Dexia Equities B

Dexia Equities B
SICAV
SICAV
Halbjahresbericht zum
31. Dezember 2011
Semi-annual report as at
31 December 2011
Investmentgesellschaft mit veränderlichem Kapital (SICAV) nach belgischem
Recht mit mehreren Teilfonds.
Aktiengesellschaft
Anlagen gemäß den Vorgaben von Richtlinie 85/611/EWG
Investment company with variable capital with multiple subfunds under
Belgian law
Public limited company
Investments complying with the stipulation of Directive 85/611/EEC
Dexia Equities B
SICAV – SICAV
Halbjahresbericht zum 31. Dezember 2011
Semi-annual report as at 31 December 2011
Es werden keine Zeichnungen auf der Grundlage des vorliegenden Berichtes angenommen. Die Zeichnungen sind erst dann gültig, wenn sie
nach der kostenlosen Aushändigung des vereinfachten Prospektes oder des Prospektes vorgenommen wurden. — No subscriptions may be
accepted on the basis of this report. Subscriptions are only valid if they are made after the simplified prospectus or the prospectus has been
provided free of charge.
Dexia Equities B
1.
INFORMATIONEN ÜBER DIE INVESTMENTGESELLSCHAFT
1.
1.1. Organisation des organismus für gemeinsame anlagen
INFORMATION ABOUT THE INVESTMENT COMPANY
1.1. Organisation of the Undertaking for Collective Investment
Gesellschaftssitz
Boulevard Pachéco 44
1000 Brüssel
Gründungsdatum des SICAV
27. Mai 1991
Registered office
Boulevard Pachéco 44
1210 Brussels
Date of incorporation of the SICAV
27 May 1991
Verwaltungsrat des SICAV
Board of directors of the SICAV
Vorsitzender
Chairman
Jan VERGOTE
Head of Investment Strategy
Dexia Banque Belgien S.A.
Jan VERGOTE
Head of Investment Strategy
Dexia Banque Belgien S.A.
Mitglieder
Directors
Musenius S.P.R.L.
Unabhängiges Verwaltungsratsmitglied
Ständiger Vertreter Wim MOESEN
Musenius S.P.R.L.
Independent Director
Permanent representative Wim MOESEN
Dexia Asset Management Belgium
Ständiger Vertreter Wim VERMEIR zum 31. März 2011 und
Vincent Hamelink vom 01/04/2011
Mitglied des Vorstands der Dexia Asset Management
Dexia Asset Management Belgium
Permanent representative Wim VERMEIR until 31st March 2011
and Vincent Hamelink from 01/04/2011
Member of the Executive Committee of Dexia Asset
Management
Marc VERMEIREN
Managing Director
RBC Dexia Investor Services Belgium S.A.
Marc VERMEIREN
Managing Director
RBC Dexia Investor Services Belgium S.A.
Myriam VANNESTE
Global Head of Distribution
Dexia Asset Management Belgium
Mitglied des Vorstandes
Dexia Asset Management Belgium
Myriam VANNESTE
Global Head of Distribution
Dexia Asset Management Belgium
Member of the Management Board
Dexia Asset Management Belgium
Willy LAUWERS
Verantwortlich Back-Office Securities
Dexia Bank Belgien S.A.
Willy LAUWERS
Responsible Back-Office Securities
Dexia Bank Belgium S.A.
.
Johan WUYTACK
Senior Business Development Manager
Dexia S.A.
Johan WUYTACK
Senior Business Development Manager
Dexia S.A.
Aktive Verwaltungsratsmitglieder
Executive director
Myriam Vanneste
Marc Vermeiren
Myriam Vanneste
Marc Vermeiren
Art der Fondsverwaltung
Investmentgesellschaft, die
bestimmt hat
eine
Verwaltungsgesellschaft
Management type
Management company appointed by an Investment company
Verwaltungsgesellschaft
Management company
Dexia Asset Management
Place Rogier 11
1210 Brüssel
Dexia Asset Management
Place Rogier 11
1210 Brussels
Verwaltungsrat der Verwaltungsgesellschaft
Board of directors of management company
Vorsitzender
Chairman
Naïm Abou-Jaoude
Vorsitzender des Exekutivausschusses
Naïm Abou-Jaoude
Chairman of the Executive Committee
–3–
Dexia Equities B
1.1. Organisation des organismus für gemeinsame anlagen
(Fortsetzung)
1.1. Organisation of the Undertaking for Collective Investment
(continued)
Dexia Asset Management
Dexia Asset Management
Stille Verwaltungsratsmitglieder
Non-executive directors
Bernard Mommens
Generalsekretär
Dexia Banque Internationale à Luxembourg
Bernard Mommens
Secretary-General
Dexia Banque Internationale à Luxembourg
Pierre Malevez
Mitglied des Vorstandes
Dexia Banque Internationale à Luxembourg
Pierre Malevez
Member of the Management Board
Dexia Banque Internationale à Luxembourg
Thierry Delroisse
Mitglied des Vorstandes
Dexia Banque Internationale à Luxembourg
Thierry Delroisse
Member of the Management Board
Dexia Banque Internationale à Luxembourg
Van Assche Marleen
Directeur Securities
Dexia Banque Belgien S.A.
Van Assche Marleen
Director Securities
Dexia Banque Belgien S.A.
Jean-Yves MALDAGUE
Vorsitzender des Vorstandes der Dexia Asset Management
Luxembourg
Mitglied des Exekutivausschusses von Dexia Asset Management
Jean-Yves MALDAGUE
Chairman of the Management Board of Dexia Asset
Management Luxembourg
Member of the Dexia Asset Management Executive Committee
Daniel Gillet
Independent Director
Dexia Asset Management Luxembourg
Daniel Gillet
Independent Director
Dexia Asset Management Luxembourg
Aktive Verwaltungsratsmitglieder
Executive director
Tanguy DE VILLENFAGNE
Mitglied des Exekutivausschusses von Dexia Asset Management
Tanguy DE VILLENFAGNE
Member of the Executive Committee of Dexia Asset
Management
He also undertakes the following activities:
Chairman of the Management Board of Dexia Asset
Management Belgium.
Übt ebenfalls die folgenden Mandate aus:
Vorsitzender des Vorstandes von Dexia Asset Management
Belgium.
Helena COLLE
Beraterin des
Management
Exekutivausschusses
von
Dexia
Asset
Übt ebenfalls die folgenden Mandate aus:
Mitglied des Vorstandes von Dexia Asset Management Belgium.
Verwaltungsratsmandate in mehreren Investmentfonds
Helena COLLE
Advisor to the Executive Committee of Dexia Asset Management
She also undertakes the following activities:
Member of the Management Board of Dexia Asset Management
Belgium.
Directorship in various UCIs
Vincent HAMELINK
Mitglied des Exekutivausschusses von Dexia Asset Management
Vincent HAMELINK
Member of the Executive
Management
Übt ebenfalls die folgenden Mandate aus:
Mitglied des Vorstandes von Dexia Asset Management Belgium.
Verwaltungsratsmandate in mehreren Investmentfonds
He also undertakes the following activities:
Member of the Management Board of Dexia Asset Management
Belgium. Directorship in various UCIs
Myriam VANNESTE
Generaldirektorin Distribution
Dexia Asset Management Belgium
Myriam VANNESTE
Global Head of Distribution
Dexia Asset Management Belgium
Übt ebenfalls die folgenden Mandate aus:
Mitglied des Vorstandes von Dexia Asset Management Belgium.
Verwaltungsratsmandate in mehreren Investmentfonds
She also undertakes the following activities:
Member of the Management Board of Dexia Asset Management
Belgium. Directorship in various UCIs
–4–
Committee
of
Dexia
Asset
Dexia Equities B
1.1. Organisation des organismus für gemeinsame anlagen
(Fortsetzung)
1.1. Organisation of the Undertaking for Collective Investment
(continued)
Wirtschaftsprüfer der Verwaltungsgesellschaft
Auditor of the management company
Deloitte Réviseurs d'entreprises SC s.f.d. SCRL, Berkenlaan 8b,
B-1831 Diegem, Ständiger Vertreter Bernard DE
MEULEMEESTER und Bart DEWAEL
Deloitte Auditors SC s.f.d. SCRL, Berkenlaan 8b, B-1831
Diegem, with the permanent representative Bernard DE
MEULEMEESTER and Bart DEWAEL
1.1.1. Auditor
1.1.1. Wirtschaftsprüfer
PricewaterhouseCoopers
Réviseurs
d’Entreprises
Bedrijfsrevisoren Ständiger Vertrete Damien WALGRAVE
Woluwedal 18,
B-1932 Woluwe-Saint-Etienne
/
1.1.2. Promoter
PricewaterhouseCoopers Réviseurs d’Entreprises
representative Damien WALGRAVE
Woluwedal 18,
B-1932 Woluwe-Saint-Etienne
Permanent
1.1.2. Promoter
Dexia Banque Belgien S.A.
Boulevard Pachéco 44 — 1000 Brüssel
Dexia Banque Belgium S.A.
Boulevard Pachéco 44 — 1000 Brussels
Dexia Asset Management
Place Rogier 11 — 1210 Brüssel
Dexia Asset Management
Place Rogier 11 — 1210 Brussels
1.1.3. Depotbank
1.1.3. Custodian
Dexia Banque Belgien S.A.
Boulevard Pachéco 44 — 1000 Brüssel
Dexia Banque Belgium S.A.
Boulevard Pachéco 44 — 1000 Brussels
1.1.4. Finanzverwaltung des Portfolios
1.1.4. Financial management of the portfolio
Dexia Asset Management
Place Rogier 11 — 1210 Brüssel
Dexia Asset Management
Place Rogier 11 — 1210 Brussels
1.1.5. Administrative und buchhalterische Verwaltung
1.1.5. Administrative and accounting management
RBC Dexia Investor Services Belgium S.A.
Place Rogier 11 — 1210 Brüssel
RBC Dexia Investor Services Belgium S.A.
Place Rogier 11 — 1210 Brussels
Für bestimmte Funktionen der administativen Verwaltung in
Bezug auf die Aktivität des Transferagenten:
For some functions in the administration linked with the activity of
Transfer Agent:
Dexia Banque Belgien S.A.
Boulevard Pachéco 44 — 1000 Brüssel
Dexia Banque Belgium S.A.
Boulevard Pachéco 44 — 1000 Brussels
Die Funktionen der Verwaltung, die mit dem Aufbau
zusammenhängen, werden durch die Verwaltungsgesellschaft
gewährleistet.
The functions of the administration related to the activity of
Assembly are provided by the Management company.
–5–
Dexia Equities B
1.1. Organisation des organismus für gemeinsame anlagen
(Fortsetzung)
1.1. Organisation of the Undertaking for Collective Investment
(continued)
1.1.6. Finanzdienst
1.1.6. Financial service
Dexia Banque Belgien S.A.
Boulevard Pachéco 44 — 1000 Brüssel
Dexia Banque Belgium S.A.
Boulevard Pachéco 44 — 1000 Brussels
1.1.7. Vertriebsstelle
1.1.7. Distributor
Dexia Banque Belgien S.A.
Boulevard Pachéco 44 — 1000 Brüssel
Dexia Banque Belgium S.A.
Boulevard Pachéco 44 — 1000 Brussels
1.1.8 Zahl-und Informationstelle in Deutschland
Marcard, Stein & Co AG
Ballindamm 36,
D-20095 Hamburg
1.1.9.
Liste der Teilfonds und Anteilklassen
1.1.8. List of subfunds and share classes
Dexia Equities B Europe
(klasse C, klasse L) (ausgedrückt in EUR)
Dexia Equities B Red Chips
(klasse C, klasse L) (ausgedrückt in EUR)
Dexia Equities B Emerging Europe
(klasse C, klasse L) (ausgedrückt in EUR)
Dexia Equities B World Technology
(klasse C, klasse L) (ausgedrückt in USD)
Dexia Equities B Pharma Plus
(klasse C, klasse L) (ausgedrückt in USD)
Dexia Equities B World Telecom
(klasse C, klasse L) (ausgedrückt in EUR)
Dexia Equities B Leading Brands
(klasse C, klasse L) (ausgedrückt in EUR)
Dexia Equities B BRIC
(klasse C, klasse L) (ausgedrückt in EUR)
Dexia Equities B European Energy
(klasse C, klasse L) (ausgedrückt in EUR)
Dexia Equities B Nordic
(klasse C, klasse L) (ausgedrückt in EUR)
Dexia Equities B Mediterranean
(klasse C, klasse L) (ausgedrückt in EUR)
Dexia Equities B Belgium
(klasse C, klasse L) (ausgedrückt in EUR)
Dexia Equities B Europe Small Caps
(klasse C) (ausgedrückt in EUR)
Dexia Equities B European Property Securities
(klasse C, klasse I, klasse L) (ausgedrückt in EUR)
Dexia Equities B European Industrials
(klasse C, klasse L) (ausgedrückt in EUR)
Dexia Equities B European Finance
(klasse C, klasse L) (ausgedrückt in EUR)
Dexia Equities B Europe
(class C, class L) (expressed in EUR)
Dexia Equities B Red Chips
(class C, class L) (expressed in EUR)
Dexia Equities B Emerging Europe
(class C, class L) (expressed in EUR)
Dexia Equities B World Technology
(class C, class L) (expressed in USD)
Dexia Equities B Pharma Plus
(klasse C, class L) (expressed in USD)
Dexia Equities B World Telecom
(class C, class L) (expressed in EUR)
Dexia Equities B Leading Brands
(class C, class L) (expressed in EUR)
Dexia Equities B BRIC
(class C, class L) (expressed in EUR)
Dexia Equities B European Energy
(class C, class L) (expressed in EUR)
Dexia Equities B Nordic
(class C, class L) (expressed in EUR)
Dexia Equities B Mediterranean
(class C, class L) (expressed in EUR)
Dexia Equities B Belgium
(class C, class L) (expressed in EUR)
Dexia Equities B Europe Small Caps
(class C) (expressed in EUR)
Dexia Equities B European Property Securities
(class C, class I, class L) (expressed in EUR)
Dexia Equities B European Industrials
(class C, class L) (expressed in EUR)
Dexia Equities B European Finance
(class C, class L) (expressed in EUR)
Die Zielsetzungen eines jeden Teilfonds werden an anderer
Stelle in diesem Bericht ausführlich beschrieben.
The investment objectives of each of these subfunds are
described in detail in this report.
–6–
Dexia Equities B
1.2. Verwaltungsbericht des Organismus für Gemeinsame
Anlagen
1.2. Management report of the Undertaking for Collective
Investment
Sehr geehrte Damen und Herren,
Ladies and Gentlemen,
Wir haben das Vergnügen, den Aktionären den Halbjahresbericht
per 31. Dezember 2011 des belgischen Investmentfonds Dexia
Equities B vorzulegen.
We are pleased to present the financial statements for the
half-year to 31st December 2011 of the Belgian Investment Trust
Dexia Equities B.
1.2.1. Information for shareholders
1.2.1. Informationen für die Aktionäre
« Dexia Equities B » ist eine Investmentgesellschaft mit
veränderlichem Kapital (ein so genannter « SICAV ») nach
belgischem Recht in der Form einer Aktiengesellschaft gemäß
dem Gesetz vom 20. Juli 2004 über bestimmte Formen der
gemeinsamen Portfolioverwaltung. Diese SICAV ist ein
Organismus für gemeinsame Kapitalanlagen in Wertpapieren
(OGAW). Sie fällt unter die Bestimmungen von Artikel 7, 1.
Abschnitt, 1. Absatz des genannten Gesetzes und unter die
diesbezüglichen Königlichen Durchführungserlasse.
Dexia Equities B is a Variable Capital Investment Trust (SICAV)
incorporated in Belgium in the form of a public limited company
(société anonyme), in accordance with the Law of 20th
July 2004 on financial transactions and financial markets. The
Trust is an Undertaking for Collective Investment in Transferable
Securities (UCITS) governed by the provisions of Article 7 (1) (1)
of the above law and its implementing Royal Decrees.
Die Gesellschaft wurde am 27. Mai 1991 unter dem Namen
« C.G. Sicabel » gegründet.
The company was incorporated on 27th May 1991 under the
name « C.G. Sicabel ».
1.2.2. Overview of the markets
1.2.2. Allgemeine Übersicht über die Märkte
Anfang Juli, gleich zu Beginn der zweiten Jahreshälfte wurden in
den
USA
neue
Einkaufsmanagerindex-Zahlen
veröffentlicht : Der ISM-Index lag knapp über 50, der
Beschäftigungsanstieg beschleunigte sich leicht und die
Konsumausgaben nahmen ebenfalls zu. Doch insgesamt
schwankten die amerikanischen Aktien-märkte im 3. Quartal
stark – weil, wie im August bekannt wurde, das BIP im ersten
Halbjahr 2011 schwächer gewachsen war als erwartet, sich
Präsident und Kongress gegenseitig blockierten (was der Streit
über die Anhebung der Schuldenobergrenze eindrucksvoll
zeigte), das weltwirtschaftliche Umfeld schlechter wurde und
amerikanische Bundesanleihen ihr AAA-Rating verloren.
Zusammen
sorgen
diese
Entwicklungen
für
eine
Vertrauenskrise, die die amerikanischen Aktienkurse im 3.
Quartal um 15 % einbrechen ließ. Die ameri-kanischen
Zehnjahresrenditen gingen um 127 Basispunkte zurück. Im
Rahmen ihres doppelten Mandats kündigte die Fed fürs erste
an, den Leitzins zwei Jahre lang unverän-dert zu lassen und die
Federal Funds Rate frühestens Mitte 2013 zu erhöhen.
Außerdem begann sie mit dem Verkauf kurzlaufender Papiere
und dem Kauf längerlaufender Anleihen, der sogenannten
Operation Twist. Unterdessen stärkten die aufgrund des
geringeren Weltwirtschaftswachstums niedrigeren Benzin- und
Roh-stoffpreise die Kaufkraft der amerikanischen Verbraucher.
Dies hat im 3. Quartal letztlich wieder zu einem wieder höheren
BIP-Wachstum von etwa 2 % (annualisiert) geführt. Die Börsen
sind daraufhin im Oktober und im November um fast 14 %
gestiegen, und die Langfristzinsen haben um 30 Basispunkte
auf 2,17 % zu-gelegt. Der Aufschwung ist dennoch schwächer
als der Median der Aufschwünge nach dem Krieg, denn trotz der
sehr
niedrigen
Hypothekenzinsen
bleiben
die
Wohnungsbauinvestitionen schwach. Zum Jahresende gab es
dann
aber
noch
Gutes
zu
vermelden.
Der
ISM-Einkaufsmanagerindex für das ver-arbeitende Gewerbe
hatte erneut zugenommen, während der Index für den
Dienstleistungssektor im 3. Quartal weitgehend unverändert
geblieben war. Der Beschäftigungszuwachs schwächte sich ab,
reichte a-ber für einen leichten Rückgang der Arbeitslosenquote
auf 8,5 % im Dezember. Trotz der hohen Volatilität sind die
Aktienkurse auf Jahressicht nicht zurückgegangen. Die
Zehnjahresrenditen gingen 2011 aber um fast 150 Basispunkte
zurück.
H2 2011 kicked off with the publication of ISM indicators in the
USA at the beginning of July that came in marginally above 50,
accompanied by slightly more upbeat new job creations and
household spending data. However, the American stock markets
became jittery during the third quarter on account of : the
revelation in August of weaker-than-expected H1 economic
activity, the political stalemate (as illustrated by the impasse
during the vote to raise the debt ceiling limit), a deteriorating
international environment and the loss of the US’s AAA status.
The combination of these factors undermined confidence, which
led to a 15 % fall in stock market prices over the quarter and
drove the 10-year rates down by 127 basis points. Under its dual
mandate, the Federal Reserve firstly decided to anchor the 2year interest rates by announcing that it would not hike rates
before mid-2013 at the earliest. Secondly, the Fed’s decision to
begin selling short-dated securities against the purchase of
longer-dated maturities weighed further on the long end of the
curve. In addition to these measures, falling oil and commodity
prices in response to fears of a slowdown in global growth also
enhanced US consumer spending power, which ultimately
boosted Q3 GDP growth to 2 %. The stock markets
consequently progressed by almost 14 % over October and
November and long-term rates increased by nearly 30 basis
points, to 2.17 %. The resurgence in growth was nonetheless
well below the post-war median recovery rate. Even though
mortgage rates are very low, the economy was not actually
driven by residential investment. The year ended on a slightly
more optimistic note, with the manufacturing ISM indicator
improving on Q3, whilst the services ISM remained stable. A
moderate increase in new job creations eased the
unemployment rate slightly in December 2011 to 8.5 %. Finally,
despite strong volatility, the stock market was flat on the year
and 10-year interest rates fell by almost 150 basis points.
In Europa waren das am 21. Juli vereinbarte Rettungspaket für
In Europe, the Greek bailout and the empowerment of the
–7–
Dexia Equities B
1.2. Organisation des organismus für gemeinsame anlagen
(Fortsetzung)
1.2. Organisation of the Undertaking for Collective Investment
(continued)
Griechenland und die Stärkung der « Feuer-kraft » des
Euro-Rettungsfonds
EFSF
weit
davon
entfernt,
die
Staatsschuldenkrise zu beenden – denn man bestätigte die
« freiwillige » Beteiligung des privaten Sektors. Hinzu kommt,
dass jedes einzelne nationale Par-lament den neuen
Maßnahmen zustimmen muss, was Zeit kostet. Auch wenn die
Italiennischen und spanischen Staatsanleiherenditen durch die
Interventionen der Europäi-schen Zentralbank zurückgegangen
sind, gibt es bereits jetzt zwei negative Entwicklungen : Einige
Länder (insbesondere Italienn) haben ihre Sparpolitik verstärkt,
auch auf die Gefahr hin, das Wirtschaftswachstum weiter zu
schwächen; und das Vertrauen in Banken mit einem erheblichen
Engagement in Peripherieländer-staatsanleihen nahm ab. Hinzu
kamen die sich oft widersprechenden Äußerungen europäischer
Politiker, die erneut die Idee einer Staatspleite Griechenlands
oder gar eines Austritts des Landes aus dem Euroraum ins Spiel
brachten. Sie haben die Spannungen am Interbankenmarkt
verstärkt und im September einen neuen Kurseinbruch an den
Aktienmärkten ausgelöst.
Durch die Entwicklungen im Sommer sind die europäischen
Aktienkurse im 3. Quartal um mehr als 20 % ein-gebrochen,
während die Rendite zehnjähriger deutscher Bundesanleihen in
diesem Zeitraum um 112 Basis-punkte zurückging. Auf der
anderen Seite des Atlantiks hatte die Vertrauenskrise keine
größeren Auswirkungen auf die Real-wirtschaft, doch im
Euroraum sah es ganz anders aus. Seit Beginn des 3. Quartals
hatten
sich
die
Konjunk-turindikatoren
(der
Einkaufsmanagerindex und der Indikator der Europäischen
Kommission) allmählich ver-schlechtert und gegen Ende des
Berichtszeitraumes beschleunigte sich der Rückgang sogar
noch. Die Kon-junkturindikatoren deuten nun auf einen
moderaten Rückgang des Wachstums im Euroraum hin. Die
Märkte hängen allerdings nach wie vor vor allem von der Politik
ab. Wie üblich folgten die europäischen Börsen der
amerikanischen und stiegen im Oktober um etwas über 10 %,
während die Renditen zehnjähriger deutscher Bundesanleihen
nur um etwa 20 Basispunkte zulegten. Im November waren die
Märkte dann er-heblich turbulenter. Die Ankündigung eines
Referendums in Griechenland, der endgültigen Beschluss,
Grie-chenland einen Teil seiner Staatsschulden zu erlassen, die
Zweifeln an Italienn, dessen Langfristrenditen auf über 7 %
stiegen und die Emission einer deutschen Bundesanleihe, die
nicht vollständig gezeichnet wurde, führten dazu, dass die
europäischen Börsen in diesem Monat nur leicht zulegten –
um 2,3 %. Auch die deut-schen Bundesanleiherenditen sind im
November leicht gestiegen – um 43 Basispunkte auf 2,24 %.
Insgesamt
haben
die
amerikanischen
Aktienkurse 2011 allerdings nicht sehr unter der hohen Volatilität
gelit-ten. Im Euroraum büßten Aktien hingegen gut 15 % ein,
und die Staatsanleiherenditen gingen um etwas mehr
als 100 Basispunkte zurück.
European financial stability fund (EFSF) announced on 21 July
did little to bring the sovereign debt crisis to an end as the plan
endorses « voluntary » participation by the private sector, in
addition to ratification by each national parliament, which will
take some time. Intervention by the ECB ultimately drove Italian
and Spanish interest rates lower, but has led to negative
repercussions. Firstly, the pursuit by some countries – especially
Italy – of even tighter budgetary policy further jeopardised
economic activity. Secondly, confidence in banks holding
substantial « peripheral » country public debt was undermined,
particularly as uncoordinated declarations from European
policy-makers rekindled the notion of Greece defaulting, or even
leaving the euro zone. Tensions in the interbank market were
also exacerbated, causing further stock-market weakness in
September.
Developments over the summer caused the stock market to fall
by more than 20 % and pushed German 10-year government
bond rates down 112 basis points during the third quarter.
Although the crisis of confidence ultimately had little impact on
the real economy in the USA, this was far from true in the euro
zone. From the start of the third quarter onwards, economic
surveys (PMI and the European Commission) began to wane,
with the situation worsening towards year-end. Indicators are
now implying that growth will contract slightly in the euro zone.
Meanwhile, the markets remain at the whim of political
decisions. The European stock exchanges nonetheless tracked
the US market, rallying just over 10 % in October, but
German 10-year rates crept only 20 or so basis points higher
over the month. The markets were far more turbulent in
November, impacted by the announcement of a referendum in
Greece to ratify the European agreement to partially wipe out
public debt and as doubt loomed over Italy, which saw its
long-term rates soar above 7 %. In addition, the German Bund
auction was not fully subscribed, although the stock markets
finally progressed slightly during November (+2.3 %) as German
rates edged 43 basis points higher to end the month at 2.24 %.
In conclusion, although the US stock market was not impacted
by the high volatility in 2011, the euro zone reacted much more
strongly as markets fell by more than 15 % over the year and
rates eased by over 100 basis points.
1.2.3. Vote by proxy
1.2.3. Wahlvollmacht
Auf seiner Sitzung vom 28. Januar 2004 beschloss der
Verwaltungsrat der Gesellschaft, seine Befugnis, das mit der
Aktiva der SICAV verbundene Stimmrecht auszuüben, an die
Dexia Asset Management (Dexia AM) zu übertragen, den
Verwalter der SICAV . Dexia AM hat beschlossen, die
Stimmrechte, die mit den Aktien erstklassiger europäischer
Betriebe verbunden sind, aktiv auszuüben. Dieser Beschluss
zeugt von dem Willen der Dexia AM, ihre Verantwortung in
Bezug auf die Corporate Governance zu übernehmen und die
Stimmrechte bei den Betrieben, in die sie für ihre Klienten
investiert, vollumfänglich auszuüben.
–8–
At its meeting on 28th January 2004, the company’s Board of
Directors decided to grant Dexia Asset Management (Dexia AM),
the manager of the Investment Trust, authority to exercise the
voting rights attaching to the underlying assets held by the Trust.
Dexia AM has decided actively to exercise the voting rights
attaching to shares in leading European companies. This
decision is testimony to Dexia AM’s willingness to assume its
responsibilities in relation to corporate governance and to
exercise fully the voting rights in the companies in which it
invests on behalf of its customers.
Dexia Equities B
1.2. Organisation des organismus für gemeinsame anlagen
(Fortsetzung)
1.2. Organisation of the Undertaking for Collective Investment
(continued)
That being the case, the Manager of Dexia Equities B attended
the Annual General Meetings of the following companies:
Darum erschien der Verwalter von Dexia Equities B auf den
Hauptversammlungen der folgenden Unternehmen:
Firmenname
Companay’s name
Land
HV 2011
Country
GM 2011
TESCO PLC
EXPERIAN PLC
BRITISH LAND CO PLC R.E.I.T
INDITEX /REG.
SABMILLER PLC
SCOTTISH & SOUTHERN ENERGY PLC
NATIONAL GRID PLC
VODAFONE GROUP PLC
GALP ENERGIA SGPS SA -B- SHRS
LANCASHIRE HOLDINGS
IMAGINATION TECHNOLOGIES GROUP
CSR PLC
UNILEVER CERT.OF SHS
ETAB COLRUYT
RYANAIR HOLDINGS PLC
IG GROUP HOLDINGS PLC
DIAGEO PLC
BHP BILLITON PLC
EUTELSAT COMMUNICATIONS PARIS
ING GROEP NV/CERT.OF SHS
HARGREAVES LANSDOWN PLC
MILLICOM INTL CELL./SWED.DEP.
GB
GB
GB
ES
GB
GB
GB
GB
PT
GB
GB
GB
NL
BE
IE
GB
GB
GB
FR
NL
GB
SE
01/07/2011
01/07/2011
15/07/2011
19/07/2011
21/07/2011
21/07/2011
26/07/2011
26/07/2011
03/08/2011
18/08/2011
19/08/2011
30/08/2011
16/09/2011
21/09/2011
29/09/2011
06/10/2011
19/10/2011
20/10/2011
08/11/2011
23/11/2011
25/11/2011
02/12/2011
Dexia AM hat ein Stimmverhalten formuliert und angewandt, das
auf vier Prinzipien der Corporate Governance basiert. Die
Abstimmungsbeschlüsse werden auf der Grundlage der
folgenden Prinzipien getroffen werden:
Dexia AM has drawn up and implemented a voting policy
founded on four principles of corporate governance on which it
bases its voting decisions:
1. Schutz der Rechte der Aktionäre nach der Regel: « eine Aktie
- eine Stimme - eine Dividende ».
1. Protection of all shareholders’ rights according to the rule:
« one share - one vote - one dividend ».
2. Garantie gleicher Behandlung aller Aktionäre, auch der
Minderheitsaktionäre und der ausländischen Aktionäre.
2. Guarantee of equal treatment of shareholders, including
minority and foreign shareholders.
3. Mitteilung
Transparenz.
3. Accurate and transparent reporting of financial information.
korrekter
finanzieller
Informationen
und
4.Verantwortung und Unabhängigkeit des Verwaltungsrats und
der externen Wirtschaftsprüfer.
4. Responsibility and independence of the Board of Directors and
external auditors.
Im Rahmen ihrer Stimmentscheidungen wird Dexia AM sich
davon vergewissern, dass sie alle Informationen erhalten hat, die
nötig sind, um ihre Entscheidung zu treffen. Die Finanzanalysten
von Dexia AM untersuchen die Beschlüsse, die den Aktionären
vorgelegt
werden.
Dabei
berücksichtigen
sie
die
Stimmempfehlungen der externen Berater für die Corporate
Governance. Dexia AM bleibt jedoch bei der Festlegung ihres
Stimmverhaltens völlig unabhängig.
When deciding to vote, Dexia AM ensures that it has obtained all
the information necessary to enable it to reach its decision.
DEXIA AM’s financial analysts study the resolutions presented to
the
shareholders,
taking
into
account
the
voting
recommendations given by outside corporate governance
advisors. DEXIA AM nevertheless retains its total independence
when casting its votes.
Darüber
hinaus
wurde
bei
Dexia
AM
eine
Stimmrechtskommission mit der Aufgabe eingerichtet, das
Stimmverhalten zu beurteilen und eventuell zu verändern, wenn
dies angebracht erscheint.
In addition, a Proxy Voting Committee has been set up within
Dexia AM with the task of monitoring and, where appropriate, of
updating the voting policy.
–9–
Dexia Equities B
1.2. Organisation des organismus für gemeinsame anlagen
(Fortsetzung)
1.2. Organisation of the Undertaking for Collective Investment
(continued)
Diese Kommission besteht aus Vertretern von Dexia AM und aus
Personen außerhalb der Gesellschaft. Dies sind die Mitglieder
dieser Kommission:
This Committee is made up of Dexia AM representatives and
persons outside the Company. Its members are:
- Myriam Vanneste (Vorsitzender)
- René Clerix (Mitglied)
- David Drappier (Mitglied)
- Tanguy De Villenfagne (Mitglied)
- Jean-Louis Duplat (Extern mitglied)
- Patrick Haustant (Mitglied)
- Wim Moesen (Extern mitglied)
- Lucia Meloni (Mitglied)
- Myriam Vanneste (Chairman)
- René Clerix (Member)
- David Drappier (Member)
- Tanguy De Villenfagne (Member)
- Jean-Louis Duplat (External member)
- Patrick Haustant(Member)
- Wim Moesen (External member)
- Lucia Meloni (Member)
1.2.4. Regelmäßige Provisionen und Gebühren, die von
der SICAV getragen werden (in EUR)
1.2.4. Commissions and recurring fees borne by the SICAV
(in EUR)
Vergütung der Verwaltungsratsmitglieder:
Administrators remuneration:
Das Mandat der Verwaltungsratsmitglieder ist unentgeltlich. Eine
Ausnahme stellen unabhängige Verwaltungsratsmitglieder dar.
Sie haben Anspruch auf eine Vergütung von 2 000 EUR pro
Jahr.
Administrator mandat is free of charge except for the
Independent Administrator paid 2 000 EUR a year.
Verwaltungsrat
The Board of Directors
–10–
Dexia Equities B
1.3. Konsolidierte Bilanzz
1.3. Globalised Statement
TOTAL NETTOAKTIVA
I.
Anlagevermögen
TOTAL NET ASSETS
I.
31/12/2011
EUR
31/12/2010
EUR
944 149 265,54
1 330 546 504,74
Fixed assets
0,00
0,00
0.00
0.00
A.
Gründungs- und allgemeine Verwaltungskosten
A.
Start-up costs
0.00
B.
Immaterielle Vermögensgegenstände
B.
Intangible assets
0.00
C.
Sachanlagen
C.
Intangible assets
0.00
0.00
928 878 927,93
1 329 798 027,17
Bonds and other debt securities
0.00
346 561 573.26
Bonds
II.
Wertpapiere, handelbare Papiere und sonstige
Finanzinstrumente
A.
II.
Schuldverschreibungen und andere Forderungen
a.
Transferable securities, money market
instruments, UCI and financial derivate
instruments
A.
Schuldverschreibungen
a.
a.3. Collateral Equities Lending
b.
Andere Forderungspapiere
b.
b.1. Mit eingebetteten nachgeordneten
Finanzinstrumenten
0.00
346 413 634.26
a.3. Collateral Equities Lending
0.00
346 413 634.26
Other debt securities
0.00
147 939.00
0.00
147 939.00
b.1. With «embedded» financial derivatives
B.
Instrumente des Geldmarktes
B.
Money market instruments
0.00
0.00
C.
Aktien und andere Wertpapiere, die Aktien
gleichgestellt werden können
C.
Shares and similar securities
927 730 062.58
981 421 887.33
a.
Aktien
a.
a.1. Aktien
a.2. Davon geliehene Aktien
b.
Investmentfonds mit fester Anteilezahl
b.
Shares
920 556 713.72
973 550 247.35
a.1. Shares
819 185 184.81
1 300 798 727.17
a.2. Of which lent shares
101 371 528.91
(327 248 479.82)
7 173 348.86
7 871 639.98
UCI with a fixed number of shares
D.
Sonstige Wertpapiere
D.
Other transferable securities
E.
Investmentfonds mit veränderlicher Anteilezahl
E.
UCI with variable number of shares
F.
Nachgeordnete Finanzinstrumente
F.
III.
Forderungen und Verbindlichkeiten mit einer
Laufzeit über einem Jahr
III.
768.20
37 601.74
1 148 097.15
1 776 964.84
Financial derivatives
0.00
0.00
Long-term receivables and payables (i.e. more
than one year)
0,00
0,00
0.00
A.
Forderungen
A.
Receivables
0.00
B.
Verbindlichkeiten
B.
Payables
0.00
0.00
3 111 163,27
(17 451 200,36)
IV.
Forderungen und Verbindlichkeiten mit einer
Laufzeit bis zu einem Jahr
A.
Forderungen
Short-term receivables and payables (i.e. less
than one year)
A.
Receivables
110 567 271.38
335 886 360.97
a.
Ausstehende Beträge
a.
Amounts receivable
3 077 701.70
6 676 953.37
b.
Steuerguthaben
b.
Tax credits
1 794 305.50
1 960 927.78
c.
Collateral
c.
Collateral
d.
Sonstige
d.
Others
B.
V.
IV.
Verbindlichkeiten
B.
Payables
Zu zahlende Beträge (-)
a.
Amounts payable (-)
c.
Sonstige Forderungen (-)
c.
Loans (-)
d.
Collateral (-)
d.
Collateral (-)
e.
Sonstige (-)
e.
Others (-)
a.
Einlagen und Barmittel
0.00
0.00
327 248 479.82
(107 456 108.11)
(353 337 561.33)
(1 760 843.95)
(6 923 927.07)
0.00
0.00
(105 695 264.16)
(346 413 634.26)
0.00
0.00
21 402 063,95
Liquid assets and short-term investments
14 356 968,80
A.
Sichtguthaben
A.
Sight bank deposits
14 356 968.80
21 402 063.95
B.
Termingelder
B.
Term bank deposits
0.00
0.00
C.
Sonstige
C.
Others
0.00
0.00
(2 197 794,46)
(3 202 386,02)
VI.
Rechnungsabgrenzungsposten
V.
105 695 264.18
VI.
Adjustment accounts
A.
Vorzutragende Aufwendungen
A.
Expenses carried forward
B.
Festgestellte Erträge
B.
Accrued income
C.
Zuzuführende Aufwendungen (-)
C.
Chargeable expenses (-)
D.
Vorzutragende Erträge (-)
D.
Income carried forward (-)
EIGENKAPITAL INSGESAMT
SHAREHOLDERS’ EQUITY
–11–
0.00
0.00
31 484.78
22 199.17
(2 229 279.24)
(3 224 585.20)
0.00
0.00
944 149 265,54
1 330 546 504,74
Dexia Equities B
1.3. Konsolidierte Bilanz (Fortsetzung)
1.3. Globalised Statement (continued)
A.
Kapital
A.
Capital
B.
Ergebnisbeteiligung
B.
Profit-sharing/dividends
C.
Vortrag auf neue Rechnung
C.
Retained earnings
D.
Jahresergebnis (Hälfe Jahr)
D.
Result for the financial year (the half year)
–12–
747 635 316,90
980 868 090,15
15 371 522,84
(4 726 816,27)
322 053 811,95
198 402 823,48
(140 911 386,15)
156 002 407,39
Dexia Equities B
1.4. Globalised off Balance sheet items
1.4. Konsolidierte Eventualverbindlichkeiten
I.
Dingliche Sicherheiten (+/-)
A.
Collateral (+/-)
a.
B.
II.
I.
A.
Bewegliche Effekten / Instrumente des
Geldmarktes
a.
Sonstige dingliche Sicherheiten
Werte, die den Optionsverträgen und
Warrants zugrundeliegen (+)
B.
II.
31/12/2011
EUR
31/12/2010
EUR
Real sureties (+/-)
105 695 264,20
346 413 634,26
Collateral (+/-)
105 695 264,20
346 413 634,26
Transferable securities and money market
instruments
105 695 264,20
346 413 634,26
Other real sureties
0,00
0,00
Securities underlying option contacts and
warrants (+)
0,00
484 544,76
A.
Erworbene Optionsverträge und Warrants
A.
Option contracts and warrants purchased
0,00
484 544,76
B.
Veräußerte Optionsverträge und Warrants
B.
Option contracts and warrants sold
0,00
0,00
Notional amounts of futures contracts (+)
0,00
0,00
A.
Futures contracts purchased
0,00
0,00
B.
Futures contracts sold
0,00
0,00
Notional amounts of swap contracts (+)
0,00
0,00
III.
Fiktive Beträge von Terminverträgen (+)
A.
Erworbene Terminverträge
B.
Veräußerte Terminverträge
IV.
Fiktive Beträge von Swap-Verträgen (+)
III.
IV.
A.
Erworbene Swap-Verträge
A.
Swap contracts purchased
0,00
0,00
B.
Veräußerte Swap-Verträge
B.
Swap contracts sold
0,00
0,00
Notional amounts of other financial derivatives
(+)
0,00
0,00
A.
Contracts purchased
0,00
0,00
B.
V.
Fiktive Beträge sonstiger nachgeordneter
Finanzinstrumente (+)
A.
Erworbene Verträge
B.
Veräußerte Verträge
V.
Contracts sold
0,00
0,00
VI.
Nicht eingezahlte Beträge auf Anteile
VI.
Uncalled amounts on shares
0,00
0,00
VII.
Verkaufsverpflichtungen aus
Abtretungen-Rückabtretungen
VII.
Commitments to call resulting from
transfers-disposals
0,00
0,00
VIII.
Rückkaufverpflichtungen aus
Abtretungen-Rückabtretungen
VIII.
Commitments to buy resulting from transfers
disposals
0,00
0,00
Geliehene Finanzinstrumente
IX.
IX.
Financial instruments loaned
101 371 531,27
327 248 479,82
A.
Aktien
A.
Shares
101 371 531,27
327 248 479,82
B.
Schuldverschreibungen
B.
Bonds
0,00
0,00
–13–
Dexia Equities B
1.5. Konsolidierte Gewinn- Und Verlustrechnung
I.
Wertberichtigungen, Buchverluste und gewinne
A.
1.5. Globalised Result Statements
I.
Schuldverschreibungen und andere
Forderungen
31/12/2011
EUR
31/12/2010
EUR
(140 069 159,36)
159 224 769,71
Bonds and other debt securities
0,00
72 819,57
Depreciation, capital loss and capital gain
A.
a.
Schuldverschreibungen
a.
Bonds
0,00
3 750,57
b.
Andere Forderungspapiere
b.
Other debt securities
0,00
69 069,00
0,00
69 069,00
b.1. Mit eingebetteten nachgeordneten
Finanzinstrumenten
b.1. With «embedded» financial derivatives
B.
Instrumente des Geldmarktes
B.
Money market instruments
0,00
0,00
C.
Aktien und andere Wertpapiere, die Aktien
gleichgestellt werden können
C.
Shares and similar securities
(139 807 673,47)
158 988 497,20
(139 397 273,00)
158 301 917,37
(410 400,47)
686 579,83
a.
Aktien
a.
Shares
b.
Investmentfonds mit fester Anteilezahl
b.
UCI with a fixed number of shares
D.
Sonstige Wertpapiere
D.
Other transferable securities
E.
Investmentfonds mit veränderlicher Anteilezahl
E.
UCI with variable number of shares
F.
Nachgeordnete Finanzinstrumente
F.
G.
Forderungen, Einlagen, Bargeld und Schulden
G.
Währungnpositionen und Währungngeschäfte
H.
H.
b.
II.
Sonstige Währungnpositionen und
Währungngeschäfte
Anlageerträge und -aufwendungen
A.
B.
b.
II.
A.
Zinsen (+/-)
B.
Bewegliche Effekten und Instrumente des
Geldmarktes
b.
Einlagen und Barmittel
397 170,23
172 128,88
Financial derivatives
0,00
0,00
Amounts receivable, deposits, liquid assets and
amounts payable
0,00
0,00
Foreign exchange positions and transactions
240 336,69
(405 846,17)
Other exchange positions and transactions
240 336,69
(405 846,17)
Investment income and expenses
Dividenden
a.
91 941,27
(593 763,85)
Dividends
Interest (+/-)
a.
Transferable securities and money market
instruments
b.
9 991 338,32
11 567 686,31
11 327 511,34
11 381 505,62
83 002,70
36 041,06
0,00
93,57
Liquid assets and short-term investments
83 002,70
35 947,49
C.
Zinsen auf Anleihen (-)
C.
Interest expenses (-)
(6 514,39)
(3 422,48)
D.
Swap-Verträge (+/-)
D.
Swapcontracts (+/-)
E.
Quellensteuer (-)
E.
Withholding tax (-)
0,00
0,00
(1 412 661,33)
(1 359 039,55)
a.
belgische
a.
Belgian
0,00
(2 731,08)
b.
ausländische
b.
Foreign
(1 412 661,33)
(1 356 308,47)
F.
Sonstige Erträge aus Anlagen
III.
Sonstige Aufwendungen
A.
Entschädigung zur Deckung der Kosten der
Akquisition und der Realisierung von
Vermögenswerten, zur Ermutigung zum Halten
der Werte und zur Deckung der
Lieferungskosten
B.
Sonstige
IV.
Betriebliche Aufwendungen
F.
Other income from investments
III.
Other income
A.
Allowance to cover costs of asset acquisition and
realisation, discourage withdrawal and cover delivery
costs
B.
Others
IV.
Operating expenses
0,00
1 512 601,66
757 377,02
123 213,61
0,00
0,00
757 377,02
123 213,61
(11 590 942,13)
(14 913 262,24)
(1 282 499,91)
(1 266 898,65)
A.
Mit Anlagen verbundene Kosten für
Transaktionen und Lieferungen (-)
A.
Transaction and delivery expenses on investments (-)
B.
Zinsen und ähnliche Aufwendungen (-)
B.
Interest and other finance expenses (-)
(7 727,01)
(6 302,36)
C.
Vergütung für die Depotbank (-)
C.
Depositary fees payable (-)
(1 102 483,59)
(1 228 073,00)
D.
Vergütung für die Verwaltungsgesellschaft (-)
D.
Management fees payable (-)
(8 261 277,22)
(11 199 943,91)
a.
Finanzverwaltung
a.
Financial management
(7 909 409,88)
(10 733 606,97)
b.
Administrative und buchhalterische Verwaltung
b.
Administrative and accounting management
(351 867,34)
(466 336,94)
(137 907,05)
(142 903,57)
0,00
(23 038,65)
(2 005,64)
(2 008,83)
E.
Verwaltungskosten (-)
E.
Administrative expenses (-)
F.
Gründungs- und allgemeine Verwaltungskosten
(-)
F.
Start-up costs (-)
G.
Verbindlichkeiten gegenüber Mitarbeitern und
Sozialversicherungsträgern sowie für
G.
Salaries and wages, social security charges and
pensions (-)
–14–
Dexia Equities B
1.5. Konsolidierte Gewinn- Und Verlustrechnung
(Fortsetzung)
1.5. Globalised Result Statements (continued)
Pensionszahlungen (-)
H.
Leistungen und sonstige Güter (-)
H.
Various services and goods (-)
I.
Abschreibungen und Rückstellungen für
Wagnisse und Verlustgefahren (-)
I.
Depreciation allowances and contingency and loss
provisions (-)
J.
Steuern
J.
K.
Sonstige Aufwendungen (-)
K.
Erträge und Aufwendungen des
Geschäftsjahres (Hälfte Jahr)
Zwischensumme II + III+ IV
(298 068,64)
(273 635,36)
0,00
0,00
Taxes
(282 414,05)
(566 770,50)
Other expenses (-)
(216 559,02)
(203 687,41)
Income and expense for the financial year
(semester) Subtotal II + III + IV
(842 226,79)
(3 222 362,32)
(140 911 386,15)
156 002 407,39
0,00
0,00
(140 911 386,15)
156 002 407,39
V.
Gewinn (Verlust) aus der gewöhnlichen
Geschäftstätigkeit vor Ertragssteuern
V.
Current profit (loss) before income tax
VI.
Steuern vom Einkommen und Ertrag
VI.
Income tax
VII.
Jahresergebnis (Hälfe Jahr)
VII.
Result for the financial year (the half year)
–15–
Dexia Equities B
1.6. Zusammenfassung der Buchungs-und Bewertungsregeln
1.6. Summary of booking and valuation rules
1.6.1. Zusammenfassung der Regeln
Die
Bewertung
des
in
Teilfonds
Gesellschaftsvermögens erfolgt folgendermaßen:
1.6.1. Summary of rules
gegliederten
The assets of the FUND, broken down into subfunds, are valued
as follows:
a) Die Bewertung der beweglichen Vermögenswerte und der
Instrumente des Geldmarktes, die auf einem geregelten,
regelmäßig funktionierenden, anerkannten und der Öffentlichkeit
zugänglichen Markt verhandelt werden, basiert auf dem zuletzt
bekannten Kurs. Werden diese beweglichen Werte oder die
Instrumente des Geldmarktes auf mehreren Märkten verhandelt,
ist die Basis der letztbekannte Kurs des Hauptverkehrsmarkts
des Wertes bzw. Instrumentes. Ist dieser Kurs nicht
repräsentativ, basiert die Bewertung auf dem vermutlichen,
vorsichtig sowie in Treu und Glauben geschätzten
Realisierungswert.
a) The valuation of real estate values and money market
instruments negotiated on a regulated market, in normal
operation and recognized and open to the public is based on
their last known price. If the real estate value or money market
instrument is traded on several markets, its value is based on its
last known price on its primary market. If this last known price is
not representative, valuation is based on the probable sale price
estimated carefully and in good faith.
b)
Die
bewegliche
Vermögenswerte
und
die
Geldmarktinstrumente,die nicht auf einem geregelten,
regelmäßig funktionierenden, anerkannten und der Öffentlichkeit
zugänglichen Markt verhandelt werden können, werden nach
dem vermutlichen, vorsichtig und in Treu und Glauben
geschätzten Realisierungswert beurteilt.
b) Real estate values and money market instruments which are
not negotiable on a regulated market, in normal operation and
recognized and open to the public, will be valued on the basis of
their probable sale price estimated carefully and in good faith.
c) Alle flüssigen Guthaben, inklusive sämtlicher Sichtguthaben
bei
Geldinstituten,
Kontokorrent-Kreditverbindlichkeiten
gegenüber Kreditinstituten, ausstehender und auf kurze Sicht
zahlbarer Guthaben, Steuerguthaben und Steuerschulden
werden
auf
der
Basis
ihres
Nennwerts
bewertet.
Nichtsdestoweniger werden in Teilfonds, deren Anlagestrategie
in der Hauptsache auf Anlagen in flüssigen Mitteln und
Instrumenten des Geldmarktes ausgerichtet ist, die flüssigen
Guthaben auf der Grundlage ihres Marktkurses bewertet.
c) All liquid credits, including sight assets from lending
institutions, current account obligations to lending institutions,
short-term receivables and payables and fiscal obligations and
debts will be valued at their nominal worth. However, in the case
of subfunds which have an investment policy focused primarily
on liquid investments and money market instruments, liquid
obligations will be valued on a market rate basis.
d) Kurzfristige Forderungen und Schulden - außer den unter
Punkt c) gemeinten -, die nicht durch verhandelbare Effekten
verkörpert werden, werden auf der Basis des Marktkurses
äquivalenter finanzieller Instrumente mit vergleichbarer
Restlaufzeit bewertet. Der Verwaltungsrat kann jedoch in
Anbetracht deren verhältnismäßig geringen Bedeutung aus der
Sicht ihres Inventarwertes sich für deren Bewertung nach deren
nominalen Wert entscheiden.
d) Term paper and debt not represented by negotiable
securities, excluding those addressed in point c), are valued on
the basis of the market rate applicable to equivalent financial
instruments of comparable residual duration. The Board of
Directors may, however, take into account their relatively low
importance compared to inventory value and opt to value them
at their nominal worth.
e) Laufende Forderungen werden entsprechend ihrer
Restlaufzeit auf Basis ihres genauen Betrags, sofern dieser
Betrag bekannt ist, oder sonst auf der Basis ihrer geschätzten
Höhe bewertet.
e) Outstanding receivables which are not yet due will be
determined prorata temporis based on their exact amount, if
known, or on estimated amounts.
f) Werte in einer anderen Währung als der Verkehrswährung des
betreffenden Teilfonds werden in die Währung des Teilfonds
umgerechnet, und zwar unter Anwendung des zuletzt bekannten
Wechselkurses.
f) Values listed in a currency other than a given subfund’s
working currency will be converted into the subfund’s currency
using the last known exchange rate.
g) Alle anderen Vermögenswerte werden ausgehend vom
wahrscheinlichen Realisierungswert, der vorsichtig sowie in Treu
und Glauben geschätzt werden muss, bewertet.
g) All other assets will be valued on the basis of their probable
sale price, estimated carefully and in good faith.
–16–
Dexia Equities B
1.6. Zusammenfassung der Buchungs- und Bewertungsregeln
(Fortsetzung)
1.6. Summary of Booking and valuation Rules (continued)
1.6.2. Wechselkurse
1.6.2. Exchange rates
Die in einer anderen Währung als Euro notierten Wertpapiere
werden zum letzten bekannten Wechselkurs in Euro
umgerechnet. Die am31. Dezember 2011 are ( comparison with
the rates on 31. Dezember 2010):-
1 AUD
1 BRL
1 CAD
1 CHF
1 CNY
1 CZK
1 DKK
1 GBP
1 HKD
1 HUF
1 IDR
1 INR
1 JPY
1 MYR
1 NOK
1 NZD
1 PLN
1 RUB
1 SEK
1 SGD
1 TRY
1 USD
1 ZAR
=
31/12/2011
0,789739
0,412988
0,756521
0,823791
0,039212
0,134547
1,197165
0,099184
0,003177
0,014506
0,010031
0,129078
0,600932
0,224327
0,023980
0,112370
0,594090
0,407883
0,770327
0,095416
31/12/2010
0,764079
0,449040
0,750170
0,799706
0,113117
0,039857
0,134190
1,167046
0,095889
0,003593
0,000083
0,016670
0,009191
0,241741
0,128242
0,582311
0,252299
0,024418
0,110876
0,581872
0,484345
0,745406
0,112671
The non-euro-denominated securities are converted into euro at
the last known exchange rate. The exchange rates used
on 31 December 2011 are
( comparison with the rates
on 31 December 2010):
02/01/2012*
02/01/2011*
EUR
0,114412
1,198660
0,099095
1,169004
0,097017
0,010029
0,596761
0,586296
0,770001
0,753977
ZUSÄTZLICHE INFORMATIONEN FÜR ANLEGER IN DER BUNDESREPUBLIK DEUTSCHLAND
Zahlstelle (die "deutsche Zahlstelle") der SICAV in der Bundesrepublik Deutschland ist Marcard, Stein & CO. AG, Ballindamm 36, D-20095
Hamburg. Anträge auf Rücknahme und Umtausch von Anteilen eines Teilfonds können bei der deutschen Zahlstelle eingereicht werden.
Sämtliche für einen Anteilinhaber bestimmte Zahlungen, einschließlich der Rücknahmeerlöse und etwaiger Ausschüttungen, können auf seinen
Wunsch hin über die deutsche Zahlstelle geleitet werden. Informationsstelle (die "deutsche Informationsstelle") der SICAV in der Bundesrepublik
Deutschland ist Marcard, Stein & CO. AG, Ballindamm 36, D-20095 Hamburg. Der vereinfachte und der ausführliche Prospekt für jeden Teilfonds
der Dexia Equities B, SICAV, die Satzung, die geprüften Jahresberichte, die ungeprüften Halbjahresberichte, eine Liste der Veränderungen des
Wertpapierbestandes, der Nettoinventarwert pro Anteil jedes Teilfonds sowie die Ausgabe-, Rücknahme- und Umtauschpreise stehen bei der
deutschen Informationsstelle zur Verfügung und sind dort kostenlos in Papierform erhältlich. Die Ausgabe- und Rücknahmepreise werden auf der
Webseite www.fundinfo.com veröffentlicht. Etwaige Mitteilungen werden in der "Börsen-Zeitung", Frankfurt am Main, veröffentlicht.
*Wertschöpfung des Wertpapierbestand — Valorization of the portfolio
–17–
Dexia Equities B Europe
2.
INFORMATIONEN ÜBER DEN TEILFONDS
2.
2.1. Bericht der Verwaltung des Teilfonds
INFORMATION ABOUT THE SUBFUND
2.1. Management report of the sub fund
2.1.1. Datum der Einführung des Teilfonds und
Zeichnungspreis der Anteile
2.1.1. Subfund launch date and unit subscription price
Der Teilfonds Europe wurde am 15. Dezember 2005 eingeführt
durch Einlagen von Vermögen aus dem Teilfonds Europe der
SICAV Dexia Invest. Am 27. November 2008 hat der Teilfonds
Dexia Equities B Europe den Teilfonds Dexia Allocation EMU
Equities aufgenommen.
Der anfängliche Zeichnungspreis war auf 247,89 EUR
festgesetzt.
Die Aktien der Klasse Lock sind kommerzialisiert seit 14.
Februar 2011.
The
Europe
subfund
has
been
active
since 15th
December 2005 when assets were brought in from the Europe
subfund, a subfund in the Dexia Invest SICAV. On 27th
November 2008 the Dexia Equities B Europe subfund took over
the Dexia Allocation EMU Equities subfund.
The initial subscription price was set at 247.89 EUR.
The shares of Class Lock are commercialized from 14th
February 2011.
2.1.2. Stock exchange listing
2.1.2. Börsennotierung
Not applicable.
Nicht zutreffend.
2.1.3. Zielsetzung und Leitlinien der Anlagestrategie
2.1.3. Aim and main outlines of the investment policy
Ziel des Teilfonds
Sub fund objectives
Ziel des Teilfonds ist es, den Aktionär von der Entwicklung der
europäischen Aktienmärkte profitieren zu lassen, und dies
anhand von Wertpapieren von Gesellschaften, die durch den
Verwalter aufgrund der erwarteten Rentabilität ausgewählt
wurden.
The objective of the subfund is to ensure that the shareholder
benefits from changes in European share markets, by way of
company shares selected by the manager based on their
projected profitability.
Anlagepolitik des Teilfonds
Sub fund investment policy
Kategorien der zulässigen Aktiva:
Authorised asset categories:
Die Aktiva dieses Teilfonds werden hauptsächlich in Aktien
investiert und/oder in mit Aktien vergleichbare Wertpapiere, wie
beispielsweise Investmentzertifikate, Warrants.
The assets of this subfund will be mostly invested in shares
and/or equivalent securities such as non-voting shares and
warrants.
Die Aktiva des Teilfonds können ebenfalls noch zusätzlich in
andere Kategorien von Aktiva investiert werden, die in den
Satzungen in der Anlage dieses Dokuments vermerkt sind. So
können die Aktiva des Teilfonds ebenfalls zusätzlich in
Geldmarktinstrumente, in Depositen und/oder in Liquidität
investiert werden. Die eventuellen Anlagen in Anteilen von
Organismen von gemeinsamen Anlagen stellen nicht mehr
als 10 % der Aktiva des Teilfonds dar.
Subfund assets may also be invested through other asset
categories mentioned in the articles of association appended to
this document. Section assets may also be placed in money
market instruments, accounts and/or cash reserves. Any
investments in collective investment organisations may not
account for more than 10 % of the section assets.
Zulässige Derivatentransaktionen:
Authorised transactions on derivative financial instruments:
Der Teilfonds kann ebenfalls unter Einhaltung der geltenden
gesetzlichen Regeln auf die Verwendung von abgeleiteten
Produkten zurückgreifen, zum Beispiel Optionen, Futures und
Wechselgeschäfte, sowohl zwecks Anlage als auch zwecks
Deckung der einzelnen Risiken (Markt, Wechselkurse...). Der
Anleger muss sich jedoch der Tatsache bewusst sein, dass
diese Art von Derivaten volatiler als die zugrunde liegenden
Instrumente ist.
The section may also have recourse, in accordance with
prevailing legal rules, to the use of derived products such as
options, futures and exchange operations for both investment and
to hedge various risks (market, exchange, etc.). The investor
must be aware that this kind of derived product is more volatile
than the underlying instruments.
Besondere Strategie:
Specific strategy:
Die Aktiva dieses Teilfonds werden hauptsächlich in Aktien
investiert und/oder in mit Aktien vergleichbare Wertpapiere von
Gesellschaften mit Sitz und/oder wirtschaftlicher Aktivität in
Europa. Die europäischen Merkmale weisen hier auf die
Mitgliedstaaten der Europäischen Union, die Schweiz und
Norwegen hin.
The subfund assets will be invested principally in shares and/or
equivalent securities issued by companies based in Europe or
companies carrying out the bulk of their economic activity in
Europe. The term Europe is used here to refer to EU member
states, Switzerland and Norway.
Die Tatsache, dass die Zusammensetzung des Portfolios die
Although the portfolio composition must adhere to the general
–18–
Dexia Equities B Europe
2.
INFORMATIONEN ÜBER DEN TEILFONDS
2.
2.1. Bericht der Verwaltung des Teilfonds (Fortsetzung)
INFORMATION ABOUT THE SUBFUND
2.1. Management report of the sub fund (continued)
allgemeinen, gesetzlichen und satzungsmäßigen Vorschriften
und Einschränkungen berücksichtigen muss, verhindert jedoch
nicht, dass es zu einer Risikokonzentration in bestimmten
kleineren Kategorien von Aktiva und/oder geografischen
Sektoren kommen kann.
rules and limitations required by law or by the articles of
association, a concentration of risk may occur in more restricted
asset categories and/or geographical sectors.
Die Investitionsstrategie achtet darauf, dass die Risiken des
Portfolios
gestreut
werden.
Die
Entwicklung
des
Nettoinventarwertes ist jedoch unsicher, da diese verschiedenen
Arten von Risiken, die nachstehend umschrieben sind,
unterworfen ist. Es kann zu einer bedeutenden Kursvolatilität
kommen.
Investment policy is aimed at ensuring a diversification of portfolio
risk. However, changes in net stock value are uncertain, as they
are subject to different kinds of risks outlined below. They may
result in increased volatility in performance.
2.1.4. Indexe(s) and benchmark(s)
2.1.4. Index(s) und Benchmark(s)
Nicht zutreffend.
Not applicable.
2.1.5. Während des Geschäftsjahres geführte Politik
2.1.5. Policy followed during the year
Die Aktienmärkte haben sich entsprechend der Sorgen und
Hoffnungen hinsichtlich einer Lösung für Griechenland
entwickelt. Der zweite am 21. Juli angekündigte Plan ist zuerst
von den Märkten begrüßt worden, dann hat der Verlust des AAA
der USA eine allgemeine Vertrauenskrise verursacht, die durch
den Einbruch der Märkte und die Überschwappung der
Hoheitsrisiko auf Italienn und Spanien gekennzeichnet war. Die
Märkte fürchten die Wiederholung eines 2008 ähnlichen
Szenarios. In diesem Kontext sind die Bank- und zyklischen
Werte strenger bestraft worden als die defensiven Werte wie
Lebensmittel und Gesundheit, die die Schäden begrenzen
konnten.
Wir fürchten ein solches Szenario. Das Portfolio wurde
dementsprechend mit einer starken Untergewichtung in
zyklischen Werten positioniert. Wir haben zu Beginn des
Sommers eine vorsichtigere Strategie im Hinblick auf die Banken
eingenommen und die neutrale Position bei BNPParibas,
Santander oder HSBC behalten und uns weiter von den
Italiennischen Banken entfernt gehalten.
Die Hoheitskrise wirkt sich jetzt auf die Realwirtschaft aus. Nur
die Ausmaße bleiben eine Ungewissheit. Auch wenn die
Bewertung der Aktienmärkte attraktiv geworden ist, bleibt die
Lösung der Hoheitskrise ein wesentlicher Faktor der Märkte. Wir
bleiben weiter vorsichtig, in Erwartung einer politischen
entscheidenden und koordinierten Antwort.
Die Aktienmärkte haben sich sehr schwankend im vierten
Quartal entwickelt, entsprechend der Ankündigungen und
Ereignisse, die mit dem Ablauf der Hoheitskrise in der Eurozone
zu tun hatten. Nach den Phasen der Hoffnung vor den
europäischen Gipfeln kamen die Phasen der Zweifel über die
Umsetzung der beschlossenen Maßnahmen. In diesem Kontext
hat der Aktienmarkt seine Logik in zwei Geschwindigkeiten
fortgesetzt : eher « Growth » als « Value », eher defensive Werte
als zyklische und finanzielle Werte.
Das europäische Portfolio hat seine hochwertige Position und ein
stabiles und diversifiziertes Wachstum ausnutzen können. Die
starke Gewichtung in Lebensmittelwerten (wie Diageo oder
Kerry) oder « Discount » Konsum (wie Ryanair oder Inditex)
haben positiv zur Leistung beigetragen. Die Untergewichtung der
verschuldeten inländischen Werte war ebenfalls positiv.
The stock markets evolved in line with the fears and hopes
surrounding the settlement of the Greek issue. The second plan
announced on 21 July this year was initially welcomed by the
markets, but then the loss of the United States’ triple A rating led
to a widespread crisis of confidence which resulted in a collapse
of the markets and the spread of the sovereign debt crisis to Italy
and Spain. The markets dread a repetition of a scenario similar to
that of 2008. In this context, banking and cyclical stocks were
most heavily penalised, while defensive stocks such as the
agri-foodstuffs sector or health managed to limit the damage.
Wir teilen Ihnen mit, dass während des Geschäftsjahres des
Europe Fonds keine Überschreitung der Anlagepolitik festgestellt
wurde.
We inform you that the investment policy was not exceeded
during the accounting period of the Europe fund.
–19–
We are wary of a scenario like this. The portfolio was therefore
positioned accordingly, among other things with a substantial
underweighting on cyclical stocks. At the start of the summer we
adopted a more cautious strategy on banks, retaining a number
of neutral positions on BNPParibas, Santander and HSBC while
staying away from Italian banks.
The sovereign debt crisis is starting to affect the real economy.
The only uncertainty is its extent. Although the valuation of stock
markets has become attractive, the resolution of the sovereign
debt crisis remains the essential factor that is decisive for the
markets. We are maintaining a cautious stance while awaiting
signs of a decisive and coordinated political response.
The equity markets evolved erratically during the fourth quarter, in
line with the announcements and events concerning the progress
of the sovereign debt crisis in the eurozone. The periods of hope
prior to the European summits were followed by periods of doubt
about the implementation of the measures decided upon. In this
context, the equity market followed a two-speed path: « growth »
rather than « value », defensive securities rather than cyclical and
financial securities.
The European portfolio was able to benefit from its quality
position and from stable and diversified growth. In fact, the
substantial weighting in food securities (such as Diageo and
Kerry) and « discount » consumer securities (such as Ryanair
and Inditex) made a positive contribution to performance. The
underexposure to indebted domestic securities was also positive.
Dexia Equities B Europe
2.
INFORMATIONEN ÜBER DEN TEILFONDS
2.
2.1. Bericht der Verwaltung des Teilfonds (Fortsetzung)
INFORMATION ABOUT THE SUBFUND
2.1. Management report of the sub fund (continued)
2.1.6. Künftige Politik
2.1.6. Future policy
In den nächsten Monaten denken wir, dass die Risikoprämie auf
die europäischen « Value »-Wertpapiere sich entsprechend der
Umsetzung der strukturellen Lösungen, die für die Stabilität und
das Vertrauen unbedingt notwendig sind, entwickeln wird.
Over the coming months, we think that the risk premium on
European « value » stocks will fall as the structural solutions
essential for stability and confidence are put in place.
2.1.7. Risk class
2.1.7. Risikoklasse
Der zusammenfassende Risikoindikator ist ein Anzeiger für das
Risiko der Anlage bei einem Organismus für gemeinsame
Anlagen oder einen Teilfonds. Er situiert das Risiko auf einer
Skala von null (dem geringsten Risiko) bis sechs (dem höchsten
Risiko).
The overall risk indicator provides an indication of the risk linked
to investment in a collective investment undertaking or a subfund.
It positions this risk on a scale from zero (lowest risk) to six
(highest risk).
Der Teilfonds ist in Klasse 4 untergebracht.
The compartment falls under class 4.
2.1.8. Securities lending
2.1.8. Ausleihe von Wertpapieren
Teilfonds:
Subfund:
Dexia Equities B Europe
Dexia Equities B Europe
Betreffender Zeitraum:
Period:
01/07/2011 – 31/12/2011
01/07/2011 – 31/12/2011
Art der Ausleihen:
Securities lending:
Ausleihen, die über ein organisiertes und standardisiertes
Wertpapierleihsystem abgeschlossen werden, das von einem
oder mehreren « Principals » verwaltet wird.
The loans are contracted by means of an organized and
standardized securities lending system managed by one or more
« principals ».
Art der geliehenen Wertpapiere:
Aktien und andere Wertpapiere, die Aktien gleichgestellt werden
können
Nature of the lent securities:
Aktien und andere Wertpapiere, die Aktien gleichgestellt werden
können
Volumen:
Average volume:
31/07/2011
19 932 280,18
31/08/2011
14 435 947,52
30/09/2011
13 791 072,81
31/10/2011
14 674 105,68
30/11/2011
12 923 659,68
Reeller Wert der geliehenen Wertpapiere:
Real value of the transactions:
6 122 936,45 EUR
EUR 6 122 936,45
31/12/2011
6 090 363,92
Isin Code
Bezeichnung
Menge
Preis
Währung
Isin Code
Identification
Quantity
Price
Currency
Marktwert in der Marktwert in der
Währung des
Währung des
Titels
Teilfonds
EUR
TRY
Marktwert in the Marktwert in the
currency of the currency of the
lent security
sub-fund
636 394,50
636 394,50
0,00
0,00
FR0000120578 SANOFI
TRAYKBNK91N6 YAPI VE KREDI BANKASI
11 214,00
–20–
56,75
2,69
Dexia Equities B Europe
2.
INFORMATIONEN ÜBER DEN TEILFONDS
2.
2.1. Bericht der Verwaltung des Teilfonds (Fortsetzung)
INFORMATION ABOUT THE SUBFUND
2.1. Management report of the sub fund (continued)
Isin Code
Bezeichnung
Menge
Preis
Währung
Isin Code
Identification
Quantity
Price
Currency
Marktwert in der Marktwert in der
Währung des
Währung des
Titels
Teilfonds
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
Marktwert in the Marktwert in the
currency of the currency of the
lent security
sub-fund
153 747,90
153 747,90
1 247 116,09
1 247 116,09
304 864,18
304 864,18
490 828,80
490 828,80
0,00
0,00
76 878,14
76 878,14
134 913,86
134 913,86
501 600,00
501 600,00
49 769,20
49 769,20
138 377,28
138 377,28
2 388 446,50
2 388 446,50
IT0003540470
NL0000009355
NL0000009355
FR0010208488
FR0006174348
IT0003540470
BE0003793107
FR0000120354
GB00B03MLX29
IT0003540470
FR0000120271
YOOX SPA
UNILEVER NV-CVA
UNILEVER NV-CVA
GDF SUEZ
BUREAU VERITAS SA
YOOX SPA
ANHEUSER-BUSCH INBEV NV
VALLOUREC
ROYAL DUTCH SHELL PLC-A SHS
YOOX SPA
TOTAL SA
18 435,00
46 937,00
11 474,00
23 240,00
8,34
26,57
26,57
21,12
56,30
8,34
47,30
50,16
28,15
8,34
39,50
9 218,00
2 852,00
10 000,00
1 768,00
16 592,00
60 467,00
Art der erhaltenen finanziellen Sicherheiten :
Nature of the obtained financial sureties :
6 394 882,16 EUR
EUR 6 394 882,16
Staatliche Obligationen, die von den folgenden Ländern
ausgegeben wurden :
Belgien, Frankreich, Deutschland, Italienn, Niederlande,
Schweden, Kanada, Japan, Schweiz, USA und Großbritannien.
Government bonds issued by Belgium, France, Germany, Italy,
the Netherlands, Sweden, Canada, Japan, Switzerland, USA
and UK.
Isin Code
Bezeichnung
Menge
Preis
Währung
Isin Code
Identification
Quantity
Price
Currency
Marktwert in der Marktwert in der
Währung des
Währung des
Titels
Teilfonds
EUR
EUR
CHF
USD
EUR
CHF
GBP
CHF
EUR
CHF
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
GBP
GBP
EUR
Marktwert in the Marktwert in the
currency of the currency of the
sub-fund
lent security
200 021,36
200 021,36
1 991 405,87
1 991 405,87
2 416 302,50
1 990 528,46
6 049,02
4 659,72
38 473,61
38 473,61
45 774,57
37 708,68
175,95
210,64
22 431,77
18 479,09
83 313,89
83 313,89
112 158,85
92 395,46
49 863,69
49 863,69
212 063,79
212 063,79
258 280,56
258 280,56
274 371,81
274 371,81
355 496,94
355 496,94
480 860,42
480 860,42
12 202,95
14 608,94
122 012,95
146 069,63
146 069,60
146 069,60
FR0000187635
FR0010773192
CH0127181011
US912828JZ48
BE0000304130
CH0012385586
GB0004893086
CH0015221663
BE0000323320
CH0015221663
BE0000304130
BE0000309188
BE0000308172
NL0009819671
BE0000307166
BE0000291972
GB00B52WS153
GB00B1L6W962
NL0009712470
FRANCE(GOV 5.75 OAT 25/10/2032 EUR
FRANCE GOVERNMENT BOND 4.5 25APR41
SWITZERLAND GOVERNMENT 2.0 25MAY22
UNITED STATES TREAS NT 1.75 31JAN14
BELGIUM GOVERNMENT BOND 5.0 28MAR35
SWITZERLAND GOVERNMENT 3.75 10JUN15
UNITED KINGDOM GILT 4.25 07JUN2032
SWITZERLAND GOVERNMENT 3.0 08JAN18
BELGIUM GOVERNMENT BOND 3.5 28JUN17
SWITZERLAND GOVERNMENT 3.0 08JAN18
BELGIUM GOVERNMENT BOND 5.0 28MAR35
BELGIUM GOVERNMENT BOND 4.0 28MAR17
BELGIUM GOVERNMENT BOND 4.0 28MAR22
NETHERLANDS GOVERN 2.5 15JAN17 144A
BELGIUM GOVERNMENT BON 3.25 28SEP16
BELGIUM GOVERNMENT BOND 5.5 28MAR28
UNITED KINGDOM GILT 4.5 07SEP34
UNITED KINGDOM GIL 1.125 22NOV37 IL
NETHERLANDS GOVERNMENT 3.25 15JUL21
151 994,00
1 669 767,00
2 136 000,00
5 800,00
33 319,78
40 000,00
144,08
19 000,00
81 680,73
95 000,00
43 184,07
199 999,38
250 000,00
255 192,00
350 000,00
405 120,81
9 564,00
76 476,00
132 262,00
–21–
130,56
116,20
112,38
103,03
111,69
112,81
122,40
115,60
100,23
115,60
111,69
103,01
100,29
105,12
100,74
114,54
126,76
135,14
108,95
Dexia Equities B Europe
2.
INFORMATIONEN ÜBER DEN TEILFONDS
2.
2.1. Bericht der Verwaltung des Teilfonds (Fortsetzung)
INFORMATION ABOUT THE SUBFUND
2.1. Management report of the sub fund (continued)
Durch den OGA realisierte Nettoergebnisse:
Net realized return for the UCI:
47 868,82 EUR
EUR 47 868,82
Vergütung, die sich aus der Ausleihe von Wertpapieren nach
Abzug der Vergütung des Systemverwalters und des Halters der
finanziellen Sicherheit ergibt und der Verwaltungsgesellschaft
zusteht:
Fee resulting from the securities lending, less the securities
lending system manager’s and the financial sureties holder’s
fee, which is due to the management company:
38 295,04 EUR
EUR 38 295,04
–22–
Dexia Equities B Europe
2.2. Bilanzz
2.2. Balance sheet
TOTAL NETTOAKTIVA
I.
Anlagevermögen
TOTAL NET ASSETS
31/12/2010
EUR
100 470 536,57
175 895 244,44
Fixed assets
0,00
0,00
A.
Gründungs- und allgemeine Verwaltungskosten
A.
Start-up costs
0,00
0,00
B.
Immaterielle Vermögensgegenstände
B.
Intangible assets
0,00
0,00
C.
Sachanlagen
C.
Intangible assets
0,00
0,00
99 226 952,59
176 513 692,98
Bonds and other debt securities
0,00
59 908 331,24
Bonds
0,00
59 908 331,24
0,00
59 908 331,24
II.
Wertpapiere, handelbare Papiere und sonstige
Finanzinstrumente
A.
I.
31/12/2011
EUR
II.
Schuldverschreibungen und andere Forderungen
a.
Transferable securities, money market
instruments, UCI and financial derivate
instruments
A.
Schuldverschreibungen
a.
a.3. Collateral Equities Lending
a.3. Collateral Equities Lending
B.
Instrumente des Geldmarktes
B.
Money market instruments
0,00
0,00
C.
Aktien und andere Wertpapiere, die Aktien
gleichgestellt werden können
C.
Shares and similar securities
99 226 605,28
116 605 089,73
116 605 089,73
a.
Shares
99 226 605,28
a.1. Aktien
Aktien
a.1. Shares
93 103 668,83
172 941 943,79
a.2. Davon geliehene Aktien
a.2. Of which lent shares
6 122 936,45
(56 336 854,06)
347,31
272,01
a.
D.
Sonstige Wertpapiere
D.
Other transferable securities
E.
Investmentfonds mit veränderlicher Anteilezahl
E.
UCI with variable number of shares
0,00
0,00
F.
Nachgeordnete Finanzinstrumente
F.
Financial derivatives
0,00
0,00
Long-term receivables and payables (i.e. more
than one year)
0,00
0,00
0,00
III.
Forderungen und Verbindlichkeiten mit einer
Laufzeit über einem Jahr
III.
A.
Forderungen
A.
Receivables
0,00
B.
Verbindlichkeiten
B.
Payables
0,00
0,00
46 847,38
(3 509 081,72)
6 597 850,22
59 200 879,32
198 768,06
2 834 492,61
4 200,00
29 532,65
IV.
Forderungen und Verbindlichkeiten mit einer
Laufzeit bis zu einem Jahr
A.
Forderungen
Short-term receivables and payables (i.e. less
than one year)
A.
Receivables
Ausstehende Beträge
a.
Amounts receivable
b.
Steuerguthaben
b.
Tax credits
c.
Collateral
c.
Collateral
d.
Sonstige
d.
Others
a.
B.
V.
IV.
Verbindlichkeiten
B.
Payables
a.
Zu zahlende Beträge (-)
a.
Amounts payable (-)
d.
Collateral (-)
d.
Collateral (-)
Einlagen und Barmittel
V.
6 394 882,16
0,00
0,00
56 336 854,06
(6 551 002,84)
(62 709 961,04)
(156 120,68)
(2 801 629,80)
(6 394 882,16)
(59 908 331,24)
Liquid assets and short-term investments
1 425 649,33
3 336 427,59
A.
Sichtguthaben
A.
Sight bank deposits
1 425 649,33
3 336 427,59
B.
Termingelder
B.
Term bank deposits
0,00
0,00
C.
Sonstige
C.
Others
0,00
0,00
(228 912,73)
(445 794,41)
VI.
Rechnungsabgrenzungsposten
VI.
Adjustment accounts
A.
Vorzutragende Aufwendungen
A.
Expenses carried forward
B.
Festgestellte Erträge
B.
Accrued income
C.
Zuzuführende Aufwendungen (-)
C.
Chargeable expenses (-)
D.
Vorzutragende Erträge (-)
D.
Income carried forward (-)
EIGENKAPITAL INSGESAMT
SHAREHOLDERS’ EQUITY
A.
Kapital
A.
Capital
B.
Ergebnisbeteiligung
B.
Profit-sharing/dividends
C.
Vortrag auf neue Rechnung
C.
Retained earnings
D.
Jahresergebnis (Hälfe Jahr)
D.
Result for the financial year (the half year)
–23–
0,00
0,00
2 904,91
3 248,80
(231 817,64)
(449 043,21)
0,00
0,00
100 470 536,57
175 895 244,44
74 941 163,24
132 525 874,72
2 172 184,09
(1 300 209,56)
36 077 520,71
24 991 778,18
(12 720 331,47)
19 677 801,10
Dexia Equities B Europe
2.3. Eventualverbindlichkeiten
I.
Dingliche Sicherheiten (+/-)
A.
a.
B.
II.
A.
Erworbene Optionsverträge und Warrants
B.
Veräußerte Optionsverträge und Warrants
Fiktive Beträge von Terminverträgen (+)
31/12/2011
EUR
31/12/2010
EUR
Real sureties (+/-)
6 394 882,16
59 908 331,24
Collateral (+/-)
Transferable securities and money market
instruments
Other real sureties
6 394 882,16
59 908 331,24
6 394 882,16
59 908 331,24
0,00
0,00
Securities underlying option contacts and
warrants (+)
0,00
52 276,85
A.
Option contracts and warrants purchased
0,00
52 276,85
B.
Option contracts and warrants sold
0,00
0,00
Notional amounts of futures contracts (+)
0,00
0,00
I.
Collateral (+/-)
Bewegliche Effekten / Instrumente des
Geldmarktes
Sonstige dingliche Sicherheiten
Werte, die den Optionsverträgen und
Warrants zugrundeliegen (+)
III.
2.3. Off Balance sheet items
A.
a.
B.
II.
III.
A.
Erworbene Terminverträge
A.
Futures contracts purchased
0,00
0,00
B.
Veräußerte Terminverträge
B.
Futures contracts sold
0,00
0,00
IV.
Notional amounts of swap contracts (+)
0,00
0,00
A.
Fiktive Beträge von Swap-Verträgen (+)
Erworbene Swap-Verträge
A.
Swap contracts purchased
0,00
0,00
B.
Veräußerte Swap-Verträge
B.
Swap contracts sold
0,00
0,00
Notional amounts of other financial derivatives
(+)
0,00
0,00
V.
Fiktive Beträge sonstiger nachgeordneter
Finanzinstrumente (+)
IV.
V.
A.
Erworbene Verträge
A.
Contracts purchased
0,00
0,00
B.
Veräußerte Verträge
B.
Contracts sold
0,00
0,00
VI.
Nicht eingezahlte Beträge auf Anteile
VI.
Uncalled amounts on shares
0,00
0,00
VII.
Verkaufsverpflichtungen aus
Abtretungen-Rückabtretungen
VII.
Commitments to call resulting from
transfers-disposals
0,00
0,00
VIII.
Rückkaufverpflichtungen aus
Abtretungen-Rückabtretungen
VIII.
Commitments to buy resulting from transfers
disposals
0,00
0,00
IX.
Geliehene Finanzinstrumente
IX.
Financial instruments loaned
6 122 936,45
56 336 854,06
A.
Aktien
A.
Shares
6 122 936,45
56 336 854,06
B.
Schuldverschreibungen
B.
Bonds
0,00
0,00
–24–
Dexia Equities B Europe
2.4. Gewinn- und Verlustrechnung
I.
Wertberichtigungen, Buchverluste und gewinne
2.4. Income Statement
I.
Depreciation, capital loss and capital gain
31/12/2011
EUR
31/12/2010
EUR
(12 535 585,50)
20 224 819,34
0,00
0,00
A.
Schuldverschreibungen und andere
Forderungen
A.
Bonds and other debt securities
B.
Instrumente des Geldmarktes
B.
Money market instruments
0,00
0,00
C.
Aktien und andere Wertpapiere, die Aktien
gleichgestellt werden können
C.
Shares and similar securities
(12 504 962,87)
20 200 344,14
Shares
a.
Aktien
a.
(12 504 962,87)
20 200 344,14
D.
Sonstige Wertpapiere
D.
Other transferable securities
347,31
89 648,01
E.
Investmentfonds mit veränderlicher Anteilezahl
E.
UCI with variable number of shares
836,00
0,00
F.
Nachgeordnete Finanzinstrumente
F.
Financial derivatives
0,00
0,00
G.
Forderungen, Einlagen, Bargeld und Schulden
G.
Amounts receivable, deposits, liquid assets and
amounts payable
0,00
0,00
Währungnpositionen und Währungngeschäfte
H.
Foreign exchange positions and transactions
(31 805,94)
(65 172,81)
Other exchange positions and transactions
(31 805,94)
(65 172,81)
H.
b.
II.
Sonstige Währungnpositionen und
Währungngeschäfte
Anlageerträge und -aufwendungen
b.
Investment income and expenses
1 290 284,86
1 731 631,67
A.
Dividenden
A.
Dividends
1 461 367,75
1 692 171,15
B.
Zinsen (+/-)
B.
Interest (+/-)
8 971,86
7 794,09
Liquid assets and short-term investments
8 971,86
7 794,09
(916,12)
b.
II.
Einlagen und Barmittel
b.
C.
Zinsen auf Anleihen (-)
C.
Interest expenses (-)
(5,21)
D.
Swap-Verträge (+/-)
D.
Swapcontracts (+/-)
0,00
0,00
E.
Quellensteuer (-)
E.
Withholding tax (-)
(180 049,54)
(246 790,48)
Foreign
(180 049,54)
(246 790,48)
b.
F.
ausländische
b.
Sonstige Erträge aus Anlagen
III.
Sonstige Aufwendungen
F.
Other income from investments
III.
Other income
A.
Entschädigung zur Deckung der Kosten der
Akquisition und der Realisierung von
Vermögenswerten, zur Ermutigung zum Halten
der Werte und zur Deckung der
Lieferungskosten
A.
Allowance to cover costs of asset acquisition and
realisation, discourage withdrawal and cover delivery
costs
B.
Sonstige
B.
Others
IV.
Betriebliche Aufwendungen
IV.
Operating expenses
0,00
279 373,03
120 029,48
24 820,56
0,00
0,00
120 029,48
24 820,56
(1 595 060,31)
(2 303 470,47)
(352 425,82)
(349 316,28)
(1 032,99)
(776,16)
A.
Mit Anlagen verbundene Kosten für
Transaktionen und Lieferungen (-)
A.
Transaction and delivery expenses on investments (-)
B.
Zinsen und ähnliche Aufwendungen (-)
B.
Interest and other finance expenses (-)
C.
Vergütung für die Depotbank (-)
C.
Depositary fees payable (-)
(232 370,56)
(265 041,12)
D.
Vergütung für die Verwaltungsgesellschaft (-)
D.
Management fees payable (-)
(914 225,87)
(1 547 306,38)
(875 175,87)
(1 483 300,69)
(64 005,69)
a.
Finanzverwaltung
a.
Financial management
b.
Administrative und buchhalterische Verwaltung
b.
Administrative and accounting management
(39 050,00)
(16 747,92)
(13 833,99)
0,00
0,00
(125,00)
(125,00)
(36 633,09)
(42 063,37)
0,00
0,00
(69 895,25)
E.
Verwaltungskosten (-)
E.
Administrative expenses (-)
F.
Gründungs- und allgemeine Verwaltungskosten
(-)
F.
Start-up costs (-)
G.
Verbindlichkeiten gegenüber Mitarbeitern und
Sozialversicherungsträgern sowie für
Pensionszahlungen (-)
G.
Salaries and wages, social security charges and
pensions (-)
H.
Leistungen und sonstige Güter (-)
H.
Various services and goods (-)
I.
Abschreibungen und Rückstellungen für
Wagnisse und Verlustgefahren (-)
I.
Depreciation allowances and contingency and loss
provisions (-)
J.
Steuern
J.
Taxes
(28 266,24)
K.
Sonstige Aufwendungen (-)
K.
Other expenses (-)
(13 232,82)
(15 112,92)
(184 745,97)
(547 018,24)
Erträge und Aufwendungen des
Geschäftsjahres (Hälfte Jahr)
Income and expense for the financial year
(semester) Subtotal II + III + IV
–25–
Dexia Equities B Europe
2.4. Gewinn- und Verlustrechnung (Fortsetzung)
2.4. Income statement (continued)
Zwischensumme II + III+ IV
V.
Gewinn (Verlust) aus der gewöhnlichen
Geschäftstätigkeit vor Ertragssteuern
V.
Current profit (loss) before income tax
VI.
Steuern vom Einkommen und Ertrag
VI.
Income tax
VII.
Jahresergebnis (Hälfe Jahr)
VII.
Result for the financial year (the half year)
–26–
(12 720 331,47)
19 677 801,10
0,00
0,00
(12 720 331,47)
19 677 801,10
Dexia Equities B Europe
2.5. Zussammensetzung der Anlagen und Kennzahlen
2.5. Composition of the assets and key figures
2.5.1. Zusammensetzung der Aktiva am 31.
Dezember 2011
(ausgedrückt in EUR)
I.
2.5.1. Asset composition as at 31 December 2011
(expressed in EUR)
Bezeichnung
Statut
OPC
Menge
Währung
Preis in
Währung
Marktwert
Description
Status
ICB
Quantity
Currency
Price in
currency
Evaluation
%
%
%
Bestanden Wertpapier
des
der OGA
Nettoverm
ögens
% by
the UCI
%
Portfolio
%
net assets
Wertpapiere, Geldmarktinstrumente, Investmentfonds und Derivate-Positionen — Transferable securities, money market instruments, UCI and financial derivate
instruments
Amtlich notierte Wertpapiere - Transferable securities admitted to an official stock exchange listing
Aktien und andere Wertpapiere, die Aktien gleichgestellt werden können — Shares and similar securities
Österreich — Austria
ANDRITZ AG GRAZ
14 490,00
EUR
64,10
928 809,00
0,94 %
0,92 %
Total Österreich – Total Austria:
928 809,00
0,94 %
0,92 %
EUR
EUR
47,30
9,73
852 341,49
408 702,00
0,86 %
0,41 %
0,85 %
0,41 %
Total Belgien – Total Belgium:
1 261 043,49
1,27 %
1,26 %
7,24
767 913,49
0,77 %
0,76 %
Total Bermuda – Total Bermuda Islands:
767 913,49
0,77 %
0,76 %
Belgien — Belgium
ANHEUSER-BUSH INBEV SA
KBC GROUPE SA
18 018,00
42 000,00
Bermuda — Bermuda Islands
LANCASHIRE HOLDINGS
88 536,00
GBP
Schweiz — Switzerland
ABB LTD ZUERICH /NAMEN.
CREDIT SCHWEIZ GROUP /NOM.
GIVAUDAN SA /REG.
NESTLE / ACT NOM
NOBEL BIOCARE HOLDING LTD /NAM
NOVARTIS AG BASEL/NAM.
ROCHE HOLDING AG
/GENUSSSCHEIN
SYNGENTA AG /NAM.
UBS AG /NAMENSAKTIEN
ZURICH FINANCIAL SERVICES/NAM
47 500,00
27 000,00
1 617,00
106 159,00
60 067,00
48 869,00
15 112,00
CHF
CHF
CHF
CHF
CHF
CHF
CHF
17,68
22,07
895,00
54,00
10,92
53,70
159,20
691 819,50
490 888,69
1 192 202,37
4 722 451,49
540 350,44
2 161 845,56
1 981 900,90
0,70 %
0,49 %
1,20 %
4,76 %
0,54 %
2,18 %
2,00 %
0,69 %
0,49 %
1,19 %
4,70 %
0,54 %
2,15 %
1,97 %
4 595,00
77 400,00
4 193,00
CHF
CHF
CHF
275,00
11,18
212,50
1 040 962,62
712 852,52
734 007,88
1,05 %
0,72 %
0,74 %
1,04 %
0,71 %
0,73 %
Total Schweiz – Total Switzerland:
14 269 281,97
14,38 %
14,20 %
73,91
53,89
49,40
51,76
29,44
16,67
71,48
44,59
114,95
40,85
73,94
115,75
856 099,53
1 522 392,50
927 830,80
429 504,48
1 080 264,50
647 696,18
933 314,36
1 211 733,25
451 178,75
655 642,50
2 297 093,98
363 570,75
0,86 %
1,53 %
0,94 %
0,43 %
1,09 %
0,65 %
0,94 %
1,22 %
0,45 %
0,66 %
2,31 %
0,37 %
0,85 %
1,52 %
0,92 %
0,43 %
1,08 %
0,64 %
0,93 %
1,21 %
0,45 %
0,65 %
2,29 %
0,36 %
Total Deutschland (Bundesrepublik) – Total Germany:
11 376 321,58
11,46 %
11,32 %
Deutschland (Bundesrepublik) — Germany
ALLIANZ SE/NAM.VINKULIERT
BASF NAMEN-AKT.
BAYER
BMW-BAYER.MOTORENWERKE
DEUTSCHE BANK AG /NAM.
E.ON - NAMEN AKT.
FRESENIUS SE & CO KGAA
HENKEL / VORZUG
LINDE A.G.
SAP AG
SIEMENS AG /NAM.
VOLKSWAGEN AG /VORZUG.
11 583,00
28 250,00
18 782,00
8 298,00
36 700,00
38 854,00
13 057,00
27 175,00
3 925,00
16 050,00
31 067,00
3 141,00
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
–27–
Dexia Equities B Europe
2.5. Zussammensetzung der Anlagen und Kennzahlen
(Fortsetzung)
2.5. Composition of the assets and key figures (continued)
Bezeichnung
Statut
OPC
Menge
Währung
Preis in
Währung
Marktwert
Description
Status
ICB
Quantity
Currency
Price in
currency
Evaluation
%
%
%
Bestanden Wertpapier
des
der OGA
Nettoverm
ögens
% by
the UCI
%
Portfolio
%
net assets
Dänemark — Denmark
NOVO-NORDISK A/S -BTOPDANMARK AS
9 903,00
4 164,00
DKK
DKK
660,00
895,00
879 395,55
501 426,53
0,89 %
0,51 %
0,88 %
0,50 %
Total Danemark – Total Denmark:
1 380 822,08
1,39 %
1,37 %
6,68
4,84
63,28
23,74
1 833 660,00
486 464,67
1 275 724,80
1 234 220,00
1,85 %
0,49 %
1,29 %
1,24 %
1,83 %
0,48 %
1,27 %
1,23 %
Total Espagne – Total Spain:
4 830 069,47
4,87 %
4,81 %
40,10
689 720,00
0,70 %
0,69 %
Total Finnland – Total Finland:
689 720,00
0,70 %
0,69 %
11,75
10,04
30,35
48,57
61,93
54,55
30,15
21,12
24,25
35,54
56,75
55,47
39,50
50,16
552 966,75
421 186,85
1 488 546,10
1 626 852,15
557 370,00
760 972,50
1 031 130,00
499 614,72
490 383,50
1 066 350,00
1 318 472,75
1 207 581,90
2 630 858,00
576 840,00
0,56 %
0,42 %
1,50 %
1,64 %
0,56 %
0,77 %
1,04 %
0,50 %
0,49 %
1,07 %
1,33 %
1,22 %
2,65 %
0,58 %
0,55 %
0,42 %
1,48 %
1,62 %
0,55 %
0,76 %
1,03 %
0,50 %
0,49 %
1,06 %
1,31 %
1,20 %
2,62 %
0,57 %
Total Frankreich – Total France:
14 229 125,22
14,34 %
14,16 %
279 226,96
1 038 445,76
505 826,16
2 213 653,83
1 103 991,66
3 027 659,69
2 657 930,66
405 217,61
4 101 666,40
2 014 404,35
481 539,71
670 589,17
1 149 900,93
311 394,00
552 192,36
808 301,86
512 141,20
500 770,77
0,28 %
1,05 %
0,51 %
2,23 %
1,11 %
3,05 %
2,68 %
0,41 %
4,13 %
2,03 %
0,49 %
0,68 %
1,16 %
0,31 %
0,56 %
0,81 %
0,52 %
0,50 %
0,28 %
1,03 %
0,50 %
2,20 %
1,10 %
3,01 %
2,65 %
0,40 %
4,08 %
2,00 %
0,48 %
0,67 %
1,14 %
0,31 %
0,55 %
0,80 %
0,51 %
0,50 %
Spanien — Spain
BCO BILBAO VIZ.ARGENTARIA/NAM.
IBERDROLA SA
INDITEX /REG.
REPSOL YPF SA. MADRID
274 500,00
100 530,00
20 160,00
52 000,00
EUR
EUR
EUR
EUR
Finnland — Finland
KONE OYJ -B-
17 200,00
EUR
Frankreich — France
APRIL
AXA
BNP PARIBAS
DANONE
DASSAULT SYSTEMES SA
ESSILOR INTERNATIONAL
EUTELSAT COMMUNICATIONS PARIS
GDF SUEZ
IPSEN
PUBLICIS GROUPE SA
SANOFI
SODEXO
TOTAL SA
VALLOUREC
47 061,00
41 930,00
49 046,00
33 495,00
9 000,00
13 950,00
34 200,00
23 656,00
20 222,00
30 000,00
23 233,00
21 770,00
66 604,00
11 500,00
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
Vereinigtes Königreich — Great Britain
AFRICAN BARRICK GOLD PLC
ASTRAZENECA PLC
BARCLAYS PLC
BG GROUP PLC
BHP BILLITON PLC
BP PLC
BRITISH AMERICAN TOBACCO (25P)
CENTRICA PLC
DIAGEO PLC
GLAXOSMITHKLINE PLC
HARGREAVES LANSDOWN PLC
IG GROUP HOLDINGS PLC
INTERTEK GROUP PLC
LLOYDS BANKING GROUP PLC
NATIONAL GRID PLC
PEARSON PLC
PRUDENTIAL PLC
RECKITT BENCKISER GROUP PLC
50 837,00
29 157,00
240 000,00
134 332,00
49 117,00
549 191,00
72 662,00
117 000,00
243 594,00
114 349,00
93 434,00
117 456,00
47 200,00
1 004 090,00
73 800,00
55 800,00
67 000,00
13 154,00
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
–28–
4,59
29,75
1,76
13,76
18,78
4,60
30,56
2,89
14,06
14,72
4,30
4,77
20,35
0,26
6,25
12,10
6,38
31,80
Dexia Equities B Europe
2.5. Zussammensetzung der Anlagen und Kennzahlen
(Fortsetzung)
2.5. Composition of the assets and key figures (continued)
Bezeichnung
Statut
OPC
Menge
Währung
Preis in
Währung
Marktwert
Description
Status
ICB
Quantity
Currency
Price in
currency
Evaluation
RIO TINTO PLC /REG.
ROYAL DUTCH SHELL PLC-ASABMILLER PLC
SSE PLC
VODAFONE GROUP PLC
XSTRATA PLC
30 058,00
170 986,00
20 774,00
32 400,00
1 623 898,00
45 000,00
GBP
EUR
GBP
GBP
GBP
GBP
%
%
%
Bestanden Wertpapier
des
der OGA
Nettoverm
ögens
% by
the UCI
%
%
Portfolio net assets
1,13 %
1,12 %
4,85 %
4,79 %
0,57 %
0,56 %
0,50 %
0,50 %
3,51 %
3,46 %
0,53 %
0,52 %
31,25
28,15
22,66
12,91
1,79
9,78
1 124 512,05
4 813 255,90
563 676,41
500 754,96
3 477 948,11
526 872,32
Total Vereinigtes Königreich – Total Great Britain:
33 341 872,83
33,60 %
33,19 %
1,05
28,28
3,63
911 914,50
1 413 571,16
1 159 356,04
0,92 %
1,42 %
1,17 %
0,91 %
1,41 %
1,15 %
Total Irland – Total Ireland:
3 484 841,70
3,51 %
3,47 %
3,14
16,01
1,29
21,70
8,34
466 884,00
1 598 422,39
543 480,00
1 019 900,00
405 157,20
0,47 %
1,61 %
0,55 %
1,03 %
0,41 %
0,46 %
1,59 %
0,54 %
1,02 %
0,40 %
Total Italien – Total Italy:
4 033 843,59
4,07 %
4,01 %
689,50
1 150 563,95
1,16 %
1,15 %
Total Luxemburg (Grossherzogtum) – Total Luxembourg (Grand Duchy):
1 150 563,95
1,16 %
1,15 %
5,56
26,57
1 273 857,16
1 708 238,44
1,28 %
1,72 %
1,27 %
1,70 %
Total Niederlande – Total Netherlands:
2 982 095,60
3,01 %
2,97 %
153,50
1 287 871,09
1,30 %
1,28 %
Total Norwegen – Total Norway:
1 287 871,09
1,30 %
1,28 %
SEK
SEK
SEK
172,60
70,40
221,30
1 086 122,61
514 204,71
1 612 082,91
1,09 %
0,52 %
1,62 %
1,08 %
0,51 %
1,60 %
Total Schweden – Total Sweden:
3 212 410,23
3,24 %
3,20 %
Total Aktien und andere Wertpapiere, die Aktien gleichgestellt werden können – Total Shares and similar
securities:
99 226 605,29
100,00 %
98,76 %
Total Amtlich notierte Wertpapiere – Total Transferable securities admitted to an official stock exchange listing:
99 226 605,29
100,00 %
98,76 %
0,01
347,31
0,00 %
0,00 %
Total Deutschland (Bundesrepublik) – Total Germany:
347,31
0,00 %
0,00 %
Total Sonstige Wertpapiere – Total Other transferable securities:
347,31
0,00 %
0,00 %
Irland — Ireland
IFG GROUP PLC
KERRY GROUP A
RYANAIR HOLDINGS PLC ***
868 490,00
49 976,00
319 646,00
EUR
EUR
EUR
Italien — Italy
ENEL
ENI SPA ROMA
INTESA SANPAOLO SPA
LUXOTTICA GROUP
YOOX S.P.A
148 500,00
99 839,00
420 000,00
47 000,00
48 580,00
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
Luxemburg (Grossherzogtum) — Luxembourg (Grand Duchy)
MILLICOM INTL CELL./SWED.DEP.
14 850,00
SEK
Niederlande — Netherlands
ING GROEP NV/CERT.OF SHS
UNILEVER CERT.OF SHS
229 111,00
64 292,00
EUR
EUR
Norwegen — Norway
STATOIL ASA
65 000,00
NOK
Schweden — Sweden
ASSA ABLOY AB /-BERICSSON TEL. B
HENNES & MAURITZ AB
56 000,00
65 000,00
64 827,00
Sonstige Wertpapiere — Other transferable securities
Deutschland (Bundesrepublik) — Germany
RIGHTS RWE AG 11-21.12.11
26 934,00
EUR
–29–
Dexia Equities B Europe
2.5. Zussammensetzung der Anlagen und Kennzahlen
(Fortsetzung)
2.5. Composition of the assets and key figures (continued)
Bezeichnung
Statut
OPC
Menge
Währung
Preis in
Währung
Marktwert
Description
Status
ICB
Quantity
Currency
Price in
currency
Evaluation
Total Wertpapiere, Geldmarktinstrumente, Investmentfonds und Derivate-Positionen –
%
%
%
Bestanden Wertpapier
des
der OGA
Nettoverm
ögens
% by
the UCI
99 226 952,60
%
Portfolio
100,00 %
%
net assets
98,76 %
Total Transferable securities, money market instruments, UCI and financial derivate instruments
II.
Einlagen und Barmittel - Deposits and liquid assets
Sichteinlagen bei Banken - Sight bank deposits
DEXIA BANQUE BELGIEN
DEXIA BANQUE BELGIEN
DEXIA BANQUE BELGIEN
DEXIA BANQUE BELGIEN
DEXIA BANQUE BELGIEN
DEXIA BANQUE BELGIEN
DEXIA BANQUE BELGIEN
DEXIA BANQUE BELGIEN
DEXIA BANQUE BELGIEN
DEXIA BANQUE BELGIEN
DEXIA BANQUE BELGIEN
EUR
GBP
USD
CAD
CHF
NOK
AUD
HKD
SEK
DKK
JPY
1 317 492,39
72 082,87
29 633,30
3 848,11
1 187,54
1 044,91
151,12
108,00
57,72
32,15
11,22
1,31 %
0,07 %
0,03 %
0,00 %
0,00 %
0,00 %
0,00 %
0,00 %
0,00 %
0,00 %
0,00 %
Total Sichteinlagen bei Banken - Total Sight bank deposits:
1 425 649,33
1,42 %
Total Einlagen und Barmittel - Total Deposits and liquid assets:
1 425 649,33
1,42 %
46 847,37
0,05 %
-228 912,73
-0,23 %
100 470 536,57
100,00 %
III.
Diverse Forderungen und Verbindlichkeiten - Other receivables and other payables
IV.
Sonstige Nettovermögen - Other net assets
V.
Nettovermögen, insgesamt - Total net assets
Die Veränderungen des Wertpapierbestandes sind auf einfache Anfrage gebührenfrei bei der Dexia Banque Belgique S.A. mit Firmensitz
am Boulevard Pachéco 44, B-1000 Brüssel, die als Finanzdienstleister beauftragt wurde, erhältlich.
The changes in portfolios may be obtained on simple request and without charge at Dexia Banque Belgique S.A. with its registered office at
Boulevard Pachéco 44, B-1000 Brussels. Dexia Banque Belgique S.A. provides the financial service.
Wirtschaftliche Zusammensetzung Des Wertpapierbestandes
Benzin, Öl und Erdgas - Petroleum/Oil and natural gas
Am 31. Dezember 2011
Pharmazie, Kosmetik und medizinische Produkte (als Prozentsatz des Portfolios)
Economic breakdown of investments as at
31 December 2011
(percent of portfolio)
Pharmaceuticals cosmetics & med. products
Banken und andere Kreditinstitute - Banks & other credit
institutions
Nahrungsmittel und alkoholfreie Getränke - Food & soft
drinks
Tabak und alkoholische Getränke - Tobacco & alcoholic
beverages
Telekommunikation - Telecommunication
Chemie - Chemicals
Versicherungen - Insurance companies
Energie- und Wasserversorgung - Energy & water supply
Maschinenbau und Industrieanlagen - Mechanical
engineering & industrial equipment
Einzelhandel und Kaufhäuser - Retail trade & department
stores
Finanzen, Investmentgesellschaften und andere
diversifizierte Institute - Financial, investment & other
diversified comp
Sonstige Investitionsgüter - Various capital goods
Bergbau, Kohle & Stahl - Mining, coal & steel
Grafik, Verlage und Druckereien, Medien - Graphics,
–30–
16,94 %
12,21 %
9,64 %
9,54 %
8,24 %
6,22 %
5,17 %
3,82 %
3,59 %
3,31 %
2,91 %
2,45 %
2,31 %
1,92 %
1,89 %
Dexia Equities B Europe
2.5. Zussammensetzung der Anlagen und Kennzahlen
(Fortsetzung)
2.5. Composition of the assets and key figures (continued)
publishing & printing media
Sonstige Konsumgüter - Miscellaneous consumer goods
Textilien, Kleidung und Lederwaren - Textiles, garments &
leather goods
Internet, Software und IT-Dienstleistungen - Internet,
software & IT services
Transport und Verkehr - Traffic & Transportation
NE-Metalle - Non ferrous metals
Fotografie und Optik - Photographic & optics
Fahrzeuge - Vehicles
Elektrische Geräte und Bauelemente - Electrical appliances
& components
Hypotheken- und Finanzierungsvehikel (MBS, ABS) Mortgage & funding institutions (MBS, ABS)
Total - Total
Geographische Zusammensetzung Des Wertpapierbestandes
Vereinigtes Königreich - Great Britain
Am 31. Dezember 2011
Schweiz - Switzerland
(als Prozentsatz des Portfolios)
Geographical breakdown of investments as at
31 December 2011
(percent of portfolio)
Devisen Zusammensetzung Des Wertpapierbestandes Am
31. Dezember 2011
(als Prozentsatz des Portfolios)
Currency Breakdown of investments as at
31 December 2011
(percent of portfolio)
1,73 %
1,57 %
1,22 %
1,17 %
1,13 %
1,03 %
0,80 %
0,70 %
0,49 %
100,00 %
Frankreich - France
Deutschland (Bundesrepublik) - Germany
Spanien - Spain
Italien - Italy
Irland - Ireland
Schweden - Sweden
Niederlande - Netherlands
Danemark - Denmark
Norwegen - Norway
Belgien - Belgium
Luxemburg (Grossherzogtum) - Luxembourg (Grand Duchy)
Österreich - Austria
Bermuda - Bermuda Islands
Finnland - Finland
Total - Total
33,60 %
14,38 %
14,34 %
11,47 %
4,87 %
4,07 %
3,51 %
3,24 %
3,01 %
1,39 %
1,30 %
1,27 %
1,16 %
0,94 %
0,77 %
0,70 %
100,00 %
EUR
GBP
CHF
SEK
DKK
NOK
Total - Total
49,01 %
29,52 %
14,38 %
4,40 %
1,39 %
1,30 %
100,00 %
2.5.2. Änderungen in der Zusammensetzung der
Guthaben des Teilfonds
(in der Währung des Teilfonds)
2.5.2. Changes in the composition of the assets of the sub
fund
(in the currency of the sub fund)
1. Halbjahr
1st semester
Käufe — Purchases
88 104 812,58
Verkäufe — Sales
102 790 099,64
Total 1 — Total 1
190 894 912,22
Zeichnungen — Subscriptions
3 860 782,36
Rückzahlungen — Redemptions
20 722 516,10
Total 2 —Total 2
24 583 298,46
Referenz-Durchschnittliches Fondsvermögen — Reference average of the total net asset
–31–
110 487 502,55
Dexia Equities B Europe
2.5. Zussammensetzung der Anlagen und Kennzahlen
(Fortsetzung)
2.5. Composition of the assets and key figures (continued)
Rotationsprozentsatz — Rotation Percentage
150,53 %
Verbesserter Rotationsprozentsatz — Corrected Rotation Percentage
157,04 %
Eine Zahl nahe bei 0% weist darauf hin, dass die Geschäfte mit - je nach Fall - beweglichen Effekten oder Vermögenswerten, mit Ausnahme
von Einlagen und Barmitteln, während eines festgelegten Zeitraumes ausschließlich nach den Zeichnungen und Rückerstattu
remboursements. Un pourcentage négatif indique que les souscriptions et remboursements n’ont donné lieu qu’à un nombre limité de
transactions ou, le cas échéant, à aucune transaction dans le Wertpapier.La liste détaillée des transactions qui ont eu lieu pendant l’exercice
peut être consultée sans frais auprès deDexia Banque Belgien S.A. ayant son siège à Boulevard Pachéco 44 — 1000 Bruxelles, qui assure le
service financier.
A figure close to 0 % shows that transactions relating to securities or assets, excluding deposits and cash reserves, as applicable, have been
carried out over a specific period, relating only to subscriptions and reimbursements. A negative percentage indicates that subscriptions and
reimbursements only accounted for a limited number of portfolio transactions, if any.De gedetailleerde lijst van de tijdens het boekjaar
uitgevoerde transacties kan gratis worden ingekeken bijDexia Banque Belgien S.A. met zetel te- Boulevard Pachéco 44 — 1000 Brussels, die
instaat voor de financiële dienst.
2.5.3. Entwicklung von Zeichnungen und
Rückzahlungen sowie der Net Asset value
2.5.3. Evolution of subscriptions and redemptions as well
as of the net asset value
Entwicklung der Sich im Umlauf befindlichen Anteile
am 31. Dezember 2011
Evolution of the Number of Shares outstanding as
at 31 December 2011
Zeitraum
Zeichnungen
Rückzahlungen
Period
Subscriptions
Redemptions
30/06/2010
Klasse C / Class C
Klasse L / Class L
30/06/2011
Klasse C / Class C
Klasse L / Class L
31/12/2011
Klasse C / Class C
Klasse L / Class L
Ausschüttung / Distribution
Thesaurierung / Capitalisation
Thesaurierung / Capitalisation
Total / Total
Ausschüttung / Distribution
Thesaurierung / Capitalisation
Thesaurierung / Capitalisation
Total / Total
Ausschüttung / Distribution
Thesaurierung / Capitalisation
Thesaurierung / Capitalisation
Total / Total
–32–
411 743,56
170 966,76
-
7 601,08
147 040,03
-
13 143,14
63 421,32
3 980,03
157 526,79
250 818,79
186,00
19 677,51
3 919,11
254,71
21 545,70
91 423,77
2 584,44
Ende des
Zeitraumes
End of Period
443 691,53
553 045,69
996 737,22
299 307,88
365 648,22
3 794,03
668 750,13
297 439,68
278 143,55
1 464,30
577 047,54
Dexia Equities B Europe
2.5. Zussammensetzung der Anlagen und Kennzahlen
(Fortsetzung)
2.5. Composition of the assets and key figures (continued)
Payable and receivable amounts for the uci
(in the currency of the subfund)
Anteilkäufe und -Verkäufe durch den OGA
(in der Währung des Teilfonds)
Zeitraum
Period
30/06/2010
Klasse C / Class C
30/06/2011
Klasse L / Class L
Klasse C / Class C
31/12/2011
Klasse L / Class L
Klasse C / Class C
Klasse L / Class L
Ausschüttung / Distribution
Thesaurierung / Capitalisation
Thesaurierung / Capitalisation
Ausschüttung / Distribution
Thesaurierung / Capitalisation
Thesaurierung / Capitalisation
Ausschüttung / Distribution
Thesaurierung / Capitalisation
Thesaurierung / Capitalisation
Nettovermögen am Ende des Zeitraumes
(in der Währung des Teilfonds)
Zeitraum
Period
30/06/2010
179 095 050,50
Klasse C / Class C
30/06/2011
131 576 738,27
Klasse L / Class L
Klasse C / Class C
31/12/2011
100 470 536,57
Klasse L / Class L
Classe C / Klasse C
Rückzahlungen
Redemptions
1 319 143,19
28 161 148,04
29 468 744,31
51 780 535,01
38 602,06
3 533 979,80
16 740 996,04
447 540,26
Net Asset Value at the end of the Period
(in the currency of the subfund)
pro Anteile
per share
Ausschüttung / Distribution
Thesaurierung / Capitalisation
Thesaurierung / Capitalisation
Ausschüttung / Distribution
Thesaurierung / Capitalisation
Thesaurierung / Capitalisation
Ausschüttung / Distribution
Thesaurierung / Capitalisation
Thesaurierung / Capitalisation
Klasse L / Class L
2.5.4. Performances
(ausgedrückt in %)
Klasse /
Class
C
L
Zeichnungen
Subscriptions
71 262 926,35
32 316 716,23
2 383 576,88
12 967 641,42
840 265,19
3 059 917,40
750 781,83
50 083,13
168,69
188,50
182,25
208,50
208,46
160,06
189,06
188,93
2.5.4. Performances
(expressed in %)
CAP / DIS
1 Jahr / 1 year
3 Jahre / 3 year
5 Jahre / 5 year
CAP
CAP
-10,12 %
-
7,73 %
-
-7,16 %
-
–33–
10 Jahre /
10 years
-
Seit dem Start /
Since start
-3,16 %
-16,63 %
Dexia Equities B Europe
2.5. Zussammensetzung der Anlagen und Kennzahlen
(Fortsetzung)
2.5. Composition of the assets and key figures (continued)
Stabdiagramm
Diagram in Sticks
Klasse C (CAP) / Class C (CAP)
Rendements annuels des 10 dernières années au 31/12/11 / Jaarlijks rendementen van de laatste 10 jaren op 31/12/11
Dexia Equities B Europe - part de CAP (EUR)
30%
25%
20%
15%
10%
5%
0%
-5%
-10%
-15%
-20%
-25%
-30%
-35%
-40%
-45%
31/12/2002
31/12/2003
31/12/2004
31/12/2005
31/12/2006
31/12/2007
31/12/2008
31/12/2009
31/12/2010
31/12/2011
Klasse L (CAP) / Class L (CAP)
Da die Klasse Lock erst seit weniger als einem Jahr besteht, können keine Leistungsberechnungen vorgelegt werden.
As Class Lock is less than a year old, it is as yet too early to calculate performance returns.
Es handelt sich um Renditeziffern auf der Basis vergangener Angaben ohne Gewähr für künftige Renditen, die außerdem eventuellen
Umstrukturierungen nicht Rechnung tragen.
These are return figures based on historical data which cannot give any guarantee regarding future returns and which do not take account of
any restructuring measures.
2.5.5. Kosten
(ausgedrückt in %)
2.5.5. Costs
(expressed in %)
Gesamtkostenquote (TER) :
Klasse C
Klasse L
Total expense ratio (TER):
Class C
Class L
1,78 %
-
Die nachstehenden Kosten sind nicht im TER enthalten : die Kosten der Operation, die Zinsen auf die Darlehen, die Zahlungen im
Zusammenhang mit den abgeleiteten Finanzinstrumenten, die Kommissionen und Kosten, die unmittelbar vom Anleger bezahlt werden,
bestimmte Vorteile wie z.B. die soft commissions.
Da die Klasse Lock erst seit weniger als einem Jahr besteht, kann die Gesamtkostenquote nicht vorgelegt werden.
The following costs are not included in the TFE : transaction costs, interest on borrowings, payments related to financial derivatives,
commissions and costs paid directly by the investor, certain benefits, such as soft commissions.
As Class Lock is less than a year old, it is as yet too early to supply the total expense ratio.
–34–
Dexia Equities B Europe
2.6. Erläuterungen zu den Vermögensaufstellungen per
31. Dezember 2011
2.6. Notes to the financial statements as at
31 December 2011
2.6.1. Vergütungen, Provisionen und wiederkehrende
Kosten, die vom Teilfonds getragen werden
2.6.1. Fees, commissions and recurring costs borne by
the sub fund
Vergütungen, Provisionen und wiederkehrende Kosten,
die vom Teilfonds getragen werden (Anteilklasse C)
Fees, commissions and recurring costs borne by the
subfund (Class C)
Die Vergütungen:
The fees:
- für die Verwaltung zum Maximum Jahreszinssatz von 1,50 %
- für die Dienstleistungen Montage zum Maximum
Jahreszinssatz von 0,02 %
- für den mit den Dienstleistungen « Legal Life » und
Buchführung beauftragten Agenten zu einem Maximum
Jahreszinssatz von 0,05 % auf Ebene der durchschittlichen
Nettoinventarwert
- für die Transferagenten zum Maximum Jahreszinssatz
von 0,03 % auf Ebene der durchschittlichen Nettoinventarwert
- für die Depotbank zum Maximum Jahreszinssatz von 0,06 %
- Andere Kosten (Einschätzung) einschließlich der Vergütung
des Wirtschaftsprüfers, der Verwaltungsratsmitglieder und der
mit der effektiven Fondsleitung beauftragten natürlichen
Personen zum Jahreszinssatz von 0,10 %
- Management Fees at a maximum annual rate of 1.50 %
- of the Set up and Restructuration Services at a maximum
annual rate of 0.02 %
- of the agent in charge of the Legal Life and Accounting
services at a maximum annual rate of 0.05 % on the portion of
the average net asset value
- of the Transfer Agent at a maximum annual rate of 0.03 % on
the portion of the average net asset value
- of the Custody agent at a maximum annual rate of 0.06 %
- Other expenses (estimation) including the payment for
Auditors, Directors and Individuals responsible for effective
management at the annual rate of 0.10 %
werden monatlich auf den durchschnittlichen Nettoinventarwert
(außer den nicht fälligen Vergütungen, Provisionen und
laufenden Kosten) der Guthaben des Teilfonds zum Ende
eines jeden Monats berechnet.
are calculated monthly on the basis of the average net asset
value (excluding fees, commissions and costs accrued but not
due) of the subfund’s assets at the end of the month in
question.
Vergütungen, Provisionen und wiederkehrende Kosten,
die vom Teilfonds getragen werden (Anteilklasse Lock)
Fees, commissions and recurring costs borne by the
subfund (Class Lock)
Die Vergütungen:
The fees:
-für die Verwaltung zum Maximum Jahreszinssatz von 1,50 %
- für die Dienstleistungen Montage zum Maximum
Jahreszinssatz von 0,02 %
- für den mit den Dienstleistungen « Legal Life » und
Buchführung beauftragten Agenten zu einem Maximum
Jahreszinssatz von 0,05 % auf Ebene der durchschittlichen
Nettoinventarwert
- für die Transferagenten zum Maximum Jahreszinssatz
von 0,03 % auf Ebene der durchschittlichen Nettoinventarwert
- für die « Lock fee » zum Maximum Jahresinssatz von 0,10 %
- für die Depotbank zum Maximum Jahreszinssatz von 0,06 %
- Andere Kosten (Einschätzung) einschließlich der Vergütung
des Wirtschaftsprüfers, der Verwaltungsratsmitglieder und der
mit der effektiven Fondsleitung beauftragten natürlichen
Personen zum Jahreszinssatz von 0,10 %
- Management Fees at a maximum annual rate of 1.50 %
- of the Set up and Restructuration Services at a maximum
annual rate of 0.02 %
- of the agent in charge of the Legal Life and Accounting
services at a maximum annual rate of 0.05 % on the portion of
the average net asset value
- of the Transfer Agent at a maximum annual rate of 0.03 % on
the portion of the average net asset value
- of the Lock Fee at a maximum annual rate of 0.10 %
- of the Custody agent at a maximum annual rate of 0.06 %
- Other expenses (estimation) including the payment for
Auditors, Directors and Individuals responsible for effective
management at the annual rate of 0.10 %
werden monatlich auf den durchschnittlichen Nettoinventarwert
(außer den nicht fälligen Vergütungen, Provisionen und
laufenden Kosten) der Guthaben des Teilfonds zum Ende
eines jeden Monats berechnet.
are calculated monthly on the basis of the average net asset
value (excluding fees, commissions and costs accrued but not
due) of the subfund’s assets at the end of the month in
question.
Sie werden jeden Monat abgehoben.
These are deducted monthly.
- Die Vergütung für die Verwaltung ist in der Rubrik IV.D.a. der
Ergebnisrechnung enthalten.
- Die Vergütung für die Dienstleistungen Montage ist in der
Rubrik IV.D.b. der Ergebnisrechnung enthalten.
- Die Vergütung für den mit den Dienstleistungen Legal Life
und Buchführung beauftragten Agenten ist in der Rubrik
IV.D.b. der Ergebnisrechnung enthalten.
- Die Vergütung für den Transferagenten ist in der Rubrik IV.H.
der Ergebnisrechnung enthalten
- The Management’s fee is included in item IV.D.a. of the
income statement.
- The Set Up and Restructuring Services are included in item
IV.D.b. of the income statement.
- The Legal Life and Accounting fee is included in item IV.D.b.
of the income statement.
- The Transfer Agent’s fee is included in item IV.H. of the
income statement.
- The Lock fee is included in item IV.H. of the income
–35–
Dexia Equities B Europe
2.6. Erläuterungen zu den Vermögensaufstellungen per
31. Dezember 2011 (Fortsetzung)
2.6. Notes to the financial statements as at
31 December 2011 (continued)
- Die Vergütung für die « Lock fee » ist in der Rubrik IV.H. der
Ergebnisrechnung enthalten.
- Die Vergütung für die Depotbank ist in der Rubrik IV.C. der
Ergebnisrechnung enthalten.
- Die Vergütung des unabhängigen Verwalters wird im Posten
IV.G. der Gewinn und Verlustrechnung ausgewiesen.
- Die Vergütung der anderen Kosten ist in der Rubrik IV.H. der
Gewinn und Verlustrechnung ausgewiesen.
2.6.2. Anzurechnende Verbindlichkeiten (Bilanzz
VI.C.)
statement.
- The Custody Agent’s fee is included in item IV.C. of the
income statement.
- The other expenses fee is included in item IV.H. of the
income statement.
- The independent administrator commission is included in item
IV.G. of the income statement.
2.6.2. Accrued liabilities (Balance VI.C.)
Am 31. Dezember 2011 umfasst dieser Betrag:
On 31 st December 2011, this amount includes:
- die Vergütung für die Verwaltung (Anteilklasse C)
125 277,57 EUR
- die Vergütung für die Verwaltung (Anteilklasse L)
343,98 EUR
- die Vergütung für die Dienstleistungen Montage (Anteilklasse
C)
1 668,29 EUR
- die Vergütung für die Dienstleistungen Montage (Anteilklasse
L)
4,62 EUR
- die Vergütung « Legal Life » (Anteilklasse C)
4 170,66 EUR
- die Vergütung « Legal Life » (Anteilklasse L)
11,45 EUR
- die Vergütung des Transferagenten (Anteilklasse C)
2 502,41 EUR
- die Vergütung des Transferagenten (Anteilklasse L)
6,86 EUR
- die Vergütung « Lock fee »
22,94 EUR
- die Vergütung der Depotbank (Anteilklasse C)
4 997,42 EUR
- die Vergütung der Depotbank (Anteilklasse L)
13,73 EUR
- die auf Sichtkonten und Darlehen zu zahlenden Zinsen
0,59 EUR
- eine Rückstellung für sonstige jährliche Kosten (Vergütung
Aufsichtsbehörde, Honorare des Wirtschaftsprüfers, Kosten für
die Berichte, für die Veröffentlichungen...)
92 797,12 EUR
- The Management fee (Class C)
125 277.57 EUR
- The Management fee (Class L)
343.98 EUR
- The Set Up and Restructuring Services (Class C)
1 668.29 EUR
- The Set Up and Restructuring Services (Class L)
4.62 EUR
- The Legal Life and Accounting fee (Class C)
4 170.66 EUR
- The Legal Life and Accounting fee (Class L)
11.45 EUR
- The Transfer agent fee (Class C)
2 502.41 EUR
- The Transfer agent fee (Class L)
6.86 EUR
- The Lock fee (Class L)
22.94 EUR
- The Custody agent fee (Class C)
4 997.42 EUR
- The Custody agent fee (Class L)
13.73 EUR
- interest payable on current accounts and loans
0.59 EUR
- a provision for other annual overheads (supervisory
authority’s fee, auditor’s fees, report costs, publication costs,
etc.)
Für eine Gesamtzahl von: 231 817,64 EUR
For a total of: 231 817.64 EUR
–36–
92 797.12 EUR
Dexia Equities B Red Chips
3.
INFORMATIONEN ÜBER DEN TEILFONDS
3.
3.1. Bericht der Verwaltung des Teilfonds
INFORMATION ABOUT THE SUBFUND
3.1. Management report of the sub fund
3.1.1. Datum der Einführung des Teilfonds und
Zeichnungspreis der Anteile
3.1.1. Subfund launch date and unit subscription price
Der Teilfonds Red Chips ist seit dem 16. Dezember 2005 durch
Einlagen von Vermögen aus dem Teilfonds Red Chips der
SICAV Dexia Invest aktiv.
Der anfängliche Zeichnungspreis wurde auf 247,89 EUR
festgesetzt.
Die Aktien der Klasse Lock sind kommerzialisiert seit 14.
Februar 2011.
The Red Chips subfund has been active since 16th
December 2005 when assets were brought in from the Red
Chips subfund, a subfund in the Dexia Invest sicav.
The initial subscription price was set at 247.89 EUR.
The shares of Class Lock are commercialized from 14th
February 2011.
3.1.2. Stock exchange listing
3.1.2. Börsennotierung
Not applicable.
Nicht zutreffend.
3.1.3. Zielsetzung und Leitlinien der Anlagestrategie
3.1.3. Aim and main outlines of the investment policy
Ziel des Teilfonds
Sub fund objectives
Ziel des Teilfonds ist es, den Aktionär von der Entwicklung der
chinesischen Aktienmärkte profitieren zu lassen, und dies
anhand von Wertpapieren von Gesellschaften, die durch den
Verwalter aufgrund der erwarteten Rentabilität ausgewählt
wurden.
The objective of the subfund is to have the shareholder benefit
from the development of the market for European shares in real
estate companies, through securities in companies selected by
the manager on the basis of their expected profitability.
Anlagepolitik des Teilfonds
Sub fund investment policy
Kategorien der zulässigen Aktiva:
Authorised asset categories:
Die Aktiva dieses Teilfonds werden hauptsächlich in Aktien
investiert und/oder in mit Aktien vergleichbare Wertpapiere, wie
beispielsweise Investmentzertifikate und Warrants.
This subfund’s assets will be invested chiefly in shares and/or in
real estate securities comparable to shares such as investment
certificates and warrants, for example.
Die Aktiva des Teilfonds können ebenfalls noch zusätzlich in
andere Kategorien von Aktiva investiert werden, die in den
Satzungen in der Anlage dieses Dokuments vermerkt sind. So
können die Aktiva des Teilfonds ebenfalls zusätzlich in
Geldmarktinstrumente, in Depositen und/oder in Barmittel
investiert werden. Die eventuellen Anlagen in Anteile von
Organismen für gemeinsame Anlagen dürfen jedoch nicht mehr
als 10 % der Aktiva des Teilfonds betragen.
Subfund assets may also be invested through other asset
categories mentioned in the articles of association appended to
this document. Incidentally, the subfund’s assets may also be
invested in convertible bonds, money market instruments,
deposits and/or liquidities. Any investments in collective
investment organisations may not account for more than 10 % of
the subfund assets.
Zulässige Derivatentransaktionen:
Authorised transactions on derivative financial instruments:
Der Teilfonds kann ebenfalls unter Einhaltung der geltenden
gesetzlichen Regeln auf die Verwendung von abgeleiteten
Produkten zurückgreifen, zum Beispiel Optionen, Futures und
Wechselgeschäfte, sowohl zwecks Anlage als auch zwecks
Deckung der einzelnen Risiken (Markt, Wechselkurse...). Im
Falle der Nutzung eines Hebeleffektes darf das Gesamtrisiko,
das sich für den Teilfonds allein aus seinen Anlagen in Derivaten
ergibt, auf keinen Fall 100 % des Nettowertes seines Vermögens
überschreiten. Der Anleger muss sich jedoch der Tatsache
bewusst sein, dass diese Art von Derivaten volatiler als die
zugrunde liegenden Instrumente ist.
The section may also have recourse, in accordance with
prevailing legal rules, to the use of derived products such as
options, futures and exchange operations for both investment and
to hedge various risks (market, exchange, etc.). If leverage is
used, the overall risk that would result for the subfund from its
positions in derivatives alone may not exceed 100 % of the net
value of its assets. The investor must be aware that this kind of
derived product is more volatile than the underlying instruments.
Besondere Strategie:
Specific strategy:
Die Aktiva dieses Teilfonds werden hauptsächlich in Aktien
investiert und/oder in mit Aktien vergleichbare Wertpapiere von
Gesellschaften mit Sitz und/oder wirtschaftlicher Aktivität in
China.
The assets of this sub-fund will be invested primarily in shares
and/or transferable securities equivalent to shares issued by
companies whose registered office is situated and/or whose
primary economic activity is carried out in China.
Der Verwalter kann ebenfalls einen Teil der Aktiva des Teilfonds
The manager may also invest some of the sub-fund’s assets in
–37–
Dexia Equities B Red Chips
3.
INFORMATIONEN ÜBER DEN TEILFONDS
3.
3.1. Bericht der Verwaltung des Teilfonds (Fortsetzung)
INFORMATION ABOUT THE SUBFUND
3.1. Management report of the sub fund (continued)
in Obligationen und/oder in Geldmarktinstrumente dieser Länder
investieren, ohne dass der Teil des Fonds, der in Aktien
und/oder in mit Aktien vergleichbare Wertpapiere investiert ist,
weniger als 50 % beträgt.
bonds and/or money market instruments in this country but the
proportion of the fund invested in equities and/or equivalent
securities may not be less than 50 %.
Die Tatsache, dass die Zusammensetzung des Portfolios die
allgemeinen, gesetzlichen und satzungsmäßigen Vorschriften
und Einschränkungen berücksichtigen muss, verhindert jedoch
nicht, dass es zu einer
Risikokonzentration in bestimmten kleineren Kategorien von
Aktiva und/oder geografischen Sektoren kommen kann.
Although the composition of the portfolio must respect the general
rules and limits stipulated by the law or the articles of association,
a concentration of risks may nonetheless arise in some asset
categories and/or in more restricted geographical sectors.
Die Investitionsstrategie achtet darauf, dass die Risiken des
Portfolios
gestreut
werden.
Die
Entwicklung
des
Nettoinventarwertes ist jedoch unsicher, da diese verschiedenen
Arten von Risiken, die nachstehend umschrieben sind,
unterworfen ist. Es kann zu einer bedeutenden Kursvolatilität
kommen.
The investment policy takes care to guarantee a diversification of
the portfolio’s risks. However, the way the net stock-taking value
will evolve is uncertain, since it is subject to the different types of
risk mentioned below. This may result in a heightened volatility of
its price.
Der Teilfonds darf ausschließlich Darlehen in Übereinstimmung
mit dem Artikel 69 des K.E. vom 4. März 2005 aufnehmen.
Kurzfristige Darlehen dürfen nicht 10 % des Nettovermögens des
Fonds überschreiten.
The subfund can only enter into loans in accordance with
Article 69 of the Royal Decree of 4 March 2005. Short-term loans
may not exceed 10 % of its net assets.
3.1.4. Indexe(s) and benchmark(s)
3.1.4. Index(s) und Benchmark(s)
Nicht zutreffend.
Not applicable.
3.1.5. Während des Geschäftsjahres geführte Politik
3.1.5. Policy followed during the year
Die Chinesischen Anteile konnten auch im dritten Quartal die
negative Spirale nicht durchbrechen, im Gegenteil. Eine giftige
Mischung der deutlichen Wachstumsverlangsamung, einer
hartnäckigen Inflation und einer wachsenden Unsicherheit über
die Größe der bekannten und vor allem unbekannten
Schuldsituation im Banksektor und parallele, weniger
transparente, Finanzierungskanäle, und die anhaltenden
problematischen Entwicklungen im Immobiliensektor sorgten für
Unsicherheit bei den Anlegern und eine anhaltende
Börsenschwäche.
Das
für
China
wichtigste
Investitionsmomentum erhielt auch einen Dämpfer nach einem
tödlichen Zusammenstoß einiger Hochgeschwindigkeitszüge und
Nachrichten
über
die
Verlangsamung
des
sozialen
Wohnungsbaus. Zusammen mit einer anhaltenden straffen
Währungspolitik und einer mehr als problematischen
internationalen Börsenumgebung war es nicht überraschend,
dass die Verlierer vor allem im Bereich des Banken- und
Immobiliensektors, Basissektoren und Kapitalgütern zu finden
waren. Die « defensiveren » Sektoren wie Telekom,
Gesundheitsversorgung und verbrauchergerichtete Anteile
sorgen nicht für ausreichend Gegengewicht, um die Situation
umzukehren, trotz einer besseren Leistung der lokalen A-Märte
und Aussichten auf einen stärkeren Yuan. Trotz der recht
interessanten Bewertungen, dem noch starken Wachstum und
den Erwartungen eines reduzierten Inflationsdrucks muss man
mehr Deutlichkeit über die internationale Wirtschaftssituation und
die Probleme im Bank- und Immobiliensektor abwarten, bis eine
Erholung zu erwarten ist.
Unsicherheiten über das Wachstum sowohl in China als auch
weltweit (Europa, USA, Japan...), Inflation und eine sehr starke
Steuer- und Währungspolitik sorgten auch im vierten Quartal für
die notwendige Volatilität auf den chinesischen Anteilmärkten.
Die starke Erholung im Oktober als Reaktion auf ein sehr
schwaches drittes Quartal und gute Meldungen über die
Eurozone und die chinesischen Wachstumszahlen konnte sich
im November nicht durchsetzen. Die Krise in Europa und die
schwache Wirtschaft in den USA haben immer mehr
Auswirkungen auf das chinesische Wachstum, was aus der
–38–
nce again in the third quarter, Chinese stocks proved unable to
break out of the negative spiral - quite the reverse, in fact. A toxic
combination of a clear slowdown in growth, stubborn inflation and
growing alarm about the extent of the known and above all the
unknown debt situation in the banking sector and parallel, less
transparent financing channels, and the persistent problems with
the development of the real-estate sector created uncertainty
among investors and caused the stock market to continue to
weaken. Investment momentum, which is is important for China,
also suffered a blow after a fatal collision involving a number of
new high-speed trains and reports of a slowdown in the
construction of social housing. Together with the continuation of a
tight monetary policy and the increasingly problematic
international stock market environment, it was not surprising that
the losers were to be found mainly in the banking and real-estate
sector, basic sectors and capital goods. The more « defensive »
sectors such as telecommunications, health care and
consumer-oriented stocks did not provide sufficient counterweight
to turn the tide, despite a better performance by the local
A-market and the prospect of a stronger yuan. Although
valuations are gradually becoming attractive, growth remains
fairly strong and inflationary pressure is expected to decline, more
clarity is still needed with regard to the international economic
situation and the problems in the banking and real-estate sector,
before a recovery can be expected.
Uncertainty about growth both in China and worldwide (Europe,
the US, Japan, etc.), inflation and a fairly tight fiscal and monetary
policy continued to cause volatility on the Chinese equity markets
in the fourth quarter. The strong rally in October in reaction to a
very weak third quarter and some good news about the eurozone
and Chinese growth figures did not last beyond the start of
November. The crisis in Europe and the weak economy in the US
are increasingly impacting Chinese growth, as can be seen from
the poor performance of exports and new orders. This, in
combination with the austere attitude of a government seeking to
keep inflation and the real-estate sector under control prompted
renewed fears of a hard landing. However, a good inflation figure
and falling prices in the real-estate sector brought a reversal in
Dexia Equities B Red Chips
3.
INFORMATIONEN ÜBER DEN TEILFONDS
3.
3.1. Bericht der Verwaltung des Teilfonds (Fortsetzung)
INFORMATION ABOUT THE SUBFUND
3.1. Management report of the sub fund (continued)
schwachen Leistung der Exporte und der Auftragslage deutlich
wird. Dies sorgte zusammen mit der starken Haltung der
öffentlichen Hand, die Inflation und den Immobiliensektor unter
Kontrolle zu halten, für eine erneute Sorge vor einer « harten
Landung ». Eine gute Inflationszahl und Preissenkungen im
Immobiliensektor brachten im November einen Wandel in der
Anlegerstimmung in der Hoffnung einer Erleichterung der
Währungspolitik. Dies wurde Ende November durch eine
unerwartete Reduzierung der Rückhaltungspflichten im
Banksektor bestätigt.
investor sentiment in November, with hopes that monetary policy
would be relaxed. This was confirmed at the end of November by
an unexpected lowering of the reserve obligations in the banking
sector.
Überschreitungen von vorschriftsmäßigen Limiten im Rahmen
der
Anlagepolitik:
Excesses beyond regulatory limits in connection with investment
policy:
Datum NIW Überschrittene Artikel
NAV date Articles in excess
10/08/2011 ==> 11/08/2011 art 34§1 (max 10 % pro Emittent)
10/08/2011 ==> 11/08/2011 art 34§2,2°
18/08/2011 ==> 19/08/2011 art 34§1 (max 10 % pro Emittent)
18/08/2011 ==> 19/08/2011 art 34§2,2°
13/09/2011 art 34§1 (max 10 % pro Emittent)
13/09/2011 art 34§2,2°
19/09/2011 ==> 21/09/2011 art 34§1 (max 10 % pro Emittent)
19/09/2011 ==> 21/09/2011 art 34§2,2°
29/09/2011 art 34§2 (Höchstens 40 % des NAV dürfen in
Emittenten investiert sein, auf die jeweils mehr als 5 % des NAV
entfallen.)
