berenberg systematic approach

VERWALTUNGSGESELLSCHAFT
R.C.S. Luxembourg B 73663
BERENBERG SYSTEMATIC APPROACH
Ein Anlagefonds luxemburgischen Rechts
UNGEPRÜFTER HALBJAHRESBERICHT ZUM 31. MÄRZ 2012
DEPOTBANK
DZ PRIVATBANK S.A.
HALBJAHRESBERICHT ZUM 31. März 2012 FÜR BERENBERG SYSTEMATIC APPROACH
INHALTSVERZEICHNIS
Management und Verwaltung .................................................... 3
Konsolidierter Halbjahresbericht des Berenberg
Systematic Approach .................................................................. 5
Veränderung des Netto-Fondsvermögens ................................. 5
Aufwands- und Ertragsrechnung ................................................ 6
Wertentwicklung in % ................................................................. 6
Halbjahresbericht BERENBERG SYSTEMATIC
APPROACH – Global Stockpicker Fund .................................... 7
Anlagepolitik ............................................................................... 7
Geographische Länderaufteilung ............................................... 7
Wirtschaftliche Aufteilung ........................................................... 7
Entwicklung der letzten 3 Geschäftsjahre .................................. 8
Zusammensetzung des Netto-Teilfondsvermögens
zum 31. März 2012 ..................................................................... 9
Veränderung des Netto-Teilfondsvermögens............................. 9
Entwicklung der Anzahl der Anteile im Umlauf........................... 9
Aufwands- und Ertragsrechnung ................................................ 9
Vermögensaufstellung zum 31. März 2012 .............................. 10
Zu- und Abgänge vom 1. Oktober 2011 bis 31. März 2012 ..... 12
Devisenkurse ............................................................................ 12
Halbjahresbericht BERENBERG SYSTEMATIC
APPROACH – European Stockpicker Fund ............................. 13
Anlagepolitik ............................................................................. 13
Geographische Länderaufteilung ............................................. 13
Wirtschaftliche Aufteilung ......................................................... 13
Entwicklung der letzten 3 Geschäftsjahre ................................ 14
Zusammensetzung des Netto-Teilfondsvermögens
zum 31. März 2012 ................................................................... 14
Veränderung des Netto-Teilfondsvermögens........................... 14
1
HALBJAHRESBERICHT ZUM 31. März 2012 FÜR BERENBERG SYSTEMATIC APPROACH
Entwicklung der Anzahl der Anteile im Umlauf......................... 14
Aufwands- und Ertragsrechnung .............................................. 14
Vermögensaufstellung zum 31. März 2012 .............................. 15
Zu- und Abgänge vom 1. Oktober 2011 bis 31. März 2012 ..... 17
Devisenkurse ............................................................................ 17
Halbjahresbericht BERENBERG SYSTEMATIC
APPROACH – US Stockpicker Fund ....................................... 18
Anlagepolitik ............................................................................. 18
Geographische Länderaufteilung ............................................. 18
Wirtschaftliche Aufteilung ......................................................... 18
Entwicklung seit Auflegung....................................................... 19
Zusammensetzung des Netto-Teilfondsvermögens
zum 31. März 2012 ................................................................... 19
Veränderung des Netto-Teilfondsvermögens........................... 20
Aufwands- und Ertragsrechnung .............................................. 20
Entwicklung der Anzahl der Anteile im Umlauf......................... 20
Vermögensaufstellung zum 31. März 2012 .............................. 21
Zu- und Abgänge vom 1. Oktober 2011 bis 31. März 2012 ..... 22
Devisenkurse ............................................................................ 22
Erläuterungen zum
Halbjahresbericht per 31. März 2012 ....................................... 23
2
HALBJAHRESBERICHT ZUM 31. März 2012 FÜR BERENBERG SYSTEMATIC APPROACH
MANAGEMENT UND VERWALTUNG
Verwaltungsgesellschaft:
Berenberg Lux Invest S.A.
46, Place Guillaume II
L-1648 Luxemburg
R.C.S. Luxembourg B 73663
Verwaltungsrat der
Verwaltungsgesellschaft:
Vorsitzender:
Markus Taubert
(bis zum 11.01.2012)
Verwaltungsratsmitglieder:
Dr. Hans-Walter Peters
Tindaro Siragusano
(ab 14.10.2011)
Tom Wede
(bis zum 02.11.2011)
Harald Wörister
Depotbank und
Zentralverwaltungsstelle:
DZ PRIVATBANK S.A.
4, rue Thomas Edison
L-1445 Luxemburg-Strassen
Promotor:
Berenberg Bank (Schweiz) AG
Kreuzstrasse 5
CH-8034 Zürich
Register- und Transferstelle:
DZ PRIVATBANK S.A.
4, rue Thomas Edison
L-1445 Luxemburg-Strassen
Anlageverwalter :
Berenberg Bank (Schweiz) AG
Kreuzstrasse 5
CH-8034 Zürich
Zahlstellen:
Großherzogtum Luxemburg
DZ PRIVATBANK S.A.
4, rue Thomas Edison
L-1445 Luxemburg-Strassen
Joh. Berenberg, Gossler & Co. KG
(Berenberg Bank)
Niederlassung Luxemburg
46, Place Guillaume II
L-1648 Luxemburg
Bundesrepublik Deutschland
Joh. Berenberg, Gossler & Co. KG
(Berenberg Bank)
Neuer Jungfernstieg 20
D-20354 Hamburg
Schweiz
DZ PRIVATBANK (Schweiz) AG
Münsterhof 12
CH-8022 Zürich
Österreich
Erste Bank der österreichischen Sparkassen AG
Graben 21
A-1010 Wien
3
HALBJAHRESBERICHT ZUM 31. März 2012 FÜR BERENBERG SYSTEMATIC APPROACH
Vertriebsstellen:
Bundesrepublik Deutschland
Joh. Berenberg, Gossler & Co. KG
(Berenberg Bank)
Neuer Jungfernstieg 20
D-20354 Hamburg
Schweiz
IP Concept (Schweiz) AG
In Gassen 6
Postfach 2918
CH-8022 Zürich
Österreich
Erste Bank der österreichischen Sparkassen AG
Graben 21
A-1010 Wien
Vertreter in der Schweiz
IPConcept (Schweiz) AG
In Gassen 6
CH-8022 Zürich
Informationsstellen:
Großbritannien
Global Funds Registration
10 New Street
London, EC2M 4TP
Abschlussprüfer des Fonds:
Deloitte Audit
Société à responsabilité limitée
Cabinet de révision agréé
560, rue de Neudorf
L-2220 Luxemburg
Abschlussprüfer der
Verwaltungsgesellschaft :
BDO Audit S.A.
2, Avenue Charles de Gaulle
L-1653 Luxemburg
Der Verkaufsprospekt mit integriertem Verwaltungsreglement, das bzw. die Key Investment Document (KID) sowie
der Jahres- und Halbjahresbericht des Fonds sind am Sitz der Verwaltungsgesellschaft, der Depotbank, bei den
Zahlstellen, der Vertriebsstelle der jeweiligen Vertriebsländer und bei dem Vertreter in der Schweiz kostenlos per
Post, per Telefax oder per E-Mail erhältlich. Weitere Informationen sind jederzeit während der üblichen Geschäftszeiten bei der Verwaltungsgesellschaft erhältlich.
Anteilzeichnungen sind nur gültig, wenn sie auf der Basis der neuesten Ausgabe des Verkaufsprospektes (einschließlich seiner Anhänge) in Verbindung mit dem letzten erhältlichen Jahresbericht und dem eventuell danach veröffentlichten Halbjahresbericht vorgenommen werden.
4
HALBJAHRESBERICHT ZUM 31. März 2012 FÜR BERENBERG SYSTEMATIC APPROACH
Konsolidierter Halbjahresbericht des Berenberg Systematic Approach mit den Teilfonds
Berenberg Sytematic Approach – Global Stockpicker Fund, Berenberg Systematic Approach –
European Stockpicker Fund und Berenberg Systematic Approach – US Stockpicker Fund
Halbjahresbericht
1. Oktober 2011 - 31. März 2012
Zusammensetzung des Netto-Fondsvermögens
zum 31. März 2012
EUR
86.892.965,33
Wertpapiervermögen
(Wertpapiereinstandskosten: EUR 80.780.610,75)
Bankguthaben
Zinsforderungen
Dividendenforderungen
Forderungen aus Absatz von Anteilen
Forderungen aus Wertpapiergeschäften
Forderungen aus Devisengeschäften
Sonstige Aktiva*
1.949.201,11
437,97
122.449,27
166.313,15
247.036,26
156.561,36
6.844,39
89.541.808,84
Verbindlichkeiten aus Rücknahmen von Anteilen
Verbindlichkeiten aus Devisengeschäften
Sonstige Passiva**
-508.463,70
-157.062,98
-146.663,16
-812.189,84
Netto-Fondsvermögen
*
**
88.729.619,00
Die Position enthält aktivierte Gründungskosten.
Diese Position setzt sich im Wesentlichen zusammen aus Verwaltungsgebühren und Prüfungskosten.
Veränderung des Netto-Fondsvermögens
im Berichtszeitraum vom 1. Oktober 2011 bis zum 31. März 2012
Netto-Fondsvermögen zu Beginn des Berichtszeitraumes
Ordentlicher Nettoaufwand
Ertrags- und Aufwandsausgleich
Mittelzuflüsse aus Anteilverkäufen
Mittelabflüsse aus Anteilrücknahmen
Realisierte Gewinne
Realisierte Verluste
Nettoveränderung nicht realisierter Gewinne und Verluste
EUR
68.592.656,82
-135.790,69
-12.501,83
21.563.401,49
-14.404.563,57
2.345.906,94
-2.305.195,48
13.085.705,32
Netto-Fondsvermögen zum Ende des Berichtszeitraumes
88.729.619,00
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Halbjahresberichtes.
