT
Kansas City Southern
TRANSPORT-INFRASTRUKTUR
Airports of Thailand PCL
Shanghai International Air**
2.533
230.199
2,23
21.680
22.781
167.595
99.360
497.154
1,63
0,96
4,82
VERSORGER - 2,26% (30. September 2014: 0,00%)
STROMVERSORGER
Equatorial Energia S.A.
Korea Electric Power Corp.
10.242
3.527
87.483
145.824
233.307
0,85
1,41
2,26
9.320.527
90,41
62.196
62.196
0,60
0,60
62.196
0,60
TOTAL STAMMAKTIEN
STAATSANLEIHEN - 0,60% (30. September 2014: 0,00%)
ANDERE STAATLICHE EMITTENTEN - 0,60% (30. September 2014: 0,00%)
Brazil Notas do Tesouro Nacional Serie F, 10,00%, 1/1/2021
308.000
TOTAL STAATSANLEIHEN
95
Thornburg Global Investment plc
ANLAGENBESTAND – THORNBURG DEVELOPING WORLD FUND (FORTSETZUNG)
30. September 2015
Am 30. September 2015 hatte der Teilfonds die nachfolgend aufgeführten offenen Devisenterminkontrakte:
Devisenterminkontrakte - 0,26% (30. September 2014: 0,33%)
Gegenpartei
Kaufkontrakte:
CNH 1.979.400
CNH 1.594.000
Verkaufskontrakte:
CNH 7.435.545
CNH 6.800.600
KRW 247.996.900
US$ 297.395
US$ 247.228
Fälligkeitsdatum
Nicht
realisierter
Gewinn/
% des
(Verlust) GesamtnettoUS$ vermögens
State Street Bank & Trust Co.
State Street Bank & Trust Co.
16. Februar 2016
16. Februar 2016
9.009
(483)
0,09
(0,01)
US$ 1.134.280 State Street Bank & Trust Co.
US$ 1.035.034 State Street Bank & Trust Co.
US$ 207.720 State Street Bank & Trust Co.
16. Februar 2016
16. Februar 2016
14. März 2016
(16.714)
(17.673)
(792)
(0,16)
(0,17)
(0,01)
(26.653)
(0,26)
Nicht realisierter Nettoverlust aus Devisenterminkontrakten:
Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert angesetzte finanzielle Vermögenswerte
Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert angesetzte finanzielle Verbindlichkeiten
Summe der Anlagen
Barmittel und Überschuss der sonstigen Aktiva über Passiva
Nettovermögen der Inhaber von rückzahlbaren gewinnberechtigten Anteilen
(für Bilanzierungszwecke)
% des
Marktwert GesamtnettoUS$
vermögens
9.391.732
91,10
(35.662)
(0,35)
9.356.070
90,75
953.453
9,25
10.309.523
100,00
* Diese Position wurde vom Handel an der Börse von Hongkong ausgesetzt.
** P-Notes
Die Erläuterungen im Anhang auf den Seiten 32 bis 65 bilden einen wesentlichen Bestandteil dieses Abschlusses.
96
Thornburg Global Investment plc
ANLAGENBESTAND
30. September 2015
Verwendete Abkürzungen
Um die Auflistung der Wertpapiere zu vereinfachen, wurden die folgenden Abkürzungen verwendet:
„ADR“ American Depositary Receipts
„GDR“ Global Depository Receipts
Die Erläuterungen im Anhang auf den Seiten 32 bis 65 bilden einen wesentlichen Bestandteil dieses Abschlusses.
97
Thornburg Global Investment plc
PORTFOLIOVERÄNDERUNGEN – THORNBURG GLOBAL EQUITY EX-U.S. FUND
(UNGEPRÜFT)
Für das Berichtsjahr zum30. September 2015
Die wesentlichen Portfolioveränderungen umfassen die zwanzig größten Käufe und die zwanzig größten Verkäufe. Wurden
weniger als zwanzig Käufe oder Verkäufe vorgenommen, werden alle Transaktionen aufgeführt.
Bezeichnung
Käufe
China Mobile Ltd.
Vodafone Group PLC, Sponsored ADR
Banco Popular Espanol S.A.
Vinci S.A.
Sony Corp.
Sumitomo Mitsui Trust Holdings Inc.
CME Group Inc.
Telecom Italia SpA
Deutsche Börse AG
Royal Dutch Shell PLC, Sponsored ADR
Total S.A.
Mitsubishi UFJ Financial Group Inc.