30/09/2011 ==> 03/10/2011 art 34§1 (max 10 % pro Emittent)
30/09/2011 ==> 03/10/2011 art 34§2,2°
05/10/2011 ==> 11/10/2011 art 34§2 (Höchstens 40 % des NAV
dürfen in Emittenten investiert sein, auf die jeweils mehr als 5 %
des NAV entfallen.)
10/08/2011 ==> 11/08/2011 art 34§1 (max 10 % per issuer)
10/08/2011 ==> 11/08/2011 art 34§2,2°
18/08/2011 ==> 19/08/2011 art 34§1 (max 10 % per issuer)
18/08/2011 ==> 19/08/2011 art 34§2,2°
13/09/2011 art 34§1 (max 10 % per issuer)
13/09/2011 art 34§2,2°
19/09/2011 ==> 21/09/2011 art 34§1 (max 10 % per issuer)
19/09/2011 ==> 21/09/2011 art 34§2,2°
29/09/2011 art 34§2 (The total of the issuers who exceed
individually 5 % of TNA, can’t be more than 40 % of TNA.)
30/09/2011 ==> 03/10/2011 art 34§1 (max 10 % per issuer)
30/09/2011 ==> 03/10/2011 art 34§2,2°
05/10/2011 ==> 11/10/2011 art 34§2 (The total of the issuers who
exceed individually 5 % of TNA, can’t be more than 40 % of
TNA.)
Alle Überschreitungen galten ein gesetzliches Limit und
geschahen unabsichtlich. Sie wurden von der Depotbank dem
Verwalter mitgeteilt und alle beglichen. Weitere Auskünfte
erhältlich bei den Promotoren der SICAV, Dexia Bank Belgien
AG, Pachecolaan, 44, B-1000 Brüssel.
All excesses related to a legal limit and occurred unintentionally.
They were indicated to the manager by the custodian bank. They
have all been resolved. More details may be obtained from the
promoters of the SICAV, Dexia Bank Belgium S.A., 44 Boulevard
Pachéco, B-1000 Brussels.
3.1.6. Future policy
3.1.6. Künftige Politik
Auch die zentrale wirtschaftliche Arbeitsreflexion sorgte Anfang
Dezember für die Bestätigung, dass die Behörde bereit ist, die
Wirtschaft
bei
einer
weiteren
Verzögerung
des
Wirtschaftswachstums zu unterstützen. Nach monatelangen
Schwächen kann dies eine Grundlage für die Wiederherstellung
des chinesischen Anteilmarktes, in Kombination mit einer
historisch niedrigeren Bewertung des Marktes sein. Der Fonds
wird versuchen, darauf einzugehen.
The Central Economic Work Conference at the start of December
also brought confirmation that the government is prepared to
support the economy in the event of a further slowdown in
economic growth. After months of weakness, this may form the
basis of a recovery on the Chinese equity markets, particularly in
combination with a record low valuation of the market. The fund
will attempt to take advantage of this.
3.1.7. Risk class
3.1.7. Risikoklasse
Der zusammenfassende Risikoindikator ist ein Anzeiger für das
Risiko der Anlage bei einem Organismus für gemeinsame
Anlagen oder einen Teilfonds. Er situiert das Risiko auf einer
Skala von null (dem geringsten Risiko) bis sechs (dem höchsten
Risiko).
Der Teilfonds ist in Klasse 6 untergebracht.
–39–
The overall risk indicator provides an indication of the risk linked
to investment in a collective investment undertaking or a subfund.
It positions this risk on a scale from zero (lowest risk) to six
(highest risk).
The compartment falls under class 6.
Dexia Equities B Red Chips
3.
INFORMATIONEN ÜBER DEN TEILFONDS
3.
3.1. Bericht der Verwaltung des Teilfonds (Fortsetzung)
INFORMATION ABOUT THE SUBFUND
3.1. Management report of the sub fund (continued)
3.1.8. Ausleihe von Wertpapieren
3.1.8. Securities Lending
Teilfonds:
Subfund:
Dexia Equities B Red Chips
Dexia Equities B Red Chips
Betreffender Zeitraum:
Period:
01/07/2011 – 31/12/2011
01/07/2011 – 31/12/2011
Art der Ausleihen:
Securities lending:
Ausleihen, die über ein organisiertes und standardisiertes
Wertpapierleihsystem abgeschlossen werden, das von einem
oder mehreren « Principals » verwaltet wird.
The loans are contracted by means of an organized and
standardized securities lending system managed by one or more
« principals ».
Art der geliehenen Wertpapiere:
Aktien und andere Wertpapiere, die Aktien gleichgestellt werden
können
Nature of the lent securities:
Aktien und andere Wertpapiere, die Aktien gleichgestellt werden
können
Volumen:
Average volume:
31/07/2011
6 920 205,20
31/08/2011
6 518 797,79
30/09/2011
7 474 489,85
31/10/2011
10 024 580,04
30/11/2011
6 701 979,04
Reeller Wert der geliehenen Wertpapiere:
Real value of the transactions0:
5 707 739,29 EUR
EUR 5 707 739,29
31/12/2011
5 705 797,72
Isin Code
Bezeichnung
Menge
Preis
Währung
Isin Code
Identification
Quantity
Price
Currency
Marktwert in der Marktwert in der
Währung des
Währung des
Titels
Teilfonds
HKD
EUR
HKD
EUR
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
Marktwert in the Marktwert in the
currency of the currency of the
lent security
sub-fund
2 491 668,20
247 459,35
88 800,00
88 800,00
2 116 803,78
210 229,79
6 660,00
6 660,00
952 800,00
94 627,07
786 000,00
78 061,38
996 667,28
98 983,74
255 000,00
25 325,26
359 103,78
35 664,29
2 102 039,14
208 763,45
4 519 061,22
448 809,34
1 335 000,00
132 585,16
3 006 720,00
298 611,58
1 557 088,68
154 641,84
1 157 000,00
114 907,14
2 860 858,56
284 125,39
3 882 735,00
385 612,77
9 705 911,82
963 940,00
KYG3225A1031
DE000A0M6M79
CNE100000338
DE000A0M6M79
BMG4639H1227
KYG5636C1078
KYG3225A1031
BMG211591018
CNE100000338
KYG3958R1092
KYG245241032
KYG750041041
KYG011981035
CNE1000002D0
KYG750041041
KYG3774X1088
BMG3978C1249
HK0688002218
EVERGRANDE REAL ESTATE GROUP
ASIAN BAMBOO AG-BR
GREAT WALL MOTOR COMPANY-H
ASIAN BAMBOO AG-BR
HUABAO INTERNATIONAL HOLDING
LONKING HOLDINGS LTD
EVERGRANDE REAL ESTATE GROUP
CHINA YURUN FOOD GROUP LTD
GREAT WALL MOTOR COMPANY-H
GOLDEN EAGLE RETAIL GROUP
COUNTRY GARDEN HOLDINGS CO
RENHE COMMERCIAL HOLDINGS
AGILE PROPERTY HOLDINGS LTD
CHINA BLUECHEMICAL LTD - H
RENHE COMMERCIAL HOLDINGS
GCL-POLY ENERGY HOLDINGS LTD
GOME ELECTRICAL APPLIANCES
CHINA OVERSEAS LAND & INVEST
773 810,00
6 000,00
186 667,00
450,00
240 000,00
300 000,00
309 524,00
25 000,00
31 667,00
128 017,00
1 552 942,00
1 500 000,00
432 000,00
264 811,00
1 300 000,00
1 318 368,00
2 157 075,00
747 759,00
–40–
3,22
14,80
11,34
14,80
3,97
2,62
3,22
10,20
11,34
16,42
2,91
0,89
6,96
5,88
0,89
2,17
1,80
12,98
Dexia Equities B Red Chips
3.
INFORMATIONEN ÜBER DEN TEILFONDS
3.
3.1. Bericht der Verwaltung des Teilfonds (Fortsetzung)
INFORMATION ABOUT THE SUBFUND
3.1. Management report of the sub fund (continued)
Isin Code
Bezeichnung
Menge
Preis
Währung
Isin Code
Identification
Quantity
Price
Currency
Marktwert in der Marktwert in der
Währung des
Währung des
Titels
Teilfonds
HKD
HKD
HKD
EUR
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
Marktwert in the Marktwert in the
currency of the currency of the
lent security
sub-fund
1 428 000,00
141 821,43
3 297 700,00
327 510,18
406 855,55
40 406,75
88 800,00
88 800,00
2 336 000,00
231 999,20
952 000,00
94 547,62
2 940 000,00
291 985,30
1 524 000,00
151 355,65
4 352 900,00
432 307,08
294 000,00
29 198,53
BMG211591018
CNE100000HF9
CNE1000001W2
DE000A0M6M79
CNE100000502
KYG693701156
CNE100000593
KYG450481083
KYG216771363
CNE100000593
CHINA YURUN FOOD GROUP LTD
CHINA MINSHENG BANKING-H
ANHUI CONCH CEMENT CO LTD-H
ASIAN BAMBOO AG-BR
ZIJIN MINING GROUP CO LTD-H
PARKSON RETAIL GROUP LTD
PICC PROPERTY & CASUALTY -H
HENGDELI HOLDINGS LTD
CHINA STATE CONSTRUCTION INT
PICC PROPERTY & CASUALTY -H
140 000,00
490 000,00
17 651,00
6 000,00
800 000,00
100 000,00
280 000,00
600 000,00
790 000,00
28 000,00
10,20
6,73
23,05
14,80
2,92
9,52
10,50
2,54
5,51
10,50
Art der erhaltenen finanziellen Sicherheiten :
Nature of the obtained financial sureties :
5 991 087,88 EUR
EUR 5 991087,88
Staatliche Obligationen, die von den folgenden Ländern
ausgegeben wurden :
Belgien, Frankreich, Deutschland, Italienn, Niederlande,
Schweden, Kanada, Japan, Schweiz, USA und Großbritannien.
Government bonds issued by Belgium, France, Germany, Italy,
the Netherlands, Sweden, Canada, Japan, Switzerland, USA
and UK.
Isin Code
Bezeichnung
Menge
Preis
Währung
Isin Code
Identification
Quantity
Price
Currency
Marktwert in der Marktwert in der
Währung des
Währung des
Titels
Teilfonds
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
USD
EUR
CHF
CHF
GBP
CHF
EUR
EUR
GBP
GBP
GBP
EUR
GBP
GBP
EUR
Marktwert in the Marktwert in the
currency of the currency of the
sub-fund
lent security
5 052,54
5 052,54
50 511,11
50 511,11
50 511,61
50 511,61
3 921,75
3 921,75
39 212,47
39 212,47
39 212,28
39 212,28
7 196,24
5 543,46
46 906,33
46 906,33
56 073,84
46 193,13
3 541,86
2 917,75
78 265,63
93 696,87
510 027,60
420 156,19
538 341,44
538 341,44
917 403,53
917 403,53
1 189 662,24
1 424 221,99
87 818,04
105 132,68
878 153,08
1 051 294,13
1 051 294,49
1 051 294,49
7 920,94
9 482,67
39 602,03
47 410,17
42 671,29
42 671,29
FR0010466938
FR0010447367
FR0010916924
FR0000571200
DE0001142602
FR0010070078
US912828JZ48
BE0000304130
CH0012385586
CH0015221663
GB0031790826
CH0015221663
DE0001135234
DE0001135358
GB0004893086
GB00B6460505
GB00B1L6W962
BE0312684534
GB00B52WS153
GB00B1L6W962
FR0010447367
FRANCE GOVERNMENT BOND 4.25 25OCT23
FRANCE GOVERNMENT BO 1.8 25JUL40 IL
FRANCE GOVERNMENT BOND 3.5 25APR26
FRANCE GOVERNMENT BOND 0.0 25APR29
DEUTSCHE BUNDESREPUBLIK 0.0 04JAN27
FRANCE GOVERNMENT BOND 0.0 25APR35
UNITED STATES TREAS NT 1.75 31JAN14
BELGIUM GOVERNMENT BOND 5.0 28MAR35
SWITZERLAND GOVERNMENT 3.75 10JUN15
SWITZERLAND GOVERNMENT 3.0 08JAN18
UNITED KINGDOM GILT 2.0 26JAN35 IL
SWITZERLAND GOVERNMENT 3.0 08JAN18
GERMANY(FED REP) 3.75 BDS 04/07/13
BUNDESREPUBLIK DEUTSCH 4.25 04JUL18
UNITED KINGDOM GILT 4.25 07JUN2032
UNITED KINGDOM GILT 4.25 07DEC40
UNITED KINGDOM GIL 1.125 22NOV37 IL
BELGIUM TREASURY BILL 0.0 18OCT12
UNITED KINGDOM GILT 4.5 07SEP34
UNITED KINGDOM GIL 1.125 22NOV37 IL
FRANCE GOVERNMENT BO 1.8 25JUL40 IL
4 568,00
42 304,00
48 916,00
7 436,00
58 815,77
96 321,00
6 900,00
40 622,87
49 000,00
3 000,00
37 633,00
432 000,00
501 420,20
759 013,91
974 203,97
71 291,00
550 414,00
1 055 547,00
6 208,00
24 822,00
35 738,00
–41–
109,84
107,05
100,88
52,74
66,67
40,71
103,03
111,69
112,81
115,60
206,06
115,60
105,53
118,79
122,40
123,47
135,14
99,60
126,76
135,14
107,05
Dexia Equities B Red Chips
3.
INFORMATIONEN ÜBER DEN TEILFONDS
3.
3.1. Bericht der Verwaltung des Teilfonds (Fortsetzung)
INFORMATION ABOUT THE SUBFUND
3.1. Management report of the sub fund (continued)
Durch den OGA realisierte Nettoergebnisse:
Net realized return for the UCI:
26 450,82 EUR
EUR 26 450,82
Vergütung, die sich aus der Ausleihe von Wertpapieren nach
Abzug der Vergütung des Systemverwalters und des Halters der
finanziellen Sicherheit ergibt und der Verwaltungsgesellschaft
zusteht:
Fee resulting from the securities lending, less the securities
lending system manager’s and the financial sureties holder’s
fee, which is due to the management company:
21 160,67 EUR
EUR 21 160,67
–42–
Dexia Equities B Red Chips
3.2. Bilanz
3.2. Balance sheet
TOTAL NETTOAKTIVA
I.
Anlagevermögen
TOTAL NET ASSETS
31/12/2010
EUR
60 654 605,05
92 223 920,81
Fixed assets
0,00
0,00
A.
Gründungs- und allgemeine Verwaltungskosten
A.
Start-up costs
0,00
0,00
B.
Immaterielle Vermögensgegenstände
B.
Intangible assets
0,00
0,00
C.
Sachanlagen
C.
Intangible assets
0,00
0,00
60 395 380,34
92 121 121,19
Bonds and other debt securities
0,00
9 303 814,30
Bonds
0,00
9 303 814,30
0,00
9 303 814,30
II.
Wertpapiere, handelbare Papiere und sonstige
Finanzinstrumente
A.
I.
31/12/2011
EUR
II.
Schuldverschreibungen und andere Forderungen
a.
Transferable securities, money market
instruments, UCI and financial derivate
instruments
A.
Schuldverschreibungen
a.
a.3. Collateral Equities Lending
a.3. Collateral Equities Lending
B.
Instrumente des Geldmarktes
B.
Money market instruments
0,00
0,00
C.
Aktien und andere Wertpapiere, die Aktien
gleichgestellt werden können
C.
Shares and similar securities
60 395 380,34
82 817 306,89
82 817 306,89
a.
Shares
60 395 380,34
a.1. Aktien
Aktien
a.1. Shares
54 687 641,05
91 741 689,40
a.2. Davon geliehene Aktien
a.2. Of which lent shares
5 707 739,29
(8 924 382,51)
a.
D.
Sonstige Wertpapiere
D.
Other transferable securities
0,00
0,00
E.
Investmentfonds mit veränderlicher Anteilezahl
E.
UCI with variable number of shares
0,00
0,00
F.
Nachgeordnete Finanzinstrumente
F.
Financial derivatives
0,00
0,00
Long-term receivables and payables (i.e. more
than one year)
0,00
0,00
0,00
III.
Forderungen und Verbindlichkeiten mit einer
Laufzeit über einem Jahr
III.
A.
Forderungen
A.
Receivables
0,00
B.
Verbindlichkeiten
B.
Payables
0,00
0,00
(61 287,85)
(366 700,76)
6 013 064,80
9 052 559,03
21 976,92
128 176,52
IV.
Forderungen und Verbindlichkeiten mit einer
Laufzeit bis zu einem Jahr
A.
Forderungen
Short-term receivables and payables (i.e. less
than one year)
A.
Receivables
Ausstehende Beträge
a.
Amounts receivable
c.
Collateral
c.
Collateral
d.
Sonstige
d.
Others
a.
B.
V.
IV.
Verbindlichkeiten
a.
Zu zahlende Beträge (-)
d.
Collateral (-)
Einlagen und Barmittel
B.
V.
Payables
a.
Amounts payable (-)
d.
Collateral (-)
5 991 087,88
0,00
0,00
8 924 382,51
(6 074 352,65)
(9 419 259,79)
(83 264,77)
(115 445,49)
(5 991 087,88)
(9 303 814,30)
Liquid assets and short-term investments
468 326,64
697 564,34
A.
Sichtguthaben
A.
Sight bank deposits
468 326,64
697 564,34
B.
Termingelder
B.
Term bank deposits
0,00
0,00
C.
Sonstige
C.
Others
0,00
0,00
(147 814,08)
(228 063,96)
0,00
0,00
VI.
Rechnungsabgrenzungsposten
VI.
Adjustment accounts
A.
Vorzutragende Aufwendungen
A.
Expenses carried forward
B.
Festgestellte Erträge
B.
Accrued income
C.
Zuzuführende Aufwendungen (-)
C.
Chargeable expenses (-)
D.
Vorzutragende Erträge (-)
D.
Income carried forward (-)
EIGENKAPITAL INSGESAMT
565,38
233,84
(148 379,46)
(228 297,80)
0,00
0,00
SHAREHOLDERS’ EQUITY
60 654 605,05
92 223 920,81
41 662 489,47
58 082 662,42
A.
Kapital
A.
Capital
B.
Ergebnisbeteiligung
B.
Profit-sharing/dividends
C.
Vortrag auf neue Rechnung
C.
D.
Jahresergebnis (Hälfe Jahr)
D.
785 269,00
56 706,25
Retained earnings
26 313 170,48
30 872 878,16
Result for the financial year (the half year)
(8 106 323,90)
3 211 673,98
–43–
Dexia Equities B Red Chips
3.3. Eventualverbindlichkeiten
I.
Dingliche Sicherheiten (+/-)
A.
a.
B.
II.
A.
Erworbene Optionsverträge und Warrants
B.
Veräußerte Optionsverträge und Warrants
Fiktive Beträge von Terminverträgen (+)
31/12/2011
EUR
31/12/2010
EUR
Real sureties (+/-)
5 991 087,88
9 303 814,30
Collateral (+/-)
Transferable securities and money market
instruments
Other real sureties
5 991 087,88
9 303 814,30
5 991 087,88
9 303 814,30
0,00
0,00
Securities underlying option contacts and
warrants (+)
0,00
0,00
A.
Option contracts and warrants purchased
0,00
0,00
B.
Option contracts and warrants sold
0,00
0,00
Notional amounts of futures contracts (+)
0,00
0,00
I.
Collateral (+/-)
Bewegliche Effekten / Instrumente des
Geldmarktes
Sonstige dingliche Sicherheiten
Werte, die den Optionsverträgen und
Warrants zugrundeliegen (+)
III.
3.3. Off Balance sheet items
A.
a.
B.
II.
III.
A.
Erworbene Terminverträge
A.
Futures contracts purchased
0,00
0,00
B.
Veräußerte Terminverträge
B.
Futures contracts sold
0,00
0,00
IV.
Notional amounts of swap contracts (+)
0,00
0,00
A.
Fiktive Beträge von Swap-Verträgen (+)
Erworbene Swap-Verträge
A.
Swap contracts purchased
0,00
0,00
B.
Veräußerte Swap-Verträge
B.
Swap contracts sold
0,00
0,00
Notional amounts of other financial derivatives
(+)
0,00
0,00
V.
Fiktive Beträge sonstiger nachgeordneter
Finanzinstrumente (+)
IV.
V.
A.
Erworbene Verträge
A.
Contracts purchased
0,00
0,00
B.
Veräußerte Verträge
B.
Contracts sold
0,00
0,00
VI.
Nicht eingezahlte Beträge auf Anteile
VI.
Uncalled amounts on shares
0,00
0,00
VII.
Verkaufsverpflichtungen aus
Abtretungen-Rückabtretungen
VII.
Commitments to call resulting from
transfers-disposals
0,00
0,00
VIII.
Rückkaufverpflichtungen aus
Abtretungen-Rückabtretungen
VIII.
Commitments to buy resulting from transfers
disposals
0,00
0,00
IX.
Geliehene Finanzinstrumente
IX.
Financial instruments loaned
5 707 739,42
8 924 382,51
A.
Aktien
A.
Shares
5 707 739,42
8 924 382,51
B.
Schuldverschreibungen
B.
Bonds
0,00
0,00
–44–
Dexia Equities B Red Chips
3.4. Gewinn- und Verlustrechnung
I.
Wertberichtigungen, Buchverluste und gewinne
3.4. Income Statement
I.
Depreciation, capital loss and capital gain
31/12/2011
EUR
31/12/2010
EUR
(7 857 194,23)
3 731 344,09
0,00
0,00
A.
Schuldverschreibungen und andere
Forderungen
A.
Bonds and other debt securities
B.
Instrumente des Geldmarktes
B.
Money market instruments
0,00
0,00
C.
Aktien und andere Wertpapiere, die Aktien
gleichgestellt werden können
C.
Shares and similar securities
(7 887 224,59)
3 844 736,02
Shares
a.
Aktien
a.
(7 887 224,59)
3 844 736,02
D.
Sonstige Wertpapiere
D.
Other transferable securities
0,00
0,00
E.
Investmentfonds mit veränderlicher Anteilezahl
E.
UCI with variable number of shares
0,00
0,00
F.
Nachgeordnete Finanzinstrumente
F.
Financial derivatives
0,00
0,00
G.
Forderungen, Einlagen, Bargeld und Schulden
G.
Amounts receivable, deposits, liquid assets and
amounts payable
0,00
0,00
Devisenpositionen und Devisengeschäfte
H.
Foreign exchange positions and transactions
30 030,36
(113 391,93)
Other exchange positions and transactions
30 030,36
(113 391,93)
H.
b.
II.
Sonstige Devisenpositionen und
Devisengeschäfte
Anlageerträge und -aufwendungen
b.
Investment income and expenses
382 032,15
521 222,29
A.
Dividenden
A.
Dividends
410 028,96
483 733,36
B.
Zinsen (+/-)
B.
Interest (+/-)
1 868,83
365,62
Liquid assets and short-term investments
1 868,83
365,62
(72,38)
b.
II.
Einlagen und Barmittel
b.
C.
Zinsen auf Anleihen (-)
C.
Interest expenses (-)
(3,30)
D.
Swap-Verträge (+/-)
D.
Swapcontracts (+/-)
0,00
0,00
E.
Quellensteuer (-)
E.
Withholding tax (-)
(29 862,34)
(4 943,23)
Foreign
(29 862,34)
(4 943,23)
b.
F.
ausländische
b.
Sonstige Erträge aus Anlagen
III.
Sonstige Aufwendungen
F.
Other income from investments
III.
Other income
A.
Entschädigung zur Deckung der Kosten der
Akquisition und der Realisierung von
Vermögenswerten, zur Ermutigung zum Halten
der Werte und zur Deckung der
Lieferungskosten
A.
Allowance to cover costs of asset acquisition and
realisation, discourage withdrawal and cover delivery
costs
B.
Sonstige
B.
Others
IV.
Betriebliche Aufwendungen
IV.
Operating expenses
0,00
42 138,92
58 575,40
6 103,69
0,00
0,00
58 575,40
6 103,69
(689 737,22)
(1 046 996,09)
(38 363,21)
(89 141,21)
0,00
0,00
A.
Mit Anlagen verbundene Kosten für
Transaktionen und Lieferungen (-)
A.
Transaction and delivery expenses on investments (-)
B.
Zinsen und ähnliche Aufwendungen (-)
B.
Interest and other finance expenses (-)
C.
Vergütung für die Depotbank (-)
C.
Depositary fees payable (-)
(46 058,93)
(70 788,40)
D.
Vergütung für die Verwaltungsgesellschaft (-)
D.
Management fees payable (-)
(555 350,22)
(788 659,69)
(532 959,04)
(756 308,64)
(22 391,18)
(32 351,05)
(8 266,06)
(17 306,93)
0,00
0,00
(125,00)
(125,00)
(17 560,62)
(17 648,01)
0,00
0,00
(19 531,53)
(37 002,66)
a.
Finanzverwaltung
a.
Financial management
b.
Administrative und buchhalterische Verwaltung
b.
Administrative and accounting management
E.
Verwaltungskosten (-)
E.
Administrative expenses (-)
F.
Gründungs- und allgemeine Verwaltungskosten
(-)
F.
Start-up costs (-)
G.
Verbindlichkeiten gegenüber Mitarbeitern und
Sozialversicherungsträgern sowie für
Pensionszahlungen (-)
G.
Salaries and wages, social security charges and
pensions (-)
H.
Leistungen und sonstige Güter (-)
H.
Various services and goods (-)
I.
Abschreibungen und Rückstellungen für
Wagnisse und Verlustgefahren (-)
I.
Depreciation allowances and contingency and loss
provisions (-)
J.
Steuern
J.
Taxes
K.
Sonstige Aufwendungen (-)
K.
Other expenses (-)
Erträge und Aufwendungen des
Geschäftsjahres (Hälfte Jahr)
Income and expense for the financial year
(semester)
–45–
(4 481,65)
(26 324,19)
(249 129,67)
(519 670,11)
Dexia Equities B Red Chips
3.4. Gewinn- und Verlustrechnung (Fortsetzung)
3.4. Income statement (continued)
Zwischensumme II+III+IV
Subtotal II + III + IV
V.
Gewinn (Verlust) aus der gewöhnlichen
Geschäftstätigkeit vor Ertragssteuern
V.
Current profit (loss) before income tax
VI.
Steuern vom Einkommen und Ertrag
VI.
Income tax
VII.
Jahresergebnis (Hälfe Jahr)
VII.
Result for the financial year (the half year)
–46–
(8 106 323,90)
3 211 673,98
0,00
0,00
(8 106 323,90)
3 211 673,98
Dexia Equities B Red Chips
3.5. Zussammensetzung der Anlagen und Kennzahlen
3.5. Composition of the assets and key figures
3.5.1. Zusammensetzung der Aktiva am 31. Dezember
2011
(ausgedrückt in EUR)
I.
3.5.1. Asset composition as at 31 December 2011
(expressed in EUR)
Bezeichnung
Statut
OPC
Menge
Währung
Preis in
Währung
Marktwert
Description
Status
ICB
Quantity
Currency
Price in
currency
Evaluation
%
%
%
Bestanden Wertpapier
des
der OGA
Nettoverm
%
ögens
% by
Wertpapier
the UCI
%
net assets
Wertpapiere, Geldmarktinstrumente, Investmentfonds und Derivate-Positionen — Transferable securities, money market instruments, UCI and financial derivate
instruments
Amtlich notierte Wertpapiere - Transferable securities admitted to an official stock exchange listing
Aktien und andere Wertpapiere, die Aktien gleichgestellt werden können — Shares and similar securities
Bermuda — Bermuda Islands
BEIJING ENTERPRISES WATER GP
CHINA YURUN FOOD GROUP LTD
DIGITAL CHINA HLD LTD
EUR-ASIA AGRICULTURAL(HLGS)***
GOME ELECTRICAL APPLIANCE
HOLD
HUABA0 INTL
800 000,00
200 000,00
400 000,00
160 000,00
2 200 000,00
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
2,12
10,20
12,04
0,00
1,80
168 638,64
202 843,65
478 870,10
0,00
393 755,32
0,28 %
0,34 %
0,79 %
0,00 %
0,65 %
0,28 %
0,33 %
0,79 %
0,00 %
0,65 %
400 000,00
HKD
3,98
158 297,59
0,26 %
0,26 %
Total Bermuda – Total Bermuda Islands:
1 402 405,30
2,32 %
2,31 %
3,34
5,74
23,05
2,86
5,88
5,42
6,07
19,20
6,73
8,82
8,17
33,70
4,42
7,68
23,00
13,32
11,34
4,61
25,64
9,67
10,50
51,20
6,99
18,66
16,58
17,02
2,92
24,35
1 328 427,03
399 522,44
618 822,28
2 445 658,02
467 733,59
4 958 135,13
301 779,64
2 100 028,36
421 586,66
482 350,26
2 518 343,67
2 412 646,22
878 989,14
267 276,34
274 435,52
794 669,82
281 893,01
5 334 821,01
455 417,41
3 317 239,40
400 914,50
1 593 476,06
375 320,41
250 482,08
412 150,45
253 852,86
319 379,31
363 179,62
2,20 %
0,66 %
1,02 %
4,05 %
0,77 %
8,21 %
0,50 %
3,48 %
0,70 %
0,80 %
4,17 %
3,99 %
1,46 %
0,44 %
0,45 %
1,32 %
0,47 %
8,83 %
0,75 %
5,49 %
0,66 %
2,64 %
0,62 %
0,41 %
0,68 %
0,42 %
0,53 %
0,60 %
2,19 %
0,66 %
1,02 %
4,03 %
0,77 %
8,17 %
0,50 %
3,46 %
0,70 %
0,80 %
4,15 %
3,98 %
1,45 %
0,44 %
0,45 %
1,31 %
0,46 %
8,80 %
0,75 %
5,47 %
0,66 %
2,63 %
0,62 %
0,41 %
0,68 %
0,42 %
0,53 %
0,60 %
Total China (Volksrepublik) – Total China:
34 028 530,24
56,34 %
56,10 %
193 505,00
0,32 %
0,32 %
China (Volksrepublik) — China
AGRICULT BK CHINA /H-SHARES
AIR CHINA LTD -HANHUI CONCH CEMENT CO -HBANK OF CHINA LTD -HCHINA BLUECHEMICAL LTD -HCHINA CONSTRUCTION BANK CO -HCHINA LG PWR -H
CHINA LIFE INSURANCE CO LTD-HCHINA MINSHENG BK -HCHINA NATL BLDING MATERIAL -HCHINA PETROLEUM&CHEM CORP H
CHINA SHENHUA ENERGY CO -HCHINA TELECOM CORP LTD -HCHINA VANKE CO LTD B
DONGFANG ELECTRIC CORP.LTD-HDONGFENG MOTOR -HGREAT WALL MOTOR CO LTD -HIND & COM BOC -HMINDRAY MEDICAL INTERNATIONAL
PETROCHINA CO LTD /-HPICC PROPERTY & CASUALTY -HPING AN INSUR.(GRP)CO -HSHANGDONG WEIGAO MED.POLY -HSINOPHARM GROUP CO -HYANZHOU COAL MINING CO H
ZHUZHOU CSR TIMES ELECTRIC -HZIJIN MINING GROUP -HZTE CORP -H-
4 000 000,00
700 000,00
270 000,00
8 600 000,00
800 000,00
9 200 000,00
500 000,00
1 100 000,00
630 000,00
550 000,00
3 100 000,00
720 000,00
2 000 000,00
350 000,00
120 000,00
600 000,00
250 000,00
11 638 250,00
23 000,00
3 450 000,00
384 000,00
313 000,00
540 000,00
135 000,00
250 000,00
150 000,00
1 100 000,00
150 000,00
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
USD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
Deutschland (Bundesrepublik) — Germany
ASIAN BAMBOO AG
13 000,00
EUR
–47–
14,88
Dexia Equities B Red Chips
3.5. Zussammensetzung der Anlagen und Kennzahlen
(Fortsetzung)
3.5. Composition of the assets and key figures (continued)
Bezeichnung
Statut
OPC
Menge
Währung
Preis in
Währung
Marktwert
Description
Status
ICB
Quantity
Currency
Price in
currency
Evaluation
Total Deutschland (Bundesrepublik) – Total Germany:
%
%
%
Bestanden Wertpapier
des
der OGA
Nettoverm
%
ögens
% by
Wertpapier
the UCI
%
net assets
193 505,00
0,32 %
0,32 %
Hongkong — Hong Kong
CHINA EVERBRIGHT INTL LTD
CHINA MOBILE LTD
CHINA OVERSEAS
LAND+INVESTMENT
CHINA RESOURCES ENTERPRISE
LTD
CHINA RESOURCES POWER
HOLDINGS
CHINA UNICO (HK)
CNOOC LTD
LENOVO GROUP LTD
700 000,00
720 000,00
900 000,00
HKD
HKD
HKD
2,81
75,90
12,98
195 585,03
5 433 823,37
1 161 578,19
0,32 %
9,00 %
1,92 %
0,32 %
8,96 %
1,92 %
190 000,00
HKD
26,65
503 479,81
0,83 %
0,83 %
400 000,00
HKD
14,98
595 803,50
0,99 %
0,98 %
100 000,00
2 650 000,00
1 100 000,00
HKD
HKD
HKD
16,34
13,58
5,18
162 473,78
3 578 301,16
566 570,15
0,27 %
5,92 %
0,94 %
0,27 %
5,90 %
0,93 %
Total Hongkong – Total Hong Kong:
12 197 614,99
20,20 %
20,11 %
Kaimaninseln — Cayman
AGILE PROPERTY HOLDINGS LTD
ANTA SPORTS PRODUCTS LTD
BAIDU INC -A-/ADR
BELLE INTERNATIONAL HOLDI LTD
CHINA SHANSHUI CEMENT GRP LTD
CHINA STATE CONSTR INT HLD LTD
COUNTRY GARDEN HOLDINGS
DONGYUE GROUP
ENN ENERGY HOLDINGS
EVERGRANDE REAL
GCL-POLY ENERGY HOLDINGS LTD
GOLDEN EAGLE RETAIL GROUP LTD
HENGAN INTL GROUP
HENGDELI
LEE & MAN PAPER
LONKING HOLDINGS LTD
PARKSON RETAIL GROUP LTD
REHNE COMMERCIAL HOLD COMP
LTD
SANDS CHINA /IPO
SANY HEAVY EQ
TENCENT HOLDINGS
TINGYI HLD CORP.(CAYMAN ISL.)
WANT WANT CHINA HOLDINGS LTD
XINGDA INTERNATIONAL HLDGS
450 000,00
200 000,00
5 000,00
800 000,00
400 000,00
930 000,00
1 800 000,00
200 000,00
290 000,00
1 100 000,00
1 500 000,00
270 000,00
170 000,00
698 000,00
600 000,00
450 000,00
450 000,00
3 000 000,00
HKD
HKD
USD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
6,96
9,23
116,47
13,54
5,17
5,51
2,91
5,12
24,90
3,22
2,17
16,42
72,65
2,54
2,51
2,62
9,52
0,89
311 424,66
183 553,62
449 725,85
1 077 060,00
205 627,78
509 525,35
520 830,90
101 819,56
718 006,85
352 192,26
323 654,94
440 826,98
1 228 049,25
176 287,04
149 746,34
117 231,70
425 971,66
265 486,54
0,52 %
0,30 %
0,74 %
1,78 %
0,34 %
0,84 %
0,86 %
0,17 %
1,19 %
0,58 %
0,54 %
0,73 %
2,03 %
0,29 %
0,25 %
0,19 %
0,71 %
0,44 %
0,51 %
0,30 %
0,74 %
1,78 %
0,34 %
0,84 %
0,86 %
0,17 %
1,18 %
0,58 %
0,53 %
0,73 %
2,02 %
0,29 %
0,25 %
0,19 %
0,70 %
0,44 %
150 000,00
450 000,00
180 000,00
225 000,00
1 000 000,00
900 000,00
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
21,95
6,33
156,10
23,60
7,75
3,50
327 383,68
283 235,36
2 793 872,95
527 990,08
770 607,00
313 214,46
0,54 %
0,47 %
4,63 %
0,87 %
1,28 %
0,52 %
0,54 %
0,47 %
4,61 %
0,87 %
1,27 %
0,52 %
Total Kaimaninseln – Total Cayman:
12 573 324,81
20,82 %
20,73 %
Total Aktien und andere Wertpapiere, die Aktien gleichgestellt werden können – Total Shares and similar
securities:
60 395 380,34
100,00 %
99,57 %
Total Amtlich notierte Wertpapiere – Total Transferable securities admitted to an official stock exchange listing:
60 395 380,34
100,00 %
99,57 %
Total Wertpapiere, Geldmarktinstrumente, Investmentfonds und Derivate-Positionen –
60 395 380,34
100,00 %
99,57 %
Total Transferable securities, money market instruments, UCI and financial derivate instruments
–48–
Dexia Equities B Red Chips
3.5. Zussammensetzung der Anlagen und Kennzahlen
(Fortsetzung)
II.
3.5. Composition of the assets and key figures (continued)
Bezeichnung
Statut
OPC
Menge
Währung
Preis in
Währung
Marktwert
Description
Status
ICB
Quantity
Currency
Price in
currency
Evaluation
%
%
%
Bestanden Wertpapier
des
der OGA
Nettoverm
%
ögens
% by
Wertpapier
the UCI
%
net assets
Einlagen und Barmittel - Deposits and liquid assets
Sichteinlagen bei Banken - Sight bank deposits
DEXIA BANQUE BELGIEN
DEXIA BANQUE BELGIEN
DEXIA BANQUE BELGIEN
DEXIA BANQUE BELGIEN
DEXIA BANQUE BELGIEN
EUR
HKD
USD
SGD
GBP
413 204,18
44 215,08
10 851,67
47,87
7,84
0,68 %
0,07 %
0,02 %
0,00 %
0,00 %
Total Sichteinlagen bei Banken - Total Sight bank deposits:
468 326,64
0,77 %
Total Einlagen und Barmittel – Total Deposits and liquid assets:
468 326,64
0,77 %
-61 287,84
-0,10 %
-147 814,08
-0,24 %
60 654 605,05
100,00 %
III.
Diverse Forderungen und Verbindlichkeiten - Other receivables and other payables
IV.
Sonstige Nettovermögen - Other net assets
V.
Nettovermögen, insgesamt - Total net assets
Die Veränderungen des Wertpapierbestandes sind auf einfache Anfrage gebührenfrei bei der Dexia Banque Belgique S.A. mit Firmensitz
am Boulevard Pachéco 44, B-1000 Brüssel, die als Finanzdienstleister beauftragt wurde, erhältlich.
The changes in portfolios may be obtained on simple request and without charge at Dexia Banque Belgique S.A. with its registered office at
Boulevard Pachéco 44, B-1000 Brussels. Dexia Banque Belgique S.A. provides the financial service.
Wirtschaftliche Zusammensetzung Des Wertpapierbestandes
Banken und andere Kreditinstitute - Banks & other credit
Am
institutions
31. Dezember 2011
Benzin, Öl und Erdgas - Petroleum/Oil and natural gas
(als Prozentsatz des Portfolios)
Economic breakdown of investments as at
31 December 2011
(percent of portfolio)
Telekommunikation - Telecommunication
Versicherungen - Insurance companies
Bergbau, Kohle & Stahl - Mining, coal & steel
Internet, Software und IT-Dienstleistungen - Internet,
software & IT services
Immobilien - Real Estate
Pharmazie, Kosmetik und medizinische Produkte Pharmaceuticals cosmetics & med. products
Nahrungsmittel und alkoholfreie Getränke - Food & soft
drinks
Energie- und Wasserversorgung - Energy & water supply
Baustoffe und Bauindustrie - Building materials & building
industry
Maschinenbau und Industrieanlagen - Mechanical
engineering & industrial equipment
Textilien, Kleidung und Lederwaren - Textiles, garments &
leather goods
IT-Hardware und Netzwerklösungen - Computer hardware
& networking
Einzelhandel und Kaufhäuser - Retail trade & department
stores
Sonstiger Handel - Miscellaneous trading companies
Chemie - Chemicals
Transport und Verkehr - Traffic & Transportation
Foresterie, papier & produits forestiers - Forestry, paper &
forest products
Hotels und Gaststätten, Freizeit - Lodging & catering ind.,
leisure facilities
Finanzen, Investmentgesellschaften und andere
diversifizierte Institute - Financial, investment & other
–49–
23,99 %
15,76 %
11,32 %
6,78 %
5,67 %
5,63 %
4,77 %
3,82 %
3,32 %
3,21 %
3,01 %
2,21 %
2,09 %
1,59 %
1,44 %
0,79 %
0,77 %
0,66 %
0,64 %
0,54 %
0,54 %
Dexia Equities B Red Chips
3.5. Zussammensetzung der Anlagen und Kennzahlen
(Fortsetzung)
3.5. Composition of the assets and key figures (continued)
diversified comp
Gummi und Reifen - Rubber & tires
Fahrzeuge - Vehicles
Elektrische Geräte und Bauelemente - Electrical appliances
& components
Landwirtschaft und Fischerei - Agriculture & fishery
Total - Total
Geographische Zusammensetzung Des Wertpapierbestandes
China (Volksrepublik) - China
Am 31. Dezember 2011
Kaimaninseln - Cayman
(als Prozentsatz des Portfolios)
Geographical breakdown of investments as at
31 December 2011
(percent of portfolio)
Devisen Zusammensetzung Des Wertpapierbestandes Am
31. Dezember 2011
(als Prozentsatz des Portfolios)
Currency Breakdown of investments as at
31 December 2011
(percent of portfolio)
0,52 %
0,47 %
0,45 %
0,00 %
100,00 %
Hongkong - Hong Kong
Bermuda - Bermuda Islands
Deutschland (Bundesrepublik) - Germany
Total - Total
56,34 %
20,82 %
20,20 %
2,32 %
0,32 %
100,00 %
HKD
USD
EUR
Total - Total
98,18 %
1,50 %
0,32 %
100,00 %
3.5.2. Änderungen in der Zusammensetzung der
Guthaben des Teilfonds
(in der Währung des Teilfonds)
3.5.2. Changes in the composition of the assets of the sub
fund
(in the currency of the sub fund)
1. Halbjahr
1st semester
Käufe — Purchases
7 094 449,76
Verkäufe — Sales
10 881 660,31
Total 1 — Total 1
17 976 110,07
Zeichnungen — Subscriptions
3 975 827,04
Rückzahlungen — Redemptions
8 312 839,27
Total 2 —Total 2
12 288 666,31
Referenz-Durchschnittliches Fondsvermögen — Reference average of the total net asset
63 434 885,62
Rotationsprozentsatz — Rotation Percentage
8,97 %
Verbesserter Rotationsprozentsatz — Corrected Rotation Percentage
7,81 %
Eine Zahl nahe bei 0% weist darauf hin, dass die Geschäfte mit - je nach Fall - beweglichen Effekten oder Vermögenswerten, mit Ausnahme
von Einlagen und Barmitteln, während eines festgelegten Zeitraumes ausschließlich nach den Zeichnungen und Rückerstattungen erfolgten.
Ein negativer Prozentsatz bedeutet, dass die Zeichnungen und Rückzahlungen nur bei einer begrenzten Zahl von Transaktionen erfolgten
oder dass gegebenenfalls keine Geschäfte im Portefeuille abgewickelt worden sind.
Die detaillierte Liste der während des Geschäftsjahres stattgefundenen Transaktionen ist auf Anfrage kostenfrei bei der Dexia Banque
Belgique S.A. mit Firmensitz am Boulevard Pachéco 4, B-1000 Brüssel, die als Finanzdienstleister beauftragt wurde, erhältlich.
–50–
Dexia Equities B Red Chips
3.5. Zussammensetzung der Anlagen und Kennzahlen
(Fortsetzung)
3.5. Composition of the assets and key figures (continued)
A figure close to 0% shows that transactions relating to securities or assets, excluding deposits and cash reserves, as applicable, have been
carried out over a specific period, relating only to subscriptions and reimbursements. A negative percentage indicates that subscriptions and
reimbursements only accounted for a limited number of portfolio transactions, if any. A detailed listed of the transactions which were made
during the year can be consulted free of charge at Dexia Banque Belgique S.A. with its registered office at Boulevard Pachéco 44, B-1000
Brussels. Dexia Banque Belgique S.A. provides the financial service.
3.5.3. Entwicklung von Zeichnungen und
Rückzahlungen sowie der Net Asset value
3.5.3. Evolution of subscriptions and redemptions as well
as of the net asset value
Entwicklung der Sich im Umlauf befindlichen Anteile
am 31. Dezember 2011
Evolution of the Number of Shares outstanding as
at 31 December 2011
Zeitraum
Zeichnungen
Rückzahlungen
Period
Subscriptions
Redemptions
30/06/2010
Klasse C / Class C
Klasse L / Class L
30/06/2011
Klasse C / Class C
Klasse L / Class L
31/12/2011
Klasse C / Class C
Klasse L / Class L
Ausschüttung / Distribution
Thesaurierung / Capitalisation
Thesaurierung / Capitalisation
Total / Total
Ausschüttung / Distribution
Thesaurierung / Capitalisation
Thesaurierung / Capitalisation
Total / Total
Ausschüttung / Distribution
Thesaurierung / Capitalisation
Thesaurierung / Capitalisation
Total / Total
Ende des
Zeitraumes
6 882,15
38 416,50
-
9 756,47
51 420,30
-
1 993,57
13 354,66
531,58
4 450,42
29 297,96
6,77
162,56
4 940,17
73,82
1 375,28
9 838,45
420,11
End of Period
12 341,59
96 815,15
109 156,74
9 884,74
80 871,85
524,81
91 281,40
8 672,02
75 973,57
178,52
84 824,10
Payable and receivable amounts for the uci
(in the currency of the subfund)
Anteilkäufe und -Verkäufe durch den OGA
(in der Währung des Teilfonds)
Zeitraum
Period
30/06/2010
Klasse C / Class C
30/06/2011
Klasse L / Class L
Klasse C / Class C
31/12/2011
Klasse L / Class L
Klasse C / Class C
Klasse L / Class L
Ausschüttung / Distribution
Thesaurierung / Capitalisation
Thesaurierung / Capitalisation
Ausschüttung / Distribution
Thesaurierung / Capitalisation
Thesaurierung / Capitalisation
Ausschüttung / Distribution
Thesaurierung / Capitalisation
Thesaurierung / Capitalisation
–51–
Zeichnungen
Subscriptions
4 685 662,69
29 178 198,87
1 531 164,60
11 607 341,02
441 671,06
100 139,18
3 820 918,41
54 769,45
Rückzahlungen
Redemptions
6 768 154,57
39 574 883,85
3 310 161,94
24 987 099,96
5 665,92
922 434,12
7 113 308,66
277 096,49
Dexia Equities B Red Chips
3.5. Zussammensetzung der Anlagen und Kennzahlen
(Fortsetzung)
3.5. Composition of the assets and key figures (continued)
Nettovermögen am Ende des Zeitraumes
(in der Währung des Teilfonds)
Net Asset Value at the end of the Period
(in the currency of the subfund)
Zeitraum
Period
30/06/2010
pro Anteile
per share
92 967 532,93
Klasse C / Class C
30/06/2011
73 231 781,59
Klasse L / Class L
Klasse C / Class C
31/12/2011
60 654 605,05
Klasse L / Class L
Classe C / Klasse C
Ausschüttung / Distribution
Thesaurierung / Capitalisation
Thesaurierung / Capitalisation
Ausschüttung / Distribution
Thesaurierung / Capitalisation
Thesaurierung / Capitalisation
Ausschüttung / Distribution
763,66
862,91
707,92
813,72
813,48
615,95
Klasse L / Class L
Thesaurierung / Capitalisation
Thesaurierung / Capitalisation
726,35
725,78
3.5.4. Performances
(ausgedrückt in %)
Klasse /
Class
C
L
3.5.4. Performances
(expressed in %)
CAP / DIS
1 Jahr / 1 year
3 Jahre / 3 year
5 Jahre / 5 year
CAP
CAP
-18,81 %
-
11,86 %
-
1,17 %
-
Stabdiagramm
10 Jahre /
10 years
-
Seit dem Start /
Since start
9,86 %
-15,48 %
Diagram in Sticks
Klasse C (CAP) / Class C (CAP)
Rendements annuels des 10 dernières années au 31/12/11 / Jaarlijks rendementen van de laatste 10 jaren op 31/12/11
Dexia Equities B Red Chips - part de CAP (EUR)
70%
65%
60%
55%
50%
45%
40%
35%
30%
25%
20%
15%
10%
5%
0%
-5%
-10%
-15%
-20%
-25%
-30%
-35%
-40%
-45%
-50%
31/12/2002
31/12/2003
31/12/2004
31/12/2005
31/12/2006
31/12/2007
31/12/2008
31/12/2009
31/12/2010
31/12/2011
Klasse L (CAP) / Class L (CAP)
Da die Klasse Lock erst seit weniger als einem Jahr besteht, können keine Leistungsberechnungen vorgelegt werden.
As Class Lock is less than a year old, it is as yet too early to calculate performance returns.
Es handelt sich um Renditeziffern auf der Basis vergangener Angaben ohne Gewähr für künftige Renditen, die außerdem eventuellen
Umstrukturierungen nicht Rechnung tragen.
These are return figures based on historical data which cannot give any guarantee regarding future returns and which do not take account of
any restructuring measures.
–52–
Dexia Equities B Red Chips
3.5. Zussammensetzung der Anlagen und Kennzahlen
(Fortsetzung)
3.5. Composition of the assets and key figures (continued)
3.5.5. Kosten
(ausgedrückt in %)
3.5.5. Costs
(expressed in %)
Gesamtkostenquote (TER) :
Klasse C
Klasse L
Total expense ratio (TER):
Class C
Class L
1,90 %
-
Die nachstehenden Kosten sind nicht im TER enthalten : die Kosten der Operation, die Zinsen auf die Darlehen, die Zahlungen im
Zusammenhang mit den abgeleiteten Finanzinstrumenten, die Kommissionen und Kosten, die unmittelbar vom Anleger bezahlt werden,
bestimmte Vorteile wie z.B. die soft commissions.
Da die Klasse Lock erst seit weniger als einem Jahr besteht, kann die Gesamtkostenquote nicht vorgelegt werden.
The following costs are not included in the TFE : transaction costs, interest on borrowings, payments related to financial derivatives,
commissions and costs paid directly by the investor, certain benefits, such as soft commissions.
As Class Lock is less than a year old, it is as yet too early to supply the total expense ratio.
–53–
Dexia Equities B Red Chips
3.6. Erläuterungen zu den Vermögensaufstellungen per
31. Dezember 2011
3.6. Notes to the financial statements as at 31 December 2011
3.6.1. Vergütungen, Provisionen und wiederkehrende
Kosten, die vom Teilfonds getragen werden
Vergütungen, Provisionen und wiederkehrende Kosten,
die vom Teilfonds getragen werden (Anteilklasse C)
3.6.1. Fees, commissions and recurring costs borne by
the sub fund
Fees, commissions and recurring costs borne by the
subfund (Class C)
Die Vergütungen:
The fees:
- für die Verwaltung zum Maximum Jahreszinssatz von 1,60 %
- für die Dienstleistungen Montage zum Maximum
Jahreszinssatz von 0,02 %
- für den mit den Dienstleistungen « Legal Life » und
Buchführung beauftragten Agenten zu einem Maximum
Jahreszinssatz von 0,05 % auf Ebene der durchschittlichen
Nettoinventarwert
- für die Transferagenten zum Maximum Jahreszinssatz
von 0,03 % auf Ebene der durchschittlichen Nettoinventarwert
- für die Depotbank zum Maximum Jahreszinssatz von 0,06 %
- Andere Kosten (Einschätzung) einschließlich der Vergütung
des Wirtschaftsprüfers, der Verwaltungsratsmitglieder und der
mit der effektiven Fondsleitung beauftragten natürlichen
Personen zum Jahreszinssatz von 0,10 %
- Management Fees at a maximum annual rate of 1.60 %
- of the Set up and Restructuration Services at a maximum
annual rate of 0.02 %
- of the agent in charge of the Legal Life and Accounting
services at a maximum annual rate of 0.05 % on the portion of
the average net asset value
- of the Transfer Agent at a maximum annual rate of 0.03 % on
the portion of the average net asset value
- of the Custody agent at a maximum annual rate of 0.06 %
- Other expenses (estimation) including the payment for
Auditors, Directors and Individuals responsible for effective
management at the annual rate of 0.10 %
werden monatlich auf den durchschnittlichen Nettoinventarwert
(außer den nicht fälligen Vergütungen, Provisionen und
laufenden Kosten) der Guthaben des Teilfonds zum Ende
eines jeden Monats berechnet.
Vergütungen, Provisionen und wiederkehrende Kosten,
die vom Teilfonds getragen werden (Anteilklasse Lock)
are calculated monthly on the basis of the average net asset
value (excluding fees, commissions and costs accrued but not
due) of the subfund’s assets at the end of the month in
question.
Fees, commissions and recurring costs borne by the
subfund (Class Lock)
The fees:
Die Vergütungen:
-für die Verwaltung zum Maximum Jahreszinssatz von 1,60 %
- für die Dienstleistungen Montage zum Maximum
Jahreszinssatz von 0,02 %
- für den mit den Dienstleistungen « Legal Life » und
Buchführung beauftragten Agenten zu einem Maximum
Jahreszinssatz von 0,05 % auf Ebene der durchschittlichen
Nettoinventarwert
- für die Transferagenten zum Maximum Jahreszinssatz
von 0,03 % auf Ebene der durchschittlichen Nettoinventarwert
- für die « Lock fee » zum Maximum Jahresinssatz von 0,10 %
- für die Depotbank zum Maximum Jahreszinssatz von 0,06 %
- Andere Kosten (Einschätzung) einschließlich der Vergütung
des Wirtschaftsprüfers, der Verwaltungsratsmitglieder und der
mit der effektiven Fondsleitung beauftragten natürlichen
Personen zum Jahreszinssatz von 0,10 %
- Management Fees at a maximum annual rate of 1.60 %
- of the Set up and Restructuration Services at a maximum
annual rate of 0.02 %
- of the agent in charge of the Legal Life and Accounting
services at a maximum annual rate of 0.05 % on the portion of
the average net asset value
- of the Transfer Agent at a maximum annual rate of 0.03 % on
the portion of the average net asset value
- of the Lock Fee at a maximum annual rate of 0.10 %
- of the Custody agent at a maximum annual rate of 0.06 %
- Other expenses (estimation) including the payment for
Auditors, Directors and Individuals responsible for effective
management at the annual rate of 0.10 %
werden monatlich auf den durchschnittlichen Nettoinventarwert
(außer den nicht fälligen Vergütungen, Provisionen und
laufenden Kosten) der Guthaben des Teilfonds zum Ende
eines jeden Monats berechnet.
are calculated monthly on the basis of the average net asset
value (excluding fees, commissions and costs accrued but not
due) of the subfund’s assets at the end of the month in
question.
Sie werden jeden Monat abgehoben.
These are deducted monthly.
- Die Vergütung für die Verwaltung ist in der Rubrik IV.D.a. der
Ergebnisrechnung enthalten.
- Die Vergütung für die Dienstleistungen Montage ist in der
Rubrik IV.D.b. der Ergebnisrechnung enthalten.
- Die Vergütung für den mit den Dienstleistungen Legal Life
und Buchführung beauftragten Agenten ist in der Rubrik
IV.D.b. der Ergebnisrechnung enthalten.
- Die Vergütung für den Transferagenten ist in der Rubrik IV.H.
der Ergebnisrechnung enthalten
- Die Vergütung für die « Lock fee » ist in der Rubrik IV.H. der
- The Management’s fee is included in item IV.D.a. of the
income statement.
- The Set Up and Restructuring Services are included in item
IV.D.b. of the income statement.
- The Legal Life and Accounting fee is included in item IV.D.b.
of the income statement.
- The Transfer Agent’s fee is included in item IV.H. of the
income statement.
- The Lock fee is included in item IV.H. of the income
statement.
–54–
Dexia Equities B Red Chips
3.6. Erläuterungen zu den Vermögensaufstellungen per
31. Dezember 2011 (Fortsetzung)
3.6. Notes to the financial statements as at 31 December 2011
(continued)
Ergebnisrechnung enthalten.
- Die Vergütung für die Depotbank ist in der Rubrik IV.C. der
Ergebnisrechnung enthalten.
- Die Vergütung des unabhängigen Verwalters wird im Posten
IV.G. der Gewinn und Verlustrechnung ausgewiesen.
- Die Vergütung der anderen Kosten ist in der Rubrik IV.H. der
Gewinn und Verlustrechnung ausgewiesen.
3.6.2. Anzurechnende Verbindlichkeiten (Bilanzz
VI.C.)
- The Custody Agent’s fee is included in item IV.C. of the
income statement.
- The other expenses fee is included in item IV.H. of the
income statement.
- The independent administrator commission is included in item
IV.G. of the income statement.
3.6.2. Accrued liabilities (Balance VI.C.)
Am 31. Dezember 2011 umfasst dieser Betrag:
On 31 st December 2011, this amount includes:
- die Vergütung für die Verwaltung (Anteilklasse C)
82 346,24 EUR
- die Vergütung für die Verwaltung (Anteilklasse L)
140,59 EUR
- die Vergütung für die Dienstleistungen Montage (Anteilklasse
C)
1 029,33 EUR
- die Vergütung für die Dienstleistungen Montage (Anteilklasse
L)
1,77 EUR
- die Vergütung « Legal Life » (Anteilklasse C)
2 573,32 EUR
- die Vergütung « Legal Life » (Anteilklasse L)
4,43 EUR
- die Vergütung des Transferagenten (Anteilklasse C)
1 544,00 EUR
- die Vergütung des Transferagenten (Anteilklasse L)
2,68 EUR
- die Vergütung « Lock fee »
8,78 EUR
- die Vergütung der Depotbank (Anteilklasse C)
3 079,55 EUR
- die Vergütung der Depotbank (Anteilklasse L)
5,23 EUR
- eine Rückstellung für sonstige jährliche Kosten (Vergütung
Aufsichtsbehörde, Honorare des Wirtschaftsprüfers, Kosten für
die Berichte, für die Veröffentlichungen...)
57 643,54 EUR
- The Management fee (Class C)
82 346.24 EUR
- The Management fee (Class L)
140.59 EUR
- The Set Up and Restructuring Services (Class C)
1 029.33 EUR
- The Set Up and Restructuring Services (Class L)
1.77 EUR
- The Legal Life and Accounting fee (Class C)
2 573.32 EUR
- The Legal Life and Accounting fee (Class L)
4.43 EUR
- The Transfer agent fee (Class C)
1 544.00 EUR
- The Transfer agent fee (Class L)
2.68 EUR
- The Lock fee (Class L)
8.78 EUR
- The Custody agent fee (Class C)
3 079.55 EUR
- The Custody agent fee (Class L)
5.23 EUR
- a provision for other annual overheads (supervisory
authority’s fee, auditor’s fees, report costs, publication costs,
etc.)
Für eine Gesamtzahl von: 148 379,46 EUR
For a total of: 148 379.46 EUR
–55–
57 643.54 EUR
Dexia Equities B Emerging Europe
4.
INFORMATIONEN ÜBER DEN TEILFONDS
4.
4.1. Bericht der Verwaltung des Teilfonds
INFORMATION ABOUT THE SUBFUND
4.1. Management report of the sub fund
4.1.1. Datum der Einführung des Teilfonds und
Zeichnungspreis der Anteile
4.1.1. Subfund launch date and unit subscription price
Der
Teilfonds
Emerging
Europe
ist
seit
dem 16.
Dezember 2005 durch Einlagen von Vermögen aus dem
Teilfonds Emerging Europe der SICAV Dexia Invest aufgelegt.
Der anfängliche Zeichnungspreis wurde auf 247,89 EUR
festgesetzt.
Die Aktien der Klasse Lock sind kommerzialisiert seit 14.
Februar 2011.
The Emerging Europe subfund has been active since 16th
December 2005 when assets were brought in from the Emerging
Europe subfund, a subfund in the Dexia Invest SICAV.
The initial subscription price was set at 247.89 EUR.
The shares of Class Lock are commercialized from 14th
February 2011.
4.1.2. Stock exchange listing
4.1.2. Börsennotierung
Not applicable.
Nicht zutreffend.
4.1.3. Zielsetzung und Leitlinien der Anlagestrategie
4.1.3. Aim and main outlines of the investment policy
Ziel des Teilfonds
Sub fund objectives
Ziel des Teilfonds ist es, den Aktionär von der Entwicklung der
Aktienmärkte der ehemaligen Ostblockländer, des Balkans
und/oder der Türkei profitieren zu lassen und dies anhand von
Wertpapieren von Gesellschaften, die durch den Verwalter
aufgrund der erwarteten Rentabilität ausgewählt wurden.
The objective of the subfund is to have the shareholder benefit
from the development of the market for European shares in real
estate companies, through securities in companies selected by
the manager on the basis of their expected profitability.
Anlagepolitik des Teilfonds
Sub fund investment policy
Kategorien der zulässigen Aktiva:
Authorised asset categories:
Die Aktiva dieses Teilfonds werden hauptsächlich in Aktien
investiert und/oder in mit Aktien vergleichbare Wertpapiere, wie
beispielsweise Investmentzertifikate, Warrants.
This subfund’s assets will be invested chiefly in shares and/or in
real estate securities comparable to shares such as investment
certificates and warrants, for example.
Die Aktiva des Teilfonds können ebenfalls noch zusätzlich in
andere Kategorien von Aktiva investiert werden, die in den
Satzungen in der Anlage dieses Dokuments vermerkt sind Auf
diese Weise kann nebenbei das Vermögen des Teilfonds
ebenfalls in Wandelschuldverschreibungen, in Instrumenten des
Geldmarktes, Einlagen und/oder Liquiditäten angelegt werden.
Die eventuellen Anlagen in Anteile von Organismen für
gemeinsame Anlagen dürfen jedoch nicht mehr als 10 % der
Aktiva des Teilfonds betragen.
Subfund assets may also be invested through other asset
categories mentioned in the articles of association appended to
this document. Incidentally, the subfund’s assets may also be
invested in convertible bonds, money market instruments,
deposits and/or liquidities.
Zulässige Derivatentransaktionen:
Authorised transactions on derivative financial instruments:
Unter Berücksichtigung der geltenden gesetzlichen Regelungen
kann der Teilfonds ebenfalls auf Derivate zurückgreifen, wie
beispielsweise Options, Futures und Wechselverrichtungen und
dies sowohl zur Verwirklichung von Anlagezielsetzungen als
auch zwecks Deckung der einzelnen Risiken (Markt,
Wechselkurse...). Im Falle der Nutzung eines Hebeleffektes darf
das Gesamtrisiko, das sich für den Teilfonds allein aus seinen
Anlagen in Derivaten ergibt, auf keinen Fall 100 % des
Nettowertes seines Vermögens überschreiten. Der Anleger muss
sich jedoch der Tatsache bewusst sein, dass diese Art von
Derivaten volatiler als die zugrunde liegenden Instrumente ist.
The section may also have recourse, in accordance with
prevailing legal rules, to the use of derived products such as
options, futures and exchange operations for both investment and
hedging purposes to hedge various risks (market, exchange,
etc.). If leverage is used, the overall risk that would result for the
subfund from its positions in derivatives alone may not
exceed 100 % of the net value of its assets. The investor must be
aware that this kind of derived product is more volatile than the
underlying instruments.
Besondere Strategie:
Specific strategy:
Die Aktiva dieses Teilfonds werden hauptsächlich in Aktien
investiert und/oder in mit Aktien vergleichbare Wertpapiere von
Gesellschaften mit Sitz und/oder wirtschaftlicher Aktivität in den
ehemaligen Ostblockländern, im Balkan und/oder in der Türkei.
The assets of this sub-fund will be invested primarily in shares
and/or transferable securities equivalent to shares issued by
companies whose registered office is situated and/or whose
primary economic activity is carried out in former eastern bloc
countries, the Balkans and/or Turkey.
–56–
Any investments in collective investment organisations may not
account for more than 10 % of the subfund assets.
Dexia Equities B Emerging Europe
4.
INFORMATIONEN ÜBER DEN TEILFONDS
4.
4.1. Bericht der Verwaltung des Teilfonds (Fortsetzung)
INFORMATION ABOUT THE SUBFUND
4.1. Management report of the sub fund (continued)
Die Tatsache, dass die Zusammensetzung des Portfolios die
allgemeinen, gesetzlichen und satzungsmäßigen Vorschriften
und Einschränkungen berücksichtigen muss, verhindert jedoch
nicht, dass es zu einer Risikokonzentration in bestimmten
kleineren Kategorien von Aktiva und/oder geografischen
Sektoren kommen kann.
Although the composition of the portfolio must respect the general
rules and limits stipulated by the law or the articles of association,
a concentration of risks may nonetheless arise in some asset
categories and/or in more restricted geographical sectors.
Die Investitionsstrategie achtet darauf, dass die Risiken des
Portfolios
gestreut
werden.
Die
Entwicklung
des
Nettoinventarwertes ist jedoch unsicher, da diese verschiedenen
Arten von Risiken, die nachstehend umschrieben sind,
unterworfen ist. Es kann zu einer bedeutenden Kursvolatilität
kommen.
The investment policy takes care to guarantee a diversification of
the portfolio’s risks. However, the way the net stock-taking value
will evolve is uncertain, since it is subject to the different types of
risk mentioned below. This may result in a heightened volatility of
its price.
Der Teilfonds kann ausschließlich Darlehen übereinstimmend mit
dem Artikel 69 des K.E. vom 4. März 2005 aufnehmen. Die
kurzzeitigen Darlehen dürfen 10 % des Nettovermögens des
Teilfonds nicht überschreiten.
The subfund can only enter into loans in accordance with
Article 69 of the Royal Decree of 4 March 2005. Short-term loans
may not exceed 10 % of its net assets.
4.1.4. Indexe(s) and benchmark(s)
4.1.4. Index(s) und Benchmark(s)
Nicht zutreffend.
Not applicable.
4.1.5. Während des Geschäftsjahres geführte Politik
4.1.5. Policy followed during the year
Die Schwellenmärkte in Mittel- und Osteuropa haben ein sehr
schwieriges
drittes
Quartal
erlebt.
Die
globalen
Wachstumserwartungen wurden weiter nach unten berichtigt,
trotz weiterer Währungsmaßnahmen, die angekündigt wurden.
Die Herabsetzung der Kreditratings aus dem peripheren Europa
hatte auch Auswirkungen auf die mitteleuropäischen Märkte. Die
Währungen haben sich erheblich gegenüber dem Rückgang
eines starken US Dollars, was steigende Risikoaversion darstellt,
geschwächt. Die mitteleuropäischen Märkte litten am meisten.
Die Positionen in einer langsameren deutschen Wirtschaft und
steigende
negative
Risikobereitschaft
gegenüber
dem
peripheren Europa trafen die Märkte und Währungen
gleichermaßen. Die lokalen Bankaktien litten am meisten,
während ihre Muttergesellschaften in Westeuropa immer stärker
unter Druck gerieten durch die erweiterten Risiken und die
Spreads in den Zinssätzen. Die tschechische Republik, ein
traditionsmäßig defensiver Markt, hat einigen gewissen Schutz
bieten können. Polen und ganz besonders Ungarn erlebten
riesige Verluste. Das ungarische Marktgefühl war weiterhin von
den Regierungsentscheidungen betroffen, dass die lokalen
Banken den Großteil der Verluste der Forex-Darlehen tragen
sollten. Wir haben unsere Untergewichtung behalten.
Der russische Markt litt etwas weniger, konnte sich aber nicht
vom globalen Unwohlsein lösen. Trotz einer attraktiven
Bewertung blieben die Investoren am Rande, da die Ölpreise
und das Wachstum enttäuschten. Die anstehenden Wahlen
helfen der Sichtbarkeit auch nicht. Während wir die zyklischen
und lokalen Währungspositionen weiter reduzieren, haben wir
eine leichte Übergewichtung durch selektive Einsätze, meistens
auf Grundlage der Bewertung, behalten. Der türkische Markt war
der einzige, der ab Mitte August und danach sich erholen konnte,
auf der Grundlage attraktiver Bewertungen und eines starken
Wirtschaftswachstums. Die Errungenschaften der Türkei im
Bereich der Investition in lokalen Währungen haben die
Stimmung noch verbessert. Wir haben selektiv zum Fonds
hinzugefügt. Die Aktienmärkte des aufstrebenden Europas
kombiniert weitere hervorragende Wachstumsaussichten mit
attraktiven Bewertungsniveaus. Die Schwellenmärkte in Mittelund Osteuropa erleben am Ende des Jahres weiterhin Volatilität.
Während im Monat Oktober die Märkte sich etwas von ihren
vorherigen Verlusten erholen konnten, waren sie nicht in der
Lage, ihre Gewinne aufrecht zu erhalten, da die Schuldenkrise in
Europa
sich
erneut
verschärfte.
Die
globalen
–57–
Emerging markets in Central and Eastern Europe had a very
difficult third quarter. Global growth expectations continued to be
revised downwards, despite further monetary stimulus measures
being announced. Contagion from credit rating downgrades in
peripheral Europe hit Central European markets. Currencies also
weakened substantially against the backdrop of a stronger US
dollar, indicative of growing aversion to risk.
Central European markets suffered the most. Exposure to a
slowing German economy and rising risk aversion towards
peripheral Europe hit markets and currencies alike. Local bank
stocks suffered the most, with their parent companies in Western
Europe increasingly pressured by widening risk and interest rate
spreads. The Czech Republic, traditionally a more defensive
market, offered some relative shelter. Poland and especially
Hungary saw the biggest losses. Hungarian market sentiment
was further hit by the government’s decision to have the local
banks shoulder the bulk of the forex loan losses. We maintained
our underweight stance.
The Russian market suffered less, but did not escape the global
malaise. Despite attractive valuations, investors remained on the
sidelines as oil prices and growth disappointed. Upcoming
elections also did nothing to help visibility. While we continued to
reduce cyclical and local currency exposure, we remained
moderately overweight through selective bets, mostly on
valuation grounds.
The Turkish market was the only one to show some recovery
from the middle of August onwards, on the back of attractive
valuations and strong economic growth. Turkey’s achievement of
an investment grade status in local currency debt boosted
sentiment further. We made selective additions.
Emerging European equity markets continued to combine
premium growth prospects with attractive valuation levels.
Emerging markets in Central and Eastern Europe continued to
experience further volatility towards year-end. While the month of
October saw the markets recover some of their earlier losses,
they were unable to hold onto their gains, as the European debt
crisis continued to escalate. Despite further monetary stimulus
measures being announced, growth expectations continue to be
revised downwards. Currencies were also weaker against the
background of a stronger US dollar, indicative of high aversion to
risk. In this uncertain environment, the fund somewhat further
reduced its cyclical exposure and focused its bets on the more
domestic sectors.
Dexia Equities B Emerging Europe
4.
INFORMATIONEN ÜBER DEN TEILFONDS
4.
4.1. Bericht der Verwaltung des Teilfonds (Fortsetzung)
INFORMATION ABOUT THE SUBFUND
4.1. Management report of the sub fund (continued)
Wachstumserwartungen wurden weiter nach unten berichtigt,
trotz weiterer Währungsmaßnahmen, die angekündigt wurden.
Auch die Währungen waren im Vergleich zum stärkeren US
Dollar schwächer, was eine sehr schwache Risikobereitschaft
darstellt. In diesem ungewissen Umfeld hat der Fonds seine
zyklischen Risiken weiter reduziert und seine Positionen auf
einige inländische Sektoren ausgerichtet. Die mitteleuropäischen
Märkte haben am meisten gelitten. Ein gedrosseltes
Wirtschaftswachstum
und
geringere
Risikobereitschaft
gegenüber dem peripheren Europa haben sich weiter auf sowohl
die Märkte als auch die Währungen ausgewirkt. Die lokalen
Bankaktien litten am meisten, während ihre Muttergesellschaften
in Westeuropa immer stärker unter Druck gerieten durch die
erweiterten Risiken und die Spreads in den Zinssätzen. Ungarn
hat am meisten darunter gelitten, dass Moody’s das Investment
Ration des Landes auf « junk » (spekulativ) reduziert hat.
Zyklischere Sektoren wie Materialstoffe schnitten sehr viel
besser ab. Wir bleiben in Mitteleuropa untergewichtet.
Die russischen Märkte haben dank der relativ starken Ölpreise
weniger leiden müssen. Die Ergebnisse der Parlamentswahlen
werden wohl eine Form der Koalitionsbildung erforderlich
machen, während die anstehenden Präsidentschaftswahlen die
Investoren zur Zurückhaltung bringen, trotz attraktiver
Bewertungen. Wir bleiben durch selektive Positionen, vor allem
aufgrund der Bewertungen, übergewichtet. Der türkische Markt
war nicht in der Lage die Gewinne aufrecht zu erhalten,
nachdem im September ein Investitionsgrad erreicht worden war,
da die Anleger aufgrund des gedrosselten Wachstums eher
Gewinne aufnehmen. Auch wenn die Unterstützung gewisser
Zentralbanken helfen kann, behalten wir ein neutrales Verhalten
und bleiben wir bei unseren Positionen.
The Central European markets suffered most. Slowing economic
growth and rising risk aversion towards peripheral Europe
continued to weigh on markets and currencies alike. Local bank
stocks suffered, with their parent companies in Western Europe
pressured by widening risk and interest rate spreads. Hungary
suffered most as Moody’s cut the country’s investment rating to
« junk ». More cyclically exposed sectors, such as materials,
came off substantially better. We remain underweight on Central
Europe.
The Russian market, helped by a relatively strong oil price,
suffered less. The outcome of the Parliamentary elections is likely
to necessitate some form of coalition-building and the upcoming
Presidential elections may continue to keep investors on the
sidelines, despite attractive valuations. We remain overweight
through selective bets, mostly on valuation grounds.
The Turkish market was unable to hold onto gains after achieving
Investment Grade in September, as investors preferred to take
profits in view of slowing growth. While some central bank
stimulus may help, we are maintaining a neutral attitude and
sticking to our bets.
Überschreitungen von vorschriftsmäßigen Limiten im Rahmen
der Anlagepolitik:
Excesses beyond regulatory limits in connection with investment
policy:
Datum NIW Überschrittene Artikel
NAV date Articles in excess
15/09/2011 art 34§2 (Höchstens 40 % des NAV dürfen in
Emittenten investiert sein, auf die jeweils mehr als 5 % des NAV
entfallen.)
19/09/2011 art 34§2 (Höchstens 40 % des NAV dürfen in
Emittenten investiert sein, auf die jeweils mehr als 5 % des NAV
entfallen.)
10/11/2011 art 34§1 (max 10 % pro Emittent)
10/11/2011 art 34§2,2°
18/11/2011 art 34§1 (max 10 % pro Emittent)
18/11/2011 art 34§2,2°
15/09/2011 art 34§2 (The total of the issuers who exceed
individually 5 % of TNA, can’t be more than 40 % of TNA.)
19/09/2011 art 34§2 (The total of the issuers who exceed
individually 5 % of TNA, can’t be more than 40 % of TNA.)
10/11/2011 art 34§1 (max 10 % per issuer)
10/11/2011 art 34§2,2°
18/11/2011 art 34§1 (max 10 % per issuer)
18/11/2011 art 34§2,2°
Alle Überschreitungen galten ein gesetzliches Limit und
geschahen unabsichtlich. Sie wurden von der Depotbank dem
Verwalter mitgeteilt und alle beglichen. Weitere Auskünfte
erhältlich bei den Promotoren der SICAV, Dexia Bank Belgien
AG, Pachecolaan, 44, B-1000 Brüssel.
All excesses related to a legal limit and occurred unintentionally.
They were indicated to the manager by the custodian bank. They
have all been resolved. More details may be obtained from the
promoters of the SICAV, Dexia Bank Belgium S.A., 44 Boulevard
Pachéco, B-1000 Brussels.
4.1.6. Future policy
4.1.6. Künftige Politik
Die Aktienmärkte der Schwellenländer Europas kombinieren
noch stets hervorragende Wachstumsaussichten mit attraktiven
Bewertungen.
Emerging European equity markets continue to combine premium
growth prospects with attractive valuation levels.
4.1.7. Risk class
4.1.7. Risikoklasse
Der zusammenfassende Risikoindikator ist ein Anzeiger für das
Risiko der Anlage bei einem Organismus für gemeinsame
Anlagen oder einen Teilfonds. Er situiert das Risiko auf einer
Skala von null (dem geringsten Risiko) bis sechs (dem höchsten
Risiko).
–58–
The overall risk indicator provides an indication of the risk linked
to investment in a collective investment undertaking or a subfund.
It positions this risk on a scale from zero (lowest risk) to six
(highest risk).
Dexia Equities B Emerging Europe
4.
INFORMATIONEN ÜBER DEN TEILFONDS
4.
4.1. Bericht der Verwaltung des Teilfonds (Fortsetzung)
INFORMATION ABOUT THE SUBFUND
4.1. Management report of the sub fund (continued)
Der Teilfonds ist in Klasse 6 untergebracht.
The compartment falls under class 6.
4.1.8. Securities Lending
4.1.8. Ausleihe von Wertpapieren
Teilfonds:
Subfund:
Dexia Equities B Emerging Europe
Dexia Equities B Emerging Europe
Betreffender Zeitraum:
Period:
01/07/2011 – 31/12/2011
01/07/2011 – 31/12/2011
Art der Ausleihen:
Securities lending:
Ausleihen, die über ein organisiertes und standardisiertes
Wertpapierleihsystem abgeschlossen werden, das von einem
oder mehreren « Principals » verwaltet wird.
The loans are contracted by means of an organized and
standardized securities lending system managed by one or more
« principals ».
Art der geliehenen Wertpapiere:
Aktien und andere Wertpapiere, die Aktien gleichgestellt werden
können
Nature of the lent securities:
Aktien und andere Wertpapiere, die Aktien gleichgestellt werden
können
Volumen:
Average volume:
31/07/2011
3 411 089,97
31/08/2011
3 272 164,33
30/09/2011
3 236 716,31
31/10/2011
3 951 759,27
30/11/2011
4 994 547,07
Reeller Wert der geliehenen Wertpapiere:
Real value of the transactions0:
1 611 435,83 EUR
EUR 1 611 435,83
Code Isin
Dénomination
Quantité
Prix
Devise
Isin Code
Benaming
Hoeveelheid
Prijs
Munt
TRAISCTR91N2
PLKGHM000017
TRAYKBNK91N6
US91688E2063
TRAGARAN91N1
HU0000061726
TURKIYE IS BANKASI-C
KGHM POLSKA MIEDZ SA
YAPI VE KREDI BANKASI
URALKALI-SPON GDR-REG S
TURKIYE GARANTI BANKASI
OTP BANK PLC
65 000,00
17 000,00
160 000,00
4 020,00
300 000,00
9 000,00
–59–
3,31
110,60
2,69
36,00
5,90
3 218,00
TRY
PLN
TRY
USD
TRY
HUF
31/12/2011
1 628 897,79
Valeur
d’évaluation
dans la devise
du titre
Valeur
d’évaluation
dans la devise
du compartiment
Waarderings-wa Waarderings-waa
arde in de valuta rde in de valuta
van het effect
van het
compartiment
215 150,00
87 902,44
1 880 200,00
421 031,42
430 400,00
175 845,73
144 720,00
111 658,05
1 770 000,00
723 157,39
28 962 000,00
91 840,81
Dexia Equities B Emerging Europe
4.
INFORMATIONEN ÜBER DEN TEILFONDS
4.
4.1. Bericht der Verwaltung des Teilfonds (Fortsetzung)
INFORMATION ABOUT THE SUBFUND
4.1. Management report of the sub fund (continued)
Art der erhaltenen finanziellen Sicherheiten :
Nature of the obtained financial sureties :
1 710 342,68 EUR
EUR 1 710 342,68
Staatliche Obligationen, die von den folgenden Ländern
ausgegeben wurden :
Belgien, Frankreich, Deutschland, Italienn, Niederlande,
Schweden, Kanada, Japan, Schweiz, USA und Großbritannien.
Government bonds issued by Belgium, France, Germany, Italy,
the Netherlands, Sweden, Canada, Japan, Switzerland, USA
and UK.
Isin Code
Bezeichnung
Menge
Preis
Währung
Isin Code
Identification
Quantity
Price
Currency
Marktwert in der Marktwert in der
Währung des
Währung des
Titels
Teilfonds
EUR
USD
CHF
USD
GBP
GBP
EUR
Marktwert in the Marktwert in the
currency of the currency of the
sub-fund
lent security
4,72
4,72
95 417,72
73 502,85
881 160,43
725 892,11
943 333,57
726 675,32
7 330,59
8 775,93
73 294,56
87 745,68
87 746,07
87 746,07
BE0000304130
US912810FR42
CH0012385586
US912828JZ48
GB00B6460505
GB00B1L6W962
BE0312684534
BELGIUM GOVERNMENT BOND 5.0 28MAR35
USA TREASU 2.375 TIPS 15/01/25 USD
SWITZERLAND GOVERNMENT 3.75 10JUN15
UNITED STATES TREAS NT 1.75 31JAN14
UNITED KINGDOM GILT 4.25 07DEC40
UNITED KINGDOM GIL 1.125 22NOV37 IL
BELGIUM TREASURY BILL 0.0 18OCT12
4,09
61 700,00
770 000,00
904 500,00
5 951,00
45 940,00
88 101,00
111,69
127,15
112,81
103,03
123,47
135,14
99,60
Durch den OGA realisierte Nettoergebnisse:
Net realized return for the UCI:
7 475,40 EUR
EUR 7 475,40
Vergütung, die sich aus der Ausleihe von Wertpapieren nach
Abzug der Vergütung des Systemverwalters und des Halters der
finanziellen Sicherheit ergibt und der Verwaltungsgesellschaft
zusteht:
Fee resulting from the securities lending, less the securities
lending system manager’s and the financial sureties holder’s
fee, which is due to the management company:
5 980,33 EUR
EUR 5 980,33
–60–
Dexia Equities B Emerging Europe
4.2. Bilanz
4.2. Balance sheet
TOTAL NETTOAKTIVA
I.
Anlagevermögen
TOTAL NET ASSETS
31/12/2010
EUR
29 959 422,19
46 679 900,46
Fixed assets
0,00
0,00
A.
Gründungs- und allgemeine Verwaltungskosten
A.
Start-up costs
0,00
0,00
B.
Immaterielle Vermögensgegenstände
B.
Intangible assets
0,00
0,00
C.
Sachanlagen
C.
Intangible assets
0,00
0,00
29 669 365,57
46 789 531,66
Bonds and other debt securities
0,00
6 359 580,91
Bonds
0,00
6 359 580,91
0,00
6 359 580,91
II.
Wertpapiere, handelbare Papiere und sonstige
Finanzinstrumente
A.
I.
31/12/2011
EUR
II.
Schuldverschreibungen und andere Forderungen
a.
Transferable securities, money market
instruments, UCI and financial derivate
instruments
A.
Schuldverschreibungen
a.
a.3. Collateral Equities Lending
a.3. Collateral Equities Lending
B.
Instrumente des Geldmarktes
B.
Money market instruments
0,00
0,00
C.
Aktien und andere Wertpapiere, die Aktien
gleichgestellt werden können
C.
Shares and similar securities
29 098 819,17
38 652 985,91
38 652 985,91
a.
Shares
29 098 819,17
a.1. Aktien
Aktien
a.1. Shares
27 487 383,34
44 683 950,04
a.2. Davon geliehene Aktien
a.2. Of which lent shares
1 611 435,83
(6 030 964,13)
0,00
0,00
a.
D.
Sonstige Wertpapiere
D.
Other transferable securities
E.
Investmentfonds mit veränderlicher Anteilezahl
E.
UCI with variable number of shares
570 546,40
1 776 964,84
F.
Nachgeordnete Finanzinstrumente
F.
Financial derivatives
0,00
0,00
Long-term receivables and payables (i.e. more
than one year)
0,00
0,00
0,00
III.
Forderungen und Verbindlichkeiten mit einer
Laufzeit über einem Jahr
III.
A.
Forderungen
A.
Receivables
0,00
B.
Verbindlichkeiten
B.
Payables
0,00
0,00
4 085,51
(481 767,47)
1 740 321,41
6 288 371,97
29 978,73
257 407,84
IV.
Forderungen und Verbindlichkeiten mit einer
Laufzeit bis zu einem Jahr
A.
Forderungen
Short-term receivables and payables (i.e. less
than one year)
A.
Receivables
Ausstehende Beträge
a.
Amounts receivable
c.
Collateral
c.
Collateral
d.
Sonstige
d.
Others
a.
B.
V.
IV.
Verbindlichkeiten
a.
Zu zahlende Beträge (-)
d.
Collateral (-)
Einlagen und Barmittel
B.
V.
Payables
a.
Amounts payable (-)
d.
Collateral (-)
1 710 342,68
0,00
0,00
6 030 964,13
(1 736 235,90)
(6 770 139,44)
(25 893,22)
(410 558,53)
(1 710 342,68)
(6 359 580,91)
Liquid assets and short-term investments
360 657,12
486 023,66
A.
Sichtguthaben
A.
Sight bank deposits
360 657,12
486 023,66
B.
Termingelder
B.
Term bank deposits
0,00
0,00
C.
Sonstige
C.
Others
0,00
0,00
(74 686,01)
(113 887,39)
0,00
0,00
VI.
Rechnungsabgrenzungsposten
VI.
Adjustment accounts
A.
Vorzutragende Aufwendungen
A.
Expenses carried forward
B.
Festgestellte Erträge
B.
Accrued income
C.
Zuzuführende Aufwendungen (-)
C.
Chargeable expenses (-)
D.
Vorzutragende Erträge (-)
D.
Income carried forward (-)
EIGENKAPITAL INSGESAMT
314,90
71,33
(75 000,91)
(113 958,72)
0,00
0,00
SHAREHOLDERS’ EQUITY
29 959 422,19
46 679 900,46
20 964 854,90
28 479 542,81
A.
Kapital
A.
Capital
B.
Ergebnisbeteiligung
B.
Profit-sharing/dividends
C.
Vortrag auf neue Rechnung
C.
D.
Jahresergebnis (Hälfe Jahr)
D.
841 581,19
(223 138,09)
Retained earnings
16 856 236,90
11 082 362,75
Result for the financial year (the half year)
(8 703 250,80)
7 341 132,99
–61–
Dexia Equities B Emerging Europe
4.3. Eventualverbindlichkeiten
I.
Dingliche Sicherheiten (+/-)
A.
a.
B.
II.
A.
Erworbene Optionsverträge und Warrants
B.
Veräußerte Optionsverträge und Warrants
Fiktive Beträge von Terminverträgen (+)
31/12/2011
EUR
31/12/2010
EUR
Real sureties (+/-)
1 710 342,60
6 359 580,91
Collateral (+/-)
Transferable securities and money market
instruments
Other real sureties
1 710 342,60
6 359 580,91
1 710 342,60
6 359 580,91
0,00
0,00
Securities underlying option contacts and
warrants (+)
0,00
0,00
A.
Option contracts and warrants purchased
0,00
0,00
B.
Option contracts and warrants sold
0,00
0,00
Notional amounts of futures contracts (+)
0,00
0,00
I.
Collateral (+/-)
Bewegliche Effekten / Instrumente des
Geldmarktes
Sonstige dingliche Sicherheiten
Werte, die den Optionsverträgen und
Warrants zugrundeliegen (+)
III.
4.3. Off Balance sheet items
A.
a.
B.
II.
III.
A.
Erworbene Terminverträge
A.
Futures contracts purchased
0,00
0,00
B.
Veräußerte Terminverträge
B.
Futures contracts sold
0,00
0,00
IV.
Notional amounts of swap contracts (+)
0,00
0,00
A.
Fiktive Beträge von Swap-Verträgen (+)
Erworbene Swap-Verträge
A.
Swap contracts purchased
0,00
0,00
B.
Veräußerte Swap-Verträge
B.
Swap contracts sold
0,00
0,00
Notional amounts of other financial derivatives
(+)
0,00
0,00
V.
Fiktive Beträge sonstiger nachgeordneter
Finanzinstrumente (+)
IV.
V.
A.
Erworbene Verträge
A.
Contracts purchased
0,00
0,00
B.
Veräußerte Verträge
B.
Contracts sold
0,00
0,00
VI.
Nicht eingezahlte Beträge auf Anteile
VI.
Uncalled amounts on shares
0,00
0,00
VII.
Verkaufsverpflichtungen aus
Abtretungen-Rückabtretungen
VII.
Commitments to call resulting from
transfers-disposals
0,00
0,00
VIII.
Rückkaufverpflichtungen aus
Abtretungen-Rückabtretungen
VIII.
Commitments to buy resulting from transfers
disposals
0,00
0,00
IX.
Geliehene Finanzinstrumente
IX.
Financial instruments loaned
1 611 436,05
6 030 964,13
A.
Aktien
A.
Shares
1 611 436,05
6 030 964,13
B.
Schuldverschreibungen
B.
Bonds
0,00
0,00
–62–
Dexia Equities B Emerging Europe
4.4. Gewinn- und Verlustrechnung
I.
Wertberichtigungen, Buchverluste und gewinne
4.4. Income Statement
I.
Depreciation, capital loss and capital gain
31/12/2011
EUR
31/12/2010
EUR
(8 655 179,41)
7 638 230,51
0,00
0,00
A.
Schuldverschreibungen und andere
Forderungen
A.
Bonds and other debt securities
B.
Instrumente des Geldmarktes
B.
Money market instruments
0,00
0,00
C.
Aktien und andere Wertpapiere, die Aktien
gleichgestellt werden können
C.
Shares and similar securities
(8 337 228,92)
7 489 473,07
Shares
(8 337 228,92)
7 489 473,07
a.
Aktien
a.
D.
Sonstige Wertpapiere
D.
Other transferable securities
E.
Investmentfonds mit veränderlicher Anteilezahl
E.
UCI with variable number of shares
F.
Nachgeordnete Finanzinstrumente
F.
G.
Forderungen, Einlagen, Bargeld und Schulden
G.
Devisenpositionen und Devisengeschäfte
H.
H.
b.
II.
Sonstige Devisenpositionen und
Devisengeschäfte
Anlageerträge und -aufwendungen
b.
0,00
(307 578,42)
172 128,88
Financial derivatives
0,00
0,00
Amounts receivable, deposits, liquid assets and
amounts payable
0,00
0,00
Foreign exchange positions and transactions
(10 372,07)
(23 371,44)
Other exchange positions and transactions
(10 372,07)
(23 371,44)
Investment income and expenses
301 202,23
191 375,07
A.
Dividenden
A.
Dividends
411 013,56
214 173,38
B.
Zinsen (+/-)
B.
Interest (+/-)
1 672,99
639,97
Liquid assets and short-term investments
1 672,99
639,97
(70,62)
(315,14)
b.
II.
0,00
Einlagen und Barmittel
b.
C.
Zinsen auf Anleihen (-)
C.
Interest expenses (-)
D.
Swap-Verträge (+/-)
D.
Swapcontracts (+/-)
E.
Quellensteuer (-)
E.
b.
F.
ausländische
b.
Sonstige Erträge aus Anlagen
III.
Sonstige Aufwendungen
F.
0,00
0,00
Withholding tax (-)
(111 413,70)
(60 848,39)
Foreign
(111 413,70)
(60 848,39)
Other income from investments
III.
Other income
A.
Entschädigung zur Deckung der Kosten der
Akquisition und der Realisierung von
Vermögenswerten, zur Ermutigung zum Halten
der Werte und zur Deckung der
Lieferungskosten
A.
Allowance to cover costs of asset acquisition and
realisation, discourage withdrawal and cover delivery
costs
B.
Sonstige
B.
Others
IV.
Betriebliche Aufwendungen
IV.
Operating expenses
0,00
37 725,25
21 950,05
9 603,35
0,00
0,00
21 950,05
9 603,35
(371 223,67)
(498 075,94)
(20 651,12)
(31 508,38)
(1 876,04)
(0,07)
A.
Mit Anlagen verbundene Kosten für
Transaktionen und Lieferungen (-)
A.
Transaction and delivery expenses on investments (-)
B.
Zinsen und ähnliche Aufwendungen (-)
B.
Interest and other finance expenses (-)
C.
Vergütung für die Depotbank (-)
C.
Depositary fees payable (-)
(30 802,41)
(39 666,83)
D.
Vergütung für die Verwaltungsgesellschaft (-)
D.
Management fees payable (-)
(291 740,24)
(374 358,24)
(279 384,67)
(358 603,04)
(12 355,57)
(15 755,20)
(5 669,56)
(9 250,43)
0,00
0,00
(125,00)
(125,00)
(11 525,92)
(9 179,94)
0,00
0,00
(20 953,75)
a.
Finanzverwaltung
a.
Financial management
b.
Administrative und buchhalterische Verwaltung
b.
Administrative and accounting management
E.
Verwaltungskosten (-)
E.
Administrative expenses (-)
F.
Gründungs- und allgemeine Verwaltungskosten
(-)
F.
Start-up costs (-)
G.
Verbindlichkeiten gegenüber Mitarbeitern und
Sozialversicherungsträgern sowie für
Pensionszahlungen (-)
G.
Salaries and wages, social security charges and
pensions (-)
H.
Leistungen und sonstige Güter (-)
H.
Various services and goods (-)
I.
Abschreibungen und Rückstellungen für
Wagnisse und Verlustgefahren (-)
I.
Depreciation allowances and contingency and loss
provisions (-)
J.
Steuern
J.
Taxes
(6 840,16)
K.
Sonstige Aufwendungen (-)
K.
Other expenses (-)
(1 993,22)
(13 033,30)
(48 071,39)
(297 097,52)
Erträge und Aufwendungen des
Geschäftsjahres (Hälfte Jahr)
Income and expense for the financial year
(semester)
–63–
Dexia Equities B Emerging Europe
4.4. Gewinn- und Verlustrechnung (Fortsetzung)
4.4. Income statement (continued)
Zwischensumme II+III+IV
Subtotal II + III + IV
V.
Gewinn (Verlust) aus der gewöhnlichen
Geschäftstätigkeit vor Ertragssteuern
V.
Current profit (loss) before income tax
VI.
Steuern vom Einkommen und Ertrag
VI.
Income tax
VII.
Jahresergebnis (Hälfe Jahr)
VII.
Result for the financial year (the half year)
–64–
(8 703 250,80)
7 341 132,99
0,00
0,00
(8 703 250,80)
7 341 132,99
Dexia Equities B Emerging Europe
4.5. Zussammensetzung der Anlagen und Kennzahlen
4.5. Composition of the assets and key figures
4.5.1. Zusammensetzung der Aktiva am 31. Dezember
2011
(ausgedrückt in EUR)
I.
4.5.1. Asset composition as at 31 December 2011
(expressed in EUR)
Bezeichnung
Statut
OPC
Menge
Währung
Preis in
Währung
Marktwert
Description
Status
ICB
Quantity
Currency
Price in
currency
Evaluation
%
%
%
Bestanden Wertpapier
des
der OGA
Nettoverm
%
ögens
% by
Wertpapier
the UCI
%
net assets
Wertpapiere, Geldmarktinstrumente, Investmentfonds und Derivate-Positionen — Transferable securities, money market instruments, UCI and financial derivate
instruments
Amtlich notierte Wertpapiere - Transferable securities admitted to an official stock exchange listing
Aktien und andere Wertpapiere, die Aktien gleichgestellt werden können — Shares and similar securities
Tschechien (Tschechische Republik) — Czech Republic
CEZ.CESKE ENERGETICKE ZAVODY
KOMERCNI BANKA AS
25 500,00
2 400,00
CZK
CZK
786,00
3 330,00
785 925,22
313 381,95
2,65 %
1,06 %
2,62 %
1,05 %
Total Tschechien (Tschechische Republik) – Total Czech Republic:
1 099 307,17
3,71 %
3,67 %
17 350,00
3 218,00
385 843,60
347 599,18
1,30 %
1,17 %
1,29 %
1,16 %
Total Ungarn (Republik) – Total Hongary:
733 442,78
2,47 %
2,45 %
9,71
149 577,48
0,50 %
0,50 %
Total Isle of Man – Total Isle of Man:
149 577,48
0,50 %
0,50 %
69,45
194 743,81
0,66 %
0,65 %
Total Luxemburg (Grossherzogtum) – Total Luxembourg (Grand Duchy):
194 743,81
0,66 %
0,65 %
52,00
19,70
163 310,00
151 754,42
0,55 %
0,51 %
0,55 %
0,51 %
Total Niederlande – Total Netherlands:
315 064,42
1,06 %
1,05 %
Ungarn (Republik) — Hongary
MOL MAGYAR /-AOTP BANK LTD
7 000,00
34 000,00
HUF
HUF
Isle of Man — Isle of Man
ZHAIKMUNAI LP - GDR REG S-W/I
20 000,00
USD
Luxemburg (Grossherzogtum) — Luxembourg (Grand Duchy)
KERNEL HOLDING SA
12 500,00
PLN
Niederlande — Netherlands
ASTARTA HLDG
YANDEX NV -A-
14 000,00
10 000,00
PLN
USD
Polen (Republik) — Poland
BK POLSKA KASA OPIEKI PEKAO
CYFROWY POLSAT SA
EUROCASH SA
GETIN HOLDING S.A.
KGHM POLSKA MIEDZ SA
POLISH TELECOM WARSZAWA
POWSZECHNA KASA
OSZCZED.POLSKI
POWSZECHNY ZAKLAD
UBEZPIECZEN
6 000,00
140 000,00
70 000,00
175 000,00
20 000,00
50 000,00
132 500,00
PLN
PLN
PLN
PLN
PLN
PLN
PLN
141,20
13,50
28,54
7,05
110,60
17,23
32,12
190 049,77
423 977,89
448 160,33
276 763,35
496 211,16
193 257,65
954 712,97
0,64 %
1,43 %
1,51 %
0,93 %
1,67 %
0,65 %
3,22 %
0,63 %
1,42 %
1,50 %
0,92 %
1,66 %
0,65 %
3,19 %
5 000,00
PLN
309,00
346 585,10
1,17 %
1,16 %
Total Polen (Republik) – Total Poland:
3 329 718,22
11,22 %
11,11 %
Russland (Föderation) — Russia
AEROFLOT MOSCOW
AO TATNEFT
BALTIKA BREWERY OJSC
FTH GEN.CO.WHOLES.EL.OJSC
WGC4
GAZPROM OAO
GAZPR SPONS.ADR REPR 2 SHS
100 000,00
70 000,00
7 500,00
2 500 000,00
USD
USD
USD
USD
1,57
4,95
38,76
0,07
121 196,32
267 051,60
223 933,84
128 018,72
0,41 %
0,90 %
0,75 %
0,43 %
0,40 %
0,89 %
0,75 %
0,43 %
650 000,00
12 500,00
USD
USD
5,33
10,67
2 671 175,29
102 698,07
9,00 %
0,35 %
8,92 %
0,34 %
–65–
Dexia Equities B Emerging Europe
4.5. Zussammensetzung der Anlagen und Kennzahlen
(Fortsetzung)
4.5. Composition of the assets and key figures (continued)
Bezeichnung
Statut
OPC
Menge
Währung
Preis in
Währung
Marktwert
Description
Status
ICB
Quantity
Currency
Price in
currency
Evaluation
GRUPPA KOMP.PIK OAO/SGDR
IDGC CENTER
IDGC HOLDING
JSC SURGUTNEFTEGAZ /PREF.
JSFC SISTEMA JSC
LUKOIL /SADR REP.1 SHS.
LUKOIL HOLDING
MAGNIT JSC
MECHEL OJSC /ADR
MMC NORILSK NICKEL
MOBILE TELESYSTEMS OJSC
NOVATEK
PJSC PHARMASTANDARD JSC
RASPADSKAYA *OPR*
ROSNEFT OIL COMPANY OJSC
SBERBANK /PREF.
SBERBANK OF RUSSIA OJSC
SEVERSTL CHERPVT
MET/SGDR*OPE*
TATNEFT
TNK-BP HOLDING
TRANSNEFT OJSC MOSCOW
TRUBNAYA METALL.KOMP./SGDR
REG
URALKALITY /GDR
VNESHTORGBANK SGDR
%
%
%
Bestanden Wertpapier
des
der OGA
Nettoverm
%
ögens
% by
Wertpapier
the UCI
%
net assets
0,51 %
0,51 %
0,87 %
0,86 %
0,56 %
0,55 %
2,67 %
2,64 %
0,95 %
0,94 %
0,27 %
0,27 %
8,60 %
8,52 %
2,61 %
2,59 %
0,66 %
0,66 %
2,90 %
2,87 %
4,08 %
4,04 %
6,21 %
6,15 %
0,34 %
0,34 %
0,48 %
0,48 %
2,33 %
2,31 %
0,84 %
0,83 %
8,59 %
8,51 %
0,81 %
0,81 %
80 000,00
17 500 000,00
3 000 000,00
2 000 000,00
500 000,00
2 000,00
62 500,00
11 481,00
30 000,00
7 250,00
275 000,00
195 000,00
2 500,00
60 000,00
135 000,00
175 000,00
1 340 000,00
27 500,00
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
2,47
0,02
0,07
0,51
0,73
52,95
53,02
87,66
8,50
153,88
5,71
12,26
52,15
3,08
6,66
1,84
2,47
11,39
152 216,62
257 158,26
165 896,08
791 349,23
280 737,20
81 577,63
2 552 850,79
775 239,27
196 433,39
859 375,29
1 209 972,88
1 842 124,28
100 423,42
142 428,49
692 725,49
248 393,78
2 549 799,67
241 285,68
210 000,00
250 000,00
260,00
12 500,00
USD
USD
USD
USD
2,74
2,58
1 544,23
9,00
443 356,97
497 470,82
309 287,09
86 661,79
1,49 %
1,68 %
1,04 %
0,29 %
1,48 %
1,66 %
1,03 %
0,29 %
49 000,00
75 000,00
USD
USD
36,00
3,61
1 358 856,83
208 566,04
4,58 %
0,70 %
4,54 %
0,70 %
Total Russland (Föderation) – Total Russia:
19 558 260,83
65,92 %
65,28 %
6,02
22,80
52,50
15,30
5,68
25,10
8,06
40,00
2,12
5,90
9,90
3,31
7,02
2,69
24 555,19
139 494,95
770 898,41
156 015,15
0,33
127 973,21
131 501,40
309 990,89
0,29
782 115,19
646 086,29
94 506,81
243 383,64
192 011,20
0,08 %
0,47 %
2,60 %
0,53 %
0,00 %
0,43 %
0,44 %
1,04 %
0,00 %
2,64 %
2,18 %
0,32 %
0,82 %
0,65 %
0,08 %
0,47 %
2,57 %
0,52 %
0,00 %
0,43 %
0,44 %
1,03 %
0,00 %
2,61 %
2,16 %
0,32 %
0,81 %
0,64 %
Total Türkei – Total Turkey:
3 618 532,95
12,20 %
12,08 %
Total Aktien und andere Wertpapiere, die Aktien gleichgestellt werden können – Total Shares and similar
securities:
28 998 647,66
97,74 %
96,79 %
Total Amtlich notierte Wertpapiere – Total Transferable securities admitted to an official stock exchange listing:
28 998 647,66
97,74 %
96,79 %
Türkei — Turkey
AKBANK
ANADOLU EFES BIRACILIK VE MALT
BIM BIRLESIK MAGAZALAR AS
FORD OTOMOTIV SANAYI AS
KOC HLD AS
KOZA ALTIN ISLETMELE A.S
TAV HAVALIMALARI HOLDING AS
TUPRAS TURKIYE PETROL RAFINEL
TURK HAVA YOLLARI AO
TURKIYE GARANTI BANKASI /NOM.
TURKIYE HALK BANKASI A.S.
TURKIYE IS BANKASI AS C
TURK TELEKOMUNIKASYON
YAPI KREDI BANKASA
10 000,26
14 999,90
36 000,00
25 000,00
0,14
12 500,00
40 000,00
19 000,00
0,34
325 000,00
160 000,00
70 000,28
85 000,00
175 000,35
TRY
TRY
TRY
TRY
TRY
TRY
TRY
TRY
TRY
TRY
TRY
TRY
TRY
TRY
–66–
Dexia Equities B Emerging Europe
4.5. Zussammensetzung der Anlagen und Kennzahlen
(Fortsetzung)
4.5. Composition of the assets and key figures (continued)
Bezeichnung
Statut
OPC
Menge
Währung
Preis in
Währung
Marktwert
Description
Status
ICB
Quantity
Currency
Price in
currency
Evaluation
%
%
%
Bestanden Wertpapier
des
der OGA
Nettoverm
%
ögens
% by
Wertpapier
the UCI
%
net assets
Sonstige Wertpapiere — Other transferable securities
Aktien und andere Wertpapiere, die Aktien gleichgestellt werden können — Shares and similar securities
Russland (Föderation) — Russia
MAGNIT JSC ISSUE 6
MEZHREGTEPSET OJSC
MOSENERGOSETSTROY
1 519,00
750 000,00
750 000,00
USD
RUB
RUB
85,61
0,00
0,00
100 171,62
0,00
0,00
0,34 %
0,00 %
0,00 %
0,33 %
0,00 %
0,00 %
Total Russland (Föderation) – Total Russia:
100 171,62
0,34 %
0,33 %
Total Aktien und andere Wertpapiere, die Aktien gleichgestellt werden können – Total Shares and similar
securities:
Investmentfonds mit veränderlicher Anteilezahl — UCI with variable number of shares
100 171,62
0,34 %
0,33 %
1,92 %
1,90 %
Aktien — Shares
Luxemburg (Grossherzogtum) — Luxembourg (Grand Duchy)
DEXIA EQ L TURKEY -C-/CAP
2
10 000,00
TRY
139,88
570 546,40
5,95 %
Total Luxemburg (Grossherzogtum) – Total Luxembourg (Grand Duchy):
570 546,40
1,92 %
1,90 %
Total Aktien – Total Shares:
570 546,40
1,92 %
1,90 %
Total Investmentfonds mit veränderlicher Anteilezahl – Total UCI with variable number of shares:
570 546,40
1,92 %
1,90 %
Total Sonstige Wertpapiere – Total Other Transferable Securities:
670 718,02
2,26 %
2,24 %
Total Wertpapiere, Geldmarktinstrumente, Investmentfonds und Derivate-Positionen –
29 669 365,68
100,00 %
99,03 %
Total Transferable securities, money market instruments, UCI and financial derivate instruments
II.
Einlagen und Barmittel - Deposits and liquid assets
Sichteinlagen bei Banken - Sight bank deposits
DEXIA BANQUE BELGIEN
DEXIA BANQUE BELGIEN
DEXIA BANQUE BELGIEN
DEXIA BANQUE BELGIEN
DEXIA BANQUE BELGIEN
DEXIA BANQUE BELGIEN
DEXIA BANQUE BELGIEN
DEXIA BANQUE BELGIEN
DEXIA BANQUE BELGIEN
USD
EUR
PLN
TRY
HUF
CAD
CZK
SEK
GBP
188 158,05
108 778,04
57 203,17
3 457,53
2 956,14
58,10
38,14
4,21
3,74
0,63 %
0,36 %
0,19 %
0,01 %
0,01 %
0,00 %
0,00 %
0,00 %
0,00 %
Total Sichteinlagen bei Banken - Total Sight bank deposits:
360 657,12
1,20 %
Total Einlagen und Barmittel - Total Deposits and liquid assets:
360 657,12
1,20 %
4 085,51
0,01 %
-74 686,01
-0,25 %
29 959 422,19
100,00 %
III.
Diverse Forderungen und Verbindlichkeiten - Other receivables and other payables
IV.
Sonstige Nettovermögen - Other net assets
V.
Nettovermögen, insgesamt - Total net assets
(2) OGA der Liste der Organismen fürgemeinsame Anlagen der Aufsicht der Finanzdienste und -märkte/welche der Bedingungen
der Richtlinie 85/611/ EWG entsprechen. – (2) UCI's registered on the Financial Services and Markets Authority's list of
Undertakings for Collective Investment/UCI's which meet the conditions of the Directive 85/611/EEC.
–67–
Dexia Equities B Emerging Europe
4.5. Zussammensetzung der Anlagen und Kennzahlen
(Fortsetzung)
4.5. Composition of the assets and key figures (continued)
Die Veränderungen des Wertpapierbestandes sind auf einfache Anfrage gebührenfrei bei der Dexia Banque Belgique S.A. mit Firmensitz
am Boulevard Pachéco 44, B-1000 Brüssel, die als Finanzdienstleister beauftragt wurde, erhältlich.
The changes in portfolios may be obtained on simple request and without charge at Dexia Banque Belgique S.A. with its registered office at
Boulevard Pachéco 44, B-1000 Brussels. Dexia Banque Belgique S.A. provides the financial service.
Wirtschaftliche Zusammensetzung Des Wertpapierbestandes
Benzin, Öl und Erdgas - Petroleum/Oil and natural gas
Am
Banken und andere Kreditinstitute - Banks & other credit
31. Dezember 2011
institutions
(als Prozentsatz des Portfolios)
Economic breakdown of investments as at
31 December 2011
(percent of portfolio)
Finanzen, Investmentgesellschaften und andere
diversifizierte Institute - Financial, investment & other
diversified comp
Telekommunikation - Telecommunication
Nahrungsmittel und alkoholfreie Getränke - Food & soft
drinks
Chemie - Chemicals
NE-Metalle - Non ferrous metals
Energie- und Wasserversorgung - Energy & water supply
Trusts / fonds d’investissement - Investment trusts/funds
Sonstiger Handel - Miscellaneous trading companies
Bergbau, Kohle & Stahl - Mining, coal & steel
Transport und Verkehr - Traffic & Transportation
Versicherungen - Insurance companies
Fahrzeuge - Vehicles
Internet, Software und IT-Dienstleistungen - Internet,
software & IT services
Tabak und alkoholische Getränke - Tobacco & alcoholic
beverages
Sonstige Dienstleistungen - Miscellaneous services
Sonstige - Non-classifiable/non-classified institutions
Edelmetalle und Edelsteine - Precious metals & precious
stones
Pharmazie, Kosmetik und medizinische Produkte Pharmaceuticals cosmetics & med. products
Maschinenbau und Industrieanlagen - Mechanical
engineering & industrial equipment
Total - Total
Geographische Zusammensetzung Des Wertpapierbestandes
Russland (Föderation) - Russia
Am
Türkei - Turkey
31. Dezember 2011
Polen (Republik) - Poland
(als Prozentsatz des Portfolios)
Geographical breakdown of investments as at
31 December 2011
(percent of portfolio)
Devisen Zusammensetzung Des Wertpapierbestandes Am
31. Dezember 2011
(als Prozentsatz des Portfolios)
Currency Breakdown of investments as at
31 December 2011
(percent of portfolio)
28,47 %
22,08 %
10,09 %
8,86 %
6,30 %
4,58 %
4,57 %
4,07 %
1,92 %
1,51 %
1,48 %
1,45 %
1,17 %
0,53 %
0,51 %
0,47 %
0,44 %
0,43 %
0,43 %
0,34 %
0,29 %
100,00 %
Tschechien (Tschechische Republik) - Czech Republic
Luxemburg (Grossherzogtum) - Luxembourg (Grand Duchy)
Ungarn (Republik) - Hongary
Niederlande - Netherlands
Isle of Man - Isle of Man
Total - Total
66,26 %
12,20 %
11,22 %
3,71 %
2,58 %
2,47 %
1,06 %
0,50 %
100,00 %
USD
TRY
PLN
CZK
HUF
RUB
Total - Total
67,27 %
14,12 %
12,43 %
3,71 %
2,47 %
0,00 %
100,00 %
–68–
Dexia Equities B Emerging Europe
4.5. Zussammensetzung der Anlagen und Kennzahlen
(Fortsetzung)
4.5. Composition of the assets and key figures (continued)
4.5.2. Änderungen in der Zusammensetzung der
Guthaben des Teilfonds
(in der Währung des Teilfonds)
4.5.2. Changes in the composition of the assets of the sub
fund
(in the currency of the sub fund)
1. Halbjahr
1st semester
Käufe — Purchases
6 881 581,77
Verkäufe — Sales
11 067 018,42
Total 1 — Total 1
17 948 600,19
Zeichnungen — Subscriptions
1 375 462,62
Rückzahlungen — Redemptions
5 904 972,74
Total 2 —Total 2
7 280 435,36
Referenz-Durchschnittliches Fondsvermögen — Reference average of the total net asset
34 950 696,78
Rotationsprozentsatz — Rotation Percentage
30,52 %
Verbesserter Rotationsprozentsatz — Corrected Rotation Percentage
30,94 %
Eine Zahl nahe bei 0% weist darauf hin, dass die Geschäfte mit - je nach Fall - beweglichen Effekten oder Vermögenswerten, mit Ausnahme
von Einlagen und Barmitteln, während eines festgelegten Zeitraumes ausschließlich nach den Zeichnungen und Rückerstattungen erfolgten.
Ein negativer Prozentsatz bedeutet, dass die Zeichnungen und Rückzahlungen nur bei einer begrenzten Zahl von Transaktionen erfolgten
oder dass gegebenenfalls keine Geschäfte im Portefeuille abgewickelt worden sind.
Die detaillierte Liste der während des Geschäftsjahres stattgefundenen Transaktionen ist auf Anfrage kostenfrei bei der Dexia Banque
Belgique S.A. mit Firmensitz am Boulevard Pachéco 4, B-1000 Brüssel, die als Finanzdienstleister beauftragt wurde, erhältlich.
A figure close to 0% shows that transactions relating to securities or assets, excluding deposits and cash reserves, as applicable, have been
carried out over a specific period, relating only to subscriptions and reimbursements. A negative percentage indicates that subscriptions and
reimbursements only accounted for a limited number of portfolio transactions, if any. A detailed listed of the transactions which were made
during the year can be consulted free of charge at Dexia Banque Belgique S.A. with its registered office at Boulevard Pachéco 44, B-1000
Brussels. Dexia Banque Belgique S.A. provides the financial service.
4.5.3. Entwicklung von Zeichnungen und
Rückzahlungen sowie der Net Asset value
4.5.3. Evolution of subscriptions and redemptions as well
as of the net asset value
Entwicklung der Sich im Umlauf befindlichen Anteile
am 31. Dezember 2011
Evolution of the Number of Shares outstanding as
at 31 December 2011
Zeitraum
Zeichnungen
Rückzahlungen
Period
Subscriptions
Redemptions
30/06/2010
Klasse C / Class C
Klasse L / Class L
30/06/2011
Klasse C / Class C
Klasse L / Class L
Ausschüttung / Distribution
Thesaurierung / Capitalisation
Thesaurierung / Capitalisation
Total / Total
Ausschüttung / Distribution
Thesaurierung / Capitalisation
Thesaurierung / Capitalisation
–69–
1 625,70
15 782,10
-
913,23
22 561,43
-
1 090,96
10 823,61
2 092,71
2 656,20
18 486,52
398,65
Ende des
Zeitraumes
End of Period
6 180,42
67 393,63
73 574,05
4 615,18
59 730,72
1 694,06
Dexia Equities B Emerging Europe
4.5. Zussammensetzung der Anlagen und Kennzahlen
(Fortsetzung)
31/12/2011
Klasse C / Class C
Klasse L / Class L
4.5. Composition of the assets and key figures (continued)
Total / Total
Ausschüttung / Distribution
Thesaurierung / Capitalisation
Thesaurierung / Capitalisation
Total / Total
472,32
1 690,73
239,28
66 039,96
3 935,72
53 083,35
804,19
57 823,26
1 151,77
8 338,10
1 129,15
Payable and receivable amounts for the uci
(in the currency of the subfund)
Anteilkäufe und -Verkäufe durch den OGA
(in der Währung des Teilfonds)
Zeitraum
Period
30/06/2010
Klasse C / Class C
30/06/2011
Klasse L / Class L
Klasse C / Class C
31/12/2011
Klasse L / Class L
Klasse C / Class C
Klasse L / Class L
Zeichnungen
Subscriptions
808 640,45
8 449 692,29
650 457,53
7 045 534,46
1 406 272,09
219 512,03
1 011 303,60
144 646,99
Ausschüttung / Distribution
Thesaurierung / Capitalisation
Thesaurierung / Capitalisation
Ausschüttung / Distribution
Thesaurierung / Capitalisation
Thesaurierung / Capitalisation
Ausschüttung / Distribution
Thesaurierung / Capitalisation
Thesaurierung / Capitalisation
Nettovermögen am Ende des Zeitraumes
(in der Währung des Teilfonds)
Net Asset Value at the end of the Period
(in the currency of the subfund)
Zeitraum
Period
30/06/2010
41 457 224,58
Klasse C / Class C
30/06/2011
43 236 731,33
Klasse L / Class L
Klasse C / Class C
31/12/2011
29 959 422,19
pro Anteile
per share
Klasse L / Class L
Classe C / Klasse C
Ausschüttung / Distribution
Thesaurierung / Capitalisation
Thesaurierung / Capitalisation
Ausschüttung / Distribution
Thesaurierung / Capitalisation
Thesaurierung / Capitalisation
Ausschüttung / Distribution
523,18
567,17
598,83
658,91
658,79
463,84
Klasse L / Class L
Thesaurierung / Capitalisation
Thesaurierung / Capitalisation
522,09
521,72
4.5.4. Performances
(ausgedrückt in %)
Klasse /
Class
C
L
Rückzahlungen
Redemptions
453 915,53
12 254 143,40
1 589 785,99
12 044 177,07
260 160,37
577 777,19
4 716 368,53
610 827,02
4.5.4. Performances
(expressed in %)
CAP / DIS
1 Jahr / 1 year
3 Jahre / 3 year
5 Jahre / 5 year
CAP
CAP
-21,98 %
-
21,16 %
-
-5,97 %
-
–70–
10 Jahre /
10 years
-
Seit dem Start /
Since start
-0,40 %
-26,03 %
Dexia Equities B Emerging Europe
4.5. Zussammensetzung der Anlagen und Kennzahlen
(Fortsetzung)
4.5. Composition of the assets and key figures (continued)
Stabdiagramm
Diagram in Sticks
Klasse C (CAP) / Class C (CAP)
Rendements annuels des 10 dernières années au 31/12/11 / Jaarlijks rendementen van de laatste 10 jaren op 31/12/11
Dexia Equities B Emerging Europe - part de CAP (EUR)
85%
80%
75%
70%
65%
60%
55%
50%
45%
40%
35%
30%
25%
20%
15%
10%
5%
0%
-5%
-10%
-15%
-20%
-25%
-30%
-35%
-40%
-45%
-50%
-55%
-60%
-65%
-70%
31/12/2002
31/12/2003
31/12/2004
31/12/2005
31/12/2006
31/12/2007
31/12/2008
31/12/2009
31/12/2010
31/12/2011
Klasse L (CAP) / Class L (CAP)
Da die Klasse Lock erst seit weniger als einem Jahr besteht, können keine Leistungsberechnungen vorgelegt werden.
As Class Lock is less than a year old, it is as yet too early to calculate performance returns.
Es handelt sich um Renditeziffern auf der Basis vergangener Angaben ohne Gewähr für künftige Renditen, die außerdem eventuellen
Umstrukturierungen nicht Rechnung tragen.
These are return figures based on historical data which cannot give any guarantee regarding future returns and which do not take account of
any restructuring measures.
4.5.5. Kosten
(ausgedrückt in %)
4.5.5. Costs
(expressed in %)
Gesamtkostenquote (TER) :
Classe C
Classe L
Total expense ratio (TER):
Klasse C
Klasse L
1,87 %
-
Die nachstehenden Kosten sind nicht im TER enthalten : die Kosten der Operation, die Zinsen auf die Darlehen, die Zahlungen im
Zusammenhang mit den abgeleiteten Finanzinstrumenten, die Kommissionen und Kosten, die unmittelbar vom Anleger bezahlt werden,
bestimmte Vorteile wie z.B. die soft commissions.
Da die Klasse Lock erst seit weniger als einem Jahr besteht, kann die Gesamtkostenquote nicht vorgelegt werden.
The following costs are not included in the TFE : transaction costs, interest on borrowings, payments related to financial derivatives,
commissions and costs paid directly by the investor, certain benefits, such as soft commissions.
As Class Lock is less than a year old, it is as yet too early to supply the total expense ratio.
–71–
Dexia Equities B Emerging Europe
4.6. Erläuterungen zu den Vermögensaufstellungen per
31. Dezember 2011
4.6. Notes to the financial statements as at 31 December 2011
4.6.1. Vergütungen, Provisionen und wiederkehrende
Kosten, die vom Teilfonds getragen werden
4.6.1. Fees, commissions and recurring costs borne by
the sub fund
Vergütungen, Provisionen und wiederkehrende Kosten,
die vom Teilfonds getragen werden (Anteilklasse C)
Fees, commissions and recurring costs borne by the
subfund (Class C)
Die Vergütungen:
The fees:
- für die Verwaltung zum Maximum Jahreszinssatz von 1,60 %
- für die Dienstleistungen Montage zum Maximum
Jahreszinssatz von 0,02 %
- für den mit den Dienstleistungen « Legal Life » und
Buchführung beauftragten Agenten zu einem Maximum
Jahreszinssatz von 0,05 % auf Ebene der durchschittlichen
Nettoinventarwert
- für die Transferagenten zum Maximum Jahreszinssatz
von 0,03 % auf Ebene der durchschittlichen Nettoinventarwert
- für die Depotbank zum Maximum Jahreszinssatz von 0,06 %
- Andere Kosten (Einschätzung) einschließlich der Vergütung
des Wirtschaftsprüfers, der Verwaltungsratsmitglieder und der
mit der effektiven Fondsleitung beauftragten natürlichen
Personen zum Jahreszinssatz von 0,10 %
- Management Fees at a maximum annual rate of 1.60 %
- of the Set up and Restructuration Services at a maximum
annual rate of 0.02 %
- of the agent in charge of the Legal Life and Accounting
services at a maximum annual rate of 0.05 % on the portion of
the average net asset value
- of the Transfer Agent at a maximum annual rate of 0.03 % on
the portion of the average net asset value
- of the Custody agent at a maximum annual rate of 0.06 %
- Other expenses (estimation) including the payment for
Auditors, Directors and Individuals responsible for effective
management at the annual rate of 0.10 %
werden monatlich auf den durchschnittlichen Nettoinventarwert
(außer den nicht fälligen Vergütungen, Provisionen und
laufenden Kosten) der Guthaben des Teilfonds zum Ende
eines jeden Monats berechnet.
are calculated monthly on the basis of the average net asset
value (excluding fees, commissions and costs accrued but not
due) of the subfund’s assets at the end of the month in
question.
Vergütungen, Provisionen und wiederkehrende Kosten,
die vom Teilfonds getragen werden (Anteilklasse Lock)
Fees, commissions and recurring costs borne by the
subfund (Class Lock)
Die Vergütungen:
The fees:
-für die Verwaltung zum Maximum Jahreszinssatz von 1,60 %
- für die Dienstleistungen Montage zum Maximum
Jahreszinssatz von 0,02 %
- für den mit den Dienstleistungen « Legal Life » und
Buchführung beauftragten Agenten zu einem Maximum
Jahreszinssatz von 0,05 % auf Ebene der durchschittlichen
Nettoinventarwert
- für die Transferagenten zum Maximum Jahreszinssatz
von 0,03 % auf Ebene der durchschittlichen Nettoinventarwert
- für die « Lock fee » zum Maximum Jahresinssatz von 0,10 %
- für die Depotbank zum Maximum Jahreszinssatz von 0,06 %
- Andere Kosten (Einschätzung) einschließlich der Vergütung
des Wirtschaftsprüfers, der Verwaltungsratsmitglieder und der
mit der effektiven Fondsleitung beauftragten natürlichen
Personen zum Jahreszinssatz von 0,10 %
- Management Fees at a maximum annual rate of 1.60 %
- of the Set up and Restructuration Services at a maximum
annual rate of 0.02 %
- of the agent in charge of the Legal Life and Accounting
services at a maximum annual rate of 0.05 % on the portion of
the average net asset value
- of the Transfer Agent at a maximum annual rate of 0.03 % on
the portion of the average net asset value
- of the Lock Fee at a maximum annual rate of 0.10 %
- of the Custody agent at a maximum annual rate of 0.06 %
- Other expenses (estimation) including the payment for
Auditors, Directors and Individuals responsible for effective
management at the annual rate of 0.10 %
werden monatlich auf den durchschnittlichen Nettoinventarwert
(außer den nicht fälligen Vergütungen, Provisionen und
laufenden Kosten) der Guthaben des Teilfonds zum Ende
eines jeden Monats berechnet.
are calculated monthly on the basis of the average net asset
value (excluding fees, commissions and costs accrued but not
due) of the subfund’s assets at the end of the month in
question.
Sie werden jeden Monat abgehoben.
These are deducted monthly.
- Die Vergütung für die Verwaltung ist in der Rubrik IV.D.a. der
Ergebnisrechnung enthalten.
- Die Vergütung für die Dienstleistungen Montage ist in der
Rubrik IV.D.b. der Ergebnisrechnung enthalten.
- Die Vergütung für den mit den Dienstleistungen Legal Life
und Buchführung beauftragten Agenten ist in der Rubrik
IV.D.b. der Ergebnisrechnung enthalten.
- Die Vergütung für den Transferagenten ist in der Rubrik IV.H.
der Ergebnisrechnung enthalten
- The Management’s fee is included in item IV.D.a. of the
income statement.
- The Set Up and Restructuring Services are included in item
IV.D.b. of the income statement.
- The Legal Life and Accounting fee is included in item IV.D.b.
of the income statement.
- The Transfer Agent’s fee is included in item IV.H. of the
income statement.
- The Lock fee is included in item IV.H. of the income
–72–
Dexia Equities B Emerging Europe
4.6. Erläuterungen zu den Vermögensaufstellungen per
31. Dezember 2011 (Fortsetzung)
4.6. Notes to the financial statements as at 31 December
(continued)
- Die Vergütung für die « Lock fee » ist in der Rubrik IV.H. der
Ergebnisrechnung enthalten.
- Die Vergütung für die Depotbank ist in der Rubrik IV.C. der
Ergebnisrechnung enthalten.
- Die Vergütung des unabhängigen Verwalters wird im Posten
IV.G. der Gewinn und Verlustrechnung ausgewiesen.
- Die Vergütung der anderen Kosten ist in der Rubrik IV.H. der
Gewinn und Verlustrechnung ausgewiesen.
4.6.2. Anzurechnende Verbindlichkeiten (Bilanzz
VI.C.)
statement.
- The Custody Agent’s fee is included in item IV.C. of the
income statement.
- The other expenses fee is included in item IV.H. of the
income statement.
- The independent administrator commission is included in item
IV.G. of the income statement.
4.6.2. Accrued liabilities (Balance VI.C.)
Am 31. Dezember 2011 umfasst dieser Betrag:
On 31 st December 2011, this amount includes:
- die Vergütung für die Verwaltung (Anteilklasse C)
40 208,01 EUR
- die Vergütung für die Verwaltung (Anteilklasse L)
564,20 EUR
- die Vergütung für die Dienstleistungen Montage (Anteilklasse
C)
513,20 EUR
- die Vergütung für die Dienstleistungen Montage (Anteilklasse
L)
7,22 EUR
- die Vergütung « Legal Life » (Anteilklasse C)
1 282,96 EUR
- die Vergütung « Legal Life » (Anteilklasse L)
18,04 EUR
- die Vergütung des Transferagenten (Anteilklasse C)
769,80 EUR
- die Vergütung des Transferagenten (Anteilklasse L)
10,81 EUR
- die Vergütung « Lock fee »
36,07 EUR
- die Vergütung der Depotbank (Anteilklasse C)
1 503,69 EUR
- die Vergütung der Depotbank (Anteilklasse L)
21,10 EUR
- eine Rückstellung für sonstige jährliche Kosten (Vergütung
Aufsichtsbehörde, Honorare des Wirtschaftsprüfers, Kosten für
die Berichte, für die Veröffentlichungen...)
30 065,81 EUR
- The Management fee (Class C)
40 208.01 EUR
- The Management fee (Class L)
564.20 EUR
- The Set Up and Restructuring Services (Class C)
513.20 EUR
- The Set Up and Restructuring Services (Class L)
7.22 EUR
- The Legal Life and Accounting fee (Class C)
1 282.96 EUR
- The Legal Life and Accounting fee (Class L)
18.04 EUR
- The Transfer agent fee (Class C)
769.80 EUR
- The Transfer agent fee (Class L)
10.81 EUR
- The Lock fee (Class L)
36.07 EUR
- The Custody agent fee (Class C)
1 503.69 EUR
- The Custody agent fee (Class L)
21.10 EUR
- a provision for other annual overheads (supervisory
authority’s fee, auditor’s fees, report costs, publication costs,
etc.)
Für eine Gesamtzahl von: 75 000,91 EUR
For a total of: 75 000.91 EUR
–73–
30 065.81 EUR
Dexia Equities B World Technology
5.
INFORMATIONEN ÜBER DEN TEILFONDS
5.
5.1. Bericht der Verwaltung des Teilfonds
INFORMATION ABOUT THE SUBFUND
5.1. Management report of the sub fund
5.1.1. Datum der Einführung des Teilfonds und
Zeichnungspreis der Anteile
5.1.1. Subfund launch date and unit subscription price
Der
Teilfonds
World
Technology
wurde
am 30.
Mai 1997 aufgelegt.
Der ursprüngliche Zeichnungszeitraum war vom 16. bis 30.
Mai 1997 festgelegt. Der anfängliche Zeichnungspreis wurde
auf 1.000 USDfestgesetzt.
Die Aktien der Klasse Lock sind kommerzialisiert seit 14.
Februar 2011..
The World Technology subfund was launched on 30th
May 1997.
The initial subscription period was set from 16th to 30th
May 1997. The initial subscription price was set at 1,000 USD.
The shares of Class Lock are commercialized from 14th
February 2011.
5.1.2. Stock exchange listing
5.1.2. Börsennotierung
Nicht zutreffend.
Not applicable.
5.1.3. Zielsetzung und Leitlinien der Anlagestrategie
5.1.4. Aim and main outlines of the investment policy
Ziel des Teilfonds
Sub fund objectives
Ziel des Teilfonds ist es, den Aktionär von der Entwicklung der
Aktien von Unternehmen profitieren zu lassen, die im
Technologiesektor tätig sind, und zwar mittels Wertpapieren von
Gesellschaften, die vom Verwalter aufgrund der zu erwartenden
Rentabilität ausgewählt werden.
The objective of the section is to ensure that the shareholder
benefits from changes in share markets of companies active in
the technology sector, by way of company shares selected by the
manager based on their projected profitability.
Anlagepolitik des Teilfonds
Sub fund investment policy
Kategorien der zulässigen Aktiva:
Authorised asset categories:
Die Aktiva dieses Teilfonds werden hauptsächlich in Aktien
investiert und/oder in mit Aktien vergleichbare Wertpapiere, wie
beispielsweise Investmentzertifikate und Warrants.
The assets of this subfund will be mostly invested in shares
and/or equivalent securities such as non-voting shares and
warrants.
Die Aktiva des Teilfonds können ebenfalls noch zusätzlich in
andere Kategorien von Aktiva investiert werden, die in den
Satzungen in der Anlage dieses Dokuments vermerkt sind. So
können die Aktiva des Teilfonds ebenfalls zusätzlich in
Geldmarktinstrumente, in Depositen und/oder in Barmittel
investiert werden. Die eventuellen Anlagen in Anteile von
Organismen für gemeinsame Anlagen dürfen jedoch nicht mehr
als 10 % der Aktiva des Teilfonds betragen.
Subfund assets may also be invested through other asset
categories mentioned in the articles of association appended to
this document. Section assets may also be placed in money
market instruments, accounts and/or cash reserves. Any
investments in collective investment organisations may not
account for more than 10 % of the section assets.
Zulässige Derivatentransaktionen:
Authorised transactions on derivative financial instruments:
Der Teilfonds kann ebenfalls unter Einhaltung der geltenden
gesetzlichen Regeln auf die Verwendung von abgeleiteten
Produkten zurückgreifen, zum Beispiel Optionen, Futures und
Wechselgeschäfte, sowohl zwecks Anlage als auch zwecks
Deckung der einzelnen Risiken (Markt, Wechselkurse...). Im
Falle der Nutzung eines Hebeleffektes darf das Gesamtrisiko,
das sich für den Teilfonds allein aus seinen Anlagen in Derivaten
ergibt, auf keinen Fall 100 % des Nettowertes seines Vermögens
überschreiten.Der Anleger muss sich jedoch der Tatsache
bewusst sein, dass diese Art von Derivaten volatiler als die
zugrunde liegenden Instrumente ist.
The section may also have recourse, in accordance with
prevailing legal rules, to the use of derived products such as
options, futures and exchange operations for both investment and
o hedge various risks (market, exchange, etc.). If leverage is
used, the overall risk that would result for the subfund from its
positions in derivatives alone may not exceed 100 % of the net
value of its assets. The investor must be aware that this kind of
derived product is more volatile than the underlying instruments.
Besondere Strategie:
Specific strategy:
Die Aktiva dieses Teilfonds werden hauptsächlich in Aktien
investiert und/oder in mit Aktien vergleichbare Wertpapiere von
Gesellschaften, die im Technologiesektor tätig sind. Dazu
gehören unter anderem und ohne Einschränkung die
Fabrikanten von Computern und elektronischen Komponenten,
Software-Designer, Gesellschaften, die mit der Installation von
Subfund assets will be invested mainly in shares and/or
equivalent securities issued by companies active in the
technology sectors, including, amongst others, manufacturers of
computers and electronic components, software design
companies and companies involved in the implementation of
computer and internet networks. The three main regions of the
–74–
Dexia Equities B World Technology
5.
INFORMATIONEN ÜBER DEN TEILFONDS
5.
5.1. Bericht der Verwaltung des Teilfonds (Fortsetzung)
INFORMATION ABOUT THE SUBFUND
5.1. Management report of the sub fund (continued)
Netzwerken und im Internet tätig sind. Die drei wichtigsten
Regionen der Welt (Amerika, Europa und Asien) sind vertreten.
world will be represented (America, Europe and Asia).
Die Tatsache, dass die Zusammensetzung des Portfolios die
allgemeinen, gesetzlichen und satzungsmäßigen Vorschriften
und Einschränkungen berücksichtigen muss, verhindert jedoch
nicht, dass es zu einer Risikokonzentration in bestimmten
kleineren Kategorien von Aktiva und/oder geografischen
Sektoren kommen kann.
Although the portfolio composition must adhere to the general
rules and limitations required by law or by the articles of
association, a concentration of risk may occur in more restricted
asset categories and/or geographical sectors.
Die Investitionsstrategie achtet darauf, dass die Risiken des
Portfolios
gestreut
werden.
Die
Entwicklung
des
Nettoinventarwertes ist jedoch unsicher, da diese verschiedenen
Arten von Risiken, die nachstehend beschrieben werden,
unterworfen ist. Es kann zu einer hohen Kursvolatilität kommen.
Investment policy is aimed at ensuring a diversification of portfolio
risk. However, changes in net stock value are uncertain, as they
are subject to different kinds of risks outlined below. They may
result in increased volatility in performance.
Der Teilfonds darf ausschließlich Darlehen in Übereinstimmung
mit dem Artikel 69 des K.E. vom 4. März 2005 aufnehmen.
Kurzfristige Darlehen dürfen nicht 10 % des Nettovermögens des
Fonds überschreiten.
The subfund can only enter into loans in accordance with
Article 69 of the Royal Decree of 4 March 2005. Short-term loans
may not exceed 10 % of its net assets.
5.1.5. Index(s) und Benchmark(s)
5.1.6. Indexe(s) and benchmark(s)
Nicht zutreffend.
Not applicable.
5.1.7. Während des Geschäftsjahres geführte Politik
5.1.8. Policy followed during the year
Das dritte Quartal wird als extrem volatiles Quartal mit einer
erheblichen Marktberichtigung in Erinnerung bleiben. Die
Antriebe dieses Marktes waren erneut rein geopolitischer Art, mit
einer verschärften Hoheitsschuldkrise. Die griechische Situation
scheint verzweifelt, und die europäischen Behörden waren noch
nicht in der Lage, sich über eine Lösung zu einigen. Dadurch
wird Druck auf die europäischen Banken ausgeübt (was die
jüngsten Aktienleistungen der Banken zeigen). Die Situation in
den USA ist kaum besser, was bedeutet, dass die globale
Rezession immer möglicher wird.
In einem solchen Klima könnte man vernünftigerweise erwarten,
dass die IT Firmen dramatisch schlechtere Leistungen bringen
als der Markt (da IT ein zyklischer Sektor sind), aber dies war
nicht der Fall. Diesmal wurde der IT Sektor durch eine
konservative Bilanz geschützt (d.h. : genügend liquide Mittel),
gute Erträge, vorsichtig optimistische Aussichten und einen nicht
einzuhaltenden Strom an Fusionen und Übernahmen
(HP-Autonomy, Google-Motorola Mobility, Microsoft-Skype...).
Wie auch immer, im IT Sektor hat Semis (einer der zyklischsten
IT Untersektoren) eine etwas bessere Leistung erbracht als
Software und Hardware und die us-amerikanischen IT Anteile
haben erheblich bessere Leistungen erbracht als ihre
europäischen und japanischen Kollegen. Im Fonds wurde eine
defensivere Haltung eingenommen, da die Drohung einer
globalen Rezession steigt. Aus diesem Grund werden die
Positionen in Halbleitern und Hardware reduziert, und die
Erträge wurden genutzt, um eine erhebliche Übergewichtung in
Software zu bilden. Wir haben Positionen in verschiedenen
kleineren und spekulativeren Gesellschaften reduziert, um in
sichere Large Cap Namen zu investieren. Mehr denn je wird
dieser Markt von politischen Entscheidungen angetrieben (über
Griechenland, den Euro, die europäischen Banken, die
amerikanischen Fördermaßnahmen...) und als solche halten wir
eine defensivere Stellung im Fonds. Wir bleiben davon
überzeugt, dass der IT Sektor eine attraktive Investition bleibt,
aber leider ist er auch nicht vor der Wirtschaftskrise sicher. Mehr
des Gleichen im Q4 2011 : das ist wohl die beste Beschreibung
der Finanzmärkte im dritten Quartal. Die entwickelte Welt tut sich
schwer daran, die dramatischen Folgen der globalen Finanzkrise
zu überwinden. Einige Regierungen nehmen drastische
Maßnahmen, um einen Zahlungsausfall ihrer Länder zu
The third quarter will be remembered as an extremely volatile
quarter with a significant market correction. The drivers of this
market were once again purely geo-political, with an acerbating
sovereign-debt crisis. The Greek situation seems desperate, and
the European authorities have not yet been able to agree on a
solution. This puts most European banks under pressure (as
recent bank stock performances illustrate clearly). The situation in
the US is almost no better, which means that a global recession
is more possible than ever.