5
HALBJAHRESBERICHT ZUM 31. März 2012 FÜR BERENBERG SYSTEMATIC APPROACH
Berenberg Systematic Approach
Halbjahresbericht
1. Oktober 2011 - 31. März 2012
Aufwands- und Ertragsrechnung
im Berichtszeitraum vom 1. Oktober 2011 bis zum 31. März 2012
EUR
Erträge
Dividenden
Bankzinsen
Ertragsausgleich
605.027,16
1.867,12
44.667,23
Erträge insgesamt
651.561,51
Aufwendungen
Zinsaufwendungen
Verwaltungs- und Anlageberatervergütung
Depotbankvergütung
Zentralverwaltungsstellenvergütung
Taxe d'abonnement
Veröffentlichungs- und Prüfungskosten
Satz-, Druck- und Versandkosten der Jahres- und Halbjahresberichte
Register- und Transferstellenvergütung
Staatliche Gebühren
Gründungskosten
Sonstige Aufwendungen 1)
Aufwandsausgleich
-0,01
-573.436,68
-29.232,10
-33.684,77
-19.868,12
-41.031,08
-1.947,57
-12.065,52
-11.734,38
-915,95
-31.270,62
-32.165,40
Aufwendungen insgesamt
-787.352,20
Ordentlicher Nettoaufwand
-135.790,69
1)
Die Position setzt sich im Wesentlichen zusammen aus Kosten und Gebühren in Zusammenhang mit allgemeinen Verwaltungskosten und Lagerstellengebühren.
Wertentwicklung in %*
Teilfonds
Berenberg Systematic Approach –
Global Stockpicker Fund A
seit 25.09.2006
Berenberg Systematic Approach –
Global Stockpicker Fund B
seit 25.09.2006
Berenberg Systematic Approach –
European Stockpicker Fund A
seit 18.06.2007
Berenberg Systematic Approach –
US Stockpicker Fund B
seit 11.10.2010
Berenberg Systematic Approach –
US Stockpicker Fund D
seit 18.01.2012
laufendes Jahr
2011
2010
2009
2008
seit Auflegung
8,26%
-3,42%
14,64%
21,75%
-36,81%
1,17%
11,29%
-4,97%
4,42%
24,49%
-39,44%
4,87%
8,59%
-10,65%
12,17%
27,98%
-42,58%
-26,78%
11,10%
5,70%
6,58%
-
-
25,15%
-
-
-
-
-
10,06%
Die historische Performance stellt keinen Indikator für die laufende oder zukünftige Performance dar. Die Performancedaten lassen die bei der Ausgabe und Rücknahme der Anteile erhobenen Kommissionen und Kosten unberücksichtigt.
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Halbjahresberichtes.
6
HALBJAHRESBERICHT ZUM 31. März 2012 FÜR BERENBERG SYSTEMATIC APPROACH
Berenberg Systematic Approach - Global Stockpicker
Halbjahresbericht
1. Oktober 2011 - 31. März 2012
Anlagepolitik
Ziel der Anlagepolitik des Berenberg Systematic Approach - Global Stockpicker Fund ("Teilfonds") ist es, unter Berücksichtigung des
Anlagerisikos einen angemessenen Wertzuwachs in der Teilfondswährung zu erzielen.
Mindestens zwei Drittel des Teilfondsvermögens werden in Aktien in- und ausländischer Aussteller auf den weltweiten Aktienmärkten investiert. Dabei legt das Fondsmanagement in Qualitätsaktien mit flexibler Gewichtung je nach Einschätzung und Entwicklung
der einzelnen Märkte an. Die Basis für die Aktienauswahl bildet ein quantitatives Aktienselektionsmodell.
Bis zu maximal ein Drittel des Teilfondsvermögens können in Genussscheine, festverzinsliche Wertpapiere, Geldmarktinstrumente,
Wandel- und Optionsanleihen mit Optionsscheinen auf Wertpapiere, Optionsscheine auf Wertpapiere angelegt werden.
Für den Teilfonds können bis zu 10% seines Teilfondsvermögens Anteile in andere OGAW und/oder sonstige OGA gemäß Artikel 4
Punkt 2 des Verwaltungsreglements erworben werden.
Der Teilfonds darf nebenbei flüssige Mittel halten. Ferner kann sich der Teilfonds zur Absicherung gegen Währungs-, Zins- und
Kursrisiken der unter Art. 4 des Verwaltungsreglements aufgeführten Derivate und Techniken und Instrumente bedienen.
Die Gesellschaft ist berechtigt, Anteilklassen mit unterschiedlichen Rechten hinsichtlich der Anteile zu bilden.
Derzeit bestehen die folgenden Anteilklassen mit den Ausgestaltungsmerkmalen:
Anteilklasse A
WP-Kenn-Nr.:
ISIN-Code:
Ausgabeaufschlag:
Rücknahmeabschlag:
Verwaltungsvergütung:
Mindestfolgeanlage:
Ertragsverwendung:
Währung:
Anteilklasse B
A0LBA1
LU0267932464
5,50 %
0,00 %
1,50 %
keine
ausschüttend
EUR
WP-Kenn-Nr.:
ISIN-Code:
Ausgabeaufschlag:
Rücknahmeabschlag:
Verwaltungsvergütung:
Mindestfolgeanlage:
Ertragsverwendung:
Währung:
A0LBA2
LU0267932894
5,50 %
0,00 %
1,50 %
keine
ausschüttend
USD
Geographische Länderaufteilung (nach Emittenten)
Vereinigte Staaten von Amerika
Deutschland
Schweiz
Großbritannien
Luxemburg
Schweden
Italien
Japan
Wertpapiervermögen
Bankguthaben
Saldo aus sonstigen Forderungen und Verbindlichkeiten
49,70 %
17,63 %
10,60 %
8,28 %
4,06 %
2,89 %
2,75 %
2,46 %
98,37 %
2,43 %
-0,80 %
Wirtschaftliche Aufteilung
Software & Dienste
Banken
Pharmazeutika, Biotechnologie & Biowissenschaften
Investmentfondsanteile
Investitionsgüter
Roh-, Hilfs- & Betriebsstoffe
Lebensmittel, Getränke & Tabak
Diversifizierte Finanzdienste
Medien
Verbraucherdienste
Telekommunikationsdienste
Energie
Hardware & Ausrüstung
Versorgungsbetriebe
Lebensmittel- und Basisartikeleinzelhandel
Gesundheitswesen: Ausstattung & Dienste
Versicherungen
Transportwesen
Haushaltsartikel & Körperpflegeprodukte
Gebrauchsgüter & Bekleidung
Wertpapiervermögen
Bankguthaben
Saldo aus sonstigen Forderungen und Verbindlichkeiten
100,00 %
10,67 %
9,17 %
8,93 %
8,52 %
8,28 %
8,17 %
7,91 %
5,66 %
5,10 %
4,73 %
4,53 %
3,93 %
3,48 %
3,24 %
2,73 %
1,03 %
0,91 %
0,51 %
0,47 %
0,40 %
98,37 %
2,43 %
-0,80 %
100,00 %
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Halbjahresberichtes.
7
HALBJAHRESBERICHT ZUM 31. März 2012 FÜR BERENBERG SYSTEMATIC APPROACH
Berenberg Systematic Approach – Global Stockpicker Fonds
Entwicklung der letzten drei Geschäftsjahre
Anteilklasse A
Datum
Netto-Teilfondsvermögen
Mio. EUR
20,62
18,27
22,88
30.09.2010
30.09.2011
31.03.2012
Umlaufende
Anteile
235.624
215.702
226.171
NettoMittelaufkommen
Tsd. EUR
-1.750,47
-1.617,32
1.081,42
Anteilwert
EUR
87,53
84,71
101,17
Anteilklasse B
Datum
30.09.2010
30.09.2011
31.03.2012
Netto-Teilfondsvermögen
Mio. EUR
Umlaufende
Anteile
12,62
6,86
8,06
184.692
103.692
101.999
NettoMittelaufkommen
Tsd. EUR
Anteilwert
EUR
1.093,47
-5.597,20
-98,08
68,32
66,14
79,00
Anteilwert
USD*
92,84
90,26
104,87
Zusammensetzung des Netto-Teilfondsvermögens
zum 31. März 2012
Wertpapiervermögen
(Wertpapiereinstandskosten: EUR 26.844.244,34)
Bankguthaben
Zinsforderungen
Dividendenforderungen
EUR
30.436.497,97
752.830,30
130,32
29.782,10
31.219.240,69
Verbindlichkeiten aus Rücknahmen von Anteilen
Sonstige Passiva **
-227.326,20
-52.144,70
-279.470,90
Netto-Teilfondsvermögen
**
30.939.769,79
Diese Position setzt sich im Wesentlichen zusammen aus Verwaltungsgebühren und Prüfungskosten.
Zurechnung auf die Anteilklassen
Anteilklasse A
Anteiliges Netto-Teilfondsvermögen
Umlaufende Anteile
Anteilwert
22.882.238,25 EUR
226.171,000
101,17 EUR
Anteilklasse B
Anteiliges Netto-Teilfondsvermögen
Umlaufende Anteile
Anteilwert
Anteilwert
8.057.531,54 EUR
101.998,791
79,00 EUR
104,87 USD*
* umgerechnet: Devisenkurse in Euro per 30.September 2010: 1 € = 1,3589 $;
per 30. September 2011: 1 € = 1,3647 $
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Halbjahresberichtes.
