Halbjahresbericht 2011
Werbung
Halbjahresbericht 2011 Investeringsforeningen Jyske Invest International (mit Hauptsitz in Silkeborg, Dänemark) Halbjahresbericht 2011 für die in der Schweiz zum öffentlichen Vertrieb zugelassenen Fonds der Jyske Invest International Die Satzung, der gültige Verkaufsprospekt/vereinfachte Verkaufsprospekt sowie Jahresund Halbjahresbericht können kostenlos bei der Vertreterin in der Schweiz bezogen werden. Vertreterin in der Schweiz: Jyske Bank (Schweiz) AG, Wasserwerkstrasse 12, Postfach, 8021 Zürich Zahlstelle in der Schweiz: Jyske Bank (Schweiz) AG, Wasserwerkstrasse 12, Postfach, 8021 Zürich Verwaltungsrat Professor, Dr.oecon. Svend Hylleberg, Vorsitzender Direktor Bent Knudsen Direktor Steen Konradsen Professor Hans Frimor Verwaltung Jyske Invest Fund Management A/S Vestergade 8-16 DK-8600 Silkeborg Tel.: +45 89 89 25 00 Fax +45 89 89 65 15 [email protected] CVR-Nr. 15 50 18 39 Gemeinde Silkeborg, Dänemark Geschäftsführung Direktor, Hans Jørgen Larsen Bereichsdirektor, Investment, IT und Prozesse, Bjarne Staael Abteilungsdirektor, Verwaltung, Finn Beck Abteilungsdirektor, Aktien, Flemming Larsen Abteilungsdirektor, Anleihen und Allokation, Kristian Flyvholm Wirtschaftsprüfer BDO Statsautoriseret revisionsaktieselskab Papirfabrikken 34, 1. sal. DK-8600 Silkeborg Beierholm Statsautoriseret Revisionspartnerselskab Voergaardvej 2 DK-9200 Aalborg Depotbank Jyske Bank A/S Vestergade 8-16 DK-8600 Silkeborg Bitte beachten Der Fonds Jyske Invest Favourite Equities wird in der Schweiz nur unter dem Hauptnamen Jyske Invest Aggressive Strategy vermarktet. Inhalt Inhalt ................................................................................................................................................................... 3 Bericht der Geschäftsführung für das 1. Halbjahr 2011 ........................................................................................... 5 Halbjahresüberblick ......................................................................................................................................... 5 Rendite und Investition .................................................................................................................................... 6 Aktivitäten der Investmentgesellschaft .......................................................................................................... 17 Kommentare zu den einzelnen Fonds .............................................................................................................. 23 Vermerk der Geschäftsführung ............................................................................................................................62 Jyske Invest Danish Bonds ..................................................................................................................................63 Jyske Invest Swedish Bonds ................................................................................................................................67 Jyske Invest British Bonds ...................................................................................................................................71 Jyske Invest Dollar Bonds....................................................................................................................................75 Jyske Invest European Bonds ..............................................................................................................................79 Jyske Invest Favourite Bonds ...............................................................................................................................83 Jyske Invest Emerging Market Bonds ....................................................................................................................87 Jyske Invest Emerging Market Bonds (EUR) ..........................................................................................................91 Jyske Invest Emerging Local Market Bonds ...........................................................................................................95 Jyske Invest High Yield Corporate Bonds ..............................................................................................................99 Jyske Invest High Grade Corporate Bonds ..........................................................................................................103 Jyske Invest Danish Equities .............................................................................................................................107 Jyske Invest Swedish Equities ...........................................................................................................................111 Jyske Invest German Equities ............................................................................................................................115 Jyske Invest Japanese Equities ..........................................................................................................................119 Jyske Invest US Equities ....................................................................................................................................123 Jyske Invest Chinese Equities .............................................................................................................................127 Jyske Invest Indian Equities...............................................................................................................................131 Jyske Invest Turkish Equities .............................................................................................................................135 Jyske Invest Global Equities ...............................................................................................................................139 Jyske Invest Emerging Market Equities ...............................................................................................................143 Jyske Invest European Equities ..........................................................................................................................147 Jyske Invest Far Eastern Equities .......................................................................................................................151 Jyske Invest Latin American Equities ..................................................................................................................155 Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 3 Jyske Invest Eastern European Equities ..............................................................................................................159 Jyske Invest Global Real Estate Equities .............................................................................................................163 Jyske Invest Income Strategy ............................................................................................................................167 Jyske Invest Stable Strategy ..............................................................................................................................171 Jyske Invest Balanced Strategy ..........................................................................................................................176 Jyske Invest Balanced Strategy (NOK).................................................................................................................180 Jyske Invest Balanced Strategy (GBP) .................................................................................................................184 Jyske Invest Dynamic Strategy...........................................................................................................................188 Jyske Invest Growth Strategy .............................................................................................................................192 Jyske Invest Aggressive Strategy........................................................................................................................196 Gemeinsamer Anhang .......................................................................................................................................200 Bilanzierungsgrundsätze .............................................................................................................................. 200 Umsatzgeschwindigkeit (PTR)............................................................................................................................204 Bestandsübersicht zum 31.06.2011 ..................................................................................................................205 Übersicht über verwendete Abkürzungen ...........................................................................................................262 Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 4 Bericht der Geschäftsführung für das 1. Halbjahr 2011 Halbjahresüberblick Die wesentlichsten Ereignisse für Investeringsforeningen Jyske Invest International im ersten Halbjahr 2011 waren: Die Rentenfonds erzielten eine durchschnittliche Rendite von 1,4 %. Für Hochzinsfonds lag die Rendite bei 3-4 %. Die Aktienfonds erzielten eine durchschnittliche Rendite von -5 %, da die positiven Renditen am Aktienmarkt für dänische und europäische Anleger als Folge negativer Kursschwankungen stark reduziert wurden. Die Strategiefonds erzielten Renditen zwischen -2,35 % und 3,03 %. Die Renditen der Strategiefonds gehören zu den besten in Europa. Die neuen wesentlichen Anlegerinformationen stehen unter www.jyskeinvest.com zur Verfügung. Der Bericht der Geschäftsführung ist in drei Abschnitte eingeteilt: Rendite und Investition Aktivitäten der Investmentgesellschaft Kommentare zu den einzelnen Fonds Alle Abkürzungen für finanzielle Begriffe werden in der Übersicht auf der letzten Seite erläutert. Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 S. 5 Rendite und Investition Renditen bei der Jyske Invest International Rentenfonds Die Rendite für das erste Halbjahr 2011 betrug im Durchschnitt 1,4 % in den Rentenfonds. Die Hochzinsanleihen schnitten besser ab als die traditionellen Anleihen, und wir glauben, dass dies Ende 2011 auch der Fall sein wird. Am besten ging es den Jyske Invest Emerging Market Bonds mit einer Rendite von 4,01 % im ersten Halbjahr. Der Fonds mit High Yield Corporate Bonds erzielte ebenfalls eine vernünftige Rendite von 3,16 %. Die niedrigste Rendite wurde im Fonds Jyske Invest Emerging Markets Local Bonds mit -2,08 % im ersten Halbjahr 2011 erzielt. Die negative Rendite zeugt davon, dass die lokalen Währungen im Verhältnis zum EUR zurückgingen. Insgesamt ist die realisierte Rendite höher als die Vergleichsgrundlage in sechs der Zehn Rentenfonds im ersten Halbjahr 2011. Im Verhältnis zur Marktrendite nach Kosten wurden in drei von 11 Rentenfonds Mehrrenditen erzielt. Rendite in % im 1. Halbjahr 2011 - Rentenfonds Jyske Invest Emerging Market Bonds Jyske Invest Emerging Market Bonds (EUR) Jyske Invest High Yield Corporate Bonds Jyske Invest Dollar Bonds Jyske Invest Swedish Bonds Jyske Invest British Bonds Jyske Invest High Grade Corporate Bonds Jyske Invest Favourite Bonds Jyske Invest Danish Bonds Jyske Invest European Bonds Jyske Invest Emerging Local Market Bonds -3,00 -2,00 Aktienfonds Nach Kursanstiegen 2009 und 2010 änderte sich die Stimmung auf einer Reihe von Aktienmärkten im ersten Halbjahr 2011. Die Renditen in den Aktienfonds waren deshalb gemischt. Sechs -1,00 0,00 1,00 2,00 3,00 4,00 5,00 Fonds haben positive, und zehn Fonds negative Renditen erzielt. Im ersten Halbjahr haben die Fonds in den funktionellen Währungen der Fonds berechnet und mit der Vermögensverteilung zum Jahresanfang gewichtet im Durchschnitt eine Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 S. 6 bescheidene negative Rendite von -0,2 % erzielt. Für dänische und europäische Anleger haben fallende Währungskurse, u. a. beim USD und JPY, die Renditen einer Reihe von Fonds negativ beeinflusst. Equities mit einem Rückgang von 10,24 % und Jyske Invest Danish Equities mit einem Rückgang von 7,23 %. Die Aktien an den neuen Märkten haben generell eine niedrigere Rendite als die etablierten Märkte in den USA und Europa erzielt. Die besten Fonds in den ersten sechs Monaten des Jahres waren Jyske Invest US Equities mit einem Anstieg von 7,10 %, Jyske Invest German Equities, der um 5,64 % angestiegen ist, und der Fonds Jyske Invest Global Equities, der im betreffenden Zeitraum um 5,20 % gestiegen ist. Die realisierten Renditen übertreffen die Marktentwicklung in sechs der 16 Aktienfonds im betreffenden Zeitraum. Im Vergleich zur Vergleichsgrundlage haben die Fonds Jyske Invest Japanese Equities (+2,71 Prozentpunkte) und Jyske Invest US Equities (+1,22 Prozentpunkte) die besten Ergebnisse erzielt. Die Rendite des Jyske Invest Eastern European Equities lag 3,87 Prozentpunkte unter der Vergleichsgrundlage. Die größten Rückgänge im ersten Halbjahr verzeichneten die Fonds Jyske Invest Turkish Equities mit -15,20 %, Jyske Invest Indian Rendite in % im 1. Halbjahr 2011 - Aktienfonds Jyske Invest US Equities Jyske Invest German Equities Jyske Invest Global Equities Jyske Invest Far Eastern Equities Jyske Invest Emerging Market Equities Jyske Invest Chinese Equities Jyske Invest European Equities Jyske Invest Swedish Equities Jyske Invest Japanese Equities Jyske Invest Latin American Equities Jyske Invest Global Real Estate Equities Jyske Invest Eastern European Equities Jyske Invest Danish Equities Jyske Invest Indian Equities Jyske Invest Turkish Equities -20,00 -15,00 Strategiefonds Unsere Strategiefonds gehören zu den absolut besten in Europa. In sieben der acht Strategiefonds haben sie eine höhere Rendite als die Vergleichsgrundlage erzielt. Die Rendite im ersten Halbjahr 2011 variierte zwischen -2,35 % -10,00 -5,00 0,00 5,00 10,00 (Jyske Invest Aggressive Strategy) und 3,03 % (Jyske Invest Balanced Strategy (GBP)). Bitte beachten Sie, dass frühere Renditen nicht auf künftige Gewinne schließen lassen. Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 S. 7 Rendite in % im 1. Halbjahr 2011 - Strategiefonds Jyske Invest Balanced Strategy (GBP) Jyske Invest Balanced Strategy (NOK) Jyske Invest Growth Strategy Jyske Invest Dynamic Strategy Jyske Invest Balanced Strategy Jyske Invest Stable Strategy Jyske Invest Income Strategy Jyske Invest Aggressive Strategy * -3,00 -2,00 Die Marktentwicklung im ersten Halbjahr 2011 In den ersten sechs Monaten des Jahres waren die Renditen an den globalen Aktien- und Rentenmärkten gemischt. An den Rentenmärkten erzielten neue Rentenmärkte und Unternehmensanleihen Renditen zwischen 2,08% bis 4,01 %, während traditionelle Anleihen Renditen zwischen -0,94 % (Jyske Invest European Bonds) und 2,48 % (Jyske Invest Swedish Bonds) erzielten. Die globalen Aktienkurse stiegen im Durchschnitt 3 % in den ersten sechs Monaten des Jahres 2011 in lokalen Währungen berechnet. Die Schwächung einer Reihe von Währungen gegenüber dem EUR bedeutete, dass dänische und europäische Anleger einen Kursverlust von ungefähr 3 % erlitten. In Europa und den USA haben die Kurse den kleinsten Rückgang erlebt, während die Kursrückgänge an den neuen Märkten größer waren. In Indien und der Türkei waren die Rückgänge am größten. -1,00 0,00 1,00 2,00 3,00 4,00 Insbesondere die folgenden fünf Themen haben die Marktentwicklung im ersten Halbjahr dominiert: 1. Der wirtschaftliche Aufschwung macht momentan eine Pause. 2. Wegen der Unruhe in Nahost ist der Ölpreis gestiegen. 3. Die Erdbeben in Japan beeinträchtigen das Wachstum und den Export. 4. Weiterhin Unsicherheit in Verbindung mit der Schuldenkrise in Europa. 5. Steigende Lebensmittelpreise lösen Besorgnis um die Inflation an den neuen Märkten aus. 1: Der wirtschaftliche Aufschwung macht momentan eine Pause. Der wirtschaftliche Aufschwung, der nach der Finanzkrise 2008 und 2009 anfing, hat in diesem Frühling an Stärke verloren. Die Wirtschaftsdaten fielen auf breiter Front enttäuschend aus, was Nervosität über die Haltbarkeit des Wachstumsaufschwungs geschaffen hat. Die Sanierung – insbesondere in den USA – schreitet langsamer voran als erwartet. Gleichzeitig wird Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 S. 8 die Wirtschaft wegen der Straffung der Finanzpolitik und der Tatsache, dass die Regierung nicht länger eine lockere Geldpolitik führen wird, indem sie Anleihen aufkauft, an Tempo verlieren. Die Wachstumsabbremsung hat die beiden leitenden Zentralbanken in den USA und Europa dazu veranlasst, im Jahr 2011 separate Strategien zu verfolgen. Notenbankchef Ben Bernanke ließ im März erkennen, dass die kurzen amerikanischen Zinsen noch eine Weile niedrig bleiben werden. Für die europäische Zentralbank steht die Inflationsentwicklung dagegen nach wie vor im Mittelpunkt, und die EZB hat dementsprechend eine Zinserhöhung im Mai durchgeführt. Der höhere Zins in Europa hat sowohl den EUR als auch die DKK gestärkt. Die DKK hat sich somit um etwa 7 % gegenüber sowohl dem USD als auch dem JPY gestärkt. 2: Wegen der Unruhe in Nahost ist der Ölpreis gestiegen. Der keimende Demokratisierungsprozess in einer Reihe von Ländern in Nordafrika und Nahost hat im Frühling zu einer gewissen Unsicherheit bezüglich der Ölversorgung geführt. Im Zeitraum Februar-April ist der Ölpreis um etwa 25 % gestiegen, was zur Schwächung des Wachstums beigetragen hat. Der Ölpreis ging im Mai etwas zurück, liegt aber immer noch höher als beim Jahreswechsel. 3: Die Erdbeben in Japan beeinträchtigen das Wachstum und den Export. Im Februar erlebte Japan mit 9,0 auf der RichterSkala das schlimmste Erdbeben in der Geschichte der Nation. Das Erdbeben und insbesondere der nachfolgende Tsunami haben verheerende Folgen gehabt. Nicht nur sind Zehntausende ums Leben gekommen, auch eine AKW-Kühlanlage ist ausgefallen, was einen radioaktiven Leck und Furcht vor einer Kernschmelze verursacht hat. Das hat vor allem das Wachstum der japanischen Wirtschaft im ersten Halbjahr beeinflusst. Die jüngsten Zahlen lassen jedoch hoffen, dass die Abbremsung der japanischen Wirtschaft relativ kurz wird und dass die Produktion und der Export schnell wieder auf vollen Touren laufen werden. 4: Weiterhin Unsicherheit in Verbindung mit der Schuldenkrise in Europa. In Europa brechen die Wirtschaften, die von Rezession und unhaltbar hohen Staatsschulden belastet sind, momentan langsam zusammen. Am schlimmsten sieht es in Griechenland aus, aber auch in Irland, Portugal, Spanien und Italien – in der erwähnten Reihenfolge – gibt es große ungelöste Probleme. Im Juli 2011 wurde noch ein Rettungspaket für Griechenland verabschiedet, da der griechische Staat die Zinsen und Tilgungsraten der griechischen Staatsschulden nicht zahlen konnte. Das Rettungspaket umfasst wirtschaftliche Hilfe in Form neuer Kredite für Griechenland kombiniert mit großen strukturellen Investitionen in Griechenland. Dafür müssen die Griechen u. a. ausgewählte Flughäfen und staatliche Unternehmen privatisieren, die Steuern erhöhen sowie die sozialen Leistungen kürzen. Die existierenden griechischen Anleihen werden „auf freiwilliger Basis“ auf neue Anleihekredite mit einer Laufzeit von bis zu 30 Jahren umgeschichtet, und durch eine gemeinsame europäische Sicherheitsleistung werden die neuen Anleihen eine höhere Kreditqualität bekommen. Die Besitzer griechischer Anleihen, vor allem die europäische Zentralbank (EZB) und die Banken in Europa, tragen durch eine Reduktion ihres Guthabens um etwa 20 % auch zur Lösung des Problems bei. Damit tragen sowohl die Steuerzahler in Europa, die Mitgliedsländer des Internationalen Währungsfonds (IWF) als auch das europäische Bankenwesen zur Lösung der sonst fast unmöglichen Situation in Griechenland bei. Zwar scheint es so, als ob die aktuellen Probleme in Griechenland stabilisiert sind, wir erwarten jedoch, dass der Markt in Bezug auf die Situation in den anderen schuldgeplagten Ländern in Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 S. 9 Europa weiterhin unsicher sein wird, bis man eine langfristige Lösung des europäischen Schuldenproblems findet. 5: Steigende Lebensmittelpreise lösen Besorgnis um die Inflation an den neuen Märkten aus. Wirtschaftlich geht es sehr viel besser an den neuen Märkten als in Europa. Eine Reihe von Ländern an den neuen Märkten – mit China an der Spitze – hat 2011 mehrere Maßnahmen getroffen, um das Risiko einer Überhitzung der Wirtschaften zu begrenzen. Das Wachstum ist immer noch hoch, aber steigende Lebensmittelund Energiepreise erhöhen das Risiko für eine weitere Zunahme der Inflation. Die steigenden Preise treffen die neuen Volkswirtschaften härter, da die Ausgaben für Essen und Energie in diesen Ländern einen wesentlich höheren Anteil der gesamten Ausgaben der Verbraucher ausmachen. Insgesamt sind die Herausforderungen in den USA, Europa und Japan viel größer als die Herausforderungen der neuen Märkte für den Rest des Jahres 2011. Lesen Sie weitere Einzelheiten zur Entwicklung der Märkte unter den einzelnen Fonds. Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 S. 10 Erwartungen an die Märkte im zweiten Halbjahr 2011 Wirtschaftlicher Ausblick Im Jahr 2011 ist das Hauptproblem der Weltwirtschaft, dass die Verschuldung der großen G7-Länder auf dem höchsten Niveau seit mehr als 60 Jahren liegt. Deshalb wird es in den USA, Europa und Japan große Sparrunden geben, was das Wachstum dämpfen wird. Die tonangebende Ratingagentur Standard & Poors (S&P) stufte Anfang August die Bonität der USA von AAA auf AA+ herab. Das letzte Mal, dass die USA dieses Top-Rating verlor, war im Jahr 1917. Gleichzeitig droht S&P damit, die Bonität weiter herabzustufen, wenn die Behörden nicht die Fähigkeit und den Willen dazu zeigt, das Schuldenproblem zu lösen. In den USA ist die Arbeitslosigkeit weiterhin hoch, und der Immobilienmarkt schwach. Die hohen Energiepreise haben das zunehmende Wachstum, das die USA Anfang 2011 erlebte, wieder reduziert. Wir schätzen ein, dass die Wachstumspause vorübergehend ist, und dass die USA – trotz der großen Herausforderungen – Ende 2011 wieder bessere Konjunkturen erleben werden. In Europa sind die Wachstumsausssichten zweigeteilt: In Deutschland wird das Wachstum vernünftig sein, in Südeuropa wird es große Probleme geben. Mit anderen Worten sitzt eine Reihe verschuldeter Länder jetzt in der LuxusFalle, die sie im vorigen Jahrzehnt aufbauten. Den europäischen Ländern wurde deshalb eine wirtschaftliche Radikalkur mit einer straffen Finanzpolitik verschrieben. Gleichzeitig hat die europäische Zentralbank (EZB) die Geldpolitik gestrafft, was das ohnehin niedrige Wachstum in den schuldgeplagten Ländern weiter beeinträchtigt. Das Wachstumsbild in Europa ist damit negativer als in den USA. An den neuen Märkten wird das starke Wachstum 2011 voraussichtlich anhalten. Länder wie China und Indien werden wieder ein Jahr mit einer Wachstumsrate von etwa 8-10 % erleben, und insgesamt erwartet Jyske Invest, dass das Wachstum an den neuen Märkten im Jahr 2011 bei ungefähr 6-7 % liegen wird. Das Problem mit der Inflation wird jedoch immer größer, und wie schon erwähnt straffen einige Länder an den neuen Märkten momenan ihre Geldpolitik, um die inflationäre Entwicklung zu dämpfen. Anleihen Das Zinsniveau an den meisten Rentenmärkten befindet sich weiterhin auf dem niedrigsten Niveau seit mehreren Jahren. Jyske Invest erwartet, dass wir eine bescheidene Zinserhöhung erleben werden, wenn das Wachstum in den USA im Laufe des zweiten Halbjahres von 2011 wieder zunimmt. Ferner halten wir an unserer Erwartung vom Jahresanfang, dass die Rendite bei den traditionellen Anleihen im niedrigen Ende des Intervalls 0-3 % liegen wird, weiterhin fest. Die Prognosen für die neuen Rentenmärkte sind unseres Erachtens weiterhin positiver, und wir glauben, dass die Renditen dieser Märkte bei 3-6 % liegen werden. Die besten Renditen erzielen unseres Erachtens Investitionen in Unternehmensanleihen, die im Jahr 2011 Renditen von bis zu 6-9 % erzielen können, wenn die Unternehmen – und damit auch der Aktienmarkt – gut abschneiden und wenn sich das Wachstum auf einem höheren Niveau stabilisiert. Diese Erwartung basieren wir auf einer Bewertung der Makroökonomie, die besagt, dass wir Zinserhöhungen und weiterhin gute Bedingungen für Hochzinsanleihen erleben werden. Mit der Weltwirtschaft ist jedoch eine Reihe von Risiken verbunden, mit denen wir uns im Abschnitt über unsere Erwartungen an das Risiko näher befassen werden. Aktien Wegen der unsicheren Wachstumserwartungen ist die Unsicherheit in Bezug auf die Entwicklung Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 S. 11 an den Aktienmärkten groß. Die Unternehmen haben jedoch weiterhin gute Möglichkeiten, ihre Gewinne zu erhöhen. Wegen der Fähigkeit der Unternehmen, sich an die neue Marktsituation anzupassen, und wegen ihrer Veröffentlichung positiver Bilanzen haben wir im Jahr 2011 bisher eine starke Gewinnentwicklung erlebt. Es sieht daher so aus, als ob die Unternehmen ihre Gewinne sowohl 2011 als auch 2012 werden erhöhen können. Nach unserer Einschätzung sind die globalen Aktien zurzeit fair bewertet. Gemessen am Preis im Verhältnis zum erwarteten Überschuss für 2011 (price earning) werden globale Aktien nach dem Kursrückgang in diesem Sommer zu ungefähr 11 gehandelt, was unter dem langfristigen Durchschnitt liegt. Verglichen mit Investments in Anleihen sind Aktien wegen der beiden niedrigen tonangebenden Anleihezinsen attraktiv. Die neuen Märkte haben im Durchschnitt um 4 Prozentpunkte schlechter abgeschnitten als die Aktiemärkte in den USA und Europa im ersten Halbjahr. Diese Entwicklung wird sich im Laufe des zweiten Halbjahres ändern, da das Wachstum an den neuen Märkten voraussichtlich vernünftig sein wird. Insgesamt werden die Aktien an den neuen Märkten im Vergleich zu den Aktien an den etablierten Märkten weiterhin mit einem kleinen Rabatt gehandelt. Wir erwarten, dass die neuen Märkte im zweiten Halbjahr eine höhere Rendite als die etablierten Märkte erzielen werden. In Bezug auf die Kursentwicklung an den Aktienmärkten besteht große Unsicherheit. Wegen der großen Kursrückgänge im Laufe des Sommers erwarten wir jetzt negative Renditen in den Aktienfonds für das gesamte Jahr 2011. Schwankungen bei den Währungskursen können die Rendite in sowohl negative als auch positive Richtung stark beeinflussen. Marktrisiken Jyske Invest ist weiterhin der Ansicht, dass eine Reihe der Risikofaktoren, auf die wir am Anfang des Jahres hinwiesen, die Entwicklung an den Märkten im restlichen Teil von 2011 beeinflussen kann. Das Wachstum der Weltwirtschaft ist immer von entscheidender Bedeutung für die Finanzmärkte. Ferner kann die Unsicherheit bezüglich des Umfangs und der Dauer der aktuellen Wachstumsabschwächung zunehmen. Diese Unsicherheit wird dadurch verstärkt, dass eine Reihe von Volkswirtschaften von großen Ungleichgewichten und hoher Verschuldung, was insbesondere für die alten Volkswirtschaften in den USA, Europa und Japan gilt. Die Schulden müssen immer noch abgebaut werden, und das dämpft das langfristige Wachstumspotenzial. Die Marktteilnehmer werden daher in höherem Maße als normal auf die Wirtschaftskennzahlen der größten Länder und die Bilanzen der großen Unternehmen fokussieren. Wir erwarten, dass insbesondere die Zahlen aus China sowie aus der Industrie, dem Arbeitsmarkt und dem Immobilienmarkt in den USA im Blickpunkt stehen werden. Eine Reihe von Ländern in Europa ist dabei, große Sparpakete und neue Steuern einzuführen, um die öffentlichen Haushalte aufzurichten. Diese Straffung wird zweifelsohne einen negativen Effekt auf die Nachfrage haben, und in den Volkswirtschaften, die mit einer hohen Verschuldung, Rezesssion, politischen Unruhen, einem angeschlagenen Immobilienmarkt und einem Bankensystem, das staatliche Hilfe braucht, ringen, wird das Risiko eines Rückgangs zudem erhöht werden. Eine Eskalation der Schuldenkrise stellt für Europa das größte Risiko dar. Für mehrere Länder wird es wichtig sein, die Defizite 2011 durch die Begebung von Anleihen zu finanzieren. Die Tatsache, dass es an vernünftigen Finanzierungsmöglichkeiten mangelt, kann zu Unsicherheit an den Märkten führen. Und das kann wiederum zu Zinsanstiegen bei den Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 S. 12 Staatsanleihen und dadurch zu fallenden Anleihekursen führen. Den größten Herausforderungen stehen Griechenland, Portugal, Irland und teils Spanien und Italien gegenüber. Die Inflation ist steigend und liegt auf dem höchsten Niveau seit mehreren Jahren. In einigen Ländern liegen die Preisanstiege zurzeit über den Obergrenzen der Zentralbanken. Die Inflation wird vor allem von hohem Wachstum und steigenden Lebensmittelpreisen angetrieben. Die betreffenden Länder müssen deshalb weitere Straffungen durchführen, um das Wachstum zu dämpfen. Was den Kampf gegen hohes Wachstum und Inflation betrifft, befindet sich China in einer zentralen Position. 2011 haben die Chinesen die Zinsen und das Mindestreserve-Soll der Banken erhöht sowie eine Reihe von anderen Maßnahmen getroffen. Diese Maßnahmen haben schon .einen Effekt gehabt. Es ist jedoch wichtig, dass die Entwicklung in kleinen Schritten erfolgt und nicht zu Inflationsanstiegen oder einer kräftigen Wachstumsabschwächung führt. Die Entwicklung der Preise für Rohstoffe, Öl, Lebensmittel usw. spielen im Kampf gegen die Inflation auch eine zentrale Rolle. Der steigende Wohlstand an den neuen Märkten schafft eine große Nachfrage. Steigende Preise für diese Ressourcen können das Wachtum negativ beeinflussen und den Inflationsdruck in einer Reihe von Ländern verstärken. Im ersten Halbjahr hat es wieder große Kursschwankungen gegeben, und der EUR und die DKK haben sich beide gestärkt. In den letzten Jahren haben wir große Schwankungen zwischen den Währungen gesehen. In den kommenden Quartalen werden wir vermutlich wieder Kursschwankungen erleben, die die Renditen sowohl positiv als auch negativ werden beeinflussen können. In einer Situation mit niedrigem Wachstum und hoher Verschuldung streben viele Länder einer schwachen Währung nach, um dem Export günstige Bedingungen zu sichern. Uneinigkeit über Währungskurse kann zu Interventionen an den Währungsmärkten, verschiedenen Formen von Kapitalkontrolle und erhöhtem Protektionismus führen, was den globalen Welthandel und das Vertrauen der Anleger negativ beeinflussen wird. Im zweiten Halbjahr von 2011 kann insbesondere die Entwicklung des USD, des JPY und einer Reihe von Währungen an den neuen Märkten im Verhältnis zur DKK die Renditen in sowohl eine positive als auch eine negative Richtung bewegen. Insgesamt beurteilt Jyske Invest, dass die Risiken an den globalen Märkten höher sind als normal, und wir erwarten deshalb auch, dass die Kursschwankungen an den Märkten überdurchschnittlich groß sein werden. Unsere erwarteten Renditen sind deshalb vor dem Hintergrund dieses Vorbehalts zu sehen, da sie auf den Erwartungen basieren, die wir Anfang des zweiten Halbjahres 2011 an die Märkte haben. Risikofaktoren Im Zusammenhang mit der Verwaltung des Kapitals der Investmentgesellschaft durch die Investmentverwaltungsgesellschaft sind sowohl geschäftliche als auch finanzielle Risiken vorhanden, die die einzelnen Fonds beeinflussen können. Anlageentscheidungen beruhen auf eigenen Erwartungen und auf den Zukunftserwartungen der Berater und sind daher mit Unsicherheit verbunden. Die Investmentverwaltungsgesellschaft hat interne Kontrollverfahren etabliert, die sowohl laufend als auch periodisch die Folgen der getroffenen Entscheidungen überprüfen. Die Überprüfung erfolgt u. a. über ein Leitungsinformationssystem, das die Entwicklung der Renditen und der Benchmark der einzelnen Fonds genau verfolgt und angenommene Budgets für Betriebskosten sowie ausgewählte Kennzahlen kontrolliert, damit etwaige Änderungen im Verhältnis zu den Erwartungen schnellstmöglich sichtbar werden und neue Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 S. 13 Entscheidungen getroffen werden können. Geschäftliche Risiken Geschäftliche Risiken werden durch den Fokus auf Sicherheit und Präzision gesteuert. Die Investmentverwaltungsgesellschaft unterliegt der Kontrolle der dänischen Finanzaufsicht, Finanstilsynet, sowie der gesetzlichen Prüfung durch die von der Anteilinhaberversammlung gewählten Wirtschaftsprüfer. Es sind Kontrollverfahren und Geschäftsgänge etabliert worden, die das Risiko für Fehler im täglichen Geschäft reduzieren sollen, u. a. Verfahren und Einsatzpläne des ITBetriebs. Die Investmentverwaltungsgesellschaft ist ein wissensbasiertes Unternehmen. Um zu sichern, dass das erforderliche Wissen stets vorhanden ist, wird in Teams gearbeitet. In den einzelnen Teams erfolgt laufend ein Wissensaustausch über die Arbeitsaufgaben des Teams. Die Geschäftsführung achtet sehr darauf, dass die erforderlichen Ressourcen, d. h. Kompetenzen und Werkzeuge, stets vorhanden sind. Finanzielle Risiken Die finanziellen Risiken werden in Übereinstimmung mit den gesetzlichen Bestimmungen über Risikostreuung gesteuert, u. a. über den Zugang zu Derivaten und die Anlagepolitik der einzelnen Fonds. Für Anleger in den Fonds der Jyske Invest International ist es wichtig, dass man auf die Risiken an den jeweiligen Anlagemärkten aufmerksam ist Alle Typen von Investitionen sind mit einem gewissen Risiko verbunden. Die Entwicklung an den Finanzmärkten stellt beispielsweise ein Risiko dar. Hinzu kommen auch Risiken, die mit dem Wertpapiertyp verbunden sind, in den investiert wird. Diese Risiken sind u. a. politischer, wirtschaftlicher, regulatorischer oder rechtlicher Art, oder aber sie können mit Währungen, Darlehen, Märkten oder Liquidität verbunden sein. Ferner gibt es Risiken in Verbindung mit Eigentümer- und Gläubigerverhältnissen sowie Gegenparteirisiko in Verbindung mit der Abwicklung. Alle Typen von Investitionen an den neuen Märkten sind mit besonderen Risiken verbunden, die an den etablierten Märkten nicht vorkommen. Diese besonderen Risiken gelten auch, wenn der Anbieter eines Instrumentes seine Geschäftsstelle in einem solchen Land hat, oder wenn er den größten Teil seines Unternehmens von einem solchen Land aus betreibt. Um das Risikoprofil der Fonds festzuhalten, sind für alle Fonds richtungsweisende Rahmen festgelegt worden. Neue Risikoklassifikation Mit der Einführung der wesentlichen Anlegerinformationen werden ab dem 1. Juli 2011 neue standardisierte Ansprüche an die Information eingeführt, die es den Anlegern erleichtern soll, sich einen Überblick über die Investition zu verschaffen. So wird das Risiko beispielsweise mit Hilfe eines Risikobarometers dargestellt. Die dem Risikobarometer zugrundeliegenden Berechnungen basieren auf Daten, die während einer Periode von fünf Jahren erhoben worden sind. Ausgehend von diesen werden die Fonds in sieben Risikoklassen eingeteilt. Die Risikoklassen 1-4 sind in der Regel Fonds mit traditionellen Anleihen. Die Risikoklasse 5 wird in der Regel Fonds mit Hochzinsanleihen sein. Aktien aus den traditionellen Ländern werden grundsätzlich in die Risikoklasse 6 eingestuft. Aktienfonds mit Fokus auf die neuen Märkte stehen mit Risikoklasse 7 ganz an der Spitze der Liste. Die Standardabweichungen und die entsprechenden Risikoklassen für die Fonds gehen aus dem Risikobarometer hervor. Die Schwankungen im Wert des Fonds über die letzten fünf Jahre bestimmen, in welche Kategorie auf dieser Skala der Fonds einzustufen ist. Große Schwankungen sind mit einem hohen Risiko und einer Einstufung in eine Kategorie auf der rechten Seite der Skala gleichbedeutend. Große Schwankungen sind mit einem hohen Risiko und einer Einstufung in eine Kategorie auf Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 S. 14 der rechten Seite der Skala gleichbedeutend. Kategorie 1 darf jedoch nicht als eine risikofreie Anlage aufgefasst werden. Die Platzierung des Fonds auf der Skala liegt nicht fest. Da historische Daten nicht notwendigerweise ein verlässliches Bild vom künftigen Risikoprofil des Fonds geben, kann sich die Platzierung mit der Zeit ändern. Risikobarometer Die Standardabweichungen und die entsprechenden Risikoklassen für die Fonds der Investmentgesellschaft. Fonds Standardabweichung(5 Jahre) Risikoklasse Finanzielle Krisen u. ä. können dazu führen, dass die Wertpapiere nicht länger oder nur in begrenztem Umfang gehandelt werden können. Man spricht hier vom so genannten Liquiditätsrisiko, das den Ertrag des Fonds negativ beeinflussen kann. Bei Jyske Invest streuen wir die Anlagen des Fonds auf viele verschiedene Wertpapiere, um dieses Risiko zu begrenzen. Die Risikoskala berücksichtigt keine plötzlichen und unvorhersehbaren Ereignisse wie z. B. politische Eingriffe und plötzliche Währungsschwankungen. *Da der Fonds vor weniger als fünf Jahren errichtet wurde, wurde mit Daten aus der Benchmark ergänzt. Die Zahlen sind vom 30.06.2011. Die konkreten finanziellen Risiken der jeweiligen Fonds gehen aus den Kommentaren zu den Fonds hervor. Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 S. 15 MOVE und VAMOS – die Anlageprozesse der Jyske Invest International die Entwicklung und kann das Risiko in unseren Anlageprozessen ändern, damit gehandelt wird, wenn der Anlageprozess Gegenwind erlebt. Disziplin und Teamwork sind Schlüsselbegriffe, wenn es darum geht, die guten Anlagen zu finden. Wir glauben, dass die Kombination von aktiv verwalteten Anlagen, Teamarbeit und einem disziplinierten Anlageprozess unseren Anlegern die besten Resultate bringt. In Zeiten mit großen Kursschwankungen an den Finanzmärkten spielen Disziplin und Fokus auf Risikosteuerung eine besonders große Rolle. Bei der Jyske Invest haben wir unsere eigenen einzigartigen Anlageprozesse entwickelt, die auf einer quantitativen Auswahl interessanter Anlagemöglichkeiten und einer qualitativen Analyse basieren, bei denen die Portfoliomanager ihr Wissen und ihre Erfahrung dazu verwenden, die besten der guten Anlagemöglichkeiten für unsere Kunden auszuwählen. VAMOS ist ein von uns entwickelter einzigartiger Anlageprozess für Aktien. Der Name setzt sich aus den drei Wörtern VAluation, MOmentum und Strength zusammen. Diese drei Parameter entscheiden darüber, ob eine Aktie gut genug für eines unserer Aktienportfolios ist. Unser Ziel ist es, die Aktien mit dem höchsten Potenzial zu identifizieren. MOVE ist unser einzigartiger Anlageprozess für Anleihen. Der Name setzt sich aus den Wörtern MOmentum, Wert (dän. Værdi) und Evaluierung zusammen, Weitere Einzelheiten zu unseren Anlageprozessen sehen Sie auf www.jyskeinvest.com und www.jyskeinvest.tv. Risikosteuerung ist auch ein zentraler und integrierter Bestandteil unseres Anlageprozesses. Übergeordnet sichern der Aufsichtsrat und die Geschäftsführung der Jyske Invest International, dass die Inhaltsdeklaration eingehalten wird. Die Geschäftsführung verfolgt Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 S. 16 Aktivitäten der Investmentgesellschaft Wertgrundlage Jyske Invest International ist in vielerlei Hinsicht eine unkonventionelle Investmentgesellschaft. Wir gehen gerne unsere eigenen Wege, um die Renditen unserer Anleger zu optimieren. Unsere Vision ist es, Anlagelösungen zu liefern, die unsere Anleger und Geschäftspartner als einfach, aktiv, individuell und innovativ auffassen. Für uns sind Disziplin und Teamwork Schlüsselwörter, wenn wir die guten Investments finden sollen. Aktive Verwaltung macht den Unterschied Wir glauben, dass die Kombination einer aktiven Verwaltung unserer Portfolios, eines starken Teamworks zwischen unseren Portfoliomanagern und eines disziplinierten Auswahlprozesses unseren Anlegern die besten Ergebnisse sichert. Deswegen haben wir unsere eigenen einzigartigen Anlageprozesse entwickelt, die auf einer quantitativen Auswahl interessanter Anlagemöglichkeiten und einer qualitativen Analyse basieren, bei denen die Portfoliomanager ihr Wissen und ihre Erfahrung dazu verwenden, die besten der guten Anlagemöglichkeiten für unsere Kunden auszuwählen. Eine breite Palette von Möglichkeiten Wir bieten mehr als 30 Anlagemöglichkeiten an – von Fonds mit traditionellen Aktien und Anleihen zu Strategiefonds und Emerging Market-Fonds. Unsere Palette von Fonds umfasst: traditionelle Aktien Emerging Market-Aktien Immobilienaktien traditionelle Anleihen Emerging Market-Anleihen Unternehmensanleihen Strategiefonds Wesentliche Ereignisse im ersten Halbjahr 2011 In diesem Halbjahr hat es mehrere wesentliche Ereignisse gegeben, teils im unmittelbaren Umfeld der Jyske Invest International, teils bei der Jyske Invest International selbst. Die wesentlichsten Ereignisse sind: 1. Wesentliche Anlegerinformationen (CII) 2. Neues Gesetz über Investmentgesellschaften 3. Die Anzahl von Anlegern 4. Preise und Auszeichnungen 1: Wesentliche Anlegerinformationen (CII) Die Investmentgesellschaft hat erhebliche Ressourcen auf die Einführung der wesentlichen Anlegerinformationen verwendet. In Übereinstimmung mit der UCITS IV-Richtlinie ist das Dokument „Wesentliche Anlegerinformationen“ von allen europäischen Investmentgesellschaften vor dem 1. Juli 2012 einzuführen. Das Dokument besteht aus zwei DIN A4-Seiten mit Fakten über Rendite, Risiken, Kosten und Anlagestrategie in allen angebotenen Investmentfonds. Diese wesentlichen Anlegerinformationen werden in der ganzen EU standardisiert. Das bedeutet, dass alle europäischen Investmentgesellschaften ein solches Dokument nach ganz einheitlichen und sehr strikten Regeln zu erstellen haben. Ein Kernbestandteil dieser wesentlichen Anlegerinformationen ist die neue standardisierte Darstellung des mit der jeweiligen Anlage verbundenen Risikos auf einer Risikoskala von 1-7. Die Anteilscheine mit der größten Stabilität werden mit einer 1 gekennzeichnet. Eine 7 bedeutet umgekehrt, dass die Anleger von Jahr zu Jahr große Schwankungen erwarten müssen. Die Risikoklassifikation der einzelnen Fonds geht aus dem Risikobarometer im Abschnitt über Risikofaktoren hervor. Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 S. 17 Die Vision ist, dass die Anleger und Berater in der Bank die Anteilscheine auf der Basis standardisierter und harmonisierter Informationen vergleichen können – egal ob die Anteilscheine in Dänemark, Finnland oder Frankreich erstellt worden sind. Die wesentlichen Anlegerinformationen (auf Englisch: „Key Investor Information Document“) ersetzen die vereinfachten Prospekte. Die wesentlichen Anlegerinformationen sind am 1. Juli 2011 in Kraft getreten und müssen in allen Fonds vor dem 30. Juni 2012 implementiert sein. Jyske Invest International veröffentlichte schon im August 2011 die wesentlichen Anlegerinformationen für alle Fonds auf der Webseite der Investmentgesellschaft jyskeinvest.com. Diese neuen Informationen sind unseres Erachtens sehr nützlich für alle Anleger und Berater. 2: Neues Gesetz über Investmentgesellschaften Ein neues Gesetz über Investmentgesellschaften („Lov om investeringsforeninger m.v.“) ist am 1. Juli 2011 in Kraft getreten. Das Gesetz implementiert die neue EU-Richtlinie (UCITS). Der Zweck dieses Gesetzes ist es, den Wettbewerb intern in Europa zu erhöhen und größere Einheiten zu schaffen, so dass man – wie in den USA – Größenvorteile erreichen kann. In diesem Gesetzt gibt es eine Reihe von Neuigkeiten: Investmentgesellschaften können künftig eine ausländische Verwaltungsgesellschaft wählen. Das bedeutet, dass ausländische Investmentgesellschaften künftig einen dänischen Verwalter wählen können. Die Verwaltungsgesellschaften bekommen mit anderen Worten einen europäischen Pass. Für ausländische Fonds wird es leichter, sich in allen EU-Ländern zu vermarkten. Das Gesetz erlaubt so genannte Master-FeederFonds, bei denen ein so genannter Feeder-Fonds auf sehr einfache Weise sein ganzes Vermögen in einen anderen Fonds, einen Master-Fonds, investieren kann. Auf diese Weise kann man die administrative Arbeit vereinfachen und größere Fonds schaffen. Die Anlegerinformationen in Form des neuen „Key Investor Information Document“ (KIID), auf Deutsch „Wesentliche Anlegerinformationen“, werden deutlich verbessert. Vergleiche oben unter Punkt 1. 3: Die Anzahl von Anlegern Ende des Jahres gab es 8.204 eingetragene Anleger. 4: Preise und Auszeichnungen Die Investmentgesellschaft ist in diesem Halbjahr mit einer Reihe von Preisen am deutschen und holländischen Markt ausgezeichnet worden: Deutschland Deutscher Fondspreis 2011, der vom Magazin FONDS professionell vergeben wird • Erster Platz für Jyske Invest Emerging Local Market Bonds (5 Jahre) • Zweiter Platz für Jyske Invest Emerging Local Market Bonds (3 Jahre) • Zweiter Platz für Jyske Invest Emerging Market Bonds (EUR) (5 Jahre) €uro Fund Award 2011/€uro am Sonntag • Dritter Platz für Jyske Invest Emerging Local Market Bonds (5 Jahre) • Dritter Platz für Jyske Invest Chinese Equities (5 Jahre) Holland Lipper Awards (erster Platz in der Kategorie) • Jyske Invest Stable Strategy in der Kategorie Mixed Asset EUR Cons – Global (5 Jahre) • Jyske Invest Stable Strategy in der Kategorie Mixed Asset EUR Cons – Global (10 Jahre) Vermögensverhältnisse Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 S. 18 Das Vermögen der Jyske Invest International ging am Jahresende um 4 % von DKK 7.275 Mio. auf DKK 6.999 Mio. zurück. Dieser Rückgang setzt sich aus einer Nettoemission von DKK 212 Mio., dem Nettohalbjahresergebnis von DKK 56 Mio. sowie einer Währungskursregulierung des Anfangsvermögens von DKK -120 Mio. zusammen. Die Nettorücknahme erfolgte in den Hochzinsfonds, den traditionellen Anleihefonds und den Aktienfonds. In den Strategiefonds dagegen hat es eine Nettoemission gegeben. Wirtschaftswissenschaften an der Universität Aarhus. Er hat eine Ausbildung als Cand. Merc. in Finanzierung und Rechnungswesen (entspricht in etwa Diplomkaufmann) sowie einen Doktortitel (Ph.D.) in Wirtschaftswissenschaften. Mitglied des Verwaltungsrates der Investmentgesellschaft sind somit jetzt Dekan, Professor, Dr. Oecon. Svend Hylleberg, Direktor Bent Knudsen, Direktor Steen Konradsen und Professor Hans Frimor. Der Verwaltungsrat konstituierte sich nach der Abhaltung der Anteilinhaberversammlung mit Svend Hylleberg als Vorsitzendem. Verteilung des Vermögens auf Anlagetypen Traditionelle Anleihen Im Laufe des ersten Halbjahres 2011 wurden vier Verwaltungsratssitzungen abgehalten. 10,7% 30,5% 32,0% 26,8% Hochzinsanleihen Fakten über den Verwaltungsrat Aktie Strategiefonds Wesentliche Ereignisse nach Ablauf des Halbjahres Es sind nach Ablauf des Halbjahjres keine Ereignisse eingetreten, die auf die wirtschaftliche Situation der Gesellschaft wesentlich einwirken können. Verwaltungsrat und Geschäftsführung In der ordentlichen Anteilinhaberversammlung der Investmentgesellschaft am 21. März 2011 tritt Verwaltungsratsmitglied Direktor Henrik Braüner in Übereinstimmung mit der Satzung, nach der Verwaltungsratsmitglieder spätestens in dem Jahr, in dem sie 70 Jahre alt werden, zurückzutreten haben, von seinem Posten zurück. Professor Hans Frimor tritt danach in den Verwaltungsrat ein. Hans Frimor ist Professor am Institut für Mitglied Alter Svend Hylleberg Bent Knudsen Steen Konradsen 66 Jahre 68 Jahre 63 Jahre Hans Frimor 47 Jahre 1993 Jahr der Wieder -wahl 2009 Steht spät. zur Wahl im Jahr 2013 1993 2008 2012 2001 (Stellvertreter ) 2002 (vollwertiges Mitglied) 2011 2010 2014 Eintrittsjahr 2015 Der Verwaltungsrat der Investmentgesellschaft besteht aus denselben Personen, die die Posten als Verwaltungsratsmitglieder in den anderen von der Investmentverwaltungsgesellschaft Jyske Invest Fund Management A/S verwalteten Investmentgesellschaften bekleiden. Die gesamten Bezüge werden in Jyske Invest Fund Management A/S ausgezahlt und auf die verwalteten Investmentgesellschaften im Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 S. 19 Verhältnis zu ihrem Anteil am gesamten verwalteten Vermögen verteilt. Die Bezüge des Verwaltungsrats für die Tätigkeiten in der Investmentgesellschaft für das erste Halbjahr 2011 betrugen DKK 56.000. Die Gesamtgehälter des Vorstands für die Tätigkeiten in der Investmentgesellschaft für das erste Halbjahr 2011 betrugen DKK 240.000. Die Verwaltungsratsmitglieder der Investmentgesellschaft und die Vorstandsmitglieder der Verwaltungsgesellschaft Jyske Invest Fund Management A/S bekleiden folgende Führungspositionen in anderen dänischen Aktiengesellschaften: Svend Hylleberg, Dekan, Professor, Dr. Oecon, Vorsitzender Keine weiteren Führungspositionen Bent Knudsen, Direktor Aufsichtsratsmitglied bei: BRK Silkeborg A/S und verbundenen Unternehmen, Vorsitzender Steen Konradsen, Direktor Aufsichtsratsmitglied bei: Arepa A/S, Vorsitzender Arepa Firenew A/S Dansk Fundamental Metrologi A/S, Vorsitzender Silkeborg Udviklings Selskab A/S Trivselsgruppen A/S Hans Frimor, Professor Keine weiteren Führungspositionen Vorstand Jyske Invest Fund Management A/S Hans Jørgen Larsen Keine weiteren Führungspositionen Wesentliche Vereinbarungen Die Investmentgesellschaft hat die folgenden wesentlichen Vereinbarungen getroffen: Mit der Investmentverwaltungsgesellschaft Jyske Invest Fund Management A/S, die alle Aufgaben in Bezug auf Anlagen und Verwaltung wahrnimmt, wurde eine Verwaltungsvereinbarung eingegangen. Eine Depotbankvereinbarung wurde mit der Jyske Bank A/S getroffen worden, die somit die Aufsichtsrolle wahrnimmt, vgl. das dänische Gesetz über Investmentgesellschaften u. a. m. (Lov om investeringsforeninger m.v.). Die Jyske Bank A/S ist zudem Depotstelle für Wertpapiere und flüssige Mittel der Investmentgesellschaft. Bezüglich der Beratung in Verbindung mit der übergeordneten Portfoliostrategie in allen Fonds, Jyske Invest Global Real Equities ausgenommen, wurde mit der Jyske Bank A/S eine Vereinbarung eingegangen. Laut dieser Vereinbarung hat die Jyske Bank A/S Empfehlungen zur Zusammensetzung der Portfolios zu geben, die die Investmentgesellschaften dann – wenn sie sich dafür entscheiden – in die Tat umsetzen können. Mit UBS Global Asset Management (UK) Ltd. wurde eine Vereinbarung über Beratung in Verbindung mit der übergeordneten Portfoliozusammensetzung im Fonds Jyske Invest Global Real Estate Equities getroffen. Laut dieser Vereinbarung hat UBS über die Portfoliozusammensetzung und Transaktionen, die für das Portfoliomanagement wichtig sind, zu beraten. Die einzelnen Vorschläge sind der Verwaltungsgesellschaft vorzulegen, die dann entscheiden wird, ob diese in die Tat umzusetzen sind. Eine Vereinbarung über die Bedingungen für den Handel mit Wertpapieren und Devisen wurde mit der Jyske Bank A/S getroffen. Vereinbarungen über die Einziehung von Zeichnungsprovision bei Emissionen der Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 S. 20 Investmentgesellschaft und die Zahlung laufender Vermittlungsprovision des Vermögens der Investmentgesellschaft sind mit der Jyske Bank A/S getroffen worden. Ferner ist mit der Jyske Bank A/S eine Vereinbarung über Beistand zur Ausübung der Vermarktung und Produktentwicklung der Investmentgesellschaft getroffen worden. Schließlich ist eine Vereinbarung über Preisfestsetzung der Anteile der Investmentgesellschaft teils intern in der Jyske Bank A/S und teils gegenüber externen Geschäftspartnern mit der Jyske Bank A/S - Jyske Markets - getroffen worden. Fund Governance Die Investmentgesellschaft befolgt die Fund Governance-Empfehlungen des dänischen Rates für Investmentgesellschaften (InvesteringsForeningsRådet). Fund Governance heißt gute Investmentgesellschaftsführung und entspricht der Corporate Governance für Unternehmen. Unter Fund Governance ist eine Gesamtdarstellung der Regelungen und Haltungen, einschließlich der Strukturen und Verfahren zu verstehen, nach denen die Investmentgesellschaft übergeordnet geführt wird. Die gesamte Fund Governance-Politik der Investmentgesellschaft ist auf der Homepage der Investmentgesellschaft, jyskeinvest.com, zu finden. Gesellschaftliche Verantwortung Die Investmentgesellschaft ist der Ansicht, dass ihre primäre Verantwortung darin liegt, die Renditen der Investoren zu optimieren. Die Investmentgesellschaft ist sich ihre gesellschaftliche Verantwortung beim Anlegen bewusst und bezieht die Umwelt, soziale Verhältnisse und gute Unternehmensführung (ESG) in ihre Überlegungen mit ein, wenn sie Investitionen tätigt. Die Investmentgesellschaft hat sich im Jahr 2010 den Principles for Responsible Investment (PRI) angeschlossen. PRI ist eine globale Initiative zur Förderung des verantwortungsbewussten Anlegens, die von einer Reihe der weltgrößten Anleger in Zusammenarbeit mit der UNO etabliert wurde. Deshalb wird die Initiative auch oft als UN PRI bezeichnet. PRI basiert auf einer übergeordneten Erklärung und sechs Prinzipien (vgl. Abschnitt über die Erklärung und die sechs Prinzipien). Jyske Invest International hat sich im Jahr 2011 Dansif angeschlossen. Dansif ist ein unparteiisches Netzwerkforum für professionelle Anlager, Beratungsunternehmen und andere Akteure, die sich für soziale Verantwortlichkeit in Verbindung mit Investitionen interessieren. Die Arbeit in Dansif ermöglicht es, Erfahrungen bezüglich der Entwicklung im Bereich der ESG und aktuelle Cases zu teilen. Jyske Invest International hat eine Vereinbarung mit einem externen Berater getroffen, von dem Jyske Invest International zwei Mal jährlich einen Screeningbericht über Unternehmen erhält, die gravierend gegen internationale Normen oder Konventionen verstoßen. Um die Berichte des externen Beraters bewerten, das Ausmaß der Kooperation mit anderen Investoren über Active Ownership bestimmen sowie in Situationen mit ESG-Herausforderungen situationsadäquat agieren zu können, hat Jyske Invest International ein internes Forum eingerichtet, das schnell zusammentreten und beschließen kann, wie sich Jyske Invest International zum einzelnen Investment oder Unternehmen verhalten soll. Jyske Invest International arbeitet mit anderen Anlegern zusammen, um im Verhältnis zu anderen Unternehmen mit ESGHerausforderungen Active Ownership ausüben zu können. Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 S. 21 Verantwortlichkeit bei der Auswahl von Investments ist eine sehr komplizierte Sache. Es ist sehr umstritten, was verantwortungsbewusstes Investieren eigentlich ist. Investoren, Behörden, Medien, Politiker und Interessenorganisationen haben alle verschiedene Auffassungen davon, was das eigentlich ist. Jyske Invest International will sich nicht von bestimmten Konventionen oder internationalen Übereinkommen binden lassen. Jyske Invest International möchte selbst beurteilen, welche Unternehmen und Branchen gesellschaftlich verantwortungsbewusstes Anlegen ausmachen. Die Erklärung und die sechs Prinzipien für verantwortungsbewusstes Investieren der PRI Als institutionelle Investoren haben wir die Pflicht, im besten und langfristigen Interesse unserer Nutznießer zu agieren. Im Rahmen dieser treuhänderischen Aufgabe sind wir davon überzeugt, dass Umwelt-, Sozial- und Corporate Governance bezogene Themen das Ergebnis eines Anlageportfolios (in unterschiedlichem Ausmaß je nach Unternehmen, Sektor, Region, Anlageklasse und über verschiedene Zeiträume) beeinflussen können. Wir erkennen zudem an, dass sich durch die Einhaltung dieser Grundsätze Investoreninteressen besser mit gesellschaftlichen Zielvorstellungen vereinbaren lassen. Darum verpflichten wir uns, soweit mit unserer treuhänderischen Verantwortung vereinbar, zu Folgendem: 1. Wir werden ESG-Themen in die Analyseund Entscheidungsprozesse im Investmentbereich einbeziehen. 2. Wir werden aktive Aktionäre sein und ESG-Themen in unsere Aktionärspolitik und -praxis einbeziehen. 3. Wir werden eine angemessene Offenlegung in Bezug auf ESG-Themen bei den Unternehmen und Körperschaften fordern, in die wir investieren. 4. Wir werden die Akzeptanz und die Umsetzung dieser Grundsätze in der Investmentbranche vorantreiben. 5. Wir werden zusammenarbeiten, um unsere Wirksamkeit bei der Umsetzung dieser Grundsätze zu steigern. 6. Wir werden über unsere Aktivitäten und unsere Fortschritte bei der Anwendung der Grundsätze Bericht erstatten. ESG ist eine Abkürzung von „Environmental, Social and Governance“ (damit werden Überlegungen bezeichnet, die mit der Umwelt, sozialen Aspekten und der Geschäftsführung zu tun haben). Die Abkürzung ESG wird häufig sowohl auf Dänisch, Deutsch und Englisch verwendet. Informationen darüber, welche Überlegungen die Investmentgesellschaft sich bezüglich ihrer gesellschaftlichen Verantwortung macht, stehen auf der Homepage der Investmentgesellschaft, jyskeinvest.com, zur Verfügung. Zertifizierung 2002 wurde die Investmentgesellschaft GIPSzertifiziert. GIPS ist eine Abkürzung für Global Investment Performance Standards. Die Zertifizierung bedeutet, dass die Berichterstattung in Verbindung mit Renditen und Kennzahlen in Übereinstimmung mit den internationalen Normen für Berichterstattung erfolgt. Diese Normen wurden mit dem Zweck entwickelt, Investoren überall in der Welt vergleichbare und korrekte Informationen über ihre Investitionen zu sichern. Der Aussteller dieser Zertifizierung kontrolliert jährlich, dass die Investmentgesellschaft stets die Bestimmungen in den GIPS-Normen einhält. Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 S. 22 Kommentare zu den einzelnen Fonds Jyske Invest Danish Bonds Die Entwicklung im 1. Halbjahr 2011 Der Fonds erzielte im ersten Halbjahr eine Rendite von 0,44 % gegenüber einer Rendite von 0,21 % für die Benchmark. Die Marktrendite ist in Anbetracht der unsicheren Marktbedingungen, von denen wir zu Jahresbeginn ausgingen, mehr oder wenig wie erwartet. Die relative Rendite lag um 0,23 Prozentpunkte über der Marktrendite. Der ein- und der zehnjährige Zins stiegen um 0,57 bzw. 0,22 Prozentpunkte. Anfang des Jahres hatten wir auch steigende Zinsen bei den Staatsanleihen erwartet. Die Zinsen stiegen bis April, als sich eine größere Unsicherheit bezüglich des globalen Wachstums verbreitete. Zurückzuführen ist dies teils auf die erneuten Schuldenprobleme in Griechenland (u. a. wegen des schlechten Ergebnisses einer Analyse der griechischen Schulden, die der IWF durchgeführt hatte), teils auf die Unruhen im Nahen Osten, höhere Ölpreise sowie den Tsunami und den AKW-Unfall in Japan. Der wirtschaftliche Aufschwung ist unseres Erachtens immer noch intakt, und wir erwarten, dass das Wachstum in den USA im zweiten Halbjahr von 2011 wieder zunehmen wird. Ausblick für das 2. Halbjahr 2011 Wir erwarten weiterhin, dass 2011 das Jahr werden kann, in dem die USA eine positive Entwicklung mit rückläufigen Arbeitslosenzahlen und höherem Wachstum verzeichnen werden. Umgekehrt steht Europa vor großen Herausforderungen bezüglich des wirtschaftlichen Wachstums mit einer deutlichen Straffung der Finanzpolitik, einer strafferen Geldpolitik sowie einer verschlechterten Wettbewerbsfähigkeit. Wir erwarten weiterhin eine mäßige Abbremsung in China und Zinsanstiege bei den Staatsanleihen in den USA, der Eurozone und Dänemark. Die kurzfristigen Zinsen werden vermutlich in der Eurozone und Dänemark am stärksten ansteigen, und wir gehen weiterhin davon aus, dass die EZB vor der FED die Zinsen anheben wird. Ferner erwarten wir, dass die langfristigen Zinsen infolge positiverer Wachstumsaussichten in den USA am stärksten ansteigen werden. Aktuelle Risiken Bei einem Zinsanstieg werden die Anleihekurse fallen, was die Gesamtrendite negativ beeinflussen wird. Wenn die Bonität des Emittenten reduziert wird, oder wenn ein Emittent die Zinsen und Tilgungsraten nicht zahlen kann, wird das die Rendite negativ beeinflussen. Allgemeine Unsicherheit oder fehlende Liquidität am Markt wird auch die Gesamtrendite negativ beeinflussen können. Der Vorschlag zur Einführung strengerer Kapitalanforderungen als Folge der Basel III- oder der Solvenz II-Richtlinien kann zu kleineren Kursverlusten im Bestand von dänischen Hypothekenanleihen führen, da die Anleger bei den neuen Regeln dazu angespornt werden, Staatsanleihen zu halten. Unruhe in Verbindung mit der dänischen Festkurspolitik wird auch zu Kursverlusten bei dänischen Anleihen führen können. Unseres Erachtens ist dies jedoch weniger realistisch. Bitte beachten Frühere Renditen lassen nicht auf künftige Gewinne schließen. Der Wert und die Rendite Ihrer Anlage können fallen, und Sie können nicht sicher sein, den ganzen angelegten Betrag zurückzuerhalten. Normalerweise wird beim Kauf und Verkauf der Fondsanteile eine Gebühr fällig. Wenn die DKK nicht Ihre Basiswährung ist, sollten Sie bedenken, dass Wechselkursänderungen Ihre Anlage negativ beeinflussen können. Profil des Fonds Fondstyp ISIN-Code: Börsennotiert Auflegung Funktionale Währung Benchmark Zertifikatausstellend, thesaurierend DK0016260003 Nein 1. März 1994 Dänische Kronen (DKK) Der EFFA-Index für 1-10-jährige dänische Anleihen. Anlageprofil Die Mittel des Fonds werden vorzugsweise in dänischen Anleihen mit hoher Bonität angelegt. Risikoprofil Anlagehorizont Mindestens 3 Jahre Die Mittel des Fonds werden so angelegt, dass die Anlagen ein niedriges bis mittleres Risikoprofil haben. Der Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 S. 23 Risikoklasse Risikokategorie Marktwert des Vermögens kann dementsprechend schwanken, dafür kann aber auf längere Sicht eine höhere erwartete Rendite erzielt werden. 3 Gelb schwedische Staatsanleihen bei finanziellen Unruhen in den südeuropäischen Ländern als sicherer Hafen verwendet werden können, gut unterstützt. Auf der anderen Seite hat die schwedische Zentralbank (Riksbanken) weitere Zinserhöhungen angekündigt, was die Anleihen negativ beeinflussen wird. Daher ist das Zinsrisiko fast neutral. Wir halten an unserer Position von schwedischen Staatsanleihen fest und erwarten, dass sie künftig besser abschneiden werden. Jyske Invest Swedish Bonds Die Entwicklung im 1. Halbjahr 2011 Der Fonds erzielte im ersten Halbjahr eine Rendite von 2,48 % gegenüber einer Rendite von 3,51 % für die Benchmark. Die Rendite der Staatsanleihen ist höher, als wir zum Jahresbeginn erwartet hatten. Die Zinsen erlebten hier einen Anstieg. Im Laufe dieses Halbjahres sind sie wegen einer niedrigeren Anzahl emittierter Staatsanleihen und internationaler Unruhe jedoch wieder zurückgegangen. Die relative Rendite lag um 1,03 Prozentpunkte unter der Benchmark, was auf die große Nachfrage nach Staatsanleihen zurückzuführen ist. Die übrigen Anleihen im Portfolio konnten deshalb mit der Entwicklung der Benchmark nicht Schritt halten. Der schwedischen Volkswirtschaft geht es zurzeit sehr gut. Das BIP landete 2010 bei beeindruckenden 5,4 % und war breit fundiert, da sowohl die Binnennachfrage als auch der Export kräftig anstiegen. Die Bilanz für 2010 war negativ. Das Defizit war aber bescheiden und wird sich voraussichtlich schon dieses Jahr in einen Überschuss verwandeln. Wenn diese Entwicklung anhält, werden die schwedischen Staatsschulden vor 2020 getilgt sein. Vor diesem Hintergrund haben die schwedischen Staatsanleihen outperformt. Eine so starke Volkswirtschaft wie die schwedische haben nur wenige Länder. Die wirtschaftlichen Unruhen in Griechenland spielten auch in dieser Periode eine große Rolle. Die Anleger verkauften ihre griechischen Anleihen und flüchteten in den sicheren Hafen der deutschen Staatsanleihen. Auch die schwedischen Staatsanleihen profitierten von dieser „flight-toquality“. Ausblick für das 2. Halbjahr 2011 Wir erwarten, dass das Wachstum der schwedischen Wirtschaft abnehmen wird, dass aber der schwedische Staat weiterhin die Schulden abbauen wird. Auf der einen Seite werden die schwedischen Staatsanleihen vom geringeren Angebot sowie von der Tatsache, dass Aktuelle Risiken Bei einem Zinsanstieg werden die Anleihekurse fallen, was die Gesamtrendite negativ beeinflussen wird. Allgemeine Unsicherheit oder fehlende Liquidität am Markt wird auch die Gesamtrendite negativ beeinflussen können. Mit dem aktuellen Anteil des Portfolios an schwedischen Hypothekenanleihen gibt es ein solches Liquiditätsrisiko. Bitte beachten Frühere Renditen lassen nicht auf künftige Gewinne schließen. Der Wert und die Rendite Ihrer Anlage können fallen, und Sie können nicht sicher sein, den ganzen angelegten Betrag zurückzuerhalten. Normalerweise wird beim Kauf und Verkauf der Fondsanteile eine Gebühr fällig. Wenn die SEK nicht Ihre Basiswährung ist, sollten Sie bedenken, dass Wechselkursänderungen Ihre Anlage negativ beeinflussen können. Profil des Fonds Fondstyp ISIN-Code: Börsennotiert Auflegung Funktionale Währung Benchmark Zertifikatausstellend, thesaurierend DK0016260276 Nein 16. Dezember 1994 Schwedische Kronen (SEK) JP Morgan Government Bond Index für Schweden Anlageprofil Die Mittel des Fonds werden vorzugsweise in schwedische Anleihen mit hoher Bonität investiert. Risikoprofil Anlagehorizont Mindestens 3 Jahre Die Mittel des Fonds werden so angelegt, dass die Anlagen ein niedriges bis mittleres Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 S. 24 Risikoklasse Risikokategorie Risikoprofil haben. Der Marktwert des Vermögens kann dementsprechend schwanken, dafür kann aber auf längere Sicht eine höhere erwartete Rendite erzielt werden. 3 Gelb Jyske Invest British Bonds Die Entwicklung im 1. Halbjahr 2011 Der Fonds erzielte im ersten Halbjahr eine Rendite von 1,62 % gegenüber einer Rendite von 1,73 % für die Benchmark. Im Verhältnis zu der Entwicklung, die wir Anfang des Jahres erwarteten, ist die Marktrendite positiv. Im ersten Halbjahr erlebten wir Zinserhöhungen und eine sehr niedrige Rendite im Fonds. Wegen der düsteren Aussichten für die englische Volkswirtschaft, sind die Zinsen jedoch im Laufe des ersten Halbjahres wieder gefallen, und das hat die englische Zentralbank (BoE) dazu veranlasst, die erwarteten Zinserhöhungen aufzuschieben. Die relative Rendite lag um 0,11 Prozentpunkte unter der Benchmark. Das ist darauf zurückzuführen, dass die Zinsen im Zehnjahressegment, wo das Portfolio im Verhältnis zur Benchmark untergewichtet ist, am meisten gefallen sind. Für Nicht-Staatsanleihen hatte das Jahr mit ausgeprägter Risikobereitschaft und steigenden Kursen im ersten Quartal einen vielversprechenden Anfang. Der Optimismus bezüglich des englischen Wachstums wurde jedoch von den Naturkatastrophen in Japan, den steigenden Lebensmittel- und Ölpreisen sowie den finanzpolitischen Straffungen zerstört. In der englischen Volkswirtschaft wurden historische finanzpolitische Straffungen durchgeführt, was deutliche Spuren hinterlassen hat. Im ersten Quartal ging das Wachstum wegen eines Rückgangs im Privatkonsum und bei den Investitionen somit um 1 % zurück. Ein Rückgang, der sich von der positiven Entwicklung im Export nicht bremsen ließ. Ausblick für das 2. Halbjahr 2011 Wir erwarten, dass man weiterhin eine straffe Wirtschaftspolitik führen wird, und dass die BoE daher den Zins frühestens im Jahr 2012 erhöhen wird. Die englischen kurz- und mittelfristigen Anleihen werden also gut unterstützt sein, während die langfristigen Anleihen weiterhin mit einer hohen Inflation zu kämpfen haben. Die Anleihen als Ganzes dürften sich daher vernünftig entwickeln. Unser Zinsrisiko entspricht daher fast dem Zinsrisiko der Benchmark. Aktuelle Risiken Bei einem Zinsanstieg werden die Anleihekurse fallen, was die Gesamtrendite negativ beeinflussen wird. Wenn die Bonität des Emittenten reduziert wird, oder wenn ein Emittent die Zinsen und Tilgungsraten nicht zahlen kann, wird das die Rendite negativ beeinflussen. Allgemeine Unsicherheit oder fehlende Liquidität am Markt wird auch die Gesamtrendite negativ beeinflussen können. Bitte beachten Frühere Renditen lassen nicht auf künftige Gewinne schließen. Der Wert und die Rendite Ihrer Anlage können fallen, und Sie können nicht sicher sein, den ganzen angelegten Betrag zurückzuerhalten. Normalerweise wird beim Kauf und Verkauf der Fondsanteile eine Gebühr fällig. Wenn das GBP nicht Ihre Basiswährung ist, sollten Sie bedenken, dass Wechselkursänderungen Ihre Anlage negativ beeinflussen können. Profil des Fonds Fondstyp ISIN-Code: Börsennotiert Auflegung Funktionale Währung Benchmark Zertifikatausstellend, thesaurierend DK0016259856 Nein 31. Januar 1994 Britische Pfund (GBP) JP Morgan Government Bond Index für das vereinigte Königreich Anlageprofil Die Mittel des Fonds werden vorzugsweise in britischen Anleihen mit hoher Bonität angelegt. Risikoprofil Anlagehorizont Mindestens 3 Jahre Risikoklasse Die Mittel des Fonds werden so angelegt, dass die Anlagen ein niedriges bis mittleres Risikoprofil haben. Der Marktwert des Vermögens kann dementsprechend schwanken, dafür kann aber auf längere Sicht eine höhere erwartete Rendite erzielt werden. 