Aberdeen Alternative Strategies Fund

Nur für professionelle Anleger und Berater.
Aberdeen Alternative Strategies Fund
Anteilsklasse A – Acc
Factsheet – 31. Mai 2016
Anlageziele
Der Aberdeen Alternative Strategies Fund („Fonds“) ist ein Multi-Advisor-, Multi-Asset-Fonds. Anlageziel des
Fonds ist ein Kapitalzuwachs mit begrenzter Korrelation zu den traditionellen Anleihen- und Aktienmärkten.
Genauere Informationen über die Anlageziele und –politik des Fonds entnehmen Sie bitte dem Prospekt sowie
der Ergänzung zum Prospekt.
Wichtigste Merkmale des Fonds
Ein breit diversifiziertes Portfolio von Alpha-Strategien, das ein Kapitalwachstum bei relativ niedriger
Volatilität und geringer Sensitivität gegenüber traditionellen Anlageklassen anstrebt.
Der Fonds, der eine breite Streuung bezüglich Managern und Strategien aufweist, bietet Zugang zu
ausgewiesenen Anlageexperten.
Der Fonds ist breit diversifiziert und nutzt eine große Bandbreite an Renditetreibern bei verringerter
Volatilität.
Die Trading Advisor sind im Rahmen einer Managed-Account-Struktur tätig, die es dem Fonds erlaubt, die
zugrunde liegenden Wertpapiere unmittelbar zu halten und zu kontrollieren.
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•
Investmentmanager
Aberdeen Asset
Managers Limited
Fondstyp
OEIC mit variablem
Kapital1
Rechtsrahmen
OGAW
Sitz
Irland
Fondsvolumen
606 Mio. USD
Auflagedatum
24.12.2015
1
Von der Strategic Investments Group Limited
eingerichteter Umbrella-OEIC
Vermögensaufteilung2
2
Fonds-Informationen
Fixed Income Relative Value
32,7%
Global Macro Discretionary
22,1%
Risk Arbitrage
11,1%
Quantitative Equity Market Neutral
9,9%
Global Macro Systematic
9,3%
Volatility Strategy
7,1%
Barmittel
7.9%
Zusätzliche Informationen
Verfügbare
Währungen3
EUR, USD
Mindestanlage
Anteilsklassen USD A
und EUR A:
USD 1.500 oder
derselbe Wert in
anderer Währung
Folgeanlage
USD 100 oder derselbe
Wert in anderer
Währung
Zeichnungen
börsentäglich
Rücknahmen
börsentäglich
Depotbank
State Street Custodial
Services (Ireland)
Limited
Fondsverwalter
State Street Fund
Services (Ireland)
Limited
Rechnungsprüfer
KPMG
Aufgrund von Rundungen kann es vorkommen, dass die Addition der Prozentsätze nicht genau 100% ergibt.
Gesamtwirtschaftliche Lage
Im Mai hat die US Federal Reserve in einer koordiniert erscheinenden Kampagne begonnen, die Märkte auf eine
weitere Anhebung des Federal-Funds-Zinssatzes einzustimmen. Darauf reagierte der Fed-Funds-Future und
preiste gegen Ende des Monats eine mögliche Zinsanhebung im Juli mit 40%iger Wahrscheinlichkeit statt zuvor
20% ein. Der US-Dollar hat sich im Mai sehr gut erholt und die Zinsstrukturkurve für Staatspapiere flachte sich
ab. Auch die jüngsten Wirtschaftsdaten aus den USA deuten auf ein kräftigeres Wachstum hin: Nachdem im
ersten Quartal nur glanzlose 0,8 % p.a. erzielt wurden, lautet die Konsensprognose für das zweite Quartal (zum
Zeitpunkt des Verfassens dieses Beitrags) deutlich über 2 %. Die Industrieländeraktien haben die aggressiveren
Töne der Fed gut verkraftet und stetig zugelegt: Der S&P 500 verzeichnete (+1,5 %), der Stoxx Europe 600
(+1,8 %) und der Nikkei 225 (+3,4 %). Aktien aus Schwellenländern taten sich jedoch schwer und der MSCI EM
Index sank im laufenden Monat um 3,9 %. In China hat das Kreditwachstum seit Jahresbeginn deutlich
nachgelassen und auch der längerfristige Abwärtstrend der Preise für Industrierohstoffe ging weiter: So sind die
Eisenerzpreise im Mai um 24 % und die Kupferpreise um 8 % gefallen. In den kommenden Wochen stehen
einige wichtige Ereignisse an, die die Marktentwicklung beleben dürften. Dazu zählen die wichtigen
geldpolitischen Entscheidungen in den USA und Japan, das Referendum über die Mitgliedschaft des Vereinigten
Königreichs in der Europäischen Union und die Wiederholung der Parlamentswahlen in Spanien.
