petercam l fund - FONDS professionell

Geprüfter Jahresbericht
zum 31. Dezember 2013
PETERCAM L FUND
Investmentgesellschaft mit variablem Kapital (SICAV)
luxemburgischen Rechts
mit mehreren Teilfonds
R.C.S. Luxembourg B 27 128
PETERCAM L FUND
Hinweis für Anleger in der Bundesrepublik Deutschland
Für folgende Teilinvestmentvermögen wurde keine Anzeige zum Vertrieb in der Bundesrepublik
Deutschland bei der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) erstattet, sodass Anteile
dieser Teilinvestmentvermögen im Geltungsbereich des Kapitalanlagegesetzbuches nicht an Anleger
vertrieben werden dürfen:
PETERCAM L LIQUIDITY EUR&FRN
PETERCAM L BONDS EUR INFLATION LINKED
PETERCAM L MULTIFUND EQUITIES JAPAN
PETERCAM L EQUITIES OPPORTUNITY
PETERCAM L FUND
Inhaltsverzeichnis
Management und Verwaltung
4
Allgemeine Informationen
6
Aktivitätsbericht des Verwaltungsrats
11
Prüfungsvermerk
15
Konsolidierte Bilanz
18
Konsolidierte Ertrags- und Aufwandsrechnung und andere Veränderungen des Nettovermögens
19
Teilfonds :
PETERCAM L LIQUIDITY EUR&FRN
20
PETERCAM L BONDS EUR QUALITY
27
PETERCAM L BONDS EUR INFLATION LINKED
39
PETERCAM L BONDS UNIVERSALIS
48
PETERCAM L BONDS HIGHER YIELD
58
PETERCAM L BONDS GOVERNMENT SUSTAINABLE
69
PETERCAM L MULTIFUND EQUITIES JAPAN (aufgelöst am 5.12.2013)
78
PETERCAM L EQUITIES OPPORTUNITY
82
MOBILINVEST (fusioniert am 16.04.2013)
91
PETERCAM L BALANCED MEDIUM RISK (fusioniert am 16.04.2013)
95
PETERCAM L BONDS EUR HIGH YIELD SHORT TERM
99
PETERCAM L PATRIMONIAL FUND
108
PETERCAM L BONDS EUR INVESTMENT GRADE AGGREGATE (aufgelöst am 18.09.2013)
119
PETERCAM L BONDS EMERGING MARKETS SUSTAINABLE (aufgelegt am 18.03.2013)
124
PETERCAM L BONDS EUR CORPORATE HIGH YIELD (aufgelegt am 27.09.2013)
133
Erläuterungen zum Jahresabschluss
140
Dieser Bericht ist die deutsche Übersetzung des geprüften Jahresberichtes respektive des ungeprüften Halbjahresberichtes in französischer Sprache.
Im Falle einer Abweichung im Inhalt und/oder Sinn zwischen beiden Fassungen ist die französische Fassung maßgebend.
Der Prospekt, einschließlich der Factsheets für die einzelnen aufgeführten Teilfonds, ist nur gültig in Verbindung mit dem letzten Jahresbericht sowie
mit dem letzten Halbjahresbericht, sofern dieser nach dem letzten Jahresbericht veröffentlicht wurde. Diese Finanzberichte sind Bestandteil des
Prospekts.
Öffentlich verbreitete Informationen, die nicht in dem Prospekt enthalten sind, sind als nicht genehmigt und demnach als nicht glaubwürdig zu
betrachten.
Der Prospekt stellt weder ein Angebot noch eine Empfehlung zur Zeichnung von Anteilen der Teilfonds der SICAV PETERCAM L FUND dar.
Auftragsformulare für die Zeichnung, den Umtausch und die Rücknahme von Anteilen sind auf formlose Anfrage bei den autorisierten Stellen
erhältlich.
Die historische Wertentwicklung der einzelnen Teilfonds ist im Anhang zu den wesentlichen Anlegerinformationen ("Key Investor Information
Document") zu finden.
Seite 3
PETERCAM L FUND
Management und Verwaltung
Sitz der Gesellschaft
PETERCAM L FUND
5, Allée Scheffer
L-2520 Luxemburg
Verwaltungsrat
Vorsitzender
Francis HEYMANS
Mitglied der effektiven Geschäftsleitung
Petercam Institutional Asset Management SA
19, Place Sainte-Gudule
B-1000 Brüssel
Mitglieder
Hugo LASAT
Geschäftsführer der effektiven Geschäftsleitung
Petercam Institutional Asset Management SA
19, Place Sainte-Gudule
B-1000 Brüssel
Lucien VAN DEN BRANDE
Petercam Institutional Asset Management SA
19, Place Sainte-Gudule
B-1000 Brüssel
PETERCAM (LUXEMBOURG) S.A.
1A, Rue Pierre d'Aspelt
B.P. 879
L-2018 Luxemburg
Vertreten durch:
Christian BERTRAND (bis zum 1. Januar 2014)
Geschäftsführer / Direktor
Yvon LAURET
(seit dem 10. April 2013)
Gesellschafter
ADEIS S.A.
58, Rue Glesener
L-1630 Luxemburg
Geschäftsführung
Christian BERTRAND (bis zum 1. Januar 2014)
Geschäftsführer / Direktor
PETERCAM (LUXEMBOURG) S.A.
1A, Rue Pierre d'Aspelt
B.P. 879
L-2018 Luxemburg
Lucien VAN DEN BRANDE
Petercam Institutional Asset Management SA
19, Place Sainte-Gudule
B-1000 Brüssel
Depotbank, Domizilierungs-, Zahl- und
Verwaltungsstelle
CACEIS BANK LUXEMBOURG
5, Allée Scheffer
L-2520 Luxemburg
Fondsmanager
PETERCAM (LUXEMBOURG) S.A.
1A, Rue Pierre d’Aspelt
B.P. 879
L-2018 Luxemburg
Seite 4
PETERCAM L FUND
Management und Verwaltung (Fortsetzung)
Abschlussprüfer
PricewaterhouseCoopers, Société coopérative
400, route d’Esch
L-1471 Luxemburg
Vertreter und Zahlstelle in der:
Schweiz (*)
PETERCAM PRIVATE BANK (SWITZERLAND) S.A.
Centre Swissair
31, Route de l’Aéroport
CH-1218 Le Grand-Saconnex (Genf)
Deutschland (*)
MARCARD, STEIN & CO AG
Ballindamm 36
D-20095 Hamburg
Belgien (*)
PETERCAM S.A.
19, Place Sainte-Gudule
B-1000 Brüssel
Niederlanden (*)
PETERCAM S.A.
19, Place Sainte-Gudule
B-1000 Brüssel
Spanien (*)
ALL FUNDS BANK S.A.
C/NURIA 57
COLONIA MIRASIERRA
E-28034 Madrid
Zentrale Korrespondenzstelle in Frankreich (*)
CACEIS BANK
1-3, Place Valhubert
F-75013 Paris
( )
*
Die nachfolgende Tabelle zeigt die Vertriebsländer der aktiven Teilfonds zum Berichtsdatum :
Vertriebsländer
Teilfonds
Schweiz Deutschland
PETERCAM L LIQUIDITY EUR&FRN
PETERCAM L BONDS EUR QUALITY
PETERCAM L BONDS EUR INFLATION
LINKED
PETERCAM L BONDS UNIVERSALIS
PETERCAM L BONDS HIGHER YIELD
PETERCAM L BONDS GOVERNMENT
SUSTAINABLE
PETERCAM L EQUITIES OPPORTUNITY
PETERCAM L BONDS EUR HIGH YIELD
SHORT TERM
PETERCAM L PATRIMONIAL FUND
PETERCAM L BONDS EMERGING
MARKETS SUSTAINABLE
PETERCAM L BONDS EUR CORPORATE
HIGH YIELD
Belgien
Niederlande
Spanien
Frankreich
Italien
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
-
X
X
-
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
-
X
X
-
-
-
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
-
X
X
X
X
X
X
-
X
X
X
X
X
X
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PETERCAM L FUND
Allgemeine Informationen
PETERCAM L FUND (die "SICAV") wurde am 23. Dezember 1987 als Investmentgesellschaft mit variablem Kapital
(SICAV) mit mehreren Teilfonds nach dem luxemburgischen Recht auf unbestimmte Dauer gegründet. Zum
Berichtsdatum unterliegt die SICAV dem Gesetz vom 10. August 1915 über Handelsgesellschaften und den
entsprechenden Änderungsgesetzen, Teil I des Gesetzes vom 17. Dezember 2010 über Organismen für gemeinsame
Anlagen sowie den Anforderungen der geänderten Richtlinie 2009/65/EG. Sie ist eine "selbstverwaltete" SICAV und
unterliegt als solche insbesondere den Bestimmungen gemäß Artikel 27 des Gesetzes vom 17. Dezember 2010.
Die Gründungsurkunde der SICAV wurde am 17. Februar 1988 im "Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations"
veröffentlicht. Die Satzung wurde zuletzt durch die außerordentliche Hauptversammlung vom 26. Oktober 2012
geändert. Die geänderte Fassung wurde am 5. November 2012 im "Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations"
veröffentlicht und beim luxemburgischen Handels- und Gesellschaftsregister hinterlegt, wo auch Abschriften erhältlich
sind.
Zum Berichtsdatum sind die folgenden Teilfonds aktiv:
-
PETERCAM L LIQUIDITY EUR&FRN
PETERCAM L BONDS EUR QUALITY
PETERCAM L BONDS EUR INFLATION LINKED
PETERCAM L BONDS UNIVERSALIS
PETERCAM L BONDS HIGHER YIELD
PETERCAM L BONDS GOVERNMENT SUSTAINABLE
PETERCAM L EQUITIES OPPORTUNITY
PETERCAM L BONDS EUR HIGH YIELD SHORT TERM
PETERCAM L PATRIMONIAL FUND
PETERCAM L BONDS EMERGING MARKETS SUSTAINABLE (aufgelegt am 18.03.2013)
PETERCAM L BONDS EUR CORPORATE HIGH YIELD (aufgelegt am 27.09.2013)
denominiert in EUR
denominiert in EUR
denominiert in EUR
denominiert in EUR
denominiert in EUR
denominiert in EUR
denominiert in EUR
denominiert in EUR
denominiert in EUR
denominiert in EUR
denominiert in EUR.
Mit Wirkung zum 16. April 2013 hat der Verwaltungsrat die Zusammenlegung der Teilfonds MOBILINVEST und
PETERCAM L BALANCED MEDIUM RISK mit den Teilfonds PAM L - MOBILINVEST bzw. PAM L PETERCAM BALANCED MEDIUM RISK der SICAV mit mehreren Teilfonds PAM L beschlossen, die den
Bestimmungen von Teil I des Gesetzes vom 17. Dezember 2010 unterliegt.
Der Verwaltungsrat der SICAV hat beschlossen, den Teilfonds PETERCAM L MULTIFUND EQUITIES JAPAN mit
Wirkung zum 5. Dezember 2013 und den Teilfonds PETERCAM L BONDS EUR INVESTMENT GRADE
AGGREGATE mit Wirkung zum 18. September 2013 aufzulösen.
Die Anteile der SICAV können nach Wahl des Anteilinhabers ausgegeben werden als:
-
anteile der Klasse A: Ausschüttungsanteile, die dem Inhaber grundsätzlich das Recht auf Ausschüttung einer
Bardividende gemäß den Erläuterungen im jeweils aktuellen Prospekt verleihen.
-
anteile der Klasse B: Thesaurierungsanteile, die dem Inhaber grundsätzlich kein Recht auf Dividende verleihen.
Die auf diese Anteile entfallenden Ausschüttungsbeträge werden in den Teilfonds reinvestiert, auf den sich die
Anteile beziehen.
-
anteile der Klasse B CHF: Thesaurierungsanteile, die sich von Anteilen der Klasse B dadurch unterscheiden, dass
sie auf Schweizer Franken lauten.
-
anteile der Klasse C HEDGED: Ausschüttungsanteile, die sich von den Anteilen der Klasse A dadurch
unterscheiden, dass das Risiko in Verbindung mit Anlagen, die auf eine andere Währung als den Euro lauten, durch
eine aktive Währungsabsicherung gegenüber dem Euro reduziert wird. Der Gesamtanteil der nicht auf Euro
lautenden Anlagen am Nettovermögen des Teilfonds wird im Verhältnis zu dem Nettovermögen, das den Anteilen
der Klasse C HEDGED zuzuordnen ist, abgesichert. Die Positionierung in Euro der Anteile der Klasse C HEDGED
beträgt mindestens 90% des auf diese Anteilsklasse entfallenden Nettovermögens.
-
anteile der Klasse D HEDGED: Thesaurierungsanteile, die sich von den Anteilen der Klasse B darin
unterscheiden, dass das Risiko in Verbindung mit Anlagen, die auf eine andere Währung als den Euro lauten, durch
eine aktive Währungsabsicherung gegenüber dem Euro reduziert wird. Der Gesamtanteil der nicht auf Euro
lautenden Anlagen am Nettovermögen des Teilfonds wird im Verhältnis zu dem Nettovermögen, das den Anteilen
der Klasse D HEDGED zuzuordnen ist, abgesichert. Die Positionierung in Euro der Anteile der Klasse D HEDGED
beträgt mindestens 90% des auf diese Anteilsklasse entfallenden Nettovermögens.
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PETERCAM L FUND
Allgemeine Informationen (Fortsetzung)
-
anteile der Klasse E: Diese Anteile haben dieselben Merkmalen wie die Anteile der Klasse A, sind jedoch nur
institutionellen Anlegern im Sinne von Artikel 174 Absatz (2) Buchstabe (c) des Gesetzes vom 17. Dezember 2010
zugänglich.
-
anteile der Klasse F: Diese Anteile haben dieselben Merkmale wie die Anteile der Klasse B, sind jedoch nur
institutionellen Anlegern im Sinne von Artikel 174 Absatz (2) Buchstabe (c) des Gesetzes vom 17. Dezember 2010
zugänglich.
-
anteile der Klasse F CHF: Thesaurierungsanteile, die sich von Anteilen der Klasse F dadurch unterscheiden, dass
sie auf Schweizer Franken lauten.
-
anteile der Klasse G HEDGED: Diese Anteile haben dieselben Merkmale wie die Anteile der Klasse C HEDGED,
sind jedoch nur institutionellen Anlegern im Sinne von Artikel 174 Absatz (2) Buchstabe (c) des Gesetzes vom
17. Dezember 2010 zugänglich.
-
anteile der Klasse H HEDGED: Diese Anteile haben dieselben Merkmale wie die Anteile der Klasse D HEDGED,
sind jedoch nur institutionellen Anlegern im Sinne von Artikel 174 Absatz (2) Buchstabe (c) des Gesetzes vom 17.
Dezember 2010 zugänglich.
-
anteile der Klasse K: Ausschüttungsanteile, die sich von den Anteilen der Klasse A in der Höhe der Vertriebs- und
Verwaltungsgebühr unterscheiden.
-
anteile der Klasse L: Thesaurierungsanteile, die sich von den Anteilen der Klasse B in der Höhe der Vertriebs- und
Verwaltungsgebühr unterscheiden.
-
anteile der Klasse M USD: Ausschüttungsanteile, die sich von den Anteilen der Klasse A dadurch unterscheiden,
dass sie auf US-Dollar lauten. Die Verwaltungsgesellschaft trifft Vorkehrungen, um eine Exposition gegenüber
Wechselkursrisiken der Anteile der Klasse M USD gegenüber der Referenzwährung des Teilfonds zu minimieren,
indem sie Absicherungs- und andere Techniken und Instrumente einsetzt. Der Anleger wird darauf hingewiesen,
dass eine hundertprozentige Absicherung vor Wechselkursrisiken gegenüber der Referenzwährung des
Teilfonds nicht garantiert werden kann.
-
anteile der Klasse M CHF: Ausschüttungsanteile, die sich von den Anteilen der Klasse A dadurch unterscheiden,
dass sie auf Schweizer Franken lauten. Die Verwaltungsgesellschaft trifft Vorkehrungen, um eine Exposition
gegenüber Wechselkursrisiken der Anteile der Klasse M CHF gegenüber der Referenzwährung des Teilfonds zu
minimieren, indem sie Absicherungs- und andere Techniken und Instrumente einsetzt. Der Anleger wird darauf
hingewiesen, dass eine hundertprozentige Absicherung vor Wechselkursrisiken gegenüber der
Referenzwährung des Teilfonds nicht garantiert werden kann.
-
anteile der Klasse N USD: Thesaurierungsanteile, die sich von den Anteilen der Klasse B dadurch unterscheiden,
dass sie auf US-Dollar lauten. Die Verwaltungsgesellschaft trifft Vorkehrungen, um eine Exposition gegenüber
Wechselkursrisiken der Anteile der Klasse N USD gegenüber der Referenzwährung des Teilfonds zu minimieren,
indem sie Absicherungs- und andere Techniken und Instrumente einsetzt. Der Anleger wird darauf hingewiesen,
dass eine hundertprozentige Absicherung vor Wechselkursrisiken gegenüber der Referenzwährung des
Teilfonds nicht garantiert werden kann.
-
anteile der Klasse N CHF: Thesaurierungsanteile, die sich von den Anteilen der Klasse B dadurch unterscheiden,
dass sie auf Schweizer Franken lauten. Die Verwaltungsgesellschaft trifft Vorkehrungen, um eine Exposition
gegenüber Wechselkursrisiken der Anteile der Klasse N USD gegenüber der Referenzwährung des Teilfonds zu
minimieren, indem sie Absicherungs- und andere Techniken und Instrumente einsetzt. Der Anleger wird darauf
hingewiesen, dass eine hundertprozentige Absicherung vor Wechselkursrisiken gegenüber der
Referenzwährung des Teilfonds nicht garantiert werden kann.
-
anteile der Klasse P: Thesaurierende Anteile, die sich von den Anteilen der Klasse F dadurch unterscheiden, dass
keine Verwaltungs- und Vertriebsgebühr erhoben wird, wie in der Kurzbeschreibung der verschiedenen Teilfonds
aufgeführt, die im Prospekt der SICAV enthalten ist. Diese Anteile sind bestimmten Organismen für gemeinsame
Anlagen oder institutionellen oder professionellen Mandaten vorbehalten, die von der Gruppe PETERCAM
verwaltet werden.
-
anteile der Klasse T USD: Diese Anteile haben dieselben Merkmale wie die der Klasse M USD, sind jedoch
institutionellen Anlegern im Sinne von Artikel 174 Absatz (2) Buchstabe (c) des Gesetzes vom 17. Dezember 2010
vorbehalten.
Seite 7
PETERCAM L FUND
Allgemeine Informationen (Fortsetzung)
-
anteile der Klasse T CHF: Diese Anteile haben dieselben Merkmale wie die der Klasse M CHF, sind jedoch
institutionellen Anlegern im Sinne von Artikel 174 Absatz (2) Buchstabe (c) des Gesetzes vom 17. Dezember 2010
vorbehalten.
-
anteile der Klasse U USD: Diese Anteile haben dieselben Merkmale wie die der Klasse N USD, sind jedoch
institutionellen Anlegern im Sinne von Artikel 174 Absatz (2) Buchstabe (c) des Gesetzes vom 17. Dezember 2010
vorbehalten.
-
anteile der Klasse U CHF: Diese Anteile haben dieselben Merkmale wie die der Klasse N CHF, sind jedoch
institutionellen Anlegern im Sinne von Artikel 174 Absatz (2) Buchstabe (c) des Gesetzes vom 17. Dezember 2010
vorbehalten.
-
anteile der Klasse V : Ausschüttende Anteile, die sich von Anteilen der Klasse A dadurch unterscheiden, dass sie
sich durch die Länder auszeichnen, in denen sie angeboten werden, namentlich die Niederlande und das Vereinigte
Königreich, und dass sie eine andere Verwaltungsgebühr haben.
-
anteile der Klasse W : Ausschüttende Anteile, die sich von Anteilen der Klasse B dadurch unterscheiden, dass sie
sich durch die Länder auszeichnen, in denen sie angeboten werden, namentlich die Niederlande und das Vereinigte
Königreich, und dass sie eine andere Verwaltungsgebühr haben.
Die verfügbaren Anteilklassen für jeden Teilfonds können den jeweiligen Factsheets, welche dem Prospekt beiliegen,
entnommen werden.
Der Nettoinventarwert jedes Teilfonds der SICAV wird an jedem Bankgeschäftstag in Luxemburg ("Bewertungstag")
berechnet, außer für den Teilfonds
Der Nettoinventarwert sowie die Ausgabe- und Rücknahmepreise der Anteile (jedes Teilfonds) sind an jedem
Geschäftstag am Sitz der SICAV und für die betreffenden Teilfonds in der Schweiz an jedem Geschäftstag in Genf
beim Vertreter PETERCAM PRIVATE BANK (SWITZERLAND) S.A. in Genf erhältlich (für die bestimmte
Teilfonds).
Die SICAV veröffentlicht jeweils am Ende eines Jahres einen vom Wirtschaftsprüfer geprüften Jahresbericht und
jeweils zum Ende eines Halbjahres einen ungeprüften Halbjahresbericht. Diese Finanzberichte umfassen unter anderem
die Finanzaufstellungen für jeden Teilfonds. Die Konsolidierungswährung ist der Euro.
Die Finanzberichte sind kostenfrei erhältlich:
- am Sitz der SICAV,
- an den Schaltern der PETERCAM S.A.,
- bei dem Vertreter und Zahlstelle in der Schweiz PETERCAM PRIVATE BANK (SWITZERLAND) S.A., Genf,
- bei dem Vertreter und Zahlstelle in Belgien PETERCAM S.A., Brüssel,
- bei dem Vertreter und Zahlstelle in den Niederlanden PETERCAM S.A., Brüssel,
- bei dem Vertreter und Zahlstelle in Spanien ALL FUNDS BANK S.A., Madrid,
- bei der Zentralen Korrespondenzstelle in Frankreich CACEIS BANK, Paris,
- sowie bei dem Vertreter und Zahlstelle in Deutschland MARCARD, STEIN & CO AG, Hamburg.
Seite 8
PETERCAM L BONDS EUR INVESTMENT GRADE AGGREGATE
PETERCAM L PATRIMONIAL FUND
PETERCAM L BALANCED MEDIUM RISK (bis zum 16. April 2013)
PETERCAM L BONDS EUR HIGH YIELD SHORT TERM
MOBILINVEST (bis zum 16. April 2013)
PETERCAM L MULTIFUND EQUITIES JAPAN
PETERCAM L EQUITIES OPPORTUNITY
PETERCAM L BONDS GOVERNMENT SUSTAINABLE
PETERCAM L BONDS HIGHER YIELD
PETERCAM L BONDS UNIVERSALIS
PETERCAM L BONDS EUR INFLATION LINKED
PETERCAM L BONDS EUR QUALITY
PETERCAM L LIQUIDITY EUR&FRN
Teilfonds
Seite 9
THESAURIERUNG
AUSCCHÜTTUNG
THESAURIERUNG
AUSCCHÜTTUNG
THESAURIERUNG
AUSCCHÜTTUNG
THESAURIERUNG
AUSCCHÜTTUNG
THESAURIERUNG
AUSCCHÜTTUNG
THESAURIERUNG
AUSCCHÜTTUNG
THESAURIERUNG
THESAURIERUNG
AUSCCHÜTTUNG
THESAURIERUNG
AUSCCHÜTTUNG
THESAURIERUNG
THESAURIERUNG
AUSCCHÜTTUNG
THESAURIERUNG
AUSCCHÜTTUNG
THESAURIERUNG
AUSCCHÜTTUNG
Anteilklasse
N/A
IN
N/A
IN
N/A
IN
N/A
IN
N/A
IN
N/A
IN
N/A
N/A
OUT
N/A
OUT
N/A
N/A
IN
N/A
IN
N/A
IN
Steuerstatus bei
Ausschüttung
IN
IN
IN
IN
IN
IN
IN
IN
IN
IN
IN
IN
OUT
OUT
OUT
OUT
OUT
IN
IN
IN
IN
IN
IN
IN
Steuerstatus bei
Rücknahme
Effektiver Anteil der
direkten und indirekten
Anlagen in
Forderungspapieren
(in %)
99,66
99,66
97,85
97,85
98,89
98,89
97,86
97,86
97,35
97,35
98,37
98,37
11,13
14,38
14,38
4,17
4,17
63,62
98,64
98,64
77,72
77,72
-
Bis zum 30. April 2013 gilt für die Anwendung der europäischen Richtlinie 2003/48/EG im Bereich der Besteuerung von Zinserträgen jeweils folgender Steuerstatus:
Allgemeine Informationen (Fortsetzung)
PETERCAM L FUND
*
THESAURIERUNG
AUSCCHÜTTUNG
THESAURIERUNG
AUSCCHÜTTUNG
THESAURIERUNG
AUSCCHÜTTUNG
THESAURIERUNG
AUSCCHÜTTUNG
THESAURIERUNG
AUSCCHÜTTUNG
THESAURIERUNG
AUSCCHÜTTUNG
THESAURIERUNG
THESAURIERUNG
AUSCCHÜTTUNG
THESAURIERUNG
AUSCCHÜTTUNG
THESAURIERUNG
AUSCCHÜTTUNG
THESAURIERUNG
AUSCCHÜTTUNG
THESAURIERUNG
AUSCCHÜTTUNG
THESAURIERUNG
AUSCCHÜTTUNG
Anteilklasse
N/A
IN
N/A
IN
N/A
IN
N/A
IN
N/A
IN
N/A
IN
N/A
N/A
OUT
N/A
IN
N/A
IN
N/A
IN
N/A
IN
N/A
IN
Steuerstatus bei
Ausschüttung
IN
IN
IN
IN
IN
IN
IN
IN
IN
IN
IN
IN
OUT
OUT
OUT
IN
IN
IN
IN
IN
IN
IN
IN
IN
IN
Steuerstatus bei
Rücknahme
Seite 10
Der Steuerstatus von Teilfonds PETERCAM L BONDS EMERGING MARKETS SUSTAINABLE und PETERCAM L BONDS EUR CORPORATE HIGH YIELD wurde aktualisiert,
gemäß dem Protokoll der Verwaltungsratssitzung vom 13. März 2013 und 16. September 2013, basierend auf dem Prozentsatz der direkten und indirekten Anlagen in Forderungspapieren des
Teilfonds zum 31. Dezember 2013.
PETERCAM L BONDS EUR INVESTMENT GRADE AGGREGATE
(bis zum 18. September 2013)
PETERCAM L BONDS EMERGING MARKETS SUSTAINABLE
(aufgelegt am 18. März 2013) *
PETERCAM L BONDS EUR CORPORATE HIGH YIELD
(aufgelegt am 27. September 2013) *
PETERCAM L PATRIMONIAL FUND
PETERCAM L BONDS EUR HIGH YIELD SHORT TERM
PETERCAM L MULTIFUND EQUITIES JAPAN (bis zum 5. Dezember 2013)
PETERCAM L EQUITIES OPPORTUNITY
PETERCAM L BONDS GOVERNMENT SUSTAINABLE
PETERCAM L BONDS HIGHER YIELD
PETERCAM L BONDS UNIVERSALIS
PETERCAM L BONDS EUR INFLATION LINKED
PETERCAM L BONDS EUR QUALITY
PETERCAM L LIQUIDITY EUR&FRN
Teilfonds
Effektiver Anteil der
direkten und
indirekten Anlagen in
Forderungspapieren
(in %)
99,92
99,92
98,17
98,17
98,43
98,43
97,84
97,84
97,45
97,45
98,37
98,37
1,65
15,23
15,23
95,98
95,98
72,38
72,38
98,38
98,38
-
Seit dem 1. Mai 2013 gilt für die Anwendung der europäischen Richtlinie 2003/48/EG im Bereich der Besteuerung von Zinserträgen jeweils folgender Steuerstatus:
Allgemeine Informationen (Fortsetzung)
PETERCAM L FUND
PETERCAM L FUND
Aktivitätsbericht des Verwaltungsrats
Makroökonomie
Wirtschaftlicher Kontext
Im Jahre 2013 sind mehr und mehr Anzeichen für einen wirtschaftlichen Aufschwung zu Tage getreten. Trotz einiger
politischer Zwischenfälle erscheint insbesondere die amerikanische Wirtschaft auf einem guten Weg. Mehrere
Anzeichen zeigen jedoch auch, dass auch in Japan und Europa das Schlimmste überstanden ist. Die Schwellenländer
haben hingegen auf wirtschaftlicher Ebene mehrheitlich enttäuscht. Die Zentralbanken haben während des gesamten
Jahres eine wichtige Rolle gespielt. Wenn auch die Mehrzahl derselben ihre finanziellen Anreize multipliziert hat, hat
dennoch die amerikanische Zentralbank (Federal Reserve oder Fed) die größte Beachtung gefunden, da sie immer
wieder laut über eine mögliche Reduzierung ihrer monatlichen Finanzspritzen nachgedacht hat. In diesem Kontext war
das Jahr für die Aktienmärkte der klassischen Industrieländer positiv, während die Märkte der Schwellenländer
hinterherhinkten. Die Anleihenmärkte haben ihrerseits ein schwieriges Jahr gekannt. Auf wirtschaftlicher Ebene sollte
sich der Aufschwung während des Jahres 2014 festigen.
Die Vereinigten Staaten
Die amerikanische Wirtschaft hat das Jahr 2013 mit einem gravierenden Hindernis begonnen. Aufgrund des politischen
Abkommens in Bezug auf die sogenannte "Fiscal Cliff" hat das Jahr in der Tat in den ersten Monaten mit einem
bedeutenden Anstieg der Einkommenssteuer und automatischen Sparmaßnahmen begonnen. Der politische Kuhhandel
mit den Staatsfinanzen, insbesondere in Bezug auf das unausweichliche Anheben der Obergrenze der Staatsschuld, hat
sich auch während des Herbstes noch fortgesetzt. Das Ganze hat schlussendlich sogar zu einer zeitweiligen Schließung
der nicht wesentlichen öffentlichen Dienste im Oktober geführt. Im Dezember folgte jedoch ein gewisses politisches
Auftauen, als die Demokraten und Republikaner erstaunlicherweise doch noch zu einem Abkommen in Bezug auf den
Staatshaushalt gefunden haben. Das politische Klima ist zwar noch eine gewisse Zeit lang schwierig geblieben (im
November 2014 stehen noch wichtige Neuwahlen auf dem Programm), aber die politischen Entscheidungsträger
konnten das Risiko nicht mehr eingehen, dass die wirtschaftliche Lage sich weiter verschlechterte.
Insgesamt hat sich die Wirtschaft aktuell von diesem politischen Streit wieder leicht erholt. Im Fahrwasser des
Aufschwungs des Immobilienmarktes hat sich die gesamte Wirtschaft schließlich wieder erholt. Und selbst der Anstieg
der Hypothekarzinsen im Frühjahr hat sich auf dem Immobilienmarkt nicht negativ bemerkbar gemacht. Dank dieses
Impulses vom Immobilienmarkt hat die Wirtschaft trotz des Anstiegs der Steuern und der Sparmaßnahmen ein
Wachstum von rund 2 % erzielen können. Dieser Aufschwung spiegelt sich insbesondere auf dem Arbeitsmarkt wider,
wo jeden Monat in etwa 200.000 zusätzliche Arbeitsplätze geschaffen wurden. Die Arbeitslosenquote ist so von 7,9 %
zu Beginn des Jahres auf 7 % gefallen, selbst wenn dieser Rückgang sich auch durch die Tatsache erklärt, dass
zahlreiche Amerikaner aus dem Arbeitsmarkt ausgeschieden sind. Wie dem auch sei, der Arbeitsmarkt ist noch weit
von einer normalen Lage entfernt, sofern die Zahl der Arbeitsplätze im Vergleich zum Stand Anfang 2008 immer noch
einen Rückstand von 1,3 Million Einheiten aufweist. Eine Schwäche, die sich ebenfalls in der Inflation widerspiegelt,
da die strukturelle Inflation (ohne Versorgung und Energie) sich während des gesamten Jahres um die 1,7 % bewegt
hat, während die Gesamtinflation wegen des Rückgangs der Energiepreise auf rund 1 % gefallen ist.
Somit hat die amerikanische Wirtschaft klar und deutlich Fahrt aufgenommen, aber eine Rückkehr zur Normalität ist
noch nicht in Sicht. Die Schuldenbremse wird im Jahre 2014 wahrscheinlich etwas gelockert werden, was eine
Fortsetzung des wirtschaftlichen Aufschwungs begünstigen wird.
Europa
Die größte positive Überraschung im Jahre 2013 war zweifellos Europa. Durch seine Äußerungen während des
Sommers 2012 hat Mario Draghi, Präsident der Europäischen Zentralbank (EZB), die Krisenstimmung rund um den
Euro einzudämmen vermocht. Anschließend hat die Europäische Kommission ihrerseits damit begonnen, den Akzent
etwas von der Sanierung der Staatsfinanzen zu nehmen. Zusammen mit den Anzeichen einer Verbesserung jenseits des
Atlantiks hat dies das Vertrauen in Europa gestärkt. Die europäische Wirtschaft ist somit im Frühjahr aus der Rezession
herausgekommen und hat sogar ein leichtes Wachstum verzeichnen können, dies speziell im Vereinigten Königreich.
Man muss festhalten, dass das Vertrauen selbst in den Peripherieländern gestiegen ist. Dieses Wachstum bleibt
allerdings zu gering, um die Wunden der Krise insbesondere auf Ebene der Arbeitslosigkeit und der Staatsfinanzen
heilen zu können. Außerdem bleibt die Inflation zu schwach (die strukturelle Inflation liegt unter 1 %) und das
Kreditwachstum ist immer noch negativ. Mehrere Länder, insbesonders in der Peripherie, könnten sogar in eine
Deflation abrutschen.
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PETERCAM L FUND
Aktivitätsbericht des Verwaltungsrats (Fortsetzung)
Was die Eurokrise anbelangt, so hat die EZB es geschafft, die Gemüter zu beruhigen, und die Zinssätze in den
Peripherieländern sind deutlich zurückgegangen. Die politisch Verantwortlichen in Europa haben ihrerseits neue
Schritte hin zu einer europäischen Bankenvereinigung eingeleitet, aber dies ist und bleibt noch ein langatmiges
Unterfangen. Der Schritt in eine eigenständige Bankenvereinigung mit einer damit verbundenen staatlichen
Bürgschaft erscheint offensichtlich noch zu schwierig und die Fortschritte hin zu einer vollständigen Union
bleiben ebenfalls in anderen Bereichen begrenzt.
Die Union bleibt also anfällig für asymmetrische Schocks. Selbst wenn die EZB es schafft, die Lage
kurzfristiger unter Kontrolle zu halten, so erlauben die übertrieben hohen Arbeitslosenquoten und die unhaltbare
Lage der Staatsfinanzen es dennoch nicht, neue längerfristige Probleme ganz auszuschließen.
Japan
Das neue Tandem bestehend aus dem Premierminister Shinzo Abe und dem Präsidenten der Zentralbank
Haruhiko Kuroda hat dem Land einen politischen Elektroschock versetzt. Durch eine aggressive Lockerung der
Geldpolitik hat die Bank Japans den Yen merklich schwächen können, was zusammen mit dem weltweiten
Wirtschaftsaufschwung den japanischen Exportunternehmen stark entgegengekommen ist. Die ersten Anzeichen
dafür, dass Japan auf einem guten Weg war, der Deflation zu entkommen, sind schließlich deutlich zu Tage
getreten.
Die japanische Wirtschaft bleibt sehr empfindlich, was die internationale Konjunktur betrifft, und scheint bereit,
den weltweiten Wirtschaftsaufschwung in vollem Umfang zu nutzen.
Die Schwellenländer
Wie vorausgesagt sind zahlreiche Schwellenländer mit hauseigenen Problemen konfrontiert worden. China
versucht, seine Wirtschaft noch stärker auf die Inlandsnachfrage auszurichten, Indien und Brasilien leiden unter
einem Mangel an Kapazitäten und Investitionen und Russland ist weiterhin zu sehr von den Energiepreisen
abhängig. Entgegen den Vorhersagen und dem traditionellen Modell, wonach die Exportunternehmen sofort
Nutzen aus einem Aufschwung in den Vereinigten Staaten ziehen, haben die Schwellenländer in diesem Jahr die
Anzeichen des Aufschwungs in den klassischen Industrieländern nicht nutzen können. Außerdem sind die
Devisen zahlreicher Schwellenländer unter Druck geraten, als die Fed damit begonnen hat, ernsthaft eine
Reduzierung ihrer monatlichen Aktivakäufe in Betracht zu ziehen. Zahlreiche Länder bleiben jedoch abhängig
vom Zufluss ausländischen Kapitals.
Die Verbindung von billigeren Devisen und einer Bestätigung des Aufschwungs in den Vereinigten Staaten, in
Europa und in Japan hat allerdings während der letzten Monate des Jahres zu positiven Signalen aus den
Schwellenländern beigetragen.
Die Inflation, die in der Vergangenheit oft ein empfindlicher Schwachpunkt für zahlreiche Schwellenländer war,
bleibt ihrerseits unter Kontrolle und ist immer noch ziemlich schwach, ausgenommen vor allem in Indien.
Außerdem bleibt der Anstieg der Kredite auf dem Privatsektor in mehreren Ländern viel zu stark. Dies gilt
insbesondere für Thailand, die Türkei, Brasilien und China, wo die Behörden progressiv Maßnahmen ergreifen
werden müssen, um diesen Anstieg zu bremsen.
Geldpolitik
Die Federal Reserve hat ihren Leitzins während des gesamten Jahres auf dem Tiefstand von 0 bis 0,25 %
gehalten und jeden Monat durch Anleihenkäufe weiterhin 85 Milliarden Dollar in das Finanzsystem gepumpt.
Sie hat allerdings damit begonnen, immer offener über eine Reduzierung dieser monatlichen Finanzspritzen
nachzudenken, was die Aufmerksamkeit der Märkte während eines Großteils des Jahres beherrscht hat. Die Fed
möchte effektiv ihre monatlichen Anleihenkäufe, die eine dringende Maßnahme darstellten, einstellen, hält aber
mit Nachdruck daran fest, dass in absehbarer Zeit keinerlei Anhebung der Zinsen auf der Tagesordnung steht.
Eine Art und Weise, die Zinssätze mehr oder weniger unter Kontrolle zu halten. Nachdem sie während des
ganzen Jahres davon gesprochen hat, hat die Fed schließlich auf ihrer letzten Sitzung beschlossen, im Januar mit
einer Reduzierung ihrer monatlichen Ankäufe zu beginnen. Im Jahre 2014 werden sicherlich noch weitere
Schritten in diese Richtung unternommen werden.
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PETERCAM L FUND
Aktivitätsbericht des Verwaltungsrats (Fortsetzung)
Auch die Europäische Zentralbank hat viel geredet, aber vor allem von möglichen Zusatzmaßnahmen, um die
Bereitstellung von Krediten zu stimulieren. Sie ist schließlich jedoch nicht weiter gegangen als eine zweimalige
Senkung der Zinssätze, um ihren Leitzins so auf 0,25 % zu senken. In derselben Zeitspanne hat sich die Bilanz
der EZB jedoch infolge der vorzeitigen Rückzahlung der LTRO-Anleihen durch die Banken schnell
verschlechtert, ein Phänomen, dem die EZB nicht hat begegnen können. Schließlich halten wir noch fest, dass
die EZB sich insbesondere darauf vorzubereiten scheint, die Überwachung der wichtigen Banken des
Euroraumes zu gewährleisten.
Die japanische Zentralbank (BoJ) hat für ihren Teil ihr Versprechen einer massiven geldpolitischen
Unterstützung im Jahre 2013 wahr gemacht, um zu versuchen, der Deflation zu entkommen. Die BoJ hat ihre
Bilanz um mehr als 40 % aufgestockt, was den Yen merklich geschwächt hat. Dies hat dann zu einem Anstieg
der Preise für importierte Produkte geführt und die Inflation steigen lassen. Es bleibt allerdings abzuwarten, ob
das ausreichend sein wird, um die Inflationszielsetzung von 2 % zu erreichen.
Devisenmärkte
•
•
•
•
Das Verhältnis Euro/Dollar hat sich während des größten Teils des Jahres um die 1,32 amerikanische
Dollar für 1 Euro bewegt. Nach dem Sommer ist der Euro stark gestiegen, um ungefähr 1,37 Dollar zu
erreichen. Die Hauptfaktoren, die es ermöglichen, diese anhaltende Härte des Euro zu erklären, lagen im
Rückgang der Eurokrise und insbesondere in den diametral entgegengesetzten Maßnahmen der Fed und der
EZB. Während die Fed jeden Monat zusätzliche Mittel in das Finanzsystem pumpte, fuhr die EZB ihre
Bilanz zurück, was die Härte des Euro erklärt.
Die Kursänderung der BoJ, die sich schlussendlich entschieden hat, die Deflation durch eine sehr
aggressive Geldpolitik zu bekämpfen, hat zu einem klaren Kursverlust des Yen im Vergleich zum Euro
geführt. Der Euro hat so mehr als 25 % im Vergleich zum Yen zugelegt und die BoJ wird diesen Weg
wahrscheinlich noch einige Zeit beschreiten müssen.
Der Schweizer Franken hat sich während des gesamten Jahres so gerade über der niedrigen Grenze von
1,20 Schweizer Franken für 1 Euro bewegt, eine Grenze, die die Schweizer Nationalbank bereits seit einer
gewissen Zeit anpeilt. Das britische Pfund hat seinerseits zu Beginn des Jahres etwa 8 % im Vergleich
zum Euro verloren, seine Verluste aber seitdem wieder wettgemacht.
Die Mehrzahl der Devisen der Schwellenländer ist in Anbetracht der Angst vor den möglichen
Auswirkungen einer Reduzierung der Finanzspritzen in den Vereinigten Staaten unter Druck geraten. Die
Devisen von Ländern, die in hohem Maße von ausländischem Kapital abhängen, haben besonders stark
geschwankt, insbesondere Indien, Indonesien, Brasilien, Argentinien und die Türkei. In Anbetracht der
Absichten der Fed kommt das Schlimmste für diese Länder leider vielleicht erst noch.
Anleihenmärkte
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•
Das Bewusstsein, dass die Fed sich nach und nach darauf vorbereitete, ihre monetären Anreize progressiv
zu reduzieren, hat im Frühjahr einen Schock auf dem amerikanischen Anleihenmarkt ausgelöst. Der Markt
hat dann eine Änderung der Währungspolitik vorweggenommen, was zu einem starken Anstieg der
Zinssätze geführt hat. Beispielsweise sind die Zinssätze auf die amerikanischen Staatsanleihen auf 10
Jahre von 1,9 % Anfang des Jahres auf etwa 3 % gestiegen.
Trotz der sehr schwachen Inflation, der deutlich schwächeren Wirtschaftslage im Euroraum (im Vergleich
zu den Vereinigten Staaten) und den Senkungen der Zinssätze durch die EZB sind die Zinssätze auf
deutsche Staatsanleihen dieser steigenden Tendenz des amerikanischen Marktes gefolgt. Die deutschen
Zinssätze auf 10 Jahre sind von ungefähr 1,3 % Anfang des Jahres auf 1,9 % Ende Dezember gestiegen.
Die größten Zinssatzschwankungen im Euroraum sind in den sogenannten Peripherieländern beobachtet
worden. Die Glaubwürdigkeit der EZB und die Wiederkehr des Vertrauens haben die Spreads
(Zinssatzdifferenz gegenüber deutschen Staatsanleihen) stark gedrückt: rund 100 Basispunkte in Italien und
in Portugal und 170 Basispunkte in Spanien und in Irland.
Das Jahr 2013 war ein korrektes Jahr für hochrangige Unternehmensanleihen (Investment Grade). Die
Spreads (Zinssatzdifferenz gegenüber Staatsanleihen) haben sich effektiv noch verengt, was die negativen
Auswirkungen des Zinssatzanstiegs ab Mai weitgehend ausgeglichen hat.
Die Furcht vor einer Reduzierung der monetären Anreize in den Vereinigten Staaten und einer
Verlangsamung des Wirtschaftswachstums in China hat im Mai und im Juni zu einer drastischen Korrektur
auf dem Markt für Anleihen von Unternehmen mit hoher Rendite geführt. Diese haben sich jedoch im
zweiten Halbjahr dank einer immer noch bedeutenden Anziehungskraft in Anbetracht der üppigen
Flüssigmittel auf dem Markt und der geringen Rendite anderer Anlagen wieder erholen können.
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PETERCAM L FUND
Aktivitätsbericht des Verwaltungsrats (Fortsetzung)
Aktienmärkte
•
•
•
•
Die relative Stabilität der amerikanischen Wirtschaft vor allem im Vergleich mit Europa hat sich auch in
der Performance der Börsen widergespiegelt. Der Euro-Investor hat allerdings einen Teil seiner Gewinne
sich in Anbetracht der Abschwächung des grünen Geldscheins in Luft auflösen sehen.
Die europäischen Börsen haben ebenfalls ein hervorragendes Jahr gekannt, vor allem Deutschland. Auch
Länder der Peripherie wie Spanien und Griechenland haben einen schönen Anstieg registrieren können.
Die gigantischen Stützmaßnahmen in Japan haben ebenfalls die Kurse der japanischen Unternehmen
beflügelt. Selbst in Anbetracht der bedeutenden Abwertung des Yen haben die japanischen Börsenindizes
sehr schöne Gewinne angeschlagen.
Die Schwellenländer haben dagegen enttäuscht, da mehrere von ihnen das Jahr im roten Bereich
abgeschlossen haben.
•
Entwicklung der Hauptbörsen in den USA
Index
Dow Jones Industrial
S&P 500
Nasdaq Composite
•
2013
(in Euro)
21,03%
24,00%
32,34%
Entwicklung der Hauptbörsen in Europa
Index
DJ STOXX
DJ Euro STOXX 50
FTSE 100
CAC 40
DAX 30
AEX
Milan MIB 30
BEL 20
Swiss market
IBEX 35 (Madrid)
Stockholm (OMX)
Athens SE
•
2013
(in Lokalwährung)
26,50%
29,60%
38,32%
2013
(in Lokalwährung)
17,37%
17,95%
14,43%
17,99%
25,48%
17,24%
13,59%
18,10%
20,24%
21,42%
23,18%
28,06%
2013
(in Euro)
17,37%
17,95%
11,56%
17,99%
25,48%
17,24%
13,59%
18,10%
18,40%
21,42%
19,38%
28,06%
Entwicklung der Hauptbörsen in Asien und Lateinamerika
Index
Tokyo (TOPIX)
Nikkei 225 index
Hang Seng
Shangai A Shares
Argentina Merval
Brazil Bovespa
Mexico IPC
2013
(in Lokalwährung)
51,46%
56,72%
2,87%
-6,80%
88,87%
-15,50%
-2,24%
Luxemburg, den 31. Dezember 2013
2013
(in Euro)
19,22%
23,35%
-1,62%
-8,23%
36,30%
-29,83%
-7,26%
Der Verwaltungsrat
Anmerkung : Die in diesem Bericht enthaltenen Angaben und Zahlen sind vergangenheitsbezogen und geben keinen Hinweis
auf die zukünftige Entwicklung.