8
HALBJAHR HALBJAHRESBERICHT ZUM 31. März 2012 FÜR BERENBERG SYSTEMATIC APPROACH
Berenberg Systematic Approach – Global Stockpicker Fund
Veränderung des Netto-Teilfondsvermögens
im Berichtszeitraum vom 1. Oktober 2011 bis zum 31. März 2012
Total
EUR
25.130.107,27
-28.029,84
1.054,04
3.731.541,45
-2.748.201,08
659.044,29
-265.000,61
4.459.254,27
30.939.769,79
Anteilklasse A
EUR
18.271.564,66
-20.497,27
991,71
3.370.604,02
-2.289.181,73
481.489,27
-193.269,63
3.260.537,22
22.882.238,25
Anteilklasse B
EUR
6.858.542,61
-7.532,57
62,33
360.937,43
-459.019,35
177.555,02
-71.730,98
1.198.717,05
8.057.531,54
Total
EUR
Anteilklasse A
EUR
Anteilklasse B
EUR
Erträge
Dividenden
Bankzinsen
Ertragsausgleich
Erträge insgesamt
241.052,51
557,68
8.820,15
250.430,34
176.423,26
406,79
8.380,87
185.210,92
64.629,25
150,89
439,28
65.219,42
Aufwendungen
Verwaltungs- und Anlageberatervergütung
Depotbankvergütung
Zentralverwaltungsstellenvergütung
Taxe d'abonnement
Veröffentlichungs- und Prüfungskosten
Satz-, Druck- und Versandkosten der Jahres- und Halbjahresberichte
Register- und Transferstellenvergütung
Staatliche Gebühren
Sonstige Aufwendungen 1)
Aufwandsausgleich
Aufwendungen insgesamt
-206.031,17
-9.704,63
-11.394,94
-6.926,88
-16.991,55
-650,95
-3.402,71
-3.474,91
-10.008,25
-9.874,19
-278.460,18
-150.536,56
-7.101,43
-8.336,43
-5.070,41
-12.470,13
-482,51
-2.480,88
-2.546,17
-7.311,09
-9.372,58
-205.708,19
-55.494,61
-2.603,20
-3.058,51
-1.856,47
-4.521,42
-168,44
-921,83
-928,74
-2.697,16
-501,61
-72.751,99
-28.029,84
-20.497,27
-7.532,57
1,92
1,89
Netto-Teilfondsvermögen zu Beginn des Berichtszeitraumes
Ordentlicher Nettoaufwand
Ertrags- und Aufwandsausgleich
Mittelzuflüsse aus Anteilverkäufen
Mittelabflüsse aus Anteilrücknahmen
Realisierte Gewinne
Realisierte Verluste
Nettoveränderung nicht realisierter Gewinne und Verluste
Netto-Teilfondsvermögen zum Ende des Berichtszeitraumes
Aufwands- und Ertragsrechnung
im Berichtszeitraum vom 1. Oktober 2011 bis zum 31. März 2012
Ordentlicher Nettoaufwand
Schweizer Total Expense Ratio in Prozent 2)
(für den Zeitraum vom 1. April 2011 bis zum 31. März 2012)
1)
2)
Die Position setzt sich im Wesentlichen zusammen aus Kosten und Gebühren in Zusammenhang mit allgemeinen Verwaltungskosten und Lagerstellengebühren.
Siehe Erläuterungen zu diesem Bericht.
Entwicklung der Anzahl der Anteile im Umlauf
Anteilklasse A
Stück
215.702,000
35.187,000
-24.718,000
226.171,000
Umlaufende Anteile zu Beginn des Berichtszeitraumes
Ausgegebene Anteile
Zurückgenommene Anteile
Umlaufende Anteile zum Ende des Berichtszeitraumes
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Halbjahresberichts
9
Anteilklasse B
Stück
103.692,000
4.731,791
-6.425,000
101.998,791
HALBJAHR HALBJAHRESBERICHT ZUM 31. März 2012 FÜR BERENBERG SYSTEMATIC APPROACH
Berenberg Systematic Approach – Global Stockpicker Fund
Vermögensaufstellung zum 31. März 2012
ISIN
Wertpapiere
Zugänge
im Berichtszeitraum
Abgänge
im Berichtszeitraum
Bestand
Kurs
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
9.230
2.355
12.125
0
525
0
10.535
0
9.160
0
415
0
23.915
2.355
47.490
1.655
1.735
1.160
36,9250
49,3050
17,7900
98,0800
82,5500
113,5000
EUR
1.600
710
11.070
74,9400
Kurswert %-Anteil
vom
EUR NTFV *
Aktien, Anrechte und Genussscheine
Börsengehandelte Wertpapiere
Deutschland
DE0005140008
DE0005810055
DE000ENAG999
DE0005937007
DE0006599905
DE0008430026
DE0007236101
Großbritannien
GB0002374006
GB0005405286
GB0008847096
Italien
IT0003132476
Schweden
SE0000108656
Schweiz
CH0012221716
CH0012214059
CH0013841017
CH0038863350
CH0012032048
CH0012549785
CH0011037469
CH0011075394
Dte. Bank AG
Dte. Börse AG
E.ON AG
MAN SE
Merck KGaA
Münchener Rückversicherungs Gesellschaft AG
Siemens AG
Diageo Plc.
HSBC Holdings Plc.
Tesco Plc.
Eni S.p.A.
Telefonaktiebolaget LM Ericsson
ABB Ltd.
Holcim Ltd.
Lonza Group AG
Nestlé S.A.
Roche Holding AG Genussscheine
Sonova Holding AG
Syngenta AG
Zurich Financial Services AG
Vereinigte Staaten von Amerika
US0028241000
Abbott Laboratories
US02209S1033
Altria Group Inc.
US00206R1023
AT & T Inc.
US0640581007
Bank of New York Mellon Corporation
US0718131099
Baxter International Inc.
US1941621039
Colgate-Palmolive Co.
US20030N1019
Comcast Corporation -AUS2635341090
E.I. du Pont de Nemours & Co.
US3695501086
General Dynamics Corporation
US4230741039
H.J. Heinz Co.
US4385161066
Honeywell International Inc.
US4592001014
IBM Corporation
US4781601046
Johnson & Johnson
US46625H1005
JPMorgan Chase & Co.
US5398301094
Lockheed Martin Corporation
US5801351017
McDonald's Corporation
US5949181045
Microsoft Corporation
US6370711011
National Oilwell Varco Inc.
US7134481081
PepsiCo Inc.
GBP
GBP
GBP
EUR
SEK
CHF
CHF
CHF
CHF
CHF
CHF
CHF
CHF
5.235
24.045
66.535
4.920
32.175
9.040
0
950
1.500
785
0
160
250
6.995
15.070
7.435
6.975
7.650
6.065
0
0
0
0
590
160
180
47.370
130.715
214.860
48.765
117.265
57.680
2.505
3.225
19.015
6.725
1.385
570
745
15,1550
5,4710
3,2810
17,4400
67,6000
18,1200
57,5500
46,3800
56,1000
157,0000
99,5500
308,3000
238,9000
883.061,38
116.113,28
844.847,10
162.322,40
143.224,25
131.660,00
2,85
0,38
2,73
0,52
0,46
0,43
829.585,80
2,68
3.110.814,21
10,05
860.472,69
857.175,80
844.966,63
2,78
2,77
2,73
2.562.615,12
8,28
850.461,60
2,75
850.461,60
2,75
895.405,45
2,89
895.405,45
2,89
867.786,12
119.696,74
124.190,88
885.703,67
876.639,82
114.477,54
145.907,51
147.775,24
2,80
0,39
0,40
2,86
2,83
0,37
0,47
0,48
3.282.177,52
10,60
USD
USD
USD
USD
0
0
8.860
0
0
0
12.005
0
3.970
7.535
59.610
10.620
60,9800
30,5900
31,2100
23,7700
182.365,80
173.631,37
1.401.452,43
190.160,00
0,59
0,56
4,53
0,61
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
1.185
0
0
7.745
0
0
0
1.685
8.245
4.815
0
4.625
8.500
2.990
0
0
0
2.475
11.445
725
0
1.275
2.390
6.610
20.560
0
5.425
15.775
0
890
4.525
2.005
7.430
35.750
2.920
4.461
3.555
9.400
29.150
41.965
2.830
19.915
60.305
2.990
3.140
59,5200
96,6900
29,8300
52,7500
72,6500
53,2800
60,7000
208,2700
65,5400
45,6700
89,6300
97,6400
32,1200
78,6600
66,0200
202.883,62
146.036,50
166.958,11
1.420.574,39
159.802,64
179.044,88
162.552,54
1.474.755,56
1.439.164,60
1.443.722,45
191.075,63
1.464.783,88
1.459.131,15
177.170,17
156.160,30
0,66
0,47
0,54
4,59
0,52
0,58
0,53
4,78
4,65
4,67
0,62
4,73
4,72
0,57
0,50
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Halbjahresberichts
10
HALBJAHR HALBJAHRESBERICHT ZUM 31. März 2012 FÜR BERENBERG SYSTEMATIC APPROACH
Berenberg Systematic Approach – Global Stockpicker Fund
Vermögensaufstellung zum 31. März 2012
ISIN
Wertpapiere
US7181721090
US7551115071
US8425871071
US9029733048
US9113121068
US92826C8394
US2546871060
US9497461015
US9694571004
Philip Morris International Inc.
Raytheon Co.
Southern Co.
U.S. Bancorp
United Parcel Service -BVISA Inc.
Walt Disney Co.
Wells Fargo & Co.
Williams Companies Inc.
Zugänge
im Berichtszeitraum
Abgänge
im Berichtszeitraum
Bestand
Kurs
0
0
0
0
0
1.900
46.775
0
2.335
0
0
0
2.350
850
0
3.200
2.110
1.660
2.965
4.776
4.645
7.195
2.645
1.900
43.575
6.480
8.241
86,6500
52,8600
44,8400
31,5500
79,8500
119,0000
43,0100
33,9400
30,5900
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
Kurswert %-Anteil
vom
EUR NTFV *
193.534,65
190.176,54
156.897,78
170.999,81
159.098,49
170.320,15
1.411.797,18
165.673,22
189.899,96
0,63
0,61
0,51
0,55
0,51
0,55
4,56
0,54
0,61
14.999.823,80
48,49
25.701.297,70
83,06
124.465,85
840.907,20
0,40
2,72
965.373,05
3,12
181.464,93
190.493,33
0,59
0,62
371.958,26
1,21
1.337.331,31
4,33
27.038.629,01
87,39
1.380.539,88
4,46
1.380.539,88
4,46
374.557,98
880.910,00
1,21
2,85
1.255.467,98
4,06
2.636.007,86
8,52
761.861,10
2,46
761.861,10
2,46
An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere
761.861,10
2,46
Zertifikate
761.861,10
2,46
30.436.497,97
98,37
Bankguthaben – Kontokorrent
752.830,30
2,43
Saldo aus sonstigen Forderungen und Verbindlichkeiten
-249.558,48
-0,80
30.939.769,79
100,00
Börsengehandelte Wertpapiere
An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere
Deutschland
DE000A1EWWW0 Adidas AG
DE000BASF111
BASF SE
Vereinigte Staaten von Amerika
US0378331005
Apple Inc.
US38259P5089
Google Inc.
