23.11.2016 - DER GOLDREPORT

Märkte im Überblick
23.11.2016
%-Veränd. Schlusskurs Vortag
Kurse vom 23.11.2016, 08:49 Uhr bzw.
Schlussstände der Indizes
Gold
1.214,70 USD
+ 0,13 %
Silber
16,73 USD
+ 0,09 %
HUI (Amex Gold Bugs)
184,16 Punkte
- 0,13 %
ASX-Metals & Mining
3.016,30 Punkte
+ 2,45 %
Dow Jones
19.023,87 Punkte
+ 0,35 %
S&P 500
2.202,94 Punkte
+ 0,22 %
Euro/USD
1,0633
+ 0,05 %
Euro/CAD
1,4282
+ 0,01 %
Euro/AUD
1,4288
- 0,47%
Kurze Handelswoche in den USA
Liebe Leserinnen und Leser,
morgen kommen in den Vereinigten Staaten wieder die Truthähne
auf den Tisch und die US-Märkte bleiben geschlossen. Am Freitag
dann ein verkürzter Handel und viele Amerikaner nutzen diesen Tag
nach Thanksgiving traditionell zum Shoppen (Black Friday).
Wir haben also eine verkürzte Handelswoche, die für Gold in der
Vergangenheit nicht immer eine der Besten war. Oft wird das dünne
Handelsvolumen an der COMEX genutzt, um nochmals Druck
auszuüben.
Ob es auch in den nächsten Tagen zu einer solchen Bewegung
kommt, müssen wir abwarten. Technisch ist der Goldpreis
mittlerweile überverkauft und auch die Stimmung ist deutlich
eingetrübt. Mehr hierzu in der aktuellen Ausgabe der GOLDWOCHE.
Beste Grüße
Hannes Huster
S. 1
Hannes Huster
Herausgeber
Goldpreis: Überverkauft
Der Goldpreis ist nun im überverkauften Bereich angekommen. Der MACD,
der RSI und auch der Slow-Stochastik befinden sich auf einem sehr tiefen
Niveau und eine Bodenbildung oder eine Gegenbewegung nach oben wird
wahrscheinlicher:
S. 2
Interessant ist, wie stark die Stimmung im Goldsektor eingebrochen ist.
Im Sommer waren noch viele Anleger optimistisch für Gold und Goldaktien,
aktuell ist die Stimmung schlechter als zu Jahresbeginn.
Interessant ist ein Vergleich des GOLD MINERS BULLISH PERCENT INDEX
mit dem HUI (Index für Goldminenaktien). Der Index drückt einerseits die
Stimmung für den Goldminensektor aus, andererseits eine überkaufte
oder überverkaufte Situation bei den Goldminenaktien.
Ich habe im folgenden Chart diesen Index mit dem Kursverlauf des HUI
hinterlegt. Wir sehen sehr schön, wie Anfang des Jahres die Stimmung
eingebrochen ist, gleichzeitig der HUI sein Tief markiert hat. Aktuell ist
die Stimmung schlechter als zu Beginn des Jahres, was auf eine
deutlich zu negative Stimmung im Sektor hindeutet und auch auf eine
zu stark überverkaufte Situation
GOLD MINERS BULLISH PERCENT Index im Vergleich zum HUI (blau):
S. 3
COMEX: Verbesserung der Ausgangslage
Zur Einschätzung des Goldpreises nehmen wir auch immer die COT-Daten
hinzu. Hier sehen wir, wie sich die Commercials (Produzenten, Bullion
Banken) und die Spekulanten (Hedge-Fonds, institutionelle Anleger)
verhalten haben.
Grundsätzlich gilt eine sehr hohe Netto-Short-Position der COMMERCIALS
als Warnsignal, genau wie ein zu hoher Optimismus (Netto-Long-Position)
bei den großen Spekulanten.
Die jüngsten COT-Daten wurden per 15.11.2016 bei einem Goldpreis von
1.228,90 USD (Fixing London), 55,10 USD niedriger, als zum Stichtag
der Vorwoche ermittelt.
Es fehlt uns also noch die Bewegung von Dienstag bis Freitag bzw. ein
weiterer Rückgang im Goldpreis um gut 20$. Insofern sollte sich die
Bewegung noch etwas weiter fortgesetzt haben, doch blicken wir
zunächst auf die vorhandenen Fakten.
Die COMMERCIALS erhöhten Ihre Long-Position im Gold minimal um
276 Kontrakte.
Die Short-Position wurde dagegen wie erwartet deutlich abgebaut. Sie
fiel von -360.501 auf -315.157 Kontrakte um 45.344 Kontrakte.
Die Netto-Short-Position fiel somit von -245.586 auf -199.966
Kontrakte:
S. 4
Somit hat die Netto-Short-Position den niedrigsten Wert seit März 2016
erreicht. Damals, am 22.03.2016, lag die Position auf nahezu dem gleichen
Niveau und der Goldpreis notierte bei 1.251 USD.