In such a climate, one could reasonably expect IT companies to
underperform the market dramatically (IT being a cyclical sector),
but this has not been the case. This time around, the IT sector
has been saved by its conservative balance sheet (read : lots of
cash available), good earnings, cautiously optimistic perspectives
and the unstoppable stream of M&A (HP-Autonomy,
Google-Motorola Mobility, Microsoft-Skype...).
This said, within the IT sector, Semis (considered as the most
cyclical IT subsector) performed slightly worse than Software and
Hardware, and US IT stocks significantly outperformed their
European and Japanese peers.
In the fund, a more defensive stance has been adopted, as the
odds of a global recession are increasing. That’s why positions in
semiconductors and hardware were reduced, and the receipts
used to build a significantly overweight position in Software. We
also reduced positions in several smaller and more speculative
companies, to reinvest in the safer large-cap names.
More than ever, this market will be driven by political decisions
(about Greece, the Euro, European banks, the US stimulus
measures...) and, as such, we continue to keep the defensive
stance in the fund. We remain convinced that the IT sector is an
attractive investment universe, but unfortunately, it is not immune
to economic recession.
More of the same in Q4 2011 : that’s probably the best
description of the financial markets in the third quarter. The
developed world is struggling to unwind the dramatic
consequences of the global financial crises. Several governments
are taking draconic measures in their efforts to prevent their
respective countries defaulting. Central banks all over the world
are trying to be as accommodative as possible to avoid a global
depression. In this kind of environment, investors (including
ourselves) are taking a cautious and defensive stance. The IT
–75–
Dexia Equities B World Technology
5.
INFORMATIONEN ÜBER DEN TEILFONDS
5.
5.1. Bericht der Verwaltung des Teilfonds (Fortsetzung)
INFORMATION ABOUT THE SUBFUND
5.1. Management report of the sub fund (continued)
vermeiden. Die Zentralbanken auf der ganzen Welt versuchen,
sich so zurückhaltend wie möglich zu zeigen, um eine globale
Depression zu vermeiden. In diesem Umfeld nehmen die
Anleger (wir selbst auch) eine vorsichtige und defensive Stellung
ein. Der IT Sektor erbrachte eine Leistung, die dem gesamten
Markt entsprach, was von den darunterliegenden Grundwerten
unterstützt wurde (attraktive Bewertung, gutes Ertragswachstum,
Fusionen und Übernahmen, Aktienrückkäufe und stärkere
Bilanzen). Software erbrachte etwas bessere Leistung als
Hardware und Halbleiter, aber der Unterschied in der Leistung
war eher beschränkt. Im Fonds haben wir unsere vorsichtige
Position behalten; wir blieben in Software übergewichtet und in
Hardware und Halbleiter untergewichtet. Großkapitalisierte
Unternehmen wurden übergewichtet und die Anzahl der
Positionen im Fonds sind weiter reduziert worden. Folgende
Trends bleiben in unserer Strategie wichtig : Datenzentren,
Fusionen und Übernahmen, Software und Sicherheit als
Dienstleistung.
sector again performed in line with the market as a whole,
supported by strong underlying fundamentals (attractive
valuation, good earnings growth, M&A, stock buy-backs and
superior balance sheets). Software performed slightly better than
Hardware and Semiconductors, but the difference in performance
was rather limited. In the fund, we kept our cautious bias and
remained overweight on Software and underweight on Hardware
and Semiconductors. Large-cap companies have been
overweighted and the number of positions in the fund has been
further reduced. The following trends remain important in our
strategy : datacenters, M&A, Software as a Service, Security.
Überschreitungen von vorschriftsmäßigen Limiten im Rahmen
der Anlagepolitik:
Excesses beyond regulatory limits in connection with investment
policy:
Datum NIW Überschrittene Artikel
NAV date Articles in excess
15/07/2011 art 34§1 (max 10 % pro emittent)
15/07/2011 art 34§2,2°
19/09/2011 art 34§1 (max 10 % pro emittent)
19/09/2011 art 34§2,2°
15/07/2011 art 34§1 (max 10 % per issuer)
15/07/2011 art 34§2,2°
19/09/2011 art 34§1 (max 10 % per issuer)
19/09/2011 art 34§2,2°
Alle Überschreitungen galten ein gesetzliches Limit und
geschahen unabsichtlich. Sie wurden von der Depotbank dem
Verwalter mitgeteilt und alle beglichen. Weitere Auskünfte
erhältlich bei den Promotoren der SICAV, Dexia Bank Belgien
AG, Pachecolaan, 44, B-1000 Brüssel.
All excesses related to a legal limit and occurred unintentionally.
They were indicated to the manager by the custodian bank. They
have all been resolved. More details may be obtained from the
promoters of the SICAV, Dexia Bank Belgium S.A., 44 Boulevard
Pachéco, B-1000 Brussels.
5.1.9. Künftige Politik
5.1.10. Future policy
Im weiteren Verlauf werden wir unsere Strategie nicht ändern,
bis wir eine klare Angabe erhalten, dass die Wirtschaft sich
global erholt. Wir überwachen auch den Verlauf des USD ganz
genau, da ein starker USD die Rentabilität vieler IT Unternehmen
anziehen könnte.
Going forward, until we have clear indications that the economy is
recovering globally, we will not change our strategy. We are also
closely monitoring the USD itinerary, as a strong USD could
become a drag on the profitability of many IT companies.
5.1.11. Risk class
5.1.3. Risikoklasse
Der zusammenfassende Risikoindikator ist ein Anzeiger für das
Risiko der Anlage bei einem Organismus für gemeinsame
Anlagen oder einen Teilfonds. Er situiert das Risiko auf einer
Skala von null (dem geringsten Risiko) bis sechs (dem höchsten
Risiko).
The overall risk indicator provides an indication of the risk linked
to investment in a collective investment undertaking or a subfund.
It positions this risk on a scale from zero (lowest risk) to six
(highest risk).
Der Teilfonds ist in Klasse 4 untergebracht.
The compartment falls under class 4.
–76–
Dexia Equities B World Technology
5.
INFORMATIONEN ÜBER DEN TEILFONDS
5.
5.1. Bericht der Verwaltung des Teilfonds (Fortsetzung)
INFORMATION ABOUT THE SUBFUND
5.1. Management report of the sub fund (continued)
5.1.4. Ausleihe von Wertpapieren
5.1.12. Securities Lending
Teilfonds:
Subfund:
Dexia Equities B World Technology
Dexia Equities B World Technology
Betreffender Zeitraum:
Period:
01/07/2011 – 31/12/2011
01/07/2011 – 31/12/2011
Art der Ausleihen:
Securities lending:
Ausleihen, die über ein organisiertes und standardisiertes
Wertpapierleihsystem abgeschlossen werden, das von einem
oder mehreren « Principals » verwaltet wird.
The loans are contracted by means of an organized and
standardized securities lending system managed by one or more
« principals ».
Art der geliehenen Wertpapiere:
Aktien und andere Wertpapiere, die Aktien gleichgestellt werden
können
Nature of the lent securities:
Aktien und andere Wertpapiere, die Aktien gleichgestellt werden
können
Volumen:
Average volume:
31/07/2011
202 402,65
31/08/2011
115 185,50
30/09/2011
0,00
31/10/2011
92 562,19
30/11/2011
0,00
31/12/2011
0,00
Reeller Wert der geliehenen Wertpapiere:
Real value of the transactions0:
0,00 USD
USD 0,00
Art der erhaltenen finanziellen Sicherheiten :
Nature of the obtained financial sureties :
0,00 USD
USD 0,00
Staatliche Obligationen, die von den folgenden Ländern
ausgegeben wurden :
Belgien, Frankreich, Deutschland, Italienn, Niederlande,
Schweden, Kanada, Japan, Schweiz, USA und Großbritannien.
Government bonds issued by Belgium, France, Germany, Italy,
the Netherlands, Sweden, Canada, Japan, Switzerland, USA
and UK.
Durch den OGA realisierte Nettoergebnisse:
Net realized return for the UCI:
128,37 USD
USD 128,37
Vergütung, die sich aus der Ausleihe von Wertpapieren nach
Abzug der Vergütung des Systemverwalters und des Halters der
finanziellen Sicherheit ergibt und der Verwaltungsgesellschaft
zusteht:
Fee resulting from the securities lending, less the securities
lending system manager’s and the financial sureties holder’s
fee, which is due to the management company:
102,66 USD
USD 102,66
–77–
Dexia Equities B World Technology
5.2. Bilanz
5.2. Balance sheet
TOTAL NETTOAKTIVA
I.
Anlagevermögen
TOTAL NET ASSETS
31/12/2010
USD
37 910 825,51
44 640 299,62
Fixed assets
0,00
0,00
A.
Gründungs- und allgemeine Verwaltungskosten
A.
Start-up costs
0,00
0,00
B.
Immaterielle Vermögensgegenstände
B.
Intangible assets
0,00
0,00
C.
Sachanlagen
C.
Intangible assets
0,00
0,00
37 905 593,11
44 471 017,21
Bonds and other debt securities
0,00
752 033,66
Bonds
0,00
752 033,66
0,00
752 033,66
II.
Wertpapiere, handelbare Papiere und sonstige
Finanzinstrumente
A.
I.
31/12/2011
USD
II.
Schuldverschreibungen und andere Forderungen
a.
Transferable securities, money market
instruments, UCI and financial derivate
instruments
A.
Schuldverschreibungen
a.
a.3. Collateral Equities Lending
a.3. Collateral Equities Lending
B.
Instrumente des Geldmarktes
B.
Money market instruments
0,00
0,00
C.
Aktien und andere Wertpapiere, die Aktien
gleichgestellt werden können
C.
Shares and similar securities
37 905 593,11
43 718 983,55
a.
Shares
37 905 593,11
43 718 983,55
a.1. Aktien
Aktien
a.1. Shares
37 905 593,11
44 432 089,12
a.2. Davon geliehene Aktien
a.2. Of which lent shares
0,00
(713 105,57)
0,00
a.
D.
Sonstige Wertpapiere
D.
Other transferable securities
0,00
E.
Investmentfonds mit veränderlicher Anteilezahl
E.
UCI with variable number of shares
0,00
0,00
F.
Nachgeordnete Finanzinstrumente
F.
Financial derivatives
0,00
0,00
Long-term receivables and payables (i.e. more
than one year)
0,00
0,00
0,00
III.
Forderungen und Verbindlichkeiten mit einer
Laufzeit über einem Jahr
III.
A.
Forderungen
A.
Receivables
0,00
B.
Verbindlichkeiten
B.
Payables
0,00
0,00
6 970,96
13 170,95
IV.
Forderungen und Verbindlichkeiten mit einer
Laufzeit bis zu einem Jahr
A.
Forderungen
a.
Ausstehende Beträge
d.
Sonstige
B.
V.
IV.
Short-term receivables and payables (i.e. less
than one year)
A.
Verbindlichkeiten
Receivables
23 909,87
819 048,23
a.
Amounts receivable
23 909,87
105 942,66
d.
Others
B.
0,00
713 105,57
Payables
(16 938,91)
(805 877,28)
(16 938,91)
(53 843,62)
0,00
(752 033,66)
a.
Zu zahlende Beträge (-)
a.
Amounts payable (-)
d.
Collateral (-)
d.
Collateral (-)
Einlagen und Barmittel
Liquid assets and short-term investments
90 243,95
262 071,28
A.
Sichtguthaben
A.
Sight bank deposits
90 243,95
262 071,28
B.
Termingelder
B.
Term bank deposits
0,00
0,00
C.
Sonstige
C.
Others
VI.
Rechnungsabgrenzungsposten
V.
VI.
Adjustment accounts
A.
Vorzutragende Aufwendungen
A.
Expenses carried forward
B.
Festgestellte Erträge
B.
Accrued income
C.
Zuzuführende Aufwendungen (-)
C.
Chargeable expenses (-)
D.
Vorzutragende Erträge (-)
D.
Income carried forward (-)
EIGENKAPITAL INSGESAMT
0,00
0,00
(91 982,51)
(105 959,82)
0,00
0,00
210,68
126,33
(92 193,19)
(106 086,15)
0,00
0,00
SHAREHOLDERS’ EQUITY
37 910 825,51
44 640 299,62
26 380 456,65
31 191 869,35
A.
Kapital
A.
Capital
B.
Ergebnisbeteiligung
B.
Profit-sharing/dividends
230 554,74
(244 717,27)
C.
Vortrag auf neue Rechnung
C.
Retained earnings
13 453 003,41
5 302 789,23
D.
Jahresergebnis (Hälfe Jahr)
D.
Result for the financial year (the half year)
(2 153 189,29)
8 390 358,31
–78–
Dexia Equities B World Technology
5.3. Eventualverbindlichkeiten
I.
Dingliche Sicherheiten (+/-)
A.
a.
B.
II.
A.
Erworbene Optionsverträge und Warrants
B.
Veräußerte Optionsverträge und Warrants
Fiktive Beträge von Terminverträgen (+)
31/12/2011
USD
31/12/2010
USD
Real sureties (+/-)
0,18
752 033,66
Collateral (+/-)
Transferable securities and money market
instruments
Other real sureties
0,18
752 033,66
0,18
752 033,66
0,00
0,00
Securities underlying option contacts and
warrants (+)
0,00
0,00
A.
Option contracts and warrants purchased
0,00
0,00
B.
Option contracts and warrants sold
0,00
0,00
Notional amounts of futures contracts (+)
0,00
0,00
I.
Collateral (+/-)
Bewegliche Effekten / Instrumente des
Geldmarktes
Sonstige dingliche Sicherheiten
Werte, die den Optionsverträgen und
Warrants zugrundeliegen (+)
III.
5.3. Off Balance sheet items
A.
a.
B.
II.
III.
A.
Erworbene Terminverträge
A.
Futures contracts purchased
0,00
0,00
B.
Veräußerte Terminverträge
B.
Futures contracts sold
0,00
0,00
IV.
Notional amounts of swap contracts (+)
0,00
0,00
A.
Fiktive Beträge von Swap-Verträgen (+)
Erworbene Swap-Verträge
A.
Swap contracts purchased
0,00
0,00
B.
Veräußerte Swap-Verträge
B.
Swap contracts sold
0,00
0,00
Notional amounts of other financial derivatives
(+)
0,00
0,00
V.
Fiktive Beträge sonstiger nachgeordneter
Finanzinstrumente (+)
IV.
V.
A.
Erworbene Verträge
A.
Contracts purchased
0,00
0,00
B.
Veräußerte Verträge
B.
Contracts sold
0,00
0,00
VI.
Nicht eingezahlte Beträge auf Anteile
VI.
Uncalled amounts on shares
0,00
0,00
VII.
Verkaufsverpflichtungen aus
Abtretungen-Rückabtretungen
VII.
Commitments to call resulting from
transfers-disposals
0,00
0,00
VIII.
Rückkaufverpflichtungen aus
Abtretungen-Rückabtretungen
VIII.
Commitments to buy resulting from transfers
disposals
0,00
0,00
IX.
Geliehene Finanzinstrumente
IX.
Financial instruments loaned
0,06
713 105,57
A.
Aktien
A.
Shares
0,06
713 105,57
B.
Schuldverschreibungen
B.
Bonds
0,00
0,00
–79–
Dexia Equities B World Technology
5.4. Gewinn- und Verlustrechnung
I.
Wertberichtigungen, Buchverluste und gewinne
5.4. Income Statement
I.
Depreciation, capital loss and capital gain
31/12/2011
USD
31/12/2010
USD
(1 956 734,09)
8 624 499,34
0,00
0,00
A.
Schuldverschreibungen und andere
Forderungen
A.
Bonds and other debt securities
B.
Instrumente des Geldmarktes
B.
Money market instruments
0,00
0,00
C.
Aktien und andere Wertpapiere, die Aktien
gleichgestellt werden können
C.
Shares and similar securities
(1 957 238,60)
8 616 966,39
Shares
a.
Aktien
a.
(1 957 238,60)
8 616 966,39
D.
Sonstige Wertpapiere
D.
Other transferable securities
0,00
0,00
E.
Investmentfonds mit veränderlicher Anteilezahl
E.
UCI with variable number of shares
0,00
0,00
F.
Nachgeordnete Finanzinstrumente
F.
Financial derivatives
0,00
0,00
G.
Forderungen, Einlagen, Bargeld und Schulden
G.
Amounts receivable, deposits, liquid assets and
amounts payable
0,00
0,00
Devisenpositionen und Devisengeschäfte
H.
Foreign exchange positions and transactions
504,51
7 532,95
Other exchange positions and transactions
504,51
7 532,95
H.
b.
II.
Sonstige Devisenpositionen und
Devisengeschäfte
Anlageerträge und -aufwendungen
b.
Investment income and expenses
198 077,63
185 464,65
A.
Dividenden
A.
Dividends
228 733,59
208 132,96
B.
Zinsen (+/-)
B.
Interest (+/-)
437,77
219,35
Liquid assets and short-term investments
437,77
219,35
(231,83)
b.
II.
Einlagen und Barmittel
b.
C.
Zinsen auf Anleihen (-)
C.
Interest expenses (-)
(7,05)
D.
Swap-Verträge (+/-)
D.
Swapcontracts (+/-)
0,00
0,00
E.
Quellensteuer (-)
E.
Withholding tax (-)
(31 086,68)
(27 431,08)
Foreign
(31 086,68)
(27 431,08)
b.
F.
ausländische
b.
Sonstige Erträge aus Anlagen
III.
Sonstige Aufwendungen
F.
Other income from investments
III.
Other income
A.
Entschädigung zur Deckung der Kosten der
Akquisition und der Realisierung von
Vermögenswerten, zur Ermutigung zum Halten
der Werte und zur Deckung der
Lieferungskosten
A.
Allowance to cover costs of asset acquisition and
realisation, discourage withdrawal and cover delivery
costs
B.
Sonstige
B.
Others
IV.
Betriebliche Aufwendungen
IV.
Operating expenses
0,00
4 775,25
3 304,28
492,11
0,00
0,00
3 304,28
492,11
(397 837,11)
(420 097,79)
(18 574,46)
(15 906,66)
0,00
0,00
A.
Mit Anlagen verbundene Kosten für
Transaktionen und Lieferungen (-)
A.
Transaction and delivery expenses on investments (-)
B.
Zinsen und ähnliche Aufwendungen (-)
B.
Interest and other finance expenses (-)
C.
Vergütung für die Depotbank (-)
C.
Depositary fees payable (-)
(26 368,25)
(23 838,01)
D.
Vergütung für die Verwaltungsgesellschaft (-)
D.
Management fees payable (-)
(318 712,62)
(335 866,24)
(304 506,94)
(320 976,46)
(14 205,68)
(14 889,78)
(4 586,77)
(5 896,37)
0,00
0,00
(165,93)
(173,62)
(13 941,36)
(9 261,26)
0,00
0,00
(12 864,02)
(20 615,90)
a.
Finanzverwaltung
a.
Financial management
b.
Administrative und buchhalterische Verwaltung
b.
Administrative and accounting management
E.
Verwaltungskosten (-)
E.
Administrative expenses (-)
F.
Gründungs- und allgemeine Verwaltungskosten
(-)
F.
Start-up costs (-)
G.
Verbindlichkeiten gegenüber Mitarbeitern und
Sozialversicherungsträgern sowie für
Pensionszahlungen (-)
G.
Salaries and wages, social security charges and
pensions (-)
H.
Leistungen und sonstige Güter (-)
H.
Various services and goods (-)
I.
Abschreibungen und Rückstellungen für
Wagnisse und Verlustgefahren (-)
I.
Depreciation allowances and contingency and loss
provisions (-)
J.
Steuern
J.
Taxes
K.
Sonstige Aufwendungen (-)
K.
Other expenses (-)
Erträge und Aufwendungen des
Geschäftsjahres (Hälfte Jahr)
Income and expense for the financial year
(semester)
–80–
(2 623,70)
(8 539,73)
(196 455,20)
(234 141,03)
Dexia Equities B World Technology
5.4. Gewinn- und Verlustrechnung (Fortsetzung)
5.4. Income statement (continued)
Zwischensumme II+III+IV
Subtotal II + III + IV
V.
Gewinn (Verlust) aus der gewöhnlichen
Geschäftstätigkeit vor Ertragssteuern
V.
Current profit (loss) before income tax
VI.
Steuern vom Einkommen und Ertrag
VI.
Income tax
VII.
Jahresergebnis (Hälfe Jahr)
VII.
Result for the financial year (the half year)
–81–
(2 153 189,29)
8 390 358,31
0,00
0,00
(2 153 189,29)
8 390 358,31
Dexia Equities B World Technology
5.5. Zussammensetzung der Anlagen und Kennzahlen
5.5. Composition of the assets and key figures
5.5.1. Zusammensetzung der Aktiva am 31. Dezember
2011
(ausgedrückt in EUR)
I.
5.5.1. Asset composition as at 31 December 2011
(expressed in EUR)
Bezeichnung
Statut
OPC
Menge
Währung
Preis in
Währung
Marktwert
Description
Status
ICB
Quantity
Currency
Price in
currency
Evaluation
%
%
%
Bestanden Wertpapier
des
der OGA
Nettoverm
%
ögens
% by
Wertpapier
the UCI
%
net assets
Wertpapiere, Geldmarktinstrumente, Investmentfonds und Derivate-Positionen — Transferable securities, money market instruments, UCI and financial derivate
instruments
Amtlich notierte Wertpapiere - Transferable securities admitted to an official stock exchange listing
Aktien und andere Wertpapiere, die Aktien gleichgestellt werden können — Shares and similar securities
Bermuda — Bermuda Islands
MARVELL TECHNOLOGY GROUP
11 410,00
USD
13,85
158 028,50
0,42 %
0,42 %
Total Bermuda – Total Bermuda Islands:
158 028,50
0,42 %
0,42 %
14,80
145 347,40
0,38 %
0,38 %
Total Kanada – Total Canada:
145 347,40
0,38 %
0,38 %
30,81
224 913,00
0,59 %
0,59 %
Total Schweiz – Total Switzerland:
224 913,00
0,59 %
0,59 %
5,82
40,85
196 301,05
837 864,95
0,52 %
2,21 %
0,52 %
2,21 %
Total Deutschland (Bundesrepublik) – Total Germany:
1 034 166,00
2,73 %
2,73 %
3,77
260 010,62
0,69 %
0,69 %
Total Finnland – Total Finland:
260 010,62
0,69 %
0,69 %
5,92
1,18
184 005,44
201 551,23
0,49 %
0,53 %
0,49 %
0,53 %
Total Vereinigtes Königreich – Total Great Britain:
385 556,67
1,02 %
1,02 %
53,23
16,40
902 248,50
231 240,00
2,38 %
0,61 %
2,38 %
0,61 %
Total Irland – Total Ireland:
1 133 488,50
2,99 %
2,99 %
52,54
260 073,00
0,69 %
0,69 %
Total Israel – Total Israel:
260 073,00
0,69 %
0,69 %
3 410,00
1 823,00
400,00
404,00
18 560,00
6 190,00
3 955,00
864 244,82
177 703,40
249 545,09
430 569,25
159 450,99
233 311,66
221 035,86
2,28 %
0,47 %
0,66 %
1,14 %
0,42 %
0,62 %
0,58 %
2,28 %
0,47 %
0,66 %
1,14 %
0,42 %
0,62 %
0,58 %
Kanada — Canada
RESEARCH IN MOTION LTD
10 000,00
CAD
Schweiz — Switzerland
TE CONNECTIVITY /REG SHS
7 300,00
USD
Deutschland (Bundesrepublik) — Germany
INFINEON TECHNOLOGIES /NAM.
SAP AG
26 000,00
15 800,00
EUR
EUR
Finnland — Finland
NOKIA OY
53 100,00
EUR
Vereinigtes Königreich — Great Britain
ARM HOLDINGS PLC
SPIRENT COMMUNICATION PLC
20 000,00
110 000,00
GBP
GBP
Irland — Ireland
ACCENTURE PLC
SEAGATE TECHNOLOGIE PLC
16 950,00
14 100,00
USD
USD
Israel — Israel
CHECK POINT SOFTWARE TECHNO
4 950,00
USD
Japan — Japan
CANON INC.
FUJIFILM HOLDINGS CORP
FUJITSU LTD
HITACHI LTD
KEYENCE CORP.
KYOCERA CORP
MURATA MANUFACTURING CO LTD
19 500,00
7 500,00
48 000,00
82 000,00
661,00
2 900,00
4 300,00
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
–82–
Dexia Equities B World Technology
5.5. Zussammensetzung der Anlagen und Kennzahlen
(Fortsetzung)
5.5. Composition of the assets and key figures (continued)
Bezeichnung
Statut
OPC
Menge
Währung
Preis in
Währung
Marktwert
Description
Status
ICB
Quantity
Currency
Price in
currency
Evaluation
NEC CORP
NINTENDO CO.LTD
OMRON CORP
TOKYO ELECTRON CO LTD
TOSHIBA CORP
TREND MICRO INC..TOKYO
YAHOO JAPAN CORP TOKYO
56 000,00
1 600,00
6 000,00
3 500,00
86 000,00
3 500,00
600,00
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
%
%
%
Bestanden Wertpapier
des
der OGA
Nettoverm
%
ögens
% by
Wertpapier
the UCI
%
net assets
0,30 %
0,30 %
0,58 %
0,58 %
0,32 %
0,32 %
0,47 %
0,47 %
0,93 %
0,93 %
0,28 %
0,28 %
0,51 %
0,51 %
156,00
10 600,00
1 547,00
3 915,00
315,00
2 301,00
24 790,00
113 543,02
220 431,49
120 639,45
178 093,31
352 092,52
104 672,47
193 319,46
Total Japan – Total Japan:
3 618 652,79
9,55 %
9,55 %
460,70
304 062,00
0,80 %
0,80 %
Total Südkorea (Republik) – Total South Korea:
304 062,00
0,80 %
0,80 %
32,48
336 837,80
0,89 %
0,89 %
Total Niederlande – Total Netherlands:
336 837,80
0,89 %
0,89 %
70,40
521 688,53
1,38 %
1,38 %
Total Schweden – Total Sweden:
521 688,53
1,38 %
1,38 %
Südkorea (Republik) — South Korea
SAMSUNG EL./SP.GDR(1/2VOT144A)
660,00
USD
Niederlande — Netherlands
ASML HOLDING NV
7 990,00
EUR
Schweden — Sweden
ERICSSON TEL. B
50 800,00
SEK
Vereinigte Staaten von Amerika — United States of America
ACTIVISION BLIZZARD INC
ADOBE SYSTEMS INC
ALTERA CORP
ANALOG DEVICES INC
APPLE INC
ARIBA INC
BROADCOM CORP -ABROCADE COMM.SYSTEMS INC
CISCO SYSTEMS INC.
CITRIX SYSTEMS INC
COGNIZANT TECHNOLOGY
SOL.CORP
CORNING INC.
DELL INC
EBAY INC
EMC CORP
EQUINIX INC
F5 NETWORKS INC.
GOOGLE INC A
HEWLETT-PACKARD CO.
IBM
INFORMATICA CORP
INTEL CORP.
INTUIT
JUNIPER NETWORKS INC.
LINKEDIN CORP
MASTERCARD INC. SHS-AMAXIM INTEGRATED PRODUCTS
MICROSOFT CORP
NETAPP INC
ORACLE CORP
17 400,00
14 300,00
6 560,00
8 425,00
9 050,00
8 330,00
7 700,00
45 050,00
83 500,00
3 000,00
5 300,00
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
12,32
28,27
37,10
35,78
405,00
28,08
29,36
5,19
18,08
60,72
64,31
214 368,00
404 261,00
243 376,00
301 446,50
3 665 250,00
233 906,40
226 072,00
233 809,50
1 509 680,00
182 160,00
340 843,00
0,57 %
1,07 %
0,64 %
0,80 %
9,67 %
0,62 %
0,60 %
0,62 %
3,98 %
0,48 %
0,90 %
0,57 %
1,07 %
0,64 %
0,80 %
9,67 %
0,62 %
0,60 %
0,62 %
3,98 %
0,48 %
0,90 %
11 700,00
11 300,00
12 250,00
29 300,00
1 900,00
3 200,00
4 445,00
24 700,00
17 500,00
4 500,00
76 250,00
4 600,00
9 250,00
3 150,00
1 530,00
7 900,00
116 620,00
5 500,00
63 700,00
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
12,98
14,63
30,33
21,54
101,40
106,12
645,90
25,76
183,88
36,93
24,25
52,59
20,41
63,01
372,82
26,04
25,96
36,27
25,65
151 866,00
165 319,00
371 542,50
631 122,00
192 660,00
339 584,00
2 871 025,50
636 272,00
3 217 900,00
166 185,00
1 849 062,50
241 914,00
188 792,50
198 481,50
570 414,60
205 716,00
3 027 455,20
199 485,00
1 633 905,00
0,40 %
0,44 %
0,98 %
1,66 %
0,51 %
0,90 %
7,57 %
1,68 %
8,49 %
0,44 %
4,88 %
0,64 %
0,50 %
0,52 %
1,50 %
0,54 %
7,99 %
0,53 %
4,31 %
0,40 %
0,44 %
0,98 %
1,66 %
0,51 %
0,90 %
7,57 %
1,68 %
8,49 %
0,44 %
4,88 %
0,64 %
0,50 %
0,52 %
1,50 %
0,54 %
7,99 %
0,53 %
4,31 %
–83–
Dexia Equities B World Technology
5.5. Zussammensetzung der Anlagen und Kennzahlen
(Fortsetzung)
5.5. Composition of the assets and key figures (continued)
Bezeichnung
Statut
OPC
Menge
Währung
Preis in
Währung
Marktwert
Description
Status
ICB
Quantity
Currency
Price in
currency
Evaluation
QUALCOMM INC.
RACKSPACE HOSTING
RED HAT INC
ROVI CORP
SALESFORCE COM INC
SANDISK CORP
SYMANTEC CORP.
TERADATA
TEXAS INSTRUMENTS INC
VISA INC -A
VMWARE INC
WESTERN UNION COMPANY
XILINX INC.
YAHOO INC
27 540,00
4 300,00
6 515,00
6 565,00
2 100,00
11 000,00
13 610,00
3 100,00
8 000,00
7 545,00
2 900,00
10 200,00
6 300,00
14 940,00
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
%
%
%
Bestanden Wertpapier
des
der OGA
Nettoverm
%
ögens
% by
Wertpapier
the UCI
%
net assets
3,97 %
3,97 %
0,49 %
0,49 %
0,71 %
0,71 %
0,43 %
0,43 %
0,56 %
0,56 %
1,43 %
1,43 %
0,56 %
0,56 %
0,40 %
0,40 %
0,61 %
0,61 %
2,02 %
2,02 %
0,64 %
0,64 %
0,49 %
0,49 %
0,53 %
0,53 %
0,64 %
0,64 %
54,70
43,01
41,29
24,58
101,46
49,21
15,65
48,51
29,11
101,53
83,19
18,26
32,06
16,13
1 506 438,00
184 943,00
269 004,35
161 367,70
213 066,00
541 310,00
212 996,50
150 381,00
232 880,00
766 043,85
241 251,00
186 252,00
201 978,00
240 982,20
Total Vereinigte Staaten von Amerika – Total United States of America:
29 522 768,30
77,88 %
77,87 %
Total Aktien und andere Wertpapiere, die Aktien gleichgestellt werden können – Total Shares and similar
securities:
37 905 593,11
100,00 %
99,99 %
Total Amtlich notierte Wertpapiere – Total Transferable securities admitted to an official stock exchange listing:
37 905 593,11
100,00 %
99,99 %
Total Wertpapiere, Geldmarktinstrumente, Investmentfonds und Derivate-Positionen –
37 905 593,11
100,00 %
99,99 %
Total Transferable securities, money market instruments, UCI and financial derivate instruments
II.
Einlagen und Barmittel - Deposits and liquid assets
Sichteinlagen bei Banken - Sight bank deposits
DEXIA BANQUE BELGIEN
DEXIA BANQUE BELGIEN
DEXIA BANQUE BELGIEN
DEXIA BANQUE BELGIEN
DEXIA BANQUE BELGIEN
DEXIA BANQUE BELGIEN
DEXIA BANQUE BELGIEN
DEXIA BANQUE BELGIEN
DEXIA BANQUE BELGIEN
DEXIA BANQUE BELGIEN
DEXIA BANQUE BELGIEN
USD
JPY
EUR
CHF
CAD
GBP
SEK
NOK
HKD
SGD
DKK
35 215,02
22 502,86
21 904,83
6 329,14
1 691,16
1 561,54
343,20
284,62
234,59
151,85
25,14
0,09 %
0,06 %
0,06 %
0,02 %
0,00 %
0,00 %
0,00 %
0,00 %
0,00 %
0,00 %
0,00 %
Total Sichteinlagen bei Banken - Total Sight bank deposits:
90 243,95
0,24 %
Total Einlagen und Barmittel - Total Deposits and liquid assets:
90 243,95
0,24 %
6 970,96
0,02 %
-91 982,51
-0,24 %
37 910 825,51
100,00 %
III.
Diverse Forderungen und Verbindlichkeiten - Other receivables and other payables
IV.
Sonstige Nettovermögen - Other net assets
V.
Nettovermögen, insgesamt - Total net assets
Die Veränderungen des Wertpapierbestandes sind auf einfache Anfrage gebührenfrei bei der Dexia Banque Belgique S.A. mit Firmensitz
am Boulevard Pachéco 44, B-1000 Brüssel, die als Finanzdienstleister beauftragt wurde, erhältlich.
The changes in portfolios may be obtained on simple request and without charge at Dexia Banque Belgique S.A. with its registered office at
Boulevard Pachéco 44, B-1000 Brussels. Dexia Banque Belgique S.A. provides the financial service.
–84–
Dexia Equities B World Technology
5.5. Zussammensetzung der Anlagen und Kennzahlen
(Fortsetzung)
5.5. Composition of the assets and key figures (continued)
Wirtschaftliche Zusammensetzung Des Wertpapierbestandes
Internet, Software und IT-Dienstleistungen - Internet,
Am
software & IT services
31. Dezember 2011
IT-Hardware und Netzwerklösungen - Computer hardware
(als Prozentsatz des Portfolios)
Economic breakdown of investments as at
31 December 2011
(percent of portfolio)
& networking
Elektronik und Halbleiter - Electronics & semiconductors
Telekommunikation - Telecommunication
Banken und andere Kreditinstitute - Banks & other credit
institutions
Sonstige Dienstleistungen - Miscellaneous services
Finanzen, Investmentgesellschaften und andere
diversifizierte Institute - Financial, investment & other
diversified comp
Einzelhandel und Kaufhäuser - Retail trade & department
stores
Elektrische Geräte und Bauelemente - Electrical appliances
& components
Total - Total
Geographische Zusammensetzung Des Wertpapierbestandes
Vereinigte Staaten von Amerika - United States of America
Am
Japan - Japan
31. Dezember 2011
Irland - Ireland
(als Prozentsatz des Portfolios)
Geographical breakdown of investments as at
31 December 2011
(percent of portfolio)
Devisen Zusammensetzung Des Wertpapierbestandes Am
31. Dezember 2011
(als Prozentsatz des Portfolios)
Currency Breakdown of investments as at
31 December 2011
(percent of portfolio)
34,18 %
31,30 %
18,65 %
7,05 %
4,02 %
2,38 %
1,06 %
0,98 %
0,38 %
100,00 %
Deutschland (Bundesrepublik) - Germany
Schweden - Sweden
Vereinigtes Königreich - Great Britain
Niederlande - Netherlands
Südkorea (Republik) - South Korea
Finnland - Finland
Israel - Israel
Schweiz - Switzerland
Bermuda - Bermuda Islands
Kanada - Canada
Total - Total
77,88 %
9,55 %
2,99 %
2,73 %
1,38 %
1,02 %
0,89 %
0,80 %
0,69 %
0,69 %
0,59 %
0,42 %
0,38 %
100,00 %
USD
JPY
EUR
SEK
GBP
CAD
Total - Total
83,37 %
9,55 %
4,30 %
1,38 %
1,02 %
0,38 %
100,00 %
–85–
Dexia Equities B World Technology
5.5. Zussammensetzung der Anlagen und Kennzahlen
(Fortsetzung)
5.5. Composition of the assets and key figures (continued)
5.5.2. Änderungen in der Zusammensetzung der
Guthaben des Teilfonds
(in der Währung des Teilfonds)
5.5.2. Changes in the composition of the assets of the sub
fund
(in the currency of the sub fund)
1. Halbjahr
1st semester
Käufe — Purchases
5 108 569,37
Verkäufe — Sales
9 038 759,55
Total 1 — Total 1
14 147 328,92
Zeichnungen — Subscriptions
2 004 950,75
Rückzahlungen — Redemptions
6 033 202,37
Total 2 —Total 2
8 038 153,12
Referenz-Durchschnittliches Fondsvermögen — Reference average of the total net asset
40 291 906,10
Rotationsprozentsatz — Rotation Percentage
15,16 %
Verbesserter Rotationsprozentsatz — Corrected Rotation Percentage
15,16 %
Eine Zahl nahe bei 0% weist darauf hin, dass die Geschäfte mit - je nach Fall - beweglichen Effekten oder Vermögenswerten, mit Ausnahme
von Einlagen und Barmitteln, während eines festgelegten Zeitraumes ausschließlich nach den Zeichnungen und Rückerstattungen erfolgten.
Ein negativer Prozentsatz bedeutet, dass die Zeichnungen und Rückzahlungen nur bei einer begrenzten Zahl von Transaktionen erfolgten
oder dass gegebenenfalls keine Geschäfte im Portefeuille abgewickelt worden sind.
Die detaillierte Liste der während des Geschäftsjahres stattgefundenen Transaktionen ist auf Anfrage kostenfrei bei der Dexia Banque
Belgique S.A. mit Firmensitz am Boulevard Pachéco 4, B-1000 Brüssel, die als Finanzdienstleister beauftragt wurde, erhältlich.
A figure close to 0% shows that transactions relating to securities or assets, excluding deposits and cash reserves, as applicable, have been
carried out over a specific period, relating only to subscriptions and reimbursements. A negative percentage indicates that subscriptions and
reimbursements only accounted for a limited number of portfolio transactions, if any. A detailed listed of the transactions which were made
during the year can be consulted free of charge at Dexia Banque Belgique S.A. with its registered office at Boulevard Pachéco 44, B-1000
Brussels. Dexia Banque Belgique S.A. provides the financial service.
5.5.3. Entwicklung von Zeichnungen und
Rückzahlungen sowie der Net Asset value
5.5.3. Evolution of subscriptions and redemptions as well
as of the net asset value
Entwicklung der Sich im Umlauf befindlichen Anteile
am 31. Dezember 2011
Evolution of the Number of Shares outstanding as
at 31 December 2011
Zeitraum
Zeichnungen
Rückzahlungen
Period
Subscriptions
Redemptions
30/06/2010
Klasse C / Class C
Klasse L / Class L
30/06/2011
Klasse C / Class C
Klasse L / Class L
31/12/2011
Klasse C / Class C
Klasse L / Class L
Ausschüttung / Distribution
Thesaurierung / Capitalisation
Thesaurierung / Capitalisation
Total / Total
Ausschüttung / Distribution
Thesaurierung / Capitalisation
Thesaurierung / Capitalisation
Total / Total
Ausschüttung / Distribution
Thesaurierung / Capitalisation
Thesaurierung / Capitalisation
–86–
9 892,29
21 062,57
-
9 875,53
67 231,20
-
28 766,89
33 654,64
13 557,57
26 814,80
73 327,57
3 388,87
4 392,53
12 433,17
1 258,10
18 601,47
37 043,85
1 244,14
Ende des
Zeitraumes
End of Period
56 271,07
369 132,21
425 403,28
58 223,16
329 459,28
10 168,70
397 851,14
44 014,22
304 848,61
10 182,65
Dexia Equities B World Technology
5.5. Zussammensetzung der Anlagen und Kennzahlen
(Fortsetzung)
5.5. Composition of the assets and key figures (continued)
Total / Total
359 045,48
Payable and receivable amounts for the uci
(in the currency of the subfund)
Anteilkäufe und -Verkäufe durch den OGA
(in der Währung des Teilfonds)
Zeitraum
Period
30/06/2010
Klasse C / Class C
30/06/2011
Klasse L / Class L
Klasse C / Class C
31/12/2011
Klasse L / Class L
Klasse C / Class C
Klasse L / Class L
Zeichnungen
Subscriptions
888 970,28
1 969 333,84
1 523 533,35
3 675 694,83
2 957 977,93
472 999,30
1 394 396,40
137 555,05
Ausschüttung / Distribution
Thesaurierung / Capitalisation
Thesaurierung / Capitalisation
Ausschüttung / Distribution
Thesaurierung / Capitalisation
Thesaurierung / Capitalisation
Ausschüttung / Distribution
Thesaurierung / Capitalisation
Thesaurierung / Capitalisation
Nettovermögen am Ende des Zeitraumes
(in der Währung des Teilfonds)
Net Asset Value at the end of the Period
(in the currency of the subfund)
Zeitraum
Period
30/06/2010
38 187 543,31
Klasse C / Class C
30/06/2011
44 122 016,76
Klasse L / Class L
Klasse C / Class C
31/12/2011
37 910 825,51
pro Anteile
per share
Klasse L / Class L
Classe C / Klasse C
Ausschüttung / Distribution
Thesaurierung / Capitalisation
Thesaurierung / Capitalisation
Ausschüttung / Distribution
Thesaurierung / Capitalisation
Thesaurierung / Capitalisation
Ausschüttung / Distribution
86,80
90,22
106,74
111,62
111,57
101,01
Klasse L / Class L
Thesaurierung / Capitalisation
Thesaurierung / Capitalisation
106,23
106,14
5.5.4. Performances
(ausgedrückt in %)
Klasse /
Class
C
L
Rückzahlungen
Redemptions
936 830,04
6 588 306,27
2 749 631,24
7 921 247,42
360 409,88
1 925 909,92
3 977 815,16
129 477,29
5.5.4. Performances
(expressed in %)
CAP / DIS
1 Jahr / 1 year
3 Jahre / 3 year
5 Jahre / 5 year
CAP
CAP
-3,72 %
-
17,32 %
-
0,76 %
-
–87–
10 Jahre /
10 years
-0,09 %
-
Seit dem Start /
Since start
0,42 %
-11,76 %
Dexia Equities B World Technology
5.5. Zussammensetzung der Anlagen und Kennzahlen
(Fortsetzung)
5.5. Composition of the assets and key figures (continued)
Stabdiagramm
Diagram in Sticks
Klasse C (CAP) / Class C (CAP)
Rendements annuels des 10 dernières années au 31/12/11 / Jaarlijks rendementen van de laatste 10 jaren op 31/12/11
Dexia Equities B World Technology - part de CAP (USD)
55%
50%
45%
40%
35%
30%
25%
20%
15%
10%
5%
0%
-5%
-10%
-15%
-20%
-25%
-30%
-35%
-40%
-45%
31/12/2002
31/12/2003
31/12/2004
31/12/2005
31/12/2006
31/12/2007
31/12/2008
31/12/2009
31/12/2010
31/12/2011
Klasse L (CAP) / Class L (CAP)
Da die Klasse Lock erst seit weniger als einem Jahr besteht, können keine Leistungsberechnungen vorgelegt werden.
As Class Lock is less than a year old, it is as yet too early to calculate performance returns.
Es handelt sich um Renditeziffern auf der Basis vergangener Angaben ohne Gewähr für künftige Renditen, die außerdem eventuellen
Umstrukturierungen nicht Rechnung tragen.
These are return figures based on historical data which cannot give any guarantee regarding future returns and which do not take account of
any restructuring measures.
5.5.5. Kosten
(ausgedrückt in %)
5.5.5. Costs
(expressed in %)
Gesamtkostenquote (TER) :
Klasse C
Klasse L
Total expense ratio (TER):
Class C
Class L
1,83 %
-
Die nachstehenden Kosten sind nicht im TER enthalten : die Kosten der Operation, die Zinsen auf die Darlehen, die Zahlungen im
Zusammenhang mit den abgeleiteten Finanzinstrumenten, die Kommissionen und Kosten, die unmittelbar vom Anleger bezahlt werden,
bestimmte Vorteile wie z.B. die soft commissions.
Da die Klasse Lock erst seit weniger als einem Jahr besteht, kann die Gesamtkostenquote nicht vorgelegt werden.
The following costs are not included in the TFE : transaction costs, interest on borrowings, payments related to financial derivatives,
commissions and costs paid directly by the investor, certain benefits, such as soft commissions.
As Class Lock is less than a year old, it is as yet too early to supply the total expense ratio.
–88–
Dexia Equities B World Technology
5.6. Erläuterungen zu den Vermögensaufstellungen per
31. Dezember 2011
5.6. Notes to the financial statements as at31 December 2011
5.6.1. Vergütungen, Provisionen und wiederkehrende
Kosten, die vom Teilfonds getragen werden
5.6.1. Fees, commissions and recurring costs borne by
the sub fund
Vergütungen, Provisionen und wiederkehrende Kosten,
die vom Teilfonds getragen werden (Anteilklasse C)
Fees, commissions and recurring costs borne by the
subfund (Class C)
Die Vergütungen:
The fees:
- für die Verwaltung zum Maximum Jahreszinssatz von 1,50 %
- für die Dienstleistungen Montage zum Maximum
Jahreszinssatz von 0,02 %
- für den mit den Dienstleistungen « Legal Life » und
Buchführung beauftragten Agenten zu einem Maximum
Jahreszinssatz von 0,05 % auf Ebene der durchschittlichen
Nettoinventarwert
- für die Transferagenten zum Maximum Jahreszinssatz
von 0,03 % auf Ebene der durchschittlichen Nettoinventarwert
- für die Depotbank zum Maximum Jahreszinssatz von 0,06 %
- Andere Kosten (Einschätzung) einschließlich der Vergütung
des Wirtschaftsprüfers, der Verwaltungsratsmitglieder und der
mit der effektiven Fondsleitung beauftragten natürlichen
Personen zum Jahreszinssatz von 0,10 %
- Management Fees at a maximum annual rate of 1.50 %
- of the Set up and Restructuration Services at a maximum
annual rate of 0.02 %
- of the agent in charge of the Legal Life and Accounting
services at a maximum annual rate of 0.05 % on the portion of
the average net asset value
- of the Transfer Agent at a maximum annual rate of 0.03 % on
the portion of the average net asset value
- of the Custody agent at a maximum annual rate of 0.06 %
- Other expenses (estimation) including the payment for
Auditors, Directors and Individuals responsible for effective
management at the annual rate of 0.10 %
werden monatlich auf den durchschnittlichen Nettoinventarwert
(außer den nicht fälligen Vergütungen, Provisionen und
laufenden Kosten) der Guthaben des Teilfonds zum Ende
eines jeden Monats berechnet.
are calculated monthly on the basis of the average net asset
value (excluding fees, commissions and costs accrued but not
due) of the subfund’s assets at the end of the month in
question.
Vergütungen, Provisionen und wiederkehrende Kosten,
die vom Teilfonds getragen werden (Anteilklasse Lock)
Fees, commissions and recurring costs borne by the
subfund (Class Lock)
Die Vergütungen:
The fees:
- für die Verwaltung zum Maximum Jahreszinssatz von 1,50 %
- für die Dienstleistungen Montage zum Maximum
Jahreszinssatz von 0,02 %
- für den mit den Dienstleistungen « Legal Life » und
Buchführung beauftragten Agenten zu einem Maximum
Jahreszinssatz von 0,05 % auf Ebene der durchschittlichen
Nettoinventarwert
- für die Transferagenten zum Maximum Jahreszinssatz
von 0,03 % auf Ebene der durchschittlichen Nettoinventarwert
- für die « Lock fee » zum Maximum Jahresinssatz von 0,10 %
- für die Depotbank zum Maximum Jahreszinssatz von 0,06 %
- Andere Kosten (Einschätzung) einschließlich der Vergütung
des Wirtschaftsprüfers, der Verwaltungsratsmitglieder und der
mit der effektiven Fondsleitung beauftragten natürlichen
Personen zum Jahreszinssatz von 0,10 %
- Management Fees at a maximum annual rate of 1.50 %
- of the Set up and Restructuration Services at a maximum
annual rate of 0.02 %
- of the agent in charge of the Legal Life and Accounting
services at a maximum annual rate of 0.05 % on the portion of
the average net asset value
- of the Transfer Agent at a maximum annual rate of 0.03 % on
the portion of the average net asset value
- of the Lock Fee at a maximum annual rate of 0.10 %
- of the Custody agent at a maximum annual rate of 0.06 %
- Other expenses (estimation) including the payment for
Auditors, Directors and Individuals responsible for effective
management at the annual rate of 0.10 %
werden monatlich auf den durchschnittlichen Nettoinventarwert
(außer den nicht fälligen Vergütungen, Provisionen und
laufenden Kosten) der Guthaben des Teilfonds zum Ende
eines jeden Monats berechnet.
are calculated monthly on the basis of the average net asset
value (excluding fees, commissions and costs accrued but not
due) of the subfund’s assets at the end of the month in
question.
Sie werden jeden Monat abgehoben.
These are deducted monthly.
- Die Vergütung für die Verwaltung ist in der Rubrik IV.D.a. der
Ergebnisrechnung enthalten.
- Die Vergütung für die Dienstleistungen Montage ist in der
Rubrik IV.D.b. der Ergebnisrechnung enthalten.
- Die Vergütung für den mit den Dienstleistungen Legal Life
und Buchführung beauftragten Agenten ist in der Rubrik
IV.D.b. der Ergebnisrechnung enthalten.
- Die Vergütung für den Transferagenten ist in der Rubrik IV.H.
der Ergebnisrechnung enthalten
- The Management’s fee is included in item IV.D.a. of the
income statement.
- The Set Up and Restructuring Services are included in item
IV.D.b. of the income statement.
- The Legal Life and Accounting fee is included in item IV.D.b.
of the income statement.
- The Transfer Agent’s fee is included in item IV.H. of the
income statement.
- The Lock fee is included in item IV.H. of the income
–89–
Dexia Equities B World Technology
5.6. Erläuterungen zu den Vermögensaufstellungen per
31. Dezember 2011 (Fortsetzung)
5.6. Notes to the financial statements as at31 December 2011
(continued)
- Die Vergütung für die « Lock fee » ist in der Rubrik IV.H. der
Ergebnisrechnung enthalten.
- Die Vergütung für die Depotbank ist in der Rubrik IV.C. der
Ergebnisrechnung enthalten.
- Die Vergütung des unabhängigen Verwalters wird im Posten
IV.G. der Gewinn und Verlustrechnung ausgewiesen.
- Die Vergütung der anderen Kosten ist in der Rubrik IV.H. der
Gewinn und Verlustrechnung ausgewiesen.
5.6.2. Anzurechnende Verbindlichkeiten (Bilanzz
VI.C.)
statement.
- The Custody Agent’s fee is included in item IV.C. of the
income statement.
- The other expenses fee is included in item IV.H. of the
income statement.
- The independent administrator commission is included in item
IV.G. of the income statement.
5.6.2. Accrued liabilities (Balance VI.C.)
Am 31. Dezember 2011 umfasst dieser Betrag:
On 31 st December 2011, this amount includes:
- die Vergütung für die Verwaltung (Anteilklasse C)
47 840,83 USD
- die Vergütung für die Verwaltung (Anteilklasse L)
1 390,81 USD
- die Vergütung für die Dienstleistungen Montage (Anteilklasse
C)
637,89 USD
- die Vergütung für die Dienstleistungen Montage (Anteilklasse
L)
18,57 USD
- die Vergütung « Legal Life » (Anteilklasse C)
1 594,74 USD
- die Vergütung « Legal Life » (Anteilklasse L)
46,38 USD
- die Vergütung des Transferagenten (Anteilklasse C)
956,85 USD
- die Vergütung des Transferagenten (Anteilklasse L)
27,84 USD
- die Vergütung « Lock fee »
92,71 USD
- die Vergütung der Depotbank (Anteilklasse C)
1 908,40 USD
- die Vergütung der Depotbank (Anteilklasse L)
55,45 USD
- die auf Sichtkonten und Darlehen zu zahlenden Zinsen
3,23 USD
- eine Rückstellung für sonstige jährliche Kosten (Vergütung
Aufsichtsbehörde, Honorare des Wirtschaftsprüfers, Kosten für
die Berichte, für die Veröffentlichungen...)
37 619,49 USD
- The Management fee (Class C)
47 840.83 USD
- The Management fee (Class L)
1 390.81 USD
- The Set Up and Restructuring Services (Class C)
637.89 USD
- The Set Up and Restructuring Services (Class L)
18.57 USD
- The Legal Life and Accounting fee (Class C)
1 594.74 USD
- The Legal Life and Accounting fee (Class L)
46.38 USD
- The Transfer agent fee (Class C)
956.85 USD
- The Transfer agent fee (Class L)
27.84 USD
- The Lock fee (Class L)
92.71 USD
- The Custody agent fee (Class C)
1 908.40 USD
- The Custody agent fee (Class L)
55.45 USD
- interest payable on current accounts and loans
3.23 USD
- a provision for other annual overheads (supervisory
authority’s fee, auditor’s fees, report costs, publication costs,
etc.)
Für eine Gesamtzahl von: 92 193,19 USD
For a total of: 92 193.19 USD
–90–
37 619.49 USD
Dexia Equities B Pharma Plus
6.
INFORMATIONEN ÜBER DEN TEILFONDS
6.
6.1. Bericht der Verwaltung des Teilfonds
INFORMATION ABOUT THE SUBFUND
6.1. Management report of the sub fund
6.1.1. Datum der Einführung des Teilfonds und
Zeichnungspreis der Anteile
6.1.1. Subfund launch date and unit subscription price
Der Teilfonds Pharma Plus wurde am 30. Mai 1997 aufgelegt.
Der ursprüngliche Zeichnungszeitraum war vom 16. bis 30.
Mai 1997 festgelegt. Der anfängliche Zeichnungspreis wurde
auf 1.000 USD festgesetzt.
Die Aktien der Klasse Lock sind kommerzialisiert seit 14.
Februar 2011.
The Pharma Plus subfund was launched on 30th May 1997.
The initial subscription period was set from 16th to 30th
May 1997. The initial subscription price was set at 1,000 USD.
The shares of Class Lock are commercialized from 14th
February 2011.
6.1.2. Stock exchange listing
6.1.2. Börsennotierung
Not applicable.
Nicht zutreffend.
6.1.3. Zielsetzung und Leitlinien der Anlagestrategie
6.1.3. Aim and main outlines of the investment policy
Ziel des Teilfonds
Sub fund objectives
Ziel des Teilfonds ist es, den Aktionär von der Entwicklung der
Aktien von Unternehmen profitieren zu lassen, die in den
Sektoren Pharmazie, Gesundheitswesen und Biotechnologie
tätig sind, und zwar mittels Wertpapieren von Gesellschaften, die
vom Verwalter aufgrund der zu erwartenden Rentabilität
ausgewählt werden.
The objective of the subfund is to ensure that the shareholder
benefits from changes in share markets of companies active in
the pharmaceutical, healthcare and biotechnology sectors, by
way of company shares selected by the manager based on their
projected profitability.
Anlagepolitik des Teilfonds
Sub fund investment policy
Kategorien der zulässigen Aktiva:
Authorised asset categories:
Die Aktiva dieses Teilfonds werden hauptsächlich in Aktien
investiert und/oder in mit Aktien vergleichbare Wertpapiere, wie
beispielsweise Investmentzertifikate und Warrants.
The assets of this subfund will be mostly invested in shares
and/or equivalent securities such as non-voting shares and
warrants.
Die Aktiva des Teilfonds können ebenfalls noch zusätzlich in
andere Kategorien von Aktiva investiert werden, die in den
Satzungen in der Anlage dieses Dokuments vermerkt sind. So
können die Aktiva des Teilfonds ebenfalls zusätzlich in
Geldmarktinstrumente, in Depositen und/oder in Barmittel
investiert werden. Die eventuellen Anlagen in Anteile von
Organismen für gemeinsame Anlagen dürfen jedoch nicht mehr
als 10 % der Aktiva des Teilfonds betragen.
Subfund assets may also be invested through other asset
categories mentioned in the articles of association appended to
this document. Section assets may also be placed in money
market instruments, accounts and/or cash reserves. Any
investments in collective investment organisations may not
account for more than 10 % of the section assets.
Zulässige Derivatentransaktionen:
Authorised transactions on derivative financial instruments:
Unter Berücksichtigung der geltenden gesetzlichen Regelungen
kann der Teilfonds ebenfalls auf Derivate zurückgreifen, wie
beispielsweise Options, Futures und Wechselverrichtungen und
dies sowohl zur Verwirklichung von Anlagezielsetzungen als
auch zur Risikodeckung der einzelnen Risiken (Markt,
Wechselkurse...). Der Anleger muss sich jedoch der Tatsache
bewusst sein, dass diese Art von Derivaten volatiler als die
zugrunde liegenden Instrumente ist.
The section may also have recourse, in accordance with
prevailing legal rules, to the use of derived products such as
options, futures and exchange operations for both investment and
to hedge various risks (market, exchange, etc.). The investor
must be aware that this kind of derived product is more volatile
than the underlying instruments.
Besondere Strategie:
Specific strategy:
Die Aktiva dieses Teilfonds werden hauptsächlich in Aktien
investiert und/oder in mit Aktien vergleichbare Wertpapiere von
Gesellschaften,
die
in
den
Sektoren
Pharmazie,
Gesundheitswesen und Biotechnologie tätig sind. Die drei
wichtigsten Regionen der Welt (Amerika, Europa und Asien) sind
vertreten.
The section assets will be invested principally in shares and/or
equivalent securities issued by companies active in the
pharmaceuticals, healthcare and biotechnology sectors. The
three main regions of the world will be represented (America,
Europe and Asia).
Die Tatsache, dass die Zusammensetzung des Portfolios die
allgemeinen, gesetzlichen und satzungsmäßigen Vorschriften
Although the portfolio composition must adhere to the general
rules and limitations required by law or by the articles of
–91–
Dexia Equities B Pharma Plus
6.
INFORMATIONEN ÜBER DEN TEILFONDS
6.
6.1. Bericht der Verwaltung des Teilfonds (Fortsetzung)
INFORMATION ABOUT THE SUBFUND
6.1. Management report of the sub fund (continued)
und Einschränkungen berücksichtigen muss, verhindert jedoch
nicht, dass es zu einer Risikokonzentration in bestimmten
kleineren Kategorien von Aktiva und/oder geografischen
Sektoren kommen kann.
association, a concentration of risk may occur in more restricted
asset categories and/or geographical sectors.
Die Investitionsstrategie achtet darauf, dass die Risiken des
Portfolios
gestreut
werden.
Die
Entwicklung
des
Nettoinventarwertes ist jedoch unsicher, da diese verschiedenen
Arten von Risiken, die nachstehend beschrieben werden,
unterworfen ist. Es kann zu einer hohen Kursvolatilität kommen.
Investment policy is aimed at ensuring a diversification of portfolio
risk. However, changes in net stock value are uncertain, as they
are subject to different kinds of risks outlined below. They may
result in increased volatility in performance.
6.1.4. Indexe(s) and benchmark(s)
6.1.4. Index(s) und Benchmark(s)
Nicht zutreffend.
Not applicable.
6.1.5. Während des Geschäftsjahres geführte Politik
6.1.5. Policy followed during the year
Der globale Gesundheitssektor hat entsprechend der
allgemeinen Märkte in den USA geleistet, war aber erheblich
besser als der europäische Aktienmarkt. Im Sektor haben die
bedeutenden Pharmaunternehmen die besten Leistungen zu
verzeichnen, während die kleinen und Mid Cap Anteile Probleme
hatten. Unternehmen der medizinischen Geräte haben auch eher
schlechte Leistungen erbracht, aufgrund der Sorge über den
medizinischen Verbrauch (hohe Zuzahlungen, weniger
Versicherungsdeckung
in
den
USA).
Die
Gesundheitsversicherungsgesellschaften in den USA haben eine
gute Leistung und die wichtigen Biotech-Unternehmen haben
auch eine starke Leistung erbracht. Der heftigste
Diskussionspunkt
war
eindeutig
der
Zustand
der
Regierungsfinanzen, da die Regierungen in Europa den größten
Teil des Gesundheitsverbrauchs in Europa bezahlen, in den USA
die Hälfte. Da die Sparmaßnahmen in Europa schon eine Weile
andauern,
waren
die
Pläne
zur
Reduzierung
des
Haushaltsdefizits in den USA eher ungewöhnlich. Der Pharma
und Biotech Sektor schien von den Ausnahmereduzierungen
verschont zu bleiben (der Sektor hat bereits während der
Medicare Reform Opfer bringen müsse) und die Reduzierung der
Finanzmittel in der akademischen Forschung (Nationales
Gesundheitsinstitut und andere) waren auch besser als
befürchtet. Der Fonds hat immer Larger Cap Unternehmen
hervorgehoben, hat aber auch einige Positionen in Mid und
Small Caps, die im gegenwärtigen Marktklima leiden mussten
(GN Great Nordic, Sonosite). Die Grundwerte dieser
Unternehmen bleiben stark. Wir betrachten den Sektor als
untergewichtet, aufgrund der Bewertungen, die Bilanzqualität
und die starken Neuigkeiten über die Pipeline (Bristol Meyers,
Pfizer). Obwohl der Gesundheitssektor sich von der
Sommerschwäche erholen konnte, hat er eine etwas schlechtere
Leistung erbracht als der globale Markt, im gesamten Jahr
erbringt der Sektor jedoch noch ein gutes Ergebnis. Die
wichtigsten pharmazeutischen Unternehmen zeigten die stärkste
Leistung, während die medizinische Technologie und der
Arzneimittelvertrieb nicht nachkamen. Nach einer langen Zeit der
Schwäche haben Generika wie TEVA und Mylan sich erholen
können, da eine sehr niedrige Bewertung und das Spektrum der
Aktienrückkäufe von TEVA die Anleger anspornten. Die
wichtigen Namen in der Biotechnik waren noch recht stark, aber
in den kleineren Namen waren die Leistungen gemischt. Die
allgemein starke Leistung der großen pharmazeutischen
Unternehmen geben an, dass die Investoren erneut Vertrauen in
die Pipeline des Sektors schöpfen. Die stärksten Ergebnisse
kamen von Pfizer und Bristol Meyers (in beiden haben wir eine
Übergewichtung), da sie Gewinne aus positiven Erwartungen
hinsichtlich des Antikoagulationsmittels Apixabar (das im
nächsten Jahr zugelassen und eingeführt werden soll) ziehen
konnten. Roche konnte sich sehr gut nach starken Daten über
Pertuzumab erholen, einem neuen Antikörper für die Behandlung
–92–
The global healthcare sector performed in line with the general
market in the US, but seriously outperformed the European equity
markets. Within the sector, the major pharma companies
registered the best performance while small and mid cap stocks
struggled. Medical device companies also tended to
underperform because of fears over medical consumption (high
co-pays for many procedures, less insurance cover in the US).
Health insurance companies in the US faired fairly well and the
major biotech companies also performed strongly.
The big point of discussion was obviously the state of government
finances, as governments pay for most of the healthcare
consumption in Europe and close to half of expenditure in the US.
While austerity has been going on for a long time in Europe, the
deficit reduction plans in the US were a more uncommon
overhang. The pharma and biotech sector seemed to escape
much of the spending cuts (the sector had already made
sacrifices during the Medicare reform) and the funding cuts in
academic research (National Institute of Health and others) were
also better than feared.
The fund has always put emphasis on larger cap companies, but
was nevertheless exposed to some mid and small cap names
that suffered in the current market climate (GN Great Nordic,
Sonosite). The fundamentals of these companies remain strong.
We see the sector as undervalued given their valuations, balance
sheet quality and recent strong pipeline newsflow (Bristol Meyers,
Pfizer).
Although the healthcare sector recovered from the summer
weakness, it underperformed the general global markets slightly;
nonetheless, over the year, the sector still is a strong
outperformer. The major pharmaceutical companies showed the
strongest performance while medical technology and drug
distributors lagged. After a long period of weakness, generic
names like TEVA and Mylan finally recovered, as a very low
valuation and the spectre of share buy-backs at TEVA enticed
investors. The major biotechnology names were fairly strong but,
in the smaller names, performance was mixed. The general
strong showing of the big pharmaceutical companies indicates
that investors are again starting to show confidence in sector
pipelines. The strongest showing came from Pfizer and Bristol
Meyers (in both of whom we are overweight) as they continue to
profit from positive expectations around the anticoagulant
apixabar (set to be approved and launched next year). Roche
also recovered very nicely after showing strong data on
Pertuzumab, a novel antibody for the treatment of breast cancer.
It was relatively calm on the M&A front but our long-time holding
Sonosite was acquired by Fujifilm at a nice premium. We remain
bullish on the sector as valuations are still low while healthcare is
well positioned for the expected macro environment. As a general
policy, while remaining fairly neutral on regions, we have beefed
up our medical equipment exposure by raising Medtronic, as the
valuation has become extremely low.
Dexia Equities B Pharma Plus
6.
INFORMATIONEN ÜBER DEN TEILFONDS
6.
6.1. Bericht der Verwaltung des Teilfonds (Fortsetzung)
INFORMATION ABOUT THE SUBFUND
6.1. Management report of the sub fund (continued)
von Brustkrebs. Es war relativ ruhig auf der Front der Fusionen
und Übernahmen, aber unsere langfristige Position Sonosite
wurde von Fujifilm zu einem Premiumpreis erworben. Wir bleiben
günstig im Sektor, da die Bewertungen noch immer niedrig sind,
während
der
Gesundheitssektor
in
der
erwarteten
Volkswirtschaft gut positioniert ist. Als allgemeine Politik bleiben
wir in den Regionen recht neutral, während wir die Position
medizinische Ausrüstung durch die Steigerung von Medtronic
gesteigert haben, das die Bewertung extrem niedrig ausgefallen
ist.
Wir teilen Ihnen mit, dass während des Geschäftsjahres des
Pharma Plus-Fonds keine Überschreitung der Anlagepolitik
festgestellt wurde.
We inform you that the investment policy was not exceeded
during the accounting period of the Pharma Plus fund.
6.1.6. Future policy
6.1.6. Künftige Politik
Wir bleiben günstig im Sektor, da die Bewertungen noch immer
niedrig sind, während der Gesundheitssektor in der erwarteten
Volkswirtschaft gut positioniert ist.
We remain bullish on the sector as valuations are still low while
healthcare is well positioned for the expected macro environment.
6.1.7. Risk class
6.1.7. Risikoklasse
Der zusammenfassende Risikoindikator ist ein Anzeiger für das
Risiko der Anlage bei einem Organismus für gemeinsame
Anlagen oder einen Teilfonds. Er situiert das Risiko auf einer
Skala von null (dem geringsten Risiko) bis sechs (dem höchsten
Risiko).
The overall risk indicator provides an indication of the risk linked
to investment in a collective investment undertaking or a subfund.
It positions this risk on a scale from zero (lowest risk) to six
(highest risk).
Der Teilfonds ist in Klasse 3 untergebracht.
The compartment falls under class 3.
6.1.8. Securities Lending
6.1.8. Ausleihe von Wertpapieren
Teilfonds:
Subfund:
Dexia Equities B Pharma Plus
Dexia Equities B Pharma Plus
Betreffender Zeitraum:
Period:
01/07/2011 – 31/12/2011
01/07/2011 – 31/12/2011
Art der Ausleihen:
Securities lending:
Ausleihen, die über ein organisiertes und standardisiertes
Wertpapierleihsystem abgeschlossen werden, das von einem
oder mehreren « Principals » verwaltet wird.
The loans are contracted by means of an organized and
standardized securities lending system managed by one or more
« principals ».
Art der geliehenen Wertpapiere:
Aktien und andere Wertpapiere, die Aktien gleichgestellt werden
können
Nature of the lent securities:
Aktien und andere Wertpapiere, die Aktien gleichgestellt werden
können
Volumen:
Average volume:
31/07/2011
4 323 086,15
31/08/2011
4 764 875,39
30/09/2011
11 893 477,62
31/10/2011
3 439 122,43
–93–
30/11/2011
4 061 934,37
31/12/2011
3 829 423,91
Dexia Equities B Pharma Plus
6.
INFORMATIONEN ÜBER DEN TEILFONDS
6.
6.1. Bericht der Verwaltung des Teilfonds (Fortsetzung)
INFORMATION ABOUT THE SUBFUND
6.1. Management report of the sub fund (continued)
Reeller Wert der geliehenen Wertpapiere:
Real value of the transactions0:
3 852 336,02 USD
USD 3 852 336,02
Isin Code
Bezeichnung
Menge
Preis
Währung
Isin Code
Identification
Quantity
Price
Currency
Marktwert in der Marktwert in der
Währung des
Währung des
Titels
Teilfonds
EUR
JPY
EUR
EUR
EUR
JPY
Marktwert in the Marktwert in the
currency of the currency of the
lent security
sub-fund
1 236 355,50
1 602 440,36
34 938 000,00
454 467,50
385 000,00
498 998,50
26 300,59
34 088,17
292 350,00
378 914,84
67 915 000,00
883 426,65
FR0000120578
JP3673600007
DE0007251803
BE0003739530
IT0003492391
JP3323050009
SANOFI
NIPRO CORP
STADA ARZNEIMITTEL AG
UCB SA
DIASORIN SPA
SAWAI PHARMACEUTICAL CO LTD
21 786,00
54 000,00
20 000,00
809,00
15 000,00
8 500,00
56,75
647,00
19,25
32,51
19,49
7 990,00
Art der erhaltenen finanziellen Sicherheiten :
Nature of the obtained financial sureties :
4 014 545,64 USD
USD 4 014 545,64
Staatliche Obligationen, die von den folgenden Ländern
ausgegeben wurden :
Belgien, Frankreich, Deutschland, Italienn, Niederlande,
Schweden, Kanada, Japan, Schweiz, USA und Großbritannien.
Government bonds issued by Belgium, France, Germany, Italy,
the Netherlands, Sweden, Canada, Japan, Switzerland, USA
and UK.
Isin Code
Bezeichnung
Menge
Preis
Währung
Isin Code
Identification
Quantity
Price
Currency
Marktwert in der Marktwert in der
Währung des
Währung des
Titels
Teilfonds
EUR
EUR
CHF
EUR
EUR
EUR
USD
EUR
CHF
GBP
GBP
EUR
EUR
EUR
EUR
GBP
GBP
EUR
Marktwert in the Marktwert in the
currency of the currency of the
sub-fund
lent security
58 759,02
76 278,02
586 677,26
761 595,09
712 060,68
761 480,54
18 404,17
23 891,37
184 041,79
238 913,85
184 041,80
238 913,86
22 182,53
22 182,53
166 501,47
216 143,88
201 736,12
215 737,41
54 023,41
83 957,78
270 117,04
419 788,89
291 037,26
377 810,02
1 263,99
1 640,85
12 640,12
16 408,77
12 640,12
16 408,77
23 359,54
36 303,06
116 797,16
181 514,47
125 845,90
163 366,86
FR0000187635
FR0010773192
CH0127181011
FR0010810218
FR0010809467
FR0010809970
US912828JZ48
BE0000304130
CH0012385586
GB0031790826
GB0004893086
DE0001135358
BE0000312216
BE0000291972
BE0000262684
GB00B52WS153
GB00B1L6W962
FR0010447367
FRANCE(GOV 5.75 OAT 25/10/2032 EUR
FRANCE GOVERNMENT BOND 4.5 25APR41
SWITZERLAND GOVERNMENT 2.0 25MAY22
FRANCE GOVERNMENT BOND 0.0 25APR29
FRANCE GOVERNMENT BOND 0.0 25APR13
FRANCE GOVERNMENT BOND 0.0 25OCT19
UNITED STATES TREAS NT 1.75 31JAN14
BELGIUM GOVERNMENT BOND 5.0 28MAR35
SWITZERLAND GOVERNMENT 3.75 10JUN15
UNITED KINGDOM GILT 2.0 26JAN35 IL
UNITED KINGDOM GILT 4.25 07JUN2032
BUNDESREPUBLIK DEUTSCH 4.25 04JUL18
KINGDOM OF BELGIUM 4 28MAR18
BELGIUM GOVERNMENT BOND 5.5 28MAR28
BELGIUM GOVERNMENT BOND 8.0 24DEC12
UNITED KINGDOM GILT 4.5 07SEP34
UNITED KINGDOM GIL 1.125 22NOV37 IL
FRANCE GOVERNMENT BO 1.8 25JUL40 IL
46 604,00
513 445,00
657 000,00
39 131,06
193 215,19
240 208,26
22 200,00
150 506,70
184 000,00
27 113,05
230 874,97
251 325,54
1 246,60
11 115,15
12 317,04
19 109,00
76 410,00
110 010,00
130,56
116,20
112,38
49,09
99,42
79,97
103,03
111,69
112,81
206,06
122,40
118,79
102,81
114,54
106,98
126,76
135,14
107,05
Durch den OGA realisierte Nettoergebnisse:
Net realized return for the UCI:
25 624,99 USD
USD 25 624,99
–94–
Dexia Equities B Pharma Plus
6.
INFORMATIONEN ÜBER DEN TEILFONDS
6.
6.1. Bericht der Verwaltung des Teilfonds (Fortsetzung)
INFORMATION ABOUT THE SUBFUND
6.1. Management report of the sub fund (continued)
Vergütung, die sich aus der Ausleihe von Wertpapieren nach
Abzug der Vergütung des Systemverwalters und des Halters der
finanziellen Sicherheit ergibt und der Verwaltungsgesellschaft
zusteht:
Fee resulting from the securities lending, less the securities
lending system manager’s and the financial sureties holder’s
fee, which is due to the management company:
20 500,01 USD
USD 20 500,01
–95–
Dexia Equities B Pharma Plus
6.2. Bilanz
6.2. Balance sheet
TOTAL NETTOAKTIVA
I.
Anlagevermögen
TOTAL NET ASSETS
31/12/2010
USD
140 810 342,32
153 160 818,86
Fixed assets
0,00
0,00
A.
Gründungs- und allgemeine Verwaltungskosten
A.
Start-up costs
0,00
0,00
B.
Immaterielle Vermögensgegenstände
B.
Intangible assets
0,00
0,00
C.
Sachanlagen
C.
Intangible assets
0,00
0,00
137 460 875,65
153 186 957,50
Bonds and other debt securities
0,00
12 212 859,42
Bonds
0,00
12 212 859,42
0,00
12 212 859,42
II.
Wertpapiere, handelbare Papiere und sonstige
Finanzinstrumente
A.
I.
31/12/2011
USD
II.
Schuldverschreibungen und andere Forderungen
a.
Transferable securities, money market
instruments, UCI and financial derivate
instruments
A.
Schuldverschreibungen
a.
a.3. Collateral Equities Lending
a.3. Collateral Equities Lending
B.
Instrumente des Geldmarktes
B.
Money market instruments
0,00
0,00
C.
Aktien und andere Wertpapiere, die Aktien
gleichgestellt werden können
C.
Shares and similar securities
137 460 875,65
140 974 098,08
140 974 098,08
a.
Shares
137 460 875,65
a.1. Aktien
Aktien
a.1. Shares
133 608 539,63
152 535 107,60
a.2. Davon geliehene Aktien
a.2. Of which lent shares
3 852 336,02
(11 561 009,52)
a.
D.
Sonstige Wertpapiere
D.
Other transferable securities
0,00
0,00
E.
Investmentfonds mit veränderlicher Anteilezahl
E.
UCI with variable number of shares
0,00
0,00
F.
Nachgeordnete Finanzinstrumente
F.
Financial derivatives
0,00
0,00
Long-term receivables and payables (i.e. more
than one year)
0,00
0,00
0,00
III.
Forderungen und Verbindlichkeiten mit einer
Laufzeit über einem Jahr
III.
A.
Forderungen
A.
Receivables
0,00
B.
Verbindlichkeiten
B.
Payables
0,00
0,00
749 942,59
(474 578,85)
IV.
Forderungen und Verbindlichkeiten mit einer
Laufzeit bis zu einem Jahr
A.
Forderungen
Short-term receivables and payables (i.e. less
than one year)
Receivables
5 039 871,46
11 798 507,59
Ausstehende Beträge
a.
Amounts receivable
1 011 302,55
232 990,46
b.
Steuerguthaben
b.
Tax credits
14 023,27
4 507,61
c.
Collateral
c.
Collateral
d.
Sonstige
d.
Others
a.
B.
V.
IV.
A.
Verbindlichkeiten
B.
Payables
a.
Zu zahlende Beträge (-)
a.
Amounts payable (-)
d.
Collateral (-)
d.
Collateral (-)
Einlagen und Barmittel
V.
4 014 545,64
0,00
0,00
11 561 009,52
(4 289 928,87)
(12 273 086,44)
(275 383,23)
(60 227,02)
(4 014 545,64)
(12 212 859,42)
Liquid assets and short-term investments
2 922 970,13
807 482,58
A.
Sichtguthaben
A.
Sight bank deposits
2 922 970,13
807 482,58
B.
Termingelder
B.
Term bank deposits
0,00
0,00
C.
Sonstige
C.
Others
0,00
0,00
(323 446,05)
(359 042,37)
VI.
Rechnungsabgrenzungsposten
VI.
Adjustment accounts
A.
Vorzutragende Aufwendungen
A.
Expenses carried forward
B.
Festgestellte Erträge
B.
Accrued income
C.
Zuzuführende Aufwendungen (-)
C.
Chargeable expenses (-)
D.
Vorzutragende Erträge (-)
D.
Income carried forward (-)
EIGENKAPITAL INSGESAMT
0,00
0,00
1 988,38
1 001,25
(325 434,43)
(360 043,62)
0,00
0,00
SHAREHOLDERS’ EQUITY
140 810 342,32
153 160 818,86
A.
Kapital
A.
Capital
107 553 776,63
126 673 709,81
B.
Ergebnisbeteiligung
B.
Profit-sharing/dividends
C.
Vortrag auf neue Rechnung
C.
D.
Jahresergebnis (Hälfe Jahr)
D.
941 940,00
(664 570,09)
Retained earnings
41 369 067,03
6 423 226,09
Result for the financial year (the half year)
(9 054 441,34)
20 728 453,05
–96–
Dexia Equities B Pharma Plus
6.3. Eventualverbindlichkeiten
I.
Dingliche Sicherheiten (+/-)
A.
a.
B.
II.
A.
Erworbene Optionsverträge und Warrants
B.
Veräußerte Optionsverträge und Warrants
Fiktive Beträge von Terminverträgen (+)
31/12/2011
USD
31/12/2010
USD
Real sureties (+/-)
4 014 545,64
12 212 859,42
Collateral (+/-)
Transferable securities and money market
instruments
Other real sureties
4 014 545,64
12 212 859,42
4 014 545,64
12 212 859,42
0,00
0,00
Securities underlying option contacts and
warrants (+)
0,00
0,00
A.
Option contracts and warrants purchased
0,00
0,00
B.
Option contracts and warrants sold
0,00
0,00
Notional amounts of futures contracts (+)
0,00
0,00
I.
Collateral (+/-)
Bewegliche Effekten / Instrumente des
Geldmarktes
Sonstige dingliche Sicherheiten
Werte, die den Optionsverträgen und
Warrants zugrundeliegen (+)
III.
6.3. Off Balance sheet items
A.
a.
B.
II.
III.
A.
Erworbene Terminverträge
A.
Futures contracts purchased
0,00
0,00
B.
Veräußerte Terminverträge
B.
Futures contracts sold
0,00
0,00
IV.
Notional amounts of swap contracts (+)
0,00
0,00
A.
Fiktive Beträge von Swap-Verträgen (+)
Erworbene Swap-Verträge
A.
Swap contracts purchased
0,00
0,00
B.
Veräußerte Swap-Verträge
B.
Swap contracts sold
0,00
0,00
Notional amounts of other financial derivatives
(+)
0,00
0,00
V.
Fiktive Beträge sonstiger nachgeordneter
Finanzinstrumente (+)
IV.
V.
A.
Erworbene Verträge
A.
Contracts purchased
0,00
0,00
B.
Veräußerte Verträge
B.
Contracts sold
0,00
0,00
VI.
Nicht eingezahlte Beträge auf Anteile
VI.
Uncalled amounts on shares
0,00
0,00
VII.
Verkaufsverpflichtungen aus
Abtretungen-Rückabtretungen
VII.
Commitments to call resulting from
transfers-disposals
0,00
0,00
VIII.
Rückkaufverpflichtungen aus
Abtretungen-Rückabtretungen
VIII.
Commitments to buy resulting from transfers
disposals
0,00
0,00
IX.
Geliehene Finanzinstrumente
IX.
Financial instruments loaned
3 852 336,11
11 561 009,52
A.
Aktien
A.
Shares
3 852 336,11
11 561 009,52
B.
Schuldverschreibungen
B.
Bonds
0,00
0,00
–97–
Dexia Equities B Pharma Plus
6.4. Gewinn- und Verlustrechnung
I.
Wertberichtigungen, Buchverluste und gewinne
6.4. Income Statement
I.
Depreciation, capital loss and capital gain
31/12/2011
USD
31/12/2010
USD
(8 595 363,02)
21 070 959,96
0,00
0,00
A.
Schuldverschreibungen und andere
Forderungen
A.
Bonds and other debt securities
B.
Instrumente des Geldmarktes
B.
Money market instruments
0,00
0,00
C.
Aktien und andere Wertpapiere, die Aktien
gleichgestellt werden können
C.
Shares and similar securities
(8 508 008,29)
20 991 269,79
Shares
a.
Aktien
a.
(8 508 008,29)
20 991 269,79
D.
Sonstige Wertpapiere
D.
Other transferable securities
0,00
0,00
E.
Investmentfonds mit veränderlicher Anteilezahl
E.
UCI with variable number of shares
0,00
0,00
F.
Nachgeordnete Finanzinstrumente
F.
Financial derivatives
0,00
0,00
G.
Forderungen, Einlagen, Bargeld und Schulden
G.
Amounts receivable, deposits, liquid assets and
amounts payable
0,00
0,00
Devisenpositionen und Devisengeschäfte
H.
Foreign exchange positions and transactions
(87 354,73)
79 690,17
Other exchange positions and transactions
(87 354,73)
79 690,17
H.
b.
II.
Sonstige Devisenpositionen und
Devisengeschäfte
Anlageerträge und -aufwendungen
b.
Investment income and expenses
1 121 207,42
1 325 505,93
A.
Dividenden
A.
Dividends
1 286 447,59
1 427 278,24
B.
Zinsen (+/-)
B.
Interest (+/-)
3 046,34
1 858,48
Liquid assets and short-term investments
3 046,34
1 858,48
(107,62)
b.
II.
Einlagen und Barmittel
b.
C.
Zinsen auf Anleihen (-)
C.
Interest expenses (-)
(3,49)
D.
Swap-Verträge (+/-)
D.
Swapcontracts (+/-)
0,00
0,00
E.
Quellensteuer (-)
E.
Withholding tax (-)
(168 283,02)
(185 573,83)
Foreign
(168 283,02)
(185 573,83)
b.
F.
ausländische
b.
Sonstige Erträge aus Anlagen
III.
Sonstige Aufwendungen
F.
Other income from investments
III.
Other income
A.
Entschädigung zur Deckung der Kosten der
Akquisition und der Realisierung von
Vermögenswerten, zur Ermutigung zum Halten
der Werte und zur Deckung der
Lieferungskosten
A.
Allowance to cover costs of asset acquisition and
realisation, discourage withdrawal and cover delivery
costs
B.
Sonstige
B.
Others
IV.
Betriebliche Aufwendungen
IV.
Operating expenses
0,00
82 050,66
20 885,40
2 131,74
0,00
0,00
20 885,40
2 131,74
(1 601 171,14)
(1 670 144,58)
(185 406,40)
(164 431,27)
0,00
(81,23)
A.
Mit Anlagen verbundene Kosten für
Transaktionen und Lieferungen (-)
A.
Transaction and delivery expenses on investments (-)
B.
Zinsen und ähnliche Aufwendungen (-)
B.
Interest and other finance expenses (-)
C.
Vergütung für die Depotbank (-)
C.
Depositary fees payable (-)
(172 681,93)
(157 894,59)
D.
Vergütung für die Verwaltungsgesellschaft (-)
D.
Management fees payable (-)
(1 134 512,42)
(1 224 560,91)
(1 084 149,03)
(1 171 425,84)
(53 135,07)
a.
Finanzverwaltung
a.
Financial management
b.
Administrative und buchhalterische Verwaltung
b.
Administrative and accounting management
(50 363,39)
(13 675,09)
(13 257,27)
0,00
0,00
(165,93)
(173,62)
(38 044,94)
(29 461,47)
0,00
0,00
(48 782,72)
(66 932,70)
E.
Verwaltungskosten (-)
E.
Administrative expenses (-)
F.
Gründungs- und allgemeine Verwaltungskosten
(-)
F.
Start-up costs (-)
G.
Verbindlichkeiten gegenüber Mitarbeitern und
Sozialversicherungsträgern sowie für
Pensionszahlungen (-)
G.
Salaries and wages, social security charges and
pensions (-)
H.
Leistungen und sonstige Güter (-)
H.
Various services and goods (-)
I.
Abschreibungen und Rückstellungen für
Wagnisse und Verlustgefahren (-)
I.
Depreciation allowances and contingency and loss
provisions (-)
J.
Steuern
J.
Taxes
K.
Sonstige Aufwendungen (-)
K.
Other expenses (-)
Erträge und Aufwendungen des
Geschäftsjahres (Hälfte Jahr)
Income and expense for the financial year
(semester)
–98–
(7 901,71)
(13 351,52)
(459 078,32)
(342 506,91)
Dexia Equities B Pharma Plus
6.4. Gewinn- und Verlustrechnung (Fortsetzung)
6.4. Income statement (continued)
Zwischensumme II+III+IV
Subtotal II + III + IV
V.
Gewinn (Verlust) aus der gewöhnlichen
Geschäftstätigkeit vor Ertragssteuern
V.
Current profit (loss) before income tax
VI.
Steuern vom Einkommen und Ertrag
VI.
Income tax
VII.
Jahresergebnis (Hälfe Jahr)
VII.
Result for the financial year (the half year)
–99–
(9 054 441,34)
20 728 453,05
0,00
0,00
(9 054 441,34)
20 728 453,05
Dexia Equities B Pharma Plus
6.5. Zussammensetzung der Anlagen und Kennzahlen
6.5. Composition of the assets and key figures
6.5.1. Zusammensetzung der Aktiva am 31. Dezember
2011
(ausgedrückt in EUR)
I.
6.5.1. Asset composition as at 31 December 2011
(expressed in EUR)
Bezeichnung
Statut
OPC
Menge
Währung
Preis in
Währung
Marktwert
Description
Status
ICB
Quantity
Currency
Price in
currency
Evaluation
%
%
%
Bestanden Wertpapier
des
der OGA
Nettoverm
%
ögens
% by
Wertpapier
the UCI
%
net assets
Wertpapiere, Geldmarktinstrumente, Investmentfonds und Derivate-Positionen — Transferable securities, money market instruments, UCI and financial derivate
instruments
Amtlich notierte Wertpapiere - Transferable securities admitted to an official stock exchange listing
Aktien und andere Wertpapiere, die Aktien gleichgestellt werden können — Shares and similar securities
Australian — Australia
CSL LTD
40 000,00
AUD
32,00
1 312 256,00
0,95 %
0,93 %
Total Australian — Total Australia:
1 312 256,00
0,95 %
0,93 %
4,77
35,93
0,00
32,51
390 107,06
699 637,94
129,82
844 057,13
0,28 %
0,51 %
0,00 %
0,61 %
0,28 %
0,50 %
0,00 %
0,60 %
Total Belgien – Total Belgium:
1 933 931,95
1,41 %
1,37 %
32,25
10,92
53,70
159,20
793 230,42
630 606,15
6 983 122,57
6 980 213,79
0,58 %
0,46 %
5,08 %
5,08 %
0,56 %
0,45 %
4,96 %
4,96 %
Total Schweiz – Total Switzerland:
15 387 172,93
11,19 %
10,93 %
0,70
49,40
62,70
71,48
19,25
149 936,33
4 040 102,43
569 758,04
1 855 835,24
1 024 564,89
0,11 %
2,94 %
0,41 %
1,35 %
0,75 %
0,11 %
2,87 %
0,40 %
1,32 %
0,73 %
Total Deutschland (Bundesrepublik) – Total Germany:
7 640 196,93
5,56 %
5,43 %
48,38
660,00
718 262,54
2 305 538,40
0,52 %
1,68 %
0,51 %
1,64 %
Total Danemark – Total Denmark:
3 023 800,94
2,20 %
2,15 %
56,75
2 036 975,85
1,48 %
1,45 %
Total Frankreich — Total France:
2 036 975,85
1,48 %
1,45 %
USD
GBP
GBP
GBP
7,49
29,75
0,42
14,72
112 350,00
2 173 020,33
157 585,74
6 757 665,83
0,08 %
1,58 %
0,11 %
4,92 %
0,08 %
1,54 %
0,11 %
4,80 %
Total Vereinigtes Königreich – Total Great Britain:
9 200 621,90
6,69 %
6,53 %
Belgien — Belgium
ION BEAM APPLICATIONS SA IBA
OMEGA PHARMA *OPR*
THROMBOGENICS NV/STRIP VVPR***
UCB
63 000,00
15 000,00
100 000,00
20 000,00
EUR
EUR
EUR
EUR
Schweiz — Switzerland
ACTELION LTD *OPR*
NOBEL BIOCARE HOLDING LTD /NAM
NOVARTIS AG BASEL/NAM.
ROCHE HOLDING AG
/GENUSSSCHEIN
23 000,00
54 000,00
121 600,00
41 000,00
CHF
CHF
CHF
CHF
Deutschland (Bundesrepublik) — Germany
AAP IMPLANTATE AG. BERLIN
BAYER
DRAEGERWERK AG & CO. KGAA/VZ.A
FRESENIUS SE & CO KGAA
STADA ARZNEIMITTEL AG
165 000,00
63 000,00
7 000,00
20 000,00
41 000,00
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
Dänemark — Denmark
GN GREAT NORDIC LTD
NOVO-NORDISK A/S -B-
85 000,00
20 000,00
DKK
DKK
Frankreich — France
SANOFI
27 650,00
EUR
Vereinigtes Königreich — Great Britain
AMARIN CORP PLC /SADR
ASTRAZENECA PLC
CORIN GROUP PLC
GLAXOSMITHKLINE PLC
15 000,00
47 000,00
240 000,00
295 500,00
–100–
Dexia Equities B Pharma Plus
6.5. Zussammensetzung der Anlagen und Kennzahlen
(Fortsetzung)
6.5. Composition of the assets and key figures (continued)
Bezeichnung
Statut
OPC
Menge
Währung
Preis in
Währung
Marktwert
Description
Status
ICB
Quantity
Currency
Price in
currency
Evaluation
%
%
%
Bestanden Wertpapier
des
der OGA
Nettoverm
%
ögens
% by
Wertpapier
the UCI
%
net assets
Irland — Ireland
COVIDIEN
52 500,00
USD
45,01
2 363 025,00
1,72 %
1,68 %
Total Irland – Total Ireland:
2 363 025,00
1,72 %
1,68 %
40,36
2 512 490,72
1,83 %
1,78 %
Total Israel – Total Israel:
2 512 490,72
1,83 %
1,78 %
19,49
632 523,59
0,46 %
0,45 %
Total Italien – Total Italy:
632 523,59
0,46 %
0,45 %
22,43
2 858 393,97
2,08 %
2,03 %
Total Jersey – Total Jersey:
2 858 393,97
2,08 %
2,03 %
1 812,00
647,00
7 990,00
3 380,00
471 016,35
588 640,47
1 142 318,63
1 317 910,00
0,34 %
0,43 %
0,83 %
0,96 %
0,33 %
0,42 %
0,81 %
0,94 %
Total Japan – Total Japan:
3 519 885,45
2,56 %
2,50 %
56,23
23,84
42,19
34,93
71,50
87,74
37,19
64,21
85,50
49,48
74,72
110,05
5,34
35,24
40,61
67,60
42,00
75,81
34,53
44,69
59,12
40,93
30,42
17,51
30,37
87,61
30,48
65,58
5 184 406,00
810 560,00
1 856 360,00
1 047 900,00
536 250,00
833 530,00
1 376 030,00
3 197 658,00
555 750,00
1 632 840,00
896 640,00
1 540 700,00
854 400,00
4 362 712,00
1 624 400,00
1 622 400,00
1 260 000,00
606 480,00
725 130,00
1 251 320,00
532 080,00
1 882 780,00
608 400,00
787 950,00
971 840,00
1 226 540,00
457 200,00
8 072 898,00
3,77 %
0,59 %
1,35 %
0,76 %
0,39 %
0,61 %
1,00 %
2,33 %
0,40 %
1,19 %
0,65 %
1,12 %
0,62 %
3,17 %
1,18 %
1,18 %
0,92 %
0,44 %
0,53 %
0,91 %
0,39 %
1,37 %
0,44 %
0,57 %
0,71 %
0,89 %
0,33 %
5,87 %
3,68 %
0,58 %
1,32 %
0,74 %
0,38 %
0,59 %
0,98 %
2,27 %
0,39 %
1,16 %
0,64 %
1,09 %
0,61 %
3,10 %
1,15 %
1,15 %
0,89 %
0,43 %
0,51 %
0,89 %
0,38 %
1,34 %
0,43 %
0,56 %
0,69 %
0,87 %
0,32 %
5,73 %
Israel — Israel
TEVA PHM./ADR REP.1SHS
62 252,00
USD
Italien — Italy
DIASORIN AZ
25 000,00
EUR
Jersey — Jersey
SHIRE PLC
82 000,00
GBP
Japan — Japan
NICHI-IKO PHARMACEUTICAL CO
NIPRO CORP
SAWAI PHARMACEUTICAL CO LTD
TAKEDA PHARMACEUTICAL CO LTD
20 000,00
70 000,00
11 000,00
30 000,00
JPY
JPY
JPY
JPY
Vereinigte Staaten von Amerika — United States of America
ABBOTT LABORATORIES INC
ACORDA THERAPEUTICS INC
AETNA INC
AGILENT TECHNOLOGIES
ALEXION PHARMACEUTICALS INC
ALLERGAN INC.
AMERISOURCEBERGEN CORP
AMGEN INC.
BARD (C.R.) INC
BAXTER INTL INC. *OPA*
BECTON DICKINSON & CO.
BIOGEN IDEC INC
BOSTON SCIENTIFIC CORP.
BRISTOL MYERS SQUIBB CO
CARDINAL HEALTH INC.
CELGENE CORP.
CIGNA CORP.
DAVITA INC
ENDO PHARMACEUTICAL HOLDINGS
EXPRESS SCRIPTS INC.
GEN-PROBE INC
GILEAD SCIENCES INC.
HEALTH NET
HOLOGIC INC
HOSPIRA INC
HUMANA INC.
ILLUMINA INC
JOHNSON & JOHNSON
92 200,00
34 000,00
44 000,00
30 000,00
7 500,00
9 500,00
37 000,00
49 800,00
6 500,00
33 000,00
12 000,00
14 000,00
160 000,00
123 800,00
40 000,00
24 000,00
30 000,00
8 000,00
21 000,00
28 000,00
9 000,00
46 000,00
20 000,00
45 000,00
32 000,00
14 000,00
15 000,00
123 100,00
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
–101–
Dexia Equities B Pharma Plus
6.5. Zussammensetzung der Anlagen und Kennzahlen
(Fortsetzung)
6.5. Composition of the assets and key figures (continued)
Bezeichnung
Statut
OPC
Menge
Währung
Preis in
Währung
Marktwert
Description
Status
ICB
Quantity
Currency
Price in
currency
Evaluation
LILLY (ELI) & CO
MEDCOHEALTH SOLUTIONS
MEDTRONIC INC.
MERCK
MYLAN INC
PFIZER INC.
SIRONA DENTAL SYSTEMS INC
ST JUDE MEDICAL INC
STRYKER CORP.
THERMO FISHER SCIENTIFIC INC
UNITEDHEALTH GROUP INC
VERTEX PHARMACEUTICALS
WATSON PHARMACEUTICAL
INC*OPA*
WELLPOINT INC
%
%
%
Bestanden Wertpapier
des
der OGA
Nettoverm
%
ögens
% by
Wertpapier
the UCI
%
net assets
1,36 %
1,33 %
1,14 %
1,11 %
3,51 %
3,42 %
4,12 %
4,02 %
1,41 %
1,37 %
8,83 %
8,62 %
1,25 %
1,22 %
0,69 %
0,67 %
1,08 %
1,06 %
0,59 %
0,57 %
2,24 %
2,19 %
0,29 %
0,28 %
0,70 %
0,69 %
45 000,00
28 000,00
126 000,00
150 279,00
90 000,00
561 033,00
39 000,00
27 500,00
30 000,00
18 000,00
60 800,00
12 000,00
16 000,00
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
41,56
55,90
38,25
37,70
21,46
21,64
44,04
34,30
49,71
44,97
50,68
33,21
60,34
1 870 200,00
1 565 200,00
4 819 500,00
5 665 518,30
1 931 400,00
12 140 754,12
1 717 560,00
943 250,00
1 491 300,00
809 460,00
3 081 344,00
398 520,00
965 440,00
20 000,00
USD
66,25
1 325 000,00
0,96 %
0,94 %
Total Vereinigte Staaten von Amerika – Total United States of America:
85 039 600,42
61,86 %
60,39 %
Total Aktien und andere Wertpapiere, die Aktien gleichgestellt werden können – Total Shares and similar
securities:
137 460 875,65
100,00 %
97,62 %
Total Amtlich notierte Wertpapiere – Total Transferable securities admitted to an official stock exchange listing:
137 460 875,65
100,00 %
97,62 %
Total Wertpapiere, Geldmarktinstrumente, Investmentfonds und Derivate-Positionen –
137 460 875,65
100,00 %
97,62 %
Total Transferable securities, money market instruments, UCI and financial derivate instruments
II.
Einlagen und Barmittel - Deposits and liquid assets
Sichteinlagen bei Banken - Sight bank deposits
DEXIA BANQUE BELGIEN
DEXIA BANQUE BELGIEN
DEXIA BANQUE BELGIEN
DEXIA BANQUE BELGIEN
DEXIA BANQUE BELGIEN
DEXIA BANQUE BELGIEN
DEXIA BANQUE BELGIEN
DEXIA BANQUE BELGIEN
DEXIA BANQUE BELGIEN
DEXIA BANQUE BELGIEN
DEXIA BANQUE BELGIEN
DEXIA BANQUE BELGIEN
CHF
JPY
GBP
USD
EUR
NOK
SGD
AUD
SEK
HKD
CAD
DKK
970 476,07
894 559,54
742 007,11
186 089,28
86 988,11
13 623,20
10 191,92
9 806,33
4 710,89
2 152,71
1 459,10
905,87
0,69 %
0,64 %
0,53 %
0,13 %
0,06 %
0,01 %
0,01 %
0,01 %
0,00 %
0,00 %
0,00 %
0,00 %
Total Sichteinlagen bei Banken - Total Sight bank deposits:
2 922 970,13
2,08 %
Total Einlagen und Barmittel - Total Deposits and liquid assets:
2 922 970,13
2,08 %
III.
Diverse Forderungen und Verbindlichkeiten - Other receivables and other payables
749 942,59
0,53 %
IV.
Sonstige Nettovermögen - Other net assets
-323 446,05
-0,23 %
V.
Nettovermögen, insgesamt - Total net assets
140 810 342,32
100,00 %
Die Veränderungen des Wertpapierbestandes sind auf einfache Anfrage gebührenfrei bei der Dexia Banque Belgique S.A. mit Firmensitz
am Boulevard Pachéco 44, B-1000 Brüssel, die als Finanzdienstleister beauftragt wurde, erhältlich.
The changes in portfolios may be obtained on simple request and without charge at Dexia Banque Belgique S.A. with its registered office at
Boulevard Pachéco 44, B-1000 Brussels. Dexia Banque Belgique S.A. provides the financial service.
–102–
Dexia Equities B Pharma Plus
6.5. Zussammensetzung der Anlagen und Kennzahlen
(Fortsetzung)
6.5. Composition of the assets and key figures (continued)
Wirtschaftliche Zusammensetzung Des Wertpapierbestandes
Pharmazie, Kosmetik und medizinische Produkte Am
Pharmaceuticals cosmetics & med. products
31. Dezember 2011
Biotechnologie - Biotechnology
(als Prozentsatz des Portfolios)
76,51 %
9,71 %
8,53 %
2,94 %
1,35 %
0,52 %
0,44 %
Gesundheit und Soziales - Healthcare & social services
Chemie - Chemicals
Elektronik und Halbleiter - Electronics & semiconductors
Telekommunikation - Telecommunication
Finanzen, Investmentgesellschaften und andere
diversifizierte Institute - Financial, investment & other
diversified comp
Total - Total
Economic breakdown of investments as at
31 December 2011
(percent of portfolio)
100,00 %
Geographische Zusammensetzung Des Wertpapierbestandes
Vereinigte Staaten von Amerika - United States of America
Am
Schweiz - Switzerland
31. Dezember 2011
Vereinigtes Königreich - Great Britain
(als Prozentsatz des Portfolios)
Geographical breakdown of investments as at
31 December 2011
(percent of portfolio)
Devisen Zusammensetzung Des Wertpapierbestandes Am
31. Dezember 2011
(als Prozentsatz des Portfolios)
Currency Breakdown of investments as at
31 December 2011
(percent of portfolio)
Deutschland (Bundesrepublik) - Germany
Japan - Japan
Danemark - Denmark
Jersey - Jersey
Israel - Israel
Irland - Ireland
Frankreich - France
Belgien - Belgium
Australia - Australia
Italien - Italy
Total - Total
61,86 %
11,19 %
6,69 %
5,56 %
2,56 %
2,20 %
2,08 %
1,83 %
1,72 %
1,48 %
1,41 %
0,95 %
0,46 %
100,00 %
USD
CHF
EUR
GBP
JPY
DKK
AUD
Total - Total
65,49 %
11,19 %
8,91 %
8,69 %
2,56 %
2,20 %
0,95 %
100,00 %
6.5.2. Änderungen in der Zusammensetzung der
Guthaben des Teilfonds
(in der Währung des Teilfonds)
6.5.2. Changes in the composition of the assets of the sub
fund
(in the currency of the sub fund)
1. Halbjahr
1st semester
Käufe — Purchases
56 968 551,45
Verkäufe — Sales
70 934 379,25
Total 1 — Total 1
127 902 930,70
Zeichnungen — Subscriptions
2 625 764,91
Rückzahlungen — Redemptions
13 685 255,31
Total 2 —Total 2
16 311 020,22
Referenz-Durchschnittliches Fondsvermögen — Reference average of the total net asset
142 618 958,09
Rotationsprozentsatz — Rotation Percentage
78,24 %
Verbesserter Rotationsprozentsatz — Corrected Rotation Percentage
78,56 %
–103–
Dexia Equities B Pharma Plus
6.5. Zussammensetzung der Anlagen und Kennzahlen
(Fortsetzung)
6.5. Composition of the assets and key figures (continued)
Eine Zahl nahe bei 0% weist darauf hin, dass die Geschäfte mit - je nach Fall - beweglichen Effekten oder Vermögenswerten, mit Ausnahme
von Einlagen und Barmitteln, während eines festgelegten Zeitraumes ausschließlich nach den Zeichnungen und Rückerstattungen erfolgten.
Ein negativer Prozentsatz bedeutet, dass die Zeichnungen und Rückzahlungen nur bei einer begrenzten Zahl von Transaktionen erfolgten
oder dass gegebenenfalls keine Geschäfte im Portefeuille abgewickelt worden sind.
Die detaillierte Liste der während des Geschäftsjahres stattgefundenen Transaktionen ist auf Anfrage kostenfrei bei der Dexia Banque
Belgique S.A. mit Firmensitz am Boulevard Pachéco 4, B-1000 Brüssel, die als Finanzdienstleister beauftragt wurde, erhältlich.
A figure close to 0% shows that transactions relating to securities or assets, excluding deposits and cash reserves, as applicable, have been
carried out over a specific period, relating only to subscriptions and reimbursements. A negative percentage indicates that subscriptions and
reimbursements only accounted for a limited number of portfolio transactions, if any. A detailed listed of the transactions which were made
during the year can be consulted free of charge at Dexia Banque Belgique S.A. with its registered office at Boulevard Pachéco 44, B-1000
Brussels. Dexia Banque Belgique S.A. provides the financial service.
6.5.3. Entwicklung von Zeichnungen und
Rückzahlungen sowie der Net Asset value
6.5.3. Evolution of subscriptions and redemptions as well
as of the net asset value
Entwicklung der Sich im Umlauf befindlichen Anteile
am 31. Dezember 2011
Evolution of the Number of Shares outstanding as
at 31 December 2011
Zeitraum
Zeichnungen
Rückzahlungen
Period
Subscriptions
Redemptions
30/06/2010
Klasse C / Class C
Klasse L / Class L
30/06/2011
Klasse C / Class C
Klasse L / Class L
31/12/2011
Klasse C / Class C
Klasse L / Class L
Thesaurierung / Capitalisation
Ausschüttung / Distribution
Thesaurierung / Capitalisation
Total / Total
Thesaurierung / Capitalisation
Ausschüttung / Distribution
Thesaurierung / Capitalisation
Total / Total
Thesaurierung / Capitalisation
Ausschüttung / Distribution
Thesaurierung / Capitalisation
Total / Total
Ende des
Zeitraumes
9 721,22
5 837,40
-
11 618,94
3 821,64
-
4 641,43
1 381,94
1 720,82
14 791,25
4 450,17
0,00
863,58
399,51
452,60
7 267,87
1 630,24
72,69
End of Period
87 785,51
21 438,93
109 224,44
77 635,69
18 370,70
1 720,82
97 727,21
71 231,40
17 139,96
2 100,73
90 472,09
Payable and receivable amounts for the uci
(in the currency of the subfund)
Anteilkäufe und -Verkäufe durch den OGA
(in der Währung des Teilfonds)
Zeitraum
Period
30/06/2010
Klasse C / Class C
30/06/2011
Klasse L / Class L
Klasse C / Class C
31/12/2011
Klasse L / Class L
Klasse C / Class C
Klasse L / Class L
Thesaurierung / Capitalisation
Ausschüttung / Distribution
Thesaurierung / Capitalisation
Thesaurierung / Capitalisation
Ausschüttung / Distribution
Thesaurierung / Capitalisation
Thesaurierung / Capitalisation
Ausschüttung / Distribution
Thesaurierung / Capitalisation
–104–
Zeichnungen
Subscriptions
14 165 673,99
7 204 815,56
7 279 646,79
1 766 064,72
2 913 750,57
1 356 674,48
520 906,47
748 183,96
Rückzahlungen
Redemptions
16 699 622,26
4 661 093,11
23 112 619,90
5 659 551,84
0,00
11 458 502,79
2 115 805,70
110 946,82
Dexia Equities B Pharma Plus
6.5. Zussammensetzung der Anlagen und Kennzahlen
(Fortsetzung)
6.5. Composition of the assets and key figures (continued)
Nettovermögen am Ende des Zeitraumes
(in der Währung des Teilfonds)
Net Asset Value at the end of the Period
(in the currency of the subfund)
Zeitraum
Period
30/06/2010
pro Anteile
per share
140 589 942,69
Klasse C / Class C
30/06/2011
161 343 346,64
Klasse L / Class L
Klasse C / Class C
31/12/2011
140 810 342,32
Klasse L / Class L
Classe C / Klasse C
Thesaurierung / Capitalisation
Ausschüttung / Distribution
Thesaurierung / Capitalisation
Thesaurierung / Capitalisation
Ausschüttung / Distribution
Thesaurierung / Capitalisation
Thesaurierung / Capitalisation
1 326,87
1 124,61
1 704,35
1 420,38
1 703,73
1 612,00
Klasse L / Class L
Ausschüttung / Distribution
Thesaurierung / Capitalisation
1 318,68
1 610,60
6.5.4. Performances
(ausgedrückt in %)
Klasse /
Class
C
L
6.5.4. Performances
(expressed in %)
CAP / DIS
1 Jahr / 1 year
3 Jahre / 3 year
5 Jahre / 5 year
CAP
CAP
5,62 %
-
8,82 %
-
-0,28 %
-
Stabdiagramm
10 Jahre /
10 years
1,90 %
-
Seit dem Start /
Since start
3,33 %
3,38 %
Diagram in Sticks
Klasse C (CAP) / Class C (CAP)
Rendements annuels des 10 dernières années au 31/12/11 / Jaarlijks rendementen van de laatste 10 jaren op 31/12/11
Dexia Equities B Pharma Plus - part de CAP (USD)
20%
15%
10%
5%
0%
-5%
-10%
-15%
-20%
-25%
31/12/2002
31/12/2003
31/12/2004
31/12/2005
31/12/2006
31/12/2007
31/12/2008
31/12/2009
31/12/2010
31/12/2011
Klasse L (CAP) / Class L (CAP)
Da die Klasse Lock erst seit weniger als einem Jahr besteht, können keine Leistungsberechnungen vorgelegt werden.
As Class Lock is less than a year old, it is as yet too early to calculate performance returns.
Es handelt sich um Renditeziffern auf der Basis vergangener Angaben ohne Gewähr für künftige Renditen, die außerdem eventuellen
Umstrukturierungen nicht Rechnung tragen.
These are return figures based on historical data which cannot give any guarantee regarding future returns and which do not take account of
any restructuring measures.
–105–
Dexia Equities B Pharma Plus
6.5. Zussammensetzung der Anlagen und Kennzahlen
(Fortsetzung)
6.5. Composition of the assets and key figures (continued)
6.5.5. Kosten
(ausgedrückt in %)
6.5.5. Costs
(expressed in %)
Gesamtkostenquote (TER) :
Klasse C
Klasse L
Total expense ratio (TER):
Class C
Class L
1,79 %
-
Die nachstehenden Kosten sind nicht im TER enthalten : die Kosten der Operation, die Zinsen auf die Darlehen, die Zahlungen im
Zusammenhang mit den abgeleiteten Finanzinstrumenten, die Kommissionen und Kosten, die unmittelbar vom Anleger bezahlt werden,
bestimmte Vorteile wie z.B. die soft commissions.
Da die Klasse Lock erst seit weniger als einem Jahr besteht, kann die Gesamtkostenquote nicht vorgelegt werden.
The following costs are not included in the TFE : transaction costs, interest on borrowings, payments related to financial derivatives,
commissions and costs paid directly by the investor, certain benefits, such as soft commissions.
As Class Lock is less than a year old, it is as yet too early to supply the total expense ratio.
–106–
Dexia Equities B Pharma Plus
6.6. Erläuterungen zu den Vermögensaufstellungen per
31. Dezember 2011
6.6. Notes to the financial statements as at
31 December 2011
6.6.1. Vergütungen, Provisionen und wiederkehrende
Kosten, die vom Teilfonds getragen werden
6.6.1. Fees, commissions and recurring costs borne by
the sub fund
Vergütungen, Provisionen und wiederkehrende Kosten,
die vom Teilfonds getragen werden (Anteilklasse C)
Fees, commissions and recurring costs borne by the
subfund (Class C)
Die Vergütungen:
The fees:
- für die Verwaltung zum Maximum Jahreszinssatz von 1,50 %
- für die Dienstleistungen Montage zum Maximum
Jahreszinssatz von 0,02 %
- für den mit den Dienstleistungen « Legal Life » und
Buchführung beauftragten Agenten zu einem Maximum
Jahreszinssatz von 0,05 % auf Ebene der durchschittlichen
Nettoinventarwert
- für die Transferagenten zum Maximum Jahreszinssatz
von 0,03 % auf Ebene der durchschittlichen Nettoinventarwert
- für die Depotbank zum Maximum Jahreszinssatz von 0,06 %
- Andere Kosten (Einschätzung) einschließlich der Vergütung
des Wirtschaftsprüfers, der Verwaltungsratsmitglieder und der
mit der effektiven Fondsleitung beauftragten natürlichen
Personen zum Jahreszinssatz von 0,10 %
- Management Fees at a maximum annual rate of 1.50 %
- of the Set up and Restructuration Services at a maximum
annual rate of 0.02 %
- of the agent in charge of the Legal Life and Accounting
services at a maximum annual rate of 0.05 % on the portion of
the average net asset value
- of the Transfer Agent at a maximum annual rate of 0.03 % on
the portion of the average net asset value
- of the Custody agent at a maximum annual rate of 0.06 %
- Other expenses (estimation) including the payment for
Auditors, Directors and Individuals responsible for effective
management at the annual rate of 0.10 %
werden monatlich auf den durchschnittlichen Nettoinventarwert
(außer den nicht fälligen Vergütungen, Provisionen und
laufenden Kosten) der Guthaben des Teilfonds zum Ende
eines jeden Monats berechnet.
are calculated monthly on the basis of the average net asset
value (excluding fees, commissions and costs accrued but not
due) of the subfund’s assets at the end of the month in
question.
Vergütungen, Provisionen und wiederkehrende Kosten,
die vom Teilfonds getragen werden (Anteilklasse Lock)
Fees, commissions and recurring costs borne by the
subfund (Class Lock)
Die Vergütungen:
The fees:
- für die Verwaltung zum Maximum Jahreszinssatz von 1,50 %
- für die Dienstleistungen Montage zum Maximum
Jahreszinssatz von 0,02 %
- für den mit den Dienstleistungen « Legal Life » und
Buchführung beauftragten Agenten zu einem Maximum
Jahreszinssatz von 0,05 % auf Ebene der durchschittlichen
Nettoinventarwert
- für die Transferagenten zum Maximum Jahreszinssatz
von 0,03 % auf Ebene der durchschittlichen Nettoinventarwert
- für die « Lock fee » zum Maximum Jahresinssatz von 0,10 %
- für die Depotbank zum Maximum Jahreszinssatz von 0,06 %
- Andere Kosten (Einschätzung) einschließlich der Vergütung
des Wirtschaftsprüfers, der Verwaltungsratsmitglieder und der
mit der effektiven Fondsleitung beauftragten natürlichen
Personen zum Jahreszinssatz von 0,10 %
- Management Fees at a maximum annual rate of 1.50 %
- of the Set up and Restructuration Services at a maximum
annual rate of 0.02 %
- of the agent in charge of the Legal Life and Accounting
services at a maximum annual rate of 0.05 % on the portion of
the average net asset value
- of the Transfer Agent at a maximum annual rate of 0.03 % on
the portion of the average net asset value
- of the Lock Fee at a maximum annual rate of 0.10 %
- of the Custody agent at a maximum annual rate of 0.06 %
- Other expenses (estimation) including the payment for
Auditors, Directors and Individuals responsible for effective
management at the annual rate of 0.10 %
werden monatlich auf den durchschnittlichen Nettoinventarwert
(außer den nicht fälligen Vergütungen, Provisionen und
laufenden Kosten) der Guthaben des Teilfonds zum Ende
eines jeden Monats berechnet.
are calculated monthly on the basis of the average net asset
value (excluding fees, commissions and costs accrued but not
due) of the subfund’s assets at the end of the month in
question.
Sie werden jeden Monat abgehoben.
These are deducted monthly.
- Die Vergütung für die Verwaltung ist in der Rubrik IV.D.a. der
Ergebnisrechnung enthalten.
- Die Vergütung für die Dienstleistungen Montage ist in der
Rubrik IV.D.b. der Ergebnisrechnung enthalten.
- Die Vergütung für den mit den Dienstleistungen Legal Life
und Buchführung beauftragten Agenten ist in der Rubrik
IV.D.b. der Ergebnisrechnung enthalten.
- Die Vergütung für den Transferagenten ist in der Rubrik IV.H.
der Ergebnisrechnung enthalten
- The Management’s fee is included in item IV.D.a. of the
income statement.
- The Set Up and Restructuring Services are included in item
IV.D.b. of the income statement.
- The Legal Life and Accounting fee is included in item IV.D.b.
of the income statement.
- The Transfer Agent’s fee is included in item IV.H. of the
income statement.
- The Lock fee is included in item IV.H. of the income
–107–
Dexia Equities B Pharma Plus
6.6. Erläuterungen zu den Vermögensaufstellungen per
31. Dezember 2011 (Fortsetzung)
6.6. Notes to the financial statements as at
31 December 2011 (continued)
- Die Vergütung für die « Lock fee » ist in der Rubrik IV.H. der
Ergebnisrechnung enthalten.
- Die Vergütung für die Depotbank ist in der Rubrik IV.C. der
Ergebnisrechnung enthalten.
- Die Vergütung des unabhängigen Verwalters wird im Posten
IV.G. der Gewinn und Verlustrechnung ausgewiesen.
- Die Vergütung der anderen Kosten ist in der Rubrik IV.H. der
Gewinn und Verlustrechnung ausgewiesen.
6.6.2. Anzurechnende Verbindlichkeiten (Bilanzz
VI.C.)
statement.
- The Custody Agent’s fee is included in item IV.C. of the
income statement.
- The other expenses fee is included in item IV.H. of the
income statement.
- The independent administrator commission is included in item
IV.G. of the income statement.
6.6.2. Accrued liabilities (Balance VI.C.)
Am 31. Dezember 2011 umfasst dieser Betrag:
On 31 st December 2011, this amount includes:
- die Vergütung für die Verwaltung (Anteilklasse C)
172 935,98 USD
- die Vergütung für die Verwaltung (Anteilklasse L)
4 206,86 USD
- die Vergütung für die Dienstleistungen Montage (Anteilklasse
C)
2 305,82 USD
- die Vergütung für die Dienstleistungen Montage (Anteilklasse
L)
56,12 USD
- die Vergütung « Legal Life » (Anteilklasse C)
5 764,52 USD
- die Vergütung « Legal Life » (Anteilklasse L)
140,24 USD
- die Vergütung des Transferagenten (Anteilklasse C)
3 458,71 USD
- die Vergütung des Transferagenten (Anteilklasse L)
84,15 USD
- die Vergütung « Lock fee »
280,47 USD
- die Vergütung der Depotbank (Anteilklasse C)
6 898,53 USD
- die Vergütung der Depotbank (Anteilklasse L)
167,78 USD
- die auf Sichtkonten und Darlehen zu zahlenden Zinsen
2,92 USD
- eine Rückstellung für sonstige jährliche Kosten (Vergütung
Aufsichtsbehörde, Honorare des Wirtschaftsprüfers, Kosten für
die Berichte, für die Veröffentlichungen...)
129 132,33 USD
- The Management fee (Class C)
172 935.98 USD
- The Management fee (Class L)
4 206.86 USD
- The Set Up and Restructuring Services (Class C)
2 305.82 USD
- The Set Up and Restructuring Services (Class L)
56.12 USD
- The Legal Life and Accounting fee (Class C)
5 764.52 USD
- The Legal Life and Accounting fee (Class L)
140.24 USD
- The Transfer agent fee (Class C)
3 458.71 USD
- The Transfer agent fee (Class L)
84.15 USD
- The Lock fee (Class L)
280.47 USD
- The Custody agent fee (Class C)
6 898.53 USD
- The Custody agent fee (Class L)
167.78 USD
- interest payable on current accounts and loans
2.92 USD
- a provision for other annual overheads (supervisory
authority’s fee, auditor’s fees, report costs, publication costs,
etc.)
Für eine Gesamtzahl von: 325 434,43 USD
For a total of: 325 434.43 USD
–108–
129 132.33 USD
Dexia Equities B World Telecom
7.
INFORMATIONEN ÜBER DEN TEILFONDS
7.
7.1. Bericht der Verwaltung des Teilfonds
INFORMATION ABOUT THE SUBFUND
7.1. Management report of the sub fund
7.1.1. Datum der Einführung des Teilfonds und
Zeichnungspreis der Anteile
7.1.1. Subfund launch date and unit subscription price
Der
Teilfonds
World
Telecom
wurde
am 3.
Februar 2000 aufgelegt.
Der ursprüngliche Zeichnungszeitraum war vom 10. Januar
bis 3. Februar 2000 festgelegt. Der anfängliche Zeichnungspreis
wurde auf 500 EUR festgesetzt.
Die Aktien der Klasse Lock sind kommerzialisiert seit 14.
Februar 2011.
The World Telecom subfund was launched on 3rd
February 2000.
The initial subscription period was set from 10th January to 3rd
February 2000.The initial subscription price was set at 500 EUR.
The shares of Class Lock are commercialized from 14th
February 2011.
7.1.2. Stock exchange listing
7.1.2. Börsennotierung
Not applicable.
Nicht zutreffend.
7.1.3. Zielsetzung und Leitlinien der Anlagestrategie
7.1.3. Aim and main outlines of the investment policy
Ziel des Teilfonds
Sub fund objectives
Ziel des Teilfonds ist es, den Aktionär von der Entwicklung der
Aktien von Unternehmen profitieren zu lassen, die im
Telekommunikationssektor tätig sind, und zwar mittels
Wertpapieren von Gesellschaften, die vom Verwalter aufgrund
der zu erwartenden Rentabilität ausgewählt werden.
The objective of the section is to ensure that the shareholder
benefits from changes in share markets of companies active in
the telecommunications sector, by way of company shares
selected by the manager based on their projected profitability.
Anlagepolitik des Teilfonds
Sub fund investment policy
Kategorien der zulässigen Aktiva:
Authorised asset categories:
Die Aktiva dieses Teilfonds werden hauptsächlich in Aktien
investiert und/oder in mit Aktien vergleichbare Wertpapiere, wie
beispielsweise Investmentzertifikate und Warrants.
The assets of this subfund will be mostly invested in shares
and/or equivalent securities such as non-voting shares and
warrants.
Die Aktiva des Teilfonds können ebenfalls noch zusätzlich in
andere Kategorien von Aktiva investiert werden, die in den
Satzungen in der Anlage dieses Dokuments vermerkt sind. So
können die Aktiva des Teilfonds ebenfalls zusätzlich in
Geldmarktinstrumente, in Depositen und/oder in Barmittel
investiert werden. Die eventuellen Anlagen in Anteile von
Organismen für gemeinsame Anlagen dürfen jedoch nicht mehr
als 10 % der Aktiva des Teilfonds betragen.
Subfund assets may also be invested through other asset
categories mentioned in the articles of association appended to
this document. Section assets may also be placed in money
market instruments, accounts and/or cash reserves. Any
investments in collective investment organisations may not
account for more than 10 % of the section assets.
Zulässige Derivatentransaktionen:
Authorised transactions on derivative financial instruments:
Unter Berücksichtigung der geltenden gesetzlichen Regelungen
kann der Teilfonds ebenfalls auf Derivate zurückgreifen, wie
beispielsweise Options, Futures und Wechselverrichtungen und
dies sowohl zur Verwirklichung von Anlagezielsetzungen als
auch zur Risikodeckung als auch zwecks Deckung der einzelnen
Risiken (Markt, Wechselkurse...). Der Anleger muss sich jedoch
der Tatsache bewusst sein, dass diese Art von Derivaten
volatiler als die zugrunde liegenden Instrumente ist.
The section may also have recourse, in accordance with
prevailing legal rules, to the use of derived products such as
options, futures and exchange operations for both investment and
hedging purposes to hedge various risks (market, exchange,
etc.). The investor must be aware that this kind of derived product
is more volatile than the underlying instruments.
Besondere Strategie:
Specific strategy:
Die Aktiva dieses Teilfonds werden hauptsächlich in Aktien
investiert und/oder in mit Aktien vergleichbare Wertpapiere von
Gesellschaften, die in den Telekommunikationssektoren. Zum
Telekommunikationssektor gehören unter anderem und ohne
Einschränkung Gesellschaften, die auf dem Gebiet der Festnetzund der Mobiltelefonie, im Bereich Informatik und Internet tätig
sind.Die drei wichtigsten Regionen der Welt (Amerika, Europa
und Asien) sind vertreten.
The section assets will be invested principally in shares and/or
equivalent securities issued by companies companies that are
active in the telecommunications sectors. The term
telecommunications sectors used here refers to, amongst others,
companies active in the domains of landline and mobile
telephone communications, IT and the Internet. The three main
regions of the world will be represented (America, Europe and
Asia).
–109–
Dexia Equities B World Telecom
7.
INFORMATIONEN ÜBER DEN TEILFONDS
7.
7.1. Bericht der Verwaltung des Teilfonds (Fortsetzung)
INFORMATION ABOUT THE SUBFUND
7.1. Management report of the sub fund (continued)
Die Tatsache, dass die Zusammensetzung des Portfolios die
allgemeinen, gesetzlichen und satzungsmäßigen Vorschriften
und Einschränkungen berücksichtigen muss, verhindert jedoch
nicht, dass es zu einer Risikokonzentration in bestimmten
kleineren Kategorien von Aktiva und/oder geografischen
Sektoren kommen kann.
Although the portfolio composition must adhere to the general
rules and limitations required by law or by the articles of
association, a concentration of risk may occur in more restricted
asset categories and/or geographical sectors.
Die Investitionsstrategie achtet darauf, dass die Risiken des
Portfolios
gestreut
werden.
Die
Entwicklung
des
Nettoinventarwertes ist jedoch unsicher, da diese verschiedenen
Arten von Risiken, die nachstehend beschrieben werden,
unterworfen ist. Es kann zu einer hohen Kursvolatilität kommen.
Investment policy is aimed at ensuring a diversification of portfolio
risk. However, changes in net stock value are uncertain, as they
are subject to different kinds of risks outlined below. They may
result in increased volatility in performance.
7.1.4. Indexe(s) and benchmark(s)
7.1.4. Index(s) und Benchmark(s)
Nicht zutreffend.
Not applicable.
7.1.5. Während des Geschäftsjahres geführte Politik
7.1.5. Policy followed during the year
Das dritte Quartal wird als extrem volatiles Quartal mit einer
erheblichen Marktberichtigung in Erinnerung bleiben. Die
Antriebe dieses Marktes waren erneut rein geopolitischer Art, mit
einer verschärften Hoheitsschuldkrise. Die griechische Situation
scheint verzweifelt, und die europäischen Behörden waren noch
nicht in der Lage, sich über eine Lösung zu einigen. Dadurch
wird Druck auf die europäischen Banken ausgeübt (was die
jüngsten Aktienleistungen der Banken zeigen). Die Situation in
den USA ist kaum besser, was bedeutet, dass die globale
Rezession immer möglicher wird.
In einem solchen Klima könnte man erwarten, dass
Telekom-Firmen eine bessere Leistung als der Markt erbringen,
da dieser Sektor als defensiv betrachtet wird. Dies ist passiert,
aber diese gute Leistung war beschränkt. Auch wenn der Telco
Sektor relativ stabil im Bereich des Ertragswachstums, des
Cashflows und der Dividenden ist, ist es eindeutig, dass er seine
eigenen Probleme hat (schwere Investitionen in neuen
Technologien und Spektrum, sinkende Mobile Termination
Rates, ein aggressiver Wettbewerb bei Telco-Carriers, aber auch
zwischen Telco-Carriern und Kabelbetreibern). Obwohl es einige
Aktivitäten der Fusionen und Übernahmen im Sektor gab, zeigt
das gescheiterte Geschäft zwischen AT&T und T-mobile, wie
zurückhaltenden die Behörden sind, ein solch bedeutendes
Geschäft zu erlauben.
Im Fonds gab es keine bedeutenden Veränderungen. Wir finden
weiterhin die richtige Mischung zwischen Aktien mit hohen
Dividenden, möglichen Zielen für Fusionen und Übernahmen,
attraktives Cashflow und Unternehmen mit Positionen in den
Schwellenmärkten.
Mehr denn je wird dieser Markt von politischen Entscheidungen
getrieben (über Griechenland, den Euro, die europäischen
Banken, die amerikanischen Fördermaßnahmen...) und
demnach halten wir ein niedriges Risikoprofil in diesem Fonds.
Mit den hohen Dividenden kann der Telekomsektor eine
interessante Investitionsgelegenheit im gegenwärtigen Umfeld
der niedrigen Zinsen bieten.
Mehr des Gleichen im Q4 2011 : das ist wohl die beste
Beschreibung der Finanzmärkte im dritten Quartal. Die
entwickelte Welt tut sich schwer daran, die dramatischen Folgen
der globalen Finanzkrise zu überwinden. Einige Regierungen
nehmen drastische Maßnahmen, um einen Zahlungsausfall ihrer
Länder zu vermeiden. Die Zentralbanken auf der ganzen Welt
versuchen, sich so zurückhaltend wie möglich zu zeigen, um
eine globale Depression zu vermeiden. In diesem Umfeld
ergreifen die Anleger (wir selbst auch) eine vorsichtige und
defensive Stellung.
Obwohl der Telekom-Sektor als einer der defensivsten Sektoren
betrachtet wird, hat er im 4. Quartal eine etwas schlechtere
Leistung erbracht als der globale Aktienmarkt. Die kleineren und
–110–
The third quarter will be remembered as an extremely volatile
quarter with a significant market correction. The drivers of this
market were once again purely geo-political, with an acerbating
sovereign-debt crisis. The Greek situation seems desperate, and
the European authorities have not yet been able to agree on a
solution. This puts most European banks under pressure (as
recent bank stock performances illustrate clearly). The situation in
the US is almost no better, which means that a global recession
is more possible than ever.
In such a climate, one could reasonably expect Telecom
companies to outperform the market as this sector is considered
defensive. This is what happened, but the outperformance was
really limited. Though the telco sector is relatively stable in terms
of earnings growth, cash flows and dividends, it is clear that it has
its own specific problems (heavy investments in new technologies
and spectrum, decreasing Mobile Termination Rates, aggressive
competition among telco carriers, but also between telco carriers
and cable operators). Although there was some M&A activity in
the sector, the failed deal between AT&T and T-mobile illustrates
how reluctant the regulatory authorities are to approve this kind of
large deal.
In the fund, there have not been a lot of changes. We continue to
find the appropriate mix between High-Dividend stocks, potential
M&A targets, attractive cash-flow generators and companies with
emerging-market exposure.
More than ever, this market will be driven by political decisions
(about Greece, the euro, the European banks, the US stimulus
measures...), and, as such, we continue to keep the rather low
risk profile in the fund. With its high-dividend yield, the telecom
sector can offer an interesting investment opportunity in the
current low interest-rate environment.
More of the same in Q4 2011 : that’s probably the best
description of the financial markets in the third quarter. The
developed world is struggling to unwind the dramatic
consequences of the global financial crises. Several governments
are taking draconic measures in their efforts to prevent their
respective countries defaulting. Central banks all over the world
are trying to be as accommodative as possible to avoid a global
depression. In this kind of environment, investors (including
ourselves) are taking a cautious and defensive stance.
Although the Telecom sector is considered to be one of the most
defensive sectors, it slightly underperformed the global stock
market in Q4. In particular, the smaller and the more growth- and
EM-orientated companies suffered, as the slower global
economic growth impacted (or so it was thought) profit growth.
High-dividend sustainability was questioned, with several
companies announcing slower dividend growth. The never-ending
need for investment (in spectrum, LTE, Fiber, Base Stations,
coverage, capacity) and the harsh competition make the telco
Dexia Equities B World Telecom
7.
INFORMATIONEN ÜBER DEN TEILFONDS
7.
7.1. Bericht der Verwaltung des Teilfonds (Fortsetzung)
INFORMATION ABOUT THE SUBFUND
7.1. Management report of the sub fund (continued)
die mehr wachstums- und EM-ausgerichteten Unternehmen
haben leiden müssen, da das langsamere Wirtschaftswachstum
(so wurde gedacht) sich auf das Ertragswachstum auswirkte. Die
Nachhaltigkeit der hohen Dividenden wurde in Frage gestellt, da
verschiedene
Unternehmen
eine
Drosselung
ihres
Dividendenwachstum ankündigten. Der nie endende Bedarf an
Investitionen (in Spektrum, LTE, Glasfaser, Grundstationen,
Deckung, Kapazität) und der scharfe Wettbewerb gestalten den
Telekommunikationssektor weniger defensiv als man gedacht
hätte. Im Fonds gab es wenig Veränderungen.
sector less defensive than would have been thought.
In the fund, there have been few changes.
Überschreitungen von vorschriftsmäßigen Limiten im Rahmen
der
Anlagepolitik:
Excesses beyond regulatory limits in connection with investment
policy:
Datum NIW Überschrittene Artikel
NAV date Articles in excess
02/08/2011 art 34§1 (max 10 % pro Emittent)
02/08/2011 art 34§2,2°
03/08/2011 art 34§1 (max 10 % pro Emittent)
04/08/2011 art 34§1 (max 10 % pro Emittent)
04/08/2011 art 34§2,2°
12/09/2011 art 34§1 (max 10 % pro Emittent)
12/09/2011 art 34§2,2°
02/08/2011 art 34§1 (max 10 % per issuer)
02/08/2011 art 34§2,2°
03/08/2011 art 34§1 (max 10 % per issuer)
04/08/2011 art 34§1 (max 10 % per issuer)
04/08/2011 art 34§2,2°
12/09/2011 art 34§1 (max 10 % per issuer)
12/09/2011 art 34§2,2°
Alle Überschreitungen galten ein gesetzliches Limit und
geschahen unabsichtlich. Sie wurden von der Depotbank dem
Verwalter mitgeteilt und alle beglichen. Weitere Auskünfte
erhältlich bei den Promotoren der SICAV, Dexia Bank Belgien
AG, Pachecolaan, 44, B-1000 Brüssel.
All excesses related to a legal limit and occurred unintentionally.
They were indicated to the manager by the custodian bank. They
have all been resolved. More details may be obtained from the
promoters of the SICAV, Dexia Bank Belgium S.A., 44 Boulevard
Pachéco, B-1000 Brussels.
7.1.6. Future policy
7.1.6. Künftige Politik
Wir haben ein Gleichgewicht zwischen Unternehmen mit hohem
und mit wenig Kapital, mit hohen Dividenden und niedrigem
Wachstum und mit niedrigen Dividenden/hohem Wachstum
sowie zwischen Übernahmekandidaten und übernehmenden
Gesellschaften behalten.
Für die Zukunft scheinen wir keinen Grund zu sehen, die
Investitionsstrategie zu ändern, da wir nicht erwarten, dass die
globale Wirtschaft sich in Kürze erholen wird.
We continue to keep a balance between large caps and small
caps, between high dividend/low growth companies and low
dividend/higher growth companies, and between acquisition
targets and acquirers.
Going forward, we don’t see any reason to change the investment
strategy, as we don’t expect the global economy to recover
significantly anytime soon.
7.1.7. Risk class
7.1.7. Risikoklasse
Der zusammenfassende Risikoindikator ist ein Anzeiger für das
Risiko der Anlage bei einem Organismus für gemeinsame
Anlagen oder einen Teilfonds. Er situiert das Risiko auf einer
Skala von null (dem geringsten Risiko) bis sechs (dem höchsten
Risiko).
Der Teilfonds ist in Klasse 3 untergebracht.
–111–
The overall risk indicator provides an indication of the risk linked
to investment in a collective investment undertaking or a subfund.
It positions this risk on a scale from zero (lowest risk) to six
(highest risk).
The compartment falls under class 3.
Dexia Equities B World Telecom
7.
INFORMATIONEN ÜBER DEN TEILFONDS
7.
7.1. Bericht der Verwaltung des Teilfonds (Fortsetzung)
INFORMATION ABOUT THE SUBFUND
7.1. Management report of the sub fund (continued)
7.1.8. Ausleihe von Wertpapieren
7.1.8. Securities Lending
Teilfonds:
Subfund:
Dexia Equities B World Telecom
Dexia Equities B World Telecom
Betreffender Zeitraum:
Period:
01/07/2011 – 31/12/2011
01/07/2011 – 31/12/2011
Art der Ausleihen:
Securities lending:
Ausleihen, die über ein organisiertes und standardisiertes
Wertpapierleihsystem abgeschlossen werden, das von einem
oder mehreren « Principals » verwaltet wird.
The loans are contracted by means of an organized and
standardized securities lending system managed by one or more
« principals ».
Art der geliehenen Wertpapiere:
Aktien und andere Wertpapiere, die Aktien gleichgestellt werden
können
Nature of the lent securities:
Aktien und andere Wertpapiere, die Aktien gleichgestellt werden
können
Volumen:
Average volume:
31/07/2011
5 393 271,07
31/08/2011
4 493 639,68
30/09/2011
3 231 448,08
31/10/2011
1 729 542,22
30/11/2011
6 447 909,37
Code Isin
Dénomination
Quantité
Prix
Devise
Isin Code
Benaming
Hoeveelheid
Prijs
Munt
NL0000009082
CA87971M1032
CA7751092007
PTPTC0AM0009
CA05534B7604
CA7751092007
KONINKLIJKE KPN NV
TELUS CORP
ROGERS COMMUNICATIONS INC-B
PORTUGAL TELECOM SGPS SA-REG
BCE INC
ROGERS COMMUNICATIONS INC-B
85 000,00
8 000,00
13 000,00
29 396,00
20 000,00
18 799,00
–112–
9,24
57,64
39,25
4,45
42,47
39,25
EUR
CAD
CAD
EUR
CAD
CAD
31/12/2011
2 844 217,84
Valeur
d’évaluation
dans la devise
du titre
Valeur
d’évaluation
dans la devise
du compartiment
Waarderings-wa Waarderings-waa
arde in de valuta rde in de valuta
van het effect
van het
compartiment
785 825,00
785 825,00
461 120,00
348 409,52
510 250,00
385 530,76
130 812,20
130 812,20
849 400,00
641 783,15
737 860,75
557 507,18
Dexia Equities B World Telecom
7.
INFORMATIONEN ÜBER DEN TEILFONDS
7.