Intesa Sanpaolo SpA
Alibaba Group Holding Ltd., Sponsored ADR
Linde AG
Toyota Motor Corp.
ITV PLC
Cie de St-Gobain
Japan Exchange Group Inc.
Roche Holding AG
Nennwert
23.205
7.745
46.690
4.227
12.280
57.404
2.405
174.165
2.556
3.212
4.185
38.606
68.352
2.313
1.013
3.205
51.023
4.472
6.879
674
98
Kosten
US$
283.220
260.175
244.622
237.692
234.405
231.241
225.248
222.453
221.013
213.755
213.151
211.351
209.009
208.603
201.309
200.302
199.743
195.748
193.594
192.219
Thornburg Global Investment plc
PORTFOLIOVERÄNDERUNGEN – THORNBURG GLOBAL EQUITY EX-U.S. FUND
(UNGEPRÜFT) (FORTSETZUNG)
Für das Berichtsjahr zum 30. September 2015
Bezeichnung
Verkäufe
Hong Kong Exchanges & Clearing Ltd.
China Mobile Ltd.
Mitsubishi UFJ Financial Group Inc.
Tencent Holdings Ltd.
Total S.A.
Alibaba Group Holding Ltd., Sponsored ADR
AIA Group Ltd.
Amadeus IT Holding S.A.
BG Group PLC
Royal Dutch Shell PLC, Sponsored ADR
Standard Chartered PLC
Allergan PLC
Perrigo Co. PLC
Nestle S.A.
LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton S.A.
BT Group PLC
Reckitt Benckiser Group PLC
MasterCard Inc.
Japan Tobacco Inc.
Rio Tinto PLC
Nennwert
9.571
20.107
45.764
11.289
4.109
2.313
33.830
4.297
10.539
3.212
13.472
693
873
2.223
954
24.307
1.920
1.939
5.072
3.270
99
Erlös
US$
302.616
267.157
247.684
213.960
211.773
202.493
182.721
179.869
177.574
174.328
172.070
165.467
164.881
163.126
160.834
155.394
155.095
152.818
152.448
148.711
Thornburg Global Investment plc
PORTFOLIOVERÄNDERUNGEN – THORNBURG GLOBAL OPPORTUNITIES FUND
(UNGEPRÜFT)
Für das Berichtsjahr zum 30. September 2015
Die wesentlichen Portfolioveränderungen umfassen die zwanzig größten Käufe und die zwanzig größten Verkäufe. Wurden
weniger als zwanzig Käufe oder Verkäufe vorgenommen, werden alle Transaktionen aufgeführt.
Bezeichnung
Käufe
Mondelez International Inc.
Level 3 Communications Inc.
Aena S.A.
VEREIT Inc.
T-Mobile US Inc.
Helmerich & Payne Inc.
Xenia Hotels & Resorts Inc.
InterXion Holding NV
Allergan PLC
Concordia Healthcare Corp.
Valeant Pharmaceuticals International Inc.
EchoStar Corp.
Capital One Financial Corp.
Express Scripts Holding Co.
Galaxy Entertainment Group Ltd.
Numericable Group S.A.
Delphi Automotive PLC
Google Inc. Class A
Citigroup Inc.
Precision Castparts Corp.
Nennwert
29.560
24.716
12.560
122.286
27.512
16.329
47.110
31.039
2.751
12.587
3.913
14.401
9.052
8.339
149.192
11.881
6.886
927
9.534
2.331
100
Kosten
US$
1.271.347
1.237.827
1.185.221
1.128.612
1.067.711
1.016.853
926.755
883.908
833.688
870.166
786.934
725.634
718.557
716.792
707.083
663.749
528.598
517.275
514.901
493.573
Thornburg Global Investment plc
PORTFOLIOVERÄNDERUNGEN – THORNBURG GLOBAL OPPORTUNITIES FUND
(UNGEPRÜFT) (FORTSETZUNG)
Für das Berichtsjahr zum 30. September 2015
Bezeichnung
Verkäufe
Precision Castparts Corp.
Barratt Developments PLC
Valeant Pharmaceuticals International Inc.
Numericable Group S.A.
Capital One Financial Corp.
Citizens Financial Group Inc.
Micron Technology Inc.
Baidu Inc., Sponsored ADR
Express Scripts Holding Co.
Auto Trader Group PLC
Delphi Automotive PLC
Ontex Group NV
Ryman Hospitality Properties Inc.
Gilead Sciences Inc.
Level 3 Communications Inc.