In der langfristigen Betrachtung sieht die Bewegung folgendermaßen aus:
S. 5
Wie zur Trendwende 2009 haben wir im ersten Goldpreisanstieg eine
massive Erhöhung der Netto-Short-Position gesehen und dann in dem
Rückgang einen Abbau der Position.
Um -200.000 war zwischen 2009 und 2011 strategisch eine gute
Kaufchance für Gold.
Hält die Position diesen Korridor, so würde auf jeden Fall der Großteil der
Korrektur hinter uns liegen. Nur in einem stark negativen Sentiment sehe
ich die Position noch auf -150.000 fallen.
S. 6
Die BIG SPECULATORS (Fonds, Hedge-Fonds, etc.) haben ihre LongPosition im Gold deutlich reduziert. Sie fiel von 289.860 auf 245.750
Kontrakte. Gleichzeitig wurde die Short-Position von 72.622 auf 68.090
reduziert.
Per Saldo reduzierte sich die Netto-Long-Position im Vergleich zur
Vorwoche von 217.238 auf 177.660 Kontrakte (-39.578 Kontrakte).
S. 7
In der langfristigen Betrachtung sehen wir ebenfalls Parallelen zur Wende
2009. Nach einer depressiven Stimmung erhöhte sich die Long-Position der
Spekulanten in kurzer Zeit deutlich.
Dann der Rücksetzer und ein Rückgang der Gesamtposition in den Bereich
von unter 200.000 Netto-Longs:
Die kleinen Spekulanten haben ihre Netto-Long-Position deutlich
reduziert. Sie fiel von 28.348 auf 22.306 Kontrakte. Somit wurde hier die
relativ standhafte Euphorie endlich eingebremst, was ein gutes Signal ist.
S. 8
Fazit:
Gold ist technisch überverkauft und hat bislang die 1.210 USD (50%Fibonacci-Unterstützung) verteidigt.
Die Stimmung ist eingebrochen und viele, die noch im Sommer extrem
optimistisch waren, blasen schon wieder Trübsal bzw. sind schon wieder
aus dem Markt verschwunden.
Die Stärke der Aktienmärkte, die Stärke des US-Dollars und die
anziehenden Renditen lassen Gold derzeit „alt aussehen“ und nur auf
Trends spekulierende Anleger sind bereits raus.
Doch genau in diesen Situationen sollte man als selbstständig
denkender Anleger Augen und Ohren offen halten.
Der neue US-Präsident Trump will die Staatsausgaben gewaltig anheben,
die Steuern aber senken. Niemand weiß so recht, wie er das finanzieren
möchte.
In den vergangenen Tagen ist er schon von einigen seiner
Wahlkampversprechen abgekommen und wie so oft in der Politik, werden
noch viele weitere folgen (müssen).
Die technische Situation, gepaart mit der negativen Stimmung und den
sich deutlich verbesserten Positionierungen an der COMEX haben das
Chance-Risiko-Verhältnis aus meiner Sicht verbessert.
Ich denke, wenn Gold den morgigen US-Feiertag und den
darauffolgenden Freitag einigermaßen gut übersteht, dann stehen die
Chancen für eine Goldpreiserholung in der nächsten Woche relativ
gut.
S. 9
Aktienmärkte: Wie lange hält die Wahlrallye?
Die Aktienmärkte profitieren noch immer vom Trump-Sieg und der DOW
JONES ging gestern bei über 19.000 Punkten aus dem Handel. Die Frage ist,
wie lange kann so eine politisch getriebene Rallye anhalten, vor allem mit
dem Blick auf die Bewertungen des Aktienmarktes und den parallel
steigenden Renditen?
Da immer noch viele Anleger das Trump-Reagan-Szenario spielen,
habe ich einmal auf die Aktienmärkte nach der Reagan-Wahl 1980
geblickt.
Auch damals zogen die Aktien mit der Wahl von Reagan deutlich an. Der
S&P 500 zog von etwa 126 auf 142 Punkte. Die Wahlrallye endete dann
am 26.11.1980, also Ende November. Dann folgte ein 12%-Einbruch an
den Aktienmärkten. Das Hoch vom 26.11.1980 wurde bis Oktober
1982, also fast zwei Jahre, nicht mehr überschritten!
S. 10
Wenn es wirklich Parallelen in den Märkten geben sollte, dann wären die
Tage der Aktienmarktstärke in den Vereinigten Staaten gezählt. Oft
beginnen Gewinnmitnahmen nach dem Thanksgiving-Wochenende, das
wäre dann der Montag!
Fraglich bleiben auch die Bewertungen der US-Börse. Das sehr bekannte
Shiller-KGV liegt aktuell bei 27,27. Das absolute Hoch wurde 2000 bei
fast 45 markiert. Doch ein Shiller-KGV von über 25 war schon öfters ein
Warnsignal (Black Tuesday 1929, Crash 2008).
Der langfristige Durchschnitt dieses KGV´s liegt bei 16,05. Somit
bewegen wir uns derzeit etwa 70% über dem Durchschnitt:
Quelle: http://www.multpl.com/shiller-pe/
S. 11
CHALICE GOLD (A0JDKP, ASX: CHN)
Gutes Chance-Risiko-Verhaltnis
Da Sie natürlich immer auch gerne Informationen zu Einzelaktien aus dem
Sektor haben möchten, heute einmal eine aktuelle Meldung von CHALICE
GOLD und einige Hintergrundinfos zu dem Unternehmen.