4 Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 S. 25 Risikokategorie Gelb Jyske Invest Dollar Bonds Die Entwicklung im 1. Halbjahr 2011 Der Fonds erzielte im ersten Halbjahr eine Rendite von 2,51 % gegenüber einer Rendite von 2,31 % für die Benchmark. Im Verhältnis zu der Entwicklung, die wir Anfang des Jahres erwarteten, ist die Marktrendite positiv. Hier sahen wir Zinsanstiege und eine sehr niedrige Rendite im Fonds. Im Laufe des Halbjahres sind die Zinsen dann wieder zurückgegangen. Schlechte Aussichten für das US-Wachstum hat die US-Notenbank dazu veranlasst, die erwarteten Zinserhöhungen aufzuschieben. Die relative Rendite des Fonds im Verhältnis zur Benchmark lag um 0,20 Prozentpunkte über der Marktrendite. Da wir in der Mitte der Kurve investiert haben, wo der Zinsrückgang am deutlichsten zu spüren war, haben wir besser als der Markt abgeschnitten. Für Nicht-Staatsanleihen hatte das Jahr mit ausgeprägter Risikobereitschaft und steigenden Kursen im ersten Quartal einen vielversprechenden Anfang. Der Optimismus in Bezug auf das Wachstum und die Risikobereitschaft des Marktes wurde jedoch von den Naturkatastrophen in Japan, den steigenden Ölpreisen sowie der erneuten Unruhe in Verbindung mit den Staatsfinanzen zerstört. Staatsanleihen waren die Favoriten der Anleger im zweiten Quartal, und die Zinsen sind um einiges zurückgegangen. Auch die Haushaltskrise hat das zweite Quartal geprägt. Der US-Kongress konnte sich nicht auf eine Erhöhung der Schuldenobergrenze für das Haushaltsjahr 2011 einigen, und deshalb riskierte man, dass die Staatskasse bald leer sein würde. Die politische Uneinigkeit veranlasste die Ratingagenturen dazu, den USA damit zu drohen, ihnen das AAA-Rating wegzunehmen. Ausblick für das 2. Halbjahr 2011 Wir sind voller Zuversicht, dass sich das Wachstum auf längere Sicht wieder einfinden wird, und wir glauben, dass die fehlende Risikobereitschaft auf vorübergehende Probleme zurückzuführen ist. Wir halten daher an den Nicht-Staatsanleihen des Fonds fest. Das Zinsrisiko platzieren wir jedoch vorsichtig in der Nähe der Benchmark. Einerseits sind die US-Zinsen so niedrig im Verhältnis zur Inflation, dass auf Sicht höhere Zinsen zu erwarten sind. Andererseits steht die FED aktuell an der Seitenlinie. Aktuelle Risiken Bei einem Zinsanstieg werden die Anleihekurse fallen, was die Gesamtrendite negativ beeinflussen wird. Wenn die Bonität des Emittenten reduziert wird, oder wenn ein Emittent die Zinsen und Tilgungsraten nicht zahlen kann, wird das die Rendite negativ beeinflussen. Allgemeine Unsicherheit oder fehlende Liquidität am Markt wird auch die Gesamtrendite negativ beeinflussen können. Obwohl wir erwarten, dass der wirtschaftliche Aufschwung anhalten wird und dass Anleihen mäßige, aber positive Renditen erzielen werden, sehen wir immer noch eine Reihe von Risiken auf kurze Sicht. Wenn diese Uneinigkeit über den Haushalt nicht gelöst wird, kann der amerikanische Staat Pleite gehen, und die Anleger, die ihr Geld in US-Staatsanleihen investiert haben, werden ihr Geld verlieren. Bitte beachten Frühere Renditen lassen nicht auf künftige Gewinne schließen. Der Wert und die Rendite Ihrer Anlage können fallen, und Sie können nicht sicher sein, den ganzen angelegten Betrag zurückzuerhalten. Normalerweise wird beim Kauf und Verkauf der Fondsanteile eine Gebühr fällig. Wenn der USD nicht Ihre Basiswährung ist, sollten Sie bedenken, dass Wechselkursänderungen Ihre Anlage negativ beeinflussen können. Profil des Fonds Fondstyp ISIN-Code: Börsennotiert Auflegung Funktionale Währung Benchmark Zertifikatausstellend, thesaurierend DK0016260359 Nein 1. Februar 1996 Der US-Dollar (USD) JP Morgan Government Bond Index für die USA Anlageprofil Die Mittel des Fonds werden vorwiegend in US-Anleihen mit hoher Bonität angelegt. Risikoprofil Anlagehorizont Mindestens 3 Jahre Die Mittel des Fonds werden so angelegt, dass die Anlagen ein niedriges bis mittleres Risikoprofil haben. Der Marktwert des Vermögens kann dementsprechend schwanken, Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 S. 26 Risikoklasse Risikokategorie dafür kann aber auf längere Sicht eine höhere erwartete Rendite erzielt werden. 3 Gelb Jyske Invest European Bonds Die Entwicklung im 1. Halbjahr 2011 Der Fonds erzielte im ersten Halbjahr eine Rendite von 0,94 % gegenüber einer Rendite von -0,09 % für die Benchmark. Die Rendite der Staatsanleihen ist niedriger, als wir zum Jahresbeginn erwartet hatten. Wir haben zwar steigende Zinsen, aber auch ein niedrigerer Kreditspread prognostiziert. In den Randländern sind die Zinsen mehr gestiegen, als wir prognostizierten, was die Rendite negativ beeinflusst hat. Darüber hinaus ist das GBP geschwächt worden, und da GBP-denominierte Anleihen ungefähr 20 % der Benchmark ausmachen, hat das auch die Rendite negativ beeinflusst. Die relative Rendite lag um 0,84 Prozentpunkte unter der Benchmark, was darauf zurückzuführen ist, dass die erneuten Unruhen in den europäischen Randländern die Anleger dazu veranlassten, in den sicheren Hafen der deutschen Staatsanleihen zu flüchten. Mit diesem Teil der Benchmark konnten die übrigen Anleihen des Portfolios deshalb nicht Schritt halten. Für Anleihen aus den Randländern hatte das Jahr mit ausgeprägter Risikobereitschaft und steigenden Kursen im 1. Quartal einen vielversprechenden Anfang. Der Optimismus bezüglich des globalen Wachstums wurde jedoch von den Naturkatastrophen in Japan, den steigenden Ölpreisen sowie der erneuten Unruhe in Griechenland zerstört. Die Risikobereitschaft verschwand aus den Märkten, und im 2. Quartal fielen die Zinsen der deutschen Staatsanleihen, während die Zinsen der Anleihen der Randländer stiegen. Ausblick für das 2. Halbjahr 2011 Wir sind voller Zuversicht, dass sich das Wachstum auf längere Sicht wieder einfinden wird, und wir glauben, dass die fehlende Risikobereitschaft auf vorübergehende Probleme mit den griechischen Staatsanleihen zurückzuführen ist. Wir halten daher an unseren Hypothekenanleihen fest. Die Anleihen aus den Randländern sind im Portfolio jedoch nach wie vor untergewichtet. Aktuelle Risiken Bei einem Zinsanstieg werden die Anleihekurse fallen, was die Gesamtrendite negativ beeinflussen wird. Wenn die Bonität des Emittenten reduziert wird, oder wenn ein Emittent die Zinsen und Tilgungsraten nicht zahlen kann, wird das die Rendite negativ beeinflussen. Allgemeine Unsicherheit oder fehlende Liquidität am Markt wird auch die Gesamtrendite negativ beeinflussen können. Fallende lokale Währungskurse gegenüber dänischen Kronen werden zu niedrigeren Renditen führen. Obwohl wir erwarten, dass der wirtschaftliche Aufschwung anhalten wird und dass Anleihen mäßige, aber positive Renditen erzielen werden, sehen wir immer noch eine Reihe von Risiken auf kurze Sicht. Wenn sich die Schuldenkrise in Griechenland weiter verbreitet, kann das Furcht erzeugen und zu negativen Renditen bei Anleihen aus den Randländern und bei Hypothekenanleihen führen. Eine weitere Schwächung des GBP gegenüber dem EUR wird auch die Rendite negativ beeinflussen. Bitte beachten Frühere Renditen lassen nicht auf künftige Gewinne schließen. Der Wert und die Rendite Ihrer Anlage können fallen, und Sie können nicht sicher sein, den ganzen angelegten Betrag zurückzuerhalten. Normalerweise wird beim Kauf und Verkauf der Fondsanteile eine Gebühr fällig. Der Fonds kann in Instrumente investieren, die auf verschiedene Währungen lauten. Anlagen können zeitweise ganz oder teilweise gegenüber dem EUR abgesichert sein. Sie müssen darauf aufmerksam sein, dass Währungskursänderungen Ihre Anlage negativ beeinflussen können. Dies kann auch der Fall sein, wenn der EUR nicht Ihre Basiswährung ist. Profil des Fonds Fondstyp ISIN-Code: Börsennotiert Auflegung Funktionale Währung Benchmark Zertifikatausstellend, thesaurierend DK0016261837 Nein 1. April 1993 Euro (EUR) JP Morgan Global Government Bond Euro Index. Anlageprofil Die Mittel des Fonds werden vorwiegend in auf europäische Währungen lautenden Anleihen mit hoher Bonität angelegt. Risikoprofil Anlagehorizont Mindestens 3 Jahre Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 S. 27 Risikoklasse Risikokategorie Die Mittel des Fonds werden so angelegt, dass die Anlagen ein niedriges bis mittleres Risikoprofil haben. Der Marktwert des Vermögens kann dementsprechend schwanken, dafür kann aber auf längere Sicht eine höhere erwartete Rendite erzielt werden. 3 Gelb Jyske Invest Favourite Bonds Die Entwicklung im 1. Halbjahr 2011 Der Fonds erzielte im ersten Halbjahr eine Rendite von 0,70 % gegenüber einer Rendite von 2,01 % für die Benchmark. Im Verhältnis zu unseren Erwartungen am Anfang des Jahres, wo wir Zinserhöhungen und eine sehr niedrige Rendite im Fonds prognostizierten, ist die Marktrendite positiv. Die relative Rendite lag um 1,31 Prozentpunkte unter der Benchmarkrendite. Die schlechtere Performance als der Markt ist die Folge einer ungünstigen Zusammensetzung des Portfolios. Für Hochzinsanleihen hatte das Jahr mit steigenden Kursen im 1. Quartal einen vielversprechenden Anfang. Der Optimismus bezüglich des Wachstums wurde jedoch von den Naturkatastrophen in Japan, den steigenden Ölpreisen sowie der erneuten finanziellen Unruhe in Griechenland zerstört, und im 2. Quartal sind die Zinsen wieder gefallen. Ausblick für das 2. Halbjahr 2011 Unseres Erachtens ist die fehlende Risikobereitschaft auf vorübergehende Probleme mit den griechischen Staatsanleihen zurückzuführen. Deshalb haben wir uns dafür entschieden, ein größeres Risiko einzugehen, und wir haben Anleihen aus den neuen Märkten in lokalen Währungen gekauft, von denen wir hoffen, dass sie im Laufe des nächsten halben Jahres eine gute Rendite erzielen werden. Wir erwarten ebenfalls, dass Hochzinsanleihen in der kommenden Zeit weiterhin vernünftig abschneiden werden. Die Unternehmen sind gut gepolstert, und die Unternehmensanleihen schneiden traditionell gut ab, obwohl das Wachstum nicht so groß ist. Deshalb halten wir an einem höheren Anteil an Hochzinsanleihen als die Benchmark fest. Aktuelle Risiken Bei einem Zinsanstieg werden die Anleihekurse fallen, was die Gesamtrendite negativ beeinflussen wird. Wenn die Bonität des Emittenten reduziert wird, oder wenn ein Emittent die Zinsen und Tilgungsraten nicht zahlen kann, wird das die Rendite negativ beeinflussen. Allgemeine Unsicherheit oder fehlende Liquidität am Markt wird auch die Gesamtrendite negativ beeinflussen können. Fallende lokale Währungskurse gegenüber der DKK werden zu niedrigeren Renditen führen. Obwohl wir erwarten, dass der wirtschaftliche Aufschwung anhalten wird und dass Anleihen mäßige, aber positive Renditen erzielen werden, sehen wir immer noch eine Reihe von Risiken auf kurze Sicht. Wenn sich die Schuldenkrise in Europa weiter verbreitet, kann das Furcht erzeugen und zu einer negativen Rendite bei Hochzinsanleihen führen. Eine allgemeine Schwächung des USD gegenüber der DKK wird typisch auch dazu führen, dass der Wert der lokalen Währungen an den neuen Märkten zurückgeht. Das wird gegebenenfalls die Rendite negativ beeinflussen. Bitte beachten Frühere Renditen lassen nicht auf künftige Gewinne schließen. Der Wert und die Rendite Ihrer Anlage können fallen, und Sie können nicht sicher sein, den ganzen angelegten Betrag zurückzuerhalten. Normalerweise wird beim Kauf und Verkauf der Fondsanteile eine Gebühr fällig. Der Fonds kann in Instrumente investieren, die auf verschiedene Währungen lauten. Anlagen können zeitweise ganz oder teilweise gegenüber dem EUR abgesichert sein. Sie müssen darauf aufmerksam sein, dass Währungskursänderungen Ihre Anlage negativ beeinflussen können. Dies kann auch der Fall sein, wenn der EUR nicht Ihre Basiswährung ist. Profil des Fonds Fondstyp ISIN-Code: Börsennotiert Auflegung Funktionale Währung Benchmark Zertifikatausstellend, thesaurierend DK0060137164 Nein 7. Mai 2008 Euro (EUR) Ein marktwertgewichteter Index, der sich aus Merrill Lynch Global Broad Market Index und Merrill Lynch Global High Yield and Emerging Markets Index zusammensetzt. Beide Indizes sind gegenüber dem EUR abgesichert. Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 S. 28 Anlageprofil Die Mittel des Fonds werden in einer breiten Palette von auf Fremdwährungen lautenden globalen Anleihen angelegt. Die Mittel des Fonds werden in Staats- und Hypothekenanleihen oder Unternehmen mit einer hohen Bonität sowie in den riskanteren Unternehmensanleihen und Anleihen aus den neuen Märkten angelegt. Risikoprofil Anlagehorizont Mindestens 3 Jahre Risikoklasse Risikokategorie Die Mittel des Fonds werden so angelegt, dass die Anlagen ein niedriges bis mittleres Risikoprofil haben. Der Marktwert des Vermögens kann dementsprechend schwanken, dafür kann aber auf längere Sicht eine höhere erwartete Rendite erzielt werden. 3 Gelb Jyske Invest Emerging Market Bonds Die Entwicklung im 1. Halbjahr 2011 Der Fonds erzielte im betreffenden Zeitraum eine Rendite von 4,01 % gegenüber einer Rendite von 4,76 % für die Benchmark. Im Verhältnis zu unseren Erwartungen am Anfang des Jahres ist die Marktrendite positiv. Das ist primär darauf zurückzuführen, dass der Zins wider Erwarten in den USA gefallen ist, und das hat zu einem Zinsrückgang bei den Dollarschulden der EMLänder beigetragen. Die relative Rendite lag um 0,76 Prozentpunkte unter der Marktrendite. Die geringere Rendite ist unter anderem auf den vom Fonds gehaltenen Bestand von in lokalen Währungen ausgestellten Anleihen zurückzuführen. Die Rendite dieser Anleihen wurde von der deutlichen Schwächung des USD negativ beeinflusst. Ausblick für das 2. Halbjahr 2011 Wir erwarten eine mäßige positive Rendite, die die Renditen in den USA und Europa übersteigen, jedoch unter der erwarteten Rendite auf lange Sicht liegen wird. Dies stützen wir darauf, dass wir als Folge einer Wachstumszunahme in den USA steigende USStaatszinsen erwarten. In die andere Richtung als die steigenden Zinsen wird eine Einengung des Zinsspreads zwischen den EM-Ländern und den USA wirken. Da der Zinsspread schon relativ niedrig ist, erwarten wir, dass der durchschnittliche Zins der Dollarschulden der EMLänder insgesamt steigen wird. Aktuelle Risiken Bei einem Zinsanstieg werden die Anleihekurse fallen, was die Gesamtrendite negativ beeinflussen wird. Wenn die Bonität des Emittenten reduziert wird, oder wenn ein Emittent die Zinsen und Tilgungsraten nicht zahlen kann, wird das die Rendite negativ beeinflussen. Allgemeine Unsicherheit oder fehlende Liquidität am Markt wird auch die Gesamtrendite negativ beeinflussen können. Fallende lokale Währungskurse gegenüber der DKK werden zu niedrigeren Renditen führen. Viele Länder an den neuen Anleihemärkten werden von niedrigen Schulden und einer vernünftigen Wirtschaftspolitik gut unterstützt. Wenn sich die Schuldenkrise in Europa weiter verbreitet und zuspitzt, kann dies zu einer allgemeinen Unsicherheit und damit auch zu Kursrückgängen in einigen Ländern an den neuen Märkten führen. Dies wird insbesondere in Hochzinsländern mit einer hohen Verschuldung und einer unhaltbaren Wirtschaftspolitik der Fall sein. Stark ansteigende Zinsen in den USA können – da die Kreditspreads zurzeit niedrig sind – auch die Rendite negativ beeinflussen. Eine generelle Schwächung des USD gegenüber der DKK wird typisch auch dazu führen, dass die lokalen Währungen an den neuen Märkten an Wert verlieren, was die Rendite negativ beeinflussen wird. Bitte beachten Frühere Renditen lassen nicht auf künftige Gewinne schließen. Der Wert und die Rendite Ihrer Anlage können fallen, und Sie können nicht sicher sein, den ganzen angelegten Betrag zurückzuerhalten. Anlagen an kleineren Märkten und an Emerging Markets können sich als volatiler erweisen als Anlagen an anderen Märkten. Normalerweise wird beim Kauf und Verkauf der Fondsanteile eine Gebühr fällig. Der Fonds kann in Instrumente investieren, die auf verschiedene Währungen lauten. Anlagen in Lokalwährungen an den Emerging Markets werden grundsätzlich nicht abgesichert. Anlagen in allen anderen Währungen werden grundsätzlich gegenüber dem USD abgesichert. Sie müssen darauf aufmerksam sein, dass Währungskursänderungen Ihre Anlage negativ beeinflussen können. Das kann auch der Fall sein, wenn der USD nicht Ihre Basiswährung ist. Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 S. 29 Profil des Fonds Fondstyp ISIN-Code: Börsennotiert Auflegung Funktionale Währung Benchmark Zertifikatausstellend, thesaurierend DK0016272446 Nein 1. Juni 1992 Der US-Dollar (USD) JP Morgan Emerging Markets Bond Index (EMBI) Global Diversified in USD. Anlageprofil Die Mittel des Fonds werden vorwiegend in Anleihen angelegt, die von Ländern ausgestellt worden sind, die einen wirtschaftlichen Wandlungsprozess vom Entwicklungsland zur Industrienation durchlaufen. Es dreht sich hier vor allem um Länder in Lateinamerika, Asien, Osteuropa, Nahost und Afrika. Risikoprofil Anlagehorizont Mindestens 3 Jahre Risikoklasse Risikokategorie Die Mittel des Fonds werden so angelegt, dass die Anlagen ein mittleres bis hohes Risikoprofil haben. Der Marktwert des Vermögens kann dementsprechend relativ stark schwanken, dafür kann aber auf längere Sicht eine höhere erwartete Rendite erzielt werden. 5 Gelb Jyske Invest Emerging Market Bonds (EUR) Die Entwicklung im 1. Halbjahr 2011 Der Fonds erzielte im betreffenden Zeitraum eine Rendite von 3,91 % gegenüber einer Rendite von 5,06 % für die Benchmark. Im Verhältnis zu unseren Erwartungen am Anfang des Jahres ist die Marktrendite positiv. Das ist primär darauf zurückzuführen, dass der Zins wider Erwarten in den USA gefallen ist, und das hat zu einem Zinsrückgang bei den Dollarschulden der EMLänder beigetragen. Die relative Rendite lag um 1,15 Prozentpunkte unter der Marktrendite. Die geringere Rendite ist unter anderem auf den vom Fonds gehaltenen Bestand von in lokalen Währungen ausgestellten Anleihen zurückzuführen. Die Rendite dieser Anleihen wurde von der deutlichen Schwächung des USD negativ beeinflusst. Ausblick für das 2. Halbjahr 2011 Wir erwarten eine mäßige positive Rendite, die die Renditen in den USA und Europa übersteigen, jedoch unter der erwarteten Rendite auf lange Sicht liegen wird. Dies stützen wir darauf, dass wir als Folge einer Wachstumszunahme in den USA steigende USStaatszinsen erwarten. In die andere Richtung als die steigenden Zinsen wird eine Einengung des Zinsspreads zwischen den EM-Ländern und den USA wirken. Da der Zinsspread schon relativ niedrig ist, erwarten wir, dass der durchschnittliche Zins der Dollarschulden der EMLänder insgesamt steigen wird. Aktuelle Risiken Bei einem Zinsanstieg werden die Anleihekurse fallen, was die Gesamtrendite negativ beeinflussen wird. Wenn die Bonität des Emittenten reduziert wird, oder wenn ein Emittent die Zinsen und Tilgungsraten nicht zahlen kann, wird das die Rendite negativ beeinflussen. Allgemeine Unsicherheit oder fehlende Liquidität am Markt wird auch die Gesamtrendite negativ beeinflussen können. Fallende lokale Währungskurse gegenüber der DKK werden zu niedrigeren Renditen führen. Viele Länder an den neuen Anleihemärkten werden von niedrigen Schulden und einer vernünftigen Wirtschaftspolitik gut unterstützt. Wenn sich die Schuldenkrise in Europa weiter verbreitet und zuspitzt, kann dies zu einer allgemeinen Unsicherheit und damit auch zu Kursrückgängen in einigen Ländern an den neuen Märkten führen. Dies wird insbesondere in Hochzinsländern mit einer hohen Verschuldung und einer unhaltbaren Wirtschaftspolitik der Fall sein. Stark ansteigende Zinsen in den USA können – da die Kreditspreads zurzeit niedrig sind – auch die Rendite negativ beeinflussen. Eine generelle Schwächung des USD gegenüber der DKK wird typisch auch dazu führen, dass die lokalen Währungen an den neuen Märkten an Wert verlieren, was die Rendite negativ beeinflussen wird. Bitte beachten Frühere Renditen lassen nicht auf künftige Gewinne schließen. Der Wert und die Rendite Ihrer Anlage können fallen, und Sie können nicht sicher sein, den ganzen angelegten Betrag zurückzuerhalten. Anlagen an kleineren Märkten und an Emerging Markets können sich als volatiler erweisen als Anlagen an anderen Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 S. 30 Märkten. Normalerweise wird beim Kauf und Verkauf der Fondsanteile eine Gebühr fällig. Der Fonds kann in Instrumente investieren, die auf verschiedene Währungen lauten. Anlagen in Lokalwährungen an den Emerging Markets werden grundsätzlich nicht abgesichert. Anlagen in allen anderen Währungen werden grundsätzlich gegenüber dem EUR abgesichert. Sie müssen darauf aufmerksam sein, dass Währungskursänderungen Ihre Anlage negativ beeinflussen können. Dies kann auch der Fall sein, wenn der EUR nicht Ihre Basiswährung ist. Profil des Fonds Fondstyp ISIN-Code: Börsennotiert Auflegung Funktionale Währung Benchmark Zertifikatausstellend, thesaurierend DK0016261910 Nein 1. Februar 2000 Euro (EUR) JP Morgan Emerging Markets Bond Index (EMBI) Global Diversified (gegenüber dem EUR abgesichert). Anlageprofil Die Mittel des Fonds werden vorwiegend in Anleihen angelegt, die von Ländern ausgestellt worden sind, die einen wirtschaftlichen Wandlungsprozess vom Entwicklungsland zur Industrienation durchlaufen. Es dreht sich hier vor allem um Länder in Lateinamerika, Asien, Osteuropa, Nahost und Afrika. Risikoprofil Anlagehorizont Mindestens 3 Jahre Risikoklasse Risikokategorie Die Mittel des Fonds werden so angelegt, dass die Anlagen ein mittleres bis hohes Risikoprofil haben. Der Marktwert des Vermögens kann dementsprechend relativ stark schwanken, dafür kann aber auf längere Sicht eine höhere erwartete Rendite erzielt werden. 5 Gelb Jyske Invest Emerging Local Market Bonds Die Entwicklung im 1. Halbjahr 2011 Der Fonds erzielte im betreffenden Zeitraum eine Rendite von -2,08 % gegenüber einer Rendite von -1,04 % für die Benchmark. Im Verhältnis zu unseren Erwartungen am Anfang des Jahres ist die Marktrendite niedrig. Die relative Rendite lag um 1,04 Prozentpunkte unter der Marktrendite. Wir schnitten schlechter als der Markt ab, weil der Bestand des Fonds von steuerpflichtigen brasilianischen Anleihen trotz einer ansehnlichen Mehrrendite eine kleinere Rendite als die entsprechenden nicht-steuerpflichtigen Anleihen erzielte. Die niedrige absolute Rendite ist primär darauf zurückzuführen, dass der USD im Verhältnis zur DKK deutlich geschwächt ist. Diese Schwächung hatte als Folge einer durchschnittlich positiven Korrelation zwischen dem USD und den EM-Währungen einen negativen Einfluss auf die Rendite. Ausblick für das 2. Halbjahr 2011 Wir erwarten eine solide positive Rendite im 2. Halbjahr von 2011. Das ist teils darauf zurückzuführen, dass wir stabile Marktzinsen erwarten, und teils darauf, dass wir nach einer Schwächung des USD im 1. Halbjahr erwarten, dass er sich jetzt stabilisieren wird. Die Erwartung, dass die Marktzinsen stabil sein werden, ist vor dem Hintergrund zu deuten, dass das Wachstum und die Inflation nach unserer Einschätzung den Höhepunkt erreicht haben, und dass die Zentralbanken bald damit aufhören werden, den Leitzins zu erhöhen. Die Währungskursentwicklung wird einen mäßigen positiven Beitrag zur Gesamtrendite leisten. Aktuelle Risiken Bei einem Zinsanstieg werden die Anleihekurse fallen, was die Gesamtrendite negativ beeinflussen wird. Wenn die Bonität des Emittenten reduziert wird, oder wenn ein Emittent die Zinsen und Tilgungsraten nicht zahlen kann, wird das die Rendite negativ beeinflussen. Allgemeine Unsicherheit oder fehlende Liquidität am Markt wird auch die Gesamtrendite negativ beeinflussen können. Fallende lokale Währungskurse gegenüber der DKK werden zu niedrigeren Renditen führen. Viele Länder an den neuen Anleihemärkten werden von niedrigen Schulden und einer vernünftigen Wirtschaftspolitik gut unterstützt. Wenn sich die Schuldenkrise in Europa aber weiter verbreitet und zuspitzt, kann dies zu einer allgemeinen Unsicherheit und damit auch zu Kursrückgängen in einigen Ländern an den neuen Märkten führen. Dies wird insbesondere in Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 S. 31 Hochzinsländern mit einer hohen Verschuldung und einer unhaltbaren Wirtschaftspolitik der Fall sein. Eine generelle Schwächung des USD gegenüber der DKK wird typisch auch dazu führen, dass die lokalen Währungen an den neuen Märkten an Wert verlieren, was die Rendite negativ beeinflussen wird. Die Intervention an den Devisenmärkten nimmt zu, und das kann die Renditen negativ beeinflussen. Aktuell besteht ferner Gefahr, dass mehrere Zentralbanken den Zins zu spät erhöhen werden, was zu steigender Inflation und Kursverlusten führen wird. Bitte beachten Frühere Renditen lassen nicht auf künftige Gewinne schließen. Der Wert und die Rendite Ihrer Anlage können fallen, und Sie können nicht sicher sein, den ganzen angelegten Betrag zurückzuerhalten. Anlagen in Unternehmensanleihen sind mit einem höheren Risiko verbunden als Anlagen in Staatsanleihen. Anlagen an kleineren Märkten und an Emerging Markets können sich als volatiler erweisen als Anlagen an anderen Märkten. Normalerweise wird beim Kauf und Verkauf der Fondsanteile eine Gebühr fällig. Der Fonds kann in Instrumente investieren, die auf verschiedene Währungen lauten. Währungsrisiken werden grundsätzlich gegenüber dem EUR abgesichert. Sie müssen darauf aufmerksam sein, dass Währungskursänderungen Ihre Anlage negativ beeinflussen können. Dies kann auch der Fall sein, wenn der EUR nicht Ihre Basiswährung ist. Profil des Fonds Fondstyp ISIN-Code: Börsennotiert Auflegung Funktionale Währung Benchmark Zertifikatausstellend, thesaurierend DK0060009751 Nein 13. Juni 2005 Euro (EUR) JP Morgan Government Bond Index – Emerging Markets – Diversified Unhedged – EUR. Anlageprofil Die Mittel des Fonds werden vorwiegend in Anleihen und Geldmarktinstrumenten angelegt, die in Lokalwährungen von Ländern ausgegeben sind, die einen wirtschaftlichen Wandlungsprozess vom Entwicklungsland zur Industrienation durchlaufen, vor allem in Ländern in Lateinamerika, Asien, Osteuropa, Nahost und Afrika. Risikoprofil Anlagehorizont Mindestens 3 Jahre Risikoklasse Risikokategorie Die Mittel des Fonds werden so angelegt, dass die Anlagen ein hohes Risikoprofil haben. Der Marktwert des Vermögens kann dementsprechend stark schwanken, dafür kann aber auf längere Sicht eine höhere erwartete Rendite erzielt werden. 4 Gelb Jyske Invest High Yield Corporate Bonds Die Entwicklung im 1. Halbjahr 2011 Der Fonds erzielte im betreffenden Zeitraum eine Rendite von 3,16 %, während die Marktrendite bei 4,43 % lag. Die Rendite des Fonds liegt damit um 1,27 Prozentpunkte unter der Marktrendite. Die Marktrendite ist in Anbetracht der Risiken, von denen wir zu Jahresbeginn ausgingen, wie erwartet. Der Fonds schnitt schlechter ab als der Markt, was primär auf ein einzelnes Ereignis zurückzuführen ist. Das Unternehmen Sino Forest wurde des Bilanzbetruges beschuldigt, was zu sehr großen Kursrückgängen bei den Anleihen des Unternehmens führte. Im Laufe des Halbjahres prognostizierten wir auch, dass Anleihen mit niedriger Bonität schlechter abschneiden würden als Anleihen mit hoher Bonität. Diese beiden Gruppen erzielten ungefähr dieselbe Rendite, und deshalb konnte diese Position die Kosten des Fonds nicht aufheben. Im Allgemeinen ist es für die Unternehmensanleihen, die im Vergleich zu anderen Anlageklassen eine gute Rendite erzielt haben, jedoch ein gutes Halbjahr gewesen. Insebesondere gilt, dass Unternehmensanleihen von einer sehr niedrigen Ausfallrate bei den Anleihen unterstützt wurden. Ausblick für das 2. Halbjahr 2011 Wir erwarten, dass die Entwicklung des Marktes primär von der generellen Zinsentwicklung, dem wirtschaftlichen Aufschwung, der Schuldenkrise in Europa sowie von Unternehmen, die wahrscheinlich Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 S. 32 mehr investieren werden, dominiert werden wird. Wir erwarten, dass der Markt eine positive Rendite erzielen wird. Typisch geht es der Investmentklasse in den meisten Szenarien gut. Momentan befinden sich die Zinsen der Staatsanleihen in den USA, Deutschland und vielen anderen Ländern auf einem niedrigen Niveau, was die Unternehmensanleihen unterstützt. Wir gehen jedoch davon aus, dass die Zinsen bei Staatsanleihen in den USA und Deutschland im Laufe von 2011 steigen werden, weil das Wirtschaftswachstum in den USA zunehmen wird. Profil des Fonds Fondstyp ISIN-Code: Börsennotiert Auflegung Funktionale Währung Benchmark Die Unternehmen fokussieren jedoch immer noch sehr darauf, dass sie nicht zu große Risiken eingehen dürfen, und wir erwarten, dass diese Tendenz im Jahr 2011 anhalten wird. Wegen dieser Kombination von Faktoren werden die Zinsspreads im Laufe von 2011 einengen. Aktuelle Risiken Wenn sich das wirtschaftliche Wachstum in eine negative Richtung entwickelt, kann das zu einem Anstieg der Zinsspreads und der Zinsen der Unternehmensanleihen führen. Eine negative Rendite kann zur Folge haben, dass die Rendite angesichts unserer Erwartung von einer positiven Rendite für 2011, enttäuschen wird. Gleichzeitig sind die Zinsspreads der Anleihen der Fonds gegenüber Ergebnissen oder Risiken, die die Finanzmärkte beeinflussen können, anfällig. Im Frühling 2011 hat die fehlende Fähigkeit Griechenlands, seine Schulden zu zahlen, Unruhen verursacht. Wenn wir im 2. Halbjahr ähnliche Ereignisse erleben, wird das die Renditeentwicklung der Anleihen des Fonds negativ beeinflussen können. Bitte beachten Frühere Renditen lassen nicht auf künftige Gewinne schließen. Der Wert und die Rendite Ihrer Anlage können fallen, und Sie können nicht sicher sein, den ganzen angelegten Betrag zurückzuerhalten. Anlagen in Unternehmensanleihen sind mit einem höheren Risiko verbunden als Anlagen in Staatsanleihen. Anlagen an kleineren Märkten und an Emerging Markets können sich als volatiler erweisen als Anlagen an anderen Märkten. Normalerweise wird beim Kauf und Verkauf der Fondsanteile eine Gebühr fällig. Der Fonds kann in Instrumente investieren, die auf verschiedene Währungen lauten. Währungsrisiken werden grundsätzlich gegenüber dem EUR abgesichert. Sie müssen darauf aufmerksam sein, dass Währungskursänderungen Ihre Anlage negativ beeinflussen können. Dies kann auch der Fall sein, wenn der EUR nicht Ihre Basiswährung ist. Zertifikatausstellend, thesaurierend DK0016262728 Nein 19. November 2001 Euro (EUR) Basis für die Berechnung der Benchmark: 25 % Merrill Lynch Global Broad Market Corporate Index, BB-B rated (in EUR), 50 % Merrill Lynch Global High Yield Index, BB-B constrained (in EUR) 25% Merrill Lynch Euro High Yield Index, BB-B rated constrained Index (in EUR) Anlageprofil Die Mittel des Fonds werden in globalen Unternehmensanleihen angelegt. Risikoprofil Anlagehorizont Mindestens 4 Jahre Risikoklasse Risikokategorie Die Mittel des Fonds werden so angelegt, dass die Anlagen ein mittleres bis hohes Risikoprofil haben. Der Marktwert des Vermögens kann dementsprechend relativ stark schwanken, dafür kann aber auf längere Sicht eine höhere erwartete Rendite erzielt werden. 5 Gelb Jyske Invest High Grade Corporate Bonds Die Entwicklung im 1. Halbjahr 2011 Der Fonds erzielte im betreffenden Zeitraum eine Rendite von 1,27 % gegenüber einer Rendite von 1,17 % für die Benchmark. Die relative Rendite lag um 0,10 Prozentpunkte über der Marktrendite. Die Marktrendite ist in Anbetracht der Risiken, von denen wir zu Jahresbeginn ausgingen, wie erwartet. Das bessere Ergebnis des Fonds im Laufe des Halbjahres Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 S. 33 beruht primär auf die Wahl von Anleihen. Für die Unternehmensanleihen mit hohen Ratings haben vor allem die drei folgenden Verhältnisse eine große Rolle gespielt: die Krise in Nordafrika, die Schuldenkrise in Europa und das US-Wachstum. Diese drei Faktoren trugen dazu bei, dass der Zins der deutschen Staatsanleihen im Großen und Ganzen in diesem Halbjahr unverändert blieb, und deshalb hatte die laufende Gutschrift von Zinsen den größten Einfluss auf die Entwicklung der Rendite. Die Anleihen des Fonds in u. a. dem Versicherungssektor beeinflusste die Renditeentwicklung des Fonds positiv. Im Allgemeinen wird die Rendite hochverzinster Anleihen vom niedrigen Zins und dem verhältnismäßig niedrigen Zinsspread, zu dem die Anlageklasse gehandelt wird, beeinflusst. Ausblick für das 2. Halbjahr 2011 Wir erwarten, dass der Markt eine niedrige positive Rendite erzielen wird. Typisch geht es der Anlageklasse in einem Szenario mit niedrigem Wirtschaftswachstum und einem fallenden bzw. stabilen Zins für deutsche Staatsanleihen gut. Momentan ist der Zins der deutschen Staatsanleihen niedrig. Wir erwarten aber, dass er im Laufe des nächsten Halbjahres steigen wird, und dass dieser Anstieg relativ bescheiden sein wird. Das beruht vor allem darauf, dass die Lage um die Schuldenkrise sowie die wirtschaftliche Entwicklung im Allgemeinen sich etwas beruhigen werden. Wir erwarten jedoch auch, dass sich der Zinsspread wegen der oben angeführten Faktoren entsprechend einengen wird. Aktuelle Risiken Wenn sich das wirtschaftliche Wachstum in eine negative Richtung entwickelt, kann das zu einem Anstieg der Zinsspreads und der Zinsen der Unternehmensanleihen führen. Eine negative Rendite kann somit zur Folge haben, dass die Rendite angesichts unserer Erwartung von einer positiven Rendite für 2011, enttäuschen wird. Gleichzeitig sind die Zinsspreads der Anleihen der Fonds gegenüber Ergebnissen oder Risiken, die die Finanzmärkte beeinflussen können, anfällig. Im Frühling 2011 hat die fehlende Fähigkeit Griechenlands, seine Schulden zu zahlen, Unruhen verursacht. Wenn wir im 2. Halbjahr ähnliche Ereignisse erleben, wird das die Renditeentwicklung der Anleihen des Fonds negativ beeinflussen können. sich als instabiler erweisen als Anlagen an anderen Märkten. Normalerweise wird beim Kauf und Verkauf der Fondsanteile eine Gebühr fällig. Der Fonds kann in Instrumente investieren, die auf verschiedene Währungen lauten. Währungsrisiken werden grundsätzlich gegenüber dem EUR abgesichert. Sie müssen darauf aufmerksam sein, dass Währungskursänderungen Ihre Anlage negativ beeinflussen können. Dies kann auch der Fall sein, wenn der EUR nicht Ihre Basiswährung ist. Profil des Fonds Fondstyp ISIN-Code: Börsennotiert Auflegung Funktionale Währung Benchmark Zertifikatausstellend, thesaurierend DK0060194207 Nein 23. Oktober 2009 Euro (EUR) Basis für die Berechnung der Benchmark: 50 % Merrill Lynch EMU Corporates, Non-Financial Index 50% Merrill Lynch EMU Corporate Index, Ex Tier 1 & Upper Tier 2 & Lower Tier 2. Anlageprofil Die Mittel des Fonds werden in Unternehmensanleihen mit dem EURO als funktionaler Währung angelegt. Risikoprofil Anlagehorizont Mindestens 3 Jahre Risikoklasse Risikokategorie Die Mittel des Fonds werden so angelegt, dass die Anlagen ein mittleres Risikoprofil haben. Der Marktwert des Vermögens kann dementsprechend schwanken, dafür kann aber auf längere Sicht eine höhere erwartete Rendite erzielt werden. 3 Gelb Bitte beachten Frühere Renditen lassen nicht auf künftige Gewinne schließen. Der Wert und die Rendite Ihrer Anlage können fallen, und Sie können nicht sicher sein, den ganzen angelegten Betrag zurückzuerhalten. Anlagen in Unternehmensanleihen sind mit einem höheren Risiko verbunden als Anlagen in Staatsanleihen. Anlagen an kleineren Märkten und an Emerging Markets können Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 S. 34 Jyske Invest Danish Equities Die Entwicklung im 1. Halbjahr 2011 Der Fonds erzielte im betreffenden Zeitraum eine Rendite von -7,23 % gegenüber einer Rendite von -6,64 % für die Benchmark. Die Marktrendite ist im Vergleich zu den Marktbedingungen, von denen wir zu Jahresbeginn ausgingen, negativ. Die Rendite des Fonds lag um 0,59 Prozentpunkte unter der Marktrendite. Mit Schuldenproblemen und uneinheitlichen wirtschaftlichen Kennzahlen war das erste Halbjahr an den Aktienmärkten etwas gemischt. Die Bilanzen für die dänischen Unternehmen sind überwiegend positiv gewesen, und die Wachstumsaussichten für 2011 sind weiterhin positiv. Bei den großen Aktien war insbesondere der Kauf von Danisco durch Dupont im Fokus. Die Aktionäre bei Danisco erzielten dadurch einen Kursgewinn von 40 %. Einige Versicherungsaktien haben auch gut abgeschnitten. Erfolgreich war ferner die LundbeckAktie. Am meisten gefallen sind die Aktien von Pandora, Vestas und Danske Bank. Ausblick für das 2. Halbjahr 2011 Wir erwarten, dass die Stimmung am Markt weiterhin zwischen einerseits Nervosität wegen der Schuldenprobleme in den südeuropäischen Ländern und der Unsicherheit in Verbindung mit der Stärke des Wirtschaftswachstums in den kommenden Jahren und andererseits der sehr positiven Entwicklung beim Gewinn und den Schulden in den dänischen Unternehmen schwanken wird. Im Blickpunkt wird auch die Wirtschaftsentwicklung in den USA und China sein. Ferner werden die kommenden Parlamentswahlen in Dänemark auch den dänischen Aktienmarkt beeinflussen können. Nach unserer Ansicht ist der dänische Aktienmarkt fair bewertet. Aufgrund der Aussicht auf ein zusätzliches Gewinnwachstum im Jahre 2011 und einen niedrigen Finanzierungszins für die Unternehmen bieten die Aktienmärkte ein gutes Potenzial – auch obwohl die genannten Gratwanderungen stärkere Schwankungen als früher erwarten lassen. Wegen der großen Kursrückgänge an den Aktienmärkten in diesem Sommer erwarten wir jedoch jetzt eine negative Rendite an den Aktienmärkten für das Gesamtjahr. Aktuelle Risiken Wirtschaftliche Ungleichgewichte können im Jahr 2011 eine negative Rolle für die Aktienmärkte spielen. In den USA hat man versucht, auf Kosten der wachsenden Schulden- und Defizitprobleme Wachstum zu schaffen. Wegen der Straffung der öffentlichen Haushalte durch eine Reihe von europäischen Ländern ist die Gefahr eines wirtschaftlichen Rückschlags gestiegen. An den neuen Märkten kann das hohe Wachstum zu Besorgnissen um Überhitzung, Anlageblasen und Inflation führen. Insbesondere der Immobilienmarkt in China stellt ein potenzielles Risiko dar. 2011 können die Devisenmärkte wieder eine große Bedeutung für die Rendite bekommen, da eine Reihe von dänischen Unternehmen einen hohen Exportanteil hat. Die Uneinigkeit der Länder in Bezug auf die Währungskurse können zu Interventionen, Kapitalkontrolle und Protektionismus führen. Eine Eskalation der Schuldenkrise in Europa macht für den EUR das größte Wachstumsrisiko aus. Die Normalisierung der Geld- und Finanzpolitiken durch die Zentralbanken und die Politiker sind eine Gratwanderung, die große Nervosität auslösen kann. Wir schätzen insgesamt ein, dass die Risiken an den globalen Märkten höher sind als normal und sehen deshalb größere Kursschwankungen voraus. Bitte beachten Frühere Renditen lassen nicht auf künftige Gewinne schließen. Der Wert und die Rendite Ihrer Anlage können fallen, und Sie können nicht sicher sein, den ganzen angelegten Betrag zurückzuerhalten. Normalerweise wird beim Kauf und Verkauf der Fondsanteile eine Gebühr fällig. Der Fonds kann in Instrumente investieren, die auf verschiedene Währungen lauten. Sie müssen darauf aufmerksam sein, dass Währungskursänderungen Ihre Anlage negativ beeinflussen können. Dies kann auch der Fall sein, wenn die DKK nicht Ihre Basiswährung ist. Keine der hier enthaltenen Informationen ist als Anlageberatung zu verstehen, und vor einem Kauf oder Verkauf sollten Sie sich immer an Ihren Anlage- und Steuerberater wenden. Profil des Fonds Fondstyp ISIN-Code: Börsennotiert Auflegung Funktionale Währung Benchmark Zertifikatausstellend, thesaurierend DK0016260789 Nein 1. Juni 1997 Dänische Kronen (DKK) OMX Copenhagen Cap GI einschließlich Nettodividende Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 S. 35 Anlageprofil Die Mittel des Fonds werden in einer breiten Palette von dänischen Aktien angelegt. Die Anlage wird auf viele verschiedene Branchen gestreut. Risikoprofil Anlagehorizont Mindestens 4 Jahre Risikoklasse Risikokategorie Die Mittel des Fonds werden so angelegt, dass die Anlagen ein hohes Risikoprofil haben. Der Marktwert des Vermögens kann dementsprechend stark schwanken, dafür kann aber auf längere Sicht eine höhere erwartete Rendite erzielt werden. 6 Gelb Jyske Invest Swedish Equities Die Entwicklung im 1. Halbjahr 2011 Der Fonds erzielte im betreffenden Zeitraum eine Rendite von -1,83 % gegenüber einer Rendite von -1,25 % für die Benchmark. Die Rendite ist im Vergleich zu den Marktbedingungen, von denen wir zu Jahresbeginn ausgingen, negativ. Die Rendite des Fonds lag um 0,59 Prozentpunkte unter der Marktrendite. Dass wir schlechter als der Markt abschnitten, lag in erster Linie an unserer Aktienauswahl. Das 1. Halbjahr endete beinahe, wie es begann, bot dabei aber neue Auf- und Abschwünge. Der zugrunde liegende Optimismus wurde ständig herausgefordert. Die politische Unruhe in Nordafrika, das Erdbeben in Japan und nicht zuletzt die wirtschaftliche Situation in Griechenland sorgten für permanente Unruhe. Wegen der Furcht vor einem potenziellen Staatsbankrott haben sich viele Anleger ein wenig zurückgezogen. Nicht einmal Schweden konnte Kursrückgänge vermeiden. In diesem Halbjahr hat insbesondere Betsson, ein Online-Spielanbeiter, positiv beigetragen. Die Aktie stieg um 35 %. Auch der Papierhersteller Billerud schnitt mit einem Kursanstieg von 20 % gut ab. Dafür erlebten wir Kursrückgänge bei Duni (-12 %), einem Hersteller von Platzdeckchen u. a. m., und bei der Ölgesellschaft PA Resources (-47 %). Ausblick für das 2. Halbjahr 2011 Die wirtschaftlichen Aussichten sind in Schweden und den anderen skandinavischen Ländern weiterhin besser als andernorts in Europa. Viele Unternehmen profitieren außerdem von der Exponierung gegenüber den neuen Märkten, in denen z. B. die Nachfrage nach westlichen Konsumgütern noch viele Jahre lang zunehmen wird. Wegen der großen Kursrückgänge an den Aktienmärkten in diesem Sommer erwarten wir für das Gesamtjahr jedoch jetzt eine negative Rendite an den Aktienmärkten. Aktuelle Risiken Kurzfristig wird die Entwicklung in Griechenland im Fokus sein, und sie kann damit weiterhin das Interesse der Anleger an europäischen und damit auch schwedischen Aktien beeinflussen. Die wirtschaftliche Entwicklung in Europa hat direkten Einfluss auf die Ertragsmöglichkeiten vieler schwedischer Unternehmen und damit auch auf die Entwicklung auf dem Aktienmarkt. Obwohl es den skandinavischen Volkswirtschaften im Vergleich zu mehreren südeuropäischen Ländern sehr viel besser geht, ist die Handhabung der staatlichen Schuldenkrisen in den betroffenen Ländern von großer Wichtigkeit. Der Gürtel muss unvermeidlich enger geschnallt werden, und das wird selbstverständlich eine wirtschaftliche Abschwächung nach sich ziehen. Im Blickpunkt werden vor allem die USA und die zarten Anzeichen für eine Wachstumsabschwächung der USWirtschaft stehen. Auch die neuen Märkte, in denen die Inflation damit droht, das Wachstum zu dämpfen (Beispiel China), werden im Fokus sein. Auch die Schwankungen bei den Währungskursen sind ein Risiko, das die Rendite bei den europäischen Aktien beeinträchtigen kann. Veränderungen bei der SEK verändern die Wettbewerbsfähigkeit der Unternehmen im Verhältnis zur Konkurrenz in Europa und den USA. Außerdem wird ein eventueller Anstieg der derzeit historisch niedrigen kurzfristigen Zinsen die Aktien negativ beeinflussen. Die Kursfestsetzung der schwedischen Aktien ist weiterhin vernünftig trotz des markanten Kursanstiegs 2010, doch der Preis für die schwedischen Aktien ist im Allgemeinen höher als der breite europäische Durchschnitt. Bitte beachten Frühere Renditen lassen nicht auf künftige Gewinne schließen. Der Wert und die Rendite Ihrer Anlage können fallen, und Sie können nicht sicher sein, den ganzen angelegten Betrag zurückzuerhalten. Normalerweise Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 S. 36 wird beim Kauf und Verkauf der Fondsanteile eine Gebühr fällig. Der Fonds kann in Instrumente investieren, die auf verschiedene Währungen lauten. Sie müssen darauf aufmerksam sein, dass Währungskursänderungen Ihre Anlage negativ beeinflussen können. Dies kann auch der Fall sein, wenn die SEK nicht Ihre Basiswährung ist. Keine der hier enthaltenen Informationen ist als Anlageberatung zu verstehen, und vor einem Kauf oder Verkauf sollten Sie sich immer an Ihren Anlage- und Steuerberater wenden. Profil des Fonds Fondstyp ISIN-Code: Börsennotiert Auflegung Funktionale Währung Benchmark Zertifikatausstellend, thesaurierend DK0016260862 Nein 1. Juni 1997 Schwedische Kronen (SEK) OMX Stockholm All Share Index einschließlich Nettodividende Anlageprofil Die Mittel des Fonds werden vorzugsweise in schwedischen Aktien angelegt. Die Anlage wird auf viele verschiedene Branchen gestreut. Risikoprofil Anlagehorizont Mindestens 4 Jahre Risikoklasse Risikokategorie Die Mittel des Fonds werden so angelegt, dass die Anlagen ein hohes Risikoprofil haben. Der Marktwert des Vermögens kann dementsprechend stark schwanken, dafür kann aber auf längere Sicht eine höhere erwartete Rendite erzielt werden. 6 Gelb Jyske Invest German Equities Die Entwicklung im 1. Halbjahr 2011 Der Fonds erzielte im betreffenden Zeitraum eine Rendite von 5,64 % gegenüber einer Rendite von 5,94 % für die Benchmark. Die Marktrendite ist in Anbetracht der Marktverhältnisse, von denen wir zu Jahresbeginn ausgingen, positiv. Die Rendite des Fonds lag um 0,30 Prozentpunkte unter der Marktrendite. Mit Schuldenproblemen und uneinheitlichen wirtschaftlichen Kennzahlen war das erste Halbjahr an den Aktienmärkten etwas gemischt. Deutschland ist jedoch nach wie vor eines der stärksten Länder in Europa. Deutschland profitiert zurzeit von einem seit mehreren Jahren verfolgten Kurs der Lohnzurückhaltung und von einem sehr starken Industrie- (insbesondere die Herstellung von Autos) und Chemiesektor. Gleichzeitig hat Deutschland starke Positionen an vielen der neuen Märkte aufgebaut, und deshalb sind die deutschen jetzt weniger abhängig von der Entwicklung in der Eurozone als viele andere europäische Länder. Wir haben insbesondere von unseren Unternehmen in den Bereichen Telephonie und Autos, wie z. B. Freenet und Leoni, profitiert. Andererseits beeinflussten Unternehmen, die irgendeine Beziehung zur europäischen Schuldenkrise haben, die Rendite negativ. Ein besonders gutes Beispiel hierfür ist der Finanzsektor. Ausblick für das 2. Halbjahr 2011 Wir erwarten, dass die Entwicklung in den USA und besonders die Entwicklung am US-Immobilien- und Arbeitsmarkt für das Wachstum 2011 und damit auch für die Stimmung an den Aktienmärkten eine entscheidende Bedeutung haben wird. Darüber hinaus erwarten wir, dass die US-Zentralbank dabei eine Schlüsselrolle spielen wird. Eine starke Aufmerksamkeit wird sich auf die Dosierung der US-Geldpolitik richten. Für Deutschland ist es auch zweckmäßig, die Schuldenkrise in den südeuropäischen Ländern zu verfolgen, die – wenn sie sich weiter entwickelt – die positive Entwicklung bremsen kann. Unserer Ansicht nach sind die globalen Aktienmärkte fair bewertet. Aufgrund der Aussicht auf ein zusätzliches Gewinnwachstum im Jahre 2011 und einen niedrigen Finanzierungszins für die Unternehmen bieten die Aktienmärkte ein gutes Potenzial – auch obwohl die genannten Gratwanderungen stärkere Schwankungen als früher erwarten lassen. Aktuelle Risiken Wirtschaftliche Ungleichgewichte können im Jahr 2011 eine negative Rolle für die Aktienmärkte spielen. In den USA hat man versucht, auf Kosten der wachsenden Schulden- und Defizitprobleme Wachstum zu schaffen. Wegen der Straffung der öffentlichen Haushalte durch eine Reihe von europäischen Ländern ist die Gefahr eines wirtschaftlichen Rückschlags gestiegen. An den neuen Märkten kann das hohe Wachstum zu Besorgnissen um Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 S. 37 Überhitzung, Anlageblasen und Inflation führen. Insbesondere der Immobilienmarkt in China stellt ein potenzielles Risiko dar. 2011 können die Währungsmärkte wieder eine große Bedeutung für die Rendite bekommen. Die Uneinigkeit der Länder in Bezug auf die Währungskurse können zu Interventionen, Kapitalkontrolle und Protektionismus führen. Eine Eskalation der Schuldenkrise in Europa macht für den EUR – und damit auch für Deutschland – das größte Wachstumsrisiko aus. Die Normalisierung der Geld- und Finanzpolitiken durch die Zentralbanken und die Politiker sind eine Gratwanderung, die große Nervosität auslösen kann. Wir schätzen insgesamt ein, dass die Risiken an den globalen Märkten höher sind als normal und sehen deshalb größere Kursschwankungen voraus. Bitte beachten Frühere Renditen lassen nicht auf künftige Gewinne schließen. Der Wert und die Rendite Ihrer Anlage können fallen, und Sie können nicht sicher sein, den ganzen angelegten Betrag zurückzuerhalten. Normalerweise wird beim Kauf und Verkauf der Fondsanteile eine Gebühr fällig. Der Fonds kann in Instrumente investieren, die auf verschiedene Währungen lauten. Sie müssen darauf aufmerksam sein, dass Währungskursänderungen Ihre Anlage negativ beeinflussen können. Dies kann auch der Fall sein, wenn der EUR nicht Ihre Basiswährung ist. Keine der hier enthaltenen Informationen ist als Anlageberatung zu verstehen, und vor einem Kauf oder Verkauf sollten Sie sich immer an Ihren Anlage- und Steuerberater wenden. Profil des Fonds Fondstyp ISIN-Code: Börsennotiert Auflegung Funktionale Währung Benchmark Zertifikatausstellend, thesaurierend DK0016260433 Nein 1. Februar 1997 Euro (EUR) MSCI Germany 10/40 einschließlich Nettodividende Anlageprofil Die Mittel des Fonds werden in einer breiten Palette von deutschen Aktien angelegt. Die Anlage wird auf viele verschiedene Branchen gestreut. Risikoprofil Anlagehorizont Mindestens 4 Jahre Risikoklasse Risikokategorie Die Mittel des Fonds werden so angelegt, dass die Anlagen ein hohes Risikoprofil haben. Der Marktwert des Vermögens kann dementsprechend stark schwanken, dafür kann aber auf längere Sicht eine höhere erwartete Rendite erzielt werden. 6 Gelb Jyske Invest Japanese Equities Die Entwicklung im 1. Halbjahr 2011 Der Fonds erzielte im betreffenden Zeitraum eine Rendite von -2,45 % gegenüber einer Rendite von -5,16 % für die Benchmark. Die Marktrendite ist im Vergleich zu den Marktbedingungen, von denen wir zu Jahresbeginn ausgingen, negativ. Die Rendite des Fonds lag um 2,72 Prozentpunkte über der Marktrendite. Wir schnitten besser ab als der Markt. Der primäre Grund dafür ist unsere Wahl von Aktien. Das erste Halbjahr am japanischen Markt war etwas gemischt. Nach einem starken Anfang zerstörte das Erdbeben im März die positive Stimmung. Obwohl keine Gebiete mit einer großen Industriekonzentration vom Erdbeben getroffen wurden, fürchtete man trotzdem, dass die Versorgungsketten in der japanischen Industrie getroffen werden könnten. Dass der Fonds besser als die Benchmark abschnitt, ist daher auf die starke Zusammensetzung der Aktien im Portfolio zurückzuführen, die über mehrere Sektoren verteilt waren. Andererseits beeinflussten Unternehmen, die eine Beziehung zur europäischen Schuldenkrise haben, insbesondere im Technologiesektor, die Rendite negativ. Ausblick für das 2. Halbjahr 2011 Wir erwarten, dass der Wiederaufbau nach dem Erdbeben im Mittelpunkt stehen wird. Der Umfang dieser Aufgabe ist enorm. Da die meisten berührten Unternehmen sich schon auf ihrem normalen Produktionsniveau befinden, sehen die ersten Indikationen jedoch positiv aus. Wegen des Erdbebens haben mehrere japanische Unternehmen ihre Erwartungen an den Gewinn für das gesamte Jahr jedoch deutlich nach unten reduziert Wenn die Weltwirtschaft nicht weiter verschlechtert wird, verbessern die Japaner Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 S. 38 nach unserer Einschätzung ihre Chancen dafür, während des restlichen Bilanzjahres positive Überraschungen zu erleben. Das begründen wir u. a. darin, dass die Japaner für ihre sehr konservativen Schätzungen bekannt sind. Unserer Ansicht nach sind die globalen Aktienmärkte fair bewertet. Aufgrund der Aussicht auf ein zusätzliches Gewinnwachstum im Jahre 2011 und einen niedrigen Finanzierungszins für die Unternehmen bieten die Aktienmärkte ein gutes Potenzial – auch obwohl die Unsicherheiten am Markt stärkere Schwankungen als früher erwarten lassen. Aktuelle Risiken Wirtschaftliche Ungleichgewichte können im Jahr 2011 eine negative Rolle für die Aktienmärkte spielen. In den USA hat man versucht, auf Kosten der wachsenden Schulden- und Defizitprobleme Wachstum zu schaffen. Wegen der Straffung der öffentlichen Haushalte durch eine Reihe von europäischen Ländern ist die Gefahr eines wirtschaftlichen Rückschlags gestiegen. An den neuen Märkten kann das hohe Wachstum zu Besorgnissen um Überhitzung, Anlageblasen und Inflation führen. Insbesondere der Immobilienmarkt in China stellt ein potenzielles Risiko dar. Verkauf sollten Sie sich immer an Ihren Anlage- und Steuerberater wenden. Profil des Fonds Fondstyp ISIN-Code: Börsennotiert Auflegung Funktionale Währung Benchmark Bitte beachten Frühere Renditen lassen nicht auf künftige Gewinne schließen. Der Wert und die Rendite Ihrer Anlage können fallen, und Sie können nicht sicher sein, den ganzen angelegten Betrag zurückzuerhalten. Normalerweise wird beim Kauf und Verkauf der Fondsanteile eine Gebühr fällig. Der Fonds kann in Instrumente investieren, die auf verschiedene Währungen lauten. Sie müssen darauf aufmerksam sein, dass Währungskursänderungen Ihre Anlage negativ beeinflussen können. Dies kann auch der Fall sein, wenn der JPY nicht Ihre Basiswährung ist. Keine der hier enthaltenen Informationen ist als Anlageberatung zu verstehen, und vor einem Kauf oder MSCI Japan Index einschließlich Nettodividende Anlageprofil Die Mittel des Fonds werden in einer breiten Palette von japanischen Aktien angelegt. Die Anlage wird auf viele verschiedene Branchen gestreut. Risikoprofil Anlagehorizont Mindestens 5 Jahre Risikoklasse Risikokategorie Die Mittel des Fonds werden so angelegt, dass die Anlagen ein hohes Risikoprofil haben. Der Marktwert des Vermögens kann dementsprechend stark schwanken, dafür kann aber auf längere Sicht eine höhere erwartete Rendite erzielt werden. 6 Gelb 2011 können die Währungsmärkte wieder eine große Bedeutung für die Rendite bekommen. Die Uneinigkeit der Länder in Bezug auf die Währungskurse können zu Interventionen, Kapitalkontrolle und Protektionismus führen. Eine Eskalation der Schuldenkrise in Europa macht für den EUR das größte Wachstumsrisiko aus. Die Normalisierung der Geld- und Finanzpolitiken durch die Zentralbanken und die Politiker sind eine Gratwanderung, die große Nervosität auslösen kann. Wir schätzen insgesamt ein, dass die Risiken an den globalen Märkten höher sind als normal und sehen deshalb größere Kursschwankungen voraus. Zertifikatausstellend, thesaurierend DK0016260516 Nein 1. Juni 1997 Der japanische Yen (JPY) Jyske Invest US Equities Die Entwicklung im 1. Halbjahr 2011 Der Fonds erzielte im betreffenden Zeitraum eine Rendite von 7,10 % gegenüber einer Rendite von 5,88 % für die Benchmark. Die Marktrendite ist in Anbetracht der Marktverhältnisse, von denen wir zu Jahresbeginn ausgingen, positiv. Die Rendite des Fonds lag um 1,22 Prozentpunkte über der Marktrendite. Wir schnitten besser ab als der Markt. Der primäre Grund dafür ist unsere Wahl von Aktien. Die positive Marktentwicklung in diesem Jahr wurde aussschließlich während der ersten drei Monate des Jahres geschaffen. Im 1. Quartal war die Stimmung in Bezug auf den wirtschaftlichen Aufschwung überwiegend positiv, während Sorgen um ein Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 S. 39 niedrigeres Wirtschaftswachstum das 2. Quartal dominierten. Das führte zu guten Kursanstiegen im 1. Quartal und einer Nullrendite im 2. Quartal. Auf Sektorebene hat insbesondere der Sektor Healthcare gute Ergebnisse erzielt. Das ist primär auf große Kursanstiege in den sogenannten HMO's (Health Maintenance Organizations), die Gesundheitsversicherungen in den USA verkaufen, zurückzuführen. Diese HMO's haben von der größeren Transparenz bezüglich der Konsequenzen der Gesundheitsreform in den USA profitiert. Diese Unternehmen gehörten zu den Unternehmen, von denen man erwartete, dass sie von den Einsparungen und Änderungen in Verbindung mit der Reform getroffen werden würden. Der Einfluss der Reform auf die Bilanzen dieser Unternehmen ist jedoch anscheinend weit geringer als zuerst gefürchtet. Der Sektor, der im 1. Halbjahr am schlechtesten abschnitt, war der Finanzsektor. Die Banken wurden von mehreren Flanken aus angegriffen – schwache Wirtschaftsdaten, ein weiterhin schwacher Immobilienmarkt und Unsicherheit in Bezug auf die künftigen regulatorischen Rahmenbedingungen für die Branche. Ausblick für das 2. Halbjahr 2011 Die Bewertung der US-Aktien liegt auf dem Niveau des historischen Durchschnitts und steht somit aller Ansicht nach nicht unter Druck. Gleichzeitig prognostizieren die Analysten, dass es sowohl dieses als auch nächstes Jahr eine Gewinnsteigerung geben wird. Wegen der großen Kursrückgänge an den Aktienmärkten in diesem Sommer erwarten wir für das Gesamtjahr jedoch jetzt eine negative Rendite an den Aktienmärkten. Aktuelle Risiken Wir erwarten, dass die Aktienmärkte von der momentanen Unsicherheit der Anleger geprägt sein werden. Diese Unsicherheit betrifft die Stärke des wirtschaftlichen Aufschwungs und die Fähigkeit der Unternehmen, sich der aktuellen Lage so anzupassen, dass die positive Gewinnentwicklung anhält. Daher erwarten wir, dass die Aktienmärkte gegenüber den Wirtschaftsdaten der kommenden Monate sowie gegenüber den in diesem Zeitraum vorzulegenden Bilanzen besonders anfällig sein werden. Die makroökonomischen Wirtschaftsdaten der letzten Monate waren enttäuschend. Im Gegensatz dazu haben nur wenige US-Unternehmen ihre Wachstumserwartungen nach unten korrigiert – und hier sind viele mit Lieferengpässe in Verbindung mit den Überschwemmungen in Japan verbunden. Mehrere europäische Unternehmen haben schon ihre Wachstumserwartungen gesenkt, und es wird somit interessant, die bevorstehende Bilanzsaison für die USUnternehmen näher zu verfolgen. Bitte beachten Frühere Renditen lassen nicht auf künftige Gewinne schließen. Der Wert und die Rendite Ihrer Anlage können fallen, und Sie können nicht sicher sein, den ganzen angelegten Betrag zurückzuerhalten. Normalerweise wird beim Kauf und Verkauf der Fondsanteile eine Gebühr fällig. Der Fonds kann in Instrumente investieren, die auf verschiedene Währungen lauten. Sie müssen darauf aufmerksam sein, dass Währungskursänderungen Ihre Anlage negativ beeinflussen können. Das kann auch der Fall sein, wenn der USD nicht Ihre Basiswährung ist. Keine der hier enthaltenen Informationen ist als Anlageberatung zu verstehen, und vor einem Kauf oder Verkauf sollten Sie sich immer an Ihren Anlage- und Steuerberater wenden. Profil des Fonds Fondstyp ISIN-Code: Börsennotiert Auflegung Funktionale Währung Benchmark Zertifikatausstellend, thesaurierend DK0016261167 Nein 1. März 1999 Der US-Dollar (USD) MSCI USA Index einschließlich Nettodividenden Anlageprofil Die Mittel des Fonds werden in einer breiten Palette von USAktien angelegt. Die Anlage wird auf viele verschiedene Branchen gestreut. Risikoprofil Anlagehorizont Mindestens 4 Jahre Risikoklasse Risikokategorie Die Mittel des Fonds werden so angelegt, dass die Anlagen ein hohes Risikoprofil haben. Der Marktwert des Vermögens kann dementsprechend stark schwanken, dafür kann aber auf längere Sicht eine höhere erwartete Rendite erzielt werden. 6 Gelb Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 S. 40 Jyske Invest Chinese Equities Die Entwicklung im 1. Halbjahr 2011 Der Fonds erzielte im betreffenden Zeitraum eine Rendite von 0,52 % gegenüber einer Rendite von 0,93 % für die Benchmark. Die Marktrendite ist im Vergleich zu den Marktbedingungen, von denen wir zu Jahresbeginn ausgingen, negativ. Die Rendite des Fonds lag um 0,41 Prozentpunkte unter der Marktrendite. Dass wir schlechter als der Markt abschnitten, lag in erster Linie an unserer Aktienauswahl. Die chinesischen Aktien standen aufgrund von drei Faktoren unter Druck: wegen des schwächeren Wirtschaftswachstums, politischer Straffungen und einer steigenden Inflation. Und dies in einem solchen Maße, dass die Furcht vor einer harten Landung mit einem Wachstum, das um mehrere Prozentpunkte unter dem gegenwärtigen Niveau liegt, aufkeimte. Die Inflation stieg unter anderem in Folge der weltweit steigenden Rohstoffpreise. Die großen politischen Umwälzungen in Nordafrika brachten spürbar steigende Ölpreise im Februar, März und April mit sich. Doch auch eine Reihe von lokalen Einflüssen – primär witterungsbezogen – setzte unter anderem die Gemüsepreise unter Druck. Auch die Schweinepreise wurden nach oben gedrückt. Die steigende Inflation bedeutete, dass die chinesische Zentralbank im 1. Halbjahr zahlreiche geldpolitische Straffungen vornahm. Und mit Straffungen auf dem Immobilienmarkt hielt die Regierung ihrerseits Schritt, indem sie die Grenze für Darlehen für Zweitwohnungen herabsetzte und gleichzeitig Anforderungen in Bezug auf eine lokale Anbindung beim Kauf von Zweitwohnungen stellte. Das waren Initiativen zur Dämpfung der spekulativen Nachfrage. Zur gleichen Zeit wurden viele Bauprojekte im Bereich sozialer Wohnungsbau in Gang gesetzt. Zugleich deutete eine Reihe von führenden Wachstumsindikatoren auf eine schwächere Entwicklung hin. Der Autoverkauf sank im Mai im Vergleich zum Vorjahresmonat, und das Vertrauen der Einkaufsleiter der Industrie in die wirtschaftliche Entwicklung geht seit Jahresbeginn zurück. Die Prognosen der Analysten wurden im Mai und im Juni ebenfalls nach unten korrigiert. Kapitalinvestitionen und Privatkonsum waren die Lichtpunkte des Halbjahres. Ausblick für das 2. Halbjahr 2011 Wenn die Inflation ihren Höhepunkt erreicht und keine weiteren geldpolitischen Straffungen eingeführt werden, erwarten wir, dass sich die Stimmung im 2. Halbjahr von 2011 verbessert. Zahlreiche Indikatoren sind jetzt so, wie sie die Regierung sich wünscht. Unter anderem liegt das Wachstum bei der Geldmenge wieder auf dem Niveau des Wachstums beim Bruttoinlandsprodukt. Das bedeutet vermutlich, dass die Straffungen vorüber sind. Die chinesischen Aktien werden zu einem niedrigeren Preis als die globalen Aktien gehandelt – obwohl das Wachstum auf Sicht höher ist. Wir erwarten keine kräftige Wachstumsabschwächung in China, da wir schätzen, dass China finanzpolitisch und geldpolitisch so flexibel ist, dass es die Weltwirtschaft stimulieren kann, wenn sie ins Stocken geraten sollte. Die chinesischen Verbraucher werden durch Lohnanstiege und einen niedrigen Leverage unterstützt. Aktuelle Risiken Das größte Risiko ist eine globale Wachstumsabschwächung, die globale Anleger dazu veranlassen könnte, in sichereren Anlagen Zuflucht zu suchen. Ebenso kann eine markant steigende Inflation die chinesische Zentralbank dazu veranlassen, Zinserhöhungen, strenge MindestreserveAnforderungen und niedrige Kreditquoten einzuführen, was die wirtschaftliche Aktivität in China dämpfen würde. Die Immobilienpreise in den chinesischen Großstädten sind von der spekulativen Nachfrage geprägt, und es besteht die Gefahr von Preisrückgängen und Vermögensverlusten für die Eigentümer. Bitte beachten Frühere Renditen lassen nicht auf künftige Gewinne schließen. Der Wert und die Rendite Ihrer Anlage können fallen, und Sie können nicht sicher sein, den ganzen angelegten Betrag zurückzuerhalten. Anlagen an kleineren Märkten und an Emerging Markets können sich als volatiler erweisen als Anlagen an anderen Märkten. Normalerweise wird beim Kauf und Verkauf der Fondsanteile eine Gebühr fällig. Der Fonds kann in Instrumente investieren, die auf verschiedene Währungen lauten. Sie müssen darauf aufmerksam sein, dass Währungskursänderungen Ihre Anlage negativ beeinflussen können. Das kann auch der Fall sein, wenn der USD nicht Ihre Basiswährung ist. Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 S. 41 Keine der hier enthaltenen Informationen ist als Anlageberatung zu verstehen, und vor einem Kauf oder Verkauf sollten Sie sich immer an Ihren Anlage- und Steuerberater wenden. Profil des Fonds Fondstyp ISIN-Code: Börsennotiert Auflegung Funktionale Währung Benchmark Zertifikatausstellend, thesaurierend DK0016262801 Nein 3. Januar 2003 Der US-Dollar (USD) MSCI China 10/40 Index einschließlich Nettodividende Anlageprofil Die Mittel des Fonds werden in einer breiten Palette von chinesischen Aktien angelegt. Die Anlage wird auf viele verschiedene Branchen gestreut. Risikoprofil Anlagehorizont Mindestens 5 Jahre Risikoklasse Risikokategorie Die Mittel des Fonds werden so angelegt, dass die Anlagen ein hohes Risikoprofil haben. Der Marktwert des Vermögens kann dementsprechend stark schwanken, dafür kann aber auf längere Sicht eine höhere erwartete Rendite erzielt werden. 7 Gelb Die Säulen, die der indischen Wirtschaft durch die Finanzkrise geholfen haben, wackelten alle im 1. Halbjahr von 2011. Erstens verschwanden die politische Stabilität und der Reformwille, die seit der Machtübernahme der jetzigen Regierung im Jahr 2009 dominiert hatten. Die Rohstoffpreise stiegen deutlich im Laufe des 1. Halbjahres, nachdem die Unruhen in Nordafrika insbesondere den Ölpreis nach oben getrieben hatten. Da Indien 80 % des verbrauchten Öls importiert, waren die Preisanstiege ein harter Schlag für Indien. Die Inflation katapultierte nach oben, und der Staatshaushalt wurde von den steigenden Subsidien unter Druck gesetzt. Das führte zu einer Straffung der Geldpolitik. Im Laufe des 1. Halbjahres erhöhte die indische Zentralbank (Reserve Bank of India) den Zins insgesamt vier Mal – im Mai sogar um 0,5 %. Die Inflation führte zu einer enttäuschenden Gewinnentwicklung für die indischen Unternehmen; insbesondere die Entwicklung der Margen überraschte negativ. Der Gewinn der Unternehmen wurde von steigenden Inputpreisen, steigenden Zinsaufwendungen und steigenden Lohnkosten getroffen. Ausblick für das 2. Halbjahr 2011 Wenn die Inflation ihren Höhepunkt erreicht und keine weiteren geldpolitischen Straffungen eingeführt werden, erwarten wir, dass sich die Stimmung im 2. Halbjahr von 2011 verbessert. Die politische Reformaktivität kann nur besser werden, und deshalb sind alle Aktivitäten in diesem Bereich positiv für den Markt. Wir erwarten zudem, dass die Stimmung an den globalen Märkten besser wird, in dem Maße wie die Schuldenprobleme in Südeuropa gelöst werden und die Weltwirtschaft einen Aufschwung erlebt. Jyske Invest Indian Equities Die Entwicklung im 1. Halbjahr 2011 Der Fonds erzielte im betreffenden Zeitraum eine Rendite von -10,24 % gegenüber einer Rendite von -8,18 % für die Benchmark. Die Marktrendite ist im Vergleich zu den Marktbedingungen, von denen wir zu Jahresbeginn ausgingen, negativ. Die Rendite des Fonds lag um 2,06 Prozentpunkte unter der Marktrendite. Wegen vor allem unserer Aktienwahl und einer generellen Übergewichtung konjunkturanfälliger Aktien schnitten wir schlechter ab als der Markt. Aktuelle Risiken Das größte Risiko ist eine globale Wachstumsabschwächung, die globale Anleger dazu veranlassen könnte, in sichereren Anlagen Zuflucht zu suchen. Ebenso könnte eine stark ansteigende Inflation die indische Zentralbank zu kräftigeren Zinserhöhungen zwingen, die die wirtschaftliche Aktivität dämpfen werden. Insbesondere strukturelle Inflation wegen Engpässe in der indischen Wirtschaft wird die Aktienmärkte mit strukturell höheren Zinsen und niedrigeren Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 S. 42 Gewinnmargen unter Druck setzen. Das indische Haushaltsdefizit macht das Land abhängig von einer kontinuierlichen Emission von Staatsanleihen. Zinserhöhungen können die Regierung dazu zwingen, Einsparungen einzuführen, die das Wachstum dämpfen werden. Risikoklasse Risikokategorie dementsprechend stark schwanken, dafür kann aber auf längere Sicht eine höhere erwartete Rendite erzielt werden. 