Seite 14
Prüfungsvermerk
An die Aktionäre der
PETERCAM L FUND
Wir haben den beigefügten Abschluss der PETERCAM L FUND und ihrer jeweiligen Teilfonds geprüft, der aus der
Vermögensaufstellung, dem Wertpapierbestand und sonstigen Nettovermögen zum 31. Dezember 2013, der Ertragsund Aufwandsrechnung und anderen Veränderungen des Nettovermögens für das an diesem Datum endende
Geschäftsjahr, sowie aus einer Zusammenfassung bedeutsamer Rechnungslegungsmethoden und anderen erläuternden
Informationen besteht.
Verantwortung des Verwaltungsrats der SICAV für den Abschluss
Der Verwaltungsrat der SICAV ist verantwortlich für die Aufstellung und sachgerechte Gesamtdarstellung des
Abschlusses in Übereinstimmung mit den in Luxemburg geltenden gesetzlichen Bestimmungen und Verordnungen zur
Aufstellung des Abschlusses und für die internen Kontrollen, die er als notwendig erachtet, um die Aufstellung des
Abschlusses zu ermöglichen, der frei von wesentlichen unzutreffenden Angaben ist, unabhängig davon, ob diese aus
Unrichtigkeiten oder Verstößen resultieren.
Verantwortung des "Réviseur d’entreprises agréé"
In unserer Verantwortung liegt es, auf der Grundlage unserer Abschlussprüfung über diesen Abschluss ein
Prüfungsurteil zu erteilen. Wir führten unsere Abschlussprüfung nach den für Luxemburg von der "Commission de
Surveillance du Secteur Financier" angenommenen internationalen Prüfungsstandards (International Standards on
Auditing) durch. Diese Standards verlangen, dass wir die beruflichen Verhaltensanforderungen einhalten und die
Prüfung dahingehend planen und durchführen, dass mit hinreichender Sicherheit erkannt werden kann, ob der
Abschluss frei von wesentlichen unzutreffenden Angaben ist.
Eine Abschlussprüfung beinhaltet die Durchführung von Prüfungshandlungen zum Erhalt von Prüfungsnachweisen für
die im Abschluss enthaltenen Wertansätze und Informationen. Die Auswahl der Prüfungshandlungen obliegt der
Beurteilung des "Réviseur d’entreprises agréé" ebenso wie die Bewertung des Risikos, dass der Abschluss wesentliche
unzutreffende Angaben aufgrund von Unrichtigkeiten oder Verstößen enthält. Im Rahmen dieser Risikoeinschätzung
berücksichtigt der "Réviseur d’entreprises agréé" das für die Aufstellung und sachgerechte Gesamtdarstellung des
Abschlusses eingerichtete interne Kontrollsystem, um die unter diesen Umständen angemessenen Prüfungshandlungen
festzulegen, nicht jedoch, um eine Beurteilung der Wirksamkeit des internen Kontrollsystems abzugeben. Eine
Abschlussprüfung umfasst auch die Beurteilung der Angemessenheit der angewandten Rechnungslegungsgrundsätze
und -methoden und der Vertretbarkeit der vom Verwaltungsrat der SICAV ermittelten geschätzten Werte in der
Rechnungslegung sowie die Beurteilung der Gesamtdarstellung des Abschlusses.
PricewaterhouseCoopers, Société coopérative, 400 Route d’Esch, B.P. 1443, L-1014 Luxembourg
T: +352 494848 1, F: +352 494848 2900, www.pwc.lu
Cabinet de révision agréé. Expert-comptable (autorisation gouvernementale n°10028256)
R.C.S. Luxembourg B 65 477 - TVA LU25482518
Seite 15
Prüfungsvermerk (Fortsetzung)
Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise ausreichend und geeignet sind, um als
Grundlage für unser Prüfungsurteil zu dienen.
Prüfungsurteil
Nach unserer Beurteilung vermittelt der Abschluss in Übereinstimmung mit den in Luxemburg geltenden gesetzlichen
Bestimmungen und Verordnungen betreffend die Aufstellung des Abschlusses ein den tatsächlichen Verhältnissen
entsprechendes Bild der Vermögens- und Finanzlage der PETERCAM L FUND und ihrer jeweiligen Teilfonds zum 31.
Dezember 2013 sowie der Ertragslage und der Entwicklung des Nettovermögens für das an diesem Datum endende
Geschäftsjahr.
Sonstiges
Die im Jahresbericht enthaltenen ergänzenden Angaben wurden von uns im Rahmen unseres Auftrags durchgesehen,
waren aber nicht Gegenstand besonderer Prüfungshandlungen nach den oben beschriebenen Standards. Unser
Prüfungsurteil bezieht sich daher nicht auf diese Angaben. Im Rahmen der Gesamtdarstellung des Abschlusses haben
uns diese Angaben keinen Anlass zu Anmerkungen gegeben.
PricewaterhouseCoopers, Société coopérative
Vertreten durch
Luxemburg, 27. März 2014
Claude Jacoby
Seite 16
PETERCAM L FUND
Konsolidiert
Seite 17
Konsolidiert
Nettovermögensaufstellung zum 31.12.2013
Bilanz zum 31.12.2013
Ausgedrückt in EUR
Aktiva
2.149.520.999,54
Wertpapierbestand zum Marktwert
Einstandspreis
2.043.089.800,29
2.084.429.170,28
Gekaufte Optionen zum Marktwert
Zu den Anschaffungskosten gekaufte Optionen
247.650,50
294.945,56
Bareinlagen bei Banken und Barmittel
Zinsguthaben
Forderungen aus Wertpapierverkäufen
Forderungen aus Zeichnungen
Guthaben aus Dividenden
Nicht realisierter Nettogewinn aus Devisentermingeschäften
Nicht realisierter Nettogewinn aus Terminkontrakten
Forderungen aus Spot Austausch
Sonstige Aktiva
Passiva
53.389.221,48
39.630.213,79
4.687.588,17
3.634.959,31
40.930,21
43.291,44
2.440.707,35
500.000,00
1.816.637,00
18.716.987,37
Bankkredite
Abonnementsgebühr ("Taxe d'abonnement")
Performancegebühr
Verbindlichkeiten aus Rücknahmen
Nicht realisierter Nettoverlust aus Devisentermingeschäften
Verwaltungs- und Vertriebsvergütungen
Verbindlichkeiten aus Spot Austausch
Sonstige Passiva
Nettovermögen
2.217.969,73
138.813,16
206,53
14.237.245,80
148.083,50
814.307,13
499.836,71
660.524,81
2.130.804.012,17
Die beiliegenden Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Berichtes
Seite 18
Konsolidiert
Ertrags- und Aufwandsrechnung und andere Veränderungen des Nettovermögens vom 01.01.2013 bis 31.12.2013
Ausgedrückt in EUR
Erträge
108.989.007,24
Nettodividenden
Nettozinserträge aus Renten und anderen Schuldverschreibungen
Bankzinsen bei Sicht
Erhaltene Kommissionen
Sonstige Erträge
Ausgaben
3.459.022,65
104.788.765,69
18.954,76
543.725,68
178.538,46
16.328.462,55
Verwaltungs- und Vertriebsgebühren
Depotbankgebühr
Abonnementsgebühr ("Taxe d'abonnement")
Verwaltungskosten
Performancegebühr
Vergütungen an Domizilstelle
Beratungskosten
Bankzinsen
Rechtskosten
Transaktionskosten
Andere Steuern
Sonstige Ausgaben
11.564.495,89
364.643,37
605.612,79
581.344,98
413.872,68
13.960,00
176.177,09
102.793,57
242.079,93
473.888,17
651.338,33
1.138.255,75
Erträge aus Anlagen
92.660.544,69
Realisierter Nettogewinn/(-verlust) aus:
- Verkäufen von Wertpapieren des Anlagevermögens
- Optionen
- Devisentermingeschäften
- Terminkontrakten
- Devisengeschäften
58.896.765,40
6.609.788,35
4.416.899,08
2.540.661,46
-12.986.878,29
Realisierter Nettogewinn
152.137.780,69
Veränderung des nicht realisierten Nettogewinns/(-verlustes) aus:
- Wertpapieranlagen
- Optionen
- Devisentermingeschäften
- Terminkontrakten
Nettovermögenszunahme durch Geschäftstätigkeit
-122.416.415,08
32.345,76
-720.977,21
3.011.115,86
32.043.850,02
Zeichnungen kummulativer Anteile
Zeichnungen von Anteilen mit Ausschüttung
Rücknahmen kummulativer Anteile
Rücknahmen von Anteilen mit Ausschüttung
902.777.035,55
262.125.535,94
-1.586.614.729,23
-251.743.985,90
Verminderung des Nettovermögens
-641.412.293,62
Nettovermögen zu Beginn des Jahres
2.772.216.305,79
Nettovermögen am Ende des Jahres
2.130.804.012,17
Die beiliegenden Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Berichtes
Seite 19
PETERCAM L LIQUIDITY EUR&FRN
Seite 20
PETERCAM L LIQUIDITY EUR&FRN
Anlagepolitik und Perspektiven
vom 1. Januar 2013 bis zum 31. Dezember 2013
Anlagestrategie im Jahre 2013
Die Thesaurierungsanteile (Anteilsklasse B) verzeichneten 2013 einen Anstieg ihres Nettoinventarwerts um
5,46 %.
Nach dem deutlichen Rückgang im Jahr 2012 blieben die kurzfristigen Zinsen in der Eurozone während eines
Großteils des Jahres unverändert. Der 3-monatige Euribor schwankte zwischen 0,20 % und 0,28 % bei einem
leichten Anstieg zum Jahresende.
2013 stellten wir erneut ein Interesse für Asset Backed Securities (ABS) und Mortgage Backed Securities
(MBS) sowohl am Primär- als auch am Sekundärmarkt fest. Darüber hinaus beteiligten wir uns an
Neuemissionen von Floating Rate Notes (FRN, Wertpapiere mit variablem Zinssatz). Die meisten
Neuemissionen gingen auf den Banksektor zurück mit einer durchschnittlichen Laufzeit von einschließlich zwei
bis fünf Jahren.
Im Jahresverlauf baute der Anlageverwalter das Engagement in ABS und MBS aus und erhöhte es Ende
Dezember auf etwa 40 %. Ferner beteiligte er sich vorwiegend an Emissionen auf dem Primärmarkt.
Darüber hinaus wurden die Positionen in ewigen FRN bei attraktiven Ständen verringert,
während in den übrigen Segmenten des Portfolios keine nennenswerten Änderungen vorgenommen wurden. Die
bestehenden Positionen wurden weiter verfolgt und beibehalten.
Perspektiven für 2014
Der Anlageverwalter verfolgt unter Beachtung der Anlageziele des Teilfonds nach wie vor mit großer
Aufmerksamkeit die sich am Markt bietenden Gelegenheiten. Bei neuen Investitionen liegt sein besonderer
Fokus derzeit auf FRN und ABS des Finanzsektors.
Anmerkung : Die in diesem Bericht enthaltenen Angaben und Zahlen sind vergangenheitsbezogen und geben keinen Hinweis
auf die zukünftige Entwicklung.
Page 21
PETERCAM L LIQUIDITY EUR&FRN
Nettovermögensaufstellung zum 31.12.2013
Bilanz zum 31.12.2013
Ausgedrückt in EUR
Aktiva
37.467.673,98
Wertpapierbestand zum Marktwert
Einstandspreis
33.129.290,70
33.029.610,97
Bareinlagen bei Banken und Barmittel
Zinsguthaben
Forderungen aus Zeichnungen
4.155.094,48
103.641,86
79.646,94
Passiva
3.466.829,95
Abonnementsgebühr ("Taxe d'abonnement")
Verbindlichkeiten aus Rücknahmen
Verwaltungs- und Vertriebsvergütungen
Sonstige Passiva
3.645,23
3.438.663,62
6.910,38
17.610,72
Nettovermögen
34.000.844,03
Veränderungen im Anteilumlauf vom 01.01.2013 bis zum 31.12.2013
Anteile im Umlauf
am 01.01.2013
Klasse A
Anteile mit Ausschüttung
Klasse B
Thesaurierende Anteile
Klasse B CHF
Thesaurierende Anteile
Klasse E
Anteile mit Ausschüttung
Klasse F
Thesaurierende Anteile
Klasse F CHF
Thesaurierende Anteile
Klasse P
Thesaurierende Anteile
Klasse V
Anteile mit Ausschüttung
Klasse W
Thesaurierende Anteile
Ausgegebene
Anteile
Zurückgekaufte
Anteile
67.611,902
96.024,300
24.036,449
139.599,753
25.236,215
12.364,885
3.921,479
33.679,621
0,000
1,000
0,000
1,000
1,000
0,000
0,000
1,000
1,999
88,000
0,000
89,999
0,000
1,000
0,000
1,000
53.840,963
9.198,000
45.291,517
17.747,446
0,000
1,000
0,000
1,000
0,000
1,000
0,000
1,000
Die beiliegenden Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Berichtes
Seite 22
Anteile im Umlauf
am 31.12.2013
PETERCAM L LIQUIDITY EUR&FRN
Kennzahlen zu den letzten 3 Jahren
Jahresende am:
Gesamtvermögen
EUR
Klasse A
Anteile mit Ausschüttung
Anzahl Anteile
Nettoinventarwert je Anteil
Klasse B
Thesaurierende Anteile
Anzahl Anteile
Nettoinventarwert je Anteil
Klasse B CHF
Thesaurierende Anteile
Anzahl Anteile
Nettoinventarwert je Anteil
Klasse E
Anteile mit Ausschüttung
Anzahl Anteile
Nettoinventarwert je Anteil
Klasse F
Thesaurierende Anteile
Anzahl Anteile
Nettoinventarwert je Anteil
Klasse F CHF
Thesaurierende Anteile
Anzahl Anteile
Nettoinventarwert je Anteil
Klasse P
Thesaurierende Anteile
Anzahl Anteile
Nettoinventarwert je Anteil
Klasse V
Anteile mit Ausschüttung
Anzahl Anteile
Nettoinventarwert je Anteil
Klasse W
Thesaurierende Anteile
Anzahl Anteile
Nettoinventarwert je Anteil
31.12.2013
31.12.2012
31.12.2011
34.000.844,03
32.881.752,92
33.617.861,17
EUR
EUR
EUR
139.599,753
120,26
67.611,902
114,05
116.744,171
101,73
EUR
EUR
EUR
33.679,621
331,45
25.236,215
314,29
24.802,866
276,27
CHF
CHF
CHF
1,000
404,02
-
-
EUR
EUR
EUR
1,000
121,60
1,000
115,23
-
EUR
EUR
EUR
89,999
337,27
1,999
319,03
0,999
279,29
CHF
CHF
CHF
1,000
411,13
-
-
EUR
EUR
EUR
17.747,446
339,09
53.840,963
320,18
53.047,531
280,67
EUR
EUR
EUR
1,000
119,98
-
-
EUR
EUR
EUR
1,000
331,71
-
-
Die beiliegenden Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Berichtes
Seite 23
PETERCAM L LIQUIDITY EUR&FRN
Wertpapierbestand und sonstiges Nettovermögen zum 31.12.2013
Ausgedrückt in EUR
Anzahl
Nennwert
Marktwert
% des
Nettoverm.
33.029.610,97
33.129.290,70
97,44
EUR
EUR
1.528.620,00
513.150,00
1.015.470,00
1.518.265,00
508.635,00
1.009.630,00
4,47
1,50
2,97
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
16.869.258,45
999.200,00
465.052,71
1.038.000,00
998.550,00
800.480,00
1.243.771,87
1.000.017,50
499.770,00
998.760,00
498.965,00
1.487.840,00
1.688.972,03
1.033.200,00
1.177.809,34
1.939.400,00
999.470,00
16.897.872,73
1.002.170,00
579.676,13
1.027.870,00
1.000.020,00
801.480,00
935.937,50
972.500,00
501.055,00
1.003.720,00
500.325,00
1.501.350,00
1.601.587,00
1.025.980,00
1.441.500,00
2.000.402,10
1.002.300,00
49,70
2,95
1,70
3,02
2,94
2,36
2,75
2,86
1,47
2,95
1,47
4,42
4,71
3,02
4,24
5,89
2,95
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
12.894.447,52
815.748,82
46.053,09
186.572,72
1.104.992,78
569.848,10
1.000.000,00
215.778,40
1.284.386,12
633.607,57
223.752,57
907.391,19
1.173.300,00
1.000.000,00
414.083,38
306.355,22
186.350,38
253.050,00
775.940,00
1.001.300,00
795.937,18
12.975.867,97
785.529,21
45.692,31
186.775,93
1.110.645,97
573.351,35
1.002.096,00
222.563,27
1.175.621,62
625.558,05
223.045,83
923.515,50
1.420.428,75
1.006.560,00
385.605,94
303.530,72
183.335,94
249.807,56
779.504,81
1.001.640,59
771.058,62
38,16
2,31
0,13
0,55
3,27
1,69
2,95
0,65
3,46
1,84
0,66
2,72
4,17
2,96
1,13
0,89
0,54
0,73
2,29
2,95
2,27
EUR
EUR
1.737.285,00
993.045,00
744.240,00
1.737.285,00
993.045,00
744.240,00
5,11
2,92
2,19
33.029.610,97
33.129.290,70
97,44
4.155.094,48
12,22
Sonstige Nettoaktiva/(-Passiva)
-3.283.541,15
-9,66
Gesamt
34.000.844,03
100,00
Bezeichnung
Währung
Übertragbare und amtlich notierte Wertpapiere und/oder übertragbare, auf anderen
geregelten Märkten gehandelte Wertpapiere
Renten
500.000 BCO BILBAO VIZCAYA 4.25 04-14 15/07Q
1.000.000 F.VAN LANSCHOT
4.625 11-14 22/04A
Renten mit flexibelem Zins
1.000.000
589.000
1.000.000
1.000.000
800.000
1.250.000
1.000.000
500.000
1.000.000
500.000
1.500.000
1.700.000
1.000.000
1.500.000
2.000.000
1.000.000
ACHMEA HYPHOTEEKBANK FL.R 13-15 23/01Q
ANZ CAP TRUST III SUB FL.R 04-53 15/12Q
BAA FUNDING
FL.R 08-16 30/09A
BANK OF AMERCIA
FL.R 06-14 25/08Q
CREDIT AGRICOLE LDN FL.R 13-16 28/03Q
DZ BANK CAP FDG REGD FL.R 04-XX 22/02Q
HBOS EMTN
FL.R 04-16 01/09Q
ING GROEP
FL.R 13-15 27/02Q
INTESA SAN PAOLO EMTN FL.R 13-15 29/07Q
INTESA SANPAOLO FL.R 13-16 11/01
ITALY CCT
FL.R 07-14 01/03S
MERRILL LYNCH EMTN FL.R 06-18 14/09Q
NOMURA BANK INTL FL.R 09-14 30/10Q
OTP BANK
FL.R 05-15 04/03Q
REGION WALLONNE FL.R 04-14 19/05Q
UNICREDIT SPA EMTN FL.R 13-16 22/01Q
Durch Immobilien und Anlagen gesicherte Wertpapiere
815.735
46.052
186.349
1.099.200
569.848
1.000.000
221.821
1.285.184
633.803
224.655
945.692
1.500.000
1.000.000
429.413
309.938
193.760
253.050
775.940
1.000.000
815.551
AIREM 2005-1X 2A2 FL.R 05-66 20/09Q
BBVAH 3 A2
FL.R 05-38 22/11Q
BUMP 2011-4 A
FL.R 11-26 20/05M
CITAD 2010-2 A
FL.R 10-42 26/11Q
DMPL IX A1
FL.R 11-51 27/12Q
DOLPHIN MASTER ISSUER 2013-2 A
FL.R 13-18 28/09Q
DUTCH "MBS BV" 2011-16 A1 FL.R 11-43 25/05M
E-MAC DE05-I A REGS FL.R 05-47 25/05Q
FCC PROUDREED S.1 C.A FL.R 05-17 18/08Q
FLTST 3 A1
FL.R 07-16 25/10Q
HERME 12 A
FL.R 06-38 18/12Q
LEMES 2006-1 A
FL.R 06-19 29/08Q
LUNET 2013-1 A2
FL.R 13-45 26/12Q
MONASTERY 2004-I -A2- FL.R 04-37 17/03Q
PARAGON PERSONAL & AUTO FINANCE PLC 3 A2
FL.R 05-36 15/04Q
RMAC 2005-NS2X A2C FL.R 05-37 12/09Q
RMS 21X A3C REGS FL.R 05-38 12/11Q
STORM 2012-4 A1 FL.R 12-54 22/08Q
STORM 2013-1 A2
FL.R 13-18 22/01Q
TDA CAM CLASS-A-S.-2- FL.R 03-32 26/10Q
Geldmarktinstrumente
1.000.000 ITALY BOT (12 MESI)
13-14 14/05U
750.000 SPAIN T-BILL
13-14 16/04U
Gesamtwertpapierbestand
Bankguthaben/(-Bankverbindlichkeiten)
Die beiliegenden Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Berichtes
Seite 24
Einstandspreis
PETERCAM L LIQUIDITY EUR&FRN
Geographische Aufstellung des Wertpapierbestandes
Aufgliederung nach Ländern
Niederlande
Italien
Großbritannien
Vereinigte Staaten von Amerika
Spanien
Belgien
Ungarn
Jersey Inseln
Frankreich
Irland
% des Nettovermögens
36,17
14,71
12,71
12,11
6,09
5,89
4,24
3,02
1,84
0,66
97,44
Wirtschaftliche Aufstellung des Wertpapierbestandes
Aufgliederung nach Sektoren
Holdings und Finanzgesellschaften
Banken und Kreditinstitute
Staaten und Regierungen
Öffentliche Gemeindeverwaltungen
Luft- und Raumfahrtindustrie
% des Nettovermögens
42,61
36,39
9,53
5,89
3,02
97,44
Die Portfoliostrukturierung erfolgte auf der Grundlage von Daten (Primärdaten), die von der Hauptverwaltungsgesellschaft verwendet wurden und möglicherweise nicht die wirtschaftliche
Analyse widerspiegeln, die für die Auswahl der Vermögenswerte richtungsweisend war.
Seite 25
PETERCAM L LIQUIDITY EUR&FRN
Ertrags- und Aufwandsrechnung und andere Veränderungen des Nettovermögens vom 01.01.2013 bis 31.12.2013
Ausgedrückt in EUR
Erträge
410.953,22
Nettozinserträge aus Renten und anderen Schuldverschreibungen
Bankzinsen bei Sicht
Ausgaben
410.738,64
214,58
149.742,94
Verwaltungs- und Vertriebsgebühren
Depotbankgebühr
Abonnementsgebühr ("Taxe d'abonnement")
Verwaltungskosten
Vergütungen an Domizilstelle
Beratungskosten
Rechtskosten
Transaktionskosten
Andere Steuern
Sonstige Ausgaben
58.795,96
3.915,29
11.929,99
9.101,85
785,42
1.936,90
6.627,12
3.971,47
18.431,06
34.247,88
Erträge aus Anlagen
261.210,28
Realisierter Nettogewinn/(-verlust) aus:
- Verkäufen von Wertpapieren des Anlagevermögens
- Devisengeschäften
-1.127.540,38
-3,51
Realisierter Nettoverlust
-866.333,61
Veränderung des nicht realisierten Nettogewinns/(-verlustes) aus:
- Wertpapieranlagen
Nettovermögenszunahme durch Geschäftstätigkeit
2.721.563,41
1.855.229,80
Zeichnungen kummulativer Anteile
Zeichnungen von Anteilen mit Ausschüttung
Rücknahmen kummulativer Anteile
Rücknahmen von Anteilen mit Ausschüttung
7.172.829,48
11.438.025,88
-16.514.180,37
-2.832.813,68
Erhöhung des Nettovermögens
1.119.091,11
Nettovermögen zu Beginn des Jahres
32.881.752,92
Nettovermögen am Ende des Jahres
34.000.844,03
Die beiliegenden Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Berichtes
Seite 26
PETERCAM L BONDS EUR QUALITY
Seite 27
PETERCAM L BONDS EUR QUALITY
Anlagepolitik und Perspektiven
vom 1. Januar 2013 bis zum 31. Dezember 2013
Anlagestrategie im Jahre 2013
Die Thesaurierungsanteile (Anteilsklasse B) verzeichneten 2013 einen Anstieg ihres Nettoinventarwerts um
1,89 %.
Dank der leichten Übergewichtung in Bankanleihen Lower Tier Two und in nachrangigen Anleihen, die von
Versicherungsgesellschaften ausgegeben worden waren, behauptete sich der Teilfonds relativ gut. Der
Anlageverwalter beteiligte sich aktiv an Neuemissionen am Primärmarkt, insbesondere bei Wandelanleihen.
Dadurch gelang es ihm, von den mit den Neuemissionen verbundenen Aufschlägen zu profitieren.
Der Anlageverwalter nahm im Jahresverlauf eine eher defensive Haltung ein und legte den Fokus vor allem auf
die Anleihenauswahl und eine eingehende Analyse der Emittenten. Das an Zinsen gebundene Risikoprofil
verwaltete er mithilfe kluger Veräußerungen und Verlängerungen der Fälligkeit von Zinsfutures mit einer
Laufzeit von fünf und zehn Jahren sowie mittels des Einsatzes von Optionsstrategien für Gewinnmitnahmen
oder Absicherungstransaktionen.
Auf Sektorebene verringerte der Anlageverwalter zum Jahresende das Engagement in vorrangigen
Finanzanleihen in der Erwartung von Neuemissionen mit einer Verzinsung, die die Prognosen für das erste und
zweite Quartal des Jahres in diesem Sektor übertreffen dürfte. Ende Dezember wies das Portfolio eine leichte
Übergewichtung in Bankanleihen Lower Tier Two und in nachrangige Anleihen von
Versicherungsgesellschaften aus. Das Portfolio ist im Telekommunikationssektor neutral gewichtet und bei
Versorgern untergewichtet, wobei in letzterem Sektor eine leichte Übergewichtung bei Wandelanleihen besteht.
Auf geographischer Ebene blieb der Anlageverwalter in den Peripherieländern der Eurozone unverändert
untergewichtet.
Am Jahresende nahm der Anlageverwalter eine leichte Verlängerung der modifizierten Duration vor, da die
zehnjährigen deutschen Staatsanleihen das Jahr mit knapp 2 % abgeschlossen hatten.
Perspektiven für 2014
Der Anlageverwalter sieht keine radikale Änderung seiner Anlagestrategie vor. Die eingehende Analyse der
Emittenten wird weiterhin von grundlegender Bedeutung. Ferner wird sich der Anlageverwalter weiterhin aktiv
an Emissionen am Primärmarkt beteiligen, um von den mit den Neuemissionen verbundenen Aufschlägen zu
profitieren. Mit Blick auf den Banksektor dürfte er das Engagement bei den vorrangigen Bankanleihen von einer
Untergewichtung auf eine neutrale Gewichtung erhöhen. Zudem werden nach wie vor zahlreiche
Absicherungsstrategien gegen das Zinsrisiko eingesetzt.
Anmerkung : Die in diesem Bericht enthaltenen Angaben und Zahlen sind vergangenheitsbezogen und geben keinen Hinweis
auf die zukünftige Entwicklung.
Seite 28
PETERCAM L BONDS EUR QUALITY
Nettovermögensaufstellung zum 31.12.2013
Bilanz zum 31.12.2013
Ausgedrückt in EUR
Aktiva
643.227.998,12
Wertpapierbestand zum Marktwert
Einstandspreis
618.509.421,00
610.146.274,02
Bareinlagen bei Banken und Barmittel
Zinsguthaben
Forderungen aus Zeichnungen
Nicht realisierter Nettogewinn aus Terminkontrakten
11.741.711,24
11.493.790,54
78.075,34
1.405.000,00
Passiva
4.578.583,21
Bankkredite
Abonnementsgebühr ("Taxe d'abonnement")
Verbindlichkeiten aus Rücknahmen
Verwaltungs- und Vertriebsvergütungen
Sonstige Passiva
405.509,33
27.075,17
3.884.767,85
161.346,97
99.883,89
Nettovermögen
638.649.414,91
Veränderungen im Anteilumlauf vom 01.01.2013 bis zum 31.12.2013
Anteile im Umlauf
am 01.01.2013
Klasse A
Anteile mit Ausschüttung
Klasse B
Thesaurierende Anteile
Klasse B CHF
Thesaurierende Anteile
Klasse E
Anteile mit Ausschüttung
Klasse F
Thesaurierende Anteile
Klasse F CHF
Thesaurierende Anteile
Klasse K
Anteile mit Ausschüttung
Klasse L
Thesaurierende Anteile
Klasse P
Thesaurierende Anteile
Klasse V
Anteile mit Ausschüttung
Ausgegebene
Anteile
Zurückgekaufte
Anteile
744.851,625
111.889,548
408.227,299
448.513,874
244.595,414
17.157,992
166.933,098
94.820,308
0,000
1,000
0,000
1,000
46.449,693
98.005,620
540,000
143.915,313
756.324,160
231.624,395
492.751,999
495.196,556
0,000
1,000
0,000
1,000
1,000
0,000
0,000
1,000
1,000
20,000
0,000
21,000
193.919,194
312.171,000
104.080,000
402.010,194
0,000
1,000
0,000
1,000
Die beiliegenden Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Berichtes
Seite 29
Anteile im Umlauf
am 31.12.2013
PETERCAM L BONDS EUR QUALITY
Veränderungen im Anteilumlauf vom 01.01.2013 bis zum 31.12.2013
Anteile im Umlauf
am 01.01.2013
Klasse W
Thesaurierende Anteile
Ausgegebene
Anteile
Zurückgekaufte
Anteile
1,000
0,000
0,000
Anteile im Umlauf
am 31.12.2013
1,000
Kennzahlen zu den letzten 3 Jahren
Jahresende am:
Gesamtvermögen
EUR
Klasse A
Anteile mit Ausschüttung
Anzahl Anteile
Nettoinventarwert je Anteil
Klasse B
Thesaurierende Anteile
Anzahl Anteile
Nettoinventarwert je Anteil
Klasse B CHF
Thesaurierende Anteile
Anzahl Anteile
Nettoinventarwert je Anteil
Klasse E
Anteile mit Ausschüttung
Anzahl Anteile
Nettoinventarwert je Anteil
Klasse F
Thesaurierende Anteile
Anzahl Anteile
Nettoinventarwert je Anteil
Klasse F CHF
Thesaurierende Anteile
Anzahl Anteile
Nettoinventarwert je Anteil
Klasse K
Anteile mit Ausschüttung
Anzahl Anteile
Nettoinventarwert je Anteil
31.12.2013
31.12.2012
31.12.2011
638.649.414,91
724.834.928,57
623.984.480,74
EUR
EUR
EUR
448.513,874
140,18
744.851,625
137,65
971.396,663
123,21
EUR
EUR
EUR
94.820,308
508,39
244.595,414
498,94
249.422,136
433,95
CHF
CHF
CHF
1,000
619,77
-
-
EUR
EUR
EUR
143.915,313
405,70
46.449,693
396,55
36.267,936
354,01
EUR
EUR
EUR
495.196,556
516,02
756.324,160
504,37
604.108,728
436,76
CHF
CHF
CHF
1,000
629,01
-
-
EUR
EUR
EUR
1,000
143,81
1,000
141,59
-
Die beiliegenden Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Berichtes
Seite 30
PETERCAM L BONDS EUR QUALITY
Kennzahlen zu den letzten 3 Jahren
Jahresende am:
Gesamtvermögen
EUR
Klasse L
Thesaurierende Anteile
Anzahl Anteile
Nettoinventarwert je Anteil
Klasse P
Thesaurierende Anteile
Anzahl Anteile
Nettoinventarwert je Anteil
Klasse V
Anteile mit Ausschüttung
Anzahl Anteile
Nettoinventarwert je Anteil
Klasse W
Thesaurierende Anteile
Anzahl Anteile
Nettoinventarwert je Anteil
31.12.2013
31.12.2012
31.12.2011
638.649.414,91
724.834.928,57
623.984.480,74
EUR
EUR
EUR
21,000
506,38
1,000
498,70
-
EUR
EUR
EUR
402.010,194
531,43
193.919,194
517,63
267.255,799
446,68
EUR
EUR
EUR
1,000
140,26
-
-
EUR
EUR
EUR
1,000
508,75
-
-
Die beiliegenden Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Berichtes
Seite 31
PETERCAM L BONDS EUR QUALITY
Wertpapierbestand und sonstiges Nettovermögen zum 31.12.2013
Ausgedrückt in EUR
Anzahl
Nennwert
Bezeichnung
Währung
Übertragbare und amtlich notierte Wertpapiere und/oder übertragbare, auf anderen
geregelten Märkten gehandelte Wertpapiere
Renten
4.000.000
3.250.000
1.250.000
750.000
2.000.000
4.600.000
2.000.000
500.000
5.000.000
750.000
1.000.000
2.250.000
2.000.000
2.500.000
2.000.000
2.000.000
7.700.000
3.650.000
4.000.000
4.000.000
12.500.000
2.000.000
500.000
1.200.000
11.700.000
3.000.000
6.000.000
2.000.000
3.000.000
6.500.000
4.250.000
2.500.000
2.500.000
1.500.000
750.000
1.750.000
500.000
2.000.000
2.750.000
10.000.000
1.000.000
1.000.000
1.000.000
600.000
1.500.000
3.000.000
750.000
2.200.000
2.500.000
2.000.000
7.000.000
1.000.000
3.700.000
1.800.000
1.500.000
4.000.000
9.500.000
2.000.000
3.000.000
1.500.000
3.350.000
5.000.000
1.000.000
ABN AMRO BANK
2.50 13-23 29/11A
ACHMEA HYPOTH REGS 2.00 13-18 23/01A
ACHMEA NV
7.375 09-14 16/06A
AEGON
3.00 12-17 18/07A
AKZO NOBEL
7.25 09-15 27/03A
AKZO NOBEL EMTN
2.625 12-22 27/07A
ALLIANZ FINANCE II 3.50 12-22 14/02A
ALSTOM
3.00 13-19 08/07A
ALSTOM
4.125 10-17 01/02A
ALSTOM SA
4.00 09-14 23/09A
ANGLO AMER CAPITAL 2.75 12-19 07/06A
ANGLO AMER CAPITAL 3.50 12-22 28/03A
ANGLO AMER CAPITAL 4.375 09-16 02/12A
ANHEUSER
2.25 13-20 24/09A
ANHEUSER BUSCH INBEV 3.25 13-33 24/01A
ANHEUSER BUSCH INBEV NV 8.625 09-17 30/01A
AQUARIUS INVESTMENTS 4.25 13-43 02/10A
ATLAS COPCO
2.625 12-19 15/03A
ATLAS COPCO
2.50 13-23 28/02A
AT&T
1.875 12-20 04/12A
AT&T
3.55 12-32 17/12A
AUCHAN SA EMTN
2.375 12-22 12/12A
AUTO.PARIS RHIN RHONE 4.875 11-19 21/01A
AUTOROUTES DU SUD FRA 4.00 11-18 24/09A
AXA SUB
5.125 13-43 04/07A
BACARDI
2.75 13-23 03/07A
BANK OF AMERICA
2.50 13-20 27/07A
BANK OF AMERICA EMTN 1.875 13-19 10/01A
BANK OF AMERICA EMTN 4.75 10-17 03/04A
BARCLAYS BANK SUB 6.625 11-22 30/03A
BASF SE
1.50 12-18 01/10A
BASF SE
2.00 12-22 05/12A
BCO BRAZIL SP REGS 3.75 13-18 25/07A
BHP BILLITON FIN REGS 3.125 13-33 29/04A
BHP BILLITON FINANCE 2.125 12-18 29/11A
BHP BILLITON FINANCE 2.25 12-20 25/09A
BILFINGER BERGER SE 2.375 12-19 07/12A
BMW US CAPITAL LLC 5.00 08-15 28/05A
BNP PARIBAS
2.50 12-19 23/08A
BNP PARIBAS
2.875 13-23 26/09A
CARREFOUR EMTN
1.875 12-17 19/12A
CASINO GUICHARD
3.331 13-23 25/01A
CATERPILLAR FIN SERV 2.75 11-14 06/06S
CATERPILLAR INC
1.375 12-15 18/05A
CEZ EMTN
3.00 13-28 05/06A
CIE SAINT GOBAIN 3.625 12-22 28/03A
CIE SAINT GOBAIN EMTN 3.50 11-15 30/09A
CITIGROUP
1.75 13-18 29/01A
CITIGROUP
7.375 09-19 04/09A
CITIGROUP INC
5.00 04-19 02/08A
CREDIT SUISSE
4.75 09-19 05/08A
CRH FINANCE
3.125 13-23 03/04A
DAIMLER AG
2.00 13-21 25/06A
DANONE
1.25 13-18 06/06A
DANONE
2.60 13-23 28/06A
DELTA LLOYD EMTN 4.25 10-17 17/11A
DEUTSCHE TEL FIN 3.25 13-28 17/01A
DEUTSCHE TEL INTL FIN. 4.875 10-25 22/04A
EANDIS
2.75 12-22 30/11A
EANDIS EMTN
2.875 13-23 09/10A
EDF ENERGY EMTN
4.625 10-30 26/04A
EDF SA
2.75 12-23 10/03A
EDF SA -805.125 09-15 23/01A
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
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EUR
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EUR
EUR
EUR
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EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
Die beiliegenden Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Berichtes
Seite 32
Marktwert
% des
Nettoverm.
610.146.274,02
618.509.421,00
96,85
567.826.125,34
3.976.600,00
3.238.982,50
1.368.912,50
747.840,00
2.285.400,00
4.577.584,39
1.985.100,00
497.515,00
5.400.000,00
745.972,50
987.000,00
2.304.780,88
1.988.320,00
2.496.475,00
2.060.000,00
2.515.080,00
7.845.810,00
3.650.040,00
4.036.190,00
3.963.960,00
12.606.990,00
1.991.740,00
498.685,00
1.196.400,00
11.853.320,00
2.985.620,00
6.018.175,00
1.989.240,00
2.985.120,00
7.647.900,00
4.228.282,50
2.470.550,00
2.486.050,00
1.478.145,00
749.002,50
1.745.817,50
499.460,00
1.835.235,00
2.737.817,50
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996.130,00
1.000.000,00
999.350,00
599.040,00
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2.970.930,00
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995.350,00
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1.498.305,00
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1.490.385,00
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1.287.187,50
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2.165.360,00
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2.451.280,00
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1.966.720,00
565.450,00
1.324.296,00
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6.023.220,00
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3.308.100,00
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2.436.200,00
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1.411.935,00
767.482,50
1.756.387,50
506.930,00
2.119.740,00
2.833.710,00
10.133.400,00
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1.004.410,00
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3.142.860,00
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2.211.770,00
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1.787.364,00
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1.047.520,00
90,05
0,60
0,51
0,20
0,12
0,34
0,71
0,34
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0,84
0,12
0,16
0,35
0,34
0,39
0,31
0,38
1,21
0,60
0,62
0,61
1,87
0,31
0,09
0,21
1,92
0,46
0,94
0,31
0,52
1,20
0,67
0,38
0,40
0,22
0,12
0,28
0,08
0,33
0,44
1,59
0,16
0,16
0,16
0,09
0,22
0,49
0,12
0,35
0,50
0,36
1,26
0,16
0,57
0,28
0,23
0,67
1,48
0,36
0,47
0,23
0,60
0,78
0,16
Einstandspreis
PETERCAM L BONDS EUR QUALITY
Wertpapierbestand und sonstiges Nettovermögen zum 31.12.2013
Ausgedrückt in EUR
Anzahl
Nennwert
Bezeichnung
6.000.000
7.500.000
5.000.000
500.000
3.000.000
2.000.000
2.100.000
1.000.000
1.500.000
500.000
1.750.000
1.400.000
5.000.000
5.550.000
1.500.000
2.000.000
1.000.000
500.000
4.000.000
2.500.000
3.000.000
2.500.000
3.000.000
5.000.000
3.000.000
3.000.000
3.000.000
8.000.000
5.500.000
4.000.000
5.800.000
3.500.000
3.250.000
8.000.000
1.000.000
1.000.000
4.000.000
1.500.000
1.500.000
3.000.000
4.000.000
1.500.000
500.000
2.600.000
2.500.000
10.800.000
1.500.000
5.000.000
1.800.000
2.000.000
1.000.000
2.000.000
1.000.000
1.000.000
3.750.000
800.000
750.000
4.000.000
1.000.000
2.500.000
1.000.000
1.000.000
1.500.000
1.500.000
5.000.000
1.250.000
2.000.000
Währung
ELECT.DE FRANCE
6.25 09-21 25/01A
ELIA SYSTEM OP SA/NV 3.25 13-28 04/04A
ENEL FINANCE INTL 4.00 09-16 14/09A
ENEL FINANCE INTL 4.625 11-15 24/06A
ENI REG-S S -34.75 07-17 14/11A
ENI SPA
3.50 10-18 29/01A
ENI SPA
3.75 12-19 27/06A
ENI SPA -55.00 09-16 28/01A
ERSTE GROUP BANK AG 7.125 12-22 10/10A
ESB FINANCE REGS 4.375 12-19 21/11A
FCE BANK EMTN
2.875 12-17 03/10A
FCE BANK PLC
4.75 11-15 19/01N
FORTIS BANK
5.757 07-17 04/10A
F.VAN LANSCHOT
4.625 11-14 22/04A
GAZPROM
3.389 13-20 20/03A
GAZPROM
3.50 13-21 15/04A
GAZPROM
3.875 13-23 17/01A
GAZPROM
5.364 07-14 31/10A
GAZPROM
6.605 07-18 13/02A
GAZPROM OAO REG-S 3.755 12-17 15/03A
GDF SUEZ
2.75 10-17 18/10A
GE CAP EUR FD EMTN 2.25 13-20 20/07A
GE CAP EURO FUNDING 1.25 12-15 15/10A
GECC EMTN SUB
4.125 05-35 19/09A
GLAXOSMITHKLINE EMTN 4.00 05-25 16/06A
GOLDMAN SACHS GR EMTN 3.25 13-23 01/02A
GOLDMAN SACHS GROUP 4.50 11-16 09/05A
GOLDMAN SACHS GROUP 5.125 09-19 23/10A
GOLDMAN SACHS GROUP 4.375 10-17 16/03A
GPN CAPITAL SA
2.933 13-18 26/04A
HEINEKEN NV
2.125 12-20 04/08A
HEINEKEN NV
2.50 12-19 19/03A
HOLCIM LTD
2.625 12-20 07/09A
HSBC BANK EMTN
3.875 11-18 24/10A
HSBC FINANCE CORP 3.75 05-15 04/11A
HSBC FRANCE
1.625 13-18 03/12A
HUTCHISON WHAMPOA 3.625 12-22 06/06A
IBERDROLA INTL
2.875 13-20 11/11A
IBERDROLA INTL BV 3.00 13-22 31/01A
IBM CORP
2.875 13-25 07/11A
ING BANK NV EMTN 1.875 13-18 27/02A
ING GROEP
4.75 07-17 31/05A
INTESA SP VITA SUB 5.35 13-18 18/09A
JOHNSON&JONHSON
4.75 07-19 06/11A
JP MORGAN CHASE
1.875 12-19 21/11A
JP MORGAN CHASE
2.75 12-22 24/08A
JP MORGAN CHASE EMTN 2.625 13-21 23/04A
JPM CHASE BK NA
2.75 13-23 01/02A
JPMORGAN CHASE
2.875 13-28 24/05A
KBC IFIMA
2.125 13-18 10/09A
KERING SA
3.75 10-15 08/04A
KOREA DEV BANK
1.50 13-18 30/05A
KOREA GAS CORP
2.375 13-19 15/04A
K+S AG
3.00 12-22 20/06A
LINDE AG
1.75 12-20 17/09A
LINDE FINANCE
3.125 11-18 12/12A
LVMH MOET HENNESSY 1.25 13-19 04/11A
MAN AG
7.25 09-16 20/05A
MERCK FIN SERVICES 3.375 10-15 24/03A
MERRILL LYNCH EMTN 4.625 06-18 14/09A
MICROSOFT
3.125 13-28 06/12A
MORGAN STANLEY EMTN 3.75 12-17 21/09A
NESTLE FINANCE
1.25 13-20 04/05U
NESTLE FINANCE
1.50 12-19 19/07A
NESTLE FINANCE
1.75 12-22 12/09A
NORDEA BANK
3.25 12-22 05/07A
NORDEA BANK
4.00 12-19 11/07A
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
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EUR
EUR
EUR
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EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
Die beiliegenden Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Berichtes
Seite 33
Einstandspreis
7.258.470,00
7.551.100,00
5.171.428,12
499.025,00
3.187.200,00
1.991.540,00
2.088.597,00
993.405,00
1.672.500,00
498.255,00
1.748.232,50
1.493.100,00
5.276.615,54
5.616.130,00
1.500.000,00
1.996.400,00
991.390,00
500.005,00
4.341.009,73
2.542.000,00
2.981.760,00
2.490.900,00
2.994.300,00
5.277.500,00
3.487.500,00
2.970.870,00
2.994.480,00
7.975.885,00
5.508.970,00
4.000.000,00
5.863.220,00
3.475.985,00
3.289.125,00
9.086.400,00
1.076.200,00
998.710,00
3.998.000,00
1.491.960,00
1.486.920,00
2.997.900,00
3.984.320,00
1.541.355,00
500.000,00
3.128.360,00
2.482.200,00
10.783.090,00
1.491.375,00
5.087.400,00
1.779.336,00
1.994.560,00
1.063.400,00
1.998.000,00
997.020,00
995.762,86
3.741.405,00
793.192,00
746.047,50
3.982.755,00
997.690,00
2.412.500,00
992.230,00
996.870,00
1.499.295,00
1.493.580,00
4.925.608,00
1.239.937,50
1.993.140,00
Marktwert
% des
Nettoverm.