7.1. Bericht der Verwaltung des Teilfonds (Fortsetzung)
INFORMATION ABOUT THE SUBFUND
7.1. Management report of the sub fund (continued)
Reeller Wert der geliehenen Wertpapiere:
Real value of the transactions0:
2 849 867,81 EUR
EUR 2 849 867,81
Art der erhaltenen finanziellen Sicherheiten :
Nature of the obtained financial sureties :
2 986 428,70 EUR
EUR 2 986 428,70
Staatliche Obligationen, die von den folgenden Ländern
ausgegeben wurden :
Belgien, Frankreich, Deutschland, Italienn, Niederlande,
Schweden, Kanada, Japan, Schweiz, USA und Großbritannien.
Government bonds issued by Belgium, France, Germany, Italy,
the Netherlands, Sweden, Canada, Japan, Switzerland, USA
and UK.
Isin Code
Bezeichnung
Menge
Preis
Währung
Isin Code
Identification
Quantity
Price
Currency
Marktwert in der Marktwert in der
Währung des
Währung des
Titels
Teilfonds
USD
EUR
CHF
CHF
GBP
CHF
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
Marktwert in the Marktwert in the
currency of the currency of the
sub-fund
lent security
45 471,91
35 028,24
346 299,42
346 299,42
419 981,66
345 977,15
64 934,07
53 492,11
132 688,06
158 849,50
276 264,95
227 584,60
329 944,65
329 944,65
42 953,99
42 953,99
354 273,54
354 273,54
382 857,40
382 857,40
709 168,10
709 168,10
US912828JZ48
BE0000304130
CH0012385586
CH0015221663
GB0004893086
CH0015221663
DE0001135358
BE0000262684
BE0000304130
BE0000312216
BE0000291972
UNITED STATES TREAS NT 1.75 31JAN14
BELGIUM GOVERNMENT BOND 5.0 28MAR35
SWITZERLAND GOVERNMENT 3.75 10JUN15
SWITZERLAND GOVERNMENT 3.0 08JAN18
UNITED KINGDOM GILT 4.25 07JUN2032
SWITZERLAND GOVERNMENT 3.0 08JAN18
BUNDESREPUBLIK DEUTSCH 4.25 04JUL18
BELGIUM GOVERNMENT BOND 8.0 24DEC12
BELGIUM GOVERNMENT BOND 5.0 28MAR35
KINGDOM OF BELGIUM 4 28MAR18
BELGIUM GOVERNMENT BOND 5.5 28MAR28
43 600,00
299 910,01
367 000,00
55 000,00
108 657,09
234 000,00
272 979,83
40 101,44
306 815,93
361 758,82
597 468,14
103,03
111,69
112,81
115,60
122,40
115,60
118,79
106,98
111,69
102,81
114,54
Durch den OGA realisierte Nettoergebnisse:
Net realized return for the UCI:
28 659,48 EUR
EUR 28 659,48
Vergütung, die sich aus der Ausleihe von Wertpapieren nach
Abzug der Vergütung des Systemverwalters und des Halters der
finanziellen Sicherheit ergibt und der Verwaltungsgesellschaft
zusteht:
22 927,58 EUR
Fee resulting from the securities lending, less the securities
lending system manager’s and the financial sureties holder’s
fee, which is due to the management company:
–113–
EUR 22 927,58
Dexia Equities B World Telecom
7.2. Bilanz
7.2. Balance sheet
TOTAL NETTOAKTIVA
I.
Anlagevermögen
TOTAL NET ASSETS
31/12/2010
EUR
49 952 827,18
58 869 567,72
Fixed assets
0,00
0,00
A.
Gründungs- und allgemeine Verwaltungskosten
A.
Start-up costs
0,00
0,00
B.
Immaterielle Vermögensgegenstände
B.
Intangible assets
0,00
0,00
C.
Sachanlagen
C.
Intangible assets
0,00
0,00
49 093 184,68
58 982 344,09
Bonds and other debt securities
0,00
7 388 591,55
Bonds
0,00
7 388 591,55
0,00
7 388 591,55
II.
Wertpapiere, handelbare Papiere und sonstige
Finanzinstrumente
A.
I.
31/12/2011
EUR
II.
Schuldverschreibungen und andere Forderungen
a.
Transferable securities, money market
instruments, UCI and financial derivate
instruments
A.
Schuldverschreibungen
a.
a.3. Collateral Equities Lending
a.3. Collateral Equities Lending
B.
Instrumente des Geldmarktes
B.
Money market instruments
0,00
0,00
C.
Aktien und andere Wertpapiere, die Aktien
gleichgestellt werden können
C.
Shares and similar securities
49 093 184,68
51 593 752,54
51 593 752,54
a.
Shares
49 093 184,68
a.1. Aktien
Aktien
a.1. Shares
46 243 316,87
58 576 392,85
a.2. Davon geliehene Aktien
a.2. Of which lent shares
2 849 867,81
(6 982 640,31)
a.
D.
Sonstige Wertpapiere
D.
Other transferable securities
0,00
0,00
E.
Investmentfonds mit veränderlicher Anteilezahl
E.
UCI with variable number of shares
0,00
0,00
F.
Nachgeordnete Finanzinstrumente
F.
Financial derivatives
0,00
0,00
Long-term receivables and payables (i.e. more
than one year)
0,00
0,00
0,00
III.
Forderungen und Verbindlichkeiten mit einer
Laufzeit über einem Jahr
III.
A.
Forderungen
A.
Receivables
0,00
B.
Verbindlichkeiten
B.
Payables
0,00
0,00
155 687,54
(230 645,57)
3 270 996,30
7 341 330,07
276 736,61
337 467,41
7 830,99
21 222,35
IV.
Forderungen und Verbindlichkeiten mit einer
Laufzeit bis zu einem Jahr
A.
Forderungen
Short-term receivables and payables (i.e. less
than one year)
A.
Receivables
Ausstehende Beträge
a.
Amounts receivable
b.
Steuerguthaben
b.
Tax credits
c.
Collateral
c.
Collateral
d.
Sonstige
d.
Others
a.
B.
V.
IV.
Verbindlichkeiten
B.
Payables
a.
Zu zahlende Beträge (-)
a.
Amounts payable (-)
d.
Collateral (-)
d.
Collateral (-)
Einlagen und Barmittel
V.
2 986 428,70
0,00
0,00
6 982 640,31
(3 115 308,76)
(7 571 975,64)
(128 880,06)
(183 384,09)
(2 986 428,70)
(7 388 591,55)
Liquid assets and short-term investments
817 564,52
255 926,72
A.
Sichtguthaben
A.
Sight bank deposits
817 564,52
255 926,72
B.
Termingelder
B.
Term bank deposits
0,00
0,00
C.
Sonstige
C.
Others
0,00
0,00
(113 609,56)
(138 057,52)
VI.
Rechnungsabgrenzungsposten
VI.
Adjustment accounts
A.
Vorzutragende Aufwendungen
A.
Expenses carried forward
B.
Festgestellte Erträge
B.
Accrued income
C.
Zuzuführende Aufwendungen (-)
C.
Chargeable expenses (-)
D.
Vorzutragende Erträge (-)
D.
Income carried forward (-)
EIGENKAPITAL INSGESAMT
0,00
0,00
548,10
282,92
(114 157,66)
(138 340,44)
0,00
0,00
SHAREHOLDERS’ EQUITY
49 952 827,18
58 869 567,72
A.
Kapital
A.
Capital
37 479 180,65
45 732 112,92
B.
Ergebnisbeteiligung
B.
Profit-sharing/dividends
C.
Vortrag auf neue Rechnung
C.
Retained earnings
D.
Jahresergebnis (Hälfe Jahr)
D.
Result for the financial year (the half year)
–114–
168 666,33
(227 479,44)
11 982 714,33
6 807 383,45
322 265,87
6 557 550,79
Dexia Equities B World Telecom
7.3. Eventualverbindlichkeiten
I.
Dingliche Sicherheiten (+/-)
A.
a.
B.
II.
A.
Erworbene Optionsverträge und Warrants
B.
Veräußerte Optionsverträge und Warrants
Fiktive Beträge von Terminverträgen (+)
31/12/2011
EUR
31/12/2010
EUR
Real sureties (+/-)
2 986 428,70
7 388 591,55
Collateral (+/-)
Transferable securities and money market
instruments
Other real sureties
2 986 428,70
7 388 591,55
2 986 428,70
7 388 591,55
0,00
0,00
Securities underlying option contacts and
warrants (+)
0,00
0,00
A.
Option contracts and warrants purchased
0,00
0,00
B.
Option contracts and warrants sold
0,00
0,00
Notional amounts of futures contracts (+)
0,00
0,00
I.
Collateral (+/-)
Bewegliche Effekten / Instrumente des
Geldmarktes
Sonstige dingliche Sicherheiten
Werte, die den Optionsverträgen und
Warrants zugrundeliegen (+)
III.
7.3. Off Balance sheet items
A.
a.
B.
II.
III.
A.
Erworbene Terminverträge
A.
Futures contracts purchased
0,00
0,00
B.
Veräußerte Terminverträge
B.
Futures contracts sold
0,00
0,00
IV.
Notional amounts of swap contracts (+)
0,00
0,00
A.
Fiktive Beträge von Swap-Verträgen (+)
Erworbene Swap-Verträge
A.
Swap contracts purchased
0,00
0,00
B.
Veräußerte Swap-Verträge
B.
Swap contracts sold
0,00
0,00
Notional amounts of other financial derivatives
(+)
0,00
0,00
V.
Fiktive Beträge sonstiger nachgeordneter
Finanzinstrumente (+)
IV.
V.
A.
Erworbene Verträge
A.
Contracts purchased
0,00
0,00
B.
Veräußerte Verträge
B.
Contracts sold
0,00
0,00
VI.
Nicht eingezahlte Beträge auf Anteile
VI.
Uncalled amounts on shares
0,00
0,00
VII.
Verkaufsverpflichtungen aus
Abtretungen-Rückabtretungen
VII.
Commitments to call resulting from
transfers-disposals
0,00
0,00
VIII.
Rückkaufverpflichtungen aus
Abtretungen-Rückabtretungen
VIII.
Commitments to buy resulting from transfers
disposals
0,00
0,00
IX.
Geliehene Finanzinstrumente
IX.
Financial instruments loaned
2 849 867,79
6 982 640,31
A.
Aktien
A.
Shares
2 849 867,79
6 982 640,31
B.
Schuldverschreibungen
B.
Bonds
0,00
0,00
–115–
Dexia Equities B World Telecom
7.4. Gewinn- und Verlustrechnung
I.
Wertberichtigungen, Buchverluste und gewinne
7.4. Income Statement
I.
Depreciation, capital loss and capital gain
31/12/2011
EUR
31/12/2010
EUR
(331 237,18)
6 020 662,65
0,00
0,00
A.
Schuldverschreibungen und andere
Forderungen
A.
Bonds and other debt securities
B.
Instrumente des Geldmarktes
B.
Money market instruments
0,00
0,00
C.
Aktien und andere Wertpapiere, die Aktien
gleichgestellt werden können
C.
Shares and similar securities
(369 103,93)
6 033 259,28
Shares
a.
Aktien
a.
(369 103,93)
6 033 259,28
D.
Sonstige Wertpapiere
D.
Other transferable securities
0,00
0,00
E.
Investmentfonds mit veränderlicher Anteilezahl
E.
UCI with variable number of shares
0,00
0,00
F.
Nachgeordnete Finanzinstrumente
F.
Financial derivatives
0,00
0,00
G.
Forderungen, Einlagen, Bargeld und Schulden
G.
Amounts receivable, deposits, liquid assets and
amounts payable
0,00
0,00
Devisenpositionen und Devisengeschäfte
H.
Foreign exchange positions and transactions
37 866,75
(12 596,63)
Other exchange positions and transactions
37 866,75
(12 596,63)
H.
b.
II.
Sonstige Devisenpositionen und
Devisengeschäfte
Anlageerträge und -aufwendungen
b.
Investment income and expenses
1 106 463,85
1 129 646,62
A.
Dividenden
A.
Dividends
1 275 713,75
1 226 039,51
B.
Zinsen (+/-)
B.
Interest (+/-)
1 375,93
486,82
Liquid assets and short-term investments
1 375,93
486,82
(211,97)
(282,65)
b.
II.
Einlagen und Barmittel
b.
C.
Zinsen auf Anleihen (-)
C.
Interest expenses (-)
D.
Swap-Verträge (+/-)
D.
Swapcontracts (+/-)
E.
Quellensteuer (-)
E.
b.
F.
ausländische
b.
Sonstige Erträge aus Anlagen
III.
Sonstige Aufwendungen
F.
0,00
0,00
Withholding tax (-)
(170 413,86)
(170 309,00)
Foreign
(170 413,86)
(170 309,00)
Other income from investments
III.
Other income
A.
Entschädigung zur Deckung der Kosten der
Akquisition und der Realisierung von
Vermögenswerten, zur Ermutigung zum Halten
der Werte und zur Deckung der
Lieferungskosten
A.
Allowance to cover costs of asset acquisition and
realisation, discourage withdrawal and cover delivery
costs
B.
Sonstige
B.
Others
IV.
Betriebliche Aufwendungen
IV.
Operating expenses
0,00
73 711,94
58 450,40
964,53
0,00
0,00
58 450,40
954,53
(511 411,20)
(593 723,01)
(13 409,83)
(14 467,94)
(152,97)
0,00
A.
Mit Anlagen verbundene Kosten für
Transaktionen und Lieferungen (-)
A.
Transaction and delivery expenses on investments (-)
B.
Zinsen und ähnliche Aufwendungen (-)
B.
Interest and other finance expenses (-)
C.
Vergütung für die Depotbank (-)
C.
Depositary fees payable (-)
(31 252,22)
(33 856,65)
D.
Vergütung für die Verwaltungsgesellschaft (-)
D.
Management fees payable (-)
(417 069,45)
(492 288,75)
(399 496,25)
(471 654,12)
(17 573,20)
(20 634,63)
(5 737,88)
(6 213,39)
0,00
(1 807,15)
(125,00)
(125,00)
(15 384,22)
(12 703,82)
0,00
0,00
(18 648,24)
(25 029,48)
a.
Finanzverwaltung
a.
Financial management
b.
Administrative und buchhalterische Verwaltung
b.
Administrative and accounting management
E.
Verwaltungskosten (-)
E.
Administrative expenses (-)
F.
Gründungs- und allgemeine Verwaltungskosten
(-)
F.
Start-up costs (-)
G.
Verbindlichkeiten gegenüber Mitarbeitern und
Sozialversicherungsträgern sowie für
Pensionszahlungen (-)
G.
Salaries and wages, social security charges and
pensions (-)
H.
Leistungen und sonstige Güter (-)
H.
Various services and goods (-)
I.
Abschreibungen und Rückstellungen für
Wagnisse und Verlustgefahren (-)
I.
Depreciation allowances and contingency and loss
provisions (-)
J.
Steuern
J.
Taxes
K.
Sonstige Aufwendungen (-)
K.
Other expenses (-)
Erträge und Aufwendungen des
Geschäftsjahres (Hälfte Jahr)
Income and expense for the financial year
(semester)
–116–
(9 631,39)
(7 230,83)
653 503,05
536 888,14
Dexia Equities B World Telecom
7.4. Gewinn- und Verlustrechnung (Fortsetzung)
7.4. Income statement (continued)
Zwischensumme II+III+IV
Subtotal II + III + IV
V.
Gewinn (Verlust) aus der gewöhnlichen
Geschäftstätigkeit vor Ertragssteuern
V.
Current profit (loss) before income tax
VI.
Steuern vom Einkommen und Ertrag
VI.
Income tax
VII.
Jahresergebnis (Hälfe Jahr)
VII.
Result for the financial year (the half year)
–117–
322 265,87
6 557 550,79
0,00
0,00
322 265,87
6 557 550,79
Dexia Equities B World Telecom
7.5. Zussammensetzung der Anlagen und Kennzahlen
7.5. Composition of the assets and key figures
7.5.1. Zusammensetzung der Aktiva am 31. Dezember
2011
(ausgedrückt in EUR)
I.
7.5.1. Asset composition as at 31 December 2011
(expressed in EUR)
Bezeichnung
Statut
OPC
Menge
Währung
Preis in
Währung
Marktwert
Description
Status
ICB
Quantity
Currency
Price in
currency
Evaluation
%
%
%
Bestanden Wertpapier
des
der OGA
Nettoverm
%
ögens
% by
Wertpapier
the UCI
%
net assets
Wertpapiere, Geldmarktinstrumente, Investmentfonds und Derivate-Positionen — Transferable securities, money market instruments, UCI and financial derivate
instruments
Amtlich notierte Wertpapiere - Transferable securities admitted to an official stock exchange listing
Aktien und andere Wertpapiere, die Aktien gleichgestellt werden können — Shares and similar securities
Österreich — Austria
TELEKOM AUSTRIA AG
23 800,00
EUR
9,24
219 864,40
0,45 %
0,44 %
Total Österreich – Total Austria:
219 864,40
0,45 %
0,44 %
AUD
3,33
762 651,19
1,55 %
1,53 %
Total Australian — Total Australia:
762 651,19
1,55 %
1,53 %
24,24
0,04
247 248,00
948,00
0,50 %
0,00 %
0,49 %
0,00 %
Total Belgien – Total Belgium:
248 196,00
0,51 %
0,50 %
42,47
39,25
57,64
655 440,22
1 024 423,23
436 058,38
1,34 %
2,09 %
0,89 %
1,31 %
2,05 %
0,87 %
Total Kanada – Total Canada:
2 115 921,83
4,31 %
4,24 %
355,90
864 902,06
1,76 %
1,73 %
Total Schweiz – Total Switzerland:
864 902,06
1,76 %
1,73 %
8,86
1 584 175,50
3,23 %
3,17 %
Total Deutschland (Bundesrepublik) – Total Germany:
1 584 175,50
3,23 %
3,17 %
13,38
3 729 061,00
7,60 %
7,47 %
Total Espagne – Total Spain:
3 729 061,00
7,60 %
7,47 %
12,14
16,92
1 493 818,50
1 692 000,00
3,04 %
3,45 %
2,99 %
3,39 %
Total Frankreich — Total France:
3 185 818,50
6,49 %
6,38 %
GBP
GBP
GBP
1,91
4,05
1,79
1 567 776,16
278 583,29
4 765 345,21
3,19 %
0,57 %
9,71 %
3,14 %
0,56 %
9,54 %
Total Vereinigtes Königreich – Total Great Britain:
6 611 704,66
13,47 %
13,24 %
Australian — Australia
TELSTRA CORPORATION LTD
290 000,00
Belgien — Belgium
BELGACOM SA
ZETES INDUSTRIES/STRIP VVPR***
10 200,00
23 700,00
EUR
EUR
Kanada — Canada
BCE INC /NEW
ROGERS COMMUN./B. N-V.
TELUS CORP
20 400,00
34 500,00
10 000,00
CAD
CAD
CAD
Schweiz — Switzerland
SWISSCOM /NAM.
2 950,00
CHF
Deutschland (Bundesrepublik) — Germany
DEUTSCHE TELEKOM /NAM.
178 700,00
EUR
Spanien — Spain
TELEFONICA SA
278 600,00
EUR
Frankreich — France
FRANCE TELECOM SA
VIVENDI
123 100,00
100 000,00
EUR
EUR
Vereinigtes Königreich — Great Britain
BT GROUP PLC
INMARSAT PLC
VODAFONE GROUP PLC
686 000,00
57 500,00
2 225 000,00
–118–
Dexia Equities B World Telecom
Bezeichnung
Statut
OPC
Menge
Währung
Preis in
Währung
Marktwert
Description
Status
ICB
Quantity
Currency
Price in
currency
Evaluation
%
%
%
Bestanden Wertpapier
des
der OGA
Nettoverm
%
ögens
% by
Wertpapier
the UCI
%
net assets
Italien — Italy
TELECOM ITALIA SPA
1 160 000,00
EUR
0,83
963 960,00
1,96 %
1,93 %
Total Italien – Total Italy:
963 960,00
1,96 %
1,93 %
495 000,00
3 935,00
141 500,00
2 267,00
911 897,32
1 276 476,04
1 068 195,40
1 636 476,24
1,86 %
2,60 %
2,18 %
3,33 %
1,83 %
2,56 %
2,14 %
3,28 %
Total Japan – Total Japan:
4 893 045,00
9,97 %
9,80 %
0,91
689,50
289 172,21
720 555,20
0,59 %
1,47 %
0,58 %
1,44 %
Total Luxemburg (Grossherzogtum) – Total Luxembourg (Grand Duchy):
1 009 727,41
2,06 %
2,02 %
9,24
841 295,00
1,71 %
1,68 %
Total Niederlande – Total Netherlands:
841 295,00
1,71 %
1,68 %
98,10
658 450,31
1,34 %
1,32 %
Total Norwegen – Total Norway:
658 450,31
1,34 %
1,32 %
NZD
NZD
3,12
2,07
58 497,13
194 052,99
0,12 %
0,40 %
0,12 %
0,39 %
Total Neuseeland — Total New Zealand:
252 550,12
0,51 %
0,51 %
4,45
135 725,00
0,28 %
0,27 %
Total Portugal – Total Portugal:
135 725,00
0,28 %
0,27 %
133,90
46,77
737 270,22
962 888,64
1,50 %
1,96 %
1,48 %
1,93 %
Total Schweden – Total Sweden:
1 700 158,86
3,46 %
3,40 %
SGD
3,09
1 028 013,42
2,09 %
2,06 %
Total Singapur – Total Singapore:
1 028 013,42
2,09 %
2,06 %
305 481,65
1 890 697,53
4 775 411,16
1 272 333,71
1 259 638,72
351 095,79
357 816,89
595 093,02
536 540,46
562 585,22
0,62 %
3,85 %
9,73 %
2,59 %
2,57 %
0,72 %
0,73 %
1,21 %
1,09 %
1,15 %
0,61 %
3,78 %
9,56 %
2,55 %
2,52 %
0,70 %
0,72 %
1,19 %
1,07 %
1,13 %
Japan — Japan
KDDI CORP.
NIPPON TEL&TEL
NTT DOCOMO INC
SOFTBANK
184,00
32 400,00
754,00
72 100,00
JPY
JPY
JPY
JPY
Luxemburg (Grossherzogtum) — Luxembourg (Grand Duchy)
COLT GROUP SA
MILLICOM INTL CELL./SWED.DEP.
265 000,00
9 300,00
GBP
SEK
Niederlande — Netherlands
KONINKLIJKE KPN NV /EUR 0.24
91 000,00
EUR
Norwegen — Norway
TELENOR AS
52 000,00
NOK
Neuseeland — New Zealand
NEW CHORUS
TELECOM CORP.OF NEW ZEALAND
31 200,00
156 000,00
Portugal — Portugal
PORTUGAL TELEC.SGPS NOM.
30 500,00
EUR
Schweden — Sweden
TELE2 AB / B
TELIASONERA AB
49 000,00
183 214,00
SEK
SEK
Singapur — Singapore
SINGAPORE TELEC/BOARD LOT 1000
560 000,00
Vereinigte Staaten von Amerika — United States of America
ABOVENET INC
AMERICAN TOWER CORP A
AT & T
CENTURYLINK INC
CROWN CASTLE INTL CORP
FRONTIER COMMUNICATIONS CO
LEAP WIRELESS INTL INC
METROPCS COMMUNICATIONS INC
NII HOLDINGS INC -BSBA COMMUNICATIONS CORP.
6 100,00
40 900,00
205 000,00
44 400,00
36 500,00
88 500,00
50 000,00
89 000,00
32 700,00
17 000,00
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
–119–
65,01
60,01
30,24
37,20
44,80
5,15
9,29
8,68
21,30
42,96
Dexia Equities B World Telecom
Bezeichnung
Statut
OPC
Menge
Währung
Preis in
Währung
Marktwert
Description
Status
ICB
Quantity
Currency
Price in
currency
Evaluation
SPRINT NEXTEL CORP/FON SER.1
TELEPHONE & DATA SYSTEMS
VERIZON COMMUNICATIONS INC
WINDSTREAM CORP
290 000,00
9 200,00
154 100,00
100 900,00
USD
USD
USD
USD
%
%
%
Bestanden Wertpapier
des
der OGA
Nettoverm
%
ögens
% by
Wertpapier
the UCI
%
net assets
1,06 %
1,05 %
0,37 %
0,37 %
9,70 %
9,53 %
1,86 %
1,83 %
2,34
25,89
40,12
11,74
522 743,90
183 482,65
4 762 540,54
912 503,18
Total Vereinigte Staaten von Amerika – Total United States of America:
18 287 964,42
37,25 %
36,61 %
Total Aktien und andere Wertpapiere, die Aktien gleichgestellt werden können – Total Shares and similar
securities:
49 093 184,68
100,00 %
98,28 %
Total Amtlich notierte Wertpapiere – Total Transferable securities admitted to an official stock exchange listing:
49 093 184,68
100,00 %
98,28 %
Total Wertpapiere, Geldmarktinstrumente, Investmentfonds und Derivate-Positionen –
49 093 184,68
100,00 %
98,28 %
Total Transferable securities, money market instruments, UCI and financial derivate instruments
II.
Einlagen und Barmittel - Deposits and liquid assets
Sichteinlagen bei Banken - Sight bank deposits
DEXIA BANQUE BELGIEN
DEXIA BANQUE BELGIEN
DEXIA BANQUE BELGIEN
DEXIA BANQUE BELGIEN
DEXIA BANQUE BELGIEN
DEXIA BANQUE BELGIEN
DEXIA BANQUE BELGIEN
DEXIA BANQUE BELGIEN
DEXIA BANQUE BELGIEN
DEXIA BANQUE BELGIEN
DEXIA BANQUE BELGIEN
DEXIA BANQUE BELGIEN
DEXIA BANQUE BELGIEN
USD
EUR
GBP
JPY
CAD
CHF
AUD
DKK
NOK
SGD
SEK
NZD
HKD
343 458,03
326 499,15
77 297,15
58 168,99
7 071,92
2 315,54
778,29
643,81
529,46
373,62
274,54
153,48
0,54
0,69 %
0,65 %
0,15 %
0,12 %
0,01 %
0,00 %
0,00 %
0,00 %
0,00 %
0,00 %
0,00 %
0,00 %
0,00 %
Total Sichteinlagen bei Banken - Total Sight bank deposits:
817 564,52
1,64 %
Total Einlagen und Barmittel - Total Deposits and liquid assets:
817 564,52
1,64 %
III.
Diverse Forderungen und Verbindlichkeiten - Other receivables and other payables
155 687,54
0,31 %
IV.
Sonstige Nettovermögen - Other net assets
-113 609,56
-0,23 %
V.
Nettovermögen, insgesamt - Total net assets
49 952 827,18
100,00 %
Die Veränderungen des Wertpapierbestandes sind auf einfache Anfrage gebührenfrei bei der Dexia Banque Belgique S.A. mit Firmensitz
am Boulevard Pachéco 44, B-1000 Brüssel, die als Finanzdienstleister beauftragt wurde, erhältlich.
The changes in portfolios may be obtained on simple request and without charge at Dexia Banque Belgique S.A. with its registered office at
Boulevard Pachéco 44, B-1000 Brussels. Dexia Banque Belgique S.A. provides the financial service.
Wirtschaftliche Zusammensetzung Des Wertpapierbestandes
Telekommunikation - Telecommunication
Am
Internet, Software und IT-Dienstleistungen - Internet,
31. Dezember 2011
software & IT services
(als Prozentsatz des Portfolios)
Economic breakdown of investments as at
31 December 2011
(percent of portfolio)
Grafik, Verlage und Druckereien, Medien - Graphics,
publishing & printing media
Elektrische Geräte und Bauelemente - Electrical appliances
& components
Finanzen, Investmentgesellschaften und andere
diversifizierte Institute - Financial, investment & other
diversified comp
–120–
88,18 %
5,19 %
3,45 %
2,09 %
1,09 %
Dexia Equities B World Telecom
Sonstiger Handel - Miscellaneous trading companies
Total - Total
Geographische Zusammensetzung Des Wertpapierbestandes
Vereinigte Staaten von Amerika - United States of America
Am
Vereinigtes Königreich - Great Britain
31. Dezember 2011
Japan - Japan
(als Prozentsatz des Portfolios)
Geographical breakdown of investments as at
31 December 2011
(percent of portfolio)
Devisen Zusammensetzung Des Wertpapierbestandes Am
31. Dezember 2011
(als Prozentsatz des Portfolios)
Currency Breakdown of investments as at
31 December 2011
(percent of portfolio)
0,00 %
100,00 %
Spanien - Spain
Frankreich - France
Kanada - Canada
Schweden - Sweden
Deutschland (Bundesrepublik) - Germany
Singapur - Singapore
Luxemburg (Grossherzogtum) - Luxembourg (Grand Duchy)
Italien - Italy
Schweiz - Switzerland
Niederlande - Netherlands
Australia - Australia
Norwegen - Norway
Neuseeland — New Zealand
Belgien - Belgium
Österreich - Austria
Portugal - Portugal
Total - Total
37,25 %
13,47 %
9,97 %
7,60 %
6,49 %
4,31 %
3,46 %
3,23 %
2,09 %
2,06 %
1,96 %
1,76 %
1,71 %
1,55 %
1,34 %
0,51 %
0,51 %
0,45 %
0,28 %
100,00 %
USD
EUR
GBP
JPY
SEK
CAD
SGD
CHF
AUD
NOK
NZD
Total - Total
37,25 %
22,22 %
14,06 %
9,97 %
4,93 %
4,31 %
2,09 %
1,76 %
1,55 %
1,34 %
0,51 %
100,00 %
7.5.2. Änderungen in der Zusammensetzung der
Guthaben des Teilfonds
(in der Währung des Teilfonds)
7.5.2. Changes in the composition of the assets of the sub
fund
(in the currency of the sub fund)
1. Halbjahr
1st semester
Käufe — Purchases
3 078 797,13
Verkäufe — Sales
7 121 215,53
Total 1 — Total 1
10 200 012,66
Zeichnungen — Subscriptions
133 963,66
Rückzahlungen — Redemptions
4 131 594,83
Total 2 —Total 2
4 265 558,49
Referenz-Durchschnittliches Fondsvermögen — Reference average of the total net asset
–121–
49 825 791,64
Dexia Equities B World Telecom
Rotationsprozentsatz — Rotation Percentage
11,91 %
Verbesserter Rotationsprozentsatz — Corrected Rotation Percentage
12,04 %
Eine Zahl nahe bei 0% weist darauf hin, dass die Geschäfte mit - je nach Fall - beweglichen Effekten oder Vermögenswerten, mit Ausnahme
von Einlagen und Barmitteln, während eines festgelegten Zeitraumes ausschließlich nach den Zeichnungen und Rückerstattungen erfolgten.
Ein negativer Prozentsatz bedeutet, dass die Zeichnungen und Rückzahlungen nur bei einer begrenzten Zahl von Transaktionen erfolgten
oder dass gegebenenfalls keine Geschäfte im Portefeuille abgewickelt worden sind.
Die detaillierte Liste der während des Geschäftsjahres stattgefundenen Transaktionen ist auf Anfrage kostenfrei bei der Dexia Banque
Belgique S.A. mit Firmensitz am Boulevard Pachéco 4, B-1000 Brüssel, die als Finanzdienstleister beauftragt wurde, erhältlich.
A figure close to 0% shows that transactions relating to securities or assets, excluding deposits and cash reserves, as applicable, have been
carried out over a specific period, relating only to subscriptions and reimbursements. A negative percentage indicates that subscriptions and
reimbursements only accounted for a limited number of portfolio transactions, if any. A detailed listed of the transactions which were made
during the year can be consulted free of charge at Dexia Banque Belgique S.A. with its registered office at Boulevard Pachéco 44, B-1000
Brussels. Dexia Banque Belgique S.A. provides the financial service.
7.5.3. Entwicklung von Zeichnungen und
Rückzahlungen sowie der Net Asset value
7.5.3. Evolution of subscriptions and redemptions as well
as of the net asset value
Entwicklung der Sich im Umlauf befindlichen Anteile
am 31. Dezember 2011
Evolution of the Number of Shares outstanding as
at 31 December 2011
Zeitraum
Zeichnungen
Rückzahlungen
Period
Subscriptions
Redemptions
30/06/2010
Klasse C / Class C
Klasse L / Class L
30/06/2011
Klasse C / Class C
Klasse L / Class L
31/12/2011
Klasse C / Class C
Klasse L / Class L
Thesaurierung / Capitalisation
Ausschüttung / Distribution
Thesaurierung / Capitalisation
Total / Total
Thesaurierung / Capitalisation
Ausschüttung / Distribution
Thesaurierung / Capitalisation
Total / Total
Thesaurierung / Capitalisation
Ausschüttung / Distribution
Thesaurierung / Capitalisation
Total / Total
Ende des
Zeitraumes
13 582,14
9 619,02
-
61 628,14
13 055,08
-
9 365,83
2 352,33
1 685,08
64 463,52
9 582,82
61,53
702,20
241,04
145,50
28 900,33
4 063,79
156,39
End of Period
409 733,47
66 081,00
475 814,47
354 635,78
58 850,51
1 623,55
415 109,84
326 437,65
55 027,75
1 612,66
383 078,06
Payable and receivable amounts for the uci
(in the currency of the subfund)
Anteilkäufe und -Verkäufe durch den OGA
(in der Währung des Teilfonds)
Zeitraum
Period
30/06/2010
Klasse C / Class C
30/06/2011
Klasse L / Class L
Klasse C / Class C
31/12/2011
Klasse L / Class L
Klasse C / Class C
Klasse L / Class L
Thesaurierung / Capitalisation
Ausschüttung / Distribution
Thesaurierung / Capitalisation
Thesaurierung / Capitalisation
Ausschüttung / Distribution
Thesaurierung / Capitalisation
Thesaurierung / Capitalisation
Ausschüttung / Distribution
Thesaurierung / Capitalisation
Nettovermögen am Ende des Zeitraumes
(in der Währung des Teilfonds)
Zeitraum
Period
30/06/2010
Zeichnungen
Subscriptions
1 563 799,72
915 363,84
1 235 266,37
252 125,93
227 032,25
90 609,10
24 281,33
19 073,23
Rückzahlungen
Redemptions
6 843 677,11
1 232 787,35
8 524 662,53
1 022 653,60
8 302,57
3 700 576,40
410 695,26
20 323,17
Net Asset Value at the end of the Period
(in the currency of the subfund)
pro Anteile
per share
55 793 656,63
Klasse C / Class C
Thesaurierung / Capitalisation
Ausschüttung / Distribution
–122–
120,08
99,80
Dexia Equities B World Telecom
30/06/2011
53 857 025,89
Klasse L / Class L
Klasse C / Class C
Klasse L / Class L
Classe C / Klasse C
Thesaurierung / Capitalisation
Thesaurierung / Capitalisation
Ausschüttung / Distribution
Thesaurierung / Capitalisation
Thesaurierung / Capitalisation
133,53
106,80
133,48
134,88
31/12/2011
49 952 827,18
Klasse L / Class L
Ausschüttung / Distribution
Thesaurierung / Capitalisation
103,66
134,77
7.5.4. Performances
(ausgedrückt in %)
Klasse /
Class
C
L
7.5.4. Performances
(expressed in %)
CAP / DIS
1 Jahr / 1 year
3 Jahre / 3 year
5 Jahre / 5 year
CAP
CAP
0,28 %
-
14,29 %
-
-1,86 %
-
Stabdiagramm
10 Jahre /
10 years
-1,97 %
-
Seit dem Start /
Since start
-10,42 %
-3,11 %
Diagram in Sticks
Klasse C (CAP) / Class C (CAP)
Rendements annuels des 10 dernières années au 31/12/11 / Jaarlijks rendementen van de laatste 10 jaren op 31/12/11
Dexia Equities B World Telecom - part de CAP (EUR)
30%
25%
20%
15%
10%
5%
0%
-5%
-10%
-15%
-20%
-25%
-30%
-35%
-40%
-45%
31/12/2002
31/12/2003
31/12/2004
31/12/2005
31/12/2006
31/12/2007
31/12/2008
31/12/2009
31/12/2010
31/12/2011
Klasse L (CAP) / Class L (CAP)
Da die Klasse Lock erst seit weniger als einem Jahr besteht, können keine Leistungsberechnungen vorgelegt werden.
As Class Lock is less than a year old, it is as yet too early to calculate performance returns.
Es handelt sich um Renditeziffern auf der Basis vergangener Angaben ohne Gewähr für künftige Renditen, die außerdem eventuellen
Umstrukturierungen nicht Rechnung tragen.
These are return figures based on historical data which cannot give any guarantee regarding future returns and which do not take account of
any restructuring measures.
–123–
Dexia Equities B World Telecom
7.5.5. Kosten
(ausgedrückt in %)
7.5.5. Costs
(expressed in %)
Gesamtkostenquote (TER) :
Klasse C
Klasse L
Total expense ratio (TER):
Class C
Class L
1,82 %
-
Die nachstehenden Kosten sind nicht im TER enthalten : die Kosten der Operation, die Zinsen auf die Darlehen, die Zahlungen im
Zusammenhang mit den abgeleiteten Finanzinstrumenten, die Kommissionen und Kosten, die unmittelbar vom Anleger bezahlt werden,
bestimmte Vorteile wie z.B. die soft commissions.
Da die Klasse Lock erst seit weniger als einem Jahr besteht, kann die Gesamtkostenquote nicht vorgelegt werden.
The following costs are not included in the TFE : transaction costs, interest on borrowings, payments related to financial derivatives,
commissions and costs paid directly by the investor, certain benefits, such as soft commissions.
As Class Lock is less than a year old, it is as yet too early to supply the total expense ratio.
–124–
Dexia Equities B World Telecom
7.6. Erläuterungen zu den Vermögensaufstellungen per
31. Dezember 2011
7.6. Notes to the financial statements as at31 December 2011
7.6.1. Vergütungen, Provisionen und wiederkehrende
Kosten, die vom Teilfonds getragen werden
7.6.1. Fees, commissions and recurring costs borne by
the sub fund
Vergütungen, Provisionen und wiederkehrende Kosten,
die vom Teilfonds getragen werden (Anteilklasse C)
Fees, commissions and recurring costs borne by the
subfund (Class C)
Die Vergütungen:
The fees:
- für die Verwaltung zum Maximum Jahreszinssatz von 1,50 %
- für die Dienstleistungen Montage zum Maximum
Jahreszinssatz von 0,02 %
- für den mit den Dienstleistungen « Legal Life » und
Buchführung beauftragten Agenten zu einem Maximum
Jahreszinssatz von 0,05 % auf Ebene der durchschittlichen
Nettoinventarwert
- für die Transferagenten zum Maximum Jahreszinssatz
von 0,03 % auf Ebene der durchschittlichen Nettoinventarwert
- für die Depotbank zum Maximum Jahreszinssatz von 0,06 %
- Andere Kosten (Einschätzung) einschließlich der Vergütung
des Wirtschaftsprüfers, der Verwaltungsratsmitglieder und der
mit der effektiven Fondsleitung beauftragten natürlichen
Personen zum Jahreszinssatz von 0,10 %
- Management Fees at a maximum annual rate of 1.50 %
- of the Set up and Restructuration Services at a maximum
annual rate of 0.02 %
- of the agent in charge of the Legal Life and Accounting
services at a maximum annual rate of 0.05 % on the portion of
the average net asset value
- of the Transfer Agent at a maximum annual rate of 0.03 % on
the portion of the average net asset value
- of the Custody agent at a maximum annual rate of 0.06 %
- Other expenses (estimation) including the payment for
Auditors, Directors and Individuals responsible for effective
management at the annual rate of 0.10 %
werden monatlich auf den durchschnittlichen Nettoinventarwert
(außer den nicht fälligen Vergütungen, Provisionen und
laufenden Kosten) der Guthaben des Teilfonds zum Ende
eines jeden Monats berechnet.
are calculated monthly on the basis of the average net asset
value (excluding fees, commissions and costs accrued but not
due) of the subfund’s assets at the end of the month in
question.
Vergütungen, Provisionen und wiederkehrende Kosten,
die vom Teilfonds getragen werden (Anteilklasse Lock)
Fees, commissions and recurring costs borne by the
subfund (Class Lock)
Die Vergütungen:
The fees:
-für die Verwaltung zum Maximum Jahreszinssatz von 1,50 %
- für die Dienstleistungen Montage zum Maximum
Jahreszinssatz von 0,02 %
- für den mit den Dienstleistungen « Legal Life » und
Buchführung beauftragten Agenten zu einem Maximum
Jahreszinssatz von 0,05 % auf Ebene der durchschittlichen
Nettoinventarwert
- für die Transferagenten zum Maximum Jahreszinssatz
von 0,03 % auf Ebene der durchschittlichen Nettoinventarwert
- für die « Lock fee » zum Maximum Jahresinssatz von 0,10 %
- für die Depotbank zum Maximum Jahreszinssatz von 0,06 %
- Andere Kosten (Einschätzung) einschließlich der Vergütung
des Wirtschaftsprüfers, der Verwaltungsratsmitglieder und der
mit der effektiven Fondsleitung beauftragten natürlichen
Personen zum Jahreszinssatz von 0,10 %
- Management Fees at a maximum annual rate of 1.50 %
- of the Set up and Restructuration Services at a maximum
annual rate of 0.02 %
- of the agent in charge of the Legal Life and Accounting
services at a maximum annual rate of 0.05 % on the portion of
the average net asset value
- of the Transfer Agent at a maximum annual rate of 0.03 % on
the portion of the average net asset value
- of the Lock Fee at a maximum annual rate of 0.10 %
- of the Custody agent at a maximum annual rate of 0.06 %
- Other expenses (estimation) including the payment for
Auditors, Directors and Individuals responsible for effective
management at the annual rate of 0.10 %
werden monatlich auf den durchschnittlichen Nettoinventarwert
(außer den nicht fälligen Vergütungen, Provisionen und
laufenden Kosten) der Guthaben des Teilfonds zum Ende
eines jeden Monats berechnet.
are calculated monthly on the basis of the average net asset
value (excluding fees, commissions and costs accrued but not
due) of the subfund’s assets at the end of the month in
question.
Sie werden jeden Monat abgehoben.
These are deducted monthly.
- Die Vergütung für die Verwaltung ist in der Rubrik IV.D.a. der
Ergebnisrechnung enthalten.
- Die Vergütung für die Dienstleistungen Montage ist in der
Rubrik IV.D.b. der Ergebnisrechnung enthalten.
- Die Vergütung für den mit den Dienstleistungen Legal Life
- The Management’s fee is included in item IV.D.a. of the
income statement.
- The Set Up and Restructuring Services are included in item
IV.D.b. of the income statement.
- The Legal Life and Accounting fee is included in item IV.D.b.
–125–
Dexia Equities B World Telecom
und Buchführung beauftragten Agenten ist in der Rubrik
IV.D.b. der Ergebnisrechnung enthalten.
- Die Vergütung für den Transferagenten ist in der Rubrik IV.H.
der Ergebnisrechnung enthalten
- Die Vergütung für die « Lock fee » ist in der Rubrik IV.H. der
Ergebnisrechnung enthalten.
- Die Vergütung für die Depotbank ist in der Rubrik IV.C. der
Ergebnisrechnung enthalten.
- Die Vergütung des unabhängigen Verwalters wird im Posten
IV.G. der Gewinn und Verlustrechnung ausgewiesen.
- Die Vergütung der anderen Kosten ist in der Rubrik IV.H. der
Gewinn und Verlustrechnung ausgewiesen.
7.6.2. Anzurechnende Verbindlichkeiten (Bilanzz
VI.C.)
of the income statement.
- The Transfer Agent’s fee is included in item IV.H. of the
income statement.
- The Lock fee is included in item IV.H. of the income
statement.
- The Custody Agent’s fee is included in item IV.C. of the
income statement.
- The other expenses fee is included in item IV.H. of the
income statement.
- The independent administrator commission is included in item
IV.G. of the income statement.
7.6.2. Accrued liabilities (Balance VI.C.)
Am 31. Dezember 2011 umfasst dieser Betrag:
On 31 st December 2011, this amount includes:
- die Vergütung für die Verwaltung (Anteilklasse C)
61 935,46 EUR
- die Vergütung für die Verwaltung (Anteilklasse L)
271,20 EUR
- die Vergütung für die Dienstleistungen Montage (Anteilklasse
C)
825,80 EUR
- die Vergütung für die Dienstleistungen Montage (Anteilklasse
L)
3,65 EUR
- die Vergütung « Legal Life » (Anteilklasse C)
2 064,51 EUR
- die Vergütung « Legal Life » (Anteilklasse L)
9,06 EUR
- die Vergütung des Transferagenten (Anteilklasse C)
1 238,71 EUR
- die Vergütung des Transferagenten (Anteilklasse L)
5,48 EUR
- die Vergütung « Lock fee »
18,08 EUR
- die Vergütung der Depotbank (Anteilklasse C)
2 470,65 EUR
- die Vergütung der Depotbank (Anteilklasse L)
10,84 EUR
- die auf Sichtkonten und Darlehen zu zahlenden Zinsen
0,80 EUR
- eine Rückstellung für sonstige jährliche Kosten (Vergütung
Aufsichtsbehörde, Honorare des Wirtschaftsprüfers, Kosten für
die Berichte, für die Veröffentlichungen...)
45 303,42 EUR
- The Management fee (Class C)
61 935.46 EUR
- The Management fee (Class L)
271.20 EUR
- The Set Up and Restructuring Services (Class C)
825.80 EUR
- The Set Up and Restructuring Services (Class L)
3.65 EUR
- The Legal Life and Accounting fee (Class C)
2 064.51 EUR
- The Legal Life and Accounting fee (Class L)
9.06 EUR
- The Transfer agent fee (Class C)
1 238.71 EUR
- The Transfer agent fee (Class L)
5.48 EUR
- The Lock fee (Class L)
18.08 EUR
- The Custody agent fee (Class C)
2 470.65 EUR
- The Custody agent fee (Class L)
10.84 EUR
- interest payable on current accounts and loans
0.80 EUR
- a provision for other annual overheads (supervisory
authority’s fee, auditor’s fees, report costs, publication costs,
etc.)
Für eine Gesamtzahl von: 114 157,66 EUR
For a total of: 114 157.66 EUR
–126–
45 303.42 EUR
Dexia Equities B Leading Brands
8.
INFORMATIONEN ÜBER DEN TEILFONDS
8.
8.1. Bericht der Verwaltung des Teilfonds
INFORMATION ABOUT THE SUBFUND
8.1. Management report of the sub fund
8.1.1. Datum der Einführung des Teilfonds und
Zeichnungspreis der Anteile
8.1.1. Subfund launch date and unit subscription price
Der
Teilfonds
Leading
Brands
wurde
am 25.
Februar 1999 aufgelegt.
Der ursprüngliche Zeichnungszeitraum war vom 1. bis 25.
Februar 1999 festgelegt. Der anfängliche Zeichnungspreis
wurde auf 500 EUR festgesetzt..
Die Aktien der Klasse Lock sind kommerzialisiert seit 14.
Februar 2011..
The Leading Brands subfund was launched on 25th
February 1999.
The initial subscription period was set from 1st February to 25th
February 1999. The initial subscription price was set
at 500 EUR.
The shares of Class Lock are commercialized from 14th
February 2011.
8.1.2. Stock exchange listing
8.1.2. Börsennotierung
Not applicable.
Nicht zutreffend.
8.1.3. Zielsetzung und Leitlinien der Anlagestrategie
8.1.3. Aim and main outlines of the investment policy
Ziel des Teilfonds
Sub fund objectives
Das Ziel des Teilfonds ist die Bevorzugung der Anlagen in Aktien
von Unternehmen, die als « führende Marken » in ihrem
Marktsegment betrachtet werden. Es sind hauptsächlich
Unternehmen im Bereich der Konsumgüter. Die betreffenden
Unternehmen werden vom Fondsverwalter nach ihrer
potentiellen Rentabilität und ihren Wachstumsperspektiven als
Anlageobjekte ausgewählt.
The subfund aims to give preference to investments in stocks of
companies considered to be leading brands in their market
segment. These companies will belong primarily to the consumer
goods sector and will be selected by the manager on the basis of
their expected profitability and their growth prospects.
Anlagepolitik des Teilfonds
Sub fund investment policy
Kategorien der zulässigen Aktiva:
Authorised asset categories:
Die Aktiva dieses Teilfonds werden hauptsächlich in Aktien
investiert und/oder in mit Aktien vergleichbare Wertpapiere, wie
beispielsweise Investmentzertifikate und Warrants.
The assets of this subfund will be mostly invested in shares
and/or equivalent securities such as non-voting shares and
warrants.
Die Aktiva des Teilfonds können ebenfalls noch zusätzlich in
andere Kategorien von Aktiva investiert werden, die in den
Satzungen in der Anlage dieses Dokuments vermerkt sind. So
können die Aktiva des Teilfonds ebenfalls zusätzlich in
Geldmarktinstrumente, in Depositen und/oder in Barmittel
investiert werden. Die eventuellen Anlagen in Anteile von
Organismen für gemeinsame Anlagen dürfen jedoch nicht mehr
als 10 % der Aktiva des Teilfonds betragen.
Subfund assets may also be invested through other asset
categories mentioned in the articles of association appended to
this document. Subfund assets may also be placed in money
market instruments, accounts and/or cash reserves. Any
investments in collective investment organisations may not
account for more than 10 % of the subfund assets.
Zulässige Derivatentransaktionen:
Authorised transactions on derivative financial instruments:
Der Teilfonds kann ebenfalls unter Einhaltung der geltenden
gesetzlichen Regeln auf die Verwendung von abgeleiteten
Produkten zurückgreifen, zum Beispiel Optionen, Futures und
Wechselgeschäfte, sowohl zwecks Anlage als auch zwecks
Deckung der einzelnen Risiken (Markt, Wechselkurse...). Der
Anleger muss sich jedoch der Tatsache bewusst sein, dass
diese Art von Derivaten volatiler als die zugrunde liegenden
Instrumente ist.
The section may also have recourse, in accordance with
prevailing legal rules, to the use of derived products such as
options, futures and exchange operations for both investment and
to hedge various risks (market, exchange, etc.).The investor must
be aware that this kind of derived product is more volatile than the
underlying instruments.
Besondere Strategie:
Specific strategy:
Die Aktiva dieses Teilfonds werden hauptsächlich in Aktien
investiert und/oder in mit Aktien vergleichbare Wertpapiere von
Gesellschaften mit Sitz in Europa - und/oder von Gesellschaften
mit hauptsächlicher wirtschaftlicher Aktivität in Europa - und die
im Sektor Konsumgüter tätig sind. Der europäische Charakter
verweist hier auf die Mitgliedsstaaten der Europäischen Union,
die Schweiz und Norwegen. Der Sektor Konsumgüter umfasst
Subfund assets will be invested principally in shares and/or
equivalent securities issued by companies based in Europe
and/or companies that carry out the bulk of their economic activity
in Europe – companies that are active in the consumer goods
sector. The term Europe is used here to refer to EU member
states, Switzerland and Norway. The consumer goods sector
includes, but is not limited to, medicine, vehicles, durable
–127–
Dexia Equities B Leading Brands
8.
INFORMATIONEN ÜBER DEN TEILFONDS
8.
8.1. Bericht der Verwaltung des Teilfonds (Fortsetzung)
INFORMATION ABOUT THE SUBFUND
8.1. Management report of the sub fund (continued)
unter anderem und ohne Einschränkung Arzneimittel, den
Automobilsektor, Gebrauchs-güter (wie Elektronik), Kleidung,
Verbrauchsgüter wie Getränke oder Nahrungsmittel usw.
consumer goods (such as electronic appliances), clothing,
non-durable consumer goods such as food and drink etc.
Die Tatsache, dass die Zusammensetzung des Portfolios die
allgemeinen, gesetzlichen und satzungsmäßigen Vorschriften
und Einschränkungen berücksichtigen muss, verhindert jedoch
nicht, dass es zu einer Risikokonzentration in bestimmten
kleineren Kategorien von Aktiva und/oder geografischen
Sektoren kommen kann.
Although the portfolio composition must adhere to the general
rules and limitations required by law or by the articles of
association, a concentration of risk may occur in more restricted
asset categories and/or geographical sectors.
Die Investitionsstrategie achtet darauf, dass die Risiken des
Portfolios
gestreut
werden.
Die
Entwicklung
des
Nettoinventarwertes ist jedoch unsicher, da diese verschiedenen
Arten von Risiken, die nachstehend beschrieben sind,
unterworfen ist. Dies kann zu einer höheren Volatilität des
Kurses führen.
Investment policy is aimed at ensuring a diversification of portfolio
risk. However, changes in net stock value are uncertain, as they
are subject to different kinds of risks outlined below. They may
result in increased volatility in performance.
8.1.4. Indexe(s) and benchmark(s)
8.1.4. Index(s) und Benchmark(s)
Nicht zutreffend.
Not applicable.
8.1.5. Während des Geschäftsjahres geführte Politik
8.1.5. Policy followed during the year
Enttäuschende BIP Wachstumszahlen für die USA im zweiten
Quartal und eine abwärts zeigende Berichtigung unterstreichen
das sich verschlechternde volkswirtschaftliche Umfeld. Die
Herabsenkung der US-amerikanischen Schuld durch S&P führte
zu der Sorge, dass die USA nicht in der Lage sein könnten, ihre
Wirtschaft durch neue Steuerpläne zu unterstützen. Dieses
Umfeld hat sehr stark auf dem Verbrauchervertrauen, aber auch
auf den Aktienmärkten gewogen. Alle Verbrauchersektoren mit
Ausnahme des Automobilsektors haben bessere Leistung
erbracht als der MSCI World Index in diesem Quartal. Die
Untersektoren mit der besten Leistung waren Lebensmittel,
Getränke und Tabak und Haushaltsprodukte. Unser Fonds hat
seine Übergewichtung und die Aktienauswahl in Lebensmittel,
Getränke und Tabak (Coca-Cola, Mead Johnson, Japan
Tobacco und BAT), der Untergewichtung im Automobilsektor und
die strenge Aktienauswahl im Einzelhandel (Amazon, Fast
Retailing) ausnutzen können. Er hat jedoch unter der
Übergewichtung in Volkswagen, BMW, Daimler, Interpublic,
Disney und Aegis gelitten. Das Verbrauchervertrauen hat weiter
Trübsal geblasen, mit einer hohen Arbeitslosigkeit. Wir erwarten,
dass noch mehr Verbrauchersektoren relativ schwach bleiben,
vor allem die zyklischen Werte. Wir richten uns weiter auf
Marken mit Preisgestaltungsmacht. Wir bleiben übergewichtet in
Lebensmittel und Getränke, während alle anderen Sektoren
untergewichtet bleiben. Mehr des Gleichen im Q4 2011 : das ist
wohl die beste Beschreibung der Finanzmärkte im dritten
Quartal. Die entwickelte Welt tut sich schwer daran, die
dramatischen Folgen der globalen Finanzkrise zu überwinden.
Einige Regierungen ergreifen drastische Maßnahmen, um einen
Zahlungsausfall ihrer Länder zu vermeiden. Die Zentralbanken
auf der ganzen Welt versuchen, sich so zurückhaltend wie
möglich zu zeigen, um eine globale Depression zu vermeiden. In
diesem Umfeld nehmen die Anleger (wir selbst auch) eine
vorsichtige und defensive Stellung ein. Für den Fonds wird
diese Vorsicht in eine erhebliche Übergewichtung der
Grundkonsumgüter und eine Untergewichtung in zyklischeren
Nicht-Basisverbrauchsgütern
umgesetzt.
Bei
den
Grundverbrauchsgütern gibt es einen klaren Vorzug der
Lebensmittel und Getränke (mit einigen bedeutenden Positionen
wie unter anderem Coca-Cola, Diageo und Nestlé). Bei den
Nicht-Grundverbrauchsgütern war keiner der individuellen
Verbrauchsgütersektoren besonders untergewichtet. Insgesamt
behalten wir unsere Übergewichtung in Verbrauchergütern
(bessere eigene Rentabilität und weniger zyklisch als
–128–
A disappointing GDP growth figure for the US in the second
quarter and a downward revision for the first underlined the
deteriorating macroeconomic environment. The downgrade of US
debt by S&P led to fears that the US would not be able to support
its economy through new fiscal plans. This environment strongly
weighed on consumer confidence as well as on the equity
markets.
All consumer sectors except the automotive sector outperformed
the MSCI World index over the quarter. The best-performing
sub-sectors were Food, Beverages & Tobacco and Household
products. Our fund benefited from its overweight and
stock-picking in Food, Beverages & Tobacco (Coca-Cola, Mead
Johnson, Japan Tobacco and BAT), its underweight in the
automotive sector and stock-picking in retail (Amazon, Fast
retailing). It suffered, however, from its overweight in Volkswagen,
BMW, Daimler, Interpublic, Disney and Aegis.
Consumer confidence should remain in the doldrums with
unemployment staying so high. We expect most consumer
sectors to stay relatively weak, especially the cyclical ones. We
are maintaining our focus on brands with pricing power. We
remain overweight in food and beverages with all the other
sectors being underweight.
More of the same in Q4 2011 : that’s probably the best
description of the financial markets in the third quarter. The
developed world is struggling to unwind the dramatic
consequences of the global financial crises. Several governments
are taking draconic measures in their efforts to prevent their
respective countries defaulting. Central banks all over the world
are trying to be as accommodative as possible to avoid a global
depression. In this kind of environment, investors (including
ourselves) are taking a cautious and defensive stance.
For the fund, this cautiousness translated into a significant
overweight in Consumer Staples, and underweight in the more
cyclical Consumer Discretionary. Within Consumer Staples, there
was a clear preference for the Food & Beverage component (with
significant positions in, among others, Coca-Cola, Diageo and
Nestle). Within Consumer Discretionary, none of the individual
Industry groups was particularly underweight. Going forward, we
are retaining our overweight in Consumer Staples (better intrinsic
profitability and less cyclical than Consumer Discretionary).
Dexia Equities B Leading Brands
8.
INFORMATIONEN ÜBER DEN TEILFONDS
8.
8.1. Bericht der Verwaltung des Teilfonds (Fortsetzung)
INFORMATION ABOUT THE SUBFUND
8.1. Management report of the sub fund (continued)
Nicht-Basisverbrauchsgüter).
Wir teilen Ihnen mit, dass während des Geschäftsjahres des
Leading Brands Fonds keine Überschreitung der Anlagepolitik
festgestellt wurde.
We inform you that the investment policy was not exceeded
during the accounting period of the Leading Brands fund.
8.1.6. Future policy
8.1.6. Künftige Politik
Wir werden die volkswirtschaftliche Situation (und die
Übergewichtung in Verbrauchsgütern reduzieren, wenn die
Wirtschaft anzieht) und auch die Entwicklung des USD (wenn er
sich
weiter
verstärken
kann,
werden
amerikanische
Unternehmen mit starken Positionen in Europa reduziert und
europäische Gesellschaften mit starken US-Positionen
gesteigert) im Auge behalten.
We will closely monitor the macro-economic situation (and reduce
the overweight in Consumer Staples if there is an economic
revival), and also the itinerary of the USD (if it confirms its
strengthening, US companies with strong Europe exposure will
be reduced, and European companies with strong US exposure
will be increased)
8.1.7. Risk class
8.1.7. Risikoklasse
Der zusammenfassende Risikoindikator ist ein Anzeiger für das
Risiko der Anlage bei einem Organismus für gemeinsame
Anlagen oder einen Teilfonds. Er situiert das Risiko auf einer
Skala von null (dem geringsten Risiko) bis sechs (dem höchsten
Risiko).
The overall risk indicator provides an indication of the risk linked
to investment in a collective investment undertaking or a subfund.
It positions this risk on a scale from zero (lowest risk) to six
(highest risk).
Der Teilfonds ist in Klasse 3 untergebracht.
The compartment falls under class 3.
8.1.8. Securities Lending
8.1.8. Ausleihe von Wertpapieren
Teilfonds:
Subfund:
Dexia Equities B Leading Brands
Dexia Equities B Leading Brands
Betreffender Zeitraum:
Period:
01/07/2011 – 31/12/2011
01/07/2011 – 31/12/2011
Art der Ausleihen:
Securities lending:
Ausleihen, die über ein organisiertes und standardisiertes
Wertpapierleihsystem abgeschlossen werden, das von einem
oder mehreren « Principals » verwaltet wird.
The loans are contracted by means of an organized and
standardized securities lending system managed by one or more
« principals ».
Art der geliehenen Wertpapiere:
Aktien und andere Wertpapiere, die Aktien gleichgestellt werden
können
Nature of the lent securities:
Aktien und andere Wertpapiere, die Aktien gleichgestellt werden
können
Volumen:
Average volume:
31/07/2011
974 953,78
31/08/2011
763 110,49
30/09/2011
837 860,88
31/10/2011
1 089 232,60
30/11/2011
1 094 699,97
Reeller Wert der geliehenen Wertpapiere:
Real value of the transactions0:
895 238,47 EUR
EUR 895 238,47
–129–
31/12/2011
895 862,20
Dexia Equities B Leading Brands
8.
INFORMATIONEN ÜBER DEN TEILFONDS
8.
8.1. Bericht der Verwaltung des Teilfonds (Fortsetzung)
INFORMATION ABOUT THE SUBFUND
8.1. Management report of the sub fund (continued)
Isin Code
Bezeichnung
Menge
Preis
Währung
Isin Code
Identification
Quantity
Price
Currency
Marktwert in der Marktwert in der
Währung des
Währung des
Titels
Teilfonds
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
Marktwert in the Marktwert in the
currency of the currency of the
lent security
sub-fund
79 129,92
79 129,92
502 412,13
502 412,13
122 806,54
122 806,54
39 556,63
39 556,63
80 134,67
80 134,67
71 198,58
71 198,58
IT0003540470
NL0000009355
NL0000009355
IT0003540470
BE0003793107
IT0003540470
YOOX SPA
UNILEVER NV-CVA
UNILEVER NV-CVA
YOOX SPA
ANHEUSER-BUSCH INBEV NV
YOOX SPA
9 488,00
18 909,00
4 622,00
4 743,00
1 694,00
8 537,00
8,34
26,57
26,57
8,34
47,30
8,34
Art der erhaltenen finanziellen Sicherheiten :
Nature of the obtained financial sureties :
940 655,42 EUR
EUR 940 655,42
Staatliche Obligationen, die von den folgenden Ländern
ausgegeben wurden :
Belgien, Frankreich, Deutschland, Italienn, Niederlande,
Schweden, Kanada, Japan, Schweiz, USA und Großbritannien.
Government bonds issued by Belgium, France, Germany, Italy,
the Netherlands, Sweden, Canada, Japan, Switzerland, USA
and UK.
Isin Code
Bezeichnung
Menge
Preis
Währung
Isin Code
Identification
Quantity
Price
Currency
Marktwert in der Marktwert in der
Währung des
Währung des
Titels
Teilfonds
USD
EUR
CHF
GBP
CHF
EUR
CHF
EUR
EUR
EUR
GBP
GBP
EUR
Marktwert in the Marktwert in the
currency of the currency of the
sub-fund
lent security
2 607,33
2 008,50
19 790,63
19 790,63
24 031,65
19 797,06
372,22
445,61
9 444,96
7 780,67
36 076,77
36 076,77
48 405,39
39 875,93
31 286,98
31 286,98
312 869,83
312 869,83
312 869,83
312 869,83
6 281,37
7 519,84
62 786,98
75 166,38
75 167,39
75 167,39
US912828JZ48
BE0000304130
CH0012385586
GB0004893086
CH0015221663
DE0001135358
CH0015221663
BE0000312216
BE0000291972
BE0000262684
GB00B52WS153
GB00B1L6W962
NL0009712470
UNITED STATES TREAS NT 1.75 31JAN14
BELGIUM GOVERNMENT BOND 5.0 28MAR35
SWITZERLAND GOVERNMENT 3.75 10JUN15
UNITED KINGDOM GILT 4.25 07JUN2032
SWITZERLAND GOVERNMENT 3.0 08JAN18
BUNDESREPUBLIK DEUTSCH 4.25 04JUL18
SWITZERLAND GOVERNMENT 3.0 08JAN18
KINGDOM OF BELGIUM 4 28MAR18
BELGIUM GOVERNMENT BOND 5.5 28MAR28
BELGIUM GOVERNMENT BOND 8.0 24DEC12
UNITED KINGDOM GILT 4.5 07SEP34
UNITED KINGDOM GIL 1.125 22NOV37 IL
NETHERLANDS GOVERNMENT 3.25 15JUL21
2 500,00
17 139,53
21 000,00
304,81
8 000,00
29 848,03
41 000,00
29 562,81
263 590,18
292 092,33
4 923,00
39 354,00
68 062,00
103,03
111,69
112,81
122,40
115,60
118,79
115,60
102,81
114,54
106,98
126,76
135,14
108,95
Durch den OGA realisierte Nettoergebnisse:
Net realized return for the UCI:
3 073,39 EUR
EUR 3 073,39
Vergütung, die sich aus der Ausleihe von Wertpapieren nach
Abzug der Vergütung des Systemverwalters und des Halters der
finanziellen Sicherheit ergibt und der Verwaltungsgesellschaft
zusteht:
2 458,72 EUR
Fee resulting from the securities lending, less the securities
lending system manager’s and the financial sureties holder’s
fee, which is due to the management company:
–130–
EUR 2 458,72
Dexia Equities B Leading Brands
8.2. Bilanz
8.2. Balance sheet
TOTAL NETTOAKTIVA
I.
Anlagevermögen
TOTAL NET ASSETS
31/12/2010
EUR
31 531 786,35
35 408 173,69
Fixed assets
0,00
0,00
A.
Gründungs- und allgemeine Verwaltungskosten
A.
Start-up costs
0,00
0,00
B.
Immaterielle Vermögensgegenstände
B.
Intangible assets
0,00
0,00
C.
Sachanlagen
C.
Intangible assets
0,00
0,00
31 347 272,24
35 237 364,12
Bonds and other debt securities
0,00
4 622 214,93
Bonds
0,00
4 622 214,93
0,00
4 622 214,93
II.
Wertpapiere, handelbare Papiere und sonstige
Finanzinstrumente
A.
I.
31/12/2011
EUR
II.
Schuldverschreibungen und andere Forderungen
a.
Transferable securities, money market
instruments, UCI and financial derivate
instruments
A.
Schuldverschreibungen
a.
a.3. Collateral Equities Lending
a.3. Collateral Equities Lending
B.
Instrumente des Geldmarktes
B.
Money market instruments
0,00
0,00
C.
Aktien und andere Wertpapiere, die Aktien
gleichgestellt werden können
C.
Shares and similar securities
31 347 272,24
30 615 149,19
30 615 149,19
a.
Shares
31 347 272,24
a.1. Aktien
Aktien
a.1. Shares
30 452 033,77
34 981 937,98
a.2. Davon geliehene Aktien
a.2. Of which lent shares
895 238,47
(4 366 788,79)
a.
D.
Sonstige Wertpapiere
D.
Other transferable securities
0,00
0,00
E.
Investmentfonds mit veränderlicher Anteilezahl
E.
UCI with variable number of shares
0,00
0,00
F.
Nachgeordnete Finanzinstrumente
F.
Financial derivatives
0,00
0,00
Long-term receivables and payables (i.e. more
than one year)
0,00
0,00
0,00
III.
Forderungen und Verbindlichkeiten mit einer
Laufzeit über einem Jahr
III.
A.
Forderungen
A.
Receivables
0,00
B.
Verbindlichkeiten
B.
Payables
0,00
0,00
123 513,91
(241 191,23)
1 144 985,12
4 820 326,57
202 069,70
452 369,08
2 260,00
1 168,70
IV.
Forderungen und Verbindlichkeiten mit einer
Laufzeit bis zu einem Jahr
A.
Forderungen
Short-term receivables and payables (i.e. less
than one year)
A.
Receivables
Ausstehende Beträge
a.
Amounts receivable
b.
Steuerguthaben
b.
Tax credits
c.
Collateral
c.
Collatéral
d.
Sonstige
d.
Others
a.
B.
V.
IV.
Verbindlichkeiten
B.
Payables
a.
Zu zahlende Beträge (-)
a.
Amounts payable (-)
d.
Collateral (-)
d.
Collatéral (-)
Einlagen und Barmittel
V.
940 655,42
0,00
0,00
4 366 788,79
(1 021 471,21)
(5 061 517,80)
(80 815,79)
(439 302,87)
(940 655,42)
(4 622 214,93)
Liquid assets and short-term investments
133 600,33
496 086,58
A.
Sichtguthaben
A.
Sight bank deposits
133 600,33
496 086,58
B.
Termingelder
B.
Term bank deposits
0,00
0,00
C.
Sonstige
C.
Others
0,00
0,00
(72 600,13)
(84 085,78)
VI.
Rechnungsabgrenzungsposten
VI.
Adjustment accounts
A.
Vorzutragende Aufwendungen
A.
Expenses carried forward
B.
Festgestellte Erträge
B.
Accrued income
C.
Zuzuführende Aufwendungen (-)
C.
Chargeable expenses (-)
D.
Vorzutragende Erträge (-)
D.
Income carried forward (-)
EIGENKAPITAL INSGESAMT
0,00
0,00
1 077,94
288,54
(73 678,07)
(84 374,32)
0,00
0,00
SHAREHOLDERS’ EQUITY
31 531 786,35
35 408 173,69
A.
Kapital
A.
Capital
18 046 524,79
22 481 214,65
B.
Ergebnisbeteiligung
B.
Profit-sharing/dividends
C.
Vortrag auf neue Rechnung
C.
Retained earnings
D.
Jahresergebnis (Hälfe Jahr)
D.
Result for the financial year (the half year)
–131–
55 223,41
(79 813,60)
11 833 935,91
9 088 078,13
1 596 102,24
3 918 694,51
Dexia Equities B Leading Brands
8.3. Eventualverbindlichkeiten
I.
Dingliche Sicherheiten (+/-)
A.
a.
B.
II.
A.
Erworbene Optionsverträge und Warrants
B.
Veräußerte Optionsverträge und Warrants
Fiktive Beträge von Terminverträgen (+)
31/12/2011
EUR
31/12/2010
EUR
Real sureties (+/-)
940 655,36
4 622 214,93
Collateral (+/-)
Transferable securities and money market
instruments
Other real sureties
940 655,36
4 622 214,93
940 655,36
4 622 214,93
0,00
0,00
Securities underlying option contacts and
warrants (+)
0,00
0,00
A.
Option contracts and warrants purchased
0,00
0,00
B.
Option contracts and warrants sold
0,00
0,00
Notional amounts of futures contracts (+)
0,00
0,00
I.
Collateral (+/-)
Bewegliche Effekten / Instrumente des
Geldmarktes
Sonstige dingliche Sicherheiten
Werte, die den Optionsverträgen und
Warrants zugrundeliegen (+)
III.
8.3. Off Balance sheet items
A.
a.
B.
II.
III.
A.
Erworbene Terminverträge
A.
Futures contracts purchased
0,00
0,00
B.
Veräußerte Terminverträge
B.
Futures contracts sold
0,00
0,00
IV.
Notional amounts of swap contracts (+)
0,00
0,00
A.
Fiktive Beträge von Swap-Verträgen (+)
Erworbene Swap-Verträge
A.
Swap contracts purchased
0,00
0,00
B.
Veräußerte Swap-Verträge
B.
Swap contracts sold
0,00
0,00
Notional amounts of other financial derivatives
(+)
0,00
0,00
V.
Fiktive Beträge sonstiger nachgeordneter
Finanzinstrumente (+)
IV.
V.
A.
Erworbene Verträge
A.
Contracts purchased
0,00
0,00
B.
Veräußerte Verträge
B.
Contracts sold
0,00
0,00
VI.
Nicht eingezahlte Beträge auf Anteile
VI.
Uncalled amounts on shares
0,00
0,00
VII.
Verkaufsverpflichtungen aus
Abtretungen-Rückabtretungen
VII.
Commitments to call resulting from
transfers-disposals
0,00
0,00
VIII.
Rückkaufverpflichtungen aus
Abtretungen-Rückabtretungen
VIII.
Commitments to buy resulting from transfers
disposals
0,00
0,00
IX.
Geliehene Finanzinstrumente
IX.
Financial instruments loaned
895 238,49
4 366 788,79
A.
Aktien
A.
Shares
895 238,49
4 366 788,79
B.
Schuldverschreibungen
B.
Bonds
0,00
0,00
–132–
Dexia Equities B Leading Brands
8.4. Gewinn- und Verlustrechnung
I.
Wertberichtigungen, Buchverluste und gewinne
8.4. Income Statement
I.
Depreciation, capital loss and capital gain
31/12/2011
EUR
31/12/2010
EUR
1 606 793,47
3 954 712,59
0,00
0,00
A.
Schuldverschreibungen und andere
Forderungen
A.
Bonds and other debt securities
B.
Instrumente des Geldmarktes
B.
Money market instruments
0,00
0,00
C.
Aktien und andere Wertpapiere, die Aktien
gleichgestellt werden können
C.
Shares and similar securities
1 602 700,87
3 979 035,65
Shares
a.
Aktien
a.
1 602 700,87
3 979 035,65
D.
Sonstige Wertpapiere
D.
Other transferable securities
0,00
0,00
E.
Investmentfonds mit veränderlicher Anteilezahl
E.
UCI with variable number of shares
0,00
0,00
F.
Nachgeordnete Finanzinstrumente
F.
Financial derivatives
0,00
0,00
G.
Forderungen, Einlagen, Bargeld und Schulden
G.
Amounts receivable, deposits, liquid assets and
amounts payable
0,00
0,00
Devisenpositionen und Devisengeschäfte
H.
Foreign exchange positions and transactions
4 092,60
(24 323,06)
Other exchange positions and transactions
4 092,60
(24 323,06)
H.
b.
II.
Sonstige Devisenpositionen und
Devisengeschäfte
Anlageerträge und -aufwendungen
b.
Investment income and expenses
285 099,76
315 727,11
A.
Dividenden
A.
Dividends
329 800,19
345 943,47
B.
Zinsen (+/-)
B.
Interest (+/-)
2 608,68
382,74
Liquid assets and short-term investments
2 608,68
382,74
(59,34)
(26,05)
b.
II.
Einlagen und Barmittel
b.
C.
Zinsen auf Anleihen (-)
C.
Interest expenses (-)
D.
Swap-Verträge (+/-)
D.
Swapcontracts (+/-)
E.
Quellensteuer (-)
E.
b.
F.
ausländische
b.
Sonstige Erträge aus Anlagen
III.
Sonstige Aufwendungen
F.
0,00
0,00
Withholding tax (-)
(47 249,77)
(44 197,61)
Foreign
(47 249,77)
(44 197,61)
Other income from investments
III.
Other income
A.
Entschädigung zur Deckung der Kosten der
Akquisition und der Realisierung von
Vermögenswerten, zur Ermutigung zum Halten
der Werte und zur Deckung der
Lieferungskosten
A.
Allowance to cover costs of asset acquisition and
realisation, discourage withdrawal and cover delivery
costs
B.
Sonstige
B.
Others
IV.
Betriebliche Aufwendungen
IV.
Operating expenses
0,00
13 624,56
10 146,44
440,66
0,00
0,00
10 146,44
440,66
(305 937,43)
(352 185,85)
(13 530,40)
(17 345,93)
(293,63)
0,00
A.
Mit Anlagen verbundene Kosten für
Transaktionen und Lieferungen (-)
A.
Transaction and delivery expenses on investments (-)
B.
Zinsen und ähnliche Aufwendungen (-)
B.
Interest and other finance expenses (-)
C.
Vergütung für die Depotbank (-)
C.
Depositary fees payable (-)
(18 924,23)
(23 804,73)
D.
Vergütung für die Verwaltungsgesellschaft (-)
D.
Management fees payable (-)
(243 615,09)
(276 669,34)
(232 862,90)
(264 576,71)
(10 752,19)
(12 092,63)
(4 539,83)
(4 509,11)
0,00
0,00
(125,00)
(125,00)
(10 437,70)
(8 531,01)
0,00
0,00
(12 445,40)
(15 037,88)
a.
Finanzverwaltung
a.
Financial management
b.
Administrative und buchhalterische Verwaltung
b.
Administrative and accounting management
E.
Verwaltungskosten (-)
E.
Administrative expenses (-)
F.
Gründungs- und allgemeine Verwaltungskosten
(-)
F.
Start-up costs (-)
G.
Verbindlichkeiten gegenüber Mitarbeitern und
Sozialversicherungsträgern sowie für
Pensionszahlungen (-)
G.
Salaries and wages, social security charges and
pensions (-)
H.
Leistungen und sonstige Güter (-)
H.
Various services and goods (-)
I.
Abschreibungen und Rückstellungen für
Wagnisse und Verlustgefahren (-)
I.
Depreciation allowances and contingency and loss
provisions (-)
J.
Steuern
J.
Taxes
K.
Sonstige Aufwendungen (-)
K.
Other expenses (-)
Erträge und Aufwendungen des
Geschäftsjahres (Hälfte Jahr)
Income and expense for the financial year
(semester)
–133–
(2 026,15)
(6 162,85)
(10 691,23)
(36 018,08)
Dexia Equities B Leading Brands
8.4. Gewinn- und Verlustrechnung (Fortsetzung)
8.4. Income statement (continued)
Zwischensumme II+III+IV
Subtotal II + III + IV
V.
Gewinn (Verlust) aus der gewöhnlichen
Geschäftstätigkeit vor Ertragssteuern
V.
Current profit (loss) before income tax
VI.
Steuern vom Einkommen und Ertrag
VI.
Income tax
VII.
Jahresergebnis (Hälfe Jahr)
VII.
Result for the financial year (the half year)
–134–
1 596 102,24
3 918 694,51
0,00
0,00
1 596 102,24
3 918 694,51
Dexia Equities B Leading Brands
8.5. Zussammensetzung der Anlagen und Kennzahlen
8.5. Composition of the assets and key figures
8.5.1. Zusammensetzung der Aktiva am 31. Dezember
2011
(ausgedrückt in EUR)
I.
8.5.1. Asset composition as at 31 December 2011
(expressed in EUR)
Bezeichnung
Statut
OPC
Menge
Währung
Preis in
Währung
Marktwert
Description
Status
ICB
Quantity
Currency
Price in
currency
Evaluation
%
%
%
Bestanden Wertpapier
des
der OGA
Nettoverm
%
ögens
% by
Wertpapier
the UCI
%
net assets
Wertpapiere, Geldmarktinstrumente, Investmentfonds und Derivate-Positionen — Transferable securities, money market instruments, UCI and financial derivate
instruments
Amtlich notierte Wertpapiere - Transferable securities admitted to an official stock exchange listing
Aktien und andere Wertpapiere, die Aktien gleichgestellt werden können — Shares and similar securities
Australian — Australia
WESFARMERS
WOOLWORTHS
9 400,00
11 201,00
AUD
AUD
29,50
25,10
218 994,69
222 031,32
0,70 %
0,71 %
0,69 %
0,70 %
Total Australian — Total Australia:
441 026,01
1,41 %
1,40 %
47,30
506 163,50
1,61 %
1,61 %
Total Belgien – Total Belgium:
506 163,50
1,61 %
1,61 %
13,40
139 552,20
0,45 %
0,44 %
Total Bermuda – Total Bermuda Islands:
139 552,20
0,45 %
0,44 %
47,51
54,00
351,50
178 079,26
1 512 479,87
173 737,48
0,57 %
4,82 %
0,55 %
0,56 %
4,80 %
0,55 %
Total Schweiz – Total Switzerland:
1 864 296,61
5,95 %
5,91 %
51,76
33,92
115,75
310 560,00
267 968,00
463 000,00
0,99 %
0,85 %
1,48 %
0,98 %
0,85 %
1,47 %
Total Deutschland (Bundesrepublik) – Total Germany:
1 041 528,00
3,32 %
3,30 %
63,28
284 760,00
0,91 %
0,90 %
Total Espagne – Total Spain:
284 760,00
0,91 %
0,90 %
48,57
30,15
80,70
109,40
35,54
534 270,00
180 900,00
161 400,00
235 210,00
213 270,00
1,70 %
0,58 %
0,51 %
0,75 %
0,68 %
1,69 %
0,57 %
0,51 %
0,75 %
0,68 %
Total Frankreich — Total France:
1 325 050,00
4,23 %
4,20 %
973 011,42
165 980,94
690 363,15
378 962,58
193 916,79
3,10 %
0,53 %
2,20 %
1,21 %
0,62 %
3,09 %
0,53 %
2,19 %
1,20 %
0,61 %
Belgien — Belgium
ANHEUSER-BUSH INBEV SA
10 700,00
EUR
Bermuda — Bermuda Islands
SHANGRI-LA ASIA LTD
105 000,00
HKD
Schweiz — Switzerland
CIE FINANCIERE RICHEMONT SA
NESTLE / ACT NOM
THE SWATCH GROUP AG
4 550,00
34 000,00
600,00
CHF
CHF
CHF
Deutschland (Bundesrepublik) — Germany
BMW-BAYER.MOTORENWERKE
DAIMLER AG / NAMEN-AKT.
VOLKSWAGEN AG /VORZUG.
6 000,00
7 900,00
4 000,00
EUR
EUR
EUR
Spanien — Spain
INDITEX /REG.
4 500,00
EUR
Frankreich — France
DANONE
EUTELSAT COMMUNICATIONS PARIS
L OREAL
LVMH MOET HENNESSY EUR 0.3
PUBLICIS GROUPE SA
11 000,00
6 000,00
2 000,00
2 150,00
6 000,00
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
Vereinigtes Königreich — Great Britain
BRITISH AMERICAN TOBACCO (25P)
BURBERRY GROUP PLC
DIAGEO PLC
IMP TOBACCO
INTERCONT HOTELS GROUP INC
26 600,00
11 700,00
41 000,00
13 000,00
14 000,00
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
–135–
30,56
11,85
14,06
24,35
11,57
Dexia Equities B Leading Brands
8.5. Zussammensetzung der Anlagen und Kennzahlen
(Fortsetzung)
8.5. Composition of the assets and key figures (continued)
Bezeichnung
Statut
OPC
Menge
Währung
Preis in
Währung
Marktwert
Description
Status
ICB
Quantity
Currency
Price in
currency
Evaluation
RECKITT BENCKISER GROUP PLC
SABMILLER PLC
WHITBREAD PLC
WM MORRISON SUPERMARKETS
PLC
16 800,00
8 500,00
8 650,00
98 000,00
GBP
GBP
GBP
GBP
%
%
%
Bestanden Wertpapier
des
der OGA
Nettoverm
%
ögens
% by
Wertpapier
the UCI
%
net assets
2,04 %
2,03 %
0,74 %
0,73 %
0,52 %
0,51 %
1,22 %
1,21 %
31,80
22,66
15,64
3,26
639 573,43
230 636,83
161 959,66
382 704,92
Total Vereinigtes Königreich – Total Great Britain:
3 817 109,72
12,18 %
12,11 %
28,28
356 391,00
1,14 %
1,13 %
Total Irland – Total Ireland:
356 391,00
1,14 %
1,13 %
8,34
208 500,00
0,67 %
0,66 %
Total Italien – Total Italy:
208 500,00
0,67 %
0,66 %
4,77
164 028,13
0,52 %
0,52 %
Total Jersey – Total Jersey:
164 028,13
0,52 %
0,52 %
1 745,00
14 000,00
2 348,00
362 000,00
2 103,00
1 714,00
692,00
654,00
2 145,00
2 565,00
157 239,21
224 269,87
329 116,04
217 461,68
155 809,49
212 792,06
307 618,17
129 648,01
195 430,17
267 081,39
0,50 %
0,72 %
1,05 %
0,69 %
0,50 %
0,68 %
0,98 %
0,41 %
0,62 %
0,85 %
0,50 %
0,71 %
1,04 %
0,69 %
0,49 %
0,67 %
0,98 %
0,41 %
0,62 %
0,85 %
Total Japan – Total Japan:
2 196 466,09
7,01 %
6,97 %
26,57
850 240,00
2,71 %
2,70 %
Total Niederlande – Total Netherlands:
850 240,00
2,71 %
2,70 %
221,30
460 048,03
1,47 %
1,46 %
Total Schweden – Total Sweden:
460 048,03
1,47 %
1,46 %
429 395,68
653 383,66
203 428,73
112 931,48
1 573 873,59
466 166,85
434 693,99
397 938,60
376 967,22
230 574,28
233 189,54
265 238,99
1,37 %
2,08 %
0,65 %
0,36 %
5,02 %
1,49 %
1,39 %
1,27 %
1,20 %
0,74 %
0,74 %
0,85 %
1,36 %
2,07 %
0,65 %
0,36 %
4,99 %
1,48 %
1,38 %
1,26 %
1,20 %
0,73 %
0,74 %
0,84 %
Irland — Ireland
KERRY GROUP A
12 600,00
EUR
Italien — Italy
YOOX S.P.A
25 000,00
EUR
Jersey — Jersey
UNITED BUSINESS MEDIA PLC
28 700,00
GBP
Japan — Japan
BRIDGESTONE CORP
FAST RETAILING CO LTD
HONDA MOTOR CO.LTD
JAPAN TOBACCO INC.
KAO CORP.
NIKON CORP.
NISSAN MOTOR CO.LTD
PANASONIC CORP
SEVEN & I HOLDINGS CO LTD
TOYOTA MOTOR CORP.
9 000,00
1 600,00
14 000,00
60,00
7 400,00
12 400,00
44 400,00
19 800,00
9 100,00
10 400,00
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
Niederlande — Netherlands
UNILEVER CERT.OF SHS
32 000,00
EUR
Schweden — Sweden
HENNES & MAURITZ AB
18 500,00
SEK
Vereinigte Staaten von Amerika — United States of America
ALTRIA GROUP
AMAZON COM INC
BEST BUY CO INC.
BORG WARNER INC
COCA-COLA CO.
COLGATE-PALMOLIVE CO.
COMCAST CORP/-ACOSTCO WHOLESALE CORP
CVS CAREMARK CORP
DIRECTV
FAMILY DOLLAR STORES INC.
FORD MOTOR CO
18 800,00
4 900,00
11 300,00
2 300,00
29 200,00
6 550,00
23 800,00
6 200,00
12 000,00
7 000,00
5 250,00
32 000,00
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
–136–
29,65
173,10
23,37
63,74
69,97
92,39
23,71
83,32
40,78
42,76
57,66
10,76
Dexia Equities B Leading Brands
8.5. Zussammensetzung der Anlagen und Kennzahlen
(Fortsetzung)
8.5. Composition of the assets and key figures (continued)
Bezeichnung
Statut
OPC
Menge
Währung
Preis in
Währung
Marktwert
Description
Status
ICB
Quantity
Currency
Price in
currency
Evaluation
GAP INC.
GENERAL MILLS INC
HARLEY DAVIDSON INC.
HEINZ (H.J.) CO
HOME DEPOT INC.
KELLOGG CO
KRAFT FOODS INC -A- *OPR*
KROGER CO.
LOWE S COMPANIES INC.
MARRIOTT INTL INC. A
MCDONALD S CORP.
MEAD JOHNSON NUTRITION CO
NEWS CORP -ANIKE INC B
PEPSICO INC
PHILIP MORRIS INT.
POLO RALPH LAUREN
PRICELINE COM INC
PROCTER & GAMBLE CO.
STARBUCKS CORP.
SYSCO CORP.
TARGET CORP
THE HERSHEY CO
TIME WARNER
TIME WARNER CABLE
TJX COS INC.
VIACOM INC -BWAL-MART STORES INC
WALGREEN CO. *OPA*
WALT DISNEY /DISNEY SER.
16 475,00
6 000,00
7 550,00
5 050,00
20 400,00
4 346,00
15 000,00
14 196,00
11 625,00
6 700,00
12 900,00
5 800,00
20 500,00
3 505,00
17 200,00
21 100,00
1 700,00
390,00
29 000,00
11 750,00
12 648,00
6 000,00
5 000,00
11 900,00
6 150,00
3 850,00
5 200,00
19 700,00
5 771,00
17 400,00
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
%
%
%
Bestanden Wertpapier
des
der OGA
Nettoverm
%
ögens
% by
Wertpapier
the UCI
%
net assets
0,75 %
0,75 %
0,60 %
0,59 %
0,72 %
0,72 %
0,67 %
0,67 %
2,11 %
2,10 %
0,54 %
0,54 %
1,38 %
1,37 %
0,84 %
0,84 %
0,73 %
0,72 %
0,48 %
0,48 %
3,18 %
3,16 %
0,98 %
0,97 %
0,90 %
0,89 %
0,83 %
0,83 %
2,80 %
2,79 %
4,07 %
4,05 %
0,58 %
0,57 %
0,45 %
0,45 %
4,75 %
4,73 %
1,33 %
1,32 %
0,91 %
0,91 %
0,76 %
0,75 %
0,76 %
0,75 %
1,06 %
1,05 %
0,96 %
0,96 %
0,61 %
0,61 %
0,58 %
0,58 %
2,89 %
2,88 %
0,47 %
0,47 %
1,60 %
1,59 %
18,55
40,41
38,87
54,04
42,04
50,57
37,36
24,22
25,38
29,17
100,33
68,73
17,84
96,37
66,35
78,48
138,08
467,71
66,71
46,01
29,33
51,22
61,78
36,14
63,57
64,55
45,41
59,76
33,06
37,50
235 420,60
186 773,49
226 066,71
210 223,78
660 644,76
169 300,33
431 691,25
264 859,32
227 279,21
150 551,94
997 001,12
307 078,53
281 723,99
260 198,63
879 112,58
1 275 606,05
180 823,48
140 512,96
1 490 266,92
416 452,26
285 765,00
236 736,89
237 954,01
331 291,45
301 163,58
191 439,74
181 898,86
906 884,41
146 970,12
502 638,37
Total Vereinigte Staaten von Amerika – Total United States of America:
17 692 112,95
56,44 %
56,11 %
Total Aktien und andere Wertpapiere, die Aktien gleichgestellt werden können – Total Shares and similar
securities:
31 347 272,24
100,00 %
99,41 %
Total Amtlich notierte Wertpapiere – Total Transferable securities admitted to an official stock exchange listing:
31 347 272,24
100,00 %
99,41 %
Total Wertpapiere, Geldmarktinstrumente, Investmentfonds und Derivate-Positionen –
31 347 272,24
100,00 %
99,41 %
Total Transferable securities, money market instruments, UCI and financial derivate instruments
II.
Einlagen und Barmittel - Deposits and liquid assets
Sichteinlagen bei Banken - Sight bank deposits
DEXIA BANQUE BELGIEN
DEXIA BANQUE BELGIEN
DEXIA BANQUE BELGIEN
DEXIA BANQUE BELGIEN
DEXIA BANQUE BELGIEN
DEXIA BANQUE BELGIEN
DEXIA BANQUE BELGIEN
DEXIA BANQUE BELGIEN
DEXIA BANQUE BELGIEN
DEXIA BANQUE BELGIEN
DEXIA BANQUE BELGIEN
USD
EUR
AUD
GBP
HKD
CHF
DKK
NOK
JPY
CAD
SEK
–137–
65 928,79
51 632,60
12 203,56
1 714,97
1 055,01
819,81
97,86
96,99
49,34
0,94
0,46
0,21 %
0,16 %
0,04 %
0,01 %
0,00 %
0,00 %
0,00 %
0,00 %
0,00 %
0,00 %
0,00 %
Dexia Equities B Leading Brands
8.5. Zussammensetzung der Anlagen und Kennzahlen
(Fortsetzung)
8.5. Composition of the assets and key figures (continued)
Bezeichnung
Statut
OPC
Menge
Währung
Preis in
Währung
Marktwert
Description
Status
ICB
Quantity
Currency
Price in
currency
Evaluation
%
%
%
Bestanden Wertpapier
des
der OGA
Nettoverm
%
ögens
% by
Wertpapier
the UCI
%
net assets
Total Sichteinlagen bei Banken - Total Sight bank deposits:
133 600,33
0,42 %
Total Einlagen und Barmittel - Total Deposits and liquid assets:
133 600,33
0,42 %
III.
Diverse Forderungen und Verbindlichkeiten - Other receivables and other payables
123 513,91
0,39 %
IV.
Sonstige Nettovermögen - Other net assets
-72 600,13
-0,23 %
V.
Nettovermögen, insgesamt - Total net assets
31 531 786,35
100,00 %
Die Veränderungen des Wertpapierbestandes sind auf einfache Anfrage gebührenfrei bei der Dexia Banque Belgique S.A. mit Firmensitz
am Boulevard Pachéco 44, B-1000 Brüssel, die als Finanzdienstleister beauftragt wurde, erhältlich.
The changes in portfolios may be obtained on simple request and without charge at Dexia Banque Belgique S.A. with its registered office at
Boulevard Pachéco 44, B-1000 Brussels. Dexia Banque Belgique S.A. provides the financial service.
Wirtschaftliche Zusammensetzung Des Wertpapierbestandes
Nahrungsmittel und alkoholfreie Getränke - Food & soft
Am
drinks
31. Dezember 2011
Einzelhandel und Kaufhäuser - Retail trade & department
(als Prozentsatz des Portfolios)
Economic breakdown of investments as at
31 December 2011
(percent of portfolio)
stores
Tabak und alkoholische Getränke - Tobacco & alcoholic
beverages
Sonstige Konsumgüter - Miscellaneous consumer goods
Fahrzeuge - Vehicles
Hotels und Gaststätten, Freizeit - Lodging & catering ind.,
leisure facilities
Finanzen, Investmentgesellschaften und andere
diversifizierte Institute - Financial, investment & other
diversified comp
Grafik, Verlage und Druckereien, Medien - Graphics,
publishing & printing media
Textilien, Kleidung und Lederwaren - Textiles, garments &
leather goods
Internet, Software und IT-Dienstleistungen - Internet,
software & IT services
Pharmazie, Kosmetik und medizinische Produkte Pharmaceuticals cosmetics & med. products
Telekommunikation - Telecommunication
Elektronik und Halbleiter - Electronics & semiconductors
Sonstiger Handel - Miscellaneous trading companies
Transport und Verkehr - Traffic & Transportation
Uhren und Schmuck - Watch & clock industry, jewellery
Gummi und Reifen - Rubber & tires
Total - Total
Geographische Zusammensetzung Des Wertpapierbestandes
Vereinigte Staaten von Amerika - United States of America
Am
Vereinigtes Königreich - Great Britain
31. Dezember 2011
Japan - Japan
(als Prozentsatz des Portfolios)
Geographical breakdown of investments as at
31 December 2011
(percent of portfolio)
Schweiz - Switzerland
Frankreich - France
Deutschland (Bundesrepublik) - Germany
Niederlande - Netherlands
Belgien - Belgium
Schweden - Sweden
Australia - Australia
Irland - Ireland
Spanien - Spain
–138–
23,13 %
16,12 %
13,79 %
8,28 %
7,29 %
6,57 %
6,15 %
4,55 %
3,35 %
2,53 %
2,21 %
2,12 %
1,09 %
0,91 %
0,85 %
0,55 %
0,50 %
100,00 %
56,44 %
12,18 %
7,01 %
5,95 %
4,23 %
3,32 %
2,71 %
1,61 %
1,47 %
1,41 %
1,14 %
0,91 %
Dexia Equities B Leading Brands
8.5. Zussammensetzung der Anlagen und Kennzahlen
(Fortsetzung)
8.5. Composition of the assets and key figures (continued)
Devisen Zusammensetzung Des Wertpapierbestandes Am
31. Dezember 2011
(als Prozentsatz des Portfolios)
Currency Breakdown of investments as at
31 December 2011
(percent of portfolio)
Italien - Italy
Jersey - Jersey
Bermuda - Bermuda Islands
Total - Total
0,67 %
0,52 %
0,45 %
100,00 %
USD
EUR
GBP
JPY
CHF
SEK
AUD
HKD
Total - Total
56,44 %
14,59 %
12,70 %
7,01 %
5,95 %
1,47 %
1,41 %
0,45 %
100,00 %
8.5.2. Änderungen in der Zusammensetzung der
Guthaben des Teilfonds
(in der Währung des Teilfonds)
8.5.2. Changes in the composition of the assets of the sub
fund
(in the currency of the sub fund)
1. Halbjahr
1st semester
Käufe — Purchases
3 659 528,56
Verkäufe — Sales
5 679 236,59
Total 1 — Total 1
9 338 765,15
Zeichnungen — Subscriptions
991 727,48
Rückzahlungen — Redemptions
3 239 548,30
Total 2 —Total 2
4 231 275,78
Referenz-Durchschnittliches Fondsvermögen — Reference average of the total net asset
30 508 643,36
Rotationsprozentsatz — Rotation Percentage
16,74 %
Verbesserter Rotationsprozentsatz — Corrected Rotation Percentage
16,80 %
Eine Zahl nahe bei 0% weist darauf hin, dass die Geschäfte mit - je nach Fall - beweglichen Effekten oder Vermögenswerten, mit Ausnahme
von Einlagen und Barmitteln, während eines festgelegten Zeitraumes ausschließlich nach den Zeichnungen und Rückerstattungen erfolgten.
Ein negativer Prozentsatz bedeutet, dass die Zeichnungen und Rückzahlungen nur bei einer begrenzten Zahl von Transaktionen erfolgten
oder dass gegebenenfalls keine Geschäfte im Portefeuille abgewickelt worden sind.
Die detaillierte Liste der während des Geschäftsjahres stattgefundenen Transaktionen ist auf Anfrage kostenfrei bei der Dexia Banque
Belgique S.A. mit Firmensitz am Boulevard Pachéco 4, B-1000 Brüssel, die als Finanzdienstleister beauftragt wurde, erhältlich.
A figure close to 0% shows that transactions relating to securities or assets, excluding deposits and cash reserves, as applicable, have been
carried out over a specific period, relating only to subscriptions and reimbursements. A negative percentage indicates that subscriptions and
reimbursements only accounted for a limited number of portfolio transactions, if any. A detailed listed of the transactions which were made
during the year can be consulted free of charge at Dexia Banque Belgique S.A. with its registered office at Boulevard Pachéco 44, B-1000
Brussels. Dexia Banque Belgique S.A. provides the financial service.
–139–
Dexia Equities B Leading Brands
8.5. Zussammensetzung der Anlagen und Kennzahlen
(Fortsetzung)
8.5. Composition of the assets and key figures (continued)
8.5.3. Entwicklung von Zeichnungen und
Rückzahlungen sowie der Net Asset value
8.5.3. Evolution of subscriptions and redemptions as well
as of the net asset value
Entwicklung der Sich im Umlauf befindlichen Anteile
am 31. Dezember 2011
Evolution of the Number of Shares outstanding as
at 31 December 2011
Zeitraum
Zeichnungen
Rückzahlungen
Period
Subscriptions
Redemptions
30/06/2010
Klasse C / Class C
Klasse L / Class L
30/06/2011
Klasse C / Class C
Klasse L / Class L
31/12/2011
Klasse C / Class C
Klasse L / Class L
Thesaurierung / Capitalisation
Ausschüttung / Distribution
Thesaurierung / Capitalisation
Total / Total
Thesaurierung / Capitalisation
Ausschüttung / Distribution
Thesaurierung / Capitalisation
Total / Total
Thesaurierung / Capitalisation
Ausschüttung / Distribution
Thesaurierung / Capitalisation
Total / Total
Ende des
Zeitraumes
4 195,18
2 112,92
-
7 854,82
4 330,02
-
4 955,42
1 021,32
824,74
12 486,67
3 079,81
0,00
1 108,03
726,20
216,95
4 824,29
1 464,40
304,70
End of Period
55 915,63
17 487,44
73 403,07
48 384,38
15 428,95
824,74
64 638,07
44 668,13
14 690,75
736,99
60 095,87
Payable and receivable amounts for the uci
(in the currency of the subfund)
Anteilkäufe und -Verkäufe durch den OGA
(in der Währung des Teilfonds)
Zeitraum
Period
30/06/2010
Klasse C / Class C
30/06/2011
Klasse L / Class L
Klasse C / Class C
31/12/2011
Klasse L / Class L
Klasse C / Class C
Klasse L / Class L
Zeichnungen
Subscriptions
1 956 049,77
806 194,86
2 588 263,73
435 688,69
436 333,23
573 508,46
304 433,91
113 785,11
Thesaurierung / Capitalisation
Ausschüttung / Distribution
Thesaurierung / Capitalisation
Thesaurierung / Capitalisation
Ausschüttung / Distribution
Thesaurierung / Capitalisation
Thesaurierung / Capitalisation
Ausschüttung / Distribution
Thesaurierung / Capitalisation
Nettovermögen am Ende des Zeitraumes
(in der Währung des Teilfonds)
Zeitraum
Period
30/06/2010
33 599 116,29
Klasse C / Class C
30/06/2011
32 300 684,88
Klasse L / Class L
Klasse C / Class C
31/12/2011
31 531 786,35
Rückzahlungen
Redemptions
3 457 918,98
1 588 308,54
6 416 740,57
1 297 636,18
0,00
2 484 815,95
605 017,59
149 714,76
Net Asset Value at the end of the Period
(in the currency of the subfund)
pro Anteile
per share
Klasse L / Class L
Classe C / Klasse C
Thesaurierung / Capitalisation
Ausschüttung / Distribution
Thesaurierung / Capitalisation
Thesaurierung / Capitalisation
Ausschüttung / Distribution
Thesaurierung / Capitalisation
Thesaurierung / Capitalisation
475,20
401,89
522,41
427,34
522,23
551,35
Klasse L / Class L
Ausschüttung / Distribution
Thesaurierung / Capitalisation
442,33
550,87
–140–
Dexia Equities B Leading Brands
8.5. Zussammensetzung der Anlagen und Kennzahlen
(Fortsetzung)
8.5. Composition of the assets and key figures (continued)
8.5.4. Performances
(ausgedrückt in %)
Klasse /
Class
C
L
8.5.4. Performances
(expressed in %)
CAP / DIS
1 Jahr / 1 year
3 Jahre / 3 year
5 Jahre / 5 year
CAP
CAP
3,46 %
-
15,33 %
-
0,13 %
-
Stabdiagramm
10 Jahre /
10 years
0,97 %
-
Seit dem Start /
Since start
0,76 %
2,22 %
Diagram in Sticks
Klasse C (CAP) / Class C (CAP)
Rendements annuels des 10 dernières années au 31/12/11 / Jaarlijks rendementen van de laatste 10 jaren op 31/12/11
Dexia Equities B Leading Brands - part de CAP (EUR)
25%
20%
15%
10%
5%
0%
-5%
-10%
-15%
-20%
-25%
-30%
-35%
31/12/2002
31/12/2003
31/12/2004
31/12/2005
31/12/2006
31/12/2007
31/12/2008
31/12/2009
31/12/2010
31/12/2011
Klasse L (CAP) / Class L (CAP)
Da die Klasse Lock erst seit weniger als einem Jahr besteht, können keine Leistungsberechnungen vorgelegt werden.
As Class Lock is less than a year old, it is as yet too early to calculate performance returns.
Es handelt sich um Renditeziffern auf der Basis vergangener Angaben ohne Gewähr für künftige Renditen, die außerdem eventuellen
Umstrukturierungen nicht Rechnung tragen.
These are return figures based on historical data which cannot give any guarantee regarding future returns and which do not take account of
any restructuring measures.
8.5.5. Kosten
(ausgedrückt in %)
8.5.5. Costs
(expressed in %)
Gesamtkostenquote (TER) :
Klasse C
Klasse L
Total expense ratio (TER):
Class C
Class L
1,93 %
-
Die nachstehenden Kosten sind nicht im TER enthalten : die Kosten der Operation, die Zinsen auf die Darlehen, die Zahlungen im
Zusammenhang mit den abgeleiteten Finanzinstrumenten, die Kommissionen und Kosten, die unmittelbar vom Anleger bezahlt werden,
bestimmte Vorteile wie z.B. die soft commissions.
Da die Klasse Lock erst seit weniger als einem Jahr besteht, kann die Gesamtkostenquote nicht vorgelegt werden.
The following costs are not included in the TFE : transaction costs, interest on borrowings, payments related to financial derivatives,
commissions and costs paid directly by the investor, certain benefits, such as soft commissions.
As Class Lock is less than a year old, it is as yet too early to supply the total expense ratio.
–141–
Dexia Equities B Leading Brands
8.6. Erläuterungen zu den Vermögensaufstellungen per
31. Dezember 2011
8.6. Notes to the financial statements as at31 December 2011
8.6.1. Vergütungen, Provisionen und wiederkehrende
Kosten, die vom Teilfonds getragen werden
8.6.1. Fees, commissions and recurring costs borne by
the sub fund
Vergütungen, Provisionen und wiederkehrende Kosten,
die vom Teilfonds getragen werden (Anteilklasse C)
Fees, commissions and recurring costs borne by the
subfund (Class C)
Die Vergütungen:
The fees:
- für die Verwaltung zum Maximum Jahreszinssatz von 1,50 %
- für die Dienstleistungen Montage zum Maximum
Jahreszinssatz von 0,02 %
- für den mit den Dienstleistungen « Legal Life » und
Buchführung beauftragten Agenten zu einem Maximum
Jahreszinssatz von 0,05 % auf Ebene der durchschittlichen
Nettoinventarwert
- für die Transferagenten zum Maximum Jahreszinssatz
von 0,03 % auf Ebene der durchschittlichen Nettoinventarwert
- für die Depotbank zum Maximum Jahreszinssatz von 0,06 %
- Andere Kosten (Einschätzung) einschließlich der Vergütung
des Wirtschaftsprüfers, der Verwaltungsratsmitglieder und der
mit der effektiven Fondsleitung beauftragten natürlichen
Personen zum Jahreszinssatz von 0,10 %
- Management Fees at a maximum annual rate of 1.50 %
- of the Set up and Restructuration Services at a maximum
annual rate of 0.02 %
- of the agent in charge of the Legal Life and Accounting
services at a maximum annual rate of 0.05 % on the portion of
the average net asset value
- of the Transfer Agent at a maximum annual rate of 0.03 % on
the portion of the average net asset value
- of the Custody agent at a maximum annual rate of 0.06 %
- Other expenses (estimation) including the payment for
Auditors, Directors and Individuals responsible for effective
management at the annual rate of 0.10 %
werden monatlich auf den durchschnittlichen Nettoinventarwert
(außer den nicht fälligen Vergütungen, Provisionen und
laufenden Kosten) der Guthaben des Teilfonds zum Ende
eines jeden Monats berechnet.
are calculated monthly on the basis of the average net asset
value (excluding fees, commissions and costs accrued but not
due) of the subfund’s assets at the end of the month in
question.
Vergütungen, Provisionen und wiederkehrende Kosten,
die vom Teilfonds getragen werden (Anteilklasse Lock)
Fees, commissions and recurring costs borne by the
subfund (Class Lock)
Die Vergütungen:
The fees:
-für die Verwaltung zum Maximum Jahreszinssatz von 1,50 %
- für die Dienstleistungen Montage zum Maximum
Jahreszinssatz von 0,02 %
- für den mit den Dienstleistungen « Legal Life » und
Buchführung beauftragten Agenten zu einem Maximum
Jahreszinssatz von 0,05 % auf Ebene der durchschittlichen
Nettoinventarwert
- für die Transferagenten zum Maximum Jahreszinssatz
von 0,03 % auf Ebene der durchschittlichen Nettoinventarwert
- für die « Lock fee » zum Maximum Jahresinssatz von 0,10 %
- für die Depotbank zum Maximum Jahreszinssatz von 0,06 %
- Andere Kosten (Einschätzung) einschließlich der Vergütung
des Wirtschaftsprüfers, der Verwaltungsratsmitglieder und der
mit der effektiven Fondsleitung beauftragten natürlichen
Personen zum Jahreszinssatz von 0,10 %
- Management Fees at a maximum annual rate of 1.50 %
- of the Set up and Restructuration Services at a maximum
annual rate of 0.02 %
- of the agent in charge of the Legal Life and Accounting
services at a maximum annual rate of 0.05 % on the portion of
the average net asset value
- of the Transfer Agent at a maximum annual rate of 0.03 % on
the portion of the average net asset value
- of the Lock Fee at a maximum annual rate of 0.10 %
- of the Custody agent at a maximum annual rate of 0.06 %
- Other expenses (estimation) including the payment for
Auditors, Directors and Individuals responsible for effective
management at the annual rate of 0.10 %
werden monatlich auf den durchschnittlichen Nettoinventarwert
(außer den nicht fälligen Vergütungen, Provisionen und
laufenden Kosten) der Guthaben des Teilfonds zum Ende
eines jeden Monats berechnet.
are calculated monthly on the basis of the average net asset
value (excluding fees, commissions and costs accrued but not
due) of the subfund’s assets at the end of the month in
question.
Sie werden jeden Monat abgehoben.
These are deducted monthly.
- Die Vergütung für die Verwaltung ist in der Rubrik IV.D.a. der
Ergebnisrechnung enthalten.
- Die Vergütung für die Dienstleistungen Montage ist in der
Rubrik IV.D.b. der Ergebnisrechnung enthalten.
- Die Vergütung für den mit den Dienstleistungen Legal Life
und Buchführung beauftragten Agenten ist in der Rubrik
IV.D.b. der Ergebnisrechnung enthalten.
- Die Vergütung für den Transferagenten ist in der Rubrik IV.H.
der Ergebnisrechnung enthalten
- The Management’s fee is included in item IV.D.a. of the
income statement.
- The Set Up and Restructuring Services are included in item
IV.D.b. of the income statement.
- The Legal Life and Accounting fee is included in item IV.D.b.
of the income statement.
- The Transfer Agent’s fee is included in item IV.H. of the
income statement.
- The Lock fee is included in item IV.H. of the income
–142–
Dexia Equities B Leading Brands
8.6. Erläuterungen zu den Vermögensaufstellungen per
31. Dezember 2011 (Fortsetzung)
8.6. Notes to the financial statements as at31 December 2011
(continued)
- Die Vergütung für die « Lock fee » ist in der Rubrik IV.H. der
Ergebnisrechnung enthalten.
- Die Vergütung für die Depotbank ist in der Rubrik IV.C. der
Ergebnisrechnung enthalten.
- Die Vergütung des unabhängigen Verwalters wird im Posten
IV.G. der Gewinn und Verlustrechnung ausgewiesen.
- Die Vergütung der anderen Kosten ist in der Rubrik IV.H. der
Gewinn und Verlustrechnung ausgewiesen.
8.6.2. Anzurechnende Verbindlichkeiten (Bilanzz
VI.C.)
statement.
- The Custody Agent’s fee is included in item IV.C. of the
income statement.
- The other expenses fee is included in item IV.H. of the
income statement.
- The independent administrator commission is included in item
IV.G. of the income statement.
8.6.2. Accrued liabilities (Balance VI.C.)
Am 31. Dezember 2011 umfasst dieser Betrag:
On 31 st December 2011, this amount includes:
- die Vergütung für die Verwaltung (Anteilklasse C)
38 931,41 EUR
- die Vergütung für die Verwaltung (Anteilklasse L)
484,71 EUR
- die Vergütung für die Dienstleistungen Montage (Anteilklasse
C)
519,08 EUR
- die Vergütung für die Dienstleistungen Montage (Anteilklasse
L)
6,48 EUR
- die Vergütung « Legal Life » (Anteilklasse C)
1 297,72 EUR
- die Vergütung « Legal Life » (Anteilklasse L)
16,16 EUR
- die Vergütung des Transferagenten (Anteilklasse C)
778,65 EUR
- die Vergütung des Transferagenten (Anteilklasse L)
9,71 EUR
- die Vergütung « Lock fee »
32,32 EUR
- die Vergütung der Depotbank (Anteilklasse C)
1 553,01 EUR
- die Vergütung der Depotbank (Anteilklasse L)
19,33 EUR
- die auf Sichtkonten und Darlehen zu zahlenden Zinsen
3,10 EUR
- eine Rückstellung für sonstige jährliche Kosten (Vergütung
Aufsichtsbehörde, Honorare des Wirtschaftsprüfers, Kosten für
die Berichte, für die Veröffentlichungen...)
- The Management fee (Class C)
38 931.41 EUR
- The Management fee (Class L)
484.71 EUR
- The Set Up and Restructuring Services (Class C)
519.08 EUR
- The Set Up and Restructuring Services (Class L)
6.48 EUR
- The Legal Life and Accounting fee (Class C)
1 297.72 EUR
- The Legal Life and Accounting fee (Class L)
16.16 EUR
- The Transfer agent fee (Class C)
778,65 EUR
- The Transfer agent fee (Class L)
9,71 EUR
- The Lock fee (Class L)
32,32 EUR
- The Custody agent fee (Class C)
1 553,01 EUR
- The Custody agent fee (Class L)
19,33 EUR
- interest payable on current accounts and loans
3,10 EUR
- a provision for other annual overheads (supervisory
authority’s fee, auditor’s fees, report costs, publication costs,
etc.)
30 026,39 EUR
30 026,39 EUR
Für eine Gesamtzahl von: 73 678,07 EUR
For a total of: 73 678,07 EUR
–143–
Dexia Equities B BRIC
9.
INFORMATIONEN ÜBER DEN TEILFONDS
9.
9.1. Bericht der Verwaltung des Teilfonds
INFORMATION ABOUT THE SUBFUND
9.1. Management report of the sub fund
9.1.1. Datum der Einführung des Teilfonds und
Zeichnungspreis der Anteile
9.1.1. Subfund launch date and unit subscription price
Le compartiment BRIC (anciennement Emerging Markets) est
activé depuis le 16 décembre 2005 par apport des actifs du
compartiment BRIC, un compartiment de la SICAV Dexia Invest.
Le prix initial de souscription a été fixé à EUR 1.239,47.
La valeur nette d’inventaire des actions existantes a été splitée
par 100 (décision de l’Assemblée Générale extraordinaire
du 27 novembre 2008).
Les actions de la classe Lock sont commercialisées à partir
du 14 fevrier 2011.
The BRIC (previously Emerging Markets) subfund has been
active since 16th December 2005 when assets were brought in
from the subfund BRIC a subfund in the Dexia Invest SICAV.
The initial subscription price was set at 1,239.47 EUR.
The net asset value of the existing stocks is divided by 100
(decision of the Extraordinary General Meeting of 27th
November 2008).
The shares of Class Lock are commercialized from 14th
February 2011.
9.1.2. Stock exchange listing
9.1.2. Börsennotierung
Not applicable.
Nicht zutreffend.
9.1.3. Zielsetzung und Leitlinien der Anlagestrategie
9.1.3. Aim and main outlines of the investment policy
Ziel des Teilfonds
Sub fund objectives
Ziel des Teilfonds ist es, den Aktionär von der Entwicklung der
Aktienmärkte der so genannten Schwellenländer profitieren zu
lassen, und dies anhand von Wertpapieren von Gesellschaften,
die durch den Verwalter aufgrund der erwarteten Rentabilität
ausgewählt wurden.
The objective of the subfund is to ensure that the shareholder
benefits from changes in the share markets of these « emerging »
countries, by way of company shares selected by the manager
based on their projected profitability.
Anlagepolitik des Teilfonds
Sub fund investment policy
Kategorien der zulässigen Aktiva:
Authorised asset categories:
Die Aktiva dieses Teilfonds werden hauptsächlich in Aktien
investiert und/oder in mit Aktien vergleichbare Wertpapiere, wie
beispielsweise Investmentzertifikate, Warrants.
The assets of this subfund will be mostly invested in shares
and/or equivalent securities such as non-voting shares and
warrants.
Die Aktiva des Teilfonds können ebenfalls noch zusätzlich in
andere Kategorien von Aktiva investiert werden, die in den
Satzungen in der Anlage dieses Dokuments vermerkt sind. So
können die Aktiva des Teilfonds ebenfalls zusätzlich in
Obligationen, in Geldmarktinstrumente, in Depositen und/oder in
Liquidität investiert werden. Die eventuellen Anlagen in Anteilen
von Organismen von gemeinsamen Anlagen stellen nicht mehr
als 10 % der Aktiva des Teilfonds dar.
Subfund assets may also be invested through other asset
categories mentioned in the articles of association appended to
this document. Subfund assets may also be placed in money
market instruments, accounts and/or cash reserves. Any
investments in collective investment organisations may not
account for more than 10 % of the subfund assets.
Zulässige Derivatentransaktionen:
Authorised transactions on derivative financial instruments:
Unter Berücksichtigung der geltenden gesetzlichen Regelungen
kann der Teilfonds ebenfalls auf Derivate zurückgreifen, wie
beispielsweise Options, Futures und Wechselverrichtungen und
dies sowohl zur Verwirklichung von Anlagezielsetzungen als
auch zwecks Deckung der einzelnen Risiken (Markt,
Wechselkurse...). Im Falle der Nutzung eines Hebeleffektes darf
das Gesamtrisiko, das sich für den Teilfonds allein aus seinen
Anlagen in Derivaten ergibt, auf keinen Fall 100 % des
Nettowertes seines Vermögens überschreiten. Der Anleger muss
sich jedoch der Tatsache bewusst sein, dass diese Art von
Derivaten volatiler als die zugrunde liegenden Instrumente ist.
The section may also have recourse, in accordance with
prevailing legal rules, to the use of derived products such as
options, futures and exchange operations for both investment and
to hedge various risks (market, exchange, etc.). If leverage is
used, the overall risk that would result for the subfund from its
positions in derivatives alone may not exceed 100 % of the net
value of its assets. The investor must be aware that this kind of
derived product is more volatile than the underlying instruments.
Besondere Strategie:
Specific strategy:
Die Aktiva dieses Teilfonds werden hauptsächlich in Aktien
investiert und/oder in mit Aktien vergleichbare Wertpapiere von
Gesellschaften mit Sitz und/oder wirtschaftlicher Aktivität in den
so genannten « BRIC »- Ländern (Brasilien, Russland, Indien
The assets of this subfund will be invested mainly in equities
and/or similar securities issued by companies that have their
registered office and/or their predominant business operations in
the so-called « BRIC » countries (Brazil, Russia, India and
–144–
Dexia Equities B BRIC
9.
INFORMATIONEN ÜBER DEN TEILFONDS
9.
9.1. Bericht der Verwaltung des Teilfonds (Fortsetzung)
INFORMATION ABOUT THE SUBFUND
9.1. Management report of the sub fund (continued)
und China).
China).
Der Verwalter kann ebenfalls einen Teil der Aktiva des Teilfonds
in Obligationen und/oder in Geldmarktinstrumente dieser Länder
investieren, ohne dass der Teil des Fonds, der in Aktien
und/oder in mit Aktien vergleichbare Wertpapiere investiert ist,
weniger als 50 % beträgt.
The manager may also invest a portion of the subfund’s assets in
bonds and/or money market instruments of such countries. The
proportion of funds invested in shares and/or equivalent securities
must not be less than 50 %.
Die Tatsache, dass die Zusammensetzung des Portfolios die
allgemeinen, gesetzlichen und satzungsmäßigen Vorschriften
und Einschränkungen berücksichtigen muss, verhindert jedoch
nicht, dass es zu einer Risikokonzentration in bestimmten
kleineren Kategorien von Aktiva und/oder geografischen
Sektoren kommen kann.
Although the portfolio composition must adhere to the general
rules and limitations required by law or by the articles of
association, a concentration of risk may occur in more restricted
asset categories and/or geographical sectors.
Die Investitionsstrategie achtet darauf, dass die Risiken des
Portfolios
gestreut
werden.
Die
Entwicklung
des
Nettoinventarwertes ist jedoch unsicher, da diese verschiedenen
Arten von Risiken, die nachstehend umschrieben sind,
unterworfen ist. Es kann zu einer bedeutenden Kursvolatilität
kommen.
Investment policy is aimed at ensuring a diversification of portfolio
risk.
However, changes in net stock value are uncertain, as they are
subject to
different kinds of risks outlined below. They may result in
increased volatility in performance.
Der Teilfonds kann ausschließlich Darlehen übereinstimmend mit
dem Artikel 69 des K.E. vom 4. März 2005 aufnehmen. Die
kurzzeitigen Darlehen dürfen 10 % des Nettovermögens des
Teilfonds nicht überschreiten.
The subfund can only enter into loans in accordance with
Article 69 of the Royal Decree of 4 March 2005. Short-term loans
may not exceed 10 % of its net assets.
9.1.4. Indexe(s) and benchmark(s)
9.1.4. Index(s) und Benchmark(s)
Nicht zutreffend.
Not applicable.
9.1.5. Während des Geschäftsjahres geführte Politik
9.1.5. Policy followed during the year
Die BRIC Märkte haben ein sehr schwieriges drittes Quartal
erlebt. Die globalen Wachstumserwartungen wurden weiter nach
unten berichtigt, trotz weiterer Währungsmaßnahmen, die
angekündigt wurden. Alle Währungen bis auf RMB gingen
gegenüber dem stärker werdenden US Dollar zurück, was eine
negative Risikobereitschaft darstellt.
Unsicherheit in den Bereichen Wachstum und Inflation wiegen
weiterhin schwer auf den asiatischen Märkten. Die chinesischen
Anleger waren zwischen den Aussichten eines Endes der
Verschärfungszeit und Sorgen über eine stärker als erwartete
Drosselung der Wirtschaft hin und hergerissen. Der Fonds behält
eine relativ defensive Investitionsposition.
Die indischen Anleger stellen die Nachhaltigkeit der hohen
Bewertungsniveaus des Landes im Hinblick auf die steigenden
Stagflationssorgen und einer schwachen Regierung nach einer
Reihe von Skandalen in Frage.
Schärfere Währungspolitiken die dazu beitragen sollen, die
Inflation zu bekämpfen, setzen den brasilianischen Markt unter
Druck. Schwergewichte des Marktes wie Petrobras und CVRD
leiden weiter unter niedrigen Nutzpreisen mit einer Drosselung
der globalen Wirtschaft und wir haben die Untergewichtung im
Fonds beibehalten.
Der russische Markt hat diesem globalen Unwohlsein nicht
entkommen können. Trotz der attraktiven Bewertungen bleiben
die Anleger am Rande, da die Ölpreise und das Wachstum
enttäuschen, während die kommenden Wahlen die Sichtbarkeit
beschränken.
Während der länderspezifische Einsatz klein bleibt, haben wir die
zyklischen Werte und Positionen in lokalen Währungen im Fonds
reduziert und wir bevorzugen die defensiveren Namen.
Die BRIC Märkte bieten weiter starke und etwas diversifizierte
Wachstumsausschichten, vor allem geduldige Langzeitanleger.
Die BRIC-Märkte erlebten bis zum Ende des Jahres erneut eine
starke Volatilität. Während im Monat Oktober die Märkte sich
etwas von ihren vorherigen Verlusten erholen konnten, waren sie
–145–
BRIC markets had a very difficult third quarter. Global growth
expectations continued to be revised downwards, despite further
monetary stimulus measures being announced. Currencies,
except for the RMB, fell against the backdrop of a strengthening
US dollar, indicative of increasing risk aversion.
Growth and inflation uncertainty continued to plague the Asian
markets. China investors remained torn between the prospect of
an end to the tightening cycle, and fears for a stronger-thanexpected slowdown in the economy. The fund kept a relatively
defensive investment bias.
India investors continued to question the sustainability of the
country’s high valuation levels in view of growing stagflation fears
and a weak government after another series of scandals.
Tighter monetary policy aimed at combating inflation pressured
the Brazilian market. Market heavyweights such as Petrobras and
CVRD continued to suffer from lower commodity prices as the
global economy slowed, and were kept underweight in the fund.
The Russian market did not escape the global malaise either.
Despite attractive valuations, investors remained on the sidelines
as oil prices and growth disappointed, with upcoming elections
limiting visibility.
While country-specific bets remained small, we gradually reduced
the fund’s cyclical and local currency exposure, preferring the
visibility offered by the more defensive names.
BRIC markets continued to offer strong and somewhat diversified
growth prospects, especially for patient longer-term investors.
The BRIC markets continued to experience further volatility
towards year-end. While the month of October saw markets
recovering some of their earlier losses, they were unable to hold
on to their gains, as the European debt crisis continued to
escalate. Despite further monetary stimulus measures being
announced, growth expectations continue to be revised
downwards. In this uncertain environment, the fund somewhat
further reduced its cyclical exposure and focused its bets on the
more defensive sectors, which offered better visibility.
Dexia Equities B BRIC
9.
INFORMATIONEN ÜBER DEN TEILFONDS
9.
9.1. Bericht der Verwaltung des Teilfonds (Fortsetzung)
INFORMATION ABOUT THE SUBFUND
9.1. Management report of the sub fund (continued)
nicht in der Lage, ihre Gewinne aufrecht zu erhalten, da sich die
Schuldenkrise in Europa erneut verschärfte. Die globalen
Wachstumserwartungen wurden weiter nach unten berichtigt,
trotz erneuter Währungsmaßnahmen, die angekündigt wurden.
In diesem unsicheren Umfeld hat der Fonds seine zyklischen
Risiken weiter reduziert und sich auf defensivere Sektoren
ausgerichtet, die eine bessere Sichtbarkeit anbieten.
Wachstumssorgen machen sich weiter auf den asiatischen
Märkten breit. Die chinesischen Aktien wurden durch eine
Reduzierung der Kennzahl Rücklagenforderung und einer
Liquidität
zur
Unterstützung
des
schwachen
Wirtschaftswachstums gefördert. Die indischen Aktien sind stark
zurückgegangen, da strukturelle Probleme (Wachstum und
Politiken) und die Abwertung der Rupie sich auf den Markt
auswirkten. Der Fonds behielt eine relativ defensive
Investitionsstellung.
Auch der russische Markt hat gelitten, wurde aber von einem
relativ starken Ölpreis unterstützt. Die Ergebnisse der
Parlamentswahlen werden wohl eine Form der Koalitionsbildung
erforderlich
machen,
während
die
anstehenden
Präsidentschaftswahlen die Investoren zur Zurückhaltung
bringen, trotz attraktiver Bewertungen. Wir bleiben leicht
übergewichtet über ausgewählte Positionen, vor allem auf der
Grundlage der Bewertung.
Der brasilianische Markt zeigte die stärkste Zurückhaltung. Der
starke Ölpreis, ein stärkerer Immobilienmarkt, die Abschaffung
einer Vermögenssteuer und eine weitere Zinssatzreduzierung
um 50 Bp unterstützten das Gefühl der Anleger. Die Zentralbank
scheint sich auf die Unterstützung des Wachstums und weniger
auf die Inflationsbekämpfung zu konzentrieren, was eine positive
Auswirkung auf die brasilianischen Aktienpreise hat, wenn die
Risikobereitschaft zunimmt.
Growth fears continued to plague the Asian markets. Chinese
equities were helped by a cut in the Reserve Requirement Ratio,
supporting liquidity in a bid to stem weakening economic growth.
Indian equities tumbled as structural issues (growth, politics) and
a depreciating Rupee weighed on the market. The fund kept a
relatively defensive investment bias.
The Russian market also suffered, but found support in the
relatively strong oil price. The outcome of the Parliamentary
elections is likely to necessitate some form of coalition-building
and the upcoming Presidential elections may continue to keep
investors on the sidelines, despite attractive valuations. We
remain moderately overweight through selective bets, mostly on
valuation grounds.
The Brazilian equity market was most resilient. The strong oil
price, a stronger Real, the abolition of an equity tax and
another 50bps rate cut supported investor sentiment. The central
bank seems to be focusing on supporting growth rather than
fighting inflation, which should have a positive impact on Brazilian
equity prices should risk aversion decrease.
Wir teilen Ihnen mit, dass während des Geschäftsjahres des Bric
Fonds keine Überschreitung der Anlagepolitik festgestellt wurde.
We inform you that the investment policy was not exceeded
during the accounting period of the Bric fund.
9.1.6. Future policy
9.1.6. Künftige Politik
Die BRIC Märkte bieten weiter starke und sehr vielfältige
Wachstumsaussichten,
ganz
besonders
für
geduldige
Langzeitanleger.
The BRIC markets continue to offer strong and somewhat
diversified growth prospects, especially for the patient longer-term
investor.
9.1.7. Risk class
9.1.7. Risikoklasse
Der zusammenfassende Risikoindikator ist ein Anzeiger für das
Risiko der Anlage bei einem Organismus für gemeinsame
Anlagen oder einen Teilfonds. Er situiert das Risiko auf einer
Skala von null (dem geringsten Risiko) bis sechs (dem höchsten
Risiko).
The overall risk indicator provides an indication of the risk linked
to investment in a collective investment undertaking or a subfund.
It positions this risk on a scale from zero (lowest risk) to six
(highest risk).
Der Teilfonds ist in Klasse 6 untergebracht.
The compartment falls under class 6.
–146–
Dexia Equities B BRIC
9.
INFORMATIONEN ÜBER DEN TEILFONDS
9.
9.1. Bericht der Verwaltung des Teilfonds (Fortsetzung)
INFORMATION ABOUT THE SUBFUND
9.1. Management report of the sub fund (continued)
9.1.8. Ausleihe von Wertpapieren
9.1.8. Securities Lending
Teilfonds:
Subfund:
Dexia Equities B BRIC
Dexia Equities B BRIC
Betreffender Zeitraum:
Period:
01/07/2011 – 31/12/2011
01/07/2011 – 31/12/2011
Art der Ausleihen:
Securities lending:
Ausleihen, die über ein organisiertes und standardisiertes
Wertpapierleihsystem abgeschlossen werden, das von einem
oder mehreren « Principals » verwaltet wird.
The loans are contracted by means of an organized and
standardized securities lending system managed by one or more
« principals ».
Art der geliehenen Wertpapiere:
Aktien und andere Wertpapiere, die Aktien gleichgestellt werden
können
Nature of the lent securities:
Aktien und andere Wertpapiere, die Aktien gleichgestellt werden
können
Volumen:
Average volume:
31/07/2011
2 472 271,42
31/08/2011
2 056 958,17
30/09/2011
3 236 621,24
31/10/2011
4 672 050,31
30/11/2011
3 209 382,63
Reeller Wert der geliehenen Wertpapiere:
Real value of the transactions0:
1 850 725,81 EUR
EUR 1 850 725,81
31/12/2011
1 862 200,01
Isin Code
Bezeichnung
Menge
Preis
Währung
Isin Code
Identification
Quantity
Price
Currency
Marktwert in der Marktwert in der
Währung des
Währung des
Titels
Teilfonds
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
USD
Marktwert in the Marktwert in the
currency of the currency of the
lent security
sub-fund
1 533 331,80
152 282,43
604 796,22
60 065,17
613 332,72
60 912,97
548 096,22
54 434,03
1 592 460,86
158 154,82
1 882 938,78
187 003,55
2 004 480,00
199 074,39
959 845,32
95 326,78
828 141,44
82 246,64
2 417 265,00
240 070,02
4 572 088,18
454 075,74
459 824,45
45 667,34
79 596,00
61 411,93
KYG3225A1031
CNE100000338
KYG3225A1031
CNE100000338
KYG3958R1092
KYG245241032
KYG011981035
CNE1000002D0
KYG3774X1088
BMG3978C1249
HK0688002218
CNE1000001W2
US91688E2063
EVERGRANDE REAL ESTATE GROUP
GREAT WALL MOTOR COMPANY-H
EVERGRANDE REAL ESTATE GROUP
GREAT WALL MOTOR COMPANY-H
GOLDEN EAGLE RETAIL GROUP
COUNTRY GARDEN HOLDINGS CO
AGILE PROPERTY HOLDINGS LTD
CHINA BLUECHEMICAL LTD - H
GCL-POLY ENERGY HOLDINGS LTD
GOME ELECTRICAL APPLIANCES
CHINA OVERSEAS LAND & INVEST
ANHUI CONCH CEMENT CO LTD-H
URALKALI-SPON GDR-REG S
476 190,00
53 333,00
190 476,00
48 333,00
96 983,00
647 058,00
288 000,00
163 239,00
381 632,00
1 342 925,00
352 241,00
19 949,00
2 211,00
–147–
3,22
11,34
3,22
11,34
16,42
2,91
6,96
5,88
2,17
1,80
12,98
23,05
36,00
Dexia Equities B BRIC
9.
INFORMATIONEN ÜBER DEN TEILFONDS
9.
9.1. Bericht der Verwaltung des Teilfonds (Fortsetzung)
INFORMATION ABOUT THE SUBFUND
9.1. Management report of the sub fund (continued)
Art der erhaltenen finanziellen Sicherheiten :
Nature of the obtained financial sureties :
1 955 310,24 EUR
1 955 310,24
Staatliche Obligationen, die von den folgenden Ländern
ausgegeben wurden :
Belgien, Frankreich, Deutschland, Italienn, Niederlande,
Schweden, Kanada, Japan, Schweiz, USA und Großbritannien.
Government bonds issued by Belgium, France, Germany, Italy,
the Netherlands, Sweden, Canada, Japan, Switzerland, USA
and UK.
Isin Code
Bezeichnung
Menge
Preis
Währung
Isin Code
Identification
Quantity
Price
Currency
Marktwert in der Marktwert in der
Währung des
Währung des
Titels
Teilfonds
EUR
EUR
EUR
USD
EUR
CHF
CHF
GBP
CHF
EUR
GBP
GBP
EUR
Marktwert in the Marktwert in the
currency of the currency of the
sub-fund
lent security
3 110,28
3 110,28
31 083,48
31 083,48
31 083,91
31 083,91
4 901,79
3 775,98
30 717,86
30 717,86
36 619,65
30 166,94
94 449,84
77 806,94
275 135,92
329 383,09
487 595,83
401 677,10
606 650,24
606 650,24
16 303,21
19 517,63
163 025,36
195 168,25
195 168,54
195 168,54
FR0010466938
FR0010447367
FR0010916924
US912828JZ48
BE0000304130
CH0012385586
CH0015221663
GB0004893086
CH0015221663
DE0001135358
GB00B6460505
GB00B1L6W962
BE0312684534
FRANCE GOVERNMENT BOND 4.25 25OCT23
FRANCE GOVERNMENT BO 1.8 25JUL40 IL
FRANCE GOVERNMENT BOND 3.5 25APR26
UNITED STATES TREAS NT 1.75 31JAN14
BELGIUM GOVERNMENT BOND 5.0 28MAR35
SWITZERLAND GOVERNMENT 3.75 10JUN15
SWITZERLAND GOVERNMENT 3.0 08JAN18
UNITED KINGDOM GILT 4.25 07JUN2032
SWITZERLAND GOVERNMENT 3.0 08JAN18
BUNDESREPUBLIK DEUTSCH 4.25 04JUL18
UNITED KINGDOM GILT 4.25 07DEC40
UNITED KINGDOM GIL 1.125 22NOV37 IL
BELGIUM TREASURY BILL 0.0 18OCT12
2 812,00
26 033,00
30 102,00
4 700,00
26 602,97
32 000,00
80 000,00
225 306,39
413 000,00
501 912,30
13 235,00
102 182,00
195 958,00
109,84
107,05
100,88
103,03
111,69
112,81
115,60
122,40
115,60
118,79
123,47
135,14
99,60
Durch den OGA realisierte Nettoergebnisse:
Net realized return for the UCI:
7 628,40 EUR
EUR 7 628,40
Vergütung, die sich aus der Ausleihe von Wertpapieren nach
Abzug der Vergütung des Systemverwalters und des Halters der
finanziellen Sicherheit ergibt und der Verwaltungsgesellschaft
zusteht:
Fee resulting from the securities lending, less the securities
lending system manager’s and the financial sureties holder’s
fee, which is due to the management company:
6 102,71 EUR
EUR 6 102,71
–148–
Dexia Equities B BRIC
9.2. Bilanz
9.2. Balance sheet
TOTAL NETTOAKTIVA
I.
Anlagevermögen
TOTAL NET ASSETS
31/12/2010
EUR
70 096 701,49
106 801 217,10
Fixed assets
0,00
0,00
A.
Gründungs- und allgemeine Verwaltungskosten
A.
Start-up costs
0,00
0,00
B.
Immaterielle Vermögensgegenstände
B.
Intangible assets
0,00
0,00
C.
Sachanlagen
C.
Intangible assets
0,00
0,00
69 234 901,50
105 996 993,06
Bonds and other debt securities
0,00
3 823 869,61
Bonds
0,00
3 823 869,61
0,00
3 823 869,61
II.
Wertpapiere, handelbare Papiere und sonstige
Finanzinstrumente
A.
I.
31/12/2011
EUR
II.
Schuldverschreibungen und andere Forderungen
a.
Transferable securities, money market
instruments, UCI and financial derivate
instruments
A.
Schuldverschreibungen
a.
a.3. Collateral Equities Lending
a.3. Collateral Equities Lending
B.
Instrumente des Geldmarktes
B.
Money market instruments
0,00
0,00
C.
Aktien und andere Wertpapiere, die Aktien
gleichgestellt werden können
C.
Shares and similar securities
69 234 901,50
102 161 268,02
a.
Shares
69 234 901,50
102 161 268,02
a.1. Aktien
Aktien
a.1. Shares
67 384 175,69
105 756 724,60
a.2. Davon geliehene Aktien
a.2. Of which lent shares
1 850 725,81
(3 595 456,58)
11 855,43
a.
D.
Sonstige Wertpapiere
D.
Other transferable securities
0,00
E.
Investmentfonds mit veränderlicher Anteilezahl
E.
UCI with variable number of shares
0,00
0,00
F.
Nachgeordnete Finanzinstrumente
F.
Financial derivatives
0,00
0,00
Long-term receivables and payables (i.e. more
than one year)
0,00
0,00
0,00
III.
Forderungen und Verbindlichkeiten mit einer
Laufzeit über einem Jahr
III.
A.
Forderungen
A.
Receivables
0,00
B.
Verbindlichkeiten
B.
Payables
0,00
0,00
232 729,33
118 277,20
2 216 254,68
4 167 101,32
260 944,44
571 644,74
IV.
Forderungen und Verbindlichkeiten mit einer
Laufzeit bis zu einem Jahr
A.
Forderungen
Short-term receivables and payables (i.e. less
than one year)
A.
Receivables
Ausstehende Beträge
a.
Amounts receivable
c.
Collateral
c.
Collateral
d.
Sonstige
d.
Others
a.
B.
V.
IV.
Verbindlichkeiten
a.
Zu zahlende Beträge (-)
d.
Collateral (-)
Einlagen und Barmittel
B.
V.
Payables
a.
Amounts payable (-)
d.
Collateral (-)
1 955 310,24
0,00
0,00
3 595 456,58
(1 983 525,35)
(4 048 824,12)
(28 215,11)
(224 954,51)
(1 955 310,24)
(3 823 869,61)
Liquid assets and short-term investments
801 175,22
952 333,31
A.
Sichtguthaben
A.
Sight bank deposits
801 175,22
952 333,31
B.
Termingelder
B.
Term bank deposits
0,00
0,00
C.
