Janus Capital Funds Plc Jahresbericht und
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Janus Capital Funds Plc 31. Dezember 2015 Jahresbericht und gesetzlicher Abschluss EQUITY & ALLOCATION FONDS Janus Asia Frontier Markets Fund Janus Asia Growth Drivers Fund Janus Asia Fund Janus Balanced Fund Janus Emerging Markets Fund Janus Europe Fund Janus Global Life Sciences Fund Janus Global Research Fund Janus Global Technology Fund Janus Japan Emerging Opportunities Fund Janus Japan Fund Janus Opportunistic Alpha Fund Janus US Fund Janus US Research Fund Janus US Twenty Fund Janus US Venture Fund Perkins Global Value Fund Perkins US Strategic Value Fund FONDS MIT INTECH ALS UNTERANLAGEBERATER INTECH European Core Fund INTECH Global Dividend Fund INTECH US Core Fund ALTERNATIVE INVESTMENTFONDS (Vorsorglich wird angemerkt: Bei Alternativen Investmentfonds handelt es sich [mit Ausnahme des Janus Global Real Estate Fund] um Aktienfonds) Janus Global Diversified Alternatives Fund Janus Global Real Estate Fund RENTENFONDS Janus Flexible Income Fund Janus Global Flexible Income Fund Janus Global High Yield Fund Janus Global Investment Grade Bond Fund Janus Global Unconstrained Bond Fund Janus High Yield Fund Janus US Short-Term Bond Fund Janus Capital Funds plc ist eine Investmentgesellschaft mit variablem Kapital und beschränkter Haftung, die in Irland als Umbrella-Fonds mit getrennt haftenden Fonds gegründet wurde und unter der Nummer 296610 eingetragen ist. Die obenstehenden Fußnoten werden im gesamten Bericht einheitlich verwendet. Erratum Janus Capital Funds Plc 31 December 2015 Annual Report The Janus Capital Funds Plc Annual Report for the year ended 31 December 2015 mailed out to shareholders incorrectly reflected the office address on page 338 for Janus Capital Asia Limited (“JCAL”). The Correct address for JCAL is set out below: Janus Capital Asia Limited Suites 1911-15 One International Finance Centre 1 Harbour View Central, Hong Kong Any communication sent to the incorrect office address will be redirected to the new office. 29 April 2016 Inhaltsverzeichnis Allgemeine Informationen über die Gesellschaft (ungeprüft). . . . . . . . . . 1 Bericht des Verwaltungsrats. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 17 Fondsüberblick (ungeprüft) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 22 Fondsperformance (ungeprüft) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 78 Abschluss: Anlagewerte des Portfolios. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 87 Darstellung der Vermögenslage . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 206 Gewinn- und Verlustrechnung. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 214 Angaben zur Änderung des den Inhabern von rückgebbaren gewinnberechtigten Anteilen zuzuschreibenden Nettovermögens . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 222 Anmerkungen zum Abschluss . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 226 Erklärung der Portfolio-Investments und primäre Statements (ungeprüft) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 304 Aufstellungen der Änderungen in der Zusammensetzung des Portfolios (ungeprüft) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 305 Aufwandsgrenzen der Fonds und Gesamtkostenquote (ungeprüft) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 323 Bericht der Verwahrstelle an die Anteilinhaber . . . . . . . . . . . . . . . . . . 329 Bericht der unabhängigen Abschlussprüfer . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 330 Der Verwaltungsrat und sonstige Informationen (ungeprüft). . . . . . . . 332 Allgemeine Informationen über die Gesellschaft (ungeprüft) Janus Capital Funds plc (die „Gesellschaft“) wurde am 19. November 1998 in Irland gemäß dem Companies Act von 2014 (der „Companies Act“) als Aktiengesellschaft gegründet. Sofern in diesem Bericht nicht weiter vermerkt, haben alle in diesem Bericht verwendeten Begriffe dieselbe Bedeutung wie im Verkaufsprospekt der Gesellschaft vom 1. April 2016 (der „Verkaufsprospekt“). In diesem Bericht verwendete Begriffe haben dieselbe Bedeutung wie im Verkaufsprospekt. Die Gesellschaft ist eine offene Investmentgesellschaft mit variablem Kapital und getrennt haftenden Teilfonds, die als Umbrella-Fonds gegründet wurde. Sie ist derzeit von der irischen Zentralbank (die „Zentralbank“) gemäß den European Communities (Undertakings for Collective Investment in Transferable Securities) Regulations 2011 (die „OGAWVorschriften“) zugelassen. Die Gesellschaft wurde als Umbrella-Fonds gegründet und besteht aus den zweiundfünfzig nachstehenden Fonds (einzeln als „der Fonds“ und zusammen als „die Fonds“ bezeichnet): Janus High Yield Fund Janus US Short-Term Bond Fund Achtzehn der Fonds werden, wie bereits angegeben, noch nicht zur Zeichnung angeboten. Jeder Fonds kann verschiedene, auf US-Dollar ($), Euro (€), Pfund Sterling (£), Hongkong-Dollar (HK$), Australische Dollar (AUD$), Schweizer Franken (CHF), Kanadische Dollar (CAD$), Chinesische Renminbi (RMB(CNH)), Schwedische Kronen (SEK), Neuseeländische Dollar (NZD$), Norwegische Kronen (NOK), Singapur Dollar (SGD$) oder Japanische Yen (JPY) lautende Anteilsklassen ausgeben. Einige Anteilsklassen der Fonds wurden zur offiziellen Notierung (Official Listing) und zum Handel am Main Securities Market der Irischen Börse (Irish Stock Exchange) zugelassen. Bitte wenden Sie sich an Citibank Europe plc (die „Verwaltungsstelle“) für eine vollständige Auflistung der an der Irischen Börse notierten Anteilsklassen der Fonds. Die Verwaltungsstelle stellt an jedem Geschäftstag für jeden Fonds den Nettoinventarwert je Anteil und Klasse fest. Die Bewertung sämtlicher Fonds erfolgt täglich am Börsenschluss der New York Stock Exchange (üblicherweise Montag bis Freitag um 16:00 UHR New Yorker Zeit). EQUITY & ALLOCATION FONDS Janus Asia Frontier Markets Fund Janus Asia Growth Drivers Fund Janus Asia Fund Janus Balanced Fund Janus Emerging Markets Fund Janus Europe Fund Janus Global Life Sciences Fund Janus Global Research Fund Janus Global Technology Fund Janus Japan Emerging Opportunities Fund Janus Japan Fund Janus Opportunistic Alpha Fund Janus US Fund Janus US Research Fund Janus US Twenty Fund Janus US Venture Fund Perkins Global Value Fund Perkins US Strategic Value Fund FONDS MIT INTECH ALS UNTERANLAGEBERATER INTECH European Core Fund INTECH Global Dividend Fund INTECH US Core Fund ALTERNATIVE INVESTMENTFONDS (vorsorglich wird angemerkt: die Alternativen Investmentfonds sind [mit Ausnahme des Janus Global Real Estate Fund] Aktienfonds) Janus Global Diversified Alternatives Fund Janus Global Real Estate Fund RENTENFONDS Janus Flexible Income Fund Janus Global Flexible Income Fund Janus Global High Yield Fund Janus Global Investment Grade Bond Fund Janus Global Unconstrained Bond Fund Der letzte Verkaufsprospekt der Gesellschaft datiert vom 1. April 2016. Wenn das Wort „vorwiegend“ in der Beschreibung der Anlageziele und der Anlagepolitik des Fonds verwendet wird, bedeutet dies, dass mindestens zwei Drittel des gesamten Nettoinventarwerts des jeweiligen Fonds (ausschließlich von Barmitteln und Barpositionen) stets auf die beschriebene Weise investiert werden. Nachfolgend sind die Anlageziele und die Anlagepolitik der aufgelegten Fonds zusammengefasst. Eine vollständige Beschreibung der Anlageziele und der Anlagepolitik der einzelnen Fonds ist dem Verkaufsprospekt zu entnehmen. JANUS ASIA FRONTIER MARKETS FUND Das Anlageziel dieses Fonds ist langfristiges Kapitalwachstum. Der Fonds verfolgt sein Ziel hauptsächlich durch die Anlage in Stammaktien von Unternehmen beliebiger Größe, von großen, gut etablierten Unternehmen bis zu kleineren, aufstrebenden Wachstumsunternehmen, die ihren Sitz in Entwicklungsmärkten in Asien haben oder überwiegend dort ihren wirtschaftlichen Aktivitäten nachgehen. Es ist damit zu rechnen, dass der Fonds eine breite Diversifikation über eine Vielzahl von Branchen aufweisen wird. Der Fonds kann für ein effizientes Portfoliomanagement (d. h. Verringerung des Risikos, Senkung der Kosten, Erwirtschaftung zusätzlichen Kapitals oder zusätzlicher Erträge für den Fonds) oder, vorbehaltlich einer Grenze von bis zu 10 % des Nettoinventarwerts, zu Anlagezwecken, wie im Abschnitt „Arten und Beschreibung von Finanzderivaten“ des Verkaufsprospekts beschrieben, verschiedene Anlagetechniken und -instrumente, wie etwa den Handel mit Futures, Optionen und Swaps, sowie andere derivative Finanzinstrumente zur Erreichung oder Absicherung eines Engagements bei den in dieser Anlagepolitik vorgesehenen Anlagen einsetzen, sofern dabei die Bedingungen und Grenzen eingehalten werden, die von Zeit zu Zeit von der Zentralbank festgelegt werden. Aufgrund seines Engagements in Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 1 Allgemeine Informationen über die Gesellschaft (ungeprüft) Entwicklungsmärkten sollte die Anlage in diesen Fonds keinen wesentlichen Bestandteil eines Investment-Portfolios ausmachen und ist möglicherweise für manche Anleger nicht geeignet. JANUS ASIA GROWTH DRIVERS FUND Das Anlageziel dieses Fonds ist langfristiges Kapitalwachstum. Der Fonds verfolgt sein Ziel hauptsächlich durch die Anlage in Stammaktien von Unternehmen beliebiger Größe, von großen, gut etablierten Unternehmen bis hin zu kleineren, aufstrebenden Wachstumsunternehmen, die ihren Sitz in Industrienationen oder Entwicklungsmärkten in Asien haben oder die überwiegend dort ihren wirtschaftlichen Aktivitäten nachgehen. Hierbei liegt der Schwerpunkt auf Sektoren, die nach Ansicht des Unteranlageberaters das Wachstum in Asien (ohne Japan) anführen. Der Fonds kann für ein effizientes Portfoliomanagement (d. h. Verringerung des Risikos, Senkung der Kosten, Erwirtschaftung zusätzlichen Kapitals oder zusätzlicher Erträge für den Fonds) oder, vorbehaltlich einer Grenze von bis zu 10 % des Nettoinventarwerts, zu Anlagezwecken, wie im Abschnitt „Arten und Beschreibung von Finanzderivaten“ des Verkaufsprospekts beschrieben, verschiedene Anlagetechniken und -instrumente, wie etwa den Handel mit Futures, Optionen und Swaps, sowie andere derivative Finanzinstrumente zur Erreichung oder Absicherung eines Engagements bei den in dieser Anlagepolitik vorgesehenen Anlagen einsetzen, sofern dabei die Bedingungen und Grenzen eingehalten werden, die von Zeit zu Zeit von der Zentralbank festgelegt werden. Aufgrund seines Engagements in Entwicklungsmärkten sollte die Anlage in diesen Fonds keinen wesentlichen Bestandteil eines Investment-Portfolios ausmachen und ist möglicherweise für manche Anleger nicht geeignet. JANUS ASIA FUND Das Anlageziel dieses Fonds ist langfristiges Kapitalwachstum. Der Fonds verfolgt sein Ziel hauptsächlich durch die Anlage in Stammaktien von Unternehmen beliebiger Größe, von großen, gut etablierten Unternehmen bis zu kleineren, aufstrebenden Wachstumsunternehmen, die ihren Sitz in Asien (ausgenommen Japan) haben oder ihren wirtschaftlichen Aktivitäten überwiegend in einem oder mehreren asiatischen Ländern nachgehen. Der Fonds kann für ein effizientes Portfoliomanagement (d. h. Verringerung des Risikos, Senkung der Kosten, Erwirtschaftung zusätzlichen Kapitals oder zusätzlicher Erträge für den Fonds) oder zu Anlagezwecken verschiedene Anlagetechniken und -instrumente, wie etwa den Handel mit Futures, Optionen und Swaps, sowie andere derivative Instrumente einsetzen, sofern dabei die Bedingungen und Grenzen eingehalten werden, die von Zeit zu Zeit von der Zentralbank festgelegt werden. Aufgrund seines Engagements in Entwicklungsmärkten sollte die Anlage in diesen Fonds keinen wesentlichen Bestandteil eines Investment-Portfolios ausmachen und ist möglicherweise für manche Anleger nicht geeignet. JANUS BALANCED FUND Das Anlageziel dieses Fonds ist langfristiges Kapitalwachstum, welches sich mit der Kapitalerhaltung vereinbaren lässt und mittels laufendem Einkommen stabilisiert wird. Der Fonds 2 Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 verfolgt sein Ziel, indem er 35 %–65 % seines Nettoinventarwerts in Dividendenpapiere (z. B. in Form von Stammanteilen) von US-Unternehmen anlegt. Weitere 35 %–65 % werden in Schuldverschreibungen von US-Emittenten angelegt. Dieser Fonds kann bis zu 35 % seines Nettoinventarwerts in Schuldverschreibungen investieren, die unterhalb des Investment Grade-Bereichs eingestuft sind. Der Fonds kann, vorbehaltlich einer Beschränkung auf maximal 10 % seines Nettoinventarwerts, zu Anlagezwecken verschiedene Anlagetechniken und -instrumente, wie etwa den Handel mit Futures, Optionen und Swaps, sowie andere derivative Finanzinstrumente einsetzen, sofern dabei die Bedingungen und Grenzen eingehalten werden, die von Zeit zu Zeit von der Zentralbank festgelegt werden. Hinsichtlich der Investitionsbegrenzungen für Wertpapiere, die in Entwicklungsmärkten gehandelt werden, gelten für diesen Fonds folgende Bestimmungen: Je Entwicklungsmarkt dürfen maximal 10 % des Nettoinventarwerts dieses Fonds zur Investition verwendet werden und insgesamt dürfen maximal 20 % des Nettoinventarwerts in Entwicklungsmärkten investiert werden. Aufgrund des Engagements des Fonds in Wertpapieren mit einem Rating unter „Investment Grade“ sollte eine Anlage im Fonds keinen wesentlichen Anteil eines Anlageportfolios darstellen und ist möglicherweise nicht für alle Anleger geeignet. JANUS EMERGING MARKETS FUND Das Anlageziel dieses Fonds ist langfristiges Kapitalwachstum. Unter normalen Umständen verfolgt der Fonds dieses Ziel, indem er vorwiegend in Dividendenpapiere investiert, die von Unternehmen emittiert wurden, die in einem oder mehreren Entwicklungsmärkten gegründet wurden oder dort den überwiegenden Teil ihrer Geschäftstätigkeit ausüben (einschließlich China) oder die einen bedeutenden Anteil ihrer Einnahmen oder Gewinne in einem oder mehreren Entwicklungsmärkten erzielen oder einen bedeutenden Anteil ihres Vermögens in einem oder mehreren Entwicklungsmärkten halten. Aufgrund seines Engagements in Entwicklungsmärkten sollte die Anlage in diesen Fonds keinen wesentlichen Bestandteil eines Investment-Portfolios ausmachen und ist möglicherweise für manche Anleger nicht geeignet. Der Fonds kann unbeschränkt in Aktien anlegen oder Anlagetechniken und -instrumente einsetzen, die dem chinesischen Markt ausgesetzt sind. Der Fonds kann direkt in chinesischen B-Shares anlegen. Der Fonds kann indirekt ein Engagement in chinesischen A-Shares eingehen. Dies erfolgt entweder über Anlagen in (i) anderen Organismen für gemeinsame Anlagen, die vorwiegend in chinesische A-Shares investieren; (ii) anderen Finanzinstrumenten, wie zum Beispiel strukturierten Schuldtiteln, Partizipationscheinen, Equity-Linked-Notes; und (iii) Finanzderivaten, wie etwa den Handel mit Futures, Optionen und Swaps, deren Basiswert sich aus Wertpapieren zusammensetzt, die von an einem der geregelten Märkte in China notierten Unternehmen begeben werden, und/oder aus nicht notierten Wertpapieren chinesischer Unternehmen, soweit dies gemäß den OGAW-Vorschriften zulässig ist. Der Fonds beschränkt sein Gesamtengagement in chinesischen A-Shares und chinesischen B-Shares auf maximal 25 % seines Nettovermögens. Als übertragbare und an geregelten Märkten gehandelte Wertpapiere gelten ausschließlich Partizipationsscheine und strukturierte Schuldtitel, die nicht fremdfinanziert sind, verbrieft sind, an andere Anleger frei verkauft oder übertragen werden können und über anerkannte beaufsichtigte Händler erworben werden. Der Fonds kann für ein effizientes Portfoliomanagement (d. h. Verringerung des Risikos, Senkung der Kosten, Erwirtschaftung zusätzlichen Kapitals oder zusätzlicher Erträge für den Fonds) oder zu Anlagezwecken, wie im Abschnitt „Arten und Beschreibung von Finanzderivaten“ des Verkaufsprospekts beschrieben, verschiedene Anlagetechniken und -instrumente, wie etwa den Handel mit Futures, Optionen und Swaps, sowie andere derivative Finanzinstrumente zur Erreichung oder Absicherung eines Engagements bei den in dieser Anlagepolitik vorgesehenen Anlagen einsetzen, sofern dabei die Bedingungen und Grenzen eingehalten werden, die von Zeit zu Zeit von der Zentralbank festgelegt werden. JANUS EUROPE FUND Das Anlageziel dieses Fonds ist langfristiges Kapitalwachstum. Der Fonds verfolgt sein Ziel hauptsächlich durch die Anlage in Stammaktien von Unternehmen beliebiger Größe, von großen, gut etablierten Unternehmen bis zu kleineren, aufstrebenden Wachstumsunternehmen, die ihren Sitz in West-, Zentral- oder Osteuropa (EU- und Nicht-EU-Staaten) und der Türkei haben oder überwiegend dort ihren wirtschaftlichen Aktivitäten nachgehen. Es ist damit zu rechnen, dass der Fonds eine breite Diversifikation über eine Vielzahl von Branchen aufweisen wird. Der Fonds kann für ein effizientes Portfoliomanagement (d. h. Verringerung des Risikos, Senkung der Kosten, Erwirtschaftung zusätzlichen Kapitals oder zusätzlicher Erträge für den Fonds) oder, vorbehaltlich einer Grenze von bis zu 10 % des Nettoinventarwerts, zu Anlagezwecken verschiedene Anlagetechniken und -instrumente, wie etwa den Handel mit Futures, Optionen und Swaps, sowie andere derivative Finanzinstrumente einsetzen, sofern dabei die Bedingungen und Grenzen eingehalten werden, die von Zeit zu Zeit von der Zentralbank festgelegt werden. Hinsichtlich der Investitionsbegrenzungen für Wertpapiere, die in aufstrebenden Märkten gehandelt werden, gelten für diesen Fonds vorbehaltlich des Voranstehenden folgende Bestimmungen: Je Entwicklungsmarkt dürfen maximal 10 % des Nettoinventarwerts dieses Fonds zur Investition verwendet werden und insgesamt dürfen maximal 20 % des Nettoinventarwerts in Entwicklungsmärkten investiert werden. JANUS GLOBAL LIFE SCIENCES FUND Das Anlageziel dieses Fonds ist langfristiges Kapitalwachstum. Er verfolgt sein Ziel, indem er vorwiegend in Aktien von weltweit ansässigen Unternehmen investiert, die aufgrund ihres Wachstumspotenzials ausgewählt wurden. Der Fonds wird vorwiegend in Wertpapiere von Unternehmen investieren, deren Ausrichtung nach Meinung des jeweiligen Unteranlageberaters dem Bereich Life Sciences zuzuordnen ist. Allgemein ausgedrückt steht der Begriff „Life Sciences“ für die Erhaltung oder Verbesserung der Lebensqualität. Demnach bezieht sich dieser Ausdruck auf Unternehmen, die in den Bereichen Forschung, Entwicklung, Produktion oder Vertrieb von Produkten oder Dienstleistungen mit Bezug zu den Bereichen Gesundheitswesen und Körperpflege, Medizin oder Pharmazie tätig sind. Hierzu können auch solche Unternehmen zählen, von denen der jeweilige Unteranlageberater glaubt, dass sie über Wachstumspotenzial im Wesentlichen infolge bestimmter Produkte, Technologien, Patente oder anderer Marktvorteile im Bereich Life Sciences verfügen. Der Fonds wird mindestens 25 % seines gesamten Vermögens in die folgenden Branchensektoren investieren: Gesundheitswesen, Pharmazie, Landwirtschaft, Kosmetik/ Körperpflege und Biotechnologie. Der Fonds kann, vorbehaltlich einer Beschränkung auf maximal 10 % seines Nettoinventarwerts, zu Anlagezwecken verschiedene Anlagetechniken und -instrumente, wie etwa den Handel mit Futures, Optionen und Swaps, sowie andere derivative Finanzinstrumente einsetzen, sofern dabei die Bedingungen und Grenzen eingehalten werden, die von Zeit zu Zeit von der Zentralbank festgelegt werden. Hinsichtlich der Investitionsbegrenzungen für Wertpapiere, die in Entwicklungsmärkten gehandelt werden, gelten für diesen Fonds folgende Bestimmungen: Je Entwicklungsmarkt dürfen maximal 10 % des Nettoinventarwerts dieses Fonds zur Investition verwendet werden und insgesamt dürfen maximal 20 % des Nettoinventarwerts in Entwicklungsmärkten investiert werden. JANUS GLOBAL RESEARCH FUND Das Anlageziel dieses Fonds ist langfristiges Kapitalwachstum. Er verfolgt sein Ziel, indem er vorwiegend in Stammanteile anlegt, die aufgrund ihres Wachstumspotenzials ausgewählt wurden. Der Fonds kann in Unternehmen beliebiger Größe und geografischer Lage investieren, von großen, gut etablierten Unternehmen bis zu kleineren, aufstrebenden Wachstumsunternehmen. Es ist damit zu rechnen, dass der Fonds eine breite Diversifikation über eine Vielzahl von Branchen aufweisen wird. Im Rahmen des derzeit vom Unteranlageberater des Fonds verfolgten Anlageauswahlprozesses werden Anlagen ausgewählt, bei denen es sich um Anlageideen mit hohem Überzeugungsgrad handelt, welche sämtliche Marktkapitalisierungen, Stile und geografische Regionen betreffen können. Der Unteranlageberater überwacht den Anlageprozess, bestimmt die Kriterien für die Zuteilung der Vermögenswerte unter den Sektoren (diese Kriterien können sich von Zeit zu Zeit ändern) und führt Fundamentalanalysen durch, bei denen er sich auf Bottom-UpResearch, quantitative Modellierung und Bewertungsanalysen konzentriert. Anhand dieses Research-Prozesses werden die Aktien auf Grundlage ihrer Attraktivität beurteilt. Hierbei wird das Aufwertungspotenzial dieser Ideen mit hohem Überzeugungsgrad jeweils verglichen, um ein Sektorportfolio mit dem Ziel zusammenzustellen, die besten Risiko-RenditeChancen zu maximieren. Wertpapiere können unter anderem dann verkauft werden, wenn kein hoher Überzeugungsgrad bezüglich des Renditepotenzials der Anlage mehr besteht oder wenn die Risikoeigenschaften zu einer Neubewertung der Chance geführt haben. Wertpapiere des Portfolios können außerdem verkauft werden, um die Sektorgewichtungen neu auszubalancieren. Der Unteranlageberater kann jederzeit einen alternativen Auswahlprozess anwenden, sofern dieser dem Anlageziel und der Anlagepolitik des Fonds entspricht. Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 3 Allgemeine Informationen über die Gesellschaft (ungeprüft) Der Fonds kann, vorbehaltlich einer Beschränkung auf maximal 10 % seines Nettoinventarwerts, zu Anlagezwecken verschiedene Anlagetechniken und -instrumente, wie etwa den Handel mit Futures, Optionen und Swaps, sowie andere derivative Finanzinstrumente einsetzen, sofern dabei die Bedingungen und Grenzen eingehalten werden, die von Zeit zu Zeit von der Zentralbank festgelegt werden. Hinsichtlich der Investitionsbegrenzungen für Wertpapiere, die in Entwicklungsmärkten gehandelt werden, gelten für diesen Fonds folgende Bestimmungen: Je Entwicklungsmarkt dürfen maximal 10 % des Nettoinventarwerts dieses Fonds zur Investition verwendet werden und insgesamt dürfen maximal 20 % des Nettoinventarwerts in Entwicklungsmärkten investiert werden. rechnen, dass der Fonds eine breite Diversifikation über eine Vielzahl von Branchen aufweisen wird. Der Fonds kann für ein effizientes Portfoliomanagement (d. h. Verringerung des Risikos, Senkung der Kosten, Erwirtschaftung zusätzlichen Kapitals oder zusätzlicher Erträge für den Fonds) oder, vorbehaltlich einer Grenze von bis zu 10 % des Nettoinventarwerts, zu Anlagezwecken, wie im Abschnitt „Arten und Beschreibung von Finanzderivaten“ des Verkaufsprospekts beschrieben, verschiedene Anlagetechniken und -instrumente, wie etwa den Handel mit Futures, Optionen und Swaps, sowie andere derivative Finanzinstrumente zur Erreichung oder Absicherung eines Engagements bei den in dieser Anlagepolitik vorgesehenen Anlagen einsetzen, sofern dabei die Bedingungen und Grenzen eingehalten werden, die von Zeit zu Zeit von der Zentralbank festgelegt werden. JANUS GLOBAL TECHNOLOGY FUND Das Anlageziel dieses Fonds ist langfristiges Kapitalwachstum. Er verfolgt sein Ziel, indem er vorwiegend in Aktien von weltweit ansässigen Unternehmen investiert, die aufgrund ihres Wachstumspotenzials ausgewählt wurden. Der Fonds wird vorwiegend in Wertpapiere von Unternehmen investieren, die laut Ansicht des entsprechenden Unteranlageberaters in hohem Maße von den Fortschritten bzw. Verbesserungen im Bereich Technologie profitieren werden. Hierzu gehören im Allgemeinen: (i) Unternehmen, die nach Meinung des entsprechenden Unteranlageberaters Produkte, Prozesse oder Dienstleistungen haben oder entwickeln werden, die wesentliche technologische Fortschritte bzw. Verbesserungen bringen werden; oder (ii) Unternehmen, die nach Auffassung des entsprechenden Unteranlageberaters im Zusammenhang mit ihrem Geschäft oder ihren Dienstleistungen in hohem Maße Technologien einsetzen, d. h. insbesondere Unternehmen, die medizinische Produkte und Dienstleistungen sowie Anlagen und Dienstleistungen im Bereich der alternativen Energien oder anspruchsvolle Industrieprodukte anbieten. Der Fonds kann, vorbehaltlich einer Beschränkung auf maximal 10 % seines Nettoinventarwerts, zu Anlagezwecken verschiedene Anlagetechniken und -instrumente, wie etwa den Handel mit Futures, Optionen und Swaps, sowie andere derivative Finanzinstrumente einsetzen, sofern dabei die Bedingungen und Grenzen eingehalten werden, die von Zeit zu Zeit von der Zentralbank festgelegt werden. Hinsichtlich der Investitionsbegrenzungen für Wertpapiere, die in Entwicklungsmärkten gehandelt werden, gelten für diesen Fonds folgende Bestimmungen: Je Entwicklungsmarkt dürfen maximal 10 % des Nettoinventarwerts dieses Fonds zur Investition verwendet werden und insgesamt dürfen maximal 20 % des Nettoinventarwerts in Entwicklungsmärkten investiert werden. JANUS JAPAN EMERGING OPPORTUNITIES FUND Das Anlageziel dieses Fonds ist langfristiges Kapitalwachstum. Der Fonds verfolgt sein Ziel hauptsächlich durch die Anlage in Stammaktien von kleinen und mittleren Unternehmen, die ihren Sitz in Japan haben oder überwiegend dort ihren wirtschaftlichen Aktivitäten nachgehen. Unternehmen mit wachsender Marktkapitalisierung, die dadurch nach den anfänglichen Käufen des Fonds nicht mehr dieser Kategorie zuzuordnen sind, gelten dennoch als kleine und mittlere Unternehmen. Es ist damit zu 4 Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 JANUS JAPAN FUND Das Anlageziel dieses Fonds ist langfristiges Kapitalwachstum. Der Fonds verfolgt sein Ziel hauptsächlich durch die Anlage in Stammaktien von Unternehmen beliebiger Größe, von großen, gut etablierten Unternehmen bis zu kleineren, aufstrebenden Wachstumsunternehmen, die ihren Sitz in Japan haben oder überwiegend dort ihren wirtschaftlichen Aktivitäten nachgehen. Es ist damit zu rechnen, dass der Fonds eine breite Diversifikation über eine Vielzahl von Branchen aufweisen wird. Der Fonds kann für ein effizientes Portfoliomanagement (d. h. Verringerung des Risikos, Senkung der Kosten, Erwirtschaftung zusätzlichen Kapitals oder zusätzlicher Erträge für den Fonds) oder, vorbehaltlich einer Grenze von bis zu 10 % des Nettoinventarwerts, zu Anlagezwecken, wie im Abschnitt „Arten und Beschreibung von Finanzderivaten“ des Verkaufsprospekts beschrieben, verschiedene Anlagetechniken und -instrumente, wie etwa den Handel mit Futures, Optionen und Swaps, sowie andere derivative Finanzinstrumente zur Erreichung oder Absicherung eines Engagements bei den in dieser Anlagepolitik vorgesehenen Anlagen einsetzen, sofern dabei die Bedingungen und Grenzen eingehalten werden, die von Zeit zu Zeit von der Zentralbank festgelegt werden. JANUS OPPORTUNISTIC ALPHA FUND Das Anlageziel dieses Fonds ist langfristiges Kapitalwachstum. Er verfolgt dieses Ziel, indem er vorwiegend Anlagen in Stammanteile von US-Emittenten jeglicher Größe vornimmt, wozu auch größere, etablierte Emittenten und/oder kleinere, junge Wachstumsemittenten gehören können. Der Fonds generiert opportunistisches Alpha, indem er opportunistisch in eine Vielzahl von Marktkapitalisierungen überwiegend in den USA anlegt, um Alpha (d. h. überdurchschnittliche Renditen) für die Anteilinhaber zu generieren. Bei opportunistischen Anlagen handelt es sich um Anlagen in Aktien, bei denen der Unteranlageberater der Ansicht ist, dass diese unterbewertet sind oder beim Eintreten entsprechender Gelegenheiten Potenzial für zukünftiges Wachstum bzw. zukünftige Renditen aufweisen. Der Fonds kann, vorbehaltlich einer Beschränkung auf maximal 10 % seines Nettoinventarwerts, zu Anlagezwecken verschiedene Anlagetechniken und -instrumente, wie etwa den Handel mit Futures, Optionen und Swaps, sowie andere derivative Finanzinstrumente einsetzen, sofern dabei die Bedingungen und Grenzen eingehalten werden, die von Zeit zu Zeit von der Zentralbank festgelegt werden. Hinsichtlich der Investitionsbegrenzungen für Wertpapiere, die in Entwicklungsmärkten gehandelt werden, gelten für diesen Fonds folgende Bestimmungen: Je Entwicklungsmarkt dürfen maximal 10 % des Nettoinventarwerts dieses Fonds zur Investition verwendet werden und insgesamt dürfen maximal 20 % des Nettoinventarwerts in Entwicklungsmärkten investiert werden. JANUS US FUND Das Anlageziel dieses Fonds ist langfristiges Kapitalwachstum. Unter normalen Umständen verfolgt der Fonds dieses Ziel, indem er vorwiegend in Stammaktien von US-Unternehmen und US-Emittenten investiert, die aufgrund ihres Wachstumspotenzials ausgewählt wurden. Der Fonds kann zwar in Unternehmen jedweder Größenordnung investieren, in der Regel konzentrieren sich die Anlagen jedoch auf größere, etabliertere Unternehmen. Der Fonds kann für ein effizientes Portfoliomanagement (d. h. Verringerung des Risikos, Senkung der Kosten, Erwirtschaftung zusätzlichen Kapitals oder zusätzlicher Erträge für den Fonds) oder zu Anlagezwecken, wie im Abschnitt „Arten und Beschreibung von Finanzderivaten“ des Verkaufsprospekts beschrieben, verschiedene Anlagetechniken und -instrumente, wie etwa den Handel mit Futures, Optionen und Swaps, sowie andere derivative Finanzinstrumente zur Erreichung oder Absicherung eines Engagements bei den in dieser Anlagepolitik vorgesehenen Anlagen einsetzen, sofern dabei die Bedingungen und Grenzen eingehalten werden, die von Zeit zu Zeit von der Zentralbank festgelegt werden. Hinsichtlich der Investitionsbegrenzungen für Wertpapiere, die in Entwicklungsmärkten gehandelt werden, gelten für diesen Fonds folgende Bestimmungen: Je Entwicklungsmarkt dürfen maximal 10 % des Nettoinventarwerts dieses Fonds zur Investition verwendet werden und insgesamt dürfen maximal 20 % des Nettoinventarwerts in Entwicklungsmärkten investiert werden. JANUS US RESEARCH FUND Das Anlageziel dieses Fonds ist langfristiges Kapitalwachstum. Der Fonds verfolgt sein Anlageziel durch die vorwiegende Anlage in Dividendenpapiere von US-Unternehmen, die aufgrund ihres Wachstumspotenzials ausgewählt werden. Zu den dafür in Frage kommenden Aktienwerten zählen u. a. USund Nicht-US-Stammanteile, Vorzugsaktien, Wertpapiere, die in Stammanteile bzw. Vorzugsaktien umgewandelt werden können, wie z. B. wandelbare Vorzugsaktien und andere Wertpapiere mit Aktienmerkmalen. Der Fonds kann in Unternehmen jeder Größenordnung anlegen. Der Fonds kann, vorbehaltlich einer Beschränkung auf maximal 10 % seines Nettoinventarwerts, zu Anlagezwecken verschiedene Anlagetechniken und -instrumente, wie etwa den Handel mit Futures, Optionen und Swaps, sowie andere derivative Finanzinstrumente einsetzen, sofern dabei die Bedingungen und Grenzen eingehalten werden, die von Zeit zu Zeit von der Zentralbank festgelegt werden. Hinsichtlich der Investitionsbegrenzungen für Wertpapiere, die in aufstrebenden Märkten gehandelt werden, gelten für diesen Fonds vorbehaltlich des Voranstehenden folgende Bestimmungen: Je Entwicklungsmarkt dürfen maximal 10 % des Nettoinventarwerts dieses Fonds zur Investition verwendet werden und insgesamt dürfen maximal 20 % des Nettoinventarwerts in Entwicklungsmärkten investiert werden. Im Rahmen des derzeit vom Unteranlageberater des Fonds verfolgten Anlageauswahlprozesses werden Anlagen ausgewählt, bei denen es sich um Anlageideen mit hohem Überzeugungsgrad handelt, welche sämtliche Marktkapitalisierungen, Stile und geografische Regionen betreffen können. Der Unteranlageberater überwacht den Anlageprozess, bestimmt die Kriterien für die Zuteilung der Vermögenswerte unter den Sektoren (diese Kriterien können sich von Zeit zu Zeit ändern) und führt Fundamentalanalysen durch, bei denen er sich auf Bottom-UpResearch, quantitative Modellierung und Bewertungsanalysen konzentriert. Anhand dieses Research-Prozesses werden die Aktien auf Grundlage ihrer Attraktivität beurteilt. Hierbei wird das Aufwertungspotenzial dieser Ideen mit hohem Überzeugungsgrad jeweils verglichen, um ein Sektorportfolio mit dem Ziel zusammenzustellen, die besten Risiko-RenditeChancen zu maximieren. Wertpapiere können unter anderem dann verkauft werden, wenn kein hoher Überzeugungsgrad bezüglich des Renditepotenzials der Anlage mehr besteht oder wenn die Risikoeigenschaften zu einer Neubewertung der Chance geführt haben. Wertpapiere des Portfolios können außerdem verkauft werden, um die Sektorgewichtungen neu auszubalancieren. Der Unteranlageberater kann jederzeit einen alternativen Auswahlprozess anwenden, sofern dieser dem Anlageziel und der Anlagepolitik des Fonds entspricht. JANUS US TWENTY FUND Das Anlageziel dieses Fonds ist langfristiges Kapitalwachstum. Er verfolgt dieses Ziel, indem er die Anlagen vorwiegend auf ein Kernportfolio von 20-30 Stammanteilen von US-Emittenten konzentriert, die wegen ihres Wachstumspotentials ausgewählt wurden. Der Fonds kann, vorbehaltlich einer Beschränkung auf maximal 10 % seines Nettoinventarwerts, zu Anlagezwecken verschiedene Anlagetechniken und -instrumente, wie etwa den Handel mit Futures, Optionen und Swaps, sowie andere derivative Finanzinstrumente einsetzen, sofern dabei die Bedingungen und Grenzen eingehalten werden, die von Zeit zu Zeit von der Zentralbank festgelegt werden. Hinsichtlich der Investitionsbegrenzungen für Wertpapiere, die in Entwicklungsmärkten gehandelt werden, gelten für diesen Fonds folgende Bestimmungen: Je Entwicklungsmarkt dürfen maximal 10 % des Nettoinventarwerts dieses Fonds zur Investition verwendet werden und insgesamt dürfen maximal 20 % des Nettoinventarwerts in Entwicklungsmärkten investiert werden. JANUS US VENTURE FUND Das Anlageziel dieses Fonds ist Kapitalwachstum. Er verfolgt dieses Ziel, indem er mindestens die Hälfte seines Nettovermögens in Aktienwerte kleiner US-Unternehmen anlegt. Als kleine US-Unternehmen gelten jene Unternehmen, deren Marktkapitalisierung zum Zeitpunkt des Ersterwerbs in die Spanne der Unternehmen im Russell 2000® Growth Index fällt. Unternehmen mit wachsender Kapitalisierung, die dadurch nach den anfänglichen Käufen des Fonds nicht Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 5 Allgemeine Informationen über die Gesellschaft (ungeprüft) mehr dieser Kategorie zuzuordnen sind, gelten dennoch als kleine Unternehmen. Der Fonds kann ebenfalls in größere Unternehmen mit einem hohen Wachstumspotenzial oder in größere bekannte Unternehmen mit Kapitalzuwachspotenzial investieren. Der Fonds kann, vorbehaltlich einer Beschränkung auf maximal 10 % seines Nettoinventarwerts, zu Anlagezwecken verschiedene Anlagetechniken und -instrumente, wie etwa den Handel mit Futures, Optionen und Swaps, sowie andere derivative Finanzinstrumente einsetzen, sofern dabei die Bedingungen und Grenzen eingehalten werden, die von Zeit zu Zeit von der Zentralbank festgelegt werden. Hinsichtlich der Investitionsbegrenzungen für Wertpapiere, die in Entwicklungsmärkten gehandelt werden, gelten für diesen Fonds folgende Bestimmungen: Je Entwicklungsmarkt dürfen maximal 10 % des Nettoinventarwerts dieses Fonds zur Investition verwendet werden und insgesamt dürfen maximal 20 % des Nettoinventarwerts in Entwicklungsmärkten investiert werden. PERKINS GLOBAL VALUE FUND Das Anlageziel dieses Fonds ist langfristiges Kapitalwachstum. Unter normalen Umständen verfolgt der Fonds dieses Ziel, indem er vorwiegend in Stammaktien von Unternehmen jeglicher Größe aus aller Welt investiert, die nach Ansicht des Unteranlageberaters unterbewertet sind. Der Unteranlageberater konzentriert sich auf Unternehmen, die am Markt in Ungnade gefallen sind oder die unterbewertet erscheinen. Der „wertorientierte“ Ansatz bevorzugt Anlagen in Unternehmen, die der entsprechende Unteranlageberater im Verhältnis zu ihrem Substanzwert für unterbewertet hält. Der Fonds kann für ein effizientes Portfoliomanagement (d. h. Verringerung des Risikos, Senkung der Kosten, Erwirtschaftung zusätzlichen Kapitals oder zusätzlicher Erträge für den Fonds) oder zu Anlagezwecken, wie im Abschnitt „Arten und Beschreibung von Finanzderivaten“ des Verkaufsprospekts beschrieben, verschiedene Anlagetechniken und -instrumente, wie etwa den Handel mit Futures, Optionen und Swaps, sowie andere derivative Finanzinstrumente zur Erreichung oder Absicherung eines Engagements bei den in dieser Anlagepolitik vorgesehenen Anlagen einsetzen, sofern dabei die Bedingungen und Grenzen eingehalten werden, die von Zeit zu Zeit von der Zentralbank festgelegt werden. Aufgrund seines Engagements in Entwicklungsmärkten sollte die Anlage in diesen Fonds keinen wesentlichen Bestandteil eines Investment-Portfolios ausmachen und ist möglicherweise für manche Anleger nicht geeignet. PERKINS US STRATEGIC VALUE FUND Das Anlageziel dieses Fonds ist langfristiges Kapitalwachstum. Der Fonds verfolgt dieses Anlageziel vorwiegend mit einem „wertorientierten“ Ansatz, der sich auf Anlagen in Stammanteile von US-Unternehmen konzentriert, die langfristiges Wachstumspotenzial aufweisen. Der „wertorientierte“ Ansatz bevorzugt Anlagen in Unternehmen, die der entsprechende Unteranlageberater im Verhältnis zu ihrem Substanzwert für unterbewertet hält. Der jeweilige Unteranlageberater misst den „Wert“ als Funktion des Kurs-Gewinn-Verhältnisses (KGV) und des Verhältnisses zwischen Kurs und freiem Cashflow. 6 Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 Das KGV bezeichnet das Verhältnis zwischen dem Kurs einer Aktie und dem Gewinn je Anteil. Diese Zahl wird berechnet, indem man den Marktpreis einer Aktie durch den Gewinn eines Unternehmens je Anteil teilt. Das Verhältnis zwischen dem Kurs und dem freien Cashflow bezeichnet die Relation zwischen dem Kurs einer Aktie und den verfügbaren Barmitteln aus der Betriebstätigkeit des Unternehmens abzüglich der Investitionsausgaben. Der zuständige Unteranlageberater wird in der Regel attraktiv bewertete Unternehmen mit einem wachsenden freien Cashflow sowie einer steigenden Kapitalrendite suchen. Solche Unternehmen können ebenfalls Special Situations-Unternehmen umfassen, die einen Wechsel in ihrer Unternehmensführung vorweisen und/oder die vorübergehend nicht gefragt sind. Der Fonds kann, vorbehaltlich einer Beschränkung auf maximal 10 % seines Nettoinventarwerts, zu Anlagezwecken verschiedene Anlagetechniken und -instrumente, wie etwa den Handel mit Futures, Optionen und Swaps, sowie andere derivative Finanzinstrumente einsetzen, sofern dabei die Bedingungen und Grenzen eingehalten werden, die von Zeit zu Zeit von der Zentralbank festgelegt werden. Hinsichtlich der Investitionsbegrenzungen für Wertpapiere, die in aufstrebenden Märkten gehandelt werden, gelten für diesen Fonds vorbehaltlich des Voranstehenden folgende Bestimmungen: Je Entwicklungsmarkt dürfen maximal 10 % des Nettoinventarwerts dieses Fonds zur Investition verwendet werden und insgesamt dürfen maximal 20 % des Nettoinventarwerts in Entwicklungsmärkten investiert werden. INTECH EUROPEAN CORE FUND Das Anlageziel dieses Fonds ist langfristiges Kapitalwachstum. Er verfolgt dieses Ziel, indem er mindestens 80 % seines Nettoinventarwerts in Aktien und aktienbezogene Wertpapiere von europäischen Unternehmen anlegt, deren Marktkapitalisierung mindestens der Marktkapitalisierung eines der Unternehmen entspricht, die zum Zeitpunkt des Erwerbs im MSCI Europe Index aufgeführt werden. INTECH GLOBAL DIVIDEND FUND Die Anlageziele dieses Fonds sind langfristiges Kapitalwachstum und Dividendenerträge aus Aktien. Er verfolgt diese Ziele, indem er mindestens 80 % in Aktien und aktienbezogene Wertpapiere von Unternehmen mit beliebigem Standort anlegt, deren Marktkapitalisierung mindestens der Marktkapitalisierung eines der Unternehmen entspricht, die zum Zeitpunkt des Erwerbs im MSCI World High Dividend Yield Index aufgeführt werden. Der Fonds verfolgt sein Ziel durch die Zusammenstellung eines Wertpapierportfolios, dessen relative Aktienvolatilität höher ist als die des MSCI World High Dividend Yield Index. INTECH US CORE FUND Das Anlageziel dieses Fonds ist langfristiges Kapitalwachstum. Er verfolgt dieses Ziel, indem er mindestens 80 % seines Nettoinventarwerts in Aktien und aktienbezogene Wertpapiere von US-amerikanischen Unternehmen anlegt, deren Marktkapitalisierung mindestens der Marktkapitalisierung eines der Unternehmen entspricht, die zum Zeitpunkt des Erwerbs im S&P 500® Index aufgeführt werden. JANUS GLOBAL DIVERSIFIED ALTERNATIVES FUND Das Anlageziel dieses Fonds besteht darin, einen langfristigen Vermögenszuwachs mit einer niedrigen Korrelation zu globalen Aktien und Anleihen zu erzielen. Zu diesem Zweck investiert der Fonds unter normalen Umständen in verschiedene Vermögensklassen, darunter Aktien, festverzinsliche Wertpapiere, Rohstoffe, Zinssätze und Währungen, wobei die Auswahl der Anlagen von Risiko-/Ertragsfaktoren innerhalb dieser Vermögensklassen gesteuert wird. Die Risiko-/ Ertragsfaktoren in jeder zugrunde liegenden Vermögensklasse, die die Erträge des Portfolios steuern werden, können auch als Marktrisikoprämien bezeichnet werden. Das Verständnis dieser Ertragsquellen ist in der Vergangenheit ein Schwerpunkt der akademischen Forschung gewesen. Der Prozess des Identifizierens von Anlagen für den Fonds beinhaltet einzigartige Erkenntnisse aus jahrelanger Markterfahrung kombiniert mit akademischer Forschung und quantitativen Modellen. Der jeweilige Subanlageberater kann in eigenem Ermessen aktiv eine Allokation zwischen den verschiedenen Vermögensklassen auf Basis seiner Beurteilung der relevanten Marktrisikoprämie dieser Vermögensklassen durchführen. Um diese verschiedenen potenziellen Ertragsquellen zu erfassen, kann der Fonds in die Stammaktien von Unternehmen beliebiger Größe in aller Welt investieren, von größeren, etablierten bis hin zu kleineren, aufstrebenden Unternehmen. Darüber hinaus kann der Fonds in ertragerzielende Wertpapiere von Emittenten in allen Ländern weltweit investieren. Dazu können Wertpapiere mit beliebiger Laufzeit und Bonität sowie ein Engagement in Staatsanleihen und Schuldtiteln gehören. Das Engagement des Fonds in Rohstoffen kann die Investition in börsengehandelte Rohstoffe, börsengehandelte Schuldverschreibungen, RohstoffIndexfutures, Optionen, Swaps und andere derivative Finanzinstrumente umfassen, die eine Beteiligung an den Rohstoffindizes bieten, vorausgesetzt, dass solche Instrumente die Anforderung der Zentralbank erfüllen. Der Fonds kann außerdem in andere derivative Finanzinstrumente investieren, die eine Beteiligung an den Währungs-Carry-Risikoprämien bieten. Währungs-Carry-Investitionen zielen darauf ab, Erträge zu generieren, indem gegenüber Währungen mit einer geringeren Rendite in Währungen mit einer höheren Rendite investiert wird. Bei einem Carry-Trade können Währungen mit niedrigen Zinssätzen verkauft und Währungen mit hohen Zinssätzen gekauft werden. Der Fonds kann außerdem in andere derivative Finanzinstrumente investieren, die eine Beteiligung an verschiedenen Marktzinssätzen bieten. Der Fonds kann für ein effizientes Portfoliomanagement (d. h. zur Risikominderung, Kostensenkung und Erzeugung zusätzlichen Kapitals oder zusätzlicher Erträge für den Fonds) oder zu Anlagezwecken vorbehaltlich der von der Zentralbank von Zeit zu Zeit festgelegten Bedingungen und Grenzen in derivative Finanzinstrumente investieren, wie im Abschnitt „Arten und Beschreibungen von FDI“ des Verkaufsprospekts beschrieben, um ein Engagement in den Anlagen, die in diesen Anlagerichtlinien vorgesehen sind, zu erlangen oder abzusichern. Der Fonds wird derivative Finanzinstrumente in wesentlichem Umfang nutzen. Das Marktrisiko des Fonds wird nach der VaR-Methode gemessen. Der absolute VaR des Fonds wird 14,1 % des Nettoinventarwerts des Fonds nicht überschreiten. Es wird erwartet, dass die Hebelwirkung des Fonds, die anhand der Summe der Nominalwerte der vom Fonds gehaltenen Derivate berechnet wird (der „Ansatz der Summe der Nominalwerte“), unter normalen Marktbedingungen weniger als 600 % des Nettoinventarwerts des Fonds betragen und typischerweise zwischen 200 und 700 % des Nettoinventarwerts des Fonds liegen wird. Erwartungsgemäß kann die Hebelwirkung unter außergewöhnlichen Umständen bis zu 1.000 % (bei Verwendung des Ansatzes der Summe der Nominalwerte) des Nettoinventarwerts des Fonds betragen. Zu den außergewöhnlichen Umständen können Phasen gehören, die durch Folgendes gekennzeichnet sind: (i) mangelnde Liquidität, insbesondere bei Wertpapieren, die an einem geregelten Markt notiert sind oder gehandelt werden, was den Subanlageberater dazu veranlasst, ein Engagement in Derivatmärkten einzugehen; (ii) Volatilität, wobei der Subanlageberater eine Absicherung anstrebt oder opportunistisch vorgeht, während er die für den Fonds geltenden Anlagerichtlinien und -beschränkungen beachtet; oder (iii) unvollkommene Korrelationen und unerwartete Marktbedingungen. Wenn der Fonds eine hohe Hebelwirkung einsetzt, insbesondere die höhere Hebelwirkung, die unter außergewöhnlichen Umständen zulässig ist, können ihm größere Verluste entstehen, als wenn er diese nicht eingesetzt hätte. Die Höhe der Hebelwirkung wird gemäß den Anforderungen der OGAW-Richtlinien unter Verwendung des Ansatzes der Summe der Nominalwerte berechnet. Der Nominalwert der Anlagen weicht wesentlich von ihrem Marktwert ab, was der Grund dafür ist, dass die Grenzen der Hebelwirkung hoch sind. Diese Hebelwirkungsgrenzen berücksichtigen keine Netting- und Absicherungsverträge, über die der Fonds zu einem beliebigen Zeitpunkt verfügt, auch wenn diese Netting- und Absicherungsverträge zu Zwecken der Risikominderung verwendet werden. Um sein Anlageziel zu erreichen, investiert der Fonds in die oben aufgeführten Wertpapiere, die auf regulierten Märkten gehandelt werden (darunter Entwicklungsmärkte), oder indirekt über den Einsatz derivativer Finanzinstrumente in solche Wertpapiere. Aufgrund des Engagements des Fonds in Entwicklungsmärkten und Wertpapieren mit einem Rating unter „Investment Grade“ sollte eine Anlage im Fonds keinen wesentlichen Anteil eines Anlageportfolios darstellen und ist möglicherweise nicht für alle Anleger geeignet. JANUS GLOBAL REAL ESTATE FUND Das Anlageziel dieses Fonds ist die Gesamtrendite durch eine Kombination aus Kapitalzuwachs und laufenden Erträgen. Der Fonds verfolgt dieses Ziel durch die vorwiegende Anlage in Wertpapieren von US- und Nicht-US-Unternehmen, die in der Immobilienbranche tätig sind oder damit zu tun haben oder bedeutende Immobilienvermögen besitzen. Zu diesen Anlagen können Anlagen in Unternehmen zählen, die im Immobiliengeschäft oder der Grundstückserschließung tätig und innerhalb oder außerhalb der USA ansässig sind, darunter Immobilienfonds (Real Estate Investments Trusts, „REITs“) und Emittenten, deren Unternehmen, Vermögenswerte, Produkte oder Dienstleistungen mit dem Immobiliensektor verbunden Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 7 Allgemeine Informationen über die Gesellschaft (ungeprüft) sind. Hierzu können auch die Aktien von Unternehmen mit niedrigen Kapitalisierungen zählen. Small-Cap-Aktien sind definiert als solche, deren Marktkapitalisierung zum Zeitpunkt des Ersterwerbs geringer ist als der 12-Monatsdurchschnitt der höchsten Marktkapitalisierung der Unternehmen des Russell 2000® Index. Dieser Durchschnitt wird jeden Monat aktualisiert. REITs sind gepoolte Anlagevehikel, die in Ertrag generierende Immobilien oder immobilienbezogene Darlehen oder Beteiligungen investieren. REITs werden generell als Eigenkapital-REITs, Hypotheken-REITs oder eine Kombination aus Eigenkapital- und Hypotheken-REITs klassifiziert. Eigenkapital-REITs investieren ihr Vermögen direkt in Immobilien und erzielen Erträge vornehmlich über Mieteinnahmen. Eigenkapital-REITs können außerdem Kapitalerträge realisieren, indem Sie Immobilien verkaufen, deren Wert angestiegen ist. Hypotheken-REITs investieren ihr Vermögen in Immobilienhypotheken und erzielen Erträge über Zinszahlungen. Bei der Auswahl der Anlagen für den Fonds versucht der entsprechende Unteranlageberater Wertpapiere zu identifizieren, die über ein gutes Managementteam, eine solide Bilanz und ein überdurchschnittliches Wachstum der „Mittel aus der Geschäftstätigkeit“ verfügen und zu einem Abschlag auf den zugrunde liegenden Wert ihrer Vermögenswerte gehandelt werden. „Mittel aus der Geschäftstätigkeit“ bezeichnet in der Regel den Nettoertrag eines REIT, ausschließlich der Gewinne oder Verluste aus Darlehensrestrukturierungen und dem Verkauf von Immobilien zuzüglich der Abschreibungen auf Immobilien. Der prozentuale Anteil des Vermögens des Fonds, der in Stammaktien und andere Immobilienunternehmen investiert wird, schwankt, und je nach der vom Unteranlageberater bestimmten Marktlage können die Fonds in kurzfristige zinstragende Wertpapiere mit Investment Grade wie Staatsanleihen oder Schuldverschreibungen und/oder Indextitel/ strukturierte Wertpapiere investieren. Der Fonds kann außerdem Anlagen in anderen Arten von Wertpapieren vornehmen, wie Vorzugsaktien, Staatsanleihen, Schuldverschreibungen, Optionsscheinen sowie Wertpapieren, die in Stammaktien wandelbar sind, wenn der Unteranlageberater eine Chance für zusätzliche Erträge aus solchen Wertpapieren erkennt. Der Fonds kann ferner bis zu 10 % seines Nettoinventarwerts in durch Hypotheken und Vermögenswerte gesicherte Wertpapiere sowie besicherte Hypothekenobligationen anlegen, die von einem Mitgliedstaat der OECD, seinen Stellen oder Einrichtungen oder von privaten Emittenten ausgegeben oder garantiert worden sind und unter Umständen von den wichtigsten Rating-Agenturen als „unter Investment Grade“ eingestuft worden sind. Der Fonds kann, vorbehaltlich einer Beschränkung auf maximal 10 % seines Nettoinventarwerts, zu Anlagezwecken verschiedene Anlagetechniken und -instrumente, wie etwa den Handel mit Futures, Optionen und Swaps, sowie andere derivative Finanzinstrumente einsetzen, sofern dabei die Bedingungen und Grenzen eingehalten werden, die von Zeit zu Zeit von der Zentralbank festgelegt werden. Hinsichtlich der Investitionsbegrenzungen für Wertpapiere, die in Entwicklungsmärkten gehandelt werden, gelten für diesen Fonds vorbehaltlich des Voranstehenden folgende Bestimmungen: Je Entwicklungsmarkt dürfen maximal 8 Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 10 % des Nettoinventarwerts dieses Fonds zur Investition verwendet werden und insgesamt dürfen maximal 20 % des Nettoinventarwerts in Entwicklungsmärkten investiert werden. Der Fonds kann direkt oder indirekt (d. h. über Hinterlegungsscheine, einschließlich American Depositary Receipts, European Depositary Receipts und Global Depositary Receipts) in die jeweiligen Märkte investieren. JANUS FLEXIBLE INCOME FUND Das Anlageziel dieses Fonds ist die Erzielung eines maximalen Gesamtertrags, soweit dies mit der Erhaltung des Kapitals vereinbar ist. Der Gesamtertrag sollte sich aus einer Kombination von laufenden Erträgen und Kapitalzuwachs ergeben, obgleich normalerweise die Erträge die dominierende Komponente des Gesamtertrags sind. Unter normalen Umständen wird der Anteil der Anlagen in gewinnbringende Wertpapiere von US-Unternehmen bis zu 80 %, aber nie weniger als zwei Drittel des Nettovermögens des Fonds ausmachen. Der Fonds kann Anlagen in Vorzugsaktien, Staatsanleihen und Schuldverschreibungen aller Art vornehmen, namentlich in Schuldverschreibungen, die in Dividendenpapiere wandelbar oder umtauschbar sind, und Schuldverschreibungen, die mit dem Recht verbunden sind, Dividendenpapiere zu beziehen, was durch die Optionsscheine belegt wird, die mit den Wertpapieren verbunden sind oder mit ihnen erworben werden. Der Fonds hat keine im Voraus festgelegten Fälligkeitsoder Qualitätsnormen; durchschnittliche Fälligkeit und Qualität können daher erheblich variieren. Der Fonds kann uneingeschränkt in Schuldpapiere oder Vorzugsaktien anlegen, die als „unter Investment Grade“ eingestuft sind, und je nach Ermessen des entsprechenden Unteranlageberaters ebenfalls in nicht eingestufte Schuldpapiere ähnlicher Qualität, wobei sämtliche dieser Papiere einen wesentlichen Anteil des Fonds ausmachen dürfen. Der Fonds kann, vorbehaltlich einer Beschränkung auf maximal 10 % seines Nettoinventarwerts, zu Anlagezwecken verschiedene Anlagetechniken und -instrumente, wie etwa den Handel mit Futures, Optionen und Swaps, sowie andere derivative Finanzinstrumente einsetzen, sofern dabei die Bedingungen und Grenzen eingehalten werden, die von Zeit zu Zeit von der Zentralbank festgelegt werden. Hinsichtlich der Investitionsbegrenzungen für Wertpapiere, die in aufstrebenden Märkten gehandelt werden, gelten für diesen Fonds vorbehaltlich des Voranstehenden folgende Bestimmungen: Je Entwicklungsmarkt dürfen maximal 10 % des Nettoinventarwerts dieses Fonds zur Investition verwendet werden und insgesamt dürfen maximal 20 % des Nettoinventarwerts in Entwicklungsmärkten investiert werden. JANUS GLOBAL FLEXIBLE INCOME FUND Das Anlageziel dieses Fonds ist die Erzielung eines Gesamtertrags, soweit dies mit der Erhaltung des Kapitals vereinbar ist. Der Gesamtertrag sollte sich aus einer Kombination von laufenden Erträgen und Kapitalzuwachs ergeben, obgleich normalerweise die Erträge die dominierende Komponente des Gesamtertrags sind. In der Regel setzt sich der Nettoinventarwert des Fonds zu mindestens 80 % aus Anlagen in ertragbringenden Wertpapieren von Emittenten aus aller Welt, darunter Emittenten mit Sitz in Entwicklungsmärkten, zusammen. Der Fonds kann Anlagen in Vorzugsaktien, Staatsanleihen und Schuldverschreibungen aller Art vornehmen, namentlich in Schuldverschreibungen, die in Dividendenpapiere wandelbar oder umtauschbar sind, und Schuldverschreibungen, die mit dem Recht verbunden sind, Dividendenpapiere zu beziehen, was durch die Optionsscheine belegt wird, die mit den Wertpapieren verbunden sind oder mit ihnen erworben werden. (Die wandelbaren Wertpapiere, in die der Fonds investiert, enthalten keine eingebetteten Derivate.) Der Fonds hat keine im Voraus festgelegten Fälligkeits- oder Qualitätsnormen; durchschnittliche Fälligkeit und Qualität können daher erheblich variieren. Der Fonds kann uneingeschränkt in Schuldpapiere oder Vorzugsaktien anlegen, die als „unter Investment Grade“ eingestuft sind, und je nach Ermessen des entsprechenden Unteranlageberaters ebenfalls in nicht eingestufte Schuldpapiere ähnlicher Qualität, wobei sämtliche dieser Papiere einen wesentlichen Anteil des Fonds ausmachen dürfen. Der Fonds kann für ein effizientes Portfoliomanagement (d. h. Verringerung des Risikos, Senkung der Kosten, Erwirtschaftung zusätzlichen Kapitals oder zusätzlicher Erträge für den Fonds) oder zu Anlagezwecken, wie im Abschnitt „Arten und Beschreibung von Finanzderivaten“ des Verkaufsprospekts beschrieben, verschiedene Anlagetechniken und -instrumente, wie etwa den Handel mit Futures, Optionen und Swaps, sowie andere derivative Finanzinstrumente einsetzen, sofern dabei die Bedingungen und Grenzen eingehalten werden, die von Zeit zu Zeit von der Zentralbank festgelegt werden. Aufgrund des Engagements des Fonds in Wertpapieren mit einem Rating unter „Investment Grade“ und in Entwicklungsmärkten sollte eine Anlage im Fonds keinen wesentlichen Anteil eines Anlageportfolios darstellen und ist möglicherweise nicht für alle Anleger geeignet. JANUS GLOBAL HIGH YIELD FUND Das Anlageziel dieses Fonds ist in erster Linie die Erzielung hoher laufender Erträge. Kapitalwachstum ist ein sekundäres Ziel, soweit es mit dem Hauptziel vereinbar ist. Kapitalwachstum kann sich zum Beispiel ergeben, wenn sich die Bonität eines Emittenten, dessen Wertpapiere vom Fonds gehalten werden, verbessert, oder wenn die Zinsen generell fallen oder beides eintritt. Unter normalen Umständen verfolgt der Fonds dieses Ziel, indem er vorwiegend in Schuldverschreibungen oder Vorzugsaktien von Emittenten investiert, die sich überall auf der Welt befinden können. Diese Anlagen sind unter Investment Grade eingestuft bzw. weisen, wenn sie nicht bewertet wurden, eine nach Ansicht des jeweiligen Unteranlageberaters ähnliche Qualität wie Anlagen unter Investment Grade auf. Der Fonds kann für ein effizientes Portfoliomanagement (d. h. Verringerung des Risikos, Senkung der Kosten, Erwirtschaftung zusätzlichen Kapitals oder zusätzlicher Erträge für den Fonds) oder zu Anlagezwecken, wie im Abschnitt „Arten und Beschreibung von Finanzderivaten“ des Verkaufsprospekts beschrieben, verschiedene Anlagetechniken und -instrumente, wie etwa den Handel mit Futures, Optionen und Swaps, sowie andere derivative Finanzinstrumente zur Erreichung oder Absicherung eines Engagements bei den in dieser Anlagepolitik vorgesehenen Anlagen einsetzen, sofern dabei die Bedingungen und Grenzen eingehalten werden, die von Zeit zu Zeit von der Zentralbank festgelegt werden. Der Anlageberater greift auf diverse Auswahlkriterien zurück, denen je nach den derzeitigen Wirtschaftsbedingungen mehr oder weniger Gewicht zukommt. Aufgrund des Engagements des Fonds in Wertpapieren mit einem Rating unter „Investment Grade“ und in Entwicklungsmärkten sollte eine Anlage im Fonds keinen wesentlichen Anteil eines Anlageportfolios darstellen und ist möglicherweise nicht für alle Anleger geeignet. JANUS GLOBAL INVESTMENT GRADE BOND FUND Das Anlageziel dieses Fonds ist eine Maximierung der Gesamtrendite. Unter normalen Umständen verfolgt der Fonds dieses Ziel, indem er vorwiegend in Anleihen von Emittenten aus aller Welt investiert, die als Investment Grade eingestuft sind und entweder eine feste oder eine variable Verzinsung aufweisen. Der Fonds kann für ein effizientes Portfoliomanagement (d. h. Verringerung des Risikos, Senkung der Kosten, Erwirtschaftung zusätzlichen Kapitals oder zusätzlicher Erträge für den Fonds) oder zu Anlagezwecken, wie im Abschnitt „Arten und Beschreibung von Finanzderivaten“ des Verkaufsprospekts beschrieben, verschiedene Anlagetechniken und -instrumente, wie etwa den Handel mit Futures, Optionen und Swaps, sowie andere derivative Finanzinstrumente zur Erreichung oder Absicherung eines Engagements bei den in dieser Anlagepolitik vorgesehenen Anlagen einsetzen, sofern dabei die Bedingungen und Grenzen eingehalten werden, die von Zeit zu Zeit von der Zentralbank festgelegt werden. Hinsichtlich der Investitionsbegrenzungen für Wertpapiere, die in Entwicklungsmärkten gehandelt werden, gelten für diesen Fonds folgende Bestimmungen: Je Entwicklungsmarkt dürfen maximal 10 % des Nettoinventarwerts dieses Fonds zur Investition verwendet werden und insgesamt dürfen maximal 20 % des Nettoinventarwerts in Entwicklungsmärkten investiert werden. JANUS GLOBAL UNCONSTRAINED BOND FUND Das Anlageziel des Fonds besteht in der Maximierung der Gesamtrendite bei gleichzeitigem Erhalt des Kapitals. Der Fonds will in verschiedenen Marktumfeldern (d. h. den typischen Expansions-/Kontraktions-/Rezessionsphasen des Konjunkturzyklus und den daraufhin aufgrund von Marktkräften oder Eingriffen von Zentralbanken steigenden oder fallenden Zinsniveaus) langfristig positive Renditen erzielen. Der Fonds ist dahingehend „unbeschränkt“, als dass er nicht an eine bestimmte Benchmark gebunden ist. Daher verfügt er über einen erheblichen Handlungsspielraum bei der Wahrnehmung von Gelegenheiten innerhalb des gesamten Spektrums der Rentenwerte. Unter anderem kann er sich in verschiedenen Sektoren und bei verschiedenen Kreditrisiken engagieren und er kann eine lange, kurze oder auch negative Duration aufweisen. Unter normalen Umständen verfolgt der Fonds dieses Ziel, indem er vorwiegend in Schuldverschreibungen aus aller Welt (unter anderem auch aus Entwicklungsmärkten) mit kurzen bis hin zu langen Laufzeiten investiert. Die erwartete durchschnittliche Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 9 Allgemeine Informationen über die Gesellschaft (ungeprüft) Portfolioduration dürfte normalerweise zwischen -4 Jahren und +6 Jahren schwanken. Der Fonds kann in erheblichem Maße derivative Finanzinstrumente einsetzen, z. B. Futures, Optionen, Termingeschäfte und Swapvereinbarungen, um zu versuchen, die Renditen zu verbessern, das Risiko des Verlustes einiger seiner Bestände zu reduzieren oder die Duration zu steuern. Der Fonds kann in Wertpapiere sowohl mit als auch ohne Investment Grade-Rating investieren. Zudem darf er auch in Wertpapiere investieren, die nicht von einer Ratingagentur bewertet wurden. Wie oben bereits angemerkt, kann der Fonds in erheblichem Maße derivative Finanzinstrumente einsetzen. Zudem kann er für ein effizientes Portfoliomanagement (d. h. Verringerung des Risikos, Senkung der Kosten, Erwirtschaftung zusätzlichen Kapitals oder zusätzlicher Erträge für den Fonds) oder zu Anlagezwecken, wie im Abschnitt „Arten und Beschreibung von Finanzderivaten“ des Verkaufsprospekts beschrieben, verschiedene Anlagetechniken und -instrumente, wie etwa den Handel mit Futures, Optionen und Swaps, sowie andere derivative Finanzinstrumente zur Erreichung oder Absicherung eines Engagements bei den in dieser Anlagepolitik vorgesehenen Anlagen einsetzen, sofern dabei die Bedingungen und Grenzen eingehalten werden, die von Zeit zu Zeit von der Zentralbank festgelegt werden. Der Fonds wird derivative Finanzinstrumente in wesentlichem Umfang nutzen. Das Marktrisiko des Fonds wird nach der VaRMethode gemessen. Der absolute VaR des Fonds wird 14,1 % des Nettoinventarwerts des Fonds nicht überschreiten. Es wird erwartet, dass die Hebelwirkung des Fonds, die anhand der Summe der Nominalwerte der vom Fonds gehaltenen Derivate berechnet wird (der „Ansatz der Summe der Nominalwerte“), unter normalen Marktbedingungen zwischen 0 und 800 % des Nettoinventarwerts des Fonds liegen wird. Erwartungsgemäß kann die Hebelwirkung unter außergewöhnlichen Umständen bis zu 1.000 % (bei Verwendung des Ansatzes der Summe der Nominalwerte) des Nettoinventarwerts des Fonds betragen. Zu den außergewöhnlichen Umständen können Phasen gehören, die durch Folgendes gekennzeichnet sind: (i) mangelnde Liquidität, insbesondere bei Wertpapieren, die an einem geregelten Markt notiert sind oder gehandelt werden, was den Unteranlageberater dazu veranlasst, ein Engagement in Derivatmärkten einzugehen; (ii) Volatilität; oder (iii) unvollkommene Korrelationen und unerwartete Marktbedingungen. Wenn der Fonds eine hohe Hebelwirkung einsetzt, insbesondere die höhere Hebelwirkung, die unter außergewöhnlichen Umständen zulässig ist, können ihm größere Verluste entstehen, als wenn er diese nicht eingesetzt hätte. Die Höhe der Hebelwirkung wird gemäß den Anforderungen der OGAW-Richtlinien unter Verwendung des Ansatzes der Summe der Nominalwerte berechnet. Der Nominalwert der Anlagen weicht wesentlich von ihrem Marktwert ab, was der Grund dafür ist, dass die Grenzen der Hebelwirkung hoch sind. Diese Hebelwirkungsgrenzen berücksichtigen keine Netting- und Absicherungsverträge, über die der Fonds zu einem beliebigen Zeitpunkt verfügt, auch wenn diese Netting- und Absicherungsverträge zu Zwecken der Risikominderung verwendet werden. Der Anlageberater greift auf diverse Auswahlkriterien zurück, denen je nach den derzeitigen Wirtschaftsbedingungen mehr oder weniger Gewicht zukommt. Aufgrund des Engagements des Fonds in 10 Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 Wertpapieren mit einem Rating unter „Investment Grade“ und in Entwicklungsmärkten sollte eine Anlage im Fonds keinen wesentlichen Anteil eines Anlageportfolios darstellen und ist möglicherweise nicht für alle Anleger geeignet. JANUS HIGH YIELD FUND Das Anlageziel dieses Fonds ist in erster Linie die Erzielung hoher laufender Erträge. Kapitalwachstum ist ein sekundäres Ziel, soweit es mit dem Hauptziel vereinbar ist. Kapitalwachstum kann sich zum Beispiel ergeben, wenn sich die Bonität eines Emittenten, dessen Wertpapiere vom Fonds gehalten werden, verbessert, oder wenn die Zinsen generell fallen oder beides eintritt. Der Fonds verfolgt seine Ziele, indem er vorwiegend in Schuldverschreibungen oder Vorzugsaktien anlegt, die als „unter Investment Grade“ eingestuft sind, oder in nicht eingestufte Schuldverschreibungen ähnlicher Qualität von US-Emittenten, wenn der entsprechende Unteranlageberater dies beschließt, vorausgesetzt, dass mindestens 51 % seines Nettoinventarwerts in derartige Schuldverschreibungen angelegt sind. Die Gesamtqualität der Wertpapiere in diesem Portfolio kann sehr unterschiedlich sein. Nähere Informationen über die Bewertung der Emittenten oder Garantien der Schuldverschreibungen sind im Abschnitt „Ertragsorientierte Anlage“ des Verkaufsprospekts aufgeführt. Der Fonds kann, vorbehaltlich einer Beschränkung auf maximal 10 % seines Nettoinventarwerts, zu Anlagezwecken verschiedene Anlagetechniken und -instrumente, wie etwa den Handel mit Futures, Optionen und Swaps, sowie andere derivative Finanzinstrumente einsetzen, sofern dabei die Bedingungen und Grenzen eingehalten werden, die von Zeit zu Zeit von der Zentralbank festgelegt werden. Hinsichtlich der Investitionsbegrenzungen für Wertpapiere, die in aufstrebenden Märkten gehandelt werden, gelten für diesen Fonds vorbehaltlich des Voranstehenden folgende Bestimmungen: Je Entwicklungsmarkt dürfen maximal 10 % des Nettoinventarwerts dieses Fonds zur Investition verwendet werden und insgesamt dürfen maximal 20 % des Nettoinventarwerts in Entwicklungsmärkten investiert werden. Aufgrund des Engagements des Fonds in Wertpapieren mit einem Rating unter „Investment Grade“ sollte eine Anlage im Fonds keinen wesentlichen Anteil eines Anlageportfolios darstellen und ist möglicherweise nicht für alle Anleger geeignet. JANUS US SHORT-TERM BOND FUND Das Anlageziel dieses Fonds ist die Erzielung der höchsten laufenden Erträge, die sich noch mit der Erhaltung des Kapitals vereinbaren lassen. Er verfolgt sein Ziel, indem er vorwiegend Anlagen in kurz- und mittelfristige Schuldverschreibungen von US-Emittenten vornimmt. Es wird erwartet, dass die durchschnittliche effektive Fälligkeit des dollargewichteten Portfolios nicht mehr als drei Jahre beträgt. Dieser Fonds weist zwar keine vorbestimmten Qualitätsstandards auf, er beabsichtigt jedoch, vornehmlich in kurz- und mittelfristige Schuldverschreibungen mit Investment Grade zu investieren. Der Fonds kann, vorbehaltlich einer Beschränkung auf maximal 10 % seines Nettoinventarwerts, zu Anlagezwecken verschiedene Anlagetechniken und -instrumente, wie etwa den Handel mit Futures, Optionen und Swaps, sowie andere derivative Finanzinstrumente einsetzen, sofern dabei die Bedingungen und Grenzen eingehalten werden, die von Zeit zu Zeit von der Zentralbank festgelegt werden. Hinsichtlich der Investitionsbegrenzungen für Wertpapiere, die in aufstrebenden Märkten gehandelt werden, gelten für diesen Fonds vorbehaltlich des Voranstehenden folgende Bestimmungen: Je Entwicklungsmarkt dürfen maximal 10 % des Nettoinventarwerts dieses Fonds zur Investition verwendet werden und insgesamt dürfen maximal 20 % des Nettoinventarwerts in Entwicklungsmärkten investiert werden. SONSTIGE RELEVANTE INFORMATIONEN (i) Genauere Auskünfte über die Anlageziele und Anlagepolitik derjenigen Fonds, die ihre Geschäftstätigkeit noch nicht wie oben angegeben aufgenommen haben, sind im Verkaufsprospekt der Gesellschaft zu finden. (ii) Die neuesten geprüften Jahresberichte sowie anschließend veröffentlichte ungeprüfte Halbjahresberichte können in der Geschäftsstelle der Gesellschaft eingesehen werden und werden entweder per Post oder, wenn die entsprechende Genehmigung erteilt wurde, elektronisch an die eingetragenen Adressen der Anteilinhaber geschickt. Die Berichte können auch bei den einzelnen Repräsentanten/Zahlstellen angefordert werden, die in diesem Bericht unter „Der Verwaltungsrat und sonstige Informationen“ aufgeführt sind. (iii) Banque Cantonale de Genève nimmt die Funktion der Schweizer Zahlstelle wahr, und Carnegie Fund Services S.A. (CFS) mit Sitz in Genf fungiert als Schweizer Vertretung der Gesellschaft für in der oder von der Schweiz aus vermarktete Anteile. Schweizer Anleger können den aktuellen Verkaufsprospekt für Anleger in der Schweiz, die Dokumente mit wesentlichen Anlegerinformationen (die „KIIDs“) für Schweizer Anleger, den Gesellschaftervertrag und die Satzung der Gesellschaft, die geprüften Jahres- und ungeprüften Halbjahresberichte und die Liste der von der Gesellschaft während des Geschäftsjahres in der Schweiz getätigten Käufe und Verkäufe kostenlos bei der Schweizer Vertretung, der Carnegie Fund Services S.A. (CFS), anfordern. Anfragen sind an folgende Adresse zu richten: Carnegie Fund Services S.A. (CFS), 11, rue du Général-Dufour, 1204 Genf, Schweiz. ZUSAMMENFASSUNG DER ÄNDERUNGEN AM VERKAUFSPROSPEKT DER GESELLSCHAFT Aktualisierung des Verkaufsprospekts am 28. Januar 2015: Die nachfolgende Zusammenfassung bietet einen Überblick über die wesentlichen Änderungen, die im Verkaufsprospekt der Gesellschaft vom 28. Januar 2015 (der „Verkaufsprospekt vom Januar 2015“) vorgenommen wurden: Es handelt sich hierbei nicht um eine vollständige Darstellung der Änderungen, und Sie sollten im Fall von Fragen oder Unklarheiten die vollständige Version des Verkaufsprospekts vom Januar 2015 heranziehen. Sofern der Kontext nichts Anderweitiges vorgibt, haben die in diesem Dokument verwendeten Begriffe die Bedeutung, die ihnen im Verkaufsprospekt vom Januar 2015 zugewiesen wurde. 1. Änderungen/Aktualisierungen/Klarstellungen Anlagerichtlinien: an den 1.1 Janus Europe Fund: Der Teilfonds durfte zuvor zu Anlagezwecken bis zu 100 % seines Nettoinventarwerts in derivative Finanzinstrumente investieren. Die Anlagerichtlinien des Janus Europe Fund wurden jetzt geändert, um die Anlage in derivative Finanzinstrumente zu Anlagezwecken auf 10 % des Nettoinventarwerts des Teilfonds zu beschränken. Diese Änderungen wird es dem Teilfonds ermöglichen, in bestimmten Rechtsgebieten weitläufiger vertrieben zu werden; 1.2 Janus Asia Growth Drivers Fund, Janus Asia Frontier Markets Fund: Den einzelnen Teilfonds war es zuvor erlaubt, bis zu 5 % ihres Nettoinventarwerts in die Wertpapiere anderer Organismen für gemeinsame Anlagen im Sinne von Vorschrift 4(3) der OGAWVorschriften zu investieren. Diese Grenze wurde nun erhöht, um es den einzelnen Teilfonds zu erlauben, bis zu 10 % ihres Nettoinventarwerts in die Wertpapiere anderer Organismen für gemeinsame Anlagen im Sinne von Vorschrift 4(3) der OGAWVorschriften zu investieren; 1.3 Janus Global Unconstrained Bond Fund: Gemäß den vorherigen Anlagerichtlinien war festgelegt worden, dass die Hebelung des Teilfonds, die anhand des Ansatzes der Summe der Nominalwerte berechnet wird, weniger als 200 % des Nettoinventarwerts des Teilfonds betragen und typischerweise zwischen 150 % und 250 % des Nettoinventarwerts des Teilfonds liegen würde. Erwartungsgemäß konnte die Hebelung unter außergewöhnlichen Umständen bis zu 300 % (bei Verwendung des Ansatzes der Summe der Nominalwerte) des Nettoinventarwerts des Teilfonds betragen. Diese Parameter wurden im Verkaufsprospekt vom Januar 2015 geändert, um zu berücksichtigen, dass die anhand des Ansatzes der Summe der Nominalwerte berechnete Hebelung des Teilfonds typischerweise zwischen 0 % und 800 % des Nettoinventarwerts des Teilfonds liegen wird. Erwartungsgemäß kann die Hebelung unter außergewöhnlichen Umständen bis zu 1.000 % (bei Verwendung des Ansatzes der Summe der Nominalwerte) des Nettoinventarwerts des Teilfonds betragen. Die Änderung war auf das erhöhte Volumen und den komplexeren Einsatz von Derivatstrategien im Portfolio des Teilfonds zurückzuführen. Zu den außergewöhnlichen Umständen können Phasen gehören, die durch Folgendes gekennzeichnet sind: (i) mangelnde Liquidität, insbesondere bei Wertpapieren, die an einem geregelten Markt notiert sind oder gehandelt werden, was den Unteranlageberater Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 11 Allgemeine Informationen über die Gesellschaft (ungeprüft) dazu veranlasst, ein Engagement in Derivatmärkten einzugehen; (ii) Volatilität; oder (iii) unvollkommene Korrelationen und unerwartete Marktbedingungen. Wenn der Teilfonds eine hohe Hebelung einsetzt, insbesondere die höhere Hebelung, die unter außergewöhnlichen Umständen zulässig ist, können ihm größere Verluste entstehen, als wenn er diese nicht eingesetzt hätte. Die Höhe der Hebelwirkung wird gemäß den Anforderungen der OGAW-Richtlinien unter Verwendung des Ansatzes der Summe der Nominalwerte berechnet. Der Nominalwert der Anlagen weicht wesentlich von ihrem Marktwert ab, was der Grund dafür ist, dass die Grenzen der Hebelwirkung hoch sind. Diese Hebelungsgrenzen berücksichtigen keine Netting- und Absicherungsverträge, über die der Teilfonds zu einem beliebigen Zeitpunkt verfügt, auch wenn diese Netting- und Absicherungsverträge zu Zwecken der Risikominderung verwendet werden. 1.4 Janus Opportunistic Alpha Fund: Die Anlagerichtlinien des Janus Opportunistic Alpha Fund wurden um zusätzliche Angaben ergänzt, um Anteilinhabern weitere Informationen über die Anlagestrategie zu bieten; 1.5 Janus Asia Frontier Markets Fund, Janus Asia Growth Drivers Fund, Janus Europe Allocation Fund, Janus Japan Emerging Opportunities Fund, Janus Japan Fund und Janus Europe Flexible Income Fund: Die Anlagerichtlinien des Janus Asia Frontier Markets Fund, des Janus Asia Growth Drivers Fund, des Janus Europe Allocation Fund, des Janus Japan Emerging Opportunities Fund, des Janus Japan Fund und des Janus Europe Flexible Income Fund wurden geändert, um klarzustellen, dass der jeweilige Teilfonds im Einklang mit den übrigen Angaben im Verkaufsprospekt vom Januar 2015 und vorbehaltlich einer Grenze von 10 % des Nettoinventarwerts derivative Finanzinstrumente zu Anlagezwecken einsetzen kann. 2. Anlagebeschränkungen: Der Abschnitt „Anlagebeschränkungen“ wurde um weitere Angaben erweitert, um klarzustellen, dass der betreffende Unteranlageberater gegebenenfalls bestimmte weitere Beschränkungen einhalten muss, die von Aufsichtsbehörden in Ländern, in denen die Anteile eines Teilfonds angeboten werden, verlangt werden können. 3. Fair Value Pricing: Der Abschnitt „Fair Value Pricing“ wurde geändert, um zu berücksichtigen, dass der Janus Europe Fund keine systematische Berechnung des marktgerechten Werts vornimmt. 4. Zustimmung, dass bestimmte Anteilsklassen bestimmter Teilfonds Gebühren und Aufwendungen aus dem Kapital begleichen bzw. Ausschüttungen aus dem Kapital vornehmen dürfen: 12 Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 Sämtliche ausschüttenden Anteilsklassen (die „Gebührenund Aufwendungsanteilsklassen“ und die „Anteilsklassen mit Dividendenausschüttung aus dem Kapital“) des Janus Asia Frontier Markets Fund, des Janus Asia Growth Drivers Fund, des Janus Japan Emerging Opportunities Fund und des Janus Japan Fund dürfen jetzt nach Ermessen der Gesellschaft bzw. des Verwaltungsrats Gebühren aus dem Kapital begleichen und Ausschüttungen aus dem Kapital vornehmen. Die Begleichung aller oder eines Teils der Gebühren und Aufwendungen der Gebühren- und Aufwendungsanteilsklassen der Teilfonds aus deren Kapital führt dazu, dass für diese Anteile ein höherer Ertrag für die Ausschüttung zur Verfügung steht. Jedoch kann sich das Kapital verringern, das die Anteile der Gebühren- und Aufwendungsanteilsklassen in Zukunft zu Anlagezwecken zur Verfügung haben, und das Kapitalwachstum kann sich unabhängig von der Performance des Teilfonds verringern. Anteilinhaber werden darauf hingewiesen, dass ein erhöhtes Risiko für sie besteht, bei der Rückgabe von Anteilen dieser Gebühren- und Aufwendungsanteilsklassen den ursprünglich angelegten Betrag nicht zurückzuerhalten. Anteilinhaber sollten sich dessen bewusst sein, dass die Begleichung von Gebühren und Aufwendungen aus Kapital zur Erosion der Kapitalanlage eines Anteilinhabers oder von Kapitalerträgen auf die ursprüngliche Anlage führen kann, wodurch sich vermutlich der Wert zukünftiger Erträge verringert. Die höhere Dividendenausschüttung infolge der Entnahme von Gebühren und Aufwendungen aus dem Kapital kommt effektiv einer Rückzahlung oder Zurücknahme von Kapital aus der ursprünglichen Kapitalanlage eines Anteilinhabers oder aus Kapitalerträgen dieser ursprünglichen Anlage gleich. Anteilinhaber sollten zur Kenntnis nehmen, dass, sollten Aufwendungen aus dem Kapital entnommen werden, die Gesamtheit oder ein Teil der Ausschüttungen der Gebühren- und Aufwendungsanteilsklassen als eine Form der Kapitalrückerstattung zu betrachten ist. Die Ausschüttung von Kapital der betreffenden Anteilsklassen mit Dividendenausschüttung aus dem Kapital verringert den Wert dieser Anteile um den Betrag der Ausschüttung. Da Ausschüttungen aus dem Kapital der Anteile der betreffenden Anteilsklassen mit Dividendenausschüttung aus dem Kapital vorgenommen werden dürfen, besteht ein höheres Risiko, dass das Kapital erodiert und „Erträge“ zu Lasten eines möglichen zukünftigen Kapitalwachstums der Anlagen von Inhabern von Anteilen der betreffenden Anteilsklassen mit Dividendenausschüttung aus dem Kapital erfolgen und der Wert zukünftiger Erträge ebenfalls sinkt. Dieser Zyklus kann sich solange fortsetzen, bis das Kapital aufgebraucht ist. Die Zahlung von Dividenden aus dem Kapital kommt effektiv einer Rückzahlung oder Zurücknahme von Kapital aus der ursprünglichen Kapitalanlage eines Anteilinhabers oder aus Kapitalerträgen dieser ursprünglichen Anlage gleich, und eine solche Ausschüttung führt zu einem unmittelbaren Rückgang des Nettoinventarwerts je Anteil der entsprechenden Anteilsklassen mit Dividendenausschüttung aus dem Kapital. Ausschüttungen aus dem Kapital können andere steuerliche Auswirkungen als Ausschüttungen aus Erträgen und Kapitalerträgen haben, und wenn Sie beabsichtigen, in eine oder mehrere der betreffenden Anteilsklassen mit Dividendenausschüttung aus dem Kapital eines Teilfonds zu investieren, wird Ihnen empfohlen, diesbezüglich Rat einzuholen. 5. Änderung des Namens der vorherigen Verwahrstelle (für nähere Einzelheiten zur Änderung der Verwahrstelle siehe nachfolgende Zusammenfassung zum Verkaufsprospekt vom 4. Januar 2016): Mit Wirkung zum 31. Oktober 2014 wurde „Citibank International plc“ in „Citibank International Limited“ umbenannt. Daher hatte sich auch der Name der Zweigstelle von Citibank in „Citibank International Limited, Niederlassung Irland“ geändert. Bezugnahmen auf die Verwahrstelle wurden im Verkaufsprospekt vom Januar 2015 durchgängig aktualisiert, um diese Änderung zu berücksichtigen. 6. Änderung an der Häufigkeit der Dividenden für den Janus Asia Frontier Markets Fund, den Janus Asia Growth Drivers Fund, den Janus Japan Emerging Opportunities Fund und den Janus Japan Fund: 9. Umbenennung bestehender Anteilsklassen: Die Namen aller bestehenden „RMB(CNH)“-Anteilsklassen wurden angesichts der von der International Standardisation Organisation (die „ISO“) veröffentlichten Aktualisierung in „CNH“ geändert. Bezüglich der von der ISO veröffentlichten Aktualisierung wurde eine Anfrage bei der Irish Stock Exchange (die „ISE“) gestellt. Die ISE erklärte, dass sie als Mitglied der Association of National Numbering Agencies („ANNA“) verpflichtet ist, jede ISIN/SEDOL in der Datenbank der ANNA festzuhalten. Die ANNA hat bestätigt, dass die Bezugnahme auf „RMB“ zu entfernen ist. Die folgenden Codes sind auf internationaler Ebene anzuwenden: CNH – Chinesischer Offshore-Renminbi; CNY – Yuan Renminbi. So wurde beispielsweise die Anteilsklasse „ARMB(CNH) acc (Hedged)“ in „ACNHacc (Hedged)“ umbenannt. Die Ausgabepreise, Mindesterstzeichnungsbeträge und Beträge für Folgezeichnungen wurden ebenfalls aktualisiert, so dass sie sich jetzt auf „CNH“ beziehen. Bezugnahmen auf „RMB“ im Hauptteil des Verkaufsprospekts vom Januar 2015 wurden aktualisiert, so dass sie sich jetzt auf „Renminbi“ beziehen. 10. Besteuerung: Dieser Abschnitt des Verkaufsprospekts vom Januar 2015 wurde aufgrund von Änderungen der irischen Steuergesetze aktualisiert. Aktualisierung des Verkaufsprospekts am 10. Juli 2015: Der Janus Asia Frontier Markets Fund, der Janus Asia Growth Drivers Fund, der Janus Japan Emerging Opportunities Fund und der Janus Japan Fund beabsichtigten zuvor, die Erklärung und Ausschüttung von Dividenden jährlich oder halbjährlich am 15. April und/oder 15. Oktober oder ungefähr zu diesem Zeitpunkt oder nach Ermessen des Verwaltungsrats auch häufiger vorzunehmen. In Zukunft wird beabsichtigt, Dividenden monatlich festzusetzen und normalerweise am fünfzehnten Tag eines jeden Monats auszuschütten. Sollte es sich bei dem fünfzehnten Tag des Monats nicht um einen Geschäftstag handeln, so wird die Ausschüttung am letzten Geschäftstag vor dem fünfzehnten Tag des Monats vorgenommen. Die nachfolgende Zusammenfassung bietet einen Überblick über die wesentlichen Änderungen, die im Verkaufsprospekt der Gesellschaft vom 10. Juli 2015 (der „Verkaufsprospekt vom Juli 2015“) vorgenommen wurden: Es handelt sich hierbei nicht um eine vollständige Darstellung der Änderungen, und Sie sollten im Fall von Fragen oder Unklarheiten die vollständige Version des Verkaufsprospekts vom Juli 2015 zu Rate ziehen. Sofern der Kontext nichts Anderweitiges vorgibt, haben die in diesem Dokument verwendeten Begriffe die Bedeutung, die ihnen im Verkaufsprospekt vom Juli 2015 zugewiesen wurde. 7. Auflegung neuer Anteilsklassen: Der Teilfonds wird derivative Finanzinstrumente in wesentlichem Umfang nutzen. Der Verkaufsprospekt hatte zuvor bestimmt, dass erwartet wird, dass die Hebelwirkung des Fonds, die anhand der Summe der Nominalwerte der vom Fonds gehaltenen Derivate berechnet wird (der „Ansatz der Summe der Nominalwerte“), unter normalen Marktbedingungen weniger als 600 % des Nettoinventarwerts des Fonds betragen und typischerweise zwischen 400 und 700 % des Nettoinventarwerts des Fonds liegen wird. Der typische Bereich wurde von 200 auf 700 % des Nettoinventarwerts des Fonds geändert. Der Verkaufsprospekt vom Januar 2015 wurde durchgängig aktualisiert, um die Auflegung neuer Anteilsklassen in bestimmten bestehenden Teilfonds zu berücksichtigen, wie ausführlich in Anhang 5 des Verkaufsprospekts vom Januar 2015 beschrieben ist. 8. Gebühr für kurzfristigen Handel: Die Möglichkeit zur Erhebung einer Gebühr für kurzfristigen Handel bei Rücknahmen von Anteilen der Klassen A, B, E, I, S, U und V wurde abgeschafft. 1. Änderung der Anlagepolitik des Janus Global Diversified Alternatives Fund: 2. Änderung, um für die Anteilsklassen Vinc aller Teilfonds der Gesellschaft sowie für die Anteilsklassen ACNHinc (Hedged), Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 13 Allgemeine Informationen über die Gesellschaft (ungeprüft) A$inc, AAUD$inc (Hedged), AHK$inc und E€inc (Hedged) des Janus Flexible Income Fund und des Janus High Yield Fund die Zahlung von Dividenden aus dem Kapital zu erlauben: Zuvor wurden in Bezug auf Anteile der Klassen Vinc aller Teilfonds der Gesellschaft sowie auf Anteile der Klassen ACNHinc (Hedged), A$inc, AAUD$inc (Hedged), AHK$inc und E€inc (Hedged) des Janus Flexible Income Fund und des Janus High Yield Fund Dividenden aus dem diesen Anteilen zuzuweisenden gesamten bzw. einem Teil des Nettoanlageertrags und oder dem gesamten bzw. einem Teil des realisierten Nettokapitalgewinns (d. h. Nettokapitalgewinne abzgl. realisierter und nicht realisierter Verluste) gezahlt. Gemäß der Satzung kann der Verwaltungsrat jedoch auch die Ausschüttung von Dividenden für Anteile oder Anteilsklassen aus dem Kapital der jeweiligen Klasse erklären, wenn dies im Verkaufsprospekt vom Juli 2015 in einer den Anforderungen der Zentralbank genügenden Form offengelegt wird. Der Verkaufsprospekt vom Juli 2015 wurde aktualisiert, um es nach Ermessen des Verwaltungsrats zu erlauben, für die Anteilsklassen Vinc aller Teilfonds der Gesellschaft sowie für die Anteilsklassen ACNHinc (Hedged), A$inc, AAUD$inc (Hedged), AHK$inc und E€inc (Hedged) des Janus Flexible Income Fund und des Janus High Yield Fund (die „Anteilsklassen mit Dividendenausschüttung aus dem Kapital“) bis zu 100 % der Dividenden aus dem Kapital zu erklären und auszuschütten. Beachten Sie bitte die Kommentare oben zum Verkaufsprospekt vom Januar 2015 in Bezug auf die Ausschüttung von Dividenden aus dem Kapital. 3. Management und Verwaltung: Dieser Abschnitt wurde bezüglich des vom Anlageberater und den Unteranlageberatern verwalteten Kapitals aktualisiert. Aktualisierung des Verkaufsprospekts am 4. Januar 2016: Die nachfolgende Zusammenfassung bietet einen Überblick über die wesentlichen Änderungen, die in dem am 4. Januar 2016 von der Zentralbank zur Kenntnis genommenen aktualisierten Verkaufsprospekt der Gesellschaft (der „Verkaufsprospekt vom Januar 2016“) vorgenommen wurden. Es handelt sich hierbei nicht um eine vollständige Darstellung der Änderungen, und Sie sollten im Fall von Fragen oder Unklarheiten die vollständige Version des Verkaufsprospekts vom Januar 2016 heranziehen. Sofern der Kontext nichts Anderweitiges vorgibt, haben die in diesem Dokument verwendeten Begriffe die Bedeutung, die ihnen im Verkaufsprospekt vom Januar 2016 zugewiesen wurde. 1. Änderung der Verwahrstelle: Mit Wirkung ab 00:01 Uhr am 31. Dezember 2015 wurde Citi Depositary Services Ireland Limited (die „neue Verwahrstelle“) im Rahmen einer auf den 30. Dezember 2015 datierten 14 Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 Übertragungsvereinbarung zwischen der Gesellschaft, Citibank International Limited, Niederlassung Irland (die „alte Verwahrstelle“) und der neuen Verwahrstelle zur Verwahrstelle der Gesellschaft bestellt. Der Verkaufsprospekt vom Januar 2016 wurde durchgängig aktualisiert, um diese Änderung zu berücksichtigen. 2. Änderung des Gesellschaftssekretärs und des eingetragenen Sitzes: Citibank Europe plc, die Verwaltungsstelle der Gesellschaft, hat mit Wirkung ab 23:59 Uhr am 31. Dezember 2015 offiziell beschlossen, nicht mehr als Gesellschaftssekretär und eingetragener Sitz der Gesellschaft zu fungieren. Bradwell Limited wurde zum Gesellschaftssekretär bestellt, und der eingetragene Sitz wurde im Nachgang dieser Änderung zu Arthur Cox Building, Earlsfort Centre, Earlsfort Terrace, Dublin 2, Irland geändert. Der Verkaufsprospekt vom Januar 2016 wurde durchgängig aktualisiert, um diese Änderung zu berücksichtigen. 3. Anlagen in anderen Organismen für gemeinsame Anlagen: Gemäß seiner Anlagepolitik darf der Janus Europe Allocation Fund bis zu 100 % seines Nettoinventarwerts in die Wertpapiere anderer zulässiger Organismen für gemeinsame Anlagen investieren. Der Verkaufsprospekt vom Januar 2016 wurde aktualisiert, um nähere Einzelheiten zur Höchstgrenze der Verwaltungsgebühren, die (unter Ausschluss etwaiger Performancegebühren) von einem Organismus für gemeinsame Anlagen, in den der Janus Europe Allocation Fund investiert, erhoben werden dürften. Diese beläuft sich auf 2 % des Nettoinventarwerts dieses Organismus pro Jahr. 4. OGAW-Vorschriften der Zentralbank: Am 5. Oktober 2015 veröffentlichte die Zentralbank die Central Bank (Supervision and Enforcement) Act 2013 (Section 48(1)) (Undertakings for Collective Investment in Transferable Securities) Regulations 2015 (die „OGAW-Vorschriften der Zentralbank von 2015“), die am 1. November 2015 in Kraft getreten sind. Der Verkaufsprospekt vom Januar 2016 wurde durchgängig aktualisiert, um die Bestimmungen der OGAWVorschriften der Zentralbank von 2015 zu berücksichtigen. 5. Änderung, um die Zahlung von Dividenden aus Kapital für Anteile der Klassen A$inc, AAUD$inc (Hedged) und E€inc (Hedged) des Janus Global Real Estate Fund zu erlauben: Zuvor wurden Dividenden in Bezug auf Anteile der Klassen A$inc, AAUD$inc (Hedged) und E€inc (Hedged) des Janus Global Real Estate Fund aus dem diesen Anteilen zuzuweisenden gesamten bzw. einem Teil des Nettoanlageertrags und dem gesamten bzw. einem Teil des realisierten Nettokapitalgewinns (d. h. Nettokapitalgewinne abzgl. realisierter und nicht realisierter Verluste) gezahlt. Gemäß der Satzung kann der Verwaltungsrat jedoch auch die Ausschüttung von Dividenden für Anteile oder Anteilsklassen aus dem Kapital der jeweiligen Klasse erklären, wenn dies im Verkaufsprospekt in einer den Anforderungen der Zentralbank genügenden Form offengelegt wird. 1. OGAW V: Der Verkaufsprospekt vom Januar 2016 wurde aktualisiert, um zu erlauben, dass für Anteile der Klassen A$inc, AAUD$inc (Hedged) und E€inc (Hedged) des Janus Global Real Estate Fund (die „Anteilsklassen mit Dividendenausschüttung aus dem Kapital“) nach Ermessen des Verwaltungsrats bis zu 100 % der Dividenden aus dem Kapital erklärt und ausgeschüttet werden dürfen. 1.1 Depotbank/Verwahrstelle Beachten Sie bitte die Kommentare oben zum Verkaufsprospekt vom Januar 2015 in Bezug auf die Ausschüttung von Dividenden aus dem Kapital. 6. Besteuerung: Der Verkaufsprospekt vom Januar 2016 wurde durchgängig aktualisiert, um die seit Veröffentlichung des Verkaufsprospekts vom Juli 2015 vorgenommenen Änderungen an den irischen Steuergesetzen und der EU-Zinsrichtlinie sowie die Einführung des OECD Common Reporting Standard zu berücksichtigen. Nach Inkrafttreten der OGAW V-Richtlinie zum 18. März 2016 wurden die folgenden Änderungen vorgenommen: Sämtliche Bezugnahmen auf „Depotbank“ wurden durch „Verwahrstelle“ ersetzt, um den gemäß OGAW V verwendeten Begriff zu berücksichtigen. Angaben in Bezug auf die Verwahrstelle, Citi Depositary Services Ireland Limited, wurden aktualisiert, um eine Beschreibung der Pflichten der Verwahrstelle, möglicherweise entstehende Interessenkonflikte, von der Verwahrstelle delegierte Verwahrfunktionen, die Liste der Beauftragten und Unterbeauftragten und möglicherweise durch eine solche Delegierung entstehende Interessenkonflikte zu berücksichtigen. Aktualisierte Informationen bezüglich der Pflichten der Verwahrstelle, etwaiger entstehender Interessenkonflikte und der Delegierungsvereinbarungen der Verwahrstelle werden Anlegern auf Anfrage durch die Verwahrstelle zur Verfügung gestellt. Die Einzelheiten zur Haftung der Verwahrstelle wurden im Sinne der Anforderungen gemäß OGAW V ebenfalls aktualisiert. 1.2 Vergütungspolitik 7. Politik zur Angabe der Portfoliobestände: Die Politik zur Angabe der Portfoliobestände wurde aktualisiert, um unter anderem zu berücksichtigen, dass die Portfoliobestände allgemein vierteljährlich mit einer Zeitverzögerung von (je nach Teilfonds) 30 oder 60 Tagen auf Anfrage an Janus Capital International Limited („JCIL“) verfügbar sein müssen. Sämtliche von Anteilinhabern angeforderte Informationen zu den Portfoliobeständen werden nach dem Ermessen JCILs und vorbehaltlich des Eingangs einer Vertraulichkeitserklärung bereitgestellt. Die Gesellschaft hat, wie gemäß den OGAW-Verordnungen erforderlich, eine Vergütungspolitik eingeführt (die „Vergütungspolitik“). Informationen zur Vergütungspolitik wurden in den Verkaufsprospekt vom April 2016 aufgenommen. 2. OGAW-Vorschriften der Zentralbank: Der Verkaufsprospekt vom April 2016 wurde durchgängig allgemein aktualisiert, um die Bestimmungen der OGAWVorschriften der Zentralbank von 2015 zu berücksichtigen. 8. Definitionen: 3. Management und Verwaltung: Die Definition von „Companies Acts“ wurde aktualisiert, um das Inkrafttreten des Companies Act von 2014 zu berücksichtigen. Zudem wurde eine neue Definition für „zulässiger Organismus für gemeinsame Anlagen“ eingefügt. Dieser Abschnitt wurde bezüglich des von Unteranlageberatern verwalteten Kapitals aktualisiert. Aktualisierung des Verkaufsprospekts am 1. April 2016: Der Verkaufsprospekt vom April 2016 wurde durchgängig aktualisiert, um die seit der letzten Aktualisierung des Verkaufsprospekts vom April 2016 vorgenommenen Änderungen an den irischen Steuergesetzen und der EU-Zinsrichtlinie sowie die Einführung des OECD Common Reporting Standard zu berücksichtigen. In diesem Zusammenhang wurden zusätzliche Angaben in Bezug auf die Nutzung personenbezogener Daten aufgenommen. Die nachfolgende Zusammenfassung bietet einen Überblick über die wesentlichen Änderungen, die im Verkaufsprospekt der Gesellschaft vom 1. April 2016 (der „Verkaufsprospekt vom April 2016“) vorgenommen wurden: Es handelt sich hierbei nicht um eine vollständige Darstellung der Änderungen, und Sie sollten im Fall von Fragen oder Unklarheiten die vollständige Version des Verkaufsprospekts vom April 2016 zu Rate ziehen. Sofern der Kontext nichts Anderweitiges vorgibt, haben die in diesem Dokument verwendeten Begriffe die Bedeutung, die ihnen im Verkaufsprospekt vom April 2016 zugewiesen wurde. den 4. Personenbezogene Daten/Besteuerung: 5. Senkung bestimmter Gebührenbestimmungen: Die für die nachfolgend aufgeführten Anteilsklassen bestimmter Teilfonds geltenden Gebühren wurden gesenkt: Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 15 Allgemeine Informationen über die Gesellschaft (ungeprüft) 5.1 Janus US Research Fund (a) Anteile der Klasse A: (i) die maximale Anlageverwaltungsgebühr wurde von 1,5 % auf 1 % des diesen Anteilen zuzurechnenden durchschnittlichen täglichen Nettovermögens des Teilfonds gesenkt; und (ii) die Gesamthöchstgrenze für Gebühren und Aufwendungen wurde von 1,35 % auf 1,25 % des den Anteilen der Klasse U dieses Teilfonds zuzurechnenden durchschnittlichen täglichen Nettovermögens gesenkt. 5.3 Perkins US Strategic Value Fund (a) Anteile der Klasse A (ii) die Gesamtgebühren (einschließlich aller Gebühren der Verwaltungsstelle, der Depotbank und jeglicher weiterer Vertreter der Gesellschaft in sämtlichen Hoheitsgebieten) und Spesen, die dem Teilfonds in einem Geschäftsjahr zugeordnet werden, (die „Gesamthöchstgrenze für Gebühren und Aufwendungen“) wurden von 3 % auf 2,5 % des den Anteilen der Klasse A dieses Teilfonds zuzurechnenden durchschnittlichen täglichen Nettovermögens gesenkt. (i) die maximale Anlageverwaltungsgebühr wurde von 1,5 % auf 1 % des diesen Anteilen zuzurechnenden durchschnittlichen täglichen Nettovermögens des Teilfonds gesenkt; und (ii) die Gesamthöchstgrenze für Gebühren und Aufwendungen wurde von 3 % auf 2,5 % des den Anteilen der Klasse A dieses Teilfonds zuzurechnenden durchschnittlichen täglichen Nettovermögens gesenkt. 5.2 Janus US Short-Term Bond Fund (b) Anteile der Klasse I (a) Anteile der Klasse A: (i) die maximale Anlageverwaltungsgebühr wurde von 0,65 % auf 0,5 % des diesen Anteilen zuzurechnenden durchschnittlichen täglichen Nettovermögens des Teilfonds gesenkt; (ii) die laufenden Anlegerbetreuungsgebühren wurden von 0,5 % auf 0,2 % des dieser Anteilsklasse zuzurechnenden durchschnittlichen täglichen Nettoinventarwerts des Teilfonds gesenkt; und (iii) die Gesamthöchstgrenze für Gebühren und Aufwendungen wurde von 1,9 % auf 1,45 % des den Anteilen der Klasse A dieses Teilfonds zuzurechnenden durchschnittlichen täglichen Nettovermögens gesenkt. (b) Anteile der Klasse I: (i) die maximale Anlageverwaltungsgebühr wurde von 0,65 % auf 0,5 % des diesen Anteilen zuzurechnenden durchschnittlichen täglichen Nettovermögens des Teilfonds gesenkt; und (ii) die Gesamthöchstgrenze für Gebühren und Aufwendungen wurde von 0,9 % auf 0,75 % des den Anteilen der Klasse I dieses Teilfonds zuzurechnenden durchschnittlichen täglichen Nettovermögens gesenkt. (c) Anteile der Klasse U: (i) die maximale Anlageverwaltungsgebühr wurde von 0,6 % auf 0,5 % des diesen Anteilen zuzurechnenden durchschnittlichen täglichen Nettovermögens des Teilfonds gesenkt; und 16 Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 (i) die maximale Anlageverwaltungsgebühr wurde von 1,5 % auf 0,95 % des diesen Anteilen zuzurechnenden durchschnittlichen täglichen Nettovermögens des Teilfonds gesenkt; und (ii) die Gesamthöchstgrenze für Gebühren und Aufwendungen wurde von 1,75 % auf 1,2 % des den Anteilen der Klasse I dieses Teilfonds zuzurechnenden durchschnittlichen täglichen Nettovermögens gesenkt. Bericht des Verwaltungsrats Die Mitglieder des Verwaltungsrats legen ihren Bericht zusammen mit dem geprüften Abschluss für das am 31. Dezember 2015 abgelaufene Geschäftsjahr vor. VERBUNDENE PARTEIEN Gemäß den Anforderungen der OGAW-Vorschriften bestätigt der Verwaltungsrat, dass (durch schriftliche Verfahren nachweisbare) Vorkehrungen getroffen wurden, um sicherzustellen: (i) dass jede Transaktion, die von JCIL, der Verwahrstelle und/oder verbundenen Gesellschaften bzw. Konzerngesellschaften dieser („verbundenen Parteien“) mit der Gesellschaft vorgenommen wurde, so durchgeführt wurde, als wäre sie unter dem Fremdvergleichsgrundsatz ausgehandelt worden, und dass solche Transaktionen im besten Interesse der Anteilinhaber waren; und (ii) dass diese Vorkehrungen während des Berichtszeitraums auf alle Transaktionen mit verbundenen Parteien angewandt wurden. Der Verwaltungsrat ist davon überzeugt, dass während des Berichtszeitraums durchgeführte Transaktionen mit verbundenen Parteien gemäß dem Fremdvergleichsgrundsatz durchgeführt wurden und im besten Interesse der Anteilinhaber waren. Nähere Einzelheiten zu den während des Geschäftsjahres vorgenommenen Transaktionen mit den jeweiligen Gesellschaften der Verwaltungsratsmitglieder sind Anmerkung 3 „Verbundene Parteien“ auf Seite 214 zu entnehmen. AUFGABEN DES VERWALTUNGSRATS Der Verwaltungsrat trägt die Verantwortung für die Erstellung des Jahresberichts und des Abschlusses in Einklang mit den vom Financial Reporting Council (FRC) herausgegebenen und durch das Institute of Chartered Accountants in Ireland veröffentlichten FRS 102 „The Financial Reporting Standard applicable in the UK and Republic of Ireland“ („FRS 102“) und den European Communities (Undertakings for Collective Investment in Transferable Securities) Regulations von 2011 in der jeweils geltenden Fassung. Nach irischem Recht muss der Verwaltungsrat für jedes Geschäftsjahr einen Jahresabschluss erstellen, aus dem sich ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögenswerte, der Verbindlichkeiten und der Finanzlage der Gesellschaft zum Ende des Geschäftsjahres sowie des Gewinns bzw. des Verlusts für das Geschäftsjahr ergibt. Für die Erstellung dieses Jahresabschlusses wird von den Verwaltungsratsmitgliedern gefordert: • geeignete Bilanzierungsmethoden auszuwählen und diese konsistent zu verwenden; • vernünftige und umsichtige Beurteilungen und Einschätzungen vorzunehmen; und • anzugeben, ob der Abschluss in Übereinstimmung mit den geltenden Bilanzierungsgrundsätzen erstellt wurde, die entsprechenden Standards zu identifizieren und wesentliche Abweichungen von diesen Richtlinien in den Anmerkungen zum Abschluss anzugeben und zu erläutern; und • die Jahresabschlüsse unter Annahme der Weiterführung der Gesellschaft zu erstellen, es sei denn, dies ist nicht angemessen. Der Verwaltungsrat bestätigt, dass er bei der Erstellung der Abschlüsse die obigen Anforderungen eingehalten hat. Der Verwaltungsrat ist dafür verantwortlich, angemessene Geschäftsbücher zu führen, die ausreichen, um die Transaktionen der Gesellschaft korrekt zu erfassen und zu erklären; jederzeit die Ermittlung der Vermögenswerte, der Verbindlichkeiten und der Finanzlage sowie des Gewinns oder Verlusts der Gesellschaft mit angemessener Genauigkeit ermöglichen; und es ihm ermöglichen, sicherzustellen, dass der Abschluss dem Companies Act von 2014 sowie den European Communities (Undertaking for Collective Investment in Transferable Securities) Regulations von 2011 (die „OGAW-Vorschriften“) entspricht. Er ist ferner für die sichere Verwahrung der Vermögenswerte der Gesellschaft verantwortlich und demzufolge für die Ergreifung angemessener Schritte zur Vorbeugung und Erkennung von Betrug und anderen Unregelmäßigkeiten. Nach den OGAW-Vorschriften muss der Verwaltungsrat das Gesellschaftsvermögen zur sicheren Verwahrung bei einem Treuhänder hinterlegen. Um dieser Verpflichtung nachzukommen, hat die Gesellschaft Citibank International Limited, Niederlassung Irland, als Depotbank eingesetzt. Der Verwaltungsrat ist für die Pflege und Integrität der Unternehmens- und Finanzinformationen der Gesellschaft auf der Website von Janus Capital International Limited (www. janusinternational.com) verantwortlich. Die Gesetzgebung zur Erstellung und Verbreitung von Jahresabschlüssen in Irland unterscheidet sich möglicherweise von an anderen Orten geltenden Gesetzen. ERKLÄRUNG ZUR UNTERNEHMENSFÜHRUNG Die Gesellschaft hat den von der Irish Funds Industry Association herausgegebenen und auf der Website der IFIA unter http://www.irishfunds.ie erhältlichen „Corporate Governance Code for Irish Domiciled Collective Investment Schemes“ (Corporate Governance-Kodex für in Irland ansässige Organismen für gemeinsame Anlagen) (der „IF Code“) übernommen. Die Gesellschaft unterliegt außerdem Corporate GovernancePraktiken, die vorgegeben werden durch: • Den Irish Companies Act von 2014, der zur Einsichtnahme am eingetragenen Sitz der Gesellschaft zur Verfügung steht und außerdem unter http://www.irishstatutebook.ie/home.html erhältlich ist • Die Satzung der Gesellschaft, welche zur Einsichtnahme am eingetragenen Sitz der Gesellschaft sowie beim Unternehmensregister in Irland zur Verfügung steht; und • Die irische Zentralbank („Zentralbank“) in ihren OGAWVorschriften, die auf der Website der Zentralbank unter http:// www.centralbank.ie/regulation/industry-sectors/funds/ucits/ Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 17 Bericht des Verwaltungsrats Pages/default.aspx erhältlich sind und ebenfalls am eingetragenen Sitz der Gesellschaft zur Einsichtnahme verfügbar sind; und • Die Irish Stock Exchange („ISE“) über den „ISE Code of Listing Requirements and Procedures“ (ISE-Kodex mit Erfordernissen und Verfahren für die Börsennotierung), welcher auf der Website der ISE unter http://www.ise.ie erhältlich ist. Die Gesellschaft unterliegt den jeweils auf Investmentfonds anwendbaren Companies Acts, den OGAW-Vorschriften und dem Kotierungsreglement der ISE. Die Gesellschaft stellt keine anderen Corporate Governance-Anforderungen als diejenigen, die sich aus den oben genannten Regelungen ergeben. Jedes der von der Gesellschaft beauftragten Dienstleistungsunternehmen unterliegt seinen eigenen Corporate Governance-Vorschriften. PROZESS ZUR FINANZBERICHTERSTATTUNG – BESCHREIBUNG DER WESENTLICHEN PUNKTE Der Verwaltungsrat („Verwaltungsrat“) ist letztlich für die Aufsicht über die Einrichtung und Anwendung gesellschaftsinterner Kontroll- und Risikomanagementsysteme für die Finanzberichterstattung verantwortlich. Da die Gesellschaft keine Mitarbeiter hat und alle Verwaltungsratsmitglieder als nicht geschäftsführende Mitglieder handeln, sind sämtliche Funktionen, einschließlich der Erstellung des Jahresabschlusses, ausgelagert worden. Die Gesellschaft hat die Citibank Europe plc (die „Verwaltungsstelle“) gemäß den für Investmentfonds wie die Gesellschaft geltenden aufsichtsrechtlichen Vorschriften zur Verwaltungsstelle ernannt. Die Verwaltungsstelle trägt die funktionale Verantwortung für die Erstellung der Zwischenund der Jahresabschlussberichte sowie für die Führung der Geschäftsbücher. Bei der Ernennung der Verwaltungsstelle hat der Verwaltungsrat berücksichtigt, dass der Verwalter durch die Zentralbank beaufsichtigt wird und nach Auffassung des Verwaltungsrats über umfassende Erfahrungen als Verwaltungsstelle verfügt. Der Verwaltungsrat hat sich außerdem davon überzeugt, dass die Verwaltungsstelle vom Anlageberater der Gesellschaft unabhängig ist. Unter der Aufsicht des Verwaltungsrats soll mit der Einsetzung der Verwaltungsstelle das Risiko, dass die Ziele der Finanzberichterstattung der Gesellschaft nicht erreicht werden, in erster Linie kontrolliert werden. Es lässt sich damit nicht vollständig ausschließen, und es kann damit nur eine angemessene und keine absolute Sicherheit gegen wesentliche Fehlaussagen oder Auslassungen geschaffen werden. Der Verwaltungsrat bewertet und erörtert wichtige Fragen der Rechnungslegung und der Finanzberichterstattung, wenn dies nötig wird. Der Verwaltungsrat überprüft die Finanzberichterstattung vor ihrer Genehmigung, wobei jedoch zu berücksichtigen ist, dass bei dieser Überprüfung die zugrunde liegenden Informationen nicht anhand von Quelldokumenten überprüft werden. Der Jahresabschluss wird einer unabhängigen Prüfung durch PricewaterhouseCoopers unterzogen, und der Verwaltungsrat erhält von PricewaterhouseCoopers einen Bericht über das Prüfungsverfahren zur Kenntnisnahme. Aus diesem Bericht geht hervor, inwieweit (i) der Jahresabschluss ein den 18 Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild vermittelt, (ii) an den von der Verwaltungsstelle geführten Geschäftsbüchern Berichtigungen vorgenommen wurden, damit der Jahresabschluss ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild vermittelt und (iii) PricewaterhouseCoopers während der Prüfung mögliche Schwächen bezüglich der Kontrollverfahren aufgedeckt hat. RISIKOBEURTEILUNG Der Verwaltungsrat ist für die Beurteilung des Risikos von Unregelmäßigkeiten in der Finanzberichterstattung verantwortlich, die durch Betrug oder Fehler entstehen können, und er hat sicherzustellen, dass Verfahren für die rechtzeitige Identifizierung interner und externer Faktoren, die Auswirkungen auf den Jahresabschluss haben könnten, angewandt werden. Der Verwaltungsrat wird von der Verwaltungsstelle über Änderungen der Bilanzierungsgrundsätze informiert und erstellt Empfehlungen dahingehend, wie diese Veränderungen bestmöglich im Abschluss der Gesellschaft umzusetzen sind. Mit der Ernennung einer Verwaltungsstelle, die vom Anlageberater der Gesellschaft unabhängig ist und der Aufsicht durch die Zentralbank unterliegt, soll das potenzielle Risiko von Betrug oder Unregelmäßigkeiten in den Abschlüssen der Gesellschaft gemindert, wenn auch nicht ausgeschlossen werden. ÜBERWACHUNG Der Verwaltungsrat erhält von der Verwahrstelle, vom Anlageberater sowie von der Verwaltungsstelle regelmäßig Präsentationen und prüft die von diesen erstellten Berichte. Der Verwaltungsrat wendet außerdem jährlich ein Verfahren an, mit dem sichergestellt wird, dass geeignete Maßnahmen getroffen werden, um mögliche Schwächen in Kontrollverfahren zu ermitteln und ihnen entgegenzuwirken und die von den unabhängigen Abschlussprüfern empfohlenen Maßnahmen zu ergreifen. KAPITALSTRUKTUR Es gibt keine wesentlichen direkten oder indirekten Beteiligungen an der Gesellschaft durch Personen. Niemand hat besondere Kontrollrechte am Aktienkapital der Gesellschaft. Es gibt keine Stimmrechtsbeschränkungen. Die Ernennung und Ersetzung von Verwaltungsräten der Gesellschaft erfolgt gemäß den Vorgaben der Satzung. Die Satzung der Gesellschaft kann durch besonderen Beschluss der Anteilinhaber geändert werden. ZUSAMMENSETZUNG UND ARBEIT DES VERWALTUNGSRATS Keines der Verwaltungsratsmitglieder hat mit der Gesellschaft ein Arbeitsverhältnis oder einen Dienstleistungsvertrag. Alle während des Geschäftsjahres durchgeführten Transaktionen mit verbundenen Parteien sind in Anmerkung 3 des Jahresabschlusses detailliert aufgeführt. Die Satzung sieht keine turnusmäßige Ablösung der Direktoren vor. Die Verwaltungsratsmitglieder können jedoch gemäß den vom Companies Act vorgegebenen Verfahren per ordentlichem Beschluss ihres Amts enthoben werden. Der Verwaltungsrat kommt mindestens vierteljährlich zusammen. Der Verwaltungsrat hat keine Unterausschüsse gebildet. Der Verwaltungsrat ist für die Geschäftsführung der Gesellschaft in Übereinstimmung mit der Satzung verantwortlich. Der Verwaltungsrat hat die tägliche Verwaltung der Gesellschaft unter seiner Aufsicht und Leitung der Verwaltungsstelle und die Anlageverwaltung und Abwicklung der Ausschüttungen Janus Capital International Limited als Anlageberater übertragen. Die Gesellschaft hat Citibank International Limited, Niederlassung Irland zur Verwahrstelle der Gesellschaft mit der Verantwortung für die sichere Verwahrung der Vermögenswerte der Gesellschaft ernannt. Somit fungiert keines der Verwaltungsratsmitglieder als Geschäftsführer. HAUPTVERSAMMLUNGEN Die Jahreshauptversammlung (die „JHV“) der Gesellschaft findet gemäß den Bestimmungen des Verwaltungsrats in der Regel in Dublin statt, normalerweise während des Monats Juni. Unter allen Umständen findet die Jahreshauptversammlung jedoch innerhalb von sechs Monaten ab dem vom Verwaltungsrat bestimmten Ende des Geschäftsjahres der Gesellschaft statt. Die Einladung zur Jahreshauptversammlung, bei der der geprüfte Jahresabschluss der Gesellschaft (zusammen mit den Berichten des Verwaltungsrats und der unabhängigen Abschlussprüfer der Gesellschaft) vorgelegt wird, ergeht mindestens 21 volle Tage vor dem vorgesehenen Versammlungstermin an die registrierte Anschrift der Anteilinhaber. Weitere Hauptversammlungen können in der nach irischem Recht sowie in der Satzung vorgesehenen Weise von Zeit zu Zeit vom Verwaltungsrat einberufen werden. welchem Fall, sofern nichts Anderweitiges bestimmt wird, die Beschlussfähigkeit durch zwei oder mehr persönlich anwesende oder durch Vollmacht vertretene Anteilinhaber der entsprechenden Klasse, die mindestens ein Drittel der Anteile der betreffenden Klasse halten, gegeben ist. Jeder Anteil (mit Ausnahme von Zeichneranteilen) verleiht dem Inhaber Anspruch auf eine gleichrangige anteilige Beteiligung an den Ausschüttungen und dem Nettovermögen der Gesellschaft, für die der Anteil ausgegeben worden ist, mit Ausnahme der Ausschüttungen, die vor Erwerb der Anteile durch den Anteilinhaber erklärt wurden. GESCHÄFTSBÜCHER Wir bestätigen, dass wir die Einhaltung der Pflichten der Gesellschaft zur Führung ordnungsgemäßer Geschäftsbücher durch Beauftragung eines kompetenten Dritten, der angemessene Systeme und Verfahren einsetzt, gewährleistet haben, und dass die Gesellschaft während des Geschäftsjahres ordnungsgemäße Geschäftsbücher gemäß den Paragrafen 281 bis 285 des Companies Act von 2014 geführt hat. Die Geschäftsbücher werden bei Citibank Europe plc, 1 North Wall Quay, Dublin 1, Irland vorgehalten. HAUPTTÄTIGKEIT Die Gesellschaft ist eine Investmentgesellschaft mit variablem Kapital, die nach den Gesetzen Irlands als Aktiengesellschaft gemäß dem Companies Acts von 2014 und den OGAWVorschriften gegründet wurde. Die Gesellschaft ist ein UmbrellaFonds mit getrennter Haftung zwischen den Fonds. ZUSAMMENFASSUNG DER GESCHÄFTSTÄTIGKEIT UND KÜNFTIGER ENTWICKLUNGEN Jeder Anteil berechtigt den Inhaber zur Teilnahme an der Hauptversammlung der Gesellschaft und des entsprechenden Teilfonds und zur Ausübung seines Stimmrechts. Über Angelegenheiten der Gesellschaft kann die Hauptversammlung per Handaufheben abstimmen, es sei denn, dass fünf anwesende Anteilinhaber oder ein anwesender Anteilinhaber, der mindestens 10 % der ausgegebenen stimmberechtigten Anteile hält, oder der Vorsitzende der Versammlung eine schriftliche Abstimmung verlangen. Jeder Anteilinhaber hat bei Stimmabgabe per Handaufheben eine Stimme. Bei schriftlicher Abstimmung berechtigt jeder Anteil den Inhaber zur Abgabe einer Stimme mit Bezug auf die Gesellschaft betreffende Angelegenheiten. Die Geschäftstätigkeit der Gesellschaft ist detailliert in den Markt- und Fondsübersichten des Anlageberaters auf den Seiten 19 bis 61 dargestellt. Die Performance der verschiedenen Anteilsklassen ist im Abschnitt „Wertentwicklung des Fonds“ auf den Seiten 62 bis 70 detailliert aufgeführt. Detaillierte Informationen zu Änderungen der Portfoliomanager, am Verkaufsprospekt sowie an verschiedenen Fonds und Anteilsklassen sind im Abschnitt „Sonstige relevante Informationen“ der allgemeinen Informationen über die Gesellschaft auf den Seiten 1 bis 14 dargestellt. Die Gesellschaft beabsichtigt, ihr Geschäft auch in der Zukunft zu bewerben und Interesse an ihrem Geschäft zu wecken. Keine Anteilsklasse gibt dem Inhaber der entsprechenden Anteile Vorzugs- oder Vorkaufrechte oder Ansprüche auf eine Partizipation an Gewinnen und Dividenden anderer Anteilsklassen oder Stimmrechte in Bezug auf Angelegenheiten, die ausschließlich andere Anteilsklassen betreffen. ZIELE UND STRATEGIEN DES RISIKOMANAGEMENTS Die Beschlussfähigkeit einer Hauptversammlung ist durch zwei persönlich anwesende oder durch Vollmacht vertretene Anteilinhaber gegeben, es sei denn, es wird vorgeschlagen, die Rechte einer bestimmten Anteilsklasse zu ändern, in Detaillierte Informationen zu den Risiken, die für eine Anlage bei der Gesellschaft gelten, sind in Anmerkung 13 „Finanzinstrumente und derivative Finanzinstrumente“ aufgeführt. Hierzu zählen unter anderem Marktpreisrisiken, Fremdwährungsrisiken, Zinsrisiken, Liquiditätsrisiken und Kreditrisiken. Um diese Risiken zu verwalten, hat die Gesellschaft die im Verkaufsprospekt und den OGAWVorschriften enthaltenen Anlagebeschränkungen und Diversifizierungsgrenzen einzuhalten. Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 19 Bericht des Verwaltungsrats ERGEBNISSE UND AUSSCHÜTTUNGEN Die Ergebnisse des Geschäftsjahres und Details bezüglich der Ausschüttungen sind in der Gesamtergebnisrechnung auf den Seiten 214 bis 221 des Abschlusses aufgeführt. Einzelheiten bezüglich der Ausgabe und Rücknahme von Anteilen sind in Anmerkung 15, Kapitalanteilsgeschäfte, auf den Seiten 284 bis 288 der Jahresabschlüsse dargelegt. EREIGNISSE WÄHREND DES GESCHÄFTSJAHRES Mit Wirkung vom 31. Dezember 2015 wurde die Verwahrstelle Citibank International Limited, Niederlassung Irland in Citi Depositary Services Ireland Limited umbenannt. Die Änderung ist in dem am 1. April 2016 herausgegebenen Verkaufsprospekt berücksichtigt. Am 1. November 2015 traten die Central Bank (Supervision and Enforcement) Act 2013 (Section 48(1)) (Undertaking for Collective Investment in Transferable Securities) Regulations 2015 in Kraft. Mit Wirkung vom 30. November 2015 wurden die folgenden Anteilsklassen geschlossen: Janus Balanced Fund Janus Balanced Fund Janus Europe Fund Janus Global Research Fund Janus Global Research Fund Janus Global Research Fund Janus US Research Fund Janus US Research Fund Janus US Twenty Fund Janus US Venture Fund Janus US Venture Fund Perkins Global Value Fund Perkins US Strategic Value Fund INTECH US Core Fund INTECH US Core Fund Janus Flexible Income Fund Janus Flexible Income Fund Janus Global High Yield Fund Janus Global High Yield Fund Janus Global High Yield Fund Janus Global High Yield Fund Janus Global High Yield Fund Janus Global High Yield Fund Janus Global Investment Grade Bond Fund Janus Global Investment Grade Bond Fund Janus Global Investment Grade Bond Fund Janus High Yield Fund Janus High Yield Fund 20 Anteile der Klasse I€inc Anteile der Klasse I$inc Anteile der Klasse ASEKacc Anteile der Klasse B$acc Anteile der Klasse I$dis Anteile der Klasse A$dis Anteile der Klasse A$dis Anteile der Klasse I$dis Anteile der Klasse A$dis Anteile der Klasse U€acc Hedged Anteile der Klasse I$dis Anteile der Klasse B$acc Anteile der Klasse I€acc Anteile der Klasse A$dis Anteile der Klasse I$dis Anteile der Klasse AHKDacc Anteile der Klasse AAUD$acc Anteile der Klasse AAUD$inc Anteile der Klasse IAUD$inc Anteile der Klasse I€acc Hedged Anteile der Klasse B€inc Anteile der Klasse B$inc Anteile der Klasse B$acc Anteile der Klasse B$acc Anteile der Klasse B$inc Anteile der Klasse B$inc Anteile der Klasse IAUDinc Anteile der Klasse AAUD$acc Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 Janus US Short-Term Bond Anteile der Klasse ICHFinc Fund Janus US Short-Term Bond Fund Anteile der Klasse I£acc Am 16 Oktober 2015 wurden die folgenden neuen Anteilsklassen aufgelegt: Janus Global Life Sciences Fund Janus Global Life Sciences Fund Janus Global Technology Fund Janus Global Technology Fund Janus US Twenty Fund Janus US Twenty Fund Anteile der Klasse V$acc Anteile der Klasse V€acc Hedged Anteile der Klasse V$acc Anteile der Klasse V€acc Hedged Anteile der Klasse V$acc Anteile der Klasse V€acc Hedged Am 4. Januar 2016 gab die Gesellschaft einen aktualisierten Verkaufsprospekt heraus. Eine Zusammenfassung der wesentlichen im Rahmen dieser Aktualisierung vorgenommenen Änderungen ist auf den Seiten 14-15 bereitgestellt. Bis zum 12. April 2015 hatte DIAM UK DIAM Asset Management (HK) Limited als Unter-Unteranlageverwalter des Janus Asia Frontier Markets Fund und des Janus Asia Growth Drivers Fund bestellt. Mit Wirkung vom 20. Mai 2015 wurde DIAM Singapore Pte. Ltd zum Unter-Unteranlageverwalter dieser Teilfonds bestellt. Am 10. Juli 2015 veröffentlichte die Gesellschaft einen aktualisierten Verkaufsprospekt. Eine Zusammenfassung der wesentlichen Änderungen, die bei dieser Aktualisierung vorgenommen wurden, ist auf den Seiten 13-14 bereitgestellt. Seit dem Ende des Geschäftsjahres sind keine signifikanten Ereignisse mit Wirkung auf die Gesellschaft eingetreten. EREIGNISSE SEIT ENDE DES GESCHÄFTSJAHRES Am 4. Januar 2016 gab die Gesellschaft einen aktualisierten Verkaufsprospekt heraus. Eine Zusammenfassung der wesentlichen im Rahmen dieser Aktualisierung vorgenommenen Änderungen ist auf den Seiten 14-15 bereitgestellt. Am 19. Februar wurde die Anteilsklasse ICAD$acc (Hedged) des Janus Balanced Fund aufgelegt. Am 1. April 2016 gab die Gesellschaft einen neuen Verkaufsprospekt heraus. Eine Zusammenfassung der wesentlichen im Rahmen dieser Aktualisierung vorgenommenen Änderungen ist auf den Seiten 15-16 bereitgestellt. Seit dem Ende des Geschäftsjahres sind keine sonstigen signifikanten Ereignisse mit Wirkung auf die Gesellschaft eingetreten. MITGLIEDER DES VERWALTUNGSRATS Nachstehend sind die Namen der Personen aufgeführt, die während des am 31. Dezember 2015 endenden Geschäftsjahres Mitglieder des Verwaltungsrats waren. Alle Mitglieder des Verwaltungsrats waren während des gesamten Geschäftsjahres im Amt. Augustus Cheh (USA) Dennis Mullen (USA)* Carl O’Sullivan (Irland)* Peter Sandys (Irland)* Hans Vogel (Irland)* *Unabhängiges Verwaltungsratsmitglied (keines der Verwaltungsratsmitglieder übt eine geschäftsführende Funktion aus) BETEILIGUNGEN DER VERWALTUNGSRATSMITGLIEDER UND DES SEKRETÄRS Weder die Verwaltungsratsmitglieder noch der Gesellschaftssekretär haben bzw. hatten zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichtes, zum Zeitpunkt ihrer Ernennung, am 31. Dezember 2015 bzw. am 31. Dezember 2014 wirtschaftliche Eigentumsansprüche an den Anteilen der Gesellschaft. Zeichnungsanteile berechtigen deren Inhaber zur Teilnahme an und Abstimmung bei allen Hauptversammlungen der Gesellschaft, nicht jedoch zur Partizipation an den Ausschüttungen oder am Nettovermögen der Gesellschaft. UNABHÄNGIGE ABSCHLUSSPRÜFER Die Rechnungsprüfer PricewaterhouseCoopers werden im Einklang mit Paragraph 383 des Companies Act von 2014 erneut beauftragt. Im Auftrag des Verwaltungsrats: Carl O’Sullivan Verwaltungsratsmitglied Hans Vogel Verwaltungsratsmitglied 20. April 2016 Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 21 Fondsüberblick (ungeprüft) Janus Asia Frontier Markets Fund DIAM Asset Management, Portfoliomanager starke Marktentwicklung. Das Land erhielt durch Pläne, sich gegenüber Auslandsinvestitionen in Unternehmen zu öffnen, sowie durch robustes Wirtschaftswachstum Unterstützung. Im Berichtszeitraum zum 31. Dezember 2015 schnitten die Anteile der Klasse I$acc des Janus Asia Frontier Markets Fund mit (14,81) % ab, Während die Benchmark des Fonds, der MSCI All Country Asia Ex-Japan Index, mit (9,17) % rentierte. Erörterung der Wertentwicklung Anlageumfeld Die asiatischen Märkte verzeichneten ein schwaches Jahr 2015, was vor allem den negativen Auswirkungen abrupter Wechselkursschwankungen und anhaltender Schwäche in China zuzuschreiben war. Angesichts der Absichten Chinas, seine Währung zu liberalisieren, wurde der CNY während des Jahres gegenüber dem USD um 4,6 % abgewertet. Die äußerst abrupte Bewegung der Währung überraschte die Märkte und löste asienweit Schwäche aus, da ein niedriger notierender CNY anderen asiatischen Regionen am Exportmarkt das Wasser abgräbt. Trotz wiederholter wirtschaftspolitischer Anreizmaßnahmen schwächte sich die chinesische Konjunkturlage weiter ab, was die asiatischen Märkte zusätzlich in Mitleidenschaft zog. Geopolitische Ereignisse, eine schwache Nachfrage aus China und die Aufwertung des USD verursachten einen weiteren Preisrückgang bei Öl und anderen Rohstoffen. Die schwachen Öl- und Rohstoffpreise dämpften die Inflation weltweit, was sowohl die Umsätze als auch die Gewinne der meisten Unternehmen belastete. Auch die im Dezember 2015 vollzogene weitläufig erwartete Zinserhöhung und Normalisierung der Zinspolitik durch die US-Notenbank trug zur negativen Stimmung und Volatilität am Markt bei. Abgesehen von China entwickelten sich unter den asiatischen Märkten vor allem Thailand und Singapur schwach. Erwartungen einer Wiederbelebung der Binnennachfrage in Thailand nach dem Coup wurden nicht erfüllt, so dass der Markt eine Korrektur zur Berücksichtigung der neuen niedrigeren Wachstumsrate vollzog. Der Markt Singapurs wurde durch Sorgen belastet, die Banken des Landes könnten aufgrund ihres Engagements gegenüber Öl, Rohstoffen und China durch notleidende Kredite unter Druck kommen. Malaysia leidet auch weiterhin unter der schwachen Inlandsnachfrage, der politischen Instabilität und Sorgen bezüglich der haushaltspolitischen Lage des Landes. Indonesien verzeichnete ein schwieriges Jahr, nachdem die anfängliche Euphorie im Nachgang der Wahl allmählich abgeflaut war. Die Infrastrukturausgaben und die Umsetzung der Pläne durch die Regierung konnten die gesteckten Erwartungen nicht erfüllen. Hinzu kam eine schwache Nachfrage aus dem In- und Ausland, was ein niedrigeres Wirtschaftswachstum und enttäuschende Unternehmensgewinne zur Folge hatte. Die Philippinen konnten sich auch weiterhin recht gut gegenüber den Marktturbulenzen abschotten, da das Wachstum trotz des schwächelnden Exportwachstums durch eine robuste Inlandsnachfrage gestützt wurde. Vietnam verzeichnete eine 22 Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 Unsere Bestände im Finanzsektor belasteten die absolute Performance am stärksten, gefolgt von unseren Beteiligungen im Versorgungs- und Energiesektor. Auf Länderebene belasteten unsere Bestände in Indonesien sowie die Übergewichtung dieses Landes die absolute Performance am stärksten, während unsere Bestände in Südkorea den positivsten Einfluss hatten. Metro Pacific Investment ist ein Infrastrukturkonglomerat mit Sitz in den Philippinen, dessen Geschäft von Wasser und Strom über Mautstraßen bis hin zu Krankenhäusern und Eisenbahnen reicht. Anleger rechnen damit, dass das Unternehmen von der schnell wachsenden Wirtschaft der Philippinen sowie von der Nachfrage im Zuge der Infrastrukturentwicklung profitieren wird. Metro Pacific besitzt derzeit mehrere Krankenhäuser im Privatbesitz und wird seine Krankenhäuser und Bettenzahlen angesichts der unterdurchschnittlichen Versorgung des Landes mit hochwertigen Gesundheitsdienstleistungen weiter ausbauen. Zudem ist das Unternehmen als Eigentümer von 60 % aller Mautstraßen in den Philippinen der landesweit größte Betreiber von Mautstraßen. Auch hier bieten sich Gelegenheiten, das betriebene Straßennetz auszuweiten. Das Wasser- und das Stromgeschäft von Metro werden jeweils von den Tochtergesellschaften Maynilad Water und Beacon Electric betrieben. Dies sind regulierte Unternehmen mit einer Tarifstruktur, die eine Deckung von Betriebs- und Investitionskosten sowie Anpassungen zur Berücksichtigung von Währungs- und Inflationseffekten vorsieht. Da seine Geschäftsbereiche starke Bilanzen aufweisen und in der Lage sind, solide Cashflows zu erwirtschaften, dürfte es Metro gelingen, von der weiteren Entwicklung der Infrastruktur in den Philippinen zu profitieren. PT Perusahaan Gas Negara ist ein staatliches Versorgungsunternehmen, das sich auf die Verteilung und Übertragung von Gas in Indonesien konzentriert. Das Unternehmen besitzt nahezu 4.000 km an Gas-Pipelines für die Verteilung und Übertragung von Gas an Endverbraucher, was ihm eine dominante Position im Markt beschert. Um sich zusätzliche Gasressourcen zu sichern, hat sich PGAS in jüngster Zeit erstmalig auch im Upstream-Öl- und Gas-Sektor engagiert. Die Energiepreise entwickeln sich zwar rückläufig, PGAS bietet jedoch auch weiterhin eine ausgezeichnete Möglichkeit für ein Engagement beim langfristig steigenden Gasverbrauch in Indonesien. Ausblick und Positionierung Unsere Einschätzung beruht vor allem auf dem erwarteten Ertragswachstum und den günstigen Bewertungen. Unsere Marktpräferenzen konzentrieren sich auf besser werdendes Ertragswachstum und Reformen: Wir sehen Indien und Indonesien positiv und suchen in Korea, Taiwan und den Philippinen nach neuen Gelegenheiten. Angesichts der zunehmenden Belastung durch ein langsameres Wachstum und höhere Zinsen in den USA bleiben wir rohstoffabhängigen Märkten wie Malaysia gegenüber jedoch weiterhin vorsichtig eingestellt. Indien war nicht in der Lage, sich dem global schwachen makroökonomischen Umfeld zu entziehen. Export- und Rohstoffunternehmen wurden weiter stark in Mitleidenschaft gezogen, während die niedrigere Inflation das Gesamtwachstum der Wirtschaft belastete. Bestimmte Sektoren verzeichneten zwar auch weiterhin sektorspezifische Probleme wie z. B. zunehmende notleidende Kredite durch eine Alterung von Projekten und eine Abschwächung des Lohnwachstums in ländlichen Regionen, vereinzelte Bereiche der Wirtschaft ließen jedoch Stärke und eine solide Erholung der Nachfrage erkennen. Vierrädrige Fahrzeuge konnten im vierten Quartal 2015 gegenüber dem Vorjahr um etwa 10 % zulegen − ein Trend, der sich 2016 fortsetzen könnte. Zudem hat der Rückgang der Investitionen in Neuprojekte ein Ende gefunden, und insbesondere bei Straßen und Eisenbahnen ist eine Wiederbelebung zu beobachten. Dies stellt einen erheblichen Anreiz dar und dürfte den Verbraucherausgaben künftig Auftrieb verleihen. Die 7. Lohnkommission hat für 4,8 Millionen Angestellte der Zentralregierung sowie für 5,4 Millionen Rentner eine Anhebung der Löhne und Bezüge um insgesamt 23,55 % vorgeschlagen. Dies stellt einen erheblichen Anreiz dar und dürfte den Verbraucherausgaben künftig Auftrieb verleihen. Die Fundamentaldaten Chinas haben sich nicht allzu sehr verändert. Im Nachgang der massiven Liquiditätsspritzen achten Anleger jedoch einmal mehr auf Fundamentaldaten. Daher rechnen wir damit, dass sich Aktien mit hoher Qualität in diesem Jahr deutlich besser entwickeln werden als minderwertige Titel. Wir sehen Aktien mit einer qualitativ höherwertigen Governance positiv. Auch Infrastrukturwerte halten wir angesichts möglicher Anreizmaßnahmen aus Beijing für vielversprechend. Die Philippinen stellen nach wie vor den aussichtsreichsten Wirtschaftsraum unter den ASEAN-Ländern dar. Die jüngsten Wirtschaftsdaten legen nahe, dass die Wachstumsaussichten recht vielversprechend sind, da sich Auslandsüberweisungen, Konsum und Infrastrukturausgaben als widerstandsfähig erwiesen haben. Den Export- und Landwirtschaftssektor sehen wir weiterhin mit Zurückhaltung, sind jedoch nach wie vor der Ansicht, dass solide Konsumausgaben der Privatwirtschaft und eine Wiederbelebung der öffentlichen Ausgaben ausreichen dürften, um 2016 für Wachstum zu sorgen. In Malaysia legen die jüngsten Entwicklungen im Innen- und Außenhandel sowie der 1MBD-Skandal nahe, dass für die exportabhängige Wirtschaft kurzfristig keine Trendwende in Sicht ist. Der Ringgit ist auch weiterhin stark unter Druck, und die im April 2016 anstehende Pensionierung von Tan Sri Dato’ Sri Dr. Zeti, der Gouverneurin der Bank Negara Malaysia, könnte den Abwärtstrend der Währung verschärfen, da Sorgen bestehen, ihr Nachfolger könne im Hinblick auf Kapitalkontrollen einen anderen Standpunkt vertreten. Ein Nachfolger, dem der Hintergrund fehlt, um die notwendige Unabhängigkeit und Integrität der Zentralbank zu wahren, dürfte das Vertrauen ausländischer Anleger belasten. Die stärksten positiven und negativen Beiträge Positive Beiträge COSMAX INC. Dies ist ein in der Kosmetikbranche tätiges Entwicklungs- und ODM- (Original Design Manufacturing) Unternehmen. Das Unternehmen liefert Kosmetikprodukte für sowohl örtliche koreanische als auch ausländische Marken wie L’Oreal und Johnson & Johnson. Da der Produktzyklus für Kosmetika angesichts des starken Wettbewerbs kürzer ist, setzen Markenunternehmen in der Regel verstärkt auf ODM-Unternehmen. Das Unternehmen nahm 2004 die Geschäftstätigkeit in China auf und plant derzeit, seine Fertigungskapazitäten angesichts der steigenden Anzahl von Aufträgen lokaler chinesischer Marken auszuweiten. SM Prime ist an der Marktkapitalisierung gemessen einer der größten integrierten Bauträger in Südostasien. Darüber hinaus ist dies der größte an der philippinischen Börse notierte Immobilienentwickler, sowohl in Bezug auf die Marktkapitalisierung als auch hinsichtlich des Gesamtvermögens und des Nettoertrags. Zu den Hauptumsatzquellen des Unternehmens zählen Mieterträge aus Einkaufszentren und Gastronomiebereichen, Erlöse aus dem Verkauf von Kinokarten und Einnahmen aus Bowling- und Eislaufanlagen. Tencent Holdings ist ein Internet-Medienunternehmen, das die führenden Social Networking-Plattformen QQ und Weixin betreibt. Darüber hinaus entwickelt es Online- sowie clientbasierte Spiele, auf die dank monatlicher Abonnements und In-App-Käufe der Großteil der von Tencent erwirtschafteten Umsätze entfällt. Das Unternehmen hat in der Vergangenheit eine ganze Reihe äußerst erfolgreicher Spieletitel veröffentlicht, was seine Stärke in der Spieleentwicklung unterstreicht. Tencent erwirtschaftet zudem Umsätze über Online-Werbung und transaktionsbasierte Provisionen. Das Unternehmen ist in einer guten Position, um von einer erhöhten Marktdurchdringung von Internetzugängen und Smartphones in China zu profitieren. Durch neue Inhalte will Tencent zudem weitere Marktanteile im Mobile Gaming-Segment erobern, das derzeit ein rapides Wachstum verzeichnet. Durch eine verstärkte Monetarisierung bestehender Plattformen wie QQ, Weixin und Kakao dürfte es dem Unternehmen zudem gelingen, seinen Umsatz außerhalb des Spielesektors zu steigern. Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 23 Fondsüberblick (ungeprüft) China Overseas Land & Investment Limited. China Overseas Land & Investment (COLI), eine Tochtergesellschaft von China State Construction, hält geschäftliche Beteiligungen im Bereich der Immobilienentwicklung und -investition. COLI kann eine vielversprechende Erfolgsbilanz im Bereich der Immobilienentwicklung in chinesischen Tier-1- und Tier-2-Städten vorweisen. Das Unternehmen ist bei Käufen im Rahmen seines Land Bankings konservativ vorgegangen und achtet darauf, seine Margen zu schützen, während sich der Immobilienmarkt abkühlt. Dank seiner starken vertraglich abgesicherten Erlöse hat sich das Unternehmen derweil schon ein solides Ertragswachstum für 2016 gesichert. COLI kann zudem eine starke Bilanz vorweisen und hat Zugang zu kostengünstigen Finanzierungsmöglichkeiten. Hierdurch verfügt das Unternehmen über die erforderliche Flexibilität, um gegebenenfalls weitere Land Banking- oder Übernahmetransaktionen ins Auge zu fassen. China State Construction International Holdings Limited. Hierbei handelt es sich um den größten Bauträger Chinas. Das Unternehmen hat bereits eine ganze Reihe äußerst renommierter Projekte abgewickelt und ermöglicht ein Engagement gegenüber den höheren Infrastrukturausgaben in China. Das Unternehmen ist zudem der größte Auftragnehmer für den Bau günstiger Wohnimmobilien in China und dürfte von Initiativen der chinesischen Regierung zur Steigerung des Angebots an erschwinglichem Wohnraum profitieren. Verträge für den Bau günstiger Wohnimmobilien sind in der Regel mit höheren Margen behaftet. Dies liegt an der Art der Verträge, die vom Bauträger verlangen, die Baumaßnahmen vorzufinanzieren. In der Regel werden sie erst nach Fertigstellung der Gebäude bezahlt. Störfaktoren DBS Group Holdings Ltd. DBS Group Holdings mit Sitz in Singapur ist am Vermögen gemessen die größte Bankengruppe im ASEAN-Raum mit mehr als 280 Niederlassungen in 17 asiatischen Ländern. Die Dominanz der Bank in Singapur wurde durch die Übernahme der in Singapur ansässigen POSB Bank zementiert. Hierdurch ist die Bank nun sowohl bei Hypotheken als auch bei kostengünstigen CASA-Einlagen stark vertreten. Die Bank hält heute die höchste CASA-Quote unter den drei großen Banken Singapurs und ist am besten positioniert, um von einem Umfeld potenziell steigender Zinsen zu profitieren. Angesichts des kurzfristig allgemein gedämpften Ausblicks für Darlehenswachstum hat sich die Bank zudem darauf konzentriert, ihren zinsunabhängigen Ertrag durch Vermögensverwaltungsund Transaktionsdienste zu steigern. Guotai Junan International ist ein führender Wertpapierbroker mit Sitz in Hongkong. Das Unternehmen bietet seiner vor allem chinesischen Klientel Makler-, Marginfinanzierungs-, Vermögensverwaltungs- und Handelsdienstleistungen. Die von Guotai Junan betriebene Online-Maklerplattform erlaubt es chinesischen Anlegern zudem, auf ausländischen Märkten zu investieren. Da die Kosten für eine Online-Plattform gering sind, 24 Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 bleibt auch das Aufwand-Ertrags-Verhältnis der Bank günstig. Das Unternehmen wird zudem von seiner Muttergesellschaft Guotai Junan PRC unterstützt. Dies ist eine der führenden Investmentbanken Chinas mit mehr als 3 Millionen Kunden. PT Kalbe Farma Tbk ist eines der größten Pharmaunternehmen Indonesiens mit Geschäftsbeteiligungen in verschiedensten Bereichen, darunter verschreibungspf lichtige und rezeptfreie Medikamente, Gesundheitserzeugnisse für Verbraucher, Ernährungsprodukte und Vertriebs- und Logistikdienstleistungen. Das Unternehmen hält am indonesischen Markt für verschreibungspflichtige und rezeptfreie Medikamente einen führenden Marktanteil. Zu verdanken ist dies vor allem einer starken Vertriebsorganisation von mehr als 2.500 medizinischen Vertretern sowie einem umfassenden Vertriebsnetz, das eine weitläufige Abdeckung des indonesischen Marktes gewährleistet. Das Unternehmen produziert zudem eine ganze Reihe führender Gesundheits- und Ernährungsprodukte für Verbraucher, die in Indonesien unter starken Marken wie Extra Joss, Milna, Diabetasol und Prenagen vertrieben werden. Angesichts des Mangels an etablierten Pharmaunternehmen in Indonesien bietet Kalbe Farma nach wie vor eine gute Möglichkeit für ein Engagement gegenüber der wachsenden Nachfrage nach Gesundheitsleistungen in Indonesien. PT Perusahaan Gas Negara ist ein staatliches Versorgungsunternehmen, das sich auf die Verteilung und Übertragung von Gas in Indonesien konzentriert. Das Unternehmen besitzt nahezu 4.000 km an Gas-Pipelines für die Verteilung und Übertragung von Gas an Endverbraucher, was ihm eine dominante Position im Markt beschert. Um sich zusätzliche Gasressourcen zu sichern, hat sich das Unternehmen in jüngster Zeit erstmalig auch im Upstream-Öl- und Gas-Sektor engagiert. Die Energiepreise entwickeln sich zwar rückläufig, PT Perusahaan Gas Negar bietet jedoch auch weiterhin eine ausgezeichnete Möglichkeit für ein Engagement beim langfristig steigenden Gasverbrauch in Indonesien. Premium Leisure Corp. Das Unternehmen betreibt derzeit zusammen mit dem renommierten Casinobetreiber Melco Crown ein integriertes Glücksspiel-Resort namens City of Dreams Manila (CODM). Die im Februar 2015 eröffnete Anlage umfasst mehr als 350 Spieltische und 1.680 Spielautomaten und ist der jüngste Einsteiger in den philippinischen Glücksspielmarkt. Zu den nicht direkt mit Glücksspiel verbundenen Einrichtungen zählen High-End-Hotels, Gastronomiebetriebe und mehr als 20.000 qm Einzelhandelsverkaufsfläche. Das Resort dürfte von der schwach erschlossenen Glücksspielbranche der Region profitieren und ist vor allem auf weniger vermögende Kunden ausgerichtet, die durch die niedrigeren Mindestwetteinsätze in den Philippinen angezogen werden. PLC bietet eine attraktive Möglichkeit für ein Engagement gegenüber der philippinischen Glücksspielbranche. Dank seiner einzigartigen Struktur benötigt das Unternehmen für seine künftige Expansion keine Investitionsausgaben und ist keinerlei Zins- und Working Capital-Anforderungen ausgesetzt. Vielen Dank für Ihre Anlage im Janus Asia Frontier Markets Fund. (Februar 2016) Unternehmensgewinne zur Folge hatte. Die Philippinen konnten sich auch weiterhin recht gut gegenüber den Marktturbulenzen abschotten, da das Wachstum trotz des schwächelnden Exportwachstums durch eine robuste Inlandsnachfrage gestützt wurde. Janus Asia Growth Drivers Fund DIAM Asset Management, Portfoliomanager Erörterung der Wertentwicklung Im Berichtszeitraum zum 31. Dezember 2015 schnitten die Anteile der Klasse I$acc des Janus Asia Growth Drivers Fund mit (12,65) % ab, während die Benchmark des Fonds, der MSCI All Country Asia Ex-Japan Index, mit (9,17) % rentierte. Unsere Bestände im Finanzsektor belasteten die absolute Performance am stärksten, gefolgt von unseren Beteiligungen im Bereich der zyklischen Konsumgüter sowie im Versorgungssektor. Auf Länderebene belasteten unsere Bestände in China und Indonesien sowie die Übergewichtung dieser Länder die absolute Performance am stärksten, während unsere Bestände in Südkorea den positivsten Einfluss hatten. Anlageklima Die asiatischen Märkte verzeichneten ein schwaches Jahr 2015, was vor allem den negativen Auswirkungen abrupter Wechselkursschwankungen und anhaltender Schwäche in China zuzuschreiben war. Angesichts der Absichten Chinas, seine Währung zu liberalisieren, wurde der CNY während des Jahres gegenüber dem USD um 4,6 % abgewertet Die äußerst abrupte Bewegung der Währung überraschte die Märkte und löste asienweit Schwäche aus, da ein niedriger notierender CNY anderen asiatischen Regionen am Exportmarkt das Wasser abgräbt. Trotz wiederholter wirtschaftspolitischer Anreizmaßnahmen schwächte sich die chinesische Konjunkturlage weiter ab, was die asiatischen Märkte zusätzlich in Mitleidenschaft zog. Geopolitische Ereignisse, eine schwache Nachfrage aus China und die Aufwertung des USD verursachten einen weiteren Preisrückgang bei Öl und anderen Rohstoffen. Die schwachen Öl- und Rohstoffpreise dämpften die Inflation weltweit, was sowohl die Umsätze als auch die Gewinne der meisten Unternehmen belastete. Auch die im Dezember 2015 vollzogene weitläufig erwartete Zinserhöhung und Normalisierung der Zinspolitik durch die US-Notenbank trug zur negativen Stimmung und Volatilität am Markt bei. Abgesehen von China entwickelten sich unter den asiatischen Märkten vor allem Thailand und Singapur schwach. Erwartungen einer Wiederbelebung der Binnennachfrage in Thailand nach dem Coup wurden nicht erfüllt, so dass der Markt eine Korrektur zur Berücksichtigung der neuen niedrigeren Wachstumsrate vollzog. Der Markt Singapurs wurde durch Sorgen belastet, die Banken des Landes könnten aufgrund ihres Engagements gegenüber Öl, Rohstoffen und China durch notleidende Kredite unter Druck kommen. Malaysia leidet auch weiterhin unter der schwachen Inlandsnachfrage, der politischen Instabilität und Sorgen bezüglich der haushaltspolitischen Lage des Landes. Indonesien verzeichnete ein schwieriges Jahr, nachdem die anfängliche Euphorie im Nachgang der Wahl allmählich abgeflaut war. Die Infrastrukturausgaben und die Umsetzung der Pläne durch die Regierung konnten die gesteckten Erwartungen nicht erfüllen. Hinzu kam eine schwache Nachfrage aus dem In- und Ausland, was ein niedrigeres Wirtschaftswachstum und enttäuschende Uns gefallen zwei Technologieunternehmen in Taiwan sehr gut. Das erste ist Taiwan Semiconductor Manufacturing. TSMC ist die weltweite größte Halbleiter-Foundry mit dem umsatzmäßig größten Marktanteil. Angesichts seiner hohen Kompetenz und seiner erheblichen Erfahrung bei der Herstellung diverser Produkte für unterschiedlichste Kunden ist zu erwarten, dass das Unternehmen besonders stark von steigenden Smartphone- und Tablet-Produktionszahlen profitieren wird, während diese Geräte unter Verbrauchern immer größeren Anklang finden. Dank seines technologischen Vorsprungs bei den neuesten Knoten dürfte das Unternehmen zudem über erhebliche Preismacht verfügen und kleineren Foundry-Firmen, denen es an Größe und Konkurrenzfähigkeit mangelt, weitere Marktanteile abnehmen. Das zweite ist das taiwanesische Fertigungsunternehmen Largan Precision, einer der weltweit größten Anbieter von Linsen für diverse Elektronikgeräte − von Kameras über Smartphones bis hin zu diversen anderen mit Kameras ausgestatteten Geräten. Das Unternehmen ist einer der Hauptlieferanten für die von Apple angebotenen Produkte. Dank seiner technologischen Kompetenzen im Bereich der Linsen genießt es einen erheblichen Wettbewerbsvorteil gegenüber seinen Konkurrenten, insbesondere angesichts der zunehmenden Ausgereiftheit von Objektivkameras. Darüber hinaus ist dies eines von nur wenigen Unternehmen, die nicht nur über die notwendige Größe verfügen, um beständige Qualität an den Markt liefern zu können, sondern auch eine entsprechende Erfolgsbilanz vorweisen können. Largan dürfte zudem von seiner Expansion bei anderen Kunden neben Apple profitieren. Das Unternehmen beabsichtigt, seinen Kundenstamm im Zuge der Ausweitung seiner Produktionskapazitäten während der kommenden Jahre stärker zu diversifizieren. LG Chem ist ein koreanisches Petrochemieunternehmen, das petrochemische Produkte auf der Basis von Naphtha herstellt, beispielsweise Olefine, synthetischen Kautschuk, PVC, Acrylnitril-Butadien-Styrol (ABS) und Acrylat. Das Unternehmen betreibt zudem separate Sparten für Informationselektronik und Energielösungen. LG Chem profitiert dank der niedrigeren Ölpreise von geringen Rohstoffkosten für seine petrochemischen Produkte. Gleichzeitig verbessern sich die Gewinnspannen seiner Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 25 Fondsüberblick (ungeprüft) Produkte dank einer Verknappung des Angebots aufgrund von wartungsbedingten Werksstillständen in der Region und besseren Nachfragetrends. der Ansicht, dass solide Konsumausgaben der Privatwirtschaft und eine Wiederbelebung der öffentlichen Ausgaben ausreichen dürften, um 2016 für Wachstum zu sorgen. Ausblick In Malaysia legen die jüngsten Entwicklungen im Innen- und Außenhandel sowie der 1MBD-Skandal nahe, dass für die exportabhängige Wirtschaft kurzfristig keine Trendwende in Sicht ist. Der Ringgit ist auch weiterhin stark unter Druck, und die im April 2016 anstehende Pensionierung von Tan Sri Dato’ Sri Dr. Zeti, der Gouverneurin der Bank Negara Malaysia, könnte den Abwärtstrend der Währung verschärfen, da Sorgen bestehen, ihr Nachfolger könne im Hinblick auf Kapitalkontrollen einen anderen Standpunkt vertreten. Ein Nachfolger, dem der Hintergrund fehlt, um die notwendige Unabhängigkeit und Integrität der Zentralbank zu wahren, dürfte das Vertrauen ausländischer Anleger belasten. Unsere Einschätzung beruht vor allem auf dem erwarteten Ertragswachstum und den günstigen Bewertungen. Unsere Marktpräferenzen konzentrieren sich auf besser werdendes Ertragswachstum und Reformen: Wir sehen Indien und Indonesien positiv und suchen in Korea, Taiwan und den Philippinen nach neuen Gelegenheiten. Angesichts der zunehmenden Belastung durch ein langsameres Wachstum und höhere Zinsen in den USA bleiben wir rohstoffabhängigen Märkten wie Malaysia gegenüber jedoch weiterhin vorsichtig eingestellt. Indien war nicht in der Lage, sich dem global schwachen makroökonomischen Umfeld zu entziehen. Export- und Rohstoffunternehmen wurden weiter stark in Mitleidenschaft gezogen, während die niedrigere Inflation das Gesamtwachstum der Wirtschaft belastete. Bestimmte Sektoren verzeichneten zwar auch weiterhin sektorspezifische Probleme wie z. B. zunehmende notleidende Kredite durch eine Alterung von Projekten und eine Abschwächung des Lohnwachstums in ländlichen Regionen, vereinzelte Bereiche der Wirtschaft ließen jedoch Stärke und eine solide Erholung der Nachfrage erkennen. Vierrädrige Fahrzeuge konnten im vierten Quartal 2015 gegenüber dem Vorjahr um etwa 10 % zulegen − ein Trend, der sich 2016 fortsetzen könnte. Zudem hat der Rückgang der Investitionen in Neuprojekte ein Ende gefunden, und insbesondere bei Straßen und Eisenbahnen ist eine Wiederbelebung zu beobachten. Dies stellt einen erheblichen Anreiz dar und dürfte den Verbraucherausgaben künftig Auftrieb verleihen. Die 7. Lohnkommission hat für 4,8 Millionen Angestellte der Zentralregierung sowie für 5,4 Millionen Rentner eine Anhebung der Löhne und Bezüge um insgesamt 23,55 % vorgeschlagen. Dies stellt einen erheblichen Anreiz dar und dürfte den Verbraucherausgaben künftig Auftrieb verleihen. Die Fundamentaldaten Chinas haben sich nicht allzu sehr verändert. Im Nachgang der massiven Liquiditätsspritzen achten Anleger jedoch einmal mehr auf Fundamentaldaten. Daher rechnen wir damit, dass sich Aktien mit hoher Qualität in diesem Jahr deutlich besser entwickeln werden als minderwertige Titel. Wir sehen Aktien mit einer qualitativ höherwertigen Governance positiv. Auch Infrastrukturwerte halten wir angesichts möglicher Anreizmaßnahmen aus Beijing für vielversprechend. Die Philippinen stellen nach wie vor den aussichtsreichsten Wirtschaftsraum unter den ASEAN-Ländern dar. Die jüngsten Wirtschaftsdaten legen nahe, dass die Wachstumsaussichten recht vielversprechend sind, da sich Auslandsüberweisungen, Konsum und Infrastrukturausgaben als widerstandsfähig erwiesen haben. Den Export- und Landwirtschaftssektor sehen wir weiterhin mit Zurückhaltung, sind jedoch nach wie vor 26 Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 Die stärksten positiven und negativen Beiträge Positive Beiträge Amorepacific Corp.: Das führende Kosmetikunternehmen in Korea mit einem Marktanteil von 34 %. Das Unternehmen entwickelt, produziert und vertreibt Kosmetika über diverse Kanäle und profitiert von der Stärke seiner Marken, zu denen unter anderem auch beispielswiese Sulwhasoo, Laneige oder Marmonde zählen. Den stärksten Wachstumstreiber stellt das margenstarke Duty Free-Geschäft dar, da die Anzahl chinesischer Touristen in Korea in jüngster Zeit angestiegen ist. Dieser strukturelle Wandel wird nicht nur zum Umsatzwachstum sondern auch zu einer Verbesserung der Margen beitragen. Tencent Holdings ist ein Internet-Medienunternehmen, das die führenden Social Networking-Plattformen QQ und Weixin betreibt. Darüber hinaus entwickelt es Online- sowie clientbasierte Spiele, auf die dank monatlicher Abonnements und In-App-Käufe der Großteil der von Tencent erwirtschafteten Umsätze entfällt. Das Unternehmen hat in der Vergangenheit eine ganze Reihe äußerst erfolgreicher Spieletitel veröffentlicht, was seine Stärke in der Spieleentwicklung unterstreicht. Tencent erwirtschaftet zudem Umsätze über Online-Werbung und transaktionsbasierte Provisionen. Das Unternehmen ist in einer guten Position, um von einer erhöhten Marktdurchdringung von Internetzugängen und Smartphones in China zu profitieren. Durch neue Inhalte will Tencent zudem weitere Marktanteile im Mobile Gaming-Segment erobern, das derzeit ein rapides Wachstum verzeichnet. Durch eine verstärkte Monetarisierung bestehender Plattformen wie QQ, Weixin und Kakao dürfte es dem Unternehmen zudem gelingen, seinen Umsatz außerhalb des Spielesektors zu steigern. LG Chem Ltd.: ist ein koreanisches Petrochemieunternehmen, das petrochemische Produkte auf der Basis von Naphtha herstellt, beispielsweise Olefine, synthetischen Kautschuk, PVC, Acrylnitril-Butadien-Styrol (ABS) und Acrylat. Das Unternehmen betreibt zudem separate Sparten für Informationselektronik und Energielösungen. LG Chem profitiert dank der niedrigeren Ölpreise von geringen Rohstoffkosten für seine petrochemischen Produkte. Gleichzeitig verbessern sich die Gewinnspannen seiner Produkte dank einer Verknappung des Angebots aufgrund von wartungsbedingten Werksstillständen in der Region und besseren Nachfragetrends. um von einer Belebung des Verbraucherkreditgeschäfts zu profitieren. Die Bank bietet über verschiedene Plattformen eine breite Palette von Bankprodukten und Finanzdienstleistungen für Geschäfts- und Privatkunden an, darunter Investment Banking, Lebensversicherungen, sonstige Versicherungen, Venture Capital und Vermögensverwaltung. COSMAX INC.: Dies ist ein in der Kosmetikbranche tätiges Entwicklungs- und ODM- (Original Design Manufacturing) Unternehmen. Das Unternehmen liefert Kosmetikprodukte für sowohl örtliche koreanische als auch ausländische Marken wie L’Oreal und Johnson & Johnson. Da der Produktzyklus für Kosmetika angesichts des starken Wettbewerbs kürzer ist, setzen Markenunternehmen in der Regel verstärkt auf ODM-Unternehmen. Das Unternehmen nahm 2004 die Geschäftstätigkeit in China auf und plant derzeit, seine Fertigungskapazitäten angesichts der steigenden Anzahl von Aufträgen lokaler chinesischer Marken auszuweiten. PT Express Transindo Utama Tbk.: Das Unternehmen Kossan Rubber Industries Bhd.: Kossan Rubber ist ein malaysischer Erstausrüster für Einweghandschuhe. Das Unternehmen produziert Handschuhe für verschiedenste Zwecke, u. a. für medizinische Untersuchungen, chirurgischen Einsatz, Reinräume und sterile Anwendungsbereiche. Kossan verfügt über einen diversifizierten Kundenstamm von mehr als 300 aktiven Kunden. Auf keinen dieser Kunden entfallen mehr als 5 % des Unternehmensumsatzes. Gleichzeitig bleibt die Nachfragelage robust, vor allem dank der steigenden Nachfrage aus dem Gesundheitssektor. Auch der Übergang von Latex- zu Nitrilhandschuhen hat für das Unternehmen positive Impulse gesetzt. Das Unternehmen verfügt derzeit über eine jährliche Kapazität von mehr als 22 Milliarden Stück und will mit einer zusätzlichen Aufrüstung seiner Kapazitäten zusätzliches Ertragswachstum erzielen. Gleichzeitig profitiert Kossan von niedrigeren Rohstoffkosten sowie vom schwächer notierenden Ringgit. besitzt die zweitgrößte Taxiflotte Indonesiens und betreibt Taxidienstleistungen in Großstädten des Landes. Es bietet eine Möglichkeit für ein Engagement gegenüber der Nachfrage nach Transportdienstleistungen in Indonesien, die aufgrund des Mangels an zuverlässigem öffentlichem Verkehr, der gehäuften Verkehrsstaus und der zunehmenden Urbanisierung kontinuierlich wächst. Express hat seine Flotte während der letzten fünf Jahre jährlich um durchschnittlich 28 % vergrößert und betreibt derzeit etwa 11.000 Fahrzeuge. Künftig will das Unternehmen seine Flotte jährlich um weitere 1.000 bis 2.000 Fahrzeuge vergrößern. Angesichts der mit den Fahrern vereinbarten festen Gebühren sind die Cashflows des Unternehmens gut vorhersehbar, wobei das Wachstum im Wesentlichen von seinen Expansionsplänen abhängt. TPK Holding Co., Ltd.: TPK Holdings ist ein taiwanesischer Hersteller glasbasierter Touchpanels, die für kleine und mittlere Panel-Displays zum Einsatz kommen. Das Unternehmen hält innerhalb der Branche einen umsatzbezogenen Marktanteil von über 20 % TPK liefert seine Panels an führende Hersteller von Mobiltelefonen und Tablets wie Amazon, Google, Sony und Blackberry. Das Unternehmen war unter anderem auch der Lieferant für das erste von Apple eingeführte iPhone. 2014 entfielen mehr als 30 % der von TPK erwirtschafteten Umsätze auf Apple. TPK wird auch weiterhin von der PanelNachfrage durch Apple-Produkte profitieren. Auch Upgrades wie größere Displays oder neue Technologien wie ForceTouch oder Fingerabdrucksensoren dürften positive Impulse setzen. Störfaktoren Premium Leisure Corp.: Das Unternehmen betreibt derzeit Haitong Securities ist einer der ältesten und am Vermögen gemessen auch einer der größten Broker in China. Das Unternehmen bietet Makler-, Handels-, Underwritingund sonstige Dienstleistungen an. Haitong hat in seinen jeweiligen Marktsegmenten Marktanteile hinzugewinnen können. Das Unternehmen hat seine Geschäftsstellen auf Regionen konzentriert, in denen Provisionssätze und die Marktdurchdringung von Maklerdiensten gering sind. Das Produktangebot Haitongs wurde innovativ weiterentwickelt, und seit 2013 hat das Unternehmen seinen Tätigkeitsbereich auf Finanzierungsangebote für Kunden ausgeweitet. Hierdurch hat das Unternehmen ein stärkeres Ertragswachstum verzeichnet. ICICI Bank: Dies ist am Vermögen gemessen die größte Privatbank Indiens. Das inländische Privatkundengeschäft der Bank ist sehr stark etabliert. Somit ist ICICI gut positioniert, zusammen mit dem renommierten Casinobetreiber Melco Crown ein integriertes Glücksspiel-Resort namens City of Dreams Manila (CODM). Die im Februar 2015 eröffnete Anlage umfasst mehr als 350 Spieltische und 1.680 Spielautomaten und ist der jüngste Einsteiger in den philippinischen Glücksspielmarkt. Zu den nicht direkt mit Glücksspiel verbundenen Einrichtungen zählen High-End-Hotels, Gastronomiebetriebe und mehr als 20.000 qm Einzelhandelsverkaufsfläche. Das Resort dürfte von der schwach erschlossenen Glücksspielbranche der Region profitieren und ist vor allem auf weniger vermögende Kunden ausgerichtet, die durch die niedrigeren Mindestwetteinsätze in den Philippinen angezogen werden. PLC bietet eine attraktive Möglichkeit für ein Engagement gegenüber der philippinischen Glücksspielbranche. Dank seiner einzigartigen Struktur benötigt das Unternehmen für seine künftige Expansion keine Investitionsausgaben und ist keinerlei Zins- und Working Capital-Anforderungen ausgesetzt. Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 27 Fondsüberblick (ungeprüft) Vielen Dank für Ihre Anlage im Janus Asia Growth Drivers Fund. (Februar 2016) Janus Asia Fund Hiroshi Yoh, Portfoliomanager Zusammenfassung der Wertentwicklung Die Anteile der Klasse I%acc des Janus Asia Equity Fund erzielten im zwölfmonatigen Berichtszeitraum zum 31. Dezember 2015 eine Rendite von (5,86) %, während seine Benchmark, der MSCI All Country Asia ex-Japan Index, mit (9,17) % abschnitt. Signale des Aktienmarkts auf etwas anderes schließen lassen. Einige der hochwertigen Titel auf dem Festland werden im Vergleich zu ähnlichen Unternehmen weltweit zu attraktiven Bewertungen gehandelt. Sämtliche in der Benchmark vertretenen Länder verbuchten 2015 negative Renditen, allen voran Thailand, Malaysia und Indonesien. Hongkong, Indien und die Philippinen verzeichneten die geringsten Kursrückgänge. Auf Sektorebene verzeichneten Titel aus den Bereichen Energie und zyklische Konsumgüter den stärksten Wertverlust, während die Gesundheitsbranche als einziger Sektor positive Renditen vorweisen konnte. Erörterung der Wertentwicklung Anlageumfeld Die asiatischen Börsen wurden im zweiten Halbjahr 2015 aggressiv abverkauft. Zu Beginn des Jahres legten chinesische Aktien rasant zu, nachdem die Regierung Maßnahmen eingeleitet hatte, um das unerwartet schwache Wachstum anzukurbeln. Auf eine Rally an den Aktienmärkten, die weitläufig als überzogen angesehen wurde, folgte ein dramatischer Einbruch − zunächst in China und dann auch innerhalb der übrigen Region. Im Nachgang der Finanzkrise hatte China erhebliche Kredite aufgenommen, um in Kapitalwerte zu investieren. Nach umfangreichen Infrastrukturinvestitionen ist ein Großteil des lockeren Geldes an den Immobilien- und Aktienmarkt geflossen. Zu Beginn des Jahres interpretierten Anleger die von den Behörden zur Ankurbelung des Wachstums unternommenen Schritte als Signal, dass die Regierung mit allen Mitteln versuchen würde, sowohl das Wirtschaftswachstum als auch die Preise für Vermögenswerte zu stützen. Auf eine Rally an den Aktienmärkten, die weitläufig als überzogen angesehen wurde, folgte ein dramatischer Einbruch − zunächst in China und dann auch innerhalb der übrigen Region. Innerhalb des Portfolios war die relative Outperformance unserer Auswahl chinesischer Aktien sowie unserer Untergewichtung von Thailand und Malaysia zu verdanken. Bestände in Südkorea und Taiwan belasteten die relativen Ergebnisse am stärksten. Die Titelauswahl bei zyklischen Konsumgütern und Gesundheitswerten lieferte den stärksten Beitrag zur Renditen auf Sektorbasis. Die Bestände des Portfolios bei Industrie- und Grundstoffwerten belasteten die Performance. Auf Einzeltitelebene verbuchte das indische Unternehmen PC Jeweller während des Berichtszeitraums einen der stärksten Zugewinne. Das Unternehmen wächst deutlich schneller als die Branche insgesamt, was sich sowohl an der Anzahl der eröffneten Geschäfte als auch am Goldumsatz erkennen lässt. Darüber hinaus hat das Unternehmen günstigere Produkte eingeführt und Online-Shopping-Plattformen ins Leben gerufen, um sowohl unterversorgte als auch neue Marktsegmente zu bedienen. Gleichzeitig verkauft PC Jeweller wohlbekannte ausländische Luxusmarken, um den Anforderungen der höheren Marktsegmente nachzukommen. All diese Maßnahmen haben dazu beigetragen, das Umsatzwachstum zu beflügeln. Neben dem schwächer werdenden Wachstum wurde die Wertentwicklung asiatischer Aktien zudem durch einen erheblichen Rückgang der Wechselkurse gegenüber dem US-Dollar belastet. Während sich im Laufe des Jahres die Überzeugung am Markt festigte, die US-Notenbank (Fed) werde die Zinsen in den USA anheben, wurde die potenzielle risikobereinigte Rendite von auf Schwellenmarktwährungen lautenden Vermögenswerten immer weniger attraktiv. Diese Dynamik war insbesondere in Ländern bzw. bei Unternehmen mit einer hohen auf US-Dollar lautenden Verschuldung zu spüren. Selbst die Aussichten auf niedrigere Rohstoff- und Energiepreise für die Rohstoffimporteure der Region reichten nicht aus, um Anleger von einer kurzfristigen Erholung der Wachstumsraten zu überzeugen. Auch Tencent Holding aus China leistete einen erheblichen Beitrag. Das Unternehmen bietet unter anderem einen SMS-Chat-Dienst an, der auch den Versand von Bildern ermöglicht. In jüngster Zeit hat der Aktienkurs von den Expansionsbestrebungen des Unternehmens von China nach Singapur, Taiwan und Hongkong profitiert. Die Anzahl der Benutzer ist in beeindruckendem Tempo auf 600 Millionen angestiegen. Siebzig Prozent des Umsatzes wird mit Smartphone-Spielen erwirtschaftet. Dieser Kanal ist insbesondere deshalb so lukrativ, weil Tencent 70 % des Spieleumsatzes erhält, der Anbieter des Spiels jeweils nur 30 %. Die Rentabilität hat sich verbessert, und die Erträge wachsen dank einer effektiven Monetarisierung – selbst von einer relativ hohen Ausgangsbasis aus – kontinuierlich an. Auch wenn das Wachstum in China auch weiterhin unter den Erwartungen liegt – insbesondere im Vergleich zu den während der letzten beiden Jahrzehnte verzeichneten Wachstumsraten – so steht dem Land doch keine Rezession bevor, auch wenn die Der Hersteller und Vertreiber von Haushaltsgeräten Qingdao Haier verbuchte ein starkes Jahr. Das Unternehmen erntet die Früchte seiner Strategie, sich auf die Landbevölkerung Chinas zu konzentrieren, die immer noch etwa die Hälfte der 28 Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 Einwohner des Landes ausmacht. In diesem Segment ist die Nachfrage nach Haushaltsgeräten in jüngster Zeit besonders hoch ausgefallen. Der Markt erkennt zudem die von Qingdao Haier unternommenen Anstrengungen zur Steigerung seiner Betriebsmargen, im Zuge derer ein immer größerer Anteil des Umsatzes im Online-Geschäft erzielt wird. Der koreanische Gigant Samsung belastete die Performance. Die Aktie des Unternehmens gab während der ersten Jahreshälfte angesichts enttäuschender Absatzzahlen für das Smartphone Galaxy nach. Der Rücktritt des Vorsitzenden und die Übernahme des Geschäfts durch seinen Sohn belasteten die Aktie, da noch nicht alle Unsicherheiten bezüglich der Nachfolge beigelegt sind. Die Stimmung bezüglich des Unternehmens verbesserte sich während der zweiten Jahreshälfte, da die Unternehmensleitung Schritte unternahm, um die Unternehmenskultur zu verändern: künftig soll weniger in Kapitalgüter und Forschung und Entwicklung investiert werden. Stattdessen wird aktionärsfreundlichen Initiativen eine höhere Priorität eingeräumt. Mit Daewoo Shipbuilding belastete ein weiterer Wert aus Korea die Wertentwicklung. Niedrigere Frachtraten für Öl- und Gastankschiffe haben die Aktie des Unternehmens während dieser jüngsten Phase schwacher Energiepreise belastet. Im Schiffbauzyklus ist zwar derzeit eine Flaute zu beobachten, das Unternehmen verfügt jedoch über volle Auftragsbücher, mit denen es für die kommenden Jahre ausgelastet ist. Angesichts der niedrigen Bewertung, insbesondere bei Berücksichtigung des Kurs-Buchwert-Verhältnisses, halten wir diese Substanzaktie für attraktiv. Der Glücksspiel- und Hotelbetreiber Louis XIII Holding belastete die Performance. Seitdem die chinesische Zentralregierung schärfer gegen Korruption vorgeht, ist Prestigekonsum deutlich zurückgegangen. Die in Macao tätigen Unternehmen, die sich auf das VIP-Segment konzentrieren, dürften unserer Einschätzung nach jedoch am anfälligsten für diese Entwicklungen sein. Louis XIII hingegen konzentriert sich auf dem Premium-Massenmarkt, der gegenüber den Maßnahmen der Regierung besser abgeschottet sein dürfte. Allerdings könnte das Unternehmen von der jüngsten Lockerung der Geldpolitik profitieren, mit der die People’s Bank of China die Wirtschaft ankurbeln will. rechnen zwar mit einem gewissen Maß an weiteren künftigen Abwertungen, der Großteil des Wertverlusts dürfte unserer Einschätzung nach jedoch inzwischen der Vergangenheit angehören. Die Konsenserwartungen sehen einen weiteren Rückgang des Wirtschaftswachstums in China voraus. Dieser Einschätzung stimmen wir zu. Dennoch hat die Entwicklung der Wirtschaft während der letzten Jahrzehnte eine Dynamik hervorgebracht, bei der sich einzelne Teilbereiche genau wie in anderen großen diversifizierten – bzw. sich diversifizierenden – Wirtschaftsräumen gut entwickeln. Genau hier bietet ein fundamental ausgerichteter Stock Picking-Ansatz einen Wettbewerbsvorteil. Wir konzentrieren uns auch weiterhin vor allem auf dauerhafte Themen, die mit einer wachsenden und anspruchsvolleren Konsumentenschicht verknüpft sind. Trotz der im vergangenen Jahr verzeichneten Schwäche sehen wir den Automobilsektor weiterhin positiv. Auch Aktien mit Internetbezug gefallen uns gut. Im Gesundheits- und Versicherungswesen werden weiterhin Produkte und Dienstleistungen entwickelt, die einer wachsenden Mittelschicht bislang nicht zugänglich waren. Unser Ausblick für die Industrie- und Grundstofffirmen der Region ist weniger rosig. Wir gehen davon aus, dass diese Sektoren auch weiterhin mit Problemen zu kämpfen haben werden. Dies gilt insbesondere für Unternehmen, die stark auf die Lieferkette des chinesischen Fertigungssektors angewiesen sind. Demzufolge haben wir diese Sektoren untergewichtet. Stattdessen bevorzugen wir zyklische Konsumgüter und Finanzwerte, die wir übergewichtet haben. Auf Länderebene favorisieren wir Indien, wo die Regierung unter Modi bezüglich der administrativen Reformen und der Liberalisierung der Märkte methodische Fortschritte erzielt. In China hat der im Sommer verzeichnete aggressive Abverkauf an den Aktienmärkten dazu geführt, dass viele hochwertige Unternehmen derzeit zu günstigen Bewertungen gehandelt werden. Volatilität eröffnet Chancen um diese Werte günstig einzukaufen. Gleichzeitig achten wir in einem solchen Umfeld allerdings auch darauf, unsere Verkaufsdisziplin zu wahren. Vielen Dank für Ihre Anlage im Janus Asia Fund. (Februar 2016) Ausblick Janus Balanced Fund Wir sehen zwar bestimmte Chancen bei asiatischen Aktien, gehen jedoch davon aus, dass 2016 genauso volatil sein wird wie das gerade abgelaufene Jahr. Daher gehen wir äußerst vorsichtig aufgestellt an die Märkte heran. Ein Großteil der 2015 verzeichneten negativen Performance ist dem deutlichen Wertverlust der Währungen der Region zuzuschreiben. Hiervon wurden auf US-Dollar lautende Portfolios stark in Mitleidenschaft gezogen. In Lokalwährung fielen die Portfoliorenditen und Unternehmensergebnisse nicht ganz so schlecht aus. Wir Marc Pinto, Gibson Smith, Jeremiah Buckley, Darrell Watters und Mayur Saigal, Portfolio-Manager Zusammenfassung der Wertentwicklung Im Geschäftsjahr zum 31. Dezember 2015 erzielten die Anteile der Klasse I$acc des Janus Balanced Fund nach Aufwendungen eine Rendite von 0,34 %. Im Vergleich dazu erreichte seine primäre Benchmark, der Balanced Index, eine Rendite von 1,25 %. Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 29 Fondsüberblick (ungeprüft) Bei dem Balanced Index handelt es sich um einen intern berechneten vermischten Vergleichsindex, der sich zu 55 % aus dem S&P 500 Index und zu 45 % aus dem Barclays U.S. Aggregate Bond Index zusammensetzt. Der S&P 500 Index legte während desselben Zeitraums um 1,38 % zu, während der Barclays U.S. Aggregate Bond Index mit 0,55 % rentierte. Anlageumfeld Die mehrjährige Rally an den Aktienmärkten geriet 2015 in starke Turbulenzen. Eine Abkühlung des Wachstums, schwächere Rohstoffpreise, ein steigender US-Dollar und eine Veränderung der Geldpolitik waren nur einige von vielen Faktoren, mit denen sich Anleger bei der Bewertung von Aktienportfolios auseinandersetzen mussten. Gegen Mitte des Jahres griff ein dramatischer Abverkauf bei chinesischen Aktien – im Nachgang einer ebenso dramatischen Rally – auf die Industrieländer (einschließlich der USA) über, und mehrere Indizes gaben um mehr als 10 % nach. Die Verantwortlichen der US-Notenbank fürchteten vor allem globale Volatilität und beschlossen daher bei ihrer Sitzung im September, die erwartete Zinserhöhung zu vertagen. Im weiteren Verlauf des Berichtszeitraums verstärkten sich angesichts besser werdender Arbeitsmarktdaten in den USA die Konsenserwartungen, eine Zinsanhebung werde noch vor Ende des Jahres erfolgen. Die Geldpolitik lieferte dann doch eine Überraschung, als die EZB die Erwartungen bezüglich einer Ausweitung ihres Programms zur quantitativen Lockerung nicht erfüllen konnte. Gegen Ende des Jahres wurden die Märkte aufgewirbelt, als die Energiepreise einmal mehr unter Druck gerieten. Hierdurch keimten Befürchtungen wieder auf, das globale Wachstum könne hinter den gesteckten Erwartungen zurückbleiben. Die Rentenmärkte wurden von denselben Faktoren beeinflusst. Angesichts der Erwartungen einer Zinserhöhung stieg die Rendite auf 2-jährige Schatzpapiere auf über 1 %. Die Rendite auf 10-jährige Werte gab hingegen nach, da die Inflationsdaten weiterhin gedämpft ausfielen. Die Spreads auf Unternehmensanleihen mit Investment Grade erweiterten sich im Frühjahr und bewegten sich im weiteren Verlauf des Jahres dann innerhalb einer engen Spanne. Hochzinsanleihen hingegen verzeichneten zwischen Juni und Dezember eine erhebliche Erweiterung. Erörterung der Wertentwicklung Zu Beginn des Berichtszeitraums hatten wir Aktien zu 39,8 % und Rentenwerte zu 59,8 % gewichtet. Zum Ende des Berichtszeitraums lag die Gewichtung von Aktien bei 60,7 %, während auf Rentenwerte 37 % des Portfolios entfielen. Der Fonds, der es sich zum Ziel gesetzt hat, durch eine Allokation über das gesamte Spektrum von Renten- und Aktienwerten hinweg im Zeitablauf beständigere Renditen zu erwirtschaften, schnitt während des Berichtszeitraums schlechter ab als der Balanced Index. 30 Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 Innerhalb der Aktienkomponente wurden die relativen Ergebnisse am stärksten durch die Bestände des Fonds in den Sektoren für zyklische Konsumgüter und Informationstechnologie belastet. Auch die Übergewichtung des Gesundheitssektors sowie die Titelselektion innerhalb dieses Bereichs hatten ungünstige Auswirkungen. Die Wertpapierauswahl im Grundstoffsektor wirkte sich positiv auf die relative Rendite aus. Gleiches galt für die vom Fonds vorgenommene Untergewichtung des stark unter Druck geratenen Energiesektors. Die Störfaktoren unter den Aktienwerten wurden von der Eisenbahngesellschaft Union Pacific angeführt. Das Unternehmen litt stark unter der negativen Stimmung bezüglich der Branche. Die trübe Stimmung war teilweise einem Abschwung in der US-amerikanischen Industrieproduktion zuzuschreiben, da der starke US-Dollar die Exporte belastete. Auch das weiterhin schwache Preisumfeld für diverse Rohstoffe setzte negative Impulse. Die Aktie von Enterprise Products Partners gab aufgrund des weitläufigen Drucks im Energiesektor nach, obwohl die vom Unternehmen vorgelegten Ergebnisse den Konsensschätzungen entsprachen. Das Unternehmen gab den geplanten Rücktritt seines CEOs bekannt. Wir verkauften die Position während des Berichtszeitraums. Die Aktie von Valeant Pharmaceuticals wurde abverkauft, nachdem Politiker das Unternehmen aufgrund der hohen Preise für einige seiner Medikamente zur Behandlung von Herzerkrankungen kritisiert hatten. Ein Leerverkäufer stellte zudem die Beziehung des Unternehmens zu einer Spezialapotheke, über die ein Teil seiner Medikamente verkauft werden, in Frage. Wir haben unsere Position aufgelöst. Microsoft leistete unter den Aktien den stärksten Beitrag. Die Aktie profitierte von einer Neubewertung, da Anleger das Wachstum des Cloud-Geschäfts, das inzwischen hinter Amazon auf Rang 2 im Markt steht, sowie das Potenzial für Microsoft Office 365 allmählich anerkennen. Wir sind nach wie vor der Ansicht, dass das Cloud-Geschäft Microsofts ebenso wie einige seiner anderen Dienstleistungen vom Markt nicht angemessen gewürdigt werden. Nike leistete ebenfalls einen erheblichen positiven Beitrag. Das Unternehmen profitiert auch weiterhin vom weltweiten Wachstum seines Geschäfts mit Sportbekleidung und -schuhen. Wir sind der Ansicht, dass Innovationen bei sowohl Produkten als auch Fertigungsprozessen dem Unternehmen langfristig Auftrieb verleihen dürften. Darüber hinaus sind wir davon überzeugt, dass Investitionen zur Schaffung eines besseren Einkaufserlebnisses über sämtliche Vertriebskanäle hinweg Nike in eine gute Position versetzen, von einer weiteren Verlagerung der Umsätze ins Online-Geschäft zu profitieren. Alphabet Inc. (ehemals Google) leistete ebenfalls einen erheblichen Beitrag zum Ergebnis der Aktienkomponente. Alphabet profitierte von Verbesserungen bei seinem Umsatz mit mobilen Suchen sowie von starken Ergebnissen bei YouTube. Zusätzliche Unterstützung erhielt die Aktie durch die Ankündigung, eigene Aktien zurückkaufen zu wollen, sowie durch die im dritten Quartal eingeleiteten Restrukturierungsmaßnahmen. Der neue CFO von Alphabet konzentriert sich darauf, unnötige Ausgaben zu senken − eine Entwicklung, die wir als vielversprechend einschätzen. Die Bedingungen an den Rentenmärkten rechtfertigen unserer Einschätzung nach weiterhin eine defensive Positionierung. Zu den Faktoren, die uns Sorgen bereiten, zählen Unternehmensmaßnahmen, die darauf hindeuten, dass wir uns in der Endphase eines Kreditzyklus befinden, sowie eine alarmierend geringe Liquidität am Markt. Unser Ziel ist zwar nach wie vor eine Maximierung der risikobereinigten Renditen, wir waren jedoch der Ansicht, es sei im besten Interesse unserer Kunden, uns während des Jahres auf Kapitalschutz zu konzentrieren. Somit entwickelte sich der Fonds schwächer als seine Benchmark. Am stärksten belastet wurde die relative Performance durch unsere Positionierung entlang der Zinsstrukturkurve für US-Schatzpapiere. Das vordere Ende der TreasuryZinsstrukturkurve wurde während des Berichtszeitraums steiler, da der Markt davon ausging, die US-Notenbank werde ihre Zinsen früher oder später anheben. Wir hatten die Duration des Fonds während des Jahres auf ein unter der Benchmark liegendes Niveau gesenkt, zum Ende des Berichtszeitraums entsprach sie wieder dem Wert der Benchmark. Auch unsere Positionierung entlang der Zinsstrukturkurve für hypothekenbesicherte Wertpapiere (MBS) war der relativen Performance abträglich. Zinsvolatilität zu Beginn des Berichtszeitraums belastete die Wertentwicklung von MBS-Titeln, da es für Anleger angesichts der uneinheitlichen Wirtschaftsdaten und einer mangelnden Klarheit bezüglich des Zeitpunkts der ersten Zinsanhebung durch die US-Notenbank schwierig wurde, das Risiko einer vorzeitigen Rückzahlung dieser Papiere abzuschätzen. Gegen Ende des Berichtszeitraums erhöhten wir unsere Positionierung bei MBS leicht. Unsere nicht in der Benchmark enthaltene Allokation auf hochverzinsliche Unternehmensanleihen, die auf den hochwertigsten Bereich des Hochzinssegments konzentriert war, leistete einen positiven Beitrag zur relativen Rendite. Die Performance war vor allem dem Spread Carry zu verdanken, einem Maß der von den Beständen des Fonds erzielten Überschusserträge. Auch unsere nicht in der Benchmark enthaltene Allokation auf Bankkredite und Vorzugsaktien wirkte sich positiv auf die relative Performance aus. Auf Ebene der Kreditsektoren belasteten unabhängige Energieunternehmen die relative Wertentwicklung am stärksten. Nachdem sich die globalen Energiepreise im ersten Halbjahr 2015 stabilisiert hatten, nahmen sie ihren Abwärtstrend bis Ende des Berichtszeitraums wieder auf. Auch die Positionierung des Fonds im Pharmasektor belastete das Ergebnis. In der zweiten Hälfte des Berichtszeitraums wurde die Preispolitik mehrerer Unternehmen des Sektors durch Regierungsvertreter in Frage gestellt. Der Spread Carry und die Wertpapierauswahl im Bankensektor wirkten sich positiv auf die Performance aus. Die Aussichten auf steigende Zinsen veranlassten viele Marktteilnehmer zur Vermutung, die Banken dürften schon bald in der Lage sein, höhere operative Margen zu erzielen. Ausblick Auch wenn die Bewertungen einiger Large-CapWachstumsunternehmen nach dem vierten Quartal höher sind und die US-Notenbank endlich ihre Zinsen erhöht, halten wir das Umfeld für US-Aktien nach wie vor für positiv. Die Zinsanhebung hat zwar erhebliches Augenmerk auf sich gezogen, unserer Ansicht nach ist es jedoch wichtig, die Entwicklung der Zinssätze im allgemeineren Kontext zu betrachten. Aus historischer Sicht sind die Zinsen nach wie vor äußerst niedrig, und die meisten Wirtschaftsdaten, insbesondere zum US-Arbeitsmarkt, deuten darauf hin, dass eine allmähliche Anhebung der Zinsen gerechtfertigt ist. Eine Betrachtung der verschiedenen Sektoren zeigt, dass sich weiterhin Gelegenheiten bieten, interessante Positionen in unseren Fonds aufzunehmen. Der Ausblick für die Ölpreise ist zwar weiterhin gedämpft, und wir sind nicht der Ansicht, dass die Zeit gekommen ist, sich am Markt zu engagieren und weitläufig in Energieaktien zu investieren, wir sehen jedoch potenzielle Chancen bei vereinzelten Industrieunternehmen, die für ihr Engagement gegenüber dem Energiesektor übermäßig abgestraft wurden. Darüber hinaus sehen wir Chancen im Sektor für zyklische Konsumgüter, wo Unternehmen auf allgemeiner Ebene von einer erhöhten Kaufkraft US-amerikanischer Verbraucher profitieren. Auf Unternehmensebene profitieren einzelne Unternehmen zudem von wertsteigernden Innovationen. Zu Beginn des neuen Jahres achten wir vor allem auf ausgewählte Bekleidungs-, Beherbergungs- und Luxusgüterunternehmen, die ein schwieriges Jahr 2015 hinter sich haben, inzwischen jedoch für eine Erholung positioniert sein könnten. Bezüglich der Lage am Rentenmarkt sind wir der Ansicht, dass viele der Störfaktoren, die die Märkte 2015 überschattet haben, unverändert vorliegen. Daher halten wir es für umsichtig, innerhalb unserer Fonds eine defensive Positionierung beizubehalten. Natürlich hat die US-Notenbank die anhaltende Unsicherheit darüber, ob sie ihre Zinsen anheben würde, eliminiert. Wann die nächsten Zinserhöhungen folgen werden, ist jedoch nach wie vor unklar. Unserer Einschätzung nach werden sich weder das Wirtschaftswachstum noch die vier Anhebungen um jeweils 0,25 %, die der US-Notenbank zufolge hierdurch gerechtfertigt werden, während des Jahres 2016 einstellen. Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 31 Fondsüberblick (ungeprüft) Auch wenn sich die Beschäftigungszahlen außerhalb des landwirtschaftlichen Sektors nach schwachen Ergebnissen gegen Ende des Sommers erholt haben und die Arbeitslosenquote mit 5 % etwa dem von der US-Notenbank angestrebten Optimum entspricht, so bleibt der andere Teil ihres Doppelmandats – die Inflation – doch enttäuschend niedrig. Wir gehen davon aus, dass der Abwärtsdruck auf die Gesamtdaten im Jahresvergleich bald abklingen wird, die robusteren Kerndaten sind jedoch nach wie vor deutlich unter dem von der Zentralbank vorgegebenen Ziel von 2 %. Die Entwicklungen bei Unternehmen belegen unserer Ansicht nach unsere Überzeugung, dass wir uns in einer Spätphase des Kreditzyklus befinden. Die aktionärsfreundlichen Maßnahmen setzen sich fort, und die Stärke der Bilanzen lässt in einer ganzen Reihe von Sektoren nach, allen voran bei Energiefirmen. Was uns besondere Sorgen bereitet, ist der Umstand, dass ein Großteil der ergriffenen Finanzierungstechniken darauf abzielen, ein schwächeres Umsatzwachstum auszugleichen. Wenn eine Beschleunigung der Konjunktur ausbleibt und die Zinsen niedrig bleiben, dürften Managementteams für Wachstum weiterhin auf Zukäufe setzen, wobei ein Großteil dieser Übernahmen durch die Ausgabe von Schuldtiteln finanziert werden dürfte. Wir sehen weniger Spielraum für eine Erweiterung der Margen, und im Fall überschuldeter Bilanzen könnten suboptimale Ergebnisse drastische Reaktionen am Markt nach sich ziehen. Die Erweiterung der Kreditspreads auf Hochzinsanleihen während des Quartals liefert ein anschauliches Beispiel für die unterschwelligen Spannungen an den Märkten. Vor dem Hintergrund dieses Umfelds haben wir unser Engagement bei den riskantesten Bereichen des Hochzinsmarkts minimiert, da wir vermuten, dass die Anzahl der Ausfälle steigen könnte. Stattdessen haben wir unsere Allokation auf Hochzinsemittenten mit höheren Ratings konzentriert. Dieses Segment des Markts umfasst Kreditwerte, die wir als „Crossover“Titel einstufen. Diese bieten attraktive risikobereinigte Renditen, da ein diszipliniertes Bilanzmanagement und eine Verpflichtung auf stabile Cashflows potenziell eine Heraufstufung des Ratings nach sich ziehen könnten. Wir nutzten unsere Allokation auf Staatsanleihen, um die Duration des Fonds zum Ende des Quartals leicht über die der Benchmark anzuheben. Wir sind davon überzeugt, dass unser erhöhtes Engagement bei längerfristigen Schatzpapieren der Volatilität, die in den kommenden Quartalen auf Risikoanlagen zukommen dürfte, entgegenwirken wird. Gleichzeitig dient unser Engagement bei kurzfristigeren Staatsanleihen als Liquiditätsquelle, die es uns erlauben könnte, uns attraktive Kaufgelegenheiten zunutze zu machen. Auch wenn sich die US-Notenbank von ihrer Nullzinspolitik verabschiedet hat, sind die Risiken an den Rentenmärkten doch alles andere als verschwunden. Die potenziellen preislichen Verwerfungen, die mit illiquiden Märkten einhergehen, stellen eine zunehmend ernstzunehmende Bedrohung dar, da überschuldete Bilanzen und geringes Wachstum dazu führen könnten, dass Ertragserwartungen enttäuscht werden und Anleger ihr Kapital abziehen. Wir sind der Ansicht, dass die Performance vor allem durch die Vermeidung bestimmter Wertpapiere bestimmt wird, da das asymmetrische Risiko einer Beteiligung an riskanten Kredittiteln das Gewinnpotenzial deutlich übersteigt. Unsere zentralen Grundsätze einer Fokussierung auf Kapitalerhalt und risikobereinigte Renditen waren für die Verwaltung der Rentenwertkomponente unseres Portfolios seit Ende der letzten Finanzkrise womöglich nie so wichtig wie heute. Vielen Dank für Ihre Anlage im Janus Balanced Fund. (Februar 2016) Janus Emerging Markets Fund Hiroshi Yoh und Wahid Chammas, Portfoliomanager Zusammenfassung der Wertentwicklung Im Geschäftsjahr zum 31. Dezember 2015 schnitten die Anteile der Klasse I$acc des Janus Emerging Market Fund mit (11,62) % ab und übertrafen damit seine Benchmark, den MSCI Emerging Markets Index. Anlageumfeld Für die Identifizierung solcher Chancen ist unserer Ansicht nach ein aktives Bottom-Up-Management erforderlich. Im Energiesektor konzentriert sich unsere Analysetätigkeit beispielsweise darauf, Managementteams zu identifizieren, die das derzeit innerhalb der Branche verzeichnete volatile Angebots-/Nachfrageumfeld überdauern können. Wir sind zwar der Ansicht, dass es noch zu früh ist, um unser Engagement gegenüber dem Sektor zu erhöhen, wir arbeiten jedoch daran, Unternehmen mit den attraktivsten Anlagen und den innovativsten Technologien zu identifizieren, die ihnen dabei helfen werden, ihren Verpflichtungen ungeachtet des Preisumfelds nachzukommen. Firmen, die als Stellvertreter für Rohölpreise dienen, meiden wir lieber. 32 Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 Die asiatischen Börsen wurden im zweiten Halbjahr 2015 aggressiv abverkauft. Zu Beginn des Jahres legten chinesische Aktien rasant zu, nachdem die Regierung Maßnahmen eingeleitet hatte, um das unerwartet schwache Wachstum anzukurbeln. Auf eine Rally an den Aktienmärkten, die weitläufig als überzogen angesehen wurde, folgte ein dramatischer Einbruch − zunächst in China und dann auch innerhalb der übrigen Region. Im Nachgang der Finanzkrise hatte China erhebliche Kredite aufgenommen, um in Kapitalwerte zu investieren. Nach umfangreichen Infrastrukturinvestitionen ist ein Großteil des lockeren Geldes an den Immobilien- und Aktienmarkt geflossen. Zu Beginn des Jahres interpretierten Anleger die von den Behörden zur Ankurbelung des Wachstums unternommenen Schritte als Signal, dass die Regierung mit allen Mitteln versuchen würde, sowohl das Wirtschaftswachstum als auch die Preise für Vermögenswerte zu stützen. Auf eine Rally an den Aktienmärkten, die weitläufig als überzogen angesehen wurde, folgte ein dramatischer Einbruch − zunächst in China und dann auch innerhalb Asiens. Derweil wurden lateinamerikanische Aktien angesichts der erwarteten Abkühlung des globalen Wachstums durch gedämpfte Prognosen für ihre Rohstoffexporte belastet. Neben dem schwächer werdenden Wachstum wurde die Wertentwicklung der Schwellenmärkte zudem durch einen erheblichen Rückgang der Wechselkurse gegenüber dem US-Dollar belastet. Während sich im Laufe des Jahres die Überzeugung am Markt festigte, die US-Notenbank (Fed) werde die Zinsen in den USA anheben, wurde die potenzielle risikobereinigte Rendite von auf Schwellenmarktwährungen lautenden Vermögenswerten immer weniger attraktiv. Diese Dynamik war insbesondere in Ländern bzw. bei Unternehmen mit einer hohen auf US-Dollar lautenden Verschuldung zu spüren. Selbst die Aussichten auf niedrigere Rohstoff- und Energiepreise für die Rohstoffimporteure unter den Schwellenländern reichten nicht aus, um Anleger von einer kurzfristigen Erholung der Wachstumsraten zu überzeugen. Hiervon wurden Rohstoffproduzenten, beispielsweise in Lateinamerika, stark in Mitleidenschaft gezogen. Der Ölproduzent Russland hingegen erwies sich als der einzige Bestandteil der Benchmark, der für das Jahr Zugewinne verbuchen konnte, was teilweise einer Erholung nach einem schwierigen Jahr 2014 zuzuschreiben war. Auch wenn das Wachstum in China auch weiterhin unter den Erwartungen liegt – insbesondere im Vergleich zu den während der letzten beiden Jahrzehnte verzeichneten Wachstumsraten – so steht dem Land doch keine Rezession bevor, auch wenn die Signale des Aktienmarkts auf etwas anderes schließen lassen. Einige der hochwertigen Titel auf dem Festland werden im Vergleich zu ähnlichen Unternehmen weltweit zu attraktiven Bewertungen gehandelt. Aus geografischer Sicht büßten nicht nur Länder im rohstoffzentrischen Lateinamerika wie Kolumbien, Brasilien und Peru ein, sondern auch das Rohstoffimportland Türkei. Auch Südafrika entwickelte sich schwach, ebenso wie Thailand und Malaysia. Alle Sektoren innerhalb der Benchmark mussten Verluste wegstecken, allen voran Grundstoffe, Versorger und Telekommunikation. Erörterung der Wertentwicklung Die Auswahl chinesischer und mexikanischer Aktien durch den Fonds lieferte den größten Beitrag zur Outperformance. Auch eine Untergewichtung Südafrikas wirkte sich positiv auf die relativen Ergebnisse aus. Den negativsten Einfluss auf die relative Performance hatten unsere Bestände in Südkorea und Taiwan. Auf Sektorebene lieferte die Aktienauswahl bei zyklischen Konsumgütern und Finanzwerten den höchsten Beitrag zur relativen Rendite, während die Bestände im Energieund Industriesektor das Ergebnis belasteten. Auf Einzeltitelebene verbuchte das indische Unternehmen PC Jeweller während des Berichtszeitraums einen der stärksten Zugewinne. Das Unternehmen wächst deutlich schneller als die Branche insgesamt, was sich sowohl an der Anzahl der eröffneten Geschäfte als auch am Goldumsatz erkennen lässt. Darüber hinaus hat das Unternehmen günstigere Produkte eingeführt und Online-Shopping-Plattformen ins Leben gerufen, um sowohl unterversorgte als auch neue Marktsegmente zu bedienen. Gleichzeitig verkauft PC Jeweller wohlbekannte ausländische Luxusmarken, um den Anforderungen der höheren Marktsegmente nachzukommen. All diese Maßnahmen haben dazu beigetragen, das Umsatzwachstum zu beflügeln. Auch Tencent Holding aus China leistete einen erheblichen Beitrag. Das Unternehmen bietet unter anderem einen SMS-Chat-Dienst an, der auch den Versand von Bildern ermöglicht. In jüngster Zeit hat der Aktienkurs von den Expansionsbestrebungen des Unternehmens von China nach Singapur, Taiwan und Hongkong profitiert. Die Anzahl der Benutzer ist in beeindruckendem Tempo auf 600 Millionen angestiegen. Siebzig Prozent des Umsatzes wird mit Smartphone-Spielen erwirtschaftet. Dieser Kanal ist insbesondere deshalb so lukrativ, weil Tencent 70 % des Spieleumsatzes erhält, der Anbieter des Spiels jeweils nur 30 %. Die Rentabilität hat sich verbessert, und die Erträge wachsen dank einer effektiven Monetarisierung – selbst von einer relativ hohen Ausgangsbasis aus – kontinuierlich an. Der Hersteller und Vertreiber von Haushaltsgeräten Qingdao Haier verbuchte ein starkes Jahr. Das Unternehmen erntet die Früchte seiner Strategie, sich auf die Landbevölkerung Chinas zu konzentrieren, die immer noch etwa die Hälfte der Einwohner des Landes ausmacht. In diesem Segment ist die Nachfrage nach Haushaltsgeräten in jüngster Zeit besonders hoch ausgefallen. Der Markt erkennt zudem die von Qingdao Haier unternommenen Anstrengungen zur Steigerung seiner Betriebsmargen, im Zuge derer ein immer größerer Anteil des Umsatzes im Online-Geschäft erzielt wird. Die Entwicklung der brasilianischen Bank Itau entsprach zwar der ihres Heimatmarkts, angesichts der Schwäche in Brasilien entwickelte sie sich während des Berichtszeitraums jedoch schwächer als der breiter gefasste Schwellenlandindex. Das makroökonomische Umfeld des Landes stellt nach wie vor eine Belastung für Itau dar. Für 2016 wird einmal mehr mit einem Rückgang des BIP gerechnet. Es wird eine Anhebung der Steuern auf Banken erwartet, und die notleidenden Kredite dürften im weiteren Verlauf des Jahres ihren Höchststand erreichen. Dies bedeutet, dass Anleger in den kommenden Quartalen keine Umkehr bei der Bildung von Rückstellungen für Kreditverluste erwarten sollten. In Summe ergibt sich ein weiteres Jahr Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 33 Fondsüberblick (ungeprüft) unveränderter Erträge. Die Unternehmensleitung konzentriert sich auf langfristige Initiativen wie eine Expansion in die Andenländer (Chile und Kolumbien), was für das Unternehmen langfristig positiv sein sollte. Das Unternehmen setzt in seinem Heimatmarkt weiterhin auf ein umsichtiges Vorgehen. Einen weiteren großen Störfaktor stellte während des Berichtszeitraums Ulusoy Elektrik aus der Türkei dar. Der Schalterhersteller wurde durch das makroökonomische Umfeld seines Heimatlandes in Mitleidenschaft gezogen. Die Enttäuschung des Marktes mit den jüngsten politischen Entwicklungen, im Zuge derer Regierungsbeamte beispielsweise Druck auf die Zentralbank ausübten, überwogen die eigentlich positiven Auswirkungen niedriger Ölpreise. Verstärkt wurde der Pessimismus durch Probleme in den umliegenden Ländern, beispielsweise durch den Bürgerkrieg in Syrien oder die Atomverhandlungen mit dem Iran. Durch diese Faktoren wurde das günstige Profil Ulusoys überschattet. Das Unternehmen hält kein Fremdkapital, weist eine solide Nettobarmittelposition auf, erzielt eine robuste Rendite von 20 % auf das investierte Kapital und bietet eine ordentliche Ausschüttungsquote. Im Zuge eines Vertrauensbeweises kauft die Unternehmensleitung derzeit Aktien zurück. Daewoo Shipbuilding belastete die Wertentwicklung. Niedrigere Frachtraten für Öl- und Gastankschiffe haben die Aktie des Unternehmens während dieser jüngsten Phase schwacher Energiepreise belastet. Im Schiffbauzyklus ist zwar derzeit eine Flaute zu beobachten, das Unternehmen verfügt jedoch über volle Auftragsbücher, mit denen es für die kommenden Jahre ausgelastet ist. Angesichts der niedrigen Bewertung, insbesondere bei Berücksichtigung des Kurs-Buchwert-Verhältnisses, halten wir diese Substanzaktie für attraktiv. Ausblick Wir sehen zwar bestimmte Chancen bei Aktien aus Entwicklungsländern, gehen jedoch davon aus, dass 2016 genauso volatil sein wird wie das gerade abgelaufene Jahr. Daher gehen wir äußerst vorsichtig aufgestellt an die Märkte heran. Ein Großteil der 2015 verzeichneten negativen Performance ist dem deutlichen Wertverlust bei Schwellenmarktwährungen zuzuschreiben. Hiervon wurden auf US-Dollar lautende Portfolios stark in Mitleidenschaft gezogen. In Lokalwährung fielen die Portfoliorenditen und Unternehmensergebnisse nicht ganz so schlecht aus. Wir rechnen zwar mit einem gewissen Maß an weiteren künftigen Abwertungen, der Großteil des Wertverlusts dürfte unserer Einschätzung nach jedoch inzwischen der Vergangenheit angehören. Die Konsenserwartungen sehen einen weiteren Rückgang des Wirtschaftswachstums in China voraus. Dieser Einschätzung stimmen wir zu. Dennoch hat die Entwicklung der Wirtschaft während der letzten Jahrzehnte eine Dynamik hervorgebracht, bei der sich einzelne Teilbereiche genau wie in anderen großen diversifizierten – bzw. sich diversifizierenden – Wirtschaftsräumen 34 Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 gut entwickeln. Genau hier bietet ein fundamental ausgerichteter Stock Picking-Ansatz einen Wettbewerbsvorteil. Wir konzentrieren uns auch weiterhin vor allem auf dauerhafte Themen, die mit einer wachsenden und anspruchsvolleren Konsumentenschicht verknüpft sind. Trotz der im vergangenen Jahr verzeichneten Schwäche sehen wir den Automobilsektor weiterhin positiv. Auch Aktien mit Internetbezug gefallen uns gut. Im Gesundheitsund Versicherungswesen werden weiterhin Produkte und Dienstleistungen entwickelt, die einer wachsenden Mittelschicht bislang nicht zugänglich waren. Unser Ausblick für Industrie- und Grundstofffirmen ist weniger rosig. Wir gehen davon aus, dass diese Sektoren auch weiterhin mit Problemen zu kämpfen haben werden. Dies gilt insbesondere für Unternehmen, die stark auf die Lieferkette des chinesischen Fertigungssektors angewiesen sind. Demzufolge haben wir diese Sektoren untergewichtet. Stattdessen bevorzugen wir zyklische Konsumgüter und Finanzwerte, die wir übergewichtet haben. Diese Dynamik liegt auch unserer vorsichtigen Einschätzung Lateinamerikas zugrunde. Die Exportunternehmen der Region sind auf der Nachfragewelle aus Asien nach ihren Grundstoffen und landwirtschaftlichen Erzeugnissen mitgeritten. Schleppendes Wachstum nicht nur dort, sondern potenziell auch in den sich abkühlenden Industrieländern dürften für Rohstofferzeuger eine zusätzliche Belastung darstellen. Das politische Risiko in Brasilien lässt sich weiterhin nur schwerlich einschätzen, da es nach wie vor durchaus möglich ist, dass ein Amtsenthebungsverfahren gegen die Präsidentin eingeleitet werden könnte. Solche Schritte könnten dazu führen, dass es länger dauert, bis die erforderlichen marktorientierten Reformen in Angriff genommen werden. Auf Länderebene favorisieren wir Indien, wo die Regierung unter Modi bezüglich der administrativen Reformen und der Liberalisierung der Märkte methodische Fortschritte erzielt. In China hat der im Sommer verzeichnete aggressive Abverkauf an den Aktienmärkten dazu geführt, dass viele hochwertige Unternehmen derzeit zu günstigen Bewertungen gehandelt werden. Volatilität eröffnet Chancen um diese Werte günstig einzukaufen. Gleichzeitig achten wir in einem solchen Umfeld allerdings auch darauf, unsere Verkaufsdisziplin zu wahren. Vielen Dank für Ihre Anlage im Janus Emerging Markets Fund. (Februar 2016) Janus Europe Fund Wahlid Chammas, Portfolio-Manager Zusammenfassung der Wertentwicklung Die Anteile der Klasse I€acc des Janus Europe Fund erzielten 2015 eine Rendite von 6,40 %. Seine Benchmark, der MSCI Europe Index, rentierte mit 8,22 %. Anlageumfeld Die zum Ende des Jahres 2014 verzeichnete Volatilität setzte sich Anfang 2015 zunächst fort. Anleger befürchteten, der Einbruch der Rohölpreise könne eine Konsequenz des langsameren globalen Wachstums sein, und nicht lediglich auf erhöhte Produktionsmengen in Nordamerika zurückzuführen sein. Die Stimmung bezüglich der Region wurde zudem durch den Sieg von Syriza bei den griechischen Parlamentswahlen eingetrübt. Die Partei hatte sich im Wahlkampf ausdrücklich gegen die Sparmaßnahmen ausgesprochen. Die Lage in Europa trug zur Unsicherheit an den Märkten bei, da die Preise in der Eurozone in einen deflationären Bereich abrutschten. Die Stimmung bezüglich der Region wurde zudem durch den Sieg von Syriza bei den griechischen Parlamentswahlen eingetrübt. Die Partei hatte sich im Wahlkampf ausdrücklich gegen die Sparmaßnahmen ausgesprochen. Mitte des Winters stellte sich das Vertrauen in europäische Aktien wieder ein, nachdem die Europäische Zentralbank (EZB) angekündigt hatte, ein eigenes Programm zur quantitativen Lockerung (QE) einführen zu wollen. Im Rahmen dieses Programms sollen monatlich Anleihen im Wert von 60 Mrd. EUR bis zu einem Gesamtbetrag von über 1 Bio. EUR aufgekauft werden. Die Börsen der Region wurden im Sommer einmal mehr von Turbulenzen erschüttert, zunächst aufgrund neuerlicher waghalsiger politischer Manöver zwischen Griechenland und seinen europäischen Gläubigern, im weiteren Verlauf dann aufgrund des globalen Abverkaufs bei Aktien, der bis August von China auf die Industrieländer übergegriffen hatte. Europäische Aktien verbrachten einen Großteil des vierten Quartals damit, sich vom Tumult des Spätsommers zu erholen. Ein Katalysator war die Erwartung, die Europäische Zentralbank (EZB) werde ihr Programm zur quantitativen Lockerung ausweiten, was sowohl die Inflation als auch die Gesamtnachfrage beleben würde. Im Dezember verbuchten Aktien jedoch einen neuerlichen Rückschlag, als die EZB ankündigte, ihre monatlichen Anleihekäufe um sechs Monate verlängern zu wollen. Der daraufhin einsetzende Abverkauf löschte einen Großteil der Zugewinne aus, die europäische Aktien im Nachgang der im August verzeichneten Marktturbulenzen erzielt hatten. Der Schritt hatte zudem zur Folge, dass der Euro seinen zuletzt verzeichneten Wertverlust umkehrte − eine Entwicklung, die den Kampf der EZB gegen Disinflation zusätzlich erschweren könnte. Erörterung der Wertentwicklung Die Underperformance war vor allem den Beständen des Fonds bei Industrie- und Kommunikationswerten zuzuschreiben. Zwei der größten Störfaktoren des Fonds, ArcelorMittal und Glencore, wurden durch niedrigere Erwartungen bezüglich des weltweiten Wachstums, insbesondere in den zuvor schnell wachsenden Schwellenländern, in Mitleidenschaft gezogen. Diese Abkühlung dürfte die Nachfrage nach den von diesen Unternehmen gelieferten Grundstoffen drücken. Uns gefallen jedoch auch weiterhin die aktienspezifischen Katalysatoren, die es den beiden Unternehmen erlauben dürften, Mehrwert zu schaffen und gestärkt aus diesem schwierigen Zyklus hervorzugehen. Glencore, eines der weltweit größten Bergbauund Rohstoffhandelsunternehmen, musste zusehen, wie seine Aktie ins Taumeln geriet, nachdem Anleger sich Sorgen um die während der jüngsten Quartale angehäuften Schulden machten und bezweifelten, ob das Unternehmen in der Lage sein werde, diese angesichts der schwächer werdenden Umsatzlage zu bedienen. Wir halten diese Ängste für überzogen, und in der Tat hat die Aktie einen Großteil der oben erwähnten Verluste bereits wieder wettgemacht. Der im September vorgestellte Plan für einen Schuldenabbau, mit dem der Überschuldung der Bilanz entgegengewirkt werden soll, stellt unserer Einschätzung nach einen guten Anfang dar. Das Unternehmen hat erfolgreich einen Plan entwickelt, um die Schulden um ein Drittel zu reduzieren. Gleichzeitig sollen die Bilanz restrukturiert und bestimmte Geschäftsbereiche veräußert werden. Wir rechnen damit, dass das Unternehmen bei einer Monetisierung seines landwirtschaftlichen Geschäfts die Erwartungen übertreffen wird. Wir gehen davon aus, dass diese Schritte ausreichen dürften, um die Schuldenabbauziele zu erreichen und das Unternehmen in die Lage zu versetzen, dem Druck eines schwachen Rohstoffzyklus standzuhalten. Auch die Aktie des Stahlherstellers ArcelorMittal gab aufgrund von Ängsten um eine „harte Landung“ in China nach. Uns gefällt die Aktie nach wie vor sehr gut, da die Unternehmensleitung gute Fortschritte dabei erzielt, seine Bilanz zu verbessern und dafür zu sorgen, dass seine Produkte zu konkurrenzfähigen Preisen angeboten werden. Darüber hinaus sind wir davon überzeugt, dass die Anti-Dumping-Initiativen gegen chinesische Stahlexporte in die USA und die Europäische Union hinein inländischen Erzeugern wie ArcelorMittal zugutekommen dürften. Hierdurch dürften sie noch über viele Jahre hinweg eine erhöhte Preismacht genießen. Unserer Einschätzung nach ist die Aktie weiterhin fehlbewertet. Die Aktie des deutschen Automobilherstellers Volkswagen brach im September ein, nachdem das Unternehmen die Manipulation von Abgassensoren zur Erfüllung US-amerikanischer Umweltstandards zugegeben hatte. Ein erheblicher Anteil der Marktkapitalisierung des Unternehmens wurde vernichtet, und die Ereignisse führten schließlich zur Entlassung des Vorstandsvorsitzenden. Wir gehen durchaus davon aus, dass Bußgelder ebenso wie rückrufbedingte Abschreibungen auf das Unternehmen zukommen dürften. Die Schädigung der Marke dürfte den Umsatz zudem kurzfristig belasten. Dennoch sind wir davon überzeugt, dass der Einbruch des Aktienkurses überzogen ist. Das Unternehmen genießt in seinem Heimatmarkt Europa ebenso wie am massiven chinesischen Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 35 Fondsüberblick (ungeprüft) Markt eine starke Position. Wir verstärken unsere Bestände zwar nicht, angesichts dieser Positionierung halten wir jedoch an der Aktie fest. Unsere Titelselektion in den Bereichen Gesundheitswesen und Finanzen war der relativen Performance zuträglich. Auf Einzeltitelebene leistete der deutsche Spezialimmobilienkonzern Aroundtown Property Holdings einen positiven Beitrag zu den Ergebnissen. Dass der deutsche Immobilienmarkt schon seit mehreren Jahren floriert, ist gut belegt. Das Gewerbesegment hat allerdings erst kürzlich einen Gang höher geschaltet. Das vielseitige von Aroundtown gehaltene Portfolio, das erhebliche Allokationen auf Hotel-, Büro- und Einzelhandelsobjekte umfasst, ist gut positioniert, um von diesem Wachstum zu profitieren. Die relative Stärke der deutschen Wirtschaft dürfte für eine ausreichende langfristige Nachfrage für die Entwicklungsprojekte des Unternehmens sorgen. Zudem sind die Beteiligungen auf einige der am dichtesten besiedelten Städte des Landes konzentriert. Ebenfalls im Immobiliensektor erzielte das schwedische Unternehmen Magnolia Bostad gegen Ende des Berichtszeitraums eine extrem gute Performance. Der schwedische Immobilienmarkt hat zuletzt erhebliche Stärke gezeigt, und Magnolia wurde endlich als der Bauträger mit der am schnellsten wachsenden Projekt-Pipeline erkannt. Während des Quartals erreichte die Aktie des Unternehmens unseren Zielkurs, so dass wir die Position verkauften. Ebenfalls einen starken Beitrag lieferte BG Group Plc. Das integrierte Erdgasunternehmen verzeichnete nach dem öffentlichkeitswirksamen Übernahmeangebot von Royal Dutch Shell, bei dem das Unternehmen zu einem ordentlichen Aufschlag gegenüber der damaligen Marktkapitalisierung bewertet wurde, eine starke Aufwertung. Durch seine Stärke am Weltmarkt für Flüssiggas (LNG) war BG unserer Einschätzung nach zu einem äußerst attraktiven Übernahmeziel geworden. Wir veräußerten die Position, nachdem sich die Aktie stark entwickelt hatte. Ausblick Wir haben uns von der EZB-Entscheidung nicht aus dem Konzept bringen lassen. Wir behalten makroökonomische Faktoren, die sich auf das allgemeine Konjunkturklima auswirken könnten, zwar genauestens im Auge, erachten derartige Entwicklungen jedoch gegenüber unserer Kernverantwortung einer fundamental ausgerichteten Bottom-up-Titelauswahl als sekundär. Unser Optimismus gründet auf dem unserer Einschätzung nach günstigen Umfeld für europäische Aktien. Mehrere Unternehmen haben die Jahre der Krise gut genutzt, um ihre Strukturen zu verschlanken und ihre operative Hebelwirkung zu verstärken. Nachdem sich die Wirtschaft nun erholt, dürfte sich auch eine Steigerung der Margen einstellen. Dies gilt insbesondere für einige der konjunkturempfindlichen Sektoren, die wir allgemein favorisieren. Der Verbrauchersektor wird von Monat zu Monat stärker, und der Euro, der auch 36 Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 weiterhin deutlich unter dem Durchschnitt der jüngsten Jahre notiert, dürfte exportorientierten Sektoren wie Automobilfirmen und Herstellern von Investitionsgütern Auftrieb verleihen. Wir behalten die sinkenden Wachstumsprognosen für die Weltwirtschaft, insbesondere für die Schwellenländer, im Auge, sind jedoch davon überzeugt, dass sich ein Großteil der Chancen für europäische Unternehmen am Binnenmarkt eröffnet. Indem wir unser Portfolio auf Unternehmen mit soliden Managementteams ausrichten, die sich darauf konzentrieren, hohe freie Cashflows und Renditen auf das investierte Kapital zu erzielen, sollten wir auch weiterhin in der Lage sein, unabhängig von Anpassungen an der Geldpolitik der Region positive Renditen für unsere Kunden zu erzielen. In den letzten Börsensitzungen des Monats gab der Markt einmal mehr nach. Unserer Einschätzung nach hegen Anleger hier unbegründete Ängste. Wir sind nicht davon überzeugt, dass China auf einen finanziellen Zusammenbruch zusteuert. Mit seinen umfangreichen Kapitalrücklagen dürfte das Land in der Lage sein, den aktuellen Abschwung zu überdauern. Angesichts der starken Handelsbeziehung zwischen Europa und der zweitgrößten Volkswirtschaft der Welt behalten wir den konjunkturellen Wachstumspfad und die politischen Reaktionen der dortigen Behörden jedoch genau im Auge. Unsere Antwort auf irrationale Märkte ist es, an unserer bewährten Disziplin festzuhalten. In der Zwischenzeit sehen wir in verschiedensten Branchen Kaufgelegenheiten bei unterbewerteten Unternehmen mit soliden Fundamentaldaten. Unser Portfolio dürfte gut positioniert sein, um von einer neuerlichen Normalisierung der Märkte zu profitieren. Zum 1. Februar 2016 ging die Verwaltung des JCF Europe Fund an George Maris über. Wir rechnen nicht mit einer Änderung der von der Janus Europe-Strategie verfolgten Anlagephilosophie. Die Strategie wird sich auch weiterhin auf einen Bottom-up-Ansatz konzentrieren, der europäische Aktien jeglicher Marktkapitalisierung berücksichtigt und auf der erfahrenen, tiefgreifenden, fundamentalen Research-Plattform von Janus aufbaut. Mit Übernahme der Verwaltung des Portfolios wird George Maris jedoch seinen eigenen Anlagestil in den JCF Europe Fund einfließen lassen. Dementsprechend kann es im Laufe der Zeit zu Änderungen am Anlageprozess sowie an den zugrunde liegenden Beständen kommen. Vielen Dank für Ihre Anlage im Janus Europe Fund. (Februar 2016) Janus Global Life Sciences Fund Andy Acker, Portfolio-Manager Momentaufnahme des Fonds Wir verfolgen einen globalen Ansatz, um hochwertige oder wachsende Gesellschaften im Life Science Sektor zu finden, die im Vergleich zu unserer Schätzung ihres eigentlichen Werts niedriger gehandelt werden. Wir sind der Auffassung, dass der schnell wachsende weltweite Gesundheitsmarkt erfolgversprechende Gelegenheiten für einen differenzierten Ansatz bietet. Was uns unserer Meinung nach zu etwas Besonderem macht ist die Qualität unserer Teams, die Detailliertheit unserer Recherche und unser Engagement zur Erzielung hochwertiger, langfristiger Ergebnisse für unsere Kunden. Zusammenfassung der Wertentwicklung Im Geschäftsjahr zum 31. Dezember 2015 erzielten die Anteile der Klasse I$acc des Janus Global Life Sciences Fund eine Rendite von 6,55 % und blieben damit knapp hinter der Benchmark, dem MSCI World Health Care Index, der mit 6,60 % rentierte. Beide konnten den MSCI World Index übertreffen, der mit (0,87) % abschnitt. Anlageklima Globale Aktien aus dem Gesundheitswesen beendeten das Jahr mit Zugewinnen und konnten die breiteren globalen Aktienindizes hinter sich lassen. Der MSCI World Health Care Index legte während des Kalenderjahres zwar um mehr als 6 % zu, die zweite Jahreshälfte erwies sich für den Sektor jedoch als schwieriger, da Sorgen um die Rhetorik in Bezug auf Medikamentenpreise Volatilität auslösten. Besonders hart wurden hiervon die Aktien von Spezialpharmaunternehmen getroffen, da die Geschäftspraktiken und aggressiven Preiserhöhungen einiger der größten Spezialpharmaunternehmen Schlagzeilen machten. Erörterung der Wertentwicklung Unser Portfolio verpasste die Performance der Benchmark während des Berichtszeitraums knapp. Am stärksten belastet wurde die relative Performance durch unsere Aktienauswahl in der Pharmaindustrie. Unsere Übergewichtung von Spezialpharmaunternehmen wirkt sich negativ auf das Ergebnis aus, da der gesamte Sektor aufgrund von Sorgen in Bezug auf Medikamentenpreise, Vermarktungspraktiken und die finanzielle Hebelung abverkauft wurde. Wir halten auch weiterhin mehrere dieser Aktien und sind der Ansicht, dass sie während des Berichtszeitraums übermäßig abgestraft wurden (viele von ihnen werden inzwischen zu einstelligen KGVs gehandelt). Selbst in einem Umfeld ohne aggressive Preiserhöhungen übersieht der Markt unserer Einschätzung nach das verbleibende Wachstumspotenzial. Ein gutes Beispiel hierfür ist Horizon Pharmaceuticals, einer unserer größten Störfaktoren. Unserer Ansicht nach wurde der Wert vom allgemeinen Abverkauf bei spezialisierten Pharmaunternehmen mitgerissen. Beim aktuellen Kurs wird die Aktie unserer Einschätzung nach zu einer zweistelligen Rendite auf den freien Cashflow gehandelt. Hierbei wird die stärker diversifizierte Umsatzbasis des Unternehmens mit Behandlungsoptionen für seltene Krankheiten, wo es in der Regel weniger Probleme bei der Kostenerstattung gibt, nicht berücksichtigt. Zudem gefällt uns das Managementteam, das in der Vergangenheit seine Fähigkeit unter Beweis gestellt hat, wertsteigernde Übernahmen zu tätigen. Mehrere Bestände im Bereich der Biotechnologie belasteten die Performance ebenfalls. OvaScience erwies sich als unser größter Störfaktor. Das Unternehmen litt unter einer unerwartet langsamen Akzeptanz für sein erstes Produkt Augment, das Frauen, die durch künstliche Befruchtung schwanger werden wollen, dabei hilft, die Lebensfähigkeit von Eizellen zu verbessern. Die (durch die Notwendigkeit weiterer klinischer Daten belastete) anfängliche Reaktion des Marktes hat uns zwar enttäuscht, das Potenzial des Produkts, das auf einen bedeutenden nicht erfüllten medizinischen Bedarf eingehen könnte, gefällt uns jedoch auch weiterhin gut. Zudem sehen wir erhebliches Potenzial für die Pipeline des Unternehmens, insbesondere für OvaPrima, das auf die große Untergruppe von Frauen eingeht, die nicht in der Lage sind, Eizellen zu erzeugen. Puma Biotechnology, das im vergangenen Jahr einen der größten Beiträge leistete, erwies sich in diesem Jahr ebenfalls als Störfaktor. Die Aktie brach ein, als im Juni Daten über seinen neuen Therapieansatz für die Patientenbehandlung im Nachgang von Brustkrebsoperationen veröffentlicht wurden, die mit den hohen Erwartungen nicht mithalten konnten. Unserer Einschätzung nach bietet die Aktie weiterhin Wertpotenzial. Allerdings hat sich unser Ausblick ein wenig eingetrübt. Anleger zeigten sich zudem enttäuscht, dass eine erwartete Übernahme noch nicht umgesetzt wurde. Allerdings sehen wir diesbezüglich durchaus Potenzial für die Zukunft. Während sich die oben erwähnten Aktien negativ auf die Performance auswirkten, waren wir jedoch mit den Ergebnissen vieler anderer Unternehmen im Portfolio zufrieden. Die Titelauswahl im Untersektor Biotechnologie leistete den stärksten Beitrag zur relativen Performance, unter anderem dank mehrerer angekündigter Übernahmen. Den stärksten Beitrag leistete Pharmacyclics. Das Unternehmen profitierte von einem weiterhin starken Roll-Out für sein Blutkrebsmedikament Imbruvica. Wir hielten Imbruvica für die beste neue Behandlungsform für Leukämie. Das Medikament bietet eine gut verträgliche orale Therapie mit höherer Wirksamkeit als der bisherige Chemotherapiestandard. Unsere Schätzungen lagen deutlich über den Konsenserwartungen und wurden bestätigt, als das Unternehmen eine deutlich über den Schätzungen der Analysten liegende Umsatzvorgabe für 2015 in Höhe von 1 Mrd. USD veröffentlichte. Zusätzlich verstärkt wurde die Wertentwicklung der Pharmacyclics-Aktie, als AbbVie beschloss, das Unternehmen für einen Kaufpreis von über 20 Mrd. USD zu übernehmen. So wurde über einen Zeitraum von sechs Monaten eine Rendite von mehr als 100 % erzielt. Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 37 Fondsüberblick (ungeprüft) Dyax war ein anderes Biotechnologieunternehmen, das einen positiven Beitrag zur Wertentwicklung leistete. Die Aktie verzeichnete einen Kurssprung, nachdem eine Übernahme durch Shire Pharmaceuticals gemeldet worden war. Dass Dyax als Übernahmekandidat gehandelt wurde, überraschte uns nicht, da das Unternehmen unserer Ansicht nach über ein klassenbestes Medikament für die Behandlung von hereditären Angioödemen (HAE) verfügt. HAE ist eine potenziell lebensbedrohliche Erkrankung, bei der Patienten mit der Angst möglicher Anfälle leben, die Schwellungen irgendwo am Körper (unter anderem auch im Kehlbereich) verursachen können. Wir hielten Shire, den führenden Anbieter von HAE-Behandlungen, für einen logischen Partner für die Übernahme von Dyax. Auch Anacor lieferte einen starken Beitrag zur Performance. Dies ist ein gutes Beispiel dafür, wie die statistische Analyse der Realisierbarkeit einer Behandlung durch unser Researchteam die Titelauswahl unterstützen kann. Unsere Analyse hatte auf eine hohe Erfolgswahrscheinlichkeit für die vom Unternehmen entwickelte Therapie zur Behandlung atopischer Dermatitis (Ekzem) bei Kindern in klinischen Studien hingedeutet. Trotz des Rückgangs im Biotechnologiesektor entwickelte sich Anacor stark, als für die Phase-3-Studien des Unternehmens positive Ergebnisse gemeldet wurden. Ausblick Nach mehreren von starker Performance geprägten Jahren sah sich der Sektor im zweiten Halbjahr 2015 aufgrund von neuerlichem politischem Druck und Sorgen in Bezug auf Medikamentenpreise gewissen Turbulenzen ausgesetzt. Wir gehen davon aus, dass die Aufmerksamkeit, die Medikamentenpreise derzeit auf sich ziehen, Managementteams dazu veranlassen könnte, sich in diesem Bereich vorsichtiger zu verhalten, wodurch sich das Margenwachstum abschwächen könnte. Wir sind der Ansicht, dass dies größtenteils politisches Säbelrasseln ist und wohl kaum durchsetzbare politische Bestrebungen darstellen dürfte. Allerdings ist es bis zu den Wahlen noch fast ein Jahr hin, so dass sich die Rhetorik noch eine ganze Weile fortsetzen könnte. Der Rückgang bei Spezialpharma- und Biotechnologieaktien hat der jüngsten Rally dieser Untersektoren einen Knüppel zwischen die Beine geworfen. Wir sind jedoch der Ansicht, dass diese Entwicklungen keine wesentlichen Auswirkungen auf die Fundamentaldaten vieler dieser Unternehmen gehabt haben. Wir haben ein erhebliches Maß an wahllosen Verkäufen beobachtet, insbesondere bei kleinen Biotechnologieunternehmen. Allerdings sind wir nach wie vor der Einschätzung, dass der Markt bezüglich der Sorgen über Preisdruck bei vielen unserer Beteiligungen überreagiert. In manchen Fällen machen wir uns die Volatilität an den Märkten zunutze, um unsere Positionen auf Basis der relativen Risiken/Erträge anzupassen. Angesichts des weitläufigen Abverkaufs rechnen wir jedoch nicht mit wesentlichen Veränderungen. 38 Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 Mit Blick auf die Zukunft sehen wir nach wie vor viele positive fundamentale Treiber für den Sektor, darunter eine Beschleunigung der Innovationen und eine neue Welle von Therapien, die auf unerfüllte medizinische Bedürfnisse eingehen. Allein im Jahr 2015 wurden 45 neue Medikamente zugelassen − der höchste Wert seit 19 Jahren. Wir rechnen zwar damit, dass die Volatilität erhöht bleiben wird, angesichts der jüngsten Kursrückgänge sind wir jedoch davon überzeugt, dass wir einige attraktive Chancen identifiziert haben. Bezüglich des langfristigen Ausblicks für den Sektor sind wir nach wie vor optimistisch. Vielen Dank für Ihre Anlage in den Janus Global Life Sciences Fund. (Februar 2016) Janus Global Research Fund Research Team unter der Leitung von Carmel Wellso, Portfoliomanager Zusammenfassung der Wertentwicklung Im Geschäftsjahr zum 31. Dezember 2015 schnitten die Anteile der Klasse I$acc des Janus Global Research Fund mit einer Rendite von (2,88) % schwächer ab als seine Benchmark, der MSCI World Index, der mit (0,87) % rentierte. Anlageumfeld Die mehrjährige Rally an den Aktienmärkten geriet 2015 in starke Turbulenzen. Eine Abkühlung des Wachstums, schwächere Rohstoffpreise, ein steigender US-Dollar und eine Veränderung der Geldpolitik waren nur einige von vielen Faktoren, mit denen sich Anleger bei der Bewertung von Aktienportfolios auseinandersetzen mussten. Die Volatilität setzte bereits frühzeitig ein: der Einbruch der Rohölpreise wurde als Vorbote einer sinkenden Nachfrage und nicht einzig als Folge einer Überproduktion gewertet. Eine Reihe wenig vertrauenserweckender Wirtschaftsdaten aus den USA trübte die Stimmung weiter ein. Hinzu kam Disinflation in Europa, während in Griechenland eine Partei, die sich zuvor ausdrücklich gegen Sparmaßnahmen ausgesprochen hatte, bei den Wahlen die Oberhand gewann. Unterstützung erhielten die Märkte von der Europäischen Zentralbank (EZB), als diese ihre eigene Version einer quantitativen Lockerung ankündigte. Die Maßnahme verlieh nicht nur europäischen Aktien Auftrieb, sie drückte auch die kurzfristigen Renditen auf Staatsanleihen der Region ins Minus und löste einen Höhenflug des US-Dollars aus. Durch letztere Entwicklung kamen Schwellenmarktwährungen unter Druck, was Aussichten auf gedämpfte Unternehmensergebnisse in den USA aufkommen ließ. Mitte des Jahres lösten Anstrengungen Chinas zur Ankurbelung des erlahmenden Wachstums eine dramatische Rally bei Festlandaktien aus, wodurch das Land die übrigen Schwellenländer weit hinter sich ließ. Aber fast ebenso schnell schlugen die Zugewinne wieder in dramatische Kursverluste um. Während die chinesischen Indizes auf eine ausgeprägte Baisse zusteuerten, lösten sie auch bei anderen regionalen Benchmarks sowie bei Rohstoffproduzenten Korrekturen aus. Letztlich griff die eingetrübte Stimmung auch auf die Industrieländer über, die teilweise um mehr als 10 % nachgaben. Auch Anadarko Petroleum belastete die Wertentwicklung. Angesichts von Sorgen um die Abschwächung der weltweiten Wachstumsaussichten gingen Energiepreise weiter zurück, insbesondere in den Schwellenländern, die sich bis dahin stark entwickelt hatten. Auch der fortgesetzte Anstieg der US-Rohölbestände belastete den Sektor. Im vierten Quartal wurde Anadarkos Vorschlag einer möglichen Fusion von Apache Oil abgeschlagen. Die Verantwortlichen der US-Notenbank fürchteten vor allem globale Volatilität und beschlossen daher bei ihrer Sitzung im September, die erwartete Zinserhöhung zu vertagen. Im weiteren Verlauf des Berichtszeitraums verstärkten sich angesichts besser werdender Arbeitsmarktdaten in den USA die Konsenserwartungen, eine Zinsanhebung werde noch vor Ende des Jahres erfolgen. Die Geldpolitik lieferte allerdings eine Überraschung, als die EZB die Erwartungen bezüglich einer Ausweitung ihres Programms zur quantitativen Lockerung nicht erfüllen konnte. Gegen Ende des Jahres wurden die Märkte zudem aufgewirbelt, als die Energiepreise einmal mehr unter Druck gerieten. Hierdurch keimten Befürchtungen wieder auf, das globale Wachstum könne hinter den gesteckten Erwartungen zurückbleiben. Auch MarkWest Energy Partners erwies sich als Störfaktor. Die Master Limited Partnership (MLP) sammelt und verarbeitet Erdgas und transportiert und lagert auch Flüssigerdgas. Uns gefällt die Tatsache, dass sich die Liegenschaften auf die ergiebigen Schieferentwicklungsgebiete Marcellus (größtenteils in West Virginia und Pennsylvania) und Utica (Nordosten der USA und angrenzende Teile Kanadas) konzentrieren. Zudem schätzen wir die Kapitalstruktur des Unternehmens als sehr stark ein. Der Sektor wurde während des Berichtsjahres durch die Schwäche an den nordamerikanischen Energiemärkten belastet. Letztlich fusionierte das Unternehmen mit MPLX, an dem wir auch weiterhin beteiligt sind. Erörterung der Wertentwicklung Die Bestände des Fonds im Industrie- und Konsumsektor belasteten die relative Performance am stärksten. Eisenbahntitel kamen während des Berichtszeitraums allgemein unter Druck. Die wöchentlichen Wagenladungen gingen in der zweiten Jahreshälfte stark zurück, was Analysten dazu veranlasste, ihre Umsatzprognosen zu senken. Zwei Faktoren, die dem Rückgang zugrunde lagen, waren ein Abschwung in der US-amerikanischen Industrieproduktion, wo der starke US-Dollar die Exporte belastete, sowie das weiterhin schwache Preisumfeld für verschiedenste Rohstoffe, beispielsweise in Bereichen wie Energie, Landwirtschaft und Basismetalle. Zu den Firmen, die hiervon in Mitleidenschaft gezogen wurden, zählte auch der kanadische Eisenbahnbetreiber Canadian Pacific (CP). Obwohl CP mit seinen Ergebnissen im dritten Quartal die Konsensschätzungen in Bezug auf sowohl Umsatz als auch Ertrag übertreffen konnte, gingen die Beförderungsmengen für Rohöl und Metalle um mehr als 15 % zurück. Die Erträge wurden stattdessen vor allem durch hohe Transportmengen im Automobilsektor sowie durch zusätzliche Kosteneinsparungen erzielt. Dennoch wurde die Andeutung seitens der Unternehmensleitung, die Transportpreise für Energieprodukte könnten möglicherweise sinken, von Anlegern mit Misstrauen aufgenommen. Das andere Thema war das von CP für den US-Eisenbahnbetreiber Norfolk Southern vorgelegte Übernahmeangebot, das letztlich Streitigkeiten auslöste. Die Unternehmensleitung stellte eine Reihe potenzieller Strukturen vor, die jeweils von einer Genehmigung durch die zuständigen Aufsichtsbehörde abhängig waren, und erklärte ihre Bereitschaft, den Vorschlag an die Aktionäre von Norfolk Southern heranzutragen. Den stärksten positiven Beitrag zur relativen Performance leistete auf Sektorebene unsere Auswahl von Finanzund Technologiewerten. Einen der höchsten Beiträge zur Wertentwicklung des Fonds leistete die Aktie der Klasse C von Alphabet Inc. (ehemals Google). Der Aktienkurs von Alphabet profitierte von unerwartet guten Ergebnissen im dritten Quartal sowie von der im dritten Quartal eingeleiteten Restrukturierung des Unternehmens. Die Restrukturierung, im Zuge derer die Holdinggesellschaft Alphabet geschaffen wurde, die nun Eigentümerin von Google sowie von mehreren weiteren Geschäftsbereichen ist, hat die bilanzielle Transparenz erhöht, was eine Bewertung der einzelnen Gesellschaften des Konzerns erleichtert. Das von Alphabet erzielte Ertragswachstum war Verbesserungen beim Umsatz mit mobilen Suchen sowie bei YouTube und im programmatischen Geschäft zu verdanken. Das Unternehmen kündigte kürzlich ein umfangreiches Aktienrückkaufprogramm an, das der Aktie zusätzliche Unterstützung bot. Pharmacyclics leistete den größten Einzelbeitrag. Dieses kommerzielle Biotechnologieunternehmen konzentriert sich auf die Entdeckung und Entwicklung innovativer kleinmolekularer Medikamente für die Behandlung von Krebs und immunvermittelten Krankheiten. Die Aktie des Unternehmens setzte im Januar zu einem Höhenflug an, nachdem das Unternehmen die Konsenserwartungen übertroffen hatte. Zudem wurden vielversprechende aktualisierte Vorgaben für das Blutkrebsmedikament Imbruvica veröffentlicht. Schließlich wurde dann gemeldet, AbbVie wolle das Unternehmen für einen Kaufpreis von 21 Mrd. USD übernehmen. Dies bekräftigt unsere Einschätzung, dass Imbruvica erhebliches kommerzielles Potenzial bei der Behandlung von Leukämie, Lymphomen und anderen potenziellen Krebsformen bietet. Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 39 Fondsüberblick (ungeprüft) Gegen Ende des Jahres konnten die Aktien von Keyence die im Zuge des Einbruchs im Spätsommer erlittenen Verluste nahezu vollständig wettmachen. Wir sind schon seit langem vom einzigartigen Geschäftsmodell von Keyence überzeugt. Das Unternehmen setzt auf einen Direktvertrieb für seine Sensoren und Automatisierungsprodukte, wodurch sich beeindruckende Renditen auf das investierte Kapital (ROIC) erzielen lassen. Ein Großteil der gegen Ende des Jahres verbuchten Gewinne ist darauf zurückzuführen, dass Anleger schließlich erkannten, dass die Bewertung – aufgrund einer Senkung der angesetzten Bewertungskennzahlen – auf ein unserer Einschätzung nach äußerst attraktives Niveau gesunken war. Die umfangreichen in der Konzernbilanz gehaltenen liquiden Mittel, die potenziell an Aktionäre zurückgeführt werden könnten, steigern die Attraktivität der Aktie zusätzlich. Ausblick Was vorher gut war, ist nun schlecht; was uns zuvor besorgt hat, ist inzwischen in Ordnung; und Anzeichen auf Stärke werden heute als Warnsignale gewertet. Was soll man von so einem Jahr halten? Und was wird uns 2016 bringen? Man mag es Anlegern verzeihen, wenn sie zum Ende des Jahres 2015 nicht wissen, wohin sie sich wenden sollen. Die niedrigen Ölpreise, ein Segen für US-amerikanische Verbraucher, sind inzwischen auf einen so tiefen Stand gesunken, dass die Märkte es mit der Angst zu tun bekommen. Die US-Notenbank erhöht ihre Zinsen. Dies war zuvor noch als Anzeichen auf wirtschaftliche Stärke gewertet worden − inzwischen sehen jedoch immer mehr Beobachter diese Entwicklung als ungünstig für die Aktienmärkte. Es geht nicht darum, ob das Glas halbvoll oder halbleer ist. Es geht darum, dass hier zwei Gläser vor uns stehen. Es gibt eine wahre Fülle widersprüchlicher Wirtschaftsdaten, nirgendwo ist der Kontrast jedoch so stark wie im Hinblick auf die gegenläufige Entwicklung des Verbraucher− und des Industriesektors. Mensch gegen Maschine. Zu Beginn dieses Jahres wurden die sinkenden Ölpreise in den USA als Segen für Verbraucher gewertet. Wir sehen Anzeichen dafür, dass die Verbraucher das Geld, das sie an der Tankstelle einsparen, zur Erhöhung ihrer sonstigen Ausgaben einsetzen. Die Einzelhandelsumsätze halten sich gut, und die Verbraucheraktivitäten sind relativ stark. Unglücklicherweise leidet die US-Industrie. China, der US-Dollar und insbesondere niedrigere Investitionen in Ölfelder belasten den Sektor. Hiervon sind selbst Unternehmen ohne direktes Engagement im Energiesektor betroffen. Konkurrenten mit Engagements in der Ölbranche wenden sich scheinbar anderen Marktsegmenten zu, um dort Cashflows zu erwirtschaften und Marktanteile zu gewinnen. Wenn der US-Industriesektor noch nicht in einer Rezession ist, dann steht er zumindest kurz davor. Auf Basis der konjunkturellen Kennzahlen und unserer eigenen 40 Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 Diskussionen hier im Unternehmen sind wir zu dem Schluss gekommen, dass dies in der Tat der Fall ist. Bei Industrie- und Grundstoffwerten war die Wahrscheinlichkeit enttäuschender Ergebnisse im vierten Quartal am höchsten. Die Frage für die US-Märkte ist jedoch, ob der Abschwung auf den Verbrauchersektor und letztlich auch auf die Aktienmärkte übergreifen wird. Die Verbraucher stehen auf einer Plattform, die sich als brüchig erweisen könnte, wenn ein konjunktureller Abschwung das Vertrauen schwinden lässt. Die US-Notenbank könnte helfen, indem sie ihre Zinsen nur sehr langsam anhebt, aber ihre Macht dürfte von nun an beschränkt sein. Im Krieg zwischen dem Verbraucher- und dem Industriesektor findet sich das größte Schlachtfeld zweifellos in China. Bislang können sich die Verbraucher trotz der Schwäche auf der Fertigungsseite recht gut halten. Die chinesische Regierung versucht zu helfen, indem sie Maßnahmen ergreift, die das Kaufverhalten der Verbraucher fördern. Die jüngste Wiederbelebung der Absatzzahlen im Automobilsektor belegt, dass dieser Ansatz durchaus von Erfolg gekrönt ist. Allerdings stellt die Schwäche des Industriesektors nur einen Grund zur Sorge dar. Auch der Markt für Junk Bonds bereitet den Anlegern schlaflose Nächte. Die Spreads brechen ein, die Liquidität ist knapp, und der Markt ist unter Druck. Die Sorgen sind verständlich, wenn man sich als Anleger noch einmal die Lage im Jahr 2007 vor Augen führt. Damals dienten die Turbulenzen am Rentenmarkt als „Kanarienvögel in der Kohlengrube“ für die Finanzkrise. Es gibt allerdings Unterschiede. Zum einen stammt die Schwäche bei Hochzinsanleihen derzeit aus dem Energie- und nicht aus dem Finanzsektor. Zudem sind die Unternehmens- und Haushaltsbilanzen heute sehr viel solider als im Jahr 2007. Bereinigt um die Outperformance einer kleinen Gruppe von Aktien und die jeweils unterschiedlichen Gewichtungen von Energiewerten im S&P 500 und im High Yield Index haben die beiden Indizes während des vergangenen Quartals sehr ähnliche Verluste hinnehmen müssen. In anderen Worten: Aktien spiegeln die Lage am Hochzinsmarkt bereits heute in gewissem Maße wider. Anleger, die immer noch auf der Suche nach Kanarienvögeln sind, können sich jedoch bei Rohstoffen umschauen. Rohstoffe signalisieren häufig einen bevorstehenden Abschwung an den Aktienmärkten. Allerdings notieren Rohstoffe schon seit drei Jahren schwach, während sich Aktien recht gut gehalten haben. In den letzten fünf Jahren entfielen auf China mehr als 50 % der Nachfrage nach vielen Rohstoffen. Erzeuger haben ihre Kapazitäten ausgeweitet, um auf eine als unerschöpflich angesehene Nachfrage einzugehen. Darunter haben Rohstoffe heute zu leiden. Das Signal könnte jedoch mehr mit dem zuvor überzogenen Optimismus im Sektor und weniger mit den Aktienmärkten zu tun haben. Die im vierten Quartal an den Märkten verzeichneten Schwankungen spiegeln die Risiken und Chancen wider, die Anleger heute abwägen müssen, sowie die Rückkehr von Volatilität im Nachgang einer längeren Flaute. höchsten Renditen, während die Untersektoren Halbleiteranlagen, Kommunikationsausrüstung und Technologie-Hardware sowie Speicher und Peripheriegeräte während des Berichtsjahre die größten Verluste hinnehmen mussten. Letzten Endes sind unserer Ansicht nach die Chancen ausschlaggebender. Die US-Märkte werden, gemessen am S&P 500 Index, zu einem zukunftsgerichteten KursGewinn-Verhältnis von 16 gehandelt – und in den meisten Fällen sind Aktien günstiger als in Europa. Daher halten wir die Marktkurse nicht für überhöht. Auch China und Japan bieten Chancen für eine umsichtige Titelauswahl. Die Märkte bieten zwar nur ein moderates Ertragswachstum (das etwas höher ausfällt, wenn man Industrie- und Energiewerte herausnimmt), die Spanne der verschiedenen Ergebnisse dürfte jedoch sehr hoch sein. Daher bieten die weltweiten Aktienmärkte fruchtbaren Boden für gründliche Fundamentalanalysen. Ertragswachstum und starke Bilanzen dürften belohnt werden. Kommentare des Portfoliomanagers Mensch gegen Maschine mag ein gutes Konzept für Filme sein − wir gehen jedoch nicht davon aus, dass das Thema die Märkte 2016 noch allzu stark beschäftigen wird. Wir rechnen mit ermutigenden Signalen im Verbrauchersektor und einem Rückgang des Leidensdrucks im Industriesektor − insbesondere, wenn sich unser Basisszenario bewahrheitet, dass China widerstandsfähig ist und die Ölpreise früher oder später wieder steigen werden. Wenn uns 2016 dorthin führt, dürften die Kanarienvögel nichts zu befürchten haben. Vielen Dank für Ihre Anlage im Janus Global Research Fund. (Februar 2016) Unser Portfolio übertraf während des Berichtszeitraums sowohl seine primäre als auch seine sekundäre Benchmark. Unsere Titelselektion in den Untersektoren Internet-Einzelhandel und Halbleiter leistete den größten Beitrag zur relativen Performance. Unsere Bestände in den Kategorien Systemsoftware sowie Internetsoftware und -dienstleistungen belasteten die relativen Ergebnisse am stärksten. Auf absoluter Basis leistete Alphabet, die Holdinggesellschaft von Google und mehreren anderen von Google gehaltenen bzw. mit Google verbundenen Geschäftsbereichen, den größten Beitrag. Starke Unternehmensergebnisse verliehen der AlphabetAktie während des Jahres Auftrieb. Zudem schätzt der Markt die Fokussierung des neuen CFOs auf Ausgabendisziplin als vielversprechend ein, ebenso wie die Ankündigung, Google unter Alphabet Inc. zu restrukturieren und den Umsatz sowie die Rentabilität seiner Kerngeschäfte Suche, YouTube, Apps und Display von seinen neueren Randaktivitäten separat auszuweisen. Die zusätzlichen Angaben sind positiv und werden Anlegern dabei helfen, die im Portfolio gehaltenen Geschäftsbereiche besser zu bewerten. Facebook leistete ebenfalls einen erheblichen positiven Beitrag. Die Aktie wurde durch unerwartet starkes Ertragswachstum beflügelt. Dieses unterstreicht, wie gut es dem Unternehmen gelingt, sich schnell als dominante Werbeplattform im mobilen Sektor zu etablieren. Wir sind bezüglich der Fähigkeit des Unternehmens, in den kommenden Monaten ein hohes Wachstum zu wahren, weiterhin zuversichtlich. Janus Global Technology Fund Brad Slingerlend und Brinton Johns, Portfoliomanager Überblick über die Wertentwicklung Im Geschäftsjahr zum 31. Dezember 2015 erzielten die Anteile der Klasse I$acc des Janus Global Technology Fund eine Rendite von 2,54 % und konnte damit sowohl seine primäre Benchmark, den MSCI World Information Technology Index, als auch seine sekundäre Benchmark, den S&P 500 Index, übertreffen. Anlageumfeld Technologieaktien konnten die Wertentwicklung der breiter gefassten Aktienmärkte übertreffen, und der MSCI All Country World Information Technology Index verbuchte für das Berichtsjahr leichte Zugewinne. Die Untersektoren Heimunterhaltungssoftware, Internetsoftware und -dienstleistungen sowie Anwendungssoftware erzielten die Auch Netflix leistete einen erheblichen positiven Beitrag. Die Aktie legte zu, nachdem zu Beginn des Jahres die Schätzungen in Bezug auf sowohl Mitgliederwachstum als auch Margen übertroffen wurden. In den USA verlangsamte sich das Wachstum der Abonnentenzahlen, blieb jedoch weiterhin positiv. Im internationalen Geschäft gleicht das Wachstum des Abonnentenstamms das langsamere Wachstum im reiferen US-amerikanischen Markt aus. Uns gefällt das Potenzial, das Netflix aufweist, weiterhin sehr gut. Das Unternehmen hat inzwischen eine Größe erreicht, bei der es kostengünstiger sein kann, eigene Inhalte zu produzieren, als lediglich Vertriebsrechte zu kaufen. In Kombination mit umfangreichen Daten über die Sehgewohnheiten der Abonnenten hat das Unternehmen eine erhebliche Fähigkeit entwickelt, profitable und zielgerichtete Unterhaltung zu liefern. Wir freuen uns zwar über die Wertentwicklung der meisten Unternehmen in unserem Portfolio, es gab jedoch auch einige Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 41 Fondsüberblick (ungeprüft) Unternehmen, die enttäuschende Ergebnisse vorlegten. Oracle Corp. erwies sich als unser größter Störfaktor. Das Unternehmen verliert in seinem Anwendungsmarkt weiterhin Marktanteile, und der Übergang des Unternehmens hin zu Cloud-Produkten verläuft langsamer als erwartet. Diese Probleme haben die Aktie während des Geschäftsjahres belastet und uns dazu veranlasst, unsere Position während des Berichtszeitraums zu verkleinern. Belden erwies sich ebenfalls als Störfaktor. Die Aktie brach im dritten Quartal ein, nachdem die Unternehmensleitung unerwartet schwache Ergebnisse gemeldet hatte. Diese waren teilweise auf einen Rückgang der Nachfrage von Industriekunden zurückzuführen, teilweise aber auch auf die schwächere Nachfrage nach hochwertiger Videoausrüstung, die das Unternehmen an die Rundfunkbranche vertreibt. Wir betrachten diese Schwäche als vorübergehend. Uns gefallen Lieferanten von Anschlüssen und Komponenten wie Belden sehr gut. Das Unternehmen bedient attraktive Endmärkte, wo die angebotenen Artikel immer häufiger in Industrieprodukten zum Einsatz kommen. Wir stehen auch weiterhin voll hinter dem Managementteam des Unternehmens, das in der Vergangenheit immer wieder unter Beweis gestellt hat, dass es sein Kapital umsichtig einsetzt. Auch Barracuda Networks belastete das Ergebnis. Der Anbieter von Netzwerktools und Software für kleine und mittlere Unternehmen meldete enttäuschende Ergebnisse, die vor allem einer Restrukturierung der Vermarktungsstrategie und des Vertriebskanals zuzuschreiben waren. Nach eingehender Untersuchung der schwächer werdenden Trends im zugrundeliegenden Geschäft veräußerten wir unsere Position. Ausblick Mit Blick auf die Zukunft schätzen wir mehrere langfristige Themen, die sich im Technologiesektor entwickeln, weiterhin optimistisch ein. Die wohl spannendste Entwicklung ist die von Unternehmen vorgenommene Verlagerung weg von Hardware, Servern und Daten vor Ort und hin zur Cloud. Sicherheitsbedenken in Bezug auf vor Ort eingerichtete Rechenzentren und die schnelle Einführung von Microsoft Office 365, das für zahlreiche Geschäftsfunktionen von zentraler Bedeutung ist, hat den Umschwung auf Cloud-Anwendungen für viele IT-Funktionen beschleunigt. hohen Bewertungen gehandelt. Wir sind der Ansicht, dass die Risiken für diese Unternehmen preislich nicht angemessen berücksichtigt sind, da mit einer allmählichen Aushöhlung ihrer Gewinnbasis zu rechnen ist. Wir haben unser Portfolio aktiv so positioniert, dass wir viele Cloud- und Software-as-a-Service-Unternehmen übergewichtet haben. Unserer Einschätzung nach dürften sie über das nächste Jahrzehnt hinweg einen erheblichen Anteil der IT-Ausgaben von Unternehmen für sich beanspruchen. Gleichzeitig haben wir viele herkömmliche Technologieunternehmen, die schrumpfende Endmärkte bedienen, stark untergewichtet. Wir sind davon überzeugt, dass sich diese Positionierung im Zuge des 2016 zu erwartenden fortgesetzten Wandels bei den IT-Ausgaben als günstig erweisen wird. Vielen Dank für Ihre Anlage im Janus Global Technology Fund. (Februar 2016) Janus Japan Emerging Opportunities Fund DIAM Asset Management, Portfoliomanager Im Berichtszeitraum zum 31. Dezember 2015 erzielte der Janus Japan Emerging Opportunities Fund, gemessen an den Anteilen der Klasse I$acc Hedged des Fonds, eine Rendite von 16,95 %, während seine Benchmark, der TOPIX Index, mit 11,69 % rentierte. Anlageklima Der TOPIX Total Return Index legte während des Jahres um 12,06 % zu, was vor allem robusten Unternehmensgewinnen sowie dem Niedrigzinsumfeld zu verdanken war. Die Volatilität des Index erhöhte sich im Nachgang des im August verzeichneten Jahreshöchststands. Dies war auf externe Turbulenzen zurückzuführen, darunter die Abkühlung der chinesischen Wirtschaft, der Einbruch der chinesischen Finanzmärkte, abstürzende Rohstoffpreise (insbesondere die Preise für Rohöl) und die fiskalpolitische Lage in Griechenland. Sorgen bezüglich des Zeitpunkts einer Zinserhöhung in den USA und der entsprechenden Auswirkungen auf die Finanzmärkte hielten während des Jahres an und beeinflussten die Stimmung der Anleger. Erörterung der Wertentwicklung Gleichzeitig ist bei vielen großen traditionellen Technologieunternehmen, die vor allem an Desktop Computing oder Enterprise Hardware gebunden sind, ein spürbarer Rückgang der Wachstumsaussichten zu verzeichnen, da ihr Geschäft immer mehr durch Cloud- und Software-as-a-ServiceModelle ersetzt wird. Diese Unternehmen, die in unseren Benchmark-Indizes stark gewichtet sind, werden aufgrund der wahrgenommenen Sicherheit erheblicher Liquiditätsreserven in ihren Bilanzen bzw. der hohen Dividendenzahlungen zu 42 Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 Defensive Sektoren wie Versicherungs- und Pharmawerte lieferten einen erheblichen positiven Beitrag, während mit den Rohstoffmärkten verbundene Sektoren wie Eisen & Stahl oder Metallprodukte die Ergebnisse belasteten. Innerhalb des Dienstleistungssektors setzten die Aktien von Nihon M&A Center und Cookpad dank starker Ergebnisse zu einer Rally an. Im Maschinenbausektor gaben die Aktien von DMG Mori und Kato Works aufgrund der schwächeren Dynamik beim Auftragseingang nach. Grund hierfür war vor allem die schwächere Nachfrage aus der chinesischen Automobil- und Baumaschinenbranche. Im Sektor für Eisen &Stahl gab Hitachi Metals aufgrund einer schwächeren Nachfrage nach Metallen für die Automobilherstellung nach. Vor dem Hintergrund des schwächer werdenden externen Umfelds behielten wir unsere hohen Engagements bei Aktien mit einer starken Ertragsdynamik in Sektoren wie z. B. Dienstleistungen oder Information & Kommunikation bei. In exportorientierten Sektoren wie Elektrogeräte und Maschinen nahmen wir derweil auf Basis der jeweiligen Ertragsaussichten Umschichtungen vor. Ausblick Der Rückgang der Ölpreise und die damit verbundenen Turbulenzen an den Kreditmärkten könnten an den Aktienmärkten kurzfristig für Volatilität sorgen. Wir rechnen in Bezug auf China und andere Schwellenländer weder mit einer kurzfristigen Erholung noch mit einem kompletten Einbruch des Marktes. Wir gehen davon aus, dass sich der Aktienmarkt weiterhin innerhalb einer festen Spanne bewegen wird, sofern der Pessimismus nicht auf weitere Bereiche des Marktes übergreift. Die unserem Szenario zugrundeliegenden Risiken betreffen den konjunkturellen Abschwung in China, das Aufkommen geopolitischer Risiken wie z. B. im Nahen Osten, in der Ukraine und auf den Spratly-Inseln sowie die Aufwertung des japanischen Yen. Im Rahmen der unserer Titelauswahl zugrunde liegenden Einschätzung der Erträge und der Bewertungen einzelner Aktien werden wir das externe Umfeld, d. h. die Politik, die Finanzpolitik, die Devisen- und Rohstoffmärkte, konjunkturelle Indikatoren, Zinssätze und Entwicklungen in den Schwellenländern, ebenso wie die Ertragsaussichten japanischer Unternehmen in diesem und im kommenden Jahr genau im Auge behalten. Angesichts des unsicheren konjunkturellen Ausblicks werden wir unsere übergewichtete Position im Dienstleistungs- und Präzisionsgerätesektor beibehalten, wobei letztere Positionierung insbesondere den Bereich der medizinischen Geräte betrifft. In Sektoren wie Elektrogeräte und Transportausrüstung, die von der externen Nachfrage abhängig sind, werden wir unsere neutrale Position beibehalten, wobei wir selektiv in Unternehmen mit fortschrittlichen Technologien investieren. Wir werden unsere untergewichtete Position in relativ defensiven Sektoren wie Bau, Strom und Transport reduzieren, indem wir Blue Chip-Werte dieser Sektoren hinzunehmen. Im Fall eines starken Rückgangs der Risikobereitschaft aufgrund von Turbulenzen an den Devisen- und Ölmärkten im Nachgang der ersten Zinserhöhungen in den USA werden wir unsere Sektorallokationen aktiv ändern. Unsere Bestände bei Werten mit stabilem Wachstum im Dienstleistungs- und Gesundheitssektor werden wir verstärken. Gleichzeitig beschränken wir die Anzahl der in den Bereichen Elektronik und Maschinen gehaltenen Werte, um das Engagement gegenüber zyklischem Wachstum zu neutralisieren. Schnell wachsende Internetwerte, die an Schwellenmarktbörsen notiert sind, werden wir auch weiterhin aktiv analysieren. Die stärksten positiven und negativen Beiträge Positive Beiträge Nihon M&A Center Inc.: Die Aktie legte dank einer starken Ertragsdynamik und einer steigenden Anzahl von Fusionen und Übernahmen zu. Das Unternehmen verfügt über ein starkes Netzwerk regionaler Banken und Wirtschaftsprüfer und profitiert von einer zunehmenden Nachfrage im Bereich der Nachfolgeplanung bei älter werdenden Führungsteams kleiner und mittlerer Unternehmen. Shionogi&Co., Ltd.: Die Aktie entwickelte sich dank starker Umsatzzahlen mit seinem HIV-Medikament und Fortschritten in der Forschung und Entwicklung für Arzneimittelkandidaten in Bereichen wie Infektionserkrankungen und Schmerztherapie gut. GMO Payment Gateway Inc.: Steigende Gebührenumsätze aufgrund höherer Kreditabwicklungen und eine neue Partnerschaft mit einem führenden inländischen Finanzinstitut hatten eine weitere Umsatzsteigerung zur Folge. Cookpad Inc.: Die Aktie setzte zu einer Rally an, nachdem in den Medien gemeldet worden war, das Unternehmen solle NTT Docomo mit Gourmet-Service-Content beliefern. Asahi Intecc Co., Ltd.: Die Aktie legte zu, nachdem sich der Markt allmählich des technologischen Vorteils, den das Unternehmen genießt, bewusst geworden war. Zudem wurde im Bereich der medizinischen Geräte, beispielsweise bei Führungsdrähten für Herzoperationen, ein starkes weltweites Umsatzwachstum erzielt. Störfaktoren Sanken Electric: Aufgrund des Abschwungs in den Schwellenländern fiel die Nachfrage nach Halbleitern für Klimaanlagen und elektrische Geräte schleppend aus. OMRON Corporation: Das Mainstream-Geschäft des Unternehmens mit Steuergeräten profitierte zwar von aktiven Investitionen zur Arbeitserleichterung, die Schwäche im Geschäft mit Peripheriegeräten wie z. B. Hintergrundbeleuchtungen für Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 43 Fondsüberblick (ungeprüft) Smartphones hatte jedoch zur Folge, dass die Erträge insgesamt hinter den Erwartungen des Marktes zurückblieben. DMG MORI: Hier kamen Sorgen um die schwächer werdende Nachfrage nach Werkzeugmaschinen aus der Automobilbranche auf. Hitachi Metal, Ltd.: Die schwächere Nachfrage nach Metallplatten für Automobile und niedrigere Investitionsausgaben inländischer Mobilfunkbetreiber ließen Sorgen bezüglich der Ertragslage aufkommen. Unicharm Corporation: Am indonesischen Markt, wo das Unternehmen einen dominanten Marktanteil hält, wurden neue Marktteilnehmer sowie schwächere Umsätze verzeichnet. Hinzu kam eine Abschwächung der Umsatzdynamik in China, wodurch die Aktie unter Druck kam. Vielen Dank für Ihre Anlage im Janus Japan Emerging Opportunities Fund. (Februar 2016) Elektrogeräte, von dem wir ein langfristiges Wachstum erwarten, wurde hingegen aufgrund der zunehmenden Unsicherheit im Ausland und des erhöhten Wechselkursrisikos verringert. Angesichts der Erholung der privaten Konsumausgaben erhöhte das Portfolio sein Engagement im Einzelhandelssektor, die Entscheidung bezüglich Aktien, deren Geschick an die Investitionsausgaben geknüpft ist, vertagten wir jedoch in Anbetracht der langsamen Erholung der relevanten Indikatoren zunächst einmal. Das Portfolio konnte seine Benchmark, den TOPIX, um +320 Bp übertreffen, wobei +70 Bp der Sektorallokation zuzuschreiben waren und weitere +250 Bp der Aktienauswahl. Wachstumswerte mit geringer bis mittlerer Marktkapitalisierung in den Sektoren Präzisionsinstrumente, Information & Kommunikation und Pharmazeutika, in die das Portfolio im Rahmen der Abenomics-Wachstumsstrategie investiert hatte, lieferten positive Beiträge. Als die größten Störfaktoren erwiesen sich Maschinenbauwerte, in die das Portfolio in Erwartung einer Erholung der Investitionsausgaben investiert hatte. Auch Werte aus dem Bereich Landtransport, die das Portfolio aufgrund des beschränkten Wachstumspotenzials untergewichtet hatte, wirkten sich negativ aus. Janus Japan Fund DIAM Asset Management, Portfoliomanager Ausblick Im Berichtszeitraum zum 31. Dezember 2015 erzielte der Janus Japan Fund, gemessen an den Anteilen der Klasse I$acc Hedged des Fonds, eine Rendite von 12,55 %, während seine Benchmark, der TOPIX Index, mit 11,69 % rentierte. In diesem Jahr stehen sowohl in den USA als auch in Japan Wahlen an. Wir gehen davon aus, dass die japanische Regierung volatile Marktbedingungen und einen konjunkturellen Abschwung gerne vermeiden würde, zumindest im ersten Halbjahr. Daher dürften entsprechende politische Maßnahmen ergriffen werden, sollten derartige Risiken auftreten. Andererseits dürften japanische Aktien auch durch die Ungewissheit in Bezug auf den chinesischen Aktienmarkt, die volatilen Schwankungen der Ölpreise und die Entwicklung des US-Aktienmarkts im Nachgang der Zinserhöhung unter Druck kommen. Daher sehen wir bis auf weiteres nur beschränktes Aufwärtspotenzial für den japanischen Aktienmarkt. Wir gehen davon aus, dass das Marktgeschehen in diesem Jahr vor allem durch einzelne Werte bestimmt werden wird. Wir sind davon überzeugt, dass sich zahlreiche Anlagechancen bei Wachstumswerten bieten, insbesondere in Bereichen wie z. B. selbstfahrende Autos, Robotik, Technologie für künstliche Intelligenz und Biotechnologie. Gegen Ende des Jahres dürften japanische Aktien dank relativ guter Fundamentaldaten in Japan und zusätzliche Fortschritte bezüglich der Abenomics-Wachstumsstrategien zu einem neuerlichen Aufwärtstrend ansetzen. Anlageumfeld Im ersten Halbjahr setzte der Aktienmarkt zu einem Höhenflug an. Zu verdanken war dies vor allem der monetären Lockerung seitens der EZB, einer Bodenbildung bei den Ölpreisen, der Waffenruhe zwischen Russland und der Ukraine, der Verlängerung der Finanzspritzen für Griechenland sowie der Tatsache, dass große japanische Rentenfonds verstärkt japanische Aktien kauften. Nach dem Sommer fiel der Markt wieder auf das zu Beginn des Jahres verzeichnete Niveau zurück, vor allem aufgrund erhöhter Sorgen um die Schwellenländer, insbesondere China, und Unsicherheit bezüglich einer möglichen Zinserhöhung in den USA. Gegen Ende des Geschäftsjahres lösten sich die Sorgen jedoch allmählich wieder auf, so dass eine Erholung einsetzte. Der TOPIX legte während des Jahres um nahezu 10 % zu. Erörterung der Wertentwicklung Die stärksten positiven und negativen Beiträge Das Portfolio hat sich angepasst und in die Anlagethemen „Abenomics“, „Internet der Dinge“ und „Erholung der Inlandsnachfrage“ investiert. Während des Jahres behielt das Portfolio seine stark übergewichteten Positionen in den Sektoren Präzision, Pharma und Dienstleistungen bei, da diese Bereiche am stärksten von den im Rahmen der Abenomics eingeführten Wachstumsstrategien profitieren. Das Engagement im Sektor für 44 Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 Positive Beiträge 1. FFRI FFRI ist ein auf Cybersicherheit spezialisiertes Softwareunternehmen, das eine Viruserkennungs-Engine mit heuristischer Suchtechnologie anbietet, die Viren mit neuen Mustern erkennt und entsprechenden Schutz bietet. Da uns diese innovative Spitzentechnologie sehr gut gefällt, haben wir in das Unternehmen investiert. Die Aktie setzte nach einer massiven Kompromittierung personenbezogener Daten beim Japan Pension Service zu einer Rally an. Uns gefällt das Potenzial des Unternehmens für ein hohes Wachstum, da das Thema Cybersicherheit immer wichtiger wird. Daher halten wir die Aktie auch weiterhin im Portfolio. 2. Sosei Group Die Sosei Group ist ein Biopharmaunternehmen mit bedeutenden therapeutischen Medikamenten für chronisch obstruktive Lungenerkrankungen. Im Rahmen seiner Wachstumsstrategie hat das Unternehmen das britische Biopharmaunternehmen Heptares übernommen, um das künftige Gewinnwachstum zu sichern. Im Juni schnellte der Aktienkurs in die Höhe, nachdem das Unternehmen angedeutet hatte, der Gewinn des kommenden Quartals werde deutlich höher ausfallen. In der zweiten Jahreshälfte legte die Aktie weiter zu, da die von Heptares entwickelte Pipeline neuer Arzneimittelkandidaten von Anlegern zunehmend positiv eingeschätzt wurde. 3. GMO Payment Gateway GMO Payment Gateway ist ein führender Dienstleister für Online-Zahlungsverkehr im schnell wachsenden E-CommerceSektor. Wir haben vor allem aufgrund des hohen langfristigen Wachstumspotenzials in das Unternehmen investiert. Die Aktie verzeichnete dank verkaufsseitiger Empfehlungen sowie Erwartungen einer weiteren Expansion des Geschäfts durch eine Partnerschaft mit einer der größten Banken des Landes einen Kurssprung. Uns gefallen der günstige Ertragsausblick und das erhebliche Wachstumspotenzial des Unternehmens, so dass wir an unserer Beteiligung festhalten. 4. Asahi Intecc Asahi Intecc stellt Edelstahldrahtseile für medizinische und industrielle Anwendungsbereiche her. Das Unternehmen ist im Inland Marktführer bei Führungsdrähten für kreislauf- und organbedingte perkutane transluminale Koronarangioplastie (PTCA). Dank seiner Produktentwicklungskompetenz und seiner ausgereiften Technologie genießt das Unternehmen ein hohes Ansehen. Im Ausland wächst der Umsatz mit PTCAFührungsdrähten dank der Partnerschaft mit Abbott Laboratories, dem exklusiver Vertriebspartner für die US-amerikanischen und europäischen Märkte, sehr schnell. In anderen Regionen richtet das Unternehmen derzeit einen Direktvertrieb für PTCA-Führungsdrähte ein. Neuprodukteinführungen und Umsätze mit Kathetern dürften zusätzliche Impulse für das Ertragswachstum setzten. Angesichts der starken veröffentlichten Quartalsergebnisse haben sich während des Jahres die langfristigen Wachstumserwartungen sowie der Aktienkurs erhöht. 5. Kaken Pharmaceutical Die Position bei dieser Aktie hatten wir in Erwartung eines schnellen Wachstums durch den Verkauf von Clenafin, eines Medikaments für die Behandlung von Onychomykose, eingerichtet. Das Unternehmen meldete im Zuge der Veröffentlichung seiner Quartalsergebnisse ein unerwartet starkes Umsatz- und Ertragswachstum für das Medikament, wodurch Erwartungen einer Aufwärtskorrektur der Ganzjahresergebnisse aufkamen, die eine Rally des Aktienkurses nach sich zogen. Wir verkauften unsere Position bei der Aktie, da das hohe Wachstumspotenzial des neuen Medikaments unserer Einschätzung nach bereits voll im Aktienkurs berücksichtigt ist. Störfaktoren 1. Sun Corp Sun Corp gelingt es, seinen Umsatz mit mobilen Datenübertragungsprodukten stark zu steigern. Die Produkte werden an Mobilfunkbetreiber und Mobiltelefongeschäfte vertrieben, insbesondere in Nordamerika. Gleichzeitig erweitert das Unternehmen seine Geschäftstätigkeit durch das Angebot mobiler Forensiklösungen für strafrechtliche Ermittlungen. Nachdem das Unternehmen seine Ertragsprognosen aufgrund von Verzögerungen bei der Inbetriebnahme seines neuen Geschäfts sowie erhöhter Anlaufkosten nach unten korrigieren musste, gab die Aktie nach. Uns gefällt der neue Geschäftsbereich des Unternehmens, ebenso wie das sich hieraus ergebende Wachstumspotenzial. Daher halten wir an der Aktie fest. 2. FINDEX FINDEX entwickelt medizinische Systeme. Das Unternehmen steigert seinen Ertrag rapide und hält unter nationalen Universitätskrankenhäusern inzwischen einen Marktanteil von über 60 %. Der Aktienkurs ging während des Jahres aufgrund kurzfristig schwächerer Ergebnisse zurück. Wir gehen davon aus, dass es dem Unternehmen gelingen wird, sein Geschäft weiter zu vergrößern, vor allem durch eine Ausdehnung seiner Reichweite auf Krankenhäuser, die mit nationalen Universitätskrankenhäusern verbunden sind, sowie auf Einrichtungen, bei denen es sich nicht um Krankenhäuser handelt. Wir halten die Aktie auch weiterhin im Portfolio. 3. Leopalace21 Leopalace21 baut und vermietet Wohnungen für Singles. Das Unternehmen hat von der jüngsten Erholung des Immobilienmarkts profitiert und konnte seinen Ertrag schnell steigern. Wir investieren in dieses Unternehmen, weil wir davon ausgehen, dass es von der lockeren Geldpolitik der Bank of Japan zur Beendigung der Deflation sowie vom Anstieg der Anzahl in Japan ansässiger Ausländer profitieren wird. Die Aktie musste während des Quartals Rückschlage hinnehmen, was vor allem Gewinnmitnahmen sowie einer Abschwächung des Auftragseingangs innerhalb der Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 45 Fondsüberblick (ungeprüft) Baubranche zuzuschreiben war. Wir glauben nach wie vor an das Wachstumspotenzial der Aktie und halten sie daher auch weiterhin in unserem Portfolio. 