3
Fondsentwicklung
Im Mai hat der Fonds sowohl bei Fixed-Income-Relative-Value- als auch bei Risk-Arbitrage-Strategien Gewinne
erzielt, durch die die schwächere Performance der Quantitative-Equity-Market-Neutral-Strategie ausgeglichen
wurde, so dass die Wertentwicklung insgesamt fast neutral war. Innerhalb der Fixed-Income-Relative-ValueStrategie waren es Umsätze in Zinsvolatilitäten, die ein großes Plus brachten, außerdem einige Umsätze in
Futures und Zinsstrukturkurvengeschäften. Auch die Structured-Credit-Positionen profitierten davon, dass die
Spreads enger wurden. Für die Risikoarbitrage erwies sich der Mai – nach dem frustrierenden April – als ein
guter Monat, weil die Spannen bei einer Reihe von Transaktionen, u. a. bei Alere/Abbot Labs, EMC/Dell und
Baxalta/Shire, bedeutend enger wurden. Nachteilig war allerdings, dass die Quantitative-Equity-MarketNeutral-Strategie unter der auf Fundamentalwerte und Qualitätsaspekte basierenden Aktienauswahl litt,
insbesondere in den Bereichen Gesundheit, Immobilien und Einzelhandel. Die übrigen Strategien, die ein
gemischteres Bild boten, wirkten sich weniger stark aus: Die Volatility-Arbitrage-Strategie schnitt negativ ab,
weil die implizite Volatilität zum Monatsende hin zurückging, und die Global-Macro-Systematic-Strategie litt
unter der sich ändernden Währungsdynamik. Bei der Global-Macro-Discretionary-Strategie gab es allerdings
einen Manager, der satte Erträge verzeichnete dank der Erholung bei Risikotiteln, insbesondere bei
europäischen Anleihen.
Alle nicht auf USD lautenden Klassen sind
abgesichert.
Alle Quellen (sofern nicht anders angegeben):
State Street 31.05.2016
Quelle: Aberdeen Asset Managers Limited
Hinweis: Die umseitigen Risikohinweise sind in Verbindung mit sämtlichen im Fondsprospekt und Nachträgen enthaltenen Hinweisen und Erläuterungen zu lesen.
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Aberdeen Alternative Strategies Fund
Aktive Trading Advisors
III Capital Management (Fixed Income Relative Value)
Investiert in liquide staatliche, staatsgarantierte und andere festverzinsliche Papiere sowie deren Derivate, die vorwiegend in G7-Ländern begeben und
gehandelt werden, sowie in Kreditmarktprodukte, insbesondere in US-amerikanische und europäische strukturierte Kredite.
(17,7%)
Ellington Management Group LLC (Fixed Income Relative Value)
Investiert überwiegend in Asset Backed Securities einschließlich Mortgage Backed Securities, wobei eine Absicherung der Risiken durch festverzinsliche
Finanzinstrumente, Kreditindizes und andere Derivate erfolgt.
(15,0%)
Morgan Stanley Investment Management (Global Macro Discretionary)
Investiert im Top-Down-Verfahren im Umfeld gesamtwirtschaftlicher Themen auf Regionen-, Länder-, Sektoren-, Assetklassen- und Themenebene. Die
Anlagen erfolgen über verschiedene Assetklassen gestreut weltweit in Aktien, Anleihen, Devisen sowie Derivate derselben.