Sonstige
C.
Others
0,00
0,00
(172 104,56)
(266 386,47)
0,00
0,00
VI.
Rechnungsabgrenzungsposten
VI.
Adjustment accounts
A.
Vorzutragende Aufwendungen
A.
Expenses carried forward
B.
Festgestellte Erträge
B.
Accrued income
C.
Zuzuführende Aufwendungen (-)
C.
Chargeable expenses (-)
D.
Vorzutragende Erträge (-)
D.
Income carried forward (-)
EIGENKAPITAL INSGESAMT
789,94
340,83
(172 894,50)
(266 727,30)
0,00
0,00
SHAREHOLDERS’ EQUITY
70 096 701,49
106 801 217,10
60 777 811,15
78 372 480,77
A.
Kapital
A.
Capital
B.
Ergebnisbeteiligung
B.
Profit-sharing/dividends
C.
Vortrag auf neue Rechnung
C.
Retained earnings
D.
Jahresergebnis (Hälfe Jahr)
D.
Result for the financial year (the half year)
–149–
749 202,10
(15 792,82)
19 979 663,97
19 932 231,89
(11 409 975,73)
8 512 297,26
Dexia Equities B BRIC
9.3. Eventualverbindlichkeiten
I.
Dingliche Sicherheiten (+/-)
A.
a.
B.
II.
A.
Erworbene Optionsverträge und Warrants
B.
Veräußerte Optionsverträge und Warrants
Fiktive Beträge von Terminverträgen (+)
31/12/2011
EUR
31/12/2010
EUR
Real sureties (+/-)
1 955 310,24
3 823 869,61
Collateral (+/-)
Transferable securities and money market
instruments
Other real sureties
1 955 310,24
3 823 869,61
1 955 310,24
3 823 869,61
0,00
0,00
Securities underlying option contacts and
warrants (+)
0,00
23 013,38
A.
Option contracts and warrants purchased
0,00
23 013,38
B.
Option contracts and warrants sold
0,00
0,00
Notional amounts of futures contracts (+)
0,00
0,00
I.
Collateral (+/-)
Bewegliche Effekten / Instrumente des
Geldmarktes
Sonstige dingliche Sicherheiten
Werte, die den Optionsverträgen und
Warrants zugrundeliegen (+)
III.
9.3. Off Balance sheet items
A.
a.
B.
II.
III.
A.
Erworbene Terminverträge
A.
Futures contracts purchased
0,00
0,00
B.
Veräußerte Terminverträge
B.
Futures contracts sold
0,00
0,00
IV.
Notional amounts of swap contracts (+)
0,00
0,00
A.
Fiktive Beträge von Swap-Verträgen (+)
Erworbene Swap-Verträge
A.
Swap contracts purchased
0,00
0,00
B.
Veräußerte Swap-Verträge
B.
Swap contracts sold
0,00
0,00
Notional amounts of other financial derivatives
(+)
0,00
0,00
V.
Fiktive Beträge sonstiger nachgeordneter
Finanzinstrumente (+)
IV.
V.
A.
Erworbene Verträge
A.
Contracts purchased
0,00
0,00
B.
Veräußerte Verträge
B.
Contracts sold
0,00
0,00
VI.
Nicht eingezahlte Beträge auf Anteile
VI.
Uncalled amounts on shares
0,00
0,00
VII.
Verkaufsverpflichtungen aus
Abtretungen-Rückabtretungen
VII.
Commitments to call resulting from
transfers-disposals
0,00
0,00
VIII.
Rückkaufverpflichtungen aus
Abtretungen-Rückabtretungen
VIII.
Commitments to buy resulting from transfers
disposals
0,00
0,00
IX.
Geliehene Finanzinstrumente
IX.
Financial instruments loaned
1 850 725,79
3 595 456,58
A.
Aktien
A.
Shares
1 850 725,79
3 595 456,58
B.
Schuldverschreibungen
B.
Bonds
0,00
0,00
–150–
Dexia Equities B BRIC
9.4. Gewinn- und Verlustrechnung
I.
Wertberichtigungen, Buchverluste und gewinne
A.
9.4. Income Statement
I.
Schuldverschreibungen und andere
Forderungen
a.
31/12/2011
EUR
31/12/2010
EUR
(11 613 616,07)
8 831 201,31
Bonds and other debt securities
0,00
3 750,57
3 750,57
Depreciation, capital loss and capital gain
A.
Bonds
0,00
B.
Instrumente des Geldmarktes
B.
Money market instruments
0,00
0,00
C.
Aktien und andere Wertpapiere, die Aktien
gleichgestellt werden können
C.
Shares and similar securities
(11 631 805,88)
8 998 733,10
Shares
(11 631 805,88)
8 998 733,10
1 996,82
9 924,30
a.
Schuldverschreibungen
a.
Aktien
a.
D.
Sonstige Wertpapiere
D.
Other transferable securities
E.
Investmentfonds mit veränderlicher Anteilezahl
E.
UCI with variable number of shares
0,00
0,00
F.
Nachgeordnete Finanzinstrumente
F.
Financial derivatives
0,00
0,00
G.
Forderungen, Einlagen, Bargeld und Schulden
G.
Amounts receivable, deposits, liquid assets and
amounts payable
0,00
0,00
Devisenpositionen und Devisengeschäfte
H.
Foreign exchange positions and transactions
16 192,99
(181 206,66)
Other exchange positions and transactions
16 192,99
(181 206,66)
H.
b.
II.
Sonstige Devisenpositionen und
Devisengeschäfte
Anlageerträge und -aufwendungen
b.
II.
Investment income and expenses
A.
Dividenden
A.
Dividends
B.
Zinsen (+/-)
B.
Interest (+/-)
a.
Bewegliche Effekten und Instrumente des
Geldmarktes
a.
Transferable securities and money market
instruments
b.
Einlagen und Barmittel
b.
Liquid assets and short-term investments
C.
Zinsen auf Anleihen (-)
C.
Interest expenses (-)
D.
Swap-Verträge (+/-)
D.
Swapcontracts (+/-)
E.
Quellensteuer (-)
E.
b.
F.
ausländische
b.
Sonstige Erträge aus Anlagen
III.
Sonstige Aufwendungen
F.
0,00
93,57
2 678,71
526,27
(39,38)
(11,86)
0,00
(89 123,87)
Foreign
(110 636,26)
(89 123,87)
Other income
A.
Allowance to cover costs of asset acquisition and
realisation, discourage withdrawal and cover delivery
costs
B.
Sonstige
B.
Others
IV.
619,84
(110 636,26)
Entschädigung zur Deckung der Kosten der
Akquisition und der Realisierung von
Vermögenswerten, zur Ermutigung zum Halten
der Werte und zur Deckung der
Lieferungskosten
Betriebliche Aufwendungen
899 842,19
2 678,71
Withholding tax (-)
A.
IV.
829 774,63
0,00
Other income from investments
III.
950 569,28
1 058 566,21
Operating expenses
0,00
18 448,33
19 493,85
2 394,22
0,00
0,00
19 493,85
2 394,22
(766 422,79)
(1 151 072,90)
(31 134,20)
(113 871,99)
0,00
0,00
A.
Mit Anlagen verbundene Kosten für
Transaktionen und Lieferungen (-)
A.
Transaction and delivery expenses on investments (-)
B.
Zinsen und ähnliche Aufwendungen (-)
B.
Interest and other finance expenses (-)
C.
Vergütung für die Depotbank (-)
C.
Depositary fees payable (-)
(41 422,42)
(79 484,27)
D.
Vergütung für die Verwaltungsgesellschaft (-)
D.
Management fees payable (-)
(633 701,61)
(868 290,18)
(607 394,95)
(832 204,09)
(36 086,09)
a.
Finanzverwaltung
a.
Financial management
b.
Administrative und buchhalterische Verwaltung
b.
Administrative and accounting management
(26 306,66)
(14 104,22)
(8 993,39)
0,00
0,00
(125,00)
(125,00)
(20 249,29)
(19 340,85)
0,00
0,00
(21 432,95)
(47 532,03)
E.
Verwaltungskosten (-)
E.
Administrative expenses (-)
F.
Gründungs- und allgemeine Verwaltungskosten
(-)
F.
Start-up costs (-)
G.
Verbindlichkeiten gegenüber Mitarbeitern und
Sozialversicherungsträgern sowie für
Pensionszahlungen (-)
G.
Salaries and wages, social security charges and
pensions (-)
H.
Leistungen und sonstige Güter (-)
H.
Various services and goods (-)
I.
Abschreibungen und Rückstellungen für
Wagnisse und Verlustgefahren (-)
I.
Depreciation allowances and contingency and loss
provisions (-)
J.
Steuern
J.
Taxes
–151–
Dexia Equities B BRIC
9.4. Gewinn- und Verlustrechnung (Fortsetzung)
K.
9.4. Income statement (continued)
Sonstige Aufwendungen (-)
K.
Erträge und Aufwendungen des
Geschäftsjahres (Hälfte Jahr)
Zwischensumme II+III+IV
Other expenses (-)
Income and expense for the financial year
(semester)
Subtotal II + III + IV
V.
Gewinn (Verlust) aus der gewöhnlichen
Geschäftstätigkeit vor Ertragssteuern
V.
Current profit (loss) before income tax
VI.
Steuern vom Einkommen und Ertrag
VI.
Income tax
VII.
Jahresergebnis (Hälfe Jahr)
VII.
Result for the financial year (the half year)
–152–
(4 253,10)
(13 435,19)
203 640,34
(318 904,05)
(11 409 975,73)
8 512 297,26
0,00
0,00
(11 409 975,73)
8 512 297,26
Dexia Equities B BRIC
9.5. Zussammensetzung der Anlagen und Kennzahlen
9.5. Composition of the assets and key figures
9.5.1. Zusammensetzung der Aktiva am 31. Dezember
2011
(ausgedrückt in EUR)
I.
9.5.1. Asset composition as at 31 December 2011
(expressed in EUR)
Bezeichnung
Statut
OPC
Menge
Währung
Preis in
Währung
Marktwert
Description
Status
ICB
Quantity
Currency
Price in
currency
Evaluation
%
%
%
Bestanden Wertpapier
des
der OGA
Nettoverm
%
ögens
% by
Wertpapier
the UCI
%
net assets
Wertpapiere, Geldmarktinstrumente, Investmentfonds und Derivate-Positionen — Transferable securities, money market instruments, UCI and financial derivate
instruments
Amtlich notierte Wertpapiere - Transferable securities admitted to an official stock exchange listing
Aktien und andere Wertpapiere, die Aktien gleichgestellt werden können — Shares and similar securities
Bermuda — Bermuda Islands
DIGITAL CHINA HLD LTD
GOME ELECTRICAL APPLIANCE
HOLD
250 000,00
1 600 000,00
HKD
HKD
12,04
1,80
298 544,51
285 650,56
0,43 %
0,41 %
0,43 %
0,41 %
Total Bermuda – Total Bermuda Islands:
584 195,07
0,84 %
0,83 %
36,09
16,68
23,70
30,75
31,69
12,22
17,79
32,46
48,20
20,98
15,50
17,84
11,28
33,99
14,30
48,41
36,26
23,00
21,49
21,30
14,98
22,91
27,33
9,51
33,26
37,82
39,45
2 055 891,46
544 992,64
274 059,16
1 234 762,26
405 715,76
916 484,22
883 915,57
536 224,25
544 091,93
250 502,64
448 092,50
279 973,15
740 703,11
2 358 296,40
387 723,33
351 872,80
389 349,02
1 961 488,80
2 524 972,35
219 916,37
468 941,82
685 963,55
1 005 808,84
146 516,20
521 967,88
2 331 950,21
1 280 582,30
2,97 %
0,79 %
0,40 %
1,78 %
0,59 %
1,32 %
1,28 %
0,77 %
0,79 %
0,36 %
0,65 %
0,40 %
1,07 %
3,41 %
0,56 %
0,51 %
0,56 %
2,83 %
3,65 %
0,32 %
0,68 %
0,99 %
1,45 %
0,21 %
0,75 %
3,37 %
1,85 %
2,93 %
0,78 %
0,39 %
1,76 %
0,58 %
1,31 %
1,26 %
0,76 %
0,78 %
0,36 %
0,64 %
0,40 %
1,06 %
3,36 %
0,55 %
0,50 %
0,56 %
2,80 %
3,60 %
0,31 %
0,67 %
0,98 %
1,43 %
0,21 %
0,74 %
3,33 %
1,83 %
Total Brasilien – Total Brazil:
23 750 758,52
34,30 %
33,88 %
695 678,15
227 726,98
320 067,49
936 100,70
262 441,46
2 358 356,85
666 517,98
1,00 %
0,33 %
0,46 %
1,35 %
0,38 %
3,41 %
0,96 %
0,99 %
0,32 %
0,46 %
1,34 %
0,37 %
3,36 %
0,95 %
Brasilien — Brazil
AMBEV CIA DE BEBIDAS /ADR
BANCO BRADESCO /SADR
BANCO DO BRASIL SA
BCO BRADESCO SA /PREF.
BRADESPAR SA BRASIL/PREF.
CCR
CEMIG /SADR
CIA HERING
CIELO
COPEL /SADR (1000 PFD B )
DIAGNOST DA AMERICA SA BRL
ELETROBRAS
INVESTIMENTOS ITAU /PREF.
ITAU HOLDING /PREF ***
LOJAS AMERICANAS SA /PRIV.
LOJAS RENNER SA
NATURA COSMETICOS SA
PETROBRAS. PETR.BRASILEIRO
PETROLEO BRASILEIRO/PRF.SHS
PORTO SEGURO SA
SID NACIONAL
SOUZA CRUZ
TELEF BRASIL /SADR
TELE NORT.LE.TNLP/PF.SADR
TOTVS SA
VALE -A-/PREF
VALE /NAM.
73 950,00
42 415,00
28 000,00
97 230,00
31 000,00
181 600,00
64 500,00
40 000,00
27 333,00
15 500,00
70 000,00
38 000,00
159 000,00
168 000,00
65 652,00
17 600,00
26 000,00
206 500,00
284 500,00
25 000,00
75 800,00
72 500,00
47 775,00
20 000,00
38 000,00
149 300,00
78 600,00
USD
USD
BRL
BRL
BRL
BRL
USD
BRL
BRL
USD
BRL
BRL
BRL
BRL
BRL
BRL
BRL
BRL
BRL
BRL
BRL
BRL
USD
USD
BRL
BRL
BRL
China (Volksrepublik) — China
AGRICULT BK CHINA /H-SHARES
AIR CHINA LTD -HANHUI CONCH CEMENT CO -HBANK OF CHINA LTD -HCHINA BLUECHEMICAL LTD -HCHINA CONSTRUCTION BANK CO -HCHINA LIFE INSURANCE CO LTD-H-
2 100 000,00
400 000,00
140 000,00
3 300 000,00
450 000,00
4 387 000,00
350 000,00
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
–153–
3,34
5,74
23,05
2,86
5,88
5,42
19,20
Dexia Equities B BRIC
9.5. Zussammensetzung der Anlagen und Kennzahlen
(Fortsetzung)
9.5. Composition of the assets and key figures (continued)
Bezeichnung
Statut
OPC
Menge
Währung
Preis in
Währung
Marktwert
Description
Status
ICB
Quantity
Currency
Price in
currency
Evaluation
CHINA NATL BLDING MATERIAL -HCHINA PETROLEUM&CHEM CORP H
CHINA SHENHUA ENERGY CO -HCHINA TELECOM CORP LTD -HDONGFENG MOTOR -HGREAT WALL MOTOR CO LTD -HIND & COM BOC -HPETROCHINA CO LTD /-HPING AN INSUR.(GRP)CO -HSHANGDONG WEIGAO MED.POLY -HYANZHOU COAL MINING CO H
ZHUZHOU CSR TIMES ELECTRIC -H-
350 000,00
1 450 000,00
280 000,00
1 200 000,00
350 000,00
180 000,00
5 217 100,00
1 900 000,00
135 000,00
330 000,00
200 000,00
80 000,00
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
%
%
%
Bestanden Wertpapier
des
der OGA
Nettoverm
%
ögens
% by
Wertpapier
the UCI
%
net assets
0,44 %
0,44 %
1,70 %
1,68 %
1,35 %
1,34 %
0,76 %
0,75 %
0,67 %
0,66 %
0,29 %
0,29 %
3,45 %
3,40 %
2,63 %
2,60 %
0,99 %
0,98 %
0,33 %
0,33 %
0,48 %
0,47 %
0,20 %
0,19 %
8,82
8,17
33,70
4,42
13,32
11,34
4,61
9,67
51,20
6,99
16,58
17,02
306 181,70
1 174 985,91
935 902,33
526 073,12
462 396,85
202 454,84
2 385 463,00
1 822 311,74
685 561,35
228 788,25
328 894,89
135 049,24
Total China (Volksrepublik) – Total China:
14 660 952,83
21,18 %
20,92 %
Hongkong — Hong Kong
CHINA MOBILE LTD
CHINA OVERSEAS
LAND+INVESTMENT
CHINA RESOURCES POWER
HOLDINGS
CNOOC LTD
LENOVO GROUP LTD
430 000,00
460 200,00
HKD
HKD
75,90
12,98
3 237 075,51
592 466,65
4,68 %
0,86 %
4,62 %
0,85 %
200 000,00
HKD
14,98
297 155,93
0,43 %
0,42 %
1 200 000,00
550 000,00
HKD
HKD
13,58
5,18
1 616 306,11
282 575,85
2,33 %
0,41 %
2,31 %
0,40 %
Total Hongkong – Total Hong Kong:
6 025 580,05
8,70 %
8,60 %
2 592,35
808,10
1 591,40
660,85
300,65
99,45
58,80
426,85
1 905,15
684,65
2 767,65
201,30
994,65
447,85
681,80
256,60
155,80
692,95
1 160,65
178,70
540,10
225 628,21
175 834,82
346 273,39
191 726,17
196 255,68
173 114,94
102 354,53
526 311,33
221 089,27
556 166,91
1 204 428,24
1 022 022,19
317 425,25
227 378,36
543 961,54
521 114,54
113 001,96
1 045 403,00
538 765,48
259 222,72
156 694,11
0,33 %
0,25 %
0,50 %
0,28 %
0,28 %
0,25 %
0,15 %
0,76 %
0,32 %
0,80 %
1,74 %
1,48 %
0,46 %
0,33 %
0,79 %
0,75 %
0,16 %
1,51 %
0,78 %
0,37 %
0,23 %
0,32 %
0,25 %
0,49 %
0,27 %
0,28 %
0,25 %
0,15 %
0,75 %
0,32 %
0,79 %
1,72 %
1,46 %
0,45 %
0,32 %
0,78 %
0,74 %
0,16 %
1,49 %
0,77 %
0,37 %
0,22 %
Total Indien — Total India:
8 664 172,64
12,51 %
12,36 %
6,96
116,47
13,54
2,91
207 096,66
134 579,98
671 477,19
245 332,18
0,30 %
0,19 %
0,97 %
0,35 %
0,30 %
0,19 %
0,96 %
0,35 %
Indien — India
ASIAN PAINTS /DEMATERIALISED
AXIS BANK LTD/DEMAT.
BAJAJ AUTO LTD
BANK OF BARODA /DEMATERIALISED
COAL INDIA /IPO
DABUR INDIA LTD/DEMATERIALISED
DISH TV INDIA LIMITED
HDFC BANK LTD
HERO MOTOCORP LTD
ICICI BK LTD /DEMATERIALISED
INFOSYS --- SHS
ITC LTD /DEMAT
LARSEN & TOUBRO LTD / DEMAT.
LUPIN LTD
MAHINDRA & MAHINDRA
OIL&NATURAL GAS CORP LTD
PETRONET LNG LTD
RELIANCE INDUS./DEMATERIALISED
TATA CONSULTANCY SERV/DEMAT.
TATA MOTORS
TORRENT PHARMACEUTICALS LTD
6 000,00
15 000,00
15 000,00
20 000,00
45 000,00
120 000,00
120 000,00
85 000,00
8 000,00
56 000,00
30 000,00
350 000,00
22 000,00
35 000,00
55 000,00
140 000,00
50 000,00
104 000,00
32 000,00
100 000,00
20 000,00
INR
INR
INR
INR
INR
INR
INR
INR
INR
INR
INR
INR
INR
INR
INR
INR
INR
INR
INR
INR
INR
Kaimaninseln — Cayman
AGILE PROPERTY HOLDINGS LTD
BAIDU INC -A-/ADR
BELLE INTERNATIONAL HOLDI LTD
COUNTRY GARDEN HOLDINGS
300 000,00
1 500,00
500 000,00
850 000,00
HKD
USD
HKD
HKD
–154–
Dexia Equities B BRIC
9.5. Zussammensetzung der Anlagen und Kennzahlen
(Fortsetzung)
9.5. Composition of the assets and key figures (continued)
Bezeichnung
Statut
OPC
Menge
Währung
Preis in
Währung
Marktwert
Description
Status
ICB
Quantity
Currency
Price in
currency
Evaluation
ENN ENERGY HOLDINGS
EVERGRANDE REAL
GCL-POLY ENERGY HOLDINGS LTD
GOLDEN EAGLE RETAIL GROUP LTD
HENGAN INTL GROUP
SANDS CHINA /IPO
TENCENT HOLDINGS
WANT WANT CHINA HOLDINGS LTD
200 000,00
800 000,00
550 000,00
250 000,00
125 000,00
150 000,00
93 000,00
500 000,00
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
HKD
%
%
%
Bestanden Wertpapier
des
der OGA
Nettoverm
%
ögens
% by
Wertpapier
the UCI
%
net assets
0,71 %
0,70 %
0,37 %
0,36 %
0,17 %
0,17 %
0,59 %
0,58 %
1,30 %
1,28 %
0,47 %
0,47 %
2,08 %
2,05 %
0,56 %
0,55 %
24,90
3,22
2,17
16,42
72,65
21,95
156,10
7,75
493 937,43
255 498,56
118 376,37
407 151,24
900 716,73
326 564,06
1 439 887,13
384 338,87
Total Kaimaninseln – Total Cayman:
5 584 956,40
8,07 %
7,97 %
19,70
151 754,42
0,22 %
0,22 %
Total Niederlande – Total Netherlands:
151 754,42
0,22 %
0,22 %
5,33
10,67
2,47
0,07
52,95
53,02
87,66
8,50
153,88
5,71
12,26
6,66
2,47
2,74
2,58
36,00
2 054 750,22
739 426,11
152 216,62
165 896,08
244 732,89
816 912,25
472 665,70
130 955,59
503 771,72
659 985,21
991 913,08
205 252,00
1 236 843,12
211 122,37
397 976,66
762 623,73
2,97 %
1,07 %
0,22 %
0,24 %
0,35 %
1,18 %
0,68 %
0,19 %
0,73 %
0,95 %
1,43 %
0,30 %
1,79 %
0,30 %
0,57 %
1,10 %
2,93 %
1,05 %
0,22 %
0,24 %
0,35 %
1,17 %
0,67 %
0,19 %
0,72 %
0,94 %
1,42 %
0,29 %
1,76 %
0,30 %
0,57 %
1,09 %
Total Russland (Föderation) – Total Russia:
9 747 043,35
14,08 %
13,91 %
0,16
9 434,35
0,01 %
0,01 %
Total Simbabwe — Total Zimbabwe:
9 434,35
0,01 %
0,01 %
Total Aktien und andere Wertpapiere, die Aktien gleichgestellt werden können – Total Shares and similar
securities:
69 178 847,63
99,92 %
98,69 %
Total Amtlich notierte Wertpapiere – Total Transferable securities admitted to an official stock exchange listing:
Sonstige Wertpapiere — Other transferable securities
69 178 847,63
99,92 %
98,69 %
85,61
56 053,91
0,08 %
0,08 %
Total Russland (Föderation) – Total Russia:
56 053,91
0,08 %
0,08 %
Total Aktien und andere Wertpapiere, die Aktien gleichgestellt werden können – Total Shares and similar
securities:
56 053,91
0,08 %
0,08 %
Total Sonstige Wertpapiere – Total Other transferable securities:
56 053,91
0,08 %
0,08 %
Total Wertpapiere, Geldmarktinstrumente, Investmentfonds und Derivate-Positionen –
69 234 901,54
100,00 %
98,77 %
Niederlande — Netherlands
YANDEX NV -A-
10 000,00
USD
Russland (Föderation) — Russia
GAZPROM OAO
GAZPR SPONS.ADR REPR 2 SHS
GRUPPA KOMP.PIK OAO/SGDR
IDGC HOLDING
LUKOIL /SADR REP.1 SHS.
LUKOIL HOLDING
MAGNIT JSC
MECHEL OJSC /ADR
MMC NORILSK NICKEL
MOBILE TELESYSTEMS OJSC
NOVATEK
ROSNEFT OIL COMPANY OJSC
SBERBANK OF RUSSIA OJSC
TATNEFT
TNK-BP HOLDING
URALKALITY /GDR
500 000,00
90 000,00
80 000,00
3 000 000,00
6 000,00
20 000,00
7 000,00
20 000,00
4 250,00
150 000,00
105 000,00
40 000,00
650 000,00
100 000,00
200 000,00
27 500,00
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
Simbabwe — Zimbabwe
MEIKLES LIMITED
75 600,00
USD
Aktien und andere Wertpapiere, die Aktien gleichgestellt werden können — Shares and similar securities
Russland (Föderation) — Russia
MAGNIT JSC ISSUE 6
850,00
USD
–155–
Dexia Equities B BRIC
9.5. Zussammensetzung der Anlagen und Kennzahlen
(Fortsetzung)
9.5. Composition of the assets and key figures (continued)
Bezeichnung
Statut
OPC
Menge
Währung
Preis in
Währung
Marktwert
Description
Status
ICB
Quantity
Currency
Price in
currency
Evaluation
%
%
%
Bestanden Wertpapier
des
der OGA
Nettoverm
%
ögens
% by
Wertpapier
the UCI
%
net assets
Total Transferable securities, money market instruments, UCI and financial derivate instruments
II.
Einlagen und Barmittel - Deposits and liquid assets
Sichteinlagen bei Banken - Sight bank deposits
DEXIA BANQUE BELGIEN
DEXIA BANQUE BELGIEN
DEXIA BANQUE BELGIEN
DEXIA BANQUE BELGIEN
DEXIA BANQUE BELGIEN
DEXIA BANQUE BELGIEN
DEXIA BANQUE BELGIEN
DEXIA BANQUE BELGIEN
DEXIA BANQUE BELGIEN
DEXIA BANQUE BELGIEN
EUR
HKD
USD
GBP
SGD
SEK
ZAR
TRY
CAD
HUF
567 321,40
127 659,36
105 065,40
716,72
289,45
105,92
10,40
4,05
2,22
0,30
0,81 %
0,18 %
0,15 %
0,00 %
0,00 %
0,00 %
0,00 %
0,00 %
0,00 %
0,00 %
Total Sichteinlagen bei Banken - Total Sight bank deposits:
801 175,22
1,14 %
Total Einlagen und Barmittel - Total Deposits and liquid assets:
801 175,22
1,14 %
III.
Diverse Forderungen und Verbindlichkeiten - Other receivables and other payables
232 729,34
0,33 %
IV.
Sonstige Nettovermögen - Other net assets
-172 104,56
-0,25 %
V.
Nettovermögen, insgesamt - Total net assets
70 096 701,49
100,00 %
Die Veränderungen des Wertpapierbestandes sind auf einfache Anfrage gebührenfrei bei der Dexia Banque Belgique S.A. mit Firmensitz
am Boulevard Pachéco 44, B-1000 Brüssel, die als Finanzdienstleister beauftragt wurde, erhältlich.
The changes in portfolios may be obtained on simple request and without charge at Dexia Banque Belgique S.A. with its registered office at
Boulevard Pachéco 44, B-1000 Brussels. Dexia Banque Belgique S.A. provides the financial service.
Wirtschaftliche Zusammensetzung Des Wertpapierbestandes
Benzin, Öl und Erdgas - Petroleum/Oil and natural gas
Am
Banken und andere Kreditinstitute - Banks & other credit
31. Dezember 2011
institutions
(als Prozentsatz des Portfolios)
Economic breakdown of investments as at
31 December 2011
(percent of portfolio)
Bergbau, Kohle & Stahl - Mining, coal & steel
Telekommunikation - Telecommunication
Finanzen, Investmentgesellschaften und andere
diversifizierte Institute - Financial, investment & other
diversified comp
Internet, Software und IT-Dienstleistungen - Internet,
software & IT services
Tabak und alkoholische Getränke - Tobacco & alcoholic
beverages
Chemie - Chemicals
Pharmazie, Kosmetik und medizinische Produkte Pharmaceuticals cosmetics & med. products
Energie- und Wasserversorgung - Energy & water supply
Fahrzeuge - Vehicles
Versicherungen - Insurance companies
NE-Metalle - Non ferrous metals
Immobilien - Real Estate
Textilien, Kleidung und Lederwaren - Textiles, garments &
leather goods
Einzelhandel und Kaufhäuser - Retail trade & department
stores
Transport und Verkehr - Traffic & Transportation
–156–
20,23 %
16,84 %
8,19 %
8,05 %
7,29 %
5,76 %
5,44 %
3,64 %
2,67 %
2,32 %
2,27 %
2,27 %
2,00 %
1,88 %
1,74 %
1,66 %
1,65 %
Dexia Equities B BRIC
9.5. Zussammensetzung der Anlagen und Kennzahlen
(Fortsetzung)
9.5. Composition of the assets and key figures (continued)
Baustoffe und Bauindustrie - Building materials & building
industry
Nahrungsmittel und alkoholfreie Getränke - Food & soft
drinks
Maschinenbau und Industrieanlagen - Mechanical
engineering & industrial equipment
IT-Hardware und Netzwerklösungen - Computer hardware
& networking
Gesundheit und Soziales - Healthcare & social services
Hotels und Gaststätten, Freizeit - Lodging & catering ind.,
leisure facilities
Sonstiger Handel - Miscellaneous trading companies
Sonstige Dienstleistungen - Miscellaneous services
Sonstige - Non-classifiable/non-classified institutions
Total - Total
Geographische Zusammensetzung Des Wertpapierbestandes
Brasilien - Brazil
Am
China (Volksrepublik) - China
31. Dezember 2011
Russland (Föderation) - Russia
(als Prozentsatz des Portfolios)
Geographical breakdown of investments as at
31 December 2011
(percent of portfolio)
Devisen Zusammensetzung Des Wertpapierbestandes Am
31. Dezember 2011
(als Prozentsatz des Portfolios)
Currency Breakdown of investments as at
31 December 2011
(percent of portfolio)
1,36 %
1,32 %
0,86 %
0,82 %
0,65 %
0,47 %
0,43 %
0,15 %
0,01 %
100,00 %
Indien — India
Hongkong - Hong Kong
Kaimaninseln - Cayman
Bermuda - Bermuda Islands
Niederlande - Netherlands
Simbabwe — Zimbabwe
Total - Total
34,30 %
21,18 %
14,16 %
12,51 %
8,70 %
8,07 %
0,84 %
0,22 %
0,01 %
100,00 %
HKD
BRL
USD
INR
Total - Total
38,59 %
27,25 %
21,65 %
12,51 %
100,00 %
9.5.2. Änderungen in der Zusammensetzung der
Guthaben des Teilfonds
(in der Währung des Teilfonds)
9.5.2. Changes in the composition of the assets of the sub
fund
(in the currency of the sub fund)
1. Halbjahr
1st semester
Käufe — Purchases
5 251 854,66
Verkäufe — Sales
11 130 717,20
Total 1 — Total 1
16 382 571,86
Zeichnungen — Subscriptions
2 477 025,25
Rückzahlungen — Redemptions
8 335 043,07
Total 2 —Total 2
10 812 068,32
Referenz-Durchschnittliches Fondsvermögen — Reference average of the total net asset
74 441 590,62
Rotationsprozentsatz — Rotation Percentage
7,48 %
Verbesserter Rotationsprozentsatz — Corrected Rotation Percentage
7,37 %
–157–
Dexia Equities B BRIC
9.5. Zussammensetzung der Anlagen und Kennzahlen
(Fortsetzung)
9.5. Composition of the assets and key figures (continued)
Eine Zahl nahe bei 0% weist darauf hin, dass die Geschäfte mit - je nach Fall - beweglichen Effekten oder Vermögenswerten, mit Ausnahme
von Einlagen und Barmitteln, während eines festgelegten Zeitraumes ausschließlich nach den Zeichnungen und Rückerstattungen erfolgten.
Ein negativer Prozentsatz bedeutet, dass die Zeichnungen und Rückzahlungen nur bei einer begrenzten Zahl von Transaktionen erfolgten
oder dass gegebenenfalls keine Geschäfte im Portefeuille abgewickelt worden sind.
Die detaillierte Liste der während des Geschäftsjahres stattgefundenen Transaktionen ist auf Anfrage kostenfrei bei der Dexia Banque
Belgique S.A. mit Firmensitz am Boulevard Pachéco 4, B-1000 Brüssel, die als Finanzdienstleister beauftragt wurde, erhältlich.
A figure close to 0% shows that transactions relating to securities or assets, excluding deposits and cash reserves, as applicable, have been
carried out over a specific period, relating only to subscriptions and reimbursements. A negative percentage indicates that subscriptions and
reimbursements only accounted for a limited number of portfolio transactions, if any. A detailed listed of the transactions which were made
during the year can be consulted free of charge at Dexia Banque Belgique S.A. with its registered office at Boulevard Pachéco 44, B-1000
Brussels. Dexia Banque Belgique S.A. provides the financial service.
9.5.3. Entwicklung von Zeichnungen und
Rückzahlungen sowie der Net Asset value
9.5.3. Evolution of subscriptions and redemptions as well
as of the net asset value
Entwicklung der Sich im Umlauf befindlichen Anteile
am 31. Dezember 2011
Evolution of the Number of Shares outstanding as
at 31 December 2011
Zeitraum
Zeichnungen
Rückzahlungen
Period
Subscriptions
Redemptions
30/06/2010
Klasse C / Class C
Klasse L / Class L
30/06/2011
Klasse C / Class C
Klasse L / Class L
31/12/2011
Klasse C / Class C
Klasse L / Class L
Ausschüttung / Distribution
Thesaurierung / Capitalisation
Thesaurierung / Capitalisation
Total / Total
Ausschüttung / Distribution
Thesaurierung / Capitalisation
Thesaurierung / Capitalisation
Total / Total
Ausschüttung / Distribution
Thesaurierung / Capitalisation
Thesaurierung / Capitalisation
Total / Total
Ende des
Zeitraumes
282 448,22
1 161 410,47
-
189 286,85
788 252,68
-
108 111,08
629 064,40
38 850,02
170 112,92
929 592,45
34,00
11 190,32
89 115,23
3 824,66
30 789,26
311 676,32
11 601,83
End of Period
425 267,84
3 217 806,48
3 643 074,32
363 266,00
2 917 278,43
38 816,02
3 319 360,45
343 667,06
2 694 717,34
31 038,85
3 069 423,24
Payable and receivable amounts for the uci
(in the currency of the subfund)
Anteilkäufe und -Verkäufe durch den OGA
(in der Währung des Teilfonds)
Zeitraum
Period
30/06/2010
Klasse C / Class C
30/06/2011
Klasse L / Class L
Klasse C / Class C
31/12/2011
Klasse L / Class L
Klasse C / Class C
Klasse L / Class L
Ausschüttung / Distribution
Thesaurierung / Capitalisation
Thesaurierung / Capitalisation
Ausschüttung / Distribution
Thesaurierung / Capitalisation
Thesaurierung / Capitalisation
Ausschüttung / Distribution
Thesaurierung / Capitalisation
Thesaurierung / Capitalisation
–158–
Zeichnungen
Subscriptions
6 357 574,81
28 014 574,94
2 738 536,53
17 353 535,84
1 040 716,11
239 920,33
2 138 021,07
99 083,85
Rückzahlungen
Redemptions
4 350 460,36
19 641 764,23
4 293 955,92
25 454 733,35
906,78
652 967,34
7 422 783,61
259 292,12
Dexia Equities B BRIC
9.5. Zussammensetzung der Anlagen und Kennzahlen
(Fortsetzung)
9.5. Composition of the assets and key figures (continued)
Nettovermögen am Ende des Zeitraumes
(in der Währung des Teilfonds)
Net Asset Value at the end of the Period
(in the currency of the subfund)
Zeitraum
Period
30/06/2010
pro Anteile
per share
95 886 771,13
Klasse C / Class C
30/06/2011
87 501 791,19
Klasse L / Class L
Klasse C / Class C
31/12/2011
70 096 701,49
Klasse L / Class L
Classe C / Klasse C
Ausschüttung / Distribution
Thesaurierung / Capitalisation
Thesaurierung / Capitalisation
Ausschüttung / Distribution
Thesaurierung / Capitalisation
Thesaurierung / Capitalisation
Ausschüttung / Distribution
24,69
26,54
24,37
26,61
26,60
20,74
Klasse L / Class L
Thesaurierung / Capitalisation
Thesaurierung / Capitalisation
23,10
23,09
9.5.4. Performances
(ausgedrückt in %)
Klasse /
Class
C
L
9.5.4. Performances
(expressed in %)
CAP / DIS
1 Jahr / 1 year
3 Jahre / 3 year
5 Jahre / 5 year
CAP
CAP
-19,88 %
-
18,68 %
-
-0,75 %
-
Stabdiagramm
10 Jahre /
10 years
-
Seit dem Start /
Since start
3,20 %
-18,04 %
Diagram in Sticks
Klasse C (CAP) / Class C (CAP)
Rendements annuels des 10 dernières années au 31/12/11 / Jaarlijks rendementen van de laatste 10 jaren op 31/12/11
Dexia Equities B BRIC - part de CAP (EUR)
85%
80%
75%
70%
65%
60%
55%
50%
45%
40%
35%
30%
25%
20%
15%
10%
5%
0%
-5%
-10%
-15%
-20%
-25%
-30%
-35%
-40%
-45%
-50%
-55%
-60%
31/12/2002
31/12/2003
31/12/2004
31/12/2005
31/12/2006
31/12/2007
31/12/2008
31/12/2009
31/12/2010
31/12/2011
Klasse L (CAP) / Class L (CAP)
Da die Klasse Lock erst seit weniger als einem Jahr besteht, können keine Leistungsberechnungen vorgelegt werden.
As Class Lock is less than a year old, it is as yet too early to calculate performance returns
Es handelt sich um Renditeziffern auf der Basis vergangener Angaben ohne Gewähr für künftige Renditen, die außerdem eventuellen
Umstrukturierungen nicht Rechnung tragen.
These are return figures based on historical data which cannot give any guarantee regarding future returns and which do not take account of
any restructuring measures.
–159–
Dexia Equities B BRIC
9.5. Zussammensetzung der Anlagen und Kennzahlen
(Fortsetzung)
9.5. Composition of the assets and key figures (continued)
9.5.5. Kosten
(ausgedrückt in %)
9.5.5. Costs
(expressed in %)
Gesamtkostenquote (TER) :
Klasse C
Klasse L
Total expense ratio (TER):
Class C
Class L
1,91 %
-
Die nachstehenden Kosten sind nicht im TER enthalten : die Kosten der Operation, die Zinsen auf die Darlehen, die Zahlungen im
Zusammenhang mit den abgeleiteten Finanzinstrumenten, die Kommissionen und Kosten, die unmittelbar vom Anleger bezahlt werden,
bestimmte Vorteile wie z.B. die soft commissions.
Da die Klasse Lock erst seit weniger als einem Jahr besteht, kann die Gesamtkostenquote nicht vorgelegt werden.
The following costs are not included in the TFE : transaction costs, interest on borrowings, payments related to financial derivatives,
commissions and costs paid directly by the investor, certain benefits, such as soft commissions.
As Class Lock is less than a year old, it is as yet too early to supply the total expense ratio.
–160–
Dexia Equities B BRIC
9.6. Erläuterungen zu den Vermögensaufstellungen per
31. Dezember 2011
9.6. Notes to the financial statements as at 31 December 2011
9.6.1. Vergütungen, Provisionen und wiederkehrende
Kosten, die vom Teilfonds getragen werden
9.6.1. Fees, commissions and recurring costs borne by
the sub fund
Vergütungen, Provisionen und wiederkehrende Kosten,
die vom Teilfonds getragen werden (Anteilklasse C)
Fees, commissions and recurring costs borne by the
subfund (Class C)
Die Vergütungen:
The fees:
- für die Verwaltung zum Maximum Jahreszinssatz von 1,60 %
- für die Dienstleistungen Montage zum Maximum
Jahreszinssatz von 0,02 %
- für den mit den Dienstleistungen « Legal Life » und
Buchführung beauftragten Agenten zu einem Maximum
Jahreszinssatz von 0,05 % auf Ebene der durchschittlichen
Nettoinventarwert
- für die Transferagenten zum Maximum Jahreszinssatz
von 0,03 % auf Ebene der durchschittlichen Nettoinventarwert
- für die Depotbank zum Maximum Jahreszinssatz von 0,06 %
- Andere Kosten (Einschätzung) einschließlich der Vergütung
des Wirtschaftsprüfers, der Verwaltungsratsmitglieder und der
mit der effektiven Fondsleitung beauftragten natürlichen
Personen zum Jahreszinssatz von 0,10 %
- Management Fees at a maximum annual rate of 1.60 %
- of the Set up and Restructuration Services at a maximum
annual rate of 0.02 %
- of the agent in charge of the Legal Life and Accounting
services at a maximum annual rate of 0.05 % on the portion of
the average net asset value
- of the Transfer Agent at a maximum annual rate of 0.03 % on
the portion of the average net asset value
- of the Custody agent at a maximum annual rate of 0.06 %
- Other expenses (estimation) including the payment for
Auditors, Directors and Individuals responsible for effective
management at the annual rate of 0.10 %
werden monatlich auf den durchschnittlichen Nettoinventarwert
(außer den nicht fälligen Vergütungen, Provisionen und
laufenden Kosten) der Guthaben des Teilfonds zum Ende
eines jeden Monats berechnet.
are calculated monthly on the basis of the average net asset
value (excluding fees, commissions and costs accrued but not
due) of the subfund’s assets at the end of the month in
question.
Vergütungen, Provisionen und wiederkehrende Kosten,
die vom Teilfonds getragen werden (Anteilklasse Lock)
Fees, commissions and recurring costs borne by the
subfund (Class Lock)
Die Vergütungen:
The fees:
-für die Verwaltung zum Maximum Jahreszinssatz von 1,60 %
- für die Dienstleistungen Montage zum Maximum
Jahreszinssatz von 0,02 %
- für den mit den Dienstleistungen « Legal Life » und
Buchführung beauftragten Agenten zu einem Maximum
Jahreszinssatz von 0,05 % auf Ebene der durchschittlichen
Nettoinventarwert
- für die Transferagenten zum Maximum Jahreszinssatz
von 0,03 % auf Ebene der durchschittlichen Nettoinventarwert
- für die « Lock fee » zum Maximum Jahresinssatz von 0,10 %
- für die Depotbank zum Maximum Jahreszinssatz von 0,06 %
- Andere Kosten (Einschätzung) einschließlich der Vergütung
des Wirtschaftsprüfers, der Verwaltungsratsmitglieder und der
mit der effektiven Fondsleitung beauftragten natürlichen
Personen zum Jahreszinssatz von 0,10 %
- Management Fees at a maximum annual rate of 1.60 %
- of the Set up and Restructuration Services at a maximum
annual rate of 0.02 %
- of the agent in charge of the Legal Life and Accounting
services at a maximum annual rate of 0.05 % on the portion of
the average net asset value
- of the Transfer Agent at a maximum annual rate of 0.03 % on
the portion of the average net asset value
- of the Lock Fee at a maximum annual rate of 0.10 %
- of the Custody agent at a maximum annual rate of 0.06 %
- Other expenses (estimation) including the payment for
Auditors, Directors and Individuals responsible for effective
management at the annual rate of 0.10 %
werden monatlich auf den durchschnittlichen Nettoinventarwert
(außer den nicht fälligen Vergütungen, Provisionen und
laufenden Kosten) der Guthaben des Teilfonds zum Ende
eines jeden Monats berechnet.
are calculated monthly on the basis of the average net asset
value (excluding fees, commissions and costs accrued but not
due) of the subfund’s assets at the end of the month in
question.
Sie werden jeden Monat abgehoben.
These are deducted monthly.
- Die Vergütung für die Verwaltung ist in der Rubrik IV.D.a. der
Ergebnisrechnung enthalten.
- Die Vergütung für die Dienstleistungen Montage ist in der
Rubrik IV.D.b. der Ergebnisrechnung enthalten.
- Die Vergütung für den mit den Dienstleistungen Legal Life
und Buchführung beauftragten Agenten ist in der Rubrik
IV.D.b. der Ergebnisrechnung enthalten.
- Die Vergütung für den Transferagenten ist in der Rubrik IV.H.
der Ergebnisrechnung enthalten
- The Management’s fee is included in item IV.D.a. of the
income statement.
- The Set Up and Restructuring Services are included in item
IV.D.b. of the income statement.
- The Legal Life and Accounting fee is included in item IV.D.b.
of the income statement.
- The Transfer Agent’s fee is included in item IV.H. of the
income statement.
- The Lock fee is included in item IV.H. of the income
–161–
Dexia Equities B BRIC
9.6. Erläuterungen zu den Vermögensaufstellungen per
31. Dezember 2011 (Fortsetzung)
9.6. Notes to the financial statements as at 31 December 2011
(continued)
- Die Vergütung für die « Lock fee » ist in der Rubrik IV.H. der
Ergebnisrechnung enthalten.
- Die Vergütung für die Depotbank ist in der Rubrik IV.C. der
Ergebnisrechnung enthalten.
- Die Vergütung des unabhängigen Verwalters wird im Posten
IV.G. der Gewinn und Verlustrechnung ausgewiesen.
- Die Vergütung der anderen Kosten ist in der Rubrik IV.H. der
Gewinn und Verlustrechnung ausgewiesen.
9.6.2. Anzurechnende Verbindlichkeiten (Bilanzz
VI.C.)
statement.
- The Custody Agent’s fee is included in item IV.C. of the
income statement.
- The other expenses fee is included in item IV.H. of the
income statement.
- The independent administrator commission is included in item
IV.G. of the income statement.
9.6.2. Accrued liabilities (Balance VI.C.)
Am 31. Dezember 2011 umfasst dieser Betrag:
On 31 st December 2011, this amount includes:
- die Vergütung für die Verwaltung (Anteilklasse C)
95 129,65 EUR
- die Vergütung für die Verwaltung (Anteilklasse L)
995,71 EUR
- die Vergütung für die Dienstleistungen Montage (Anteilklasse
C)
1 189,11 EUR
- die Vergütung für die Dienstleistungen Montage (Anteilklasse
L)
12,44 EUR
- die Vergütung « Legal Life » (Anteilklasse C)
2 972,81 EUR
- die Vergütung « Legal Life » (Anteilklasse L)
31,14 EUR
- die Vergütung des Transferagenten (Anteilklasse C)
1 783,67 EU R
- die Vergütung des Transferagenten (Anteilklasse L)
18,67 EUR
- die Vergütung « Lock fee »
62,24 EUR
- die Vergütung der Depotbank (Anteilklasse C)
3 557,61 EUR
- die Vergütung der Depotbank (Anteilklasse L)
37,22 EUR
- eine Rückstellung für sonstige jährliche Kosten (Vergütung
Aufsichtsbehörde, Honorare des Wirtschaftsprüfers, Kosten für
die Berichte, für die Veröffentlichungen...)
67 104,23 EUR
- The Management fee (Class C)
95 129.65 EUR
- The Management fee (Class L)
995.71 EUR
- The Set Up and Restructuring Services (Class C)
1 189.11 EUR
- The Set Up and Restructuring Services (Class L)
12.44 EUR
- The Legal Life and Accounting fee (Class C)
2 972.81 EUR
- The Legal Life and Accounting fee (Class L)
31.14 EUR
- The Transfer agent fee (Class C)
1 783.67 EUR
- The Transfer agent fee (Class L)
18.67 EUR
- The Lock fee (Class L)
62.24 EUR
- The Custody agent fee (Class C)
3 557.61 EUR
- The Custody agent fee (Class L)
37.22 EUR
- a provision for other annual overheads (supervisory
authority’s fee, auditor’s fees, report costs, publication costs,
etc.)
Für eine Gesamtzahl von: 172 894,50 EUR
For a total of: 172 894.50 EUR
–162–
67 104.23 EUR
Dexia Equities B European Energy
10. INFORMATIONEN ÜBER DEN TEILFONDS
10. INFORMATION ABOUT THE SUBFUND
10.1.
10.1.
Bericht der Verwaltung des Teilfonds
10.1.1. Datum der Einführung des Teilfonds und
Zeichnungspreis der Anteile
Management report of the sub fund
10.1.1. Subfund launch date and unit subscription price
Der
Teilfonds
European
Energy
wurde
am 26.
Mai 1999 aufgelegt.
Der ursprüngliche Zeichnungszeitraum war vom 29. April bis 26.
Mai 1999 festgelegt. Der anfängliche Zeichnungspreis wurde
auf 500 EUR festgesetzt.
Die Aktien der Klasse Lock sind kommerzialisiert seit 14.
Februar 2011.
The European Energy subfund was launched on 26th May 1999.
The initial subscription period was set from 29th April to 26th
May 1999. The initial subscription price was set at 500 EUR.
The shares of Class Lock are commercialized from 14th
February 2011.
10.1.2. Stock exchange listing
10.1.2. Börsennotierung
Not applicable.
Nicht zutreffend.
10.1.3. Zielsetzung und Leitlinien der Anlagestrategie
10.1.3. Aim and main outlines of the investment policy
Ziel des Teilfonds
Sub fund objectives
Ziel des Teilfonds ist es, den Aktionär von der Entwicklung der
Aktien von europäischen Unternehmen profitieren zu lassen, die
im Energiesektor und im Sektor Versorgungsbetriebe tätig sind,
und zwar mittels Wertpapieren von Gesellschaften, die vom
Verwalter aufgrund der zu erwartenden Rentabilität ausgewählt
werden.
The objective of the subfund is to ensure that the shareholder
benefits from changes in European share markets of companies
active in the energy sector and local authority services, by way of
company shares selected by the manager based on their
projected profitability.
Anlagepolitik des Teilfonds
Sub fund investment policy
Kategorien der zulässigen Aktiva:
Authorised asset categories:
Die Aktiva dieses Teilfonds werden hauptsächlich in Aktien
investiert und/oder in mit Aktien vergleichbare Wertpapiere, wie
beispielsweise Investmentzertifikate und Warrants.
The assets of this subfund will be mostly invested in shares
and/or equivalent securities such as non-voting shares and
warrants.
Die Aktiva des Teilfonds können ebenfalls noch zusätzlich in
andere Kategorien von Aktiva investiert werden, die in den
Satzungen in der Anlage dieses Dokuments vermerkt sind. So
können die Aktiva des Teilfonds ebenfalls zusätzlich in
Geldmarktinstrumente, in Depositen und/oder in Barmittel
investiert werden. Die eventuellen Anlagen in Anteile von
Organismen für gemeinsame Anlagen dürfen jedoch nicht mehr
als 10 % der Aktiva des Teilfonds betragen.
Subfund assets may also be invested through other asset
categories mentioned in the articles of association appended to
this document. Subfund assets may also be placed in money
market instruments, accounts and/or cash reserves. Any
investments in collective investment organisations may not
account for more than 10 % of the subfund assets.
Zulässige Derivatentransaktionen:
Authorised transactions on derivative financial instruments:
Unter Berücksichtigung der geltenden gesetzlichen Regelungen
kann der Teilfonds ebenfalls auf Derivate zurückgreifen, wie
beispielsweise Optionen, Futures und Wechselverrichtungen und
dies sowohl zur Verwirklichung von Anlagezielsetzungen als
auch zur Risikodeckung. Der Anleger muss sich jedoch der
Tatsache bewusst sein, dass diese Art von Derivaten volatiler als
die ihr zu Grunde liegenden Instrumente ist.
The subfund may also have recourse, in accordance with
prevailing legal rules, to the use of derived products such as
options, futures and exchange operations for both investment and
hedging purposes.The investor must be aware that these kinds of
derived products are more volatile than the underlying
instruments.
Besondere Strategie:
Specific strategy:
Die Aktiva dieses Teilfonds werden hauptsächlich in Aktien
investiert und/oder in mit Aktien vergleichbare Wertpapiere von
Gesellschaften mit Sitz in Europa - und/oder von Gesellschaften
mit hauptsächlicher wirtschaftlicher Aktivität in Europa - und die
im Sektor Energie und Versorgungsbetriebe tätig sind. Der
europäische Charakter verweist hier auf die Mitgliedsstaaten der
Europäischen Union, die Schweiz und Norwegen. Die Sektoren
Energie und Versorgungsbetriebe umfassen unter anderem und
ohne Einschränkung die Gesellschaften, die im Abbau, der
The subfund assets will be invested principally in shares and/or
equivalent securities issued by companies based in Europe
and/or companies carrying out the bulk of their economic activity
in Europe – companies that are active in the energy and local
authority services sectors. The term Europe is used here to refer
to EU member states, Switzerland and Norway. Energy and local
authority service sectors cover, amongst others, companies
involved in the exploration, production, marketing and transport of
energy sources, as well as suppliers of equipment for these
–163–
Dexia Equities B European Energy
10. INFORMATIONEN ÜBER DEN TEILFONDS
10. INFORMATION ABOUT THE SUBFUND
10.1.
10.1.
Bericht der Verwaltung des Teilfonds (Fortsetzung)
Management report of the sub fund (continued)
Produktion, der Kommerzialisierung und im Transport von
Energiequellen usw. tätig sind, sowie die Lieferanten von
Ausrüstung für diese Bereiche und die Gesellschaften, die in der
Verteilung von Wasser/Gas/Elektrizität tätig sind.
sectors,
companies
involved
water/gas/electricity etc.
Die Tatsache, dass die Zusammensetzung des Portfolios die
allgemeinen, gesetzlichen und satzungsmäßigen Vorschriften
und Einschränkungen berücksichtigen muss, verhindert jedoch
nicht, dass es zu einer Risikokonzentration in bestimmten
kleineren Kategorien von Aktiva und/oder geografischen
Sektoren kommen kann.
Although the portfolio composition must adhere to the general
rules and limitations required by law or by the articles of
association, a concentration of risk may occur in more restricted
asset categories and/or geographical sectors.
Die Investitionsstrategie achtet darauf, dass die Risiken des
Portfolios
gestreut
werden.
Die
Entwicklung
des
Nettoinventarwertes ist jedoch unsicher, da diese verschiedenen
Arten von Risiken, die nachstehend beschrieben werden,
unterworfen ist. Es kann zu einer hohen Kursvolatilität kommen.
Investment policy is aimed at ensuring a diversification of portfolio
risk. However, changes in net stock value are uncertain, as they
are subject to different kinds of risks outlined below. They may
result in increased volatility in performance.
in
the
distribution
of
10.1.4. Indexe(s) and benchmark(s)
10.1.4. Index(s) und Benchmark(s)
Nicht zutreffend.
Not applicable.
10.1.5. Während des Geschäftsjahres geführte Politik
10.1.5. Policy followed during the year
Die letzten drei Monate waren erneut von volkswirtschaftlichem
Druck gekennzeichnet. Sowohl die Abschwächung der globalen
Frühindikatoren und die Abwesenheit der strukturellen Lösungen
für die europäischen Schuldenkrise schaffen ein schwieriges
Umfeld für die Aktienmärkte. Obwohl der Ölpreis relativ stabil
gegenüber diesen Problemen blieb, war der Energiesektor nicht
immun. Der Sektor hat jedoch eine bessere Leistung erbracht als
der breitere Markt. Im Bereich Untersektor und Aktienauswahl
haben die großen integrierten Unternehmen eine bessere
Leistung erbracht, da die Anleger eine sichere Anlage suchen.
Wir
konzentrieren
uns
auf
hochwertige
E&P
(Tullow/BG/Galp/Repsol), denn hier ist langfristig Wachstum zu
erwarten. Während dieser Zeit gab es gute Nachrichten von
Tullow, mit positiven Ergebnissen in Zaedyus in Französische
Guinea. Aufgrund der Untergewichtung in integrierten Ölfirmen
(z.B. Royal Durch Shell) erbringt der Fonds etwas schlechtere
Leistung als Benchmark. Mit Unsicherheit über die Hoheitsschuld
und die Frühindikatoren, die eher schwach sind, denken wir,
dass es zu früh ist, in Öl-Services eine Übergewichtung zu
nehmen. Obwohl wir sehr stark in strukturellen langfristigen
Attraktionen des Energiesektors glauben, wird kurzfristig der
zyklische Gegenwind vorherrschen. Wir halten unsere Qualitäts/Wachstumsposition.
Das letzte Quartal hat 2011 heftige Schwankungen erlebt, mit
einer Aufwärtsbewegung im Energiesektor von 20 % im Oktober
und einer Abwärts- und anschließenden Aufwärtsbewegung
von 10 % im November, um das Quartal letztendlich höher
abzuschließen. Der Energie- und Versorgungssektor erlebten
sehr schwankende Leistungen mit vor allem negativen Erträgen
für Versorgungsaktien wie GDF Suez, RWE, Enel, Endesa und
Veolia Environnement und positive Erträge für Ölbetriebe wie
Saipem, Royal Dutch, Seadrill, Hunting und BP. Der
Versorgungssektor erbrachte schwache Leistungen aufgrund der
schwächeren Nachfrage auf dem europäischen Inlandmarkt und
der Hoheitskrise mit dem Risiko der höheren Steuern im Sektor.
Die Ölaktien hingegen konnten immer mehr die noch gesunde
Nachfrage aus den Wachstumsmärkten ausnutzen. Die sehr
starke relative Leistung der großen Ölunternehmen wie Royal
Dutch Shell und BP während des Quartals hat jedoch die relative
Leistung des Fonds beeinflusst, so dass der Fonds wegen
gesetzlicher Limits mindestens um 15 % in diesen 2 Aktien
untergewichtet ist. Bei einem relativ stabilen Ölpreis sind die
Aussichten des Sektors recht gut aufgrund eines attraktiven
Investitionsklimas für Ölunternehmen, so lange der Ölpreis
–164–
The last three months were again characterised by macro
pressures. Both the weakening of global leading indicators and
the absence of structural solutions to the European debt crisis
created a difficult environment for equities. Although the oil price
remained remarkably stable in the face of these issues, the
Energy sector was not immune. However the sector did
outperform the broader market. Sub-sector and stock picking
wise the large integrated companies outperformed as investors
looked for safe havens. We kept our focus on quality E&P
(Tullow/BG/Galp/Repsol) as this is where the growth lies in the
long term. During the period we saw good news from Tullow, with
positive exploration results at its Zaedyus well in offshore French
Guiana. Given the underweight position in integrated oil
companies (e.g. Royal Dutch Shell) the fund slightly
underperformed its benchmark. With uncertainty on sovereign
debt lingering and leading indicators on the weak side we think it
is too early to go overweight oil services. Although we very much
believe in the structural long-term attractions of the Energy
sector, cyclical headwinds will probably prevail in the short term.
We keep our quality/growth bias.
The final quarter of 2011 saw sharp fluctuations with an upward
movement of 20 % in the energy sector in October and a
downward movement, followed by a further rise of 10 % in
November, the sector eventually ending the quarter higher. The
energy and utilities sector posted widely varying performances,
with negative returns in particular for utilities stocks such as GDF
Suez, RWE, Enel, Endesa and Veolia Environnement, and
positive returns for oil companies such as Saipem, Royal Dutch,
Seadrill, Hunting and BP. The utilities sector posted a poor
performance owing to its substantial exposure to weakening
demand in the European domestic market and the sovereign debt
crisis with the risk of higher taxation for the sector. Oil stocks, on
the other hand, benefited more from the still-healthy demand from
the growth markets. However, the very strong relative
performance of major oil companies such as Royal Dutch Shell
and BP during the quarter weighed on the relative performance of
the fund as it is underweighted in these two stocks by at
least 15 % owing to legal limits. With a relatively stable oil price,
the prospects for the sector are fairly good given the attractive
investment climate for oil companies as long as the oil price
remains clearly above 80 dollars a barrel.
Dexia Equities B European Energy
10. INFORMATIONEN ÜBER DEN TEILFONDS
10. INFORMATION ABOUT THE SUBFUND
10.1.
10.1.
Bericht der Verwaltung des Teilfonds (Fortsetzung)
Management report of the sub fund (continued)
deutlich über 80 Dollar pro Barrel bleibt.
Überschreitungen von vorschriftsmäßigen Limiten im Rahmen
der Anlagepolitik:
Excesses beyond regulatory limits in connection with investment
policy:
Datum NIW Überschrittene Artikel
NAV date Articles in excess
14/10/2011 ==> 18/10/2011 art 34§2 (Höchstens 40 % des NAV
dürfen in Emittenten investiert sein, auf die jeweils mehr als 5 %
des NAV entfallen.)
20/10/2011 art 34§1 (max 10 % pro Emittent)
20/10/2011 art 34§2 (Höchstens 40 % des NAV dürfen in
Emittenten investiert sein, auf die jeweils mehr als 5 % des NAV
entfallen.)
21/10/2011 art 34§1 (max 10 % pro Emittent)
21/10/2011 art 34§2 (Höchstens 40 % des NAV dürfen in
Emittenten investiert sein, auf die jeweils mehr als 5 % des NAV
entfallen.)
21/10/2011 art 34§2,2°
14/10/2011 ==> 18/10/2011 art 34§2 (The total of the issuers who
exceed individually 5 % of TNA, can’t be more than 40 % of
TNA.)
20/10/2011 art 34§1 (max 10 % per issuer)
20/10/2011 art 34§2 (The total of the issuers who exceed
individually 5 % of TNA, can’t be more than 40 % of TNA.)
21/10/2011 art 34§1 (max 10 % per issuer)
21/10/2011 art 34§2 (The total of the issuers who exceed
individually 5 % of TNA, can’t be more than 40 % of TNA.)
21/10/2011 art 34§2,2°
Alle Überschreitungen galten ein gesetzliches Limit und
geschahen unabsichtlich. Sie wurden von der Depotbank dem
Verwalter mitgeteilt und alle beglichen. Weitere Auskünfte
erhältlich bei den Promotoren der SICAV, Dexia Bank Belgien
AG, Pachecolaan, 44, B-1000 Brüssel.
All excesses related to a legal limit and occurred unintentionally.
They were indicated to the manager by the custodian bank. They
have all been resolved. More details may be obtained from the
promoters of the SICAV, Dexia Bank Belgium S.A., 44 Boulevard
Pachéco, B-1000 Brussels.
10.1.6. Future policy
10.1.6. Künftige Politik
Für 2012 wird in diesem Szenario deshalb erneut eine Zunahme
der Investitionen in diesem Sektor erwartet, was positiv für alle
Lieferanten der Dienste und Ausrüstung im Energiesektor ist.
In this scenario, a further increase in investments in the energy
sector is expected for 2012, which is good news for all those
supplying services and equipment to the sector.
10.1.7. Risk class
10.1.7. Risikoklasse
Der zusammenfassende Risikoindikator ist ein Anzeiger für das
Risiko der Anlage bei einem Organismus für gemeinsame
Anlagen oder einen Teilfonds. Er situiert das Risiko auf einer
Skala von null (dem geringsten Risiko) bis sechs (dem höchsten
Risiko).
The overall risk indicator provides an indication of the risk linked
to investment in a collective investment undertaking or a subfund.
It positions this risk on a scale from zero (lowest risk) to six
(highest risk).
Der Teilfonds ist in Klasse 4 untergebracht.
The compartment falls under class 4.
–165–
Dexia Equities B European Energy
10. INFORMATIONEN ÜBER DEN TEILFONDS
10. INFORMATION ABOUT THE SUBFUND
10.1.
10.1.
Bericht der Verwaltung des Teilfonds (Fortsetzung)
10.1.8. Ausleihe von Wertpapieren
Management report of the sub fund (continued)
10.1.8. Securities Lending
Teilfonds:
Subfund:
Dexia Equities B European Energy
Dexia Equities B European Energy
Betreffender Zeitraum:
Period:
01/07/2011 – 31/12/2011
01/07/2011 – 31/12/2011
Art der Ausleihen:
Securities lending:
Ausleihen, die über ein organisiertes und standardisiertes
Wertpapierleihsystem abgeschlossen werden, das von einem
oder mehreren « Principals » verwaltet wird.
The loans are contracted by means of an organized and
standardized securities lending system managed by one or more
« principals ».
Art der geliehenen Wertpapiere:
Aktien und andere Wertpapiere, die Aktien gleichgestellt werden
können
Nature of the lent securities:
Aktien und andere Wertpapiere, die Aktien gleichgestellt werden
können
Volumen:
Average volume:
31/07/2011
15 039 669,24
31/08/2011
13 143 550,41
30/09/2011
17 109 992,08
31/10/2011
21 382 956,75
30/11/2011
18 365 157,91
Reeller Wert der geliehenen Wertpapiere:
Real value of the transactions0:
15 804 987,85 EUR
EUR 15 804 987,85
31/12/2011
15 725 848,43
Isin Code
Bezeichnung
Menge
Preis
Währung
Isin Code
Identification
Quantity
Price
Currency
Marktwert in der Marktwert in der
Währung des
Währung des
Titels
Teilfonds
GBp
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
Marktwert in the Marktwert in the
currency of the currency of the
lent security
sub-fund
187 500 000,00
2 250 090,00
226 975,50
226 975,50
708 045,00
708 045,00
296 415,00
296 415,00
142 416,00
142 416,00
606 082,50
606 082,50
1 168 146,00
1 168 146,00
525 360,00
525 360,00
814 500,00
814 500,00
2 132 782,08
2 132 782,08
423 744,57
423 744,57
222 120,00
222 120,00
53 710,20
53 710,20
6 234 601,00
6 234 601,00
GB00B08SNH34
FR0010613471
FR0000131708
FR0000124141
FR0010613471
NL0000352565
IT0000068525
NL0000360618
DE0007037129
FR0010208488
LU0156801721
ES0178165017
GB00B03MLX29
FR0000120271
NATIONAL GRID PLC
SUEZ ENVIRONNEMENT CO
TECHNIP SA
VEOLIA ENVIRONNEMENT
SUEZ ENVIRONNEMENT CO
FUGRO NV-CVA
SAIPEM SPA
SBM OFFSHORE NV
RWE AG
GDF SUEZ
TENARIS SA
TECNICAS REUNIDAS SA
ROYAL DUTCH SHELL PLC-A SHS
TOTAL SA
300 000,00
25 500,00
9 750,00
35 000,00
16 000,00
13 500,00
35 560,00
33 000,00
30 000,00
100 984,00
29 674,00
8 000,00
1 908,00
157 838,00
–166–
625,00
8,90
72,62
8,47
8,90
44,90
32,85
15,92
27,15
21,12
14,28
27,76
28,15
39,50
Dexia Equities B European Energy
10. INFORMATIONEN ÜBER DEN TEILFONDS
10. INFORMATION ABOUT THE SUBFUND
10.1.
10.1.
Bericht der Verwaltung des Teilfonds (Fortsetzung)
Management report of the sub fund (continued)
Art der erhaltenen finanziellen Sicherheiten :
Nature of the obtained financial sureties :
16 512 140,86 EUR
EUR 16 512 140,86
Staatliche Obligationen, die von den folgenden Ländern
ausgegeben wurden :
Belgien, Frankreich, Deutschland, Italienn, Niederlande,
Schweden, Kanada, Japan, Schweiz, USA und Großbritannien.
Government bonds issued by Belgium, France, Germany, Italy,
the Netherlands, Sweden, Canada, Japan, Switzerland, USA
and UK.
Isin Code
Bezeichnung
Menge
Preis
Währung
Isin Code
Identification
Quantity
Price
Currency
Marktwert in der Marktwert in der
Währung des
Währung des
Titels
Teilfonds
EUR
EUR
CHF
EUR
EUR
EUR
USD
EUR
CHF
USD
GBP
CHF
EUR
CHF
EUR
EUR
EUR
GBP
GBP
EUR
Marktwert in the Marktwert in the
currency of the currency of the
sub-fund
lent security
462 208,39
462 208,39
4 619 647,25
4 619 647,25
5 607 496,01
4 619 405,23
63 854,01
63 854,01
638 540,27
638 540,27
638 540,27
638 540,27
17 939,15
13 819,01
38 283,69
38 283,69
627 111,58
516 608,93
671 127,86
516 987,91
325,03
389,11
7 083,71
5 835,50
24 363,30
24 363,30
31 876,72
26 259,76
133 078,49
133 078,49
1 330 769,19
1 330 769,19
1 330 768,63
1 330 768,63
60 970,06
72 991,22
609 686,63
729 895,49
729 895,21
729 895,21
FR0000187635
FR0010773192
CH0127181011
FR0010810218
FR0010809467
FR0010809970
US912810FR42
BE0000304130
CH0012385586
US912828JZ48
GB0004893086
CH0015221663
DE0001135358
CH0015221663
NL0009213651
NL0000102317
NL0009819671
GB00B52WS153
GB00B1L6W962
NL0009712470
FRANCE(GOV 5.75 OAT 25/10/2032 EUR
FRANCE GOVERNMENT BOND 4.5 25APR41
SWITZERLAND GOVERNMENT 2.0 25MAY22
FRANCE GOVERNMENT BOND 0.0 25APR29
FRANCE GOVERNMENT BOND 0.0 25APR13
FRANCE GOVERNMENT BOND 0.0 25OCT19
USA TREASU 2.375 TIPS 15/01/25 USD
BELGIUM GOVERNMENT BOND 5.0 28MAR35
SWITZERLAND GOVERNMENT 3.75 10JUN15
UNITED STATES TREAS NT 1.75 31JAN14
UNITED KINGDOM GILT 4.25 07JUN2032
SWITZERLAND GOVERNMENT 3.0 08JAN18
BUNDESREPUBLIK DEUTSCH 4.25 04JUL18
SWITZERLAND GOVERNMENT 3.0 08JAN18
NETHERLANDS GOVERNMENT 2.75 15JAN15
NETHERLANDS GOVERNMENT 5.5 15JAN28
NETHERLANDS GOVERN 2.5 15JAN17 144A
UNITED KINGDOM GILT 4.5 07SEP34
UNITED KINGDOM GIL 1.125 22NOV37 IL
NETHERLANDS GOVERNMENT 3.25 15JUL21
351 227,00
3 873 512,00
4 957 000,00
130 075,40
642 265,41
798 474,77
11 600,00
33 155,30
548 000,00
643 500,00
266,16
6 000,00
20 156,97
27 000,00
122 760,00
928 719,00
1 237 742,00
47 785,00
382 143,00
660 900,00
130,56
116,20
112,38
49,09
99,42
79,97
127,15
111,69
112,81
103,03
122,40
115,60
118,79
115,60
105,77
138,02
105,12
126,76
135,14
108,95
Durch den OGA realisierte Nettoergebnisse:
Net realized return for the UCI:
32 727,46 EUR
EUR 32 727,46
Vergütung, die sich aus der Ausleihe von Wertpapieren nach
Abzug der Vergütung des Systemverwalters und des Halters der
finanziellen Sicherheit ergibt und der Verwaltungsgesellschaft
zusteht:
26 181,98 EUR
Fee resulting from the securities lending, less the securities
lending system manager’s and the financial sureties holder’s
fee, which is due to the management company:
–167–
EUR 26 181,98
Dexia Equities B European Energy
10.2.
Bilanz
10.2.
TOTAL NETTOAKTIVA
I.
Anlagevermögen
Balance sheet
TOTAL NET ASSETS
31/12/2010
EUR
70 480 229,40
76 311 992,41
Fixed assets
0,00
0,00
A.
Gründungs- und allgemeine Verwaltungskosten
A.
Start-up costs
0,00
0,00
B.
Immaterielle Vermögensgegenstände
B.
Intangible assets
0,00
0,00
C.
Sachanlagen
C.
Intangible assets
0,00
0,00
69 002 146,24
71 174 467,52
Bonds and other debt securities
0,00
27 031 400,90
Bonds
0,00
27 031 400,90
0,00
27 031 400,90
II.
Wertpapiere, handelbare Papiere und sonstige
Finanzinstrumente
A.
I.
31/12/2011
EUR
II.
Schuldverschreibungen und andere Forderungen
a.
Transferable securities, money market
instruments, UCI and financial derivate
instruments
A.
Schuldverschreibungen
a.
a.3. Collateral Equities Lending
a.3. Collateral Equities Lending
B.
Instrumente des Geldmarktes
B.
Money market instruments
0,00
0,00
C.
Aktien und andere Wertpapiere, die Aktien
gleichgestellt werden können
C.
Shares and similar securities
69 001 725,35
48 143 066,62
48 143 066,62
a.
Shares
69 001 725,35
a.1. Aktien
Aktien
a.1. Shares
53 196 737,50
73 666 350,38
a.2. Davon geliehene Aktien
a.2. Of which lent shares
15 804 987,85
(25 523 283,76)
420,89
0,00
a.
D.
Sonstige Wertpapiere
D.
Other transferable securities
E.
Investmentfonds mit veränderlicher Anteilezahl
E.
UCI with variable number of shares
0,00
0,00
F.
Nachgeordnete Finanzinstrumente
F.
Financial derivatives
0,00
0,00
Long-term receivables and payables (i.e. more
than one year)
0,00
0,00
0,00
III.
Forderungen und Verbindlichkeiten mit einer
Laufzeit über einem Jahr
III.
A.
Forderungen
A.
Receivables
0,00
B.
Verbindlichkeiten
B.
Payables
0,00
0,00
(6 107,35)
(1 571 466,74)
16 682 789,76
25 814 083,39
169 485,97
234 590,50
1 162,93
56 209,13
IV.
Forderungen und Verbindlichkeiten mit einer
Laufzeit bis zu einem Jahr
A.
Forderungen
Short-term receivables and payables (i.e. less
than one year)
A.
Receivables
Ausstehende Beträge
a.
Amounts receivable
b.
Steuerguthaben
b.
Tax credits
c.
Collateral
c.
Collateral
d.
Sonstige
d.
Others
a.
B.
V.
IV.
Verbindlichkeiten
B.
Payables
a.
Zu zahlende Beträge (-)
a.
Amounts payable (-)
d.
Collateral (-)
d.
Collateral (-)
Einlagen und Barmittel
V.
16 512 140,86
0,00
0,00
25 523 283,76
(16 688 897,11)
(27 385 550,13)
(176 756,25)
(354 149,23)
(16 512 140,86)
(27 031 400,90)
Liquid assets and short-term investments
1 648 630,25
2 886 808,91
A.
Sichtguthaben
A.
Sight bank deposits
1 648 630,25
2 886 808,91
B.
Termingelder
B.
Term bank deposits
0,00
0,00
C.
Sonstige
C.
Others
0,00
0,00
(164 439,74)
(177 817,28)
VI.
Rechnungsabgrenzungsposten
VI.
Adjustment accounts
A.
Vorzutragende Aufwendungen
A.
Expenses carried forward
B.
Festgestellte Erträge
B.
Accrued income
C.
Zuzuführende Aufwendungen (-)
C.
Chargeable expenses (-)
D.
Vorzutragende Erträge (-)
D.
Income carried forward (-)
EIGENKAPITAL INSGESAMT
0,00
0,00
2 774,06
4 390,60
(167 213,80)
(182 207,88)
0,00
0,00
SHAREHOLDERS’ EQUITY
70 480 229,40
76 311 992,41
A.
Kapital
A.
Capital
52 091 519,78
52 995 200,61
B.
Ergebnisbeteiligung
B.
Profit-sharing/dividends
C.
Vortrag auf neue Rechnung
C.
D.
Jahresergebnis (Hälfe Jahr)
D.
707 371,84
(497 644,99)
Retained earnings
20 876 906,10
10 337 500,14
Result for the financial year (the half year)
(3 195 568,32)
13 476 936,65
–168–
Dexia Equities B European Energy
10.3.
Eventualverbindlichkeiten
I.
Dingliche Sicherheiten (+/-)
A.
a.
B.
II.
A.
Erworbene Optionsverträge und Warrants
B.
Veräußerte Optionsverträge und Warrants
Fiktive Beträge von Terminverträgen (+)
Off Balance sheet items
31/12/2011
EUR
31/12/2010
EUR
Real sureties (+/-)
16 512 140,86
27 031 400,90
Collateral (+/-)
Transferable securities and money market
instruments
Other real sureties
16 512 140,86
27 031 400,90
16 512 140,86
27 031 400,90
0,00
0,00
Securities underlying option contacts and
warrants (+)
0,00
0,00
A.
Option contracts and warrants purchased
0,00
0,00
B.
Option contracts and warrants sold
0,00
0,00
Notional amounts of futures contracts (+)
0,00
0,00
I.
Collateral (+/-)
Bewegliche Effekten / Instrumente des
Geldmarktes
Sonstige dingliche Sicherheiten
Werte, die den Optionsverträgen und
Warrants zugrundeliegen (+)
III.
10.3.
A.
a.
B.
II.
III.
A.
Erworbene Terminverträge
A.
Futures contracts purchased
0,00
0,00
B.
Veräußerte Terminverträge
B.
Futures contracts sold
0,00
0,00
IV.
Notional amounts of swap contracts (+)
0,00
0,00
A.
Fiktive Beträge von Swap-Verträgen (+)
Erworbene Swap-Verträge
A.
Swap contracts purchased
0,00
0,00
B.
Veräußerte Swap-Verträge
B.
Swap contracts sold
0,00
0,00
Notional amounts of other financial derivatives
(+)
0,00
0,00
V.
Fiktive Beträge sonstiger nachgeordneter
Finanzinstrumente (+)
IV.
V.
A.
Erworbene Verträge
A.
Contracts purchased
0,00
0,00
B.
Veräußerte Verträge
B.
Contracts sold
0,00
0,00
VI.
Nicht eingezahlte Beträge auf Anteile
VI.
Uncalled amounts on shares
0,00
0,00
VII.
Verkaufsverpflichtungen aus
Abtretungen-Rückabtretungen
VII.
Commitments to call resulting from
transfers-disposals
0,00
0,00
VIII.
Rückkaufverpflichtungen aus
Abtretungen-Rückabtretungen
VIII.
Commitments to buy resulting from transfers
disposals
0,00
0,00
IX.
Geliehene Finanzinstrumente
IX.
Financial instruments loaned
15 804 988,18
25 523 283,76
A.
Aktien
A.
Shares
15 804 988,18
25 523 283,76
B.
Schuldverschreibungen
B.
Bonds
0,00
0,00
–169–
Dexia Equities B European Energy
10.4.
Gewinn- und Verlustrechnung
I.
Wertberichtigungen, Buchverluste und gewinne
10.4.
I.
Income Statement
Depreciation, capital loss and capital gain
31/12/2011
EUR
31/12/2010
EUR
(3 660 093,77)
13 266 459,81
0,00
0,00
A.
Schuldverschreibungen und andere
Forderungen
A.
Bonds and other debt securities
B.
Instrumente des Geldmarktes
B.
Money market instruments
0,00
0,00
C.
Aktien und andere Wertpapiere, die Aktien
gleichgestellt werden können
C.
Shares and similar securities
(3 770 977,74)
13 209 698,35
Shares
(3 770 977,74)
13 209 698,35
51 483,33
0,00
a.
Aktien
a.
D.
Sonstige Wertpapiere
D.
Other transferable securities
E.
Investmentfonds mit veränderlicher Anteilezahl
E.
UCI with variable number of shares
0,00
0,00
F.
Nachgeordnete Finanzinstrumente
F.
Financial derivatives
0,00
0,00
G.
Forderungen, Einlagen, Bargeld und Schulden
G.
Amounts receivable, deposits, liquid assets and
amounts payable
0,00
0,00
Devisenpositionen und Devisengeschäfte
H.
Foreign exchange positions and transactions
59 400,64
56 761,46
Other exchange positions and transactions
59 400,64
56 761,46
H.
b.
II.
Sonstige Devisenpositionen und
Devisengeschäfte
Anlageerträge und -aufwendungen
b.
Investment income and expenses
1 154 130,51
1 107 025,41
A.
Dividenden
A.
Dividends
1 303 986,34
1 019 900,10
B.
Zinsen (+/-)
B.
Interest (+/-)
8 078,01
5 298,25
Liquid assets and short-term investments
8 078,01
5 298,25
(33,19)
b.
II.
Einlagen und Barmittel
b.
C.
Zinsen auf Anleihen (-)
C.
Interest expenses (-)
0,00
D.
Swap-Verträge (+/-)
D.
Swapcontracts (+/-)
0,00
0,00
E.
Quellensteuer (-)
E.
Withholding tax (-)
(157 933,84)
(127 107,66)
Foreign
(157 933,84)
(127 107,66)
b.
F.
ausländische
b.
Sonstige Erträge aus Anlagen
III.
Sonstige Aufwendungen
F.
Other income from investments
III.
Other income
A.
Entschädigung zur Deckung der Kosten der
Akquisition und der Realisierung von
Vermögenswerten, zur Ermutigung zum Halten
der Werte und zur Deckung der
Lieferungskosten
A.
Allowance to cover costs of asset acquisition and
realisation, discourage withdrawal and cover delivery
costs
B.
Sonstige
B.
Others
IV.
Betriebliche Aufwendungen
IV.
Operating expenses
0,00
208 967,91
67 900,58
21 736,50
0,00
0,00
67 900,58
21 736,50
(757 505,64)
(918 285,07)
(26 787,73)
(95 167,80)
(1 430,50)
(1 391,50)
A.
Mit Anlagen verbundene Kosten für
Transaktionen und Lieferungen (-)
A.
Transaction and delivery expenses on investments (-)
B.
Zinsen und ähnliche Aufwendungen (-)
B.
Interest and other finance expenses (-)
C.
Vergütung für die Depotbank (-)
C.
Depositary fees payable (-)
(42 757,10)
(86 787,24)
D.
Vergütung für die Verwaltungsgesellschaft (-)
D.
Management fees payable (-)
(581 808,73)
(665 920,95)
(557 035,48)
(639 956,97)
(25 963,98)
a.
Finanzverwaltung
a.
Financial management
b.
Administrative und buchhalterische Verwaltung
b.
Administrative and accounting management
(24 773,25)
(10 189,61)
(7 512,52)
0,00
0,00
(125,00)
(125,00)
(23 660,13)
(18 065,28)
0,00
0,00
(34 106,57)
E.
Verwaltungskosten (-)
E.
Administrative expenses (-)
F.
Gründungs- und allgemeine Verwaltungskosten
(-)
F.
Start-up costs (-)
G.
Verbindlichkeiten gegenüber Mitarbeitern und
Sozialversicherungsträgern sowie für
Pensionszahlungen (-)
G.
Salaries and wages, social security charges and
pensions (-)
H.
Leistungen und sonstige Güter (-)
H.
Various services and goods (-)
I.
Abschreibungen und Rückstellungen für
Wagnisse und Verlustgefahren (-)
I.
Depreciation allowances and contingency and loss
provisions (-)
J.
Steuern
J.
Taxes
(24 758,77)
K.
Sonstige Aufwendungen (-)
K.
Other expenses (-)
(45 988,07)
(9 208,21)
Income and expense for the financial year
(semester)
464 525,45
210 476,84
Erträge und Aufwendungen des
Geschäftsjahres (Hälfte Jahr)
–170–
Dexia Equities B European Energy
10.4.
Gewinn- und Verlustrechnung (Fortsetzung)
Zwischensumme II+III+IV
10.4.
Income statement (continued)
Subtotal II + III + IV
V.
Gewinn (Verlust) aus der gewöhnlichen
Geschäftstätigkeit vor Ertragssteuern
V.
Current profit (loss) before income tax
VI.
Steuern vom Einkommen und Ertrag
VI.
Income tax
VII.
Jahresergebnis (Hälfe Jahr)
VII.
Result for the financial year (the half year)
–171–
(3 195 568,32)
13 476 936,65
0,00
0,00
(3 195 568,32)
13 476 936,65
Dexia Equities B European Energy
10.5.
Zussammensetzung der Anlagen und Kennzahlen
10.5.
10.5.1. Zusammensetzung der Aktiva am 31. Dezember
2011
(ausgedrückt in EUR)
I.
Composition of the assets and key figures
10.5.1. Asset composition as at 31 December 2011
(expressed in EUR)
Bezeichnung
Statut
OPC
Menge
Währung
Preis in
Währung
Marktwert
Description
Status
ICB
Quantity
Currency
Price in
currency
Evaluation
%
%
%
Bestanden Wertpapier
des
der OGA
Nettoverm
%
ögens
% by
Wertpapier
the UCI
%
net assets
Wertpapiere, Geldmarktinstrumente, Investmentfonds und Derivate-Positionen — Transferable securities, money market instruments, UCI and financial derivate
instruments
Amtlich notierte Wertpapiere - Transferable securities admitted to an official stock exchange listing
Aktien und andere Wertpapiere, die Aktien gleichgestellt werden können — Shares and similar securities
Österreich — Austria
OMV AG
26 190,00
EUR
23,44
613 893,60
0,89 %
0,87 %
Total Österreich – Total Austria:
613 893,60
0,89 %
0,87 %
SEK
NOK
85,75
200,00
191 750,83
323 210,14
0,28 %
0,47 %
0,27 %
0,46 %
Total Bermuda – Total Bermuda Islands:
514 960,97
0,75 %
0,73 %
36,27
588 912,95
0,85 %
0,84 %
Total Schweiz – Total Switzerland:
588 912,95
0,85 %
0,84 %
16,67
27,15
2 745 715,70
886 176,00
3,98 %
1,28 %
3,90 %
1,26 %
Total Deutschland (Bundesrepublik) – Total Germany:
3 631 891,70
5,26 %
5,15 %
14,29
13,26
4,84
33,06
23,74
27,76
392 975,00
322 803,78
1 324 710,12
562 105,00
3 371 912,78
229 755,38
0,57 %
0,47 %
1,92 %
0,81 %
4,89 %
0,33 %
0,56 %
0,46 %
1,88 %
0,80 %
4,78 %
0,33 %
Total Espagne – Total Spain:
6 204 262,06
8,99 %
8,80 %
16,49
689 694,25
1,00 %
0,98 %
Total Finnland – Total Finland:
689 694,25
1,00 %
0,98 %
18,80
21,12
8,90
72,62
39,50
9,60
8,47
658 188,00
2 170 924,80
369 569,52
748 349,10
6 867 272,50
47 558,40
391 013,73
0,95 %
3,15 %
0,54 %
1,08 %
9,95 %
0,07 %
0,57 %
0,93 %
3,08 %
0,52 %
1,06 %
9,74 %
0,07 %
0,55 %
Total Frankreich — Total France:
11 252 876,05
16,31 %
15,97 %
6 270 415,24
9,09 %
8,90 %
Bermuda — Bermuda Islands
ALLIANCE OIL CO/ SDR
SEADRILL LTD
19 900,00
12 520,00
Schweiz — Switzerland
TRANSOCEAN LTD
19 710,00
CHF
Deutschland (Bundesrepublik) — Germany
E.ON - NAMEN AKT.
RWE AG (NEU). ESSEN A
164 710,00
32 640,00
EUR
EUR
Spanien — Spain
ENAGAS
GAS NATURAL SDG /SPLIT ISSUE
IBERDROLA SA
RED ELE CORP --- SHS
REPSOL YPF SA. MADRID
TECNICAS REUNIDAS SA
27 500,00
24 335,00
273 757,00
17 000,00
142 065,00
8 275,00
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
Finnland — Finland
FORTUM CORPORATION
41 825,00
EUR
Frankreich — France
EDF
GDF SUEZ
SUEZ ENVIRONNEMENT CIE
TECHNIP
TOTAL SA
VELCAN ENERGY
VEOLIA ENVIRONNEMENT
35 010,00
102 790,00
41 520,00
10 305,00
173 855,00
4 954,00
46 170,00
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
Vereinigtes Königreich — Great Britain
BG GROUP PLC
380 510,00
GBP
–172–
13,76
Dexia Equities B European Energy
Bezeichnung
Statut
OPC
Menge
Währung
Preis in
Währung
Marktwert
Description
Status
ICB
Quantity
Currency
Price in
currency
Evaluation
BP PLC
CAIRN ENERGY
CENTRICA PLC
HUNTING PLC
INTERNATIONAL POWER PLC
NATIONAL GRID PLC
PETROFAC LTD
ROCKHOPPER EXPLORATION PLC
ROYAL DUTCH SHELL /-BROYAL DUTCH SHELL PLC-ASEVERN TRENT PLC
SOCO INTL
SSE PLC
TULLOW OIL PLC
UNITED UTILITIES GROUP PLC
1 193 030,00
137 500,00
443 675,00
42 000,00
138 500,00
310 485,00
16 460,00
184 000,00
53 420,00
184 472,00
24 275,00
90 000,00
54 495,00
173 700,00
40 600,00
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
EUR
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
%
%
%
Bestanden Wertpapier
des
der OGA
Nettoverm
%
ögens
% by
Wertpapier
the UCI
%
net assets
9,53 %
9,33 %
0,63 %
0,62 %
2,23 %
2,18 %
0,55 %
0,54 %
0,81 %
0,79 %
3,37 %
3,30 %
0,41 %
0,40 %
0,86 %
0,84 %
2,27 %
2,23 %
7,53 %
7,37 %
0,63 %
0,62 %
0,46 %
0,45 %
1,22 %
1,20 %
4,23 %
4,14 %
0,43 %
0,42 %
4,60
2,65
2,89
7,50
3,37
6,25
14,41
2,70
24,54
28,15
14,96
2,93
12,91
14,02
6,06
6 577 108,56
436 710,83
1 536 623,27
377 106,98
559 102,39
2 323 136,09
283 953,89
595 302,27
1 569 395,68
5 192 886,80
434 755,26
315 261,43
842 242,03
2 915 424,80
294 545,69
Total Vereinigtes Königreich – Total Great Britain:
30 523 971,21
44,24 %
43,31 %
4,58
888 311,69
1,29 %
1,26 %
Total Irland – Total Ireland:
888 311,69
1,29 %
1,26 %
3,14
1,61
16,01
32,85
2 117 641,20
98 454,00
3 263 798,60
1 222 020,00
3,07 %
0,14 %
4,73 %
1,77 %
3,00 %
0,14 %
4,63 %
1,73 %
Total Italien – Total Italy:
6 701 913,80
9,71 %
9,51 %
111,00
14,28
99 935,05
442 680,00
0,14 %
0,64 %
0,14 %
0,63 %
Total Luxemburg (Grossherzogtum) – Total Luxembourg (Grand Duchy):
542 615,05
0,79 %
0,77 %
44,90
15,92
629 562,59
559 492,48
0,91 %
0,81 %
0,89 %
0,79 %
Total Niederlande – Total Netherlands:
1 189 055,07
1,72 %
1,69 %
201,00
65,45
153,50
257 889,17
260 371,20
3 138 442,78
0,37 %
0,38 %
4,55 %
0,37 %
0,37 %
4,45 %
Total Norwegen – Total Norway:
3 656 703,15
5,30 %
5,19 %
EUR
EUR
2,39
11,38
430 858,20
1 571 805,60
0,62 %
2,28 %
0,61 %
2,23 %
Total Portugal – Total Portugal:
2 002 663,80
2,90 %
2,84 %
Total Aktien und andere Wertpapiere, die Aktien gleichgestellt werden können – Total Shares and similar
securities:
69 001 725,35
100,00 %
97,90 %
Total Amtlich notierte Wertpapiere – Total Transferable securities admitted to an official stock exchange listing:
69 001 725,35
100,00 %
97,90 %
Irland — Ireland
DRAGON OIL PLC
162 100,00
GBP
Italien — Italy
ENEL
ENEL GREEN POWER S.P.A.
ENI SPA ROMA
SAIPEM SPA
673 550,00
61 000,00
203 860,00
37 200,00
EUR
EUR
EUR
EUR
Luxemburg (Grossherzogtum) — Luxembourg (Grand Duchy)
SUBSEA 7 SA
TENARIS SA
6 975,00
31 000,00
NOK
EUR
Niederlande — Netherlands
FUGRO NV
SBM OFFSHORE NV
14 023,00
35 144,00
EUR
EUR
Norwegen — Norway
FRED.OLSEN ENERGY ASA
PETROLEUM GEO-SERVICES ASA
STATOIL ASA
9 940,00
30 820,00
158 400,00
NOK
NOK
NOK
Portugal — Portugal
EDP-ENERGIAS DE PORTUGAL SA
GALP ENERGIA SGPS SA -B- SHRS
180 200,00
138 120,00
–173–
Dexia Equities B European Energy
Bezeichnung
Statut
OPC
Menge
Währung
Preis in
Währung
Marktwert
Description
Status
ICB
Quantity
Currency
Price in
currency
Evaluation
%
%
%
Bestanden Wertpapier
des
der OGA
Nettoverm
%
ögens
% by
Wertpapier
the UCI
%
net assets
Sonstige Wertpapiere — Other transferable securities
Deutschland (Bundesrepublik) — Germany
RIGHTS RWE AG 11-21.12.11
32 640,00
EUR
0,01
420,89
0,00 %
0,00 %
Total Deutschland (Bundesrepublik) – Total Germany:
420,89
0,00 %
0,00 %
Total Sonstige Wertpapiere – Total Other transferable securities:
420,89
0,00 %
0,00 %
Total Wertpapiere, Geldmarktinstrumente, Investmentfonds und Derivate-Positionen –
69 002 146,24
100,00 %
97,90 %
Total Transferable securities, money market instruments, UCI and financial derivate instruments
II.
Einlagen und Barmittel - Deposits and liquid assets
Sichteinlagen bei Banken - Sight bank deposits
DEXIA BANQUE BELGIEN
DEXIA BANQUE BELGIEN
DEXIA BANQUE BELGIEN
DEXIA BANQUE BELGIEN
DEXIA BANQUE BELGIEN
DEXIA BANQUE BELGIEN
EUR
GBP
NOK
USD
SEK
CHF
748 051,09
658 580,97
229 337,66
12 530,92
90,26
39,35
1,06 %
0,93 %
0,33 %
0,02 %
0,00 %
0,00 %
Total Sichteinlagen bei Banken - Total Sight bank deposits:
1 648 630,25
2,34 %
Total Einlagen und Barmittel - Total Deposits and liquid assets:
1 648 630,25
2,34 %
-6 107,35
-0,01 %
-164 439,74
-0,23 %
70 480 229,40
100,00 %
III.
Diverse Forderungen und Verbindlichkeiten - Other receivables and other payables
IV.
Sonstige Nettovermögen - Other net assets
V.
Nettovermögen, insgesamt - Total net assets
Die Veränderungen des Wertpapierbestandes sind auf einfache Anfrage gebührenfrei bei der Dexia Banque Belgique S.A. mit Firmensitz
am Boulevard Pachéco 44, B-1000 Brüssel, die als Finanzdienstleister beauftragt wurde, erhältlich.
The changes in portfolios may be obtained on simple request and without charge at Dexia Banque Belgique S.A. with its registered office at
Boulevard Pachéco 44, B-1000 Brussels. Dexia Banque Belgique S.A. provides the financial service.
Wirtschaftliche Zusammensetzung Des Wertpapierbestandes
Benzin, Öl und Erdgas - Petroleum/Oil and natural gas
Am
Energie- und Wasserversorgung - Energy & water supply
31. Dezember 2011
Bergbau, Kohle & Stahl - Mining, coal & steel
(als Prozentsatz des Portfolios)
Economic breakdown of investments as at
31 December 2011
(percent of portfolio)
Finanzen, Investmentgesellschaften und andere
diversifizierte Institute - Financial, investment & other
diversified comp
Transport und Verkehr - Traffic & Transportation
Maschinenbau und Industrieanlagen - Mechanical
engineering & industrial equipment
Total - Total
Geographische Zusammensetzung Des Wertpapierbestandes
Vereinigtes Königreich - Great Britain
Am
Frankreich - France
31. Dezember 2011
Italien - Italy
(als Prozentsatz des Portfolios)
Geographical breakdown of investments as at
31 December 2011
(percent of portfolio)
Spanien - Spain
Norwegen - Norway
Deutschland (Bundesrepublik) - Germany
Portugal - Portugal
Niederlande - Netherlands
Irland - Ireland
Finnland - Finland
–174–
70,39 %
26,82 %
1,05 %
0,85 %
0,55 %
0,33 %
100,00 %
44,24 %
16,31 %
9,71 %
8,99 %
5,30 %
5,26 %
2,90 %
1,72 %
1,29 %
1,00 %
Dexia Equities B European Energy
Devisen Zusammensetzung Des Wertpapierbestandes Am
31. Dezember 2011
(als Prozentsatz des Portfolios)
Currency Breakdown of investments as at
31 December 2011
(percent of portfolio)
Österreich - Austria
Schweiz - Switzerland
Luxemburg (Grossherzogtum) - Luxembourg (Grand Duchy)
Bermuda - Bermuda Islands
Total - Total
0,89 %
0,85 %
0,79 %
0,75 %
100,00 %
EUR
GBP
NOK
CHF
SEK
Total - Total
54,96 %
38,00 %
5,91 %
0,85 %
0,28 %
100,00 %
10.5.2. Änderungen in der Zusammensetzung der
Guthaben des Teilfonds
(in der Währung des Teilfonds)
10.5.2. Changes in the composition of the assets of the sub
fund
(in the currency of the sub fund)
1. Halbjahr
1st semester
Käufe — Purchases
4 454 858,20
Verkäufe — Sales
9 249 593,01
Total 1 — Total 1
13 704 451,21
Zeichnungen — Subscriptions
2 784 178,96
Rückzahlungen — Redemptions
8 385 860,17
Total 2 —Total 2
11 170 039,13
Referenz-Durchschnittliches Fondsvermögen — Reference average of the total net asset
70 224 467,94
Rotationsprozentsatz — Rotation Percentage
3,61 %
Verbesserter Rotationsprozentsatz — Corrected Rotation Percentage
0,26 %
Eine Zahl nahe bei 0% weist darauf hin, dass die Geschäfte mit - je nach Fall - beweglichen Effekten oder Vermögenswerten, mit Ausnahme
von Einlagen und Barmitteln, während eines festgelegten Zeitraumes ausschließlich nach den Zeichnungen und Rückerstattungen erfolgten.
Ein negativer Prozentsatz bedeutet, dass die Zeichnungen und Rückzahlungen nur bei einer begrenzten Zahl von Transaktionen erfolgten
oder dass gegebenenfalls keine Geschäfte im Portefeuille abgewickelt worden sind.
Die detaillierte Liste der während des Geschäftsjahres stattgefundenen Transaktionen ist auf Anfrage kostenfrei bei der Dexia Banque
Belgique S.A. mit Firmensitz am Boulevard Pachéco 4, B-1000 Brüssel, die als Finanzdienstleister beauftragt wurde, erhältlich.
A figure close to 0% shows that transactions relating to securities or assets, excluding deposits and cash reserves, as applicable, have been
carried out over a specific period, relating only to subscriptions and reimbursements. A negative percentage indicates that subscriptions and
reimbursements only accounted for a limited number of portfolio transactions, if any. A detailed listed of the transactions which were made
during the year can be consulted free of charge at Dexia Banque Belgique S.A. with its registered office at Boulevard Pachéco 44, B-1000
Brussels. Dexia Banque Belgique S.A. provides the financial service.
10.5.3. Entwicklung von Zeichnungen und
Rückzahlungen sowie der Net Asset value
10.5.3. Evolution of subscriptions and redemptions as well
as of the net asset value
Entwicklung der Sich im Umlauf befindlichen Anteile
am 31. Dezember 2011
Evolution of the Number of Shares outstanding as
at 31 December 2011
–175–
Dexia Equities B European Energy
Zeitraum
Zeichnungen
Rückzahlungen
Period
Subscriptions
Redemptions
30/06/2010
Klasse C / Class C
Klasse L / Class L
30/06/2011
Klasse C / Class C
Klasse L / Class L
31/12/2011
Klasse C / Class C
Klasse L / Class L
Thesaurierung / Capitalisation
Ausschüttung / Distribution
Thesaurierung / Capitalisation
Total / Total
Thesaurierung / Capitalisation
Ausschüttung / Distribution
Thesaurierung / Capitalisation
Total / Total
Thesaurierung / Capitalisation
Ausschüttung / Distribution
Thesaurierung / Capitalisation
Total / Total
Ende des
Zeitraumes
17 799,08
7 886,89
-
11 185,49
5 221,49
-
9 007,68
5 333,64
5 747,69
13 041,56
7 068,19
285,33
2 316,19
604,84
752,43
6 761,75
2 413,53
2 289,47
End of Period
67 804,39
33 473,43
101 277,83
63 770,51
31 738,88
5 462,36
100 971,76
59 324,95
29 930,20
3 925,32
93 180,47
Payable and receivable amounts for the uci
(in the currency of the subfund)
Anteilkäufe und -Verkäufe durch den OGA
(in der Währung des Teilfonds)
Zeitraum
Period
30/06/2010
Klasse C / Class C
30/06/2011
Klasse L / Class L
Klasse C / Class C
31/12/2011
Klasse L / Class L
Klasse C / Class C
Klasse L / Class L
Zeichnungen
Subscriptions
14 394 201,41
4 726 945,40
8 039 916,22
3 397 565,90
5 096 547,08
1 838 423,78
337 310,67
608 444,51
Thesaurierung / Capitalisation
Ausschüttung / Distribution
Thesaurierung / Capitalisation
Thesaurierung / Capitalisation
Ausschüttung / Distribution
Thesaurierung / Capitalisation
Thesaurierung / Capitalisation
Ausschüttung / Distribution
Thesaurierung / Capitalisation
Nettovermögen am Ende des Zeitraumes
(in der Währung des Teilfonds)
Net Asset Value at the end of the Period
(in the currency of the subfund)
Zeitraum
Period
30/06/2010
68 139 756,63
Klasse C / Class C
30/06/2011
79 898 200,83
Klasse L / Class L
Klasse C / Class C
31/12/2011
70 480 229,40
pro Anteile
per share
Klasse L / Class L
Classe C / Klasse C
Thesaurierung / Capitalisation
Ausschüttung / Distribution
Thesaurierung / Capitalisation
Thesaurierung / Capitalisation
Ausschüttung / Distribution
Thesaurierung / Capitalisation
Thesaurierung / Capitalisation
736,63
543,51
870,02
619,62
869,70
840,87
Klasse L / Class L
Ausschüttung / Distribution
Thesaurierung / Capitalisation
577,94
840,13
10.5.4. Performances
(ausgedrückt in %)
Klasse /
Class
C
L
Rückzahlungen
Redemptions
8 948 227,16
3 100 749,49
11 259 321,32
4 400 581,97
241 906,81
5 327 796,15
1 331 249,79
1 726 814,23
10.5.4. Performances
(expressed in %)
CAP / DIS
1 Jahr / 1 year
3 Jahre / 3 year
5 Jahre / 5 year
CAP
CAP
-5,16 %
-
8,17 %
-
-3,96 %
-
–176–
10 Jahre /
10 years
4,28 %
-
Seit dem Start /
Since start
4,21 %
-12,75 %
Dexia Equities B European Energy
Stabdiagramm
Diagram in Sticks
Klasse C (CAP) / Class C (CAP)
Rendements annuels des 10 dernières années au 31/12/11 / Jaarlijks rendementen van de laatste 10 jaren op 31/12/11
Dexia Equities B European Energy - part de CAP (EUR)
40%
35%
30%
25%
20%
15%
10%
5%
0%
-5%
-10%
-15%
-20%
-25%
-30%
-35%
-40%
31/12/2002
31/12/2003
31/12/2004
31/12/2005
31/12/2006
31/12/2007
31/12/2008
31/12/2009
31/12/2010
31/12/2011
Klasse L (CAP) / Class L (CAP)
Da die Klasse Lock erst seit weniger als einem Jahr besteht, können keine Leistungsberechnungen vorgelegt werden.
As Class Lock is less than a year old, it is as yet too early to calculate performance returns
Es handelt sich um Renditeziffern auf der Basis vergangener Angaben ohne Gewähr für künftige Renditen, die außerdem eventuellen
Umstrukturierungen nicht Rechnung tragen.
These are return figures based on historical data which cannot give any guarantee regarding future returns and which do not take account of
any restructuring measures.
10.5.5. Kosten
(ausgedrückt in %)
10.5.5. Costs
(expressed in %)
Gesamtkostenquote (TER) :
Klasse C
Klasse L
Total expense ratio (TER):
Class C
Class L
1,87 %
-
Die nachstehenden Kosten sind nicht im TER enthalten : die Kosten der Operation, die Zinsen auf die Darlehen, die Zahlungen im
Zusammenhang mit den abgeleiteten Finanzinstrumenten, die Kommissionen und Kosten, die unmittelbar vom Anleger bezahlt werden,
bestimmte Vorteile wie z.B. die soft commissions.
Da die Klasse Lock erst seit weniger als einem Jahr besteht, kann die Gesamtkostenquote nicht vorgelegt werden.
The following costs are not included in the TFE : transaction costs, interest on borrowings, payments related to financial derivatives,
commissions and costs paid directly by the investor, certain benefits, such as soft commissions.
As Class Lock is less than a year old, it is as yet too early to supply the total expense ratio.
–177–
Dexia Equities B European Energy
10.6.
Erläuterungen zu den Vermögensaufstellungen per
31. Dezember 2011
10.6.
Notes to the financial statements as at
31 December 2011
10.6.1. Vergütungen, Provisionen und wiederkehrende
Kosten, die vom Teilfonds getragen werden
10.6.1. Fees, commissions and recurring costs borne by
the sub fund
Vergütungen, Provisionen und wiederkehrende Kosten,
die vom Teilfonds getragen werden (Anteilklasse C)
Fees, commissions and recurring costs borne by the
subfund (Class C)
Die Vergütungen:
The fees:
- für die Verwaltung zum Maximum Jahreszinssatz von 1,50 %
- für die Dienstleistungen Montage zum Maximum
Jahreszinssatz von 0,02 %
- für den mit den Dienstleistungen « Legal Life » und
Buchführung beauftragten Agenten zu einem Maximum
Jahreszinssatz von 0,05 % auf Ebene der durchschittlichen
Nettoinventarwert
- für die Transferagenten zum Maximum Jahreszinssatz
von 0,03 % auf Ebene der durchschittlichen Nettoinventarwert
- für die Depotbank zum Maximum Jahreszinssatz von 0,06 %
- Andere Kosten (Einschätzung) einschließlich der Vergütung
des Wirtschaftsprüfers, der Verwaltungsratsmitglieder und der
mit der effektiven Fondsleitung beauftragten natürlichen
Personen zum Jahreszinssatz von 0,10 %
- Management Fees at a maximum annual rate of 1.50 %
- of the Set up and Restructuration Services at a maximum
annual rate of 0.02 %
- of the agent in charge of the Legal Life and Accounting
services at a maximum annual rate of 0.05 % on the portion of
the average net asset value
- of the Transfer Agent at a maximum annual rate of 0.03 % on
the portion of the average net asset value
- of the Custody agent at a maximum annual rate of 0.06 %
- Other expenses (estimation) including the payment for
Auditors, Directors and Individuals responsible for effective
management at the annual rate of 0.10 %
werden monatlich auf den durchschnittlichen Nettoinventarwert
(außer den nicht fälligen Vergütungen, Provisionen und
laufenden Kosten) der Guthaben des Teilfonds zum Ende
eines jeden Monats berechnet.
are calculated monthly on the basis of the average net asset
value (excluding fees, commissions and costs accrued but not
due) of the subfund’s assets at the end of the month in
question.
Vergütungen, Provisionen und wiederkehrende Kosten,
die vom Teilfonds getragen werden (Anteilklasse Lock)
Fees, commissions and recurring costs borne by the
subfund (Class Lock)
Die Vergütungen:
The fees:
- für die Verwaltung zum Maximum Jahreszinssatz von 1,50 %
- für die Dienstleistungen Montage zum Maximum
Jahreszinssatz von 0,02 %
- für den mit den Dienstleistungen « Legal Life » und
Buchführung beauftragten Agenten zu einem Maximum
Jahreszinssatz von 0,05 % auf Ebene der durchschittlichen
Nettoinventarwert
- für die Transferagenten zum Maximum Jahreszinssatz
von 0,03 % auf Ebene der durchschittlichen Nettoinventarwert
- für die « Lock fee » zum Maximum Jahresinssatz von 0,10 %
- für die Depotbank zum Maximum Jahreszinssatz von 0,06 %
- Andere Kosten (Einschätzung) einschließlich der Vergütung
des Wirtschaftsprüfers, der Verwaltungsratsmitglieder und der
mit der effektiven Fondsleitung beauftragten natürlichen
Personen zum Jahreszinssatz von 0,10 %
- Management Fees at a maximum annual rate of 1.50 %
- of the Set up and Restructuration Services at a maximum
annual rate of 0.02 %
- of the agent in charge of the Legal Life and Accounting
services at a maximum annual rate of 0.05 % on the portion of
the average net asset value
- of the Transfer Agent at a maximum annual rate of 0.03 % on
the portion of the average net asset value
- of the Lock Fee at a maximum annual rate of 0.10 %
- of the Custody agent at a maximum annual rate of 0.06 %
- Other expenses (estimation) including the payment for
Auditors, Directors and Individuals responsible for effective
management at the annual rate of 0.10 %
werden monatlich auf den durchschnittlichen Nettoinventarwert
(außer den nicht fälligen Vergütungen, Provisionen und
laufenden Kosten) der Guthaben des Teilfonds zum Ende
eines jeden Monats berechnet.
are calculated monthly on the basis of the average net asset
value (excluding fees, commissions and costs accrued but not
due) of the subfund’s assets at the end of the month in
question.
Sie werden jeden Monat abgehoben.
These are deducted monthly.
- Die Vergütung für die Verwaltung ist in der Rubrik IV.D.a. der
Ergebnisrechnung enthalten.
- Die Vergütung für die Dienstleistungen Montage ist in der
Rubrik IV.D.b. der Ergebnisrechnung enthalten.
- Die Vergütung für den mit den Dienstleistungen Legal Life
und Buchführung beauftragten Agenten ist in der Rubrik
IV.D.b. der Ergebnisrechnung enthalten.
- Die Vergütung für den Transferagenten ist in der Rubrik IV.H.
der Ergebnisrechnung enthalten
- The Management’s fee is included in item IV.D.a. of the
income statement.
- The Set Up and Restructuring Services are included in item
IV.D.b. of the income statement.
- The Legal Life and Accounting fee is included in item IV.D.b.
of the income statement.
- The Transfer Agent’s fee is included in item IV.H. of the
income statement.
- The Lock fee is included in item IV.H. of the income
–178–
Dexia Equities B European Energy
- Die Vergütung für die « Lock fee » ist in der Rubrik IV.H. der
Ergebnisrechnung enthalten.
- Die Vergütung für die Depotbank ist in der Rubrik IV.C. der
Ergebnisrechnung enthalten.
- Die Vergütung des unabhängigen Verwalters wird im Posten
IV.G. der Gewinn und Verlustrechnung ausgewiesen.
- Die Vergütung der anderen Kosten ist in der Rubrik IV.H. der
Gewinn und Verlustrechnung ausgewiesen.
10.6.2. Anzurechnende Verbindlichkeiten (Bilanzz
VI.C.)
statement.
- The Custody Agent’s fee is included in item IV.C. of the
income statement.
- The other expenses fee is included in item IV.H. of the
income statement.
- The independent administrator commission is included in item
IV.G. of the income statement.
10.6.2. Accrued liabilities (Balance VI.C.)
Am 31. Dezember 2011 umfasst dieser Betrag:
On 31 st December 2011, this amount includes:
- die Vergütung für die Verwaltung (Anteilklasse C)
83 852,31 EUR
- die Vergütung für die Verwaltung (Anteilklasse L)
4 085,35 EUR
- die Vergütung für die Dienstleistungen Montage (Anteilklasse
C)
1 118,03 EUR
- die Vergütung für die Dienstleistungen Montage (Anteilklasse
L)
54,49 EUR
- die Vergütung « Legal Life » (Anteilklasse C)
2 795,07 EUR
- die Vergütung « Legal Life » (Anteilklasse L)
136,18 EUR
- die Vergütung des Transferagenten (Anteilklasse C)
1 677,03 EUR
- die Vergütung des Transferagenten (Anteilklasse L)
81,74 EUR
- die Vergütung « Lock fee »
272,37 EUR
- die Vergütung der Depotbank (Anteilklasse C)
3 344,94 EUR
- die Vergütung der Depotbank (Anteilklasse L)
163,00 EUR
- eine Rückstellung für sonstige jährliche Kosten (Vergütung
Aufsichtsbehörde, Honorare des Wirtschaftsprüfers, Kosten für
die Berichte, für die Veröffentlichungen...)
69 633,29 EUR
- The Management fee (Class C)
83 852.31 EUR
- The Management fee (Class L)
4 085.35 EUR
- The Set Up and Restructuring Services (Class C)
1 118.03 EUR
- The Set Up and Restructuring Services (Class L)
54.49 EUR
- The Legal Life and Accounting fee (Class C)
2 795.07 EUR
- The Legal Life and Accounting fee (Class L)
136.18 EUR
- The Transfer agent fee (Class C)
1 677.03 EUR
- The Transfer agent fee (Class L)
81.74 EUR
- The Lock fee (Class L)
272.37 EUR
- The Custody agent fee (Class C)
3 344.94 EUR
- The Custody agent fee (Class L)
163.00 EUR
- a provision for other annual overheads (supervisory
authority’s fee, auditor’s fees, report costs, publication costs,
etc.)
Für eine Gesamtzahl von: 167 213,80 EUR
For a total of: 167 213.80 EUR
–179–
69 633.29 EUR
Dexia Equities B Nordic
11. INFORMATIONEN ÜBER DEN TEILFONDS
11. INFORMATION ABOUT THE SUBFUND
11.1.
11.1.
Bericht der Verwaltung des Teilfonds
11.1.1. Datum der Einführung des Teilfonds und
Zeichnungspreis der Anteile
Management report of the sub fund
11.1.1. Subfund launch date and unit subscription price
Der Teilfonds Nordic wurde am 16. October 1997 aufgelegt.
Der
ursprüngliche
Zeichnungszeitraum
war
vom 26.
September 1997 bis
16. Oktober1997 festgelegt. Der anfängliche Zeichnungspreis
wurde auf 619,73 EUR festgesetzt.
Die Aktien der Klasse Lock sind kommerzialisiert seit 14.
Februar 2011.
The Nordic subfund was launched on 16th October 1997.
The initial subscription period was set from 26th September
to 16th October 1997. The initial subscription price was set
at 619.73 EUR.
The shares of Class Lock are commercialized from 14th
February 2011.
11.1.2. Stock exchange listing
11.1.2. Börsennotierung
Not applicable.
Nicht zutreffend.
11.1.3. Zielsetzung und Leitlinien der Anlagestrategie
11.1.3. Aim and main outlines of the investment policy
Ziel des Teilfonds
Sub fund objectives
Ziel des Teilfonds ist es, den Aktionär von der Entwicklung des
skandinavischen Aktienmarktes profitieren zu lassen, und zwar
mittels Wertpapieren von Gesellschaften, die vom Verwalter
aufgrund der zu erwartenden Rentabilität ausgewählt werden.
The objective of the subfund is to ensure that the shareholder
benefits from changes in Scandinavian share markets, by way of
company shares selected by the manager based on their
projected profitability.
Anlagepolitik des Teilfonds
Sub fund investment policy
Kategorien der zulässigen Aktiva:
Authorised asset categories:
Die Aktiva dieses Teilfonds werden hauptsächlich in Aktien
investiert und/oder in mit Aktien vergleichbare Wertpapiere, wie
beispielsweise Investmentzertifikate und Warrants.
The assets of this subfund will be mostly invested in shares
and/or equivalent securities such as non-voting shares and
warrants.
Die Aktiva des Teilfonds können ebenfalls noch zusätzlich in
andere Kategorien von Aktiva investiert werden, die in den
Satzungen in der Anlage dieses Dokuments vermerkt sind. So
können die Aktiva des Teilfonds ebenfalls zusätzlich in
Geldmarktinstrumente, in Depositen und/oder in Barmittel
investiert werden. Die eventuellen Anlagen in Anteile von
Organismen für gemeinsame Anlagen dürfen jedoch nicht mehr
als 10 % der Aktiva des Teilfonds betragen.
Subfund assets may also be invested through other asset
categories mentioned in the articles of association appended to
this document. Subfund assets may also be placed in money
market instruments, accounts and/or cash reserves. Any
investments in collective investment organisations may not
account for more than 10 % of the subfund assets.
Zulässige Derivatentransaktionen:
Authorised transactions on derivative financial instruments:
Der Teilfonds kann ebenfalls unter Einhaltung der geltenden
gesetzlichen Regeln auf die Verwendung von abgeleiteten
Produkten zurückgreifen, zum Beispiel Optionen, Futures und
Wechselgeschäfte, sowohl zwecks Anlage als auch zwecks
Deckung der einzelnen Risiken (Markt, Wechselkurse...). Im
Falle der Nutzung eines Hebeleffektes darf das Gesamtrisiko,
das sich für den Teilfonds allein aus seinen Anlagen in Derivaten
ergibt, auf keinen Fall 100 % des Nettowertes seines Vermögens
überschreiten.Der Anleger muss sich jedoch der Tatsache
bewusst sein, dass diese Art von Derivaten volatiler als die
zugrunde liegenden Instrumente ist.
The section may also have recourse, in accordance with
prevailing legal rules, to the use of derived products such as
options, futures and exchange operations for both investment and
to hedge various risks (market, exchange, etc.). If leverage is
used, the overall risk that would result for the subfund from its
positions in derivatives alone may not exceed 100 % of the net
value of its assets. The investor must be aware that this kind of
derived product is more volatile than the underlying instruments.
Besondere Strategie:
Specific strategy:
Die Aktiva dieses Teilfonds werden hauptsächlich in Aktien
investiert und/oder in mit Aktien vergleichbare Wertpapiere von
Gesellschaften mit Sitz und/oder hauptsächlicher wirtschaftlicher
Aktivität in Skandinavien. Der skandinavische Charakter verweist
hier auf die Länder dieser Region, d. h. Dänemark, Schweden,
Finnland, Norwegen und Island. In Anbetracht der
wirtschaftlichen Annäherung an Europa können zusätzlich auch
The subfund assets will be invested principally in shares and/or
equivalent securities issued by companies based in Scandinavia
or companies carrying out the bulk of their economic activity in
Scandinavia. Scandinavia refers for these purposes to Denmark,
Sweden, Finland, Norway and Iceland. For the purpose of
ensuring an economic rapprochement with Europe, investments
in shares of other Nordic countries may also be made.
–180–
Dexia Equities B Nordic
11. INFORMATIONEN ÜBER DEN TEILFONDS
11. INFORMATION ABOUT THE SUBFUND
11.1.
11.1.
Bericht der Verwaltung des Teilfonds (Fortsetzung)
Management report of the sub fund (continued)
Anlagen in anderen skandinavischen Ländern getätigt werden.
Die Tatsache, dass die Zusammensetzung des Portfolios die
allgemeinen, gesetzlichen und satzungsmäßigen Vorschriften
und Einschränkungen berücksichtigen muss, verhindert jedoch
nicht, dass es zu einer Risikokonzentration in bestimmten
kleineren Kategorien von Aktiva und/oder geografischen
Sektoren kommen kann.
Although the portfolio composition must adhere to the general
rules and limitations required by law or by the articles of
association, a concentration of risk may occur in more restricted
asset categories and/or geographical sectors.
Die Investitionsstrategie achtet darauf, dass die Risiken des
Portfolios
gestreut
werden.
Die
Entwicklung
des
Nettoinventarwertes ist jedoch unsicher, da diese verschiedenen
Arten von Risiken, die nachstehend beschrieben werden,
unterworfen ist. Es kann zu einer hohen Kursvolatilität kommen.
Investment policy is aimed at ensuring a diversification of portfolio
risk. However, changes in net stock value are uncertain, as they
are subject to different kinds of risks outlined below. It may result
in increased volatility in performance.
Der Teilfonds darf ausschließlich Darlehen in Übereinstimmung
mit dem Artikel 69 des K.E. vom 4. März 2005 aufnehmen.
Kurzfristige Darlehen dürfen nicht 10 % des Nettovermögens des
Fonds überschreiten.
The subfund can only enter into loans in accordance with
Article 69 of the Royal Decree of 4 March 2005. Short-term loans
may not exceed 10 % of its net assets.
11.1.4. Indexe(s) and benchmark(s)
11.1.4. Index(s) und Benchmark(s)
Nicht zutreffend.
Not applicable.
11.1.5. Während des Geschäftsjahres geführte Politik
11.1.5. Policy followed during the year
Im
dritten
Quartal 2011 erlebten
die
skandinavischen
Aktienmärkte einen heftigen Rückgang. Die skandinavischen
Anteile entwickelten sich ähnlich zu anderen europäischen
Anteilmärkten.
Ab Ende Juli haben die Märkte mit Panikverkäufen zu tun
gehabt. Die politische Unfähigkeit in den USA, einen
Kompromiss über die notwendige Haushaltssanierung zu
schließen, und das Herabsetzen des Ratings der USA durch
Standard & Poor’s spielten hierbei eine wichtige Rolle. Auch die
europäische Schuldenkrise ist noch nicht vorbei, und vor allem
die Situation in Griechenland ist beunruhigend. Es gibt Zweifel
über die schnelle Einführung der eingreifenden europäischen
Vereinbarung über den Europäischen Stabilitätsmechanismus.
Unterstützende Faktoren für die Anteilmärkte sind relativ gut
ausfallende Ergebnisse des zweiten Quartals und die
zahlreichen Ankündigungen von Fusionen und Übernahmen.
Auch auf Ebene der Zinsen gibt es keinen Grund zur Unruhe.
Die Fortsetzung der sehr flexiblen Währungspolitik der FED und
die Einstellung der Verschärfung durch die EZB wird bestätigt.
Das Kalenderjahr 2011 mit einem positiven Ertrag abschließen
bleibt nur möglich, wenn die unterstützenden Faktoren mehr in
den Vordergrund treten können und die strukturelle Neubildung
schnell umgesetzt werden kann.
Im
vierten
Quartal 2011 erlebten
die
skandinavischen
Aktienmärkte eine starke Volatilität. Die skandinavischen Anteile
entwickelten
sich
parallel
zu
anderen
europäischen
Aktienmärkten und haben das Quartal leicht positiv
abgeschlossen. Seit der Mitte des Sommers 2011 ist der
Abwärtstrend allgemein, vor allem aufgrund der schwachen
Leistung der Finanzwerte und der zyklischen Aktien. Zum Ende
des Quartals folgte eine Erholung. Am 23. Oktober wurden eine
Reihe bedeutender europäischer Entscheidungen getroffen. Die
Kapitalbedürfnisse der Banken wurden erhöht und es gibt ein
« freiwilliges »
Abbuchen
von 50 %
der
griechischen
Hoheitsschuld, mit einer Ausführung von strengen Sparplänen.
Die gesteigerte Feuerkraft des EFSF (der Europäische
Stabilitätsfonds) auf rund 1000 Milliarden EUR eröffnet neue
Möglichkeiten, mehr Problemländern zu helfen und selbst den
Banken bei ihrer Rekapitalisierung zu helfen.
The Scandinavian stock markets fell back sharply during the third
quarter. Scandinavian stocks followed the same trend as the
other European stock markets.
From the end of July the markets had to cope with panic selling.
The political powerlessness in the USA to reach a compromise on
the budgetary restructuring required and the lowering of the US
rating by Standard and Poor’s played an important role here. The
European debt crisis, too, is far from over and the situation of
Greece in particular remains disquieting. There is doubt about the
rapid implementation of the far-reaching European agreement on
the European stability mechanism. Supportive factors for the
stock markets include the second-quarter results, which proved
relatively better than expected, and the numerous
announcements of mergers and acquisitions. In terms of interest
rates, too, there is no reason for concern. The Fed has confirmed
the continuation of the extremely flexible monetary policy and the
ECB has ended its policy of monetary tightening. It will only be
possible to end the 2011 calendar year with a positive return if the
supporting factors are able to move more to the forefront and the
structural reforms can be implemented quickly.
The Scandinavian stock markets were extremely volatile in the
fourth quarter of 2011. Scandinavian stocks evolved in line with
the other European stock markets and ended the quarter slightly
up. The markets in general have been sliding since
mid-summer 2011, mainly because of the poor performance of
financial securities and cyclical stocks. A recovery followed
towards the end of the quarter. A number of important European
decisions were taken on 23 October. The capital requirements of
the banks were increased and a ’voluntary’ write-off of 50 % of
the Greek public debt took place, combined with the
implementation of a stringent savings plan. The increase in the
firepower of the EFSF (European Financial Stability Fund) to over
EUR 1,000 billion opens up prospects of aiding more problem
countries and possibly even helping the banks with their
recapitalisation.
Wir teilen Ihnen mit, dass während des Geschäftsjahres des
Nordic -Fonds keine Überschreitung der Anlagepolitik festgestellt
We inform you that the investment policy was not exceeded
during the accounting period of the Nordic.
–181–
Dexia Equities B Nordic
11. INFORMATIONEN ÜBER DEN TEILFONDS
11. INFORMATION ABOUT THE SUBFUND
11.1.
11.1.
Bericht der Verwaltung des Teilfonds (Fortsetzung)
Management report of the sub fund (continued)
wurde.
11.1.6. Künftige Politik
11.1.6. Future policy
Für das Jahr 2012 wird es wesentlich sein, dass die geplante
Europäische Umstrukturierung tatsächlich durchgeführt wird,
dass die Währungspolitik sehr flexibel bleibt und dass die Länder
glaubwürdige Sanierungspläne einführen. Ferner müssen die
Wachstumsländer und die noch finanzstarken westlichen Länder
ihre Wirtschaft stimulieren. Dies wird dann auch eine
bedeutende Tragfläche für ein positives Börsenklima bilden.
For 2012, it will be crucial that the planned European reforms are
actually introduced, that monetary policy remains very flexible and
that countries implement credible plans to reorganise their
finances. In addition, the growth countries and Western countries
that are still financially strong need to stimulate their economies.
This could form a reliable basis for a positive stock market
climate.
11.1.7. Risk class
11.1.7. Risikoklasse
Der zusammenfassende Risikoindikator ist ein Anzeiger für das
Risiko der Anlage bei einem Organismus für gemeinsame
Anlagen oder einen Teilfonds. Er situiert das Risiko auf einer
Skala von null (dem geringsten Risiko) bis sechs (dem höchsten
Risiko).
The overall risk indicator provides an indication of the risk linked
to investment in a collective investment undertaking or a subfund.
It positions this risk on a scale from zero (lowest risk) to six
(highest risk).
Der Teilfonds ist in Klasse 5 untergebracht.
The compartment falls under class 5.
11.1.8. Securities Lending
11.1.8. Ausleihe von Wertpapieren
Teilfonds:
Subfund:
Dexia Equities B Nordic
Dexia Equities B Nordic
Betreffender Zeitraum:
Period:
01/07/2011 – 31/12/2011
01/07/2011 – 31/12/2011
Art der Ausleihen:
Securities lending:
Ausleihen, die über ein organisiertes und standardisiertes
Wertpapierleihsystem abgeschlossen werden, das von einem
oder mehreren « Principals » verwaltet wird.
The loans are contracted by means of an organized and
standardized securities lending system managed by one or
more « principals ».
Art der geliehenen Wertpapiere:
Aktien und andere Wertpapiere, die Aktien gleichgestellt werden
können
Nature of the lent securities:
Aktien und andere Wertpapiere, die Aktien gleichgestellt werden
können
Volumen:
Average volume:
31/07/2011
1 795 293,43
31/08/2011
756 056,43
30/09/2011
627 736,92
31/10/2011
336 698,20
30/11/2011
824 080,10
Reeller Wert der geliehenen Wertpapiere:
Real value of the transactions0:
261 382,79 EUR
EUR 261 382,79
–182–
31/12/2011
253 863,51
Dexia Equities B Nordic
11. INFORMATIONEN ÜBER DEN TEILFONDS
11. INFORMATION ABOUT THE SUBFUND
11.1.
11.1.
Bericht der Verwaltung des Teilfonds (Fortsetzung)
Management report of the sub fund (continued)
Isin Code
Bezeichnung
Menge
Preis
Währung
Isin Code
Identification
Quantity
Price
Currency
Marktwert in der Marktwert in der
Währung des
Währung des
Titels
Teilfonds
NOK
EUR
DKK
Marktwert in the Marktwert in the
currency of the currency of the
lent security
sub-fund
388 360,00
50 160,80
62 055,00
62 055,00
1 108 684,00
149 166,99
NO0005052605
FI0009007694
DK0010268606
NORSK HYDRO ASA
SANOMA OYJ
VESTAS WIND SYSTEMS A/S
14 000,00
7 000,00
17 882,00
27,74
8,86
62,00
Art der erhaltenen finanziellen Sicherheiten :
Nature of the obtained financial sureties :
266 556,82 EUR
EUR 266 556,82
Staatliche Obligationen, die von den folgenden Ländern
ausgegeben wurden :
Belgien, Frankreich, Deutschland, Italienn, Niederlande,
Schweden, Kanada, Japan, Schweiz, USA und Großbritannien.
Government bonds issued by Belgium, France, Germany, Italy,
the Netherlands, Sweden, Canada, Japan, Switzerland, USA
and UK.
Isin Code
Bezeichnung
Menge
Preis
Währung
Isin Code
Identification
Quantity
Price
Currency
Marktwert in der Marktwert in der
Währung des
Währung des
Titels
Teilfonds
USD
EUR
CHF
EUR
EUR
EUR
Marktwert in the Marktwert in the
currency of the currency of the
sub-fund
lent security
10 220,75
7 873,32
71 344,56
71 344,56
85 827,32
70 703,78
5 554,04
5 554,04
55 540,56
55 540,56
55 540,56
55 540,56
US912828JZ48
BE0000304130
CH0012385586
BE0000312216
BE0000291972
BE0000262684
UNITED STATES TREAS NT 1.75 31JAN14
BELGIUM GOVERNMENT BOND 5.0 28MAR35
SWITZERLAND GOVERNMENT 3.75 10JUN15
KINGDOM OF BELGIUM 4 28MAR18
BELGIUM GOVERNMENT BOND 5.5 28MAR28
BELGIUM GOVERNMENT BOND 8.0 24DEC12
9 800,00
61 787,31
75 000,00
5 247,97
46 792,45
51 852,14
103,03
111,69
112,81
102,81
114,54
106,98
Durch den OGA realisierte Nettoergebnisse:
Net realized return for the UCI:
6 028,73 EUR
EUR 6 028,73
Vergütung, die sich aus der Ausleihe von Wertpapieren nach
Abzug der Vergütung des Systemverwalters und des Halters der
finanziellen Sicherheit ergibt und der Verwaltungsgesellschaft
zusteht:
4 822,99 EUR
Fee resulting from the securities lending, less the securities
lending system manager’s and the financial sureties holder’s
fee, which is due to the management company:
–183–
EUR 4 822,99
Dexia Equities B Nordic
11.2.
Bilanz
11.2.
TOTAL NETTOAKTIVA
I.
Anlagevermögen
Balance sheet
TOTAL NET ASSETS
31/12/2010
EUR
38 284 105,28
60 619 722,24
Fixed assets
0,00
0,00
A.
Gründungs- und allgemeine Verwaltungskosten
A.
Start-up costs
0,00
0,00
B.
Immaterielle Vermögensgegenstände
B.
Intangible assets
0,00
0,00
C.
Sachanlagen
C.
Intangible assets
0,00
0,00
38 276 977,52
61 573 667,96
Bonds and other debt securities
0,00
23 835 455,92
Bonds
0,00
23 835 455,92
0,00
23 835 455,92
II.
Wertpapiere, handelbare Papiere und sonstige
Finanzinstrumente
A.
I.
31/12/2011
EUR
II.
Schuldverschreibungen und andere Forderungen
a.
Transferable securities, money market
instruments, UCI and financial derivate
instruments
A.
Schuldverschreibungen
a.
a.3. Collateral Equities Lending
a.3. Collateral Equities Lending
B.
Instrumente des Geldmarktes
B.
Money market instruments
0,00
0,00
C.
Aktien und andere Wertpapiere, die Aktien
gleichgestellt werden können
C.
Shares and similar securities
38 276 977,52
37 738 212,04
37 738 212,04
a.
Shares
38 276 977,52
a.1. Aktien
Aktien
a.1. Shares
38 015 594,73
60 408 122,85
a.2. Davon geliehene Aktien
a.2. Of which lent shares
261 382,79
(22 669 910,81)
a.
D.
Sonstige Wertpapiere
D.
Other transferable securities
0,00
0,00
E.
Investmentfonds mit veränderlicher Anteilezahl
E.
UCI with variable number of shares
0,00
0,00
F.
Nachgeordnete Finanzinstrumente
F.
Financial derivatives
0,00
0,00
Long-term receivables and payables (i.e. more
than one year)
0,00
0,00
0,00
III.
Forderungen und Verbindlichkeiten mit einer
Laufzeit über einem Jahr
III.
A.
Forderungen
A.
Receivables
0,00
B.
Verbindlichkeiten
B.
Payables
0,00
0,00
Short-term receivables and payables (i.e. less
than one year)
(64 348,32)
(1 074 384,79)
Receivables
308 567,19
22 761 978,64
41 141,12
34 741,92
869,25
57 325,91
IV.
Forderungen und Verbindlichkeiten mit einer
Laufzeit bis zu einem Jahr
A.
Forderungen
A.
Ausstehende Beträge
a.
Amounts receivable
b.
Steuerguthaben
b.
Tax credits
c.
Collateral
c.
Collatéral
d.
Sonstige
d.
Others
a.
B.
V.
IV.
Verbindlichkeiten
B.
Payables
266 556,82
0,00
0,00
22 669 910,81
(372 915,51)
(23 836 363,43)
(907,51)
a.
Zu zahlende Beträge (-)
a.
Amounts payable (-)
(80 285,11)
c.
Sonstige Forderungen (-)
c.
Loans (-)
(26 073,58)
0,00
d.
Collateral (-)
d.
Collatéral (-)
(266 556,82)
(23 835 455,92)
Liquid assets and short-term investments
161 289,90
269 178,20
A.
Einlagen und Barmittel
Sichtguthaben
A.
Sight bank deposits
161 289,90
269 178,20
B.
Termingelder
B.
Term bank deposits
0,00
0,00
C.
Sonstige
C.
Others
0,00
0,00
(89 813,82)
(148 739,13)
VI.
Rechnungsabgrenzungsposten
V.
VI.
Adjustment accounts
A.
Vorzutragende Aufwendungen
A.
Expenses carried forward
B.
Festgestellte Erträge
B.
Accrued income
C.
Zuzuführende Aufwendungen (-)
C.
Chargeable expenses (-)
D.
Vorzutragende Erträge (-)
D.
Income carried forward (-)
EIGENKAPITAL INSGESAMT
0,00
0,00
127,37
49,76
(89 941,19)
(148 788,89)
0,00
0,00
SHAREHOLDERS’ EQUITY
38 284 105,28
60 619 722,24
25 445 384,62
38 568 381,26
1 158 227,29
(29 647,14)
A.
Kapital
A.
Capital
B.
Ergebnisbeteiligung
B.
Profit-sharing/dividends
C.
Vortrag auf neue Rechnung
C.
Retained earnings
17 864 049,75
11 453 932,61
D.
Jahresergebnis (Hälfe Jahr)
D.
Result for the financial year (the half year)
(6 183 556,38)
10 627 055,51
–184–
Dexia Equities B Nordic
11.3.
Eventualverbindlichkeiten
I.
Dingliche Sicherheiten (+/-)
A.
a.
B.
II.
11.3.
I.
Collateral (+/-)
Bewegliche Effekten / Instrumente des
Geldmarktes
Sonstige dingliche Sicherheiten
Werte, die den Optionsverträgen und
Warrants zugrundeliegen (+)
A.
a.
B.
II.
Off Balance sheet items
31/12/2011
EUR
31/12/2010
EUR
Real sureties (+/-)
266 556,80
23 835 455,92
Collateral (+/-)
Transferable securities and money market
instruments
Other real sureties
266 556,80
23 835 455,92
266 556,80
23 835 455,92
0,00
0,00
Securities underlying option contacts and
warrants (+)
0,00
0,00
A.
Erworbene Optionsverträge und Warrants
A.
Option contracts and warrants purchased
0,00
0,00
B.
Veräußerte Optionsverträge und Warrants
B.
Option contracts and warrants sold
0,00
0,00
Notional amounts of futures contracts (+)
0,00
0,00
A.
Futures contracts purchased
0,00
0,00
B.
Futures contracts sold
0,00
0,00
Notional amounts of swap contracts (+)
0,00
0,00
III.
Fiktive Beträge von Terminverträgen (+)
A.
Erworbene Terminverträge
B.
Veräußerte Terminverträge
IV.
Fiktive Beträge von Swap-Verträgen (+)
III.
IV.
A.
Erworbene Swap-Verträge
A.
Swap contracts purchased
0,00
0,00
B.
Veräußerte Swap-Verträge
B.
Swap contracts sold
0,00
0,00
Notional amounts of other financial derivatives
(+)
0,00
0,00
A.
Contracts purchased
0,00
0,00
B.
V.
Fiktive Beträge sonstiger nachgeordneter
Finanzinstrumente (+)
A.
Erworbene Verträge
B.
Veräußerte Verträge
V.
Contracts sold
0,00
0,00
VI.
Nicht eingezahlte Beträge auf Anteile
VI.
Uncalled amounts on shares
0,00
0,00
VII.
Verkaufsverpflichtungen aus
Abtretungen-Rückabtretungen
VII.
Commitments to call resulting from
transfers-disposals
0,00
0,00
VIII.
Rückkaufverpflichtungen aus
Abtretungen-Rückabtretungen
VIII.
Commitments to buy resulting from transfers
disposals
0,00
0,00
IX.
Geliehene Finanzinstrumente
IX.
Financial instruments loaned
261 383,05
22 669 910,81
A.
Aktien
A.
Shares
261 383,05
22 669 910,81
B.
Schuldverschreibungen
B.
Bonds
0,00
0,00
–185–
Dexia Equities B Nordic
11.4.
Gewinn- und Verlustrechnung
I.
Wertberichtigungen, Buchverluste und gewinne
11.4.