Ensco PLC
Fly Leasing Ltd., Sponsored ADR
InterXion Holding NV
Citigroup Inc.
ING Groep NV
Nennwert
2.331
65.670
3.043
8.127
4.594
15.107
15.620
1.648
3.987
70.544
4.285
10.458
5.530
2.418
5.798
8.169
14.861
8.398
3.980
13.551
101
Erlös
US$
537.625
484.013
458.790
406.429
374.033
358.447
339.934
322.455
317.272
316.279
306.069
297.904
262.910
260.382
233.737
218.410
211.983
209.522
203.987
192.050
Thornburg Global Investment plc
PORTFOLIOVERÄNDERUNGEN – THORNBURG GLOBAL EQUITY INCOME FUND
(UNGEPRÜFT)
Für das Berichtsjahr zum 30. September 2015
Die wesentlichen Portfolioveränderungen umfassen die zwanzig größten Käufe und die zwanzig größten Verkäufe. Wurden
weniger als zwanzig Käufe oder Verkäufe vorgenommen, werden alle Transaktionen aufgeführt.
Bezeichnung
Käufe
Aena S.A.
Xenia Hotels & Resorts Inc.
VEREIT Inc.
Mondelez International Inc.
Kraft Heinz Co.
Lloyds Banking Group PLC
Helmerich & Payne Inc.
Telecity Group PLC
Barratt Developments PLC
Koninklijke Philips NV
Crown Castle International Corp.
UBS Group AG
Anheuser-Busch InBev NV, Sponsored ADR
Hopewell Holdings Ltd.
Equinix Inc.
Ares Capital Corp.
QUALCOMM Inc.
Taiwan Semiconductor Manufacturing Co., Ltd., Sponsored ADR
Sanofi
Vinci S.A.
102
Nennwert
1.465
6.528
13.314
3.010
1.412
87.218
1.577
6.033
11.110
2.444
785
3.154
459
13.258
183
2.324
416
1.230
284
452
Kosten
US$
151.306
143.780
130.531
128.540
122.592
106.727
103.904
81.834
77.199
66.628
64.212
56.162
50.302
46.780
42.693
36.206
30.343
27.515
26.587
25.359
Thornburg Global Investment plc
PORTFOLIOVERÄNDERUNGEN – THORNBURG GLOBAL EQUITY INCOME FUND
(UNGEPRÜFT) (FORTSETZUNG)
Für das Berichtsjahr zum 30. September 2015
Bezeichnung
Verkäufe
DineEquity Inc.
Anheuser-Busch InBev NV, Sponsored ADR
Ferrovial S.A.
Fly Leasing Ltd., Sponsored ADR
Gaming & Leisure Properties Inc.
Telecity Group PLC
Ryman Hospitality Properties Inc.
Asaleo Care Ltd.
Barratt Developments PLC
Persimmon PLC
HSBC Holdings PLC
Unilever NV
UBS Group AG
Ensco PLC
Reckitt Benckiser Group PLC
WPP PLC
General Motors Co.
Ares Capital Corp.
Citigroup Inc.
Singapore Telecommunications Ltd.
Nennwert
1.397
896
3.805
5.400
2.348
4.097
1.117
34.557
5.185
1.678
4.744
1.037
2.201
1.424
408
1.858
1.152
1.946
594
10.236
103
Erlös
US$
141.804
107.870
85.424
82.437
73.678
68.629
60.115
51.041
49.070
47.594
47.189
45.365
43.419
39.601
36.370
34.615
33.915
33.127
32.226
29.755
Thornburg Global Investment plc
PORTFOLIOVERÄNDERUNGEN – THORNBURG INVESTMENT INCOME BUILDER FUND
(UNGEPRÜFT)
Für das Berichtsjahr zum 30. September 2015
Die wesentlichen Portfolioveränderungen umfassen die zwanzig größten Käufe und die zwanzig größten Verkäufe. Wurden
weniger als zwanzig Käufe oder Verkäufe vorgenommen, werden alle Transaktionen aufgeführt.
Bezeichnung
Käufe
Solar Capital Ltd.
Xenia Hotels & Resorts Inc.
NN Group NV
AXA S.A.
Target Corp.
SanDisk Corp.
CME Group Inc.
Williams Cos., Inc.
Crown Castle International Corp.
Cembra Money Bank AG
DBS Group Holdings Ltd.
AT&T Inc.
United Parcel Service Inc.
MMC Norilsk Nickel PJSC, Sponsored ADR
UBS Group AG
Vivendi S.A.