(13,6%)
H2O AM LLP (Global Macro Discretionary)
Investiert in weltweite Staatsanleihen und Pfandbriefe sowie Devisen hauptsächlich über Derivate im Rahmen eines Top-down-Anlageansatzes auf der
Grundlage einer vierfachen Bewertung makroökonomischer Daten: Fundamentalfaktoren, Bewertungen, Entwicklungen und der technischen Analyse.
(8,6%)
TIG Advisors, LLC (Risk Arbitrage)
Zielt auf die Identifizierung und Investition der Aktien von Unternehmen ab, die in unmittelbar bevorstehende und mit hoher Wahrscheinlichkeit
stattfindende Unternehmensübernahme- oder Arbitrageaktivitäten involviert sind. In erster Linie handelt es sich bei diesen um die Parteien bzw.
Umstände im Umfeld feindlicher Übernahmen, geplanter Transaktionen, Squeeze-outs (Ausschluss von Minderheitsaktionären), Leveraged Buy-outs
(fremdfinanzierte Firmenübernahmen), einer Einflussnahme auf die Unternehmenspolitik, Spin-offs (Ausgründungen), Rekapitalisierungsmaßnahmen
und freundlicher Übernahmen.
(11,1%)
BlackRock Investment Management (Quantitative Equity Market Neutral)
Setzt eine Vielzahl quantitativer Modelle zur Aufspürung von Alpha-Erträgen im Rahmen von Kauf- und Verkaufspositionen ein, um dadurch
aktienähnliche Renditen mit geringerer Volatilität und einem möglichst geringen Gleichlauf mit dem Markt (niedrige Korrelation) zu erzielen.
(9,9%)
Cantab Capital Partners (Global Macro Systematic)
Investiert mit einem systematischen Ansatz in ein breit diversifiziertes Portfolio aus globalen Zins- und Aktienindex-Futures sowie
Devisenterminkontrakten. Schwerpunkt der zugrunde liegenden Modelle ist die Erfassung von Trends über mehrere Zeitspannen hinweg (einschließlich
kurzfristigem Handel), sowie dem Handel in globalen Märkten aus der Bewertungs- und Fundamental-Perspektive.
(9,3%)
Amundi Funds Absolute Volatility World Equities (Volatility Strategy)4
Eine systematische direktionale Volatilitätsstrategie mit diskretionärem Overlay. Diese schwach korrelierte Strategie nutzt die Tatsache aus, dass die
Volatilität im langfristigen Durchschnitt zum Mittelwert zurückkehrt, und kombiniert diese mit einer aktiven Handelsstrategie, um die Unbeständigkeit
der Volatilität zu erfassen.
(7,1%)
4
Anlage im Rahmen einer kollektiven Kapitalanlage und nicht eines verwalteten Kontos.
Gebühren der Anteilklassen
5
Anteilklasse
OCF5
Auflagedatum
ISIN
Sedol
Preis am 31.05.2016
USD Klasse A
2,41%
24.12.2015
IE00B7W7KK61
B7W7KK6
USD 9,73
EUR Klasse A
2,41%
24.12.2015
IE00BYW7KM88
BYW7KM8
EUR 9,69
Die Ongoing Charge Figure (OCF, laufende Kosten) zum 31.05.2016 basiert auf den geschätzten Gesamtkosten als Prozentsatz des Fondsvermögens. Sie setzt sich
zusammen aus dem Annual Management Charge (AMC, jährliche Verwaltungsgebühr) in Höhe von 1,40% sowie anderen Gebühren. Nicht berücksichtigt sind ein
etwaiger Erstausgabeaufschlag oder die beim Kauf und Verkauf der zugrunde liegenden Wertpapiere anfallenden Kosten. Die OCF kann bei einem Vergleich der jährlichen
Betriebskosten verschiedener Fonds herangezogen werden.