7 Gelb Ferner können politische Unruhen zu einem reformpolitischen und bürokratischen Stillstand führen, was die öffentlichen Investitionen dämpfen wird. Bitte beachten Frühere Renditen lassen nicht auf künftige Gewinne schließen. Der Wert und die Rendite Ihrer Anlage können fallen, und Sie können nicht sicher sein, den ganzen angelegten Betrag zurückzuerhalten. Anlagen an kleineren Märkten und an Emerging Markets können sich als volatiler erweisen als Anlagen an anderen Märkten. Normalerweise wird beim Kauf und Verkauf der Fondsanteile eine Gebühr fällig. Der Fonds kann in Instrumente investieren, die auf verschiedene Währungen lauten. Sie sollten bedenken, dass Wechselkursänderungen Ihre Anlage negativ beeinflussen können. Dies kann auch der Fall sein, wenn der USD nicht Ihre Basiswährung ist. Keine der hier enthaltenen Informationen ist als Anlageberatung zu verstehen, und vor einem Kauf oder Verkauf sollten Sie sich immer an Ihren Anlage- und Steuerberater wenden. Profil des Fonds Fondstyp ISIN-Code: Börsennotiert Auflegung Funktionale Währung Benchmark Zertifikatausstellend, thesaurierend DK0016270820 Nein 12. Dezember 2003 Der US-Dollar (USD) MSCI India 10/40 Index einschließlich Nettodividenden Anlageprofil Die Mittel des Fonds werden in einer Reihe von Gesellschaften angelegt, die ihren Sitz in Indien haben. Die Anlage wird auf viele verschiedene Branchen gestreut. Risikoprofil Anlagehorizont Mindestens 5 Jahre Die Mittel des Fonds werden so angelegt, dass die Anlagen ein hohes Risikoprofil haben. Der Marktwert des Vermögens kann Jyske Invest Turkish Equities Die Entwicklung im 1. Halbjahr 2011 Der Fonds erzielte im betreffenden Zeitraum eine Rendite von -15,20 % gegenüber einer Rendite von 14,27 % für die Benchmark. Der größte Teil des Verlustes ist jedoch auf die Schwächung der TRY (der türkischen Lira) im Verhältnis zur DKK zurückzuführen. Die türkische Währung ging im 1. Halbjahr 2011 um etwa 12 % zurück. Die Marktrendite ist im Vergleich zu den Marktbedingungen, von denen wir zu Jahresbeginn ausgingen, negativ. Die Rendite des Fonds lag um 0,93 Prozentpunkte unter der Marktrendite. Das 1. Halbjahr von 2011 war sehr ereignisreich. Die Unruhe im Nahen Osten und in Nordafrika hat u. a. zu höheren Ölpreisen geführt, was stark auf die Entwicklung in der Türkei einwirkt, da das Land den größten Teil seines Ölverbrauchs importiert. Darüber hinaus hat die Unruhe auch die Entwicklung am türkischen Aktienmarkt beeinflusst. Die Ursache dafür ist u. a. die geographische Platzierung des Landes dicht an diesem Gebiet sowie die Tatsache, dass mehrere türkische Unternehmen gegenüber den unruhigen Gebieten exponiert sind. Die Schuldenkrise in der EU, und insbesondere in Griechenland, hat sich wieder zugespitzt. Die Türkei ist von der Stimmung an den Finanzmärkten sehr abhängig, und die türkischen Aktien gehören üblicherweise zu den ersten Aktien, die die ausländischen Anleger verkaufen, wenn das Risiko an den Finanzmärkten steigt. Im Juni wurden Parlamentswahlen abgehalten, die die AKP wie erwartet gewann. Die AKP erhielt 49,9 % der Stimmen und wird weiterhin das Land regieren. Ausblick für das 2. Halbjahr 2011 Der Markt reagierte unmittelbar positiv auf den Sieg der AKP. Das ist primär darauf zurückzuführen, dass die Wahlen jetzt überstanden sind, so dass die Regierungspartei jetzt in aller Ruhe das politische und wirtschaftliche System im Land reformieren kann. Die AKP hatte ursprünglich gehofft, mehr als 367 der 550 Plätze im Parlament zu gewinnen, um damit das Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 S. 43 Grundgesetz ohne die Abhaltung eines Referendums ändern zu können. Das ist eines der Hauptthemen der Wahlen gewesen. Die AKP möchte das Grundgesetz ändern und dem Präsidenten größere Macht geben als heute, wo der Premierminister die ausübende Macht innehat. Die AKP gewann 326 Plätze im Parlament, und eine eventuelle Änderung des Grundgesetzes muss daher zur Abstimmung gestellt werden. Diese wird voraussichtlich im Laufe der kommenden 12 Monate abgehalten. dass Währungskursänderungen Ihre Anlage negativ beeinflussen können. Dies kann auch der Fall sein, wenn der EUR nicht Ihre Basiswährung ist. Keine der hier enthaltenen Informationen ist als Anlageberatung zu verstehen, und vor einem Kauf oder Verkauf sollten Sie sich immer an Ihren Anlage- und Steuerberater wenden. Profil des Fonds Fondstyp Für 2011 erwarten wir weiterhin große Schwankungen am Aktienmarkt. Die Aktien sind im Verhältnis zu ihrer eigenen historischen Performance (und dem historischen Durchschnitt) relativ attraktiv bewertet. Verglichen mit den meisten anderen Aktien an den neuen Märkten sind die Aktien preisgünstig. ISIN-Code: Börsennotiert Auflegung Funktionale Währung Benchmark Aktuelle Risiken Das kräftige Wachstum am Binnenmarkt hat zu einem großen und ansteigenden Zahlungsbilanzdefizit geführt. Gleichzeitig ist die Finanzierungsqualität des Defizits zurückgegangen. Das Defizit wird in zunehmendem Maße durch Portfoliozuflüsse und Kreditaufnahmen und nicht durch direkte ausländische Investitionen finanziert. Das macht die Türkei gegenüber plötzlichen Veränderungen und Krisen in der Weltwirtschaft anfällig, was die Risikobereitschaft der Anleger beeinflusst. Anlageprofil Die Geldpolitik der Zentralbank hat bisher nicht die gewünschte Wirkung gehabt. Der Zentralbank ist es gelungen, die Währung zu schwächen. Das Kreditwachstum der Banken ist jedoch weiterhin zu hoch. In der jüngsten Übersicht über die gewährten Kredite der Banken steigt das Kreditwachstum um über 36 % im Vergleich zum Vorjahresniveau. Das Ziel der Zentralbank ist ein Kreditwachstum von 25 %. Wenn das Kreditwachstum nicht zurückgeht, wird es schwierig sein, das Handelsbilanzdefizit auf ein akzeptableres Niveau zu reduzieren. Der Markt erwartet, dass die Zentralbank Ende des Jahres Zinserhohungen durchführen wird. Bitte beachten Frühere Renditen lassen nicht auf künftige Gewinne schließen. Der Wert und die Rendite Ihrer Anlage können fallen, und Sie können nicht sicher sein, den ganzen angelegten Betrag zurückzuerhalten. Anlagen an kleineren Märkten und an Emerging Markets können sich als volatiler erweisen als Anlagen an anderen Märkten. Normalerweise wird beim Kauf und Verkauf der Fondsanteile eine Gebühr fällig. Der Fonds kann in Instrumente investieren, die auf verschiedene Währungen lauten. Sie müssen darauf aufmerksam sein, Zertifikatausstellend, thesaurierend DK0060009835 Nein 13. Juni 2005 Euro (EUR) MSCI 10/40 Turkey einschließlich Nettodividende Die Mittel des Fonds werden in einer breiten Palette von türkischen Aktien angelegt. Die Anlage wird auf viele verschiedene Branchen gestreut. Risikoprofil Anlagehorizont Mindestens 5 Jahre Risikoklasse Risikokategorie Die Mittel des Fonds werden so angelegt, dass die Anlagen ein hohes Risikoprofil haben. Der Marktwert des Vermögens kann dementsprechend stark schwanken, dafür kann aber auf längere Sicht eine höhere erwartete Rendite erzielt werden. 7 Gelb Jyske Invest Global Equities Die Entwicklung im 1. Halbjahr 2011 Der Fonds erzielte im betreffenden Zeitraum eine Rendite von 5,20 % gegenüber einer Rendite von 4,68 % für die Benchmark. Die Marktrendite entspricht in etwa den Marktverhältnissen, von denen wir zu Jahresbeginn ausgingen. Die Rendite des Fonds lag um 0,52 Prozentpunkte über der Marktrendite. Wir schnitten besser ab als der Markt. Der primäre Grund dafür ist unsere Wahl von Aktien. Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 S. 44 Im Laufe des 1. Halbjahrs stiegen die Aktienmärkte in aller Welt trotz einer Reihe von negativen Nachrichten. Insbesondere im letzten Teil des ersten Halbjahres dominierten negative Nachrichten die Schlagzeilen. Speziell die Besorgnisse in Bezug auf Griechenland sowie die Folgen für das übrige Europa und die Gläubiger haben die Anleger beschäftigt. Daneben verursachten das Erdbeben, der Tsunami und die nukleare Katastrophe in Japan Nachwirkungen auf den Märkten – insbesondere weil Japan ein Zulieferer für viele Unternehmen in aller Welt ist. Darüber hinaus haben wirtschaftliche Kennzahlen aus den USA und China Zweifel an der Nachhaltigkeit des wirtschaftlichen Wachstums geweckt. Die Unternehmen waren generell in der Lage, sich an die neuen Bedingungen anzupassen, und die Gewinne bei den größten Unternehmen überraschten daher positiv bei den veröffentlichten Bilanzen. Darüber hinaus scheinen besonders die USA gewillt zu sein, der Wirtschaft den erforderlichen Rückhalt zu bieten, damit die Welt nicht in eine negative Spirale gerät. Der Mehrertrag von 0,52 Prozentpunktien stammt von einer breiten Anzahl von Unternehmen, insbesondere im Konsumgüterbereich. So hat der Fonds unter anderem von seinen Anlagen bei Autoherstellern in Fernost profitiert. Zu den Aktien, die im Fonds am meisten verloren, zählte die peruanische Credicorp-Aktie, die von den Wahlen in Peru negativ beeinflusst wurde. Ausblick für das 2. Halbjahr 2011 Wir schätzen, dass die Preisfestsetzung an den globalen Aktienmärkten vernünftig ist. Zugleich rechnen die Analysten sowohl in diesem als auch im nächsten Jahr mit einem Gewinnanstieg. Wir erwarten nicht, dass die Volkswirtschaften erneut in einer Rezession enden, da die wichtigsten Zentralbanken und Regierungen auf die potenziell desaströsen Folgen hiervon äußerst aufmerksam sind. Wegen der großen Kursrückgänge an den Aktienmärkten in diesem Sommer erwarten wir jedoch jetzt eine negative Rendite an den Aktienmärkten für das Gesamtjahr. Wir erwarten auch, dass die Schwankungen an den Märkten als Folge wesentlicher Unsicherheitsmomente weiterhin außerordentlich groß sein werden. Aktuelle Risiken Wir erwarten, dass die Aktienmärkte von der momentanen Unsicherheit der Anleger geprägt sein werden. Die Anleger machen sich insbesondere darüber Sorgen, welchen Weg die Volkswirtschaften einschlagen werden und inwieweit die Unternehmen weiter in der Lage sein werden, sich in einem solchen Maße anzupassen, dass die positive Gewinnentwicklung anhalten kann. Daher erwarten wir, dass die Aktienmärkte gegenüber den Wirtschaftsdaten der kommenden Monate sowie gegenüber den in diesem Zeitraum vorzulegenden Bilanzen besonders anfällig sein werden. Wir erwarten, dass die Zahlen für die USIndustrieproduktion, die US-Arbeitslosenzahlen sowie die chinesischen Kennzahlen im Fokus stehen werden. Für die Weltwirtschaft ist es wichtig, dass die USA immer noch Lokomotive ist und dass China das Potenzial für die Zukunft liefert. In Europa werden die größten Risiken nach unserer Einschätzung bei der Situation in Griechenland und insbesondere bei einem eventuellen Dominoeffekt bei Spanien, Italien, Irland und Portugal sowie bei den europäischen Banken liegen. Bitte beachten Frühere Renditen lassen nicht auf künftige Gewinne schließen. Der Wert und die Rendite Ihrer Anlage können fallen, und Sie können nicht sicher sein, den ganzen angelegten Betrag zurückzuerhalten. Normalerweise wird beim Kauf und Verkauf der Fondsanteile eine Gebühr fällig. Der Fonds kann in Instrumente investieren, die auf verschiedene Währungen lauten. Sie müssen darauf aufmerksam sein, dass Währungskursänderungen Ihre Anlage negativ beeinflussen können. Das kann auch der Fall sein, wenn der USD nicht Ihre Basiswährung ist. Keine der hier enthaltenen Informationen ist als Anlageberatung zu verstehen, und vor einem Kauf oder Verkauf sollten Sie sich immer an Ihren Anlage- und Steuerberater wenden. Profil des Fonds Fondstyp ISIN-Code: Börsennotiert Auflegung Funktionale Währung Benchmark Zertifikatausstellend, thesaurierend DK0016259930 Nein 15. Dezember 1993 Der US-Dollar (USD) MSCI All Country World Index einschließlich Nettodividende Anlageprofil Die Mittel des Fonds werden in einer breiten Palette von Aktien der globalen Aktienmärkte angelegt. Die Anlage wird auf viele verschiedene Branchen Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 S. 45 und Länder gestreut. Risikoprofil Anlagehorizont Mindestens 4 Jahre Risikoklasse Risikokategorie Die Mittel des Fonds werden so angelegt, dass die Anlagen ein hohes Risikoprofil haben. Der Marktwert des Vermögens kann dementsprechend stark schwanken, dafür kann aber auf längere Sicht eine höhere erwartete Rendite erzielt werden. 6 Gelb Jyske Invest Emerging Market Equities Die Entwicklung im 1. Halbjahr 2011 Der Fonds erzielte im betreffenden Zeitraum eine Rendite von 1,11 % gegenüber einer Rendite von 0,88 % für die Benchmark. Die Marktrendite ist im Vergleich zu den Marktbedingungen, von denen wir zu Jahresbeginn ausgingen, negativ. Die Rendite des Fonds lag um 0,24 Prozentpunkte über der Marktrendite. Wir schnitten besser ab als der Markt. Der primäre Grund dafür ist unsere Wahl von Aktien. Die ersten sechs Monate waren von großer geopolitischer Unsicherheit geprägt. Die Volksaufstände und die Unruhen im Nahen Osten und Nordafrika, die Katastrophe in Japan und deren negative Konsequenzen für die globale Angebotskette sowie die Schuldenkrise in der EU mit Griechenland an der Spitze haben alle die Risikobereitschaft und damit auch die Lust der Anleger, Aktien an den neuen Märkten zu kaufen, negativ beeinflusst. Gleichzeitig haben wirtschaftliche Kennzahlen aus den USA und China, den beiden größten Volkswirtschaften der Welt, Zweifel an der Nachhaltigkeit des wirtschaftlichen Wachstums geweckt. Der hohe Ölpreis als Folge der Unruhen im Nahen Osten und Nordafrika hat zusammen mit steigenden globalen Lebensmittelpreisen und einer starken Binnennachfrage einen steigenden Inflationsdruck auf viele der Länder an den neuen Märkten erzeugt. Nach einem gewissen Zögern haben die Zentralbanken jetzt endlich reagiert und haben angefangen, die Geldpolitik zu straffen, um die Inflation zu bekämpfen. Diese Straffungen haben auch die Aktienmärkte nach unten gedrückt. Am besten hat der Sektor Rohstoffe abgeschnitten, insbesondere das koreanische Unternehmen Korea Zinc hat einen großen Beitrag zur Mehrrendite geleistet. Ausblick für das 2. Halbjahr 2011 Die neuen Aktienmärkte sind unseres Erachtens vernünftig bewertet. Wir erwarten, dass das globale Wachstum ein wenig abnehmen wird, teils als Folge niedrigeren Wachstums in den entwickelten Volkswirtschaften, teils als Folge geldpolitischer Straffungen an den neuen Märkten. Wenn aber die Inflation an den neuen Märkten im Laufe des 3. Quartals einen Höhepunkt erreicht, kann dies zu einer Verbesserung der Stimmung an den Aktienmärkten im 2. Halbjahr von 2011 führen, und das Wachstum wird trotz allem immer noch ziemlich solide sein. Aktuelle Risiken Das Risikobild ist nicht unproblematisch. Das Wachstum in der Weltwirtschaft nimmt ab, und wenn diese Abschwächung kräftiger als erwartet wird, kann dies die globalen Anleger dazu bewegen, in sichereren Anlagen Zuflucht zu suchen. Ferner müssen die Zentralbanken wegen einer unerwartet hohen inflationären Entwicklung in der Region die Geldpolitik mehr straffen als erwartet. Insbesondere wird eine große Schwächung des Wachstums der chinesischen Volkswirtschaft die Entwicklung der Aktienkurse dämpfen können. Ferner ist die Schuldenkrise, nicht nur in der EU und Griechenland, sondern in der ganzen westlichen Welt, längst nicht überstanden. Wenn es in einflussreicheren Volkswirtschaften als der griechischen zu akuten Krisen kommt, kann das die globalen Aktienmärkte negativ beeinflussen. Wir schätzen insgesamt ein, dass die Risiken an den Aktienmärkten höher sind als normal und dass es deshalb weiterhin große Kursschwankungen geben wird. Bitte beachten Frühere Renditen lassen nicht auf künftige Gewinne schließen. Der Wert und die Rendite Ihrer Anlage können fallen, und Sie können nicht sicher sein, den ganzen angelegten Betrag zurückzuerhalten. Anlagen an kleineren Märkten und an Emerging Markets können sich als volatiler erweisen als Anlagen an anderen Märkten. Normalerweise wird beim Kauf und Verkauf der Fondsanteile eine Gebühr fällig. Der Fonds kann in Instrumente investieren, die auf verschiedene Währungen lauten. Sie müssen darauf aufmerksam sein, dass Währungskursänderungen Ihre Anlage negativ beeinflussen können. Das kann auch der Fall sein, wenn der USD nicht Ihre Basiswährung ist. Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 S. 46 Keine der hier enthaltenen Informationen ist als Anlageberatung zu verstehen, und vor einem Kauf oder Verkauf sollten Sie sich immer an Ihren Anlage- und Steuerberater wenden. Profil des Fonds Fondstyp ISIN-Code: Börsennotiert Auflegung Funktionale Währung Benchmark Zertifikatausstellend, thesaurierend DK0016260193 Nein 14. März 1994 Der US-Dollar (USD) MSCI Emerging Markets Index einschließlich Nettodividende Anlageprofil Die Mittel des Fonds werden in einer breiten Palette von Aktien aus den Hochwachstumsmärkten in Asien, Lateinamerika, Afrika und Osteuropa angelegt. Die Anlage wird auf viele verschiedene Branchen gestreut. Risikoprofil Anlagehorizont Mindestens 4 Jahre Risikoklasse Risikokategorie Die Mittel des Fonds werden so angelegt, dass die Anlagen ein hohes Risikoprofil haben. Der Marktwert des Vermögens kann dementsprechend stark schwanken, dafür kann aber auf längere Sicht eine höhere erwartete Rendite erzielt werden. 7 Gelb Jyske Invest European Equities Die Entwicklung im 1. Halbjahr 2011 Der Fonds erzielte im betreffenden Zeitraum eine Rendite von -0,97 % gegenüber einer Rendite von 0,91 % für die Benchmark. Die Rendite ist im Vergleich zu den Marktbedingungen, von denen wir zu Jahresbeginn ausgingen, negativ. Die Rendite des Fonds lag um 1,88 Prozentpunkte unter der Marktrendite. Dass wir schlechter als der Markt abschnitten, lag in erster Linie an unserer Aktienauswahl. Das 1. Halbjahr endete beinahe, wie es anfing, bot dabei aber neue Auf- und Abschwünge. Der zugrunde liegende Optimismus wurde ständig herausgefordert. Die politische Unruhe in Nordafrika, das Erdbeben in Japan und nicht zuletzt die wirtschaftliche Situation in Griechenland sorgten für permanente Unruhe. Wegen ihrer Furcht vor einem möglichen Staatsbankrott zogen viele Anleger ihre Fühler ein, was sinkende europäische Aktienkurse zur Folge hatte. In diesem Halbjahr haben wir insbesondere von den neu eingekauften französischen Aktien Plastic Omnium und Arkema profitiert. Beide sind um etwa 35 % gestiegen, seitdem wir sie kauften. Im Gegenzug wurden wir u. a. von Kursrückgängen bei der norwegischen DNO (-32 %) und der britischen Gulfsands Petroleum (-47 %) getroffen. Beide Unternehmen haben gemein, dass sie Erdöl im Nahen Osten gewinnen und dass die Unsicherheit in Bezug auf die künftigen Gewinne angesichts der politischen Unruhen in der Region beträchtlich zugenommen hat. Ausblick für das 2. Halbjahr 2011 Die Wirtschaft in Europa wächst wieder in akzeptablem Tempo nach der Krise in den Jahren 2008 und 2009. Viele Unternehmen profitieren von der Exponierung gegenüber den neuen Märkten, in denen z. B. die Nachfrage nach westlichen Konsumgütern noch über viele Jahre ansteigen wird. Insgesamt haben die europäischen Unternehmen in den letzten Jahren ihre Schulden solide abgebaut, weshalb sie gut gerüstet sind, um eventuelle Rückschläge zu bewältigen. Wegen der großen Kursrückgänge an den Aktienmärkten in diesem Sommer erwarten wir für das Gesamtjahr jedoch jetzt eine negative Rendite an den Aktienmärkten. Aktuelle Risiken Kurzfristig wird der Fokus auf der Entwicklung in Griechenland liegen, die weiterhin die Bereitschaft der Anleger, europäische Aktien zu kaufen, beeinflussen kann. Die wirtschaftliche Entwicklung in Europa hat einen unmittelbaren Einfluss auf die Ertragsmöglichkeiten vieler europäischer Unternehmen und damit auch auf die Entwicklung auf dem Aktienmarkt. Es ist daher überaus entscheidend, wie man mit den Staatsverschuldungskrisen in Griechenland und den anderen betroffenen Ländern umgeht. Der Gürtel muss unvermeidlich enger geschnallt werden, und das wird selbstverständlich eine wirtschaftliche Abschwächung nach sich ziehen. Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 S. 47 Im Blickpunkt werden vor allem die USA und die zarten Anzeichen für eine Wachstumsabschwächung der USWirtschaft stehen. Auch die neuen Märkte, an denen die Inflation damit droht, das Wachstum zu dämpfen (Beispiel China), werden im Fokus sein. Die Preisfestsetzung bei den europäischen Aktien scheint aber die Besorgnisse einkalkuliert zu haben, die die Aktienmärkte gegenwärtig prägen. Sowohl in einem historischen Maßstab als auch im Vergleich zu z. B. den amerikanischen Aktien oder dem Zinsniveau ist die Preisfestsetzung attraktiv. Bitte beachten Frühere Renditen lassen nicht auf künftige Gewinne schließen. Der Wert und die Rendite Ihrer Anlage können fallen, und Sie können nicht sicher sein, den ganzen angelegten Betrag zurückzuerhalten. Normalerweise wird beim Kauf und Verkauf der Fondsanteile eine Gebühr fällig. Der Fonds kann in Instrumente investieren, die auf verschiedene Währungen lauten. Sie müssen darauf aufmerksam sein, dass Währungskursänderungen Ihre Anlage negativ beeinflussen können. Dies kann auch der Fall sein, wenn der EUR nicht Ihre Basiswährung ist. Keine der hier enthaltenen Informationen ist als Anlageberatung zu verstehen, und vor einem Kauf oder Verkauf sollten Sie sich immer an Ihren Anlage- und Steuerberater wenden. Profil des Fonds Fondstyp ISIN-Code: Börsennotiert Auflegung Funktionale Währung Benchmark Zertifikatausstellend, thesaurierend DK0016261084 Nein 1. Juni 1998 Euro (EUR) MSCI Europe Index einschließlich Nettodividende Anlageprofil Die Mittel des Fonds werden in europäischen Aktien angelegt. Die Anlage wird auf viele verschiedene Branchen und Länder gestreut. Risikoprofil Anlagehorizont Mindestens 4 Jahre Die Mittel des Fonds werden so angelegt, dass die Anlagen ein hohes Risikoprofil haben. Der Marktwert des Vermögens kann dementsprechend stark Risikoklasse Risikokategorie schwanken, dafür kann aber auf längere Sicht eine höhere erwartete Rendite erzielt werden. 6 Gelb Jyske Invest Far Eastern Equities Die Entwicklung im 1. Halbjahr 2011 Der Fonds erzielte im betreffenden Zeitraum eine Rendite von 1,66 % gegenüber einer Rendite von 1,17 % für die Benchmark. Die Marktrendite ist im Vergleich zu den Marktbedingungen, von denen wir zu Jahresbeginn ausgingen, negativ. Die Rendite des Fonds lag um 0,48 Prozentpunkte über der Marktrendite. Wir schnitten besser ab als der Markt. Der primäre Grund dafür ist unsere Wahl von Aktien. Die ersten sechs Monate waren von großer geopolitischer Unsicherheit geprägt. Die Volksaufstände und die Unruhen im Nahen Osten und Nordafrika, die Katastrophe in Japan und deren negative Konsequenzen für die globale Angebotskette sowie die Schuldenkrise in der EU mit Griechenland an der Spitze haben alle die Risikobereitschaft und die Lust der Anleger, Aktien an den asiatischen Märkten zu kaufen, negativ beeinflusst. Gleichzeitig haben wirtschaftliche Kennzahlen aus den USA und China, den beiden größten Volkswirtschaften der Welt, Zweifel an der Nachhaltigkeit des wirtschaftlichen Wachstums geweckt. Der hohe Ölpreis als Folge der Unruhen im Nahen Osten und Nordafrika hat zusammen mit steigenden globalen Lebensmittelpreisen und einer starken Binnennachfrage einen wachsenden Inflationsdruck auf viele der Länder in Asien erzeugt. Nach anfänglichem Zögern haben die Zentralbanken jetzt endlich reagiert und haben angefangen, die Geldpolitik zu straffen, um die Inflation zu bekämpfen. Diese Straffungen haben auch die Aktienmärkte nach unten gedrückt. Die Mehrrendite von 0,48 Prozentpunkten kommt aus einem breiten Ausschnitt von Sektoren und Unternehmen. Am besten abgeschnitten hat der Finanzsektor, wo insbesondere das Kasinounternehmen der Gesellschaft Macao SJM Holdings einen großen Beitrag zur Mehrrendite geleistet hat. Ausblick für das 2. Halbjahr 2011 Die Aktienmärkte in Asien sind unseres Erachtens vernünftig bewertet. Wir erwarten, dass das Wachstum in Asien ein wenig abnehmen wird, teils als Folge Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 S. 48 niedrigeren Wachstums in den entwickelten Volkswirtschaften, teils als Folge geldpolitischer Straffungen in der Region. Wenn aber die Inflation in der Region im Laufe des 3. Quartals einen Höhepunkt erreicht, kann dies zu einer Verbesserung der Stimmung an den Aktienmärkten im 2. Halbjahr von 2011 führen, und das Wachstum wird trotz allem immer noch ziemlich solide sein. Aktuelle Risiken Das Risikobild ist nicht unproblematisch. Das Wachstum in der Weltwirtschaft nimmt ab, und wenn diese Abschwächung kräftiger als erwartet wird, kann dies die globalen Anleger dazu bewegen, in sichereren Anlagen Zuflucht zu suchen. Ferner müssen die Zentralbanken wegen einer unerwartet hohen inflationären Entwicklung in der Region die Geldpolitik mehr straffen als erwartet. Insbesondere wird eine große Schwächung des Wachstums der chinesischen Volkswirtschaft die Entwicklung der Aktienkurse dämpfen können. Ferner ist die Schuldenkrise, nicht nur in der EU und Griechenland, sondern in der ganzen westlichen Welt, längst nicht überstanden. Wenn es in einflussreicheren Volkswirtschaften als der griechischen zu akuten Krisen kommt, kann das die globalen Aktienmärkte negativ beeinflussen. Wir schätzen insgesamt ein, dass die Risiken an den Aktienmärkten höher sind als normal und dass es deshalb weiterhin große Kursschwankungen geben wird. Bitte beachten Frühere Renditen lassen nicht auf künftige Gewinne schließen. Der Wert und die Rendite Ihrer Anlage können fallen, und Sie können nicht sicher sein, den ganzen angelegten Betrag zurückzuerhalten. Anlagen an kleineren Märkten und an Emerging Markets können sich als volatiler erweisen als Anlagen an anderen Märkten. Normalerweise wird beim Kauf und Verkauf der Fondsanteile eine Gebühr fällig. Der Fonds kann in Instrumente investieren, die auf verschiedene Währungen lauten. Sie müssen darauf aufmerksam sein, dass Währungskursänderungen Ihre Anlage negativ beeinflussen können. Das kann auch der Fall sein, wenn der USD nicht Ihre Basiswährung ist. Keine der hier enthaltenen Informationen ist als Anlageberatung zu verstehen, und vor einem Kauf oder Verkauf sollten Sie sich immer an Ihren Anlage- und Steuerberater wenden. Profil des Fonds Fondstyp Zertifikatausstellend, thesaurierend ISIN-Code: Börsennotiert Auflegung Funktionale Währung Benchmark DK0016260946 Nein 1. Juni 1998 Der US-Dollar (USD) MSCI All Country ASIA ex. Japan Index einschließlich Nettodividende Anlageprofil Die Mittel des Fonds werden in Aktien in Fernost außer Japan angelegt. Die Anlage wird auf viele verschiedene Branchen und Länder gestreut. Risikoprofil Anlagehorizont Mindestens 5 Jahre Risikoklasse Risikokategorie Die Mittel des Fonds werden so angelegt, dass die Anlagen ein hohes Risikoprofil haben. Der Marktwert des Vermögens kann dementsprechend stark schwanken, dafür kann aber auf längere Sicht eine höhere erwartete Rendite erzielt werden. 7 Gelb Jyske Invest Latin American Equities Die Entwicklung im 1. Halbjahr 2011 Der Fonds erzielte im betreffenden Zeitraum eine Rendite von -3,16 % gegenüber einer Rendite von -1,07 % für die Benchmark. Die Marktrendite ist im Vergleich zu den Marktbedingungen, von denen wir zu Jahresbeginn ausgingen, negativ. Die Rendite des Fonds lag um 2,09 Prozentpunkte unter der Marktrendite. Wegen vor allem einer Übergewichtung peruanischer Aktien schnitten wir schlechter ab als der Markt. Brasilien ist weiterhin ein klarer Underperformer in Lateinamerika. Die negative Tendenz vom Vorjahr hält damit im 1. Halbjahr von 2011 an. Für Brasilien ist die primäre Herausforderung ein steigender Inflationsdruck gewesen. Mit anderen Worten ist das brasilianische Wachstum zu hoch gewesen, und die freien Kapazitäten nach der Finanzkrise sind jetzt erschöpft. Das führt zu unzweckmäßigen Preisanstiegen. Die jüngste Entwicklung deutet jedoch darauf hin, dass die Inflation im Mai ihren Höhepunkt erreicht hat, und die Furcht vor Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 S. 49 weiteren geld- und finanzpolitischen Straffungen nimmt deshalb ab. Mexiko erzielte eine der besten Renditen im 1. Halbjahr. Das Wachstum ist wieder auf dem richtigen Weg, ohne dass man Straffungen hat durchführen müssen. Mexiko fokussiert in zunehmendem Maße auf die Wachstumsabnahme in den USA, da die USA 80 % des Exports abnehmen. Anscheinend sind die USA jedoch gewillt, der Wirtschaft den notwendigen Rückhalt zu geben, damit die Welt nicht in einer negativen wirtschaftlichen Spirale endet. In Peru endeten die Präsidentschaftswahlen mit einem überraschenden Sieg für Ollanta Humala, den Kandidaten des linken Flügels. Das Urteil der Anleger war eindeutig: Humalas enges Verhältnis zu Hugo Chavez sowie seine Aussagen in der Vergangenheit über den Bedarf an Nationalisierung, bedeuten insgesamt eine wesentliche Erhöhung des Risikos für Peru. Der Markt erzielte das schlechteste Ergebnis in der Region im 1. Halbjahr und ging um etwa 18 % zurück. Credicorp und Buenaventura, die größten Übergewichtungen des Fonds in Peru, fielen im 1. Halbjahr um 26 % bzw. 21 % zurück. Ausblick für das 2. Halbjahr 2011 Wir erwarten nicht, dass die Volkswirtschaften erneut in einer Rezession enden, da die wichtigsten Zentralbanken und Regierungen auf die potenziell desaströsen Folgen hiervon äußerst aufmerksam sind. Mehrere Faktoren deuten an, dass das 2. Halbjahr 2011 für den Aktienmarkt in Lateinamerika besser sein wird als das 1. Halbjahr. Da die Inflation im Mai wahrscheinlich ihren Höhepunkt erreicht hat, gibt es deutliche Zeichen dafür, dass Brasilien eine notwendige Wachstumspause erleben wird, was das Risiko einer Überhitzung reduziert. Vor dem Hintergrund der aktuellen Bewertung der brasilianischen Aktien sind diese – wenn es sich zeigt, dass die schlimmsten Straffungen jetzt hinter uns liegen – sehr attraktiv. Aktuelle Risiken In diesem Halbjahr hat es jedoch keineswegs an Herausforderungen gemangelt. Das Gewinnwachstum in den Unternehmen nimmt ab, weitere geld- und finanzpolitische Straffungen können eingeführt werden, die brasilianische Währung gehört immer noch zu den teuersten der Welt, und ein abnehmendes Wachstum in China wird die Entwicklung negativ beeinflussen. Eine globale Wachstumsabschwächung – vielleicht als Folge einer sich verschärfenden Schuldenkrise in China und Brasilien – wird auch die Investoren dazu bewegen, einen sichereren Hafen als die lateinamerikanischen Aktien zu suchen, die traditionell zu den riskanteren Aktieninvestments gehören. Bitte beachten Frühere Renditen lassen nicht auf künftige Gewinne schließen. Der Wert und die Rendite Ihrer Anlage können fallen, und Sie können nicht sicher sein, den ganzen angelegten Betrag zurückzuerhalten. Anlagen an kleineren Märkten und an Emerging Markets können sich als volatiler erweisen als Anlagen an anderen Märkten. Normalerweise wird beim Kauf und Verkauf der Fondsanteile eine Gebühr fällig. Der Fonds kann in Instrumente investieren, die auf verschiedene Währungen lauten. Sie müssen darauf aufmerksam sein, dass Währungskursänderungen Ihre Anlage negativ beeinflussen können. Das kann auch der Fall sein, wenn der USD nicht Ihre Basiswährung ist. Keine der hier enthaltenen Informationen ist als Anlageberatung zu verstehen, und vor einem Kauf oder Verkauf sollten Sie sich immer an Ihren Anlage- und Steuerberater wenden. Profil des Fonds Fondstyp ISIN-Code: Börsennotiert Auflegung Funktionale Währung Benchmark Zertifikatausstellend, thesaurierend DK0016261241 Nein 1. März 1999 Der US-Dollar (USD) MSCI 10/40 Emerging Markets Latin America Index einschließlich Nettodividende Anlageprofil Die Mittel des Fonds werden in Aktien in Lateinamerika angelegt. Die Anlage wird auf viele verschiedene Branchen und Länder gestreut. Risikoprofil Anlagehorizont Mindestens 5 Jahre Risikoklasse Risikokategorie Die Mittel des Fonds werden so angelegt, dass die Anlagen ein hohes Risikoprofil haben. Der Marktwert des Vermögens kann dementsprechend stark schwanken, dafür kann aber auf längere Sicht eine höhere erwartete Rendite erzielt werden. 7 Gelb Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 S. 50 Jyske Invest Eastern European Equities Die Entwicklung im 1. Halbjahr 2011 Der Fonds erzielte im betreffenden Zeitraum eine Rendite von -4,65 % gegenüber einer Rendite von -0,78 % für die Benchmark. Die Marktrendite ist im Vergleich zu den Marktbedingungen, von denen wir zu Jahresbeginn ausgingen, negativ. Wir schnitten vor allem deshalb schlechter als der Markt ab, weil der Fonds nicht in lokale russische Aktien investieren kann. Das 1. Quartal war von großen geopolitischen Ereignissen geprägt. Zunächst gab es die Volksaufstände in großen Teilen des Nahen Ostens und Nordafrikas. Dann das Erdbeben in Japan. Die Unruhen im Nahen Osten und das Erdbeben in Japan haben gleichermaßen die Unsicherheit in Bezug auf den Wirtschaftsaufschwung in den USA angefacht. Der Ölpreis stieg im 1. Quartal um etwa USD 23 pro Barrel, was dem russischen Aktienmarkt einen Schub nach oben gab. Im 2. Quartal fiel der Ölpreis zurück, was hauptsächlich auf enttäuschende Wirtschaftskennzahlen aus den USA und abnehmendes Wachstum in China zurückzuführen ist. Diese Entwicklung beeinflusste den russischen Aktienmarkt negativ. Die Schuldenkrise in der EU, und insbesondere in Griechenland, hat sich wieder zugespitzt. Es besteht die Gefahr, dass die Probleme in Europa die Anleger dazu verleiten können, das Risiko im Portfolio und damit das Exposure gegenüber Osteuropa zu reduzieren. Darüber hinaus können die Schuldenprobleme in Europa einen verstärkten Fokus auf die mit der Verschuldung verbundenen Herausforderungen in einigen der osteuropäischen Länder mit sich bringen. Im Juni wurden in der Türkei Parlamentswahlen abgehalten, aus denen wie erwartet die AKP als Siegerin hervorging. Die AKP erhielt 49,9 % der Stimmen und wird weiterhin das Land regieren. Die Partei möchte die Verfassung ändern, sodass der Präsident einen größeren Einfluss bekommt. Heute liegt die ausübende Macht beim Premierminister. Die AKP erhielt nur 326 Sitze im Parlament, sodass für eine eventuelle Verfassungsänderung eine Volksabstimmung durchgeführt werden muss. Ausblick für das 2. Halbjahr 2011 Die Wachstumsaussichten für die osteuropäischen Länder sind generell positiv. Den osteuropäischen Verbrauchern geht es gut, und sie erleben erhöhten Wohlstand. Doch die Region ist auch vom Export und von ausländischem Kapital abhängig, was sie gegenüber der Weltwirtschaft verwundbar macht. Die Erwartungen an insbesondere Russland für das 2. Halbjahr 2011 sind hoch. Die Gewinne der Unternehmen sind solide, und es wird erwartet, dass die Unternehmen den Umfang ihrer Investitionen in der letzten Hälfte von 2011 erhöhen werden. Das wird die Lage auf dem Arbeitsmarkt verbessern und damit auch den privaten Konsum stärken. Die Erwartungen eines höheren Wachstums sowie eines attraktiv festgesetzten Aktienmarktes bedeuten, dass die Region als Anlagemarkt interessant ist. Aktuelle Risiken Die osteuropäischen Aktienmärkte werden im Allgemeinen von der wirtschaftlichen Stimmung an den Weltmärkten und Änderungen im Risikoprofil der Anleger sehr beeinflusst. Deshalb wird eine Verschlechterung der wirtschaftlichen Situation in Europa, insbesondere in den PIIGS-Ländern, normalerweise die Aktienkurse in Osteuropa negativ beeinflussen. Eine negative Entwicklung in den Rohstoffpreisen wird insbesondere Russland negativ beeinflussen. Dafür wird die Türkei aber von fallenden Preisen profitieren. Bitte beachten Frühere Renditen lassen nicht auf künftige Gewinne schließen. Der Wert und die Rendite Ihrer Anlage können fallen, und Sie können nicht sicher sein, den ganzen angelegten Betrag zurückzuerhalten. Anlagen an kleineren Märkten und an Emerging Markets können sich als volatiler erweisen als Anlagen an anderen Märkten. Normalerweise wird beim Kauf und Verkauf der Fondsanteile eine Gebühr fällig. Der Fonds kann in Instrumente investieren, die auf verschiedene Währungen lauten. Sie müssen darauf aufmerksam sein, dass Währungskursänderungen Ihre Anlage negativ beeinflussen können. Dies kann auch der Fall sein, wenn der EUR nicht Ihre Basiswährung ist. Keine der hier enthaltenen Informationen ist als Anlageberatung zu verstehen, und vor einem Kauf oder Verkauf sollten Sie sich immer an Ihren Anlage- und Steuerberater wenden. Profil des Fonds Fondstyp ISIN-Code: Börsennotiert Auflegung Funktionale Zertifikatausstellend, thesaurierend DK0016261324 Nein 1. März 1999 Euro (EUR) Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 S. 51 Währung Benchmark MSCI 10/40 Emerging Markets Europe Index einschließlich Nettodividende Anlageprofil Die Mittel des Fonds werden in Aktien in Osteuropa angelegt. Die Anlage wird auf viele verschiedene Branchen und Länder gestreut. Risikoprofil Anlagehorizont Mindestens 5 Jahre Risikoklasse Risikokategorie Die Mittel des Fonds werden so angelegt, dass die Anlagen ein hohes Risikoprofil haben. Der Marktwert des Vermögens kann dementsprechend stark schwanken, dafür kann aber auf längere Sicht eine höhere erwartete Rendite erzielt werden. 7 Gelb Jyske Invest Global Real Estate Equities Die Entwicklung im 1. Halbjahr 2011 Der Fonds erzielte im betreffenden Zeitraum eine Rendite von -4,19 % gegenüber einer Rendite von -2,20 % für die Benchmark. Die Marktrendite ist im Vergleich zu den Marktbedingungen, von denen wir zu Jahresbeginn ausgingen, negativ. Die Rendite des Fonds lag um 1,99 Prozentpunkte unter der Marktrendite. Wegen vor allem des Exposures gegenüber Brasilien und Hongkong schnitten wir schlechter als der Markt ab. Der englische und der US-amerikanische Immobilienmarkt erzielten die besten Renditen im Halbjahr. Die englischen Immobilienmärkte wurden primär vom Wertanstieg der Immobilien angetrieben. Im Vergleich zu dem Zeitpunkt, als die Bewertung der Immobilien am niedrigsten war, ist der Wert der Immobilien im Durchschnitt um etwa 17 % gestiegen. Die Rendite am US-Markt wurde primär von niedrigen Finanzierungskosten und einer Verbesserung der grundlegenden wirtschaftlichen Faktoren angetrieben. Darüber hinaus hat die Furcht vor steigender Inflation zu erhöhter Aufmerksamkeit auf Immobilienaktien geführt, die als Schutz gegen steigende Inflation aufgefasst werden. Die grundlegenden Faktoren sind momentan positiv, insbesondere im Bürobereich. Hongkong, London, Singapur und Manhattan sind besonders attraktiv. Diesen Städten gemeinsam ist die Tatsache, dass das Angebot und die Möglichkeit, das Angebot zu erweitern, begrenzt sind. In Hongkong sind zurzeit nur 5 % der gesamten Bürofläche frei, und die Nachfrage ist groß. Wir erwarten, dass die Mieteinnahmen 2011 um 20 % und 2012 um 15 % steigen werden. Ausblick für das 2. Halbjahr 2011 Der Markt für Immobilienaktien ist unseres Erachtens vernünftig bewertet. Wir erwarten nicht, dass die Volkswirtschaften erneut in einer Rezession enden, da die wichtigsten Zentralbanken und Regierungen auf die potenziell desaströsen Folgen hiervon äußerst aufmerksam sind. Wenn die jetzige Marktsituation, insbesondere in den USA, mit niedrigen Zinsen und einem mäßigen Wirtschaftswachstum in das 2. Halbjahr von 2011 hinein anhält, könnte das den Aktienkurs positiv beeinflussen. Wegen der großen Kursrückgänge an den Aktienmärkten in diesem Sommer erwarten wir für das Gesamtjahr jedoch jetzt eine negative Rendite an den Aktienmärkten. Wir erwarten auch, dass die Schwankungen an den Märkten als Folge wesentlicher Unsicherheitsmomente weiterhin außerordentlich groß sein werden. Aktuelle Risiken Die Märkte werden von der momentanen Unsicherheit der Anleger geprägt sein. Unsicher ist vor allem, in welche Richtung und wie schnell sich die einzelnen Volkswirtschaften bewegen werden. Wenn das Wachstum in Europa, Japan und den USA kräftig ansteigt, werden die jeweiligen Regierungen die Zinsen erhöhen. Für die Immobiliengesellschaften wird ein Zinsanstieg wegen des verhältnismäßig kapitalintensiven Geschäftsmodells unmittelbar negativ sein. Wenn das Wachstum dagegen abnimmt, kann das zu steigender Arbeitslosigkeit und begrenzten Finanzierungsmöglichkeiten führen, was eine negative Einwirkung auf die Immobiliengesellschaften haben wird. Die Immobiliengesellschaften sind von der Liquidität am Markt und dem Preis des Kapitals sehr abhängig. Das bedeutet, dass insbesondere steigende langfristige Zinsen einen negativen Einfluss auf die Finanzierungskosten der Gesellschaften haben. Bitte beachten Frühere Renditen lassen nicht auf künftige Gewinne schließen. Der Wert und die Rendite Ihrer Anlage können Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 S. 52 fallen, und Sie können nicht sicher sein, den ganzen angelegten Betrag zurückzuerhalten. Dass der Fonds auf Unternehmen eines einzigen Sektors und nicht auf eine breite Palette von Sektoren fokussiert, führt zu einem erheblichen Risiko. Es besteht das Risiko, dass die hohen Preissetzungen der letzten Jahre kurzfristig Verluste zur Folge haben können. Normalerweise wird beim Kauf und Verkauf der Fondsanteile eine Gebühr fällig. Der Fonds kann in Instrumente investieren, die auf verschiedene Währungen lauten. Sie müssen darauf aufmerksam sein, dass Währungskursänderungen Ihre Anlage negativ beeinflussen können. Dies kann auch der Fall sein, wenn der EUR nicht Ihre Basiswährung ist. Keine der hier enthaltenen Informationen ist als Anlageberatung zu verstehen, und vor einem Kauf oder Verkauf sollten Sie sich immer an Ihren Anlage- und Steuerberater wenden. Profil des Fonds Fondstyp ISIN-Code: Börsennotiert Auflegung Funktionale Währung Benchmark Zertifikatausstellend, thesaurierend DK0060073922 Nein 22. Januar 2007 Euro (EUR) FTSE EPRA/NAREIT Developed Index einschließlich Nettodividende Anlageprofil Die Mittel des Fonds werden in globalen Immobilienaktien an den Aktienmärkten der Welt angelegt. Die Anlagen erfolgen vor allem in Unternehmen, die als Real Estate Investment Trusts bezeichnet werden. Die Anlage wird auf viele Länder gestreut. Risikoprofil Anlagehorizont Mindestens 5 Jahre Risikoklasse Risikokategorie Die Mittel des Fonds werden so angelegt, dass die Anlagen ein hohes Risikoprofil haben. Der Marktwert des Vermögens kann dementsprechend stark schwanken, dafür kann aber auf längere Sicht eine höhere erwartete Rendite erzielt werden. 6 Gelb Jyske Invest Income Strategy Die Entwicklung im 1. Halbjahr 2011 Der Fonds erzielte im betreffenden Zeitraum eine Rendite von 2,04 % gegenüber einer Rendite von 2,20 % für die Benchmark. Die Marktrendite ist in Anbetracht der unsicheren Marktbedingungen, von denen wir zu Jahresbeginn ausgingen, positiv. Die relative Rendite lag um 0,15 Prozentpunkte unter der Benchmarkrendite. Die schlechtere Performance als der Markt ist die Folge einer ungünstigen Zusammensetzung des Portfolios. Für Hochzinsanleihen hatte das Jahr mit steigenden Kursen im 1. Quartal einen vielversprechenden Anfang. Der Optimismus bezüglich des Wachstums wurde von den Naturkatastrophen in Japan, den steigenden Ölpreisen sowie der erneuten Unruhe in Griechenland zerstört. Im 2. Quartal gingen die Zinsen zurück. Ausblick für das 2. Halbjahr 2011 Wir haben die Anlagestrategie beibehalten. Traditionelle Anleihen werden untergewichtet, und der Anteil macht somit 75 % gegenüber 80 % für die Benchmark aus. Dafür werden Hochzinsanleihen aber übergewichtet. Die Gewichtung der neuen Anleihemärkte entspricht der der Benchmark (10 %), während die Gewichtung der Unternehmensanleihen größer ist als die der Benchmark. Unternehmensanleihen machen 15 % des Portfolios aus gegenüber 10 % der Benchmark. Wir erwarten, dass Hochzinsanleihen in der kommenden Zeit weiterhin vernünftig abschneiden werden. Die Unternehmen sind gut gepolstert, und die Unternehmensanleihen schneiden traditionell gut ab, obwohl das Wachstum nicht so groß ist. Daher halten wir an einem höheren Anteil an Hochzinsanleihen als die Benchmark fest. Bitte beachten Frühere Renditen lassen nicht auf künftige Gewinne schließen. Der Wert und die Rendite Ihrer Anlage können fallen, und Sie können nicht sicher sein, den ganzen angelegten Betrag zurückzuerhalten. Normalerweise wird beim Kauf und Verkauf der Fondsanteile eine Gebühr fällig. Der Fonds kann in Instrumente investieren, die auf verschiedene Währungen lauten. Mindestens 75 % des Vermögens werden stets in EUR angelegt oder gegenüber dem EUR abgesichert sein. Sie müssen darauf aufmerksam sein, dass Währungskursänderungen Ihre Anlage negativ beeinflussen können. Dies kann auch der Fall sein, wenn der EUR nicht Ihre Basiswährung ist. Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 S. 53 Profil des Fonds Fondstyp ISIN-Code: Börsennotiert Auflegung Funktionale Währung Benchmark Zertifikatausstellend, thesaurierend DK0016261670 Nein 1. April 1991 Euro (EUR) Basis für die Berechnung der Benchmark: 80 % JP Morgan Hedged ECU Unit GBI Global, 10 % JP Morgan (EMBI) Global Diversified, 5,0 % Merrill Lynch Global High Yield Index, BB-B constrained (in EUR), 2,5 % Merrill Lynch Euro High Yield Index, BB-B rated constrained Index (EUR) 2,5 % Merrill Lynch Global Broad Market Corporate Index, BBB rated (in EUR), Anlageprofil Die Mittel des Fonds werden vorwiegend in einem globalen Portfolio aus Anleihen angelegt. Risikoprofil Anlagehorizont Mindestens 3 Jahre Risikoklasse Risikokategorie Die Mittel des Fonds werden so angelegt, dass die Anlagen ein niedriges bis mittleres Risikoprofil haben. Der Marktwert des Vermögens kann dementsprechend schwanken, dafür kann aber auf längere Sicht eine höhere erwartete Rendite erzielt werden. 3 Gelb Jyske Invest Stable Strategy Die Entwicklung im 1. Halbjahr 2011 Der Fonds erzielte im betreffenden Zeitraum eine Rendite von 2,43 % gegenüber einer Rendite von 2,16 % für die Benchmark. Die Marktrendite ist in Anbetracht der unsicheren Marktbedingungen, von denen wir zu Jahresbeginn ausgingen, positiv. Die relative Rendite lag um 0,27 Prozentpunkte über der Marktrendite. Wegen einer Übergewichtung von Hochzinsanleihen haben wir besser als der Markt abgeschnitten. Für Aktien und Hochzinsanleihen hatte das Jahr mit steigenden Kursen im 1. Quartal einen vielversprechenden Anfang. Der Optimismus bezüglich des Wachstums wurde von den Naturkatastrophen in Japan, den steigenden Ölpreisen sowie der erneuten Unruhe in Griechenland zerstört. Im 2. Quartal gingen die Aktien und Zinsen zurück. Die Anleihen erzielten daher die beste Rendite. Ausblick für das 2. Halbjahr 2011 Die Anlagestrategie wurde im Juni geändert. In den Portfolios wurden 5 % Aktien verkauft; das Geld wurde in traditionelle Anleihen investiert. Nach der Umschichtung haben die Portfolios einen Aktienanteil, der dem Anteil der Benchmark entspricht, während die Gewichtung traditioneller Anleihen weiterhin niedriger ist als die der Benchmark. Der Anteil von Hochzinsanleihen übertrifft den der Benchmark. Obwohl wir weiterhin erwarten, dass der wirtschaftliche Aufschwung anhalten wird und dass Anleihen mäßige, aber positive Renditen mit großen Schwankungen erzielen werden, sehen wir immer noch eine Reihe von Risiken auf kurze Sicht. Wegen der großen Kursrückgänge an den Aktienmärkten in diesem Sommer erwarten wir für das Gesamtjahr jedoch jetzt eine negative Rendite an den Aktienmärkten. Wegen der großen Kursrückgänge an den Aktienmärkten in diesem Sommer erwarten wir jedoch jetzt eine negative Rendite an den Aktienmärkten für das Gesamtjahr. Wir erwarten, dass Hochzinsanleihen in der kommenden Zeit weiterhin vernünftig abschneiden werden. Die Unternehmen sind gut gepolstert, und die Unternehmensanleihen schneiden traditionell gut ab, obwohl das Wachstum nicht so groß ist. Bitte beachten Frühere Renditen lassen nicht auf künftige Gewinne schließen. Der Wert und die Rendite Ihrer Anlage können fallen, und Sie können nicht sicher sein, den ganzen angelegten Betrag zurückzuerhalten. Normalerweise wird beim Kauf und Verkauf der Fondsanteile eine Gebühr fällig. Der Fonds kann in Instrumente investieren, die auf verschiedene Währungen lauten. Mindestens 75 % des Vermögens werden stets in EUR angelegt oder gegenüber dem EUR abgesichert sein. Sie müssen darauf aufmerksam sein, dass Währungskursänderungen Ihre Anlage negativ beeinflussen können. Dies kann auch der Fall sein, wenn der EUR nicht Ihre Basiswährung ist. Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 S. 54 Profil des Fonds Fondstyp ISIN-Code: Börsennotiert Auflegung Funktionale Währung Benchmark Zertifikatausstellend, thesaurierend DK0016262058 Nein 24. Juli 2000 Euro (EUR) Basis für die Berechnung der Benchmark: 65 % JP Morgan Hedged ECU Unit GBI Global, 20 % MSCI AC World Daily TR Net (gegenüber dem EUR abgesichert), 7,5 % JP Morgan (EMBI) Global Diversified (gegenüber dem EUR abgesichert), 3,75 % Merrill Lynch Global High Yield Index, BB-B constrained (in EUR), 1,875 % Merrill Lynch Global Broad Market Corporate Index, BBB rated (in EUR), 1,875 % Merrill Lynch Euro High Yield Index, BB-B rated constrained Index (in EUR) Anlageprofil Die Mittel des Fonds werden vorwiegend in einem Portfolio aus globalen Aktien und Anleihen angelegt. Der Aktienanteil beträgt 0-40 %. Risikoprofil Anlagehorizont Mindestens 3 Jahre Risikoklasse Risikokategorie Die Mittel des Fonds werden so angelegt, dass die Anlagen ein niedriges bis mittleres Risikoprofil haben. Der Marktwert des Vermögens kann dementsprechend schwanken, dafür kann aber auf längere Sicht eine höhere erwartete Rendite erzielt werden. 4 Gelb Jyske Invest Balanced Strategy Die Entwicklung im 1. Halbjahr 2011 Der Fonds erzielte im betreffenden Zeitraum eine Rendite von 2,45 % gegenüber einer Rendite von 2,11 % für die Benchmark. Die Marktrendite ist in Anbetracht der unsicheren Marktbedingungen, von denen wir zu Jahresbeginn ausgingen, positiv. Die relative Rendite lag um 0,34 Prozentpunkte über der Marktrendite. Wegen einer Übergewichtung von Hochzinsanleihen haben wir besser als der Markt abgeschnitten. Für Aktien und Hochzinsanleihen hatte das Jahr mit steigenden Kursen im 1. Quartal einen vielversprechenden Anfang. Der Optimismus bezüglich des Wachstums wurde von den Naturkatastrophen in Japan, den steigenden Ölpreisen sowie der erneuten Unruhe in Griechenland zerstört. Im 2. Quartal gingen die Aktien und Zinsen zurück. Die Anleihen erzielten daher die beste Rendite. Ausblick für das 2. Halbjahr 2011 Die Anlagestrategie wurde im Juni geändert. In den Portfolios wurden 5 % Aktien verkauft; das Geld wurde in traditionelle Anleihen investiert. Nach der Umschichtung haben die Portfolios einen Aktienanteil, der dem Anteil der Benchmark entspricht, während die Gewichtung traditioneller Anleihen weiterhin niedriger ist als die der Benchmark. Der Anteil von Hochzinsanleihen übertrifft den der Benchmark. Obwohl wir weiterhin erwarten, dass der wirtschaftliche Aufschwung anhalten wird und dass Anleihen mäßige, aber positive Renditen mit großen Schwankungen erzielen werden, sehen wir immer noch eine Reihe von Risiken auf kurze Sicht. Wegen der großen Kursrückgänge an den Aktienmärkten in diesem Sommer erwarten wir für das Gesamtjahr jedoch jetzt eine negative Rendite an den Aktienmärkten. Wir erwarten, dass Hochzinsanleihen in der kommenden Zeit weiterhin vernünftig abschneiden werden. Die Unternehmen sind gut gepolstert, und die Unternehmensanleihen schneiden traditionell gut ab, obwohl das Wachstum nicht so groß ist. Bitte beachten Frühere Renditen lassen nicht auf künftige Gewinne schließen. Der Wert und die Rendite Ihrer Anlage können fallen, und Sie können nicht sicher sein, den ganzen angelegten Betrag zurückzuerhalten. Normalerweise wird beim Kauf und Verkauf der Fondsanteile eine Gebühr fällig. Der Fonds kann in Instrumente investieren, die auf verschiedene Währungen lauten. Mindestens 75 % des Vermögens werden stets in EUR Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 S. 55 angelegt oder gegenüber dem EUR abgesichert sein. Sie müssen darauf aufmerksam sein, dass Währungskursänderungen Ihre Anlage negativ beeinflussen können. Dies kann auch der Fall sein, wenn der EUR nicht Ihre Basiswährung ist. Profil des Fonds Fondstyp ISIN-Code: Börsennotiert Auflegung Funktionale Währung Benchmark Zertifikatausstellend, thesaurierend DK0016262132 Nein 24. Juli 2000 Euro (EUR) Basis für die Berechnung der Benchmark: 50 % JP Morgan Hedged ECU Unit GBI Global, 40 % MSCI AC World Daily TR Net (gegenüber dem EUR abgesichert), 5 % JP Morgan EMBI Global Diversified (gegenüber dem EUR abgesichert), 2,5 % Merrill Lynch Global High Yield Index, BB-B constrained (in EUR), 1,25 % Merrill Lynch Global Broad Market Corporate Index, BBB rated (in EUR), 1,25 % Merrill Lynch Euro High Yield Index, BB-B rated constrained Index (in EUR) Anlageprofil Die Mittel des Fonds werden vorwiegend in einem Portfolio aus globalen Aktien und Anleihen angelegt. Der Aktienanteil beträgt 30-60 %. Risikoprofil Anlagehorizont Mindestens 3 Jahre Risikoklasse Risikokategorie Die Mittel des Fonds werden so angelegt, dass die Anlagen ein mittleres Risikoprofil haben. Der Marktwert des Vermögens kann dementsprechend schwanken, dafür kann aber auf längere Sicht eine höhere erwartete Rendite erzielt werden. 4 Gelb Jyske Invest Balanced Strategy (NOK) Die Entwicklung im 1. Halbjahr 2011 Der Fonds erzielte im betreffenden Zeitraum eine Rendite von 2,81 % gegenüber einer Rendite von 2,11 % für die Benchmark. Die Marktrendite ist in Anbetracht der unsicheren Marktbedingungen, von denen wir zu Jahresbeginn ausgingen, positiv. Die relative Rendite lag um 0,70 Prozentpunkte über der Marktrendite. Wegen einer Übergewichtung von Hochzinsanleihen haben wir besser als der Markt abgeschnitten. Für Aktien und Hochzinsanleihen hatte das Jahr mit steigenden Kursen im 1. Quartal einen vielversprechenden Anfang. Der Optimismus bezüglich des Wachstums wurde von den Naturkatastrophen in Japan, den steigenden Ölpreisen sowie der erneuten Unruhe in Griechenland zerstört. Im 2. Quartal gingen die Aktien und Zinsen zurück. Die Anleihen erzielten daher die beste Rendite. Ausblick für das 2. Halbjahr 2011 Die Anlagestrategie wurde im Juni geändert. In den Portfolios wurden 5 % Aktien verkauft; das Geld wurde in traditionelle Anleihen investiert. Nach der Umschichtung haben die Portfolios einen Aktienanteil, der dem Anteil der Benchmark entspricht, während die Gewichtung traditioneller Anleihen weiterhin niedriger ist als die der Benchmark. Der Anteil von Hochzinsanleihen übertrifft den der Benchmark. Obwohl wir erwarten, dass der wirtschaftliche Aufschwung anhalten wird und dass Anleihen mäßige, aber positive Renditen mit großen Schwankungen erzielen werden, sehen wir immer noch eine Reihe von Risiken auf kurze Sicht. Wegen der großen Kursrückgänge an den Aktienmärkten in diesem Sommer erwarten wir jedoch jetzt eine negative Rendite an den Aktienmärkten für das Gesamtjahr. Wir erwarten, dass Hochzinsanleihen in der kommenden Zeit weiterhin vernünftig abschneiden werden. Die Unternehmen sind gut gepolstert, und die Unternehmensanleihen schneiden traditionell gut ab, obwohl das Wachstum nicht so groß ist. Bitte beachten Frühere Renditen lassen nicht auf künftige Gewinne schließen. Der Wert und die Rendite Ihrer Anlage können fallen, und Sie können nicht sicher sein, den ganzen angelegten Betrag zurückzuerhalten. Normalerweise wird beim Kauf und Verkauf der Fondsanteile eine Gebühr fällig. Der Fonds kann in Instrumente investieren, die auf verschiedene Währungen lauten. Mindestens 75 % des Vermögens werden stets in NOK Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 S. 56 angelegt oder gegenüber der NOK abgesichert sein. Sie müssen darauf aufmerksam sein, dass Wechselkursänderungen Ihre Anlage negativ beeinflussen können. Dies kann auch der Fall sein, wenn die NOK nicht Ihre Basiswährung ist. Profil des Fonds Fondstyp ISIN-Code: Börsennotiert Auflegung Funktionale Währung Benchmark Zertifikatausstellend, thesaurierend DK0060129815 Nein 1. Januar 2008 Norwegische Kronen (NOK) Basis für die Berechnung der Benchmark: (gegenüber der NOK abgesichert): 50 % JP Morgan Hedged ECU Unit GBI Global, 40 % MSCI AC World Daily TR Net (einschließlich Nettodividende), 5 % JP Morgan EMBI Global Diversified, 2,5 % Merrill Lynch Global High Yield Index, BB-B constrained, 1,25 % Merrill Lynch Global Broad Market Corporate Index, BBB rated, 1,25 % Merrill Lynch Euro High Yield Index, BB-B rated constrained Index. Anlageprofil Die Mittel des Fonds werden vorwiegend in einem Portfolio aus globalen Aktien und Anleihen angelegt. Der Aktienanteil beträgt 30-60 %. Risikoprofil Anlagehorizont Mindestens 3 Jahre Risikoklasse Risikokategorie Die Mittel des Fonds werden so angelegt, dass die Anlagen ein mittleres Risikoprofil haben. Der Marktwert des Vermögens kann dementsprechend schwanken, dafür kann aber auf längere Sicht eine höhere erwartete Rendite erzielt werden. 4 Gelb Jyske Invest Balanced Strategy (GBP) Die Entwicklung im 1. Halbjahr 2011 Der Fonds erzielte im betreffenden Zeitraum eine Rendite von 3,03 % gegenüber einer Rendite von 2,11 % für die Benchmark. Die Marktrendite ist in Anbetracht der unsicheren Marktbedingungen, von denen wir zu Jahresbeginn ausgingen, positiv. Die relative Rendite lag um 0,92 Prozentpunkte über der Marktrendite. Wegen einer Übergewichtung von Hochzinsanleihen haben wir besser als der Markt abgeschnitten. Für Aktien und Hochzinsanleihen hatte das Jahr mit steigenden Kursen im 1. Quartal einen vielversprechenden Anfang. Der Optimismus bezüglich des Wachstums wurde von den Naturkatastrophen in Japan, den steigenden Ölpreisen sowie der erneuten Unruhe in Griechenland zerstört. Im 2. Quartal gingen die Aktien und Zinsen zurück. Die Anleihen erzielten daher die beste Rendite. Ausblick für das 2. Halbjahr 2011 Die Anlagestrategie wurde im Juni geändert. In den Portfolios wurden 5 % Aktien verkauft; das Geld wurde in traditionelle Anleihen investiert. Nach der Umschichtung haben die Portfolios einen Aktienanteil, der dem Anteil der Benchmark entspricht, während die Gewichtung traditioneller Anleihen weiterhin niedriger ist als die der Benchmark. Der Anteil von Hochzinsanleihen übertrifft den der Benchmark. Obwohl wir erwarten, dass der wirtschaftliche Aufschwung anhalten wird und dass Anleihen mäßige, aber positive Renditen mit großen Schwankungen erzielen werden, sehen wir immer noch eine Reihe von Risiken auf kurze Sicht. Wegen der großen Kursrückgänge an den Aktienmärkten in diesem Sommer erwarten wir jedoch jetzt eine negative Rendite an den Aktienmärkten für das Gesamtjahr. Wir erwarten, dass Hochzinsanleihen in der kommenden Zeit weiterhin vernünftig abschneiden werden. Die Unternehmen sind gut gepolstert, und die Unternehmensanleihen schneiden traditionell gut ab, obwohl das Wachstum nicht so groß ist. Bitte beachten Frühere Renditen lassen nicht auf künftige Gewinne schließen. Der Wert und die Rendite Ihrer Anlage können fallen, und Sie können nicht sicher sein, den ganzen angelegten Betrag zurückzuerhalten. Normalerweise wird beim Kauf und Verkauf der Fondsanteile eine Gebühr fällig. Der Fonds kann in Instrumente investieren, die auf verschiedene Währungen lauten. Mindestens 75 % des Vermögens werden stets in GBP Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 S. 57 angelegt oder gegenüber dem GBP abgesichert sein. Sie müssen darauf aufmerksam sein, dass Währungskursänderungen Ihre Anlage negativ beeinflussen können. Dies kann auch der Fall sein, wenn das GBP nicht Ihre Basiswährung ist. Profil des Fonds Fondstyp ISIN-Code: Börsennotiert Auflegung Funktionale Währung Benchmark Zertifikatausstellend, thesaurierend DK0060238194 Nein 20. Juli 2010 Britische Pfund (GBP) Basis für die Berechnung der Benchmark: (gegenüber dem GBP abgesichert): 50 % JP Morgan Hedged ECU Unit GBI Global, 40 % MSCI AC World Daily TR Net (einschließlich Nettodividende), 5 % JP Morgan EMBI Global Diversified, 2,5 % Merrill Lynch Global High Yield Index, BB-B constrained, 1,25 % Merrill Lynch Global Broad Market Corporate Index, BBB rated, 1,25 % Merrill Lynch Euro High Yield Index, BB-B rated constrained Index. Anlageprofil Die Mittel des Fonds werden vorwiegend in einem Portfolio aus globalen Aktien und Anleihen angelegt. Der Aktienanteil beträgt 30-60 %. Risikoprofil Anlagehorizont Mindestens 3 Jahre Risikoklasse Risikokategorie Die Mittel des Fonds werden so angelegt, dass die Anlagen ein mittleres Risikoprofil haben. Der Marktwert des Vermögens kann dementsprechend schwanken, dafür kann aber auf längere Sicht eine höhere erwartete Rendite erzielt werden. 4 Gelb Jyske Invest Dynamic Strategy Die Entwicklung im 1. Halbjahr 2011 Der Fonds erzielte im betreffenden Zeitraum eine Rendite von 2,77 % gegenüber einer Rendite von 2,22 % für die Benchmark. Die Marktrendite ist in Anbetracht der unsicheren Marktbedingungen, von denen wir zu Jahresbeginn ausgingen, positiv. Die relative Rendite lag um 0,54 Prozentpunkte über der Marktrendite. Wegen einer Übergewichtung von Hochzinsanleihen haben wir besser als der Markt abgeschnitten. Für Aktien und Hochzinsanleihen hatte das Jahr mit steigenden Kursen im 1. Quartal einen vielversprechenden Anfang. Der Optimismus bezüglich des Wachstums wurde von den Naturkatastrophen in Japan, den steigenden Ölpreisen sowie der erneuten Unruhe in Griechenland zerstört. Im 2. Quartal gingen die Aktien und Zinsen zurück. Die Anleihen erzielten daher die beste Rendite. Ausblick für das 2. Halbjahr 2011 Die Anlagestrategie wurde im Juni geändert. In den Portfolios wurden 5 % Aktien verkauft; das Geld wurde in traditionelle Anleihen investiert. Nach der Umschichtung haben die Portfolios einen Aktienanteil, der dem Anteil der Benchmark entspricht, während die Gewichtung traditioneller Anleihen weiterhin niedriger ist als die der Benchmark. Der Anteil von Hochzinsanleihen übertrifft den der Benchmark. Obwohl wir erwarten, dass der wirtschaftliche Aufschwung anhalten wird und dass Anleihen mäßige, aber positive Renditen mit großen Schwankungen erzielen werden, sehen wir immer noch eine Reihe von Risiken auf kurze Sicht. Wegen der großen Kursrückgänge an den Aktienmärkten in diesem Sommer erwarten wir jedoch jetzt eine negative Rendite an den Aktienmärkten für das Gesamtjahr. Wir erwarten, dass Hochzinsanleihen in der kommenden Zeit weiterhin vernünftig abschneiden werden. Die Unternehmen sind gut gepolstert, und die Unternehmensanleihen schneiden traditionell gut ab, obwohl das Wachstum nicht so groß ist. Bitte beachten Frühere Renditen lassen nicht auf künftige Gewinne schließen. Der Wert und die Rendite Ihrer Anlage können fallen, und Sie können nicht sicher sein, den ganzen angelegten Betrag zurückzuerhalten. Normalerweise wird beim Kauf und Verkauf der Fondsanteile eine Gebühr fällig. Ein hoher Anteil des Fondsportfolios sind Aktien. Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 S. 58 Der Fonds kann in Instrumente investieren, die auf verschiedene Währungen lauten. Mindestens 75 % des Vermögens werden stets in EUR angelegt oder gegenüber dem EUR abgesichert sein. Sie müssen darauf aufmerksam sein, dass Währungskursänderungen Ihre Anlage negativ beeinflussen können. Dies kann auch der Fall sein, wenn der EUR nicht Ihre Basiswährung ist. Profil des Fonds Fondstyp ISIN-Code: Börsennotiert Auflegung Funktionale Währung Benchmark Zertifikatausstellend, thesaurierend DK0060004794 Nein 13. Dezember 2004 Euro (EUR) Basis für die Berechnung der Benchmark: 60 % MSCI AC World Daily TR Net (gegenüber dem EUR abgesichert), 30 % JP Morgan Hedged ECU Unit GBI Global, 5 % JP Morgan EMBI Global Diversified gegenüber dem EUR abgesichert, 2,5 % Merrill Lynch Global High Yield Index, BB-B constrained (in EUR), 1,25 % Merrill Lynch Global Broad Market Corporate Index, BBB rated (in EUR), 1,25 % Merrill Lynch Euro High Yield Index, BB-B rated constrained Index (in EUR) Anlageprofil Die Mittel des Fonds werden vorwiegend in einem Portfolio aus globalen Aktien und Anleihen angelegt. Der Aktienanteil beträgt 40-80 %. Risikoprofil Anlagehorizont Mindestens 3 Jahre Risikoklasse Die Mittel des Fonds werden so angelegt, dass die Anlagen ein mittleres bis hohes Risikoprofil haben. Der Marktwert des Vermögens kann dementsprechend schwanken, dafür kann aber auf längere Sicht eine höhere erwartete Rendite erzielt werden. 5 Risikokategorie Gelb Jyske Invest Growth Strategy Die Entwicklung im 1. Halbjahr 2011 Der Fonds erzielte im betreffenden Zeitraum eine Rendite von 2,77 % gegenüber einer Rendite von 2,33 % für die Benchmark. Die Marktrendite ist in Anbetracht der unsicheren Marktbedingungen, von denen wir zu Jahresbeginn ausgingen, positiv. Die relative Rendite lag um 0,44 Prozentpunkte über der Marktrendite. Wegen einer Übergewichtung von Hochzinsanleihen haben wir besser als der Markt abgeschnitten. Für Aktien und Hochzinsanleihen hatte das Jahr mit steigenden Kursen im 1. Quartal einen vielversprechenden Anfang. Der Optimismus bezüglich des Wachstums wurde von den Naturkatastrophen in Japan, den steigenden Ölpreisen sowie der erneuten Unruhe in Griechenland zerstört. Im 2. Quartal gingen die Aktien und Zinsen zurück. Die Anleihen erzielten somit die beste Rendite. Ausblick für das 2. Halbjahr 2011 Die Anlagestrategie wurde im Juni geändert. In den Portfolios wurden 5 % Aktien verkauft; das Geld wurde in traditionelle Anleihen investiert. Nach der Umschichtung haben die Portfolios einen Aktienanteil, der dem Anteil der Benchmark entspricht, während die Gewichtung traditioneller Anleihen weiterhin niedriger ist als die der Benchmark. Der Anteil von Hochzinsanleihen übertrifft den der Benchmark. Obwohl wir erwarten, dass der wirtschaftliche Aufschwung anhalten wird und dass Anleihen mäßige, aber positive Renditen mit großen Schwankungen erzielen werden, sehen wir immer noch eine Reihe von Risiken auf kurze Sicht. Wegen der großen Kursrückgänge an den Aktienmärkten in diesem Sommer erwarten wir jedoch jetzt eine negative Rendite an den Aktienmärkten für das Gesamtjahr. Wir erwarten, dass Hochzinsanleihen in der kommenden Zeit weiterhin vernünftig abschneiden werden. Die Unternehmen sind gut gepolstert, und die Unternehmensanleihen schneiden traditionell gut ab, obwohl das Wachstum nicht so groß ist. Bitte beachten Frühere Renditen lassen nicht auf künftige Gewinne schließen. Der Wert und die Rendite Ihrer Anlage können fallen, und Sie können nicht sicher sein, den ganzen angelegten Betrag zurückzuerhalten. Normalerweise wird beim Kauf und Verkauf der Fondsanteile eine Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 S. 59 Gebühr fällig. Ein hoher Anteil des Fondsportfolios sind Aktien. Der Fonds kann in Instrumente investieren, die auf verschiedene Währungen lauten. Mindestens 75 % des Vermögens werden stets in EUR angelegt oder gegenüber dem EUR abgesichert sein. Sie müssen darauf aufmerksam sein, dass Währungskursänderungen Ihre Anlage negativ beeinflussen können. Dies kann auch der Fall sein, wenn der EUR nicht Ihre Basiswährung ist. Profil des Fonds Fondstyp ISIN-Code: Börsennotiert Auflegung Funktionale Währung Benchmark Zertifikatausstellend, thesaurierend DK0016262215 Nein 24. Juli 2000 Euro (EUR) Basis für die Berechnung der Benchmark: 80 % MSCI AC World Daily TR Net (gegenüber dem EUR abgesichert), 10 % JP Morgan Hedged ECU Unit GBI Global, 5 % JP Morgan EMBI Global Diversified gegenüber dem EUR abgesichert, 2,5 % Merrill Lynch Global High Yield Index, BB-B constrained (in EUR), 1,25 % Merrill Lynch Global Broad Market Corporate Index, BBB rated (in EUR), 1,25 % Merrill Lynch Euro High Yield Index, BB-B rated constrained Index (in EUR) Anlageprofil Die Mittel des Fonds werden vorwiegend in einem Portfolio aus globalen Aktien und Anleihen angelegt. Der Aktienanteil beträgt 60-100 %. Risikoprofil Anlagehorizont Mindestens 4 Jahre Die Mittel des Fonds werden so angelegt, dass die Anlagen ein hohes Risikoprofil haben. Der Marktwert des Vermögens kann dementsprechend stark schwanken, dafür kann aber auf längere Sicht eine höhere erwartete Rendite erzielt Risikoklasse Risikokategorie werden. 6 Gelb Jyske Invest Aggressive Strategy Die Entwicklung im 1. Halbjahr 2011 Der Fonds erzielte im betreffenden Zeitraum eine Rendite von -2,35 % gegenüber einer Rendite von -3,14 % für die Benchmark. Die Marktrendite ist im Vergleich zu den Marktbedingungen, von denen wir zu Jahresbeginn ausgingen, negativ. Die Rendite des Fonds lag um 0,79 Prozentpunkte über der Marktrendite. Wir schnitten besser ab als der Markt. Der primäre Grund dafür ist unsere Wahl von Aktien. Im Laufe des 1. Halbjahres stiegen die globalen Aktienmärkte, während sich die Währungskurse für die europäischen Anleger ungünstig entwickelten. Insgesamt verloren die europäischen Anleger deshalb Geld im 1. Halbjahr. Insbesondere im letzten Teil der ersten sechs Monate des Jahres dominierten negative Nachrichten die Schlagzeilen. Insbesondere die Besorgnisse in Bezug auf Griechenland sowie die Folgen für das übrige Europa und die Gläubiger haben die Anleger beschäftigt. Daneben verursachten das Erdbeben, der Tsunami und die nukleare Katastrophe in Japan Nachwirkungen auf den Märkten – insbesondere weil Japan ein Zulieferer für viele Unternehmen in aller Welt ist. Darüber hinaus haben wirtschaftliche Kennzahlen aus den USA und China Zweifel an der Nachhaltigkeit des wirtschaftlichen Wachstums geweckt. Die Unternehmen waren generell in der Lage, sich an die neuen Bedingungen anzupassen, und die Gewinne bei den größten Unternehmen überraschten daher positiv bei den veröffentlichten Bilanzen. Darüber hinaus scheinen besonders die USA einen starken Willen zu besitzen, der Wirtschaft den erforderlichen Rückhalt zu bieten, damit die Welt nicht in eine negative wirtschaftliche Spirale gerät. Der Mehrertrag von 0,79 Prozentpunktien stammt von einer breiten Anzahl von Unternehmen, insbesondere im Konsumgüterbereich. Unter anderem hat der Fonds von seinen Investitionen in den koreanischen Hersteller von Ausrüstung für die Autoindustrie Hyundai Mobis profitiert. Zu den Aktien, die die größten Verluste im Fonds verzeichneten, gehören der chinesische Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 S. 60 Schlachthof Yurun Foods und das US-amerikanische ITUnternehmen Hewlett Packard. Ausblick für das 2. Halbjahr 2011 Wir schätzen, dass die Preisfestsetzung an den globalen Aktienmärkten vernünftig ist – und gleichzeitig rechnen die Analysten sowohl in diesem als auch im nächsten Jahr mit einem Gewinnanstieg. Wir erwarten nicht, dass die Volkswirtschaften erneut in einer Rezession enden, da die wichtigsten Zentralbanken und Regierungen auf die potenziell desaströsen Folgen hiervon äußerst aufmerksam sind. Wegen der großen Kursrückgänge an den Aktienmärkten in diesem Sommer erwarten wir jedoch jetzt eine negative Rendite an den Aktienmärkten für das Gesamtjahr. Wir erwarten auch, dass die Schwankungen an den Märkten als Folge wesentlicher Unsicherheitsmomente weiterhin außerordentlich groß sein werden. Wir erwarten, dass die Aktienmärkte von der momentanen Unsicherheit der Anleger geprägt sein werden. Unsicher ist vor allem, welchen Weg die Volkswirtschaften einschlagen werden und inwieweit die Unternehmen weiter in der Lage sein werden, sich in einem solchen Maße anzupassen, dass die positive Gewinnentwicklung anhalten kann. Daher erwarten wir, dass die Aktienmärkte gegenüber den Wirtschaftsdaten der kommenden Monate sowie gegenüber den in diesem Zeitraum vorzulegenden Bilanzen besonders anfällig sein werden. Währungen lauten. Sie müssen darauf aufmerksam sein, dass Währungskursänderungen Ihre Anlage negativ beeinflussen können. Dies kann auch der Fall sein, wenn der EUR nicht Ihre Basiswährung ist. Profil des Fonds Fondstyp ISIN-Code: Börsennotiert Auflegung Funktionale Währung Benchmark MSCI All World einschließlich Nettodividende Anlageprofil Die Mittel des Fonds werden vorwiegend in einem Portfolio aus globalen Aktien angelegt. Die Unternehmen verteilen sich auf Regionen, Länder und Sektoren. Das Portfolio besteht hauptsächlich aus Aktien großer und mittelgroßer Unternehmen - typisch aus 3050 Gesellschaften. Risikoprofil Anlagehorizont Mindestens 5 Jahre Risikoklasse Risikokategorie Die Mittel des Fonds werden so angelegt, dass die Anlagen ein hohes Risikoprofil haben. Der Marktwert des Vermögens kann dementsprechend stark schwanken, dafür kann aber auf längere Sicht eine höhere erwartete Rendite erzielt werden. 