Halbjahresbericht

Meinl QUATTRO eu
HALBJAHRESBERICHT 2017
JULIUS MEINL INVESTMENT
Gesellschaft m.b.H.
Meinl QUATTRO eu
Halbjahresbericht
2017
JULIUS MEINL INVESTMENT
Gesellschaft m.b.H.
1010 Wien, Bauernmarkt 2
Telefon (01) 531 88
Telefax (01) 531 88 430
Gesellschafter
Meinl Bank AG, Wien
Staatskommissäre
OR Mag. Karin Kufner, Wien
AD Barbara Klein, Wien
Aufsichtsrat
Mag. Wolfgang Werfer, Wien, Vorsitzender
Dr. Daniel Charim, Wien, Vorsitzender-Stv.
Dr. Wolfgang Spitzy, Wien
Geschäftsführung
Arno Mittermann, Wiener Neustadt
Dr. Wolf Dietrich Kaltenegger, Wien
Depotbank
Meinl Bank AG, Wien
2
Publikumsfonds der JULIUS MEINL INVESTMENT Ges.m.b.H.
MEINL EXCLUSIVE WORLD EQUITIES
MEINL EXCLUSIVE WORLD
BONDS & PROPERTIES
MEINL TRIO
MEINL ALLINVEST
MEINL ASIA CAPITAL
MEINL ATX® FONDS
MEINL CAPITAL INVEST
MEINL CORE EUROPE
MEINL CAPITOL 1
MEINL EQUITY AUSTRIA
MEINL EASTERN EUROPE
MEINL EURO BOND PROTECT
MEINL GLOBAL PROPERTY
MEINL INDIA GROWTH
MEINL JAPAN TREND
MEINL LIQUID
MEINL LIQUIDITY MANAGEMENT
MEINL QUATTRO eu
MEINL WALL STREET CAPITAL
Miteigentumsfonds gemäß § 2 InvFG (OGAW)
Miteigentumsfonds gemäß § 2 InvFG (OGAW)
Miteigentumsfonds gemäß § 2 InvFG (OGAW)
Miteigentumsfonds gemäß § 2 InvFG (OGAW)
Miteigentumsfonds gemäß § 2 InvFG (OGAW)
Miteigentumsfonds gemäß § 2 InvFG (OGAW)
Miteigentumsfonds gemäß § 2 InvFG (OGAW)
Miteigentumsfonds gemäß § 2 InvFG (OGAW)
Miteigentumsfonds gemäß § 2 InvFG (OGAW)
Miteigentumsfonds gemäß § 2 InvFG (OGAW)
Miteigentumsfonds gemäß § 2 InvFG (OGAW)
Miteigentumsfonds gemäß § 2 InvFG (OGAW)
Miteigentumsfonds gemäß § 2 InvFG (OGAW)
Miteigentumsfonds gemäß § 2 InvFG (OGAW)
Miteigentumsfonds gemäß § 2 InvFG (OGAW)
Miteigentumsfonds gemäß § 2 InvFG (OGAW)
Miteigentumsfonds gemäß § 2 InvFG (OGAW)
Miteigentumsfonds gemäß § 2 InvFG (OGAW)
Miteigentumsfonds gemäß § 2 InvFG (OGAW)
Fondsmanagement
MEINL EXCLUSIVE WORLD EQUITIES
MEINL EXCLUSIVE WORLD
BONDS & PROPERTIES
MEINL TRIO
MEINL ALLINVEST
MEINL ASIA CAPITAL
MEINL ATX® FONDS
MEINL CAPITAL INVEST
MEINL CORE EUROPE
MEINL CAPITOL 1
MEINL EQUITY AUSTRIA
MEINL EASTERN EUROPE
MEINL EURO BOND PROTECT
MEINL GLOBAL PROPERTY
MEINL INDIA GROWTH
MEINL JAPAN TREND
MEINL LIQUID
MEINL LIQUIDITY MANAGEMENT
MEINL QUATTRO eu
MEINL WALL STREET CAPITAL
Mag. Arthur Breuss, CFA
Mag. Arthur Breuss, CFA
Arno Mittermann
Arno Mittermann
Arno Mittermann
Arno Mittermann
Arno Mittermann
Arno Mittermann
Mag. Arthur Breuss, CFA
Matejka & Partner Asset Management GmbH
Arno Mittermann
Mag. Arthur Breuss, CFA
Mag. Arthur Breuss, CFA
Mag. Arthur Breuss, CFA
Mag. Arthur Breuss, CFA
Mag. Arthur Breuss, CFA
Arno Mittermann
Mag. Arthur Breuss, CFA
Arno Mittermann
Abschlussprüfer
Grant Thornton Unitreu GmbH, Wien
3
Meinl QUATTRO eu
Investmentfonds gemäß § 2 InvFG (OGAW)
- ISIN AT0000618731 Thesaurierung -
Sehr geehrter Anteilsinhaber!