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Aberdeen Alternative Strategies Fund
Glossar der Begriffe
Diskretionärer/systematischer Handel. Im diskretionären Handel werden die Investitionsentscheidungen von menschlichen Händlern getroffen, während die
Entscheidungen im systematischen Handel von Computerprogrammen getroffen werden.
Global Macro. Zielt durch die Analyse von makroökonomischen Variablen auf die Identifizierung von inkorrekt bewerteten Finanzinstrumenten ab und prognostiziert
die Preisbewegungen globaler Vermögenswerte auf absoluter oder Relative-Value-Basis. Strategie kann sowohl diskretionär als auch systematisch implementiert
werden.
Long Short Equity. Zielt auf die Identifikation von Aktien ab, die entweder über oder unter ihrem ökonomischem bzw. fundamentalem Wert handeln.
Quantitative Equity Market Neutral. Bewertet und handelt Aktien auf relativer Basis systematisch und verfolgt dabei das Ziel, nicht der Preisentwicklung des
gesamten Aktienmarktes ausgesetzt zu sein.
Relative Value. Zielt darauf ab, von Bewertungsunterschieden zu profitieren.
Risk Arbitrage. Zielt darauf ab, von Investitionen in Wertpapiere solcher Unternehmen zu profitieren, die in Unternehmenstransaktionen involviert sind.
Volatility. Zielt darauf ab, vom Volatilitätshandel an den globalen Wertpapiermärkten zu profitieren (u.a. Aktien, festverzinsliche Wertpapiere und Währungen),
entweder spekulativ oder in Form von Arbitrage (z. B. implizite versus realisierte Volatilität, kurzfristige versus langfristige Volatilität oder Einzeltitel versus Index).
Wichtige Hinweise
Sie sollten vor einer Anlage die folgenden Risikofaktoren berücksichtigen:
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Der Wert der Anlagen und der aus daraus erzielten Erträge kann sowohl steigen als auch fallen, und Ihr Kunde kann [Sie können] unter Umständen einen
geringeren Betrag zurückerhalten als den ursprünglich investierten.
Derivategeschäfte werden in erheblichem Umfang eingesetzt und können komplexe Strategien beinhalten, die volatil sein können. Der Einsatz von LeverageStrategien kann die Auswirkung von Marktbewegungen verstärken und zu beträchtlichen Verlusten führen. Die Verwendung von OTC-Derivaten ist mit einem
Kotrahentenrisiko verbunden.
Wechselkursänderungen können sich negativ auf die Wertentwicklung des Fonds auswirken.
Verlustrisiko, falls ein Kreditnehmer mit Zahlungen in Verzug gerät oder Gegenstand einer Ratingherabsetzung wird.
Es erfolgt keine Garantie, dass alle Anlageentscheidungen der einzelnen aktiven Trading Advisors einen Gewinn erzielen oder für eine wirksame Absicherung
sorgen. Aktive Trading Advisor haben ggf. Anspruch auf Erhalt einer erfolgsabhängigen Gebühr, wobei die Art der Berechnung einer solchen Gebühr einen Anreiz
darstellen kann, riskantere Anlagen zu tätigen, als dies ohne Zahlung einer solchen Gebühr der Fall wäre.
Risiko, dass ein bestimmtes Wertpapier oder ein bestimmter Vermögenswert nicht rechtzeitig genug am Markt gehandelt werden kann, um einen Verlust zu
verhindern (bzw. den erforderlichen Gewinn zu erzielen).
Risiko, dass eine Organisation Zahlungen hinsichtlich einer Anleihe, eines Kreditderivats, einer Kreditversicherung oder anderer Handelsgeschäfte oder
Transaktionen nicht fristgerecht leistet.
Risiko, das mit der Investition in Ländern mit weniger strengen Anlegerschutzvorschriften und größerer Volatilität als entwickelten Märkten verbunden ist.
Eine vollständige Liste und Beschreibung der Risiken entnehmen Sie bitte dem Fondsprospekt und der Ergänzung auf www.aberdeen-asset.de bzw. www.aberdeenasset.at.