7.517.400,00
7.443.900,00
5.328.150,00
525.285,00
3.370.680,00
2.150.440,00
2.273.712,00
1.082.030,00
1.734.030,00
547.455,00
1.822.117,50
1.455.496,00
5.672.650,00
5.603.446,50
1.504.455,00
2.081.620,00
1.047.340,00
517.065,00
4.559.280,00
2.615.350,00
3.165.840,00
2.487.300,00
3.022.080,00
5.065.300,00
3.306.900,00
3.030.930,00
3.221.010,00
9.142.560,00
5.975.365,00
3.977.640,00
5.733.010,00
3.603.565,00
3.279.997,50
8.843.120,00
1.050.860,00
992.910,00
4.253.080,00
1.525.095,00
1.502.160,00
2.969.640,00
4.045.280,00
1.659.945,00
529.590,00
3.068.468,00
2.470.100,00
10.890.504,00
1.515.135,00
5.033.900,00
1.736.442,00
2.029.120,00
1.037.570,00
1.968.720,00
1.004.740,00
953.470,00
3.692.362,50
860.128,00
728.947,50
4.593.560,00
1.033.520,00
2.715.400,00
992.500,00
1.070.960,00
1.452.255,00
1.506.855,00
4.799.150,00
1.318.600,00
2.216.780,00
1,18
1,17
0,83
0,08
0,53
0,34
0,36
0,17
0,27
0,09
0,29
0,23
0,89
0,88
0,24
0,33
0,16
0,08
0,71
0,41
0,50
0,39
0,47
0,79
0,52
0,47
0,50
1,43
0,94
0,62
0,90
0,56
0,51
1,38
0,16
0,16
0,67
0,24
0,24
0,46
0,63
0,26
0,08
0,48
0,39
1,71
0,24
0,79
0,27
0,32
0,16
0,31
0,16
0,15
0,58
0,13
0,11
0,72
0,16
0,43
0,16
0,17
0,23
0,24
0,75
0,21
0,35
PETERCAM L BONDS EUR QUALITY
Wertpapierbestand und sonstiges Nettovermögen zum 31.12.2013
Ausgedrückt in EUR
Anzahl
Nennwert
Bezeichnung
5.000.000
400.000
500.000
2.500.000
3.250.000
2.850.000
1.500.000
5.000.000
1.500.000
8.000.000
3.000.000
11.300.000
1.250.000
600.000
1.000.000
10.000.000
1.500.000
1.000.000
3.500.000
2.000.000
6.000.000
1.500.000
1.000.000
12.000.000
3.000.000
2.100.000
1.000.000
1.500.000
2.000.000
1.000.000
3.000.000
3.000.000
7.000.000
700.000
1.500.000
2.500.000
1.000.000
3.000.000
3.500.000
4.000.000
1.500.000
2.500.000
2.000.000
2.000.000
2.000.000
6.000.000
5.000.000
4.000.000
5.250.000
1.500.000
2.000.000
5.000.000
2.000.000
2.000.000
4.000.000
Währung
NORDEA BANK EMTN 4.50 10-20 26/03A
OMV
1.75 13-19 25/11A
OMV EMTN REGS
4.375 10-20 10/02A
PEMEX REGS
3.125 13-20 27/11A
PETROBRAS INTL FIN 3.25 12-19 01/04A
PETROBRAS INTL FIN 4.875 11-18 07/03A
PETROBRAS INTL FIN 5.875 11-22 07/03A
PROCTER GAMBLE
2.00 13-21 05/11A
PROLOGIS
3.00 13-22 18/01A
RABOBANK
2.375 13-23 22/05A
RABOBANK NEDERLAND 4.375 09-16 05/05A
RABOBANK SUB
3.875 13-23 25/07A
RCI BANQUE EMTN
4.00 10-16 25/01A
RCI BANQUE EMTN
2.125 12-14 24/11A
RIO TINTO FIN EMTN 2.00 12-20 11/05A
ROBERT BOSCH EMTN 2.625 13-28 24/05A
ROCHE FINANCE
2.00 12-18 25/06A
SABIC CAPITAL
2.75 13-20 20/11A
SAINT GOBAIN
3.625 12-21 15/06A
SANOFI
2.50 13-23 14/11A
SANOFI AVENTIS EMTN 4.125 09-19 11/10A
SCHNEIDER ELECTRIC 2.50 13-21 06/09A
SES GLOBAL AMERICAS 1.875 13-18 24/10A
SIEMENS FIN NV
2.875 13-28 10/03A
STANDARD BANK PLC 1.75 12-17 29/10A
STANDARD CHARTERED 3.625 12-22 23/11A
STATKRAFT
5.50 09-15 02/04A
SUEZ
2.75 13-23 09/10A
SVENSKA HANDELSBANK 2.25 13-20 27/08A
TDC AS
3.50 11-15 23/02A
TELEFONICA EMIS SA 5.496 09-16 01/04A
TELEFONICA EMISIONES 3.961 13-21 26/03A
TELEFONICA EMISIONES 3.987 13-23 23/01A
TELEFONICA EMISIONES 4.967 11-16 03/02A
TELIASONERA
3.625 12-24 14/02A
TELSTRA CORP
3.50 12-22 21/09A
TELSTRA CORP EMTN 2.50 13-23 15/09A
TENNET HLD
2.125 13-20 01/11A
TERNA
2.875 12-18 16/02A
TEVA PHARMA FINANCE 2.875 12-19 15/04A
TOTAL CAPITAL
2.125 13-21 19/11A
TVO POWER CO
4.625 12-19 04/02A
TVO POWER CO
6.00 09-16 27/06A
UNIBAIL RODAMCO
2.50 13-23 12/06A
UNIBAIL RODAMCO EMTN 1.875 13-18 08/10A
UNIBAIL-RODAMCO
2.375 13-21 25/02A
VALE EMTN
3.75 12-23 10/01A
VINCI EMTN
3.375 12-20 30/03A
VOTO VOTORANTIM
5.25 10-17 28/04A
VW INTL FINANCE
2.125 12-15 19/01A
WELLS FARGO CO
2.25 13-23 02/05A
WILLOW
3.375 12-22 27/06A
WPP FINANCE
5.25 07-15 30/01A
WPP GROUP EMTN
6.625 08-16 12/05A
WPP PLC
3.00 13-23 20/11A
ALLIANDER SUB
FL.R 13-XX 27/11A
ALLIANZ
FL.R 12-42 17/10A
ALLIANZ SE
FL.R 13-XX 24/10A
AMERICA MOVIL SAB FL.R 13-73 06/09A
ELECT.DE FRANCE FL.R 13-XX 29/01A
ELECT.DE FRANCE FL.R 13-XX 29/01A
GDF SUEZ
FL.R 13-XX 10/07A
GDF SUEZ
FL.R 13-XX 10/07A
GE CAP TR IV REG-S FL.R 09-66 15/09A
HANNOVER FINANCE FL.R 12-43 30/06A
% des
Nettoverm.
5.573.000,00
397.996,00
502.846,56
2.483.950,00
3.230.435,00
3.192.275,00
1.749.750,00
4.992.040,00
1.492.245,00
7.938.240,00
3.194.100,00
11.080.771,00
1.265.500,00
599.478,00
992.710,00
9.948.685,00
1.497.180,00
992.800,00
3.587.870,00
1.989.880,00
6.961.520,00
1.496.235,00
991.720,00
12.055.360,00
2.996.310,00
2.104.683,89
1.079.335,00
1.485.180,00
1.989.400,00
997.470,00
3.225.900,00
2.996.400,00
7.033.800,00
700.000,00
1.494.540,00
2.663.750,00
991.170,00
2.985.360,00
3.490.760,00
4.055.834,29
1.490.415,00
2.589.225,00
1.984.408,75
1.982.240,00
1.994.240,00
6.025.380,00
5.211.500,00
3.981.170,00
5.379.725,00
1.494.840,00
1.996.100,00
5.142.250,00
2.192.200,00
2.237.933,33
3.985.330,00
5.451.150,00
397.920,00
564.610,00
2.529.950,00
3.287.537,50
3.082.161,00
1.657.755,00
4.913.850,00
1.480.125,00
7.713.600,00
3.236.430,00
11.341.697,00
1.319.712,50
606.024,00
989.600,00
9.594.000,00
1.549.290,00
1.005.840,00
3.697.575,00
1.974.880,00
6.766.560,00
1.504.530,00
994.320,00
11.754.840,00
3.020.610,00
2.045.904,00
1.060.260,00
1.487.235,00
2.005.000,00
1.031.070,00
3.273.240,00
3.175.260,00
7.293.300,00
752.654,00
1.600.005,00
2.661.325,00
972.850,00
2.967.420,00
3.652.565,00
4.144.720,00
1.481.535,00
2.764.000,00
2.227.980,00
1.949.000,00
1.999.720,00
5.956.380,00
4.997.050,00
4.257.640,00
5.662.965,00
1.522.935,00
1.934.840,00
5.274.900,00
2.094.760,00
2.257.920,00
3.970.840,00
0,85
0,06
0,09
0,40
0,51
0,48
0,26
0,77
0,23
1,21
0,51
1,78
0,21
0,09
0,15
1,50
0,24
0,16
0,58
0,31
1,06
0,24
0,16
1,83
0,47
0,32
0,17
0,23
0,31
0,16
0,51
0,50
1,14
0,12
0,25
0,42
0,15
0,46
0,57
0,65
0,23
0,43
0,35
0,31
0,31
0,93
0,78
0,67
0,89
0,24
0,30
0,83
0,33
0,35
0,62
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
42.320.148,68
248.585,00
1.668.750,00
1.199.436,00
1.989.260,00
5.094.550,00
4.962.650,00
3.441.970,00
3.000.000,00
1.002.000,00
5.717.204,00
43.403.456,50
254.157,50
1.668.765,00
1.231.104,00
2.089.400,00
5.372.200,00
5.171.400,00
3.621.905,00
3.193.800,00
1.026.440,00
5.543.824,00
6,80
0,04
0,26
0,19
0,33
0,84
0,81
0,57
0,50
0,16
0,87
Die beiliegenden Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Berichtes
Seite 34
Marktwert
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
Renten mit flexibelem Zins
250.000
1.500.000
1.200.000
2.000.000
5.000.000
5.000.000
3.500.000
3.000.000
1.000.000
5.200.000
Einstandspreis
PETERCAM L BONDS EUR QUALITY
Wertpapierbestand und sonstiges Nettovermögen zum 31.12.2013
Ausgedrückt in EUR
Anzahl
Nennwert
Bezeichnung
8.100.000
1.100.000
2.000.000
3.000.000
Währung
HUTCHISON WHAMPOA FL.R 13-XX 10/05A
SOLVAY FIN SUB
FL.R 13-XX 12/05A
STANDARD CHARTERED FL.R 13-25 21/10A
VOLKSWAGEN INTL FIN FL.R 13-XX 04/09A
EUR
EUR
EUR
EUR
Gesamtwertpapierbestand
Bankguthaben/(-Bankverbindlichkeiten)
Sonstige Nettoaktiva/(-Passiva)
Gesamt
Die beiliegenden Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Berichtes
Seite 35
Marktwert
% des
Nettoverm.
7.929.343,68
1.100.000,00
2.000.000,00
2.966.400,00
7.875.225,00
1.129.656,00
1.990.920,00
3.234.660,00
1,23
0,18
0,31
0,51
610.146.274,02
618.509.421,00
96,85
11.336.201,91
1,78
8.803.792,00
1,37
638.649.414,91
100,00
Einstandspreis
PETERCAM L BONDS EUR QUALITY
Geographische Aufstellung des Wertpapierbestandes
Aufgliederung nach Ländern
Niederlande
Frankreich
Vereinigte Staaten von Amerika
Großbritannien
Luxemburg
Kaimaninseln
Schweden
Belgien
Deutschland
Irland
Spanien
Italien
Australien
Brasilien
Finnland
Mexiko
Curacao
Südkorea
Bermuda
Österreich
Jersey Inseln
Tschechische Republik
Norwegen
Dänemark
% des Nettovermögens
19,17
19,09
16,80
7,60
4,66
3,93
3,90
3,84
3,76
3,40
2,27
2,05
1,19
0,78
0,78
0,73
0,65
0,47
0,46
0,42
0,35
0,22
0,17
0,16
96,85
Die Portfoliostrukturierung erfolgte auf der Grundlage von Daten (Primärdaten), die von der Hauptverwaltungsgesellschaft verwendet wurden und möglicherweise nicht die wirtschaftliche
Analyse widerspiegeln, die für die Auswahl der Vermögenswerte richtungsweisend war.
Seite 36
PETERCAM L BONDS EUR QUALITY
Wirtschaftliche Aufstellung des Wertpapierbestandes
Aufgliederung nach Sektoren
Banken und Kreditinstitute
Holdings und Finanzgesellschaften
Strom-, Wasser-, Gasversorger
Kommunikation
Versicherungen
Pharma und Kosmetik
Mineralöl
Diverse Wirtschaftszweige
Tabak und Alkohol
Chemie
Maschinenbau
Baustoffe und Handel
Immobiliengesellschaften
Elektrotechnik und Elektronik
Diverse Dienstleistungen
Einzelhandel und Kaufhäuser
Schwerindustrie
Diverse Konsumgüter
Kraftfahrzeugindustrie
Nahrungsmittel und Getränke
Bürobedarf und Rechenmaschinen
Grafik und Veröffentlichungen
Transport
Internet und Internet-Dienstleitungen
Edelmetalle und -steine
Textile und Stoffe
% des Nettovermögens
27,44
22,24
9,98
6,22
3,58
3,42
3,20
2,91
2,54
2,12
1,94
1,86
1,78
1,76
0,91
0,79
0,78
0,77
0,57
0,51
0,46
0,35
0,30
0,16
0,15
0,11
96,85
Die Portfoliostrukturierung erfolgte auf der Grundlage von Daten (Primärdaten), die von der Hauptverwaltungsgesellschaft verwendet wurden und möglicherweise nicht die wirtschaftliche
Analyse widerspiegeln, die für die Auswahl der Vermögenswerte richtungsweisend war.
Seite 37
PETERCAM L BONDS EUR QUALITY
Ertrags- und Aufwandsrechnung und andere Veränderungen des Nettovermögens vom 01.01.2013 bis 31.12.2013
Ausgedrückt in EUR
Erträge
23.105.559,59
Nettozinserträge aus Renten und anderen Schuldverschreibungen
Bankzinsen bei Sicht
Ausgaben
23.104.897,88
661,71
3.119.397,89
Verwaltungs- und Vertriebsgebühren
Depotbankgebühr
Abonnementsgebühr ("Taxe d'abonnement")
Verwaltungskosten
Vergütungen an Domizilstelle
Beratungskosten
Bankzinsen
Rechtskosten
Transaktionskosten
Andere Steuern
Sonstige Ausgaben
2.389.061,88
72.908,29
112.425,65
139.736,87
1.461,96
41.513,20
6.117,10
40.242,62
60.903,05
60.953,52
194.073,75
Erträge aus Anlagen
19.986.161,70
Realisierter Nettogewinn/(-verlust) aus:
- Verkäufen von Wertpapieren des Anlagevermögens
- Optionen
- Terminkontrakten
- Devisengeschäften
25.201.697,76
3.799.250,00
-1.822.000,00
-5,32
Realisierter Nettogewinn
47.165.104,14
Veränderung des nicht realisierten Nettogewinns/(-verlustes) aus:
- Wertpapieranlagen
- Optionen
- Terminkontrakten
Nettovermögenszunahme durch Geschäftstätigkeit
-34.013.776,03
79.500,00
1.895.000,00
15.125.828,11
Zeichnungen kummulativer Anteile
Zeichnungen von Anteilen mit Ausschüttung
Rücknahmen kummulativer Anteile
Rücknahmen von Anteilen mit Ausschüttung
289.025.760,92
54.375.855,29
-388.478.221,68
-56.234.736,30
Verminderung des Nettovermögens
-86.185.513,66
Nettovermögen zu Beginn des Jahres
724.834.928,57
Nettovermögen am Ende des Jahres
638.649.414,91
Die beiliegenden Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Berichtes
Seite 38
PETERCAM L BONDS EUR INFLATION LINKED
Seite 39
PETERCAM L BONDS EUR INFLATION LINKED
Anlagepolitik und Perspektiven
vom 1. Januar 2013 bis zum 31. Dezember 2013
Anlagestrategie im Jahre 2013
Die Thesaurierungsanteile (Anteilsklasse B) verzeichneten 2013 einen Verlust ihres Nettoinventarwerts um
1,46 %.
Das erste Halbjahr 2013 lässt sich in zwei Abschnitte unterteilen. Der erste etwa Mitte Mai endende Abschnitt
war eine relative ruhige Periode mit stabilen Zinsen und leichten Rückgängen. Die Break-even-Stände, die eine
ungefähre Schätzung der vom Markt eingepreisten Inflationserwartungen darstellen, gaben leicht nach.
Ab Mitte Mai kehrte sich der Trend jedoch u. a. aufgrund folgender Elemente um, welche die
Inflationserwartungen und damit auch die Break-even-Stände sowie die Kurse der indexierten Anleihen nach
unten drückten:
• die Zinserhöhung in Japan und die daraus resultierende Volatilität der japanischen Zinsen, die auf eine
politische Kursänderung der japanischen Regierung und der japanischen Zentralbank zurückzuführen war;
• die Annahme – die später bestätigt wurde -, dass die US-Notenbank (Federal Reserve) beabsichtige, ihre
Aufkäufe von Anleihen zu drosseln, was zu einem deutlichen Anstieg der Zinsen für Anleihen führte;
• die weniger entgegenkommenden Verlautbarungen der Europäischen Zentralbank (EZB) bei ihrer
Pressekonferenz Anfang Juni;
• das immer häufigere Auftreten von Aussetzern bei der chinesischen Konjunktur und diversen Problemen
bei der Vergabe von Krediten.
Der Beginn des zweiten Halbjahres erwies sich ebenfalls als verhältnismäßig stabil, wobei im Sommer eine
leichte Korrekturbewegung an den Anleihemärkten einsetzte. Der Grund hierfür: wiederaufkeimende Besorgnis
über einen möglichen Zinsanstieg im Anschluss an eine Reihe potenzieller Interventionen der US-Notenbank.
Die Märkte konnten aber ab September erneut Fuß fassen.
Der Herbst war von einem neuen Trend gekennzeichnet, nämlich einer rückläufigen Inflation in Europa und in
mehreren anderen Industrieländern. Dies führte zu einem Rückgang der Inflationserwartungen und
infolgedessen einer relativ schwachen Wertentwicklung indexierter Anleihen.
Am 18. Dezember gab die US-Notenbank Federal Reserve ihre Entscheidung bekannt, ihre monatlichen
Aufkäufe von Anleihen ab 2014 zu drosseln. Normalerweise hat eine solche Bekanntgabe einen deutlichen
Anstieg der Zinsen zur Folge. In diesem Fall jedoch war der Markt bereits gut vorbereitet, und das Zinsniveau
stieg nicht an.
Positionierung des Portfolios
• Duration: Zu Beginn des Jahres war das Portfolio im Hinblick auf die Duration neutral ausgerichtet. Der
Anlageverwalter nutzte die Korrektur Ende Mai und im Juni, um eine leichte Verlängerung der Duration
vorzunehmen, bevor sie etwas später im zweiten Halbjahr etwas gesenkt wurde, um anschließend im
November erneut erweitert zu werden.
• Zinskurve: starke Präsenz in der Mitte der Kurve (Fälligkeiten zwischen einschließlich sieben und zehn
Jahren) zu Lasten kürzerer und längerer Fälligkeiten.
• Italien: Die Entwicklung italienischer indexierter Anleihen stand im ersten Halbjahr vor allem unter dem
Einfluss der Stimmung an den Märkten, die zwischen Optimismus und Pessimismus schwankte. Die
Anleger gaben mal risikoreicheren Anlagen, mal italienischen indexierten Anleihen und dann wiederum
Anlagen den Vorzug, die als sicherer Hafen gelten. Der Anlageverwalter ließ sich von diesen
Stimmungsschwankungen an den Märkten nicht beeinflussen und entschloss sich für eine neutrale
Gewichtung in Italien in Verbindung mit einer ausgeglichenen Position in Deutschland. Im Dezember
erhöhte er erneut das Engagement in Italien.
Seite 40
PETERCAM L BONDS EUR INFLATION LINKED
Anlagepolitik und Perspektiven (Fortsetzung)
vom 1. Januar 2013 bis zum 31. Dezember 2013
Perspektiven für 2014
Angesichts der jüngsten Ankündigung der Federal Reserve und der positiven konjunkturellen Entwicklung in
einem Großteil der Welt sieht der Anlageverwalter keinen Anlass, die Duration deutlich zu verlängern. Zum
Jahresanfang 2014 geht man an den Märkten von einer sehr geringen Inflation aus. Der Anlageverwalter legt
von nun an den Fokus auf sich bietende Gelegenheiten, um von einem eventuellen Anstieg der
Inflationserwartungen zu profitieren.
Anmerkung : Die in diesem Bericht enthaltenen Angaben und Zahlen sind vergangenheitsbezogen und geben keinen Hinweis
auf die zukünftige Entwicklung.
Seite 41
PETERCAM L BONDS EUR INFLATION LINKED
Nettovermögensaufstellung zum 31.12.2013
Bilanz zum 31.12.2013
Ausgedrückt in EUR
Aktiva
5.254.833,49
Wertpapierbestand zum Marktwert
Einstandspreis
5.139.088,30
4.762.709,13
Bareinlagen bei Banken und Barmittel
Zinsguthaben
Forderungen aus Wertpapierverkäufen
31.196,05
36.577,95
47.971,19
Passiva
14.179,03
Abonnementsgebühr ("Taxe d'abonnement")
Verbindlichkeiten aus Rücknahmen
Verwaltungs- und Vertriebsvergütungen
Sonstige Passiva
524,42
9.298,50
1.361,93
2.994,18
Nettovermögen
5.240.654,46
Veränderungen im Anteilumlauf vom 01.01.2013 bis zum 31.12.2013
Anteile im Umlauf
am 01.01.2013
Klasse A
Anteile mit Ausschüttung
Klasse B
Thesaurierende Anteile
Klasse B CHF
Thesaurierende Anteile
Klasse E
Anteile mit Ausschüttung
Klasse F
Thesaurierende Anteile
Klasse F CHF
Thesaurierende Anteile
Klasse K
Anteile mit Ausschüttung
Klasse L
Thesaurierende Anteile
Klasse P
Thesaurierende Anteile
Klasse V
Anteile mit Ausschüttung
Klasse W
Thesaurierende Anteile
Ausgegebene
Anteile
Zurückgekaufte
Anteile
879,000
4.920,000
461,000
5.338,000
924,702
234,759
711,698
447,763
0,000
1,000
0,000
1,000
1,000
0,000
0,000
1,000
1,000
0,000
0,000
1,000
0,000
1,000
0,000
1,000
1,000
0,000
0,000
1,000
1,000
166,849
0,000
167,849
8.580,961
0,000
7.322,000
1.258,961
0,000
1,000
0,000
1,000
0,000
1,000
0,000
1,000
Die beiliegenden Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Berichtes
Seite 42
Anteile im Umlauf
am 31.12.2013
PETERCAM L BONDS EUR INFLATION LINKED
Kennzahlen zu den letzten 3 Jahren
Jahresende am:
Gesamtvermögen
EUR
Klasse A
Anteile mit Ausschüttung
Anzahl Anteile
Nettoinventarwert je Anteil
Klasse B
Thesaurierende Anteile
Anzahl Anteile
Nettoinventarwert je Anteil
Klasse B CHF
Thesaurierende Anteile
Anzahl Anteile
Nettoinventarwert je Anteil
Klasse E
Anteile mit Ausschüttung
Anzahl Anteile
Nettoinventarwert je Anteil
Klasse F
Thesaurierende Anteile
Anzahl Anteile
Nettoinventarwert je Anteil
Klasse F CHF
Thesaurierende Anteile
Anzahl Anteile
Nettoinventarwert je Anteil
Klasse K
Anteile mit Ausschüttung
Anzahl Anteile
Nettoinventarwert je Anteil
Klasse L
Thesaurierende Anteile
Anzahl Anteile
Nettoinventarwert je Anteil
Klasse P
Thesaurierende Anteile
Anzahl Anteile
Nettoinventarwert je Anteil
31.12.2013
31.12.2012
31.12.2011
5.240.654,46
10.485.751,47
8.980.212,11
EUR
EUR
EUR
5.338,000
619,99
879,000
629,76
1.166,000
552,72
EUR
EUR
EUR
447,763
1.010,08
924,702
1.025,01
770,438
887,86
CHF
CHF
CHF
1,000
1.231,16
-
-
EUR
EUR
EUR
1,000
631,93
1,000
639,57
-
EUR
EUR
EUR
1,000
1.014,31
1,000
1.026,45
-
CHF
CHF
CHF
1,000
1.236,42
-
-
EUR
EUR
EUR
1,000
627,34
1,000
638,23
-
EUR
EUR
EUR
167,849
1.006,75
1,000
1.023,86
-
EUR
EUR
EUR
1.258,961
1.035,74
8.580,961
1.046,62
8.484,446
901,85
Die beiliegenden Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Berichtes
Seite 43
PETERCAM L BONDS EUR INFLATION LINKED
Kennzahlen zu den letzten 3 Jahren
Jahresende am:
Gesamtvermögen
EUR
Klasse V
Anteile mit Ausschüttung
Anzahl Anteile
Nettoinventarwert je Anteil
Klasse W
Thesaurierende Anteile
Anzahl Anteile
Nettoinventarwert je Anteil
31.12.2013
31.12.2012
31.12.2011
5.240.654,46
10.485.751,47
8.980.212,11
EUR
EUR
EUR
1,000
619,79
-
-
EUR
EUR
EUR
1,000
1.010,42
-
-
Die beiliegenden Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Berichtes
Seite 44
PETERCAM L BONDS EUR INFLATION LINKED
Wertpapierbestand und sonstiges Nettovermögen zum 31.12.2013
Ausgedrückt in EUR
Anzahl
Nennwert
Marktwert
% des
Nettoverm.
4.762.709,13
5.139.088,30
98,06
4.762.709,13
140.691,94
265.762,80
134.263,48
239.257,81
333.983,82
76.889,86
516.083,26
199.107,49
50.938,01
210.350,04
129.274,79
149.453,52
300.163,64
163.208,82
176.736,06
87.183,69
58.244,77
39.094,96
199.361,38
249.707,93
196.503,86
380.136,05
153.068,41
239.931,72
73.311,02
5.139.088,30
156.349,94
272.022,22
131.250,13
242.873,14
363.203,50
80.622,32
586.897,58
219.194,57
52.821,94
226.913,05
142.656,37
154.098,11
327.716,15
171.382,31
190.911,90
86.271,14
56.529,99
40.483,65
214.702,85
289.729,93
217.170,98
423.261,95
153.083,14
252.689,09
86.252,35
98,06
2,98
5,19
2,50
4,63
6,93
1,54
11,21
4,18
1,01
4,33
2,72
2,94
6,25
3,27
3,64
1,65
1,08
0,77
4,10
5,53
4,14
8,08
2,92
4,82
1,65
4.762.709,13
5.139.088,30
98,06
Bankguthaben/(-Bankverbindlichkeiten)
31.196,05
0,60
Sonstige Nettoaktiva/(-Passiva)
70.370,11
1,34
5.240.654,46
100,00
Bezeichnung
Währung
Übertragbare und amtlich notierte Wertpapiere und/oder übertragbare, auf anderen
geregelten Märkten gehandelte Wertpapiere
Renten
140.000
225.000
130.000
220.000
300.000
65.000
425.000
130.000
50.000
200.000
110.000
130.000
275.000
150.000
115.000
90.000
60.000
40.000
180.000
275.000
200.000
375.000
150.000
225.000
80.000
CADES INDEX
1.50 10-21 25/07A
DEUTSCHLAND I/L BOND 1.50 06-16 15/04A
DEUTSCHLAND INDEX
0.10 12-23 15/04A
DEUTSCHLAND INDEX
0.75 11-18 15/04A
DEUTSCHLAND INDEX 1.75 09-20 15/04U
FRANCE OAT INDEX 2.10 08-23 25/07A
FRANCE OAT INDEX 2.25 03-20 25/07A
FRANCE OAT INDEX 3.40 99-29 25/07A
FRANCE OAT INDEX 0.25 11-18 25/07A
FRANCE OAT INDEX 1.10 10-22 25/07A
FRANCE OAT INDEX 1.80 06-40 25/07A
FRANCE OAT INDEX 1.85 10-27 25/07A
FRANCE OAT INDEX 1.00 05-17 25/07A
FRANCE OAT INDEX 1.30 10-19 25/07A
FRANCE OAT INDEX 3.15 02-32 25/07A
FRANCE OAT INDEX 0.25 13-24 25/07A
ITALY BTP INDEX 2.55 09-41 15/09S
ITALY INFL. INDEX 1.70 13-18 15/09S
ITALY INFL. INDEX 2.10 06-17 15/09S
ITALY INFL. INDEX 2.10 10-21 15/09S
ITALY INFL. INDEX 2.35 04-35 15/09S
ITALY INFL. INDEX 2.35 08-19 15/09S
ITALY INFL. INDEX 2.55 12-16 22/10S
ITALY INFL. INDEX 2.60 07-23 15/09S
ITALY INFL. INDEX 3.10 11-26 15/09S
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
Gesamtwertpapierbestand
Gesamt
Die beiliegenden Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Berichtes
Seite 45
Einstandspreis
PETERCAM L BONDS EUR INFLATION LINKED
Geographische Aufstellung des Wertpapierbestandes
Aufgliederung nach Ländern
Frankreich
Italien
Deutschland
% des Nettovermögens
45,72
33,09
19,25
98,06
Wirtschaftliche Aufstellung des Wertpapierbestandes
Aufgliederung nach Sektoren
Staaten und Regierungen
% des Nettovermögens
98,06
98,06
Die Portfoliostrukturierung erfolgte auf der Grundlage von Daten (Primärdaten), die von der Hauptverwaltungsgesellschaft verwendet wurden und möglicherweise nicht die wirtschaftliche
Analyse widerspiegeln, die für die Auswahl der Vermögenswerte richtungsweisend war.
Seite 46
PETERCAM L BONDS EUR INFLATION LINKED
Ertrags- und Aufwandsrechnung und andere Veränderungen des Nettovermögens vom 01.01.2013 bis 31.12.2013
Ausgedrückt in EUR
Erträge
152.615,88
Nettozinserträge aus Renten und anderen Schuldverschreibungen
Ausgaben
152.615,88
51.016,70
Verwaltungs- und Vertriebsgebühren
Depotbankgebühr
Abonnementsgebühr ("Taxe d'abonnement")
Verwaltungskosten
Vergütungen an Domizilstelle
Beratungskosten
Bankzinsen
Rechtskosten
Transaktionskosten
Andere Steuern
Sonstige Ausgaben
11.191,06
841,27
2.217,24
1.690,16
610,39
480,11
52,63
5.826,33
960,00
2.232,47
24.915,04
Erträge aus Anlagen
101.599,18
Realisierter Nettogewinn/(-verlust) aus:
- Verkäufen von Wertpapieren des Anlagevermögens
- Devisengeschäften
575.876,92
-10,73
Realisierter Nettogewinn
677.465,37
Veränderung des nicht realisierten Nettogewinns/(-verlustes) aus:
- Wertpapieranlagen
Nettovermögensabnahme durch Geschäftstätigkeit
-743.028,35
-65.562,98
Zeichnungen kummulativer Anteile
Zeichnungen von Anteilen mit Ausschüttung
Rücknahmen kummulativer Anteile
Rücknahmen von Anteilen mit Ausschüttung
410.959,63
2.982.304,48
-8.287.881,65
-284.916,49
Verminderung des Nettovermögens
-5.245.097,01
Nettovermögen zu Beginn des Jahres
10.485.751,47
Nettovermögen am Ende des Jahres
5.240.654,46
Die beiliegenden Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Berichtes
Seite 47
PETERCAM L BONDS UNIVERSALIS
Seite 48
PETERCAM L BONDS UNIVERSALIS
Anlagepolitik und Perspektiven
vom 1. Januar 2013 bis zum 31. Dezember 2013
Anlagestrategie im Jahre 2013
Die Thesaurierungsanteile (Anteilsklasse B) verzeichneten 2013 einen Rückgang ihres Nettoinventarwerts um
5,68 %.
Der Teilfonds erholte sich nach einer schwierigen Phase zum Jahresanfang (Januar), die auf einen starken
Anstieg der Renditen auf zehnjährigen deutschen Staatsanleihen zurückzuführen war. Mitte Mai erreichte der
Nettoinventarwert seinen historischen Höchststand, geriet aber im Anschluss daran am 22. Mai unter den
negativen Einfluss einer strengen Korrekturbewegung bei den realen und nominalen amerikanischen Zinsen.
Grund hierfür war die Rede des US-Notenbankchefs Ben Bernanke, in der er eine potenzielle Drosselung der
geldpolitischen Anreizprogramme, insbesondere der monatlichen Anleihenaufkäufe andeutete. Dies führte in
den vier Wochen von der letzten Maiwoche bis zur dritten Woche im Juni zu einer heftigen Korrektur bei den
Anleiherenditen rund um den Globus. Diese Korrekturbewegung wurde von einem Höchststand der Volatilität
bei den Währungen der Schwellenländer und einem deutlichen Wertverlust mehrerer
Schwellenländerwährungen gegenüber dem Euro begleitet.
Der Anlageverwalter hielt im Jahresverlauf an einem ausgewogenen Portfolio fest und zog Profit aus mehreren
Risikofaktoren: ausländische Währungen, Unternehmensanleihen, Anleihen der Schwellenländer und
Positionierung auf der Zinskurve.
Ende Mai beschloss er, das Kreditrisiko des Teilfonds zu verringern. In der Folge wies das Portfolio eine
Bevorzugung von Staatsanleihen und Unternehmensanleihen mit einem Rating auf, das sich in einem Korridor
im oberen Bereich des Spektrums Investment Grade bewegte. Trotz der strengen Korrektur beschloss der
Anlageverwalter, in Staatsanleihen von Schwellenländern investiert zu bleiben, die in lokalen Währungen
ausgegeben wurden (etwa 18 % des Portfolios).
Ende Dezember boten zugrunde liegende Wertpapiere von Petercam L Bonds Universalis eine durchschnittliche
niedrigst mögliche Rendite (yield-to-worst) von 4,10 % bei einer modifizierten Duration von 6,52 %. Die relativ
hohe modifizierte Duration ist auf die Positionen in indexierten amerikanischen Anleihen mit langen Laufzeiten
und Anleihen von supranationalen europäischen Institutionen, wie die Europäische Union, mit Laufzeiten von
20 Jahren oder länger zurückzuführen.
Perspektiven für 2014
Der Anlageverwalter sieht keine radikale Änderung seiner Anlagestrategie vor. Er hält an der Bevorzugung von
Anleihen besserer Qualität im Investment-Grade-Spektrum fest und hält sich bei Investitionen in Staats- und
Unternehmensanleihen mit einem geringeren Rating zurück. Er behält sein Engagement in auf lokalen
Währungen lautenden Schwellenländeranleihen bei. Dieses Segment wird aufgrund des erheblichen
Wertverlusts von Währungen und des steigenden Zinsniveaus als günstig erachtet.
Anmerkung : Die in diesem Bericht enthaltenen Angaben und Zahlen sind vergangenheitsbezogen und geben keinen Hinweis
auf die zukünftige Entwicklung.
Seite 49
PETERCAM L BONDS UNIVERSALIS
Nettovermögensaufstellung zum 31.12.2013
Bilanz zum 31.12.2013
Ausgedrückt in EUR
Aktiva
370.804.460,71
Wertpapierbestand zum Marktwert
Einstandspreis
352.690.505,61
381.759.895,59
Bareinlagen bei Banken und Barmittel
Zinsguthaben
Forderungen aus Zeichnungen
Nicht realisierter Nettogewinn aus Devisentermingeschäften
Nicht realisierter Nettogewinn aus Terminkontrakten
Forderungen aus Spot Austausch
Sonstige Aktiva
9.149.821,65
6.503.056,94
297.664,08
6.114,39
761.611,31
500.000,00
895.686,73
Passiva
4.355.386,11
Bankkredite
Abonnementsgebühr ("Taxe d'abonnement")
Verbindlichkeiten aus Rücknahmen
Verwaltungs- und Vertriebsvergütungen
Verbindlichkeiten aus Spot Austausch
Sonstige Passiva
1.184.817,06
24.175,10
2.417.663,97
112.541,30
499.836,71
116.351,97
Nettovermögen
366.449.074,60
Veränderungen im Anteilumlauf vom 01.01.2013 bis zum 31.12.2013
Anteile im Umlauf
am 01.01.2013
Klasse A
Anteile mit Ausschüttung
Klasse B
Thesaurierende Anteile
Klasse B CHF
Thesaurierende Anteile
Klasse C HEDGED
Anteile mit Ausschüttung
Klasse D HEDGED
Thesaurierende Anteile
Klasse E
Anteile mit Ausschüttung
Klasse F
Thesaurierende Anteile
Klasse F CHF
Thesaurierende Anteile
Ausgegebene
Anteile
Zurückgekaufte
Anteile
1.200.553,902
92.126,407
634.556,210
658.124,099
680.176,004
89.814,107
244.220,638
525.769,473
0,000
1,000
0,000
1,000
55.704,153
4.995,579
27.330,016
33.369,716
32.829,502
150,000
24.442,502
8.537,000
34.041,803
0,000
0,000
34.041,803
767.649,607
121.308,082
547.826,024
341.131,665
0,000
1,000
0,000
1,000
Die beiliegenden Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Berichtes
Seite 50
Anteile im Umlauf
am 31.12.2013
PETERCAM L BONDS UNIVERSALIS
Veränderungen im Anteilumlauf vom 01.01.2013 bis zum 31.12.2013
Anteile im Umlauf
am 01.01.2013
Klasse K
Anteile mit Ausschüttung
Klasse L
Thesaurierende Anteile
Klasse P
Thesaurierende Anteile
Klasse V
Anteile mit Ausschüttung
Klasse W
Thesaurierende Anteile
Ausgegebene
Anteile
Zurückgekaufte
Anteile
Anteile im Umlauf
am 31.12.2013
1,000
0,000
0,000
1,000
1,000
0,000
0,000
1,000
1.596.261,390
320.265,000
661.677,000
1.254.849,390
0,000
1.432,449
4,000
1.428,449
0,000
3.229,797
10,000
3.219,797
Kennzahlen zu den letzten 3 Jahren
Jahresende am:
Gesamtvermögen
EUR
Klasse A
Anteile mit Ausschüttung
Anzahl Anteile
Nettoinventarwert je Anteil
Klasse B
Thesaurierende Anteile
Anzahl Anteile
Nettoinventarwert je Anteil
Klasse B CHF
Thesaurierende Anteile
Anzahl Anteile
Nettoinventarwert je Anteil
Klasse C HEDGED
Anteile mit Ausschüttung
Anzahl Anteile
Nettoinventarwert je Anteil
Klasse D HEDGED
Thesaurierende Anteile
Anzahl Anteile
Nettoinventarwert je Anteil
31.12.2013
31.12.2012
31.12.2011
366.449.074,60
586.919.764,62
500.812.147,66
EUR
EUR
EUR
658.124,099
119,83
1.200.553,902
127,06
1.591.842,344
115,77
EUR
EUR
EUR
525.769,473
127,68
680.176,004
135,37
795.619,411
119,16
CHF
CHF
CHF
1,000
155,59
-
-
EUR
EUR
EUR
33.369,716
80,67
55.704,153
83,38
67.014,344
76,41
EUR
EUR
EUR
8.537,000
101,49
32.829,502
105,16
45.796,000
92,85
Die beiliegenden Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Berichtes
Seite 51
PETERCAM L BONDS UNIVERSALIS
Kennzahlen zu den letzten 3 Jahren
Jahresende am:
Gesamtvermögen
EUR
Klasse E
Anteile mit Ausschüttung
Anzahl Anteile
Nettoinventarwert je Anteil
Klasse F
Thesaurierende Anteile
Anzahl Anteile
Nettoinventarwert je Anteil
Klasse F CHF
Thesaurierende Anteile
Anzahl Anteile
Nettoinventarwert je Anteil
Klasse K
Anteile mit Ausschüttung
Anzahl Anteile
Nettoinventarwert je Anteil
Klasse L
Thesaurierende Anteile
Anzahl Anteile
Nettoinventarwert je Anteil
Klasse P
Thesaurierende Anteile
Anzahl Anteile
Nettoinventarwert je Anteil
Klasse V
Anteile mit Ausschüttung
Anzahl Anteile
Nettoinventarwert je Anteil
Klasse W
Thesaurierende Anteile
Anzahl Anteile
Nettoinventarwert je Anteil
31.12.2013
31.12.2012
31.12.2011
366.449.074,60
586.919.764,62
500.812.147,66
EUR
EUR
EUR
34.041,803
101,54
34.041,803
107,16
34.040,803
97,43
EUR
EUR
EUR
341.131,665
129,72
767.649,607
136,89
589.403,607
119,95
CHF
CHF
CHF
1,000
158,10
-
-
EUR
EUR
EUR
1,000
123,19
1,000
131,53
-
EUR
EUR
EUR
1,000
127,58
1,000
135,67
-
EUR
EUR
EUR
1.254.849,390
134,36
1.596.261,390
141,26
1.121.731,230
123,31
EUR
EUR
EUR
1.428,449
119,91
-
-
EUR
EUR
EUR
3.219,797
127,80
-
-
Die beiliegenden Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Berichtes
Seite 52
PETERCAM L BONDS UNIVERSALIS
Wertpapierbestand und sonstiges Nettovermögen zum 31.12.2013
Ausgedrückt in EUR
Anzahl
Nennwert
Bezeichnung
Währung
Übertragbare und amtlich notierte Wertpapiere und/oder übertragbare, auf anderen
geregelten Märkten gehandelte Wertpapiere
Renten
5.000.000
7.500.000
5.500.000
2.000.000
6.000.000
10.000.000
5.000.000
4.000.000
2.000.000
2.000.000
35.000.000
18.000.000
25.000.000
5.000.000
6.000.000
6.000.000
1.000.000
5.000.000
2.500.000
40.000.000
29.960.000
1.000.000
30.000.000
4.000.000
2.050.000
2.500.000
5.100.000
423.000
5.250.000
89.240.000
18.850.000
8.000.000
5.000.000
3.700.000
2.000.000
5.500.000
4.000.000
2.000.000
60.000.000
42.150.000
3.000.000
10.000.000
2.150.000
7.500.000
4.000.000
3.000.000
4.500.000
25.000.000
2.500.000
4.000.000
2.050.000
57.500.000
1.250.000
10.000.000
30.000.000
3.500.000
5.000.000
6.000.000
2.000.000
1.500.000
3.000.000
2.000.000
7.500.000
ABB FINANCE USA 2 2.875 12-22 08/05S
ANGLO AMER CAPITAL 2.625 12-17 03/04S
ANGLO ASHANTI HLDG 5.125 12-22 01/08S
APPLE INC
3.85 13-43 04/05S
AT&T
2.50 13-23 15/03A
AT&T
2.625 12-22 01/12S
AUSTRALIA INDEX 2.50 10-30 20/09Q
BANCO SANTANDER SA 2.875 13-18 30/01A
BELFIUS BANQUE
2.125 13-23 30/01A
BHP BILLITON FINANCE 3.23 13-23 15/05S
BRAZIL
12.50 05-16 05/01S
BRAZIL
12.50 06-22 05/01S
BRAZIL
10.25 07-28 10/01S
BRISTOL MYERS SQUIBB 3.25 12-42 01/08S
CANADA
1.25 12-18 01/03S
CANADA
1.50 12-23 01/06S
CITIGROUP REGS
7.375 09-39 01/09S
COMCAST CORP
2.85 13-23 15/01S
DAIMLER FINANCE
8.50 01-31 18/01S
DANSKE BANK OYJ 0.00 97-17 04/08U
DEUTSCHE BANK
0.00 97-17 05/06U
DEUTSCHE BANK AG 1.375 12-20 07/09A
DEUTSCHE FIN.NED 0.00 97-27 27/05U
DEUTSCHE TEL FIN 3.25 13-28 17/01A
EDF ENERGY EMTN
4.625 10-30 26/04A
EFSF
3.375 11-21 05/07A
ELECT.DE FRANCE EMTN 4.125 12-27 25/03A
ELECT.DE FRANCE EMTN 5.625 03-33 21/02A
ENEL FINANCE INTL 5.75 09-40 14/09A
ESKOM
0.00 97-27 18/08U
ESKOM HOLDINGS
0.00 98-18 31/12U
EUROPEAN UNION
3.375 12-38 04/04A
FORD MOTOR COMPANY 4.75 13-43 15/01S
FORTUM OYJ
2.25 12-22 06/09A
GAZ CAPITAL
6.51 07-22 07/03S
GAZPROM
4.95 12-22 19/07S
GAZPROM REGS
3.85 13-20 06/02S
GECC EMTN SUB
4.125 05-35 19/09A
GENERAL ELECTRIC CAP 8.75 05-15 05/10A
GENERAL ELECTRIC CAP 9.50 05-14 11/12A
GOLDMAN SACHS 5.375 10-20 15/03S
GOLDMAN SACHS GROUP 6.25 11-41 01/02S
GRUPO TELEVISE
6.625 05-25 18/03S
INTESA SAN PAOLO 3.375 13-25 24/01A
JOHN DEERE BANK E 378 2.80 12-23 27/01S
JP MORGAN CHASE EMTN 5.60 11-41 15/07S
KBC BANK
1.25 13-20 28/05A
LANDWIRT.RENTENBK EMTN 8.50 06-16 22/02A
LUKOIL INTL FIN
7.25 09-19 05/11S
MAROCCO KINGDOM REGS 4.50 10-20 05/10A
MERRILL LYNCH EMTN 4.625 06-18 14/09A
MEXICAN BONOS
8.00 09-20 11/06S
MEXICAN STATES
4.25 10-17 14/07A
MEXICAN UDIBONOS IDX 5.00 06-16 16/06S
MEXICAN UDIBONOS IDX 2.50 10-20 10/12S
NEW ZEALAND
5.50 11-23 15/04S
NORDEA BANK 9 REGS 4.875 10-20 27/01S
ORACLE CORP
2.50 12-22 15/10S
PEMEX
6.00 10-20 05/03S
PETROBRAS INTL
7.875 09-19 15/03S
PETROBRAS INTL FIN 6.875 09-40 20/01S
PETRONAS CAP
5.25 09-19 12/08S
RBC
2.364 12-17 21/09S
USD
USD
USD
USD
EUR
USD
AUD
EUR
EUR
CAD
BRL
BRL
BRL
USD
CAD
CAD
GBP
USD
USD
ZAR
ZAR
EUR
ZAR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
GBP
ZAR
ZAR
EUR
USD
EUR
USD
USD
USD
EUR
MXN
MXN
USD
USD
USD
EUR
USD
USD
EUR
MXN
USD
EUR
EUR
MXN
EUR
MXN
MXN
NZD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
CAD
Die beiliegenden Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Berichtes
Seite 53
Marktwert
% des
Nettoverm.