Die JULIUS MEINL INVESTMENT Gesellschaft m.b.H. erlaubt sich, den nachfolgenden Bericht des
Meinl QUATTRO eu, Investmentfonds gemäß § 2 InvFG (OGAW) für das erste Halbjahr vom 1. März
2017 bis 31. August 2017 des laufenden vierzehnten Geschäftsjahres vorzulegen:
Das Fondsvolumen veränderte sich von 19,04 Mio. EUR zu Beginn des Geschäftsjahres 2017/2018
auf 18,44 Mio. EUR zu Ende des ersten Halbjahres und die Anzahl der im Umlauf befindlichen
Thesaurierungsanteile veränderte sich von 1.512.379 Stück auf 1.474.743 Stück per 31. August 2017.
Der errechnete Wert veränderte sich während des Geschäftsjahres 2017/2018 für einen
Thesaurierungsanteil von EUR 12,59 auf EUR 12,50. Unter Berücksichtigung der Wiederveranlagung
der am 18.04.2017 ausbezahlten Auszahlung in der Höhe von 0,0025 EUR je Anteil (zum
errechneten Wert des Ex-Tag von EUR 12,66), beträgt die Wertveränderung -0,70 % für das erste
Halbjahr 2017/2018.
Der gesetzlich vorgeschriebene Verkaufsprospekt sowie das KID ist in seiner aktuellen Fassung bei der
Julius Meinl Investment Ges.m.b.H. sowie deren Depotbank, der Meinl Bank AG, 1010 Wien,
Bauernmarkt 2, kostenlos erhältlich. Die erstmalige Kundmachung erfolgte im Amtsblatt zur Wiener
Zeitung am 31.08.2004.
Das Risikomanagement erfolgt mit dem vereinfachten Verfahren (Commitment Approach).
Seit 1.9.2011 ist das Investmentfondsgesetz (InvFG) 2011 in Kraft. Die im Halbjahresbericht
genannten Bestimmungen bzw. gesetzlichen Verweise beziehen sich noch auf das InvFG 1993. Dies
gilt auch für die Fondsbestimmungen, welche auf Basis der im Zulassungszeitpunkt geltenden
Rechtslage genehmigt wurden.
4
INTERNATIONALE KAPITALMÄRKTE
Im abgelaufenen Berichtszeitraum (01.03.2017 bis 31.08.2017) verzeichneten die Assetklassen im
Fonds unterschiedliche Entwicklungen und somit kam es im Meinl Quattro eu nur zu einer minimalen
Veränderung.
Für weiterhin positive Stimmung sorgte an den Anleihenmärkten die Europäische Zentralbank (EZB),
die mit niedrigen Zinsen den Markt stützt. Ebenso überzeugte die Marktteilnehmer die konjunkturelle
Entwicklung in der Eurozone. So fiel die Arbeitslosenquote in der Eurozone auf 9,1%, dies entspricht
dem tiefsten Stand seit 2009. Gegenwind an den europäischen Aktienmärkten kam hingegen vom
schwachen US-Dollar, was die exportorientierten Länder unter Druck brachte.
In den USA wirkte immer noch die Wahl von Donald Trump auf die Märkte. Trotz Abschwächung des
Konsums regiert immer noch das Prinzip Hoffnung in den USA. Die Umfrageergebnisse der
Konsumenten und Unternehmen verweilen auf historischen Höchstständen, wogegen die harten
Konjunkturdaten weniger positiv ausfielen. Der US Arbeitsmarkt hingegen scheint kurz vor einer
Überhitzung zu stehen, auch wenn die Lohnzuwächse immer noch moderat sind.