EUR
EUR
USD
USD
0
1.055
490
0
0
3.270
95
0
2.165
12.945
395
390
57,4900
64,9600
609,8600
648,4100
An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere
Aktien, Anrechte und Genussscheine
Investmentfondsanteile **
Deutschland
DE000A0H08D2
Luxemburg
LU0378453376
LU0322252338
iShares Nikkei 225 (DE)
ComStage ETF Nikkei 225
db x-trackers MSCI Pacific
ex-Japan TRN
EUR
EUR
EUR
0
9.510
1.590
0
0
0
148.525
39.365
27.400
9,2950
9,5150
32,1500
Investmentfondsanteile
Zertifikate
An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere
Japan
DE000DZ2AUP7
DZ BANK AG/Nikkei 225 Index
Zert. Perp.
EUR
0
Wertpapiervermögen
Netto-Teilfondsvermögen in EUR
*
1)
0
76.110
10,0100
NTFV = Netto-Teilfondsvermögen
Angaben zu Ausgabeaufschlägen, Rücknahmeabschlägen sowie zur maximalen Höhe der Verwaltungsvergütung für Zielfondsanteile sind auf Anfrage am
Sitz der Verwaltungsgesellschaft, bei der Depotbank und bei den Zahlstellen kostenlos erhältlich.
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Halbjahresberichts
11
HALBJAHRESBERICHT ZUM 31. März 2012 FÜR BERENBERG SYSTEMATIC APPROACH
Berenberg Systematic Approach – Global Stockpicker Fund
Zu- und Abgänge vom 1. Oktober 2011 bis 31. März 2012
Während des Berichtszeitraumes getätigte Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Schuldscheindarlehen und Derivaten, einschließlich Änderungen ohne Geldbewegungen, soweit sie nicht in der Vermögensaufstellung genannt sind.
ISIN
Wertpapiere
Zugänge
Abgänge
0
0
1.969
4.580
645
1.969
Aktien, Anrechte und Genussscheine
Börsengehandelte Wertpapiere
Vereinigte Staaten von Amerika
US4062161017 Halliburton Co.
US57636Q1040 MasterCard Inc.
US98212B1035 WPX Energy Inc.
USD
USD
USD
Devisenkurse
Für die Bewertung von Vermögenswerten in fremder Währung wurde zum nachstehenden Devisenkurs zum 31. März 2012 in Euro umgerechnet.
Britisches Pfund
Schwedische Krone
Schweizer Franken
US-Dollar
GBP
SEK
CHF
USD
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Halbjahresberichts
12
1
1
1
1
0,8343
8,8531
1,2044
1,3275
HALBJAHRESBERICHT ZUM 31. März 2012 FÜR BERENBERG SYSTEMATIC APPROACH
Berenberg Systematic Approach – European Stockpicker Fund
Halbjahresbericht
1. Oktober 2011 - 31. März 2012
Anlagepolitik
Ziel der Anlagepolitik des Berenberg Systematic Approach - European Stockpicker Fund ("Teilfonds") ist es, unter Berücksichtigung
des Anlagerisikos einen angemessenen Wertzuwachs in der Teilfondswährung zu erzielen.
Mindestens zwei Drittel des Teilfondsvermögens werden in Aktien in- und ausländischer Aussteller investiert, die ihren Sitz in Europa haben oder den überwiegenden Anteil ihrer wirtschaftlichen Aktivität in Europa tätigen. Dabei legt das Fondsmanagement in
Qualitätsaktien mit flexibler Gewichtung je nach Einschätzung und Entwicklung der einzelnen Märkte an. Die Basis für die Aktienauswahl bildet ein quantitatives Aktienselektionsmodell.
Bis zu maximal ein Drittel des Teilfondsvermögens können in Genussscheine, festverzinsliche Wertpapiere, Geldmarktinstrumente,
Wandel- und Optionsanleihen mit Optionsscheinen auf Wertpapiere, Optionsscheine auf Wertpapiere angelegt werden.
Für den Teilfonds können bis zu 10% seines Teilfondsvermögens Anteile in andere OGAW und/oder sonstige OGA gemäß Artikel 4
Punkt 2 des Verwaltungsreglements erworben werden.
Der Teilfonds darf nebenbei flüssige Mittel halten.
Ferner kann sich der Teilfonds zur Absicherung gegen Währungs-, Zins- und Kursrisiken der unter Art. 4 des Verwaltungsreglements aufgeführten Derivate und Techniken und Instrumente bedienen.
Die Gesellschaft ist berechtigt, Anteilklassen mit unterschiedlichen Rechten hinsichtlich der Anteile zu bilden.
Derzeit besteht die folgende Anteilklasse mit den Ausgestaltungsmerkmalen:
Anteilklasse A
WP-Kenn-Nr.:
ISIN-Code:
Ausgabeaufschlag:
Rücknahmeabschlag:
Verwaltungsvergütung:
Mindestfolgeanlage:
Ertragsverwendung:
Währung:
A0MU87
LU0301848403
5,50 %
0,00 %
1,50 %
keine
ausschüttend
EUR
Wirtschaftliche Aufteilung
Geographische Länderaufteilung
Deutschland
Großbritannien
Schweiz
Frankreich
Schweden
Italien
Niederlande
Spanien
Finnland
Luxemburg
Belgien
Wertpapiervermögen
Bankguthaben
Saldo aus sonstigen Forderungen und Verbindlichkeiten
Investitionsgüter
Lebensmittel, Getränke & Tabak
Banken
Versorgungsbetriebe
Roh-, Hilfs- & Betriebsstoffe
Energie
Lebensmittel- und Basisartikeleinzelhandel
Telekommunikationsdienste
Versicherungen
Pharmazeutika, Biotechnologie & Biowissenschaften
Hardware & Ausrüstung
Automobile & Komponenten
Medien
Diversifizierte Finanzdienste
Gebrauchsgüter & Bekleidung
Transportwesen
Wertpapiervermögen
Bankguthaben
Saldo aus sonstigen Forderungen und Verbindlichkeiten
23,05 %
21,97 %
17,84 %
12,21 %
6,82 %
5,29 %
4,14 %
2,66 %
1,40 %
1,37 %
1,36 %
98,11 %
1,98 %
-0,09 %
100,00 %
16,21 %
15,14 %
10,62 %
8,27 %
8,16 %
6,78 %
5,48 %
4,24 %
4,16 %
4,14 %
4,05 %
2,74 %
2,73 %
2,65 %
1,40 %
1,34 %
98,11 %
1,98 %
-0,09 %
100,00 %
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Halbjahresberichts
13
HALBJAHRESBERICHT ZUM 31. März 2012 FÜR BERENBERG SYSTEMATIC APPROACH
Berenberg Systematic Approach – European Stockpicker Fund
Entwicklung der Anzahl der Anteile im Umlauf
Entwicklung der letzten 3 Geschäftsjahre
Datum
30.09.2010
30.09.2011
31.03.2012
Netto-TeilUmlaufende
fondsverAnteile
mögen
Mio. EUR
34,75
495.107
34,03
536.735
34,53
471.595
Umlaufende Anteile zu Beginn des Berichtszeitraumes
Ausgegebene Anteile
Zurückgenommene Anteile
Umlaufende Anteile zum Ende des Berichtszeitraumes
NettoAnteilwert
MittelaufEUR
kommen
Tsd. EUR
5.662,28
70,19
3.283,62
63,40
-4.560,28
73,22
Stück
536.735,000
63.347,000
-128.487,000
471.595,000
Aufwands- und Ertragsrechnung
im Berichtszeitraum vom 1. Oktober 2011 bis zum 31. März 2012
EUR
Zusammensetzung des Netto-Teilfondsvermögens
zum 31. März 2012
Wertpapiervermögen
(Wertpapiereinstandskosten: EUR 33.901.499,56)
Bankguthaben
Zinsforderungen
Dividendenforderungen
Forderungen aus Wertpapiergeschäften
Forderungen aus Devisengeschäften
EUR
33.878.051,02
683.120,14
218,78
62.403,71
247.036,26
156.561,36
-281.137,50
-157.062,98
-57.049,61
-495.250,09
Netto-Teilfondsvermögen
Umlaufende Anteile
Anteilwert
*
220.573,30
1.167,65
-10.590,81
Erträge insgesamt
211.150,14
Aufwendungen
Verwaltungs- und Anlageberatervergütung
Depotbankvergütung
Zentralverwaltungsstellenvergütung
Taxe d'abonnement
Veröffentlichungs- und Prüfungskosten
Satz-, Druck- und Versandkosten der Jahres- und
Halbjahresberichte
Register- und Transferstellenvergütung
Staatliche Gebühren
Sonstige Aufwendungen 1)
Aufwandsausgleich
35.027.391,27
Verbindlichkeiten aus Rücknahmen von Anteilen
Verbindlichkeiten aus Devisengeschäften
Sonstige Passiva *
Erträge
Dividenden
Bankzinsen
Ertragsausgleich
34.532.141,18
471.595,000
73,22 EUR
Diese Position setzt sich im Wesentlichen zusammen aus Verwaltungsgebühren und Prüfungskosten.
-6.172,75
-3.877,19
-12.885,72
30.706,67
Aufwendungen insgesamt
-304.279,29
Ordentlicher Nettoaufwand
-93.129,15
Schweizer Total Expense Ratio in Prozent 2)
(für den Zeitraum vom 1. April 2011 bis zum 31. März 2012)
Veränderung des Netto-Teilfondsvermögens
-265.747,76
-12.508,02
-12.183,54
-8.820,51
-12.139,51
-650,96
1,88
im Berichtszeitraum vom 1. Oktober 2011 bis zum 31. März 2012
Netto-Teilfondsvermögen zu Beginn des Berichtszeitraumes
Ordentlicher Nettoaufwand
Ertrags- und Aufwandsausgleich
Mittelzuflüsse aus Anteilverkäufen
Mittelabflüsse aus Anteilrücknahmen
Realisierte Gewinne
Realisierte Verluste
Nettoveränderung nicht realisierter Gewinne und Verluste
Netto-Teilfondsvermögen zum Ende des Berichtszeitraumes
EUR
34.029.948,22
1)
-93.129,15
-20.115,86
4.311.979,07
-8.872.263,02
1.130.280,79
-2.015.885,99
6.061.327,12
2)
34.532.141,18
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Halbjahresberichts
14
Die Position setzt sich im Wesentlichen zusammen aus allgemeinen
Verwaltungskosten und Lagerstellengebühren.
Siehe Erläuterungen zu diesem Bericht.