381.759.895,59
352.690.505,61
96,25
352.920.296,28
3.772.133,42
5.809.000,47
4.398.735,38
1.209.374,88
5.779.800,00
7.307.997,73
4.905.832,57
3.959.096,00
1.993.760,00
1.520.130,81
14.114.411,24
10.019.094,61
11.093.881,80
3.462.306,69
4.591.522,31
4.410.248,68
991.205,04
3.754.552,48
2.930.492,39
2.027.509,75
1.276.050,09
996.900,00
591.843,96
3.948.800,00
1.965.950,00
2.801.900,00
5.362.290,00
446.793,75
5.701.357,89
1.744.287,87
723.189,59
8.954.320,00
3.706.400,92
3.617.600,00
1.514.926,49
4.566.728,94
2.947.787,32
1.910.635,00
4.441.746,20
3.180.674,14
2.205.794,63
7.479.489,03
1.584.407,59
7.587.000,00
3.213.142,61
2.411.257,03
4.400.655,00
1.855.904,03
1.701.190,92
3.802.400,00
1.903.220,00
3.812.548,59
1.246.962,50
3.186.552,60
8.726.002,80
2.426.828,55
4.472.453,75
4.577.185,41
1.415.148,80
1.144.625,70
1.966.780,47
1.382.779,15
5.616.431,99
322.079.028,13
3.432.054,87
5.500.889,00
3.452.193,47
1.209.622,99
5.810.640,00
6.544.794,81
3.823.367,10
4.186.280,00
1.978.220,00
1.274.614,93
11.358.218,36
6.056.088,22
7.344.007,13
2.821.074,78
4.009.207,34
3.674.669,58
1.677.920,68
3.373.271,89
2.641.587,14
2.129.528,90
1.619.263,65
991.200,00
625.929,34
3.969.720,00
2.325.417,50
2.760.125,00
5.562.519,00
533.263,41
5.942.217,55
1.577.201,97
842.870,83
8.578.800,00
3.265.974,82
3.553.258,00
1.561.232,27
3.875.844,55
2.810.348,71
2.026.120,00
3.597.599,62
2.462.105,39
2.423.251,93
8.345.658,41
1.745.635,55
7.500.750,00
2.711.157,88
2.372.546,18
4.372.515,00
1.518.989,09
2.097.336,63
4.072.560,00
2.226.628,00
3.569.089,66
1.361.075,00
3.098.783,22
8.548.043,47
2.213.464,64
4.021.771,48
3.992.017,12
1.614.557,86
1.239.275,73
2.060.517,44
1.592.757,36
5.112.120,48
87,90
0,94
1,50
0,94
0,33
1,59
1,79
1,04
1,14
0,54
0,35
3,11
1,65
2,00
0,77
1,09
1,00
0,46
0,92
0,72
0,58
0,44
0,27
0,17
1,08
0,63
0,75
1,52
0,15
1,62
0,43
0,23
2,35
0,89
0,97
0,43
1,06
0,77
0,55
0,98
0,67
0,66
2,28
0,48
2,05
0,74
0,65
1,19
0,41
0,57
1,11
0,61
0,97
0,37
0,85
2,33
0,60
1,10
1,09
0,44
0,34
0,56
0,43
1,40
Einstandspreis
PETERCAM L BONDS UNIVERSALIS
Wertpapierbestand und sonstiges Nettovermögen zum 31.12.2013
Ausgedrückt in EUR
Anzahl
Nennwert
Bezeichnung
3.000.000
300.000.000
3.000.000
5.000.000
76.000.000
30.000.000
6.000.000
55.000.000
23.850.000
2.500.000
5.000.000
5.000.000
8.200.000
5.000.000
1.000.000
37.000.000
2.500.000
23.000.000
7.000.000
5.000.000
6.000.000
750.000
6.000.000
Währung
RIO TINTO FIN EMTN 4.00 12-29 11/12A
RUSSIAN FEDERAT REGS 7.85 11-18 10/03S
SHELL INTL FINANCE 3.40 13-23 12/08S
SIEMENS FIN NV
2.875 13-28 10/03A
SOUTH AFRICA R201 8.75 03-14 21/12S
SOUTH AFRICA 157 13.50 91-16 15/09S
STANDARD CHARTERED 5.70 12-22 25/01S
SWEDEN INDEX 0.25 11-22 01/06A
SWEDISH EXPORT CR 0.00 97-17 22/05U
TELEFONICA EMIS SA 5.289 09-22 09/12A
TELEFONICA EMISIONES 5.134 10-20 27/04S
TELIASONERA
3.625 12-24 14/02A
TENNET HOLDING EMTN 4.625 11-23 21/02A
TESCO EMTN
6.125 09-22 24/02A
TOTAL CAPITAL
4.25 09-21 15/12S
UBS JERSEY BRANC EMTN10.25 05-15 08/06A
UNICREDIT
1.875 13-19 31/01A
US TREASURY INDEX 0.75 12-42 15/02S
US TREASURY INDEXEE 0.125 13-23 15/01S
US TREASURY INDEXEE 2.50 09-29 15/01S
VALE OVERSEAS GTD 6.875 06-36 21/11S
VALE OVERSEAS LIMITED 6.875 09-39 10/11S
WPP FINANCE
3.625 12-22 07/09S
Einstandspreis
Marktwert
% des
Nettoverm.
GBP
RUB
USD
EUR
ZAR
ZAR
USD
SEK
ZAR
GBP
USD
EUR
EUR
GBP
USD
MXN
EUR
USD
USD
USD
USD
USD
USD
3.706.438,07
8.053.450,49
2.240.440,17
5.042.000,00
8.561.802,01
3.771.932,48
4.664.815,75
6.414.889,27
1.100.191,32
2.773.280,71
3.592.526,30
5.365.000,00
9.584.250,00
7.212.086,29
671.018,08
2.728.991,48
2.488.600,00
18.500.834,50
5.297.780,66
5.099.178,63
4.290.186,00
503.614,13
4.686.960,38
3.391.081,73
6.822.896,48
2.124.699,73
4.897.850,00
5.448.378,98
2.320.711,18
4.589.905,30
6.059.311,47
1.293.065,52
3.115.895,44
3.875.430,89
5.333.350,00
9.383.424,00
6.833.173,07
766.754,96
2.173.141,10
2.478.100,00
13.849.018,13
4.851.901,63
4.632.450,84
4.501.338,95
562.732,69
4.184.651,11
0,93
1,86
0,58
1,34
1,49
0,63
1,25
1,65
0,35
0,85
1,06
1,46
2,57
1,86
0,21
0,59
0,68
3,79
1,32
1,26
1,23
0,15
1,14
USD
770.102,36
770.102,36
857.454,91
857.454,91
0,23
0,23
EUR
EUR
EUR
USD
EUR
USD
EUR
28.069.496,95
1.485.810,00
4.683.785,00
1.695.000,00
7.525.943,96
4.956.250,00
5.713.265,49
2.009.442,50
29.754.022,57
1.668.765,00
5.279.886,00
1.939.260,00
7.283.243,59
5.372.200,00
6.160.687,98
2.049.980,00
8,12
0,46
1,44
0,53
1,98
1,47
1,68
0,56
381.759.895,59
352.690.505,61
96,25
Bankguthaben/(-Bankverbindlichkeiten)
7.965.004,59
2,17
Sonstige Nettoaktiva/(-Passiva)
5.793.564,40
1,58
366.449.074,60
100,00
Wandelanleihen
1.000.000 SIEMENS FIN. CV
1.65 12-19 16/08S
Renten mit flexibelem Zins
1.500.000
4.700.000
2.000.000
10.000.000
5.000.000
8.000.000
2.000.000
ALLIANZ
FL.R 12-42 17/10A
ALLIANZ FINANCE
FL.R 11-41 08/07A
BANK OF AMERICA
FL.R 07-17 23/05M
DEPFA BANK EMTN
FL.R 04-14 12/02Q
ELECT.DE FRANCE FL.R 13-XX 29/01A
HUTCHISON WHAMPOA FL.R 10-XX 28/10S
WUERTTEMGERGISCHE SUB.FL.R 06-26 01/06A
Gesamtwertpapierbestand
Gesamt
Die beiliegenden Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Berichtes
Seite 54
PETERCAM L BONDS UNIVERSALIS
Geographische Aufstellung des Wertpapierbestandes
Aufgliederung nach Ländern
Vereinigte Staaten von Amerika
Niederlande
Brasilien
Großbritannien
Mexiko
Luxemburg
Schweden
Frankreich
Kanada
Spanien
Südafrika
Italien
Deutschland
Kaimaninseln
Irland
Russland
Belgien
Finnland
Australien
Marokko
Insel Man
Neuseeland
Jersey Inseln
Malaysia
% des Nettovermögens
25,22
9,43
6,76
6,68
5,44
5,36
4,56
3,98
3,49
3,05
2,78
2,73
2,31
2,28
1,98
1,86
1,73
1,55
1,39
1,11
0,94
0,60
0,59
0,43
96,25
Die Portfoliostrukturierung erfolgte auf der Grundlage von Daten (Primärdaten), die von der Hauptverwaltungsgesellschaft verwendet wurden und möglicherweise nicht die wirtschaftliche
Analyse widerspiegeln, die für die Auswahl der Vermögenswerte richtungsweisend war.
Seite 55
PETERCAM L BONDS UNIVERSALIS
Wirtschaftliche Aufstellung des Wertpapierbestandes
Aufgliederung nach Sektoren
Staaten und Regierungen
Holdings und Finanzgesellschaften
Banken und Kreditinstitute
Kommunikation
Strom-, Wasser-, Gasversorger
Internationale Institutionen
Versicherungen
Mineralöl
Einzelhandel und Kaufhäuser
Internet und Internet-Dienstleitungen
Edelmetalle und -steine
Grafik und Veröffentlichungen
Kraftfahrzeugindustrie
Pharma und Kosmetik
Bürobedarf und Rechenmaschinen
% des Nettovermögens
28,12
24,81
17,00
7,23
4,43
3,10
2,46
2,31
1,86
1,09
0,93
0,92
0,89
0,77
0,33
96,25
Die Portfoliostrukturierung erfolgte auf der Grundlage von Daten (Primärdaten), die von der Hauptverwaltungsgesellschaft verwendet wurden und möglicherweise nicht die wirtschaftliche
Analyse widerspiegeln, die für die Auswahl der Vermögenswerte richtungsweisend war.
Seite 56
PETERCAM L BONDS UNIVERSALIS
Ertrags- und Aufwandsrechnung und andere Veränderungen des Nettovermögens vom 01.01.2013 bis 31.12.2013
Ausgedrückt in EUR
Erträge
20.160.592,91
Nettodividenden
Nettozinserträge aus Renten und anderen Schuldverschreibungen
Bankzinsen bei Sicht
Sonstige Erträge
Ausgaben
188.250,78
19.958.847,99
13.275,46
218,68
2.550.219,22
Verwaltungs- und Vertriebsgebühren
Depotbankgebühr
Abonnementsgebühr ("Taxe d'abonnement")
Verwaltungskosten
Vergütungen an Domizilstelle
Beratungskosten
Bankzinsen
Rechtskosten
Transaktionskosten
Andere Steuern
Sonstige Ausgaben
1.821.247,57
85.470,74
118.569,67
103.950,51
1.324,93
25.395,86
21.655,35
33.346,94
46.244,74
117.585,74
175.427,17
Erträge aus Anlagen
17.610.373,69
Realisierter Nettogewinn/(-verlust) aus:
- Verkäufen von Wertpapieren des Anlagevermögens
- Optionen
- Devisentermingeschäften
- Terminkontrakten
- Devisengeschäften
9.139.698,72
3.009.910,23
-208.415,31
3.862.500,76
-6.279.404,33
Realisierter Nettogewinn
27.134.663,76
Veränderung des nicht realisierten Nettogewinns/(-verlustes) aus:
- Wertpapieranlagen
- Devisentermingeschäften
- Terminkontrakten
Nettovermögensabnahme durch Geschäftstätigkeit
-54.525.209,63
-832,87
857.269,82
-26.534.108,92
Zeichnungen kummulativer Anteile
Zeichnungen von Anteilen mit Ausschüttung
Rücknahmen kummulativer Anteile
Rücknahmen von Anteilen mit Ausschüttung
72.877.041,88
12.123.590,08
-198.364.351,31
-80.572.861,75
Verminderung des Nettovermögens
-220.470.690,02
Nettovermögen zu Beginn des Jahres
586.919.764,62
Nettovermögen am Ende des Jahres
366.449.074,60
Die beiliegenden Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Berichtes
Seite 57
PETERCAM L BONDS HIGHER YIELD
Seite 58
PETERCAM L BONDS HIGHER YIELD
Anlagepolitik und Perspektiven
vom 1. Januar 2013 bis zum 31. Dezember 2013
Anlagestrategie im Jahre 2013
Die Thesaurierungsanteile (Anteilsklasse B) verzeichneten 2013 einen Anstieg ihres Nettoinventarwerts um
3,82%.
Der Anlageverwalter hielt an seiner konstruktiven Haltung bei hochverzinslichen Unternehmensanleihen im
Hinblick auf deren attraktive Renditen, niedrige Ausfallquoten und geringe Volatilität sowie aufgrund solider
technischer Faktoren (massive Zuflüsse) fest, die den Markt für hochverzinsliche Anleihen beflügelten.
Angesichts der soliden Fundamentaldaten (geringe Verschuldung im Verhältnis zum BIP; positive
Wachstumsdynamik), die die Schwellenländer auswiesen, beschloss der Anlageverwalter Anfang 2013, das
Engagement in Schuldtiteln der Schwellenländer in lokalen Währungen auszubauen.
Die technischen Kennzahlen für hochverzinsliche Unternehmensanleihen waren im ersten Quartal zwar positiv,
doch beunruhigte den Anlageverwalter die geringe Kompensation der Spreads im Verhältnis zur Verschuldung
bestimmter Emittenten auf dem Primärmarkt. Daher beschloss er, ein relativ schwaches Engagement in
Anleihen mit einem CCC-Rating (knapp 9 %) beizubehalten, um auf diese Weise Anlagen in der Kategorie B
bevorzugen zu können. Im März wurde der Fonds von der Ankündigung der deutschen Immobiliengesellschaft
IVG hinsichtlich einer Neuorganisation ihrer Finanzstruktur negativ beeinflusst. Trotz dieses Ereignisses schloss
der Fonds das erste Quartal mit einem Zuwachs von 1,7 % ab. Die Positionen in auf lokale Währungen lautende
Anleihen der Schwellenländer und die Anleihenauswahl in den Kategorien CCC und B bildeten die wichtigsten
Faktoren für das im ersten Quartal verzeichnete Renditeergebnis.
Das zweite Quartal stand unter dem Einfluss der ersten Verlautbarungen seitens der US-Notenbank, in denen ein
potenzielles Ende ihrer quantitativen Lockerungspolitik angedeutet wurde. Diese mögliche Drosselung des
Programms zum Aufkauf von Staatsanleihen („Tapering“) führte im Mai zu einer grundlegenden
Korrekturbewegung, zunächst auf dem Markt für auf lokale Währungen lautende Anleihen der Schwellenländer
und anschließend auf dem Markt für hochverzinsliche Unternehmensanleihen. Angesichts der anhaltenden
lockeren Geldpolitik der Fed über fünf Jahre, ferner der Auswirkungen in Verbindung mit ihrer Verlautbarung
einer eventuellen Drosselung des Aufkaufs von Staatsanleihen („Tapering“) insbesondere im Segment der
Schwellenländer sowie mit Blick auf die erhöhte Volatilität der meisten Währungen der Schwellenländer
gelangte der Anlageverwalter zu der Ansicht, dass die Korrekturbewegung mehrere Wochen anhalten könnte.
Angesichts dessen beschloss er Ende Mai, die Positionen im brasilianischen Real, im mexikanischen Peso, im
russischen Rubel sowie im südafrikanischen Rand zu verringern, behielt aber die Positionierung des in
hochverzinslichen europäischen Unternehmensanleihen investierten Anteils unverändert bei. Die Volatilität
legte sich schließlich Ende Juni, nachdem die Fed und die EZB betont hatten, sie würden die niedrigen
Leitzinsen über mehrere Jahre beibehalten. Das zweite Quartal schloss der Teilfonds jedoch mit einem Verlust
von 3,38 %.
Im Juli und August entwickelten sich die Märkte für Anleihen der Schwellenländer und die Märkte für
hochverzinsliche Unternehmensanleihen in entgegengesetzte Richtungen. Die Märkte für europäische
hochverzinsliche Unternehmensanleihen profitierten von einem deutlichen Aufwärtstrend, der von unverändert
soliden Neuemissionen und zunehmenden Kapitalzuflüssen geprägt war. Dagegen gerieten die Märkte für
Anleihen der Schwellenländer durch eine deutliche Korrekturbewegung sowie massive Rücknahmen unter
Druck. Auch wenn im Segment des in hochverzinslichen europäischen Unternehmensanleihen investierten
Anteils nur wenige Änderungen vorgenommen wurden, beschloss der Anlageverwalter Anfang September, das
Engagement in auf lokalen wie auf wichtigen Währungen lautenden Anleihen der Schwellenländer auszubauen.
Im dritten Quartal legte der Teilfonds um 2,41 % zu.
Das letzte Quartal verlief für hochverzinsliche Unternehmensanleihen dank eines Umfelds geringer Volatilität
und eines soliden Primärmarktes positiv. Das Jahr 2013 war seit der Einführung des Euro eines der besten in
puncto Neuemissionen. Dagegen wurden die Anleihen der Schwellenländer im Verlauf des letzten Quartals von
einer Korrekturbewegung erfasst. Die Währungen verloren gegenüber dem Euro und überschatteten somit den
positiven Effekt des allgemeinen Rückgangs der Renditen und der Verengung der Spreads. Der Teilfonds legte
im vierten Quartal um 3,17 % zu und steigerte damit die Rendite für das Gesamtjahr auf 3,82 %.
Seite 59
PETERCAM L BONDS HIGHER YIELD
Anlagepolitik und Perspektiven (Fortsetzung)
vom 1. Januar 2013 bis zum 31. Dezember 2013
Perspektiven für 2014
Die Nachfrage nach hochverzinslichen Anleihen dürfte anhalten, und die Spreads auf hochverzinsliche
Unternehmensanleihen dürften daher weiter schrumpfen. Jedoch dürfte die Einengung der Spreads nicht so
deutlich ausfallen wie 2013. Wichtigster Motor für die Wertentwicklung des Portfolios wird wohl die
Anleihenauswahl (Bond Picking) sein. Die größte Herausforderung für das Segment der hochverzinslichen
Anleihen ist nach wie vor die Vermeidung potenzieller Pulverfässer (Zahlungsausfälle oder
Ratingherabstufungen), welche die Rendite beeinträchtigen könnten.
Anmerkung : Die in diesem Bericht enthaltenen Angaben und Zahlen sind vergangenheitsbezogen und geben keinen Hinweis
auf die zukünftige Entwicklung.
Seite 60
PETERCAM L BONDS HIGHER YIELD
Nettovermögensaufstellung zum 31.12.2013
Bilanz zum 31.12.2013
Ausgedrückt in EUR
Aktiva
416.615.022,93
Wertpapierbestand zum Marktwert
Einstandspreis
402.656.445,93
427.811.706,41
Bareinlagen bei Banken und Barmittel
Zinsguthaben
Forderungen aus Wertpapierverkäufen
Forderungen aus Zeichnungen
Sonstige Aktiva
2.445.027,45
8.943.611,21
1.323.883,79
325.104,28
920.950,27
Passiva
3.058.338,21
Abonnementsgebühr ("Taxe d'abonnement")
Verbindlichkeiten aus Rücknahmen
Nicht realisierter Nettoverlust aus Devisentermingeschäften
Verwaltungs- und Vertriebsvergütungen
Sonstige Passiva
33.159,63
2.522.131,01
148.083,50
193.783,19
161.180,88
Nettovermögen
413.556.684,72
Veränderungen im Anteilumlauf vom 01.01.2013 bis zum 31.12.2013
Anteile im Umlauf
am 01.01.2013
Klasse A
Anteile mit Ausschüttung
Klasse B
Thesaurierende Anteile
Klasse B CHF
Thesaurierende Anteile
Klasse E
Anteile mit Ausschüttung
Klasse F
Thesaurierende Anteile
Klasse F CHF
Thesaurierende Anteile
Klasse K
Anteile mit Ausschüttung
Klasse L
Thesaurierende Anteile
Klasse P
Thesaurierende Anteile
Ausgegebene
Anteile
Zurückgekaufte
Anteile
1.739.249,039
405.470,129
422.006,636
1.722.712,532
648.274,983
73.066,682
313.653,945
407.687,720
0,000
1,000
0,000
1,000
382.578,522
32,000
101.097,000
281.513,522
268.633,693
22.293,103
208.399,873
82.526,923
0,000
1,000
0,000
1,000
1,000
0,000
0,000
1,000
1,000
0,000
0,000
1,000
1.154.418,357
58.500,000
610.612,000
602.306,357
Die beiliegenden Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Berichtes
Seite 61
Anteile im Umlauf
am 31.12.2013
PETERCAM L BONDS HIGHER YIELD
Veränderungen im Anteilumlauf vom 01.01.2013 bis zum 31.12.2013
Anteile im Umlauf
am 01.01.2013
Klasse V
Anteile mit Ausschüttung
Klasse W
Thesaurierende Anteile
Ausgegebene
Anteile
Zurückgekaufte
Anteile
Anteile im Umlauf
am 31.12.2013
0,000
15.223,000
988,000
14.235,000
0,000
1,000
0,000
1,000
Kennzahlen zu den letzten 3 Jahren
Jahresende am:
Gesamtvermögen
EUR
Klasse A
Anteile mit Ausschüttung
Anzahl Anteile
Nettoinventarwert je Anteil
Klasse B
Thesaurierende Anteile
Anzahl Anteile
Nettoinventarwert je Anteil
Klasse B CHF
Thesaurierende Anteile
Anzahl Anteile
Nettoinventarwert je Anteil
Klasse E
Anteile mit Ausschüttung
Anzahl Anteile
Nettoinventarwert je Anteil
Klasse F
Thesaurierende Anteile
Anzahl Anteile
Nettoinventarwert je Anteil
Klasse F CHF
Thesaurierende Anteile
Anzahl Anteile
Nettoinventarwert je Anteil
31.12.2013
31.12.2012
31.12.2011
413.556.684,72
607.559.707,51
519.041.112,03
EUR
EUR
EUR
1.722.712,532
87,70
1.739.249,039
84,47
2.080.760,642
75,57
EUR
EUR
EUR
407.687,720
207,11
648.274,983
199,49
751.665,298
169,39
CHF
CHF
CHF
1,000
252,38
-
-
EUR
EUR
EUR
281.513,522
96,15
382.578,522
92,10
368.118,522
82,08
EUR
EUR
EUR
82.526,923
210,64
268.633,693
201,77
173.915,690
170,52
CHF
CHF
CHF
1,000
256,74
-
-
Die beiliegenden Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Berichtes
Seite 62
PETERCAM L BONDS HIGHER YIELD
Kennzahlen zu den letzten 3 Jahren
Jahresende am:
Gesamtvermögen
EUR
Klasse K
Anteile mit Ausschüttung
Anzahl Anteile
Nettoinventarwert je Anteil
Klasse L
Thesaurierende Anteile
Anzahl Anteile
Nettoinventarwert je Anteil
Klasse P
Thesaurierende Anteile
Anzahl Anteile
Nettoinventarwert je Anteil
Klasse V
Anteile mit Ausschüttung
Anzahl Anteile
Nettoinventarwert je Anteil
Klasse W
Thesaurierende Anteile
Anzahl Anteile
Nettoinventarwert je Anteil
31.12.2013
31.12.2012
31.12.2011
413.556.684,72
607.559.707,51
519.041.112,03
EUR
EUR
EUR
1,000
92,05
1,000
89,05
-
EUR
EUR
EUR
1,000
205,59
1,000
198,70
-
EUR
EUR
EUR
602.306,357
219,71
1.154.418,357
209,52
990.528,444
176,28
EUR
EUR
EUR
14.235,000
87,81
-
-
EUR
EUR
EUR
1,000
207,43
-
-
Die beiliegenden Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Berichtes
Seite 63
PETERCAM L BONDS HIGHER YIELD
Wertpapierbestand und sonstiges Nettovermögen zum 31.12.2013
Ausgedrückt in EUR
Anzahl
Nennwert
Bezeichnung
Währung
Übertragbare und amtlich notierte Wertpapiere und/oder übertragbare, auf anderen
geregelten Märkten gehandelte Wertpapiere
Renten
2.500.000
863.000
9.000.000
710
208
9.469.527
4.000.000
5.800
1.000.000
850.000
5.822.000
8.000.000
5.050.000
4.000.000
6.000.000
3.000.000
100.000.000
4.846.000
2.500.000
1.362.000
3.213.202
4.892.000
2.000.000
9.000.000
250.000
4.250.000
5.830.500
4.800.000
2.000.000
9.620.000
9.480.471
500.000
3.000.000
8.000.000
2.000.000
2.500.000
2.000.000
4.000.000
6.000.000
1.000.000
6.000.000
9.313.000
4.000.000
4.000.000
750.000
4.250.000
2.500.000
9.000.000
2.000.000
6.000.000
5.920.000
4.000.000
205.500.000
3.000.000
1.000.000
5.000.000
5.800.000
3.000.000
2.500.000
1.250.000
4.000.000
4.500.000
2.000.000
ADRIA BIDCO REGS 7.875 13-20 15/11S
AGROKOR DD REGS
9.875 12-19 01/05S
ARDEGH PKG REGS
9.25 10-20 15/10S
ARGENTINA
7.82 03-33 31/12S
ARGENTINA REPU DIS 8.28 05-33 31/12S
AUTOPISTAS DEL NORD. 9.39 06-26 15/01Q
AVIS BUDGET CAR
6.00 13-21 01/03S
BRAZIL NTN B INFL.LINKED
6.00 11-22 15/08S
CABLE WIRELESS INT 8.625 94-19 25/03A
CAMPOFRIO FOOD SA 8.25 09-16 31/10S
CEGEDIM
6.75 13-20 01/04S
CEMEX FINANCE EUR REGS 9.375 12-22 12/10S
CERBA EUROPEAN LAB 7.00 13-20 01/02S
CIRSA FUNDING
8.75 10-18 15/05S
COSAN SA INDUSTRIES 8.25 10-XX 05/11Q
CROATIA
5.50 13-23 04/04S
EBRD
5.00 13-15 28/05A
ECO-BAT FINANCE
7.75 12-17 15/02S
EDP FINANCE EMTN 4.875 13-20 14/09A
ELIOR FINANCE REGS 6.50 13-20 01/05S
EUROP MEDIA CAP 144A 10.00 10-15 01/02Q
EUROPCAR
9.375 10-18 15/04S
FAURECIA EMTN
8.75 12-19 15/06S
FIAT FINANCE TRADE 7.375 11-18 09/07A
FIAT FIN.N.US EMTN 5.625 07-17 12/06A
FIAT INDUSTRIAL EMTN 6.25 11-18 09/03A
FOODCORP LTD REG-S 8.75 11-18 01/03S
GATEGROUP FINANCE 6.75 12-19 01/03S
GCL HOLDINGS REGS 9.375 11-18 15/04S
GHANA
23.00 12-17 21/08S
GHANA
24.00 12-15 25/05S
GRAND CITY PROPERTIES SA
6.25 13-20 03/06S
HEIDELBERGCEMENT 7.50 10-20 03/04S
HEIDELBERGCEMENT REGS 3.25 13-21 21/10S
HUNGARY
7.625 11-41 29/03S
HUNTSMAN INTL
7.375 09-21 15/04S
INMARSAT FINANCE 144A 7.375 09-17 01/12S
ITALCEMENTI FINANCE 6.125 13-18 21/02A
ITALCEMENTI FINANCE 6.625 10-20 19/03A
JAGUAR LAND ROV REGS 8.125 11-21 15/05S
JAGUAR LAND ROVER 8.125 11-18 15/05S
KBC BANK NV
8.00 08-XX 14/05A
KERLING PLC REG-S 10.625 10-17 28/01A
LA FINANCIERE ATALIAN 7.25 13-20 15/01S
LAFARGE EMTN
4.75 13-20 30/09A
LAFARGE EMTN
5.875 12-19 09/07A
LOUIS DELHAIZE
4.375 13-19 02/12A
LOXAM SAS
7.375 13-20 24/01S
MAROC REGS
4.25 12-22 11/12S
MAROC REGS
5.50 12-42 11/12S
MATTERHORN MOBILE 8.25 12-20 15/02S
MATTERHORN MOBILE SA 6.75 12-19 15/05S
MEXICAN BONOS
7.75 11-42 13/11S
MILLICOM INTL CEL REGS4.75 13-20 22/05S
MOZAMBIQUE EMATUM REGS6.305 13-20 11/09S
MTS INTL FDG
8.625 10-20 22/06S
NARA CABLE FUNDING 8.875 10-18 01/12S
NOVALIS SAS
6.00 13-18 15/06S
OBRASCON HUARTE LAIN 8.75 11-18 15/03S
OBRASCON HUARTE LAIN 7.625 12-20 15/03S
ONO FINANCE II REG S 11.125 11-19 15/07S
POLISH TV REGS
11.00 13-21 15/01S
REBUBLIC NAMIBIA 5.50 11-21 03/11S
EUR
EUR
EUR
EUR
USD
USD
EUR
BRL
GBP
EUR
EUR
USD
EUR
EUR
USD
USD
INR
EUR
EUR
EUR
USD
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
GHS
GHS
EUR
EUR
EUR
USD
EUR
USD
EUR
EUR
USD
GBP
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
USD
USD
EUR
CHF
MXN
USD
USD
USD
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
USD
Die beiliegenden Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Berichtes
Seite 64
Marktwert
% des
Nettoverm.
402.818.995,72
392.241.445,90
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42,86
34,89
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0,00
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0,33
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1,18
0,36
Einstandspreis
PETERCAM L BONDS HIGHER YIELD
Wertpapierbestand und sonstiges Nettovermögen zum 31.12.2013
Ausgedrückt in EUR
Anzahl
Nennwert
Bezeichnung
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Währung
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5.125 13-20 15/06S
ROTTAPHARM REGS
6.125 12-19 15/11S
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8.15 12-27 03/02S
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SCHAEFFLER FIN
6.875 13-18 15/08S
SERBIA TREASURY BDS 10.00 13-16 25/04A
SERBIE
10.00 13-15 16/05A
SPIE BONDCO 3 REGS 11.00 12-19 15/08S
STATE OF QATAR
5.75 11-42 20/01S
TELEFONICA EUROPA SUB 7.625 13-XX 18/09A
TELENET FIN V REGS 6.75 12-24 15/08S
TELENET FINANCE REGS 6.25 12-22 15/08S
TRAVELEX FING REG S 8.00 13-18 01/08S
TRIONISTA HOLDCO REGS 6.875 13-21 30/04S
TURK SISE CAM REGS 4.25 13-20 09/05S
UNITY MEDIA REG S
9.50 12-21 15/03S
UNITY MEDIA REG S 9.625 09-19 01/12S
UNIVEG HOLDING B.V. 7.875 13-20 15/11S
UPC HOLDING
6.75 13-23 15/03S
UPC HOLDING REGS 8.375 10-20 15/08S
VIMPELCOM REG S
7.748 11-21 02/02S
VIP FINANCE IRELAND 9.125 08-18 30/04S
VIRGIN MEDIA FIN 8.375 09-19 15/10S
WENDEL EMTN
5.875 12-19 17/09A
WILLOW
9.625 10-15 07/10S
WIND ACQUI.FIN REGS 11.75 09-17 15/07S
WIND ACQUISITION REGS 7.375 10-18 15/02S
Einstandspreis
Marktwert
% des
Nettoverm.
EUR
EUR
RUB
USD
USD
EUR
RSD
RSD
EUR
USD
EUR
EUR
EUR
GBP
EUR
USD
EUR
EUR
EUR
CHF
EUR
USD
USD
USD
EUR
USD
EUR
EUR
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EUR
USD
EUR
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EUR
EUR
USD
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EUR
EUR
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18.033.351,33
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0,25
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EUR
EUR
EUR
USD
GBP
EUR
EUR
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0,00
GBP
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281.241,26
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100,00
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ARCELORMITTAL SUB FL.R 12-XX 28/03S
CASINO GUICHARD FL.R 13-XX 31/01A
C10 CAPITAL SPV
FL.R 06-XX 31/12S
DEXIA BIL
FL.R 01-XX 06/04A
DEXIA FUNDING LUX FL.R 07-17 09/02Q
Gtech Spa FL.R 06-66 31/03A
KBC BANK FDG REGS FL.R 99-XX 10/02Q
SOLVAY FINANCE
FL.R 13-XX 12/11A
TANZANIA
FL.R 13-20 08/03S
UCB
FL.R 11-XX 18/03A
Warrants, Rechte
25.673.966 BELVEDERE 20.01
31.12.16 WAR
8 BELVEDERE BONS SOUSCRIPT 24.04.18 RIGHT
Sonstige übertragbare Wertpapiere
Renten
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9.000.000
2.500.000
BELVEDERE -WW- IN LIQ 7.692 06-19 10/11A
CIE FONCIERE FIDEI 0.10% 93-22 31/12A
CIE FONCIERE FIDEI 0.10% 94-22 31/12A
DP PRODUCER DEFAULTED 0.00 06-11 05/12U
FOCUS FINANCE EMTN 9.375 05-15 03/03S
LYONDELLBASELL LIQ 8.375 05-15 15/08S
WATERFORD DEFAULTED 9.875 03-10 01/12S
Aktien/Anteile aus Investmentfonds
350.000 JUBILEE INVES TST IN LIQ
Aktien/Anteile aus OGAW/OGA
Aktien/Anteile aus Investmentfonds
100.000 PETERCAM L BONDS EUR CORPORATE HIGH YIELD P
EUR
Gesamtwertpapierbestand
Gesamt
Die beiliegenden Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Berichtes
Seite 65
PETERCAM L BONDS HIGHER YIELD
Geographische Aufstellung des Wertpapierbestandes
Aufgliederung nach Ländern
Luxemburg
Frankreich
Niederlande
Irland
Großbritannien
Deutschland
Belgien
Mexiko
Kaimaninseln
Vereinigte Staaten von Amerika
Italien
Brasilien
Serbien
Südafrika
Ghana
Spanien
Marokko
Jersey Inseln
Russland
Kroatien
Türkei
Ungarn
Quatar
Namibia
Britische Jungferninseln
Mozambik
Argentinien
% des Nettovermögens
24,62
16,24
10,43
9,72
5,49
3,65
3,03
2,83
2,45
2,42
2,17
2,08
1,90
1,55
1,52
1,22
1,21
1,03
0,99
0,75
0,46
0,39
0,37
0,36
0,31
0,17
97,36
Die Portfoliostrukturierung erfolgte auf der Grundlage von Daten (Primärdaten), die von der Hauptverwaltungsgesellschaft verwendet wurden und möglicherweise nicht die wirtschaftliche
Analyse widerspiegeln, die für die Auswahl der Vermögenswerte richtungsweisend war.
Seite 66
PETERCAM L BONDS HIGHER YIELD
Wirtschaftliche Aufstellung des Wertpapierbestandes
Aufgliederung nach Sektoren
Holdings und Finanzgesellschaften
Staaten und Regierungen
Diverse Dienstleistungen
Kommunikation
Diverse Wirtschaftszweige
Baustoffe und Handel
Banken und Kreditinstitute
Nahrungsmittel und Getränke
Kraftfahrzeugindustrie
Investmentfonds
Hotels und Restaurants
Landwirtschaft und Fischerei
Diverse Konsumgüter
Internet und Internet-Dienstleitungen
Transport
Textile und Stoffe
Pharma und Kosmetik
Chemie
Elektrotechnik und Elektronik
Schwerindustrie
Gesundheits und Sozialwesen
Internationale Institutionen
Einzelhandel und Kaufhäuser
Immobiliengesellschaften
% des Nettovermögens
36,58
11,28
7,31
6,95
5,21
4,97
3,71
3,54
2,65
2,52
2,17
1,55
1,52
1,46
1,27
1,03
0,95
0,61
0,51
0,48
0,42
0,28
0,27
0,12
97,36
Die Portfoliostrukturierung erfolgte auf der Grundlage von Daten (Primärdaten), die von der Hauptverwaltungsgesellschaft verwendet wurden und möglicherweise nicht die wirtschaftliche
Analyse widerspiegeln, die für die Auswahl der Vermögenswerte richtungsweisend war.
Seite 67
PETERCAM L BONDS HIGHER YIELD
Ertrags- und Aufwandsrechnung und andere Veränderungen des Nettovermögens vom 01.01.2013 bis 31.12.2013
Ausgedrückt in EUR
Erträge
35.348.858,14
Nettodividenden
Nettozinserträge aus Renten und anderen Schuldverschreibungen
Bankzinsen bei Sicht
Sonstige Erträge
Ausgaben
194.874,72
35.083.920,98
293,59
69.768,85
3.514.912,51
Verwaltungs- und Vertriebsgebühren
Depotbankgebühr
Abonnementsgebühr ("Taxe d'abonnement")
Verwaltungskosten
Vergütungen an Domizilstelle
Beratungskosten
Bankzinsen
Rechtskosten
Transaktionskosten
Andere Steuern
Sonstige Ausgaben
2.585.134,61
86.402,38
145.081,50
108.097,75
1.499,95
32.583,53
33.148,80
86.164,43
19.378,93
161.446,81
255.973,82
Erträge aus Anlagen
31.833.945,63
Realisierter Nettogewinn/(-verlust) aus:
- Verkäufen von Wertpapieren des Anlagevermögens
- Devisentermingeschäften
- Devisengeschäften
-11.064.365,21
4.150.066,37
-9.969.349,59
Realisierter Nettogewinn
14.950.297,20
Veränderung des nicht realisierten Nettogewinns/(-verlustes) aus:
- Wertpapieranlagen
- Devisentermingeschäften
Nettovermögenszunahme durch Geschäftstätigkeit
4.087.348,59
-481.033,68
18.556.612,11
Zeichnungen kummulativer Anteile
Zeichnungen von Anteilen mit Ausschüttung
Rücknahmen kummulativer Anteile
Rücknahmen von Anteilen mit Ausschüttung
31.679.595,89
35.625.356,63
-234.469.373,28
-45.395.214,14
Verminderung des Nettovermögens
-194.003.022,79
Nettovermögen zu Beginn des Jahres
607.559.707,51
Nettovermögen am Ende des Jahres
413.556.684,72
Die beiliegenden Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Berichtes
Seite 68
PETERCAM L BONDS GOVERNMENT
SUSTAINABLE
Seite 69
PETERCAM L BONDS GOVERNMENT SUSTAINABLE
Anlagepolitik und Perspektiven
vom 1. Januar 2013 bis zum 31. Dezember 2013
Anlagestrategie im Jahre 2013
Der Nettoinventarwert für Thesaurierungsanteile (Anteilsklasse B) verlor 2013 1,68 %.
Folgende Faktoren belasteten die Wertentwicklung des Fonds:
• eine allgemein verhaltene Haltung gegenüber Risikoländern,
• eine Bevorzugung Deutschlands, Schwedens, der Niederlande und Finnlands zu Lasten von Ländern wie
Belgien und Frankreich,
• eine Positionierung auf der französischen Zinskurve mit einer beschränkten Gewichtung von kurzfristigen
Laufzeiten und einer Übergewichtung von sehr langen Laufzeiten.
Zum Teil konnte dies jedoch ausgeglichen werden durch:
• das allgemein gute Timing bei Änderungen der Duration des Portfolios,
• die Position in KfW (Kreditanstalt für Wiederaufbau, ein staatlich garantiertes Institut) anstelle von
deutschen Staatsanleihen,
• das gute Timing beim Kauf und Verkauf einer kleinen Position in inflationsgebundenen Anleihen.
Der Anlageverwalter entschied sich zum Jahresanfang für eine etwas kürzere Duration und nahm eine eher
vorsichtige Haltung beim Länderrisiko ein. Mit Blick auf das Portfolio schlug sich dies in relativ beschränkten
Positionen in Belgien und Frankreich nieder. Der Anlageverwalter beteiligte sich zudem an einer Emission auf
dem Primärmarkt Schwedens (in Euro), erweiterte die Position KfW und nahm zum Teil Gewinne bei einigen
staatlich garantierten institutionellen Anleihen (OBND und SFEF) mit.
Im Februar partizipierte er an der Neuemission einer belgischen OLO-Staatsanleihe mit Fälligkeit im Jahr 2018
und tätigte ferner einige Käufe in Kanada und Luxemburg vor. Die Gewichtung der indexierten deutschen
Staatsanleihe wurde etwas verringert.
Im März und April wurde beschlossen, die Duration etwas weiter zu reduzieren und die Positionierung auf der
Zinskurve anzupassen, um in den interessantesten Abschnitt der Zinskurve für jedes Land zu investieren.
Ab Ende Mai nutzte der Anlageverwalter den Anstieg der Anleiherenditen, um die Duration des Portfolios
Schritt für Schritt zu verlängern, und zwar vorwiegend durch den Kauf langfristiger französischer Anleihen
sowie zehnjähriger deutscher Anleihen. Ende Juni beteiligte er sich an einer Neuemission des österreichischen
Instituts OBND und reinvestierte etwas mehr in Belgien.
Die Strategie blieb im Verlauf des Sommers zum größten Teil unverändert. Der Anlageverwalter hielt an der
relativ langen Duration mit einer deutlichen Präsenz von Fälligkeiten zwischen einschließlich sieben und zehn
Jahren fest. Er nutzte die attraktiven Anleiherenditen vom September und Anfang Oktober, um die Sensitivität
des Portfolios gegenüber Zinssatzänderungen zu erweitern. Nach und nach wurde die Position in Luxemburg
abgestoßen, da man der Auffassung war, dass der auf diese Anleihen angebotene Spread die fehlende Liquidität
nicht ausreichend vergütete.
Ende November beschoss der Anlageverwalter, etwa 5 % des Portfolios in inflationsgebundenen Anleihen zu
investieren.
Seite 70
PETERCAM L BONDS GOVERNMENT SUSTAINABLE
Anlagepolitik und Perspektiven (Fortsetzung)
vom 1. Januar 2013 bis zum 31. Dezember 2013
Perspektiven für 2014
Der Anlageverwalter sieht für die kommenden Monate keine radikalen Änderungen.
• Er behält die übergewichtete Position in Deutschland bei, insbesondere bei Anleihen der KfW
((Kreditanstalt für Wiederaufbau, ein staatlich garantiertes Institut), deren Rendite etwas attraktiver ist als
die klassischer Bundesanleihen.
• Bei französischen Anleihen bevorzugt der Anlageverwalter nach wie vor sehr langfristige Staatsanleihen.
Kurzfristige Fälligkeiten beurteilt er als sehr teuer.
• Er lässt die begrenzte Position in inflationsgebundenen deutschen Staatsanleihen unverändert und baut sie
in einer Schwächephase gegebenenfalls aus.
• Der Anlageverwalter hält an der relativ langen Duration mit einer deutlichen Präsenz von Fälligkeiten
zwischen einschließlich sieben und zehn Jahren fest. Die sehr hohe Liquidität am Markt, die sehr niedrige
Inflation und die anhaltende Suche der Anleger nach Rendite stimmen ihn zuversichtlich, dass die aktuellen
Zinsen in den wichtigsten Ländern der Eurozone Gelegenheiten bieten.
Anmerkung : Die in diesem Bericht enthaltenen Angaben und Zahlen sind vergangenheitsbezogen und geben keinen Hinweis
auf die zukünftige Entwicklung.
Seite 71
PETERCAM L BONDS GOVERNMENT SUSTAINABLE
Nettovermögensaufstellung zum 31.12.2013
Bilanz zum 31.12.2013
Ausgedrückt in EUR
Aktiva
59.565.467,56
Wertpapierbestand zum Marktwert
Einstandspreis
58.160.241,70
58.450.487,41
Zinsguthaben
Forderungen aus Zeichnungen
1.238.735,74
166.490,12
Passiva
594.545,50
Bankkredite
Abonnementsgebühr ("Taxe d'abonnement")
Verbindlichkeiten aus Rücknahmen
Verwaltungs- und Vertriebsvergütungen
Sonstige Passiva
519.100,45
3.190,57
48.828,26
11.132,06
12.294,16
Nettovermögen
58.970.922,06
Veränderungen im Anteilumlauf vom 01.01.2013 bis zum 31.12.2013
Anteile im Umlauf
am 01.01.2013
Klasse A
Anteile mit Ausschüttung
Klasse B
Thesaurierende Anteile
Klasse B CHF
Thesaurierende Anteile
Klasse E
Anteile mit Ausschüttung
Klasse F
Thesaurierende Anteile
Klasse F CHF
Thesaurierende Anteile
Klasse K
Anteile mit Ausschüttung
Klasse L
Thesaurierende Anteile
Klasse P
Thesaurierende Anteile
Klasse V
Anteile mit Ausschüttung
Klasse W
Thesaurierende Anteile
Ausgegebene
Anteile
Zurückgekaufte
Anteile
9.065,529
2.323,143
6.101,387
5.287,285
16.529,485
5.581,993
15.877,449
6.234,029
0,000
1,000
0,000
1,000
12.456,000
0,000
4.585,000
7.871,000
102.448,267
79.390,655
162.945,233
18.893,689
0,000
1,000
0,000
1,000
1,000
0,000
0,000
1,000
1.659,128
1,894
1.603,728
57,294
10.626,330
3.300,000
9.207,000
4.719,330
0,000
1,000
0,000
1,000
0,000
3.215,201
0,007
3.215,194
Die beiliegenden Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Berichtes
Seite 72
Anteile im Umlauf
am 31.12.2013
PETERCAM L BONDS GOVERNMENT SUSTAINABLE
Kennzahlen zu den letzten 3 Jahren
Jahresende am:
Gesamtvermögen
EUR
Klasse A
Anteile mit Ausschüttung
Anzahl Anteile
Nettoinventarwert je Anteil
Klasse B
Thesaurierende Anteile
Anzahl Anteile
Nettoinventarwert je Anteil
Klasse B CHF
Thesaurierende Anteile
Anzahl Anteile
Nettoinventarwert je Anteil
Klasse E
Anteile mit Ausschüttung
Anzahl Anteile
Nettoinventarwert je Anteil
Klasse F
Thesaurierende Anteile
Anzahl Anteile
Nettoinventarwert je Anteil
Klasse F CHF
Thesaurierende Anteile
Anzahl Anteile
Nettoinventarwert je Anteil
Klasse K
Anteile mit Ausschüttung
Anzahl Anteile
Nettoinventarwert je Anteil
Klasse L
Thesaurierende Anteile
Anzahl Anteile
Nettoinventarwert je Anteil
Klasse P
Thesaurierende Anteile
Anzahl Anteile
Nettoinventarwert je Anteil
31.12.2013
31.12.2012
31.12.2011
58.970.922,06
204.549.302,53
228.013.551,49
EUR
EUR
EUR
5.287,285
1.178,61
9.065,529
1.199,62
32.820,223
1.139,30
EUR
EUR
EUR
6.234,029
1.149,49
16.529,485
1.169,08
9.181,905
1.089,71
CHF
CHF
CHF
1,000
1.401,09
-
-
EUR
EUR
EUR
7.871,000
1.185,61
12.456,000
1.202,47
8.850,000
1.140,49
EUR
EUR
EUR
18.893,689
1.371,12
102.448,267
1.390,64
111.902,301
1.291,89
CHF
CHF
CHF
1,000
1.671,41
-
-
EUR
EUR
EUR
1,000
1.200,40
1,000
1.222,65
-
EUR
EUR
EUR
57,294
1.147,37
1.659,128
1.163,65
3.057,400
1.086,70
EUR
EUR
EUR
4.719,330
1.391,96
10.626,330
1.408,92
17.327,357
1.306,28
Die beiliegenden Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Berichtes
Seite 73
PETERCAM L BONDS GOVERNMENT SUSTAINABLE
Kennzahlen zu den letzten 3 Jahren
Jahresende am:
Gesamtvermögen
EUR
Klasse V
Anteile mit Ausschüttung
Anzahl Anteile
Nettoinventarwert je Anteil
Klasse W
Thesaurierende Anteile
Anzahl Anteile
Nettoinventarwert je Anteil
31.12.2013
31.12.2012
31.12.2011
58.970.922,06
204.549.302,53
228.013.551,49
EUR
EUR
EUR
1,000
1.179,26
-
-
EUR
EUR
EUR
3.215,194
1.149,59
-
-
Die beiliegenden Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Berichtes
Seite 74
PETERCAM L BONDS GOVERNMENT SUSTAINABLE
Wertpapierbestand und sonstiges Nettovermögen zum 31.12.2013
Ausgedrückt in EUR
Anzahl
Nennwert
Bezeichnung
Marktwert
% des
Nettoverm.