4. Toshiba der mit 1,38 % rentierte. Unsere Bestände in den Sektoren Industrie und zyklische Konsumgüter waren der relativen Performance am abträglichsten. Unsere Untergewichtung des Energiesektors und unsere Titelselektion im Finanzsektor lieferten einen positiven Beitrag zur relativen Rendite. Toshiba ist der zweitgrößte Hersteller allgemeiner Elektrogeräte. Neben seinem Hauptgeschäft in den Bereichen soziale Infrastruktur und Halbleiter nutzt das Unternehmen seine technologischen Vorteile, um in weitere Bereiche wie Gesundheitswesen und Speicher zu expandieren. Uns gefällt das schnell wachsende und äußerst profitable Geschäft mit NANDFlash-Speichern sehr gut, ebenso wie seine Position als führender Anbieter sozialer Infrastruktur. Das Unternehmen dürfte für die künftige Energiepolitik der Regierung eine wichtige Rolle spielen. Die Aktie brach jedoch ein, nachdem bekannt wurde, dass das Unternehmen in den letzten Jahren unangemessene Bilanzierungspraktiken angewandt hatte. Hierdurch wurde das Vertrauen der Anleger in die in der Vergangenheit ausgewiesenen Ergebnisse erschüttert. Wir haben unseren gesamten Aktienbestand verkauft, da das letztliche Ausmaß der unangemessenen Bilanzierungspraktiken ungewiss ist. Die Aktie wurde unter Beobachtung gestellt, was eine Aufhebung der Börsennotierung nach sich ziehen könnte. Anlageumfeld 5. Kobe Steel Wir verfolgen für US-Aktien einen auf einer konträren Anlagephilosophie beruhenden Ansatz. Normalerweise enthält unser Fonds Unternehmen, deren Geschäft oder Branche eine strukturelle Veränderung durchläuft, welche vom Markt noch nicht erkannt wurde, unserer Einschätzung nach im Laufe der Zeit jedoch einen positiven Einfluss auf das Schicksal des Unternehmens und die Entwicklung der Aktien haben dürfte. Diese Aktien haben in der Regel die Gunst der Anleger verloren. Wenn wir jedoch die sich ändernde, innerhalb dieser Unternehmen oder Branchen vorherrschende Dynamik korrekt identifizieren, bieten die Aktien in unserem Portfolio das Potenzial, die Gunst der Investoren wiederzuerlangen, sobald das Unternehmen einen Turnaround erzielt. Unsere langfristige Wertentwicklung sollte letztlich durch unsere Fähigkeit bestimmt werden, Unternehmen, die sich in einer frühen Phase eines dramatischen Veränderungsprozesses befinden, korrekt zu identifizieren. Kobe Steel ist ein Stahlhersteller mit einem diversifizierten Geschäftsportfolio, das unter anderem auch Bereiche wie Aluminium und Baumaschinen umfasst. Unserer Einschätzung nach verfügt das Unternehmen über wachsende Geschäftschancen mit seiner Aluminiumschweißtechnik, die eine Reduzierung des Gewichts eines Fahrzeugs ermöglicht. Auch die Stromerzeugungskapazitäten dürften einen positiven Ergebnisbeitrag liefern, sobald die Liberalisierung des Strommarktes beginnt. Allerdings musst die Aktie Kursverluste hinnehmen, da das Unternehmen eine moderate Ertragsvorgabe veröffentlichte, die unter den Erwartungen lag, während sich gleichzeitig die Lage am Stahlmarkt abschwächte. Wir halten die Aktie auch weiterhin, da wir von dem Wachstumspotenzial des Aluminiumschweißgeschäfts für eine Reduzierung des Fahrzeuggewichts sowie vom Stromerzeugungsgeschäft vor dem Hintergrund einer Liberalisierung des Strommarkts nach wie vor überzeugt sind. Vielen Dank für Ihre Anlage im Janus Japan Fund. (Februar 2016) Janus Opportunistic Alpha Fund Daniel Kozlowski und Andy Summers, Portfoliomanager Im Geschäftsjahr zum 31. Dezember 2015 schnitten die Anteile der Klasse I$acc des Janus Opportunistic Alpha Fund mit (7,87) % schwächer ab als seine Benchmark, der S&P 500 Index, 46 Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 Der S&P 500 Index beendete das Jahr mit leichten Zugewinnen. Das Niedrigzinsumfeld und Anzeichen auf eine Stärkung der US-Wirtschaft verliehen Aktien in der ersten Jahreshälfte Auftrieb. Gegen Ende des zweiten Quartals wurden Aktien allerdings aufgrund von Sorgen, Griechenland könne aus der Eurozone austreten, abverkauft. Sorgen um das langsamer werdende weltweite Wachstum, insbesondere in den Schwellenländern, und ein schwächer werdender Energiesektor belasteten die Aktienmärkte in der zweiten Jahreshälfte. Large Cap-Werte konnte Small Caps über das Jahr 2015 hinweg hinter sich lassen. Auf Sektorebene erzielten nicht-zyklische Konsumgüter und zyklische Konsumgüter die höchsten Renditen innerhalb des Russell 1000 Growth Index. Der Energiesektor musste empfindliche Verluste hinnehmen. Unser Investmentprozess Das vergangene Jahr war für unsere Wertentwicklung alles andere als ideal, da der Markt Unternehmen mit höheren kurzfristigen Wachstumsaussichten favorisierte. Angesichts unseres konträren Anlagemandats setzen wir in unserem Portfolio in der Regel einen Schwerpunkt auf Substanzwerte, und die niedrigen Bewertungen haben Aktien, die kurzfristig vor Schwierigkeiten stehen bzw. bezüglich derer die Stimmung eingetrübt ist, kaum Unterstützung geboten. Allerdings sind wir als konträre Anleger so strukturiert, dass wir negative Konsensmeinungen bezüglich der von uns gehaltenen Unternehmen überdauern können, und wir sind von den meisten der Unternehmen, die das Ergebnis belastet haben, weiterhin stark überzeugt. Einer dieser Störfaktoren, von denen wir nach wie vor sehr überzeugt sind, war die Knowles Corporation. Das Unternehmen ist ein globaler Lieferant von Mikro-Akustikkomponenten, die in Smartphones, Hörgeräten und anderen Gebieten zur Anwendung kommen. Wir kauften unsere Position, nachdem das Unternehmen von Dover ausgegliedert worden war. Wir waren der Ansicht, dass die Unternehmensleitung hierdurch in der Lage sein würde, ihr Schicksal in die eigenen Hände zu nehmen. Der Aktienkurs des Unternehmens litt während des Berichtszeitraums unter rückläufigen SmartphoneUmsatzzahlen − unter anderem beim Apple iPhone 6s, für das Knowles wichtige Komponenten liefert. Darüber hinaus hat die zu Beginn des Jahres von Knowles durchgeführte Übernahme von Audience Inc. nicht die erwünschten Ergebnisse geliefert. Wir halten die Aktie auch weiterhin. Grund hierfür sind die attraktive Bewertung, die Position als bedeutender Lieferant für Apple und die Dominanz am Markt für Hörgeräte − ein Markt, der 2016 und darüber hinaus stark wachsen dürfte. Ergebnissen anderer Unternehmen im Portfolio zufrieden. Eagle Pharmaceuticals leistete den stärksten Beitrag zur Wertentwicklung. Dieses spezialisierte Pharmaunternehmen konzentriert sich auf die Verbesserung der Rezepturen bestehender, in Krankenhäusern verabreichter Medikamente. Durch diese verbesserten Rezepturen wird die Einnahme eines Medikaments für den Patienten vereinfacht oder beschleunigt. Viele der von Eagle entwickelten Medikamente gehen auf seltene Krankheiten ein und zeichnen sich durch eine erhebliche Preismacht aus. Verschiedene potenzielle Katalysatoren, die sich derzeit abzeichnen und in den kommenden Monaten auf das Unternehmen zukommen könnten, haben der Aktie Auftrieb verliehen. Unserer Einschätzung nach wird der Wert der Produkt-Pipeline des Unternehmens weiterhin unterschätzt. Dies gilt insbesondere für das Potenzial der Lizenzvereinbarung mit Teva Pharmaceuticals über eine neue Rezeptur zur Behandlung von chronischer lymphozytischer Leukämie (CLL) und NonHodgkin-Lymphomen (NHL). Lands’ End erwies sich ebenfalls als Störfaktor. Die Aktie des Bekleidungsunternehmens brach im zweiten Quartal des Jahres ein, nachdem das Unternehmen enttäuschende Ergebnisse für das erste Quartal vorgelegt hatte. Darüber hinaus wurde die Stimmung in Bezug auf Lands' End durch seine Verbindung zu Sears, dem Konzern aus dem es ausgegliedert wurde, eingetrübt. Tatsächlich könnten die beiden Unternehmen aus unserer Sicht unterschiedlicher nicht sein. Sears und andere große Einzelhändler haben unter der Migration hin zu Mobile- und Online-Shopping gelitten. Lands’ End hingegen ist für diesen Wandel unglaublich gut positioniert, da das Unternehmen kaum Mietverpflichtungen aufweist und den überwiegenden Teil seiner Umsätze online erwirtschaftet. Ein weiterer Grund, warum wir an der Aktie festhalten, ist unsere Überzeugung, dass der neue CEO, der Merchandising und Branding sehr gut versteht, das Image des Unternehmens verbessern wird. Auch Xenoport lieferte einen starken Beitrag. Wir sind davon überzeugt, dass der neue CEO des Unternehmens die Kostenstruktur optimieren und sich stärker auf das kommerzielle Präparat Horizant (ein Medikament zur Behandlung des Restless Leg Syndroms und der Schmerzen im Zusammenhang mit Gürtelrose) konzentrieren wird. Auch Mallinckrodt Pharmaceuticals belastete das Ergebnis stark. Die Aktie gab im dritten Quartal nach, als das Unternehmen die Umsatzprognosen für Acthar, eines seiner wichtigsten Produkte, senkte. Wir bleiben dem Unternehmen gegenüber positiv eingestellt. Durch die Ausgliederung von Covidien hat das Managementteam die erforderliche Flexibilität erhalten, um die Strategie und die Anreizstruktur des Unternehmens vorzugeben. Seit diesem Zeitpunkt hat Mallinckrodt seine Kosten gesenkt und strategische Übernahmen getätigt, durch die sich das Produktprofil des Unternehmens verbessert hat. Wir rechnen damit, dass dem Unternehmen bei der Konsolidierung der Spezialpharmabranche auch weiterhin eine bedeutende Rolle zukommen wird. Es könnte allerdings auch als potenzielles Übernahmeziel gehandelt werden. Zudem rechnen wir nicht damit, dass das mit Acthar konkurrierende Medikament zeitnah auf den Markt kommen wird. Während sich die oben erwähnten Unternehmen negativ auf die Performance auswirkten, waren wir jedoch mit den Herbalife leistete ebenfalls einen erheblichen Beitrag zur Wertentwicklung des Fonds. Das Unternehmen verkauft Produkte zur Gewichtskontrolle und Nahrungsergänzungsmittel über ein Netzwerk unabhängiger Wiederverkäufer. Die Aktie hat erhebliche Aufmerksamkeit unter Leerverkäufern auf sich gezogen, die versucht haben, das Geschäft als illegitim darzustellen. Sie weisen auf die hohe Misserfolgsrate unter diesen unabhängigen Wiederverkäufern hin und behaupten, das Unternehmen verdiene mehr an der Rekrutierung neuer Vertriebspartner als am Verkauf von Produkten. Unsere These ist jedoch, dass sich die Erfolgsquote unter diesen unabhängigen Wiederverkäufern nicht von der Erfolgswahrscheinlichkeit der meisten Kleinunternehmen unterscheidet, und dass das Unternehmen ein zukunftsfähiges Produkt mit einem legitimen Pfad hin zu Ertragswachstum verkauft. Die Aktie hat zugelegt, da das Unternehmen bessere Ergebnisse erzielt hat und sich die Argumente für einen Leerverkauf des Unternehmens nicht als schlagkräftig erwiesen haben. Ausblick Wir sind zwar von unserer jüngsten Performance enttäuscht, im Hinblick auf die Überzeugung bezüglich der von uns gehaltenen Unternehmen hat sich jedoch nur wenig geändert. Unsere Strategie hat schon immer darin bestanden, in Unternehmen zu investieren, bei denen wir Veränderungen sehen, die innerhalb eines Zeitraums von ein bis zwei Jahren einen erheblichen Einfluss auf die Rentabilität haben sollten. Wir sind bestrebt, diese zugrunde liegenden Veränderungen Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 47 Fondsüberblick (ungeprüft) frühzeitig zu identifizieren, was bedeutet, dass viele unserer Bestände zu niedrigeren Bewertungen gehandelt werden. In den jüngsten Monaten haben diese niedrigen Bewertungen einigen unserer Aktien kaum Unterstützung geboten, während der Markt Ergebnisse abwartet, die belegen, dass positive Veränderungen stattfinden. Bei vielen unserer Beteiligungen haben Unternehmen umfangreiche Aktienrückkäufe und Insiderkäufe durch Mitglieder der Unternehmensleitung gemeldet − ein Indiz dafür, dass die Managementteams von den zugrunde liegenden Verbesserungen, die sich in Kürze bei ihren Unternehmen bemerkbar machen sollten, überzeugt sind. Wir freuen uns darauf, zuzusehen, wie sich diese Verbesserungen im Laufe des Jahres 2016 einstellen. Vielen Dank für Ihre Anlage im Janus Opportunistic Alpha Fund. (Februar 2016) Janus US Fund Barney Wilson, Portfoliomanager Anlagephilosophie Wir glauben, dass der Erwerb von hochqualitativen Wachstumsgeschäften mit einem nachhaltigen, prognostizierten überdurchschnittlichen Ertragswachstum im Verlauf der nächsten fünf und mehr Jahre und einer marktführenden Stellung, die durch eine klar artikulierte Strategie unterstützt wird, es uns ermöglichen sollte, die Benchmark und vergleichbare Unternehmen langfristig in der Wertentwicklung zu übertreffen. Wir führen umfassende, fundamentale Analysen durch, um ein breit gefächertes, moderat positioniertes Portfolio zu konstruieren, das darauf abzielt, eine bessere Performance als vergleichbare Unternehmen und der Index zu erreichen, während wir gleichzeitig die Risiken und die Volatilität managen. Überblick über die Wertentwicklung Im Zwölf-Monats-Zeitraum zum 31. Dezember 2015 schnitten der Janus U.S. Fund mit einer Rendite von 4,36 % schlechter ab als seine Benchmark, der Russell 1000 Growth Index, der mit 5,67 % rentierte. Unsere Bestände in den Sektoren Industrie und Energie waren der relativen Performance abträglich. Die Aktienauswahl in den Sektoren Technologie und Gesundheit leistete einen positiven Beitrag zu unseren relativen Ergebnissen. Anlageumfeld Large Cap-Wachstumswerte beendeten das Jahr mit Zugewinnen. Das Niedrigzinsumfeld und Anzeichen auf eine Stärkung der US-Wirtschaft verliehen Aktien in der ersten Jahreshälfte Auftrieb. Gegen Ende des zweiten Quartals wurden Aktien allerdings aufgrund von Sorgen, Griechenland 48 Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 könne aus der Eurozone austreten, abverkauft. Sorgen um das langsamer werdende weltweite Wachstum, insbesondere in den Schwellenländern, und ein schwächer werdender Energiesektor belasteten die Aktienmärkte in der zweiten Jahreshälfte. Large Cap-Werte konnte Small Caps über das Jahr 2015 hinweg hinter sich lassen. Auf Sektorebene erzielten nicht-zyklische Konsumgüter und zyklische Konsumgüter die höchsten Renditen innerhalb des Russell 1000 Growth Index. Der Energiesektor musste empfindliche Verluste hinnehmen. Erörterung der Wertentwicklung Das Portfolio schnitt mit einer Rendite von 4,36 % für Anteile der Klasse I$acc schwächer ab als seine primäre Benchmark, der Russell 1000 Growth Index. Im Rahmen unseres Anlageprozesses suchen wir nach Unternehmen mit klar definierbaren und nachhaltigen langfristigen Wachstumstreibern. Diese Unternehmen weisen häufig hohe Einstiegsbarrieren, einen definierbaren Wettbewerbsvorteil in einer attraktiven, wachsenden Branche oder ein starkes Managementteam mit einer klaren Zukunftsvision für das eigene Unternehmen auf. Wir sind davon überzeugt, dass ein Portfolio, das sich aus Unternehmen mit diesen Wettbewerbsvorteilen zusammensetzt, über einen längeren Zeitraum hinweg ein über dem Marktdurchschnitt liegendes Wachstum erzielen kann. Unsere Titelselektion bei Industriewerten belastete die relative Rendite. Am stärksten wurden die Ergebnisse des Fonds durch Canadian Pacific und Colfax belastet. Sämtliche Eisenbahngesellschaften wurden durch die auf schwächere Rohstoffmärkte zurückzuführenden niedrigeren Transportmengen in Mitleidenschaft gezogen, und auch Canadian Pacific war gegen diesen Abschwung nicht gefeit. Unsere Überzeugung bezüglich des langfristigen Potenzials der Gesellschaft hat sich hierdurch jedoch nicht verringert. Unserer Einschätzung nach stellt das von Canadian Pacific betriebene Eisenbahnnetz in Kanada und den USA ein wertvolles Gut dar, das sich durch andere Transport- und Logistikunternehmen kaum nachbilden lässt. Wir gehen davon aus, dass Canadian Pacific im Zuge einer verbesserten Umsetzung der Strategie für sein Eisenbahnnetz seinen Umsatz und seine Eisenbahntransportmengen steigern kann. Das Unternehmen hat erhebliche Investitionen getätigt, um seinen Service und seine Zuverlässigkeit für Kunden zu verbessern. Dies dürfte zur Folge haben, dass sich mehr Spediteure eher für Canadian Pacific als für alternative Optionen entscheiden. Colfax, ein diversifiziertes Fertigungsund Maschinenbauunternehmen wurde durch die schwache Nachfrage aus Schwellenländern sowie an den Endmärkten für das Schweißgeschäft des Unternehmens in Mitleidenschaft gezogen. Wir verkauften unsere Position, da wir uns Sorgen machten, diese widrigen Faktoren könnten womöglich länger als erwartet anhalten. Darüber hinaus hielten wir mehrere Beteiligungen außerhalb des Industriesektors, die unsere Wertentwicklung belasteten. Unser größter Störfaktor war Chipotle Mexican Grill. Schlagzeilen über lebensmittelbedingte Erkrankungen in seinen Filialen belasteten das Unternehmen gegen Ende des Jahres. Die Aktie gefällt uns jedoch nach wie vor sehr gut, und wir sind davon überzeugt, dass das Unternehmen seinen Ruf für unversehrte Lebensmittel im Laufe der Zeit wiederherstellen wird. Langfristig ist Chipotle unserer Ansicht nach gut positioniert, um von einer steigenden Nachfrage nach gesünderem Fast Food zu profitieren. Auch das Potenzial für zwei der neuen von Chipotle entwickelten FoodKonzepte, ShopHouse Southeast Asian Kitchen und Pizzeria Locale, gefallen uns sehr gut. Eine starke Aktienauswahl im Technologiesektor leistete einen erheblichen Beitrag zur relativen Wertentwicklung. Wir halten Engagements bei einigen der Unternehmen, die unserer Einschätzung nach am stärksten von einer Verlagerung der Werbeausgaben von herkömmlichen hin zu digitalen Medien profitieren werden. Zu dieser Gruppe zählen beispielsweise Alphabet Inc. und Facebook, die einige der stärksten Beiträge zur Wertentwicklung leisteten. Die Aktie von Alphabet, der Holdinggesellschaft von Google und mehreren anderen von Google gehaltenen bzw. mit Google verbundenen Geschäftsbereichen, profitierte während des Jahres von starken Ergebnissen. Zudem schätzt der Markt die Fokussierung des neuen CFOs auf Ausgabendisziplin als vielversprechend ein, ebenso wie die Ankündigung, Google unter Alphabet Inc. zu restrukturieren und den Umsatz sowie die Rentabilität seiner Kerngeschäfte Suche, YouTube, Apps und Display von seinen neueren Randaktivitäten separat auszuweisen. Die zusätzlichen Angaben sind positiv und werden Anlegern dabei helfen, die im Portfolio gehaltenen Geschäftsbereiche besser zu bewerten. Facebooks Aktien wurden während des Geschäftsjahres ebenfalls durch unerwartet starkes Ertragswachstum beflügelt. Dies unterstreicht, wie gut es dem Unternehmen gelingt, sich schnell als dominante Werbeplattform im mobilen Sektor zu etablieren. Wir sind bezüglich der Fähigkeit des Unternehmens, in den kommenden Monaten ein hohes Wachstum zu wahren, weiterhin zuversichtlich. Eine starke Aktienauswahl im Gesundheitssektor lieferte ebenfalls einen erheblichen Beitrag zur relativen Outperformance. Wir halten eine ganze Reihe von Biotechnologieunternehmen mit bahnbrechenden Therapien, die auf bedeutende, nicht erfüllte medizinische Bedürfnisse eingehen. Diese Unternehmen lieferten einige der stärksten Beiträge zur Performance des Fonds. Innerhalb des Sektors hatte Pharmacyclics den stärksten Einfluss auf das Ergebnis. Die Aktie legte während dieses Quartals deutlich zu, nachdem gemeldet worden war, AbbVie habe eine Übernahmeschlacht um das Unternehmen gewonnen. Das hohe Interesse, das Pharmacyclics von anderen Unternehmen entgegengebracht wurde, untermauert unsere Einschätzung, dass Behandlungen für Blutkrebs erhebliches Wachstumspotenzial bieten. Ausblick Zu Beginn des Jahres 2016 gefällt uns das Potenzial für US-amerikanische Large Cap-Titel im Vergleich zu anderen Aktien sehr gut. Wir sehen eine ganze Reihe langfristiger Wachstumstrends, die sich im kommenden Jahr fortsetzen dürften − unabhängig davon, wie sich die Weltwirtschaft entwickelt. US-amerikanische Large Cap-Unternehmen sind bei vielen dieser Veränderungen ganz vorne mit dabei. Ein immer größerer Anteil der IT-Ausgaben von Unternehmen entfällt inzwischen auf Cloud-Computing. Verbraucher setzen Smartphones immer häufiger in immer mehr Bereichen ihres Lebens ein. Dies schafft Gelegenheiten für digitale Plattformen sowie für die Auswahl von Unternehmen im Sektor für zyklische Konsumgüter, die bessere Berührungspunkte mit ihren Kunden schaffen können. Innerhalb des Gesundheitssektors kommen zahlreiche innovative Therapien auf den Markt, die auf bedeutende, nicht erfüllte medizinische Bedürfnisse eingehen oder eine erhebliche Verbesserung gegenüber bestehenden Behandlungsoptionen darstellen. Wir freuen uns darauf, zu beobachten, wie sich diese und andere Trends im kommenden Jahr entwickeln werden. Die stärksten positiven und negativen Beiträge Positive Beiträge Alphabet Inc: Das Unternehmen bietet Werbekunden unserer Einschätzung nach überlegene geräteübergreifende Vermarktungsmöglichkeiten, und wir sehen weiterhin erhebliche Gelegenheiten für Google, mit seiner mobilen Plattform Android Geld zu verdienen. Darüber hinaus sehen wir bei Google in den kommenden Quartalen Chancen auf eine verstärkte Monetarisierung seiner Videoplattform YouTube, nachdem es für Werbekunden nun leichter geworden ist, auf YouTube Anzeigen zu schalten und sich an spezifische Zielgruppen zu richten. Amazon: Der Online-Einzelhändler bietet ein breites Spektrum an Produkten an, darunter Bücher, Musik, Videobänder, Computer, Elektronikgeräte, Heim- und Gartenartikel sowie zahlreiche weitere Produkte. Amazon bietet personalisierte Einkaufsdienste, eine webbasierte Kreditkartenzahlung und einen direkten Versand an Kunden. Wir sind davon überzeugt, dass die Wettbewerbsvorteile des Unternehmens, darunter eine durch niedrige Overhead-Kosten geprägte Struktur, die eine aggressive Preisstruktur und einen schnelleren Versand ermöglicht, Verbraucher auch weiterhin veranlassen werden, einen zunehmenden Anteil ihrer allgemeinen Ausgaben für Handelswaren auf Amazon zu verlagern. Da 90 % der Einzelhandelsumsätze immer noch offline stattfinden, sind die künftigen Chancen für Amazon sehr attraktiv − insbesondere Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 49 Fondsüberblick (ungeprüft) angesichts der Tatsache, dass das Unternehmen in neue Geschäftsbereiche und Regionen hinein expandiert. Pharmacyclics: Uns gefiel dieses kommerzielle Biotechnologieunternehmen, das während des Berichtszeitraums übernommen wurde, aufgrund seines Krebsmedikaments Imbruvica. Dies ist eine gut verträgliche und effektive Erhaltungstherapie zur Behandlung chronischer lymphatischer Leukämie (CLL), einer relativ häufigen Form von Leukämie, und sowie von Mantelzelllymphomen (MCL), einer seltenen und aggressiven Art von Blutkrebs. Facebook: Die Social Networking-Website ermöglicht den Austausch von Informationen, Fotos, Website-Links und Videos zwischen Verwandten, Freunden und Kollegen. Jüngste Daten, unter anderem auch zum schnell wachsenden Umsatz, haben unser Vertrauen in die Nachhaltigkeit des Kernprodukts von Facebook und somit auch in den Werbemarkt, über den das Unternehmen seinen Mehrwert erzielt, gestärkt. Unserer Ansicht nach wird das Unternehmen zu den wenigen Betreibern mobiler Plattformen zählen, die überproportional von bedeutenden neuen Entwicklungen bei Werbe- und Vermarktungsmodellen, die sich in den nächsten Jahren einstellen dürften, profitieren werden. Insbesondere gehen wir davon aus, dass wir uns noch in der Frühphase einer Verlagerung der Werbeausgaben hin zu mobilen Plattformen befinden. Dies ist ein Bereich, in dem Facebook bei App-Entwicklern, Direct Response-Werbekunden, Marken-Werbekunden sowie bei kleinen und mittleren Unternehmen immer beliebter wird. Home Depot: Unserer Ansicht nach ist die Baumarktkette im Zuge der Erholung der Wirtschaft und des Immobilienmarkts für Wachstum während der nächsten drei bis fünf Jahre positioniert. Uns gefällt zudem die Tatsache, dass Home Depot sein Produktangebot in Kernkategorien sowie in angrenzenden Kategorien weiter verbessert hat. In Kombination mit einem besseren Service und Produktsortiment dürfte Home Depot unserer Einschätzung nach in der Lage sein, anderen Baumärkten Marktanteile abzunehmen. Außerdem gefällt uns die Tatsache, dass Home Depot weiter investiert hat, um das vertriebskanalübergreifende Einkaufserlebnis für Verbraucher zu verbessern. So ist das Unternehmen in der Lage, seinen Kunden mehr Produkte auf bequemere Art und Weise anzubieten. Union Pacific: Der Eisenbahnbetreiber gefällt uns aufgrund seines starken Wettbewerbsvorsprungs und seiner erheblichen Eintrittsbarrieren, die eine nachhaltige und beständige Preismacht zur Folge haben dürften. Ein stetes Volumenwachstum und laufende operative Verbesserungen wirken sich ebenfalls positiv aus. Alles in allem dürften diese Faktoren das Unternehmen unserer Einschätzung nach in die Lage versetzen, in den kommenden Jahren ein sichtbares, erhebliches Ertragswachstum zu erzielen. Colfax Corp: Das diversifizierte Fertigungs- und Ingenieursunternehmen liefert technische Produkte und Dienstleistungen zur Behandlung und Herstellung von Gas und Flüssigkeiten an Industriekunden weltweit. Colfax stellt ein ganzes Sortiment von Produkten für den Umgang mit Flüssigkeiten her, darunter Pumpen, Flüssigkeitsfördersysteme und Spezialventile. Wir verringerten unsere Position aufgrund von Sorgen bezüglich einiger der vom Unternehmen bedienten Endmärkte. Chipotle Mexican Grill: Unserer Einschätzung nach befindet sich Chipotle immer noch in einer Frühphase des Wachstums seines Filialnetzwerks. Das Unternehmen leidet kurzfristig zwar unter lebensmittelbedingten Erkrankungen, wir gehen jedoch davon aus, dass Chipotle gut positioniert ist, um langfristig vom Trend unter Verbrauchern, verstärkt auf gesünderes, natürlicheres Essen zu setzen, zu profitieren. Das Unternehmen hat sich fest auf einfache, nachhaltig gezüchtete und erzeugte Lebensmittel verpflichtet und unterscheidet sich damit deutlich von anderen Fast-Food-, Familien- oder Fast-Casual-Restaurants. Mallinckrodt: Dieses Pharmaunternehmen wurde von Covidien ausgegliedert. Wir sind der Ansicht, dass das Managementteam von Mallinckrodt die Kosten weiter senken und das Management der bestehenden Anlagen verbessern wird. Darüber hinaus gefällt uns das Potenzial für einige der Behandlungsoptionen des Unternehmens, darunter Ofirmev, eine Acetaminophen-Injektion, die sich das Unternehmen im Rahmen einer Übernahme angeeignet hatte, sowie Xartemis, eine Option zur Schmerzbehandlung mit langsamer Freisetzung des Wirkstoffs, die einem Missbrauch entgegenwirkt. Vielen Dank für Ihre Anlage im Janus US Fund. Störfaktoren (Februar 2016) Canadian Pacific Railway: Canadian Pacific Railway betreibt ein Bahnsystem, das die großen Wirtschaftszentren Kanadas verbindet. Uns gefällt die Tatsache, dass das Unternehmen in einer Branche tätig ist, die sich durch erhebliche Eintrittsbarrieren auszeichnet. Wir glauben, dass das neue Managementteam die Unternehmenskultur der Eisenbahngesellschaft, die betriebliche Performance und ihre Kapitalallokationsentscheidungen verbessert. Janus US Research Fund 50 Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 Research Team unter der Leitung von Carmel Wellso, Portfoliomanager Zusammenfassung der Wertentwicklung Im Geschäftsjahr zum 31. Dezember 2015 konnte der Janus U.S. Research Fund mit einer Rendite von 0,47 % für die Anteile der Klasse I$acc seine Benchmark, den Russell 1000 Index, übertreffen. Aktienrückkaufprogramm an, das der Aktie zusätzliche Unterstützung bot. Anlageumfeld Auch Amazon, ein weiterer Internet-Vorzeigetitel, lieferte einen starken Beitrag. Das Unternehmen veröffentlichte gegen Ende des Jahres über den Konsenserwartungen liegende Ergebnisse, was vor allem einer Beschleunigung des Umsatzwachstums gegenüber dem Vorjahr zu verdanken war. Die Umsatzsteigerungen machen sich trotz der erheblichen Investitionen und Neueinstellungen auch im Ergebnis bemerkbar. Das Segment Elektronik und allgemeine Handelswaren erzielte starke Zugewinne, wie auch die Cloud Computing-Sparte Amazon Web Services (AWS). Letzteres Segment verzeichnet auch weiterhin beeindruckende Steigerungen seiner operativen Margen. AWS ist unserer Ansicht nach weiterhin gut positioniert, um von der zunehmenden Verlagerung hin zu Cloud Computing zu profitieren. Unserer Einschätzung nach ist Amazon dank seiner durch niedrige Overhead-Kosten geprägten Struktur in der Lage, eine aggressive Preisstrategie zu verfolgen, die es dem Unternehmen in Kombination mit einem schnelleren Versand erlaubt, Marktanteile bei allgemeinen Handelswaren hinzuzugewinnen. Die mehrjährige Rally an den US-Aktienmärkten geriet 2015 in starke Turbulenzen. Eine Abkühlung des weltweiten Wachstums, schwächere Rohstoffpreise, ein steigender US-Dollar und eine Veränderung der Geldpolitik waren nur einige von vielen Faktoren, mit denen sich Anleger bei der Bewertung von Aktienportfolios auseinandersetzen mussten. Die Volatilität setzte bereits frühzeitig ein: der Einbruch der Rohölpreise wurde als Vorbote einer sinkenden Nachfrage und nicht einzig als Folge einer Überproduktion gewertet. Zudem wurde die Stimmung durch eine Reihe wenig vertrauenserweckender Wirtschaftsdaten aus den USA eingetrübt. Durch die expansive Geldpolitik in Europa kam der US-Dollar unter Aufwertungsdruck, was Aussichten auf gedämpfte Unternehmensergebnisse in den USA aufkommen ließ. Gegen Mitte des Jahres griff die immer schwächer werdende Stimmung an den chinesischen und allgemeineren Schwellenmarktbörsen auf die Industrieländer (einschließlich der USA) über, so dass diese teilweise um mehr als 10 % nachgaben. Die Verantwortlichen der US-Notenbank fürchteten vor allem globale Volatilität und beschlossen daher bei ihrer Sitzung im September, die erwartete Zinserhöhung zu vertagen. Im weiteren Verlauf des Berichtszeitraums verstärkten sich angesichts besser werdender Arbeitsmarktdaten in den USA die Konsenserwartungen, eine Zinsanhebung werde noch vor Ende des Jahres erfolgen. Gegen Ende des Jahres wurden die Märkte dann aufgewirbelt, als die Energiepreise einmal mehr unter Druck gerieten. Hierdurch keimten Befürchtungen wieder auf, das globale Wachstum könne hinter den gesteckten Erwartungen zurückbleiben. Erörterung der Wertentwicklung Die Titelauswahl in den Sektoren Informationstechnologie und Kommunikation lieferte den stärksten Beitrag zu den relativen Ergebnissen. Auf Einzeltitelebene leistete die Aktie der Klasse C von Alphabet Inc. (ehemals Google) einen der höchsten Beiträge zur Wertentwicklung des Fonds. Der Aktienkurs von Alphabet profitierte von unerwartet guten Ergebnissen im dritten Quartal sowie von der im dritten Quartal eingeleiteten Restrukturierung des Unternehmens. Die Restrukturierung, im Zuge derer die Holdinggesellschaft Alphabet geschaffen wurde, die nun Eigentümerin von Google sowie von mehreren weiteren Geschäftsbereichen ist, hat die bilanzielle Transparenz erhöht, was eine Bewertung der einzelnen Gesellschaften des Konzerns erleichtert. Das von Alphabet erzielte Ertragswachstum war Verbesserungen beim Umsatz mit mobilen Suchen sowie bei YouTube und im programmatischen Geschäft zu verdanken. Das Unternehmen kündigte kürzlich ein umfangreiches Pharmacyclics leistete ebenfalls einen erheblichen Einzelbeitrag. Dieses kommerzielle Biotechnologieunternehmen konzentrierte sich auf die Entdeckung und Entwicklung innovativer kleinmolekularer Medikamente für die Behandlung von Krebs und immunvermittelten Krankheiten. Die Aktie des Unternehmens setzte im Januar zu einem Höhenflug an, nachdem das Unternehmen die Konsenserwartungen übertroffen hatte. Zudem wurden vielversprechende aktualisierte Vorgaben für das Blutkrebsmedikament Imbruvica veröffentlicht. Schließlich wurde dann gemeldet, AbbVie wolle das Unternehmen für einen Kaufpreis von 21 Mrd. USD übernehmen. Dies bekräftigt unsere Einschätzung, dass Imbruvica erhebliches kommerzielles Potenzial bei der Behandlung von Leukämie, Lymphomen und anderen potenziellen Krebsformen bietet. Unsere Bestände in den Bereichen Industrie und Energie belasteten die relative Performance am stärksten. Innerhalb des Industriesektors kamen Eisenbahntitel während des Berichtszeitraums unter Druck. Die wöchentlichen Wagenladungen gingen gegen Ende des Jahres stark zurück, was Analysten dazu veranlasste, ihre Umsatzprognosen zu senken. Zwei Faktoren, die dem Rückgang zugrunde lagen, waren ein Abschwung in der US-amerikanischen Industrieproduktion, wo der starke US-Dollar die Exporte belastete, sowie das weiterhin schwache Preisumfeld für verschiedenste Rohstoffe, beispielsweise in Bereichen wie Energie, Landwirtschaft und Basismetalle. Der Eisenbahnbetreiber Union Pacific wurde durch die negative Stimmung bezüglich der Branche stark in Mitleidenschaft gezogen. Im Oktober veröffentlichte das Unternehmen Ergebnisse, die über den Konsenserwartungen lagen. Die Zahlen Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 51 Fondsüberblick (ungeprüft) belegten, dass die Preise des Unternehmens solide geblieben waren. Das Unternehmen hatte seine Investitionsausgaben gesenkt, um weitere Aktien zurückzukaufen. Es erklärte jedoch, die Eisenbahnfrachtmengen seien insgesamt zurückgegangen. Der Automobilsektor erwies sich als seltene Quelle von Stärke. Die für den Energiesektor transportierten Mengen hingegen gingen besonders stark zurück. Auch Anadarko Petroleum belastete die Wertentwicklung. Angesichts von Sorgen um die Abschwächung der weltweiten Wachstumsaussichten gingen Energiepreise weiter zurück, insbesondere in den Schwellenländern, die sich bis dahin stark entwickelt hatten. Auch der fortgesetzte Anstieg der US-Rohölbestände belastete den Sektor. Im vierten Quartal wurde Anadarkos Vorschlag einer möglichen Fusion von Apache Oil abgeschlagen. Auch MarkWest Energy Partners erwies sich als Störfaktor. Die Master Limited Partnership (MLP) sammelt und verarbeitet Erdgas und transportiert und lagert auch Flüssigerdgas. Uns gefällt die Tatsache, dass sich die Liegenschaften auf die ergiebigen Schieferentwicklungsgebiete Marcellus (größtenteils in West Virginia und Pennsylvania) und Utica (Nordosten der USA und angrenzende Teile Kanadas) konzentrieren. Zudem schätzen wir die Kapitalstruktur des Unternehmens als sehr stark ein. Der Sektor wurde während des Berichtsjahres durch die Schwäche an den nordamerikanischen Energiemärkten belastet. Letztlich fusionierte das Unternehmen mit MPLX, an dem wir auch weiterhin beteiligt sind. Ausblick Was vorher gut war, ist nun schlecht; was uns zuvor besorgt hat, ist inzwischen in Ordnung; und Anzeichen auf Stärke werden heute als Warnsignale gewertet. Was soll man von so einem Jahr halten? Und was wird uns 2016 bringen? Man mag es Anlegern verzeihen, wenn sie zum Ende des Jahres 2015 nicht wissen, wohin sie sich wenden sollen. Die niedrigen Ölpreise, ein Segen für US-amerikanische Verbraucher, sind inzwischen auf einen so tiefen Stand gesunken, dass die Märkte es mit der Angst zu tun bekommen. Die US-Notenbank erhöht ihre Zinsen. Dies war zuvor noch als Anzeichen auf wirtschaftliche Stärke gewertet worden − inzwischen sehen jedoch immer mehr Beobachter diese Entwicklung als ungünstig für die Aktienmärkte. Es geht nicht darum, ob das Glas halbvoll oder halbleer ist. Es geht darum, dass hier zwei Gläser vor uns stehen. Es gibt eine wahre Fülle widersprüchlicher Wirtschaftsdaten, nirgendwo ist der Kontrast jedoch so stark wie im Hinblick auf die gegenläufige Entwicklung des Verbraucher− und des Industriesektors. Mensch gegen Maschine. Zu Beginn dieses Jahres wurden die sinkenden Ölpreise in den USA als Segen für Verbraucher gewertet. Wir sehen Anzeichen dafür, dass die Verbraucher das Geld, das 52 Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 sie an der Tankstelle einsparen, zur Erhöhung ihrer sonstigen Ausgaben einsetzen. Die Einzelhandelsumsätze halten sich gut, und die Verbraucheraktivitäten sind relativ stark. Unglücklicherweise leidet die US-Industrie. China, der US-Dollar und insbesondere niedrigere Investitionen in Ölfelder belasten den Sektor. Hiervon sind selbst Unternehmen ohne direktes Engagement im Energiesektor betroffen. Konkurrenten mit Engagements in der Ölbranche wenden sich scheinbar anderen Marktsegmenten zu, um dort Cashflows zu erwirtschaften und Marktanteile zu gewinnen. Wenn der US-Industriesektor noch nicht in einer Rezession ist, dann steht er zumindest kurz davor. Auf Basis der konjunkturellen Kennzahlen und unserer eigenen Diskussionen hier im Unternehmen sind wir zu dem Schluss gekommen, dass dies in der Tat der Fall ist. Bei Industrie- und Grundstoffwerten war die Wahrscheinlichkeit enttäuschender Ergebnisse im vierten Quartal am höchsten. Die Frage für die US-Märkte ist jedoch, ob der Abschwung auf den Verbrauchersektor und letztlich auch auf die Aktienmärkte übergreifen wird. Die Verbraucher stehen auf einer Plattform, die sich als brüchig erweisen könnte, wenn ein konjunktureller Abschwung das Vertrauen schwinden lässt. Die US-Notenbank könnte helfen, indem sie ihre Zinsen nur sehr langsam anhebt, aber ihre Macht dürfte von nun an beschränkt sein. Im Krieg zwischen dem Verbraucher- und dem Industriesektor findet sich das größte Schlachtfeld zweifellos in China. Bislang können sich die Verbraucher trotz der Schwäche auf der Fertigungsseite recht gut halten. Die chinesische Regierung versucht zu helfen, indem sie Maßnahmen ergreift, die das Kaufverhalten der Verbraucher fördern. Die jüngste Wiederbelebung der Absatzzahlen im Automobilsektor belegt, dass dieser Ansatz durchaus von Erfolg gekrönt ist. Allerdings stellt die Schwäche des Industriesektors nur einen Grund zur Sorge dar. Auch der Markt für Junk Bonds bereitet den Anlegern schlaflose Nächte. Die Spreads brechen ein, die Liquidität ist knapp, und der Markt ist unter Druck. Die Sorgen sind verständlich, wenn man sich als Anleger noch einmal die Lage im Jahr 2007 vor Augen führt. Damals dienten die Turbulenzen am Rentenmarkt als „Kanarienvögel in der Kohlengrube“ für die Finanzkrise. Es gibt allerdings Unterschiede. Zum einen stammt die Schwäche bei Hochzinsanleihen derzeit aus dem Energie- und nicht aus dem Finanzsektor. Zudem sind die Unternehmens- und Haushaltsbilanzen heute sehr viel solider als im Jahr 2007. Bereinigt um die Outperformance einer kleinen Gruppe von Aktien und die jeweils unterschiedlichen Gewichtungen von Energiewerten im S&P 500 und im High Yield Index haben die beiden Indizes während des vergangenen Quartals sehr ähnliche Verluste hinnehmen müssen. In anderen Worten: Aktien spiegeln die Lage am Hochzinsmarkt bereits heute in gewissem Maße wider. Anleger, die immer noch auf der Suche nach Kanarienvögeln sind, können sich jedoch bei Rohstoffen umschauen. Rohstoffe signalisieren häufig einen bevorstehenden Abschwung an den Aktienmärkten. Allerdings notieren Rohstoffe schon seit drei Jahren schwach, während sich Aktien recht gut gehalten haben. In den letzten fünf Jahren entfielen auf China mehr als 50 % der Nachfrage nach vielen Rohstoffen. Erzeuger haben ihre Kapazitäten ausgeweitet, um auf eine als unerschöpflich angesehene Nachfrage einzugehen. Darunter haben Rohstoffe heute zu leiden. Das Signal könnte jedoch mehr mit dem zuvor überzogenen Optimismus im Sektor und weniger mit den Aktienmärkten zu tun haben. Die im vierten Quartal an den Märkten verzeichneten Schwankungen spiegeln die Risiken und Chancen wider, die Anleger heute abwägen müssen, sowie die Rückkehr von Volatilität im Nachgang einer längeren Flaute. Anlageumfeld Large Cap-Wachstumswerte beendeten das Jahr mit Zugewinnen. Das Niedrigzinsumfeld und Anzeichen auf eine Stärkung der US-Wirtschaft verliehen Aktien in der ersten Jahreshälfte Auftrieb. Gegen Ende des zweiten Quartals wurden Aktien allerdings aufgrund von Sorgen, Griechenland könne aus der Eurozone austreten, abverkauft. Sorgen um das langsamer werdende weltweite Wachstum, insbesondere in den Schwellenländern, und ein schwächer werdender Energiesektor belasteten die Aktienmärkte in der zweiten Jahreshälfte. Large Cap-Werte konnte Small Caps über das Jahr 2015 hinweg hinter sich lassen. Auf Sektorebene erzielten nicht-zyklische Konsumgüter und zyklische Konsumgüter die höchsten Renditen innerhalb des Russell 1000 Growth Index. Der Energiesektor musste empfindliche Verluste hinnehmen. Erörterung der Wertentwicklung Letzten Endes sind unserer Ansicht nach die Chancen ausschlaggebender. Die US-Märkte werden, gemessen am S&P 500 Index, zu einem zukunftsgerichteten Kurs-GewinnVerhältnis von 16 gehandelt. In den meisten Fällen sind Aktien günstiger als in Europa, daher halten wir die Marktkurse nicht für überhöht. Auch China und Japan bieten Chancen für eine umsichtige Titelauswahl. Die Märkte bieten zwar nur ein moderates Ertragswachstum (das etwas höher ausfällt, wenn man Industrie- und Energiewerte herausnimmt), die Spanne der verschiedenen Ergebnisse dürfte jedoch sehr hoch sein. Daher bieten die weltweiten Aktienmärkte fruchtbaren Boden für gründliche Fundamentalanalysen. Ertragswachstum und starke Bilanzen dürften belohnt werden. Mensch gegen Maschine mag ein gutes Konzept für Filme sein − wir gehen jedoch nicht davon aus, dass das Thema die Märkte 2016 noch allzu stark beschäftigen wird. Wir rechnen mit ermutigenden Signalen im Verbrauchersektor und einem Rückgang des Leidensdrucks im Industriesektor − insbesondere, wenn sich unser Basisszenario bewahrheitet, dass China widerstandsfähig ist und die Ölpreise früher oder später wieder steigen werden. Wenn uns 2016 dorthin führt, dürften die Kanarienvögel nichts zu befürchten haben. Unser Fonds hält auch weiterhin ein konzentriertes, opportunistisches Portfolio, das auf den US-amerikanischen Large-Cap-Ideen aufbaut, von denen unsere Analysten am stärksten überzeugt sind. Wir halten Unternehmen, die unserer Einschätzung nach über dominante globale Geschäftsmodelle mit lang anhaltendem Wachstum verfügen. Während des Quartals war es ermutigend zu beobachten, dass eine ganze Reihe dieser Unternehmen positive Ergebnisse melden konnte, die unsere Überzeugung weiter untermauerten. Amazon leistete während des Geschäftsjahres den größten Einzelbeitrag zur Wertentwicklung. Die Aktie profitierte von einer verbesserten operativen Hebelwirkung im EinzelhandelsKerngeschäft sowie von beeindruckendem Wachstum bei Amazon Web Services. Das Unternehmen gefällt uns nach wie vor sehr gut. Wir sind davon überzeugt, dass die Wettbewerbsvorteile Amazons, darunter eine durch niedrige Overhead-Kosten geprägte Struktur, die eine aggressive Preisstruktur und einen schnelleren Versand ermöglicht, Verbraucher veranlassen werden, einen zunehmenden Anteil ihrer allgemeinen Ausgaben für Handelswaren auf Amazon zu verlagern. Da 90 % der Einzelhandelsumsätze immer noch offline stattfinden, sind die künftigen Chancen für Amazon unserer Einschätzung nach sehr attraktiv − insbesondere angesichts der Tatsache, dass das Unternehmen in neue Geschäftsbereiche und Regionen hinein expandiert. Vielen Dank für Ihre Anlage im Janus US Research Fund. (Februar 2016) Janus US Twenty Fund Marc Pinto, Portfoliomanager Im Geschäftsjahr zum 31. Dezember 2015 konnte der Janus U.S. Twenty Fund mit einer Rendite von 6,68 % für die Anteile der Klasse I$acc seine Benchmark, den Russell 1000 Growth Index, übertreffen. Pharmacyclics leistete ebenfalls einen der größten Einzelbeiträge. Die Aktie legte während dieses Quartals deutlich zu, nachdem gemeldet worden war, AbbVie habe eine Übernahmeschlacht um das Unternehmen gewonnen. Das hohe Interesse, das Pharmacyclics von anderen Unternehmen entgegengebracht wurde, untermauert unsere Einschätzung, dass Behandlungen für Blutkrebs erhebliches Wachstumspotenzial bieten. Alphabet Inc., die Holdinggesellschaft von Google und mehreren von Google gehaltenen bzw. mit Google verbundenen Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 53 Fondsüberblick (ungeprüft) Geschäftsbereichen, leistete ebenfalls einen erheblichen Beitrag. Die Aktie profitierte während des Jahres von starken Gewinnzahlen. Zudem schätzt der Markt die Fokussierung des neuen CFOs auf Ausgabendisziplin als vielversprechend ein, ebenso wie die Ankündigung, Google unter Alphabet Inc. zu restrukturieren und den Umsatz sowie die Rentabilität seiner Kerngeschäfte Suche, YouTube, Apps und Display von seinen neueren Randaktivitäten separat auszuweisen. Die zusätzlichen Angaben sind positiv und werden Anlegern dabei helfen, die im Portfolio gehaltenen Geschäftsbereiche besser zu bewerten. Wir freuen uns zwar über die Wertentwicklung der meisten Unternehmen in unserem Portfolio, es gab jedoch auch einige Unternehmen, die während des Geschäftsjahres enttäuschende Ergebnisse vorlegten. Yahoo Inc. erwies sich als unser größter Störfaktor. Das Unternehmen hält eine erhebliche Beteiligung am chinesischen Internetunternehmen Alibaba. Die schwachen von Alibaba vorgelegten Ergebnisse und der entsprechende Rückgang des Aktienkurses haben Yahoo zu schaffen gemacht. Zudem litt die Aktie unter Diskussionen darüber, ob es Yahoo gelingen wird, Alibaba früher oder später auf steuerlich effiziente Art und Weise auszugliedern. Wir sind auch weiterhin davon überzeugt, dass es dem Unternehmen gelingen wird, diese Beteiligung steuereffizient zu liquidieren. Vor allem aber halten wir den Rückgang der Yahoo-Aktie für überzogen. Unserer Einschätzung nach sind die einzelnen Geschäftsbereiche Yahoos in Summe mehr wert als der aktuelle Aktienkurs nahelegt. Chemours Company erwies sich ebenfalls als Störfaktor. Chemours ist ein amerikanisches Chemieunternehmen, das von DuPont ausgegliedert wurde. Uns gefällt die Position des Unternehmens als Hersteller von Titandioxid. Allerdings halten wir die Kapitalstruktur des Unternehmens im Nachgang der Ausgliederung für suboptimal, so dass wir eine neuerliche Prüfung der Aktie eingeleitet haben. Auch Chipotle Mexican Grill verzeichnete eine enttäuschende Entwicklung. Chipotle Mexican Grill belastete unsere Wertentwicklung am stärksten. Die Aktie tendierte aufgrund von lebensmittelbedingten Erkrankungen in einigen Filialen des Unternehmens negativ. Uns gefällt das Unternehmen jedoch nach wie vor sehr gut. Wir sind davon überzeugt, dass sich Chipotle mit seinen höheren Durchsatzraten, die zu höheren Stückergebnissen in den einzelnen Filialen geführt haben, weiterhin vom Großteil seiner Wettbewerber innerhalb der Fast-Food- bzw. Fast-Casual-Branche absetzt. Wir sind uns zwar der Tatsache bewusst, dass das Unternehmen kurzfristig weiter unter den Schlagzeilen zu lebensmittelbedingten Erkrankungen leiden wird, gehen jedoch davon aus, dass Chipotle seinen Ruf für unversehrte Lebensmittel im Laufe der Zeit wiederherstellen wird. Dies ist der Punkt, in dem sich Chipotle bislang klar gegenüber seinen Wettbewerbern differenziert hat. 54 Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 Ausblick Auch wenn die Bewertungen nach dem vierten Quartal höher sind und die US-Notenbank endlich ihre Zinsen erhöht, halten wir das Umfeld für US-Aktien nach wie vor für positiv. Die Zinsanhebung hat zwar erhebliches Augenmerk auf sich gezogen, unserer Ansicht nach ist es jedoch wichtig, die Entwicklung der Zinssätze im allgemeineren Kontext zu betrachten. Aus historischer Sicht sind die Zinsen nach wie vor äußerst niedrig, und die meisten Wirtschaftsdaten, insbesondere zum US-Arbeitsmarkt, deuten darauf hin, dass eine allmähliche Anhebung der Zinsen gerechtfertigt ist. Eine Betrachtung der verschiedenen Sektoren zeigt, dass sich weiterhin Gelegenheiten bieten, interessante Positionen in unser Portfolio aufzunehmen. Der Ausblick für die Ölpreise ist zwar weiterhin gedämpft, und wir sind nicht der Ansicht, dass die Zeit gekommen ist, sich am Markt zu engagieren und weitläufig in Energieaktien zu investieren, wir sehen jedoch potenzielle Chancen bei vereinzelten Industrieunternehmen, die für ihr Engagement gegenüber dem Energiesektor übermäßig abgestraft wurden. Darüber hinaus sehen wir Chancen im Sektor für zyklische Konsumgüter, wo Unternehmen auf allgemeiner Ebene von einer erhöhten Kaufkraft US-amerikanischer Verbraucher profitieren. Auf Unternehmensebene profitieren einzelne Unternehmen zudem von wertsteigernden Innovationen. Zu Beginn des neuen Jahres achten wir vor allem auf ausgewählte Bekleidungs-, Beherbergungs- und Luxusgüterunternehmen, die ein schwieriges Jahr 2015 hinter sich haben, inzwischen jedoch für eine Erholung positioniert sein könnten. Vielen Dank für Ihre Anlage im Janus US Twenty Fund. (Februar 2016) Janus US Venture Fund Jonathan Coleman und Maneesh Modi (Maneesh Modi ist im Februar 2015 ausgeschieden), Portfolio-Manager Im Geschäftsjahr zum 31. Dezember 2015 schnitten die Anteile der Klasse I$acc des Janus US Venture Fund mit (1,89) % schwächer ab als die Benchmark des Fonds, der Russell 2000 Growth Index, der mit (1,38) % rentierte. Anlageumfeld Small-Cap-Wachstumstitel beendeten das Jahr mit moderaten Verlusten. Das Niedrigzinsumfeld und Anzeichen auf eine Stärkung der Wirtschaft verliehen Aktien in der ersten Jahreshälfte Auftrieb. Sorgen um das langsame Wachstum der Weltwirtschaft, insbesondere in den Schwellenländern, und ein schwächer werdender Energiesektor belasteten die Aktienmärkte in der zweiten Jahreshälfte. Die Sektoren Energie, Telekommunikation und Grundstoffe verbuchten während des Kalenderjahres die schärfsten Einbußen. Am stärksten entwickelten sich innerhalb des Index die Sektoren Gesundheitswesen und Informationstechnologie. Erörterung der Wertentwicklung Das Portfolio konnte während des Geschäftsjahres die Wertentwicklung seiner Benchmark nicht erreichen. Wir achten bei unseren Anlagen in Small-Cap-Werte genau auf die Qualität der zugrundeliegenden Firmen, und dieser Ansatz machte sich während des Jahres bezahlt. Viele der in unserem Fonds gehaltenen Unternehmen zeichnen sich durch vorhersehbare, wiederkehrende Umsatzströme aus. Unsere Unternehmen erzielen in der Regel eine hohe Rendite auf das investierte Kapital und haben bewiesen, dass sie in der Lage sind, ihre Gewinnmargen zu steigern. Wir konzentrieren uns außerdem stark auf die Identifizierung von Unternehmen mit nachhaltigen Wettbewerbsvorteilen, die ihnen helfen dürften, Marktanteile zu gewinnen und ungeachtet des Marktumfelds Wachstum zu erzielen. Wir sind davon überzeugt, dass eine Fokussierung auf derartige Unternehmen eine von weniger starken Schwankungen geprägte Investition in Small-Cap-Werte ermöglicht und eine bessere Chance bietet, über gesamte Marktzyklen hinweg höhere durchschnittliche Renditen zu erzielen. Unsere Titelselektion bei Industriewerten belastete die relative Performance. Schwache Energie- und Rohstoffmärkte setzten einige unserer Unternehmen unter Druck. Rexnord belastete unsere Wertentwicklung am stärksten. Rexnord fertigt Komponenten, die bei Kunden aus der Fertigungs-, Bergbau- und Luft- und Raumfahrtbranche in der Ablauf- und Bewegungssteuerung zum Einsatz kommen. Während des Quartals verzeichnete das Unternehmen eine rückläufige Nachfrage von Bergbaukunden, die von Rexnord hergestellte Maschinen verwenden, um Erz zu bewegen. Diese Verluste wurden durch das kommerzielle Sanitärgeschäft Rexnords, das von einer Erholung des Bausektors für Gewerbeimmobilien profitiert hat, teilweise ausgeglichen. Unserer Einschätzung nach ist Rexnord gut positioniert, um in beiden Geschäftsbereichen in den kommenden Monaten stetes Wachstum zu erzielen. Zudem dürfte das Unternehmen von den Maßnahmen der Unternehmensleitung zur Senkung der Kosten und zur Stärkung der operativen Margen profitieren. Weiterhin erwarten wir, dass Rexnord durch strategische Übernahmen Mehrwert schaffen wird, indem es die operativen Abläufe der übernommenen Firmen verbessert. Ein weiterer Störfaktor innerhalb des Industriesektors war Kennametal. Das Unternehmen stellt Schneidwerkzeuge her, die in Endmärkten zum Einsatz kommen, die den Energiesektor bedienen. Diese Endmärkte haben zuletzt zwar Schwäche gezeigt, wir sind jedoch davon überzeugt, dass das Managementteam bei Kennametal angemessene Maßnahmen ergreifen wird, um das Unternehmen zu restrukturieren. Außerhalb des Industriesektors erwies sich Wolverine World Wide als erheblicher Störfaktor. Zuletzt gab die Aktie aufgrund schwächerer Umsätze mit den Schuhmarken Sperry und Merrell nach. Die schwachen Umsätze einiger seiner Schuhmarken sind in jüngster Zeit zwar enttäuschend ausgefallen, die Aktie gefällt uns jedoch nach wie vor sehr gut. Wolverine kann auf eine langjährige Erfolgsbilanz bei der Verwaltung der von ihm erworbenen Marken zurückblicken. Zudem ist es dem Unternehmen immer wieder gelungen, die Umsätze über sein globales Vertriebsnetz zu steigern. Synageva BioPharma Corporation leistete während des Geschäftsjahres den größten Einzelbeitrag zur absoluten Wertentwicklung. Die Aktie verzeichnete einen Kurssprung, nachdem das Unternehmen von Alexion Pharmaceuticals übernommen wurde. Wir sind davon überzeugt, dass Synageva über eine starke Plattform für die Herstellung menschlicher Proteine verfügt, die in Enzymersatztherapien für die Behandlung seltener genetischer Erkrankungen zum Einsatz kommen. Angesichts des attraktiven Portfolios von Arzneimittelkandidaten in der Entwicklungsphase hat es uns nicht überrascht, dass Alexion vor dem Hintergrund eines aufgeheizten Übernahmemarkts einen recht hohen Preis für das Unternehmen zu zahlen bereit war. Mit Dyax Corp. leistete ein weiteres Unternehmen aus dem Gesundheitssektor einen der stärksten Beiträge zur Wertentwicklung. Die Aktie verzeichnete einen Kurssprung, nachdem eine Übernahme durch Shire Plc gemeldet worden war. Dass Dyax als Übernahmekandidat gehandelt wurde, überraschte uns nicht. Das Unternehmen verfügt unserer Ansicht nach über ein klassenbestes Medikament für die Behandlung von hereditären Angioödemen (HAE). Angesichts der hohen Wirksamkeit, die in frühen Studien nachgewiesen werden konnte, ist es durchaus möglich, dass sich dieses Medikament zum neuen Behandlungsstandard entwickelt. Shire, der führende Anbieter von HAE-Behandlungen, ist ein logischer Partner für die Übernahme von Dyax. Weiterhin leistete Blackbaud einen großen Beitrag zur Performance. Die Aktie legte während des Geschäftsjahres zu, da der Markt weitere Bestätigung bezüglich des Wachstumspotenzials des Unternehmens erhielt. Blackbaud liefert Technologielösungen, die darauf ausgelegt sind, das Fundraising, d. h. die Erzielung von Spendengeldern, für gemeinnützige Organisationen zu verbessern. Spenden sind für diesen Sektor eindeutig von zentraler Bedeutung, und die Lösungen von Blackbaud haben sich als effektive Option für Organisationen erwiesen, die ihre Fundraising-Initiativen ausweiten wollen. Viele gemeinnützige Organisationen haben Technologie jedoch nur sehr langsam in ihren Fundraising-Prozess integriert. Somit besteht für Blackbaud auch weiterhin ein potenziell sehr großer Zielmarkt. Ausblick Zu Beginn des Jahres 2016 erwarten wir ein von moderaten Gesamtrenditen geprägtes Umfeld für Small Cap-Aktien. Es gibt jedoch eine ganze Reihe von Faktoren, die uns davon überzeugen, Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 55 Fondsüberblick (ungeprüft) dass erhebliches Potenzial für eine Erzielung von Mehrwert durch aktives Management besteht. Da sich die Bewertungen von Small Cap-Werten inzwischen ihrem normalisierten Niveau angenähert haben, wird Ertragswachstum erforderlich sein, um einen weiteren Anstieg der Aktienkurse auszulösen. Ein langsames Wirtschaftswachstum dürfte zur Folge haben, dass das allgemeine Ertragswachstum weniger robust ausfällt. Wir gehen jedoch davon aus, dass dies für unseren Anlageprozess von Vorteil sein wird. Wir konzentrieren uns in der Regel auf Unternehmen, die einen steten Pfad bei der Steigerung ihrer Erträge vorweisen können, entweder dank einer starken Preismacht oder durch Zugewinne von Marktanteilen. Diese Unternehmen dürften am Markt verstärkt Anklang finden, wenn es für viele Unternehmen schwieriger wird, weitläufiges Ertragswachstum zu erzielen. Ein weiterer wichtiger Punkt, der bezüglich der Bewertung von Small Cap-Titeln berücksichtigt werden musst, betrifft die Bewertungsdiskrepanz zwischen einer Gruppe impulsgetriebener Aktien, die noch keinen Gewinn vorweisen können, und dem Rest des Marktes. Der prozentuale Anteil verlustmachender Unternehmen im Index hat heute den höchsten Stand der letzten 20 Jahre erreicht (Rezessionsphasen ausgenommen). Viele dieser Aktien stehen mit beliebten Wachstumsthemen wie Cloud Computing und Biotechnologie in Verbindung. Werden die Verlustunternehmen aus unserem Benchmark-Index herausgerechnet, so ist der Bewertungsaufschlag der übrigen Small Cap-Unternehmen im Vergleich zu Large Caps tatsächlich sehr viel angemessener. Wir wollen das spannende Innovations- und Wachstumspotenzial dieser Branchen nicht in Frage stellen, –und wir halten auch einige der von unseren Gesundheits- und Technologieteams identifizierten Unternehmen, die bahnbrechende neue Medikamente entwickeln oder ein Geschäftsmodell verfolgen, das an den Grundfesten bestimmter Branchen rüttelt. Aber nicht jedes Unternehmen, das sich mit Cloud Computing und Biotechnologie befasst, wird auch Erfolg haben. Im Rahmen unseres Anlageprozesses haben wir versucht, viele der Unternehmen des Index, die noch Verluste aufweisen, zu vermeiden. Wir sind davon überzeugt, dass sich diese Strategie langfristig als erfolgreich erweisen wird, da es für viele dieser Unternehmen schwierig sein wird, die derzeit in den Bewertungen implizierten künftigen Erträge tatsächlich zu erwirtschaften. Wir sehen bessere Chancen bei Unternehmen, die unserer Einschätzung nach über stabilere Geschäftsmodelle verfügen und ihr Ertragswachstum 2016 fortsetzen dürften. Viele dieser Unternehmen beginnen das neue Jahr mit relativ attraktiven Bewertungen, die Anlegern einen interessanten Einstiegspunkt bieten. Wir freuen uns darauf, zu beobachten, wie sich diese Unternehmen in den kommenden Monaten entwickeln werden. Vielen Dank für Ihre Anlage im Janus US Venture Fund. (Februar 2016) 56 Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 Perkins Global Value Fund Gregory Kolb, Tadd Chessen und Christian Kirtley (im dritten Quartal 2015 ausgeschieden), Portfolio-Manager Zusammenfassung Im Geschäftsjahr erzielten die Anteile der Klasse I$acc des Perkins Global Value Fund eine Rendite von (2,96) % und blieben damit hinter sowohl seiner primären Benchmark, dem MSCI World Index, als auch seiner sekundären Benchmark, dem MSCI All Country World Index, zurück. Interessanterweise konnten Wachstumswerte (gemessen am MSCI World Growth Index) Substanzwerte (gemessen MSCI World Value Index) 2015 um mehr als 800 Basispunkte übertreffen, was für eine wertorientierte Strategie natürlich ungünstig war. Das Geschäftsjahr 2015 schien von einem neuerlichen Rückgang der Risikobereitschaft geprägt zu sein. Der Einbruch des Markts für chinesische A-Aktien während des Sommers 2015, die unerwartete Abwertung des chinesischen Renminbi und der fortgesetzte Rückgang der meisten Rohstoffpreise lösten Schockwellen aus, die sich weltweit und in sämtlichen Anlageklassen bemerkbar machten − insbesondere im dritten Quartal 2015, dem schwächsten Quartal des Marktes seit dem dritten Quartal 2011. Der MSCI World Index konnte sich im vierten Quartal zwar teilweise erholen, die Volatilität ist jedoch weiterhin hoch. Die Titelauswahl im Informationstechnologiesektor und unsere untergewichteten Positionen bei Finanz- und Grundstoffwerten wirkten sich während des Berichtszeitraums positiv auf die relative Performance aus. Auf Länderebene trug die Titelselektion in Schweden, Norwegen und Japan zur Wertentwicklung bei. Gleiches galt für unser untergewichtetes Engagement in Australien und Spanien. Belastet wurde die Wertentwicklung durch die Titelselektion bei Telekommunikationsdienstleistungen und zyklischen Konsumgütern sowie im Gesundheitssektor. Die Bestände in Mexiko, Großbritannien und den USA hatten negative Auswirkungen. Währungsabsicherungsgeschäfte (Anlagen zur Reduzierung des Risikos ungünstiger Preisbewegungen eines Vermögenswerts) lieferten positive Ergebnisse, da sich der Euro gegenüber dem US-Dollar deutlich abschwächte (der Yen verbuchte nur einen geringfügigen Rückgang gegenüber dem US-Dollar). Die stärksten positiven und negativen Beiträge Positive Beiträge Google (inzwischen Alphabet Inc Holding Company) ist der dominierende Anbieter von Internet-Suchdiensten. Dank seines hohen Anteils an Online-Suchen beansprucht das Unternehmen einen Anteil von 52 % der gesamten digitalen Werbeumsätze und 14 % des Gesamtwerbemarkts für sich. Alphabet leistete 2015 einen starken Beitrag, nachdem das Unternehmen unerwartet gute Ergebnisse gemeldet hatte. Das Gesamtumsatzwachstum fiel stark aus und beschleunigte sich auf ein Plus von 15 % gegenüber dem Vorjahr. Genauso wichtig ist allerding einzustufen, dass die operative Marge des Unternehmens unerwartet gut ausfiel. Wie auch schon in den vorangegangenen Quartalen gelang es dem CFO sehr gut, Kosten bei Alphabet zu identifizieren und zu eliminieren. Wir rechnen mit einer fortgesetzt hohen Kostendisziplin und gehen davon aus, dass weiteres Potenzial für künftige Kostensenkungen besteht. Längerfristig ist Alphabet unserer Einschätzung nach weiterhin gut positioniert, um zweistelliges Wachstum zu erzielen, vor allem dank seiner dominanten Stellung im Markt für Online-Suchen, seiner sich abzeichnenden Stärke im Videosegment und seines besseren Kostenmanagements. Somit werden wir auch in Zukunft eine erhebliche Position bei diesem Unternehmen halten. Auch Microsoft lieferte während des Geschäftsjahres einen erheblichen Beitrag. Das Unternehmen legte unerwartet starke Umsatzzahlen vor. Der cloud-basierte Umsatz − ein Bereich, auf den sich das Unternehmen besonderer stark konzentriert − konnte während des Jahres deutlich gesteigert werden. Wir schätzen die jüngsten Ergebnisse angesichts der Herausforderungen, vor denen das Unternehmen in den Verbraucher- und PC-Endmärkten steht, als positiv ein. Einerseits investiert Microsoft auch weiterhin in Wachstumsbereiche wie cloud-basierte Anwendungen, gleichzeitig gelang es dem Unternehmen jedoch auch, seine Kosten gut zu kontrollieren. So fielen sowohl die Brutto- als auch die Betriebsmargen unerwartet gut aus. Mit Blick auf die Zukunft gefallen uns auch weiterhin die hohen, äußerst profitablen wiederkehrenden Umsätze bei Microsoft. Wir rechnen damit, dass das Unternehmen seine Kosten weiterhin gut verwalten und gleichzeitig ein moderates Umsatzwachstum erzielen wird. Orkla ist in erster Linie ein Anbieter von Markenkonsumgütern mit einem Schwerpunkt auf Lebensmittel, Heim- und Körperpflegeprodukte und Ingredienzen im skandinavischen Raum. Bei dem Konzern handelt es sich um ein Konglomerat, das auch weiterhin unterschiedlichste Beteiligungen in Bereichen wie Industrie, Immobilien und erneuerbare Energien hält. 2015 gelang es Orkla auch weiterhin, ein organisches Wachstum (von etwa 2 %) zu erzielen, was für seine reifen geographischen Märkte als recht robust einzustufen ist. Das Management setzt die Eliminierung von Redundanzen und überschüssigen Kosten fort, so dass sich auch die Margen weiter verbessern. Die starken erwirtschafteten Cashflows werden für sinnvolle Fusionen und Übernahmen eingesetzt, um die geografische Reichweite auszudehnen und zusätzliche Größenvorteile zu erzielen. Unserer Einschätzung nach eröffnen sich dem Unternehmen auch weiterhin erhebliche Chancen, da Orkla Randaktivitäten konsequent abstößt und dieses Kapital effizient für ergänzende Fusionen und Übernahmen sowie letztlich auch für eine Erhöhung der Dividenden einsetzt. Das Kerngeschäft mit Markenkonsumgütern bietet zudem erhebliche weitere Chancen auf Kostensenkungen, während das Management die übernommenen Geschäftsbereiche rationalisiert. Störfaktoren America Movil ist eine der weltweit größten integrierten Telekommunikationsfirmen mit 368 Millionen Anschlussleitungen in 25 Ländern, vor allem in Lateinamerika. Die Aktie entwickelte sich während des Berichtszeitraums unterdurchschnittlich, da die vorgelegten Ergebnisse die Erwartungen nicht erfüllen konnten. Zudem setzten sich in Brasilien, einem der Hauptmärkte des Unternehmens, die schwachen makroökonomischen Bedingungen fort. Der Einbruch des brasilianischen Real um 33 % und der Rückgang des mexikanischen Peso um 14 % während des Jahres 2015 belastete den Aktienkurs zusätzlich. Während des letzten Quartals des Jahres wurde die Aktie von America Movil unter Berücksichtigung der Ausgliederung seiner Mobilfunkmasten in Mexiko notiert. Die Anlagen wurden an eine neue börsennotierte Gesellschaft mit dem Namen Telesites übertragen, was einer Ausschüttung von etwa 5 % der Marktkapitalisierung an die Aktionäre gleichkommt. Wir sind davon überzeugt, dass America Movil mit seiner beispiellosen Größe, der Diversifizierung seiner Geschäftsbereiche, seinem starken freien Cashflow und seiner soliden Bilanz über bedeutende Wettbewerbsvorteile verfügt, die Schutz vor potenziellen Verlusten bieten und dem Unternehmen dabei helfen dürften, die aktuellen Schwierigkeiten zu überstehen. Oracle ist ein Technologieunternehmen, das Softwarelösungen der Enterprise-Klasse für verschiedene Anwendungen und Endmärkte bietet. Die Aktie von Oracle entwickelte sich 2015 unterdurchschnittlich, da die Erwartungen in Bezug auf Umsatz, Margen und Erträge nicht erfüllt wurden. Das Unternehmen befindet sich in einem Umbildungsprozess, im Zuge dessen ein Teil der Umsätze auf cloud-basierte Angebote übertragen wird. Die zur Schaffung der Cloud-Angebote erforderlichen Investitionen belasten vorübergehend den Umsatz und die Betriebsmargen. Wir sind der Ansicht, dass der Großteil der für die Cloud-Lösungen Oracles erforderlichen Investitionen bereits getätigt wurde und dass sich Umsatz- und Margenwachstum künftig beschleunigen werden. Darüber hinaus verfügt Oracle unserer Einschätzung nach über loyale Kunden und wiederkehrende Umsätze aus seinem Wartungs-, Support- und Servicegeschäft. Wir halten das Risiko-Ertrags-Verhältnis beim aktuellen Kurs für attraktiv und halten auch weiterhin eine erhebliche Beteiligung am Unternehmen. UTi Worldwide ist ein globales Supply Chain ManagementUnternehmen mit Sitz in den USA, das Speditions- und Kontraktlogistikdienste anbietet. Wir hatten unsere ersten Aktien gekauft, als sich das Unternehmen dem Ende eines kostspieligen und schmerzhaften IT-Integrationsprojekt genähert hatte, das unserer Einschätzung nach bei einer ordentlichen Umsetzung zu operativen Kosteneinsparungen und einer deutlichen Steigerung der Margen geführt hätte. Leider hat das Unternehmen während des Jahres enttäuschende und schlechter werdende Ergebnisse vorgelegt, da Kunden aufgrund einer schwachen Umsetzung des Turnarounds abgeschreckt wurden und zu zuverlässigeren Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 57 Fondsüberblick (ungeprüft) Wettbewerbern überliefen. Eine zusätzliche Belastung ergab sich aus der allgemeinen konjunkturellen Abkühlung. Wir veräußerten unsere Position, nachdem eine zusätzliche Gewinnwarnung zu Beginn des dritten Quartals 2015 belegte, dass das Vertrauen der Kunden in die Fähigkeit des Managements, den Turnaround zu vollziehen, immer weiter zurückgeht. Ausblick Trotz einer Achterbahnfahrt, die mit erhöhter Volatilität und einer moderaten Erholung im vierten Quartal einherging, beendeten die globalen Aktienmärkte (gemessen am MSCI World Index) das Jahr nahezu unverändert. Während wir dies schreiben, stehen die Märkte einmal mehr aufgrund des anhaltenden Rückgangs der Ölpreise und der allgemeinen Sorgen um die entsprechenden Auswirkungen auf das globale Wachstum unter Druck. Die in der zweiten Hälfte des Jahres 2015 verzeichnete Volatilität dürfte sich zu Beginn des Jahres 2016 an den breiteren globalen Märkten fortsetzen. In einem solchen Umfeld kommt unserer Fokussierung auf unserer Ansicht nach qualitativ hochwertige Unternehmen mit geringerem Kursverlustrisiko eine zentrale Bedeutung bei. Der breitere US-amerikanische Markt legte, gemessen am S&P 500® Index, während des Jahres ebenfalls nur leicht zu, da der Großteil der Zugewinne auf eine kleine Gruppe einzelner Unternehmen entfiel. Im Gegenzug verbuchte eine hohe Anzahl von Indexbestandteilen für das Jahr Verluste. Für diese weitläufige Schwäche gibt es natürlich zahlreiche Gründe, die sich allerdings nur schwerlich genau festmachen lassen. Es lohnt sich jedoch, einige allgemeinere Beobachtungen festzuhalten: 1) Nach vielen von starkem Wachstum geprägten Jahren stagnieren die Gewinne der Unternehmen nun; die Erträge der im S&P 500 Index vertretenen Unternehmen lagen 2015 in etwa auf dem Niveau des Jahres 2014; 2) Im Nachgang der ersten Zinserhöhung durch die US-Notenbank könnte sich eine bemerkenswerte Phase fallender und allgemein niedriger Zinsen ihrem Ende nähern bzw. vor einem Wandel stehen; 3) Mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von etwa 18 (bezogen auf die für 2015 erwarteten Gewinne je Aktie) ist der S&P 500 Index aus Bewertungssicht recht teuer; und 4) Die Kreditmärkte, insbesondere die Märkte für Hochzinspapiere, sind inzwischen in Turbulenzen geraten, was für verschiedene Unternehmen und Branchen zu erhöhten Finanzierungskosten geführt hat. Nachdem über viele Jahre hinweg Zugewinne verbucht wurden, wird der Aktienmarkt für die Marktteilnehmer allmählich riskanter. Bei Perkins sehen wir die Nachhaltigkeit des chinesischen konjunkturellen Wachstumsmotors schon seit längerer Zeit skeptisch. Dieser war vor allem massiven staatlich geförderten Infrastrukturausgaben zu verdanken, die für Unternehmen, Wirtschaftsräume und die Währungen von Ländern, die zur Unterstützung dieses Investitionsprogramms Rohstoffe und Ressourcen liefern, einen positiven Kreislauf angestoßen 58 Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 haben. Sollte sich diese Gesamtnachfrage abschwächen (wie derzeit der Fall zu sein scheint), während China versucht, den Wandel hin zu einer verbraucherorientierten Wirtschaft zu vollziehen, erscheint es nur logisch, dass der Rückenwind für diejenigen, die bislang vom Infrastruktur-Boom profitiert haben, nun in Gegenwind umschlägt. In einem Markt, dessen Bewertungskennzahlen sich unserer Ansicht nach aufgrund der beispiellosen quantitativen Lockerung durch diverse Zentralbanken weltweit bereits stark erhöht haben, sehen wir uns einem Anlageumfeld mit erheblichen Bewertungsrisiken ausgesetzt. Wie Warren Buffett einmal gesagt hat: „Preis ist das, was man zahlt. Wert ist das, was man bekommt.“ Bei Perkins konzentrieren wir uns sehr stark auf die Beziehung von Preis zu Wert. Unser Ziel ist es, langfristig Kapitalzuwachs zu erzielen, indem wir unser absolutes Verlustrisiko minimieren. Angesichts des aktuellen Umfelds behalten wir unsere defensive Positionierung bei und sind bezüglich unserer Fähigkeit, uns die erhöhte Volatilität durch einen intelligenten Einsatz unseres Kapitals bei unseren besten Anlageideen zunutze zu machen, sehr optimistisch. Während viele Anleger bezüglich ihrer Portfolios selbstgefällig agieren und dabei Risiken eingehen, die später zu schmerzhaften Einbußen führen können, verfolgen wir lieber einen anderen Ansatz. Wir wissen, dass die Kombination aus verpassten Ertragserwartungen und hohen Einstiegsbewertungen theoretisch zu erheblichen Verlusten führen kann. In jüngster Zeit haben wir zahllose Beispiele für eine entsprechende Entfaltung dieser Dynamik am Markt beobachten können. Daher bevorzugen wir Unternehmen, die unserer Einschätzung nach über dauerhafte Wettbewerbsvorteile verfügen, sich an wachsende und/oder stabile Endmärkte richten und deren Managementteams aktiv auf „Selbsthilfestrategien“ wie z. B. eine Eindämmung der Kosten setzen. Bei diesen Unternehmen ist es wahrscheinlich, dass sie über einen Zeithorizont von zwei bis drei Jahren hinweg höhere Erträge erzielen und somit wertvoller sein werden. Die Zahlung angemessener − aber nicht exorbitanter − Bewertungen für diese Aktien stellt in einem ansonsten schwierigen Marktumfeld eine attraktive Gelegenheit dar. Wir haben während des Geschäftsjahres eine ganze Reihe neue Positionen aufgebaut, unter anderem bei Alphabet, Hyundai Motor, Ally Financial, Fifth Third Bancorp, Cobham, Honda Motor und Meggitt. Darüber hinaus haben wir vier neue Wertpapiere über Ausgliederungen/Restrukturierungen erhalten: BWX Technologies, Cheung Kong Property Holdings, CK Hutchison Holdings und Telesites. Gleichzeitig haben wir mehrere Beteiligungen abgestoßen, so beispielsweise Pfeiffer Vacuum, NTT DoCoMo, Pola Orbis, Suez Environnement, BB&T Corp, Republic Services, Capitol Federal Financial und UTi Worldwide. Wir halten auch weiterhin erhebliche Bestände bei US-amerikanischen Blue Chips sowie bei europäischen multinationalen Konzernen. Diese Aktien weisen in der Regel stabile Cashflows auf und reagieren verhältnismäßig weniger empfindlich auf konjunkturelle Veränderungen als der breite Markt. Bezüglich Positionen in Schwellenländern gehen wir weiterhin äußerst selektiv vor. Angesichts eines Mangels an unserer Ansicht nach wirklich günstigen Wertpapieren halten wir auch weiterhin erhebliche Barbestände vor. Wir sichern auch weiterhin 60 % unseres Engagements gegenüber dem Yen und 50 % unseres Engagements gegenüber dem Euro ab. Wir freuen uns auf das neue Jahr und danken Ihnen, unseren Anteilinhabern, für Ihr Vertrauen in uns. Vielen Dank für Ihre Anlage im Perkins Global Value Fund. (Februar 2016) Perkins US Strategic Value Fund Thomas Perkins und Alec Perkins, Portfoliomanager Kohlelieferungen während des Jahres belastete. Energiebezogene Aktien bildeten einmal mehr das Schlusslicht des Index, da die OPEC ihre aktuelle Strategie beibehielt und sich gegen eine Senkung des Produktionsziels aussprach. Somit lieferte unsere Untergewichtung des Energiesektors einen starken Beitrag zur Performance. Gleiches galt für unsere übergewichtete Position im Gesundheitssektor, wo die stärksten Renditen innerhalb der Benchmark erzielt wurden. Die bedeutendsten Änderungen betrafen eine Reduzierung unserer Bestände im Gesundheitssektor, die sich relativ stark entwickelt hatten, so dass das Risiko-Ertrags-Verhältnis weniger attraktiv geworden war, sowie eine Erhöhung unserer Bestände bei Finanzwerten, wo attraktive Bewertungen geboten wurden. Wir nahmen kleinere Verringerungen im zyklischen Industrieund Technologiesektor vor und verstärkten dafür unsere Bestände bei stabileren Verbraucherwerten. Überblick Der Fonds konnte seine Benchmark übertreffen, was vor allem einer positiven Titelauswahl im Technologiesektoren sowie unserer Untergewichtung des Energiesektors und unserer Übergewichtung des Gesundheitssektors zu verdanken war. Ausführliche Informationen zur Wertentwicklung finden Sie unter www.janusinternational.com Die stärksten positiven und negativen Beiträge Positive Beiträge Während des Geschäftsjahres reduzierten wir unsere Bestände im Gesundheitssektor aufgrund der verzeichneten Stärke, während wir uns die Schwäche im Finanzsektor zunutze machten, um unsere Positionen zu verstärken. In diesem von stärkerer Volatilität geprägten Umfeld haben wir von unserer Fokussierung auf unserer Ansicht nach qualitativ hochwertige Unternehmen mit geringerem Kursverlustrisiko profitiert. Überblick über die Wertentwicklung Mit einer Rendite von (3,62) % konnten die Anteile der Klasse I$acc des Fonds die Wertentwicklung des Russell 3000 Value Index übertreffen. Mit der sekundären Benchmark, dem S&P 500 Index, konnten sie jedoch nicht mithalten. Der breitere Markt gab erstmals seit 2008 nach, während der S&P 500 einen leichten Zugewinn verbuchte. Im Nachgang des für Aktien schwächsten Quartals seit vier Jahren blieb die Volatilität erhöht. Die Renditen der einzelnen Sektoren vielen sehr uneinheitlich aus. Die Outperformance des Fonds war während des Geschäftsjahres vor allem der Titelselektion im Technologiesektor zu verdanken, wo Microsoft, das den höchsten Beitrag zur Performance lieferte, einen starken Zuwachs seines Umsatzes mit cloud-basierten Lösungen verbuchte, während Google (inzwischen Alphabet) unerwartet gute Ergebnisse vorlegte. Auch unsere Aktienauswahl bei nicht-zyklischen Konsumgütern wirkte sich positiv auf die Rendite aus, während die Titelselektion im Industriesektor der Performance abträglich war, da der Druck am Markt für Rohöl die Microsoft Microsoft liefert Software, die für tägliche geschäftliche Abläufe von zentraler Bedeutung ist. Die Microsoft-Aktie entwickelte sich erfreulich, nachdem das Unternehmen gute Jahreszahlen vorgelegt hatte. Microsoft meldete einen unerwartet starken Umsatz, wobei der cloud-basierte Umsatz während des Jahres deutlich zunahm. Dies ist ein Bereich, auf den sich das Unternehmen auch weiterhin verstärkt konzentriert. Wir schätzen die jüngsten Ergebnisse angesichts der Herausforderungen, vor denen das Unternehmen in den Verbraucher- und PC-Endmärkten steht, als positiv ein. Einerseits investiert Microsoft auch weiterhin in Wachstumsbereiche wie cloud-basierte Anwendungen, gleichzeitig gelang es dem Unternehmen jedoch auch, seine Kosten gut zu kontrollieren. So fielen sowohl die Brutto- als auch die Betriebsmargen unerwartet gut aus. Mit Blick auf die Zukunft gefallen uns auch weiterhin die hohen, äußerst profitablen wiederkehrenden Umsätze bei Microsoft. Wir rechnen damit, dass das Unternehmen seine Kosten weiterhin gut verwalten und gleichzeitig ein moderates Umsatzwachstum erzielen wird. Casey’s General Stores Casey’s betreibt Tankstellen und Verbrauchermärkte in kleinen Städten im mittleren Westen der USA und expandiert langsam auch in den Südosten. Die starke Wertentwicklung in diesem Geschäftsjahr war vor allem auf den deutlichen Rückgang der Rohöl- und letztlich auch der Benzinpreise zurückzuführen. Benzinmargen bei Casey's profitieren in der Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 59 Fondsüberblick (ungeprüft) Regel, wenn Großhandelspreise für Benzin sinken, da die Einzelhandelspreise an der Zapfsäule normalerweise langsamer sinken. Casey's hat seine Wachstumsstrategie gut umgesetzt – dies lässt sich an starken flächenbereinigten Umsätzen mit Lebensmittelartikeln und Fertiggerichten während des Geschäftsjahres ablesen. Während der letzten beiden Jahre wurden andere börsennotierte Verbrauchermarktketten von Master Limited Partnerships (MLPs) übernommen, haben MLPStrukturen angenommen oder wurden von Muttergesellschaften übernommen, die MLPs besitzen. In jedem dieser Fälle würde sich zusätzlicher Mehrwert bei Casey's ergeben, sollte sich die Unternehmensleitung für einen solchen Schritt entscheiden. Wir verringerten unsere Bestände zwar angesichts des hohen Kurses, Casey's zählt jedoch nach wie vor zu den größten Beteiligungen des Fonds. in der zweiten Jahreshälfte zudem weiter nach, als bekannt wurde, das Gebot des Unternehmens zur Übernahme der Apache Corporation sei ausgeschlagen worden. Wir sind mit der schwachen Wertentwicklung der Aktie nicht zufrieden, werten es jedoch als ermutigendes Zeichen, dass sich die Aktie von Anadarko Petroleum besser entwickelte als ihre am Philadelphia Stock Exchange Oil Exploration & Production Index (EPX) gemessene Peer Group. Das makroökonomische Umfeld ist für Öl- und Gasunternehmen weiterhin schwierig. Wir halten an der Anadarko-Aktie jedoch fest, da das Unternehmen dank seiner erstklassigen Anlagenbasis, seiner starken Erfolgsbilanz bei der Umsetzung seiner Unternehmensstrategie und seiner soliden Bilanz in der Lage sein dürfte, den durch den Preisverfall bei Rohstoffen bedingten allgemeinen Abschwung der Branche zu überdauern. Alphabet, Inc Oracle Google (inzwischen Alphabet Inc Holding Company) ist der dominierende Anbieter von Internet-Suchdiensten. Dank seines hohen Anteils an Online-Suchen beansprucht das Unternehmen einen Anteil von 52 % der gesamten digitalen Werbeumsätze und 14 % des Gesamtwerbemarkts für sich. Alphabet leistete einen starken Beitrag, nachdem das Unternehmen unerwartet gute Ergebnisse gemeldet hatte. Das Gesamtumsatzwachstum fiel stark aus und beschleunigte sich auf ein Plus von etwa 15 % gegenüber dem Vorjahr. Genauso wichtig ist allerding einzustufen, dass die operative Marge des Unternehmens unerwartet gut ausfiel. Die jüngste strikte Kostenverwaltung ist der Finanzvorständin zu verdanken, die 2015 zum Unternehmen hinzustieß und der es sehr gut gelungen ist, Kosten bei Alphabet zu identifizieren und zu eliminieren. Wir rechnen mit einer weiterhin hohen Kostendisziplin und gehen davon aus, dass Potenzial für weitere Kostensenkungen in künftigen Berichtszeiträumen besteht. Längerfristig ist Alphabet unserer Einschätzung nach weiterhin gut positioniert, um zweistelliges Wachstum zu erzielen, vor allem dank seiner dominanten Stellung im Markt für OnlineSuchen, seiner aufkommenden Stärke im Videosegment und seines besseren Aufwandsmanagements. Somit werden wir auch in Zukunft eine erhebliche Position bei diesem Unternehmen halten. Oracle ist ein Technologieunternehmen, das Softwarelösungen der Enterprise-Klasse für verschiedene Anwendungen und Endmärkte bietet. Die Aktie von Oracle entwickelte sich 2015 unterdurchschnittlich, da die Erwartungen in Bezug auf Umsatz, Margen und Erträge nicht erfüllt wurden. Oracle befindet sich derzeit in einem Umbildungsprozess, im Zuge dessen ein Teil der Umsätze auf cloud-basierte Angebote übertragen wird. Die Investitionen Oracles in die Cloud wirken sich daher negativ auf sowohl den Umsatz als auch die operativen Margen aus, da dem Unternehmen beim Ausbau seiner Cloud-Angebote erhebliche Kosten anfallen. Wir sind der Ansicht, dass der Großteil der für die Cloud-Lösungen Oracles erforderlichen Investitionen bereits getätigt wurde und dass sich Umsatzund Margenwachstum künftig beschleunigen werden. Darüber hinaus verfügt Oracle unserer Einschätzung nach über loyale Kunden und wiederkehrende Umsätze aus seinem Wartungs-, Support- und Servicegeschäft. Wir halten das Risiko-ErtragsVerhältnis beim aktuellen Kurs, der einem etwa dem 12-Fachen der für 2017 erwarteten Erträge entspricht, für attraktiv und halten auch weiterhin eine erhebliche Beteiligung am Unternehmen. Störfaktoren Union Pacific ist eine der größten Eisenbahngesellschaften der USA. Das Unternehmen betreibt ein 32.000 Meilen umfassendes Schienennetz, das sich vom Pazifischen Ozean im Westen bis nach Chicago und New Orleans im Osten erstreckt. Das Unternehmen befördert zwar ein sehr breit diversifiziertes Spektrum an Gütern, die Schwäche bei Bergbau-, Industrie- und Landwirtschaftskunden belastete die Performance jedoch während des gesamten Jahres. So war das Unternehmen zwar nicht so stark vom Rückgang der über die Schiene beförderten Rohölmengen betroffen wie andere Betreiber, der Druck auf die Rohölpreise veranlasste zahlreiche Kunden aus dem Versorgungssektor jedoch, in ihrer Stromerzeugung von Kohle auf Erdgas umzusteigen. Hierdurch Anadarko Petroleum Anadarko Petroleum Corporation ist ein weltweit tätiges, unabhängiges Unternehmen, das sich auf die Exploration und Förderung von Öl und Gas konzentriert. Das Unternehmen hält Reserven in einigen der ergiebigsten Öl- und Gasvorkommen weltweit. Die Aktie sank im vierten Quartal 2015 auf einen neuen Tiefststand für das laufende Jahr, als die Rohölpreise ebenfalls neue Tiefststände ausloteten: WTI sank auf 34,73 USD pro Barrel, während Rohöl der Sorte Brent bis auf 36,11 USD pro Barrel nachgab. Die Aktie von Anadarko Petroleum gab 60 Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 Union Pacific sank die Anzahl der Kohlewaggons − ein Bereich, in dem das Unternehmen eine höhere Gewinnmarge erzielt. Wir halten es zwar für unwahrscheinlich, dass die Auswirkungen dieser Änderungen bei der Stromerzeugung kurzfristig zurückgehen werden, die Aktie hat aus Bewertungssicht jedoch eine starke Kurskorrektur durchlaufen und wird inzwischen gegenüber dem Markt zu einem der niedrigsten Bewertungsniveaus seit langem gehandelt. Ausblick Der Russell 3000 Value Index verbuchte die schwächste kalenderjahrbezogene Performance seit 2008, während das durch den S&P 500® Index abgebildete größte Segment des Marktes für das Jahr ein leichtes Plus erzielte. Für diese weitläufige Schwäche gibt es zahlreiche Gründe. Es lohnt sich, einige allgemeinere Beobachtungen festzuhalten: 1) Mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von etwa 18 (bezogen auf die für 2015 erwarteten Gewinne je Aktie) ist der S&P 500 Index aus Bewertungssicht recht teuer; 2) Nach vielen von starkem Wachstum geprägten Jahren stagnieren die Gewinne der Unternehmen nun; die Erträge der im S&P 500 Index vertretenen Unternehmen lagen 2015 in etwa auf dem Niveau des Jahres 2014; 3) Im Nachgang der ersten Zinserhöhung durch die US-Notenbank seit 2006 könnte sich eine bemerkenswerte Phase fallender und allgemein niedriger Zinsen ihrem Ende nähern bzw. vor einem Wandel stehen; und 4) Die Kreditmärkte, insbesondere die Märkte für Hochzinspapiere, sind inzwischen in Turbulenzen geraten, was für verschiedene Unternehmen und Branchen zu erhöhten Finanzierungskosten geführt hat. Nachdem über viele Jahre hinweg Zugewinne verbucht wurden, ist der Aktienmarkt für die Marktteilnehmer inzwischen riskanter geworden. Während viele Anleger bezüglich ihrer Portfolios selbstgefällig agieren und dabei Risiken eingehen, die später zu schmerzhaften Einbußen führen können, verfolgen wir lieber einen anderen Ansatz. Das Investmentteam bei Perkins konzentriert sich vor allem auf das Verhältnis von Erträgen zu Bewertungen. Wir wissen, dass die Kombination aus verpassten Ertragserwartungen und hohen Einstiegsbewertungen theoretisch zu erheblichen Verlusten führen kann. In jüngster Zeit haben wir zahllose Beispiele für eine entsprechende Entfaltung dieser Dynamik am Markt beobachten können. Daher bevorzugen wir Unternehmen, die unserer Einschätzung nach über dauerhafte Wettbewerbsvorteile verfügen, sich an wachsende und/oder stabile Endmärkte richten und deren Managementteams aktiv auf „Selbsthilfestrategien“ wie z. B. eine Eindämmung der Kosten setzen. Bei diesen Unternehmen ist es wahrscheinlich, dass sie über einen Zeithorizont von zwei bis drei Jahren hinweg höhere Erträge erzielen und somit wertvoller sein dürften. Die Zahlung angemessener − aber nicht exorbitanter − Bewertungen für diese Aktien stellt in einem ansonsten schwierigen Marktumfeld eine attraktive Gelegenheit dar. Die im vierten Quartal verzeichnete Volatilität dürfte sich zu Beginn des Jahres 2016 am breiteren Markt fortsetzen. Grund hierfür sind anhaltende Sorgen über das Wirtschaftswachstum – sowohl weltweit als auch im Inland, die Konsequenzen aus dem Einbruch der Rohstoffpreise, die Möglichkeit einer Fehlkommunikation seitens der US-Notenbank, die verminderte Marktliquidität und das steigende geopolitische Risiko. In einem solchen Umfeld kommt unserer Fokussierung auf unserer Ansicht nach qualitativ hochwertige Unternehmen mit geringerem Kursverlustrisiko eine zentrale Bedeutung bei. Zudem freuen wir uns darüber, wenn erhöhte Volatilität uns die Gelegenheit bietet, hochwertige Unternehmen zu ungewöhnlich attraktiven Bewertungen zu kaufen. Vielen Dank für Ihre Anlage im Perkins US Strategic Value Fund. (Februar 2016) INTECH European Core Fund INTECH Investment Management LLC, Portfoliomanager Überblick über die Wertentwicklung Im zwölfmonatigen Berichtszeitraum zum 31. Dezember 2015 entwickelte sich der INTECH European Core Fund mit einer Rendite von 13,00 % für Anteile der Klasse A€acc stärker als seine Benchmark, der MSCI Europe Index. Anlagestrategie Die mathematisch orientierte Anlagemethode von INTECH soll eine Portfolio-Zusammenstellung gewährleisten, die effizienter ist als die Richtgröße, wobei die Erträge den Index überschreiten, das Risiko jedoch etwa gleich sein soll. Mit dem Verfahren kann weder die Entwicklung des Marktes noch die der einzelnen im Portfolio vertretenen Unternehmen vorausgesagt werden. Vielmehr wird für den Aufbau des Portfolios ein unternehmenseigenes Optimierungsverfahren eingesetzt, mit dem durch die Nutzung der natürlichen Volatilität der Aktien ggf. eine bessere Performance als die der Benchmark erreicht werden kann. Im Rahmen der speziellen Risikosteuerung stellt der disziplinierte mathematische Ansatz von INTECH aufgrund der Optimierungsroutine anteilmäßige Zielgewichtungen für die Aktien im Portfolio auf. Wenn die Gewichtungen festgelegt worden sind und das Portfolio erstellt worden ist, wird es regelmäßig neu ausgerichtet und neu optimiert. Der Anlageansatz von INTECH ist darauf ausgerichtet, durch eine Beschränkung der Schwankungsbreite jeder einzelnen Aktienposition gegenüber der Benchmark-Gewichtung das relative Risiko des Portfolios zu steuern. Wir meinen, dass wir durch die Einführung eines Anlageprozesses, der bei einem der Richtgröße entsprechenden Risiko stetig positive Erträge liefern soll, die Zielsetzungen unserer Anleger erfüllen und gleichzeitig das Risiko einer deutlich unterdurchschnittlichen Wertentwicklung gegenüber der Benchmark minimieren können. Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 61 Fondsüberblick (ungeprüft) Ausblick Wir werden auch in Zukunft einen disziplinierten und wohl überlegten Portfolioaufbau betreiben, bei dem die Risikoverwaltung das Gütesiegel unseres Anlageansatzes bleiben wird. Obwohl kurze Zeiträume mit einer unterdurchschnittlichen Wertentwicklung eintreten können, erwarten wir doch, in einem Zeitraum von drei bis fünf Jahren besser als die Benchmark abzuschneiden. Da die laufenden Analysebemühungen von INTECH mäßige Verbesserungen bringen, werden wir weiter Änderungen einbringen, die unserer Ansicht nach die langfristigen Ergebnisse unserer Kunden verbessern dürften. Vielen Dank für Ihre Anlage im INTECH European Core Fund. deutlich unterdurchschnittlichen Wertentwicklung gegenüber der Benchmark minimieren können. Ausblick Wir werden auch in Zukunft einen disziplinierten und wohl überlegten Portfolioaufbau betreiben, bei dem die Risikoverwaltung das Gütesiegel unseres Anlageansatzes bleiben wird. Obwohl kurze Zeiträume mit einer unterdurchschnittlichen Wertentwicklung eintreten können, erwarten wir doch, in einem Zeitraum von drei bis fünf Jahren besser als die Benchmark abzuschneiden. Da die laufenden Analysebemühungen von INTECH mäßige Verbesserungen bringen, werden wir weiter Änderungen einbringen, die unserer Ansicht nach die langfristigen Ergebnisse unserer Kunden verbessern dürften. (Februar 2016) Vielen Dank für Ihre Anlage im INTECH Global Dividend Fund. INTECH Global Dividend Fund INTECH Investment Management LLC, Portfoliomanager (Februar 2016) Überblick über die Wertentwicklung INTECH US Core Fund Während des zwölfmonatigen Berichtszeitraums zum 31. Dezember 2015 schnitt der INTECH Global Dividend Fund mit einer Rendite von (4,38) % für seine Anteile der Klasse I$acc schwächer ab als seine primäre Benchmark, der MSCI World Index. Gleiches galt für seine sekundäre Benchmark, den MSCI World High Dividend Yield Index. INTECH Investments Management LLC, Portfoliomanager Überblick über die Wertentwicklung Im zwölfmonatigen Berichtszeitraum zum 31. Dezember 2015 erzielten die Anteile der Klasse I$acc des INTECH U.S. Core Fund eine Rendite von 1,84 % und konnten damit die Benchmark des Fonds, den S&P 500 Index, übertreffen. Anlagestrategie Anlagestrategie Die mathematisch orientierte Anlagemethode von INTECH soll eine Portfolio-Zusammenstellung gewährleisten, die effizienter ist als die Richtgröße, wobei die Erträge den Index überschreiten, das Risiko jedoch etwa gleich sein soll. Mit dem Verfahren kann weder die Entwicklung des Marktes noch die der einzelnen im Portfolio vertretenen Unternehmen vorausgesagt werden. Vielmehr wird für den Aufbau des Portfolios ein unternehmenseigenes Optimierungsverfahren eingesetzt, mit dem durch die Nutzung der natürlichen Volatilität der Aktien ggf. eine bessere Performance als die der Benchmark erreicht werden kann. Im Rahmen der speziellen Risikosteuerung stellt der disziplinierte mathematische Ansatz von INTECH aufgrund der Optimierungsroutine anteilmäßige Zielgewichtungen für die Aktien im Portfolio auf. Wenn die Gewichtungen festgelegt worden sind und das Portfolio erstellt worden ist, wird es regelmäßig neu ausgerichtet und neu optimiert. Der Anlageansatz von INTECH ist darauf ausgerichtet, durch eine Beschränkung der Schwankungsbreite jeder einzelnen Aktienposition gegenüber der Benchmark-Gewichtung das relative Risiko des Portfolios zu steuern. Wir meinen, dass wir durch die Einführung eines Anlageprozesses, der bei einem der Richtgröße entsprechenden Risiko stetig positive Erträge liefern soll, die Zielsetzungen unserer Anleger erfüllen und gleichzeitig das Risiko einer 62 Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 Die mathematisch orientierte Anlagemethode von INTECH soll eine Portfolio-Zusammenstellung gewährleisten, die effizienter ist als die Richtgröße, wobei die Erträge den Index überschreiten, das Risiko jedoch etwa gleich sein soll. Mit dem Verfahren kann weder die Entwicklung des Marktes noch die der einzelnen im Portfolio vertretenen Unternehmen vorausgesagt werden. Vielmehr wird für den Aufbau des Portfolios ein unternehmenseigenes Optimierungsverfahren eingesetzt, mit dem durch die Nutzung der natürlichen Volatilität der Aktien ggf. eine bessere Performance als die der Benchmark erreicht werden kann. Im Rahmen der speziellen Risikosteuerung stellt der disziplinierte mathematische Ansatz von INTECH aufgrund der Optimierungsroutine anteilmäßige Zielgewichtungen für die Aktien im Portfolio auf. Wenn die Gewichtungen festgelegt worden sind und das Portfolio erstellt worden ist, wird es regelmäßig neu ausgerichtet und neu optimiert. Der Anlageansatz von INTECH ist darauf ausgerichtet, durch eine Beschränkung der Schwankungsbreite jeder einzelnen Aktienposition gegenüber der Benchmark-Gewichtung das relative Risiko des Portfolios zu steuern. Wir meinen, dass wir durch die Einführung eines Anlageprozesses, der bei einem der Richtgröße entsprechenden Risiko stetig positive Erträge liefern soll, die Zielsetzungen unserer Anleger erfüllen und gleichzeitig das Risiko einer deutlich unterdurchschnittlichen Wertentwicklung gegenüber der Benchmark minimieren können. Ausblick Wir werden auch in Zukunft einen disziplinierten und wohl überlegten Portfolioaufbau betreiben, bei dem die Risikoverwaltung das Gütesiegel unseres Anlageansatzes bleiben wird. Obwohl kurze Zeiträume mit einer unterdurchschnittlichen Wertentwicklung eintreten können, erwarten wir doch, in einem Zeitraum von drei bis fünf Jahren besser als die Benchmark abzuschneiden. Da die laufenden Analysebemühungen von INTECH mäßige Verbesserungen bringen, werden wir weiter Änderungen einbringen, die unserer Ansicht nach die langfristigen Ergebnisse unserer Kunden verbessern dürften. Vielen Dank für Ihre Anlage im INTECH US Core Fund. (Februar 2016) Janus Global Diversified Alternatives Fund Andrew Weisman, John Fujiwara und Richard Lindsey, Portfoliomanager Zusammenfassung der Wertentwicklung Im Geschäftsjahr zum 31. Dezember 2015 schnitten die Anteile der Klasse I$acc des Janus Global Diversified Alternatives Fund mit einer Rendite von (7,74) % schwächer ab als seine Benchmark. Anlageumfeld US-amerikanische Aktien verbuchten im ersten Halbjahr Zugewinne, was vor allem der Erwartung zuzuschreiben war, dass sich die im Winter verzeichneten schwachen Wirtschaftsund Arbeitsmarktdaten als vorübergehend erweisen würden. Diese Einschätzung wurde durch eine Wiederaufnahme des Wachstums bekräftigt. Gegen Ende des Sommers wurden die Märkte durch Erwartungen eines schwächeren Wachstums in China und den daraufhin einsetzenden Abverkauf an den Aktienmärkten des Landes belastet. Die als Reaktion hierauf ergriffenen politischen Maßnahmen der chinesischen Behörden, darunter eine Abwertung der Landeswährung (Renminbi), erhöhten das Unbehagen der Anleger. Trotz einer Rally zu Beginn des vierten Quartals kamen im weiteren Verlauf unter den Anlegern Sorgen aufgrund der neuerlichen Schwäche an den Energiemärkten auf. Angesichts steigender Vorräte und der Entscheidung der OPEC, ihre Fördermengen nicht zu senken, sanken die Preise für die weltweiten Rohölbenchmarks auf einen mehrjährigen Tiefststand. Der Plan der Europäischen Zentralbank (EZB), ihr Anleihekaufprogramm auszuweiten, konnte die Erwartungen der Anleger nicht erfüllen und verursachte einen Einbruch der Aktienindizes der Region. Ein stetes Wachstum und die Erwartung, dass die US-Notenbank ihre Zinsen während des Jahres anheben würde, verliehen den Renditen auf 10-jährige Treasury-Papiere Auftrieb. Ihren Höchststand von 2,50 % erreichten sie im Juni, bevor sie wieder nachgaben, als Sorgen um das Wachstum der Weltwirtschaft die Stimmung eintrübten. Nachdem die Zinserhöhung im September ausgeblieben war, wuchs unter den Anlegern die Zuversicht, die US-Notenbank werde diesen Schritt schließlich bei ihrer Dezembersitzung vornehmen. Hierdurch stieg die Rendite auf 2-jährige Staatsanleihen. Die Spreads auf Unternehmensanleihen mit Investment Grade erweiterten sich im Laufe des Jahres 2015, was teilweise auf Neuemissionen in Rekordhöhe zurückzuführen war. Die Spreads auf Hochzinsanleihen legten gegen Ende des Jahres sprunghaft zu, als bei Energiepreisen ein plötzlicher Einbruch verzeichnet wurde. Erörterung der Wertentwicklung Während des Geschäftsjahres schnitt der Fonds schlechter ab als sowohl seine primäre Benchmark, der Barclays U.S. Aggregate Bond Index, als auch seine sekundäre Benchmark, LIBOR + 4 %. Der Fonds will langfristig positive absolute Renditen erzielen und eine echte Diversifizierung bieten, indem er eine geringe Korrelation zu Aktien und Anleihen wahrt. Hierfür investiert er in ein Portfolio von Risikoprämienstrategien. Zwei der Rohstoffstrategien des Fonds wirkten sich positiv auf die Wertentwicklung aus. Da diese Strategien während des Berichtszeitraums Short-Positionen auf Energiewerte – insbesondere auf Rohöl – umfassten, profitierten sie vom fortgesetzten Rückgang der Energiepreise während des Zeitraums. Die wertorientierte Rohstoffstrategie lieferte den stärksten Beitrag zur Performance. Diese Strategie zielt darauf ab, sich identifizierte relative Lagerbestandsbedingungen zwischen Rohstoffen zunutze zu machen. Die Strategie investiert in Rohstoffe, deren Lagerbestände niedrig zu sein scheinen, und verkauft diejenigen, bei denen Signale auf hohe Lagerbestände vorliegen. Auch die auf die Kostenkurve bei Rohstoffen ausgerichtete Strategie war in der Lage, sich die preisliche Schwäche zunutze zu machen. Diese Strategie versucht, Renditen zu erzielen, indem sie Liquidität für die „überfülltesten“ Bereiche der Terminkurve für Rohstoffe bereitstellt. In der Regel hält sie Short-Positionen auf den aktivsten Front-Month-Kontrakt und Long-Positionen auf Kontrakte mit längerer Laufzeit. Die Kreditstrategie, die darauf ausgerichtet ist, die potenzielle systemische Rendite zu erfassen, die mit den Ausfall- und Durationsrisiken einer Anlage an den Rentenmärkten verbunden ist, leistete ebenfalls einen positiven Beitrag. Da diese Strategie Zinsswaps einsetzt, um ein Portfolio von Kreditwerten synthetisch nachzubilden, profitierte sie allgemein von sinkenden Zinsen und der Outperformance von Zinsswaps gegenüber TreasuryPapieren während des Geschäftsjahres. Drei der Aktienstrategien des Fonds entwickelte sich während des Geschäftsjahres unterdurchschnittlich. Den negativsten Einfluss auf Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 63 Fondsüberblick (ungeprüft) die Wertentwicklung hatte unsere auf Substanzaktien ausgerichtete Strategie. Diese Strategie zielt darauf ab, die potenziellen Renditen abzuschöpfen, die sich mit dem Halten von Substanzaktien in Kombination mit Short-Positionen auf Wachstumswerte erzielen lassen. Da der Energiesektor zu einem zunehmend bedeutenden Bestandteil der Wertindizes geworden ist, litt die Performance der Strategie unter dem während des Berichtszeitraums verzeichneten Negativtrend an den Energiemärkten, der zu einer Underperformance gegenüber Wachstumswerten führte. Auch die auf Schwellenmarktaktien ausgerichtete Strategie entwickelte sich unterdurchschnittlich, da die Schwellenländer durch die Schwäche im Rohstoffsektor belastet wurden. Die Strategie zielt darauf ab, die potenziellen Renditen zu erfassen, die sich mit einer Beteiligung an Aktien von Unternehmen in weniger stark entwickelten Wirtschaftsräumen erzielen lassen. Anlageumfeld Auch die auf Aktiendynamik ausgerichtete Strategie enttäuschte. Die Strategie zielt darauf ab, die direktionale Dynamik von Aktien anhand einer quantitativen Analyse von Aktienindexbewegungen zu erfassen. Gegenläufige makroökonomische Ereignisse während des Geschäftsjahres hatten richtungslose und volatile Aktienmärkte zur Folge, was wiederum die Performance der Strategie belastete. Insbesondere bei Immobilien erscheint uns aus mehreren Gründen ein vorsichtiger Ansatz gerechtfertigt − nicht zuletzt aufgrund der Tatsache, dass sich der Sektor seit Durchschreiten der Talsohle im Jahr 2009 extrem stark entwickelt hat. Zudem hat er von einer beispiellosen Phase niedriger Zinsen profitiert, da hierdurch das Herzblut dieses Marktes − Kapital − nicht nur in erheblichen Mengen, sondern auch günstig zu haben war. Die Zentralbanken wollten, zumindest in einem Großteil der Industrieländer, den Preisen von Vermögenswerten eindeutig Auftrieb verleihen. Im Fall von Gewerbeimmobilien ist ihnen dies auch gelungen. Unserer Einschätzung nach dürfte es von nun an schwieriger werden, auch wenn die Zinsen weiterhin sehr niedrig sind, bestimmte Zentralbanken − von Japan bis Europa − ihre monetäre Lockerung fortsetzen und die Fundamentaldaten weiterhin stark sind. Das bedeutet jedoch nicht, dass wir die Lage für Immobilien pessimistisch einschätzen. Wir gehen lediglich davon aus, dass Gewinne inzwischen nicht mehr ganz so leicht zu erzielen sind. Ausblick Wir glauben zwar nicht an Prognosen bezüglich der jeweiligen Richtung eines bestimmten Markts, achten jedoch genau auf die fortgesetzte Volatilität an den Finanzmärkten. Angesichts der erhöhten Volatilität gegen Ende des Jahres, insbesondere an den Devisenmärkten, reduzierten die Modelle des Fonds die Gewichtung der auf Währungsdynamik ausgerichteten Strategie. Vor dem Hintergrund der fortgesetzten Volatilität im Energiesektor verringerten die Modelle zudem die Allokationen auf die Strategien, die sich auf Substanzaktien sowie die Kostenkurve bei Rohstoffen konzentrieren. Die Allokation auf die auf bestimmte Aktiengrößen ausgerichtete Strategie sowie auf die auf Schwellenmarktaktien ausgerichtete Strategie wurde derweil erhöht. Vielen Dank für Ihre Anlage im Janus Global Diversified Alternatives Fund. (Februar 2016) Das letzte Quartal des Kalenderjahres war zwar ebenfalls volatil, verlief jedoch deutlich ruhiger als die vorangehenden drei Monate. Zudem erwies es sich als ein gutes Quartal für globale Immobilien: der Sektor erzielte zum Jahresabschluss noch einmal ein Plus von fast 5 %. Dieser Endspurt reichte nicht ganz aus, um den Sektor für das Kalenderjahr 2015 wieder auf eine schwarze Null zu bringen. Und er war ganz bestimmt nicht ausreichend, um uns bezüglich der kurzfristigen Aussichten für die Aktienmärkte optimistischer zu stimmen. Genaugenommen schließen wir aus dem fortgesetzten Anstieg der Volatilität, dass Anleger die Lage der Weltwirtschaft und die Nachhaltigkeit ihres enttäuschenden Wachstums zunehmend besorgt beobachten. Wir teilen diese Bedenken. Während wir die globalen Märkte durchforsten, gefallen uns die in Europa und Teilen Asiens identifizierten Anlagegelegenheiten am besten. In den USA fällt es uns schwerer, attraktive Chancen zu identifizieren, und den Schwellenländern gegenüber bleiben wir vorsichtig eingestellt. Wir sind nicht sicher, ob das makroökonomische Umfeld weniger turbulent wird. Sollte dies jedoch der Fall sein, wird sich der Schwerpunkt unserer Einschätzung nach jedoch wieder auf eine umsichtige Auswahl einzelner Werte verlagern − eine Entwicklung, die wir sehr begrüßen würden. Janus Global Real Estate Fund Patrick Brophy, Portfoliomanager Erörterung der Wertentwicklung Auf relativer Basis schnitt der Janus Global Real Estate Fund im zwölfmonatigen Berichtszeitraum zum 31. Dezember 2015 schlechter ab als seine Benchmark. Die Anteile der Klasse I$inc des Fonds rentierten zum Ende des Jahres mit (3,77) %. Seine Benchmark, der FTSE/EPRA NAREIT Global Index, rentierte derweil mit (0,41) %. Wenn wir unsere Performance in den wichtigsten geografischen Regionen (deren Gewichtung 2 % oder mehr des Index ausmacht) betrachten, so belastete unsere Titelauswahl in den USA und Hongkong die relative Performance am stärksten. Unsere Titelauswahl in Japan und Deutschland wirkte sich günstig auf die relativen Ergebnisse aus. 64 Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 Unsere geografische Allokation belastete die relative Wertentwicklung. Unsere Übergewichtung Brasiliens und unsere Untergewichtung Chinas belasteten die Wertentwicklung am meisten. Unsere Untergewichtung Hongkongs und die Übergewichtung Großbritanniens leisteten den größten Beitrag zu den relativen Ergebnissen. Bezüglich der Renditen der einzelnen Sektoren konnten unsere Bestände bei spezialisierten REITs (Immobilienfonds) sowie Immobiliendienstleistungsfirmen die größten Beiträge zur Wertentwicklung des Fonds leisten. Belastet wurde das Ergebnis vor allem durch auf Hotels und Resorts ausgerichtete REITs sowie durch diversifizierte Immobiliengesellschaften. Im Vergleich zum Index belasteten unsere Bestände bei Hotel- und Resort-REITs und Wohnbau-REITs die relative Performance am stärksten. Unsere Beteiligungen bei Wohnungsbauunternehmen und Büro-REITs leisteten die höchsten Beiträge zur relativen Performance. Auf absoluter Basis wurde die Wertentwicklung durch Chatham Lodging am stärksten belastet. Chatham ist ein US-amerikanischer REIT, der 2010 aufgelegt wurde und in hochwertige Hotels für Langzeitaufenthalte sowie Markenhotels mit exklusiven Dienstleistungen investiert. In der relativ kurzen Zeit seit Auflegung ist es dem Unternehmen gelungen, ein unserer Ansicht nach solides Portfolio von Hotelobjekten zusammenzustellen. Mit seiner Fokussierung auf exklusive Dienstleistungen, einem Sektor, vor dem sich die meisten Hotel-REITs scheuen, bietet es unserer Einschätzung nach eine attraktive Wachstumschance. Nach einem starken Jahr 2014 enttäuschte die Entwicklung der Aktie in diesem Jahr. Wir sehen jedoch nach wie vor einen hohen Wert und solides Wachstum, und wir sind zuversichtlich, dass wir bei einem Managementteam investiert haben, das nicht davor zurückscheuen wird, seine Beteiligungen zu verringern, wenn es zu der Einschätzung gelangt, dass sich der Aufwärtszyklus seinem Ende nähert. Auch Pebblebrook Hotel erwies sich als Störfaktor. Pebblebrook ging 2009 als „Blind Pool“ an die Börse und ist seitdem zu einem Hotel-REIT mit einem Volumen von etwa 4 Mrd. USD angewachsen. Wir vertrauen sehr auf das Managementteam des Fonds, das unserer Ansicht nach beim Kauf und der Repositionierung/Aufwertung von Hotels in mehreren US-Märkten ausgezeichnete Arbeit geleistet hat. Wenn sich der Aufwärtstrend der Hotelbranche unserer Einschätzung entsprechend noch mindestens ein bis zwei Jahre fortsetzt, dürfte Pebblebrook gut positioniert sein, um auch weiterhin starke Renditen zu erwirtschaften. Den größten Beitrag zur Performance leistete LGI Homes. LGI Homes ist ein Wohnungsbauunternehmen mit Sitz in Texas, dessen Geschäftsmodell sich von dem der meisten börsennotierten Bauträger unterscheidet. LGI konzentriert sich auf die Vermarktung an Personen, die derzeit in einem Umkreis von 25 Meilen um seine Neubauprojekte herum Wohnungen mieten. Das Vermarktungsmodell ähnelt dem, das auch in der Timesharing-Branche zur Anwendung kommt. LGI baut Objekte auf Spekulationsbasis und vermarktet diese dann in bezugsfertigem Zustand. Das Unternehmen ist erst seit November 2013 an der Börse. Wir gehen davon aus, dass die Aktie für einen Großteil des Marktes noch in der Entdeckungsphase steckt. Und wir rechnen damit, dass dem Markt gefallen wird, was es zu entdecken gibt − insbesondere da sich diese Einschätzung sowohl auf das Geschäftsmodell als auch auf die Bewertung bezieht. Aroundtown Property leistete während des Geschäftsjahres ebenfalls einen erheblichen Beitrag zur Wertentwicklung des Fonds. Aroundtown ist ein spezialisiertes Immobilienunternehmen, das vor allem in Deutschland in ertragsstarke Mehrwertobjekte investiert. Unserer Ansicht nach verfügt das Unternehmen über ein bewährtes Geschäftsmodell, das auf operationeller Exzellenz und dem Kauf von Objekten beruht, die nicht über den Markt angeboten werden. Zudem konzentriert sich das Unternehmen auf Märkte mit hohen Eintrittsbarrieren. Auch das konservative Finanzprofil des Unternehmens gefällt uns sehr gut. Wir sehen es als defensive Anlagemöglichkeit, die ein direktes Engagement bei sowohl einem bestehenden Portfolio mit starkem Cashflow als auch einer überzeugenden Akquisitionspipeline bietet. Ausblick In den letzten Quartalen haben wir sehr viel stärker ausgeprägte – positive wie auch negative – Performance-Differenzen beobachten können. Da sich der Fonds in der Regel stark vom Index unterscheidet, halten wir dies für erwähnenswert, da wir damit rechnen, dass sich die Ergebnisse auch weiterhin unterschiedlich entwickeln dürften − insbesondere angesichts der inzwischen volatileren Märkte. Wie langfristige Anleger bereits wissen, ist es nicht unser Ziel, uns vom Index zu unterscheiden. Allerdings lassen wir auch nicht zu, dass der Index die Ergebnisse unserer intensiven Recherchen und unseres Bottom-up-Ansatzes in den Schatten stellt. An unseren besten Ideen erwerben wir umfangreiche Beteiligungen − ganz gleich, ob sie im Index stark gewichtet oder überhaupt vertreten sind. Im Laufe der Jahre hat dieser researchorientierte Prozess tendenziell einen Schwerpunkt auf Werte mit geringer Marktkapitalisierung und einen auf tiefgreifenden Wert ausgerichteten Ansatz mit sich gebracht, was auch der heutigen Zusammensetzung des Fonds entspricht. Wir erwähnen dies hier, da diese Positionierung erhöhte Volatilität nach sich ziehen könnte, sollte sich das in unserer obigen Erörterung zur Markt- und Wirtschaftslage angesprochene defensivere bzw. negativere Marktumfeld einstellen (wenn es brenzlig wird, wenden sich Anleger in der Regel eher den liquideren Large Cap-Werten zu). Natürlich befassen wir uns sehr intensiv mit diesem Thema und haben daher auch schon einige kleinere Anpassungen am Portfolio vorgenommen. Unserer Ansicht Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 65 Fondsüberblick (ungeprüft) nach rechtfertigt die Möglichkeit eines Abschwungs jedoch nicht, dass wir den disziplinierten und eher einzigartigen Prozess, dem der Fonds seine langfristige Outperformance verdankt, aufgeben. Nachdem wir auch den Einbruch der Jahre 2008/2009 überstanden haben, wissen wir, dass der Markt Wert letztlich zu schätzen weiß und dass sich Geduld in der Tat bezahlt macht. Vielen Dank für Ihre Anlage in den Janus Global Real Estate Fund. gab hingegen nach, da die Inflationsdaten weiterhin gedämpft ausfielen. Die Spreads auf Unternehmensanleihen mit Investment Grade erweiterten sich im Frühjahr und bewegten sich im weiteren Verlauf des Jahres dann innerhalb einer engen Spanne. Hochzinsanleihen hingegen verzeichneten zwischen Juni und Dezember eine erhebliche Erweiterung. Während des Geschäftsjahres wurde die Zinsstrukturkurve von US-Staatsanleihen steiler, da der Aufwärtsdruck vor allem am vorderen Ende der Kurve zu spüren war. (Februar 2016) Erörterung der Wertentwicklung Janus Flexible Income Fund Gibson Smith, Darrell Watters, Mikael Keough und Mayur Saigal, Portfolio-Manager Zusammenfassung der Wertentwicklung Im Geschäftsjahr zum 31. Dezember 2015 erzielten die Anteile der Klasse I$acc des Janus Flexible Income Fund nach Gebühren eine Rendite von 0,09 %, während die Benchmark des Fonds, der Barclays U.S. Aggregate Bond Index, mit 0,55 % abschnitt. Anlageumfeld Die US-amerikanischen Rentenmärkte mussten ein volatiles Jahr 2015 wegstecken. Die Sorgen der Anleger waren vor allem auf die Aussichten auf eine gegenläufige Geldpolitik und unterschiedliche Wachstumspfade zwischen den bedeutenden Wirtschaftsräumen zurückzuführen. Anfänglich verliehen Sorgen um die Abschwächung des weltweiten Wachstums der Nachfrage nach Treasury-Papieren Auftrieb, wodurch die Renditen auf 1,64 % sanken. Auch Europa erwies sich als Risikoquelle, nachdem in Griechenland eine Partei, die sich gegen Sparmaßnahmen ausgesprochen hatte, die Wahlen gewinnen konnte. Europa blieb auch weiterhin im Fokus der Anleger, als die Europäische Zentralbank (EZB) ihre eigene Version einer quantitativen Lockerung (QE) ankündigte. Bis zum Frühjahr führten besser werdende Daten aus den USA, die bestätigten, dass die Abschwächung im Winter nur kurzlebig gewesen war, zu einem Anstieg der Renditen auf US-Staatsanleihen. Die Märkte richteten ihr Augenmerk zudem genau auf die US-Notenbank, da Anleger von dieser ein Abrücken von ihrer bisherigen Nullzinspolitik erwarteten. China hatte mit einer Verlangsamung des Wachstums zu kämpfen. Die hiervon ausgehende Volatilität veranlasste die US-Notenbank, bei ihrer Septembersitzung eine Anhebung der Zinsen zu vertagen. Besser werdende Arbeitsmarktdaten verstärkten die Erwartungen einer Erhöhung im Dezember, die sich schließlich dann auch einstellte. Hierdurch stieg die Rendite auf 2-jährige Schatzpapiere auf über 1 %. Die Rendite auf 10-jährige Werte 66 Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 Die während des Berichtszeittraums an den Rentenmärkten vorherrschenden Bedingungen rechtfertigen unserer Einschätzung nach weiterhin eine defensive Positionierung. Zu den Faktoren, die uns Sorgen bereiten, zählen Unternehmensmaßnahmen, die darauf hindeuten, dass wir uns in der Endphase eines Kreditzyklus befinden, sowie eine alarmierend geringe Liquidität am Markt. Unser Ziel ist zwar nach wie vor eine Maximierung der risikobereinigten Renditen, wir waren jedoch der Ansicht, es sei im besten Interesse unserer Kunden, uns während des Jahres auf Kapitalschutz zu konzentrieren. Somit entwickelte sich der Fonds schwächer als seine Benchmark. Am stärksten belastet wurde die relative Performance durch unsere Positionierung entlang der Zinsstrukturkurve für US-Schatzpapiere. Das vordere Ende der TreasuryZinsstrukturkurve wurde während des Berichtszeitraums steiler, da der Markt davon ausging, die US-Notenbank werde ihre Zinsen früher oder später anheben. Wir hatten die Duration des Fonds während des Jahres auf ein unter der Benchmark liegendes Niveau gesenkt, zum Ende des Berichtszeitraums entsprach sie wieder dem Wert der Benchmark. Auch unsere Positionierung entlang der Zinsstrukturkurve für hypothekenbesicherte Wertpapiere (MBS) war der Performance abträglich. Zinsvolatilität zu Beginn des Berichtszeitraums belastete die Wertentwicklung von MBS-Titeln, da es für Anleger angesichts der uneinheitlichen Wirtschaftsdaten und einer mangelnden Klarheit bezüglich des Zeitpunkts der ersten Zinsanhebung durch die US-Notenbank schwierig wurde, das Risiko einer vorzeitigen Rückzahlung dieser Papiere abzuschätzen. Gegen Ende des Berichtszeitraums erhöhten wir unsere Positionierung bei MBS leicht. Unsere nicht in der Benchmark enthaltene Allokation auf hochverzinsliche Unternehmensanleihen, die auf den hochwertigsten Bereich des Hochzinssegments konzentriert war, leistete den größten Beitrag zur relativen Rendite. Die Performance war vor allem dem Spread Carry zu verdanken, einem Maß der von den Beständen des Fonds erzielten Überschusserträge. Auch unsere nicht in der Benchmark enthaltene Allokation auf Vorzugsaktien wirkte sich positiv auf die relative Performance aus. Auf Ebene der Kreditsektoren belasteten unabhängige und Midstream-Energieunternehmen die relative Wertentwicklung am stärksten. Nachdem sich die globalen Energiepreise im ersten Halbjahr 2015 stabilisiert hatten, nahmen sie ihren Abwärtstrend bis Ende des Berichtszeitraums wieder auf. Der Spread Carry und die Wertpapierauswahl im Bankensektor wirkten sich positiv auf die Performance aus. Gleiches galt für unsere übergewichtete Positionierung und den Spread Carry bei Maklern, Vermögensverwaltern und Börsen. Ausblick Wir sind der Ansicht, dass viele der Störfaktoren, von denen die Rentenmärkte 2015 überschattet wurden, unverändert vorliegen. Daher halten wir es für umsichtig, innerhalb unserer Fonds eine defensive Positionierung beizubehalten. Natürlich hat die US-Notenbank die anhaltende Unsicherheit darüber, ob sie ihre Zinsen anheben würde, eliminiert. Wann die nächsten Zinserhöhungen folgen werden, ist jedoch nach wie vor unklar. Unserer Einschätzung nach sind die Prognosen der US-Notenbank bezüglich des 2016 zu erwartenden Wirtschaftswachstums zu optimistisch. Daher bezweifeln wir, dass sich die vier von der Zentralbank für das Jahr geplanten Zinserhöhungen um jeweils 0,25 % auch einstellen werden. Auch wenn sich die Beschäftigungszahlen außerhalb des landwirtschaftlichen Sektors nach schwachen Ergebnissen gegen Ende des Sommers erholt haben und die Arbeitslosenquote mit 5 % etwa dem von der US-Notenbank angestrebten Optimum entspricht, so bleibt der andere Teil ihres Doppelmandats – die Inflation – doch enttäuschend niedrig. Künftige Quellen von Inflationsdruck lassen sich nur schwerlich identifizieren. Das Wachstum der Stundenlöhne hält sich hartnäckig im Bereich zwischen 2 % und 2,5 %, und es gibt lediglich zögerliche Anzeichen, dass Verbraucher einen Teil ihrer „Benzindividende“ ausgeben. Ein Großteil des unerwarteten Gewinns, der sich aus den mehrjährigen Tiefstständen bei den Energiepreisen ergibt, findet seinen Weg stattdessen aufs Sparkonto. Ein schwaches globales Wachstum und eine Aufwertung des US-Dollars könnten einem weiteren Aufwärtsdruck auf die Preise im Wege stehen. Die Entwicklungen bei Unternehmen belegen unserer Ansicht nach unsere Überzeugung, dass wir uns in einer Spätphase des Kreditzyklus befinden. Die aktionärsfreundlichen Maßnahmen setzen sich fort, und die Stärke der Bilanzen lässt in einer ganzen Reihe von Sektoren nach, allen voran bei Energiefirmen. Was uns besondere Sorgen bereitet, ist der Umstand, dass ein Großteil der ergriffenen Finanzierungstechniken darauf abzielen, ein schwächeres Umsatzwachstum auszugleichen. Wenn eine Beschleunigung der Konjunktur ausbleibt und die Zinsen niedrig bleiben, dürften Managementteams für Wachstum weiterhin auf Zukäufe setzen, wobei ein Großteil dieser Übernahmen durch die Ausgabe von Schuldtiteln finanziert werden dürfte. Wir sehen weniger Spielraum für eine Erweiterung der Margen, und im Fall überschuldeter Bilanzen könnten suboptimale Ergebnisse drastische Reaktionen am Markt nach sich ziehen. Vor dem Hintergrund dieses Umfelds haben wir unser Engagement bei den riskantesten Bereichen des Hochzinsmarkts minimiert, da wir vermuten, dass die Anzahl der Ausfälle steigen könnte. Stattdessen haben wir unsere Allokation auf Kreditwerte mit einem Schwerpunkt auf Hochzinsemittenten mit höheren Ratings erhöht. Wir nutzten unsere Allokation auf Staatsanleihen, um die Duration des Fonds zum Ende des Berichtszeitraums an die der Benchmark anzugleichen. Wir sind davon überzeugt, dass unser erhöhtes Engagement bei längerfristigen Schatzpapieren der Volatilität, die in den kommenden Quartalen auf Risikoanlagen zukommen dürfte, entgegenwirken wird. Gleichzeitig dient unser Engagement bei kurzfristigeren Staatsanleihen als Liquiditätsquelle, die es uns erlauben könnte, uns attraktive Kaufgelegenheiten zunutze zu machen. Auch wenn sich die US-Notenbank von ihrer Nullzinspolitik verabschiedet hat, sind die Risiken an den Rentenmärkten doch alles andere als verschwunden. Die potenziellen preislichen Verwerfungen, die mit illiquiden Märkten einhergehen, stellen eine zunehmend ernstzunehmende Bedrohung dar, da überschuldete Bilanzen und geringes Wachstum dazu führen könnten, dass Ertragserwartungen enttäuscht werden und Anleger ihr Kapital abziehen. Wir sind der Ansicht, dass die Performance vor allem durch die Vermeidung bestimmter Wertpapiere bestimmt wird, da das asymmetrische Risiko einer Beteiligung an riskanten Kredittiteln das Gewinnpotenzial deutlich übersteigt. Unsere zentralen Grundsätze einer Fokussierung auf Kapitalerhalt und risikobereinigte Renditen waren für die Erreichung der Anlageziele unserer Kunden seit Ende der letzten Finanzkrise womöglich nie so wichtig wie heute. Vielen Dank für Ihre Anlage im Janus Flexible Income Fund. (Februar 2016) Janus Global Flexible Income Fund Christopher Diaz, Ryan Myerberg, Gibson Smith und Darrell Watters (Gibson Smith und Darrell Watters sind im Dezember 2015 ausgeschieden), Portfolio-Manager Zusammenfassung der Wertentwicklung Im Geschäftsjahr zum 31. Dezember 2015 schnitt die Anteilsklasse I$inc des Janus Global Flexible Income Fund Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 67 Fondsüberblick (ungeprüft) mit (4,01) % schwächer ab als seine Benchmark, der Barclays Global Aggregate Bond Index, der mit (3,15) % rentierte. Anlageumfeld Die im ersten Quartal 2015 an den globalen Renten- und Devisenmärkten vorherrschenden Trends verzeichneten in den darauffolgenden drei Monaten des Jahres eine scharfe Umkehr. Einige der dynamischsten Bewegungen erfolgten im Zusammenhang mit den Geschehnissen in Europa. Nachdem die Europäische Zentralbank (EZB) im Winter ein eigenes Programm zur quantitativen Lockerung (QE) angekündigt hatte, gingen die Renditen auf 10-jährige Bundesanleihen auf nahezu 0 % zurück. Deutsche Staatsanleihen wurden dann im Frühjahr aggressiv abverkauft, wodurch die Rendite auf 10-jährige Papiere bis auf 0,98 % anstieg. Verschärft wurde der Abverkauf durch Sorgen, die im Winter in der Eurozone verzeichnete Rally an den Rentenmärkten könnte könne überhöht ausgefallen sein. Innerhalb der gesamten Eurozone folgten die Zinsstrukturkurven dem Beispiel der deutschen Bundesanleihen und wurden steiler. Die stärksten Bewegungen wurden in den Peripheriestaaten verzeichnet. Im Juni wurden Staatsanleihen der Peripherieländer zudem durch wachsende Sorgen über die Fähigkeit Griechenlands, seinen Schuldverpflichtungen nachzukommen, belastet. Hierdurch gingen die Renditen auf die als sicher wahrgenommenen Bundesanleihen wieder zurück. In der zweiten Jahreshälfte setzten sich die weltweiten Rentenmärkte weiter mit den potenziellen Auswirkungen einer gegenläufigen Geldpolitik und unterschiedlichen Wachstumspfaden zwischen den bedeutenden Wirtschaftsräumen auseinander. China hatte mit einer Verlangsamung des Wachstums zu kämpfen. Die hiervon ausgehende Volatilität war einer der Faktoren, die die US-Notenbank dazu veranlassten, bei ihrer Septembersitzung eine Anhebung der Zinsen zu vertagen. Besser werdende Arbeitsmarktdaten verstärkten die Erwartungen einer Erhöhung im Dezember, die sich schließlich dann auch einstellte. Hierdurch stieg die Rendite auf 2-jährige Schatzpapiere auf über 1 %. Die Rendite auf 10-jährige Werte gab hingegen nach, da die Inflationsdaten weiterhin gedämpft ausfielen. Die im Dezember angekündigten Absichten der EZB, ihr Anleihekaufprogramm um sechs Monate zu verlängern, wurden von Anlegern mit Enttäuschung aufgenommen, da diese eine stärkere Ausweitung erwartet hatten. Die Bekanntgabe löste einen starken Anstieg der Renditen auf zwei- und zehnjährige deutsche Bundesanleihen aus. Die Spreads auf Unternehmensanleihen mit Investment Grade erweiterten sich gegen Ende des Sommers, gingen im weiteren Verlauf jedoch wieder zurück, während der Abverkauf bei Risikoanlagen abklang. Hochzinsanleihen hingegen verzeichneten eine erhebliche Erweiterung. Das vordere Ende 68 Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 der Renditekurve für US-Staatstitel wurde steiler, während niedrige Wachstums- und Inflationserwartungen zur Folge hatte, dass sich das längere Ende im zweiten Halbjahr leicht abflachte. Durch den starken US-Dollar und die schwachen Rohstoffpreise blieben Schwellenmarktwährungen unter Druck. Erörterung der Wertentwicklung Die Anteile der Klasse I$inc des Fonds schnitten während des Berichtszeitraums schwächer ab als seine primäre Benchmark, der Barclays Global Aggregate Bond Index. Auf Ebene der Vermögensklassen leistete unsere nicht in der Benchmark enthaltene Allokation auf hochverzinsliche Unternehmensanleihen den größten Beitrag auf relativer Basis. Zu verdanken war dies vor allem dem Spread Carry – einem Maß der von den Beständen des Fonds erzielten Überschusserträge. Unsere Positionierung entlang der Zinsstrukturkurve für Staatsanleihen wirkte sich ebenfalls positiv auf die relative Performance aus. Unsere Positionierung entlang der Zinsstrukturkurve und eine Allokation auf nicht in der Benchmark enthaltene portugiesische Staatsanleihen leisteten in dieser Kategorie den stärksten Beitrag. Auch unsere Zinskurvenpositionierung bei neuseeländischen Staatsanleihen lieferte positive Ergebnisse. Innerhalb des Unternehmenssegments lieferten vor allem Bank- und Baustofftitel starke Ergebnisse. Als die größten Störfaktoren im Kreditsektor erwiesen sich unsere Bestände bei unabhängigen und integrierten Energieunternehmen, die während des Geschäftsjahres durch den Einbruch des Rohölpreises in Mitleidenschaft gezogen wurden. Auf Einzeltitelebene wurde die relative Performance bei Unternehmenskrediten am stärksten durch den Hersteller von Festplatten Seagate Technology belastet. Wir hatten 2014 in Seagate investiert, vor allem aufgrund seiner Führungsposition in einer Branche, die eine Konsolidierung durchlaufen hatte. In jüngster Zeit hat sich die Nachfrage nach Festplatten aufgrund des schwachen PC-Wachstums in Schwellenländern und des starken US-Dollars abgeschwächt. Dennoch wahrt Seagate eine konservative Bilanz, und die Unternehmensleitung arbeitet daran, die Verschuldung weiter zu verringern. Das Unternehmen erwirtschaftet nach wie vor einen soliden freien Cashflow und verfügt unserer Einschätzung nach über ausreichende Eigenkapitalpolster, um die Inhaber von Anleihen zu schützen. Auch Chesapeake Energ y, ein großes Erdgasförderungsunternehmen, das zusätzlich über Ölliegenschaften verfügt, belastete das relative Ergebnis. Das Unternehmen hat zwar Produktivitätssteigerungen erzielt, um dem schwachen Preisumfeld entgegenzuwirken, wir veräußerten unsere Beteiligung jedoch während des Berichtszeitraums. Unsere Engagements beim britischen Pfund, beim kanadischen Dollar und beim mexikanischen Peso belasteten die relativen Ergebnisse. Die relativen Zugewinne waren unserem Engagement beim Euro zu verdanken. Im Nachgang des dramatischen Einbruchs des Euros, der Ende 2014 eingesetzt und sich bis in die Frühphasen des QE-Programms der EZB fortgesetzt hatte, kehrte sich die Entwicklung der Währung gegenüber dem US-Dollar während des Jahres größtenteils um. Zum Ende des Sommers setzte allerdings neuerliche Schwäche ein. Ausblick Die Tatsache, dass in den USA nun ein Umfeld steigender Zinsen vorherrscht, bietet keineswegs Klarheit bezüglich des Ausblicks für die globale Zins- und Geldpolitik. In den USA werden mit die höchsten Renditen unter den Industrieländern erzielt. Die weitere Richtung und die möglichen Intervalle künftiger Zinserhöhungen sind jedoch alles andere als eindeutig. Die optimistischen Konjunkturprognosen der US-Notenbank sehen für das Jahr 2016 vier Zinserhöhungen um jeweils 0,25 % vor. Wir halten dieses Szenario für zweifelhaft. Das künftige Wachstum der USA dürfte sich in einer Spanne zwischen 1,5 % und 3 % bewegen. Wir vermuten, dass der Zinssatz, den die US-Notenbank in einem solchen Umfeld langfristig für angemessen hält, unter dem vor der Krise verzeichneten Durchschnitt liegen wird. Die schwache Wachstumsdynamik schlägt sich in niedrigen Inflationsraten sowohl in den USA als auch im Ausland nieder. Zuvor waren die Probleme an den Rohstoffmärkten vor allem auf das überschüssige Angebot zurückgeführt worden – insbesondere im Hinblick auf die Rohölproduktion in Nordamerika und die Weigerung der OPEC, ihre Fördermengen zu rationalisieren. Inzwischen spielt jedoch auch eine rückläufige Nachfrage – zumindest teilweise − eine Rolle. Die niedrige Inflation macht es für viele Zentralbanken schwerer, ihre Expansionsziele zu erreichen, da sie de facto als Verknappungsmechanismus fungiert. Diesbezüglich am anfälligsten sind die Schwellenländer, deren Konsumkorb eine höhere Gewichtung von Ausgaben für Energie und Lebensmittel aufweist. Desinflation in den USA dürfte für anhaltenden Abwärtsdruck auf das lange Ende der TreasuryKurve sorgen. Die Entscheidungsträger der EZB stehen vor demselben Problem, da das eingeleitete Anleihekaufprogramm bislang noch nicht zu einer Belebung der Inflation und in weiterer Konsequenz auch der Gesamtnachfrage geführt hat. Die im Dezember verzeichnete starke Aufwertung des Euro könnte den Desinflationsdruck weiter verstärken. In vielen Ländern des Kontinents, allen voran Irland und Spanien, wurden bereits umfassende Reformen umgesetzt. Wir rechnen damit, dass sich die Renditen auf die Anleihen der Länder, in denen Reformen stattfinden, denen deutscher Bundesanleihen annähern werden. Während sich die konjunkturelle Lage allmählich verbessert, sieht sich die Region zahlreichen geopolitischen Risiken ausgesetzt. In Großbritannien wird für 2016 mit einem Referendum über einen sogenannten „Brexit“ gerechnet. Geringstenfalls wird das Land versuchen, seine Beziehung zur Europäischen Union neu zu verhandeln. Die Lage der Schwellenländer ist nach wie vor schwierig. Angesichts ihrer zuletzt miserablen Entwicklung gehen wir jedoch davon aus, dass ein Großteil der bevorstehenden Schwierigkeiten preislich bereits berücksichtigt ist. Vor einer Erhöhung des Engagements in diesen Regionen muss allerdings zwischen den sehr unterschiedlichen möglichen Entwicklungspfaden unterschieden werden. So steckt Brasilien beispielsweise nicht nur in einer rohstoffbedingten Rezession, sondern auch in einem politischen Chaos, das durchaus zur Einleitung eines Amtsenthebungsverfahrens gegen die Präsidentin führen könnte. Ein Risiko, das wir in Schwellenländern weiterhin genau im Auge behalten, betrifft den Druck, den schwache Währungen und niedrige Preise für Grundstoffe auf die Regierungsund Unternehmensbilanzen haben könnten. Schuldtitel aus Schwellenländern haben in den letzten Jahren stark zugelegt. Auch wenn diese größtenteils in Lokalwährungen ausgegeben wurden, lauten doch nicht wenige von ihnen auf den US-Dollar. Dies bedeutet, dass im Fall einer weiteren Abschwächung der Umsätze durchaus ein Ausfallrisiko besteht. Es gibt auch Lichtblicke. Unserer Meinung nach bleibt Indien unter den großen Entwicklungsländern der Vorreiter in Bezug auf Reformen, während Mexiko ein attraktives Risiko-ErtragsProfil aufweisen könnte. Wir sehen für 2016 zwar erhebliche Chancen, behalten jedoch eine defensive Positionierung bei. Die Kreditallokation des Fonds liegt in der Nähe des unteren Endes der historischen Spanne. Wir haben den US-Dollar übergewichtet, während die Duration des Portfolios unter der der Benchmark liegt. Angesichts der im vierten Quartal verzeichneten Erweiterung der Spreads auf Unternehmensanleihen und der erheblichen Risiken, die in verschiedenen Regionen für Turbulenzen sorgen, halten wir uns strikt an unsere zentralen Grundsätze: Kapitalerhalt und risikobereinigte Renditen. Diese Grundsätze waren für die Erreichung der Anlageziele unserer Kunden seit Ende der letzten Finanzkrise womöglich nie so wichtig wie heute. Vielen Dank für Ihre Anlage im Janus Global Flexible Income Fund. (Februar 2016) Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 69 Fondsüberblick (ungeprüft) Janus Global High Yield Fund Christopher Diaz, Ryan Myerberg und Annika Eiremo, Portfolio-Manager Zusammenfassung der Wertentwicklung Während des Geschäftsjahres zum 31. Dezember 2015 erzielten die Anteile der Klasse I$acc des Janus Global High Yield Fund eine Rendite von (2,26) %, während die Benchmark des Fonds, der Barclays Global High-Yield Bond Index, mit (2,72) % abschnitt. Anlageumfeld Die US-amerikanischen Rentenmärkte mussten ein volatiles Jahr 2015 wegstecken. Die Sorgen der Anleger waren vor allem auf die Aussichten auf eine gegenläufige Geldpolitik und unterschiedliche Wachstumspfade zwischen den bedeutenden Wirtschaftsräumen zurückzuführen. Zu Beginn des Jahres verliehen Sorgen um die Abschwächung des weltweiten Wachstums der Nachfrage nach Treasury-Papieren Auftrieb, wodurch die Renditen auf 1,64 % sanken. Auch Europa erwies sich als Risikoquelle, nachdem in Griechenland eine radikale Partei, die sich gegen Sparmaßnahmen ausgesprochen hatte, die Wahlen gewinnen konnte. Europa blieb auch weiterhin im Fokus der Anleger, als die Europäische Zentralbank (EZB) ihre eigene Version einer quantitativen Lockerung (QE) ankündigte. Bis zum Frühjahr führten besser werdende Daten aus den USA, die bestätigten, dass die Abschwächung im Winter in der Tat nur kurzlebig gewesen war, zu einem Anstieg der Renditen auf US-Staatsanleihen. Die Märkte richteten ihr Augenmerk zudem genau auf die US-Notenbank, da Anleger von dieser früher oder später ein Abrücken von ihrer bisherigen Nullzinspolitik erwarteten. China hatte mit einer Verlangsamung des Wachstums zu kämpfen. Die hiervon ausgehende Volatilität veranlasste die US-Notenbank, bei ihrer Septembersitzung eine Anhebung der Zinsen zu vertagen. Besser werdende Arbeitsmarktdaten verstärkten die Erwartungen einer Erhöhung im Dezember, die sich schließlich dann auch einstellte. Hierdurch stieg die Rendite auf 2-jährige Schatzpapiere auf über 1 %. Die Rendite auf 10-jährige Werte gab hingegen nach, da die Inflationsdaten weiterhin gedämpft ausfielen. Die Spreads auf hochverzinsliche Unternehmensanleihen erweiterten sich zwischen Juni und Dezember deutlich, was sehr viel höhere Renditen nach sich zog. Bis Mitte Dezember lagen die Spreads auf Hochzinspapiere in der Nähe von 7 %. Hierfür war teilweise neuerliche Schwäche im Energiesektor verantwortlich, ebenso wie die nachlassende Qualität von Unternehmensbilanzen. Global High-Yield Bond Index. Viele der Bedenken, die uns dazu veranlasst haben, eine defensive Positionierung beizubehalten, machten sich während des Berichtszeitraums deutlich bemerkbar. Aktionärsfreundliche Maßnahmen wie Rückkäufe und Fusionen und Übernahmen setzten sich fort. Viele dieser Initiativen wurden durch die Ausgabe von Schuldtiteln finanziert. Insbesondere im Hochzinssektor haben neuerliche Rückgänge der Energiepreise die Bilanzen von Unternehmen des Sektors belastet. Hiervon waren insbesondere Firmen betroffen, die sich das Niedrigzinsumfeld zunutze gemacht hatten, um ihre Expansion zu finanzieren. Infolgedessen verstärkten wir während des Berichtszeitraums unsere defensive Haltung. Wir haben unsere Allokation auf konjunkturempfindlichere Sektoren, insbesondere Transport, verringert und unsere Barmittelposition erhöht. Unsere Allokation auf Technologie- und Bankenwerte wurde ebenfalls angehoben. Die Kombination aus angeschlagenen Bilanzen und dem Risiko eines schleppenden Umsatzwachstums hat uns dazu veranlasst, unser Engagement in den unteren Bereichen des Hochzinsmarkts zu verringern. Stattdessen bevorzugen wir Emittenten mit höherem Rating, deren Managementteams bewiesen haben, dass sie über mehrere Marktzyklen hinweg Kapitaldisziplin wahren und Cashflows erwirtschaften können. Auf Ebene der Vermögensklassen leistete unsere Wertpapierauswahl bei hochverzinslichen Unternehmensanleihen den größten Beitrag zur relativen Performance. Zu verdanken war dies unter anderem dem Spread Carry – einem Maß der von den Beständen des Portfolios erzielten Überschusserträge – in diesem Segment. Unsere nicht im Index enthaltenen Allokationen auf wandelbare Wertpapiere, gewerbliche hypothekenbesicherte Wertpapiere (CMBS) und Stammaktien leisteten ebenfalls einen positiven Beitrag zur relativen Rendite. Da gegen Ende des Berichtszeitraums die Hochzinsmärkte unter Druck kamen, trug auch unsere erhöhte Barmittelposition zur relativen Performance bei. Es ist nicht unser Ziel, mit Barmitteln Renditen zu erzielen. Sie stellen vielmehr einen Nebeneffekt des Anlagegeschäfts dar. Am stärksten belastet wurden die relativen Ergebnisse durch unser fehlendes Engagement bei staatlichen Schuldtiteln. Auf Ebene der einzelnen Kreditsektoren lieferten unsere untergewichteten Positionen in den Bereichen Metalle, Bergbau und Ölfelddienstleistungen den größten Beitrag zu den relativen Ergebnissen. Ebenfalls positiv wirkte sich die Wertpapierauswahl in den Bereichen Luft- und Raumfahrt/Verteidigung, Glücksspiel und Mobilfunk aus. Unsere Bestände in den Sektoren Medien und Unterhaltung sowie Eisenbahn belasteten die relativen Ergebnisse am stärksten. Gleiches galt für unsere Titelselektion im Pharmasektor sowie für unsere Übergewichtung dieses Bereichs. Erörterung der Wertentwicklung Ausblick Die Anteile der Klasse I$acc des Fonds schnitten während des Berichtszeitraums besser ab als seine Benchmark, der Barclays Wir sind der Ansicht, dass viele der Störfaktoren, von denen die Rentenmärkte 2015 überschattet wurden, unverändert vorliegen. 