HALBJAHRESBERICHT ZUM 31. März 2012 FÜR BERENBERG SYSTEMATIC APPROACH
Berenberg Systematic Approach – European Stockpicker Fund
Vermögensaufstellung zum 31. März 2012
ISIN
Wertpapiere
Zugänge
im Berichtszeitraum
Abgänge
im Berichtszeitraum
Bestand
Kurs
0
3.170
8.705
53,8300
Kurswert %-Anteil
vom
EUR NTFV *
Aktien, Anrechte und Genussscheine
Börsengehandelte Wertpapiere
Belgien
BE0003793107
Deutschland
DE0005140008
DE0005810055
DE000ENAG999
DE0005937007
DE0008430026
DE000PAH0038
DE0007236101
Finnland
FI0009007132
Frankreich
FR0000125007
FR0000045072
FR0000120644
FR0000120537
FR0000121261
FR0000120693
FR0000121972
FR0000131708
FR0000127771
Großbritannien
GB0002634946
GB0002875804
GB00B033F229
GB0002374006
GB0005405286
GB00B019KW72
GB0006776081
GB0007099541
GB00B63H8491
GB0008847096
Italien
IT0003132476
IT0000072618
Luxemburg
LU0088087324
Anheuser-Busch InBev S.A.
Dte. Bank AG
Dte. Börse AG
E.ON AG
MAN SE
Münchener Rückversicherungs Gesellschaft AG
Porsche Automobil Holding SE VZSiemens AG
Fortum OYJ
Compagnie de Saint-Gobain S.A.
Credit Agricole S.A.
Danone S.A.
Lafarge S.A.
Michelin -BPernod-Ricard S.A.
Schneider Electric S.A.
Technip S.A.
Vivendi S.A.
BAE Systems Plc.
British American Tobacco Plc.
Centrica Plc.
Diageo Plc.
HSBC Holdings Plc.
J. Sainsbury Plc.
Pearson Plc.
Prudential Plc.
Rolls Royce Holdings Plc.
Tesco Plc.
Eni S.p.A.
Intesa Sanpaolo S.p.A.
SES Global S.A.
EUR
468.590,15
1,36
468.590,15
1,36
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
24.100
9.215
21.260
0
590
36.610
0
29.045
3.035
1.080
37.400
9.215
79.865
4.660
4.250
36,9250
49,3050
17,7900
98,0800
113,5000
1.380.995,00
454.345,58
1.420.798,35
457.052,80
482.375,00
4,00
1,32
4,11
1,32
1,40
EUR
14.465
3.510
10.955
43,8200
480.048,10
1,39
EUR
4.040
5.430
18.540
74,9400
1.389.387,60
4,02
6.065.002,43
17,56
482.636,60
1,40
482.636,60
1,40
461.605,50
445.429,19
496.204,50
446.253,23
466.402,50
471.306,00
477.752,00
484.012,80
470.439,45
1,34
1,29
1,44
1,29
1,35
1,36
1,38
1,40
1,36
4.219.405,17
12,21
483.734,90
478.116,44
495.700,16
1.414.412,18
1.407.915,26
487.025,47
471.127,29
454.602,66
485.185,76
1.405.957,46
1,40
1,38
1,44
4,10
4,08
1,41
1,36
1,32
1,41
4,07
7.583.777,58
21,97
1.393.543,20
431.545,10
4,04
1,25
1.825.088,30
5,29
471.484,48
1,37
471.484,48
1,37
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
EUR
EUR
EUR
8.460
5.675
54.700
1.950
6.290
9.455
0
1.360
0
19.280
34.065
2.825
33.180
27.635
48.100
55.995
10.630
0
10.560
146.510
13.810
231.015
9.055
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Halbjahresberichts
15
6.140
4.795
51.115
1.690
9.015
905
1.490
1.920
1.305
11.265
43.360
3.985
37.810
46.505
70.525
54.295
8.685
18.845
21.140
109.705
38.470
264.210
7.660
27.485
13.950
96.455
9.570
13.035
8.550
6.105
9.790
5.760
34.515
135.475
12.530
131.960
77.865
214.700
131.710
33.595
50.570
50.005
357.510
79.905
319.900
25.465
17,5600
33,0900
4,6180
51,8500
34,2350
54,5500
77,2000
48,8000
84,0300
13,6300
2,9790
31,8350
3,1340
15,1550
5,4710
3,0850
11,7000
7,5000
8,0950
3,2810
17,4400
1,3490
18,5150
HALBJAHRESBERICHT ZUM 31. März 2012 FÜR BERENBERG SYSTEMATIC APPROACH
Berenberg Systematic Approach – European Stockpicker Fund
Vermögensaufstellung zum 31. März 2012
ISIN
Wertpapiere
Niederlande
NL0000009165
NL0000009082
NL0009739416
Schweden
SE0000101032
SE0000108656
SE0000667925
Schweiz
CH0012221716
CH0102659627
CH0012214059
CH0038863350
CH0012032048
Heineken NV
Koninklijke KPN NV
PostNL N.V.
Atlas Copco A-Shares
Telefonaktiebolaget LM Ericsson
TeliaSonera AB
Abgänge
im Berichtszeitraum
Bestand
Kurs
1.755
23.165
103.875
3.095
10.320
134.255
11.470
58.915
100.570
41,4500
8,2950
4,5990
EUR
EUR
EUR
SEK
SEK
SEK
0
49.820
20.640
5.685
50.600
11.670
25.705
183.045
97.490
156,3000
67,6000
45,7700
Kurswert %-Anteil
vom
EUR NTFV *
475.431,50
488.699,93
462.521,43
1,38
1,42
1,34
1.426.652,86
4,14
453.817,48
1.397.684,65
504.017,50
1,31
4,05
1,46
2.355.519,63
6,82
CHF
CHF
CHF
CHF
CHF
13.990
15.850
4.230
10.860
3.870
28.670
19.565
5.095
14.455
5.060
92.445
42.300
9.790
30.515
11.000
18,1200
13,1000
57,5500
56,1000
157,0000
1.390.819,83
460.088,01
467.796,83
1.421.364,58
1.433.909,00
4,03
1,33
1,35
4,12
4,14
CHF
CHF
270
0
380
437
1.935
2.500
308,3000
238,9000
495.317,59
495.890,07
1,43
1,44
6.165.185,91
17,84
455.440,71
463.396,50
1,32
1,34
918.837,21
2,66
31.982.180,32
92,62
482.341,10
1.413.529,60
1,40
4,09
1.895.870,70
5,49
1.895.870,70
5,49
Aktien, Anrechte und Genussscheine
33.878.051,02
98,11
Wertpapiervermögen
33.878.051,02
98,11
Bankguthaben - Kontokorrent
683.120,14
1,98
Saldo aus sonstigen Forderungen und Verbindlichkeiten
-29.029,98
-0,09
34.532.141,18
100,00
CH0011037469
CH0011075394
Spanien
ES0144580Y14
ES0173516115
ABB Ltd.
GAM Holding AG
Holcim Ltd.
Nestlé S.A.
Roche Holding AG Genussscheine
Syngenta AG
Zurich Financial Services AG
Zugänge
im Berichtszeitraum
Iberdrola S.A.
Repsol YPF S.A.
EUR
EUR
39.135
6.480
24.890
4.820
108.905
24.675
4,1820
18,7800
Börsengehandelte Wertpapiere
An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere
Deutschland
DE000A1EWWW0 Adidas AG
DE000BASF111
BASF SE
EUR
EUR
3.150
3.110
An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere
Netto-Teilfondsvermögen in EUR
*
NTFV = Netto-Teilfondsvermögen
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Halbjahresberichts
16
3.275
10.785
8.390
21.760
57,4900
64,9600
HALBJAHRESBERICHT ZUM 31. März 2012 FÜR BERENBERG SYSTEMATIC APPROACH
Berenberg Systematic Approach – European Stockpicker Fund
Zu- und Abgänge vom 1. Oktober 2011 bis 31. März 2012
Während des Berichtszeitraumes getätigte Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Schuldscheindarlehen und Derivaten, einschließlich Änderungen ohne Geldbewegungen, soweit sie nicht in der Vermögensaufstellung genannt sind.
ISIN
Wertpapiere
Zugänge
Abgänge
EUR
EUR
0
435
5.180
4.385
GBP
1.490
13.675
EUR
0
15.890
EUR
95.045
95.045
EUR
11.215
154.125
GBP
4.180.365
4.180.365
Aktien, Anrechte und Genussscheine
Börsengehandelte Wertpapiere
Frankreich
FR0000120073 Air Liquide S.A.
FR0000121014 LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton S.A.
Großbritannien
GB00B24CGK77 Reckitt Benckiser Group Plc.
Niederlande
NL0006034001 ASML Holding NV
Spanien
ES0644580930 Iberdrola S.A. BZR 17.01.12
An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere
Irland
IE00B1GKF381 Ryanair Holdings Plc.
Nicht notierte Wertpapiere
Großbritannien
GB00B4RNCM57 Rolls Royce Holdings Plc. C-Shares
Devisenkurse
Für die Bewertung von Vermögenswerten in fremder Währung wurde zum nachstehenden Devisenkurs zum 31. März 2012 in Euro umgerechnet.
Britisches Pfund
Schwedische Krone
Schweizer Franken
US-Dollar
GBP
SEK
CHF
USD
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Halbjahresberichts
17
1
1
1
1
0,8343
8,8531
1,2044
1,3275
HALBJAHRESBERICHT ZUM 31. März 2012 FÜR BERENBERG SYSTEMATIC APPROACH
Berenberg Systematic Approach – US Stockpicker Fund
Halbjahresbericht
1. Oktober 2011 - 31. März 2012
Anlagepolitik
Ziel der Anlagepolitik des Berenberg Systematic Approach - US Stockpicker Fund ("Teilfonds") ist es, unter Berücksichtigung des
Anlagerisikos einen angemessenen Wertzuwachs in der Teilfondswährung zu erzielen.
Mindestens zwei Drittel des Teilfondsvermögens werden in Aktien in- und ausländischer Aussteller investiert, die ihren Sitz in den
Vereinigten Staaten von Amerika haben oder den überwiegenden Anteil ihrer wirtschaftlichen Aktivität in den Vereinigten Staaten
von Amerika tätigen. Dabei legt das Fondsmanagement in Qualitätsaktien mit flexibler Gewichtung je nach Einschätzung und Entwicklung der einzelnen Märkte an. Die Basis für die Aktienauswahl bildet ein systematisches Aktienselektionsmodell.