58.450.487,41
58.160.241,70
98,63
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
56.454.187,41
2.526.400,00
1.493.715,00
1.533.900,00
6.667.515,00
7.439.483,33
2.040.144,82
2.344.140,00
998.217,00
1.999.808,90
3.147.966,00
1.317.230,00
3.657.630,00
2.205.654,86
4.881.220,00
471.205,00
4.252.507,50
1.000.810,00
997.040,00
7.479.600,00
56.160.701,70
2.478.760,00
1.720.800,00
1.462.800,00
6.806.340,00
7.377.720,00
2.019.232,80
2.241.440,00
1.158.650,00
1.999.808,90
2.886.300,00
1.233.300,00
3.631.740,00
2.255.960,00
4.870.200,00
479.640,00
4.012.950,00
996.540,00
1.005.570,00
7.522.950,00
95,24
4,20
2,92
2,48
11,54
12,52
3,42
3,80
1,96
3,39
4,89
2,09
6,16
3,83
8,26
0,81
6,80
1,69
1,71
12,77
EUR
1.996.300,00
1.996.300,00
1.999.540,00
1.999.540,00
3,39
3,39
58.450.487,41
58.160.241,70
98,63
-519.100,45
-0,88
1.329.780,81
2,25
58.970.922,06
100,00
Währung
Übertragbare und amtlich notierte Wertpapiere und/oder übertragbare, auf anderen
geregelten Märkten gehandelte Wertpapiere
Renten
2.000.000
1.500.000
1.500.000
6.000.000
7.000.000
2.000.000
2.000.000
1.000.000
2.000.000
3.000.000
1.000.000
3.000.000
2.000.000
4.000.000
500.000
3.000.000
1.000.000
1.000.000
7.500.000
AUSTRIA
4.85 09-26 15/03A
BELGIUM OLO -654.25 12-22 28/09A
BELGIUM OLO -682.25 13-23 22/06A
CANADA
3.50 10-20 13/01A
DENMARK REG S 10 2.75 11-16 16/03A
DEUTSCHLAND INDEX
0.10 12-23 15/04A
FINLAND
3.50 11-21 15/04A
FINLAND
4.00 09-25 04/07A
FRANCE BTF
13-14 23/01U
FRANCE OAT
3.25 12-45 25/05A
FRANCE OAT
4.75 04-35 25/04A
GERMANY -054.00 05-37 04/01A
KFW
3.625 10-20 20/01A
KFW
4.625 07-23 04/01A
NEDERLAND
1.75 13-23 15/07A
NEDERLAND
5.50 98-28 15/01A
OEBB-INFRASTRUKTUR 2.25 13-23 04/07A
SWEDEN
0.625 12-15 20/02A
SWEDEN
0.875 13-18 31/01A
Renten mit flexibelem Zins
2.000.000 KFW
FL.R 12-19 11/09Q
Gesamtwertpapierbestand
Bankguthaben/(-Bankverbindlichkeiten)
Sonstige Nettoaktiva/(-Passiva)
Gesamt
Die beiliegenden Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Berichtes
Seite 75
Einstandspreis
PETERCAM L BONDS GOVERNMENT SUSTAINABLE
Geographische Aufstellung des Wertpapierbestandes
Aufgliederung nach Ländern
Deutschland
Schweden
Dänemark
Kanada
Frankreich
Niederlande
Österreich
Finnland
Belgien
% des Nettovermögens
25,06
14,48
12,52
11,54
10,37
7,61
5,89
5,76
5,40
98,63
Wirtschaftliche Aufstellung des Wertpapierbestandes
Aufgliederung nach Sektoren
Staaten und Regierungen
Banken und Kreditinstitute
Öffentlicher Sektor
% des Nettovermögens
81,46
15,48
1,69
98,63
Die Portfoliostrukturierung erfolgte auf der Grundlage von Daten (Primärdaten), die von der Hauptverwaltungsgesellschaft verwendet wurden und möglicherweise nicht die wirtschaftliche
Analyse widerspiegeln, die für die Auswahl der Vermögenswerte richtungsweisend war.
Seite 76
PETERCAM L BONDS GOVERNMENT SUSTAINABLE
Ertrags- und Aufwandsrechnung und andere Veränderungen des Nettovermögens vom 01.01.2013 bis 31.12.2013
Ausgedrückt in EUR
Erträge
4.333.228,33
Nettozinserträge aus Renten und anderen Schuldverschreibungen
Bankzinsen bei Sicht
Erhaltene Kommissionen
Ausgaben
4.333.200,33
19,57
8,43
545.351,42
Verwaltungs- und Vertriebsgebühren
Depotbankgebühr
Abonnementsgebühr ("Taxe d'abonnement")
Verwaltungskosten
Vergütungen an Domizilstelle
Beratungskosten
Bankzinsen
Rechtskosten
Transaktionskosten
Andere Steuern
Sonstige Ausgaben
347.201,75
22.546,35
22.544,49
36.886,52
1.133,78
14.562,95
338,45
9.345,66
3.033,00
12.628,35
75.130,12
Erträge aus Anlagen
3.787.876,91
Realisierter Nettogewinn/(-verlust) aus:
- Verkäufen von Wertpapieren des Anlagevermögens
- Devisengeschäften
2.603.959,40
-13,43
Realisierter Nettogewinn
6.391.822,88
Veränderung des nicht realisierten Nettogewinns/(-verlustes) aus:
- Wertpapieranlagen
Nettovermögensabnahme durch Geschäftstätigkeit
-10.752.222,50
-4.360.399,62
Zeichnungen kummulativer Anteile
Zeichnungen von Anteilen mit Ausschüttung
Rücknahmen kummulativer Anteile
Rücknahmen von Anteilen mit Ausschüttung
125.169.467,12
2.745.664,76
-256.481.961,17
-12.651.151,56
Verminderung des Nettovermögens
-145.578.380,47
Nettovermögen zu Beginn des Jahres
204.549.302,53
Nettovermögen am Ende des Jahres
58.970.922,06
Die beiliegenden Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Berichtes
Seite 77
PETERCAM L MULTIFUND EQUITIES JAPAN
Seite 78
PETERCAM L MULTIFUND EQUITIES JAPAN
Anlagepolitik und Perspektiven
vom 1. Januar 2013 bis zum 5. Dezember 2013
Der Teilfonds wurde am 05. Dezember 2013 aufgelöst.
Die Nettoinventarwerte der Liquidation waren wie folgt:
Anteilsklasse B (LU0138646087): 13,75 EUR
Anteilsklasse F (LU0174546688): 13,99 EUR
Anteilsklasse P (LU0336681472): 14,34 EUR
Anteilsklasse V (LU0966594078): 13,70 EUR
Anteilsklasse W (LU0966594151): 13,78 EUR
Anmerkung : Die in diesem Bericht enthaltenen Angaben und Zahlen sind vergangenheitsbezogen und geben keinen Hinweis
auf die zukünftige Entwicklung.
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Veränderungen im Anteilumlauf vom 01.01.2013 bis zum 05.12.2013
Anteile im Umlauf
am 01.01.2013
Klasse B
Thesaurierende Anteile
Klasse F
Thesaurierende Anteile
Klasse P
Thesaurierende Anteile
Klasse V
Anteile mit Ausschüttung
Klasse W
Thesaurierende Anteile
Ausgegebene
Anteile
Zurückgekaufte
Anteile
Anteile im Umlauf
am 05.12.2013
1.549.977,520
238.940,000
1.788.917,520
0,000
1,000
141.500,000
141.501,000
0,000
50.001,000
37.500,000
87.501,000
0,000
0,000
1,000
1,000
0,000
0,000
1,000
1,000
0,000
Kennzahlen zu den letzten 3 Jahren
Ende der Periode am:
Gesamtvermögen
EUR
Klasse B
Thesaurierende Anteile
Anzahl Anteile
Nettoinventarwert je Anteil
Klasse F
Thesaurierende Anteile
Anzahl Anteile
Nettoinventarwert je Anteil
Klasse P
Thesaurierende Anteile
Anzahl Anteile
Nettoinventarwert je Anteil
Klasse V
Anteile mit Ausschüttung
Anzahl Anteile
Nettoinventarwert je Anteil
Klasse W
Thesaurierende Anteile
Anzahl Anteile
Nettoinventarwert je Anteil
05.12.2013
31.12.2012
31.12.2011
-
18.875.400,10
11.804.162,21
EUR
EUR
EUR
-
1.549.977,520
11,79
966.621,786
11,60
EUR
EUR
EUR
-
1,000
11,91
-
EUR
EUR
EUR
-
50.001,000
12,15
50.000,000
11,81
EUR
EUR
EUR
-
-
-
EUR
EUR
EUR
-
-
-
Die beiliegenden Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Berichtes
Seite 80
PETERCAM L MULTIFUND EQUITIES JAPAN
Ertrags- und Aufwandsrechnung und andere Veränderungen des Nettovermögens vom 01.01.2013 bis 05.12.2013
Ausgedrückt in EUR
Erträge
13.683,48
Erhaltene Kommissionen
Sonstige Erträge
2.886,36
10.797,12
Ausgaben
284.145,93
Verwaltungs- und Vertriebsgebühren
Depotbankgebühr
Abonnementsgebühr ("Taxe d'abonnement")
Verwaltungskosten
Vergütungen an Domizilstelle
Beratungskosten
Bankzinsen
Rechtskosten
Transaktionskosten
Sonstige Ausgaben
217.159,33
2.612,20
4.134,29
4.933,06
472,23
1.066,56
1.715,79
5.952,29
5.770,06
40.330,12
Verluste aus Anlagen
-270.462,45
Realisierter Nettogewinn/(-verlust) aus:
- Verkäufen von Wertpapieren des Anlagevermögens
- Devisengeschäften
6.706.864,04
-2.375.170,93
Realisierter Nettogewinn
4.061.230,66
Veränderung des nicht realisierten Nettogewinns/(-verlustes) aus:
- Wertpapieranlagen
Nettovermögenszunahme durch Geschäftstätigkeit
-801.686,97
3.259.543,69
Zeichnungen kummulativer Anteile
Zeichnungen von Anteilen mit Ausschüttung
Rücknahmen kummulativer Anteile
Rücknahmen von Anteilen mit Ausschüttung
5.784.331,51
14,12
-27.919.275,64
-13,78
Verminderung des Nettovermögens
-18.875.400,10
Nettovermögen zu Beginn der Berichtsperiode
18.875.400,10
Nettovermögen am Ende der Berichtsperiode
0,00
Die beiliegenden Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Berichtes
Seite 81
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Seite 82
PETERCAM L EQUITIES OPPORTUNITY
Anlagepolitik und Perspektiven
vom 1. Januar 2013 bis zum 31. Dezember 2013
Anlagestrategie im Jahre 2013
Die Thesaurierungsanteile (Anteilsklasse B) verzeichneten 2013 einen Anstieg ihres Nettoinventarwerts um
9,245 %.
Das Jahr 2013 war ein kontrastreiches Jahr für den Petercam L Equities Opportunity. In puncto Performance
verzeichnete der Fonds eine eher negative Entwicklung. Er wies zwar eine positive Rendite aus, doch
behauptete sich der Teilfonds weniger gut als die weltweiten Börsen. Der MSCI World Net Return Index
beispielsweise legte im selben Berichtszeitraum um 21,20 % zu.
Diese relativ schwache Performance ist vor allem auf einige Einzeltitel sowie mehrere Platzierungen in den
Schwellenländern zurückzuführen. Im Gegensatz zu den westlichen Börsen war die Wertentwicklung in den
Schwellenländern sowohl bei Aktien als auch bei Anleihen enttäuschend und in einigen Fällen sogar negativ.
Einige Ideen kamen erst zum Jahresende in Bewegung. Aktien, wie z.B. Jensen, Real Dolmen und RTL, wurden
unverhofft von einem breiten Publikum entdeckt und die Geduld des Anlageverwalters belohnt. Die Aktien des
maritimen Sektors, wie z.B. CMB, Exmar und vor allem Euronav, profitierten ihrerseits von einem kräftigen
Preisanstieg für Massengütertransporte und von attraktiven Übernahmetransaktionen in diesem Sektor.
Nach mehreren ausgezeichneten Jahren dank des Erfolgs von Jetrea war Thrombogenics DIE Enttäuschung des
Jahres 2013, da die Aktie des Unternehmens einen Kurseinbruch um 50 % verzeichnete. Zu den angenehmen
Überraschungen zählte vor allem Telenet, das wir nach dem Übernahmeangebot von Liberty Global verkauften.
Financière de l’Odet, eine der herausragenden Beteiligungen des Mischkonzerns Bolloré, ist und bleibt eine der
wichtigsten Positionen.
Bei den Schwellenländern stach am stärksten die schwache Performance der Bergbau- und
Goldminengesellschaften sowie der Dünger- und Plantagenunternehmen heraus. Namen wie Sirius Minerals,
MBAC Fertiliser, Lumina Copper, Fortuna Silver, Fortescue Metals, Havilah Resources, Sandstorm Gold,
B2Gold, Asian Citrus und Asian Bamboo wiesen mäßige Wertentwicklungen aus.
Ein Teil des Portfolios war auch in Fonds anderer Anlageverwalter investiert, und die Mehrheit von ihnen
erfüllten die Erwartungen. Einige enttäuschten jedoch, so z.B. Isatis Global Natural Resources und Origio
Partners. Reconstruction Capital, die vor allem in Rumänien und Bulgarien investiert, enttäuschte ebenfalls
dieses Jahr. Der Anlageverwalter löste daraufhin seine Position in diesem Fonds auf.
Im Segment der Markttransaktionen beteiligte sich der Verwalter am Börsengang von Arrow Global und Bpost.
Bei den Platzierungen sind Econocom, Mdx Health, Exmar, CMB und Altarea zu nennen. Einige dieser
Positionen sind inzwischen zum Teil verkauft worden. Darüber hinaus partizipierte der Anlageverwalter an der
Emission der Anleihe von Univeg (Coupon 7,875 % und Laufzeit bis 2020). Ferner nahm er Gewinne bei
mehreren größeren Positionen mit, wie z.B. bei RTL, Telenet, Partners Group, Baron de Ley und Rhoen
Klinikum. Zum Jahresende wurde des Weiteren die Wandelanleihe von Euronav gegen Aktien eingetauscht und
das Engagement in Asien durch einen Teilverkauf von Arc Capital und Gavekal Asian Opportunities verringert.
Schließlich reduzierte der Anlageverwalter die Position in Thrombogenics, nachdem neue enttäuschende
Meldungen bezüglich des Absatzes auf dem wichtigen amerikanischen Markt kamen.
Perspektiven für 2014
Anders als 2013 erwartet der Anlageverwalter, dass der Teilfonds 2014 eine bessere Wertentwicklung
verzeichnen wird als der Durchschnitt des Marktes. Diese Zuversicht beruht auf einer deutlichen Verbesserung
der Börsenkonjunktur (nach der Eurokrise), begleitet von einer Rückkehr von Unternehmensübernahmen und
Börsengängen in einem Umfeld der strukturellen Zinsschwäche und übermäßiger Liquiditätsreserven.
Anmerkung : Die in diesem Bericht enthaltenen Angaben und Zahlen sind vergangenheitsbezogen und geben keinen Hinweis
auf die zukünftige Entwicklung.
Seite 83
PETERCAM L EQUITIES OPPORTUNITY
Nettovermögensaufstellung zum 31.12.2013
Bilanz zum 31.12.2013
Ausgedrückt in EUR
Aktiva
67.348.341,54
Wertpapierbestand zum Marktwert
Einstandspreis
65.466.568,57
64.010.748,34
Bareinlagen bei Banken und Barmittel
Zinsguthaben
Forderungen aus Wertpapierverkäufen
Forderungen aus Zeichnungen
Guthaben aus Dividenden
1.592.169,81
39.661,12
188.317,10
26.848,18
34.776,76
Passiva
577.922,39
Abonnementsgebühr ("Taxe d'abonnement")
Performancegebühr
Verbindlichkeiten aus Rücknahmen
Verwaltungs- und Vertriebsvergütungen
Sonstige Passiva
8.030,39
206,53
434.881,57
82.025,27
52.778,63
Nettovermögen
66.770.419,15
Veränderungen im Anteilumlauf vom 01.01.2013 bis zum 31.12.2013
Anteile im Umlauf
am 01.01.2013
Klasse A
Anteile mit Ausschüttung
Klasse B
Thesaurierende Anteile
Klasse B CHF
Thesaurierende Anteile
Klasse E
Anteile mit Ausschüttung
Klasse F
Thesaurierende Anteile
Klasse F CHF
Thesaurierende Anteile
Klasse P
Thesaurierende Anteile
Klasse V
Anteile mit Ausschüttung
Klasse W
Thesaurierende Anteile
Ausgegebene
Anteile
Zurückgekaufte
Anteile
24,763
91,000
78,750
37,013
12.847,571
706,425
6.281,696
7.272,300
0,000
1,000
0,000
1,000
0,013
0,000
0,000
0,013
0,013
0,000
0,000
0,013
0,000
1,000
0,000
1,000
101,000
75,000
100,000
76,000
0,000
1,000
0,000
1,000
0,000
1,000
0,000
1,000
Die beiliegenden Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Berichtes
Seite 84
Anteile im Umlauf
am 31.12.2013
PETERCAM L EQUITIES OPPORTUNITY
Kennzahlen zu den letzten 3 Jahren
Jahresende am:
Gesamtvermögen
EUR
Klasse A
Anteile mit Ausschüttung
Anzahl Anteile
Nettoinventarwert je Anteil
Klasse B
Thesaurierende Anteile
Anzahl Anteile
Nettoinventarwert je Anteil
Klasse B CHF
Thesaurierende Anteile
Anzahl Anteile
Nettoinventarwert je Anteil
Klasse E
Anteile mit Ausschüttung
Anzahl Anteile
Nettoinventarwert je Anteil
Klasse F
Thesaurierende Anteile
Anzahl Anteile
Nettoinventarwert je Anteil
Klasse F CHF
Thesaurierende Anteile
Anzahl Anteile
Nettoinventarwert je Anteil
Klasse P
Thesaurierende Anteile
Anzahl Anteile
Nettoinventarwert je Anteil
Klasse V
Anteile mit Ausschüttung
Anzahl Anteile
Nettoinventarwert je Anteil
Klasse W
Thesaurierende Anteile
Anzahl Anteile
Nettoinventarwert je Anteil
31.12.2013
31.12.2012
31.12.2011
66.770.419,15
107.288.780,77
120.556.101,72
EUR
EUR
EUR
37,013
8.906,23
24,763
8.155,84
-
EUR
EUR
EUR
7.272,300
9.032,91
12.847,571
8.268,58
16.245,849
7.374,79
CHF
CHF
CHF
1,000
11.010,33
-
-
EUR
EUR
EUR
0,013
9.125,38
0,013
8.273,08
-
EUR
EUR
EUR
0,013
9.163,08
0,013
8.313,85
-
CHF
CHF
CHF
1,000
11.168,01
-
-
EUR
EUR
EUR
76,000
9.400,04
101,000
8.470,10
100,000
7.464,11
EUR
EUR
EUR
1,000
8.931,39
-
-
EUR
EUR
EUR
1,000
9.051,40
-
-
Die beiliegenden Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Berichtes
Seite 85
PETERCAM L EQUITIES OPPORTUNITY
Wertpapierbestand und sonstiges Nettovermögen zum 31.12.2013
Ausgedrückt in EUR
Anzahl
Nennwert
Bezeichnung
Marktwert
% des
Nettoverm.
56.157.263,90
54.077.948,56
80,99
EUR
EUR
GBP
HKD
GBP
EUR
AUD
EUR
CAD
GBP
HKD
HKD
HKD
EUR
EUR
IDR
EUR
EUR
EUR
EUR
AUD
CAD
CAD
USD
AUD
GBP
IDR
SEK
EUR
EUR
ILS
EUR
CAD
EUR
GBP
USD
EUR
EUR
CAD
MXN
DKK
EUR
NOK
HKD
AUD
EUR
GBP
EUR
USD
EUR
48.087.069,94
854.399,21
1.000.000,00
728.500,36
2.313.480,43
229.917,29
986.852,50
406.826,38
721.225,90
896.759,19
1.688.521,53
2.344.847,21
547.487,87
830.271,15
3.782.146,61
471.243,50
1.035.807,57
958.777,46
1.432.221,56
204.000,00
821.709,58
746.137,17
757.351,80
414.886,71
764.909,11
604.585,28
372.645,84
105.468,53
783.389,20
971.461,07
2.998.987,16
10.307,94
304.399,59
497.021,53
972.785,18
1.878.379,62
550.416,82
817.313,13
2.266.619,11
683.247,47
245.726,65
678.930,33
837.162,92
303.477,02
3.928,20
872.128,50
1.258.748,80
620.304,60
1.001.522,50
1.445.304,79
2.064.528,07
46.710.360,46
1.277.400,00
1.024.000,00
960.036,06
1.057.026,88
98.407,45
888.927,00
5.895,53
710.500,00
446.706,06
1.671.912,98
1.815.748,34
461.892,68
939.247,31
2.258.739,00
463.859,50
43.888,80
2.075.000,00
2.595.000,00
222.000,00
2.058.500,00
755.746,01
505.607,73
5.335,88
1.190.173,81
216.422,06
522.055,29
393.568,07
1.500.338,98
2.893.000,00
2.948.600,00
3.449,83
377.246,00
211.741,40
1.589.333,40
268.625,24
518.130,56
102.830,20
2.848.639,70
266.486,80
7.035,71
1.192.973,52
1.241.850,00
229.024,32
4.276,37
988.507,99
2.216.500,00
30.649,04
344.877,00
56.810,91
2.205.837,05
69,95
1,91
1,53
1,44
1,58
0,15
1,33
0,01
1,06
0,67
2,50
2,72
0,69
1,41
3,38
0,69
0,07
3,11
3,89
0,33
3,08
1,13
0,76
0,01
1,78
0,32
0,78
0,59
2,25
4,33
4,41
0,01
0,56
0,32
2,38
0,40
0,78
0,15
4,27
0,40
0,01
1,79
1,86
0,34
0,01
1,48
3,32
0,05
0,52
0,09
3,30
EUR
4.000.000,00
4.000.000,00
4.031.680,00
4.031.680,00
6,04
6,04
EUR
160.000,00
160.000,00
156.000,00
156.000,00
0,23
0,23
USD
USD
USD
3.910.193,94
1.622.363,11
1.650.668,23
637.162,60
3.149.563,13
699.670,53
1.630.740,96
819.151,64
4,72
1,05
2,44
1,23
EUR
AUD
CAD
0,02
0,00
0,00
0,00
30.344,97
0,00
294,77
14.761,74
0,05
0,00
0,00
0,02
Währung
Übertragbare und amtlich notierte Wertpapiere und/oder übertragbare, auf anderen
geregelten Märkten gehandelte Wertpapiere
Aktien
15.000
8.000
300.000
5.302.156
500.000
299
1.816.058
50.000
300.000
16.072
4.000.000
1.500.000
2.560.000
99.900
650
8.000.000
250.000
300.000
20.000
2.500
200.000
242.700
195.300
200.000
1.333.333
70.000
1.000.000
60.000
220.000
230.000
25.000
13.570
200.000
548.046
3.030.457
62.300
54.350
144.601
85.000
360.724
40.000
15.000
110.035
15.230
1.500.000
110.000
600.000
111.000
1.375
126.409
ACKERMANS AND VAN HAAREN NV
ALTAREA
ARROW GLOBAL GROUP PLC
ASIAN CITRUS HLDGS
ASIAN CITRUS HLDGS
BANQUE NATIONALE DE BELGIQUE SA
BASS METALS LTD
BPOST SA
B2GOLD CORP
CAMELLIA
CHINA BLUECHEMICAL SHS.HCHINA FOODS LTD -RCCHINA TELECOM CORP LTD -HCOMPAGNIE MARITIME BELGE SA
CORONA LOTUS
DELTA DUNIA MAKMUR
ECONOCOM GROUP SA/NV -DEURONAV NV
EXMAR
FINANCIERE DE L ODET SA
FORTESCUE METALS GROUP LTD
FORTUNA SILVER MINES INC
GEOVIC MINING CORP
GUARANTY TRUST BANK -GDRHAVILAH RESOURCES NL
HUTCHISON CHINA MEDITECH LTD
INDOFOOD SUKSES MAKMUR TBK
INVESTOR -B- FREE
JENSEN-GROUP
JOYOU AG
KARDAN YAZAMUT 2011 LTD
LUXEMPART SA - NEW
MBAC FERTILIZER CORP
MDXHEALTH SA
ORIGO PARTNERS PLC
PACIFIC DRILLING
POWERLAND AG
REAL DOLMEN
SANDSTORM GOLD LTD
SARE HOLDINGS -BSCHOUW AND CO -BSOFINA SA
STORM REAL ESTATE ASA
SUNLIGHT REIT - UNITS
TFS
THROMBOGENICS NV
TINCI HOLDINGS LTD
UNITED POWER TECHNOLOGY AG
YUZHNO URAL NICKEL PLANT OJSC
ZETES INDUSTRIES SA
Renten
4.000.000 UNIVEG HOLDING B.V. 7.875 13-20 15/11S
Renten mit flexibelem Zins
200.000 ETHIAS SA SUB
FL.R 05-XX 20/12A
Aktien/Anteile aus Investmentfonds
1.769.011 ARC CAPITAL HOLDINGS LIMITED
1.721.900 PACIFIC ALLIANCE ASIA OPPORTUNITY FUND LTD
500.000 VINACAPITAL VIETNAM OPP FD LTD
Warrants, Rechte
35.000 BANIMMO 19.45
05.06.15 WAR
454.014 BASS METALS (SHS)
30.09.14 WAR
4.792 FRANCO-NEVADA (SHS)
16.06.17 WAR
Die beiliegenden Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Berichtes
Seite 86
Einstandspreis
PETERCAM L EQUITIES OPPORTUNITY
Wertpapierbestand und sonstiges Nettovermögen zum 31.12.2013
Ausgedrückt in EUR
Anzahl
Nennwert
Bezeichnung
28.333 SANDSTORM GOLD (SHS)
Währung
07.09.17 WAR
CAD
Sonstige übertragbare Wertpapiere
Aktien
4.500.000 CHINA DIAMOND
CAD
Aktien/Anteile aus OGAW/OGA
Aktien/Anteile aus Investmentfonds
2.500
7.697
59.401
1.267.200
20.000
FOURPOINTS Funds Info Tech I Cap
MARSHALL WACE GAVEKAL ASIAN OPP UCITS Units -A- EUR
MONOLITH N.V. CAP
PACIFIC ALLIANCE CHINA LAND LTD
RENAISSANCE PRE-IPO FD NEW ISSUE
EUR
EUR
EUR
USD
USD
Gesamtwertpapierbestand
Bankguthaben/(-Bankverbindlichkeiten)
Sonstige Nettoaktiva/(-Passiva)
Gesamt
Die beiliegenden Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Berichtes
Seite 87
Marktwert
% des
Nettoverm.
0,02
15.288,46
0,03
214.411,18
0,00
0,00
214.411,18
214.411,18
0,00
0,00
0,00
0,00
7.639.073,26
11.388.620,01
17,06
7.639.073,26
1.566.668,58
803.628,98
3.014.825,57
864.755,79
1.389.194,34
11.388.620,01
1.965.500,00
1.222.805,63
6.146.815,48
1.565.664,94
487.833,96
17,06
2,94
1,83
9,22
2,34
0,73
64.010.748,34
65.466.568,57
98,05
1.592.169,81
2,38
-288.319,23
-0,43
66.770.419,15
100,00
Einstandspreis
PETERCAM L EQUITIES OPPORTUNITY
Geographische Aufstellung des Wertpapierbestandes
Aufgliederung nach Ländern
Belgien
Niederlande
Kaimaninseln
Deutschland
Frankreich
Luxemburg
China
Großbritannien
Australien
Bermuda
Schweden
Kanada
Irland
Dänemark
Nigeria
Indonesien
Insel Man
Norwegen
Russland
HongKong
Mexiko
Vereinigte Staaten von Amerika
Israel
% des Nettovermögens
35,39
15,26
8,57
5,08
4,61
4,28
4,13
3,94
2,94
2,42
2,25
2,20
1,83
1,79
1,78
0,66
0,40
0,34
0,09
0,06
0,01
0,01
0,01
98,05
Die Portfoliostrukturierung erfolgte auf der Grundlage von Daten (Primärdaten), die von der Hauptverwaltungsgesellschaft verwendet wurden und möglicherweise nicht die wirtschaftliche
Analyse widerspiegeln, die für die Auswahl der Vermögenswerte richtungsweisend war.
Seite 88
PETERCAM L EQUITIES OPPORTUNITY
Wirtschaftliche Aufstellung des Wertpapierbestandes
Aufgliederung nach Sektoren
Holdings und Finanzgesellschaften
Investmentfonds
Nahrungsmittel und Getränke
Transport
Diverse Handelsgesellschaften
Pharma und Kosmetik
Diverse Konsumgüter
Elektrotechnik und Elektronik
Internet und Internet-Dienstleitungen
Banken und Kreditinstitute
Edelmetalle und -steine
Chemie
Diverse Wirtschaftszweige
Landwirtschaft und Fischerei
Immobiliengesellschaften
Kommunikation
Staaten und Regierungen
Schwerindustrie
Mineralöl
Maschinenbau
Versicherungen
Textile und Stoffe
Nicht eisenhaltige Metalle
% des Nettovermögens
19,12
17,38
8,01
7,60
6,57
6,48
4,41
4,33
4,27
3,67
2,89
2,77
2,18
1,73
1,55
1,41
1,06
0,85
0,78
0,52
0,23
0,15
0,09
98,05
Die Portfoliostrukturierung erfolgte auf der Grundlage von Daten (Primärdaten), die von der Hauptverwaltungsgesellschaft verwendet wurden und möglicherweise nicht die wirtschaftliche
Analyse widerspiegeln, die für die Auswahl der Vermögenswerte richtungsweisend war.
Seite 89
PETERCAM L EQUITIES OPPORTUNITY
Ertrags- und Aufwandsrechnung und andere Veränderungen des Nettovermögens vom 01.01.2013 bis 31.12.2013
Ausgedrückt in EUR
Erträge
2.787.431,19
Nettodividenden
Nettozinserträge aus Renten und anderen Schuldverschreibungen
Bankzinsen bei Sicht
Erhaltene Kommissionen
Sonstige Erträge
Ausgaben
1.997.387,32
196.365,18
3.310,01
509.333,88
81.034,80
1.630.651,96
Verwaltungs- und Vertriebsgebühren
Depotbankgebühr
Abonnementsgebühr ("Taxe d'abonnement")
Verwaltungskosten
Performancegebühr
Vergütungen an Domizilstelle
Beratungskosten
Bankzinsen
Rechtskosten
Transaktionskosten
Andere Steuern
Sonstige Ausgaben
1.316.726,71
14.904,36
39.798,37
42.640,17
206,53
2.330,79
4.630,57
3.683,76
3.488,59
92.110,92
62.471,79
47.659,40
Erträge aus Anlagen
1.156.779,23
Realisierter Nettogewinn/(-verlust) aus:
- Verkäufen von Wertpapieren des Anlagevermögens
- Devisengeschäften
-3.976.089,05
2.473.349,10
Realisierter Nettoverlust
-345.960,72
Veränderung des nicht realisierten Nettogewinns/(-verlustes) aus:
- Wertpapieranlagen
Nettovermögenszunahme durch Geschäftstätigkeit
5.583.998,24
5.238.037,52
Zeichnungen kummulativer Anteile
Zeichnungen von Anteilen mit Ausschüttung
Rücknahmen kummulativer Anteile
Rücknahmen von Anteilen mit Ausschüttung
6.667.893,54
766.271,78
-52.551.218,72
-639.345,74
Verminderung des Nettovermögens
-40.518.361,62
Nettovermögen zu Beginn des Jahres
107.288.780,77
Nettovermögen am Ende des Jahres
66.770.419,15
Die beiliegenden Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Berichtes
Seite 90
MOBILINVEST
Seite 91
MOBILINVEST
Anlagepolitik und Perspektiven
vom 1. Januar 2013 bis zum 16. April 2013
Dieser Teilfonds wurde am 16. April 2013 mit dem PAM L - MOBILINVEST verschmolzen, ein Teilfonds des
PAM L Umbrellas.
Anmerkung : Die in diesem Bericht enthaltenen Angaben und Zahlen sind vergangenheitsbezogen und geben keinen Hinweis
auf die zukünftige Entwicklung.
Page 92
MOBILINVEST
Veränderungen im Anteilumlauf vom 01.01.2013 bis zum 16.04.2013
Anteile im Umlauf
am 01.01.2013
Klasse B
Thesaurierende Anteile
98.342,818
Ausgegebene
Anteile
Zurückgekaufte
Anteile
4.797,000
103.139,818
Anteile im Umlauf
am 16.04.2013
0,000
Kennzahlen zu den letzten 3 Jahren
Ende der Periode am:
Gesamtvermögen
EUR
Klasse B
Thesaurierende Anteile
Anzahl Anteile
Nettoinventarwert je Anteil
16.04.2013
31.12.2012
31.12.2011
-
75.586.916,91
75.407.347,75
EUR
EUR
EUR
-
98.342,818
768,61
117.473,572
641,91
Die beiliegenden Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Berichtes
Seite 93
MOBILINVEST
Ertrags- und Aufwandsrechnung und andere Veränderungen des Nettovermögens vom 01.01.2013 bis 16.04.2013
Ausgedrückt in EUR
Erträge
290.181,84
Nettodividenden
Erhaltene Kommissionen
Sonstige Erträge
287.052,28
2.889,85
239,71
Ausgaben
337.989,29
Verwaltungs- und Vertriebsgebühren
Depotbankgebühr
Abonnementsgebühr ("Taxe d'abonnement")
Verwaltungskosten
Vergütungen an Domizilstelle
Beratungskosten
Bankzinsen
Rechtskosten
Transaktionskosten
Andere Steuern
Sonstige Ausgaben
260.810,44
4.467,67
12.186,34
6.642,63
150,00
1.160,71
347,22
655,37
13.647,96
16.058,38
21.862,57
Verluste aus Anlagen
-47.807,45
Realisierter Nettogewinn/(-verlust) aus:
- Verkäufen von Wertpapieren des Anlagevermögens
- Devisengeschäften
20.147.043,64
5.132.037,75
Realisierter Nettogewinn
25.231.273,94
Veränderung des nicht realisierten Nettogewinns/(-verlustes) aus:
- Wertpapieranlagen
Nettovermögenszunahme durch Geschäftstätigkeit
-21.566.413,08
3.664.860,86
Zeichnungen kummulativer Anteile
Rücknahmen kummulativer Anteile
3.859.483,38
-83.111.261,15
Verminderung des Nettovermögens
-75.586.916,91
Nettovermögen zu Beginn der Berichtsperiode
75.586.916,91
Nettovermögen am Ende der Berichtsperiode
0,00
Die beiliegenden Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Berichtes
Seite 94
PETERCAM L BALANCED MEDIUM RISK
Seite 95
PETERCAM L BALANCED MEDIUM RISK
Anlagepolitik und Perspektiven
vom 1. Januar 2013 bis zum 16. April 2013
Dieser Teilfonds wurde am 16. April 2013 mit dem PAM L – PETERCAM BALANCED MEDIUM RISK
verschmolzen, ein Teilfonds des PAM L Umbrellas.
Anmerkung : Die in diesem Bericht enthaltenen Angaben und Zahlen sind vergangenheitsbezogen und geben keinen Hinweis
auf die zukünftige Entwicklung.
Page 96
PETERCAM L BALANCED MEDIUM RISK
Veränderungen im Anteilumlauf vom 01.01.2013 bis zum 16.04.2013
Anteile im Umlauf
am 01.01.2013
Klasse B
Thesaurierende Anteile
Klasse F
Thesaurierende Anteile
Ausgegebene
Anteile
Zurückgekaufte
Anteile
Anteile im Umlauf
am 16.04.2013
95.144,451
16.047,462
111.191,913
0,000
1,000
0,000
1,000
0,000
Kennzahlen zu den letzten 3 Jahren
Ende der Periode am:
Gesamtvermögen
EUR
Klasse B
Thesaurierende Anteile
Anzahl Anteile
Nettoinventarwert je Anteil
Klasse F
Thesaurierende Anteile
Anzahl Anteile
Nettoinventarwert je Anteil
16.04.2013
31.12.2012
31.12.2011
-
59.889.305,30
41.500.888,59
EUR
EUR
EUR
-
95.144,451
629,45
73.390,090
565,48
EUR
EUR
EUR
-
1,000
632,57
-
Die beiliegenden Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Berichtes
Seite 97
PETERCAM L BALANCED MEDIUM RISK
Ertrags- und Aufwandsrechnung und andere Veränderungen des Nettovermögens vom 01.01.2013 bis 16.04.2013
Ausgedrückt in EUR
Erträge
325.787,74
Nettodividenden
Nettozinserträge aus Renten und anderen Schuldverschreibungen
Erhaltene Kommissionen
Sonstige Erträge
Ausgaben
80.615,83
202.075,30
28.471,61
14.625,00
331.861,46
Verwaltungs- und Vertriebsgebühren
Depotbankgebühr
Abonnementsgebühr ("Taxe d'abonnement")
Verwaltungskosten
Beratungskosten
Bankzinsen
Rechtskosten
Transaktionskosten
Andere Steuern
Sonstige Ausgaben
232.491,58
2.107,50
7.929,81
5.155,29
874,15
1.425,76
558,14
49.145,15
2.021,96
30.152,12
Verluste aus Anlagen
-6.073,72
Realisierter Nettogewinn/(-verlust) aus:
- Verkäufen von Wertpapieren des Anlagevermögens
- Devisentermingeschäften
- Devisengeschäften
5.510.374,83
-5.432,50
31.166,27
Realisierter Nettogewinn
5.530.034,88
Veränderung des nicht realisierten Nettogewinns/(-verlustes) aus:
- Wertpapieranlagen
Nettovermögenszunahme durch Geschäftstätigkeit
-5.412.881,65
117.153,23
Zeichnungen kummulativer Anteile
Rücknahmen kummulativer Anteile
10.256.535,28
-70.262.993,81
Verminderung des Nettovermögens
-59.889.305,30
Nettovermögen zu Beginn der Berichtsperiode
59.889.305,30
Nettovermögen am Ende der Berichtsperiode
0,00
Die beiliegenden Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Berichtes
Seite 98
PETERCAM L BONDS EUR HIGH YIELD SHORT
TERM
Seite 99
PETERCAM L BONDS EUR HIGH YIELD SHORT TERM
Anlagepolitik und Perspektiven
vom 1. Januar 2013 bis zum 31. Dezember 2013
Anlagestrategie im Jahre 2013
Die Thesaurierungsanteile (Anteilsklasse B) verzeichneten 2013 einen Anstieg ihres Nettoinventarwerts um
4,58 %.
Der Anlageverwalter hielt an seiner konstruktiven Haltung bei hochverzinslichen Unternehmensanleihen im
Hinblick auf deren attraktive Renditen, niedrige Ausfallquoten und geringe Volatilität sowie aufgrund solider
technischer Faktoren (massive Zuflüsse) fest, die den Markt für hochverzinsliche Anleihen beflügelten.
Der Anlageverwalter war 2013 weiterhin defensiv orientiert, indem in Anleihen mit einer Restlaufzeit von
maximal vier Jahren investiert und Anleihen mit zu hohem oder zu niedrigem Spread (Zinsunterschied zwischen
im Verhältnis zu Staatsanleihen) gegenüber dem Marktmittelwert gemieden wurden. Die Positionierung des
Teilfonds kennzeichnete eine Bevorzugung der Anleihen mit BB-Rating.
Im ersten Quartal stand der Markt mit dem Erwerb von Virgin Media durch Liberty Global unter dem Einfluss
großer Leveraged Buy-Out-(LBO)-Transaktionen in Europa. Dies schuf ein positives Umfeld für
hochverzinsliche Unternehmensanleihen. Ferner nutzten mehrere Emittenten die solide Entwicklung des
Primärmarktes, um ihre bestehenden Emissionen zu refinanzieren und beschlossen, ihre Anleihen vorzeitig
zurückzuzahlen. Auf diese Weise generierten sie eine positive Dynamik für Anleihen mit kurzen Restlaufzeiten.
Zum Ende des ersten Quartals verzeichnete der Fonds ein Plus von 0,81 %.
Das zweite Quartal stand unter dem Einfluss der ersten Verlautbarungen seitens der US-Notenbank, in denen ein
potenzielles Ende ihrer quantitativen Lockerungspolitik angedeutet wurde. Diese mögliche Drosselung des
Programms zum Aufkauf von Staatsanleihen („Tapering“) führte im Mai zu einer grundlegenden
Korrekturbewegung, zunächst auf dem Markt für auf lokale Währungen lautende Anleihen der Schwellenländer
und anschließend auf dem Markt für hochverzinsliche Unternehmensanleihen. Die Volatilität legte sich
schließlich Ende Juni, nachdem die Fed und die EZB betont hatten, sie würden die niedrigen Leitzinsen über
mehrere Jahre beibehalten. Dank seiner defensiven Ausrichtung blieb die Wertentwicklung des Fonds im
zweiten Quartal trotz zunehmender Volatilität nahezu unverändert (+0,08 %).
Die Märkte für europäische hochverzinsliche Unternehmensanleihen profitierten im Verlauf des Sommers von
einem deutlichen Aufwärtstrend, der von unverändert soliden Neuemissionen und zunehmenden
Kapitalzuflüssen geprägt war. Der Fonds legte im dritten Quartal um 0,81 % zu.
Das letzte Quartal verlief für hochverzinsliche Unternehmensanleihen dank eines Umfelds geringer Volatilität
und eines soliden Primärmarktes positiv. Das Jahr 2013 war seit der Einführung des Euro eines der besten in
puncto Neuemissionen. Der Teilfonds erzielte im vierten Quartal einen Zugewinn von 1,93 % zu und steigerte
damit die Rendite für das Gesamtjahr auf 4,58 %.
Perspektiven für 2014
Die Nachfrage nach Hochzinsanleihen dürfte anhalten, und die Spreads auf hochverzinsliche
Unternehmensanleihen dürften daher weiter schrumpfen. Jedoch dürfte die Einengung der Spreads nicht so
deutlich ausfallen wie 2013. Mit Blick auf kurzfristige hochverzinsliche Anleihen wird sich die Welle der
Refinanzierungen, dank der die meisten Emittenten ihre Anleihen vorzeitig zurückkaufen konnten (Call
Schedule), 2014 wohl ebenfalls fortsetzen. Sofern die Ausübung dieser Calls potenzielle Kurszuwächse von
Anleihen beschränkt, die dieses Merkmal aufweisen, bleibt die Mehrheit der Anleihen jedoch für jeden Anleger,
der nach attraktiven Renditen sucht, weiterhin interessant.
Der Anlageverwalter gibt unverändert Anleihen den Vorzug, bei denen die Wahrscheinlichkeit einer Ausübung
des Calls hoch ist. Er behält seine defensive Positionierung bei.
Insgesamt erwartet er für 2014 eine leichte Einengung der Spreads für kurzfristige hochverzinsliche Anleihen.
Der wichtigste Renditekatalysator für 2014 ist nach wie vor der für die Anleihen erhaltene Zinscoupon. Die
größte Herausforderung für das Segment der hochverzinslichen Anleihen ist nach wie vor die Vermeidung
potenzieller Pulverfässer (Zahlungsausfälle oder Ratingherabstufungen), welche die Rendite beeinträchtigen
könnten.
Anmerkung : Die in diesem Bericht enthaltenen Angaben und Zahlen sind vergangenheitsbezogen und geben keinen Hinweis
auf die zukünftige Entwicklung.