Ryanair Holdings PLC
Total S.A.
ONEOK Inc.
Merck & Co., Inc.
Nennwert
5.689
4.198
2.499
2.817
875
928
664
1.081
664
852
3.586
1.415
454
2.618
2.336
1.604
3.963
849
1.056
774
104
Kosten
US$
108.198
80.368
72.343
71.788
67.753
58.777
58.306
58.073
53.176
52.763
50.641
48.530
47.660
45.466
42.951
42.903
42.735
41.145
40.315
40.284
Thornburg Global Investment plc
PORTFOLIOVERÄNDERUNGEN – THORNBURG INVESTMENT INCOME BUILDER FUND
(UNGEPRÜFT) (FORTSETZUNG)
Für das Berichtsjahr zum 30. September 2015
Bezeichnung
Verkäufe
America Movil SAB de C.V., Sponsored ADR
Staples Inc.
Ryanair Holdings PLC
JPMorgan Chase & Co.
China Mobile Ltd.
Apple Inc.
Swisscom AG
Nucor Corp.
CME Group Inc.
United Parcel Service Inc.
Entergy Corp.
Sanofi
Telstra Corp., Ltd.
Total S.A.
Royal Dutch Shell PLC, Sponsored ADR
Novartis AG
Singapore Telecommunications Ltd.
Roche Holding AG
El Towers
Taiwan Semiconductor Manufacturing Co., Ltd., Sponsored ADR
105
Nennwert
4.550
3.822
4.917
929
4.738
451
97
1.040
530
454
601
487
9.242
841
646
429
13.156
129
537
1.515
Erlös
US$
98.090
65.180
58.167
58.109
55.881
53.719
52.834
50.398
47.907
47.751
47.528
45.944
44.876
44.462
44.187
40.174
39.363
35.329
34.182
33.800
Thornburg Global Investment plc
PORTFOLIOVERÄNDERUNGEN – THORNBURG DEVELOPING WORLD FUND (UNGEPRÜFT)
Für das Berichtsjahr zum 30. September 2015
Die wesentlichen Portfolioveränderungen umfassen die zwanzig größten Käufe und die zwanzig größten Verkäufe. Wurden
weniger als zwanzig Käufe oder Verkäufe vorgenommen, werden alle Transaktionen aufgeführt.
Bezeichnung
Käufe
Baidu Inc., Sponsored ADR
Largan Precision Co., Ltd.
Emaar Properties PJSC
Schlumberger Ltd.
Taiwan Semiconductor Manufacturing Co., Ltd., Sponsored ADR
Wal-Mart de Mexico SAB de CV
Apple Inc.
Alibaba Group Holding Ltd., Sponsored ADR
China Mobile Ltd.
AIA Group Ltd.
Kansas City Southern
Telenor ASA
Applied Materials Inc.
SK Hynix Inc.
ICICI Bank Ltd., Sponsored ADR
Great Wall Motor Co., Ltd. H Shares
Itau Unibanco Holding S.A., Sponsored ADR
Korea Electric Power Corp.
Hyundai Motor Co.
Emaar Malls Group PJSC
106
Nennwert
6.590
18.095
542.471
15.271
49.501
572.384
10.165
12.151
76.722
155.174
8.259
45.839
37.030
20.242
65.888
144.644
60.779
19.705
4.776
805.659
Kosten
US$
1.446.746
1.318.004
1.285.095
1.280.004
1.202.349
1.197.619
1.115.804
1.081.486
944.584
925.060
910.808
908.718
906.680
843.706
835.067
827.134
810.745
800.720
736.517
716.093
Thornburg Global Investment plc
PORTFOLIOVERÄNDERUNGEN – THORNBURG DEVELOPING WORLD FUND (UNGEPRÜFT)
Für das Berichtsjahr zum 30. September 2015
Bezeichnung
Verkäufe
ICICI Bank Ltd., Sponsored ADR
Visa Inc.
Industrial & Commercial Bank of China Ltd. H Shares
HDFC Bank Ltd., Sponsored ADR
Alibaba Group Holding Ltd., Sponsored ADR
Facebook Inc.
Airports of Thailand PCL
Siam Commercial Bank PCL
MediaTek Inc.
Kansas City Southern
Tencent Holdings Ltd.
Bank Mandiri Persero Tbk PT
Tata Motors Ltd., Sponsored ADR
Eclat Textile Co., Ltd.
China Mobile Ltd.