Auch in diesem Jahr wurden bisher die angekündigten Zinserhöhungen nicht im vollen Umfang
umgesetzt und so verbleiben die langfristigen US-Renditen auf historisch niedrigem Niveau, dies
sorgte für eine positive Stimmung an den Aktienmärkten.
Auch die Erholung der Energiepreise wirkte positiv auf die Märkte. Die Währungen der
energieexportierenden Länder erholten sich im Zuge dieser Entwicklung und sorgten somit für eine
positive Grundstimmung an den Aktienmärkten.
Die angekündigten Stützungsmaßnahmen der Bank of Japan (BoJ) führten nicht wie erhofft zum
Erreichen des Inflationszieles von 2 %. Die Konjunkturdaten verbesserten sich hingegen
kontinuierlich. Der Nikkei 225 konnte leicht zulegen, nachdem sich der Aktienmarkt im
Berichtszeitraum in einer Seitwärtsbewegung befand.
In Zahlen ausgedrückt hat der Eurostoxx 50 Index im Berichtszeitraum 3,07% gewonnen, der S&P 500
legte in Landeswährung 4,57% zu, in Euro hingegen musste ein Minus von 6,63 % verbucht werden.
Die globalen Immobilienaktien mussten im Berichtszeitraum mit einem Minus von 9,21 % in Euro
einen herben Rückschlag hinnehmen. Der FTSE EPRA/NAREIT Developed Index hat in Euro ein Minus
von 9,34% erzielt.
Die Zinskurve hat sich in den USA signifikant abgeflacht, was auf wenig Optimismus der
Marktteilnehmer schließen lässt.
In Deutschland notierte die Rendite auf die 10 Jährige deutsche Bundesanleihe nahezu unverändert
bei ca. 0,35%. Die Rendite auf die 10-jährige US-Treasury lag gegen Ende des Berichtszeitraumes bei
2,12%.
Der USD kam im Berichtszeitraum massiv unter Druck und verlor gegenüber dem Euro 11,54%.
ANLAGEPOLITIK
Die Investmentpolitik des Fonds wird in erster Linie über Fondsprodukte in die vier Anlageklassen
Aktien, Anleihen, Immobilien und marktneutrale Investments abgedeckt. Hierbei wird die Verteilung
der Assetklassen aktiv gesteuert.
5
ZUSAMMENSETZUNG DES FONDSVERMÖGENS
PER 31. AUGUST 2017
Meinl QUATTRO eu
Wertpapierbezeichnung
Kennnummer
Währung Bestand
Käufe Verkäufe
31.08.2017 Zugänge Abgänge
Kurs
Kurswert
in EUR
Stk./Nom. im Berichtszeitraum
%-Anteil
am Fondsvermögen
In organisierte Märkte einbezogene Wertpapiere
Investmentfonds
Assenagon Alpha Volatility Inhaber-Anteile I LU0575255335
ACATIS ifK Value Renten UI (EUR) A-A
DE000A0X7582
AXA Ros.AC As.Pac.ex-Jap.Sm.Cap
IE00BD008P14
Alpha(EUR)Hed.A-T
AXA World Fds-GL.STRATEGIC BDS
LU0746605335
Actions Nom.F Cap.E
AXA World Funds-Framlington Europe Real LU0216737063
Est.Sec.F
BAKERSTEEL Gl.Fds-Precious Metals (EUR) LU1128910137
D-T
Jupiter Gl.Fd.-J.Glob.Abs.Ret.
LU1388736503
Laffitte Risk Arbitrage UCITS
FR0011521574
Morgan Stanley Investment Europ.Property LU0078115192
I-Thes.