I.
Income Statement
Depreciation, capital loss and capital gain
31/12/2011
EUR
31/12/2010
EUR
(5 871 244,45)
11 084 258,93
0,00
0,00
A.
Schuldverschreibungen und andere
Forderungen
A.
Bonds and other debt securities
B.
Instrumente des Geldmarktes
B.
Money market instruments
0,00
0,00
C.
Aktien und andere Wertpapiere, die Aktien
gleichgestellt werden können
C.
Shares and similar securities
(5 865 742,40)
11 089 437,62
Shares
a.
Aktien
a.
(5 865 742,40)
11 089 437,62
D.
Sonstige Wertpapiere
D.
Other transferable securities
0,00
0,00
E.
Investmentfonds mit veränderlicher Anteilezahl
E.
UCI with variable number of shares
0,00
0,00
F.
Nachgeordnete Finanzinstrumente
F.
Financial derivatives
0,00
0,00
G.
Forderungen, Einlagen, Bargeld und Schulden
G.
Amounts receivable, deposits, liquid assets and
amounts payable
0,00
0,00
Devisenpositionen und Devisengeschäfte
H.
Foreign exchange positions and transactions
(5 502,05)
(5 178,69)
Other exchange positions and transactions
(5 502,05)
(5 178,69)
H.
b.
II.
Sonstige Devisenpositionen und
Devisengeschäfte
Anlageerträge und -aufwendungen
b.
II.
Investment income and expenses
98 195,26
106 879,56
115 111,42
44 793,38
Interest (+/-)
455,93
159,77
Liquid assets and short-term investments
455,93
159,77
(87,73)
(225,38)
A.
Dividenden
A.
Dividends
B.
Zinsen (+/-)
B.
b.
Einlagen und Barmittel
b.
C.
Zinsen auf Anleihen (-)
C.
Interest expenses (-)
D.
Swap-Verträge (+/-)
D.
Swapcontracts (+/-)
E.
Quellensteuer (-)
E.
b.
F.
ausländische
b.
Sonstige Erträge aus Anlagen
III.
Sonstige Aufwendungen
F.
0,00
0,00
Withholding tax (-)
(17 284,36)
(1 816,87)
Foreign
(17 284,36)
(1 816,87)
Other income from investments
III.
Other income
A.
Entschädigung zur Deckung der Kosten der
Akquisition und der Realisierung von
Vermögenswerten, zur Ermutigung zum Halten
der Werte und zur Deckung der
Lieferungskosten
A.
Allowance to cover costs of asset acquisition and
realisation, discourage withdrawal and cover delivery
costs
B.
Sonstige
B.
Others
IV.
Betriebliche Aufwendungen
IV.
Operating expenses
0,00
63 968,66
12 917,60
741,99
0,00
0,00
12 917,60
741,99
(423 424,79)
(564 824,97)
(5 976,94)
(9 145,54)
(363,83)
(302,52)
A.
Mit Anlagen verbundene Kosten für
Transaktionen und Lieferungen (-)
A.
Transaction and delivery expenses on investments (-)
B.
Zinsen und ähnliche Aufwendungen (-)
B.
Interest and other finance expenses (-)
C.
Vergütung für die Depotbank (-)
C.
Depositary fees payable (-)
(25 218,04)
(34 102,05)
D.
Vergütung für die Verwaltungsgesellschaft (-)
D.
Management fees payable (-)
(317 505,29)
(464 063,58)
(303 564,15)
(444 513,68)
(13 941,14)
(19 549,90)
(6 730,78)
(7 587,31)
0,00
0,00
(125,00)
(125,00)
(12 244,87)
(10 745,42)
0,00
0,00
(27 967,68)
a.
Finanzverwaltung
a.
Financial management
b.
Administrative und buchhalterische Verwaltung
b.
Administrative and accounting management
E.
Verwaltungskosten (-)
E.
Administrative expenses (-)
F.
Gründungs- und allgemeine Verwaltungskosten
(-)
F.
Start-up costs (-)
G.
Verbindlichkeiten gegenüber Mitarbeitern und
Sozialversicherungsträgern sowie für
Pensionszahlungen (-)
G.
Salaries and wages, social security charges and
pensions (-)
H.
Leistungen und sonstige Güter (-)
H.
Various services and goods (-)
I.
Abschreibungen und Rückstellungen für
Wagnisse und Verlustgefahren (-)
I.
Depreciation allowances and contingency and loss
provisions (-)
J.
Steuern
J.
Taxes
(10 398,98)
K.
Sonstige Aufwendungen (-)
K.
Other expenses (-)
(44 861,06)
(10 785,87)
(312 311,93)
(457 203,42)
Erträge und Aufwendungen des
Geschäftsjahres (Hälfte Jahr)
Income and expense for the financial year
(semester)
–186–
Dexia Equities B Nordic
11.4.
Gewinn- und Verlustrechnung (Fortsetzung)
Zwischensumme II+III+IV
11.4.
Income statement (continued)
Subtotal II + III + IV
V.
Gewinn (Verlust) aus der gewöhnlichen
Geschäftstätigkeit vor Ertragssteuern
V.
Current profit (loss) before income tax
VI.
Steuern vom Einkommen und Ertrag
VI.
Income tax
VII.
Jahresergebnis (Hälfe Jahr)
VII.
Result for the financial year (the half year)
–187–
(6 183 556,38)
10 627 055,51
0,00
0,00
(6 183 556,38)
10 627 055,51
Dexia Equities B Nordic
11.5.
Zussammensetzung der Anlagen und Kennzahlen
11.5.
11.5.1. Zusammensetzung der Aktiva am 31. Dezember
2011
(ausgedrückt in EUR)
I.
Composition of the assets and key figures
11.5.1. Asset composition as at 31 December 2011
(expressed in EUR)
Bezeichnung
Statut
OPC
Menge
Währung
Preis in
Währung
Marktwert
Description
Status
ICB
Quantity
Currency
Price in
currency
Evaluation
%
%
%
Bestanden Wertpapier
des
der OGA
Nettoverm
%
ögens
% by
Wertpapier
the UCI
%
net assets
Wertpapiere, Geldmarktinstrumente, Investmentfonds und Derivate-Positionen — Transferable securities, money market instruments, UCI and financial derivate
instruments
Amtlich notierte Wertpapiere - Transferable securities admitted to an official stock exchange listing
Aktien und andere Wertpapiere, die Aktien gleichgestellt werden können — Shares and similar securities
Bermuda — Bermuda Islands
SEADRILL LTD
28 702,00
NOK
200,00
740 956,67
1,94 %
1,94 %
Total Bermuda – Total Bermuda Islands:
740 956,67
1,94 %
1,94 %
35 840,00
37 920,00
405,00
826,00
72,95
103,00
660,00
177,30
46,06
319,00
62,00
477,60
221 819,33
647 956,13
538 975,19
219 493,01
563 185,96
251 972,08
3 362 535,80
496 545,10
198 137,78
76 484,24
160 022,76
124 020,99
0,58 %
1,69 %
1,41 %
0,57 %
1,47 %
0,66 %
8,78 %
1,30 %
0,52 %
0,20 %
0,42 %
0,32 %
0,58 %
1,69 %
1,41 %
0,57 %
1,47 %
0,66 %
8,78 %
1,30 %
0,52 %
0,20 %
0,42 %
0,32 %
Total Danemark – Total Denmark:
6 861 148,37
17,93 %
17,92 %
16,13
16,49
25,96
40,10
28,65
7,80
24,88
3,77
15,05
7,51
19,17
8,86
4,63
8,51
22,32
184 930,45
642 912,12
142 156,96
541 991,60
302 544,00
100 832,80
227 527,60
1 250 123,78
137 421,55
105 462,93
723 034,89
64 714,50
235 444,87
413 960,44
316 118,16
0,48 %
1,68 %
0,37 %
1,42 %
0,79 %
0,26 %
0,59 %
3,27 %
0,36 %
0,28 %
1,89 %
0,17 %
0,62 %
1,08 %
0,83 %
0,48 %
1,68 %
0,37 %
1,42 %
0,79 %
0,26 %
0,59 %
3,27 %
0,36 %
0,28 %
1,89 %
0,17 %
0,61 %
1,08 %
0,83 %
Total Finnland – Total Finland:
5 389 176,65
14,08 %
14,08 %
689,50
111,00
545 607,50
372 804,31
1,43 %
0,97 %
1,43 %
0,97 %
Total Luxemburg (Grossherzogtum) – Total Luxembourg (Grand Duchy):
918 411,81
2,40 %
2,40 %
Dänemark — Denmark
A.P. MOELLER - MAERSK A/S A
A.P. MOELLER - MAERSK A/S B
CARLSBERG AS B
COLOPLAST /-BDANSKE BANK AS
DSV
NOVO-NORDISK A/S -BNOVOZYMES SHS-BTDC
TRYG A/S
VESTAS WIND SYSTEMS AS / REG
WILLIAM DEMANT HLDG
46,00
127,00
9 891,00
1 975,00
57 379,00
18 182,00
37 866,00
20 815,00
31 972,00
1 782,00
19 183,00
1 930,00
DKK
DKK
DKK
DKK
DKK
DKK
DKK
DKK
DKK
DKK
DKK
DKK
Finnland — Finland
ELISA CORPORATION A
FORTUM CORPORATION
KESKO OYJ /-BKONE OYJ -BMETSO CORP
NESTE OIL OYJ
NOKIAN TYRES PLC
NOKIA OY
ORION CORP (NEW)- SHS-BPOHJOLA BANK PLC A
SAMPO PLC A
SANOMA CORPORATION
STORA ENSO AB /-RUPM-KYMMENE CORP
WARTSILA CORPORATION -B-
11 465,00
38 988,00
5 476,00
13 516,00
10 560,00
12 919,00
9 145,00
331 422,00
9 131,00
14 043,00
37 717,00
7 300,00
50 874,00
48 644,00
14 163,00
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
Luxemburg (Grossherzogtum) — Luxembourg (Grand Duchy)
MILLICOM INTL CELL./SWED.DEP.
SUBSEA 7 SA
7 042,00
26 020,00
SEK
NOK
–188–
Dexia Equities B Nordic
Bezeichnung
Statut
OPC
Menge
Währung
Preis in
Währung
Marktwert
Description
Status
ICB
Quantity
Currency
Price in
currency
Evaluation
%
%
%
Bestanden Wertpapier
des
der OGA
Nettoverm
%
ögens
% by
Wertpapier
the UCI
%
net assets
Norwegen — Norway
AKER SOLUTIONS ASA
DNB ASA
GJENSIDIGE FORSIKRING
NORSK HYDRO AS
ORKLA AS A
STATOIL ASA
TELENOR AS
YARA INTERNATIONAL ASA
12 799,00
85 917,00
18 976,00
85 642,00
75 267,00
100 851,00
63 528,00
16 270,00
NOK
NOK
NOK
NOK
NOK
NOK
NOK
NOK
62,95
58,55
69,30
27,74
44,65
153,50
98,10
240,00
103 997,39
649 316,83
169 741,71
306 650,67
433 787,19
1 998 201,34
804 423,68
504 021,95
0,27 %
1,70 %
0,44 %
0,80 %
1,13 %
5,22 %
2,10 %
1,32 %
0,27 %
1,70 %
0,44 %
0,80 %
1,13 %
5,22 %
2,10 %
1,32 %
Total Norwegen – Total Norway:
4 970 140,76
12,98 %
12,98 %
SEK
SEK
SEK
SEK
SEK
SEK
SEK
SEK
SEK
SEK
SEK
SEK
SEK
SEK
SEK
SEK
SEK
SEK
SEK
SEK
SEK
SEK
SEK
SEK
SEK
SEK
SEK
SEK
SEK
SEK
SEK
SEK
82,10
130,40
172,60
148,00
130,80
100,50
109,70
70,40
174,40
221,30
102,90
197,70
31,71
134,10
169,20
328,80
53,25
80,75
84,45
102,00
59,40
40,09
114,00
145,60
60,65
102,00
181,00
89,15
244,30
133,90
46,77
75,30
87 227,76
459 724,36
562 049,06
999 624,30
515 972,74
278 772,05
258 447,45
2 117 724,42
375 229,74
2 274 477,48
270 883,21
125 206,74
163 485,47
304 630,96
379 461,23
167 814,30
1 445 422,03
183 355,70
849 379,63
305 581,21
186 800,19
612 271,29
466 712,92
596 246,07
81 571,55
586 588,47
924 446,13
753 717,55
539 980,24
421 146,81
1 021 251,42
1 081 940,78
0,23 %
1,20 %
1,47 %
2,61 %
1,35 %
0,73 %
0,68 %
5,53 %
0,98 %
5,94 %
0,71 %
0,33 %
0,43 %
0,80 %
0,99 %
0,44 %
3,78 %
0,48 %
2,22 %
0,80 %
0,49 %
1,60 %
1,22 %
1,56 %
0,21 %
1,53 %
2,42 %
1,97 %
1,41 %
1,10 %
2,67 %
2,83 %
0,23 %
1,20 %
1,47 %
2,61 %
1,35 %
0,73 %
0,68 %
5,53 %
0,98 %
5,94 %
0,71 %
0,33 %
0,43 %
0,80 %
0,99 %
0,44 %
3,78 %
0,48 %
2,22 %
0,80 %
0,49 %
1,60 %
1,22 %
1,56 %
0,21 %
1,53 %
2,41 %
1,97 %
1,41 %
1,10 %
2,67 %
2,83 %
Total Schweden – Total Sweden:
19 397 143,26
50,68 %
50,67 %
Total Aktien und andere Wertpapiere, die Aktien gleichgestellt werden können – Total Shares and similar
securities:
38 276 977,52
100,00 %
99,98 %
Total Amtlich notierte Wertpapiere – Total Transferable securities admitted to an official stock exchange listing:
38 276 977,52
100,00 %
99,98 %
Total Wertpapiere, Geldmarktinstrumente, Investmentfonds und Derivate-Positionen –
38 276 977,52
100,00 %
99,98 %
Schweden — Sweden
AB INDUSTRIVAERDEN /-CALFA LAVAL AB ***
ASSA ABLOY AB /-BATLAS COPCO AB A
ATLAS COPCO B
BOLIDEN AB
ELECTROLUX AB B
ERICSSON TEL. B
GETINGE AB B
HENNES & MAURITZ AB
HEXAGON AB B
HOLMEN AB B
HUSQVARNA AB -BKINNEVIK INVESTMENTS AB -BLUNDIN PETROLEUM AB
MODERN TIMES GROUP AB B
NORDEA BANK AB
RATOS B
SANDVIK AB
SCANIA AB B
SECURITAS AB B
SKANDINAV.ENSK.BANKEN A
SKANSKA B
SKF AB B
SSAB CORPORATION /-ASVENSKA CELLUL.-BSVENSKA HANDELSBANKEN A
SWEDBANK AB -ASWEDISH MATCH AB
TELE2 AB / B
TELIASONERA AB
VOLVO B
9 455,00
31 374,00
28 979,00
60 107,00
35 105,00
24 685,00
20 966,00
267 699,00
19 147,00
91 464,00
23 427,00
5 636,00
45 881,00
20 216,00
19 958,00
4 542,00
241 560,00
20 207,00
89 506,00
26 661,00
27 986,00
135 912,00
36 433,00
36 443,00
11 969,00
51 178,00
45 452,00
75 238,00
19 670,00
27 990,00
194 319,00
127 867,00
Total Transferable securities, money market instruments, UCI and financial derivate instruments
–189–
Dexia Equities B Nordic
II.
Bezeichnung
Statut
OPC
Menge
Währung
Preis in
Währung
Marktwert
Description
Status
ICB
Quantity
Currency
Price in
currency
Evaluation
%
%
%
Bestanden Wertpapier
des
der OGA
Nettoverm
%
ögens
% by
Wertpapier
the UCI
%
net assets
Einlagen und Barmittel - Deposits and liquid assets
Sichteinlagen bei Banken - Sight bank deposits
DEXIA BANQUE BELGIEN
DEXIA BANQUE BELGIEN
DEXIA BANQUE BELGIEN
DEXIA BANQUE BELGIEN
DEXIA BANQUE BELGIEN
DEXIA BANQUE BELGIEN
EUR
USD
DKK
CHF
SEK
GBP
143 552,09
14 270,25
2 749,04
389,73
322,68
6,11
0,37 %
0,04 %
0,01 %
0,00 %
0,00 %
0,00 %
Total Sichteinlagen bei Banken - Total Sight bank deposits:
161 289,90
0,42 %
Total Dépôts et liquidités – Total Liquid assets and short-term investments:
161 289,90
0,42 %
III.
Diverse Forderungen und Verbindlichkeiten - Other receivables and other payables
-64 348,33
-0,17 %
IV.
Sonstige Nettovermögen - Other net assets
-89 813,82
-0,23 %
V.
Nettovermögen, insgesamt - Total net assets
38 284 105,28
100,00 %
Die Veränderungen des Wertpapierbestandes sind auf einfache Anfrage gebührenfrei bei der Dexia Banque Belgique S.A. mit Firmensitz
am Boulevard Pachéco 44, B-1000 Brüssel, die als Finanzdienstleister beauftragt wurde, erhältlich.
The changes in portfolios may be obtained on simple request and without charge at Dexia Banque Belgique S.A. with its registered office at
Boulevard Pachéco 44, B-1000 Brussels. Dexia Banque Belgique S.A. provides the financial service.
Wirtschaftliche Zusammensetzung Des Wertpapierbestandes
Telekommunikation - Telecommunication
Am
Maschinenbau und Industrieanlagen - Mechanical
31. Dezember 2011
engineering & industrial equipment
(als Prozentsatz des Portfolios)
17,53 %
14,57 %
Economic breakdown of investments as at
31 December 2011
(percent of portfolio)
11,06 %
11,02 %
Banken und andere Kreditinstitute - Banks & other credit
institutions
Benzin, Öl und Erdgas - Petroleum/Oil and natural gas
Pharmazie, Kosmetik und medizinische Produkte Pharmaceuticals cosmetics & med. products
Einzelhandel und Kaufhäuser - Retail trade & department
stores
Fahrzeuge - Vehicles
Foresterie, papier & produits forestiers - Forestry, paper &
forest products
Transport und Verkehr - Traffic & Transportation
Tabak und alkoholische Getränke - Tobacco & alcoholic
beverages
Versicherungen - Insurance companies
Finanzen, Investmentgesellschaften und andere
diversifizierte Institute - Financial, investment & other
diversified comp
Energie- und Wasserversorgung - Energy & water supply
Landwirtschaft und Fischerei - Agriculture & fishery
Chemie - Chemicals
Baustoffe und Bauindustrie - Building materials & building
industry
Nahrungsmittel und alkoholfreie Getränke - Food & soft
drinks
Bergbau, Kohle & Stahl - Mining, coal & steel
Sonstige Konsumgüter - Miscellaneous consumer goods
Gummi und Reifen - Rubber & tires
Internet, Software und IT-Dienstleistungen - Internet,
software & IT services
Grafik, Verlage und Druckereien, Medien - Graphics,
–190–
13,20 %
6,31 %
3,62 %
3,56 %
2,93 %
2,82 %
2,53 %
1,50 %
1,49 %
1,32 %
1,30 %
1,22 %
1,13 %
0,94 %
0,68 %
0,59 %
0,49 %
0,17 %
Dexia Equities B Nordic
publishing & printing media
Total - Total
Geographische Zusammensetzung Des Wertpapierbestandes
Schweden - Sweden
Am
Danemark - Denmark
31. Dezember 2011
Finnland - Finland
(als Prozentsatz des Portfolios)
Geographical breakdown of investments as at
31 December 2011
(percent of portfolio)
Devisen Zusammensetzung Des Wertpapierbestandes Am
31. Dezember 2011
(als Prozentsatz des Portfolios)
Currency Breakdown of investments as at
31 December 2011
(percent of portfolio)
100,00 %
Norwegen - Norway
Luxemburg (Grossherzogtum) - Luxembourg (Grand Duchy)
Bermuda - Bermuda Islands
Total - Total
50,68 %
17,93 %
14,08 %
12,98 %
2,40 %
1,94 %
100,00 %
SEK
DKK
NOK
EUR
Total - Total
52,10 %
17,93 %
15,89 %
14,08 %
100,00 %
11.5.2. Änderungen in der Zusammensetzung der
Guthaben des Teilfonds
(in der Währung des Teilfonds)
11.5.2. Changes in the composition of the assets of the sub
fund
(in the currency of the sub fund)
1. Halbjahr
1st semester
Käufe — Purchases
2 107 632,06
Verkäufe — Sales
9 115 054,41
Total 1 — Total 1
11 222 686,47
Zeichnungen — Subscriptions
2 588 912,08
Rückzahlungen — Redemptions
9 132 526,42
Total 2 —Total 2
11 721 438,50
Referenz-Durchschnittliches Fondsvermögen — Reference average of the total net asset
39 481 527,93
Rotationsprozentsatz — Rotation Percentage
-1,26 %
Verbesserter Rotationsprozentsatz — Corrected Rotation Percentage
-1,47 %
Eine Zahl nahe bei 0% weist darauf hin, dass die Geschäfte mit - je nach Fall - beweglichen Effekten oder Vermögenswerten, mit Ausnahme
von Einlagen und Barmitteln, während eines festgelegten Zeitraumes ausschließlich nach den Zeichnungen und Rückerstattungen erfolgten.
Ein negativer Prozentsatz bedeutet, dass die Zeichnungen und Rückzahlungen nur bei einer begrenzten Zahl von Transaktionen erfolgten
oder dass gegebenenfalls keine Geschäfte im Portefeuille abgewickelt worden sind.
Die detaillierte Liste der während des Geschäftsjahres stattgefundenen Transaktionen ist auf Anfrage kostenfrei bei der Dexia Banque
Belgique S.A. mit Firmensitz am Boulevard Pachéco 4, B-1000 Brüssel, die als Finanzdienstleister beauftragt wurde, erhältlich.
–191–
Dexia Equities B Nordic
A figure close to 0% shows that transactions relating to securities or assets, excluding deposits and cash reserves, as applicable, have been
carried out over a specific period, relating only to subscriptions and reimbursements. A negative percentage indicates that subscriptions and
reimbursements only accounted for a limited number of portfolio transactions, if any. A detailed listed of the transactions which were made
during the year can be consulted free of charge at Dexia Banque Belgique S.A. with its registered office at Boulevard Pachéco 44, B-1000
Brussels. Dexia Banque Belgique S.A. provides the financial service.
11.5.3. Entwicklung von Zeichnungen und
Rückzahlungen sowie der Net Asset value
11.5.3. Evolution of subscriptions and redemptions as well
as of the net asset value
Entwicklung der Sich im Umlauf befindlichen Anteile
am 31. Dezember 2011
Evolution of the Number of Shares outstanding as
at 31 December 2011
Zeitraum
Zeichnungen
Rückzahlungen
Period
Subscriptions
Redemptions
30/06/2010
Klasse C / Class C
Klasse L / Class L
30/06/2011
Klasse C / Class C
Klasse L / Class L
31/12/2011
Klasse C / Class C
Klasse L / Class L
Thesaurierung / Capitalisation
Ausschüttung / Distribution
Thesaurierung / Capitalisation
Total / Total
Thesaurierung / Capitalisation
Ausschüttung / Distribution
Thesaurierung / Capitalisation
Total / Total
Thesaurierung / Capitalisation
Ausschüttung / Distribution
Thesaurierung / Capitalisation
Total / Total
Ende des
Zeitraumes
19 424,95
602,96
-
9 829,20
1 194,93
-
5 696,16
708,67
600,55
13 264,05
936,41
9,00
2 466,22
122,70
48,31
8 293,27
470,46
435,92
End of Period
46 514,42
4 595,68
51 110,10
38 946,53
4 367,94
591,55
43 906,02
33 119,48
4 020,18
203,94
37 343,60
Payable and receivable amounts for the uci
(in the currency of the subfund)
Anteilkäufe und -Verkäufe durch den OGA
(in der Währung des Teilfonds)
Zeitraum
Period
30/06/2010
Klasse C / Class C
30/06/2011
Klasse L / Class L
Klasse C / Class C
31/12/2011
Klasse L / Class L
Klasse C / Class C
Klasse L / Class L
Zeichnungen
Subscriptions
20 309 712,93
520 969,44
6 779 632,23
688 382,41
748 485,22
2 435 476,71
99 109,02
54 326,35
Thesaurierung / Capitalisation
Ausschüttung / Distribution
Thesaurierung / Capitalisation
Thesaurierung / Capitalisation
Ausschüttung / Distribution
Thesaurierung / Capitalisation
Thesaurierung / Capitalisation
Ausschüttung / Distribution
Thesaurierung / Capitalisation
Nettovermögen am Ende des Zeitraumes
(in der Währung des Teilfonds)
Zeitraum
Period
30/06/2010
51 946 851,88
Klasse C / Class C
30/06/2011
51 072 292,55
Klasse L / Class L
Klasse C / Class C
31/12/2011
38 284 105,28
Rückzahlungen
Redemptions
9 481 911,22
938 984,23
15 763 568,93
916 949,21
10 448,01
8 326 722,41
390 519,23
415 284,78
Net Asset Value at the end of the Period
(in the currency of the subfund)
pro Anteile
per share
Klasse L / Class L
Classe C / Klasse C
Thesaurierung / Capitalisation
Ausschüttung / Distribution
Thesaurierung / Capitalisation
Thesaurierung / Capitalisation
Ausschüttung / Distribution
Thesaurierung / Capitalisation
Thesaurierung / Capitalisation
1 033,05
847,57
1 185,77
959,12
1 185,41
1 048,46
Klasse L / Class L
Ausschüttung / Distribution
Thesaurierung / Capitalisation
832,28
1 047,61
–192–
Dexia Equities B Nordic
11.5.4. Performances
(ausgedrückt in %)
Klasse /
Class
C
L
11.5.4. Performances
(expressed in %)
CAP / DIS
1 Jahr / 1 year
3 Jahre / 3 year
5 Jahre / 5 year
CAP
CAP
-16,24 %
-
16,97 %
-
-3,46 %
-
Stabdiagramm
10 Jahre /
10 years
2,50 %
-
Seit dem Start /
Since start
3,77 %
-16,20 %
Diagram in Sticks
Klasse C (CAP) / Class C (CAP)
Rendements annuels des 10 dernières années au 31/12/11 / Jaarlijks rendementen van de laatste 10 jaren op 31/12/11
Dexia Equities B Nordic - part de CAP (EUR)
45%
40%
35%
30%
25%
20%
15%
10%
5%
0%
-5%
-10%
-15%
-20%
-25%
-30%
-35%
-40%
-45%
-50%
-55%
31/12/2002
31/12/2003
31/12/2004
31/12/2005
31/12/2006
31/12/2007
31/12/2008
31/12/2009
31/12/2010
31/12/2011
Klasse L (CAP) / Class L (CAP)
Da die Klasse Lock erst seit weniger als einem Jahr besteht, können keine Leistungsberechnungen vorgelegt werden.
As Class Lock is less than a year old, it is as yet too early to calculate performance returns
Es handelt sich um Renditeziffern auf der Basis vergangener Angaben ohne Gewähr für künftige Renditen, die außerdem eventuellen
Umstrukturierungen nicht Rechnung tragen.
These are return figures based on historical data which cannot give any guarantee regarding future returns and which do not take account of
any restructuring measures.
11.5.5. Kosten
(ausgedrückt in %)
11.5.5. Costs
(expressed in %)
Gesamtkostenquote (TER) :
Klasse C
Klasse L
Total expense ratio (TER):
Class C
Class L
1,90 %
-
Die nachstehenden Kosten sind nicht im TER enthalten : die Kosten der Operation, die Zinsen auf die Darlehen, die Zahlungen im
Zusammenhang mit den abgeleiteten Finanzinstrumenten, die Kommissionen und Kosten, die unmittelbar vom Anleger bezahlt werden,
bestimmte Vorteile wie z.B. die soft commissions.
Da die Klasse Lock erst seit weniger als einem Jahr besteht, kann die Gesamtkostenquote nicht vorgelegt werden.
The following costs are not included in the TFE : transaction costs, interest on borrowings, payments related to financial derivatives,
commissions and costs paid directly by the investor, certain benefits, such as soft commissions.
As Class Lock is less than a year old, it is as yet too early to supply the total expense ratio.
–193–
Dexia Equities B Nordic
11.6.
Erläuterungen zu den Vermögensaufstellungen per
31. Dezember 2011
11.6.
Notes to the financial statements as at
31 December 2011
11.6.1. Vergütungen, Provisionen und wiederkehrende
Kosten, die vom Teilfonds getragen werden
11.6.1. Fees, commissions and recurring costs borne by
the sub fund
Vergütungen, Provisionen und wiederkehrende Kosten,
die vom Teilfonds getragen werden (Anteilklasse C)
Fees, commissions and recurring costs borne by the
subfund (Class C)
Die Vergütungen:
The fees:
- für die Verwaltung zum Maximum Jahreszinssatz von 1,50 %
- für die Dienstleistungen Montage zum Maximum
Jahreszinssatz von 0,02 %
- für den mit den Dienstleistungen « Legal Life » und
Buchführung beauftragten Agenten zu einem Maximum
Jahreszinssatz von 0,05 % auf Ebene der durchschittlichen
Nettoinventarwert
- für die Transferagenten zum Maximum Jahreszinssatz
von 0,03 % auf Ebene der durchschittlichen Nettoinventarwert
- für die Depotbank zum Maximum Jahreszinssatz von 0,06 %
- Andere Kosten (Einschätzung) einschließlich der Vergütung
des Wirtschaftsprüfers, der Verwaltungsratsmitglieder und der
mit der effektiven Fondsleitung beauftragten natürlichen
Personen zum Jahreszinssatz von 0,10 %
- Management Fees at a maximum annual rate of 1.50 %
- of the Set up and Restructuration Services at a maximum
annual rate of 0.02 %
- of the agent in charge of the Legal Life and Accounting
services at a maximum annual rate of 0.05 % on the portion of
the average net asset value
- of the Transfer Agent at a maximum annual rate of 0.03 % on
the portion of the average net asset value
- of the Custody agent at a maximum annual rate of 0.06 %
- Other expenses (estimation) including the payment for
Auditors, Directors and Individuals responsible for effective
management at the annual rate of 0.10 %
werden monatlich auf den durchschnittlichen Nettoinventarwert
(außer den nicht fälligen Vergütungen, Provisionen und
laufenden Kosten) der Guthaben des Teilfonds zum Ende
eines jeden Monats berechnet.
are calculated monthly on the basis of the average net asset
value (excluding fees, commissions and costs accrued but not
due) of the subfund’s assets at the end of the month in
question.
Vergütungen, Provisionen und wiederkehrende Kosten,
die vom Teilfonds getragen werden (Anteilklasse Lock)
Fees, commissions and recurring costs borne by the
subfund (Class Lock)
Die Vergütungen:
The fees:
-für die Verwaltung zum Maximum Jahreszinssatz von 1,50 %
- für die Dienstleistungen Montage zum Maximum
Jahreszinssatz von 0,02 %
- für den mit den Dienstleistungen « Legal Life » und
Buchführung beauftragten Agenten zu einem Maximum
Jahreszinssatz von 0,05 % auf Ebene der durchschittlichen
Nettoinventarwert
- für die Transferagenten zum Maximum Jahreszinssatz
von 0,03 % auf Ebene der durchschittlichen Nettoinventarwert
- für die « Lock fee » zum Maximum Jahresinssatz von 0,10 %
- für die Depotbank zum Maximum Jahreszinssatz von 0,06 %
- Andere Kosten (Einschätzung) einschließlich der Vergütung
des Wirtschaftsprüfers, der Verwaltungsratsmitglieder und der
mit der effektiven Fondsleitung beauftragten natürlichen
Personen zum Jahreszinssatz von 0,10 %
- Management Fees at a maximum annual rate of 1.50 %
- of the Set up and Restructuration Services at a maximum
annual rate of 0.02 %
- of the agent in charge of the Legal Life and Accounting
services at a maximum annual rate of 0.05 % on the portion of
the average net asset value
- of the Transfer Agent at a maximum annual rate of 0.03 % on
the portion of the average net asset value
- of the Lock Fee at a maximum annual rate of 0.10 %
- of the Custody agent at a maximum annual rate of 0.06 %
- Other expenses (estimation) including the payment for
Auditors, Directors and Individuals responsible for effective
management at the annual rate of 0.10 %
werden monatlich auf den durchschnittlichen Nettoinventarwert
(außer den nicht fälligen Vergütungen, Provisionen und
laufenden Kosten) der Guthaben des Teilfonds zum Ende
eines jeden Monats berechnet.
are calculated monthly on the basis of the average net asset
value (excluding fees, commissions and costs accrued but not
due) of the subfund’s assets at the end of the month in
question.
Sie werden jeden Monat abgehoben.
These are deducted monthly.
- Die Vergütung für die Verwaltung ist in der Rubrik IV.D.a. der
Ergebnisrechnung enthalten.
- Die Vergütung für die Dienstleistungen Montage ist in der
Rubrik IV.D.b. der Ergebnisrechnung enthalten.
- Die Vergütung für den mit den Dienstleistungen Legal Life
- The Management’s fee is included in item IV.D.a. of the
income statement.
- The Set Up and Restructuring Services are included in item
IV.D.b. of the income statement.
- The Legal Life and Accounting fee is included in item IV.D.b.
–194–
Dexia Equities B Nordic
und Buchführung beauftragten Agenten ist in der Rubrik
IV.D.b. der Ergebnisrechnung enthalten.
- Die Vergütung für den Transferagenten ist in der Rubrik IV.H.
der Ergebnisrechnung enthalten
- Die Vergütung für die « Lock fee » ist in der Rubrik IV.H. der
Ergebnisrechnung enthalten.
- Die Vergütung für die Depotbank ist in der Rubrik IV.C. der
Ergebnisrechnung enthalten.
- Die Vergütung des unabhängigen Verwalters wird im Posten
IV.G. der Gewinn und Verlustrechnung ausgewiesen.
- Die Vergütung der anderen Kosten ist in der Rubrik IV.H. der
Gewinn und Verlustrechnung ausgewiesen.
11.6.2. Anzurechnende Verbindlichkeiten (Bilanzz
VI.C.)
of the income statement.
- The Transfer Agent’s fee is included in item IV.H. of the
income statement.
- The Lock fee is included in item IV.H. of the income
statement.
- The Custody Agent’s fee is included in item IV.C. of the
income statement.
- The other expenses fee is included in item IV.H. of the
income statement.
- The independent administrator commission is included in item
IV.G. of the income statement.
11.6.2. Accrued liabilities (Balance VI.C.)
Am 31. Dezember 2011 umfasst dieser Betrag:
On 31 st December 2011, this amount includes:
- die Vergütung für die Verwaltung (Anteilklasse C)
47 442,98 EUR
- die Vergütung für die Verwaltung (Anteilklasse L)
263,82 EUR
- die Vergütung für die Dienstleistungen Montage (Anteilklasse
C)
632,57 EUR
- die Vergütung für die Dienstleistungen Montage (Anteilklasse
L)
3,52 EUR
- die Vergütung « Legal Life » (Anteilklasse C)
1 581,42 EUR
- die Vergütung « Legal Life » (Anteilklasse L)
8,79 EUR
- die Vergütung des Transferagenten (Anteilklasse C)
948,87 EUR
- die Vergütung des Transferagenten (Anteilklasse L)
5,31 EUR
- die Vergütung « Lock fee »
17,60 EUR
- die Vergütung der Depotbank (Anteilklasse C)
1 892,53 EUR
- die Vergütung der Depotbank (Anteilklasse L)
10,53 EUR
- die auf Sichtkonten und Darlehen zu zahlenden Zinsen
80,21 EUR
- eine Rückstellung für sonstige jährliche Kosten (Vergütung
Aufsichtsbehörde, Honorare des Wirtschaftsprüfers, Kosten für
die Berichte, für die Veröffentlichungen...)
37 053,04 EUR
- The Management fee (Class C)
47 442.98 EUR
- The Management fee (Class L)
263.82 EUR
- The Set Up and Restructuring Services (Class C)
632.57 EUR
- The Set Up and Restructuring Services (Class L)
3.52 EUR
- The Legal Life and Accounting fee (Class C)
1 581.42 EUR
- The Legal Life and Accounting fee (Class L)
8.79 EUR
- The Transfer agent fee (Class C)
948.87 EUR
- The Transfer agent fee (Class L)
5.31 EUR
- The Lock fee (Class L)
17.60 EUR
- The Custody agent fee (Class C)
1 892.53 EUR
- The Custody agent fee (Class L)
10.53 EUR
- interest payable on current accounts and loans
80.21 EUR
- a provision for other annual overheads (supervisory
authority’s fee, auditor’s fees, report costs, publication costs,
etc.)
Für eine Gesamtzahl von: 89 941,19 EUR
For a total of: 89 941.19 EUR
–195–
37 053.04 EUR
Dexia Equities B Mediterranean
12. INFORMATIONEN ÜBER DEN TEILFONDS
12. INFORMATION ABOUT THE SUBFUND
12.1.
12.1.
Bericht der Verwaltung des Teilfonds
12.1.1. Datum der Einführung des Teilfonds und
Zeichnungspreis der Anteile
Management report of the sub fund
12.1.1. Subfund launch date and unit subscription price
Der
Teilfonds
Mediterranean
wurde
am 27.
november 1997 aufgelegt.
Der ursprüngliche Zeichnungszeitraum war vom 12. bis 27.
November 1997 festgelegt. Der anfängliche Zeichnungspreis
wurde auf 619,73 EUR festgesetzt.
Die Aktien der Klasse Lock sind kommerzialisiert seit 14.
Februar 2011..
The
Mediterranean
subfund
was
launched
on 27th
November 1997.
The initial subscription period was set from 12th to 27th
November 1997. The initial subscription price was set
at 619.73 EUR.
The shares of Class Lock are commercialized from 14th
February 2011.
12.1.2. Stock exchange listing
12.1.2. Börsennotierung
Not applicable.
Nicht zutreffend.
12.1.3. Zielsetzung und Leitlinien der Anlagestrategie
12.1.3. Aim and main outlines of the investment policy
Ziel des Teilfonds
Sub fund objectives
Ziel des Teilfonds ist es, den Aktionär von der Entwicklung der
Aktienmärkte aus dem Mittelmeerraum profitieren zu lassen, und
zwar mittels Wertpapieren von Gesellschaften, die vom
Verwalter aufgrund der zu erwartenden Rentabilität ausgewählt
werden.
The objective of the subfund is to ensure that the shareholder
benefits from changes in the share markets of the Mediterranean
area, by way of company shares selected by the manager based
on their projected profitability.
Anlagepolitik des Teilfonds
Sub fund investment policy
Kategorien der zulässigen Aktiva:
Authorised asset categories:
Die Aktiva dieses Teilfonds werden hauptsächlich in Aktien
investiert und/oder in mit Aktien vergleichbare Wertpapiere, wie
beispielsweise Investmentzertifikate und Warrants.
The assets of this subfund will be mostly invested in shares
and/or equivalent securities such as non-voting shares and
warrants.
Die Aktiva des Teilfonds können ebenfalls noch zusätzlich in
andere Kategorien von Aktiva investiert werden, die in den
Satzungen in der Anlage dieses Dokuments vermerkt sind. So
können die Aktiva des Teilfonds ebenfalls zusätzlich in
Geldmarktinstrumente, in Depositen und/oder in Barmittel
investiert werden. Die eventuellen Anlagen in Anteile von
Organismen für gemeinsame Anlagen dürfen jedoch nicht mehr
als 10 % der Aktiva des Teilfonds betragen.
Subfund assets may also be invested through other asset
categories mentioned in the articles of association appended to
this document. Section assets may also be placed in money
market instruments, accounts and/or cash reserves. Any
investments in collective investment organisations may not
account for more than 10 % of the section assets.
Zulässige Derivatentransaktionen:
Authorised transactions on derivative financial instruments:
Der Teilfonds kann ebenfalls unter Einhaltung der geltenden
gesetzlichen Regeln auf die Verwendung von abgeleiteten
Produkten zurückgreifen, zum Beispiel Optionen, Futures und
Wechselgeschäfte, sowohl zwecks Anlage als auch zwecks
Deckung der einzelnen Risiken (Markt, Wechselkurse...). Im
Falle der Nutzung eines Hebeleffektes darf das Gesamtrisiko,
das sich für den Teilfonds allein aus seinen Anlagen in Derivaten
ergibt, auf keinen Fall 100 % des Nettowertes seines Vermögens
überschreiten.Der Anleger muss sich jedoch der Tatsache
bewusst sein, dass diese Art von Derivaten volatiler als die
zugrunde liegenden Instrumente ist.
The section may also have recourse, in accordance with
prevailing legal rules, to the use of derived products such as
options, futures and exchange operations for both investment and
to hedge various risks (market, exchange, etc.).. If leverage is
used, the overall risk that would result for the subfund from its
positions in derivatives alone may not exceed 100 % of the net
value of its assets. The investor must be aware that this kind of
derived product is more volatile than the underlying instruments.
Besondere Strategie:
Specific strategy:
Die Aktiva dieses Teilfonds werden hauptsächlich in Aktien
investiert und/oder in mit Aktien vergleichbare Wertpapiere von
Gesellschaften mit Sitz und/oder hauptsächlicher wirtschaftlicher
Aktivität im Mittelmeerraum. Der mediterrane Charakter verweist
hauptsächlich auf Italien, Spanien, Portugal und Griechenland. In
Anbetracht der wirtschaftlichen Annäherung an Europa können
The section assets will be invested principally in shares and/or
equivalent securities issued by companies based in the
Mediterranean area or companies that carry out the bulk of their
economic activity in this area.
The term Mediterranean here refers mainly to Italy, Spain,
Portugal and
–196–
Dexia Equities B Mediterranean
12. INFORMATIONEN ÜBER DEN TEILFONDS
12. INFORMATION ABOUT THE SUBFUND
12.1.
12.1.
Bericht der Verwaltung des Teilfonds (Fortsetzung)
Management report of the sub fund (continued)
zusätzlich auch Anlagen in anderen Ländern im Mittelmeerraum
getätigt werden.
Greece. For the purpose of ensuring an economic rapprochement
with Europe, investments in shares of other Mediterranean
countries may also be made.
Die Tatsache, dass die Zusammensetzung des Portfolios die
allgemeinen, gesetzlichen und satzungsmäßigen Vorschriften
und Einschränkungen berücksichtigen muss, verhindert jedoch
nicht, dass es zu einer Risikokonzentration in bestimmten
kleineren Kategorien von Aktiva und/oder geografischen
Sektoren kommen kann.
Although the portfolio composition must adhere to the general
rules and limitations required by law or by the articles of
association, a concentration of risk may occur in more restricted
asset categories and/or geographical sectors.
Die Investitionsstrategie achtet darauf, dass die Risiken des
Portfolios
gestreut
werden.
Die
Entwicklung
des
Nettoinventarwertes ist jedoch unsicher, da diese verschiedenen
Arten von Risiken, die nachstehend beschrieben werden,
unterworfen ist. Es kann zu einer hohen Kursvolatilität kommen.
Investment policy is aimed at ensuring a diversification of portfolio
risk. However, changes in net stock value are uncertain, as they
are subject to different kinds of risks outlined below. They may
result in increased
volatility in performance.
Der Teilfonds darf ausschließlich Darlehen in Übereinstimmung
mit dem Artikel 69 des K.E. vom 4. März 2005 aufnehmen.
Kurzfristige Darlehen dürfen nicht 10 % des Nettovermögens des
Fonds überschreiten.
The subfund can only enter into loans in accordance with
Article 69 of the Royal Decree of 4 March 2005. Short-term loans
may not exceed 10 % of its net assets.
12.1.4. Indexe(s) and benchmark(s)
12.1.4. Index(s) und Benchmark(s)
Nicht zutreffend.
Not applicable.
12.1.5. Während des Geschäftsjahres geführte Politik
12.1.5. Policy followed during the year
Im dritten Quartal 2011 erlebten die Aktienmärkte des
Mittelmeerraums einen heftigen Rückgang. Die südeuropäischen
Anteilmärkte blieben hinter den anderen europäischen
Anteilmärkten, was vor allem mit der schwachen Leistung der
griechischen und der italienischen Märkte zu tun hat.
Ab Ende Juli haben die Märkte mit Panikverkäufen zu tun
gehabt. Die politische Unfähigkeit in den USA, einen
Kompromiss über die notwendige Haushaltssanierung zu
schließen, und das Herabsetzen des Ratings der USA durch
Standard & Poor’s spielten hierbei eine wichtige Rolle. Auch die
europäische Schuldenkrise ist noch nicht vorbei, und vor allem
die Situation in Griechenland ist beunruhigend. Es gibt Zweifel
über die schnelle Einführung der eingreifenden europäischen
Vereinbarung über den Europäischen Stabilitätsmechanismus.
Unterstützende Faktoren für die Anteilmärkte sind relativ gut
ausfallende Ergebnisse des zweiten Quartals und die
zahlreichen Ankündigungen von Fusionen und Übernahmen.
Auch auf Ebene der Zinsen gibt es keinen Grund zur Unruhe.
Die Fortsetzung der sehr flexiblen Währungspolitik der FED und
die Einstellung der Verschärfung durch die EZB wird bestätigt.
Das Kalenderjahr 2011 mit einem positiven Ertrag abschließen
bleibt nur möglich, wenn die unterstützenden Faktoren mehr in
den Vordergrund treten können und die strukturelle Neubildung
schnell umgesetzt werden kann.
Im vierten Quartal 2011 erlebten die mittelmeerländischen
Aktienmärkte eine starke Volatilität. Die südeuropäischen Anteile
blieben hinter den anderen europäischen Aktienmärkten und
haben das Quartal umsatzweise unverändert abgeschlossen.
Seit der Mitte des Sommers 2011 ist der Abwärtstrend
allgemein, vor allem aufgrund der schwachen Leistung der
Finanzwerte und der zyklischen Aktien. Zum Ende des Quartals
folgte eine Erholung. Am 23. Oktober wurden eine Reihe
bedeutender europäischer Entscheidungen getroffen. Die
Kapitalbedürfnisse der Banken wurden erhöht und es gibt ein
« freiwilliges »
Abbuchen
von 50 %
der
griechischen
Hoheitsschuld, mit einer Ausführung von strengen Sparplänen.
Die gesteigerte Feuerkraft des EFSF (der Europäische
Stabilitätsfonds) auf rund 1000 Milliarden EUR eröffnet neue
Möglichkeiten, mehr Problemländern zu helfen und selbst den
Banken bei ihrer Rekapitalisierung zu helfen.
–197–
The Mediterranean stock markets fell back sharply during the
third quarter. Southern European stock markets lagged behind
the other European stock markets, mainly because of the poor
performance of the Greek and Italian stock markets.
From the end of July the markets had to cope with panic selling.
The political powerlessness in the USA to reach a compromise on
the budgetary restructuring required and the lowering of the US
rating by Standard and Poor’s played an important role here. The
European debt crisis, too, is far from over and the situation of
Greece in particular remains disquieting. There is doubt about the
rapid implementation of the far-reaching European agreement on
the European stability mechanism. Supportive factors for the
stock markets include the second-quarter results, which proved
relatively better than expected, and the numerous
announcements of mergers and acquisitions. In terms of interest
rates, too, there is no reason for concern. The Fed has confirmed
the continuation of the extremely flexible monetary policy and the
ECB has ended its policy of monetary tightening. It will only be
possible to end the 2011 calendar year with a positive return if
these supporting factors are able to move more to the forefront
and the structural reforms can be implemented quickly.
The Mediterranean stock markets were extremely volatile in the
fourth quarter of 2011. Southern European stocks lagged
somewhat behind the other European stock markets and ended
the quarter virtually unchanged. The markets in general have
been sliding since mid-summer 2011, mainly because of the poor
performance of financial securities and cyclical stocks. A recovery
followed towards the end of the quarter. A number of important
European decisions were taken on 23 October. The capital
requirements of the banks were increased and a ’voluntary’
write-off of 50 % of the Greek public debt took place, combined
with the implementation of a stringent savings plan. The increase
in the firepower of the EFSF (European Financial Stability Fund)
to over EUR 1,000 billion opens up prospects of aiding more
problem countries and possibly even helping the banks with their
recapitalisation.
Dexia Equities B Mediterranean
12. INFORMATIONEN ÜBER DEN TEILFONDS
12. INFORMATION ABOUT THE SUBFUND
12.1.
12.1.
Bericht der Verwaltung des Teilfonds (Fortsetzung)
Wir teilen Ihnen mit, dass während des Geschäftsjahres des
Mediterranean Fonds keine Überschreitung der Anlagepolitik
festgestellt wurde.
Management report of the sub fund (continued)
We inform you that the investment policy was not exceeded
during the accounting period of the Mediterranean.
12.1.6. Future policy
12.1.6. Künftige Politik
Für das Jahr 2012 wird es wesentlich sein, dass die geplante
Europäische Umstrukturierung tatsächlich durchgeführt wird,
dass die Währungspolitik sehr flexibel bleibt und dass die Länder
glaubwürdige Sanierungspläne einführen. Ferner müssen die
Wachstumsländer und die noch finanzstarken westlichen Länder
ihre Wirtschaft stimulieren. Dies wird dann auch eine
bedeutende Tragfläche für ein positives Börsenklima bilden.
For 2012, it will be crucial that the planned European reforms are
actually introduced, that monetary policy remains very flexible and
that countries implement credible plans to reorganise their
finances. In addition, the growth countries and Western countries
that are still financially strong need to stimulate their economies.
That could form a reliable basis for a positive stock market
climate.
12.1.7. Risk class
12.1.7. Risikoklasse
Der zusammenfassende Risikoindikator ist ein Anzeiger für das
Risiko der Anlage bei einem Organismus für gemeinsame
Anlagen oder einen Teilfonds. Er situiert das Risiko auf einer
Skala von null (dem geringsten Risiko) bis sechs (dem höchsten
Risiko).
The overall risk indicator provides an indication of the risk linked
to investment in a collective investment undertaking or a subfund.
It positions this risk on a scale from zero (lowest risk) to six
(highest risk).
Der Teilfonds ist in Klasse 5 untergebracht.
The compartment falls under class 5.
12.1.8. Securities Lending
12.1.8. Ausleihe von Wertpapieren
Teilfonds:
Subfund:
Dexia Equities B Mediterranean
Dexia Equities B Mediterranean
Betreffender Zeitraum:
Period:
01/07/2011 – 31/12/2011
01/07/2011 – 31/12/2011
Art der Ausleihen:
Securities lending:
Ausleihen, die über ein organisiertes und standardisiertes
Wertpapierleihsystem abgeschlossen werden, das von einem
oder mehreren « Principals » verwaltet wird.
The loans are contracted by means of an organized and
standardized securities lending system managed by one or
more « principals ».
Art der geliehenen Wertpapiere:
Aktien und andere Wertpapiere, die Aktien gleichgestellt werden
können
Nature of the lent securities:
Aktien und andere Wertpapiere, die Aktien gleichgestellt werden
können
Volumen:
Average volume:
31/07/2011
3 459 843,51
31/08/2011
2 800 699,59
30/09/2011
4 551 476,26
31/10/2011
2 287 845,50
30/11/2011
4 759 670,89
Reeller Wert der geliehenen Wertpapiere:
Real value of the transactions0:
949 482,06 EUR
EUR 949 482,06
–198–
31/12/2011
952 029,52
Dexia Equities B Mediterranean
12. INFORMATIONEN ÜBER DEN TEILFONDS
12. INFORMATION ABOUT THE SUBFUND
12.1.
12.1.
Bericht der Verwaltung des Teilfonds (Fortsetzung)
Management report of the sub fund (continued)
Isin Code
Bezeichnung
Menge
Preis
Währung
Isin Code
Identification
Quantity
Price
Currency
Marktwert in der Marktwert in der
Währung des
Währung des
Titels
Teilfonds
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
Marktwert in the Marktwert in the
currency of the currency of the
lent security
sub-fund
171 521,00
171 521,00
36 072,00
36 072,00
277 254,00
277 254,00
85 200,00
85 200,00
190 295,26
190 295,26
21 802,00
21 802,00
167 337,80
167 337,80
ES0167050915
ES0122060314
IT0000068525
IT0001976403
LU0156801721
ES0132105018
PTPTC0AM0009
ACS ACTIVIDADES CONS Y SERV
FOMENTO DE CONSTRUC Y CONTRA
SAIPEM SPA
FIAT SPA
TENARIS SA
ACERINOX SA
PORTUGAL TELECOM SGPS SA-REG
7 490,00
1 800,00
8 440,00
24 000,00
13 326,00
2 200,00
37 604,00
22,90
20,04
32,85
3,55
14,28
9,91
4,45
Art der erhaltenen finanziellen Sicherheiten :
Nature of the obtained financial sureties :
999 631,09 EUR
EUR 999 631,09
Staatliche Obligationen, die von den folgenden Ländern
ausgegeben wurden :
Belgien, Frankreich, Deutschland, Italienn, Niederlande,
Schweden, Kanada, Japan, Schweiz, USA und Großbritannien.
Government bonds issued by Belgium, France, Germany, Italy,
the Netherlands, Sweden, Canada, Japan, Switzerland, USA
and UK.
Isin Code
Bezeichnung
Menge
Preis
Währung
Isin Code
Identification
Quantity
Price
Currency
Marktwert in der Marktwert in der
Währung des
Währung des
Titels
Teilfonds
EUR
GBP
GBP
EUR
USD
EUR
CHF
EUR
EUR
EUR
Marktwert in the Marktwert in the
currency of the currency of the
sub-fund
lent security
4 312,67
4 312,67
23 124,86
27 684,27
115 618,42
138 414,33
120 262,39
120 262,39
32 643,83
25 146,42
242 993,86
242 993,86
294 101,60
242 278,28
9 454,29
9 454,29
94 542,29
94 542,29
94 542,29
94 542,29
NL0009712470
GB00B52WS153
GB00B1L6W962
FR0010447367
US912828JZ48
BE0000304130
CH0012385586
BE0000312216
BE0000291972
BE0000262684
NETHERLANDS GOVERNMENT 3.25 15JUL21
UNITED KINGDOM GILT 4.5 07SEP34
UNITED KINGDOM GIL 1.125 22NOV37 IL
FRANCE GOVERNMENT BO 1.8 25JUL40 IL
UNITED STATES TREAS NT 1.75 31JAN14
BELGIUM GOVERNMENT BOND 5.0 28MAR35
SWITZERLAND GOVERNMENT 3.75 10JUN15
KINGDOM OF BELGIUM 4 28MAR18
BELGIUM GOVERNMENT BOND 5.5 28MAR28
BELGIUM GOVERNMENT BOND 8.0 24DEC12
3 905,00
18 124,00
72 468,00
100 722,00
31 300,00
210 443,00
257 000,00
8 933,21
79 651,08
88 263,79
108,95
126,76
135,14
107,05
103,03
111,69
112,81
102,81
114,54
106,98
Durch den OGA realisierte Nettoergebnisse:
Net realized return for the UCI:
4 173,54 EUR
EUR 4 173,54
Vergütung, die sich aus der Ausleihe von Wertpapieren nach
Abzug der Vergütung des Systemverwalters und des Halters der
finanziellen Sicherheit ergibt und der Verwaltungsgesellschaft
zusteht:
Fee resulting from the securities lending, less the securities
lending system manager’s and the financial sureties holder’s
fee, which is due to the management company:
3 338,84 EUR
EUR 3 338,84
–199–
Dexia Equities B Mediterranean
12.2.
Bilanz
12.2.
TOTAL NETTOAKTIVA
I.
Anlagevermögen
Balance sheet
TOTAL NET ASSETS
31/12/2010
EUR
13 875 417,36
20 486 354,07
Fixed assets
0,00
0,00
A.
Gründungs- und allgemeine Verwaltungskosten
A.
Start-up costs
0,00
0,00
B.
Immaterielle Vermögensgegenstände
B.
Intangible assets
0,00
0,00
C.
Sachanlagen
C.
Intangible assets
0,00
0,00
13 863 998,35
20 839 065,94
Bonds and other debt securities
0,00
7 394 022,90
Bonds
0,00
7 394 022,90
0,00
7 394 022,90
II.
Wertpapiere, handelbare Papiere und sonstige
Finanzinstrumente
A.
I.
31/12/2011
EUR
II.
Schuldverschreibungen und andere Forderungen
a.
Transferable securities, money market
instruments, UCI and financial derivate
instruments
A.
Schuldverschreibungen
a.
a.3. Collateral Equities Lending
a.3. Collateral Equities Lending
B.
Instrumente des Geldmarktes
B.
Money market instruments
0,00
0,00
C.
Aktien und andere Wertpapiere, die Aktien
gleichgestellt werden können
C.
Shares and similar securities
13 863 998,35
13 444 911,32
13 444 911,32
a.
Shares
13 863 998,35
a.1. Aktien
Aktien
a.1. Shares
12 914 516,29
20 483 728,67
a.2. Davon geliehene Aktien
a.2. Of which lent shares
949 482,06
(7 038 817,35)
a.
D.
Sonstige Wertpapiere
D.
Other transferable securities
0,00
131,72
E.
Investmentfonds mit veränderlicher Anteilezahl
E.
UCI with variable number of shares
0,00
0,00
F.
Nachgeordnete Finanzinstrumente
F.
Financial derivatives
0,00
0,00
Long-term receivables and payables (i.e. more
than one year)
0,00
0,00
0,00
III.
Forderungen und Verbindlichkeiten mit einer
Laufzeit über einem Jahr
III.
A.
Forderungen
A.
Receivables
0,00
B.
Verbindlichkeiten
B.
Payables
0,00
0,00
2 817,13
(358 224,75)
1 007 966,64
7 054 106,75
7 790,33
13 164,66
545,22
2 124,74
IV.
Forderungen und Verbindlichkeiten mit einer
Laufzeit bis zu einem Jahr
A.
Forderungen
Short-term receivables and payables (i.e. less
than one year)
A.
Receivables
Ausstehende Beträge
a.
Amounts receivable
b.
Steuerguthaben
b.
Tax credits
c.
Collateral
c.
Collatéral
d.
Sonstige
d.
Others
a.
B.
V.
IV.
Verbindlichkeiten
B.
Payables
a.
Zu zahlende Beträge (-)
a.
Amounts payable (-)
d.
Collateral (-)
d.
Collatéral (-)
Einlagen und Barmittel
V.
999 631,09
0,00
0,00
7 038 817,35
(1 005 149,51)
(7 412 331,50)
(5 518,42)
(18 308,60)
(999 631,09)
(7 394 022,90)
Liquid assets and short-term investments
41 904,47
55 032,34
A.
Sichtguthaben
A.
Sight bank deposits
41 904,47
55 032,34
B.
Termingelder
B.
Term bank deposits
0,00
0,00
C.
Sonstige
C.
Others
0,00
0,00
(33 302,59)
(49 519,46)
0,00
0,00
VI.
Rechnungsabgrenzungsposten
VI.
Adjustment accounts
A.
Vorzutragende Aufwendungen
A.
Expenses carried forward
B.
Festgestellte Erträge
B.
Accrued income
C.
Zuzuführende Aufwendungen (-)
C.
Chargeable expenses (-)
D.
Vorzutragende Erträge (-)
D.
Income carried forward (-)
EIGENKAPITAL INSGESAMT
SHAREHOLDERS’ EQUITY
A.
Kapital
A.
Capital
B.
Ergebnisbeteiligung
B.
Profit-sharing/dividends
C.
Vortrag auf neue Rechnung
C.
Retained earnings
D.
Jahresergebnis (Hälfe Jahr)
D.
Result for the financial year (the half year)
–200–
85,08
7,22
(33 387,67)
(49 526,68)
0,00
0,00
13 875 417,36
20 486 354,07
7 792 694,83
11 620 841,45
286 064,58
(310 667,21)
9 417 139,18
7 777 134,64
(3 620 481,23)
1 399 045,19
Dexia Equities B Mediterranean
12.3.
Eventualverbindlichkeiten
I.
Dingliche Sicherheiten (+/-)
A.
a.
B.
II.
12.3.
I.
Collateral (+/-)
Bewegliche Effekten / Instrumente des
Geldmarktes
Sonstige dingliche Sicherheiten
Werte, die den Optionsverträgen und
Warrants zugrundeliegen (+)
A.
a.
B.
II.
Off Balance sheet items
31/12/2011
EUR
31/12/2010
EUR
Real sureties (+/-)
999 631,16
7 394 022,90
Collateral (+/-)
Transferable securities and money market
instruments
Other real sureties
999 631,16
7 394 022,90
999 631,16
7 394 022,90
0,00
0,00
Securities underlying option contacts and
warrants (+)
0,00
25 315,25
A.
Erworbene Optionsverträge und Warrants
A.
Option contracts and warrants purchased
0,00
25 315,25
B.
Veräußerte Optionsverträge und Warrants
B.
Option contracts and warrants sold
0,00
0,00
Notional amounts of futures contracts (+)
0,00
0,00
A.
Futures contracts purchased
0,00
0,00
B.
Futures contracts sold
0,00
0,00
Notional amounts of swap contracts (+)
0,00
0,00
III.
Fiktive Beträge von Terminverträgen (+)
A.
Erworbene Terminverträge
B.
Veräußerte Terminverträge
IV.
Fiktive Beträge von Swap-Verträgen (+)
III.
IV.
A.
Erworbene Swap-Verträge
A.
Swap contracts purchased
0,00
0,00
B.
Veräußerte Swap-Verträge
B.
Swap contracts sold
0,00
0,00
Notional amounts of other financial derivatives
(+)
0,00
0,00
A.
Contracts purchased
0,00
0,00
B.
V.
Fiktive Beträge sonstiger nachgeordneter
Finanzinstrumente (+)
A.
Erworbene Verträge
B.
Veräußerte Verträge
V.
Contracts sold
0,00
0,00
VI.
Nicht eingezahlte Beträge auf Anteile
VI.
Uncalled amounts on shares
0,00
0,00
VII.
Verkaufsverpflichtungen aus
Abtretungen-Rückabtretungen
VII.
Commitments to call resulting from
transfers-disposals
0,00
0,00
VIII.
Rückkaufverpflichtungen aus
Abtretungen-Rückabtretungen
VIII.
Commitments to buy resulting from transfers
disposals
0,00
0,00
IX.
Geliehene Finanzinstrumente
IX.
Financial instruments loaned
949 482,34
7 038 817,35
A.
Aktien
A.
Shares
949 482,34
7 038 817,35
B.
Schuldverschreibungen
B.
Bonds
0,00
0,00
–201–
Dexia Equities B Mediterranean
12.4.
Gewinn- und Verlustrechnung
I.
Wertberichtigungen, Buchverluste und gewinne
12.4.
I.
Income Statement
Depreciation, capital loss and capital gain
31/12/2011
EUR
31/12/2010
EUR
(3 778 811,08)
1 262 280,75
0,00
0,00
A.
Schuldverschreibungen und andere
Forderungen
A.
Bonds and other debt securities
B.
Instrumente des Geldmarktes
B.
Money market instruments
0,00
0,00
C.
Aktien und andere Wertpapiere, die Aktien
gleichgestellt werden können
C.
Shares and similar securities
(3 833 355,59)
1 190 558,50
Shares
(3 833 355,59)
1 190 558,50
53 288,89
72 247,30
a.
Aktien
a.
D.
Sonstige Wertpapiere
D.
Other transferable securities
E.
Investmentfonds mit veränderlicher Anteilezahl
E.
UCI with variable number of shares
0,00
0,00
F.
Nachgeordnete Finanzinstrumente
F.
Financial derivatives
0,00
0,00
G.
Forderungen, Einlagen, Bargeld und Schulden
G.
Amounts receivable, deposits, liquid assets and
amounts payable
0,00
0,00
Devisenpositionen und Devisengeschäfte
H.
Foreign exchange positions and transactions
1 255,62
(525,05)
Other exchange positions and transactions
1 255,62
(525,05)
H.
b.
II.
Sonstige Devisenpositionen und
Devisengeschäfte
Anlageerträge und -aufwendungen
b.
Investment income and expenses
298 013,18
373 042,33
A.
Dividenden
A.
Dividends
342 329,71
413 526,14
B.
Zinsen (+/-)
B.
Interest (+/-)
224,28
30,08
Liquid assets and short-term investments
224,28
30,08
(46,63)
b.
II.
Einlagen und Barmittel
b.
C.
Zinsen auf Anleihen (-)
C.
Interest expenses (-)
0,00
D.
Swap-Verträge (+/-)
D.
Swapcontracts (+/-)
0,00
0,00
E.
Quellensteuer (-)
E.
Withholding tax (-)
(44 540,81)
(54 975,17)
Foreign
(44 540,81)
(54 975,17)
b.
F.
ausländische
b.
Sonstige Erträge aus Anlagen
III.
Sonstige Aufwendungen
F.
Other income from investments
III.
Other income
A.
Entschädigung zur Deckung der Kosten der
Akquisition und der Realisierung von
Vermögenswerten, zur Ermutigung zum Halten
der Werte und zur Deckung der
Lieferungskosten
A.
Allowance to cover costs of asset acquisition and
realisation, discourage withdrawal and cover delivery
costs
B.
Sonstige
B.
Others
IV.
Betriebliche Aufwendungen
IV.
Operating expenses
0,00
14 507,91
9 144,66
1 207,68
0,00
0,00
9 144,66
1 207,68
(148 827,99)
(237 485,57)
A.
Mit Anlagen verbundene Kosten für
Transaktionen und Lieferungen (-)
A.
Transaction and delivery expenses on investments (-)
(1 651,27)
(6 072,35)
B.
Zinsen und ähnliche Aufwendungen (-)
B.
Interest and other finance expenses (-)
(1 403,28)
(2 260,95)
C.
Vergütung für die Depotbank (-)
C.
Depositary fees payable (-)
(8 299,35)
(15 197,14)
D.
Vergütung für die Verwaltungsgesellschaft (-)
D.
Management fees payable (-)
(121 405,23)
(191 046,08)
(116 141,72)
(182 786,84)
(8 259,24)
a.
Finanzverwaltung
a.
Financial management
b.
Administrative und buchhalterische Verwaltung
b.
Administrative and accounting management
(5 263,51)
(4 645,85)
(4 207,26)
0,00
0,00
(125,00)
(125,00)
(7 126,78)
(6 212,60)
0,00
0,00
(3 530,23)
(7 453,42)
E.
Verwaltungskosten (-)
E.
Administrative expenses (-)
F.
Gründungs- und allgemeine Verwaltungskosten
(-)
F.
Start-up costs (-)
G.
Verbindlichkeiten gegenüber Mitarbeitern und
Sozialversicherungsträgern sowie für
Pensionszahlungen (-)
G.
Salaries and wages, social security charges and
pensions (-)
H.
Leistungen und sonstige Güter (-)
H.
Various services and goods (-)
I.
Abschreibungen und Rückstellungen für
Wagnisse und Verlustgefahren (-)
I.
Depreciation allowances and contingency and loss
provisions (-)
J.
Steuern
J.
Taxes
K.
Sonstige Aufwendungen (-)
K.
Other expenses (-)
Erträge und Aufwendungen des
Geschäftsjahres (Hälfte Jahr)
Income and expense for the financial year
(semester)
–202–
(641,00)
(4 910,77)
158 329,85
136 764,44
Dexia Equities B Mediterranean
12.4.
Gewinn- und Verlustrechnung (Fortsetzung)
Zwischensumme II+III+IV
12.4.
Income statement (continued)
Subtotal II + III + IV
V.
Gewinn (Verlust) aus der gewöhnlichen
Geschäftstätigkeit vor Ertragssteuern
V.
Current profit (loss) before income tax
VI.
Steuern vom Einkommen und Ertrag
VI.
Income tax
VII.
Jahresergebnis (Hälfe Jahr)
VII.
Result for the financial year (the half year)
–203–
(3 620 481,23)
1 399 045,19
0,00
0,00
(3 620 481,23)
1 399 045,19
Dexia Equities B Mediterranean
12.5.
Zussammensetzung der Anlagen und Kennzahlen
12.5.
12.5.1. Zusammensetzung der Aktiva am 31. Dezember
2011
(ausgedrückt in EUR)
I.
Composition of the assets and key figures
12.5.1. Asset composition as at 31 December 2011
(expressed in EUR)
Bezeichnung
Statut
OPC
Menge
Währung
Preis in
Währung
Marktwert
Description
Status
ICB
Quantity
Currency
Price in
currency
Evaluation
%
%
%
Bestanden Wertpapier
des
der OGA
Nettoverm
%
ögens
% by
Wertpapier
the UCI
%
net assets
Wertpapiere, Geldmarktinstrumente, Investmentfonds und Derivate-Positionen — Transferable securities, money market instruments, UCI and financial derivate
instruments
Amtlich notierte Wertpapiere - Transferable securities admitted to an official stock exchange listing
Aktien und andere Wertpapiere, die Aktien gleichgestellt werden können — Shares and similar securities
Spanien — Spain
ABERTIS INFRAESTRUCTURAS SA
ACCIONA SA /ESP 167
ACERINOX SA
ACS
AMADEUS IT HOLDING SR. A
BANCO SANTANDER --- REG.SHS
BANKINTER SA
BCO BILBAO VIZ.ARGENTARIA/NAM.
BCO DE SABADELL SA/NOM.
BCO POPULAR ESPANOL /REG.
CAIXABANK
EDP RENOVAVEIS SA
ENAGAS
FERROVIAL SA
FOMENTO DE CONSTR.Y
CONTRATAS
GAS NATURAL SDG /SPLIT ISSUE
GRIFOLS -BGRIFOLS SA -AIBERDROLA SA
INDITEX /REG.
INDRA SISTEMAS SA
INT AIR GROUP
MAPFRE SA
RED ELE CORP --- SHS
REPSOL YPF SA. MADRID
TELEFONICA SA
ZARDOYA OTIS / SPLIT ISSUE
16 786,00
1 299,00
2 659,00
7 977,00
6 414,00
229 199,00
14 870,00
167 818,00
45 940,00
54 029,00
43 966,00
849,00
10 964,00
13 838,00
1 971,00
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
12,34
66,73
9,91
22,90
12,54
5,87
4,75
6,68
2,93
3,52
3,80
4,73
14,29
9,32
20,04
207 139,24
86 682,27
26 350,69
182 673,30
80 399,49
1 345 398,13
70 632,50
1 121 024,24
134 787,96
190 182,08
166 850,97
4 014,07
156 675,56
129 039,35
39 498,84
1,49 %
0,63 %
0,19 %
1,32 %
0,58 %
9,70 %
0,51 %
8,09 %
0,97 %
1,37 %
1,20 %
0,03 %
1,13 %
0,93 %
0,28 %
1,49 %
0,62 %
0,19 %
1,32 %
0,58 %
9,70 %
0,51 %
8,08 %
0,97 %
1,37 %
1,20 %
0,03 %
1,13 %
0,93 %
0,28 %
13 906,00
246,00
2 461,00
123 666,00
8 693,00
5 306,00
28 522,00
51 816,00
6 224,00
28 841,00
95 871,00
2 991,00
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
13,26
8,40
13,00
4,84
63,28
9,84
1,74
2,46
33,06
23,74
13,38
10,60
184 463,09
2 066,40
31 993,00
598 419,77
550 093,04
52 195,12
49 628,28
127 208,28
205 796,56
684 541,14
1 283 233,34
31 704,60
1,33 %
0,01 %
0,23 %
4,32 %
3,97 %
0,38 %
0,36 %
0,92 %
1,48 %
4,94 %
9,26 %
0,23 %
1,33 %
0,01 %
0,23 %
4,31 %
3,96 %
0,38 %
0,36 %
0,92 %
1,48 %
4,93 %
9,25 %
0,23 %
Total Espagne – Total Spain:
7 742 691,31
55,85 %
55,80 %
1,62
13,25
2,88
6,83
2 143,26
100 806,00
36 299,52
61 080,69
0,02 %
0,73 %
0,26 %
0,44 %
0,02 %
0,73 %
0,26 %
0,44 %
Total Griechenland – Total Greece:
200 329,47
1,44 %
1,44 %
19 429,52
559 263,44
164 125,16
54 643,00
56 336,20
0,14 %
4,03 %
1,18 %
0,39 %
0,41 %
0,14 %
4,03 %
1,18 %
0,39 %
0,41 %
Griechenland — Greece
BQ NATIONA.GRECE/NOM.-S.CP.
COCA COLA HELLENIC BOTTLING***
HELLENIC TELECOM
OPAP
1 323,00
7 608,00
12 604,00
8 943,00
EUR
EUR
EUR
EUR
Italien — Italy
A2A SPA
ASSICURAZIONI GENERALI SPA
ATLANTIA SPA
BANCO POPOLARE SOC. COOP.
BCA CARIGE CASSA RISPARMIO
26 744,00
48 088,00
13 268,00
54 643,00
38 065,00
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
–204–
0,73
11,63
12,37
1,00
1,48
Dexia Equities B Mediterranean
Bezeichnung
Statut
OPC
Menge
Währung
Preis in
Währung
Marktwert
Description
Status
ICB
Quantity
Currency
Price in
currency
Evaluation
ENEL
ENEL GREEN POWER S.P.A.
ENI SPA ROMA
FIAT
FIAT INDUSTRIAL SPA
FINMECCANICA /POST REGROUP.
INTESA SANPAOLO SPA
LUXOTTICA GROUP
MEDIASET SPA
MEDIOBANCA BCA CREDITO FINANZ.
MONTE DEI PASCHI DI SIENA
PRYSMIAN SPA
SAIPEM SPA
SNAM SPA
TELECOM ITALIA SPA
TELECOM ITALIA SPA/RISP.N-CV
TERNA- RETE ELETTRICA NAZIONAL
UNICREDIT AZ
UNIONE DI BANCHE ITALIANE SCPA
185 597,00
24 557,00
76 417,00
24 282,00
24 092,00
8 609,00
358 164,00
5 566,00
30 650,00
19 227,00
153 041,00
6 424,00
8 448,00
38 435,00
438 790,00
210 595,00
48 669,00
43 595,00
24 497,00
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
%
%
%
Bestanden Wertpapier
des
der OGA
Nettoverm
%
ögens
% by
Wertpapier
the UCI
%
net assets
4,21 %
4,21 %
0,29 %
0,29 %
8,82 %
8,82 %
0,62 %
0,62 %
1,15 %
1,15 %
0,18 %
0,18 %
3,34 %
3,34 %
0,87 %
0,87 %
0,47 %
0,47 %
0,62 %
0,62 %
0,28 %
0,28 %
0,44 %
0,44 %
2,00 %
2,00 %
0,94 %
0,94 %
2,63 %
2,63 %
1,05 %
1,05 %
0,91 %
0,91 %
2,02 %
2,02 %
0,56 %
0,56 %
3,14
1,61
16,01
3,55
6,62
2,86
1,29
21,70
2,14
4,45
0,25
9,60
32,85
3,41
0,83
0,69
2,60
6,42
3,17
583 516,97
39 635,00
1 223 436,17
86 201,10
159 609,50
24 604,52
463 464,22
120 782,20
65 529,70
85 483,24
38 551,03
61 638,28
277 516,80
130 909,61
364 634,49
145 731,74
126 734,08
279 879,90
77 557,50
Total Italien – Total Italy:
5 209 213,37
37,57 %
37,54 %
14,28
198 806,16
1,43 %
1,43 %
Total Luxemburg (Grossherzogtum) – Total Luxembourg (Grand Duchy):
198 806,16
1,43 %
1,43 %
1,35
2,39
11,38
12,79
4,45
20 439,00
156 505,30
78 294,40
84 107,04
173 612,30
0,15 %
1,13 %
0,56 %
0,61 %
1,25 %
0,15 %
1,13 %
0,56 %
0,61 %
1,25 %
Total Portugal – Total Portugal:
512 958,04
3,70 %
3,70 %
Total Aktien und andere Wertpapiere, die Aktien gleichgestellt werden können – Total Shares and similar
securities:
13 863 998,35
100,00 %
99,92 %
Total Amtlich notierte Wertpapiere – Total Transferable securities admitted to an official stock exchange listing:
13 863 998,35
100,00 %
99,92 %
Total Wertpapiere, Geldmarktinstrumente, Investmentfonds und Derivate-Positionen –
13 863 998,35
100,00 %
99,92 %
Luxemburg (Grossherzogtum) — Luxembourg (Grand Duchy)
TENARIS SA
13 922,00
EUR
Portugal — Portugal
BANCO ESPIRITO SANTO SA/REG***
EDP-ENERGIAS DE PORTUGAL SA
GALP ENERGIA SGPS SA -B- SHRS
JERONIMO MARTINS SGPS SA
PORTUGAL TELEC.SGPS NOM.
15 140,00
65 456,00
6 880,00
6 576,00
39 014,00
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
Total Transferable securities, money market instruments, UCI and financial derivate instruments
II.
Einlagen und Barmittel - Deposits and liquid assets
Sichteinlagen bei Banken - Sight bank deposits
DEXIA BANQUE BELGIEN
DEXIA BANQUE BELGIEN
DEXIA BANQUE BELGIEN
DEXIA BANQUE BELGIEN
DEXIA BANQUE BELGIEN
EUR
USD
GBP
CHF
NOK
27 388,96
9 407,60
4 920,26
143,45
44,20
0,20 %
0,07 %
0,04 %
0,00 %
0,00 %
Total Sichteinlagen bei Banken - Total Sight bank deposits:
41 904,47
0,30 %
Total Einlagen und Barmittel - Total Deposits and liquid assets:
41 904,47
0,30 %
–205–
Dexia Equities B Mediterranean
Bezeichnung
Statut
OPC
Menge
Währung
Preis in
Währung
Marktwert
Description
Status
ICB
Quantity
Currency
Price in
currency
Evaluation
III.
Diverse Forderungen und Verbindlichkeiten - Other receivables and other payables
IV.
Sonstige Nettovermögen - Other net assets
V.
Nettovermögen, insgesamt - Total net assets
%
%
%
Bestanden Wertpapier
des
der OGA
Nettoverm
%
ögens
% by
Wertpapier
the UCI
%
net assets
2 817,13
0,02 %
-33 302,59
-0,24 %
13875417,36
100,00 %
Die Veränderungen des Wertpapierbestandes sind auf einfache Anfrage gebührenfrei bei der Dexia Banque Belgique S.A. mit Firmensitz
am Boulevard Pachéco 44, B-1000 Brüssel, die als Finanzdienstleister beauftragt wurde, erhältlich.
The changes in portfolios may be obtained on simple request and without charge at Dexia Banque Belgique S.A. with its registered office at
Boulevard Pachéco 44, B-1000 Brussels. Dexia Banque Belgique S.A. provides the financial service.
Wirtschaftliche Zusammensetzung Des Wertpapierbestandes
Banken und andere Kreditinstitute - Banks & other credit
Am
institutions
31. Dezember 2011
Benzin, Öl und Erdgas - Petroleum/Oil and natural gas
(als Prozentsatz des Portfolios)
Economic breakdown of investments as at
31 December 2011
(percent of portfolio)
Energie- und Wasserversorgung - Energy & water supply
Telekommunikation - Telecommunication
Sonstige - Non-classifiable/non-classified institutions
Versicherungen - Insurance companies
Einzelhandel und Kaufhäuser - Retail trade & department
stores
Transport und Verkehr - Traffic & Transportation
Baustoffe und Bauindustrie - Building materials & building
industry
Fahrzeuge - Vehicles
Bergbau, Kohle & Stahl - Mining, coal & steel
Finanzen, Investmentgesellschaften und andere
diversifizierte Institute - Financial, investment & other
diversified comp
Internet, Software und IT-Dienstleistungen - Internet,
software & IT services
Fotografie und Optik - Photographic & optics
Nahrungsmittel und alkoholfreie Getränke - Food & soft
drinks
Luft- und Raumfahrt - Aeronautic & astronautic industry
Hotels und Gaststätten, Freizeit - Lodging & catering ind.,
leisure facilities
Biotechnologie - Biotechnology
Maschinenbau und Industrieanlagen - Mechanical
engineering & industrial equipment
Umweltdienstleistungen und Recycling - Environmental
services & recycling
Total - Total
Geographische Zusammensetzung Des Wertpapierbestandes
Spanien - Spain
Am
Italien - Italy
31. Dezember 2011
Portugal - Portugal
(als Prozentsatz des Portfolios)
Geographical breakdown of investments as at
31 December 2011
(percent of portfolio)
Griechenland - Greece
Luxemburg (Grossherzogtum) - Luxembourg (Grand Duchy)
Total - Total
–206–
18,72 %
16,33 %
15,88 %
15,37 %
9,70 %
4,95 %
4,57 %
3,61 %
2,23 %
1,77 %
1,62 %
1,20 %
0,96 %
0,87 %
0,73 %
0,54 %
0,44 %
0,25 %
0,23 %
0,03 %
100,00 %
55,85 %
37,57 %
3,70 %
1,44 %
1,43 %
100,00 %
Dexia Equities B Mediterranean
Devisen Zusammensetzung Des Wertpapierbestandes Am
31. Dezember 2011
(als Prozentsatz des Portfolios)
EUR
Total - Total
100,00 %
100,00 %
Currency Breakdown of investments as at
31 December 2011
(percent of portfolio)
12.5.2. Änderungen in der Zusammensetzung der
Guthaben des Teilfonds
(in der Währung des Teilfonds)
12.5.2. Changes in the composition of the assets of the sub
fund
(in the currency of the sub fund)
1. Halbjahr
1st semester
Käufe — Purchases
109 647,10
Verkäufe — Sales
1 515 215,17
Total 1 — Total 1
1 624 862,27
Zeichnungen — Subscriptions
92 832,08
Rückzahlungen — Redemptions
1 619 193,97
Total 2 —Total 2
1 712 026,05
Referenz-Durchschnittliches Fondsvermögen — Reference average of the total net asset
14 878 470,11
Rotationsprozentsatz — Rotation Percentage
-0,59 %
Verbesserter Rotationsprozentsatz — Corrected Rotation Percentage
-1,51 %
Eine Zahl nahe bei 0% weist darauf hin, dass die Geschäfte mit - je nach Fall - beweglichen Effekten oder Vermögenswerten, mit Ausnahme
von Einlagen und Barmitteln, während eines festgelegten Zeitraumes ausschließlich nach den Zeichnungen und Rückerstattungen erfolgten.
Ein negativer Prozentsatz bedeutet, dass die Zeichnungen und Rückzahlungen nur bei einer begrenzten Zahl von Transaktionen erfolgten
oder dass gegebenenfalls keine Geschäfte im Portefeuille abgewickelt worden sind.
Die detaillierte Liste der während des Geschäftsjahres stattgefundenen Transaktionen ist auf Anfrage kostenfrei bei der Dexia Banque
Belgique S.A. mit Firmensitz am Boulevard Pachéco 4, B-1000 Brüssel, die als Finanzdienstleister beauftragt wurde, erhältlich.
A figure close to 0% shows that transactions relating to securities or assets, excluding deposits and cash reserves, as applicable, have been
carried out over a specific period, relating only to subscriptions and reimbursements. A negative percentage indicates that subscriptions and
reimbursements only accounted for a limited number of portfolio transactions, if any. A detailed listed of the transactions which were made
during the year can be consulted free of charge at Dexia Banque Belgique S.A. with its registered office at Boulevard Pachéco 44, B-1000
Brussels. Dexia Banque Belgique S.A. provides the financial service.
–207–
Dexia Equities B Mediterranean
12.5.3. Entwicklung von Zeichnungen und
Rückzahlungen sowie der Net Asset value
12.5.3. Evolution of subscriptions and redemptions as well
as of the net asset value
Entwicklung der Sich im Umlauf befindlichen Anteile
am 31. Dezember 2011
Evolution of the Number of Shares outstanding as
at 31 December 2011
Zeitraum
Zeichnungen
Rückzahlungen
Period
Subscriptions
Redemptions
30/06/2010
Klasse C / Class C
Klasse L / Class L
30/06/2011
Klasse C / Class C
Klasse L / Class L
31/12/2011
Klasse C / Class C
Klasse L / Class L
Thesaurierung / Capitalisation
Ausschüttung / Distribution
Thesaurierung / Capitalisation
Total / Total
Thesaurierung / Capitalisation
Ausschüttung / Distribution
Thesaurierung / Capitalisation
Total / Total
Thesaurierung / Capitalisation
Ausschüttung / Distribution
Thesaurierung / Capitalisation
Total / Total
Ende des
Zeitraumes
475,28
40,26
-
7 726,27
1 550,30
-
1 266,80
557,00
29,97
6 852,39
1 445,05
1,00
124,74
6,73
0,22
1 647,72
646,75
24,97
End of Period
23 280,13
5 632,89
28 913,03
17 694,54
4 744,84
28,97
22 468,36
16 171,56
4 104,81
4,23
20 280,60
Payable and receivable amounts for the uci
(in the currency of the subfund)
Anteilkäufe und -Verkäufe durch den OGA
(in der Währung des Teilfonds)
Zeitraum
Period
30/06/2010
Klasse C / Class C
30/06/2011
Klasse L / Class L
Klasse C / Class C
31/12/2011
Klasse L / Class L
Klasse C / Class C
Klasse L / Class L
Zeichnungen
Subscriptions
457 760,53
29 470,40
1 214 697,85
387 080,98
27 755,82
89 181,17
3 483,73
167,18
Thesaurierung / Capitalisation
Ausschüttung / Distribution
Thesaurierung / Capitalisation
Thesaurierung / Capitalisation
Ausschüttung / Distribution
Thesaurierung / Capitalisation
Thesaurierung / Capitalisation
Ausschüttung / Distribution
Thesaurierung / Capitalisation
Nettovermögen am Ende des Zeitraumes
(in der Währung des Teilfonds)
Zeitraum
Period
30/06/2010
22 578 864,89
Klasse C / Class C
30/06/2011
19 111 729,39
Klasse L / Class L
Klasse C / Class C
31/12/2011
13 875 417,36
Rückzahlungen
Redemptions
7 339 248,94
1 095 062,62
6 308 139,95
959 394,74
937,52
1 251 557,48
349 915,25
17 721,24
Net Asset Value at the end of the Period
(in the currency of the subfund)
pro Anteile
per share
Klasse L / Class L
Classe C / Klasse C
Thesaurierung / Capitalisation
Ausschüttung / Distribution
Thesaurierung / Capitalisation
Thesaurierung / Capitalisation
Ausschüttung / Distribution
Thesaurierung / Capitalisation
Thesaurierung / Capitalisation
822,32
609,84
904,26
650,20
904,36
729,76
Klasse L / Class L
Ausschüttung / Distribution
Thesaurierung / Capitalisation
504,51
729,68
–208–
Dexia Equities B Mediterranean
12.5.4. Performances
(ausgedrückt in %)
Klasse /
Class
C
L
12.5.4. Performances
(expressed in %)
CAP / DIS
1 Jahr / 1 year
3 Jahre / 3 year
5 Jahre / 5 year
CAP
CAP
-15,92 %
-
-3,40 %
-
-12,52 %
-
Stabdiagramm
10 Jahre /
10 years
-1,84 %
-
Seit dem Start /
Since start
1,17 %
-26,80 %
Diagram in Sticks
Klasse C (CAP) / Class C (CAP)
Rendements annuels des 10 dernières années au 31/12/11 / Jaarlijks rendementen van de laatste 10 jaren op 31/12/11
Dexia Equities B Mediterranean - part de CAP (EUR)
30%
25%
20%
15%
10%
5%
0%
-5%
-10%
-15%
-20%
-25%
-30%
-35%
-40%
-45%
-50%
31/12/2002
31/12/2003
31/12/2004
31/12/2005
31/12/2006
31/12/2007
31/12/2008
31/12/2009
31/12/2010
31/12/2011
Klasse L (CAP) / Class L (CAP)
Da die Klasse Lock erst seit weniger als einem Jahr besteht, können keine Leistungsberechnungen vorgelegt werden.
As Class Lock is less than a year old, it is as yet too early to calculate performance returns
Es handelt sich um Renditeziffern auf der Basis vergangener Angaben ohne Gewähr für künftige Renditen, die außerdem eventuellen
Umstrukturierungen nicht Rechnung tragen.
These are return figures based on historical data which cannot give any guarantee regarding future returns and which do not take account of
any restructuring measures.
12.5.5. Kosten
(ausgedrückt in %)
12.5.5. Costs
(expressed in %)
Gesamtkostenquote (TER) :
Klasse C
Klasse L
Total expense ratio (TER):
Class C
Class L
1,90 %
-
Die nachstehenden Kosten sind nicht im TER enthalten : die Kosten der Operation, die Zinsen auf die Darlehen, die Zahlungen im
Zusammenhang mit den abgeleiteten Finanzinstrumenten, die Kommissionen und Kosten, die unmittelbar vom Anleger bezahlt werden,
bestimmte Vorteile wie z.B. die soft commissions.
Da die Klasse Lock erst seit weniger als einem Jahr besteht, kann die Gesamtkostenquote nicht vorgelegt werden.
The following costs are not included in the TFE : transaction costs, interest on borrowings, payments related to financial derivatives,
commissions and costs paid directly by the investor, certain benefits, such as soft commissions.
As Class Lock is less than a year old, it is as yet too early to supply the total expense ratio.
–209–
Dexia Equities B Mediterranean
12.6.
Erläuterungen zu den Vermögensaufstellungen per
31. Dezember 2011
12.6.
Notes to the financial statements as at
31 December 2011
12.6.1. Vergütungen, Provisionen und wiederkehrende
Kosten, die vom Teilfonds getragen werden
12.6.1. Fees, commissions and recurring costs borne by
the sub fund
Vergütungen, Provisionen und wiederkehrende Kosten,
die vom Teilfonds getragen werden (Anteilklasse C)
Fees, commissions and recurring costs borne by the
subfund (Class C)
Die Vergütungen:
The fees:
- für die Verwaltung zum Maximum Jahreszinssatz von 1,50 %
- für die Dienstleistungen Montage zum Maximum
Jahreszinssatz von 0,02 %
- für den mit den Dienstleistungen « Legal Life » und
Buchführung beauftragten Agenten zu einem Maximum
Jahreszinssatz von 0,05 % auf Ebene der durchschittlichen
Nettoinventarwert
- für die Transferagenten zum Maximum Jahreszinssatz
von 0,03 % auf Ebene der durchschittlichen Nettoinventarwert
- für die Depotbank zum Maximum Jahreszinssatz von 0,06 %
- Andere Kosten (Einschätzung) einschließlich der Vergütung
des Wirtschaftsprüfers, der Verwaltungsratsmitglieder und der
mit der effektiven Fondsleitung beauftragten natürlichen
Personen zum Jahreszinssatz von 0,10 %
- Management Fees at a maximum annual rate of 1.50 %
- of the Set up and Restructuration Services at a maximum
annual rate of 0.02 %
- of the agent in charge of the Legal Life and Accounting
services at a maximum annual rate of 0.05 % on the portion of
the average net asset value
- of the Transfer Agent at a maximum annual rate of 0.03 % on
the portion of the average net asset value
- of the Custody agent at a maximum annual rate of 0.06 %
- Other expenses (estimation) including the payment for
Auditors, Directors and Individuals responsible for effective
management at the annual rate of 0.10 %
werden monatlich auf den durchschnittlichen Nettoinventarwert
(außer den nicht fälligen Vergütungen, Provisionen und
laufenden Kosten) der Guthaben des Teilfonds zum Ende
eines jeden Monats berechnet.
are calculated monthly on the basis of the average net asset
value (excluding fees, commissions and costs accrued but not
due) of the subfund’s assets at the end of the month in
question.
Vergütungen, Provisionen und wiederkehrende Kosten,
die vom Teilfonds getragen werden (Anteilklasse Lock)
Fees, commissions and recurring costs borne by the
subfund (Class Lock)
Die Vergütungen:
The fees:
-für die Verwaltung zum Maximum Jahreszinssatz von 1,50 %
- für die Dienstleistungen Montage zum Maximum
Jahreszinssatz von 0,02 %
- für den mit den Dienstleistungen « Legal Life » und
Buchführung beauftragten Agenten zu einem Maximum
Jahreszinssatz von 0,05 % auf Ebene der durchschittlichen
Nettoinventarwert
- für die Transferagenten zum Maximum Jahreszinssatz
von 0,03 % auf Ebene der durchschittlichen Nettoinventarwert
- für die « Lock fee » zum Maximum Jahresinssatz von 0,10 %
- für die Depotbank zum Maximum Jahreszinssatz von 0,06 %
- Andere Kosten (Einschätzung) einschließlich der Vergütung
des Wirtschaftsprüfers, der Verwaltungsratsmitglieder und der
mit der effektiven Fondsleitung beauftragten natürlichen
Personen zum Jahreszinssatz von 0,10 %
- Management Fees at a maximum annual rate of 1.50 %
- of the Set up and Restructuration Services at a maximum
annual rate of 0.02 %
- of the agent in charge of the Legal Life and Accounting
services at a maximum annual rate of 0.05 % on the portion of
the average net asset value
- of the Transfer Agent at a maximum annual rate of 0.03 % on
the portion of the average net asset value
- of the Lock Fee at a maximum annual rate of 0.10 %
- of the Custody agent at a maximum annual rate of 0.06 %
- Other expenses (estimation) including the payment for
Auditors, Directors and Individuals responsible for effective
management at the annual rate of 0.10 %
werden monatlich auf den durchschnittlichen Nettoinventarwert
(außer den nicht fälligen Vergütungen, Provisionen und
laufenden Kosten) der Guthaben des Teilfonds zum Ende
eines jeden Monats berechnet.
are calculated monthly on the basis of the average net asset
value (excluding fees, commissions and costs accrued but not
due) of the subfund’s assets at the end of the month in
question.
Sie werden jeden Monat abgehoben.
These are deducted monthly.
- Die Vergütung für die Verwaltung ist in der Rubrik IV.D.a. der
Ergebnisrechnung enthalten.
- Die Vergütung für die Dienstleistungen Montage ist in der
Rubrik IV.D.b. der Ergebnisrechnung enthalten.
- Die Vergütung für den mit den Dienstleistungen Legal Life
- The Management’s fee is included in item IV.D.a. of the
income statement.
- The Set Up and Restructuring Services are included in item
IV.D.b. of the income statement.
- The Legal Life and Accounting fee is included in item IV.D.b.
–210–
Dexia Equities B Mediterranean
und Buchführung beauftragten Agenten ist in der Rubrik
IV.D.b. der Ergebnisrechnung enthalten.
- Die Vergütung für den Transferagenten ist in der Rubrik IV.H.
der Ergebnisrechnung enthalten
- Die Vergütung für die « Lock fee » ist in der Rubrik IV.H. der
Ergebnisrechnung enthalten.
- Die Vergütung für die Depotbank ist in der Rubrik IV.C. der
Ergebnisrechnung enthalten.
- Die Vergütung des unabhängigen Verwalters wird im Posten
IV.G. der Gewinn und Verlustrechnung ausgewiesen.
- Die Vergütung der anderen Kosten ist in der Rubrik IV.H. der
Gewinn und Verlustrechnung ausgewiesen.
12.6.2. Anzurechnende Verbindlichkeiten (Bilanzz
VI.C.)
of the income statement.
- The Transfer Agent’s fee is included in item IV.H. of the
income statement.
- The Lock fee is included in item IV.H. of the income
statement.
- The Custody Agent’s fee is included in item IV.C. of the
income statement.
- The other expenses fee is included in item IV.H. of the
income statement.
- The independent administrator commission is included in item
IV.G. of the income statement.
12.6.2. Accrued liabilities (Balance VI.C.)
Am 31. Dezember 2011 umfasst dieser Betrag:
On 31 st December 2011, this amount includes:
- die Vergütung für die Verwaltung (Anteilklasse C)
17 603,28 EUR
- die Vergütung für die Verwaltung (Anteilklasse L)
3,90 EUR
- die Vergütung für die Dienstleistungen Montage (Anteilklasse
C)
234,69 EUR
- die Vergütung für die Dienstleistungen Montage (Anteilklasse
L)
0,03 EUR
- die Vergütung « Legal Life » (Anteilklasse C)
586,76 EUR
- die Vergütung « Legal Life » (Anteilklasse L)
0,05 EUR
- die Vergütung des Transferagenten (Anteilklasse C)
352,05 EUR
- die Vergütung des Transferagenten (Anteilklasse L)
0,03 EUR
- die Vergütung « Lock fee »
0,29 EUR
- die Vergütung der Depotbank (Anteilklasse C)
702,22 EUR
- die Vergütung der Depotbank (Anteilklasse L)
0,14 EUR
- eine Rückstellung für sonstige jährliche Kosten (Vergütung
Aufsichtsbehörde, Honorare des Wirtschaftsprüfers, Kosten für
die Berichte, für die Veröffentlichungen...)
13 904,23 EUR
- The Management fee (Class C)
17 603.28 EUR
- The Management fee (Class L)
3.90 EUR
- The Set Up and Restructuring Services (Class C)
234.69 EUR
- The Set Up and Restructuring Services (Class L)
0.03 EUR
- The Legal Life and Accounting fee (Class C)
586.76 EUR
- The Legal Life and Accounting fee (Class L)
0.05 EUR
- The Transfer agent fee (Class C)
352.05 EUR
- The Transfer agent fee (Class L)
0.03 EUR
- The Lock fee (Class L)
0.29 EUR
- The Custody agent fee (Class C)
702.22 EUR
- The Custody agent fee (Class L)
0.14 EUR
- a provision for other annual overheads (supervisory
authority’s fee, auditor’s fees, report costs, publication costs,
etc.)
Für eine Gesamtzahl von: 33 387,67 EUR
For a total of: 33 387.67 EUR
–211–
13 904.23 EUR
Dexia Equities B Belgium
13. INFORMATIONEN ÜBER DEN TEILFONDS
13. INFORMATION ABOUT THE SUBFUND
13.1.
13.1.
Bericht der Verwaltung des Teilfonds
13.1.1. Datum der Einführung des Teilfonds und
Zeichnungspreis der Anteile
Management report of the sub fund
13.1.1. Subfund launch date and unit subscription price
Der Teilfonds Belgium wurde am 29. April 1998 aufgelegt.
Der ursprüngliche Zeichnungszeitraum war vom 10. bis 29.
April 1998 festgelegt. Der anfängliche Zeichnungspreis wurde
auf 619,73 EUR festgesetzt.
Die Aktien der Klasse Lock sind kommerzialisiert seit 14.
Februar 2011.
The Belgium subfund was launched on 29th April 1998.
The initial subscription period was set from 10th to 29th
April 1998. The initial subscription price was set at 619.73 EUR.
The shares of Class Lock are commercialized from 14th
February 2011.
13.1.2. Stock exchange listing
13.1.2. Börsennotierung
Not applicable.
Nicht zutreffend.
13.1.3. Zielsetzung und Leitlinien der Anlagestrategie
13.1.3. Aim and main outlines of the investment policy
Ziel des Teilfonds
Sub fund objectives
Ziel des Teilfonds ist es, den Aktionär von der Entwicklung an
der belgischen Börse profitieren zu lassen, und zwar mittels
Wertpapieren von Gesellschaften, die vom Verwalter aufgrund
der zu erwartenden Rentabilität ausgewählt werden.
The objective of the subfund is to ensure that the shareholder
benefits from changes in Belgian share markets by way of
company shares selected by the manager based on their
projected profitability.
Anlagepolitik des Teilfonds
Sub fund investment policy
Kategorien der zulässigen Aktiva:
Authorised asset categories:
Die Aktiva dieses Teilfonds werden hauptsächlich in Aktien
investiert und/oder in mit Aktien vergleichbare Wertpapiere, wie
beispielsweise Investmentzertifikate und Warrants.
The assets of this subfund will be mostly invested in shares
and/or equivalent securities such as non-voting shares and
warrants.
Die Aktiva des Teilfonds können ebenfalls noch zusätzlich in
andere Kategorien von Aktiva investiert werden, die in den
Satzungen in der Anlage dieses Dokuments vermerkt sind. So
können die Aktiva des Teilfonds ebenfalls zusätzlich in
Geldmarktinstrumente, in Depositen und/oder in Barmittel
investiert werden. Die eventuellen Investitionen Anteile an
Organismen für gemeinsame Anlagen dürfen jedoch nicht mehr
als 10 % der Aktiva des Teilfonds betragen.
Subfund assets may also be invested through other asset
categories mentioned in the articles of association appended to
this document. Section assets may also be placed in money
market instruments, accounts and/or cash reserves. Any
investments in collective investment organisations may not
account for more than 10 % of the subfund assets.
Zulässige Derivatentransaktionen:
Authorised transactions on derivative financial instruments:
Der Teilfonds kann ebenfalls unter Einhaltung der geltenden
gesetzlichen Regeln auf die Verwendung von abgeleiteten
Produkten zurückgreifen, zum Beispiel Optionen, Futures und
Wechselgeschäfte, sowohl zwecks Anlage als auch zwecks
Deckung der einzelnen Risiken (Markt, Wechselkurse...). Im
Falle der Nutzung eines Hebeleffektes darf das Gesamtrisiko,
das sich für den Teilfonds allein aus seinen Anlagen in Derivaten
ergibt, auf keinen Fall 100 % des Nettowertes seines Vermögens
überschreiten.Der Anleger muss sich jedoch der Tatsache
bewusst sein, dass diese Art von Derivaten volatiler als die
zugrunde liegenden Instrumente ist.
The section may also have recourse, in accordance with
prevailing legal rules, to the use of derived products such as
options, futures and exchange operations for both investment and
to hedge various risks (market, exchange, etc.). If leverage is
used, the overall risk that would result for the subfund from its
positions in derivatives alone may not exceed 100 % of the net
value of its assets The investor must be aware that this kind of
derived product is more volatile than the underlying instruments.
Besondere Strategie:
Specific strategy:
Die Aktiva dieses Teilfonds werden hauptsächlich in Aktien
investiert und/oder in mit Aktien vergleichbare Wertpapiere von
Gesellschaften, die ihren Sitz und/oder ihre hauptsächliche
wirtschaftliche Aktivität in Belgien haben.
Subfund assets will be invested principally in shares and/or
equivalent securities issued by companies based in Belgium or
companies that carry out the bulk of their economic activity in
Belgium.
Die Tatsache, dass die Zusammensetzung des Portfolios die
allgemeinen, gesetzlichen und satzungsmäßigen Vorschriften
und Einschränkungen berücksichtigen muss, verhindert jedoch
Although the portfolio composition must adhere to the general
rules and limitations required by law or by the articles of
association, a concentration of risk may occur in more restricted
–212–
Dexia Equities B Belgium
13. INFORMATIONEN ÜBER DEN TEILFONDS
13. INFORMATION ABOUT THE SUBFUND
13.1.
13.1.
Bericht der Verwaltung des Teilfonds (Fortsetzung)
Management report of the sub fund (continued)
nicht, dass es zu einer Risikokonzentration in bestimmten
kleineren Kategorien von Aktiva und/oder geografischen
Sektoren kommen kann.
asset categories and/or geographical sectors.
Die Investitionsstrategie achtet darauf, dass die Risiken des
Portfolios
gestreut
werden.
Die
Entwicklung
des
Nettoinventarwertes ist jedoch unsicher, da diese verschiedenen
Arten von Risiken, die nachstehend beschrieben werden,
unterworfen ist. Es kann zu einer hohen Kursvolatilität kommen.
Investment policy is aimed at ensuring a diversification of portfolio
risk. However, changes in net stock value are uncertain, as they
are subject to different kinds of risks outlined below. They may
result in increased volatility in performance.
Der Teilfonds kann ausschließlich Darlehen übereinstimmend
mit dem Artikel 69 des K.E. vom 4. März 2005 aufnehmen. Die
kurzzeitigen Darlehen dürfen 10 % des Nettovermögens des
Teilfonds nicht überschreiten.
The subfund can only enter into loans in accordance with
Article 69 of the Royal Decree of 4th March 2005. Short-term
loans may not exceed 10 % of its net assets.
13.1.4. Indexe(s) and benchmark(s)
13.1.4. Index(s) und Benchmark(s)
Nicht zutreffend.
Not applicable.
13.1.5. Während des Geschäftsjahres geführte Politik
13.1.5. Policy followed during the year
Während des dritten Quartals, obwohl der belgische Index
dramatisch gesunken ist - genau wie die anderen europäischen
Indexe - haben die Werte bessere Leistungen erbracht als die
EMU Zone, dank besserer Wirtschaftszahlen : das reelle BIP
ging um solide 0.7 % QoQ nach oben. Der Verlust in der Aktivität
aufgrund der Krise wurde ausgeglichen. Die inländische
Nachfrage, getrieben durch Bruttokapitalbildung und unterstützt
durch niedrige Zinssätze zeigte Stärke. Der Export stieg weiter.
Das Verbrauchervertrauen stabilisierte sich auf einem niedrigen
Niveau im September, nach drei Monaten des Rückgangs. Die
Aussichten sind leider etwas schwächer.
Da unser Benchmark jetzt Belgium Continuous im Vergleich zu
Bel20 ist, haben wir unsere Untergewichtung in GDF Suez und
Übergewichtung in Kinepolis in Omega ausgenutzt. Wir haben
jedoch unter unserer Übergewichtung in Finanzen wie BNP, ING
und Ageas und Telenet, Barco, Ackermans, Umicore, D’Ieteren
und CFE gelitten. Wir sind jetzt vorsichtiger, da die
Verschlechterung der europäischen Finanzkrise sich auf das
Verbraucher- und Industrievertrauen auswirken wird. Die
Arbeitslosigkeitserwartungen stiegen schnell, mit dem höchsten
Niveau in einem Jahr, was die Ausgaben der Haushalte
beeinflussen sollte. Industrievertrauen fiel auf das niedrigste
Niveau
in 20 Monaten,
aufgrund
Sorgen
über
die
Hoheitsschuldenkrise, die sich ausweitet und die Realwirtschaft
betreffen. Sparmaßnahmen werden sich auch auf die belgische
Wirtschaft auswirken und wir erwarten eine verschärfte
Drosselung im realen BIP-Wachstum im nächsten Jahr. In
diesem Umfeld bleiben wir defensiv und konzentrieren uns auf
Unternehmen mit einer starken Bilanz, Preismacht und
Ertragssichtbarkeit. Während des vierten Quartals haben die
belgischen Indexe ihren Rückgang vom letzten Quartal
fortgesetzt und eine schlechtere Leistung als die europäischen
Indexe erbracht, unter anderem aufgrund der extremen
Schwäche einiger Finanzwerte. Die erweiterte Eurokrise war der
bedeutendste Grund und hat nicht nur die allgemeine Stimmung
sondern die Realwirtschaft beeinflusst. In Belgien ist das BIP
um 0.1 % im 3 Quartal (QOQ) gesunken und wird wahrscheinlich
in Rezession treten. Die staatlichen Ausgaben waren höher und
dies war der einzige positive Beitrag zum BIP, während der
Privatverbrauch, die Gesellschaftsinvestitionen und Exporte
schwächer waren. Die Aussichten sind schwach und werden
sich noch verschlechtern.
Da AB Inbev als Schwergewicht in unserem Benchmark die
beste Leistung erbracht hat, wurde unser Fonds durch unsere
starke Untergewichtung (gesetzliche Pflicht) bestraft. Dies wurde
teilweise durch unsere Untergewichtung in GDF Suez
(gesetzliche Pflicht) und Dexia ausgeglichen. Unsere
–213–
During the third quarter, although the Belgian indices dropped
dramatically - as did the other European indices - they did
outperform the EMU zone thanks to better economic figures : real
GDP went up by a solid 0.7 % QoQ. The loss in activity due to the
crisis has now been made up. Domestic demand, driven by gross
fixed capital formation and supported by the low interest-rate
level, showed strength. Exports continued to grow. Consumer
confidence stabilised at a low level in September after three
months of decline. Unfortunately, prospects are bleaker.
As our benchmark is now Belgium Continuous versus the Bel20,
we benefited greatly from our underweight in GDF Suez and
overweight in Kinepolis and Omega. However, we suffered from
our overweight in financials such as BNP, ING and Ageas, and in
Telenet, Barco, Ackermans, Umicore, Dieteren and CFE.
We are now more cautious, as the worsening of the European
financial crisis will weigh on consumer and industry confidence.
Unemployment expectations rose rapidly, to their highest level in
a year, and this should affect household expenditure. Industrial
confidence fell to its lowest level in 20 months due to concerns
about the sovereign debt crisis spreading and affecting the real
economy. Austerity measures will also affect the Belgian
economy and we expect a sharp slowdown in real GDP growth
next year. In this environment, we are staying defensive, focusing
on companies with a strong balance sheet, pricing power and
earnings visibility.
During the fourth quarter, Belgian indices continued their decline
from last quarter and underperformed European indices due to,
among others, the extreme weakness of some financials. The
broadening euro-zone crisis was the main culprit and weighed not
only on sentiment but also on the real economy. In Belgium, GDP
declined by 0.1 % in Q3 (qoq) and is likely to go into recession
mode. Government expenditures were higher and this was the
only positive contribution to GDP while household consumption,
enterprise investments and exports were weaker. Prospects
remain bleak and should even worsen.
As AB Inbev, a heavyweight within our benchmark, was the top
performer, this hurt our fund performance due to our strong
underweight (legal constraint). It was partly compensated by our
underweight in GDF Suez (legal constraint) and Dexia. Our
stock-pick overweight in Galapagos, RTL, Royal Dutch, Total and
Unilever contributed positively.
Both the public and the private sectors have entered a phase of
de-leveraging after decades of soaring debt. At the same time,
baby-boomers are starting to reach retirement age. Banks,
obliged to comply with the new capital requirements, are seeking
to reduce their balance sheet. Many European countries have a
competitive issue : this will result in a period of sub-par growth for
Dexia Equities B Belgium
13. INFORMATIONEN ÜBER DEN TEILFONDS
13. INFORMATION ABOUT THE SUBFUND
13.1.
13.1.
Bericht der Verwaltung des Teilfonds (Fortsetzung)
Management report of the sub fund (continued)
aktienselektive Übergewichtung in Galapagos, RTL, Royal
Dutch, Total und Unilever haben einen positiven Beitrag
geleistet. Sowohl der öffentliche als auch der private Sektor sind
in eine Phase des Schuldenabbaus nach Jahrzehnten der hohen
Verschuldung getreten. Gleichzeitig erreicht die Generation des
Babybooms das Renteneintrittsalter. Die Banken, welche die
neuen Kapitalanforderungen erfüllen müssen, versuchen ihre
Bilanzen zu reduzieren. Viele europäischen Länder haben ein
Problem der Wettbewerbsfähigkeit : dies führt zu einer Zeit des
unterdurchschnittlichen Wachstums für die meisten Länder, auch
Belgien.
most, including Belgium.
Überschreitungen von vorschriftsmäßigen Limiten im Rahmen
der Anlagepolitik:
Excesses beyond regulatory limits in connection with investment
policy:
Datum NIW Überschrittene Artikel
NAV date Articles in excess
16/08/2011 art 34§1 (max 10 % pro emittent)
16/08/2011 art 34§2,2°
23/08/2011 art 34§1 (max 10 % pro emittent)
23/08/2011 art 34§2,2°
20/09/2011 ==> 22/09/2011 art 34§1 (max 10 % pro emittent)
20/09/2011 ==> 22/09/2011 art 34§2,2°
26/09/2011 ==> 27/09/2011 art 34§1 (max 10 % pro emittent)
26/09/2011 ==> 27/09/2011 art 34§2,2°
03/10/2011 ==> 07/10/2011 art 34§1 (max 10 % pro emittent)
03/10/2011 ==> 07/10/2011 art 34§2,2°
02/11/2011 art 34§1 (max 10 % par pro emittent)
02/11/2011 art 34§2,2°
10/11/2011 art 34§1 (max 10 % pro emittent)
10/11/2011 art 34§2,2°
16/11/2011 ==> 18/11/2011 art 34§1 (max 10 % pro emittent)
16/11/2011 ==> 18/11/2011 art 34§2,2°
16/08/2011 art 34§1 (max 10 % per issuer)
16/08/2011 art 34§2,2°
23/08/2011 art 34§1 (max 10 % per issuer)
23/08/2011 art 34§2,2°
20/09/2011 ==> 22/09/2011 art 34§1 (max 10 % per issuer)
20/09/2011 ==> 22/09/2011 art 34§2,2°
26/09/2011 ==> 27/09/2011 art 34§1 (max 10 % per issuer)
26/09/2011 ==> 27/09/2011 art 34§2,2°
03/10/2011 ==> 07/10/2011 art 34§1 (max 10 % per issuer)
03/10/2011 ==> 07/10/2011 art 34§2,2°
02/11/2011 art 34§1 (max 10 % per issuer)
02/11/2011 art 34§2,2°
10/11/2011 art 34§1 (max 10 % per issuer)
10/11/2011 art 34§2,2°
16/11/2011 ==> 18/11/2011 art 34§1 (max 10 % per issuer)
16/11/2011 ==> 18/11/2011 art 34§2,2°
Alle Überschreitungen galten ein gesetzliches Limit und
geschahen unabsichtlich. Sie wurden von der Depotbank dem
Verwalter mitgeteilt und alle beglichen. Weitere Auskünfte
erhältlich bei den Promotoren der SICAV, Dexia Bank Belgien
AG, Pachecolaan, 44, B-1000 Brüssel.
All excesses related to a legal limit and occurred unintentionally.
They were indicated to the manager by the custodian bank. They
have all been resolved. More details may be obtained from the
promoters of the SICAV, Dexia Bank Belgium S.A., 44 Boulevard
Pachéco, B-1000 Brussels.
13.1.6. Future policy
13.1.6. Künftige Politik
Wir bevorzugen eine defensive Position und eine
Untergewichtung im zyklischen Sektor. Wir ziehen hochwertige
Wachstumsanleihen mit einer starken Dividendenpolitik vor.
We prefer to stay defensive and underweight in cyclical sectors.
We have a preference for quality growth stocks with a strong
dividend policy.
13.1.7. Risk class
13.1.7. Risikoklasse
Der zusammenfassende Risikoindikator ist ein Anzeiger für das
Risiko der Anlage bei einem Organismus für gemeinsame
Anlagen oder einen Teilfonds. Er situiert das Risiko auf einer
Skala von null (dem geringsten Risiko) bis sechs (dem höchsten
Risiko).
The overall risk indicator provides an indication of the risk linked
to investment in a collective investment undertaking or a subfund.
It positions this risk on a scale from zero (lowest risk) to six
(highest risk).
Der Teilfonds ist in Klasse 5 untergebracht.
The compartment falls under class 5.
–214–
Dexia Equities B Belgium
13. INFORMATIONEN ÜBER DEN TEILFONDS
13. INFORMATION ABOUT THE SUBFUND
13.1.
13.1.
Bericht der Verwaltung des Teilfonds (Fortsetzung)
13.1.8. Ausleihe von Wertpapieren
Management report of the sub fund (continued)
13.1.8. Securities Lending
Teilfonds:
Subfund:
Dexia Equities B Belgium
Dexia Equities B Belgium
Betreffender Zeitraum:
Period:
01/07/2011 – 31/12/2011
01/07/2011 – 31/12/2011
Art der Ausleihen:
Securities lending:
Ausleihen, die über ein organisiertes und standardisiertes
Wertpapierleihsystem abgeschlossen werden, das von einem
oder mehreren « Principals » verwaltet wird.
The loans are contracted by means of an organized and
standardized securities lending system managed by one or
more « principals ».
Art der geliehenen Wertpapiere:
Aktien und andere Wertpapiere, die Aktien gleichgestellt werden
können
Nature of the lent securities:
Aktien und andere Wertpapiere, die Aktien gleichgestellt werden
können
Volumen:
Average volume:
31/07/2011
49 983 478,69
31/08/2011
52 424 439,72
30/09/2011
33 144 047,45
31/10/2011
50 122 237,06
30/11/2011
55 540 850,71
Reeller Wert der geliehenen Wertpapiere:
Real value of the transactions0:
55 777 421,39 EUR
EUR 55 777 421,39
31/12/2011
55 254 509,84
Isin Code
Bezeichnung
Menge
Preis
Währung
Isin Code
Identification
Quantity
Price
Currency
Marktwert in der Marktwert in der
Währung des
Währung des
Titels
Teilfonds
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
Marktwert in the Marktwert in the
currency of the currency of the
lent security
sub-fund
35 450,00
35 450,00
17 665,00
17 665,00
267 000,30
267 000,30
276 262,32
276 262,32
176 650,00
176 650,00
245 700,00
245 700,00
44 235,00
44 235,00
1 323 709,67
1 323 709,67
292 500,00
292 500,00
884 700,00
884 700,00
340 700,00
340 700,00
1 214 700,00
1 214 700,00
98 167,00
98 167,00
819 000,00
819 000,00
38 495,00
38 495,00
62 400,00
62 400,00
35 450,00
35 450,00
589 800,00
589 800,00
BE0003762763
BE0003839561
BE0003846632
BE0003826436
BE0003839561
BE0003846632
BE0003826436
BE0003739530
BE0974256852
BE0003826436
BE0974259880
BE0003735496
BE0003874915
BE0974256852
LU0061462528
BE0003604155
BE0003762763
BE0003826436
DUVEL MOORTGAT SA
VAN DE VELDE NV
THROMBOGENICS NV
TELENET GROUP HOLDING NV
VAN DE VELDE NV
THROMBOGENICS NV
TELENET GROUP HOLDING NV
UCB SA
COLRUYT SA
TELENET GROUP HOLDING NV
D’IETEREN SA/NV
MOBISTAR SA
ARSEUS NV
COLRUYT SA
RTL GROUP
LOTUS BAKERIES
DUVEL MOORTGAT SA
TELENET GROUP HOLDING NV
500,00
500,00
14 127,00
9 368,00
5 000,00
13 000,00
1 500,00
40 717,00
10 000,00
30 000,00
10 000,00
30 000,00
8 900,00
28 000,00
500,00
150,00
500,00
20 000,00
–215–
70,90
35,33
18,90
29,49
35,33
18,90
29,49
32,51
29,25
29,49
34,07
40,49
11,03
29,25
76,99
416,00
70,90
29,49
Dexia Equities B Belgium
13. INFORMATIONEN ÜBER DEN TEILFONDS
13. INFORMATION ABOUT THE SUBFUND
13.1.
13.1.
Bericht der Verwaltung des Teilfonds (Fortsetzung)
Management report of the sub fund (continued)
Isin Code
Bezeichnung
Menge
Preis
Währung
Isin Code
Identification
Quantity
Price
Currency
Marktwert in der Marktwert in der
Währung des
Währung des
Titels
Teilfonds
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
Marktwert in the Marktwert in the
currency of the currency of the
lent security
sub-fund
1 092 694,82
1 092 694,82
585 000,00
585 000,00
315 054,41
315 054,41
491 690,36
491 690,36
438 750,00
438 750,00
292 500,00
292 500,00
394 900,00
394 900,00
4 228 721,78
4 228 721,78
5 151,00
5 151,00
206 040,00
206 040,00
700 260,00
700 260,00
636 600,00
636 600,00
118 470,00
118 470,00
7 090,00
7 090,00
118 470,00
118 470,00
1 033 679,28
1 033 679,28
18 570 309,12
18 570 309,12
1 408 917,00
1 408 917,00
4 995 340,59
4 995 340,59
470 925,00
470 925,00
387 600,00
387 600,00
10 390,00
10 390,00
75 884,00
75 884,00
409 500,00
409 500,00
54 625,12
54 625,12
72 730,00
72 730,00
1 927 800,00
1 927 800,00
438 750,00
438 750,00
62 340,00
62 340,00
288 200,00
288 200,00
51 315,00
51 315,00
3 096 301,47
3 096 301,47
497 250,00
497 250,00
1 018 560,00
1 018 560,00
43 660,65
43 660,65
585 000,00
585 000,00
254 640,00
254 640,00
7 775,00
7 775,00
3 621 952,50
3 621 952,50
BE0003884047
BE0974256852
BE0003739530
BE0003884047
BE0974256852
BE0974256852
BE0003820371
NL0000009355
BE0003797140
BE0003797140
BE0003470755
BE0003470755
BE0003820371
BE0003762763
BE0003820371
NL0000009355
FR0010208488
LU0061462528
BE0003826436
BE0974256852
BE0003790079
BE0003818359
BE0003563716
BE0974256852
BE0003884047
BE0003818359
BE0003846632
BE0974256852
BE0003818359
BE0003764785
BE0003563716
BE0003793107
BE0974256852
BE0003470755
GB00B03MLX29
BE0974256852
BE0003470755
BE0003563716
FR0000120271
UMICORE
COLRUYT SA
UCB SA
UMICORE
COLRUYT SA
COLRUYT SA
EVS BROADCAST EQUIPMENT S.A.
UNILEVER NV-CVA
GROUPE BRUXELLES LAMBERT SA
GROUPE BRUXELLES LAMBERT SA
SOLVAY SA
SOLVAY SA
EVS BROADCAST EQUIPMENT S.A.
DUVEL MOORTGAT SA
EVS BROADCAST EQUIPMENT S.A.
UNILEVER NV-CVA
GDF SUEZ
RTL GROUP
TELENET GROUP HOLDING NV
COLRUYT SA
BARCO (NEW) N.V.
GALAPAGOS NV
ECONOCOM GROUP
COLRUYT SA
UMICORE
GALAPAGOS NV
THROMBOGENICS NV
COLRUYT SA
GALAPAGOS NV
ACKERMANS & VAN HAAREN
ECONOCOM GROUP
ANHEUSER-BUSCH INBEV NV
COLRUYT SA
SOLVAY SA
ROYAL DUTCH SHELL PLC-A SHS
COLRUYT SA
SOLVAY SA
ECONOCOM GROUP
TOTAL SA
34 286,00
20 000,00
9 691,00
15 428,00
15 000,00
10 000,00
10 000,00
159 154,00
100,00
4 000,00
11 000,00
10 000,00
3 000,00
100,00
3 000,00
38 904,00
879 276,00
18 300,00
169 391,00
16 100,00
10 000,00
1 000,00
4 880,00
14 000,00
1 714,00
7 000,00
102 000,00
15 000,00
6 000,00
5 000,00
3 300,00
65 454,00
17 000,00
16 000,00
1 551,00
20 000,00
4 000,00
500,00
91 695,00
–216–
31,87
29,25
32,51
31,87
29,25
29,25
39,49
26,57
51,51
51,51
63,66
63,66
39,49
70,90
39,49
26,57
21,12
76,99
29,49
29,25
38,76
10,39
15,55
29,25
31,87
10,39
18,90
29,25
10,39
57,64
15,55
47,30
29,25
63,66
28,15
29,25
63,66
15,55
39,50
Dexia Equities B Belgium
13. INFORMATIONEN ÜBER DEN TEILFONDS
13. INFORMATION ABOUT THE SUBFUND
13.1.
13.1.
Bericht der Verwaltung des Teilfonds (Fortsetzung)
Management report of the sub fund (continued)
Art der erhaltenen finanziellen Sicherheiten :
Nature of the obtained financial sureties :
58 017 235,47 EUR
EUR 58 017 235,47
Staatliche Obligationen, die von den folgenden Ländern
ausgegeben wurden : Belgien, Frankreich, Deutschland,
Italienn, Niederlande, Schweden, Kanada, Japan, Schweiz, USA
und Großbritannien.
Government bonds issued by Belgium, France, Germany, Italy,
the Netherlands, Sweden, Canada, Japan, Switzerland, USA
and UK.
Isin Code
Bezeichnung
Menge
Preis
Währung
Isin Code
Identification
Quantity
Price
Currency
Marktwert in der Marktwert in der
Währung des
Währung des
Titels
Teilfonds
EUR
EUR
EUR
CHF
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
USD
EUR
CHF
EUR
EUR
CHF
GBP
CHF
EUR
EUR
GBP
EUR
EUR
EUR
GBP
GBP
EUR
Marktwert in the Marktwert in the
currency of the currency of the
sub-fund
lent security
2 481 380,02
2 481 380,02
5 471 538,41
5 471 538,41
4 121 100,00
4 121 100,00
13 322 469,34
10 974 931,49
3 751,92
3 751,92
37 515,35
37 515,35
37 515,08
37 515,08
205 732,89
205 732,89
274 607,52
274 607,52
2 540 342,43
2 540 342,43
2 746 075,30
2 746 075,30
44 428,98
34 224,84
340 487,06
340 487,06
413 115,48
340 320,85
1,19
1,19
138,37
138,37
89 727,08
73 916,37
415 289,44
497 169,98
512 388,84
422 101,36
636 226,87
636 226,87
3 832 978,52
3 832 978,52
4 148 082,15
4 965 938,77
1 058 037,95
1 058 037,95
6 112 487,58
6 112 487,58
5 665 699,51
5 665 699,51
204 572,88
244 907,49
2 045 711,19
2 449 053,84
2 449 054,51
2 449 054,51
FR0000187635
FR0000187635
FR0000578536
CH0127181011
FR0000571200
DE0001142602
FR0010070078
FR0000571218
FR0010810218
FR0010809467
FR0010809970
US912828JZ48
BE0000304130
CH0012385586
DE0001135044
FR0010288357
CH0015221663
GB0031790826
CH0015221663
BE0000323320
DE0001135358
GB0004893086
NL0009213651
NL0000102317
NL0009819671
GB00B6460505
GB00B1L6W962
BE0312684534
FRANCE(GOV 5.75 OAT 25/10/2032 EUR
FRANCE(GOV 5.75 OAT 25/10/2032 EUR
FRANCE GOVERNMENT BOND 0.0 25OCT32
SWITZERLAND GOVERNMENT 2.0 25MAY22
FRANCE GOVERNMENT BOND 0.0 25APR29
DEUTSCHE BUNDESREPUBLIK 0.0 04JAN27
FRANCE GOVERNMENT BOND 0.0 25APR35
FRANCE GOVERNMENT BD 5.5 25APR2029
FRANCE GOVERNMENT BOND 0.0 25APR29
FRANCE GOVERNMENT BOND 0.0 25APR13
FRANCE GOVERNMENT BOND 0.0 25OCT19
UNITED STATES TREAS NT 1.75 31JAN14
BELGIUM GOVERNMENT BOND 5.0 28MAR35
SWITZERLAND GOVERNMENT 3.75 10JUN15
BUNDESREPUBLIK DEUTSC 6.5 04JUL2027
FRANCE GOVERNMENT BOND 3.25 25APR16
SWITZERLAND GOVERNMENT 3.0 08JAN18
UNITED KINGDOM GILT 2.0 26JAN35 IL
SWITZERLAND GOVERNMENT 3.0 08JAN18
BELGIUM GOVERNMENT BOND 3.5 28JUN17
BUNDESREPUBLIK DEUTSCH 4.25 04JUL18
UNITED KINGDOM GILT 4.25 07JUN2032
NETHERLANDS GOVERNMENT 2.75 15JAN15
NETHERLANDS GOVERNMENT 5.5 15JAN28
NETHERLANDS GOVERN 2.5 15JAN17 144A
UNITED KINGDOM GILT 4.25 07DEC40
UNITED KINGDOM GIL 1.125 22NOV37 IL
BELGIUM TREASURY BILL 0.0 18OCT12
1 885 573,00
4 157 761,00
9 000 000,00
11 777 000,00
7 114,00
56 270,21
92 152,00
160 000,00
559 396,05
2 555 162,37
3 433 881,83
42 600,00
294 876,26
361 000,00
0,00
128,00
76 000,00
199 686,47
434 000,00
623 755,23
3 171 216,17
3 396 828,10
976 001,00
4 265 791,00
5 269 642,00
166 073,00
1 282 223,00
2 458 961,00
130,56
130,56
45,79
112,38
52,74
66,67
40,71
124,84
49,09
99,42
79,97
103,03
111,69
112,81
153,36
105,89
115,60
206,06
115,60
100,23
118,79
122,40
105,77
138,02
105,12
123,47
135,14
99,60
Durch den OGA realisierte Nettoergebnisse:
Net realized return for the UCI:
115 646,65 EUR
EUR 115 646,65
Vergütung, die sich aus der Ausleihe von Wertpapieren nach
Abzug der Vergütung des Systemverwalters und des Halters der
finanziellen Sicherheit ergibt und der Verwaltungsgesellschaft
zusteht:
Fee resulting from the securities lending, less the securities
lending system manager’s and the financial sureties holder’s
fee, which is due to the management company:
92 517,30 EUR
EUR 92 517,30
–217–
Dexia Equities B Belgium
13.2.
Bilanz
13.2.
TOTAL NETTOAKTIVA
I.
Anlagevermögen
Balance sheet
TOTAL NET ASSETS
31/12/2010
EUR
198 517 727,80
276 643 168,06
Fixed assets
0,00
0,00
A.
Gründungs- und allgemeine Verwaltungskosten
A.
Start-up costs
0,00
0,00
B.
Immaterielle Vermögensgegenstände
B.
Intangible assets
0,00
0,00
C.
Sachanlagen
C.
Intangible assets
0,00
0,00
194 620 398,38
279 391 559,28
Bonds and other debt securities
0,00
119 041 142,16
Bonds
0,00
119 041 142,16
0,00
119 041 142,16
II.
Wertpapiere, handelbare Papiere und sonstige
Finanzinstrumente
A.
I.
31/12/2011
EUR
II.
Schuldverschreibungen und andere Forderungen
a.
Transferable securities, money market
instruments, UCI and financial derivate
instruments
A.
Schuldverschreibungen
a.
a.3. Collateral Equities Lending
a.3. Collateral Equities Lending
B.
Instrumente des Geldmarktes
B.
Money market instruments
0,00
0,00
C.
Aktien und andere Wertpapiere, die Aktien
gleichgestellt werden können
C.
Shares and similar securities
194 620 398,38
160 348 779,66
155 365 157,16
a.
b.
Shares
187 909 493,20
a.1. Aktien
Aktien
a.1. Shares
132 132 071,81
267 797 873,24
a.2. Davon geliehene Aktien
a.2. Of which lent shares
55 777 421,39
(112 432 716,08)
6 710 905,18
4 983 622,50
a.
Investmentfonds mit fester Anteilezahl
b.
UCI with a fixed number of shares
D.
Sonstige Wertpapiere
D.
Other transferable securities
0,00
1 637,46
E.
Investmentfonds mit veränderlicher Anteilezahl
E.
UCI with variable number of shares
0,00
0,00
F.
Nachgeordnete Finanzinstrumente
F.
Financial derivatives
0,00
0,00
Long-term receivables and payables (i.e. more
than one year)
0,00
0,00
III.
Forderungen und Verbindlichkeiten mit einer
Laufzeit über einem Jahr
III.
A.
Forderungen
A.
Receivables
0,00
0,00
B.
Verbindlichkeiten
B.
Payables
0,00
0,00
2 146 054,37
(5 756 738,21)
60 424 269,36
114 277 664,06
IV.
Forderungen und Verbindlichkeiten mit einer
Laufzeit bis zu einem Jahr
A.
Forderungen
Short-term receivables and payables (i.e. less
than one year)
A.
Receivables
a.
Ausstehende Beträge
a.
Amounts receivable
667 748,88
205 562,54
b.
Steuerguthaben
b.
Tax credits
1 739 285,01
1 639 385,44
c.
Collateral
c.
Collatéral
58 017 235,47
0,00
d.
Sonstige
d.
Others
0,00
112 432 716,08
(58 278 214,99)
(120 034 402,27)
B.
V.
IV.
Verbindlichkeiten
B.
Payables
a.
Zu zahlende Beträge (-)
a.
Amounts payable (-)
d.
Collateral (-)
d.
Collatéral (-)
Einlagen und Barmittel
(993 260,11)
(58 017 235,47)
(119 041 142,16)
Liquid assets and short-term investments
2 202 367,42
3 651 977,19
A.
Sichtguthaben
A.
Sight bank deposits
2 202 367,42
3 651 977,19
B.
Termingelder
B.
Term bank deposits
0,00
0,00
C.
Sonstige
C.
Others
0,00
0,00
(451 092,37)
(643 630,20)
VI.
Rechnungsabgrenzungsposten
V.
(260 979,52)
VI.
Adjustment accounts
A.
Vorzutragende Aufwendungen
A.
Expenses carried forward
B.
Festgestellte Erträge
B.
Accrued income
C.
Zuzuführende Aufwendungen (-)
C.
Chargeable expenses (-)
D.
Vorzutragende Erträge (-)
D.
Income carried forward (-)
EIGENKAPITAL INSGESAMT
0,00
0,00
8 805,51
4 223,99
(459 897,88)
(647 854,19)
0,00
0,00
SHAREHOLDERS’ EQUITY
198 517 727,80
276 643 168,06
171 636 912,15
210 947 223,47
2 399 620,13
(1 665 641,93)
60 747 062,92
34 386 573,22
(36 265 867,40)
32 975 013,30
A.
Kapital
A.
Capital
B.
Ergebnisbeteiligung
B.
Profit-sharing/dividends
C.
Vortrag auf neue Rechnung
C.
Retained earnings
D.
Jahresergebnis (Hälfe Jahr)
D.
Result for the financial year (the half year)
–218–
Dexia Equities B Belgium
13.3.
Eventualverbindlichkeiten
I.
Dingliche Sicherheiten (+/-)
A.
a.
B.
II.
13.3.
I.
Collateral (+/-)
Bewegliche Effekten / Instrumente des
Geldmarktes
Sonstige dingliche Sicherheiten
Werte, die den Optionsverträgen und
Warrants zugrundeliegen (+)
A.
a.
B.
II.
Off Balance sheet items
31/12/2011
EUR
31/12/2010
EUR
Real sureties (+/-)
58 017 235,47
119 041 142,16
Collateral (+/-)
Transferable securities and money market
instruments
Other real sureties
58 017 235,47
119 041 142,16
58 017 235,47
119 041 142,16
0,00
0,00
Securities underlying option contacts and
warrants (+)
0,00
205 506,35
A.
Erworbene Optionsverträge und Warrants
A.
Option contracts and warrants purchased
0,00
205 506,35
B.
Veräußerte Optionsverträge und Warrants
B.
Option contracts and warrants sold
0,00
0,00
Notional amounts of futures contracts (+)
0,00
0,00
A.
Futures contracts purchased
0,00
0,00
B.
Futures contracts sold
0,00
0,00
Notional amounts of swap contracts (+)
0,00
0,00
III.
Fiktive Beträge von Terminverträgen (+)
A.
Erworbene Terminverträge
B.
Veräußerte Terminverträge
IV.
Fiktive Beträge von Swap-Verträgen (+)
III.
IV.
A.
Erworbene Swap-Verträge
A.
Swap contracts purchased
0,00
0,00
B.
Veräußerte Swap-Verträge
B.
Swap contracts sold
0,00
0,00
Notional amounts of other financial derivatives
(+)
0,00
0,00
A.
Contracts purchased
0,00
0,00
B.
V.
Fiktive Beträge sonstiger nachgeordneter
Finanzinstrumente (+)
A.
Erworbene Verträge
B.
Veräußerte Verträge
V.
Contracts sold
0,00
0,00
VI.
Nicht eingezahlte Beträge auf Anteile
VI.
Uncalled amounts on shares
0,00
0,00
VII.
Verkaufsverpflichtungen aus
Abtretungen-Rückabtretungen
VII.
Commitments to call resulting from
transfers-disposals
0,00
0,00
VIII.
Rückkaufverpflichtungen aus
Abtretungen-Rückabtretungen
VIII.
Commitments to buy resulting from transfers
disposals
0,00
0,00
IX.
Geliehene Finanzinstrumente
IX.
Financial instruments loaned
55 777 421,57
112 432 716,08
A.
Aktien
A.
Shares
55 777 421,57
112 432 716,08
B.
Schuldverschreibungen
B.
Bonds
0,00
0,00
–219–
Dexia Equities B Belgium
13.4.
Gewinn- und Verlustrechnung
I.
Wertberichtigungen, Buchverluste und gewinne
13.4.
I.
Income Statement
Depreciation, capital loss and capital gain
31/12/2011
EUR
31/12/2010
EUR
(36 028 181,00)
33 411 837,79
0,00
0,00
A.
Schuldverschreibungen und andere
Forderungen
A.
Bonds and other debt securities
B.
Instrumente des Geldmarktes
B.
Money market instruments
0,00
0,00
C.
Aktien und andere Wertpapiere, die Aktien
gleichgestellt werden können
C.
Shares and similar securities
(36 028 186,76)
33 410 487,48
(35 738 489,97)
33 012 859,22
(289 696,79)
397 628,26
a.
Aktien
a.
Shares
b.
Investmentfonds mit fester Anteilezahl
b.
UCI with a fixed number of shares
D.
Sonstige Wertpapiere
D.
Other transferable securities
0,00
1 351,04
E.
Investmentfonds mit veränderlicher Anteilezahl
E.
UCI with variable number of shares
0,00
0,00
F.
Nachgeordnete Finanzinstrumente
F.
Financial derivatives
0,00
0,00
G.
Forderungen, Einlagen, Bargeld und Schulden
G.
Amounts receivable, deposits, liquid assets and
amounts payable
0,00
0,00
Devisenpositionen und Devisengeschäfte
H.
Foreign exchange positions and transactions
5,76
(0,73)
Other exchange positions and transactions
5,76
(0,73)
H.
b.
II.
Sonstige Devisenpositionen und
Devisengeschäfte
Anlageerträge und -aufwendungen
b.
Investment income and expenses
1 754 907,75
2 412 187,52
A.
Dividenden
A.
Dividends
1 947 352,99
2 185 011,04
B.
Zinsen (+/-)
B.
Interest (+/-)
27 519,76
6 780,58
Liquid assets and short-term investments
b.
II.
Einlagen und Barmittel
b.
27 519,76
6 780,58
C.
Zinsen auf Anleihen (-)
C.
Interest expenses (-)
0,00
(100,90)
D.
Swap-Verträge (+/-)
D.
Swapcontracts (+/-)
0,00
0,00
E.
Quellensteuer (-)
E.
Withholding tax (-)
(219 965,00)
(205 070,50)
Foreign
(219 965,00)
(205 070,50)
0,00
425 567,30
238 188,43
5 074,63
0,00
0,00
238 188,43
5 074,63
(2 230 782,58)
(2 854 086,64)
(144 703,80)
(72 535,41)
b.
F.
ausländische
b.
Sonstige Erträge aus Anlagen
III.
Sonstige Aufwendungen
F.
Other income from investments
III.
Other income
A.
Entschädigung zur Deckung der Kosten der
Akquisition und der Realisierung von
Vermögenswerten, zur Ermutigung zum Halten
der Werte und zur Deckung der
Lieferungskosten
A.