Qualicorp S.A.
Credicorp Ltd.
Largan Precision Co., Ltd.
Cielo S.A.
Schlumberger Ltd.
Nennwert
247.498
15.159
2.790.532
34.260
22.894
23.900
206.109
325.306
110.825
14.390
87.106
1.761.725
32.330
131.112
111.052
175.484
9.454
16.211
90.687
15.271
107
Erlös
US$
2.963.626
2.271.527
2.098.936
1.981.820
1.952.873
1.929.448
1.838.023
1.714.374
1.662.452
1.624.791
1.611.612
1.605.572
1.583.795
1.558.928
1.528.385
1.518.351
1.437.081
1.425.513
1.389.126
1.343.510
Thornburg Global Investment plc
ERGÄNZUNG 1 – GESAMTKOSTENQUOTEN (ungeprüft)
30. September 2015
Für das Berichtsjahr vom 1. Oktober 2014 bis 30. September 2015.
30. September 2015
Thornburg Global Equity Ex-U.S. Fund
Klasse A
Klasse I
1,85%
0,95%
Thornburg Global Opportunities Fund
Klasse A
Klasse I
1,85%
0,95%
Thornburg Global Equity Income Fund
Klasse A
Klasse I
1,85%
0,95%
Thornburg Investment Income Builder Fund
Klasse A
Klasse I
1,85%
0,95%
Thornburg Developing World Fund
Klasse I
1,09%
108
Thornburg Global Investment plc
ERGÄNZUNG 2 – PERFORMANCEANGABEN (ungeprüft)
30. September 2015
Für den Zeitraum von der Auflegung bis 30. September 2015 und für das Berichtsjahr vom 1. Oktober 2014 bis 30. September
2015.
jährlich, seit Auflegung 30. September 2015
Thornburg Global Equity Ex-U.S. Fund
Klasse A
Klasse I
Benchmark: MSCI All Country (AC) World ex-U.S. Index
2,44%
3,31%
1,78%
-1,72%
-0,88%
-12,16%
Thornburg Global Opportunities Fund
Klasse A
Klasse I
Benchmark: MSCI All Country (AC) World Index
13,36%
14,39%
6,19%
1,57%
2,43%
-6,66%
Thornburg Global Equity Income Fund
Klasse A
Klasse I
Benchmark: MSCI World Index
9,01%
9,98%
10,06%
-0,90%
-0,07%
-5,09%
5,41%
6,35%
-7,34%
-6,50%
8,10%
-3,01%
-7,27%
-4,67%
-22,85%
-19,28%
Thornburg Investment Income Builder Fund
Klasse A
Klasse I
Zusammengesetzte Benchmark: 75% MSCI World Index / 25% Barclays
U.S. Aggregate Bond Index
Thornburg Developing World Fund
Klasse I
Benchmark: MSCI Emerging Markets (EM) Index
Die in der Vergangenheit erzielte Performance liefert keinen Hinweis auf die derzeitige oder zukünftige Performance. Die
Performancedaten berücksichtigen keine bei der Zeichnung oder Rücknahme von Anteilen anfallenden Gebühren und
Kosten.
109
Thornburg Global Investment plc
ERGÄNZUNG 3 – ZUSÄTZLICHE INFORMATIONEN FÜR ANLEGER IN DER SCHWEIZ
(ungeprüft)
30. September 2015
SCHWEIZER VERTRETER
Carnegie Fund Services S.A.
11, rue du Général-Dufour
CH-1204 Genf
Schweiz
Website: www.carnegie-fund-services.ch
SCHWEIZER ZAHLSTELLE
Banque Cantonale de Genève
17, quai de l’Ile
CH-1204 Genf
Zusätzliche Informationen für Anleger in der Schweiz
Die Gesellschaft ist von der Eidgenössischen Finanzmarktaufsicht (FINMA) zum Vertrieb an qualifizierte und nicht
qualifizierte Anleger in der Schweiz zugelassen. Anleger in der Schweiz können die Dokumente der Gesellschaft wie den
Prospekt, die wesentlichen Informationen für den Anleger (KIIDs), die Satzung, die Jahres- und Halbjahresberichte (auf
Deutsch und in ihrer aktuellen und von der FINMA genehmigten Version), eine Liste der in der Berichtsperiode getätigten
Käufe und Verkäufe sowie weitere Informationen kostenlos am Sitz des Schweizer Vertreters erhalten. Die aktuellen
Anteilspreise können auf www.fundinfo.com abgerufen werden.
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