6 Gelb Wir erwarten, dass die Zahlen für die USIndustrieproduktion, die US-Arbeitslosenzahlen sowie die chinesischen Kennzahlen im Fokus stehen werden. Für die Weltwirtschaft ist es wichtig, dass die USA immer noch Lokomotive ist und dass China das Potenzial für die Zukunft liefert. In Europa werden die größten Risiken nach unserer Einschätzung bei der Situation in Griechenland und insbesondere bei einem eventuellen Dominoeffekt bei Spanien, Italien, Irland und Portugal sowie bei den europäischen Banken liegen. Zertifikatausstellend, thesaurierend DK0016262488 DK0060005924 Nein 24. Juli 2000 Euro (EUR) Bitte beachten Frühere Renditen lassen nicht auf künftige Gewinne schließen. Der Wert und die Rendite Ihrer Anlage können fallen, und Sie können nicht sicher sein, den ganzen angelegten Betrag zurückzuerhalten. Anlagen an kleineren Märkten und an Emerging Markets können sich als volatiler erweisen als Anlagen an anderen Märkten. Normalerweise wird beim Kauf und Verkauf der Fondsanteile eine Gebühr fällig. Der Fonds kann in Instrumente investieren, die auf verschiedene Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 S. 61 Vermerk der Geschäftsführung Der Verwaltungsrat und der Vorstand haben am heutigen Tag den Halbjahresbericht für das 1. Halbjahr für die 34 Fonds der Investeringsforeningen Jyske Invest International vorgelegt. Der Halbjahresbericht wurde gemäß dem dänischen Gesetz über Investmentgesellschaften und Sondergesellschaften sowie andere gemeinschaftliche Anlageprogramme u. a. m. (Lov om investeringsforeninger og specialforeninger samt andre kollektive investeringsordninger m.v. ) sowie gemäß Erlassen der dänischen Finanzaufsicht, Finanstilsynet, vorgelegt. Wir betrachten die gewählten Bilanzierungsgrundsätze als zweckmäßig, so dass der Halbjahresbericht ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Aktiva und Passiva der Fonds, ihrer finanziellen Lage zum 30. Juni 2011 und der Ergebnisse aus den Tätigkeiten der Fonds für die am 30. Juni 2011 ablaufende Rechnungslegungsperiode vermittelt. Gleichzeitig sind wir der Auffassung, dass der Bericht der Geschäftsführung der Investmentgesellschaft eine den tatsächlichen Verhältnissen entsprechende Darstellung der Entwicklung der Aktivitäten und der wirtschaftlichen Verhältnisse der Investmentgesellschaft und der Fonds sowie eine Beschreibung der wesentlichen Risiken und Unsicherheitsfaktoren, von denen die Investmentgesellschaft bzw. die Fonds beeinflusst werden kann/können, beinhaltet. Silkeborg, den 24. August 2011 Verwaltungsrat: Svend Hylleberg Bent Knudsen Steen Konradsen Hans Frimor Vorsitzender Vorstand: Jyske Invest Fund Management A/S Hans Jørgen Larsen Direktor Finn Beck Abteilungsdirektor Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 S. 62 Jyske Invest Danish Bonds Gewinn- und Verlustrechnung für den Zeitraum 01.01-30.06 Anhang Zinsen und Dividenden: Zinserträge Zinsen und Dividenden insgesamt Kursgewinne und verluste: Anleihen Handelskosten Kursgewinne und verluste insgesamt Nettoeinnahmen insgesamt Verwaltungskosten (TER) (TER) Ergebnis vor Steuern Nettoergebnis des Halbjahres Bilanz 2011 1.000 DKK 2010 1.000 DKK 2.115 1.988 2.115 1.988 -1.077 12 3.474 19 -1.089 3.455 1.026 5.443 474 552 552 Anhang 1. 30.06 2011 1.000 DKK AKTIVA Flüssige Mittel: Guthaben bei der Depotbank Flüssige Mittel insgesamt 4.541 4.541 4.474 4.474 132.024 132.024 118.620 118.620 2.047 2.207 0 1.162 2.047 3.369 138.612 126.463 Vermögen der Anteilinhaber 138.612 126.463 PASSIVA INSGESAMT 138.612 126.463 Anleihen: Notierte Anleihen dänischer Emittenten Anleihen insgesamt Sonstige Forderungen: Ausstehende Zinsen, Dividenden u. a. m. Verbindlichkeiten bezüglich Handelsabwicklung Sonstige Forderungen insgesamt 494 4.949 4.949 31.12 2010 1.000 DKK AKTIVA INSGESAMT PASSIVA 2. Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 63 Anhang 1. Auskünfte über die Portfoliozusammensetzung: Details zur Portfoliozusammensetzung des Fonds zum 30.06.2011 können bei der Investmentverwaltungsgesellschaft angefordert oder auf der Homepage der Investmentgesellschaft unter www.jyskeinvest.com eingesehen werden. 30.06. 2011 Umlaufende Anteilscheine in 1.000 DKK 2. 30.06. 2011 Betrag in 1.000 DKK Vermögenswert 31.12. 2010 Umlaufende Anteilscheine in DKK 1.000 31.12. 2010 Betrag in 1.000 DKK Vermögenswert Vermögen der Anteilinhaber: Vermögen der Anteilinhaber (zum Jahresbeginn) Emissionen seit dem 31.12 Rücknahmen seit dem 31.12 Nettoergebnis des Halbjahres/Übertrag von der GuV 61.922 10.162 4.510 126.463 20.755 9.158 552 54.932 15.900 8.910 108.048 32.688 18.212 3.939 Vermögen der Anteilinhaber insgesamt 67.574 138.612 61.922 126.463 Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 64 125 Größte Bestände Wertentwicklung 120 115 110 2,0198% Nykredit 47d 2018 10,65 % 4,00% Dansk Statslån st. 2019 9,01 % 4,00% Danske Stat S 2017 8,75 % 4,00 % BRF 321B RTL 2017 7,62 % 4,00% Nykredit 12E B janc 2021 5,91 % 105 100 95 90 30-062006 30-062007 30-062008 30-062009 30-062010 30-062011 Die Abbildung zeigt die Entwicklung einer Anlage von DKK 100. Die Wertentwicklung basiert auf dem Nettoinventarwert. A Hypotheken-/Unternehmensanleihen 70,30 % Vermögensverteilung B Staaten und internationale Institutionen 24,70 % C Sonstige 5,00 % C B A Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 65 Eckdaten und Kennzahlen zum 30.06 2007 2008 2009 2010 2011 Eckdaten: Nettoergebnis des Halbjahres (DKK 1.000) -1.097 -2.490 2.615 4.949 552 Anteile im Umlauf (DKK 1.000) 83.283 70.766 59.682 54.715 67.574 144.792 123.204 114.231 112.600 138.612 173,86 174,10 191,40 205,79 205,13 0,37 0,40 0,50 0,45 0,37 Vermögen der Anteilinhaber (DKK 1.000) Kennzahlen: Nettoinventarwert DKK pro Anteil Verwaltungskosten (TER) (TER) (%) Handelskosten des laufenden Geschäfts (DKK 1.000): - Handelskosten insgesamt 15 26 21 19 12 0,01 0,02 0,02 0,02 0,01 - Benchmark 0,59 -0,04 0,43 0,35 0,58 - Fonds 0,29 -0,54 -0,06 0,04 0,25 - Benchmark 2,95 3,02 3,50 3,55 3,65 - Fonds 2,35 2,46 3,23 3,30 3,38 - Benchmark -1,34 -0,61 1,56 6,36 0,21 - Fonds -0,75 -2,01 2,31 4,63 0,44 - Handelskosten in % des Vermögens Sharpe Ratio: Standardabweichung (in %): Rendite (in %) im Halbjahr: Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 66 Jyske Invest Swedish Bonds Gewinn- und Verlustrechnung für den Zeitraum 01.01-30.06 Anhang Zinsen und Dividenden: Zinserträge Zinsen und Dividenden insgesamt Kursgewinne und verluste: Anleihen Währungskonten Handelskosten Kursgewinne und verluste insgesamt Nettoeinnahmen insgesamt Bilanz 2011 1.000 SEK 2010 1.000 SEK 1.721 1.748 1.721 1.748 495 2 24 1.762 -2 8 473 1.752 2.194 3.500 Verwaltungskosten (TER) (TER) Ergebnis vor Steuern 309 1.885 418 3.082 Nettoergebnis des Halbjahres 1.885 3.082 Anhang 1. 30.06 2011 1.000 SEK 31.12 2010 1.000 SEK AKTIVA Flüssige Mittel: Guthaben bei der Depotbank Flüssige Mittel insgesamt 3.232 3.232 1.676 1.676 72.009 72.009 77.777 77.777 925 1.182 925 1.182 76.166 80.635 Vermögen der Anteilinhaber 76.166 80.635 PASSIVA INSGESAMT 76.166 80.635 Anleihen: Notierte Anleihen ausländischer Emittenten Anleihen insgesamt Sonstige Forderungen: Ausstehende Zinsen, Dividenden u. a. m. Sonstige Forderungen insgesamt AKTIVA INSGESAMT PASSIVA 2. Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 67 Anhang 1. Auskünfte über die Portfoliozusammensetzung: Details zur Portfoliozusammensetzung des Fonds zum 30.06.2011 können bei der Investmentverwaltungsgesellschaft angefordert oder auf der Homepage der Investmentgesellschaft unter www.jyskeinvest.com eingesehen werden. 30.06. 2011 Umlaufende Anteilscheine in 1.000 SEK 2. 30.06. 2011 Betrag in 1.000 SEK Vermögenswert 31.12. 2010 Umlaufende Anteilscheine in SEK 1.000 31.12. 2010 Betrag in 1.000 SEK Vermögenswert Vermögen der Anteilinhaber: Vermögen der Anteilinhaber (zum Jahresbeginn) Emissionen seit dem 31.12 Rücknahmen seit dem 31.12 Nettoergebnis des Halbjahres/Übertrag von der GuV 33.190 1.932 4.530 80.635 4.754 11.108 1.885 35.965 3.580 6.355 86.764 8.894 15.728 705 Vermögen der Anteilinhaber insgesamt 30.592 76.166 33.190 80.635 Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 68 125 Größte Bestände Wertentwicklung 120 115 110 5% European Investment Bank 01.12.2020 25,94 % 3,25% Nordea Hypotek AB 17.06.2020 19,08 % 4,5% Lansforsakringar Hypotek AB 05.05.2014 11,55 % 6,75% Lansforsakringar Hypotek AB 05.05.2014 10,10 % 6% Stadshypotek AB 21.06.2017 9,73 % 105 100 95 90 30-062006 30-062007 30-062008 30-062009 30-062010 30-062011 Die Abbildung zeigt die Entwicklung einer Anlage von SEK 100. Die Wertentwicklung basiert auf dem Nettoinventarwert. A Hypotheken-/Unternehmensanleihen 53,00 % Vermögensverteilung B Staaten und internationale Institutionen 42,70 % C Sonstige 4,30 % C B A Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 69 Eckdaten und Kennzahlen zum 30.06 2007 2008 2009 2010 2011 Eckdaten: Nettoergebnis des Halbjahres (SEK 1.000) -978 -1.245 -3.127 3.082 1.885 Anteile im Umlauf (SEK 1.000) 39.763 37.134 37.320 36.605 30.592 Vermögen der Anteilinhaber (SEK 1.000) 84.324 79.122 87.029 91.479 76.166 212,07 213,07 233,20 249,91 248,98 0,39 0,42 0,52 0,47 0,39 Kennzahlen: Nettoinventarwert SEK pro Anteil Verwaltungskosten (TER) (TER) (%) Handelskosten des laufenden Geschäfts (SEK 1.000): - Handelskosten insgesamt - Handelskosten in % des Vermögens 26 27 11 8 24 0,03 0,03 0,01 0,01 0,03 Sharpe Ratio: - Benchmark 0,71 0,18 0,43 0,28 0,48 - Fonds 0,41 -0,33 0,02 -0,03 0,15 - Benchmark 3,19 3,21 4,31 4,25 4,66 - Fonds 2,71 2,69 4,10 4,12 4,52 - Benchmark -1,45 0,64 -3,38 5,30 3,51 - Fonds -1,12 -1,56 -3,47 3,59 2,48 Standardabweichung (in %): Rendite (in %) im Halbjahr: Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 70 Jyske Invest British Bonds Gewinn- und Verlustrechnung für den Zeitraum 01.01-30.06 Anhang Zinsen und Dividenden: Zinserträge Zinsen und Dividenden insgesamt Kursgewinne und verluste: Anleihen Derivate Währungskonten Handelskosten Kursgewinne und verluste insgesamt Nettoeinnahmen insgesamt Bilanz 2011 1.000 GBP 2010 1.000 GBP 128 84 128 84 1 -43 1 4 113 42 0 1 -45 154 83 238 Verwaltungskosten (TER) (TER) Ergebnis vor Steuern 21 62 17 221 Nettoergebnis des Halbjahres 62 221 Anhang 1. 30.06 2011 1.000 GBP 31.12 2010 1.000 GBP AKTIVA Flüssige Mittel: Guthaben bei der Depotbank Flüssige Mittel insgesamt Anleihen: Notierte Anleihen ausländischer Emittenten Anleihen insgesamt Sonstige Forderungen: Ausstehende Zinsen, Dividenden u. a. m. Verbindlichkeiten bezüglich Handelsabwicklung Sonstige Forderungen insgesamt AKTIVA INSGESAMT 162 162 511 511 4.409 4.409 5.240 5.240 117 110 0 69 117 179 4.688 5.930 4.688 5.912 0 0 18 18 4.688 5.930 PASSIVA 2. Vermögen der Anteilinhaber Derivate: Notierte Derivate Derivate insgesamt PASSIVA INSGESAMT Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 71 Anhang 1. Auskünfte über die Portfoliozusammensetzung: Details zur Portfoliozusammensetzung des Fonds zum 30.06.2011 können bei der Investmentverwaltungsgesellschaft angefordert oder auf der Homepage der Investmentgesellschaft unter www.jyskeinvest.com eingesehen werden. 30.06. 2011 Umlaufende Anteilscheine in 1.000 GBP 2. 30.06. 2011 Betrag in 1.000 GBP Vermögenswert 31.12. 2010 Umlaufende Anteilscheine in GBP 1.000 31.12. 2010 Betrag in 1.000 GBP Vermögenswert Vermögen der Anteilinhaber: Vermögen der Anteilinhaber (zum Jahresbeginn) Emissionen seit dem 31.12 Rücknahmen seit dem 31.12 Nettoergebnis des Halbjahres/Übertrag von der GuV 2.333 170 682 5.912 432 1.718 62 1.381 1.472 520 3.265 3.729 1.298 216 Vermögen der Anteilinhaber insgesamt 1.821 4.688 2.333 5.912 Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 72 140 Größte Bestände Wertentwicklung 130 120 110 5,75% Japan Finance Organization for Municipalities 09.08.2019 13,93 % 4,75% Network Rail Infrastructure Finance PLC 22.01.2024 8,75% European Investment Bank 25.08.2017 11,45 % 5,75% International Bank for Reconstruction & Development 07.06.2032 6,125% Oesterreichische Postsparkasse AG 20.10.2014 9,04 % 10,37 % 7,37 % 100 90 30-062006 30-062007 30-062008 30-062009 30-062010 30-062011 Die Abbildung zeigt die Entwicklung einer Anlage von GBP 100. Die Wertentwicklung basiert auf dem Nettoinventarwert. A Staaten und internationale Institutionen 76,20 % Vermögensverteilung B Hypotheken-/Unternehmensanleihen 20,40 % C Sonstige 3,40 % C B A Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 73 Eckdaten und Kennzahlen zum 30.06 2007 2008 2009 2010 2011 Eckdaten: Nettoergebnis des Halbjahres (GBP 1.000) -122 -125 -80 221 62 Anteile im Umlauf (GBP 1.000) 2.019 1.229 1.130 1.483 1.821 Vermögen der Anteilinhaber (GBP 1.000) 3.929 2.473 2.650 3.728 4.688 194,63 201,26 234,50 251,33 257,48 0,39 0,42 0,55 0,48 0,40 Kennzahlen: Nettoinventarwert GBP pro Anteil Verwaltungskosten (TER) (TER) (%) Handelskosten des laufenden Geschäfts (GBP 1.000): - Handelskosten insgesamt - Handelskosten in % des Vermögens 0 0 1 1 4 0,00 0,00 0,03 0,01 0,07 Sharpe Ratio: - Benchmark 0,32 0,12 0,50 0,38 0,48 - Fonds 0,20 -0,16 0,40 0,32 0,40 - Benchmark 4,00 3,96 5,44 5,85 6,19 - Fonds 3,70 3,87 6,26 6,57 6,95 - Benchmark -3,17 -1,99 -2,06 5,94 1,73 - Fonds -3,09 -4,26 -2,09 6,32 1,62 Standardabweichung (in %): Rendite (in %) im Halbjahr: Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 74 Jyske Invest Dollar Bonds Gewinn- und Verlustrechnung für den Zeitraum 01.01-30.06 Anhang Zinsen und Dividenden: Zinserträge Zinsen und Dividenden insgesamt Kursgewinne und verluste: Anleihen Derivate Währungskonten Handelskosten Kursgewinne und verluste insgesamt Nettoeinnahmen insgesamt Bilanz 2011 1.000 USD 2010 1.000 USD 204 189 204 189 124 -53 2 7 145 -18 -1 1 66 125 270 314 Verwaltungskosten (TER) (TER) Ergebnis vor Steuern 35 235 33 281 Nettoergebnis des Halbjahres 235 281 Anhang 1. 30.06 2011 1.000 USD 31.12 2010 1.000 USD AKTIVA Flüssige Mittel: Guthaben bei der Depotbank Flüssige Mittel insgesamt Anleihen: Notierte Anleihen ausländischer Emittenten Nicht-notierte Anleihen Anleihen insgesamt Derivate: Notierte Derivate Derivate insgesamt Sonstige Forderungen: Ausstehende Zinsen, Dividenden u. a. m. Sonstige Forderungen insgesamt AKTIVA INSGESAMT 697 697 846 846 9.420 226 9.646 5.922 0 5.922 0 0 6 6 150 147 150 147 10.493 6.921 10.488 6.921 5 5 0 0 10.493 6.921 PASSIVA 2. Vermögen der Anteilinhaber Derivate: Notierte Derivate Derivate insgesamt PASSIVA INSGESAMT Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 75 Anhang 1. Auskünfte über die Portfoliozusammensetzung: Details zur Portfoliozusammensetzung des Fonds zum 30.06.2011 können bei der Investmentverwaltungsgesellschaft angefordert oder auf der Homepage der Investmentgesellschaft unter www.jyskeinvest.com eingesehen werden. 30.06. 2011 Umlaufende Anteilscheine in 1.000 USD 2. 30.06. 2011 Betrag in 1.000 USD Vermögenswert 31.12. 2010 Umlaufende Anteilscheine in USD 1.000 31.12. 2010 Betrag in 1.000 USD Vermögenswert Vermögen der Anteilinhaber: Vermögen der Anteilinhaber (zum Jahresbeginn) Emissionen seit dem 31.12 Rücknahmen seit dem 31.12 Nettoergebnis des Halbjahres/Übertrag von der GuV 3.518 2.032 349 6.921 4.025 693 235 3.943 1.259 1.684 7.456 2.494 3.293 264 Vermögen der Anteilinhaber insgesamt 5.201 10.488 3.518 6.921 Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 76 125 Größte Bestände Wertentwicklung 120 115 110 105 6,875% Development Bank of Japan 30.11.2011 10,16 % 7,625% International Bank for Reconstruction & Developmen 19.01.2023 7,375% African Development Bank 06.04.2023 10,10 % 5,625% Northern Rock Asset Management PLC 22.06.2017 9,48 % 3% Caisse d'Amortissement de la Dette Sociale 26.10.2020 7,90 % 9,62 % 100 95 90 30-062006 30-062007 30-062008 30-062009 30-062010 30-062011 Die Abbildung zeigt die Entwicklung einer Anlage von USD 100. Die Wertentwicklung basiert auf dem Nettoinventarwert. A Staaten und internationale Institutionen 49,40 % Vermögensverteilung B Hypotheken-/Unternehmensanleihen 28,40 % C Sonstige 22,20 % C A B Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 77 Eckdaten und Kennzahlen zum 30.06 2007 2008 2009 2010 2011 Eckdaten: Nettoergebnis des Halbjahres (USD 1.000) -13 -34 -339 281 235 Anteile im Umlauf (USD 1.000) 3.815 5.575 4.692 3.366 5.201 Vermögen der Anteilinhaber (USD 1.000) 6.596 10.261 8.751 6.631 10.488 172,90 184,04 186,53 197,01 201,67 0,39 0,41 0,52 0,48 0,38 Kennzahlen: Nettoinventarwert USD pro Anteil Verwaltungskosten (TER) (TER) (%) Handelskosten des laufenden Geschäfts (USD 1.000): - Handelskosten insgesamt - Handelskosten in % des Vermögens 4 1 3 1 7 0,06 0,01 0,03 0,02 0,07 Sharpe Ratio: - Benchmark 0,32 0,22 0,47 0,48 0,71 - Fonds 0,15 -0,12 -0,01 0,02 0,27 - Benchmark 5,05 4,82 5,03 5,15 5,11 - Fonds 4,04 3,85 4,36 4,49 4,63 0,95 2,25 -4,58 6,01 2,31 -0,20 0,44 -3,07 4,17 2,51 Standardabweichung (in %): Rendite (in %) im Halbjahr: - Benchmark - Fonds Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 78 Jyske Invest European Bonds Gewinn- und Verlustrechnung für den Zeitraum 01.01-30.06 Anhang Zinsen und Dividenden: Zinserträge Zinsen und Dividenden insgesamt Kursgewinne und verluste: Anleihen Derivate Währungskonten Handelskosten Kursgewinne und verluste insgesamt Nettoeinnahmen insgesamt Verwaltungskosten (TER) (TER) Ergebnis vor Steuern Nettoergebnis des Halbjahres Bilanz 2011 1.000 EUR 2010 1.000 EUR 367 467 367 467 -387 -93 1 7 253 588 24 7 -486 858 -119 1.325 62 -181 92 1.233 -181 Anhang 1. 30.06 2011 1.000 EUR AKTIVA Flüssige Mittel: Guthaben bei der Depotbank Flüssige Mittel insgesamt Anleihen: Notierte Anleihen dänischer Emittenten Notierte Anleihen ausländischer Emittenten Anleihen insgesamt Derivate: Notierte Derivate Derivate insgesamt Sonstige Forderungen: Ausstehende Zinsen, Dividenden u. a. m. Verbindlichkeiten bezüglich Handelsabwicklung Sonstige Forderungen insgesamt 1.233 31.12 2010 1.000 EUR AKTIVA INSGESAMT 234 234 285 285 300 0 13.365 13.665 17.051 17.051 4 4 0 0 286 544 120 0 406 544 14.309 17.880 14.108 17.858 0 0 22 22 201 0 201 0 14.309 17.880 PASSIVA 2. Vermögen der Anteilinhaber Derivate: Notierte Derivate Derivate insgesamt Sonstige Verbindlichkeiten: Verbindlichkeiten bezüglich Handelsabwicklung Sonstige Verbindlichkeiten insgesamt PASSIVA INSGESAMT Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 79 Anhang 1. Auskünfte über die Portfoliozusammensetzung: Details zur Portfoliozusammensetzung des Fonds zum 30.06.2011 können bei der Investmentverwaltungsgesellschaft angefordert oder auf der Homepage der Investmentgesellschaft unter www.jyskeinvest.com eingesehen werden. 30.06. 2011 Umlaufende Anteilscheine in 1.000 EUR 2. 30.06. 2011 Betrag in 1.000 EUR Vermögenswert 31.12. 2010 Umlaufende Anteilscheine in EUR 1.000 31.12. 2010 Betrag in 1.000 EUR Vermögenswert Vermögen der Anteilinhaber: Vermögen der Anteilinhaber (zum Jahresbeginn) Emissionen seit dem 31.12 Rücknahmen seit dem 31.12 Nettoergebnis des Halbjahres/Übertrag von der GuV 52.730 620 11.300 17.858 208 3.777 -181 61.748 9.307 18.325 20.061 3.206 6.203 794 Vermögen der Anteilinhaber insgesamt 42.050 14.108 52.730 17.858 Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 80 Größte Bestände Wertentwicklung 4,25% Corealcredit Bank AG 20.01.2014 13,50 % 6,125% Republic of Italy 29.05.2012 11,03 % 4% European Investment Bank 15.10.2037 10,54 % 110 5,75% Japan Finance Organization for Municipalities 09.08.2019 10,34 % 105 5,625% European Investment Bank 15.02.2028 8,49 % 120 115 100 95 90 30-062006 30-062007 30-062008 30-062009 30-062010 30-062011 Die Abbildung zeigt die Entwicklung einer Anlage von EUR 100. Die Wertentwicklung basiert auf dem Nettoinventarwert. A EUR 78,30 % Vermögensverteilung B GBP 18,30 % C SEK 2,20 % D Sonstige 1,20 % CD B A Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 81 Eckdaten und Kennzahlen zum 30.06 2007 2008 2009 2010 2011 Eckdaten: Nettoergebnis des Halbjahres (EUR 1.000) Anteile im Umlauf (EUR 1.000) Vermögen der Anteilinhaber (EUR 1.000) -701 -828 419 1.233 -181 101.776 80.536 67.822 54.359 42.050 30.942 24.045 21.394 18.829 14.108 30,40 29,86 31,54 34,64 33,55 0,40 0,43 0,52 0,48 0,40 Kennzahlen: Nettoinventarwert EUR pro Anteil Verwaltungskosten (TER) (TER) (%) Handelskosten des laufenden Geschäfts (EUR 1.000): - Handelskosten insgesamt 4 1 6 7 7 0,01 0,00 0,03 0,04 0,05 - Benchmark 0,46 -0,13 0,24 0,15 0,27 - Fonds 0,20 -0,62 -0,46 -0,27 -0,16 - Benchmark 3,36 3,35 3,50 3,44 3,85 - Fonds 2,91 2,87 3,06 3,34 3,89 - Benchmark -1,99 -1,89 2,46 5,86 -0,09 - Fonds -2,06 -3,32 1,98 6,61 -0,94 - Handelskosten in % des Vermögens Sharpe Ratio: Standardabweichung (in %): Rendite (in %) im Halbjahr: Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 82 Jyske Invest Favourite Bonds Gewinn- und Verlustrechnung für den Zeitraum 01.01-30.06 Anhang Zinsen und Dividenden: Zinserträge Zinsen und Dividenden insgesamt Kursgewinne und verluste: Anleihen Derivate Währungskonten Handelskosten Kursgewinne und verluste insgesamt Nettoeinnahmen insgesamt Verwaltungskosten (TER) (TER) Ergebnis vor Steuern Steuern Nettoergebnis des Halbjahres Bilanz 2011 1.000 EUR 2010 1.000 EUR 1.027 877 1.027 877 -2.107 2.041 -343 31 2.704 -1.418 186 28 -440 1.444 587 2.321 247 340 175 2.146 0 1 340 2.145 Anhang 1. 30.06 2011 1.000 EUR 31.12 2010 1.000 EUR AKTIVA Flüssige Mittel: Guthaben bei der Depotbank Flüssige Mittel insgesamt Anleihen: Notierte Anleihen dänischer Emittenten Notierte Anleihen ausländischer Emittenten Nicht-notierte Anleihen Anleihen insgesamt Derivate: Notierte Derivate Nicht-notierte Derivate Derivate insgesamt Sonstige Forderungen: Ausstehende Zinsen, Dividenden u. a. m. Verbindlichkeiten bezüglich Handelsabwicklung Sonstige Forderungen insgesamt AKTIVA INSGESAMT 5.031 5.031 2.680 2.680 2.193 1.297 36.462 2.251 40.906 38.665 3.543 43.505 40 73 113 44 26 70 690 856 173 154 863 1.010 46.913 47.265 46.798 46.220 0 22 22 37 1.008 1.045 93 0 93 0 46.913 47.265 PASSIVA 2. Vermögen der Anteilinhaber Derivate: Notierte Derivate Nicht-notierte Derivate Derivate insgesamt Sonstige Verbindlichkeiten: Verbindlichkeiten bezüglich Handelsabwicklung Sonstige Verbindlichkeiten insgesamt PASSIVA INSGESAMT Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 83 Anhang 1. Auskünfte über die Portfoliozusammensetzung: Details zur Portfoliozusammensetzung des Fonds zum 30.06.2011 können bei der Investmentverwaltungsgesellschaft angefordert oder auf der Homepage der Investmentgesellschaft unter www.jyskeinvest.com eingesehen werden. 30.06. 2011 Umlaufende Anteilscheine in 1.000 EUR 2. 30.06. 2011 Betrag in 1.000 EUR Vermögenswert 31.12. 2010 Umlaufende Anteilscheine in EUR 1.000 31.12. 2010 Betrag in 1.000 EUR Vermögenswert Vermögen der Anteilinhaber: Vermögen der Anteilinhaber (zum Jahresbeginn) Emissionen seit dem 31.12 Rücknahmen seit dem 31.12 Nettoergebnis des Halbjahres/Übertrag von der GuV 37.826 3.626 3.420 46.220 4.433 4.195 340 25.735 15.911 3.820 29.200 19.389 4.629 2.260 Vermögen der Anteilinhaber insgesamt 38.032 46.798 37.826 46.220 Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 84 130 Wertentwicklung 125 120 115 Größte Bestände 1,375% United States Treasury Inflation Indexed Bonds 15.07.2018 4,20 % 6,75% Federal Home Loan Mortgage Corp 15.03.2031 4,75% United Kingdom Gilt 07.09.2015 3,02 % 4,3% Hellenic Republic Government Bond 20.03.2012 2,67 % 4,00% Nykredit (TK) 30 IO 2041 2,11 % 2,95 % 110 105 100 95 90 30-09-2008 31-05-2009 31-01-2010 30-09-2010 31-05-2011 Die Abbildung zeigt die Entwicklung einer Anlage von EUR 100. Die Wertentwicklung basiert auf dem Nettoinventarwert. Vermögensverteilung F G H I JK A A Eurozone 31,50 % G Norwegen 3,80 % B Sonstige 17,80 % H Internationale Organisationen 3,10 % C USA 16,70 % I Dänemark 2,70 % D Schweden 8,60 % J Venezuela 1,60 % E England 8,50 % K Qatar 1,60 % F Russland 4,10 % E D C B Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 85 Eckdaten und Kennzahlen zum 30.06 2009 2010 2011 Eckdaten: Nettoergebnis des Halbjahres (EUR 1.000) 561 2.145 340 Anteile im Umlauf (EUR 1.000) 15.889 29.462 38.032 Vermögen der Anteilinhaber (EUR 1.000) 16.690 35.720 46.798 105,04 121,24 123,05 0,56 0,52 0,52 Kennzahlen: Nettoinventarwert EUR pro Anteil Verwaltungskosten (TER) (%) Handelskosten des laufenden Geschäfts (EUR 1.000): - Handelskosten insgesamt 9 28 31 0,06 0,08 0,07 - Benchmark 0,28 0,36 0,79 - Fonds 0,20 0,55 0,77 - Benchmark 2,86 2,89 2,88 - Fonds 3,54 3,98 4,08 - Benchmark 2,41 4,28 2,01 - Fonds 3,65 6,85 0,70 - Handelskosten in % des Vermögens Sharpe Ratio: Standardabweichung (in %): Rendite (in %) im Halbjahr: Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 86 Jyske Invest Emerging Market Bonds Gewinn- und Verlustrechnung für den Zeitraum 01.01-30.06 Anhang Zinsen und Dividenden: Zinserträge Zinsen und Dividenden insgesamt Kursgewinne und verluste: Anleihen Derivate Währungskonten Sonstige Aktiva/Passiva Handelskosten Kursgewinne und verluste insgesamt Nettoeinnahmen insgesamt Bilanz 2011 1.000 USD 2010 1.000 USD 580 635 580 635 284 -54 62 0 13 -49 -23 -54 59 22 279 -89 859 546 Verwaltungskosten (TER) Ergebnis vor Steuern 122 737 126 420 Nettoergebnis des Halbjahres 737 420 Anhang 1. 30.06 2011 1.000 USD 31.12 2010 1.000 USD AKTIVA Flüssige Mittel: Guthaben bei der Depotbank Flüssige Mittel insgesamt Anleihen: Notierte Anleihen ausländischer Emittenten Nicht-notierte Anleihen Anleihen insgesamt Derivate: Nicht-notierte Derivate Derivate insgesamt Sonstige Forderungen: Ausstehende Zinsen, Dividenden u. a. m. Verbindlichkeiten bezüglich Handelsabwicklung Sonstige Forderungen insgesamt AKTIVA INSGESAMT 390 390 976 976 17.793 624 18.417 18.107 800 18.907 6 6 6 6 285 353 476 0 761 353 19.574 20.242 19.264 20.242 5 4 9 0 0 0 301 0 301 0 19.574 20.242 PASSIVA 2. Vermögen der Anteilinhaber Derivate: Notierte Derivate Nicht-notierte Derivate Derivate insgesamt Sonstige Verbindlichkeiten: Verbindlichkeiten bezüglich Handelsabwicklung Sonstige Verbindlichkeiten insgesamt PASSIVA INSGESAMT Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 87 Anhang 1. Auskünfte über die Portfoliozusammensetzung: Details zur Portfoliozusammensetzung des Fonds zum 30.06.2011 können bei der Investmentverwaltungsgesellschaft angefordert oder auf der Homepage der Investmentgesellschaft unter www.jyskeinvest.com eingesehen werden. 30.06. 2011 Umlaufende Anteilscheine in 1.000 USD 2. 30.06. 2011 Betrag in 1.000 USD Vermögenswert 31.12. 2010 Umlaufende Anteilscheine in USD 1.000 31.12. 2010 Betrag in 1.000 USD Vermögenswert Vermögen der Anteilinhaber: Vermögen der Anteilinhaber (zum Jahresbeginn) Emissionen seit dem 31.12 Rücknahmen seit dem 31.12 Nettoergebnis des Halbjahres/Übertrag von der GuV 5.751 411 900 20.242 1.465 3.180 737 5.894 1.308 1.451 18.969 4.513 5.011 1.771 Vermögen der Anteilinhaber insgesamt 5.262 19.264 5.751 20.242 Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 88 150 Größte Bestände Wertentwicklung 140 130 120 9,5% NAK Naftogaz Ukraine 30.09.2014 3,34 % 5% Russian Foreign Bond - Eurobond 29.04.2020 0,0% Petroleos de Venezuela SA 10.07.2011 2,95 % 0,4670% Argentina Bonos 03.08.2012 2,79 % 7,75% Majapahit Holding BV 20.01.2020 2,35 % 2,90 % 110 100 90 80 30-062006 30-062007 30-062008 30-062009 30-062010 30-062011 Die Abbildung zeigt die Entwicklung einer Anlage von USD 100. Die Wertentwicklung basiert auf dem Nettoinventarwert. A Lateinamerika 39,00 % Vermögensverteilung B Osteuropa 34,00 % C Asien 15,80 % D D Afrika 4,50 % E F E Nahost 4,10 % C A F Sonstige 2,60 % B Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 89 Eckdaten und Kennzahlen zum 30.06 2007 2008 2009 2010 2011 Eckdaten: Nettoergebnis des Halbjahres (USD 1.000) 1.064 -590 1.849 420 737 Anteile im Umlauf (USD 1.000) 10.395 9.253 5.130 5.891 5.262 Vermögen der Anteilinhaber (USD 1.000) 30.379 27.431 14.383 19.383 19.264 292,24 296,46 280,37 329,05 366,08 0,58 0,58 0,70 0,65 0,64 Kennzahlen: Nettoinventarwert USD pro Anteil Verwaltungskosten (TER) (%) Handelskosten des laufenden Geschäfts (USD 1.000): - Handelskosten insgesamt 23 5 10 22 13 0,08 0,02 0,07 0,11 0,07 - Benchmark 1,41 0,97 0,50 0,51 0,65 - Fonds 1,51 0,97 0,41 0,36 0,47 - Benchmark 7,03 5,84 10,39 10,41 10,51 - Fonds 7,87 6,94 11,66 11,83 11,63 - Benchmark 0,86 -0,31 15,70 5,56 4,76 - Fonds 3,87 -2,03 14,11 2,24 4,01 - Handelskosten in % des Vermögens Sharpe Ratio: Standardabweichung (in %): Rendite (in %) im Halbjahr: Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 90 Jyske Invest Emerging Market Bonds (EUR) Gewinn- und Verlustrechnung für den Zeitraum 01.01-30.06 Anhang Zinsen und Dividenden: Zinserträge Zinsen und Dividenden insgesamt Kursgewinne und verluste: Anleihen Derivate Währungskonten Sonstige Aktiva/Passiva Handelskosten Kursgewinne und verluste insgesamt Nettoeinnahmen insgesamt Verwaltungskosten (TER) Ergebnis vor Steuern Steuern Nettoergebnis des Halbjahres Bilanz 2011 1.000 EUR 2010 1.000 EUR 1.528 2.218 1.528 2.218 -3.015 3.589 340 -7 34 9.188 -8.150 95 -13 57 873 1.063 2.401 3.281 337 2.064 389 2.892 0 1 2.064 2.891 Anhang 1. 30.06 2011 1.000 EUR 31.12 2010 1.000 EUR AKTIVA Flüssige Mittel: Guthaben bei der Depotbank Flüssige Mittel insgesamt Anleihen: Notierte Anleihen ausländischer Emittenten Nicht-notierte Anleihen Anleihen insgesamt Derivate: Nicht-notierte Derivate Derivate insgesamt Sonstige Forderungen: Ausstehende Zinsen, Dividenden u. a. m. Verbindlichkeiten bezüglich Handelsabwicklung Sonstige Forderungen insgesamt AKTIVA INSGESAMT 1.466 1.466 2.304 2.304 46.321 1.580 47.901 45.714 1.955 47.669 57 57 11 11 738 865 799 0 1.537 865 50.961 50.849 50.086 50.395 11 449 460 0 326 326 415 128 415 128 50.961 50.849 PASSIVA 2. Vermögen der Anteilinhaber Derivate: Notierte Derivate Nicht-notierte Derivate Derivate insgesamt Sonstige Verbindlichkeiten: Verbindlichkeiten bezüglich Handelsabwicklung Sonstige Verbindlichkeiten insgesamt PASSIVA INSGESAMT Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 91 Anhang 1. Auskünfte über die Portfoliozusammensetzung: Details zur Portfoliozusammensetzung des Fonds zum 30.06.2011 können bei der Investmentverwaltungsgesellschaft angefordert oder auf der Homepage der Investmentgesellschaft unter www.jyskeinvest.com eingesehen werden. 30.06. 2011 Umlaufende Anteilscheine in 1.000 EUR 2. 30.06. 2011 Betrag in 1.000 EUR Vermögenswert 31.12. 2010 Umlaufende Anteilscheine in EUR 1.000 31.12. 2010 Betrag in 1.000 EUR Vermögenswert Vermögen der Anteilinhaber: Vermögen der Anteilinhaber (zum Jahresbeginn) Emissionen seit dem 31.12 Rücknahmen seit dem 31.12 Nettoergebnis des Halbjahres/Übertrag von der GuV 23.569 6.459 7.484 50.395 13.754 16.127 2.064 31.223 4.486 12.140 60.196 9.167 25.155 6.187 Vermögen der Anteilinhaber insgesamt 22.544 50.086 23.569 50.395 Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 92 150 Größte Bestände Wertentwicklung 140 130 120 110 9,5% NAK Naftogaz Ukraine 30.09.2014 3,51 % 5% Russian Foreign Bond - Eurobond 29.04.2020 0,0% Petroleos de Venezuela SA 10.07.2011 3,09 % 0,4670% Argentina Bonos 03.08.2012 2,79 % 1,8125% Bosnia & Herzegovina Government International Bond 11.12.2017 2,21 % 2,95 % 100 90 80 30-062006 30-062007 30-062008 30-062009 30-062010 30-062011 Die Abbildung zeigt die Entwicklung einer Anlage von EUR 100. Die Wertentwicklung basiert auf dem Nettoinventarwert. A Lateinamerika 39,50 % Vermögensverteilung B Osteuropa 35,60 % C Asien 15,90 % D Afrika 9,00 % D C A B Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 93 Eckdaten und Kennzahlen zum 30.06 2007 2008 2009 2010 2011 Eckdaten: Nettoergebnis des Halbjahres (EUR 1.000) 6.193 -2.686 6.445 2.891 2.064 Anteile im Umlauf (EUR 1.000) 127.330 49.084 32.457 28.911 22.544 Vermögen der Anteilinhaber (EUR 1.000) 230.099 88.329 54.532 58.683 50.086 180,71 179,95 168,01 202,98 222,17 0,59 0,64 0,69 0,65 0,64 Kennzahlen: Nettoinventarwert EUR pro Anteil Verwaltungskosten (TER) (%) Handelskosten des laufenden Geschäfts (EUR 1.000): - Handelskosten insgesamt 163 0 32 57 34 0,07 0,00 0,06 0,10 0,06 - Benchmark 1,47 1,14 0,30 0,37 0,54 - Fonds 1,14 0,71 0,14 0,25 0,40 - Benchmark 5,02 4,11 10,73 10,97 11,07 - Fonds 7,25 5,72 11,32 11,68 11,33 - Benchmark 0,09 0,13 15,46 4,96 5,06 - Fonds 2,70 -2,45 13,38 5,28 3,91 - Handelskosten in % des Vermögens Sharpe Ratio: Standardabweichung (in %): Rendite (in %) im Halbjahr: Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 94 Jyske Invest Emerging Local Market Bonds Gewinn- und Verlustrechnung für den Zeitraum 01.01-30.06 Anhang Zinsen und Dividenden: Zinserträge Zinsen und Dividenden insgesamt Kursgewinne und verluste: Anleihen Derivate Währungskonten Handelskosten Kursgewinne und verluste insgesamt Nettoeinnahmen insgesamt Verwaltungskosten (TER) Ergebnis vor Steuern Steuern Nettoergebnis des Halbjahres Bilanz 2011 1.000 EUR 2010 1.000 EUR 2.244 1.881 2.244 1.881 -3.332 -117 60 56 7.883 -28 -32 80 -3.445 7.743 -1.201 9.624 480 -1.681 385 9.239 2 14 -1.683 9.225 Anhang 1. 30.06 2011 1.000 EUR 31.12 2010 1.000 EUR AKTIVA Flüssige Mittel: Guthaben bei der Depotbank Flüssige Mittel insgesamt Anleihen: Notierte Anleihen ausländischer Emittenten Nicht-notierte Anleihen Anleihen insgesamt Derivate: Nicht-notierte Derivate Derivate insgesamt Sonstige Forderungen: Ausstehende Zinsen, Dividenden u. a. m. Verbindlichkeiten bezüglich Handelsabwicklung Sonstige Forderungen insgesamt AKTIVA INSGESAMT 2.280 2.280 3.526 3.526 60.943 6.628 67.571 66.939 5.466 72.405 43 43 0 0 1.229 1.671 0 263 1.229 1.934 71.123 77.865 70.942 77.865 89 89 0 0 92 0 92 0 71.123 77.865 PASSIVA 2. Vermögen der Anteilinhaber Derivate: Nicht-notierte Derivate Derivate insgesamt Sonstige Verbindlichkeiten: Verbindlichkeiten bezüglich Handelsabwicklung Sonstige Verbindlichkeiten insgesamt PASSIVA INSGESAMT Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 95 Anhang 1. Auskünfte über die Portfoliozusammensetzung: Details zur Portfoliozusammensetzung des Fonds zum 30.06.2011 können bei der Investmentverwaltungsgesellschaft angefordert oder auf der Homepage der Investmentgesellschaft unter www.jyskeinvest.com eingesehen werden. 30.06. 2011 Umlaufende Anteilscheine in 1.000 EUR 2. 30.06. 2011 Betrag in 1.000 EUR Vermögenswert 31.12. 2010 Umlaufende Anteilscheine in EUR 1.000 31.12. 2010 Betrag in 1.000 EUR Vermögenswert Vermögen der Anteilinhaber: Vermögen der Anteilinhaber (zum Jahresbeginn) Emissionen seit dem 31.12 Rücknahmen seit dem 31.12 Nettoergebnis des Halbjahres/Übertrag von der GuV 52.904 3.788 7.470 77.865 5.515 10.755 -1.683 33.267 31.429 11.792 41.893 44.424 17.377 8.925 Vermögen der Anteilinhaber insgesamt 49.222 70.942 52.904 77.865 Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 96 Größte Bestände Wertentwicklung 5,25% Poland Government Bond 25.10.2017 5,29 % 5,25% Poland Government Bond 25.04.2013 8% Mexican Bonos 17.12.2015 4,69 % 140 7,25% South Africa Government Bond 15.01.2020 4,39 % 130 6,75% Hungary Government Bond 24.02.2017 3,90 % 170 160 150 4,68 % 120 110 100 90 30-062006 30-062007 30-062008 30-062009 30-062010 30-062011 Die Abbildung zeigt die Entwicklung einer Anlage von EUR 100. Die Wertentwicklung basiert auf dem Nettoinventarwert. A Osteuropa 38,20 % Vermögensverteilung B Lateinamerika 30,00 % C Asien 18,20 % D D Afrika 10,30 % E E Sonstige 3,30 % A C B Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 97 Eckdaten und Kennzahlen zum 30.06 2007 2008 2009 2010 2011 Eckdaten: Nettoergebnis des Halbjahres (EUR 1.000) 3.323 -3.499 3.197 9.225 -1.683 Anteile im Umlauf (EUR 1.000) 42.971 74.019 31.517 39.504 49.222 Vermögen der Anteilinhaber (EUR 1.000) 49.222 82.567 36.239 58.493 70.942 114,55 111,55 114,98 148,07 144,13 0,65 0,73 0,73 0,66 0,67 Kennzahlen: Nettoinventarwert EUR pro Anteil Verwaltungskosten (TER) (%) Handelskosten des laufenden Geschäfts (EUR 1.000): - Handelskosten insgesamt 14 0 31 80 56 0,03 0,00 0,09 0,14 0,08 - Benchmark 0,85 0,43 0,61 0,76 0,96 - Fonds 0,83 0,46 0,43 0,57 0,71 - Benchmark 7,74 7,40 8,81 8,86 8,20 - Fonds 8,94 8,87 10,54 10,58 9,57 - Benchmark 5,11 -3,75 7,81 18,70 -1,04 - Fonds 7,05 -2,15 9,84 17,58 -2,08 - Handelskosten in % des Vermögens Sharpe Ratio: Standardabweichung (in %): Rendite (in %) im Halbjahr: Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 98 Jyske Invest High Yield Corporate Bonds Gewinn- und Verlustrechnung für den Zeitraum 01.01-30.06 Anhang Zinsen und Dividenden: Zinserträge Zinsen und Dividenden insgesamt Kursgewinne und verluste: Anleihen Derivate Währungskonten Sonstige Aktiva/Passiva Handelskosten Kursgewinne und verluste insgesamt Nettoeinnahmen insgesamt Verwaltungskosten (TER) Ergebnis vor Steuern Nettoergebnis des Halbjahres Bilanz 2011 1.000 EUR 2010 1.000 EUR 3.544 3.362 3.544 3.362 -3.947 4.239 -7 -7 67 7.900 -7.238 190 -2 28 211 822 3.755 4.184 650 3.105 574 3.610 3.105 Anhang 1. 30.06 2011 1.000 EUR AKTIVA Flüssige Mittel: Guthaben bei der Depotbank Flüssige Mittel insgesamt Anleihen: Notierte Anleihen dänischer Emittenten Notierte Anleihen ausländischer Emittenten Nicht-notierte Anleihen Anleihen insgesamt Derivate: Notierte Derivate Nicht-notierte Derivate Derivate insgesamt Sonstige Forderungen: Ausstehende Zinsen, Dividenden u. a. m. Verbindlichkeiten bezüglich Handelsabwicklung Sonstige Forderungen insgesamt 3.610 31.12 2010 1.000 EUR AKTIVA INSGESAMT 2.983 2.983 4.093 4.093 1.703 831 88.901 2.517 93.121 83.587 2.172 86.590 49 295 344 0 773 773 1.868 2.111 1.834 68 3.702 2.179 100.150 93.635 97.848 93.506 8 8 129 129 2.294 0 2.294 0 100.150 93.635 PASSIVA 2. Vermögen der Anteilinhaber Derivate: Notierte Derivate Derivate insgesamt Sonstige Verbindlichkeiten: Verbindlichkeiten bezüglich Handelsabwicklung Sonstige Verbindlichkeiten insgesamt PASSIVA INSGESAMT Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 99 Anhang 1. Auskünfte über die Portfoliozusammensetzung: Details zur Portfoliozusammensetzung des Fonds zum 30.06.2011 können bei der Investmentverwaltungsgesellschaft angefordert oder auf der Homepage der Investmentgesellschaft unter www.jyskeinvest.com eingesehen werden. 30.06. 2011 Umlaufende Anteilscheine in 1.000 EUR 2. 30.06. 2011 Betrag in 1.000 EUR Vermögenswert 31.12. 2010 Umlaufende Anteilscheine in EUR 1.000 31.12. 2010 Betrag in 1.000 EUR Vermögenswert Vermögen der Anteilinhaber: Vermögen der Anteilinhaber (zum Jahresbeginn) Emissionen seit dem 31.12 Rücknahmen seit dem 31.12 Nettoergebnis des Halbjahres/Übertrag von der GuV 68.643 13.311 12.322 93.506 18.643 17.406 3.105 66.803 13.138 11.298 80.772 16.920 14.567 10.381 Vermögen der Anteilinhaber insgesamt 69.632 97.848 68.643 93.506 Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 100 140 Größte Bestände Wertentwicklung 130 120 110 100 14% Barclays Bank PLC 31.12.2099 1,57 % 5,983% Deutsche Postbank Funding Trust IV 31.12.2099 15% LBG Capital No.2 PLC 21.12.2019 1,46 % 8,25% Santos Finance Ltd 22.09.2070 1,25 % 9,5% Intesa Sanpaolo SpA 31.12.2099 1,25 % 1,31 % 90 80 70 60 30-062006 30-062007 30-062008 30-062009 30-062010 30-062011 Die Abbildung zeigt die Entwicklung einer Anlage von EUR 100. Die Wertentwicklung basiert auf dem Nettoinventarwert. Vermögensverteilung LM K A Finanz 13,80 % H Basisindustrie 6,70 % B Telekommunikation 11,40 % I Verbraucher, nicht-zyklisch 6,00 % C Energie 11,00 % J Verbraucher, zyklisch 5,70 % D Service 8,50 % K Media 5,50 % E Versicherung 8,30 % L Auto 3,50 % F Kapitalgüter 8,20 % M Gesundheit 3,50 % A J B I H G Sonstige 7,90 % C G F E D Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 101 Eckdaten und Kennzahlen zum 30.06 2007 2008 2009 2010 2011 Eckdaten: Nettoergebnis des Halbjahres (EUR 1.000) 1.092 -4.164 12.118 3.610 3.105 Anteile im Umlauf (EUR 1.000) 69.460 117.909 58.148 67.408 69.632 Vermögen der Anteilinhaber (EUR 1.000) 83.836 135.469 58.954 85.032 97.848 120,70 114,89 101,39 126,15 140,52 0,60 0,68 0,70 0,65 0,64 Kennzahlen: Nettoinventarwert EUR pro Anteil Verwaltungskosten (TER) (%) Handelskosten des laufenden Geschäfts (EUR 1.000): - Handelskosten insgesamt 10 2 26 28 67 0,01 0,00 0,05 0,03 0,07 - Benchmark 1,46 0,47 0,02 0,24 0,43 - Fonds 1,44 0,23 -0,20 0,06 0,19 - Benchmark 4,45 4,01 10,69 11,26 11,41 - Fonds 3,65 4,60 13,30 13,97 14,15 - Benchmark 1,41 -1,83 26,94 4,86 4,43 - Fonds 1,66 -2,76 25,80 4,33 3,16 - Handelskosten in % des Vermögens Sharpe Ratio: Standardabweichung (in %): Rendite (in %) im Halbjahr: Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 102 Jyske Invest High Grade Corporate Bonds Gewinn- und Verlustrechnung für den Zeitraum 01.01-30.06 Anhang Zinsen und Dividenden: Zinserträge Zinsen und Dividenden insgesamt Kursgewinne und verluste: Anleihen Derivate Handelskosten Kursgewinne und verluste insgesamt Nettoeinnahmen insgesamt Verwaltungskosten (TER) Ergebnis vor Steuern Nettoergebnis des Halbjahres Bilanz 2011 1.000 EUR 08.02 30.06 2010 1.000 EUR 474 326 474 326 -106 -31 4 -43 -227 22 -141 -292 333 34 91 242 67 -33 242 Anhang 1. 30.06 2011 1.000 EUR AKTIVA Flüssige Mittel: Guthaben bei der Depotbank Flüssige Mittel insgesamt Anleihen: Notierte Anleihen dänischer Emittenten Notierte Anleihen ausländischer Emittenten Anleihen insgesamt Derivate: Notierte Derivate Derivate insgesamt Sonstige Forderungen: Ausstehende Zinsen, Dividenden u. a. m. Verbindlichkeiten bezüglich Handelsabwicklung Sonstige Forderungen insgesamt -33 31.12 2010 1.000 EUR AKTIVA INSGESAMT 1.414 1.414 849 849 677 649 17.255 17.932 18.222 18.871 0 0 12 12 375 541 120 0 495 541 19.841 20.273 19.720 20.192 9 9 0 0 112 81 112 81 19.841 20.273 PASSIVA 2. Vermögen der Anteilinhaber Derivate: Notierte Derivate Derivate insgesamt Sonstige Verbindlichkeiten: Verbindlichkeiten bezüglich Handelsabwicklung Sonstige Verbindlichkeiten insgesamt PASSIVA INSGESAMT Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 103 Anhang 1. Auskünfte über die Portfoliozusammensetzung: Details zur Portfoliozusammensetzung des Fonds zum 30.06.2011 können bei der Investmentverwaltungsgesellschaft angefordert oder auf der Homepage der Investmentgesellschaft unter www.jyskeinvest.com eingesehen werden. 30.06. 2011 Umlaufende Anteilscheine in 1.000 EUR 2. 30.06. 2011 Betrag in 1.000 EUR Vermögenswert 31.12. 2010 Umlaufende Anteilscheine in EUR 1.000 31.12. 2010 Betrag in 1.000 EUR Vermögenswert Vermögen der Anteilinhaber: Vermögen der Anteilinhaber (zum Jahresbeginn) Emissionen seit dem 31.12 Rücknahmen seit dem 31.12 Nettoergebnis des Halbjahres/Übertrag von der GuV 19.915 1.380 2.090 20.192 1.416 2.130 242 0 23.067 3.152 0 23.177 3.206 221 Vermögen der Anteilinhaber insgesamt 19.205 19.720 19.915 20.192 Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 104 106 Wertentwicklung 104 102 100 98 Größte Bestände 6,25% EDF SA 25.01.2021 2,12 % 5,125% Credit Suisse AG/London 18.09.2017 4,5% Zurich Finance USA Inc 15.06.2025 1,59 % 3,75% Nordea Bank AB 24.02.2017 1,54 % 4,5% Goldman Sachs Group Inc/The 23.05.2016 1,52 % 1,57 % 96 94 92 90 31-01-2010 31-05-2010 30-09-2010 31-01-2011 31-05-2011 Die Abbildung zeigt die Entwicklung einer Anlage von EUR 100. Die Wertentwicklung basiert auf dem Nettoinventarwert. Vermögensverteilung L J K I A H A Finanz 24,10 % G Verbraucher, nicht-zyklisch 7,40 % B Versorgung 11,90 % H Kapitalgüter 5,80 % C Telekommunikation 11,50 % I Dienstleistungen 4,50 % D Versicherung 8,30 % J Auto 4,20 % E Sonstige 8,20 % K Energie 3,90 % F Basisindustrie 7,90 % L Technologie und Elektronik 2,30 % G B F E D C Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 105 Eckdaten und Kennzahlen zum 30.06 2010* 2011 Eckdaten: Nettoergebnis des Halbjahres (EUR 1.000) -33 242 Anteile im Umlauf (EUR 1.000) 18.475 19.205 Vermögen der Anteilinhaber (EUR 1.000) 18.459 19.720 99,91 102,68 0,38 0,47 Kennzahlen: Nettoinventarwert EUR pro Anteil Verwaltungskosten (TER) (%) Handelskosten des laufenden Geschäfts (EUR 1.000): - Handelskosten insgesamt 22 4 0,13 0,02 - Benchmark 0,28 0,58 - Fonds 0,17 0,50 - Benchmark 3,41 3,50 - Fonds 3,55 3,65 2,40 1,17 -0,09 1,27 - Handelskosten in % des Vermögens Sharpe Ratio: Standardabweichung (in %): Rendite (in %) im Halbjahr: - Benchmark - Fonds * 2010 deckt einen Zeitraum von weniger als 6 Monaten. Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 106 Jyske Invest Danish Equities Gewinn- und Verlustrechnung für den Zeitraum 01.01-30.06 Anhang Zinsen und Dividenden: Zinserträge Dividenden Zinsen und Dividenden insgesamt Kursgewinne und verluste: Kapitalanteile Handelskosten Kursgewinne und verluste insgesamt Nettoeinnahmen insgesamt Verwaltungskosten (TER) Ergebnis vor Steuern Steuern Nettoergebnis des Halbjahres Bilanz 2011 1.000 DKK 2010 1.000 DKK 1 710 1 485 711 486 -3.664 26 4.935 33 -3.690 4.902 -2.979 5.388 339 -3.318 367 5.021 103 69 -3.421 4.952 Anhang 1. 30.06 2011 1.000 DKK 31.12 2010 1.000 DKK AKTIVA Flüssige Mittel: Guthaben bei der Depotbank Flüssige Mittel insgesamt 343 343 574 574 41.865 48.912 1.670 1.676 1 43.536 1 50.589 43.879 51.163 Vermögen der Anteilinhaber 43.879 51.163 PASSIVA INSGESAMT 43.879 51.163 Kapitalanteile: Notierte Aktien dänischer Unternehmen Notierte Aktien ausländischer Unternehmen Nicht-notierte Kapitalanteile dänischer Unternehmen Kapitalanteile insgesamt AKTIVA INSGESAMT PASSIVA 2. Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 107 Anhang 1. Auskünfte über die Portfoliozusammensetzung: Details zur Portfoliozusammensetzung des Fonds zum 30.06.2011 können bei der Investmentverwaltungsgesellschaft angefordert oder auf der Homepage der Investmentgesellschaft unter www.jyskeinvest.com eingesehen werden. 30.06. 2011 Umlaufende Anteilscheine in 1.000 DKK 2. 30.06. 2011 Betrag in 1.000 DKK Vermögenswert 31.12. 2010 Umlaufende Anteilscheine in DKK 1.000 31.12. 2010 Betrag in 1.000 DKK Vermögenswert Vermögen der Anteilinhaber: Vermögen der Anteilinhaber (zum Jahresbeginn) Emissionen seit dem 31.12 Rücknahmen seit dem 31.12 Nettoergebnis des Halbjahres/Übertrag von der GuV 18.338 705 2.090 51.163 1.991 5.854 -3.421 22.248 260 4.170 49.343 625 10.466 11.661 Vermögen der Anteilinhaber insgesamt 16.953 43.879 18.338 51.163 Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 108 150 Größte Bestände Wertentwicklung 130 110 Novo Nordisk A/S 9,86 % Carlsberg A/S 9,21 % Danske Bank A/S 8,24 % A P Moller - Maersk A/S 6,50 % Coloplast A/S 4,50 % 90 70 50 30-062006 30-062007 30-062008 30-062009 30-062010 30-062011 Die Abbildung zeigt die Entwicklung einer Anlage von DKK 100. Die Wertentwicklung basiert auf dem Nettoinventarwert. A Industrie 30,70 % Vermögensverteilung B Finanz 21,30 % C HealthCare 20,00 % D Konsumgüter 11,00 % F GH E A E Rohstoffe 7,70 % F Verbrauchsgüter 5,20 % D G Telekomm. 3,40 % C H Bar 0,70 % B Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 109 Eckdaten und Kennzahlen zum 30.06 2007 2008 2009 2010 2011 Nettoergebnis des Halbjahres (DKK 1.000) 15.131 -16.688 7.591 4.952 -3.421 Anteile im Umlauf (DKK 1.000) 41.342 31.572 27.578 20.208 16.953 153.677 95.191 51.517 49.238 43.879 371,73 301,51 186,81 243,66 258,83 0,61 0,66 0,77 0,72 0,70 Eckdaten: Vermögen der Anteilinhaber (DKK 1.000) Kennzahlen: Nettoinventarwert DKK pro Anteil Verwaltungskosten (TER) (%) Handelskosten des laufenden Geschäfts (DKK 1.000): - Handelskosten insgesamt 72 71 67 33 26 0,05 0,07 0,14 0,07 0,05 - Benchmark 1,44 1,30 0,23 0,19 0,05 - Fonds 1,27 1,10 0,10 0,09 -0,05 - Benchmark 14,79 13,95 20,90 21,38 21,30 - Fonds 15,31 14,96 23,01 23,63 23,67 - Benchmark 13,21 -12,12 16,57 8,76 -6,64 - Fonds 11,10 -13,14 16,60 9,86 -7,23 - Handelskosten in % des Vermögens Sharpe Ratio: Standardabweichung (in %): Rendite (in %) im Halbjahr: Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 110 Jyske Invest Swedish Equities Gewinn- und Verlustrechnung für den Zeitraum 01.01-30.06 Anhang Zinsen und Dividenden: Zinserträge Dividenden Zinsen und Dividenden insgesamt Kursgewinne und verluste: Kapitalanteile Derivate Währungskonten Handelskosten Kursgewinne und verluste insgesamt Nettoeinnahmen insgesamt Verwaltungskosten (TER) Ergebnis vor Steuern Steuern Nettoergebnis des Halbjahres Bilanz 2011 1.000 SEK 2010 1.000 SEK 10 4.174 0 3.102 4.184 3.102 -5.013 3 0 71 3.392 0 -6 70 -5.081 3.316 -897 6.418 809 -1.706 744 5.674 615 419 -2.321 5.255 Anhang 1. 30.06 2011 1.000 SEK 31.12 2010 1.000 SEK AKTIVA Flüssige Mittel: Guthaben bei der Depotbank Flüssige Mittel insgesamt 1.578 1.578 1.419 1.419 Kapitalanteile: Notierte Aktien ausländischer Unternehmen Kapitalanteile insgesamt 107.753 107.753 111.410 111.410 959 741 959 741 110.290 113.570 109.580 113.051 710 519 710 519 110.290 113.570 Sonstige Forderungen: Verbindlichkeiten bezüglich Handelsabwicklung Sonstige Forderungen insgesamt AKTIVA INSGESAMT PASSIVA 2. Vermögen der Anteilinhaber Sonstige Verbindlichkeiten: Verbindlichkeiten bezüglich Handelsabwicklung Sonstige Verbindlichkeiten insgesamt PASSIVA INSGESAMT Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 111 Anhang 1. Auskünfte über die Portfoliozusammensetzung: Details zur Portfoliozusammensetzung des Fonds zum 30.06.2011 können bei der Investmentverwaltungsgesellschaft angefordert oder auf der Homepage der Investmentgesellschaft unter www.jyskeinvest.com eingesehen werden. 30.06. 2011 Umlaufende Anteilscheine in 1.000 SEK 2. 30.06. 2011 Betrag in 1.000 SEK Vermögenswert 31.12. 2010 Umlaufende Anteilscheine in SEK 1.000 31.12. 2010 Betrag in 1.000 SEK Vermögenswert Vermögen der Anteilinhaber: Vermögen der Anteilinhaber (zum Jahresbeginn) Emissionen seit dem 31.12 Rücknahmen seit dem 31.12 Nettoergebnis des Halbjahres/Übertrag von der GuV 46.006 2.980 3.560 113.051 7.275 8.425 -2.321 48.270 6.346 8.610 95.470 14.055 18.915 22.441 Vermögen der Anteilinhaber insgesamt 45.426 109.580 46.006 113.051 Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 112 150 140 130 120 110 100 90 80 70 60 30-062006 Größte Bestände Wertentwicklung 30-062007 30-062008 30-062009 30-062010 Nordea Bank AB 7,28 % Telefonaktiebolaget LM Ericsson 6,83 % Hennes & Mauritz AB 6,71 % Volvo AB 5,38 % TeliaSonera AB 5,29 % A Industrie 31,00 % F Rohstoffe 6,70 % B Finanz 23,20 % G HealthCare 4,40 % C Verbrauchsgüter 12,90 % H Energie 2,20 % D Telekomm. 9,70 % I Konsumgüter 1,50 % E IT 7,60 % J Bar 0,80 % 30-062011 Die Abbildung zeigt die Entwicklung einer Anlage von SEK 100. Die Wertentwicklung basiert auf dem Nettoinventarwert. Vermögensverteilung F G H IJ A E D C B Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 113 Eckdaten und Kennzahlen zum 30.06 2007 2008 2009 2010 2011 Nettoergebnis des Halbjahres (SEK 1.000) 20.971 -22.116 14.537 5.255 -2.321 Anteile im Umlauf (SEK 1.000) 66.274 47.437 50.410 49.357 45.426 177.041 87.861 82.715 103.181 109.580 267,13 185,22 164,09 209,05 241,23 0,64 0,69 0,78 0,73 0,71 Eckdaten: Vermögen der Anteilinhaber (SEK 1.000) Kennzahlen: Nettoinventarwert SEK pro Anteil Verwaltungskosten (TER) (%) Handelskosten des laufenden Geschäfts (SEK 1.000): - Handelskosten insgesamt 33 11 51 70 71 0,02 0,01 0,08 0,07 0,06 - Benchmark 0,95 0,77 0,21 0,28 0,23 - Fonds 0,92 0,73 0,19 0,24 0,16 - Benchmark 18,67 15,40 20,17 20,92 20,64 - Fonds 19,01 15,89 20,82 21,32 20,99 - Benchmark 12,03 -18,25 23,36 6,83 -1,25 - Fonds 13,19 -18,15 24,61 5,69 -1,83 - Handelskosten in % des Vermögens Sharpe Ratio: Standardabweichung (in %): Rendite (in %) im Halbjahr: Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 114 Jyske Invest German Equities Gewinn- und Verlustrechnung für den Zeitraum 01.01-30.06 Anhang Zinsen und Dividenden: Zinserträge Dividenden Zinsen und Dividenden insgesamt Kursgewinne und verluste: Kapitalanteile Handelskosten Kursgewinne und verluste insgesamt Nettoeinnahmen insgesamt Verwaltungskosten (TER) Ergebnis vor Steuern Steuern Nettoergebnis des Halbjahres Bilanz 2011 1.000 EUR 2010 1.000 EUR 1 2.938 0 797 2.939 797 Flüssige Mittel: Guthaben bei der Depotbank Flüssige Mittel insgesamt 985 985 1.061 1.061 2.357 145 -297 73 Kapitalanteile: Notierte Aktien ausländischer Unternehmen Kapitalanteile insgesamt 62.218 62.218 76.970 76.970 2.212 -370 5.151 427 12.832 111 678 4.473 193 234 Sonstige Forderungen: Verbindlichkeiten bezüglich Handelsabwicklung Sonstige Forderungen insgesamt 12.832 111 681 176 AKTIVA INSGESAMT 76.035 78.142 3.792 58 Vermögen der Anteilinhaber 62.708 78.142 Sonstige Verbindlichkeiten: Verbindlichkeiten bezüglich Handelsabwicklung Sonstige Verbindlichkeiten insgesamt 13.327 0 13.327 0 PASSIVA INSGESAMT 76.035 78.142 Anhang 1. 30.06 2011 1.000 EUR 31.12 2010 1.000 EUR AKTIVA PASSIVA 2. Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 115 Anhang 1. Auskünfte über die Portfoliozusammensetzung: Details zur Portfoliozusammensetzung des Fonds zum 30.06.2011 können bei der Investmentverwaltungsgesellschaft angefordert oder auf der Homepage der Investmentgesellschaft unter www.jyskeinvest.com eingesehen werden. 30.06. 2011 Umlaufende Anteilscheine in 1.000 EUR 2. 30.06. 2011 Betrag in 1.000 EUR Vermögenswert 31.12. 2010 Umlaufende Anteilscheine in EUR 1.000 31.12. 2010 Betrag in 1.000 EUR Vermögenswert Vermögen der Anteilinhaber: Vermögen der Anteilinhaber (zum Jahresbeginn) Emissionen seit dem 31.12 Rücknahmen seit dem 31.12 Nettoergebnis des Halbjahres/Übertrag von der GuV 88.179 22.204 43.397 78.142 20.175 39.401 3.792 33.252 58.555 3.628 24.637 46.682 2.722 9.545 Vermögen der Anteilinhaber insgesamt 66.986 62.708 88.179 78.142 Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 116 150 140 130 120 110 100 90 80 70 60 30-062006 Größte Bestände Wertentwicklung 30-062007 30-062008 30-062009 30-062010 Siemens AG 9,65 % BASF SE 9,33 % Bayer AG 6,87 % Allianz SE 6,73 % Daimler AG 5,13 % 30-062011 Die Abbildung zeigt die Entwicklung einer Anlage von EUR 100. Die Wertentwicklung basiert auf dem Nettoinventarwert. Vermögensverteilung G H IJ A A Verbrauchsgüter 18,00 % F IT 9,00 % B Industrie 17,50 % G Versorgung 4,90 % C Finanz 16,80 % H Telekomm. 4,70 % D Rohstoffe 15,50 % I Konsumgüter 3,00 % E HealthCare 9,30 % J Bar 1,30 % F B E D C Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 117 Eckdaten und Kennzahlen zum 30.06 2007 2008 2009 2010 2011 Nettoergebnis des Halbjahres (EUR 1.000) 11.574 -11.537 -482 58 3.792 Anteile im Umlauf (EUR 1.000) 66.856 52.956 34.257 34.837 66.986 Vermögen der Anteilinhaber (EUR 1.000) 68.291 43.211 20.530 25.849 62.708 102,15 81,60 59,93 74,20 93,61 0,63 0,69 0,79 0,74 0,76 Eckdaten: Kennzahlen: Nettoinventarwert EUR pro Anteil Verwaltungskosten (TER) (%) Handelskosten des laufenden Geschäfts (EUR 1.000): - Handelskosten insgesamt 19 45 24 73 145 0,03 0,09 0,12 0,28 0,16 - Benchmark 0,56 0,80 0,06 0,17 0,19 - Fonds 0,51 0,77 0,08 0,20 0,23 - Benchmark 22,57 15,24 19,45 20,48 20,41 - Fonds 22,75 15,09 18,75 19,60 19,50 - Benchmark 20,67 -19,74 -0,23 -0,07 5,94 - Fonds 21,54 -18,86 -1,45 0,15 5,64 - Handelskosten in % des Vermögens Sharpe Ratio: Standardabweichung (in %): Rendite (in %) im Halbjahr: Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 118 Jyske Invest Japanese Equities Gewinn- und Verlustrechnung für den Zeitraum 01.01-30.06 Anhang 2011 1.000 JPY Zinsen und Dividenden: Zinserträge Dividenden Zinsen und Dividenden insgesamt Kursgewinne und verluste: Kapitalanteile Währungskonten Handelskosten Kursgewinne und verluste insgesamt Nettoeinnahmen insgesamt Verwaltungskosten (TER) Ergebnis vor Steuern Steuern Nettoergebnis des Halbjahres Bilanz 2010 1.000 JPY 3 7.531 2 8.979 7.534 8.981 -15.249 106 1.155 -62.313 -219 4.161 -16.298 -66.693 -8.764 -57.712 4.604 -13.368 7.188 -64.900 527 629 -13.895 -65.529 Anhang 1. 30.06 2011 1.000 JPY 31.12 2010 1.000 JPY AKTIVA Flüssige Mittel: Guthaben bei der Depotbank Flüssige Mittel insgesamt 9.252 9.252 5.793 5.793 Kapitalanteile: Notierte Aktien ausländischer Unternehmen Kapitalanteile insgesamt 601.862 601.862 651.468 651.468 2.699 669 2.699 669 613.813 657.930 Vermögen der Anteilinhaber 613.813 657.930 PASSIVA INSGESAMT 613.813 657.930 Sonstige Forderungen: Ausstehende Zinsen, Dividenden u. a. m. Sonstige Forderungen insgesamt AKTIVA INSGESAMT PASSIVA 2. Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 119 Anhang 1. Auskünfte über die Portfoliozusammensetzung: Details zur Portfoliozusammensetzung des Fonds zum 30.06.2011 können bei der Investmentverwaltungsgesellschaft angefordert oder auf der Homepage der Investmentgesellschaft unter www.jyskeinvest.com eingesehen werden. 30.06. 2011 Umlaufende Anteilscheine in 1.000 JPY 2. 30.06. 2011 Betrag in 1.000 JPY Vermögenswert 31.12. 2010 Umlaufende Anteilscheine in JPY 1.000 31.12. 2010 Betrag in 1.000 JPY Vermögenswert Vermögen der Anteilinhaber: Vermögen der Anteilinhaber (zum Jahresbeginn) Emissionen seit dem 31.12 Rücknahmen seit dem 31.12 Nettoergebnis des Halbjahres/Übertrag von der GuV 13.170 520 1.095 657.930 24.301 54.523 -13.895 21.049 0 7.879 1.044.100 0 373.992 -12.178 Vermögen der Anteilinhaber insgesamt 12.595 613.813 13.170 657.930 Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 120 130 120 110 100 90 80 70 60 50 40 30-062006 Größte Bestände Wertentwicklung 30-062007 30-062008 30-062009 30-062010 Toyota Motor Corp 3,92 % Mitsubishi UFJ Financial Group Inc 3,55 % Canon Inc 3,07 % Honda Motor Co Ltd 3,02 % Sumitomo Mitsui Financial Group Inc 2,29 % 30-062011 Die Abbildung zeigt die Entwicklung einer Anlage von JPY 100. Die Wertentwicklung basiert auf dem Nettoinventarwert. Vermögensverteilung G H I JK A F A Industrie 18,70 % G HealthCare 4,40 % B Verbrauchsgüter 18,70 % H Versorgung 4,20 % C Finanz 17,50 % I Telekomm. 4,00 % D IT 13,30 % J Energie 3,00 % E Rohstoffe 10,30 % K Bar 0,80 % F Konsumgüter 5,10 % E B D C Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 121 Eckdaten und Kennzahlen zum 30.06 2007 2008 2009 2010 2011 678.929 -868.036 39.212 -65.529 -13.895 88.451 49.587 23.859 18.184 12.595 10.521.575 3.945.947 1.183.601 835.146 613.813 11.895,40 7.957,69 4.960,80 4.592,73 4.873,42 0,63 0,68 0,78 0,74 0,72 20.416 17.750 6.755 4.161 1.155 0,19 0,39 0,53 0,43 0,18 - Benchmark 0,75 0,52 -0,22 -0,25 -0,56 - Fonds 0,68 0,32 -0,40 -0,40 -0,67 - Benchmark 14,05 15,55 19,74 21,30 20,14 - Fonds 14,29 16,70 21,30 22,88 21,87 - Benchmark 6,59 -10,36 9,20 -7,52 -5,16 - Fonds 6,74 -14,48 6,91 -7,41 -2,45 Eckdaten: Nettoergebnis des Halbjahres (JPY 1.000) Anteile im Umlauf (JPY 1.000) Vermögen der Anteilinhaber (JPY 1.000) Kennzahlen: Nettoinventarwert JPY pro Anteil Verwaltungskosten (TER) (%) Handelskosten des laufenden Geschäfts (JPY 1.000): - Handelskosten insgesamt - Handelskosten in % des Vermögens Sharpe Ratio: Standardabweichung (in %): Rendite (in %) im Halbjahr: Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 122 Jyske Invest US Equities Gewinn- und Verlustrechnung für den Zeitraum 01.01-30.06 Anhang Zinsen und Dividenden: Dividenden Zinsen und Dividenden insgesamt Kursgewinne und verluste: Kapitalanteile Währungskonten Handelskosten Kursgewinne und verluste insgesamt Nettoeinnahmen insgesamt Verwaltungskosten (TER) Ergebnis vor Steuern Steuern Nettoergebnis des Halbjahres Bilanz 2011 1.000 USD 2010 1.000 USD 220 174 220 174 1.827 3 58 -1.876 -2 74 1.772 -1.952 1.992 -1.778 195 1.797 184 -1.962 31 24 1.766 -1.986 Anhang 1. 30.06 2011 1.000 USD 31.12 2010 1.000 USD AKTIVA Flüssige Mittel: Guthaben bei der Depotbank Flüssige Mittel insgesamt 313 313 271 271 Kapitalanteile: Notierte Aktien ausländischer Unternehmen Kapitalanteile insgesamt 27.421 27.421 24.908 24.908 28 29 727 0 755 29 28.489 25.208 Vermögen der Anteilinhaber 28.489 25.208 PASSIVA INSGESAMT 28.489 25.208 Sonstige Forderungen: Ausstehende Zinsen, Dividenden u. a. m. Verbindlichkeiten bezüglich Handelsabwicklung Sonstige Forderungen insgesamt AKTIVA INSGESAMT PASSIVA 2. Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 123 Anhang 1. Auskünfte über die Portfoliozusammensetzung: Details zur Portfoliozusammensetzung des Fonds zum 30.06.2011 können bei der Investmentverwaltungsgesellschaft angefordert oder auf der Homepage der Investmentgesellschaft unter www.jyskeinvest.com eingesehen werden. 30.06. 2011 Umlaufende Anteilscheine in 1.000 USD 2. 30.06. 2011 Betrag in 1.000 USD Vermögenswert 31.12. 2010 Umlaufende Anteilscheine in USD 1.000 31.12. 2010 Betrag in 1.000 USD Vermögenswert Vermögen der Anteilinhaber: Vermögen der Anteilinhaber (zum Jahresbeginn) Emissionen seit dem 31.12 Rücknahmen seit dem 31.12 Nettoergebnis des Halbjahres/Übertrag von der GuV 24.492 3.805 2.453 25.208 4.112 2.597 1.766 26.893 7.798 10.199 24.018 7.029 9.412 3.573 Vermögen der Anteilinhaber insgesamt 25.844 28.489 24.492 25.208 Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 124 140 Größte Bestände Wertentwicklung 130 120 110 100 Exxon Mobil Corp 3,60 % Apple Inc 3,24 % International Business Machines Corp 2,37 % Microsoft Corp 2,30 % Chevron Corp 2,13 % 90 80 70 60 30-062006 30-062007 30-062008 30-062009 30-062010 30-062011 Die Abbildung zeigt die Entwicklung einer Anlage von USD 100. Die Wertentwicklung basiert auf dem Nettoinventarwert. Vermögensverteilung JK HI A G A IT 18,80 % G Konsumgüter 10,40 % B Finanz 14,40 % H Rohstoffe 3,40 % C Energie 12,80 % I Telekomm. 2,60 % D Healthcare 12,10 % J Versorgung 2,50 % E Verbrauchsgüter 11,00 % K Bar 1,60 % F Industrie 10,40 % F B E D C Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 125 Eckdaten und Kennzahlen zum 30.06 2007 2008 2009 2010 2011 Eckdaten: Nettoergebnis des Halbjahres (USD 1.000) Anteile im Umlauf (USD 1.000) Vermögen der Anteilinhaber (USD 1.000) 928 -1.122 -391 -1.986 1.766 8.335 20.057 27.379 30.787 25.844 10.529 23.918 20.786 25.540 28.489 126,32 119,25 75,92 82,96 110,23 0,63 0,66 0,78 0,74 0,71 Kennzahlen: Nettoinventarwert USD pro Anteil Verwaltungskosten (TER) (%) Handelskosten des laufenden Geschäfts (USD 1.000): - Handelskosten insgesamt 21 86 88 74 58 0,21 0,42 0,46 0,30 0,21 - Benchmark 0,67 0,49 -0,30 -0,17 0,07 - Fonds 0,69 0,70 -0,29 -0,21 0,01 - Handelskosten in % des Vermögens Sharpe Ratio: Standardabweichung (in %): - Benchmark 11,69 9,46 15,54 16,85 17,90 - Fonds 12,07 10,11 15,63 16,66 17,58 6,94 -11,47 3,32 -7,02 5,88 10,18 -7,32 -0,45 -7,11 7,10 Rendite (in %) im Halbjahr: - Benchmark - Fonds Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 126 Jyske Invest Chinese Equities Gewinn- und Verlustrechnung für den Zeitraum 01.01-30.06 Anhang Zinsen und Dividenden: Dividenden Zinsen und Dividenden insgesamt Kursgewinne und verluste: Kapitalanteile Währungskonten Handelskosten Kursgewinne und verluste insgesamt Nettoeinnahmen insgesamt Verwaltungskosten (TER) Ergebnis vor Steuern Steuern Nettoergebnis des Halbjahres Bilanz 2011 1.000 USD 2010 1.000 USD 1.167 1.624 1.167 1.624 -402 0 136 -5.259 -13 175 -538 -5.447 629 -3.823 365 264 404 -4.227 72 34 192 -4.261 Anhang 1. 30.06 2011 1.000 USD 31.12 2010 1.000 USD AKTIVA Flüssige Mittel: Guthaben bei der Depotbank Flüssige Mittel insgesamt Kapitalanteile: Notierte Aktien ausländischer Unternehmen Kapitalanteile insgesamt Sonstige Forderungen: Ausstehende Zinsen, Dividenden u. a. m. Verbindlichkeiten bezüglich Handelsabwicklung Sonstige Forderungen insgesamt AKTIVA INSGESAMT 794 794 435 435 40.177 40.177 44.285 44.285 553 0 95 166 648 166 41.619 44.886 41.387 44.747 232 139 232 139 41.619 44.886 PASSIVA 2. Vermögen der Anteilinhaber Sonstige Verbindlichkeiten: Verbindlichkeiten bezüglich Handelsabwicklung Sonstige Verbindlichkeiten insgesamt PASSIVA INSGESAMT Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 127 Anhang 1. Auskünfte über die Portfoliozusammensetzung: Details zur Portfoliozusammensetzung des Fonds zum 30.06.2011 können bei der Investmentverwaltungsgesellschaft angefordert oder auf der Homepage der Investmentgesellschaft unter www.jyskeinvest.com eingesehen werden. 30.06. 2011 Umlaufende Anteilscheine in 1.000 USD 2. 30.06. 2011 Betrag in 1.000 USD Vermögenswert 31.12. 2010 Umlaufende Anteilscheine in USD 1.000 31.12. 2010 Betrag in 1.000 USD Vermögenswert Vermögen der Anteilinhaber: Vermögen der Anteilinhaber (zum Jahresbeginn) Emissionen seit dem 31.12 Rücknahmen seit dem 31.12 Nettoergebnis des Halbjahres/Übertrag von der GuV 11.512 559 1.478 44.747 2.174 5.726 192 13.894 2.221 4.603 50.690 8.103 16.163 2.117 Vermögen der Anteilinhaber insgesamt 10.593 41.387 11.512 44.747 Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 128 340 Größte Bestände Wertentwicklung 290 240 China Mobile Ltd 8,86 % Industrial & Commercial Bank of China 7,54 % CNOOC Ltd 7,35 % China Construction Bank Corp 7,17 % Bank of China Ltd 5,13 % 190 140 90 30-062006 30-062007 30-062008 30-062009 30-062010 30-062011 Die Abbildung zeigt die Entwicklung einer Anlage von USD 100. Die Wertentwicklung basiert auf dem Nettoinventarwert. Vermögensverteilung IJ G H F A Finanz 35,90 % F Industrie 6,50 % B Energie 19,90 % G Rohstoffe 6,00 % C Telekomm. 10,70 % H Bar 2,40 % D IT 8,10 % I Konsumgüter 2,00 % E Verbrauchsgüter 8,00 % J Versorgung 0,50 % A E D C B Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 129 Eckdaten und Kennzahlen zum 30.06 2007 2008 2009 2010 2011 Nettoergebnis des Halbjahres (USD 1.000) 16.342 -22.808 10.169 -4.261 192 Anteile im Umlauf (USD 1.000) 20.257 16.220 12.972 12.940 10.593 Vermögen der Anteilinhaber (USD 1.000) 66.955 51.089 38.853 43.547 41.387 330,53 314,98 299,51 336,53 390,71 0,80 0,82 0,90 0,87 0,84 Eckdaten: Kennzahlen: Nettoinventarwert USD pro Anteil Verwaltungskosten (TER) (%) Handelskosten des laufenden Geschäfts (USD 1.000): - Handelskosten insgesamt 87 157 154 175 136 0,12 0,26 0,53 0,37 0,31 - Benchmark 1,27 0,95 0,64 0,64 0,53 - Fonds 1,33 0,99 0,67 0,67 0,56 - Benchmark 21,38 28,66 33,21 33,69 32,88 - Fonds 21,79 28,61 32,72 33,43 32,50 - Benchmark 22,47 -26,64 42,09 -6,42 0,93 - Fonds 26,80 -27,73 40,36 -7,76 0,52 - Handelskosten in % des Vermögens Sharpe Ratio: Standardabweichung (in %): Rendite (in %) im Halbjahr: Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 130 Jyske Invest Indian Equities Gewinn- und Verlustrechnung für den Zeitraum 01.01-30.06 Anhang Bilanz 2011 1.000 USD 2010 1.000 USD 5 268 0 629 273 629 10 -4.060 -17 114 0 899 -31 88 -4.181 780 -3.908 1.409 Verwaltungskosten (TER) Ergebnis vor Steuern 292 -4.200 279 1.130 Nettoergebnis des Halbjahres -4.200 1.130 Zinsen und Dividenden: Zinserträge Dividenden Zinsen und Dividenden insgesamt Kursgewinne und verluste: Anleihen Kapitalanteile Währungskonten Handelskosten Kursgewinne und verluste insgesamt Nettoeinnahmen insgesamt Anhang 1. 30.06 2011 1.000 USD 31.12 2010 1.000 USD AKTIVA Flüssige Mittel: Guthaben bei der Depotbank Flüssige Mittel insgesamt 312 312 665 665 Kapitalanteile: Notierte Aktien ausländischer Unternehmen Kapitalanteile insgesamt 31.985 31.985 39.930 39.930 179 29 710 90 889 119 33.186 40.714 32.115 40.714 1.071 0 1.071 0 33.186 40.714 Sonstige Forderungen: Ausstehende Zinsen, Dividenden u. a. m. Verbindlichkeiten bezüglich Handelsabwicklung Sonstige Forderungen insgesamt AKTIVA INSGESAMT PASSIVA 2. Vermögen der Anteilinhaber Sonstige Verbindlichkeiten: Verbindlichkeiten bezüglich Handelsabwicklung Sonstige Verbindlichkeiten insgesamt PASSIVA INSGESAMT Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 131 Anhang 1. Auskünfte über die Portfoliozusammensetzung: Details zur Portfoliozusammensetzung des Fonds zum 30.06.2011 können bei der Investmentverwaltungsgesellschaft angefordert oder auf der Homepage der Investmentgesellschaft unter www.jyskeinvest.com eingesehen werden. 30.06. 2011 Umlaufende Anteilscheine in 1.000 USD 2. 30.06. 2011 Betrag in 1.000 USD Vermögenswert 31.12. 2010 Umlaufende Anteilscheine in USD 1.000 31.12. 2010 Betrag in 1.000 USD Vermögenswert Vermögen der Anteilinhaber: Vermögen der Anteilinhaber (zum Jahresbeginn) Emissionen seit dem 31.12 Rücknahmen seit dem 31.12 Nettoergebnis des Halbjahres/Übertrag von der GuV 9.708 432 1.609 40.714 1.619 6.018 -4.200 9.211 1.893 1.396 31.423 7.373 5.071 6.989 Vermögen der Anteilinhaber insgesamt 8.531 32.115 9.708 40.714 Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 132 230 Größte Bestände Wertentwicklung 210 190 170 150 Infosys Technologies Ltd 8,95 % Reliance Industries Ltd 8,18 % ICICI Bank Ltd 6,77 % Tata Consultancy Services Ltd 5,89 % Housing Development Finance Corp 5,30 % 130 110 90 70 30-062006 30-062007 30-062008 30-062009 30-062010 30-062011 Die Abbildung zeigt die Entwicklung einer Anlage von USD 100. Die Wertentwicklung basiert auf dem Nettoinventarwert. Vermögensverteilung H I J A G A Finanz 28,40 % F Konsumgüter 5,80 % B IT 15,50 % G HealthCare 5,50 % C Energie 12,00 % H Verbrauchsgüter 5,40 % D Industrie 10,70 % I Versorgung 4,30 % E Rohstoffe 10,60 % J Bar 1,80 % F E B D C Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 133 Eckdaten und Kennzahlen zum 30.06 2007 2008 2009 2010 2011 Eckdaten: Nettoergebnis des Halbjahres (USD 1.000) 5.881 -24.536 8.077 1.130 -4.200 Anteile im Umlauf (USD 1.000) 14.546 12.005 9.435 9.147 8.531 Vermögen der Anteilinhaber (USD 1.000) 46.713 32.019 25.068 32.393 32.115 321,15 266,72 265,68 354,15 376,46 0,80 0,85 0,93 0,87 0,85 Kennzahlen: Nettoinventarwert USD pro Anteil Verwaltungskosten (TER) (%) Handelskosten des laufenden Geschäfts (USD 1.000): - Handelskosten insgesamt 122 117 79 88 114 0,27 0,26 0,44 0,27 0,33 - Benchmark 1,45 1,03 0,67 0,58 0,47 - Fonds 1,49 1,06 0,69 0,58 0,44 - Benchmark 23,95 28,66 37,02 37,18 37,03 - Fonds 23,69 27,45 34,81 34,80 34,56 - Benchmark 17,32 -42,06 57,48 2,53 -8,18 - Fonds 13,71 -41,01 55,39 3,81 -10,24 - Handelskosten in % des Vermögens Sharpe Ratio: Standardabweichung (in %): Rendite (in %) im Halbjahr: Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 134 Jyske Invest Turkish Equities Gewinn- und Verlustrechnung für den Zeitraum 01.01-30.06 Anhang Zinsen und Dividenden: Zinserträge Dividenden Zinsen und Dividenden insgesamt Kursgewinne und verluste: Kapitalanteile Währungskonten Handelskosten Kursgewinne und verluste insgesamt Nettoeinnahmen insgesamt Verwaltungskosten (TER) Ergebnis vor Steuern Steuern Nettoergebnis des Halbjahres Bilanz 2011 1.000 EUR 2010 1.000 EUR 1 251 1 678 252 679 -1.213 -10 24 382 5 28 -1.247 359 -995 1.038 57 -1.052 67 971 21 20 -1.073 951 Anhang 1. 