Das australische Unternehmen CHALICE GOLD konnte vor einigen Monaten
ihr Hauptprojekt an das „Keith Neumeyer Unternehmen“ FIRST MINING
(TSX: FF) verkaufen. Hierfür erhielt CHALICE GOLD 32,26 Millionen Aktien
von FIRST MINING.
Zu dieser großen Aktienposition hat CHALICE GOLD eine gut gefüllte Kasse.
In den vergangenen Wochen hat das Unternehmen 8 Millionen Aktien von
FIRST MINING verkauft und sitzt nun auf einem Cash-Bestand von rund
37,7 Millionen AUD. Hinzu kommen die restlichen 24,26 Millionen Aktien
in FIRST MINING im Gegenwert von aktuell 18,9 Millionen AUD.
Insgesamt hat CHALICE GOLD also Aktien und Cash im Gegenwert von
rund 56,5 Millionen AUD bzw. 0,211 AUD je Aktie. Aktuell notiert
CHALICE GOLD aber nur bei 0,16 AUD (Schlusskurs heute):
Ausstehende Aktien
269.780.802
Kurs
Marktkapitalisierung
Chalice Gold
$0,160
$43.164.928
First Mining Finance
Kesselrun
Cash-Bestand Chalice Gold 30.09.2016
Verkauf 8 Mio. First Mining
$0,780
$0,100
EUR/CAD
EUR/AUD
1,4284
1,4285
Erhalt von 32,26 Mio. FIRST MINING Aktien (TSX: FF)
24.260.836
2.040.000
S. 12
Wert in AUD
$18.924.777
$203.986
$31.238.000,00
$6.600.000,00
Wert je Aktie
$0,070
$0,001
$0,116
$0,024
Gesamtwert Chalice Gold aktuell in AUD
Gesamtwert Chalice Gold aktuell in Euro
$0,211
0,148 €
Somit findet man hier eine interessante Bewertungssituation vor. Der
innere Wert der Aktie, ohne die weiteren Explorationsprojekte zu
bewerten, liegt etwa 30% über dem aktuellen Kurs.
Zu dieser attraktiven Bewertungssituation kommt, dass CHALICE GOLD
derzeit eigene Aktien im Markt zurückkauft. Das Unternehmen hat sich
ein Aktienrückkaufprogramm genehmigen lassen und kann in den
nächsten Monaten noch 15,3 Millionen Aktien im Markt zurückkaufen
(LINK).
Projektpositionen im bekannten Abitibi-Goldgürtel
Heute gab CHALICE GOLD bekannt, dass ein neues Goldprojekt von
RICHMONT MINES (TSX: RIC) erworben wurde (LINK).
Es wurde ein Earn-In unterschrieben und CHALICE kann bis zu 70% an dem
Projekt gegen Optionszahlung (200.000 CAD) und Explorationsausgaben in
Höhe von 3,1 Millionen CAD (in 4 Jahren) erwerben. Die Zahlungen sind
wieder so vereinbart, dass CHALICE zunächst sehr wenig aufbringen muss
und so die Chancen über erste Exploration testen kann:
Quelle: http://www.asx.com.au/asxpdf/20161010/pdf/43bv56g22z07yr.pdf
S. 13
Das CHIMO Goldprojekt liegt im östlichen Ende des berühmten AbitibiGoldgürtels und die Gebiete, die CHALICE nun unter die Fittiche genommen
haben, liegen in der Nähe der alten historischen CHIMO Goldmine.
Abititi Goldgürtel mit den vielen großen Goldfunden der vergangenen
Jahre:
Quelle: http://www.asx.com.au/asxpdf/20161010/pdf/43bv56g22z07yr.pdf
CHALICE konnte sich nun drei Gebiete sichern und einen kompletten
Abschnitt auf dem Goldgürtel konsolidieren, der früher immer
zerrissen war (siehe Karte nächste Seite). Das Management hat hier
einen guten Job gemacht und ein Fund in dieser Region der Welt, würde
vom Markt sicherlich hoch eingeschätzt:
S. 14
Quelle: http://www.asx.com.au/asxpdf/20161010/pdf/43bv56g22z07yr.pdf
Fazit:
CHALICE ist ein sehr gut finanzierter Explorer, der in den vergangenen
Jahren zwei seiner Projekte zu Geld für seine Aktionäre machen
konnte. Das Unternehmen sitzt auf einem sehr hohen Cash-Bestand
und stellt sich gerade ein gutes Projekt-Portfolio in der sehr
bekannten Abitibi-Region in Kanada zusammen.
Die Aktie notiert unter dem inneren Wert. Somit stellt CHALICE GOLD
eine relativ gute Chance-Risiko-Situation im Explorationssektor dar.
(Bitte Interessenskonflikt auf Seite 17 beachten.)
S. 15
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S. 16
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Chalice Gold
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