Seite 100
PETERCAM L BONDS EUR HIGH YIELD SHORT TERM
Nettovermögensaufstellung zum 31.12.2013
Bilanz zum 31.12.2013
Ausgedrückt in EUR
Aktiva
364.353.561,49
Wertpapierbestand zum Marktwert
Einstandspreis
343.678.352,10
340.958.795,59
Bareinlagen bei Banken und Barmittel
Zinsguthaben
Forderungen aus Wertpapierverkäufen
Forderungen aus Zeichnungen
6.119.607,17
9.239.373,86
3.127.416,09
2.188.812,27
Passiva
691.871,91
Abonnementsgebühr ("Taxe d'abonnement")
Verbindlichkeiten aus Rücknahmen
Verwaltungs- und Vertriebsvergütungen
Sonstige Passiva
21.046,72
469.110,43
123.215,39
78.499,37
Nettovermögen
363.661.689,58
Veränderungen im Anteilumlauf vom 01.01.2013 bis zum 31.12.2013
Anteile im Umlauf
am 01.01.2013
Klasse A
Anteile mit Ausschüttung
Klasse B
Thesaurierende Anteile
Klasse B CHF
Thesaurierende Anteile
Klasse E
Anteile mit Ausschüttung
Klasse F
Thesaurierende Anteile
Klasse F CHF
Thesaurierende Anteile
Klasse K
Anteile mit Ausschüttung
Klasse L
Thesaurierende Anteile
Klasse P
Thesaurierende Anteile
Klasse V
Anteile mit Ausschüttung
Ausgegebene
Anteile
Zurückgekaufte
Anteile
193.327,853
588.779,659
245.276,744
536.830,768
284.061,848
358.983,600
168.995,097
474.050,351
0,000
81,000
0,000
81,000
23.501,000
34.676,000
23.590,000
34.587,000
935.373,680
1.724.823,959
1.099.338,415
1.560.859,224
0,000
1,000
0,000
1,000
1,000
0,000
0,000
1,000
1,000
0,000
0,000
1,000
383.458,051
77.457,014
110.806,870
350.108,195
0,000
1,000
0,000
1,000
Die beiliegenden Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Berichtes
Seite 101
Anteile im Umlauf
am 31.12.2013
PETERCAM L BONDS EUR HIGH YIELD SHORT TERM
Veränderungen im Anteilumlauf vom 01.01.2013 bis zum 31.12.2013
Anteile im Umlauf
am 01.01.2013
Klasse W
Thesaurierende Anteile
Ausgegebene
Anteile
Zurückgekaufte
Anteile
1,000
0,000
0,000
Anteile im Umlauf
am 31.12.2013
1,000
Kennzahlen zu den letzten 3 Jahren
Jahresende am:
Gesamtvermögen
EUR
Klasse A
Anteile mit Ausschüttung
Anzahl Anteile
Nettoinventarwert je Anteil
Klasse B
Thesaurierende Anteile
Anzahl Anteile
Nettoinventarwert je Anteil
Klasse B CHF
Thesaurierende Anteile
Anzahl Anteile
Nettoinventarwert je Anteil
Klasse E
Anteile mit Ausschüttung
Anzahl Anteile
Nettoinventarwert je Anteil
Klasse F
Thesaurierende Anteile
Anzahl Anteile
Nettoinventarwert je Anteil
Klasse F CHF
Thesaurierende Anteile
Anzahl Anteile
Nettoinventarwert je Anteil
Klasse K
Anteile mit Ausschüttung
Anzahl Anteile
Nettoinventarwert je Anteil
31.12.2013
31.12.2012
31.12.2011
363.661.689,58
215.143.806,43
69.106.560,46
EUR
EUR
EUR
536.830,768
113,27
193.327,853
108,47
227.512,022
101,74
EUR
EUR
EUR
474.050,351
123,90
284.061,848
118,47
131.252,194
106,76
CHF
CHF
CHF
81,000
150,98
-
-
EUR
EUR
EUR
34.587,000
114,38
23.501,000
108,92
3.560,000
101,80
EUR
EUR
EUR
1.560.859,224
125,31
935.373,680
119,35
146.105,000
107,01
CHF
CHF
CHF
1,000
152,75
-
-
EUR
EUR
EUR
1,000
117,32
1,000
113,25
-
Die beiliegenden Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Berichtes
Seite 102
PETERCAM L BONDS EUR HIGH YIELD SHORT TERM
Kennzahlen zu den letzten 3 Jahren
Jahresende am:
Gesamtvermögen
EUR
Klasse L
Thesaurierende Anteile
Anzahl Anteile
Nettoinventarwert je Anteil
Klasse P
Thesaurierende Anteile
Anzahl Anteile
Nettoinventarwert je Anteil
Klasse V
Anteile mit Ausschüttung
Anzahl Anteile
Nettoinventarwert je Anteil
Klasse W
Thesaurierende Anteile
Anzahl Anteile
Nettoinventarwert je Anteil
31.12.2013
31.12.2012
31.12.2011
363.661.689,58
215.143.806,43
69.106.560,46
EUR
EUR
EUR
1,000
123,83
1,000
118,82
-
EUR
EUR
EUR
350.108,195
127,29
383.458,051
120,81
147.755,799
107,95
EUR
EUR
EUR
1,000
113,62
-
-
EUR
EUR
EUR
1,000
123,96
-
-
Die beiliegenden Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Berichtes
Seite 103
PETERCAM L BONDS EUR HIGH YIELD SHORT TERM
Wertpapierbestand und sonstiges Nettovermögen zum 31.12.2013
Ausgedrückt in EUR
Anzahl
Nennwert
Bezeichnung
Marktwert
% des
Nettoverm.
340.958.795,59
343.678.352,10
94,50
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
323.251.102,18
7.933.368,77
12.526.298,58
6.961.443,88
1.072.500,00
2.356.975,60
4.247.625,00
16.260.991,45
6.746.000,00
4.963.254,00
2.116.250,00
2.589.470,00
7.276.535,00
1.489.544,28
12.143.626,57
8.210.140,00
6.094.478,57
5.916.312,50
4.272.525,00
1.379.954,46
6.694.070,00
1.110.425,00
9.772.825,00
4.878.337,19
3.811.175,00
2.325.236,00
5.339.900,00
8.817.891,10
1.627.045,00
1.929.850,00
6.063.700,00
4.253.500,00
9.690.495,00
8.614.731,72
3.109.500,00
11.546.900,00
3.188.500,00
6.472.785,00
3.238.150,00
9.397.734,00
8.378.327,50
1.425.095,13
3.153.475,72
1.078.480,00
4.406.280,00
12.083.250,00
11.387.080,00
6.963.984,50
7.972.991,58
10.013.775,00
2.115.500,00
2.549.986,80
4.715.771,50
12.146.000,00
4.164.060,78
4.257.000,00
325.242.621,66
7.789.092,10
12.581.205,00
6.712.019,80
1.072.920,00
2.384.361,00
4.278.720,00
16.130.394,00
6.732.937,50
5.153.281,00
2.131.160,00
2.693.028,00
7.380.310,00
1.469.075,91
12.364.660,00
8.398.720,00
6.117.375,00
5.897.074,50
4.253.437,50
1.359.267,14
6.733.138,00
1.104.210,00
9.985.260,00
4.861.875,41
3.976.395,50
2.313.486,08
5.326.150,00
8.970.390,00
1.658.580,00
1.915.560,00
6.388.437,50
4.253.280,00
9.846.693,00
8.865.532,50
3.163.230,00
11.693.353,00
3.212.100,00
6.602.927,88
3.210.900,00
9.478.768,04
8.318.080,00
1.446.042,00
3.191.040,00
1.073.920,00
4.399.320,00
12.186.615,00
11.254.200,00
6.889.218,75
7.773.449,23
10.098.975,00
2.108.460,00
2.539.552,50
4.731.195,82
12.229.008,00
4.285.720,00
4.258.520,00
89,43
2,14
3,45
1,85
0,30
0,66
1,18
4,43
1,85
1,42
0,59
0,74
2,03
0,40
3,39
2,31
1,68
1,62
1,17
0,37
1,85
0,30
2,75
1,34
1,09
0,64
1,46
2,47
0,46
0,53
1,76
1,17
2,71
2,44
0,87
3,22
0,88
1,82
0,88
2,61
2,29
0,40
0,88
0,30
1,21
3,34
3,09
1,89
2,14
2,78
0,58
0,70
1,30
3,35
1,18
1,17
EUR
4.749.217,41
4.749.217,41
4.939.628,00
4.939.628,00
1,36
1,36
EUR
EUR
12.958.476,00
10.050.776,00
2.907.700,00
13.496.102,44
10.588.852,44
2.907.250,00
3,71
2,91
0,80
340.958.795,59
343.678.352,10
94,50
Währung
Übertragbare und amtlich notierte Wertpapiere und/oder übertragbare, auf anderen
geregelten Märkten gehandelte Wertpapiere
Renten
7.355.000
10.500.000
6.365.000
1.000.000
2.100.000
4.000.000
15.350.000
6.250.000
4.900.000
2.000.000
2.600.000
7.000.000
1.399.000
10.360.000
8.000.000
5.500.000
5.650.000
3.750.000
1.333.805
6.200.000
1.000.000
9.500.000
4.816.647
3.850.000
2.152.000
5.000.000
8.500.000
1.500.000
1.800.000
6.250.000
4.000.000
8.900.000
8.250.000
3.000.000
11.300.000
3.000.000
6.194.000
3.000.000
9.028.000
8.000.000
1.300.000
3.000.000
1.000.000
4.000.000
10.500.000
10.000.000
6.750.000
7.649.000
9.500.000
2.000.000
2.250.000
4.309.000
11.400.000
4.000.000
4.000.000
AGROKOR D.D EMTN 10.00 09-16 07/12S
ARCELORMITTAL SA 9.375 09-16 03/06A
ARDAGH GLASS FIN REGS 9.25 09-16 01/07S
ARDAGH PKG REGS
7.375 10-17 15/10S
BARRY CALLEBAUT
6.00 07-17 13/07A
BUZZI UNICEM
5.125 09-16 09/12A
CAMPOFRIO FOOD SA 8.25 09-16 31/10S
CEGEDIM
7.00 10-15 27/07S
CELESIO FINANCE
4.00 12-16 18/10A
CIMENTS FRANCAIS SA 4.75 07-17 04/04A
CONTI GUMMI FINANCE 2.50 13-17 20/03A
EDP FINANCE EMTN 4.625 06-16 13/06A
ETEXCO
5.00 12-17 31/03A
FAURECIA
9.375 11-16 15/12S
FIAT FINANCE TRADE 6.875 09-15 13/02A
FIAT FINANCE TRADE 7.75 12-16 17/10A
FIAT INDUSTRIAL EMTN 5.25 11-15 11/03A
FRANZ HANIEL CIE 7.125 10-17 01/02A
FS FUNDING AS SUB. 8.875 06-16 15/05S
GAZ CAPITAL
5.136 06-17 22/03A
Gtech Spa
5.375 09-16 05/12A
HEIDELBERGCEMENT 4.00 12-16 08/03S
INEOS GRP REG-S 7.875 06-16 15/02S
ISS GLOBAL A/S
4.50 04-14 08/12A
KABEL DEUTSCHL REGS 6.50 12-17 31/07S
KERLING PLC REG-S 10.625 10-17 28/01A
LAFARGE EMTN
4.25 05-16 23/03A
LAFARGE EMTN
5.375 07-17 26/06A
LAGARDERE
4.125 12-17 31/10A
MOL HUNGARIAN OIL 3.875 05-15 05/10A
MOL HUNGARIAN OIL 5.875 10-17 20/04A
NEXANS SA EMTN
5.75 07-17 02/05A
OBRASCON HUARTE LAIN 7.375 10-15 28/04S
OTE PLC
7.25 08-15 12/02A
OTE PLC EMTN
4.625 06-16 20/05A
PIAGGIO & C
7.00 09-16 01/12S
PIRELLI AND C
5.125 11-16 22/02A
PORTUGAL TEL FIN 5.625 11-16 08/02A
PORTUGAL TELECOM 4.375 05-17 24/03A
PRYSMIAN
5.25 10-15 09/04A
REMI COINTREAU
5.18 10-16 15/12S
RENAULT SA
4.625 11-16 25/05A
RENAULT SA
4.625 12-17 18/09A
RENAULT SA
5.625 10-17 22/03A
SCHAEFFLER FIN REGS 7.75 12-17 15/02S
TELECOM ITALIA
8.25 09-16 21/03A
TELENET FIN REGS 5.30 10-16 15/11S
TEREOS EUROPE REGS 6.375 07-14 15/04S
THOMAS COOK
6.75 10-15 22/06A
THYSSENKRUPP
4.375 12-17 28/02A
THYSSENKRUPP FIN NED 8.50 09-16 25/02A
UCB
5.75 09-16 10/12A
WENDEL INVESTISSEMENT 4.375 05-17 09/08A
WENDEL INVESTISSEMENT 4.875 06-16 26/05A
WIND ACQUI.FIN REGS 11.75 09-17 15/07S
Wandelanleihen
4.850.000 PORTUGAL TEL. CV
4.125 07-14 28/08S
Renten mit flexibelem Zins
10.638.000 CALCIPAR REGS
FL.R 07-14 01/07Q
2.900.000 GROHE HOLDING REGS FL.R 11-17 15/09Q
Gesamtwertpapierbestand
Die beiliegenden Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Berichtes
Seite 104
Einstandspreis
PETERCAM L BONDS EUR HIGH YIELD SHORT TERM
Wertpapierbestand und sonstiges Nettovermögen zum 31.12.2013
Ausgedrückt in EUR
Anzahl
Nennwert
Bezeichnung
Währung
Bankguthaben/(-Bankverbindlichkeiten)
Sonstige Nettoaktiva/(-Passiva)
Gesamt
Die beiliegenden Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Berichtes
Seite 105
Einstandspreis
Marktwert
% des
Nettoverm.
6.119.607,17
1,68
13.863.730,31
3,82
363.661.689,58
100,00
PETERCAM L BONDS EUR HIGH YIELD SHORT TERM
Geographische Aufstellung des Wertpapierbestandes
Aufgliederung nach Ländern
Frankreich
Luxemburg
Niederlande
Großbritannien
Italien
Spanien
Deutschland
Ungarn
Belgien
Irland
Kroatien
Dänemark
% des Nettovermögens
21,46
19,63
13,08
9,67
9,56
6,87
3,19
2,93
2,36
2,15
2,14
1,46
94,50
Wirtschaftliche Aufstellung des Wertpapierbestandes
Aufgliederung nach Sektoren
Holdings und Finanzgesellschaften
Kommunikation
Baustoffe und Handel
Nahrungsmittel und Getränke
Kraftfahrzeugindustrie
Schwerindustrie
Chemie
Hotels und Restaurants
Mineralöl
Diverse Wirtschaftszweige
Elektrotechnik und Elektronik
Internet und Internet-Dienstleitungen
Diverse Dienstleistungen
Textile und Stoffe
Pharma und Kosmetik
Einzelhandel und Kaufhäuser
Maschinenbau
Grafik und Veröffentlichungen
Tabak und Alkohol
% des Nettovermögens
36,21
9,47
7,94
7,23
5,78
4,03
3,16
3,08
2,93
2,91
2,71
1,85
1,46
1,46
1,30
1,17
0,88
0,53
0,40
94,50
Die Portfoliostrukturierung erfolgte auf der Grundlage von Daten (Primärdaten), die von der Hauptverwaltungsgesellschaft verwendet wurden und möglicherweise nicht die wirtschaftliche
Analyse widerspiegeln, die für die Auswahl der Vermögenswerte richtungsweisend war.
Seite 106
PETERCAM L BONDS EUR HIGH YIELD SHORT TERM
Ertrags- und Aufwandsrechnung und andere Veränderungen des Nettovermögens vom 01.01.2013 bis 31.12.2013
Ausgedrückt in EUR
Erträge
16.809.019,18
Nettozinserträge aus Renten und anderen Schuldverschreibungen
Bankzinsen bei Sicht
Erhaltene Kommissionen
Ausgaben
16.808.760,93
230,98
27,27
1.557.188,17
Verwaltungs- und Vertriebsgebühren
Depotbankgebühr
Abonnementsgebühr ("Taxe d'abonnement")
Verwaltungskosten
Vergütungen an Domizilstelle
Beratungskosten
Bankzinsen
Rechtskosten
Transaktionskosten
Andere Steuern
Sonstige Ausgaben
1.172.211,20
33.434,63
65.023,70
65.470,28
1.227,10
18.207,12
1.187,14
32.410,75
6.423,01
53.369,72
108.223,52
Erträge aus Anlagen
15.251.831,01
Realisierter Nettogewinn/(-verlust) aus:
- Verkäufen von Wertpapieren des Anlagevermögens
2.318.988,28
Realisierter Nettogewinn
17.570.819,29
Veränderung des nicht realisierten Nettogewinns/(-verlustes) aus:
- Wertpapieranlagen
Nettovermögenszunahme durch Geschäftstätigkeit
-2.874.550,11
14.696.269,18
Zeichnungen kummulativer Anteile
Zeichnungen von Anteilen mit Ausschüttung
Rücknahmen kummulativer Anteile
Rücknahmen von Anteilen mit Ausschüttung
261.489.587,80
69.375.412,80
-167.236.444,30
-29.806.942,33
Erhöhung des Nettovermögens
148.517.883,15
Nettovermögen zu Beginn des Jahres
215.143.806,43
Nettovermögen am Ende des Jahres
363.661.689,58
Die beiliegenden Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Berichtes
Seite 107
PETERCAM L PATRIMONIAL FUND
Seite 108
PETERCAM L PATRIMONIAL FUND
Anlagepolitik und Perspektiven
vom 1. Januar 2013 bis zum 31. Dezember 2013
Anlagestrategie im Jahre 2013
Die Thesaurierungsanteile (Anteilsklasse B) verzeichneten 2013 einen Anstieg ihres Nettoinventarwerts um
4,39 %.
Die Performance 2013 wurde durch die Aktienallokation beflügelt, die von der ausgezeichneten Stimmung an
den Aktienmärkten profitierte. Die von Ländern wie den USA, Großbritannien, Deutschland und den
Niederlanden emittierten Staatsanleihen belasteten hingegen die Performance, da die weltweite
Wachstumsdynamik die Zinsen der wichtigsten Länder nach oben steigen ließ.
Zum Jahresanfang war die Positionierung des Fonds auf ein Umfeld der Erholung ausgerichtet. So wies er eine
umfangreiche Position in Aktien und inflationsgebundenen Anleihen sowie ein gewisses Engagement in den
Schwellenländern in Form von Anleihen und Aktien auf, was in den ersten fünf Monaten des Jahres zunächst zu
einer herausragenden Wertentwicklung führte.
Vor dem Hintergrund, dass die Zentralbanken für das restliche Jahr (und wahrscheinlich darüber hinaus) ihre
lockere Geldpolitik beibehalten würden, hielt es der Anlageverwalter nicht für angebracht, seine Haltung zu
ändern. Jedenfalls geschah dies, ohne dass man mit der Rede des US-Notenbankchefs Ben Bernanke gerechnet
hatte, in der er darauf hinwies, dass die Federal Reserve (FED) eine Drosselung bestimmter Anreizprogramme
ins Auge fassen würde, falls sich der Konjunkturaufschwung fortsetzen sollte. Dies löste eine Panikreaktion an
allen Finanzmärkten aus, und obwohl Anleihen und Aktien vor dem Monat Mai nur eine leichte negative
Korrelation aufwiesen, wurden die Korrelationen auf einmal sehr positiv. Das Ergebnis davon war, dass selbst
ein durch Anleihen und Aktien diversifiziertes Portfolio keine zahlreichen anderen Alternativen hatte als die
liquiden Werte, um Verluste zu vermeiden. Folglich positionierte sich der Fonds in dieser Anlageklasse im
Verlauf der Ereignisse zunehmend aggressiv (Schatzanweisungen, d. h. kurzfristige Anleihen, die nur ein sehr
geringes Zinsrisiko aufweisen).
Der Anlageverwalter dachte zwar, dass der Markt überreagierte, beschloss jedoch, im Interesse der
Anteilinhaber des Fonds zu handeln. Daher blieb der Rückgang im Juni unter Kontrolle. Es bedeutete auch, dass
selbst wenn rasch das Portfoliorisiko im Juli erhöht wurde, sich der Fonds an die Seite des ursprünglichen
Aufschwungs stellte, nachdem Ben Bernanke erneut interveniert war und erklärt hatte, dass der Markt seine
ersten Entscheidungen falsch interpretiert hätte und die Fed nicht die Absicht habe, die Finanzbedingungen zu
verschärfen.
Der erste Beschluss, den der Anlageverwalter fasste, war eine Verlängerung der Duration, um von den extrem
niedrigen Ständen zu moderateren Ständen zu gelangen, wobei der Anlageverwalter diese Reaktion als exzessiv
beurteilte. Infolgedessen wurde jede Schwäche an den Aktienmärkten genutzt, um die Gewichtung der Aktien
im Portfolio zu erhöhen. Zum Jahresende trug die starke Wertentwicklung der Aktien dazu bei, die Performance
des Fonds fast vollständig wiederherzustellen. Der Nettoinventarwert näherte sich in der Folge seinem
historischen Höchststand.
Perspektiven für 2014
Die Anlagestrategie des Teilfonds strebt stets ein Portfolio an, das für gute wie für schlechte Zeiten ausgewogen
investiert ist. Der Anlageverwalter verwaltet das Risiko in jedem Fall aktiv, weshalb die Gewichtung von Aktien
und Anleihen schwanken kann. Zum Jahresende war der Fonds erneut konstruktiv auf Aktien ausgerichtet und
eher verhalten in Anleihen positioniert (jedoch nicht so extrem wie im Juni). Dies erklärt die noch immer
positiven Erwartungen des Anlageverwalters bezüglich der Entwicklung an den Aktienmärkten. Eine
Neuauflage der herausragenden Wertentwicklungen von 2013 erscheint jedoch nicht voll und ganz möglich, was
bedeutet, dass, falls die Aktienmärkte leicht nach oben tendieren, der Anlageverwalter eine etwas vorsichtigere
Haltung im Hinblick auf seine Positionierung an den Tag legen wird. Darüber hinaus wird der Teilfonds
angesichts der Tatsache, dass Anleihen derzeit nicht beliebt sind und die konjunkturelle Dynamik die Zinsen in
die Höhe treiben dürfte, in dieser Anlageklasse investiert bleiben. Denn sein Ziel besteht darin, mit
Engagements für gute wie für schlechte Zeiten ausgewogen investiert zu sein.
Anmerkung : Die in diesem Bericht enthaltenen Angaben und Zahlen sind vergangenheitsbezogen und geben keinen Hinweis
auf die zukünftige Entwicklung.
Page 109
PETERCAM L PATRIMONIAL FUND
Nettovermögensaufstellung zum 31.12.2013
Bilanz zum 31.12.2013
Ausgedrückt in EUR
Aktiva
120.498.300,93
Wertpapierbestand zum Marktwert
Einstandspreis
102.398.969,22
99.255.917,43
Gekaufte Optionen zum Marktwert
Zu den Anschaffungskosten gekaufte Optionen
247.650,50
294.945,56
Bareinlagen bei Banken und Barmittel
Zinsguthaben
Forderungen aus Zeichnungen
Guthaben aus Dividenden
Nicht realisierter Nettogewinn aus Devisentermingeschäften
Nicht realisierter Nettogewinn aus Terminkontrakten
16.385.751,62
834.859,49
313.643,56
6.153,45
37.177,05
274.096,04
Passiva
1.334.233,90
Bankkredite
Abonnementsgebühr ("Taxe d'abonnement")
Verbindlichkeiten aus Rücknahmen
Verwaltungs- und Vertriebsvergütungen
Sonstige Passiva
108.541,03
14.439,32
1.009.723,82
97.339,38
104.190,35
Nettovermögen
119.164.067,03
Veränderungen im Anteilumlauf vom 01.01.2013 bis zum 31.12.2013
Anteile im Umlauf
am 01.01.2013
Klasse A
Anteile mit Ausschüttung
Klasse B
Thesaurierende Anteile
Klasse B CHF
Thesaurierende Anteile
Klasse E
Anteile mit Ausschüttung
Klasse F
Thesaurierende Anteile
Klasse F CHF
Thesaurierende Anteile
Klasse P
Thesaurierende Anteile
Klasse V
Anteile mit Ausschüttung
Ausgegebene
Anteile
Zurückgekaufte
Anteile
376.735,426
512.391,592
188.349,320
700.777,698
255.745,493
238.729,143
100.425,000
394.049,636
0,000
1,000
0,000
1,000
1,000
0,000
0,000
1,000
12.001,000
14.041,988
63,000
25.979,988
0,000
1,000
0,000
1,000
1,000
0,000
0,000
1,000
0,000
1,000
0,000
1,000
Die beiliegenden Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Berichtes
Seite 110
Anteile im Umlauf
am 31.12.2013
PETERCAM L PATRIMONIAL FUND
Veränderungen im Anteilumlauf vom 01.01.2013 bis zum 31.12.2013
Anteile im Umlauf
am 01.01.2013
Klasse W
Thesaurierende Anteile
Ausgegebene
Anteile
Zurückgekaufte
Anteile
1,000
0,000
0,000
Anteile im Umlauf
am 31.12.2013
1,000
Kennzahlen zu den letzten 3 Jahren
Jahresende am:
Gesamtvermögen
EUR
Klasse A
Anteile mit Ausschüttung
Anzahl Anteile
Nettoinventarwert je Anteil
Klasse B
Thesaurierende Anteile
Anzahl Anteile
Nettoinventarwert je Anteil
Klasse B CHF
Thesaurierende Anteile
Anzahl Anteile
Nettoinventarwert je Anteil
Klasse E
Anteile mit Ausschüttung
Anzahl Anteile
Nettoinventarwert je Anteil
Klasse F
Thesaurierende Anteile
Anzahl Anteile
Nettoinventarwert je Anteil
Klasse F CHF
Thesaurierende Anteile
Anzahl Anteile
Nettoinventarwert je Anteil
Klasse P
Thesaurierende Anteile
Anzahl Anteile
Nettoinventarwert je Anteil
31.12.2013
31.12.2012
31.12.2011
119.164.067,03
65.737.683,03
38.199.884,96
EUR
EUR
EUR
700.777,698
104,86
376.735,426
100,50
234.306,000
97,97
EUR
EUR
EUR
394.049,636
108,65
255.745,493
104,08
140.755,676
99,78
CHF
CHF
CHF
1,000
132,42
-
-
EUR
EUR
EUR
1,000
107,95
1,000
102,63
-
EUR
EUR
EUR
25.979,988
110,27
12.001,000
104,98
12.000,000
100,07
CHF
CHF
CHF
1,000
134,41
-
-
EUR
EUR
EUR
1,000
110,68
1,000
104,88
-
Die beiliegenden Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Berichtes
Seite 111
PETERCAM L PATRIMONIAL FUND
Kennzahlen zu den letzten 3 Jahren
Jahresende am:
Gesamtvermögen
EUR
Klasse V
Anteile mit Ausschüttung
Anzahl Anteile
Nettoinventarwert je Anteil
Klasse W
Thesaurierende Anteile
Anzahl Anteile
Nettoinventarwert je Anteil
31.12.2013
31.12.2012
31.12.2011
119.164.067,03
65.737.683,03
38.199.884,96
EUR
EUR
EUR
1,000
105,01
-
-
EUR
EUR
EUR
1,000
108,80
-
-
Die beiliegenden Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Berichtes
Seite 112
PETERCAM L PATRIMONIAL FUND
Wertpapierbestand und sonstiges Nettovermögen zum 31.12.2013
Ausgedrückt in EUR
Anzahl
Nennwert
Bezeichnung
Marktwert
% des
Nettoverm.
91.522.433,02
94.262.292,52
79,10
JPY
NOK
GBP
EUR
EUR
EUR
JPY
GBP
USD
EUR
GBP
JPY
EUR
JPY
USD
EUR
EUR
USD
HKD
EUR
GBP
USD
JPY
GBP
HKD
KRW
CAD
JPY
GBP
JPY
USD
NOK
JPY
EUR
USD
USD
EUR
JPY
SEK
USD
CHF
DKK
EUR
USD
USD
GBP
EUR
GBP
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
GBP
USD
EUR
EUR
CAD
EUR
27.132.603,96
191.827,33
519.590,04
502.657,12
313.435,04
572.890,96
505.570,41
529.495,14
361.739,86
596.420,42
477.258,53
568.959,85
330.351,08
531.422,61
531.248,87
541.403,11
536.474,33
503.482,99
654.576,17
665.017,71
188.190,00
501.303,14
447.218,24
421.210,83
1.891,40
627.295,45
526.177,02
515.564,62
205.414,36
496.986,19
514.252,21
184.097,27
503.053,78
508.500,33
563.401,27
427.817,13
474.831,59
335.530,65
361.707,59
476.392,84
444.178,43
503.084,18
767.011,60
645.269,42
733.946,02
430.858,26
645.826,81
599.297,55
139.274,47
264.594,39
782.559,91
743.656,93
339.009,98
501.716,99
484.276,46
199.496,98
206.526,91
306.711,97
411.055,32
269.593,90
30.203.395,84
225.261,51
772.549,75
640.024,04
457.810,50
650.600,00
566.500,00
549.611,97
306.878,00
626.071,34
626.048,48
581.942,81
452.256,08
625.959,16
526.536,56
645.951,59
507.210,00
509.770,00
734.424,33
654.113,75
216.027,00
563.762,02
482.401,39
436.499,62
1.910,77
690.545,94
487.890,55
596.700,93
270.576,88
427.150,43
489.057,99
231.561,38
530.033,43
563.421,32
651.250,00
563.480,53
536.860,21
331.106,82
497.826,93
533.088,42
582.219,96
522.888,62
799.426,30
686.090,00
568.090,28
535.404,04
660.797,67
620.916,95
144.078,68
429.233,98
771.200,00
810.030,00
276.272,04
544.800,00
487.210,64
260.952,13
422.257,50
385.577,60
495.338,27
439.938,75
25,35
0,19
0,64
0,54
0,38
0,55
0,48
0,46
0,26
0,53
0,53
0,49
0,38
0,53
0,44
0,54
0,43
0,43
0,62
0,55
0,18
0,47
0,40
0,37
0,00
0,58
0,41
0,50
0,23
0,36
0,41
0,19
0,44
0,47
0,55
0,47
0,45
0,28
0,42
0,45
0,49
0,44
0,66
0,58
0,48
0,45
0,55
0,52
0,12
0,36
0,65
0,67
0,23
0,46
0,41
0,22
0,35
0,32
0,42
0,37
EUR
AUD
EUR
58.789.213,83
429.000,00
768.798,68
567.360,00
58.198.935,45
429.168,00
579.117,81
565.450,00
48,83
0,36
0,49
0,47
Währung
Übertragbare und amtlich notierte Wertpapiere und/oder übertragbare, auf anderen
geregelten Märkten gehandelte Wertpapiere
Aktien
7.100
18.000
200.000
15.519
100.000
10.000
20.000
2.950
9.500
15.661
19.706
10.000
10.951
9.100
13.700
29.000
38.000
10.000
792.375
2.700
150.000
3.750
14.600
240
70.000
3.000
65.000
9.500
51.806
9.000
12.000
600.000
150.000
5.000
14.400
19.764
4.638
7.000
54.447
7.000
9.000
6.000
19.000
80.000
8.000
474.770
23.969
5.542
8.498
10.000
13.000
15.796
150.000
121.238
8.189
5.250
8.080
7.000
3.417
ABC MART INC. TOKYO
ALGETA ASA
ARROW GLOBAL GROUP PLC
AURELIUS AG
BANCO SANTANDER SA REG SHS
BNP PARIBAS SA
BRIDGESTONE CORP
CAMELLIA
CATERPILLAR INC
CIE SAINT-GOBAIN SA
CRODA INT'L PLC
DAIKIN INDUSTRIES LTD
DSM KONINKLIJKE
EAST JAPAN RAILWAY CO
EI DU PONT DE NEMOURS & CO
ENI SPA
E.ON AG REG SHS
EXXON MOBIL CORP
FIRST PACIFIC CO LTD
GEMALTO NV
GLENCORE XTRAT
GOLDMAN SACHS GROUP INC
HONDA MOTOR CO LTD
HSBC HOLDINGS PLC
HUTCHISON WHAMPOA
HYUNDAI MOTOR CO LTD
INTERNATIONAL FOREST PRODUCTS -A-SUB.VOT
JGC CORP
JOHN WOOD GROUP
LAWSON INC
LIMONEIRA CO
MARINE HARVEST
MAZDA MOTOR CORP
MERCK KGAA
METLIFE INC
MICROSOFT CORP
MTU AERO ENGINES HOLDING AG
NIDEC CORP
NORDEA BANK
NORTHROP GRUMMAN CORP
NOVARTIS AG REG SHS
NOVO-NORDISK -BNUTRECO N.V.
PHOSAGRO GDR REPR SHS REG S
PRUDENTIAL FINANCIAL INC
RENTOKIL INITIAL PLC
ROYAL DUTCH SHELL PLC
ROYAL DUTCH SHELL PLC
SAFRAN
SANOFI
SAP AG
SOCFINAF
TERNA SPA
TESCO PLC
TEXAS INSTRUMENTS INC
VALEO SA
VINCI SA
WEST FRASER TIMBER CO
ZODIAC AEROSPACE SA
Renten
400.000 ARDAGH PKG REGS
7.375 10-17 15/10S
700.000 AUSTRALIA INDEX 3.00 09-25 20/09Q
500.000 AUTO.PARIS RHIN RHONE 4.875 11-19 21/01A
Die beiliegenden Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Berichtes
Seite 113
Einstandspreis
PETERCAM L PATRIMONIAL FUND
Wertpapierbestand und sonstiges Nettovermögen zum 31.12.2013
Ausgedrückt in EUR
Anzahl
Nennwert
Bezeichnung
700.000
500.000
600.000
92.000
700.000
100.000
700.000
500.000
600.000
2.000.000
1.000.000
250.000
400.000
500.000
700.000
340.000
100.000
1.500.000
500.000
200.000
550.000
1.300.000
2.000.000
65.000
300.000
500.000
6.500.000
150.000
600.000
700.000
400.000
400.000
2.000.000
1.500.000
500.000
200.000
1.000.000
900.000
1.000.000
150.000
200.000
100.000
100.000
550.000
3.000.000
2.000.000
900.000
50.000
200.000
200.000
193.000
600.000
50.000
150.000
465.000
1.000.000
500.000
4.500.000
2.000.000
2.000.000
2.000.000
300.000
600.000
500.000
400.000
1.000.000
500.000
Währung
AUTOROUTES DU SUD FRA 4.00 11-18 24/09A
AVIS BUDGET CAR
6.00 13-21 01/03S
BASF AG
5.00 07-14 26/09A
BAXTER INTL
4.00 09-14 01/03S
BCO BRAZIL SP REGS 3.75 13-18 25/07A
BELGIUM OLO -473.25 06-16 28/09A
BMW FINANCE
2.375 13-23 24/01A
BNP PARIBAS
2.875 13-23 26/09A
BRASIL TELECOM
9.75 11-16 15/09S
BRD
2.00 13-23 15/08A
CANADA
1.25 12-18 01/03S
CASINO GUICHARD EMTN 4.379 10-17 08/02A
COLGATE-PAL REGD EMTN 4.75 07-14 13/06A
CORPORATION PESQ REG-S9.00 10-17 10/02S
DANONE
2.60 13-23 28/06A
DANSKE BANK 2.625 10-15 02/12A
DEUTSCHE TELEKOM EMTN 4.25 10-20 16/03A
DEUTSCHLAND
1.50 13-23 15/05U
ELIOR FINANCE REGS 6.50 13-20 01/05S
ENEL FINANCE INTL 4.875 12-20 11/03A
ENI SPA
4.00 10-20 29/06A
EUROPEAN FIN STABILIT 3.875 12-32 30/03A
FRANCE BTF
13-14 18/09U
GALENICA AG
2.50 10-17 27/10A
GAZ CAPITAL
5.136 06-17 22/03A
GDF SUEZ
2.625 12-22 20/07A
GERMAN TREASURY BILLS
13-14 15/01U
GLAXOSMITHKLINE
5.625 07-17 13/12A
HEIDELBERGCEMENT FIN 8.50 09-19 31/10S
HSBC BANK EMTN
3.875 11-18 24/10A
IMPERIAL TOBACCO EMTN 5.00 11-19 02/12A
ITALCEMENTI FINANCE 6.625 10-20 19/03A
ITALY
3.50 13-18 01/12S
ITALY BOT
13-14 14/11U
ITALY BTP
4.50 13-24 01/03S
ITALY BTP
5.00 09-40 01/09S
ITALY INFL. INDEX 2.55 12-16 22/10S
JAGUAR LAND ROVER 8.125 11-18 15/05S
KFW
1.375 12-17 21/02A
KPN
5.625 09-24 30/09A
LAFARGE EMTN
5.875 12-19 09/07A
LEVI STRAUSS CO
7.75 10-18 15/05S
LINDE FINANCE
3.125 11-18 12/12A
LINDE FINANCE BV EMTN 6.75 08-15 08/12A
NEDERLAND
0.75 12-15 15/04A
NEDERLAND
1.75 13-23 15/07A
NEDERLAND GOVT 3.75 04-14 15/07A
NOVARTIS FIN EMTN 4.25 09-16 15/06A
PETROBRAS INTL
7.875 09-19 15/03S
PETRONAS CAP
5.25 09-19 12/08S
PFIZER
4.50 04-14 15/02S
REPSOL SA EMTN
4.25 11-16 12/02A
RIO TINTO ALCAN INC 5.00 05-15 01/06S
ROCHE KAPITALMARKT 4.50 09-17 23/03A
SANOFI AVENTIS EMTN 4.50 09-16 18/05A
SCHNEIDER ELECTRIC 5.375 07-15 08/01A
SIEMENS FIN NV
2.875 13-28 10/03A
SOUTH AFRICA R211 INFL. INDEX 2.50 10-17 31/01S
SPAIN T-BILLS
12-14 20/06U
SPANISH
4.00 10-20 30/04A
SWEDEN NR 3104 INDEX 3.50 98-28 01/12A
TELENET FINANCE
6.625 11-21 15/02S
TENNET BV
6.655 10-XX 01/06A
TEREOS EUROPE REGS 6.375 07-14 15/04S
TESCO EMTN
6.125 09-22 24/02A
TURQUIE INDEX
2.50 11-16 04/05S
UCB
5.75 09-16 10/12A
EUR
EUR
EUR
USD
EUR
EUR
EUR
EUR
BRL
EUR
CAD
EUR
EUR
USD
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
CHF
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
GBP
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
USD
USD
USD
EUR
USD
CHF
EUR
EUR
EUR
ZAR
EUR
EUR
SEK
EUR
EUR
EUR
GBP
TRY
EUR
Die beiliegenden Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Berichtes
Seite 114
Einstandspreis
774.613,00
526.250,00
656.433,00
73.876,25
696.094,00
98.929,00
703.304,00
496.525,00
259.463,05
2.032.320,00
750.336,78
253.090,00
430.962,50
404.888,94
709.135,00
336.192,80
101.155,75
1.472.360,00
521.000,00
198.430,00
578.318,00
1.467.319,10
1.997.427,48
51.247,10
322.950,00
494.985,00
6.499.863,60
175.817,90
713.826,25
777.028,00
404.491,00
429.240,00
2.056.440,00
1.490.136,60
513.475,00
200.842,00
1.021.059,16
1.176.794,79
1.038.040,00
160.661,50
216.390,00
100.080,00
99.149,00
649.919,50
3.026.450,00
1.922.220,00
967.527,00
52.756,00
182.507,26
168.012,55
160.566,18
622.927,00
40.886,59
144.293,76
518.721,45
1.102.813,00
494.385,00
498.149,36
1.992.652,38
2.082.080,00
418.586,44
290.250,00
655.200,00
523.054,50
543.215,02
500.070,63
546.621,00
Marktwert
% des
Nettoverm.
772.506,00
532.385,00
619.842,00
67.127,05
710.038,00
107.373,00
698.593,00
506.670,00
166.505,79
2.012.900,00
668.201,22
271.832,50
407.640,00
362.988,49
697.039,00
353.800,60
111.990,00
1.449.600,00
546.240,00
222.332,00
602.035,50
1.481.389,00
1.997.427,48
56.111,63
325.797,00
504.180,00
6.499.863,60
175.411,50
765.708,00
773.773,00
458.788,00
435.704,00
2.073.000,00
1.490.136,60
518.840,00
206.210,00
1.020.554,25
1.175.300,48
1.023.650,00
172.887,00
226.436,00
106.341,00
107.516,00
614.152,00
3.021.090,00
1.918.560,00
916.812,00
54.262,00
165.236,76
159.275,73
140.703,22
637.728,00
38.327,95
138.205,63
505.859,55
1.048.280,00
489.785,00
400.898,20
1.992.652,38
2.079.660,00
369.907,35
325.425,00
663.924,00
508.135,00
546.653,85
406.018,92
548.990,00
0,65
0,45
0,52
0,06
0,60
0,09
0,59
0,43
0,14
1,68
0,56
0,23
0,34
0,30
0,58
0,30
0,09
1,22
0,46
0,19
0,51
1,24
1,67
0,05
0,27
0,42
5,44
0,15
0,64
0,65
0,39
0,37
1,73
1,25
0,44
0,17
0,86
0,99
0,86
0,15
0,19
0,09
0,09
0,52
2,53
1,61
0,77
0,05
0,14
0,13
0,12
0,54
0,03
0,12
0,42
0,88
0,41
0,34
1,66
1,74
0,31
0,27
0,56
0,43
0,46
0,34
0,46
PETERCAM L PATRIMONIAL FUND
Wertpapierbestand und sonstiges Nettovermögen zum 31.12.2013
Ausgedrückt in EUR
Anzahl
Nennwert
Bezeichnung
800.000
1.000.000
600.000
250.000
138.000
138.000
900.000
300.000
300.000
600.000
62.000
Währung
UK TREASURY STOCK 1.75 12-22 07/09S
UK TREASURY STOCK 2.25 13-23 07/09S
UPC HOLDING REGS 8.375 10-20 15/08S
US TREASURY INDEX 1.375 08-18 15/07S
US TREASURY N/B L-2014 1.875 09-14 30/04S
USA T NOTES
1.25 10-15 30/09S
VIVENDI SA
2.375 13-19 21/01A
VODAFONE GROUP
8.125 08-18 26/11A
WENDEL EMTN
5.875 12-19 17/09A
ZIGGO BOND CO
8.00 10-18 15/05S
ZIMMER HOLDINGS INC 4.625 09-19 30/11S
ALLIANZ SE
FL.R 13-XX 24/10A
CALCIPAR REGS
FL.R 07-14 01/07Q
CS GUERNESEY
FL.R 11-41 24/02S
ELECT.DE FRANCE FL.R 13-XX 29/01A
GE CAP TR IV REG-S FL.R 09-66 15/09A
Gtech Spa FL.R 06-66 31/03A
PICARD GROUPE REGS FL.R 13-19 01/08Q
REXAM PLC
FL.R 07-67 29/06A
SOCIETE GENE SA SUB FL.R 09-XX 04/09A
SOCIETE GENERALE SUB FL.R 13-XX 29/11S
VOLKSWAGEN INTL SUB FL.R 13-XX 04/09A
880.317,31
1.124.663,47
662.814,00
213.206,10
100.735,58
101.787,94
898.695,00
446.397,84
336.204,00
637.950,00
49.222,17
0,74
0,94
0,56
0,18
0,08
0,09
0,75
0,37
0,28
0,54
0,04
EUR
EUR
USD
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
USD
EUR
5.600.615,23
502.619,00
95.865,00
546.699,97
1.035.616,00
401.500,00
565.285,71
305.625,00
195.930,00
450.605,00
756.772,05
744.097,50
5.859.961,23
512.960,00
99.538,00
553.863,35
1.074.440,00
410.576,00
652.608,00
306.120,00
214.412,00
478.000,00
778.591,38
778.852,50
4,92
0,43
0,08
0,46
0,91
0,34
0,55
0,26
0,18
0,40
0,65
0,66
7.733.484,41
8.136.676,70
6,83
7.733.484,41
906.404,52
1.731.940,00
401.694,73
406.964,08
1.610.025,57
693.911,51
1.458.336,00
524.208,00
8.136.676,70
966.056,70
1.810.856,77
417.808,65
506.529,50
1.782.575,57
722.301,51
1.406.724,00
523.824,00
6,83
0,81
1,51
0,35
0,43
1,50
0,61
1,18
0,44
294.945,56
247.650,50
0,21
294.945,56
294.945,56
247.650,50
247.650,50
0,21
0,21
99.550.862,99
102.646.619,72
86,14
16.277.210,59
13,66
240.236,72
0,20
119.164.067,03
100,00
Aktien/Anteile aus Investmentfonds
F&C PORTOFOLIOS FD GLOBAL CONVERTIBLE BD -A- DIS
JOHN LAING INFRASTR GBP DIS
LO FUNDS II CONVERTIBLE BOND -P- CAP USD
LYXOR ETF STOXX EUE 600 TEL FCP CAP/DIS
NB DISTRESSED DEBT INV FD LTD DIST
NB GLOBAL FLOATING RATE IND FD USD DIST
PETERCAM HORIZON B BONDS GLOBAL INFLATION LINKED EUR-P
PETERCAM HORIZON B BONDS GLOBAL INFLATION LINKED -H HEDGED-
EUR
GBP
USD
EUR
USD
USD
EUR
EUR
Derivative Instrumente
Optionen
300 EURO CUR UNIT JUN 1.315 06.06.14 PUT
USD
Gesamtwertpapierbestand
Bankguthaben/(-Bankverbindlichkeiten)
Sonstige Nettoaktiva/(-Passiva)
Gesamt
Die beiliegenden Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Berichtes
Seite 115
% des
Nettoverm.
887.544,04
1.137.348,96
656.500,00
200.536,74
106.678,58
100.815,48
896.714,00
446.830,59
325.950,00
632.125,00
48.206,59
Aktien/Anteile aus OGAW/OGA
58.870
1.307.841
24.078
15.100
2.030.000
932.361
13.200
4.800
Marktwert
GBP
GBP
EUR
USD
USD
USD
EUR
GBP
EUR
EUR
USD
Renten mit flexibelem Zins
500.000
100.000
700.000
1.000.000
400.000
600.000
300.000
200.000
400.000
1.000.000
750.000
Einstandspreis
PETERCAM L PATRIMONIAL FUND
Geographische Aufstellung des Wertpapierbestandes
Aufgliederung nach Ländern
Frankreich
Niederlande
Deutschland
Großbritannien
Italien
Vereinigte Staaten von Amerika
Spanien
Luxemburg
Guernsey
Japan
Belgien
Kanada
Norwegen
Jersey Inseln
Schweden
Kaimaninseln
Dänemark
Schweiz
HongKong
Bermuda
Australien
Russland
Südkorea
Irland
Türkei
Südafrika
Finnland
Peru
Brasilien
Malaysia
% des Nettovermögens
13,94
12,26
11,94
8,09
6,40
5,91
3,95
3,94
3,47
3,37
2,17
1,51
1,08
0,92
0,76
0,74
0,66
0,61
0,58
0,55
0,49
0,48
0,41
0,36
0,34
0,34
0,30
0,30
0,14
0,13
86,14
Die Portfoliostrukturierung erfolgte auf der Grundlage von Daten (Primärdaten), die von der Hauptverwaltungsgesellschaft verwendet wurden und möglicherweise nicht die wirtschaftliche
Analyse widerspiegeln, die für die Auswahl der Vermögenswerte richtungsweisend war.
Seite 116
PETERCAM L PATRIMONIAL FUND
Wirtschaftliche Aufstellung des Wertpapierbestandes
Aufgliederung nach Sektoren
Staaten und Regierungen
Holdings und Finanzgesellschaften
Investmentfonds
Banken und Kreditinstitute
Pharma und Kosmetik
Mineralöl
Kraftfahrzeugindustrie
Strom-, Wasser-, Gasversorger
Chemie
Baustoffe und Handel
Transport
Einzelhandel und Kaufhäuser
Luft- und Raumfahrtindustrie
Internationale Institutionen
Kommunikation
Landwirtschaft und Fischerei
Internet und Internet-Dienstleitungen
Diverse Wirtschaftszweige
Diverse Dienstleistungen
Papier- und Forstwirtschaft
Maschinenbau
Versicherungen
Elektrotechnik und Elektronik
Nahrungsmittel und Getränke
Elektronik und Halbleiter
Grafik und Veröffentlichungen
Hotels und Restaurants
Diverse Handelsgesellschaften
Reifen und Gummi
Sonstige
% des Nettovermögens
26,93
12,11
5,79
5,77
4,20
2,70
2,59
2,22
2,04
1,64
1,56
1,51
1,50
1,24
1,22
1,21
1,12
1,07
1,01
0,92
0,91
0,90
0,88
0,84
0,82
0,75
0,55
0,47
0,46
1,21
86,14
Die Portfoliostrukturierung erfolgte auf der Grundlage von Daten (Primärdaten), die von der Hauptverwaltungsgesellschaft verwendet wurden und möglicherweise nicht die wirtschaftliche
Analyse widerspiegeln, die für die Auswahl der Vermögenswerte richtungsweisend war.