30.06 2011 1.000 EUR 31.12 2010 1.000 EUR AKTIVA Flüssige Mittel: Guthaben bei der Depotbank Flüssige Mittel insgesamt 50 50 133 133 Kapitalanteile: Notierte Aktien ausländischer Unternehmen Kapitalanteile insgesamt 5.663 5.663 7.182 7.182 95 231 95 231 5.808 7.546 5.740 7.253 68 293 68 293 5.808 7.546 Sonstige Forderungen: Verbindlichkeiten bezüglich Handelsabwicklung Sonstige Forderungen insgesamt AKTIVA INSGESAMT PASSIVA 2. Vermögen der Anteilinhaber Sonstige Verbindlichkeiten: Verbindlichkeiten bezüglich Handelsabwicklung Sonstige Verbindlichkeiten insgesamt PASSIVA INSGESAMT Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 135 Anhang 1. Auskünfte über die Portfoliozusammensetzung: Details zur Portfoliozusammensetzung des Fonds zum 30.06.2011 können bei der Investmentverwaltungsgesellschaft angefordert oder auf der Homepage der Investmentgesellschaft unter www.jyskeinvest.com eingesehen werden. 30.06. 2011 Umlaufende Anteilscheine in 1.000 EUR 2. 30.06. 2011 Betrag in 1.000 EUR Vermögenswert 31.12. 2010 Umlaufende Anteilscheine in EUR 1.000 31.12. 2010 Betrag in 1.000 EUR Vermögenswert Vermögen der Anteilinhaber: Vermögen der Anteilinhaber (zum Jahresbeginn) Emissionen seit dem 31.12 Rücknahmen seit dem 31.12 Nettoergebnis des Halbjahres/Übertrag von der GuV 6.004 321 722 7.253 369 809 -1.073 7.288 1.265 2.549 7.030 1.439 2.830 1.614 Vermögen der Anteilinhaber insgesamt 5.603 5.740 6.004 7.253 Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 136 210 Größte Bestände Wertentwicklung 190 170 150 130 Turkiye Garanti Bankasi AS 9,69 % Turkiye Is Bankasi 6,78 % Turk Telekomunikasyon AS 5,56 % Turkiye Halk Bankasi AS 4,96 % BIM Birlesik Magazalar AS 4,95 % 110 90 70 50 30-062006 30-062007 30-062008 30-062009 30-062010 30-062011 Die Abbildung zeigt die Entwicklung einer Anlage von EUR 100. Die Wertentwicklung basiert auf dem Nettoinventarwert. Vermögensverteilung F G HI A Finanz 42,10 % F Verbrauchsgüter 7,00 % B Industrie 12,60 % G Energie 4,20 % C Rohstoffe 10,60 % H Bar 1,90 % D Konsumgüter 10,40 % I Sonstige 1,60 % E Telekomm. 9,60 % E A D C B Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 137 Eckdaten und Kennzahlen zum 30.06 2007 2008 2009 2010 2011 Eckdaten: Nettoergebnis des Halbjahres (EUR 1.000) 3.370 -6.356 1.356 951 -1.073 Anteile im Umlauf (EUR 1.000) 12.536 9.871 6.805 6.325 5.603 Vermögen der Anteilinhaber (EUR 1.000) 14.913 7.121 4.670 6.985 5.740 118,97 72,14 68,63 110,42 102,44 0,80 0,90 0,94 0,92 0,91 Kennzahlen: Nettoinventarwert EUR pro Anteil Verwaltungskosten (TER) (%) Handelskosten des laufenden Geschäfts (EUR 1.000): - Handelskosten insgesamt 46 39 27 28 24 0,34 0,45 0,73 0,38 0,38 - Benchmark 1,01 0,68 0,41 0,43 0,36 - Fonds 1,01 0,65 0,37 0,38 0,29 - Benchmark 48,21 42,97 43,87 44,52 39,93 - Fonds 48,39 43,38 44,29 44,89 39,97 - Benchmark 32,61 -43,28 42,51 15,79 -14,27 - Fonds 29,21 -45,88 41,69 14,48 -15,20 - Handelskosten in % des Vermögens Sharpe Ratio: Standardabweichung (in %): Rendite (in %) im Halbjahr: Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 138 Jyske Invest Global Equities Gewinn- und Verlustrechnung für den Zeitraum 01.01-30.06 Anhang Zinsen und Dividenden: Zinserträge Dividenden Zinsen und Dividenden insgesamt Kursgewinne und verluste: Kapitalanteile Währungskonten Sonstige Aktiva/Passiva Handelskosten Kursgewinne und verluste insgesamt Nettoeinnahmen insgesamt Verwaltungskosten (TER) Ergebnis vor Steuern Steuern Nettoergebnis des Halbjahres Bilanz 2011 1.000 USD 2010 1.000 USD 1 533 0 329 534 329 Flüssige Mittel: Guthaben bei der Depotbank Flüssige Mittel insgesamt 642 12 3 170 -2.374 -73 1 76 Kapitalanteile: Notierte Aktien dänischer Unternehmen Notierte Aktien ausländischer Unternehmen Kapitalanteile insgesamt 487 -2.522 1.021 -2.193 258 763 183 -2.376 84 49 679 -2.425 Anhang 1. 30.06 2011 1.000 USD 31.12 2010 1.000 USD AKTIVA Sonstige Forderungen: Ausstehende Zinsen, Dividenden u. a. m. Verbindlichkeiten bezüglich Handelsabwicklung Sonstige Forderungen insgesamt AKTIVA INSGESAMT 476 476 1.658 1.658 0 260 33.229 33.229 30.423 30.683 68 33 1.068 311 1.136 344 34.841 32.685 33.897 31.853 944 832 944 832 34.841 32.685 PASSIVA 2. Vermögen der Anteilinhaber Sonstige Verbindlichkeiten: Verbindlichkeiten bezüglich Handelsabwicklung Sonstige Verbindlichkeiten insgesamt PASSIVA INSGESAMT Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 139 Anhang 1. Auskünfte über die Portfoliozusammensetzung: Details zur Portfoliozusammensetzung des Fonds zum 30.06.2011 können bei der Investmentverwaltungsgesellschaft angefordert oder auf der Homepage der Investmentgesellschaft unter www.jyskeinvest.com eingesehen werden. 30.06. 2011 Umlaufende Anteilscheine in 1.000 USD 2. 30.06. 2011 Betrag in 1.000 USD Vermögenswert 31.12. 2010 Umlaufende Anteilscheine in USD 1.000 31.12. 2010 Betrag in 1.000 USD Vermögenswert Vermögen der Anteilinhaber: Vermögen der Anteilinhaber (zum Jahresbeginn) Emissionen seit dem 31.12 Rücknahmen seit dem 31.12 Nettoergebnis des Halbjahres/Übertrag von der GuV 16.749 16.469 16.276 31.853 32.175 30.810 679 14.330 5.929 3.510 23.838 9.882 5.753 3.886 Vermögen der Anteilinhaber insgesamt 16.942 33.897 16.749 31.853 Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 140 140 130 120 110 100 90 80 70 60 50 30-062006 Größte Bestände Wertentwicklung 30-062007 30-062008 30-062009 30-062010 Apple Inc 1,68 % Chevron Corp 1,55 % BHP Billiton PLC 1,36 % Wells Fargo & Co 1,36 % JPMorgan Chase & Co 1,35 % 30-062011 Die Abbildung zeigt die Entwicklung einer Anlage von USD 100. Die Wertentwicklung basiert auf dem Nettoinventarwert. Vermögensverteilung F GH I JK E A D A USA 46,70 % G Schweiz 3,40 % B Eurozone 13,30 % H Korea 2,50 % C Sonstige 11,20 % I Norwegen 1,90 % D England 7,90 % J Brasilien 1,70 % E Japan 6,00 % K Hongkong 1,70 % F China 3,70 % C B Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 141 Eckdaten und Kennzahlen zum 30.06 2007 2008 2009 2010 2011 Eckdaten: Nettoergebnis des Halbjahres (USD 1.000) 3.256 -3.201 458 -2.425 679 Anteile im Umlauf (USD 1.000) 13.477 13.819 12.502 16.694 16.942 Vermögen der Anteilinhaber (USD 1.000) 34.925 32.596 17.107 25.228 33.897 259,15 235,88 136,83 151,12 200,07 0,63 0,67 0,80 0,74 0,72 Kennzahlen: Nettoinventarwert USD pro Anteil Verwaltungskosten (TER) (%) Handelskosten des laufenden Geschäfts (USD 1.000): - Handelskosten insgesamt 85 164 93 76 170 0,26 0,49 0,59 0,31 0,47 - Benchmark 0,94 0,87 -0,09 -0,05 0,09 - Fonds 0,98 0,96 -0,13 -0,11 -0,04 - Benchmark 11,63 10,18 17,81 18,94 19,90 - Fonds 12,90 11,50 19,70 20,55 21,12 9,17 -10,71 9,17 -9,37 4,68 10,39 -8,95 4,56 -9,15 5,20 - Handelskosten in % des Vermögens Sharpe Ratio: Standardabweichung (in %): Rendite (in %) im Halbjahr: - Benchmark - Fonds Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 142 Jyske Invest Emerging Market Equities Gewinn- und Verlustrechnung für den Zeitraum 01.01-30.06 Anhang Zinsen und Dividenden: Zinserträge Dividenden Zinsen und Dividenden insgesamt Kursgewinne und verluste: Kapitalanteile Währungskonten Sonstige Aktiva/Passiva Handelskosten Kursgewinne und verluste insgesamt Nettoeinnahmen insgesamt Verwaltungskosten (TER) Ergebnis vor Steuern Steuern Nettoergebnis des Halbjahres Bilanz 2011 1.000 USD 2010 1.000 USD 1 492 0 461 493 461 Flüssige Mittel: Guthaben bei der Depotbank Flüssige Mittel insgesamt 404 -8 0 189 -2.162 -20 2 136 Kapitalanteile: Notierte Aktien ausländischer Unternehmen Nicht notierte Kapitalanteile ausländischer Unternehmen Kapitalanteile insgesamt 207 -2.316 700 -1.855 287 413 243 -2.098 52 30 361 -2.128 Anhang 1. 30.06 2011 1.000 USD 31.12 2010 1.000 USD AKTIVA Sonstige Forderungen: Ausstehende Zinsen, Dividenden u. a. m. Verbindlichkeiten bezüglich Handelsabwicklung Sonstige Forderungen insgesamt AKTIVA INSGESAMT 925 925 418 418 32.446 32.790 554 33.000 96 32.886 164 24 472 88 636 112 34.561 33.416 33.921 33.416 640 0 640 0 34.561 33.416 PASSIVA 2. Vermögen der Anteilinhaber Sonstige Verbindlichkeiten: Verbindlichkeiten bezüglich Handelsabwicklung Sonstige Verbindlichkeiten insgesamt PASSIVA INSGESAMT Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 143 Anhang 1. Auskünfte über die Portfoliozusammensetzung: Details zur Portfoliozusammensetzung des Fonds zum 30.06.2011 können bei der Investmentverwaltungsgesellschaft angefordert oder auf der Homepage der Investmentgesellschaft unter www.jyskeinvest.com eingesehen werden. 30.06. 2011 Umlaufende Anteilscheine in 1.000 USD 2. 30.06. 2011 Betrag in 1.000 USD Vermögenswert 31.12. 2010 Umlaufende Anteilscheine in USD 1.000 31.12. 2010 Betrag in 1.000 USD Vermögenswert Vermögen der Anteilinhaber: Vermögen der Anteilinhaber (zum Jahresbeginn) Emissionen seit dem 31.12 Rücknahmen seit dem 31.12 Nettoergebnis des Halbjahres/Übertrag von der GuV 12.376 733 685 33.416 1.976 1.832 361 12.282 1.637 1.543 28.343 3.918 3.536 4.691 Vermögen der Anteilinhaber insgesamt 12.424 33.921 12.376 33.416 Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 144 220 Größte Bestände Wertentwicklung 200 180 160 140 Vale SA 3,85 % Samsung Electronics Co Ltd 3,42 % Taiwan Semiconductor Manufacturing Co Ltd 2,45 % America Movil SAB de CV 2,38 % Gazprom OAO 2,33 % 120 100 80 60 30-062006 30-062007 30-062008 30-062009 30-062010 30-062011 Die Abbildung zeigt die Entwicklung einer Anlage von USD 100. Die Wertentwicklung basiert auf dem Nettoinventarwert. Vermögensverteilung H I J K A G A China 20,00 % G Indien 5,80 % B Korea 14,50 % H Indonesien 4,80 % C Brasilien 13,90 % I Südafrika 4,80 % D Sonstige 15,00 % J Mexiko 3,90 % E Russland 7,50 % K Malaysia 2,50 % F Taiwan 7,30 % F B E D C Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 145 Eckdaten und Kennzahlen zum 30.06 2007 2008 2009 2010 2011 Eckdaten: Nettoergebnis des Halbjahres (USD 1.000) 6.434 -5.782 4.945 -2.128 361 Anteile im Umlauf (USD 1.000) 14.425 15.129 11.556 12.318 12.424 Vermögen der Anteilinhaber (USD 1.000) 35.236 41.646 19.790 26.382 33.921 244,27 275,27 171,25 214,17 273,02 0,80 0,82 0,93 0,88 0,84 Kennzahlen: Nettoinventarwert USD pro Anteil Verwaltungskosten (TER) (%) Handelskosten des laufenden Geschäfts (USD 1.000): - Handelskosten insgesamt 134 175 146 136 189 0,41 0,38 0,89 0,49 0,56 - Benchmark 1,45 1,32 0,52 0,46 0,43 - Fonds 1,34 1,29 0,46 0,44 0,40 - Benchmark 17,58 19,15 27,75 28,20 27,37 - Fonds 18,96 20,93 29,45 30,06 28,63 - Benchmark 17,55 -11,76 36,01 -6,17 0,88 - Fonds 22,18 -11,38 35,16 -7,20 1,11 - Handelskosten in % des Vermögens Sharpe Ratio: Standardabweichung (in %): Rendite (in %) im Halbjahr: Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 146 Jyske Invest European Equities Gewinn- und Verlustrechnung für den Zeitraum 01.01-30.06 Anhang Zinsen und Dividenden: Dividenden Zinsen und Dividenden insgesamt Kursgewinne und verluste: Kapitalanteile Währungskonten Sonstige Aktiva/Passiva Handelskosten Kursgewinne und verluste insgesamt Nettoeinnahmen insgesamt Verwaltungskosten (TER) Ergebnis vor Steuern Steuern Nettoergebnis des Halbjahres Bilanz 2011 1.000 EUR 2010 1.000 EUR 543 684 543 684 -440 -3 -1 42 -296 5 1 57 -486 -347 57 337 139 -82 184 153 97 136 -179 17 Anhang 1. 30.06 2011 1.000 EUR 31.12 2010 1.000 EUR AKTIVA Flüssige Mittel: Guthaben bei der Depotbank Flüssige Mittel insgesamt Kapitalanteile: Notierte Aktien dänischer Unternehmen Notierte Aktien ausländischer Unternehmen Kapitalanteile insgesamt Sonstige Forderungen: Ausstehende Zinsen, Dividenden u. a. m. Verbindlichkeiten bezüglich Handelsabwicklung Sonstige Forderungen insgesamt AKTIVA INSGESAMT 107 107 177 177 310 448 17.159 17.469 19.670 20.118 37 17 541 0 578 17 18.154 20.312 17.776 20.312 378 0 378 0 18.154 20.312 PASSIVA 2. Vermögen der Anteilinhaber Sonstige Verbindlichkeiten: Verbindlichkeiten bezüglich Handelsabwicklung Sonstige Verbindlichkeiten insgesamt PASSIVA INSGESAMT Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 147 Anhang 1. Auskünfte über die Portfoliozusammensetzung: Details zur Portfoliozusammensetzung des Fonds zum 30.06.2011 können bei der Investmentverwaltungsgesellschaft angefordert oder auf der Homepage der Investmentgesellschaft unter www.jyskeinvest.com eingesehen werden. 30.06. 2011 Umlaufende Anteilscheine in 1.000 EUR 2. 30.06. 2011 Betrag in 1.000 EUR Vermögenswert 31.12. 2010 Umlaufende Anteilscheine in EUR 1.000 31.12. 2010 Betrag in 1.000 EUR Vermögenswert Vermögen der Anteilinhaber: Vermögen der Anteilinhaber (zum Jahresbeginn) Emissionen seit dem 31.12 Rücknahmen seit dem 31.12 Nettoergebnis des Halbjahres/Übertrag von der GuV 21.164 489 2.950 20.312 464 2.821 -179 31.048 1.652 11.536 25.914 1.401 10.080 3.077 Vermögen der Anteilinhaber insgesamt 18.703 17.776 21.164 20.312 Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 148 130 Größte Bestände Wertentwicklung 120 110 100 90 Nestle SA 3,72 % Novartis AG 2,46 % HSBC Holdings PLC 2,27 % Total SA 2,17 % BP PLC 2,06 % 80 70 60 50 30-062006 30-062007 30-062008 30-062009 30-062010 30-062011 Die Abbildung zeigt die Entwicklung einer Anlage von EUR 100. Die Wertentwicklung basiert auf dem Nettoinventarwert. Vermögensverteilung H I JK A G A Finanz 18,60 % G Verbrauchsgüter 9,10 % B Konsumgüter 15,10 % H Telekomm. 6,50 % C Energie 11,50 % I IT 3,20 % D Rohstoffe 11,40 % J Versorgung 2,30 % E Industrie 11,40 % K Sonstige 1,00 % F HealthCare 9,90 % B F E D C Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 149 Eckdaten und Kennzahlen zum 30.06 2007 2008 2009 2010 2011 Eckdaten: Nettoergebnis des Halbjahres (EUR 1.000) 5.413 -9.104 1.389 17 -179 Anteile im Umlauf (EUR 1.000) 49.949 39.063 28.597 25.869 18.703 Vermögen der Anteilinhaber (EUR 1.000) 67.718 40.422 19.640 21.397 17.776 135,58 103,48 68,68 82,71 95,04 0,64 0,69 0,79 0,75 0,73 Kennzahlen: Nettoinventarwert EUR pro Anteil Verwaltungskosten (TER) (%) Handelskosten des laufenden Geschäfts (EUR 1.000): - Handelskosten insgesamt 118 82 56 57 42 0,18 0,18 0,30 0,23 0,22 - Benchmark 0,67 0,61 -0,16 -0,09 -0,10 - Fonds 0,55 0,60 -0,22 -0,16 -0,23 - Benchmark 14,22 11,71 16,13 17,21 17,26 - Fonds 15,86 12,27 17,46 18,13 17,99 - Benchmark 9,84 -18,72 6,07 -2,45 0,91 - Fonds 8,46 -16,84 7,67 -0,90 -0,97 - Handelskosten in % des Vermögens Sharpe Ratio: Standardabweichung (in %): Rendite (in %) im Halbjahr: Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 150 Jyske Invest Far Eastern Equities Gewinn- und Verlustrechnung für den Zeitraum 01.01-30.06 Anhang Zinsen und Dividenden: Zinserträge Dividenden Zinsen und Dividenden insgesamt Kursgewinne und verluste: Kapitalanteile Währungskonten Sonstige Aktiva/Passiva Handelskosten Kursgewinne und verluste insgesamt Nettoeinnahmen insgesamt Verwaltungskosten (TER) Ergebnis vor Steuern Steuern Nettoergebnis des Halbjahres Bilanz 2011 1.000 USD 2010 1.000 USD 1 569 0 520 570 520 570 -9 0 210 -1.847 -20 -1 133 351 -2.001 921 -1.481 315 606 289 -1.770 55 28 551 -1.798 Anhang 1. 30.06 2011 1.000 USD 31.12 2010 1.000 USD AKTIVA Flüssige Mittel: Guthaben bei der Depotbank Flüssige Mittel insgesamt 740 740 224 224 Kapitalanteile: Notierte Aktien ausländischer Unternehmen Kapitalanteile insgesamt 34.864 34.864 38.202 38.202 176 6 513 104 689 110 36.293 38.536 36.213 38.445 80 91 80 91 36.293 38.536 Sonstige Forderungen: Ausstehende Zinsen, Dividenden u. a. m. Verbindlichkeiten bezüglich Handelsabwicklung Sonstige Forderungen insgesamt AKTIVA INSGESAMT PASSIVA 2. Vermögen der Anteilinhaber Sonstige Verbindlichkeiten: Verbindlichkeiten bezüglich Handelsabwicklung Sonstige Verbindlichkeiten insgesamt PASSIVA INSGESAMT Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 151 Anhang 1. Auskünfte über die Portfoliozusammensetzung: Details zur Portfoliozusammensetzung des Fonds zum 30.06.2011 können bei der Investmentverwaltungsgesellschaft angefordert oder auf der Homepage der Investmentgesellschaft unter www.jyskeinvest.com eingesehen werden. 30.06. 2011 Umlaufende Anteilscheine in 1.000 USD 2. 30.06. 2011 Betrag in 1.000 USD Vermögenswert 31.12. 2010 Umlaufende Anteilscheine in USD 1.000 31.12. 2010 Betrag in 1.000 USD Vermögenswert Vermögen der Anteilinhaber: Vermögen der Anteilinhaber (zum Jahresbeginn) Emissionen seit dem 31.12 Rücknahmen seit dem 31.12 Nettoergebnis des Halbjahres/Übertrag von der GuV 6.729 231 724 38.445 1.310 4.093 551 6.286 1.690 1.247 30.944 8.269 6.158 5.390 Vermögen der Anteilinhaber insgesamt 6.236 36.213 6.729 38.445 Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 152 210 Größte Bestände Wertentwicklung 190 170 150 Samsung Electronics Co Ltd 4,21 % Taiwan Semiconductor Manufacturing Co Ltd CNOOC Ltd 3,20 % China Mobile Ltd 2,54 % China Construction Bank Corp 2,13 % 2,66 % 130 110 90 70 30-062006 30-062007 30-062008 30-062009 30-062010 30-062011 Die Abbildung zeigt die Entwicklung einer Anlage von USD 100. Die Wertentwicklung basiert auf dem Nettoinventarwert. Vermögensverteilung G J H I A A China 22,60 % F Singapur 6,60 % B Korea 20,30 % G Indonesien 4,50 % C Taiwan 15,60 % H Malaysia 4,00 % E Hongkong 12,60 % I Thailand 3,90 % E Indien 7,90 % J Sonstige 2,00 % F E B D C Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 153 Eckdaten und Kennzahlen zum 30.06 2007 2008 2009 2010 2011 Nettoergebnis des Halbjahres (USD 1.000) 8.319 -12.673 6.317 -1.798 551 Anteile im Umlauf (USD 1.000) 8.534 7.980 5.905 7.056 6.236 43.943 37.282 22.043 32.858 36.213 514,89 467,17 373,32 465,65 580,73 0,80 0,84 0,92 0,86 0,84 Eckdaten: Vermögen der Anteilinhaber (USD 1.000) Kennzahlen: Nettoinventarwert USD pro Anteil Verwaltungskosten (TER) (%) Handelskosten des laufenden Geschäfts (USD 1.000): - Handelskosten insgesamt 106 141 73 133 210 0,27 0,33 0,41 0,40 0,56 - Benchmark 1,20 1,04 0,45 0,42 0,44 - Fonds 1,17 1,02 0,45 0,45 0,43 - Benchmark 16,35 18,95 26,23 27,21 26,86 - Fonds 18,52 20,61 28,05 28,87 28,20 - Benchmark 17,12 -21,19 35,67 -3,71 1,17 - Fonds 23,66 -24,08 40,99 -5,41 1,66 - Handelskosten in % des Vermögens Sharpe Ratio: Standardabweichung (in %): Rendite (in %) im Halbjahr: Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 154 Jyske Invest Latin American Equities Gewinn- und Verlustrechnung für den Zeitraum 01.01-30.06 Anhang Zinsen und Dividenden: Dividenden Zinsen und Dividenden insgesamt Kursgewinne und verluste: Kapitalanteile Währungskonten Sonstige Aktiva/Passiva Handelskosten Kursgewinne und verluste insgesamt Nettoeinnahmen insgesamt Verwaltungskosten (TER) Ergebnis vor Steuern Steuern Nettoergebnis des Halbjahres Bilanz 2011 1.000 USD 2010 1.000 USD 678 847 678 847 -1.603 13 1 86 -4.458 -18 2 219 -1.675 -4.693 -997 -3.846 329 -1.326 298 -4.144 57 63 -1.383 -4.207 Anhang 1. 30.06 2011 1.000 USD 31.12 2010 1.000 USD AKTIVA Flüssige Mittel: Guthaben bei der Depotbank Flüssige Mittel insgesamt 356 356 657 657 35.905 39.300 798 36.703 283 39.583 157 197 91 11 248 208 37.307 40.448 Vermögen der Anteilinhaber 37.307 40.448 PASSIVA INSGESAMT 37.307 40.448 Kapitalanteile: Notierte Aktien ausländischer Unternehmen Nicht notierte Kapitalanteile ausländischer Unternehmen Kapitalanteile insgesamt Sonstige Forderungen: Ausstehende Zinsen, Dividenden u. a. m. Verbindlichkeiten bezüglich Handelsabwicklung Sonstige Forderungen insgesamt AKTIVA INSGESAMT PASSIVA 2. Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 155 Anhang 1. Auskünfte über die Portfoliozusammensetzung: Details zur Portfoliozusammensetzung des Fonds zum 30.06.2011 können bei der Investmentverwaltungsgesellschaft angefordert oder auf der Homepage der Investmentgesellschaft unter www.jyskeinvest.com eingesehen werden. 30.06. 2011 Umlaufende Anteilscheine in 1.000 USD 2. 30.06. 2011 Betrag in 1.000 USD Vermögenswert 31.12. 2010 Umlaufende Anteilscheine in USD 1.000 31.12. 2010 Betrag in 1.000 USD Vermögenswert Vermögen der Anteilinhaber: Vermögen der Anteilinhaber (zum Jahresbeginn) Emissionen seit dem 31.12 Rücknahmen seit dem 31.12 Nettoergebnis des Halbjahres/Übertrag von der GuV 6.617 940 1.255 40.448 5.560 7.318 -1.383 5.979 2.353 1.715 32.301 12.998 9.012 4.161 Vermögen der Anteilinhaber insgesamt 6.302 37.307 6.617 40.448 Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 156 240 Größte Bestände Wertentwicklung 220 200 180 160 Vale SA 9,82 % America Movil SAB de CV 7,44 % Petroleo Brasileiro SA 5,08 % Banco Itau Holding Financeira SA 4,97 % Banco Bradesco SA 4,63 % 140 120 100 80 30-062006 30-062007 30-062008 30-062009 30-062010 30-062011 Die Abbildung zeigt die Entwicklung einer Anlage von USD 100. Die Wertentwicklung basiert auf dem Nettoinventarwert. A Brasilien 66,00 % Vermögensverteilung B Mexiko 17,60 % C Chile 6,50 % C D Kolumbien 3,70 % FG DE E Peru 2,80 % F Sonstige 2,40 % B G Argentinien 1,00 % A Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 157 Eckdaten und Kennzahlen zum 30.06 2007 2008 2009 2010 2011 Nettoergebnis des Halbjahres (USD 1.000) 5.793 3.011 5.190 -4.207 -1.383 Anteile im Umlauf (USD 1.000) 6.088 6.603 5.354 6.742 6.302 28.919 39.124 20.667 32.305 37.307 475,03 592,54 386,06 479,14 591,95 0,78 0,81 0,92 0,88 0,85 Eckdaten: Vermögen der Anteilinhaber (USD 1.000) Kennzahlen: Nettoinventarwert USD pro Anteil Verwaltungskosten (TER) (%) Handelskosten des laufenden Geschäfts (USD 1.000): - Handelskosten insgesamt 20 20 43 219 86 0,08 0,05 0,26 0,65 0,22 - Benchmark 1,51 1,75 0,80 0,67 0,60 - Fonds 1,42 1,71 0,80 0,65 0,55 - Benchmark 24,06 21,13 30,29 30,48 28,75 - Fonds 24,04 21,50 29,84 30,26 28,26 - Benchmark 27,23 8,29 43,01 -9,04 -1,07 - Fonds 27,04 9,85 36,06 -11,32 -3,16 - Handelskosten in % des Vermögens Sharpe Ratio: Standardabweichung (in %): Rendite (in %) im Halbjahr: Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 158 Jyske Invest Eastern European Equities Gewinn- und Verlustrechnung für den Zeitraum 01.01-30.06 Anhang Zinsen und Dividenden: Dividenden Zinsen und Dividenden insgesamt Kursgewinne und verluste: Kapitalanteile Währungskonten Sonstige Aktiva/Passiva Handelskosten Kursgewinne und verluste insgesamt Nettoeinnahmen insgesamt Verwaltungskosten (TER) Ergebnis vor Steuern Steuern Nettoergebnis des Halbjahres Bilanz 2011 1.000 EUR 2010 1.000 EUR 230 399 230 399 -783 -10 1 30 469 0 3 26 -822 446 -592 845 147 -739 135 710 34 23 -773 687 Anhang 1. 30.06 2011 1.000 EUR 31.12 2010 1.000 EUR AKTIVA Flüssige Mittel: Guthaben bei der Depotbank Flüssige Mittel insgesamt Kapitalanteile: Notierte Aktien ausländischer Unternehmen Nicht notierte Kapitalanteile ausländischer Unternehmen Kapitalanteile insgesamt Sonstige Forderungen: Ausstehende Zinsen, Dividenden u. a. m. Verbindlichkeiten bezüglich Handelsabwicklung Sonstige Forderungen insgesamt AKTIVA INSGESAMT 142 142 156 156 13.334 16.598 1.376 14.710 299 16.897 119 21 417 107 536 128 15.388 17.181 15.035 17.079 353 102 353 102 15.388 17.181 PASSIVA 2. Vermögen der Anteilinhaber Sonstige Verbindlichkeiten: Verbindlichkeiten bezüglich Handelsabwicklung Sonstige Verbindlichkeiten insgesamt PASSIVA INSGESAMT Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 159 Anhang 1. Auskünfte über die Portfoliozusammensetzung: Details zur Portfoliozusammensetzung des Fonds zum 30.06.2011 können bei der Investmentverwaltungsgesellschaft angefordert oder auf der Homepage der Investmentgesellschaft unter www.jyskeinvest.com eingesehen werden. 30.06. 2011 Umlaufende Anteilscheine in 1.000 EUR 2. 30.06. 2011 Betrag in 1.000 EUR Vermögenswert 31.12. 2010 Umlaufende Anteilscheine in EUR 1.000 31.12. 2010 Betrag in 1.000 EUR Vermögenswert Vermögen der Anteilinhaber: Vermögen der Anteilinhaber (zum Jahresbeginn) Emissionen seit dem 31.12 Rücknahmen seit dem 31.12 Nettoergebnis des Halbjahres/Übertrag von der GuV 3.402 90 351 17.079 457 1.728 -773 3.391 453 442 13.628 2.012 1.990 3.429 Vermögen der Anteilinhaber insgesamt 3.141 15.035 3.402 17.079 Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 160 160 Größte Bestände Wertentwicklung Gazprom OAO 9,89 % Lukoil OAO 9,35 % 140 Sberbank of Russia 7,20 % 120 MMC Norilsk Nickel OJSC 4,98 % 100 Rosneft Oil Co 3,84 % 80 60 40 30-062006 30-062007 30-062008 30-062009 30-062010 30-062011 Die Abbildung zeigt die Entwicklung einer Anlage von EUR 100. Die Wertentwicklung basiert auf dem Nettoinventarwert. A Russland 60,40 % Vermögensverteilung B Polen 17,30 % C Türkei 13,80 % D Ungarn 3,30 % D E FG E Tschechien 2,30 % C F Estland 1,60 % B A G Sonstige 1,30 % Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 161 Eckdaten und Kennzahlen zum 30.06 2007 2008 2009 2010 2011 Nettoergebnis des Halbjahres (EUR 1.000) 1.506 -3.532 2.018 687 -773 Anteile im Umlauf (EUR 1.000) 5.908 5.051 3.381 3.492 3.141 34.650 30.448 10.193 14.746 15.035 586,54 602,77 301,42 422,29 478,70 0,80 0,84 0,94 0,89 0,88 Eckdaten: Vermögen der Anteilinhaber (EUR 1.000) Kennzahlen: Nettoinventarwert EUR pro Anteil Verwaltungskosten (TER) (%) Handelskosten des laufenden Geschäfts (EUR 1.000): - Handelskosten insgesamt 84 20 29 26 30 0,23 0,07 0,32 0,17 0,18 - Benchmark 1,30 1,10 0,25 0,33 0,16 - Fonds 1,17 1,04 0,24 0,28 0,05 - Benchmark 21,73 22,46 31,32 31,59 29,31 - Fonds 22,22 23,13 30,63 30,51 27,84 - Benchmark 6,55 -11,51 30,10 6,23 -0,78 - Fonds 5,18 -9,30 27,02 5,07 -4,65 - Handelskosten in % des Vermögens Sharpe Ratio: Standardabweichung (in %): Rendite (in %) im Halbjahr: Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 162 Jyske Invest Global Real Estate Equities Gewinn- und Verlustrechnung für den Zeitraum 01.01-30.06 Anhang Zinsen und Dividenden: Dividenden Zinsen und Dividenden insgesamt Kursgewinne und verluste: Kapitalanteile Derivate Währungskonten Handelskosten Kursgewinne und verluste insgesamt Nettoeinnahmen insgesamt Verwaltungskosten (TER) Ergebnis vor Steuern Steuern Nettoergebnis des Halbjahres Bilanz 2011 1.000 EUR 2010 1.000 EUR 152 168 152 168 -426 0 -11 15 697 1 23 12 -452 709 -300 877 63 -363 64 813 16 17 -379 796 Anhang 1. 30.06 2011 1.000 EUR 31.12 2010 1.000 EUR AKTIVA Flüssige Mittel: Guthaben bei der Depotbank Flüssige Mittel insgesamt 165 165 70 70 Kapitalanteile: Notierte Aktien ausländischer Unternehmen Kapitalanteile insgesamt 7.857 7.857 9.240 9.240 32 28 34 0 66 28 8.088 9.338 8.014 9.338 74 0 74 0 8.088 9.338 Sonstige Forderungen: Ausstehende Zinsen, Dividenden u. a. m. Verbindlichkeiten bezüglich Handelsabwicklung Sonstige Forderungen insgesamt AKTIVA INSGESAMT PASSIVA 2. Vermögen der Anteilinhaber Sonstige Verbindlichkeiten: Verbindlichkeiten bezüglich Handelsabwicklung Sonstige Verbindlichkeiten insgesamt PASSIVA INSGESAMT Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 163 Anhang 1. Auskünfte über die Portfoliozusammensetzung: Details zur Portfoliozusammensetzung des Fonds zum 30.06.2011 können bei der Investmentverwaltungsgesellschaft angefordert oder auf der Homepage der Investmentgesellschaft unter www.jyskeinvest.com eingesehen werden. 30.06. 2011 Umlaufende Anteilscheine in 1.000 EUR 2. 30.06. 2011 Betrag in 1.000 EUR Vermögenswert 31.12. 2010 Umlaufende Anteilscheine in EUR 1.000 31.12. 2010 Betrag in 1.000 EUR Vermögenswert Vermögen der Anteilinhaber: Vermögen der Anteilinhaber (zum Jahresbeginn) Emissionen seit dem 31.12 Rücknahmen seit dem 31.12 Nettoergebnis des Halbjahres/Übertrag von der GuV 12.634 70 1.387 9.338 52 997 -379 14.157 699 2.222 8.364 469 1.476 1.981 Vermögen der Anteilinhaber insgesamt 11.317 8.014 12.634 9.338 Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 164 110 Wertentwicklung 100 90 80 Größte Bestände Simon Property Group Inc 6,60 % Sun Hung Kai Properties Ltd 4,05 % Vornado Realty Trust 3,33 % Boston Properties Inc 3,15 % Equity Residential 2,94 % 70 60 50 40 30 31-05-2007 31-05-2008 31-05-2009 31-05-2010 31-05-2011 Die Abbildung zeigt die Entwicklung einer Anlage von EUR 100. Die Wertentwicklung basiert auf dem Nettoinventarwert. A USA 41,90 % Vermögensverteilung B Sonstige 21,00 % C Hongkong 11,90 % E D Japan 10,90 % F G E England 5,80 % D A F China 4,30 % G Frankreich 4,20 % C B Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 165 Eckdaten und Kennzahlen zum 30.06 2007* 2008 2009 2010 2011 Eckdaten: Nettoergebnis des Halbjahres (EUR 1.000) -1.003 -4.758 1.038 796 -379 Anteile im Umlauf (EUR 1.000) 30.180 22.370 15.497 13.449 11.317 Vermögen der Anteilinhaber (EUR 1.000) 29.213 13.948 7.366 8.718 8.014 96,80 62,35 47,53 64,82 70,82 0,12 0,69 0,83 0,74 0,73 Kennzahlen: Nettoinventarwert EUR pro Anteil Verwaltungskosten (TER) (%) Handelskosten des laufenden Geschäfts (EUR 1.000): - Handelskosten insgesamt 0 33 13 12 15 0,00 0,19 0,20 0,14 0,17 - Benchmark 1,16 0,59 -0,09 0,00 -0,05 - Fonds 1,18 0,52 -0,06 -0,02 -0,09 - Benchmark 12,28 15,20 21,84 22,65 22,13 - Fonds 12,21 15,64 22,99 23,55 23,08 - Benchmark -4,06 -20,24 4,37 11,76 -2,20 - Fonds -3,20 -23,35 17,14 9,71 -4,19 - Handelskosten in % des Vermögens Sharpe Ratio: Standardabweichung (in %): Rendite (in %) im Halbjahr: * 2007 deckt einen Zeitraum von weniger als 6 Monaten. Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 166 Jyske Invest Income Strategy Gewinn- und Verlustrechnung für den Zeitraum 01.01-30.06 Anhang Zinsen und Dividenden: Zinserträge Zinsen und Dividenden insgesamt Kursgewinne und verluste: Anleihen Kapitalanteile Derivate Währungskonten Handelskosten Kursgewinne und verluste insgesamt Nettoeinnahmen insgesamt Bilanz 2011 1.000 EUR 2010 1.000 EUR 209 221 209 221 -418 141 504 -26 2 1.200 171 -847 36 5 199 555 408 776 Verwaltungskosten (TER) Ergebnis vor Steuern 68 340 67 709 Nettoergebnis des Halbjahres 340 709 Anhang 1. 30.06 2011 1.000 EUR 31.12 2010 1.000 EUR AKTIVA Flüssige Mittel: Guthaben bei der Depotbank Flüssige Mittel insgesamt 118 118 626 626 Anleihen: Notierte Anleihen dänischer Emittenten Notierte Anleihen ausländischer Emittenten Nicht-notierte Anleihen Anleihen insgesamt 238 249 10.538 1.328 12.104 10.767 1.356 12.372 Kapitalanteile: Anteilscheine an anderen dänischen Investmentgesellschaften Kapitalanteile insgesamt 4.066 4.066 4.085 4.085 4 139 143 14 8 22 206 185 206 185 16.637 17.290 16.629 17.096 8 0 8 2 192 194 16.637 17.290 Derivate: Notierte Derivate Nicht-notierte Derivate Derivate insgesamt Sonstige Forderungen: Ausstehende Zinsen, Dividenden u. a. m. Sonstige Forderungen insgesamt AKTIVA INSGESAMT PASSIVA 2. Vermögen der Anteilinhaber Derivate: Notierte Derivate Nicht-notierte Derivate Derivate insgesamt PASSIVA INSGESAMT Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 167 Anhang 1. Auskünfte über die Portfoliozusammensetzung: Details zur Portfoliozusammensetzung des Fonds zum 30.06.2011 können bei der Investmentverwaltungsgesellschaft angefordert oder auf der Homepage der Investmentgesellschaft unter www.jyskeinvest.com eingesehen werden. 30.06. 2011 Umlaufende Anteilscheine in 1.000 EUR 2. 30.06. 2011 Betrag in 1.000 EUR Vermögenswert 31.12. 2010 Umlaufende Anteilscheine in EUR 1.000 31.12. 2010 Betrag in 1.000 EUR Vermögenswert Vermögen der Anteilinhaber: Vermögen der Anteilinhaber (zum Jahresbeginn) Emissionen seit dem 31.12 Rücknahmen seit dem 31.12 Nettoergebnis des Halbjahres/Übertrag von der GuV 47.250 2.035 4.245 17.096 739 1.546 340 42.160 11.445 6.355 14.524 4.148 2.299 723 Vermögen der Anteilinhaber insgesamt 45.040 16.629 47.250 17.096 Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 168 125 Größte Bestände Wertentwicklung 120 115 110 105 Jyske Invest High Yield Corporate Bonds 14,40 % Jyske Invest Emerging Market Bonds (EUR) 1,375% United States Treasury Inflation Indexed Bonds 15.07.2018 10,05 % 6,75% Federal Home Loan Mortgage Corp 15.03.2031 5,79 % 1,7% Development Bank of Japan 20.09.2022 4,45 % 8,03 % 100 95 90 30-062006 30-062007 30-062008 30-062009 30-062010 30-062011 Die Abbildung zeigt die Entwicklung einer Anlage von EUR 100. Die Wertentwicklung basiert auf dem Nettoinventarwert. A Anleiheanteil 73,90 % Vermögensverteilung B Anteil von Hochzinsanleihen 24,40 % C Sonstige 1,70 % C B A Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 169 Eckdaten und Kennzahlen zum 30.06 2007 2008 2009 2010 2011 Eckdaten: Nettoergebnis des Halbjahres (EUR 1.000) -28 -264 679 709 340 Anteile im Umlauf (EUR 1.000) 66.327 52.537 41.768 42.655 45.040 Vermögen der Anteilinhaber (EUR 1.000) 20.825 16.636 13.388 15.413 16.629 31,40 31,67 32,05 36,13 36,92 0,35 0,38 0,46 0,44 0,41 Kennzahlen: Nettoinventarwert EUR pro Anteil Verwaltungskosten (TER) (%) Handelskosten des laufenden Geschäfts (EUR 1.000): - Handelskosten insgesamt - Handelskosten in % des Vermögens 2 0 3 5 2 0,01 0,00 0,02 0,04 0,01 Sharpe Ratio: - Benchmark 0,17 0,02 0,39 0,45 0,82 - Fonds 0,02 -0,43 -0,25 0,06 0,27 - Benchmark 3,29 3,04 3,48 3,24 3,31 - Fonds 2,66 2,51 4,18 4,43 4,56 - Benchmark -0,30 0,46 3,27 4,46 2,20 - Fonds -0,25 -1,53 5,42 4,89 2,04 Standardabweichung (in %): Rendite (in %) im Halbjahr: Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 170 Jyske Invest Stable Strategy Gewinn- und Verlustrechnung für den Zeitraum 01.01-30.06 Anhang Zinsen und Dividenden: Zinserträge Dividenden Zinsen und Dividenden insgesamt Kursgewinne und verluste: Anleihen Kapitalanteile Derivate Währungskonten Sonstige Aktiva/Passiva Handelskosten Kursgewinne und – verluste insgesamt Nettoeinnahmen insgesamt Verwaltungskosten (TER) Ergebnis vor Steuern Steuern Nettoergebnis des Halbjahres Bilanz 2011 1.000 EUR 2010 1.000 EUR 1.099 320 977 272 1.419 1.249 -1.962 -148 3.753 -251 -21 135 4.723 1.225 -5.754 250 3 149 1.236 298 2.655 1.547 429 2.226 353 1.194 56 47 2.170 1.147 Anhang 1. 30.06 2011 1.000 EUR 31.12 2010 1.000 EUR AKTIVA Flüssige Mittel: Guthaben bei der Depotbank Flüssige Mittel insgesamt Anleihen: Notierte Anleihen dänischer Emittenten Notierte Anleihen ausländischer Emittenten Nicht-notierte Anleihen Anleihen insgesamt Kapitalanteile: Notierte Aktien dänischer Unternehmen Notierte Aktien ausländischer Unternehmen Anteilscheine an anderen dänischen Investmentgesellschaften Kapitalanteile insgesamt Derivate: Notierte Derivate Nicht-notierte Derivate Derivate insgesamt Sonstige Forderungen: Ausstehende Zinsen, Dividenden u. a. m. Sonstige Außenstände Verbindlichkeiten bezüglich Handelsabwicklung Sonstige Forderungen insgesamt AKTIVA INSGESAMT 3.826 3.448 3.826 3.448 909 951 51.234 5.280 57.423 44.661 4.852 50.464 0 501 18.506 24.058 8.518 7.788 27.024 32.347 24 1.036 1.060 51 44 95 1.094 0 841 291 4.490 0 5.584 1.132 94.917 87.486 94.710 86.350 7 0 7 5 1.131 1.136 200 0 200 0 PASSIVA 2. Vermögen der Anteilinhaber Derivate: Notierte Derivate Nicht-notierte Derivate Derivate insgesamt Sonstige Verbindlichkeiten: Verbindlichkeiten bezüglich Handelsabwicklung Sonstige Verbindlichkeiten insgesamt Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 171 PASSIVA INSGESAMT 94.917 Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 172 87.486 Anhang 1. Auskünfte über die Portfoliozusammensetzung: Details zur Portfoliozusammensetzung des Fonds zum 30.06.2011 können bei der Investmentverwaltungsgesellschaft angefordert oder auf der Homepage der Investmentgesellschaft unter www.jyskeinvest.com eingesehen werden. 30.06. 2011 Umlaufende Anteilscheine in 1.000 EUR 2. 30.06. 2011 Betrag in 1.000 EUR Vermögenswert 31.12. 2010 Umlaufende Anteilscheine in EUR 1.000 31.12. 2010 Betrag in 1.000 EUR Vermögenswert Vermögen der Anteilinhaber: Vermögen der Anteilinhaber (zum Jahresbeginn) Emissionen seit dem 31.12 Rücknahmen seit dem 31.12 Nettoergebnis des Halbjahres/Übertrag von der GuV 65.260 6.055 1.433 86.350 8.103 1.913 2.170 58.526 11.075 4.341 70.943 14.262 5.350 6.495 Vermögen der Anteilinhaber insgesamt 69.882 94.710 65.260 86.350 Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 173 Größte Bestände Wertentwicklung Jyske Invest High Yield Corporate Bonds 7,26 % 120 1,375% United States Treasury Inflation Indexed Bonds 15.07.2018 5,37 % 6,75% Federal Home Loan Mortgage Corp 15.03.2031 4,16 % 115 1,7% Development Bank of Japan 20.09.2022 3,48 % 2,625% Sampo Housing Loan Bank PLC 02.12.2015 2,53 % 125 110 105 100 95 90 30-062006 30-062007 30-062008 30-062009 30-062010 30-062011 Die Abbildung zeigt die Entwicklung einer Anlage von EUR 100. Die Wertentwicklung basiert auf dem Nettoinventarwert. A Traditionelle Anleihen 55,00 % Vermögensverteilung B Hochzinsanleihen 15,70 % C Nordamerika 9,90 % D Sonstige 9,70 % E FG E Europa 5,80 % D F Asien 2,70 % C A G Lateinamerika 1,20 % B Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 174 Eckdaten und Kennzahlen zum 30.06 2007 2008 2009 2010 2011 Eckdaten: Nettoergebnis des Halbjahres (EUR 1.000) 1.461 -2.898 1.458 1.147 2.170 Anteile im Umlauf (EUR 1.000) 67.576 69.176 55.592 57.729 69.882 Vermögen der Anteilinhaber (EUR 1.000) 81.104 82.566 61.767 71.150 94.710 120,02 119,36 111,11 123,25 135,53 0,43 0,47 0,52 0,49 0,47 Kennzahlen: Nettoinventarwert EUR pro Anteil Verwaltungskosten (TER) (%) Handelskosten des laufenden Geschäfts (EUR 1.000): - Handelskosten insgesamt 32 90 132 149 135 0,04 0,11 0,22 0,21 0,15 - Benchmark 0,55 0,44 0,14 0,14 0,40 - Fonds 0,69 0,56 0,00 0,08 0,21 - Benchmark 3,82 3,49 4,89 4,80 4,83 - Fonds 4,30 3,82 5,82 6,00 5,89 - Benchmark 1,40 -2,24 3,93 2,10 2,16 - Fonds 1,99 -3,38 2,68 1,68 2,43 - Handelskosten in % des Vermögens Sharpe Ratio: Standardabweichung (in %): Rendite (in %) im Halbjahr: Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 175 Jyske Invest Balanced Strategy Gewinn- und Verlustrechnung für den Zeitraum 01.01-30.06 Anhang 2011 1.000 EUR Zinsen und Dividenden: Zinserträge Dividenden Zinsen und Dividenden insgesamt Kursgewinne und verluste: Anleihen Kapitalanteile Derivate Währungskonten Sonstige Aktiva/Passiva Handelskosten Kursgewinne und – verluste insgesamt Nettoeinnahmen insgesamt Verwaltungskosten (TER) Ergebnis vor Steuern Steuern Nettoergebnis des Halbjahres Bilanz 2010 Anhang 30.06 2011 1.000 EUR 31.12 2010 1.000 EUR 2.055 2.055 3.299 3.299 389 408 20.053 2.382 22.824 18.644 2.354 21.406 0 520 23.981 25.278 8.615 32.596 5.207 31.005 23 642 665 37 27 64 439 334 3.997 108 4.436 442 62.576 56.216 62.419 55.505 5 10 15 5 706 711 142 0 142 0 62.576 56.216 1.000 EUR 1. 394 375 355 278 769 633 -715 -269 2.299 -74 -13 130 1.934 1.227 -3.354 155 3 127 1.098 -162 1.867 471 386 1.481 295 176 66 49 1.415 127 AKTIVA Flüssige Mittel: Guthaben bei der Depotbank Flüssige Mittel insgesamt Anleihen: Notierte Anleihen dänischer Emittenten Notierte Anleihen ausländischer Emittenten Nicht-notierte Anleihen Anleihen insgesamt Kapitalanteile: Notierte Aktien dänischer Unternehmen Notierte Aktien ausländischer Unternehmen Anteilscheine an anderen dänischen Investmentgesellschaften Kapitalanteile insgesamt Derivate: Notierte Derivate Nicht-notierte Derivate Derivate insgesamt Sonstige Forderungen: Ausstehende Zinsen, Dividenden u. a. m. Verbindlichkeiten bezüglich Handelsabwicklung Sonstige Forderungen insgesamt AKTIVA INSGESAMT PASSIVA 2. Vermögen der Anteilinhaber Derivate: Notierte Derivate Nicht-notierte Derivate Derivate insgesamt Sonstige Verbindlichkeiten: Verbindlichkeiten bezüglich Handelsabwicklung Sonstige Verbindlichkeiten insgesamt PASSIVA INSGESAMT Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 176 Anhang 1. Auskünfte über die Portfoliozusammensetzung: Details zur Portfoliozusammensetzung des Fonds zum 30.06.2011 können bei der Investmentverwaltungsgesellschaft angefordert oder auf der Homepage der Investmentgesellschaft unter www.jyskeinvest.com eingesehen werden. 30.06. 2011 Umlaufende Anteilscheine in 1.000 EUR 2. 30.06. 2011 Betrag in 1.000 EUR Vermögenswert 31.12. 2010 Umlaufende Anteilscheine in EUR 1.000 31.12. 2010 Betrag in 1.000 EUR Vermögenswert Vermögen der Anteilinhaber: Vermögen der Anteilinhaber (zum Jahresbeginn) Emissionen seit dem 31.12 Rücknahmen seit dem 31.12 Nettoergebnis des Halbjahres/Übertrag von der GuV 51.204 6.810 1.807 55.505 7.484 1.985 1.415 41.428 16.494 6.718 40.086 16.867 6.749 5.301 Vermögen der Anteilinhaber insgesamt 56.207 62.419 51.204 55.505 Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 177 Größte Bestände Vermögensentwicklung Jyske Invest High Yield Corporate Bonds 7,23 % 115 Jyske Invest Emerging Market Bonds (EUR) 6,57 % 110 1,375% United States Treasury Inflation Indexed Bonds 15.07.2018 3,84 % 105 6,75% Federal Home Loan Mortgage Corp 15.03.2031 2,95 % 100 1,7% Development Bank of Japan 20.09.2022 2,21 % 120 95 90 85 80 30-062006 30-062007 30-062008 30-062009 30-062010 30-062011 Die Abbildung zeigt die Entwicklung einer Anlage von EUR 100. Die Wertentwicklung basiert auf dem Nettoinventarwert. A Traditionelle Anleihen 37,10 % Vermögensverteilung B Nordamerika 19,40 % C Hochzinsanleihen 13,80 % D Europa 11,40 % F G E E Sonstige 10,70 % A F Asien 5,30 % D G Lateinamerika 2,30 % C B Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 178 Eckdaten und Kennzahlen zum 30.06 2007 2008 2009 2010 2011 Eckdaten: Nettoergebnis des Halbjahres (EUR 1.000) 1.939 -3.938 480 127 1.415 Anteile im Umlauf (EUR 1.000) 48.890 60.299 40.156 44.590 56.207 Vermögen der Anteilinhaber (EUR 1.000) 53.102 63.761 34.856 43.342 62.419 108,62 105,74 86,80 97,20 111,05 0,57 0,61 0,75 0,69 0,65 Kennzahlen: Nettoinventarwert EUR pro Anteil Verwaltungskosten (TER) (%) Handelskosten des laufenden Geschäfts (EUR 1.000): - Handelskosten insgesamt 36 127 121 127 130 0,07 0,20 0,36 0,30 0,22 - Benchmark 0,52 0,61 -0,01 -0,02 0,15 - Fonds 0,69 0,87 -0,01 0,02 0,03 - Benchmark 6,45 5,17 7,42 7,60 7,66 - Fonds 7,84 6,34 9,18 9,39 9,00 - Benchmark 3,11 -4,96 4,48 -0,26 2,11 - Fonds 4,08 -6,01 1,60 0,46 2,45 - Handelskosten in % des Vermögens Sharpe Ratio: Standardabweichung (in %): Rendite (in %) im Halbjahr: Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 179 Jyske Invest Balanced Strategy (NOK) Gewinn- und Verlustrechnung für den Zeitraum 01.01-30.06 Anhang 2011 1.000 NOK Zinsen und Dividenden: Zinserträge Dividenden Zinsen und Dividenden insgesamt Kursgewinne und verluste: Anleihen Kapitalanteile Derivate Währungskonten Sonstige Aktiva/Passiva Handelskosten Kursgewinne und – verluste insgesamt Nettoeinnahmen insgesamt Verwaltungskosten (TER) Ergebnis vor Steuern Steuern Nettoergebnis des Halbjahres Bilanz 2010 1.000 NOK Anhang 1. 214 250 271 225 464 496 -508 -206 1.697 25 27 129 1.096 427 -1.658 90 3 145 906 -187 1.370 309 262 1.108 244 65 44 40 1.064 25 30.06 2011 1.000 NOK 31.12 2010 1.000 NOK AKTIVA Flüssige Mittel: Guthaben bei der Depotbank Flüssige Mittel insgesamt Anleihen: Notierte Anleihen dänischer Emittenten Notierte Anleihen ausländischer Emittenten Nicht-notierte Anleihen Anleihen insgesamt Kapitalanteile: Notierte Aktien dänischer Unternehmen Notierte Aktien ausländischer Unternehmen Anteilscheine an anderen dänischen Investmentgesellschaften Kapitalanteile insgesamt Derivate: Notierte Derivate Nicht-notierte Derivate Derivate insgesamt Sonstige Forderungen: Ausstehende Zinsen, Dividenden u. a. m. Verbindlichkeiten bezüglich Handelsabwicklung Sonstige Forderungen insgesamt AKTIVA INSGESAMT 2.780 2.780 2.616 2.616 606 636 15.196 1.458 17.260 9.860 1.120 11.616 0 308 18.425 14.481 6.140 24.565 2.577 17.366 19 537 556 11 451 462 351 204 1.422 585 1.773 789 46.934 32.849 46.827 32.760 0 24 24 86 3 89 83 0 83 0 46.934 32.849 PASSIVA 2. Vermögen der Anteilinhaber Derivate: Notierte Derivate Nicht-notierte Derivate Derivate insgesamt Sonstige Verbindlichkeiten: Verbindlichkeiten bezüglich Handelsabwicklung Sonstige Verbindlichkeiten insgesamt PASSIVA INSGESAMT Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 180 Anhang 1. Auskünfte über die Portfoliozusammensetzung: Details zur Portfoliozusammensetzung des Fonds zum 30.06.2011 können bei der Investmentverwaltungsgesellschaft angefordert oder auf der Homepage der Investmentgesellschaft unter www.jyskeinvest.com eingesehen werden. 30.06. 2011 Umlaufende Anteilscheine in 1.000 NOK 2. 30.06. 2011 Betrag in 1.000 NOK Vermögenswert 31.12. 2010 Umlaufende Anteilscheine in NOK 1.000 31.12. 2010 Betrag in 1.000 NOK Vermögenswert Vermögen der Anteilinhaber: Vermögen der Anteilinhaber (zum Jahresbeginn) Emissionen seit dem 31.12 Rücknahmen seit dem 31.12 Nettoergebnis des Halbjahres/Übertrag von der GuV 33.532 15.112 2.025 32.760 15.005 2.002 1.064 41.247 16.100 23.815 36.230 14.869 21.407 3.068 Vermögen der Anteilinhaber insgesamt 46.619 46.827 33.532 32.760 Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 181 105 Größte Bestände Wertentwicklung 100 95 90 Jyske Invest High Yield Corporate Bonds 6,86 % Jyske Invest Emerging Market Bonds (EUR) 6,25 % 6,75% Federal Home Loan Mortgage Corp 15.03.2031 4,93 % 1,7% Development Bank of Japan 20.09.2022 3,40 % 1,375% United States Treasury Inflation Indexed Bonds 15.07.2018 3,13 % 85 80 75 70 30-04-2008 30-04-2009 30-04-2010 30-04-2011 Die Abbildung zeigt die Entwicklung einer Anlage von NOK 100. Die Wertentwicklung basiert auf dem Nettoinventarwert. A Traditionelle Anleihen 37,40 % Vermögensverteilung B Nordamerika 19,80 % C Hochzinsanleihen 13,10 % D Europa 11,70 % F G E E Sonstige 10,20 % A F Asien 5,50 % D G Lateinamerika 2,30 % C B Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 182 Eckdaten und Kennzahlen zum 30.06 2008* 2009 2010 2011 Eckdaten: Nettoergebnis des Halbjahres (NOK 1.000) -541 570 25 1.064 Anteile im Umlauf (NOK 1.000) 23.616 38.780 35.962 46.619 Vermögen der Anteilinhaber (NOK 1.000) 23.011 31.065 31.453 46.827 97,44 80,11 87,46 100,45 0,23 0,79 0,70 0,65 Kennzahlen: Nettoinventarwert NOK pro Anteil Verwaltungskosten (TER) (%) Handelskosten des laufenden Geschäfts (NOK 1.000): - Handelskosten insgesamt 0 187 145 129 0,00 0,59 0,42 0,32 - Benchmark 0,61 -0,01 -0,02 0,15 - Fonds 0,65 -0,23 -0,25 -0,01 - Benchmark 5,17 7,42 7,60 7,66 - Fonds 5,08 9,45 9,57 9,79 - Benchmark -4,07 4,48 -0,26 2,11 - Fonds -2,56 0,20 -0,43 2,81 - Handelskosten in % des Vermögens Sharpe Ratio: Standardabweichung (in %): Rendite (in %) im Halbjahr: * 2008 deckt einen Zeitraum von weniger als 6 Monaten. Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 183 Jyske Invest Balanced Strategy (GBP) Gewinn- und Verlustrechnung für den Zeitraum 01.01-30.06 Anhang Zinsen und Dividenden: Zinserträge Dividenden Zinsen und Dividenden insgesamt Kursgewinne und verluste: Anleihen Kapitalanteile Derivate Währungskonten Sonstige Aktiva/Passiva Handelskosten Kursgewinne und verluste insgesamt Nettoeinnahmen insgesamt Verwaltungskosten (TER) Ergebnis vor Steuern Steuern Nettoergebnis des Halbjahres Bilanz 2011 1.000 GBP 08.11 – 31.12 2010 1.000 GBP 68 69 14 6 137 20 Anhang 1. 84 288 -88 11 6 30 -14 184 -173 4 0 23 271 -22 408 -2 71 337 21 -23 12 1 325 -24 30.06 2011 1.000 GBP 31.12 2010 1.000 GBP 1.067 1.067 956 956 188 186 3.889 494 4.571 2.861 342 3.389 0 84 4.905 4.125 1.748 6.653 782 4.991 7 0 7 10 1 11 85 0 54 9 468 0 553 63 12.851 9.410 12.404 9.253 0 253 253 18 139 157 194 0 194 0 12.851 9.410 AKTIVA Flüssige Mittel: Guthaben bei der Depotbank Flüssige Mittel insgesamt Anleihen: Notierte Anleihen dänischer Emittenten Notierte Anleihen ausländischer Emittenten Nicht-notierte Anleihen Anleihen insgesamt Kapitalanteile: Notierte Aktien dänischer Unternehmen Notierte Aktien ausländischer Unternehmen Anteilscheine an anderen dänischen Investmentgesellschaften Kapitalanteile insgesamt Derivate: Notierte Derivate Nicht-notierte Derivate Derivate insgesamt Sonstige Forderungen: Ausstehende Zinsen, Dividenden u. a. m. Sonstige Außenstände Verbindlichkeiten bezüglich Handelsabwicklung Sonstige Forderungen insgesamt AKTIVA INSGESAMT PASSIVA 2. Vermögen der Anteilinhaber Derivate: Notierte Derivate Nicht-notierte Derivate Derivate insgesamt Sonstige Verbindlichkeiten: Verbindlichkeiten bezüglich Handelsabwicklung Sonstige Verbindlichkeiten insgesamt PASSIVA INSGESAMT Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 184 Anhang 1. Auskünfte über die Portfoliozusammensetzung: Details zur Portfoliozusammensetzung des Fonds zum 30.06.2011 können bei der Investmentverwaltungsgesellschaft angefordert oder auf der Homepage der Investmentgesellschaft unter www.jyskeinvest.com eingesehen werden. 30.06. 2011 Umlaufende Anteilscheine in 1.000 GBP 2. Vermögen der Anteilinhaber: Vermögen der Anteilinhaber (zum Jahresbeginn) Emissionen seit dem 31.12 Nettoergebnis des Halbjahres/Übertrag von der GuV Vermögen der Anteilinhaber insgesamt 30.06. 2011 Betrag in 1.000 GBP Vermögenswert 31.12. 2010 Umlaufende Anteilscheine in GBP 1.000 31.12. 2010 Betrag in 1.000 GBP Vermögenswert 9.321 2.806 9.253 2.826 325 0 9.321 0 9.277 -24 12.127 12.404 9.321 9.253 Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 185 104 Wertentwicklung 102 100 98 Größte Bestände Jyske Invest High Yield Corporate Bonds 7,37 % Jyske Invest Emerging Market Bonds (EUR) 6,72 % 1,375% United States Treasury Inflation Indexed Bonds 15.07.2018 4,00 % 6,75% Federal Home Loan Mortgage Corp 15.03.2031 3,27 % 4,375% Federal National Mortgage Association 15.10.2015 3,13 % 96 94 92 90 31-10-2010 31-12-2010 28-02-2011 30-04-2011 30-06-2011 Die Abbildung zeigt die Entwicklung einer Anlage von GBP 100. Die Wertentwicklung basiert auf dem Nettoinventarwert. A Traditionelle Anleihen 37,40 % Vermögensverteilung B Nordamerika 20,10 % C Hochzinsanleihen 14,10 % D Europa 11,60 % F G E E Sonstige 9,10 % A D F Asien 5,40 % G Lateinamerika 2,30 % C B Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 186 Eckdaten und Kennzahlen zum 30.06 2011 Eckdaten: Nettoergebnis des Halbjahres (GBP 1.000) 325 Anteile im Umlauf (GBP 1.000) 12.127 Vermögen der Anteilinhaber (GBP 1.000) 12.404 Kennzahlen: Nettoinventarwert GBP pro Anteil Verwaltungskosten (TER) (%) 102,29 0,64 Handelskosten des laufenden Geschäfts (GBP 1.000 ): - Handelskosten insgesamt 30 - Handelskosten in % des Vermögens 0,27 Sharpe Ratio: - Benchmark 0,15 - Fonds 0,18 Standardabweichung (in %): - Benchmark 7,66 - Fonds 7,67 Rendite (in %) im Halbjahr: - Benchmark 2,11 - Fonds 3,03 Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 187 Jyske Invest Dynamic Strategy Gewinn- und Verlustrechnung für den Zeitraum 01.01-30.06 Anhang Zinsen und Dividenden: Zinserträge Dividenden Zinsen und Dividenden insgesamt Kursgewinne und verluste: Anleihen Kapitalanteile Derivate Währungskonten Sonstige Aktiva/Passiva Handelskosten Kursgewinne und verluste insgesamt Nettoeinnahmen insgesamt Verwaltungskosten (TER) Ergebnis vor Steuern Steuern Nettoergebnis des Halbjahres Bilanz 2011 1.000 EUR 2010 1.000 EUR 48 149 56 116 197 172 -108 -136 702 -34 -3 53 346 525 -1.217 40 1 53 368 -358 565 -186 106 459 88 -274 26 20 433 -294 Anhang 1. 30.06 2011 1.000 EUR 31.12 2010 1.000 EUR Flüssige Mittel: Guthaben bei der Depotbank Flüssige Mittel insgesamt 1.004 1.004 1.036 1.036 Anleihen: Notierte Anleihen ausländischer Emittenten Nicht-notierte Anleihen Anleihen insgesamt 2.732 312 3.044 2.352 319 2.671 0 206 10.231 9.791 2.317 12.548 1.439 11.436 14 182 196 5 6 11 68 41 763 63 831 104 17.623 15.258 17.544 14.988 11 11 270 270 68 0 68 0 17.623 15.258 AKTIVA Kapitalanteile: Notierte Aktien dänischer Unternehmen Notierte Aktien ausländischer Unternehmen Anteilscheine an anderen dänischen Investmentgesellschaften Kapitalanteile insgesamt Derivate: Notierte Derivate Nicht-notierte Derivate Derivate insgesamt Sonstige Forderungen: Ausstehende Zinsen, Dividenden u. a. m. Verbindlichkeiten bezüglich Handelsabwicklung Sonstige Forderungen insgesamt AKTIVA INSGESAMT PASSIVA 2. Vermögen der Anteilinhaber Derivate: Nicht-notierte Derivate Derivate insgesamt Sonstige Verbindlichkeiten: Verbindlichkeiten bezüglich Handelsabwicklung Sonstige Verbindlichkeiten insgesamt PASSIVA INSGESAMT Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 188 Anhang 1. Auskünfte über die Portfoliozusammensetzung: Details zur Portfoliozusammensetzung des Fonds zum 30.06.2011 können bei der Investmentverwaltungsgesellschaft angefordert oder auf der Homepage der Investmentgesellschaft unter www.jyskeinvest.com eingesehen werden. 30.06. 2011 Umlaufende Anteilscheine in 1.000 EUR 2. 30.06. 2011 Betrag in 1.000 EUR Vermögenswert 31.12. 2010 Umlaufende Anteilscheine in EUR 1.000 31.12. 2010 Betrag in 1.000 EUR Vermögenswert Vermögen der Anteilinhaber: Vermögen der Anteilinhaber (zum Jahresbeginn) Emissionen seit dem 31.12 Rücknahmen seit dem 31.12 Nettoergebnis des Halbjahres/Übertrag von der GuV 12.003 2.447 779 14.988 3.110 987 433 10.376 3.198 1.571 11.427 3.622 1.776 1.715 Vermögen der Anteilinhaber insgesamt 13.671 17.544 12.003 14.988 Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 189 Größte Bestände Wertentwicklung Jyske Invest High Yield Corporate Bonds 6,92 % 120 Jyske Invest Emerging Market Bonds (EUR) 6,28 % 1,7% Development Bank of Japan 20.09.2022 2,18 % 110 Banco do Brasil SA 2,14 % McKesson Corp 1,87 % 130 100 90 80 70 60 30-062006 30-062007 30-062008 30-062009 30-062010 30-062011 Die Abbildung zeigt die Entwicklung einer Anlage von EUR 100. Die Wertentwicklung basiert auf dem Nettoinventarwert. A Nordamerika 29,60 % Vermögensverteilung B Traditionelle Anleihen 17,60 % C Europa 17,20 % F D Hochzinsanleihen 13,20 % G A E E Sonstige 10,80 % F Asien 8,10 % G Lateinamerika 3,50 % D C B Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 190 Eckdaten und Kennzahlen zum 30.06 2007 2008 2009 2010 2011 Eckdaten: Nettoergebnis des Halbjahres (EUR 1.000) 879 -1.963 207 -294 433 Anteile im Umlauf (EUR 1.000) 11.747 14.671 10.408 11.369 13.671 Vermögen der Anteilinhaber (EUR 1.000) 16.482 19.463 10.018 12.230 17.544 140,31 132,66 96,26 107,58 128,33 0,69 0,74 0,75 0,71 0,65 Kennzahlen: Nettoinventarwert EUR pro Anteil Verwaltungskosten (TER) (%) Handelskosten des laufenden Geschäfts (EUR 1.000): - Handelskosten insgesamt 17 60 47 53 53 0,12 0,30 0,50 0,43 0,32 - Benchmark 0,83 0,67 -0,10 -0,08 0,05 - Fonds 1,24 0,92 -0,05 -0,12 -0,08 - Handelskosten in % des Vermögens Sharpe Ratio: Standardabweichung (in %): - Benchmark 12,78 9,85 11,94 11,17 11,29 - Fonds 12,66 11,12 14,08 13,48 13,09 - Benchmark 4,90 -7,79 5,94 -2,61 2,22 - Fonds 6,57 -8,59 2,51 -2,32 2,77 Rendite (in %) im Halbjahr: Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 191 Jyske Invest Growth Strategy Gewinn- und Verlustrechnung für den Zeitraum 01.01-30.06 Anhang Zinsen und Dividenden: Zinserträge Dividenden Zinsen und Dividenden insgesamt Kursgewinne und verluste: Anleihen Kapitalanteile Derivate Währungskonten Sonstige Aktiva/Passiva Handelskosten Kursgewinne und verluste insgesamt Nettoeinnahmen insgesamt Verwaltungskosten (TER) Ergebnis vor Steuern Steuern Nettoergebnis des Halbjahres Bilanz 2011 1.000 EUR 2010 1.000 EUR 0 117 6 97 117 103 Flüssige Mittel: Guthaben bei der Depotbank Flüssige Mittel insgesamt 0 -138 444 -25 -2 41 29 447 -761 35 1 49 238 -298 Kapitalanteile: Notierte Aktien dänischer Unternehmen Notierte Aktien ausländischer Unternehmen Anteilscheine an anderen dänischen Investmentgesellschaften Kapitalanteile insgesamt 355 -195 77 278 66 -261 21 17 257 -278 Anhang 1. 30.06 2011 1.000 EUR 31.12 2010 1.000 EUR 253 253 888 888 0 175 7.206 8.624 1.335 8.541 944 9.743 10 114 124 6 0 6 14 6 439 0 453 6 9.371 10.643 9.287 10.466 16 16 177 177 68 0 68 0 9.371 10.643 AKTIVA Derivate: Notierte Derivate Nicht-notierte Derivate Derivate insgesamt Sonstige Forderungen: Ausstehende Zinsen, Dividenden u. a. m. Verbindlichkeiten bezüglich Handelsabwicklung Sonstige Forderungen insgesamt AKTIVA INSGESAMT PASSIVA 2. Vermögen der Anteilinhaber Derivate: Nicht-notierte Derivate Derivate insgesamt Sonstige Verbindlichkeiten: Verbindlichkeiten bezüglich Handelsabwicklung Sonstige Verbindlichkeiten insgesamt PASSIVA INSGESAMT Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 192 Anhang 1. Auskünfte über die Portfoliozusammensetzung: Details zur Portfoliozusammensetzung des Fonds zum 30.06.2011 können bei der Investmentverwaltungsgesellschaft angefordert oder auf der Homepage der Investmentgesellschaft unter www.jyskeinvest.com eingesehen werden. 30.06. 2011 Umlaufende Anteilscheine in 1.000 EUR 2. 30.06. 2011 Betrag in 1.000 EUR Vermögenswert 31.12. 2010 Umlaufende Anteilscheine in EUR 1.000 31.12. 2010 Betrag in 1.000 EUR Vermögenswert Vermögen der Anteilinhaber: Vermögen der Anteilinhaber (zum Jahresbeginn) Emissionen seit dem 31.12 Rücknahmen seit dem 31.12 Nettoergebnis des Halbjahres/Übertrag von der GuV 12.322 689 2.373 10.466 602 2.038 257 11.769 4.286 3.733 8.586 3.341 2.759 1.298 Vermögen der Anteilinhaber insgesamt 10.638 9.287 12.322 10.466 Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 193 140 130 120 110 100 90 80 70 60 50 30-062006 Größte Bestände Wertentwicklung 30-062007 30-062008 30-062009 30-062010 Jyske Invest High Yield Corporate Bonds 7,61 % Jyske Invest Emerging Market Bonds (EUR) 6,77 % Banco do Brasil SA 2,93 % McKesson Corp 2,49 % Apple Inc 2,37 % 30-062011 Die Abbildung zeigt die Entwicklung einer Anlage von EUR 100. Die Wertentwicklung basiert auf dem Nettoinventarwert. A Nordamerika 39,30 % Vermögensverteilung B Europa 22,80 % C Hochzinsanleihen 14,40 % E D Asien 10,70 % F E Sonstige 8,10 % D A F Lateinamerika 4,70 % C B Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 194 Eckdaten und Kennzahlen zum 30.06 2007 2008 2009 2010 2011 Eckdaten: Nettoergebnis des Halbjahres (EUR 1.000) 1.270 -2.082 117 -278 257 Anteile im Umlauf (EUR 1.000) 14.712 13.546 10.768 10.757 10.638 Vermögen der Anteilinhaber (EUR 1.000) 15.914 13.416 6.715 7.567 9.287 108,17 99,05 62,36 70,35 87,30 0,83 0,88 0,91 0,84 0,78 Kennzahlen: Nettoinventarwert EUR pro Anteil Verwaltungskosten (TER) (%) Handelskosten des laufenden Geschäfts (EUR 1.000): - Handelskosten insgesamt 35 61 55 49 41 0,23 0,44 0,83 0,61 0,42 - Benchmark 0,58 0,59 -0,13 -0,11 0,00 - Fonds 0,78 0,87 -0,05 -0,03 -0,11 - Handelskosten in % des Vermögens Sharpe Ratio: Standardabweichung (in %): - Benchmark 10,18 9,08 14,02 14,83 15,02 - Fonds 12,63 11,80 17,11 17,65 16,82 - Benchmark 6,71 -10,64 7,28 -4,97 2,33 - Fonds 8,88 -11,79 2,28 -3,58 2,77 Rendite (in %) im Halbjahr: Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 195 Jyske Invest Aggressive Strategy Gewinn- und Verlustrechnung für den Zeitraum 01.01-30.06 Anhang Zinsen und Dividenden: Zinserträge Dividenden Zinsen und Dividenden insgesamt Kursgewinne und verluste: Kapitalanteile Währungskonten Sonstige Aktiva/Passiva Handelskosten Kursgewinne und verluste insgesamt Nettoeinnahmen insgesamt Verwaltungskosten (TER) Ergebnis vor Steuern Steuern Nettoergebnis des Halbjahres Bilanz 2011 1.000 EUR 2010 1.000 EUR 1 974 0 914 975 914 -1.461 -211 2 248 3.723 259 9 311 -1.918 3.680 -943 4.594 580 -1.523 561 4.033 172 164 -1.695 3.869 Anhang 1. 30.06 2011 1.000 EUR 31.12 2010 1.000 EUR 2.133 2.133 2.596 2.596 0 1.401 63.936 63.936 65.536 66.937 115 49 1.191 73 1.306 122 67.375 69.655 65.638 69.655 1.737 0 1.737 0 67.375 69.655 AKTIVA Flüssige Mittel: Guthaben bei der Depotbank Flüssige Mittel insgesamt Kapitalanteile: Notierte Aktien dänischer Unternehmen Notierte Aktien ausländischer Unternehmen Kapitalanteile insgesamt Sonstige Forderungen: Ausstehende Zinsen, Dividenden u. a. m. Verbindlichkeiten bezüglich Handelsabwicklung Sonstige Forderungen insgesamt AKTIVA INSGESAMT PASSIVA 2. Vermögen der Anteilinhaber Sonstige Verbindlichkeiten: Verbindlichkeiten bezüglich Handelsabwicklung Sonstige Verbindlichkeiten insgesamt PASSIVA INSGESAMT Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 196 Anhang 1. Auskünfte über die Portfoliozusammensetzung: Details zur Portfoliozusammensetzung des Fonds zum 30.06.2011 können bei der Investmentverwaltungsgesellschaft angefordert oder auf der Homepage der Investmentgesellschaft unter www.jyskeinvest.com eingesehen werden. 30.06. 2011 Umlaufende Anteilscheine in 1.000 EUR 2. 30.06. 2011 Betrag in 1.000 EUR Vermögenswert 31.12. 2010 Umlaufende Anteilscheine in EUR 1.000 31.12. 2010 Betrag in 1.000 EUR Vermögenswert Vermögen der Anteilinhaber: Vermögen der Anteilinhaber (zum Jahresbeginn) Emissionen seit dem 31.12 Rücknahmen seit dem 31.12 Nettoergebnis des Halbjahres/Übertrag von der GuV 97.133 10.200 13.599 69.655 7.277 9.599 -1.695 105.380 22.958 31.205 60.665 14.461 19.649 14.178 Vermögen der Anteilinhaber insgesamt 93.734 65.638 97.133 69.655 Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 197 140 130 120 110 100 90 80 70 60 50 30-062006 Größte Bestände Wertentwicklung 30-062007 30-062008 30-062009 30-062010 Banco do Brasil SA 3,50 % McKesson Corp 3,14 % Apple Inc 2,93 % UnitedHealth Group Inc 2,89 % Sumitomo Corp 2,87 % 30-062011 Die Abbildung zeigt die Entwicklung einer Anlage von EUR 100. Die Wertentwicklung basiert auf dem Nettoinventarwert. A Nordamerika 49,30 % Vermögensverteilung B Europa 28,90 % C Asien 13,40 % D Lateinamerika 5,80 % D E E Sonstige 2,60 % C A B Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 198 Eckdaten und Kennzahlen zum 30.06 2007 2008 2009 2010 2011 Eckdaten: Nettoergebnis des Halbjahres (EUR 1.000) 12.233 -26.245 -20 3.869 -1.695 Anteile im Umlauf (EUR 1.000) 160.496 173.125 114.304 105.926 93.734 Vermögen der Anteilinhaber (EUR 1.000) 150.286 137.706 55.820 64.885 65.638 93,64 79,54 48,83 61,26 70,03 0,86 0,91 0,91 0,86 0,85 Kennzahlen: Nettoinventarwert EUR pro Anteil Verwaltungskosten (TER) (%) Handelskosten des laufenden Geschäfts (EUR 1.000): - Handelskosten insgesamt 192 656 349 311 248 0,14 0,46 0,60 0,48 0,36 - Benchmark 0,50 0,34 -0,25 -0,05 -0,06 - Fonds 0,68 0,72 -0,12 0,00 -0,21 - Benchmark 12,97 12,00 15,01 15,90 15,56 - Fonds 14,77 13,92 17,63 18,19 16,76 - Benchmark 7,29 -17,14 8,19 6,16 -3,14 - Fonds 9,17 -15,93 1,83 6,41 -2,35 - Handelskosten in % des Vermögens Sharpe Ratio: Standardabweichung (in %): Rendite (in %) im Halbjahr: Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 199 Gemeinsamer Anhang Bilanzierungsgrundsätze ALLGEMEINES Der Halbjahresbericht für das 1. Halbjahr 2011 für die 34 Fonds der Jyske Invest International wurde gemäß dem dänischen Gesetz über Investmentgesellschaften und Sondergesellschaften sowie andere gemeinschaftliche Anlageprogramme u. a. m. (Lov om investeringsforeninger og specialforeninger samt andre kollektive investeringsordninger m.v.) sowie gemäß Erlassen der dänischen Finanzaufsicht, Finanstilsynet, vorgelegt. Sämtliche Fonds sind thesaurierende, steuerfreie Fonds gemäß § 19 des dänischen Gesetzes über die Besteuerung von Aktiengewinnen (Aktieavancebeskatningsloven). Die Bilanzierungsgrundsätze sind gegenüber dem jüngsten Jahresbericht unverändert. ALLGEMEINES ZUR EINRECHNUNG UND BEWERTUNG VON DATEN In die Gewinn- und Verlustrechnung werden Einnahmen im Zuge ihrer Erwirtschaftung eingerechnet, hierunter Wertberichtigungen von finanziellen Forderungen und Verbindlichkeiten. In die Gewinn- und Verlustrechnung werden ebenfalls Kosten für die Erwirtschaftung des Ertrags des Zeitraums eingerechnet. Forderungen werden dann in der Bilanz berücksichtigt, wenn wahrscheinlich ist, dass künftige finanzielle Vorteile dem Fonds zufließen werden und der Wert der Forderung verlässlich bewertet werden kann. Verbindlichkeiten werden dann in die Bilanz eingerechnet, wenn wahrscheinlich ist, dass künftige finanzielle Vorteile vom Fonds abfließen werden und der Wert der Verbindlichkeit verlässlich bewertet werden kann. Bei der ersten Einrechnung werden Aktiva und Verbindlichkeiten zum Tageswert bewertet. Anschließend werden Aktiva und Verbindlichkeiten wie nachstehend für jeden einzelnen Bilanzposten beschrieben bewertet. Bei der Einrechnung und Bewertung von Aktiva und Verbindlichkeiten werden Informationen berücksichtigt, die nach dem Bilanzstichtag aber vor der Erstellung der Bilanz eingegangen sind, wenn – und nur wenn – diese Informationen Verhältnisse bestätigen oder entkräften, die spätestens am Bilanzstichtag entstanden sind. Umrechnung von Fremdwährungsbeträgen Transaktionen, die in einer anderen Währung als der funktionalen Währung des Fonds abgewickelt worden sind, werden in Übereinstimmung mit dem Währungskurs am Tag der Transaktion in die funktionale Währung umgerechnet. Monetäre Posten in einer anderen Währung als der funktionalen Währung des Fonds werden in Übereinstimmung mit dem GMT 1600-Kurs der Währung am Bilanzstichtag in die funktionale Währung umgerechnet. Nicht-monetäre Posten in einer anderen Währung als der funktionalen Währung des Fonds werden in Übereinstimmung mit dem Währungskurs am Bilanzstichtag in die funktionale Währung umgerechnet, wenn der Posten auf Basis des Kostpreises eingerechnet wurde. Nicht-monetäre Posten in einer anderen Währung als der funktionalen Währung des Fonds werden in Übereinstimmung mit dem Währungskurs am Bilanzstichtag in die funktionale Währung umgerechnet, wenn der Posten auf Basis des Kostpreises eingerechnet wurde. Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 200 GEWINN- UND VERLUSTRECHNUNG Zinsen und Dividenden Zinserträge umfassen abgegrenzte Zinsen auf Anleihen, Pfandbriefe und Guthaben bei der Depotbank. Bei Repo- und Reverse RepoVereinbarungen sind auch die Nettoeinnahmen umfasst. Dividenden umfassen dänische und ausländische Aktiendividenden. Kursgewinne und -verluste In die Gewinn- und Verlustrechnung werden sowohl realisierte als auch nicht-realisierte Gewinne und Verluste bei den Aktiva und Passiva eingerechnet. Realisierte Kursgewinne und Kursverluste bei Kapitalanteilen und Anleihen werden je Instrument als der Unterschied zwischen dem Tageswert zum Verkaufszeitpunkt und dem Tageswert am Anfang des Zeitraums oder dem Tageswert zum Zeitpunkt der Anschaffung für im Verlauf der Rechnungslegungsperiode erworbene Instrumente bewertet. Nicht-realisierte Kursgewinne und Kursverluste werden je Instrument als der Unterschied zwischen dem Tageswert zum Jahresende und dem Tageswert zum Beginn der Rechnungslegungsperiode oder dem Tageswert zum Zeitpunkt der Anschaffung für im Verlauf der Rechnungslegungsperiode erworbene Instrumente bewertet. Änderungen im Tageswert der Derivate werden in die Gewinn- und Verlustrechnung unter Derivaten eingerechnet. Unter Handelskosten werden alle direkten Kosten in Verbindung mit dem Handel mit finanziellen Instrumenten ausgewiesen. Kosten, die sich nicht ganz genau bestimmen lassen, weil sie im Spread enthalten sind, werden in dem Umfang eingerechnet, in dem sie mit einem Dritten vereinbart sind. Der Teil der Handelskosten, der in Verbindung mit dem Kauf oder Verkauf von finanziellen Instrumenten entstanden und von einer Ausgabe oder Rücknahme verursacht worden ist, wird jedoch in das „Vermögen der Anteilinhaber“ übertragen. Der letzt erwähnte Teil wird als der Anteil berechnet, den der Erlös aus den Ausgaben und Rücknahmen vom Kurswert der gesamten Transaktionen ausmacht. Verwaltungskosten (TER) Verwaltungskosten (TER) umfassen direkt auf den Fonds bezogene Kosten und Anteile an Gemeinkosten. Die Gemeinkosten aus der wirtschaftlichen Tätigkeit der Investmentgesellschaft werden jeweils Ende des Monats auf die Fonds nach ihrem Vermögen zum Monatsende verteilt. Aufgrund besonderer Aspekte kann auch der investment- und verwaltungsbezogene Aufwand bei der Verteilung berücksichtigt werden. Fonds, die nicht während der gesamten Rechnungslegungsperiode existiert haben, beteiligen sich anteilig an den Gemeinkosten. Wenn ein Fonds Anteile an einem anderen Fonds hält, wird der Mutterfonds von einer Reihe von Zahlungen befreit, so dass er nicht dieselbe Leistung zwei Mal bezahlt. Um die Verwaltungskosten in DKK und Prozent möglichst korrekt zu berechnen, wird ein Betrag im Mutterfonds vom Posten „Kursgewinne und -verluste bei Anteilscheinen“ in den Posten „Verwaltungskosten“ übertragen. Der übertragene Betrag entspricht dem Anteil an den Verwaltungskosten (TER) des Tochterfonds, den der Mutterfonds indirekt bezahlt und der unmittelbar im Posten „Kurs-gewinne und –verluste bei Anteilscheinen“ enthalten ist. Steuern Der Posten Steuern umfasst keine Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 201 rückerstattbaren Steuern auf Zinsen und Dividenden. DIE BILANZ Finanzielle Instrumente Der Posten „Finanzielle Instrumente“ umfasst finanzielle Forderungen und finanzielle Verbindlichkeiten. Finanzielle Forderungen bestehen aus flüssigen Mitteln, Anleihen, Kapitalanteilen, Anteilscheinen und sonstigen Forderungen. Der Posten Finanzielle Verbindlichkeiten umfasst sonstige Schulden. Flüssige Mittel Flüssige Mittel werden zum Nennwert berechnet. Anleihen und Kapitalanteile Notierte Anleihen und Kapitalanteile werden zum Tageswert berechnet (Schlusskurs am Bilanzstichtag). Ausgeloste Anleihen werden zum Auslosungswert bewertet. Anleihen, die über den amerikanischen Markt für High Yield Bonds - auch OTC - Fixed Income Pricing System (FIPS) genannt – gehandelt werden, sind unter notierten Anleihen ausgewiesen. Nicht-notierte Anleihen und Kapitalanteile werden zum Tageswert bewertet, der nach den üblichen, anerkannten Methoden bestimmt wird. Anteilscheine werden am Bilanzstichtag zum Nettoinventarwert bewertet. Anleihen, die von einer Repo-Vereinbarung umfasst oder auf Termin verkauft worden sind, werden unter Anleihen ausgewiesen. Derivate Der Posten „Derivate“ umfasst Termingeschäfte, Futures und Repo-Vereinbarungen, die zum Ziele der Absicherung von normalen geschäftlichen Risiken abgeschlossen wurden. Derivate werden am Bilanzstichtag zum Tageswert bewertet. Gewinne und Verluste werden in die Gewinn- und Verlustrechnung gemäß derselben Praxis, die auch für die abgesicherten Bilanzposten gilt, eingerechnet. Ein positiver Tageswert der Derivate wird unter Forderungen, ein negativer Tageswert unter Verbindlichkeiten berücksichtigt. Sonstige Forderungen Der Posten „Sonstige Forderungen“ umfasst: „Ausstehende Zinsen“ bestehend aus abgegrenzten Zinsen zum Bilanzstichtag. „Ausstehende Dividenden“ bestehend aus Dividenden, die vor dem Bilanzstichtag angegeben und nach dem Bilanzstichtag abgerechnet wurden. „Verbindlichkeiten bezüglich Handelsabwicklung“ bestehend aus dem Erlös aus dem Verkauf von finanziellen Instrumenten sowie aus Ausgaben vor dem Bilanzstichtag, bei denen die Zahlung nach dem Bilanzstichtag erfolgt. Diese Beträge werden gegen entsprechende Beträge unter „Sonstige Verbindlichkeiten“ je Gegenpartei je Tag, an dem die Zahlungen fällig sind, aufgerechnet. Vermögen der Anteilinhaber Nettoausgabeaufschläge und Nettorücknahmeabschläge sind nach Berücksichtigung von im Zusammenhang mit Ausgaben und Rücknahmen entrichteten Handelskosten ermittelt. Sonstige Verbindlichkeiten „Verbindlichkeiten bezüglich Handelsabwicklung“ bestehen aus dem Erlös aus dem Kauf von finanziellen Instrumenten sowie aus Rücknahmen vor dem Bilanzstichtag, bei denen die Zahlung nach dem Bilanzstichtag erfolgt. Diese Beträge werden gegen entsprechende Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 202 Beträge unter „Sonstige Forderungen“ je Gegenpartei je Tag, an dem die Zahlungen fällig sind, aufgerechnet. Das durchschnittliche Vermögen der Anteilinhaber errechnet sich als ein einfacher Durchschnitt des Vermögenswertes am Ende jedes Monats in der Rechnungslegungsperiode. FUSIONEN VON FONDS Bei Fusionen werden die übernommenen Forderungen und Verbindlichkeiten des erlöschenden Fonds zu deren Tageswert am Umtauschtag eingerechnet und bewertet. Die Fusionsvergütung, die der weiterführende Fonds am Umtauschtag erhält, wird dem Fonds in einer gesonderten Linie unter dem Vermögen der Anteilinhaber im weiterführenden Fonds zugeführt. Weder das Vermögen zum Anfang der Rechnungslegungsperiode im weiterführenden Fonds noch die Vergleichszahlen in der Gewinnund Verlustrechnung, der Bilanz, dem Anhang und den Kennzahlen werden angepasst. ECKDATEN UND KENNZAHLEN Die Kennzahlen wurden in Übereinstimmung mit dem Erlass über Finanzberichte für Investmentgesellschaften und Sondergesellschaften u. a. m. (Bekendtgørelse om finansielle rapporter for investeringsforeninger og specialforeninger m.v.) sowie mit den Branchenstandards des dänischen Rates für Investmentgesellschaften (InvesteringsForeningsRådet) berechnet. Nettoinventarwert pro Anteil Der Nettoinventarwert pro Anteil errechnet sich als: Verwaltungskosten (TER) in Prozent Die Verwaltungskosten (TER) in Prozent (TER, Total Expense Ratio) in den Fonds errechnen sich als: Handelskosten Die Handelskosten des laufenden Geschäfts in Prozent des Vermögens errechnen sich als: Die Handelskosten hängen von den Handelsgebräuchen ab und sind mit anderen Fonds nicht unbedingt vergleichbar. Bei Handeln zu Nettopreisen werden keine Handelskosten angegeben. Sharpe Ratio Die Sharpe Ratio gibt das Verhältnis zwischen dem Risiko, das der Investor eingeht, und der erzielten Rendite an. Je höher die Sharpe Ratio ist, desto besser ist das Verhältnis zwischen der festgestellten Rendite und dem Risiko. Die Sharpe Ratio errechnet sich als die historische Rendite abzüglich des risikolosen Zinses geteilt durch die Standardabweichung der Mehrrendite. Die Standardabweichung Die Standardabweichung ist ein Maß für die Wahrscheinlichkeit, dass die Rendite eines einzelnen Zeitraums in der Nähe der ermittelten durchschnittlichen Rendite für die Zeiträume liegt. Die Berechnung der Sharpe Ratio und der Standardabweichung basiert auf einem Zeitraum von fünf Jahren. Bei Fonds, die seit weniger als fünf Jahren existieren, wurde mit Daten aus der Benchmark ergänzt. Rendite (in %) im Zeitraum: Die Rendite ist auf Grundlage des Nettoinventarwertes berechnet und wird errechnet als: Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 203 Umsatzgeschwindigkeit (PTR) Fonds Jyske Invest Danish Bonds Jyske Invest Swedish Bonds Jyske Invest British Bonds Jyske Invest Dollar Bonds Jyske Invest European Bonds Jyske Invest Favourite Bonds Jyske Invest Emerging Market Bonds Jyske Invest Emerging Market Bonds (EUR) Jyske Invest Emerging Local Market Bonds Jyske Invest High Yield Corporate Bonds Jyske Invest High Grade Corporate Bonds Jyske Invest Danish Equities Jyske Invest Swedish Equities Jyske Invest German Equities Jyske Invest Japanese Equities Jyske Invest US Equities Jyske Invest Chinese Equities Jyske Invest Indian Equities Jyske Invest Turkish Equities Jyske Invest Global Equities Jyske Invest Emerging Market Equities Jyske Invest European Equities Jyske Invest Far Eastern Equities Jyske Invest Latin American Equities Jyske Invest Eastern European Equities Jyske Invest Global Real Estate Equities Jyske Invest Income Strategy Jyske Invest Stable Strategy Jyske Invest Balanced Strategy Jyske Invest Balanced Strategy (NOK) Jyske Invest Balanced Strategy (GBP) Jyske Invest Dynamic Strategy Jyske Invest Growth Strategy Jyske Invest Aggressive Strategy 2011 06 30 2010 12 31 2010 06 30 0,01 0,13 0,29 0,15 0,23 0,33 0,34 0,30 0,18 0,23 0,05 0,08 0,10 0,07 0,16 0,21 0,24 0,21 0,23 0,31 0,51 0,21 0,50 0,07 0,24 0,27 0,00 0,17 0,21 0,25 0,29 0,30 0,37 0,40 0,34 0,11 0,00 0,00 0,28 0,80 1,14 1,20 0,63 0,32 0,23 0,30 0,17 0,37 0,94 0,45 0,48 0,31 0,14 0,45 0,76 0,32 0,90 0,21 0,19 0,31 0,31 0,57 0,52 0,44 0,03 0,71 0,86 0,74 0,23 0,00 0,00 0,00 0,15 0,47 0,79 0,76 0,31 0,16 0,36 0,12 0,12 0,30 0,49 0,29 0,23 0,19 0,07 0,27 0,35 0,17 0,26 0,14 0,11 0,18 0,16 0,38 0,32 0,35 0,50 0,57 0,51 " - " Der Fonds ist neu. Zum angeführten Zeitpunkt standen daher keine Daten zur Verfügung. Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 204 Bestandsübersicht zum 31.06.2011 Jyske Invest Danish Bonds Funktionale Währungs des Fonds: DKK Anleihen Land: DK 5,00% Nordea Kredit 2038 OA 4,00% Nordea Kredit 2038 OA Drawn 01-01-2011 4,00% Nordea Kredit SDRO 2014 4,00% DLR Kredit SDO 2012 4,00% Kommunekredit 206 A 2013 Drawn 01-01-2011 4,00% Realkredit Danmark 10 D 2014 5,00% Realkredit Danmark 23D 2038 Drawn 01-07-2011 4,00% Realkredit Danmark 10S 2013 4,00% Realkredit Danmark 22S SA 2031 2,00% Realkredit Danmark 10S SA 2012 2,00% Realkredit Danmark 10S SA 2015 2,00% Realkredit Danmark 10S SA 2016 4,00% Realkredit Danmark 10S SA 2020 4,00% BRF 321B RTL 2017 4,00% BRFkredit 321.E. SDO 2014 2,0198% Nykredit 47d 2018 Drawn 01-07-2011 4,00% Nykredit 12E SDO 2020 2,00% Nykredit 90DBjanc 2015 4,00% Nykredit (TK) 30 IO 2041 4,00% Nykredit 12E B janc 2021 6,00% Dansk Statslån st. 2011 5,00% Danske Stat ST. 2013 4,00% Danske Stat ST. 2015 4,00% Danske Stat S 2017 4,00% Dansk Statslån st. 2019 4,00% Dansk Statslån 2012 1,8825% Max Bank Senior 2013 Nominaler Bestand 31-12-2010 Kauf Verkauf Nominaler Bestand 30-06-2011 Handelswert in % 7.747.527 1.998.689 3.000.000 1.000.000 5.000.000 5.000.000 2.500.000 5.000.000 0 0 2.500.000 0 0 10.000.000 7.000.000 14.988.769 3.000.000 0 0 8.000.000 500.000 2.000.000 1.000.000 9.000.000 19.400.000 1.000.000 5.000.000 262.194 850 0 0 778.270 0 5.161.369 0 4.000.000 5.000.000 0 4.000.000 500.000 0 0 6.166 0 2.000.000 4.000.023 0 0 0 0 2.000.000 0 0 0 2.134.621 16.121 0 0 1.768.045 0 272.038 0 0 0 0 0 0 0 0 12.130 0 0 23 0 0 0 0 0 8.000.000 0 0 5.875.100 1.983.417 3.000.000 1.000.000 4.010.225 5.000.000 7.389.331 5.000.000 4.000.000 5.000.000 2.500.000 4.000.000 500.000 10.000.000 7.000.000 14.982.805 3.000.000 2.000.000 4.000.000 8.000.000 500.000 2.000.000 1.000.000 11.000.000 11.400.000 1.000.000 5.000.000 5.857.503 1.866.431 3.116.211 1.011.300 4.008.419 5.180.000 7.412.815 5.130.750 3.831.000 5.007.500 2.431.125 3.810.800 505.000 10.370.000 7.266.000 14.705.681 3.069.000 1.955.000 3.643.202 8.028.800 508.450 2.147.120 1.067.600 11.859.100 12.201.420 1.033.310 5.000.000 4,23 1,35 2,25 0,73 2,89 3,74 5,35 3,70 2,76 3,61 1,75 2,75 0,36 7,48 5,24 10,61 2,21 1,41 2,63 5,79 0,37 1,55 0,77 8,56 8,80 0,75 3,61 4.540.806 2.047.370 3,28 1,48 Bankguthaben Sonstige Forderungen Jyske Invest Swedish Bonds Funktionale Währung des Fonds: SEK Anleihen Land: SE 6,75% Swedbank Hypotek AB 05.05.2014 5% Sweden Government-Anleihen 01.12.2020 6% Stadshypotek AB 15.06.2011 6% Stadshypotek AB 21.06.2017 3,25% Nordea Hypotek AB 17.06.2020 4,5% Lansforsakringar Hypotek AB 05.05.2014 4,25% Skandinaviska Enskilda Banken AB 19.06.2013 Land: SNA 5% European Investment Bank 01.12.2020 Indexanleihen Land: SE 3,5% Sweden Government-Anleihen 01.12.2015 3,5% Sweden Government-Anleihen 01.12.2028 Bankguthaben Sonstige Forderungen Nominaler Bestand 31-12-2010 Kauf Verkauf Nominaler Bestand 30-06-2011 Handelswert in % 0 10.200.000 7.770.000 6.725.000 16.670.000 6.500.000 5.000.000 7.000.000 4.000.000 0 0 0 3.000.000 0 0 10.200.000 7.770.000 0 1.000.000 1.000.000 3.000.000 7.000.000 4.000.000 0 6.725.000 15.670.000 8.500.000 2.000.000 7.617.106 4.685.144 0 7.398.980 14.511.987 8.737.575 2.042.160 10,44 6,42 0,00 10,14 19,90 11,98 2,80 18.035.000 0 0 18.035.000 19.237.393 26,38 0 3.000.000 2.000.000 0 0 0 2.000.000 3.000.000 2.740.340 5.038.020 3,76 6,91 3.232.224 924.813 4,43 1,27 Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 205 Jyske Invest British Bonds Funktionale Währung des Fonds: GBP Nominaler Bestand 31-12-2010 Kauf Verkauf Nominaler Bestand 30-06-2011 Handelswert in % 300.000 0 0 300.000 332.781 7,10 0 0 300.000 300.000 100.000 0 200.000 300.000 212.182 307.410 4,53 6,56 80.000 600.000 200.000 0 150.000 300.000 80.000 600.000 0 0 150.000 500.000 0 165.542 526.380 0,00 3,53 11,23 5,625% Nationwide Building Society 28.01.2026 6% Lloyds TSB Bank PLC 08.02.2029 5,75% Abbey National Treasury Services PLC/London 02.03.2026 0 0 0 300.000 300.000 300.000 0 0 0 300.000 300.000 300.000 310.650 314.823 307.818 6,63 6,72 6,57 Land: JP 5,75% Japan Finance Organization for Municipalities 09.08.2019 645.000 0 100.000 545.000 624.995 13,33 1.050.000 265.000 0 0 700.000 265.000 350.000 0 460.128 0 9,81 0,00 300.000 290.000 360.000 0 0 0 300.000 290.000 0 0 0 360.000 0 0 422.330 0,00 0,00 9,01 100.000 290.000 0 0 0 290.000 100.000 0 113.072 0 2,41 0 300.000 0 300.000 311.265 6,64 161.668 117.127 3,45 2,50 Anleihen Land: AT 6,125% Oesterreichische Postsparkasse AG 20.10.2014 Land: DE 4,875% Kreditanstalt fuer Wiederaufbau 15.03.2037 3,25% Landwirtschaftliche Rentenbank 07.12.2016 Land: GB 4,25% United Kingdom Gilt 07.12.2055 4,5% United Kingdom Gilt 07.03.2019 4,75% Network Rail Infrastructure Finance PLC 22.01.2024 Land: SNA 8,75% European Investment Bank 25.08.2017 5,4% International Bank for Reconstruction & Developmen 07.06.2021 6,125% Eurofima 14.10.2014 5,75% Nordic Investment Bank 16.12.2014 5,75% International Bank for Reconstruction & Developmen 07.06.2032 5,25% Inter-American Development Bank 07.06.2021 5,375% International Bank for Reconstruction & Developmen 15.01.2014 4,625% European Investment Bank 12.10.2054 Bankguthaben Sonstige Forderungen Jyske Invest Dollar Bonds Funktionale Währung des Fonds: USD Anleihen Land: CA 6,125% Province of Quebec Canada 22.01.2011 Land: DE 4,5% Kreditanstalt fuer Wiederaufbau 16.07.2018 4% Landwirtschaftliche Rentenbank 02.02.2015 Land: FR 5,25% Dexia Municipal Agency SA 16.02.2017 5,625% Cie de Financement Foncier 19.06.2017 3% Caisse d'Amortissement de la Dette Sociale 26.10.2020 2,2% BNP Paribas Home Loan Covered Bonds SA 02.11.2015 Land: GB 5,625% Northern Rock Asset Management PLC 22.06.2017 Land: IT 6% Republic of Italy 22.02.2011 5,625% Republic of Italy 15.06.2012 Land: JP 6,875% Development Bank of Japan 30.11.2011 Land: NO 2,375% Kommunalbanken AS 19.01.2016 Land: SNA 7,625% International Bank for Reconstruction & Developmen 19.01.2023 7,375% African Development Bank 06.04.2023 5,5% International Bank for Reconstruction & Developmen 25.11.2013 6,125% Council Of Europe Development Bank 25.01.2011 Nominaler Bestand 31-12-2010 Kauf Verkauf Nominaler Bestand 30-06-2011 Handelswert in % 170.000 0 170.000 0 0 0,00 0 0 460.000 400.000 0 0 460.000 400.000 509.639 434.480 4,86 4,14 0 0 0 300.000 450.000 1.090.000 0 0 240.000 300.000 450.000 850.000 320.799 500.108 811.257 3,06 4,77 7,73 0 500.000 0 500.000 490.585 4,68 250.000 740.000 50.000 940.000 993.223 9,47 140.000 0 0 200.000 140.000 0 0 200.000 0 208.360 0,00 1,99 1.000.000 0 0 1.000.000 1.025.920 9,78 0 500.000 0 500.000 509.165 4,85 1.120.000 140.000 500.000 760.000 1.033.448 9,85 790.000 300.000 0 0 0 200.000 790.000 100.000 995.218 111.199 9,49 1,06 700.000 0 700.000 0 0 0,00 Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 206 Land: US 6,75% Federal Home Loan Mortgage Corp 15.03.2031 6,25% Federal National Mortgage Association 15.05.2029 400.000 100.000 0 500.000 0 0 400.000 600.000 513.528 729.180 4,90 6,95 5,375% Federal National Mortgage Association 12.06.2017 10.000 0 0 10.000 11.673 0,11 100.000 20.000 80.000 0 0 0 180.000 20.000 196.841 25.378 1,88 0,24 0 200.000 0 200.000 226.504 2,16 697.464 -5.250 149.569 6,65 -0,05 1,43 5,4% General Electric Capital Corp 15.02.2017 6,25% United States Treasury Note/Anleihen 15.08.2023 Indexanleihen Land: US 1,375% United States Treasury Inflation Indexed Bonds 15.07.2018 Bankguthaben Derivate Sonstige Forderungen Jyske Invest European Bonds Funktionale Währung des Fonds: EUR Anleihen Land: AT 6,125% Oesterreichische Postsparkasse AG 20.10.2014 Land: DE 4,25% Corealcredit Bank AG 20.01.2014 5,5% DEPFA Deutsche Pfandbriefbank AG 15.01.2013 5% Corealcredit Bank AG 24.08.2012 Land: DK 3,25% Danske Bank A/S 09.03.2016 Land: ES 3,8% Spain Government-Anleihen 31.01.2017 Land: FR 6,125% Cie de Financement Foncier 23.02.2015 5,25% Caisse d'Amortissement de la Dette Sociale 25.10.2012 5,4% Reseau Ferre de France 26.02.2013 5,8% Caisse Nationale des Autoroutes 20.10.2012 4,25% Societe Generale SCF 03.02.2023 3,625% BPCE SFH - Societe de Financement de l'Habitat 12.05.2016 3,75% Dexia Municipal Agency SA 18.05.2016 Land: GB 6% Lloyds TSB Bank PLC 08.02.2029 Land: IT 10,5% Republic of Italy 28.04.2014 3,75% Italy Buoni Poliennali Del Tesoro 01.03.2021 6,125% Republic of Italy 29.05.2012 Land: JP 5,75% Japan Finance Organization for Municipalities 09.08.2019 Land: NL 4% Netherlands Government-Anleihen 15.07.2019 Land: SE 6% Stadshypotek AB 15.06.2011 6% Stadshypotek AB 21.06.2017 3,25% Nordea Hypotek AB 17.06.2020 Land: SNA 8,75% European Investment Bank 25.08.2017 5,625% European Investment Bank 15.02.2028 5,75% Nordic Investment Bank 16.12.2014 4% European Investment Bank 15.10.2037 Bankguthaben Derivate Verbindlichkeiten bez. Handelsabwicklung Sonstige Forderungen Nominaler Bestand 31-12-2010 Kauf Verkauf Nominaler Bestand 30-06-2011 Handelswert in % 500.000 0 500.000 0 0 0,00 2.400.000 3.000.000 500.000 0 0 0 600.000 2.300.000 500.000 1.800.000 700.000 0 1.871.514 733.691 0 13,27 5,20 0,00 0 300.000 0 300.000 300.126 2,13 550.000 650.000 0 1.200.000 1.141.610 8,09 900.000 490.000 0 0 0 490.000 900.000 0 996.012 0 7,06 0,00 450.000 450.000 0 0 0 0 600.000 100.000 450.000 450.000 0 0 0 0 600.000 100.000 0 0 612.906 101.181 0,00 0,00 4,34 0,72 0 100.000 0 100.000 99.439 0,70 0 400.000 0 400.000 464.814 3,29 120.000 0 1.500.000 0 950.000 0 0 0 0 120.000 950.000 1.500.000 160.182 880.256 1.548.075 1,14 6,24 10,97 1.100.000 0 0 1.100.000 1.396.840 9,90 600.000 0 600.000 0 0 0,00 1.000.000 430.000 460.000 0 0 2.000.000 1.000.000 0 0 0 430.000 2.460.000 0 51.712 249.022 0,00 0,37 1,77 300.000 1.000.000 500.000 700.000 0 0 0 800.000 0 0 500.000 0 300.000 1.000.000 0 1.500.000 436.722 1.176.250 0 1.444.425 3,10 8,34 0,00 10,24 233.514 3.760 -80.947 286.500 1,66 0,03 -0,57 2,03 Jyske Invest Favourite Bonds Funktionale Währung des Fonds: EUR Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 207 Anleihen Land: AT 3,625% Oesterreichische Kontrollbank AG 17.06.2013 4% Erste Group Bank AG 20.01.2021 Land: BM 8,25% Digicel Ltd 01.09.2017 Land: BR 5,875% Brazilian Government International-Anleihen 15.01.2019 Nominaler Bestand 31-12-2010 Kauf Verkauf Nominaler Bestand 30-06-2011 Handelswert in % 500.000 0 120.000 460.000 0 0 620.000 460.000 451.428 465.479 0,96 0,99 250.000 500.000 0 750.000 539.130 1,15 1.200.000 0 1.200.000 0 0 0,00 930.000 0 275.000 655.000 209.170 0,45 0 220.000 0 1.160.000 520.000 575.000 1.340.000 0 470.000 0 0 0 680.000 220.000 0 1.160.000 300.000 0 660.000 0 470.000 0 220.000 575.000 689.308 0 460.816 0 218.900 642.563 1,47 0,00 0,98 0,00 0,47 1,37 0 230.000 300.000 640.000 0 0 8.000.073 0 0 0 230.000 300.000 73 214.915 300.000 0 0 0 8.000.000 15.085 0 640.000 230.000 300.000 976.874 15.085 0 655.456 245.813 300.126 2,09 0,03 0,00 1,40 0,53 0,64 750.000 0 750.000 0 0 0,00 Land: CA 6,25% Sino-Forest Corp 21.10.2017 Land: DE 3,25% Bundesrepublik Deutschland 04.07.2015 4,25% Kreditanstalt fuer Wiederaufbau 04.07.2014 2,75% Dexia Kommunalbank Deutschland AG 18.01.2016 5,25% Landwirtschaftliche Rentenbank 02.07.2012 5% Bayer AG 29.07.2099 8,5% HeidelbergCement Finance BV 31.10.2019 Land: DK 4,00% Nykredit (TK) 30 IO 2041 Drawn 01-07-2011 5,5% DONG Energy A/S 29.06.2099 7,25% Carlsberg Breweries A/S 28.11.2016 4,125% Danske Bank A/S 26.11.2019 7,75% DONG Energy A/S 01.06.2099 3,25% Danske Bank A/S 09.03.2016 Land: ES 3,8% Spain Government-Anleihen 31.01.2017 Land: FI 4,125% Aktia Real Estate Mortgage Bank PLC 11.06.2014 Land: FR 5,375% Cie de Financement Foncier 02.03.2013 5,25% Dexia Municipal Agency SA 16.02.2017 1,8% Dexia Municipal Agency SA 09.05.2017 4% Societe Generale SCF 07.07.2016 8,375% Peugeot SA 15.07.2014 3% BNP Paribas Home Loan Covered Bonds SA 23.07.2013 230.000 0 20.000 210.000 217.392 0,46 800.000 0 41.740.000 690.000 600.000 490.000 90.000 700.000 0 0 0 0 0 0 4.000.000 30.000 200.000 0 890.000 700.000 37.740.000 660.000 400.000 490.000 934.500 516.282 322.990 686.070 448.247 496.213 2,00 1,10 0,69 1,47 0,96 1,06 3% Caisse d'Amortissement de la Dette Sociale 26.10.2020 750.000 0 50.000 700.000 460.802 0,98 0 0 930.000 800.000 0 0 930.000 800.000 950.004 809.448 2,03 1,73 0 0 350.000 700.000 0 0 350.000 700.000 348.037 473.717 0,74 1,01 0 165.000 600.000 1.100.000 0 0 0 0 0 1.100.000 165.000 600.000 1.360.148 124.673 437.267 2,91 0,27 0,93 490.000 700.000 0 30.000 30.000 20.000 460.000 710.000 463.404 709.929 0,99 1,52 970.000 450.000 0 1.420.000 1.233.625 2,64 665.000 0 665.000 0 0 0,00 0 80.000.000 0 80.000.000 309.729 0,66 2.000.000.000 600.000 0 0 2.000.000.000 600.000 0 0 0 0 0,00 0,00 31.500.000 415.000 0 0 0 0 31.500.000 415.000 253.114 362.731 0,54 0,78 540.000 1.100.000 40.000 0 0 0 580.000 1.100.000 455.039 790.413 0,97 1,69 140.000 0 0 140.000 106.459 0,23 250.000 0 0 250.000 211.250 0,45 4,25% Societe Generale SCF 03.02.2023 3,625% BPCE SFH - Societe de Financement de l'Habitat 12.05.2016 3,75% Dexia Municipal Agency SA 18.05.2016 2,2% BNP Paribas Home Loan Covered Bonds SA 02.11.2015 Land: GB 4,75% United Kingdom Gilt 07.09.2015 9,5% Vedanta Resources PLC 18.07.2018 5,625% Northern Rock Asset Management PLC 22.06.2017 3,125% Barclays Bank PLC 14.01.2015 3,375% Lloyds TSB Bank PLC 17.03.2015 Land: GR 4,3% Hellenic Republic Government-Anleihen 20.03.2012 Land: HR 10% Agrokor DD 07.12.2016 Land: HU 7,5% Hungary Government-Anleihen 24.10.2013 Land: ID 11% Indonesia Treasury-Anleihen 15.10.2014 6,875% Indonesia Government International-Anleihen 17.01.2018 Land: IE 1,65% Depfa ACS Bank 20.12.2016 4% Bank of Ireland Mortgage Bank 05.07.2013 Land: IT 6,875% Republic of Italy 27.09.2023 5,625% Republic of Italy 15.06.2012 Land: KZ 7% KazMunayGas National Co 05.05.2020 Land: LU 4,235% Euroclear Finance SA 31.12.2099 Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 208 5,125% EUROHYPO Europaeische Hypothekenbank SA Luxembourg 21.01.2016 6,58% Gazprom OAO Via Gaz Capital SA 31.10.2013 9,5% Beverage Packaging Holdings Luxembourg II SA 15.06.2017 810.000 20.000 80.000 750.000 556.273 1,19 560.000 740.000 0 0 0 0 560.000 740.000 658.856 710.400 1,41 1,52 11,75% Wind Acquisition Finance SA 15.07.2017 7% Sunrise Communications International SA 31.12.2017 8,7% Russian Agricultural Bank OJSC Via RSHB Capital SA 17.03.2016 Land: MX 9,5% Urbi Desarrollos Urbanos SAB de CV 21.01.2020 Land: MY 3,461% Malaysia Government-Anleihen 31.07.2013 Land: NL 3,5% Netherlands Government-Anleihen 15.07.2020 8,625% Cable & Wireless International Fin NV 25.03.2019 6,375% ING Verzekeringen NV 07.05.2027 9,125% KazMunayGas National Co 02.07.2018 7,875% New World Resources NV 01.05.2018 Land: NO 3,25% Sparebank 1 Boligkreditt AS 17.03.2017 3,125% Sparebanken Vest Boligkreditt AS 08.02.2016 Land: PE 8,75% Peruvian Government International-Anleihen 21.11.2033 150.000 675.000 0 0 0 14.500.000 0 675.000 13.600.000 150.000 0 900.000 168.750 0 23.143 0,36 0,00 0,05 400.000 0 0 400.000 304.859 0,65 1.000.000 1.500.000 1.200.000 1.300.000 298.436 0,64 700.000 390.000 0 190.000 0 0 0 600.000 0 500.000 700.000 0 350.000 0 0 0 390.000 250.000 190.000 500.000 0 441.572 228.908 161.517 515.000 0,00 0,94 0,49 0,35 1,10 730.000 0 30.000 400.000 50.000 0 710.000 400.000 706.003 399.688 1,51 0,85 548.000 0 548.000 0 0 0,00 625.000 0 625.000 0 0 0,00 17.400.000 0 17.400.000 0 0 0,00 1.500.000 1.200.000 1.700.000 1.000.000 253.312 0,54 0 600.000 0 600.000 568.410 1,21 976.000 0 0 976.000 718.168 1,53 1.020.000 0 0 1.020.000 722.340 1,54 440.000 0 440.000 0 0 0,00 0 26.100.000 0 26.100.000 676.468 1,45 5.500.000 6.000.000 790.000 650.000 0 500.000 0 0 50.000 850.000 0 0 100.000 0 0 6.000.000 6.000.000 690.000 700.000 850.000 713.653 674.167 694.520 726.817 859.461 0 1,52 1,44 1,48 1,55 1,84 1.220.000 200.000.000 0 90.000 0 1.400.000 30.000 200.000.000 400.000 1.280.000 0 1.000.000 919.868 0 444.312 1,97 0,00 0,95 7.000.000 0 7.000.000 0 0 0,00 1.000.000 0 1.000.000 0 0 0,00 330.000 105.000 300.000 900.000 1.460.000 1.780.000 0 0 0 0 150.000 0 0 105.000 0 150.000 40.000 590.000 330.000 0 300.000 750.000 1.570.000 1.190.000 249.233 0 271.915 558.032 1.390.211 911.667 0,53 0,00 0,58 1,19 2,97 1,95 9% Fresenius US Finance II Inc 15.07.2015 8,375% Iron Mountain Inc 15.08.2021 8,625% Reed Elsevier Capital Inc 15.01.2019 3,125% United States Treasury Note/Anleihen 30.04.2017 435.000 500.000 490.000 900.000 0 250.000 0 0 0 0 0 900.000 435.000 750.000 490.000 0 339.410 543.160 429.636 0 0,73 1,16 0,92 0,00 6,5% Ahold Finance USA LLC 14.03.2017 6,375% TRW Automotive Inc 15.03.2014 4,625% Bank of America Corp 07.08.2017 Land: VE 220.000 175.000 550.000 0 0 0 220.000 175.000 0 0 0 550.000 0 0 535.041 0,00 0,00 1,14 7,35% Peruvian Government International-Anleihen 21.07.2025 Land: PH 4,95% Philippine Government International-Anleihen 15.01.2021 Land: PL 5,25% Poland Government-Anleihen 25.04.2013 Land: PT 0,0% Portugal Treasury Bill 23.03.2012 Land: QA 5,25% Qatar Government International-Anleihen 20.01.2020 Land: RU 3,625% Russian Foreign-Anleihen - Euro-Anleihen 29.04.2015 5% Russian Foreign-Anleihen - Euro-Anleihen 29.04.2020 7,85% Russian Foreign-Anleihen - Euro-Anleihen 10.03.2018 Land: SE 6,75% Swedbank Hypotek AB 05.05.2014 4,5% Lansforsakringar Hypotek AB 05.05.2014 3,75% Nordea Hypotek AB 25.10.2011 4% Skandinaviska Enskilda Banken AB 31.03.2014 3,375% Swedish Covered-Anleihen Corp 20.04.2016 Land: SNA 4,875% European Investment Bank 15.02.2036 6% Inter-American Development Bank 03.06.2013 9,25% European Bank for Reconstruction & Development 10.09.2012 Land: TH 5,125% Thailand Government-Anleihen 13.03.2018 Land: TR 7,375% Turkey Government International-Anleihen 05.02.2025 Land: UA 9,5% NAK Naftogaz Ukraine 30.09.2014 6,875% AGCO Corp 15.04.2014 9,7% Altria Group Inc 10.11.2018 7,875% DISH DBS Corp 01.09.2019 6,75% Federal Home Loan Mortgage Corp 15.03.2031 4,375% Federal National Mortgage Association 15.10.2015 Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 209 0,0% Petroleos de Venezuela SA 10.07.2011 Land: ZA 5,5% South Africa Government International-Anleihen 09.03.2020 Indexanleihen Land: TR 10% Turkey Government-Anleihen 15.02.2012 Land: US 1,375% United States Treasury Inflation Indexed Bonds 15.07.2018 Vermögensbesicherte Anleihen (ABS) Land: AR 0,4670% Argentina Bonos 03.08.2012 2,5% Argentine Republic Government International-Anleihen 31.12.2038 Land: VE 12,75% Venezuela Government International-Anleihen 23.08.2022 1.050.000 0 0 1.050.000 723.416 1,55 375.000 0 375.000 0 0 0,00 325.000 300.000 625.000 0 0 0,00 2.390.000 510.000 400.000 2.500.000 1.952.821 4,17 3.000.000 1.900.000 0 0 0 1.900.000 3.000.000 0 505.449 0 1,08 0,00 1.050.000 0 1.050.000 0 0 0,00 5.030.642 90.541 80.315 690.500 10,75 0,19 0,17 1,48 Bankguthaben Derivate Verbindlichkeiten bez. Handelsabwicklung Sonstige Forderungen Jyske Invest Emerging Market Bonds Funktionale Währung des Fonds: USD Nominaler Bestand 31-12-2010 Kauf Verkauf Nominaler Bestand 30-06-2011 Handelswert in % Anleihen Land: BR 11% Brazilian Government International-Anleihen 17.08.2040 155.000 0 155.000 0 0 0,00 8,25% Brazilian Government International-Anleihen 20.01.2034 210.000 0 0 210.000 289.538 1,50 12,5% Brazilian Government International-Anleihen 05.01.2022 180.000 0 0 180.000 144.173 0,75 6% Brazilian Government International-Anleihen 17.01.2017 160.000 191.000 351.000 0 0 0,00 5,875% Brazilian Government International-Anleihen 15.01.2019 370.000 125.000 205.000 290.000 335.675 1,74 6,5% Banco Nacional de Desenvolvimento Economico e Soci 10.06.2019 Land: BY 8,75% Republic of Belarus 03.08.2015 8,95% Republic of Belarus 26.01.2018 Land: CL 6% Bonos del Banco Central de Chile en Pesos 01.05.2015 159.000 0 0 159.000 179.273 0,93 125.000 0 0 138.000 50.000 63.000 75.000 75.000 68.344 66.750 0,35 0,35 75.000.000 0 75.000.000 0 0 0,00 0 105.000 120.000 50.000 0 105.000 120.000 50.000 146.243 47.479 0,76 0,25 155.000 50.000 0 205.000 337.328 1,75 Land: EG 5,75% Egypt Government International-Anleihen 29.04.2020 0 70.000 0 70.000 70.438 0,37 6,875% Egypt Government International-Anleihen 30.04.2040 0 50.000 0 50.000 48.438 0,25 44.000 0 0 44.000 51.645 0,27 115.000 0 0 115.000 130.381 0,68 100.000 100.000 0 200.000 216.000 1,12 193.000 0 193.000 0 0 0,00 6,375% Hungary Government International-Anleihen 29.03.2021 0 86.000 0 86.000 90.687 0,47 7,625% Hungary Government International-Anleihen 29.03.2041 0 130.000 0 130.000 140.563 0,73 850.000.000 0 850.000.000 0 0 0,00 7,5% Corp Nacional del Cobre de Chile 15.01.2019 3,75% Corp Nacional del Cobre de Chile 04.11.2020 Land: CO 11,85% Colombia Government International-Anleihen 09.03.2028 Land: GA 8,2% Gabonese Republic 12.12.2017 Land: GH 8,5% Republic of Ghana 04.10.2017 Land: HR 6,75% Croatia Government International-Anleihen 05.11.2019 Land: HU 6,25% Hungary Government International-Anleihen 29.01.2020 Land: ID 11% Indonesia Treasury-Anleihen 15.10.2014 Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 210 7,25% Indonesia Government International-Anleihen 20.04.2015 78.000 0 0 78.000 91.014 0,47 8,5% Indonesia Government International-Anleihen 12.10.2035 190.000 0 0 190.000 257.450 1,34 6,875% Indonesia Government International-Anleihen 09.03.2017 0 760.000 389.000 371.000 435.925 2,26 11,625% Indonesia Government International-Anleihen 04.03.2019 5,875% Indonesia Government International-Anleihen 13.03.2020 187.000 0 100.000 87.000 128.543 0,67 157.000 0 157.000 0 0 0,00 53.000 0 0 53.000 50.748 0,26 150.000 0 71.000 130.000 75.000 152.000 0 0 0 280.000 75.000 223.000 348.250 82.688 230.805 1,81 0,43 1,20 180.000 0 0 180.000 208.125 1,08 94.000 0 0 94.000 91.180 0,47 0 64.000 0 64.000 64.545 0,34 Land: LK 7,4% Sri Lanka Government International-Anleihen 22.01.2015 126.000 0 0 126.000 137.655 0,71 6,25% Sri Lanka Government International-Anleihen 04.10.2020 35.000 0 0 35.000 35.000 0,18 Land: LT 6,75% Lithuania Government International-Anleihen 15.01.2015 0 215.000 0 215.000 237.844 1,23 7,375% Lithuania Government International-Anleihen 11.02.2020 28.000 0 0 28.000 32.270 0,17 6,125% Lithuania Government International-Anleihen 09.03.2021 0 65.000 0 65.000 69.306 0,36 257.000 0 0 257.000 294.265 1,53 0 4.000.000 3.700.000 300.000 11.185 0,06 Land: JO 3,875% Jordan Government International-Anleihen 12.11.2015 Land: KZ 11,75% KazMunayGas National Co 23.01.2015 7% KazMunayGas National Co 05.05.2020 5,5% Development Bank of Kazakhstan JSC 20.12.2015 Land: LB 8,25% Lebanon Government International-Anleihen 12.04.2021 5,15% Lebanon Government International-Anleihen 12.11.2018 6% Lebanon Government International-Anleihen 20.05.2019 Land: LU 9% Russian Agricultural Bank OJSC Via RSHB Capital SA 11.06.2014 8,7% Russian Agricultural Bank OJSC Via RSHB Capital SA 17.03.2016 Land: LV 5,25% Republic of Latvia 16.06.2021 Land: MX 8% Petroleos Mexicanos 03.05.2019 6% Petroleos Mexicanos 05.03.2020 7,5% Mexico Government International-Anleihen 08.04.2033 0 66.000 0 66.000 65.252 0,34 147.000 91.000 224.000 0 0 0 0 0 0 147.000 91.000 224.000 182.096 99.873 283.360 0,95 0,52 1,47 6,75% Mexico Government International-Anleihen 27.09.2034 245.000 0 0 245.000 285.670 1,48 5,95% Mexico Government International-Anleihen 19.03.2019 267.000 0 150.000 117.000 134.462 0,70 0 250.000 0 250.000 270.188 1,40 317.000 144.000 141.000 60.000 0 0 0 144.000 0 377.000 0 141.000 440.374 0 154.043 2,29 0,00 0,80 0 58.000 0 58.000 82.505 0,43 7,25% Panama Government International-Anleihen 15.03.2015 74.000 0 74.000 0 0 0,00 5,2% Panama Government International-Anleihen 30.01.2020 180.000 50.000 0 230.000 252.425 1,31 Land: PE 8,6% Peru Government-Anleihen 12.08.2017 8,75% Peruvian Government International-Anleihen 21.11.2033 50.000 159.000 0 0 50.000 159.000 0 0 0 0 0,00 0,00 7,35% Peruvian Government International-Anleihen 21.07.2025 291.000 0 150.000 141.000 172.796 0,90 7,125% Peruvian Government International-Anleihen 30.03.2019 240.000 0 0 240.000 288.900 1,50 5,625% Peruvian Government International-Anleihen 18.11.2050 111.000 0 111.000 0 0 0,00 Land: MY 5,25% Petronas Capital Ltd 12.08.2019 Land: NL 7,75% Majapahit Holding BV 20.01.2020 9,125% KazMunayGas National Co 02.07.2018 8,375% KazMunayGas National Co 02.07.2013 Land: PA 8,875% Panama Government International-Anleihen 30.09.2027 Land: PH Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 211 9,625% Power Sector Assets & Liabilities Management Corp 15.05.2028 9,375% Philippine Government International-Anleihen 18.01.2017 217.000 0 75.000 142.000 192.410 1,00 240.000 156.000 396.000 0 0 0,00 8,375% Philippine Government International-Anleihen 17.06.2019 230.000 100.000 75.000 255.000 329.588 1,71 6,5% Philippine Government International-Anleihen 20.01.2020 55.000 0 0 55.000 64.281 0,33 4,95% Philippine Government International-Anleihen 15.01.2021 700.000 0 0 700.000 16.234 0,08 0 175.000 0 175.000 180.688 0,94 74.000 245.000 174.000 145.000 166.199 0,86 83.000 0 0 83.000 68.475 0,36 800.000 0 0 0 380.000 364.000 800.000 0 0 0 380.000 364.000 0 140.149 376.740 0,00 0,73 1,96 Land: QA 5,25% Qatar Government International-Anleihen 20.01.2020 0 100.000 0 100.000 106.684 0,55 Land: RO 5,25% Romanian Government International-Anleihen 17.06.2016 0 79.000 0 79.000 113.965 0,59 Land: RU 12,75% Russian Foreign-Anleihen - Euro-Anleihen 24.06.2028 182.000 0 0 182.000 323.050 1,68 5% Russian Foreign-Anleihen - Euro-Anleihen 29.04.2020 395.000 150.000 0 545.000 563.394 2,92 0 3.500.000 0 3.500.000 131.522 0,68 155.000 0 40.000 115.000 119.600 0,62 7,375% El Salvador Government International-Anleihen 01.12.2019 Land: TR 11,875% Turkey Government International-Anleihen 15.01.2030 160.000 0 0 160.000 176.600 0,92 146.000 50.000 100.000 96.000 163.560 0,85 7,375% Turkey Government International-Anleihen 05.02.2025 190.000 0 0 190.000 224.770 1,17 0 132.000 0 132.000 152.262 0,79 7,5% Turkey Government International-Anleihen 14.07.2017 155.000 70.000 0 225.000 264.938 1,38 7,5% Turkey Government International-Anleihen 07.11.2019 0 156.000 0 156.000 185.640 0,96 190.000 0 75.000 115.000 124.028 0,64 5,625% Turkey Government International-Anleihen 30.03.2021 0 181.000 0 181.000 189.598 0,98 5,125% Turkey Government International-Anleihen 18.05.2020 99.000 0 99.000 0 0 0,00 Land: UA 9,5% NAK Naftogaz Ukraine 30.09.2014 7,75% Ukraine Government International-Anleihen 23.09.2020 575.000 407.000 0 50.000 0 407.000 575.000 50.000 629.625 51.900 3,27 0,27 6,25% Ukraine Government International-Anleihen 17.06.2016 0 105.000 0 105.000 104.738 0,54 47.000 0 47.000 0 0 0,00 Land: VE 7% Venezuela Government International-Anleihen 31.03.2038 757.000 0 100.000 657.000 379.418 1,97 7,75% Venezuela Government International-Anleihen 13.10.2019 260.000 100.000 0 360.000 259.650 1,35 0,0% Petroleos de Venezuela SA 10.07.2011 4,9% Petroleos de Venezuela SA 28.10.2014 Land: VN 6,75% Vietnam Government International-Anleihen 29.01.2020 640.000 0 70.000 369.000 150.000 0 560.000 369.000 559.384 283.898 2,90 1,47 0 80.000 0 80.000 83.800 0,44 5,5% Philippine Government International-Anleihen 30.03.2026 6,875% Power Sector Assets & Liabilities Management Corp 02.11.2016 Land: PK 6,875% Pakistan Government International-Anleihen 01.06.2017 Land: PL 5,25% Poland Government-Anleihen 25.04.2013 5,5% Poland Government-Anleihen 25.04.2015 5,125% Poland Government International-Anleihen 21.04.2021 7,85% Russian Foreign-Anleihen - Euro-Anleihen 10.03.2018 Land: SV 7,65% El Salvador Government International-Anleihen 15.06.2035 7% Turkey Government International-Anleihen 05.06.2020 6,75% Turkey Government International-Anleihen 30.05.2040 Land: UY 6,875% Uruguay Government International-Anleihen 19.01.2016 Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 212 6,875% Vietnam Government International-Anleihen 15.01.2016 0 89.000 0 89.000 95.230 0,49 664.000 200.000 553.000 311.000 338.990 1,76 0 200.000 0 200.000 207.875 1,08 2.500.000 1.373.000 0 350.000 300.000 1.400.000 2.200.000 323.000 537.405 141.151 2,79 0,73 275.000 0 0 275.000 320.593 1,66 0 390.000 0 390.000 196.208 1,02 748.000 200.000 150.000 798.000 393.384 2,04 72.000 50.000 0 122.000 128.100 0,66 322.000 0 160.000 162.000 147.420 0,77 175.000 0 0 175.000 110.167 0,57 175.000 0 0 175.000 206.938 1,07 157.000 0 77.000 80.000 72.270 0,38 884.043 0 665.000 219.043 223.435 1,16 Land: UY 8% Uruguay Government International-Anleihen 18.11.2022 399.000 125.000 225.000 299.000 388.102 2,01 Land: VE 12,75% Venezuela Government International-Anleihen 23.08.2022 501.000 0 420.000 81.000 72.596 0,38 8,5% Petroleos de Venezuela SA 02.11.2017 309.000 0 0 309.000 228.660 1,19 390.102 -2.691 175.321 284.510 2,03 -0,01 0,91 1,48 Land: ZA 5,5% South Africa Government International-Anleihen 09.03.2020 4,5% Transnet Ltd 10.02.2016 Vermögensbesicherte Anleihen (ABS) Land: AR 0,4670% Argentina Bonos 03.08.2012 2,5% Argentine Republic Government International-Anleihen 31.12.2038 8,28% Argentina Government International-Anleihen 31.12.2033 2,26% Argentine Republic Government International-Anleihen 31.12.2038 Land: BA 1,8125% Bosnia & Herzegovina Government InternationalAnleihen 11.12.2017 Land: DO 7,5% Dominican Republic International-Anleihen 06.05.2021 Land: IQ 5,8% Republic of Iraq 15.01.2028 Land: LB 4% Lebanon Government International-Anleihen 31.12.2017 Land: PA 6,7% Panama Government International-Anleihen 26.01.2036 Land: RS 6,75% Republic of Serbia 01.11.2024 Land: RU 7,5% Russian Foreign Anleihen - Euro-Anleihen 31.03.2030 Bankguthaben Derivate Verbindlichkeiten bez. Handelsabwicklung Sonstige Forderungen Jyske Invest Emerging Market Bonds (EUR) Funktionale Währung des Fonds: EUR Nominaler Bestand 31-12-2010 Kauf Verkauf Nominaler Bestand 30-06-2011 Handelswert in % Anleihen Land: BR 11% Brazilian Government International-Anleihen 17.08.2040 764.000 0 764.000 0 0 0,00 8,25% Brazilian Government International-Anleihen 20.01.2034 600.000 0 0 600.000 570.576 1,14 12,5% Brazilian Government International-Anleihen 05.01.2022 800.000 0 0 800.000 441.955 0,88 1.350.000 125.000 760.000 715.000 570.826 1,14 835.000 250.000 450.000 635.000 493.818 0,99 435.000 0 0 448.000 200.000 213.000 235.000 235.000 147.701 144.256 0,29 0,29 300.000.000 0 300.000.000 0 0 0,00 0 385.000 520.000 200.000 0 385.000 520.000 200.000 437.094 130.991 0,87 0,26 5,875% Brazilian Government International-Anleihen 15.01.2019 6,5% Banco Nacional de Desenvolvimento Economico e Soci 10.06.2019 Land: BY 8,75% Republic of Belarus 03.08.2015 8,95% Republic of Belarus 26.01.2018 Land: CL 6% Bonos del Banco Central de Chile en Pesos 01.05.2015 7,5% Corp Nacional del Cobre de Chile 15.01.2019 3,75% Corp Nacional del Cobre de Chile 04.11.2020 Land: CO Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 213 11,85% Colombia Government International-Anleihen 09.03.2028 625.000 0 0 625.000 709.341 1,42 Land: EG 5,75% Egypt Government International-Anleihen 29.04.2020 0 300.000 0 300.000 208.211 0,42 6,875% Egypt Government International-Anleihen 30.04.2040 0 200.000 0 200.000 133.635 0,27 236.000 0 0 236.000 191.058 0,38 385.000 0 0 385.000 301.061 0,60 400.000 550.000 0 950.000 707.659 1,41 754.000 0 754.000 0 0 0,00 6,375% Hungary Government International-Anleihen 29.03.2021 0 338.000 0 338.000 245.833 0,49 7,625% Hungary Government International-Anleihen 29.03.2041 0 510.000 0 510.000 380.341 0,76 Land: ID 11% Indonesia Treasury-Anleihen 15.10.2014 7,25% Indonesia Government International-Anleihen 20.04.2015 3.000.000.000 395.000 0 0 3.000.000.000 0 0 395.000 0 317.899 0,00 0,63 620.000 100.000 0 720.000 672.897 1,34 6,875% Indonesia Government International-Anleihen 09.03.2017 0 3.200.000 1.873.000 1.327.000 1.075.439 2,15 11,625% Indonesia Government International-Anleihen 04.03.2019 5,875% Indonesia Government International-Anleihen 13.03.2020 75.000 100.000 0 175.000 178.337 0,36 537.000 0 537.000 0 0 0,00 0 325.000 0 325.000 226.403 0,45 193.000 0 0 193.000 127.460 0,25 300.000 0 256.000 1.157.000 700.000 507.000 250.000 150.000 0 1.207.000 550.000 763.000 1.035.422 418.233 544.680 2,07 0,84 1,09 720.000 0 0 720.000 574.197 1,15 342.000 200.000 275.000 267.000 178.632 0,36 0 249.000 0 249.000 173.205 0,35 Land: LK 7,4% Sri Lanka Government International-Anleihen 22.01.2015 434.000 0 0 434.000 327.030 0,65 6,25% Sri Lanka Government International-Anleihen 04.10.2020 140.000 0 0 140.000 96.562 0,19 Land: LT 6,75% Lithuania Government International-Anleihen 15.01.2015 0 1.095.000 525.000 570.000 434.916 0,87 7,375% Lithuania Government International-Anleihen 11.02.2020 145.000 0 0 145.000 115.262 0,23 6,125% Lithuania Government International-Anleihen 09.03.2021 0 254.000 0 254.000 186.797 0,37 1.008.000 250.000 250.000 1.008.000 796.055 1,59 0 14.000.000 13.100.000 900.000 23.143 0,05 Land: GA 8,2% Gabonese Republic 12.12.2017 Land: GH 8,5% Republic of Ghana 04.10.2017 Land: HR 6,75% Croatia Government International-Anleihen 05.11.2019 Land: HU 6,25% Hungary Government International-Anleihen 29.01.2020 8,5% Indonesia Government International-Anleihen 12.10.2035 5,25% Pertamina Persero PT 23.05.2021 Land: JO 3,875% Jordan Government International-Anleihen 12.11.2015 Land: KZ 11,75% KazMunayGas National Co 23.01.2015 7% KazMunayGas National Co 05.05.2020 5,5% Development Bank of Kazakhstan JSC 20.12.2015 Land: LB 8,25% Lebanon Government International-Anleihen 12.04.2021 5,15% Lebanon Government International-Anleihen 12.11.2018 6% Lebanon Government International-Anleihen 20.05.2019 Land: LU 9% Russian Agricultural Bank OJSC Via RSHB Capital SA 11.06.2014 8,7% Russian Agricultural Bank OJSC Via RSHB Capital SA 17.03.2016 Land: LV 5,25% Republic of Latvia 16.06.2021 Land: MX 8% Petroleos Mexicanos 03.05.2019 6% Petroleos Mexicanos 05.03.2020 7,5% Mexico Government International-Anleihen 08.04.2033 0 254.000 0 254.000 173.206 0,35 768.000 419.000 501.000 150.000 250.000 400.000 0 225.000 225.000 918.000 444.000 676.000 784.338 336.097 589.813 1,57 0,67 1,18 6,75% Mexico Government International-Anleihen 27.09.2034 704.000 200.000 225.000 679.000 546.066 1,09 5,95% Mexico Government International-Anleihen 19.03.2019 543.000 150.000 350.000 343.000 271.885 0,54 Land: MY Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 214 5,25% Petronas Capital Ltd 12.08.2019 Land: NL 7,75% Majapahit Holding BV 20.01.2020 9,125% KazMunayGas National Co 02.07.2018 8,375% KazMunayGas National Co 02.07.2013 Land: PA 8,875% Panama Government International-Anleihen 30.09.2027 0 1.200.000 350.000 850.000 633.609 1,27 1.708.000 525.000 635.000 650.000 150.000 0 1.050.000 675.000 350.000 1.308.000 0 285.000 1.053.816 0 214.755 2,10 0,00 0,43 0 130.000 0 130.000 127.548 0,25 0 74.000 0 74.000 60.291 0,12 5,2% Panama Government International-Anleihen 30.01.2020 680.000 300.000 0 980.000 741.835 1,48 Land: PE 8,75% Peruvian Government International-Anleihen 21.11.2033 635.000 0 635.000 0 0 0,00 7,35% Peruvian Government International-Anleihen 21.07.2025 1.091.000 175.000 675.000 591.000 499.549 1,00 7,125% Peruvian Government International-Anleihen 30.03.2019 600.000 600.000 225.000 975.000 809.502 1,62 5,625% Peruvian Government International-Anleihen 18.11.2050 401.000 0 401.000 0 0 0,00 849.000 0 310.000 539.000 503.738 1,01 860.000 563.000 1.423.000 0 0 0,00 8,375% Philippine Government International-Anleihen 17.06.2019 570.000 825.000 450.000 945.000 842.441 1,68 6,5% Philippine Government International-Anleihen 20.01.2020 425.000 0 100.000 325.000 261.988 0,52 4,95% Philippine Government International-Anleihen 15.01.2021 200.000 0 0 200.000 3.199 0,01 0 690.000 300.000 390.000 277.736 0,55 227.000 960.000 627.000 560.000 442.716 0,88 440.000 0 0 440.000 250.371 0,50 2.150.000 0 0 1.000.000 1.480.000 1.590.000 3.150.000 0 200.000 0 1.480.000 1.390.000 0 376.482 992.275 0,00 0,75 1,98 Land: QA 5,25% Qatar Government International-Anleihen 20.01.2020 0 350.000 0 350.000 257.540 0,51 Land: RO 5,25% Romanian Government International-Anleihen 17.06.2016 0 305.000 0 305.000 303.475 0,61 Land: RU 12,75% Russian Foreign Anleihen - Euro-Anleihen 24.06.2028 669.000 0 0 669.000 819.033 1,64 3,625% Russian Foreign Anleihen - Euro-Anleihen 29.04.2015 205.000 650.000 700.000 155.000 109.767 0,22 1.405.000 1.000.000 250.000 2.155.000 1.536.525 3,07 7,85% Russian Foreign Anleihen - Euro-Anleihen 10.03.2018 0 13.000.000 0 13.000.000 336.938 0,67 Land: SN 8,75% Senegal Goverment International-Anleihen 13.05.2021 0 200.000 0 200.000 142.429 0,28 0 650.000 0 650.000 288.803 0,58 575.000 350.000 625.000 300.000 215.195 0,43 565.000 100.000 0 665.000 506.255 1,01 317.000 0 0 317.000 372.514 0,74 1.050.000 0 250.000 800.000 652.757 1,30 0 794.000 250.000 544.000 432.806 0,86 7,25% Panama Government International-Anleihen 15.03.2015 Land: PH 9,625% Power Sector Assets & Liabilities Management Corp 15.05.2028 9,375% Philippine Government International-Anleihen 18.01.2017 5,5% Philippine Government International-Anleihen 30.03.2026 6,875% Power Sector Assets & Liabilities Management Corp 02.11.2016 Land: PK 6,875% Pakistan Government International-Anleihen 01.06.2017 Land: PL 5,25% Poland Government-Anleihen 25.04.2013 5,5% Poland Government-Anleihen 25.04.2015 5,125% Poland Government International-Anleihen 21.04.2021 5% Russian Foreign Anleihen - Euro-Anleihen 29.04.2020 Land: SNA 9,25% European Bank for Reconstruction & Development 10.09.2012 Land: SV 7,65% El Salvador Government International-Anleihen 15.06.2035 7,375% El Salvador Government International-Anleihen 01.12.2019 Land: TR 11,875% Turkey Government International-Anleihen 15.01.2030 7,375% Turkey Government International-Anleihen 05.02.2025 7% Turkey Government International-Anleihen 05.06.2020 Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 215 7,5% Turkey Government International-Anleihen 14.07.2017 660.000 710.000 150.000 1.220.000 990.827 1,98 7,5% Turkey Government International-Anleihen 07.11.2019 0 500.000 0 500.000 410.387 0,82 5,625% Turkey Government International-Anleihen 30.03.2021 0 802.000 0 802.000 579.436 1,16 5,125% Turkey Government International-Anleihen 18.05.2020 408.000 0 408.000 0 0 0,00 Land: UA 9,5% NAK Naftogaz Ukraine 30.09.2014 7,75% Ukraine Government International-Anleihen 23.09.2020 1.626.000 1.536.000 850.000 200.000 200.000 1.536.000 2.276.000 200.000 1.718.950 143.187 3,43 0,29 6,25% Ukraine Government International-Anleihen 17.06.2016 0 408.000 0 408.000 280.705 0,56 97.000 0 97.000 0 0 0,00 Land: VE 7% Venezuela Government International-Anleihen 31.03.2038 2.775.000 450.000 625.000 2.600.000 1.035.624 2,07 7,75% Venezuela Government International-Anleihen 13.10.2019 1.010.000 1.250.000 625.000 1.635.000 813.356 1,62 0,0% Petroleos de Venezuela SA 10.07.2011 4,9% Petroleos de Venezuela SA 28.10.2014 Land: VN 6,75% Vietnam Government International-Anleihen 29.01.2020 1.795.000 0 350.000 1.420.000 0 0 2.145.000 1.420.000 1.477.836 753.530 2,95 1,50 0 320.000 0 320.000 231.196 0,46 0 351.000 0 351.000 259.041 0,52 2.066.000 1.100.000 1.932.000 1.234.000 927.724 1,85 0 1.102.000 300.000 802.000 574.941 1,15 8.000.000 5.230.000 300.000 2.350.000 0 6.850.000 8.300.000 730.000 1.398.408 220.030 2,79 0,44 1.015.000 300.000 0 1.315.000 1.057.361 2,11 0 1.500.000 0 1.500.000 520.500 1,04 3.080.000 1.000.000 825.000 3.255.000 1.106.730 2,21 301.000 200.000 300.000 201.000 145.567 0,29 805.000 0 290.000 515.000 323.240 0,65 600.000 400.000 350.000 650.000 282.230 0,56 645.000 0 300.000 345.000 281.383 0,56 Land: UY 6,875% Uruguay Government International-Anleihen 19.01.2016 6,875% Vietnam Government International-Anleihen 15.01.2016 Land: ZA 5,5% South Africa Government International-Anleihen 09.03.2020 4,5% Transnet Ltd 10.02.2016 Vermögensbesicherte Anleihen (ABS) Land: AR 0,4670% Argentina Bonos 03.08.2012 2,5% Argentine Republic Government International-Anleihen 31.12.2038 8,28% Argentina Government International-Anleihen 31.12.2033 2,26% Argentine Republic Government International-Anleihen 31.12.2038 Land: BA 1,8125% Bosnia & Herzegovina Government InternationalAnleihen 11.12.2017 Land: DO 7,5% Dominican Republic International-Anleihen 06.05.2021 Land: IQ 5,8% Republic of Iraq 15.01.2028 Land: LB 4% Lebanon Government International-Anleihen 31.12.2017 Land: PA 6,7% Panama Government International-Anleihen 26.01.2036 Land: RS 6,75% Republic of Serbia 01.11.2024 Land: RU 7,5% Russian Foreign Anleihen - Euro-Anleihen 31.03.2030 610.000 0 310.000 300.000 186.925 0,37 2.566.292 0 1.985.000 581.292 408.972 0,82 Land: UY 8% Uruguay Government International-Anleihen 18.11.2022 1.382.000 500.000 700.000 1.182.000 1.058.203 2,11 Land: VE 12,75% Venezuela Government International-Anleihen 23.08.2022 1.455.000 500.000 1.825.000 130.000 80.362 0,16 8,5% Petroleos de Venezuela SA 02.11.2017 1.078.000 0 0 1.078.000 550.209 1,10 1.465.702 -403.180 384.092 738.062 2,93 -0,80 0,77 1,47 Bankguthaben Derivate Verbindlichkeiten bez. Handelsabwicklung Sonstige Forderungen Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 216 Jyske Invest Emerging Local Market Bonds Funktionale Währung des Fonds: EUR Nominaler Bestand 31-12-2010 Kauf Verkauf Nominaler Bestand 30-06-2011 Handelswert in % 2.050 1.450 2.050 2.885.000 2.100 0 0 0 0 0 2.050 200.000 4.150 1.450 0 2.685.000 1.818.233 609.852 0 1.483.311 2,56 0,86 0,00 2,09 900.000 800.000 0 1.700.000 819.067 1,15 Land: CL 6% Bonos del Banco Central de Chile en Pesos 01.01.2015 550.000.000 0 550.000.000 0 0 0,00 6% Bonos del Banco Central de Chile en Pesos 01.05.2015 900.000.000 0 550.000.000 350.000.000 518.194 0,73 Land: CO 12% Colombia Government International-Anleihen 22.10.2015 1.150.000.000 1.500.000.000 200.000.000 2.450.000.000 1.213.460 1,71 9,85% Republic of Colombia 28.06.2027 7,75% Colombia Government International-Anleihen 14.04.2021 1.350.000.000 0 1.500.000.000 750.000.000 0 0 2.850.000.000 750.000.000 1.438.653 332.726 2,03 0,47 2.310.000 62.500.000 0 0 0 62.500.000 2.310.000 0 585.794 0 0,83 0,00 5.900.000 0 0 5.900.000 649.309 0,92 700.000.000 690.000.000 745.000.000 0 40.000.000 0 200.000.000 0 300.000.000 500.000.000 730.000.000 445.000.000 1.902.209 2.705.659 1.603.669 2,68 3,81 2,26 8.800.000.000 9.500.000.000 0 0 0 15.000.000.000 8.800.000.000 9.500.000.000 0 0 0 15.000.000.000 0 0 1.230.336 0,00 0,00 1,73 38.500.000 0 14.000.000 24.500.000 618.510 0,87 0 53.000.000 14.000.000 39.000.000 1.002.865 1,41 295.000 620.000 70.000 65.000 0 0 0 40.000 0 95.000 0 0 295.000 525.000 70.000 105.000 2.152.187 3.316.413 501.481 652.593 3,03 4,67 0,71 0,92 3.800.000 2.900.000 2.200.000 5.700.000 6.950.000 785.000 10.000.000 2.000.000 0 0 0 0 5.000.000 0 0 0 0 785.000 8.800.000 4.900.000 2.200.000 5.700.000 6.950.000 0 2.010.735 1.124.874 506.553 1.350.843 1.635.174 0 2,83 1,59 0,71 1,90 2,30 0,00 6.633.000 3.750.000 1.500.000 8.100.000 3.000.000 0 0 0 0 2.500.000 0 0 9.633.000 1.250.000 1.500.000 8.100.000 2.315.690 316.145 433.506 2.244.677 3,26 0,45 0,61 3,16 34.400.000 0 0 34.400.000 550.253 0,78 0 52.000.000 0 52.000.000 807.984 1,14 16.550.000 13.800.000 0 0 2.000.000 800.000 14.550.000 13.000.000 3.618.973 3.293.053 5,10 4,64 0 91.000.000 10.000.000 81.000.000 2.099.385 2,96 0 16.000.000 6.000.000 10.000.000 998.053 1,41 Anleihen Land: BR 10% Brazil Notas do Tesouro Nacional Serie F 01.01.2014 10% Brazil Notas do Tesouro Nacional Serie F 01.01.2017 10% Brazil Notas do Tesouro Nacional Serie F 01.01.2021 12,5% Brazilian Government International-Anleihen 05.01.2022 10,25% Brazilian Government International-Anleihen 10.01.2028 Land: DE 0,0% Kreditanstalt fuer Wiederaufbau 25.09.2017 6% Kreditanstalt fuer Wiederaufbau 14.02.2012 Land: EG 8,75% Egypt Government International-Anleihen 18.07.2012 Land: HU 6,75% Hungary Government-Anleihen 12.02.2013 6,75% Hungary Government-Anleihen 24.02.2017 6,5% Hungary Government-Anleihen 24.06.2019 Land: ID 11% Indonesia Treasury-Anleihen 15.10.2014 10% Indonesia Treasury-Anleihen 15.07.2017 7,375% Indonesia Treasury-Anleihen 15.09.2016 Land: LU 7,5% Russian Agricultural Bank OJSC Via RSHB Capital SA 25.03.2013 8,7% Russian Agricultural Bank OJSC Via RSHB Capital SA 17.03.2016 Land: MX 10% Mexican Bonos 05.12.2024 8% Mexican Bonos 17.12.2015 10% Mexican Bonos 20.11.2036 9% Mexican Bonos 20.12.2012 Land: MY 3,21% Malaysia Government-Anleihen 31.05.2013 3,461% Malaysia Government-Anleihen 31.07.2013 3,814% Malaysia Government-Anleihen 15.02.2017 4,378% Malaysia Government-Anleihen 29.11.2019 4,24% Malaysia Government-Anleihen 07.02.2018 3,502% Malaysia Government-Anleihen 31.05.2027 Land: PE 6,9% Peru Government-Anleihen 12.08.2037 12,25% Peru Government-Anleihen 10.08.2011 9,91% Peru Government-Anleihen 05.05.2015 7,84% Peru Government-Anleihen 12.08.2020 Land: PH 4,95% Philippine Government International-Anleihen 15.01.2021 6,25% Philippine Government International-Anleihen 14.01.2036 Land: PL 5,25% Poland Government-Anleihen 25.10.2017 5,25% Poland Government-Anleihen 25.04.2013 Land: RU 7,85% Russian Foreign Anleihen - Euro-Anleihen 10.03.2018 Land: SNA 7,5% European Investment Bank 01.06.2016 Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 217 10% International Bank for Reconstruction & Developmen 05.04.2012 6,25% European Investment Bank 11.03.2013 6,25% International Bank for Reconstruction & Development 11.12.2013 6,5% European Investment Bank 15.12.2015 Land: TH 4,25% Thailand Government-Anleihen 13.03.2013 3,625% Thailand Government-Anleihen 22.05.2015 3,875% Thailand Government-Anleihen 13.06.2019 5,125% Thailand Government-Anleihen 13.03.2018 Land: TR 0,0% Turkey Government-Anleihen 02.02.2011 0,0% Turkey Government-Anleihen 03.08.2011 10% Turkey Government-Anleihen 10.04.2013 10,5% Turkey Government-Anleihen 15.01.2020 10% Turkey Government-Anleihen 17.06.2015 0,0% Turkey Government-Anleihen 20.02.2013 Land: ZA 10,5% South Africa Government-Anleihen 21.12.2026 8,25% South Africa Government-Anleihen 15.09.2017 7,25% South Africa Government-Anleihen 15.01.2020 Indexanleihen Land: TR 12% Turkey Government-Anleihen 14.08.2013 10% Turkey Government-Anleihen 15.02.2012 15.450.000 0 0 15.450.000 396.205 0,56 87.000.000 38.000.000 0 0 10.000.000 5.000.000 77.000.000 33.000.000 1.937.552 830.428 2,73 1,17 55.000.000 0 55.000.000 0 0 0,00 0 50.000.000 63.000.000 86.000.000 50.000.000 43.000.000 0 0 30.000.000 25.000.000 63.000.000 21.000.000 20.000.000 68.000.000 0 65.000.000 453.213 1.520.745 0 1.570.263 0,64 2,14 0,00 2,21 2.650.000 0 3.200.000 2.000.000 2.400.000 0 0 1.600.000 3.100.000 0 0 2.000.000 2.650.000 0 500.000 2.000.000 0 0 0 1.600.000 5.800.000 0 2.400.000 2.000.000 0 674.777 2.504.100 0 1.042.751 735.313 0,00 0,95 3,53 0,00 1,47 1,04 0 29.000.000 39.700.000 12.000.000 0 0 0 17.500.000 8.000.000 12.000.000 11.500.000 31.700.000 1.418.350 1.177.166 3.004.583 2,00 1,66 4,24 2.100.000 860.000 0 0 0 0 2.100.000 860.000 1.310.923 534.894 1,85 0,75 2.279.918 -46.245 -92.139 1.229.194 3,21 -0,07 -0,13 1,73 Bankguthaben Derivate Verbindlichkeiten bez. Handelsabwicklung Sonstige Forderungen Jyske Invest High Yield Corporate Bonds Funktionale Währung des Fonds: EUR Anleihen Land: AT 12% PE Paper Escrow GmbH 01.08.2014 6,625% Sappi Papier Holding GmbH 15.04.2021 6,625% Sappi Papier Holding GmbH 15.04.2018 Land: AU 7% FMG Resources August 2006 Pty Ltd 01.11.2015 6,875% FMG Resources August 2006 Pty Ltd 01.02.2018 8,25% Santos Finance Ltd 22.09.2070 Land: BM 9,75% Aircastle Ltd 01.08.2018 12% Digicel Ltd 01.04.2014 8,25% Digicel Ltd 01.09.2017 9,375% Petroplus Finance Ltd 15.09.2019 8% China Oriental Group Co Ltd 18.08.2015 6,75% Noble Group Ltd 29.01.2020 3,324% Central European Media Enterprises Ltd 15.05.2014 11,625% Central European Media Enterprises Ltd 15.09.2016 Land: BR 9,5% Energisa SA 31.12.2099 Land: CA 9,25% Air Canada 01.08.2015 12% Air Canada 01.02.2016 7,75% Bombardier Inc 15.03.2020 8,3% Fairfax Financial Holdings Ltd 15.04.2026 7,75% Fairfax Financial Holdings Ltd 15.06.2017 10,25% Sino-Forest Corp 28.07.2014 10,25% Sino-Forest Corp 28.07.2014 6,25% Sino-Forest Corp 21.10.2017 6,125% Bombardier Inc 15.05.2021 Land: CH 7,152% UBS AG/Jersey 31.12.2099 Land: CL 7,5% AES Gener SA 25.03.2014 Land: DE 10,625% Kabel Deutschland GmbH 01.07.2014 Nominaler Bestand 31-12-2010 Kauf Verkauf Nominaler Bestand 30-06-2011 Handelswert in % 750.000 0 0 0 250.000 250.000 100.000 0 0 650.000 250.000 250.000 506.604 167.690 248.750 0,52 0,17 0,25 375.000 250.000 0 0 0 1.650.000 0 0 475.000 375.000 250.000 1.175.000 264.653 175.035 1.198.500 0,27 0,18 1,22 685.000 200.000 500.000 0 0 250.000 300.000 0 0 625.000 875.000 1.000.000 0 300.000 100.000 0 125.000 125.000 200.000 0 350.000 585.000 200.000 1.000.000 750.000 800.000 250.000 250.000 444.848 161.224 718.840 519.881 566.955 180.622 225.573 0,45 0,16 0,73 0,53 0,58 0,18 0,23 250.000 0 0 250.000 265.000 0,27 0 500.000 0 500.000 367.279 0,38 0 0 125.000 115.000 97.000 650.000 250.000 400.000 500.000 450.000 600.000 0 0 0 200.000 0 750.000 250.000 75.000 125.000 0 0 97.000 420.000 100.000 450.000 100.000 375.000 475.000 125.000 115.000 0 430.000 150.000 700.000 650.000 264.790 338.268 96.993 85.902 0 145.325 52.057 223.540 635.375 0,27 0,35 0,10 0,09 0,00 0,15 0,05 0,23 0,65 600.000 0 100.000 500.000 510.125 0,52 325.000 0 0 325.000 248.819 0,25 50.000 0 50.000 0 0 0,00 Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 218 5% Bayer AG 29.07.2099 8,5% HeidelbergCement Finance BV 31.10.2019 9,625% Unitymedia GmbH 01.12.2019 7,5% HeidelbergCement Finance BV 03.04.2020 7,5% Kabel BW Erste Beteiligungs GmbH / Kabel Baden-Wur 15.03.2019 6,5% Kabel Deutschland Vertrieb und Service GmbH & Co K 29.06.2018 Land: DK 5,563% Danske Bank A/S 31.12.2099 8,875% ISS Holdings A/S 15.05.2016 7,75% DONG Energy A/S 01.06.2099 Land: ES 6,375% Gas Natural Capital Markets SA 09.07.2019 8,25% Campofrio Food Group SA 31.10.2016 9,5% Inaer Aviation Finance Ltd 01.08.2017 Land: FR 4,625% Allianz France SA 31.12.2099 6,25% Vinci SA 31.12.2099 6,154% SCOR SE 31.12.2099 5,625% Peugeot SA 29.06.2015 9,5% Cie Generale de Geophysique - Veritas 15.05.2016 8,5% Legrand France SA 15.02.2025 4,875% Wendel 21.09.2015 10% Lafarge SA 30.05.2017 9,375% Societe Generale SA 31.12.2099 7% Rhodia SA 15.05.2018 7,125% Crown European Holdings SA 15.08.2018 7% Rexel SA 17.12.2018 Land: GB 8,625% Ashtead Holdings PLC 01.08.2015 7,375% Inmarsat Finance PLC 01.12.2017 9,118% Royal Bank of Scotland Group PLC 31.12.2099 9,5% Vedanta Resources PLC 18.07.2018 8,5% RSA Insurance Group PLC 31.12.2099 5,314% Standard Life PLC 31.12.2099 4,7291% Aviva PLC 31.12.2099 6,125% Lend Lease Europe Finance PLC 12.10.2021 7,125% FCE Bank PLC 16.01.2012 4,5% Old Mutual PLC 18.01.2017 6,75% Rexam PLC 29.06.2067 14% Barclays Bank PLC 31.12.2099 13% Lloyds TSB Bank PLC 31.12.2099 6,3673% Lloyds Banking Group PLC 31.12.2099 11% ISS Financing PLC 15.06.2014 15% LBG Capital No.2 PLC 21.12.2019 7,75% Reynolds Group Issuer Inc / Reynolds Group Issuer 15.10.2016 7,125% William Hill PLC 11.11.2016 10,75% TVN Finance Corp II AB 15.11.2017 9,375% FCE Bank PLC 17.01.2014 10,625% Kerling PLC 01.02.2017 7,625% Ladbrokes Group Finance PLC 05.03.2017 5,75% Mondi Finance PLC 03.04.2017 7,25% FCE Bank PLC 15.07.2013 5,125% FCE Bank PLC 16.11.2015 7% Priory Group No 3 PLC 15.02.2018 8,875% Priory Group No 3 PLC 15.02.2019 Land: HK 7,5% Fosun International Ltd 12.05.2016 Land: HR 10% Agrokor DD 07.12.2016 Land: HU 5,27% OTP Bank PLC 19.09.2016 Land: IE 6,5% Gazprombank OJSC Via GPB Finance PLC 23.09.2015 9,125% Vimpel Communications Via VIP Finance Ireland Ltd 30.04.2018 9,25% Ardagh Glass Finance PLC 01.07.2016 7,75% Smurfit Kappa Acquisitions 15.11.2019 8,75% Ardagh Glass Finance PLC 01.02.2020 8,625% MTS International Funding Ltd 22.06.2020 9,25% Ardagh Packaging Finance Plc 15.10.2020 7,748% Vimpel Communications Via VIP Finance Ireland Ltd 02.02.2021 330.000 500.000 200.000 500.000 0 0 150.000 0 0 125.000 95.000 150.000 0 100.000 0 235.000 500.000 200.000 400.000 125.000 233.825 558.750 217.000 420.000 128.750 0,24 0,57 0,22 0,43 0,13 0 200.000 0 200.000 201.500 0,21 375.000 450.000 0 250.000 0 1.300.000 50.000 450.000 200.000 575.000 0 1.100.000 526.877 0 1.175.625 0,54 0,00 1,20 0 500.000 250.000 250.000 0 300.000 0 75.000 0 250.000 425.000 550.000 256.096 429.250 550.000 0,26 0,44 0,56 550.000 70.000 450.000 375.000 750.000 200.000 400.000 150.000 460.000 500.000 0 0 250.000 0 0 0 0 0 0 0 0 0 750.000 625.000 150.000 0 75.000 375.000 0 0 400.000 0 50.000 500.000 0 0 650.000 70.000 375.000 0 750.000 200.000 0 150.000 410.000 0 750.000 625.000 578.500 71.750 333.750 0 565.145 172.982 0 195.429 436.650 0 776.363 631.250 0,59 0,07 0,34 0,00 0,58 0,18 0,00 0,20 0,45 0,00 0,79 0,65 500.000 60.000 200.000 1.250.000 200.000 1.010.000 100.000 75.000 625.000 0 750.000 605.000 475.000 450.000 500.000 350.000 215.000 0 600.000 0 350.000 0 0 625.000 0 0 700.000 0 755.000 0 0 0 700.000 0 500.000 0 0 350.000 0 75.000 100.000 0 625.000 75.000 75.000 260.000 50.000 125.000 500.000 150.000 215.000 0 660.000 200.000 1.250.000 200.000 935.000 625.000 75.000 0 625.000 675.000 1.100.000 425.000 325.000 0 900.000 0 0 482.533 137.945 944.494 232.538 847.344 546.875 79.589 0 624.988 654.750 1.528.657 503.370 251.916 0 1.222.398 0 0,00 0,49 0,14 0,97 0,24 0,87 0,56 0,08 0,00 0,64 0,67 1,56 0,51 0,26 0,00 1,25 0,00 425.000 350.000 250.000 425.000 650.000 200.000 250.000 325.000 0 0 0 400.000 0 150.000 375.000 0 0 0 100.000 275.000 125.000 200.000 250.000 100.000 150.000 0 250.000 0 50.000 75.000 300.000 550.000 0 475.000 875.000 200.000 0 325.000 50.000 200.000 342.162 605.000 0 502.313 993.129 201.388 0 350.882 53.982 218.142 0,35 0,62 0,00 0,51 1,01 0,21 0,00 0,36 0,06 0,22 0 625.000 50.000 575.000 393.511 0,40 750.000 0 75.000 675.000 702.000 0,72 200.000 0 0 200.000 182.500 0,19 0 500.000 0 500.000 366.417 0,37 1.300.000 250.000 750.000 800.000 625.927 0,64 250.000 325.000 150.000 750.000 250.000 0 0 325.000 0 0 375.000 625.000 0 150.000 0 100.000 175.000 100.000 250.000 500.000 150.000 650.000 450.000 525.000 266.250 516.250 151.125 511.648 459.000 373.196 0,27 0,53 0,15 0,52 0,47 0,38 Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 219 Land: IT 8,25% Lottomatica SpA 31.03.2066 5,75% Banca Monte dei Paschi di Siena SpA 30.09.2016 6,156% Banco Popolare SC 31.12.2099 5,25% Telecom Italia SpA 10.02.2022 9,5% Intesa Sanpaolo SpA 31.12.2099 Land: JE 4,939% HBOS Capital Funding LP 31.12.2099 Land: KR 7,875% Hynix Semiconductor Inc 27.06.2017 Land: KY 10% Seagate Technology International/Cayman Islands 01.05.2014 6,875% Seagate HDD Cayman 01.05.2020 7% Seagate HDD Cayman 01.11.2021 10,875% Minerva Overseas II Ltd 15.11.2019 7,75% Sable International Finance Ltd 15.02.2017 7,625% Texhong Textile Group Ltd 19.01.2016 6,375% UPCB Finance II Ltd 01.07.2020 Land: KZ 7% KazMunayGas National Co 05.05.2020 Land: LR 5,625% Royal Caribbean Cruises Ltd 27.01.2014 Land: LU 8,25% Codere Finance Luxembourg SA 15.06.2015 5,967% Bank of Moscow OJSC Via Kuznetski Capital 25.11.2015 8% Glencore Finance Europe SA 31.12.2099 6,51% Gazprom OAO Via Gaz Capital SA 07.03.2022 6,58% Gazprom OAO Via Gaz Capital SA 31.10.2013 9,5% Beverage Packaging Holdings Luxembourg II SA 15.06.2017 6,605% Gazprom OAO Via Gaz Capital SA 13.02.2018 11,75% Wind Acquisition Finance SA 15.07.2017 10,25% Fuerstenberg Capital International S.A.R.L & Cie S 31.12.2099 8,25% Codere Finance Luxembourg SA 15.06.2015 7% Sunrise Communications International SA 31.12.2017 8,5% Sunrise Communications Holdings SA 31.12.2018 6,7% Severstal OAO Via Steel Capital SA 25.10.2017 6,375% Telenet Finance Luxembourg SCA 15.11.2020 7,375% Wind Acquisition Finance SA 15.02.2018 8,875% Boardriders SA 15.12.2017 6,625% Telenet Finance III Luxembourg S.C.A. 15.02.2021 Land: MX 7,625% Axtel SAB de CV 01.02.2017 9,5% Grupo Petrotemex SA de CV 19.08.2014 9,5% Urbi Desarrollos Urbanos SAB de CV 21.01.2020 9,5% Urbi Desarrollos Urbanos SAB de CV 21.01.2020 5,5% Petroleos Mexicanos 09.01.2017 Land: NL 7,5% Conti-Gummi Finance BV 15.09.2017 8,625% Hyva Global BV 24.03.2016 8,625% Cable & Wireless International Fin NV 25.03.2019 3,352% ING Verzekeringen NV 21.06.2021 6,375% ING Verzekeringen NV 07.05.2027 8% Kazkommertsbank JSC 03.11.2015 8,125% Linde Finance BV 14.07.2066 4,75% Cemex Finance Europe BV 05.03.2014 5,849% ELM BV for Swiss Life Insurance & Pension Group 31.12.2099 7,375% New World Resources NV 15.05.2015 9,125% KazMunayGas National Co 02.07.2018 9,75% UPC Holding BV 15.04.2018 11,25% SNS Bank NV 31.12.2099 9,5% Magyar Telecom BV 15.12.2016 9,5% InterXion Holding NV 12.02.2017 7,5% GMAC International Finance BV 21.04.2015 7,875% New World Resources NV 01.05.2018 8% Ziggo Anleihen Co BV 15.05.2018 6,125% Ziggo Finance BV 15.11.2017 6,25% SNS Bank NV 26.10.2020 6,75% Goodyear Dunlop Tires Europe BV 15.04.2019 7,375% Refresco Group BV 15.05.2018 Land: NO 7% Norske Skogindustrier ASA 26.06.2017 600.000 250.000 300.000 0 0 250.000 0 450.000 850.000 1.600.000 175.000 0 100.000 100.000 400.000 675.000 250.000 650.000 750.000 1.200.000 676.688 240.842 468.000 701.919 1.215.000 0,69 0,25 0,48 0,72 1,24 450.000 0 0 450.000 312.377 0,32 500.000 450.000 0 950.000 692.917 0,71 450.000 0 450.000 0 0 0,00 375.000 0 0 375.000 0 0 750.000 900.000 1.125.000 0 1.125.000 750.000 450.000 0 150.000 0 150.000 100.000 675.000 900.000 975.000 375.000 975.000 650.000 462.074 620.754 743.094 259.941 657.144 617.500 0,47 0,63 0,76 0,27 0,67 0,63 375.000 0 0 375.000 285.159 0,29 500.000 250.000 75.000 675.000 669.938 0,68 525.000 500.000 0 0 200.000 75.000 325.000 425.000 329.875 290.202 0,34 0,30 550.000 450.000 580.000 1.075.000 0 350.000 0 200.000 550.000 375.000 580.000 300.000 0 425.000 0 975.000 0 311.821 0 936.000 0,00 0,32 0,00 0,96 385.000 575.000 0 0 0 950.000 150.000 0 150.000 235.000 575.000 800.000 256.032 646.875 532.409 0,26 0,66 0,54 250.000 375.000 625.000 500.000 700.000 650.000 250.000 0 0 0 150.000 1.200.000 0 100.000 450.000 600.000 0 50.000 450.000 275.000 700.000 125.000 75.000 150.000 250.000 325.000 325.000 1.425.000 0 625.000 625.000 450.000 253.750 331.500 339.625 1.006.818 0 640.625 654.688 436.550 0,26 0,34 0,35 1,03 0,00 0,65 0,67 0,45 375.000 800.000 250.000 450.000 344.000 0 0 0 0 0 0 0 100.000 100.000 344.000 375.000 800.000 150.000 350.000 0 245.715 608.339 112.512 266.752 0 0,25 0,62 0,11 0,27 0,00 500.000 0 350.000 330.000 800.000 200.000 200.000 1.500.000 800.000 0 750.000 700.000 0 0 0 0 0 650.000 75.000 100.000 250.000 75.000 100.000 0 0 550.000 325.000 425.000 650.000 800.000 255.000 700.000 200.000 200.000 950.000 1.125.000 443.594 450.066 905.789 241.118 640.941 135.624 251.362 866.400 928.125 0,45 0,46 0,93 0,25 0,66 0,14 0,26 0,89 0,95 600.000 760.000 475.000 750.000 625.000 250.000 500.000 250.000 500.000 250.000 250.000 0 0 0 0 0 200.000 0 375.000 0 0 0 0 0 500.000 825.000 600.000 300.000 0 150.000 75.000 200.000 500.000 0 500.000 0 0 0 150.000 0 460.000 475.000 800.000 550.000 425.000 0 250.000 0 250.000 250.000 500.000 675.000 0 391.040 505.875 812.000 536.250 471.750 0 257.500 0 245.625 209.361 495.000 681.750 0,00 0,40 0,52 0,83 0,55 0,48 0,00 0,26 0,00 0,25 0,21 0,51 0,70 375.000 150.000 100.000 425.000 318.750 0,33 Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 220 9,404% Storebrand Livsforsikring 31.12.2099 Land: RU 5,739% RZD Capital Ltd 03.04.2017 Land: SE 7,875% TVN Finance Corp III AB 15.11.2018 Land: US 9,75% AES Corp/The 15.04.2016 7,875% Affinion Group Inc 15.12.2018 7,625% Aleris International Inc 15.02.2018 8,625% Alere Inc 01.10.2018 8,625% Alere Inc 01.10.2018 6,75% Windstream Holding of the Midwest Inc 01.04.2028 13,5% Alon Refining Krotz Springs Inc 15.10.2014 9,7% Altria Group Inc 10.11.2018 6,25% American International Group Inc 15.03.2037 5,95% Anixter Inc 01.03.2015 12,375% Apria Healthcare Group Inc 01.11.2014 8,75% Atlas Pipeline Partners LP 15.06.2018 11,625% Basic Energy Services Inc 01.08.2014 9,875% Bausch & Lomb Inc 01.11.2015 7,5% Bristow Group Inc 15.09.2017 7,25% CCO Holdings LLC / CCO Holdings Capital Corp 30.10.2017 11,375% CKE Restaurants Inc 15.07.2018 8,625% CSC Holdings LLC 15.02.2019 8,25% Cardtronics Inc 01.09.2018 7,25% Centene Corp 01.04.2014 8,75% Cincinnati Bell Inc 15.03.2018 8,375% Comstock Resources Inc 15.10.2017 7% Concho Resources Inc/Midland TX 15.01.2021 7,25% Constellation Brands Inc 01.09.2016 9,75% Denbury Resources Inc 01.03.2016 7,875% DISH DBS Corp 01.09.2019 7,125% DISH DBS Corp 01.02.2016 9,75% Energy Future Holdings Corp 15.10.2019 9,75% Energy Future Intermediate Holding Co LLC 15.10.2019 8,125% Equinix Inc 01.03.2018 10,25% FGI Operating Co Inc 01.08.2015 6,5% Ferrellgas LP / Ferrellgas Finance Corp 01.05.2021 9,875% First Data Corp 24.09.2015 6,625% Ford Motor Credit Co LLC 15.08.2017 5,75% Ford Motor Credit Co LLC 01.02.2021 9% Fresenius US Finance II Inc 15.07.2015 6,625% Geo Group Inc/The 15.02.2021 9,875% GenOn Energy Inc 15.10.2020 11,5% Gentiva Health Services Inc 01.09.2018 5,75% Genworth Financial Inc 15.06.2014 7,125% PH Glatfelter Co 01.05.2016 6% Glencore Funding LLC 15.04.2014 9,875% HCA Inc 15.02.2017 7,875% HCA Inc 15.02.2020 7,375% Sheraton Holding Corp 15.11.2015 8,375% Iron Mountain Inc 15.08.2021 11,625% JBS USA LLC/JBS USA Finance Inc 01.05.2014 5,625% Jabil Circuit Inc 15.12.2020 6,75% Kraton Polymers LLC/Kraton Polymers Capital Corp 01.03.2019 8% Lyondell Chemical Co 01.11.2017 7,125% Lazard Group LLC 15.05.2015 8,125% Lear Corp 15.03.2020 6,95% Ltd Brands Inc 01.03.2033 7,6% Ltd Brands Inc 15.07.2037 8,5% Ltd Brands Inc 15.06.2019 6,625% Ltd Brands Inc 01.04.2021 9,875% Linn Energy LLC 01.07.2018 11,75% Merge Healthcare Inc 01.05.2015 6,625% MetroPCS Wireless Inc 15.11.2020 7,625% NRG Energy Inc 15.01.2018 8,25% Nalco Co 15.05.2017 6,875% Nextel Communications Inc 31.10.2013 10% Petroquest Energy Inc 01.09.2017 11,25% Reddy Ice Corp 15.03.2015 9,25% Rock-Tenn Co 15.03.2016 5,125% SLM Corp 27.08.2012 8,625% Senior Housing Properties Trust 15.01.2012 638.000 0 100.000 538.000 559.520 0,57 250.000 0 250.000 0 0 0,00 200.000 0 0 200.000 200.500 0,20 300.000 1.125.000 0 250.000 0 625.000 575.000 375.000 1.250.000 325.000 625.000 0 300.000 350.000 1.000.000 250.000 0 0 375.000 0 750.000 0 0 0 0 0 0 625.000 0 0 0 0 75.000 100.000 0 250.000 100.000 100.000 100.000 375.000 175.000 0 100.000 75.000 300.000 350.000 125.000 250.000 225.000 1.025.000 375.000 0 650.000 525.000 475.000 0 1.075.000 325.000 525.000 550.000 0 0 875.000 0 176.139 661.017 258.001 0 457.289 335.781 342.363 0 674.725 226.403 377.043 401.162 0 0 632.177 0 0,18 0,68 0,26 0,00 0,47 0,34 0,35 0,00 0,69 0,23 0,39 0,41 0,00 0,00 0,65 0,00 500.000 300.000 700.000 500.000 875.000 250.000 125.000 550.000 675.000 975.000 214.000 310.000 379.000 0 0 300.000 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 100.000 100.000 500.000 0 0 125.000 0 0 200.000 0 310.000 379.000 500.000 200.000 900.000 0 875.000 250.000 0 550.000 675.000 775.000 214.000 0 0 376.763 155.533 661.879 0 573.335 181.053 0 414.439 520.269 576.633 155.720 0 0 0,39 0,16 0,68 0,00 0,59 0,19 0,00 0,42 0,53 0,59 0,16 0,00 0,00 425.000 875.000 125.000 50.000 125.000 0 375.000 0 0 0 550.000 700.000 525.000 70.000 1.170.000 550.000 75.000 700.000 50.000 0 0 100.000 0 0 0 250.000 800.000 900.000 950.000 1.240.000 0 0 0 0 0 0 0 0 200.000 425.000 0 100.000 0 0 0 0 100.000 125.000 0 250.000 550.000 700.000 525.000 70.000 625.000 550.000 0 75.000 0 0 425.000 875.000 125.000 50.000 125.000 250.000 1.075.000 775.000 950.000 990.000 0 0 0 0 545.000 0 75.000 625.000 250.000 425.000 319.149 641.230 81.474 35.435 91.651 172.218 838.772 530.529 684.726 720.385 0 0 0 0 407.853 0 54.316 495.741 168.983 293.134 0,33 0,66 0,08 0,04 0,09 0,18 0,86 0,54 0,70 0,74 0,00 0,00 0,00 0,00 0,42 0,00 0,06 0,51 0,17 0,30 60.000 325.000 60.000 0 250.000 320.000 0 400.000 0 250.000 0 250.000 1.325.000 0 325.000 375.000 750.000 400.000 0 0 0 500.000 0 0 