70 Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 Daher halten wir es für umsichtig, innerhalb unserer Portfolios eine defensive Positionierung beizubehalten. Unserer Einschätzung nach werden sich weder das Wirtschaftswachstum noch die vier Anhebungen um jeweils 0,25 %, die der US-Notenbank zufolge hierdurch gerechtfertigt werden, während des Jahres 2016 einstellen. Die jüngste Schwäche des ISM EinkaufsmanagerIndex – eines wichtigen Indikators für die US-amerikanische Fertigungsbranche – untermauert unsere Bedenken. Auch wenn sich die Beschäftigungszahlen außerhalb des landwirtschaftlichen Sektors nach schwachen Ergebnissen gegen Ende des Sommers erholt haben und die Arbeitslosenquote mit 5 % etwa dem von der US-Notenbank angestrebten Optimum entspricht, so bleibt der andere Teil ihres Doppelmandats – die Inflation – doch enttäuschend niedrig. Künftige Quellen von Inflationsdruck lassen sich nur schwerlich identifizieren. Das Wachstum der Stundenlöhne hält sich hartnäckig im Bereich zwischen 2 % und 2,5 %, und es gibt lediglich zögerliche Anzeichen, dass Verbraucher einen Teil ihrer „Benzindividende“ ausgeben. Ein Großteil des unerwarteten Gewinns, der sich aus den mehrjährigen Tiefstständen bei den Energiepreisen ergibt, findet seinen Weg stattdessen aufs Sparkonto. Ein schwaches globales Wachstum und eine Aufwertung des US-Dollars könnten einem weiteren Aufwärtsdruck auf die Preise im Wege stehen. Die Entwicklungen bei Unternehmen belegen unserer Ansicht nach unsere Überzeugung, dass wir uns in einer Spätphase des Kreditzyklus befinden. Die aktionärsfreundlichen Maßnahmen setzen sich fort, und die Stärke der Bilanzen lässt in einer ganzen Reihe von Sektoren nach, allen voran bei Energiefirmen. Was uns besondere Sorgen bereitet, ist der Umstand, dass ein Großteil der ergriffenen Finanzierungstechniken darauf abzielen, ein schwächeres Umsatzwachstum auszugleichen. Wenn eine Beschleunigung der Konjunktur ausbleibt und die Zinsen niedrig bleiben, dürften Managementteams für Wachstum weiterhin auf Zukäufe setzen, wobei ein Großteil dieser Übernahmen durch die Ausgabe von Schuldtiteln finanziert werden dürfte. Wir sehen weniger Spielraum für eine Erweiterung der Margen, und im Fall überschuldeter Bilanzen könnten suboptimale Ergebnisse drastische Reaktionen am Markt nach sich ziehen. Vor dem Hintergrund dieses Umfelds haben wir unser Engagement bei den riskantesten Bereichen des Hochzinsmarkts minimiert, da wir vermuten, dass die Anzahl der Ausfälle steigen könnte. Um im aktuellen Umfeld Chancen identifizieren zu können, ist unserer Ansicht nach ein aktives Bottom-UpManagement erforderlich. Im Energiesektor konzentriert sich unsere Analysetätigkeit beispielsweise darauf, Managementteams zu identifizieren, die das derzeit innerhalb der Branche verzeichnete volatile Angebots-/Nachfrageumfeld überdauern können. Wir sind zwar der Ansicht, dass es noch zu früh ist, um unser Engagement gegenüber dem Sektor zu erhöhen, wir arbeiten jedoch daran, Unternehmen mit den attraktivsten Anlagen und den innovativsten Technologien zu identifizieren, die ihnen dabei helfen werden, ihren Verpflichtungen ungeachtet des Preisumfelds nachzukommen. Firmen, die als Stellvertreter für Rohölpreise dienen, meiden wir lieber. Auch wenn sich die US-Notenbank von ihrer Nullzinspolitik verabschiedet hat, sind die Risiken an den Rentenmärkten doch alles andere als verschwunden. Die potenziellen preislichen Verwerfungen, die mit illiquiden Märkten einhergehen, stellen eine zunehmend ernstzunehmende Bedrohung dar, da überschuldete Bilanzen und geringes Wachstum dazu führen könnten, dass Ertragserwartungen enttäuscht werden und Anleger ihr Kapital abziehen. Wir sind der Ansicht, dass die Performance vor allem durch die Vermeidung bestimmter Wertpapiere bestimmt wird, da das asymmetrische Risiko einer Beteiligung an riskanten Kredittiteln das Gewinnpotenzial deutlich übersteigt. Unsere zentralen Grundsätze einer Fokussierung auf Kapitalerhalt und risikobereinigte Renditen waren für die Erreichung der Anlageziele unserer Kunden seit Ende der letzten Finanzkrise womöglich nie so wichtig wie heute. Vielen Dank für Ihre Anlage im Janus Global High Yield Fund. (Februar 2016) Janus Global Investment Grade Bond Fund Christopher Diaz, Ryan Myerberg und Annika Eiremo, Portfolio-Manager Zusammenfassung der Wertentwicklung Während des Geschäftsjahres zum 31. Dezember 2015 erzielten die Anteile der Klasse I$acc des Janus Global Investment Grade Bond Fund eine Rendite von (4,91) %, während die Benchmark des Fonds, der Barclays Global Aggregate Corporate Bond Index, mit (3,56) % abschnitt. Anlageumfeld Die US-amerikanischen Rentenmärkte mussten ein volatiles Jahr 2015 wegstecken. Die Sorgen der Anleger waren vor allem auf die Aussichten auf eine gegenläufige Geldpolitik und unterschiedliche Wachstumspfade zwischen den bedeutenden Wirtschaftsräumen zurückzuführen. Anfänglich verliehen Sorgen um die Abschwächung des weltweiten Wachstums der Nachfrage nach Treasury-Papieren Auftrieb, wodurch die Renditen auf 1,64 % sanken. Auch Europa erwies sich als Risikoquelle, nachdem in Griechenland eine Partei, die sich gegen Sparmaßnahmen ausgesprochen hatte, die Wahlen gewinnen konnte. Europa blieb auch weiterhin im Fokus der Anleger, als die Europäische Zentralbank (EZB) ihre eigene Version einer quantitativen Lockerung (QE) ankündigte. Bis zum Frühjahr führten besser werdende Daten aus den USA, die bestätigten, dass die Abschwächung im Winter nur kurzlebig gewesen war, zu einem Anstieg der Renditen auf US-Staatsanleihen. Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 71 Fondsüberblick (ungeprüft) Die Märkte richteten ihr Augenmerk zudem genau auf die US-Notenbank, da Anleger von dieser ein Abrücken von ihrer bisherigen Nullzinspolitik erwarteten. China hatte mit einer Verlangsamung des Wachstums zu kämpfen. Die hiervon ausgehende Volatilität war einer der Faktoren, die die US-Notenbank dazu veranlassten, bei ihrer Septembersitzung eine Anhebung der Zinsen zu vertagen. Besser werdende Arbeitsmarktdaten verstärkten die Erwartungen einer Erhöhung im Dezember, die sich schließlich dann auch einstellte. Hierdurch stieg die Rendite auf 2-jährige Schatzpapiere auf über 1 %. Die Rendite auf 10-jährige Werte gab hingegen nach, da die Inflationsdaten weiterhin gedämpft ausfielen. Die Spreads auf Unternehmensanleihen mit Investment Grade erweiterten sich im Frühjahr und bewegten sich im weiteren Verlauf des Jahres dann innerhalb einer engen Spanne. Hochzinsanleihen hingegen verzeichneten zwischen Juni und Dezember eine erhebliche Erweiterung. Während des Geschäftsjahres wurde die Zinsstrukturkurve von US-Staatsanleihen steiler, da der Aufwärtsdruck vor allem am vorderen Ende der Kurve zu spüren war. Erörterung der Wertentwicklung Die Anteile der Klasse I$acc des Fonds schnitten im Geschäftsjahr zum 31. Dezember 2015 schwächer ab als die Benchmark des Fonds, der Barclays Global Aggregate Corporate Bond Index. Die während des Berichtszeittraums an den Rentenmärkten vorherrschenden Bedingungen rechtfertigen unserer Einschätzung nach weiterhin eine defensive Positionierung. Zu den Faktoren, die uns Sorgen bereiten, zählen Unternehmensmaßnahmen, die darauf hindeuten, dass wir uns in der Endphase eines Kreditzyklus befinden, sowie eine alarmierend geringe Liquidität am Markt. Die Duration des Fonds lag zum Ende des Geschäftsjahres unter der der Benchmark. Wir halten unsere Positionierung bezüglich der Zinsstrukturkurve und der Duration für angemessen, da wir nicht davon ausgehen, dass das Wirtschaftswachstum die Erwartungen des Marktes erfüllen wird. Darüber hinaus sehen wir angesichts des schwachen Wachstums und der weiterhin deutlich unter dem Ziel der US-Notenbank liegenden Inflation kaum Impulse für einen Aufwärtsdruck bei längerfristigen Anleihen. Auf Ebene der Vermögensklassen leistete unsere nicht in der Benchmark enthaltene Allokation auf hochverzinsliche Unternehmensanleihen den größten Beitrag zur relativen Performance. Zu verdanken war dies vor allem dem Spread Carry – einem Maß der von den Beständen des Portfolios erzielten Überschusserträge.– Diese positiven Faktoren wurden durch die Wertpapierauswahl in diesem Segment teilweise ausgeglichen. Wertpapiere im hochwertigsten Segment des Hochzinsmarktes stellten die Hauptquelle für die positive Performance dar. Auch unsere nicht in der Benchmark enthaltene Allokation auf Bankdarlehen wirkte sich positiv auf die relative 72 Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 Performance aus. Belastet wurde die relative Performance durch die Wertpapierauswahl und die Positionierung entlang der Zinsstrukturkurve für Kreditwerte mit Investment Grade. Auf Ebene der einzelnen Kreditsektoren belasteten unsere Bestände bei Technologie-, integrierten Energie- und Pharmaunternehmen die relative Performance am stärksten. Der Festplattenhersteller Seagate Technology erwies sich als der größte Einzelstörfaktor für die relativen Ergebnisse. Wir hatten 2014 in Seagate investiert, vor allem aufgrund seiner Führungsposition in einer Branche, die eine Konsolidierung durchlaufen hatte. Zudem gefielen uns die konservative Bilanz des Unternehmens sowie das Potenzial für eine Heraufstufung des Ratings, die letztlich auch stattfand. In jüngster Zeit hat sich die Nachfrage nach Festplatten aufgrund des schwachen PC-Wachstums in Schwellenländern und des starken US-Dollars abgeschwächt. Das Unternehmen legte zudem enttäuschende Ergebnisse vor. Dennoch wahrt Seagate eine konservative Bilanz, und die Unternehmensleitung arbeitet daran, die Verschuldung weiter zu verringern. Das Unternehmen erwirtschaftet nach wie vor einen soliden freien Cashflow und verfügt unserer Einschätzung nach über ausreichende Eigenkapitalpolster, um die Inhaber von Anleihen zu schützen. Während des Geschäftsjahres gaben die Energiepreise noch einmal deutlich nach, allen voran die Preise für Rohöl. Im Intraday-Handel fiel die nordamerikanische Rohöl-Benchmark sogar unter die Marke von 36 USD pro Barrel. Infolgedessen wirkte sich Chesapeake Energy negativ auf die Wertentwicklung aus. Das große Erdgasförderungsunternehmen, das unter anderem auch über Ölliegenschaften verfügt, hat zwar Produktivitätssteigerungen erzielt, um dem schwachen Preisumfeld entgegenzuwirken, wir veräußerten unsere Beteiligung jedoch während des Berichtszeitraums. Den größten Beitrag zu den relativen Ergebnissen lieferte unsere Untergewichtung von Metall- und Bergbauwerten. Auch die Titelselektion im Bankensektor wirkte sich positiv aus, was unter anderem dem Spread Carry zu verdanken war. Ausblick Wir sind der Ansicht, dass viele der Störfaktoren, von denen die Rentenmärkte 2015 überschattet wurden, unverändert vorliegen. Daher halten wir es für umsichtig, innerhalb unserer Portfolios eine defensive Positionierung beizubehalten. Natürlich hat die US-Notenbank die anhaltende Unsicherheit darüber, ob sie ihre Zinsen anheben würde, eliminiert. Wann die nächsten Zinserhöhungen folgen werden, ist jedoch nach wie vor unklar. In den vergangenen Jahren wurden die Märkte teilweise durch die Aussichten auf eine gegenläufige Zentralbankpolitik bestimmt. Diese Divergenz hat sich inzwischen tatsächlich eingestellt. Die entsprechenden Zinsdifferenzen und Währungsverlagerungen werden sich zweifellos in den künftigen Kapitalströmen und Renditen bemerkbar machen. Auch wenn sich die Beschäftigungszahlen außerhalb des landwirtschaftlichen Sektors nach schwachen Ergebnissen gegen Ende des Sommers erholt haben und die Arbeitslosenquote mit 5 % etwa dem von der US-Notenbank angestrebten Optimum entspricht, so bleibt der andere Teil ihres Doppelmandats – die Inflation – doch enttäuschend niedrig. Künftige Quellen von Inflationsdruck lassen sich nur schwerlich identifizieren. Das Wachstum der Stundenlöhne hält sich hartnäckig im Bereich zwischen 2 % und 2,5 %, und es gibt lediglich zögerliche Anzeichen, dass Verbraucher einen Teil ihrer „Benzindividende“ ausgeben. Ein Großteil dieses unerwarteten Gewinns findet seinen Weg stattdessen aufs Sparkonto. Ein schwaches globales Wachstum und eine Aufwertung des US-Dollars könnten einem weiteren Aufwärtsdruck auf die Preise im Wege stehen. Auch wenn sich die US-Notenbank von ihrer Nullzinspolitik verabschiedet hat, sind die Risiken an den Rentenmärkten doch alles andere als verschwunden. Die potenziellen preislichen Verwerfungen, die mit illiquiden Märkten einhergehen, stellen eine zunehmend ernstzunehmende Bedrohung dar, da überschuldete Bilanzen und geringes Wachstum dazu führen könnten, dass Ertragserwartungen enttäuscht werden und Anleger ihr Kapital abziehen. Wir sind der Ansicht, dass die Performance vor allem durch die Vermeidung bestimmter Wertpapiere bestimmt wird, da das asymmetrische Risiko einer Beteiligung an riskanten Kredittiteln das Gewinnpotenzial deutlich übersteigt. Unsere zentralen Grundsätze einer Fokussierung auf Kapitalerhalt und risikobereinigte Renditen waren für die Erreichung der Anlageziele unserer Kunden seit Ende der letzten Finanzkrise womöglich nie so wichtig wie heute. Die Entwicklungen bei Unternehmen belegen unserer Ansicht nach unsere Überzeugung, dass wir uns in einer Spätphase des Kreditzyklus befinden. Die aktionärsfreundlichen Maßnahmen setzen sich fort, und die Stärke der Bilanzen lässt in einer ganzen Reihe von Sektoren nach, allen voran bei Energiefirmen. Was uns besondere Sorgen bereitet, ist der Umstand, dass ein Großteil der ergriffenen Finanzierungstechniken darauf abzielen, ein schwächeres Umsatzwachstum auszugleichen. Wenn eine Beschleunigung der Konjunktur ausbleibt und die Zinsen niedrig bleiben, dürften Managementteams für Wachstum weiterhin auf Zukäufe setzen, wobei ein Großteil dieser Übernahmen durch die Ausgabe von Schuldtiteln finanziert werden dürfte. Wir sehen weniger Spielraum für eine Erweiterung der Margen, und im Fall überschuldeter Bilanzen könnten suboptimale Ergebnisse drastische Reaktionen am Markt nach sich ziehen. Vielen Dank für Ihre Anlage im Janus Global Investment Grade Bond Fund. In Anbetracht dieses Umfelds konzentrieren wir uns auf Kreditwerte mit Investment Grade sowie auf Hochzinsemittenten mit den höchsten Ratings. Dieses obere Segment des Hochzinsmarkts umfasst Kreditwerte, die wir als „Crossover“-Titel einstufen. Diese bieten attraktive risikobereinigte Renditen, da ein diszipliniertes Bilanzmanagement und eine Verpflichtung auf stabile Cashflows potenziell eine Heraufstufung des Ratings nach sich ziehen könnten. Die US-amerikanischen Rentenmärkte mussten ein volatiles Jahr 2015 wegstecken. Die Sorgen der Anleger waren vor allem auf die Aussichten auf eine gegenläufige Geldpolitik und unterschiedliche Wachstumspfade zwischen den bedeutenden Wirtschaftsräumen zurückzuführen. Zu Beginn des Jahres verliehen Sorgen der Anleger bezüglich einer Abschwächung des weltweiten Wachstums der Nachfrage nach Treasury-Papieren Auftrieb, wodurch die Renditen auf 1,64 % sanken. Auch Europa erwies sich als Risikoquelle, nachdem in Griechenland eine radikale Partei, die sich gegen Sparmaßnahmen ausgesprochen hatte, die Wahlen gewinnen konnte. Europa blieb auch weiterhin im Fokus der Anleger, als die Europäische Zentralbank (EZB) ihre eigene Version einer quantitativen Lockerung (QE) ankündigte. Bis zum Frühjahr führten besser werdende Daten aus den USA, die bestätigten, dass die Abschwächung im Winter in der Tat nur kurzlebig gewesen war, zu einem Anstieg der Renditen auf Staatsanleihen. Für die Identifizierung solcher Chancen ist unserer Ansicht nach ein aktives Bottom-Up-Management erforderlich. Im Energiesektor konzentriert sich unsere Analysetätigkeit beispielsweise darauf, Managementteams zu identifizieren, die das derzeit innerhalb der Branche verzeichnete volatile Angebots-/Nachfrageumfeld überdauern können. Wir sind zwar der Ansicht, dass es noch zu früh ist, um unser Engagement gegenüber dem Sektor zu erhöhen, wir arbeiten jedoch daran, Unternehmen mit den attraktivsten Anlagen und den innovativsten Technologien zu identifizieren, die ihnen dabei helfen werden, ihren Verpflichtungen ungeachtet des Preisumfelds nachzukommen. Firmen, die als Stellvertreter für Rohölpreise dienen, meiden wir lieber. (Februar 2016) Janus High Yield Fund Gibson Smith, Darrell Watters und Seth Meyer, Portfolio-Manager Im Geschäftsjahr zum 31. Dezember 2015 erzielten die Anteile der Klasse I$inc des Janus High Yield Fund nach Gebühren eine Rendite von (1,68) %, während die Benchmark des Fonds, der Barclays U.S. Corporate High Yield Bond Index, mit (4,47) % abschnitt. Anlageumfeld Die Märkte richteten ihr Augenmerk zudem genau auf die US-Notenbank, da Anleger von dieser früher oder später ein Abrücken von ihrer bisherigen Nullzinspolitik erwarteten. China hatte mit einer Verlangsamung des Wachstums zu kämpfen. Die Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 73 Fondsüberblick (ungeprüft) hiervon ausgehende Volatilität veranlasste die US-Notenbank, bei ihrer Septembersitzung eine Anhebung der Zinsen zu vertagen. Besser werdende Arbeitsmarktdaten verstärkten die Erwartungen einer Erhöhung im Dezember, die sich schließlich dann auch einstellte. Hierdurch stieg die Rendite auf 2-jährige Schatzpapiere auf über 1 %. Die Rendite auf 10-jährige Werte gab hingegen nach, da die Inflationsdaten weiterhin gedämpft ausfielen. Die Spreads auf Unternehmensanleihen mit Investment Grade erweiterten sich im Frühjahr und bewegten sich im weiteren Verlauf des Jahres dann innerhalb einer engen Spanne. Hochzinsanleihen hingegen verzeichneten zwischen Juni und Dezember eine erhebliche Erweiterung. Während des Geschäftsjahres wurde die Zinsstrukturkurve von US-Staatsanleihen steiler, da der Aufwärtsdruck aufgrund von Erwartung steigender Zinsen vor allem am vorderen Ende der Kurve zu spüren war. Erörterung der Wertentwicklung Die Anteile der Klasse I$acc des Fonds schnitten während des Berichtszeitraums besser ab als seine Benchmark, der Barclays U.S. Corporate High-Yield Bond Index. Viele der Bedenken, die uns dazu veranlasst haben, eine defensive Positionierung beizubehalten, machten sich während des Berichtszeitraums deutlich bemerkbar. Aktionärsfreundliche Maßnahmen wie Rückkäufe und Fusionen und Übernahmen setzten sich fort. Viele dieser Initiativen wurden durch die Ausgabe von Schuldtiteln finanziert. Insbesondere im Hochzinssektor haben neuerliche Rückgänge der Energiepreise die Bilanzen von Unternehmen des Sektors belastet. Hiervon waren insbesondere Firmen betroffen, die sich das Niedrigzinsumfeld zunutze gemacht hatten, um ihre Expansion zu finanzieren. Infolgedessen verstärkten wir während des Berichtszeitraums unsere defensive Haltung. Die Kombination aus angeschlagenen Bilanzen und dem Risiko eines schleppenden Umsatzwachstums hat uns dazu veranlasst, unser Engagement in den unteren Bereichen des Hochzinsmarkts zu verringern. Stattdessen bevorzugen wir Emittenten mit höherem Rating, deren Managementteams bewiesen haben, dass sie über mehrere Marktzyklen hinweg Kapitaldisziplin wahren und Cashflows erwirtschaften können. Die Wertpapierauswahl bei hochverzinslichen Unternehmensanleihen leistete den höchsten Beitrag zur Outperformance. Da gegen Ende des Berichtszeitraums die Hochzinsmärkte unter Druck kamen, trug auch unsere erhöhte Barmittelposition zur relativen Performance bei. Die vom Fonds vorgenommene geringe, nicht in der Benchmark enthaltene Allokation auf Stammaktien wirkte sich ebenfalls positiv aus. Auf Ebene der einzelnen Kreditsektoren lieferten unsere untergewichteten Positionen in den Bereichen Metalle und Bergbau den größten Beitrag zu den relativen Ergebnissen, gefolgt von unserer leichten Untergewichtung sowie unserer 74 Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 Titelauswahl bei unabhängigen Energieunternehmen. Auch die Wertpapierauswahl und die Übergewichtung von Glücksspieltiteln wirkten sich positiv auf die Wertentwicklung aus. Am stärksten belastet wurde die relative Rendite durch unsere Allokation auf den Einzelhandelssektor, die Medien- und Unterhaltungsbranche und Finanzfirmen. Als der größte einzelne Störfaktor des Berichtszeitraums erwies sich Quiksilver, ein Anbieter von Bekleidung für Sport und einen aktiven Lebensstil, der im September unerwartet Konkurs anmeldete. Wir halten nach wie vor eine Position bei dem Unternehmen, das unserer Einschätzung nach weiterhin über wertvolle Vermögenswerte – darunter auch seine starke Marke – verfügt, deren Wert deutlich über dem vom Markt zugesprochenen Kurs liegt. Ausblick Wir sind der Ansicht, dass viele der Störfaktoren, von denen die Rentenmärkte 2015 überschattet wurden, unverändert vorliegen. Daher halten wir es für umsichtig, innerhalb unserer Portfolios eine defensive Positionierung beizubehalten. Natürlich hat die US-Notenbank die anhaltende Unsicherheit darüber, ob sie ihre Zinsen anheben würde, eliminiert. Wann die nächsten Zinserhöhungen folgen werden, ist jedoch nach wie vor unklar. Unserer Einschätzung nach werden sich weder das Wirtschaftswachstum noch die vier Anhebungen um jeweils 0,25 %, die der US-Notenbank zufolge hierdurch gerechtfertigt werden, während des Jahres 2016 einstellen. Auch wenn sich die Beschäftigungszahlen außerhalb des landwirtschaftlichen Sektors nach schwachen Ergebnissen gegen Ende des Sommers erholt haben und die Arbeitslosenquote mit 5 % etwa dem von der US-Notenbank angestrebten Optimum entspricht, so bleibt der andere Teil ihres Doppelmandats – die Inflation – doch enttäuschend niedrig. Künftige Quellen von Inflationsdruck lassen sich nur schwerlich identifizieren. Das Wachstum der Stundenlöhne hält sich hartnäckig im Bereich zwischen 2 % und 2,5 %, und es gibt lediglich zögerliche Anzeichen, dass Verbraucher einen Teil ihrer „Benzindividende“ ausgeben. Ein Großteil des unerwarteten Gewinns, der sich aus den mehrjährigen Tiefstständen bei den Energiepreisen ergibt, findet seinen Weg stattdessen aufs Sparkonto. Ein schwaches globales Wachstum und eine Aufwertung des US-Dollars könnten einem weiteren Aufwärtsdruck auf die Preise im Wege stehen. Die Entwicklungen bei Unternehmen belegen unserer Ansicht nach unsere Überzeugung, dass wir uns in einer Spätphase des Kreditzyklus befinden. Die aktionärsfreundlichen Maßnahmen setzen sich fort, und die Stärke der Bilanzen lässt in einer ganzen Reihe von Sektoren nach, allen voran bei Energiefirmen. Was uns besondere Sorgen bereitet, ist der Umstand, dass ein Großteil der ergriffenen Finanzierungstechniken darauf abzielen, ein schwächeres Umsatzwachstum auszugleichen. Wenn eine Beschleunigung der Konjunktur ausbleibt und die Zinsen niedrig bleiben, dürften Managementteams für Wachstum weiterhin auf Zukäufe setzen, wobei ein Großteil dieser Übernahmen durch die Ausgabe von Schuldtiteln finanziert werden dürfte. Wir sehen weniger Spielraum für eine Erweiterung der Margen, und im Fall überschuldeter Bilanzen könnten suboptimale Ergebnisse drastische Reaktionen am Markt nach sich ziehen. Vor dem Hintergrund dieses Umfelds haben wir unser Engagement bei den riskantesten Bereichen des Hochzinsmarkts minimiert, da wir vermuten, dass die Anzahl der Ausfälle steigen könnte. Stattdessen haben wir unsere Allokation auf Kreditwerte mit einem Schwerpunkt auf Hochzinsemittenten mit höheren Ratings erhöht. Auch wenn sich die US-Notenbank von ihrer Nullzinspolitik verabschiedet hat, sind die Risiken an den Rentenmärkten doch alles andere als verschwunden. Die potenziellen preislichen Verwerfungen, die mit illiquiden Märkten einhergehen, stellen eine zunehmend ernstzunehmende Bedrohung dar, da überschuldete Bilanzen und geringes Wachstum dazu führen könnten, dass Ertragserwartungen enttäuscht werden und Anleger ihr Kapital abziehen. Wir sind der Ansicht, dass die Performance vor allem durch die Vermeidung bestimmter Wertpapiere bestimmt wird, da das asymmetrische Risiko einer Beteiligung an riskanten Kredittiteln das Gewinnpotenzial deutlich übersteigt. Unsere zentralen Grundsätze einer Fokussierung auf Kapitalerhalt und risikobereinigte Renditen waren für die Erreichung der Anlageziele unserer Kunden seit Ende der letzten Finanzkrise womöglich nie so wichtig wie heute. der Nachfrage nach Treasury-Papieren Auftrieb, wodurch die Renditen auf 1,64 % sanken. Auch Europa erwies sich als Risikoquelle, nachdem in Griechenland eine Partei, die sich gegen Sparmaßnahmen ausgesprochen hatte, die Wahlen gewinnen konnte. Europa blieb auch weiterhin im Fokus der Anleger, als die Europäische Zentralbank (EZB) ihre eigene Version einer quantitativen Lockerung (QE) ankündigte. Bis zum Frühjahr führten besser werdende Daten aus den USA, die bestätigten, dass die Abschwächung im Winter nur kurzlebig gewesen war, zu einem Anstieg der Renditen auf US-Staatsanleihen. Die Märkte richteten ihr Augenmerk zudem genau auf die US-Notenbank, da Anleger von dieser ein Abrücken von ihrer bisherigen Nullzinspolitik erwarteten. China hatte mit einer Verlangsamung des Wachstums zu kämpfen. Die hiervon ausgehende Volatilität veranlasste die US-Notenbank, bei ihrer Septembersitzung eine Anhebung der Zinsen zu vertagen. Besser werdende Arbeitsmarktdaten verstärkten die Erwartungen einer Erhöhung im Dezember, die sich schließlich dann auch einstellte. Hierdurch stieg die Rendite auf 2-jährige Schatzpapiere auf über 1 %. Die Rendite auf 10-jährige Werte gab hingegen nach, da die Inflationsdaten weiterhin gedämpft ausfielen. Die Spreads auf Unternehmensanleihen mit Investment Grade erweiterten sich im Frühjahr und bewegten sich im weiteren Verlauf des Jahres dann innerhalb einer engen Spanne. Hochzinsanleihen hingegen verzeichneten zwischen Juni und Dezember eine erhebliche Erweiterung. Während des Geschäftsjahres wurde die Zinsstrukturkurve von US-Staatsanleihen steiler, da der Aufwärtsdruck vor allem am vorderen Ende der Kurve zu spüren war. Vielen Dank für Ihre Anlage im Janus High Yield Bond Fund. Erörterung der Wertentwicklung (Februar 2016) Janus US Short-Term Bond Fund Mayur Saigal, Gibson Smith und Darrell Watters, Portfolio-Manager Zusammenfassung der Wertentwicklung Im Geschäftsjahr zum 31. Dezember 2015 erzielten die Anteile der Klasse I$acc des Janus U.S. Short-Term Bond Fund nach Gebühren eine Rendite von 0,10 %, während die Benchmark des Fonds, der Barclays 1-3 Year U.S. Government/Credit Index, mit 0,65 % abschnitt. Anlageumfeld Die US-amerikanischen Rentenmärkte mussten ein volatiles Jahr 2015 wegstecken. Die Sorgen der Anleger waren vor allem auf die Aussichten auf eine gegenläufige Geldpolitik und unterschiedliche Wachstumspfade zwischen den bedeutenden Wirtschaftsräumen zurückzuführen. Anfänglich verliehen Sorgen um die Abschwächung des weltweiten Wachstums Die während des Berichtszeittraums an den Rentenmärkten vorherrschenden Bedingungen rechtfertigen unserer Einschätzung nach weiterhin eine defensive Positionierung. Zu den Faktoren, die uns Sorgen bereiten, zählen Unternehmensmaßnahmen, die darauf hindeuten, dass wir uns in der Endphase eines Kreditzyklus befinden, sowie eine alarmierend geringe Liquidität am Markt. Die Duration des Fonds lag zum Ende des Berichtszeitraums unter der der Benchmark. Wir verringerten unsere Allokation auf Unternehmenskredite, versuchten jedoch, von der Spread-Erweiterung bei bestimmten Emissionen, die nach wie vor solide Fundamentaldaten aufweisen, zu profitieren. Unsere Gewichtung von Unternehmenskrediten und unsere Titelselektion unterstreichen unsere weiterhin defensive Positionierung, und wir konzentrieren unsere verbleibenden Bestände auf höherwertige Emittenten. Auf Ebene der Vermögensklassen belastete die Positionierung des Fonds entlang der Zinsstrukturkurve für US-Staatsanleihen die Performance. Das vordere Ende der Treasury-Zinsstrukturkurve wurde während des Berichtszeitraums steiler, da der Markt davon ausging, die US-Notenbank werde ihre Zinsen früher Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 75 Fondsüberblick (ungeprüft) oder später anheben. Auch unsere Barbestände schwächten unsere Performance ab. Barmittel stellen einen Nebeneffekt unseres täglichen Anlagegeschäfts dar und werden nicht als Renditequelle genutzt. Die vom Fonds vorgenommene nicht in der Benchmark enthaltene Allokation auf hochverzinsliche Unternehmensanleihen wirkte sich positiv auf die Performance aus. Spread Carry, d. h. der Überschussertrag der Bestände des Fonds, kam der Performance bei Hochzinsanleihen ebenfalls zugute. Ausgeglichen wurde dieser Effekt jedoch durch die Wertpapierauswahl, die dem Ergebnis während des Berichtszeitraums abträglich war. Angesichts unserer defensiven Positionierung umfasst das Engagement des Fonds bei Hochzinspapieren fast ausschließlich Werte im obersten Bereich dieses Segments. Unsere Allokation auf Unternehmensanleihen mit Investment Grade leistete aus Sicht der Anlageklassen ebenfalls einen erheblichen Beitrag, was vor allem dem Spread Carry zu verdanken war. Zu den übrigen Faktoren, die sich positiv auf unsere relative Rendite auswirkten, zählten unsere nicht im Index enthaltenen Allokationen auf Bankdarlehen und forderungsbesicherte Wertpapiere (ABS). Auf Ebene der einzelnen Kreditsektoren belastete unsere Allokation auf unabhängige und MidstreamEnergieunternehmen die relative Performance am stärksten. Während des Berichtszeitraums gaben die Energiepreise noch einmal deutlich nach, allen voran die Preise für Rohöl. Im Intraday-Handel fiel die nordamerikanische Rohöl-Benchmark sogar unter die Marke von 36 USD pro Barrel. Als Emittent mit den negativsten Auswirkungen erwies sich Chesapeake Energy, ein großes Erdgasförderungsunternehmen, das zusätzlich über Ölliegenschaften verfügt. Das Unternehmen hat zwar Produktivitätssteigerungen erzielt, um dem schwachen Preisumfeld entgegenzuwirken, wir veräußerten unsere Beteiligung jedoch während des Berichtszeitraums. Die wichtigsten Beiträge zur relativen Rendite leisteten aus Kreditsektorsicht die Bereiche Technologie und Banken. Auf Ebene der einzelnen Emittenten lieferte Fidelity National Information Services, ein Anbieter von Bank- und Zahlungstechnologie, einen erheblichen Beitrag. Das solide Geschäftsmodell des Unternehmens, das auch in einem schwachen konjunkturellen Umfeld stabil bleiben kann, gefällt uns sehr gut. Wir sind davon überzeugt, dass sich der Unternehmensleitung eine Gelegenheit bietet, den Durchdringungsgrad innerhalb des Kundenstamms zu erhöhen und den erwirtschafteten freien Cashflow für eine Rückzahlung von Schulden einzusetzen. Ausblick Wir sind der Ansicht, dass viele der Störfaktoren, von denen die Rentenmärkte 2015 überschattet wurden, unverändert vorliegen. Daher halten wir es für umsichtig, innerhalb unserer Portfolios eine defensive Positionierung beizubehalten. Natürlich 76 Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 hat die US-Notenbank die anhaltende Unsicherheit darüber, ob sie ihre Zinsen anheben würde, eliminiert. Wann die nächsten Zinserhöhungen folgen werden, ist jedoch nach wie vor unklar. Unserer Einschätzung nach werden sich weder das Wirtschaftswachstum noch die vier Anhebungen um jeweils 0,25 %, die der US-Notenbank zufolge hierdurch gerechtfertigt werden, während des Jahres 2016 einstellen. Auch wenn sich die Beschäftigungszahlen außerhalb des landwirtschaftlichen Sektors nach schwachen Ergebnissen gegen Ende des Sommers erholt haben und die Arbeitslosenquote mit 5 % etwa dem von der US-Notenbank angestrebten Optimum entspricht, so bleibt der andere Teil ihres Doppelmandats – die Inflation – doch enttäuschend niedrig. Künftige Quellen von Inflationsdruck lassen sich nur schwerlich identifizieren. Das Wachstum der Stundenlöhne hält sich hartnäckig im Bereich zwischen 2 % und 2,5 %, und es gibt lediglich zögerliche Anzeichen, dass Verbraucher einen Teil ihrer „Benzindividende“ ausgeben. Ein Großteil des unerwarteten Gewinns, der sich aus den mehrjährigen Tiefstständen bei den Energiepreisen ergibt, findet seinen Weg stattdessen aufs Sparkonto. Ein schwaches globales Wachstum und eine Aufwertung des US-Dollars könnten einem weiteren Aufwärtsdruck auf die Preise im Wege stehen. Die Entwicklungen bei Unternehmen belegen unserer Ansicht nach unsere Überzeugung, dass wir uns in einer Spätphase des Kreditzyklus befinden. Die aktionärsfreundlichen Maßnahmen setzen sich fort, und die Stärke der Bilanzen lässt in einer ganzen Reihe von Sektoren nach, allen voran bei Energiefirmen. Was uns besondere Sorgen bereitet, ist der Umstand, dass ein Großteil der ergriffenen Finanzierungstechniken darauf abzielen, ein schwächeres Umsatzwachstum auszugleichen. Wenn eine Beschleunigung der Konjunktur ausbleibt und die Zinsen niedrig bleiben, dürften Managementteams für Wachstum weiterhin auf Zukäufe setzen, wobei ein Großteil dieser Übernahmen durch die Ausgabe von Schuldtiteln finanziert werden dürfte. Wir sehen weniger Spielraum für eine Erweiterung der Margen, und im Fall überschuldeter Bilanzen könnten suboptimale Ergebnisse drastische Reaktionen am Markt nach sich ziehen. Vor dem Hintergrund dieses Umfelds haben wir unser Engagement bei den riskantesten Bereichen des Hochzinsmarkts minimiert, da wir vermuten, dass die Anzahl der Ausfälle steigen könnte. Stattdessen haben wir unsere Allokation auf Kreditwerte mit einem Schwerpunkt auf Hochzinsemittenten mit höheren Ratings erhöht. Auch wenn sich die US-Notenbank von ihrer Nullzinspolitik verabschiedet hat, sind die Risiken an den Rentenmärkten doch alles andere als verschwunden. Die potenziellen preislichen Verwerfungen, die mit illiquiden Märkten einhergehen, stellen eine zunehmend ernstzunehmende Bedrohung dar, da überschuldete Bilanzen und geringes Wachstum dazu führen könnten, dass Ertragserwartungen enttäuscht werden und Anleger ihr Kapital abziehen. Wir sind der Ansicht, dass die Performance vor allem durch die Vermeidung bestimmter Wertpapiere bestimmt wird, da das asymmetrische Risiko einer Beteiligung an riskanten Kredittiteln das Gewinnpotenzial deutlich übersteigt. Unsere zentralen Grundsätze einer Fokussierung auf Kapitalerhalt und risikobereinigte Renditen waren für die Erreichung der Anlageziele unserer Kunden seit Ende der letzten Finanzkrise womöglich nie so wichtig wie heute. Vielen Dank für Ihre Anlage im Janus US Short-Term Bond Fund. (Februar 2016) Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 77 Fondsperformance (ungeprüft) GESAMTRENDITE(1) Zum 31. Dezember 2015 Auflegungsdatum 2015 Ein Jahr annualisiert Drei Jahre annualisiert Fünf Jahre annualisiert Seit Auflegung annualisiert Seit Auflegung kumuliert Janus Asia Frontier Markets Fund Anteile der Klasse A$acc. . . . . . . . . . . Anteile der Klasse AAUD$acc Hedged . . . . Anteile der Klasse ACAD$acc Hedged . . . . Anteile der Klasse ARMB(CNH)acc Hedged . Anteile der Klasse A€acc Hedged . . . . . . Anteile der Klasse AHKD$acc . . . . . . . . Anteile der Klasse E€acc Hedged . . . . . . Anteile der Klasse I$acc . . . . . . . . . . . Anteile der Klasse IRMB(CNH)acc Hedged . Anteile der Klasse I€acc Hedged . . . . . . . Anteile der Klasse U€acc Hedged . . . . . . Anteile der Klasse U£acc Hedged . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 26. 26. 26. 26. 26. 26. 26. 26. 26. 26. 26. 26. September September September September September September September September September September September September 2014 2014 2014 2014 2014 2014 2014 2014 2014 2014 2014 2014 (15,89) % (15,05) % (16,00) % (13,10) % (15,93) % (16,00) % (16,25) % (14,81) % (11,94) % (14,85) % (14,73) % (14,62) % n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. (14,95) % (13,72) % (15,04) % (12,16) % (15,12) % (15,04) % (15,45) % (13,88) % (11,01) % (14,05) % (13,88) % (13,80) % (18,50) % (17,00) % (18,60) % (15,10) % (18,70) % (18,60) % (19,10) % (17,20) % (13,70) % (17,40) % (17,20) % (17,10) % Janus Asia Growth Drivers Fund Anteile der Klasse A$acc. . . . . . . . . . . Anteile der Klasse AAUD$acc Hedged . . . . Anteile der Klasse ACAD$acc Hedged . . . . Anteile der Klasse ARMB(CNH)acc Hedged . Anteile der Klasse A€acc Hedged . . . . . . Anteile der Klasse AHKD$acc . . . . . . . . Anteile der Klasse E€acc Hedged . . . . . . Anteile der Klasse I$acc . . . . . . . . . . . Anteile der Klasse IRMB(CNH)acc Hedged . Anteile der Klasse I€acc Hedged . . . . . . . Anteile der Klasse U€acc Hedged . . . . . . Anteile der Klasse U£acc Hedged . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 19. 19. 19. 19. 19. 19. 19. 19. 19. 19. 19. 19. September September September September September September September September September September September September 2014 2014 2014 2014 2014 2014 2014 2014 2014 2014 2014 2014 (13,76) % (12,77) % (13,69) % (10,86) % (13,89) % (13,76) % (14,33) % (12,65) % (9,77) % (12,86) % (12,65) % (12,45) % n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. (15,81) % (14,34) % (15,40) % (12,96) % (15,97) % (15,81) % (16,38) % (14,75) % (11,90) % (14,91) % (14,75) % (14,67) % (19,80) % (18,00) % (19,30) % (16,30) % (20,00) % (19,80) % (20,50) % (18,50) % (15,00) % (18,70) % (18,50) % (18,40) % Janus Asia Fund Anteile der Klasse A$acc. . . . . Anteile der Klasse E€acc Hedged Anteile der Klasse I$acc . . . . . Anteile der Klasse I€acc Hedged . Anteile der Klasse U£acc. . . . . Anteile der Klasse Z$inc . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 31. August 2011 30. März 2012 31. August 2011 30. März 2012 2. Januar 2013 26. Juni 2013 (7,07) % (7,38) % (5,86) % (6,16) % (0,27) % (4,71) % (2,65) % (4,58) % 1,26 % 0,45 % n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. 1,44 % 1,10 % 2,73 % 2,89 % 3,08 % 7,17 % 6,40 % 4,20 % 12,40 % 11,30 % 9,50 % 19,02 % Janus Balanced Fund Anteile der Klasse A$acc. . . . . . . . . . . Anteile der Klasse A$inc . . . . . . . . . . . Anteile der Klasse AAUD$acc Hedged . . . . Anteile der Klasse AAUD$inc Hedged . . . . Anteile der Klasse ACAD$inc Hedged . . . . Anteile der Klasse ARMB(CNH)acc Hedged . Anteile der Klasse A€acc Hedged . . . . . . Anteile der Klasse A€inc Hedged . . . . . . Anteile der Klasse AHKD$acc . . . . . . . . Anteile der Klasse AHKD$inc . . . . . . . . Anteile der Klasse B$acc . . . . . . . . . . . Anteile der Klasse E€acc Hedged . . . . . . Anteile der Klasse E€inc Hedged . . . . . . Anteile der Klasse I$acc . . . . . . . . . . . Anteile der Klasse I€acc Hedged . . . . . . . Anteile der Klasse V$inc . . . . . . . . . . . Anteile der Klasse VAUD$inc Hedged . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 24. 1. 1. 1. 4. 4. 31. 1. 31. 4. 24. 31. 4. 31. 31. 4. 4. (0,56) % (0,58) % 1,78 % 0,84 % (0,52) % 2,78 % (1,18) % (1,19) % (0,66) % (0,68) % (1,52) % (1,59) % (1,68) % 0,34 % (0,13) % (0,53) % 1,08 % 6,50 % n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. 6,07 % n.z. 6,49 % n.z. 5,44 % 5,58 % n.z. 7,50 % 7,16 % n.z. n.z. 6,07 % n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. 5,49 % n.z. n.z. n.z. 5,00 % n.z. n.z. 7,08 % 6,67 % n.z. n.z. 5,00 % 3,59 % 6,20 % 5,65 % 4,11 % 6,23 % 4,45 % 3,09 % 7,28 % 3,55 % 3,97 % 6,30 % 2,61 % 4,94 % 5,67 % 3,59 % 5,90 % 129,30 % 8,27 % 14,50 % 13,16 % 9,45 % 14,50 % 100,82 % 7,08 % 35,60 % 8,14 % 93,90 % 30,30 % 5,94 % 116,19 % 54,70 % 8,21 % 13,71 % . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Dezember Oktober Oktober Oktober Oktober Oktober Dezember Oktober August Oktober Dezember August Oktober Dezember Januar Oktober Oktober 1998 2013 2013 2013 2013 2013 1999 2013 2011 2013 1998 2011 2013 1999 2008 2013 2013 Die in der Vergangenheit erzielte Wertentwicklung ist keine Garantie für zukünftige Renditen. Die Rendite wird unterschiedlich sein und der Kapitalwert einer Anlage wird schwanken. Wenn Anteile zurückgenommen werden, sind sie möglicherweise mehr oder weniger wert als sie ursprünglich gekostet haben. Bei den Performancedaten wurden die Provisionen und Kosten, die bei der Ausgabe und Rücknahme von Anteilen anfallen, nicht berücksichtigt. Alle Renditen werden in der Basiswährung der jeweiligen Anteilklasse berechnet. (1) Die Gesamtrenditen basieren auf der Annahme der Wiederanlage der Ausschüttungen, und bei Anteilen der Klasse A umfassen sie die Auswirkungen eines möglichen Ausgabeaufschlags von bis zu 5 % nicht. 78 Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 GESAMTRENDITE(1) Zum 31. Dezember 2015 Auflegungsdatum Janus Emerging Markets Fund Anteile der Klasse A$acc. . . . . Anteile der Klasse A€acc Hedged Anteile der Klasse B$acc . . . . . Anteile der Klasse E€acc Hedged Anteile der Klasse I$acc . . . . . Anteile der Klasse I€acc Hedged . Anteile der Klasse U£acc. . . . . Anteile der Klasse Z$inc . . . . . 2015 Ein Jahr annualisiert Drei Jahre annualisiert Fünf Jahre annualisiert Seit Auflegung annualisiert Seit Auflegung kumuliert . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 30. 30. 30. 31. 30. 30. 2. 29. September 2010 September 2010 September 2010 August 2011 September 2010 September 2010 Januar 2013 Juni 2015 (12,41) % (12,92) % (13,31) % (13,12) % (11,62) % (12,06) % (6,34) % n.z. (6,22) % (6,62) % (7,14) % (8,71) % (5,37) % (5,15) % n.z. n.z. (7,01) % (7,67) % (7,95) % n.z. (6,18) % (6,42) % n.z. n.z. (5,04) % (5,87) % (5,99) % (7,24) % (4,18) % (4,62) % (2,89) % n.z. (23,80) % (27,20) % (27,70) % (27,80) % (20,10) % (22,00) % (8,40) % (12,96) % Janus Europe Fund Anteile der Klasse A$acc Hedged . Anteile der Klasse A€acc. . . . . . Anteile der Klasse E€acc . . . . . . Anteile der Klasse I€acc . . . . . . Anteile der Klasse ISEKacc Hedged Anteile der Klasse U$acc Hedged . Anteile der Klasse U€acc. . . . . . Anteile der Klasse Z€acc . . . . . . Anteile der Klasse Z€inc . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 18. 28. 31. 28. 16. 31. 31. 1. 26. September 2013 November 2008 August 2011 November 2008 Januar 2014 Oktober 2013 Oktober 2013 Oktober 2013 Juni 2014 4,65 % 5,28 % 4,74 % 6,40 % 5,79 % 6,17 % 6,59 % 7,67 % 7,67 % n.z. 7,50 % 6,99 % 8,64 % n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. 6,04 % n.z. 7,34 % n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. 2,50 % 12,68 % 10,24 % 14,08 % 2,08 % 3,04 % 3,75 % 5,75 % 0,98 % 5,80 % 133,20 % 52,60 % 154,50 % 4,10 % 6,70 % 8,30 % 13,41 % 1,48 % Janus Global Life Sciences Fund Anteile der Klasse A$acc. . . . . . . . . . . Anteile der Klasse AAUD$acc . . . . . . . . Anteile der Klasse ARMB(CNH)acc Hedged . Anteile der Klasse A€acc Hedged . . . . . . Anteile der Klasse AHKD$acc . . . . . . . . Anteile der Klasse B$acc . . . . . . . . . . . Anteile der Klasse E$acc . . . . . . . . . . . Anteile der Klasse E€acc Hedged . . . . . . Anteile der Klasse I$acc . . . . . . . . . . . Anteile der Klasse I€acc . . . . . . . . . . . Anteile der Klasse I€acc Hedged . . . . . . . Anteile der Klasse U$acc. . . . . . . . . . . Anteile der Klasse U$inc. . . . . . . . . . . Anteile der Klasse U€acc. . . . . . . . . . . Anteile der Klasse U€acc Hedged . . . . . . Anteile der Klasse U£acc. . . . . . . . . . . Anteile der Klasse U£inc. . . . . . . . . . . Anteile der Klasse V$acc. . . . . . . . . . . Anteile der Klasse V€acc Hedged . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 31. 4. 3. 31. 27. 31. 1. 1. 31. 31. 20. 31. 20. 20. 31. 2. 20. 16. 16. März Oktober Oktober März Februar März Oktober Oktober März Januar Oktober Oktober Oktober Oktober Oktober Januar Oktober Oktober Oktober 2000 2013 2014 2000 2015 2000 2013 2013 2000 2008 2014 2013 2014 2014 2013 2013 2014 2015 2015 5,69 % 6,88 % 9,32 % 5,45 % n.z. 4,70 % 5,19 % 4,88 % 6,55 % 18,55 % 6,47 % 7,24 % 7,21 % 19,45 % 7,08 % 13,43 % 13,39 % n.z. n.z. 28,84 % n.z. n.z. 28,52 % n.z. 27,59 % n.z. n.z. 29,90 % n.z. 29,33 % n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. 22,68 % n.z. n.z. 22,04 % n.z. 21,47 % n.z. n.z. 23,75 % n.z. 23,37 % n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. 6,94 % 22,82 % 15,55 % 7,00 % n.z. 5,85 % 19,79 % 19,15 % 7,88 % 34,42 % 13,61 % 23,68 % 17,99 % 35,37 % 23,82 % 34,26 % 27,53 % n.z. n.z. 187,90 % 58,50 % 19,70 % 190,20 % (4,00) % 144,90 % 50,10 % 48,30 % 230,30 % 42,50 % 174,70 % 58,50 % 21,90 % 43,70 % 58,90 % 141,60 % 33,80 % 1,40 % 1,30 % Janus Global Research Fund Anteile der Klasse A$acc. . . . . Anteile der Klasse A€acc Hedged Anteile der Klasse E€acc Hedged Anteile der Klasse I$acc . . . . . Anteile der Klasse I€acc Hedged . Anteile der Klasse U£acc. . . . . Anteile der Klasse Z$inc . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 24. April 2006 24. April 2006 31. August 2011 24. April 2006 24. April 2006 2. Januar 2013 11. Januar 2013 (4,15) % (4,71) % (5,79) % (2,88) % (3,44) % 2,88 % (1,70) % 7,28 % 6,85 % 6,12 % 8,65 % 6,81 % n.z. n.z. 5,04 % 4,31 % n.z. 6,37 % 4,71 % n.z. n.z. 4,12 % 2,87 % 5,63 % 5,32 % 3,57 % 11,65 % 9,01 % 47,80 % 31,50 % 26,80 % 65,20 % 40,50 % 39,10 % 29,22 % . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 79 Fondsperformance (ungeprüft) GESAMTRENDITE(1) Zum 31. Dezember 2015 Janus Global Technology Fund Anteile der Klasse A$acc. . . . . . . . . . . Anteile der Klasse AAUD$acc Hedged . . . . Anteile der Klasse ARMB(CNH)acc Hedged . Anteile der Klasse A€acc Hedged . . . . . . Anteile der Klasse AHKDacc . . . . . . . . . Anteile der Klasse B$acc . . . . . . . . . . . Anteile der Klasse I$acc . . . . . . . . . . . Anteile der Klasse I€acc Hedged . . . . . . . Anteile der Klasse U$acc. . . . . . . . . . . Anteile der Klasse U€acc Hedged . . . . . . Anteile der Klasse V$acc. . . . . . . . . . . Anteile der Klasse V€acc Hedged . . . . . . Janus Japan Emerging Opportunities Fund Anteile der Klasse A$acc Hedged . . . . . . Anteile der Klasse AAUD$acc Hedged . . . . Anteile der Klasse ACAD$acc Hedged . . . . Anteile der Klasse ARMB(CNH)acc Hedged . Anteile der Klasse A€acc Hedged . . . . . . Anteile der Klasse AHKDacc Hedged . . . . Anteile der Klasse E€acc Hedged . . . . . . Anteile der Klasse I$acc Hedged. . . . . . . Anteile der Klasse I€acc . . . . . . . . . . . Anteile der Klasse IRMB(CNH)acc Hedged . Anteile der Klasse IJPYacc . . . . . . . . . . Anteile der Klasse U€acc. . . . . . . . . . . Anteile der Klasse U£acc Hedged Janus Japan Fund Anteile der Klasse A$acc Hedged . . . . . . Anteile der Klasse AAUD$acc Hedged . . . . Anteile der Klasse ACAD$acc Hedged . . . . Anteile der Klasse ARMB(CNH)acc Hedged . Anteile der Klasse A€acc Hedged . . . . . . Anteile der Klasse AHKDacc Hedged . . . . Anteile der Klasse E€acc Hedged . . . . . . Anteile der Klasse I$acc Hedged. . . . . . . Anteile der Klasse IRMB(CNH)acc Hedged . Anteile der Klasse I€acc Hedged . . . . . . . Anteile der Klasse IJPYacc . . . . . . . . . . Anteile der Klasse U€acc Hedged . . . . . . Anteile der Klasse U£acc Hedged . . . . . . Auflegungsdatum 2015 Ein Jahr annualisiert Drei Jahre annualisiert Fünf Jahre annualisiert Seit Auflegung annualisiert Seit Auflegung kumuliert . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 31. 30. 30. 31. 30. 31. 31. 31. 31. 31. 16. 16. März Mai Mai März Mai März März Januar Oktober Oktober Oktober Oktober 2000 2014 2014 2000 2014 2000 2000 2008 2013 2013 2015 2015 1,74 % 3,91 % 5,31 % 1,28 % 2,43 % 0,67 % 2,54 % 2,42 % 3,34 % (16,68) % n.z. n.z. 12,96 % n.z. n.z. 12,56 % n.z. 11,81 % 13,98 % 14,16 % n.z. n.z. n.z. n.z. 8,59 % n.z. n.z. 7,92 % n.z. 7,53 % 9,61 % 9,46 % n.z. n.z. n.z. n.z. (2,22) % 8,78 % 9,19 % (2,12) % 5,82 % (3,18) % (1,35) % 8,49 % 9,11 % (0,97) % n.z. n.z. (29,80) % 14,30 % 15,00 % (28,70) % 9,40 % (39,90) % (19,30) % 90,60 % 20,80 % (2,10) % 0,90 % 0,80 % . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 26. 26. 26. 26. 26. 26. 26. 26. 26. 26. 26. 26. 26. September September September September September September September September September September September September September 2014 2014 2014 2014 2014 2014 2014 2014 2014 2014 2014 2014 2014 15,50 % 16,84 % 15,49 % 19,15 % 15,59 % 15,47 % 15,15 % 16,95 % 17,13 % 20,66 % 17,55 % 17,30 % 17,57 % n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. 18,34 % 20,31 % 18,42 % 22,19 % 18,42 % 18,49 % 17,89 % 19,78 % 19,93 % 23,69 % 20,91 % 20,16 % 20,46 % 23,70 % 26,30 % 23,80 % 28,80 % 23,80 % 23,90 % 23,10 % 25,60 % 25,80 % 30,80 % 27,10 % 26,10 % 26,50 % . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 26. 26. 26. 26. 26. 26. 26. 26. 26. 26. 26. 26. 26. September September September September September September September September September September September September September 2014 2014 2014 2014 2014 2014 2014 2014 2014 2014 2014 2014 2014 11,32 % 12,77 % 11,31 % 14,89 % 11,51 % 11,40 % 11,05 % 12,55 % 16,20 % 12,85 % 13,35 % 12,94 % 13,02 % n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. 11,01 % 12,93 % 11,09 % 14,61 % 11,16 % 11,16 % 10,62 % 12,24 % 15,91 % 12,39 % 13,45 % 12,55 % 12,70 % 14,10 % 16,60 % 14,20 % 18,80 % 14,30 % 14,30 % 13,60 % 15,70 % 20,50 % 15,90 % 17,28 % 16,10 % 16,30 % Die in der Vergangenheit erzielte Wertentwicklung ist keine Garantie für zukünftige Renditen. Die Rendite wird unterschiedlich sein und der Kapitalwert einer Anlage wird schwanken. Wenn Anteile zurückgenommen werden, sind sie möglicherweise mehr oder weniger wert als sie ursprünglich gekostet haben. Bei den Performancedaten wurden die Provisionen und Kosten, die bei der Ausgabe und Rücknahme von Anteilen anfallen, nicht berücksichtigt. Alle Renditen werden in der Basiswährung der jeweiligen Anteilklasse berechnet. (1) Die Gesamtrenditen basieren auf der Annahme der Wiederanlage der Ausschüttungen, und bei Anteilen der Klasse A umfassen sie die Auswirkungen eines möglichen Ausgabeaufschlags von bis zu 5 % nicht. 80 Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 GESAMTRENDITE(1) Zum 31. Dezember 2015 Auflegungsdatum 2015 Ein Jahr annualisiert Drei Jahre annualisiert Fünf Jahre annualisiert Seit Auflegung annualisiert Seit Auflegung kumuliert Janus Opportunistic Alpha Fund Anteile der Klasse A$acc. . . . . . . . . . . Anteile der Klasse A$dis . . . . . . . . . . . Anteile der Klasse ARMB(CNH)acc Hedged . Anteile der Klasse A€acc Hedged . . . . . . Anteile der Klasse B$acc . . . . . . . . . . . Anteile der Klasse E€acc Hedged . . . . . . Anteile der Klasse I$acc . . . . . . . . . . . Anteile der Klasse I$dis . . . . . . . . . . . Anteile der Klasse I€acc Hedged . . . . . . . Anteile der Klasse U$acc. . . . . . . . . . . Anteile der Klasse U€acc Hedged . . . . . . Anteile der Klasse U£acc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 24. 31. 3. 31. 24. 31. 31. 31. 31. 31. 31. 2. Dezember Januar Oktober Dezember Dezember August Dezember Januar Januar Oktober Oktober Januar 1998 2008 2014 1999 1998 2011 1999 2008 2008 2013 2013 2013 (8,93) % (8,89) % (5,91) % (9,18) % (9,85) % (9,93) % (7,87) % (7,83) % (8,86) % (7,76) % (8,04) % (2,43) % 10,92 % 10,96 % n.z. 10,56 % 9,82 % 9,74 % 12,21 % 12,20 % 12,37 % n.z. n.z. n.z. 3,29 % 3,31 % n.z. 2,63 % 2,26 % n.z. 4,44 % 4,46 % 3,89 % n.z. n.z. n.z. 3,28 % 3,79 % 0,24 % (0,60) % 2,27 % 4,79 % 0,19 % 4,89 % 3,84 % 8,27 % 8,32 % 15,16 % 73,30 % 34,30 % 0,30 % (9,13) % 46,50 % 22,50 % 3,09 % 45,90 % 34,80 % 18,80 % 18,90 % 52,60 % Janus US Fund Anteile der Klasse A$acc. . . . . Anteile der Klasse A€acc Hedged Anteile der Klasse B$acc . . . . . Anteile der Klasse I$acc . . . . . Anteile der Klasse I€acc Hedged . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 30. 30. 30. 30. 30. September September September September September 2010 2010 2010 2010 2010 3,28 % 3,02 % 2,29 % 4,36 % 3,98 % 13,15 % 12,80 % 12,02 % 14,34 % 13,96 % 9,33 % 8,72 % 8,25 % 10,48 % 9,81 % 10,61 % 9,83 % 9,50 % 11,77 % 10,93 % 69,80 % 63,60 % 61,10 % 79,40 % 72,40 % Janus US Research Fund Anteile der Klasse A$acc. . . . . Anteile der Klasse A€acc Hedged Anteile der Klasse B$acc . . . . . Anteile der Klasse I$acc . . . . . Anteile der Klasse I€acc Hedged . Anteile der Klasse Z$inc . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11. 11. 11. 11. 31. 21. Januar 2002 Januar 2002 Januar 2002 Januar 2002 Januar 2008 März 2013 (0,91) % (1,33) % (1,88) % 0,47 % 0,13 % 1,73 % 12,70 % 12,34 % 11,60 % 14,40 % 14,55 % n.z. 9,32 % 8,88 % 8,25 % 10,98 % 10,79 % n.z. 5,69 % 4,83 % 4,62 % 6,93 % 5,75 % 13,34 % 116,60 % 93,40 % 87,90 % 155,10 % 55,70 % 41,67 % Janus US Twenty Fund Anteile der Klasse A$acc. . . . . . . . . . . Anteile der Klasse AAUD$acc Hedged . . . . Anteile der Klasse ARMB(CNH)acc Hedged . Anteile der Klasse A€acc Hedged . . . . . . Anteile der Klasse B$acc . . . . . . . . . . . Anteile der Klasse E€acc Hedged . . . . . . Anteile der Klasse I$acc . . . . . . . . . . . Anteile der Klasse I$dis . . . . . . . . . . . Anteile der Klasse I€acc Hedged . . . . . . . Anteile der Klasse U$acc. . . . . . . . . . . Anteile der Klasse U€acc Hedged . . . . . . Anteile der Klasse U£acc. . . . . . . . . . . Anteile der Klasse V$acc. . . . . . . . . . . Anteile der Klasse V€acc Hedged . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 24. 4. 3. 31. 24. 31. 31. 31. 31. 31. 31. 2. 16. 16. 5,56 % 6,70 % 9,04 % 5,20 % 4,51 % 4,78 % 6,68 % 6,64 % 6,42 % 6,87 % 6,51 % 12,93 % n.z. n.z. 16,36 % n.z. n.z. 16,00 % 15,21 % 15,60 % 17,58 % 17,56 % 16,98 % n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. 11,75 % n.z. n.z. 11,10 % 10,65 % n.z. 12,93 % 12,93 % 12,08 % n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. 4,96 % 13,26 % 12,52 % 1,98 % 3,92 % 14,16 % 2,64 % 7,08 % 3,09 % 11,86 % 11,90 % 20,48 % n.z. n.z. 128,00 % 32,20 % 15,80 % 36,80 % 92,40 % 77,50 % 51,79 % 71,90 % 62,73 % 27,50 % 27,60 % 74,70 % 0,50 % 0,40 % Dezember Oktober Oktober Dezember Dezember August Dezember Januar Dezember Oktober Oktober Januar Oktober Oktober 1998 2013 2014 1999 1998 2011 1999 2008 1999 2013 2013 2013 2015 2015 Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 81 Fondsperformance (ungeprüft) GESAMTRENDITE(1) Zum 31. Dezember 2015 Auflegungsdatum 2015 Ein Jahr annualisiert Drei Jahre annualisiert Fünf Jahre annualisiert Seit Auflegung annualisiert Seit Auflegung kumuliert Janus US Venture Fund Anteile der Klasse A$acc. . . . . . . . Anteile der Klasse A$dis . . . . . . . . Anteile der Klasse AAUD$acc Hedged . Anteile der Klasse A€acc Hedged . . . Anteile der Klasse B$acc . . . . . . . . Anteile der Klasse I$acc . . . . . . . . Anteile der Klasse I€acc Hedged . . . . Anteile der Klasse U$acc. . . . . . . . Anteile der Klasse U£acc. . . . . . . . Anteile der Klasse Z$acc . . . . . . . . Anteile der Klasse Z€acc . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 31. 31. 4. 31. 31. 31. 31. 31. 2. 3. 6. Dezember Januar Oktober Dezember Dezember Dezember Januar Oktober Januar April Mai 1999 2008 2013 1999 1999 1999 2008 2013 2013 2013 2014 (2,66) % (2,67) % (1,87) % (2,91) % (3,58) % (1,89) % (2,18) % (1,16) % 4,47 % (0,20) % 11,12 % 14,76 % 14,82 % n.z. 14,35 % 13,60 % 15,72 % 13,40 % n.z. n.z. n.z. n.z. 12,22 % 12,27 % n.z. 11,51 % 11,08 % 13,23 % 11,40 % n.z. n.z. n.z. n.z. 4,58 % 7,86 % 8,64 % 4,96 % 3,56 % 5,44 % 7,35 % 8,44 % 19,53 % 16,27 % 28,97 % 104,80 % 82,10 % 20,40 % 117,10 % 74,90 % 133,40 % 75,30 % 19,20 % 70,60 % 51,27 % 52,34 % Perkins Global Value Fund Anteile der Klasse A$acc. . . . . Anteile der Klasse A€acc Hedged Anteile der Klasse E€acc Hedged Anteile der Klasse I$acc . . . . . Anteile der Klasse I€acc Hedged . Anteile der Klasse U$acc. . . . . Anteile der Klasse U€acc Hedged Anteile der Klasse Z$inc . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 30. 30. 31. 30. 30. 31. 31. 26. September 2010 September 2010 Oktober 2013 September 2010 September 2010 Oktober 2013 Oktober 2013 Juni 2013 (3,91) % (4,52) % (5,36) % (2,96) % (28,44) % (2,77) % (3,40) % (1,79) % 6,81 % 6,40 % n.z. 7,95 % 7,27 % n.z. n.z. n.z. 6,13 % 5,50 % n.z. 7,25 % 6,52 % n.z. n.z. n.z. 7,00 % 6,21 % 0,28 % 8,12 % 7,25 % 2,41 % 2,32 % 6,40 % 42,70 % 37,20 % 0,60 % 50,70 % 44,40 % 5,30 % 5,10 % 16,88 % Perkins US Strategic Value Fund Anteile der Klasse A$acc. . . . . Anteile der Klasse A$dis . . . . . Anteile der Klasse A€acc Hedged Anteile der Klasse B$acc . . . . . Anteile der Klasse E€acc Hedged Anteile der Klasse I$acc . . . . . Anteile der Klasse I$dis . . . . . Anteile der Klasse I€acc Hedged . Anteile der Klasse U$acc. . . . . Anteile der Klasse U€acc Hedged Anteile der Klasse U£acc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 30. 31. 30. 30. 31. 30. 31. 31. 31. 31. 2. November Januar November November August November Januar Januar Oktober Oktober Januar 2000 2008 2000 2000 2011 2000 2008 2008 2013 2013 2013 (4,33) % (4,36) % (4,77) % (5,29) % (5,42) % (3,62) % (3,60) % (4,16) % (2,99) % (4,04) % 2,62 % 8,74 % 8,73 % 8,34 % 7,64 % 7,72 % 9,54 % 9,55 % 9,09 % n.z. n.z. n.z. 5,77 % 5,74 % 5,12 % 4,72 % n.z. 6,56 % 6,58 % 5,84 % n.z. n.z. n.z. 4,74 % 4,22 % 3,88 % 3,66 % 6,71 % 5,57 % 5,03 % 4,19 % 4,58 % 4,23 % 13,18 % 101,10 % 38,76 % 77,50 % 72,00 % 32,50 % 126,60 % 47,46 % 38,40 % 10,20 % 9,40 % 44,90 % INTECH European Core Fund Anteile der Klasse A€acc. . . . . . . . . . . . . . 28. Februar 2014 Anteile der Klasse Z€inc . . . . . . . . . . . . . . 31. Januar 2014 13,00 % 15,04 % n.z. n.z. n.z. n.z. 7,34 % 11,93 % 13,90 % 24,08 % Die in der Vergangenheit erzielte Wertentwicklung ist keine Garantie für zukünftige Renditen. Die Rendite wird unterschiedlich sein und der Kapitalwert einer Anlage wird schwanken. Wenn Anteile zurückgenommen werden, sind sie möglicherweise mehr oder weniger wert als sie ursprünglich gekostet haben. Bei den Performancedaten wurden die Provisionen und Kosten, die bei der Ausgabe und Rücknahme von Anteilen anfallen, nicht berücksichtigt. Alle Renditen werden in der Basiswährung der jeweiligen Anteilklasse berechnet. (1) Die Gesamtrenditen basieren auf der Annahme der Wiederanlage der Ausschüttungen, und bei Anteilen der Klasse A umfassen sie die Auswirkungen eines möglichen Ausgabeaufschlags von bis zu 5 % nicht. 82 Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 GESAMTRENDITE(1) Zum 31. Dezember 2015 Auflegungsdatum 2015 Ein Jahr annualisiert Drei Jahre annualisiert Fünf Jahre annualisiert Seit Auflegung annualisiert Seit Auflegung kumuliert INTECH Global Dividend Fund Anteile der Klasse A$acc. . . . . Anteile der Klasse A$inc . . . . . Anteile der Klasse A€acc Hedged Anteile der Klasse A€inc Hedged Anteile der Klasse E€acc Hedged Anteile der Klasse E€inc Hedged Anteile der Klasse I$acc . . . . . Anteile der Klasse I$inc . . . . . Anteile der Klasse I€acc Hedged . Anteile der Klasse I€inc Hedged . Anteile der Klasse U$acc. . . . . Anteile der Klasse U€acc Hedged Anteile der Klasse U£inc. . . . . Anteile der Klasse Z€acc . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 28. März 2013 28. März 2013 28. März 2013 28. März 2013 28. März 2013 28. März 2013 28. März 2013 28. März 2013 28. März 2013 28. März 2013 31. Oktober 2013 31. Oktober 2013 28. März 2013 28. Februar 2013 (4,88) % (4,84) % (5,34) % (5,94) % (6,42) % (6,41) % (4,38) % (4,25) % (5,23) % (5,26) % (4,28) % (5,06) % 1,23 % 7,51 % n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. 1,18 % 1,06 % 0,36 % 0,13 % (0,33) % (0,47) % 1,75 % 1,77 % 1,15 % 1,13 % (1,82) % (2,01) % 2,93 % 10,10 % 3,30 % 2,94 % 1,00 % 0,36 % (0,90) % (1,31) % 4,90 % 4,96 % 3,20 % 3,16 % (3,90) % (4,30) % 8,31 % 31,42 % INTECH US Core Fund Anteile der Klasse A$acc. . . . . Anteile der Klasse A€acc Hedged Anteile der Klasse B$acc . . . . . Anteile der Klasse I$acc . . . . . Anteile der Klasse I€acc Hedged . Anteile der Klasse U$acc. . . . . Anteile der Klasse U€acc Hedged Anteile der Klasse U£acc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 25. April 2003 25. April 2003 25. April 2003 25. April 2003 24. April 2006 31. Oktober 2013 31. Oktober 2013 2. Januar 2013 1,31 % 0,80 % 0,29 % 1,84 % 1,46 % 2,01 % 1,75 % 7,91 % 14,45 % 14,00 % 13,31 % 15,08 % 14,73 % n.z. n.z. n.z. 11,76 % 11,03 % 10,63 % 12,36 % 11,91 % n.z. n.z. n.z. 8,43 % 7,53 % 7,36 % 9,00 % 4,98 % 9,49 % 9,61 % 18,20 % 179,30 % 151,10 % 146,30 % 198,40 % 60,10 % 21,70 % 22,00 % 65,00 % Janus Global Diversified Alternatives Fund Anteile der Klasse A$acc. . . . . . . . . Anteile der Klasse ACHFacc Hedged . . Anteile der Klasse A€acc Hedged . . . . Anteile der Klasse ASEKacc Hedged . . . Anteile der Klasse E€acc Hedged . . . . Anteile der Klasse I$acc . . . . . . . . . Anteile der Klasse ICHFacc Hedged . . . Anteile der Klasse I€acc Hedged . . . . . Anteile der Klasse ISEKacc Hedged . . . Anteile der Klasse U$acc. . . . . . . . . Anteile der Klasse U€acc Hedged . . . . Anteile der Klasse U£acc Hedged . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6. 31. 6. 31. 6. 31. 31. 6. 31. 6. 6. 31. Januar Januar Januar Januar Januar Dezember Januar Januar Januar Januar Januar Januar 2014 2014 2014 2014 2014 2013 2014 2014 2014 2014 2014 2014 (8,41) % (9,94) % (8,72) % (9,12) % (9,76) % (7,74) % (9,10) % (8,16) % (8,20) % (7,45) % (8,14) % (7,39) % n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. (3,23) % (3,07) % (3,49) % (2,27) % (4,38) % (2,33) % (2,16) % (2,81) % (1,37) % (2,19) % (2,66) % (0,52) % (6,30) % (5,80) % (6,80) % (4,30) % (8,50) % (4,60) % (4,10) % (5,50) % (2,60) % (4,30) % (5,20) % (1,00) % Janus Global Real Estate Fund Anteile der Klasse A$acc. . . . . . . . . . . Anteile der Klasse A$inc . . . . . . . . . . . Anteile der Klasse AAUD$inc Hedged . . . . Anteile der Klasse ARMB(CNH)acc Hedged . Anteile der Klasse A€acc Hedged . . . . . . Anteile der Klasse B$acc . . . . . . . . . . . Anteile der Klasse B$inc . . . . . . . . . . . Anteile der Klasse E€acc Hedged . . . . . . Anteile der Klasse E€inc Hedged . . . . . . Anteile der Klasse I$inc . . . . . . . . . . . Anteile der Klasse I€acc Hedged . . . . . . . Anteile der Klasse U£inc. . . . . . . . . . . Anteile der Klasse U£inc Hedged . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 29. 29. 4. 3. 29. 29. 29. 28. 28. 29. 31. 27. 27. September 2003 September 2003 Oktober 2013 Oktober 2014 September 2003 September 2003 September 2003 März 2013 März 2013 September 2003 Januar 2008 Juni 2014 Juni 2014 (4,72) % (4,68) % (3,45) % (1,52) % (5,45) % (5,62) % (5,63) % (5,89) % (5,86) % (3,77) % (6,60) % 1,97 % (3,96) % 4,26 % 4,26 % n.z. n.z. 3,68 % 3,21 % 3,21 % n.z. n.z. 5,30 % 11,88 % n.z. n.z. 4,92 % 4,92 % n.z. n.z. 4,14 % 3,89 % 3,88 % n.z. n.z. 5,99 % 9,44 % n.z. n.z. 3,77 % 3,75 % 6,60 % 3,20 % 2,49 % 2,75 % 2,74 % 1,36 % 1,48 % 4,72 % 4,49 % 8,17 % (2,24) % 57,40 % 57,08 % 15,41 % 4,00 % 35,20 % 39,40 % 39,24 % 3,80 % 4,14 % 75,89 % 41,60 % 12,61 % (3,37) % Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 83 Fondsperformance (ungeprüft) GESAMTRENDITE(1) Zum 31. Dezember 2015 Auflegungsdatum 2015 Ein Jahr annualisiert Drei Jahre annualisiert Fünf Jahre annualisiert Seit Auflegung annualisiert Seit Auflegung kumuliert Janus Flexible Income Fund Anteile der Klasse A$acc. . . . . . . . . . Anteile der Klasse A$inc . . . . . . . . . . Anteile der Klasse AAUD$inc Hedged . . . Anteile der Klasse ARMB(CNH)inc Hedged Anteile der Klasse A€acc Hedged . . . . . Anteile der Klasse AHKDinc . . . . . . . . Anteile der Klasse B$acc . . . . . . . . . . Anteile der Klasse B$inc . . . . . . . . . . Anteile der Klasse B€inc Hedged . . . . . Anteile der Klasse E€acc Hedged . . . . . Anteile der Klasse E€inc Hedged . . . . . Anteile der Klasse I$acc . . . . . . . . . . Anteile der Klasse I$inc . . . . . . . . . . Anteile der Klasse I€acc Hedged . . . . . . Anteile der Klasse U$acc. . . . . . . . . . Anteile der Klasse U€acc Hedged . . . . . Anteile der Klasse U£acc Hedged . . . . . Anteile der Klasse U£inc Hedged . . . . . Anteile der Klasse V$inc Hedged . . . . . Anteile der Klasse VAUD$inc Hedged . . . Anteile der Klasse Z$acc . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 24. 24. 28. 28. 31. 28. 24. 24. 31. 31. 31. 9. 31. 31. 31. 31. 2. 2. 28. 28. 19. Dezember 1998 Dezember 1998 März 2013 März 2013 Dezember 1999 März 2013 Dezember 1998 Dezember 1998 Dezember 1999 August 2011 August 2011 Mai 2012 Dezember 1999 Dezember 1999 Oktober 2013 Oktober 2013 Januar 2013 Januar 2013 September 2012 März 2013 März 2014 (1,14) % (1,09) % 0,98 % 2,35 % (1,86) % (1,14) % (2,07) % (2,11) % (2,90) % (2,14) % (2,05) % 0,09 % 0,03 % (0,68) % 0,00 % (0,57) % 0,09 % (0,77) % (1,09) % 1,20 % 0,83 % 0,25 % 0,23 % n.z. n.z. (0,18) % n.z. (0,73) % (0,75) % (1,21) % (0,44) % (0,43) % 1,45 % 1,47 % 0,96 % n.z. n.z. n.z. n.z. 0,14 % n.z. n.z. 2,45 % 2,45 % n.z. n.z. 2,24 % n.z. 1,44 % 1,42 % 1,23 % n.z. n.z. n.z. 3,67 % 3,42 % n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. 4,13 % 4,21 % 2,02 % 2,84 % 4,94 % 0,07 % 3,16 % 3,22 % 4,03 % 1,22 % 1,24 % 2,26 % 5,28 % 6,18 % 2,01 % 1,96 % 1,80 % 1,41 % 0,17 % 2,59 % 2,43 % 99,20 % 101,66 % 5,69 % 8,04 % 116,26 % 0,21 % 69,90 % 71,63 % 88,21 % 5,40 % 5,49 % 8,50 % 127,82 % 161,08 % 4,40 % 4,30 % 5,50 % 4,28 % 0,54 % 7,31 % 4,38 % Janus Global Flexible Income Fund Anteile der Klasse A$acc. . . . . Anteile der Klasse A€acc Hedged Anteile der Klasse E€acc Hedged Anteile der Klasse E€inc Hedged Anteile der Klasse I$inc . . . . . Anteile der Klasse I€acc Hedged . Anteile der Klasse U$acc. . . . . Anteile der Klasse U€acc Hedged Anteile der Klasse U£acc Hedged Anteile der Klasse U£inc Hedged . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 28. 28. 31. 31. 28. 28. 31. 31. 2. 2. September 2012 September 2012 Oktober 2012 Oktober 2012 September 2012 September 2012 Oktober 2013 Oktober 2013 Januar 2013 Januar 2013 (5,08) % (6,07) % (6,46) % (6,23) % (4,01) % (5,03) % (3,99) % (4,93) % (4,14) % (4,09) % (1,49) % (2,03) % (2,33) % (2,29) % (0,45) % (0,99) % n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. (1,50) % (2,24) % (2,36) % (2,32) % (0,46) % (1,18) % 0,46 % 0,14 % (0,17) % (0,16) % (4,80) % (7,10) % (7,30) % (7,17) % (1,49) % (3,80) % 1,00 % 0,30 % (0,50) % (0,47) % Janus Global High Yield Fund Anteile der Klasse A$acc. . . . . Anteile der Klasse A$inc . . . . . Anteile der Klasse A€acc Hedged Anteile der Klasse A€inc Hedged Anteile der Klasse E€acc Hedged Anteile der Klasse E€inc Hedged Anteile der Klasse I$acc . . . . . Anteile der Klasse I$inc . . . . . Anteile der Klasse I€inc Hedged . Anteile der Klasse U£acc Hedged Anteile der Klasse U£inc Hedged Anteile der Klasse Z$inc . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 29. 29. 29. 29. 31. 31. 29. 29. 29. 2. 2. 7. Oktober Oktober Oktober Oktober August August Oktober Oktober Oktober Januar Januar Oktober (3,16) % (3,16) % (4,11) % (4,14) % (4,59) % (4,51) % (2,26) % (2,36) % (3,26) % (2,11) % (2,21) % (1,26) % 0,85 % 0,88 % 0,35 % 0,35 % 0,12 % (0,12) % 1,82 % 1,79 % 2,88 % n.z. n.z. n.z. 3,67 % 3,67 % 3,12 % 3,15 % n.z. n.z. 4,65 % 4,63 % 5,16 % n.z. n.z. n.z. 3,50 % 3,52 % 3,01 % 3,04 % 3,15 % 3,06 % 4,49 % 4,47 % 5,03 % 2,16 % 2,12 % 1,26 % 19,50 % 19,60 % 16,60 % 16,76 % 14,40 % 13,96 % 25,50 % 25,39 % 28,90 % 6,60 % 6,49 % 2,84 % 2010 2010 2010 2010 2011 2011 2010 2010 2010 2013 2013 2013 Die in der Vergangenheit erzielte Wertentwicklung ist keine Garantie für zukünftige Renditen. Die Rendite wird unterschiedlich sein und der Kapitalwert einer Anlage wird schwanken. Wenn Anteile zurückgenommen werden, sind sie möglicherweise mehr oder weniger wert als sie ursprünglich gekostet haben. Bei den Performancedaten wurden die Provisionen und Kosten, die bei der Ausgabe und Rücknahme von Anteilen anfallen, nicht berücksichtigt. Alle Renditen werden in der Basiswährung der jeweiligen Anteilklasse berechnet. (1) Die Gesamtrenditen basieren auf der Annahme der Wiederanlage der Ausschüttungen, und bei Anteilen der Klasse A umfassen sie die Auswirkungen eines möglichen Ausgabeaufschlags von bis zu 5 % nicht. 84 Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 GESAMTRENDITE(1) Zum 31. Dezember 2015 Janus Global Investment Grade Bond Fund Anteile der Klasse A$acc. . . . . . . . . Anteile der Klasse A$inc . . . . . . . . . Anteile der Klasse A€acc Hedged . . . . Anteile der Klasse A€inc Hedged . . . . Anteile der Klasse E€acc Hedged . . . . Anteile der Klasse E€inc Hedged . . . . Anteile der Klasse I$acc . . . . . . . . . Anteile der Klasse I$inc . . . . . . . . . Anteile der Klasse I€acc Hedged . . . . . Anteile der Klasse I€inc Hedged . . . . . Anteile der Klasse I£inc Hedged . . . . . Anteile der Klasse Z$inc . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 29. 29. 29. 29. 31. 31. 29. 29. 29. 29. 30. 26. Janus High Yield Fund Anteile der Klasse A$acc. . . . . . . . . . Anteile der Klasse A$inc . . . . . . . . . . Anteile der Klasse AAUD$inc Hedged . . . Anteile der Klasse ARMB(CNH)inc . . . . Anteile der Klasse A€acc Hedged . . . . . Anteile der Klasse AHKDacc . . . . . . . . Anteile der Klasse AHKDinc . . . . . . . . Anteile der Klasse B$acc . . . . . . . . . . Anteile der Klasse B$inc . . . . . . . . . . Anteile der Klasse B€inc Hedged . . . . . Anteile der Klasse E€acc Hedged . . . . . Anteile der Klasse E€inc Hedged . . . . . Anteile der Klasse I$acc . . . . . . . . . . Anteile der Klasse I$inc . . . . . . . . . . Anteile der Klasse IRMB(CNH)inc Hedged Anteile der Klasse I€acc Hedged . . . . . . Anteile der Klasse U£acc Hedged . . . . . Anteile der Klasse U£inc Hedged . . . . . Anteile der Klasse V$inc . . . . . . . . . . Anteile der Klasse VAUDinc Hedged. . . . Anteile der Klasse Z$acc . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 24. 24. 30. 30. 31. 31. 31. 24. 24. 31. 31. 31. 30. 31. 30. 31. 2. 2. 28. 28. 21. Auflegungsdatum 2015 Ein Jahr annualisiert Drei Jahre annualisiert Fünf Jahre annualisiert Seit Auflegung annualisiert Seit Auflegung kumuliert Oktober Oktober Oktober Oktober August August Oktober Oktober Oktober Oktober Juli Juni 2010 2010 2010 2010 2011 2011 2010 2010 2010 2010 2014 2013 (6,02) % (5,94) % (7,03) % (7,00) % (7,29) % (7,41) % (4,91) % (4,89) % (4,72) % (5,85) % (4,98) % (4,10) % (1,18) % (1,16) % (1,79) % (1,75) % (2,16) % (2,25) % (0,03) % (0,01) % (2,85) % (0,72) % n.z. n.z. 2,24 % 2,26 % 1,86 % 1,87 % n.z. n.z. 3,42 % 3,44 % 1,66 % 2,98 % n.z. n.z. 1,44 % 1,45 % 1,10 % 1,11 % 0,09 % 0,15 % 2,62 % 2,62 % 0,95 % 2,22 % (4,89) % 2,05 % 7,70 % 7,75 % 5,80 % 5,86 % 0,40 % 0,63 % 14,30 % 14,33 % 5,00 % 12,05 % (6,88) % 5,23 % Dezember 1998 Dezember 1998 November 2011 März 2012 Dezember 1999 August 2011 August 2011 Dezember 1998 Dezember 1998 Dezember 1999 August 2011 August 2011 November 2009 Dezember 1999 März 2012 Dezember 1999 Januar 2013 Januar 2013 September 2012 September 2012 September 2012 (2,71) % (2,75) % (0,90) % 0,70 % (3,37) % (2,81) % (2,76) % (3,72) % (3,62) % (4,30) % (3,72) % (3,66) % (1,65) % (1,68) % 1,74 % (2,16) % (1,47) % (1,43) % (2,71) % (0,19) % (0,79) % 0,89 % 0,86 % 3,10 % 3,48 % 0,48 % 0,89 % 0,91 % (0,12) % (0,12) % (0,52) % 0,12 % 0,20 % 1,98 % 2,00 % 4,57 % 1,64 % n.z. n.z. 0,80 % 3,58 % 2,89 % 3,44 % 3,41 % n.z. n.z. 3,14 % n.z. n.z. 2,40 % 2,40 % 2,14 % n.z. n.z. 4,57 % 4,56 % n.z. 4,33 % n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. 5,11 % 5,21 % 7,06 % 5,15 % 5,59 % 3,85 % 3,86 % 4,14 % 4,23 % 4,74 % 3,07 % 3,13 % 6,75 % 6,01 % 6,26 % 6,35 % 2,25 % 2,26 % 1,54 % 4,29 % 3,54 % 133,60 % 137,33 % 32,12 % 20,75 % 138,60 % 17,80 % 17,83 % 99,40 % 102,52 % 109,73 % 14,00 % 14,28 % 48,80 % 154,38 % 25,63 % 167,96 % 6,90 % 6,94 % 5,12 % 14,66 % 12,06 % Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 85 Fondsperformance (ungeprüft) GESAMTRENDITE(1) Zum 31. Dezember 2015 Auflegungsdatum 2015 Ein Jahr annualisiert Drei Jahre annualisiert Fünf Jahre annualisiert Seit Auflegung annualisiert Seit Auflegung kumuliert Janus Global Unconstrained Bond Fund Anteile der Klasse A$acc. . . . . . . . . . Anteile der Klasse A$inc . . . . . . . . . . Anteile der Klasse AAUD$inc Hedged . . . Anteile der Klasse ACAD$inc Hedged . . . Anteile der Klasse ACHFacc Hedged . . . Anteile der Klasse ACHFinc Hedged. . . . Anteile der Klasse ARMB(CNH)inc Hedged Anteile der Klasse A€acc Hedged . . . . . Anteile der Klasse A€inc Hedged . . . . . Anteile der Klasse AHKD$inc . . . . . . . Anteile der Klasse ASGDinc Hedged. . . . Anteile der Klasse E€acc Hedged . . . . . Anteile der Klasse E€inc Hedged . . . . . Anteile der Klasse I$acc . . . . . . . . . . Anteile der Klasse I€acc Hedged . . . . . . Anteile der Klasse U$acc. . . . . . . . . . Anteile der Klasse U$inc. . . . . . . . . . Anteile der Klasse U€acc Hedged . . . . . Anteile der Klasse U£acc Hedged . . . . . Anteile der Klasse U£inc. . . . . . . . . . Anteile der Klasse U£inc Hedged . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 29. September 2014 29. Oktober 2014 27. Februar 2015 27. Februar 2015 20. Oktober 2014 20. Oktober 2014 27. Februar 2015 20. Oktober 2014 20. Oktober 2014 27. Februar 2015 20. Oktober 2014 20. Oktober 2014 20. Oktober 2014 29. September 2014 20. Oktober 2014 20. Oktober 2014 20. Oktober 2014 20. Oktober 2014 20. Oktober 2014 20. Oktober 2014 20. Oktober 2014 (2,50) % (2,46) % n.z. n.z. (3,79) % (3,77) % n.z. (3,00) % (3,04) % n.z. (1,42) % (2,20) % (2,96) % (1,49) % (2,10) % (1,30) % (1,18) % (1,79) % (1,50) % 4,43 % (1,09) % n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. (1,92) % (2,25) % n.z. n.z. (3,02) % (3,03) % n.z. (2,60) % (2,33) % n.z. (1,30) % (1,76) % (2,45) % (0,88) % (1,59) % (1,09) % (1,01) % (1,17) % (1,17) % 6,87 % (0,85) % (2,40) % (2,69) % (1,24) % (2,64) % (3,60) % (3,62) % (0,39) % (3,10) % (2,78) % (3,15) % (1,56) % (2,10) % (2,93) % (1,10) % (1,90) % (1,30) % (1,21) % (1,40) % (1,40) % 8,28 % (1,02) % Janus US Short-Term Bond Fund Anteile der Klasse A$acc. . . . . . . . Anteile der Klasse A$inc . . . . . . . . Anteile der Klasse AAUD$inc Hedged . Anteile der Klasse ACHFinc Hedged. . Anteile der Klasse A€acc Hedged . . . Anteile der Klasse B$acc . . . . . . . . Anteile der Klasse B$inc . . . . . . . . Anteile der Klasse E€acc Hedged . . . Anteile der Klasse E€inc Hedged . . . Anteile der Klasse I$acc . . . . . . . . Anteile der Klasse I$inc . . . . . . . . Anteile der Klasse I€acc Hedged . . . . Anteile der Klasse I£inc Hedged . . . . Anteile der Klasse U$acc. . . . . . . . Anteile der Klasse U$inc. . . . . . . . Anteile der Klasse U£acc Hedged . . . Anteile der Klasse U£inc Hedged . . . Anteile der Klasse Z$acc . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 24. Dezember 1998 24. Dezember 1998 01. Oktober 2013 01. Februar 2012 31. Decemeber 1999 24. Dezember 1998 24. Dezember 1998 31. August 2011 31. August 2011 29. Juni 2012 31. Dezember 1999 31. Januar 2008 28. September 2012 31. Oktober 2013 31. Oktober 2013 02. Januar 2013 02. Januar 2013 31. Oktober 2013 (0,42) % (0,37) % 1,62 % (2,12) % (1,03) % (1,23) % (1,16) % (1,28) % (1,91) % 0,10 % 0,13 % (0,08) % (44,61) % 0,10 % 0,07 % 0,19 % 0,22 % 0,92 % 0,04 % 0,05 % n.z. (0,81) % (0,33) % (0,71) % (0,69) % (0,66) % (0,89) % 0,52 % 0,57 % 0,13 % (17,35) % n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. 0,72 % 0,73 % n.z. n.z. 0,48 % (0,03) % 0,00 % n.z. n.z. n.z. 1,22 % 1,10 % n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. n.z. 2,97 % 2,95 % 2,48 % (0,17) % 3,66 % 2,19 % 2,22 % 0,05 % (0,26) % 0,82 % 3,51 % 2,81 % (16,09) % 0,32 % 0,35 % 0,93 % (0,05) % 1,16 % 64,50 % 64,00 % 5,67 % (0,65) % 77,86 % 44,50 % 45,38 % 0,20 % (1,13) % 2,90 % 73,71 % 24,50 % (43,54) % 0,70 % 0,77 % 2,80 % (0,16) % 2,52 % . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Die in der Vergangenheit erzielte Wertentwicklung ist keine Garantie für zukünftige Renditen. Die Rendite wird unterschiedlich sein und der Kapitalwert einer Anlage wird schwanken. Wenn Anteile zurückgenommen werden, sind sie möglicherweise mehr oder weniger wert als sie ursprünglich gekostet haben. Bei den Performancedaten wurden die Provisionen und Kosten, die bei der Ausgabe und Rücknahme von Anteilen anfallen, nicht berücksichtigt. Alle Renditen werden in der Basiswährung der jeweiligen Anteilklasse berechnet. (1) Die Gesamtrenditen basieren auf der Annahme der Wiederanlage der Ausschüttungen, und bei Anteilen der Klasse A umfassen sie die Auswirkungen eines möglichen Ausgabeaufschlags von bis zu 5 % nicht. 86 Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 Janus Asia Frontier Markets Fund ANLAGEWERTE DES PORTFOLIOS Anteile bzw. Kapitalbetrag Prozent des Nettovermögens (%) Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte Stammaktien Landwirtschaftsbetriebe 16.600 Astra Agro Lestari Tbk PT. . . . . . . . . . . . . . . . 0,8 Geräte 10.000 Haier Electronics Group Co., Ltd.. . . . . . . . . . 0,8 390 LG Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,0 1,8 Kraftfahrzeuge – Personen- und Lieferwagen 12.000 BAIC Motor Corp., Ltd. (144A) . . . . . . . . . . . 0,5 16.500 Great Wall Motor Co., Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . 0,8 214 Hyundai Motor Co. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,1 2,4 Bau – Schwerbau 16.000 China Railway Construction Corp., Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,9 41.650 DMCI Holdings, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 1,4 Gebäude- und Baustellenprodukte – Verschiedenes 18.000 China State Construction International Holdings, Ltd. . . . . . . . . . . . . 1,3 Baumaterial – Zement und Aggregate 7.500 Anhui Conch Cement Co., Ltd. . . . . . . . . . . . 0,9 20.000 Indocement Tunggal Prakarsa Tbk PT . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,4 37.500 Semen Indonesia Persero Tbk PT . . . . . . . . . . 1,3 3,6 Hotels mit Kasino 4.000 Sands China, Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,6 Mobilfunk-Telekommunikation 3.000 China Mobile, Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,4 Leiterplatten 5.207 FLEXium Interconnect, Inc. . . . . . . . . . . . . . . 0,5 4.000 Zhen Ding Technology Holding, Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,4 0,9 Kohle 31.900 Tambang Batubara Bukit Asam Persero Tbk PT . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,4 Handelsbanken – Nicht Vereinigte Staaten 44.500 Bank Central Asia Tbk PT. . . . . . . . . . . . . . . . 1,8 60.700 Bank Mandiri Tbk . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,7 13.300 Bank of the Philippine Islands . . . . . . . . . . . . 1,0 216.000 Bank Pembangunan Daerah Jawa Barat Dan Banten Tbk PT . . . . . . . . . . . . . . 0,5 57.100 Bank Rakyat Indonesia Persero Tbk PT . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2,0 20.320 BDO Unibank, Inc.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,9 42.000 China Construction Bank Corp. . . . . . . . . . . . 1,2 17.000 China Merchants Bank Co., Ltd. . . . . . . . . . . . 1,7 4.000 DBS Group Holdings, Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . 2,0 48.000 Industrial & Commercial Bank of China, Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,2 4.200 Kasikornbank PCL (NVDR) . . . . . . . . . . . . . . 0,7 17.379 Metropolitan Bank and Trust . . . . . . . . . . . . . 1,2 16,9 Computer 16.000 Lenovo Group, Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,7 Computer – Integrierte Systeme 20.000 PAX Global Technology, Ltd. . . . . . . . . . . . . . 0,9 Konsumgüter – Verschiedene 7.000 Samsonite International S.A.. . . . . . . . . . . . . . 0,9 Kosmetik- und Toilettenartikel 42 AMOREPACIFIC Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,6 Beizulegender Zeitwert (USD) 19.179 19.897 23.879 43.776 12.062 19.672 27.267 59.001 20.377 12.219 32.596 31.123 20.419 32.678 30.499 83.596 13.600 33.968 12.731 9.463 22.194 10.633 42.913 40.312 23.708 11.790 47.375 45.358 29.048 40.405 47.406 29.295 17.573 29.742 404.925 16.392 21.729 20.774 Anteile bzw. Kapitalbetrag Prozent des Nettovermögens (%) Beizulegender Zeitwert (USD) Diversifizierte Finanzdienstleistungen 535 Shinhan Financial Group Co., Ltd. . . . . . . . . . 0,8 Diversifizierte Geschäftstätigkeiten 40.000 Alliance Global Group, Inc. . . . . . . . . . . . . . . 0,6 610.000 Premium Leisure Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 0,9 E-Commerce/Produkte 280 Alibaba Group Holding, Ltd. (ADR) . . . . . . . . 1,0 400 JD.com, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 700 Vipshop Holdings, Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 2,0 Strom – Erzeugung 40.000 China Power International Development, Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,9 119.800 Energy Development Corp. . . . . . . . . . . . . . . 0,7 25.500 First Gen Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 30.000 Huadian Fuxin Energy Corp., Ltd. – Klasse H . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,4 2,5 Elektronische Komponenten – Halbleiter 22 Samsung Electronics Co., Ltd. . . . . . . . . . . . . 1,0 Unterhaltungssoftware 48.000 Xurpas, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,6 Damenhygieneprodukte 2.000 Hengan International Group Co., Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,8 Finanzen – Investmentbanken/-broker 9.600 Haitong Securities Co., Ltd. . . . . . . . . . . . . . . 0,7 12.000 Huatai Securities Co., Ltd. (144A) . . . . . . . . . 1,2 1,9 Nahrungsmittel – Verschiedenes/Diversifiziert 60.700 Indofood Sukses Makmur Tbk PT . . . . . . . . . 0,9 10.000 JG Summit Holdings, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . 0,7 12.180 Universal Robina Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . 2,0 3,6 Erdgas – Vertrieb 9.000 China Gas Holdings, Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 104.200 Perusahaan Gas Negara Persero Tbk PT . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,9 1,4 Internet-Anwendungssoftware 3.000 Tencent Holdings, Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2,4 Investmentgesellschaften 2.000 CK Hutchison Holdings, Ltd. . . . . . . . . . . . . . 1,1 112.000 Gallant Venture, Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,7 760 GT Capital Holdings, Inc.. . . . . . . . . . . . . . . . 0,9 2,7 Anlageverwaltungs- und Beratungsdienste 10.200 GF Securities Co., Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,1 Lebens- und Krankenversicherung 15.000 China Life Insurance Co., Ltd. . . . . . . . . . . . . 2,1 4.000 China Pacific Insurance Group Co., Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,7 2,8 Maschinen – Bau und Bergbau 10.300 United Tractors Tbk PT . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 Medizin – Arzneimittel 352.000 Kalbe Farma Tbk PT. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,4 Medizin – Arzneimittelgroßhandel 7.200 Sinopharm Group Co., Ltd. . . . . . . . . . . . . . . 1,2 Technik – Forschungs- und Entwicklungsdienste 1.000 Catcher Technology Co., Ltd. . . . . . . . . . . . . . 0,4 18.369 13.691 8.300 21.991 23.313 13.060 11.039 47.412 22.658 15.790 12.252 8.632 59.332 23.592 15.531 18.864 17.243 28.181 45.424 22.641 15.583 48.162 86.386 12.612 20.703 33.315 58.374 27.071 17.465 21.327 65.863 26.165 49.548 16.594 66.142 12.331 33.176 28.800 8.460 14.869 Die nachfolgenden Anmerkungen sind ein wesentlicher Bestandteil des Abschlusses. Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 87 Janus Asia Frontier Markets Fund ANLAGEWERTE DES PORTFOLIOS Anteile bzw. Kapitalbetrag Prozent des Nettovermögens (%) Verschiedene Fertigungsbetriebe 2.000 Zhuzhou CSR Times Electric Co., Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Mehrspartenversicherung 6.000 Ping An Insurance Group Co. of China, Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Netzwerkprodukte 14.000 HKBN, Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Ölgesellschaften – Integriert 26.000 PetroChina Co., Ltd.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2.100 PTT PCL (NVDR) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Immobilienverwaltung/-dienste 153.300 SM Prime Holdings, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . Immobiliengesellschaften (REOC)/Entwicklung 2.190 Ayala Corp.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 45.700 Ayala Land, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 120.000 Bumi Serpong Damai Tbk PT . . . . . . . . . . . . . 2.000 Cheung Kong Property Holdings, Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.000 China Overseas Land & Investment, Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10.000 China Resources Land, Ltd. . . . . . . . . . . . . . . 736.600 Pakuwon Jati Tbk PT . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Beizulegender Zeitwert (USD) Börsengehandelte Fonds 6.900 Market Vectors Vietnam ETF . . . . . . . . . . . . . 4,2 0,5 11.974 1,4 33.910 0,8 18.028 0,7 0,6 1,3 17.412 13.791 31.203 3,0 70.715 1,5 1,4 0,7 35.197 33.469 15.720 0,5 13.161 1,7 1,2 1,1 8,1 41.961 28.968 26.269 194.745 Einzelhandel – Automobile 78.700 Astra International Tbk PT . . . . . . . . . . . . . . . 1,4 Einzelhandel – Große Kaufhäuser 19.300 Matahari Department Store Tbk PT . . . . . . . . 1,0 111.700 Matahari Putra Prima Tbk PT . . . . . . . . . . . . . 0,6 1,6 Einzelhandel – Verschiedenes und Gemischtes 1.840 SM Investments Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,4 Einzelhandel – Restaurants 8.800 Jollibee Foods Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,7 Halbleiterbauteile/Integrierte Schaltkreise 9.000 Taiwan Semiconductor Manufacturing Co., Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . 1,6 Telekommunikationsdienste 640 Globe Telecom, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,1 246.000 Telekomunikasi Indonesia Persero Tbk PT . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2,3 3,4 Telefon – Integriert 380 Philippine Long Distance Telephone Co. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,7 Tabak 3.100 Gudang Garam Tbk PT . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 Lager- und Hafentransportdienstleistungen 10.500 International Container Terminal Services, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,7 Wasser 28.000 Beijing Enterprises Water Group, Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,8 155.800 Metro Pacific Investments Corp. . . . . . . . . . . . 0,7 1,5 Wasseraufbereitungssysteme 33.840 SIIC Environment Holdings, Ltd. . . . . . . . . . . 0,8 Stammaktien insgesamt . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 93,0 34.510 24.301 14.794 39.095 33.797 40.970 38.961 25.198 55.413 80.611 16.642 12.313 15.692 19.871 17.223 37.094 17.990 2.226.132 Die nachfolgenden Anmerkungen sind ein wesentlicher Bestandteil des Abschlusses. 88 Anteile bzw. Kapitalbetrag Prozent des Nettovermögens (%) Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 Beizulegender Zeitwert (USD) 102.396 Börsengehandelte Fonds insgesamt. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4,2 102.396 Anlagen insgesamt . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 97,2 2.328.528 ANLAGEWERTE DES PORTFOLIOS Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Verbindlichkeiten Am 31. Dezember 2015 offene Devisentermingeschäfte Gekaufte Währungseinheiten Citibank AUD 113.633 AUD 2.891 AUD 1.457 AUD 734 AUD 1.291 CAD 109.170 CAD 1.395 CAD 706 CAD 1.228 EUR 86.246 EUR 78.483 EUR 78.292 EUR 77.111 EUR 2.198 EUR 1.967 EUR 2.009 EUR 2.003 EUR 502 EUR 513 EUR 560 EUR 514 USD 673 USD 718 USD 725 USD 44 USD 10 USD 13 USD 27 USD 27 USD 44 Verkaufte Währungseinheiten USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD GBP CNH CNH EUR CNH CNH CAD GBP EUR 81.649 2.081 1.052 530 938 78.935 1.001 508 887 93.724 85.288 85.080 83.796 2.390 2.139 2.184 2.178 550 561 613 563 452 4.732 4.782 40 65 86 38 18 41 Aktueller Marktwert (USD) 80.490 2.056 1.043 525 935 78.870 993 505 885 93.066 84.689 84.482 83.207 2.374 2.125 2.170 2.164 550 561 613 563 670 717 724 44 10 13 27 27 44 Summe Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte insgesamt Abwicklungstag 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 Unrealisierte Wertsteigerung (USD) 1.163 25 9 5 3 65 8 3 2 658 599 598 589 16 14 14 14 — — — — 3 1 1 — — — — — — 3.790 2.332.318 Am 31. Dezember 2015 offene Devisentermingeschäfte Gekaufte Währungseinheiten Citibank CAD 2.794 CNH 13.517 CNH 13.291 CNH 3.047 CNH 2.979 CNH 7.778 CNH 7.923 CNH 8.251 CNH 8.445 CNH 629.544 CNH 639.227 EUR 974 EUR 1.086 EUR 997 EUR 1.001 EUR 856 EUR 875 EUR 956 EUR 872 GBP 405 GBP 794 GBP 690 GBP 1.578 GBP 61.392 USD 29 USD 46 USD 53 USD 629 USD 621 USD 580 USD 696 USD 628 USD 590 Verkaufte Währungseinheiten USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD AUD EUR EUR EUR EUR CAD EUR EUR AUD 2.023 2.049 2.015 463 453 1.183 1.205 1.254 1.284 95.379 96.846 1.067 1.189 1.092 1.096 939 960 1.049 957 603 1.183 1.035 2.358 91.671 41 43 49 579 572 808 641 578 827 Aktueller Marktwert (USD) Abwicklungstag 2.024 2.051 2.017 465 455 1.187 1.210 1.259 1.289 95.410 96.878 1.068 1.190 1.093 1.097 942 963 1.052 960 605 1.189 1.047 2.377 92.337 30 47 54 634 626 585 701 633 602 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 Unrealisierte (Wertminderung) (USD) (1) (2) (2) (2) (2) (4) (5) (5) (5) (31) (32) (1) (1) (1) (1) (3) (3) (3) (3) (2) (6) (12) (19) (666) (1) (1) (1) (5) (5) (5) (5) (5) (12) Summe (852) Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Verbindlichkeiten insgesamt (852) Die nachfolgenden Anmerkungen sind ein wesentlicher Bestandteil des Abschlusses. Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 89 Janus Asia Growth Drivers Fund ANLAGEWERTE DES PORTFOLIOS Anteile bzw. Kapitalbetrag Prozent des Nettovermögens (%) Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte Stammaktien Fluggesellschaften 22.000 China Eastern Airlines Corp., Ltd. . . . . . . . . . . Flughafenentwicklung und -wartung 3.100 Airports of Thailand PCL (NVDR) . . . . . . . . . . Geräte 14.000 Haier Electronics Group Co., Ltd.. . . . . . . . . . . Kraftfahrzeuge – Personen- und Lieferwagen 13.500 BAIC Motor Corp., Ltd. (144A) . . . . . . . . . . . . 16.500 Great Wall Motor Co., Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . 266 Hyundai Motor Co. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 900 Tata Motors, Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Kraftfahrzeuge – Lastwagenersatzteile und Zubehör – Original 186 Hyundai Wia Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Bau – Schwerbau 26.000 China Railway Construction Corp., Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Gebäude- und Baustellenprodukte – Verschiedenes 18.000 Gamuda Bhd . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Baumaterial – Zement und Aggregate 23.200 Semen Indonesia Persero Tbk PT . . . . . . . . . . . Hotels mit Kasino 8.500 Genting Malaysia Bhd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Mobilfunk-Telekommunikation 4.000 China Mobile, Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Leiterplatten 9.373 FLEXium Interconnect, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . 8.000 Zhen Ding Technology Holding, Ltd. . . . . . . . . Beizulegender Zeitwert (USD) 0,5 12.519 1,3 29.819 1,2 28.398 0,6 0,8 1,5 1,1 4,0 13.518 19.226 33.809 26.523 93.076 0,8 17.770 1,5 32.241 0,8 19.552 0,8 19.193 0,4 8.678 1,9 45.163 1,0 0,8 1,8 22.462 18.465 40.927 Handelsbanken – Nicht Vereinigte Staaten 80.000 Bank of China, Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,5 53.900 Bank Rakyat Indonesia Persero Tbk PT . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,9 48.000 China Construction Bank Corp. . . . . . . . . . . . . 1,4 9.000 China Merchants Bank Co., Ltd. . . . . . . . . . . . . 0,9 19.500 China Minsheng Banking Corp., Ltd. . . . . . . . . 0,8 900 DBS Group Holdings, Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 4.200 ICICI Bank, Ltd. (ADR) . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,4 4.500 Kasikornbank PCL (NVDR) . . . . . . . . . . . . . . . 0,8 9.800 Malayan Banking Bhd . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,8 10,0 Computer-Dienstleistungen 1.800 Infosys, Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,3 Computer 14.000 Lenovo Group, Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,6 Computer – Integrierte Systeme 17.000 PAX Global Technology, Ltd. . . . . . . . . . . . . . . 0,8 Konsumgüter – Verschiedene 7.000 Samsonite International S.A.. . . . . . . . . . . . . . . 0,9 Kosmetik- und Toilettenartikel 110 AMOREPACIFIC Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,7 45 Cosmax, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 2,0 Diversifizierte Finanzdienstleistungen 15.000 Fubon Financial Holding Co., Ltd. . . . . . . . . . . 0,9 649 Shinhan Financial Group Co., Ltd. . . . . . . . . . . 0,9 1,8 Diversifizierte Fertigungsbetriebe 12.100 Cahya Mata Sarawak Bhd . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,6 35.717 44.689 32.889 21.252 19.324 10.598 32.886 18.828 19.189 235.372 30.150 14.217 17.527 21.046 38.893 7.063 45.956 20.554 21.895 42.449 14.469 Die nachfolgenden Anmerkungen sind ein wesentlicher Bestandteil des Abschlusses. 90 Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 Anteile bzw. Kapitalbetrag Prozent des Nettovermögens (%) Diversifizierte Geschäftstätigkeiten 36.700 Alliance Global Group, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 550.000 Premium Leisure Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 1.200 Siam Cement PCL (NVDR) . . . . . . . . . . . . . . . . 0,7 1,5 E-Commerce/Produkte 230 Alibaba Group Holding, Ltd. (ADR). . . . . . . . . . 0,8 700 Vipshop Holdings, Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 1,3 Strom – Erzeugung 52.000 China Power International Development, Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,3 178.500 Energy Development Corp. . . . . . . . . . . . . . . . 1,0 46.000 Huadian Fuxin Energy Corp., Ltd. – Klasse H . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,6 2,9 Strom – Integriert 5.100 Tenaga Nasional Bhd . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,7 Elektronische Komponenten – Verschiedene 4.000 TPK Holding Co., Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,4 Elektronische Komponenten – Halbleiter 10.000 Everlight Electronics Co., Ltd. . . . . . . . . . . . . . 0,6 714 Hynix Semiconductor, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . 0,8 48 Samsung Electronics Co., Ltd. . . . . . . . . . . . . . 2,3 3,7 Elektronische Verbinder 12.000 Cheng Uei Precision Industry Co., Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,7 Energie – Alternative Quellen 17.000 Motech Industries, Inc.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,0 Unterhaltungssoftware 46.900 Xurpas, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,7 Damenhygieneprodukte 1.500 Hengan International Group Co., Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,6 Finanzen – Investmentbanken/-broker 21.000 Guotai Junan International Holdings, Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 16.000 Haitong Securities Co., Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . 1,2 12.000 Huatai Securities Co., Ltd. (144A) . . . . . . . . . . 1,2 2,7 Nahrungsmittel – Verschiedenes/Diversifiziert 50.800 Indofood Sukses Makmur Tbk PT . . . . . . . . . . 0,8 5.960 Universal Robina Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,0 1,8 Erdgas – Vertrieb 8.000 China Gas Holdings, Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 Internet-Anwendungssoftware 3.200 Tencent Holdings, Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2,7 Investmentgesellschaften 1.868 CK Hutchison Holdings, Ltd. . . . . . . . . . . . . . . 1,1 Anlageverwaltungs- und Beratungsdienste 9.800 GF Securities Co., Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,1 Lebens- und Krankenversicherung 15.000 Cathay Financial Holding Co., Ltd. . . . . . . . . . 0,9 11.000 China Life Insurance Co., Ltd. . . . . . . . . . . . . . 1,5 2,4 Maschinen – Allgemeine Industrie 30.000 Shanghai Electric Group Co., Ltd. . . . . . . . . . . 0,7 Medizin – Arzneimittel 190.000 Kalbe Farma Tbk PT. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,8 Medizin – Arzneimittelgroßhandel 7.200 Sinopharm Group Co., Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . 1,2 Beizulegender Zeitwert (USD) 12.561 7.483 15.346 35.390 18.692 10.689 29.381 30.060 23.527 13.177 66.764 15.835 10.049 14.540 18.728 51.591 84.859 16.626 23.398 15.175 14.168 7.371 28.285 27.996 63.652 19.078 23.567 42.645 11.541 62.969 25.213 24.608 21.148 35.556 56.704 15.910 18.201 28.894 ANLAGEWERTE DES PORTFOLIOS Anteile bzw. Kapitalbetrag Prozent des Nettovermögens (%) Technik – Forschungs- und Entwicklungsdienste 3.000 Catcher Technology Co., Ltd. . . . . . . . . . . . . . . 1,1 Verschiedene Fertigungsbetriebe 200 Largan Precision Co., Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . 0,6 2.000 Zhuzhou CSR Times Electric Co., Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 1,1 Mehrspartenversicherung 5.500 Ping An Insurance Group Co. of China, Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,3 Netzwerkprodukte 13.500 HKBN, Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,8 Ölgesellschaften – Förderung und Produktion 17.000 CNOOC, Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,8 Ölgesellschaften – Integriert 28.000 China Petroleum & Chemical Corp. . . . . . . . . . 0,7 2.800 PTT PCL (NVDR) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,8 1,5 Petrochemie 100 LG Chem, Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,2 Geflügel 52.400 GFPT PCL . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,6 Immobilienverwaltung/-dienste 57.500 SM Prime Holdings, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,1 Immobiliengesellschaften (REOC)/Entwicklung 2.000 Ayala Corp.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,4 117.200 Bumi Serpong Damai Tbk PT . . . . . . . . . . . . . . 0,7 3.868 Cheung Kong Property Holdings, Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,1 9.000 China Overseas Land & Investment, Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,3 10.000 China Resources Land, Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . 1,3 500.000 Pakuwon Jati Tbk PT . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,8 6,6 Einzelhandel – Automobile 56.900 Astra International Tbk PT . . . . . . . . . . . . . . . . 1,1 37.380 Berjaya Auto Bhd . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,8 1,9 Einzelhandel – Große Kaufhäuser 22.000 Matahari Department Store Tbk PT . . . . . . . . . 1,2 107.600 Matahari Putra Prima Tbk PT . . . . . . . . . . . . . . 0,6 1,8 Einzelhandel – Verschiedenes und Gemischtes 1.290 SM Investments Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,0 Einzelhandel – Restaurants 6.560 Jollibee Foods Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,3 15.900 Minor International PCL (NVDR) . . . . . . . . . . . 0,7 2,0 Halbleiterbauteile/Integrierte Schaltkreise 12.000 Chipbond Technology Corp. . . . . . . . . . . . . . . 0,7 2.500 Siliconware Precision Industries Co., Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,8 4.000 Taiwan Semiconductor Manufacturing Co., Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,8 1.700 Taiwan Semiconductor Manufacturing Co., Ltd. (ADR). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,7 4,0 Halbleiteranlagen 26.100 Inari Amertron Bhd . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,2 Telekommunikationsdienste 110.000 Telekomunikasi Indonesia Persero Tbk PT . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,1 Beizulegender Zeitwert (USD) 25.213 13.824 11.626 25.450 30.517 17.420 17.702 16.909 18.994 35.903 Anteile bzw. Kapitalbetrag Prozent des Nettovermögens (%) Telefon – Integriert 435 Philippine Long Distance Telephone Co. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Transport – Eisenbahn 70.000 BTS Group Holdings PCL (NVDR) . . . . . . . . . . Wasseraufbereitungssysteme 153 Coway Co., Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 20.160 SIIC Environment Holdings, Ltd. . . . . . . . . . . . Beizulegender Zeitwert (USD) 0,8 19.050 0,8 17.709 0,5 0,5 1,0 10.976 10.882 21.858 Webportale/ISPs 47 NAVER Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,1 26.381 Stammaktien insgesamt . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 94,3 2.189.555 Börsengehandelte Fonds 2.900 iShares MSCI India ETF . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3,4 79.866 Börsengehandelte Fonds insgesamt. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3,4 79.866 Anlagen insgesamt . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 97,7 2.269.421 28.022 14.422 26.526 32.144 15.309 25.155 31.588 29.162 17.997 151.355 24.775 18.646 43.421 28.099 14.251 42.350 23.694 30.542 16.024 46.566 17.375 19.375 17.417 38.675 92.842 27.864 24.786 Die nachfolgenden Anmerkungen sind ein wesentlicher Bestandteil des Abschlusses. Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 91 Janus Asia Growth Drivers Fund ANLAGEWERTE DES PORTFOLIOS Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Verbindlichkeiten Am 31. Dezember 2015 offene Devisentermingeschäfte Gekaufte Währungseinheiten Citibank AUD 111.065 AUD 2.459 AUD 1.477 AUD 708 AUD 1.309 CAD 1.418 CAD 684 CAD 1.249 CNH 630.626 CNH 620.924 CNH 13.628 CNH 13.862 EUR 76.711 EUR 76.903 EUR 74.692 EUR 75.154 EUR 2.060 EUR 1.718 EUR 1.713 EUR 2.045 USD 585 USD 518 USD 479 USD 478 USD 484 USD 485 USD 172 USD 389 USD 370 USD 379 USD 383 USD 369 USD 335 USD 338 USD 334 USD 361 USD 338 USD 324 USD 232 USD 246 USD 324 USD 163 USD 162 USD 634 USD 627 USD 370 USD 373 Verkaufte Währungseinheiten USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD GBP GBP EUR EUR EUR EUR GBP GBP EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR GBP EUR AUD CNH CNH AUD CNH CNH CNH CNH CNH CNH 79.804 1.770 1.067 512 951 1.017 491 902 95.543 94.073 2.066 2.101 83.362 83.570 81.168 81.670 2.239 1.868 1.862 2.223 393 349 437 435 441 442 116 262 339 347 350 337 307 309 306 243 309 445 1.530 1.617 443 1.076 1.071 4.178 4.136 2.443 2.460 Aktueller Marktwert (USD) 78.817 1.752 1.060 508 950 1.010 488 901 95.499 94.030 2.066 2.101 83.312 83.520 81.119 81.621 2.239 1.868 1.862 2.223 579 514 475 474 480 481 170 387 368 377 381 367 333 336 332 359 336 323 231 245 323 163 162 634 627 370 373 Abwicklungstag 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 25. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 25. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 Summe Unrealisierte Wertsteigerung (USD) 987 18 7 4 1 7 3 1 44 43 — — 50 50 49 49 — — — — 6 4 4 4 4 4 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 1 1 1 1 — — — — — — 1.365 Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte insgesamt 2.270.786 Die nachfolgenden Anmerkungen sind ein wesentlicher Bestandteil des Abschlusses. 92 Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 Am 31. Dezember 2015 offene Devisentermingeschäfte Gekaufte Währungseinheiten Citibank CAD 2.926 CAD 106.467 CNH 2.902 CNH 2.971 CNH 8.660 CNH 8.462 CNH 7.965 CNH 8.114 EUR 498 EUR 496 EUR 482 EUR 486 EUR 980 EUR 1.017 EUR 1.013 EUR 990 EUR 890 EUR 871 EUR 887 EUR 864 GBP 395 GBP 814 GBP 708 GBP 1.359 GBP 60.683 USD 178 USD 176 USD 176 USD 178 USD 150 USD 534 USD 543 USD 542 USD 536 USD 491 USD 495 USD 456 USD 340 USD 308 USD 157 USD 501 USD 437 USD 507 Verkaufte Währungseinheiten USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD EUR EUR EUR EUR CAD EUR EUR EUR EUR CNH CNH AUD CAD CAD AUD CAD CAD AUD 2.119 76.980 441 451 1.316 1.286 1.211 1.234 545 543 527 532 1.074 1.114 1.110 1.084 977 956 974 948 588 1.212 1.062 2.031 90.613 164 162 162 164 209 492 500 499 494 3.244 3.274 628 472 428 220 697 609 710 Aktueller Marktwert (USD) 2.123 76.999 442 452 1.320 1.290 1.215 1.238 549 547 531 536 1.082 1.122 1.118 1.092 986 965 983 957 593 1.225 1.080 2.058 91.772 179 177 177 179 151 535 544 543 537 492 496 457 341 309 160 504 440 517 Abwicklungstag 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 25. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 Unrealisierte (Wertminderung) (USD) (4) (19) (1) (1) (4) (4) (4) (4) (4) (4) (4) (4) (8) (8) (8) (8) (9) (9) (9) (9) (5) (13) (18) (27) (1.154) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (3) (3) (3) (10) Summe (1.375) Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Verbindlichkeiten insgesamt (1.375) Janus Asia Fund ANLAGEWERTE DES PORTFOLIOS Anteile bzw. Kapitalbetrag Prozent des Nettovermögens (%) Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte Stammaktien Fluggesellschaften 742.000 China Southern Airlines Co., Ltd.. . . . . . . . . . . Kraftfahrzeuge – Personen- und Lieferwagen 442.000 Brilliance China Automotive Holdings, Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.194.332 Chongqing Changan Automobile Co., Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8.507 Hyundai Motor Co. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 737.000 Yulon Motor Co., Ltd.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Beizulegender Zeitwert (USD) 0,5 572.553 0,5 556.081 2,3 1,0 0,6 4,4 2.635.312 1.081.240 677.738 4.950.371 Kraftfahrzeuge – Lastwagenersatzteile und Zubehör – Original 4.941 Hyundai Mobis. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,9 Getränke – Weine und Spirituosen 1.591.800 LT Group, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,4 Baumaterial – Zement und Aggregate 1.394.000 China Resources Cement Holdings, Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,4 Hotels mit Kasino 407.200 Genting Bhd . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,6 Mobilfunk-Telekommunikation 264.500 China Mobile, Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2,6 Handelsbanken – Nicht Vereinigte Staaten 128.200 Bangkok Bank PCL . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 2.528.100 Bank Danamon Indonesia Tbk PT . . . . . . . . . . 0,5 1.954.900 Bank Mandiri Tbk . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,2 2.544.000 Bank of China, Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,0 325.000 BOC Hong Kong Holdings, Ltd. . . . . . . . . . . . . 0,9 4.688.000 China Construction Bank Corp. . . . . . . . . . . . . 2,9 215.600 DBS Group Holdings, Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . 2,3 5.309.000 Industrial & Commercial Bank of China, Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2,9 370.500 Metropolitan Bank and Trust . . . . . . . . . . . . . . 0,6 12,8 Computer-Dienstleistungen 21.721 Cognizant Technology Solutions Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,2 1.487 Samsung SDS Co., Ltd.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 1,5 Kosmetik- und Toilettenartikel 326.490 L’Occitane International S.A. . . . . . . . . . . . . . . . 0,6 Diversifizierte Finanzdienstleistungen 1.309.153 Haitong International Securities Group, Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,7 69.531 Hana Financial Group, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . 1,2 47.220 Shinhan Financial Group Co., Ltd. . . . . . . . . . . 1,4 3,3 Diversifizierte Geschäftstätigkeiten 205.000 Melco International Development, Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 E-Commerce/Produkte 26.766 Alibaba Group Holding, Ltd. (ADR) . . . . . . . . . 1,9 17.062 JD.com, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 2,4 E-Commerce/Dienstleistungen 11.585 Ctrip.com International, Ltd. (ADR) . . . . . . . . . 0,5 Strom – Integriert 206.400 Tenaga Nasional Bhd . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,6 Elektrokomponenten – Zubehör 142.931 Delta Electronics, Inc.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,6 1.038.941 500.156 428.105 696.700 2.986.377 543.523 587.085 1.312.271 1.135.806 993.900 3.212.129 2.538.887 3.206.044 634.055 14.163.700 1.303.694 322.184 1.625.878 631.934 805.786 1.399.747 1.593.058 3.798.591 307.906 2.175.273 550.505 2.725.778 536.733 640.850 676.775 Anteile bzw. Kapitalbetrag Prozent des Nettovermögens (%) Elektronische Komponenten – Verschiedene 597.203 Hon Hai Precision Industry Co., Ltd. . . . . . . . . 1,3 288.000 TPK Holding Co., Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,6 1,9 Elektronische Komponenten – Halbleiter 611.007 Hua Hong Semiconductor, Ltd. (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 84.508 Hynix Semiconductor, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . 2,0 57.000 MediaTek, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,4 5.388 Samsung Electronics Co., Ltd. . . . . . . . . . . . . . 5,1 8,0 Elektronische Messinstrumente 335.000 Chroma ATE, Inc.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,6 Vertrieb elektronischer Teile 857.000 WPG Holdings, Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,7 Energie – Alternative Quellen 3.715.624 Beijing Jingneng Clean Energy Co., Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,2 Bau- und Ingenieurswesen 1.135.413 Louis XIII Holdings, Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 Finanzen – Investmentbanken/-broker 508.500 CITIC Securities Co., Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . 1,1 Nahrungsmittel – Fleischprodukte 222.500 San Miguel Pure Foods Co., Inc. . . . . . . . . . . . 0,5 Glücksspiele – Nicht in Hotels 6.878.000 Belle Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,4 Internet-Anwendungssoftware 200.900 Tencent Holdings, Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3,5 Internetinhalte – Informationen/Nachrichten 5.990 Daum Kakao Corp.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 Investmentgesellschaften 106.980 CK Hutchison Holdings, Ltd. . . . . . . . . . . . . . . 1,3 Lebens- und Krankenversicherung 517.800 AIA Group, Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2,8 757.000 Cathay Financial Holding Co., Ltd. . . . . . . . . . 0,9 405.000 China Life Insurance Co., Ltd. . . . . . . . . . . . . . 1,2 19.562 Samsung Life Insurance Co., Ltd. . . . . . . . . . . . 1,6 6,5 Technik – Forschungs- und Entwicklungsdienste 171.000 Catcher Technology Co., Ltd. . . . . . . . . . . . . . . 1,3 Verschiedene Fertigungsbetriebe 16.000 Largan Precision Co., Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . 1,0 Ölgesellschaften – Integriert 1.371.000 China Petroleum & Chemical Corp. . . . . . . . . . 0,7 1.886.000 PetroChina Co., Ltd.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,1 1,8 Immobilien 44.902 Seibu Holdings, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,8 Immobilienverwaltung/-dienste 3.218.360 Siam Future Development PCL . . . . . . . . . . . . 0,5 Immobiliengesellschaften (REOC)/Entwicklung 4.638.741 Central China Real Estate, Ltd. . . . . . . . . . . . . . 0,9 38.778.907 Century Properties Group, Inc. . . . . . . . . . . . . 0,4 147.511 Cheung Kong Property Holdings, Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,9 34.730.000 CSI Properties, Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,1 97.400 Dalian Wanda Commercial Properties Co., Ltd. – Klasse H (144A) . . . . . . . . . . . . . 0,5 751.500 Shun Tak Holdings, Ltd.. . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 88.000 Sun Hung Kai Properties, Ltd. . . . . . . . . . . . . . 0,9 5,0 Einzelhandel – Automobile 1.920.400 Astra International Tbk PT . . . . . . . . . . . . . . . . 0,7 Beizulegender Zeitwert (USD) 1.469.334 723.492 2.192.826 593.680 2.216.676 433.913 5.791.050 9.035.319 651.828 820.708 1.318.485 309.134 1.188.940 610.186 425.498 3.953.308 591.691 1.443.927 3.113.572 1.067.245 1.309.102 1.835.546 7.325.465 1.437.118 1.105.944 827.931 1.236.278 2.064.209 926.958 559.210 969.675 461.664 959.325 1.187.576 568.707 283.154 1.062.844 5.492.945 836.181 Die nachfolgenden Anmerkungen sind ein wesentlicher Bestandteil des Abschlusses. Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 93 Janus Asia Fund ANLAGEWERTE DES PORTFOLIOS Anteile bzw. Kapitalbetrag Prozent des Nettovermögens (%) Einzelhandel – Schmuck 1.184.200 Chow Tai Fook Jewellery Group, Ltd. . . . . . . . . Einzelhandel – Große Kaufhäuser 553.000 Lifestyle International Holdings, Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Halbleiterbauteile/Integrierte Schaltkreise 1.144.000 Taiwan Semiconductor Manufacturing Co., Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . Stahl – Produzenten 6.370 POSCO . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Telekommunikationsdienste 222.300 Singapore Telecommunications, Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Telekommunikation 1.432.984 China Telecom Corp., Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . Telefon – Integriert 19.200 KT Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Transport – Marine 1.264.831 First Steamship Co., Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . Webportale/ISPs 5.393 Baidu, Inc. (ADR) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.945 NAVER Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Beizulegender Zeitwert (USD) Vollständig gedeckte Swaps zum 31. Dezember 2015 Kontrahent 0,7 764.022 0,7 739.258 Nominalwert Durch den Durch den Fonds Fonds gezahlte vereinnahmte KündiRendite Rendite gungsdatum Goldman Sachs & Co. Vollständig Hindustan Zinc, 117.588 gedeckter Swap Ltd. 15. Sep. 16 260.216 Goldman Sachs & Co. Vollständig 103.068 gedeckter Swap ITC, Ltd. 9. Mai 16 510.695 Goldman Sachs & Co. Vollständig Yunnan Baiyao 85.413 gedeckter Swap Group Co., Ltd. 12. Dez. 16 955.201 Goldman Sachs & Co. Housing Development Vollständig Finance Corp., 96.409 gedeckter Swap Ltd. 29. Nov. 16 1.841.653 18. Jul. 16 646.780 12. Dez. 16 18.434 15. Jun. 16 262.772 Vollständig LIC Housing 84.342 gedeckter Swap Finance, Ltd. 29. Nov. 16 650.258 Vollständig 167.477 gedeckter Swap Axis Bank, Ltd. 29. Nov. 16 1.136.913 25. Apr. 16 348.079 4,4 4.981.376 0,8 904.717 0,5 575.630 0,6 673.060 Goldman Sachs & Co. 0,4 462.678 Goldman Sachs & Co. Vollständig Reliance 1.202 gedeckter Swap Industries, Ltd. 0,3 370.506 Goldman Sachs & Co. Vollständig Finolex Cables, 68.725 gedeckter Swap Ltd. 0,9 1,0 1,9 1.019.493 1.091.704 2.111.197 Goldman Sachs & Co. Stammaktien insgesamt . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 80,3 90.153.672 Goldman Sachs & Co. Vorzugsaktien Elektronische Komponenten – Halbleiter 1.655 Samsung Electronics Co., Ltd., 1,3200 % . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,3 1.540.218 Vorzugsaktien insgesamt. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,3 1.540.218 Kontraktwert Aufstellung der geschriebenen Optionen – Kauf 3.889.251 CNH/USD Currency Option, fällig November 2016, Ausübungspreis USD 6,40 (gedeckt) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 224.861 Aufstellung der geschriebenen Optionen insgesamt – Kauf. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 224.861 Anlagen insgesamt . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 81,8 91.918.751 Goldman Sachs & Co. Die nachfolgenden Anmerkungen sind ein wesentlicher Bestandteil des Abschlusses. 94 Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 Beizulegender Zeitwert (USD) Summe Vollständig China Vanke 171.917 gedeckter Swap Co., Ltd. Vollständig 71.007 gedeckter Swap Voltas, Ltd. 6.631.001 ANLAGEWERTE DES PORTFOLIOS Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Verbindlichkeiten Total-Return-Swaps zum 31. Dezember 2015 Kontrahent Nominalwert Durch den Durch den Fonds Fonds Unrealisierte gezahlte vereinnahmte KündiWertsteigeRendite Rendite gungsdatum rung (USD) Credit Suisse 1-Monats-USDLIBOR zzgl. 75 Reliance 42.802 Basispunkte Industries, Ltd. UBS 1-Monats-USDLIBOR zzgl. 70 Finolex Cables, 82.869 Basispunkte Ltd. Total-Return-Swaps zum 31. Dezember 2015 Nominalwert Kontrahent 19. Jun. 17 UBS 1-Monats-USDLIBOR zzgl. DAQIN Railway 816.500 50 Basispunkte Co., Ltd. 10. Aug. 16 (13.051) UBS 1-Monats-USDLIBOR zzgl. Yunnan Baiyao 111.700 50 Basispunkte Group Co., Ltd. 3. Jun. 16 (15.811) UBS 1-Monats-USDLIBOR zzgl. Mahindra and 31.107 70 Basispunkte Mahindra, Ltd. 10. Okt. 16 (890) 32.359 12. Sep. 16 Durch Durch den Fonds den Fonds Unrealisierte gezahlte vereinnahmte KündiWertmindeRendite Rendite gungsdatum rung (USD) 2.649 UBS 1-Monats-USDLIBOR zzgl. 50 Midea Group 240.000 Basispunkte Co., Ltd UBS 1-Monats-USDLIBOR zzgl. 70 PC Jeweller, 191.520 Basispunkte Ltd. 26. Sep. 16 12.119 Summe UBS 1-Monats-USDLIBOR zzgl. 50 Ping An 442.480 Basispunkte Insurance Co. 29. Aug. 16 38.301 Am 31. Dezember 2015 offene Devisentermingeschäfte UBS 1-Monats-USD- Power Grid LIBOR zzgl. 70 Corp. of India, 566.076 Basispunkte Ltd. 3. Jun. 16 96.257 8. Aug. 16 112.413 Summe 294.098 Am 31. Dezember 2015 offene Devisentermingeschäfte Gekaufte Währungseinheiten Citibank EUR 189.229 EUR 25.673 EUR 4.542 EUR 614 USD 1.076 USD 1.478 USD 860 USD 147 USD 208 USD 118 USD 150 Verkaufte Währungseinheiten USD USD USD USD EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR 205.636 27.898 4.938 667 981 1.352 788 134 190 108 138 Aktueller Marktwert (USD) 205.513 27.881 4.937 667 1.066 1.470 856 146 207 117 150 Abwicklungstag 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 Summe Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte insgesamt Unrealisierte Wertsteigerung (USD) 122 17 1 — 10 8 4 1 1 1 — (29.752) Gekaufte Währungseinheiten Citibank USD USD EUR EUR EUR USD EUR EUR EUR 121 1.096 166 278 235 881 1.230 2.074 1.738 Verkaufte Währungseinheiten EUR EUR USD USD USD EUR USD USD USD 112 1.009 181 304 258 814 1.347 2.272 1.908 Aktueller Marktwert (USD) 122 1.097 182 306 260 885 1.356 2.288 1.926 Abwicklungstag Unrealisierte (Wertminderung) (USD) 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 (1) (1) (1) (2) (2) (4) (9) (16) (18) Summe Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Verbindlichkeiten insgesamt (54) (29.806) 165 98.844.015 Die nachfolgenden Anmerkungen sind ein wesentlicher Bestandteil des Abschlusses. Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 95 Janus Balanced Fund ANLAGEWERTE DES PORTFOLIOS Anteile bzw. Kapitalbetrag Prozent des Nettovermögens (%) Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte Forderungsbesicherte/mit gewerblichen Hypotheken besicherte Wertpapiere 219.000 AmeriCredit Automobile Receivables Trust 2012-4, 3,8200 %, fällig am 10.2.20 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . . — 326.000 AmeriCredit Automobile Receivables Trust 2015-2, 3,0000 %, fällig am 8.6.21 . . . . . . . . . . . . . . — 172.000 AmeriCredit Automobile Receivables Trust, 3,3100 %, fällig am 8.10.19 . . . . . . . . . — 1.938.000 Applebee’s/IHOP Funding LLC, 4,2770 %, fällig am 5.9.44 (144A) . . . . . . . . . 0,3 339.000 Aventura Mall Trust 2013-AVM, 3,7427 %, fällig am 5.12.32 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 629.000 BAMLL Commercial Mortgage Securities Trust 2015-200P, 3,5958 %, fällig am 14.4.33 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 220.000 Banc of America Commercial Mortgage Trust 2006-6, 5,4210 %, fällig am 10.10.45 . . . . . . . . . . . . . — 170.000 BHP Billiton PLC, 3,3805 %, fällig am 15.8.26 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . . — 220.000 CGBAM Commercial Mortgage Trust 2014-HD, 3,3305 %, fällig am 15.2.31 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . . — 907.936 CKE Restaurant Holdings, Inc., 4,4740 %, fällig am 20.3.43 (144A) . . . . . . . . 0,1 1.168.236 COMM 2007-C9 Mortgage Trust, 5,6500 %, fällig am 10.12.49 . . . . . . . . . . . . 0,3 675.000 Core Industrial Trust 2015-TEXW, 3,8487 %, fällig am 10.2.34 (144A) . . . . . . . . 0,1 316.608 DB Master Finance LLC 2015-1, 3,2620 %, fällig am 20.2.45 (144A) . . . . . . . . . — 855.000 Domino’s Pizza Master Issuer LLC, 3,4840 %, fällig am 25.10.45 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 408.926 Domino’s Pizza Master Issuer LLC, 5,2160 %, fällig am 25.1.42 (144A) . . . . . . . . 0,1 138.000 Freddie Mac Structured Agency Credit Risk Debt Notes, 2,8216 %, fällig am 25.10.24 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — 163.000 Freddie Mac Structured Agency Credit Risk Debt Notes, 3,0716 %, fällig am 25.10.24 . . . . . . . . . . . . . — 236.633 FREMF 2010 K-SCT Mortgage Trust, 2,0000 %, fällig am 25.1.20 (144A) . . . . . . . . . — 326.000 GAHR Commercial Mortgage Trust 2015-NRF, 3,3822 %, fällig am 15.12.19 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . — 247.000 GS Mortgage Securities Corporation II, 3,4350 %, fällig am 10.12.27 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — 100.000 GS Mortgage Securities Corporation Trust 2013-NYC5, 3,6490 %, fällig am 10.1.30 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . . — 417.000 Hilton U.S.A. Trust 2013-HLT, 4,4533 %, fällig am 5.11.30 (144A) .. . . . . . . 0,1 229.000 JP Morgan Chase Commercial Mortgage Securities Trust 2014-FBLU, 2,9305 %, fällig am 15.12.28 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . — 147.000 JP Morgan Chase Commercial Mortgage Securities Trust 2014-FBLU, 3,8305 %, fällig am 15.12.28 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . — Beizulegender Zeitwert (USD) 400.000 388.000 221.728 126.000 321.951 174.897 383.000 1.965.395 296.000 333.581 156.000 550.959 221.503 223.291 604.000 169.803 320.000 219.134 342.000 903.980 1.185.147 585.000 633.675 200.000 314.044 200.000 838.969 670.000 421.041 430.000 138.447 540.000 165.285 160.705 212.974 1.126.138 314.598 331.436 236.729 317.000 99.563 418.015 250.000 75.000 229.006 969.570 146.986 Die nachfolgenden Anmerkungen sind ein wesentlicher Bestandteil des Abschlusses. 96 Anteile bzw. Kapitalbetrag Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 Prozent des Nettovermögens (%) JP Morgan Chase Commercial Mortgage Securities Trust 2015-COSMO, 2,1305 %, fällig am 15.1.32 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 JP Morgan Chase Commercial Mortgage Securities Trust 2015-COSMO, 4,2805 %, fällig am 15.1.32 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 JP Morgan Chase Commercial Mortgage Securities Trust 2015-SGP, 3,0805 %, fällig am 15.7.36 (144A) . . . . . . . . — JP Morgan Chase Commercial Mortgage Securities Trust 2015-SGP, 4,8305 %, fällig am 15.7.36 (144A) . . . . . . . 0,1 JP Morgan Chase Commercial Mortgage Securities Trust 2015-UES, 3,6210 %, fällig am 5.9.32 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . . . — LB-UBS Commercial Mortgage Trust 2007-C1, 5,4840 %, fällig am 15.2.40 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — LB-UBS Commercial Mortgage Trust, 5,4930 %, fällig am 15.2.40 . . . . . . . . . — Santander Drive Auto Receivables Trust 2013-4, 4,6700 %, fällig am 15.1.20 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 Santander Drive Auto Receivables Trust 2013-A, 4,7100 %, fällig am 15.1.21 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . . — Santander Drive Auto Receivables Trust 2015-1, 3,2400 %, fällig am 15.4.21 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 Santander Drive Auto Receivables Trust 2015-4, 3,5300 %, fällig am 16.8.21 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 Santander Drive Auto Receivables Trust, 2,5200 %, fällig am 17.9.18 . . . . . . . . . — Starwood Retail Property Trust 2014-STAR, 2,8305 %, fällig am 15.11.27 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . — Starwood Retail Property Trust 2014-STAR, 3,5805 %, fällig am 15.11.27 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 Starwood Retail Property Trust 2014-STAR, 4,4805 %, fällig am 15.11.27 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 Structured Agency Credit Risk, 2,6216 %, fällig am 25.3.25 . . . . . . . . . . . . . 