MEINL ASIA CAPITAL Ausschütter
AT0000917620
MEINL CORE EUROPE Thesaurierer
AT0000685425
MEINL EASTERN EUROPE Thesaurierer
AT0000A05JR9
MEINL EURO BOND PROTECT Ausschütter AT0000859319
MEINL INDIA GROWTH - Ausschütter
AT0000495429
MEINL JAPAN TREND Ausschütter
AT0000805064
Polar Cap.Fd.-Biotechnology (EUR) I-A
IE00B3WVRB16
Polar Capital-UK Abs.Equity Fd.(EUR)
IE00BQLDRZ33
Hedg.I-A
UBAM-Emerging High Yield Short Duration LU0943510148
Corp. Bond
UBAM-Unconstrained Bond EUR
LU0940721409
EUR
EUR
EUR
756
13.000
50.000
0
0
0
0 1.090,7700
0
53,9500
0
11,6300
824.622,12
701.350,00
581.500,00
4,47
3,80
3,15
EUR
4.500
0
0
119,8100
539.145,00
2,92
EUR
4.200
0
0
224,3800
942.396,00
5,11
EUR
7.100
0
0
183,3500 1.301.785,00
7,06
EUR
EUR
EUR
70.000
125
24.000
0
0
0
0
9,8200
687.400,00
0 11.351,5800 1.418.947,50
0
38,4900
923.760,00
3,73
7,70
5,01
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
3.200
5.800
6.250
2.500
3.000
4.430
12.000
55.000
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
253,7300
811.936,00
246,9900 1.432.542,00
38,9000
243.125,00
50,5400
126.350,00
176,2400
528.720,00
48,6300
215.430,90
17,3100
207.720,00
23,7800 1.307.900,00
4,40
7,77
1,32
0,69
2,87
1,17
1,13
7,09
EUR
5.300
0
0
114,7700
608.281,00
3,30
EUR
10.000
0
0
B&I Asian Real Est.Sec.Fund Inhaber-Anteile
A o.
Goldman Sachs Emerg.Mkts.Debt Local
Ptf.(USD)I-T
Kathrein US Equity (USD)I Thesaurierer
Legg Mason Gl.Fds-LM WA Macro
Opport.Bond X
Morgan Stanley Investment Asian Property
A Thes.
UBAM-Global High Yield Solution I
LI0115321320
USD
4.000
0
0
104,2100 1.042.100,00
14.445.010,52
200,6000
673.380,33
5,65
78,35
3,65
LU0302283675
USD
82.000
0
0
12,8600
884.961,40
4,80
AT0000A1FWM6
IE00BJVDNR83
USD
USD
3.500
7.000
0
0
2.000
0
124,3300
127,4600
365.185,46
748.757,97
1,98
4,06
LU0078112413
USD
18.000
0
0
19,8100
299.244,71
1,62
LU0569863243
USD
3.000
0
1.000
166,1800
418.378,65
3.389.908,52
2,27
18,39
EUR 17.834.919,04
96,74
Summe der in organisierte Märkte
einbezogenen Wertpapiere
Nicht notierte Wertpapiere
Obligationen
6 Level One Finance (Je.) Ltd. 10.07.072013
XS0310168512
EUR
500.000
0
0
0,0100
50,00
0,00
50,00
0,00
Summe der nicht notierten Wertpapiere
EUR
50,00
0,00
Summe Wertpapiervermögen
EUR 17.834.969,04
96,74
6
Finanzterminkontrakte mit Absicherungszweck
Sonstige Finanzterminkontrakte, Optionsrechte und Optionsscheine
auf Finanzterminkontrakte oder Wertpapierindices mit Absicherungszweck
Euro FX Currency Future September 2017
88024726
USD
11
0
Summe der Finanzterminkontrakte mit
Absicherungszweck
0
1,1903
77.485,10
77.485,10
0,42
0,42
EUR
77.485,10
0,42
637.436,60
3,46
637.436,60
3,46
-87.956,19
-0,48
-87.956,19
-0,48
Bankguthaben
EUR-Guthaben Kontokorrent
EUR
637.436,60
Summe der Bankguthaben
EUR
Kurzfristige Verbindlichkeiten
Verbindlichkeiten Kontokorrent in nicht EU-Währungen
USD
104.808,59
Summe kurzfristige Verbindlichkeiten
EUR
Sonstige Vermögensgegenstände
Zinsansprüche aus Kontokorrentguthaben
EUR
USD
25,43
0,29
25,43
0,24
0,00
0,00
EUR
-25.847,48
-25.847,48
-0,14
EUR
104,83
104,83
0,00
Verwaltungsgebühren
Depotgebühren
Summe sonstige Vermögensgegenstände
EUR
-25.716,98
-0,14
FONDSVERMÖGEN
EUR 18.436.217,57
100,00
Anteilwert Thesaurierungsanteile
Umlaufende Thesaurierungsanteile
AT0000618731
AT0000618731
EUR
STK
Wien, im Oktober 2017
JULIUS MEINL INVESTMENT
GESELLSCHAFT M.B.H.