250.000 0 375.000 0 1.750.000 0 0 275.000 300.000 0 0 0 60.000 325.000 0 0 0 250.000 0 400.000 0 0 275.000 250.000 105.000 0 75.000 375.000 750.000 400.000 0 0 60.000 500.000 250.000 70.000 250.000 0 375.000 250.000 1.475.000 0 1.220.000 275.000 550.000 0 0 0 0 0 44.591 317.274 168.983 55.040 176.311 0 276.753 170.707 1.019.890 0 846.726 200.107 387.885 0 0 0 0,00 0,00 0,05 0,32 0,17 0,06 0,18 0,00 0,28 0,17 1,04 0,00 0,87 0,20 0,40 0,00 0,00 0,00 Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 221 8,375% Sinclair Television Group Inc 15.10.2018 8,375% Sinclair Television Group Inc 15.10.2018 8,75% Sovereign Bank/Wyomissing PA 30.05.2018 6,75% Steel Dynamics Inc 01.04.2015 7,625% Steel Dynamics Inc 15.03.2020 9,5% Stoneridge Inc 15.10.2017 10,25% Stonemor Operating LLC / Cornerstone Family Servic 01.12.2017 9,125% Turning Stone Resort Casino Enterprise 15.09.2014 14,25% Unisys Corp 15.09.2015 7,5% Qwest Corp 15.06.2023 6,875% Qwest Corp 15.09.2033 7,7% Wells Fargo Capital XIII 31.12.2099 10% Wendy's/Arby's Restaurants LLC 15.07.2016 11,25% Western Refining Inc 15.06.2017 7,75% Clayton Williams Energy Inc 01.08.2013 7,75% Windstream Corp 15.10.2020 7,875% Wynn Las Vegas LLC / Wynn Las Vegas Capital Corp 01.05.2020 10,25% Zayo Group LLC/Zayo Capital Inc 15.03.2017 8,151% Dresdner Funding Trust I 30.06.2031 7,724% MPS Capital Trust I 31.12.2099 8,125% WMG Acquisition Corp 15.04.2014 5,25% BAC Capital Trust VII 10.08.2035 3,25% Springleaf Finance Corp 16.01.2013 3,625% Citigroup Inc 30.11.2017 6,25% Chesapeake Energy Corp 15.01.2017 6,375% TRW Automotive Inc 15.03.2014 5,717% Travelport LLC 01.09.2014 4,75% Citigroup Inc 31.05.2017 5,983% Deutsche Postbank Funding Trust IV 31.12.2099 9,75% Catalent Pharma Solutions Inc 15.04.2017 8,625% American International Group Inc 22.05.2038 8% American International Group Inc 22.05.2038 8,875% CEDC Finance Corp International Inc 01.12.2016 7,5% Jarden Corp 15.01.2020 9,875% FAGE Dairy Industry SA / FAGE USA Dairy Industry I 01.02.2020 7,75% Levi Strauss & Co 15.05.2018 8,5% Hertz Holdings Netherlands BV 31.07.2015 6,875% Nalco Co 15.01.2019 Land: ZA 8,875% Foodcorp Pty Ltd 15.06.2012 7,625% Consol Glass Pty Ltd 15.04.2014 7,75% Peermont Global Pty Ltd 30.04.2014 4,721% Edcon Pty Ltd 15.06.2014 8,75% Foodcorp Pty Ltd 01.03.2018 9,5% Edcon Pty Ltd 01.03.2018 Vermögensbesicherte Anleihen (ABS) Land: LU 8% Glencore Finance Europe SA 31.12.2099 Land: NL 9,25% Listrindo Capital BV 29.01.2015 Land: PE 8,75% IIRSA Norte Finance Ltd 30.05.2024 Land: US 7% Panama Canal Railway Co 01.11.2026 8% Lyondell Chemical Co 01.11.2017 650.000 0 500.000 350.000 125.000 945.000 0 300.000 950.000 0 250.000 0 300.000 625.000 950.000 250.000 500.000 600.000 0 250.000 100.000 0 700.000 0 0 125.000 995.000 525.000 0 506.949 0 0 91.173 758.337 360.296 0,00 0,52 0,00 0,00 0,09 0,78 0,37 500.000 0 500.000 0 0 0,00 250.000 25.000 125.000 1.000.000 700.000 875.000 1.100.000 250.000 400.000 0 0 0 0 350.000 0 0 0 0 250.000 0 0 150.000 250.000 75.000 1.100.000 0 75.000 0 25.000 125.000 850.000 800.000 800.000 0 250.000 325.000 0 17.265 83.090 597.993 611.098 620.754 0 180.622 244.336 0,00 0,02 0,08 0,61 0,62 0,63 0,00 0,18 0,25 400.000 375.000 300.000 65.000 300.000 1.175.000 425.000 175.000 500.000 525.000 640.000 0 250.000 50.000 725.000 425.000 0 500.000 300.000 0 0 0 0 0 0 0 0 0 175.000 1.950.000 375.000 0 100.000 0 500.000 0 75.000 0 0 0 0 150.000 100.000 175.000 500.000 525.000 125.000 225.000 100.000 0 125.000 0 0 100.000 625.000 375.000 300.000 65.000 300.000 1.025.000 325.000 0 0 0 690.000 1.725.000 525.000 50.000 700.000 425.000 500.000 400.000 474.187 247.008 299.286 72.516 255.798 967.957 299.754 0 0 0 634.978 1.427.438 527.625 57.027 698.250 378.250 502.500 280.746 0,48 0,25 0,31 0,07 0,26 0,99 0,31 0,00 0,00 0,00 0,65 1,46 0,54 0,06 0,71 0,39 0,51 0,29 500.000 150.000 150.000 300.000 0 250.000 750.000 150.000 100.000 50.000 0 300.000 48.500 0 303.000 0,05 0,00 0,31 400.000 400.000 450.000 900.000 0 0 0 50.000 0 425.000 1.000.000 500.000 400.000 0 450.000 175.000 350.000 75.000 0 450.000 0 1.150.000 650.000 425.000 0 454.500 0 1.015.749 633.750 401.625 0,00 0,46 0,00 1,04 0,65 0,41 0 550.000 0 550.000 217.855 0,22 450.000 0 0 450.000 340.844 0,35 225.576 0 0 225.576 188.079 0,19 1.125.000 125.000 0 0 0 125.000 1.125.000 0 648.467 0 0,66 0,00 2.983.298,00 335.917,00 -460.752,00 1.868.216,00 3 0 0 2 Bankguthaben Derivate Verbindlichkeiten bez. Handelsabwicklung Sonstige Forderungen Jyske Invest High Grade Corporate Bonds Funktionale Währung des Fonds: EUR Anleihen Land: AU 4,375% BHP Billiton Finance Ltd 26.02.2014 Land: BE 6% Barry Callebaut Services NV 13.07.2017 Nominaler Bestand 31-12-2010 Kauf Verkauf Nominaler Bestand 30-06-2011 Handelswert in % 50.000 0 0 50.000 52.070 0,28 0 100.000 0 100.000 105.500 0,58 Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 222 8,625% Anheuser-Busch InBev NV 30.01.2017 Land: CH 5,125% Credit Suisse AG/London 18.09.2017 6% UBS AG/London 18.04.2018 Land: DE 7,625% Metro AG 05.03.2015 8% ThyssenKrupp AG 18.06.2014 5,125% Deutsche Bank AG 31.08.2017 5,5% Allianz SE 31.12.2099 5,625% PERI GmbH 15.12.2011 5,375% Henkel AG & Co KGaA 25.11.2099 4,75% Bertelsmann AG 26.09.2016 5,767% Muenchener Rueckversicherungs AG 31.12.2099 4,5% Merck Financial Services GmbH 24.03.2020 Land: DK 5,5% DONG Energy A/S 29.06.2099 4,35% Danica Pension Livsforsikringsaktieselskab 31.12.2099 50.000 0 0 50.000 62.771 0,34 335.000 175.000 0 0 50.000 0 285.000 175.000 302.310 194.888 1,65 1,06 180.000 200.000 200.000 215.000 200.000 130.000 100.000 100.000 100.000 0 25.000 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 130.000 100.000 0 0 180.000 225.000 200.000 215.000 200.000 0 0 100.000 100.000 206.767 251.439 214.652 213.388 202.294 0 0 91.500 101.261 1,13 1,37 1,17 1,17 1,11 0,00 0,00 0,50 0,55 225.000 175.000 0 0 210.243 0 14.757 175.000 14.757 173.038 0,08 0,95 6% Carlsberg Breweries A/S 28.05.2014 3,5% Nykredit Bank A/S 04.11.2015 7,75% DONG Energy A/S 01.06.2099 Land: ES 5,125% Abertis Infraestructuras SA 12.06.2017 5,921% Mapfre SA 24.07.2037 4,375% Telefonica Emisiones SAU 02.02.2016 5,125% Iberdrola Finanzas SAU 09.05.2013 5,496% Telefonica Emisiones SAU 01.04.2016 6,375% Gas Natural Capital Markets SA 09.07.2019 4,75% Telefonica Emisiones SAU 07.02.2017 Land: FI 6,75% Nokia OYJ 04.02.2019 Land: FR 6,125% Veolia Environnement SA 25.11.2033 6,25% Vinci SA 31.12.2099 6,154% SCOR SE 31.12.2099 4,375% Carrefour SA 02.11.2016 5,125% Veolia Environnement SA 24.05.2022 8,2% Credit Agricole SA 31.12.2099 6,125% Bouygues SA 03.07.2015 8,375% Peugeot SA 15.07.2014 4,379% Casino Guichard Perrachon SA 08.02.2017 4,25% Legrand SA 24.02.2017 4,5% Alstom SA 18.03.2020 5,625% Peugeot SA 29.06.2015 6,375% Solvay Finance France SA 02.06.2099 4,375% Banque Federative du Credit Mutuel 31.05.2016 4,75% France Telecom SA 21.02.2017 5,25% WPP Finance SAS 30.01.2015 5,625% France Telecom SA 22.05.2018 6,25% EDF SA 25.01.2021 4,875% Total Capital SA 28.01.2019 8,125% RCI Banque SA 15.05.2012 4,125% Sanofi 11.10.2019 4,375% RCI Banque SA 27.01.2015 4% Banque PSA Finance 24.06.2015 Land: GB 5,75% Prudential PLC 19.12.2021 5% OTE PLC 05.08.2013 5,314% Standard Life PLC 31.12.2099 4,7291% Aviva PLC 31.12.2099 4,375% Rexam PLC 15.03.2013 4,5% Old Mutual PLC 18.01.2017 5,375% Vodafone Group PLC 06.06.2022 5,375% BAT International Finance PLC 29.06.2017 5,625% GlaxoSmithKline Capital PLC 13.12.2017 5,625% Bank of Scotland PLC 23.05.2013 5,875% Tesco PLC 12.09.2016 6,625% National Grid Electricity Transmission PLC 28.01.2014 50.000 200.000 0 0 0 225.000 0 0 0 50.000 200.000 225.000 53.838 194.833 240.469 0,29 1,06 1,31 150.000 100.000 100.000 150.000 150.000 100.000 0 0 0 0 0 0 0 80.000 0 100.000 0 0 50.000 0 0 150.000 0 100.000 150.000 100.000 100.000 80.000 144.290 0 100.473 155.553 103.840 102.438 80.080 0,79 0,00 0,55 0,85 0,57 0,56 0,44 95.000 90.000 185.000 0 0 0,00 132.000 150.000 150.000 150.000 175.000 150.000 50.000 125.000 100.000 150.000 100.000 40.000 60.000 160.000 100.000 120.000 175.000 300.000 90.000 265.000 100.000 80.000 0 0 0 0 0 75.000 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 100.000 0 0 0 0 100.000 0 0 150.000 0 50.000 150.000 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 50.000 50.000 0 265.000 0 0 0 132.000 150.000 0 150.000 200.000 0 50.000 125.000 100.000 150.000 100.000 40.000 60.000 160.000 100.000 120.000 125.000 350.000 90.000 0 100.000 80.000 100.000 141.193 153.750 0 154.583 208.416 0 55.301 140.077 101.230 153.762 98.099 41.844 61.800 163.360 105.448 126.736 137.629 409.151 97.999 0 103.892 81.286 98.866 0,77 0,84 0,00 0,84 1,14 0,00 0,30 0,77 0,55 0,84 0,54 0,23 0,34 0,89 0,58 0,69 0,75 2,24 0,54 0,00 0,57 0,44 0,54 130.000 20.000 120.000 165.000 55.000 0 250.000 110.000 70.000 205.000 50.000 150.000 0 0 0 0 0 100.000 0 0 0 0 0 0 0 20.000 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 130.000 0 120.000 165.000 55.000 100.000 250.000 110.000 70.000 205.000 50.000 150.000 131.143 0 108.750 144.375 56.173 99.998 270.610 119.727 78.628 212.751 55.904 164.008 0,72 0,00 0,59 0,79 0,31 0,55 1,48 0,65 0,43 1,16 0,31 0,90 8,375% Imperial Tobacco Finance PLC 17.02.2016 6,375% Lloyds TSB Bank PLC 17.06.2016 4,875% Barclays Bank PLC 13.08.2019 5,375% Royal Bank of Scotland PLC/The 30.09.2019 3,75% HSBC Bank PLC 30.11.2016 Land: IE 4,35% GE Capital European Funding 03.11.2021 175.000 225.000 170.000 138.000 100.000 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 175.000 225.000 170.000 138.000 100.000 208.485 236.433 172.480 133.380 101.091 1,14 1,29 0,94 0,73 0,55 310.000 50.000 62.000 298.000 290.157 1,59 Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 223 Land: IT 5,375% Intesa Sanpaolo SpA 19.12.2013 8,25% Telecom Italia SpA 21.03.2016 5,625% Atlantia SpA 06.05.2016 4,125% ENI SpA 16.09.2019 3,75% Intesa Sanpaolo SpA 23.11.2016 6% Banco Popolare SC 05.11.2020 Land: KY 4,75% Hutchison Whampoa Finance 09 Ltd 14.11.2016 Land: LU 7,75% Telecom Italia Finance SA 24.01.2033 4,235% Euroclear Finance SA 31.12.2099 4,25% VTB Bank OJSC Via VTB Capital SA 15.02.2016 5,25% Glencore Finance Europe SA 11.10.2013 8,625% Michelin Luxembourg SCS 24.04.2014 9,375% ArcelorMittal 03.06.2016 4,625% SES SA 09.03.2020 Land: NL 7,875% Daimler International Finance BV 16.01.2014 5% St-Gobain Nederland BV 25.04.2014 7,5% Deutsche Telekom International Finance BV 24.01.2033 50.000 60.000 100.000 100.000 150.000 100.000 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 100.000 50.000 60.000 100.000 100.000 150.000 0 52.048 67.984 108.644 100.409 145.535 0 0,28 0,37 0,59 0,55 0,79 0,00 248.000 0 50.000 198.000 203.758 1,11 100.000 200.000 135.000 250.000 40.000 190.000 0 0 0 0 0 0 0 160.000 0 50.000 0 0 0 0 0 100.000 150.000 135.000 250.000 40.000 190.000 160.000 105.407 126.750 135.555 258.438 46.062 227.688 161.192 0,58 0,69 0,74 1,41 0,25 1,24 0,88 40.000 145.000 210.000 0 0 0 0 0 0 40.000 145.000 210.000 44.836 152.625 256.190 0,24 0,83 1,40 5,375% Volkswagen International Finance NV 22.05.2018 6% Linde Finance BV 31.12.2099 5% BMW Finance NV 06.08.2018 3,375% Nederlandse Waterschapsbank NV 19.01.2016 5,25% Siemens Financieringsmaatschappij NV 14.09.2066 140.000 230.000 200.000 160.000 133.000 0 0 0 0 0 0 115.000 100.000 0 0 140.000 115.000 100.000 160.000 133.000 152.642 120.463 107.384 163.452 135.657 0,83 0,66 0,59 0,89 0,74 5,479% Generali Finance BV 31.12.2099 4,625% Shell International Finance BV 22.05.2017 5,75% ASML Holding NV 13.06.2017 5,5% E.ON International Finance BV 02.10.2017 5,25% Koninklijke DSM NV 17.10.2017 4,75% Cooperatieve Centrale Raiffeisen-Boerenleenbank BA 15.01.2018 5,5% Diageo Capital BV 01.07.2013 5,75% E.ON International Finance BV 07.05.2020 5,625% Siemens Financieringsmaatschappij NV 11.06.2018 150.000 200.000 179.000 200.000 150.000 90.000 0 0 0 50.000 0 0 150.000 50.000 0 35.000 0 0 0 150.000 179.000 215.000 150.000 90.000 0 161.099 187.963 237.082 163.832 94.680 0,00 0,88 1,03 1,30 0,89 0,52 130.000 130.000 105.000 0 0 0 0 0 0 130.000 130.000 105.000 137.007 146.895 118.439 0,75 0,80 0,65 6,875% Enbw International Finance BV 20.11.2018 7,5% Koninklijke KPN NV 04.02.2019 5,125% BASF Finance Europe NV 09.06.2015 5% RWE Finance BV 10.02.2015 6,5% RWE Finance BV 10.08.2021 4,5% Shell International Finance BV 09.02.2016 6,5% Elsevier Finance SA Via ELM BV 02.04.2013 7% Aegon NV 29.04.2012 7,375% Eureko BV 16.06.2014 4,75% EDP Finance BV 26.09.2016 4,25% Coca-Cola HBC Finance BV 16.11.2016 4,875% Deutsche Telekom International Finance BV 22.04.2025 150.000 105.000 80.000 145.000 100.000 130.000 50.000 85.000 0 100.000 130.000 225.000 100.000 0 0 0 0 0 0 0 90.000 0 0 75.000 50.000 0 0 0 0 0 0 0 0 50.000 0 55.000 200.000 105.000 80.000 145.000 100.000 130.000 50.000 85.000 90.000 50.000 130.000 245.000 234.983 125.218 86.125 154.006 117.567 138.285 53.097 88.081 98.964 44.226 131.520 242.788 1,28 0,68 0,47 0,84 0,64 0,76 0,29 0,48 0,54 0,24 0,72 1,33 4,25% Deutsche Telekom International Finance BV 13.07.2022 80.000 0 0 80.000 77.536 0,42 0 275.000 0 90.000 0 120.000 0 0 0 90.000 275.000 120.000 88.672 230.297 113.324 0,48 1,26 0,62 50.000 140.000 150.000 0 0 0 0 0 0 50.000 140.000 150.000 52.000 146.926 149.475 0,28 0,80 0,82 170.000 100.000 50.000 350.000 70.000 80.000 0 0 0 0 0 0 0 0 0 50.000 0 0 170.000 100.000 50.000 300.000 70.000 80.000 178.533 111.665 52.981 299.929 70.476 78.700 0,98 0,61 0,29 1,64 0,38 0,43 130.000 100.000 315.000 120.000 350.000 130.000 150.000 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 50.000 0 0 130.000 100.000 315.000 120.000 300.000 130.000 150.000 133.294 98.505 309.042 123.637 298.714 135.569 159.378 0,73 0,54 1,69 0,68 1,63 0,74 0,87 3,875% LeasePlan Corp NV 16.09.2015 6,25% SNS Bank NV 26.10.2020 5,875% EDP Finance BV 01.02.2016 Land: NO 9,404% Storebrand Livsforsikring 31.12.2099 4,5% DnB NOR Bank ASA 29.05.2014 4,125% Telenor ASA 26.03.2020 Land: SE 5% Volvo Treasury AB 31.05.2017 7,75% Akzo Nobel Sweden Finance AB 31.01.2014 6,5% Securitas AB 02.04.2013 3,75% Nordea Bank AB 24.02.2017 3,75% Svenska Handelsbanken AB 24.02.2017 3,875% Swedish Match AB 24.11.2017 Land: US 4,625% Merrill Lynch & Co Inc 02.10.2013 4,75% SLM Corp 17.03.2014 4,5% Zurich Finance USA Inc 15.06.2025 4,125% Procter & Gamble Co/The 07.12.2020 4,5% Goldman Sachs Group Inc/The 23.05.2016 4,625% Bristol-Myers Squibb Co 15.11.2021 4,875% Cargill Inc 29.05.2017 Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 224 5,5% General Electric Capital Corp 15.09.2067 5% BMW US Capital LLC 28.05.2015 7,5% John Deere Capital Corp 24.01.2014 6,5% Roche Holdings Inc 04.03.2021 7,375% Citigroup Inc 04.09.2019 4,5% Morgan Stanley 29.10.2014 4,75% Bank of America Corp 03.04.2017 230.000 65.000 75.000 110.000 132.000 0 150.000 0 0 0 0 0 100.000 0 100.000 0 0 0 0 0 0 130.000 65.000 75.000 110.000 132.000 100.000 150.000 Bankguthaben Derivate Verbindlichkeiten bez. Handelsabwicklung Sonstige Forderungen 120.900 69.463 83.352 133.315 150.513 101.765 148.139 0,66 0,38 0,46 0,73 0,82 0,56 0,81 1.414.491 -8.930 8.264 374.657 7,73 -0,05 0,05 2,05 Jyske Invest Danish Equities Funktionale Währung des Fonds: DKK Aktien Land: DK ALK-Abello A/S Bavarian Nordic A/S BoConcept Holding A/S Carlsberg A/S Carlsberg A/S Christian Hansen Holding A/S Coloplast A/S Danske Bank A/S Danisco A/S Dfds A/S D/S Norden DSV A/S FLSmidth & Co A/S GN Store Nord A/S GPV Industri A/S Brodrene Hartmann A/S Jyske Invest Fund Management A/S Jyske Bank A/S H Lundbeck A/S AP Moller - Maersk A/S AP Moller - Maersk A/S NeuroSearch A/S NKT Holding A/S North Media AS Novo Nordisk A/S Novozymes A/S PER Aarsleff A/S Pandora A/S Royal UNIBREW A/S Satair A/S SimCorp A/S Solar A/S Spar Nord Bank A/S Sydbank A/S TDC A/S TK Development Topdanmark A/S Tryg A/S Vestas Wind Systems A/S William Demant Holding A/S Land: GB G4S PLC Land: SE Nordea Bank AB Nominaler Bestand 31-12-2010 Kauf Verkauf Nominaler Bestand 30-06-2011 Handelswert in % 1.383 1.201 3.366 1.459 6.361 8.847 2.446 31.296 4.662 0 3.468 12.980 4.580 7.758 4.050 2.100 1 7.280 4.886 82 3 2.975 3.029 11.100 7.900 2.100 760 6.728 2.647 1.594 166 3.093 8.500 7.311 39.200 34.292 509 2.187 9.355 2.521 0 601 0 0 2.260 3.500 275 11.415 0 1.040 0 2.900 650 0 0 1.490 0 0 370 3 1 0 580 2.608 365 55 0 1.907 0 0 0 0 0 400 520 0 25 2.065 3.155 0 970 600 275 1.459 1.398 603 190 4.750 4.662 0 0 820 770 450 0 0 0 130 200 18 0 1.550 0 0 1.560 85 89 210 75 79 166 490 0 1.754 8.150 1.100 70 165 255 110 413 1.202 3.091 0 7.223 11.744 2.531 37.961 0 1.040 3.468 15.060 4.460 7.308 4.050 3.590 1 7.150 5.056 67 4 1.425 3.609 13.708 6.705 2.070 671 8.425 2.572 1.515 0 2.603 8.500 5.957 31.570 33.192 464 4.087 12.255 2.411 129.682 79.332 463.650 0 4.041.269 1.432.768 1.976.711 3.615.785 0 443.040 614.183 1.856.898 1.948.128 361.892 0 283.610 1.034 1.452.165 684.077 2.851.520 177.440 64.125 1.185.917 489.376 4.328.078 1.732.590 299.266 1.361.480 871.908 653.723 0 965.713 362.950 683.864 1.481.896 730.224 445.440 1.212.613 1.464.473 1.119.186 0,30 0,18 1,06 0,00 9,21 3,27 4,50 8,24 0,00 1,01 1,40 4,23 4,44 0,82 0,00 0,65 0,00 3,31 1,56 6,50 0,40 0,15 2,70 1,12 9,86 3,95 0,68 3,10 1,99 1,49 0,00 2,20 0,83 1,56 3,38 1,66 1,02 2,76 3,34 2,55 51.653 2.100 11.400 42.353 988.943 2,25 8.172 4.500 340 12.332 680.726 1,55 343.260 0,78 Handelswert in % Bankguthaben Jyske Invest Swedish Equities Funktionale Währung des Fonds: SEK Nominaler Bestand 31-12-2010 Kauf Verkauf Nominaler Bestand 30-06-2011 Aktien Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 225 Land: CH ABB Ltd Land: FI Stora Enso OYJ Tieto OYJ Land: GB AstraZeneca PLC EnQuest PLC Land: SE AddTech AB Alfa Laval AB Assa Abloy AB Atlas Copco AB Atlas Copco AB Axfood AB Betsson AB Bilia AB Billerud AB Boliden AB Cardo AB Castellum AB CDON Group AB CyberCom Group Europe AB Duni AB Elekta AB Electrolux AB Telefonaktiebolaget LM Ericsson Getinge AB Hexagon AB Hennes & Mauritz AB Hoganas AB Hexpol AB Hufvudstaden AB Intrum Justitia AB Indutrade AB Industrivarden AB Investor AB KappAhl Holding AB Kinnevik Investment AB Modern Times Group AB NCC AB Nordea Bank AB Nolato AB PA Resources AB Ratos AB Sandvik AB Svenska Cellulosa AB Scania AB Scania AB Skandinaviska Enskilda Banken AB Securitas AB Svenska Handelsbanken AB Skanska AB SKF AB Sweco AB Swedbank AB Swedish Match AB Tele2 AB TeliaSonera AB Trelleborg AB Volvo AB GDR/ADR Land: BM Alliance Oil Co Ltd Land: LU Millicom International Cellular SA Land: US Autoliv Inc Bankguthaben Verbindlichkeiten bez. Handelsabwicklung 8.943 3.693 0 12.636 2.054.614 1,87 10.725 4.518 0 0 0 4.518 10.725 0 709.459 0 0,65 0,00 8.365 26.763 1.778 28.915 0 0 10.143 55.678 3.179.831 695.975 2,90 0,64 3.805 5.363 9.813 22.665 13.672 2.580 7.006 8.500 16.818 13.260 4.470 11.966 3.508 19.059 22.819 5.058 11.243 80.857 3.085 3.278 36.073 6.381 0 9.177 0 5.223 9.794 10.037 13.088 4.900 3.508 8.542 112.839 13.492 92.720 4.697 27.245 23.745 15.955 10.205 38.072 0 17.310 4.140 10.255 7.500 26.407 3.816 20.202 131.528 25.773 53.682 0 2.538 4.908 3.392 1.723 2.324 0 0 0 1.843 0 0 0 0 3.000 880 1.388 10.172 0 0 4.139 916 4.941 4.895 8.119 1.110 2.609 18.663 0 0 0 0 12.841 0 0 2.068 5.669 1.300 2.942 0 9.055 9.342 3.470 0 2.755 0 19.206 0 3.716 15.434 0 4.946 0 0 0 3.421 0 0 0 0 0 0 4.470 0 3.508 19.059 6.845 1.931 0 8.987 0 0 6.484 2.100 0 0 0 2.420 1.975 12.168 13.088 0 3.508 3.240 8.311 8.600 92.720 2.629 3.120 0 2.032 0 0 0 1.036 0 0 7.500 8.428 1.180 2.551 21.915 6.100 5.261 3.805 7.901 14.721 22.636 15.395 4.904 7.006 8.500 16.818 15.103 0 11.966 0 0 18.974 4.007 12.631 82.042 3.085 3.278 33.728 5.197 4.941 14.072 8.119 3.913 10.428 16.532 0 4.900 0 5.302 117.369 4.892 0 4.136 29.794 25.045 16.865 10.205 47.127 9.342 19.744 4.140 13.010 0 37.185 2.636 21.367 125.047 19.673 53.367 682.998 1.076.906 2.502.570 3.768.894 2.292.316 1.090.159 1.057.906 969.000 1.114.193 1.764.030 0 1.134.377 0 0 1.157.414 1.200.497 1.906.018 7.482.230 523.833 510.712 7.356.077 1.314.841 891.851 1.066.658 755.067 792.383 1.155.422 2.397.140 0 688.450 0 762.958 7.981.092 316.757 0 502.524 3.304.155 2.230.257 2.418.441 1.497.074 2.436.466 625.447 3.852.054 468.648 2.380.830 0 3.952.766 559.096 2.670.875 5.802.181 1.383.012 5.897.054 0,62 0,98 2,28 3,44 2,09 0,99 0,97 0,88 1,02 1,61 0,00 1,04 0,00 0,00 1,06 1,10 1,74 6,83 0,48 0,47 6,71 1,20 0,81 0,97 0,69 0,72 1,05 2,19 0,00 0,63 0,00 0,70 7,28 0,29 0,00 0,46 3,02 2,04 2,21 1,37 2,22 0,57 3,52 0,43 2,17 0,00 3,61 0,51 2,44 5,29 1,26 5,38 15.479 0 0 15.479 1.698.046 1,55 2.822 0 0 2.822 1.862.520 1,70 3.719 0 0 3.719 1.859.128 1,70 1.577.922 248.866 1,44 0,23 Jyske Invest German Equities Funktionale Währung des Fonds: EUR Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 226 Aktien Land: DE Adidas AG ADVA AG Optical Networking Aixtron SE NA Allianz SE Aareal Bank AG BASF SE Bayer AG Bechtle AG Bertrandt AG Bayerische Motoren Werke AG Commerzbank AG CENTROTEC Sustainable AG Continental AG Daimler AG Deutsche Boerse AG Deutsche Bank AG Deutsche Post AG Drillisch AG Draegerwerk AG & Co KGaA Deutsche Telekom AG Duerr AG E.ON AG Fresenius Medical Care AG & Co KGaA Freenet AG Fuchs Petrolub AG Fresenius SE Fresenius SE Grammer AG Gerresheimer AG HeidelbergCement AG Henkel AG & Co KGaA Henkel AG & Co KGaA Hannover Rueckversicherung AG Infineon Technologies AG Kontron AG Kloeckner & Co AG Leoni AG Deutsche Lufthansa AG Linde AG Lanxess AG MAN SE MTU Aero Engines Holding AG Muenchener Rueckversicherungs AG Norddeutsche Affinerie AG Nemetschek AG ProSiebenSat.1 Media AG QSC AG Rheinmetall AG RWE AG SMA Solar Technology AG SAP AG Siemens AG Sixt AG Software AG ThyssenKrupp AG TUI AG Vossloh AG Volkswagen AG Volkswagen AG Wacker Chemie AG Nominaler Bestand 31-12-2010 Kauf Verkauf Nominaler Bestand 30-06-2011 Handelswert in % 27.705 102.894 17.723 39.273 27.085 111.679 102.137 20.952 13.606 52.798 0 25.450 18.275 81.169 12.803 72.432 102.467 63.919 7.195 292.204 0 163.872 6.413 64.947 6.340 0 14.552 23.678 17.871 9.905 17.124 41.844 18.654 115.382 0 0 20.339 56.773 18.779 18.364 2.716 0 18.245 13.260 10.623 17.360 0 11.510 40.280 8.010 80.606 78.044 0 3.991 34.629 54.734 5.549 9.307 15.393 2.055 7.388 0 4.759 30.555 20.914 30.183 22.755 12.577 3.568 11.525 157.710 0 5.653 20.241 2.000 41.934 27.051 32.025 2.493 65.155 22.506 29.353 0 0 8.877 17.912 0 0 4.912 0 0 9.660 3.557 34.000 64.867 26.923 6.692 9.996 4.791 10.027 0 15.347 11.429 19.499 3.483 33.009 156.403 0 8.184 3.231 27.886 23.783 12.371 15.331 9.245 14.127 1.683 3.018 6.156 0 23.887 42.848 4.990 26.008 25.305 55.238 47.153 18.641 7.823 23.656 38.730 3.609 9.721 39.391 5.497 49.316 77.303 95.944 3.595 133.152 5.492 99.575 2.450 26.679 4.366 7.288 14.552 8.850 22.783 9.905 5.487 24.456 8.323 66.615 15.932 3.926 15.336 23.184 10.806 11.920 0 6.235 11.312 20.933 2.652 20.119 38.904 3.649 19.012 11.241 46.726 37.923 3.078 8.108 28.088 15.012 3.469 12.325 8.218 2.055 11.206 60.046 17.492 43.820 22.694 86.624 77.739 14.888 9.351 40.667 118.980 21.841 14.207 62.019 9.306 65.050 52.215 0 6.093 224.207 17.014 93.650 3.963 38.268 10.851 10.624 0 14.828 0 0 11.637 27.048 13.888 82.767 48.935 22.997 11.695 43.585 12.764 16.471 2.716 9.112 18.362 11.826 11.454 30.250 117.499 7.861 29.452 0 61.766 63.904 9.293 11.214 15.786 53.849 3.763 0 13.331 0 612.968 253.694 411.587 4.221.181 536.373 5.853.184 4.309.850 459.295 488.122 2.798.296 353.252 461.937 1.029.297 3.218.786 487.634 2.650.788 691.849 0 469.161 2.424.799 476.392 1.834.135 204.293 365.612 416.570 764.716 0 255.338 0 0 459.952 1.294.788 499.482 641.610 360.211 477.303 477.741 654.865 1.543.168 932.259 249.763 501.889 1.936.273 530.396 376.894 591.388 352.850 479.914 1.126.097 0 2.578.731 6.051.709 358.013 463.306 565.691 402.791 364.183 0 1.897.668 0 0,98 0,40 0,66 6,73 0,86 9,33 6,87 0,73 0,78 4,46 0,56 0,74 1,64 5,13 0,78 4,23 1,10 0,00 0,75 3,87 0,76 2,92 0,33 0,58 0,66 1,22 0,00 0,41 0,00 0,00 0,73 2,06 0,80 1,02 0,57 0,76 0,76 1,04 2,46 1,49 0,40 0,80 3,09 0,85 0,60 0,94 0,56 0,77 1,80 0,00 4,11 9,65 0,57 0,74 0,90 0,64 0,58 0,00 3,03 0,00 984.571 -494.539 1,57 -0,79 Handelswert in % Bankguthaben Verbindlichkeiten bez. Handelsabwicklung Jyske Invest Japanese Equities Funktionale Währung des Fonds: JPY Nominaler Bestand 31-12-2010 Kauf Verkauf Nominaler Bestand 30-06-2011 Aktien Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 227 Land: JP Daito Trust Construction Co Ltd Daiwa House Industry Co Ltd JGC Corp Nippon Meat Packers Inc Dena Co Ltd Ajinomoto Co Inc Japan Tobacco Inc Circle K Sunkus Co Ltd Seven & I Holdings Co Ltd Teijin Ltd Kuraray Co Ltd Asahi Kasei Corp Toagosei Co Ltd Nippon Shokubai Co Ltd Mitsubishi Chemical Holdings Corp Daicel Chemical Industries Ltd Sumitomo Bakelite Co Ltd Sekisui Chemical Co Ltd Zeon Corp Kao Corp Takeda Pharmaceutical Co Ltd Dainippon Sumitomo Pharma Co Ltd Taisho Pharmaceutical Co Ltd Miraca Holdings Inc KYORIN Holdings Inc Toyo Ink Manufacturing Co Ltd Obic Co Ltd FUJIFILM Holdings Corp TonenGeneral Sekiyu KK Idemitsu Kosan Co Ltd JX Holdings Inc Tokai Rubber Industries Ltd Asahi Glass Co Ltd Sumitomo Osaka Cement Co Ltd NGK Spark Plug Co Ltd Nippon Steel Corp Daido Steel Co Ltd Sumitomo Metal Mining Co Ltd Sumitomo Electric Industries Ltd Asahi Diamond Industrial Co Ltd SMC Corp/Japan Komatsu Ltd Sumitomo Heavy Industries Ltd Brother Industries Ltd Sega Sammy Holdings Inc Hitachi Ltd Toshiba TEC Corp Omron Corp Melco Holdings Inc Fujitsu Ltd Seiko Epson Corp Panasonic Corp Sony Corp Alps Electric Co Ltd Pioneer Corp Denso Corp FANUC Corp Kyocera Corp Nitto Denko Corp Nissan Motor Co Ltd Toyota Motor Corp Musashi Seimitsu Industry Co Ltd NOK Corp Kayaba Industry Co Ltd Aisin Seiki Co Ltd Daihatsu Motor Co Ltd Honda Motor Co Ltd Fuji Heavy Industries Ltd Yamaha Motor Co Ltd Dainippon Screen Manufacturing Co Ltd Canon Inc Lintec Corp Nintendo Co Ltd ITOCHU Corp Marubeni Corp 1.200 0 4.000 4.000 1.600 0 0 3.500 1.900 14.000 5.600 10.000 9.000 0 13.000 8.000 9.000 0 6.000 2.000 2.300 5.700 3.000 1.600 3.000 0 280 2.300 6.000 600 11.860 0 8.000 0 5.000 15.000 10.000 0 7.300 2.000 0 3.300 11.000 3.800 4.300 30.000 0 2.400 0 14.000 3.300 2.300 2.200 0 13.900 1.600 700 1.100 2.000 13.100 7.300 1.800 3.100 7.000 2.100 4.000 7.400 10.000 3.600 0 5.250 2.400 100 10.700 15.000 0 5.000 0 0 600 7.000 25 0 0 0 0 0 0 4.000 0 0 0 9.000 0 0 0 6.000 0 0 0 10.000 0 0 0 0 4.000 4.600 0 18.000 0 0 0 3.000 0 0 400 1.300 0 0 0 0 12.000 0 1.200 0 1.200 0 0 4.000 0 0 0 200 300 0 0 0 0 0 500 0 500 3.000 0 5.000 0 0 0 0 0 300 2.000 2.000 0 1.100 2.000 0 0 0 0 0 0 0 2.000 0 8.000 9.000 0 0 2.000 0 5.700 0 300 0 0 0 300 0 100 0 0 0 0 5.000 15.000 0 0 1.800 2.000 0 400 0 0 1.100 6.000 0 2.400 0 14.000 2.100 0 0 0 2.400 1.600 100 400 700 0 0 500 0 7.000 800 1.000 1.900 5.000 3.600 0 300 800 0 0 2.000 900 3.000 2.000 4.000 1.100 5.000 25 3.500 1.900 14.000 5.600 10.000 9.000 2.000 13.000 0 0 9.000 6.000 0 2.300 6.000 3.000 1.300 3.000 10.000 280 2.000 6.000 500 15.860 4.600 8.000 18.000 0 0 10.000 3.000 5.500 0 400 4.200 11.000 3.800 3.200 24.000 12.000 0 1.200 0 2.400 2.300 2.200 4.000 11.500 0 600 900 1.600 13.100 7.300 1.300 3.100 0 1.800 3.000 6.000 8.000 0 5.000 4.950 1.600 100 10.700 13.000 6.129.000 3.033.000 4.390.000 4.600.000 3.800.500 4.765.000 7.737.500 4.385.500 4.098.300 4.942.000 6.580.000 5.400.000 3.636.000 1.956.000 7.384.000 0 0 6.165.000 4.500.000 0 8.544.500 4.578.000 5.430.000 4.231.500 4.794.000 3.870.000 4.197.200 4.998.000 5.928.000 4.280.000 8.548.540 4.926.600 7.488.000 4.050.000 0 0 5.360.000 3.945.000 6.418.500 0 5.776.000 10.487.400 6.138.000 4.503.000 4.956.800 11.352.000 4.200.000 0 2.464.800 0 3.331.200 2.254.000 4.657.400 3.248.000 4.128.500 0 8.028.000 7.335.000 6.504.000 11.030.200 24.090.000 2.748.200 4.256.300 0 5.580.000 4.092.000 18.510.000 4.976.000 0 3.410.000 18.859.500 3.617.600 1.507.000 8.913.100 6.916.000 Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 228 1,00 0,49 0,72 0,75 0,62 0,78 1,26 0,71 0,67 0,81 1,07 0,88 0,59 0,32 1,20 0,00 0,00 1,00 0,73 0,00 1,39 0,75 0,88 0,69 0,78 0,63 0,68 0,81 0,97 0,70 1,39 0,80 1,22 0,66 0,00 0,00 0,87 0,64 1,05 0,00 0,94 1,71 1,00 0,73 0,81 1,85 0,68 0,00 0,40 0,00 0,54 0,37 0,76 0,53 0,67 0,00 1,31 1,19 1,06 1,80 3,92 0,45 0,69 0,00 0,91 0,67 3,02 0,81 0,00 0,56 3,07 0,59 0,25 1,45 1,13 Toyota Tsusho Corp Mitsui & Co Ltd Tokyo Electron Ltd Hitachi High-Technologies Corp Sumitomo Corp Mitsubishi Corp Credit Saison Co Ltd Aeon Co Ltd Shinsei Bank Ltd Mitsubishi UFJ Financial Group Inc Sumitomo Mitsui Financial Group Inc Nishi-Nippon City Bank Ltd/The Sapporo Hokuyo Holdings Inc Chiba Bank Ltd/The Gunma Bank Ltd/The Fukuoka Financial Group Inc Mizuho Financial Group Inc Yamaguchi Financial Group Inc Century Tokyo Leasing Corp Hitachi Capital Corp ORIX Corp Tokio Marine Holdings Inc Mitsubishi Estate Co Ltd West Japan Railway Co Central Japan Railway Co Hitachi Transport System Ltd Nippon Yusen KK Kawasaki Kisen Kaisha Ltd Nippon Television Network Corp TV Asahi Corp Nippon Telegraph & Telephone Corp KDDI Corp NTT DoCoMo Inc Tokyo Electric Power Co Inc/The Chubu Electric Power Co Inc Kansai Electric Power Co Inc/The Okinawa Electric Power Co Inc/The Tokyo Gas Co Ltd Osaka Gas Co Ltd Toho Gas Co Ltd Yamada Denki Co Ltd Softbank Corp 4.300 9.000 500 2.600 7.800 6.200 0 5.800 46.000 37.200 5.700 19.000 11.700 11.000 10.000 15.000 42.400 6.000 3.900 3.300 950 3.700 3.000 22 9 0 16.000 13.000 380 0 2.900 7 46 3.800 1.700 0 800 18.000 16.000 9.000 1.000 1.100 0 0 0 0 0 0 3.500 0 0 18.700 0 0 0 0 0 0 29.500 0 0 0 0 0 0 0 0 3.200 0 0 0 29 0 7 0 0 0 2.200 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 46.000 0 0 4.000 0 5.000 0 0 4.200 1.000 500 3.300 0 500 0 22 0 0 16.000 13.000 380 0 200 0 26 0 0 0 0 0 0 0 0 0 4.300 9.000 500 2.600 7.800 6.200 3.500 5.800 0 55.900 5.700 15.000 11.700 6.000 10.000 15.000 67.700 5.000 3.400 0 950 3.200 3.000 0 9 3.200 0 0 0 29 2.700 14 20 3.800 1.700 2.200 800 18.000 16.000 9.000 1.000 1.100 Bankguthaben Sonstige Forderungen 5.903.900 12.456.000 2.185.000 4.565.600 8.494.200 12.400.000 4.714.500 5.614.400 0 21.801.000 14.067.600 3.555.000 3.931.200 3.012.000 4.240.000 5.025.000 8.936.400 3.745.000 4.916.400 0 7.400.500 7.184.000 4.218.000 0 5.688.000 4.406.400 0 0 0 3.529.300 10.435.500 8.078.000 2.860.000 1.238.800 2.669.000 3.520.000 2.920.000 6.534.000 4.880.000 3.915.000 6.530.000 3.333.000 0,96 2,03 0,36 0,74 1,38 2,02 0,77 0,91 0,00 3,55 2,29 0,58 0,64 0,49 0,69 0,82 1,46 0,61 0,80 0,00 1,21 1,17 0,69 0,00 0,93 0,72 0,00 0,00 0,00 0,57 1,70 1,32 0,47 0,20 0,43 0,57 0,48 1,06 0,80 0,64 1,06 0,54 9.252.338 2.698.500 1,51 0,44 Jyske Invest US Equities Funktionale Währung des Fonds: USD Aktien Land: BM Arch Capital Group Ltd Marvell Technology Group Ltd Land: CH TE Connectivity Ltd Land: IE Warner Chilcott PLC Land: KY Herbalife Ltd Land: LR Royal Caribbean Cruises Ltd Land: NL LyondellBasell Industries NV Land: US Apple Inc Abbott Laboratories Archer-Daniels-Midland Co Alliance Data Systems Corp Aetna Inc Aflac Inc Ameriprise Financial Inc Alpha Natural Resources Inc Apache Corp Nominaler Bestand 31-12-2010 Kauf Verkauf Nominaler Bestand 30-06-2011 Handelswert in % 1.700 9.000 4.300 0 1.500 9.000 4.500 0 143.640 0 0,50 0,00 0 7.700 0 7.700 283.052 0,99 5.200 1.800 1.300 5.700 137.541 0,48 2.200 2.800 1.000 4.000 230.560 0,81 4.500 0 4.500 0 0 0,00 0 5.300 0 5.300 204.156 0,72 2.750 7.100 4.200 2.700 0 2.900 2.700 3.800 2.000 300 0 0 0 5.600 700 1.100 0 200 300 900 4.200 400 0 3.600 600 900 0 2.750 6.200 0 2.300 5.600 0 3.200 2.900 2.200 923.093 326.244 0 216.361 246.904 0 184.576 131.776 271.458 3,24 1,15 0,00 0,76 0,87 0,00 0,65 0,46 0,95 Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 229 AutoZone Inc Bank of America Corp Franklin Resources Inc BlackRock Inc CACI International Inc Coca-Cola Enterprises Inc Church & Dwight Co Inc Cliffs Natural Resources Inc Capital One Financial Corp Complete Production Services Inc Cisco Systems Inc CSX Corp CenturyLink Inc Chevron Corp Danaher Corp Del Monte Foods Co Digital Realty Trust Inc Dover Corp DIRECTV Group Inc/The Energen Corp EMC Corp/Massachusetts Eastman Chemical Co Emerson Electric Co Esterline Technologies Corp Express Scripts Inc Eaton Corp Freeport-McMoRan Copper & Gold Inc Gilead Sciences Inc Google Inc Goodrich Corp Goldman Sachs Group Inc/The Halliburton Co Hasbro Inc Hess Corp Hewlett-Packard Co Hospira Inc International Business Machines Corp World Fuel Services Corp Intel Corp Intuit Inc JPMorgan Chase & Co Coca-Cola Co/The Lear Corp Life Technologies Corp Lorillard Inc Lubrizol Corp Mastercard Inc Mattel Inc McKesson Corp MetLife Inc Altria Group Inc Merck & Co Inc Marathon Oil Corp Microsoft Corp Mylan Inc/PA Navistar International Corp Netflix Inc NiSource Inc National Oilwell Varco Inc Norfolk Southern Corp Nu Skin Enterprises Inc Oil States International Inc Oracle Corp Oshkosh Corp Occidental Petroleum Corp priceline.com Inc MetroPCS Communications Inc Pfizer Inc Parker Hannifin Corp Philip Morris International Inc PNC Financial Services Group Inc Par Pharmaceutical Cos Inc Qualcomm Inc Rent-A-Center Inc/TX Reinsurance Group of America Inc Sirona Dental Systems Inc 1.100 20.600 0 900 3.600 0 2.500 4.000 5.000 0 12.100 3.300 5.600 6.100 6.700 7.700 3.000 3.400 7.400 3.100 0 1.500 4.800 3.400 4.900 3.000 3.300 5.000 550 3.200 2.300 5.800 4.100 2.800 9.200 3.700 4.030 4.100 0 4.200 12.800 7.200 0 0 0 2.000 1.100 6.600 3.200 5.700 13.600 11.300 0 22.100 0 0 800 0 3.900 3.600 3.600 2.900 13.900 3.300 3.300 500 0 0 0 7.900 3.000 5.000 6.000 5.000 2.600 4.400 0 0 1.500 400 1.000 6.000 2.500 300 600 5.100 2.300 8.200 0 300 0 2.200 900 600 1.100 0 13.600 800 700 1.100 0 2.600 3.700 1.100 300 300 200 0 1.300 0 1.100 0 300 0 23.300 0 800 1.300 3.600 4.400 1.600 0 200 5.000 500 900 1.900 1.800 5.000 5.900 8.800 2.900 100 10.400 0 600 1.900 0 3.500 2.100 0 100 10.000 25.000 2.100 600 500 0 0 0 800 0 200 0 0 150 1.000 0 0 1.900 600 900 14.400 400 5.600 500 1.500 9.900 0 0 2.300 3.100 0 0 400 1.300 700 1.200 1.000 6.100 0 300 550 1.000 900 400 10.300 3.700 400 4.100 3.500 4.200 1.200 1.700 0 0 0 2.000 350 1.700 700 1.100 3.000 2.600 1.000 2.800 0 0 200 0 1.300 300 0 1.100 1.100 5.400 0 200 0 0 0 1.400 0 5.000 6.000 5.000 0 4.400 900 20.600 1.500 1.150 3.600 6.000 5.000 2.400 5.000 4.200 0 11.100 0 5.900 5.200 0 3.900 4.000 6.200 0 13.600 2.300 5.100 3.200 4.200 4.400 6.000 0 850 3.200 1.950 4.800 4.500 2.400 0 0 3.930 0 19.800 0 12.400 6.800 3.600 4.400 1.600 0 950 9.900 3.000 5.500 12.500 10.500 4.000 25.200 8.800 2.900 700 10.400 2.600 3.900 5.500 1.800 16.300 0 3.300 400 10.000 25.000 2.100 7.100 3.500 0 0 0 3.400 0 265.365 225.776 196.935 220.582 227.088 175.080 202.700 221.880 258.350 140.112 0 291.042 0 606.756 275.548 0 240.942 271.200 315.084 0 374.680 234.761 286.875 244.480 226.716 226.380 317.400 0 430.423 305.600 259.526 244.800 197.685 179.424 0 0 674.192 0 438.768 0 507.656 457.572 192.528 229.108 174.192 0 286.273 272.151 250.950 241.285 330.125 370.545 210.720 655.200 217.096 163.734 183.883 210.600 203.346 292.227 206.525 143.838 536.433 0 343.332 204.772 172.100 515.000 188.454 474.067 208.635 0 0 0 206.924 0 Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 230 0,93 0,79 0,69 0,77 0,80 0,61 0,71 0,78 0,91 0,49 0,00 1,02 0,00 2,13 0,97 0,00 0,85 0,95 1,11 0,00 1,32 0,82 1,01 0,86 0,80 0,79 1,11 0,00 1,51 1,07 0,91 0,86 0,69 0,63 0,00 0,00 2,37 0,00 1,54 0,00 1,78 1,61 0,68 0,80 0,61 0,00 1,00 0,96 0,88 0,85 1,16 1,30 0,74 2,30 0,76 0,57 0,65 0,74 0,71 1,03 0,72 0,50 1,88 0,00 1,21 0,72 0,60 1,81 0,66 1,66 0,73 0,00 0,00 0,00 0,73 0,00 JM Smucker Co/The SanDisk Corp Simon Property Group Inc St Jude Medical Inc AT&T Inc TransDigm Group Inc TreeHouse Foods Inc TJX Cos Inc Torchmark Corp Thermo Fisher Scientific Inc Tupperware Brands Corp Time Warner Cable Inc UGI Corp UnitedHealth Group Inc Unum Group United Technologies Corp VF Corp Viacom Inc Wells Fargo & Co Whiting Petroleum Corp Wal-Mart Stores Inc Warnaco Group Inc/The Xcel Energy Inc Exxon Mobil Corp Yum! Brands Inc 3.700 0 1.900 4.700 12.540 1.700 2.100 3.400 2.400 0 0 3.300 8.900 8.700 6.600 3.900 2.400 6.400 15.900 1.100 7.000 3.300 11.200 9.300 3.300 0 4.500 400 0 4.800 800 400 1.200 0 5.500 4.400 1.400 0 600 2.300 800 400 1.000 3.500 1.100 800 1.100 0 3.600 0 600 0 0 700 0 2.500 2.500 0 0 1.300 1.300 900 2.600 2.900 0 0 600 1.700 2.700 0 800 900 2.100 300 3.300 3.100 4.500 2.300 4.000 17.340 0 0 4.600 2.400 4.200 3.100 3.800 6.300 6.400 8.900 4.700 2.200 5.700 16.700 2.200 7.000 3.500 9.100 12.600 0 Bankguthaben Verbindlichkeiten bez. Handelsabwicklung Sonstige Forderungen 236.964 186.750 267.329 190.720 544.649 0 0 241.638 153.936 270.438 209.095 296.552 200.907 330.112 226.772 415.997 238.832 290.700 468.602 125.202 371.980 182.875 221.130 1.025.388 0 0,83 0,66 0,94 0,67 1,91 0,00 0,00 0,85 0,54 0,95 0,73 1,04 0,71 1,16 0,80 1,46 0,84 1,02 1,64 0,44 1,31 0,64 0,78 3,60 0,00 313.029 726.782 27.545 1,10 2,55 0,10 Jyske Invest Chinese Equities Funktionale Währung des Fonds: USD Aktien Land: BM China Yurun Food Group Ltd Haier Electronics Group Co Ltd COSCO Pacific Ltd Huabao International Holdings Ltd GOME Electrical Appliances Holding Ltd Digital China Holdings Ltd Land: CN China Shenhua Energy Co Ltd Yanzhou Coal Mining Co Ltd China Railway Construction Corp Industrial & Commercial Bank of China Jiangsu Expressway Co Ltd China National Materials Co Ltd China COSCO Holdings Co Ltd China Minsheng Banking Corp Ltd China Vanke Co Ltd China International Marine Containers Co Ltd BBMG Corp Ping An Insurance Group Co of China Ltd PICC Property & Casualty Co Ltd Great Wall Motor Co Ltd Weichai Power Co Ltd China Life Insurance Co Ltd Bank of Communications Co Ltd Sinopec Shanghai Petrochemical Co Ltd Jiangxi Copper Co Ltd China Petroleum & Chemical Corp China Merchants Bank Co Ltd Bank of China Ltd Dongfeng Motor Group Co Ltd China Communications Services Corp Ltd China Telecom Corp Ltd Air China Ltd PetroChina Co Ltd Anhui Conch Cement Co Ltd China Construction Bank Corp Lianhua Supermarket Holdings Co Ltd China Citic Bank Nominaler Bestand 31-12-2010 Kauf Verkauf Nominaler Bestand 30-06-2011 Handelswert in % 175.000 255.000 0 177.000 0 187.000 58.000 0 218.000 0 1.079.000 0 233.000 0 0 177.000 0 187.000 0 255.000 218.000 0 1.079.000 0 0 316.569 383.260 0 431.253 0 0,00 0,78 0,94 0,00 1,06 0,00 170.500 220.000 290.000 2.997.000 222.000 0 245.500 928.500 454.600 296.100 398.500 142.300 402.000 144.500 98.000 400.000 729.000 574.000 226.000 1.372.000 438.000 4.052.000 564.000 590.000 0 430.000 1.548.000 0 3.913.840 96.000 574.000 97.500 0 235.000 1.747.000 0 410.000 0 0 0 0 0 6.500 0 389.750 0 0 0 0 0 0 0 990.000 0 286.000 876.000 0 308.000 200.000 188.000 0 0 19.000 26.000 0 634.000 56.000 0 245.500 355.000 112.600 296.100 231.000 15.500 62.000 127.500 0 17.000 729.000 92.000 0 148.000 220.500 681.000 178.000 0 406.000 430.000 484.000 0 524.000 96.000 574.000 249.000 194.000 525.000 4.110.000 166.000 410.000 0 573.500 342.000 0 167.500 133.300 340.000 406.750 98.000 383.000 0 482.000 226.000 1.224.000 217.500 4.361.000 386.000 876.000 470.000 0 1.372.000 200.000 3.577.840 0 0 1.187.200 737.979 439.229 3.121.619 153.387 335.640 0 528.449 460.615 0 249.703 1.376.470 578.519 669.096 571.785 1.309.276 0 216.184 750.792 1.231.668 525.494 2.124.105 729.214 517.860 304.424 0 2.006.536 935.582 2.965.728 0 0 2,91 1,81 1,08 7,66 0,38 0,82 0,00 1,30 1,13 0,00 0,61 3,38 1,42 1,64 1,40 3,21 0,00 0,53 1,84 3,02 1,29 5,22 1,79 1,27 0,75 0,00 4,93 2,30 7,28 0,00 0,00 Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 231 Land: HK China Merchants Holdings International Co Ltd Guangdong Investment Ltd Beijing Enterprises Holdings Ltd China Overseas Land & Investment Ltd CNOOC Ltd China Mobile Ltd Land: KY Hengan International Group Co Ltd Kingboard Chemical Holdings Ltd Belle International Holdings Ltd Anta Sports Products Ltd China Wireless Technologies Ltd Real Gold Mining Ltd Shirble Department Stores Holdings China Ltd Tingyi Cayman Islands Holding Corp Vinda International Holdings Ltd Evergrande Real Estate Group Ltd Lonking Holdings Ltd Parkson Retail Group Ltd Agile Property Holdings Ltd GCL Poly Energy Holdings Ltd China High Speed Transmission Equipment Group Co Ltd Lumena Resources Corp Chaoda Modern Agriculture Tencent Holdings Ltd China Metal Recycling Holdings Ltd Shimao Property Holdings Ltd GDR/ADR Land: KY Netease.com 0 720.000 31.500 512.080 1.451.000 427.000 100.000 0 0 34.000 71.000 19.000 0 376.000 31.500 110.000 219.000 49.500 100.000 344.000 0 436.080 1.303.000 396.500 386.185 183.909 0 934.787 3.040.961 3.668.819 0,95 0,45 0,00 2,30 7,47 9,01 34.500 84.000 307.000 253.000 648.000 274.500 954.000 0 272.000 0 390.000 0 438.000 0 97.000 0 0 0 0 0 0 0 226.000 0 833.000 219.000 207.000 0 2.074.000 0 0 13.500 33.000 253.000 648.000 39.500 0 62.000 272.000 94.000 0 0 116.000 715.000 97.000 34.500 70.500 274.000 0 0 235.000 954.000 164.000 0 739.000 609.000 207.000 322.000 1.359.000 0 309.475 326.169 577.491 0 0 113.555 192.486 506.885 0 481.507 332.627 302.735 499.061 703.842 0 0,76 0,80 1,42 0,00 0,00 0,28 0,47 1,24 0,00 1,18 0,82 0,74 1,23 1,73 0,00 604.000 338.000 83.700 211.800 352.500 0 0 0 0 0 604.000 338.000 13.400 0 352.500 0 0 70.300 211.800 0 0 0 1.908.094 257.767 0 0,00 0,00 4,68 0,63 0,00 0 6.500 0 6.500 293.085 0,72 793.852 -137.502 553.218 1,95 -0,34 1,36 Bankguthaben Verbindlichkeiten bez. Handelsabwicklung Sonstige Forderungen Jyske Invest Indian Equities Funktionale Währung des Fonds: USD Aktien Land: IN ACC Ltd Apollo Tyres Ltd Aurobindo Pharma Ltd Axis Bank Ltd BGR Energy Systems Ltd Bharat Heavy Electricals Ltd Bajaj Auto Ltd Bank of Baroda Cairn India Ltd Canara Bank Cadila Healthcare Ltd Cipla Ltd/India Coal India Ltd Corp Bank Deccan Chronicle Holdings Ltd DLF Ltd Dr Reddy's Laboratories Ltd Everonn Education Ltd Escorts Ltd GAIL India Ltd Great Eastern Shipping Co Ltd/The Grasim Industries Ltd Havells India Ltd HCL Technologies Ltd Housing Development Finance Corp HDFC Bank Ltd Housing Development & Infrastructure Ltd Hero Honda Motors Ltd Hindalco Industries Ltd Hindustan Unilever Ltd Hindustan Zinc Ltd Nominaler Bestand 31-12-2010 Kauf Verkauf Nominaler Bestand 30-06-2011 Handelswert in % 0 135.450 11.666 25.693 25.522 13.378 23.553 26.742 51.635 19.562 0 0 0 22.124 57.470 57.717 14.291 17.068 63.004 62.025 45.346 9.255 0 0 125.277 30.958 44.594 5.062 167.547 37.786 5.908 10.526 0 46.664 10.151 0 6.562 0 0 53.852 0 14.833 38.218 61.323 0 0 0 0 0 0 19.031 0 0 23.662 57.526 0 0 35.860 0 0 28.707 112.592 0 135.450 0 4.605 4.830 1.792 4.348 4.030 105.487 0 2.145 16.431 0 3.710 57.470 57.717 1.402 0 63.004 12.587 45.346 5.880 0 27.821 17.479 3.460 0 0 57.889 8.585 0 10.526 0 58.330 31.239 20.692 18.148 19.205 22.712 0 19.562 12.688 21.787 61.323 18.414 0 0 12.889 17.068 0 68.469 0 3.375 23.662 29.705 107.798 27.498 80.454 5.062 109.658 57.908 118.500 223.800 0 224.630 901.163 207.348 832.468 604.516 443.723 0 229.742 260.629 161.346 538.913 216.692 0 0 441.690 201.540 0 675.768 0 158.235 203.524 328.763 1.703.210 1.547.399 287.422 212.569 442.900 445.167 361.842 0,70 0,00 0,70 2,80 0,64 2,59 1,88 1,38 0,00 0,71 0,81 0,50 1,68 0,67 0,00 0,00 1,37 0,63 0,00 2,10 0,00 0,49 0,63 1,02 5,30 4,81 0,89 0,66 1,38 1,38 1,13 Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 232 ICICI Bank Ltd Infrastructure Development Finance Co Ltd Infosys Ltd Indian Oil Corp Ltd ITC Ltd Jammu & Kashmir Bank Ltd Jet Airways India Ltd Jaiprakash Associates Ltd Jindal Steel & Power Ltd JSW Steel Ltd Kotak Mahindra Bank Ltd LIC Housing Finance Ltd Larsen & Toubro Ltd Mahindra & Mahindra Ltd Mphasis Ltd Chennai Petroleum Corp Ltd NTPC Ltd Oil & Natural Gas Corp Ltd Opto Circuits India Ltd Punjab National Bank Ltd Polaris Software Lab Ltd Rural Electrification Corp Ltd Reliance Infrastructure Ltd Reliance Industries Ltd Steel Authority Of India Ltd State Bank of India Sesa GOA Ltd Shriram Transport Finance Co Ltd Sintex Industries Ltd Sterlite Industries India Ltd Sun Pharmaceutical Industries Ltd Sun TV Network Ltd Tata Steel Ltd Tata Consultancy Services Ltd Tata Power Co Ltd Tata Motors Ltd Union Bank Of India Unitech Ltd Voltas Ltd Welspun Corp Ltd Wipro Ltd 96.741 94.289 48.884 32.011 279.231 12.393 17.794 58.642 52.553 7.770 33.784 71.480 23.170 57.485 18.301 36.510 46.637 37.079 56.376 17.025 56.646 72.389 23.467 130.342 22.954 9.597 55.380 0 0 160.169 0 29.072 47.677 58.067 4.297 48.327 44.392 142.444 67.614 34.444 52.771 2.566 0 2.793 0 126.468 0 0 0 0 0 0 0 0 12.706 0 0 0 103.543 0 0 0 0 30.728 28.566 0 2.873 9.700 22.745 82.424 130.326 35.286 16.263 9.530 20.352 0 2.878 11.540 0 0 0 0 10.461 15.321 7.553 32.011 83.571 0 17.794 58.642 19.794 0 19.389 10.364 2.705 41.253 18.301 36.510 0 34.867 0 17.025 56.646 12.126 23.467 28.192 22.954 6.429 65.080 0 16.902 82.625 4.875 0 6.650 7.013 0 4.059 55.932 142.444 67.614 0 52.771 88.846 78.968 44.124 0 322.128 12.393 0 0 32.759 7.770 14.395 61.116 20.465 28.938 0 0 46.637 105.755 56.376 0 0 60.263 30.728 130.716 0 6.041 0 22.745 65.522 207.870 30.411 45.335 50.557 71.406 4.297 47.146 0 0 0 34.444 0 Bankguthaben Verbindlichkeiten bez. Handelsabwicklung Sonstige Forderungen 2.175.612 231.768 2.872.786 0 1.462.466 232.917 0 0 477.984 153.540 154.359 332.428 834.921 454.372 0 0 194.988 648.807 376.702 0 0 264.091 367.787 2.627.332 0 324.959 0 313.757 265.884 782.375 338.720 352.011 690.172 1.891.594 125.755 1.048.544 0 0 0 133.222 0 6,76 0,72 8,93 0,00 4,55 0,72 0,00 0,00 1,49 0,48 0,48 1,03 2,60 1,41 0,00 0,00 0,61 2,02 1,17 0,00 0,00 0,82 1,14 8,17 0,00 1,01 0,00 0,98 0,83 2,43 1,05 1,09 2,15 5,88 0,39 3,26 0,00 0,00 0,00 0,41 0,00 312.489 -360.441 178.500 0,97 -1,12 0,55 Jyske Invest Turkish Equities Funktionale Währung des Fonds: EUR Aktier Land: TR Anadolu Efes Biracilik Ve Malt Sanayii AS Akbank TAS Aksa Akrilik Kimya Sanayii Arcelik Asya Katilim Bankasi AS Aygaz AS Bagfas Bandirma Gubre Fabrik BIM Birlesik Magazalar AS Boyner Buyuk Magazacilik Coca-Cola Icecek AS Cimsa Cimento Sanayi VE Tica Dogus Otomotiv Servis ve Ticaret AS Dogan Sirketler Grubu Holdings Emlak Konut Gayrimenkul Yatirim Ortakligi AS Enka Insaat ve Sanayi AS Eregli Demir ve Celik Fabrikalari TAS Turkiye Garanti Bankasi AS Gubre Fabrikalari TAS Turkiye Halk Bankasi AS Turkiye Is Bankasi Is Gayrimenkul Yatirim Ortakligi AS KOC Holding AS Nominaler Bestand 31-12-2010 Kauf Verkauf Nominaler Bestand 30-06-2011 Handelswert in % 19.943 116.584 0 39.475 190.843 0 623 13.257 0 0 0 0 610.065 0 104.340 131.327 165.238 5.678 65.907 257.990 58.873 95.401 8.609 8.356 19.622 15.877 0 20.337 376 2.113 18.672 7.822 13.077 24.766 0 136.252 17.362 44.514 36.441 5.492 9.131 5.540 19.624 2.652 4.633 37.480 0 19.055 156.597 8.572 105 2.689 0 1.085 0 0 594.399 0 40.970 55.540 23.670 1.155 19.812 79.550 10.520 29.282 23.919 87.460 19.622 36.297 34.246 11.765 894 12.681 18.672 6.737 13.077 24.766 15.666 136.252 80.731 120.301 178.009 10.015 55.226 183.980 67.977 68.771 222.980 278.588 46.335 127.950 36.798 52.465 58.472 284.097 29.183 68.527 48.097 47.964 5.988 158.557 169.722 211.524 556.430 61.675 284.978 389.127 35.511 203.868 3,83 4,78 0,80 2,20 0,63 0,90 1,00 4,88 0,50 1,18 0,83 0,82 0,10 2,72 2,91 3,63 9,55 1,06 4,89 6,68 0,61 3,50 Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 233 Koza Altin Isletmeleri AS Kardemir Karabuk Demir Celik Sanayi ve Ticaret AS Petkim Petrokimya Holding Haci Omer Sabanci Holding AS Selcuk Ecza Deposu Ticaret ve Sanayi A.S. Turk Sise ve Cam Fabrikalari AS Sinpas Gayrimenkul Yatirim Ortakligi AS TAV Havalimanlari Holding AS Turkcell Iletisim Hizmet AS Turk Hava Yollari Tekfen Holding AS Tofas Turk Otomobil Fabrikasi AS Trakya Cam Sanayi AS Turkiye Sinai Kalkinma Bankasi AS Turk Telekomunikasyon AS Turk Traktor ve Ziraat Makineleri AS Tupras Turkiye Petrol Rafine Ulker Biskuvi Sanayi AS Turkiye Vakiflar Bankasi Tao Vestel Elektronik Sanayi Yapi ve Kredi Bankasi AS 0 0 0 77.735 46.240 0 0 0 67.123 128.369 0 17.059 50.506 0 102.795 0 18.987 0 144.048 47.740 166.053 13.129 439.772 93.831 3.068 0 38.999 66.973 12.861 4.757 0 35.359 0 0 22.056 6.000 2.959 4.515 13.710 17.654 0 0 6.693 147.084 41.557 14.983 0 0 0 0 7.870 54.541 9.370 0 8.970 0 21.202 0 9.245 0 46.782 8.300 33.491 6.436 292.688 52.274 65.820 46.240 38.999 66.973 12.861 64.010 73.828 25.989 17.059 41.536 22.056 87.593 2.959 14.257 13.710 114.920 39.440 132.562 Bankguthaben Verbindlichkeiten bez. Handelsabwicklung 59.589 116.849 54.393 190.649 42.616 58.799 51.768 44.462 237.058 133.260 61.811 53.614 61.037 24.355 319.189 46.750 240.992 32.840 179.124 44.891 229.705 1,02 2,01 0,93 3,27 0,73 1,01 0,89 0,76 4,07 2,29 1,06 0,92 1,05 0,42 5,48 0,80 4,14 0,56 3,07 0,77 3,94 50.279 163.673 0,86 2,81 Jyske Invest Global Equities Funktionale Währung des Fonds: USD Aktien Land: AU Australia & New Zealand Banking Group Ltd Land: BE InBev NV Bekaert SA Land: BM Credicorp Ltd Marvell Technology Group Ltd Land: BR Banco do Brasil SA MRV Engenharia e Participacoes SA Land: CA Barrick Gold Corp Bank of Montreal Land: CH Nestle SA Novartis AG Roche Holding AG TE Connectivity Ltd Land: CN China Minsheng Banking Corp Ltd Dongfeng Motor Group Co Ltd Anhui Conch Cement Co Ltd China Construction Bank Corp Land: DE Allianz SE BASF SE Bayer AG Bayerische Motoren Werke AG Henkel AG & Co KGaA Land: DK Danske Bank A/S Land: ES Obrascon Huarte Lain SA Banco Santander SA Telefonica SA Tecnicas Reunidas SA Land: FR BNP Paribas SA Total SA Safran SA Schneider Electric SA Land: GB British American Tobacco PLC Nominaler Bestand 31-12-2010 Kauf Verkauf Nominaler Bestand 30-06-2011 Handelswert in % 14.113 10.072 10.912 13.273 312.622 0,94 0 0 8.928 3.884 5.012 1.957 3.916 1.927 227.105 146.678 0,68 0,44 2.400 10.600 3.600 6.600 6.000 17.200 0 0 0 0 0,00 0,00 12.900 21.700 15.700 22.800 12.600 44.500 16.000 0 286.766 0 0,86 0,00 0 5.300 11.000 0 5.400 5.300 5.600 0 253.624 0 0,76 0,00 9.528 6.998 2.241 0 6.466 7.947 834 11.400 9.399 7.474 3.075 6.300 6.595 7.471 0 5.100 409.250 456.955 0 187.476 1,23 1,37 0,00 0,56 229.000 138.000 0 373.140 0 114.000 54.000 252.000 229.000 116.000 20.000 312.000 0 136.000 34.000 313.140 0 256.925 159.049 259.567 0,00 0,77 0,48 0,78 0 4.556 4.030 3.425 5.454 4.328 4.378 7.152 4.158 4.117 1.944 6.088 6.393 4.539 6.174 2.384 2.846 4.789 3.044 3.397 332.959 278.812 384.938 303.682 235.766 1,00 0,84 1,16 0,91 0,71 10.101 8.334 18.435 0 0 0,00 8.532 29.100 14.144 3.723 5.760 25.013 20.191 0 9.601 23.649 17.762 3.723 4.691 30.464 16.573 0 179.213 351.712 405.118 0 0,54 1,06 1,22 0,00 4.608 6.449 7.528 0 3.533 8.879 4.482 1.562 3.563 8.857 6.790 0 4.578 6.471 5.220 1.562 353.310 374.153 222.884 260.889 1,06 1,12 0,67 0,78 0 15.963 9.370 6.593 289.069 0,87 Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 234 BHP Billiton PLC Centrica PLC G4S PLC ICAP PLC Reckitt Benckiser Group PLC SABMiller PLC Standard Chartered PLC Xstrata PLC Land: HK Hutchison Whampoa Ltd China Overseas Land & Investment Ltd SJM Holdings Ltd CNOOC Ltd Land: ID Bank Rakyat Indonesia Persero Tbk PT Land: IL Check Point Software Technologies Land: IN Bank of Baroda Tata Motors Ltd Land: JE Petrofac Ltd Shire PLC Land: JP Daito Trust Construction Co Ltd JGC Corp Asahi Kasei Corp Zeon Corp JX Holdings Inc Fujitsu Ltd Nitto Denko Corp Honda Motor Co Ltd Canon Inc ITOCHU Corp Sumitomo Corp Kawasaki Kisen Kaisha Ltd Land: KR Kia Motors Corp Samsung Electronics Co Ltd Hyundai Mobis Shinhan Financial Group Co Ltd Land: MY Axiata Group Bhd Land: NL Koninklijke KPN NV LyondellBasell Industries NV Land: NO DnB NOR ASA Telenor ASA Land: PA Copa Holdings SA Land: PL KGHM Polska Miedz SA Land: SE Assa Abloy AB Swedbank AB Land: TH Bangkok Bank PCL Land: TR Turkiye Halk Bankasi AS Land: TW High Tech Computer Corp Land: US Apple Inc Abbott Laboratories Alliance Data Systems Corp Apache Corp AutoZone Inc Franklin Resources Inc CACI International Inc Church & Dwight Co Inc Cliffs Natural Resources Inc CSX Corp Chevron Corp Danaher Corp Dover Corp 0 0 63.083 32.549 0 8.107 10.233 13.415 24.389 95.448 39.642 25.518 4.258 5.956 0 10.085 12.687 40.194 56.322 24.486 0 8.023 10.233 14.201 11.702 55.254 46.403 33.581 4.258 6.040 0 9.299 460.657 286.791 208.445 255.007 235.159 220.265 0 204.752 1,38 0,86 0,63 0,77 0,71 0,66 0,00 0,61 26.000 0 144.000 149.000 15.000 122.000 115.000 144.000 19.000 0 120.000 152.000 22.000 122.000 139.000 141.000 237.494 261.521 329.045 329.068 0,71 0,79 0,99 0,99 0 147.500 0 147.500 111.801 0,34 5.700 3.400 9.100 0 0 0,00 11.881 0 16.441 15.910 13.594 9.064 14.728 6.846 287.740 152.258 0,86 0,46 10.112 0 9.545 10.279 8.298 1.108 11.359 9.171 276.098 286.374 0,83 0,86 3.200 12.000 0 28.000 0 34.000 6.200 8.800 5.700 24.300 0 52.000 3.500 11.000 31.000 25.000 69.300 0 3.800 7.100 4.000 17.000 34.000 30.000 3.300 15.000 0 35.000 33.600 34.000 5.800 15.900 4.700 22.000 14.700 82.000 3.400 8.000 31.000 18.000 35.700 0 4.200 0 5.000 19.300 19.300 0 286.701 217.434 207.281 167.162 238.265 0 211.404 0 235.884 199.070 260.249 0 0,86 0,65 0,62 0,50 0,72 0,00 0,63 0,00 0,71 0,60 0,78 0,00 5.675 0 870 5.090 4.588 694 945 5.702 10.263 359 972 5.240 0 335 843 5.552 0 259.177 315.834 264.690 0,00 0,78 0,95 0,79 126.200 163.100 121.900 167.400 277.753 0,83 0 0 16.141 5.300 0 0 16.141 5.300 234.722 204.156 0,70 0,61 0 16.907 34.867 22.858 15.450 19.888 19.417 19.877 272.141 327.304 0,82 0,98 4.100 1.000 5.100 0 0 0,00 4.405 3.531 5.140 2.796 200.638 0,60 0 0 16.511 27.689 8.096 11.632 8.415 16.057 226.710 270.499 0,68 0,81 0 83.600 38.000 45.600 234.493 0,70 0 56.583 31.052 25.531 191.011 0,57 9.000 3.000 6.000 6.000 201.786 0,61 1.800 6.000 2.700 2.400 1.000 0 3.400 3.500 4.100 0 5.300 5.900 4.400 1.700 9.700 2.100 3.300 900 2.400 3.600 4.900 2.200 11.400 4.900 5.200 1.700 1.800 9.200 2.500 3.300 800 200 4.400 3.900 4.300 2.400 5.100 6.300 2.400 1.700 6.500 2.300 2.400 1.100 2.200 2.600 4.500 2.000 9.000 5.100 4.800 3.700 570.639 342.030 216.361 296.136 324.335 288.838 164.008 182.430 184.900 235.980 524.484 254.352 250.860 1,71 1,03 0,65 0,89 0,97 0,87 0,49 0,55 0,56 0,71 1,58 0,76 0,75 Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 235 DIRECTV Group Inc/The EMC Corp/Massachusetts Freeport-McMoRan Copper & Gold Inc Google Inc Goodrich Corp Goldman Sachs Group Inc/The Hasbro Inc Hess Corp Hewlett-Packard Co International Business Machines Corp Intel Corp JPMorgan Chase & Co Coca-Cola Co/The Life Technologies Corp Lubrizol Corp Mastercard Inc Mattel Inc McKesson Corp Altria Group Inc Merck & Co Inc Marathon Oil Corp Microsoft Corp National Oilwell Varco Inc Norfolk Southern Corp Oil States International Inc Oracle Corp Occidental Petroleum Corp Philip Morris International Inc Reinsurance Group of America Inc Sirona Dental Systems Inc JM Smucker Co/The SanDisk Corp Torchmark Corp Tupperware Brands Corp UGI Corp UnitedHealth Group Inc Unum Group United Technologies Corp VF Corp Wells Fargo & Co Wal-Mart Stores Inc Warnaco Group Inc/The Xcel Energy Inc GDR/ADR Land: BR Cia de Bebidas das Americas Petroleo Brasileiro SA Vale SA Land: IL Teva Pharmaceutical Industries Ltd Land: MX America Movil SAB de CV Land: NL ING Groep NV Land: RU Lukoil OAO 7.600 0 3.500 0 3.200 2.050 4.700 4.400 8.400 3.100 0 10.900 5.800 0 2.500 900 9.900 0 13.800 9.000 0 17.300 5.400 4.000 4.700 12.000 3.200 6.100 4.700 6.300 3.800 0 4.900 0 9.300 0 9.700 3.300 2.700 14.900 6.600 4.500 12.000 7.100 9.800 6.800 1.000 2.900 1.400 4.600 3.000 7.100 2.600 28.900 11.300 5.300 5.900 1.900 800 9.800 6.100 10.500 6.200 12.600 13.800 4.000 2.300 2.400 9.400 4.600 5.600 3.500 8.800 2.900 4.400 3.200 9.200 9.600 8.400 12.700 5.800 2.000 16.600 6.800 3.400 13.800 7.900 2.000 5.300 400 3.700 3.450 3.400 3.400 15.500 3.300 14.700 11.000 6.000 0 4.400 1.000 9.800 2.600 14.600 15.200 5.500 15.700 5.500 3.100 3.300 12.500 4.200 6.600 3.300 15.100 3.700 0 3.400 4.600 9.300 0 11.100 5.400 2.400 15.100 7.700 4.100 12.700 6.800 7.800 5.000 600 2.400 0 5.900 4.000 0 2.400 14.200 11.200 5.100 5.900 0 700 9.900 3.500 9.700 0 7.100 15.400 3.900 3.200 3.800 8.900 3.600 5.100 4.900 0 3.000 4.400 4.700 4.600 9.600 8.400 11.300 3.700 2.300 16.400 5.700 3.800 13.100 345.576 214.890 264.500 303.828 229.200 0 259.187 299.040 0 411.720 314.672 458.528 343.179 307.213 0 210.938 272.151 292.775 256.177 0 374.028 400.400 305.019 239.776 303.658 292.899 374.544 340.527 298.214 0 229.320 182.600 301.458 310.270 306.144 433.272 287.924 327.487 249.688 460.184 302.898 198.550 318.330 1,04 0,65 0,79 0,91 0,69 0,00 0,78 0,90 0,00 1,24 0,95 1,38 1,03 0,92 0,00 0,63 0,82 0,88 0,77 0,00 1,12 1,20 0,92 0,72 0,91 0,88 1,12 1,02 0,90 0,00 0,69 0,55 0,91 0,93 0,92 1,30 0,86 0,98 0,75 1,38 0,91 0,60 0,96 12.000 9.400 11.800 1.200 1.100 11.200 13.200 10.500 12.900 0 0 10.100 0 0 292.496 0,00 0,00 0,88 5.300 8.000 13.300 0 0 0,00 5.400 5.300 4.900 5.800 312.504 0,94 28.044 27.471 28.156 27.359 336.728 1,01 0 7.416 3.398 4.018 255.545 0,77 475.759 124.364 67.799 1,43 0,37 0,20 Bankguthaben Verbindlichkeiten bez. Handelsabwicklung Sonstige Forderungen Jyske Invest Emerging Market Equities Funktionale Währung des Fonds: USD Aktien Land: BM China Yurun Food Group Ltd First Pacific Co Ltd/Hong Kong Huabao International Holdings Ltd Credicorp Ltd Land: BR Cia de Bebidas das Americas Banco do Brasil SA Nominaler Bestand 31-12-2010 Kauf Verkauf Nominaler Bestand 30-06-2011 Handelswert in % 78.000 244.000 161.000 3.400 58.000 0 0 1.700 136.000 244.000 161.000 5.100 0 0 0 0 0 0 0 0 0,00 0,00 0,00 0,00 19.000 20.100 8.500 10.900 10.100 0 17.400 31.000 571.702 555.609 1,72 1,68 Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 236 Banco do Estado do Rio Grande do Sul MRV Engenharia e Participacoes SA Iochpe-Maxion SA Obrascon Huarte Lain Brasil SA Petroleo Brasileiro SA Marcopolo SA Land: CN Yanzhou Coal Mining Co Ltd China Railway Construction Corp Jiangsu Expressway Co Ltd China Minsheng Banking Corp Ltd BBMG Corp Weichai Power Co Ltd Bank of China Ltd Dongfeng Motor Group Co Ltd Air China Ltd Anhui Conch Cement Co Ltd China Construction Bank Corp Land: CZ CEZ ZPS Zlin AS Land: GB Standard Chartered PLC Mondi PLC Petropavlovsk PLC SABMiller PLC Land: HK China Overseas Land & Investment Ltd CNOOC Ltd China Mobile Ltd Land: HU Egis Gyogyszergyar Nyrt Land: ID Adaro Energy Tbk PT PT Astra International Tbk Bank Rakyat Indonesia Persero Tbk PT Indofood Sukses Makmur Tbk PT Indo Tambangraya Megah PT Land: IN BGR Energy Systems Ltd Bajaj Auto Ltd Bank of Baroda Canara Bank Infosys Ltd LIC Housing Finance Ltd Mahindra & Mahindra Ltd Rural Electrification Corp Ltd Tata Motors Ltd Land: JE United Co RUSAL PLC Land: KR Daelim Industrial Co Kia Motors Corp Pusan Bank Samsung Electronics Co Ltd Hyundai Heavy Industries Korea Zinc Co Ltd Hyundai Mobis Lotte Shopping Co Ltd Samsung Engineering Co Ltd KT&G Corp LG Chem Ltd Shinhan Financial Group Co Ltd Land: KY Real Gold Mining Ltd GCL Poly Energy Holdings Ltd Tencent Holdings Ltd Land: LT Baltic Property Trust AS Land: LU Kernel Holding SA Millicom International Cellular SA Land: MX Fomento Economico Mexicano SAB de CV Land: MY Axiata Group Bhd 0 33.500 18.000 11.200 82.228 67.100 45.500 59.200 0 0 15.600 21.400 0 41.800 18.000 2.200 57.500 0 45.500 50.900 0 9.000 40.328 88.500 521.331 422.253 0 384.830 612.309 396.543 1,57 1,27 0,00 1,16 1,85 1,20 0 195.500 286.000 415.500 298.000 52.000 444.000 188.000 276.000 0 725.460 112.000 0 0 133.500 0 0 637.000 60.000 0 94.000 247.000 0 195.500 286.000 40.500 298.000 11.000 75.000 0 276.000 0 69.000 112.000 0 0 508.500 0 41.000 1.006.000 248.000 0 94.000 903.460 426.050 0 0 468.555 0 239.216 489.991 468.511 0 439.724 748.892 1,28 0,00 0,00 1,41 0,00 0,72 1,48 1,41 0,00 1,33 2,26 5.000 1.000 1.500 0 6.500 0 0 1.000 0 0 0,00 0,00 9.312 0 12.370 9.877 0 27.335 0 0 9.312 0 12.370 1.420 0 27.335 0 8.457 0 270.568 0 305.645 0,00 0,82 0,00 0,92 122.000 316.000 88.000 132.000 36.000 0 0 76.000 5.000 254.000 276.000 83.000 544.478 644.133 768.000 1,64 1,94 2,32 2.712 0 2.712 0 0 0,00 1.076.500 0 294.000 0 71.500 0 72.500 294.000 520.000 0 1.076.500 0 0 0 11.000 0 72.500 588.000 520.000 60.500 0 537.272 445.688 348.668 315.710 0,00 1,62 1,34 1,05 0,95 0 7.200 15.970 0 5.033 53.585 15.290 50.964 12.130 26.247 0 4.561 28.947 0 32.906 4.552 0 6.969 0 0 0 0 5.033 0 19.842 50.964 6.282 26.247 7.200 20.531 28.947 0 86.491 0 0 12.817 263.013 226.634 401.113 339.963 0 470.450 0 0 285.055 0,79 0,68 1,21 1,03 0,00 1,42 0,00 0,00 0,86 288.000 0 174.000 114.000 156.468 0,47 3.327 9.620 24.430 1.740 0 1.310 1.825 0 0 6.073 1.365 10.700 0 0 0 643 1.092 211 372 824 2.002 0 0 0 3.327 9.620 24.430 173 0 383 277 0 0 6.073 144 785 0 0 0 2.210 1.092 1.138 1.920 824 2.002 0 1.221 9.915 0 0 0 1.159.181 453.615 436.483 719.337 392.840 478.162 0 558.093 472.696 0,00 0,00 0,00 3,50 1,37 1,32 2,17 1,18 1,44 0,00 1,68 1,43 170.000 0 0 0 528.000 22.600 170.000 0 3.100 0 528.000 19.500 0 273.457 529.272 0,00 0,82 1,60 2.700 0 0 2.700 104.566 0,32 13.896 2.900 0 500 2.460 500 11.436 2.900 316.799 319.522 0,96 0,96 0 81.200 0 81.200 538.637 1,62 196.000 54.100 0 250.100 414.970 1,25 Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 237 RHB Capital Bhd Land: NL New World Resources NV Land: PA Copa Holdings SA Land: PH Megaworld Corp Robinsons Land Corp Land: PL KGHM Polska Miedz SA Synthos SA Tauron Polska Energia SA Land: TH Asian Property Development PCL Kasikornbank PCL PTT Exploration & Production PCL Land: TR Arcelik Aygaz AS Bagfas Bandirma Gubre Fabrik Gubre Fabrikalari TAS Turkiye Halk Bankasi AS Tupras Turkiye Petrol Rafine Yapi ve Kredi Bankasi AS Land: TW Taiwan Cement Corp Taiwan Semiconductor Manufacturing Co Ltd High Tech Computer Corp Fubon Financial Holding Co Ltd Tripod Technology Corp Wistron Corp Powertech Technology Inc Taiwan Hon Chuan Enterprise Co Ltd Land: ZA Kumba Iron Ore Ltd MTN Group Ltd GDR/ADR Land: BM VimpelCom Ltd Land: BR Itau Unibanco Holding SA Vale SA Land: CO Ecopetrol SA Land: CY Globaltrans Investment PLC Land: EG Orascom Telecom Holding SAE Land: KY Netease.com Land: KZ KazMunaiGas Exploration Production Land: MX America Movil SAB de CV Land: RU Lukoil OAO Mechel Gazprom OAO Pharmstandard OJSC Sberbank of Russia Sberbank of Russia TMK OAO Land: TH Bangkok Bank PCL 0 152.900 0 152.900 463.840 1,40 25.000 0 25.000 0 0 0,00 5.000 0 800 4.200 280.308 0,85 5.679.000 806.600 3.463.000 0 2.292.000 806.600 6.850.000 0 314.561 0 0,95 0,00 7.345 0 0 0 237.507 144.439 705 111.620 0 6.640 125.887 144.439 476.480 233.863 346.195 1,44 0,71 1,04 1.111.400 103.800 0 0 0 66.400 1.111.400 103.800 0 0 0 66.400 0 0 369.549 0,00 0,00 1,11 63.216 0 1.744 15.853 40.103 9.463 67.838 0 40.738 0 0 41.198 5.324 0 63.216 0 0 0 40.103 14.787 67.838 0 40.738 1.744 15.853 41.198 0 0 0 263.392 165.379 141.545 308.224 0 0 0,00 0,79 0,50 0,43 0,93 0,00 0,00 0 314.841 17.000 0 84.000 163.000 85.000 152.000 255.000 32.000 0 292.000 0 0 0 94.000 0 16.000 3.000 0 0 163.000 85.000 246.000 255.000 330.841 14.000 292.000 84.000 0 0 0 379.968 831.609 470.834 448.824 348.008 0 0 0 1,15 2,51 1,42 1,35 1,05 0,00 0,00 0,00 6.484 0 1.175 31.210 2.094 0 5.565 31.210 397.324 662.505 1,20 2,00 15.800 0 15.800 0 0 0,00 33.000 38.850 0 8.200 33.000 2.000 0 45.050 0 1.304.648 0,00 3,93 0 10.300 0 10.300 453.303 1,37 0 17.837 0 17.837 329.985 0,99 45.768 0 45.768 0 0 0,00 0 5.000 0 5.000 225.450 0,68 0 19.152 4.164 14.988 298.261 0,90 12.400 3.500 900 15.000 808.200 2,44 10.241 12.100 9.263 12.226 1.287 0 15.981 700 0 62.365 12.723 14.255 9.000 0 1.854 12.100 17.458 12.226 15.542 0 0 9.087 0 54.170 12.723 0 9.000 15.981 577.933 0 789.799 290.084 0 130.140 298.046 1,74 0,00 2,38 0,87 0,00 0,39 0,90 82.800 0 13.500 69.300 356.368 1,07 924.862 -168.793 163.919 2,79 -0,51 0,49 Handelswert in % Bankguthaben Verbindlichkeiten bez. Handelsabwicklung Sonstige Forderungen Jyske Invest European Equities Funktionale Währung des Fonds: EUR Nominaler Bestand 31-12-2010 Kauf Verkauf Nominaler Bestand 30-06-2011 Aktien Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 238 Land: AT Voestalpine AG Land: BE InBev NV Bekaert SA Delhaize Group KBC Groep NV Land: CH Aryzta AG Credit Suisse Group Dufry Group Nestle SA Novartis AG Roche Holding AG Zurich Financial Services AG Land: DE Allianz SE BASF SE Bayer AG Bechtle AG Bayerische Motoren Werke AG Continental AG Daimler AG Deutsche Bank AG E.ON AG Fuchs Petrolub AG Gerresheimer AG Henkel AG & Co KGaA Hannover Rueckversicherung AG Leoni AG ProSiebenSat.1 Media AG SMA Solar Technology AG SAP AG Siemens AG Volkswagen AG Land: DK Danske Bank A/S FLSmidth & Co A/S Novo Nordisk A/S Pandora A/S Land: ES Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA Construcciones y Auxiliar de Ferrocarriles SA Endesa SA Obrascon Huarte Lain SA Banco Santander SA Telefonica SA Tecnicas Reunidas SA Viscofan SA Land: FI Orion OYJ Sampo OYJ Stora Enso OYJ Land: FR Arkema SA Societe BIC SA BNP Paribas SA Vinci SA Total SA Valeo SA France Telecom SA Societe Generale Plastic Omnium SA Safran SA Sanofi SEB SA Schneider Electric SA Vivendi Land: GB Anglo American PLC Associated British Foods PLC AstraZeneca PLC British American Tobacco PLC BG Group PLC BHP Billiton PLC Bunzl PLC 0 1.639 0 1.639 62.389 0,35 0 0 0 0 6.222 2.053 2.582 2.699 802 0 0 0 5.420 2.053 2.582 2.699 216.800 107.783 133.489 73.143 1,22 0,61 0,75 0,41 4.132 3.002 1.398 17.108 11.955 3.990 1.051 0 0 0 1.000 0 0 0 986 1.452 1.398 2.659 1.594 2.179 169 3.146 1.550 0 15.449 10.361 1.811 882 116.096 41.519 0 661.228 437.093 208.726 153.602 0,65 0,23 0,00 3,72 2,46 1,17 0,86 1.451 6.931 5.384 5.914 3.838 2.083 3.121 5.759 3.781 1.947 4.115 4.292 4.494 2.779 4.055 1.201 0 2.297 0 1.617 600 0 0 0 0 0 0 0 1.854 0 0 0 1.304 0 0 4.333 300 630 341 2.442 910 1.414 340 0 935 813 3.781 1.020 4.115 687 4.494 1.348 4.055 1.201 0 833 0 2.727 5.089 4.474 4.500 3.498 2.083 2.186 4.946 0 2.781 0 3.605 0 2.735 0 0 4.333 1.764 630 262.692 343.864 248.039 138.825 240.697 150.913 113.453 201.550 0 106.763 0 172.571 0 111.725 0 0 180.903 167.051 89.681 1,48 1,93 1,40 0,78 1,35 0,85 0,64 1,13 0,00 0,60 0,00 0,97 0,00 0,63 0,00 0,00 1,02 0,94 0,50 10.536 2.072 1.156 0 0 300 0 4.640 10.536 511 0 0 0 1.861 1.156 4.640 0 108.982 100.041 100.527 0,00 0,61 0,56 0,57 14.704 401 9.399 6.290 46.052 26.087 3.337 3.776 0 0 0 0 708 0 0 0 9.271 0 2.096 0 4.761 4.697 3.337 0 5.433 401 7.303 6.290 41.999 21.390 0 3.776 43.953 162.525 167.677 165.742 334.438 360.635 0 103.651 0,25 0,91 0,94 0,93 1,88 2,03 0,00 0,58 6.533 6.960 17.196 2.343 0 0 3.470 1.641 3.994 5.406 5.319 13.202 96.065 118.454 95.458 0,54 0,67 0,54 1.626 0 6.717 3.260 9.819 4.995 4.600 5.732 0 7.309 4.589 1.482 880 5.558 0 1.350 0 0 2.600 0 0 0 6.084 0 0 0 1.250 9.739 1.626 0 1.069 3.260 2.731 3.178 4.600 788 2.681 2.503 600 1.482 0 1.552 0 1.350 5.648 0 9.688 1.817 0 4.944 3.403 4.806 3.989 0 2.130 13.745 0 89.964 300.643 0 386.357 85.544 0 202.308 76.397 141.537 221.150 0 245.376 263.560 0,00 0,51 1,69 0,00 2,17 0,48 0,00 1,14 0,43 0,80 1,24 0,00 1,38 1,48 2.427 8.822 4.529 11.788 0 12.998 0 0 0 0 0 6.571 1.400 14.600 0 8.822 600 1.600 0 1.200 0 2.427 0 3.929 10.188 6.571 13.198 14.600 82.976 0 135.219 308.095 102.886 358.346 126.102 0,47 0,00 0,76 1,73 0,58 2,02 0,71 Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 239 BP PLC Chemring Group PLC Cookson Group PLC Centrica PLC Eurasian Natural Resources Corp PLC G4S PLC Gulfsands Petroleum PLC GlaxoSmithKline PLC HSBC Holdings PLC ICAP PLC Imperial Tobacco Group PLC International Power PLC Kazakhmys PLC Legal & General Group PLC Logica PLC Meggitt PLC Next PLC Petropavlovsk PLC Reckitt Benckiser Group PLC Royal Dutch Shell PLC Royal Dutch Shell PLC Rio Tinto PLC Royal & Sun Alliance Insurance Group SABMiller PLC WH Smith PLC Standard Chartered PLC Vodafone Group PLC Xstrata PLC Land: GR Public Power Corp SA Land: IE Kerry Group PLC Land: IT Danieli & C Officine Meccaniche SpA ENI SpA Land: JE Petrofac Ltd Shire PLC WPP Group PLC Land: NL Aalberts Industries NV ASML Holding NV Delta Lloyd NV Koninklijke DSM NV Imtech NV Koninklijke KPN NV Nutreco NV Land: NO DnB NOR ASA DNO International ASA Telenor ASA Land: SE Assa Abloy AB Boliden AB Electrolux AB Svenska Cellulosa AB Swedbank AB Tele2 AB Trelleborg AB GDR/ADR Land: LU Millicom International Cellular SA Land: NL Fugro NV ING Groep NV Unilever NV 78.633 2.848 24.404 0 9.109 57.855 20.002 14.463 87.215 26.039 8.284 39.463 0 94.140 101.801 0 7.432 9.391 0 14.524 14.624 4.537 0 9.817 15.878 18.096 133.740 20.446 0 11.392 0 55.461 0 0 18.932 0 3.500 0 0 0 9.497 41.239 0 21.750 0 0 5.756 0 0 879 105.847 0 0 0 0 0 6.631 0 14.479 12.710 0 11.500 14.116 4.718 31.822 0 1.184 39.463 0 26.634 37.584 0 920 9.391 0 1.397 1.382 900 0 1.553 0 15.330 0 3.121 72.002 14.240 9.925 42.751 9.109 46.355 24.818 9.745 58.893 26.039 7.100 0 9.497 108.745 64.217 21.750 6.512 0 5.756 13.127 13.242 4.516 105.847 8.264 15.878 2.766 133.740 17.325 365.679 100.917 73.909 153.047 78.827 143.621 58.123 143.950 403.280 136.383 162.822 0 145.124 142.331 95.286 91.881 167.653 0 219.257 321.349 326.108 224.555 158.112 207.863 86.134 50.170 244.798 263.113 2,06 0,57 0,42 0,86 0,44 0,81 0,33 0,81 2,27 0,77 0,92 0,00 0,82 0,80 0,54 0,52 0,94 0,00 1,23 1,81 1,83 1,26 0,89 1,17 0,48 0,28 1,38 1,48 10.748 0 2.000 8.748 86.430 0,49 6.340 1.100 1.800 5.640 160.825 0,90 3.802 15.131 2.696 0 0 2.500 6.498 12.631 123.917 206.012 0,70 1,16 9.540 0 0 0 7.283 10.800 2.246 0 0 7.294 7.283 10.800 122.283 156.857 93.281 0,69 0,88 0,52 11.340 5.116 0 3.800 6.260 