Sonstige wichtige Informationen
Dieses Dokument dient lediglich als Gesprächsgrundlage; es stellt keine Angebot und keine Aufforderung zur Zeichnung des Aberdeen Alternative Strategies Fund
(„Fonds“) oder ein Angebot zum Kauf von Wertpapieren in irgendeinem Land dar, es ist keine Anlageberatung und schafft keine rechtsverbindliche Verpflichtung
seitens der Aberdeen Asset Managers Ltd oder einer anderen Partei.
Der Verkauf von Anteilen erfolgt auf der Grundlage des Prospekts bzw. von Ergänzungen zu diesem sowie dem aktuellen Jahres- und Halbjahresbericht. Diese
Dokumente sind in englischer Sprache kostenlos erhältlich und können zusammen mit anderen Informationen wie z.B. Anteilspreisen in Deutschland bei der
Informationsstelle SIG I Deutschland GmbH, Saalgasse 6, 60311 Frankfurt am Main und in Österreich bei der Zahl- und Informationsstelle UniCredit Bank Austria AG,
Schottengasse 6-8, 1010 Wien sowie per E-Mail an [email protected] bezogen werden. Anteile dürfen nicht in Ländern zum Verkauf angeboten werden, in denen ein
solcher Verkauf nicht zugelassen ist. Die Anlage in den Fonds ist unter Umständen nicht für alle Anleger geeignet, weshalb Anleger die im Prospekt und den
Ergänzungen enthaltenen Risiko- und anderen Informationen zur Kenntnis nehmen und ihre Berater hinsichtlich der Eignung sowie rechtlicher, steuerlicher und
wirtschaftlicher Auswirkungen einer Anlage zu Rate ziehen sollten. Anleger sollten vor einer Anlage in den Fonds Maßnahmen ergreifen, um dafür zu sorgen, dass sie
die mit dem Fonds verbundenen Anlagerisiken in vollem Umfang verstehen und eine unabhängige Bewertung der Eignung einer Fondsanlage unter Berücksichtigung
ihrer eigenen Ziele und Gegebenheiten vorgenommen haben.
Aberdeen Asset Managers Ltd oder eine andere Partei fungieren nicht als ihr Finanzberater oder in einer anderen treuhänderischen Eigenschaft hinsichtlich eines
solchen Transaktionsvorhabens. Die in diesem Dokument enthaltenen Angaben beruhen auf Material, das die Aberdeen Asset Managers Ltd für zuverlässig erachtet.
Die in diesem Dokument enthaltenen Angaben sind nicht vollständig und werden von Zeit zu Zeit aktualisiert, ergänzt, geändert und überarbeitet. In diesem Dokument
enthaltene Annahmen, Schätzungen und Ansichten können einer Änderung ohne vorherige Benachrichtigung unterliegen. Bitte beachten Sie, dass der Fonds keine
Gewährleistung dahingehend übernimmt, dass in Zukunft Erträge erzielt werden, die mit den Erträgen der eigenen Fonds der Fondsmanager vergleichbar sind.
Die Strategic Active Trading Funds plc ist ein Umbrella-Fonds mit getrennt haftenden Teilfonds, der als offene Investmentgesellschaft mit variablem Kapital und
beschränkter Haftung nach irischem Recht aufgelegt wurde. Der Fonds ist von der Financial Conduct Authority im Vereinigten Königreich als sogenanntes Section 264
Scheme eingetragen. Das vorliegende Dokument und die darin enthaltenen Informationen dürfen nur an autorisierte Personen entsprechend den FCA-Regeln verteilt
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den im Fondsprospekt und in den Ergänzungen enthaltenen Bestimmungen ausschließlich nicht in den US ansässigen Anlegern angeboten. Die vorstehend
ausgedrückten Ansichten können jederzeit ohne vorherige Benachrichtigung geändert werden und berücksichtigen die spezifischen Anlageziele, die Finanzlage oder die
Anforderungen einzelner Anleger nicht. Diese wesentlichen Informationen für Anleger sind vertraulich und dürfen nur an Personen weitergegeben werden, denen
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