0,1 Wachovia Bank Commercial Mortgage Trust Series 2007-C30, 5,3830 %, fällig am 15.12.43 . . . . . . . . . . . . . — Wachovia Bank Commercial Mortgage Trust Series 2007-C31, 5,6600 %, fällig am 15.4.47 . . . . . . . . . . . . . 0,3 Wachovia Bank Commercial Mortgage Trust Series 2007-C33, 5,9524 %, fällig am 15.2.51 . . . . . . . . . . . . . . — Wells Fargo Commercial Mortgage Trust 2014-TISH, 2,5805 %, fällig am 15.2.27 (144A) . . . . . . . . — Wells Fargo Commercial Mortgage Trust 2014-TISH, 3,0805 %, fällig am 15.1.27 (144A) . . . . . . . . — Wells Fargo Commercial Mortgage Trust 2014-TISH, 3,5805 %, fällig am 15.2.27 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . . — Wendys Funding LLC, 3,3710 %, fällig am 15.6.45 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 Forderungsbesicherte/mit gewerblichen Hypotheken besicherte Wertpapiere insgesamt . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2,6 Beizulegender Zeitwert (USD) 398.391 383.177 126.459 385.643 278.140 157.726 226.960 619.879 327.399 341.613 580.264 200.972 199.515 662.731 428.493 538.874 166.161 1.126.792 338.302 308.667 243.699 72.775 948.784 19.500.614 ANLAGEWERTE DES PORTFOLIOS Anteile bzw. Kapitalbetrag Prozent des Nettovermögens (%) Stammaktien Luft-/Raumfahrt und Verteidigung 91.662 Boeing Co. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Anwendungssoftware 375.703 Microsoft Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Sportschuhe 275.528 NIKE, Inc. – Klasse B . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Kraftfahrzeuge – Personen- und Lieferwagen 243.851 General Motors Co. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Getränke – Weine und Spirituosen 82.350 Diageo PLC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Chemikalien – Diversifiziert 151.886 E.I. du Pont de Nemours & Co. . . . . . . . . . . . . 151.739 LyondellBasell Industries N.V. – Klasse A . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Beizulegender Zeitwert (USD) 1,8 13.253.409 3,0 20.844.002 2,4 17.220.500 1,2 8.293.373 0,3 2.253.492 1,4 10.115.608 1,8 3,2 13.186.119 23.301.727 Gewerbliche Dienstleistungen – Finanzen 40.233 Automatic Data Processing, Inc. . . . . . . . . . . . . 0,5 217.153 Mastercard, Inc. – Klasse A . . . . . . . . . . . . . . . . 2,9 3,4 Computer 155.912 Apple, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2,3 Kreuzfahrten 105.681 Norwegian Cruise Line Holdings, Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,9 Diversifizierte Bankinstitute 101.447 JP Morgan Chase & Co. . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,9 Diversifizierte Fertigungsbetriebe 22.478 3M Co. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 168.428 General Electric Co. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,7 1,2 Diversifizierte Geschäftstätigkeiten 57.384 Dover Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 E-Commerce/Dienstleistungen 52.475 Ctrip.com International, Ltd. (ADR) . . . . . . . . . 0,3 8.239 priceline.com, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,5 1,8 Elektronische Formulare 72.732 Adobe Systems, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,9 Finanzen – Verbraucherdarlehen 198.026 Synchrony Financial . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,8 Finanzen – Kreditkarten 89.977 American Express Co. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,9 Finanzen – Investmentbanken/-broker 166.665 TD Ameritrade Holding Corp. . . . . . . . . . . . . . 0,8 Finanzen – Sonstige Finanzdienste 86.378 CME Group, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,1 Nahrungsmittel – Süßwaren 65.796 Hershey Co. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,8 Instrumente – Steuerungen 92.775 Honeywell International, Inc. . . . . . . . . . . . . . . 1,3 Lebens- und Krankenversicherung 287.630 Prudential PLC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,9 Medizin – Biomedizin und Genetik 129.089 Amgen, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2,9 13.260 Regeneron Pharmaceuticals, Inc. . . . . . . . . . . . 1,0 3,9 Medizin – Arzneimittel 265.681 AbbVie, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2,1 186.115 Bristol-Myers Squibb Co. . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,8 107.333 Eli Lilly & Co. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,3 136.084 Merck & Co., Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,0 6,2 3.408.540 21.142.018 24.550.558 16.411.297 6.192.907 6.698.545 3.386.086 5.246.532 8.632.618 3.518.213 2.431.167 10.504.313 12.935.480 6.832.444 6.021.971 6.257.900 5.784.942 7.825.847 5.873.609 9.608.707 6.490.929 20.955.017 7.198.456 28.153.473 15.738.942 12.802.851 9.043.879 7.187.957 44.773.629 Anteile bzw. Kapitalbetrag Prozent des Nettovermögens (%) Medizin – Generika 58.004 Allergan PLC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Medizin – Gesundheitsvorsorgeeinrichtungen 66.822 Aetna, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Private Equity 419.424 Blackstone Group L.P. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Immobilienverwaltung/-dienste 205.017 CBRE Group, Inc. – Klasse A . . . . . . . . . . . . . . REIT – Diversifiziert 79.631 Outfront Media, Inc.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Resorts und Unterhaltungsparks 57.073 Six Flags Entertainment Corp. . . . . . . . . . . . . . Einzelhandel – Baubedarf 111.854 Home Depot, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Einzelhandel – Discounter 166.797 Dollar Tree, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Einzelhandel – Restaurants 68.772 Starbucks Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Überregionale Banken 262.433 U.S. Bancorp . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Telefon – Integriert 28.939 Verizon Communications, Inc. . . . . . . . . . . . . . Tabak 143.445 Altria Group, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 47.432 Philip Morris International, Inc. . . . . . . . . . . . . Beizulegender Zeitwert (USD) 2,5 18.126.250 1,0 7.224.795 1,7 12.263.958 1,0 7.089.488 0,2 1.738.345 0,4 3.135.591 2,1 14.792.692 1,8 12.880.064 0,6 4.128.383 1,6 11.198.016 0,2 1.337.561 1,2 0,6 1,8 8.349.933 4.169.747 12.519.680 0,5 3.738.510 1,2 8.678.089 2,4 0,8 3,2 17.421.608 5.414.828 22.836.436 Stammaktien insgesamt . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 60,3 433.417.430 Spielzeug 137.597 Mattel, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Transport – Eisenbahn 110.973 Union Pacific Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Webportale/ISPs 22.957 Alphabet, Inc.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 162.803 Yahoo!, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Unternehmensanleihen Luft-/Raumfahrt und Verteidigung – Ausrüstung 499.000 Exelis, Inc., 4,2500 %, fällig am 1.10.16 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 227.000 Exelis, Inc., 5,5500 %, fällig am 1.10.21 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — 246.000 Harris Corp., 3,8320 %, fällig am 27.4.25 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — 372.000 Harris Corp., 5,0540 %, fällig am 27.4.45 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 0,2 Fluggesellschaften 427.000 Southwest Airlines Co., 5,1250 %, fällig am 1.3.17 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 Kraftfahrzeuge – Personen- und Lieferwagen 970.000 Ford Motor Credit Co., LLC, 3,9840 %, fällig am 15.6.16 . . . . . . . . . . . . . 0,1 456.000 General Motors Co., 3,5000 %, fällig am 2.10.18 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 56.000 General Motors Co., 4,0000 %, fällig am 1.4.25 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — 2.473.000 General Motors Co., 4,8750 %, fällig am 2.10.23 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,4 570.000 General Motors Financial Co., Inc., 3,1000 %, fällig am 15.1.19 . . . . . . . . . . . . . 0,1 0,7 508.045 249.236 242.762 365.625 1.365.668 443.905 980.876 461.718 53.255 2.541.401 569.579 4.606.829 Die nachfolgenden Anmerkungen sind ein wesentlicher Bestandteil des Abschlusses. Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 97 Janus Balanced Fund ANLAGEWERTE DES PORTFOLIOS Anteile bzw. Kapitalbetrag Prozent des Nettovermögens (%) Kraftfahrzeuge – Lastwagenersatzteile und Zubehör – Original 215.000 Schaeffler Finance B.V., 4,2500 %, fällig am 15.5.21 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . . — 277.000 ZF North America Capital, Inc., 4,0000 %, fällig am 29.4.20 (144A) .. . . . . . . . — 146.000 ZF North America Capital, Inc., 4,5000 %, fällig am 29.4.22 (144A) . . . . . . . . . — 281.000 ZF North America Capital, Inc., 4,7500 %, fällig am 29.4.25 (144A) . . . . . . . . . — — Bau – Schwerbau 339.000 SBA Tower Trust, 2,9330 %, fällig am 15.12.17 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . — Bau – Wohn- und gewerbliche Bauten 482.000 D.R. Horton, Inc., 3,7500 %, fällig am 1.3.19 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 217.000 D.R. Horton, Inc., 4,7500 %, fällig am 15.5.17 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — 548.000 MDC Holdings, Inc., 5,5000 %, fällig am 15.1.24 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 191.000 Toll Brothers Finance Corp., 4,0000 %, fällig am 31.12.18 . . . . . . . . . . . . . — 100.000 Toll Brothers Finance Corp., 4,3750 %, fällig am 15.4.23 . . . . . . . . . . . . . . — 174.000 Toll Brothers Finance Corp., 5,8750 %, fällig am 15.2.22 . . . . . . . . . . . . . . — 0,2 Gebäude- und Baustellenprodukte – Verschiedenes 255.000 Owens Corning, 4,2000 %, fällig am 1.12.24 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — Baumaterial – Zement und Aggregate 566.000 Hanson, Ltd., 6,1250 %, fällig am 15.8.16 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 350.000 Martin Marietta Materials, Inc., 4,2500 %, fällig am 2.7.24 . . . . . . . . . . . . . . . — 1.094.000 Vulcan Materials Co., 4,5000 %, fällig am 1.4.25 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 419.000 Vulcan Materials Co., 7,0000 %, fällig am 15.6.18 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 237.000 Vulcan Materials Co., 7,5000 %, fällig am 15.6.21 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — 0,4 Kabel-/Satellitenfernsehen 448.000 CCO Safari II LLC, 4,4640 %, fällig am 23.7.22 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 1.551.000 CCO Safari II LLC, 4,9080 %, fällig am 23.7.25 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 0,3 Hotels mit Kasino 264.000 Wynn Las Vegas LLC / Wynn Las Vegas Capital Corp., 4,2500 %, fällig am 30.5.23 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . . — Chemikalien – Diversifiziert 769.000 LyondellBasell Industries N.V., 4,6250 %, fällig am 26.2.55 . . . . . . . . . . . . . 0,1 Chemikalien – Spezialitäten 882.000 Albemarle Corp., 4,1500 %, fällig am 1.12.24 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 683.000 Albemarle Corp., 5,4500 %, fällig am 1.12.44 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 340.000 Ashland, Inc., 3,8750 %, fällig am 15.4.18 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — 436.000 Ashland, Inc., 6,8750 %, fällig am 15.5.43 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 0,3 Beizulegender Zeitwert (USD) 214.463 280.324 143.263 268.706 906.756 343.359 483.205 224.324 556.220 195.298 97.500 183.570 1.740.117 248.634 582.273 344.111 1.088.530 467.185 277.290 2.759.389 446.939 1.551.833 1.998.772 226.875 626.131 844.447 662.939 348.075 416.380 2.271.841 Die nachfolgenden Anmerkungen sind ein wesentlicher Bestandteil des Abschlusses. 98 Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 Anteile bzw. Kapitalbetrag Prozent des Nettovermögens (%) Handelsbanken – Vereinigte Staaten (Ost) 1.309.000 CIT Group, Inc., 4,2500 %, fällig am 15.8.17 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 1.055.000 CIT Group, Inc., 5,5000 %, fällig am 15.2.19 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 0,4 Handelsbanken – Nicht Vereinigte Staaten 669.000 Intesa Sanpaolo SpA, 5,0170 %, fällig am 26.6.24 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 1.596.000 Santander U.K. PLC, 5,0000 %, fällig am 7.11.23 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 0,3 Handelsbanken – Vereinigte Staaten (West) 636.000 SVB Financial Group, 5,3750 %, fällig am 15.9.20 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 160.000 Zions Bancorporation, 5,8000 %, fällig am 15.6.23 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — 0,1 Gewerbliche Dienstleistungen 665.000 UBM PLC, 5,7500 %, fällig am 3.11.20 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 CAD 325.000 Autodesk, Inc., 3,6000 %, fällig am 15.12.22 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — Computer – Speichergeräte 2.178.000 Seagate HDD Cayman, 4,7500 %, fällig am 1.1.25 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 617.000 Seagate HDD Cayman, 4,8750 %, fällig am 1.6.27 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 142.000 Seagate Technology PLC, 4,7500 %, fällig am 1.6.23 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — 752.000 Seagate Technology PLC, 5,7500 %, fällig am 1.12.34 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 0,5 Beratungsdienste 1.260.000 Verisk Analytics, Inc., 4,0000 %, fällig am 15.6.25 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 390.000 Verisk Analytics, Inc., 4,1250 %, fällig am 12.9.22 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 403.000 Verisk Analytics, Inc., 4,8750 %, fällig am 15.1.19 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 681.000 Verisk Analytics, Inc., 5,5000 %, fällig am 15.6.45 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 1.498.000 Verisk Analytics, Inc., 5,8000 %, fällig am 1.5.21 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 0,7 Behälter – Metall und Glas 353.000 Ball Corp., 4,3750 %, fällig am 15.12.20 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — Datenverarbeitung und -management 1.410.000 Fidelity National Information Services, Inc., 3,6250 %, fällig am 15.10.20 . . . . . . . . 0,2 704.000 Fidelity National Information Services, Inc., 4,5000 %, fällig am 15.10.22 . . . . . . . . 0,1 2.409.000 Fidelity National Information Services, Inc., 5,0000 %, fällig am 15.10.25 . . . . . . . . 0,3 146.000 Fidelity National Information Services, Inc., 5,0000 %, fällig am 15.3.22 . . . . . . . . . . — 0,6 Diagnose-Zubehör 425.000 Life Technologies Corp., 6,0000 %, fällig am 1.3.20 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 Dialysezentren 808.000 Fresenius Medical Care U.S. Finance II, Inc., 5,8750 %, fällig am 31.1.22 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 Beizulegender Zeitwert (USD) 1.341.725 1.105.113 2.446.838 659.317 1.664.071 2.323.388 697.263 153.600 850.863 711.459 316.178 1.816.794 474.425 124.477 527.526 2.943.222 1.226.217 393.520 421.829 652.502 1.661.871 4.355.939 359.178 1.429.901 717.608 2.479.899 151.831 4.779.239 471.572 868.600 ANLAGEWERTE DES PORTFOLIOS Anteile bzw. Kapitalbetrag Prozent des Nettovermögens (%) Diversifizierte Bankinstitute 210.000 Bank of America Corp., 5,7500 %, fällig am 15.8.16 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — 583.000 Bank of America Corp., 8,0000 %, fällig am 29.12.49 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 1.091.000 Citigroup, Inc., 4,4500 %, fällig am 29.9.27 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 596.000 Goldman Sachs Group, Inc., 4,2500 %, fällig am 21.10.25 . . . . . . . . . . . . 0,1 236.000 Goldman Sachs Group, Inc., 5,6250 %, fällig am 15.1.17 . . . . . . . . . . . . . . — 222.000 Morgan Stanley, 4,3500 %, fällig am 8.9.26 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — 245.000 Morgan Stanley, 4,8750 %, fällig am 1.11.22 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — 644.000 Morgan Stanley, 5,5500 %, fällig am 29.12.49 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 1.661.000 Royal Bank of Scotland Group PLC, 5,1250 %, fällig am 28.5.24 . . . . . . . . . . . . . 0,2 716.000 Royal Bank of Scotland Group PLC, 6,0000 %, fällig am 19.12.23 . . . . . . . . . . . . 0,1 907.000 Royal Bank of Scotland Group PLC, 6,1000 %, fällig am 10.6.23 . . . . . . . . . . . . . 0,1 0,9 Diversifizierte Finanzdienstleistungen 273.000 Carlyle Holdings Finance LLC, 3,8750 %, fällig am 1.2.23 (144A) . . . . . . . . . — 311.000 General Electric Capital Corp., 6,3750 %, fällig am 15.11.67 . . . . . . . . . . . . . — — Diversifizierte Fertigungsbetriebe 246.000 General Electric Co., 4,0000 %, fällig am 29.12.49 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — 1.065.000 General Electric Co., 4,1000 %, fällig am 29.12.49 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 0,1 Diversifizierte Geschäftstätigkeiten 720.000 GE Capital Trust I, 6,3750 %, fällig am 15.11.67 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 Strom – Integriert 310.000 Ipalco Enterprises, Inc., 5,0000 %, fällig am 1.5.18 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — 415.000 PPL WEM Holdings PLC, 3,9000 %, fällig am 1.5.16 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 573.000 PPL WEM Holdings PLC, 5,3750 %, fällig am 1.5.21 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 0,2 Elektrogeräte – Verschiedene 288.000 Molex Electronic Technologies LLC, 2,8780 %, fällig am 15.4.20 (144A) . . . . . . . . . — Elektronische Designautomatisierung 1.110.000 Cadence Design Systems, Inc., 4,3750 %, fällig am 15.10.24 . . . . . . . . . . . . 0,2 Elektronische Messinstrumente 621.000 FLIR Systems, Inc., 3,7500 %, fällig am 1.9.16 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 1.225.000 Trimble Navigation, Ltd., 4,7500 %, fällig am 1.12.24 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 0,3 Treuhandbanken 718.000 Citizens Financial Group, Inc., 4,3000 %, fällig am 3.12.25 . . . . . . . . . . . . . 0,1 Finanzen – Autodarlehen 679.000 Ally Financial, Inc., 4,1250 %, fällig am 30.3.20 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 Beizulegender Zeitwert (USD) Anteile bzw. Kapitalbetrag Prozent des Nettovermögens (%) 198.000 215.180 593.931 1.086.232 592.619 245.189 223.198 260.385 644.805 1.685.702 772.369 975.982 7.295.592 276.728 325.555 602.283 246.308 1.064.989 1.311.297 750.150 326.275 416.690 625.840 1.368.805 280.881 1.104.010 630.067 1.219.374 1.849.441 723.212 677.303 Ally Financial, Inc., 5,7500 %, fällig am 20.11.25 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — 120.000 Ally Financial, Inc., 8,0000 %, fällig am 31.12.18 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — 0,1 Finanzen – Verbraucherdarlehen 733.000 Synchrony Financial, 3,0000 %, fällig am 15.8.19 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 Finanzen – Kreditkarten 687.000 American Express Co., 6,8000 %, fällig am 1.9.66 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 510.000 Discover Financial Services, 3,7500 %, fällig am 4.3.25 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 239.000 Discover Financial Services, 3,9500 %, fällig am 6.11.24 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — 0,2 Finanzen – Investmentbanken/-broker 434.000 Charles Schwab Corp., 3,0000 %, fällig am 10.3.25 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 559.000 Charles Schwab Corp., 7,0000 %, fällig am 28.2.49 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 945.000 E*TRADE Financial Corp., 4,6250 %, fällig am 15.9.23 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 702.000 E*TRADE Financial Corp., 5,3750 %, fällig am 15.11.22 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 708.000 Lazard Group LLC, 4,2500 %, fällig am 14.11.20 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 31.000 Lazard Group LLC, 6,8500 %, fällig am 15.6.17 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — 834.000 Raymond James Financial, Inc., 4,2500 %, fällig am 15.4.16 . . . . . . . . . . . . . 0,1 1.610.000 Raymond James Financial, Inc., 5,6250 %, fällig am 1.4.24 . . . . . . . . . . . . . . 0,2 494.000 Stifel Financial Corp., 4,2500 %, fällig am 18.7.24 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 601.000 TD Ameritrade Holding Corp., 2,9500 %, fällig am 1.4.22 . . . . . . . . . . . . . . 0,1 1.234.000 TD Ameritrade Holding Corp., 3,6250 %, fällig am 1.4.25 . . . . . . . . . . . . . . 0,2 1,2 Finanzen – Leasing-Gesellschaften 344.000 AerCap Ireland Capital Ltd., / AerCap Global Aviation Trust, 4,6250 %, fällig am 1.7.22 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — 582.000 AerCap Ireland Capital, Ltd. / AerCap Global Aviation Trust, 4,6250 %, fällig am 30.10.20 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 624.000 International Lease Finance Corp., 6,7500 %, fällig am 1.9.16 (144A) . . . . . . . . 0,1 237.000 International Lease Finance Corp., 8,7500 %, fällig am 15.3.17 . . . . . . . . . . . . . . — 1.252.000 LeasePlan Corp. N.V., 2,5000 %, fällig am 16.5.18 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 0,4 Finanzen – Sonstige Finanzdienste 579.000 Intercontinental Exchange, Inc., 3,7500 %, fällig am 1.12.25 . . . . . . . . . . . . . 0,1 Nahrungsmittel – Süßwaren 1.026.000 Wm Wrigley Jr., Co., 2,4000 %, fällig am 21.10.18 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 338.000 Wm Wrigley Jr., Co., 3,3750 %, fällig am 21.10.20 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . — 0,1 Nahrungsmittel – Fleischprodukte 96.000 Sun Merger Sub, Inc., 5,2500 %, fällig am 1.8.18 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . . . — Beizulegender Zeitwert (USD) 200.970 131.700 1.009.973 732.605 693.870 490.693 236.031 1.420.594 427.355 637.260 962.719 737.100 734.132 33.018 840.398 1.784.838 491.683 595.820 1.250.195 8.494.518 348.730 597.278 641.940 252.998 1.233.763 3.074.709 581.293 1.029.409 344.963 1.374.372 97.440 Die nachfolgenden Anmerkungen sind ein wesentlicher Bestandteil des Abschlusses. Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 99 Janus Balanced Fund ANLAGEWERTE DES PORTFOLIOS Anteile bzw. Kapitalbetrag Prozent des Nettovermögens (%) Tyson Foods, Inc., 6,6000 %, fällig am 1.4.16 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 0,1 Nahrungsmittel – Verschiedenes/Diversifiziert 432.000 HJ Heinz Co., 2,8000 %, fällig am 2.7.20 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 369.000 HJ Heinz Co., 3,5000 %, fällig am 15.7.22 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 0,2 Erdgas – Vertrieb 645.000 NGL Energy Partners L.P. / NGL Energy Finance Corp., 5,1250 %, fällig am 15.7.19 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 Instrumente – Wissenschaft 328.000 Thermo Fisher Scientific, Inc., 3,3000 %, fällig am 15.2.22 . . . . . . . . . . . . . . — Anlageverwaltungs- und Beratungsdienste 1.174.000 Ameriprise Financial, Inc., 7,5180 %, fällig am 1.6.66 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 747.000 Neuberger Berman Group LLC / Neuberger Berman Finance Corp., 4,8750 %, fällig am 15.4.45 (144A) . . . . . . . . 0,1 695.000 Neuberger Berman Group LLC / Neuberger Berman Finance Corp., 5,8750 %, fällig am 15.3.22 (144A). . . . . . . . . 0,1 0,4 Lebens- und Krankenversicherung 167.000 CNO Financial Group, Inc., 4,5000 %, fällig am 30.5.20 . . . . . . . . . . . . . . — 541.000 CNO Financial Group, Inc., 5,2500 %, fällig am 30.5.25 . . . . . . . . . . . . . 0,1 1.063.000 Primerica, Inc., 4,7500 %, fällig am 15.7.22 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 0,3 Leintücher und verbundene Produkte 286.000 Cintas Corp. No 2, 2,8500 %, fällig am 1.6.16 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — 301.000 Cintas Corp. No 2, 4,3000 %, fällig am 1.6.21 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — — Maschinen – Landwirtschaft 387.000 CNH Capital LLC, 3,6250 %, fällig am 15.4.18 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 Medizin – Generika 912.000 Actavis Funding SCS, 3,0000 %, fällig am 12.3.20 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 754.000 Actavis Funding SCS, 3,8000 %, fällig am 15.3.25 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 498.000 Actavis Funding SCS, 4,5500 %, fällig am 15.3.35 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 0,3 Medizin – Krankenhäuser 353.000 HCA, Inc., 3,7500 %, fällig am 15.3.19 . . . . . . . . — Medizinische Laboratorien und Untersuchungsdienste 691.000 Laboratory Corp. of America Holdings, 3,2000 %, fällig am 1.2.22 . . . . . . . . . . . . . . 0,1 Medizinische Produkte 603.000 Becton Dickinson and Co., 1,8000 %, fällig am 15.12.17 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 685.000 Zimmer Holdings, Inc., 2,7000 %, fällig am 1.4.20 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 810.000 Zimmer Holdings, Inc., 3,1500 %, fällig am 1.4.22 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 655.000 Zimmer Holdings, Inc., 3,5500 %, fällig am 1.4.25 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 0,4 Beizulegender Zeitwert (USD) 455.000 461.048 558.488 431.334 372.070 803.404 512.775 327.643 1.150.520 632.108 723.669 2.506.297 170.758 552.496 1.124.650 1.847.904 287.147 317.992 605.139 382.937 913.555 751.593 485.513 2.150.661 356.530 679.093 602.409 677.063 797.412 637.718 2.714.602 Die nachfolgenden Anmerkungen sind ein wesentlicher Bestandteil des Abschlusses. 100 Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 Anteile bzw. Kapitalbetrag Prozent des Nettovermögens (%) Metall – Aluminium 754.000 Alcoa, Inc., 5,1250 %, fällig am 1.10.24 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Mehrspartenversicherung 434.000 ING U.S., Inc., 5,6500 %, fällig am 15.5.53 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Öl – Außendienst 1.105.000 Oceaneering International, Inc., 4,6500 %, fällig am 15.11.24 . . . . . . . . . . . . Erdöl- und Erdgasbohrungen 951.000 Helmerich & Payne International Drilling Co., 4,6500 %, fällig am 15.3.25 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Ölgesellschaften – Förderung und Produktion 1.340.000 Cimarex Energy Co., 4,3750 %, fällig am 1.6.24 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.378.000 Cimarex Energy Co., 5,8750 %, fällig am 1.5.22 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 533.000 Devon Energy Corp., 2,2500 %, fällig am 15.12.18 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Beizulegender Zeitwert (USD) 0,1 689.910 0,1 429.660 0,1 928.874 0,1 953.195 0,2 1.190.810 0,2 1.321.126 0,1 0,5 486.788 2.998.724 Ölgesellschaften – Integriert 481.000 Chevron Corp., 1,3450 %, fällig am 15.11.17 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 1.066.000 Shell International Finance B.V., 2,2500 %, fällig am 10.11.20 . . . . . . . . . . . . 0,1 0,2 Erdölraffinerie und -vermarktung 452.000 Motiva Enterprises LLC, 5,7500 %, fällig am 15.1.20 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 Papier und verbundene Produkte 1.054.000 Georgia-Pacific LLC, 3,1630 %, fällig am 15.11.21 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 534.000 Georgia-Pacific LLC, 3,6000 %, fällig am 1.3.25 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 0,2 Pipelines 441.000 DCP Midstream Operating L.P., 4,9500 %, fällig am 1.4.22 . . . . . . . . . . . . . . 0,1 149.000 DCP Midstream Operating L.P., 5,6000 %, fällig am 1.4.44 . . . . . . . . . . . . . . . — 31.000 El Paso Corp., 6,5000 %, fällig am 15.9.20 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — 326.000 El Paso Pipeline Partners Operating Co., LLC, 4,3000 %, fällig am 1.5.24 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — 298.000 El Paso Pipeline Partners Operating Co., LLC, 5,0000 %, fällig am 1.10.21 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — 325.000 Energy Transfer Partners L.P., 4,1500 %, fällig am 1.10.20 . . . . . . . . . . . . . . — 488.000 EnLink Midstream Partners L.P., 4,4000 %, fällig am 1.4.24 . . . . . . . . . . . . . . 0,1 378.000 EnLink Midstream Partners L.P., 5,6000 %, fällig am 1.4.44 . . . . . . . . . . . . . . . — 368.000 Kinder Morgan, Inc., 7,7500 %, fällig am 15.1.32 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 196.000 Phillips 66 Partners L.P., 3,6050 %, fällig am 15.2.25 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — 765.000 Spectra Energy Corp., 4,7500 %, fällig am 15.3.24 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 573.000 Targa Resources Partners L.P. / Targa Resources Partners Finance Corp., 4,1250 %, fällig am 15.11.19 . . . . . . . . . . . . 0,1 1.060.000 Western Gas Partners L.P., 5,3750 %, fällig am 1.6.21 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 0,7 479.618 1.051.515 1.531.133 487.024 1.053.793 528.668 1.582.461 361.842 90.966 30.895 280.772 281.621 300.125 387.031 264.032 350.757 168.924 742.277 479.888 1.074.110 4.813.240 ANLAGEWERTE DES PORTFOLIOS Anteile bzw. Kapitalbetrag Prozent des Nettovermögens (%) Sach- und Unfallversicherung 661.000 ACE INA Holdings, Inc., 3,3500 %, fällig am 3.5.26 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 Verlagswesen – Zeitschriften 283.000 Nielsen Finance LLC / Nielsen Finance Co., 4,5000 %, fällig am 1.10.20 . . . . . . . . . . — Immobilienverwaltung/-dienste 707.000 Jones Lang LaSalle, Inc., 4,4000 %, fällig am 15.11.22 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 901.000 Kennedy-Wilson, Inc., 5,8750 %, fällig am 1.4.24 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 0,2 Immobiliengesellschaften (REOC)/Entwicklung 407.000 Post Apartment Homes L.P., 4,7500 %, fällig am 15.10.17 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 REIT – Diversifiziert 595.000 American Tower Trust I, 1,5510 %, fällig am 15.3.18 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 REIT – Gesundheitswesen 220.000 Senior Housing Properties Trust, 6,7500 %, fällig am 15.12.21 . . . . . . . . . . . . . — 199.000 Senior Housing Properties Trust, 6,7500 %, fällig am 15.4.20 . . . . . . . . . . . . . . — — REIT – Büroimmobilien 517.000 Alexandria Real Estate Equities, Inc., 2,7500 %, fällig am 15.1.20 . . . . . . . . . . . . . 0,1 473.000 Alexandria Real Estate Equities, Inc., 4,5000 %, fällig am 30.7.29 . . . . . . . . . . . . . 0,1 870.000 Alexandria Real Estate Equities, Inc., 4,6000 %, fällig am 1.4.22 . . . . . . . . . . . . . . 0,1 472.000 Reckson Operating Partnership L.P., 5,0000 %, fällig am 15.8.18 . . . . . . . . . . . . . 0,1 222.000 Reckson Operating Partnership L.P., 6,0000 %, fällig am 31.3.16 . . . . . . . . . . . . . . — 932.000 Reckson Operating Partnership L.P., 7,7500 %, fällig am 15.3.20 . . . . . . . . . . . . . 0,2 0,6 REIT – Einkaufszentren 258.000 Retail Opportunity Investments Partnership L.P., 4,0000 %, fällig am 15.12.24 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — 134.000 Retail Opportunity Investments Partnership L.P., 5,0000 %, fällig am 15.12.23 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — — Einzelhandel – Drogerien 1.097.000 CVS Health Corp., 2,8000 %, fällig am 20.7.20 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 615.000 CVS Health Corp., 3,5000 %, fällig am 20.7.22 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 913.000 CVS Health Corp., 3,8750 %, fällig am 20.7.25 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 395.000 CVS Health Corp., 4,7500 %, fällig am 1.12.22 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 510.000 CVS Health Corp., 5,0000 %, fällig am 1.12.24 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 0,6 Einzelhandel – Restaurants 734.000 1011778 BC ULC / New Red Finance, Inc., 4,6250 %, fällig am 15.1.22 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 884.000 Brinker International, Inc., 3,8750 %, fällig am 15.5.23 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 0,2 Beizulegender Zeitwert (USD) 659.831 288.306 725.949 871.718 1.597.667 423.438 581.792 247.913 220.433 468.346 508.739 463.785 903.754 Anteile bzw. Kapitalbetrag Prozent des Nettovermögens (%) Halbleiterbauteile – Integrierte Schaltkreise 1.687.000 TSMC Global, Ltd., 1,6250 %, fällig am 3.4.18 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 Zweckgesellschaft 1.119.000 Goldman Sachs Capital I, 6,3450 %, fällig am 15.2.34 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 Stahl – Produzenten 534.000 Reliance Steel & Aluminum Co., 4,5000 %, fällig am 15.4.23 . . . . . . . . . . . . . 0,1 Überregionale Banken 212.000 Wells Fargo & Co., 5,8750 %, fällig am 15.6.25 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — Transport – Eisenbahn 2.013.000 Florida East Coast Holdings Corp., 9,7500 %, fällig am 1.5.20 (144A) . . . . . . . . 0,2 LKWs und Leasing 79.000 Penske Truck Leasing Co., L.P. / PTL Finance Corp., 2,5000 %, fällig am 15.3.16 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . . — 432.000 Penske Truck Leasing Co., L.P. / PTL Finance Corp., 2,5000 %, fällig am 15.6.19 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 659.000 Penske Truck Leasing Co., L.P. / PTL Finance Corp., 3,3750 %, fällig am 15.3.18 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 366.000 Penske Truck Leasing Co., L.P. / PTL Finance Corp., 4,2500 %, fällig am 17.1.23 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 66.000 Penske Truck Leasing Co., L.P. / PTL Finance Corp., 4,8750 %, fällig am 11.7.22 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . . — 0,3 495.554 Unternehmensanleihen insgesamt . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 16,3 224.084 Staatsanleihen US-Schatzanweisungen/Anleihen 1.110.000 1,2500 %, fällig am 31.10.18 . . . . . . . . . . . . . . 7.200.000 1,3750 %, fällig am 30.9.18 . . . . . . . . . . . . . . . 2.343.000 1,3750 %, fällig am 30.9.20 . . . . . . . . . . . . . . . 3.452.000 1,5000 %, fällig am 31.10.19 . . . . . . . . . . . . . . 3.632.000 1,6250 %, fällig am 31.12.19 . . . . . . . . . . . . . . 2.597.000 1,6250 %, fällig am 31.7.19 . . . . . . . . . . . . . . . 799.000 1,7500 %, fällig am 15.5.23 . . . . . . . . . . . . . . . 2.365.000 1,7500 %, fällig am 30.9.19 . . . . . . . . . . . . . . . 373.000 2,0000 %, fällig am 15.2.25 . . . . . . . . . . . . . . . 3.230.000 2,0000 %, fällig am 15.8.25 . . . . . . . . . . . . . . . 1.929.000 2,1250 %, fällig am 30.9.21 . . . . . . . . . . . . . . . 2.689.000 2,1250 %, fällig am 31.12.21 . . . . . . . . . . . . . . 5.421.000 2,2500 %, fällig am 15.11.25 . . . . . . . . . . . . . . 417.000 2,5000 %, fällig am 15.2.45 . . . . . . . . . . . . . . . 2.147.000 2,5000 %, fällig am 15.5.24 . . . . . . . . . . . . . . . 2.945.000 2,5000 %, fällig am 15.8.23 . . . . . . . . . . . . . . . 4.104.000 2,7500 %, fällig am 15.11.23 . . . . . . . . . . . . . . 7.756.000 3,0000 %, fällig am 15.11.45 . . . . . . . . . . . . . . 628.000 3,0000 %, fällig am 15.5.45 . . . . . . . . . . . . . . . 511.000 3,3750 %, fällig am 15.5.44 . . . . . . . . . . . . . . . 587.000 3,6250 %, fällig am 15.2.44 . . . . . . . . . . . . . . . 2.168.000 3,7500 %, fällig am 15.11.43 . . . . . . . . . . . . . . 1.088.799 3.684.715 244.182 137.034 381.216 1.103.075 626.686 933.601 423.851 552.718 3.639.931 737.670 853.875 1.591.545 Beizulegender Zeitwert (USD) 1.654.375 1.312.810 497.834 223.395 1.378.905 79.140 425.292 669.763 368.822 68.742 1.611.759 117.794.046 0,2 1,0 0,3 0,5 0,5 0,4 0,1 0,3 0,1 0,4 0,3 0,4 0,7 0,1 0,3 0,4 0,6 1,1 0,1 0,1 0,1 0,3 1.108.656 7.224.048 2.302.775 3.441.616 3.632.567 2.606.435 778.588 2.381.259 364.680 3.149.754 1.949.609 2.713.107 5.409.459 374.258 2.194.217 3.022.077 4.283.952 7.734.024 625.290 548.567 660.489 2.497.816 Summe Staatsanleihen . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8,3 59.003.243 Hypothekarisch besicherte Wertpapiere Fannie Mae Pool 602.190 3,5000 %, fällig am 1.1.43 . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 1.509.934 3,5000 %, fällig am 1.1.44 . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 37.122 3,5000 %, fällig am 1.10.29 . . . . . . . . . . . . . . . . — 622.431 1.570.913 38.948 Die nachfolgenden Anmerkungen sind ein wesentlicher Bestandteil des Abschlusses. Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 101 Janus Balanced Fund ANLAGEWERTE DES PORTFOLIOS Anteile bzw. Kapitalbetrag Prozent des Nettovermögens (%) 2.549.976 3,5000 %, fällig am 1.2.43 . . . . . . . . . . . . . . . . 0,4 1.085.008 3,5000 %, fällig am 1.2.45 . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 550.063 3,5000 %, fällig am 1.4.44 . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 1.593.210 3,5000 %, fällig am 1.5.44 . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 327.944 3,5000 %, fällig am 1.7.42 . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 342.215 4,0000 %, fällig am 1.11.42 . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 272.752 4,0000 %, fällig am 1.12.42 . . . . . . . . . . . . . . . . — 567.691 4,0000 %, fällig am 1.2.44 . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 302.424 4,0000 %, fällig am 1.4.34 . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 136.442 4,0000 %, fällig am 1.6.29 . . . . . . . . . . . . . . . . . — 498.488 4,0000 %, fällig am 1.6.42 . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 723.162 4,0000 %, fällig am 1.6.44 . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 99.378 4,0000 %, fällig am 1.7.42 . . . . . . . . . . . . . . . . . — 1.058.036 4,0000 %, fällig am 1.7.43 . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 1.399.000 4,0000 %, fällig am 1.7.44 . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 231.863 4,0000 %, fällig am 1.8.42 . . . . . . . . . . . . . . . . . — 869.741 4,0000 %, fällig am 1.8.43 . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 335.978 4,0000 %, fällig am 1.8.44 . . . . . . . . . . . . . . . . . — 887.204 4,0000 %, fällig am 1.8.44 . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 266.340 4,0000 %, fällig am 1.9.29 . . . . . . . . . . . . . . . . . — 751.473 4,0000 %, fällig am 1.9.42 . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 216.107 4,0000 %, fällig am 1.9.43 . . . . . . . . . . . . . . . . . — 2.026.248 4,0000 %, fällig am 1.9.45 . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 80.271 4,5000 %, fällig am 1.1.42 . . . . . . . . . . . . . . . . . — 85.080 4,5000 %, fällig am 1.10.40 . . . . . . . . . . . . . . . . — 1.091.091 4,5000 %, fällig am 1.10.44 . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 1.435.931 4,5000 %, fällig am 1.10.45 . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 1.439.367 4,5000 %, fällig am 1.2.43 . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 490.282 4,5000 %, fällig am 1.3.43 . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 722.364 4,5000 %, fällig am 1.3.45 . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 2.060.566 4,5000 %, fällig am 1.5.44 . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 571.500 4,5000 %, fällig am 1.5.45 . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 112.814 4,5000 %, fällig am 1.6.42 . . . . . . . . . . . . . . . . . — 333.599 4,5000 %, fällig am 1.6.45 . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 291.217 4,5000 %, fällig am 1.8.41 . . . . . . . . . . . . . . . . . — 907.338 4,5000 %, fällig am 1.8.44 . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 91.578 5,0000 %, fällig am 1.1.30 . . . . . . . . . . . . . . . . . — 127.070 5,0000 %, fällig am 1.10.40 . . . . . . . . . . . . . . . . — 628.616 5,0000 %, fällig am 1.2.41 . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 151.342 5,0000 %, fällig am 1.4.41 . . . . . . . . . . . . . . . . . — 381.834 5,0000 %, fällig am 1.5.41 . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 326.394 5,0000 %, fällig am 1.7.41 . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 830.088 5,0000 %, fällig am 1.7.44 . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 216.713 5,0000 %, fällig am 1.9.29 . . . . . . . . . . . . . . . . . — 85.169 5,5000 %, fällig am 1.1.25 . . . . . . . . . . . . . . . . . — 55.647 5,5000 %, fällig am 1.1.33 . . . . . . . . . . . . . . . . . — 379.284 5,5000 %, fällig am 1.12.39 . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 424.603 5,5000 %, fällig am 1.12.41 . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 168.451 5,5000 %, fällig am 1.2.41 . . . . . . . . . . . . . . . . . — 1.678.511 5,5000 %, fällig am 1.2.42 . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 312.659 5,5000 %, fällig am 1.3.40 . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 856.773 5,5000 %, fällig am 1.4.40 . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 277.729 5,5000 %, fällig am 1.5.41 . . . . . . . . . . . . . . . . . — 834.894 5,5000 %, fällig am 1.6.41 . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 46.983 5,5000 %, fällig am 1.7.41 . . . . . . . . . . . . . . . . . — 249.957 6,0000 %, fällig am 1.10.35 . . . . . . . . . . . . . . . . — 206.643 6,0000 %, fällig am 1.10.38 . . . . . . . . . . . . . . . . — 281.816 6,0000 %, fällig am 1.12.35 . . . . . . . . . . . . . . . . — 47.262 6,0000 %, fällig am 1.2.37 . . . . . . . . . . . . . . . . . — 201.622 6,0000 %, fällig am 1.9.37 . . . . . . . . . . . . . . . . . — 72.962 7,0000 %, fällig am 1.2.39 . . . . . . . . . . . . . . . . . — 5,6 Freddie Mac Giant 285.816 4,0000 %, fällig am 1.8.44 . . . . . . . . . . . . . . . . . — Freddie Mac Gold Pool 422.995 3,5000 %, fällig am 1.2.44 . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 336.929 3,5000 %, fällig am 1.7.29 . . . . . . . . . . . . . . . . . — 217.682 4,5000 %, fällig am 1.1.41 . . . . . . . . . . . . . . . . . — Beizulegender Zeitwert (USD) 2.635.556 1.121.447 570.300 1.656.996 339.772 364.454 291.687 604.710 326.024 145.952 530.938 770.227 105.840 1.127.129 1.498.781 246.959 926.636 359.941 950.485 284.896 800.506 230.242 2.159.057 87.043 92.188 1.202.637 1.576.432 1.561.628 538.238 794.836 2.273.316 630.600 121.843 367.100 315.595 1.001.024 100.773 142.204 698.133 166.593 421.896 362.205 933.588 238.472 91.792 62.580 423.180 476.274 191.656 1.871.868 355.725 956.368 309.586 938.410 52.377 284.060 233.770 320.847 54.366 218.092 84.288 40.832.410 305.212 437.166 352.814 236.703 Die nachfolgenden Anmerkungen sind ein wesentlicher Bestandteil des Abschlusses. 102 Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 Anteile bzw. Kapitalbetrag Prozent des Nettovermögens (%) 412.479 581.587 1.345.029 48.339 445.089 80.413 167.073 197.736 257.100 42.309 736.862 126.907 811.570 4,5000 %, fällig am 1.5.44 . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 4,5000 %, fällig am 1.6.45 . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 4,5000 %, fällig am 1.9.44 . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 5,0000 %, fällig am 1.1.19 . . . . . . . . . . . . . . . . . — 5,0000 %, fällig am 1.5.41 . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 5,0000 %, fällig am 1.6.20 . . . . . . . . . . . . . . . . . — 5,5000 %, fällig am 1.10.36 . . . . . . . . . . . . . . . . — 5,5000 %, fällig am 1.12.28 . . . . . . . . . . . . . . . . — 5,5000 %, fällig am 1.5.41 . . . . . . . . . . . . . . . . . — 5,5000 %, fällig am 1.8.19 . . . . . . . . . . . . . . . . . — 5,5000 %, fällig am 1.8.41 . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 5,5000 %, fällig am 1.9.41 . . . . . . . . . . . . . . . . . — 6,0000 %, fällig am 1.4.40 . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 1,0 Ginnie Mae I Pool 156.076 3,5000 %, fällig am 20.5.42 . . . . . . . . . . . . . . . . — 228.128 4,0000 %, fällig am 15.4.45 . . . . . . . . . . . . . . . . — 308.647 4,5000 %, fällig am 15.5.44 . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 307.275 4,5000 %, fällig am 15.7.41 . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 650.623 4,5000 %, fällig am 15.8.41 . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 450.532 4,5000 %, fällig am 20.10.41 . . . . . . . . . . . . . . 0,1 327.023 4,9000 %, fällig am 15.10.34 . . . . . . . . . . . . . . 0,1 86.468 5,0000 %, fällig am 15.1.40 . . . . . . . . . . . . . . . . — 158.853 5,0000 %, fällig am 15.10.39 . . . . . . . . . . . . . . . — 258.912 5,0000 %, fällig am 15.11.39 . . . . . . . . . . . . . . 0,1 482.187 5,0000 %, fällig am 15.11.43 . . . . . . . . . . . . . . 0,1 287.489 5,0000 %, fällig am 15.2.41 . . . . . . . . . . . . . . . . — 110.170 5,0000 %, fällig am 15.4.41 . . . . . . . . . . . . . . . . — 123.945 5,0000 %, fällig am 15.5.40 . . . . . . . . . . . . . . . . — 116.365 5,0000 %, fällig am 15.5.41 . . . . . . . . . . . . . . . . — 651.247 5,0000 %, fällig am 15.6.44 . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 353.428 5,0000 %, fällig am 15.7.40 . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 67.862 5,0000 %, fällig am 15.9.41 . . . . . . . . . . . . . . . . — 259.874 5,5000 %, fällig am 15.10.39 . . . . . . . . . . . . . . 0,1 172.521 5,5000 %, fällig am 15.3.36 . . . . . . . . . . . . . . . . — 949.851 5,5000 %, fällig am 15.8.39 . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 37.085 5,5000 %, fällig am 15.9.35 . . . . . . . . . . . . . . . . — 168.901 5,5000 %, fällig am 20.1.42 . . . . . . . . . . . . . . . . — 188.580 5,5000 %, fällig am 20.11.37 . . . . . . . . . . . . . . . — 235.056 5,5000 %, fällig am 20.5.42 . . . . . . . . . . . . . . . . — 321.392 5,5000 %, fällig am 20.7.42 . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 65.003 6,0000 %, fällig am 20.1.39 . . . . . . . . . . . . . . . . — 83.596 6,0000 %, fällig am 20.1.42 . . . . . . . . . . . . . . . . — 25.782 6,0000 %, fällig am 20.10.41 . . . . . . . . . . . . . . . — 153.810 6,0000 %, fällig am 20.11.34 . . . . . . . . . . . . . . . — 65.837 6,0000 %, fällig am 20.11.42 . . . . . . . . . . . . . . . — 80.372 6,0000 %, fällig am 20.12.41 . . . . . . . . . . . . . . . — 70.760 6,0000 %, fällig am 20.2.42 . . . . . . . . . . . . . . . . — 91.021 6,0000 %, fällig am 20.2.43 . . . . . . . . . . . . . . . . — 60.495 6,0000 %, fällig am 20.3.42 . . . . . . . . . . . . . . . . — 223.657 6,0000 %, fällig am 20.4.42 . . . . . . . . . . . . . . . . — 97.075 6,0000 %, fällig am 20.5.42 . . . . . . . . . . . . . . . . — 65.241 6,0000 %, fällig am 20.7.42 . . . . . . . . . . . . . . . . — 73.682 6,0000 %, fällig am 20.8.42 . . . . . . . . . . . . . . . . — 162.782 6,0000 %, fällig am 20.9.42 . . . . . . . . . . . . . . . . — 1,3 Ginnie Mae II Pool 1.241.869 4,0000 %, fällig am 20.12.45 . . . . . . . . . . . . . . 0,3 431.982 3,5000 %, fällig am 20.9.44 . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 270.720 5,0000 %, fällig am 20.12.44 . . . . . . . . . . . . . . . — 35.428 7,0000 %, fällig am 20.5.39 . . . . . . . . . . . . . . . . — 0,4 Ginnie Mae Pool 300.362 5,1000 %, fällig am 15.1.32 . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 Multiple Pool 762.066 4,0000 %, fällig am 1.5.43 . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 Summe Hypothekenbesicherte Wertpapiere . . . . . . . . . . . . . . . . . 8,4 Beizulegender Zeitwert (USD) 453.857 640.584 1.481.306 50.019 495.993 85.236 187.314 218.542 284.665 43.827 840.628 140.449 924.658 6.873.761 163.706 245.754 336.908 332.843 717.262 485.028 360.679 95.684 176.314 286.803 534.422 318.384 122.050 138.255 130.669 730.217 391.472 75.194 295.984 195.267 1.079.281 42.723 187.895 208.914 262.142 354.443 72.728 94.753 29.242 172.188 74.212 90.846 80.168 102.970 68.564 253.436 108.629 73.782 83.502 184.499 9.757.812 1.343.536 453.198 303.337 40.513 2.140.584 340.655 811.604 61.062.038 ANLAGEWERTE DES PORTFOLIOS Anteile bzw. Kapitalbetrag Prozent des Nettovermögens (%) Vorzugsaktien Diversifizierte Bankinstitute 16.000 Citigroup Capital XIII, 6,6919 % . . . . . . . . . . . 0,1 24.000 Morgan Stanley, 6,8750 % . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 24.010 Morgan Stanley, 7,1250 % . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 0,3 Diversifizierte Finanzdienstleistungen 3.000 General Electric Capital Corp., 4,7000 % . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — Finanzen – Kreditkarten 29.675 Discover Financial Services, 6,5000 % . . . . . . . 0,2 Finanzen – Investmentbanken/-broker 4.000 Morgan Stanley Capital Trust III, 6,2500 % . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — 1.000 Morgan Stanley Capital Trust IV, 6,2500 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — 2.000 Morgan Stanley Capital Trust VIII, 6,4500 % . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — — Überregionale Banken 19.050 Wells Fargo & Co., 6,6250 % . . . . . . . . . . . . . . 0,1 Vorzugsaktien insgesamt. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,6 Kredittranchen Elektronische Komponenten – Halbleiter 2.631.354 Avago Technologies (Cayman), Ltd., 3,0000 %, fällig am 6.5.21 . . . . . . . . . . . . . . 0,4 1.433.000 Avago Technologies (Cayman), Ltd., 3,5000 %, fällig am 11.11.22 . . . . . . . . . . . . 0,2 0,6 Medien 337.140 Tribune Media Co., 3,0000 %, fällig am 27.12.20 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — Medizinische Informationssysteme 671.770 IMS Health, Inc., 2,2500 %, fällig am 17.3.21 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 Einzelhandel – Bürobedarf 337.000 Staples, Inc., 2,7500 %, fällig am 23.4.21 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — Telekommunikation 937.000 Charter Communications, 2,7500 %, fällig am 21.1.23 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 Transport – Anlagen und Leasing 732.743 Maxim Crane Works L.P., 9,2500 %, fällig am 26.11.18 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 Beizulegender Zeitwert (USD) 415.840 666.000 686.686 1.768.526 76.410 785.497 101.920 25.370 50.620 177.910 547.307 3.355.650 2.622.592 1.415.990 4.038.582 331.557 654.976 332.646 935.051 718.088 Kredittranchen insgesamt . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,0 7.010.900 Anlagen insgesamt . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 97,3 701.143.921 Am 31. Dezember 2015 offene Devisentermingeschäfte Gekaufte Währungseinheiten Citibank AUD 12.949.274 AUD 270.000 AUD 350.790 AUD 164.843 AUD 118.175 AUD 59.745 AUD 53.675 AUD 69.325 AUD 29.188 AUD 3.612 AUD 565 AUD 519 AUD 32 AUD 18 AUD 305 AUD 331 AUD 20 AUD 46 CAD 281.139 CAD 170.228 CAD 164.619 CNH 5.765.632 CNH 53.233 EUR 61.012.768 EUR 26.216.225 EUR 6.371.384 EUR 3.144.867 EUR 2.113.306 EUR 38.666 EUR 582.675 EUR 251.079 EUR 60.759 EUR 41.752 EUR 27.684 EUR 349 USD 2.204.834 USD 138.633 USD 258.645 USD 111.115 USD 53.121 USD 70.619 USD 44.284 USD 28.288 USD 32.128 USD 29.345 USD 38.123 USD 132.889 USD 27.141 USD 15.184 USD 11.877 USD 13.139 USD 6.990 USD 10.587 USD 9.144 USD 5.155 USD 5.309 USD 3.629 USD 1.434 USD 10.074 USD 746 USD 164 USD 21 USD 3 USD 47 USD 10 Verkaufte Währungseinheiten USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD GBP GBP EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR AUD EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR CNH AUD AUD AUD AUD AUD AUD 9.304.480 192.102 253.000 118.679 85.364 42.929 38.801 50.361 21.186 2.596 407 375 23 13 222 241 15 33 202.103 122.824 118.858 873.524 8.069 66.302.758 28.489.250 6.923.802 3.417.537 2.296.536 41.864 633.474 272.968 66.057 45.392 30.097 380 1.455.000 93.000 236.724 101.698 48.473 64.648 40.498 25.813 29.382 26.826 52.213 122.082 24.841 13.900 10.861 12.025 6.378 9.688 8.369 4.704 4.855 3.317 1.311 66.424 1.023 224 30 4 64 14 Aktueller Marktwert (USD) 9.189.439 187.802 250.830 117.448 84.765 42.398 38.557 50.294 21.140 2.564 403 372 23 13 222 241 15 33 200.980 122.595 118.719 873.123 8.069 66.263.039 28.472.183 6.919.654 3.415.490 2.295.160 41.684 633.374 272.925 66.047 45.385 30.092 380 2.144.730 137.085 257.404 110.582 52.708 70.295 44.036 28.068 31.948 29.170 37.980 132.747 27.011 15.114 11.810 13.076 6.935 10.533 9.100 5.115 5.279 3.607 1.425 10.068 744 163 21 3 47 10 Unrealisierte Abwick- Wertsteigerung lungstag (USD) 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 7. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 7. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 7. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 7. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 7. Jan. 16 29. Jan. 16 14. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 7. Jan. 16 7. Jan. 16 7. Jan. 16 7. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 7. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 7. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 115.041 4.300 2.170 1.231 599 531 244 67 46 32 4 3 — — — — — — 1.123 229 139 401 — 39.719 17.067 4.148 2.047 1.376 180 100 43 10 7 5 — 60.104 1.548 1.241 533 413 324 248 220 180 175 143 142 130 70 67 63 55 54 44 40 30 22 9 6 2 1 — — — — Die nachfolgenden Anmerkungen sind ein wesentlicher Bestandteil des Abschlusses. Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 103 Janus Balanced Fund ANLAGEWERTE DES PORTFOLIOS Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Verbindlichkeiten Am 31. Dezember 2015 offene Devisentermingeschäfte Gekaufte Währungseinheiten Credit Suisse USD 2.159.880 USD 2.124.176 Verkaufte Währungseinheiten GBP GBP 1.431.000 1.431.000 Aktueller Marktwert (USD) 2.109.309 2.109.456 Unrealisierte Abwick- Wertsteigerung lungstag (USD) 29. Jan. 16 29. Jan. 16 Summe 50.570 14.720 322.016 Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte insgesamt 701.465.937 Die nachfolgenden Anmerkungen sind ein wesentlicher Bestandteil des Abschlusses. 104 Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 Am 31. Dezember 2015 offene Devisentermingeschäfte Gekaufte Währungseinheiten Verkaufte Währungseinheiten Citibank AUD 30.364 AUD 75.363 CAD 500 CAD 435.599 CAD 32.625.125 CNH 15.855 CNH 26.342 CNH 40.372 CNH 35.167 EUR 197 EUR 5.512 EUR 3.125 EUR 3.678 EUR 4.108 EUR 50.192 EUR 17.752 EUR 21.464 EUR 18.258 EUR 17.986 EUR 29.687 EUR 26.767 EUR 26.361 EUR 54.458 EUR 44.531 EUR 53.910 EUR 91.574 EUR 234.406 EUR 226.939 EUR 527.083 EUR 518.200 USD 29 USD 588 USD 3.319 USD 7.003 USD 352 USD 479 USD 10.607 USD 26.279 USD 38.272 USD 78.948 USD 19.438 USD 28.340 USD 26.526 USD 32.896 USD 30.270 USD 58.536 USD 89.749 USD 323.999 USD 108.192 USD 754.274 USD 239.541 USD 78.469 USD 193.162 USD 268.044 USD 109.268 USD 559.821 USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD AUD CNH CNH CNH AUD AUD AUD EUR EUR EUR EUR EUR CAD AUD AUD EUR CAD EUR EUR EUR EUR AUD CAD CAD AUD EUR 22.140 54.931 363 315.446 23.589.362 2.410 4.004 6.134 5.347 216 6.000 3.418 4.023 4.493 54.635 19.401 23.458 19.980 19.692 32.429 29.291 28.861 59.593 48.803 59.022 100.358 256.508 248.455 576.781 567.330 41 3.889 21.905 46.230 494 671 14.618 24.192 35.234 72.681 17.956 26.179 36.922 45.507 41.955 54.072 124.614 298.279 99.927 694.397 221.276 110.202 269.615 373.355 153.069 517.134 Credit Suisse GBP 1.431.000 USD 2.124.320 Aktueller Marktwert (USD) Abwicklungstag 22.193 55.042 364 316.012 23.595.163 2.416 4.015 6.148 5.363 217 6.006 3.438 4.047 4.520 54.694 19.499 23.577 20.107 19.826 32.578 29.477 29.058 59.971 49.185 59.424 101.143 258.134 250.147 580.437 571.194 30 589 3.320 7.008 360 488 10.633 26.306 38.312 79.030 19.524 28.466 26.689 33.103 30.519 58.796 90.079 324.334 108.656 755.054 240.604 80.165 194.895 269.886 111.348 562.306 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 7. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 7. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 (53) (111) (1) (566) (5.801) (6) (11) (14) (16) (1) (6) (20) (24) (27) (59) (98) (119) (127) (134) (149) (186) (197) (378) (382) (402) (785) (1.626) (1.692) (3.656) (3.864) (1) (1) (1) (5) (8) (9) (26) (27) (40) (82) (86) (126) (163) (207) (249) (260) (330) (335) (464) (780) (1.063) (1.696) (1.733) (1.842) (2.080) (2.485) 2.139.331 29. Jan. 16 (15.011) Unrealisierte (Wertminderung) (USD) Summe (49.621) Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Verbindlichkeiten insgesamt (49.621) Janus Emerging Markets Fund ANLAGEWERTE DES PORTFOLIOS Anteile bzw. Kapitalbetrag Prozent des Nettovermögens (%) Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte Stammaktien Landwirtschaftsbetriebe 365.305 Amatheon Agri Holding N.V. . . . . . . . . . . . . . . Fluggesellschaften 714.000 China Southern Airlines Co., Ltd.. . . . . . . . . . . Kraftfahrzeuge – Personen- und Lieferwagen 432.000 Brilliance China Automotive . . . . . . . Holdings, Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.107.000 Chongqing Changan Automobile Co., Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8.539 Hyundai Motor Co. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 756.414 Yulon Motor Co., Ltd.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Beizulegender Zeitwert (USD) 0,7 889.147 0,5 550.948 0,5 543.500 2,2 1,0 0,6 4,3 2.442.613 1.085.307 695.591 4.767.011 Kraftfahrzeuge – Medizinische und große Lastwagen 29.983 Mahindra & Mahindra, Ltd. (144A) . . . . . . . . . 0,5 Kraftfahrzeuge – Lastwagenersatzteile und Zubehör – Original 3.633 Hyundai Mobis. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,6 34.258 Iochpe-Maxion S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 0,7 Getränke – Nichtalkoholisch 194.100 Arca Continental SAB de C.V. . . . . . . . . . . . . . . 1,1 270.400 Fomento Economico Mexicano, S.A.B. de C.V. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2,2 3,3 Getränke – Weine und Spirituosen 1.331.279 LT Group, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,4 Brauerei 22.154 SABMiller PLC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,2 Baumaterial – Zement und Aggregate 1.332.000 China Resources Cement Holdings, Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,4 Hotels mit Kasino 427.900 Genting Bhd . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,7 Mobilfunk-Telekommunikation 197.500 China Mobile, Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2,0 Handelsbanken – Nicht Vereinigte Staaten 165.824 Axis Bank, Ltd. (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,0 144.200 Banco do Brasil S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 20.872.710 Banco Santander Chile . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,8 126.600 Bangkok Bank PCL . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 2.006.600 Bank Danamon Indonesia Tbk PT (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,4 1.456.600 Bank Mandiri Tbk . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,9 2.455.000 Bank of China, Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,0 3.534.000 China Construction Bank Corp. . . . . . . . . . . . . 2,2 194.385 FirstRand, Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 371.800 Grupo Financiero Banorte S.A.B. de C.V. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,8 3.685.000 Industrial & Commercial Bank of China, Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2,0 444.066 Itau Unibanco Holding S.A. (ADR) (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2,6 312.661 Metropolitan Bank and Trust . . . . . . . . . . . . . . 0,5 244.848 Sberbank of Russia (ADR) . . . . . . . . . . . . . . . . 1,3 74.653 Turkiye Halk Bankasi A/S . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 16,2 Computer-Dienstleistungen 24.857 Cognizant Technology Solutions Corp. (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,3 1.852 Samsung SDS Co., Ltd. (144A). . . . . . . . . . . . . 0,4 1,7 576.696 763.909 106.542 870.451 1.179.494 2.523.501 3.702.995 418.299 1.345.740 409.065 732.117 2.229.903 1.125.787 537.424 937.587 536.740 465.981 977.776 1.096.070 2.421.430 533.073 2.045.891 2.225.329 2.890.870 535.072 1.439.706 266.024 18.034.760 1.491.917 401.267 1.893.184 Anteile bzw. Kapitalbetrag Prozent des Nettovermögens (%) Kosmetik- und Toilettenartikel 152.705 L’Occitane International S.A. . . . . . . . . . . . . . . . Diversifizierte Finanzdienstleistungen 1.057.499 Haitong International Securities Group, Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 36.302 Hana Financial Group, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . 45.468 Shinhan Financial Group Co., Ltd. . . . . . . . . . . Diversifizierte Geschäftstätigkeiten 207.000 Melco International Development, Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . E-Commerce/Produkte 26.818 Alibaba Group Holding, Ltd. (ADR) (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 17.095 JD.com, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.273.205 MySale Group PLC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Beizulegender Zeitwert (USD) 0,3 295.567 0,6 0,7 1,4 2,7 650.892 730.805 1.533.951 2.915.648 0,3 310.910 1,9 0,5 0,8 3,2 2.179.499 551.570 844.517 3.575.586 E-Commerce/Dienstleistungen 11.650 Ctrip.com International, Ltd. (ADR) . . . . . . . . . 0,5 14.985 QIWI PLC (ADR) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 0,7 Strom – Integriert 198.800 Tenaga Nasional Bhd . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 Strom – Verteilersysteme 556.842 Power Grid Corp of India, Ltd. (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,1 Elektrokomponenten – Zubehör 181.032 Delta Electronics, Inc.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,8 Elektronische Komponenten – Verschiedene 462.738 Hon Hai Precision Industry Co., Ltd. . . . . . . . . 1,0 270.000 TPK Holding Co., Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,6 1,6 Elektronische Komponenten – Halbleiter 619.544 Hua Hong Semiconductor, Ltd. . . . . . . . . . . . . 0,5 84.673 Hynix Semiconductor, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . 2,0 55.000 MediaTek, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,4 4.643 Samsung Electronics Co., Ltd. . . . . . . . . . . . . . 4,4 7,3 Elektronische Messinstrumente 274.000 Chroma ATE, Inc.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 Vertrieb elektronischer Teile 789.000 WPG Holdings, Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,7 Energie – Alternative Quellen 3.611.399 Beijing Jingneng Clean Energy Co., Ltd. (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,1 Bau- und Ingenieurswesen 1.145.794 Louis XIII Holdings, Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 Finanzen – Investmentbanken/-broker 374.000 CITIC Securities Co., Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . 0,8 Finanzen – Hypothekenbank 94.643 Housing Development Finance Corp. (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,6 82.617 LIC Housing Finance, Ltd. (144A) . . . . . . . . . . 0,6 2,2 Finanzen – Sonstige Finanzdienste 213.300 BM&FBovespa S.A. – Bolsa de Valores Mercadorias e Futuros (144A). . . . . . . . . . . . 0,5 Nahrungsmittel – Fleischprodukte 134.680 San Miguel Pure Foods Co., Inc. . . . . . . . . . . . 0,3 Nahrungsmittel – Verschiedenes/Diversifiziert 335.300 Marfrig Global Foods S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 Nahrungsmittel – Einzelhandel 25.893 X5 Retail Group N.V. (GDR) (144A) . . . . . . . . . 0,4 539.745 268.981 808.726 617.253 1.188.170 857.182 1.138.502 678.274 1.816.776 601.974 2.221.004 418.688 4.990.321 8.231.987 533.137 755.588 1.281.501 311.961 874.461 1.808.070 637.012 2.445.082 587.318 369.348 538.346 490.672 Die nachfolgenden Anmerkungen sind ein wesentlicher Bestandteil des Abschlusses. Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 105 Janus Emerging Markets Fund ANLAGEWERTE DES PORTFOLIOS Anteile bzw. Kapitalbetrag Prozent des Nettovermögens (%) Glücksspiele – Nicht in Hotels 5.518.750 Belle Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 Internet-Anwendungssoftware 148.600 Tencent Holdings, Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2,6 Internetinhalte – Informationen/Nachrichten 5.874 Daum Kakao Corp.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 Internet-Investitionen 1.822 Rocket Internet S.E. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — Lebens- und Krankenversicherung 407.000 China Life Insurance Co., Ltd. . . . . . . . . . . . . . 1,2 15.845 Samsung Life Insurance Co., Ltd. (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,3 2,5 Maschinen – Stromversorger 481.764 Ulusoy Elektrik Imalat Taahhut Ve Ticaret A/S . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,3 Medizinische Laboratorien und Untersuchungsdienste 148.206 Integrated Diagnostics Holdings PLC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,7 Metall – Diversifiziert 134.329 Hindustan Zinc, Ltd. (144A) . . . . . . . . . . . . . . 0,3 Metall – Eisen 104.931 Vale S.A. (ADR) (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 Technik – Forschungs- und Entwicklungsdienste 169.000 Catcher Technology Co., Ltd. . . . . . . . . . . . . . . 1,3 Verschiedene Fertigungsbetriebe 17.000 Largan Precision Co., Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . 1,0 Multimedia 10.879 Naspers, Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,3 Erdöl- und Erdgasbohrungen 157.408 Ocean Rig UDW, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 Ölgesellschaften – Förderung und Produktion 705.856 Ophir Energy PLC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,9 Ölgesellschaften – Integriert 868.600 China Petroleum & Chemical Corp. . . . . . . . . . 0,5 1.376.000 PetroChina Co., Ltd.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,8 129.394 Petroleo Brasileiro S.A. (ADR) (144A). . . . . . . . 0,5 1,8 Erdölraffinerie und -vermarktung 41.764 Reliance Industries, Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,6 Papier und verbundene Produkte 378.400 Suzano Papel e Celulose S.A. . . . . . . . . . . . . . . 1,6 Immobilien 45.154 Seibu Holdings, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,8 Immobilienverwaltung/-dienste 3.478.500 Siam Future Development PCL . . . . . . . . . . . . 0,5 Immobiliengesellschaften (REOC)/Entwicklung 3.057.906 Central China Real Estate, Ltd. . . . . . . . . . . . . . 0,6 25.180.000 CSI Properties, Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,8 97.900 Dalian Wanda Commercial Properties Co., Ltd. – Klasse H . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 359.478 Emaar Properties PJSC (144A) . . . . . . . . . . . . . 0,5 758.250 Shun Tak Holdings, Ltd.. . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 2,7 Einzelhandel – Automobile 1.654.300 Astra International Tbk PT . . . . . . . . . . . . . . . . 0,6 Einzelhandel – Schmuck 892.200 Chow Tai Fook Jewellery Group, Ltd. . . . . . . . . 0,5 83.198 CIE Financiere Richemont S.A.. . . . . . . . . . . . . 0,5 146.839 PC Jeweller, Ltd. (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,8 1,8 Beizulegender Zeitwert (USD) 341.410 2.924.149 580.232 55.909 1.315.567 1.486.771 2.802.338 1.454.034 732.879 297.287 345.223 1.420.310 1.175.066 1.492.761 256.575 1.024.305 524.538 901.972 556.394 1.982.904 Einzelhandel – Große Kaufhäuser 196.553 SACI Falabella . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Halbleiterbauteile – Integrierte Schaltkreise 897.000 Taiwan Semiconductor Manufacturing Co., Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Akquisitionszweckunternehmen (SPAC) 11.123 Atlas Mara Co-Nvest, Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . Stahl – Produzenten 3.976 POSCO . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Telekommunikationsdienste 215.800 Singapore Telecommunications, Ltd. . . . . . . . . Telekommunikation 1.435.503 China Telecom Corp., Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . Telefon – Integriert 12.600 KT Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Tabak 130.700 ITC, Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Transport – Marine 1.160.000 First Steamship Co., Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . Transport – Eisenbahn 57.320 Globaltrans Investment PLC (GDR) (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Webportale/ISPs 4.149 Baidu, Inc. (ADR) (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.609 NAVER Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 29.560 Yandex N.V. (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Beizulegender Zeitwert (USD) 1,1 1.254.226 3,5 3.905.852 0,1 58.396 0,5 564.703 0,5 558.799 0,6 674.243 0,3 303.632 0,5 647.665 0,3 339.798 0,2 260.806 0,7 0,8 0,4 1,9 784.327 903.111 464.683 2.152.121 Draht- und Kabelprodukte 98.067 Finolex Cables, Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 374.993 Stammaktien insgesamt . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 91,7 102.849.104 Kontraktwert Aufstellung der gekauften Optionen insgesamt – Kauf 3.874.395 CNH/USD Currency Option, fällig November 2016, Ausübungspreis USD 6,4 (gedeckt). . . . . . . . 0,1 224.002 Aufstellung der gekauften Optionen insgesamt – Kauf . . . . . . . . . 0,1 224.002 Vorzugsaktien Elektronische Komponenten – Halbleiter 1.217 Samsung Electronics Co., Ltd. 1,3200 % . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,0 1.132.595 Vorzugsaktien insgesamt. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,0 1.132.595 604.411 Optionsschein Akquisitionszweckunternehmen (SPAC) 11.049 Atlas Mara Co-Nvest, Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . — 1.381 639.220 861.019 Optionsscheine insgesamt . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — 1.381 Anlagen insgesamt . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 92,9 104.207.082 640.564 1.788.195 932.160 571.626 556.897 285.697 2.914.459 720.315 575.630 600.956 866.263 2.042.849 Die nachfolgenden Anmerkungen sind ein wesentlicher Bestandteil des Abschlusses. 106 Anteile bzw. Kapitalbetrag Prozent des Nettovermögens (%) Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 ANLAGEWERTE DES PORTFOLIOS Am 31. Dezember 2015 offene Devisentermingeschäfte Vollständig gedeckte Swaps zum 31. Dezember 2015 Kontrahent Nominalwert Durch den Durch den Fonds Fonds Beizulegender gezahlte vereinnahmte KündiZeitwert Rendite Rendite gungsdatum (USD) Goldman Sachs & Co. Vollständig Yunnan Baiyao 145.098 gedeckter Swap Group Co., Ltd. 12. Dez. 16 1.622.670 Goldman Sachs & Co. Vollständig DAQIN Railway 784.820 gedeckter Swap Co., Ltd. 18. Jul. 16 1.041.818 Goldman Sachs & Co. Vollständig China Vanke 173.450 gedeckter Swap Co., Ltd. 18. Jul. 16 652.548 Goldman Sachs & Co. Chongqing Vollständig Changan 15.800 gedeckter Swap Automobile 19. Mai 16 34.862 Goldman Sachs & Co. Vollständig Ping An 333.190 gedeckter Swap Insurance Co. 4. Aug. 16 1.847.179 Summe 5.199.077 Total-Return-Swaps zum 31. Dezember 2015 Kontrahent Nominalwert Durch den Durch den Fonds Fonds Unrealisierte gezahlte vereinnahmte KündiWertsteigeRendite Rendite gungsdatum rung (USD) UBS 1-Monats-USDLIBOR zzgl. Midea Group 241.000 50 Basispunkte Co., Ltd 3. Jun. 16 UBS 1-Monats-USDLIBOR zzgl. Ping An 70.792 50 Basispunkte Insurance Co. 29. Aug. 16 Summe Gekaufte Währungseinheiten Citibank EUR EUR EUR EUR EUR EUR USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD Verkaufte Währungseinheiten Aktueller Marktwert (USD) Abwicklungstag Unrealisierte Wertsteigerung (USD) 10.402 12.034 40.652 564.451 653.879 747 199 2.737 246 3.189 3.271 3.879 314 4.337 4.999 436 6.395 USD USD USD USD USD USD EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR 11.309 13.083 44.177 613.391 710.573 813 182 2.495 225 2.906 2.989 3.545 288 3.969 4.575 402 5.846 11.307 13.081 44.151 613.024 710.147 813 197 2.713 244 3.161 3.250 3.854 312 4.316 4.975 436 6.357 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 2 2 26 367 426 — 2 24 2 28 21 25 2 21 24 — 38 Credit Suisse JPY 105.060.000 JPY 4.200.000 JPY 526.000 USD USD USD 871.506 34.227 4.285 868.615 33.498 4.192 7. Jan. 16 7. Jan. 16 7. Jan. 16 2.891 729 93 Summe Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte insgesamt 4.723 109.513.668 96.658 6.128 102.786 Die nachfolgenden Anmerkungen sind ein wesentlicher Bestandteil des Abschlusses. Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 107 Janus Emerging Markets Fund ANLAGEWERTE DES PORTFOLIOS Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Verbindlichkeiten Total-Return-Swaps zum 31. Dezember 2015 Kontrahent Credit Suisse UBS Summe Nominalwert Durch den Durch den Fonds Fonds Unrealisierte gezahlte vereinnahmte Kündi(WertmindeRendite Rendite gungsdatum rung) (USD) Saudi 1-Monats-USD- International LIBOR zzgl. Petrochemical 84.199 100 Basispunkte Co. 8. Feb. 16 (51.334) 1-Monats-USD- Yunnan Baiyao LIBOR zzgl. Group Co., 5.791 50 Basispunkte Ltd. 3. Jun. 16 (792) (52.126) Am 31. Dezember 2015 offene Devisentermingeschäfte Gekaufte Währungseinheiten Citibank EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR USD USD USD USD USD 292 293 384 4.099 4.126 4.731 4.732 5.360 6.191 187 2.562 2.986 6.029 7.001 Credit Suisse USD 17.441 USD 263.534 USD 616.838 USD 871.867 Die nachfolgenden Anmerkungen sind ein wesentlicher Bestandteil des Abschlusses. 108 Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 Verkaufte Währungseinheiten USD USD USD USD USD USD USD USD USD EUR EUR EUR EUR EUR JPY JPY JPY JPY Aktueller Marktwert (USD) Abwicklungstag 319 321 422 4.488 4.519 5.181 5.180 5.883 6.795 172 2.367 2.758 5.550 6.445 321 323 426 4.519 4.551 5.218 5.215 5.938 6.858 188 2.573 2.999 6.035 7.008 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 (2) (2) (4) (31) (32) (37) (35) (55) (63) (1) (11) (13) (6) (7) 2.100.000 32.000.000 75.686.000 105.060.000 17.478 266.330 629.919 874.866 7. Jan. 16 7. Jan. 16 7. Jan. 16 4. Feb. 16 (37) (2.796) (13.083) (2.999) Unrealisierte (Wertminderung) (USD) Summe (19.214) Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Verbindlichkeiten insgesamt (71.340) Janus Europe Fund ANLAGEWERTE DES PORTFOLIOS Anteile bzw. Kapitalbetrag Prozent des Nettovermögens (%) Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte Stammaktien Werbedienstleistungen 105.305 WPP PLC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,6 Luft-/Raumfahrt und Verteidigung 180.007 BAE Systems PLC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,9 196.561 Meggitt PLC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,7 1,6 Landwirtschaftsbetriebe 915.857 Amatheon Agri Holding N.V. . . . . . . . . . . . . . . 1,5 Bekleidungshersteller 752.418 boohoo.com PLC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 29.730 Burberry Group PLC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 0,6 Geräte 12.679 Leifheit A.G. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,4 Anwendungssoftware 766.643 RNTSMedia pe . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,6 Getränke – Weine und Spirituosen 139.771 Diageo PLC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2,5 10.468 Pernod-Ricard S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,8 1.078 Remy Cointreau . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 131.252 Stock Spirits Group PLC. . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 3,6 Brauerei 25.372 SABMiller PLC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,0 Rundfunk/Fernsehen und Programmgestaltung 1.922.248 Senator Entertainment A.G. . . . . . . . . . . . . . . . 2,2 Gebäude- und Baustellenprodukte – Verschiedenes 2.098 Geberit A.G. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 Mobilfunk-Telekommunikation 1.327.008 Vodafone Group PLC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2,8 Chemikalien – Spezialitäten 26.168 Brenntag A.G. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,9 Handelsbanken – Nicht Vereinigte Staaten 404.589 Banco Santander Central Hispand S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,3 209.785 ING Group N.V. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,8 1.065.765 Intesa Sanpaolo SpA . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2,3 204.260 Permanent TSB Group Holdings PLC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,7 6,1 Computer – Sonstiges 39.543 Tobii A.B. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 Diversifizierte Bankinstitute 59.243 BNP Paribas S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2,2 71.500 Deutsche Bank A.G. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,1 386.628 HSBC Holdings PLC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2,0 3.025.097 Lloyds Banking Group PLC . . . . . . . . . . . . . . . 2,1 100.072 UBS A.G. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,3 272.816 UniCredit SpA . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,0 9,7 Diversifizierte Finanzdienstleistungen 172.360 Asiakastieto Group Oyj (144A). . . . . . . . . . . . . 1,8 31.300 Julius Baer Group, Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,0 2,8 Diversifizierte Mineralien 149.268 BHP Billiton PLC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,1 E-Commerce/Produkte 4.117.055 MySale Group PLC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,8 39.127 windeln.de A.G. (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 2,1 Beizulegender Zeitwert (EUR) 2.232.728 1.219.943 999.100 2.219.043 2.051.520 377.649 481.937 859.586 627.611 2.299.929 3.519.977 1.101.234 71.159 248.375 4.940.745 1.400.630 3.142.875 656.003 3.978.264 1.263.391 1.844.117 2.611.823 3.291.082 939.800 8.686.822 290.119 3.094.262 1.610.538 2.812.211 2.998.515 1.795.389 1.400.910 13.711.825 2.581.953 1.399.854 3.981.807 1.538.892 2.513.200 414.746 2.927.946 Anteile bzw. Kapitalbetrag Prozent des Nettovermögens (%) Elektrokomponenten – Zubehör 24.131 Schneider Electric S.E. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Elektronische Komponenten – Halbleiter 78.691 ARM Holdings PLC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Energie – Alternative Quellen 78.964 CHORUS Clean Energy A.G. . . . . . . . . . . . . . . Finanzen – Kreditkarten 108.866 Worldpay Group PLC (144A) . . . . . . . . . . . . . . Finanzen – Sonstige Finanzdienste 137.382 Arrow Global Group PLC . . . . . . . . . . . . . . . . . Nahrungsmittel – Verschiedenes/Diversifiziert 11.786 Danone. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 38.070 Nestle S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 182.496 Nomad Foods, Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 30.059 Unilever PLC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Beizulegender Zeitwert (EUR) 0,9 1.268.325 0,8 1.109.094 0,5 769.899 0,3 453.819 0,3 491.530 0,5 1,8 1,4 0,8 4,5 734.032 2.608.535 1.981.827 1.193.303 6.517.697 Goldbergwerke 9.156 Signature Metals, Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 Internet-Spielkasinos 950.886 Bwin.Party Digital Entertainment PLC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,2 Internet-Investitionen 2.495 Rocket Internet S.E. (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . — Investmentgesellschaften 71.422 Saeta Yield S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,4 Lebens- und Krankenversicherung 112.730 Prudential PLC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,7 Maschinen – Allgemeine Industrie 10.611 Alstom S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 Medizin – Arzneimittel 13.121 Actelion, Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,2 44.538 AstraZeneca PLC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2,0 19.207 Bayer A.G. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,6 11.653 DBV Technologies S.A. (ADR) . . . . . . . . . . . . . 0,3 26.404 H Lundbeck A/S . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,6 13.399 Roche Holding A.G. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2,4 53.808 Sanofi . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3,0 11.257 Shire PLC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 11,6 Medizin – Arzneimittelgroßhandel 50.415 Meda A.B. – Klasse A . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,4 Medizinische Produkte 103.885 Amplitude Surgical SAS . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,4 Metall – Diversifiziert 1.269.007 Glencore Xstrata PLC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,1 123.449 Rio Tinto PLC. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2,3 3,4 Verschiedene Fertigungsbetriebe 58.052 IMI PLC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 Filmindustrie und Dienstleistungen 453.300 Leone Film Group SpA . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,9 Öl – Außendienst 102.920 Petrofac, Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,8 439.927 Sequa Petroleum N.V. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,8 1,6 Erdöl- und Erdgasbohrungen 336.202 Ocean Rig UDW, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,4 Ölgesellschaften – Förderung und Produktion 1.357.990 Ophir Energy PLC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,3 401.469 Tullow Oil PLC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,6 1,9 415.088 1.671.711 70.459 614.229 2.341.221 298.859 1.683.521 2.789.147 2.224.171 389.399 833.109 3.403.899 4.229.309 717.403 16.269.958 589.064 498.648 1.557.559 3.314.903 4.872.462 678.423 1.210.311 1.111.324 1.077.821 2.189.145 504.334 1.813.594 902.407 2.716.001 Die nachfolgenden Anmerkungen sind ein wesentlicher Bestandteil des Abschlusses. Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 109 Janus Europe Fund ANLAGEWERTE DES PORTFOLIOS Anteile bzw. Kapitalbetrag Prozent des Nettovermögens (%) Ölgesellschaften – Integriert 238.225 BP PLC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,8 133.796 Royal Dutch Shell PLC – Klasse A . . . . . . . . . . 2,0 43.844 Total S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,3 4,1 Pharmazeutika 7.227 Mallinckrodt PLC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,4 Profisport 1.493 Manchester United PLC – Klasse A . . . . . . . . . . . — Immobilienverwaltung/-dienste 291.490 Atrium European Real Estate, Ltd. . . . . . . . . . . 0,7 12.697 Countrywide PLC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — 0,7 Immobiliengesellschaften (REOC)/Entwicklung 15.064 ADO Properties S.A. (144A) . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 1.111.086 Aroundtown Property Holdings PLC . . . . . . . . . 3,3 878.705 ISARIA Wohnbau A.G. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2,3 5,9 Resorts und Unterhaltungsparks 106.969 Merlin Entertainments PLC (144A) . . . . . . . . . 0,5 Einzelhandel – Schmuck 21.285 CIE Financiere de Richemont S.A. . . . . . . . . . . 1,0 Halbleiteranlagen 9.500 ASML Holding N.V. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 Akquisitionszweckunternehmen (SPAC) 410.767 Atlas Mara Co-Nvest, Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . 1,4 64.186 Pace Holdings Corp.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,4 1,8 Stahl – Produzenten 513.535 ArcelorMittal . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,4 Stahlrohre 70.768 Vallourec S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,4 Telefon – Integriert 87.620 Deutsche Telekom A.G. . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,0 Textilwaren – Bekleidung 13.018 LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton S.A. . . . . . . . 1,3 Therapeutik 4.135 GW Pharmaceuticals PLC (ADR) . . . . . . . . . . . 0,2 Transport – Marine 768 AP Moeller-Maersk A/S . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,7 Transport – Eisenbahn 166.439 Globaltrans Investment PLC (GDR) . . . . . . . . . 0,5 Transport Dienstleistungen 180.510 Nobina A.B. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 Wasser 52.507 Suez Environnement Co. . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,6 Funkanlagen 149.545 Telefonaktiebolaget L.M. Ericsson. . . . . . . . . . . 1,0 Beizulegender Zeitwert (EUR) 1.143.980 2.769.654 1.809.223 5.722.857 496.366 Anteile bzw. Kapitalbetrag 129.321 Optionsscheine insgesamt . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 129.321 Anlagen insgesamt . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 98,2 138.933.636 1.040.619 68.792 1.109.411 399.196 4.711.006 3.259.996 8.370.198 660.958 1.410.507 776.104 1.984.656 596.612 2.581.268 2.001.246 608.605 1.462.378 1.886.308 264.250 923.893 696.942 762.124 906.271 1.342.719 134.366.889 Unternehmensanleihen Medizinische Produkte 4.000.000 Avatera Medical Investment GmbH, 5,0000 %, fällig am 7.8.18* . . . . . . . . . . . . . 2,6 3.680.000 Unternehmensanleihen insgesamt . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2,6 3.680.000 Vorzugsaktien Kraftfahrzeuge – Personen- und Lieferwagen 5.663 Volkswagen A.G., 2,5800 % . . . . . . . . . . . . . . 0,5 757.426 Vorzugsaktien insgesamt. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 757.426 *Beizulegender Zeitwert am 31. Dezember 2015 vom Janus Global Pricing Committee bestimmt. Die nachfolgenden Anmerkungen sind ein wesentlicher Bestandteil des Abschlusses. 110 Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 Beizulegender Zeitwert (EUR) Optionsschein Akquisitionszweckunternehmen (SPAC) 1.124.165 Atlas Mara Co-Nvest, Ltd.(144A) . . . . . . . . . . . 0,1 24.471 Stammaktien insgesamt . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 95,0 Prozent des Nettovermögens (%) ANLAGEWERTE DES PORTFOLIOS Am 31. Dezember 2015 offene Devisentermingeschäfte Zum 31. Dezember 2015 ausstehende Total-Return-Swaps Kontrahent Goldman Sachs Group, Inc. Summe Nominalwert 713.946 Durch Durch den Fonds den Fonds Unrealisierte gezahlte vereinnahmte KündiWertsteigeRendite Rendite gungsdatum rung (USD) Ulusoy 1-Monats-USD- Elektrik Imalat LIBOR zzgl. Taahhüt Tic. 70 Basispunkte A.S. 4. Okt. 16 62.103 62.103 Gekaufte Währungseinheiten Citibank EUR 35.117 EUR 97.802 EUR 10 EUR 28 EUR 3 EUR 5 EUR 15 SEK 72.227.923 SEK 828.417 SEK 2.203.523 USD 335.080 USD 67.253 USD 97 USD 36 USD 20 Verkaufte Währungseinheiten USD USD USD USD USD USD USD EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR 38.016 106.236 11 30 3 6 17 7.785.204 89.361 239.774 305.295 61.458 88 33 18 Aktueller Marktwert (USD) 37.861 106.135 11 30 3 6 17 7.688.768 88.324 239.095 332.214 66.861 96 36 20 Abwicklungstag Unrealisierte Wertsteigerung (USD) 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 155 101 — — — — — 96.436 1.037 679 2.866 392 1 — — Summe 101.667 Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte insgesamt 139.097.406 Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Verbindlichkeiten Am 31. Dezember 2015 offene Devisentermingeschäfte Gekaufte Währungseinheiten Citibank EUR 15.846 EUR 42.404 EUR 7.284 EUR 11.619 EUR 18.940 EUR 54.163 EUR 29.800 EUR 75.914 SEK 398.418 USD 3.121 USD 122.811 USD 150.000 USD 10.702.574 Verkaufte Währungseinheiten SEK SEK SEK USD USD USD SEK SEK EUR EUR EUR EUR EUR 145.283 389.101 67.489 12.725 20.780 59.178 276.091 704.544 43.585 2.872 112.963 138.541 9.848.665 Aktueller Marktwert (USD) Abwicklungstag 15.853 42.459 7.364 12.809 20.951 59.439 30.128 76.881 43.694 3.123 122.829 150.592 10.708.470 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 Unrealisierte (Wertminderung) (USD) (7) (55) (80) (84) (171) (261) (328) (967) (109) (2) (18) (592) (5.897) Summe (8.571) Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Verbindlichkeiten insgesamt (8.571) Die nachfolgenden Anmerkungen sind ein wesentlicher Bestandteil des Abschlusses. Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 111 Janus Global Life Sciences Fund ANLAGEWERTE DES PORTFOLIOS Anteile bzw. Kapitalbetrag Prozent des Nettovermögens (%) Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte Stammaktien Biotechnologie 575.384 ACERTA PHARMA B.V. PP* . . . . . . . . . . . . . . . Dialysezentren 252.392 DaVita, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Diversifizierte Geschäftstätigkeiten 728.812 Horizon Pharma PLC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Verabreichungssysteme 676.989 Flamel Technologies S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . 520.013 Heron Therapeutics, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . 601.524 Nektar Therapeutics . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Beizulegender Zeitwert (USD) 0,7 12.865.586 0,9 17.594.246 0,8 15.793.356 0,4 0,7 0,5 1,6 8.266.036 13.884.347 10.135.679 32.286.062 Herzmonitore 167.212 HeartWare International, Inc. . . . . . . . . . . . . . . 0,4 Instrumente – Steuerungen 30.985 Mettler-Toledo International, Inc. . . . . . . . . . . . 0,5 Instrumente – Wissenschaft 116.523 Thermo Fisher Scientific, Inc.. . . . . . . . . . . . . . 0,8 Medizin 476.857 LDR Holding Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,6 Medizin – Biomedizin und Genetik 1.605.395 Achillion Pharmaceuticals, Inc. . . . . . . . . . . . . 0,9 731.507 Alder Biopharmaceuticals, Inc. . . . . . . . . . . . . . 1,2 166.432 Alexion Pharmaceuticals, Inc. . . . . . . . . . . . . . 1,6 413.248 AMAG Pharmaceuticals, Inc. . . . . . . . . . . . . . . 0,6 464.683 Amgen, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3,8 122.433 Biogen Idec, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,9 57.296 Bluebird Bio, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 448.599 Celgene Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2,7 312.251 Dimension Therapeutics, Inc. . . . . . . . . . . . . . . 0,2 416.995 Edge Therapeutics, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 347.901 Gilead Sciences, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,8 96.267 Incyte Corp., Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 679.782 Insmed, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,6 758.638 Intellia Therapeutics, Inc*. . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 322.884 Medivation, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,9 763.947 Novavax, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 657.120 OvaScience, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 145.874 PTC Therapeutics, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 109.246 Puma Biotechnology, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,4 53.221 Regeneron Pharmaceuticals, Inc. . . . . . . . . . . . 1,5 679.213 Regenxbio, Inc.*. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 9.228 Solid GT, LLC* . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 552.378 Trillium Therapeutics, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . 0,4 173.007 Vertex Pharmaceuticals, Inc. . . . . . . . . . . . . . . 1,2 22,3 Medizin – Arzneimittel 1.028.693 AbbVie, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3,2 157.342 Actelion, Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,1 177.372 Alkermes PLC. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,7 1.190.716 Amicus Therapeutics, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . 0,6 159.772 Anacor Pharmaceuticals, Inc. . . . . . . . . . . . . . . 0,9 491.820 AstraZeneca PLC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,7 356.668 Baxalta, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,7 160.286 Bayer A.G. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,0 673.530 Bristol-Myers Squibb Co. . . . . . . . . . . . . . . . . . 2,4 451.984 Chimerix, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 44.534 Clementia Pharmaceuticals, Inc.* . . . . . . . . . . . 0,3 509.136 DBV Technologies S.A. (ADR) . . . . . . . . . . . . . 0,9 178.775 Eagle Pharmaceuticals, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . 0,8 537.924 Eli Lilly & Co. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2,3 8.427.485 10.507.943 16.528.788 11.973.879 17.322.212 24.161.676 31.746.904 12.475.957 75.433.640 37.507.350 3.679.549 53.724.216 3.522.191 5.212.438 35.204.102 10.440.156 12.338.043 3.982.850 15.608.213 6.409.515 6.420.062 4.726.318 8.564.886 28.892.084 10.711.189 2.906.820 6.965.487 21.769.471 439.725.329 60.939.773 21.936.433 14.079.789 11.549.945 18.049.443 33.466.979 13.920.752 20.168.512 46.332.129 4.045.257 5.499.949 18.486.728 15.851.979 45.325.476 Anteile bzw. Kapitalbetrag 423.951 Endo International PLC . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,3 404.198 FibroGen, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,6 178.525 Global Blood Therapeutics, Inc. . . . . . . . . . . . . 0,3 356.402 H Lundbeck A/S . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,6 792.450 HLS Therapeutics Inc.* . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,4 6.524.251 Indivior PLC. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,9 528.283 Insys Therapeutics, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,8 1.348.082 Ironwood Pharmaceuticals, Inc. . . . . . . . . . . . . 0,8 147.191 Jazz Pharmaceuticals PLC . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,1 343.080 Johnson & Johnson . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,8 205.479 Novartis A.G. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,9 472.445 Novo Nordisk A/S – Klasse B . . . . . . . . . . . . . . 1,4 1.323.709 Pfizer, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2,3 112.626 ProQR Therapeutics N.V. . . . . . . . . . . . . . . . . . . — 490.047 Relypsa, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,7 141.255 Roche Holding A.G. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2,0 547.845 Sanofi . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2,4 175.636 Shire PLC (ADR) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,8 337.375 Valeant Pharmaceuticals International, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,7 38,6 Medizin – Generika 171.431 Allergan PLC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2,7 53.456 Perrigo Co., PLC. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,4 797.423 Teva Pharmaceutical Industries, Ltd. (ADR) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2,7 5,8 Medizin – Gesundheitsvorsorgeeinrichtungen 447.088 Aetna, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2,5 166.201 Humana, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,5 4,0 Medizin – Krankenhäuser 405.422 HCA Holdings, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,4 298.765 Universal Health Services, Inc. . . . . . . . . . . . . . 1,8 3,2 Medizin – Arzneimittelgroßhandel 172.180 AmerisourceBergen Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . 0,9 990.014 Meda A.B. – Klasse A . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,6 1,5 Medizinische Informationssysteme 167.323 Athenahealth, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,4 Medizinische Geräte 2.472.951 Boston Scientific Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2,3 335.265 Endologix, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 2,5 Medizinische Produkte 62.339 Advanced Accelerator Applications S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 564.968 Baxter International, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,1 79.284 Henry Schein, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,6 265.667 Varian Medical Systems, Inc. . . . . . . . . . . . . . . 1,1 191.449 Zimmer Holdings, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,0 3,9 Pharmazeutika 683.088 Dyax Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,3 298.628 Mallinckrodt PLC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,2 321.046 Neurocrine Biosciences, Inc.. . . . . . . . . . . . . . . 0,9 3,4 Apothekendienste 496.161 Diplomat Pharmacy, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,9 414.616 Express Scripts Holding Co. . . . . . . . . . . . . . . . 1,8 2,7 Management physiotherapeutische Praxis 177.276 Mednax, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,7 *Beizulegender Zeitwert am 31. Dezember 2015 vom Janus Global Pricing Committee bestimmt. Die nachfolgenden Anmerkungen sind ein wesentlicher Bestandteil des Abschlusses. 112 Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 Prozent des Nettovermögens (%) Beizulegender Zeitwert (USD) 25.954.280 12.315.913 5.771.713 12.219.183 7.924.500 18.060.249 15.124.742 15.624.270 20.689.167 35.241.178 17.812.427 27.516.820 42.729.327 977.594 13.887.932 38.992.204 46.789.666 36.005.380 34.294.169 757.583.858 53.572.188 7.735.083 52.342.846 113.650.117 48.339.155 29.668.541 78.007.696 27.418.690 35.699.430 63.118.120 17.856.788 12.569.386 30.426.174 26.933.983 45.601.216 3.319.124 48.920.340 1.949.341 21.553.529 12.541.936 21.465.894 19.640.753 77.151.453 25.697.771 22.286.608 18.161.572 66.145.951 16.978.629 36.241.585 53.220.214 12.703.598 ANLAGEWERTE DES PORTFOLIOS Anteile bzw. Kapitalbetrag Prozent des Nettovermögens (%) Therapeutik 63.882 Agios Pharmaceuticals, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . 774.243 Axovant Sciences, Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 183.145 GW Pharmaceuticals PLC (ADR) . . . . . . . . . . . 236.380 La Jolla Pharmaceutical Co. . . . . . . . . . . . . . . . 129.820 Voyager Therapeutics, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . Beizulegender Zeitwert (USD) 0,2 0,8 0,7 0,3 0,1 2,1 4.147.219 13.959.601 12.717.589 6.382.260 2.843.058 40.049.727 Stammaktien insgesamt . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 98,4 1.933.613.905 Unternehmensanleihen Medizin – Biomedizin und Genetik 9.919.000 PTC Therapeutics, Inc., 3,0000 %, fällig am 15.8.22 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 8.976.695 Unternehmensanleihen insgesamt . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 8.976.695 Anlagen insgesamt . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 98,9 1.942.590.600 Am 31. Dezember 2015 offene Devisentermingeschäfte Gekaufte Währungseinheiten Verkaufte Währungseinheiten Aktueller Marktwert (USD) Abwicklungstag Unrealisierte Wertsteigerung (USD) Bank of America USD 17.068.670 USD 1.652.418 CHF SEK 16.835.000 13.922.000 16.824.864 29. Jan. 16 1.651.108 29. Jan. 16 243.806 1.310 Citibank AUD 30.055.972 AUD 482.348 AUD 244.951 AUD 609.187 AUD 1.136 CNH 2.063.468 CNH 1.958 CNH 32.681 EUR 82.135.989 EUR 43.795.104 EUR 2.322.706 EUR 1.356.087 EUR 96.930 EUR 1.327.733 EUR 708.958 EUR 37.498 EUR 21.976 EUR 2.638 EUR 43 EUR 279 EUR 21 USD 8.628.480 USD 1.369.263 USD 373.336 USD 373.194 USD 268.100 USD 125.326 USD 195.026 USD 63.902 USD 74.425 USD 13.454 USD 68.679 USD 10.843 USD 4.401 USD 12.023 USD 5.734 USD 1.823 USD 15.776 USD 3.309 USD 12 USD 25 USD 30 USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD CHF CHF EUR EUR EUR EUR EUR EUR AUD EUR EUR EUR EUR AUD EUR EUR AUD CNH EUR EUR EUR 21.596.208 347.267 176.952 442.544 819 312.627 296 4.954 89.257.426 47.592.270 2.524.092 1.473.664 104.948 1.443.488 770.767 40.767 23.892 2.866 46 304 23 8.517.000 1.360.000 341.307 341.565 245.429 114.360 178.497 58.471 101.931 12.300 63.094 9.924 4.016 16.489 5.248 1.666 21.682 21.818 11 23 28 21.329.191 343.665 175.723 441.955 812 312.483 295 4.954 89.203.955 47.563.759 2.522.580 1.472.781 104.498 1.443.260 770.645 40.761 23.888 2.864 46 304 23 8.514.516 1.359.595 371.124 371.403 266.870 124.350 194.090 63.579 74.146 13.374 68.605 10.791 4.367 11.994 5.706 1.812 15.772 3.307 12 25 30 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 7. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 7. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 7. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 267.017 3.602 1.229 589 7 144 1 — 53.471 28.511 1.512 883 450 228 122 6 4 2 — — — 113.964 9.668 2.212 1.791 1.230 976 936 323 279 80 74 52 34 29 28 11 4 2 — — — Credit Suisse USD 7.666.869 USD 2.002.259 SEK 3.000.000 CHF SEK USD 7.581.000 16.840.000 352.859 7.583.836 29. Jan. 16 1.998.508 29. Jan. 16 350.005 29. Jan. 16 83.033 3.751 2.854 JP Morgan Chase & Co. USD 237.230 SEK 2.000.000 237.194 29. Jan. 16 36 Royal Bank of Canada USD 5.341.351 USD 5.317.276 USD 2.417.927 USD 262.931 CHF CHF SEK SEK 5.285.000 5.285.000 20.350.000 2.200.000 5.286.971 5.280.157 2.415.060 260.857 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 54.381 37.119 2.867 2.074 Summe Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte insgesamt 920.702 1.943.511.302 Die nachfolgenden Anmerkungen sind ein wesentlicher Bestandteil des Abschlusses. Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 113 Janus Global Life Sciences Fund ANLAGEWERTE DES PORTFOLIOS Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Verbindlichkeiten Am 31. Dezember 2015 offene Devisentermingeschäfte Gekaufte Währungseinheiten Verkaufte Währungseinheiten Aktueller Marktwert (USD) Unrealisierte Abwick- (Wertmindelungstag rung) (USD) Citibank CNH 5.179 CNH 6.419 CNH 17.541 CNH 34.084 EUR 53 EUR 579 EUR 4.980 EUR 3.955 EUR 8.542 EUR 7.188 EUR 11.001 EUR 15.823 EUR 94.392 EUR 18.389 EUR 31.117 EUR 27.366 EUR 58.771 EUR 41.639 EUR 46.378 EUR 419.666 EUR 354.771 EUR 519.387 EUR 652.199 EUR 896.005 EUR 1.649.185 USD 1.541 USD 2.576 USD 15.334 USD 26.283 USD 11.233 USD 12.708 USD 22.239 USD 21.904 USD 39.192 USD 26.232 USD 497.815 USD 926.865 USD 238.246 USD 411.856 USD 293.009 USD 771.237 USD 182.320 USD 220.775 USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD CNH CNH EUR EUR EUR EUR EUR EUR AUD AUD EUR EUR EUR EUR AUD EUR AUD AUD 787 976 2.666 5.182 58 633 5.443 4.335 9.344 7.878 12.049 17.307 102.748 20.140 34.008 30.036 64.199 45.633 50.902 458.896 388.552 567.939 714.301 983.419 1.810.079 10.173 17.008 14.117 24.196 10.375 11.739 20.540 20.234 54.217 36.595 458.296 853.286 220.046 380.451 405.338 712.430 256.050 309.273 789 979 2.674 5.198 59 637 5.471 4.370 9.400 7.940 12.136 17.410 102.858 20.285 34.180 30.315 64.494 45.990 51.375 461.467 391.343 571.121 719.431 992.564 1.826.911 1.542 2.578 15.350 26.310 11.281 12.764 22.334 22.001 39.439 26.620 498.330 927.823 239.267 413.684 294.853 774.661 186.261 224.977 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 (2) (3) (8) (16) (1) (4) (28) (35) (56) (62) (87) (103) (110) (145) (172) (279) (295) (357) (473) (2.571) (2.791) (3.182) (5.130) (9.145) (16.832) (1) (2) (16) (27) (48) (56) (95) (97) (247) (388) (515) (958) (1.021) (1.828) (1.844) (3.424) (3.941) (4.202) Credit Suisse CHF 1.400.000 CHF 7.581.000 SEK 2.300.000 SEK 16.840.000 USD 2.527.518 USD 8.789.993 USD USD USD USD SEK CHF 1.425.854 7.659.897 272.831 2.000.832 22.140.000 8.981.000 1.452.994 7.745.761 272.949 2.004.928 2.625.140 8.972.677 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 (27.140) (85.864) (118) (4.096) (97.622) (182.684) Royal Bank of Canada SEK 20.350.000 USD USD 303.244 SEK USD 219.241 SEK USD 1.585.034 SEK CHF 5.285.000 USD 2.416.147 2.600.000 1.900.000 13.650.000 5.335.689 2.419.374 308.284 225.284 1.618.486 5.391.235 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 (3.227) (5.040) (6.043) (33.452) (55.546) Summe (561.429) Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Verbindlichkeiten insgesamt (561.429) Die nachfolgenden Anmerkungen sind ein wesentlicher Bestandteil des Abschlusses. 114 Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 Janus Global Research Fund ANLAGEWERTE DES PORTFOLIOS Anteile bzw. Kapitalbetrag Prozent des Nettovermögens (%) Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte Stammaktien Luft-/Raumfahrt und Verteidigung 33.933 Meggitt PLC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Luft-/Raumfahrt und Verteidigung – Ausrüstung 2.978 United Technologies Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . Fluggesellschaften 7.627 United Continental Holdings, Inc. . . . . . . . . . . Bekleidungshersteller 8.950 Gildan Activewear, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . Anwendungssoftware 1.846 NetSuite, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 829 ServiceNow, Inc.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Sportschuhe 4.824 NIKE, Inc. – Klasse B . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Audio- und Videoprodukte 6.000 Sony Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Kraftfahrzeuge – Lastwagenersatzteile und Zubehör – Original 22.400 NGK Spark Plug Co., Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . Getränke – Nichtalkoholisch 11.992 Coca-Cola Co. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Getränke – Weine und Spirituosen 2.783 Pernod-Ricard S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Brauerei 8.052 SABMiller PLC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Gebäude- und Baustellenprodukte – Verschiedenes 942 Geberit A.G. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Baumaterial – Zement und Aggregate 14.285 Cemex S.A.B. de C.V. (ADR) . . . . . . . . . . . . . . . 1.817 Vulcan Materials Co.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Beizulegender Zeitwert (USD) 0,5 187.415 0,7 286.096 1,1 437.027 0,7 254.359 0,4 0,2 0,6 156.209 71.758 227.967 0,8 301.500 0,4 149.875 1,5 599.234 1,3 515.176 0,8 318.126 1,2 482.995 0,8 320.052 0,2 0,4 0,6 79.567 172.560 252.127 Kabel-/Satellitenfernsehen 5.583 Comcast Corp. – Klasse A . . . . . . . . . . . . . . . . 0,9 7.112 Liberty Global PLC – Klasse C . . . . . . . . . . . . . 0,7 1,6 Hotels mit Kasino 27.000 Galaxy Entertainment Group, Ltd. . . . . . . . . . . 0,2 Mobilfunk-Telekommunikation 7.773 T-Mobile U.S., Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,8 74.001 Vodafone Group PLC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,6 1,4 Chemikalien – Diversifiziert 5.513 Johnson Matthey PLC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,6 2.048 PPG Industries, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 1,1 Chemikalien – Spezialitäten 10.789 Brenntag A.G. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,5 Handelsbanken – Nicht Vereinigte Staaten 29.594 ING Group N.V. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,0 Gewerbliche Dienstleistungen 765 CoStar Group, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,4 Gewerbliche Dienstleistungen – Finanzen 5.020 Mastercard, Inc. – Klasse A . . . . . . . . . . . . . . . . 1,3 Computer-Dienstleistungen 2.581 Cognizant Technology Solutions Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,4 Computer-Software 408 Constellation Software, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . 0,4 315.049 289.956 605.005 85.183 304.080 241.061 545.141 215.912 202.383 418.295 566.002 400.353 158.118 488.747 154.912 170.124 Anteile bzw. Kapitalbetrag Prozent des Nettovermögens (%) Computer 3.695 Apple, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Beratungsdienste 4.551 Verisk Analytics, Inc. – Klasse A . . . . . . . . . . . . Konsumgüter – Verschiedene 86.864 Samsonite International S.A.. . . . . . . . . . . . . . . Behälter – Metall und Glas 7.277 Crown Holdings, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Kosmetik- und Toilettenartikel 3.596 Colgate-Palmolive Co. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.239 Estee Lauder Cos, Inc. – Klasse A . . . . . . . . . . . 103.498 L’Occitane International S.A. . . . . . . . . . . . . . . . Kreuzfahrten 3.913 Norwegian Cruise Line Holdings, Ltd. . . . . . . . Vertrieb/Großhandel 5.764 Fastenal Co. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Diversifizierte Bankinstitute 5.117 BNP Paribas S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5.990 Citigroup, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 14.646 HSBC Holdings PLC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5.093 JP Morgan Chase & Co. . . . . . . . . . . . . . . . . . . 369.598 Lloyds Banking Group PLC . . . . . . . . . . . . . . . 66.600 Mitsubishi UFJ Financial Group, Inc. . . . . . . . . 18.396 UBS A.G. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Beizulegender Zeitwert (USD) 1,0 388.936 0,9 349.881 0,7 261.160 0,9 368.944 0,6 0,3 0,5 1,4 239.566 109.106 200.325 548.997 0,6 229.302 0,6 235.286 0,7 0,8 0,3 0,9 1,0 1,1 0,9 5,7 290.406 309.983 115.756 336.291 398.076 419.561 358.624 2.228.697 Diversifizierte Geschäftstätigkeiten 2.540 Dover Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,4 E-Commerce/Produkte 2.579 Alibaba Group Holding, Ltd. (ADR) . . . . . . . . . 0,5 476 Amazon.com, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,8 1,3 E-Commerce/Dienstleistungen 2.424 Ctrip.com International, Ltd. (ADR) . . . . . . . . . 0,3 164 priceline.com, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 0,8 Strom – Verteilersysteme 5.424 Brookfield Infrastructure Partners L.P. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 Elektrokomponenten – Zubehör 6.479 Schneider Electric S.E. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,9 Elektronische Komponenten – Halbleiter 23.860 ARM Holdings PLC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,9 1.909 Avago Technologies, Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,7 438 Samsung Electronics Co., Ltd. . . . . . . . . . . . . . 1,2 2,8 Elektronische Verbinder 4.954 Amphenol Corp. – Klasse A . . . . . . . . . . . . . . . 0,7 Elektronische Formulare 3.022 Adobe Systems, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,7 Elektronische Messinstrumente 800 Keyence Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,1 Unternehmenssoftware/Dienstleistungen 1.094 Ultimate Software Group, Inc. . . . . . . . . . . . . . 0,5 Finanzen – Verbraucherdarlehen 13.060 Synchrony Financial . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,0 Finanzen – Kreditkarten 3.819 American Express Co. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,7 4.632 Visa, Inc. – Klasse A . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,9 45.978 Worldpay Group PLC (144A) . . . . . . . . . . . . . . 0,5 2,1 Finanzen – Investmentbanken/-broker 11.387 E*TRADE Financial Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . 0,9 155.727 209.595 321.724 531.319 112.304 209.092 321.396 205.624 370.027 365.413 277.091 470.765 1.113.269 258.747 283.887 446.530 213.888 397.155 265.611 359.212 208.262 833.085 337.511 Die nachfolgenden Anmerkungen sind ein wesentlicher Bestandteil des Abschlusses. Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 115 Janus Global Research Fund ANLAGEWERTE DES PORTFOLIOS Anteile bzw. Kapitalbetrag Prozent des Nettovermögens (%) Finanzen – Sonstige Finanzdienste 1.202 Intercontinental Exchange . . . . . . . . . . . . . . . . Nahrungsmittel – Süßwaren 5.499 Hershey Co. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Nahrungsmittel – Einzelhandel 10.967 Kroger Co. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Goldbergwerke 4.069 Signature Metals, Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Unabhängiger Stromerzeuger 21.956 NRG Energy, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Industriegase 3.088 Air Products and Chemicals, Inc. . . . . . . . . . . . Instrumente – Steuerungen 7.751 Sensata Technologies Holding N.V. . . . . . . . . . . Versicherung 23.976 MGIC Investment Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . Internetinhalte – Unterhaltung 4.179 Facebook, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Anlageverwaltungs- und Beratungsdienste 882 BlackRock, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Lebens- und Krankenversicherung 136.400 AIA Group, Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.942 Prudential PLC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Medizin – Biomedizin und Genetik 7.017 Alder Biopharmaceuticals, Inc. . . . . . . . . . . . . . 3.130 Amgen, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.073 Biogen Idec, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.565 Celgene Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 558 Regeneron Pharmaceuticals, Inc. . . . . . . . . . . . Medizin – Arzneimittel 6.672 AbbVie, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2.713 Actelion, Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5.914 Endo International PLC . . . . . . . . . . . . . . . . . . 65.885 Indivior PLC. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 25.008 Ironwood Pharmaceuticals, Inc. . . . . . . . . . . . . 13.148 Pfizer, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2.192 Valeant Pharmaceuticals International, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Medizin – Gesundheitsvorsorgeeinrichtungen 3.485 Aetna, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Medizin – Krankenhäuser 1.934 Universal Health Services, Inc. . . . . . . . . . . . . . Medizinische Geräte 20.620 Boston Scientific Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Technik – Forschungs- und Entwicklungsdienste 5.363 Rexnord Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Verschiedene Fertigungsbetriebe 12.665 IMI PLC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Multimedia 2.798 Walt Disney Co. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Öl – Außendienst 7.838 Baker Hughes, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Ölgesellschaften – Förderung und Produktion 6.703 Anadarko Petroleum Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . 10.443 Canadian Natural Resources, Ltd. . . . . . . . . . . . 12.265 MEG Energy Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Beizulegender Zeitwert (USD) 0,8 308.025 1,3 490.896 1,2 458.750 0,5 200.443 0,7 258.422 1,0 401.780 0,9 357.011 0,5 211.708 1,1 437.374 0,8 300.339 2,1 0,7 2,8 820.184 292.061 1.112.245 0,6 1,3 0,8 1,1 0,8 4,6 231.772 508.093 328.714 426.944 302.921 1.798.444 1,0 1,0 0,9 0,5 0,7 1,1 395.249 378.243 362.055 182.381 289.843 424.417 0,6 5,8 222.817 2.255.005 1,0 376.798 0,6 231.094 1,0 380.233 0,2 97.178 0,4 160.827 0,8 294.014 0,9 361.724 0,8 0,6 0,2 1,6 325.632 228.108 71.099 624.839 Die nachfolgenden Anmerkungen sind ein wesentlicher Bestandteil des Abschlusses. 116 Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 Anteile bzw. Kapitalbetrag Prozent des Nettovermögens (%) Ölgesellschaften – Integriert 3.791 Chevron Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,9 4.546 Phillips 66 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,9 12.531 Total S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,4 3,2 Pharmazeutika 4.095 Mallinckrodt PLC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,8 Apothekendienste 4.725 Diplomat Pharmacy, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,4 Pipelines 19.083 Enterprise Products Partners L.P. . . . . . . . . . . . 1,3 2 Kinder Morgan, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — 11.195 MPLX L.P. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,1 2,4 Private Equity 14.266 Blackstone Group L.P. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,1 Immobilienverwaltung/-dienste 2.197 Jones Lang LaSalle, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,9 Immobiliengesellschaften (REOC)/Entwicklung 8.437 Brookfield Asset Management, Inc. – Klasse A . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,7 Freizeitfahrzeuge 2.078 Polaris Industries, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 REIT – Diversifiziert 2.653 American Tower Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,7 REIT – Regionale Einkaufszentren 1.385 Simon Property Group, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . 0,7 Resorts und Unterhaltungsparks 16.272 Merlin Entertainments PLC (144A) . . . . . . . . . 0,3 Einzelhandel – Baubedarf 4.686 Lowe’s Cos., Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,9 Einzelhandel – Discounter 4.395 Dollar Tree, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,9 Einzelhandel – Schmuck 132.999 Chow Tai Fook Jewellery Group, Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 3.161 CIE Financiere de Richemont S.A. . . . . . . . . . . 0,6 0,8 Einzelhandel – Restaurants 200 Chipotle Mexican Grill, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 7.569 Starbucks Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,2 1,4 Halbleiterbauteile – Integrierte Schaltkreise 13.255 Atmel Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 2.958 NXP Semiconductors N.V. . . . . . . . . . . . . . . . . 0,6 84.000 Taiwan Semiconductor Manufacturing Co., Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . 1,0 1,9 Überregionale Banken 5.647 U.S. Bancorp . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,6 Telekommunikationsausrüstung 5.133 CommScope Holding Co., Inc. . . . . . . . . . . . . . 0,3 Telekommunikationsdienste 2.333 Amdocs, Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 152.600 Tower Bersama Infrastructure Tbk PT . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 0,5 Spielzeug 6.788 Mattel, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 400 Nintendo Co., Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 0,6 Beizulegender Zeitwert (USD) 341.038 371.863 561.872 1.274.773 305.610 161.690 488.143 30 440.299 928.472 417.138 351.212 266.019 178.604 257.208 269.299 109.251 356.323 339.382 85.808 227.612 313.420 95.970 454.367 550.337 114.126 249.212 365.765 729.103 240.957 132.893 127.312 65.061 192.373 184.430 55.766 240.196 ANLAGEWERTE DES PORTFOLIOS Anteile bzw. Kapitalbetrag Prozent des Nettovermögens (%) Transport – Eisenbahn 4.718 Canadian Pacific Railway, Ltd. . . . . . . . . . . . . . Transport Dienstleistungen 2.740 Panalpina Welt A.G. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Webportale/ISPs 1.276 Alphabet, Inc.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Funkanlagen 2.488 Motorola Solutions, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . Beizulegender Zeitwert (USD) 1,5 602.683 0,8 307.850 2,5 968.316 0,5 170.304 Stammaktien insgesamt . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 99,0 38.783.759 Anlagen insgesamt . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 99,0 38.783.759 Am 31. Dezember 2015 offene Devisentermingeschäfte Gekaufte Währungseinheiten Citibank EUR EUR EUR EUR EUR EUR USD USD USD USD USD USD USD USD 662.751 263.173 6.150 11.100 4.406 103 2.379 1.014 959 404 97 84 9 20 Verkaufte Währungseinheiten USD USD USD USD USD USD EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR 720.214 285.990 6.683 12.068 4.790 112 2.177 924 878 368 89 77 8 19 Aktueller Marktwert (USD) 719.783 285.819 6.679 12.066 4.789 112 2.368 1.005 954 400 97 84 9 20 Unrealisierte Abwick- Wertsteigerung lungstag (USD) 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 7. Jan. 16 14. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 431 171 4 2 1 — 11 9 5 4 — — — — Summe 638 Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte insgesamt 38.784.397 Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Verbindlichkeiten Am 31. Dezember 2015 offene Devisentermingeschäfte Gekaufte Währungseinheiten Citibank EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR USD USD USD USD 88 90 3.703 6.841 3.827 9.363 9.647 3.610 9.081 4.148 10.436 Verkaufte Währungseinheiten USD USD USD USD USD USD USD EUR EUR EUR EUR 96 99 4.054 7.477 4.200 10.250 10.588 3.323 8.360 3.832 9.640 Aktueller Marktwert (USD) Abwicklungstag 97 100 4.082 7.515 4.239 10.320 10.686 3.614 9.090 4.166 10.482 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 4. Feb. 16 7. Jan. 16 Unrealisierte (Wertminderung) (USD) (1) (1) (28) (38) (39) (70) (99) (4) (9) (18) (46) Summe (353) Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Verbindlichkeiten insgesamt (353) Die nachfolgenden Anmerkungen sind ein wesentlicher Bestandteil des Abschlusses. Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 117 Janus Global Technology Fund ANLAGEWERTE DES PORTFOLIOS Anteile bzw. Kapitalbetrag Prozent des Nettovermögens (%) Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte Stammaktien Luft-/Raumfahrt und Verteidigung 1.753 Teledyne Technologies, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . Anwendungssoftware 18.735 Microsoft Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 14.509 NetSuite, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.841 Salesforce.com, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 16.368 ServiceNow, Inc.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5.338 Tableau Software, Inc. – Klasse A . . . . . . . . . . . Audio- und Videoprodukte 12.400 Sony Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Kraftfahrzeuge – Personen- und Lieferwagen 690 Tesla Motors, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Kabel-/Satellitenfernsehen 4.789 Comcast Corp. – Klasse A . . . . . . . . . . . . . . . . Gewerbliche Dienstleistungen 1.247 CoStar Group, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Gewerbliche Dienstleistungen – Finanzen 4.160 Square, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . CAD 6.634 ANSYS, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Computer-Dienstleistungen 5.755 Accenture PLC – Klasse A. . . . . . . . . . . . . . . . . 10.893 Cognizant Technology Solutions Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.691 Computer Sciences Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . Computer-Software 5.713 Blackbaud, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2.090 Constellation Software, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . 8.373 Envestnet, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5.419 SS&C Technologies Holdings, Inc. . . . . . . . . . . Beizulegender Zeitwert (USD) 333 41.321 0,3 155.491 1,8 2,1 0,5 2,4 0,8 7,6 1.039.418 1.227.752 301.134 1.416.814 502.946 4.488.064 0,5 309.742 0,3 165.607 0,5 270.243 0,4 257.742 0,1 54.454 1,0 613.645 1,0 601.398 1,1 0,2 2,3 653.798 120.622 1.375.818 0,6 1,5 0,4 0,6 3,1 376.258 871.470 249.934 369.955 1.867.617 Computer 37.583 Apple, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6,7 Computer – Speichergeräte 4.658 EMC Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 6.351 Seagate Technology PLC . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,4 0,6 Computer – Sonstiges 5.539 Stratasys, Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 Beratungsdienste 3.966 CEB, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,4 7.532 Gartner, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,2 3.903 Verisk Analytics, Inc. – Klasse A . . . . . . . . . . . . 0,5 2,1 E-Commerce/Produkte 15.096 Alibaba Group Holding, Ltd. (ADR) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2,1 1.003 Amazon.com, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,1 4.058 MercadoLibre, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,8 4,0 E-Commerce/Dienstleistungen 20.244 ChannelAdvisor Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 13.523 Ctrip.com International, Ltd. (ADR) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,1 11.971 Etsy, Inc.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 840 Expedia, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 3.645 GrubHub, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 7.431 MakeMyTrip, Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 6.905 Netflix, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,3 3.955.987 119.617 232.828 352.445 130.056 243.473 683.152 300.063 1.226.688 1.226.852 677.918 463.992 2.368.762 280.379 626.521 98.880 104.412 88.209 127.516 789.794 Die nachfolgenden Anmerkungen sind ein wesentlicher Bestandteil des Abschlusses. 118 Anteile bzw. Kapitalbetrag Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 Prozent des Nettovermögens (%) priceline.com, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,7 Zillow Group, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,7 6,0 Electric Products – Ausrüstung 18.526 Belden, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,5 Elektronische Komponenten – Verschiedene 19.606 TE Connectivity, Ltd. (US-Anteile) . . . . . . . . . . 2,1 Elektronische Komponenten – Halbleiter 153.433 ARM Holdings PLC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4,0 5.301 Avago Technologies, Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,3 7.736 Microchip Technology, Inc.. . . . . . . . . . . . . . . . 0,6 6.258 NVIDIA Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 47.075 ON Semiconductor Corp.. . . . . . . . . . . . . . . . . 0,8 2.025 Samsung Electronics Co., Ltd. . . . . . . . . . . . . . 3,7 18.500 Sumco Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 11.567 Texas Instruments, Inc.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,1 12,0 Elektronische Verbinder 38.810 Amphenol Corp. – Klasse A . . . . . . . . . . . . . . . 3,4 Elektronische Designautomatisierung 58.484 Cadence Design Systems, Inc. . . . . . . . . . . . . . 2,1 Elektronische Formulare 12.980 Adobe Systems, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2,1 Elektronische Messinstrumente 21.206 National Instruments Corp. . . . . . . . . . . . . . . . 1,0 Unternehmenssoftware/Dienstleistungen 3.862 Atlassian Corp., PLC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 11.538 Aveva Group PLC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 8.131 Oracle Corp.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 16.791 PROS Holdings, Inc.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,7 9.740 Qlik Technologies, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 1.658 Tyler Technologies, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 3.418 Ultimate Software Group, Inc. . . . . . . . . . . . . . 1,1 7.548 Workday, Inc. – Klasse A . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,0 5,0 Unterhaltungssoftware 3.840 Activision Blizzard, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 Finanzen – Verbraucherdarlehen 6.723 LendingClub Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 Finanzen – Kreditkarten 15.952 American Express Co. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,9 Personalwesen 35.386 Care.com, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,4 Internet-Anwendungssoftware 60.100 Tencent Holdings, Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,9 12.615 Zendesk, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,6 2,5 Internetinhalte – Unterhaltung 19.104 Facebook, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3,4 11.400 Nexon Co., Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 6.605 Shutterstock, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,4 6.647 Twitter, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 4,4 Internetinhalte – Informationen/Nachrichten 1.119 LinkedIn Corp.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,4 7.638 Mail.Ru Group, Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 0,7 Multimedia 11.150 Walt Disney Co. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2,0 REIT – Diversifiziert 19.520 American Tower Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3,2 Halbleiterbauteile/Integrierte Schaltkreise 13.609 Atmel Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 15.480 NXP Semiconductors N.V. . . . . . . . . . . . . . . . . 2,2 Beizulegender Zeitwert (USD) 424.558 1.005.476 3.545.745 883.320 1.266.744 2.349.805 769.440 360.033 206.264 461.335 2.176.481 142.237 633.987 7.099.582 2.027.046 1.217.052 1.219.341 608.400 116.169 275.173 297.025 386.865 308.368 289.023 668.253 601.425 2.942.301 148.646 74.289 1.109.462 253.364 1.182.647 333.541 1.516.188 1.999.425 187.723 213.606 153.812 2.554.566 251.865 172.237 424.102 1.171.642 1.892.464 117.173 1.304.190 ANLAGEWERTE DES PORTFOLIOS Anteile bzw. Kapitalbetrag Prozent des Nettovermögens (%) Taiwan Semiconductor Manufacturing Co., Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . 1,8 4,2 Halbleiteranlagen 2.599 ASML Holding N.V. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,4 Software 3.963 SPS Commerce, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 Telekommunikationsausrüstung 15.217 CommScope Holding Co., Inc. . . . . . . . . . . . . . 0,7 7.803 NICE Systems, Ltd. (ADR) . . . . . . . . . . . . . . . . 0,8 1,5 Telekommunikationsdienste 10.157 Amdocs, Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,9 Spielzeug 2.650 Nintendo Co., Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,6 Web Hosting/Design 1.917 Equinix, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,0 Webportale/ISPs 8.162 Alphabet, Inc.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10,2 Beizulegender Zeitwert (USD) 258.000 1.123.422 2.544.785 233.127 278.242 393.968 447.268 841.236 554.267 369.452 579.701 6.193.980 Stammaktien insgesamt . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 99,7 59.141.405 Anlagen insgesamt . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 99,7 59.141.405 Am 31. Dezember 2015 offene Devisentermingeschäfte Gekaufte Währungseinheiten Verkaufte Währungseinheiten Bank of America USD 287.917 GBP Citibank AUD 2.234.727 AUD 38.930 AUD 12.784 AUD 12.192 AUD 17.028 CNH 28.819 CNH 168 CNH 116 CNH 248 CNH 342 CNH 496 EUR 4.451.950 EUR 3.168.653 EUR 78.163 EUR 55.719 EUR 2.671 EUR 2.165 EUR 229 EUR 14 EUR 14 EUR 13 EUR 15 EUR 20 EUR 15 EUR 21 EUR 26 EUR 47 EUR 48 JPY 3.100.000 USD 32.984 USD 24.483 USD 4.833 USD 11.485 USD 5.982 USD 3.502 USD 2.300 USD 1.748 USD 63 USD 39 USD 43 USD 37 USD 49 USD 74 USD 3 USD 2 USD 1 USD 31 USD 21 USD 17 Credit Suisse JPY 3.600.000 JPY 5.600.000 JPY 2.100.000 JPY 2.500.000 JPY 2.500.000 JPY 2.000.000 JPY 537.000 USD 291.003 USD 286.192 Aktueller Marktwert (USD) Abwicklungstag Unrealisierte Wertsteigerung (USD) 190.000 280.068 29. Jan. 16 7.849 USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD EUR EUR EUR AUD EUR EUR EUR EUR CNH EUR EUR EUR EUR CNH EUR CNH EUR CNH EUR EUR 1.605.725 28.028 9.234 8.808 12.370 4.366 26 18 38 52 75 4.837.947 3.443.385 84.978 60.576 2.903 2.353 249 15 16 14 17 22 17 24 29 51 52 25.636 30.188 22.408 4.405 15.730 5.468 3.192 2.099 1.599 419 36 40 34 45 489 3 14 1 202 19 15 1.585.872 27.737 9.170 8.747 12.353 4.364 26 18 38 52 75 4.835.049 3.441.322 84.964 60.567 2.901 2.351 249 15 16 15 17 22 17 24 29 51 52 25.465 32.825 24.366 4.790 11.442 5.946 3.471 2.282 1.739 63 39 44 37 49 74 3 2 1 31 21 17 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 19.853 291 65 61 16 2 — — — — — 2.898 2.063 13 10 2 1 — — — — — — — — — — — 171 158 117 43 43 35 31 18 9 — — — — — — — — — — — — USD USD USD USD USD USD USD GBP GBP 29.283 46.161 17.032 20.373 20.589 16.564 4.455 192.800 192.800 28.604 45.714 16.587 19.940 20.370 16.482 4.440 284.189 284.209 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 679 447 446 434 218 82 15 6.815 1.983 Die nachfolgenden Anmerkungen sind ein wesentlicher Bestandteil des Abschlusses. Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 119 Janus Global Technology Fund ANLAGEWERTE DES PORTFOLIOS Gekaufte Währungseinheiten Verkaufte Währungseinheiten JP Morgan Chase & Co. JPY 2.600.000 USD USD 71.093 GBP USD 7.546 GBP Royal Bank of Canada JPY 28.932.000 JPY 2.300.000 USD 43.083 USD 41.932 USD USD GBP GBP Aktueller Marktwert (USD) Abwicklungstag Unrealisierte Wertsteigerung (USD) 21.471 47.000 5.100 21.299 69.280 7.518 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 171 1.813 28 239.980 18.719 28.275 28.275 239.164 18.296 41.678 41.681 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 816 423 1.406 252 Summe 49.777 Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte insgesamt 59.191.182 Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Verbindlichkeiten Am 31. Dezember 2015 offene Devisentermingeschäfte Gekaufte Währungseinheiten Verkaufte Währungseinheiten Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 Unrealisierte (Wertminderung) (USD) JPY 11.751.000 97.813 29. Jan. 16 (1.470) Citibank AUD EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD 23.128 17.091 18.252 22.645 24.435 31.672 23.398 41.970 31.334 1.471 17.437 57.830 77.984 51.338 72.263 26.553 23.624 205.878 325.518 USD 16.858 USD 18.718 USD 19.983 USD 24.802 USD 26.752 USD 34.658 USD 25.681 USD 45.927 USD 34.391 AUD 2.027 JPY 2.100.000 EUR 53.239 EUR 71.793 EUR 47.423 EUR 66.753 AUD 37.197 AUD 33.177 EUR 190.150 JPY 39.494.000 16.892 18.853 20.119 24.980 26.934 34.878 25.920 46.218 34.711 1.475 17.483 57.889 78.065 51.565 72.584 27.059 24.134 206.760 328.786 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 (34) (134) (136) (178) (182) (220) (239) (291) (320) (4) (45) (60) (81) (228) (321) (505) (511) (882) (3.270) Credit Suisse GBP 192.800 USD 4.456 USD 153.521 USD 286.212 JPY 537.000 JPY 18.837.000 288.234 4.472 156.776 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 (2.022) (15) (3.256) 14.000.000 116.534 29. Jan. 16 (1.793) USD 41.932 JPY 1.400.000 JPY 2.500.000 JPY 2.500.000 JPY 28.932.000 JPY 24.832.000 42.186 11.652 20.807 20.807 240.925 206.672 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 (254) (293) (387) (429) (820) (2.366) Royal Bank of Canada GBP 28.275 USD 11.359 USD 20.420 USD 20.378 USD 240.105 USD 204.306 120 Abwicklungstag Bank of America USD 96.343 JP Morgan Chase & Co. USD 114.742 JPY Die nachfolgenden Anmerkungen sind ein wesentlicher Bestandteil des Abschlusses. Aktueller Marktwert (USD) Summe (20.746) Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Verbindlichkeiten insgesamt (20.746) Janus Japan Emerging Opportunities Fund ANLAGEWERTE DES PORTFOLIOS Anteile bzw. Kapitalbetrag Prozent des Nettovermögens (%) Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte Stammaktien Luft-/Raumfahrt und Verteidigung 4.000 Kawasaki Heavy Industries, Ltd. . . . . . . . . . . . . Luft-/Raumfahrt und Verteidigung – Ausrüstung 5.000 IHI Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Fluggesellschaften 1.000 Japan Airlines Co., Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . Bekleidungshersteller 800 Samantha Thavasa Japan, Ltd. . . . . . . . . . . . . . Sportschuhe 400 Asics Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Kraftfahrzeuge – Personen- und Lieferwagen 400 Suzuki Motor Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Kraftfahrzeuge – Medizinische und große Lastwagen 3.300 Isuzu Motors, Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Kraftfahrzeuge – Lastwagenersatzteile und Zubehör – Original 500 Aisin Seiki Co., Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 400 Koito Manufacturing Co., Ltd. . . . . . . . . . . . . . 2.000 NGK Insulators, Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.000 Nippon Seiki Co., Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 600 Taiho Kogyo Co., Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 600 TS Tech Co., Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Getränke – Nichtalkoholisch 700 Suntory Beverage & Food, Ltd. . . . . . . . . . . . . Fahrradherstellung 400 Shimano, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Brauerei 2.000 Asahi Group Holdings, Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . Bau – Schwerbau 600 SHO-BOND Holdings Co., Ltd. . . . . . . . . . . . . Gebäude- und Baustellenprodukte – Verschiedenes 4.000 Taisei Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4.000 Tekken Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.000 Totetsu Kogyo Co., Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . Beizulegender Zeitwert (JPY) 0,5 1.808.000 0,4 1.685.000 1,1 4.356.000 0,2 612.800 0,3 1.009.600 0,4 1.481.200 1,1 4.336.200 0,7 0,5 1,4 0,7 0,2 0,5 4,0 2.620.000 2.004.000 5.508.000 2.776.000 878.400 1.893.000 15.679.400 0,9 3.724.000 1,9 7.464.000 1,9 7.598.000 0,7 2.652.000 0,8 0,3 0,8 1,9 3.200.000 1.204.000 3.045.000 7.449.000 Mobilfunk-Telekommunikation 1.500 MTI, Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 Chemikalien – Diversifiziert 600 Aica Kogyo Co., Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,4 900 Nitto Denko Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2,0 2,4 Chemikalien – Spezialitäten 2.000 Kumiai Chemical Industry Co., Ltd. . . . . . . . . . 0,7 Handelsbanken – Nicht Vereinigte Staaten 1.000 Suruga Bank, Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,6 Gewerbliche Dienstleistungen 1.100 First Energy Service Co., Ltd. . . . . . . . . . . . . . . 0,1 8.700 Nippon Parking Development Co., Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 800 Outsourcing, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,6 300 Wellnet Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 1,2 Gewerbliche Dienstleistungen – Finanzen 1.000 GMO Payment Gateway, Inc. . . . . . . . . . . . . . . 1,5 Computer – Integrierte Systeme 300 Otsuka Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 Computer – Speichergeräte 600 TDK Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,2 1.023.000 1.434.600 8.020.800 9.455.400 2.632.000 2.513.000 574.200 1.209.300 2.552.000 931.500 5.267.000 5.790.000 1.788.000 4.692.000 Anteile bzw. Kapitalbetrag Prozent des Nettovermögens (%) Computer – Peripheriegeräte 600 Ferrotec Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Beratungsdienste 2.600 Nihon M&A Center, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . Kosmetik- und Toilettenartikel 400 Pigeon Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.800 Unicharm Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Diversifizierte Finanzdienstleistungen 500 Hitachi Capital Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Diversifizierte Mineralien 2.000 Dowa Holdings Co., Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . E-Commerce/Produkte 1.000 MonotaRO Co., Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.200 Rakuten, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 500 Syuppin Co., Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Beizulegender Zeitwert (JPY) 0,2 861.600 3,9 15.236.000 0,3 1,1 1,4 1.186.000 4.458.600 5.644.600 0,4 1.637.500 0,4 1.752.000 0,9 1,1 0,2 2,2 3.375.000 4.489.600 625.000 8.489.600 E-Commerce/Dienstleistungen 900 Enigmo, Inc.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 1.100 Gurunavi, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,7 700 Ikyu Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,6 1,5 Strom – Erzeugung 600 eRex Co., Ltd.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 Elektrogeräte – Verschiedene 1.000 Casio Computer Co., Ltd.. . . . . . . . . . . . . . . . . 0,7 200 Mabuchi Motor Co., Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 1.000 Nidec Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2,2 3,2 Elektronische Komponenten – Verschiedene 300 Alps Electric Co., Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 400 Hoya Corp.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 1.100 Omron Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,1 1,9 Elektronische Verbinder 1.000 Yamaichi Electronics Co., Ltd. . . . . . . . . . . . . . 0,2 E-Marketing und Information 800 Septeni Holdings Co., Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 Technik – Forschungs- und Entwicklungsdienste 1.000 JGC Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 Finanzen – Kreditkarten 500 AEON Financial Service Co., Ltd.. . . . . . . . . . . 0,3 Finanzen – Sonstige Finanzdienste 1.100 eGuarantee, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,7 Nahrungsmittel – Süßwaren 700 Ezaki Glico Co., Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,2 Nahrungsmittel – Milchprodukte 400 Yakult Honsha Co., Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,6 Nahrungsmittel – Verschiedenes/Diversifiziert 2.100 Fuji Oil Co., Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,0 Nahrungsmittel – Einzelhandel 1.300 Daikokutenbussan Co., Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . 1,5 Golf 3.100 Accordia Golf Co., Ltd.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,9 Hotels und Motels 300 Resorttrust, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 Personalwesen 500 Careerlink Co., Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 Instrumente – Wissenschaft 1.900 Hamamatsu Photonics KK . . . . . . . . . . . . . . . . 1,6 400 Horiba, Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 2,1 751.500 2.775.300 2.390.500 5.917.300 1.203.000 2.847.000 1.328.000 8.837.000 13.012.000 994.500 1.992.400 4.471.500 7.458.400 948.000 2.144.800 1.863.000 1.363.000 2.873.200 4.585.000 2.384.000 4.141.200 5.941.000 3.602.200 961.500 819.000 6.336.500 1.878.000 8.214.500 Die nachfolgenden Anmerkungen sind ein wesentlicher Bestandteil des Abschlusses. Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 121 Janus Japan Emerging Opportunities Fund ANLAGEWERTE DES PORTFOLIOS Anteile bzw. Kapitalbetrag Prozent des Nettovermögens (%) Internetinhalte – Informationen/Nachrichten 2.800 COOKPAD, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,8 700 Kakaku.com, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,4 1.200 M3, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,8 3,0 Anlageverwaltungs- und Beratungsdienste 2.000 Kenedix, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 Freizeit- und Erholungsprodukte 500 Daiichikosho Co., Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,6 400 Sun Corp.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 0,7 Lebens- und Krankenversicherung 1.000 Anicom Holdings, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,8 Werkzeugmaschinen und ähnliche Produkte 500 DMG Mori Co., Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 600 THK Co., Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 0,5 Maschinen – Elektrisch 300 Disco Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,9 Maschinen – Allgemeine Industrie 500 Eagle Industry Co., Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 800 Freund Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 1.100 Nabtesco Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,7 1,3 Maschinen – Materialförderung 2.000 Tsubakimoto Chain Co. . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 Maschinen – Druckbranche 700 MIMAKI ENGINEERING Co., Ltd.. . . . . . . . . . 0,1 Medizin – Biomedizin und Genetik 1.300 Eiken Chemical Co., Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,7 Medizin – Arzneimittel 1.500 Chugai Pharmaceutical Co., Ltd. . . . . . . . . . . . 1,6 200 Ono Pharmaceutical Co., Ltd. . . . . . . . . . . . . . 1,1 1.700 Rohto Pharmaceutical Co., Ltd. . . . . . . . . . . . . 1,0 2.200 Santen Pharmaceutical Co., Ltd. . . . . . . . . . . . . 1,1 1.800 Shionogi & Co., Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2,5 7,3 Medizin – Generika 300 Sawai Pharmaceutical Co., Ltd. . . . . . . . . . . . . 0,6 Medizin – Ambulante Versorgung und medizinische häusliche Pflege 1.400 St-Care Holding Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Medizinische Geräte 3.000 Japan Medical Dynamic Marketing, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.200 Olympus Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.000 Shimadzu Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 700 Sysmex Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.000 Topcon Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Beizulegender Zeitwert (JPY) 800 7.257.600 1.675.800 3.026.400 11.959.800 876.000 2.402.500 266.000 2.668.500 3.255.000 712.500 1.354.800 2.067.300 3.450.000 1.115.500 1.133.600 2.725.800 4.974.900 1.876.000 344.400 2.915.900 6.360.000 4.338.000 4.117.400 4.413.200 9.905.400 29.134.000 2.493.000 0,4 1.776.600 0,5 1,5 0,5 1,4 0,5 4,4 2.175.000 5.760.000 2.045.000 5.481.000 2.059.000 17.520.000 Medizinische Produkte 1.200 Asahi Intecc Co., Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,7 1.000 Kawasumi Laboratories, Inc.. . . . . . . . . . . . . . . 0,2 1.300 Terumo Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,2 3,1 Technik – Forschungs- und Entwicklungsdienste 1.700 NSK, Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,6 Metallprodukte – Vertriebsgesellschaften 2.000 MISUMI Group, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,9 Verschiedene Fertigungsbetriebe 900 Amano Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,4 500 Glory, Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 6.708.000 872.000 4.914.000 12.494.000 2.254.200 3.372.000 1.482.300 1.867.500 Die nachfolgenden Anmerkungen sind ein wesentlicher Bestandteil des Abschlusses. 122 Anteile bzw. Kapitalbetrag Prozent des Nettovermögens (%) Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 Beizulegender Zeitwert (JPY) Nikkiso Co., Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 1,1 Bürobedarf und -formulare 900 Kokuyo Co., Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 Immobilienverwaltung/-dienste 600 CRE Japan, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 200 Daito Trust Construction Co., Ltd. . . . . . . . . . . 0,7 200 Relo Holdings, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,7 1,7 Immobiliengesellschaften (REOC)/Entwicklung 4.600 Hulic Co., Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,2 Freizeitzentren 2.600 Tosho Co., Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2,1 Resorts und Unterhaltungsparks 800 Oriental Land Co., Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,5 Einzelhandel – Kleidung und Schuhe 300 Workman Co., Ltd.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,6 Einzelhandel – Autoteile 400 Fuji Corp. /Miyagi . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 Einzelhandel – Verbrauchermarkt 300 Lawson, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,7 Einzelhandel – Drogerien 300 Cosmos Pharmaceutical Corp. . . . . . . . . . . . . . 1,4 2.800 Medical System Network Co., Ltd. . . . . . . . . . . 0,5 300 Welcia Holdings Co., Ltd.. . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 2,4 Einzelhandel – Heimeinrichtungsgegenstände 200 Nitori Holdings Co., Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 Einzelhandel – Große Kaufhäuser 1.500 H2O Retailing Corp.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,9 Einzelhandel – Restaurants 1.700 Hiramatsu, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 Gummi – Reifen 1.000 Toyo Tire & Rubber Co., Ltd. . . . . . . . . . . . . . . 0,6 Gummi und Vinyl 2.000 Zeon Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 Gummi-/Kunststoffprodukte 900 Asahi Rubber, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 Schulen – Tagesbetreuung 14.200 JP-Holdings, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,2 Halbleiteranlagen 1.200 Shinkawa, Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 Stahl – Spezialitäten 4.000 Aichi Steel Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,6 3.000 Topy Industries., Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 0,8 Transport – Eisenbahn 10.000 Tokyu Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2,5 Transport – Lastwagen 1.000 Hamakyorex Co., Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,6 1.000 Yamato Holdings Co., Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . 0,6 1,2 Webportale/ISPs 2.300 GMO internet, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,9 700 Itokuro, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,4 6.500 Yahoo Japan Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,8 2,1 Draht- und Kabelprodukte 2.000 Tokyo Rope Manufacturing Co., Ltd. . . . . . . . . 0,1 767.200 4.117.000 Stammaktien insgesamt . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 98,0 389.148.700 Anlagen insgesamt . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 98,0 389.148.700 1.181.700 1.376.400 2.802.000 2.938.000 7.116.400 4.917.400 8.437.000 5.869.600 2.281.500 864.800 2.955.000 5.730.000 1.828.400 2.016.000 9.574.400 2.046.000 3.562.500 1.247.800 2.404.000 1.958.000 994.500 4.913.200 751.200 2.280.000 816.000 3.096.000 9.600.000 2.265.000 2.576.000 4.841.000 3.684.600 1.620.500 3.211.000 8.516.100 404.000 ANLAGEWERTE DES PORTFOLIOS Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Verbindlichkeiten Am 31. Dezember 2015 offene Devisentermingeschäfte Gekaufte Währungseinheiten Citibank AUD CAD EUR EUR EUR EUR JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY USD USD 1.016 968 2.303 2.294 2.240 2.218 212.727 283.375 279.638 235.564 233.060 231.289 182.694 191.883 191.647 190.214 189.659 197.842 198.321 198.654 196.333 195.703 2.934 2.864 Verkaufte Währungseinheiten JPY JPY JPY JPY JPY JPY GBP CNH CNH USD USD HKD CAD EUR EUR EUR EUR GBP EUR EUR EUR EUR JPY JPY 88.677 83.919 303.250 302.079 294.940 292.160 1.178 15.421 15.218 1.941 1.921 14.786 2.099 1.453 1.451 1.440 1.436 1.108 1.505 1.508 1.490 1.486 353.197 344.713 Aktueller Marktwert (USD) 88.372 83.905 303.199 302.028 294.890 292.111 210.150 281.533 277.821 233.771 231.286 229.783 182.105 191.397 191.161 189.732 189.178 197.635 198.288 198.621 196.301 195.671 353.032 344.551 Abwicklungstag 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 Summe Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte insgesamt Nicht realisierte (Wertsteigerung) (JPY) 305,00 14,00 51,00 51,00 50,00 49,00 2.577,00 1.842,00 1.817,00 1.793,00 1.774,00 1.506,00 589,00 486,00 486,00 482,00 481,00 207,00 33,00 33,00 32,00 32,00 165,00 162,00 15.017 389.163.717 Am 31. Dezember 2015 offene Devisentermingeschäfte Gekaufte Währungseinheiten Citibank AUD 3.367 AUD 5.059 AUD 159.887 CAD 3.174 CAD 4.906 CAD 153.470 CNH 2.208 CNH 2.273 CNH 3.013 CNH 3.091 CNH 19.827 CNH 20.295 CNH 5.887 CNH 6.072 CNH 27.678 CNH 28.135 CNH 879.321 CNH 892.868 EUR 662 EUR 670 EUR 692 EUR 696 EUR 3.459 EUR 3.516 EUR 3.526 EUR 3.437 EUR 107.852 EUR 108.498 EUR 110.164 EUR 110.439 GBP 1.818 GBP 558 GBP 2.766 GBP 86.527 HKD 22.221 HKD 6.688 HKD 34.041 HKD 1.068.351 JPY 217.878 JPY 215.795 JPY 217.490 JPY 171.387 JPY 178.039 JPY 250.276 JPY 253.042 JPY 185.272 USD 865 USD 893 USD 4.382 USD 4.456 USD 137.504 USD 139.687 Verkaufte Währungseinheiten JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY HKD USD USD CAD AUD CNH CNH AUD JPY JPY JPY JPY JPY JPY 295.414 444.747 14.041.727 275.987 434.095 13.564.123 40.534 41.736 55.277 56.715 362.634 371.177 108.177 111.576 512.845 521.306 16.290.491 16.541.450 87.577 88.706 91.601 92.072 459.290 466.837 468.082 456.495 14.324.337 14.410.195 14.631.441 14.667.948 324.608 100.477 505.008 15.793.627 345.379 104.400 536.811 16.854.514 14.030 1.794 1.808 1.983 2.039 13.766 13.918 2.139 104.557 107.996 535.113 544.184 16.813.074 17.079.891 Aktueller Marktwert (USD) Abwicklungstag 295.852 446.201 14.074.242 276.608 442.640 13.815.633 40.763 41.972 55.544 56.989 363.274 371.832 108.882 112.303 520.363 528.948 16.527.062 16.781.665 88.010 89.145 92.054 92.527 462.925 470.532 471.786 460.244 14.442.528 14.529.095 14.752.167 14.788.975 324.882 101.372 516.516 16.147.109 345.430 104.860 544.596 17.105.906 218.038 216.018 217.715 171.981 178.651 251.330 254.108 187.393 104.951 108.402 542.558 551.755 17.067.274 17.338.126 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 Unrealisierte (Wertminderung) (JPY) (438) (1.454) (32.515) (621) (8.545) (251.510) (229) (236) (267) (274) (640) (655) (705) (727) (7.518) (7.642) (236.571) (240.215) (433) (439) (453) (455) (3.635) (3.695) (3.704) (3.749) (118.191) (118.900) (120.726) (121.027) (274) (895) (11.508) (353.482) (51) (460) (7.785) (251.392) (160) (223) (225) (594) (612) (1.054) (1.066) (2.121) (394) (406) (7.445) (7.571) (254.200) (258.235) Summe (2.446.322) Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Verbindlichkeiten insgesamt (2.446.322) Die nachfolgenden Anmerkungen sind ein wesentlicher Bestandteil des Abschlusses. Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 123 Janus Japan Fund ANLAGEWERTE DES PORTFOLIOS Anteile bzw. Kapitalbetrag Prozent des Nettovermögens (%) Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte Stammaktien Fluggesellschaften 5.000 ANA Holdings, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,7 200 Japan Airlines Co., Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,4 1,1 Anwendungssoftware 200 FFRI, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,8 Audio- und Videoprodukte 3.000 Sony Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3,7 Kraftfahrzeuge – Personen- und Lieferwagen 1.400 Fuji Heavy Industries, Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . 2,9 700 Honda Motor Co., Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,1 1.000 Nissan Motor Co., Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 800 Toyota Motor Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2,5 7,0 Kraftfahrzeuge – Lastwagenersatzteile und Zubehör – Original 300 Aisin Seiki Co., Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,6 Gebäude- und Baustellenprodukte – Verschiedenes 3.700 Hazama Ando Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,0 3.000 Taisei Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,0 4.000 Toa Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 2,5 Baumaterial – Türen und Fenster 2.000 Central Glass Co., Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 Chemikalien 200 Daiichi Kigenso Kagaku-Kogyo Co., Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,4 Chemikalien – Diversifiziert 1.600 Mitsubishi Chemical Holdings Corp. . . . . . . . . 0,5 200 Nitto Denko Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,7 3.000 Tosoh Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,8 2,0 Chemikalien – Spezialitäten 1.000 Daicel Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,7 3.000 Toray Industries, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,4 2,1 Handelsbanken – Nicht Vereinigte Staaten 16.800 Mizuho Financial Group, Inc.. . . . . . . . . . . . . . 1,7 1.000 Sumitomo Mitsui Financial Group, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,9 5.000 Sumitomo Mitsui Trust Holdings, Inc. . . . . . . . 0,9 4,5 Gewerbliche Dienstleistungen 1.800 First Energy Service Co., Ltd. . . . . . . . . . . . . . . 0,4 300 TechnoPro Holdings, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,4 0,8 Gewerbliche Dienstleistungen – Finanzen 500 GMO Payment Gateway, Inc. . . . . . . . . . . . . . . 1,2 Computer – Integrierte Systeme 2.000 Fujitsu, Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 400 Otsuka Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,0 1,5 Computer – Speichergeräte 200 TDK Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,6 Kosmetik- und Toilettenartikel 200 Kao Corp.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 Vertrieb/Großhandel 900 Ai Holdings Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,1 600 Doshisha Co., Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,6 600 Nippon Gas Co., Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,7 2,4 Beizulegender Zeitwert (JPY) 1.750.000 871.200 2.621.200 1.918.000 9.005.999 7.037.800 2.737.000 1.279.500 5.990.400 17.044.700 1.572.000 2.423.500 2.400.000 1.276.000 6.099.500 1.114.000 906.000 1.238.880 1.782.400 1.881.000 4.902.280 1.814.000 3.390.000 5.204.000 4.090.800 4.606.000 2.305.000 11.001.800 939.600 1.066.500 2.006.100 2.895.000 1.222.737 2.384.000 3.606.737 1.564.000 1.251.000 2.772.000 1.464.000 1.789.200 6.025.200 Die nachfolgenden Anmerkungen sind ein wesentlicher Bestandteil des Abschlusses. 124 Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 Anteile bzw. Kapitalbetrag Prozent des Nettovermögens (%) Diversifizierte Bankinstitute 8.600 Mitsubishi UFJ Financial Group, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . E-Commerce/Produkte 1.300 Syuppin Co., Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . E-Commerce/Dienstleistungen 500 en-japan, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Strom – Erzeugung 200 Electric Power Development Co., Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Strom – Integriert 1.300 Kyushu Electric Power Co., Inc. . . . . . . . . . . . . Elektronische Komponenten – Verschiedene 300 Alps Electric Co., Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 100 Murata Manufacturing Co., Ltd. . . . . . . . . . . . . 10.000 NEC Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 700 Star Micronics Co., Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . Elektronische Verbinder 200 Iriso Electronics Co., Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . Unterhaltungssoftware 400 Konami Corp.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . E-Service/Beratung 1.300 Digital Garage, Inc.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Finanzen – Investmentbanken/-broker 2.300 GCA Savvian Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Finanzen – Leasing-Gesellschaften 800 ORIX Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Nahrungsmittel – Verschiedenes/Diversifiziert 1.000 Ajinomoto Co., Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 300 Ariake Japan Co., Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 400 Kewpie Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 200 MEIJI Holdings Co., Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . Beizulegender Zeitwert (JPY) 2,7 6.511.060 0,7 1.625.000 0,9 2.230.000 0,4 865.000 0,7 1.725.100 0,4 0,7 1,6 0,5 3,2 994.500 1.757.000 3.850.000 1.110.900 7.712.400 0,6 1.364.000 0,5 1.155.200 1,2 2.823.600 1,2 2.865.800 0,6 1.372.400 1,2 0,8 0,5 0,8 3,3 2.879.500 2.013.000 1.200.000 2.010.000 8.102.500 Nahrungsmittel – Einzelhandel 200 San-A Co., Ltd.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,4 400 Seven & I Holdings Co., Ltd. . . . . . . . . . . . . . . 0,9 1,3 Hotels und Motels 800 Resorttrust, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,1 Personalwesen 900 Temp Holdings Co., Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,7 Instrumente – Wissenschaft 400 Hamamatsu Photonics KK . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 Internetinhalte – Informationen/Nachrichten 400 Mixi, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,7 1.500 Next Co., Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,9 1,6 Freizeit- und Erholungsprodukte 1.600 Sun Corp.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,4 Lebens- und Krankenversicherung 600 Dai-ichi Life Insurance Co., Ltd. . . . . . . . . . . . . 0,5 Werkzeugmaschinen und ähnliche Produkte 600 DMG Mori Co., Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,4 Maschinen – Diversifiziert 3.000 Daihen Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,7 Maschinen – Elektrisch 2.000 Meidensha Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,4 Maschinen – Landwirtschaft 1.000 Kubota Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,8 1.090.000 2.220.000 3.310.000 2.564.000 1.696.500 1.334.000 1.820.000 2.239.500 4.059.500 1.064.000 1.221.000 855.000 1.722.000 980.000 1.888.000 ANLAGEWERTE DES PORTFOLIOS Anteile bzw. Kapitalbetrag Prozent des Nettovermögens (%) Maschinen – Allgemeine Industrie 1.600 Amada Co., Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,8 400 Harmonic Drive Systems, Inc. . . . . . . . . . . . . . 0,4 2.000 Makino Milling Machine Co., Ltd. . . . . . . . . . . 0,8 2,0 Maschinen – Materialförderung 900 Aida Engineering, Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 700 Daifuku Co., Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,6 1,1 Maschinen – Pumpen 1.100 Teikoku Electric Manufacturing Co., Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,4 Medizin – Biomedizin und Genetik 700 JCR Pharmaceuticals Co., Ltd. . . . . . . . . . . . . . 0,8 1.200 PeptiDream, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,9 1.800 Takara Bio, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,9 3,6 Medizin – Arzneimittel 300 Chugai Pharmaceutical Co., Ltd. . . . . . . . . . . . 0,5 800 HEALIOS KK . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,4 700 KYORIN Holdings, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,7 1.000 Kyowa Hakko Kirin Co., Ltd. . . . . . . . . . . . . . . 0,8 100 Ono Pharmaceutical Co., Ltd. . . . . . . . . . . . . . 0,9 700 SanBio Co., Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 500 Santen Pharmaceutical Co., Ltd. . . . . . . . . . . . . 0,4 300 Shionogi & Co., Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,7 400 Sosei Group Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,6 6,3 Medizin – Generika 800 NanoCarrier Co., Ltd.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 Medizin – Ambulante Versorgung und medizinische häusliche Pflege 1.200 Tsukui Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,7 Medizinische Informationssysteme 900 FINDEX, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 Medizinische Geräte 600 Olympus Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,2 1.000 Shimadzu Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,8 200 Sysmex Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,6 2,6 Medizinische Produkte 700 Asahi Intecc Co., Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,6 2.500 CYBERDYNE, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2,1 600 Terumo Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,9 4,6 Metall – Diversifiziert 700 OSAKA Titanium Technologies Co., Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,7 Verschiedene Fertigungsbetriebe 300 Rion Co., Ltd.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 2.500 Towa Corp.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,8 1,1 Filmindustrie und Dienstleistungen 200 Toei Animation Co., Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 Immobiliengesellschaften (REOC)/Entwicklung 300 Jowa Holdings Co., Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,6 3.400 Leopalace21 Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,9 1.000 Mitsui Fudosan Co., Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,3 2,8 Einzelhandel – Drogerien 400 Matsumotokiyoshi Holdings Co., Ltd. . . . . . . . 1,0 300 Welcia Holdings Co., Ltd.. . . . . . . . . . . . . . . . . 0,8 1,8 Beizulegender Zeitwert (JPY) 1.862.400 1.054.400 1.836.000 4.752.800 1.129.500 1.452.500 2.582.000 1.058.200 1.851.500 4.650.000 2.181.600 8.683.100 1.272.000 898.400 1.772.400 1.915.000 2.169.000 724.500 1.003.000 1.650.900 3.980.000 15.385.200 Anteile bzw. Kapitalbetrag Prozent des Nettovermögens (%) Einzelhandel – Heimeinrichtungsgegenstände 300 Nitori Holdings Co., Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . Einzelhandel – Große Kaufhäuser 1.200 H2O Retailing Corp.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Einzelhandel – Verschiedenes und Gemischtes 500 Izumi Co., Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Einzelhandel – Restaurants 1.300 Toridoll Corp.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Sicherheitsdienste 200 Sohgo Security Services Co., Ltd. . . . . . . . . . . . Stahl – Produzenten 8.000 Kobe Steel, Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 800 Nippon Steel & Sumitomo Metal Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Telefon – Integriert 500 Nippon Telegraph & Telephone Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Transport Dienstleistungen 1.100 Kintetsu World Express, Inc. . . . . . . . . . . . . . . Reisedienstleistungen 400 HIS Co., Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Webportale/ISPs 1.500 GMO internet, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Beizulegender Zeitwert (JPY) 1,3 3.069.000 1,2 2.850.000 1,0 2.355.000 1,2 2.891.200 0,5 1.140.000 0,4 1.064.000 0,8 1,2 1.932.800 2.996.800 1,0 2.418.000 0,9 2.356.200 0,7 1.626.000 0,9 2.403.000 Stammaktien insgesamt . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 95,3 232.148.276 Anlagen insgesamt . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 95,3 232.148.276 836.800 1.597.200 813.600 2.880.000 2.045.000 1.566.000 6.491.000 3.913.000 5.115.000 2.268.000 11.296.000 1.752.800 612.600 1.957.500 2.570.100 1.186.000 1.465.500 2.237.200 3.056.000 6.758.700 2.480.000 2.016.000 4.496.000 Die nachfolgenden Anmerkungen sind ein wesentlicher Bestandteil des Abschlusses. Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 125 Janus Japan Fund ANLAGEWERTE DES PORTFOLIOS Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Verbindlichkeiten Am 31. Dezember 2015 offene Devisentermingeschäfte Gekaufte Währungseinheiten Citibank AUD CAD EUR EUR EUR EUR JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY USD USD 651 622 1.424 1.392 1.378 1.421 188.119 204.682 202.167 203.052 198.164 195.780 161.588 27.377 122.017 121.939 121.112 120.738 32.106 31.982 30.194 30.128 30.224 125.770 23.862 173.094 175.156 175.343 172.157 1.817 1.778 Verkaufte Währungseinheiten JPY JPY JPY JPY JPY JPY GBP USD USD HKD CNH CNH CAD GBP EUR EUR EUR EUR USD USD HKD CNH CNH GBP CAD EUR EUR EUR EUR JPY JPY 56.854 53.924 187.499 183.260 181.516 187.140 1.041 1.687 1.666 12.981 10.784 10.654 1.857 151 924 923 917 914 264 263 1.931 1.642 1.647 704 274 1.314 1.330 1.331 1.307 218.668 214.044 Aktueller Marktwert (JPY) 56.659 53.915 187.467 183.229 181.485 187.109 185.841 203.125 200.628 201.730 196.876 194.508 161.066 27.009 121.709 121.631 120.805 120.432 31.826 31.704 30.011 29.982 30.078 125.638 23.797 173.065 175.127 175.314 172.129 218.565 213.943 Abwicklungstag 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 Summe Nicht realisierte (Wertsteigerung) (JPY) 195 9 32 31 31 31 2.278 1.557 1.539 1.322 1.288 1.272 522 368 308 308 307 306 280 278 183 146 146 132 65 29 29 29 28 103 101 13.253 Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte insgesamt 232.161.529 Die nachfolgenden Anmerkungen sind ein wesentlicher Bestandteil des Abschlusses. 126 Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 Am 31. Dezember 2015 offene Devisentermingeschäfte Gekaufte Währungseinheiten Citibank AUD AUD AUD CAD CAD CAD CNH CNH CNH CNH CNH CNH CNH CNH CNH CNH EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR GBP GBP GBP GBP HKD HKD HKD HKD JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY USD USD USD USD USD USD 2.090 3.578 98.787 1.969 3.465 94.729 1.418 1.382 12.298 12.555 3.770 3.873 19.586 19.872 543.068 550.534 425 431 443 444 2.431 2.447 2.482 2.486 66.650 67.061 67.967 68.050 1.122 356 1.947 53.264 13.796 4.299 24.060 659.890 25.710 25.633 25.702 25.504 138.676 137.403 138.394 23.897 109.050 113.461 158.862 160.450 165.669 556 572 3.098 3.144 84.942 86.133 Verkaufte Währungseinheiten JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY JPY EUR EUR EUR EUR HKD USD USD AUD CAD AUD CNH CNH AUD JPY JPY JPY JPY JPY JPY 183.430 314.544 8.675.773 171.206 306.586 8.372.401 26.028 25.371 224.930 229.619 69.289 71.171 362.908 368.206 10.060.998 10.199.305 56.282 56.996 58.596 58.744 322.807 325.016 329.674 330.102 8.852.162 8.906.687 9.027.008 9.038.027 200.471 64.021 355.608 9.722.259 214.427 67.105 379.416 10.410.549 196 195 196 194 8.930 1.142 1.150 276 1.262 1.299 8.738 8.825 1.912 67.256 69.165 378.336 383.957 10.386.144 10.531.731 Aktueller Marktwert (JPY) Abwicklungstag 183.702 315.572 8.695.862 171.591 312.617 8.527.645 26.175 25.519 225.327 230.025 69.741 71.635 368.228 373.603 10.207.104 10.347.419 56.560 57.278 58.885 59.034 325.362 327.685 332.382 332.813 8.925.202 8.980.176 9.101.490 9.112.601 200.641 64.591 363.711 9.939.855 214.459 67.400 384.919 10.565.826 25.786 25.709 25.778 25.580 138.778 137.545 138.537 24.224 109.428 113.852 159.531 161.127 167.566 67.509 69.426 383.600 389.299 10.543.173 10.690.962 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 Unrealisierte (Wertminderung) (JPY) (272) (1.028) (20.089) (385) (6.031) (155.244) (147) (148) (397) (406) (452) (464) (5.320) (5.397) (146.106) (148.114) (278) (282) (289) (290) (2.555) (2.669) (2.708) (2.711) (73.040) (73.489) (74.482) (74.574) (170) (570) (8.103) (217.596) (32) (295) (5.503) (155.277) (76) (76) (76) (76) (102) (142) (143) (327) (378) (391) (669) (677) (1.897) (253) (261) (5.264) (5.342) (157.029) (159.231) Summe (1.517.323) Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Verbindlichkeiten insgesamt (1.517.323) Janus Opportunistic Alpha Fund ANLAGEWERTE DES PORTFOLIOS Anteile bzw. Kapitalbetrag Prozent des Nettovermögens (%) Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte Stammaktien Fluggesellschaften 1.311 American Airlines Group, Inc. . . . . . . . . . . . . . 0,1 64.349 United Continental Holdings, Inc. . . . . . . . . . . 7,2 7,3 Batterien und Batteriesysteme 37.908 Energizer Holdings, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2,5 Kabel-/Satellitenfernsehen 10.047 Comcast Corp. – Klasse A . . . . . . . . . . . . . . . . 1,1 Chemikalien – Spezialitäten 21.949 Platform Specialty Products Corp. . . . . . . . . . . 0,5 Behälter – Metall und Glas 7.739 Ball Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,1 Behälter – Papier und Plastik 57.937 Multi Packaging Solutions International, Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2,0 Kosmetik- und Toilettenartikel 13.370 Edgewell Personal Care Co. . . . . . . . . . . . . . . . 2,0 Diversifizierte Bankinstitute 12.148 JP Morgan Chase & Co. . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,6 Verabreichungssysteme 88.907 Flamel Technologies S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . 2,1 E-Commerce/Produkte 40.914 Lands’ End, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,9 Finanzen – Verbraucherdarlehen 16.265 Synchrony Financial . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,0 Finanzen – Investmentbanken/-broker 56.535 E*TRADE Financial Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . 3,3 Finanzen – Sonstige Finanzdienste 7.625 CME Group, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,3 Industriegase 24.852 Air Products and Chemicals, Inc. . . . . . . . . . . . 6,3 Werkzeugmaschinen und ähnliche Produkte 33.558 Kennametal, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,3 Maschinen – Allgemeine Industrie 24.446 Zebra Technologies Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . 3,3 Medizin – Arzneimittel 28.720 Akorn, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2,1 25.858 Eagle Pharmaceuticals, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . 4,5 80.083 Endo International PLC . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9,5 31.043 HLS Therapeutics Inc.* . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,6 408.497 Indivior PLC. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2,2 183.393 XenoPort, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2,0 20,9 Erdölraffinerie und -vermarktung 12.687 Murphy U.S.A., Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,5 Papier und verbundene Produkte 39.177 Veritiv Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2,8 Pharmazeutika 44.929 Mallinckrodt PLC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6,5 Verlagswesen – Zeitungen 72.100 News Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,9 Immobiliengesellschaften (REOC)/Entwicklung 97.346 St. Joe Co. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3,5 Einzelhandel – Autoteile 6.841 Advance Auto Parts, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . 2,0 Einzelhandel – Discounter 10.351 Target Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,5 Beizulegender Zeitwert (USD) 55.521 3.687.198 3.742.719 1.291.146 566.952 Anteile bzw. Kapitalbetrag Prozent des Nettovermögens (%) Einzelhandel – Restaurants 115.645 Wendy’s Co. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Telekommunikationsausrüstung 98.645 Knowles Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Spielzeug 119.341 Mattel, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Funkanlagen 29.958 Motorola Solutions, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . Beizulegender Zeitwert (USD) 2,4 1.245.497 2,6 1.314.938 6,3 3.242.495 3,9 2.050.625 Stammaktien insgesamt . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 94,4 48.444.278 Anlagen insgesamt . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 94,4 48.444.278 281.606 562.857 1.005.207 1.047.807 802.132 1.085.554 959.024 494.619 1.675.697 690.825 3.233.494 644.314 1.702.664 1.071.543 2.292.829 4.902.681 310.430 1.130.790 1.006.828 10.715.101 770.608 1.418.991 3.353.051 963.256 1.801.874 1.029.639 751.586 *Beizulegender Zeitwert am 31. Dezember 2015 vom Janus Global Pricing Committee bestimmt. Die nachfolgenden Anmerkungen sind ein wesentlicher Bestandteil des Abschlusses. Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 127 Janus Opportunistic Alpha Fund ANLAGEWERTE DES PORTFOLIOS Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Verbindlichkeiten Am 31. Dezember 2015 offene Devisentermingeschäfte Gekaufte Währungseinheiten Citibank CNH 18.780 CNH 162 CNH 189 CNH 255 CNH 182 EUR 7.404.905 EUR 57.909 EUR 37.254 EUR 74.070 EUR 19.513 EUR 195 EUR 374 EUR 581 USD 46.427 USD 17.955 USD 11.325 USD 19.021 USD 4.689 USD 2.126 USD 10.692 USD 361 USD 197 USD 86 USD 129 USD 82 USD 233 USD 123 USD 58 USD 446 USD 32 USD 235 USD 24 USD 2 USD 30 USD 56 USD 49 USD 17 Verkaufte Währungseinheiten USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR CNH EUR CNH EUR EUR CNH EUR EUR EUR CNH 2.845 25 29 39 28 8.046.932 62.929 40.484 80.527 21.205 212 407 632 42.492 16.408 10.322 17.413 4.279 1.944 9.822 330 181 79 118 75 213 113 380 411 210 216 22 16 28 51 45 111 Aktueller Marktwert (USD) Abwicklungstag 2.844 25 29 39 28 8.042.111 62.891 40.460 80.514 21.192 212 407 632 46.204 17.841 11.224 18.934 4.652 2.113 10.681 359 196 85 128 81 232 122 58 446 32 235 24 2 30 56 49 17 7. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 7. Jan. 16 7. Jan. 16 7. Jan. 16 7. Jan. 16 7. Jan. 16 7. Jan. 16 7. Jan. 16 7. Jan. 16 7. Jan. 16 7. Jan. 16 29. Jan. 16 7. Jan. 16 7. Jan. 16 29. Jan. 16 7. Jan. 16 29. Jan. 16 7. Jan. 16 29. Jan. 16 7. Jan. 16 29. Jan. 16 7. Jan. 16 7. Jan. 16 7. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 7. Jan. 16 7. Jan. 16 Summe Unrealisierte Wertsteigerung (USD) 1 — — — — 4.821 38 24 13 13 — — — 223 114 101 87 37 13 11 2 1 1 1 1 1 1 — — — — — — — — — — 5.504 Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte insgesamt 48.449.782 Die nachfolgenden Anmerkungen sind ein wesentlicher Bestandteil des Abschlusses. 128 Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 Am 31. Dezember 2015 offene Devisentermingeschäfte Gekaufte Währungseinheiten Citibank EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR USD USD USD USD USD USD 158 307 229 241 439 476 682 462 717 1.233 8.530 8.992 59.899 86.596 91.080 693 438 834 1.296 88.740 165.643 Verkaufte Währungseinheiten USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD EUR EUR EUR EUR EUR EUR 173 336 250 264 480 522 747 507 787 1.351 9.331 9.836 65.602 94.807 99.966 638 404 770 1.197 81.696 153.013 Aktueller Marktwert (USD) Abwicklungstag 174 338 252 266 483 526 752 512 794 1.362 9.386 9.895 66.073 95.453 100.896 694 440 838 1.302 88.832 166.378 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 7. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 7. Jan. 16 7. Jan. 16 7. Jan. 16 7. Jan. 16 7. Jan. 16 29. Jan. 16 7. Jan. 16 7. Jan. 16 7. Jan. 16 29. Jan. 16 7. Jan. 16 Unrealisierte (Wertminderung) (USD) (1) (2) (2) (2) (3) (4) (5) (5) (7) (11) (55) (59) (471) (646) (932) (1) (2) (4) (6) (92) (735) Summe (3.045) Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Verbindlichkeiten insgesamt (3.045) Janus US Fund ANLAGEWERTE DES PORTFOLIOS Anteile bzw. Kapitalbetrag Prozent des Nettovermögens (%) Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte Stammaktien Luft-/Raumfahrt und Verteidigung 50 Northrop Grumman Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . Fluggesellschaften 344 Southwest Airlines Co. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Bekleidungshersteller 316 Gildan Activewear, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . Anwendungssoftware 175 Microsoft Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 229 NetSuite, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 212 Salesforce.com, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 113 ServiceNow, Inc.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Sportschuhe 78 NIKE, Inc. – Klasse B . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Kraftfahrzeuge – Personen- und Lieferwagen 28 Tesla Motors, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Kraftfahrzeuge – Lastwagenersatzteile und Zubehör – Original 187 Delphi Automotive PLC . . . . . . . . . . . . . . . . . . Kabel-/Satellitenfernsehen 511 Comcast Corp. – Klasse A . . . . . . . . . . . . . . . . 349 Liberty Global PLC – Klasse C . . . . . . . . . . . . . Beizulegender Zeitwert (USD) 0,5 9.441 0,8 14.813 0,5 8.981 0,5 1,0 0,9 0,5 2,9 9.709 19.378 16.621 9.781 55.489 0,3 4.875 0,4 6.720 0,8 16.032 1,5 0,8 2,3 28.836 14.229 43.065 Mobilfunk-Telekommunikation 308 T-Mobile U.S., Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,6 Chemikalien – Diversifiziert 219 PPG Industries, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,1 Gewerbliche Dienstleistungen 413 Aramark . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,7 84 CoStar Group, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,9 21 ServiceMaster Global Holdings, Inc. . . . . . . . . . . — 1,6 Gewerbliche Dienstleistungen – Finanzen 236 Mastercard, Inc. – Klasse A . . . . . . . . . . . . . . . . 1,2 CAD 130 ANSYS, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,6 Computer 566 Apple, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3,1 Beratungsdienste 291 Verisk Analytics, Inc. – Klasse A . . . . . . . . . . . . 1,2 Konsumgüter – Verschiedene 243 Kimberly-Clark Corp.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,6 Behälter – Metall und Glas 152 Ball Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,6 Kosmetik- und Toilettenartikel 144 Colgate-Palmolive Co. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 161 Estee Lauder Cos, Inc. – Klasse A . . . . . . . . . . . 0,7 1,2 Kreuzfahrten 476 Norwegian Cruise Line Holdings, Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,5 Diversifizierte Fertigungsbetriebe 592 General Electric Co. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,0 E-Commerce/Produkte 193 Alibaba Group Holding, Ltd. (ADR) . . . . . . . . . 0,8 65 Amazon.com, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2,3 3,1 E-Commerce/Dienstleistungen 184 Ctrip.com International, Ltd. (ADR) . . . . . . . . . 0,5 9 priceline.com, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,6 1,1 12.049 21.642 13.319 17.362 824 31.505 22.977 12.025 59.577 22.372 30.934 11.055 9.593 14.178 23.771 27.894 18.441 15.685 43.933 59.618 8.525 11.475 20.000 Anteile bzw. Kapitalbetrag Prozent des Nettovermögens (%) Beizulegender Zeitwert (USD) Strom – Verteilersysteme 405 Brookfield Infrastructure Partners L.P. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,8 Elektronische Komponenten – Halbleiter 968 ARM Holdings PLC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,8 197 Avago Technologies, Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,5 2,3 Elektronische Verbinder 391 Amphenol Corp. – Klasse A . . . . . . . . . . . . . . . 1,1 Elektronische Designautomatisierung 1.182 Cadence Design Systems, Inc. . . . . . . . . . . . . . 1,3 Elektronische Formulare 226 Adobe Systems, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,1 Unternehmenssoftware/Dienstleistungen 241 Oracle Corp.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 75 Ultimate Software Group, Inc. . . . . . . . . . . . . . 0,8 107 Workday, Inc. – Klasse A . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 1,8 Finanzen – Verbraucherdarlehen 504 Synchrony Financial . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,8 Finanzen – Kreditkarten 441 Visa, Inc. – Klasse A . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,8 Finanzen – Investmentbanken/-broker 378 Charles Schwab Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,7 Nahrungsmittel – Süßwaren 219 Hershey Co. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,0 Nahrungsmittel – Einzelhandel 715 Kroger Co. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,6 Industriegase 98 Air Products and Chemicals, Inc. . . . . . . . . . . . 0,7 Instrumente – Steuerungen 295 Honeywell International, Inc. . . . . . . . . . . . . . . 1,6 305 Sensata Technologies Holding N.V. . . . . . . . . . . 0,7 2,3 Internetinhalte – Unterhaltung 527 Facebook, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2,9 Medizin – Biomedizin und Genetik 301 Amgen, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2,6 157 Celgene Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,0 18 Regeneron Pharmaceuticals, Inc. . . . . . . . . . . . 0,5 4,1 Medizin – Arzneimittel 174 AbbVie, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 614 Bristol-Myers Squibb Co. . . . . . . . . . . . . . . . . . 2,2 245 Eli Lilly & Co. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,1 313 Endo International PLC . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,0 115 Jazz Pharmaceuticals PLC . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,9 5,7 Medizin – Generika 139 Allergan PLC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2,3 Medizin – Gesundheitsvorsorgeeinrichtungen 67 Aetna, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,4 Medizinische Informationssysteme 145 Athenahealth, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,2 Medizinische Geräte 1.514 Boston Scientific Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,5 Medizinische Produkte 108 Teleflex, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,8 Branchenübergreifend 202 Southwestern Energy Co. . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 Multimedia 246 Walt Disney Co. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,4 15.354 14.825 28.595 43.420 20.422 24.597 21.230 8.804 14.663 8.526 31.993 15.327 34.200 12.448 19.550 29.908 12.751 30.553 14.048 44.601 55.156 48.861 18.802 9.772 77.435 10.308 42.237 20.644 19.162 16.164 108.515 43.438 7.244 23.341 27.918 14.197 1.436 25.850 Die nachfolgenden Anmerkungen sind ein wesentlicher Bestandteil des Abschlusses. Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 129 Janus US Fund ANLAGEWERTE DES PORTFOLIOS Anteile bzw. Kapitalbetrag Prozent des Nettovermögens (%) Öl – Außendienst 91 Baker Hughes, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 Ölgesellschaften – Förderung und Produktion 82 Anadarko Petroleum Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 131 Antero Resources Finance Corp. . . . . . . . . . . . . 0,2 0,4 Pharmazeutika 185 Mallinckrodt PLC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,7 Apothekendienste 43 Express Scripts Holding Co. . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 Pipelines 232 Kinder Morgan, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 Immobilienverwaltung/-dienste 1.030 CBRE Group, Inc. – Klasse A . . . . . . . . . . . . . . 1,9 Freizeitfahrzeuge 127 Polaris Industries, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,6 REIT – Diversifiziert 280 American Tower Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,4 Einzelhandel – Autoteile 21 AutoZone, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,8 Einzelhandel – Baubedarf 451 Home Depot, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3,2 Einzelhandel – Discounter 322 Dollar Tree, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,3 Einzelhandel – Diversifiziert 349 Sally Beauty Holdings, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 Einzelhandel – Große Kaufhäuser 8 TJX Cos., Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — Einzelhandel – Diverses 242 Dollar General Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,9 Einzelhandel – Restaurants 54 Chipotle Mexican Grill, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . 1,4 509 Dunkin’ Brands Group, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . 1,1 86 McDonald’s Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 319 Starbucks Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,0 4,0 Halbleiterbauteile/Integrierte Schaltkreise 361 NXP Semiconductors N.V. . . . . . . . . . . . . . . . . 1,6 328 Taiwan Semiconductor Manufacturing Co., Ltd. (ADR) . . . . . . . . . . . 0,4 2,0 Software 190 Electronic Arts, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,7 Transport – Eisenbahn 167 Canadian Pacific Railway, Ltd. . . . . . . . . . . . . . 1,1 181 Union Pacific Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,7 1,8 Webportale/ISPs 144 Alphabet, Inc.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5,8 Funkanlagen 149 Motorola Solutions, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,6 Beizulegender Zeitwert (USD) 4.200 3.984 2.856 6.840 13.807 3.759 3.461 Gekaufte Währungseinheiten Citibank EUR EUR EUR EUR USD USD USD USD USD Verkaufte Währungseinheiten Aktueller Marktwert (USD) Abwicklungstag Unrealisierte Wertsteigerung (USD) 495.760 253.629 3.906 7.621 5.700 3.430 1.766 229 111 USD USD USD USD EUR EUR EUR EUR EUR 538.744 275.620 4.247 8.285 5.201 3.139 1.616 209 101 538.421 275.455 4.246 8.284 5.655 3.414 1.758 227 110 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 323 165 1 1 45 16 8 2 1 Credit Suisse USD 5.150 GBP 3.412 5.029 29. Jan. 16 121 35.617 Summe 10.916 Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte insgesamt 683 1.761.048 27.146 15.580 Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Verbindlichkeiten Am 31. Dezember 2015 offene Devisentermingeschäfte 59.645 24.865 9.734 567 17.393 25.912 21.678 10.160 19.150 76.900 30.414 7.462 37.876 13.057 21.309 14.154 35.463 109.733 10.199 Stammaktien insgesamt . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 92,9 1.760.365 Anlagen insgesamt . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 92,9 1.760.365 Die nachfolgenden Anmerkungen sind ein wesentlicher Bestandteil des Abschlusses. 130 Am 31. Dezember 2015 offene Devisentermingeschäfte Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 Gekaufte Währungseinheiten Citibank EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR USD USD USD USD Verkaufte Währungseinheiten Aktueller Marktwert (USD) Abwicklungstag Unrealisierte (Wertminderung) (USD) 1.439 1.510 2.446 1.793 2.771 2.938 4.659 3.451 4.190 8.204 4.055 7.942 USD USD USD USD USD USD USD USD EUR EUR EUR EUR 1.576 1.654 2.677 1.968 3.035 3.216 5.098 3.788 3.857 7.553 3.746 7.336 1.587 1.665 2.694 1.986 3.057 3.238 5.130 3.823 4.194 8.212 4.073 7.977 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 (11) (11) (17) (18) (22) (22) (32) (35) (4) (8) (18) (36) Credit Suisse GBP 3.412 USD 5.144 5.258 29. Jan. 16 (116) Summe (350) Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Verbindlichkeiten insgesamt (350) Janus US Research Fund ANLAGEWERTE DES PORTFOLIOS Anteile bzw. Kapitalbetrag Prozent des Nettovermögens (%) Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte Stammaktien Werbedienstleistungen 10.422 Nielsen Holdings PLC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Luft-/Raumfahrt und Verteidigung – Ausrüstung 15.072 United Technologies Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . Fluggesellschaften 39.950 United Continental Holdings, Inc. . . . . . . . . . . Bekleidungshersteller 4.964 Carter’s, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Anwendungssoftware 14.399 NetSuite, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 20.229 ServiceNow, Inc.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5.027 Tableau Software, Inc. – Klasse A . . . . . . . . . . . Sportschuhe 25.650 NIKE, Inc. – Klasse B . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Kraftfahrzeuge – Lastwagenersatzteile und Zubehör – Original 21.065 Delphi Automotive PLC . . . . . . . . . . . . . . . . . . Getränke – Nichtalkoholisch 52.065 Coca-Cola Co. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Getränke – Weine und Spirituosen 6.083 Brown-Forman Corp. – Klasse B. . . . . . . . . . . . Baumaterial – Zement und Aggregate 14.828 Vulcan Materials Co.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Kabel-/Satellitenfernsehen 37.921 Comcast Corp. – Klasse A . . . . . . . . . . . . . . . . 3.605 Time Warner Cable, Inc.. . . . . . . . . . . . . . . . . . Mobilfunk-Telekommunikation 29.957 T-Mobile U.S., Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Chemikalien – Diversifiziert 18.934 PPG Industries, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Handelsbanken – Vereinigte Staaten (West) 41.594 PacWest Bancorp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Gewerbliche Dienstleistungen 21.353 Aramark . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.828 CoStar Group, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 20.054 ServiceMaster Global Holdings, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Gewerbliche Dienstleistungen – Finanzen 26.100 Mastercard, Inc. – Klasse A . . . . . . . . . . . . . . . . CAD 9.579 ANSYS, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Computer-Dienstleistungen 16.943 Cognizant Technology Solutions Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Computer 39.647 Apple, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Beratungsdienste 28.983 Verisk Analytics, Inc. – Klasse A . . . . . . . . . . . . Behälter – Metall und Glas 34.843 Crown Holdings, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Kosmetik- und Toilettenartikel 15.546 Colgate-Palmolive Co. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6.041 Estee Lauder Cos, Inc. – Klasse A . . . . . . . . . . . Kreuzfahrten 24.842 Beizulegender Zeitwert (USD) 0,3 485.665 0,7 1.447.967 1,2 2.289.135 0,2 441.945 0,6 0,9 0,2 1,7 1.218.443 1.751.022 473.644 3.443.109 0,8 1.603.125 0,9 1.805.902 1,2 2.236.712 0,3 603.920 0,7 1.408.215 1,1 0,3 1,4 2.139.882 669.052 2.808.934 0,6 1.171.918 1,0 1.871.058 0,9 1.792.701 0,4 0,4 688.634 791.209 0,4 1,2 786.919 2.266.762 1,3 2.541.096 0,5 886.058 0,5 1.016.919 2,2 4.173.243 1,2 2.228.213 0,9 1.766.540 0,5 0,3 0,8 1.035.675 531.970 1.567.645 Norwegian Cruise Line Holdings, Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,8 1.455.741 Anteile bzw. Kapitalbetrag Prozent des Nettovermögens (%) Datenverarbeitung und -management 21.206 Fidelity National Information Services, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Vertrieb/Großhandel 32.106 Fastenal Co. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Diversifizierte Bankinstitute 39.364 Citigroup, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 39.388 JP Morgan Chase & Co. . . . . . . . . . . . . . . . . . . Diversifizierte Fertigungsbetriebe 15.898 AO Smith Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Diversifizierte Geschäftstätigkeiten 21.643 Dover Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . E-Commerce/Produkte 4.519 Amazon.com, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . E-Commerce/Dienstleistungen 1.065 priceline.com, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Strom – Verteilersysteme 49.097 Brookfield Infrastructure Partners L.P. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Elektronische Komponenten – Verschiedene 27.618 TE Connectivity, Ltd. (US-Anteile) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Elektronische Komponenten – Halbleiter 11.653 Avago Technologies, Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . 19.780 Texas Instruments, Inc.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . Elektronische Verbinder 42.953 Amphenol Corp. – Klasse A . . . . . . . . . . . . . . . Elektronische Designautomatisierung 53.031 Cadence Design Systems, Inc. . . . . . . . . . . . . . Elektronische Formulare 23.327 Adobe Systems, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Elektronische Messinstrumente 28.036 National Instruments Corp. . . . . . . . . . . . . . . . Unternehmenssoftware/Dienstleistungen 3.654 Tyler Technologies, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6.171 Ultimate Software Group, Inc. . . . . . . . . . . . . . 4.907 Workday, Inc. – Klasse A . . . . . . . . . . . . . . . . . Beizulegender Zeitwert (USD) 0,7 1.285.084 0,7 1.310.567 1,1 1,3 2,4 2.037.087 2.600.790 4.637.877 0,6 1.217.946 0,7 1.326.932 1,6 3.054.347 0,7 1.357.822 1,0 1.861.267 0,9 1.784.399 0,9 0,6 1,5 1.691.433 1.084.142 2.775.575 1,2 2.243.435 0,6 1.103.575 1,1 2.191.338 0,4 804.353 0,3 0,6 0,2 1,1 636.965 1.206.492 390.990 2.234.447 Finanzen – Verbraucherdarlehen 76.092 Synchrony Financial . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,2 Finanzen – Kreditkarten 23.361 American Express Co. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,8 33.095 Visa, Inc. – Klasse A . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,3 2,1 Finanzen – Investmentbanken/-broker 73.052 E*TRADE Financial Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . 1,1 40.008 LPL Financial Holdings, Inc. . . . . . . . . . . . . . . 0,9 2,0 Finanzen – Sonstige Finanzdienste 7.397 Intercontinental Exchange . . . . . . . . . . . . . . . . 1,0 Nahrungsmittel – Süßwaren 18.881 Hershey Co. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,9 Nahrungsmittel – Einzelhandel 59.999 Kroger Co. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,3 Nahrungsmittel – Großhandel/Vertrieb 34.680 Sysco Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,7 Hotels und Motels 35.136 Hilton Worldwide Holdings, Inc. . . . . . . . . . . . 0,4 Unabhängiger Stromerzeuger 188.006 NRG Energy, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,1 2.313.958 1.624.758 2.566.517 4.191.275 2.165.261 1.706.341 3.871.602 1.895.555 1.685.507 2.509.758 1.421.880 751.910 2.212.831 Die nachfolgenden Anmerkungen sind ein wesentlicher Bestandteil des Abschlusses. Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 131 Janus US Research Fund ANLAGEWERTE DES PORTFOLIOS Anteile bzw. Kapitalbetrag Prozent des Nettovermögens (%) Industriegase 17.681 Air Products and Chemicals, Inc. . . . . . . . . . . . 1,2 Instrumente – Steuerungen 22.170 Honeywell International, Inc. . . . . . . . . . . . . . . 1,2 46.401 Sensata Technologies Holding N.V. . . . . . . . . . . 1,1 2,3 Versicherung 191.474 MGIC Investment Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,9 Internetinhalte – Unterhaltung 31.261 Facebook, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,7 Internetinhalte – Informationen/Nachrichten 2.319 LinkedIn Corp.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 Anlageverwaltungs- und Beratungsdienste 6.190 BlackRock, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,1 Maschinen – Allgemeine Industrie 7.363 Roper Industries, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,7 Medizin – Biomedizin und Genetik 29.610 Alder Biopharmaceuticals, Inc. . . . . . . . . . . . . . 0,5 19.490 Amgen, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,6 6.839 Biogen Idec, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,1 22.332 Celgene Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,4 3.641 Regeneron Pharmaceuticals, Inc. . . . . . . . . . . . 1,0 5,6 Medizin – Arzneimittel 42.819 AbbVie, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,3 40.567 Bristol-Myers Squibb Co. . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,4 19.942 Eli Lilly & Co. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,9 31.466 Endo International PLC . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,0 92.810 Ironwood Pharmaceuticals, Inc. . . . . . . . . . . . . 0,6 5,2 Medizin – Krankenhäuser 8.758 Universal Health Services, Inc. . . . . . . . . . . . . . 0,5 Medizinische Informationssysteme 9.681 Athenahealth, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,8 Medizinische Geräte 100.934 Boston Scientific Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,0 Technik – Forschungs- und Entwicklungsdienste 57.348 Rexnord Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 Multimedia 18.997 Walt Disney Co. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,0 Öl – Außendienst 48.489 Baker Hughes, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,2 Ölgesellschaften – Förderung und Produktion 46.048 Anadarko Petroleum Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . 1,2 Ölgesellschaften – Integriert 36.441 Chevron Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,7 23.939 Phillips 66 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,0 2,7 Pharmazeutika 20.107 Mallinckrodt PLC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,8 Apothekendienste 25.730 Diplomat Pharmacy, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 24.410 Express Scripts Holding Co. . . . . . . . . . . . . . . . 1,1 1,6 Pipelines 94.080 Enterprise Products Partners L.P. . . . . . . . . . . . 1,2 2 Kinder Morgan, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — 58.094 MPLX L.P. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,2 2,4 Private Equity 70.010 Blackstone Group L.P. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,1 Immobilienverwaltung/-dienste 12.997 Jones Lang LaSalle, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,1 Beizulegender Zeitwert (USD) 2.300.475 2.296.147 2.137.230 4.433.377 1.690.715 3.271.776 521.961 2.107.819 1.397.424 978.018 3.163.812 2.095.128 2.674.480 1.976.590 10.888.028 2.536.598 2.790.604 1.680.313 1.926.349 1.075.668 10.009.532 1.046.493 1.558.351 1.861.223 1.039.146 1.996.205 2.237.767 2.237.012 3.278.232 1.958.210 5.236.442 1.500.585 880.481 2.133.678 3.014.159 2.406.566 30 2.284.837 4.691.433 2.047.092 2.077.700 Die nachfolgenden Anmerkungen sind ein wesentlicher Bestandteil des Abschlusses. 132 Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 Anteile bzw. Kapitalbetrag Prozent des Nettovermögens (%) Freizeitfahrzeuge 17.066 Polaris Industries, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,8 REIT – Diversifiziert 19.566 American Tower Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,0 94.919 Lexington Realty Trust . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,4 1,4 REIT – Regionale Einkaufszentren 9.447 Simon Property Group, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . 1,0 Einzelhandel – Autoteile 1.031 AutoZone, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,4 Einzelhandel – Baubedarf 36.450 Lowe’s Cos., Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,4 Einzelhandel – Discounter 19.791 Dollar Tree, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,8 Einzelhandel – Gartenbedarf 15.059 Tractor Supply Co. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,7 Einzelhandel – Restaurants 644 Chipotle Mexican Grill, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 17.334 Dunkin’ Brands Group, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . 0,4 36.228 Starbucks Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,1 1,7 Halbleiterbauteile/Integrierte Schaltkreise 82.982 Atmel Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,4 Überregionale Banken 34.930 U.S. Bancorp . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,8 Telekommunikationsausrüstung 32.059 CommScope Holding Co., Inc. . . . . . . . . . . . . . 0,4 Telekommunikationsdienste 33.441 Amdocs, Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,9 Tabak 34.304 Altria Group, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,0 Spielzeug 32.554 Mattel, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 Transport – Eisenbahn 24.104 Union Pacific Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,0 Webportale/ISPs 8.729 Alphabet, Inc.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3,4 Funkanlagen 21.005 Motorola Solutions, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,6 Beizulegender Zeitwert (USD) 1.466.823 1.896.924 759.352 2.656.276 1.836.875 764.909 2.771.658 1.528.261 1.287.545 309.023 738.255 2.174.767 3.222.045 714.475 1.490.463 830.008 1.824.875 1.996.836 884.492 1.884.933 6.624.264 1.437.792 Stammaktien insgesamt . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 99,3 191.743.008 Anlagen insgesamt . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 99,3 191.743.008 ANLAGEWERTE DES PORTFOLIOS Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Verbindlichkeiten Am 31. Dezember 2015 offene Devisentermingeschäfte Gekaufte Währungseinheiten Citibank EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR USD USD USD USD USD USD 891.743 4.445 13.265 66 97 36 42 29 7.677 896 79 74 4 38 Verkaufte Währungseinheiten USD USD USD USD USD USD USD USD EUR EUR EUR EUR EUR EUR 969.059 4.830 14.421 72 105 39 45 32 7.026 817 73 68 4 35 Aktueller Marktwert (USD) 968.478 4.827 14.419 72 105 39 45 32 7.640 888 79 74 4 38 Abwicklungstag 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 Summe Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte insgesamt Unrealisierte Wertsteigerung (USD) 581 3 2 — — — — — 37 8 — — — — Am 31. Dezember 2015 offene Devisentermingeschäfte Gekaufte Währungseinheiten Citibank EUR EUR EUR EUR EUR USD USD 61 5.618 7.005 8.301 12.262 14.937 15.846 Verkaufte Währungseinheiten USD USD USD USD USD EUR EUR 67 6.148 7.672 9.088 13.459 13.751 14.638 Aktueller Marktwert (USD) 68 6.187 7.727 9.150 13.584 14.952 15.916 Abwicklungstag Unrealisierte (Wertminderung) (USD) 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 (1) (39) (55) (62) (127) (15) (70) Summe (369) Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Verbindlichkeiten insgesamt (369) 631 191.743.639 Die nachfolgenden Anmerkungen sind ein wesentlicher Bestandteil des Abschlusses. Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 133 Janus US Twenty Fund ANLAGEWERTE DES PORTFOLIOS Anteile bzw. Kapitalbetrag Prozent des Nettovermögens (%) Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte Stammaktien Anwendungssoftware 438.440 Microsoft Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6,5 108.189 NetSuite, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2,5 156.701 Salesforce.com, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3,3 12,3 Sportschuhe 282.594 NIKE, Inc. – Klasse B . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4,7 Chemikalien – Diversifiziert 166.103 LyondellBasell Industries N.V. – Klasse A . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3,9 Chemikalien – Spezialitäten 424.270 Chemours Co. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,6 Handelsbanken – Vereinigte Staaten (West) 222.805 PacWest Bancorp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2,6 Gewerbliche Dienstleistungen – Finanzen 175.739 Mastercard, Inc. – Klasse A . . . . . . . . . . . . . . . . 4,6 Kreuzfahrten 110.345 Norwegian Cruise Line Holdings, Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,7 E-Commerce/Produkte 22.165 Amazon.com, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4,0 E-Commerce/Dienstleistungen 126.272 Ctrip.com International, Ltd. (ADR) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,6 15.040 priceline.com, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5,2 6,8 Elektronische Verbinder 114.959 Amphenol Corp. – Klasse A . . . . . . . . . . . . . . . 1,6 Finanzen – Investmentbanken/-broker 280.424 E*TRADE Financial Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . 2,2 Nahrungsmittel – Einzelhandel 314.839 Kroger Co. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3,5 Internetinhalte – Unterhaltung 160.351 Facebook, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4,5 Medizin – Biomedizin und Genetik 118.601 Celgene Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3,8 145.100 Medivation, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,9 25.074 Regeneron Pharmaceuticals, Inc. . . . . . . . . . . . 3,7 9,4 Medizin – Arzneimittel 261.697 AbbVie, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4,2 Medizin – Generika 46.597 Allergan PLC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3,9 Ölgesellschaften – Integriert 89.172 Phillips 66 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2,0 Private Equity 487.736 Blackstone Group L.P. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3,8 Immobilienverwaltung/-dienste 138.293 CBRE Group, Inc. – Klasse A . . . . . . . . . . . . . . 1,3 Einzelhandel – Autoteile 32.444 Advance Auto Parts, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,3 Einzelhandel – Discounter 132.541 Dollar Tree, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2,7 Einzelhandel – Restaurants 16.959 Chipotle Mexican Grill, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . 2,2 251.410 Starbucks Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4,0 6,2 Beizulegender Zeitwert (USD) 24.324.650 9.154.953 12.285.358 45.764.961 17.662.125 14.434.351 2.274.087 9.602.896 17.109.949 6.466.217 14.981.102 5.850.182 19.175.248 25.025.430 6.004.309 8.311.767 13.169.715 16.782.336 14.203.656 7.014.134 13.611.922 34.829.712 15.502.930 14.561.563 7.294.270 14.261.401 4.782.172 4.883.146 10.234.816 8.137.776 15.092.142 23.229.918 Die nachfolgenden Anmerkungen sind ein wesentlicher Bestandteil des Abschlusses. 134 Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 Anteile bzw. Kapitalbetrag Prozent des Nettovermögens (%) Beizulegender Zeitwert (USD) Webportale/ISPs 31.672 Alphabet, Inc.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6,5 294.951 Yahoo!, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2,6 9,1 24.035.247 9.810.070 33.845.317 Stammaktien insgesamt . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 96,9 361.014.490 Anlagen insgesamt . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 96,9 361.014.490 ANLAGEWERTE DES PORTFOLIOS Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Verbindlichkeiten Am 31. Dezember 2015 offene Devisentermingeschäfte Gekaufte Währungseinheiten Citibank AUD 2.458.038 AUD 42.255 AUD 21.924 AUD 5.440 AUD 20.564 CNH 21.418 CNH 364 CNH 97 CNH 98 CNH 231 CNH 290 EUR 33.634.377 EUR 921.837 EUR 251.611 EUR 582.550 EUR 62.101 EUR 15.994 EUR 2.650 EUR 4.354 EUR 1.078 EUR 46 EUR 27 EUR 25 EUR 31 USD 272.011 USD 110.398 USD 19.273 USD 13.589 USD 11.249 USD 7.395 USD 2.987 USD 2.110 USD 856 USD 201 USD 498 USD 45 USD 41 USD 44 USD 51 USD 9 USD 8 USD 24 USD 21 Verkaufte Währungseinheiten Aktueller Marktwert (USD) Abwicklungstag USD 1.766.182 USD 30.422 USD 15.837 USD 3.901 USD 14.939 USD 3.245 USD 55 USD 15 USD 15 USD 35 USD 44 USD 36.550.578 USD 1.001.763 USD 273.426 USD 633.338 USD 67.485 USD 17.389 USD 2.880 USD 4.734 USD 1.172 USD 50 USD 30 USD 28 USD 33 EUR 248.957 EUR 100.622 EUR 17.586 EUR 12.440 AUD 15.406 EUR 6.768 EUR 2.722 EUR 1.931 EUR 780 EUR 183 EUR 456 CNH 296 EUR 38 EUR 41 CNH 333 EUR 8 CNH 52 CNH 156 EUR 20 1.744.345 30.106 15.726 3.845 14.919 3.244 55 15 15 35 44 36.528.682 1.001.163 273.262 633.238 67.445 17.386 2.878 4.733 1.172 50 30 28 33 270.706 109.413 19.122 13.527 11.207 7.360 2.960 2.100 848 199 496 45 41 44 51 9 8 24 21 7. Jan. 16 7. Jan. 16 29. Jan. 16 7. Jan. 16 7. Jan. 16 7. Jan. 16 7. Jan. 16 7. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 7. Jan. 16 7. Jan. 16 7. Jan. 16 7. Jan. 16 7. Jan. 16 29. Jan. 16 7. Jan. 16 7. Jan. 16 7. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 7. Jan. 16 7. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 7. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 7. Jan. 16 7. Jan. 16 7. Jan. 16 7. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 7. Jan. 16 29. Jan. 16 Summe Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte insgesamt Unrealisierte Wertsteigerung (USD) 21.837 316 111 56 20 1 — — — — — 21.894 600 164 100 40 3 2 1 — — — — — 1.305 985 151 62 42 35 27 10 8 2 2 — — — — — — — — Am 31. Dezember 2015 offene Devisentermingeschäfte Gekaufte Währungseinheiten Citibank AUD EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD 25.332 310 647 729 594 2.572 3.001 2.392 2.738 5.119 9.983 9.589 10.800 8.811 29.532 169.833 65.446 346.490 389.116 320.881 148 1.038 957 4.220 4.372 15.418 3.889 14.204 85.840 22.867 21.140 562.113 262.265 519.200 Verkaufte Währungseinheiten USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD EUR EUR EUR EUR AUD EUR EUR EUR EUR AUD AUD EUR AUD EUR 18.464 339 708 798 652 2.816 3.284 2.626 3.001 5.595 10.910 10.498 11.819 9.671 32.304 184.866 71.588 379.341 425.806 352.186 137 956 884 3.885 6.025 14.194 3.593 13.121 79.282 32.033 29.689 517.489 363.635 479.611 Aktueller Marktwert (USD) Abwicklungstag 18.501 341 713 803 658 2.835 3.305 2.650 3.025 5.623 10.965 10.570 11.894 9.761 32.497 185.064 72.012 381.924 428.505 355.461 149 1.039 961 4.224 4.383 15.434 3.906 14.267 86.208 23.302 21.597 562.694 264.518 521.505 29. Jan. 16 7. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 7. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 7. Jan. 16 7. Jan. 16 29. Jan. 16 7. Jan. 16 29. Jan. 16 7. Jan. 16 7. Jan. 16 7. Jan. 16 7. Jan. 16 29. Jan. 16 7. Jan. 16 7. Jan. 16 7. Jan. 16 7. Jan. 16 7. Jan. 16 7. Jan. 16 7. Jan. 16 7. Jan. 16 7. Jan. 16 Unrealisierte (Wertminderung) (USD) (37) (2) (5) (5) (6) (19) (21) (24) (24) (28) (55) (72) (75) (90) (193) (198) (424) (2.583) (2.699) (3.275) (1) (1) (4) (4) (11) (16) (17) (63) (368) (435) (457) (581) (2.253) (2.305) Summe (16.351) Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Verbindlichkeiten insgesamt (16.351) 47.774 361.062.264 Die nachfolgenden Anmerkungen sind ein wesentlicher Bestandteil des Abschlusses. Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 135 Janus US Venture Fund ANLAGEWERTE DES PORTFOLIOS Anteile bzw. Kapitalbetrag Prozent des Nettovermögens (%) Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte Stammaktien Luft-/Raumfahrt und Verteidigung – Ausrüstung 70.561 HEICO Corp. – Klasse A . . . . . . . . . . . . . . . . . Landwirtschaftliche Chemikalien 54.872 Phibro Animal Health Corp. . . . . . . . . . . . . . . . Bekleidungshersteller 33.675 Carter’s, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Anwendungssoftware 93.557 RealPage, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Autoreparaturwerkstätten 17.439 Monro Muffler Brake, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . Batterien und Batteriesysteme 43.675 EnerSys . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Getränke – Nichtalkoholisch 35.410 Britvic PLC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 28.775 DavidsTea, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Chemikalien – Diversifiziert 9.155 Aceto Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Chemikalien – Spezialitäten 63.339 Sensient Technology Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . Gewerbliche Dienstleistungen 7.921 CoStar Group, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 95.467 ServiceMaster Global Holdings, Inc. . . . . . . . . . 82.106 SP Plus Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Beizulegender Zeitwert (USD) 1,7 3.471.601 0,8 1.653.293 1,4 2.998.085 1,0 2.100.355 0,6 1.154.811 1,2 2.442.743 0,2 0,2 0,4 379.714 356.522 736.236 0,1 247.002 1,9 3.978.956 0,8 1,8 0,9 3,5 1.637.191 3.746.125 1.962.333 7.345.649 Gewerbliche Dienstleistungen – Finanzen 54.032 Euronet Worldwide, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,9 13.890 LendingTree, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,6 26.887 WEX, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,1 3,6 Computer-Dienstleistungen 40.709 FleetMatics Group PLC. . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,0 36.231 j2 Global, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,4 2,4 Computer-Software 54.939 Blackbaud, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,7 62.732 Envestnet, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,9 66.813 SS&C Technologies Holdings, Inc. . . . . . . . . . . 2,2 4,8 Computer – Sonstiges 28.531 Stratasys, Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 Beratungsdienste 40.580 Advisory Board Co. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,0 29.100 CEB, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,9 36.412 MAXIMUS, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,0 2,9 Konsumgüter – Verschiedene 42.118 Prestige Brands Holdings, Inc. . . . . . . . . . . . . . 1,0 86.734 Tumi Holdings, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,7 1,7 Datenverarbeitung und -management 71.253 Broadridge Financial Solutions, Inc. . . . . . . . . . 1,8 Software zur Unterstützung der Entscheidungsfindung 35.186 MSCI, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,2 Diagnose-Kits 60.517 Quidel Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,6 95.319 Trinity Biotech PLC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 1,1 3.913.538 1.240.099 2.376.811 7.530.448 2.067.610 2.982.536 5.050.146 3.618.283 1.872.550 4.561.324 10.052.157 669.908 2.013.174 1.786.449 2.048.175 5.847.798 2.168.235 1.442.386 3.610.621 3.828.424 2.537.966 1.282.960 1.120.951 2.403.911 Die nachfolgenden Anmerkungen sind ein wesentlicher Bestandteil des Abschlusses. 136 Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 Anteile bzw. Kapitalbetrag Prozent des Nettovermögens (%) Medizinische Einwegprodukte 14.819 ICU Medical, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,8 31.939 STERIS PLC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,2 2,0 Diversifizierte Bankinstitute 37.972 Bank of America Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,9 Diversifizierte Fertigungsbetriebe 30.457 AO Smith Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,1 72.858 Raven Industries, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 1,6 Verabreichungssysteme 103.886 Catalent, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,2 92.956 Flamel Technologies S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 1,7 E-Commerce/Dienstleistungen 82.743 ChannelAdvisor Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 38.577 Zillow Group, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 1,0 Electric Products – Ausrüstung 48.149 Belden, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,1 Elektronische Komponenten – Verschiedene 126.835 CTS Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,1 29.417 OSI Systems, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,2 35.710 Sparton Corp.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 2,6 Elektronische Komponenten – Halbleiter 253.473 ON Semiconductor Corp.. . . . . . . . . . . . . . . . . 1,2 Elektronische Designautomatisierung 178.288 Cadence Design Systems, Inc. . . . . . . . . . . . . . 1,8 Elektronische Messinstrumente 41.594 National Instruments Corp. . . . . . . . . . . . . . . . 0,6 Energie – Alternative Quellen 43.145 SolarEdge Technologies, Inc. . . . . . . . . . . . . . . 0,6 Unternehmenssoftware/Dienstleistungen 20.370 Guidewire Software, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,6 6.943 Tyler Technologies, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,6 1,2 Unterhaltung 32.956 Cedar Fair L.P. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,9 Finanzen – Kreditkarten 20.964 Blackhawk Network Holdings, Inc. . . . . . . . . . 0,4 Finanzen – Investmentbanken/-broker 69.696 LPL Financial Holdings, Inc. . . . . . . . . . . . . . . 1,4 Schuhwerk und zugehörige Bekleidung 110.978 Wolverine World Wide, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . 0,9 Eindämmung von Gesundheitskosten 27.244 ExamWorks Group, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 51.625 HealthEquity, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,6 0,9 Personalwesen 33.707 Paylocity Holding Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,7 Industrielle Audio- und Videoprodukte 31.390 Nordson Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,0 Instrumente – Wissenschaft 26.690 FEI Co.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,0 Internet-Anwendungssoftware 34.123 Textura Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,4 Anlageverwaltungs- und Beratungsdienste 37.386 Artisan Partners Asset Management, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,6 30.880 Financial Engines, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 77.504 WisdomTree Investments, Inc. . . . . . . . . . . . . . 0,6 1,7 Beizulegender Zeitwert (USD) 1.671.287 2.406.284 4.077.571 1.878.095 2.333.311 1.136.585 3.469.896 2.600.267 1.134.993 3.735.260 1.145.991 1.004.545 2.150.536 2.295.744 2.237.369 2.608.111 713.843 5.559.323 2.484.035 3.710.173 1.193.332 1.215.395 1.225.459 1.210.304 2.435.763 1.840.263 926.818 2.972.534 1.854.442 724.690 1.294.239 2.018.929 1.366.819 2.013.669 2.129.595 736.374 1.348.139 1.039.730 1.215.263 3.603.132 ANLAGEWERTE DES PORTFOLIOS Anteile bzw. Kapitalbetrag Prozent des Nettovermögens (%) Freizeit 58.250 Diamond Resorts International, Inc. . . . . . . . . . Werkzeugmaschinen und ähnliche Produkte 91.352 Kennametal, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Maschinen – Allgemeine Industrie 13.695 Wabtec Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Medizin 48.139 LDR Holding Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Medizin – Biomedizin und Genetik 13.488 Ligand Pharmaceuticals, Inc. . . . . . . . . . . . . . . 20.917 OvaScience, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6.935 Puma Biotechnology, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . Beizulegender Zeitwert (USD) 0,7 1.485.958 0,8 1.753.958 0,5 973.988 0,6 1.208.770 0,7 0,1 0,3 1,1 1.462.369 204.359 543.704 2.210.432 0,3 0,1 0,6 1,2 0,5 0,5 0,2 0,5 0,5 4,4 719.167 168.994 1.198.448 2.479.125 1.067.241 1.090.584 487.040 1.094.604 1.014.382 9.319.585 Medizin – Generika 114.215 Teligent, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 1.016.514 Medizin – Arzneimittel 6.366 Anacor Pharmaceuticals, Inc. . . . . . . . . . . . . . . 18.882 Chimerix, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 33.006 DBV Technologies S.A. (ADR) . . . . . . . . . . . . . 27.959 Eagle Pharmaceuticals, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . 37.277 Insys Therapeutics, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . 94.097 Ironwood Pharmaceuticals, Inc. . . . . . . . . . . . . 71.309 POZEN, Inc.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 38.624 Relypsa, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 184.769 XenoPort, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Medizinische Bildgebungssysteme 79.382 EndoChoice Holdings, Inc.. . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 114.675 Novadaq Technologies, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . 0,7 1,0 Medizinische Informationssysteme 14.325 Athenahealth, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,1 25.602 Medidata Solutions, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,6 1,7 Medizinische Geräte 122.125 Endologix, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,6 16.812 Techne Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,7 1,3 Medizinische Produkte 870 Atrion Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 64.225 Globus Medical, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,9 61.653 Wright Medical Group N.V. . . . . . . . . . . . . . . . 0,7 1,8 Technik – Forschungs- und Entwicklungsdienste 139.429 Rexnord Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,2 Maschinen und Ausstattung für Ölfelder 17.809 Dril-Quip, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 Patientenüberwachungsgeräte 36.854 Insulet Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,7 30.953 Masimo Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,6 1,3 Pharmazeutika 34.739 Acadia Pharmaceuaticals, Inc.. . . . . . . . . . . . . . 0,6 83.667 Dyax Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,5 2,1 Apothekendienste 72.356 Diplomat Pharmacy, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,2 Pipelines 78.296 DCP Midstream Partners L.P. . . . . . . . . . . . . . . 0,9 Drucken – Gewerbliche Tätigkeit 12.986 VistaPrint N.V. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 662.840 1.460.960 2.123.800 2.305.895 1.261.923 3.567.818 1.209.038 1.513.080 2.722.118 331.644 1.786.740 1.490.770 3.609.154 2.526.453 1.054.827 1.393.450 1.284.859 2.678.309 Anteile bzw. Kapitalbetrag Prozent des Nettovermögens (%) Profisport 77.748 Manchester United PLC – Klasse A . . . . . . . . . . Sach- und Unfallversicherung 29.713 RLI Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Immobilienverwaltung/-dienste 9.894 Jones Lang LaSalle, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . Immobiliengesellschaften (REOC)/Entwicklung 56.202 St. Joe Co. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . REIT – Büroimmobilien 66.956 Easterly Government Properties, Inc.. . . . . . . . . Einzelhandel – Verbrauchermarkt 17.535 Casey’s General Stores, Inc.. . . . . . . . . . . . . . . . Einzelhandel – Diversifiziert 115.407 Sally Beauty Holdings, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . Einzelhandel – Freizeitprodukte 60.560 Party City Holdco, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Einzelhandel – Restaurants 6.942 Biglari Holdings, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 97.733 Domino’s Pizza Group PLC . . . . . . . . . . . . . . . . 40.178 Dunkin’ Brands Group, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . Rentner-/Altenpflege 42.578 Capital Senior Living Corp. . . . . . . . . . . . . . . . Gummi-/Kunststoffprodukte 21.098 Proto Labs, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Sicherheitsdienste 40.064 Alarm.com Holdings, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . Halbleiterbauteile/Integrierte Schaltkreise 260.955 Atmel Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Seife und Reinigungsmittel 90.167 Ontex Group N.V.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Akquisitionszweckunternehmen (SPAC) 76.277 Pace Holdings Corp.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Telekommunikationsausrüstung 57.386 NICE Systems, Ltd. (ADR) . . . . . . . . . . . . . . . . Theater 134.890 National CineMedia, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . Therapeutik 7.240 GW Pharmaceuticals PLC (ADR) . . . . . . . . . . . Übertragungssoftware 62.980 ACI Worldwide, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 29.581 Solera Holdings, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Beizulegender Zeitwert (USD) 0,7 1.384.692 0,9 1.834.778 0,8 1.581.655 0,5 1.040.299 0,6 1.150.304 1,0 2.112.091 1,5 3.218.701 0,4 781.830 1,1 0,7 0,8 2,6 2.261.842 1.515.495 1.711.181 5.488.518 0,4 888.177 0,6 1.343.732 0,3 668.268 1,1 2.246.823 1,5 3.209.676 0,4 770.398 1,6 3.289.366 1,0 2.119.122 0,2 502.746 0,6 0,8 1,4 1.347.772 1.621.926 2.969.698 Transport – Lastwagen 19.055 Old Dominion Freight Line, Inc. . . . . . . . . . . . 0,5 Web Hosting/Design 88.058 Endurance International Group Holdings, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 1.125.569 962.474 Stammaktien insgesamt . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 98,6 206.115.675 Anlagen insgesamt . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 98,6 206.115.675 1.238.445 3.147.553 4.385.998 2.476.022 1.931.562 1.053.684 Die nachfolgenden Anmerkungen sind ein wesentlicher Bestandteil des Abschlusses. Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 137 Janus US Venture Fund ANLAGEWERTE DES PORTFOLIOS Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Verbindlichkeiten Am 31. Dezember 2015 offene Devisentermingeschäfte Gekaufte Währungseinheiten Verkaufte Währungseinheiten Bank of America USD 1.286.381 USD 874.439 USD 125.217 USD 96.924 GBP EUR GBP GBP Citibank AUD 2.116.667 AUD 25.462 AUD 27.258 AUD 24.976 EUR 14.310.709 EUR 11.881.888 EUR 173.579 EUR 144.391 USD 1.231.499 USD 90.802 USD 54.622 USD 40.345 USD 44.230 USD 39.125 USD 7.779 USD 6.534 USD 4.528 USD 14.992 USD 1.714 USD 1.150 USD 1.120 USD 332 USD 631 USD 182 USD 461 USD 1.520.895 USD 18.331 USD 19.690 USD 18.144 USD 15.551.490 USD 12.912.084 USD 188.712 USD 156.980 EUR 1.124.400 EUR 82.854 EUR 49.993 EUR 36.882 EUR 40.482 EUR 35.817 EUR 7.112 EUR 5.975 AUD 6.202 EUR 13.773 EUR 1.562 EUR 1.048 EUR 1.025 EUR 303 EUR 578 EUR 166 EUR 423 Credit Suisse USD 1.113.900 USD 810.482 USD 324.174 GBP GBP EUR 848.900 795.900 84.000 65.000 738.000 546.000 296.700 Aktueller Marktwert (USD) Abwicklungstag 1.251.314 7. Jan. 16 865.117 7. Jan. 16 123.819 29. Jan. 16 95.812 29. Jan. 16 1.502.091 18.141 19.552 18.120 15.542.174 12.904.349 188.682 156.955 1.222.390 90.092 54.360 40.104 44.018 38.945 7.733 6.497 4.511 14.976 1.699 1.140 1.114 329 628 181 461 Unrealisierte Wertsteigerung (USD) 35.067 9.322 1.398 1.112 7. Jan. 16 7. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 7. Jan. 16 7. Jan. 16 7. Jan. 16 7. Jan. 16 7. Jan. 16 29. Jan. 16 7. Jan. 16 7. Jan. 16 7. Jan. 16 7. Jan. 16 7. Jan. 16 29. Jan. 16 7. Jan. 16 29. Jan. 16 7. Jan. 16 7. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 7. Jan. 16 29. Jan. 16 18.804 190 138 24 9.316 7.735 30 25 9.109 710 262 241 212 180 46 37 17 16 15 10 6 3 3 1 — 1.087.819 29. Jan. 16 804.866 7. Jan. 16 322.667 7. Jan. 16 26.081 5.616 1.507 Summe 127.233 Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte insgesamt 206.242.908 Die nachfolgenden Anmerkungen sind ein wesentlicher Bestandteil des Abschlusses. 138 Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 Am 31. Dezember 2015 offene Devisentermingeschäfte Gekaufte Währungseinheiten Citibank EUR EUR EUR EUR EUR USD USD USD USD USD USD USD Verkaufte Währungseinheiten Aktueller Marktwert (USD) Abwicklungstag Unrealisierte (Wertminderung) (USD) 16.057 152.310 180.694 137.775 163.234 169.724 203.377 67.885 19.644 17.600 152.160 183.190 USD USD USD USD USD EUR EUR EUR AUD AUD EUR EUR 17.599 166.750 197.826 151.216 179.159 156.251 187.232 62.699 27.519 24.718 140.558 169.222 17.739 167.886 199.173 152.622 180.825 169.900 203.587 68.176 20.018 17.980 152.835 184.003 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 (140) (1.136) (1.347) (1.406) (1.666) (176) (210) (291) (374) (380) (675) (813) Credit Suisse EUR 118.000 GBP 33.000 EUR 154.000 EUR 296.700 GBP 46.000 GBP 113.000 GBP 546.000 USD 602.651 USD USD USD USD USD USD USD EUR 129.062 49.916 168.807 323.996 69.732 171.388 810.537 568.700 129.884 29. Jan. 16 51.190 29. Jan. 16 170.250 7. Jan. 16 325.545 7. Jan. 16 71.660 7. Jan. 16 176.213 7. Jan. 16 816.265 7. Jan. 16 618.049 29. Jan. 16 (822) (1.274) (1.443) (1.549) (1.928) (4.825) (5.728) (15.398) Summe (41.581) Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Verbindlichkeiten insgesamt (41.581) Perkins Global Value Fund ANLAGEWERTE DES PORTFOLIOS Anteile bzw. Kapitalbetrag Prozent des Nettovermögens (%) Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte Stammaktien Luft-/Raumfahrt und Verteidigung 320.301 Meggitt PLC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,1 Luft-/Raumfahrt und Verteidigung – Ausrüstung 226.580 BBA Aviation PLC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,4 520.632 Cobham PLC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,3 1,7 Landwirtschaftliche Chemikalien 32.527 Mosaic Co. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 99.500 Nitto FC Co., Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 1,0 Anwendungssoftware 69.433 Lectra . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,6 80.036 Microsoft Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2,7 3,3 Kraftfahrzeuge – Personen- und Lieferwagen 66.600 Honda Motor Co., Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,3 24.360 Hyundai Motor Co. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,9 3,2 Banken 122.333 Fifth Third Bancorp . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,5 Getränke – Nichtalkoholisch 131.209 Coca-Cola Co. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3,4 47.906 PepsiCo, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2,9 6,3 Getränke – Weine und Spirituosen 47.930 Diageo PLC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,8 599.225 Stock Spirits Group PLC. . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,7 1,5 Rundfunk/Fernsehen und Programmgestaltung 71.500 Grupo Televisa S.A.B. (ADR) . . . . . . . . . . . . . . 1,2 Mobilfunk-Telekommunikation 4.193.552 America Movil S.A.B. de C.V. . . . . . . . . . . . . . . 1,8 84.349 Rogers Communications, Inc.. . . . . . . . . . . . . . 1,8 660.449 Vodafone Group PLC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,3 4,9 Chemikalien – Spezialitäten 60.200 Nippon Fine Chemical Co., Ltd.. . . . . . . . . . . . 0,3 Handelsbanken 88.204 CIT Group, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2,1 Handelsbanken – Vereinigte Staaten (West) 87.109 Zions Bancorporation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,4 Gewerbliche Dienstleistungen 155.484 UBM PLC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,7 Kosmetik- und Toilettenartikel 78.528 Procter & Gamble Co. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3,8 47.397 Unilever N.V. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,3 5,1 Dentalbedarf und -geräte 11.000 Nakanishi, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 Diversifizierte Finanzdienstleistungen 146.947 Ally Financial, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,7 Strom – Integriert 86.743 Exelon Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,5 64.464 GDF Suez . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,7 113.726 PPL Corp.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2,3 4,5 Elektrogeräte – Verschiedene 18.200 Icom, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 Elektronische Messinstrumente 100.655 Cosel Co., Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,6 Beizulegender Zeitwert (USD) 1.769.047 631.554 2.173.310 2.804.864 897.420 751.756 1.649.176 912.895 4.440.397 5.353.292 2.166.799 3.096.156 5.262.955 2.458.893 5.636.739 4.786.768 10.423.507 1.311.595 1.232.144 2.543.739 1.945.515 2.945.318 2.909.383 2.151.439 8.006.140 453.328 3.501.699 2.378.076 1.206.651 6.235.908 2.065.471 8.301.379 430.646 2.739.092 2.408.853 1.143.510 3.881.468 7.433.831 381.476 Anteile bzw. Kapitalbetrag Prozent des Nettovermögens (%) Unternehmenssoftware/Dienstleistungen 162.722 Oracle Corp.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Treuhandbanken 135.141 Citizens Financial Group, Inc. . . . . . . . . . . . . . Nahrungsmittel – Verschiedenes/Diversifiziert 54.336 Danone. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 33.997 Nestle S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 96.356 Orkla ASA . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Beizulegender Zeitwert (USD) 3,6 5.944.235 2,1 3.539.343 2,2 1,5 0,5 4,2 3.677.104 2.531.187 763.346 6.971.637 Nahrungsmittel – Einzelhandel 940.169 TESCO PLC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,3 Nahrungsmittel – Großhandel/Vertrieb 55.150 Sysco Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,4 Investmentgesellschaften 102.000 CK Hutchison Holdings, Ltd. . . . . . . . . . . . . . . 0,8 Maschinen – Allgemeine Industrie 34.869 BWX Technologies, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,7 Medizin – Arzneimittel 126.113 GlaxoSmithKline PLC. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,5 56.492 Johnson & Johnson . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3,5 43.949 Novartis A.G. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2,3 133.593 Pfizer, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2,6 6.037 Roche Holding A.G. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,0 12.530 Sanofi . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,6 11,5 Medizinische Geräte 22.000 As One Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 3.440 Medikit Co., Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 11.824 Medtronic PLC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,6 1,2 Medizinische Produkte 24.088 Stryker Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,4 Metallprodukte – Befestigungselemente 44.946 Kitagawa Industries Co., Ltd. . . . . . . . . . . . . . . 0,3 Büroautomatisierung und -einrichtungen 22.400 Canon, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,4 Ölgesellschaften – Förderung und Produktion 39.047 Canadian Natural Resources, Ltd. . . . . . . . . . . . 0,5 25.363 Devon Energy Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 1,0 Ölgesellschaften – Integriert 94.146 BP PLC (ADR) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,8 105.085 Cenovus Energy, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,8 60.808 Royal Dutch Shell PLC – Klasse A . . . . . . . . . . 0,8 3,4 Sach- und Unfallversicherung 47.250 NKSJ Holdings, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,0 Schutz – Sicherheit 23.900 Secom Joshinetsu Co., Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 Immobiliengesellschaften (REOC)/Entwicklung 102.000 Cheung Kong Property Holdings, Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,4 REIT – Hypotheken 48.263 American Capital Agency Corp. . . . . . . . . . . . . 0,5 53.368 Hatteras Financial Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,4 231.874 Two Harbors Investment Corp.. . . . . . . . . . . . . 1,1 2,0 Einzelhandel – Verschiedenes und Gemischtes 69.129 Matas A/S . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,8 Schulen 82.900 Shingakukai Co., Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 2.071.785 2.261.150 1.376.711 1.107.788 2.552.277 5.802.858 3.809.822 4.312.382 1.666.461 1.070.147 19.213.947 849.392 104.763 909.502 1.863.657 2.238.739 442.242 684.972 852.909 811.616 1.664.525 2.943.004 1.329.228 1.367.769 5.640.001 1.576.965 799.451 663.348 836.880 701.789 1.878.179 3.416.848 1.339.083 426.295 914.588 Die nachfolgenden Anmerkungen sind ein wesentlicher Bestandteil des Abschlusses. Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 139 Perkins Global Value Fund ANLAGEWERTE DES PORTFOLIOS Anteile bzw. Kapitalbetrag Prozent des Nettovermögens (%) Sicherheitsdienste 337.839 G4S PLC. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,7 24.500 Secom Co., Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,0 1,7 Überregionale Banken 99.312 Wells Fargo & Co. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3,3 Telekommunikationsausrüstung 209.678 Telesites SAB . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 Telekommunikationsdienste 55.753 Telenor ASA . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,6 Tabak 8.174 KT&G Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,4 104.008 Swedish Match A.B. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2,2 2,6 Lager- und Hafentransportdienstleistungen 49.247 Hamburger Hafen und Logistik A.G. . . . . . . . . 0,4 Webportale/ISPs 6.579 Alphabet, Inc.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3,0 Beizulegender Zeitwert (USD) 1.122.933 1.679.813 2.802.746 5.398.600 136.799 934.402 728.635 3.701.354 4.429.989 752.376 5.118.528 Stammaktien insgesamt . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 92,6 152.774.056 Anlagen insgesamt . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 92,6 152.774.056 Die nachfolgenden Anmerkungen sind ein wesentlicher Bestandteil des Abschlusses. 140 Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 ANLAGEWERTE DES PORTFOLIOS Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Verbindlichkeiten Am 31. Dezember 2015 offene Devisentermingeschäfte Gekaufte Währungseinheiten Verkaufte Währungseinheiten Aktueller Marktwert (USD) Abwicklungstag Unrealisierte Wertsteigerung (USD) Citibank EUR 1.450.548 EUR 115.380 EUR 27.550 EUR 21.032 EUR 2.320 EUR 34 EUR 400 EUR 1.671 EUR 23 EUR 30 USD 2.909 USD 2.612 USD 19.634 USD 214 USD 405 USD 34 USD 369 USD 31 USD 77 USD 4 USD 50 USD 3 USD 48 USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR 1.576.315 125.384 29.939 22.866 2.521 37 435 1.816 25 33 2.655 2.381 18.037 195 371 31 340 29 71 4 45 3 44 1.575.371 125.309 29.921 22.862 2.519 37 435 1.816 25 33 2.886 2.589 19.613 212 403 34 369 31 77 4 50 3 48 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 944 75 18 4 2 — — — — — 23 23 21 2 2 — — — — — — — — Credit Suisse JPY 345.650.000 USD 2.436.498 USD EUR 2.867.275 2.230.000 2.857.764 2.425.175 29. Jan. 16 29. Jan. 16 9.511 11.323 JP Morgan Chase & Co. USD 1.264.576 EUR 1.152.500 1.252.729 29. Jan. 16 11.847 Royal Bank of Canada EUR 167.000 JPY 478.405.000 JPY 23.000.000 USD 1.055.542 USD 907.962 USD 326.324 178.568 3.968.190 189.902 966.000 833.000 300.000 175.644 3.954.697 188.379 1.050.546 905.289 326.034 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 2.924 13.493 1.523 4.996 2.673 290 USD USD USD EUR EUR EUR Summe Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte insgesamt Am 31. Dezember 2015 offene Devisentermingeschäfte Gekaufte Währungseinheiten Citibank EUR EUR EUR EUR EUR EUR USD USD USD USD USD USD 271 360 1.114 1.500 13.897 18.544 398 1.551 1.675 19.399 6.078 21.023 Verkaufte Währungseinheiten USD USD USD USD USD USD EUR EUR EUR EUR EUR EUR Aktueller Marktwert (USD) Unrealisierte Abwick- (Wertmindelungstag rung) (USD) 297 395 1.220 1.646 15.214 20.353 368 1.428 1.547 17.859 5.614 19.420 299 399 1.228 1.661 15.318 20.542 400 1.553 1.682 19.419 6.104 21.116 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 (2) (4) (8) (15) (104) (189) (2) (2) (7) (20) (26) (93) Credit Suisse EUR 61.000 EUR 2.230.000 USD 2.868.465 USD 2.817.033 USD 2.427.773 USD 66.937 USD 2.435.160 JPY 345.650.000 JPY 345.650.000 EUR 2.291.000 67.581 2.446.801 2.878.331 2.876.772 2.489.803 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 (644) (11.641) (9.866) (59.739) (62.030) Royal Bank of Canada EUR 966.000 USD 3.970.258 USD 2.669.055 USD 1.440.573 USD 1.054.872 JPY 478.405.000 JPY 324.405.000 JPY 177.000.000 1.059.915 3.983.821 2.699.960 1.473.133 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 (5.043) (13.563) (30.905) (32.556) Summe (226.459) Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Verbindlichkeiten insgesamt (226.459) 59.694 152.833.750 Die nachfolgenden Anmerkungen sind ein wesentlicher Bestandteil des Abschlusses. Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 141 Perkins US Strategic Value Fund ANLAGEWERTE DES PORTFOLIOS Anteile bzw. Kapitalbetrag Prozent des Nettovermögens (%) Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte Stammaktien Werbedienstleistungen 19.686 Omnicom Group, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Luft-/Raumfahrt und Verteidigung – Ausrüstung 30.509 United Technologies Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . Anwendungssoftware 34.465 Check Point Software Technologies, Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 103.899 Microsoft Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Kraftfahrzeuge – Lastwagenersatzteile und Zubehör – Ersatzteile 39.388 Standard Motor Products, Inc. . . . . . . . . . . . . . Banken 167.158 Fifth Third Bancorp . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Getränke – Nichtalkoholisch 38.874 PepsiCo, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Gebäude- und Baustellenprodukte – Verschiedenes 69.323 Simpson Manufacturing Co., Inc. . . . . . . . . . . . Chemikalien – Diversifiziert 32.072 FMC Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Handelsbanken – Vereinigte Staaten (West) 138.394 Umpqua Holdings Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . 81.976 Zions Bancorporation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Computer-Dienstleistungen 10.199 Accenture PLC – Klasse A. . . . . . . . . . . . . . . . . Computer – Speichergeräte 44.040 EMC Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Kosmetik- und Toilettenartikel 65.895 Procter & Gamble Co. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Diversifizierte Bankinstitute 44.510 Citigroup, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 43.918 JP Morgan Chase & Co. . . . . . . . . . . . . . . . . . . Diversifizierte Finanzdienstleistungen 69.889 Ally Financial, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Strom – Integriert 52.019 Alliant Energy Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 31.031 Edison International . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 93.055 Exelon Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 80.181 PPL Corp.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Elektrokomponenten – Zubehör 54.506 Generac Holdings, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Elektronische Komponenten – Halbleiter 23.438 Microchip Technology, Inc.. . . . . . . . . . . . . . . . Elektronische Designautomatisierung 80.390 Synopsys, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Elektronische Messinstrumente 54.667 Agilent Technologies, Inc.. . . . . . . . . . . . . . . . . Elektronische Sicherheitsgeräte 57.782 Tyco International Plc . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Unternehmenssoftware/Dienstleistungen 162.464 Oracle Corp.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Unterhaltung 51.994 Cedar Fair L.P. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Treuhandbanken 124.764 Citizens Financial Group, Inc. . . . . . . . . . . . . . Beizulegender Zeitwert (USD) 0,7 1.489.443 1,4 2.931.000 1,4 2,8 4,2 2.804.762 5.764.317 8.569.079 0,7 1.498.713 1,6 3.359.876 1,9 3.884.290 1,2 2.367.380 0,6 1.254.977 1,1 1,1 2,2 2.200.465 2.237.945 4.438.410 0,5 1.065.796 0,6 1.130.947 2,5 5.232.722 1,1 1,4 2,5 2.303.393 2.899.906 5.203.299 0,6 1.302.731 1,6 0,9 1,3 1,3 5,1 3.248.587 1.837.346 2.584.137 2.736.578 10.406.648 0,8 1.622.644 0,5 1.090.805 1,8 3.666.588 1,1 2.285.627 0,9 1.842.668 2,9 5.934.810 1,4 2.903.345 1,6 3.267.569 Die nachfolgenden Anmerkungen sind ein wesentlicher Bestandteil des Abschlusses. 142 Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 Anteile bzw. Kapitalbetrag Prozent des Nettovermögens (%) Finanzen – Kreditkarten 32.567 Discover Financial Services. . . . . . . . . . . . . . . . Finanzen – Investmentbanken/-broker 33.725 Raymond James Financial, Inc.. . . . . . . . . . . . . Schuhwerk und zugehörige Bekleidung 32.676 Wolverine World Wide, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . Erdgas – Vertrieb 43.096 Southwest Gas Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Instrumente – Steuerungen 19.539 Honeywell International, Inc. . . . . . . . . . . . . . . Versicherungsmakler 25.058 Marsh & McLennan Cos., Inc. . . . . . . . . . . . . . Internet-Infrastruktur Software 12.234 F5 Networks, Inc.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Leintücher und verbundene Produkte 14.371 UniFirst Corp. /MA . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Werkzeugmaschinen und ähnliche Produkte 22.948 Lincoln Electric Holdings, Inc. . . . . . . . . . . . . . Maschinen – Allgemeine Industrie 53.219 BWX Technologies, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . Medizin – Arzneimittel 20.217 AbbVie, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 37.745 Baxalta, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 69.462 Johnson & Johnson . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 70.041 Merck & Co., Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 97.634 Pfizer, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Medizin – Generika 38.485 Teva Pharmaceutical Industries, Ltd. (ADR) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Medizinische Laboratorien und Untersuchungsdienste 33.534 Laboratory Corp. of America Holdings . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Medizinische Produkte 17.324 Zimmer Holdings, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Technik – Forschungs- und Entwicklungsdienste 51.110 Timken Co. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Mehrspartenversicherung 29.748 Allstate Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 63.632 American International Group, Inc. . . . . . . . . . Multimedia 22.258 Walt Disney Co. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Nicht-Giftmüllentsorgung 64.388 Waste Connections, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . Öl – Außendienst 30.294 Oceaneering International, Inc. . . . . . . . . . . . . 30.806 Schlumberger, Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Beizulegender Zeitwert (USD) 0,9 1.746.243 1,0 1.955.038 0,3 546.016 1,2 2.377.175 1,0 2.023.654 0,7 1.389.466 0,6 1.186.209 0,7 1.497.458 0,6 1.190.772 0,8 1.690.768 0,6 0,7 3,5 1,8 1,5 8,1 1.197.655 1.473.187 7.135.129 3.699.566 3.151.626 16.657.163 1,2 2.526.155 2,0 4.146.144 0,9 1.777.269 0,7 1.461.235 0,9 1,9 2,8 1.847.053 3.943.275 5.790.328 1,1 2.338.871 1,8 3.626.332 0,6 1,0 1,6 1.136.631 2.148.719 3.285.350 Ölgesellschaften – Förderung und Produktion 43.444 Anadarko Petroleum Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . 1,0 29.893 Occidental Petroleum Corp. . . . . . . . . . . . . . . . 1,0 2,0 Ölgesellschaften – Integriert 58.461 Royal Dutch Shell PLC (ADR). . . . . . . . . . . . . . 1,3 Pipelines 26.874 Magellan Midstream Partners L.P. . . . . . . . . . . . 0,9 53.444 Western Gas Partners L.P. . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,2 2,1 Steingewinnung 28.712 Compass Minerals International, Inc. . . . . . . . . 1,1 2.110.510 2.021.066 4.131.576 2.676.929 1.825.282 2.540.193 4.365.475 2.161.152 ANLAGEWERTE DES PORTFOLIOS Anteile bzw. Kapitalbetrag Prozent des Nettovermögens (%) Rückversicherung 27.380 Berkshire Hathaway, Inc. – Klasse B . . . . . . . . . 1,8 REIT – Wohnungen 11.103 AvalonBay Communities, Inc.. . . . . . . . . . . . . . 1,0 28.620 Post Properties, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,8 1,8 REIT – Diversifiziert 71.670 Potlatch Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,1 REIT – Gesundheitswesen 58.616 Healthcare Trust of America, Inc. . . . . . . . . . . . 0,8 REIT – Hotels 26.440 LaSalle Hotel Properties . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 REIT – Büroimmobilien 19.552 Alexandria Real Estate Equities, Inc. . . . . . . . . . 0,9 9.421 Boston Properties, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,6 1,5 REIT – Lager 15.195 Extra Space Storage, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,7 REIT – Lagerhallen und Industrie 23.089 EastGroup Properties, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . 0,6 Einzelhandel – Verbrauchermarkt 52.297 Casey’s General Stores, Inc.. . . . . . . . . . . . . . . . 3,1 Einzelhandel – Discounter 17.035 HSN, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,4 Halbleiterbauteile/Integrierte Schaltkreise 23.552 Analog Devices, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,6 Überregionale Banken 27.028 PNC Financial Services Group, Inc. . . . . . . . . . 1,3 48.768 U.S. Bancorp . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,0 116.262 Wells Fargo & Co. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3,1 5,4 Fernsehen 47.468 CBS Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,1 Transport – Marine 21.397 Kirby Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 Transport – Eisenbahn 122.864 CSX Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,5 24.889 Union Pacific Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,9 2,4 Vitamine und Ernährungsprodukte 8.828 Mead Johnson Nutrition Co. . . . . . . . . . . . . . . 0,3 Webportale/ISPs 4.679 Alphabet, Inc.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,8 Beizulegender Zeitwert (USD) 3.615.255 2.044.395 1.693.159 3.737.554 2.167.301 1.580.874 665.230 1.766.719 1.201.554 2.968.273 1.340.351 Am 31. Dezember 2015 offene Devisentermingeschäfte Gekaufte Währungseinheiten Citibank EUR 21.092.550 EUR 2.779.269 EUR 88.001 EUR 280.681 EUR 39.707 EUR 37.045 EUR 482 EUR 530 EUR 1.170 USD 160.070 USD 135.606 USD 63.355 USD 191.351 USD 21.402 USD 9.164 USD 681 USD 305 Verkaufte Währungseinheiten Aktueller Marktwert (USD) Abwicklungstag USD 22.921.337 USD 3.020.240 USD 95.630 USD 305.152 USD 43.149 USD 40.275 USD 522 USD 576 USD 1.272 EUR 146.504 EUR 124.082 EUR 57.939 EUR 175.790 EUR 19.588 EUR 8.389 EUR 623 EUR 279 22.907.606 3.018.431 95.573 305.104 43.123 40.269 520 576 1.272 159.302 134.921 63.000 191.146 21.299 9.122 678 304 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 Unrealisierte Wertsteigerung (USD) 13.733 1.809 57 48 26 6 2 — — 768 685 355 205 103 42 3 1 Summe 1.283.979 6.299.174 863.163 1.302.897 2.576.039 2.080.931 6.320.002 10.976.972 2.237.167 1.125.910 3.188.321 1.946.320 5.134.641 696.971 3.640.309 Stammaktien insgesamt . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 96,0 196.932.166 Anlagen insgesamt . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 96,0 196.932.166 17.843 Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte insgesamt 196.950.009 Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Verbindlichkeiten Am 31. Dezember 2015 offene Devisentermingeschäfte Gekaufte Währungseinheiten Citibank EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR USD USD USD USD USD USD USD USD 200 276 423 582 491 1.358 1.085 1.920 2.471 13.774 18.988 29.536 34.365 138.700 323.157 257.435 678 1.511 633 1.404 47.595 44.232 361.623 335.994 Verkaufte Währungseinheiten USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR 219 302 463 637 539 1.487 1.191 2.100 2.703 15.086 20.779 32.337 37.717 151.778 353.795 282.550 624 1.391 585 1.297 43.817 40.860 332.915 310.374 Aktueller Marktwert (USD) 221 304 466 641 544 1.497 1.202 2.113 2.719 15.194 20.911 32.557 38.068 152.740 356.204 285.177 679 1.513 636 1.410 47.644 44.428 361.997 337.486 Abwicklungstag Unrealisierte (Wertminderung) (USD) 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 (2) (2) (3) (4) (5) (10) (11) (13) (16) (108) (132) (220) (351) (962) (2.409) (2.627) (1) (2) (3) (6) (49) (196) (374) (1.492) Summe (8.998) Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Verbindlichkeiten insgesamt (8.998) Die nachfolgenden Anmerkungen sind ein wesentlicher Bestandteil des Abschlusses. Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 143 INTECH European Core Fund ANLAGEWERTE DES PORTFOLIOS Anteile bzw. Kapitalbetrag Prozent des Nettovermögens (%) Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte Stammaktien Werbedienstleistungen 7.871 JCDecaux S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 7.727 WPP PLC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 0,5 Luft-/Raumfahrt und Verteidigung 36.364 BAE Systems PLC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 44.265 Finmeccanica SpA . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,6 3.272 Thales S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 1,1 Luft-/Raumfahrt und Verteidigung – Ausrüstung 1.183 Airbus Group S.E. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 17.164 Cobham PLC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 0,2 Landwirtschaftliche Chemikalien 143 Yara International ASA . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — Fluggesellschaften 13.088 Deutsche Lufthansa A.G. . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 41.115 International Consolidated Airlines Group S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,4 0,6 Flughafenentwicklung und -wartung 927 Aeroports de Paris . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 1.685 Fraport AG Frankfurt Airport Services Worldwide . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 0,2 Bekleidungshersteller 2.242 Christian Dior S.E. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,4 681 Hermes International . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 0,6 Geräte 8.553 Electrolux A.B. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 Anwendungssoftware 9.720 Sage Group PLC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 Sportschuhe 2.053 adidas A.G.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 Kraftfahrzeuge – Personen- und Lieferwagen 73.581 Fiat Chrysler Automobiles N.V. . . . . . . . . . . . . 1,0 47.239 Peugeot S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,8 6.726 Renault S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,6 2,4 Kraftfahrzeuge – Lastwagenersatzteile und Zubehör – Original 5.072 Valeo S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,8 Banken 18.627 DNB ASA . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 22.918 Erste Group Bank A.G. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,7 12.413 KBC Groep N.V. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,7 4.263 UBI Banca – Rights . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — 1,6 Getränke – Nichtalkoholisch 21.476 Coca-Cola HBC A.G. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,4 Brauerei 1.582 Anheuser-Busch InBev N.V. . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 1.111 Carlsberg A/S . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 6.125 Heineken Holding N.V.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 6.793 Heineken N.V. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,6 1,4 Bau – Schwerbau 1.130 ACS Actividades de Construccion y Servicios S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — Beizulegender Zeitwert (EUR) 277.846 163.832 441.678 246.446 571.019 226.095 1.043.560 73.346 65.939 139.285 5.695 190.627 340.227 530.854 99.374 99.314 198.688 351.434 212.302 563.736 191.474 79.574 184.585 950.667 765.508 623.029 2.339.204 723.014 212.716 662.559 715.858 — 1.591.133 421.842 180.981 91.211 434.875 535.085 1.242.152 30.527 Die nachfolgenden Anmerkungen sind ein wesentlicher Bestandteil des Abschlusses. 144 Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 Anteile bzw. Kapitalbetrag Prozent des Nettovermögens (%) Bau – Wohn- und gewerbliche Bauten 103.075 Barratt Developments PLC . . . . . . . . . . . . . . . . 0,9 31.717 Persimmon PLC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,9 1,8 Gebäude- und Baustellenprodukte – Verschiedenes 41.699 Ferrovial S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,9 Gebäude- und Baustellenprodukte – Verschiedenes 4.228 CIE de St-Gobain . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 1.379 Geberit A.G. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,4 132 Sika A.G. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 1,1 Baumaterial – Zement und Aggregate 12.527 CRH PLC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 1.180 HeidelbergCement A.G. . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 0,4 Kabel-/Satellitenfernsehen 25.500 Altice N.V. – Klasse A . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,4 700 Altice N.V. – Klasse B . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — 48.256 British Sky Broadcasting Group PLC. . . . . . . . . 0,8 35 Kabel Deutschland Holding A.G. . . . . . . . . . . . . — 1,2 Mobilfunk-Telekommunikation 69 Millicom International Cellular S.A. . . . . . . . . . . — Chemikalien – Diversifiziert 14.350 Evonik Industries A.G. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 9.763 LANXESS A.G. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,4 0,9 Chemikalien – Kunststoff 332 EMS-Chemie Holding A.G.. . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 Chemikalien – Spezialitäten 1.873 Brenntag A.G. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 5.747 FUCHS PETROLUB S.E.. . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 326 Givaudan S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,6 5.626 Lonza Group A.G. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,9 1,9 Handelsbanken – Nicht Vereinigte Staaten 38.735 Banco Popolare SC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 710.356 Bank of Ireland . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 26.482 Bankinter S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 3.878 Danske Bank A/S . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 41.258 ING Group N.V. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 648.302 Intesa Sanpaolo SpA . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2,1 43.958 Mediobanca SpA . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,4 82.443 Skandinaviska Enskilda Banken A.B. – Klasse A . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,8 3.823 Swedbank A.B. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 55.969 Unione di Banche Italiane SpA . . . . . . . . . . . . . 0,4 5,3 CAD 8.695 Dassault Systemes. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,7 Computerdatensicherheit 3.850 Gemalto N.V. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 Computer-Dienstleistungen 1.367 Atos S.E. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 9.509 Cap Gemini S.A.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,8 0,9 Beratungsdienste 2.090 Bureau Veritas S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — Behälter – Metall und Glas 3.799 Rexam PLC. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — Kosmetik- und Toilettenartikel 788 Beiersdorf A.G. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 6.729 Svenska Cellulosa A.B. SCA . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 0,3 Beizulegender Zeitwert (EUR) 875.297 872.115 1.747.412 869.633 168.486 431.186 439.186 1.038.858 334.471 89.232 423.703 337.875 9.380 727.920 3.995 1.079.170 3.662 439.325 416.685 856.010 134.568 90.428 249.995 546.224 843.373 1.730.020 496.195 240.100 173.298 96.266 513.662 1.976.459 390.567 804.090 78.035 347.008 5.115.680 641.430 212.790 105.874 813.970 919.844 38.435 31.153 66.318 180.959 247.277 ANLAGEWERTE DES PORTFOLIOS Anteile bzw. Kapitalbetrag Prozent des Nettovermögens (%) Kreuzfahrten 9.863 Carnival PLC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Diagnose-Kits 10.344 QIAGEN N.V. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Dialysezentren 6.261 Fresenius Medical Care A.G. & Co., KGaA . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6.595 Fresenius S.E. & Co. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Beizulegender Zeitwert (EUR) Anteile bzw. Kapitalbetrag Prozent des Nettovermögens (%) 9 0,5 517.248 0,3 259.790 0,5 0,5 1,0 486.668 435.072 921.740 Vertrieb/Großhandel 13.299 Wolseley PLC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,7 Diversifizierte Bankinstitute 61.350 Credit Agricole S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,7 80.160 Natixis . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,4 21.756 UBS A.G. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,4 1.931 UniCredit SpA . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — 1,5 Diversifizierte Finanzdienstleistungen 36.113 Investec PLC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 23.109 Julius Baer Group, Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,1 1,3 Diversifizierte Geschäftstätigkeiten 91.940 Bollore S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,4 17.441 Industrivarden A.B. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 3.067 Wendel S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 1,0 Verschiedene Geschäftstätigkeiten – gewerbliche Dienstleistungen 8.068 Bunzl PLC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 Strom – Versorgung 211.236 Enel SpA . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,9 Strom – Integriert 183.325 EDP – Energias de Portugal S.A. . . . . . . . . . . . . 0,6 14.081 Endesa S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 59.394 Iberdrola S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,4 55.460 SSE PLC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,2 2,5 Strom – Verteilersysteme 4.453 Red Electrica Corp S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,4 83.950 Terna Rete Elettrica Nazionale SpA . . . . . . . . . . 0,4 0,8 Elektrogeräte – Verschiedene 298 Legrand S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — Elektrokomponenten – Zubehör 5.870 OSRAM Licht A.G. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 17.537 Prysmian SpA . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,4 0,6 Elektronische Komponenten – Halbleiter 37.342 STMicroelectronics N.V. . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 Elektronik – Militär 896 Safran S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 Energie – Alternative Quellen 13.169 Vestas Wind Systems A/S . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,9 Finanzen – Investmentbanken/-broker 34.682 ICAP PLC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 Finanzen – Sonstige Finanzdienste 9.166 Deutsche Boerse A.G. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,8 15.031 London Stock Exchange Group PLC . . . . . . . . . 0,6 1,4 Nahrungsmittel – Catering 94.176 Compass Group PLC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,6 Nahrungsmittel – Süßwaren 102 Lindt & Spruengli A.G. (CHF10) . . . . . . . . . . . 0,6 665.872 667.488 418.195 390.324 9.916 1.485.923 234.849 1.033.521 1.268.370 395.066 276.091 336.143 1.007.300 206.303 822.131 608.822 260.851 389.031 1.149.558 2.408.262 343.371 399.266 742.637 15.556 227.697 355.300 582.997 230.811 56.780 853.974 239.704 746.021 559.500 1.305.521 1.501.087 Lindt & Spruengli A.G. (CHF100) . . . . . . . . . . 0,6 1,2 Nahrungsmittel – Verschiedenes/Diversifiziert 127 Barry Callebaut A.G.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 18.513 Jeronimo Martins SGPS S.A. . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 6.593 Kerry Group PLC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 68.691 Orkla ASA . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 6.712 Unilever PLC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 1,6 Nahrungsmittel – Einzelhandel 4.482 Colruyt S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 2.635 Distribuidora Internacional de Alimentacion S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — 2.293 ICA Gruppen A.B. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 27.278 J. Sainsbury PLC. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 16.798 WM. Morrison Supermarkets PLC . . . . . . . . . . . — 0,4 Glücksspiele – Nicht in Hotels 31.201 William Hill PLC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 Erdgas – Vertrieb 1.753 Enagas S.A.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — 47.491 National Grid PLC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,6 0,6 Gas – Transport 54.218 SNAM Rete Gas SpA. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 Goldbergwerke 3.839 Signature Metals, Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 Wohnbaugesellschaften 349.526 Taylor Wimpey PLC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,0 Hotels und Motels 9.675 Accor S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,4 7.057 InterContinental Hotels Group PLC . . . . . . . . . 0,3 19.320 Whitbread PLC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,2 1,9 Personalwesen 11.650 Adecco S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,8 46.737 Capita PLC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,8 13.688 Randstad Holding N.V. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,8 2,4 Industriegase 1.083 Air Liquide S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 203 Linde A.G. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — . . . . . . . 0,1 Versicherung 82.557 Direct Line Insurance Group PLC . . . . . . . . . . . 0,5 5.361 NN Group N.V.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 31.552 Standard Life PLC. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 1.480 Swiss Life Holding A.G. . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,4 1,3 Internetinhalte – Informationen/Nachrichten 3.370 United Internet A.G.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 Investmentgesellschaften 10.579 EXOR SpA . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 2.225 Investment A.B. Kinnevik . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 14.791 Investor A.B.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 1,1 Anlageverwaltungs- und Beratungsdienste 27.726 Hargreaves Lansdown PLC . . . . . . . . . . . . . . . . 0,6 26.923 Old Mutual PLC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 1.703 Partners Group Holding A.G. . . . . . . . . . . . . . . 0,6 10.813 Schroders PLC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 1,8 Beizulegender Zeitwert (EUR) 617.254 1.203.654 128.049 222.063 503.112 500.810 266.458 1.620.492 212.648 14.345 76.899 95.765 33.770 433.427 167.607 45.578 603.963 649.541 261.873 174.041 962.980 387.048 254.450 1.153.417 1.794.915 737.754 765.871 787.471 2.291.096 112.253 27.182 139.435 456.362 174.501 166.796 369.044 1.166.703 171.567 445.270 63.598 504.429 1.013.297 566.422 65.337 565.443 436.523 1.633.725 586.400 Die nachfolgenden Anmerkungen sind ein wesentlicher Bestandteil des Abschlusses. Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 145 INTECH European Core Fund ANLAGEWERTE DES PORTFOLIOS Anteile bzw. Kapitalbetrag Prozent des Nettovermögens (%) Lebens- und Krankenversicherung 9.819 Aviva PLC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 413.620 Legal & General Group PLC . . . . . . . . . . . . . . . 1,6 17.553 Prudential PLC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,4 2,1 Maschinen – Elektrisch 3.811 Schindler Holding A.G. . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,6 Maschinen – Landwirtschaft 44.970 CNH Industrial N.V. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 Maschinen – Allgemeine Industrie 1 MAN S.E. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — 8.430 Zardoya Otis S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 0,1 Medien 10.834 Lagardere SCA . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 Medizin – Arzneimittel 10.524 Actelion, Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,4 5.768 Merck KGaA . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 3.258 Novartis A.G. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 9.190 Orion Oyj. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 3.316 Roche Holding A.G. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,9 37.807 Shire PLC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2,5 5,9 Medizinische Produkte 376 Sonova Holding A.G. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — Metall – Diversifiziert 15.756 Boliden A.B. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 Technik – Forschungs- und Entwicklungsdienste 17.927 Assa Abloy A.B. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,4 3.163 SKF A.B. – Klasse B . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — 0,4 Mehrspartenversicherung 10.283 Ageas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 1.969 AXA S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 308 Baloise Holding A.G. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — 22.961 Sampo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,1 1.423 Zurich Insurance Group A.G. . . . . . . . . . . . . . . 0,4 2,1 Multimedia 22.504 Pearson PLC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 12.398 Vivendi S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 0,5 Bürobedarf und -formulare 3.147 Societe BIC S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 Öl – Außendienst 2.548 AMEC PLC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — 27.731 Petrofac, Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 1.214 Technip S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 0,4 Erdöl- und Erdgasbohrungen 1.750 Transocean, Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — Ölgesellschaften – Förderung und Produktion 23.218 Lundin Petroleum A.B. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 Ölgesellschaften – Integriert 24.814 Galp Energia SGPS S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 3.251 OMV A.G. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 0,4 Optikbedarf 3.610 Essilor International S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,4 Papier und verbundene Produkte 34.508 Mondi PLC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,6 31.435 Stora Enso OYJ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 20.019 UPM-Kymmene OYJ. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,4 1,3 Beizulegender Zeitwert (EUR) 68.730 1.502.588 364.548 1.935.866 590.205 285.110 93 90.875 90.968 298.043 1.350.307 516.640 259.918 293.804 842.401 2.409.414 5.672.484 43.993 245.636 348.130 47.344 395.474 440.112 49.678 36.122 1.079.167 337.959 1.943.038 224.680 246.224 470.904 477.243 14.825 299.438 55.522 369.785 20.105 310.548 266.006 84.949 350.955 415.331 624.458 263.740 344.927 1.233.125 Die nachfolgenden Anmerkungen sind ein wesentlicher Bestandteil des Abschlusses. 146 Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 Anteile bzw. Kapitalbetrag Prozent des Nettovermögens (%) Private Equity 106.389 3i Group PLC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,7 722 Eurazeo S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — 0,7 Sach- und Unfallversicherung 8.199 Admiral Group PLC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 Öffentlicher Verkehr 32.065 Atlantia SpA . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,8 Verlagswesen – Bücher 73.837 Reed Elsevier N.V.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,2 Verlagswesen – Zeitschriften 78.680 Reed Elsevier PLC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,3 Immobilienverwaltung/-dienste 11.452 Deutsche Wohnen A.G. . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 Rückversicherung 4.225 Hannover Rueckversicherung S.E. . . . . . . . . . . 0,5 16.802 SCOR S.E. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,6 9.171 Swiss Re A.G. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,9 2,0 REIT – Diversifiziert 28.188 British Land Co. PLC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 807 Intu Properties PLC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — 5.773 Klepierre . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 4.810 Land Securities Group PLC . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 47.004 Segro PLC. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 0,9 REIT – Einkaufszentren 14.472 Hammerson PLC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 Resorts und Unterhaltungsparks 26.761 Merlin Entertainments PLC (144A). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 Einzelhandel – Kleidung und Schuhe 418 Hugo Boss A.G. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — 7.205 Industria de Diseno Textil S.A. . . . . . . . . . . . . . 0,2 15.430 Next PLC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,6 1,8 Einzelhandel – Baubedarf 11.882 Kingfisher PLC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 17.569 Travis Perkins PLC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 0,6 Einzelhandel – Verbraucherelektronik 10.410 Dixons Carphone PLC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 Beizulegender Zeitwert (EUR) 695.042 45.847 740.889 184.516 785.593 1.147.427 1.277.575 293.343 446.371 579.837 827.319 1.853.527 300.549 3.474 236.635 76.798 273.794 891.250 117.790 165.355 32.019 228.326 1.525.883 1.786.228 53.110 470.221 523.331 70.607 Einzelhandel – Schmuck 11.486 Pandora A/S . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,4 1.342.490 Einzelhandel – Große Kaufhäuser 16.791 Marks & Spencer Group PLC . . . . . . . . . . . . . . 0,1 103.045 Einzelhandel – Diverses 15.918 Luxottica Group SpA . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,0 22.447 Sports Direct International PLC . . . . . . . . . . . . 0,2 110 Swatch Group A.G. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — 1,2 Gummi – Reifen 673 Cie Generale des Etablissements Michelin . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 3.185 Continental A.G. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,7 9.489 Nokian Renkaat OYJ. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 1,1 Satelliten Telekommunikation 319 Eutelsat Communications S.A. . . . . . . . . . . . . . . — 30.736 Inmarsat PLC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 961.447 175.696 6.875 1.144.018 59.157 715.192 314.086 1.088.435 8.804 474.063 ANLAGEWERTE DES PORTFOLIOS Anteile bzw. Kapitalbetrag Prozent des Nettovermögens (%) 16.450 SES S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,4 0,9 Sicherheitsdienste 12.320 Securitas A.B. – Klasse B . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 Halbleiter 37.687 Infineon Technologies A.G. . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 Silbergewinnung 14.103 Fresnillo PLC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 Seife und Reinigungsmittel 7.453 Reckitt Benckiser Group PLC . . . . . . . . . . . . . . 0,7 Software 6.550 Amadeus IT Holding S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 Stahl – Produzenten 1.303 voestalpine A.G. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — Telekommunikationsdienste 6.893 Tele2 A.B. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 Telefon – Integriert 51.445 BT Group PLC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 15.173 Elisa Oyj. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 97.540 Koninklijke KPN N.V. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,4 1.248 Swisscom A.G. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,6 274.896 Telecom Italia SpA . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 647.269 Telecom Italia SpA (RSP) . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,6 41.033 Telefonica Deutschland Holding A.G. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 2,9 Fernsehen 304.688 ITV PLC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,2 15.465 ProSiebenSat.1 Media A.G. . . . . . . . . . . . . . . . . 0,8 2,0 Tabak 14.415 British American Tobacco PLC . . . . . . . . . . . . . 0,8 16.547 Imperial Tobacco Group PLC . . . . . . . . . . . . . . 0,8 2.007 Swedish Match A.B. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 1,7 Transport 4.000 DSV A/S . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 Transport – Eisenbahn 51.146 Groupe Eurotunnel S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,6 Transport – Dienstleistungen 47.496 Royal Mail PLC. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 Transport Dienstleistungen 132 Kuehne + Nagel International A.G. . . . . . . . . . . . — Wasser 22.148 Severn Trent PLC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,7 14.745 Suez Environnement Co. . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 43.217 United Utilities Group PLC . . . . . . . . . . . . . . . 0,6 37.970 Veolia Environnement S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . 0,9 2,5 Funkanlagen 89.148 Nokia Oyj. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 Beizulegender Zeitwert (EUR) 420.709 903.576 174.730 508.963 135.448 635.020 266.487 36.934 63.733 329.183 527.869 340.610 576.964 323.003 615.553 200.692 2.913.874 1.143.235 723.221 1.866.456 737.393 805.041 65.731 1.608.165 145.672 586.133 286.067 16.718 654.065 254.499 548.436 830.214 2.287.214 587.931 Stammaktien insgesamt . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 99,3 95.280.358 Anlagen insgesamt . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 99,3 95.280.358 Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte insgesamt 95.280.358 Die nachfolgenden Anmerkungen sind ein wesentlicher Bestandteil des Abschlusses. Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 147 INTECH Global Dividend Fund ANLAGEWERTE DES PORTFOLIOS Anteile bzw. Kapitalbetrag Prozent des Nettovermögens (%) Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte Stammaktien Luft-/Raumfahrt und Verteidigung 555 BAE Systems PLC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 100 Lockheed Martin Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . 487 Meggitt PLC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 410 Rolls-Royce Holdings PLC . . . . . . . . . . . . . . . . Luft-/Raumfahrt und Verteidigung – Ausrüstung 624 Cobham PLC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Landwirtschaftliche Chemikalien 1.591 Incitec Pivot, Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 100 Mosaic Co. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 100 Potash Corp. of Saskatchewan, Inc. . . . . . . . . . 15 Syngenta A.G.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 94 Yara International ASA . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Flughafenentwicklung und -wartung 1.780 Auckland International Airport, Ltd. . . . . . . . . . Geräte 215 Electrolux A.B. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Sportschuhe 1.500 Yue Yuen Industrial Holdings, Ltd. . . . . . . . . . . Kraftfahrzeuge – Personen- und Lieferwagen 200 Daihatsu Motor Co., Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . 26 Daimler A.G. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 200 General Motors Co. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Getränke – Nichtalkoholisch 300 Coca-Cola Co. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Bau – Schwerbau 1.000 Cheung Kong Infrastructure Holdings, Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 176 Skanska A.B. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 50 Vinci S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Beizulegender Zeitwert (USD) 1.349 0,2 1,1 0,1 0,2 1,6 4.087 21.715 2.690 3.475 31.967 0,1 2.605 0,2 0,1 0,1 0,3 0,2 0,9 4.590 2.759 1.713 5.877 4.068 19.007 0,4 6.998 0,3 5.230 0,3 5.100 0,1 0,1 0,4 0,6 2.731 2.192 6.802 11.725 0,7 12.888 0,5 0,2 0,2 0,9 Bau – Wohn- und gewerbliche Bauten 437 Persimmon PLC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,7 1.000 Sekisui House, Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,9 1,6 Gebäude- und Baustellenprodukte – Verschiedenes 396 Bouygues S.A.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,8 70 Koninklijke Boskalis Westminister N.V.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 1,0 Gebäude- und Baustellenprodukte – Verschiedenes 84 CIE de St-Gobain . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 594 Fletcher Building, Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 0,4 Baumaterial – Zement und Aggregate 363 James Hardie Industries PLC . . . . . . . . . . . . . . 0,2 Kabel-/Satellitenfernsehen 1.073 British Sky Broadcasting Group PLC . . . . . . . . . 0,9 200 Shaw Communications, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 1,1 Hotels mit Kasino 100 Las Vegas Sands Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 2.000 Sands China, Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,4 0,6 Mobilfunk-Telekommunikation 400 NTT DOCOMO, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,4 100 Rogers Communications, Inc.. . . . . . . . . . . . . . 0,2 9.265 3.438 3.213 15.916 13.057 17.029 30.086 15.725 2.862 18.587 3.637 2.985 6.622 4.620 17.587 3.441 21.028 4.384 6.852 11.236 8.268 3.449 Die nachfolgenden Anmerkungen sind ein wesentlicher Bestandteil des Abschlusses. 148 Anteile bzw. Kapitalbetrag Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 Prozent des Nettovermögens (%) Vodafone Group PLC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 0,8 Chemikalien – Diversifiziert 30 BASF S.E. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 100 Dow Chemical Co. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 178 Koninklijke DSM N.V. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 200 LyondellBasell Industries N.V. – Klasse A . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,9 1,8 Chemikalien – Spezialitäten 3 Givaudan S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 Handelsbanken – Nicht Vereinigte Staaten 1.200 Bank of East Asia, Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 100 Bank of Nova Scotia . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 536 Bendigo and Adelaide Bank, Ltd. . . . . . . . . . . . 0,2 6.500 BOC Hong Kong Holdings, Ltd. . . . . . . . . . . . . 1,1 100 Canadian Imperial Bank of Commerce . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 900 DBS Group Holdings, Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . 0,6 700 Hang Seng Bank, Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,7 1.000 Oversea-Chinese Banking Corp, Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 300 United Overseas Bank, Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 3,8 Gewerbliche Dienstleistungen 133 Edenred . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 1 SGS S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 0,2 Gewerbliche Dienstleistungen – Finanzen 200 Western Union Co. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 Computer-Dienstleistungen 100 International Business Machines Corp.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,7 Computer – Speichergeräte 200 Seagate Technology PLC . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,4 Konsumgüter – Verschiedene 100 Clorox Co. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,7 108 Husqvarna A.B. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — 100 Kimberly-Clark Corp.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,7 1,4 Behälter – Metall und Glas 578 Rexam PLC. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 Behälter – Papier und Plastik 410 Amcor, Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 Kosmetik- und Toilettenartikel 200 Procter & Gamble Co. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,8 90 Unilever N.V. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 1,0 Datenverarbeitung und -management 200 Paychex, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,6 Vertrieb/Großhandel 228 Rexel S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 Diversifizierte Finanzdienstleistungen 850 Investec PLC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 Diversifizierte Fertigungsbetriebe 100 Eaton Corp., PLC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 22 Siemens A.G. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 203 Smiths Group PLC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 78 Wartsila Oyj Abp . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 0,7 Diversifizierte Mineralien 260 BHP Billiton PLC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 Beizulegender Zeitwert (USD) 4.394 16.111 2.305 5.148 8.951 17.380 33.784 5.462 4.467 4.046 4.666 19.878 6.591 10.598 13.323 6.209 4.151 73.929 2.522 1.909 4.431 3.582 13.762 7.332 12.683 717 12.730 26.130 5.150 4.014 15.882 3.922 19.804 10.578 3.042 6.006 5.204 2.149 2.811 3.572 13.736 3.113 ANLAGEWERTE DES PORTFOLIOS Anteile bzw. Kapitalbetrag Prozent des Nettovermögens (%) Diversifizierte Geschäftstätigkeiten 247 Industrivarden A.B. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.000 Keppel Corp., Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2.000 NWS Holdings, Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.000 Swire Pacific, Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.000 Wharf Holdings, Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Verschiedene Geschäftstätigkeiten – gewerbliche Dienstleistungen 346 Brambles, Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Strom – Integriert 100 Alliant Energy Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 100 Ameren Corp.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 100 American Electric Power Co., Inc. . . . . . . . . . . 500 CLP Holdings, Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 200 CMS Energy Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 200 Consolidated Edison, Inc.. . . . . . . . . . . . . . . . . 1.385 Contact Energy, Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 100 DTE Energy Co. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 100 Duke Energy Corp.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2.054 EDP – Energias de Portugal S.A. . . . . . . . . . . . . 164 Endesa S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 100 Entergy Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 200 Eversource Energy . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 100 Fortis, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 577 Fortum Oyj . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 100 NextEra Energy, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 100 OGE Energy Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 200 Pepco Holdings, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 200 PG&E Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 100 Pinnacle West Capital Corp. . . . . . . . . . . . . . . . 500 Power Assets Holdings, Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . 200 PPL Corp.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 100 Public Service Enterprise Group, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 200 SCANA Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 100 Southern Co. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 221 SSE PLC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 212 WEC Energy Group, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . 200 Xcel Energy, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Beizulegender Zeitwert (USD) 0,2 0,2 0,2 0,6 0,3 1,5 4.249 4.593 2.994 11.252 5.549 28.637 0,2 2.916 0,3 0,2 0,3 0,2 0,4 0,7 0,2 0,4 0,4 0,4 0,2 0,4 0,5 0,1 0,5 0,5 0,1 0,3 0,6 0,3 0,2 0,4 6.245 4.323 5.827 4.249 7.216 12.854 4.488 8.019 7.139 7.412 3.301 6.836 10.214 2.704 8.727 10.389 2.629 5.202 10.638 6.448 4.600 6.826 0,2 0,6 0,2 0,3 0,6 0,4 9,9 3.869 12.098 4.679 4.978 10.878 7.182 189.970 Strom – Verteilersysteme 67 Red Electrica Corp S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 1.886 Terna Rete Elettrica Nazionale SpA . . . . . . . . . . 0,5 0,8 Elektrogeräte – Verschiedene 100 Emerson Electric Co. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 Elektrokomponenten – Zubehör 74 Schneider Electric S.E. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 Elektronische Komponenten – Verschiedene 200 Garmin, Ltd.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,4 Elektronische Komponenten – Halbleiter 600 Intel Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,1 100 Microchip Technology, Inc.. . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 1,3 Elektronik – Verschiedene 86 Koninklijke Philips N.V. . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 Technik – Forschungs- und Entwicklungsdienste 282 ABB, Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 1.000 Sembcorp Industries, Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 2.000 Singapore Technologies Engineering, Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 0,6 Unternehmenssoftware/Dienstleistungen 200 CA, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 5.614 9.747 15.361 4.783 4.226 7.434 20.670 4.654 25.324 2.202 5.058 2.152 4.248 11.458 5.712 Anteile bzw. Kapitalbetrag Prozent des Nettovermögens (%) Finanzen – Investmentbanken/-broker 1.250 ICAP PLC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Finanzen – Sonstige Finanzdienste 149 ASX, Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 180 Deutsche Boerse A.G. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.000 Singapore Exchange, Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . Beizulegender Zeitwert (USD) 0,5 9.388 0,2 0,8 0,3 1,3 4.609 15.919 5.433 25.961 0,3 0,3 0,8 0,2 0,3 0,2 0,2 2,3 5.255 5.766 14.454 3.201 6.203 3.099 4.357 42.335 0,2 0,1 0,2 0,1 0,6 2.904 2.004 3.456 2.695 11.059 0,2 4.100 0,2 4.530 0,1 0,1 0,2 0,6 0,4 0,3 0,3 0,5 2,5 2.309 1.836 3.334 11.781 7.585 5.820 5.196 9.401 47.262 0,3 6.025 0,4 8.404 0,6 10.941 1,1 0,3 0,3 1,7 21.598 5.201 4.811 31.610 Direct Line Insurance Group PLC . . . . . . . . . . . 0,9 Tryg A/S . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 1,2 Investmentgesellschaften 607 Melrose Industries PLC. . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 Anlageverwaltungs- und Beratungsdienste 717 Aberdeen Asset Management PLC . . . . . . . . . . 0,2 100 CI Financial Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 100 IGM Financial, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 100 InvesCo., Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 3.992 Old Mutual PLC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,6 411 Platinum Asset Management, Ltd. . . . . . . . . . . 0,1 1,3 Lebens- und Krankenversicherung 200 Great-West Lifeco, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 5.259 Legal & General Group PLC . . . . . . . . . . . . . . . 1,1 16.548 5.403 21.951 Nahrungsmittel – Verschiedenes/Diversifiziert 100 Campbell Soup Co. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 100 General Mills, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 200 Kellogg Co.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 43 Nestle S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 783 Orkla ASA . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 351 Tate & Lyle PLC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 101 Unilever PLC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Nahrungsmittel – Einzelhandel 63 Casino Guichard Perrachon S.A.. . . . . . . . . . . . 55 ICA Gruppen A.B. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 114 Wesfarmers, Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 151 Woolworths, Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Nahrungsmittel – Großhandel/Vertrieb 100 Sysco Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Glücksspiele – Nicht in Hotels 776 William Hill PLC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Erdgas – Vertrieb 100 Canadian Utilities, Ltd.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . 100 CenterPoint Energy, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.037 Centrica PLC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 417 Enagas S.A.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 371 Gas Natural SDG S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 200 Keyera Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 376 National Grid PLC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 100 Sempra Energy . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Gas – Transport 1.148 SNAM Rete Gas SpA. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Heimeinrichtungsgegenstände 200 Leggett & Platt, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Personalwesen 159 Adecco S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Import und Export 1.800 ITOCHU Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.000 Marubeni Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 400 Mitsui & Co., Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Versicherung 2.755 270 2.603 3.059 2.212 2.554 3.348 10.527 2.419 24.119 4.992 20.759 Die nachfolgenden Anmerkungen sind ein wesentlicher Bestandteil des Abschlusses. Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 149 INTECH Global Dividend Fund ANLAGEWERTE DES PORTFOLIOS Anteile bzw. Kapitalbetrag 100 100 Prozent des Nettovermögens (%) Power Corp. of Canada . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 Power Financial Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 1,6 Lotteriedienstleistungen 1.868 Tatts Group, Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 Werkzeugmaschinen und ähnliche Produkte 200 Finning International, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 335 Sandvik A.B.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 0,3 Maschinen – Bau und Bergbau 29 Atlas Copco A.B. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — Maschinen – Allgemeine Industrie 74 Kone OYJ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 254 Metso Oyj. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 0,5 Medizin – Arzneimittel 400 AbbVie, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,3 191 AstraZeneca PLC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,7 222 GlaxoSmithKline PLC. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 100 Merck & Co., Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 39 Novartis A.G. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 169 Orion Oyj. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 200 Pfizer, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 13 Roche Holding A.G. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 41 Sanofi . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 3,7 Metall – Diversifiziert 86 Rio Tinto PLC. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 124 Rio Tinto, Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 0,3 Technik – Forschungs- und Entwicklungsdienste 104 SKF A.B. – Klasse B . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 Bergbaudienstleistungen 250 Orica, Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 Verschiedene Fertigungsbetriebe 128 IMI PLC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 17 Sulzer A.G. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 0,2 MRT/medizinische bildgebende Diagnostik 221 Sonic Healthcare, Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 Mehrspartenversicherung 26 Allianz S.E. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 537 AXA S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,8 200 Cincinnati Financial Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . 0,6 421 CNP Assurances . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 1.043 Mapfre S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 92 Sampo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 3.031 UnipolSai SpA . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,4 22 Zurich Insurance Group A.G. . . . . . . . . . . . . . . 0,3 2,9 Multimedia 497 Pearson PLC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 Netzwerkprodukte 100 Cisco Systems, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 Nicht-Giftmüllentsorgung 100 Waste Management, Inc.. . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 Büroautomatisierung und -einrichtungen 100 Canon, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 Öl – Außendienst 361 AMEC PLC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 204 Petrofac, Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 35 Technip S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 0,3 Beizulegender Zeitwert (USD) 2.092 2.299 30.142 5.974 2.700 2.941 5.641 671 3.150 5.713 8.863 23.696 12.997 4.493 5.282 3.381 5.871 6.456 3.589 3.502 69.267 2.509 4.039 6.548 1.691 2.823 1.625 1.602 3.227 2.877 4.621 14.722 11.834 5.691 2.620 4.698 7.773 5.677 57.636 5.392 2.716 5.337 3.058 2.282 2.394 1.739 6.415 Die nachfolgenden Anmerkungen sind ein wesentlicher Bestandteil des Abschlusses. 150 Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 Anteile bzw. Kapitalbetrag Prozent des Nettovermögens (%) Erdöl- und Erdgasbohrungen 100 Helmerich & Payne, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 436 Transocean, Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 0,6 Ölgesellschaften – Förderung und Produktion 200 ConocoPhillips . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 100 Occidental Petroleum Corp. . . . . . . . . . . . . . . . 0,4 200 Peyto Exploration & Development Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 100 PrairieSky Royalty, Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 447 Woodside Petroleum, Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 1,7 Ölgesellschaften – Integriert 300 Exxon Mobil Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,2 340 Galp Energia SGPS S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 100 Murphy Oil Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 110 OMV A.G. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 164 Royal Dutch Shell PLC – Klasse A . . . . . . . . . . 0,2 139 Royal Dutch Shell PLC – Klasse B . . . . . . . . . . . 0,2 432 Statoil ASA . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 100 Suncor Energy, Inc.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 90 Total S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 2,7 Maschinen und Ausstattung für Ölfelder 100 National Oilwell Varco, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 Papier und verbundene Produkte 100 International Paper Co. . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 329 UPM-Kymmene OYJ. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 0,5 Pipelines 200 Spectra Energy Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 300 TransCanada Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 0,8 Sach- und Unfallversicherung 325 Admiral Group PLC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,4 652 Gjensidige Forsikring ASA . . . . . . . . . . . . . . . . 0,6 2.386 Insurance Australia, Ltd.. . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 1,5 Öffentlicher Verkehr 257 Abertis Infraestructuras S.A. . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 Verlagswesen – Bücher 226 Reed Elsevier N.V.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 Verlagswesen – Zeitungen 1.500 Singapore Press Holdings, Ltd. . . . . . . . . . . . . . 0,2 Verlagswesen – Zeitschriften 105 Axel Springer S.E.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 Immobilienverwaltung/-dienste 391 Lend Lease Group . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 38 Swiss Prime Site A.G. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 0,4 Immobiliengesellschaften (REOC)/Entwicklung 1.000 Hang Lung Properties, Ltd.. . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 1.000 Hysan Development Co., Ltd.. . . . . . . . . . . . . . 0,2 6.000 New World Development Co., Ltd. . . . . . . . . . 0,3 4.000 Sino Land Co., Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 1.000 Sun Hung Kai Properties, Ltd. . . . . . . . . . . . . . 0,6 . . . . . . . 1,5 Rückversicherung 53 Hannover Rueckversicherung S.E. . . . . . . . . . . 0,3 21 Muenchener Rueckversicherungs A.G. . . . . . . . 0,2 171 SCOR S.E. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 55 Swiss Re A.G. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 . . . . . . . 1,1 Beizulegender Zeitwert (USD) 5.355 5.443 10.798 9.338 6.761 3.595 1.584 9.352 30.630 23.385 3.960 2.245 3.123 3.689 3.161 6.039 2.582 4.035 52.219 3.349 3.770 6.160 9.930 4.788 9.799 14.587 7.947 10.470 9.664 28.081 4.024 3.816 4.170 5.858 4.062 2.979 7.041 2.276 4.097 5.930 5.863 12.078 30.244 6.084 4.211 6.412 5.391 22.098 ANLAGEWERTE DES PORTFOLIOS Anteile bzw. Kapitalbetrag Prozent des Nettovermögens (%) Einzelhandel – Kleidung und Schuhe 300 Coach, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 100 Gap, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 100 Hennes & Mauritz A.B. . . . . . . . . . . . . . . . . . . 31 Hugo Boss A.G. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Einzelhandel – Baubedarf 872 Kingfisher PLC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Einzelhandel – Computeranlagen 100 GameStop Corp. – Klasse A . . . . . . . . . . . . . . . Einzelhandel – Verbrauchermarkt 100 Lawson, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Einzelhandel – Große Kaufhäuser 1.360 Marks & Spencer Group PLC . . . . . . . . . . . . . . Einzelhandel – Diverses 2.200 Harvey Norman Holdings, Ltd. . . . . . . . . . . . . Einzelhandel – Bürobedarf 700 Staples, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Einzelhandel – Regionale Warenhausketten 100 Macy’s, Inc.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Gummi – Reifen 66 Cie Generale des Etablissements Michelin . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 164 Nokian Renkaat OYJ. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Beizulegender Zeitwert (USD) 0,5 0,1 0,2 0,1 0,9 9.819 2.470 3.581 2.580 18.450 0,2 4.235 0,1 2.804 0,4 8.196 0,5 9.069 0,4 6.699 0,3 6.629 0,2 3.498 0,3 0,3 0,6 Satelliten Telekommunikation 113 Eutelsat Communications S.A. . . . . . . . . . . . . . 0,2 737 Inmarsat PLC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,7 118 SES S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 1,1 Sicherheitsdienste 1.088 G4S PLC. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 Halbleiterbauteile/Integrierte Schaltkreise 200 QUALCOMM, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 Halbleiteranlagen 100 KLA-Tencor Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,4 Halbleiter 200 Maxim Integrated Products. . . . . . . . . . . . . . . . 0,4 Schiffsbau 1.000 Sembcorp Marine, Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 6.000 Yangzijiang Shipbuilding Holdings, Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 0,3 Stahl – Produzenten 74 voestalpine A.G. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 Stahlrohre 291 Tenaris S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 Telekommunikationsdienste 143 BCE, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 4.000 HKT Trust & HKT, Ltd. – Rights . . . . . . . . . . . 0,3 12.000 PCCW, Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,4 2.000 Singapore Telecommunications, Ltd. . . . . . . . . 0,3 2.000 StarHub, Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 240 Telenor ASA . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 1,8 Telefon – Integriert 100 AT&T, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 427 Elisa Oyj. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,9 7 Swisscom A.G. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 451 TELE DANMARK A/S . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 1.001 TeliaSonera A.B. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 1.171 Telstra Corp.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 2,0 6.304 5.899 12.203 3.389 12.352 3.279 19.020 Anteile bzw. Kapitalbetrag Fernsehen 3.638 260 Prozent des Nettovermögens (%) Beizulegender Zeitwert (USD) ITV PLC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,8 ProSiebenSat.1 Media A.G. . . . . . . . . . . . . . . . . 0,7 1,5 14.832 13.212 28.044 Tabak 600 Altria Group, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 214 British American Tobacco PLC . . . . . . . . . . . . . 523 Imperial Tobacco Group PLC . . . . . . . . . . . . . . 100 Philip Morris International, Inc. . . . . . . . . . . . . 1.006 Reynolds American, Inc.. . . . . . . . . . . . . . . . . . 114 Swedish Match A.B. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,8 0,6 1,5 0,5 2,5 0,2 7,1 34.926 11.895 27.648 8.791 46.429 4.057 133.746 0,1 2.717 0,3 4.639 0,2 0,3 0,5 4.304 5.092 9.396 Spielzeug 100 Mattel, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Transport – Eisenbahn 1.454 Aurizon Holdings, Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Transport Dienstleistungen 2.000 ComfortDelGro Corp., Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . 37 Kuehne + Nagel International A.G. . . . . . . . . . . Reisedienstleistungen 118 Flight Centre Travel Group, Ltd.. . . . . . . . . . . . 0,3 Funkanlagen 209 Telefonaktiebolaget L.M. Ericsson. . . . . . . . . . . 0,2 2.039 Stammaktien insgesamt . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 96,4 1.828.859 Anlagen insgesamt . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 96,4 1.828.859 3.429 3.616 9.997 6.935 7.600 1.235 4.657 5.892 2.279 3.459 5.526 5.110 7.045 5.179 5.221 4.022 32.103 3.441 16.142 3.516 2.259 5.006 4.786 35.150 Die nachfolgenden Anmerkungen sind ein wesentlicher Bestandteil des Abschlusses. Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 151 INTECH Global Dividend Fund ANLAGEWERTE DES PORTFOLIOS Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Verbindlichkeiten Am 31. Dezember 2015 offene Devisentermingeschäfte Gekaufte Währungseinheiten Citibank EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD 84.076 63.347 25.007 2.380 2.379 2.286 2.083 382 1.284 965 35 36 36 32 8 27 23 27 25 33 37 36 13 14 15 15 371 70 281 30 29 30 26 21 24 163 23 13 2 2 55 2 71 10 10 9 10 Verkaufte Währungseinheiten USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR 91.366 68.840 27.175 2.586 2.585 2.484 2.264 415 1.396 1.050 38 40 40 35 8 29 25 29 28 36 41 39 14 15 16 16 340 64 258 27 26 27 24 19 22 150 21 12 2 2 50 2 65 9 10 8 10 Aktueller Marktwert (USD) 91.311 68.799 27.159 2.584 2.583 2.483 2.263 415 1.396 1.050 38 40 40 35 8 29 25 29 28 36 41 39 14 15 16 16 369 69 280 30 29 30 26 21 24 163 23 13 2 2 55 2 71 10 10 9 10 Abwicklungstag 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 Summe Unrealisierte Wertsteigerung (USD) 56 41 16 2 2 1 1 — — — — — — — — — — — — — — — — — — — 2 1 1 — — — — — — — — — — — — — — — — — — 123 Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte insgesamt 1.828.982 Die nachfolgenden Anmerkungen sind ein wesentlicher Bestandteil des Abschlusses. 152 Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 Am 31. Dezember 2015 offene Devisentermingeschäfte Gekaufte Währungseinheiten Citibank USD USD USD EUR EUR EUR EUR USD EUR USD EUR EUR EUR EUR USD 312 633 838 178 98 251 378 793 513 1.050 696 933 992 1.319 9.754 Verkaufte Währungseinheiten EUR EUR EUR USD USD USD USD EUR USD EUR USD USD USD USD EUR 289 583 771 195 107 276 413 733 561 970 762 1.021 1.088 1.447 9.009 Aktueller Marktwert (USD) 313 634 839 196 108 279 416 797 565 1.055 767 1.028 1.098 1.460 9.796 Abwicklungstag 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 Unrealisierte (Wertminderung) (USD) (1) (1) (1) (1) (1) (3) (3) (4) (4) (5) (5) (7) (10) (13) (42) Summe (101) Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Verbindlichkeiten insgesamt (101) INTECH US Core Fund ANLAGEWERTE DES PORTFOLIOS Anteile bzw. Kapitalbetrag Prozent des Nettovermögens (%) Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte Stammaktien Werbedienstleistungen 3.700 Nielsen Holdings PLC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Luft-/Raumfahrt und Verteidigung 4.700 General Dynamics Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . 18.700 Lockheed Martin Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5.600 Northrop Grumman Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . 3.100 Raytheon Co. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.200 Rockwell Collins, Inc.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Beizulegender Zeitwert (USD) 0,1 172.420 0,4 2,4 0,6 0,2 0,1 3,7 645.592 4.060.705 1.057.336 386.043 110.760 6.260.436 Bekleidungshersteller 45.700 Hanesbrands, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,8 21.300 Under Armour, Inc. – Klasse A . . . . . . . . . . . . . 1,0 31.100 VF Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,2 3,0 Anwendungssoftware 800 Citrix Systems, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — 9.300 Intuit, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 7.000 Red Hat, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 0,8 Sportschuhe 15.000 NIKE, Inc. – Klasse B . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,6 Kraftfahrzeuge – Lastwagenersatzteile und Zubehör – Original 19.500 Delphi Automotive PLC . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,0 Banken 17.700 Comerica, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,4 39.800 Fifth Third Bancorp . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 35.300 Huntington Bancshares, Inc.. . . . . . . . . . . . . . . 0,2 1,1 Getränke – Nichtalkoholisch 4.900 Coca-Cola Enterprises, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 22.200 Dr. Pepper Snapple Group, Inc. . . . . . . . . . . . . 1,2 2.500 Monster Beverage Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 1,5 Getränke – Weine und Spirituosen 3.500 Brown-Forman Corp. – Klasse B. . . . . . . . . . . . 0,2 8.600 Constellation Brands, Inc. – Klasse A . . . . . . . . 0,7 0,9 Baumaterial – Zement und Aggregate 6.200 Martin Marietta Materials, Inc. . . . . . . . . . . . . . 0,5 18.000 Vulcan Materials Co.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,0 1,5 Baumaterialien – Holz 17.800 Masco Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 Kabel-/Satellitenfernsehen 23.100 Cablevision Systems Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . 0,4 8.400 Comcast Corp. – Klasse A . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 4.600 Time Warner Cable, Inc.. . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 1,2 Chemikalien – Diversifiziert 10.900 Eastman Chemical Co. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,4 24.000 LyondellBasell Industries N.V. – Klasse A . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,3 1,7 Chemikalien – Spezialitäten 6.200 Ecolab, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,4 Handelsbanken – Vereinigte Staaten (Süd) 27.600 Regions Financial Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 Handelsbanken 5.100 BB&T Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 Handelsbanken – Vereinigte Staaten (Ost) 2.400 M&T Bank Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 1.344.951 1.716.993 1.935.975 4.997.919 60.520 897.450 579.670 1.537.640 937.500 1.671.735 740.391 799.980 390.418 1.930.789 241.276 2.069.040 372.400 2.682.716 347.480 1.224.984 1.572.464 846.796 1.709.460 2.556.256 503.740 736.890 474.012 853.714 2.064.616 735.859 2.085.600 2.821.459 709.156 264.960 192.831 290.832 Anteile bzw. Kapitalbetrag Prozent des Nettovermögens (%) Handelsbanken – Vereinigte Staaten (West) 20.800 Zions Bancorporation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 Gewerbliche Dienstleistungen 10.700 Cintas Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,6 13.300 Quanta Services, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 0,8 Gewerbliche Dienstleistungen – Finanzen 1.200 Automatic Data Processing, Inc. . . . . . . . . . . . . 0,1 8.800 Equifax, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,6 10.700 H&R Block, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 1.300 Mastercard, Inc. – Klasse A . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 2.000 McGraw Hill Financial, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 7.400 Moody’s Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,4 9.900 Total System Services, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 1,8 Computer-Dienstleistungen 1.300 Accenture PLC – Klasse A. . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 Computer 800 Apple, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 Beratungsdienste 5.400 Verisk Analytics, Inc. – Klasse A . . . . . . . . . . . . 0,2 Konsumgüter – Verschiedene 2.200 Clorox Co. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 Behälter – Papier und Plastik 17.000 Sealed Air Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 Kosmetik- und Toilettenartikel 3.100 Estee Lauder Cos, Inc. – Klasse A . . . . . . . . . . . 0,2 Kreuzfahrten 7.500 Carnival Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 5.000 Royal Caribbean Cruises, Ltd. . . . . . . . . . . . . . 0,3 0,5 Datenverarbeitung und -management 8.300 Fidelity National Information Services, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 Dentalbedarf und -geräte 1.100 DENTSPLY International, Inc. . . . . . . . . . . . . . . — Medizinische Einwegprodukte 4.000 CR Bard, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 Vertrieb/Großhandel 700 WW Grainger, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 Diversifizierte Bankinstitute 9.800 Goldman Sachs Group, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . 1,1 44.000 Morgan Stanley. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,8 1,9 Diversifizierte Geschäftstätigkeiten 24.500 Leucadia National Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 E-Commerce/Produkte 14.100 eBay, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 E-Commerce/Dienstleistungen 2.300 Expedia, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 21.900 Netflix, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,5 1,7 Strom – Integriert 5.000 Ameren Corp.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 4.200 American Electric Power Co., Inc. . . . . . . . . . . 0,1 8.800 CMS Energy Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 12.100 Consolidated Edison, Inc.. . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 2.900 DTE Energy Co. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 3.200 Edison International . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 6.400 Eversource Energy . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 1.400 Pepco Holdings, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — 4.700 PG&E Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 4.800 Pinnacle West Capital Corp. . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 11.100 PPL Corp.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 Beizulegender Zeitwert (USD) 567.840 974.235 269.325 1.243.560 101.664 980.056 356.417 126.568 197.160 742.516 493.020 2.997.401 135.850 84.208 415.152 279.026 758.200 272.986 408.600 506.050 914.650 502.980 66.935 757.760 141.813 1.766.254 1.399.640 3.165.894 426.055 387.468 285.890 2.504.922 2.790.812 216.150 244.734 317.504 777.667 232.551 189.472 326.848 36.414 249.993 309.504 378.843 Die nachfolgenden Anmerkungen sind ein wesentlicher Bestandteil des Abschlusses. Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 153 INTECH US Core Fund ANLAGEWERTE DES PORTFOLIOS Anteile bzw. Kapitalbetrag 7.000 4.700 4.300 16.600 10.400 12.100 Prozent des Nettovermögens (%) Public Service Enterprise Group, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . SCANA Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Southern Co. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . TECO Energy, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . WEC Energy Group, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . Xcel Energy, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 0,2 0,1 0,3 0,3 0,3 3,3 Elektrogeräte – Verschiedene 4.600 AMETEK, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 Elektronische Komponenten – Halbleiter 16.100 Avago Technologies, Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,4 28.800 Broadcom Corp. – Klasse A . . . . . . . . . . . . . . . 1,0 7.100 NVIDIA Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 1.000 Xilinx, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — 2,5 Elektronische Formulare 5.000 Adobe Systems, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 Elektronische Sicherheitsgeräte 6.600 Allegion PLC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 Unternehmenssoftware/Dienstleistungen 13.800 CA, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 Unterhaltungssoftware 26.800 Activision Blizzard, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,6 Treuhandbanken 800 Bank of New York Mellon Corp. . . . . . . . . . . . . . — 13.500 Northern Trust Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,6 8.100 State Street Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 0,9 Finanzen – Kreditkarten 25.800 Discover Financial Services. . . . . . . . . . . . . . . . 0,8 Finanzen – Sonstige Finanzdienste 30.800 CME Group, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,7 11.200 NASDAQ OMX Group, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . 0,4 2,1 Nahrungsmittel – Süßwaren 2.500 Hershey Co. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 300 J.M. Smucker Co. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — 0,1 Nahrungsmittel – Fleischprodukte 4.600 Hormel Foods Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 16.000 Tyson Foods, Inc. – Klasse A . . . . . . . . . . . . . . 0,5 0,7 Nahrungsmittel – Verschiedenes/Diversifiziert 17.700 Campbell Soup Co. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,6 35.200 ConAgra Foods, Inc.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,9 7.700 General Mills, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 6.800 Kellogg Co.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 9.200 McCormick & Co., Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 4.300 Mondelez International, Inc. . . . . . . . . . . . . . . 0,1 2,7 Nahrungsmittel – Einzelhandel 60.000 Kroger Co. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,5 Nahrungsmittel – Großhandel/Vertrieb 1.700 Sysco Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — Erdgas – Vertrieb 29.000 NiSource, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 Giftmüllentsorgung 3.400 Stericycle, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 Wohnbaugesellschaften 20.700 DR Horton, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,4 2.600 Lennar Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 0,5 Beizulegender Zeitwert (USD) 270.830 284.303 201.197 442.390 533.624 434.511 5.446.535 246.514 2.336.915 1.665.216 234.016 46.970 4.283.117 469.700 435.072 394.128 1.037.428 32.976 973.215 537.516 1.543.707 1.383.396 2.790.480 651.504 3.441.984 223.175 37.002 260.177 363.768 853.280 1.217.048 930.135 1.484.032 443.982 491.436 787.152 192.812 4.329.549 2.509.800 69.700 565.790 410.040 663.021 127.166 790.187 Die nachfolgenden Anmerkungen sind ein wesentlicher Bestandteil des Abschlusses. 154 Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 Anteile bzw. Kapitalbetrag Prozent des Nettovermögens (%) Heimrenovierungsprodukte 32.300 Newell Rubbermaid, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . Heimeinrichtungsgegenstände 13.300 Leggett & Platt, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Hotels und Motels 6.600 Marriott International, Inc. – Klasse A . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Versicherung 20.600 Hartford Financial Services Group, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Versicherungsmakler 2.900 Aon PLC. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 15.500 Marsh & McLennan Cos., Inc. . . . . . . . . . . . . . Beizulegender Zeitwert (USD) 0,9 1.423.784 0,3 558.866 0,3 442.464 0,5 895.276 0,2 0,5 0,7 267.409 859.475 1.126.884 Internetinhalte – Unterhaltung 24.500 Facebook, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,5 Internet-Infrastruktur Software 3.800 F5 Networks, Inc.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 Internet-Datenschutz 8.300 VeriSign, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,4 Lebens- und Krankenversicherung 200 Prudential Financial, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . — 10.700 Torchmark Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,4 17.200 Unum Group . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 0,7 Maschinen – Allgemeine Industrie 100 Roper Industries, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — Medizin – Biomedizin und Genetik 9.100 Gilead Sciences, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,6 3.800 Regeneron Pharmaceuticals, Inc. . . . . . . . . . . . 1,2 1,8 Medizin – Arzneimittel 15.100 Eli Lilly & Co. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,8 54.600 Zoetis, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,6 2,4 Medizin – Generika 6.416 Allergan PLC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,2 Medizin – Gesundheitsvorsorgeeinrichtungen 22.583 Aetna, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,5 35.600 Anthem, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3,0 17.000 Cigna Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,5 9.300 UnitedHealth Group, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . 0,7 6,7 Medizin – Krankenhäuser 8.200 HCA Holdings, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 15.000 Universal Health Services, Inc. . . . . . . . . . . . . . 1,1 1,4 Medizin – Arzneimittelgroßhandel 26.600 AmerisourceBergen Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . 1,7 25.300 Cardinal Health, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,4 800 McKesson Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 3,2 Medizinische Informationssysteme 3.900 Cerner Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 Medizinische Geräte 81.500 Boston Scientific Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,9 4.000 Edwards Lifesciences Corp. . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 1,1 Medizinische Produkte 2.300 Stryker Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 Mehrspartenversicherung 4.100 Allstate Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 5.000 American International Group, Inc. . . . . . . . . . 0,2 2.564.170 368.448 725.088 16.282 611.612 572.588 1.200.482 18.979 920.829 2.062.906 2.983.735 1.272.326 2.616.432 3.888.758 2.005.000 2.441.674 4.964.065 2.487.610 1.094.052 10.987.401 554.566 1.792.350 2.346.916 2.758.686 2.258.531 157.784 5.175.001 234.663 1.502.860 315.920 1.818.780 213.762 254.569 309.850 ANLAGEWERTE DES PORTFOLIOS Anteile bzw. Kapitalbetrag 8.500 1.800 4.000 15.100 Prozent des Nettovermögens (%) Assurant, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Cincinnati Financial Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . MetLife, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . XL Group PLC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,4 0,1 0,1 0,4 1,4 Multimedia 17.000 Walt Disney Co. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,1 Nicht-Giftmüllentsorgung 10.500 Republic Services, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 Bürobedarf und -formulare 9.200 Avery Dennison Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 Erdöl- und Erdgasbohrungen 2.900 Transocean, Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — Ölgesellschaften – Förderung und Produktion 4.700 Cimarex Energy Co. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 16.900 Newfield Exploration Co. . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 0,6 Ölgesellschaften – Integriert 6.100 Phillips 66 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 Maschinen und Ausstattung für Ölfelder 9.500 Cameron International Corp. . . . . . . . . . . . . . . 0,4 Erdölraffinerie und -vermarktung 900 Marathon Petroleum Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . — 7.300 Tesoro Corp.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 22.000 Valero Energy Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,9 1,4 Sach- und Unfallversicherung 27.600 Progressive Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 REIT – Wohnungen 1.700 Apartment Investment & Management, Co. – Klasse A . . . . . . . . . . . . . — 2.200 AvalonBay Communities, Inc.. . . . . . . . . . . . . . 0,2 2.700 Equity Residential. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 2.800 Essex Property Trust, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,4 0,7 REIT – Einkaufszentren 2.700 Kimco Realty Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — REIT – Lager 1.200 Public Storage . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 Einzelhandel – Kleidung und Schuhe 26.400 L Brands, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,5 28.200 Ross Stores, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,9 2,4 Einzelhandel – Autoteile 3.800 Advance Auto Parts, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 800 AutoZone, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,4 6.300 O’Reilly Automotive, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,0 1,7 Einzelhandel – Baubedarf 29.600 Home Depot, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2,3 21.300 Lowe’s Cos., Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,0 3,3 Einzelhandel – Computeranlagen 10.400 GameStop Corp. – Klasse A . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 Einzelhandel – Discounter 7.800 Dollar Tree, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,4 28.200 Target Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,2 1,6 Einzelhandel – Gartenbedarf 9.100 Tractor Supply Co. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 Einzelhandel – Diverses 1.900 CarMax, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 32.800 CVS Caremark Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,9 Beizulegender Zeitwert (USD) 684.590 106.506 192.840 591.618 2.139.973 1.786.360 461.895 576.472 35.902 420.086 550.264 970.350 498.980 600.400 46.656 769.201 1.555.620 2.371.477 877.680 68.051 405.086 220.293 670.348 1.363.778 71.442 297.240 2.529.648 1.517.442 4.047.090 571.938 593.528 1.596.546 2.762.012 3.914.600 1.619.652 5.534.252 Anteile bzw. Kapitalbetrag Prozent des Nettovermögens (%) 13.800 Darden Restaurants, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 9.800 Dollar General Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,4 300 PVH Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — 2.900 Walgreens Boots Alliance, Inc. . . . . . . . . . . . . . 0,1 3,0 Einzelhandel – Restaurants 400 Chipotle Mexican Grill, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 25.800 Starbucks Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,9 1,0 Gummi – Reifen 27.500 Goodyear Tire & Rubber Co. . . . . . . . . . . . . . . 0,5 Spar- und Darlehenskassen – Vereinigte Staaten (Ost) 30.600 People’s United Financial, Inc. . . . . . . . . . . . . . 0,3 Halbleiter 10.400 Skyworks Solutions, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 Software 4.100 Akamai Technologies, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 36.900 Electronic Arts, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,6 14.900 Fiserv, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,8 2,5 Überregionale Banken 8.400 Capital One Financial Corp. . . . . . . . . . . . . . . . 0,4 31.200 KeyCorp . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 12.972 Wells Fargo & Co. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,4 1,0 Telekommunikationsausrüstung 10.700 Juniper Networks, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 Textilwaren – Heimeinrichtungsgegenstände 4.100 Mohawk Industries, Inc.. . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 Tabak 35.800 Altria Group, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,3 25.924 Reynolds American, Inc.. . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,7 2,0 Handwerkzeug 4.200 Snap-on, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 5.400 Stanley Black & Decker, Inc. . . . . . . . . . . . . . . 0,3 0,8 Spielzeug 14.500 Hasbro, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,6 Transport 1.900 Expeditors International of Washington, Inc.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 Transport Dienstleistungen 1.600 CH Robinson Worldwide, Inc. . . . . . . . . . . . . . 0,1 Web Hosting/Design 1.027 Equinix, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 Funkanlagen 7.900 Motorola Solutions, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,4 Beizulegender Zeitwert (USD) 878.232 704.326 22.095 246.950 5.161.002 191.940 1.548.774 1.740.714 898.425 494.190 799.032 215.783 2.535.768 1.362.754 4.114.305 606.312 411.528 705.158 1.722.998 295.320 776.499 2.083.918 1.196.393 3.280.311 720.006 576.342 1.296.348 976.720 85.690 99.232 310.565 540.755 Stammaktien insgesamt . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 99,3 165.595.381 Anlagen insgesamt . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 99,3 165.595.381 291.616 602.316 2.047.602 2.649.918 778.050 102.543 3.206.856 Die nachfolgenden Anmerkungen sind ein wesentlicher Bestandteil des Abschlusses. Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 155 INTECH US Core Fund ANLAGEWERTE DES PORTFOLIOS Am 31. Dezember 2015 offene Devisentermingeschäfte Gekaufte Währungs einheiten Citibank EUR 32.172.658 EUR 7.585.826 EUR 457.998 EUR 107.873 EUR 2.696 EUR 38 EUR 19 EUR 19 EUR 23 EUR 23 USD 231.224 USD 45.682 USD 53.491 USD 21.456 USD 10.658 USD 21.462 USD 2.784 USD 38 USD 43 USD 55 USD 4 USD 19 Verkaufte Währungseinheiten USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR 34.962.124 8.243.540 497.927 117.277 2.930 42 21 21 25 25 211.627 41.637 48.957 19.641 9.714 19.717 2.546 35 40 50 3 18 Aktueller Marktwert (USD) Abwicklungstag 34.941.180 8.238.602 497.848 117.258 2.928 42 21 21 25 25 230.115 45.274 53.234 21.358 10.563 21.439 2.768 38 43 55 4 19 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 Summe Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Verbindlichkeiten Unrealisierte Wertsteigerung (USD) 20.944 4.938 79 19 2 — — — — — 1.109 408 257 98 95 23 16 — — — — — 27.988 Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte insgesamt 165.623.369 Die nachfolgenden Anmerkungen sind ein wesentlicher Bestandteil des Abschlusses. 156 Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 Am 31. Dezember 2015 offene Devisentermingeschäfte Gekaufte Währungseinheiten Citibank EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR USD USD USD USD USD USD 19.106 9.406 22.886 21.398 27.800 21.978 41.565 40.593 49.674 51.154 39.622 52.765 51.491 63.353 75.745 62.788 229.757 224.878 276.970 273.556 119.611 106.065 516.668 133.384 159.805 450.967 Verkaufte Währungseinheiten USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD EUR EUR EUR EUR EUR EUR 20.797 10.289 25.011 23.406 30.399 24.087 45.404 44.363 54.338 55.956 43.429 57.768 56.394 69.327 82.852 68.914 251.540 246.291 303.085 300.244 110.116 97.978 475.652 123.195 147.597 416.580 Aktueller Marktwert (USD) 20.819 10.350 25.137 23.545 30.569 24.275 45.612 44.587 54.662 56.290 43.775 58.161 56.799 69.766 83.343 69.555 253.253 248.060 305.006 303.036 119.735 106.536 517.202 133.956 160.490 452.969 Abwicklungstag 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 Unrealisierte (Wertminderung) (USD) (22) (61) (126) (139) (170) (188) (208) (224) (324) (334) (346) (393) (405) (439) (491) (641) (1.713) (1.769) (1.921) (2.795) (124) (471) (534) (572) (685) (2.002) Summe (17.097) Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Verbindlichkeiten insgesamt (17.097) Janus Global Diversified Alternatives Fund ANLAGEWERTE DES PORTFOLIOS Prozent des Nettovermögens (%) Anteile bzw. Kapitalbetrag Beizulegender Zeitwert (USD) Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte Futures 2 U.S. Treasury Note 10 Year Bond Future 21.3.16 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — 1.022 Futures insgesamt. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — 1.022 Staatsanleihen US-Schatzanweisungen/Anleihen 500.000 0,0000 %, fällig am 10.3.16 . . . . . . . . . . . . . . 22,1 500.000 0,0000 %, fällig am 25.2.16 . . . . . . . . . . . . . . 22,1 200.000 0,0000 %, fällig am 4.3.16 . . . . . . . . . . . . . . . . 8,8 499.898 499.950 199.903 Summe Staatsanleihen . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 53,0 1.199.751 Anlagen insgesamt . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 53,0 1.200.773 Total-Return-Swaps zum 31. Dezember 2015 Kontrahent BNP Paribas BNP Paribas BNP Paribas Goldman Sachs Group, Inc. Goldman Sachs Group, Inc. Goldman Sachs Group, Inc. Summe Nominalwert Durch den Durch den Fonds Fonds Unrealisierte gezahlte vereinnahmte KündiWertsteigeRendite Rendite gungsdatum rung (USD) 1.461 1-Monats-USD- BNP Paribas LIBOR zzgl. Commodity 30 Basispunkte Swap Future 31. Dez. 50 12.024 1.057 1-Monats-USD- BNP Paribas LIBOR zzgl. Commodity 30 Basispunkte Swap Future 31. Dez. 50 3.281 4.947 1-Monats-USD- BNP Paribas LIBOR zzgl. Commodity 30 Basispunkte Swap Future 31. Dez. 50 8.276 (457) 1-Monats-USD- MSCI The World LIBOR zzgl. Index Large Cap 10 Basispunkte Future 31. Dez. 50 9.852 (46) 1-Monats-USD- MSCI Daily Trust LIBOR zzgl. Gross World 25 Basispunkte Future 31. Dez. 50 5.113 (84) 1-Monats-USD- S&P 500 Pure LIBOR zzgl. Growth Trust 20 Basispunkte Future 31. Dez. 50 Am 31. Dezember 2015 offene Devisentermingeschäfte Gekaufte Währungseinheiten Citibank EUR 247.183 EUR 199.185 EUR 115.528 EUR 111.589 EUR 1.931 EUR 1.571 EUR 913 EUR 865 SEK 1.021.864 SEK 1.004.925 SEK 8.258 SEK 8.473 USD 2.788 USD 2.197 USD 1.460 USD 1.457 USD 1.323 USD 1.402 USD 1.321 USD 1.273 USD 1.279 USD 252 USD 258 USD 372 USD 481 USD 563 USD 213 USD 231 USD 225 USD 104 USD 85 USD 96 USD 93 USD 83 USD 162 USD 208 Verkaufte Währungseinheiten USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD EUR EUR CHF CHF SEK GBP SEK EUR EUR CHF CHF EUR EUR EUR EUR GBP EUR GBP CHF EUR EUR CHF EUR EUR 268.614 216.455 125.544 121.264 2.090 1.700 988 936 119.663 117.679 967 992 2.548 2.008 1.446 1.443 11.073 945 11.060 1.163 1.168 249 255 339 439 515 195 155 205 70 84 89 86 82 149 191 Aktueller Marktwert (USD) 268.453 216.325 125.469 121.191 2.081 1.692 984 932 118.078 116.120 954 979 2.770 2.183 1.447 1.444 1.314 1.393 1.312 1.265 1.271 249 255 369 478 560 211 229 223 103 85 96 93 83 162 208 Abwicklungstag Unrealisierte Wertsteigerung (USD) 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 Summe Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte insgesamt 161 130 75 73 9 8 4 4 1.585 1.559 13 13 18 14 13 13 9 9 9 8 8 3 3 3 3 3 2 2 2 1 — — — — — — 3.757 1.258.052 14.976 53.522 Die nachfolgenden Anmerkungen sind ein wesentlicher Bestandteil des Abschlusses. Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 157 Janus Global Diversified Alternatives Fund ANLAGEWERTE DES PORTFOLIOS Am 31. Dezember 2015 offene Devisentermingeschäfte Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Verbindlichkeiten Prozent des Nettovermögens (%) Beizulegender Zeitwert (USD) Futures 6 Dollar Index Currency Future 14.3.16 . . . . . . . . . . . . . . . . 2 S&P 500 Emini Index Future 18.3.16 . . . . . . . . . . . . . . . . Futures insgesamt (0,3) (7.304) (0,2) (3.735) (0,5) (11.039) Total-Return-Swaps zum 31. Dezember 2015 Kontrahent Nominalwert Durch Durch den Unrealisden Fonds Fonds ierte Wertsteigegezahlte vereinnahmte KündiRendite Rendite gungsdatum rung (USD) Barclays Capital, Inc. 1-Monats-USD- Barclys U.S. LIBOR zzgl. Interest Rate 3.238 20 Basispunkte Swap Future 31. Dez. 50 (5.167) Goldman Sachs Group, Inc. 1-Monats-USD- MSCI Daily Trust LIBOR zzgl. Gross Small Cap 1.600 50 Basispunkte Future 31. Dez. 50 (14.836) Goldman Sachs Group, Inc. 1-Monats-USD- MSCI Daily Trust LIBOR zzgl. Net Emerging 859 48 Basispunkte Markets Future 31. Dez. 50 (6.688) Goldman Sachs Group, Inc. Summe 1-Monats-USD- S&P 500 Pure LIBOR zzgl. Value Trust 89 40 Basispunkte Future 31. Dez. 50 (35.181) (61.872) Die nachfolgenden Anmerkungen sind ein wesentlicher Bestandteil des Abschlusses. 158 Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 Gekaufte Währungseinheiten Citibank CHF 1.075 CHF 1.104 CHF 136.992 CHF 139.317 GBP 791 GBP 96.455 USD 88 USD 90 USD 180 USD 186 Verkaufte Währungseinheiten USD USD USD USD USD USD SEK SEK SEK SEK 1.082 1.111 137.711 140.048 1.180 144.027 754 767 1.526 1.575 Aktueller Marktwert (USD) 1.089 1.118 138.424 140.773 1.195 145.873 89 91 181 187 Abwicklungstag 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 Summe Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Verbindlichkeiten insgesamt Unrealisierte (Wertminderung) (USD) (7) (7) (713) (725) (15) (1.846) (1) (1) (1) (1) (3.317) (76.228) Janus Global Real Estate Fund ANLAGEWERTE DES PORTFOLIOS Anteile bzw. Kapitalbetrag Prozent des Nettovermögens (%) Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte Stammaktien Anzeigenverkauf 10.972 Lamar Advertising Co. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 Bau – Wohn- und gewerbliche Bauten 32.100 Iida Group Holdings Co., Ltd. . . . . . . . . . . . . . 0,5 200.278 New Home Co., Inc.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2,0 2,5 Hotels mit Kasino 73.331 Crown, Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 28.369 Las Vegas Sands Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,9 1,4 Computer-Software 50.995 InterXion Holding N.V.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,2 Beratungsdienste 47.507 Savills PLC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 Diversifizierte Geschäftstätigkeiten 267.620 Wharf Holdings, Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,1 Strom – Verteilersysteme 39.362 Brookfield Infrastructure Partners L.P. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,1 Finanzen – Sonstige Finanzdienste 142.093 Tricon Capital Group, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . 0,7 Anlageverwaltungs- und Beratungsdienste 56.285 NorthStar Asset Management Group, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 Metall – Kupfer 164.113 Copper Mountain Mining Corp. . . . . . . . . . . . . . — Private Equity 191.924 Gramercy Property Trust . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,1 Immobiliengesellschaften – Betrieb/Entwicklung 163.414 Scentre Group . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,4 Immobilienverwaltung/-dienste 409.473 Arealink Co., Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,4 474.340 Atrium European Real Estate, Ltd. . . . . . . . . . . 1,4 25.363 CBRE Group, Inc. – Klasse A . . . . . . . . . . . . . . 0,7 224.840 Corp Inmobiliaria Vesta S.A.B. de C.V. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 167.217 Countrywide PLC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,7 84.279 First Capital Realty, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,8 85.237 Hispania Activos Inmobiliarios SAU . . . . . . . . . 0,9 213.343 Kennedy Wilson Europe Real Estate PLC. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2,9 216.599 Kennedy-Wilson Holdings, Inc. . . . . . . . . . . . . 4,0 73.000 Mitsubishi Estate Co., Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . 1,2 13,3 Immobiliengesellschaften (REOC)/Entwicklung 61.088 ADO Properties S.A. (144A) . . . . . . . . . . . . . . . 1,3 938.175 Aroundtown Property Holdings PLC . . . . . . . . 3,3 41.624 Brookfield Asset Management, Inc. – Klasse A . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,0 1.174.900 CapitaLand, Ltd.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2,1 34.050.000 CSI Properties, Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,9 263.200 Cyrela Commercial Properties S.A. Empreendimentos e Participacoes . . . . . . . . . 0,4 176.884 Dalian Wanda Commercial Properties Co., Ltd. – Klasse H (144A) . . . . . . . . . . . . . 0,8 38.100 First Juken Co., Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 502.115 Global Logistic Properties, Ltd.. . . . . . . . . . . . . 0,6 929.000 Hang Lung Properties, Ltd.. . . . . . . . . . . . . . . . 1,6 91.000 Hysan Development Co., Ltd.. . . . . . . . . . . . . . 0,3 153.700 Iguatemi Empresa de Shopping Centers S.A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,6 501.632 Kingdom Construction Corp. . . . . . . . . . . . . . . 0,2 Beizulegender Zeitwert (USD) 658.101 603.644 2.595.603 3.199.247 667.770 1.243.697 1.911.467 1.537.499 620.424 1.484.902 1.492.213 930.511 683.300 52.787 1.481.653 498.807 490.632 1.840.042 877.053 346.369 984.433 1.117.831 1.213.303 3.805.058 5.215.698 1.532.830 17.423.249 1.759.023 4.322.345 1.312.405 2.777.052 1.164.324 532.390 1.032.804 431.787 761.693 2.114.585 372.817 734.886 251.269 Anteile bzw. Kapitalbetrag Prozent des Nettovermögens (%) 18.409 LEG Immobilien A.G. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,1 22.000 Mitsui Fudosan Co., Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,4 16.792 PDG Realty S.A. Empreendimentos e Participacoes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — 155.172 Phoenix Mills, Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,6 269.600 Prestige Estates Projects, Ltd. . . . . . . . . . . . . . . 0,6 290.800 Primecity Investment PLC . . . . . . . . . . . . . . . . 0,9 2.294.000 Shun Tak Holdings, Ltd.. . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,7 161.939 St. Joe Co. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2,3 8.833 Sun Hung Kai Properties, Ltd. . . . . . . . . . . . . . 0,1 73.651 TLG Immobilien A.G.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,1 21,2 Freizeitzentren 57.660 Clubcorp Holdings, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,8 REIT – Wohnungen 41.611 American Homes 4 Rent . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 6.872 AvalonBay Communities, Inc.. . . . . . . . . . . . . . 1,0 20.345 Camden Property Trust . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,2 2.541 Invincible Investment Corp. . . . . . . . . . . . . . . . 1,1 336 Kenedix Residential Investment Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,6 33.485 Post Properties, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,5 27.673 Starwood Waypoint Residential Trust . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 6,4 REIT – Diversifiziert 15.919 American Assets Trust, Inc.. . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 40.563 American Tower Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3,0 192.613 Armada Hoffler Properties, Inc. . . . . . . . . . . . . 1,5 358.716 Astro Japan Property Group . . . . . . . . . . . . . . . 1,0 166.445 Charter Hall Group . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,4 774.685 Cromwell Property Group . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 66.732 Land Securities Group PLC . . . . . . . . . . . . . . . 0,9 258.777 Lexington Realty Trust . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,6 1.093.774 Mirvac Group . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,2 924 Mori Hills REIT Investment Corp. . . . . . . . . . . 0,9 1.385.006 National Storage REIT . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,2 23.360 NorthStar Realty Europe Corp. . . . . . . . . . . . . . 0,2 142.624 NorthStar Realty Finance Corp. . . . . . . . . . . . . 1,8 176.935 Pure Industrial Real Estate Trust . . . . . . . . . . . . 0,4 2.911 Unibail-Rodamco S.E. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,6 15,7 REIT – Gesundheitswesen 9.621 Care Capital Properties, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 29.912 Ventas, Inc.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,3 1,5 REIT – Hotels 1.092.800 Ascott Residence Trust . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,7 180.903 Chatham Lodging Trust . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2,8 773.544 Concentradora Fibra Hotelera Mexicana S.A. de C.V. . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 41.085 Pebblebrook Hotel Trust . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,9 4,9 REIT – Hypotheken 50.259 Colony Financial, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,7 88.572 Starwood Property Trust, Inc. . . . . . . . . . . . . . . 1,4 2,1 REIT – Büroimmobilien 7.324 Alexandria Real Estate Equities, Inc. . . . . . . . . . 0,5 13.459 Boston Properties, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,3 464.673 Concentradora Fibra Dabhos S.A. de C.V. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,7 76.064 Great Portland Estates PLC . . . . . . . . . . . . . . . . 0,7 828 Hulic REIT, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,9 35.667 Mack-Cali Realty Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,6 37.751 Parkway Properties, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,4 5,1 Beizulegender Zeitwert (USD) 1.510.243 559.427 6.921 787.463 788.618 1.165.978 864.345 2.997.491 106.683 1.386.906 27.741.455 1.053.448 693.239 1.265.341 1.561.682 1.488.487 833.150 1.980.973 626.517 8.449.389 610.494 3.932.583 2.018.584 1.322.303 550.499 592.576 1.157.732 2.070.216 1.577.692 1.191.712 1.553.824 275.882 2.428.887 558.876 741.429 20.583.289 294.114 1.687.934 1.982.048 913.687 3.704.893 703.140 1.151.202 6.472.922 979.045 1.821.040 2.800.085 661.797 1.716.561 960.201 928.340 1.160.908 832.824 590.048 6.850.679 Die nachfolgenden Anmerkungen sind ein wesentlicher Bestandteil des Abschlusses. Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 159 Janus Global Real Estate Fund ANLAGEWERTE DES PORTFOLIOS Anteile bzw. Kapitalbetrag Prozent des Nettovermögens (%) REIT – Regionale Einkaufszentren 22.599 Simon Property Group, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . 3,3 REIT – Einkaufszentren 46.389 DDR Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,6 1.090 Kenedix Retail REIT Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . 1,8 28.471 Kite Realty Group Trust . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,6 24.586 OneREIT . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — 53.544 Ramco-Gershenson Properties Trust . . . . . . . . . 0,7 60.360 WP GLIMCHER, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 4,2 REIT – Lagerhallen und Industrie 1.757.000 AIMS AMP Capital Industrial REIT. . . . . . . . . . 1,3 281 Nippon Prologis REIT, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . 0,4 589.688 Prologis Property Mexico S.A. de C.V. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,7 18.730 Prologis, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,6 16.362 QTS Realty Trust, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,6 57.112 Terreno Realty Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,0 4,6 Rentner-/Altenpflege 53.345 Capital Senior Living Corp. . . . . . . . . . . . . . . . 0,8 Transport – Marine 52.612 Hoegh LNG Partners L.P. . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,7 Web Hosting/Design 5.175 Equinix, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,2 Stammaktien insgesamt . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 96,8 Beizulegender Zeitwert (USD) 4.394.150 781.191 2.314.594 738.253 58.999 889.366 640.420 5.422.823 1.704.562 510.888 893.362 803.892 738.090 1.291.873 5.942.667 1.112.777 979.635 1.564.920 127.324.447 Unternehmensanleihen Immobiliengesellschaften (REOC)/Entwicklung 347.000 Consolidated-Tomoka Land Co., 4,5000 %, fällig am 15.3.20 (144A) . . . . . . . 0,3 346.132 Unternehmensanleihen insgesamt . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 346.132 Anlagen insgesamt . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 97,1 127.670.579 Am 31. Dezember 2015 offene Devisentermingeschäfte Gekaufte Währungseinheiten Citibank AUD 6.956 AUD 146 AUD 70 AUD 73 AUD 52 CNH 18.768 CNH 305 CNH 56 CNH 106 CNH 216 CNH 6 CNH 171 EUR 4.803.479 EUR 98.034 EUR 32.613 EUR 101.465 EUR 7.770 EUR 2.068 EUR 688 EUR 165 EUR 56 USD 53.998 USD 28.474 USD 7.410 USD 4.644 USD 5.659 USD 5.990 USD 5.470 USD 1.279 USD 589 USD 214 USD 196 USD 64 USD 20 USD 39 USD 166 USD 14 USD 23 USD 2 USD 28 USD 9 USD 15 USD 28 USD 46 Verkaufte Währungseinheiten USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD EUR EUR GBP GBP EUR EUR GBP EUR EUR GBP EUR EUR CNH EUR EUR CNH AUD EUR EUR EUR CNH AUD EUR 4.998 105 51 53 38 2.844 46 9 16 33 1 26 5.219.955 106.534 35.440 110.311 8.444 2.248 748 179 62 49.382 26.061 4.965 3.117 5.164 5.476 3.689 1.166 539 144 179 59 134 36 153 90 32 2 25 8 101 38 42 Aktueller Marktwert (USD) 4.936 104 51 53 38 2.843 46 9 16 33 1 26 5.216.828 106.470 35.419 110.294 8.439 2.248 748 179 62 53.696 28.337 7.319 4.595 5.615 5.954 5.439 1.268 586 213 195 64 20 39 166 14 23 2 28 9 15 28 46 Abwicklungstag 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 Summe Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte insgesamt Die nachfolgenden Anmerkungen sind ein wesentlicher Bestandteil des Abschlusses. 160 Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 Unrealisierte Wertsteigerung (USD) 62 1 — — — 1 — — — — — — 3.127 64 21 17 5 — — — — 302 137 91 49 44 36 31 11 3 1 1 — — — — — — — — — — — — 4.004 127.674.583 ANLAGEWERTE DES PORTFOLIOS Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Verbindlichkeiten Am 31. Dezember 2015 offene Devisentermingeschäfte Gekaufte Währungseinheiten Citibank EUR 78 EUR 80 EUR 322 EUR 229 EUR 335 EUR 690 EUR 968 EUR 1.008 EUR 4.660 EUR 33.786 EUR 47.340 EUR 48.898 GBP 5.036 GBP 6.921 GBP 7.041 GBP 14.398 GBP 676.537 USD 37 USD 269 USD 500 USD 809 USD 24.450 USD 39.580 Verkaufte Währungseinheiten USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD AUD EUR EUR EUR EUR EUR 85 88 353 251 368 755 1.060 1.106 5.093 36.971 51.828 53.669 7.471 10.298 10.563 21.512 1.010.213 52 249 461 748 22.509 36.562 Aktueller Marktwert (USD) 86 89 355 253 371 760 1.067 1.116 5.119 37.205 52.181 54.168 7.519 10.393 10.746 21.800 1.023.138 38 270 501 813 24.475 39.756 Abwicklungstag 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 14. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 Unrealisierte (Wertminderung) (USD) (1) (1) (2) (2) (3) (5) (7) (10) (26) (234) (353) (499) (48) (95) (183) (288) (12.924) (1) (1) (1) (4) (25) (176) Summe (14.889) Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Verbindlichkeiten insgesamt (14.889) Die nachfolgenden Anmerkungen sind ein wesentlicher Bestandteil des Abschlusses. Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 161 Janus Flexible Income Fund ANLAGEWERTE DES PORTFOLIOS Anteile bzw. Kapitalbetrag Prozent des Nettovermögens (%) Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte Forderungsbesicherte/mit gewerblichen Hypotheken besicherte Wertpapiere 595.000 AmeriCredit Automobile Receivables Trust 2012-4, 3,8200 %, fällig am 10.2.20 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 1.062.000 AmeriCredit Automobile Receivables Trust 2015-2, 3,0000 %, fällig am 8.6.21 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 577.000 AmeriCredit Automobile Receivables Trust, 3,3100 %, fällig am 8.10.19 . . . . . . . . . 0,1 3.788.000 Applebee’s/IHOP Funding LLC, 4,2770 %, fällig am 5.9.44 . . . . . . . . . . . . . . 0,4 1.139.000 Aventura Mall Trust 2013-AVM, 3,7427 %, fällig am 5.12.32 . . . . . . . . . . . . . 0,1 1.367.000 BAMLL Commercial Mortgage Securities Trust 2015-200P, 3,5958 %, fällig am 14.4.33 . . . . . . . . . . . . . 0,1 819.166 Banc of America Commercial Mortgage Trust 2006-6, 5,4210 %, fällig am 10.10.45 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 913.000 BHP Billiton PLC, 3,3805 %, fällig am 15.8.26 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 478.000 CGBAM Commercial Mortgage Trust 2014-HD, 3,3305 %, fällig am 15.2.31 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 2.287.578 CKE Restaurant Holdings, Inc., 4,4740 %, fällig am 20.3.43 . . . . . . . . . . . . . 0,2 1.019.000 COMM 2007-C9 Mortgage Trust, 5,6500 %, fällig am 10.12.49 . . . . . . . . . . . . 0,1 571.000 Commercial Mortgage Trust 2007GG11, 5,8670 %, fällig am 10.12.49 .. . . . . . . 0,1 1.499.000 Core Industrial Trust 2015-TEXW, 3,8487 %, fällig am 10.2.34 . . . . . . . . . . . . . 0,2 1.052.050 DB Master Finance LLC 2015-1, 3,2620 %, fällig am 20.2.45 . . . . . . . . . . . . . 0,1 2.817.000 Domino’s Pizza Master Issuer LLC, 3,4840 %, fällig am 25.10.45 . . . . . . . . . . . . 0,3 1.070.910 Domino’s Pizza Master Issuer LLC, 5,2160 %, fällig am 25.1.42 . . . . . . . . . . . . . 0,1 1.916.135 Fannie Mae Pool, 3,5000 %, fällig am 1.1.43 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 4.700.304 Fannie Mae Pool, 3,5000 %, fällig am 1.10.29 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 8.397.109 Fannie Mae Pool, 3,5000 %, fällig am 1.2.43 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,9 3.532.969 Fannie Mae Pool, 3,5000 %, fällig am 1.2.45 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,4 2.090.522 Fannie Mae Pool, 3,5000 %, fällig am 1.3.43 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 1.737.291 Fannie Mae Pool, 3,5000 %, fällig am 1.5.33 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 1.051.452 Fannie Mae Pool, 4,0000 %, fällig am 1.4.34 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 367.056 Fannie Mae Pool, 4,0000 %, fällig am 1.6.29 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — 960.132 Fannie Mae Pool, 4,0000 %, fällig am 1.7.42 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 1.018.730 Fannie Mae Pool, 4,0000 %, fällig am 1.9.29 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 7.510.367 Fannie Mae Pool, 4,0000 %, fällig am 1.9.45 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,9 3.711.498 Fannie Mae Pool, 4,5000 %, fällig am 1.10.44 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 1.420.693 Fannie Mae Pool, 4,5000 %, fällig am 1.3.43 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 2.411.722 Fannie Mae Pool, 4,5000 %, fällig am 1.3.45 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 Beizulegender Zeitwert (USD) 3.131.646 503.302 1.782.707 602.412 6.284.018 1.440.779 1.048.811 407.405 586.717 1.503.691 3.841.546 890.791 1.120.792 747.564 1.197.395 2.220.504 4.696.729 831.420 1.370.112 911.943 438.000 476.118 396.000 2.277.609 1.033.751 4.282.973 593.880 705.000 1.407.228 482.302 1.043.532 1.029.623 2.764.181 974.109 1.102.638 2.369.767 1.980.541 4.763.203 4.931.519 1.309.912 8.678.924 1.914.178 3.651.622 496.742 2.160.952 1.621.000 1.820.766 740.000 1.133.501 392.642 486.000 1.022.568 1.095.000 1.089.703 485.000 8.002.630 4.091.015 416.000 1.559.657 816.000 2.653.680 Die nachfolgenden Anmerkungen sind ein wesentlicher Bestandteil des Abschlusses. 162 Anteile bzw. Kapitalbetrag Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 Prozent des Nettovermögens (%) Fannie Mae Pool, 4,5000 %, fällig am 1.8.44 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,4 Fannie Mae Pool, 5,0000 %, fällig am 1.10.41 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 Fannie Mae Pool, 5,0000 %, fällig am 1.7.44 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 Fannie Mae Pool, 5,5000 %, fällig am 1.2.42 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,8 Fannie Mae Pool, 5,5000 %, fällig am 1.6.41 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 Freddie Mac Giant, 4,0000 %, fällig am 1.8.44 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — Freddie Mac Gold Pool, 3,5000 %, fällig am 1.2.44 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 Freddie Mac Gold Pool, 3,5000 %, fällig am 1.7.29 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 Freddie Mac Gold Pool, 3,5000 %, fällig am 1.9.29 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 Freddie Mac Gold Pool, 4,5000 %, fällig am 1.6.45 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 Freddie Mac Gold Pool, 4,5000 %, fällig am 1.9.44 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,6 Freddie Mac Gold Pool, 5,5000 %, fällig am 1.4.40 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 Freddie Mac Structured Agency Credit Risk Debt Notes, 2,8216 %, fällig am 25.10.24 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — Freddie Mac Structured Agency Credit Risk Debt Notes, 3,0716 %, fällig am 25.10.24 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — FREMF 2010 K-SCT Mortgage Trust, 2,0000 %, fällig am 25.1.20 . . . . . . . . . . . . . 0,4 GAHR Commercial Mortgage Trust 2015-NRF, 3,3822 %, fällig am 15.12.19 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 Ginnie Mae I pool, 4,0000 %, fällig am 15.8.24 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 Ginnie Mae I pool, 4,5000 %, fällig am 15.5.41 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 Ginnie Mae I pool, 4,5000 %, fällig am 15.5.44 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 Ginnie Mae I pool, 5,0000 %, fällig am 15.9.39 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 Ginnie Mae II pool, 5,0000 %, fällig am 20.12.44 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,6 Ginnie Mae II pool, 5,0000 %, fällig am 20.6.41 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 Ginnie Mae II pool, 5,5000 %, fällig am 20.3.35 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 Ginnie Mae II pool, 5,5000 %, fällig am 20.3.36 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 GS Mortgage Securities Corporation II, 3,4350 %, fällig am 10.12.27 . . . . . . . . . . . . 0,2 GS Mortgage Securities Corporation Trust 2013-NYC5, 3,6490 %, fällig am 10.1.30 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 Hilton U.S.A. Trust 2013-HLT, 4,4533 %, fällig am 5.11.30 . . . . . . . . . . . . . 0,1 JP Morgan Chase Commercial Mortgage Securities Trust 2013-JWRZ MZ, 4,8447 %, fällig am 16.2.25 . . . . . . . . . . . . . . 0,1 JP Morgan Chase Commercial Mortgage Securities Trust 2014FBLU, 2,9305 %, fällig am 15.12.28 . . . . . . . 0,1 JP Morgan Chase Commercial Mortgage Securities Trust 2014-FBLU, 3,8305 %, fällig am 15.12.28 . . . . . . . . . . . . . . — JP Morgan Chase Commercial Mortgage Securities Trust 2015-COSMO, 2,1305 %, fällig am 15.1.32 . . . . . . . . . . . . . . 0,1 Beizulegender Zeitwert (USD) 3.455.000 554.793 2.004.985 7.007.908 1.632.173 435.054 1.554.070 932.788 782.896 2.445.755 5.172.598 1.532.710 439.420 401.551 3.854.750 680.342 512.773 1.122.694 1.063.301 2.657.510 5.337.085 1.435.234 2.136.656 553.961 1.553.596 736.767 487.183 1.111.052 485.012 415.959 812.718 ANLAGEWERTE DES PORTFOLIOS Anteile bzw. Kapitalbetrag 885.000 437.000 1.256.000 972.000 529.000 554.000 2.122.165 1.715.000 1.149.000 1.089.000 1.802.000 718.000 448.000 1.709.000 838.000 1.745.000 2.504.000 788.000 691.000 498.000 204.000 3.121.178 Prozent des Nettovermögens (%) JP Morgan Chase Commercial Mortgage Securities Trust 2015-COSMO, 4,2805 %, fällig am 15.1.32 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 JP Morgan Chase Commercial Mortgage Securities Trust 2015-SGP, 3,0805 %, fällig am 15.7.36 . . . . . . . . . . . . . . — JP Morgan Chase Commercial Mortgage Securities Trust 2015-SGP, 4,8305 %, fällig am 15.7.36 . . . . . . . . . . . . . 0,1 JP Morgan Chase Commercial Mortgage Securities Trust 2015UES, 3,6210 %, fällig am 5.9.32 . . . . . . . . . . 0,1 LB-UBS Commercial Mortgage Trust 2007-C1, 5,4840 %, fällig am 15.2.40 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 LB-UBS Commercial Mortgage Trust, 5,4930 %, fällig am 15.2.40 . . . . . . . . . . . . . 0,1 Multiple Pool, 4,0000 %, fällig am 1.5.43 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 Santander Drive Auto Receivables Trust 2013-4, 4,6700 %, fällig am 15.1.20 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 Santander Drive Auto Receivables Trust 2013-A, 4,7100 %, fällig am 15.1.21 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 Santander Drive Auto Receivables Trust 2015-1, 3,2400 %, fällig am 15.4.21 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 Santander Drive Auto Receivables Trust 2015-4, 3,5300 %, fällig am 16.8.21 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 Santander Drive Auto Receivables Trust, 2,5200 %, fällig am 17.9.18 . . . . . . . . 0,1 Starwood Retail Property Trust 2014STAR, 2,8305 %, fällig am 15.11.27 . . . . . . . . — Starwood Retail Property Trust 2014STAR, 3,5805 %, fällig am 15.11.27 . . . . . . . 0,2 Starwood Retail Property Trust 2014STAR, 4,4805 %, fällig am 15.11.27 . . . . . . . 0,1 Structured Agency Credit Risk, 2,6216 %, fällig am 25.3.25 . . . . . . . . . . . . . 0,2 Wachovia Bank Commercial Mortgage Trust Series 2007-C31, 5,6600 %, fällig am 15.4.47 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 Wachovia Bank Commercial Mortgage Trust Series 2007-C33, 5,9524 %, fällig am 15.2.51 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 Wells Fargo Commercial Mortgage Trust 2014-TISH, 2,5805 %, fällig am 15.2.27 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 Wells Fargo Commercial Mortgage Trust 2014-TISH, 3,0805 %, fällig am 15.1.27 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 Wells Fargo Commercial Mortgage Trust 2014-TISH, 3,5805 %, fällig am 15.2.27 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — Wendys Funding LLC, 3,3710 %, fällig am 15.6.45 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 Forderungsbesicherte/mit gewerblichen Hypotheken besicherte Wertpapiere insgesamt . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 15,6 Beizulegender Zeitwert (USD) 873.999 438.594 1.264.667 913.352 534.852 567.648 2.260.118 1.760.086 1.175.568 1.087.767 1.787.412 721.491 446.915 1.690.459 835.064 1.741.362 2.505.454 804.325 672.835 485.449 197.948 3.054.263 143.137.615 1.378.543 Harris Corp., 3,8320 %, fällig am 27.4.25 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 1.172.000 Harris Corp., 5,0540 %, fällig am 27.4.45 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 0,4 Fluggesellschaften 1.111.000 Southwest Airlines Co., 5,1250 %, fällig am 1.3.17 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 Kraftfahrzeuge – Personen- und Lieferwagen 3.190.000 Ford Motor Credit Co., LLC, 3,9840 %, fällig am 15.6.16 . . . . . . . . . . . . . 0,4 737.000 General Motors Co., 3,5000 %, fällig am 2.10.18 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 184.000 General Motors Co., 4,0000 %, fällig am 1.4.25 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — 5.200.000 General Motors Co., 4,8750 %, fällig am 2.10.23 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,6 1.881.000 General Motors Financial Co., Inc., 3,1000 %, fällig am 15.1.19 . . . . . . . . . . . . . 0,2 1,3 Kraftfahrzeuge – Lastwagenersatzteile und Zubehör – Original 600.000 Schaeffler Finance B.V., 4,2500 %, fällig am 15.5.21 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 891.000 ZF North America Capital, Inc., 4,0000 %, fällig am 29.4.20 . . . . . . . . . . . . . 0,1 632.000 ZF North America Capital, Inc., 4,5000 %, fällig am 29.4.22 . . . . . . . . . . . . . 0,1 895.000 ZF North America Capital, Inc., 4,7500 %, fällig am 29.4.25 . . . . . . . . . . . . . 0,1 0,4 Bau – Schwerbau 1.220.000 SBA Tower Trust, 2,9330 %, fällig am 15.12.17 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 Bau – Wohn- und gewerbliche Bauten 1.256.000 D.R. Horton, Inc., 3,7500 %, fällig am 1.3.19 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 714.000 D.R. Horton, Inc., 4,7500 %, fällig am 15.5.17 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 1.430.000 MDC Holdings, Inc., 5,5000 %, fällig am 15.1.24 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 614.000 Toll Brothers Finance Corp., 4,0000 %, fällig am 31.12.18 . . . . . . . . . . . . 0,1 342.000 Toll Brothers Finance Corp., 4,3750 %, fällig am 15.4.23 . . . . . . . . . . . . . . — 500.000 Toll Brothers Finance Corp., 5,8750 %, fällig am 15.2.22 . . . . . . . . . . . . . 0,1 0,6 Gebäude- und Baustellenprodukte – Verschiedenes 803.000 Owens Corning, 4,2000 %, fällig am 1.12.24 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 Baumaterial – Zement und Aggregate 1.263.000 Hanson, Ltd., 6,1250 %, fällig am 15.8.16 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 970.000 Martin Marietta Materials, Inc., 4,2500 %, fällig am 2.7.24 . . . . . . . . . . . . . . 0,1 3.401.000 Vulcan Materials Co., 4,5000 %, fällig am 1.4.25 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,4 1.344.000 Vulcan Materials Co., 7,0000 %, fällig am 15.6.18 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 725.000 Vulcan Materials Co., 7,5000 %, fällig am 15.6.21 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 0,9 Kabel-/Satellitenfernsehen 1.465.000 CCO Safari II LLC, 4,4640 %, fällig am 23.7.22 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 Beizulegender Zeitwert (USD) 754.000 Unternehmensanleihen Luft-/Raumfahrt und Verteidigung – Ausrüstung 1.354.000 Exelis, Inc., 4,2500 %, fällig am 1.10.16 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 585.000 Exelis, Inc., 5,5500 %, fällig am 1.10.21 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 Anteile bzw. Kapitalbetrag Prozent des Nettovermögens (%) 744.077 1.151.915 3.916.839 1.154.984 3.225.766 746.242 174.979 5.343.827 1.879.612 11.370.426 598.500 901.692 620.150 855.844 2.976.186 1.235.686 1.259.140 738.098 1.451.450 627.815 333.450 527.500 4.937.453 782.953 1.299.311 953.678 3.383.995 1.498.560 848.250 7.983.794 1.461.529 642.304 Die nachfolgenden Anmerkungen sind ein wesentlicher Bestandteil des Abschlusses. Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 163 Janus Flexible Income Fund ANLAGEWERTE DES PORTFOLIOS Anteile bzw. Kapitalbetrag Prozent des Nettovermögens (%) CCO Safari II LLC, 4,9080 %, fällig am 23.7.25 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,6 0,8 Hotels mit Kasino 925.000 Wynn Las Vegas LLC / Wynn Las Vegas Capital Corp., 4,2500 %, fällig am 30.5.23 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 Chemikalien – Spezialitäten 2.830.000 Albemarle Corp., 4,1500 %, fällig am 1.12.24 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 2.108.000 Albemarle Corp., 5,4500 %, fällig am 1.12.44 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 1.160.000 Ashland, Inc., 3,8750 %, fällig am 15.4.18 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 1.525.000 Ashland, Inc., 6,8750 %, fällig am 15.5.43 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 0,8 Handelsbanken – Vereinigte Staaten (Ost) 4.878.000 CIT Group, Inc., 4,2500 %, fällig am 15.8.17 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 3.364.000 CIT Group, Inc., 5,5000 %, fällig am 15.2.19 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,4 0,9 Handelsbanken – Nicht Vereinigte Staaten 3.151.000 Intesa Sanpaolo SpA, 5,0170 %, fällig am 26.6.24 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 5.045.000 Santander U.K. PLC, 5,0000 %, fällig am 7.11.23 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,6 0,9 Handelsbanken – Vereinigte Staaten (West) 1.710.000 SVB Financial Group, 5,3750 %, fällig am 15.9.20 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 540.000 Zions Bancorporation, 5,8000 %, fällig am 15.6.23 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 0,3 Gewerbliche Dienstleistungen 1.853.000 UBM PLC, 5,7500 %, fällig am 3.11.20 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 CAD 1.243.000 Autodesk, Inc., 3,6000 %, fällig am 15.12.22 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 Computer – Speichergeräte 6.260.000 Seagate HDD Cayman, 4,7500 %, fällig am 1.1.25 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,6 2.049.000 Seagate HDD Cayman, 4,8750 %, fällig am 1.6.27 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 388.000 Seagate Technology PLC, 4,7500 %, fällig am 1.6.23 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — 2.422.000 Seagate Technology PLC, 5,7500 %, fällig am 1.12.34 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 1,0 Beratungsdienste 3.944.000 Verisk Analytics, Inc., 4,0000 %, fällig am 15.6.25 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,4 1.343.000 Verisk Analytics, Inc., 4,1250 %, fällig am 12.9.22 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 1.078.000 Verisk Analytics, Inc., 4,8750 %, fällig am 15.1.19 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 2.150.000 Verisk Analytics, Inc., 5,5000 %, fällig am 15.6.45 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 4.453.000 Verisk Analytics, Inc., 5,8000 %, fällig am 1.5.21 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 1,3 Behälter – Metall und Glas 1.142.000 Ball Corp., 4,3750 %, fällig am 15.12.20 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 Beizulegender Zeitwert (USD) 5.087.000 5.089.732 6.551.261 794.922 2.709.507 2.046.084 1.187.550 1.456.375 7.399.516 4.999.950 3.523.790 8.523.740 3.105.392 5.260.174 8.365.566 1.874.717 518.400 2.393.117 1.982.456 1.209.260 5.221.823 1.575.523 340.122 1.699.026 8.836.494 3.838.253 1.355.122 1.128.367 2.060.029 4.940.127 13.321.898 1.161.985 Die nachfolgenden Anmerkungen sind ein wesentlicher Bestandteil des Abschlusses. 164 Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 Anteile bzw. Kapitalbetrag Prozent des Nettovermögens (%) Datenverarbeitung und -management 4.618.000 Fidelity National Information Services, Inc., 3,6250 %, fällig am 15.10.20 . . . . . . . . 0,5 2.302.000 Fidelity National Information Services, Inc., 4,5000 %, fällig am 15.10.22 . . . . . . . . 0,3 7.879.000 Fidelity National Information Services, Inc., 5,0000 %, fällig am 15.10.25 . . . . . . . . 0,9 369.000 Fidelity National Information Services, Inc., 5,0000 %, fällig am 15.3.22 . . . . . . . . . . — 1,7 Diagnose-Zubehör 1.513.000 Life Technologies Corp., 6,0000 %, fällig am 1.3.20 . . . . . . . . . . . . . . 0,2 Dialysezentren 2.437.000 Fresenius Medical Care U.S. Finance II, Inc., 5,8750 %, fällig am 31.1.22 . . . . . . . 0,3 Diversifizierte Bankinstitute 685.000 Bank of America Corp., 5,7500 %, fällig am 15.8.16 . . . . . . . . . . . . . 0,1 3.167.000 Bank of America Corp., 8,0000 %, fällig am 29.12.49 . . . . . . . . . . . . 0,4 3.581.000 Citigroup, Inc., 4,4500 %, fällig am 29.9.27 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,4 1.956.000 Goldman Sachs Group, Inc., 4,2500 %, fällig am 21.10.25 . . . . . . . . . . . . 0,2 790.000 Goldman Sachs Group, Inc., 5,6250 %, fällig am 15.1.17 . . . . . . . . . . . . . 0,1 733.000 Morgan Stanley, 4,3500 %, fällig am 8.9.26 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 805.000 Morgan Stanley, 4,8750 %, fällig am 1.11.22 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 1.998.000 Morgan Stanley, 5,5500 %, fällig am 29.12.49 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 4.634.000 Royal Bank of Scotland Group PLC, 5,1250 %, fällig am 28.5.24 . . . . . . . . . . . . . 0,5 2.457.000 Royal Bank of Scotland Group PLC, 6,0000 %, fällig am 19.12.23 . . . . . . . . . . . . 0,3 2.981.000 Royal Bank of Scotland Group PLC, 6,1000 %, fällig am 10.6.23 . . . . . . . . . . . . . 0,3 2,7 Diversifizierte Finanzdienstleistungen 1.081.000 Carlyle Holdings Finance LLC, 3,8750 %, fällig am 1.2.23 . . . . . . . . . . . . . . 0,1 1.501.000 General Electric Capital Corp., 6,3750 %, fällig am 15.11.67 . . . . . . . . . . . . 0,2 0,3 Diversifizierte Fertigungsbetriebe 987.000 General Electric Co., 4,0000 %, fällig am 29.12.49 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 3.789.000 General Electric Co., 4,1000 %, fällig am 29.12.49 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,4 0,5 Diversifizierte Geschäftstätigkeiten 2.319.000 GE Capital Trust I, 6,3750 %, fällig am 15.11.67 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 Strom – Integriert 853.000 Ipalco Enterprises, Inc., 5,0000 %, fällig am 1.5.18 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 1.142.000 PPL WEM Holdings PLC, 3,9000 %, fällig am 1.5.16 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 1.681.000 PPL WEM Holdings PLC, 5,3750 %, fällig am 1.5.21 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 0,4 Elektrogeräte – Verschiedene 952.000 Molex Electronic Technologies LLC, 2,8780 %, fällig am 15.4.20 . . . . . . . . . . . . . 0,1 Beizulegender Zeitwert (USD) 4.683.178 2.346.495 8.110.887 383.737 15.524.297 1.678.796 2.619.775 701.896 3.226.381 3.565.351 1.944.904 820.760 736.957 855.550 2.000.498 4.702.917 2.650.435 3.207.720 24.413.369 1.095.762 1.571.247 2.667.009 988.234 3.788.962 4.777.196 2.416.108 897.783 1.146.651 1.836.015 3.880.449 928.467 ANLAGEWERTE DES PORTFOLIOS Anteile bzw. Kapitalbetrag Prozent des Nettovermögens (%) Elektronische Designautomatisierung 3.487.000 Cadence Design Systems, Inc., 4,3750 %, fällig am 15.10.24 . . . . . . . . . . . . 0,4 Elektronische Messinstrumente 1.827.000 FLIR Systems, Inc., 3,7500 %, fällig am 1.9.16 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 4.083.000 Trimble Navigation, Ltd., 4,7500 %, fällig am 1.12.24 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,4 0,6 Treuhandbanken 2.336.000 Citizens Financial Group, Inc., 4,3000 %, fällig am 3.12.25 . . . . . . . . . . . . . 0,3 Finanzen – Autodarlehen 2.094.000 Ally Financial, Inc., 4,1250 %, fällig am 30.3.20 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 654.000 Ally Financial, Inc., 5,7500 %, fällig am 20.11.25 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 373.000 Ally Financial, Inc., 8,0000 %, fällig am 31.12.18 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — 0,3 Finanzen – Verbraucherdarlehen 2.137.000 Synchrony Financial, 3,0000 %, fällig am 15.8.19 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 Finanzen – Kreditkarten 1.492.000 American Express Co., 6,8000 %, fällig am 1.9.66 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 1.599.000 Discover Financial Services, 3,7500 %, fällig am 4.3.25 . . . . . . . . . . . . . . 0,2 743.000 Discover Financial Services, 3,9500 %, fällig am 6.11.24 . . . . . . . . . . . . . 0,1 0,5 Finanzen – Investmentbanken/-broker 1.193.000 Charles Schwab Corp., 3,0000 %, fällig am 10.3.25 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 1.608.000 Charles Schwab Corp., 7,0000 %, fällig am 28.2.49 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 2.899.000 E*TRADE Financial Corp., 4,6250 %, fällig am 15.9.23 . . . . . . . . . . . . . 0,3 2.178.000 E*TRADE Financial Corp., 5,3750 %, fällig am 15.11.22 . . . . . . . . . . . . 0,2 2.057.000 Lazard Group LLC, 4,2500 %, fällig am 14.11.20 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 48.000 Lazard Group LLC, 6,8500 %, fällig am 15.6.17 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — 4.830.000 Raymond James Financial, Inc., 5,6250 %, fällig am 1.4.24 . . . . . . . . . . . . . . 0,6 1.475.000 Stifel Financial Corp., 4,2500 %, fällig am 18.7.24 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 1.838.000 TD Ameritrade Holding Corp., 2,9500 %, fällig am 1.4.22 . . . . . . . . . . . . . . 0,2 3.895.000 TD Ameritrade Holding Corp., 3,6250 %, fällig am 1.4.25 . . . . . . . . . . . . . . 0,4 2,4 Finanzen – Leasing-Gesellschaften 1.097.000 AerCap Ireland Capital Ltd., / AerCap Global Aviation Trust, 4,6250 %, fällig am 1.7.22 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 1.990.000 AerCap Ireland Capital, Ltd. / AerCap Global Aviation Trust, 4,6250 %, fällig am 30.10.20 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 1.861.000 International Lease Finance Corp., 6,7500 %, fällig am 1.9.16 . . . . . . . . . . . . . . 0,2 773.000 International Lease Finance Corp., 8,7500 %, fällig am 15.3.17 . . . . . . . . . . . . . 0,1 4.503.000 LeasePlan Corp. N.V., 2,5000 %, fällig am 16.5.18 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 1,1 Beizulegender Zeitwert (USD) 3.468.184 1.853.676 4.064.247 5.917.923 2.352.957 2.088.765 663.810 409.368 3.161.943 2.135.848 1.506.920 1.538.467 733.771 3.779.158 1.174.733 1.833.120 2.953.356 2.286.900 2.132.922 51.124 5.354.514 1.468.081 1.822.158 3.946.118 23.023.026 1.112.084 2.042.238 1.914.504 825.178 4.437.409 10.331.413 Anteile bzw. Kapitalbetrag Prozent des Nettovermögens (%) Finanzen – Sonstige Finanzdienste 1.888.000 Intercontinental Exchange, Inc., 3,7500 %, fällig am 1.12.25 . . . . . . . . . . . . . 0,2 Nahrungsmittel – Süßwaren 2.552.000 Wm Wrigley Jr., Co., 2,4000 %, fällig am 21.10.18 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 1.472.000 Wm Wrigley Jr., Co., 3,3750 %, fällig am 21.10.20 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 0,5 Nahrungsmittel – Fleischprodukte 314.000 Sun Merger Sub, Inc., 5,2500 %, fällig am 1.8.18 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — 918.000 Tyson Foods, Inc., 6,6000 %, fällig am 1.4.16 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 0,1 Nahrungsmittel – Verschiedenes/Diversifiziert 1.384.000 HJ Heinz Co., 2,8000 %, fällig am 2.7.20 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 1.186.000 HJ Heinz Co., 3,5000 %, fällig am 15.7.22 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 0,3 Erdgas – Vertrieb 1.834.000 NGL Energy Partners L.P. / NGL Energy Finance Corp., 5,1250 %, fällig am 15.7.19 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 226.000 Southern Star Central Gas Pipeline, Inc., 6,0000 %, fällig am 1.6.16 . . . . . . . . . . . — 0,2 Instrumente – Wissenschaft 1.023.000 Thermo Fisher Scientific, Inc., 3,3000 %, fällig am 15.2.22 . . . . . . . . . . . . . 0,1 Anlageverwaltungs- und Beratungsdienste 3.253.000 Ameriprise Financial, Inc., 7,5180 %, fällig am 1.6.66 . . . . . . . . . . . . . . 0,3 2.435.000 Neuberger Berman Group LLC / Neuberger Berman Finance Corp., 4,8750 %, fällig am 15.4.45 . . . . . . . . . . . . . 0,2 2.141.000 Neuberger Berman Group LLC / Neuberger Berman Finance Corp., 5,8750 %, fällig am 15.3.22 . . . . . . . . . . . . . 0,2 0,7 Lebens- und Krankenversicherung 530.000 CNO Financial Group, Inc., 4,5000 %, fällig am 30.5.20 . . . . . . . . . . . . . 0,1 1.722.000 CNO Financial Group, Inc., 5,2500 %, fällig am 30.5.25 . . . . . . . . . . . . . 0,2 3.702.000 Primerica, Inc., 4,7500 %, fällig am 15.7.22 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,4 0,7 Leintücher und verbundene Produkte 632.000 Cintas Corp. No 2, 2,8500 %, fällig am 1.6.16 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 707.000 Cintas Corp. No 2, 4,3000 %, fällig am 1.6.21 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 0,2 Maschinen – Landwirtschaft 1.246.000 CNH Capital LLC, 3,6250 %, fällig am 15.4.18 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 Medizin – Biomedizin und Genetik 486.000 Life Technologies Corp., 5,0000 %, fällig am 15.1.21 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 Medizin – Generika 2.784.000 Actavis Funding SCS, 3,0000 %, fällig am 12.3.20 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 2.244.000 Actavis Funding SCS, 3,8000 %, fällig am 15.3.25 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 Beizulegender Zeitwert (USD) 1.895.478 2.560.480 1.502.326 4.062.806 318.710 930.202 1.248.912 1.381.867 1.195.869 2.577.736 1.458.030 228.241 1.686.271 1.021.888 3.187.940 2.060.485 2.229.316 7.477.741 541.925 1.758.593 3.916.701 6.217.219 634.536 746.911 1.381.447 1.232.917 517.610 2.788.747 2.236.837 Die nachfolgenden Anmerkungen sind ein wesentlicher Bestandteil des Abschlusses. Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 165 Janus Flexible Income Fund ANLAGEWERTE DES PORTFOLIOS Anteile bzw. Kapitalbetrag Prozent des Nettovermögens (%) Actavis Funding SCS, 4,5500 %, fällig am 15.3.35 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 0,7 Medizin – Krankenhäuser 902.000 HCA, Inc., 3,7500 %, fällig am 15.3.19 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 Medizinische Laboratorien und Untersuchungsdienste 2.239.000 Laboratory Corp. of America Holdings, 3,2000 %, fällig am 1.2.22 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 Medizinische Produkte 1.839.000 Becton Dickinson and Co., 1,8000 %, fällig am 15.12.17 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 2.087.000 Zimmer Holdings, Inc., 2,7000 %, fällig am 1.4.20 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 2.370.000 Zimmer Holdings, Inc., 3,1500 %, fällig am 1.4.22 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 1.483.000 Zimmer Holdings, Inc., 3,5500 %, fällig am 1.4.25 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 0,9 Metall – Aluminium 2.555.000 Alcoa, Inc., 5,1250 %, fällig am 1.10.24 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 Mehrspartenversicherung 1.414.000 ING U.S., Inc., 5,6500 %, fällig am 15.5.53 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 Öl – Außendienst 3.542.000 Oceaneering International, Inc., 4,6500 %, fällig am 15.11.24 . . . . . . . . . . . . 0,3 Erdöl- und Erdgasbohrungen 2.918.000 Helmerich & Payne International Drilling Co., 4,6500 %, fällig am 15.3.25 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 Ölgesellschaften – Förderung und Produktion 4.398.000 Cimarex Energy Co., 4,3750 %, fällig am 1.6.24 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,4 4.595.000 Cimarex Energy Co., 5,8750 %, fällig am 1.5.22 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 1.407.000 Devon Energy Corp., 2,2500 %, fällig am 15.12.18 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 1,0 Ölgesellschaften – Integriert 1.490.000 Chevron Corp., 1,3450 %, fällig am 15.11.17 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 3.461.000 Shell International Finance B.V., 2,2500 %, fällig am 10.11.20 . . . . . . . . . . . . 0,4 0,6 Ölfeldserviceunternehmen 1.125.000 Korea National Oil Corp., 4,0000 %, fällig am 27.10.16 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 Erdölraffinerie und -vermarktung 825.000 Motiva Enterprises LLC, 5,7500 %, fällig am 15.1.20 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 Papier und verbundene Produkte 3.291.000 Georgia-Pacific LLC, 3,1630 %, fällig am 15.11.21 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,4 1.733.000 Georgia-Pacific LLC, 3,6000 %, fällig am 1.3.25 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 0,6 Pipelines 1.403.000 DCP Midstream Operating L.P., 4,9500 %, fällig am 1.4.22 . . . . . . . . . . . . . . 0,1 429.000 DCP Midstream Operating L.P., 5,6000 %, fällig am 1.4.44 . . . . . . . . . . . . . . . — Beizulegender Zeitwert (USD) 2.185.000 911.020 2.200.418 1.837.198 2.062.818 2.333.168 1.443.871 7.677.055 2.337.825 1.399.860 2.977.441 2.924.735 3.908.344 4.405.351 1.285.010 9.598.705 1.485.718 3.413.972 4.899.690 1.148.192 888.926 3.290.355 1.715.696 5.006.051 1.151.166 261.908 Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 El Paso Corp., 6,5000 %, fällig am 15.9.20 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — 861.000 El Paso Pipeline Partners Operating Co., LLC, 4,3000 %, fällig am 1.5.24 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 871.000 El Paso Pipeline Partners Operating Co., LLC, 5,0000 %, fällig am 1.10.21 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 933.000 Energy Transfer Partners L.P., 4,1500 %, fällig am 1.10.20 . . . . . . . . . . . . . 0,1 1.238.000 EnLink Midstream Partners L.P., 4,4000 %, fällig am 1.4.24 . . . . . . . . . . . . . . 0,1 995.000 EnLink Midstream Partners L.P., 5,6000 %, fällig am 1.4.44 . . . . . . . . . . . . . . 0,1 1.029.000 Kinder Morgan, Inc., 7,7500 %, fällig am 15.1.32 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 599.000 Phillips 66 Partners L.P., 3,6050 %, fällig am 15.2.25 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 2.275.000 Spectra Energy Corp., 4,7500 %, fällig am 15.3.24 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 1.775.000 Targa Resources Partners L.P. / Targa Resources Partners Finance Corp., 4,1250 %, fällig am 15.11.19 . . . . . . . . . . . . 0,2 3.575.000 Western Gas Partners L.P., 5,3750 %, fällig am 1.6.21 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,4 1,6 Sach- und Unfallversicherung 2.375.000 ACE INA Holdings, Inc., 3,3500 %, fällig am 3.5.26 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 Verlagswesen – Zeitschriften 735.000 Nielsen Finance LLC / Nielsen Finance Co., 4,5000 %, fällig am 1.10.20 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 Immobilienverwaltung/-dienste 2.620.000 Jones Lang LaSalle, Inc., 4,4000 %, fällig am 15.11.22 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 2.611.000 Kennedy-Wilson, Inc., 5,8750 %, fällig am 1.4.24 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 0,6 Immobiliengesellschaften (REOC)/Entwicklung 1.176.000 Post Apartment Homes L.P., 4,7500 %, fällig am 15.10.17 . . . . . . . . . . . . 0,1 REIT – Diversifiziert 2.205.000 American Tower Trust I, 1,5510 %, fällig am 15.3.18 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 2.726.000 Goodman Funding Pty, Ltd., 6,3750 %, fällig am 15.4.21 . . . . . . . . . . . . . 0,3 0,5 REIT – Gesundheitswesen 637.000 Senior Housing Properties Trust, 6,7500 %, fällig am 15.12.21 . . . . . . . . . . . . 0,1 545.000 Senior Housing Properties Trust, 6,7500 %, fällig am 15.4.20 . . . . . . . . . . . . . 0,1 0,2 REIT – Büroimmobilien 525.000 Alexandria Real Estate Equities, Inc., 2,7500 %, fällig am 15.1.20 . . . . . . . . . . . . . 0,1 1.203.000 Alexandria Real Estate Equities, Inc., 4,5000 %, fällig am 30.7.29 . . . . . . . . . . . . . 0,1 2.639.000 Alexandria Real Estate Equities, Inc., 4,6000 %, fällig am 1.4.22 . . . . . . . . . . . . . . 0,3 1.177.000 Reckson Operating Partnership L.P., 5,0000 %, fällig am 15.8.18 . . . . . . . . . . . . . 0,1 369.000 Reckson Operating Partnership L.P., 6,0000 %, fällig am 31.3.16 . . . . . . . . . . . . . . — 2.093.000 Reckson Operating Partnership L.P., 7,7500 %, fällig am 15.3.20 . . . . . . . . . . . . . 0,3 0,9 Beizulegender Zeitwert (USD) 101.000 2.130.211 7.155.795 Die nachfolgenden Anmerkungen sind ein wesentlicher Bestandteil des Abschlusses. 166 Anteile bzw. Kapitalbetrag Prozent des Nettovermögens (%) 100.657 741.547 823.127 861.591 981.853 695.006 980.785 516.252 2.207.426 1.486.563 3.622.587 14.430.468 2.370.801 748.781 2.690.221 2.526.143 5.216.364 1.223.497 2.156.052 3.101.864 5.257.916 717.821 603.699 1.321.520 516.612 1.179.562 2.741.388 1.235.736 372.464 2.445.124 8.490.886 ANLAGEWERTE DES PORTFOLIOS Anteile bzw. Kapitalbetrag Prozent des Nettovermögens (%) REIT – Einkaufszentren 794.000 Retail Opportunity Investments Partnership L.P., 4,0000 %, fällig am 15.12.24 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 375.000 Retail Opportunity Investments Partnership L.P., 5,0000 %, fällig am 15.12.23 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — 0,1 Einzelhandel – Drogerien 3.545.000 CVS Health Corp., 2,8000 %, fällig am 20.7.20 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,4 1.989.000 CVS Health Corp., 3,5000 %, fällig am 20.7.22 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 3.536.000 CVS Health Corp., 3,8750 %, fällig am 20.7.25 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,4 982.000 CVS Health Corp., 4,7500 %, fällig am 1.12.22 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 1.213.000 CVS Health Corp., 5,0000 %, fällig am 1.12.24 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 1,2 Einzelhandel – Regionale Warenhausketten 505.000 Macy’s Retail Holdings, Inc., 5,9000 %, fällig am 1.12.16 . . . . . . . . . . . . . 0,1 Einzelhandel – Restaurants 2.330.000 1011778 BC ULC / New Red Finance, Inc., 4,6250 %, fällig am 15.1.22 . . . . . . . . . 0,3 3.675.000 Brinker International, Inc., 3,8750 %, fällig am 15.5.23 . . . . . . . . . . . . . 