Seite 117
PETERCAM L PATRIMONIAL FUND
Ertrags- und Aufwandsrechnung und andere Veränderungen des Nettovermögens vom 01.01.2013 bis 31.12.2013
Ausgedrückt in EUR
Erträge
2.366.793,70
Nettodividenden
Nettozinserträge aus Renten und anderen Schuldverschreibungen
Bankzinsen bei Sicht
Erhaltene Kommissionen
Sonstige Erträge
Ausgaben
710.841,72
1.653.040,54
948,86
108,28
1.854,30
1.914.210,99
Verwaltungs- und Vertriebsgebühren
Depotbankgebühr
Abonnementsgebühr ("Taxe d'abonnement")
Verwaltungskosten
Performancegebühr
Vergütungen an Domizilstelle
Beratungskosten
Bankzinsen
Rechtskosten
Transaktionskosten
Andere Steuern
Sonstige Ausgaben
984.342,16
12.623,94
51.029,93
40.049,46
413.666,15
1.683,21
10.002,55
30.177,03
5.548,15
159.801,00
138.523,00
66.764,41
Erträge aus Anlagen
452.582,71
Realisierter Nettogewinn/(-verlust) aus:
- Verkäufen von Wertpapieren des Anlagevermögens
- Optionen
- Devisentermingeschäften
- Terminkontrakten
- Devisengeschäften
1.308.113,69
-199.371,88
578.542,85
465.681,11
-729.481,97
Realisierter Nettogewinn
1.876.066,51
Veränderung des nicht realisierten Nettogewinns/(-verlustes) aus:
- Wertpapieranlagen
- Optionen
- Devisentermingeschäften
- Terminkontrakten
Nettovermögenszunahme durch Geschäftstätigkeit
2.048.930,51
-47.154,24
-239.110,66
258.846,04
3.897.578,16
Zeichnungen kummulativer Anteile
Zeichnungen von Anteilen mit Ausschüttung
Rücknahmen kummulativer Anteile
Rücknahmen von Anteilen mit Ausschüttung
27.053.847,87
52.690.419,86
-10.711.243,68
-19.504.218,21
Erhöhung des Nettovermögens
53.426.384,00
Nettovermögen zu Beginn des Jahres
65.737.683,03
Nettovermögen am Ende des Jahres
119.164.067,03
Die beiliegenden Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Berichtes
Seite 118
PETERCAM L BONDS EUR INVESTMENT GRADE
AGGREGATE
Seite 119
PETERCAM L BONDS EUR INVESTMENT GRADE AGGREGATE
Anlagepolitik und Perspektiven
vom 1. Januar 2013 bis zum 18. September 2013
Der Teilfonds wurde am 18. September 2013 aufgelöst.
Die Nettoinventarwerte der Liquidation waren wie folgt:
Anteilsklasse A (LU0664123691): 108,50 EUR
Anteilsklasse B (LU0664123774): 111,49 EUR
Anteilsklasse E (LU0664123857): 108,52 EUR
Anteilsklasse F (LU0664123931): 111,45 EUR
Anteilsklasse K (LU0664124079): 108,98 EUR
Anteilsklasse L (LU0664124236): 110,56 EUR
Anteilsklasse P (LU0664124319): 112,94 EUR
Anmerkung : Die in diesem Bericht enthaltenen Angaben und Zahlen sind vergangenheitsbezogen und geben keinen Hinweis
auf die zukünftige Entwicklung.
Page 120
PETERCAM L BONDS EUR INVESTMENT GRADE AGGREGATE
Veränderungen im Anteilumlauf vom 01.01.2013 bis zum 18.09.2013
Anteile im Umlauf
am 01.01.2013
Klasse A
Anteile mit Ausschüttung
Klasse B
Thesaurierende Anteile
Klasse E
Anteile mit Ausschüttung
Klasse F
Thesaurierende Anteile
Klasse K
Anteile mit Ausschüttung
Klasse L
Thesaurierende Anteile
Klasse P
Thesaurierende Anteile
Ausgegebene
Anteile
Zurückgekaufte
Anteile
4.615,000
3,000
4.618,000
0,000
2.420,000
5,000
2.425,000
0,000
61,000
0,000
61,000
0,000
1,000
0,000
1,000
0,000
1,000
0,000
1,000
0,000
1,000
0,000
1,000
0,000
544.236,289
51.050,000
595.286,289
0,000
Die beiliegenden Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Berichtes
Seite 121
Anteile im Umlauf
am 18.09.2013
PETERCAM L BONDS EUR INVESTMENT GRADE AGGREGATE
Kennzahlen zu den letzten 3 Jahren
Ende der Periode am:
Gesamtvermögen
EUR
Klasse A
Anteile mit Ausschüttung
Anzahl Anteile
Nettoinventarwert je Anteil
Klasse B
Thesaurierende Anteile
Anzahl Anteile
Nettoinventarwert je Anteil
Klasse E
Anteile mit Ausschüttung
Anzahl Anteile
Nettoinventarwert je Anteil
Klasse F
Thesaurierende Anteile
Anzahl Anteile
Nettoinventarwert je Anteil
Klasse K
Anteile mit Ausschüttung
Anzahl Anteile
Nettoinventarwert je Anteil
Klasse L
Thesaurierende Anteile
Anzahl Anteile
Nettoinventarwert je Anteil
Klasse P
Thesaurierende Anteile
Anzahl Anteile
Nettoinventarwert je Anteil
18.09.2013
31.12.2012
31.12.2011
-
62.463.205,63
32.017.009,90
EUR
EUR
EUR
-
4.615,000
108,50
25.744,000
99,77
EUR
EUR
EUR
-
2.420,000
111,47
2.185,000
99,85
EUR
EUR
EUR
-
61,000
109,13
200,000
99,86
EUR
EUR
EUR
-
1,000
112,09
-
EUR
EUR
EUR
-
1,000
111,18
-
EUR
EUR
EUR
-
1,000
111,69
-
EUR
EUR
EUR
-
544.236,289
113,34
290.000,000
100,73
Die beiliegenden Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Berichtes
Seite 122
PETERCAM L BONDS EUR INVESTMENT GRADE AGGREGATE
Ertrags- und Aufwandsrechnung und andere Veränderungen des Nettovermögens vom 01.01.2013 bis 18.09.2013
Ausgedrückt in EUR
Erträge
1.150.460,19
Nettozinserträge aus Renten und anderen Schuldverschreibungen
Ausgaben
1.150.460,19
69.036,58
Verwaltungs- und Vertriebsgebühren
Depotbankgebühr
Abonnementsgebühr ("Taxe d'abonnement")
Verwaltungskosten
Vergütungen an Domizilstelle
Beratungskosten
Bankzinsen
Rechtskosten
Transaktionskosten
Sonstige Ausgaben
1.479,88
3.436,94
2.945,00
8.182,96
510,10
9.124,95
1.493,71
2.133,12
1.823,75
37.906,17
Erträge aus Anlagen
1.081.423,61
Realisierter Nettogewinn/(-verlust) aus:
- Verkäufen von Wertpapieren des Anlagevermögens
2.005.287,86
Realisierter Nettogewinn
3.086.711,47
Veränderung des nicht realisierten Nettogewinns/(-verlustes) aus:
- Wertpapieranlagen
Nettovermögensabnahme durch Geschäftstätigkeit
-3.186.379,28
-99.667,81
Zeichnungen kummulativer Anteile
Zeichnungen von Anteilen mit Ausschüttung
Rücknahmen kummulativer Anteile
Rücknahmen von Anteilen mit Ausschüttung
5.848.988,20
324,86
-67.707.164,96
-505.685,92
Verminderung des Nettovermögens
-62.463.205,63
Nettovermögen zu Beginn der Berichtsperiode
62.463.205,63
Nettovermögen am Ende der Berichtsperiode
0,00
Die beiliegenden Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Berichtes
Seite 123
PETERCAM L BONDS EMERGING MARKETS
SUSTAINABLE
Seite 124
PETERCAM L BONDS EMERGING MARKETS SUSTAINABLE
Anlagepolitik und Perspektiven
vom 18. März 2013 bis zum 31. Dezember 2013
Anlagestrategie im Jahre 2013
Der Teilfonds wurde am 18. März mit einem ersten Nettoinventarwert von 100 EUR für Thesaurierungsanteile
(Anteilsklasse B) aufgelegt. Zum Jahresende betrug der Nettoinventarwert der Anteilsklasse B 91,24 EUR.
Mit dem Aufbau des Portfolios, bei dem der Fokus insbesondere auf den Nachhaltigkeitskriterien von Petercam
lag, wurde im April begonnen. Dieser Prozess führte zu einer breiten Diversifikation zwischen den
unterschiedlichen Regionen und Währungen, wobei Mittel- und Osteuropa sowie Subsahara-Afrika ein
deutlicher Schwerpunkt zufiel.
Die Marktbedingungen verschlechterten sich im Mai erheblich, nachdem US-Notenbankchef Ben Bernanke eine
potenzielle Drosselung des Rückkaufprogramms von Staatsanleihen durch die Fed auf einer der folgenden
Sitzungen in Aussicht stellte, falls sich die Konjunktur weiter erholen sollte. Der starke Zinsanstieg, der
daraufhin die amerikanischen Staatsanleihen ereilte, belastete allgemein die Anleihen der Schwellenländer
sowie von Ländern, die sensibler auf weltweite Liquiditätsschwankungen und insbesondere schwankende
Risikobereitschaft reagieren.
Trotz der relativ langen Duration konnte sich der Teilfonds dank seiner defensiven Positionierung relativ gut
behaupten. Für die Positionierung des Fonds spielte das Screening basierend auf Nachhaltigkeitskriterien und
strengen Regeln hinsichtlich Volatilität und Verlustkontrolle eine bedeutende Rolle. Die wichtigsten Positionen
wurden auf den lokalen Märkten ausgewählter Länder Mittel- und Osteuropas (Rumänien, Ungarn, Serbien und
Kroatien) erworben. Sie vereinen eine Reihe relativ günstiger Elemente: institutionelle Stabilität,
Reformfortschritte, ausgewogene Zahlungsstrukturen, geringe Abhängigkeit von Auslandsfinanzierungen und
reale Zinsen. Der Teilfonds umfasste ferner ein Engagement in Subsahara-Afrika, wo hohe reale Zinsen und
eine geringe Abhängigkeit von Auslandsfinanzierungen das Interesse des Anlageverwalters auf sich zogen.
Die Positionen in Südkorea und den ASEAN-Staaten (Südostasien) trugen dank ihres Beitrags zur
Diversifikation in ausländischen Währungen und ihrer Rolle als sicherer Hafen ebenfalls zu einer Senkung der
Risiken bei.
Der Anlageverwalter hielt an seiner zurückhaltenden und geduldigen Haltung fest, da es noch immer schwierig
ist, die Dauer einzuschätzen, die für das Abschmelzen überschüssiger Volatilität notwendig ist. Daher beschloss
der Anlageverwalter, eine relativ umfangreiche Position in Barmitteln beizubehalten, um auf sich bietende
Gelegenheiten rasch zugreifen zu können. Hinzu kam, dass das Risiko durch Beschränkung des Engagements in
Ländern mit hohem Risiko, den so genannten „anfälligen Fünf“ (Brasilien, Türkei, Südafrika, Indien und
Indonesien) gesenkt werden konnte.
Leider verzeichnete das Portfolio im Juni aufgrund einer Erhöhung des Engagements in den ASEAN-Ländern
und Positionen in Uruguay und Kolumbien, wo die lokalen Märkte erhebliche Verluste hinnehmen mussten,
keine besonders gute Wertentwicklung.
Zum Quartalsende entwickelte der Anlageverwalter Zuversicht im Hinblick auf eine nachhaltige (value-driven)
Erholung. Die Haltung des Anlageverwalters sah stets die Beibehaltung eines defensiven Profils vor, jedoch mit
einer etwas längeren Duration an den ausgewählten Märkten.
Zum Ende des zweiten Quartals verzeichnete der Fonds einen Verlust von 5,71 % (Anteilsklasse B).
Im Juli konnte sich der Teilfonds dank seiner nachhaltig defensiven Ausrichtung gut behaupten. Die Liquidität
war relativ hoch, und nahezu die Hälfte des Portfolios war in Mittel- und Osteuropa investiert. Diese Regionen
belegen in der Nachhaltigkeitseinstufung von Petercam die vordersten Plätze und reagieren am stärksten auf die
sich stabilisierende Lage in der Eurozone. Ein weiterer wichtiger Punkt ist, dass das Portfolio kein Engagement
in der Türkei hielt.
Im August behielt der Anlageverwalter aufgrund der Unsicherheit im Nahen Osten und der erneut zunehmenden
Rückgaben von Anteilen in den Reihen der privaten Anleger seine defensive Haltung bei.
Seite 125
PETERCAM L BONDS EMERGING MARKETS SUSTAINABLE
Anlagepolitik und Perspektiven (Fortsetzung)
vom 18. März 2013 bis zum 31. Dezember 2013
Der Teilfonds profitierte von der Rally, die aufgrund der Entspannung bei den Renditen amerikanischer
Staatsanleihen und der rückläufigen Volatilität bei den Währungen der Schwellenländer einsetzte, welche die
Verluste vom Juli und August zum Teil wieder ausgleichen konnten. Das dritte Quartal schloss der Teilfonds
mit einem Verlust von 1 %.
Im Oktober hielt der Anlageverwalter an seiner Auffassung fest, dass die Befürchtungen im Hinblick auf die
Drosselung des Aufkaufs von Staatsanleihen („Tapering“) eindeutig überzogen waren. Die Fed wird mit der
Drosselung ihres Staatsanleihenkaufprogramms früher oder später beginnen. Sie dürfte die Rückkehr zur
Normalität jedoch auf intelligente Weise umgesetzen, indem sie darauf achten wird, dass ein abrupter Anstieg
der Zinsen und der Volatilität an den Märkten vermieden wird. Ebenfalls sei daran erinnert, dass gleichzeitig
andere Zentralbanken wahrscheinlich genau das Gegenteil tun werden, und zwar mithilfe eines neuen LTRO der
EZB sowie der Beibehaltung des quantitativen und qualitativen geldpolitischen Lockerungsprogramms (QQME)
der Bank von Japan.
Im November wurde der Anlageverwalter von der Kraft des Aufschwungs in den USA überrascht, doch war er
der Auffassung, dass es noch zu früh für die Federal Reserve sei, das Risiko eines Anstiegs der langfristigen
Zinsen einzugehen.
Bei den Anleihen der Schwellenländer bildeten sich mittels Anpassungen bei den effektiven Wechselkursen und
den realen Zinsen erneut relative Wertzuwächse. Hinzu kommt, dass die Positionierung im Unterschied zum
Beginn der massiven Verkäufe an Stabilität gewann.
Im Dezember legte sich die Nervosität um die potenzielle Drosselung des Aufkaufprogramms der Fed. Dies
kam früher als erwartet und war letztendlich nicht mehr als ein Sturm im Wasserglas.
Die Zinsen für zehnjährige US-Staatsanleihen bewegten sich innerhalb eines Korridors von einschließlich
2,50 % und 3,00 %. Laut dem Anlageverwalter sind besonders solide Daten aus den USA notwendig, um höhere
Zinsen zu rechtfertigen. Daher beschloss er, die Duration des Portfolios zu erhöhen, und zwar insbesondere im
Segment der auf starke Währungen lautenden Anleihen.
Darüber hinaus kam er zu der Einschätzung, dass hinsichtlich der Rückgabe von Anteilen seitens privater
Anleger das Schlimmste hinter uns liege und dass die Nachfrage von institutionellen Anlegern beständig bleiben
würde. Dies in Verbindung mit attraktiveren Zinsen für Anleihen der Schwellenländer veranlasste den
Anlageverwalter, in einen Akkumulationsmodus überzugehen. Dennoch behielt er seine eher vorsichtige
Haltung bei und vermied Länder mit erhöhtem Beta, wie die Türkei, Südafrika, Indien, Indonesien, Venezuela,
Argentinien und die Ukraine, solange er anderenorts bessere Aussichten (im Verhältnis zum Risiko) erkennt,
wie insbesondere in Brasilien, Subsahara-Afrika sowie in Mittel- und Osteuropa.
Das vierte Quartal schloss der Teilfonds s mit einem Verlust von 1,98 %.
Perspektiven für 2014
Der Vermögensverwalter ist bestrebt, eine relativ lange Duration und ein umfangreiches Engagement in
Anleihen der Schwellenländer in starken Währungen beizubehalten. Das Engagement in lokalen Währungen
konzentriert sich dabei auf Länder, in denen sich interessante Kombinationen aus hohen realen Zinsen und
geringer Abhängigkeit von Auslandsfinanzierungen ergeben.
Anmerkung : Die in diesem Bericht enthaltenen Angaben und Zahlen sind vergangenheitsbezogen und geben keinen Hinweis
auf die zukünftige Entwicklung.
Seite 126
PETERCAM L BONDS EMERGING MARKETS SUSTAINABLE
Nettovermögensaufstellung zum 31.12.2013
Bilanz zum 31.12.2013
Ausgedrückt in EUR
Aktiva
49.702.967,03
Wertpapierbestand zum Marktwert
Einstandspreis
47.051.148,68
50.219.609,45
Bareinlagen bei Banken und Barmittel
Zinsguthaben
Forderungen aus Zeichnungen
1.638.740,37
863.494,34
149.583,64
Passiva
38.596,52
Bankkredite
Abonnementsgebühr ("Taxe d'abonnement")
Verbindlichkeiten aus Rücknahmen
Verwaltungs- und Vertriebsvergütungen
Sonstige Passiva
1,86
3.092,48
2.176,77
24.291,23
9.034,18
Nettovermögen
49.664.370,51
Veränderungen im Anteilumlauf vom 18.03.2013 bis zum 31.12.2013
Anteile im Umlauf
am 18.03.2013
Klasse A
Anteile mit Ausschüttung
Klasse B
Thesaurierende Anteile
Klasse B CHF
Thesaurierende Anteile
Klasse E
Anteile mit Ausschüttung
Klasse F
Thesaurierende Anteile
Klasse F CHF
Thesaurierende Anteile
Klasse K
Anteile mit Ausschüttung
Klasse L
Thesaurierende Anteile
Klasse P
Thesaurierende Anteile
Klasse V
Anteile mit Ausschüttung
Ausgegebene
Anteile
Zurückgekaufte
Anteile
0,000
178.898,007
35.983,653
142.914,354
0,000
75.928,929
15.953,524
59.975,405
0,000
1,000
0,000
1,000
0,000
23.101,000
0,000
23.101,000
0,000
238.788,633
32.301,000
206.487,633
0,000
1,000
0,000
1,000
0,000
1,000
0,000
1,000
0,000
1,000
0,000
1,000
0,000
109.831,000
0,000
109.831,000
0,000
1,000
0,000
1,000
Die beiliegenden Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Berichtes
Seite 127
Anteile im Umlauf
am 31.12.2013
PETERCAM L BONDS EMERGING MARKETS SUSTAINABLE
Veränderungen im Anteilumlauf vom 18.03.2013 bis zum 31.12.2013
Anteile im Umlauf
am 18.03.2013
Klasse W
Thesaurierende Anteile
Ausgegebene
Anteile
Zurückgekaufte
Anteile
1,000
0,000
0,000
Anteile im Umlauf
am 31.12.2013
1,000
Kennzahlen zu den letzten 3 Jahren
Ende der Periode am:
Gesamtvermögen
EUR
Klasse A
Anteile mit Ausschüttung
Anzahl Anteile
Nettoinventarwert je Anteil
Klasse B
Thesaurierende Anteile
Anzahl Anteile
Nettoinventarwert je Anteil
Klasse B CHF
Thesaurierende Anteile
Anzahl Anteile
Nettoinventarwert je Anteil
Klasse E
Anteile mit Ausschüttung
Anzahl Anteile
Nettoinventarwert je Anteil
Klasse F
Thesaurierende Anteile
Anzahl Anteile
Nettoinventarwert je Anteil
Klasse F CHF
Thesaurierende Anteile
Anzahl Anteile
Nettoinventarwert je Anteil
Klasse K
Anteile mit Ausschüttung
Anzahl Anteile
Nettoinventarwert je Anteil
31.12.2013
31.12.2012
31.12.2011
49.664.370,51
-
-
EUR
EUR
EUR
142.914,354
91,22
-
-
EUR
EUR
EUR
59.975,405
91,24
-
-
CHF
CHF
CHF
1,000
111,20
-
-
EUR
EUR
EUR
23.101,000
91,67
-
-
EUR
EUR
EUR
206.487,633
91,68
-
-
CHF
CHF
CHF
1,000
111,73
-
-
EUR
EUR
EUR
1,000
90,95
-
-
Die beiliegenden Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Berichtes
Seite 128
PETERCAM L BONDS EMERGING MARKETS SUSTAINABLE
Kennzahlen zu den letzten 3 Jahren
Ende der Periode am:
Gesamtvermögen
EUR
Klasse L
Thesaurierende Anteile
Anzahl Anteile
Nettoinventarwert je Anteil
Klasse P
Thesaurierende Anteile
Anzahl Anteile
Nettoinventarwert je Anteil
Klasse V
Anteile mit Ausschüttung
Anzahl Anteile
Nettoinventarwert je Anteil
Klasse W
Thesaurierende Anteile
Anzahl Anteile
Nettoinventarwert je Anteil
31.12.2013
31.12.2012
31.12.2011
49.664.370,51
-
-
EUR
EUR
EUR
1,000
90,94
-
-
EUR
EUR
EUR
109.831,000
92,03
-
-
EUR
EUR
EUR
1,000
91,13
-
-
EUR
EUR
EUR
1,000
91,38
-
-
Die beiliegenden Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Berichtes
Seite 129
PETERCAM L BONDS EMERGING MARKETS SUSTAINABLE
Wertpapierbestand und sonstiges Nettovermögen zum 31.12.2013
Ausgedrückt in EUR
Anzahl
Nennwert
Bezeichnung
Marktwert
% des
Nettoverm.
49.547.464,25
46.399.750,95
93,43
MYR
BRL
EUR
COP
USD
USD
CZK
USD
INR
IDR
GHS
GHS
HUF
ILS
KES
KES
KRW
KRW
MYR
MXN
USD
PEN
PHP
PLN
USD
RON
RON
RON
RSD
RSD
RSD
RSD
SGD
USD
USD
THB
THB
TRY
UYU
47.493.472,97
1.045.474,80
1.986.875,66
1.077.000,00
486.726,71
1.634.862,15
2.245.141,15
2.178.435,32
540.138,80
672.951,44
417.594,55
674.485,01
461.583,66
2.709.051,45
1.259.983,03
460.226,36
819.429,08
2.022.498,94
1.429.530,06
897.097,02
3.384.461,23
1.192.824,92
1.144.271,83
877.519,14
2.252.879,93
1.322.063,37
1.287.909,56
687.050,21
677.687,31
187.521,62
814.715,53
1.300.135,96
967.699,46
647.415,41
747.812,39
1.160.892,44
932.219,25
840.033,15
1.602.693,85
2.446.581,22
44.366.675,01
895.881,51
1.715.143,27
1.083.750,00
464.826,12
1.413.546,39
1.997.645,85
2.052.242,22
489.448,82
672.629,70
279.653,38
551.372,34
334.271,83
2.790.244,88
1.288.739,98
423.614,43
801.486,49
2.042.146,87
1.401.608,69
842.583,83
2.834.733,36
1.173.733,44
1.044.658,38
700.951,73
2.281.992,11
1.263.523,35
1.307.544,80
652.279,57
659.969,54
186.843,96
790.010,80
1.305.287,24
956.219,67
603.517,64
753.075,22
1.193.192,79
874.622,89
769.051,45
1.386.319,88
2.088.310,59
89,34
1,80
3,45
2,18
0,94
2,85
4,02
4,13
0,99
1,35
0,56
1,11
0,67
5,63
2,59
0,85
1,61
4,11
2,82
1,70
5,72
2,36
2,10
1,41
4,60
2,54
2,63
1,31
1,33
0,38
1,59
2,63
1,93
1,22
1,52
2,40
1,76
1,55
2,79
4,21
EUR
USD
2.053.991,28
1.500.000,00
553.991,28
2.033.075,94
1.500.000,00
533.075,94
4,09
3,02
1,07
672.145,20
651.397,73
1,31
672.145,20
672.145,20
651.397,73
651.397,73
1,31
1,31
50.219.609,45
47.051.148,68
94,74
1.638.738,51
3,30
974.483,32
1,96
49.664.370,51
100,00
Währung
Übertragbare und amtlich notierte Wertpapiere und/oder übertragbare, auf anderen
geregelten Märkten gehandelte Wertpapiere
Renten
4.000.000
6.600
1.000.000
1.000.000.000
2.125.000
2.830.000
50.000.000
700.000
59.850.000
6.000.000.000
1.800.000
1.000.000
800.000.000
5.500.000
50.000.000
100.000.000
3.000.000.000
2.000.000.000
4.000.000
50.000.000
1.700.000
4.000.000
40.000.000
8.500.000
1.700.000
5.600.000
2.800.000
2.800.000
22.400.000
90.000.000
150.000.000
109.000.000
1.000.000
1.000.000
1.600.000
40.000.000
40.000.000
5.000.000
50.000.000
ASIAN DEV.BK
4.00 07-17 08/02S
BRAZIL NTN F
10.00 10-23 01/01S
BULGARIE
4.25 12-17 09/07A
COLOMBIA
10.00 08-24 24/07A
COSTA RICA REGS
4.25 12-23 26/01S
CROATIA
5.50 13-23 04/04S
CZECH REPUBLIC -61- 3.85 10-21 29/09A
DOMINICAN REP REGS 5.875 13-24 18/04S
EBRD
5.00 13-15 28/05A
EUROP INVEST BK
5.20 12-22 01/03A
GHANA
19.24 13-16 30/05S
GHANA
23.00 12-17 21/08S
HUNGARY -A6.75 11-28 22/10A
ISRAEL
5.50 12-42 31/01A
KENYA (REP)
12.00 11-23 18/09S
KENYA T-BOND
11.00 13-25 15/09S
KOREA
2.75 13-18 10/03S
KOREA (INDEXED)
1.50 11-21 10/06S
MALAYSIAN GOV-0313- 3.48 13-23 15/03S
MEXICAN BONOS
7.75 11-42 13/11S
MOZAMBIQUE EMATUM REGS6.305 13-20 11/09S
PEROU B SOBERANOS 6.95 08-31 12/08S
PHILIPPINES
6.25 11-36 14/01S
POLOGNE (REP OF) 5.75 08-29 25/04A
REBUBLIC NAMIBIA 5.50 11-21 03/11S
ROMANIA
5.75 13-20 29/04A
ROMANIA
5.85 13-23 26/04A
ROMANIA
5.90 11-21 11/06A
SERBIA
13-14 03/04U
SERBIA
10.00 13-15 04/04
SERBIA TREASURY BDS 10.00 13-16 25/04A
SERBIE
10.00 13-15 16/05A
SINGAPORE
3.125 07-22 01/09S
SOUTH AFRICA
6.25 11-41 08/03A
STANDARD BANK PLC 10.75 13-16 08/09S
THAILAND GOVT
3.65 10-21 17/12S
THAILAND GOVT INDEXEE 1.25 13-28 12/03S
TURQUIE (REPU OF ) 7.10 13-23 08/03A
URUGUAY INDEXEE
4.375 11-28 15/12S
Renten mit flexibelem Zins
1.500.000 MONTENEGRO
700.000 TANZANIA
FL.R 13-16 09/12Q
FL.R 13-20 08/03S
Geldmarktinstrumente
Renten
5.600.000 ZAMBIA T-BILL
-14 06/10U
ZMW
Gesamtwertpapierbestand
Bankguthaben/(-Bankverbindlichkeiten)
Sonstige Nettoaktiva/(-Passiva)
Gesamt
Die beiliegenden Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Berichtes
Seite 130
Einstandspreis
PETERCAM L BONDS EMERGING MARKETS SUSTAINABLE
Geographische Aufstellung des Wertpapierbestandes
Aufgliederung nach Ländern
Südkorea
Serbien
Mexiko
Ungarn
Rumänien
Polen
Uruguay
Tschechische Republik
Kroatien
Großbritannien
Brasilien
Thailand
Philippinen
Montenegro
Costa Rica
Türkei
Israel
Namibia
Kenia
Mozambik
Bulgarien
Peru
Ghana
Malaysia
Luxemburg
Südafrika
Sambia
Singapur
Dominikanische Republik
Kolumbien
% des Nettovermögens
6,93
6,53
5,72
5,63
5,27
4,60
4,21
4,13
4,02
3,75
3,45
3,31
3,21
3,02
2,85
2,79
2,59
2,54
2,46
2,36
2,18
2,10
1,78
1,70
1,63
1,52
1,31
1,22
0,99
0,94
94,74
Wirtschaftliche Aufstellung des Wertpapierbestandes
Aufgliederung nach Sektoren
Staaten und Regierungen
Internationale Institutionen
Banken und Kreditinstitute
Diverse Wirtschaftszweige
% des Nettovermögens
86,27
3,71
2,40
2,36
94,74
Die Portfoliostrukturierung erfolgte auf der Grundlage von Daten (Primärdaten), die von der Hauptverwaltungsgesellschaft verwendet wurden und möglicherweise nicht die wirtschaftliche
Analyse widerspiegeln, die für die Auswahl der Vermögenswerte richtungsweisend war.
Seite 131
PETERCAM L BONDS EMERGING MARKETS SUSTAINABLE
Ertrags- und Aufwandsrechnung und andere Veränderungen des Nettovermögens vom 18.03.2013 bis 31.12.2013
Ausgedrückt in EUR
Erträge
1.554.422,61
Nettozinserträge aus Renten und anderen Schuldverschreibungen
Ausgaben
1.554.422,61
251.865,32
Verwaltungs- und Vertriebsgebühren
Depotbankgebühr
Abonnementsgebühr ("Taxe d'abonnement")
Verwaltungskosten
Vergütungen an Domizilstelle
Beratungskosten
Bankzinsen
Rechtskosten
Transaktionskosten
Andere Steuern
Sonstige Ausgaben
165.860,30
18.772,05
9.105,90
8.035,46
770,14
7.277,93
1.428,77
7.571,61
9.408,13
5.037,52
18.597,51
Erträge aus Anlagen
1.302.557,29
Realisierter Nettogewinn/(-verlust) aus:
- Verkäufen von Wertpapieren des Anlagevermögens
- Devisentermingeschäften
- Terminkontrakten
- Devisengeschäften
-568.807,85
-97.862,33
34.479,59
-1.269.991,60
Realisierter Nettoverlust
-599.624,90
Veränderung des nicht realisierten Nettogewinns/(-verlustes) aus:
- Wertpapieranlagen
Nettovermögensabnahme durch Geschäftstätigkeit
-3.168.460,77
-3.768.085,67
Zeichnungen kummulativer Anteile
Zeichnungen von Anteilen mit Ausschüttung
Rücknahmen kummulativer Anteile
Rücknahmen von Anteilen mit Ausschüttung
41.877.425,69
19.390.274,00
-4.519.157,51
-3.316.086,00
Erhöhung des Nettovermögens
49.664.370,51
Nettovermögen zu Beginn der Berichtsperiode
0,00
Nettovermögen am Ende der Berichtsperiode
49.664.370,51
Die beiliegenden Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Berichtes
Seite 132
PETERCAM L BONDS EUR CORPORATE HIGH
YIELD
Seite 133
PETERCAM L BONDS EUR CORPORATE HIGH YIELD
Anlagepolitik und Perspektiven
vom 27. September 2013 bis zum 31. Dezember 2013
Anlagestrategie im Jahre 2013
Der Teilfonds wurde am 30. September mit einem ersten Nettoinventarwert von 100 EUR für
Ausschüttungsanteile (Anteilsklasse A) aufgelegt. Zum Jahresende betrug der Nettoinventarwert der
Anteilsklasse A 103,76 EUR.
Der Anlageverwalter hielt an seiner konstruktiven Haltung bei hochverzinslichen Unternehmensanleihen im
Hinblick auf deren attraktive Renditen, niedrige Ausfallquoten und geringe Volatilität sowie aufgrund solider
technischer Faktoren (massive Zuflüsse) fest, die den Markt für hochverzinsliche Anleihen beflügelten.
Das Portfolio war investiert in einem für hochverzinsliche Anleihen von europäischen Unternehmen positiven
Umfeld mit bedeutenden Zuflüssen und Neuemissionen. Der Vermögensverwalter hat ein Portfolio gemäß
seiner Überzeugung zusammengestellt, dass sich zusätzliche Renditen eher über die Kreditrisikoprämie erzielen
lassen und weniger über die Duration (Zinsrisiko). Ende Dezember wies der Fonds eine deutliche
Übergewichtung in der Kategorie B, eine leichte Untergewichtung in der Kategorie CCC und eine deutliche
Untergewichtung in der Kategorie BB aus.
Der Teilfonds hat diese aktive Verwaltung unterschiedlich zum Ausdruck gebracht. So beschloss der
Anlageverwalter, in eine beschränkte Anzahl von Unternehmen zu investieren statt zwischen einer zu großen
Anzahl an Emittenten zu diversifizieren. Ende Dezember umfasste das Portfolio 48 Emittenten.
Perspektiven für 2014
Die Nachfrage nach hochverzinslichen Anleihen dürfte anhalten, und die Spreads auf hochverzinsliche
Unternehmensanleihen dürften daher weiter schrumpfen. Jedoch dürfte diese Einengung der Spreads nicht so
deutlich ausfallen wie 2013. Wichtigster Motor für die Wertentwicklung des Portfolios wird wohl die
Anleihenauswahl (Bond Picking) sein. Die größte Herausforderung für das Segment der hochverzinslichen
Anleihen ist nach wie vor die Vermeidung potenzieller Pulverfässer (Zahlungsausfälle oder
Ratingherabstufungen), welche die Rendite beeinträchtigen könnten.
Anmerkung : Die in diesem Bericht enthaltenen Angaben und Zahlen sind vergangenheitsbezogen und geben keinen Hinweis
auf die zukünftige Entwicklung.
Page 134
PETERCAM L BONDS EUR CORPORATE HIGH YIELD
Nettovermögensaufstellung zum 31.12.2013
Bilanz zum 31.12.2013
Ausgedrückt in EUR
Aktiva
14.682.371,76
Wertpapierbestand zum Marktwert
Einstandspreis
14.209.768,48
14.023.415,94
Bareinlagen bei Banken und Barmittel
Zinsguthaben
Forderungen aus Zeichnungen
130.101,64
333.410,74
9.090,90
Passiva
6.500,64
Abonnementsgebühr ("Taxe d'abonnement")
Verwaltungs- und Vertriebsvergütungen
Sonstige Passiva
434,13
360,03
5.706,48
Nettovermögen
14.675.871,12
Veränderungen im Anteilumlauf vom 27.09.2013 bis zum 31.12.2013
Anteile im Umlauf
am 27.09.2013
Klasse A
Anteile mit Ausschüttung
Klasse B
Thesaurierende Anteile
Klasse E
Anteile mit Ausschüttung
Klasse F
Thesaurierende Anteile
Klasse K
Anteile mit Ausschüttung
Klasse L
Thesaurierende Anteile
Klasse P
Thesaurierende Anteile
Klasse V
Anteile mit Ausschüttung
Klasse W
Thesaurierende Anteile
Ausgegebene
Anteile
Zurückgekaufte
Anteile
0,000
6.022,000
0,000
6.022,000
0,000
466,000
0,000
466,000
0,000
1,000
0,000
1,000
0,000
1,000
0,000
1,000
0,000
1,000
0,000
1,000
0,000
1,000
0,000
1,000
0,000
134.501,000
0,000
134.501,000
0,000
1,000
0,000
1,000
0,000
1,000
0,000
1,000
Die beiliegenden Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Berichtes
Seite 135
Anteile im Umlauf
am 31.12.2013
PETERCAM L BONDS EUR CORPORATE HIGH YIELD
Kennzahlen zu den letzten 3 Jahren
Ende der Periode am:
Gesamtvermögen
EUR
Klasse A
Anteile mit Ausschüttung
Anzahl Anteile
Nettoinventarwert je Anteil
Klasse B
Thesaurierende Anteile
Anzahl Anteile
Nettoinventarwert je Anteil
Klasse E
Anteile mit Ausschüttung
Anzahl Anteile
Nettoinventarwert je Anteil
Klasse F
Thesaurierende Anteile
Anzahl Anteile
Nettoinventarwert je Anteil
Klasse K
Anteile mit Ausschüttung
Anzahl Anteile
Nettoinventarwert je Anteil
Klasse L
Thesaurierende Anteile
Anzahl Anteile
Nettoinventarwert je Anteil
Klasse P
Thesaurierende Anteile
Anzahl Anteile
Nettoinventarwert je Anteil
Klasse V
Anteile mit Ausschüttung
Anzahl Anteile
Nettoinventarwert je Anteil
Klasse W
Thesaurierende Anteile
Anzahl Anteile
Nettoinventarwert je Anteil
31.12.2013
31.12.2012
31.12.2011
14.675.871,12
-
-
EUR
EUR
EUR
6.022,000
103,76
-
-
EUR
EUR
EUR
466,000
101,25
-
-
EUR
EUR
EUR
1,000
101,34
-
-
EUR
EUR
EUR
1,000
101,34
-
-
EUR
EUR
EUR
1,000
101,21
-
-
EUR
EUR
EUR
1,000
101,21
-
-
EUR
EUR
EUR
134.501,000
104,11
-
-
EUR
EUR
EUR
1,000
101,15
-
-
EUR
EUR
EUR
1,000
101,33
-
-
Die beiliegenden Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Berichtes
Seite 136
PETERCAM L BONDS EUR CORPORATE HIGH YIELD
Wertpapierbestand und sonstiges Nettovermögen zum 31.12.2013
Ausgedrückt in EUR
Anzahl
Nennwert
Marktwert
% des
Nettoverm.
14.023.415,94
14.209.768,48
96,82
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
13.453.743,94
104.500,00
153.508,50
422.332,50
241.327,50
270.864,00
208.500,00
480.555,00
144.969,00
100.000,00
218.689,00
178.125,00
167.629,00
616.458,50
264.900,00
117.290,00
296.981,25
267.275,00
101.200,00
160.125,00
309.732,50
139.425,00
500.250,00
157.095,00
209.850,00
302.190,00
321.600,00
265.000,00
272.024,94
221.070,00
302.181,50
701.718,00
200.100,00
426.980,00
201.400,00
169.500,00
162.000,00
546.465,00
401.640,00
194.694,00
226.131,25
600.955,00
349.750,00
437.800,00
440.125,00
684.437,50
194.400,00
13.632.403,48
104.551,00
154.848,36
423.803,40
241.693,20
287.869,00
209.592,00
495.495,00
150.762,24
102.796,00
222.907,36
179.025,00
171.286,50
624.932,00
265.320,00
117.216,00
299.546,50
266.307,50
105.833,00
159.768,00
316.710,00
138.243,30
499.650,00
160.705,50
212.364,00
306.160,40
326.250,00
264.567,50
272.890,81
221.136,00
310.443,00
703.989,00
207.914,00
428.660,00
206.581,30
171.463,50
163.624,50
566.156,60
407.924,00
196.664,25
226.979,80
613.328,76
352.772,00
441.876,00
448.272,00
688.389,00
195.136,20
92,89
0,71
1,06
2,89
1,65
1,96
1,43
3,38
1,03
0,70
1,52
1,22
1,17
4,25
1,81
0,80
2,04
1,81
0,72
1,09
2,16
0,94
3,40
1,10
1,45
2,09
2,22
1,80
1,86
1,51
2,12
4,79
1,42
2,92
1,41
1,17
1,11
3,86
2,78
1,34
1,55
4,18
2,40
3,01
3,05
4,68
1,33
EUR
EUR
EUR
569.672,00
271.472,00
205.500,00
92.700,00
577.365,00
271.920,00
207.070,00
98.375,00
3,93
1,85
1,41
0,67
14.023.415,94
14.209.768,48
96,82
Bankguthaben/(-Bankverbindlichkeiten)
130.101,64
0,89
Sonstige Nettoaktiva/(-Passiva)
336.001,00
2,29
14.675.871,12
100,00
Bezeichnung
Währung
Übertragbare und amtlich notierte Wertpapiere und/oder übertragbare, auf anderen
geregelten Märkten gehandelte Wertpapiere
Renten
100.000
137.000
395.000
230.000
278.000
200.000
450.000
138.000
100.000
208.000
150.000
154.000
550.000
240.000
100.000
275.000
250.000
100.000
150.000
300.000
130.000
500.000
150.000
200.000
280.000
300.000
250.000
227.093
200.000
300.000
650.000
200.000
400.000
190.000
150.000
150.000
530.000
400.000
185.000
215.000
594.000
350.000
400.000
400.000
650.000
180.000
AG SPRING FIN REG 7.50 13-18 01/06S
AGROKOR DD REGS
9.875 12-19 01/05S
ARDAGH PKG REGS
7.375 10-17 15/10S
CAMPOFRIO FOOD SA 8.25 09-16 31/10S
CEGEDIM
6.75 13-20 01/04S
ECO-BAT FINANCE
7.75 12-17 15/02S
EDP FINANCE
5.75 12-17 21/09A
ELIOR FINANCE REGS 6.50 13-20 01/05S
EMPARK FUNDING REGS 6.75 13-19 15/12S
EUROPCAR
9.375 10-18 15/04S
FAURECIA
9.375 11-16 15/12S
FIAT FINANCE TRADE 7.75 12-16 17/10A
FIAT INDUSTRIAL EMTN 6.25 11-18 09/03A
FINDUS BONDCO REGS 9.125 13-18 01/07S
HEIDELBERGCEMENT FIN 8.00 09-17 31/01S
ITALCEMENTI FINANCE 6.625 10-20 19/03A
KERLING PLC REG-S 10.625 10-17 28/01A
LA FINANCIERE ATALIAN 7.25 13-20 15/01S
LABCO SAS
8.50 11-18 15/01S
LAFARGE EMTN
4.75 13-20 30/09A
LEVI STRAUSS CO
7.75 10-18 15/05S
LOUIS DELHAIZE
4.375 13-19 02/12A
LOXAM SAS
7.375 13-20 24/01S
MANUTENCOOP FM REGS 8.50 13-20 01/08S
MATTERHORN MOBILE 8.25 12-20 15/02S
NARA CABLE FUNDING 8.875 10-18 01/12S
NOVALIS SAS
6.00 13-18 15/06S
NUMERICABLE FINANCE 12.375 12-19 15/02S
ONO FINANCE II REG S 11.125 11-19 15/07S
OTE PLC EMTN
4.625 06-16 20/05A
POLISH TV REGS
11.00 13-21 15/01S
ROTTAPHARM REGS
6.125 12-19 15/11S
SCHAEFFLER FIN
6.875 13-18 15/08S
SMURFIT KAPPA REGS 5.125 12-18 15/09S
SPIE BONDCO 3 REGS 11.00 12-19 15/08S
TECHEM EMTN REGS 6.125 12-19 01/10S
TELENET FIN V REGS 6.75 12-24 15/08S
TEREOS FINANCE GROUP 4.25 13-20 04/03A
THOMAS COOK
6.75 10-15 22/06A
TRIONISTA HOLDCO REGS 6.875 13-21 30/04S
UNITYMEDIA NRW REGS 5.75 12-23 15/01S
UNIVEG HOLDING B.V. 7.875 13-20 15/11S
UPC HOLDING REGS 8.375 10-20 15/08S
WENDEL EMTN
5.875 12-19 17/09A
WIND ACQUISITION REGS 7.375 10-18 15/02S
XEFIN LUX SCA
8.00 11-18 01/06S
Renten mit flexibelem Zins
250.000 Gtech Spa FL.R 06-66 31/03A
200.000 TELECOM ITALIA SPA FL.R 13-73 20/03A
100.000 WIENERBERGER AG
FL.R 07-XX 09/02A
Gesamtwertpapierbestand
Gesamt
Die beiliegenden Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Berichtes
Seite 137
Einstandspreis
PETERCAM L BONDS EUR CORPORATE HIGH YIELD
Geographische Aufstellung des Wertpapierbestandes
Aufgliederung nach Ländern
Luxemburg
Frankreich
Niederlande
Irland
Deutschland
Großbritannien
Italien
Belgien
Spanien
Kroatien
Vereinigte Staaten von Amerika
Österreich
% des Nettovermögens
22,22
20,47
17,30
10,16
6,84
6,70
4,71
3,40
2,35
1,06
0,94
0,67
96,82
Wirtschaftliche Aufstellung des Wertpapierbestandes
Aufgliederung nach Sektoren
Holdings und Finanzgesellschaften
Nahrungsmittel und Getränke
Diverse Dienstleistungen
Kommunikation
Diverse Wirtschaftszweige
Baustoffe und Handel
Hotels und Restaurants
Textile und Stoffe
Internet und Internet-Dienstleitungen
Transport
Pharma und Kosmetik
Kraftfahrzeugindustrie
% des Nettovermögens
43,61
13,10
9,37
8,63
5,18
4,87
3,19
2,75
1,96
1,52
1,42
1,22
96,82
Die Portfoliostrukturierung erfolgte auf der Grundlage von Daten (Primärdaten), die von der Hauptverwaltungsgesellschaft verwendet wurden und möglicherweise nicht die wirtschaftliche
Analyse widerspiegeln, die für die Auswahl der Vermögenswerte richtungsweisend war.