Allowance to cover costs of asset acquisition and
realisation, discourage withdrawal and cover delivery
costs
B.
Sonstige
B.
Others
IV.
Betriebliche Aufwendungen
IV.
Operating expenses
A.
Mit Anlagen verbundene Kosten für
Transaktionen und Lieferungen (-)
A.
Transaction and delivery expenses on investments (-)
B.
Zinsen und ähnliche Aufwendungen (-)
B.
Interest and other finance expenses (-)
C.
Vergütung für die Depotbank (-)
C.
Depositary fees payable (-)
D.
Vergütung für die Verwaltungsgesellschaft (-)
D.
a.
Finanzverwaltung
b.
Administrative und buchhalterische Verwaltung
0,00
0,00
(197 613,18)
(181 578,53)
Management fees payable (-)
(1 746 059,38)
(2 376 450,72)
a.
Financial management
(1 672 334,60)
(2 278 084,08)
b.
Administrative and accounting management
(73 724,78)
(98 366,64)
E.
Verwaltungskosten (-)
E.
Administrative expenses (-)
(21 318,91)
(20 359,93)
F.
Gründungs- und allgemeine Verwaltungskosten
(-)
F.
Start-up costs (-)
0,00
(10 137,15)
G.
Verbindlichkeiten gegenüber Mitarbeitern und
Sozialversicherungsträgern sowie für
Pensionszahlungen (-)
G.
Salaries and wages, social security charges and
pensions (-)
(125,00)
(125,00)
H.
Leistungen und sonstige Güter (-)
H.
Various services and goods (-)
(50 269,51)
(50 287,34)
I.
Abschreibungen und Rückstellungen für
Wagnisse und Verlustgefahren (-)
I.
Depreciation allowances and contingency and loss
provisions (-)
0,00
0,00
J.
Steuern
J.
Taxes
(59 521,32)
(115 902,74)
K.
Sonstige Aufwendungen (-)
K.
Other expenses (-)
(11 171,48)
(26 709,82)
(237 686,40)
(436 824,49)
Erträge und Aufwendungen des
Income and expense for the financial year
–220–
Dexia Equities B Belgium
13.4.
Gewinn- und Verlustrechnung (Fortsetzung)
Geschäftsjahres (Hälfte Jahr)
Zwischensumme II+III+IV
13.4.
Income statement (continued)
(semester)
Subtotal II + III + IV
V.
Gewinn (Verlust) aus der gewöhnlichen
Geschäftstätigkeit vor Ertragssteuern
V.
Current profit (loss) before income tax
VI.
Steuern vom Einkommen und Ertrag
VI.
Income tax
VII.
Jahresergebnis (Hälfe Jahr)
VII.
Result for the financial year (the half year)
–221–
(36 265 867,40)
32 975 013,30
0,00
0,00
(36 265 867,40)
32 975 013,30
Dexia Equities B Belgium
13.5.
Zussammensetzung der Anlagen und Kennzahlen
13.5.
13.5.1. Zusammensetzung der Aktiva am 31. Dezember
2011
(ausgedrückt in EUR)
I.
Composition of the assets and key figures
13.5.1. Asset composition as at 31 December 2011
(expressed in EUR)
Bezeichnung
Statut
OPC
Menge
Währung
Preis in
Währung
Marktwert
Description
Status
ICB
Quantity
Currency
Price in
currency
Evaluation
%
%
%
Bestanden Wertpapier
des
der OGA
Nettoverm
%
ögens
% by
Wertpapier
the UCI
%
net assets
Wertpapiere, Geldmarktinstrumente, Investmentfonds und Derivate-Positionen — Transferable securities, money market instruments, UCI and financial derivate
instruments
Amtlich notierte Wertpapiere - Transferable securities admitted to an official stock exchange listing
Aktien und andere Wertpapiere, die Aktien gleichgestellt werden können — Shares and similar securities
Belgien — Belgium
ACKERMANS & VAN HAAREN SA
AGEAS NV
ANHEUSER-BUSH INBEV SA
ARSEUS SA
BARCO NV
BELGACOM SA
COMPAGNIE ENTREPRISES CFE SA
DELHAIZE GROUP
DUVEL MOORTGAT
ECONOCOM GROUP SA
ELIA SYSTEM OPERATOR SA
ETAB COLRUYT
EVS BROADCASTING EQUIPMENT
FINANCIERE DE TUBIZE SA
FLUXYS SA / ACT.-DGALAPAGOS GENOMICS NV
GBL
GIMV SA
ION BEAM APPLICATIONS SA IBA
JENSEN-GROUP N.V
KBC GROUPE SA
KINEPOLIS GROUP
LOTUS BAKERIES NV
MELEXIS NV IEPER
MOBISTAR
REALDOLMEN
RHJ INTERNATIONAL SA
ROULARTA MEDIA GROEP RMG
SA D IETEREN NV
SIPEF SA
SOLVAC SA/C.NOM ***
SOLVAY SA
TELENET GROUP HOLDING
TESSENDERLO CHEMIE
THROMBOGENICS NV
TRANSICS INTERNATIONAL SA
UCB
UMICORE SA
VAN DE VELDE NV
ZETES INDUSTRIES SA
90 800,00
2 490 000,00
403 500,00
231 996,00
68 500,00
496 000,00
63 000,00
100 000,00
34 894,00
111 585,00
112 000,00
170 000,00
65 000,00
163 378,00
510,00
92 500,00
191 000,00
54 000,00
230 000,00
65 000,00
675 000,00
62 000,00
591,00
135 000,00
58 000,00
60 950,00
125 000,00
15 420,00
157 000,00
42 800,00
23 407,00
42 000,00
252 000,00
100 000,00
159 000,00
186 931,00
276 500,00
176 000,00
38 000,00
65 000,00
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
57,64
1,20
47,30
11,03
38,76
24,24
37,99
43,40
70,90
15,55
29,93
29,25
39,49
24,29
2 829,95
10,39
51,51
36,88
4,77
7,55
9,73
55,16
416,00
10,37
40,49
16,70
3,51
14,60
34,07
58,00
81,45
63,66
29,49
20,54
18,90
6,20
32,51
31,87
35,33
15,86
5 233 712,00
2 988 000,00
19 087 567,50
2 558 915,88
2 655 060,00
12 023 040,00
2 393 370,00
4 340 500,00
2 473 984,60
1 735 146,75
3 352 160,00
4 972 500,00
2 566 850,00
3 968 451,62
1 443 274,50
961 075,00
9 838 410,00
1 991 520,00
1 097 100,00
490 750,00
6 568 425,00
3 419 920,00
245 856,00
1 399 950,00
2 348 420,00
1 017 865,00
438 750,00
225 132,00
5 348 990,00
2 482 400,00
1 906 500,15
2 673 720,00
7 431 480,00
2 054 000,00
3 005 100,00
1 158 972,20
8 989 015,00
5 609 120,00
1 342 540,00
1 030 900,00
2,69 %
1,54 %
9,81 %
1,31 %
1,36 %
6,18 %
1,23 %
2,23 %
1,27 %
0,89 %
1,72 %
2,55 %
1,32 %
2,04 %
0,74 %
0,49 %
5,06 %
1,02 %
0,56 %
0,25 %
3,37 %
1,76 %
0,13 %
0,72 %
1,21 %
0,52 %
0,23 %
0,12 %
2,75 %
1,28 %
0,98 %
1,37 %
3,82 %
1,06 %
1,54 %
0,60 %
4,62 %
2,88 %
0,69 %
0,53 %
2,64 %
1,51 %
9,62 %
1,29 %
1,34 %
6,06 %
1,21 %
2,19 %
1,25 %
0,87 %
1,69 %
2,50 %
1,29 %
2,00 %
0,73 %
0,48 %
4,96 %
1,00 %
0,55 %
0,25 %
3,31 %
1,72 %
0,12 %
0,71 %
1,18 %
0,51 %
0,22 %
0,11 %
2,69 %
1,25 %
0,96 %
1,35 %
3,74 %
1,03 %
1,51 %
0,58 %
4,53 %
2,83 %
0,68 %
0,52 %
Total Belgien – Total Belgium:
144 868 443,20
74,44 %
72,98 %
–222–
Dexia Equities B Belgium
Bezeichnung
Statut
OPC
Menge
Währung
Preis in
Währung
Marktwert
Description
Status
ICB
Quantity
Currency
Price in
currency
Evaluation
%
%
%
Bestanden Wertpapier
des
der OGA
Nettoverm
%
ögens
% by
Wertpapier
the UCI
%
net assets
Frankreich — France
DANONE
GDF SUEZ
TOTAL SA
120 000,00
916 000,00
101 000,00
EUR
EUR
EUR
48,57
21,12
39,50
5 828 400,00
19 345 920,00
3 989 500,00
2,99 %
9,94 %
2,05 %
2,94 %
9,75 %
2,01 %
Total Frankreich — Total France:
29 163 820,00
14,98 %
14,69 %
28,15
4 222 500,00
2,17 %
2,13 %
Total Vereinigtes Königreich – Total Great Britain:
Luxemburg (Grossherzogtum) — Luxembourg (Grand Duchy)
4 222 500,00
2,17 %
2,13 %
76,99
4 234 450,00
2,18 %
2,13 %
Total Luxemburg (Grossherzogtum) – Total Luxembourg (Grand Duchy):
4 234 450,00
2,18 %
2,13 %
26,57
5 420 280,00
2,79 %
2,73 %
Total Niederlande – Total Netherlands:
5 420 280,00
2,79 %
2,73 %
Total Aktien und andere Wertpapiere, die Aktien gleichgestellt werden können – Total Shares and similar
securities:
OPC à nombre fixe de parts — UCI with a fixed number of shares
187 909 493,20
96,55 %
94,66 %
90,82
37,06
4 268 540,00
2 442 365,18
2,19 %
1,25 %
2,15 %
1,23 %
Total Belgien – Total Belgium:
6 710 905,18
3,45 %
3,38 %
Total Immobilier – Total Immobilier:
6 710 905,18
3,45 %
3,38 %
Total OPC à nombre fixe de parts – Total UCI with a fixed number of shares:
6 710 905,18
3,45 %
3,38 %
Total Amtlich notierte Wertpapiere – Total Transferable securities admitted to an official stock exchange listing:
194 620 398,38
100,00 %
98,04 %
Total Wertpapiere, Geldmarktinstrumente, Investmentfonds und Derivate-Positionen –
194 620 398,38
100,00 %
98,04 %
Vereinigtes Königreich — Great Britain
ROYAL DUTCH SHELL PLC-A-
150 000,00
RTL GROUP SA
55 000,00
EUR
EUR
Niederlande — Netherlands
UNILEVER CERT.OF SHS
204 000,00
EUR
Immobilier - Immobilier
Belgien — Belgium
COFINIMMO SICAFI
WAREHOUSES DE PAUW SCA WDP
2
3
47 000,00
65 903,00
EUR
EUR
Total Transferable securities, money market instruments, UCI and financial derivate instruments
II.
Einlagen und Barmittel - Deposits and liquid assets
Sichteinlagen bei Banken - Sight bank deposits
DEXIA BANQUE BELGIEN
DEXIA BANQUE BELGIEN
DEXIA BANQUE BELGIEN
EUR
CHF
USD
2 202 240,63
75,94
50,85
1,11 %
0,00 %
0,00 %
Total Sichteinlagen bei Banken - Total Sight bank deposits:
2 202 367,42
1,11 %
Total Dépôts et liquidités – Total Liquid assets and short-term investments:
2 202 367,42
1,11 %
–223–
Dexia Equities B Belgium
Bezeichnung
Statut
OPC
Menge
Währung
Preis in
Währung
Marktwert
Description
Status
ICB
Quantity
Currency
Price in
currency
Evaluation
III.
Diverse Forderungen und Verbindlichkeiten - Other receivables and other payables
IV.
Sonstige Nettovermögen - Other net assets
V.
Nettovermögen, insgesamt - Total net assets
%
%
%
Bestanden Wertpapier
des
der OGA
Nettoverm
%
ögens
% by
Wertpapier
the UCI
%
net assets
2 146 054,37
1,08 %
-451 092,37
-0,23 %
198 517 727,80
100,00 %
(2) OGA der Liste der Organismen fürgemeinsame Anlagen der Aufsicht der Finanzdienste und -märkte/welche der Bedingungen der Richtlinie 85/611/ EWG
entsprechen. – (2) UCI's registered on the Financial Services and Markets Authority's list of Undertakings for Collective Investment/UCI's which meet the
conditions of the Directive 85/611/EEC.
(3) OGA, welche nicht auf der Liste der Organismen für gemeinsame Anlagen der Aufsichtbehörde der Finanzdienste und –märkte registriert sind /welche der
Bedingungen der Richtlinie 85/611/ EWG entsprechen. — (3) UCI's not registered on the Financial Services and Markets Authority's list of Undertakings for
Collective Investment/UCI's which meet the conditions of the Directive 85/611/EEC.
Die Veränderungen des Wertpapierbestandes sind auf einfache Anfrage gebührenfrei bei der Dexia Banque Belgique S.A. mit Firmensitz
am Boulevard Pachéco 44, B-1000 Brüssel, die als Finanzdienstleister beauftragt wurde, erhältlich.
The changes in portfolios may be obtained on simple request and without charge at Dexia Banque Belgique S.A. with its registered office at
Boulevard Pachéco 44, B-1000 Brussels. Dexia Banque Belgique S.A. provides the financial service.
Wirtschaftliche Zusammensetzung Des Wertpapierbestandes
Telekommunikation - Telecommunication
Am
Energie- und Wasserversorgung - Energy & water supply
31. Dezember 2011
Tabak und alkoholische Getränke - Tobacco & alcoholic
(als Prozentsatz des Portfolios)
Economic breakdown of investments as at
31 December 2011
(percent of portfolio)
beverages
Finanzen, Investmentgesellschaften und andere
diversifizierte Institute - Financial, investment & other
diversified comp
Pharmazie, Kosmetik und medizinische Produkte Pharmaceuticals cosmetics & med. products
Nahrungsmittel und alkoholfreie Getränke - Food & soft
drinks
Banken und andere Kreditinstitute - Banks & other credit
institutions
Einzelhandel und Kaufhäuser - Retail trade & department
stores
Benzin, Öl und Erdgas - Petroleum/Oil and natural gas
Trusts / fonds d’investissement - Investment trusts/funds
Chemie - Chemicals
Elektronik und Halbleiter - Electronics & semiconductors
NE-Metalle - Non ferrous metals
Fahrzeuge - Vehicles
Textilien, Kleidung und Lederwaren - Textiles, garments &
leather goods
Hotels und Gaststätten, Freizeit - Lodging & catering ind.,
leisure facilities
Gesundheit und Soziales - Healthcare & social services
Landwirtschaft und Fischerei - Agriculture & fishery
Baustoffe und Bauindustrie - Building materials & building
industry
Internet, Software und IT-Dienstleistungen - Internet,
software & IT services
Sonstiger Handel - Miscellaneous trading companies
Elektrische Geräte und Bauelemente - Electrical appliances
& components
Grafik, Verlage und Druckereien, Medien - Graphics,
publishing & printing media
Total - Total
–224–
13,38 %
12,40 %
11,08 %
9,88 %
7,22 %
5,91 %
4,91 %
4,79 %
4,22 %
3,45 %
3,41 %
3,40 %
2,88 %
2,75 %
2,73 %
1,76 %
1,31 %
1,28 %
1,23 %
1,12 %
0,53 %
0,25 %
0,12 %
100,00 %
Dexia Equities B Belgium
Geographische Zusammensetzung Des Wertpapierbestandes
Belgien - Belgium
Am
Frankreich - France
31. Dezember 2011
Niederlande - Netherlands
(als Prozentsatz des Portfolios)
Geographical breakdown of investments as at
31 December 2011
(percent of portfolio)
Devisen Zusammensetzung Des Wertpapierbestandes Am
31. Dezember 2011
(als Prozentsatz des Portfolios)
Luxemburg (Grossherzogtum) - Luxembourg (Grand Duchy)
Vereinigtes Königreich - Great Britain
Total - Total
77,88 %
14,98 %
2,79 %
2,18 %
2,17 %
100,00 %
EUR
Total - Total
100,00 %
100,00 %
Currency Breakdown of investments as at
31 December 2011
(percent of portfolio)
13.5.2. Änderungen in der Zusammensetzung der
Guthaben des Teilfonds
(in der Währung des Teilfonds)
13.5.2. Changes in the composition of the assets of the sub
fund
(in the currency of the sub fund)
1. Halbjahr
1st semester
Käufe — Purchases
51 485 412,33
Verkäufe — Sales
61 647 781,49
Total 1 — Total 1
113 133 193,82
Zeichnungen — Subscriptions
4 877 526,44
Rückzahlungen — Redemptions
20 276 951,69
Total 2 —Total 2
25 154 478,13
Referenz-Durchschnittliches Fondsvermögen — Reference average of the total net asset
208 579 834,06
Rotationsprozentsatz — Rotation Percentage
42,18 %
Verbesserter Rotationsprozentsatz — Corrected Rotation Percentage
49,49 %
Eine Zahl nahe bei 0% weist darauf hin, dass die Geschäfte mit - je nach Fall - beweglichen Effekten oder Vermögenswerten, mit Ausnahme
von Einlagen und Barmitteln, während eines festgelegten Zeitraumes ausschließlich nach den Zeichnungen und Rückerstattungen erfolgten.
Ein negativer Prozentsatz bedeutet, dass die Zeichnungen und Rückzahlungen nur bei einer begrenzten Zahl von Transaktionen erfolgten
oder dass gegebenenfalls keine Geschäfte im Portefeuille abgewickelt worden sind.
Die detaillierte Liste der während des Geschäftsjahres stattgefundenen Transaktionen ist auf Anfrage kostenfrei bei der Dexia Banque
Belgique S.A. mit Firmensitz am Boulevard Pachéco 4, B-1000 Brüssel, die als Finanzdienstleister beauftragt wurde, erhältlich.
A figure close to 0% shows that transactions relating to securities or assets, excluding deposits and cash reserves, as applicable, have been
carried out over a specific period, relating only to subscriptions and reimbursements. A negative percentage indicates that subscriptions and
reimbursements only accounted for a limited number of portfolio transactions, if any. A detailed listed of the transactions which were made
during the year can be consulted free of charge at Dexia Banque Belgique S.A. with its registered office at Boulevard Pachéco 44, B-1000
Brussels. Dexia Banque Belgique S.A. provides the financial service.
–225–
Dexia Equities B Belgium
13.5.3. Entwicklung von Zeichnungen und
Rückzahlungen sowie der Net Asset value
13.5.3. Evolution of subscriptions and redemptions as well
as of the net asset value
Entwicklung der Sich im Umlauf befindlichen Anteile
am 31. Dezember 2011
Evolution of the Number of Shares outstanding as
at 31 December 2011
Zeitraum
Zeichnungen
Rückzahlungen
Period
Subscriptions
Redemptions
30/06/2010
Klasse C / Class C
Klasse L / Class L
30/06/2011
Klasse C / Class C
Klasse L / Class L
31/12/2011
Klasse C / Class C
Klasse L / Class L
Thesaurierung / Capitalisation
Ausschüttung / Distribution
Thesaurierung / Capitalisation
Total / Total
Thesaurierung / Capitalisation
Ausschüttung / Distribution
Thesaurierung / Capitalisation
Total / Total
Thesaurierung / Capitalisation
Ausschüttung / Distribution
Thesaurierung / Capitalisation
Total / Total
Ende des
Zeitraumes
299 402,40
201 661,32
-
109 576,92
42 752,89
-
67 724,76
3 253,80
2 401,81
164 228,84
37 643,23
127,00
11 099,12
3 743,90
442,75
45 803,62
14 420,40
1 932,86
End of Period
592 371,82
213 615,11
805 986,92
495 867,74
179 225,68
2 274,81
677 368,22
461 163,24
168 549,17
784,69
630 497,10
Payable and receivable amounts for the uci
(in the currency of the subfund)
Anteilkäufe und -Verkäufe durch den OGA
(in der Währung des Teilfonds)
Zeitraum
Period
30/06/2010
Klasse C / Class C
30/06/2011
Klasse L / Class L
Klasse C / Class C
31/12/2011
Klasse L / Class L
Klasse C / Class C
Klasse L / Class L
Zeichnungen
Subscriptions
121 388 372,45
23 743 172,49
30 288 966,28
563 016,97
1 091 527,09
4 136 447,47
559 714,31
181 364,66
Thesaurierung / Capitalisation
Ausschüttung / Distribution
Thesaurierung / Capitalisation
Thesaurierung / Capitalisation
Ausschüttung / Distribution
Thesaurierung / Capitalisation
Thesaurierung / Capitalisation
Ausschüttung / Distribution
Thesaurierung / Capitalisation
Nettovermögen am Ende des Zeitraumes
(in der Währung des Teilfonds)
Zeitraum
Period
30/06/2010
266 506 068,23
Klasse C / Class C
30/06/2011
250 738 868,20
Klasse L / Class L
Klasse C / Class C
31/12/2011
198 517 727,80
Rückzahlungen
Redemptions
43 920 795,34
7 092 598,74
72 409 916,88
6 547 288,60
57 075,75
17 471 207,57
2 107 845,73
697 898,39
Net Asset Value at the end of the Period
(in the currency of the subfund)
pro Anteile
per share
Klasse L / Class L
Classe C / Klasse C
Thesaurierung / Capitalisation
Ausschüttung / Distribution
Thesaurierung / Capitalisation
Thesaurierung / Capitalisation
Ausschüttung / Distribution
Thesaurierung / Capitalisation
Thesaurierung / Capitalisation
393,96
155,12
441,58
171,68
441,43
377,36
Klasse L / Class L
Ausschüttung / Distribution
Thesaurierung / Capitalisation
143,56
377,04
–226–
Dexia Equities B Belgium
13.5.4. Performances
(ausgedrückt in %)
Klasse /
Class
C
L
13.5.4. Performances
(expressed in %)
CAP / DIS
1 Jahr / 1 year
3 Jahre / 3 year
5 Jahre / 5 year
CAP
CAP
-15,04 %
-
8,34 %
-
-9,33 %
-
Stabdiagramm
10 Jahre /
10 years
-5,40 %
-
Seit dem Start /
Since start
-1,45 %
-20,07 %
Diagram in Sticks
Klasse C (CAP) / Class C (CAP)
Rendements annuels des 10 dernières années au 31/12/11 / Jaarlijks rendementen van de laatste 10 jaren op 31/12/11
Dexia Equities B Belgium - part de CAP (EUR)
35%
30%
25%
20%
15%
10%
5%
0%
-5%
-10%
-15%
-20%
-25%
-30%
-35%
-40%
-45%
-50%
31/12/2002
31/12/2003
31/12/2004
31/12/2005
31/12/2006
31/12/2007
31/12/2008
31/12/2009
31/12/2010
31/12/2011
Klasse L (CAP) / Class L (CAP)
Da die Klasse Lock erst seit weniger als einem Jahr besteht, können keine Leistungsberechnungen vorgelegt werden.
As Class Lock is less than a year old, it is as yet too early to calculate performance returns
Es handelt sich um Renditeziffern auf der Basis vergangener Angaben ohne Gewähr für künftige Renditen, die außerdem eventuellen
Umstrukturierungen nicht Rechnung tragen.
These are return figures based on historical data which cannot give any guarantee regarding future returns and which do not take account of
any restructuring measures.
13.5.5. Kosten
(ausgedrückt in %)
13.5.5. Costs
(expressed in %)
Gesamtkostenquote (TER) :
Klasse C
Klasse L
Total expense ratio (TER):
Class C
Class L
1,77 %
-
Die nachstehenden Kosten sind nicht im TER enthalten : die Kosten der Operation, die Zinsen auf die Darlehen, die Zahlungen im
Zusammenhang mit den abgeleiteten Finanzinstrumenten, die Kommissionen und Kosten, die unmittelbar vom Anleger bezahlt werden,
bestimmte Vorteile wie z.B. die soft commissions.
Da die Klasse Lock erst seit weniger als einem Jahr besteht, kann die Gesamtkostenquote nicht vorgelegt werden.
The following costs are not included in the TFE : transaction costs, interest on borrowings, payments related to financial derivatives,
commissions and costs paid directly by the investor, certain benefits, such as soft commissions.
As Class Lock is less than a year old, it is as yet too early to supply the total expense ratio.
–227–
Dexia Equities B Belgium
13.6.
Erläuterungen zu den Vermögensaufstellungen per
31. Dezember 2011
13.6.
Notes to the financial statements as at
31 December 2011
13.6.1. Vergütungen, Provisionen und wiederkehrende
Kosten, die vom Teilfonds getragen werden
13.6.1. Fees, commissions and recurring costs borne by
the sub fund
Vergütungen, Provisionen und wiederkehrende Kosten,
die vom Teilfonds getragen werden (Anteilklasse C)
Fees, commissions and recurring costs borne by the
subfund (Class C)
Die Vergütungen:
The fees:
- für die Verwaltung zum Maximum Jahreszinssatz von 1,50 %
- für die Dienstleistungen Montage zum Maximum
Jahreszinssatz von 0,02 %
- für den mit den Dienstleistungen « Legal Life » und
Buchführung beauftragten Agenten zu einem Maximum
Jahreszinssatz von 0,05 % auf Ebene der durchschittlichen
Nettoinventarwert
- für die Transferagenten zum Maximum Jahreszinssatz
von 0,03 % auf Ebene der durchschittlichen Nettoinventarwert
- für die Depotbank zum Maximum Jahreszinssatz von 0,06 %
- Andere Kosten (Einschätzung) einschließlich der Vergütung
des Wirtschaftsprüfers, der Verwaltungsratsmitglieder und der
mit der effektiven Fondsleitung beauftragten natürlichen
Personen zum Jahreszinssatz von 0,10 %
- Management Fees at a maximum annual rate of 1.50 %
- of the Set up and Restructuration Services at a maximum
annual rate of 0.02 %
- of the agent in charge of the Legal Life and Accounting
services at a maximum annual rate of 0.05 % on the
portion of the average net asset value
- of the Transfer Agent at a maximum annual rate of 0.03 % on
the portion of the average net asset value
- of the Custody agent at a maximum annual rate of 0.06 %
- Other expenses (estimation) including the payment for
Auditors, Directors and Individuals responsible for effective
management at the annual rate of 0.10 %
werden monatlich auf den durchschnittlichen Nettoinventarwert
(außer den nicht fälligen Vergütungen, Provisionen und
laufenden Kosten) der Guthaben des Teilfonds zum Ende
eines jeden Monats berechnet.
are calculated monthly on the basis of the average net asset
value (excluding fees, commissions and costs accrued but not
due) of the subfund’s assets at the end of the month in
question.
Vergütungen, Provisionen und wiederkehrende Kosten,
die vom Teilfonds getragen werden (Anteilklasse Lock)
Fees, commissions and recurring costs borne by the
subfund (Class Lock)
Die Vergütungen:
The fees:
- für die Verwaltung zum Maximum Jahreszinssatz von 1,50 %
- für die Dienstleistungen Montage zum Maximum
Jahreszinssatz von 0,02 %
- für den mit den Dienstleistungen « Legal Life » und
Buchführung beauftragten Agenten zu einem Maximum
Jahreszinssatz von 0,05 % auf Ebene der durchschittlichen
Nettoinventarwert
- für die Transferagenten zum Maximum Jahreszinssatz
von 0,03 % auf Ebene der durchschittlichen Nettoinventarwert
- für die « Lock fee » zum Maximum Jahresinssatz von 0,10 %
- für die Depotbank zum Maximum Jahreszinssatz von 0,06 %
- Andere Kosten (Einschätzung) einschließlich der Vergütung
des Wirtschaftsprüfers, der Verwaltungsratsmitglieder und der
mit der effektiven Fondsleitung beauftragten natürlichen
Personen zum Jahreszinssatz von 0,10 %
- Management Fees at a maximum annual rate of 1.50 %
- of the Set up and Restructuration Services at a maximum
annual rate of 0.02 %
- of the agent in charge of the Legal Life and Accounting
services at a maximum annual rate of 0.05 % on the portion of
the average net asset value
- of the Transfer Agent at a maximum annual rate of 0.03 % on
the portion of the average net asset value
- of the Lock Fee at a maximum annual rate of 0.10 %
- of the Custody agent at a maximum annual rate of 0.06 %
- Other expenses (estimation) including the payment for
Auditors, Directors and Individuals responsible for effective
management at the annual rate of 0.10 %
werden monatlich auf den durchschnittlichen Nettoinventarwert
(außer den nicht fälligen Vergütungen, Provisionen und
laufenden Kosten) der Guthaben des Teilfonds zum Ende
eines jeden Monats berechnet.
are calculated monthly on the basis of the average net asset
value (excluding fees, commissions and costs accrued but not
due) of the subfund’s assets at the end of the month in
question.
Sie werden jeden Monat abgehoben.
These are deducted monthly.
- Die Vergütung für die Verwaltung ist in der Rubrik IV.D.a. der
Ergebnisrechnung enthalten.
- Die Vergütung für die Dienstleistungen Montage ist in der
Rubrik IV.D.b. der Ergebnisrechnung enthalten.
- Die Vergütung für den mit den Dienstleistungen Legal Life
- The Management’s fee is included in item IV.D.a. of the
income statement.
- The Set Up and Restructuring Services are included in item
IV.D.b. of the income statement.
- The Legal Life and Accounting fee is included in item IV.D.b.
–228–
Dexia Equities B Belgium
und Buchführung beauftragten Agenten ist in der Rubrik
IV.D.b. der Ergebnisrechnung enthalten.
- Die Vergütung für den Transferagenten ist in der Rubrik IV.H.
der Ergebnisrechnung enthalten
- Die Vergütung für die « Lock fee » ist in der Rubrik IV.H. der
Ergebnisrechnung enthalten.
- Die Vergütung für die Depotbank ist in der Rubrik IV.C. der
Ergebnisrechnung enthalten.
- Die Vergütung des unabhängigen Verwalters wird im Posten
IV.G. der Gewinn und Verlustrechnung ausgewiesen.
- Die Vergütung der anderen Kosten ist in der Rubrik IV.H. der
Gewinn und Verlustrechnung ausgewiesen
13.6.2. Anzurechnende Verbindlichkeiten (Bilanzz
VI.C.)
of the income statement.
- The Transfer Agent’s fee is included in item IV.H. of the
income statement.
- The Lock fee is included in item IV.H. of the income
statement.
- The Custody Agent’s fee is included in item IV.C. of the
income statement.
- The other expenses fee is included in item IV.H. of the
income statement.
- The independent administrator commission is included in item
IV.G. of the income statement.
13.6.2. Accrued liabilities (Balance VI.C.)
Am 31. Dezember 2011 umfasst dieser Betrag:
On 31 st December 2011, this amount includes:
- die Vergütung für die Verwaltung (Anteilklasse C)
247 941.44 EUR
- die Vergütung für die Verwaltung (Anteilklasse L)
376.84 EUR
- die Vergütung für die Dienstleistungen Montage (Anteilklasse
C)
3 305,88 EUR
- die Vergütung für die Dienstleistungen Montage (Anteilklasse
L)
5,00 EUR
- die Vergütung « Legal Life » (Anteilklasse C)
8 264,69 EUR
- die Vergütung « Legal Life » (Anteilklasse L)
12,56 EUR
- die Vergütung des Transferagenten (Anteilklasse C)
4 958,78 EUR
- die Vergütung des Transferagenten (Anteilklasse L)
7,51 EUR
- die Vergütung « Lock fee »
25,11 EUR
- die Vergütung der Depotbank (Anteilklasse C)
9 890,55 EUR
- die Vergütung der Depotbank (Anteilklasse L)
15,05 EUR
- eine Rückstellung für sonstige jährliche Kosten (Vergütung
Aufsichtsbehörde, Honorare des Wirtschaftsprüfers, Kosten für
die Berichte, für die Veröffentlichungen...)
185 094,47 EUR
- The Management fee (Class C)
247 941.44 EUR
- The Management fee (Class L)
376.84 EUR
- The Set Up and Restructuring Services (Class C)
3 305.88 EUR
- The Set Up and Restructuring Services (Class L)
5.00 EUR
- The Legal Life and Accounting fee (Class C)
8 264.69 EUR
- The Legal Life and Accounting fee (Class L)
12.56 EUR
- The Transfer agent fee (Class C)
4 958.78 EUR
- The Transfer agent fee (Class L)
7.51 EUR
- The Lock fee (Class L)
25.11 EUR
- The Custody agent fee (Class C)
9 890.55 EUR
- The Custody agent fee (Class L)
15.05 EUR
- a provision for other annual overheads (supervisory
authority’s fee, auditor’s fees, report costs, publication costs,
etc.)
Für eine Gesamtzahl von: 459 897,88 EUR
For a total of: 459 897.88 EUR
–229–
185 094.47 EUR
Dexia Equities B Europe Small Caps
14. INFORMATIONEN ÜBER DEN TEILFONDS
14. INFORMATION ABOUT THE SUBFUND
14.1.
14.1.
Bericht der Verwaltung des Teilfonds
14.1.1. Datum der Einführung des Teilfonds und
Zeichnungspreis der Anteile
Management report of the sub fund
14.1.1. Subfund launch date and unit subscription price
Der
Teilfonds
Europe
Small
Caps
wurde
am 10.
September 1998 aufgelegt.
Der ursprüngliche Zeichnungszeitraum war vom 18. August
bis 10.
September 1998 festgelegt.
Der
anfängliche
Zeichnungspreis wurde auf 619,73 EUR festgesetzt.
The Europe Small Caps subfund was launched on 10th
September 1998.
The initial subscription period was set from 18th August to 10th
September 1998. The initial subscription price was set at
619.73 EUR.
14.1.2. Stock exchange listing
14.1.2. Börsennotierung
Not applicable.
Nicht zutreffend.
14.1.3. Zielsetzung und Leitlinien der Anlagestrategie
14.1.3. Aim and main outlines of the investment policy
Ziel des Teilfonds
Sub fund objectives
Ziel des Teilfonds ist es, den Aktionär von der Entwicklung der
Märkte europäischer Aktien von Unternehmen mit einer
bedeutenden Börsenkapitalisierung profitieren zu lassen, und
dies anhand von Wertpapieren von Gesellschaften, die durch
den Verwalter aufgrund der erwarteten Rentabilität ausgewählt
wurden. ist.
The objective of the subfund is to have the shareholder benefit
from the development of the market for European shares in real
estate companies, through securities in companies selected by
the manager on the basis of their expected profitability.
Anlagepolitik des Teilfonds
Sub fund investment policy
Kategorien der zulässigen Aktiva:
Authorised asset categories:
Die Aktiva dieses Teilfonds werden hauptsächlich in Aktien
investiert und/oder in mit Aktien vergleichbare Wertpapiere, wie
beispielsweise Investmentzertifikate, Warrants.
This subfund’s assets will be invested chiefly in shares and/or in
real estate securities comparable to shares such as investment
certificates and warrants, for example.
Die Aktiva des Teilfonds können ebenfalls noch zusätzlich in
andere Kategorien von Aktiva investiert werden, die in den
Satzungen in der Anlage dieses Dokuments vermerkt sind Auf
diese Weise kann nebenbei das Vermögen des Teilfonds
ebenfalls in Wandelschuldverschreibungen, in Instrumenten des
Geldmarktes, Einlagen und/oder Liquiditäten angelegt werden.
Die eventuellen Anlagen in Anteile von Organismen für
gemeinsame Anlagen dürfen jedoch nicht mehr als 10 % der
Aktiva des Teilfonds betragen.
Subfund assets may also be invested through other asset
categories mentioned in the articles of association appended to
this document. The subfund can only enter into loans in
accordance with Article 69 of the Royal Decree of 4 March 2005.
Short-term loans may not exceed 10 % of its net assets. Any
investments in collective investment organisations may not
account for more than 10 % of the subfund assets.
Zulässige Derivatentransaktionen:
Authorised transactions on derivative financial instruments:
Unter Berücksichtigung der geltenden gesetzlichen Regelungen
kann der Teilfonds ebenfalls auf Derivate zurückgreifen, wie
beispielsweise Options, Futures und Wechselverrichtungen und
dies sowohl zur Verwirklichung von Anlagezielsetzungen als
auch zur Risikodeckung als auch zwecks Deckung der einzelnen
Risiken (Markt, Wechselkurse...). Im Falle der Nutzung eines
Hebeleffektes darf das Gesamtrisiko, das sich für den Teilfonds
allein aus seinen Anlagen in Derivaten ergibt, auf keinen
Fall 100 % des Nettowertesseines Vermögens überschreiten.
Der Anleger muss sich jedoch der Tatsache bewusst sein, dass
diese Art von Derivaten volatiler als die zugrunde liegenden
Instrumente ist.
The section may also have recourse, in accordance with
prevailing legal rules, to the use of derived products such as
options, futures and exchange operations for both investment and
to hedge various risks (market, exchange, etc.). If leverage is
used, the overall risk that would result for the subfund from its
positions in derivatives alone may not exceed 100 % of the net
value of its assets. The investor must be aware that this kind of
derived product is more volatile than the underlying instruments.
Besondere Strategie:
Specific strategy:
Die Aktiva dieses Teilfonds werden hauptsächlich in Aktien
investiert und/oder in mit Aktien vergleichbare Wertpapiere von
Gesellschaften mit Sitz und/oder wirtschaftlicher Aktivität in der
Eurozone (soit une capitalisation boursière relativement faible).
Die europäischen Merkmale
The assets of this subfund will be invested chiefly in shares
and/or securities comparable to shares issued by real estate
companies with their registered office in Europe and/or real estate
companies carrying out their main economic activity in Europe.
The European character here refers to the Member States of the
–230–
Dexia Equities B Europe Small Caps
14. INFORMATIONEN ÜBER DEN TEILFONDS
14. INFORMATION ABOUT THE SUBFUND
14.1.
14.1.
Bericht der Verwaltung des Teilfonds (Fortsetzung)
Management report of the sub fund (continued)
weisen hier auf die Mitgliedstaaten der Europäischen Union, die
Schweiz
und Norwegen hin.
European Union, Switzerland and Norway.
Die Tatsache, dass die Zusammensetzung des Portfolios die
allgemeinen, gesetzlichen und satzungsmäßigen Vorschriften
und Einschränkungen berücksichtigen muss, verhindert jedoch
nicht, dass es zu einer Risikokonzentration in bestimmten
kleineren Kategorien von Aktiva und/oder geografischen
Sektoren kommen kann.
Although the composition of the portfolio must respect the general
rules and limits stipulated by the law or the articles of association,
a concentration of risks may nonetheless arise in some asset
categories and/or in more restricted geographical sectors.
Die Investitionsstrategie achtet darauf, dass die Risiken des
Portfolios
gestreut
werden.
Die
Entwicklung
des
Nettoinventarwertes ist jedoch unsicher, da diese verschiedenen
Arten von Risiken, die nachstehend umschrieben sind,
unterworfen ist. Dies kann zu einer hohen Volatilität seines
Kurses führen, zumal sich Werte mit einer geringen
Kapitalisierung durch eine über dem Marktdurchschnitt liegende
Volatilität kennzeichnen.
The investment policy takes care to guarantee a diversification of
the portfolio’s risks. However, the way the net stock-taking value
will evolve is uncertain, since it is subject to the different types of
risk mentioned below. This may result in a high price volatility of
the stock, the more so since small caps are characterized by a
higher volatility than the market average.
Der Teilfonds kann ausschließlich Darlehen übereinstimmend
mit dem Artikel 69 des K.E. vom 4. März 2005 aufnehmen. Die
kurzzeitigen Darlehen dürfen 10 % des Nettovermögens des
Teilfonds nicht überschreiten.
The subfund can only enter into loans in accordance with
Article 69 of the Royal Decree of 4 March 2005. Short-term loans
may not exceed 10 % of its net assets.
14.1.4. Indexe(s) and benchmark(s)
14.1.4. Index(s) und Benchmark(s)
Nicht zutreffend.
Not applicable.
14.1.5. Während des Geschäftsjahres geführte Politik
14.1.5. Policy followed during the year
Im letzten Quartal erlebten wir eine weitere Abschwächung der
Wirtschaftsbedingungen und der Abwesenheit der strukturellen
Lösungen für die europäische Schuldenkrise. Unter solchen
Bedingungen war die Risikobereitschaft ohne große
Überraschung nicht sehr hoch. Da die Anleger nach liquiden
Mitteln suchen und nach einer verlängerten Zeit der gesunden
Leistungen, haben die Small Caps eine schlechtere Leistung der
Large Caps erbracht. Ganz besonders in den zyklischen
Sektoren war der Unterschied eindeutig. Wir haben den Fonds
auf ein härteres Umfeld ausgerichtet, indem wir etwas Cash
halten und mehr Gewicht auf die stabilen Firmen richten (z.B.
Barry Callebaut, Tate & Lyle). Gleichzeitig haben wir das
Risikoprofil reduziert, indem wir die Kapitalisierungsleiter bewegt
haben und in Firmen mit einem soliden Cash Flow investiert
haben. Zum Beispiel in Energie haben wir Namen mit relativ
mehr Produktionsaktivitäten im Gegensatz zur Erforschung
bevorzugt. Da wir keine unverzügliche Verbesserung in den
Frühindikatoren sehen und es immer noch an glaubwürdigen
Maßnahmen fehlt, um die steuerlichen Probleme Europas zu
lösen, behalten wir unseren vorsichtigen Ansatz. Im Bereich der
Aktienauswahl bedeutet dies ein konservatives Verhalten
hinsichtlich der Bilanzen und eine Präferenz für anhaltendes
Cashflow.
Im 4. Quartal hat der MSCI Europe Small Caps seinen
Rückgang vom 3. Quartal fortgesetzt und eine schlechtere
Leistung als MSCI Europe erbracht. Die erweiterte Eurokrise war
der bedeutendste Grund und hat nicht nur die allgemeine
Stimmung sondern die Realwirtschaft beeinflusst, die in
Rezession treten wird. Für die Zukunft kann man
vernünftigerweise weitere negative Ertragsrevisionen erwarten,
da die Ertragsdynamik weiter schlecht ist.
Die besten Sektoren waren Öl & Gas, gefolgt von Grundstoffen,
HPC, Chemikalien, Gesundheitspflege und Lebensmittel und
Getränke. Die schlechtesten Sektoren waren Versorgungsgüter,
Banken, Immobilien und Finanzdienstleistungen. Der Fonds hat
unter seiner Untergewichtung in Grundstoffen und Chemikalien
gelitten. Dies ist teilweise durch seine Übergewichtung in Öl &
–231–
The past quarter saw a further weakening of economic conditions
and the absence of structural solution for the European debt
crisis. Under such conditions, unsurprisingly, there was little
appetite for risk. As investors started looking for liquidity and after
a prolonged period of healthy performance this translated in small
caps underperforming their larger cap peers. Especially in the
more cyclical sectors the difference was notable. We positioned
the fund for a tougher environment by holding some cash and
putting more weight on stable companies (eg. Barry Callebaut,
Tate & Lyle). At the same time we lowered the risk profile by
moving up the capitalisation ladder and investing in companies
with a solid cash flow stream. For example in Energy we favoured
names with relatively more production activities versus
exploration. As we see no immediate improvement in leading
indicators and still lack credible measures to sustainably fix
Europe’s fiscal issues, we maintain our cautious approach. In
terms of stock picking this means a conservative attitude towards
balance sheets and a preference for recurring cash flows.
In Q4, MSCI Europe Small Caps continued its Q3 decline,
underperforming MSCI Europe. The broadening Euro-zone crisis
was the main culprit and weighed not only on sentiment but also
on the real economy, which is likely to go into recession mode.
Looking ahead, one can reasonably expect more negative
earnings revisions to occur as the momentum in earnings
dynamics continues to be sluggish.
The best sectors were Oil & Gas followed by Basic Resources,
HPC, Chemicals, Healthcare and Food & Bev. The worst sectors
were Utilities, Banks, Real Estate and Financial Services. The
fund suffered from its underweight in Basic Resources and
Chemicals. This was partly offset by its overweight in Oil & Gas,
Food & Bev (Kerry, Viscofan) and Healthcare. During this quarter,
we strengthened the quality of the portfolio and strongly reduced
the number of positions, leading to an increase of our alpha.
Both public and private sectors have entered a phase of
de-leveraging after decades of soaring debt. At the same time,
baby-boomers are starting to reach retirement age. The banks, in
compliance with the new capital requirements, are seeking to
Dexia Equities B Europe Small Caps
14. INFORMATIONEN ÜBER DEN TEILFONDS
14. INFORMATION ABOUT THE SUBFUND
14.1.
14.1.
Bericht der Verwaltung des Teilfonds (Fortsetzung)
Management report of the sub fund (continued)
Gas, Lebensmittel und Getränke (Kerry, Viscofan) und
Gesundheitspflege ausgeglichen worden. Während dieses
Quartals haben wir die Qualität des Portfolios verstärkt und die
Anzahl der Positionen stark reduziert, was zu einem Anstieg
unserer Alpha-Werte geführt hat.
Sowohl der öffentliche als auch der private Sektor sind in eine
Phase des Schuldenabbaus nach Jahrzehnten der hohen
Verschuldung getreten. Gleichzeitig erreicht die Generation des
Babybooms das Renteneintrittsalter. Die Banken, entsprechend
der neuen Kapitalanforderungen, versuchen ihre Bilanzen zu
reduzieren.
Viele
europäische
Länder
haben
ferner
Wettbewerbsprobleme,
was
zu
einer
Zeit
des
unterdurchschnittlichen Wachstums führt.
reduce their balance sheet. In addition, many European countries
have competitive issues, which will result in a period of sub-par
growth for most.
Wir teilen Ihnen mit, dass während des Geschäftsjahres des
Europe Small Caps -Fonds keine Überschreitung der
Anlagepolitik festgestellt wurde.
We inform you that the investment policy was not exceeded
during the accounting period of the Europe Small Caps fund.
14.1.6. Future policy
14.1.6. Künftige Politik
In diesem Umfeld bevorzugen wir eine defensive Position und
eine Untergewichtung im zyklischen Sektor. Wir werden auch
weiterhin die hochwertigen Wachstumsaktien bevorzugen.
14.1.7. Risikoklasse
In this environment, we prefer to stay defensive and underweight
in cyclical sectors. We will also continue to have a preference for
quality growth stocks.
14.1.7. Risk class
Der zusammenfassende Risikoindikator ist ein Anzeiger für das
Risiko der Anlage bei einem Organismus für gemeinsame
Anlagen oder einen Teilfonds. Er situiert das Risiko auf einer
Skala von null (dem geringsten Risiko) bis sechs (dem höchsten
Risiko).
The overall risk indicator provides an indication of the risk linked
to investment in a collective investment undertaking or a subfund.
It positions this risk on a scale from zero (lowest risk) to six
(highest risk).
Der Teilfonds ist in Klasse 6 untergebracht.
The compartment falls under class 6.
14.1.8. Securities Lending
14.1.8. Ausleihe von Wertpapieren
Teilfonds:
Subfund:
Dexia Equities B Europe Small Caps
Dexia Equities B Europe Small Caps
Betreffender Zeitraum:
Period:
01/07/2011 – 31/12/2011
01/07/2011 – 31/12/2011
Art der Ausleihen:
Securities lending:
Ausleihen, die über ein organisiertes und standardisiertes
Wertpapierleihsystem abgeschlossen werden, das von einem
oder mehreren « Principals » verwaltet wird.
The loans are contracted by means of an organized and
standardized securities lending system managed by one or
more « principals ».
Art der geliehenen Wertpapiere:
Aktien und andere Wertpapiere, die Aktien gleichgestellt werden
können
Nature of the lent securities:
Aktien und andere Wertpapiere, die Aktien gleichgestellt werden
können
Volumen:
Average volume:
31/07/2011
10 338 124,55
31/08/2011
6 077 740,27
30/09/2011
3 721 479,99
31/10/2011
3 648 605,16
–232–
30/11/2011
2 670 263,22
31/12/2011
1 868 110,09
Dexia Equities B Europe Small Caps
14. INFORMATIONEN ÜBER DEN TEILFONDS
14. INFORMATION ABOUT THE SUBFUND
14.1.
14.1.
Bericht der Verwaltung des Teilfonds (Fortsetzung)
Management report of the sub fund (continued)
Reeller Wert der geliehenen Wertpapiere:
Real value of the transactions0:
1 891 480,38 EUR
EUR 1 891 480,38
Isin Code
Bezeichnung
Menge
Preis
Währung
Isin Code
Identification
Quantity
Price
Currency
Marktwert in der Marktwert in der
Währung des
Währung des
Titels
Teilfonds
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
Marktwert in the Marktwert in the
currency of the currency of the
lent security
sub-fund
500 720,00
500 720,00
182 105,18
182 105,18
91 040,00
91 040,00
81 969,60
81 969,60
184 122,18
184 122,18
584 619,20
584 619,20
9 114,82
9 114,82
92 065,26
92 065,26
165 724,14
165 724,14
NL0000334118
BE0003884047
NL0000334118
BE0003884047
IT0003540470
FR0006174348
BE0003884047
IT0003540470
IT0003540470
ASM INTERNATIONAL NV
UMICORE
ASM INTERNATIONAL NV
UMICORE
YOOX SPA
BUREAU VERITAS SA
UMICORE
YOOX SPA
YOOX SPA
22 000,00
5 714,00
4 000,00
2 572,00
22 077,00
10 384,00
286,00
11 039,00
19 871,00
22,76
31,87
22,76
31,87
8,34
56,30
31,87
8,34
8,34
Art der erhaltenen finanziellen Sicherheiten :
Nature of the obtained financial sureties :
1 961 515,88 EUR
EUR 1961515,88
Staatliche Obligationen, die von den folgenden Ländern
ausgegeben wurden :
Belgien, Frankreich, Deutschland, Italienn, Niederlande,
Schweden, Kanada, Japan, Schweiz, USA und Großbritannien.
Government bonds issued by Belgium, France, Germany, Italy,
the Netherlands, Sweden, Canada, Japan, Switzerland, USA
and UK.
Isin Code
Bezeichnung
Menge
Preis
Währung
Isin Code
Identification
Quantity
Price
Currency
Marktwert in der Marktwert in der
Währung des
Währung des
Titels
Teilfonds
EUR
EUR
EUR
USD
EUR
CHF
GBP
CHF
EUR
CHF
EUR
EUR
EUR
GBP
GBP
EUR
Marktwert in the Marktwert in the
currency of the currency of the
sub-fund
lent security
8 929,84
8 929,84
89 298,80
89 298,80
89 298,57
89 298,57
7 091,95
5 463,12
46 098,67
46 098,67
54 929,48
45 250,42
127,43
152,55
11 806,20
9 725,84
40 233,56
40 233,56
53 127,88
43 766,27
29 086,74
29 086,74
290 867,48
290 867,48
290 867,49
290 867,49
38 683,48
46 310,51
386 816,28
463 082,91
463 083,11
463 083,11
FR0010810218
FR0010809467
FR0010809970
US912828JZ48
BE0000304130
CH0012385586
GB0004893086
CH0015221663
DE0001135358
CH0015221663
BE0000312216
BE0000291972
BE0000262684
GB00B52WS153
GB00B1L6W962
NL0009712470
FRANCE GOVERNMENT BOND 0.0 25APR29
FRANCE GOVERNMENT BOND 0.0 25APR13
FRANCE GOVERNMENT BOND 0.0 25OCT19
UNITED STATES TREAS NT 1.75 31JAN14
BELGIUM GOVERNMENT BOND 5.0 28MAR35
SWITZERLAND GOVERNMENT 3.75 10JUN15
UNITED KINGDOM GILT 4.25 07JUN2032
SWITZERLAND GOVERNMENT 3.0 08JAN18
BUNDESREPUBLIK DEUTSCH 4.25 04JUL18
SWITZERLAND GOVERNMENT 3.0 08JAN18
KINGDOM OF BELGIUM 4 28MAR18
BELGIUM GOVERNMENT BOND 5.5 28MAR28
BELGIUM GOVERNMENT BOND 8.0 24DEC12
UNITED KINGDOM GILT 4.5 07SEP34
UNITED KINGDOM GIL 1.125 22NOV37 IL
NETHERLANDS GOVERNMENT 3.25 15JUL21
18 190,75
89 819,53
111 665,09
6 800,00
39 923,41
48 000,00
104,35
10 000,00
33 287,20
45 000,00
27 483,82
245 053,39
271 551,15
30 318,00
242 451,00
419 309,00
–233–
49,09
99,42
79,97
103,03
111,69
112,81
122,40
115,60
118,79
115,60
102,81
114,54
106,98
126,76
135,14
108,95
Dexia Equities B Europe Small Caps
14. INFORMATIONEN ÜBER DEN TEILFONDS
14. INFORMATION ABOUT THE SUBFUND
14.1.
14.1.
Bericht der Verwaltung des Teilfonds (Fortsetzung)
Management report of the sub fund (continued)
Durch den OGA realisierte Nettoergebnisse:
Net realized return for the UCI:
25 624,99 EUR
EUR 25 624,99
Vergütung, die sich aus der Ausleihe von Wertpapieren nach
Abzug der Vergütung des Systemverwalters und des Halters der
finanziellen Sicherheit ergibt und der Verwaltungsgesellschaft
zusteht:
Fee resulting from the securities lending, less the securities
lending system manager’s and the financial sureties holder’s
fee, which is due to the management company:
20 500,01 EUR
EUR 20 500,01
–234–
Dexia Equities B Europe Small Caps
14.2.
Bilanz
14.2.
TOTAL NETTOAKTIVA
I.
Anlagevermögen
Balance sheet
TOTAL NET ASSETS
31/12/2010
EUR
38 011 999,10
60 356 175,92
Fixed assets
0,00
0,00
A.
Gründungs- und allgemeine Verwaltungskosten
A.
Start-up costs
0,00
0,00
B.
Immaterielle Vermögensgegenstände
B.
Intangible assets
0,00
0,00
C.
Sachanlagen
C.
Intangible assets
0,00
0,00
36 487 058,13
58 955 296,97
Bonds and other debt securities
0,00
12 453 583,61
Bonds
0,00
12 453 583,61
0,00
12 453 583,61
II.
Wertpapiere, handelbare Papiere und sonstige
Finanzinstrumente
A.
I.
31/12/2011
EUR
II.
Schuldverschreibungen und andere Forderungen
a.
Transferable securities, money market
instruments, UCI and financial derivate
instruments
A.
Schuldverschreibungen
a.
a.3. Collateral Equities Lending
a.3. Collateral Equities Lending
B.
Instrumente des Geldmarktes
B.
Money market instruments
0,00
0,00
C.
Aktien und andere Wertpapiere, die Aktien
gleichgestellt werden können
C.
Shares and similar securities
36 487 058,13
46 478 832,69
46 478 832,69
a.
Shares
36 487 058,13
a.1. Aktien
Aktien
a.1. Shares
34 595 577,75
58 119 228,26
a.2. Davon geliehene Aktien
a.2. Of which lent shares
1 891 480,38
(11 640 395,57)
a.
D.
Sonstige Wertpapiere
D.
Other transferable securities
0,00
22 880,67
E.
Investmentfonds mit veränderlicher Anteilezahl
E.
UCI with variable number of shares
0,00
0,00
F.
Nachgeordnete Finanzinstrumente
F.
Financial derivatives
0,00
0,00
Long-term receivables and payables (i.e. more
than one year)
0,00
0,00
0,00
III.
Forderungen und Verbindlichkeiten mit einer
Laufzeit über einem Jahr
III.
A.
Forderungen
A.
Receivables
0,00
B.
Verbindlichkeiten
B.
Payables
0,00
0,00
(78 867,54)
(48 885,53)
1 992 078,09
12 691 603,53
19 901,84
1 008 519,60
10 660,37
42 688,36
IV.
Forderungen und Verbindlichkeiten mit einer
Laufzeit bis zu einem Jahr
A.
Forderungen
Short-term receivables and payables (i.e. less
than one year)
A.
Receivables
Ausstehende Beträge
a.
Amounts receivable
b.
Steuerguthaben
b.
Tax credits
c.
Collateral
c.
Collateral
d.
Sonstige
d.
Others
a.
B.
V.
IV.
Verbindlichkeiten
B.
Payables
a.
Zu zahlende Beträge (-)
a.
Amounts payable (-)
d.
Collateral (-)
d.
Collateral (-)
Einlagen und Barmittel
V.
1 961 515,88
0,00
0,00
11 640 395,57
(2 070 945,63)
(12 740 489,06)
(109 429,75)
(286 905,45)
(1 961 515,88)
(12 453 583,61)
Liquid assets and short-term investments
1 690 659,43
1 596 212,44
A.
Sichtguthaben
A.
Sight bank deposits
1 690 659,43
1 596 212,44
B.
Termingelder
B.
Term bank deposits
0,00
0,00
C.
Sonstige
C.
Others
0,00
0,00
(86 850,92)
(146 447,96)
VI.
Rechnungsabgrenzungsposten
VI.
Adjustment accounts
A.
Vorzutragende Aufwendungen
A.
Expenses carried forward
B.
Festgestellte Erträge
B.
Accrued income
C.
Zuzuführende Aufwendungen (-)
C.
Chargeable expenses (-)
D.
Vorzutragende Erträge (-)
D.
Income carried forward (-)
EIGENKAPITAL INSGESAMT
0,00
0,00
5 016,26
1 611,47
(91 867,18)
(148 059,43)
0,00
0,00
60 356 175,92
SHAREHOLDERS’ EQUITY
38 011 999,10
A.
Kapital
A.
Capital
33 797 917,74
44 662 953,18
B.
Ergebnisbeteiligung
B.
Profit-sharing/dividends
1 201 842,41
(1 101 185,78)
C.
Vortrag auf neue Rechnung
C.
Retained earnings
14 225 313,71
6 388 085,56
D.
Jahresergebnis (Hälfe Jahr)
D.
Result for the financial year (the half year)
(11 213 074,76)
10 406 322,96
–235–
Dexia Equities B Europe Small Caps
14.3.
Eventualverbindlichkeiten
I.
Dingliche Sicherheiten (+/-)
A.
a.
B.
II.
14.3.
I.
Collateral (+/-)
Bewegliche Effekten / Instrumente des
Geldmarktes
Sonstige dingliche Sicherheiten
Werte, die den Optionsverträgen und
Warrants zugrundeliegen (+)
A.
a.
B.
II.
Off Balance sheet items
31/12/2011
EUR
31/12/2010
EUR
Real sureties (+/-)
1 961 515,88
12 453 583,61
Collateral (+/-)
Transferable securities and money market
instruments
Other real sureties
1 961 515,88
12 453 583,61
1 961 515,88
12 453 583,61
0,00
0,00
Securities underlying option contacts and
warrants (+)
0,00
19 984,33
A.
Erworbene Optionsverträge und Warrants
A.
Option contracts and warrants purchased
0,00
19 984,33
B.
Veräußerte Optionsverträge und Warrants
B.
Option contracts and warrants sold
0,00
0,00
Notional amounts of futures contracts (+)
0,00
0,00
A.
Futures contracts purchased
0,00
0,00
B.
Futures contracts sold
0,00
0,00
Notional amounts of swap contracts (+)
0,00
0,00
III.
Fiktive Beträge von Terminverträgen (+)
A.
Erworbene Terminverträge
B.
Veräußerte Terminverträge
IV.
Fiktive Beträge von Swap-Verträgen (+)
III.
IV.
A.
Erworbene Swap-Verträge
A.
Swap contracts purchased
0,00
0,00
B.
Veräußerte Swap-Verträge
B.
Swap contracts sold
0,00
0,00
Notional amounts of other financial derivatives
(+)
0,00
0,00
A.
Contracts purchased
0,00
0,00
B.
V.
Fiktive Beträge sonstiger nachgeordneter
Finanzinstrumente (+)
A.
Erworbene Verträge
B.
Veräußerte Verträge
V.
Contracts sold
0,00
0,00
VI.
Nicht eingezahlte Beträge auf Anteile
VI.
Uncalled amounts on shares
0,00
0,00
VII.
Verkaufsverpflichtungen aus
Abtretungen-Rückabtretungen
VII.
Commitments to call resulting from
transfers-disposals
0,00
0,00
VIII.
Rückkaufverpflichtungen aus
Abtretungen-Rückabtretungen
VIII.
Commitments to buy resulting from transfers
disposals
0,00
0,00
IX.
Geliehene Finanzinstrumente
IX.
Financial instruments loaned
1 891 480,62
11 640 395,57
A.
Aktien
A.
Shares
1 891 480,62
11 640 395,57
B.
Schuldverschreibungen
B.
Bonds
0,00
0,00
–236–
Dexia Equities B Europe Small Caps
14.4.
Gewinn- und Verlustrechnung
I.
Wertberichtigungen, Buchverluste und gewinne
14.4.
I.
Income Statement
Depreciation, capital loss and capital gain
31/12/2011
EUR
31/12/2010
EUR
(10 949 295,35)
10 751 420,22
0,00
0,00
A.
Schuldverschreibungen und andere
Forderungen
A.
Bonds and other debt securities
B.
Instrumente des Geldmarktes
B.
Money market instruments
0,00
0,00
C.
Aktien und andere Wertpapiere, die Aktien
gleichgestellt werden können
C.
Shares and similar securities
(10 958 499,12)
10 805 048,87
Shares
(10 958 499,12)
10 805 048,87
(16 543,38)
1 561,65
a.
Aktien
a.
D.
Sonstige Wertpapiere
D.
Other transferable securities
E.
Investmentfonds mit veränderlicher Anteilezahl
E.
UCI with variable number of shares
0,00
0,00
F.
Nachgeordnete Finanzinstrumente
F.
Financial derivatives
0,00
0,00
G.
Forderungen, Einlagen, Bargeld und Schulden
G.
Amounts receivable, deposits, liquid assets and
amounts payable
0,00
0,00
Devisenpositionen und Devisengeschäfte
H.
Foreign exchange positions and transactions
25 747,15
(55 190,30)
Other exchange positions and transactions
25 747,15
(55 190,30)
H.
b.
II.
Sonstige Devisenpositionen und
Devisengeschäfte
Anlageerträge und -aufwendungen
b.
Investment income and expenses
366 905,58
459 600,52
A.
Dividenden
A.
Dividends
394 912,22
406 755,47
B.
Zinsen (+/-)
B.
Interest (+/-)
11 577,52
2 528,21
Liquid assets and short-term investments
11 577,52
2 528,21
(831,82)
b.
II.
Einlagen und Barmittel
b.
C.
Zinsen auf Anleihen (-)
C.
Interest expenses (-)
0,00
D.
Swap-Verträge (+/-)
D.
Swapcontracts (+/-)
0,00
0,00
E.
Quellensteuer (-)
E.
Withholding tax (-)
(39 584,16)
(43 255,50)
0,00
(2 731,08)
(39 584,16)
(40 524,42)
0,00
94 404,16
55 084,00
2 876,00
0,00
0,00
55 084,00
2 876,00
a.
belgische
b.
ausländische
F.
Sonstige Erträge aus Anlagen
III.
Sonstige Aufwendungen
a.
D’origine belge
b.
Foreign
F.
Other income from investments
III.
Other income
A.
Entschädigung zur Deckung der Kosten der
Akquisition und der Realisierung von
Vermögenswerten, zur Ermutigung zum Halten
der Werte und zur Deckung der
Lieferungskosten
A.
Allowance to cover costs of asset acquisition and
realisation, discourage withdrawal and cover delivery
costs
B.
Sonstige
B.
Others
IV.
Operating expenses
(685 768,99)
(807 573,78)
A.
Betriebliche Aufwendungen
Mit Anlagen verbundene Kosten für
Transaktionen und Lieferungen (-)
A.
Transaction and delivery expenses on investments (-)
(172 010,20)
(85 230,66)
B.
Zinsen und ähnliche Aufwendungen (-)
B.
Interest and other finance expenses (-)
C.
Vergütung für die Depotbank (-)
C.
Depositary fees payable (-)
D.
Vergütung für die Verwaltungsgesellschaft (-)
D.
a.
Finanzverwaltung
b.
Administrative und buchhalterische Verwaltung
IV.
(242,21)
(302,53)
(87 162,50)
(75 579,38)
Management fees payable (-)
(372 955,23)
(583 057,97)
a.
Financial management
(358 181,67)
(560 201,23)
b.
Administrative and accounting management
(14 773,56)
(22 856,74)
(7 156,17)
(7 038,04)
0,00
(5 011,02)
(125,00)
(125,00)
(11 941,30)
(13 068,21)
0,00
0,00
E.
Verwaltungskosten (-)
E.
Administrative expenses (-)
F.
Gründungs- und allgemeine Verwaltungskosten
(-)
F.
Start-up costs (-)
G.
Verbindlichkeiten gegenüber Mitarbeitern und
Sozialversicherungsträgern sowie für
Pensionszahlungen (-)
G.
Salaries and wages, social security charges and
pensions (-)
H.
Leistungen und sonstige Güter (-)
H.
Various services and goods (-)
I.
Abschreibungen und Rückstellungen für
Wagnisse und Verlustgefahren (-)
I.
Depreciation allowances and contingency and loss
provisions (-)
J.
Steuern
J.
Taxes
K.
Sonstige Aufwendungen (-)
K.
Other expenses (-)
Erträge und Aufwendungen des
Income and expense for the financial year
–237–
(8 746,07)
(23 131,68)
(25 430,31)
(15 029,29)
(263 779,41)
(345 097,26)
Dexia Equities B Europe Small Caps
14.4.
Gewinn- und Verlustrechnung (Fortsetzung)
Geschäftsjahres (Hälfte Jahr)
Zwischensumme II+III+IV
14.4.
Income statement (continued)
(semester)
Subtotal II + III + IV
V.
Gewinn (Verlust) aus der gewöhnlichen
Geschäftstätigkeit vor Ertragssteuern
V.
Current profit (loss) before income tax
VI.
Steuern vom Einkommen und Ertrag
VI.
Income tax
VII.
Jahresergebnis (Hälfe Jahr)
VII.
Result for the financial year (the half year)
–238–
(11 213 074,76)
10 406 322,96
0,00
0,00
(11 213 074,76)
10 406 322,96
Dexia Equities B Europe Small Caps
14.5.
Zussammensetzung der Anlagen und Kennzahlen
14.5.
14.5.1. Zusammensetzung der Aktiva am 31. Dezember
2011
(ausgedrückt in EUR)
I.
Composition of the assets and key figures
14.5.1. Asset composition as at 31 December 2011
(expressed in EUR)
Bezeichnung
Statut
OPC
Menge
Währung
Preis in
Währung
Marktwert
Description
Status
ICB
Quantity
Currency
Price in
currency
Evaluation
%
%
%
Bestanden Wertpapier
des
der OGA
Nettoverm
%
ögens
% by
Wertpapier
the UCI
%
net assets
Wertpapiere, Geldmarktinstrumente, Investmentfonds und Derivate-Positionen — Transferable securities, money market instruments, UCI and financial derivate
instruments
Amtlich notierte Wertpapiere - Transferable securities admitted to an official stock exchange listing
Aktien und andere Wertpapiere, die Aktien gleichgestellt werden können — Shares and similar securities
Österreich — Austria
ANDRITZ AG GRAZ
SCHOELLER-BLECKMANN OIL *OPR*
21 550,00
10 435,00
EUR
EUR
64,10
68,22
1 381 355,00
711 875,70
3,79 %
1,95 %
3,63 %
1,87 %
Total Österreich – Total Austria:
2 093 230,70
5,74 %
5,51 %
37,99
4,77
55,16
31,87
561 682,15
256 182,39
557 116,00
780 815,00
1,54 %
0,70 %
1,53 %
2,14 %
1,48 %
0,67 %
1,47 %
2,05 %
Total Belgien – Total Belgium:
2 155 795,54
5,91 %
5,67 %
7,24
823 978,74
2,26 %
2,17 %
Total Bermuda – Total Bermuda Islands:
823 978,74
2,26 %
2,17 %
164,20
654 689,60
1,79 %
1,72 %
Total Schweiz – Total Switzerland:
654 689,60
1,79 %
1,72 %
66,70
32,20
49,44
733 700,00
890 191,75
772 500,00
2,01 %
2,44 %
2,12 %
1,93 %
2,34 %
2,03 %
Total Deutschland (Bundesrepublik) – Total Germany:
2 396 391,75
6,57 %
6,30 %
124,90
895,00
655 391,19
1 342 676,70
1,80 %
3,68 %
1,72 %
3,53 %
Total Danemark – Total Denmark:
1 998 067,89
5,48 %
5,26 %
28,66
1 322 286,42
3,62 %
3,48 %
Total Espagne – Total Spain:
1 322 286,42
3,62 %
3,48 %
225 247,50
661 525,00
1 206 000,00
442 562,50
609 303,00
640 300,00
385 140,20
0,62 %
1,81 %
3,31 %
1,21 %
1,67 %
1,75 %
1,06 %
0,59 %
1,74 %
3,17 %
1,16 %
1,60 %
1,68 %
1,01 %
Belgien — Belgium
COMPAGNIE ENTREPRISES CFE SA
ION BEAM APPLICATIONS SA IBA
KINEPOLIS GROUP
UMICORE SA
14 785,00
53 707,00
10 100,00
24 500,00
EUR
EUR
EUR
EUR
Bermuda — Bermuda Islands
LANCASHIRE HOLDINGS
95 000,00
GBP
Schweiz — Switzerland
BUCHER INDUSTRIES AG/NAM *OPR*
4 840,00
CHF
Deutschland (Bundesrepublik) — Germany
DELTICOM AG
GERRESHEIMER AG
MTU AERO ENGINES HLDS /NAMEN.
11 000,00
27 650,00
15 625,00
EUR
EUR
EUR
Dänemark — Denmark
CHRISTIAN HANSEN HOLDING A/S
TOPDANMARK AS
39 000,00
11 150,00
DKK
DKK
Spanien — Spain
VISCOFAN SA / SPLIT ISSUE
46 137,00
EUR
Frankreich — France
APRIL
BUREAU VERITAS
EUTELSAT COMMUNICATIONS PARIS
IPSEN
MERCIALYS /PROM.ACTION
NRJ GROUP
SILIC.STE IMM.LOC.IND.+COMM
19 170,00
11 750,00
40 000,00
18 250,00
24 470,00
95 000,00
5 140,00
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
–239–
11,75
56,30
30,15
24,25
24,90
6,74
74,93
Dexia Equities B Europe Small Caps
14.5.
Zussammensetzung der Anlagen und Kennzahlen
(Fortsetzung)
14.5.
Composition of the assets and key figures (continued)
Bezeichnung
Statut
OPC
Menge
Währung
Preis in
Währung
Marktwert
Description
Status
ICB
Quantity
Currency
Price in
currency
Evaluation
%
%
%
Bestanden Wertpapier
des
der OGA
Nettoverm
%
ögens
% by
Wertpapier
the UCI
%
net assets
Total Frankreich — Total France:
4 170 078,20
11,43 %
10,97 %
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
1,44
4,59
18,04
4,30
4,77
2,93
20,35
7,14
3,63
7,04
2,03
6,41
1 166 876,73
181 255,57
1 397 683,77
1 250 207,67
1 598 598,37
669 443,97
621 238,85
859 049,69
836 670,65
956 503,05
698 201,28
1 445 250,33
3,20 %
0,50 %
3,83 %
3,43 %
4,38 %
1,83 %
1,70 %
2,35 %
2,29 %
2,62 %
1,91 %
3,96 %
3,07 %
0,48 %
3,68 %
3,29 %
4,21 %
1,76 %
1,63 %
2,26 %
2,20 %
2,52 %
1,84 %
3,80 %
Total Vereinigtes Königreich – Total Great Britain:
11 680 979,93
32,01 %
30,73 %
4,58
28,28
3,63
528 438,60
1 295 453,00
1 215 045,00
1,45 %
3,55 %
3,33 %
1,39 %
3,41 %
3,20 %
Total Irland – Total Ireland:
3 038 936,60
8,33 %
7,99 %
6,20
0,01
8,34
1 215 372,27
9 088,30
485 204,52
3,33 %
0,02 %
1,33 %
3,20 %
0,02 %
1,28 %
Total Italien – Total Italy:
1 709 665,09
4,69 %
4,50 %
4,77
682 745,64
1,87 %
1,80 %
Total Jersey – Total Jersey:
682 745,64
1,87 %
1,80 %
111,00
728 243,57
2,00 %
1,92 %
Total Luxemburg (Grossherzogtum) – Total Luxembourg (Grand Duchy):
728 243,57
2,00 %
1,92 %
22,76
22,78
752 900,80
363 341,00
2,06 %
1,00 %
1,98 %
0,96 %
Total Niederlande – Total Netherlands:
1 116 241,80
3,06 %
2,94 %
132,50
721 566,00
1,98 %
1,90 %
Total Norwegen – Total Norway:
721 566,00
1,98 %
1,90 %
244,30
1 194 160,66
3,27 %
3,14 %
Total Schweden – Total Sweden:
1 194 160,66
3,27 %
3,14 %
Total Aktien und andere Wertpapiere, die Aktien gleichgestellt werden können – Total Shares and similar
securities:
36 487 058,13
100,00 %
95,99 %
Vereinigtes Königreich — Great Britain
AEGIS GROUP PLC
AFRICAN BARRICK GOLD PLC
CRODA INTL PLC
HARGREAVES LANSDOWN PLC
IG GROUP HOLDINGS PLC
INCHCAPE
INTERTEK GROUP PLC
PENNON GROUP PLC
PREMIER OIL PLC
TATE + LYLE PLC
WILLIAM HILL PLC
WOOD GROUP
675 000,00
33 000,00
64 717,00
242 580,00
280 000,00
190 590,00
25 500,00
100 500,00
192 528,00
113 410,00
287 580,00
188 335,00
Irland — Ireland
DRAGON OIL PLC
KERRY GROUP A
RYANAIR HOLDINGS PLC ***
96 430,00
45 800,00
335 000,00
GBP
EUR
EUR
Italien — Italy
AZIMUT HOLDING SPA
SAFWOOD SPA
YOOX S.P.A
196 186,00
908 830,00
58 178,00
EUR
EUR
EUR
Jersey — Jersey
UNITED BUSINESS MEDIA PLC
119 460,00
GBP
Luxemburg (Grossherzogtum) — Luxembourg (Grand Duchy)
SUBSEA 7 SA
50 828,00
NOK
Niederlande — Netherlands
ASM INTERNATIONAL NV
BRUNEL INTERNATIONAL
33 080,00
15 950,00
EUR
EUR
Norwegen — Norway
TGS NOPEC GEOPHYSICAL CO
42 190,00
NOK
Schweden — Sweden
SWEDISH MATCH AB
43 500,00
SEK
–240–
Dexia Equities B Europe Small Caps
14.5.
Zussammensetzung der Anlagen und Kennzahlen
(Fortsetzung)
14.5.
Composition of the assets and key figures (continued)
Bezeichnung
Statut
OPC
Menge
Währung
Preis in
Währung
Marktwert
Description
Status
ICB
Quantity
Currency
Price in
currency
Evaluation
%
%
%
Bestanden Wertpapier
des
der OGA
Nettoverm
%
ögens
% by
Wertpapier
the UCI
%
net assets
Total Amtlich notierte Wertpapiere – Total Transferable securities admitted to an official stock exchange listing:
36 487 058,13
100,00 %
95,99 %
Total Wertpapiere, Geldmarktinstrumente, Investmentfonds und Derivate-Positionen –
36 487 058,13
100,00 %
95,99 %
Total Transferable securities, money market instruments, UCI and financial derivate instruments
II.
Einlagen und Barmittel - Deposits and liquid assets
Sichteinlagen bei Banken - Sight bank deposits
DEXIA BANQUE BELGIEN
DEXIA BANQUE BELGIEN
DEXIA BANQUE BELGIEN
DEXIA BANQUE BELGIEN
DEXIA BANQUE BELGIEN
DEXIA BANQUE BELGIEN
DEXIA BANQUE BELGIEN
EUR
GBP
DKK
USD
CHF
SEK
NOK
1 613 443,57
58 948,64
14 259,42
2 308,13
1 072,64
499,58
127,45
4,24 %
0,16 %
0,04 %
0,01 %
0,00 %
0,00 %
0,00 %
Total Sichteinlagen bei Banken - Total Sight bank deposits:
1 690 659,43
4,45 %
Total Einlagen und Barmittel - Total Deposits and liquid assets:
1 690 659,43
4,45 %
III.
Diverse Forderungen und Verbindlichkeiten - Other receivables and other payables
-78 867,53
-0,21 %
IV.
Sonstige Nettovermögen - Other net assets
-86 850,92
-0,23 %
V.
Nettovermögen, insgesamt - Total net assets
38 011 999,10
100,00 %
Die Veränderungen des Wertpapierbestandes sind auf einfache Anfrage gebührenfrei bei der Dexia Banque Belgique S.A. mit Firmensitz
am Boulevard Pachéco 44, B-1000 Brüssel, die als Finanzdienstleister beauftragt wurde, erhältlich.
The changes in portfolios may be obtained on simple request and without charge at Dexia Banque Belgique S.A. with its registered office at
Boulevard Pachéco 44, B-1000 Brussels. Dexia Banque Belgique S.A. provides the financial service.
Wirtschaftliche Zusammensetzung Des Wertpapierbestandes
Benzin, Öl und Erdgas - Petroleum/Oil and natural gas
Am
Nahrungsmittel und alkoholfreie Getränke - Food & soft
31. Dezember 2011
drinks
(als Prozentsatz des Portfolios)
Economic breakdown of investments as at
31 December 2011
(percent of portfolio)
Finanzen, Investmentgesellschaften und andere
diversifizierte Institute - Financial, investment & other
diversified comp
Versicherungen - Insurance companies
Grafik, Verlage und Druckereien, Medien - Graphics,
publishing & printing media
Luft- und Raumfahrt - Aeronautic & astronautic industry
Chemie - Chemicals
Elektronik und Halbleiter - Electronics & semiconductors
Maschinenbau und Industrieanlagen - Mechanical
engineering & industrial equipment
Hotels und Gaststätten, Freizeit - Lodging & catering ind.,
leisure facilities
Hypotheken- und Finanzierungsvehikel (MBS, ABS) Mortgage & funding institutions (MBS, ABS)
Transport und Verkehr - Traffic & Transportation
Telekommunikation - Telecommunication
Tabak und alkoholische Getränke - Tobacco & alcoholic
beverages
Textilien, Kleidung und Lederwaren - Textiles, garments &
leather goods
Immobilien - Real Estate
–241–
13,63 %
11,59 %
8,33 %
5,94 %
5,07 %
3,93 %
3,83 %
3,82 %
3,79 %
3,44 %
3,43 %
3,35 %
3,31 %
3,27 %
3,03 %
2,73 %
Dexia Equities B Europe Small Caps
14.5.
Zussammensetzung der Anlagen und Kennzahlen
(Fortsetzung)
14.5.
Composition of the assets and key figures (continued)
Sonstige Investitionsgüter - Various capital goods
Energie- und Wasserversorgung - Energy & water supply
NE-Metalle - Non ferrous metals
Gummi und Reifen - Rubber & tires
Pharmazie, Kosmetik und medizinische Produkte Pharmaceuticals cosmetics & med. products
Sonstiger Handel - Miscellaneous trading companies
Fahrzeuge - Vehicles
Baustoffe und Bauindustrie - Building materials & building
industry
Sonstige Dienstleistungen - Miscellaneous services
Bergbau, Kohle & Stahl - Mining, coal & steel
Total - Total
Geographische Zusammensetzung Des Wertpapierbestandes
Vereinigtes Königreich - Great Britain
Am
Frankreich - France
31. Dezember 2011
Irland - Ireland
(als Prozentsatz des Portfolios)
Geographical breakdown of investments as at
31 December 2011
(percent of portfolio)
Devisen Zusammensetzung Des Wertpapierbestandes Am
31. Dezember 2011
(als Prozentsatz des Portfolios)
Currency Breakdown of investments as at
31 December 2011
(percent of portfolio)
2,44 %
2,35 %
2,14 %
2,01 %
1,92 %
1,83 %
1,79 %
1,54 %
1,00 %
0,50 %
100,00 %
Deutschland (Bundesrepublik) - Germany
Belgien - Belgium
Österreich - Austria
Danemark - Denmark
Italien - Italy
Spanien - Spain
Schweden - Sweden
Niederlande - Netherlands
Bermuda - Bermuda Islands
Luxemburg (Grossherzogtum) - Luxembourg (Grand Duchy)
Norwegen - Norway
Jersey - Jersey
Schweiz - Switzerland
Total - Total
32,01 %
11,43 %
8,33 %
6,57 %
5,91 %
5,74 %
5,48 %
4,69 %
3,62 %
3,27 %
3,06 %
2,26 %
2,00 %
1,98 %
1,87 %
1,79 %
100,00 %
EUR
GBP
DKK
NOK
SEK
CHF
Total - Total
47,89 %
37,59 %
5,48 %
3,97 %
3,27 %
1,79 %
100,00 %
14.5.2. Änderungen in der Zusammensetzung der
Guthaben des Teilfonds
(in der Währung des Teilfonds)
14.5.2. Changes in the composition of the assets of the sub
fund
(in the currency of the sub fund)
1. Halbjahr
1st semester
Käufe — Purchases
31 554 297,47
Verkäufe — Sales
35 597 685,26
Total 1 — Total 1
67 151 982,73
Zeichnungen — Subscriptions
321 977,07
Rückzahlungen — Redemptions
5 675 550,69
Total 2 —Total 2
5 997 527,76
Referenz-Durchschnittliches Fondsvermögen — Reference average of the total net asset
–242–
41 861 209,92
Dexia Equities B Europe Small Caps
14.5.
Zussammensetzung der Anlagen und Kennzahlen
(Fortsetzung)
14.5.
Composition of the assets and key figures (continued)
Rotationsprozentsatz — Rotation Percentage
146,09 %
Verbesserter Rotationsprozentsatz — Corrected Rotation Percentage
147,60 %
Eine Zahl nahe bei 0% weist darauf hin, dass die Geschäfte mit - je nach Fall - beweglichen Effekten oder Vermögenswerten, mit Ausnahme
von Einlagen und Barmitteln, während eines festgelegten Zeitraumes ausschließlich nach den Zeichnungen und Rückerstattungen erfolgten.
Ein negativer Prozentsatz bedeutet, dass die Zeichnungen und Rückzahlungen nur bei einer begrenzten Zahl von Transaktionen erfolgten
oder dass gegebenenfalls keine Geschäfte im Portefeuille abgewickelt worden sind.
Die detaillierte Liste der während des Geschäftsjahres stattgefundenen Transaktionen ist auf Anfrage kostenfrei bei der Dexia Banque
Belgique S.A. mit Firmensitz am Boulevard Pachéco 4, B-1000 Brüssel, die als Finanzdienstleister beauftragt wurde, erhältlich.
A figure close to 0% shows that transactions relating to securities or assets, excluding deposits and cash reserves, as applicable, have been
carried out over a specific period, relating only to subscriptions and reimbursements. A negative percentage indicates that subscriptions and
reimbursements only accounted for a limited number of portfolio transactions, if any. A detailed listed of the transactions which were made
during the year can be consulted free of charge at Dexia Banque Belgique S.A. with its registered office at Boulevard Pachéco 44, B-1000
Brussels. Dexia Banque Belgique S.A. provides the financial service.
14.5.3. Entwicklung von Zeichnungen und
Rückzahlungen sowie der Net Asset value
14.5.3. Evolution of subscriptions and redemptions as well
as of the net asset value
Entwicklung der Sich im Umlauf befindlichen Anteile
am 31. Dezember 2011
Evolution of the Number of Shares outstanding as
at 31 December 2011
Zeitraum
Zeichnungen
Rückzahlungen
Period
Subscriptions
Redemptions
30/06/2010
Klasse C / Class C
30/06/2011
Klasse C / Class C
31/12/2011
Klasse C / Class C
Ausschüttung / Distribution
Thesaurierung / Capitalisation
Total / Total
Ausschüttung / Distribution
Thesaurierung / Capitalisation
Total / Total
Ausschüttung / Distribution
Thesaurierung / Capitalisation
Total / Total
Ende des
Zeitraumes
23 044,09
180 040,76
4 698,06
57 983,36
1 875,19
11 814,84
5 717,14
61 442,66
57,57
1 037,47
2 686,59
16 609,19
End of Period
27 524,60
177 983,88
205 508,48
23 682,65
128 356,06
152 038,71
21 053,63
112 784,34
133 837,97
Payable and receivable amounts for the uci
(in the currency of the subfund)
Anteilkäufe und -Verkäufe durch den OGA
(in der Währung des Teilfonds)
Zeitraum
Period
30/06/2010
Klasse C / Class C
30/06/2011
Klasse C / Class C
31/12/2011
Klasse C / Class C
Ausschüttung / Distribution
Thesaurierung / Capitalisation
Ausschüttung / Distribution
Thesaurierung / Capitalisation
Ausschüttung / Distribution
Thesaurierung / Capitalisation
Nettovermögen am Ende des Zeitraumes
(in der Währung des Teilfonds)
Zeitraum
Period
30/06/2010
Zeichnungen
Subscriptions
1 395 662,39
23 677 803,82
541 597,16
4 276 916,93
14 151,96
307 825,11
Rückzahlungen
Redemptions
1 415 070,86
21 205 637,26
1 706 692,62
21 809 971,83
643 200,50
5 032 350,19
Net Asset Value at the end of the Period
(in the currency of the subfund)
pro Anteile
per share
63 567 367,88
Klasse C / Class C
Ausschüttung / Distribution
Thesaurierung / Capitalisation
–243–
259,92
316,96
Dexia Equities B Europe Small Caps
14.5.
Zussammensetzung der Anlagen und Kennzahlen
(Fortsetzung)
30/06/2011
54 685 440,25
Klasse C / Class C
31/12/2011
38 011 999,10
Klasse C / Class C
14.5.
14.5.4. Performances
(ausgedrückt in %)
Klasse /
Class
C
Composition of the assets and key figures (continued)
Ausschüttung / Distribution
Thesaurierung / Capitalisation
Ausschüttung / Distribution
299,41
370,80
232,34
Thesaurierung / Capitalisation
293,66
14.5.4. Performances
(expressed in %)
CAP / DIS
1 Jahr / 1 year
3 Jahre / 3 year
5 Jahre / 5 year
CAP
-21,62 %
11,14 %
-12,00 %
Stabdiagramm
10 Jahre /
10 years
1,11 %
Seit dem Start /
Since start
2,68 %
Diagram in Sticks
Klasse C (CAP) / Class C (CAP)
Rendements annuels des 10 dernières années au 31/12/11 / Jaarlijks rendementen van de laatste 10 jaren op 31/12/11
Dexia Equities B Europe Small Caps - part de CAP (EUR)
55%
50%
45%
40%
35%
30%
25%
20%
15%
10%
5%
0%
-5%
-10%
-15%
-20%
-25%
-30%
-35%
-40%
-45%
-50%
-55%
-60%
-65%
31/12/2002
31/12/2003
31/12/2004
31/12/2005
31/12/2006
31/12/2007
31/12/2008
31/12/2009
31/12/2010
31/12/2011
Es handelt sich um Renditeziffern auf der Basis vergangener Angaben ohne Gewähr für künftige Renditen, die außerdem eventuellen
Umstrukturierungen nicht Rechnung tragen.
These are return figures based on historical data which cannot give any guarantee regarding future returns and which do not take account of
any restructuring measures.
14.5.5. Kosten
(ausgedrückt in %)
14.5.5. Costs
(expressed in %)
Gesamtkostenquote (TER) :
Klasse C
Total expense ratio (TER):
Class C
1,95 %
Die nachstehenden Kosten sind nicht im TER enthalten : die Kosten der Operation, die Zinsen auf die Darlehen, die Zahlungen im
Zusammenhang mit den abgeleiteten Finanzinstrumenten, die Kommissionen und Kosten, die unmittelbar vom Anleger bezahlt werden,
bestimmte Vorteile wie z.B. die soft commissions.
The following costs are not included in the TFE : transaction costs, interest on borrowings, payments related to financial derivatives,
commissions and costs paid directly by the investor, certain benefits, such as soft commissions.
–244–
Dexia Equities B Europe Small Caps
14.6.
Erläuterungen zu den Vermögensaufstellungen per
31. Dezember 2011
14.6.
Notes to the financial statements as at
31 December 2011
14.6.1. Vergütungen, Provisionen und wiederkehrende
Kosten, die vom Teilfonds getragen werden
14.6.1. Fees, commissions and recurring costs borne by
the sub fund
Die Vergütungen:
The fees:
- für die Verwaltung zum Maximum Jahreszinssatz von 1,60 %
- für die Dienstleistungen Montage zum Maximum
Jahreszinssatz von 0,02 %
- für den mit den Dienstleistungen « Legal Life » und
Buchführung beauftragten Agenten zu einem Maximum
Jahreszinssatz von 0,05 % auf Ebene der durchschittlichen
Nettoinventarwert
- für die Transferagenten zum Maximum Jahreszinssatz
von 0,03 % auf Ebene der durchschittlichen Nettoinventarwert
- für die Depotbank zum Maximum Jahreszinssatz von 0,06 %
- Andere Kosten (Einschätzung) einschließlich der Vergütung
des Wirtschaftsprüfers, der Verwaltungsratsmitglieder und der
mit der effektiven Fondsleitung beauftragten natürlichen
Personen zum Jahreszinssatz von 0,10 %
- Management Fees at a maximum annual rate of 1.60 %
- of the Set up and Restructuration Services at a maximum
annual rate of 0.02 %
- of the agent in charge of the Legal Life and Accounting
services at a maximum annual rate of 0.05 % on the portion of
the average net asset value
- of the Transfer Agent at a maximum annual rate of 0.03 % on
the portion of the average net asset value
- of the Custody agent at a maximum annual rate of 0.06 %
- Other expenses (estimation) including the payment for
Auditors, Directors and Individuals responsible for effective
management at the annual rate of 0.10 %
werden monatlich auf den durchschnittlichen Nettoinventarwert
(außer den nicht fälligen Vergütungen, Provisionen und
laufenden Kosten) der Guthaben des Teilfonds zum Ende
eines jeden Monats berechnet.
are calculated monthly on the basis of the average net asset
value (excluding fees, commissions and costs accrued but not
due) of the subfund’s assets at the end of the month in
question.
Sie werden jeden Monat abgehoben.
These are deducted monthly.
- Die Vergütung für die Verwaltung ist in der Rubrik IV.D.a. der
Ergebnisrechnung enthalten.
- Die Vergütung für die Dienstleistungen Montage ist in der
Rubrik IV.D.b. der Ergebnisrechnung enthalten.
- Die Vergütung für den mit den Dienstleistungen Legal Life
und Buchführung beauftragten Agenten ist in der Rubrik
IV.D.b. der Ergebnisrechnung enthalten.
- Die Vergütung für den Transferagenten ist in der Rubrik IV.H.
der Ergebnisrechnung enthalten
- Die Vergütung für die Depotbank ist in der Rubrik IV.C. der
Ergebnisrechnung enthalten.
- Die Vergütung des unabhängigen Verwalters wird im Posten
IV.G. der Gewinn und Verlustrechnung ausgewiesen.
- Die Vergütung der anderen Kosten ist in der Rubrik IV.H. der
Gewinn und Verlustrechnung ausgewiesen.
- The Management’s fee is included in item IV.D.a. of the
income statement.
- The Set Up and Restructuring Services are included in item
IV.D.b. of the income statement.
- The Legal Life and Accounting fee is included in item IV.D.b.
of the income statement.
- The Transfer Agent’s fee is included in item IV.H. of the
income statement.
- The Custody Agent’s fee is included in item IV.C. of the
income statement.
- The other expenses fee is included in item IV.H. of the
income statement.
- The independent administrator commission is included in item
IV.G. of the income statement.
14.6.2. Anzurechnende Verbindlichkeiten (Bilanzz
VI.C.)
14.6.2. Accrued liabilities (Balance VI.C.)
Am 31. Dezember 2011 umfasst dieser Betrag:
On 31 st December 2011, this amount includes:
- die Vergütung für die Verwaltung
51 358,17 EUR
- die Vergütung für die Dienstleistungen Montage
641,97 EUR
- die Vergütung « Legal Life »
1 604,94 EUR
- die Vergütung des Transferagenten
962,94 EUR
- die Vergütung der Depotbank
1 920,65 EUR
- die auf Sichtkonten und Darlehen zu zahlenden Zinsen
0,21 EUR
- eine Rückstellung für sonstige jährliche Kosten (Vergütung
Aufsichtsbehörde, Honorare des Wirtschaftsprüfers,Kosten für
die Berichte, für die Veröffentlichungen...)
35 378,30 EUR
- The Management fee
51 358.17 EUR
- The Set Up and Restructuring Services
641.97 EUR
- The Legal Life and Accounting fee
1 604.94 EUR
- The Transfer agent fee
962.94 EUR
- The Custody agent fee
1 920.65 EUR
- interest payable on current accounts and loans
0.21 EUR
- a provision for other annual overheads (supervisory
authority’s fee, auditor’s fees, report costs, publication costs,
etc.)
35 378.30 EUR
Für eine Gesamtzahl von: 91 867,18 EUR
For a total of: 91 867.18 EUR
–245–
Dexia Equities B European Property Securities
15. INFORMATIONEN ÜBER DEN TEILFONDS
15. INFORMATION ABOUT THE SUBFUND
15.1.
15.1.
Bericht der Verwaltung des Teilfonds
15.1.1. Datum der Einführung des Teilfonds und
Zeichnungspreis der Anteile
Management report of the sub fund
15.1.1. Subfund launch date and unit subscription price
Der Teilfonds European Property Securities wurde am 2.
Mai 2003 aufgelegt.
Der ursprüngliche Zeichnungszeitraum war vom 24. März bis 2.
Mai 2003 festgelegt. Der anfängliche Zeichnungspreis wurde
auf 500 EUR festgesetzt..
Die Aktien der Klasse I sind kommerzialisiert seit 1.
Januar 2008.
Die Aktien der Klasse Lock sind kommerzialisiert seit 14.
Februar 2011.
The European Property Securities subfund was launched on 2nd
May 2003.
The initial subscription period was set from 24th March to 2nd
May 2003. The initial subscription price was set at 500 EUR.
The shares of Class I are commercialized from 1st
January 2008.
The shares of Class Lock are commercialized from 14th
February 2011.
15.1.2. Stock exchange listing
15.1.2. Börsennotierung
Not applicable.
Nicht zutreffend.
15.1.3. Zielsetzung und Leitlinien der Anlagestrategie
15.1.3. Aim and main outlines of the investment policy
Ziel des Teilfonds
Sub fund objectives
Das Ziel des Teilfonds besteht darin, den Aktionäre an der
Entwicklung des Marktes der europäischen Aktien von
Immobiliengesellschaften durch Wertpapiere von Gesellschaften,
die vom Fondsverwalter auf der Grundlage deren zu
erwartenden Rentabilität ausgewählt werden, teilhaben zu
lassen.
The objective of the subfund is to help shareholders take
advantage of European real estate company stock activity
through shares of companies selected by the manager based on
their anticipated profitability.
Anlagepolitik des Teilfonds
Sub fund investment policy
Kategorien der zulässigen Aktiva:
Authorised asset categories:
Die Aktiva dieses Teilfonds werden hauptsächlich in Aktien
investiert und/oder in mit Aktien vergleichbare Wertpapiere, wie
beispielsweise Investmentzertifikate, Warrants.
This subfund’s assets will be invested chiefly in shares and/or in
real estate securities comparable to shares such as investment
certificates and warrants, for example.
Die Aktiva des Teilfonds können ebenfalls noch zusätzlich in
andere Kategorien von Aktiva investiert werden, die in den
Satzungen in der Anlage dieses Dokuments vermerkt sind. So
können die Aktiva des Teilfonds ebenfalls zusätzlich in
Geldmarktinstrumente, in Depositen und/oder in Barmittel
investiert werden. Die eventuellen Anlagen in Anteile von
Organismen für gemeinsame Anlagen dürfen jedoch nicht mehr
als 10 % der Aktiva des Teilfonds betragen.
Subfund assets may also be invested through other asset
categories mentioned in the articles of association appended to
this document. Incidentally, the subfund’s assets may also be
invested in convertible bonds, money market instruments,
deposits and/or liquidities. Any investments in collective
investment organisations may not account for more than 10 % of
the subfund assets.
Zulässige Derivatentransaktionen:
Authorised transactions on derivative financial instruments:
Der Teilfonds kann ebenfalls unter Einhaltung der geltenden
gesetzlichen Regeln auf die Verwendung von abgeleiteten
Produkten zurückgreifen, zum Beispiel Optionen, Futures und
Wechselgeschäfte, sowohl zwecks Anlage als auch zwecks
Deckung der einzelnen Risiken (Markt, Wechselkurse...). Im
Falle der Nutzung eines Hebeleffektes darf das Gesamtrisiko,
das sich für den Teilfonds allein aus seinen Anlagen in Derivaten
ergibt, auf keinen Fall 100 % des Nettowertes seines Vermögens
überschreiten. Der Anleger muss sich jedoch der Tatsache
bewusst sein, dass diese Art von Derivaten volatiler als die
zugrunde liegenden Instrumente ist.
The section may also have recourse, in accordance with
prevailing legal rules, to the use of derived products such as
options, futures and exchange operations for both investment and
hedging purposes to hedge various risks (market, exchange,
etc.). If leverage is used, the overall risk that would result for the
subfund from its positions in derivatives alone may not
exceed 100 % of the net value of its assets. The investor must be
aware that this kind of derived product is more volatile than the
underlying instruments.
Besondere Strategie:
Specific strategy:
Das Vermögen dieses Teilfonds wird hauptsächlich in Aktien
und/oder beweglichen Werten, die Aktien gleichzusetzen sind,
von Immobiliengesellschaften mit dem Sitz in Europa und/oder
The assets of this subfund will mainly be invested in shares,
and/or securities comparable to shares issued by real estate
companies headquartered in Europe and/or real estate
–246–
Dexia Equities B European Property Securities
15. INFORMATIONEN ÜBER DEN TEILFONDS
15. INFORMATION ABOUT THE SUBFUND
15.1.
15.1.
Bericht der Verwaltung des Teilfonds (Fortsetzung)
Management report of the sub fund (continued)
Immobiliengesellschaften, die ihre Haupttätigkeiten in Europa
ausüben, angelegt. Die europäische Dimension bezieht sich auf
die Mitgliedsländer der Europäischen Union, die Schweiz und
Norwegen. Als Immobiliengesellschaften werden Gesellschaften
betrachtet, die einen bedeutenden Teil ihres Umsatzes mit
Investitionsgeschäften oder mit Erschließungen auf dem
Immobilienmarkt
für
Bürogebäude,
Wohnungsgebäude,
Geschäftsgebäude und/oder Industriegebäuden erwirtschaften.
companies whose principal business activities are carried out in
Europe. This European characteristic means the member States
of the European Union, Switzerland and Norway. Real estate
companies are considered to be companies with revenues
earned primarily from investment activities, or development, in the
office, residential, commercial and/or industrial real estate
markets.
Bei der Bildung des Portefeuilles müssen zwar die gesetzlichen
oder statutarischen Regeln und Grenzen beachtet werden, doch
kann es vorkommen, dass die Anlagerisiken sich in engeren
Vermögenskategorien und/oder geographischen Sektoren
zusammenballen.
While the make-up of the portfolio must comply with the general
rules and limits set by law and statutes it is, nevertheless,
possible that risk concentration may occur in more restricted
asset categories and/or in geographical areas.
Bei der Anlagepolitik wird auf eine optimale Streuung der
Anlagerisiken
des
Portefeuilles
geachtet.
Wie
der
Nettoinventarwert sich entwickelt, ist jedoch nicht sicher, weil die
Entwicklung von mehreren Risikofaktoren – siehe unten –
abhängt. Die Folge kann ein hoch volatiler Kurs sein.
The investment policy will strive to ensure diversification of the
portfolio’s risk. The evolution of the net asset value over time is,
however, uncertain as it is subject to the various types of risk
described below. High levels of volatility may be experienced.
Der Teilfonds darf ausschließlich Darlehen in Übereinstimmung
mit dem Artikel 69 des K.E. vom 4. März 2005 aufnehmen.
Kurzfristige Darlehen dürfen nicht 10 % des Nettovermögens des
Fonds überschreiten.
The subfund can only enter into loans in accordance with
Article 69 of the Royal Decree of 4 March 2005. Short-term loans
may not exceed 10 % of its net assets.
15.1.4. Indexe(s) and benchmark(s)
15.1.4. Index(s) und Benchmark(s)
Nicht zutreffend.
Not applicable.
15.1.5. Während des Geschäftsjahres geführte Politik
15.1.5. Policy followed during the year
Im Laufe des dritten Quartals hat der Immobiliensektor einen
echten Einbruch erlebt, hat aber dennoch eine bessere Leistung
als der Aktienmarkt insgesamt erbracht, dank des starken
Anstiegs der Immobilienwerte ab Mitte August nach dem ersten
Rückgang. Mit der Verschärfung der Krise der Hoheitsschuld in
der Eurozone Anfang September (steigende Gefahr des
Zahlungsausfalls Griechenlands, die Herabsetzung des
Kreditratings Italiens durch S&P), ist der Sektor entsprechend
Märkte wieder stark zurückgegangen. In diesem Kontext der
gesteigerten Unsicherheiten ist die Aktienposition des Dexia
Equities B European Property Securities auf 92 % Ende Juli über
die Abtretung von Papieren wie Conwert, Deutsche Euroshop,
Land Securities, British Land oder Atrium herabgesetzt worden.
Mitte August hat der Fonds die erste Welle der Reduzierungen
ausgenutzt, um die Positionen in Sponda, Corio, Wereldhave,
Klepierre oder Fabege zu verstärken. Infolge des Anstiegs
von 9 % im Sektor ist das Aktienrisiko des Fonds erneut im Laufe
des Monats September über die Abtretung von Titeln wie
Castellum, Hufvudstaden, Beni Sabili, Big Yellow, Mercialys und
Eurocommercial Properties reduziert worden. Im Laufe des
Quartals haben die Werte Kontinentaleuropas mehr oder
weniger die gleiche schlechte Leistung erlebt wie die britischen
Werte. Der Immobiliensektor hat sich im Laufe der Abkommen
und Sorgen über die europäische Hoheitsschuldkrise entwickelt.
Er begann dieses vierte Quartal mit einer starken Steigerung
nach dem Abkommen der europäischen Entscheidungsträger zur
Stabilisierung der Eurozone (Herabsetzung von 50 % der
griechischen Schuld, Steigerung der Kapazitäten des
Europäischen Finanzstabilitätsfonds...). Der Sektor ist danach
stark zurückgegangen, infolge der überraschenden Ankündigung
des griechischen Premierministers, eine Volksbefragung zur
Verabschiedung des Abkommens zu veranstalten. In diesem
Kontext der gesteigerten Unsicherheiten wurde Anfang
November die Aktienposition von Dexia Equities B European
Property Securities auf 92 % reduziert, über eine Erleichterung
der Positionen wie Corio, Kungsleden, Klepierre, Hammerson
–247–
The real-estate sector experienced a real crash during the third
quarter, but nevertheless outperformed the stock market as a
whole thanks to a stronger rebound by property securities as of
mid-August following their initial first dive. However, with the
intensification of the sovereign debt crisis in the eurozone at the
start of September (increased risk of default by Greece,
deterioration of the rating of the Italian debt by S&P, etc.), the
sector again collapsed in the wake of the markets. In this context
of increased uncertainty, the Dexia Equities B European Property
Securities exposure was reduced to 92 % at the end of July by
disposing of securities such as Conwert, Deutsche Euroshop,
Land Securities, British Land and Atrium. In mid-August, the fund
benefited from the first downward wave to reinforce its positions
in Sponda, Corio, Wereldhave, Klepierre and Fabege. Following
the sector’s 9 % rebound, the fund’s exposure to stocks was
again reduced during the month of September by disposing of
securities such as Castellum, Hufvudstaden, Beni Sabili, Big
Yellow, Mercialys and Eurocommercial Properties. Over the
quarter, securities in continental Europe recorded more or less
the same counter-performance as British securities.
The real estate sector evolved in line with the agreements and
fears concerning the European sovereign debt crisis. It began the
fourth quarter with a sharp rise following the conclusion of an
agreement by European leaders to stabilise the eurozone (50 %
haircut of the Greek debt, increase in the capacity of the
European financial stability fund, etc.). The sector then fell
sharply following the surprise announcement by the Greek prime
minister of a referendum to validate the agreement. In this context
of increased uncertainty, Dexia Equities B European Property
Securities exposure was reduced to 92 % in early November by
lightening positions such as Corio, Kungsleden, Klepierre,
Hammerson, Sponda and Foncières des Régions.
Dexia Equities B European Property Securities
15. INFORMATIONEN ÜBER DEN TEILFONDS
15. INFORMATION ABOUT THE SUBFUND
15.1.
15.1.
Bericht der Verwaltung des Teilfonds (Fortsetzung)
Management report of the sub fund (continued)
oder Sponda und Foncières des Régions.
Überschreitungen von vorschriftsmäßigen Limiten im Rahmen
der Anlagepolitik:
Excesses beyond regulatory limits in connection with investment
policy:
Datum NIW Überschrittene Artikel
NAV date Articles in excess
12/08/2011 art 34§1 (max 10 % pro Emittent)
12/08/2011 art 34§2,2°
16/08/2011 art 34§1 (max 10 % pro Emittent)
16/08/2011 art 34§2,2°
07/10/2011 art 34§1 (max 10 % pro Emittent)
07/10/2011 art 34§2,2°
12/08/2011 art 34§1 (max 10 % per issuer)
12/08/2011 art 34§2,2°
16/08/2011 art 34§1 (max 10 % per issuer)
16/08/2011 art 34§2,2°
07/10/2011 art 34§1 (max 10 % per issuer)
07/10/2011 art 34§2,2°
Alle Überschreitungen galten ein gesetzliches Limit und
geschahen unabsichtlich. Sie wurden von der Depotbank dem
Verwalter mitgeteilt und alle beglichen. Weitere Auskünfte
erhältlich bei den Promotoren der SICAV, Dexia Bank Belgien
AG, Pachecolaan, 44, B-1000 Brüssel.
All excesses related to a legal limit and occurred unintentionally.
They were indicated to the manager by the custodian bank. They
have all been resolved. More details may be obtained from the
promoters of the SICAV, Dexia Bank Belgium S.A., 44 Boulevard
Pachéco, B-1000 Brussels.
15.1.6. Künftige Politik
15.1.7. Future policy
Angesichts der nachlassenden Immobilienkonjunktur in den
meisten europäischen Städten bevorzugt Dexia Equities B
Europe-an Property Securities Immobilien-AGs mit einem klaren
Gewinnausblick, stabilen Finanzen, attraktiven Bewertungen und
ho-hen Renditen. Gemieden werden Unternehmen, deren
Finanzen unter Druck geraten könnten (u.a. wegen einer hohe
Ver-schuldung, eines niedrigen Zinsdeckungsgrads und
kurzfristig fälligem Fremdkapital). Interessant für Dexia Equities
B European Property Securities sind auch Unternehmen, denen
wir im Laufe dieses Jahres wichtige Akquisitionen zutrauen,
wenn der Im-mobilienmarkt wieder aktiver wird. Bei den zurzeit
attraktiven Bewertungen von Sachwerten können Objektkäufe
zukünftiges Wachstum sichern und für Wettbewerbsvorteile
sorgen.
Againts a background of sluggish real-estate markets in most
European cities, Dexia Equities B European Property Securities is
focusing on securities offering good visibility, a healthy financial
complexion, attractive valuation and strong returns. However, the
fund is out of bounds to corporates whose financial situation is
giving pause for thought (high debt, weak coverage of financial
expenses, fast-approaching due dates, ...). Dexia Equities B
European Property Securities is also targeting companies likely to
make serious acquisitions in 2012, a year in which business on
the property market should pick up. Indeed, any opportunistic
acquisitions at currently attractive physical-asset valuation levels
will help these firms to future growth and steal a march on the
competition.
15.1.8. Risikoklasse
15.1.9. Risk class
Der zusammenfassende Risikoindikator ist ein Anzeiger für das
Risiko der Anlage bei einem Organismus für gemeinsame
Anlagen oder einen Teilfonds. Er situiert das Risiko auf einer
Skala von null (dem geringsten Risiko) bis sechs (dem höchsten
Risiko).
The overall risk indicator provides an indication of the risk linked
to investment in a collective investment undertaking or a subfund.
It positions this risk on a scale from zero (lowest risk) to six
(highest risk).
Der Teilfonds ist in Klasse 5 untergebracht.
The compartment falls under class 5.
–248–
Dexia Equities B European Property Securities
15.2.
Bilanz
15.2.
TOTAL NETTOAKTIVA
I.
Anlagevermögen
Balance sheet
TOTAL NET ASSETS
31/12/2010
EUR
25 790 468,23
43 709 094,87
Fixed assets
0,00
0,00
A.
Gründungs- und allgemeine Verwaltungskosten
A.
Start-up costs
0,00
0,00
B.
Immaterielle Vermögensgegenstände
B.
Intangible assets
0,00
0,00
C.
Sachanlagen
C.
Intangible assets
0,00
0,00
24 098 952,32
42 049 634,34
Bonds and other debt securities
0,00
147 939,00
Other debt securities
0,00
147 939,00
0,00
147 939,00
II.
Wertpapiere, handelbare Papiere und sonstige
Finanzinstrumente
A.
I.
31/12/2011
EUR
II.
Schuldverschreibungen und andere Forderungen
b.
Transferable securities, money market
instruments, UCI and financial derivate
instruments
A.
Andere Forderungspapiere
b.
b.1. Mit eingebetteten nachgeordneten
Finanzinstrumenten
b.1. With «embedded» financial derivatives
B.
Instrumente des Geldmarktes
B.
Money market instruments
C.
Aktien und andere Wertpapiere, die Aktien
gleichgestellt werden können
C.
a.
Aktien
a.
a.1. Aktien
b.
Investmentfonds mit fester Anteilezahl
b.
0,00
0,00
Shares and similar securities
23 521 401,57
41 901 695,34
Shares
23 058 957,89
39 013 677,86
a.1. Shares
23 058 957,89
39 013 677,86
462 443,68
2 888 017,48
0,00
0,00
577 550,75
0,00
0,00
UCI with a fixed number of shares
D.
Sonstige Wertpapiere
D.
Other transferable securities
E.
Investmentfonds mit veränderlicher Anteilezahl
E.
UCI with variable number of shares
F.
Nachgeordnete Finanzinstrumente
F.
Financial derivatives
0,00
Long-term receivables and payables (i.e. more
than one year)
0,00
0,00
A.
Receivables
0,00
0,00
B.
Payables
III.
Forderungen und Verbindlichkeiten mit einer
Laufzeit über einem Jahr
A.
Forderungen
B.
Verbindlichkeiten
IV.
Forderungen und Verbindlichkeiten mit einer
Laufzeit bis zu einem Jahr
A.
IV.
Forderungen
A.
0,00
0,00
Short-term receivables and payables (i.e. less
than one year)
142 100,76
(196 289,88)
Receivables
311 569,74
101 919,05
a.
Ausstehende Beträge
a.
Amounts receivable
297 246,74
91 690,64
b.
Steuerguthaben
b.
Tax credits
B.
Verbindlichkeiten
a.
V.
III.
B.
Zu zahlende Beträge (-)
Einlagen und Barmittel
Payables
a.
V.
14 323,00
10 228,41
(169 468,98)
(298 208,93)
Amounts payable (-)
(169 468,98)
(298 208,93)
Liquid assets and short-term investments
1 608 487,44
1 962 568,19
A.
Sichtguthaben
A.
Sight bank deposits
1 608 487,44
1 962 568,19
B.
Termingelder
B.
Term bank deposits
0,00
0,00
C.
Sonstige
C.
Others
VI.
Rechnungsabgrenzungsposten
VI.
Adjustment accounts
A.
Vorzutragende Aufwendungen
A.
Expenses carried forward
B.
Festgestellte Erträge
B.
Accrued income
C.
Zuzuführende Aufwendungen (-)
C.
Chargeable expenses (-)
D.
Vorzutragende Erträge (-)
D.
Income carried forward (-)
EIGENKAPITAL INSGESAMT
0,00
0,00
(59 072,29)
(106 817,78)
0,00
0,00
3 932,75
3 040,59
(63 005,04)
(109 858,37)
0,00
0,00
SHAREHOLDERS’ EQUITY
25 790 468,23
43 709 094,87
18 536 988,85
32 626 121,88
1 485 439,69
2 040 641,72
A.
Kapital
A.
Capital
B.
Ergebnisbeteiligung
B.
Profit-sharing/dividends
C.
Vortrag auf neue Rechnung
C.
Retained earnings
12 851 764,56
3 929 999,49
D.
Jahresergebnis (Hälfe Jahr)
D.
Result for the financial year (the half year)
(7 083 724,87)
5 112 331,78
–249–
Dexia Equities B European Property Securities
15.3.
I.
Eventualverbindlichkeiten
Dingliche Sicherheiten (+/-)
15.3.
31/12/2011
EUR
31/12/2010
EUR
Real sureties (+/-)
0,00
0,00
A.
Collateral (+/-)
A.
Collateral (+/-)
0,00
0,00
B.
Sonstige dingliche Sicherheiten
B.
Other real sureties
0,00
0,00
Securities underlying option contacts and
warrants (+)
0,00
0,00
A.
Option contracts and warrants purchased
0,00
0,00
B.
Option contracts and warrants sold
0,00
0,00
Notional amounts of futures contracts (+)
0,00
0,00
II.
Werte, die den Optionsverträgen und
Warrants zugrundeliegen (+)
A.
Erworbene Optionsverträge und Warrants
B.
Veräußerte Optionsverträge und Warrants
III.
Fiktive Beträge von Terminverträgen (+)
I.
Off Balance sheet items
II.
III.
A.
Erworbene Terminverträge
A.
Futures contracts purchased
0,00
0,00
B.
Veräußerte Terminverträge
B.
Futures contracts sold
0,00
0,00
IV.
Notional amounts of swap contracts (+)
0,00
0,00
A.
Fiktive Beträge von Swap-Verträgen (+)
Erworbene Swap-Verträge
A.
Swap contracts purchased
0,00
0,00
B.
Veräußerte Swap-Verträge
B.
Swap contracts sold
0,00
0,00
Notional amounts of other financial derivatives
(+)
0,00
0,00
V.
Fiktive Beträge sonstiger nachgeordneter
Finanzinstrumente (+)
IV.
V.
A.
Erworbene Verträge
A.
Contracts purchased
0,00
0,00
B.
Veräußerte Verträge
B.
Contracts sold
0,00
0,00
VI.
Nicht eingezahlte Beträge auf Anteile
VI.
Uncalled amounts on shares
0,00
0,00
VII.
Verkaufsverpflichtungen aus
Abtretungen-Rückabtretungen
VII.
Commitments to call resulting from
transfers-disposals
0,00
0,00
VIII.
Rückkaufverpflichtungen aus
Abtretungen-Rückabtretungen
VIII.
Commitments to buy resulting from transfers
disposals
0,00
0,00
IX.
Geliehene Finanzinstrumente
IX.
Financial instruments loaned
0,00
0,00
Bonds
0,00
0,00
B.
Schuldverschreibungen
B.
–250–
Dexia Equities B European Property Securities
15.4.
Gewinn- und Verlustrechnung
I.
Wertberichtigungen, Buchverluste und gewinne
A.
15.4.
I.
Schuldverschreibungen und andere
Forderungen
b.
Income Statement
31/12/2011
EUR
31/12/2010
EUR
(6 978 686,25)
5 183 640,52
Bonds and other debt securities
0,00
69 069,00
Other debt securities
0,00
69 069,00
0,00
69 069,00
Depreciation, capital loss and capital gain
A.
Andere Forderungspapiere
b.
b.1. Mit eingebetteten nachgeordneten
Finanzinstrumenten
b.1. With «embedded» financial derivatives
B.
Instrumente des Geldmarktes
B.
Money market instruments
0,00
0,00
C.
Aktien und andere Wertpapiere, die Aktien
gleichgestellt werden können
C.
Shares and similar securities
(6 744 431,60)
5 104 705,04
(6 623 727,92)
4 815 753,47
(120 703,68)
288 951,57
1 363,22
0,00
a.
Aktien
a.
Shares
b.
Investmentfonds mit fester Anteilezahl
b.
UCI with a fixed number of shares
D.
Sonstige Wertpapiere
D.
Other transferable securities
E.
Investmentfonds mit veränderlicher Anteilezahl
E.
UCI with variable number of shares
(287 021,43)
0,00
F.
Nachgeordnete Finanzinstrumente
F.
Financial derivatives
0,00
0,00
G.
Forderungen, Einlagen, Bargeld und Schulden
G.
Amounts receivable, deposits, liquid assets and
amounts payable
0,00
0,00
Devisenpositionen und Devisengeschäfte
H.
Foreign exchange positions and transactions
51 403,56
9 866,48
Other exchange positions and transactions
51 403,56
9 866,48
H.
b.
II.
Sonstige Devisenpositionen und
Devisengeschäfte
Anlageerträge und -aufwendungen
b.
Investment income and expenses
212 146,36
329 090,73
A.
Dividenden
A.
Dividends
257 031,51
378 289,58
B.
Zinsen (+/-)
B.
Interest (+/-)
5 947,55
3 466,76
5 947,55
3 466,76
(6 087,59)
(248,17)
b.
II.
Einlagen und Barmittel
b.
Liquid assets and short-term investments
C.
Zinsen auf Anleihen (-)
C.
Interest expenses (-)
D.
Swap-Verträge (+/-)
D.
Swapcontracts (+/-)
E.
Quellensteuer (-)
E.
b.
F.
ausländische
b.
Sonstige Erträge aus Anlagen
III.
Sonstige Aufwendungen
F.
0,00
0,00
Withholding tax (-)
(44 745,11)
(52 417,44)
Foreign
(44 745,11)
(52 417,44)
Other income from investments
III.
Other income
A.
Entschädigung zur Deckung der Kosten der
Akquisition und der Realisierung von
Vermögenswerten, zur Ermutigung zum Halten
der Werte und zur Deckung der
Lieferungskosten
A.
Allowance to cover costs of asset acquisition and
realisation, discourage withdrawal and cover delivery
costs
B.
Sonstige
B.
Others
IV.
Betriebliche Aufwendungen
IV.
Operating expenses
A.
Mit Anlagen verbundene Kosten für
Transaktionen und Lieferungen (-)
A.
Transaction and delivery expenses on investments (-)
B.
Zinsen und ähnliche Aufwendungen (-)
B.
Interest and other finance expenses (-)
C.
Vergütung für die Depotbank (-)
C.
Depositary fees payable (-)
D.
Vergütung für die Verwaltungsgesellschaft (-)
D.
a.
Finanzverwaltung
b.
Administrative und buchhalterische Verwaltung
0,00
0,00
1 995,96
2 377,17
0,00
0,00
1 995,96
2 377,17
(319 180,94)
(402 776,64)
(37 951,27)
(46 078,87)
(60,61)
(62,44)
(15 977,32)
(30 001,13)
Management fees payable (-)
(240 873,05)
(273 469,98)
a.
Financial management
(230 183,69)
(261 246,54)
b.
Administrative and accounting management
(10 689,36)
(12 223,44)
(5 363,51)
(6 152,84)
0,00
0,00
(125,00)
(125,00)
(13 453,51)
(9 044,04)
0,00
0,00
E.
Verwaltungskosten (-)
E.
Administrative expenses (-)
F.
Gründungs- und allgemeine Verwaltungskosten
(-)
F.
Start-up costs (-)
G.
Verbindlichkeiten gegenüber Mitarbeitern und
Sozialversicherungsträgern sowie für
Pensionszahlungen (-)
G.
Salaries and wages, social security charges and
pensions (-)
H.
Leistungen und sonstige Güter (-)
H.
Various services and goods (-)
I.
Abschreibungen und Rückstellungen für
Wagnisse und Verlustgefahren (-)
I.
Depreciation allowances and contingency and loss
provisions (-)
–251–
Dexia Equities B European Property Securities
15.4.
Gewinn- und Verlustrechnung (Fortsetzung)
15.4.
Income statement (continued)
J.
Steuern
J.
Taxes
(3 039,12)
(24 640,45)
K.
Sonstige Aufwendungen (-)
K.
Other expenses (-)
(2 337,55)
(13 201,89)
(105 038,62)
(71 308,74)
(7 083 724,87)
5 112 331,78
0,00
0,00
(7 083 724,87)
5 112 331,78
Erträge und Aufwendungen des
Geschäftsjahres (Hälfte Jahr)
Zwischensumme II+III+IV
Income and expense for the financial year
(semester)
Subtotal II + III + IV
V.
Gewinn (Verlust) aus der gewöhnlichen
Geschäftstätigkeit vor Ertragssteuern
V.
Current profit (loss) before income tax
VI.
Steuern vom Einkommen und Ertrag
VI.
Income tax
VII.
Jahresergebnis (Hälfe Jahr)
VII.
Result for the financial year (the half year)
–252–
Dexia Equities B European Property Securities
15.5.
Zussammensetzung der Anlagen und Kennzahlen
15.5.
15.5.1. Zusammensetzung der Aktiva am 31. Dezember
2011
(ausgedrückt in EUR)
I.
Composition of the assets and key figures
15.5.1. Asset composition as at 31 December 2011
(expressed in EUR)
Bezeichnung
Statut
OPC
Menge
Währung
Preis in
Währung
Marktwert
Description
Status
ICB
Quantity
Currency
Price in
currency
Evaluation
%
%
%
Bestanden Wertpapier
des
der OGA
Nettoverm
%
ögens
% by
Wertpapier
the UCI
%
net assets
Wertpapiere, Geldmarktinstrumente, Investmentfonds und Derivate-Positionen — Transferable securities, money market instruments, UCI and financial derivate
instruments
Amtlich notierte Wertpapiere - Transferable securities admitted to an official stock exchange listing
Aktien und andere Wertpapiere, die Aktien gleichgestellt werden können — Shares and similar securities
Österreich — Austria
IMMOFINANZ AG
237 500,00
EUR
2,32
551 000,00
2,29 %
2,14 %
Total Österreich – Total Austria:
551 000,00
2,29 %
2,14 %
78,60
70,55
1 029 524,29
1 191 428,01
4,27 %
4,94 %
3,99 %
4,62 %
Total Schweiz – Total Switzerland:
2 220 952,30
9,22 %
8,61 %
24,80
10,26
428 866,40
246 360,00
1,78 %
1,02 %
1,66 %
0,96 %
Total Deutschland (Bundesrepublik) – Total Germany:
675 226,40
2,80 %
2,62 %
2,31
3,12
3,35
425 818,47
704 358,72
113 176,40
1,77 %
2,92 %
0,47 %
1,65 %
2,73 %
0,44 %
Total Finnland – Total Finland:
1 243 353,59
5,16 %
4,82 %
13,80
49,60
65,00
60,79
22,04
24,90
74,93
138,90
25 585,20
509 739,20
669 500,00
668 690,00
1 090 318,80
463 638,00
337 185,00
2 485 337,70
0,11 %
2,12 %
2,78 %
2,77 %
4,52 %
1,92 %
1,40 %
10,31 %
0,10 %
1,98 %
2,60 %
2,59 %
4,23 %
1,80 %
1,31 %
9,64 %
Total Frankreich — Total France:
6 249 993,90
25,93 %
24,23 %
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
2,45
4,62
1,85
3,12
15,60
3,23
3,60
6,36
2,08
1,68
111 592,54
2 145 522,00
281 856,92
484 313,46
158 744,08
328 681,65
1 094 791,11
2 425 516,46
670 881,34
95 688,63
0,46 %
8,90 %
1,17 %
2,01 %
0,66 %
1,36 %
4,54 %
10,06 %
2,78 %
0,40 %
0,43 %
8,32 %
1,09 %
1,88 %
0,62 %
1,27 %
4,24 %
9,40 %
2,60 %
0,37 %
Total Vereinigtes Königreich – Total Great Britain:
7 797 588,19
32,36 %
30,23 %
Schweiz — Switzerland
PSP SWISS PROPERTY/NAM.
SWISS PRIME SITE AG /NOM.
15 900,00
20 500,00
CHF
CHF
Deutschland (Bundesrepublik) — Germany
DEUTSCHE EUROSHOP/NAMENAKT.
DEUTSCHE WOHNEN AG
17 293,00
24 000,00
EUR
EUR
Finnland — Finland
CITYCON OYJ
SPONDA OYJ HELSINKI
TECHNOPOLIS OYJ
184 337,00
225 756,00
33 784,00
EUR
EUR
EUR
Frankreich — France
CEGEREAL
FONCIERE DES REGIONS
GECINA /ACT.NOM.
ICADE SA
KLEPIERRE
MERCIALYS /PROM.ACTION
SILIC.STE IMM.LOC.IND.+COMM
UNIBAIL-RODAMCO SE
1 854,00
10 277,00
10 300,00
11 000,00
49 470,00
18 620,00
4 500,00
17 893,00
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
Vereinigtes Königreich — Great Britain
BIG YELLOW GROUP
BRITISH LAND CO PLC R.E.I.T
CAP COUNT PTY /REIT
CAPITAL SHOPPING CTRE GRP/REIT
DERWENT LONDON PLC REIT
GREAT PORTLAND EST /REIT
HAMMERSON
LAND SEC GROUP PLC REIT/CAP
SEGRO PLC /REIT
UNITE GROUP PLC
38 000,00
387 496,00
127 539,00
129 539,00
8 500,00
85 000,00
254 024,00
318 812,00
268 773,00
47 577,00
–253–
Dexia Equities B European Property Securities
15.5.
Zussammensetzung der Anlagen und Kennzahlen
(Fortsetzung)
15.5.
Composition of the assets and key figures (continued)
Bezeichnung
Statut
OPC
Menge
Währung
Preis in
Währung
Marktwert
Description
Status
ICB
Quantity
Currency
Price in
currency
Evaluation
%
%
%
Bestanden Wertpapier
des
der OGA
Nettoverm
%
ögens
% by
Wertpapier
the UCI
%
net assets
Italien — Italy
BENI STABILI SPA
417 773,00
EUR
0,35
144 465,90
0,60 %
0,56 %
Total Italien – Total Italy:
144 465,90
0,60 %
0,56 %
3,48
228 091,89
0,95 %
0,88 %
Total Jersey – Total Jersey:
228 091,89
0,95 %
0,88 %
33,60
34,60
51,31
1 236 159,93
503 326,20
1 119 378,96
5,13 %
2,09 %
4,64 %
4,79 %
1,95 %
4,34 %
Total Niederlande – Total Netherlands:
2 858 865,09
11,86 %
11,08 %
85,30
53,90
70,05
25,90
46,00
296 650,91
363 404,29
118 072,68
21 827,86
289 464,89
1,23 %
1,51 %
0,49 %
0,09 %
1,20 %
1,15 %
1,41 %
0,46 %
0,08 %
1,12 %
Total Schweden – Total Sweden:
1 089 420,63
4,52 %
4,22 %
Total Aktien und andere Wertpapiere, die Aktien gleichgestellt werden können – Total Shares and similar
securities:
Sonstige Wertpapiere — Other transferable securities
23 058 957,89
95,68 %
89,41 %
0,00
0,00
0,00 %
0,00 %
Total Niederlande – Total Netherlands:
0,00
0,00 %
0,00 %
Total Sonstige Wertpapiere – Total Other transferable securities:
Investmentfonds mit fester Anteilezahl — UCI with a fixed number of shares
0,00
0,00 %
0,00 %
50,28
90,82
153 655,68
308 788,00
0,64 %
1,28 %
0,60 %
1,20 %
Total Belgien – Total Belgium:
462 443,68
1,92 %
1,79 %
Total Immobilienhandel – Total Real Estate:
462 443,68
1,92 %
1,79 %
Total Investmentfonds mit fester Anteilezahl – Total UCI with a fixed number of shares:
Investmentfonds mit veränderlicher Anteilezahl — UCI with variable number of shares
462 443,68
1,92 %
1,79 %
385 488,95 38548895,
00 %
192 061,80
0,03 %
1,60 %
1,49 %
0,80 %
0,74 %
Total Niederlande – Total Netherlands:
577 550,75
2,40 %
2,24 %
Total Fonds – Total Funds:
577 550,75
2,40 %
2,24 %
Jersey — Jersey
ATRIUM EURO RE
65 506,00
EUR
Niederlande — Netherlands
CORIO NV /EUR 10
VASTNED RETAIL NV
WERELDHAVE(BELEG.MIJ)(EUR 10)
36 785,00
14 547,00
21 816,00
EUR
EUR
EUR
Schweden — Sweden
CASTELLUM AB GOTHENBURG
FABEGE AB
HUFVUDSTADEN AB A
KLOEVERN
KUNGSLEDEN
30 949,00
60 000,00
15 000,00
7 500,00
56 000,00
SEK
SEK
SEK
SEK
SEK
Niederlande — Netherlands
NSI 11-1.4.13 CW/NIEUWE
22 658,00
EUR
Immobilienhandel – Real Estate
Belgien — Belgium
BEFIMMO SCA SICAFI
COFINIMMO SICAFI
1
1
3 056,00
3 400,00
EUR
EUR
Fonds - Funds
Niederlande — Netherlands
EUROCOMMERCIAL
3
15 715,00
EUR
24,53
NIEUWE STEEN INVESTM./NLG 1
3
20 324,00
EUR
9,45
–254–
Dexia Equities B European Property Securities
15.5.
Zussammensetzung der Anlagen und Kennzahlen
(Fortsetzung)
15.5.
Composition of the assets and key figures (continued)
Bezeichnung
Statut
OPC
Menge
Währung
Preis in
Währung
Marktwert
Description
Status
ICB
Quantity
Currency
Price in
currency
Evaluation
%
%
%
Bestanden Wertpapier
des
der OGA
Nettoverm
%
ögens
% by
Wertpapier
the UCI
%
net assets
Total Investmentfonds mit veränderlicher Anteilezahl – Total UCI with variable number of shares:
577 550,75
2,40 %
2,24 %
Total Amtlich notierte Wertpapiere – Total Transferable securities admitted to an official stock exchange listing:
Sonstige Wertpapiere — Other transferable securities
24 098 952,32
100,00 %
93,44 %
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00 %
0,00 %
0,00 %
0,00 %
Total Österreich – Total Austria:
0,00
0,00 %
0,00 %
Total Sonstige Wertpapiere – Total Other transferable securities:
0,00
0,00 %
0,00 %
Total Wertpapiere, Geldmarktinstrumente, Investmentfonds und Derivate-Positionen –
24 098 952,32
100,00 %
93,44 %
Österreich — Austria
RIGHT IMMOEAST 2010
RIGHTS IMMOFINANZ 2010
25 000,00
155 000,00
EUR
EUR
Total Transferable securities, money market instruments, UCI and financial derivate instruments
II.
Einlagen und Barmittel - Deposits and liquid assets
Sichteinlagen bei Banken - Sight bank deposits
DEXIA BANQUE BELGIEN
DEXIA BANQUE BELGIEN
DEXIA BANQUE BELGIEN
DEXIA BANQUE BELGIEN
GBP
SEK
EUR
CHF
541 052,09
526 878,32
274 716,24
265 840,79
2,10 %
2,04 %
1,07 %
1,03 %
Total Sichteinlagen bei Banken - Total Sight bank deposits:
1 608 487,44
6,24 %
Total Einlagen und Barmittel - Total Deposits and liquid assets:
1 608 487,44
6,24 %
III.
Diverse Forderungen und Verbindlichkeiten - Other receivables and other payables
142 100,76
0,55 %
IV.
Sonstige Nettovermögen - Other net assets
-59 072,29
-0,23 %
V.
Nettovermögen, insgesamt - Total net assets
25 790 468,23
100,00 %
(2) OGA der Liste der Organismen fürgemeinsame Anlagen der Aufsicht der Finanzdienste und -märkte/welche der Bedingungen der Richtlinie 85/611/ EWG
entsprechen. – (2) UCI's registered on the Financial Services and Markets Authority's list of Undertakings for Collective Investment/UCI's which meet the
conditions of the Directive 85/611/EEC.
(3) OGA, welche nicht auf der Liste der Organismen für gemeinsame Anlagen der Aufsichtbehörde der Finanzdienste und –märkte registriert sind /welche der
Bedingungen der Richtlinie 85/611/ EWG entsprechen. — (3) UCI's not registered on the Financial Services and Markets Authority's list of Undertakings for
Collective Investment/UCI's which meet the conditions of the Directive 85/611/EEC.
Die Veränderungen des Wertpapierbestandes sind auf einfache Anfrage gebührenfrei bei der Dexia Banque Belgique S.A. mit Firmensitz
am Boulevard Pachéco 44, B-1000 Brüssel, die als Finanzdienstleister beauftragt wurde, erhältlich.
The changes in portfolios may be obtained on simple request and without charge at Dexia Banque Belgique S.A. with its registered office at
Boulevard Pachéco 44, B-1000 Brussels. Dexia Banque Belgique S.A. provides the financial service.
Wirtschaftliche Zusammensetzung Des Wertpapierbestandes
Immobilien - Real Estate
Am
Trusts / fonds d’investissement - Investment trusts/funds
31. Dezember 2011
Baustoffe und Bauindustrie - Building materials & building
(als Prozentsatz des Portfolios)
Economic breakdown of investments as at
31 December 2011
(percent of portfolio)
industry
Sonstige Dienstleistungen - Miscellaneous services
Internet, Software und IT-Dienstleistungen - Internet,
software & IT services
Total - Total
–255–
80,23 %
18,19 %
1,02 %
0,47 %
0,09 %
100,00 %
Dexia Equities B European Property Securities
15.5.
Zussammensetzung der Anlagen und Kennzahlen
(Fortsetzung)
15.5.
Composition of the assets and key figures (continued)
Geographische Zusammensetzung Des Wertpapierbestandes
Vereinigtes Königreich - Great Britain
Am
Frankreich - France
31. Dezember 2011
Niederlande - Netherlands
(als Prozentsatz des Portfolios)
Geographical breakdown of investments as at
31 December 2011
(percent of portfolio)
Devisen Zusammensetzung Des Wertpapierbestandes Am
31. Dezember 2011
(als Prozentsatz des Portfolios)
Currency Breakdown of investments as at
31 December 2011
(percent of portfolio)
Schweiz - Switzerland
Finnland - Finland
Schweden - Sweden
Deutschland (Bundesrepublik) - Germany
Österreich - Austria
Belgien - Belgium
Jersey - Jersey
Italien - Italy
Total - Total
32,36 %
25,93 %
14,26 %
9,22 %
5,16 %
4,52 %
2,80 %
2,29 %
1,92 %
0,95 %
0,60 %
100,00 %
EUR
GBP
CHF
SEK
Total - Total
53,91 %
32,36 %
9,22 %
4,52 %
100,00 %
15.5.2. Änderungen in der Zusammensetzung der
Guthaben des Teilfonds
(in der Währung des Teilfonds)
15.5.2. Changes in the composition of the assets of the sub
fund
(in the currency of the sub fund)
1. Halbjahr
1st semester
Käufe — Purchases
3 452 792,34
Verkäufe — Sales
14 250 754,63
Total 1 — Total 1
17 703 546,97
Zeichnungen — Subscriptions
3 430 334,89
Rückzahlungen — Redemptions
14 094 347,07
Total 2 —Total 2
17 524 681,96
Referenz-Durchschnittliches Fondsvermögen — Reference average of the total net asset
30 332 723,40
Rotationsprozentsatz — Rotation Percentage
0,59 %
Verbesserter Rotationsprozentsatz — Corrected Rotation Percentage
4,09 %
Eine Zahl nahe bei 0% weist darauf hin, dass die Geschäfte mit - je nach Fall - beweglichen Effekten oder Vermögenswerten, mit Ausnahme
von Einlagen und Barmitteln, während eines festgelegten Zeitraumes ausschließlich nach den Zeichnungen und Rückerstattungen erfolgten.
Ein negativer Prozentsatz bedeutet, dass die Zeichnungen und Rückzahlungen nur bei einer begrenzten Zahl von Transaktionen erfolgten
oder dass gegebenenfalls keine Geschäfte im Portefeuille abgewickelt worden sind.
Die detaillierte Liste der während des Geschäftsjahres stattgefundenen Transaktionen ist auf Anfrage kostenfrei bei der Dexia Banque
Belgique S.A. mit Firmensitz am Boulevard Pachéco 4, B-1000 Brüssel, die als Finanzdienstleister beauftragt wurde, erhältlich.
A figure close to 0% shows that transactions relating to securities or assets, excluding deposits and cash reserves, as applicable, have been
carried out over a specific period, relating only to subscriptions and reimbursements. A negative percentage indicates that subscriptions and
reimbursements only accounted for a limited number of portfolio transactions, if any. A detailed listed of the transactions which were made
during the year can be consulted free of charge at Dexia Banque Belgique S.A. with its registered office at Boulevard Pachéco 44, B-1000
Brussels. Dexia Banque Belgique S.A. provides the financial service.
–256–
Dexia Equities B European Property Securities
15.5.
Zussammensetzung der Anlagen und Kennzahlen
(Fortsetzung)
15.5.