Bis zu maximal ein Drittel des Teilfondsvermögens können in Genussscheine, festverzinsliche Wertpapiere, Geldmarktinstrumente,
Wandel- und Optionsanleihen mit Optionsscheinen auf Wertpapiere, Optionsscheine auf Wertpapiere angelegt werden.
Für den Teilfonds können bis zu 10% seines Teilfondsvermögens Anteile in andere OGAW und/oder sonstige OGA gemäß Artikel 4
Punkt 2 des Verwaltungsreglements erworben werden.
Der Teilfonds darf nebenbei flüssige Mittel halten.
Ferner kann sich der Teilfonds zur Absicherung gegen Währungs-, Zins- und Kursrisiken der unter Art. 4 des Verwaltungsreglements aufgeführten Derivate und Techniken und Instrumente bedienen.
Die Gesellschaft ist berechtigt, Anteilklassen mit unterschiedlichen Rechten hinsichtlich der Anteile zu bilden.
Derzeit bestehen die folgenden Anteilklassen mit den Ausgestaltungsmerkmalen:
Anteilklasse B
WP-Kenn-Nr.:
ISIN-Code:
Ausgabeaufschlag:
Rücknahmeabschlag:
Verwaltungsvergütung:
Mindestfolgeanlage:
Ertragsverwendung:
Währung:
Anteilklasse D
A1C33X
LU0534928600
5,50 %
0,00 %
1,50 %
keine
ausschüttend
USD
WP-Kenn-Nr.:
ISIN-Code:
Ausgabeaufschlag:
Rücknahmeabschlag:
Verwaltungsvergütung:
Mindestfolgeanlage:
Ertragsverwendung:
Währung:
Wirtschaftliche Aufteilung
Geographische Länderaufteilung
Vereinigte Staaten von Amerika
Wertpapiervermögen
Bankguthaben
Saldo aus sonstigen Forderungen und Verbindlichkeiten
A1C33Y
LU0534930846
5,50 %
0,00 %
0,50 %
keine
ausschüttend
USD
97,08 %
97,08 %
2,21 %
0,71 %
Software & Dienste
Lebensmittel, Getränke & Tabak
Investitionsgüter
Diversifizierte Finanzdienste
Pharmazeutika, Biotechnologie & Biowissenschaften
Banken
Medien
Energie
Verbraucherdienste
Gesundheitswesen: Ausstattung & Dienste
Hardware & Ausrüstung
Roh-, Hilfs- & Betriebsstoffe
Versorgungsbetriebe
Haushaltsartikel & Körperpflegeprodukte
Transportwesen
Telekommunikationsdienste
Wertpapiervermögen
Bankguthaben
Saldo aus sonstigen Forderungen und Verbindlichkeiten
100,00 %
12,97 %
12,90 %
12,87 %
6,63 %
6,59 %
6,57 %
6,38 %
6,37 %
3,33 %
3,27 %
3,26 %
3,22 %
3,21 %
3,20 %
3,17 %
3,14 %
97,08 %
2,21 %
0,71 %
100,00 %
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Halbjahresberichts
18
HALBJAHRESBERICHT ZUM 31. März 2012 FÜR BERENBERG SYSTEMATIC APPROACH
Berenberg Systematic Approach – US Stockpicker Fund
Entwicklung seit Auflegung
Anteilklasse B
Datum
11.10.2010
30.09.2011
31.03.2012
Netto-Teilfondsvermögen
Mio. USD
Auflegung
12,52
25,50
Umlaufende
Anteile
122.617
203.784
NettoMittelaufkommen
Tsd. USD
12.446,48
9.446,79
Anteilwert
USD
NettoMittelaufkommen
Tsd. USD
4.804,96
Anteilwert
USD
100,00
102,12
125,15
Anteilklasse D
Datum
18.01.2012
31.03.2012
Netto-Teilfondsvermögen
Mio. USD
Auflegung
5,37
Umlaufende
Anteile
48.800
100,17
110,06
Zusammensetzung des Netto-Teilfondsvermögens
zum 31. März 2012
Wertpapiervermögen
(Wertpapiereinstandskosten: USD 26.596.285,74)
Bankguthaben
Zinsforderungen
Dividendenforderungen
Forderungen aus Absatz von Anteilen
Sonstige Aktiva *
USD
29.972.847,69
681.340,26
117,98
40.174,74
220.780,70
9.085,93
30.924.347,30
Sonstige Passiva **
-49.739,89
-49.739,89
Netto-Teilfondsvermögen
*
**
30.874.607,41
Die Position enthält aktivierte Gründungskosten.
Diese Position setzt sich im Wesentlichen zusammen aus Verwaltungsgebühren und Prüfungskosten.
Zurechnung auf die Anteilklassen
Anteilklasse B
Anteiliges Netto-Teilfondsvermögen
Umlaufende Anteile
Anteilwert
25.503.738,48 USD
203.783,711
125,15 USD
Anteilklasse D
Anteiliges Netto-Teilfondsvermögen
Umlaufende Anteile
Anteilwert
5.370.868,93 USD
48.800,000
110,06 USD
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Halbjahresberichts
19
HALBJAHRESBERICHT ZUM 31. März 2012 FÜR BERENBERG SYSTEMATIC APPROACH
Berenberg Systematic Approach – US Stockpicker Fund
Veränderung des Netto-Teilfondsvermögens
im Berichtszeitraum vom 1. Oktober 2011 bis zum 31. März 2012
Total
USD
12.521.778,27
-19.423,58
8.708,39
17.947.641,99
-3.695.892,04
738.862,42
-32.270,04
3.405.202,00
30.874.607,41
Anteilklasse B
USD
12.521.778,27
-27.628,10
7.556,88
11.795.966,99
-2.349.180,24
629.021,62
-31.494,53
2.957.717,59
25.503.738,48
Anteilklasse D
USD
0,00
8.204,52
1.151,51
6.151.675,00
-1.346.711,80
109.840,80
-775,51
447.484,41
5.370.868,93
Total
USD
Anteilklasse B
USD
Anteilklasse D
USD
Erträge
Dividenden
Bankzinsen
Ertragsausgleich
Erträge insgesamt
190.365,29
188,23
61.646,30
252.199,82
168.773,51
168,88
64.572,54
233.514,93
21.591,78
19,35
-2.926,24
18.684,89
Aufwendungen
Zinsaufwendungen
Verwaltungs- und Anlageberatervergütung
Depotbankvergütung
Zentralverwaltungsstellenvergütung
Taxe d'abonnement
Veröffentlichungs- und Prüfungskosten
Satz-, Druck- und Versandkosten der Jahres- und Halbjahresberichte
Register- und Transferstellenvergütung
Staatliche Gebühren
Gründungskosten
Sonstige Aufwendungen 1)
Aufwandsausgleich
Aufwendungen insgesamt
-0,01
-134.950,66
-9.318,32
-13.416,10
-5.470,27
-15.797,27
-857,11
-3.305,55
-5.817,48
-1.215,93
-11.120,01
-70.354,69
-271.623,40
-0,01
-129.117,29
-8.474,82
-12.198,12
-4.745,58
-13.314,49
-706,99
-3.181,47
-5.741,27
-1.114,86
-10.418,71
-72.129,42
-261.143,03
0,00
-5.833,37
-843,50
-1.217,98
-724,69
-2.482,78
-150,12
-124,08
-76,21
-101,07
-701,30
1.774,73
-10.480,37
-19.423,58
-27.628,10
8.204,52
Netto-Teilfondsvermögen zu Beginn des Berichtszeitraumes
Ordentlicher Nettoaufwand
Ertrags- und Aufwandsausgleich
Mittelzuflüsse aus Anteilverkäufen
Mittelabflüsse aus Anteilrücknahmen
Realisierte Gewinne
Realisierte Verluste
Nettoveränderung nicht realisierter Gewinne und Verluste
Netto-Teilfondsvermögen zum Ende des Berichtszeitraumes
Aufwands- und Ertragsrechnung
im Berichtszeitraum vom 1. Oktober 2011 bis zum 31. März 2012
Ordentlicher Nettoaufwand
Schweizer Total Expense Ratio in Prozent 2)
2,26
1,03
(für den Zeitraum vom 1. April 2011 bis zum 31. März 2012)
1)
Die Position setzt sich im Wesentlichen zusammen aus Kosten und Gebühren in Zusammenhang mit allgemeinen Verwaltungskosten und Lieferspesen.
2)
Siehe Erläuterungen zu diesem Bericht.