17.971 2.071 0 1.776 5.302 0 0 0 0 4.985 1.208 0 3.800 6.260 1.400 800 6.355 5.684 5.302 0 0 16.571 1.271 102.443 144.374 86.900 0 0 166.207 64.452 0,58 0,81 0,49 0,00 0,00 0,93 0,36 0 108.270 17.509 16.401 60.500 0 0 39.388 0 16.401 129.382 17.509 158.547 102.786 198.856 0,89 0,58 1,12 0 17.723 6.948 9.420 0 15.271 26.560 8.191 0 0 0 13.492 0 0 0 7.474 6.948 0 0 11.539 26.560 8.191 10.249 0 9.420 13.492 3.732 0 152.205 130.848 0 91.691 156.767 50.991 0 0,86 0,74 0,00 0,52 0,88 0,29 0,00 1.959 0 0 1.959 141.326 0,80 2.296 40.793 0 0 0 4.422 2.296 7.673 0 0 33.120 4.422 0 281.156 99.959 0,00 1,58 0,56 107.465 163.478 36.835 0,60 0,92 0,21 Handelswert in % Bankguthaben Verbindlichkeiten bez. Handelsabwicklung Sonstige Forderungen Jyske Invest Far Eastern Equities Funktionale Währung des Fonds: USD Nominaler Bestand Kauf Verkauf Nominaler Bestand Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 240 31-12-2010 Aktien Land: BM China Yurun Food Group Ltd Haier Electronics Group Co Ltd First Pacific Co Ltd/Hong Kong Man Wah Holdings Ltd Huabao International Holdings Ltd Jardine Strategic Holdings Ltd Land: CN Yanzhou Coal Mining Co Ltd China Railway Construction Corp Industrial & Commercial Bank of China Jiangsu Expressway Co Ltd China Minsheng Banking Corp Ltd BBMG Corp Ping An Insurance Group Co of China Ltd PICC Property & Casualty Co Ltd Weichai Power Co Ltd Jiangxi Copper Co Ltd Bank of China Ltd Dongfeng Motor Group Co Ltd Air China Ltd Anhui Conch Cement Co Ltd China Construction Bank Corp Land: GB Standard Chartered PLC Land: HK Cheung Kong Holdings Ltd Hang Lung Properties Ltd Hutchison Whampoa Ltd CLP Holdings Ltd Wharf Holdings Ltd HongKong Electric Holdings China Overseas Land & Investment Ltd SJM Holdings Ltd CNOOC Ltd China Mobile Ltd Land: ID Adaro Energy Tbk PT Aneka Tambang Tbk PT PT Astra International Tbk Alam Sutera Realty Tbk PT Bank Rakyat Indonesia Persero Tbk PT Indofood Sukses Makmur Tbk PT Indo Tambangraya Megah PT Land: IN BGR Energy Systems Ltd Bajaj Auto Ltd Bank of Baroda Canara Bank Cadila Healthcare Ltd Housing Development & Infrastructure Ltd Infosys Ltd LIC Housing Finance Ltd Mahindra & Mahindra Ltd Rural Electrification Corp Ltd Tata Motors Ltd Voltas Ltd Land: KR Daelim Industrial Co Kia Motors Corp Samsung Fire & Marine Insurance Co Ltd SK Holdings Co Ltd Korean Reinsurance Co Daegu Bank Pusan Bank Samsung Electronics Co Ltd Hyundai Heavy Industries Korea Zinc Co Ltd Hyundai Mobis Lotte Shopping Co Ltd Samsung Engineering Co Ltd KT&G Corp Kangwon Land Inc LG Chem Ltd 30-06-2011 110.000 0 468.000 194.400 241.000 0 40.000 187.000 0 0 0 16.000 150.000 0 72.000 194.400 241.000 0 0 187.000 396.000 0 0 16.000 0 232.150 353.696 0 0 489.600 0,00 0,64 0,98 0,00 0,00 1,35 0 301.500 388.000 274.000 379.500 287.000 60.500 0 70.000 0 965.000 220.000 226.000 0 987.630 122.000 0 21.000 0 0 38.500 0 282.000 0 75.000 166.000 66.000 42.000 102.000 97.000 20.000 301.500 77.000 274.000 106.000 325.500 60.500 0 31.000 0 96.000 98.000 268.000 0 156.000 102.000 0 332.000 0 273.500 0 0 282.000 39.000 75.000 1.035.000 188.000 0 102.000 928.630 388.010 0 252.160 0 252.015 0 0 479.830 227.547 249.157 504.116 355.161 0 477.147 769.756 1,07 0,00 0,70 0,00 0,70 0,00 0,00 1,33 0,63 0,69 1,39 0,98 0,00 1,32 2,13 13.844 0 13.844 0 0 0,00 44.200 90.000 67.000 0 67.000 0 211.920 329.000 472.000 125.000 0 0 0 66.000 12.700 96.500 118.000 0 0 15.000 4.000 19.000 12.000 10.000 12.000 19.500 76.000 120.000 60.000 40.500 40.200 71.000 55.000 56.000 67.700 77.000 253.920 209.000 412.000 99.500 587.921 291.071 593.735 496.218 470.257 582.850 544.307 494.751 961.532 920.675 1,62 0,80 1,64 1,37 1,30 1,61 1,50 1,37 2,66 2,54 1.719.000 1.315.000 62.500 8.637.500 405.000 0 75.000 0 0 55.500 0 405.000 593.000 16.500 1.719.000 1.315.000 62.500 8.637.500 150.500 0 31.500 0 0 55.500 0 659.500 593.000 60.000 0 0 411.291 0 499.883 397.615 313.101 0,00 0,00 1,14 0,00 1,38 1,10 0,86 27.315 7.418 19.417 22.971 0 55.960 6.499 82.150 14.870 54.895 15.600 42.252 13.783 0 3.197 13.449 15.009 0 2.939 16.037 0 0 4.160 0 11.300 0 2.337 11.997 0 55.960 4.725 20.910 14.870 54.895 7.754 42.252 29.798 7.418 20.277 24.423 15.009 0 4.713 77.277 0 0 12.006 0 298.597 233.496 396.151 286.831 308.305 0 306.850 420.332 0 0 267.018 0 0,82 0,64 1,09 0,79 0,85 0,00 0,85 1,16 0,00 0,00 0,74 0,00 4.278 12.355 0 0 0 25.190 23.350 2.646 1.504 1.567 2.420 1.029 0 8.069 13.300 1.810 0 0 1.858 3.312 35.400 0 0 845 230 0 0 578 2.206 835 0 436 4.278 6.239 0 474 11.090 25.190 23.350 585 469 540 381 595 0 8.904 13.300 820 0 6.116 1.858 2.838 24.310 0 0 2.906 1.265 1.027 2.039 1.012 2.206 0 0 1.426 0 414.168 431.587 491.762 317.636 0 0 1.524.245 525.479 393.909 763.921 482.469 526.886 0 0 651.794 0,00 1,14 1,19 1,36 0,88 0,00 0,00 4,21 1,45 1,09 2,11 1,33 1,45 0,00 0,00 1,80 Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 241 Shinhan Financial Group Co Ltd Neowiz Games Corp Land: KY SA SA International Holdings Ltd Real Gold Mining Ltd Shirble Department Stores Holdings China Ltd Vinda International Holdings Ltd TPK Holding Co Ltd GCL Poly Energy Holdings Ltd Tencent Holdings Ltd China Metal Recycling Holdings Ltd Xinyi Glass Holdings Ltd Land: MY Axiata Group Bhd Faber Group BHD Petronas Chemicals Group Bhd RHB Capital Bhd United Plantations BHD Land: PH Megaworld Corp Robinsons Land Corp Land: SG China Minzhong Food Corp Ltd Oversea-Chinese Banking Corp Ltd SembCorp Industries Ltd United Overseas Bank Ltd UOL Group Ltd Land: TH Advanced Info Service PCL Asian Property Development PCL BEC World PCL Kasikornbank PCL PTT Exploration & Production PCL PTT Exploration & Production PCL Land: TW Taiwan Cement Corp Formosa Chemicals & Fibre Corp Taiwan Semiconductor Manufacturing Co Ltd Acer Inc Advantech Co Ltd Chunghwa Telecom Co Ltd Epistar Corp High Tech Computer Corp Huaku Construction Corp Fubon Financial Holding Co Ltd President Chain Store Corp Unimicron Technology Corp Tripod Technology Corp Taiwan Mobile Co Ltd Wistron Corp Powertech Technology Inc Giant Manufacturing Co Ltd Taiwan Hon Chuan Enterprise Co Ltd GDR/ADR Land: KY Netease.com Land: TH Bangkok Bank PCL 15.240 7.553 3.230 0 3.890 7.553 14.580 0 695.099 0 1,92 0,00 494.000 223.000 864.000 282.000 0 0 30.700 346.200 0 0 0 0 0 8.000 787.000 5.600 0 232.000 494.000 223.000 864.000 282.000 0 124.000 10.300 190.800 0 0 0 0 0 8.000 663.000 26.000 155.400 232.000 0 0 0 0 243.703 343.375 705.696 189.126 229.876 0,00 0,00 0,00 0,00 0,67 0,95 1,95 0,52 0,63 314.000 360.100 0 0 0 0 0 145.900 150.700 1.800 40.700 360.100 0 31.100 0 273.300 0 145.900 119.600 1.800 453.463 0 342.584 362.820 11.803 1,25 0,00 0,95 1,00 0,03 6.473.000 1.104.000 0 0 1.230.000 1.104.000 5.243.000 0 240.765 0 0,66 0,00 0 74.000 100.000 39.498 0 380.000 0 24.000 6.000 111.000 0 6.000 0 15.000 0 380.000 68.000 124.000 30.498 111.000 464.321 518.475 504.040 488.922 450.293 1,28 1,43 1,39 1,35 1,24 0 1.172.700 0 124.500 82.500 0 85.700 0 219.300 0 0 103.200 0 1.172.700 0 124.500 82.500 24.700 85.700 0 219.300 0 0 78.500 290.083 0 246.244 0 0 436.892 0,80 0,00 0,68 0,00 0,00 1,21 0 0 505.123 123.000 0 0 104.000 22.000 112.000 0 0 228.000 105.000 0 224.000 129.000 0 169.000 438.000 142.000 23.000 27.000 119.000 149.000 0 2.000 2.664 293.000 61.000 0 14.000 154.000 0 0 88.000 0 126.000 23.000 67.000 150.000 0 99.000 104.000 8.000 23.000 0 0 228.000 29.000 29.000 224.000 129.000 0 169.000 312.000 119.000 461.123 0 119.000 50.000 0 16.000 91.664 293.000 61.000 0 90.000 125.000 0 0 88.000 0 464.902 443.296 1.159.089 0 404.352 171.985 0 538.096 272.533 450.361 352.534 0 372.865 338.573 0 0 353.857 0 1,28 1,22 3,20 0,00 1,12 0,47 0,00 1,49 0,75 1,24 0,97 0,00 1,03 0,93 0,00 0,00 0,98 0,00 0 6.300 0 6.300 284.067 0,78 96.500 20.700 38.800 78.400 403.164 1,11 739.527 433.820 175.624 2,04 1,20 0,48 Bankguthaben Verbindlichkeiten bez. Handelsabwicklung Sonstige Forderungen Jyske Invest Latin American Equities Funktionale Währung des Fonds: USD Aktien Land: BM Credicorp Ltd Land: BR Cia de Bebidas das Americas Banco do Brasil SA Banco Bradesco SA Nominaler Bestand 31-12-2010 Kauf Verkauf Nominaler Bestand 30-06-2011 Handelswert in % 7.400 1.900 3.600 5.700 490.770 1,33 60.060 47.600 87.593 2.600 5.000 7.602 13.800 9.200 10.051 48.860 43.400 85.144 1.605.366 777.852 1.727.678 4,36 2,11 4,69 Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 242 BRF - Brasil Foods SA Banco do Estado do Rio Grande do Sul BM&FBovespa SA Cia Energetica de Sao Paulo Cielo SA Cia Energetica de Minas Gerais CPFL Energia SA Cyrela Brazil Realty SA Drogasil SA Centrais Eletricas Brasileiras SA EDP - Energias do Brasil SA Even Construtora e Incorporadora SA Ez Tec Empreendimentos e Participacoes SA Gerdau SA Metalurgica Gerdau SA Itausa - Investimentos Itau SA Itau Unibanco Holding SA Lojas Renner SA MRV Engenharia e Participacoes SA Iochpe-Maxion SA Natura Cosmeticos SA Odontoprev SA OGX Petroleo e Gas Participacoes SA Obrascon Huarte Lain Brasil SA PDG Realty SA Empreendimentos e Participacoes Petroleo Brasileiro SA Petroleo Brasileiro SA Marcopolo SA Rossi Residencial SA Banco Santander Brasil SA/Brazil Cia de Saneamento Basico do Estado de Sao Paulo Suzano Papel e Celulose SA Tegma Gestao Logistica Telecomunicacoes de Sao Paulo SA Totvs SA Ultrapar Participacoes SA Usinas Siderurgicas de Minas Gerais SA Vivo Participacoes SA Land: LU Millicom International Cellular SA Land: MX Compartamos SAB de CV Grupo Elektra SA de CV Fomento Economico Mexicano SAB de CV Grupo Mexico SAB de CV Kimberly-Clark de Mexico SAB de CV Genomma Lab Internacional SAB de CV Mexichem SAB de CV Wal-Mart de Mexico SAB de CV Land: PA Copa Holdings SA Land: US Southern Copper Corp GDR/ADR Land: BR Cia Brasileira de Distribuicao Grupo Pao de Acucar Centrais Eletricas Brasileiras SA Cia Paranaense de Energia Gol Linhas Aereas Inteligentes SA Itau Unibanco Holding SA Cia Siderurgica Nacional SA Tele Norte Leste Participacoes SA Vale SA Land: CL Embotelladora Andina SA Cencosud SA Enersis SA Empresa Nacional de Electricidad SA/Chile Banco Santander Chile Land: CO BanColombia SA Ecopetrol SA Land: MX America Movil SAB de CV Coca-Cola Femsa SAB de CV Grupo Televisa SA 12.300 30.200 99.400 8.100 0 19.337 6.200 14.400 13.800 21.700 3.500 23.200 0 41.300 13.800 118.014 81.337 6.200 50.400 24.000 7.500 0 67.900 10.500 70.400 81.000 159.700 90.000 17.600 21.400 6.200 0 26.800 0 0 4.400 20.550 9.383 23.600 14.800 12.200 0 39.200 0 11.780 0 0 5.300 0 0 25.100 28.300 0 12.500 16.000 0 0 0 8.500 20.700 19.000 0 0 0 11.900 0 0 0 0 46.800 0 14.544 22.500 13.200 0 0 5.300 0 23.300 0 26.133 0 5.580 14.400 13.800 7.700 3.500 0 0 0 13.800 29.200 17.900 0 0 0 7.700 0 63.400 0 0 20.900 46.900 0 17.600 0 0 0 0 0 0 0 20.550 9.383 30.600 45.000 88.300 8.100 13.067 19.337 12.400 0 0 19.300 0 23.200 25.100 69.600 0 101.314 79.437 6.200 50.400 24.000 8.300 20.700 23.500 10.500 70.400 60.100 124.700 90.000 0 21.400 6.200 46.800 26.800 14.544 22.500 17.600 0 0 519.059 515.603 583.862 158.915 326.205 392.001 177.001 0 0 258.075 0 117.021 272.650 726.183 0 777.568 1.853.403 236.134 418.105 327.220 207.201 344.503 219.469 448.968 396.106 1.009.842 1.893.349 403.265 0 250.677 184.462 338.212 433.157 422.658 414.786 311.499 0 0 1,41 1,40 1,58 0,43 0,89 1,06 0,48 0,00 0,00 0,70 0,00 0,32 0,74 1,97 0,00 2,11 5,03 0,64 1,13 0,89 0,56 0,93 0,60 1,22 1,07 2,74 5,14 1,09 0,00 0,68 0,50 0,92 1,18 1,15 1,13 0,85 0,00 0,00 4.900 0 0 4.900 539.882 1,46 198.000 4.140 125.400 339.100 27.200 0 41.600 301.638 0 0 52.700 30.000 0 167.700 0 31.200 0 4.140 10.600 66.400 27.200 0 0 61.600 198.000 0 167.500 302.700 0 167.700 41.600 271.238 357.440 0 1.111.106 1.001.265 0 426.726 167.402 802.364 0,97 0,00 3,01 2,72 0,00 1,16 0,45 2,18 5.600 1.300 1.500 5.400 360.396 0,98 13.200 0 13.200 0 0 0,00 8.200 17.100 5.100 16.200 39.620 52.940 11.800 126.200 0 0 0 0 0 10.600 1 22.300 0 0 0 0 18.700 35.000 1 22.100 8.200 17.100 5.100 16.200 20.920 28.540 11.800 126.400 384.990 230.850 138.516 196.830 492.666 355.608 183.372 3.660.544 1,04 0,63 0,38 0,53 1,34 0,96 0,50 9,93 12.700 2.400 13.600 6.500 3.100 0 0 3.200 0 2.000 0 0 4.000 0 3.000 12.700 2.400 12.800 6.500 2.100 366.395 258.189 295.680 371.215 197.001 0,99 0,70 0,80 1,01 0,53 6.900 0 0 19.400 0 0 6.900 19.400 460.437 853.794 1,25 2,32 56.296 1.100 23.900 8.100 0 0 12.900 1.100 0 51.496 0 23.900 2.774.604 0 587.940 7,53 0,00 1,60 Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 243 Land: PE Cia de Minas Buenaventura SA Bezugsrechte Land: BR Banco Bradesco SA 11.300 4.200 0 15.500 588.690 1,60 1.451 0 1.451 0 0 0,00 355.611 91.499 156.527 0,96 0,25 0,42 Bankguthaben Verbindlichkeiten bez. Handelsabwicklung Sonstige Forderungen Jyske Invest Eastern European Equities Funktionale Währung des Fonds: EUR Aktien Land: CZ CEZ Telefonica O2 Czech Republic AS Land: GB Ferrexpo PLC Petropavlovsk PLC Land: HU Egis Gyogyszergyar Nyrt MOL Hungarian Oil and Gas NyRt OTP Bank Nyrt Land: JE United Co RUSAL PLC Land: LT Baltic Property Trust AS Land: LU Kernel Holding SA Land: NL Cinema City International NV New World Resources NV Land: PL Asseco Poland SA KGHM Polska Miedz SA Bank Millennium SA PBG SA Bank Pekao SA Polska Grupa Energetyczna SA Polskie Gornictwo Naftowe I Gazownictwo SA Polski Koncern Naftowy Orlen Powszechna Kasa Oszczednosci Bank Polski SA Powszechny Zaklad Ubezpieczen SA Synthos SA Tauron Polska Energia SA Telekomunikacja Polska SA Land: TR Anadolu Efes Biracilik Ve Malt Sanayii AS Akbank TAS Arcelik Aygaz AS Bagfas Bandirma Gubre Fabrik Turkiye Garanti Bankasi AS Gubre Fabrikalari TAS Turkiye Halk Bankasi AS Turkiye Is Bankasi Kardemir Karabuk Demir Celik Sanayi ve Ticaret AS Haci Omer Sabanci Holding AS Turkcell Iletisim Hizmet AS Turk Hava Yollari Tofas Turk Otomobil Fabrikasi AS Turkiye Sinai Kalkinma Bankasi AS Turk Telekomunikasyon AS Tupras Turkiye Petrol Rafine Yapi ve Kredi Bankasi AS GDR/ADR Land: BM VimpelCom Ltd Land: CY Globaltrans Investment PLC Land: KY Eurasia Drilling Co Ltd Nominaler Bestand 31-12-2010 Kauf Verkauf Nominaler Bestand 30-06-2011 Handelswert in % 12.601 3.952 0 0 5.000 0 7.601 3.952 269.585 70.895 1,79 0,47 25.850 8.500 0 0 3.748 8.500 22.102 0 114.930 0 0,76 0,00 1.901 2.666 14.393 0 889 1.747 1.901 514 3.962 0 3.041 12.178 0 240.517 273.588 0,00 1,60 1,82 96.000 0 0 96.000 90.880 0,60 9.400 0 0 9.400 251.090 1,67 7.404 3.295 1.545 9.154 174.903 1,16 7.524 15.000 0 0 7.524 15.000 0 0 0 0 0,00 0,00 4.683 12.803 138.507 700 7.813 0 85.000 22.383 47.934 1.319 160.581 0 0 0 0 0 0 0 42.144 0 0 0 0 0 147.076 26.863 0 2.060 23.655 700 1.200 5.840 85.000 7.667 5.412 315 56.360 0 0 4.683 10.743 114.852 0 6.613 36.304 0 14.716 42.522 1.004 104.221 147.076 26.863 58.310 531.715 155.819 0 269.486 218.721 0 191.332 448.694 94.592 133.540 243.139 112.439 0,39 3,54 1,04 0,00 1,79 1,45 0,00 1,27 2,98 0,63 0,89 1,62 0,75 17.000 66.179 43.523 0 1.222 159.978 11.112 42.946 93.515 0 65.571 30.183 28.275 25.904 0 0 16.356 113.152 0 0 0 29.255 0 0 0 5.607 0 352.453 0 0 0 0 57.514 23.850 0 0 1.445 52.286 7.760 0 0 71.031 0 0 31.393 0 9.175 0 28.275 0 0 0 12.861 20.196 15.555 13.893 35.763 29.255 1.222 88.947 11.112 48.553 62.122 352.453 56.396 30.183 0 25.904 57.514 23.850 3.495 92.956 145.009 44.255 126.067 130.461 79.925 278.035 68.431 250.544 131.391 140.708 163.352 111.781 0 81.412 63.509 86.909 59.077 161.075 0,96 0,29 0,84 0,87 0,53 1,85 0,46 1,67 0,87 0,94 1,09 0,74 0,00 0,54 0,42 0,58 0,39 1,07 10.400 0 0 10.400 91.529 0,61 0 14.911 1.535 13.376 170.677 1,14 0 5.848 0 5.848 118.989 0,79 Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 244 Land: KZ KazMunaiGas Exploration Production Land: NL X5 Retail Group NV Land: RU Enel OGK-5 OJSC TGK-5 Tatneft Comstar United Telesystems OJSC Federal Hydrogenerating Co JSC Lukoil OAO Mobile Telesystems OJSC Magnit OJSC MMC Norilsk Nickel OJSC Mechel NovaTek OAO Gazprom OAO Pharmstandard OJSC Polyus Gold OJSC Polymetal JSC Rosneft Oil Co Sberbank of Russia Sberbank of Russia Surgutneftegas OJSC Sistema JSFC Severstal OAO TMK OAO VTB Bank OJSC Wimm-Bill-Dann Foods OJSC 0 7.579 0 7.579 104.026 0,69 5.395 0 515 4.880 131.605 0,88 12.397 5.115 11.092 14.355 47.870 32.539 20.800 11.568 53.285 14.500 4.896 73.787 5.546 3.353 10.000 83.148 5.244 0 65.689 10.176 9.197 11.087 0 4.700 0 0 0 0 0 4.753 0 0 0 0 0 94.666 0 0 0 27.094 136.418 137.861 0 0 0 0 92.713 0 0 0 3.626 14.355 4.135 5.252 2.300 1.819 11.845 1.700 494 20.646 960 3.353 1.380 10.750 141.662 29.300 15.223 0 9.197 1.260 0 4.700 12.397 5.115 7.466 0 43.735 32.040 18.500 9.749 41.440 12.800 4.402 147.807 4.586 0 8.620 99.492 0 108.561 50.466 10.176 0 9.827 92.713 0 35.975 6.400 221.943 0 144.944 1.405.486 242.694 211.071 748.855 210.913 419.296 1.486.379 72.118 0 114.747 577.800 0 1.082.727 344.597 180.379 0 126.409 394.231 0 0,24 0,04 1,48 0,00 0,96 9,35 1,61 1,40 4,98 1,40 2,79 9,89 0,48 0,00 0,76 3,84 0,00 7,20 2,29 1,20 0,00 0,84 2,62 0,00 142.409 63.821 118.856 0,95 0,42 0,79 Bankguthaben Verbindlichkeiten bez. Handelsabwicklung Sonstige Forderungen Jyske Invest Global Real Estate Equities Funktionale Währung des Fonds: EUR Aktier Land: AT IMMOFINANZ AG (ALLOCATIONS) Land: AU CFS Retail Property Trust Macquarie Office Trust Land: BM Kerry Properties Ltd Hongkong Land Holdings Ltd Land: BR Aliansce Shopping Centers SA BR Malls Participacoes SA Iguatemi Empresa de Shopping Centers SA MRV Engenharia e Participacoes SA PDG Realty SA Empreendimentos e Participacoes Land: CA Allied Properties Real Estate Investment Trust Brookfield Office Properties Inc Extendicare Real Estate Investment Trust Northern Property Real Estate Investment Trust RioCan Real Estate Investment Trust Land: CH PSP Swiss Property AG Swiss Prime Site AG Land: CN Guangzhou R&F Properties Co Ltd Land: DE Deutsche Euroshop AG Land: FI Sponda OYJ Land: FR Fonciere Des Regions ICADE Klepierre Unibail-Rodamco Land: GB Nominaler Bestand 31-12-2010 Kauf Verkauf Nominaler Bestand 30-06-2011 Handelswert in % 13.871 0 0 13.871 0 0,00 133.374 33.171 0 0 12.568 4.492 120.806 28.679 161.908 70.944 2,06 0,90 22.807 43.000 0 2.000 2.500 5.000 20.307 40.000 67.500 196.434 0,86 2,50 0 37.800 0 13.700 35.600 5.000 0 2.000 0 0 1.000 26.000 1.000 2.000 17.000 4.000 11.800 1.000 11.700 18.600 25.218 92.992 16.931 66.945 72.182 0,32 1,18 0,22 0,85 0,92 5.400 9.600 0 2.100 0 0 0 7.020 0 1.200 5.400 3.100 0 2.100 0 0 6.500 7.020 0 1.200 0 86.543 52.277 0 22.246 0,00 1,10 0,67 0,00 0,28 0 1.251 631 0 0 1.251 631 0 41.273 0 0,53 0,00 60.800 7.200 6.000 62.000 58.254 0,74 1.497 0 167 1.330 36.309 0,46 0 16.308 1.141 15.167 60.820 0,77 905 878 0 1.784 0 0 2.400 442 905 66 180 870 0 812 2.220 1.356 0 69.044 63.192 216.214 0,00 0,88 0,80 2,75 Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 245 British Land Co PLC Liberty International PLC Derwent London PLC Land Securities Group PLC Unite Group Plc Land: HK Hang Lung Properties Ltd Poly Hong Kong Investment Ltd Sun Hung Kai Properties Ltd New World Development Ltd Champion REIT Wharf Holdings Ltd China Overseas Land & Investment Ltd Link REIT/The Land: ID Agung Podomoro Land Tbk PT Alam Sutera Realty Tbk PT Land: JP Mitsui Fudosan Co Ltd Mitsubishi Estate Co Ltd Sankei Building Co Ltd/The Tokyu Land Corp Sumitomo Realty & Development Co Ltd Nippon Building Fund Inc Japan Real Estate Investment Corp Global One Real Estate Investment Corp Kenedix Realty Investment Corp Daiwa Office Investment Corp Land: KY Shimao Property Holdings Ltd Central China Real Estate Ltd Land: MX Urbi Desarrollos Urbanos SAB de CV Land: MY SP Setia Bhd Land: NL Eurocommercial Properties NV Wereldhave NV Land: NO Norwegian Property ASA Land: PH Ayala Land Inc Land: PL Globe Trade Centre SA Land: SE Castellum AB Fabege AB Land: SG Ascendas India Trust CapitaLand Ltd CapitaCommercial Trust CapitaMalls Asia Ltd CapitaMall Trust Land: US Prologis Apartment Investment & Management Co Alexandria Real Estate Equities Inc AvalonBay Communities Inc BioMed Realty Trust Inc Boston Properties Inc CB Richard Ellis Group Inc Digital Realty Trust Inc Entertainment Properties Trust Aktier Residential Aktier One Inc Essex Property Trust Inc Federal Realty Investment Trust Franklin Street Properties Corp Health Care REIT Inc HCP Inc Host Hotels & Resorts Inc Kimco Realty Corp Kite Realty Group Trust LaSalle Hotel Properties Mid-America Apartment Communities Inc Macerich Co/The 31.512 0 2.614 21.156 23.592 0 17.895 0 178 0 11.260 1.082 247 4.475 4.944 20.252 16.813 2.367 16.859 18.648 136.571 74.377 47.860 159.148 44.933 1,74 0,95 0,61 2,03 0,57 19.000 0 37.288 76.000 137.000 29.000 108.000 14.654 0 94.000 1.000 553 0 3.900 0 0 2.000 10.000 6.000 12.000 14.000 4.000 8.000 2.500 17.000 84.000 32.288 64.553 123.000 28.900 100.000 12.154 48.069 38.122 324.264 67.290 47.645 138.459 147.851 28.603 0,61 0,49 4,13 0,86 0,61 1,76 1,88 0,36 0 0 2.075.000 1.902.000 0 192.500 2.075.000 1.709.500 54.240 44.686 0,69 0,57 18.500 13.000 10.700 31.000 13.000 0 0 11 12 69 1.000 0 0 0 1.000 16 8 0 0 0 5.000 4.000 2.200 14.000 3.000 1 0 1 0 33 14.500 9.000 8.500 17.000 11.000 15 8 10 12 36 170.647 108.071 32.086 49.364 168.067 100.692 54.044 57.392 31.770 87.041 2,17 1,38 0,41 0,63 2,14 1,28 0,69 0,73 0,40 1,11 37.000 173.000 38.000 178.780 5.000 24.000 70.000 327.780 59.566 54.331 0,76 0,69 0 39.000 2.000 37.000 55.906 0,71 0 35.100 0 35.100 33.514 0,43 1.174 0 912 570 159 0 1.927 570 66.096 40.008 0,84 0,51 24.511 0 24.511 0 0 0,00 317.200 127.400 39.300 405.300 100.633 1,28 8.874 0 8.874 0 0 0,00 0 5.780 4.165 0 0 5.780 4.165 0 43.159 0 0,55 0,00 251.000 59.750 108.000 0 53.000 0 0 0 28.000 0 98.000 7.000 42.000 0 9.000 153.000 52.750 66.000 28.000 44.000 81.665 86.245 53.769 23.126 46.229 1,04 1,10 0,68 0,29 0,59 15.566 4.981 1.750 800 6.400 3.746 0 2.190 3.300 5.490 4.100 1.500 1.400 5.500 0 4.208 14.047 3.600 12.300 3.300 1.600 3.352 0 0 400 900 0 100 6.200 1.200 400 800 0 600 0 0 3.404 0 0 0 0 1.900 0 0 15.566 4.980 300 200 6.400 400 4.000 300 900 600 700 100 100 5.500 200 2.900 8.400 400 12.300 700 200 500 0 1 1.850 1.500 0 3.446 2.200 3.090 2.800 5.690 3.400 2.000 1.300 0 3.204 1.308 5.647 3.200 0 4.500 1.400 2.852 0 18 98.787 132.841 0 252.321 38.102 131.669 90.189 235.473 43.712 186.626 76.376 0 115.864 33.100 66.018 41.141 0 81.753 65.150 105.240 0,00 0,00 1,26 1,69 0,00 3,21 0,48 1,68 1,15 3,00 0,56 2,38 0,97 0,00 1,47 0,42 0,84 0,52 0,00 1,04 0,83 1,34 Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 246 Corporate Office Properties Trust SBI MD AMB Property Corp Public Storage Tanger Factory Outlet Centers SL Green Realty Corp Simon Property Group Inc Vornado Realty Trust Ventas Inc U-Store-It Trust GDR/ADR Land: TH Asian Property Development PCL LPN Development PCL 0 0 2.334 2.600 1.750 7.196 5.150 5.200 15.634 4.500 8.506 600 2.600 100 100 100 1.000 0 900 2.200 300 5.200 300 700 1.100 1.100 10.700 3.600 6.306 2.634 0 1.550 6.596 4.150 5.100 4.934 77.247 155.883 207.126 0 88.594 528.781 266.715 185.413 35.801 0,98 1,98 2,64 0,00 1,13 6,73 3,39 2,36 0,46 581.600 455.400 0 0 581.600 296.700 0 158.700 0 34.022 0,00 0,43 164.652 -39.575 32.396 2,10 -0,50 0,41 Bankguthaben Verbindlichkeiten bez. Handelsabwicklung Sonstige Forderungen Jyske Invest Income Strategy Funktionale Währung des Fonds: EUR Nominaler Bestand 31-12-2010 Kauf Verkauf Nominaler Bestand 30-06-2011 Handelswert in % 350.000 200.000 0 0 0 0 350.000 200.000 254.838 214.546 1,53 1,29 550.000 550.000 0 0 0 150.000 90.000 0 0 460.000 550.000 150.000 480.427 581.999 156.477 2,89 3,50 0,94 1.830.000 56.470 102.764 1.783.706 237.593 1,43 60.000 400.000 0 200.000 0 0 60.000 600.000 62.112 589.704 0,37 3,55 270.000 40.000.000 400.000 0 0 0 0 0 0 270.000 40.000.000 400.000 283.500 342.332 405.072 1,70 2,06 2,44 0 100.000 0 100.000 102.151 0,61 270.000 0 0 270.000 196.770 1,18 100.000 100.000 0 200.000 199.980 1,20 63.000.000 170.000 0 0 0 0 63.000.000 170.000 506.228 148.589 3,04 0,89 70.000 990.000 0 0 0 990.000 70.000 0 93.440 0 0,56 0,00 290.000 0 0 290.000 368.258 2,21 1,7% Development Bank of Japan 20.09.2022 Land: LU 5,125% EUROHYPO Europaeische Hypothekenbank SA Luxembourg 21.01.2016 Land: SE 3,25% Nordea Hypotek AB 17.06.2015 4,25% Skandinaviska Enskilda Banken AB 19.06.2013 3,75% Nordea Hypotek AB 25.10.2011 3,125% Swedbank AB 02.02.2012 4% Skandinaviska Enskilda Banken AB 31.03.2014 Land: SNA 4,875% European Investment Bank 15.02.2036 8,75% European Investment Bank 25.08.2017 4% European Investment Bank 15.10.2037 Land: US 6,75% Federal Home Loan Mortgage Corp 15.03.2031 4,375% Federal National Mortgage Association 15.10.2015 83.000.000 0 0 83.000.000 735.935 4,43 600.000 0 0 600.000 445.018 2,68 0 2.000.000 320.000 300.000 170.000 3.000.000 0 0 0 0 0 0 0 0 0 3.000.000 2.000.000 320.000 300.000 170.000 322.229 223.220 322.096 302.685 176.513 1,94 1,34 1,94 1,82 1,06 610.000 270.000 470.000 0 0 0 0 0 0 610.000 270.000 470.000 438.375 393.050 452.587 2,64 2,36 2,72 970.000 570.000 100.000 0 0 0 1.070.000 570.000 947.469 436.681 5,70 2,63 2% General Electric Capital Corp 22.02.2017 Indexanleihen 40.000.000 0 0 40.000.000 355.334 2,14 Anleihen Land: AT 3,625% Oesterreichische Kontrollbank AG 17.06.2013 4,5% OeBB Infrastruktur AG 02.07.2019 Land: DE 3,25% Bundesrepublik Deutschland 04.07.2015 4,25% Kreditanstalt fuer Wiederaufbau 04.07.2014 3,75% Deutsche Bank AG 09.06.2016 Land: DK 5,00% Nykredit (TK) 2041 Land: FI 4,125% Aktia Real Estate Mortgage Bank PLC 11.06.2014 2,625% Sampo Housing Loan Bank PLC 02.12.2015 Land: FR 5,375% Cie de Financement Foncier 02.03.2013 1,8% Dexia Municipal Agency SA 09.05.2017 3% BNP Paribas Home Loan Covered Bonds SA 23.07.2013 4,25% Societe Generale SCF 03.02.2023 Land: GB 5,625% Northern Rock Asset Management PLC 22.06.2017 3,375% Lloyds TSB Bank PLC 17.03.2015 Land: IE 1,65% Depfa ACS Bank 20.12.2016 4% Bank of Ireland Mortgage Bank 05.07.2013 Land: IT 10,5% Republic of Italy 28.04.2014 6% Republic of Italy 22.02.2011 Land: JP 5,75% Japan Finance Organization for Municipalities 09.08.2019 Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 247 Land: US 1,375% United States Treasury Inflation Indexed Bonds 15.07.2018 Anteilscheine Land: DK Jyske Invest Emerging Market Bonds (EUR) Jyske Invest High Yield Corporate Bonds 1.700.000 0 0 1.700.000 1.327.918 7,99 7.642 17.994 235 50 355 1.004 7.522 17.040 1.671.172 2.394.468 10,05 14,40 117.974 135.216 206.499 0,71 0,81 1,24 Bankguthaben Derivate Sonstige Forderungen Jyske Invest Stable Strategy Funktionale Währung des Fonds: EUR Nominaler Bestand 31-12-2010 Kauf Verkauf Nominaler Bestand 30-06-2011 Handelswert in % 1.100.000 650.000 0 60.000 0 0 1.100.000 710.000 800.921 761.638 0,85 0,81 270.000 0 0 270.000 254.059 0,27 0 150.000 0 150.000 120.918 0,13 250.000 0 0 250.000 218.126 0,23 1.800.000 2.100.000 0 0 0 1.400.000 0 0 0 1.800.000 2.100.000 1.400.000 1.879.930 2.222.178 1.460.452 2,00 2,37 1,56 7.000.000 216.006 393.086 6.822.920 908.824 0,97 1.000.000 0 0 1.000.000 704.528 0,75 300.000 1.000.000 0 1.400.000 0 0 300.000 2.400.000 310.560 2.358.816 0,33 2,52 1.070.000 300.000 140.040.000 0 700.000 0 0 0 600.000 200.000 0 0 0 0 0 1.070.000 300.000 140.040.000 600.000 900.000 1.123.500 300.345 1.198.504 672.370 911.412 1,20 0,32 1,28 0,72 0,97 0 400.000 0 400.000 408.604 0,44 1.075.000 0 0 1.075.000 783.437 0,84 3,375% Lloyds TSB Bank PLC 17.03.2015 Land: ID 6,875% Indonesia Government International-Anleihen 09.03.2017 600.000 0 0 600.000 599.940 0,64 0 375.000 0 375.000 303.911 0,32 5,875% Indonesia Government International-Anleihen 13.03.2020 610.000 0 0 610.000 468.592 0,50 230.000.000 855.000 0 0 0 0 230.000.000 855.000 1.848.134 747.313 1,97 0,80 175.000 300.000 3.800.000 0 0 0 0 0 3.800.000 175.000 300.000 0 233.599 337.943 0 0,25 0,36 0,00 965.000 0 0 965.000 1.225.409 1,31 370.000.000 0 0 370.000.000 3.280.676 3,50 2.200.000 0 0 2.200.000 1.631.734 1,74 0 600.000 0 600.000 576.000 0,61 0 700.000 0 700.000 714.000 0,76 Anleihen Land: AT 3,625% Oesterreichische Kontrollbank AG 17.06.2013 4,5% OeBB Infrastruktur AG 02.07.2019 Land: BR 11% Brazilian Government International-Anleihen 17.08.2040 6% Brazilian Government International-Anleihen 17.01.2017 Land: CO 7,375% Colombia Government International-Anleihen 18.09.2037 Land: DE 3,25% Bundesrepublik Deutschland 04.07.2015 4,25% Kreditanstalt fuer Wiederaufbau 04.07.2014 3,75% Deutsche Bank AG 09.06.2016 Land: DK 5,00% Nykredit (TK) 2041 Drawn 01-04-2011 Land: ES 5% Instituto de Credito Oficial 14.11.2016 Land: FI 4,125% Aktia Real Estate Mortgage Bank PLC 11.06.2014 2,625% Sampo Housing Loan Bank PLC 02.12.2015 Land: FR 5,375% Cie de Financement Foncier 02.03.2013 4% Cie de Financement Foncier 21.07.2011 1,8% Dexia Municipal Agency SA 09.05.2017 8,375% Peugeot SA 15.07.2014 3% BNP Paribas Home Loan Covered Bonds SA 23.07.2013 4,25% Societe Generale SCF 03.02.2023 Land: GB 5,625% Northern Rock Asset Management PLC 22.06.2017 Land: IE 1,65% Depfa ACS Bank 20.12.2016 4% Bank of Ireland Mortgage Bank 05.07.2013 Land: IT 10,5% Republic of Italy 28.04.2014 6% Republic of Italy 04.08.2028 6% Republic of Italy 22.02.2011 Land: JP 5,75% Japan Finance Organization for Municipalities 09.08.2019 1,7% Development Bank of Japan 20.09.2022 Land: LU 5,125% EUROHYPO Europaeische Hypothekenbank SA Luxembourg 21.01.2016 9,5% Beverage Packaging Holdings Luxembourg II SA 15.06.2017 7% Sunrise Communications International SA 31.12.2017 Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 248 Land: MX 7,5% Mexico Government International-Anleihen 08.04.2033 290.000 300.000 0 590.000 514.777 0,55 5,95% Mexico Government International-Anleihen 19.03.2019 290.000 175.000 0 465.000 368.591 0,39 310.000 375.000 0 685.000 582.310 0,62 265.000 375.000 0 640.000 531.365 0,57 340.000 0 0 340.000 307.351 0,33 2.670.000 1.150.000 6.000.000 1.460.000 1.000.000 600.000 1.000.000 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 3.670.000 1.150.000 6.000.000 1.460.000 1.000.000 600.000 441.357 116.413 669.661 1.469.563 1.008.950 622.986 0,47 0,12 0,71 1,57 1,08 0,66 2.180.000 900.000 600.000 200.000 0 0 2.780.000 1.100.000 1.997.838 1.031.679 2,13 1,10 980.000 1.670.000 0 0 0 0 980.000 1.670.000 1.426.625 1.608.127 1,52 1,71 190.000 175.000 0 365.000 428.919 0,46 250.000 0 250.000 0 0 0,00 0 250.000 0 250.000 180.622 0,19 0 200.000 0 200.000 151.050 0,16 3.485.000 500.000 900.000 1.753.000 0 0 4.385.000 2.253.000 3.882.850 1.726.039 4,14 1,84 160.000.000 0 0 160.000.000 1.421.337 1,52 1.200.000 250.000 0 1.450.000 577.560 0,62 0 675.000 0 675.000 483.897 0,52 Land: NL 9,125% KazMunayGas National Co 02.07.2018 Land: PE 7,125% Peruvian Government International-Anleihen 30.03.2019 Land: PH 9,375% Philippine Government International-Anleihen 18.01.2017 Land: SE 6% Stadshypotek AB 21.06.2017 3,25% Nordea Hypotek AB 17.06.2020 4,25% Skandinaviska Enskilda Banken AB 19.06.2013 3,75% Nordea Hypotek AB 25.10.2011 3,125% Swedbank AB 02.02.2012 4% Skandinaviska Enskilda Banken AB 31.03.2014 Land: SNA 4,875% European Investment Bank 15.02.2036 7,625% International Bank for Reconstruction & Developmen 19.01.2023 8,75% European Investment Bank 25.08.2017 4% European Investment Bank 15.10.2037 Land: TR 11,875% Turkey Government International-Anleihen 15.01.2030 11,5% Turkey Government International-Anleihen 23.01.2012 5,625% Turkey Government International-Anleihen 30.03.2021 Land: UA 9,5% NAK Naftogaz Ukraine 30.09.2014 Land: US 6,75% Federal Home Loan Mortgage Corp 15.03.2031 4,375% Federal National Mortgage Association 15.10.2015 2% General Electric Capital Corp 22.02.2017 Land: VE 7% Venezuela Government International-Anleihen 31.03.2038 Land: ZA 4,5% Transnet Ltd 10.02.2016 Vermögensbesicherte Anleihen (ABS) Land: AR 2,5% Argentine Republic Government International-Anleihen 31.12.2038 8,28% Argentina Government International-Anleihen 31.12.2033 0 650.000 0 650.000 195.917 0,21 365.000 0 0 365.000 293.488 0,31 Land: BR 8% Brazilian Government International-Anleihen 15.01.2018 270.000 0 0 270.000 174.101 0,19 350.000 0 0 350.000 219.678 0,23 600.000 200.000 0 800.000 562.845 0,60 5.780.000 700.000 0 6.480.000 5.061.711 5,40 55.400 23.400 23.800 55.000 679.903 0,73 13.591 14.767 3.778 1.318 0 0 14.909 6.677 3.778 0 8.090 0 0 341.288 0 0,00 0,36 0,00 1.119.560 238.000 450.000 907.560 518.875 0,55 0 6.328 5.758 6.038 3.865 1.422 1.210 5.562 7.180 4.828 4.631 0 465.081 312.917 0 0,50 0,33 0,00 Land: IQ 5,8% Republic of Iraq 15.01.2028 Land: RU 7,5% Russian Foreign Anleihen - Euro-Anleihen 31.03.2030 Indexanleihen Land: US 1,375% United States Treasury Inflation Indexed Bonds 15.07.2018 Aktien Land: BR Banco do Brasil SA Land: CH Nestle SA Novartis AG Roche Holding AG Land: CN China Construction Bank Corp Land: DE Allianz SE BASF SE Bayerische Motoren Werke AG Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 249 Henkel AG & Co KGaA Land: DK Danske Bank A/S Land: FR BNP Paribas SA Safran SA Land: GB British American Tobacco PLC SABMiller PLC Xstrata PLC Land: HK CNOOC Ltd Land: JE Petrofac Ltd Land: JP JGC Corp Honda Motor Co Ltd Canon Inc ITOCHU Corp Sumitomo Corp Land: KR Hyundai Mobis Land: NL Koninklijke KPN NV LyondellBasell Industries NV Land: NO DnB NOR ASA Telenor ASA Land: US Apple Inc Abbott Laboratories Apache Corp AutoZone Inc Chevron Corp Danaher Corp DIRECTV Group Inc/The Google Inc Goodrich Corp Goldman Sachs Group Inc/The Hess Corp Hewlett-Packard Co International Business Machines Corp JPMorgan Chase & Co Lubrizol Corp Mastercard Inc McKesson Corp Marathon Oil Corp Microsoft Corp National Oilwell Varco Inc Oracle Corp Reinsurance Group of America Inc JM Smucker Co/The UnitedHealth Group Inc Wells Fargo & Co Warnaco Group Inc/The GDR/ADR Land: BR Cia de Bebidas das Americas Vale SA Land: IL Teva Pharmaceutical Industries Ltd Land: MX America Movil SAB de CV Land: NL ING Groep NV Anteilscheine Land: DK Jyske Invest Emerging Market Bonds (EUR) Jyske Invest High Yield Corporate Bonds Bankguthaben Derivate Verbindlichkeiten bez. Handelsabwicklung Sonstige Forderungen 10.000 3.427 6.181 7.246 346.866 0,37 26.085 0 26.085 0 0 0,00 13.762 17.491 778 7.859 7.583 15.080 6.957 10.270 370.321 302.452 0,39 0,32 0 0 42.315 21.861 22.959 6.923 7.087 10.371 29.340 14.774 12.588 19.898 446.780 316.624 302.189 0,48 0,34 0,32 219.000 30.000 71.000 178.000 286.526 0,31 23.005 7.494 11.822 18.677 313.117 0,33 43.000 22.900 10.700 0 0 13.000 1.200 0 65.700 85.200 32.000 24.100 10.700 13.800 24.800 24.000 0 0 51.900 60.400 449.911 0 0 369.227 561.753 0,48 0,00 0,00 0,39 0,60 2.183 1.890 2.653 1.420 366.941 0,39 0 0 50.665 17.600 21.378 3.400 29.287 14.200 293.749 377.269 0,31 0,40 0 59.289 47.173 8.825 11.320 28.130 35.853 39.984 346.588 454.113 0,37 0,48 2.100 16.300 5.500 3.200 0 21.100 22.200 0 8.500 3.800 8.900 22.200 5.800 26.200 4.800 4.300 0 0 31.400 14.600 21.300 0 14.600 0 29.400 0 1.500 1.000 1.200 1.300 10.100 2.600 2.400 1.800 0 0 1.200 3.200 400 1.600 0 700 12.700 17.200 12.500 2.900 8.900 8.200 1.900 20.100 10.200 13.300 1.200 17.300 2.000 2.500 4.900 14.000 11.300 400 8.500 3.800 4.400 25.400 3.000 10.200 4.800 2.850 2.400 3.600 13.100 8.900 10.900 1.100 9.600 4.300 14.700 0 2.400 0 4.700 2.000 5.200 9.700 13.300 1.400 0 0 5.700 0 3.200 17.600 0 2.150 10.300 13.600 30.800 8.600 19.300 7.100 6.900 15.800 24.900 13.300 555.649 0 399.995 406.732 368.844 354.522 466.190 488.969 0 0 293.915 0 378.632 496.978 0 446.861 594.265 494.153 552.333 463.914 438.089 298.035 363.787 562.102 481.908 479.308 0,59 0,00 0,43 0,43 0,39 0,38 0,50 0,52 0,00 0,00 0,31 0,00 0,40 0,53 0,00 0,48 0,63 0,53 0,59 0,49 0,47 0,32 0,39 0,60 0,51 0,51 18.500 21.000 0 9.300 18.500 9.200 0 21.100 0 421.462 0,00 0,45 15.900 3.200 19.100 0 0 0,00 8.500 1.700 10.200 0 0 0,00 69.534 13.092 26.426 56.200 477.082 0,51 6.955 46.255 1.220 3.400 800 700 7.375 48.955 1.638.513 6.879.177 1,75 7,34 3.826.119 120.530 4.290.170 1.093.731 4,08 0,13 4,57 1,17 Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 250 Jyske Invest Balanced Strategy Funktionale Währung des Fonds: EUR Nominaler Bestand 31-12-2010 Kauf Verkauf Nominaler Bestand 30-06-2011 Handelswert in % 500.000 310.000 0 25.000 0 0 500.000 335.000 364.055 359.365 0,59 0,58 700.000 400.000 0 0 580.000 700.000 0 0 0 700.000 980.000 700.000 731.084 1.037.016 730.226 1,18 1,67 1,18 3.000.000 92.574 168.466 2.924.109 389.496 0,63 400.000 0 0 400.000 281.811 0,45 100.000 500.000 0 700.000 0 0 100.000 1.200.000 103.520 1.179.408 0,17 1,90 430.000 100.000 65.000.000 300.000 100.000 0 0 150.000 0 0 0 0 530.000 100.000 65.000.000 450.000 556.500 100.115 556.289 455.706 0,90 0,16 0,90 0,73 0 100.000 0 100.000 102.151 0,16 710.000 50.000 0 760.000 553.872 0,89 150.000 0 0 150.000 149.985 0,24 130.000.000 370.000 0 0 0 0 130.000.000 370.000 1.044.597 323.399 1,68 0,52 50.000 200.000 1.450.000 0 0 0 0 0 1.450.000 50.000 200.000 0 66.743 225.296 0 0,11 0,36 0,00 380.000 0 0 380.000 482.545 0,78 1,7% Development Bank of Japan 20.09.2022 Land: LU 5,125% EUROHYPO Europaeische Hypothekenbank SA Luxembourg 21.01.2016 Land: SE 6% Stadshypotek AB 21.06.2017 3,25% Nordea Hypotek AB 17.06.2020 4,25% Skandinaviska Enskilda Banken AB 19.06.2013 3,75% Nordea Hypotek AB 25.10.2011 3,125% Swedbank AB 02.02.2012 4% Skandinaviska Enskilda Banken AB 31.03.2014 Land: SNA 4,875% European Investment Bank 15.02.2036 7,625% International Bank for Reconstruction & Developmen 19.01.2023 8,75% European Investment Bank 25.08.2017 4% European Investment Bank 15.10.2037 Land: US 6,75% Federal Home Loan Mortgage Corp 15.03.2031 4,375% Federal National Mortgage Association 15.10.2015 155.000.000 0 0 155.000.000 1.374.337 2,21 1.110.000 0 0 1.110.000 823.284 1,33 3.150.000 600.000 2.000.000 640.000 530.000 300.000 0 0 800.000 0 0 0 0 0 0 0 0 0 3.150.000 600.000 2.800.000 640.000 530.000 300.000 378.821 60.737 312.509 644.192 534.744 311.493 0,61 0,10 0,50 1,04 0,86 0,50 950.000 400.000 400.000 100.000 0 0 1.350.000 500.000 970.173 468.945 1,56 0,76 440.000 690.000 0 0 0 0 440.000 690.000 640.526 664.436 1,03 1,07 1.795.000 1.000.000 250.000 0 0 0 2.045.000 1.000.000 1.810.816 766.107 2,92 1,23 2% General Electric Capital Corp 22.02.2017 Indexanleihen Land: US 1,375% United States Treasury Inflation Indexed Bonds 15.07.2018 100.000.000 0 0 100.000.000 888.335 1,43 2.950.000 100.000 0 3.050.000 2.382.441 3,84 59.400 30.100 18.200 71.300 881.402 1,41 14.635 15.679 4.083 2.929 0 0 17.564 5.156 4.083 0 10.523 0 0 443.927 0 0,00 0,71 0,00 Anleihen Land: AT 3,625% Oesterreichische Kontrollbank AG 17.06.2013 4,5% OeBB Infrastruktur AG 02.07.2019 Land: DE 3,25% Bundesrepublik Deutschland 04.07.2015 4,25% Kreditanstalt fuer Wiederaufbau 04.07.2014 3,75% Deutsche Bank AG 09.06.2016 Land: DK 5,00% Nykredit (TK) 2041 Drawn 01-04-2011 Land: ES 5% Instituto de Credito Oficial 14.11.2016 Land: FI 4,125% Aktia Real Estate Mortgage Bank PLC 11.06.2014 2,625% Sampo Housing Loan Bank PLC 02.12.2015 Land: FR 5,375% Cie de Financement Foncier 02.03.2013 4% Cie de Financement Foncier 21.07.2011 1,8% Dexia Municipal Agency SA 09.05.2017 3% BNP Paribas Home Loan Covered Bonds SA 23.07.2013 4,25% Societe Generale SCF 03.02.2023 Land: GB 5,625% Northern Rock Asset Management PLC 22.06.2017 3,375% Lloyds TSB Bank PLC 17.03.2015 Land: IE 1,65% Depfa ACS Bank 20.12.2016 4% Bank of Ireland Mortgage Bank 05.07.2013 Land: IT 10,5% Republic of Italy 28.04.2014 6% Republic of Italy 04.08.2028 6% Republic of Italy 22.02.2011 Land: JP 5,75% Japan Finance Organization for Municipalities 09.08.2019 Aktien Land: BR Banco do Brasil SA Land: CH Nestle SA Novartis AG Roche Holding AG Land: CN Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 251 China Construction Bank Corp Land: DE Allianz SE BASF SE Bayerische Motoren Werke AG Henkel AG & Co KGaA Land: DK Danske Bank A/S Land: FR BNP Paribas SA Safran SA Land: GB British American Tobacco PLC SABMiller PLC Xstrata PLC Land: HK CNOOC Ltd Land: JE Petrofac Ltd Land: JP JGC Corp Honda Motor Co Ltd Canon Inc ITOCHU Corp Sumitomo Corp Land: KR Hyundai Mobis Land: NL Koninklijke KPN NV LyondellBasell Industries NV Land: NO DnB NOR ASA Telenor ASA Land: US Apple Inc Abbott Laboratories Apache Corp AutoZone Inc Chevron Corp Danaher Corp DIRECTV Group Inc/The Google Inc Goodrich Corp Goldman Sachs Group Inc/The Hess Corp Hewlett-Packard Co International Business Machines Corp JPMorgan Chase & Co Lubrizol Corp Mastercard Inc McKesson Corp Marathon Oil Corp Microsoft Corp National Oilwell Varco Inc Oracle Corp Reinsurance Group of America Inc JM Smucker Co/The UnitedHealth Group Inc Wells Fargo & Co Warnaco Group Inc/The GDR/ADR Land: BR Cia de Bebidas das Americas Vale SA Land: IL Teva Pharmaceutical Industries Ltd Land: MX America Movil SAB de CV Land: NL ING Groep NV Anteilscheine Land: DK Jyske Invest Emerging Market Bonds (EUR) Jyske Invest High Yield Corporate Bonds Bankguthaben 1.196.500 292.000 311.000 1.177.500 673.206 1,08 0 6.695 6.092 10.580 7.146 5.189 724 5.363 879 5.854 6.816 6.519 6.267 6.030 0 9.424 603.700 407.447 0 451.127 0,97 0,65 0,00 0,72 27.090 2.368 29.458 0 0 0,00 14.660 18.505 1.509 11.507 7.125 16.492 9.044 13.520 481.412 398.164 0,77 0,64 0 0 44.244 22.667 25.968 10.492 3.483 9.580 28.818 19.184 16.388 25.918 580.142 412.204 393.614 0,93 0,66 0,63 227.000 51.000 47.000 231.000 371.839 0,60 23.866 8.692 8.250 24.308 407.520 0,65 45.000 24.000 10.900 0 0 16.000 0 1.000 76.400 95.500 30.000 24.000 11.900 9.000 17.300 31.000 0 0 67.400 78.200 581.135 0 0 479.497 727.303 0,93 0,00 0,00 0,77 1,17 2.310 2.425 2.889 1.846 477.023 0,76 0 0 53.656 20.400 15.510 2.100 38.146 18.300 382.604 486.199 0,61 0,78 0 61.950 49.677 15.604 3.034 25.629 46.643 51.925 450.895 589.731 0,72 0,94 2.200 17.400 5.800 3.300 0 21.900 23.800 0 8.800 4.100 9.700 23.100 6.100 28.300 4.800 4.400 0 0 34.000 15.300 22.200 0 15.500 0 29.000 0 1.500 1.100 1.200 1.500 11.400 1.800 3.000 2.100 0 0 1.300 3.400 800 4.700 0 400 15.300 19.900 14.200 3.300 8.200 9.700 2.000 23.600 13.100 17.200 600 18.500 1.000 2.200 4.700 11.100 9.600 200 8.800 4.100 3.600 26.500 2.800 10.300 4.800 2.100 2.000 2.300 8.300 7.500 5.400 500 8.700 3.200 9.900 0 3.100 0 6.000 2.600 6.700 12.600 17.200 1.900 0 0 7.400 0 4.100 22.700 0 2.700 13.300 17.600 39.900 11.100 25.000 9.200 8.800 20.400 32.200 17.200 717.714 0 510.632 528.751 475.241 460.512 602.893 663.601 0 0 381.573 0 485.123 640.989 0 561.174 767.352 639.492 715.522 598.773 567.473 386.186 463.960 725.752 623.190 619.857 1,15 0,00 0,82 0,85 0,76 0,74 0,97 1,06 0,00 0,00 0,61 0,00 0,78 1,03 0,00 0,90 1,23 1,02 1,15 0,96 0,91 0,62 0,74 1,16 1,00 0,99 18.500 21.600 0 7.700 18.500 2.000 0 27.300 0 545.303 0,00 0,87 16.500 2.200 18.700 0 0 0,00 9.000 0 9.000 0 0 0,00 72.961 19.161 19.150 72.972 619.459 0,99 12.081 19.268 7.054 14.159 680 1.299 18.455 32.128 4.100.170 4.514.640 6,57 7,23 2.054.642 3,29 Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 252 Derivate Verbindlichkeiten bez. Handelsabwicklung Sonstige Forderungen 650.327 3.854.961 438.779 1,04 6,18 0,70 Jyske Invest Balanced Strategy (NOK) Funktionale Währung des Fonds: NOK Nominaler Bestand 31-12-2010 Kauf Verkauf Nominaler Bestand 30-06-2011 Handelswert in % 35.000 0 0 35.000 292.071 0,62 0 170.000 0 160.000 0 100.000 0 0 0 160.000 170.000 100.000 1.299.925 1.399.387 811.500 2,78 2,99 1,73 600.000 18.515 33.693 584.822 605.985 1,29 35.000 0 0 35.000 191.821 0,41 Anleihen Land: AT 4,5% OeBB Infrastruktur AG 02.07.2019 Land: DE 3,25% Bundesrepublik Deutschland 04.07.2015 4,25% Kreditanstalt fuer Wiederaufbau 04.07.2014 3,75% Deutsche Bank AG 09.06.2016 Land: DK 5,00% Nykredit (TK) 2041 Drawn 01-04-2011 Land: ES 5% Instituto de Credito Oficial 14.11.2016 Land: FI 2,625% Sampo Housing Loan Bank PLC 02.12.2015 Land: FR 5,375% Cie de Financement Foncier 02.03.2013 1,8% Dexia Municipal Agency SA 09.05.2017 3% BNP Paribas Home Loan Covered Bonds SA 23.07.2013 0 100.000 0 100.000 764.561 1,63 90.000 10.000.000 0 0 0 50.000 0 0 0 90.000 10.000.000 50.000 735.125 665.758 393.887 1,57 1,42 0,84 Land: GB 5,625% Northern Rock Asset Management PLC 22.06.2017 100.000 0 0 100.000 566.924 1,21 0 50.000 0 50.000 388.916 0,83 100.000 10.000.000 0 0 100.000 0 0 10.000.000 0 625.079 0,00 1,33 10.000 3.000 80.000 0 0 0 0 3.000 80.000 10.000 0 0 103.840 0 0 0,22 0,00 0,00 10.000 40.000 0 50.000 493.916 1,05 23.000.000 0 0 23.000.000 1.586.422 3,39 85.000 0 0 85.000 490.428 1,05 0 100.000 100.000 0 0 0 100.000 100.000 93.552 783.005 0,20 1,67 20.000 10.000 100.000 40.000 0 0 120.000 50.000 670.851 566.217 1,43 1,21 75.000 255.000 0 330.000 2.273.130 4,85 180.000 60.000 0 240.000 1.458.353 3,11 4.600 3.800 1.400 7.000 673.150 1,44 1.065 1.041 297 232 493 0 1.297 516 297 0 1.018 0 0 334.079 0 0,00 0,71 0,00 85.710 35.000 0 120.710 536.858 1,15 0 464 423 733 633 430 279 735 0 307 702 542 633 587 0 926 474.345 308.547 0 344.829 1,01 0,66 0,00 0,74 2.060 0 2.060 0 0 0,00 3,375% Lloyds TSB Bank PLC 17.03.2015 Land: IE 4,375% Depfa ACS Bank 15.01.2015 1,65% Depfa ACS Bank 20.12.2016 Land: IT 10,5% Republic of Italy 28.04.2014 6% Republic of Italy 04.08.2028 6% Republic of Italy 22.02.2011 Land: JP 5,75% Japan Finance Organization for Municipalities 09.08.2019 1,7% Development Bank of Japan 20.09.2022 Land: LU 5,125% EUROHYPO Europaeische Hypothekenbank SA Luxembourg 21.01.2016 Land: SE 6% Stadshypotek AB 21.06.2017 3,75% Nordea Hypotek AB 25.10.2011 Land: SNA 4,875% European Investment Bank 15.02.2036 8,75% European Investment Bank 25.08.2017 Land: US 6,75% Federal Home Loan Mortgage Corp 15.03.2031 Indexanleihen Land: US 1,375% United States Treasury Inflation Indexed Bonds 15.07.2018 Aktien Land: BR Banco do Brasil SA Land: CH Nestle SA Novartis AG Roche Holding AG Land: CN China Construction Bank Corp Land: DE Allianz SE BASF SE Bayerische Motoren Werke AG Henkel AG & Co KGaA Land: DK Danske Bank A/S Land: FR Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 253 BNP Paribas SA Safran SA Land: GB British American Tobacco PLC SABMiller PLC Xstrata PLC Land: HK CNOOC Ltd Land: JE Petrofac Ltd Land: JP JGC Corp Honda Motor Co Ltd Canon Inc ITOCHU Corp Sumitomo Corp Land: KR Hyundai Mobis Land: NL Koninklijke KPN NV LyondellBasell Industries NV Land: NO DnB NOR ASA Telenor ASA Land: US Apple Inc Abbott Laboratories Apache Corp AutoZone Inc Chevron Corp Danaher Corp DIRECTV Group Inc/The Google Inc Goodrich Corp Goldman Sachs Group Inc/The Hess Corp Hewlett-Packard Co International Business Machines Corp JPMorgan Chase & Co Lubrizol Corp Mastercard Inc McKesson Corp Marathon Oil Corp Microsoft Corp National Oilwell Varco Inc Oracle Corp Reinsurance Group of America Inc JM Smucker Co/The UnitedHealth Group Inc Wells Fargo & Co Warnaco Group Inc/The GDR/ADR Land: BR Cia de Bebidas das Americas Vale SA Land: IL Teva Pharmaceutical Industries Ltd Land: MX America Movil SAB de CV Land: NL ING Groep NV Anteilscheine Land: DK Jyske Invest Emerging Market Bonds (EUR) Jyske Invest High Yield Corporate Bonds 1.108 1.283 275 1.864 435 1.842 948 1.305 392.549 298.968 0,84 0,64 0 0 3.346 2.300 2.437 1.488 430 848 2.320 1.870 1.589 2.514 439.912 310.914 297.005 0,94 0,66 0,63 16.000 9.000 2.000 23.000 288.005 0,62 1.671 1.245 400 2.516 328.125 0,70 3.000 1.900 900 0 0 3.000 0 0 7.300 8.100 3.000 1.900 900 700 0 3.000 0 0 6.600 8.100 437.487 0 0 365.257 586.034 0,93 0,00 0,00 0,78 1,25 161 347 329 179 359.824 0,77 0 0 5.736 1.900 2.020 0 3.716 1.900 289.938 392.687 0,62 0,84 0 4.607 4.548 1.588 0 1.132 4.548 5.063 342.010 447.316 0,73 0,96 150 1.325 400 250 0 1.700 1.600 0 600 350 700 1.900 490 2.200 300 300 0 0 2.300 1.080 1.500 0 1.100 0 2.300 0 250 200 300 200 1.000 300 1.000 190 400 0 200 500 100 800 0 200 1.500 1.900 2.400 600 2.100 900 500 2.100 1.400 1.600 150 1.525 100 250 300 600 900 0 1.000 350 200 2.400 200 700 300 250 200 0 600 500 1.100 0 700 100 400 0 250 0 600 200 700 1.400 1.700 190 0 0 700 0 390 2.300 0 250 1.300 1.900 4.100 1.180 2.500 900 900 2.000 3.300 1.600 450.255 0 397.226 316.401 386.248 398.041 463.543 516.222 0 0 280.785 0 358.973 505.222 0 404.206 583.466 537.039 571.957 495.166 441.442 293.887 369.122 553.500 496.830 448.552 0,96 0,00 0,85 0,68 0,82 0,85 0,99 1,10 0,00 0,00 0,60 0,00 0,77 1,08 0,00 0,86 1,25 1,15 1,22 1,06 0,94 0,63 0,79 1,18 1,06 0,96 1.650 1.500 0 1.500 1.650 300 0 2.700 0 419.535 0,00 0,90 1.350 400 1.750 0 0 0,00 600 200 800 0 0 0,00 5.713 2.698 1.000 7.411 489.398 1,05 758 1.236 935 1.704 0 0 1.693 2.940 2.925.997 3.213.779 6,25 6,86 2.780.305 532.335 1.338.862 350.500 5,94 1,14 2,86 0,75 Handelswert in % Bankguthaben Derivate Verbindlichkeiten bez. Handelsabwicklung Sonstige Forderungen Jyske Invest Balanced Strategy (GBP) Funktionale Währung des Fonds: GBP Nominaler Bestand Kauf Verkauf Nominaler Bestand Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 254 31-12-2010 Anleihen Land: AT 3,625% Oesterreichische Kontrollbank AG 17.06.2013 4,5% OeBB Infrastruktur AG 02.07.2019 Land: DE 3,25% Bundesrepublik Deutschland 04.07.2015 4,25% Kreditanstalt fuer Wiederaufbau 04.07.2014 Land: DK 5,00% Nykredit (TK) 2041 Land: ES 5% Instituto de Credito Oficial 14.11.2016 Land: FI 2,625% Sampo Housing Loan Bank PLC 02.12.2015 Land: FR 5,375% Cie de Financement Foncier 02.03.2013 4% Cie de Financement Foncier 21.07.2011 1,8% Dexia Municipal Agency SA 09.05.2017 3% BNP Paribas Home Loan Covered Bonds SA 23.07.2013 Land: GB 5,625% Northern Rock Asset Management PLC 22.06.2017 3,375% Lloyds TSB Bank PLC 17.03.2015 Land: IE 4,375% Depfa ACS Bank 15.01.2015 1,65% Depfa ACS Bank 20.12.2016 4% Bank of Ireland Mortgage Bank 05.07.2013 Land: IT 6% Republic of Italy 04.08.2028 6% Republic of Italy 22.02.2011 Land: JP 5,75% Japan Finance Organization for Municipalities 09.08.2019 1,7% Development Bank of Japan 20.09.2022 Land: LU 5,125% EUROHYPO Europaeische Hypothekenbank SA Luxembourg 21.01.2016 Land: SE 6% Stadshypotek AB 21.06.2017 3,25% Nordea Hypotek AB 17.06.2020 4,25% Skandinaviska Enskilda Banken AB 19.06.2013 3,75% Nordea Hypotek AB 25.10.2011 3,125% Swedbank AB 02.02.2012 4% Skandinaviska Enskilda Banken AB 31.03.2014 Land: SNA 4,875% European Investment Bank 15.02.2036 8,75% European Investment Bank 25.08.2017 4% European Investment Bank 15.10.2037 Land: US 6,75% Federal Home Loan Mortgage Corp 15.03.2031 4,375% Federal National Mortgage Association 15.10.2015 2% General Electric Capital Corp 22.02.2017 Indexanleihen Land: US 1,375% United States Treasury Inflation Indexed Bonds 15.07.2018 Aktien Land: BR Banco do Brasil SA Land: CH Nestle SA Novartis AG Roche Holding AG Land: CN China Construction Bank Corp Land: DE Allianz SE BASF SE Bayerische Motoren Werke AG Henkel AG & Co KGaA Land: DK Danske Bank A/S Land: FR 30-06-2011 60.000 50.000 0 0 0 0 60.000 50.000 39.452 48.438 0,32 0,39 105.000 60.000 150.000 0 0 0 255.000 60.000 240.511 57.337 1,94 0,46 1.600.000 49.373 89.848 1.559.525 187.598 1,51 100.000 0 0 100.000 63.625 0,51 100.000 130.000 0 230.000 204.144 1,65 225.000 15.000 10.000.000 50.000 0 0 0 0 0 0 0 0 225.000 15.000 10.000.000 50.000 213.353 13.562 77.288 45.727 1,72 0,11 0,62 0,37 107.000 0 0 107.000 70.422 0,57 50.000 0 0 50.000 45.149 0,36 150.000 20.000.000 55.000 0 0 0 150.000 0 0 0 20.000.000 55.000 0 145.132 43.414 0,00 1,17 0,35 30.000 220.000 0 0 30.000 220.000 0 0 0 0 0,00 0,00 50.000 60.000 0 110.000 126.146 1,02 25.000.000 0 0 25.000.000 200.183 1,61 200.000 0 0 200.000 133.962 1,08 1.025.000 90.000 1.300.000 300.000 230.000 50.000 0 0 0 0 0 0 100.000 0 0 0 0 0 925.000 90.000 1.300.000 300.000 230.000 50.000 100.460 8.228 131.031 272.699 209.567 46.884 0,81 0,07 1,06 2,20 1,69 0,38 40.000 40.000 80.000 500.000 60.000 0 0 0 0 540.000 100.000 80.000 350.458 131.465 69.570 2,83 1,06 0,56 300.000 0 200.000 557.000 0 0 500.000 557.000 399.832 385.364 3,22 3,11 2.000.000 0 0 2.000.000 16.045 0,13 500.000 200.000 0 700.000 493.795 3,98 11.100 7.300 2.400 16.000 178.620 1,44 2.778 2.789 781 952 599 133 3.730 1.027 914 0 2.361 0 0 89.949 0 0,00 0,73 0,00 225.630 95.000 56.000 264.630 136.632 1,10 0 1.193 1.086 1.886 1.609 1.251 612 1.619 203 1.066 1.698 1.390 1.406 1.378 0 2.115 122.313 84.087 0 91.432 0,99 0,68 0,00 0,74 5.102 727 5.829 0 0 0,00 Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 255 BNP Paribas SA Safran SA Land: GB British American Tobacco PLC SABMiller PLC Xstrata PLC Land: HK CNOOC Ltd Land: JE Petrofac Ltd Land: JP JGC Corp Honda Motor Co Ltd Canon Inc ITOCHU Corp Sumitomo Corp Land: KR Hyundai Mobis Land: NL Koninklijke KPN NV LyondellBasell Industries NV Land: NO DnB NOR ASA Telenor ASA Land: US Apple Inc Abbott Laboratories Apache Corp AutoZone Inc Chevron Corp Danaher Corp DIRECTV Group Inc/The Google Inc Goodrich Corp Goldman Sachs Group Inc/The Hess Corp Hewlett-Packard Co International Business Machines Corp JPMorgan Chase & Co Lubrizol Corp Mastercard Inc McKesson Corp Marathon Oil Corp Microsoft Corp National Oilwell Varco Inc Oracle Corp Reinsurance Group of America Inc JM Smucker Co/The UnitedHealth Group Inc Wells Fargo & Co Warnaco Group Inc/The GDR/ADR Land: BR Cia de Bebidas das Americas Vale SA Land: IL Teva Pharmaceutical Industries Ltd Land: MX America Movil SAB de CV Land: NL ING Groep NV Anteilscheine Land: DK Jyske Invest Emerging Market Bonds (EUR) Jyske Invest High Yield Corporate Bonds 2.724 3.298 242 3.471 936 3.800 2.030 2.969 97.584 78.963 0,79 0,64 0 0 9.053 5.350 5.492 1.646 1.046 1.815 4.884 4.304 3.677 5.815 117.542 83.523 79.753 0,95 0,67 0,64 43.000 15.000 6.000 52.000 75.592 0,61 4.384 2.290 1.220 5.454 82.574 0,67 9.000 4.700 2.200 0 0 5.000 400 0 16.600 21.000 7.000 5.100 2.200 1.400 3.400 7.000 0 0 15.200 17.600 118.506 0 0 97.655 147.825 0,96 0,00 0,00 0,79 1,19 0 1.098 683 415 96.846 0,78 0 0 12.999 4.400 4.440 300 8.559 4.100 77.527 98.372 0,62 0,79 0 12.717 10.701 4.931 0 5.998 10.701 11.650 93.420 119.489 0,75 0,96 400 3.300 1.200 700 0 4.400 4.700 0 1.600 800 1.900 4.700 1.160 5.500 1.000 900 0 0 6.600 3.100 4.300 0 3.000 0 5.900 0 350 800 200 300 2.600 600 1.200 500 200 0 500 1.300 300 1.200 0 200 3.500 4.600 4.100 1.100 3.200 2.300 600 4.900 3.100 3.800 50 4.100 0 400 1.100 2.100 2.000 40 1.800 800 600 6.000 500 1.600 1.000 500 500 600 1.700 1.700 1.800 200 1.600 300 1.700 0 700 0 1.400 600 1.500 2.900 3.900 460 0 0 1.800 0 960 5.100 0 600 3.000 4.000 9.000 2.500 5.700 2.100 2.000 4.600 7.300 3.800 146.357 0 107.600 110.193 96.085 95.718 123.453 145.090 0 0 83.819 0 102.581 130.053 0 112.619 156.311 131.253 145.754 121.788 116.844 79.608 95.226 147.789 127.589 123.672 1,18 0,00 0,87 0,89 0,77 0,77 1,00 1,17 0,00 0,00 0,68 0,00 0,83 1,05 0,00 0,91 1,26 1,06 1,18 0,98 0,94 0,64 0,77 1,19 1,03 1,00 3.500 4.300 500 3.100 4.000 1.200 0 6.200 0 111.839 0,00 0,90 3.100 400 3.500 0 0 0,00 1.600 600 2.200 0 0 0,00 14.146 7.708 5.482 16.372 125.512 1,01 2.120 3.377 2.032 3.831 0 0 4.152 7.208 833.051 914.704 6,72 7,37 1.067.123 -245.184 273.900 84.949 8,60 -1,98 2,21 0,68 Handelswert in % Bankguthaben Derivate Verbindlichkeiten bez. Handelsabwicklung Sonstige Forderungen Jyske Invest Dynamic Strategy Funktionale Währung des Fonds: EUR Nominaler Bestand Kauf Verkauf Nominaler Bestand Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 256 31-12-2010 Anleihen Land: AT 3,625% Oesterreichische Kontrollbank AG 17.06.2013 Land: DE 3,25% Bundesrepublik Deutschland 04.07.2015 4,25% Kreditanstalt fuer Wiederaufbau 04.07.2014 3,75% Deutsche Bank AG 09.06.2016 Land: FR 5,375% Cie de Financement Foncier 02.03.2013 1,8% Dexia Municipal Agency SA 09.05.2017 Land: GB 5,625% Northern Rock Asset Management PLC 22.06.2017 Land: IE 1,65% Depfa ACS Bank 20.12.2016 4% Bank of Ireland Mortgage Bank 05.07.2013 Land: IT 6% Republic of Italy 22.02.2011 Land: JP 5,75% Japan Finance Organization for Municipalities 09.08.2019 1,7% Development Bank of Japan 20.09.2022 Land: LU 5,125% EUROHYPO Europaeische Hypothekenbank SA Luxembourg 21.01.2016 Land: SE 3,75% Nordea Hypotek AB 25.10.2011 Land: SNA 4,875% European Investment Bank 15.02.2036 8,75% European Investment Bank 25.08.2017 4% European Investment Bank 15.10.2037 Land: US 6,75% Federal Home Loan Mortgage Corp 15.03.2031 4,375% Federal National Mortgage Association 15.10.2015 Indexanleihen Land: US 1,375% United States Treasury Inflation Indexed Bonds 15.07.2018 Aktier Land: BR Banco do Brasil SA Land: CH Nestle SA Novartis AG Roche Holding AG Land: CN China Construction Bank Corp Land: DE Allianz SE BASF SE Bayerische Motoren Werke AG Henkel AG & Co KGaA Land: DK Danske Bank A/S Land: FR BNP Paribas SA Safran SA Land: GB British American Tobacco PLC SABMiller PLC Xstrata PLC Land: HK CNOOC Ltd Land: JE Petrofac Ltd Land: JP JGC Corp Honda Motor Co Ltd Canon Inc ITOCHU Corp Sumitomo Corp Land: KR Hyundai Mobis 30-06-2011 50.000 25.000 0 75.000 54.608 0,31 0 240.000 0 150.000 0 200.000 0 0 0 150.000 240.000 200.000 156.661 253.963 208.636 0,89 1,45 1,19 100.000 30.000.000 0 0 0 0 100.000 30.000.000 105.000 256.749 0,60 1,46 95.000 0 0 95.000 69.234 0,39 25.000.000 65.000 0 0 0 0 25.000.000 65.000 200.884 56.813 1,15 0,32 250.000 0 250.000 0 0 0,00 60.000 0 0 60.000 76.191 0,43 43.000.000 0 0 43.000.000 381.268 2,17 70.000 0 0 70.000 51.919 0,30 165.000 0 0 165.000 166.081 0,95 40.000 60.000 100.000 110.000 0 0 0 0 0 150.000 60.000 100.000 107.797 87.344 96.295 0,61 0,50 0,55 240.000 0 50.000 190.000 0 0 290.000 190.000 256.791 145.560 1,46 0,83 400.000 0 0 400.000 312.451 1,78 22.700 11.200 3.500 30.400 375.801 2,14 5.516 5.837 1.516 778 977 119 6.294 2.415 1.635 0 4.399 0 0 185.578 0 0,00 1,06 0,00 454.790 136.000 89.000 501.790 286.886 1,64 0 2.575 2.343 4.070 2.956 1.653 576 2.809 283 1.703 2.919 2.870 2.673 2.525 0 4.009 257.490 170.614 0 191.911 1,47 0,97 0,00 1,09 10.737 0 10.737 0 0 0,00 5.674 7.118 1.356 4.847 3.173 6.202 3.857 5.763 205.308 169.720 1,17 0,97 0 0 16.792 9.661 9.857 3.428 1.481 2.869 9.554 8.180 6.988 10.666 247.371 175.768 161.984 1,41 1,00 0,92 88.500 10.000 0 98.500 158.555 0,90 9.682 1.760 1.076 10.366 173.784 0,99 18.000 8.900 4.300 0 0 5.000 1.100 0 32.200 38.100 10.000 10.000 4.300 3.400 4.700 13.000 0 0 28.800 33.400 243.702 0 0 204.889 310.638 1,39 0,00 0,00 1,17 1,77 889 1.210 1.309 790 204.143 1,16 Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 257 Land: NL Koninklijke KPN NV LyondellBasell Industries NV Land: NO DnB NOR ASA Telenor ASA Land: US Apple Inc Abbott Laboratories Apache Corp AutoZone Inc Chevron Corp Danaher Corp DIRECTV Group Inc/The Google Inc Goodrich Corp Goldman Sachs Group Inc/The Hess Corp Hewlett-Packard Co International Business Machines Corp JPMorgan Chase & Co Lubrizol Corp Mastercard Inc McKesson Corp Marathon Oil Corp Microsoft Corp National Oilwell Varco Inc Oracle Corp Reinsurance Group of America Inc JM Smucker Co/The UnitedHealth Group Inc Wells Fargo & Co Warnaco Group Inc/The GDR/ADR Land: BR Cia de Bebidas das Americas Vale SA Land: IL Teva Pharmaceutical Industries Ltd Land: MX America Movil SAB de CV Land: NL ING Groep NV Anteilscheine Land: DK Jyske Invest Emerging Market Bonds (EUR) Jyske Invest High Yield Corporate Bonds 0 0 24.166 8.100 7.899 0 16.267 8.100 163.158 215.203 0,93 1,23 0 23.874 22.503 5.327 2.613 7.059 19.890 22.142 192.275 251.475 1,10 1,43 850 6.700 2.300 1.300 0 8.500 9.300 0 3.400 1.600 3.700 9.100 2.250 10.600 1.900 1.700 0 0 12.900 6.100 8.800 0 6.000 0 12.100 0 500 0 700 800 4.500 1.200 1.300 850 0 0 800 1.200 800 1.400 0 300 6.200 7.700 5.500 1.600 5.200 3.900 700 9.500 4.000 7.300 0 6.700 400 1.000 1.700 4.300 3.200 100 3.400 1.600 1.400 10.300 1.300 2.300 1.900 800 500 0 1.400 2.900 3.300 0 3.000 800 1.900 0 1.350 0 2.600 1.100 2.800 5.400 7.400 750 0 0 3.100 0 1.750 9.700 0 1.200 5.700 7.700 17.000 4.800 10.700 3.900 3.700 8.700 14.200 7.300 312.553 0 221.274 223.702 198.608 197.362 259.384 261.948 0 0 159.848 0 207.065 273.903 0 249.411 328.865 279.778 304.859 258.929 242.878 163.709 195.074 309.512 274.823 263.079 1,78 0,00 1,26 1,28 1,13 1,12 1,48 1,49 0,00 0,00 0,91 0,00 1,18 1,56 0,00 1,42 1,87 1,59 1,74 1,48 1,38 0,93 1,11 1,76 1,57 1,50 7.500 8.700 0 4.300 7.500 1.300 0 11.700 0 233.701 0,00 1,33 6.600 600 7.200 0 0 0,00 3.400 0 3.400 0 0 0,00 28.171 6.476 3.530 31.117 264.152 1,51 3.336 5.324 1.840 3.740 213 424 4.963 8.640 1.102.636 1.214.096 6,28 6,92 1.004.232 184.683 695.067 68.493 5,72 1,05 3,96 0,39 Bankguthaben Derivate Verbindlichkeiten bez. Handelsabwicklung Sonstige Forderungen Jyske Invest Growth Strategy Funktionale Währung des Fonds: EUR Aktien Land: BR Banco do Brasil SA Land: CH Nestle SA Novartis AG Roche Holding AG Land: CN China Construction Bank Corp Land: DE Allianz SE BASF SE Bayerische Motoren Werke AG Henkel AG & Co KGaA Land: DK Danske Bank A/S Land: FR Nominaler Bestand 31-12-2010 Kauf Verkauf Nominaler Bestand 30-06-2011 Handelswert in % 20.200 6.500 4.700 22.000 271.961 2,93 4.950 5.024 1.376 553 230 0 5.503 2.098 1.376 0 3.156 0 0 133.140 0 0,00 1,43 0,00 411.310 75.000 133.000 353.310 201.996 2,18 0 2.271 2.067 3.589 2.173 1.598 839 1.162 293 2.085 2.906 1.940 1.880 1.784 0 2.811 181.100 120.545 0 134.563 1,95 1,30 0,00 1,45 9.130 0 9.130 0 0 0,00 Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 258 BNP Paribas SA Safran SA Land: GB British American Tobacco PLC SABMiller PLC Xstrata PLC Land: HK CNOOC Ltd Land: JE Petrofac Ltd Land: JP JGC Corp Honda Motor Co Ltd Canon Inc ITOCHU Corp Sumitomo Corp Land: KR Hyundai Mobis Land: NL Koninklijke KPN NV LyondellBasell Industries NV Land: NO DnB NOR ASA Telenor ASA Land: US Apple Inc Abbott Laboratories Apache Corp AutoZone Inc Chevron Corp Danaher Corp DIRECTV Group Inc/The Google Inc Goodrich Corp Goldman Sachs Group Inc/The Hess Corp Hewlett-Packard Co International Business Machines Corp JPMorgan Chase & Co Lubrizol Corp Mastercard Inc McKesson Corp Marathon Oil Corp Microsoft Corp National Oilwell Varco Inc Oracle Corp Reinsurance Group of America Inc JM Smucker Co/The UnitedHealth Group Inc Wells Fargo & Co Warnaco Group Inc/The GDR/ADR Land: BR Cia de Bebidas das Americas Vale SA Land: IL Teva Pharmaceutical Industries Ltd Land: MX America Movil SAB de CV Land: NL ING Groep NV Anteilscheine Land: DK Jyske Invest Emerging Market Bonds (EUR) Jyske Invest High Yield Corporate Bonds 4.870 6.277 0 2.391 2.157 4.660 2.713 4.008 144.413 118.036 1,56 1,27 0 0 15.690 7.048 8.077 2.603 1.294 3.237 10.548 5.754 4.840 7.745 174.006 121.740 117.623 1,87 1,31 1,27 81.500 5.000 13.000 73.500 118.313 1,27 8.057 0 843 7.214 120.942 1,30 15.000 8.100 3.900 0 0 4.000 0 0 22.000 29.600 9.800 8.100 3.900 1.700 6.100 9.200 0 0 20.300 23.500 172.466 0 0 144.418 218.563 1,86 0,00 0,00 1,56 2,35 784 756 986 554 143.159 1,54 0 0 16.782 5.800 5.342 400 11.440 5.400 114.743 143.469 1,24 1,54 0 20.867 15.554 1.899 1.670 7.193 13.884 15.573 134.216 176.868 1,45 1,90 750 5.600 2.100 1.130 0 7.700 8.200 0 3.000 1.300 3.300 8.100 2.050 9.500 1.700 1.498 0 0 11.200 5.200 7.681 0 5.371 0 10.500 0 300 0 0 500 3.500 0 1.000 600 0 0 0 1.100 0 300 0 0 4.400 6.000 3.700 1.100 1.900 3.000 500 6.400 3.000 5.100 100 5.600 300 900 1.600 3.900 4.100 0 3.000 1.300 1.100 9.200 800 3.000 1.700 650 400 700 2.900 3.000 2.000 300 3.100 300 3.800 0 950 0 1.800 730 1.900 3.800 5.100 600 0 0 2.200 0 1.250 6.800 0 848 4.000 5.300 12.000 3.300 7.581 2.700 2.771 6.100 9.700 5.100 219.944 0 153.190 148.457 134.770 138.885 178.765 209.558 0 0 113.441 0 147.903 192.014 0 176.250 230.782 192.574 215.195 178.014 172.080 113.337 146.095 217.014 187.731 183.795 2,37 0,00 1,65 1,60 1,45 1,50 1,92 2,26 0,00 0,00 1,22 0,00 1,59 2,07 0,00 1,90 2,49 2,07 2,32 1,92 1,85 1,22 1,57 2,34 2,02 1,98 6.000 7.600 500 3.100 6.500 2.500 0 8.200 0 163.791 0,00 1,76 5.900 0 5.900 0 0 0,00 3.100 0 3.100 0 0 0,00 24.202 3.613 5.930 21.885 185.782 2,00 2.198 3.483 1.098 2.192 467 646 2.829 5.029 628.522 706.677 6,77 7,61 253.105 108.277 370.904 13.669 2,73 1,17 3,99 0,15 Handelswert in % Bankguthaben Derivate Verbindlichkeiten bez. Handelsabwicklung Sonstige Forderungen Jyske Invest Aggressive Strategy Funktionale Währung des Fonds: EUR Nominaler Bestand Kauf Verkauf Nominaler Bestand Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 259 31-12-2010 Aktien Land: BR Banco do Brasil SA Land: CH Nestle SA Novartis AG Roche Holding AG Land: CN China Construction Bank Corp Land: DE Allianz SE BASF SE Bayerische Motoren Werke AG Henkel AG & Co KGaA Land: DK Danske Bank A/S Land: FR BNP Paribas SA Safran SA Land: GB British American Tobacco PLC SABMiller PLC Xstrata PLC Land: HK CNOOC Ltd Land: JE Petrofac Ltd Land: JP JGC Corp Honda Motor Co Ltd Canon Inc ITOCHU Corp Sumitomo Corp Land: KR Hyundai Mobis Land: NL Koninklijke KPN NV LyondellBasell Industries NV Land: NO DnB NOR ASA Telenor ASA Land: US Apple Inc Abbott Laboratories Apache Corp AutoZone Inc Chevron Corp Danaher Corp DIRECTV Group Inc/The Google Inc Goodrich Corp Goldman Sachs Group Inc/The Hess Corp Hewlett-Packard Co International Business Machines Corp JPMorgan Chase & Co Lubrizol Corp Mastercard Inc McKesson Corp Marathon Oil Corp Microsoft Corp National Oilwell Varco Inc Oracle Corp Reinsurance Group of America Inc JM Smucker Co/The UnitedHealth Group Inc Wells Fargo & Co Warnaco Group Inc/The GDR/ADR Land: BR Cia de Bebidas das Americas Vale SA Land: IL Teva Pharmaceutical Industries Ltd Land: MX 30-06-2011 153.500 40.700 8.300 185.900 2.298.073 3,50 37.793 38.836 10.543 3.367 0 0 41.160 9.790 10.543 0 29.046 0 0 1.225.345 0 0,00 1,87 0,00 3.034.130 232.000 174.000 3.092.130 1.767.848 2,69 0 17.302 15.715 27.298 17.361 10.529 1.762 15.689 924 11.717 17.477 17.931 16.437 16.114 0 25.056 1.583.376 1.088.823 0 1.199.431 2,41 1,66 0,00 1,83 73.017 0 73.017 0 0 0,00 36.443 47.782 0 27.168 12.393 39.501 24.050 35.449 1.280.182 1.043.973 1,95 1,59 0 0 119.301 51.272 58.744 11.111 0 15.090 59.104 51.272 43.654 71.308 1.550.514 1.098.021 1.082.948 2,36 1,67 1,65 626.000 0 0 626.000 1.007.669 1,54 66.520 0 0 66.520 1.115.198 1,70 116.000 62.700 28.400 0 0 28.000 0 3.000 188.500 216.500 62.000 62.700 31.400 0 13.600 82.000 0 0 188.500 202.900 1.537.195 0 0 1.341.025 1.887.081 2,34 0,00 0,00 2,04 2,87 5.959 7.030 8.091 4.898 1.265.688 1,93 0 0 134.706 49.200 32.000 0 102.706 49.200 1.030.141 1.307.159 1,57 1,99 0 162.042 124.848 9.200 0 36.656 124.848 134.586 1.206.897 1.528.541 1,84 2,33 5.500 43.100 16.300 8.500 0 56.400 62.300 0 22.600 10.350 24.700 59.500 15.400 71.100 12.400 11.900 0 0 84.800 40.900 56.500 0 40.500 0 77.900 0 3.300 0 0 3.900 28.000 3.300 4.100 5.000 0 0 0 4.400 1.000 0 0 700 35.700 48.500 25.100 5.800 17.700 24.400 2.400 53.300 21.700 45.900 500 43.100 0 5.900 10.200 25.100 21.300 0 22.600 10.350 5.000 63.900 5.700 10.800 12.400 5.300 0 0 5.100 16.700 7.000 0 18.500 0 12.500 0 8.300 0 16.300 6.500 17.800 34.600 45.100 5.000 0 0 19.700 0 10.700 60.300 0 7.300 35.700 48.500 104.800 30.000 67.200 24.400 24.400 53.300 87.100 45.900 1.921.620 0 1.387.217 1.321.878 1.262.580 1.264.582 1.580.841 1.746.319 0 0 1.015.810 0 1.266.052 1.702.715 0 1.517.248 2.059.734 1.762.237 1.879.367 1.618.305 1.525.366 1.024.233 1.286.434 1.896.206 1.685.710 1.654.154 2,93 0,00 2,11 2,01 1,92 1,93 2,41 2,66 0,00 0,00 1,55 0,00 1,93 2,59 0,00 2,31 3,14 2,68 2,86 2,47 2,32 1,56 1,96 2,89 2,57 2,52 47.500 58.400 0 16.200 47.500 0 0 74.600 0 1.490.096 0,00 2,27 44.100 3.400 47.500 0 0 0,00 Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 260 America Movil SAB de CV Land: NL ING Groep NV Bankguthaben Verbindlichkeiten bez. Handelsabwicklung Sonstige Forderungen 23.300 0 23.300 0 0 0,00 187.334 15.716 11.921 191.129 1.622.494 2,47 2.133.131 -545.824 114.640 3,25 -0,83 0,17 Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 261 Übersicht über verwendete Abkürzungen Abkürzung BoE BoJ CAD CHF DKK EZB EM EUR FED GBP IWF JPY NOK PIIGS-Länder PMI-Index REIT SEK THB TRY USD WTO Bedeutung Die Zentralbank in Großbritannien Die Zentralbank in Japan Kanadischer Dollar Schweizerfranken Dänische Krone Die Europäische Zentralbank Emerging Markets Euro Die US-Zentralbank Britisches Pfund Der Internationale Währungsfonds Japanischer Yen Norwegische Krone Gemeinsame Bezeichnung für die Länder Portugal, Irland, Italien, Griechenland und Spanien Index für die Erwartungen der Einkaufsmanager an künftige Einkäufe Bezeichnung für Unternehmen, deren Zweck es ist, Immobilien als Investmentobjekte zu besitzen und zu betreiben Schwedische Krone Thailändischer Baht Türkische Lira US-Dollar Welthandelsorganisation Investeringsforeningen Jyske Invest International Halbjahresbericht 2011 - S. 262 Investeringsforeningen Jyske Invest International Eintragungsnummer bei der dänischen Finanzaufsicht, Finanstilsynet: 11066. CVR-Nr. 24 26 06 23. Investeringsforeningen Jyske Invest International besteht derzeit aus 34 verschiedenen Fonds, die zur Vermarktung in der Schweiz zugelassen sind. Die Fonds wenden sich an Investoren mit unterschiedlichen Risiko- und Renditeprofilen. Investeringsforeningen Jyske Invest International hat 8.569 Anteilinhaber. Öffentliche Aufsichtsbehörde Die Fonds der Jyske Invest International sind alle vom dänischen Gesetz über Investmentgesellschaften u. a. m. umfasst und unterliegen somit der dänischen Finanzaufsicht, Finanstilsynet. Mitgliedschaft des IFR Jyske Invest International ist Mitglied des dänischen Rates für Investmentgesellschaften (InvesteringsForeningsRådet). Kursinformation Die täglichen Kurse der Anteilscheine werden durch die Jyske Bank A/S und auf der Website der Jyske Invest International, jyskeinvest.com, mitgeteilt. Investeringsforeningen Jyske Invest International Vestergade 8-16 DK-8600 Silkeborg Tel.+45 89 89 25 00 Fax+45 89 89 65 15 [email protected] jyskeinvest.com