Arno Mittermann
Dr. Wolf Dietrich Kaltenegger
Umrechnungskurse/Devisenkurse
Vermögenswerte in fremder Währung wurden zu den Umrechnungskursen/Devisenkursen per 30.08.2017 in EUR umgerechnet:
Währung
US Dollar
Einheiten
1 EUR =
Marktschlüssel
CME Group Inc.
Börseplatz
CME Group Inc.
Kurs
1,19160 USD
7
12,50
1.474.743
Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung aufscheinen:
Wertpapierbezeichnung
KennWährung
Käufe
nummer
Zugänge
Verkäufe
Abgänge
Ausschüttungsäquivalent
In organisierte Märkte einbezogene Wertpapiere
Investmentfonds
AXA Rosenberg-US Dynamic Equity Alpha
Fd.(USD)A-T
IE00B3L6PR96
USD
0
45.000
Geschlossene Finanzterminkontrakte im Berichtsjahr
Euro FX Currency Future Juni 2017
68184943
USD
11,00
11,00
Euro FX Currency Future März 2017
68184942
USD
11,00
11,00
Derivate/ Wertpapierfinanzierungsgeschäfte
Pensionsgeschäfte
/
Gesamtrendite
–
Swaps
/
Wertpapierleihe
u.
In Total Return Swaps und Derivate mit ähnlichen Eigenschaften, die den Ausweispflichten im
Rechenschaftsbericht gemäß ESMA-Leitlinien 2012/832 Rz. 36-38 unterliegen, wurde im abgelaufenen
Rechnungsjahr nicht investiert.
Es wurden keine Geschäfte über Wertpapierfinanzierungsgeschäfte / Gesamtrendite – Swaps getätigt
(Verordnung EU 2015/2365).
Es werden derzeit keine Wertpapierleihe und Pensionsgeschäfte durchgeführt.
Risikohinweis:
Es besteht das Risiko, dass aufgrund von Kursbildungen auf illiquiden Märkten die Bewertungskurse
bestimmter Wertpapiere von ihren tatsächlichen Veräußerungspreisen abweichen können
(Bewertungsrisiko).
Der Wert eines Anteiles ergibt sich aus der Teilung des Gesamtwertes des Kapitalanlagefonds einschließlich
der Erträgnisse durch die Zahl der Anteile. Der Gesamtwert des Kapitalanlagefonds ist aufgrund der
jeweiligen Kurswerte der zu ihm gehörigen Wertpapiere, Geldmarktinstrumente und Bezugsrechte
zuzüglich des Wertes der zum Fonds gehörenden Finanzanlagen, Geldbeträge, Guthaben, Forderungen und
sonstigen Rechte abzüglich Verbindlichkeiten, von der Depotbank zu ermitteln.
Das Nettovermögen wird nach folgenden Grundsätzen ermittelt:
a) Der Wert von Vermögenswerten, welche an einer Börse oder an einem anderen geregelten Markt notiert
oder gehandelt werden, wird grundsätzlich auf der Grundlage des letzten verfügbaren Kurses ermittelt.
b) Sofern ein Vermögenswert nicht an einer Börse oder an einem anderen geregelten Markt notiert oder
gehandelt wird oder sofern für einen Vermögenswert, welcher an einer Börse oder an einem anderen
geregelten Markt notiert oder gehandelt wird, der Kurs den tatsächlichen Marktwert nicht angemessen
widerspiegelt, wird auf die Kurse zuverlässiger Datenprovider oder alternativ auf Marktpreise gleichartiger
Wertpapiere oder andere anerkannte Bewertungsmethoden zurückgegriffen.
Ausdrücklich verweisen wir zur ergänzenden Information auf den Prospekt, das KID und den
Geschäftsbericht des Fonds bzw. den veröffentlichten Informationen unter www.meinlbank.com.
8