Entwicklung der Anzahl der Anteile im Umlauf
Anteilklasse B
Stück
122.617,000
102.116,711
-20.950,000
203.783,711
Umlaufende Anteile zu Beginn des Berichtszeitraumes
Ausgegebene Anteile
Zurückgenommene Anteile
Umlaufende Anteile zum Ende des Berichtszeitraumes
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Halbjahresberichts
20
Anteilklasse D
Stück
0,000
61.500,000
-12.700,000
48.800,000
HALBJAHRESBERICHT ZUM 31. März 2012 FÜR BERENBERG SYSTEMATIC APPROACH
Berenberg Systematic Approach – US Stockpicker Fund
Vermögensaufstellung zum 31. März 2012
ISIN
Wertpapiere
Zugänge
im Berichtszeitraum
Abgänge
im Berichtszeitraum
Bestand
Kurs
Kurswert %-Anteil
vom
USD NTFV *
USD
USD
USD
USD
9.075
19.615
21.200
27.765
1.665
3.550
5.840
5.855
16.680
32.485
31.090
42.100
60,9800
30,5900
31,2100
23,7700
1.017.146,40
993.716,15
970.318,90
1.000.717,00
3,29
3,22
3,14
3,24
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
10.575
6.318
19.515
12.445
8.840
11.640
8.050
3.190
8.665
16.375
7.390
6.625
19.900
14.160
10.375
7.245
12.295
13.725
15.820
6.810
8.495
25.150
16.560
22.230
1.735
1.065
5.555
2.520
2.300
2.280
1.694
1.250
0
5.180
2.465
995
6.845
1.780
2.200
2.075
3.615
2.185
3.185
1.460
0
2.700
3.290
6.220
16.955
10.221
33.590
18.865
13.605
18.470
16.220
4.750
15.525
22.830
11.105
10.530
30.795
12.380
15.420
11.370
19.055
22.095
32.005
12.275
8.495
22.450
29.995
32.480
59,5200
96,6900
29,8300
52,7500
72,6500
53,2800
60,7000
208,2700
65,5400
45,6700
89,6300
97,6400
32,1200
78,6600
66,0200
86,6500
52,8600
44,8400
31,5500
79,8500
119,0000
43,0100
33,9400
30,5900
1.009.161,60
988.268,49
1.001.989,70
995.128,75
988.403,25
984.081,60
984.554,00
989.282,50
1.017.508,50
1.042.646,10
995.341,15
1.028.149,20
989.135,40
973.810,80
1.018.028,40
985.210,50
1.007.247,30
990.739,80
1.009.757,75
980.158,75
1.010.905,00
965.574,50
1.018.030,30
993.563,20
3,27
3,20
3,25
3,22
3,20
3,19
3,19
3,20
3,30
3,39
3,22
3,33
3,20
3,15
3,30
3,19
3,26
3,21
3,27
3,17
3,27
3,13
3,30
3,22
27.948.574,99
90,52
27.948.574,99
90,52
1.006.269,00
1.018.003,70
3,26
3,30
2.024.272,70
6,56
2.024.272,70
6,56
Aktien, Anrechte und Genussscheine
29.972.847,69
97,08
Wertpapiervermögen
29.972.847,69
97,08
Bankguthaben - Kontokorrent
681.340,26
2,21
Saldo aus sonstigen Forderungen und Verbindlichkeiten
220.419,46
0,71
30.874.607,41
100,00
Aktien, Anrechte und Genussscheine
Börsengehandelte Wertpapiere
Vereinigte Staaten von Amerika
US0028241000
Abbott Laboratories
US02209S1033
Altria Group Inc.
US00206R1023
AT & T Inc.
US0640581007
Bank of New York Mellon Corporation
US0718131099
Baxter International Inc.
US1941621039
Colgate-Palmolive Co.
US20030N1019
Comcast Corporation
US2635341090
E.I. du Pont de Nemours & Co.
US3695501086
General Dynamics Corporation
US4230741039
H.J. Heinz Co.
US4385161066
Honeywell International Inc.
US4592001014
IBM Corporation
US4781601046
Johnson & Johnson
US46625H1005
JPMorgan Chase & Co.
US5398301094
Lockheed Martin Corporation
US5801351017
McDonald's Corporation
US5949181045
Microsoft Corporation
US6370711011
National Oilwell Varco Inc.
US7134481081
PepsiCo Inc.
US7181721090
Philip Morris International Inc.
US7551115071
Raytheon Co.
US8425871071
Southern Co.
US9029733048
U.S. Bancorp
US9113121068
United Parcel Service
US92826C8394
VISA Inc.
US2546871060
Walt Disney Co.
US9497461015
Wells Fargo & Co.
US9694571004
Williams Companies Inc.
Börsengehandelte Wertpapiere
An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere
Vereinigte Staaten von Amerika
US0378331005
Apple Inc.
US38259P5089
Google Inc.
USD
USD
2.140
940
An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere
Netto-Teilfondsvermögen in USD
*
NTFV = Netto-Teilfondsvermögen
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Halbjahresberichts
21
490
221
1.650
1.570
609,8600
648,4100
HALBJAHRESBERICHT ZUM 31. März 2012 FÜR BERENBERG SYSTEMATIC APPROACH
Berenberg Systematic Approach – US Stockpicker Fund
Zu- und Abgänge vom 1. Oktober 2011 bis 31. März 2012
Während des Berichtszeitraumes getätigte Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Schuldscheindarlehen und Derivaten, einschließlich Änderungen ohne Geldbewegungen, soweit sie nicht in der Vermögensaufstellung genannt sind.
ISIN
Wertpapiere
Zugänge
Abgänge
2.170
1.525
4.668
13.485
2.930
4.668
Aktien, Anrechte und Genussscheine
Börsengehandelte Wertpapiere
Vereinigte Staaten von Amerika
US4062161017 Halliburton Co.
US57636Q1040 MasterCard Inc.
US98212B1035 WPX Energy Inc.
USD
USD
USD
Devisenkurse
Zum 31. März 2012 existierten ausschließlich Vermögenswerte in der Fondswährung USD.
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses Halbjahresberichts
22
HALBJAHRESBERICHT ZUM 31. März 2012 FÜR BERENBERG SYSTEMATIC APPROACH
Erläuterungen zum Halbjahresbericht per 31. März 2012
1.) Allgemeines
Der Investmentfonds „BERENBERG SYSTEMATIC APPROACH“ wurde auf Initiative der Joh. Berenberg, Gossler & Co. KG (Berenberg Bank) aufgelegt und wird von der Berenberg Lux Invest S.A. verwaltet. Das Verwaltungsreglement trat erstmals am 22. September 2006 in Kraft. Es wurde beim Handels- und Gesellschaftsregister in Luxemburg hinterlegt und ein Hinweis auf die Hinterlegung (Hinterlegungsvermerk) wurde im „Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations“, dem Amtsblatt des
Großherzogtums Luxemburg, am 25. September 2006 veröffentlicht.
Das Verwaltungsreglement wurde letztmalig am 31. Dezember 2011 geändert und ein Hinweis auf die
Hinterlegung beim Handels- und Gesellschaftsregister in Luxemburg wurde am 10. Februar 2012 im
Mémorial veröffentlicht.
Der Investmentfonds „BERENBERG SYSTEMATIC APPROACH“ ist ein Luxemburger Investmentfonds (fonds commun de placement), der gemäß Teil I des Luxemburger Gesetzes vom 17. Dezember
2010 über Organismen für gemeinsame Anlagen („Gesetz vom 17. Dezember 2010“) in der Form
eines Umbrella-Fonds mit einem oder mehreren Teilfonds auf unbestimmte Dauer errichtet wurde.
Die Verwaltungsgesellschaft Berenberg Lux Invest S.A. wurde am 6. Januar 2000 auf unbestimmte
Zeit gegründet. Ihre Satzung wurde am 12. Februar 2000 im Mémorial veröffentlicht. Die letzte Änderung der Satzung trat am 30. Juni 2009 in Kraft und wurde am 17. September 2009 im Mémorial veröffentlicht. Die Verwaltungsgesellschaft ist beim Handelsregister des Bezirksgerichts Luxemburg unter
der Registernummer R.C.S. Luxembourg B-73663 eingetragen
2.) Wesentliche Buchführungs- und Bewertungsgrundsätze
Dieser Bericht wird in der Verantwortung des Verwaltungsrates der Verwaltungsgesellschaft in Übereinstimmung mit den in Luxemburg geltenden gesetzlichen Bestimmungen und der Verordnungen zur
Erstellung und Darstellung von Berichten erstellt.
1.
Das Netto-Fondsvermögen des Fonds lautet auf Euro (EUR) („Referenzwährung“).
2.
Der Wert eines Anteils („Anteilwert“) lautet auf die im jeweiligen Anhang zum Verkaufsprospekt angegebene Währung („Teilfondswährung“), sofern nicht etwaige weitere Anteilklassen
im jeweiligen Anhang zum Verkaufsprospekt eine von der Teilfondswährung abweichende
Währung angegeben ist (Anteilklassenwährung).
3.
Der Anteilwert wird von der Verwaltungsgesellschaft oder einem von ihr Beauftragten unter
Aufsicht der Depotbank wie im jeweiligen Anhang des Verkaufprospektes mit Ausnahme des
24. und 31. Dezember eines jeden Jahres („Bewertungstag“) berechnet. Die Verwaltungsgesellschaft kann jedoch beschließen, den Anteilwert am 24. und 31. Dezember eines Jahres zu
ermitteln, ohne dass es sich bei diesen Wertermittlungen um Berechnungen des Anteilwertes
an einem Bewertungstag im Sinne des vorstehenden Satz eins dieser Ziffer 3 handelt. Folglich
können die Anleger keine Ausgabe, Rücknahme und/oder Umtausch von Anteilen auf Grundlage eines am 24. Dezember und/oder 31. Dezember eines Jahres ermittelten Anteilwertes
verlangen.
23
HALBJAHRESBERICHT ZUM 31. März 2012 FÜR BERENBERG SYSTEMATIC APPROACH
4.
Zur Berechnung des Anteilwertes wird der Wert der zu dem jeweiligen Teilfonds gehörenden
Vermögenswerte abzüglich der Verbindlichkeiten des jeweiligen Teilfonds („NettoTeilfondsvermögen“) an jedem Bewertungstag ermittelt und durch die Anzahl der am Bewertungstag im Umlauf befindlichen Anteile des jeweiligen Teilfonds geteilt und auf zwei Dezimalstellen gerundet.
5.
Soweit in Jahres- und Halbjahresberichten sowie sonstigen Finanzstatistiken aufgrund gesetzlicher Vorschriften oder gemäß den Regelungen dieses Verwaltungsreglements Auskunft über
die Situation des Fondsvermögens des Fonds insgesamt gegeben werden muss, werden die
Vermögenswerte des jeweiligen Teilfonds in die Referenzwährung umgerechnet. Das jeweilige Netto-Teilfondsvermögen wird nach folgenden Grundsätzen berechnet:
a)
Wertpapiere, die an einer Wertpapierbörse amtlich notiert sind, werden zum letzten
verfügbaren Kurs bewertet. Wird ein Wertpapier an mehreren Wertpapierbörsen amtlich notiert, ist der zuletzt verfügbare Kurs jener Börse maßgebend, die der Hauptmarkt für dieses Wertpapier ist.
b)
Wertpapiere, die nicht an einer Wertpapierbörse amtlich notiert sind, die aber an einem geregelten Markt gehandelt werden, werden zu einem Kurs bewertet, der nicht
geringer als der Geldkurs und nicht höher als der Briefkurs zur Zeit der Bewertung
sein darf und den die Verwaltungsgesellschaft für den bestmöglichen Kurs hält, zu
dem die Wertpapiere verkauft werden können.
c)
OTC-Derivate werden auf einer von der Verwaltungsgesellschaft festzulegenden und
überprüfbaren Bewertung auf Tagesbasis bewertet.
d)
OGAW bzw. OGA werden zum letzten festgestellten und erhältlichen Rücknahmepreis
bewertet. Falls für Investmentanteile die Rücknahme ausgesetzt ist oder keine Rücknahmepreise festgelegt werden, werden diese Anteile ebenso wie alle anderen Vermögenswerte zum jeweiligen Verkehrswert bewertet, wie ihn die Verwaltungsgesellschaft nach Treu und Glauben und allgemein anerkannten, von Wirtschaftsprüfern
nachprüfbaren, Bewertungsregeln festlegt.
e)
Falls die jeweiligen Kurse nicht marktgerecht sind und falls für andere als die unter
Buchstaben a) und b) genannten Wertpapiere keine Kurse festgelegt wurden, werden
diese Wertpapiere, ebenso wie die sonstigen gesetzlich zulässigen Vermögenswerte
zum jeweiligen Verkehrswert bewertet, wie ihn die Verwaltungsgesellschaft nach Treu
und Glauben auf der Grundlage des wahrscheinlich erreichbaren Verkaufswertes festlegt.
f)
Die flüssigen Mittel werden zu deren Nennwert zuzüglich Zinsen bewertet.
g)
Der Marktwert von Wertpapieren und anderen Anlagen, die auf eine andere Währung
als die jeweilige Teilfondswährung lauten, wird zum letzten Devisenmittelkurs in die
entsprechende Teilfondswährung umgerechnet. Gewinne und Verluste aus Devisentransaktionen, werden jeweils hinzugerechnet oder abgesetzt.