Seite 138
PETERCAM L BONDS EUR CORPORATE HIGH YIELD
Ertrags- und Aufwandsrechnung und andere Veränderungen des Nettovermögens vom 27.09.2013 bis 31.12.2013
Ausgedrückt in EUR
Erträge
179.419,24
Nettozinserträge aus Renten und anderen Schuldverschreibungen
Ausgaben
179.419,24
20.872,17
Verwaltungs- und Vertriebsgebühren
Depotbankgebühr
Abonnementsgebühr ("Taxe d'abonnement")
Verwaltungskosten
Beratungskosten
Bankzinsen
Rechtskosten
Transaktionskosten
Andere Steuern
Sonstige Ausgaben
781,46
199,76
690,91
772,01
7.360,00
22,06
2.208,81
1.267,00
578,01
6.992,15
Erträge aus Anlagen
158.547,07
Realisierter Nettogewinn/(-verlust) aus:
- Verkäufen von Wertpapieren des Anlagevermögens
115.662,75
Realisierter Nettogewinn
274.209,82
Veränderung des nicht realisierten Nettogewinns/(-verlustes) aus:
- Wertpapieranlagen
Nettovermögenszunahme durch Geschäftstätigkeit
186.352,54
460.562,36
Zeichnungen kummulativer Anteile
Zeichnungen von Anteilen mit Ausschüttung
13.603.287,36
612.021,40
Erhöhung des Nettovermögens
14.675.871,12
Nettovermögen zu Beginn der Berichtsperiode
0,00
Nettovermögen am Ende der Berichtsperiode
14.675.871,12
Die beiliegenden Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Berichtes
Seite 139
Erläuterungen zum Jahresabschluss
Seite 140
PETERCAM L FUND
Erläuterungen zum Jahresabschluss zum 31. Dezember 2013
Erläuterung 1 - Wesentliche Rechnungslegungsgrundsätze
a) Darstellung des Abschlusses
Der Abschluss der SICAV wird gemäß den in Luxemburg geltenden Gesetzen und Vorschriften über Organismen
für gemeinsame Anlagen erstellt.
b) Bewertung des Wertpapierbestands
1) Der Wert aller Barmittel in Kassa oder auf dem Konto, Wechselguthaben, Sichtschuldscheine und Forderungen,
Dividenden und erklärter oder aufgelaufener, aber noch nicht vereinnahmter Zinsen wird mit dem Nennwert
dieser Vermögenswerte berechnet, es sei denn es ist unwahrscheinlich, dass diese Beträge in voller Höhe
eingehen; in letzterem Fall wird der Wert ermittelt, indem die SICAV nach eigenem Ermessen einen
ansprechenden Abzug vornimmt, um den wirklichen Wert dieser Vermögenswerte darzustellen.
2) Wertpapiere, die an einer Börse notiert oder gehandelt werden, werden zu ihrem am jeweiligen Bewertungstag
letzten verfügbaren Schlusskurs bewertet.
3) Wertpapiere, die an einem anderen anerkannten, für das Publikum offenen und ordnungsgemäß funktionierenden
geregelten Markt gehandelt werden, werden zu ihrem am jeweiligen Bewertungstag letzten verfügbaren
Schlusskurs bewertet.
4) Die Bewertung von Geldmarktinstrumenten erfolgt bei Schuldtiteln mit einer Restlaufzeit von weniger als 12
Monaten zum Zeitpunkt ihres Kaufs generell anhand des fortgeführten Anschaffungswerts. Diese Instrumente
werden zu den Anschaffungskosten ausgewiesen, und die Differenz zwischen dem Anschaffungspreis und dem
Rücknahmepreis bei Fälligkeit wird als Zinsen verbucht.
5) Anteile an Organismen für gemeinsame Anlagen werden zu ihrem letzten verfügbaren offiziellen
Nettoinventarwert oder ihrem letzten offiziell geschätzten Nettoinventarwert bewertet. Letzteres setzt voraus,
dass sich die SICAV hinreichend sicher sein kann, dass die Bewertungsmethode für diese Schätzung mit
derjenigen für die Ermittlung des offiziellen Nettoinventarwerts vereinbar ist.
6) Wertpapiere im Portfolio, die am Bewertungstag weder an einer Börse noch an einem anderen anerkannten, für
das Publikum offenen und ordnungsgemäß funktionierenden geregelten Markt gehandelt werden oder notiert
sind, und Wertpapiere, die an einer solchen Börse oder an einem solchen anderen Markt zwar gehandelt oder
notiert werden, deren Wert - nach einem der drei vorstehenden Punkten berechnet - jedoch nicht ihrem
tatsächlichen Wert entspricht, werden von der SICAV nach dem Grundsatz von Treu und Glauben und unter
Anwendung eines vernünftigen Maßstabes nach dem Wert bemessen, dessen Realisierbarkeit wahrscheinlich ist..
c) Einstandspreis der Wertpapiere im Wertpapierbestand
Der Einstandspreis der Wertpapiere der einzelnen Teilfonds, die auf eine andere Währung als die Referenzwährung
des jeweiligen Teilfonds lauten, wird mit dem zum Kauftag gültigen Wechselkurs in diese Währung umgerechnet.
d) Realisierter Nettogewinn/(-verlust) aus Wertpapierverkäufen
Der realisierte Nettogewinn/(-verlust) aus dem Verkauf von Wertpapieren wird auf Grundlage der
Durchschnittskosten der verkauften Wertpapiere berechnet.
e) Investmenterträge
Aufgelaufene, aber noch nicht fällige Zinsen werden prorata temporis eingetragen und gebucht, abzüglich von nicht
rückerstattungsfähigen Quellensteuern.
Dividendenerträge werden am Ex-Datum gebucht, abzüglich von einer eventuellen Quellensteuer ausgewiesen.
f) Bewertung der Devisentermingeschäfte
Bei der Berechnung des Nettoinventarwertes wird der Kurs jedes Devisentermingeschäftes mit dem
Terminwechselkurs für die Restlaufzeit zum Jahresabschluss verglichen, um nicht realisierte Gewinne oder Verluste
zu erzielen.
Seite 141
PETERCAM L FUND
Erläuterungen zum Jahresabschluss zum 31. Dezember 2013 (Fortsetzung)
Nicht realisierte Gewinne oder Verluste, welche sich zum Berichtszeitpunkt aus der Bewertung von offenen
Devisentermingeschäften ergeben, werden am Abschlussdatum auf der Grundlage der an diesem Datum geltenden
Wechselkurse für die Restlaufzeit festgelegt und werden in der Bilanz sowie in der Ertrags- und Aufwandsrechnung
und andere Veränderungen des Nettovermögens berücksichtigt.
g) Bewertung von Terminkontrakten
Die Terminkontrakte sind außerhalb der Vermögensaufstellung festgehalten und werden mit ihrem an den Börsen
bzw. geregelten Märkten letzten Abrechnungskurs ("settlement price") oder Schlusskurs bewertet. Realisierte und
nicht realisierte Werterhöhungen oder -minderungen werden in der Bilanz und in der Ertrags- und
Aufwandsrechnung und andere Veränderungen des Nettovermögens berücksichtigt.
h) Bewertung der Optionen
Bei einem Kauf von Optionen werden die am Tag der Transaktion gezahlten Prämien in der Bilanz unter der Rubrik
"Bareinlagen bei Banken und Barmittel" verbucht und werden als Einstandswert im Wertpapierbestand und
sonstiges Nettovermögen ausgewiesen. Bei einem Verkauf von Optionen werden die erhaltenen Prämien in der
Bilanz unter der Rubrik "Bareinlagen bei Banken und Barmittel" verbucht und werden als erhaltenen Einstandswert
im Wertpapierbestand und sonstiges Nettovermögen ausgewiesen. Am Abschlusstichtag offene Optionskontrakte
werden zu Ihrem letzten gültigen Marktpreis ("settlement price") oder Schlusskurs an den Wertpapierbörsen oder
geregelten Märkten bewertet. Realisierte und nicht realisierte Werterhöhungen oder -minderungen werden in der
Ertrags- und Aufwandsrechnung und andere Veränderungen des Nettovermögens berücksichtigt.
i) Gründungskosten
Die Gründungskosten werden über eine maximale Zeitspanne von fünf Jahren linear abgeschrieben.
Falls die Auflegung eines Teilfonds nach dem Auflegungsdatum der SICAV erfolgt, werden die Gründungskosten
im Zusammenhang mit der Auflegung des neuen Teilfonds allein diesem Teilfonds zugerechnet und können über
maximal fünf Jahre ab dem Datum der Auflegung dieses Teilfonds abgeschrieben werden.
j) Umrechnung von Fremdwährungen
Die Rechnungslegung der SICAV erfolgt in Euro. Die Bankguthaben, die anderen Nettovermögenswerte sowie der
Marktwert der Wertpapiere im Portfolio, die in anderen Währungen als die Referenzwährung des jeweiligen
Teilfonds ausgedrückt sind, werden zu den am Stichtag des Berichtes gültigen Wechselkursen in diese Währung
umgerechnet. Einnahmen und Kosten, die in anderen Währungen als die Referenzwährung des jeweiligen Teilfonds
ausgedrückt sind, werden zu dem am Tag der Unternehmung gültigen Wechselkurs in diese Währung umgerechnet.
Die Wechselkursgewinne und -verluste werden in der Ertrags- und Aufwandsrechnung und andere Veränderungen
des Nettovermögens aufgeführt.
1
EUR
=
=
=
=
=
=
=
=
=
=
=
=
=
=
=
=
=
AUD
BRL
CAD
CHF
CNY
COP
CZK
DKK
GBP
GHS
HKD
HUF
IDR
ILS
INR
JPY
KES
1,5402
3,25095
1,46405
1,2255
8,342
2.662,1998
27,3725
7,46035
0,832
3,25885
10,6843
297,075
16.769,653
4,78285
85,2331
144,82945
118,9171
Australischer Dollar
Brasilianischer Real
Kanadischer Dollar
Schweizer Franken
Chinesischer Yuan
Kolumbianischer Peso
Tschechische Krone
Dänische Krone
Britisches Pfund
Ghanaischer Cedi
Hongkong Dollar
Ungarischer Forint
Indonesische Rupiah
Israelischer Schekel
Indische Rupie
Japanischer Yen
Kenia-Schilling
1
Seite 142
EUR
=
=
=
=
=
=
=
=
=
=
=
=
=
=
=
=
=
KRW
MXN
MYR
NOK
NZD
PEN
PHP
PLN
RON
RSD
RUB
SEK
SGD
TRY
USD
ZAR
ZMW
1.454,2196
18,0472
4,51345
8,35985
1,6742
3,8537
61,15685
4,1579
4,464
114,6317
45,27945
8,85
1,7398
2,9605
1,37795
14,4323
7,64075
Südkoreanischer Won
Mexikanischer Peso
Malaysischer Ringt
Norwegische Krone
Neuseeländischer Dollar
Peruanischen Sol
Philippinischer Peso
Polnischer Zloty
Rumänische Lei
Serbischer Dinar
Russischer Rubel
Schwedische Krone
Singapur Dollar
Neue türkische Lira
Amerikanischer Dollar
Südafrikanischer Rand
Sambischen Kascha
PETERCAM L FUND
Erläuterungen zum Jahresabschluss zum 31. Dezember 2013 (Fortsetzung)
k) Konsolidierungsgrundsätze
Der konsolidierte Abschluss der SICAV wird in EUR erstellt und entspricht der Summe der entsprechenden
Rubriken in den Abschlüssen jedes Teilfonds. Am 31. Dezember 2013 belief sich die Summe der
Kreuzbeteiligungen auf EUR 10.415.000,00. Hiervon ist nur der Teilfonds PETERCAM L BONDS HIGHER YIELD
betroffen. Das konsolidierte Nettovermögen ohne diese Kreuzbeteiligungen würde sich auf EUR 2.120.389.012,17
belaufen.
l) Transaktionskosten
Die Transaktionskosten, welche unter der Rubrik "Transaktionskosten" in der "Ertrags- und Aufwandsrechnung und
andere Veränderungen des Nettovermögens" ausgewiesen werden, bestehen hauptsächlich aus Kosten für Käufe und
Verkäufe von Wertpapieren aus dem Portfolio, sowie aus Kosten für Transaktionen von Finanzinstrumenten und
Derivaten.
Erläuterung 2 - Verwaltungs-, Performance- und Vertriebsgebühren
Der Verwaltungsrat der SICAV hat PETERCAM (LUXEMBOURG) S.A. zum Fondsmanager bestellt.
Der Fondsmanager erhält eine monatliche Verwaltungs- und Vertriebsgebühr zu den unten angegebenen Sätzen:
Teilfonds
Ausgegebene
Anteilklassen
Verwaltungs- und
Vertriebsgebühr
(Effektiver Satz in en %)
PETERCAM L LIQUIDITY EUR&FRN
A, B und B CHF
E, F, F CHF,V und W
0,30
0,20
PETERCAM L BONDS EUR QUALITY
A, B und B CHF
E, F, F CHF,V und W
K und L
0,70
0,35
1,05
PETERCAM L BONDS EUR INFLATION LINKED
A, B und B CHF
E, F, F CHF,V und W
K und L
0,40
0,20
0,60
PETERCAM L BONDS UNIVERSALIS
A, B, B CHF, C* und D*
E, F, F CHF, V und W
K und L
0,75
0,38
1,13
PETERCAM L BONDS HIGHER YIELD
A, B und B CHF
E, F, F CHF,V und W
K und L
0,90
0,45
1,35
PETERCAM L BONDS GOVERNMENT
SUSTAINABLE
A, B und B CHF
E, F, F CHF,V und W
K und L
0,40
0,20
0,60
B
F
1,25
0,63
A, B und B CHF
E, F, F CHF,V und W
1,50
0,75
MOBILINVEST (fusioniert am 16. April 2013)
B
1,05 bis zum 7. Februar 2013
1,12 seit 8. Februar 2013
PETERCAM L BALANCED MEDIUM RISK
(fusioniert am 16. April 2013)
B
1,25 bis zum 7. Februar 2013
1,32 seit 8. Februar 2013
0,63
PETERCAM L MULTIFUND EQUITIES JAPAN
(aufgelöst am 5. Dezember 2013)
PETERCAM L EQUITIES OPPORTUNITY
F
Seite 143
PETERCAM L FUND
Erläuterungen zum Jahresabschluss zum 31. Dezember 2013 (Fortsetzung)
Teilfonds
Ausgegebene
Anteilklassen
Verwaltungs- und
Vertriebsgebühr
(Effektiver Satz in en %)
PETERCAM L BONDS EUR HIGH YIELD SHORT
TERM
A, B und B CHF
E, F, F CHF,V und W
K und L
0,70
0,35
1,05
PETERCAM L PATRIMONIAL FUND
A, B und B CHF
E, F, F CHF,V und W
1,00
0,50
A und B
E und F
K und L
0,60
0,30
0,90
A, B und B CHF
E, F, F CHF,V und W
K und L
1,00
0,50
1,50
A und B
E, F, V und W
K und L
0,80
0,40
1,20
PETERCAM L BONDS EUR INVESTMENT
GRADE AGGREGATE
(aufgelöst am 18. September 2013)
PETERCAM L BONDS EMERGING MARKETS
SUSTAINABLE (aufgelegt am 18. März 2013)
PETERCAM L BONDS EUR CORPORATE HIGH
YIELD (aufgelegt am 27. September 2013)
*C : C HEDGED und D : D HEDGED
Für die Anteile der Klasse P, ist der Satz für alle Teilfonds der SICAV gleich 0%.
Diese Gebühren berechnen sich für alle Teilfonds auf das durchschnittliche Nettovermögen der Teilfonds der SICAV
im jeweiligen Monat.
Für den Teilfonds PETERCAM L EQUITIES OPPORTUNITY hat der Fondsmanager über die Verwaltungs- und
Vertriebsgebühr hinaus Anspruch auf eine monatliche Performancegebühr in Höhe von 5% der Wertsteigerung des
Nettovermögens des Teilfonds.
Die Performancegebühr berechnet sich auf die positive Differenz zwischen dem letzten ermittelten Nettoinventarwert
und dem höchsten aller zuvor ermittelten Nettoinventarwerte, multipliziert mit der Anzahl der am Tag der letzten
Nettoinventarwertberechnung umlaufenden Anteile. Solange der zuletzt berechnete Nettoinventarwert niedriger ist als
der höchste aller zuvor berechneten Nettoinventarwerte, wird keine Performancegebühr fällig.
Für den Teilfonds PETERCAM L PATRIMONIAL FUND hat der Fondsmanager ggf. Anspruch auf eine
Performancegebühr, die wie folgt berechnet wird:
1.
Bei jedem Nettoinventarwert, bei dem die Performance des Teilfonds den Referenzindex (Euribor 3M Bloomberg-Code EUR003M) (die "Hurdle Rate") übersteigt, wird eine Gebühr von maximal 30% der erzielten
Outperformance fällig, wobei die in Absatz 3 festgelegten Bedingungen gelten.
2.
Die Performance des Teilfonds entspricht der positiven Differenz zwischen dem letzten berechneten
Nettoinventarwert und dem höchsten Nettoinventarwert, der zuvor erzielt wurde.
3.
Die Performancegebühr fällt nur an, wenn (1) der Anstieg des Nettoinventarwerts den Anstieg der "Hurdle Rate"
übersteigt und (2) der ermittelte Nettoinventarwert pro Anteil über dem höchsten Nettoinventarwert liegt, der
zuvor erzielt wurde ("High Watermark-Prinzip"); in diesem Fall wird die Performancegebühr auf die Differenz
zwischen dem letzten ermittelten Nettoinventarwert pro Anteil und dem höchsten Nettoinventarwert, der zuvor
erzielt wurde, oder der "Hurdle Rate" angewandt, je nachdem, welcher Betrag höher ist, multipliziert mit der
Anzahl der am Tag des letzten Nettoinventarwerts im Umlauf befindlichen Anteile.
Die Performancegebühr, die bei jeder Berechnung des Nettoinventarwerts ermittelt wird, fließt dem Fondsmanager zu
und ist jeweils im Folgemonat zahlbar.
Seite 144
PETERCAM L FUND
Erläuterungen zum Jahresabschluss zum 31. Dezember 2013 (Fortsetzung)
Erläuterung 3 - Abonnementsgebühr ("taxe d‘abonnement")
Die SICAV unterliegt der Luxemburger Gesetzgebung.
Nach den derzeit geltenden Gesetzen und Vorschriften unterliegt die SICAV einer Kapitalsteuer in Höhe von 0,05%
p.a. des Nettovermögens. Diese Steuer wird vierteljährlich auf der Grundlage des Nettovermögens am jeweiligen
Quartalsende berechnet und erhoben.
Für die Anteilklassen der betreffenden Teilfonds, die nur institutionellen Anlegern zugänglich sind, gilt ein ermäßigter
Satz von 0,01%.
Gemäß Artikel 175 a) des Gesetzes vom 17. Dezember 2010 ist der Teil des Nettovermögens, der in OGA's angelegt ist,
die bereits zur Zahlung der Kapitalsteuer verpflichtet sind, von dieser Steuer befreit.
Erläuterung 4 - Belgische Jahressteuer
Die Artikel 161 bis 162 des belgischen Gesetzes des Erbschaftsrechtes in der durch ein belgisches Gesetz vom
22. Dezember 2003 geänderten Fassung schreiben den Organismen für gemeinsame Anlagen, welche eine Zulassung
zum öffentlichen Vertrieb in Belgien haben, die Zahlung einer jährlichen Steuer vor. Diese Steuer beträgt 0,08%,
berechnet auf die Gesamtsumme der in Belgien gezeichneten Nettobeträge zum 31. Dezember des Vorjahres und dies
ab der Einschreibung der Investmentgesellschaft bei der "Financial Services and Markets authority" ("FSMA"). Die
vorgenannten geänderten Artikel 161 bis 162 traten am 1. Januar 2004 in Kraft.
Die SICAV ist zur Zahlung dieser Steuer am 31. März jedes Jahres verpflichtet.
Am 13. Mai 2004 legte die SICAV gegen den belgischen Staat bei der Europäischen Kommission Beschwerde ein und
beantragte die Aufhebung dieser Steuerpflicht sowie die Erstattung der bereits entrichteten Steuerbeträge. Am
16. Dezember 2010 hat die SICAV eine aktualisierte Beschwerde bei der Europäischen Kommission eingelegt. Die
SICAV trägt die Rechtskosten für dieses Beschwerdeverfahren.
Am 9. Februar 2006 erfolgte durch die SICAV die Ladung des belgischen Staates vor das Erstinstanzgericht Brüssel mit
dem Antrag auf Erstattung dieser Steuer.
Die SICAV setzte den belgischen Staat mit dem Ziel der Erstattung der für die folgenden Geschäftsjahre gezahlten
Steuern danach weiterhin in Verzug - jedoch ohne Erfolg. Sie wird folglich für die betreffenden Geschäftsjahre bei
Gericht entsprechende Klageschriften einreichen.
In zwei ähnlichen Fällen entschied das Erstinstanzgericht Brüsseler Ende 2011 und im Laufe des Jahres 2012, dass
diese Steuer einen Artikel des Abkommens zur Vermeidung der Doppelbesteuerung zwischen Belgien und Luxemburg
verletzt und folgert daraus, dass sie nicht erhoben werden darf. Der belgische Staat legt Berufung gegen diese
Entscheidungen ein.
Im Rahmen des belgischen Gesetzes vom 17. Juni 2013 über steuerliche und finanzielle Bestimmungen und
Bestimmungen zur nachhaltigen Entwicklung (Belgisches Amtsblatt Moniteur Belge, 28. Juni 2013) wurde der
jährliche Steuersatz für Organismen für gemeinsame Anlagen, gemäß Artikel 161 Buchstabe a des belgischen
Erbschaftssteuergesetzbuches mit Wirkung zum 1. Januar 2013 auf 0,0965% und mit Wirkung zum 1. Januar 2014 auf
0,0925% festgelegt.
Die Organismen für gemeinsame Anlagen können die vollständig Zahlung bis spätestens zum 30. September 2013
tätigen, da das vorgenannte Gesetz vom 17. Juni 2013 (Belgisches Amtsblatt Moniteur Belge, 28. Juni 2013), im
Rahmen dessen die Steuererhöhung für 2013 bestimmt wurde, nach Ablauf der Fristen erlassen wurde, innerhalb derer
die Steuererklärung einzureichen und die Steuerschuld zu begleichen war.
Seite 145
PETERCAM L FUND
Erläuterungen zum Jahresabschluss zum 31. Dezember 2013 (Fortsetzung)
Erläuterung 5 - Total Expense Ratio ("TER") und Portfolio Turnover Rate ("PTR")
Die TER, synthetische TER und PTR sind gemäß den "Richtlinien zur Berechnung und Offenlegung der TER und PTR
von kollektiven Kapitalanlagen" berechnet, welche am 16. Mai 2008 vom Swiss Funds & Asset Management
Association "SFAMA" (ehemals Swiss Funds Association "SFA") veröffentlich wurden.
Zum Berichtsdatum wurden für folgende Teilfonds keine TER und PTR berechnet:
- PETERCAM L MULTIFUND EQUITIES JAPAN ;
- MOBILINVEST ;
- PETERCAM L BALANCED MEDIUM RISK ;
- PETERCAM L BONDS EMERGING MARKETS SUSTAINABLE ;
- PETERCAM L BONDS EUR CORPORATE HIGH YIELD.
Diese Teilfonds werden nicht in der Schweiz vertrieben.
Die TER, synthetische TER und PTR sind für die letzten 12 Monate berechnet, die dem Datum dieses Berichtes
vorausgingen.
Seite 146
0,90
0,81
0,95
1,12
0,66
2,49
1,03
1,76
PETERCAM L BONDS EUR QUALITY
PETERCAM L BONDS EUR INFLATION
LINKED
PETERCAM L BONDS UNIVERSALIS
PETRCAM L BONDS HIGHER YIELD
PETERCAM L BONDS GOVERNMENT
SUSTAINABLE
PETERCAM L EQUITIES
OPPORTUNITY (synthetische TER)
PETERCAM L BONDS EUR HIGH YIELD
SHORT TERM
PETERCAM L PATRIMONIAL FUND
1,72
0,84
2,47
0,60
1,12
0,93
0,83
0,84
0,59
B
n.r.
n.r.
n.r.
n.r.
n.r.
n.r.
n.r.
n.r.
n.r.
B CHF
-
-
-
-
-
0,95
-
-
-
C
HEDGED
-
-
-
-
-
0,92
-
-
-
D
HEDGED
n.r.
0,46
n.r.
0,31
0,57
0,47
n.r.
0,44
n.r.
E
1,09
0,45
n.r.
0,31
0,58
0,47
n.r.
0,43
0,33
Seite 147
F
Anteilklassen
Die bei den Verwaltungsgebühren durchgeführten Änderungen werden in Erläuterung 2 des Jahresberichts aufgeführt.
n.r. = nicht repräsentativ
0,61
A
PETERCAM L LIQUIDITY EUR&FRN
(Performance-gebühr)
TER in %
Am 31. Dezember 2013 beträgt die TER für jede aktive Klasse :
5.1 Total Expense Ratio (« TER »)
n.r.
n.r.
n.r.
n.r.
n.r.
n.r.
n.r.
n.r.
n.r.
F CHF
-
n.r.
-
n.r.
n.r.
n.r.
n.r.
n.r.
-
K
-
L
-
n.r.
-
0,51
n.r.
n.r.
1,00
1,18
Erläuterungen zum Jahresabschluss zum 31. Dezember 2013 (Fortsetzung)
PETERCAM L FUND
n.r.
0,10
0,89
0,11
0,12
0,10
0,44
0,09
0,18
P
n.r.
n.r.
n.r.
n.r.
0,59
0,47
n.r.
n.r.
n.r.
V
n.r.
n.r.
n.r.
0,53
n.r.
0,49
n.r.
n.r.
n.r.
W
PETERCAM L FUND
Erläuterungen zum Jahresabschluss zum 31. Dezember 2013 (Fortsetzung)
TER synthetische :
Investiert ein Teilfonds mindestens 10% seines Nettovermögens in andere Fonds, welche eine TER veröffentlichen, so
ist per Berichtsdatum des Jahres- oder Halbjahresabschlusses eine zusammengesetzte (synthetische) TER des
Dachfonds zu berechnen. Diese entspricht der Summe der anteilmässigen TER der einzelnen Zielfonds, gewichtet nach
deren Anteil am Nettoteilfondsvermögen per Berichtsdatum, der effektiv bezahlten Ausgabe- und
Rücknahmekommissionen der Zielfonds und der TER des Dachfonds abzüglich der in der Berichtsperiode
vereinnahmten Rückvergütungen von Zielfonds. Die synthetische TER wurde mit den im Moment der Erstellung des
Berichtes vorhandenen Informationen berechnet.
Zum Berichtsdatum investiert der Teilfonds PETERCAM L EQUITIES OPPORTUNITY 6,56% seines
Nettovermögens in Fonds für die keine TER vorhanden sind.
Die Transaktionskosten werden nicht in der TER- und synthetische TER-Berechnung erfasst.
Falls eine Performancegebühr vorgesehen ist und berechnet wurde, beinhaltet die TER diese Gebühr. Außerdem wird
ein Ratio der Performancegebühr in Prozent des durchschnittlichen Nettovermögens für die letzten 12 Monate vor dem
Datum dieses Berichts gerechnet. Die Performancegebühr ausgedrückt als Prozentsatz des durchschnittlichen
Nettoinventarwertes lautet wie folgt :
Zeitraum vom 01/01/2013 bis zum 31/12/2013
PETERCAM L PATRIMONIAL FUND
Anteilklassen
A
B
F
Performance Fee
0,41%
0,42%
0,43%
PETERCAM L EQUITIES OPPORTUNITY
P
0,03%
5.2 Portfolio Turnover Rate (« PTR »)
Die PTR wurde nach der Formel berechnet (Summe 1 - Summe 2)/M*100
wo
Summe 1 = Summe der Wertpapiergeschäfte = X + Y
X = Wertpapierkäufe
Y = Wertpapierverkäufe
Summe 2 = Summe der Zeichnungen und der Rücknahmen = S + T
S = Zeichnungen
T = Rücknahmen
S+T: Saldi von Zeichnungen und Rücknahmen per Nettoinventarwertberechnung
M = durchschnittliches Nettofondsvermögen
Zeitraum vom 01/01/2013 bis zum 31/12/2013
PETERCAM L LIQUIDITY EUR&FRN
PETERCAM L BONDS EUR QUALITY
PETERCAM L BONDS EUR INFLATION LINKED
PETERCAM L BONDS UNIVERSALIS
PETERCAM L BONDS HIGHER YIELD
PETERCAM L BONDS GOVERNMENT SUSTAINABLE
PETERCAM L EQUITIES OPPORTUNITY
PETERCAM L BONDS EUR HIGH YIELD SHORT TERM
PETERCAM L PATRIMONIAL FUND
Seite 148
PTR in %
6,71
97,23
9,27
74,39
171,57
126,17
35,47
36,45
203,75
PETERCAM L FUND
Erläuterungen zum Jahresabschluss zum 31. Dezember 2013 (Fortsetzung)
Erläuterung 6 - Risikomanagement
Gemäß CSSF-Rundschreiben 11/512 muss der Verwaltungsrat das Gesamtrisiko der SICAV berechnen, indem er
entweder den Verpflichtungsansatz oder das VaR-Modell verwendet. In Bezug auf das Risikomanagement hat der
Verwaltungsrat der SICAV den Verpflichtungsansatz als Methode zur Bestimmung des Gesamtrisikos gewählt.
Erläuterung 7 - Änderungen in der Zusammensetzung des Wertpapierbestandes
Eine Aufstellung der Änderungen in der Zusammensetzung des Wertpapierbestands während der Berichtsperiode ist
kostenfrei:
- am Sitz der SICAV,
- an den Schaltern der PETERCAM S.A.,
- bei dem Vertreter und Zahlstelle in der Schweiz PETERCAM PRIVATE BANK (SWITZERLAND) S.A., Genf,
- bei dem Vertreter und Zahlstelle in Belgien PETERCAM S.A., Brüssel,
- bei dem Vertreter und Zahlstelle in den Niederlanden PETERCAM S.A., Brüssel,
- bei dem Vertreter und Zahlstelle in Spanien ALL FUNDS BANK S.A., Madrid,
- bei der Zentralen Korrespondenzstelle in Frankreich CACEIS BANK, Paris,
- sowie bei dem Vertreter und Zahlstelle in Deutschland MARCARD, STEIN und CO AG, Hamburg, erhältlich.
Erläuterung 8 - Devisentermingeschäfte
Zum 31. Dezember 2013 bestanden für folgende Teilfonds der SICAV folgende offene Positionen aus
Devisentermingeschäften:
Nähere Angaben zu den Sicherheiten sind in Erläuterung 11 enthalten.
PETERCAM L BONDS UNIVERSALIS
Währung
Käufe
Währung
Verkäufe
Fälligkeit
Nicht realisiertes
Gewinn/(Verlust)
(in EUR)
An die Anteile der Klassen C HEDGED und D HEDGED gebundene Devisentermingeschäfte
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
SEK
1.640.000,00
300.000,00
305.000,00
130.000,00
190.000,00
50.000,00
165.000,00
90.000,00
584.415,00
USD
GBP
MXN
SEK
ZAR
AUD
CAD
RUB
EUR
2.254.057,00
253.020,00
5.439.034,50
1.173.341,00
2.701.230,00
76.925,00
241.329,00
4.081.860,00
65.000,00
16.01.2014
16.01.2014
16.01.2014
16.01.2014
16.01.2014
16.01.2014
16.01.2014
16.01.2014
16.01.2014
4.184,95
-4.086,92
3.968,25
-2.551,40
3.201,07
99,50
217,16
60,94
1.020,84
6.114,39
Die Gegenpartei der Devisentermingeschäfte ist CACEIS BANK LUXEMBOURG.
PETERCAM L BONDS HIGHER YIELD
Währung
Käufe
Währung
EUR
EUR
EUR
54.471.175,67
7.958.158,14
14.069.519,98
USD
CHF
GBP
Verkäufe
75.000.000,00
9.700.000,00
11.900.000,00
Fälligkeit
21.01.2014
21.01.2014
21.01.2014
Die Gegenpartei der Finanztermingeschäfte ist CACEIS BANK LUXEMBOURG.
Seite 149
Nicht realisiertes
Gewinn/(Verlust)
(in EUR)
42.025,97
41.749,08
-231.858,55
-148.083,50
PETERCAM L FUND
Erläuterungen zum Jahresabschluss zum 31. Dezember 2013 (Fortsetzung)
PETERCAM L PATRIMONIAL FUND
Währung
Käufe
Währung
Verkäufe
Fälligkeit
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
8.370.223,23
1.892.617,61
1.878.216,45
534.356,89
1.623.090,22
GBP
GBP
JPY
JPY
JPY
7.100.000,00
1.600.000,00
250.000.000,00
71.000.000,00
230.000.000,00
15.01.2014
21.01.2014
21.04.2014
07.01.2014
27.03.2014
Nicht realisiertes
Gewinn/(Verlust)
(in EUR)
-162.817,56
-30.256,71
151.860,07
44.111,02
34.280,23
37.177,05
Die Gegenpartei der Finanztermingeschäfte ist CACEIS BANK LUXEMBOURG.
Erläuterung 9 - Optionen
Zum 31. Dezember 2013 bestanden folgende Verpflichtungen durch gekaufte Optionen:
PETERCAM L PATRIMONIAL FUND
Währung
Anzahl
Verpflichtung
(in EUR)
Bezeichnung
Optionen auf Terminkontrakten
USD
300
EURO FX CURR Future PUT 06/14 CME 1.315
35.786.857,29
35.786.857,29
Makler dieser börsennotierten Option ist NEWEDGE.
Erläuterung 10 - Terminkontrakte
Zum 31. Dezember 2013 bestanden für die folgenden Teilfonds der SICAV folgende offene Positionen aus
Terminkontrakten.
Alle Terminkontrakte sind bei dem Makler NEWEDGE notiert.
Nähere Angaben zu den Sicherheiten sind in Erläuterung 11 enthalten.
PETERCAM L BONDS EUR QUALITY
Anzahl
Bezeichnung
Währung
Verpflichtung
(in EUR)
Verkäufe
700
Verkäufe
150
Euro BOBL Future
03/14 EUX
Euro Bund Future 03/14
EUX
EUR
EUR
Nicht realisiertes
Gewinn/(Verlust)
(in EUR)
-87.101.000,00
1.015.000,00
-20.875.500,00
390.000,00
1.405.000,00
PETERCAM L BONDS UNIVERSALIS
Anzahl
Bezeichnung
Währung
Verpflichtung
(in EUR)
Verkäufe
60
Verkäufe
200
JPN 10 Years Bond
Future 03/14 TSX
US Treasury Bond
(Long) Future 03/14
CBOT
Nicht realisiertes
Gewinn/(Verlust)
(in EUR)
JPY
-59.382.950,08
422.565,99
USD
-17.859.410,72
339.045,32
761.611,31
Seite 150
PETERCAM L FUND
Erläuterungen zum Jahresabschluss zum 31. Dezember 2013 (Fortsetzung)
PETERCAM L PATRIMONIAL FUND
Anzahl
D Bezeichnung
Währung
Verpflichtung
(in EUR)
Kauf
10
Kauf
24
Kauf
12
Kauf
3
Kauf
Kauf
Kauf
Kauf
Kauf
4
3
3
10
9
E-mini S&P 500 Future 03/14
CME
CAC40 10 Euro Future 03/14
Amsterdam Index Future
03/14
Dax Index Germany Future
03/14
Hang Seng Index Future 03/14
Ibex 35 Index Future 02/14
FTSE MIB Index Future 03/14
TOPIX Index Future 03/14
FTSE 100 Index Future 03/14
Nicht realisiertes
Gewinn/(Verlust)
(in EUR)
USD
EUR
668.021,34
1.032.000,00
24.656,19
50.160,00
EUR
963.600,00
54.720,00
EUR
HKD
EUR
EUR
JPY
GBP
720.412,50
435.742,16
296.040,00
285.375,00
908.654,97
724.489,18
34.162,50
2.283,72
16.490,00
15.075,00
50.749,35
25.799,28
274.096,04
Erläuterung 11 - Sicherheit in Bar
Zum 31. Dezember 2013 ergab sich folgende Aufstellung der entgegengenommenen oder gestellten Sicherheiten, die
bei Futures aus Sicherheitsleistungen bestehen oder bei OTC-Geschäften aus von der Gegenpartei gezahlten liquiden
Mitteln :
Teilfonds
Gegenpartei
PETERCAM L BONDS EUR
QUALITY
PETERCAM L BONDS
UNIVERSALIS
PETERCAM L PATRIMONIAL
FUND
NEWEDGE
Währung
EUR
NEWEDGE
EUR
NEWEDGE
CACEIS BANK
LUXEMBOURG
EUR
EUR
Höhe der
entgegengenommenen
Sicherheit
Höhe der
gezahlten
Sicherheit
405.500,00
-
273.315,49
-
75.000,00
57.116,47
-
753.815,49
57.116,47
Erläuterung 12 - Swing Pricing
Auf Beschluss des Verwaltungsrats wurde mit Wirkung zum 30. März 2009 für einige Teilfonds das Swing Pricing
eingeführt.
Mittels Swing Pricing können einzelne Teilfonds der SICAV Transaktionskosten decken, die durch Zeichnung und
Rücknahme von ein- und aussteigenden Anlegern verursacht werden. So müssen die bestehenden Anleger nicht mehr
indirekt für die Transaktionskosten aufkommen, da die Belastung der Transaktionskosten unmittelbar in die
Berechnung des Nettoinventarwerts einfließt und diese Kosten somit von den ein- und aussteigenden Anlegern getragen
werden.
Der Nettoinventarwert wird nur bei Erreichen eines festgelegten Schwellenwerts angepasst. Der Verwaltungsrat der
SICAV legt diesen Schwellenwert als Trigger-Ereignis für Nettozeichnungen oder -rücknahmen fest. Dieser
Schwellenwert wird für jeden Teilfonds als Prozentsatz des Gesamtnettovermögens des jeweiligen Teilfonds definiert.
Im Rahmen des Swing Pricing wird der Nettoinventarwert bei jeder Überschreitung des Schwellenwerts um die
Nettotransaktionskosten korrigiert.
Seite 151
PETERCAM L FUND
Erläuterungen zum Jahresabschluss zum 31. Dezember 2013 (Fortsetzung)
Die Richtung des Swing ergibt sich aus dem täglichen Nettokapitalfluss. Bei einem Nettokapitalzufluss wird der Swing
Factor für die Zeichnung von Teilfondsanteilen zum Nettoinventarwert hinzugerechnet. Bei einem Nettoabfluss wird
der Swing Factor für die Rücknahme von Anteilen des jeweiligen Teilfonds vom Nettoinventarwert abgezogen. In
beiden Fällen gilt für alle ein- und aussteigenden Anleger an einem bestimmten Tag derselbe Nettoinventarwert.
Die zur Anpassung des Nettoinventarwerts herangezogenen Swing Factors richten sich nach externen Courtagen, den
Steuern und Abgaben sowie den geschätzten Spannen zwischen den Geld- und Briefkursen derjenigen Transaktionen,
die der Teilfonds infolge von Zeichnungen und Rücknahmen durchführt.
Der Verwaltungsrat der SICAV legt die Höhe des Swing Factor fest, die zwischen den einzelnen Teilfonds variieren
kann, aber höchstens 3% des Nettoinventarwerts vor der Anpassung beträgt.
Für die betroffenen Teilfonds gelten zum Berichtsdatum jeweils folgende Schwellenwerte und "Swing Factors":
"Swing Factor"
Schwelle
Teilfonds
Nettorücknahmen
(in %)
(% des
Nettovermögen)
Nettozeichnungen
(in %)
PETERCAM L LIQUIDITY EUR&FRN
2,00
0,50
0,50
PETERCAM L BONDS EUR QUALITY
0,00
0,00
0,00
PETERCAM L BONDS EUR INFLATION LINKED
0,00
0,00
0,00
PETERCAM L BONDS UNIVERSALIS
0,00
0,00
0,00
PETERCAM L BONDS HIGHER YIELD
0,00
0,00
0,00
PETERCAM L BONDS GOVERNMENT SUSTAINABLE
0,00
0,00
0,00
PETERCAM L EQUITIES OPPORTUNITY
0,00
0,00
0,00
PETERCAM L BONDS EUR HIGH YIELD SHORT TERM
0,00
0,00
0,00
PETERCAM L PATRIMONIAL FUND
0,00
0,00
0,00
PETERCAM L BONDS EMERGING MARKETS SUSTAINABLE
PETERCAM L BONDS EUR CORPORATE HIGH YIELD
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
Zum Berichtsdatum wurde kein "Swing Pricing" für die Nettoinventarwerte der Teilfonds der SICAV angesetzt.
Erläuterung 13 - Geschäfte mit verbundenen Parteien
Einzelne Teilfonds der SICAV haben im Berichtszeitraum Wertpapierkäufe und -verkäufe mit verbundenen Parteien
vorgenommen. Sie handelten als Gegenpartei oder als Vermittler dieser Geschäfte.
Seite 152
Teilfonds
PETERCAM L LIQUIDITY EUR&FRN
PETERCAM L BONDS EUR QUALITY
PETERCAM L BONDS EUR INFLATION LINKED
PETERCAM L BONDS UNIVERSALIS
PETERCAM L BONDS HIGHER YIELD
PETERCAM L BONDS GOVERNMENT SUSTAINABLE
PETERCAM L EQUITIES OPPORTUNITY
PETERCAM L BONDS EUR HIGH YIELD SHORT TERM
PETERCAM L PATRIMONIAL FUND
31.12.13
-3,49
-
Seite 153
D HEDGED
31.12.12 31.12.11
13,26
0,49
-
Anteilklassen
E
31.12.13 31.12.12 31.12.11
5,53
2,31
15,48*
1,08
-1,19
-5,24
14,12*
0,77
4,40
18,33*
-2,96
-1,40
7,64*
10,30
5,01
11,52*
1,66
5,18
-
31.12.13
5,72
2,31
-1,18
-5,24
4,40
-1,40
10,21
4,99
5,04
F
31.12.12
14,23
15,48
14,12
18,33
7,64
11,53
4,91
31.12.11
-1,76
1,08
0,77
-2,95
6,69
1,66
0,07
Die jährliche Performance wurde für die letzten 3 Geschäftsjahre berechnet. Für die während des Geschäftsjahres aufgelegten oder liquidierten Teilfonds / Anteilklassen, wurde die
jeweilige jährliche Performance nicht berechnet.
Die bisherige Wertentwicklung gibt keinen Hinweis auf die zukünftige Wertentwicklung. Die bei der Ausgabe und Rücknahme der Anteile erhobenen Kommissionen und Kosten
werden bei der Performance nicht berücksichtigt.
Anteilklassen
A
B
C HEDGED
Teilfonds
31.12.13 31.12.12 31.12.11 31.12.13 31.12.12 31.12.11 31.12.13 31.12.12 31.12.11
PETERCAM L LIQUIDITY EUR&FRN
5,44
13,69*
-2,49
5,46
13,76
-2,48
PETERCAM L BONDS EUR QUALITY
1,84
14,98
0,81
1,89
14,98
0,84
PETERCAM L BONDS EUR INFLATION LINKED
-1,55
15,39
-2,97
-1,46
15,45
-2,80
PETERCAM L BONDS UNIVERSALIS
-5,69
13,58*
0,48
-5,68
13,60
0,52
-3,25
13,07*
0,51
PETERCAM L BONDS HIGHER YIELD
3,82
17,63*
-3,25
3,82
17,77
-3,22
PETERCAM L BONDS GOVERNMENT SUSTAINABLE
-1,75
7,45*
6,39
-1,68
7,28
6,54
PETERCAM L EQUITIES OPPORTUNITY
9,20
9,24
12,12
-13,61
PETERCAM L BONDS EUR HIGH YIELD SHORT TERM
4,43
10,95*
1,44
4,58
10,97
1,45
PETERCAM L PATRIMONIAL FUND
4,34
4,42
-0,22
4,39
4,31
-0,22
-
Erläuterung 14 - Performances
Erläuterungen zum Jahresabschluss zum 31. Dezember 2013 (Fortsetzung)
PETERCAM L FUND
*
Die Performance beinhaltet die Ausschüttungen.
Teilfonds
PETERCAM L LIQUIDITY EUR&FRN
PETERCAM L BONDS EUR QUALITY
PETERCAM L BONDS EUR INFLATION LINKED
PETERCAM L BONDS UNIVERSALIS
PETERCAM L BONDS HIGHER YIELD
PETERCAM L BONDS GOVERNMENT SUSTAINABLE
PETERCAM L EQUITIES OPPORTUNITY
PETERCAM L BONDS EUR HIGH YIELD SHORT TERM
PETERCAM L PATRIMONIAL FUND
31.12.13
1,57
-1,71
-6,34
3,37
-1,82
3,59
-
31.12.11
-
Seite 154
K
31.12.12
-
Anteilklassen
L
31.12.13 31.12.12 31.12.11
1,54
-1,67
-5,96
3,47
-1,40
7,08
4,22
31.12.13
5,91
2,67
-1,04
-4,88
4,86
-1,20
10,98
5,36
5,53
Erläuterungen zum Jahresabschluss zum 31. Dezember 2013 (Fortsetzung)
PETERCAM L FUND
P
31.12.12
14,08
15,88
16,05
14,56
18,86
7,86
13,48
11,91
-
31.12.11
-2,14
1,56
-2,29
1,34
-2,31
6,96
-12,96
2,20
-
PETERCAM L FUND
Erläuterungen zum Jahresabschluss zum 31. Dezember 2013 (Fortsetzung)
Erläuterung 15 - Ereignisse nach dem Jahresbericht
Der Verwaltungsrat der SICAV hat beschlossen, den Teilfonds PETERCAM L BONDS EUR INFLATION LINKED
auf der Grundlage des Nettoinventwarwerts vom 24. Januar 2014 aufzulösen. Der Liquidationserlös ist ab dem 24.
Januar 2014 zahlbar.
Der Verwaltungsrat der SICAV schlägt der Hauptversammlung der Anteilinhaber am 9. April 2014 die Auszahlung
folgender Dividende für 2013 vor :
Teilfonds
PETERCAM L LIQUIDITY EUR&FRN
PETERCAM L BONDS EUR QUALITY
PETERCAM L BONDS UNIVERSALIS
PETERCAM L BONDS HIGHER YIELD
PETERCAM L BONDS GOVERNMENT
SUSTAINABLE
ISIN
Klasse
Währung
Dividende 2013
LU0130966434
A
EUR
2,20
LU0174537422
E
EUR
2,20
LU0130966863
A
EUR
3,40
LU0174537778
E
EUR
9,80
LU0451522600
K
EUR
3,40
LU0138638068
A
EUR
4,80
LU0174543826
E
EUR
4,00
LU0451522865
K
EUR
4,80
LU0138643902
A
EUR
5,40
LU0174544808
E
EUR
5,80
LU0451523160
K
EUR
5,60
LU0336683411
A
EUR
18,60
LU0336683684
E
EUR
18,80
LU0451523327
K
EUR
19,00
LU0159348084
A
EUR
208,00
LU0174547223
E
EUR
210,00
PETERCAM L BONDS EUR HIGH YIELD SHORT
LU0517221833
A
EUR
2,80
TERM
LU0517222302
E
EUR
2,80
LU0607296976
K
EUR
2,80
LU0574765755
A
EUR
2,40
LU0574766134
E
EUR
2,40
PETERCAM L EQUITIES OPPORTUNITY
PETERCAM L PATRIMONIAL FUND
Seite 155