15.5.3. Aufstellung der verbindlichkeiten für
derivate-positionen zum 31. Dezember 2011
(in der Währung des Teilfonds)
Composition of the assets and key figures (continued)
15.5.3. Table of liabilities relating to the positions on
financial derivatives as at 31 December 2011
(in the currency of the sub fund)
Bezeichnung
Menge /
Nominalwert
Valutadatum
FälligkeitsWährung
Währung
Verbinlichkeit
in der Währung
des
Instruments
Verbinlichkeit in
der Währung des
Teiflonds
Identification
Quantity / Nominal
Value Date
Due date
Currency
Liabilities in the
currency of the
instrument
Liabilities in the
currency of the
subfund
14/10/2011
01/04/2013
EUR
Warrants - Warrants
NSI 11-1.4.13
CW/NIEUWE
22 658,00
15.5.4. Entwicklung von Zeichnungen und
Rückzahlungen sowie der Net Asset value
0,00
15.5.4. Evolution of subscriptions and redemptions as well
as of the net asset value
Entwicklung der Sich im Umlauf befindlichen Anteile
am 31. Dezember 2011
Evolution of the Number of Shares outstanding as
at 31 December 2011
Zeitraum
Zeichnungen
Rückzahlungen
Period
Subscriptions
Redemptions
30/06/2010
Klasse C / Class C
Klasse I / Class I
Klasse L / Class L
30/06/2011
Klasse C / Class C
Klasse I / Class I
Klasse L / Class L
31/12/2011
Klasse C / Class C
Klasse I / Class I
Klasse L / Class L
0,00
Ausschüttung / Distribution
Thesaurierung / Capitalisation
Thesaurierung / Capitalisation
Thesaurierung / Capitalisation
Total / Total
Ausschüttung / Distribution
Thesaurierung / Capitalisation
Thesaurierung / Capitalisation
Thesaurierung / Capitalisation
Total / Total
Ausschüttung / Distribution
Thesaurierung / Capitalisation
Thesaurierung / Capitalisation
Thesaurierung / Capitalisation
Total / Total
–257–
4 777,26
21 704,28
-
3 308,66
11 636,34
-
4 003,05
23 926,05
851,26
2 353,14
12 983,75
0,00
537,58
3 636,23
179,60
759,07
16 611,13
768,86
Ende des
Zeitraumes
End of Period
11 885,47
27 150,43
39 035,90
13 535,38
38 092,73
851,26
52 479,37
13 313,89
25 117,83
261,99
38 693,71
Dexia Equities B European Property Securities
15.5.
Zussammensetzung der Anlagen und Kennzahlen
(Fortsetzung)
15.5.
Composition of the assets and key figures (continued)
Payable and receivable amounts for the uci
(in the currency of the subfund)
Anteilkäufe und -Verkäufe durch den OGA
(in der Währung des Teilfonds)
Zeitraum
Period
30/06/2010
Klasse C / Class C
30/06/2011
Klasse I / Class I
Klasse L / Class L
Klasse C / Class C
31/12/2011
Klasse I / Class I
Klasse L / Class L
Klasse C / Class C
Klasse I / Class I
Klasse L / Class L
Ausschüttung / Distribution
Thesaurierung / Capitalisation
Thesaurierung / Capitalisation
Thesaurierung / Capitalisation
Ausschüttung / Distribution
Thesaurierung / Capitalisation
Thesaurierung / Capitalisation
Thesaurierung / Capitalisation
Ausschüttung / Distribution
Thesaurierung / Capitalisation
Thesaurierung / Capitalisation
Thesaurierung / Capitalisation
Nettovermögen am Ende des Zeitraumes
(in der Währung des Teilfonds)
Zeitraum
Period
30/06/2010
30/06/2011
31/12/2011
Zeichnungen
Subscriptions
2 814 251,40
15 378 809,85
1 031 664,50
2 700 722,12
19 683 608,69
753 637,09
332 511,72
2 944 705,45
153 117,72
Net Asset Value at the end of the Period
(in the currency of the subfund)
pro Anteile
per share
25 685 339,23
Klasse C / Class C
Klasse I / Class I
Klasse L / Class L
Classe C / Klasse C
Ausschüttung / Distribution
Thesaurierung / Capitalisation
Thesaurierung / Capitalisation
Thesaurierung / Capitalisation
Ausschüttung / Distribution
Thesaurierung / Capitalisation
Thesaurierung / Capitalisation
Thesaurierung / Capitalisation
Ausschüttung / Distribution
578,72
692,70
711,40
883,92
883,94
549,17
44 052 553,72
Klasse I / Class I
Klasse L / Class L
Klasse C / Class C
25 790 468,23
Klasse I / Class I
Klasse L / Class L
Thesaurierung / Capitalisation
Thesaurierung / Capitalisation
Thesaurierung / Capitalisation
728,10
727,72
15.5.5. Performances
(ausgedrückt in %)
Klasse /
Class
C
I
L
Rückzahlungen
Redemptions
1 968 560,69
8 275 361,64
1 023 434,00
1 563 257,98
10 963 629,82
0,00
452 337,17
13 089 816,08
552 193,82
15.5.5. Performances
(expressed in %)
CAP / DIS
1 Jahr / 1 year
3 Jahre / 3 year
5 Jahre / 5 year
CAP
CAP
CAP
-11,97 %
-
10,13 %
-
-13,95 %
-
–258–
10 Jahre /
10 years
-
Seit dem Start /
Since start
4,44 %
-16,11 %
Dexia Equities B European Property Securities
15.5.
Zussammensetzung der Anlagen und Kennzahlen
(Fortsetzung)
15.5.
Stabdiagramm
Composition of the assets and key figures (continued)
Diagram in Sticks
Klasse C (CAP) / Class C (CAP)
Rendements annuels des 10 dernières années au 31/12/11 / Jaarlijks rendementen van de laatste 10 jaren op 31/12/11
Dexia Equities B European Property Securities - part de CAP (EUR)
45%
40%
35%
30%
25%
20%
15%
10%
5%
0%
-5%
-10%
-15%
-20%
-25%
-30%
-35%
-40%
-45%
-50%
-55%
31/12/2002
31/12/2003
31/12/2004
31/12/2005
31/12/2006
31/12/2007
31/12/2008
31/12/2009
31/12/2010
31/12/2011
Classe I (CAP) / Klasse I (CAP)
Da die Klasse I nicht aktiv ist, können keine Leistungsberechnungen vorgelegt werden.
As Class N is not active, it is not possible to calculate performance returns.
Klasse L (CAP) / Class L (CAP)
Da die Klasse Lock erst seit weniger als einem Jahr besteht, können keine Leistungsberechnungen vorgelegt werden.
As Class Lock is less than a year old, it is as yet too early to calculate performance returns
Es handelt sich um Renditeziffern auf der Basis vergangener Angaben ohne Gewähr für künftige Renditen, die außerdem eventuellen
Umstrukturierungen nicht Rechnung tragen.
These are return figures based on historical data which cannot give any guarantee regarding future returns and which do not take account of
any restructuring measures.
15.5.6. Kosten
(ausgedrückt in %)
15.5.6. Costs
(expressed in %)
Gesamtkostenquote (TER) :
Classe C
Classe I
Classe L
Total expense ratio (TER):
Klasse C
Klasse I
Klasse L
1,83 %
-
Die nachstehenden Kosten sind nicht im TER enthalten : die Kosten der Operation, die Zinsen auf die Darlehen, die Zahlungen im
Zusammenhang mit den abgeleiteten Finanzinstrumenten, die Kommissionen und Kosten, die unmittelbar vom Anleger bezahlt werden,
bestimmte Vorteile wie z.B. die soft commissions.
Da die Klasse Lock erst seit weniger als einem Jahr besteht, kann die Gesamtkostenquote nicht vorgelegt werden.
The following costs are not included in the TFE : transaction costs, interest on borrowings, payments related to financial derivatives,
commissions and costs paid directly by the investor, certain benefits, such as soft commissions.
As Class Lock is less than a year old, it is as yet too early to supply the total expense ratio.
–259–
Dexia Equities B European Property Securities
15.6.
Erläuterungen zu den Vermögensaufstellungen per
31. Dezember 2011
15.6.
Notes to the financial statements as at
31 December 2011
15.6.1. Vergütungen, Provisionen und wiederkehrende
Kosten, die vom Teilfonds getragen werden
15.6.1. Fees, commissions and recurring costs borne by
the sub fund
Vergütungen, Provisionen und wiederkehrende Kosten,
die vom Teilfonds getragen werden (Anteilklasse C)
Fees, commissions and recurring costs borne by the
subfund (Class C)
Die Vergütungen:
The fees:
- für die Verwaltung zum Maximum Jahreszinssatz von 1,50 %
- für die Dienstleistungen Montage zum Maximum
Jahreszinssatz von 0,02 %
- für den mit den Dienstleistungen « Legal Life » und
Buchführung beauftragten Agenten zu einem Maximum
Jahreszinssatz von 0,05 % auf Ebene der durchschittlichen
Nettoinventarwert
- für die Transferagenten zum Maximum Jahreszinssatz
von 0,03 % auf Ebene der durchschittlichen Nettoinventarwert
- für die Depotbank zum Maximum Jahreszinssatz von 0,06 %
- Andere Kosten (Einschätzung) einschließlich der Vergütung
des Wirtschaftsprüfers, der Verwaltungsratsmitglieder und der
mit der effektiven Fondsleitung beauftragten natürlichen
Personen zum Jahreszinssatz von 0,10 %
- Management Fees at a maximum annual rate of 1.50 %
- of the Set up and Restructuration Services at a maximum
annual rate of 0.02 %
- of the agent in charge of the Legal Life and Accounting
services at a maximum annual rate of 0.05 % on the portion of
the average net asset value
- of the Transfer Agent at a maximum annual rate of 0.03 % on
the portion of the average net asset value
- of the Custody agent at a maximum annual rate of 0.06 %
- Other expenses (estimation) including the payment for
Auditors, Directors and Individuals responsible for effective
management at the annual rate of 0.10 %
werden monatlich auf den durchschnittlichen Nettoinventarwert
(außer den nicht fälligen Vergütungen, Provisionen und
laufenden Kosten) der Guthaben des Teilfonds zum Ende
eines jeden Monats berechnet.
are calculated monthly on the basis of the average net asset
value (excluding fees, commissions and costs accrued but not
due) of the subfund’s assets at the end of the month in
question.
Vergütungen, Provisionen und wiederkehrende Kosten,
die vom Teilfonds getragen werden (Anteilklasse Lock)
Fees, commissions and recurring costs borne by the
subfund (Class Lock)
Die Vergütungen:
The fees:
-für die Verwaltung zum Maximum Jahreszinssatz von 1,50 %
- für die Dienstleistungen Montage zum Maximum
Jahreszinssatz von 0,02 %
- für den mit den Dienstleistungen « Legal Life » und
Buchführung beauftragten Agenten zu einem Maximum
Jahreszinssatz von 0,05 % auf Ebene der durchschittlichen
Nettoinventarwert
- für die Transferagenten zum Maximum Jahreszinssatz
von 0,03 % auf Ebene der durchschittlichen Nettoinventarwert
- für die « Lock fee » zum Maximum Jahresinssatz von 0,10 %
- für die Depotbank zum Maximum Jahreszinssatz von 0,06 %
- Andere Kosten (Einschätzung) einschließlich der Vergütung
des Wirtschaftsprüfers, der Verwaltungsratsmitglieder und der
mit der effektiven Fondsleitung beauftragten natürlichen
Personen zum Jahreszinssatz von 0,10 %
- Management Fees at a maximum annual rate of 1.50 %
- of the Set up and Restructuration Services at a maximum
annual rate of 0.02 %
- of the agent in charge of the Legal Life and Accounting
services at a maximum annual rate of 0.05 % on the portion of
the average net asset value
- of the Transfer Agent at a maximum annual rate of 0.03 % on
the portion of the average net asset value
- of the Lock Fee at a maximum annual rate of 0.10 %
- of the Custody agent at a maximum annual rate of 0.06 %
- Other expenses (estimation) including the payment for
Auditors, Directors and Individuals responsible for effective
management at the annual rate of 0.10 %
werden monatlich auf den durchschnittlichen Nettoinventarwert
(außer den nicht fälligen Vergütungen, Provisionen und
laufenden Kosten) der Guthaben des Teilfonds zum Ende
eines jeden Monats berechnet.
are calculated monthly on the basis of the average net asset
value (excluding fees, commissions and costs accrued but not
due) of the subfund’s assets at the end of the month in
question.
Vergütungen, Provisionen und wiederkehrende Kosten,
die vom Teilfonds getragen werden (Anteilklasse I)
Fees, commissions and recurring costs borne by the
subfund (Class I)
Die Vergütungen:
The fees:
- für die Verwaltung zum Maximum Jahreszinssatz von 0,55 %
- für die Dienstleistungen Montage zum Maximum
Jahreszinssatz von 0,01 %
- für den mit den Dienstleistungen « Legal Life » und
Buchführung beauftragten Agenten zu einem Maximum
Jahreszinssatz von 0,03 % auf Ebene der durchschittlichen
- Management Fees at a maximum annual rate of 0.55 %
- of the Set up and Restructuration Services at a maximum
annual rate of 0.01 %
- of the agent in charge of the Legal Life and Accounting
services at a maximum annual rate of 0.03 % on the portion of
the average net asset value
–260–
Dexia Equities B European Property Securities
15.6.
Erläuterungen zu den Vermögensaufstellungen per
31. Dezember 2011 (Fortsetzung)
15.6.
Notes to the financial statements as at
31 December 2011 (continued)
Nettoinventarwert
- für die Transferagenten zum Maximum Jahreszinssatz
von 0,02 % auf Ebene der durchschittlichen Nettoinventarwert
- für die Depotbank zum Maximum Jahreszinssatz von 0,04 %
- Andere Kosten (Einschätzung) einschließlich der Vergütung
des Wirtschaftsprüfers, der Verwaltungsratsmitglieder und der
mit der effektiven Fondsleitung beauftragten natürlichen
Personen zum Jahreszinssatz von 0,10 %
- of the Transfer Agent at a maximum annual rate of 0.02 % on
the portion of the average net asset value
- of the Custody agent at a maximum annual rate of 0.04 %
- Other expenses (estimation) including the payment for
Auditors, Directors and Individuals responsible for effective
management at the annual rate of 0.10 %
werden monatlich auf den durchschnittlichen Nettoinventarwert
(außer den nicht fälligen Vergütungen, Provisionen und
laufenden Kosten) der Guthaben des Teilfonds zum Ende
eines jeden Monats berechnet.
are calculated monthly on the basis of the average net asset
value (excluding fees, commissions and costs accrued but not
due) of the subfund’s assets at the end of the month in
question.
Sie werden jeden Monat abgehoben.
These are deducted monthly.
- Die Vergütung für die Verwaltung ist in der Rubrik IV.D.a. der
Ergebnisrechnung enthalten.
- Die Vergütung für die Dienstleistungen Montage ist in der
Rubrik IV.D.b. der Ergebnisrechnung enthalten.
- Die Vergütung für den mit den Dienstleistungen Legal Life
und Buchführung beauftragten Agenten ist in der Rubrik
IV.D.b. der Ergebnisrechnung enthalten.
- Die Vergütung für den Transferagenten ist in der Rubrik IV.H.
der Ergebnisrechnung enthalten
- Die Vergütung für die « Lock fee » ist in der Rubrik IV.H. der
Ergebnisrechnung enthalten.
- Die Vergütung für die Depotbank ist in der Rubrik IV.C. der
Ergebnisrechnung enthalten.
- Die Vergütung des unabhängigen Verwalters wird im Posten
IV.G. der Gewinn und Verlustrechnung ausgewiesen.
- Die Vergütung der anderen Kosten ist in der Rubrik IV.H. der
Gewinn und Verlustrechnung ausgewiesen.
- The Management’s fee is included in item IV.D.a. of the
income statement.
- The Set Up and Restructuring Services are included in item
IV.D.b. of the income statement.
- The Legal Life and Accounting fee is included in item IV.D.b.
of the income statement.
- The Transfer Agent’s fee is included in item IV.H. of the
income statement.
- The Lock fee is included in item IV.H. of the income
statement.
- The Custody Agent’s fee is included in item IV.C. of the
income statement.
- The other expenses fee is included in item IV.H. of the
income statement.
- The independent administrator commission is included in item
IV.G. of the income statement.
15.6.2. Anzurechnende Verbindlichkeiten (Bilanzz
VI.C.)
15.6.2. Accrued liabilities (Balance VI.C.)
Am 31. Dezember 2011 umfasst dieser Betrag:
On 31 st December 2011, this amount includes:
- die Vergütung für die Verwaltung (Anteilklasse C)
32 069,47 EUR
- die Vergütung für die Verwaltung (Anteilklasse L)
251,78 EUR
- die Vergütung für die Dienstleistungen Montage (Anteilklasse
C)
427,12 EUR
- die Vergütung für die Dienstleistungen Montage (Anteilklasse
L)
3,36 EUR
- die Vergütung « Legal Life » (Anteilklasse C)
1 067,81 EUR
- die Vergütung « Legal Life » (Anteilklasse L)
8,31 EUR
- die Vergütung des Transferagenten (Anteilklasse C)
640,70 EUR
- die Vergütung des Transferagenten (Anteilklasse L)
5,01 EUR
- die Vergütung « Lock fee »
16,63 EUR
- die Vergütung der Depotbank (Anteilklasse C)
1 279,28 EUR
- die Vergütung der Depotbank (Anteilklasse L)
10,06 EUR
- eine Rückstellung für sonstige jährliche Kosten (Vergütung
- The Management fee (Class C)
32 069.47 EUR
- The Management fee (Class L)
251.78 EUR
- The Set Up and Restructuring Services (Class C)
427.12 EUR
- The Set Up and Restructuring Services (Class L)
3.36 EUR
- The Legal Life and Accounting fee (Class C)
1 067.81 EUR
- The Legal Life and Accounting fee (Class L)
8.31 EUR
- The Transfer agent fee (Class C)
640.70 EUR
- The Transfer agent fee (Class L)
5.01 EUR
- The Lock fee (Class L)
16.63 EUR
- The Custody agent fee (Class C)
1 279.28 EUR
- The Custody agent fee (Class L)
10.06 EUR
- a provision for other annual overheads (supervisory
authority’s fee, auditor’s fees, report costs, publication costs,
etc.)
–261–
Dexia Equities B European Property Securities
15.6.
Erläuterungen zu den Vermögensaufstellungen per
31. Dezember 2011 (Fortsetzung)
15.6.
Notes to the financial statements as at
31 December 2011 (continued)
Aufsichtsbehörde, Honorare des Wirtschaftsprüfers, Kosten für
die Berichte, für die Veröffentlichungen...)
27 225,51 EUR
27 225.51 EUR
Für eine Gesamtzahl von: 63 005,04 EUR
For a total of: 63 005.04 EUR
–262–
Dexia Equities B European Industrials
16. INFORMATIONEN ÜBER DEN TEILFONDS
16. INFORMATION ABOUT THE SUBFUND
16.1.
16.1.
Bericht der Verwaltung des Teilfonds
16.1.1. Datum der Einführung des Teilfonds und
Zeichnungspreis der Anteile
Management report of the sub fund
16.1.1. Subfund launch date and unit subscription price
Der
Teilfonds
European
Industrials
wurde
am 28.
September 2000 aufgelegt.
Der ursprüngliche Zeichnungszeitraum war vom 11. bis 28.
September 2000 festgelegt. Der anfängliche Zeichnungspreis
wurde auf 500 EUR festgesetzt.
Die Aktien der Klasse Lock sind kommerzialisiert seit 14.
Februar 2011.
The European Industrials subfund was launched on 28th
September 2000.
The initial subscription period was set from 11th to 28th
September 2000. The initial subscription price was set
at 500 EUR.
The shares of Class Lock are commercialized from 14th
February 2011.
16.1.2. Stock exchange listing
16.1.2. Börsennotierung
Not applicable.
Nicht zutreffend.
16.1.3. Zielsetzung und Leitlinien der Anlagestrategie
16.1.3. Aim and main outlines of the investment policy
Ziel des Teilfonds
Sub fund objectives
Ziel des Teilfonds ist es, den Aktionär von der Entwicklung der
Aktien europäischer Unternehmen profitieren zu lassen, die im
Industriesektor tätig sind, und zwar mittels Wertpapieren von
Gesellschaften, die vom Verwalter aufgrund der zu erwartenden
Rentabilität ausgewählt werden.
The objective of the subfund is to ensure that the shareholder
benefits from changes in European share markets of companies
active in the industrial sector, by way of company shares selected
by the manager based on their projected profitability.
Anlagepolitik des Teilfonds
Sub fund investment policy
Kategorien der zulässigen Aktiva:
Authorised asset categories:
Die Aktiva dieses Teilfonds werden hauptsächlich in Aktien
investiert und/oder in mit Aktien vergleichbare Wertpapiere, wie
beispielsweise Investmentzertifikate und Warrants.
The assets of this subfund will be mostly invested in shares
and/or equivalent securities such as non-voting shares and
warrants.
Die Aktiva des Teilfonds können ebenfalls noch zusätzlich in
andere Kategorien von Aktiva investiert werden, die in den
Satzungen in der Anlage dieses Dokuments vermerkt sind. So
können die Aktiva des Teilfonds ebenfalls zusätzlich in
Geldmarktinstrumente, in Depositen und/oder in Barmittel
investiert werden. Die eventuellen Anlagen in Anteile von
Organismen für gemeinsame Anlagen dürfen jedoch nicht mehr
als 10 % der Aktiva des Teilfonds betragen.
Subfund assets may also be invested through other asset
categories mentioned in the articles of association appended to
this document. Subfund assets may also be placed in money
market instruments, accounts and/or cash reserves. Any
investments in collective investment organisations may not
account for more than 10 % of the subfund assets.
Zulässige Derivatentransaktionen:
Authorised transactions on derivative financial instruments:
Unter Berücksichtigung der geltenden gesetzlichen Regelungen
kann der Teilfonds ebenfalls auf Derivate zurückgreifen, wie
beispielsweise Options, Futures und Wechselverrichtungen und
dies sowohl zur Verwirklichung von Anlagezielsetzungen als
auch zur Risikodeckung der einzelnen Risiken (Markt,
Wechselkurse...). Der Anleger muss sich jedoch der Tatsache
bewusst sein, dass diese Art von Derivaten volatiler als die
zugrunde liegenden Instrumente ist.
The section may also have recourse, in accordance with
prevailing legal rules, to the use of derived products such as
options, futures and exchange operations for both investment and
to hedge various risks (market, exchange, etc.). The investor
must be aware that this kind of derived product is more volatile
than the underlying instruments.
Besondere Strategie:
Specific strategy:
Die Aktiva dieses Teilfonds werden hauptsächlich in Aktien
investiert und/oder in mit Aktien vergleichbare Wertpapiere von
Gesellschaften mit Sitz in Europa und/oder von Gesellschaften
mit hauptsächlicher wirtschaftlicher Aktivität in Europa, die im
Industriesektor tätig sind. Der europäische Charakter verweist
hier auf die Mitgliedsstaaten der Europäischen Union, die
Schweiz und Norwegen. Der Industriesektor umfasst
Gesellschaften mit sehr unterschiedlichen Tätigkeiten, von
industriellen Maschinen über Transport auf dem Luftwege, per
The subfund assets will be invested principally in shares and/or
equivalent securities issued by companies based in Europe
and/or companies carrying out the bulk of their economic activity
in Europe – companies that are active in the industrial sector. The
term Europe is used here to refer to EU member states,
Switzerland and Norway. The industrial sector covers companies
with many different activities, from industrial machinery to air, sea
and land transport, including construction goods or business
services such as temporary work.
–263–
Dexia Equities B European Industrials
16. INFORMATIONEN ÜBER DEN TEILFONDS
16. INFORMATION ABOUT THE SUBFUND
16.1.
16.1.
Bericht der Verwaltung des Teilfonds (Fortsetzung)
See oder über Land, bis hin zu Baumaterialien
Dienstleistungen an Unternehmen wie z. B. Zeitarbeit.
Management report of the sub fund (continued)
oder
Die Tatsache, dass die Zusammensetzung des Portfolios die
allgemeinen, gesetzlichen und satzungsmäßigen Vorschriften
und Einschränkungen berücksichtigen muss, verhindert jedoch
nicht, dass es zu einer Risikokonzentration in bestimmten
kleineren Kategorien von Aktiva und/oder geografischen
Sektoren kommen kann.
Die Investitionsstrategie achtet darauf, dass die Risiken des
Portfolios
gestreut
werden.
Die
Entwicklung
des
Nettoinventarwertes ist jedoch unsicher, da diese verschiedenen
Arten von Risiken, die nachstehend beschrieben werden,
unterworfen ist. Es kann zu einer hohen Kursvolatilität kommen.
Although the portfolio composition must adhere to the general
rules and limitations required by law or by the articles of
association, a concentration of risk may occur in more restricted
asset categories and/or geographical sectors.
Investment policy is aimed at ensuring a diversification of portfolio
risk.
However, changes in net stock value are uncertain, as they are
subject to different kinds of risks outlined below. It may result in
increased volatility in performance.
16.1.4. Indexe(s) and benchmark(s)
16.1.4. Index(s) und Benchmark(s)
Nicht zutreffend.
Not applicable.
16.1.5. Während des Geschäftsjahres geführte Politik
16.1.5. Policy followed during the year
Das dritte Quartal erlebte eine weitere Abschwächung der
wirtschaftlichen Bedingungen und eine Verschärfung der
Hoheitsschuldenkrise. Die Unternehmensergebnisse waren
enttäuschend, als Folge der zu optimistischen Erwartungen, und
die Firmen geben eine immer vorsichtigere Perspektive. Vor
diesem Hintergrund hatte der breite Aktienmarkt Probleme,
wobei die zyklischen Sektoren ganz besonders empfindlich
waren. Wie schon oft in schwierigen Zeiten haben wir eine Flucht
in qualitätsfördernde Large Cap Aktien mit einer guten
Sichtbarkeit und nachhaltigem Wachstum erfahren. Der Fonds
war zu Beginn dieser Periode eher vorsichtig, mit einer
Ausrichtung auf das Qualitätswachstum (Andritz, Safran). In den
einzelnen Sektoren waren wir in Business Services (Intertek,
Capita) übergewichtet und in zyklischeren Maschinen und
Transportfirmen untergewichtet. Als Ergebnis hat der Fonds
bessere Leistung als Benchmark erbracht. Im Laufe der Zeit sind
die Bedingungen weiterhin eine Herausforderung, mit
Frühindikatoren, die negativ aussehen, und Politikern, die nicht
in der Lage sind, der öffentlichen Schuldsituation eine
strukturelle Lösung zu finden. Auch wenn viele Unternehmen
noch keine Drosselung erleben, sind sie mit den eigenen
Aussagen vorsichtiger. In diesem Fall bleiben wir defensiv, mit
einer Ausrichtung auf den GARP.
Die Aktienmärkte haben sich sehr schwankend im vierten
Quartal entwickelt, entsprechend der Ankündigungen und
Ereignisse, die mit dem Ablauf der Hoheitskrise in der Eurozone
zu tun hatten. Nach den Phasen der Hoffnung vor den
europäischen Gipfeln kamen die Phasen der Zweifel über die
Umsetzung der beschlossenen Maßnahmen. In diesem Kontext
hat der Aktienmarkt seine Logik in zwei Geschwindigkeiten
fortgesetzt : eher « Growth » als « Value », eher defensive Werte
als zyklische und finanzielle Werte.
Das Portfolio hat seine hochwertige Position und ein stabiles und
diversifiziertes Wachstum ausnutzen können. Die schwache
Verschuldung und die globale geographische Diversifizierung
der Werte im Portfolio sind ein Vorteil im aktuellen Umfeld.
The third quarter saw a further weakening in economic conditions
and a deterioration in the sovereign-debt crisis. Corporate results
started to disappoint as a consequence of overly optimistic
consensus expectations and companies gave an increasingly
cautious outlook. On the back of this, the broad equity market
struggled, with cyclical sectors particularly vulnerable. As often
happens during difficult times, we saw a flight to quality favouring
large-cap quality stocks with good visibility and sustainable
growth. Going into this period, the fund was positioned rather
cautiously, with a focus on quality growth (Andritz, Safran).
Subsector-wise, we were overweight in business services
(Intertek, Capita) and underweight in the more cyclical machinery
and transportation space. As a result, the fund outperformed its
benchmark. Going forward, conditions remain challenging, with
both leading indicators looking negative and politicians unable to
find structural solutions to the public-debt situation. Even if many
corporates don’t see a slowdown yet, they are becoming more
careful about their own spending. This being the case, we will
remain positioned defensively, with a style skewed to GARP.
The equity markets evolved erratically during the fourth quarter, in
line with the announcements and events concerning the progress
of the sovereign debt crisis in the eurozone. The periods of hope
prior to the European summits were followed by periods of doubt
about the implementation of the measures decided upon. In this
context, the equity market followed a two-speed path: « growth »
rather than « value », defensive securities rather than cyclical and
financial securities.
The portfolio was able to benefit from its quality position and from
stable and diversified growth. The low level of indebtedness and
worldwide geographic diversification of the securities in the
portfolio are an asset in the current environment.
Überschreitungen von vorschriftsmäßigen Limiten im Rahmen
der Anlagepolitik:
Excesses beyond regulatory limits in connection with investment
policy:
Datum NIW Überschrittene Artikel
NAV date Articles in excess
16/08/2011 ==> 18/08/2011 art 34§1 (max 10 % pro Emittent)
16/08/2011 ==> 18/08/2011 art 34§2,2°
24/08/2011 ==> 26/08/2011 art 34§1 (max 10 % pro Emittent)
24/08/2011 ==> 26/08/2011 art 34§2,2°
16/08/2011 ==> 18/08/2011 art 34§1 (max 10 % per issuer)
16/08/2011 ==> 18/08/2011 art 34§2,2°
24/08/2011 ==> 26/08/2011 art 34§1 (max 10 % per issuer)
24/08/2011 ==> 26/08/2011 art 34§2,2°
–264–
Dexia Equities B European Industrials
16. INFORMATIONEN ÜBER DEN TEILFONDS
16. INFORMATION ABOUT THE SUBFUND
16.1.
16.1.
Bericht der Verwaltung des Teilfonds (Fortsetzung)
Management report of the sub fund (continued)
15/09/2011 ==> 16/09/2011 art 34§1 (max 10 % pro Emittent)
15/09/2011 ==> 16/09/2011 art 34§2,2°
15/09/2011 ==> 16/09/2011 art 34§1 (max 10 % per issuer)
15/09/2011 ==> 16/09/2011 art 34§2,2°
Alle Überschreitungen galten ein gesetzliches Limit und
geschahenunabsichtlich. Sie wurden von der Depotbank dem
Verwalter mitgeteilt und alle beglichen. Weitere Auskünfte
erhältlich bei den Promotoren der SICAV, Dexia Bank Belgien
AG, Pachecolaan, 44, B-1000 Brüssel.
All excesses related to a legal limit and occurred unintentionally.
They were indicated to the manager by the custodian bank. They
have all been resolved. More details may be obtained from the
promoters of the SICAV,Dexia Bank Belgium S.A., 44 Boulevard
Pachéco, B-1000 Brussels.
16.1.6. Künftige Politik
16.1.7. Future policy
In den nächsten Monaten denken wir, dass die Risikoprämie auf
die europäischen « Value »-Wertpapiere sich entsprechend der
Umsetzung der strukturellen Lösungen, die für die Stabilität und
das Vertrauen unbedingt notwendig sind, entwickeln wird.
Over the coming months, we think that the risk premium on
European « value » stocks will fall as the structural solutions
essential for stability and confidence are put in place.
16.1.8. Risikoklasse
16.1.9. Risk class
Der zusammenfassende Risikoindikator ist ein Anzeiger für das
Risiko der Anlage bei einem Organismus für gemeinsame
Anlagen oder einen Teilfonds. Er situiert das Risiko auf einer
Skala von null (dem geringsten Risiko) bis sechs (dem höchsten
Risiko).
The overall risk indicator provides an indication of the risk linked
to investment in a collective investment undertaking or a subfund.
It positions this risk on a scale from zero (lowest risk) to six
(highest risk).
Der Teilfonds ist in Klasse 5 untergebracht.
The compartment falls under class 5.
16.1.10. Securities Lending
16.1.6. Ausleihe von Wertpapieren
Teilfonds:
Subfund:
Dexia Equities B European Industrials
Dexia Equities B European Industrials
Betreffender Zeitraum:
Period:
01/07/2011 – 31/12/2011
01/07/2011 – 31/12/2011
Art der Ausleihen:
Securities lending:
Ausleihen, die über ein organisiertes und standardisiertes
Wertpapierleihsystem abgeschlossen werden, das von einem
oder mehreren « Principals » verwaltet wird.
The loans are contracted by means of an organized and
standardized securities lending system managed by one or
more « principals ».
Art der geliehenen Wertpapiere:
Aktien und andere Wertpapiere, die Aktien gleichgestellt werden
können
Nature of the lent securities:
Aktien und andere Wertpapiere, die Aktien gleichgestellt werden
können
Volumen:
Average volume:
31/07/2011
7 805 391,04
31/08/2011
3 869 183,16
30/09/2011
4 586 889,66
31/10/2011
3 033 455,53
–265–
30/11/2011
3 068 348,64
31/12/2011
2 000 173,34
Dexia Equities B European Industrials
16. INFORMATIONEN ÜBER DEN TEILFONDS
16. INFORMATION ABOUT THE SUBFUND
16.1.
16.1.
Bericht der Verwaltung des Teilfonds (Fortsetzung)
Management report of the sub fund (continued)
Isin Code
Bezeichnung
Menge
Preis
Währung
Isin Code
Identification
Quantity
Price
Currency
Marktwert in der Marktwert in der
Währung des
Währung des
Titels
Teilfonds
EUR
EUR
EUR
EUR
DKK
EUR
EUR
Marktwert in the Marktwert in the
currency of the currency of the
lent security
sub-fund
563 635,00
563 635,00
338 100,00
338 100,00
194 879,00
194 879,00
610 200,00
610 200,00
441 316,00
59 376,53
147 280,80
147 280,80
116 025,00
116 025,00
FR0000125007
NL0000235190
ES0167050915
FR0000121972
DK0010268606
FR0006174348
FR0000073272
COMPAGNIE DE SAINT-GOBAIN
EADS NV
ACS ACTIVIDADES CONS Y SERV
SCHNEIDER ELECTRIC SA
VESTAS WIND SYSTEMS A/S
BUREAU VERITAS SA
SAFRAN SA
19 000,00
14 000,00
8 510,00
15 000,00
7 118,00
2 616,00
5 000,00
29,66
24,15
22,90
40,68
62,00
56,30
23,20
Reeller Wert der geliehenen Wertpapiere:
Real value of the transactions0:
2 029 496,33 EUR
EUR 2 029 496,33
Art der erhaltenen finanziellen Sicherheiten :
Nature of the obtained financial sureties :
2 100 182,22 EUR
EUR 2 100 182,22
Staatliche Obligationen, die von den folgenden Ländern
ausgegeben wurden :
Belgien, Frankreich, Deutschland, Italienn, Niederlande,
Schweden, Kanada, Japan, Schweiz, USA und Großbritannien.
Government bonds issued by Belgium, France, Germany, Italy,
the Netherlands, Sweden, Canada, Japan, Switzerland, USA
and UK.
Isin Code
Bezeichnung
Menge
Preis
Währung
Isin Code
Identification
Quantity
Price
Currency
Marktwert in der Marktwert in der
Währung des
Währung des
Titels
Teilfonds
EUR
EUR
CHF
EUR
EUR
EUR
USD
EUR
CHF
GBP
GBP
EUR
Marktwert in the Marktwert in the
currency of the currency of the
sub-fund
lent security
6 502,27
6 502,27
56 739,13
56 739,13
67 873,66
55 913,72
46 880,07
46 880,07
468 800,83
468 800,83
468 800,83
468 800,83
17 312,70
13 336,44
125 963,96
125 963,96
152 200,43
125 381,36
29 112,77
34 852,79
291 108,96
348 505,46
348 505,36
348 505,36
FR0000187635
FR0010773192
CH0127181011
FR0010810218
FR0010809467
FR0010809970
US912828JZ48
BE0000304130
CH0012385586
GB00B52WS153
GB00B1L6W962
NL0009712470
FRANCE(GOV 5.75 OAT 25/10/2032 EUR
FRANCE GOVERNMENT BOND 4.5 25APR41
SWITZERLAND GOVERNMENT 2.0 25MAY22
FRANCE GOVERNMENT BOND 0.0 25APR29
FRANCE GOVERNMENT BOND 0.0 25APR13
FRANCE GOVERNMENT BOND 0.0 25OCT19
UNITED STATES TREAS NT 1.75 31JAN14
BELGIUM GOVERNMENT BOND 5.0 28MAR35
SWITZERLAND GOVERNMENT 3.75 10JUN15
UNITED KINGDOM GILT 4.5 07SEP34
UNITED KINGDOM GIL 1.125 22NOV37 IL
NETHERLANDS GOVERNMENT 3.25 15JUL21
4 941,00
47 575,00
60 000,00
95 498,21
471 535,74
586 220,87
16 600,00
109 089,95
133 000,00
22 817,00
182 463,00
315 562,00
130,56
116,20
112,38
49,09
99,42
79,97
103,03
111,69
112,81
126,76
135,14
108,95
Durch den OGA realisierte Nettoergebnisse:
Net realized return for the UCI:
14 560,17 EUR
EUR 14 560,17
–266–
Dexia Equities B European Industrials
16. INFORMATIONEN ÜBER DEN TEILFONDS
16. INFORMATION ABOUT THE SUBFUND
16.1.
16.1.
Bericht der Verwaltung des Teilfonds (Fortsetzung)
Vergütung, die sich aus der Ausleihe von Wertpapieren nach
Abzug der Vergütung des Systemverwalters und des Halters der
finanziellen Sicherheit ergibt und der Verwaltungsgesellschaft
zusteht:
Management report of the sub fund (continued)
Fee resulting from the securities lending, less the securities
lending system manager’s and the financial sureties holder’s
fee, which is due to the management company:
EUR 11 648,10
11 648,10 EUR
–267–
Dexia Equities B European Industrials
16.2.
Bilanz
16.2.
TOTAL NETTOAKTIVA
I.
Anlagevermögen
Balance sheet
TOTAL NET ASSETS
31/12/2010
EUR
23 980 327,75
40 068 746,62
Fixed assets
0,00
0,00
A.
Gründungs- und allgemeine Verwaltungskosten
A.
Start-up costs
0,00
0,00
B.
Immaterielle Vermögensgegenstände
B.
Intangible assets
0,00
0,00
C.
Sachanlagen
C.
Intangible assets
0,00
0,00
23 937 382,05
40 419 803,03
Bonds and other debt securities
0,00
15 407 870,30
Bonds
0,00
15 407 870,30
0,00
15 407 870,30
II.
Wertpapiere, handelbare Papiere und sonstige
Finanzinstrumente
A.
I.
31/12/2011
EUR
II.
Schuldverschreibungen und andere Forderungen
a.
Transferable securities, money market
instruments, UCI and financial derivate
instruments
A.
Schuldverschreibungen
a.
a.3. Collateral Equities Lending
a.3. Collateral Equities Lending
B.
Instrumente des Geldmarktes
B.
Money market instruments
0,00
0,00
C.
Aktien und andere Wertpapiere, die Aktien
gleichgestellt werden können
C.
Shares and similar securities
23 937 382,05
25 011 932,73
25 011 932,73
a.
Shares
23 937 382,05
a.1. Aktien
Aktien
a.1. Shares
21 907 885,72
39 597 714,66
a.2. Davon geliehene Aktien
a.2. Of which lent shares
2 029 496,33
(14 585 781,93)
a.
D.
Sonstige Wertpapiere
D.
Other transferable securities
0,00
0,00
E.
Investmentfonds mit veränderlicher Anteilezahl
E.
UCI with variable number of shares
0,00
0,00
F.
Nachgeordnete Finanzinstrumente
F.
Financial derivatives
0,00
0,00
Long-term receivables and payables (i.e. more
than one year)
0,00
0,00
0,00
III.
Forderungen und Verbindlichkeiten mit einer
Laufzeit über einem Jahr
III.
A.
Forderungen
A.
Receivables
0,00
B.
Verbindlichkeiten
B.
Payables
0,00
0,00
57 609,51
(794 358,97)
2 171 809,24
14 748 270,19
69 260,79
157 064,45
2 366,23
5 423,81
IV.
Forderungen und Verbindlichkeiten mit einer
Laufzeit bis zu einem Jahr
A.
Forderungen
Short-term receivables and payables (i.e. less
than one year)
A.
Receivables
Ausstehende Beträge
a.
Amounts receivable
b.
Steuerguthaben
b.
Tax credits
c.
Collateral
c.
Collateral
d.
Sonstige
d.
Others
a.
B.
V.
IV.
Verbindlichkeiten
B.
Payables
a.
Zu zahlende Beträge (-)
a.
Amounts payable (-)
d.
Collateral (-)
d.
Collateral (-)
Einlagen und Barmittel
V.
2 100 182,22
0,00
0,00
14 585 781,93
(2 114 199,73)
(15 542 629,16)
(14 017,51)
(134 758,86)
(2 100 182,22)
(15 407 870,30)
Liquid assets and short-term investments
42 569,66
542 312,18
A.
Sichtguthaben
A.
Sight bank deposits
42 569,66
542 312,18
B.
Termingelder
B.
Term bank deposits
0,00
0,00
C.
Sonstige
C.
Others
0,00
0,00
(57 233,47)
(99 009,62)
VI.
Rechnungsabgrenzungsposten
VI.
Adjustment accounts
A.
Vorzutragende Aufwendungen
A.
Expenses carried forward
B.
Festgestellte Erträge
B.
Accrued income
C.
Zuzuführende Aufwendungen (-)
C.
Chargeable expenses (-)
D.
Vorzutragende Erträge (-)
D.
Income carried forward (-)
EIGENKAPITAL INSGESAMT
0,00
0,00
822,54
856,31
(58 056,01)
(99 865,93)
0,00
0,00
SHAREHOLDERS’ EQUITY
23 980 327,75
40 068 746,62
A.
Kapital
A.
Capital
16 732 891,84
27 023 702,99
B.
Ergebnisbeteiligung
B.
Profit-sharing/dividends
C.
Vortrag auf neue Rechnung
C.
D.
Jahresergebnis (Hälfe Jahr)
D.
992 601,39
122 208,70
Retained earnings
11 721 716,01
6 904 110,40
Result for the financial year (the half year)
(5 466 881,49)
6 018 724,53
–268–
Dexia Equities B European Industrials
16.3.
Eventualverbindlichkeiten
I.
Dingliche Sicherheiten (+/-)
A.
a.
B.
II.
16.3.
I.
Collateral (+/-)
Bewegliche Effekten / Instrumente des
Geldmarktes
Sonstige dingliche Sicherheiten
Werte, die den Optionsverträgen und
Warrants zugrundeliegen (+)
A.
a.
B.
II.
Off Balance sheet items
31/12/2011
EUR
31/12/2010
EUR
Real sureties (+/-)
2 100 182,21
15 407 870,30
Collateral (+/-)
Transferable securities and money market
instruments
Other real sureties
2 100 182,21
15 407 870,30
2 100 182,21
15 407 870,30
0,00
0,00
Securities underlying option contacts and
warrants (+)
0,00
0,00
A.
Erworbene Optionsverträge und Warrants
A.
Option contracts and warrants purchased
0,00
0,00
B.
Veräußerte Optionsverträge und Warrants
B.
Option contracts and warrants sold
0,00
0,00
Notional amounts of futures contracts (+)
0,00
0,00
A.
Futures contracts purchased
0,00
0,00
B.
Futures contracts sold
0,00
0,00
Notional amounts of swap contracts (+)
0,00
0,00
III.
Fiktive Beträge von Terminverträgen (+)
A.
Erworbene Terminverträge
B.
Veräußerte Terminverträge
IV.
Fiktive Beträge von Swap-Verträgen (+)
III.
IV.
A.
Erworbene Swap-Verträge
A.
Swap contracts purchased
0,00
0,00
B.
Veräußerte Swap-Verträge
B.
Swap contracts sold
0,00
0,00
Notional amounts of other financial derivatives
(+)
0,00
0,00
A.
Contracts purchased
0,00
0,00
B.
V.
Fiktive Beträge sonstiger nachgeordneter
Finanzinstrumente (+)
A.
Erworbene Verträge
B.
Veräußerte Verträge
V.
Contracts sold
0,00
0,00
VI.
Nicht eingezahlte Beträge auf Anteile
VI.
Uncalled amounts on shares
0,00
0,00
VII.
Verkaufsverpflichtungen aus
Abtretungen-Rückabtretungen
VII.
Commitments to call resulting from
transfers-disposals
0,00
0,00
VIII.
Rückkaufverpflichtungen aus
Abtretungen-Rückabtretungen
VIII.
Commitments to buy resulting from transfers
disposals
0,00
0,00
IX.
Geliehene Finanzinstrumente
IX.
Financial instruments loaned
2 029 496,61
14 585 781,93
A.
Aktien
A.
Shares
2 029 496,61
14 585 781,93
B.
Schuldverschreibungen
B.
Bonds
0,00
0,00
–269–
Dexia Equities B European Industrials
16.4.
Gewinn- und Verlustrechnung
I.
Wertberichtigungen, Buchverluste und gewinne
16.4.
I.
Income Statement
Depreciation, capital loss and capital gain
31/12/2011
EUR
31/12/2010
EUR
(5 336 622,19)
6 239 683,26
0,00
0,00
A.
Schuldverschreibungen und andere
Forderungen
A.
Bonds and other debt securities
B.
Instrumente des Geldmarktes
B.
Money market instruments
0,00
0,00
C.
Aktien und andere Wertpapiere, die Aktien
gleichgestellt werden können
C.
Shares and similar securities
(5 349 234,29)
6 256 277,50
Shares
a.
Aktien
a.
(5 349 234,29)
6 256 277,50
D.
Sonstige Wertpapiere
D.
Other transferable securities
0,00
0,00
E.
Investmentfonds mit veränderlicher Anteilezahl
E.
UCI with variable number of shares
0,00
0,00
F.
Nachgeordnete Finanzinstrumente
F.
Financial derivatives
0,00
0,00
G.
Forderungen, Einlagen, Bargeld und Schulden
G.
Amounts receivable, deposits, liquid assets and
amounts payable
0,00
0,00
Devisenpositionen und Devisengeschäfte
H.
Foreign exchange positions and transactions
12 612,10
(16 594,24)
Other exchange positions and transactions
12 612,10
(16 594,24)
H.
b.
II.
Sonstige Devisenpositionen und
Devisengeschäfte
Anlageerträge und -aufwendungen
b.
Investment income and expenses
119 990,34
180 645,00
A.
Dividenden
A.
Dividends
141 425,72
153 064,69
B.
Zinsen (+/-)
B.
Interest (+/-)
2 103,21
1 445,19
Liquid assets and short-term investments
2 103,21
1 445,19
(14,96)
b.
II.
Einlagen und Barmittel
b.
C.
Zinsen auf Anleihen (-)
C.
Interest expenses (-)
0,00
D.
Swap-Verträge (+/-)
D.
Swapcontracts (+/-)
0,00
0,00
E.
Quellensteuer (-)
E.
Withholding tax (-)
(23 538,59)
(20 866,41)
Foreign
(23 538,59)
(20 866,41)
b.
F.
ausländische
b.
Sonstige Erträge aus Anlagen
III.
Sonstige Aufwendungen
F.
Other income from investments
III.
Other income
A.
Entschädigung zur Deckung der Kosten der
Akquisition und der Realisierung von
Vermögenswerten, zur Ermutigung zum Halten
der Werte und zur Deckung der
Lieferungskosten
A.
Allowance to cover costs of asset acquisition and
realisation, discourage withdrawal and cover delivery
costs
B.
Sonstige
B.
Others
IV.
Betriebliche Aufwendungen
IV.
Operating expenses
0,00
47 016,49
34 499,63
444,20
0,00
0,00
34 499,63
444,20
(284 749,27)
(402 047,93)
(20 057,95)
(23 971,27)
(95,29)
(121,00)
A.
Mit Anlagen verbundene Kosten für
Transaktionen und Lieferungen (-)
A.
Transaction and delivery expenses on investments (-)
B.
Zinsen und ähnliche Aufwendungen (-)
B.
Interest and other finance expenses (-)
C.
Vergütung für die Depotbank (-)
C.
Depositary fees payable (-)
(23 920,52)
(27 642,14)
D.
Vergütung für die Verwaltungsgesellschaft (-)
D.
Management fees payable (-)
(214 955,25)
(303 587,75)
(205 890,59)
(290 890,51)
(12 697,24)
a.
Finanzverwaltung
a.
Financial management
b.
Administrative und buchhalterische Verwaltung
b.
Administrative and accounting management
(9 064,66)
(5 005,57)
(7 275,90)
0,00
0,00
(125,00)
(125,00)
(9 788,90)
(7 600,26)
0,00
0,00
(19 393,62)
E.
Verwaltungskosten (-)
E.
Administrative expenses (-)
F.
Gründungs- und allgemeine Verwaltungskosten
(-)
F.
Start-up costs (-)
G.
Verbindlichkeiten gegenüber Mitarbeitern und
Sozialversicherungsträgern sowie für
Pensionszahlungen (-)
G.
Salaries and wages, social security charges and
pensions (-)
H.
Leistungen und sonstige Güter (-)
H.
Various services and goods (-)
I.
Abschreibungen und Rückstellungen für
Wagnisse und Verlustgefahren (-)
I.
Depreciation allowances and contingency and loss
provisions (-)
J.
Steuern
J.
Taxes
(5 695,37)
K.
Sonstige Aufwendungen (-)
K.
Other expenses (-)
(5 105,42)
(12 330,99)
(130 259,30)
(220 958,73)
Erträge und Aufwendungen des
Geschäftsjahres (Hälfte Jahr)
Income and expense for the financial year
(semester)
–270–
Dexia Equities B European Industrials
16.4.
Gewinn- und Verlustrechnung (Fortsetzung)
Zwischensumme II+III+IV
16.4.
Income statement (continued)
Subtotal II + III + IV
V.
Gewinn (Verlust) aus der gewöhnlichen
Geschäftstätigkeit vor Ertragssteuern
V.
Current profit (loss) before income tax
VI.
Steuern vom Einkommen und Ertrag
VI.
Income tax
VII.
Jahresergebnis (Hälfe Jahr)
VII.
Result for the financial year (the half year)
–271–
(5 466 881,49)
6 018 724,53
0,00
0,00
(5 466 881,49)
6 018 724,53
Dexia Equities B European Industrials
16.5.
Zussammensetzung der Anlagen und Kennzahlen
16.5.
16.5.1. Zusammensetzung der Aktiva am 31. Dezember
2011
(ausgedrückt in EUR)
I.
Composition of the assets and key figures
16.5.1. Asset composition as at 31 December 2011
(expressed in EUR)
Bezeichnung
Statut
OPC
Menge
Währung
Preis in
Währung
Marktwert
Description
Status
ICB
Quantity
Currency
Price in
currency
Evaluation
%
%
%
Bestanden Wertpapier
des
der OGA
Nettoverm
%
ögens
% by
Wertpapier
the UCI
%
net assets
Wertpapiere, Geldmarktinstrumente, Investmentfonds und Derivate-Positionen — Transferable securities, money market instruments, UCI and financial derivate
instruments
Amtlich notierte Wertpapiere - Transferable securities admitted to an official stock exchange listing
Aktien und andere Wertpapiere, die Aktien gleichgestellt werden können — Shares and similar securities
Österreich — Austria
ANDRITZ AG GRAZ
5 140,00
EUR
64,10
329 474,00
1,38 %
1,37 %
Total Österreich – Total Austria:
329 474,00
1,38 %
1,37 %
17,68
181,00
105,50
109,40
1 555,00
1 887 676,83
282 556,12
388 487,37
275 324,88
219 050,09
7,89 %
1,18 %
1,62 %
1,15 %
0,92 %
7,87 %
1,18 %
1,62 %
1,15 %
0,91 %
Total Schweiz – Total Switzerland:
3 053 095,29
12,75 %
12,73 %
71,95
11,88
21,85
44,70
68,70
73,94
225 923,00
499 173,84
432 520,75
105 480,20
406 841,40
2 144 260,00
0,94 %
2,09 %
1,81 %
0,44 %
1,70 %
8,96 %
0,94 %
2,08 %
1,80 %
0,44 %
1,70 %
8,94 %
Total Deutschland (Bundesrepublik) – Total Germany:
3 814 199,19
15,93 %
15,91 %
37 920,00
103,00
62,00
494 895,62
85 686,03
63 698,79
2,07 %
0,36 %
0,27 %
2,06 %
0,36 %
0,27 %
Total Danemark – Total Denmark:
644 280,44
2,69 %
2,69 %
12,34
22,90
9,32
1,74
214 358,14
207 542,70
136 713,83
73 741,20
0,90 %
0,87 %
0,57 %
0,31 %
0,89 %
0,87 %
0,57 %
0,31 %
Total Espagne – Total Spain:
632 355,87
2,64 %
2,64 %
40,10
28,65
22,32
564 207,00
176 455,35
181 126,80
2,36 %
0,74 %
0,76 %
2,35 %
0,74 %
0,76 %
Total Finnland – Total Finland:
921 789,15
3,85 %
3,84 %
59 890,00
224 248,53
0,25 %
0,94 %
0,25 %
0,94 %
Schweiz — Switzerland
ABB LTD ZUERICH /NAMEN.
GEBERIT AG/NAMEN-AKTIEN *OPR*
KUEHNE +NAGEL INTERNATIONAL***
SCHINDLER HOLDING/PARTIC.*OPR*
SGS SA /NOM.
129 607,00
1 895,00
4 470,00
3 055,00
171,00
CHF
CHF
CHF
CHF
CHF
Deutschland (Bundesrepublik) — Germany
BRENNTAG
DEUTSCHE POST AG. BONN
GEA GROUP AG
HOCHTIEF A.G.
MAN SE
SIEMENS AG /NAM.
3 140,00
42 018,00
19 795,00
2 360,00
5 922,00
29 000,00
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
Dänemark — Denmark
A.P. MOELLER - MAERSK A/S B
DSV
VESTAS WIND SYSTEMS AS / REG
97,00
6 183,00
7 636,00
DKK
DKK
DKK
Spanien — Spain
ABERTIS INFRAESTRUCTURAS SA
ACS
FERROVIAL SA
INT AIR GROUP
17 371,00
9 063,00
14 661,00
42 380,00
EUR
EUR
EUR
EUR
Finnland — Finland
KONE OYJ -BMETSO CORP
WARTSILA CORPORATION -B-
14 070,00
6 159,00
8 115,00
EUR
EUR
EUR
Frankreich — France
AEROPORTS DE PARIS ADP
ALSTOM
1 130,00
9 571,00
EUR
EUR
–272–
53,00
23,43
Dexia Equities B European Industrials
Bezeichnung
Statut
OPC
Menge
Währung
Preis in
Währung
Marktwert
Description
Status
ICB
Quantity
Currency
Price in
currency
Evaluation
BOUYGUES
BUREAU VERITAS
EDENRED
GROUPE EUROTUNNEL
REGROUPEMT
LEGRAND HOLDING ACT.PROV.OPO
SAFRAN SA
SAINT-GOBAIN
SCHNEIDER ELECTRIC SA ***
VINCI
%
%
%
Bestanden Wertpapier
des
der OGA
Nettoverm
%
ögens
% by
Wertpapier
the UCI
%
net assets
1,29 %
1,29 %
0,70 %
0,70 %
1,16 %
1,16 %
0,43 %
0,43 %
12 705,00
2 961,00
14 605,00
19 720,00
EUR
EUR
EUR
EUR
24,34
56,30
19,02
5,26
309 303,23
166 704,30
277 787,10
103 727,20
10 565,00
8 447,00
20 517,00
15 974,00
27 012,00
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
24,85
23,20
29,66
40,68
33,76
262 540,25
196 012,64
608 636,81
649 822,32
911 925,12
1,10 %
0,82 %
2,54 %
2,71 %
3,81 %
1,09 %
0,82 %
2,54 %
2,71 %
3,80 %
Total Frankreich — Total France:
3 770 597,50
15,75 %
15,72 %
20,17
7,36
2,85
2,65
8,84
6,28
1,83
8,76
2,72
20,35
2,11
7,46
4,74
9,15
20,32
313 208,38
123 668,32
579 479,07
95 118,64
189 117,11
352 191,91
174 969,60
525 735,97
235 601,49
760 347,62
106 782,37
889 161,63
185 614,93
260 290,37
214 558,78
1,31 %
0,52 %
2,42 %
0,40 %
0,79 %
1,47 %
0,73 %
2,20 %
0,98 %
3,18 %
0,45 %
3,71 %
0,78 %
1,09 %
0,90 %
1,31 %
0,52 %
2,42 %
0,40 %
0,79 %
1,47 %
0,73 %
2,19 %
0,98 %
3,17 %
0,45 %
3,71 %
0,77 %
1,09 %
0,89 %
Total Vereinigtes Königreich – Total Great Britain:
5 005 846,19
20,91 %
20,87 %
3,63
493 670,97
2,06 %
2,06 %
Total Irland – Total Ireland:
493 670,97
2,06 %
2,06 %
12,37
6,62
214 198,92
262 846,88
0,89 %
1,10 %
0,89 %
1,10 %
Total Italien – Total Italy:
477 045,80
1,99 %
1,99 %
21,32
231 575,24
0,97 %
0,97 %
Total Jersey – Total Jersey:
231 575,24
0,97 %
0,97 %
28,39
24,15
2,46
16,28
5,77
98 144,23
442 162,35
45 482,94
728 399,76
101 628,17
0,41 %
1,85 %
0,19 %
3,04 %
0,42 %
0,41 %
1,84 %
0,19 %
3,04 %
0,42 %
Total Niederlande – Total Netherlands:
1 415 817,45
5,91 %
5,90 %
236 411,05
0,99 %
0,99 %
Vereinigtes Königreich — Great Britain
AGGREKO PLC
BABCOCK INTERNATIONAL GROUP
BAE SYSTEMS PLC
BALFOUR BEATTY PLC
BUNZL PLC
CAPITA PLC
COBHAM PLC
EXPERIAN PLC
G4S PLC
INTERTEK GROUP PLC
INVENSYS PLC
ROLLS ROYCE HLD
SERCO GROUP PLC
SMITHS GROUP PLC
WEIR GROUP PLC
12 971,00
14 045,00
169 780,00
30 005,00
17 870,00
46 808,00
79 691,00
50 160,00
72 406,00
31 210,00
42 273,00
99 494,00
32 710,00
23 762,00
8 820,00
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
Irland — Ireland
RYANAIR HOLDINGS PLC ***
136 110,00
EUR
Italien — Italy
ATLANTIA SPA
FIAT INDUSTRIAL SPA
17 316,00
39 675,00
EUR
EUR
Jersey — Jersey
WOLSELEY PLC
9 073,00
GBP
Niederlande — Netherlands
BOSKALIS WESTMINSTER
EADS.EUR.AERONAUT.DEFENCE+SP.
POSTNL
ROY.PHILIPS ELECTR./EUR 0.2
TNT EXPRESS---SHS
3 457,00
18 309,00
18 489,00
44 742,00
17 601,00
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
Norwegen — Norway
ORKLA AS A
41 020,00
NOK
–273–
44,65
Dexia Equities B European Industrials
Bezeichnung
Statut
OPC
Menge
Währung
Preis in
Währung
Marktwert
Description
Status
ICB
Quantity
Currency
Price in
currency
Evaluation
%
%
%
Bestanden Wertpapier
des
der OGA
Nettoverm
%
ögens
% by
Wertpapier
the UCI
%
net assets
Total Norwegen – Total Norway:
236 411,05
0,99 %
0,99 %
SEK
SEK
SEK
SEK
SEK
SEK
SEK
SEK
SEK
130,40
172,60
148,00
130,80
84,45
102,00
114,00
145,60
75,30
137 225,69
384 700,75
593 484,83
305 247,74
391 162,92
116 279,26
190 397,55
299 538,27
484 968,25
0,57 %
1,61 %
2,48 %
1,28 %
1,63 %
0,49 %
0,80 %
1,25 %
2,03 %
0,57 %
1,60 %
2,47 %
1,27 %
1,63 %
0,48 %
0,79 %
1,25 %
2,02 %
Total Schweden – Total Sweden:
2 903 005,26
12,13 %
12,11 %
Total Aktien und andere Wertpapiere, die Aktien gleichgestellt werden können – Total Shares and similar
securities:
23 929 163,40
99,97 %
99,79 %
Total Amtlich notierte Wertpapiere – Total Transferable securities admitted to an official stock exchange listing:
Sonstige Wertpapiere — Other transferable securities
23 929 163,40
99,97 %
99,79 %
0,00
8 218,65
0,03 %
0,03 %
Total Vereinigtes Königreich – Total Great Britain:
8 218,65
0,03 %
0,03 %
Total Aktien und andere Wertpapiere, die Aktien gleichgestellt werden können – Total Shares and similar
securities:
8 218,65
0,03 %
0,03 %
Total Sonstige Wertpapiere – Total Other transferable securities:
8 218,65
0,03 %
0,03 %
Total Wertpapiere, Geldmarktinstrumente, Investmentfonds und Derivate-Positionen –
23 937 382,05
100,00 %
99,82 %
Schweden — Sweden
ALFA LAVAL AB ***
ASSA ABLOY AB /-BATLAS COPCO AB A
ATLAS COPCO B
SANDVIK AB
SCANIA AB B
SKANSKA B
SKF AB B
VOLVO B
9 365,00
19 835,00
35 686,00
20 768,00
41 220,00
10 145,00
14 863,00
18 308,00
57 315,00
Aktien und andere Wertpapiere, die Aktien gleichgestellt werden können — Shares and similar securities
Vereinigtes Königreich — Great Britain
ROLLS-ROYCE-C-ENT 23.1.12*OPR*
6 865 086,00
GBP
Total Transferable securities, money market instruments, UCI and financial derivate instruments
II.
Einlagen und Barmittel - Deposits and liquid assets
DEXIA BANQUE BELGIEN
CHF
700,27
0,00 %
DEXIA BANQUE BELGIEN
DKK
33,92
0,00 %
DEXIA BANQUE BELGIEN
EUR
35 785,62
0,16 %
DEXIA BANQUE BELGIEN
GBP
5 232,31
0,02 %
DEXIA BANQUE BELGIEN
NOK
123,96
0,00 %
DEXIA BANQUE BELGIEN
SEK
624,50
0,00 %
DEXIA BANQUE BELGIEN
USD
69,08
0,00 %
Total Einlagen und Barmittel – Total Deposits and liquid assets
42 569,66
0,18 %
Total Einlagen und Barmittel – Total Deposits and liquid assets:
42 569,66
0,18 %
–274–
Dexia Equities B European Industrials
Bezeichnung
Statut
OPC
Menge
Währung
Preis in
Währung
Marktwert
Description
Status
ICB
Quantity
Currency
Price in
currency
Evaluation
%
%
%
Bestanden Wertpapier
des
der OGA
Nettoverm
%
ögens
% by
Wertpapier
the UCI
%
net assets
III.
Diverse Forderungen und Verbindlichkeiten - Other receivables and other payables
57 609,51
0,24 %
IV.
Sonstige Nettovermögen - Other net assets
-57 233,47
- 0,24 %
V.
Nettovermögen, insgesamt - Total net assets
23 980 327,75
100,00 %
Die Veränderungen des Wertpapierbestandes sind auf einfache Anfrage gebührenfrei bei der Dexia Banque Belgique S.A. mit Firmensitz
am Boulevard Pachéco 44, B-1000 Brüssel, die als Finanzdienstleister beauftragt wurde, erhältlich.
The changes in portfolios may be obtained on simple request and without charge at Dexia Banque Belgique S.A. with its registered office at
Boulevard Pachéco 44, B-1000 Brussels. Dexia Banque Belgique S.A. provides the financial service.
Wirtschaftliche Zusammensetzung Des Wertpapierbestandes
Maschinenbau und Industrieanlagen - Mechanical
Am
engineering & industrial equipment
31. Dezember 2011
Baustoffe und Bauindustrie - Building materials & building
(als Prozentsatz des Portfolios)
Economic breakdown of investments as at
31 December 2011
(percent of portfolio)
industry
Elektrische Geräte und Bauelemente - Electrical appliances
& components
Transport und Verkehr - Traffic & Transportation
Luft- und Raumfahrt - Aeronautic & astronautic industry
Sonstige Investitionsgüter - Various capital goods
Fahrzeuge - Vehicles
Finanzen, Investmentgesellschaften und andere
diversifizierte Institute - Financial, investment & other
diversified comp
Textilien, Kleidung und Lederwaren - Textiles, garments &
leather goods
Elektronik und Halbleiter - Electronics & semiconductors
Sonstige Dienstleistungen - Miscellaneous services
Internet, Software und IT-Dienstleistungen - Internet,
software & IT services
Nahrungsmittel und alkoholfreie Getränke - Food & soft
drinks
Chemie - Chemicals
Telekommunikation - Telecommunication
Foresterie, papier & produits forestiers - Forestry, paper &
forest products
Energie- und Wasserversorgung - Energy & water supply
Total - Total
Geographische Zusammensetzung Des Wertpapierbestandes
Vereinigtes Königreich - Great Britain
Am
Deutschland (Bundesrepublik) - Germany
31. Dezember 2011
Frankreich - France
(als Prozentsatz des Portfolios)
Geographical breakdown of investments as at
31 December 2011
(percent of portfolio)
Schweiz - Switzerland
Schweden - Sweden
Niederlande - Netherlands
Finnland - Finland
Danemark - Denmark
Spanien - Spain
Irland - Ireland
Italien - Italy
Österreich - Austria
Norwegen - Norway
Jersey - Jersey
Total - Total
–275–
21,87 %
12,70 %
12,63 %
11,86 %
10,84 %
8,96 %
3,61 %
3,36 %
3,18 %
3,04 %
2,67 %
1,47 %
0,99 %
0,94 %
0,82 %
0,79 %
0,27 %
100,00 %
20,95 %
15,93 %
15,75 %
12,75 %
12,13 %
5,91 %
3,85 %
2,69 %
2,64 %
2,06 %
1,99 %
1,38 %
0,99 %
0,97 %
100,00 %
Dexia Equities B European Industrials
Devisen Zusammensetzung Des Wertpapierbestandes Am
31. Dezember 2011
(als Prozentsatz des Portfolios)
Currency Breakdown of investments as at
31 December 2011
(percent of portfolio)
EUR
GBP
CHF
SEK
DKK
NOK
Total - Total
16.5.2. Änderungen in der Zusammensetzung der
Guthaben des Teilfonds
(in der Währung des Teilfonds)
49,52 %
21,91 %
12,75 %
12,13 %
2,69 %
0,99 %
100,00 %
16.5.2. Changes in the composition of the assets of the sub
fund
(in the currency of the sub fund)
1. Halbjahr
1st semester
Käufe — Purchases
4 032 236,80
Verkäufe — Sales
8 193 988,05
Total 1 — Total 1
12 226 224,85
Zeichnungen — Subscriptions
549 707,18
Rückzahlungen — Redemptions
5 076 887,04
Total 2 —Total 2
5 626 594,22
Referenz-Durchschnittliches Fondsvermögen — Reference average of the total net asset
25 653 758,05
Rotationsprozentsatz — Rotation Percentage
25,73 %
Verbesserter Rotationsprozentsatz — Corrected Rotation Percentage
25,89 %
Eine Zahl nahe bei 0% weist darauf hin, dass die Geschäfte mit - je nach Fall - beweglichen Effekten oder Vermögenswerten, mit Ausnahme
von Einlagen und Barmitteln, während eines festgelegten Zeitraumes ausschließlich nach den Zeichnungen und Rückerstattungen erfolgten.
Ein negativer Prozentsatz bedeutet, dass die Zeichnungen und Rückzahlungen nur bei einer begrenzten Zahl von Transaktionen erfolgten
oder dass gegebenenfalls keine Geschäfte im Portefeuille abgewickelt worden sind.
Die detaillierte Liste der während des Geschäftsjahres stattgefundenen Transaktionen ist auf Anfrage kostenfrei bei der Dexia Banque
Belgique S.A. mit Firmensitz am Boulevard Pachéco 4, B-1000 Brüssel, die als Finanzdienstleister beauftragt wurde, erhältlich.
A figure close to 0% shows that transactions relating to securities or assets, excluding deposits and cash reserves, as applicable, have been
carried out over a specific period, relating only to subscriptions and reimbursements. A negative percentage indicates that subscriptions and
reimbursements only accounted for a limited number of portfolio transactions, if any. A detailed listed of the transactions which were made
during the year can be consulted free of charge at Dexia Banque Belgique S.A. with its registered office at Boulevard Pachéco 44, B-1000
Brussels. Dexia Banque Belgique S.A. provides the financial service.
–276–
Dexia Equities B European Industrials
16.5.3. Entwicklung von Zeichnungen und
Rückzahlungen sowie der Net Asset value
16.5.3. Evolution of subscriptions and redemptions as well
as of the net asset value
Entwicklung der Sich im Umlauf befindlichen Anteile
am 31. Dezember 2011
Evolution of the Number of Shares outstanding as
at 31 December 2011
Zeitraum
Zeichnungen
Rückzahlungen
Period
Subscriptions
Redemptions
30/06/2010
Klasse C / Class C
Klasse L / Class L
30/06/2011
Klasse C / Class C
Klasse L / Class L
31/12/2011
Klasse C / Class C
Klasse L / Class L
Ausschüttung / Distribution
Thesaurierung / Capitalisation
Thesaurierung / Capitalisation
Total / Total
Ausschüttung / Distribution
Thesaurierung / Capitalisation
Thesaurierung / Capitalisation
Total / Total
Ausschüttung / Distribution
Thesaurierung / Capitalisation
Thesaurierung / Capitalisation
Total / Total
Ende des
Zeitraumes
2 334,73
20 265,54
-
1 288,82
10 791,90
-
4 219,96
15 321,32
2 572,11
2 148,10
25 305,79
0,00
38,25
832,52
1 990,79
1 570,90
5 872,12
1 990,79
End of Period
5 448,24
51 613,36
57 061,60
7 520,10
41 628,89
2 572,11
51 721,10
5 987,46
36 589,29
713,73
43 290,48
Payable and receivable amounts for the uci
(in the currency of the subfund)
Anteilkäufe und -Verkäufe durch den OGA
(in der Währung des Teilfonds)
Zeitraum
Period
30/06/2010
Klasse C / Class C
30/06/2011
Klasse L / Class L
Klasse C / Class C
31/12/2011
Klasse L / Class L
Klasse C / Class C
Klasse L / Class L
Zeichnungen
Subscriptions
1 137 725,22
11 345 115,48
2 420 397,53
9 791 636,12
1 759 212,23
18 308,63
455 732,78
75 665,77
Ausschüttung / Distribution
Thesaurierung / Capitalisation
Thesaurierung / Capitalisation
Ausschüttung / Distribution
Thesaurierung / Capitalisation
Thesaurierung / Capitalisation
Ausschüttung / Distribution
Thesaurierung / Capitalisation
Thesaurierung / Capitalisation
Nettovermögen am Ende des Zeitraumes
(in der Währung des Teilfonds)
Zeitraum
Period
30/06/2010
32 041 674,31
Klasse C / Class C
30/06/2011
34 049 435,90
Klasse L / Class L
Klasse C / Class C
31/12/2011
23 980 327,75
Rückzahlungen
Redemptions
620 600,42
5 889 782,43
1 211 550,82
16 762 343,21
0,00
766 226,15
3 250 843,31
1 059 817,58
Net Asset Value at the end of the Period
(in the currency of the subfund)
pro Anteile
per share
Klasse L / Class L
Classe C / Klasse C
Ausschüttung / Distribution
Thesaurierung / Capitalisation
Thesaurierung / Capitalisation
Ausschüttung / Distribution
Thesaurierung / Capitalisation
Thesaurierung / Capitalisation
Ausschüttung / Distribution
506,54
567,32
590,45
669,89
669,64
485,94
Klasse L / Class L
Thesaurierung / Capitalisation
Thesaurierung / Capitalisation
564,86
564,37
–277–
Dexia Equities B European Industrials
16.5.4. Performances
(ausgedrückt in %)
Klasse /
Class
C
L
16.5.4. Performances
(expressed in %)
CAP / DIS
1 Jahr / 1 year
3 Jahre / 3 year
5 Jahre / 5 year
CAP
CAP
-15,68 %
-
-13,48 %
-
-3,04 %
-
Stabdiagramm
10 Jahre /
10 years
3,42 %
-
Seit dem Start /
Since start
1,09 %
-19,87 %
Diagram in Sticks
Klasse C (CAP) / Class C (CAP)
Rendements annuels des 10 dernières années au 31/12/11 / Jaarlijks rendementen van de laatste 10 jaren op 31/12/11
Dexia Equities B European Industrials - part de CAP (EUR)
40%
35%
30%
25%
20%
15%
10%
5%
0%
-5%
-10%
-15%
-20%
-25%
-30%
-35%
-40%
-45%
-50%
31/12/2002
31/12/2003
31/12/2004
31/12/2005
31/12/2006
31/12/2007
31/12/2008
31/12/2009
31/12/2010
31/12/2011
Klasse L (CAP) / Class L (CAP)
Da die Klasse Lock erst seit weniger als einem Jahr besteht, können keine Leistungsberechnungen vorgelegt werden.
As Class Lock is less than a year old, it is as yet too early to calculate performance returns.
Es handelt sich um Renditeziffern auf der Basis vergangener Angaben ohne Gewähr für künftige Renditen, die außerdem eventuellen
Umstrukturierungen nicht Rechnung tragen.
These are return figures based on historical data which cannot give any guarantee regarding future returns and which do not take account of
any restructuring measures.
16.5.5. Kosten
(ausgedrückt in %)
16.5.5. Costs
(expressed in %)
Gesamtkostenquote (TER) :
Klasse C
Klasse L
Total expense ratio (TER):
Class C
Class L
1,83 %
-
Die nachstehenden Kosten sind nicht im TER enthalten : die Kosten der Operation, die Zinsen auf die Darlehen, die Zahlungen im
Zusammenhang mit den abgeleiteten Finanzinstrumenten, die Kommissionen und Kosten, die unmittelbar vom Anleger bezahlt werden,
bestimmte Vorteile wie z.B. die soft commissions.
Da die Klasse Lock erst seit weniger als einem Jahr besteht, kann die Gesamtkostenquote nicht vorgelegt werden.
The following costs are not included in the TFE : transaction costs, interest on borrowings, payments related to financial derivatives,
commissions and costs paid directly by the investor, certain benefits, such as soft commissions.
As Class Lock is less than a year old, it is as yet too early to supply the total expense ratio.
–278–
Dexia Equities B European Industrials
16.6.
Erläuterungen zu den Vermögensaufstellungen per
31. Dezember 2011
16.6.
Notes to the financial statements as
at31 December 2011
16.6.1. Vergütungen, Provisionen und wiederkehrende
Kosten, die vom Teilfonds getragen werden
16.6.1. Fees, commissions and recurring costs borne by
the sub fund
Vergütungen, Provisionen und wiederkehrende Kosten,
die vom Teilfonds getragen werden (Anteilklasse C)
Fees, commissions and recurring costs borne by the
subfund (Class C)
Die Vergütungen:
The fees:
- für die Verwaltung zum Maximum Jahreszinssatz von 1,50 %
- für die Dienstleistungen Montage zum Maximum
Jahreszinssatz von 0,02 %
- für den mit den Dienstleistungen « Legal Life » und
Buchführung beauftragten Agenten zu einem Maximum
Jahreszinssatz von 0,05 % auf Ebene der durchschittlichen
Nettoinventarwert
- für die Transferagenten zum Maximum Jahreszinssatz
von 0,03 % auf Ebene der durchschittlichen Nettoinventarwert
- für die Depotbank zum Maximum Jahreszinssatz von 0,06 %
- Andere Kosten (Einschätzung) einschließlich der Vergütung
des Wirtschaftsprüfers, der Verwaltungsratsmitglieder und der
mit der effektiven Fondsleitung beauftragten natürlichen
Personen zum Jahreszinssatz von 0,10 %
- Management Fees at a maximum annual rate of 1.50 %
- of the Set up and Restructuration Services at a maximum
annual rate of 0.02 %
- of the agent in charge of the Legal Life and Accounting
services at a maximum annual rate of 0.05 % on the portion of
the average net asset value
- of the Transfer Agent at a maximum annual rate of 0.03 % on
the portion of the average net asset value
- of the Custody agent at a maximum annual rate of 0.06 %
- Other expenses (estimation) including the payment for
Auditors, Directors and Individuals responsible for effective
management at the annual rate of 0.10 %
werden monatlich auf den durchschnittlichen Nettoinventarwert
(außer den nicht fälligen Vergütungen, Provisionen und
laufenden Kosten) der Guthaben des Teilfonds zum Ende
eines jeden Monats berechnet.
are calculated monthly on the basis of the average net asset
value (excluding fees, commissions and costs accrued but not
due) of the subfund’s assets at the end of the month in
question.
Vergütungen, Provisionen und wiederkehrende Kosten,
die vom Teilfonds getragen werden (Anteilklasse Lock)
Fees, commissions and recurring costs borne by the
subfund (Class Lock)
Die Vergütungen:
The fees:
-für die Verwaltung zum Maximum Jahreszinssatz von 1,50 %
- für die Dienstleistungen Montage zum Maximum
Jahreszinssatz von 0,02 %
- für den mit den Dienstleistungen « Legal Life » und
Buchführung beauftragten Agenten zu einem Maximum
Jahreszinssatz von 0,05 % auf Ebene der durchschittlichen
Nettoinventarwert
- für die Transferagenten zum Maximum Jahreszinssatz
von 0,03 % auf Ebene der durchschittlichen Nettoinventarwert
- für die « Lock fee » zum Maximum Jahresinssatz von 0,10 %
- für die Depotbank zum Maximum Jahreszinssatz von 0,06 %
- Andere Kosten (Einschätzung) einschließlich der Vergütung
des Wirtschaftsprüfers, der Verwaltungsratsmitglieder und der
mit der effektiven Fondsleitung beauftragten natürlichen
Personen zum Jahreszinssatz von 0,10 %
- Management Fees at a maximum annual rate of 1.50 %
- of the Set up and Restructuration Services at a maximum
annual rate of 0.02 %
- of the agent in charge of the Legal Life and Accounting
services at a maximum annual rate of 0.05 % on the portion of
the average net asset value
- of the Transfer Agent at a maximum annual rate of 0.03 % on
the portion of the average net asset value
- of the Lock Fee at a maximum annual rate of 0.10 %
- of the Custody agent at a maximum annual rate of 0.06 %
- Other expenses (estimation) including the payment for
Auditors, Directors and Individuals responsible for effective
management at the annual rate of 0.10 %
werden monatlich auf den durchschnittlichen Nettoinventarwert
(außer den nicht fälligen Vergütungen, Provisionen und
laufenden Kosten) der Guthaben des Teilfonds zum Ende
eines jeden Monats berechnet.
are calculated monthly on the basis of the average net asset
value (excluding fees, commissions and costs accrued but not
due) of the subfund’s assets at the end of the month in
question.
Sie werden jeden Monat abgehoben.
These are deducted monthly.
- Die Vergütung für die Verwaltung ist in der Rubrik IV.D.a. der
Ergebnisrechnung enthalten.
- Die Vergütung für die Dienstleistungen Montage ist in der
Rubrik IV.D.b. der Ergebnisrechnung enthalten.
- Die Vergütung für den mit den Dienstleistungen Legal Life
und Buchführung beauftragten Agenten ist in der Rubrik
IV.D.b. der Ergebnisrechnung enthalten.
- The Management’s fee is included in item IV.D.a. of the
income statement.
- The Set Up and Restructuring Services are included in item
IV.D.b. of the income statement.
- The Legal Life and Accounting fee is included in item IV.D.b.
of the income statement.
- The Transfer Agent’s fee is included in item IV.H. of the
–279–
Dexia Equities B European Industrials
- Die Vergütung für den Transferagenten ist in der Rubrik IV.H.
der Ergebnisrechnung enthalten
- Die Vergütung für die « Lock fee » ist in der Rubrik IV.H. der
Ergebnisrechnung enthalten.
- Die Vergütung für die Depotbank ist in der Rubrik IV.C. der
Ergebnisrechnung enthalten.
- Die Vergütung des unabhängigen Verwalters wird im Posten
IV.G. der Gewinn und Verlustrechnung ausgewiesen.
- Die Vergütung der anderen Kosten ist in der Rubrik IV.H. der
Gewinn und Verlustrechnung ausgewiesen.
16.6.2. Anzurechnende Verbindlichkeiten (Bilanzz
VI.C.)
income statement.
- The Lock fee is included in item IV.H. of the income
statement.
- The Custody Agent’s fee is included in item IV.C. of the
income statement.
- The other expenses fee is included in item IV.H. of the
income statement.
- The independent administrator commission is included in item
IV.G. of the income statement.
16.6.2. Accrued liabilities (Balance VI.C.)
Am 31. Dezember 2011 umfasst dieser Betrag:
On 31 st December 2011, this amount includes:
- die Vergütung für die Verwaltung (Anteilklasse C)
29 175,31 EUR
- die Vergütung für die Verwaltung (Anteilklasse L)
497,26 EUR
- die Vergütung für die Dienstleistungen Montage (Anteilklasse
C)
389,00 EUR
- die Vergütung für die Dienstleistungen Montage (Anteilklasse
L)
6,65 EUR
- die Vergütung « Legal Life » (Anteilklasse C)
972,51 EUR
- die Vergütung « Legal Life » (Anteilklasse L)
16,58 EUR
- die Vergütung des Transferagenten (Anteilklasse C)
583,49 EUR
- die Vergütung des Transferagenten (Anteilklasse L)
9,97 EUR
- die Vergütung « Lock fee »
33,14 EUR
- die Vergütung der Depotbank (Anteilklasse C)
1 163,80 EUR
- die Vergütung der Depotbank (Anteilklasse L)
19,82 EUR
- eine Rückstellung für sonstige jährliche Kosten (Vergütung
Aufsichtsbehörde, Honorare des Wirtschaftsprüfers, Kosten für
die Berichte, für die Veröffentlichungen...)
25 188,48 EUR
- The Management fee (Class C)
29 175.31 EUR
- The Management fee (Class L)
497.26 EUR
- The Set Up and Restructuring Services (Class C)
389.00 EUR
- The Set Up and Restructuring Services (Class L)
6.65 EUR
- The Legal Life and Accounting fee (Class C)
972.51 EUR
- The Legal Life and Accounting fee (Class L)
16.58 EUR
- The Transfer agent fee (Class C)
583.49 EUR
- The Transfer agent fee (Class L)
9.97 EUR
- The Lock fee (Class L)
33.14 EUR
- The Custody agent fee (Class C)
1 163.80 EUR
- The Custody agent fee (Class L)
19.82 EUR
- a provision for other annual overheads (supervisory
authority’s fee, auditor’s fees, report costs, publication costs,
etc.)
Für eine Gesamtzahl von: 58 056,01 EUR
For a total of: 58 056.01 EUR
–280–
25 188.48 EUR
Dexia Equities B European Finance
17. INFORMATIONEN ÜBER DEN TEILFONDS
17. INFORMATION ABOUT THE SUBFUND
17.1.
17.1.
Bericht der Verwaltung des Teilfonds
17.1.1. Datum der Einführung des Teilfonds und
Zeichnungspreis der Anteile
Management report of the sub fund
17.1.1. Subfund launch date and unit subscription price
Der
Teilfonds
European
Finance
wurde
am 28.
September 2000 aufgelegt.
Der ursprüngliche Zeichnungszeitraum war vom 11. bis 28.
September 2000 festgelegt. Der anfängliche Zeichnungspreis
wurde auf 500 EUR festgesetzt.
Die Aktien der Klasse Lock sind kommerzialisiert seit 14.
Februar 2011.
TheEuropean Finance subfund was launched on 28th
September 2000.
The initial subscription period was set from 11th to 28th
September 2000. The initial subscription price was set
at 500 EUR.
The shares of Class Lock are commercialized from 14th
February 2011.
17.1.2. Stock exchange listing
17.1.2. Börsennotierung
Not applicable.
Nicht zutreffend.
17.1.3. Zielsetzung und Leitlinien der Anlagestrategie
17.1.3. Aim and main outlines of the investment policy
Ziel des Teilfonds
Sub fund objectives
Ziel des Teilfonds ist es, den Aktionär von der Entwicklung der
Aktien von europäischen Unternehmen profitieren zu lassen, die
im Finanzsektor tätig sind, und zwar mittels Wertpapieren von
Gesellschaften, die vom Verwalter aufgrund der zu erwartenden
Rentabilität ausgewählt werden.
The objective of the section is to ensure that the shareholder
benefits from changes in European share markets of companies
active in the financial sector, by way of company shares selected
by the manager based on their projected profitability.
Anlagepolitik des Teilfonds
Sub fund investment policy
Kategorien der zulässigen Aktiva:
Authorised asset categories:
Die Aktiva dieses Teilfonds werden hauptsächlich in Aktien
investiert und/oder in mit Aktien vergleichbare Wertpapiere, wie
beispielsweise Investmentzertifikate und Warrants.
The assets of this subfund will be mostly invested in shares
and/or equivalent securities such as non-voting shares and
warrants.
Die Aktiva des Teilfonds können ebenfalls noch zusätzlich in
andere Kategorien von Aktiva investiert werden, die in den
Satzungen in der Anlage dieses Dokuments vermerkt sind. So
können die Aktiva des Teilfonds ebenfalls zusätzlich in
Geldmarktinstrumente, in Depositen und/oder in Barmittel
investiert werden. Die eventuellen Anlagen in Anteile von
Organismen für gemeinsame Anlagen dürfen jedoch nicht mehr
als 10 % der Aktiva des Teilfonds betragen.
Subfund assets may also be invested through other asset
categories mentioned in the articles of association appended to
this document.
Section assets may also be placed in money market instruments,
accounts and/or cash reserves. Any investments in collective
investment organisations may not account for more than 10 % of
the section assets.
Zulässige Derivatentransaktionen:
Authorised transactions on derivative financial instruments:
Der Teilfonds kann ebenfalls unter Einhaltung der geltenden
gesetzlichen Regeln auf die Verwendung von abgeleiteten
Produkten zurückgreifen, zum Beispiel Optionen, Futures und
Wechselgeschäfte, sowohl zwecks Anlage als auch zwecks
Deckung der einzelnen Risiken (Markt, Wechselkurse...). Der
Anleger muss sich jedoch der Tatsache bewusst sein, dass
diese Art von Derivaten volatiler als die ihr zu Grunde liegenden
Instrumente ist.
The section may also have recourse, in accordance with
prevailing legal rules, to the use of derived products such as
options, futures and exchange operations for both investment and
hedging purposes. The investor must be aware that this kind of
derived product is more volatile than the underlying instruments.
Besondere Strategie:
Specific strategy:
Die Aktiva dieses Teilfonds werden hauptsächlich in Aktien
investiert und/oder in mit Aktien vergleichbare Wertpapiere von
Gesellschaften mit Sitz in Europa und/oder von Gesellschaften
mit hauptsächlicher wirtschaftlicher Aktivität in Europa, die im
Finanzsektor tätig sind. Der europäische Charakter verweist hier
auf die Mitgliedsstaaten der Europäischen Union, die Schweiz
und Norwegen. Der Finanzsektor umfasst Werte aus dem
Bankensektor,
dem
Versicherungssektor,
dem
Finanzdiens-tleistungs-sektor und dem Immobiliensektor.
The subfund assets will be invested principally in shares and/or
equivalent securities issued by companies based in Europe
and/or companies carrying out the bulk of their economic activity
in Europe – companies that are active in the financial sector. The
term Europe is used here to refer to EU member states,
Switzerland and Norway. Financial sector activity here covers
securities from the banking, insurance, financial services and
property sectors.
–281–
Dexia Equities B European Finance
17. INFORMATIONEN ÜBER DEN TEILFONDS
17. INFORMATION ABOUT THE SUBFUND
17.1.
17.1.
Bericht der Verwaltung des Teilfonds (Fortsetzung)
Management report of the sub fund (continued)
Die Tatsache, dass die Zusammensetzung des Portfolios die
allgemeinen, gesetzlichen und satzungsmäßigen Vorschriften
und Einschränkungen berücksichtigen muss, verhindert jedoch
nicht, dass es zu einer Risikokonzentration in bestimmten
kleineren Kategorien von Aktiva und/oder geografischen
Sektoren kommen kann.
Although the portfolio composition must adhere to the general
rules and limitations required by law or by the articles of
association, a concentration of risk may occur in more restricted
asset categories and/or geographical sectors.
Die Investitionsstrategie achtet darauf, dass die Risiken des
Portfolios
gestreut
werden.
Die
Entwicklung
des
Nettoinventarwertes ist jedoch unsicher, da diese verschiedenen
Arten von Risiken, die nachstehend beschrieben werden,
unterworfen ist. Dies kann zu einer hohen Volatilität des Kurses
führen.
Investment policy is aimed at ensuring a diversification of portfolio
risk. However, changes in net stock value are uncertain, as they
are subject to different kinds of risks outlined below. They may
result in increased volatility in performance.
17.1.4. Indexe(s) and benchmark(s)
17.1.4. Index(s) und Benchmark(s)
Nicht zutreffend.
Not applicable.
17.1.5. Während des Geschäftsjahres geführte Politik
17.1.5. Policy followed during the year
Im letzten Quartal sind die Aktienmärkte zurückgegangen.
Neben der Herabsetzung des Ratings der USA war der
Hauptgrund für diesen starken Rückgang die fehlenden
Entscheidungen in Europa bzgl. der griechischen Hoheitsschuld.
Der Markt hat deshalb sehr negativ auf mögliche Probleme des
Überschwappens (Spanien, Italien und sogar Frankreich)
reagiert. Wir erlebten erneut Liquiditätssorgen nach der
eindeutigen
Zurückhaltung
der
US-amerikanischen
Währungsmarktfonds, ausgewählten europäischen Banken Geld
zu leihen. Der Sektor Finanzindex war ganz besonders getroffen
und ist um rund 25 % gesunken. Die Banken, die immer noch
stark sowohl den Hoheitsschulden und den Liquiditätsproblemen
ausgesetzt sind, waren am stärksten betroffen und fielen
um 28 %. Die Versicherer ihrerseits gingen um rund 22 % wegen
möglicher Verluste der Hoheitsrisiken und niedrigeren
Vermögenspreisen zurück. Sogar diversifizierte Finanzwerte
waren betroffen (-21 %), da die niedrigen Marktpreise sich auf
die Erträge auswirkten. Im letzten Quartal des Jahres konnten
die Aktienmärkte sich leicht erholen. Trotz eines Mangels an
entscheidenden europäischen Aktionen zur Überwindung der
Schuldenkrise scheinen die Politiker doch nach und nach wach
zu werden. Auf der Grundlage jedoch der Rekapitalisierungsund Liquiditätssorgen blieb der Bankindex schwach und hat im
Vergleich zum vorherigen Quartal beinahe 5 % verloren, wobei
die belgischen, die portugiesischen und die griechischen Banken
die schwächsten Aktien waren und den größten Druck
aushalten, um ihre Vermögensgrundlage wieder aufzubauen.
Während diversifizierte Finanzwerte weitgehend flach blieben,
ging der Versicherungsindex um beinahe 2 % nach oben. Eine
nennenswerte Ausnahme war Admiral (-36 %), da die Anleger
die Glaubwürdigkeit des Preismodells in Frage stellen.
Auch die Immobilienaktien waren unter Druck (-4 %), vor allem
weil Anleger eine Art Kreditverknappung fürchten, die sich auf
die Immobilienpreise auswirken könnte.
Over the last quarter, the equity markets again dove. In addition
to the lowered US rating, the main reason for this plunge was the
lack of decisive European action on the Greek sovereign-debt
issue. The markets therefore reacted very negatively to possible
contagion issues (to Spain, Italy and even France). We saw
renewed liquidity fears after the apparent reluctance of US money
market funds to lend to selected European banks.
The sector finance index was particularly hit, falling by
approximately 25 %. The banks, which are still very leveraged
and exposed to both sovereign debt and liquidity issues, were the
most impacted, falling by 28 %. Insurers, for their part, fell by
around 22 % on possible sovereign haircuts and lower asset
prices. Finally, even diversified financials were hit (-21 %) as
lower market prices impacted revenues.
In the last quarter of the year, the equity markets slightly
rebounded. Despite the lack of decisive European action on the
sovereign issue, it seems that politicians are gradually taking
action. However, on the back of recapitalisation and liquidity
fears, the banks index remained weak and has lost
approximately 5 % quarter-to-date, the weakest stocks being the
Belgian, Portuguese and Greek banks, which are the most under
pressure to rebuild their equity base.
While diversified financials were broadly flat, the insurance index
climbed by close to 2 %. One noticeable exception was Admiral (36 %) as investors are questioning the credibility of their pricing
models. Finally, real estate stocks were under pressure (-4 %),
most probably because investors fear some kind of credit crunch
that may affect real estate prices
Überschreitungen von vorschriftsmäßigen Limiten im Rahmen
der Anlagepolitik:
Excesses beyond regulatory limits in connection with investment
policy:
Datum NIW Überschrittene Artikel
NAV date Articles in excess
12/09/2011 ==> 13/09/2011 art 34§1 (max 10 % pro Emittent)
12/09/2011 ==> 13/09/2011 art 34§2,2°
18/10/2011 art 34§1 (max 10 % pro Emittent)
18/10/2011 art 34§2,2°
12/09/2011 ==> 13/09/2011 art 34§1 (max 10 % per issuer)
12/09/2011 ==> 13/09/2011 art 34§2,2°
18/10/2011 art 34§1 (max 10 % per issuer)
18/10/2011 art 34§2,2°
Alle Überschreitungen galten ein gesetzliches Limit und
geschahen
All excesses related to a legal limit and occurred unintentionally.
They were
–282–
Dexia Equities B European Finance
17. INFORMATIONEN ÜBER DEN TEILFONDS
17. INFORMATION ABOUT THE SUBFUND
17.1.
17.1.
Bericht der Verwaltung des Teilfonds (Fortsetzung)
Management report of the sub fund (continued)
unabsichtlich. Sie wurden von der Depotbank dem Verwalter
mitgeteilt und alle beglichen. Weitere Auskünfte erhältlich bei
den Promotoren der SICAV, Dexia Bank Belgien AG,
Pachecolaan, 44, B-1000 Brüssel.
indicated to the manager by the custodian bank. They have all
been resolved. More details may be obtained from the promoters
of the SICAV, Dexia Bank Belgium S.A., 44 Boulevard Pachéco,
B-1000 Brussels.
17.1.6. Künftige Politik
17.1.7. Future policy
Wir fürchten, dass das Jahr 2012 sich in die gleiche Tendenz
wie 2011 einschreibt, das heißt schwierig und günstig für
Wachstumswerte bis auf Weiteres. Nur eine entscheidende
Antwort auf die Krise der Eurozone kann die laufenden
Tendenzen unterbrechen.
We fear that the year 2012 will follow the same trend as 2011,
i.e., it will prove difficult and favourable to growth securities until
further notice. Only a decisive response to the eurozone crisis will
be likely to interrupt the current trends.
17.1.8. Risikoklasse
17.1.9. Risk class
Der zusammenfassende Risikoindikator ist ein Anzeiger für das
Risiko der Anlage bei einem Organismus für gemeinsame
Anlagen oder einen Teilfonds. Er situiert das Risiko auf einer
Skala von null (dem geringsten Risiko) bis sechs (dem höchsten
Risiko).
The overall risk indicator provides an indication of the risk linked
to investment in a collective investment undertaking or a subfund.
It positions this risk on a scale from zero (lowest risk) to six
(highest risk).
Der Teilfonds ist in Klasse 5 untergebracht.
The compartment falls under class 5.
17.1.10. Securities Lending
17.1.6. Ausleihe von Wertpapieren
Teilfonds:
Subfund:
Dexia Equities B European Finance
Dexia Equities B European Finance
Betreffender Zeitraum:
Period:
01/07/2011 – 31/12/2011
01/07/2011 – 31/12/2011
Art der Ausleihen:
Securities lending:
Ausleihen, die über ein organisiertes und standardisiertes
Wertpapierleihsystem abgeschlossen werden, das von einem
oder mehreren « Principals » verwaltet wird.
The loans are contracted by means of an organized and
standardized securities lending system managed by one or
more « principals ».
Art der geliehenen Wertpapiere:
Aktien und andere Wertpapiere, die Aktien gleichgestellt werden
können
Nature of the lent securities:
Aktien und andere Wertpapiere, die Aktien gleichgestellt werden
können
Volumen:
Average volume:
31/07/2011
16 114 579,40
31/08/2011
9 401 207,93
30/09/2011
6 610 827,05
31/10/2011
10 483 860,62
30/11/2011
8 739 796,85
Reeller Wert der geliehenen Wertpapiere:
Real value of the transactions0:
2 651 776,07 EUR
EUR 2 651 776,07
–283–
31/12/2011
2 635 030,05
Dexia Equities B European Finance
17. INFORMATIONEN ÜBER DEN TEILFONDS
17. INFORMATION ABOUT THE SUBFUND
17.1.
17.1.
Bericht der Verwaltung des Teilfonds (Fortsetzung)
Management report of the sub fund (continued)
Isin Code
Bezeichnung
Menge
Preis
Währung
Isin Code
Identification
Quantity
Price
Currency
Marktwert in der Marktwert in der
Währung des
Währung des
Titels
Teilfonds
GBp
Marktwert in the Marktwert in the
currency of the currency of the
lent security
sub-fund
220 972 500,00
2 651 776,00
GB0005405286
HSBC HOLDINGS PLC
450 000,00
491,05
Art der erhaltenen finanziellen Sicherheiten :
Nature of the obtained financial sureties :
2 766 781,84 EUR
EUR 2 766 781,84
Staatliche Obligationen, die von den folgenden Ländern
ausgegeben wurden :
Belgien, Frankreich, Deutschland, Italienn, Niederlande,
Schweden, Kanada, Japan, Schweiz, USA und Großbritannien.
Government bonds issued by Belgium, France, Germany, Italy,
the Netherlands, Sweden, Canada, Japan, Switzerland, USA
and UK.
Isin Code
Bezeichnung
Menge
Preis
Währung
Isin Code
Identification
Quantity
Price
Currency
Marktwert in der Marktwert in der
Währung des
Währung des
Titels
Teilfonds
EUR
EUR
EUR
Marktwert in the Marktwert in the
currency of the currency of the
sub-fund
lent security
131 752,69
131 752,69
1 317 514,79
1 317 514,79
1 317 514,36
1 317 514,36
NL0009213651
NL0000102317
NL0009819671
NETHERLANDS GOVERNMENT 2.75 15JAN15
NETHERLANDS GOVERNMENT 5.5 15JAN28
NETHERLANDS GOVERN 2.5 15JAN17 144A
121 537,00
919 469,00
1 225 414,00
105,77
138,02
105,12
Durch den OGA realisierte Nettoergebnisse:
Net realized return for the UCI:
11 298,39 EUR
EUR 11 298,39
Vergütung, die sich aus der Ausleihe von Wertpapieren nach
Abzug der Vergütung des Systemverwalters und des Halters der
finanziellen Sicherheit ergibt und der Verwaltungsgesellschaft
zusteht:
Fee resulting from the securities lending, less the securities
lending system manager’s and the financial sureties holder’s
fee, which is due to the management company:
9 038,70 EUR
EUR 9 038,70
–284–
Dexia Equities B European Finance
17.2.
Bilanz
17.2.
TOTAL NETTOAKTIVA
I.
Anlagevermögen
Balance sheet
TOTAL NET ASSETS
31/12/2010
EUR
54 869 370,74
89 031 085,81
Fixed assets
0,00
0,00
A.
Gründungs- und allgemeine Verwaltungskosten
A.
Start-up costs
0,00
0,00
B.
Immaterielle Vermögensgegenstände
B.
Intangible assets
0,00
0,00
C.
Sachanlagen
C.
Intangible assets
0,00
0,00
54 535 432,24
88 418 044,73
Bonds and other debt securities
0,00
40 179 646,84
Bonds
0,00
40 179 646,84
0,00
40 179 646,84
II.
Wertpapiere, handelbare Papiere und sonstige
Finanzinstrumente
A.
I.
31/12/2011
EUR
II.
Schuldverschreibungen und andere Forderungen
a.
Transferable securities, money market
instruments, UCI and financial derivate
instruments
A.
Schuldverschreibungen
a.
a.3. Collateral Equities Lending
a.3. Collateral Equities Lending
B.
Instrumente des Geldmarktes
B.
Money market instruments
0,00
0,00
C.
Aktien und andere Wertpapiere, die Aktien
gleichgestellt werden können
C.
Shares and similar securities
54 535 432,24
48 237 573,44
48 237 573,44
a.
Shares
54 535 432,24
a.1. Aktien
Aktien
a.1. Shares
51 883 656,24
86 208 862,35
a.2. Davon geliehene Aktien
a.2. Of which lent shares
2 651 776,00
(37 971 288,91)
a.
D.
Sonstige Wertpapiere
D.
Other transferable securities
0,00
824,45
E.
Investmentfonds mit veränderlicher Anteilezahl
E.
UCI with variable number of shares
0,00
0,00
F.
Nachgeordnete Finanzinstrumente
F.
Financial derivatives
0,00
0,00
Long-term receivables and payables (i.e. more
than one year)
0,00
0,00
0,00
III.
Forderungen und Verbindlichkeiten mit einer
Laufzeit über einem Jahr
III.
A.
Forderungen
A.
Receivables
0,00
B.
Verbindlichkeiten
B.
Payables
0,00
0,00
Short-term receivables and payables (i.e. less
than one year)
(198 815,55)
(2 595 805,72)
Receivables
2 783 981,36
38 160 965,27
17 199,52
97 418,08
0,00
92 258,28
IV.
Forderungen und Verbindlichkeiten mit einer
Laufzeit bis zu einem Jahr
A.
Forderungen
A.
Ausstehende Beträge
a.
Amounts receivable
b.
Steuerguthaben
b.
Tax credits
c.
Collateral
c.
Collateral
d.
Sonstige
d.
Others
a.
B.
V.
IV.
Verbindlichkeiten
B.
Payables
a.
Zu zahlende Beträge (-)
a.
Amounts payable (-)
d.
Collateral (-)
d.
Collateral (-)
Einlagen und Barmittel
V.
2 766 781,84
0,00
0,00
37 971 288,91
(2 982 796,91)
(40 756 770,99)
(216 015,07)
(577 124,15)
(2 766 781,84)
(40 179 646,84)
Liquid assets and short-term investments
659 000,38
3 416 360,44
A.
Sichtguthaben
A.
Sight bank deposits
659 000,38
3 416 360,44
B.
Termingelder
B.
Term bank deposits
0,00
0,00
C.
Sonstige
C.
Others
0,00
0,00
(126 246,33)
(207 513,64)
VI.
Rechnungsabgrenzungsposten
VI.
Adjustment accounts
A.
Vorzutragende Aufwendungen
A.
Expenses carried forward
B.
Festgestellte Erträge
B.
Accrued income
C.
Zuzuführende Aufwendungen (-)
C.
Chargeable expenses (-)
D.
Vorzutragende Erträge (-)
D.
Income carried forward (-)
EIGENKAPITAL INSGESAMT
0,00
0,00
2 026,04
2 712,47
(128 272,37)
(210 226,11)
0,00
0,00
SHAREHOLDERS’ EQUITY
54 869 370,74
89 031 085,81
A.
Kapital
A.
Capital
64 555 826,76
79 075 827,12
B.
Ergebnisbeteiligung
B.
Profit-sharing/dividends
1 465 025,03
(817 364,13)
C.
Vortrag auf neue Rechnung
C.
Retained earnings
9 075 696,36
5 710 132,68
D.
Jahresergebnis (Hälfe Jahr)
D.
Result for the financial year (the half year)
(20 227 177,41)
5 062 490,14
–285–
Dexia Equities B European Finance
17.3.
Eventualverbindlichkeiten
I.
Dingliche Sicherheiten (+/-)
A.
a.
B.
II.
17.3.
I.
Collateral (+/-)
Bewegliche Effekten / Instrumente des
Geldmarktes
Sonstige dingliche Sicherheiten
Werte, die den Optionsverträgen und
Warrants zugrundeliegen (+)
A.
a.
B.
II.
Off Balance sheet items
31/12/2011
EUR
31/12/2010
EUR
Real sureties (+/-)
2 766 781,84
40 179 646,84
Collateral (+/-)
Transferable securities and money market
instruments
Other real sureties
2 766 781,84
40 179 646,84
2 766 781,84
40 179 646,84
0,00
0,00
Securities underlying option contacts and
warrants (+)
0,00
158 448,60
A.
Erworbene Optionsverträge und Warrants
A.
Option contracts and warrants purchased
0,00
158 448,60
B.
Veräußerte Optionsverträge und Warrants
B.
Option contracts and warrants sold
0,00
0,00
Notional amounts of futures contracts (+)
0,00
0,00
A.
Futures contracts purchased
0,00
0,00
B.
Futures contracts sold
0,00
0,00
Notional amounts of swap contracts (+)
0,00
0,00
III.
Fiktive Beträge von Terminverträgen (+)
A.
Erworbene Terminverträge
B.
Veräußerte Terminverträge
IV.
Fiktive Beträge von Swap-Verträgen (+)
III.
IV.
A.
Erworbene Swap-Verträge
A.
Swap contracts purchased
0,00
0,00
B.
Veräußerte Swap-Verträge
B.
Swap contracts sold
0,00
0,00
Notional amounts of other financial derivatives
(+)
0,00
0,00
A.
Contracts purchased
0,00
0,00
B.
V.
Fiktive Beträge sonstiger nachgeordneter
Finanzinstrumente (+)
A.
Erworbene Verträge
B.
Veräußerte Verträge
V.
Contracts sold
0,00
0,00
VI.
Nicht eingezahlte Beträge auf Anteile
VI.
Uncalled amounts on shares
0,00
0,00
VII.
Verkaufsverpflichtungen aus
Abtretungen-Rückabtretungen
VII.
Commitments to call resulting from
transfers-disposals
0,00
0,00
VIII.
Rückkaufverpflichtungen aus
Abtretungen-Rückabtretungen
VIII.
Commitments to buy resulting from transfers
disposals
0,00
0,00
IX.
Geliehene Finanzinstrumente
IX.
Financial instruments loaned
2 651 776,35
37 971 288,91
A.
Aktien
A.
Shares
2 651 776,35
37 971 288,91
B.
Schuldverschreibungen
B.
Bonds
0,00
0,00
–286–
Dexia Equities B European Finance
17.4.
Gewinn- und Verlustrechnung
I.
Wertberichtigungen, Buchverluste und gewinne
17.4.
I.
Income Statement
Depreciation, capital loss and capital gain
31/12/2011
EUR
31/12/2010
EUR
(19 951 641,01)
5 489 044,41
0,00
0,00
A.
Schuldverschreibungen und andere
Forderungen
A.
Bonds and other debt securities
B.
Instrumente des Geldmarktes
B.
Money market instruments
0,00
0,00
C.
Aktien und andere Wertpapiere, die Aktien
gleichgestellt werden können
C.
Shares and similar securities
(20 067 958,40)
5 306 545,69
Shares
a.
Aktien
a.
(20 067 958,40)
5 306 545,69
D.
Sonstige Wertpapiere
D.
Other transferable securities
5,08
222 437,93
E.
Investmentfonds mit veränderlicher Anteilezahl
E.
UCI with variable number of shares
0,00
0,00
F.
Nachgeordnete Finanzinstrumente
F.
Financial derivatives
0,00
0,00
G.
Forderungen, Einlagen, Bargeld und Schulden
G.
Amounts receivable, deposits, liquid assets and
amounts payable
0,00
0,00
Devisenpositionen und Devisengeschäfte
H.
Foreign exchange positions and transactions
116 312,31
(39 939,21)
Other exchange positions and transactions
116 312,31
(39 939,21)
H.
b.
II.
Sonstige Devisenpositionen und
Devisengeschäfte
Anlageerträge und -aufwendungen
b.
Investment income and expenses
655 116,32
753 551,31
A.
Dividenden
A.
Dividends
711 686,04
699 216,83
B.
Zinsen (+/-)
B.
Interest (+/-)
5 398,38
4 494,31
Liquid assets and short-term investments
5 398,38
4 494,31
(103,97)
(44,20)
b.
II.
Einlagen und Barmittel
b.
C.
Zinsen auf Anleihen (-)
C.
Interest expenses (-)
D.
Swap-Verträge (+/-)
D.
Swapcontracts (+/-)
E.
Quellensteuer (-)
E.
b.
F.
ausländische
b.
Sonstige Erträge aus Anlagen
III.
Sonstige Aufwendungen
F.
0,00
0,00
Withholding tax (-)
(61 864,13)
(78 542,28)
Foreign
(61 864,13)
(78 542,28)
Other income from investments
III.
Other income
A.
Entschädigung zur Deckung der Kosten der
Akquisition und der Realisierung von
Vermögenswerten, zur Ermutigung zum Halten
der Werte und zur Deckung der
Lieferungskosten
A.
Allowance to cover costs of asset acquisition and
realisation, discourage withdrawal and cover delivery
costs
B.
Sonstige
B.
Others
IV.
Betriebliche Aufwendungen
IV.
0,00
128 426,65
30 366,58
42 472,60
0,00
0,00
30 366,58
42 472,60
(1 222 578,18)
Operating expenses
(961 019,30)
A.
Mit Anlagen verbundene Kosten für
Transaktionen und Lieferungen (-)
A.
Transaction and delivery expenses on investments (-)
(246 714,21)
(178 620,04)
B.
Zinsen und ähnliche Aufwendungen (-)
B.
Interest and other finance expenses (-)
(775,66)
(1 024,64)
C.
Vergütung für die Depotbank (-)
C.
Depositary fees payable (-)
(147 371,08)
(129 078,82)
D.
Vergütung für die Verwaltungsgesellschaft (-)
D.
Management fees payable (-)
(490 554,09)
(831 622,55)
(469 085,11)
(796 834,21)
(21 468,98)
(34 788,34)
(8 363,58)
(8 385,29)
0,00
(6 083,33)
(125,00)
(125,00)
(17 746,36)
(20 281,05)
0,00
0,00
(33 464,04)
a.
Finanzverwaltung
a.
Financial management
b.
Administrative und buchhalterische Verwaltung
b.
Administrative and accounting management
E.
Verwaltungskosten (-)
E.
Administrative expenses (-)
F.
Gründungs- und allgemeine Verwaltungskosten
(-)
F.
Start-up costs (-)
G.
Verbindlichkeiten gegenüber Mitarbeitern und
Sozialversicherungsträgern sowie für
Pensionszahlungen (-)
G.
Salaries and wages, social security charges and
pensions (-)
H.
Leistungen und sonstige Güter (-)
H.
Various services and goods (-)
I.
Abschreibungen und Rückstellungen für
Wagnisse und Verlustgefahren (-)
I.
Depreciation allowances and contingency and loss
provisions (-)
J.
Steuern
J.
Taxes
(12 071,52)
K.
Sonstige Aufwendungen (-)
K.
Other expenses (-)
(37 297,80)
(13 893,42)
(275 536,40)
(426 554,27)
Erträge und Aufwendungen des
Geschäftsjahres (Hälfte Jahr)
Income and expense for the financial year
(semester)
–287–
Dexia Equities B European Finance
17.4.
Gewinn- und Verlustrechnung (Fortsetzung)
Zwischensumme II+III+IV
17.4.
Income statement (continued)
Subtotal II + III + IV
V.
Gewinn (Verlust) aus der gewöhnlichen
Geschäftstätigkeit vor Ertragssteuern
V.
Current profit (loss) before income tax
VI.
Steuern vom Einkommen und Ertrag
VI.
Income tax
VII.
Jahresergebnis (Hälfe Jahr)
VII.
Result for the financial year (the half year)
–288–
(20 227 177,41)
5 062 490,14
0,00
0,00
(20 227 177,41)
5 062 490,14
Dexia Equities B European Finance
17.5.
Zussammensetzung der Anlagen und Kennzahlen
17.5.
17.5.1. Zusammensetzung der Aktiva am 31. Dezember
2011
(ausgedrückt in EUR)
I.
Composition of the assets and key figures
17.5.1. Asset composition as at 31 December 2011
(expressed in EUR)
Bezeichnung
Statut
OPC
Menge
Währung
Preis in
Währung
Marktwert
Description
Status
ICB
Quantity
Currency
Price in
currency
Evaluation
%
%
%
Bestanden Wertpapier
des
der OGA
Nettoverm
%
ögens
% by
Wertpapier
the UCI
%
net assets
Wertpapiere, Geldmarktinstrumente, Investmentfonds und Derivate-Positionen — Transferable securities, money market instruments, UCI and financial derivate
instruments
Amtlich notierte Wertpapiere - Transferable securities admitted to an official stock exchange listing
Aktien und andere Wertpapiere, die Aktien gleichgestellt werden können — Shares and similar securities
Belgien — Belgium
KBC GROUPE SA
66 442,00
EUR
9,73
646 547,10
1,19 %
1,18 %
Total Belgien – Total Belgium:
646 547,10
1,19 %
1,18 %
7,24
2 298 467,01
4,21 %
4,19 %
Total Bermuda – Total Bermuda Islands:
2 298 467,01
4,21 %
4,19 %
22,07
11,18
212,50
1 458 121,21
2 315 389,20
1 873 094,28
2,67 %
4,25 %
3,43 %
2,66 %
4,22 %
3,41 %
Total Schweiz – Total Switzerland:
5 646 604,69
10,35 %
10,29 %
73,91
29,44
94,78
2 319 960,99
2 522 579,50
597 114,00
4,25 %
4,63 %
1,09 %
4,23 %
4,60 %
1,09 %
Total Deutschland (Bundesrepublik) – Total Germany:
5 439 654,49
9,97 %
9,91 %
895,00
2 402 367,74
4,41 %
4,38 %
Total Danemark – Total Denmark:
2 402 367,74
4,41 %
4,38 %
5,87
6,68
2 602 065,34
2 968 244,64
4,77 %
5,44 %
4,74 %
5,41 %
Total Espagne – Total Spain:
5 570 309,98
10,21 %
10,15 %
11,75
10,04
30,35
138,90
1 564 312,75
1 230 512,50
3 109 084,35
861 180,00
2,87 %
2,26 %
5,70 %
1,58 %
2,85 %
2,24 %
5,67 %
1,57 %
Total Frankreich — Total France:
6 765 089,60
12,40 %
12,33 %
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
1 728 239,37
853 234,46
1 736 829,02
5 306 930,20
1 985 950,17
3,17 %
1,56 %
3,18 %
9,73 %
3,64 %
3,15 %
1,56 %
3,17 %
9,67 %
3,62 %
Bermuda — Bermuda Islands
LANCASHIRE HOLDINGS
265 000,00
GBP
Schweiz — Switzerland
CREDIT SCHWEIZ GROUP /NOM.
UBS AG /NAMENSAKTIEN
ZURICH FINANCIAL SERVICES/NAM
80 200,00
251 400,00
10 700,00
CHF
CHF
CHF
Deutschland (Bundesrepublik) — Germany
ALLIANZ SE/NAM.VINKULIERT
DEUTSCHE BANK AG /NAM.
MUENCHENER
RUECKVERS/NAMENSAKT
31 389,00
85 700,00
6 300,00
EUR
EUR
EUR
Dänemark — Denmark
TOPDANMARK AS
19 950,00
DKK
Spanien — Spain
BANCO SANTANDER --- REG.SHS
BCO BILBAO VIZ.ARGENTARIA/NAM.
443 282,00
444 348,00
EUR
EUR
Frankreich — France
APRIL
AXA
BNP PARIBAS
UNIBAIL-RODAMCO SE
133 133,00
122 500,00
102 441,00
6 200,00
EUR
EUR
EUR
EUR
Vereinigtes Königreich — Great Britain
BARCLAYS PLC
BRITISH LAND CO PLC R.E.I.T
HARGREAVES LANSDOWN PLC
HSBC HOLDINGS PLC
IG GROUP HOLDINGS PLC
820 000,00
154 100,00
337 000,00
902 742,00
347 846,00
–289–
1,76
4,62
4,30
4,91
4,77
Dexia Equities B European Finance
Bezeichnung
Statut
OPC
Menge
Währung
Preis in
Währung
Description
Status
ICB
Quantity
Currency
Price in
currency
LLOYDS BANKING GROUP PLC
PRUDENTIAL PLC
STANDARD CHARTERED PLC
3 081 000,00
177 860,00
152 127,00
GBP
GBP
GBP
Marktwert
0,26
6,38
14,09
Total Vereinigtes Königreich – Total Great Britain:
%
%
%
Bestanden Wertpapier
des
der OGA
Nettoverm
%
ögens
Evaluation
% by
Wertpapier
the UCI
%
net assets
955 496,95
1,75 %
1,74 %
1 359 543,79
2,49 %
2,48 %
2 566 086,58
4,71 %
4,68 %
16 492 310,54
30,24 %
30,06 %
1,05
1 655 260,95
3,04 %
3,02 %
Total Irland – Total Ireland:
1 655 260,95
3,04 %
3,02 %
1,29
1 811 600,00
3,32 %
3,30 %
Total Italien – Total Italy:
1 811 600,00
3,32 %
3,30 %
5,56
2 985 442,00
5,47 %
5,44 %
Total Niederlande – Total Netherlands:
2 985 442,00
5,47 %
5,44 %
134,10
53,25
181,00
1 109 064,05
1 063 901,46
648 812,63
2,03 %
1,95 %
1,19 %
2,02 %
1,94 %
1,18 %
Total Schweden – Total Sweden:
2 821 778,14
5,17 %
5,14 %
Total Aktien und andere Wertpapiere, die Aktien gleichgestellt werden können – Total Shares and similar
securities:
54 535 432,24
100,00 %
99,39 %
Total Amtlich notierte Wertpapiere – Total Transferable securities admitted to an official stock exchange listing:
54 535 432,24
100,00 %
99,39 %
Total Wertpapiere, Geldmarktinstrumente, Investmentfonds und Derivate-Positionen –
54 535 432,24
100,00 %
99,39 %
Irland — Ireland
IFG GROUP PLC
1 576 439,00
EUR
Italien — Italy
INTESA SANPAOLO SPA
1 400 000,00
EUR
Niederlande — Netherlands
ING GROEP NV/CERT.OF SHS
536 950,00
EUR
Schweden — Sweden
KINNEVIK INVESTMENTS AB -BNORDEA BANK AB
SVENSKA HANDELSBANKEN A
73 600,00
177 800,00
31 900,00
SEK
SEK
SEK
Total Transferable securities, money market instruments, UCI and financial derivate instruments
II.
Einlagen und Barmittel - Deposits and liquid assets
Sichteinlagen bei Banken - Sight bank deposits
DEXIA BANQUE BELGIEN
DEXIA BANQUE BELGIEN
DEXIA BANQUE BELGIEN
DEXIA BANQUE BELGIEN
DEXIA BANQUE BELGIEN
DEXIA BANQUE BELGIEN
DEXIA BANQUE BELGIEN
DEXIA BANQUE BELGIEN
DEXIA BANQUE BELGIEN
DEXIA BANQUE BELGIEN
EUR
GBP
USD
CHF
DKK
NOK
SEK
AUD
SGD
CAD
469 024,69
187 116,27
2 019,03
468,44
235,09
100,88
19,29
7,70
7,62
1,37
0,85 %
0,34 %
0,00 %
0,00 %
0,00 %
0,00 %
0,00 %
0,00 %
0,00 %
0,00 %
Total Sichteinlagen bei Banken - Total Sight bank deposits:
659 000,38
1,20 %
Total Einlagen und Barmittel - Total Deposits and liquid assets:
659 000,38
1,20 %
III.
Diverse Forderungen und Verbindlichkeiten - Other receivables and other payables
-198 815,55
-0,36 %
IV.
Sonstige Nettovermögen - Other net assets
-126 246,33
-0,23 %
V.
Nettovermögen, insgesamt - Total net assets
54 869 370,74
100,00 %
–290–
Dexia Equities B European Finance
Die Veränderungen des Wertpapierbestandes sind auf einfache Anfrage gebührenfrei bei der Dexia Banque Belgique S.A. mit Firmensitz
am Boulevard Pachéco 44, B-1000 Brüssel, die als Finanzdienstleister beauftragt wurde, erhältlich.
The changes in portfolios may be obtained on simple request and without charge at Dexia Banque Belgique S.A. with its registered office at
Boulevard Pachéco 44, B-1000 Brussels. Dexia Banque Belgique S.A. provides the financial service.
Wirtschaftliche Zusammensetzung Des Wertpapierbestandes
Banken und andere Kreditinstitute - Banks & other credit
Am
institutions
31. Dezember 2011
Versicherungen - Insurance companies
(als Prozentsatz des Portfolios)
Finanzen, Investmentgesellschaften und andere
diversifizierte Institute - Financial, investment & other
diversified comp
Sonstige - Non-classifiable/non-classified institutions
Hypotheken- und Finanzierungsvehikel (MBS, ABS) Mortgage & funding institutions (MBS, ABS)
Immobilien - Real Estate
Total - Total
Economic breakdown of investments as at
31 December 2011
(percent of portfolio)
Geographische Zusammensetzung Des Wertpapierbestandes
Vereinigtes Königreich - Great Britain
Am
Frankreich - France
31. Dezember 2011
Schweiz - Switzerland
(als Prozentsatz des Portfolios)
Geographical breakdown of investments as at
31 December 2011
(percent of portfolio)
Devisen Zusammensetzung Des Wertpapierbestandes Am
31. Dezember 2011
(als Prozentsatz des Portfolios)
Currency Breakdown of investments as at
31 December 2011
(percent of portfolio)
58,20 %
22,15 %
8,54 %
4,77 %
3,18 %
3,14 %
100,00 %
Spanien - Spain
Deutschland (Bundesrepublik) - Germany
Niederlande - Netherlands
Schweden - Sweden
Danemark - Denmark
Bermuda - Bermuda Islands
Italien - Italy
Irland - Ireland
Belgien - Belgium
Total - Total
30,24 %
12,40 %
10,35 %
10,21 %
9,97 %
5,47 %
5,17 %
4,41 %
4,21 %
3,32 %
3,04 %
1,19 %
100,00 %
EUR
GBP
CHF
SEK
DKK
Total - Total
45,61 %
34,46 %
10,35 %
5,17 %
4,41 %
100,00 %
17.5.2. Änderungen in der Zusammensetzung der
Guthaben des Teilfonds
(in der Währung des Teilfonds)
17.5.2. Changes in the composition of the assets of the sub
fund
(in the currency of the sub fund)
1. Halbjahr
1st semester
Käufe — Purchases
56 528 074,52
Verkäufe — Sales
62 053 248,02
Total 1 — Total 1
118 581 322,54
Zeichnungen — Subscriptions
508 442,41
Rückzahlungen — Redemptions
5 464 374,08
Total 2 —Total 2
5 972 816,49
Referenz-Durchschnittliches Fondsvermögen — Reference average of the total net asset
60 649 041,93
Rotationsprozentsatz — Rotation Percentage
185,67 %
Verbesserter Rotationsprozentsatz — Corrected Rotation Percentage
193,45 %
–291–
Dexia Equities B European Finance
Eine Zahl nahe bei 0% weist darauf hin, dass die Geschäfte mit - je nach Fall - beweglichen Effekten oder Vermögenswerten, mit Ausnahme
von Einlagen und Barmitteln, während eines festgelegten Zeitraumes ausschließlich nach den Zeichnungen und Rückerstattungen erfolgten.
Ein negativer Prozentsatz bedeutet, dass die Zeichnungen und Rückzahlungen nur bei einer begrenzten Zahl von Transaktionen erfolgten
oder dass gegebenenfalls keine Geschäfte im Portefeuille abgewickelt worden sind.
Die detaillierte Liste der während des Geschäftsjahres stattgefundenen Transaktionen ist auf Anfrage kostenfrei bei der Dexia Banque
Belgique S.A. mit Firmensitz am Boulevard Pachéco 4, B-1000 Brüssel, die als Finanzdienstleister beauftragt wurde, erhältlich.
A figure close to 0% shows that transactions relating to securities or assets, excluding deposits and cash reserves, as applicable, have been
carried out over a specific period, relating only to subscriptions and reimbursements. A negative percentage indicates that subscriptions and
reimbursements only accounted for a limited number of portfolio transactions, if any. A detailed listed of the transactions which were made
during the year can be consulted free of charge at Dexia Banque Belgique S.A. with its registered office at Boulevard Pachéco 44, B-1000
Brussels. Dexia Banque Belgique S.A. provides the financial service.
17.5.3. Entwicklung von Zeichnungen und
Rückzahlungen sowie der Net Asset value
17.5.3. Evolution of subscriptions and redemptions as well
as of the net asset value
Entwicklung der Sich im Umlauf befindlichen Anteile
am 31. Dezember 2011
Evolution of the Number of Shares outstanding as
at 31 December 2011
Zeitraum
Zeichnungen
Rückzahlungen
Period
Subscriptions
Redemptions
30/06/2010
Klasse C / Class C
Klasse L / Class L
30/06/2011
Klasse C / Class C
Klasse L / Class L
31/12/2011
Klasse C / Class C
Klasse L / Class L
Ausschüttung / Distribution
Thesaurierung / Capitalisation
Thesaurierung / Capitalisation
Total / Total
Ausschüttung / Distribution
Thesaurierung / Capitalisation
Thesaurierung / Capitalisation
Total / Total
Ausschüttung / Distribution
Thesaurierung / Capitalisation
Thesaurierung / Capitalisation
Total / Total
Ende des
Zeitraumes
41 892,04
125 366,60
-
22 747,06
66 030,90
-
1 005,41
10 478,02
1 216,99
17 004,23
62 635,80
163,00
547,43
1 528,40
72,66
5 891,46
17 585,05
1 060,67
End of Period
73 398,39
271 607,89
345 006,29
57 399,57
219 450,11
1 053,99
277 903,68
52 055,54
203 393,46
65,98
255 514,97
Payable and receivable amounts for the uci
(in the currency of the subfund)
Anteilkäufe und -Verkäufe durch den OGA
(in der Währung des Teilfonds)
Zeitraum
Period
30/06/2010
Klasse C / Class C
30/06/2011
Klasse L / Class L
Klasse C / Class C
31/12/2011
Klasse L / Class L
Klasse C / Class C
Klasse L / Class L
Ausschüttung / Distribution
Thesaurierung / Capitalisation
Thesaurierung / Capitalisation
Ausschüttung / Distribution
Thesaurierung / Capitalisation
Thesaurierung / Capitalisation
Ausschüttung / Distribution
Thesaurierung / Capitalisation
Thesaurierung / Capitalisation
–292–
Zeichnungen
Subscriptions
10 925 343,08
38 672 815,63
269 747,70
3 336 549,57
375 379,74
114 738,28
375 515,01
18 189,12
Rückzahlungen
Redemptions
5 797 798,88
19 786 107,72
4 451 715,47
19 466 008,26
48 455,01
1 112 563,05
4 101 639,54
250 171,49
Dexia Equities B European Finance
Nettovermögen am Ende des Zeitraumes
(in der Währung des Teilfonds)
Net Asset Value at the end of the Period
(in the currency of the subfund)
Zeitraum
Period
30/06/2010
pro Anteile
per share
95 428 641,71
Klasse C / Class C
30/06/2011
80 327 544,02
Klasse L / Class L
Klasse C / Class C
31/12/2011
54 869 370,74
Klasse L / Class L
Classe C / Klasse C
Ausschüttung / Distribution
Thesaurierung / Capitalisation
Thesaurierung / Capitalisation
Ausschüttung / Distribution
Thesaurierung / Capitalisation
Thesaurierung / Capitalisation
Ausschüttung / Distribution
243,34
285,59
249,79
299,27
299,17
181,44
Klasse L / Class L
Thesaurierung / Capitalisation
Thesaurierung / Capitalisation
223,26
223,07
17.5.4. Performances
(ausgedrückt in %)
Klasse /
Class
C
L
17.5.4. Performances
(expressed in %)
CAP / DIS
1 Jahr / 1 year
3 Jahre / 3 year
5 Jahre / 5 year
CAP
CAP
-25,53 %
-
-0,66 %
-
-17,76 %
-
Stabdiagramm
10 Jahre /
10 years
-6,36 %
-
Seit dem Start /
Since start
-6,91 %
-36,14 %
Diagram in Sticks
Klasse C (CAP) / Class C (CAP)
Rendements annuels des 10 dernières années au 31/12/11 / Jaarlijks rendementen van de laatste 10 jaren op 31/12/11
Dexia Equities B European Finance - part de CAP (EUR)
40%
35%
30%
25%
20%
15%
10%
5%
0%
-5%
-10%
-15%
-20%
-25%
-30%
-35%
-40%
-45%
-50%
-55%
-60%
31/12/2002
31/12/2003
31/12/2004
31/12/2005
31/12/2006
31/12/2007
31/12/2008
31/12/2009
31/12/2010
31/12/2011
Klasse L (CAP) / Class L (CAP)
Da die Klasse Lock erst seit weniger als einem Jahr besteht, können keine Leistungsberechnungen vorgelegt werden.
As Class Lock is less than a year old, it is as yet too early to calculate performance returns.
Es handelt sich um Renditeziffern auf der Basis vergangener Angaben ohne Gewähr für künftige Renditen, die außerdem eventuellen
Umstrukturierungen nicht Rechnung tragen.
These are return figures based on historical data which cannot give any guarantee regarding future returns and which do not take account of
any restructuring measures.
–293–
Dexia Equities B European Finance
17.5.5. Kosten
(ausgedrückt in %)
17.5.5. Costs
(expressed in %)
Gesamtkostenquote (TER) :
Klasse C
Klasse L
Total expense ratio (TER):
Class C
Class L
1,83 %
-
Die nachstehenden Kosten sind nicht im TER enthalten : die Kosten der Operation, die Zinsen auf die Darlehen, die Zahlungen im
Zusammenhang mit den abgeleiteten Finanzinstrumenten, die Kommissionen und Kosten, die unmittelbar vom Anleger bezahlt werden,
bestimmte Vorteile wie z.B. die soft commissions.
Da die Klasse Lock erst seit weniger als einem Jahr besteht, kann die Gesamtkostenquote nicht vorgelegt werden.
The following costs are not included in the TFE : transaction costs, interest on borrowings, payments related to financial derivatives,
commissions and costs paid directly by the investor, certain benefits, such as soft commissions.
As Class Lock is less than a year old, it is as yet too early to supply the total expense ratio.
–294–
17.6.
Erläuterungen zu den Vermögensaufstellungen per
31. Dezember 2011
17.6.
Notes to the financial statements as at
31 December 2011
17.6.1. Vergütungen, Provisionen und wiederkehrende
Kosten, die vom Teilfonds getragen werden
17.6.1. Fees, commissions and recurring costs borne by
the sub fund
Vergütungen, Provisionen und wiederkehrende Kosten,
die vom Teilfonds getragen werden (Anteilklasse C)
Fees, commissions and recurring costs borne by the
subfund (Class C)
Die Vergütungen:
The fees:
- für die Verwaltung zum Maximum Jahreszinssatz von 1,50 %
- für die Dienstleistungen Montage zum Maximum
Jahreszinssatz von 0,02 %
- für den mit den Dienstleistungen « Legal Life » und
Buchführung beauftragten Agenten zu einem Maximum
Jahreszinssatz von 0,05 % auf Ebene der durchschittlichen
Nettoinventarwert
- für die Transferagenten zum Maximum Jahreszinssatz
von 0,03 % auf Ebene der durchschittlichen Nettoinventarwert
- für die Depotbank zum Maximum Jahreszinssatz von 0,06 %
- Andere Kosten (Einschätzung) einschließlich der Vergütung
des Wirtschaftsprüfers, der Verwaltungsratsmitglieder und der
mit der effektiven Fondsleitung beauftragten natürlichen
Personen zum Jahreszinssatz von 0,10 %
- Management Fees at a maximum annual rate of 1.50 %
- of the Set up and Restructuration Services at a maximum
annual rate of 0.02 %
- of the agent in charge of the Legal Life and Accounting
services at a maximum annual rate of 0.05 % on the portion of
the average net asset value
- of the Transfer Agent at a maximum annual rate of 0.03 % on
the portion of the average net asset value
- of the Custody agent at a maximum annual rate of 0.06 %
- Other expenses (estimation) including the payment for
Auditors, Directors and Individuals responsible for effective
management at the annual rate of 0.10 %
werden monatlich auf den durchschnittlichen Nettoinventarwert
(außer den nicht fälligen Vergütungen, Provisionen und
laufenden Kosten) der Guthaben des Teilfonds zum Ende
eines jeden Monats berechnet.
are calculated monthly on the basis of the average net asset
value (excluding fees, commissions and costs accrued but not
due) of the subfund’s assets at the end of the month in
question.
Vergütungen, Provisionen und wiederkehrende Kosten,
die vom Teilfonds getragen werden (Anteilklasse Lock)
Fees, commissions and recurring costs borne by the
subfund (Class Lock)
Die Vergütungen:
The fees:
-für die Verwaltung zum Maximum Jahreszinssatz von 1,50 %
- für die Dienstleistungen Montage zum Maximum
Jahreszinssatz von 0,02 %
- für den mit den Dienstleistungen « Legal Life » und
Buchführung beauftragten Agenten zu einem Maximum
Jahreszinssatz von 0,05 % auf Ebene der durchschittlichen
Nettoinventarwert
- für die Transferagenten zum Maximum Jahreszinssatz
von 0,03 % auf Ebene der durchschittlichen Nettoinventarwert
- für die « Lock fee » zum Maximum Jahresinssatz von 0,10 %
- für die Depotbank zum Maximum Jahreszinssatz von 0,06 %
- Andere Kosten (Einschätzung) einschließlich der Vergütung
des Wirtschaftsprüfers, der Verwaltungsratsmitglieder und der
mit der effektiven Fondsleitung beauftragten natürlichen
Personen zum Jahreszinssatz von 0,10 %
- Management Fees at a maximum annual rate of 1.50 %
- of the Set up and Restructuration Services at a maximum
annual rate of 0.02 %
- of the agent in charge of the Legal Life and Accounting
services at a maximum annual rate of 0.05 % on the portion of
the average net asset value
- of the Transfer Agent at a maximum annual rate of 0.03 % on
the portion of the average net asset value
- of the Lock Fee at a maximum annual rate of 0.10 %
- of the Custody agent at a maximum annual rate of 0.06 %
- Other expenses (estimation) including the payment for
Auditors, Directors and Individuals responsible for effective
management at the annual rate of 0.10 %
werden monatlich auf den durchschnittlichen Nettoinventarwert
(außer den nicht fälligen Vergütungen, Provisionen und
laufenden Kosten) der Guthaben des Teilfonds zum Ende
eines jeden Monats berechnet.
Sie werden jeden Monat abgehoben.
- Die Vergütung für die Verwaltung ist in der Rubrik IV.D.a. der
Ergebnisrechnung enthalten.
- Die Vergütung für die Dienstleistungen Montage ist in der
Rubrik IV.D.b. der Ergebnisrechnung enthalten.
- Die Vergütung für den mit den Dienstleistungen Legal Life
und Buchführung beauftragten Agenten ist in der Rubrik
IV.D.b. der Ergebnisrechnung enthalten.
- Die Vergütung für den Transferagenten ist in der Rubrik IV.H.
der Ergebnisrechnung enthalten
- Die Vergütung für die « Lock fee » ist in der Rubrik IV.H. der
Ergebnisrechnung enthalten.
- Die Vergütung für die Depotbank ist in der Rubrik IV.C. der
Ergebnisrechnung enthalten.
- Die Vergütung des unabhängigen Verwalters wird im Posten
IV.G. der Gewinn und Verlustrechnung ausgewiesen.
- Die Vergütung der anderen Kosten ist in der Rubrik IV.H. der
Gewinn und Verlustrechnung ausgewiesen.
are calculated monthly on the basis of the average net asset
value (excluding fees, commissions and costs accrued but not
due) of the subfund’s assets at the end of the month in
question.
These are deducted monthly.
- The Management’s fee is included in item IV.D.a. of the
income statement.
- The Set Up and Restructuring Services are included in item
IV.D.b. of the income statement.
- The Legal Life and Accounting fee is included in item IV.D.b.
of the income statement.
- The Transfer Agent’s fee is included in item IV.H. of the
income statement.
- The Lock fee is included in item IV.H. of the income
statement.
- The Custody Agent’s fee is included in item IV.C. of the
income statement.
- The other expenses fee is included in item IV.H. of the
income statement.
- The independent administrator commission is included in item
IV.G. of the income statement.
–295–
Dexia Equities B European Finance
17.6.2. Anzurechnende Verbindlichkeiten (Bilanzz
VI.C.)
17.6.2. Accrued liabilities (Balance VI.C.)
Am 31. Dezember 2011 umfasst dieser Betrag:
On 31 st December 2011, this amount includes:
- die Vergütung für die Verwaltung (Anteilklasse C)
69 951,18 EUR
- die Vergütung für die Verwaltung (Anteilklasse L)
18,60 EUR
- die Vergütung für die Dienstleistungen Montage (Anteilklasse
C)
932,70 EUR
- die Vergütung für die Dienstleistungen Montage (Anteilklasse
L)
0,27 EUR
- die Vergütung « Legal Life » (Anteilklasse C)
2 331,73 EUR
- die Vergütung « Legal Life » (Anteilklasse L)
0,62 EUR
- die Vergütung des Transferagenten (Anteilklasse C)
1 399,04 EUR
- die Vergütung des Transferagenten (Anteilklasse L)
0,32 EUR
- die Vergütung « Lock fee »
1,24 EUR
- die Vergütung der Depotbank (Anteilklasse C)
2 790,41 EUR
- die Vergütung der Depotbank (Anteilklasse L)
0,68 EUR
- die auf Sichtkonten und Darlehen zu zahlenden Zinsen
102,59 EUR
- eine Rückstellung für sonstige jährliche Kosten (Vergütung
Aufsichtsbehörde, Honorare des Wirtschaftsprüfers, Kosten für
die Berichte, für die Veröffentlichungen...)
50 742,99 EUR
- The Management fee (Class C)
69 951.18 EUR
- The Management fee (Class L)
18.60 EUR
- The Set Up and Restructuring Services (Class C)
932.70 EUR
- The Set Up and Restructuring Services (Class L)
0.27 EUR
- The Legal Life and Accounting fee (Class C)
2 331.73 EUR
- The Legal Life and Accounting fee (Class L)
0.62 EUR
- The Transfer agent fee (Class C)
1 399.04 EUR
- The Transfer agent fee (Class L)
0.32 EUR
- The Lock fee (Class L)
1.24 EUR
- The Custody agent fee (Class C)
2 790.41 EUR
- The Custody agent fee (Class L)
0.68 EUR
- interest payable on current accounts and loans
102.59 EUR
- a provision for other annual overheads (supervisory
authority’s fee, auditor’s fees, report costs, publication costs,
etc.)
Für eine Gesamtzahl von: 128 272,37 EUR
For a total of: 128 272.37 EUR
–296–
50 742.99 EUR