6.
Das jeweilige Netto-Teilfondsvermögen wird um die Ausschüttungen reduziert, die gegebenenfalls an die Anteilinhaber des betreffenden Teilfonds gezahlt wurden.
7.
Die Anteilwertberechnung erfolgt nach den vorstehend aufgeführten Kriterien für jeden Teilfonds separat. Soweit jedoch innerhalb eines Teilfonds Anteilklassen gebildet wurden, erfolgt
24
HALBJAHRESBERICHT ZUM 31. März 2012 FÜR BERENBERG SYSTEMATIC APPROACH
die daraus resultierende Anteilwertberechnung innerhalb des betreffenden Teilfonds nach den
vorstehend aufgeführten Kriterien für jede Anteilklasse getrennt. Die Zusammenstellung und
Zuordnung der Aktiva erfolgt immer pro Teilfonds.
3.) Besteuerung des Investmentfonds
Das Fondsvermögen unterliegt im Großherzogtum Luxemburg einer Steuer, der sog. „taxe d'abonnement“ in Höhe von derzeit 0,05% p.a., die vierteljährlich auf das jeweils am Quartalsende ausgewiesene Netto-Fondsvermögen zahlbar ist. Soweit das Fondsvermögen in anderen Luxemburger Investmentfonds angelegt ist, die ihrerseits bereits der taxe d'abonnement unterliegen, entfällt diese Steuer
für den Teil des Fondsvermögens, welcher in solche Luxemburger Investmentfonds angelegt ist.
Die Einkünfte des Fonds aus der Anlage des Fondsvermögens werden im Großherzogtum Luxemburg
nicht besteuert. Allerdings können diese Einkünfte in Ländern, in denen das Fondsvermögen angelegt
ist, der Quellenbesteuerung unterworfen werden. In solchen Fällen sind weder die Depotbank noch
die Verwaltungsgesellschaft zur Einholung von Steuerbescheinigungen verpflichtet.
4.) Besteuerung der Erträge aus Anteilen an dem Investmentfonds beim Anleger
In Umsetzung der Richtlinie 2003/48/EG zur Besteuerung von Zinserträgen („Richtlinie“) wird seit dem
1. Juli 2005 im Großherzogtum Luxemburg eine Quellensteuer erhoben. Diese Quellensteuer betrifft
bestimmte Zinserträge, die in Luxemburg an natürliche Personen gezahlt werden, die in einem anderen Mitgliedstaat steuerlich ansässig sind. Diese Quellensteuer kann unter bestimmten Bedingungen
auch Zinserträge eines Investmentfonds betreffen.
Mit der Richtlinie vereinbarten die EU-Mitgliedsstaaten, dass alle Zinszahlungen nach den Vorschriften des Wohnsitzstaates besteuert werden sollen. Dazu wurde ein automatischer Informationsaustausch zwischen den nationalen Steuerbehörden vereinbart. Davon abweichend wurde vereinbart,
dass Luxemburg für eine Übergangszeit nicht an dem zwischen den anderen Staaten vereinbarten
automatischen Informationsaustausch teilnehmen wird. Stattdessen wurde in Luxemburg eine Quellensteuer auf Zinserträge eingeführt. Diese Quellensteuer betrug bis zum 30. Juni 2011 20% und ab
dem 1. Juli 2011 35% der Zinszahlung. Sie wird anonym an die Luxemburger Steuerbehörde abgeführt und dem Anleger darüber eine Bescheinigung ausgestellt. Mit dieser Bescheinigung kann die
abgeführte Quellensteuer voll auf die Steuerschuld des Steuerpflichtigen in seinem Wohnsitzstaat
angerechnet werden. Durch Erteilung einer Vollmacht zur freiwilligen Teilnahme am Informationsaustausch zwischen den Steuerbehörden oder der Beibringung einer vom Finanzamt des Wohnsitzstaates ausgestellten „Bescheinigung zur Ermöglichung der Abstandnahme vom Quellensteuerabzug"
kann der Quellensteuerabzug vermieden werden.
5.) Verwendung der Erträge
Nähere Details zur Ertragsverwendung sind im Verkaufsprospekt enthalten.
6.) Informationen zu den Gebühren bzw. Aufwendungen
Angaben zu Management- und Depotbankgebühren können dem aktuellen Verkaufsprospekt entnommen werden.
25
HALBJAHRESBERICHT ZUM 31. März 2012 FÜR BERENBERG SYSTEMATIC APPROACH
7.) Ertragsausgleich
In den ordentlichen Nettoerträgen sind ein Ertragsausgleich und ein Aufwandsausgleich verrechnet.
Diese beinhalten während der Berichtsperiode angefallene Nettoerträge, die der Anteilerwerber im
Ausgabepreis mitbezahlt und der Anteilverkäufer im Rücknahmepreis vergütet erhält.
8.) Informationen für Schweizer Anleger
a) VALORENNUMMER
Berenberg Systematic Approach - Global Stockpicker Fund A
2697804
Berenberg Systematic Approach - Global Stockpicker Fund B
2697813
Berenberg Systematic Approach - European Stockpicker Fund A
3104929
Berenberg Systematic Approach - US Stockpicker Fund B
1166269
b.) TOTAL EXPENSE RATIO (TER)
Die bei der Verwaltung der kollektiven Kapitalanlage angefallenen Kommissionen und Kosten
sind in der international unter dem Begriff “Total Expense Ratio (TER)“ bekannten Kennziffer
offen zu legen. Diese Kennziffer drückt die Gesamtheit derjenigen Kommissionen und Kosten,
die laufend dem Vermögen der Kollektivanlage belastet werden (Betriebsaufwand), retrospektiv
in einem %-Satz des Nettovermögens aus und ist grundsätzlich nach folgender Formel zu
berechnen:
Total Betriebsaufwand in RE*
TER % = ------------------------------------------------------------- x 100
Durchschnittliches Nettovermögen in RE*
* RE = Einheiten in der Rechnungswährung der kollektiven Kapitalanlage
Nach Richtlinie der Swiss Funds Association vom 16. Mai 2008 wurde für den Zeitraum
vom 01.04.2011 – 31.03.2012 folgende TER in Prozent ermittelt:
Berenberg Systematic Approach - Global Stockpicker Fund A
1,92
Berenberg Systematic Approach - Global Stockpicker Fund B
1,89
Berenberg Systematic Approach - European Stockpicker Fund
1,88
Berenberg Systematic Approach - US Stockpicker Fund B
2,26
Berenberg Systematic Approach - US Stockpicker Fund D
1,03
Im Zeitraum 01.04.2011 – 31.03.2012 bestand keine Vereinbarung über Performance Fee.
26
HALBJAHRESBERICHT ZUM 31. März 2012 FÜR BERENBERG SYSTEMATIC APPROACH
c.) PORTFOLIO TURNOVER RATE (PTR) für den Zeitraum vom 01.04.2011 bis 31.03.2012
Als Indikator für die Relevanz der Nebenkosten, die der kollektiven Kapitalanlage beim Kauf
und Verkauf von Anlagen erwachsen, ist die international unter dem Begriff „Portfolio Turnover
Rate (PTR)“ bekannte Kennziffer nach dem nachfolgenden Standardverfahren offen zu legen:
(Summe 1 - Summe 2)
PTR = ---------------------------------------------------------------- X 100
Durchschnittliches Fondsvermögen in RE*
*RE = Einheiten in Rechnungswährung des Fonds
Summe 1 = Summe der Wertpapiergeschäfte X + Y
Summe 2 in RE = Summe der Transaktionen mit Anteilen der kollektiven Kapitalanlage = S + T
Wertpapierkäufe in RE = X
Ausgaben von Anteilen in RE = S
Wertpapierverkäufe in RE = Y
Rücknahmen von Anteilen in RE = T
Nach Richtlinie der Swiss Funds Association vom 16. Mai 2008 wurde für den Zeitraum
vom 01.04.2011 – 31.03.2012 folgende PTR in Prozent ermittelt:
Berenberg Systematic Approach - Global Stockpicker Fund
40,54
Berenberg Systematic Approach - European Stockpicker Fund
65,55
Berenberg Systematic Approach - US Stockpicker Fund
30,82
d) Hinweise für Anleger
Aus der Fondsmanagementvergütung können Vergütungen für den Vertrieb des Anlagefonds
(Bestandspflegekommissionen) an Vertriebsträger und Vermögensverwalter ausgerichtet werden. Aus der Verwaltungskommission können institutionellen Anlegern, welche die Fondsanteile
wirtschaftlich für Dritte halten, Rückvergütungen gewährt werden.
e) Prospektänderungen im Geschäftsjahr
Publikationen zu Prospektänderungen im Geschäftsjahr werden im schweizerischen Handelsamtsblatt www.shab.ch zum Abruf zur Verfügung gestellt.
27
46, Place Guillaume II
L - 1648 Luxemburg