0,4 0,7 Halbleiterbauteile/Integrierte Schaltkreise 5.738.000 TSMC Global, Ltd., 1,6250 %, fällig am 3.4.18 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,6 Zweckgesellschaft 2.913.000 Goldman Sachs Capital I, 6,3450 %, fällig am 15.2.34 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,4 Stahl – Produzenten 1.750.000 Reliance Steel & Aluminum Co., 4,5000 %, fällig am 15.4.23 . . . . . . . . . . . . . 0,1 Überregionale Banken 569.000 Wells Fargo & Co., 5,8750 %, fällig am 15.6.25 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 LKWs und Leasing 245.000 Penske Truck Leasing Co., L.P. / PTL Finance Corp., 2,5000 %, fällig am 15.3.16 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — 941.000 Penske Truck Leasing Co., L.P. / PTL Finance Corp., 2,5000 %, fällig am 15.6.19 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 2.262.000 Penske Truck Leasing Co., L.P. / PTL Finance Corp., 3,3750 %, fällig am 15.3.18 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 1.038.000 Penske Truck Leasing Co., L.P. / PTL Finance Corp., 4,2500 %, fällig am 17.1.23 . . . . . . . . . . . . . 0,1 149.000 Penske Truck Leasing Co., L.P. / PTL Finance Corp., 4,8750 %, fällig am 11.7.22 . . . . . . . . . . . . . . — 0,4 Unternehmensanleihen insgesamt . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 39,3 Beizulegender Zeitwert (USD) 751.475 383.490 1.134.965 3.564.632 2.026.795 3.615.786 1.053.726 1.314.602 11.575.541 524.111 2.341.650 3.549.763 5.891.413 5.627.033 3.417.529 0,2 1,2 0,6 0,3 1.016.000 1.249.000 1.496.000 172.000 950.000 144.000 1.990.000 19.013.000 100.000 19.716.000 13.688.000 249.000 6.571.000 21.015.000 10.680.000 22.987.000 2.275.000 12.493.000 7.567.000 3.354.000 6.448.000 5.062.000 13.440.000 2.004.000 1.416.000 1.734.000 3.197.000 16.123.000 14.020.000 11.745.000 143.000 9.099.000 1.252.000 Beizulegender Zeitwert (USD) 0,7500 %, fällig am 31.10.17 . . . . . . . . . . . . . . 0,1 0,7500 %, fällig am 31.12.17 . . . . . . . . . . . . . . 0,1 0,7500 %, fällig am 31.3.18 . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 0,8750 %, fällig am 15.10.17 . . . . . . . . . . . . . . . — 0,8750 %, fällig am 15.7.17 . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 0,8750 %, fällig am 15.7.18 . . . . . . . . . . . . . . . . — 0,8750 %, fällig am 31.1.18 . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 1,0000 %, fällig am 15.12.17 . . . . . . . . . . . . . . 2,1 1,0000 %, fällig am 15.9.17 . . . . . . . . . . . . . . . . — 1,0000 %, fällig am 15.9.18 . . . . . . . . . . . . . . . 2,1 1,3750 %, fällig am 30.9.20 . . . . . . . . . . . . . . . 1,5 1,3750 %, fällig am 31.3.20 . . . . . . . . . . . . . . . . — 1,3750 %, fällig am 31.7.18 . . . . . . . . . . . . . . . 0,7 1,5000 %, fällig am 30.11.19 . . . . . . . . . . . . . . 2,3 1,5000 %, fällig am 31.10.19 . . . . . . . . . . . . . . 1,2 1,5000 %, fällig am 31.8.18 . . . . . . . . . . . . . . . 2,5 1,6250 %, fällig am 31.12.19 . . . . . . . . . . . . . . 0,2 1,6250 %, fällig am 31.7.19 . . . . . . . . . . . . . . . 1,4 1,7500 %, fällig am 30.9.19 . . . . . . . . . . . . . . . 0,8 2,0000 %, fällig am 15.8.25 . . . . . . . . . . . . . . . 0,4 2,1250 %, fällig am 30.9.21 . . . . . . . . . . . . . . . 0,7 2,2500 %, fällig am 15.11.24 . . . . . . . . . . . . . . 0,5 2,2500 %, fällig am 15.11.25 . . . . . . . . . . . . . . 1,5 2,3750 %, fällig am 31.5.18 . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 2,5000 %, fällig am 15.2.45 . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 2,8750 %, fällig am 15.8.45 . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 3,0000 %, fällig am 15.11.44 . . . . . . . . . . . . . . 0,3 3,0000 %, fällig am 15.11.45 . . . . . . . . . . . . . . 1,7 3,0000 %, fällig am 15.5.45 . . . . . . . . . . . . . . . 1,5 3,1250 %, fällig am 15.8.44 . . . . . . . . . . . . . . . 1,3 3,3750 %, fällig am 15.5.44 . . . . . . . . . . . . . . . . — 3,6250 %, fällig am 15.2.44 . . . . . . . . . . . . . . . 1,1 3,7500 %, fällig am 15.11.43 . . . . . . . . . . . . . . 0,2 27,5 1.010.702 1.240.730 1.482.793 171.506 948.534 142.715 1.980.360 18.989.234 99.955 19.577.751 13.453.004 245.965 6.597.179 20.933.735 10.647.875 23.142.783 2.275.355 12.538.387 7.619.023 3.270.673 6.516.890 5.060.218 13.411.386 2.060.872 1.270.860 1.684.486 3.186.386 16.077.340 13.959.490 12.006.737 153.513 10.238.149 1.442.466 254.619.523 Summe Staatsanleihen . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 27,5 254.619.523 Hypothekarisch besicherte Wertpapiere 1.631.478 599.584 245.436 926.388 2.298.943 1.046.004 155.190 4.671.961 360.554.040 Staatsanleihen US-Schatzanweisungen/Anleihen 1.395.000 0,5000 %, fällig am 30.4.17 . . . . . . . . . . . . . . . 11.099.000 0,5000 %, fällig am 31.1.17 . . . . . . . . . . . . . . . 5.732.000 0,6250 %, fällig am 30.6.17 . . . . . . . . . . . . . . . 3.040.000 0,7500 %, fällig am 30.6.17 . . . . . . . . . . . . . . . Anteile bzw. Kapitalbetrag Prozent des Nettovermögens (%) 1.387.888 11.059.765 5.703.902 3.030.916 Fannie Mae Pool 4.074.609 3,5000 %, fällig am 1.1.44 . . . . . . . . . . . . . . . . 0,4 1.414.891 3,5000 %, fällig am 1.4.44 . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 4.793.942 3,5000 %, fällig am 1.5.44 . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 2.992.863 3,5000 %, fällig am 1.7.42 . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 988.393 4,0000 %, fällig am 1.11.42 . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 412.189 4,0000 %, fällig am 1.12.42 . . . . . . . . . . . . . . . . — 1.508.758 4,0000 %, fällig am 1.2.44 . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 1.526.674 4,0000 %, fällig am 1.6.42 . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 2.386.625 4,0000 %, fällig am 1.6.44 . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 2.843.931 4,0000 %, fällig am 1.7.43 . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 4.411.841 4,0000 %, fällig am 1.7.44 . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 669.442 4,0000 %, fällig am 1.8.42 . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 2.510.457 4,0000 %, fällig am 1.8.43 . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 3.370.829 4,0000 %, fällig am 1.8.44 . . . . . . . . . . . . . . . . 0,4 1.643.521 4,0000 %, fällig am 1.9.42 . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 747.424 4,0000 %, fällig am 1.9.43 . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 249.083 4,5000 %, fällig am 1.10.40 . . . . . . . . . . . . . . . . — 4.280.046 4,5000 %, fällig am 1.2.43 . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 7.196.660 4,5000 %, fällig am 1.5.44 . . . . . . . . . . . . . . . . 0,9 1.077.169 4,5000 %, fällig am 1.8.41 . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 353.736 5,0000 %, fällig am 1.1.30 . . . . . . . . . . . . . . . . . — 267.301 5,0000 %, fällig am 1.10.40 . . . . . . . . . . . . . . . . — 2.251.571 5,0000 %, fällig am 1.2.41 . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 419.461 5,0000 %, fällig am 1.4.41 . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 434.484 5,0000 %, fällig am 1.5.41 . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 1.087.569 5,0000 %, fällig am 1.7.41 . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 865.786 5,0000 %, fällig am 1.9.29 . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 239.051 5,5000 %, fällig am 1.1.25 . . . . . . . . . . . . . . . . . — 162.100 5,5000 %, fällig am 1.1.33 . . . . . . . . . . . . . . . . . — 1.354.986 5,5000 %, fällig am 1.12.41 . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 4.239.200 1.466.946 4.985.874 3.100.806 1.052.623 440.805 1.607.142 1.626.055 2.541.952 3.029.649 4.726.505 713.025 2.674.682 3.611.255 1.750.841 796.311 269.893 4.643.595 7.939.701 1.167.341 389.253 299.135 2.500.566 461.729 480.070 1.206.893 952.715 257.642 182.295 1.519.876 Die nachfolgenden Anmerkungen sind ein wesentlicher Bestandteil des Abschlusses. Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 167 Janus Flexible Income Fund ANLAGEWERTE DES PORTFOLIOS Anteile bzw. Kapitalbetrag 528.325 947.573 2.108.383 695.687 599.011 2.427.444 805.259 684.808 645.872 312.687 792.622 275.765 Prozent des Nettovermögens (%) 5,5000 %, fällig am 1.2.41 . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 5,5000 %, fällig am 1.3.40 . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 5,5000 %, fällig am 1.4.40 . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 5,5000 %, fällig am 1.5.41 . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 5,5000 %, fällig am 1.6.41 . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 5,5000 %, fällig am 1.7.41 . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 6,0000 %, fällig am 1.10.35 . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 6,0000 %, fällig am 1.10.38 . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 6,0000 %, fällig am 1.12.35 . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 6,0000 %, fällig am 1.2.37 . . . . . . . . . . . . . . . . . — 6,0000 %, fällig am 1.9.37 . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 7,0000 %, fällig am 1.2.39 . . . . . . . . . . . . . . . . . — 7,9 Freddie Mac Gold Pool 614.221 4,5000 %, fällig am 1.1.41 . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 138.126 5,0000 %, fällig am 1.1.19 . . . . . . . . . . . . . . . . . — 995.380 5,0000 %, fällig am 1.5.41 . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 299.503 5,0000 %, fällig am 1.6.20 . . . . . . . . . . . . . . . . . — 589.527 5,5000 %, fällig am 1.10.36 . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 546.051 5,5000 %, fällig am 1.12.28 . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 833.756 5,5000 %, fällig am 1.5.41 . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 120.986 5,5000 %, fällig am 1.8.19 . . . . . . . . . . . . . . . . . — 3.212.151 6,0000 %, fällig am 1.4.40 . . . . . . . . . . . . . . . . 0,4 0,9 Ginnie Mae 1.046.082 5,1000 %, fällig am 15.1.32 . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 Ginnie Mae I Pool 1.016.902 4,5000 %, fällig am 15.7.41 . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 1.972.469 4,5000 %, fällig am 15.8.41 . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 863.293 4,5000 %, fällig am 15.9.40 . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 1.201.229 4,9000 %, fällig am 15.10.34 . . . . . . . . . . . . . . 0,1 258.416 5,0000 %, fällig am 15.1.40 . . . . . . . . . . . . . . . . — 456.084 5,0000 %, fällig am 15.10.39 . . . . . . . . . . . . . . 0,1 826.288 5,0000 %, fällig am 15.11.39 . . . . . . . . . . . . . . 0,1 1.818.098 5,0000 %, fällig am 15.11.43 . . . . . . . . . . . . . . 0,2 846.078 5,0000 %, fällig am 15.2.41 . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 289.028 5,0000 %, fällig am 15.4.41 . . . . . . . . . . . . . . . . — 1.430.999 5,0000 %, fällig am 15.5.40 . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 336.222 5,0000 %, fällig am 15.5.41 . . . . . . . . . . . . . . . . — 4.221.619 5,0000 %, fällig am 15.6.44 . . . . . . . . . . . . . . . 0,6 1.120.706 5,0000 %, fällig am 15.7.40 . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 461.581 5,0000 %, fällig am 15.9.41 . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 467.609 5,5000 %, fällig am 15.3.36 . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 2.268.930 5,5000 %, fällig am 15.6.39 . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 2.135.891 5,5000 %, fällig am 15.8.39 . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 311.977 5,5000 %, fällig am 15.9.35 . . . . . . . . . . . . . . . . — 2,6 Ginnie Mae II Pool 584.473 3,5000 %, fällig am 20.5.42 . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 637.898 5,5000 %, fällig am 20.1.42 . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 547.001 5,5000 %, fällig am 20.11.37 . . . . . . . . . . . . . . 0,1 749.450 5,5000 %, fällig am 20.5.42 . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 1.177.006 5,5000 %, fällig am 20.7.42 . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 199.181 6,0000 %, fällig am 20.1.39 . . . . . . . . . . . . . . . . — 243.214 6,0000 %, fällig am 20.1.42 . . . . . . . . . . . . . . . . — 85.702 6,0000 %, fällig am 20.10.41 . . . . . . . . . . . . . . . — 440.806 6,0000 %, fällig am 20.11.34 . . . . . . . . . . . . . . 0,1 264.751 6,0000 %, fällig am 20.11.42 . . . . . . . . . . . . . . . — 392.094 6,0000 %, fällig am 20.12.41 . . . . . . . . . . . . . . 0,1 375.221 6,0000 %, fällig am 20.2.42 . . . . . . . . . . . . . . . . — 322.592 6,0000 %, fällig am 20.2.43 . . . . . . . . . . . . . . . . — 228.117 6,0000 %, fällig am 20.3.42 . . . . . . . . . . . . . . . . — 925.820 6,0000 %, fällig am 20.4.42 . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 627.462 6,0000 %, fällig am 20.5.42 . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 263.476 6,0000 %, fällig am 20.7.42 . . . . . . . . . . . . . . . . — 273.861 6,0000 %, fällig am 20.8.42 . . . . . . . . . . . . . . . . — Beizulegender Zeitwert (USD) 601.105 1.078.093 2.353.471 775.485 668.896 2.706.164 915.126 774.708 735.323 359.683 857.370 318.573 72.778.372 667.890 142.929 1.109.220 317.464 660.946 603.508 923.146 125.327 3.659.747 8.210.177 1.186.415 1.101.412 2.174.496 942.607 1.324.852 285.960 506.215 915.299 2.015.049 937.003 320.196 1.591.707 377.552 4.731.536 1.241.331 511.456 529.260 2.601.331 2.425.438 359.407 24.892.107 613.047 709.633 605.981 835.809 1.298.047 222.852 275.673 97.204 493.478 298.431 443.194 425.109 364.942 258.543 1.049.091 702.144 297.971 310.361 Die nachfolgenden Anmerkungen sind ein wesentlicher Bestandteil des Abschlusses. 168 Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 Anteile bzw. Kapitalbetrag 320.703 96.725 Prozent des Nettovermögens (%) Beizulegender Zeitwert (USD) 6,0000 %, fällig am 20.9.42 . . . . . . . . . . . . . . . . — 7,0000 %, fällig am 20.5.39 . . . . . . . . . . . . . . . . — 0,8 363.487 110.608 9.775.605 Summe Hypothekenbesicherte Wertpapiere . . . . . . . . . . . . . . . . 12,4 116.842.676 Vorzugsaktien Diversifizierte Bankinstitute 45.000 Citigroup Capital XIII, 6,6919 % . . . . . . . . . . . 0,1 75.975 Morgan Stanley, 6,8750 % . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 73.000 Morgan Stanley, 7,1250 % . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 0,5 Diversifizierte Finanzdienstleistungen 9.000 General Electric Capital Corp., 4,7000 % . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — Finanzen – Kreditkarten 100.000 Discover Financial Services, 6,5000 % . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 Finanzen – Investmentbanken/-broker 13.000 Morgan Stanley Capital Trust III, 6,2500 % . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — 2.000 Morgan Stanley Capital Trust IV, 6,2500 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — 1.000 Morgan Stanley Capital Trust V, 5,7500 % . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — 5.000 Morgan Stanley Capital Trust VIII, 6,4500 % . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — — Überregionale Banken 71.000 Wells Fargo & Co., 6,6250 % . . . . . . . . . . . . . . 0,3 Vorzugsaktien insgesamt. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,1 1.169.550 2.108.306 2.087.800 5.365.656 229.230 2.647.000 331.240 50.740 25.180 126.550 533.710 2.039.835 10.815.431 Kredittranchen Elektronische Komponenten – Halbleiter 8.006.528 Avago Technologies Cayman, Ltd., 3,0000 %, fällig am 6.5.21 . . . . . . . . . . . . . . Finanzen – Sonstige Finanzdienste 4.771.000 Avago Technologies (Cayman), Ltd., 3,5000 %, fällig am 11.11.22 . . . . . . . . . . . . Medien 1.876.912 Tribune Media Co., 3,0000 %, fällig am 27.12.20 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Medizinische Informationssysteme 2.461.515 IMS Health, Inc., 2,2500 %, fällig am 17.3.21 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Einzelhandel – Bürobedarf 796.000 Staples, Inc., 2,7500 %, fällig am 23.4.21 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Telekommunikation 2.111.000 Charter Communications, 2,7500 %, fällig am 21.1.23 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,0 7.979.858 0,5 4.714.368 0,2 1.845.830 0,3 2.399.977 0,1 785.716 0,2 2.106.609 Kredittranchen insgesamt . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2,3 19.832.358 Anlagen insgesamt . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 98,3 905.801.643 ANLAGEWERTE DES PORTFOLIOS Am 31. Dezember 2015 offene Devisentermingeschäfte Gekaufte Währungseinheiten Citibank AUD 4.159.648 AUD 4.223 AUD 489.631 AUD 10.096 AUD 100.000 CNH 20.102 CNH 35 CNH 10 CNH 14 CNH 30 EUR 71.257.165 EUR 46.672.124 EUR 252.582 EUR 4.874.704 EUR 7.482.640 EUR 6.901.497 EUR 424 USD 2.960 USD 159 USD 118 USD 59 USD 3 USD 297 USD 3.124 USD 6.366 USD 570.001 USD 378.974 USD 11.963 USD 68 USD 235 USD 176.982 USD 38.770 USD 113.294 USD 15.032 USD 48.810 USD 2 USD 390.187 USD 132 USD 108.732 USD 383.549 USD 10 USD 162 USD 38 USD 65 USD 8.358 USD 920 USD 11.166 USD 201.405 USD 45 USD 48.080 USD 193 USD 7.960 USD 6.404 USD 9.235 USD 345 USD 91.280 USD 38.691 USD 10.871 USD 142.710 USD 1.060 USD 3.294 USD 528 USD 13.444 USD 12.730 USD 77.814 USD 161 Verkaufte Währungseinheiten USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD EUR EUR AUD GBP CNH GBP EUR EUR EUR GBP EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR CNH GBP EUR EUR EUR EUR EUR EUR GBP EUR GBP EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR AUD EUR EUR EUR EUR GBP 2.988.844 3.028 351.816 7.284 72.123 3.046 5 2 2 5 77.435.375 50.718.737 274.481 5.297.356 8.131.408 7.499.877 461 2.723 146 162 39 17 199 2.860 5.828 521.802 252.770 10.951 63 216 162.589 35.617 103.608 13.747 44.638 2 356.034 120 99.215 349.978 67 109 34 59 7.648 842 10.217 184.288 30 43.807 129 7.253 5.835 8.414 314 83.167 35.306 9.920 130.223 968 4.520 482 12.286 11.633 71.109 108 Aktueller Marktwert (USD) Abwicklungstag 2.951.890 2.985 347.466 7.224 71.504 3.044 5 2 2 5 77.388.986 50.688.354 274.317 5.294.182 8.126.537 7.495.385 462 2.961 159 118 58 3 293 3.109 6.337 567.385 372.611 11.908 68 235 176.792 38.729 112.660 14.948 48.537 2 387.137 131 107.882 380.552 10 161 37 64 8.316 915 11.109 200.387 44 47.634 189 7.886 6.345 9.149 342 90.432 38.390 10.786 141.599 1.052 3.288 524 13.359 12.649 77.321 160 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 Unrealisierte Wertsteigerung (USD) 36.954 44 4.350 60 619 1 — — — — 46.388 30.384 164 3.173 4.871 4.493 — — — — 1 — 4 14 29 2.616 6.363 55 — — 189 42 634 84 273 — 3.049 1 850 2.998 — 1 — — 42 5 56 1.018 1 447 3 74 60 86 3 848 301 85 1.110 8 7 3 85 81 493 1 Gekaufte Währungseinheiten USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD 9.272 274 2 390 133.129 215.167 1.478 14.729 5.741 4.877 2.321 Verkaufte Währungseinheiten EUR GBP CNH AUD EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR 8.473 184 15 535 121.658 196.708 1.351 13.465 5.248 4.458 2.121 Aktueller Marktwert (USD) 9.214 272 2 389 132.286 213.892 1.469 14.641 5.707 4.848 2.307 Abwicklungstag Unrealisierte Wertsteigerung (USD) 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 59 2 — 1 843 1.275 9 87 34 29 14 Summe Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte insgesamt 155.874 905.957.517 Die nachfolgenden Anmerkungen sind ein wesentlicher Bestandteil des Abschlusses. Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 169 Janus Flexible Income Fund ANLAGEWERTE DES PORTFOLIOS Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Verbindlichkeiten Am 31. Dezember 2015 offene Devisentermingeschäfte Gekaufte Währungseinheiten Citibank AUD 14.596 EUR 812 EUR 7.980 EUR 400 EUR 15.582 GBP 384.735 GBP 76.937 USD 1.772 USD 4.183 USD 26.327 USD 209 USD 42.816 USD 4.230 USD 16.013 USD 10.793 USD 1.603 USD 85.055 USD 343.998 USD 873 Verkaufte Währungseinheiten USD USD USD USD USD USD USD AUD EUR EUR AUD EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR AUD 10.643 888 8.747 437 17.044 574.490 114.883 2.461 3.847 24.216 290 39.383 3.891 14.790 9.968 1.480 78.557 317.719 1.202 Aktueller Marktwert (USD) 10.668 893 8.817 439 17.146 581.840 116.353 1.790 4.183 26.331 211 42.823 4.231 16.082 10.839 1.610 85.420 345.473 874 Abwicklungstag 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 Unrealisierte (Wertminderung) (USD) (25) (5) (70) (2) (102) (7.350) (1.470) (18) (1) (4) (2) (7) (1) (69) (46) (7) (365) (1.474) (1) Summe (11.019) Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Verbindlichkeiten insgesamt (11.019) Die nachfolgenden Anmerkungen sind ein wesentlicher Bestandteil des Abschlusses. 170 Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 Janus Global Flexible Income Fund ANLAGEWERTE DES PORTFOLIOS Anteile bzw. Kapitalbetrag Prozent des Nettovermögens (%) Beizulegender Zeitwert (USD) Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte Forderungsbesicherte/mit gewerblichen Hypotheken besicherte Wertpapiere 25.000 AmeriCredit Automobile Receivables Trust 2015-2, 3,0000 %, fällig am 8.6.21 . . . . . . . . . . . . . . 0,1 8.000 AmeriCredit Automobile Receivables Trust, 3,3100 %, fällig am 8.10.19 . . . . . . . . . — 33.646 Broadgate Financing PLC, 1,5504 %, fällig am 5.1.22 . . . . . . . . . . . . . . 0,2 107.662 DECO 12-UK 4 PLC, 0,8494 %, fällig am 27.1.20 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,7 100.000 DECO 2012-MHILL, Ltd., 2,8481 %, fällig am 28.7.16 . . . . . . . . . . . . . 0,7 170.000 DECO 2012-MHILL, Ltd., 2,8481 %, fällig am 28.7.21 . . . . . . . . . . . . . 1,2 68.000 Domino’s Pizza Master Issuer LLC, 3,4840 %, fällig am 25.10.45 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 28.059 FREMF 2010 K-SCT Mortgage Trust, 2,0000 %, fällig am 25.1.20 (144A) . . . . . . . 0,1 100.000 Hilton U.S.A. Trust 2013-HLT, 4,4533 %, fällig am 5.11.30 (144A) . . . . . . . 0,5 227.000 JP Morgan Chase Commercial Mortgage Securities Trust 2015-COSMO, 3,6305 %, fällig am 15.1.32 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . 1,1 25.000 JP Morgan Chase Commercial Mortgage Securities Trust 2015-UES, 3,6210 %, fällig am 5.9.32 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 100.000 Leek Finance Number Eighteen PLC, 0,8570 %, fällig am 21.9.38 . . . . . . . . . . . . . 0,5 148.571 London & Regional Debt Securitisation No 2 PLC, 5,8794 %, fällig am 15.10.18 . . . . . . . . . . . . 1,0 214.886 Magellan Mortgages No3 PLC, 0,1790 %, fällig am 15.5.58 . . . . . . . . . . . . . 1,0 252.072 Nemus II Arden PLC, 0,8031 %, fällig am 15.2.20 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,8 101.000 Residential Mortgage Securities 28 PLC, 2,2358 %, fällig am 15.6.46 . . . . . . . . . 0,7 26.000 Santander Drive Auto Receivables Trust 2015-1, 3,2400 %, fällig am 15.4.21 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 11.000 Santander Drive Auto Receivables Trust, 2,5200 %, fällig am 17.9.18 . . . . . . . . 0,1 1.000.000 Scandinavian Consumer Loans No. 4, Ltd., 3,9500 %, fällig am 15.1.37 . . . . . . . . . 0,5 148.444 Shenton Aircraft Investment I, Ltd., 4,7500 %, fällig am 15.10.42 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,7 114.000 Starwood Retail Property Trust 2014-STAR, 2,8305 %, fällig am 15.11.27 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 167.400 Starwood Retail Property Trust 2014-STAR, 3,5805 %, fällig am 15.11.27 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . 0,8 103.000 Trinity Square 2015-1 PLC, 2,0360 %, fällig am 15.7.51 . . . . . . . . . . . . . 0,7 68.000 Ulysses European Loan Conduit No 27 PLC, 0,8094 %, fällig am 25.7.17 . . . . . . . . . 0,5 91.770 Wendys Funding LLC, 3,3710 %, fällig am 15.6.45 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . 0,4 Forderungsbesicherte/mit gewerblichen Hypotheken besicherte Wertpapiere insgesamt . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 14,3 24.690 8.135 48.602 149.402 146.295 249.910 66.725 25.254 100.243 226.214 23.492 107.075 220.865 200.573 361.986 145.041 25.971 11.053 113.496 147.145 113.724 165.584 146.056 95.220 89.803 3.012.554 Anteile bzw. Kapitalbetrag Prozent des Nettovermögens (%) Beizulegender Zeitwert (USD) Unternehmensanleihen Luft-/Raumfahrt und Verteidigung – Ausrüstung 56.000 Exelis, Inc., 5,5500 %, fällig am 1.10.21 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 20.000 Harris Corp., 3,8320 %, fällig am 27.4.25 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 30.000 Harris Corp., 5,0540 %, fällig am 27.4.45 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 0,5 Kraftfahrzeuge – Personen- und Lieferwagen 4.000 General Motors Co., 4,0000 %, fällig am 1.4.25 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — 50.000 General Motors Co., 4,8750 %, fällig am 2.10.23 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 46.000 General Motors Financial Co., Inc., 3,1000 %, fällig am 15.1.19 . . . . . . . . . . . . . 0,2 52.000 Volkswagen International Finance N.V., 3,5000 %, fällig am 29.12.99 . . . . . . . . 0,2 44.000 Volkswagen International Finance N.V., 3,7500 %, fällig am 24.3.49 . . . . . . . . . 0,2 13.000 Volkswagen International Finance N.V., 4,6250 %, fällig am 24.3.49 . . . . . . . . . 0,1 0,9 Kraftfahrzeuge – Lastwagenersatzteile und Zubehör – Original 100.000 Schaeffler Finance B.V., 3,2500 %, fällig am 15.5.19 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 Bau – Wohn- und gewerbliche Bauten 31.000 D.R. Horton, Inc., 3,7500 %, fällig am 1.3.19 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 Baumaterial – Zement und Aggregate 51.000 Martin Marietta Materials, Inc., 1,7031 %, fällig am 30.6.17 . . . . . . . . . . . . . 0,2 Kabel-/Satellitenfernsehen 36.000 CCO Safari II LLC, 4,4640 %, fällig am 23.7.22 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 124.000 CCO Safari II LLC, 4,9080 %, fällig am 23.7.25 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . 0,6 0,8 Mobilfunk-Telekommunikation 52.000 Rogers Communications, Inc., 5,3800 %, fällig am 4.11.19 . . . . . . . . . . . . . 0,2 Chemikalien – Spezialitäten 168.000 Albemarle Corp., 1,8750 %, fällig am 8.12.21 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,8 24.000 Albemarle Corp., 4,1500 %, fällig am 1.12.24 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 39.000 Ashland, Inc., 6,8750 %, fällig am 15.5.43 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 1,1 Handelsbanken – Nicht Vereinigte Staaten 103.000 Allied Irish Banks PLC, 4,1250 %, fällig am 26.11.25 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 230.000 Bank of Ireland, 4,2500 %, fällig am 11.6.24 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,2 100.000 Bankia S.A., 4,0000 %, fällig am 22.5.24 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 223.000 Intesa Sanpaolo SpA, 5,0170 %, fällig am 26.6.24 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . 1,0 3,2 Handelsbanken – Vereinigte Staaten (West) 10.000 Zions Bancorporation, 5,8000 %, fällig am 15.6.23 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — Computer – Speichergeräte 94.000 Seagate HDD Cayman, 4,7500 %, fällig am 1.1.25 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,4 61.485 19.737 29.486 110.708 3.804 51.383 45.966 47.416 44.590 13.732 206.891 110.290 31.078 50.664 35.915 124.067 159.982 41.944 176.339 22.978 37.245 236.562 112.759 259.446 108.185 219.772 700.162 9.600 78.411 Die nachfolgenden Anmerkungen sind ein wesentlicher Bestandteil des Abschlusses. Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 171 Janus Global Flexible Income Fund ANLAGEWERTE DES PORTFOLIOS Anteile bzw. Kapitalbetrag Prozent des Nettovermögens (%) Seagate HDD Cayman, 4,8750 %, fällig am 1.6.27 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 11.000 Seagate Technology PLC, 4,7500 %, fällig am 1.6.23 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — 49.000 Seagate Technology PLC, 5,7500 %, fällig am 1.12.34 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 0,8 Beratungsdienste 100.000 Verisk Analytics, Inc., 4,0000 %, fällig am 15.6.25 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 75.000 Verisk Analytics, Inc., 4,1250 %, fällig am 12.9.22 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,4 31.000 Verisk Analytics, Inc., 4,8750 %, fällig am 15.1.19 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 54.000 Verisk Analytics, Inc., 5,5000 %, fällig am 15.6.45 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 44.000 Verisk Analytics, Inc., 5,8000 %, fällig am 1.5.21 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 1,5 Behälter – Metall und Glas 100.000 Ball Corp., 3,5000 %, fällig am 15.12.20 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 100.000 Ball Corp., 4,3750 %, fällig am 15.12.23 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 1,0 Datenverarbeitung und -management 113.000 Fidelity National Information Services, Inc., 3,6250 %, fällig am 15.10.20 . . . . . . . . 0,5 56.000 Fidelity National Information Services, Inc., 4,5000 %, fällig am 15.10.22 . . . . . . . . 0,3 193.000 Fidelity National Information Services, Inc., 5,0000 %, fällig am 15.10.25 . . . . . . . . 0,9 1,7 Dialysezentren 50.000 Fresenius Medical Care U.S. Finance II, Inc., 5,8750 %, fällig am 31.1.22 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 Diversifizierte Bankinstitute 66.000 Bank of America Corp., 8,0000 %, fällig am 29.12.49 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 86.000 Citigroup, Inc., 4,4500 %, fällig am 29.9.27 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,4 48.000 Goldman Sachs Group, Inc., 4,2500 %, fällig am 21.10.25 . . . . . . . . . . . . 0,2 49.000 Morgan Stanley, 4,1000 %, fällig am 22.5.23 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 18.000 Morgan Stanley, 4,3500 %, fällig am 8.9.26 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 19.000 Morgan Stanley, 4,8750 %, fällig am 1.11.22 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 248.000 Morgan Stanley, 5,0000 %, fällig am 30.9.21 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,9 100.000 Royal Bank of Scotland Group PLC, 1,6250 %, fällig am 25.6.19 . . . . . . . . . . . . . 0,5 191.000 Royal Bank of Scotland Group PLC, 6,0000 %, fällig am 19.12.23 . . . . . . . . . . . . 1,0 100.000 UBS A.G., 4,7500 %, fällig am 12.2.26 . . . . . . . 0,6 4,3 Diversifizierte Finanzdienstleistungen 21.000 General Electric Capital Corp., 6,3750 %, fällig am 15.11.67 . . . . . . . . . . . . 0,1 104.000 Permanent TSB PLC, 2,3750 %, fällig am 22.5.18 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 0,6 Diversifizierte Fertigungsbetriebe 123.000 General Electric Co., 4,0000 %, fällig am 29.12.49 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,6 Beizulegender Zeitwert (USD) 49.000 37.677 9.643 34.373 160.104 97.319 75.677 32.448 51.740 48.813 305.997 111.950 112.110 224.060 114.595 57.082 198.680 370.357 53.750 67.238 85.624 47.728 49.578 18.097 20.193 189.365 110.721 206.037 116.225 910.806 21.983 114.833 136.816 123.154 Die nachfolgenden Anmerkungen sind ein wesentlicher Bestandteil des Abschlusses. 172 Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 Anteile bzw. Kapitalbetrag Prozent des Nettovermögens (%) Diversifizierte Geschäftstätigkeiten 16.000 GE Capital Trust I, 6,3750 %, fällig am 15.11.67 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . E-Commerce/Dienstleistungen 116.000 Expedia, Inc., 2,5000 %, fällig am 3.6.22 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Strom – Integriert 29.000 PPL WEM Holdings PLC, 3,9000 %, fällig am 1.5.16 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . . Elektrogeräte – Verschiedene 23.000 Molex Electronic Technologies LLC, 2,8780 %, fällig am 15.4.20 (144A) . . . . . . . Elektronische Designautomatisierung 221.000 Cadence Design Systems, Inc., 4,3750 %, fällig am 15.10.24 . . . . . . . . . . . . Elektronische Messinstrumente 142.000 Trimble Navigation, Ltd., 4,7500 %, fällig am 1.12.24 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Treuhandbanken 53.000 Citizens Financial Group, Inc., 4,3000 %, fällig am 3.12.25 . . . . . . . . . . . . . Finanzen – Autodarlehen 16.000 Ally Financial, Inc., 5,7500 %, fällig am 20.11.25 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 100.000 FCE Bank PLC, 1,8750 %, fällig am 18.4.19 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Finanzen – Investmentbanken/-broker 76.000 E*TRADE Financial Corp., 4,6250 %, fällig am 15.9.23 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 22.000 E*TRADE Financial Corp., 5,3750 %, fällig am 15.11.22 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 48.000 Lazard Group LLC, 4,2500 %, fällig am 14.11.20 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 130.000 Raymond James Financial, Inc., 5,6250 %, fällig am 1.4.24 . . . . . . . . . . . . . . 48.000 TD Ameritrade Holding Corp., 2,9500 %, fällig am 1.4.22 . . . . . . . . . . . . . . 54.000 TD Ameritrade Holding Corp., 3,6250 %, fällig am 1.4.25 . . . . . . . . . . . . . . Beizulegender Zeitwert (USD) 0,1 16.670 0,6 124.507 0,1 29.118 0,1 22.431 1,0 219.807 0,7 141.348 0,3 53.385 0,1 16.240 0,5 0,6 112.172 128.412 0,5 77.425 0,1 23.100 0,2 49.772 0,7 144.117 0,2 47.586 0,3 2,0 54.709 396.709 Finanzen – Sonstige Finanzdienste 45.000 Intercontinental Exchange, Inc., 3,7500 %, fällig am 1.12.25 . . . . . . . . . . . . . 0,2 Nahrungsmittel – Verschiedenes/Diversifiziert 34.000 HJ Heinz Co., 2,8000 %, fällig am 2.7.20 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 29.000 HJ Heinz Co., 3,5000 %, fällig am 15.7.22 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 0,3 Anlageverwaltungs- und Beratungsdienste 59.000 Neuberger Berman Group LLC / Neuberger Berman Finance Corp., 4,8750 %, fällig am 15.4.45 (144A) . . . . . . . 0,2 36.000 Neuberger Berman Group LLC / Neuberger Berman Finance Corp., 5,8750 %, fällig am 15.3.22 (144A) . . . . . . . . 0,2 0,4 Lebens- und Krankenversicherung 13.000 CNO Financial Group, Inc., 4,5000 %, fällig am 30.5.20 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 38.000 CNO Financial Group, Inc., 5,2500 %, fällig am 30.5.25 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 68.000 Primerica, Inc., 4,7500 %, fällig am 15.7.22 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 0,6 45.178 33.948 29.241 63.189 49.926 37.485 87.411 13.293 38.808 71.944 124.045 ANLAGEWERTE DES PORTFOLIOS Anteile bzw. Kapitalbetrag Prozent des Nettovermögens (%) Maschinen – Landwirtschaft 48.000 CNH Capital LLC, 3,6250 %, fällig am 15.4.18 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Medizin – Arzneimittel 100.000 Bayer A.G., 2,3750 %, fällig am 2.4.75 . .. . . . . . . Medizin – Generika 72.000 Actavis Funding SCS, 3,0000 %, fällig am 12.3.20 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 61.000 Actavis Funding SCS, 3,8000 %, fällig am 15.3.25 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 40.000 Actavis Funding SCS, 4,5500 %, fällig am 15.3.35 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Medizinische Laboratorien und Untersuchungsdienste 56.000 Laboratory Corp. of America Holdings, 3,2000 %, fällig am 1.2.22. . . . . . . . . . . . . . . Medizinische Produkte 23.000 FMC Finance VIII S.A., 5,2500 %, fällig am 31.7.19 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 54.000 Zimmer Holdings, Inc., 2,7000 %, fällig am 1.4.20 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 64.000 Zimmer Holdings, Inc., 3,1500 %, fällig am 1.4.22 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 74.000 Zimmer Holdings, Inc., 3,5500 %, fällig am 1.4.25 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Metall – Aluminium 63.000 Alcoa, Inc., 5,1250 %, fällig am 1.10.24 . . . . . . . Money Center Banken 229.000 ABN AMRO Bank N.V., 4,7500 %, fällig am 28.7.25 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . Erdöl- und Erdgasbohrungen 131.000 Helmerich & Payne International Drilling Co., 4,6500 %, fällig am 15.3.25 . . . . . . . . . . . Ölgesellschaften – Förderung und Produktion 53.000 Cimarex Energy Co., 4,3750 %, fällig am 1.6.24 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 18.000 Cimarex Energy Co., 5,8750 %, fällig am 1.5.22 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Beizulegender Zeitwert (USD) 0,2 47.496 0,5 102.223 0,3 72.123 0,3 60.805 0,2 0,8 38.997 171.925 0,3 55.035 0,1 28.550 0,3 53.374 0,3 63.005 0,3 1,0 72.048 216.977 0,3 57.645 1,1 228.691 0,6 131.302 0,2 47.099 0,1 0,3 17.257 64.356 Ölgesellschaften – Integriert 82.000 Shell International Finance B.V., 2,2500 %, fällig am 10.11.20 . . . . . . . . . . . . 0,4 200.000 TOTAL S.A., 2,2500 %, fällig am 29.12.49 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,0 100.000 TOTAL S.A., 2,6250 %, fällig am 29.12.49 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 1,9 Pipelines 13.000 DCP Midstream Operating L.P., 5,6000 %, fällig am 1.4.44 . . . . . . . . . . . . . . . — 18.000 EnLink Midstream Partners L.P., 5,6000 %, fällig am 1.4.44 . . . . . . . . . . . . . . 0,1 0,1 Sach- und Unfallversicherung 51.000 ACE INA Holdings, Inc., 3,3500 %, fällig am 3.5.26 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 Immobilienunternehmen 125.000 Prologis International Funding II S.A., 1,8760 %, fällig am 17.4.25 . . . . . . . . . . . . . 0,6 Radio 217.000 Sirius XM Radio, Inc., 5,2500 %, fällig am 15.8.22 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . 1,1 Immobilien 145.000 Kennedy Wilson Europe Real Estate PLC, 3,9500 %, fällig am 30.6.22 . . . . . . . . . 1,0 80.886 201.293 96.276 378.455 7.937 12.573 20.510 50.910 126.464 229.749 209.032 Anteile bzw. Kapitalbetrag Prozent des Nettovermögens (%) Beizulegender Zeitwert (USD) Einzelhandel – Drogerien 87.000 CVS Health Corp., 2,8000 %, fällig am 20.7.20 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,4 49.000 CVS Health Corp., 3,5000 %, fällig am 20.7.22 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 72.000 CVS Health Corp., 3,8750 %, fällig am 20.7.25 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 0,9 Einzelhandel – Restaurants 59.000 1011778 BC ULC / New Red Finance, Inc., 4,6250 %, fällig am 15.1.22 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 Halbleiterbauteile/Integrierte Schaltkreise 200.000 TSMC Global, Ltd., 1,6250 %, fällig am 3.4.18 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,0 Überregionale Banken 10.000 Wells Fargo & Co., 5,8750 %, fällig am 15.6.25 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 Unternehmensanleihen insgesamt . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 37,7 87.482 49.931 73.625 211.038 59.295 196.132 10.538 7.962.908 Staatsanleihen Bundesobligation 37.000 0,5000 %, fällig am 15.2.25 . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 Deutsche Staatsanleihe 192.000 1,0000 %, fällig am 15.8.24 . . . . . . . . . . . . . . . 1,0 42.000 2,5000 %, fällig am 4.7.44 . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 1,3 Irische Staatsanleihe 119.000 2,0000 %, fällig am 18.2.45 . . . . . . . . . . . . . . . 0,6 216.000 2,4000 %, fällig am 15.5.30 . . . . . . . . . . . . . . . 1,2 52.000 3,4000 %, fällig am 18.3.24 . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 308.000 3,9000 %, fällig am 20.3.23 . . . . . . . . . . . . . . . 1,9 4,0 Italienische Staatsanleihe 265.000 1,5000 %, fällig am 1.6.25 . . . . . . . . . . . . . . . . 1,4 324.000 2,1500 %, fällig am 15.12.21 . . . . . . . . . . . . . . 1,8 91.000 4,5000 %, fällig am 1.3.24 . . . . . . . . . . . . . . . . 0,6 140.000 4,5000 %, fällig am 1.5.23 . . . . . . . . . . . . . . . . 0,9 97.000 4,7500 %, fällig am 1.9.44 (144A) . . . . . . . . . . 0,7 5,4 Mexikanische Staatsanleihe 40.800 4,7500 %, fällig am 14.6.18 . . . . . . . . . . . . . . . 1,1 31.900 7,7500 %, fällig am 13.11.42 . . . . . . . . . . . . . . 1,0 2,1 Neuseeländische Staatsanleihe 184.000 3,0000 %, fällig am 15.4.20 . . . . . . . . . . . . . . . 0,6 330.000 4,5000 %, fällig am 15.4.27 . . . . . . . . . . . . . . . 1,2 442.000 5,0000 %, fällig am 15.3.19 . . . . . . . . . . . . . . . 1,5 1.043.000 5,5000 %, fällig am 15.4.23 . . . . . . . . . . . . . . . 3,9 7,2 Portugal Obrigacoes do Tesouro OT 98.000 2,2000 %, fällig am 17.10.22 (144A) . . . . . . . . 0,5 96.000 2,8750 %, fällig am 15.10.25 (144A) . . . . . . . . 0,5 1,0 Spanische Staatsanleihe 49.000 1,6000 %, fällig am 30.4.25 (144A) . . . . . . . . . 0,3 167.000 4,4000 %, fällig am 31.10.23 (144A) . . . . . . . . 1,1 97.000 4,8500 %, fällig am 31.10.20 (144A) . . . . . . . . 0,6 39.000 5,1500 %, fällig am 31.10.44 (144A) . . . . . . . . 0,3 90.000 5,5000 %, fällig am 30.4.21 (144A) . . . . . . . . . 0,6 2,9 Schwedische Staatsanleihe 1.780.000 1,5000 %, fällig am 13.11.23 . . . . . . . . . . . . . . 1,1 3.615.000 2,5000 %, fällig am 12.5.25 . . . . . . . . . . . . . . . 2,3 3,4 39.936 217.987 56.907 274.894 124.205 256.476 67.298 409.710 857.689 288.286 377.685 122.883 187.710 149.116 1.125.680 238.252 202.808 441.060 126.350 244.838 322.604 818.702 1.512.494 108.861 107.529 216.390 52.964 221.737 125.952 60.203 121.653 582.509 221.751 486.073 707.824 Die nachfolgenden Anmerkungen sind ein wesentlicher Bestandteil des Abschlusses. Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 173 Janus Global Flexible Income Fund ANLAGEWERTE DES PORTFOLIOS Anteile bzw. Kapitalbetrag Prozent des Nettovermögens (%) US-Schatzanweisungen/Anleihen 165.000 0,6250 %, fällig am 15.7.16 . . . . . . . . . . . . . . . 0,8 224.000 1,0000 %, fällig am 15.9.18 . . . . . . . . . . . . . . . 1,1 1.187.000 1,0000 %, fällig am 30.9.16 . . . . . . . . . . . . . . . 5,6 56.000 1,3750 %, fällig am 30.9.20 . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 189.000 2,5000 %, fällig am 15.2.45 . . . . . . . . . . . . . . . 0,8 9.000 2,8750 %, fällig am 15.8.45 . . . . . . . . . . . . . . . . — 6.000 3,0000 %, fällig am 15.11.44 . . . . . . . . . . . . . . . — 264.000 3,0000 %, fällig am 15.11.45 . . . . . . . . . . . . . . 1,2 181.000 3,0000 %, fällig am 15.5.45 . . . . . . . . . . . . . . . 0,9 28.000 3,1250 %, fällig am 15.8.44 . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 93.000 3,5000 %, fällig am 15.2.39 . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 11,3 Britische Schatzanweisung 76.000 2,0000 %, fällig am 7.9.25 . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 236.000 2,2500 %, fällig am 7.9.23 . . . . . . . . . . . . . . . . 1,7 172.000 3,2500 %, fällig am 22.1.44 . . . . . . . . . . . . . . . 1,3 64.000 3,5000 %, fällig am 22.1.45 . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 4,0 Summe Staatsanleihen . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 42,8 Beizulegender Zeitwert (USD) 165.032 222.429 1.189.582 55.039 169.628 8.743 5.980 263.252 180.219 28.624 102.903 2.391.431 112.654 360.162 282.281 110.150 865.247 9.015.154 Vorzugsaktien Diversifizierte Bankinstitute 1.050 Morgan Stanley, 6,8750 % . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 Diversifizierte Finanzdienstleistungen 218 General Electric Capital Corp., 4,7000 % . . . . . . . . — Finanzen – Investmentbanken/-broker 300 Morgan Stanley Capital Trust III, 6,2500 %. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — 43 Morgan Stanley Capital Trust IV, 6,2500 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — 20 Morgan Stanley Capital Trust V, 5,7500 % . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — 17 Morgan Stanley Capital Trust VIII, 6,4500 % . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — — Überregionale Banken 1.175 Wells Fargo & Co., 6,6250 % . . . . . . . . . . . . . . 0,2 33.757 Vorzugsaktien insgesamt. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,4 78.116 29.138 5.552 7.644 1.091 504 430 9.669 Kredittranchen Vertrieb/Großhandel 71.208 American Builders & Contractors Supply Co., Inc., 2,7500 %, fällig am 16.4.20 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 Elektronische Komponenten – Halbleiter 200.034 Avago Technologies (Cayman), Ltd., 3,0000 %, fällig am 6.5.21 . . . . . . . . . . . . . . 1,0 109.000 Avago Technologies (Cayman), Ltd., 3,5000 %, fällig am 11.11.22 . . . . . . . . . . . . 0,5 1,5 Medizinische Informationssysteme 25.610 IMS Health, Inc., 2,2500 %, fällig am 17.3.21 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 Einzelhandel – Bürobedarf 18.000 Staples, Inc., 2,7500 %, fällig am 23.4.21 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 Telekommunikation 48.000 Charter Communications, 2,7500 %, fällig am 21.1.23 . . . . . . . . . . . . . 0,2 Gekaufte Währungseinheiten Verkaufte Währungseinheiten Citibank EUR 7.144.795 USD EUR 2.823.569 USD EUR 1.105.244 USD EUR 442.201 USD EUR 12.919 USD EUR 118 USD USD 72.286 EUR USD 14.909 EUR USD 9.638 EUR USD 33.498 EUR USD 5.754 EUR USD 2.846 EUR USD 1.182 EUR USD 431 EUR USD 10 EUR USD 2 GBP USD 373 EUR USD 2 GBP USD 12 EUR USD 2 GBP USD 70 EUR USD 2.361 EUR USD 935 EUR JP Morgan Chase & Co. CAD 164.000 USD INR 29.537.000 USD JPY 295.231.000 USD MXN 504.000 USD MXN 416.000 USD NZD 169.000 USD SEK 7.124.000 USD SEK 208.000 USD USD 177.526 GBP USD 117.371 NOK USD 139.537 GBP USD 63.380 GBP USD 25.582 MXN USD 23.745 MXN USD 40.801 EUR USD 22.592 GBP USD 35.032 EUR USD 26.294 EUR Aktueller Marktwert (USD) Abwicklungstag 70.518 199.368 107.706 307.074 24.970 17.767 47.900 468.229 Anlagen insgesamt . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 97,4 20.536.961 Die nachfolgenden Anmerkungen sind ein wesentlicher Bestandteil des Abschlusses. Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 Unrealisierte Wertsteigerung (USD) 7.764.270 3.068.381 1.201.072 480.541 14.039 128 66.106 13.634 8.814 30.774 5.260 2.605 1.082 395 10 1 343 1 11 1 64 2.172 860 7.759.619 3.066.543 1.200.352 480.253 14.031 128 71.881 14.826 9.584 33.462 5.720 2.833 1.176 429 10 2 373 2 12 2 70 2.361 935 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 4.651 1.838 720 288 8 — 405 83 54 36 34 13 6 2 — — — — — — — — — 117.767 442.502 2.412.891 28.975 23.955 115.041 838.167 24.527 117.000 1.015.000 93.000 42.000 423.000 393.000 37.000 15.000 32.000 24.000 116.991 438.966 2.368.625 28.708 23.775 114.589 831.634 24.391 172.459 114.705 137.083 61.909 24.541 22.801 40.211 22.110 34.777 26.083 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 776 3.536 44.266 267 180 452 6.533 136 5.067 2.666 2.454 1.471 1.041 944 590 482 255 211 Summe Kredittranchen insgesamt . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2,2 174 Am 31. Dezember 2015 offene Devisentermingeschäfte Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte insgesamt 79.465 20.616.426 ANLAGEWERTE DES PORTFOLIOS Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Verbindlichkeiten Am 31. Dezember 2015 offene Devisentermingeschäfte Gekaufte Währungseinheiten Verkaufte Währungseinheiten Citibank EUR 15.532 USD EUR 20.612 USD GBP 1.837 USD GBP 1.837 USD USD 5.751 EUR USD 428 EUR USD 1.070 EUR USD 2.712 EUR USD 6.637 EUR USD 19.703 EUR JP Morgan Chase & Co. CAD 373.000 USD EUR 24.000 USD EUR 25.000 USD GBP 28.000 USD GBP 14.000 USD GBP 279.400 USD MXN 312.000 USD MXN 6.753.000 USD USD 22.486 INR USD 35.837 JPY USD 26.612 EUR USD 65.881 JPY USD 71.449 EUR USD 191.021 AUD USD 529.206 EUR USD 918.504 SEK USD 2.219.818 EUR USD 1.566.306 NZD Aktueller Marktwert (USD) Abwicklungstag Unrealisierte (Wertminderung) (USD) 17.022 22.546 2.743 2.743 5.290 395 989 2.506 6.132 18.197 17.155 22.680 2.778 2.778 5.752 430 1.075 2.725 6.668 19.787 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 (133) (134) (35) (35) (1) (2) (5) (13) (31) (84) 279.515 26.285 27.556 41.753 21.219 421.333 18.188 393.665 1.498.000 4.343.000 25.000 8.054.000 67.000 265.000 498.000 7.985.000 2.082.000 2.406.000 289.418 26.488 27.943 42.234 21.802 430.827 18.274 395.534 22.622 36.146 27.169 67.032 72.814 192.984 541.215 946.783 2.262.669 1.644.272 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 (9.903) (203) (387) (481) (583) (9.494) (86) (1.869) (136) (309) (557) (1.151) (1.365) (1.963) (12.009) (28.279) (42.851) (77.966) Summe (190.065) Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Verbindlichkeiten insgesamt (190.065) Die nachfolgenden Anmerkungen sind ein wesentlicher Bestandteil des Abschlusses. Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 175 Janus Global High Yield Fund ANLAGEWERTE DES PORTFOLIOS Anteile bzw. Kapitalbetrag Prozent des Nettovermögens (%) Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte Forderungsbesicherte/mit gewerblichen Hypotheken besicherte Wertpapiere 152.000 COMM 2015-3BP Mortgage Trust, 3,2384 %, fällig am 10.2.35 (144A) . . . . . . . 440.527 DECO 12-UK 4 PLC, 1,0094 %, fällig am 27.1.20 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 226.000 Fannie Mae Connecticut Avenue Securities, 4,4216 %, fällig am 25.5.25 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 176.799 Fannie Mae Connecticut Avenue Securities, 5,3216 %, fällig am 25.11.24 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 330.000 GAHR Commercial Mortgage Trust 2015-NRF, 3,3822 %, fällig am 15.12.19 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . 119.000 JP Morgan Chase Commercial Mortgage Securities Trust 2015-COSMO, 4,2805 %, fällig am 15.1.32 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . 62.000 JP Morgan Chase Commercial Mortgage Securities Trust 2015UES, 3,6210 %, fällig am 5.9.32 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 499.571 London & Regional Debt Securitisation No 2 PLC, 5,8794 %, fällig am 15.10.18 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 100.587 Wachovia Bank Commercial Mortgage Trust Series 2007-C31, 5,6600 %, fällig am 15.4.47 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Beizulegender Zeitwert (USD) 135.627 1,2 600.389 0,4 215.010 0,4 180.337 0,6 307.908 0,2 117.521 0,1 56.725 1,5 742.660 0,2 100.645 Forderungsbesicherte/mit gewerblichen Hypotheken besicherte Wertpapiere insgesamt . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4,9 2.456.822 Stammaktien Finanzen – Investmentbanken/-broker 5.978 E*TRADE Financial Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . 0,4 177.188 Stammaktien insgesamt . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,4 177.188 Unternehmensanleihen Luft-/Raumfahrt und Verteidigung 930.000 ADS Tactical, Inc., 11,0000 %, fällig am 1.4.18 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,9 466.000 TA MFG, Ltd., 3,6250 %, fällig am 15.4.23 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,0 2,9 Bekleidungshersteller 342.000 Boardriders S.A., 8,8750 %, fällig am 15.12.17 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,7 140.000 QS Wholesale, Inc., 7,8750 %, fällig am 1.8.18 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 58.000 Quiksilver, Inc., 10,0000 %, fällig am 1.8.20 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — 0,8 Kraftfahrzeuge – Lastwagenersatzteile und Zubehör – Original 381.000 MPG Holdco I, Inc., 7,3750 %, fällig am 15.10.22 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,8 280.000 Schaeffler Holding, 6,8750 %, fällig am 15.8.18 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,6 200.000 ZF North America Capital, Inc., 2,7500 %, fällig am 27.4.23 . . . . . . . . . . . . . 0,4 1,8 Bau – Wohn- und gewerbliche Bauten 455.000 Century Communities, Inc., 6,8750 %, fällig am 15.5.22 . . . . . . . . . . . . . 0,8 342.000 KB Home, 7,6250 %, fällig am 15.5.23 . . . . . . . . 0,7 946.275 493.106 1.439.381 335.385 29.400 3.045 367.830 386.715 315.581 208.475 910.771 419.738 339.435 Die nachfolgenden Anmerkungen sind ein wesentlicher Bestandteil des Abschlusses. Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 Meritage Homes Corp., 7,0000 %, fällig am 1.4.22 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 214.000 Meritage Homes Corp., 7,1500 %, fällig am 15.4.20 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 203.000 WCI Communities, Inc., 6,8750 %, fällig am 15.8.21 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,4 2,6 Gebäude- und Baustellenprodukte – Verschiedenes 126.000 Builders FirstSource, Inc., 10,7500 %, fällig am 15.8.23 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 Kabel-/Satellitenfernsehen 588.000 CCO Holdings LLC / CCO Holdings Capital Corp., 5,2500 %, fällig am 15.3.21 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,2 180.000 CCO Holdings LLC / CCO Holdings Capital Corp., 5,3750 %, fällig am 1.5.25 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,4 185.000 Unitymedia Hessen GmbH & Co., K.G. / Unitymedia NRW GmbH, 4,0000 %, fällig am 15.1.25 . . . . . . . . . . . . . 0,4 2,0 Hotels mit Kasino 174.000 Caesars Entertainment Resort Properties LLC / Caesars Entertainment Resort Properties, 11,0000 %, fällig am 1.10.21 . . . . . . . . . . . . 0,3 311.000 Caesars Entertainment Resort Properties LLC / Caesars Entertainment Resort Properties, 8,0000 %, fällig am 1.10.20 . . . . . . . . . . . . . 0,6 245.000 MGM Resorts International, 6,6250 %, fällig am 15.12.21 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 123.000 MGM Resorts International, 6,7500 %, fällig am 1.10.20 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 43.000 MGM Resorts International, 7,7500 %, fällig am 15.3.22 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 1,8 Kasinodienste 654.000 Boyd Acquisition Sub LLC/Boyd Acquisition Finance Corp., 8,3750 %, fällig am 15.2.18 (144A) . . . . . . . 1,3 184.000 CCM Merger, Inc., 9,1250 %, fällig am 1.5.19 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,4 1,7 Mobilfunk-Telekommunikation 548.000 T-Mobile U.S., Inc., 6,0000 %, fällig am 1.3.23 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,1 Handelsbanken – Nicht Vereinigte Staaten 244.000 Allied Irish Banks PLC, 4,1250 %, fällig am 26.11.25 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 200.000 Allied Irish Banks PLC, 7,3750 %, fällig am 29.12.49 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,4 200.000 Banco Bilbao Vizcaya Argentaria S.A., 9,0000 %, fällig am 8.5.19 . . . . . . . . . . . . . . 0,4 443.000 Bank of Ireland, 4,2500 %, fällig am 11.6.24 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,0 500.000 Bankia S.A., 4,0000 %, fällig am 22.5.24 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,1 3,4 Gewerbliche Dienstleistungen – Finanzen 390.000 Cardtronics, Inc., 5,1250 %, fällig am 1.8.22 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,8 Computer-Dienstleistungen 402.000 HIS, Inc., 5,0000 %, fällig am 1.11.22 . . . . . . . 0,8 Konsumgüter – Verschiedene 194.000 GHD Bondco PLC, 7,0000 %, fällig am 15.4.20 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 Beizulegender Zeitwert (USD) 96.000 0,3 176 Anteile bzw. Kapitalbetrag Prozent des Nettovermögens (%) 101.040 226.305 214.291 1.300.809 125.685 612.255 179.550 194.237 986.042 158.340 297.005 252.044 126.998 45.849 880.236 667.080 192.970 860.050 556.220 267.119 220.716 214.814 499.716 540.923 1.743.288 378.300 408.533 260.935 ANLAGEWERTE DES PORTFOLIOS Anteile bzw. Kapitalbetrag Prozent des Nettovermögens (%) GHD Bondco PLC, 7,0000 %, fällig am 15.4.20 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 352.000 Jarden Corp., 5,0000 %, fällig am 15.11.23 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . 0,7 1,5 Behälter – Metall und Glas 232.000 Ball Corp., 3,5000 %, fällig am 15.12.20 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 232.000 Ball Corp., 4,3750 %, fällig am 15.12.23 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 150.000 Horizon Holdings III SASU, 5,1250 %, fällig am 1.8.22 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 1,3 Behälter – Papier und Plastik 261.000 Kloeckner Pentaplast of America, Inc., 7,1250 %, fällig am 1.11.20 . . . . . . . . . . . . . 0,6 133.000 Sealed Air Corp., 4,5000 %, fällig am 15.9.23 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 0,9 Datenverarbeitung und -management 399.000 First Data Corp., 7,0000 %, fällig am 1.12.23 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . 0,8 Dialysezentren 88.000 Fresenius Medical Care U.S. Finance II, Inc., 5,6250 %, fällig am 31.7.19 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 85.000 Fresenius Medical Care U.S. Finance II, Inc., 5,8750 %, fällig am 31.1.22 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 0,4 Medizinische Einwegprodukte 226.000 ConvaTec Healthcare E S.A., 8,2500 %, fällig am 15.1.19 (144A) . . . . . . . 0,4 Diversifizierte Bankinstitute 291.000 Lloyds Banking Group PLC, 7,0000 %, fällig am . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,9 200.000 Royal Bank of Scotland Group PLC, 7,5000 %, fällig am 10.8.20 . . . . . . . . . . . . . 0,4 1,3 Diversifizierte Finanzdienstleistungen 100.000 Baggot Securities, 10,2400 %, fällig am 31.12.49 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 Diversifizierte Geschäftstätigkeiten 200.000 Horizon Pharma Financing, Inc., 6,6250 %, fällig am 1.5.23 (144A) . . . . . . . . 0,4 Lernsoftware 666.000 Blackboard, Inc., 7,7500 %, fällig am 15.11.19 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . 1,2 Elektronische Komponenten – Halbleiter 238.000 Qorvo, Inc., 6,7500 %, fällig am 1.12.23 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 401.000 Qorvo, Inc., 7,0000 %, fällig am 1.12.25 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . 0,8 1,3 Umweltkontrolle 235.000 Paprec Holding, 5,2500 %, fällig am 1.4.22 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 244.000 Paprec Holding, 7,3750 %, fällig am 1.4.23 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 1,0 E-Service/Beratung 405.000 TES Finance PLC, 6,7500 %, fällig am 15.7.20 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,1 Finanzen – Autodarlehen 396.000 Ally Financial, Inc., 3,2500 %, fällig am 5.11.18 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,8 Beizulegender Zeitwert (USD) Anteile bzw. Kapitalbetrag Prozent des Nettovermögens (%) 360.000 100.000 134.503 361.680 757.118 259.723 260.095 168.711 688.529 290.820 149.942 440.762 399.998 95.150 91.375 186.525 211.028 436.977 208.750 645.727 108.934 179.000 579.420 243.355 414.033 657.388 255.236 261.153 516.389 573.091 389.565 Ally Financial, Inc., 4,6250 %, fällig am 30.3.25 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,7 1,5 Nahrungsmittel – Catering 78.000 Aramark Services, Inc., 5,1250 %, fällig am 15.1.24 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 Nahrungsmittel – Süßwaren 450.000 R&R Ice Cream PLC, 4,7500 %, fällig am 15.5.20 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,0 Nahrungsmittel – Milchprodukte 594.000 FAGE Dairy Industry S.A. / FAGE U.S.A. Dairy Industry, Inc., 9,8750 %, fällig am 1.2.20 (144A) . . . . . . . . 1,2 Nahrungsmittel – Fleischprodukte 286.000 JBS U.S.A. LLC / JBS U.S.A. Finance, Inc., 7,2500 %, fällig am 1.6.21 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,6 295.000 JBS U.S.A. LLC / JBS U.S.A. Finance, Inc., 8,2500 %, fällig am 1.2.20 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,6 1,2 Nahrungsmittel – Einzelhandel 337.000 SUPERVALU, Inc., 6,7500 %, fällig am 1.6.21 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,6 196.000 SUPERVALU, Inc., 7,7500 %, fällig am 15.11.22 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,4 1,0 Glücksspiele – Nicht in Hotels 210.000 Ameristar Casinos, Inc., 7,5000 %, fällig am 15.4.21 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,4 248.000 Greektown Holdings LLC/Greektown Mothership Corp., 8,8750 %, fällig am 15.3.19 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 444.000 Mohegan Tribal Gaming Authority, 9,7500 %, fällig am 1.9.21 . . . . . . . . . . . . . . 0,9 190.000 Mohegan Tribal Gaming Authority, 9,7500 %, fällig am 1.9.21 (144A) . . . . . . . . 0,4 2,2 Hotels und Motels 370.000 NH Hotels S.A., 6,8750 %, fällig am 15.11.19 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,9 420.000 Playa Resorts Holdings, 8,0000 %, fällig am 15.8.20 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . 0,9 1,8 Internet-Konnektivitätsdienste 537.000 United Group B.V., 7,8750 %, fällig am 15.11.20 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,2 Medizin – Arzneimittel 279.000 Capsugel S.A., 7,0000 %, fällig am 15.5.19 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 275.000 Endo Finance LLC / Endo Ltd / Endo Finco, Inc., 6,0000 %, fällig am 1.2.25 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 148.000 Valeant Pharmaceuticals International, Inc., 5,8750 %, fällig am 15.5.23 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 148.000 Valeant Pharmaceuticals International, Inc., 6,1250 %, fällig am 15.4.25 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 1,6 Medizin – Gesundheitsvorsorgeeinrichtungen 327.000 Centene Corp., 4,7500 %, fällig am 15.5.22 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,6 Medizin – Krankenhäuser 280.000 Tenet Healthcare Corp., 8,0000 %, fällig am 1.8.20 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,6 Beizulegender Zeitwert (USD) 356.400 745.965 79.658 505.355 618.874 285.286 296.475 581.761 306.670 178.850 485.520 219.975 251.720 445.110 190.475 1.107.280 443.794 428.400 872.194 617.172 272.548 272.250 132.830 132.460 810.088 318.008 282.100 Die nachfolgenden Anmerkungen sind ein wesentlicher Bestandteil des Abschlusses. Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 177 Janus Global High Yield Fund ANLAGEWERTE DES PORTFOLIOS Anteile bzw. Kapitalbetrag Prozent des Nettovermögens (%) Medizinische Informationssysteme 482.000 IMS Health, Inc., 4,1250 %, fällig am 1.4.23 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Medizinische Produkte 164.000 Mallinckrodt International Finance S.A. / Mallinckrodt CB LLC, 5,6250 %, fällig am 15.10.23 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . Ölgesellschaften – Förderung und Produktion 651.000 Endeavor Energy Resources L.P. / EER Finance, Inc., 7,0000 %, fällig am 15.8.21 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . 221.000 Endeavor Energy Resources L.P. / EER Finance, Inc., 8,1250 %, fällig am 15.9.23 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . 184.000 Newfield Exploration Co., 5,3750 %, fällig am 1.1.26 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 129.000 Oasis Petroleum, Inc., 6,5000 %, fällig am 1.11.21 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 113.000 Oasis Petroleum, Inc., 6,8750 %, fällig am 15.3.22 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 193.000 Rice Energy, Inc., 6,2500 %, fällig am 1.5.22 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Erdölraffinerie und -vermarktung 143.000 Seven Generations Energy, Ltd., 6,7500 %, fällig am 1.5.23 (144A) . . . . . . . . . Papier und verbundene Produkte 189.000 Resolute Forest Products, Inc., 5,8750 %, fällig am 15.5.23 . . . . . . . . . . . . . Pharmazeutika 200.000 Endo Finance LLC / Endo Ltd / Endo Finco, Inc., 6,0000 %, fällig am 15.7.23 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . Pipelines 87.000 Crestwood Midstream Partners L.P. / Crestwood Midstream Finance Corp., 6,0000 %, fällig am 15.12.20 . . . . . . . 360.000 Crestwood Midstream Partners L.P. / Crestwood Midstream Finance Corp., 6,1250 %, fällig am 1.3.22 . . . . . . . . . Beizulegender Zeitwert (USD) 1,0 511.276 0,3 156.620 1,2 582.645 0,4 200.005 0,3 153.180 0,2 86.108 0,1 72.885 0,3 2,5 139.925 1.234.748 0,2 120.835 0,3 138.443 0,4 200.000 0,1 64.380 0,5 0,6 252.000 316.380 1,0 0,5 514.553 244.684 1,4 692.640 0,7 2,1 374.850 1.067.490 Immobilienverwaltung/-dienste 770.000 Kennedy-Wilson, Inc., 5,8750 %, fällig am 1.4.24 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,5 Immobiliengesellschaften (REOC)/Entwicklung 55.000 Forest City Enterprises, Inc., 3,6250 %, fällig am 15.8.20 . . . . . . . . . . . . . 0,1 437.000 Forestar U.S.A. Real Estate Group, Inc., 8,5000 %, fällig am 1.6.22 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,9 187.000 Greystar Real Estate Partners LLC, 8,2500 %, fällig am 1.12.22 (144A) . . . . . . . . 0,4 24.000 Howard Hughes Corp., 6,8750 %, fällig am 1.10.21 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . . — 744.975 58.506 428.260 194.948 24.600 Die nachfolgenden Anmerkungen sind ein wesentlicher Bestandteil des Abschlusses. 178 Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 Hunt Cos, Inc., 9,6250 %, fällig am 1.3.21 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,0 2,4 Resorts und Unterhaltungsparks 100.000 CPUK Finance, Ltd., 7,0000 %, fällig am 28.8.20 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 Einzelhandel – Kleidung und Schuhe 319.000 New Look Secured Issuer PLC, 6,5000 %, fällig am 1.7.22 . . . . . . . . . . . . . . 0,9 107.000 New Look Senior Issuer PLC, 8,0000 %, fällig am 1.7.23 . . . . . . . . . . . . . . 0,3 1,2 Einzelhandel – Discounter 170.000 Family Tree Escrow LLC, 5,7500 %, fällig am 1.3.23 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,4 Einzelhandel – Propangasvertrieb 344.000 Ferrellgas Partners L.P. / Ferrellgas Partners Finance Corp., 8,6250 %, fällig am 15.6.20 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,6 Einzelhandel – Regionale Warenhausketten 301.000 JC Penney Corp., Inc., 5,7500 %, fällig am 15.2.18 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,6 213.000 JC Penney Corp., Inc., 8,1250 %, fällig am 1.10.19 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,4 1,0 Einzelhandel – Restaurants 37.000 Landry’s Holdings II, Inc., 10,2500 %, fällig am 1.1.18 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 1.090.000 Landry’s, Inc., 9,3750 %, fällig am 1.5.20 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . . 2,3 685.000 Wok Acquisition Corp., 10,2500 %, fällig am 30.6.20 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . 1,1 3,5 Zweckgesellschaft 510.000 ROC Finance LLC, 12,1250 %, fällig am 1.9.18 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,1 Akquisitionszweckunternehmen (SPAC) 249.000 Argos Merger Sub, Inc., 7,1250 %, fällig am 15.3.23 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 Stahl – Produzenten 365.000 Steel Dynamics, Inc., 6,1250 %, fällig am 15.8.19 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,7 Telekommunikationsausrüstung 982.000 CommScope Holding Co., Inc., 6,6250 %, fällig am 1.6.20 (144A) . . . . . . . . . 2,0 Telekommunikationsdienste 382.000 Altice Financing S.A., 5,2500 %, fällig am 15.2.23 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,8 338.000 Altice Finco S.A., 7,6250 %, fällig am 15.2.25 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . 0,6 236.000 Altice U.S. Finance I Corp., 5,3750 %, fällig am 15.7.23 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 505.000 Play Topco S.A., 7,7500 %, fällig am 28.2.20 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,1 367.000 Wind Acquisition Finance S.A., 7,3750 %, fällig am 23.4.21 (144A) . . . . . . . . 0,7 3,7 Telefon – Integriert 600.000 Frontier Communications Corp., 10,5000 %, fällig am 15.9.22 (144A) . . . . . . . 1,2 99.000 Frontier Communications Corp., 11,0000 %, fällig am 15.9.25 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 300.000 Telefonica Europe B.V., 5,8750 %, fällig am 31.12.49 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,7 2,1 Beizulegender Zeitwert (USD) 566.000 Geflügel 567.000 Simmons Foods, Inc., 7,8750 %, fällig am 1.10.21 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . Verlagswesen – Zeitungen 200.000 Johnston Press Bond PLC, 8,6250 %, fällig am 1.6.19 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Radio 666.000 Entercom Radio LLC, 10,5000 %, fällig am 1.12.19 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 408.000 Townsquare Media, Inc., 6,5000 %, fällig am 1.4.23 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . . Anteile bzw. Kapitalbetrag Prozent des Nettovermögens (%) 515.060 1.221.374 151.461 467.926 153.578 621.504 176.800 325.080 277.673 193.830 471.503 37.000 1.152.673 565.125 1.754.798 535.500 247.506 369.563 996.730 415.143 313.495 237.180 562.451 347.733 1.876.002 599.250 98.258 327.691 1.025.199 ANLAGEWERTE DES PORTFOLIOS Anteile bzw. Kapitalbetrag Prozent des Nettovermögens (%) Transport – Marine 165.000 Eletson Holdings, 9,6250 %, fällig am 15.1.22 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 37.000 Navios Maritime Holdings Inc. / Navios Maritime Finance II U.S., Inc., 7,3750 %, fällig am 15.1.22 (144A) . . . . . . . . . — 220.000 Navios Maritime Holdings Inc. / Navios Maritime Finance II U.S., Inc., 8,1250 %, fällig am 15.2.19 . . . . . . . . . 0,2 0,5 Transport – Eisenbahn 434.000 Florida East Coast Holdings Corp., 6,7500 %, fällig am 1.5.19 (144A) . . . . . . . . 0,8 570.000 Florida East Coast Holdings Corp., 9,7500 %, fällig am 1.5.20 (144A) . . . . . . . . 0,8 1,6 Transport Dienstleistungen 156.000 XPO Logistics, Inc., 7,8750 %, fällig am 1.9.19 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 Reisedienstleistungen 252.000 Carlson Wagonlit B.V., 7,5000 %, fällig am 15.6.19 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,6 Röntgengeräte 162.000 Hologic, Inc., 5,2500 %, fällig am 15.7.22 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 Unternehmensanleihen insgesamt . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 79,1 Beizulegender Zeitwert (USD) 147.675 18.639 95.700 262.014 398.195 390.450 788.645 159.201 287.586 165.848 39.611.347 Kredittranchen Baumaterial – Zement und Aggregate 356.000 Hanson Building Products, 9,5000 %, fällig am 13.3.23 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Diversifizierte Mineralien 405.000 Oxbow Carbon and Minerals LLC, 7,0000 %, fällig am 19.1.20 . . . . . . . . . . . . . Elektronische Komponenten – Halbleiter 449.000 Avago Technologies (Cayman), Ltd., 3,5000 %, fällig am 11.11.22 . . . . . . . . . . . . Nahrungsmittel – Konserven 42.000 Del Monte Foods, Inc., 7,2500 %, fällig am 18.8.21 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Medizin – Krankenhäuser 80.490 Surgery Center Holdings, Inc., 7,5000 %, fällig am 3.11.21 . . . . . . . . . . . . . Öl- und Gasgesellschaften – Förderung und Produktion 115.000 Chief Exploration, 6,5000 %, fällig am 16.5.21 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 373.614 Templar Energy LLC, 7,5000 %, fällig am 25.11.20 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Am 31. Dezember 2015 offene Devisentermingeschäfte Gekaufte Währungseinheiten Citibank EUR 5.075.125 EUR 5.075.871 EUR 1.800.688 EUR 362.955 EUR 7.508 EUR 4.219 GBP 11 GBP 11 USD 116.080 USD 22.947 USD 8.971 USD 7.003 USD 19 USD 6 USD 11 USD 8 USD 13 USD 8 Verkaufte Währungseinheiten Aktueller Marktwert (USD) Abwicklungstag Unrealisierte Wertsteigerung (USD) USD USD USD USD USD USD USD USD EUR EUR EUR EUR EUR GBP GBP GBP EUR GBP 5.515.153 5.515.964 1.956.813 394.424 8.128 4.585 16 16 106.121 20.939 8.209 6.410 17 4 8 5 12 5 5.511.849 5.512.660 1.955.641 394.188 8.093 4.582 16 16 115.392 22.768 8.926 6.971 19 6 11 8 13 8 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 3.304 3.304 1.172 236 35 3 — — 688 179 45 32 — — — — — — JP Morgan Chase & Co. EUR 262.000 USD EUR 222.000 USD EUR 214.000 USD USD 2.877.247 GBP USD 147.180 GBP USD 575.837 EUR USD 141.148 EUR 277.999 235.556 227.572 1.908.000 97.000 526.000 128.000 271.261 229.847 222.573 2.812.412 142.979 571.647 139.108 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 6.738 5.709 4.999 64.835 4.201 4.190 2.040 Summe 0,7 338.200 0,7 336.826 0,8 443.670 0,1 34.020 0,2 75.660 0,2 76.667 0,1 0,3 39.229 115.896 1,3 712.613 0,3 132.406 0,3 171.018 0,2 0,5 121.028 292.046 Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte insgesamt 101.710 44.828.404 Profisport 775.000 Delta 2 Lux Sarl, 6,7500 %, fällig am 29.7.22 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Transport – Anlagen und Leasing 135.108 Maxim Crane Works L.P., 9,2500 %, fällig am 26.11.18 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Transport – Marine 176.763 OSG International, Inc., 4,7500 %, fällig am 5.8.19 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 126.400 Overseas Shipholding Term Loan, 4,2500 %, fällig am 5.8.19 . . . . . . . . . . . . . . Kredittranchen insgesamt . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4,9 2.481.337 Anlagen insgesamt . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 89,3 44.726.694 Die nachfolgenden Anmerkungen sind ein wesentlicher Bestandteil des Abschlusses. Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 179 Janus Global High Yield Fund ANLAGEWERTE DES PORTFOLIOS Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Verbindlichkeiten Am 31. Dezember 2015 offene Devisentermingeschäfte Gekaufte Währungseinheiten Citibank EUR 429 EUR 16.459 EUR 240.491 EUR 59.988 EUR 124.050 GBP 1.973 GBP 1.970 USD 1.123 USD 991 USD 5.490 USD 15.628 USD 15.651 USD 4.835 USD 17.286 USD 21.353 USD 22.622 USD 22.717 Verkaufte Währungseinheiten Aktueller Marktwert (USD) Abwicklungstag Unrealisierte (Wertminderung) (USD) USD USD USD USD USD USD USD EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR 467 17.988 261.779 65.617 135.646 2.946 2.941 1.034 916 5.054 14.388 14.409 4.466 15.965 19.722 20.897 20.985 468 18.079 262.059 66.006 136.406 2.984 2.979 1.124 995 5.496 15.644 15.667 4.856 17.360 21.445 22.722 22.818 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 (1) (91) (280) (389) (760) (38) (38) (1) (4) (6) (16) (16) (21) (74) (92) (100) (101) JP Morgan Chase & Co. EUR 243.000 USD EUR 122.000 USD EUR 116.000 USD GBP 550.000 USD USD 69.191 EUR USD 136.254 EUR USD 167.425 EUR USD 141.771 EUR USD 213.595 EUR USD 297.468 EUR 264.467 133.617 127.330 827.342 65.000 128.000 157.000 134.000 201.000 279.000 264.846 134.647 128.594 843.978 70.640 139.107 170.624 145.628 218.442 303.210 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 (379) (1.030) (1.264) (16.636) (1.449) (2.853) (3.199) (3.857) (4.847) (5.742) Summe (43.284) Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Verbindlichkeiten insgesamt (43.284) Die nachfolgenden Anmerkungen sind ein wesentlicher Bestandteil des Abschlusses. 180 Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 Janus Global Investment Grade Bond Fund ANLAGEWERTE DES PORTFOLIOS Anteile bzw. Kapitalbetrag Prozent des Nettovermögens (%) Beizulegender Zeitwert (USD) Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte Forderungsbesicherte/mit gewerblichen Hypotheken besicherte Wertpapiere 187.708 Broadgate Financing PLC, 1,5504 %, fällig am 5.1.22 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 77.415 DB Master Finance LLC 2015-1, 3,2620 %, fällig am 20.2.45 (144A) . . . . . . . 200.000 Leek Finance Number Eighteen PLC, 0,8570 %, fällig am 21.9.38 . . . . . . . . . . . . . 593.086 Magellan Mortgages No3 PLC, 0,1790 %, fällig am 15.5.58 . . . . . . . . . . . . . 624.178 Nemus II Arden PLC, 0,8031 %, fällig am 15.2.20 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 267.198 Shenton Aircraft Investment I, Ltd., 4,7500 %, fällig am 15.10.42 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 218.000 Trinity Square 2015-1 PLC, 2,0360 %, fällig am 15.7.51 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,6 271.148 0,2 76.788 0,5 214.149 1,3 553.583 2,0 896.347 0,6 264.860 0,7 309.129 Forderungsbesicherte/mit gewerblichen Hypotheken besicherte Wertpapiere insgesamt . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5,9 2.586.004 Unternehmensanleihen Luft-/Raumfahrt und Verteidigung – Ausrüstung 155.000 Exelis, Inc., 5,5500 %, fällig am 1.10.21 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,4 43.000 Harris Corp., 3,8320 %, fällig am 27.4.25 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 80.000 Harris Corp., 5,0540 %, fällig am 27.4.45 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 0,7 Flughafenentwicklung und -wartung 215.000 DAA Finance PLC, 6,5872 %, fällig am 9.7.18 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,6 202.000 Heathrow Funding, Ltd., 4,6250 %, fällig am 31.10.46 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,7 1,3 Kraftfahrzeuge – Personen- und Lieferwagen 154.000 Ford Motor Credit Co., LLC, 3,9840 %, fällig am 15.6.16 . . . . . . . . . . . . . 0,4 9.000 General Motors Co., 4,0000 %, fällig am 1.4.25 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — 245.000 General Motors Co., 4,8750 %, fällig am 2.10.23 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,6 98.000 General Motors Financial Co., Inc., 3,1000 %, fällig am 15.1.19 . . . . . . . . . . . . . 0,2 240.000 Renault S.A., 3,1250 %, fällig am 5.3.21 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,6 81.000 Volkswagen International Finance N.V., 3,5000 %, fällig am 29.12.99 . . . . . . . . 0,2 80.000 Volkswagen International Finance N.V., 3,7500 %, fällig am 24.3.49 . . . . . . . . . 0,2 75.000 Volkswagen International Finance N.V., 4,6250 %, fällig am 24.3.49 . . . . . . . . . 0,2 2,4 Kraftfahrzeuge – Lastwagenersatzteile und Zubehör – Original 113.000 Schaeffler Finance B.V., 3,2500 %, fällig am 15.5.19 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 176.000 Schaeffler Finance B.V., 3,2500 %, fällig am 15.5.25 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,4 113.000 Schaeffler Finance B.V., 3,5000 %, fällig am 15.5.22 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 200.000 ZF North America Capital, Inc., 2,7500 %, fällig am 27.4.23 . . . . . . . . . . . . . 0,5 1,5 170.183 42.434 78.629 291.246 269.497 325.919 595.416 155.727 8.559 251.776 97.928 282.376 Anteile bzw. Kapitalbetrag Prozent des Nettovermögens (%) Bau – Wohn- und gewerbliche Bauten 124.000 MDC Holdings, Inc., 6,0000 %, fällig am 15.1.43 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Baumaterial – Zement und Aggregate 194.000 Martin Marietta Materials, Inc., 1,7031 %, fällig am 30.6.17 . . . . . . . . . . . . . Kabel-/Satellitenfernsehen 75.000 CCO Safari II LLC, 4,4640 %, fällig am 23.7.22 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . 265.000 CCO Safari II LLC, 4,9080 %, fällig am 23.7.25 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . 410.000 Unitymedia Hessen GmbH & Co., K.G. / Unitymedia NRW GmbH, 5,5000 %, fällig am 15.1.23 (144A) . . . . . . . . 0,2 98.580 0,4 192.721 0,2 74.822 0,6 265.142 0,9 1,7 410.513 750.477 0,6 254.083 0,3 111.547 0,1 62.233 0,6 279.541 0,7 297.960 0,7 315.561 0,5 2,6 217.287 1.172.582 0,8 333.309 0,7 298.902 0,8 344.846 1,1 487.308 0,7 324.554 1,1 499.662 0,4 197.188 0,6 6,2 253.364 2.739.133 0,1 45.120 0,7 291.121 0,2 80.737 0,1 26.298 0,4 1,4 167.658 565.814 Beratungsdienste 215.000 Verisk Analytics, Inc., 4,0000 %, fällig am 15.6.25 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 209.235 Mobilfunk-Telekommunikation 315.000 Rogers Communications, Inc., 5,3800 %, fällig am 4.11.19 . . . . . . . . . . . . . Chemikalien – Diversifiziert 137.000 LyondellBasell Industries N.V., 4,6250 %, fällig am 26.2.55 . . . . . . . . . . . . . Chemikalien – Spezialitäten 65.000 Albemarle Corp., 4,1500 %, fällig am 1.12.24 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 288.000 Albemarle Corp., 5,4500 %, fällig am 1.12.44 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 312.000 Ashland, Inc., 6,8750 %, fällig am 15.5.43 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 276.000 Ecolab, Inc., 2,6250 %, fällig am 8.7.25 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 199.000 Ecolab, Inc., 5,5000 %, fällig am 8.12.41 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Handelsbanken – Nicht Vereinigte Staaten 306.000 Abbey National Treasury Services PLC, 0,8750 %, fällig am 13.1.20 . . . . . . . . . . . . . 278.000 Abbey National Treasury Services PLC, 1,1250 %, fällig am 14.1.22 . . . . . . . . . . . . . 315.000 Allied Irish Banks PLC, 4,1250 %, fällig am 26.11.25 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 432.000 Bank of Ireland, 4,2500 %, fällig am 11.6.24 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 300.000 Bankia S.A., 4,0000 %, fällig am 22.5.24 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 507.000 Intesa Sanpaolo SpA, 5,0170 %, fällig am 26.6.24 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . 200.000 National Bank of Abu Dhabi PJSC, 2,2500 %, fällig am 11.2.20 . . . . . . . . . . . . . 243.000 Santander U.K. PLC, 5,0000 %, fällig am 7.11.23 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . 73.860 81.073 79.220 1.030.519 124.628 186.461 125.858 208.475 645.422 Beizulegender Zeitwert (USD) Handelsbanken – Vereinigte Staaten (West) 47.000 Zions Bancorporation, 5,8000 %, fällig am 15.6.23 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Computer – Speichergeräte 349.000 Seagate HDD Cayman, 4,7500 %, fällig am 1.1.25 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 105.000 Seagate HDD Cayman, 4,8750 %, fällig am 1.6.27 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . . 30.000 Seagate Technology PLC, 4,7500 %, fällig am 1.6.23 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 239.000 Seagate Technology PLC, 5,7500 %, fällig am 1.12.34 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . Die nachfolgenden Anmerkungen sind ein wesentlicher Bestandteil des Abschlusses. Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 181 Janus Global Investment Grade Bond Fund ANLAGEWERTE DES PORTFOLIOS Anteile bzw. Kapitalbetrag Prozent des Nettovermögens (%) Verisk Analytics, Inc., 4,8750 %, fällig am 15.1.19 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 146.000 Verisk Analytics, Inc., 5,5000 %, fällig am 15.6.45 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 118.000 Verisk Analytics, Inc., 5,8000 %, fällig am 1.5.21 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 1,3 Behälter – Metall und Glas 206.000 Ball Corp., 3,5000 %, fällig am 15.12.20 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 206.000 Ball Corp., 4,3750 %, fällig am 15.12.23 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 1,0 Datenverarbeitung und -management 240.000 Fidelity National Information Services, Inc., 3,6250 %, fällig am 15.10.20 . . . . . . . . 0,6 120.000 Fidelity National Information Services, Inc., 4,5000 %, fällig am 15.10.22 . . . . . . . . 0,3 411.000 Fidelity National Information Services, Inc., 5,0000 %, fällig am 15.10.25 . . . . . . . . 1,0 28.000 Fidelity National Information Services, Inc., 5,0000 %, fällig am 15.3.22 . . . . . . . . . 0,1 2,0 Dialysezentren 123.000 Fresenius Medical Care U.S. Finance II, Inc., 5,8750 %, fällig am 31.1.22 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 Diversifizierte Bankinstitute 230.000 Bank of America Corp., 5,5000 %, fällig am 22.11.21 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,9 340.000 Bank of America Corp., 8,0000 %, fällig am 29.12.49 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,8 396.000 Citigroup, Inc., 1,3750 %, fällig am 27.10.21 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,0 180.000 Citigroup, Inc., 4,4500 %, fällig am 29.9.27 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,4 101.000 Goldman Sachs Group, Inc., 4,2500 %, fällig am 21.10.25 . . . . . . . . . . . . 0,2 292.000 Morgan Stanley, 1,7500 %, fällig am 30.1.25 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,7 112.000 Morgan Stanley, 2,1250 %, fällig am 25.4.18 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 36.000 Morgan Stanley, 4,3500 %, fällig am 8.9.26 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 40.000 Morgan Stanley, 4,8750 %, fällig am 1.11.22 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 583.000 Morgan Stanley, 5,0000 %, fällig am 30.9.21 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,0 113.000 Morgan Stanley, 5,5500 %, fällig am 29.12.49 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 540.000 Royal Bank of Scotland Group PLC, 1,6250 %, fällig am 25.6.19 . . . . . . . . . . . . . 1,4 634.000 Royal Bank of Scotland Group PLC, 6,0000 %, fällig am 19.12.23 . . . . . . . . . . . . 1,5 421.000 UBS A.G., 4,7500 %, fällig am 12.2.26 . . . . . . . 1,1 9,8 Diversifizierte Finanzdienstleistungen 132.000 Carlyle Holdings Finance LLC, 3,8750 %, fällig am 1.2.23 (144A) . . . . . . . . 0,3 381.000 GE Capital International Funding Co., 4,4180 %, fällig am 15.11.35 . . . . . . . . . . . . 0,9 119.000 General Electric Capital Corp., 5,8750 %, fällig am 14.1.38 . . . . . . . . . . . . . 0,3 221.000 General Electric Capital Corp., 6,3750 %, fällig am 15.11.67 . . . . . . . . . . . . 0,5 280.000 Permanent TSB PLC, 2,3750 %, fällig am 22.5.18 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,7 2,7 Beizulegender Zeitwert (USD) 100.000 104.672 139.890 130.908 584.705 230.616 230.947 461.563 243.387 122.319 423.096 29.118 817.920 132.225 376.670 346.375 432.537 179.213 100.427 312.366 112.212 36.194 42.512 445.161 113.141 597.891 683.914 489.309 4.267.922 133.803 389.576 145.894 231.343 309.167 1.209.783 Die nachfolgenden Anmerkungen sind ein wesentlicher Bestandteil des Abschlusses. 182 Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 Anteile bzw. Kapitalbetrag Prozent des Nettovermögens (%) Diversifizierte Fertigungsbetriebe 246.000 General Electric Co., 4,0000 %, fällig am 29.12.49 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,6 236.000 General Electric Co., 4,1000 %, fällig am 29.12.49 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 1,1 Diversifizierte Geschäftstätigkeiten 4.000 GE Capital Trust I, 6,3750 %, fällig am 15.11.67 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — E-Commerce/Dienstleistungen 312.000 Expedia, Inc., 2,5000 %, fällig am 3.6.22 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,8 Strom – Integriert 178.000 Enel Finance International N.V., 5,6250 %, fällig am 14.8.24 . . . . . . . . . . . . . 0,7 242.000 PPL WEM Holdings PLC, 3,9000 %, fällig am 1.5.16 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,6 1,3 Elektrogeräte – Verschiedene 50.000 Molex Electronic Technologies LLC, 2,8780 %, fällig am 15.4.20 (144A) . . . . . . . 0,1 Elektronische Designautomatisierung 480.000 Cadence Design Systems, Inc., 4,3750 %, fällig am 15.10.24 . . . . . . . . . . . . 1,1 Elektronische Messinstrumente 106.000 FLIR Systems, Inc., 3,7500 %, fällig am 1.9.16 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 330.000 Trimble Navigation, Ltd., 4,7500 %, fällig am 1.12.24 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,7 0,9 Treuhandbanken 111.000 Citizens Financial Group, Inc., 4,3000 %, fällig am 3.12.25 . . . . . . . . . . . . . 0,3 Finanzen – Autodarlehen 31.000 Ally Financial, Inc., 5,7500 %, fällig am 20.11.25 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 28.000 Ally Financial, Inc., 8,0000 %, fällig am 31.12.18 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 211.000 FCE Bank PLC, 1,8750 %, fällig am 18.4.19 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 235.000 FCE Bank PLC, 1,8750 %, fällig am 24.6.21 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,6 310.000 FGA Capital Ireland PLC, 2,0000 %, fällig am 23.10.19 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,8 200.000 FGA Capital Ireland PLC, 2,8750 %, fällig am 26.1.18 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 2,6 Finanzen – Kreditkarten 323.000 American Express Co., 6,8000 %, fällig am 1.9.66 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,7 91.000 Discover Financial Services, 3,7500 %, fällig am 4.3.25 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 0,9 Finanzen – Investmentbanken/-broker 77.000 Charles Schwab Corp., 3,0000 %, fällig am 10.3.25 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 149.000 Charles Schwab Corp., 7,0000 %, fällig am 28.2.49 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,4 169.000 E*TRADE Financial Corp., 4,6250 %, fällig am 15.9.23 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,4 55.000 E*TRADE Financial Corp., 5,3750 %, fällig am 15.11.22 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 146.000 Lazard Group LLC, 4,2500 %, fällig am 14.11.20 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 8.000 Lazard Group LLC, 6,8500 %, fällig am 15.6.17 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — Beizulegender Zeitwert (USD) 246.308 235.998 482.306 4.168 334.881 308.007 242.986 550.993 48.764 477.410 107.548 328.484 436.032 111.806 31.465 30.730 236.682 259.925 343.153 225.317 1.127.272 326.230 87.555 413.785 75.821 169.860 172.169 57.750 151.389 8.521 ANLAGEWERTE DES PORTFOLIOS Anteile bzw. Kapitalbetrag Prozent des Nettovermögens (%) Raymond James Financial, Inc., 5,6250 %, fällig am 1.4.24 . . . . . . . . . . . . . . 1,3 107.000 TD Ameritrade Holding Corp., 2,9500 %, fällig am 1.4.22 . . . . . . . . . . . . . . 0,2 259.000 TD Ameritrade Holding Corp., 3,6250 %, fällig am 1.4.25 . . . . . . . . . . . . . . 0,6 3,5 Finanzen – Leasing-Gesellschaften 150.000 AerCap Ireland Capital, Ltd. / AerCap Global Aviation Trust, 4,6250 %, fällig am 30.10.20 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 99.000 International Lease Finance Corp., 6,7500 %, fällig am 1.9.16 (144A) . . . . . . . . 0,2 235.000 LeasePlan Corp. N.V., 2,5000 %, fällig am 16.5.18 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 1,0 Finanzen – Sonstige Finanzdienste 90.000 Intercontinental Exchange, Inc., 3,7500 %, fällig am 1.12.25 . . . . . . . . . . . . . 0,2 Nahrungsmittel – Catering 216.000 Compass Group PLC, 3,8500 %, fällig am 26.6.26 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,8 Nahrungsmittel – Verschiedenes/Diversifiziert 73.000 HJ Heinz Co., 2,8000 %, fällig am 2.7.20 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 78.000 HJ Heinz Co., 3,5000 %, fällig am 15.7.22 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 0,4 Investmentgesellschaften 200.000 JAB Holdings B.V., 1,5000 %, fällig am 24.11.21 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 Anlageverwaltungs- und Beratungsdienste 226.000 Ameriprise Financial, Inc., 7,5180 %, fällig am 1.6.66 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 160.000 Neuberger Berman Group LLC / Neuberger Berman Finance Corp., 4,8750 %, fällig am 15.4.45 (144A) . . . . . . . 0,3 219.000 Neuberger Berman Group LLC / Neuberger Berman Finance Corp., 5,8750 %, fällig am 15.3.22 (144A) . . . . . . . . 0,5 1,3 Lebens- und Krankenversicherung 29.000 CNO Financial Group, Inc., 4,5000 %, fällig am 30.5.20 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 103.000 CNO Financial Group, Inc., 5,2500 %, fällig am 30.5.25 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 380.000 Primerica, Inc., 4,7500 %, fällig am 15.7.22 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,9 1,2 Medizin – Biomedizin und Genetik 173.000 Gilead Sciences, Inc., 4,5000 %, fällig am 1.2.45 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,4 Medizin – Arzneimittel 260.000 AbbVie, Inc., 4,4000 %, fällig am 6.11.42 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,6 243.000 Almirall S.A., 4,6250 %, fällig am 1.4.21 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,6 860.000 Bayer A.G., 2,3750 %, fällig am 2.4.75 . . . . . . . 2,0 200.000 Merck KGaA, 2,6250 %, fällig am 12.12.74 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 235.000 Merck KGaA, 3,3750 %, fällig am 12.12.74 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,6 300.000 UCB S.A., 1,8750 %, fällig am 2.4.22 . . . . . . . . . 0,7 293.000 UCB S.A., 4,1250 %, fällig am 4.1.21 . . . . . . . . . 0,8 5,8 Beizulegender Zeitwert (USD) 502.000 556.515 106.078 262.399 1.560.502 153.938 101.846 231.577 487.361 90.356 342.236 72.888 78.649 151.537 212.269 221.480 135.391 228.034 584.905 29.653 105.189 402.038 536.880 169.629 243.747 275.479 879.120 214.125 252.553 326.275 356.026 2.547.325 Anteile bzw. Kapitalbetrag Prozent des Nettovermögens (%) Medizin – Generika 162.000 Actavis Funding SCS, 3,0000 %, fällig am 12.3.20 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,4 136.000 Actavis Funding SCS, 3,8000 %, fällig am 15.3.25 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 0,7 Medizinische Geräte 246.000 Medtronic, Inc., 3,5000 %, fällig am 15.3.25 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,6 Medizinische Laboratorien und Untersuchungsdienste 65.000 Laboratory Corp. of America Holdings, 3,2000 %, fällig am 1.2.22 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 247.000 Laboratory Corp. of America Holdings, 4,7000 %, fällig am 1.2.45 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 0,6 Medizinische Produkte 96.000 Mallinckrodt International Finance S.A. / Mallinckrodt CB LLC, 5,7500 %, fällig am 1.8.22 (144A) . . . . . . . . 0,2 163.000 Zimmer Holdings, Inc., 3,5500 %, fällig am 1.4.25 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,4 0,6 Metall – Aluminium 133.000 Alcoa, Inc., 5,1250 %, fällig am 1.10.24 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 Money Center Banken 498.000 ABN AMRO Bank N.V., 4,7500 %, fällig am 28.7.25 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . 1,1 Erdöl- und Erdgasbohrungen 287.000 Helmerich & Payne International Drilling Co., 4,6500 %, fällig am 15.3.25 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,7 Ölgesellschaften – Förderung und Produktion 257.000 Cimarex Energy Co., 4,3750 %, fällig am 1.6.24 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 51.000 Cimarex Energy Co., 5,8750 %, fällig am 1.5.22 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 0,6 Ölgesellschaften – Integriert 170.000 Shell International Finance B.V., 2,2500 %, fällig am 10.11.20 . . . . . . . . . . . . 0,4 557.000 TOTAL S.A., 2,2500 %, fällig am 29.12.49 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,3 560.000 TOTAL S.A., 2,6250 %, fällig am 29.12.49 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,2 2,9 Ölfeldserviceunternehmen 292.000 Korea National Oil Corp., 4,0000 %, fällig am 27.10.16 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . 0,7 Pipelines 31.000 DCP Midstream Operating L.P., 5,6000 %, fällig am 1.4.44 . . . . . . . . . . . . . . . — 66.000 Energy Transfer Partners L.P., 4,1500 %, fällig am 1.10.20 . . . . . . . . . . . . . 0,1 378.000 Energy Transfer Partners L.P., 5,1500 %, fällig am 1.2.43 . . . . . . . . . . . . . . 0,6 58.000 EnLink Midstream Partners L.P., 5,6000 %, fällig am 1.4.44 . . . . . . . . . . . . . . 0,1 235.000 Phillips 66 Partners L.P., 4,6800 %, fällig am 15.2.45 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,4 1,2 Beizulegender Zeitwert (USD) 162.276 135.566 297.842 248.301 63.880 226.529 290.409 92.640 158.699 251.339 121.695 497.328 287.662 228.387 48.895 277.282 167.690 560.600 539.148 1.267.438 298.020 18.926 60.949 271.057 40.513 174.318 565.763 Die nachfolgenden Anmerkungen sind ein wesentlicher Bestandteil des Abschlusses. Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 183 Janus Global Investment Grade Bond Fund ANLAGEWERTE DES PORTFOLIOS Anteile bzw. Kapitalbetrag Prozent des Nettovermögens (%) Sach- und Unfallversicherung 108.000 ACE INA Holdings, Inc., 3,3500 %, fällig am 3.5.26 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 Immobilienunternehmen 152.000 Prologis International Funding II S.A., 1,8760 %, fällig am 17.4.25 . . . . . . . . . . . . . 0,3 297.000 Prologis International Funding II S.A., 2,8750 %, fällig am 4.4.22 . . . . . . . . . . . . . . 0,8 1,1 Radio 499.000 Sirius XM Radio, Inc., 5,2500 %, fällig am 15.8.22 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . 1,2 Immobilien 163.000 Kennedy Wilson Europe Real Estate PLC, 3,9500 %, fällig am 30.6.22 . . . . . . . . . 0,5 Immobilienverwaltung/-dienste 503.000 Deutsche Annington Finance, B.V., 3,2000 %, fällig am 2.10.17 (144A) . . . . . . . 1,2 402.000 Jones Lang LaSalle, Inc., 4,4000 %, fällig am 15.11.22 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,9 2,1 REIT – Diversifiziert 536.000 GELF Bond Issuer I S.A., 1,7500 %, fällig am 22.11.21 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,3 457.000 Goodman Funding Pty, Ltd., 6,3750 %, fällig am 15.4.21 (144A) . . . . . . . 1,2 2,5 REIT – Büroimmobilien 223.000 Alexandria Real Estate Equities, Inc., 4,6000 %, fällig am 1.4.22 . . . . . . . . . . . . . . 0,5 Einzelhandel – Discounter 67.000 Wal-Mart Stores, Inc., 4,8750 %, fällig am 19.1.39 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 Einzelhandel – Drogerien 187.000 CVS Health Corp., 2,8000 %, fällig am 20.7.20 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,4 105.000 CVS Health Corp., 3,5000 %, fällig am 20.7.22 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 155.000 CVS Health Corp., 3,8750 %, fällig am 20.7.25 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,4 1,0 Einzelhandel – Große Kaufhäuser 162.000 John Lewis PLC, 4,2500 %, fällig am 18.12.34 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 Einzelhandel – Restaurants 126.000 1011778 BC ULC / New Red Finance, Inc., 4,6250 %, fällig am 15.1.22 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 Halbleiterbauteile/Integrierte Schaltkreise 316.000 TSMC Global, Ltd., 1,6250 %, fällig am 3.4.18 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,7 Zweckgesellschaft 74.000 Goldman Sachs Capital I, 6,3450 %, fällig am 15.2.34 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 Stahl – Produzenten 175.000 Reliance Steel & Aluminum Co., 4,5000 %, fällig am 15.4.23 . . . . . . . . . . . . . 0,4 Überregionale Banken 208.000 Wells Fargo & Co., 1,1250 %, fällig am 29.10.21 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 42.000 Wells Fargo & Co., 5,8750 %, fällig am 15.6.25 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 0,6 Beizulegender Zeitwert (USD) 107.809 153.781 339.799 493.580 528.316 234.980 508.069 412.774 920.843 575.512 520.012 1.095.524 231.652 Beizulegender Zeitwert (USD) Telefon – Integriert 200.000 Telefonica Emisiones SAU, 5,4450 %, fällig am 8.10.29 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,8 300.000 Telefonica Europe B.V., 5,8750 %, fällig am 31.12.49 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,7 1,5 Textilwaren – Heimeinrichtungsgegenstände 117.000 Mohawk Industries, Inc., 2,0000 %, fällig am 14.1.22 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 327.691 659.971 Unternehmensanleihen insgesamt . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 84,6 37.204.471 332.280 128.835 Vorzugsaktien Diversifizierte Bankinstitute 1.375 Citigroup Capital XIII, 6,6919 % . . . . . . . . . . . 0,1 4.550 Morgan Stanley, 6,8750 % . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 0,4 Diversifizierte Finanzdienstleistungen 590 General Electric Capital Corp., 4,7000 % . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — Finanzen – Investmentbanken/-broker 825 Morgan Stanley Capital Trust III, 6,2500 % . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — 112 Morgan Stanley Capital Trust IV, 6,2500 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — 51 Morgan Stanley Capital Trust V, 5,7500 % . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — 44 Morgan Stanley Capital Trust VIII, 6,4500 % . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — ........— Überregionale Banken 4.925 Wells Fargo & Co., 6,6250 % . . . . . . . . . . . . . . 0,3 116.585 Vorzugsaktien insgesamt. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,7 188.036 Hotels mit Kasino 947.595 Las Vegas Sands LLC, 2,5000 %, fällig am 19.12.20 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2,1 Elektronische Komponenten – Halbleiter 1.026.786 Avago Technologies (Cayman), Ltd., 3,0000 %, fällig am 6.5.21 . . . . . . . . . . . . . . 2,3 225.000 Avago Technologies (Cayman), Ltd., 3,5000 %, fällig am 11.11.22 . . . . . . . . . . . . 0,5 2,8 Investmentgesellschaften 317.401 RPI Finance Trust, 2,7500 %, fällig am 9.11.20 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,7 Medizinische Informationssysteme 129.035 IMS Health, Inc., 2,2500 %, fällig am 17.3.21 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 Telekommunikation 105.000 Charter Communications, 2,7500 %, fällig am 21.1.23 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 35.736 126.263 161.999 15.027 21.021 2.841 1.284 1.114 26.260 141.496 344.782 Kredittranchen 106.995 158.497 453.528 234.611 126.630 309.889 86.817 163.148 227.221 44.258 271.479 Die nachfolgenden Anmerkungen sind ein wesentlicher Bestandteil des Abschlusses. 184 Anteile bzw. Kapitalbetrag Prozent des Nettovermögens (%) Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 936.935 1.023.368 222.329 1.245.697 315.716 125.809 104.782 Kredittranchen insgesamt . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6,1 2.728.939 Anlagen insgesamt . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 97,4 42.864.196 ANLAGEWERTE DES PORTFOLIOS Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Verbindlichkeiten Am 31. Dezember 2015 offene Devisentermingeschäfte Gekaufte Währungseinheiten Citibank EUR 1.394.498 EUR 862.789 EUR 598.188 EUR 177.700 EUR 5.874 EUR 3.568 EUR 31 USD 24.814 USD 14.856 USD 578 USD 326 USD 17 USD 417 USD 673 USD 3 USD 2 USD 88 USD 294 USD 4 USD 6 Verkaufte Währungseinheiten Aktueller Marktwert (USD) Abwicklungstag Unrealisierte Wertsteigerung (USD) USD USD USD USD USD USD USD EUR EUR GBP GBP EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR 1.515.406 937.595 650.052 193.108 6.383 3.878 33 22.705 13.586 387 218 16 384 619 2 1 81 271 4 6 1.514.498 937.033 649.663 192.992 6.379 3.876 33 24.689 14.773 571 322 17 417 673 3 2 88 294 4 6 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 908 562 389 116 4 2 — 125 83 7 4 — — — — — — — — — JP Morgan Chase & Co. CAD 406.000 USD CHF 331.000 USD JPY 115.553.000 USD USD 589.624 GBP USD 386.916 GBP USD 478.404 EUR USD 118.478 EUR 291.545 326.252 944.402 391.000 255.000 437.000 109.000 289.625 321.809 927.076 576.338 375.873 474.923 118.459 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 1.920 4.443 17.326 13.286 11.043 3.481 19 Summe Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte insgesamt Am 31. Dezember 2015 offene Devisentermingeschäfte Gekaufte Währungseinheiten Citibank EUR 3.741 EUR 7.983 GBP 521.158 USD 199 USD 670 USD 960 USD 1.549 USD 18.401 USD 29.249 Verkaufte Währungseinheiten Aktueller Marktwert (USD) Abwicklungstag Unrealisierte (Wertminderung) (USD) USD USD USD EUR EUR EUR EUR EUR EUR 4.087 8.724 778.199 184 619 886 1.431 16.995 27.015 4.106 8.768 788.156 200 673 964 1.556 18.480 29.374 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 (19) (44) (9.957) (1) (3) (4) (7) (79) (125) JP Morgan Chase & Co. CAD 866.000 USD EUR 257.000 USD EUR 166.000 USD EUR 169.000 USD USD 201.834 AUD USD 131.996 EUR USD 122.206 EUR USD 4.218.934 EUR 648.954 279.704 180.973 184.581 280.000 124.000 115.000 3.957.000 671.946 280.105 181.541 185.496 203.908 134.760 124.979 4.300.375 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 (22.992) (401) (568) (915) (2.074) (2.764) (2.773) (81.441) Summe (124.167) Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Verbindlichkeiten insgesamt (124.167) 53.718 42.917.914 Die nachfolgenden Anmerkungen sind ein wesentlicher Bestandteil des Abschlusses. Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 185 Janus High Yield Fund ANLAGEWERTE DES PORTFOLIOS Anteile bzw. Kapitalbetrag Prozent des Nettovermögens (%) Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte Forderungsbesicherte/mit gewerblichen Hypotheken besicherte Wertpapiere 1.549.000 COMM 2015-3BP Mortgage Trust, 3,2384 %, fällig am 10.2.35 (144A) . . . . . . . . 2.555.000 Fannie Mae Connecticut Avenue Securities, 4,4216 %, fällig am 25.5.25 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.241.000 Fannie Mae Connecticut Avenue Securities, 5,3216 %, fällig am 25.11.24 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.362.000 GAHR Commercial Mortgage Trust 2015-NRF, 3,3822 %, fällig am 15.12.19 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . 1.309.000 JP Morgan Chase Commercial Mortgage Securities Trust 2015-COSMO, 4,2805 %, fällig am 15.1.32 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . 773.000 JP Morgan Chase Commercial Mortgage Securities Trust 2015-UES, 3,6210 %, fällig am 5.9.32 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.304.000 Wachovia Bank Commercial Mortgage Trust Series 2007-C31, 5,6600 %, fällig am 15.4.47 . . . . . . . . . . . . . Beizulegender Zeitwert (USD) 0,2 1.382.147 0,4 2.430.760 0,2 1.265.833 0,5 3.136.927 1.292.729 0,1 707.234 0,2 1.304.757 Forderungsbesicherte/mit gewerblichen Hypotheken besicherte Wertpapiere insgesamt . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,8 11.520.387 Stammaktien Finanzen – Investmentbanken/-broker 73.534 E*TRADE Financial Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 2.179.547 Stammaktien insgesamt . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 2.179.547 Unternehmensanleihen Luft-/Raumfahrt und Verteidigung 12.348.000 ADS Tactical, Inc., 11,0000 %, fällig am 1.4.18 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . . 2,0 Bekleidungshersteller 3.037.000 Levi Strauss & Co., 5,0000 %, fällig am 1.5.25 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 4.236.000 QS Wholesale, Inc., 7,8750 %, fällig am 1.8.18 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 5.071.000 Quiksilver, Inc., 10,0000 %, fällig am 1.8.20 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — 0,6 Kraftfahrzeuge – Personen- und Lieferwagen 3.559.000 Fiat Chrysler Automobiles N.V., 4,5000 %, fällig am 15.4.20 . . . . . . . . . . . . . 0,6 Kraftfahrzeuge – Lastwagenersatzteile und Zubehör – Original 3.618.000 MPG Holdco I, Inc., 7,3750 %, fällig am 15.10.22 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,6 3.681.000 Schaeffler Holding, 6,2500 %, fällig am 15.11.19 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . 0,6 1.558.000 Schaeffler Holding, 6,7500 %, fällig am 15.11.22 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 1,5 Bau – Wohn- und gewerbliche Bauten 6.531.000 Century Communities, Inc., 6,8750 %, fällig am 15.5.22 . . . . . . . . . . . . . 1,0 1.394.000 D.R. Horton, Inc., 4,0000 %, fällig am 15.2.20 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 3.581.000 KB Home, 7,6250 %, fällig am 15.5.23 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,6 2.989.000 Meritage Homes Corp., 7,0000 %, fällig am 1.4.22 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 12.564.090 3.037.000 889.560 266.228 4.192.788 3.621.283 3.672.270 3.860.449 1.682.640 9.215.359 6.024.848 1.408.916 3.554.143 3.145.923 Die nachfolgenden Anmerkungen sind ein wesentlicher Bestandteil des Abschlusses. Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 Meritage Homes Corp., 7,1500 %, fällig am 15.4.20 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 1.936.000 WCI Communities, Inc., 6,8750 %, fällig am 15.8.21 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 3,1 Gebäude- und Baustellenprodukte – Verschiedenes 1.646.000 Builders FirstSource, Inc., 10,7500 %, fällig am 15.8.23 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 744.000 NCI Building Systems, Inc., 8,2500 %, fällig am 15.1.23 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 0,4 Kabel-/Satellitenfernsehen 5.121.000 Block Communications, Inc., 7,2500 %, fällig am 1.2.20 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,8 7.753.000 CCO Holdings LLC / CCO Holdings Capital Corp., 5,2500 %, fällig am 15.3.21 . . . . . . . . . . . . . 1,3 2.037.000 CCO Holdings LLC / CCO Holdings Capital Corp., 5,3750 %, fällig am 1.5.25 (144A) . . . . . . . . 0,3 1.770.000 CCO Holdings LLC / CCO Holdings Capital Corp., 5,8750 %, fällig am 1.5.27 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 2.339.000 Harron Communications L.P. / Harron Finance Corp., 9,1250 %, fällig am 1.4.20 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,4 3,1 Hotels mit Kasino 1.826.000 Caesars Entertainment Resort Properties LLC / Caesars Entertainment Resort Properties, 11,0000 %, fällig am 1.10.21 . . . . . . . . . . . . 0,3 2.972.000 Caesars Entertainment Resort Properties LLC / Caesars Entertainment Resort Properties, 8,0000 %, fällig am 1.10.20 . . . . . . . . . . . . . 0,5 1.913.000 MGM Resorts International, 6,6250 %, fällig am 15.12.21 . . . . . . . . . . . . 0,3 5.060.000 MGM Resorts International, 6,7500 %, fällig am 1.10.20 . . . . . . . . . . . . . 0,8 3.009.000 MGM Resorts International, 7,7500 %, fällig am 15.3.22 . . . . . . . . . . . . . 0,5 2.433.000 Station Casinos LLC, 7,5000 %, fällig am 1.3.21 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,4 2,8 Kasinodienste 8.809.000 Boyd Acquisition Sub LLC/Boyd Acquisition Finance Corp., 8,3750 %, fällig am 15.2.18 (144A) . . . . . . . 1,4 1.953.000 CCM Merger, Inc., 9,1250 %, fällig am 1.5.19 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 1,7 Mobilfunk-Telekommunikation 8.621.000 T-Mobile U.S., Inc., 6,0000 %, fällig am 1.3.23 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,4 4.007.000 T-Mobile U.S., Inc., 6,2500 %, fällig am 1.4.21 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,7 2,1 Handelsbanken – Vereinigte Staaten (Ost) 2.948.000 CIT Group, Inc., 5,5000 %, fällig am 15.2.19 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 Gewerbliche Dienstleistungen – Finanzen 6.636.000 Cardtronics, Inc., 5,1250 %, fällig am 1.8.22 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,0 Beizulegender Zeitwert (USD) 2.795.000 0,2 186 Anteile bzw. Kapitalbetrag Prozent des Nettovermögens (%) 2.955.713 2.043.680 19.133.223 1.641.885 784.920 2.426.805 5.121.000 8.072.811 2.031.908 1.765.575 2.482.264 19.473.558 1.661.660 2.838.260 1.967.999 5.224.450 3.208.347 2.493.825 17.394.541 8.985.180 2.048.209 11.033.389 8.750.315 4.137.228 12.887.543 3.088.030 6.436.920 ANLAGEWERTE DES PORTFOLIOS Anteile bzw. Kapitalbetrag Prozent des Nettovermögens (%) Computer-Dienstleistungen 4.561.000 HIS, Inc., 5,0000 %, fällig am 1.11.22 . . . . . . . Konsumgüter – Verschiedene 4.462.000 Jarden Corp., 5,0000 %, fällig am 15.11.23 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . Behälter – Metall und Glas 3.355.000 Ball Corp., 5,2500 %, fällig am 1.7.25 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Datenverarbeitung und -management 1.816.000 First Data Corp., 5,0000 %, fällig am 15.1.24 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . 7.557.000 First Data Corp., 7,0000 %, fällig am 1.12.23 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . Beizulegender Zeitwert (USD) 0,7 4.635.116 0,7 4.584.705 0,6 3.443.069 0,3 1.811.460 1,2 1,5 7.575.893 9.387.353 Dialysezentren 1.363.000 Fresenius Medical Care U.S. Finance II, Inc., 5,6250 %, fällig am 31.7.19 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 2.765.000 Fresenius Medical Care U.S. Finance II, Inc., 5,8750 %, fällig am 31.1.22 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 0,7 Medizinische Einwegprodukte 3.983.000 ConvaTec Healthcare E S.A., 8,2500 %, fällig am 15.1.19 (144A) . . . . . . . . . . .. . . . . . . 0,6 Vertrieb/Großhandel 3.025.000 American Builders & Contractors Supply Co., Inc., 5,6250 %, fällig am 15.4.21 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 3.010.000 Park-Ohio Industries, Inc., 8,1250 %, fällig am 1.4.21 . . . . . . . . . . . . . . 0,5 1,0 Diversifizierte Bankinstitute 3.937.000 Royal Bank of Scotland Group PLC, 5,1250 %, fällig am 28.5.24 . . . . . . . . . . . . . 0,6 1.760.000 Royal Bank of Scotland Group PLC, 7,5000 %, fällig am 10.8.20 . . . . . . . . . . . . . 0,3 0,9 Diversifizierte Geschäftstätigkeiten 1.202.000 Horizon Pharma Financing, Inc., 6,6250 %, fällig am 1.5.23 (144A) . . . . . . . . 0,2 Lernsoftware 9.834.000 Blackboard, Inc., 7,7500 %, fällig am 15.11.19 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . 1,4 Elektronische Komponenten – Halbleiter 3.092.000 Qorvo, Inc., 6,7500 %, fällig am 1.12.23 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 5.209.000 Qorvo, Inc., 7,0000 %, fällig am 1.12.25 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . 0,9 1,4 Finanzen – Autodarlehen 5.107.000 Ally Financial, Inc., 3,2500 %, fällig am 5.11.18 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,8 4.652.000 Ally Financial, Inc., 4,6250 %, fällig am 30.3.25 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,7 1,5 Finanzen – Gewerblich 1.633.000 Jefferies Finance LLC / JFIN Co-Issuer Corp., 7,3750 %, fällig am 1.4.20 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 Nahrungsmittel – Catering 1.025.000 Aramark Services, Inc., 5,1250 %, fällig am 15.1.24 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 1.473.744 2.972.375 4.446.119 3.719.126 3.077.938 3.122.875 6.200.813 3.995.551 1.837.000 5.832.551 1.075.790 8.555.580 3.161.570 5.378.293 8.539.863 5.024.011 4.605.480 9.629.491 1.457.453 1.046.781 Anteile bzw. Kapitalbetrag Prozent des Nettovermögens (%) Nahrungsmittel – Milchprodukte 8.170.000 FAGE Dairy Industry S.A. / FAGE U.S.A. Dairy Industry, Inc., 9,8750 %, fällig am 1.2.20 (144A) . . . . . . . . 1,4 Nahrungsmittel – Fleischprodukte 6.658.000 JBS U.S.A. LLC / JBS U.S.A. Finance, Inc., 7,2500 %, fällig am 1.6.21 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,0 4.002.000 JBS U.S.A. LLC / JBS U.S.A. Finance, Inc., 8,2500 %, fällig am 1.2.20 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,6 120.000 Smithfield Foods, Inc., 6,6250 %, fällig am 15.8.22 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — 16.000 Sun Merger Sub, Inc., 5,8750 %, fällig am 1.8.21 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . . . — 1,6 Nahrungsmittel – Einzelhandel 1.115.000 Albertsons Holdings LLC/Saturn Acquisition Merger Sub, Inc., 7,7500 %, fällig am 15.10.22 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 8.661.000 SUPERVALU, Inc., 6,7500 %, fällig am 1.6.21 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,3 1.847.000 SUPERVALU, Inc., 7,7500 %, fällig am 15.11.22 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 1,8 Glücksspiele – Nicht in Hotels 5.558.000 Ameristar Casinos, Inc., 7,5000 %, fällig am 15.4.21 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,9 4.296.000 Greektown Holdings LLC/Greektown Mothership Corp., 8,8750 %, fällig am 15.3.19 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . 0,7 5.318.000 Mohegan Tribal Gaming Authority, 9,7500 %, fällig am 1.9.21 . . . . . . . . . . . . . . 0,9 2.362.000 Mohegan Tribal Gaming Authority, 9,7500 %, fällig am 1.9.21 (144A) . . . . . . . . 0,4 2,9 Erdgas – Vertrieb 953.000 Altice U.S. Finance S.A., 7,7500 %, fällig am 15.7.25 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 Hotels und Motels 4.825.000 Playa Resorts Holdings, 8,0000 %, fällig am 15.8.20 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . 0,8 Medizin – Arzneimittel 3.115.000 Capsugel S.A., 7,0000 %, fällig am 15.5.19 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 2.622.000 Endo Finance LLC / Endo Ltd / Endo Finco, Inc., 6,0000 %, fällig am 1.2.25 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,4 1.910.000 Valeant Pharmaceuticals International, Inc., 5,8750 %, fällig am 15.5.23 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 1.910.000 Valeant Pharmaceuticals International, Inc., 6,1250 %, fällig am 15.4.25 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 1,5 Medizin – Gesundheitsvorsorgeeinrichtungen 3.587.000 Centene Corp., 4,7500 %, fällig am 15.5.22 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,6 Medizin – Krankenhäuser 7.011.000 CHS/Community Health Systems, Inc., 8,0000 %, fällig am 15.11.19 . . . . . . . . 1,1 2.177.000 Tenet Healthcare Corp., 6,0000 %, fällig am 1.10.20 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,4 2.207.000 Tenet Healthcare Corp., 8,0000 %, fällig am 1.8.20 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,4 1,9 Beizulegender Zeitwert (USD) 8.512.119 6.641.355 4.022.010 124.950 16.520 10.804.835 1.188.166 7.881.510 1.685.388 10.755.064 5.822.005 4.360.440 5.331.295 2.367.905 17.881.645 874.378 4.921.500 3.042.966 2.595.780 1.714.225 1.709.450 9.062.421 3.488.358 7.098.638 2.302.178 2.223.553 11.624.369 Die nachfolgenden Anmerkungen sind ein wesentlicher Bestandteil des Abschlusses. Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 187 Janus High Yield Fund ANLAGEWERTE DES PORTFOLIOS Anteile bzw. Kapitalbetrag Prozent des Nettovermögens (%) Medizinische Produkte 2.131.000 Mallinckrodt International Finance S.A. / Mallinckrodt CB LLC, 5,5000 %, fällig am 15.4.25 (144A) . . . . . . . 0,3 2.022.000 Mallinckrodt International Finance S.A. / Mallinckrodt CB LLC, 5,6250 %, fällig am 15.10.23 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 0,6 Öl – Außendienst 4.849.000 Hiland Partners L.P. / Hiland Partners Finance Corp., 5,5000 %, fällig am 15.5.22 (144A) . . . . . . . 0,7 5.683.000 Hiland Partners L.P. / Hiland Partners Finance Corp., 7,2500 %, fällig am 1.10.20 (144A) . . . . . . . 0,9 1,6 Ölgesellschaften – Förderung und Produktion 716.000 Carrizo Oil & Gas, Inc., 6,2500 %, fällig am 15.4.23 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 7.253.000 Endeavor Energy Resources L.P. / EER Finance, Inc., 7,0000 %, fällig am 15.8.21 (144A) . . . . . . . 1,0 2.466.000 Endeavor Energy Resources L.P. / EER Finance, Inc., 8,1250 %, fällig am 15.9.23 (144A) . . . . . . . 0,4 1.977.000 Newfield Exploration Co., 5,3750 %, fällig am 1.1.26 . . . . . . . . . . . . . . 0,3 1.180.000 Oasis Petroleum, Inc., 6,5000 %, fällig am 1.11.21 . . . . . . . . . . . . . 0,1 2.491.000 Oasis Petroleum, Inc., 6,8750 %, fällig am 15.3.22 . . . . . . . . . . . . . 0,3 2.354.000 QEP Resources, Inc., 5,2500 %, fällig am 1.5.23 . . . . . . . . . . . . . . 0,3 2.424.000 QEP Resources, Inc., 5,3750 %, fällig am 1.10.22 . . . . . . . . . . . . . 0,3 2.141.000 Rice Energy, Inc., 6,2500 %, fällig am 1.5.22 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 1.118.000 Sanchez Energy Corp., 6,1250 %, fällig am 15.1.23 . . . . . . . . . . . . . 0,1 3,1 Erdölraffinerie und -vermarktung 1.754.000 PBF Holding Co., LLC / PBF Finance Corp., 8,2500 %, fällig am 15.2.20 . . . . . . . . 0,3 1.651.000 Seven Generations Energy, Ltd., 6,7500 %, fällig am 1.5.23 (144A) . . . . . . . . 0,2 0,5 Papier und verbundene Produkte 2.250.000 Resolute Forest Products, Inc., 5,8750 %, fällig am 15.5.23 . . . . . . . . . . . . . 0,3 Pharmazeutika 1.725.000 Endo Finance LLC / Endo Ltd / Endo Finco, Inc., 6,0000 %, fällig am 15.7.23 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 Beizulegender Zeitwert (USD) 1.971.175 1.931.010 3.902.185 4.664.132 5.746.934 10.411.066 583.540 6.491.435 2.231.730 1.645.853 787.650 1.606.695 1.683.110 1.757.400 1.552.225 609.310 18.948.948 1.824.160 1.395.095 3.219.255 1.648.125 1.725.000 1.351.240 3.904.600 3.160.120 Die nachfolgenden Anmerkungen sind ein wesentlicher Bestandteil des Abschlusses. 188 Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 MPLX L.P., 4,5000 %, fällig am 15.7.23 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,0 1.231.000 Targa Resources Partners L.P. / Targa Resources Partners Finance Corp., 6,6250 %, fällig am 1.10.20 (144A) . . . . . . . 0,2 2,5 Geflügel 6.764.000 Simmons Foods, Inc., 7,8750 %, fällig am 1.10.21 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . 1,0 Radio 6.314.000 Entercom Radio LLC, 10,5000 %, fällig am 1.12.19 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,1 4.435.000 Townsquare Media, Inc., 6,5000 %, fällig am 1.4.23 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,7 1,8 Immobilienverwaltung/-dienste 8.415.000 Kennedy-Wilson, Inc., 5,8750 %, fällig am 1.4.24 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,3 Immobiliengesellschaften (REOC)/Entwicklung 1.281.000 Forest City Enterprises, Inc., 3,6250 %, fällig am 15.8.20 . . . . . . . . . . . . . 0,2 4.699.000 Forestar U.S.A. Real Estate Group, Inc., 8,5000 %, fällig am 1.6.22 (144A) . . . . . . . . . 0,7 1.763.000 Greystar Real Estate Partners LLC, 8,2500 %, fällig am 1.12.22 (144A) . . . . . . . 0,3 7.593.000 Howard Hughes Corp., 6,8750 %, fällig am 1.10.21 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . 1,2 6.619.000 Hunt Cos, Inc., 9,6250 %, fällig am 1.3.21 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,0 3,4 Einzelhandel – Discounter 3.787.000 Family Tree Escrow LLC, 5,7500 %, fällig am 1.3.23 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,6 Einzelhandel – Drogerien 1.233.000 Rite Aid Corp., 6,1250 %, fällig am 1.4.23 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 Einzelhandel – Propangasvertrieb 2.013.000 Ferrellgas Partners L.P. / Ferrellgas Partners Finance Corp., 8,6250 %, fällig am 15.6.20 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 Einzelhandel – Regionale Warenhausketten 4.125.000 JC Penney Corp., Inc., 5,7500 %, fällig am 15.2.18 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,6 2.390.000 JC Penney Corp., Inc., 8,1250 %, fällig am 1.10.19 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 0,9 Einzelhandel – Restaurants 749.000 Landry’s Holdings II, Inc., 10,2500 %, fällig am 1.1.18 (144A) . . . . . . . 0,1 11.888.000 Landry’s, Inc., 9,3750 %, fällig am 1.5.20 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . . 2,0 8.875.000 Wok Acquisition Corp., 10,2500 %, fällig am 30.6.20 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . 1,2 3,3 Halbleiteranlagen 3.170.000 Sensata Technologies B.V., 5,6250 %, fällig am 1.11.24 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 Zweckgesellschaft 7.174.000 ROC Finance LLC, 12,1250 %, fällig am 1.9.18 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,2 Akquisitionszweckunternehmen (SPAC) 2.624.000 Argos Merger Sub, Inc., 7,1250 %, fällig am 15.3.23 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . 0,4 Stahl – Produzenten 1.779.000 ArcelorMittal, 5,1250 %, fällig am 1.6.20 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 Beizulegender Zeitwert (USD) 7.024.000 Pipelines 1.826.000 Crestwood Midstream Partners L.P. / Crestwood Midstream Finance Corp., 6,0000 %, fällig am 15.12.20 . . . . . . . 0,2 5.578.000 Crestwood Midstream Partners L.P. / Crestwood Midstream Finance Corp., 6,1250 %, fällig am 1.3.22 . . . . . . . . . 0,6 3.176.000 Holly Energy Partners L.P. / Holly Energy Finance Corp., 6,5000 %, fällig am 1.3.20 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 Anteile bzw. Kapitalbetrag Prozent des Nettovermögens (%) 6.319.493 1.117.133 15.852.586 6.138.330 6.566.560 4.074.656 10.641.216 8.141.513 1.362.664 4.605.020 1.837.928 7.782.825 6.023.290 21.611.727 3.938.480 1.280.779 1.902.285 3.805.313 2.174.900 5.980.213 749.000 12.571.542 7.321.875 20.642.417 3.253.213 7.532.700 2.608.256 1.485.465 ANLAGEWERTE DES PORTFOLIOS Anteile bzw. Kapitalbetrag Prozent des Nettovermögens (%) Telekommunikationsausrüstung 8.996.000 CommScope Holding Co., Inc., 6,6250 %, fällig am 1.6.20 (144A) . . . . . . . . 1,5 4.854.000 CommScope Technologies Finance LLC, 6,0000 %, fällig am 15.6.25 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . 0,7 2,2 Telekommunikationsdienste 6.040.000 Altice Financing S.A., 6,6250 %, fällig am 15.2.23 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . 1,0 2.053.000 Altice Finco S.A., 7,6250 %, fällig am 15.2.25 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 2.664.000 Altice U.S. Finance I Corp., 5,3750 %, fällig am 15.7.23 (144A) . . . . . . . 0,4 3.756.000 UPCB Finance IV, Ltd., 5,3750 %, fällig am 15.1.25 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . 0,6 2,3 Telefon – Integriert 7.418.000 Frontier Communications Corp., 10,5000 %, fällig am 15.9.22 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,2 4.215.000 Frontier Communications Corp., 11,0000 %, fällig am 15.9.25 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,7 3.603.000 Level 3 Financing, Inc., 5,1250 %, fällig am 1.5.23 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,6 3.403.000 Level 3 Financing, Inc., 5,3750 %, fällig am 15.1.24 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 4.257.000 Level 3 Financing, Inc., 5,3750 %, fällig am 15.8.22 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,7 3,7 Theater 2.991.000 National CineMedia LLC, 7,8750 %, fällig am 15.7.21 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 Transport – Marine 1.816.000 Eletson Holdings, 9,6250 %, fällig am 15.1.22 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 393.000 Navios Maritime Holdings Inc. / Navios Maritime Finance II U.S., Inc., 7,3750 %, fällig am 15.1.22 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . . — 2.376.000 Navios Maritime Holdings Inc. / Navios Maritime Finance II U.S., Inc., 8,1250 %, fällig am 15.2.19 . . . . . . . . . 0,2 0,5 Transport – Eisenbahn 7.140.000 Florida East Coast Holdings Corp., 6,7500 %, fällig am 1.5.19 (144A) . . . . . . . . 1,0 6.345.000 Florida East Coast Holdings Corp., 9,7500 %, fällig am 1.5.20 (144A) . . . . . . . . 0,7 2.543.000 Watco Cos LLC / Watco Finance Corp., 6,3750 %, fällig am 1.4.23 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,4 2,1 Transport Dienstleistungen 1.760.000 CEVA Group PLC, 4,0000 %, fällig am 1.5.18 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 7.146.000 XPO Logistics, Inc., 7,8750 %, fällig am 1.9.19 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,2 1,4 Röntgengeräte 1.774.000 Hologic, Inc., 5,2500 %, fällig am 15.7.22 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 Unternehmensanleihen insgesamt . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 80,6 Beizulegender Zeitwert (USD) 9.130.940 4.684.110 13.815.050 5.979.600 1.904.158 2.677.320 3.558.810 14.119.888 7.408.728 4.183.388 3.589.489 3.428.523 4.336.819 22.946.947 3.125.595 1.625.320 197.974 1.033.560 2.856.854 6.550.950 4.346.325 2.517.570 13.414.845 Anteile bzw. Kapitalbetrag Prozent des Nettovermögens (%) Beizulegender Zeitwert (USD) Vorzugsaktien Bau – Wohn- und gewerbliche Bauten 10.603 William Lyon Homes, 6,5000 % . . . . . . . . . . . . 0,2 939.002 Vorzugsaktien insgesamt. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 939.002 Kredittranchen Baumaterial – Zement und Aggregate 4.190.000 Hanson Building Products, 9,5000 %, fällig am 13.3.23 . . . . . . . . . . . . . Hotels mit Kasino 2.218.000 Cosmopolitan of Las Vegas, 8,7500 %, fällig am 19.12.16 . . . . . . . . . . . . Diversifizierte Mineralien 5.310.000 Oxbow Carbon and Minerals LLC, 7,0000 %, fällig am 19.1.20 . . . . . . . . . . . . . Elektronische Komponenten – Halbleiter 10.465.000 Avago Technologies (Cayman), Ltd., 3,5000 %, fällig am 11.11.22 . . . . . . . . . . . . Nahrungsmittel – Konserven 574.000 Del Monte Foods, Inc., 7,2500 %, fällig am 18.8.21 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Medizin – Krankenhäuser 812.444 Surgery Center Holdings, Inc., 7,5000 %, fällig am 3.11.21 . . . . . . . . . . . . . Öl- und Gasgesellschaften – Förderung und Produktion 1.456.000 Chief Exploration, 6,5000 %, fällig am 16.5.21 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4.375.295 Templar Energy LLC, 7,5000 %, fällig am 25.11.20 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,6 3.980.500 0,4 2.206.910 0,7 4.416.168 1,7 10.340.780 0,1 464.940 0,1 763.697 0,2 970.672 0,1 0,3 459.406 1.430.078 Profisport 8.480.000 Delta 2 Lux Sarl, 6,7500 %, fällig am 29.7.22 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,2 Immobilien Services 2.645.000 Dtz Term Loan, 8,2500 %, fällig am 4.11.22 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,4 Transport – Anlagen und Leasing 2.215.423 Maxim Crane Works L.P., 9,2500 %, fällig am 26.11.18 . . . . . . . . . . . . 0,3 Transport – Marine 1.871.313 OSG International, Inc., 4,7500 %, fällig am 5.8.19 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 1.337.075 Overseas Shipholding Term Loan, 4,2500 %, fällig am 5.8.19 . . . . . . . . . . . . . . 0,2 0,5 7.797.360 2.600.908 2.171.115 1.810.495 1.280.249 3.090.744 Kredittranchen insgesamt . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6,3 39.263.200 Anlagen insgesamt . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 89,2 557.587.071 1.487.200 7.292.636 8.779.836 1.816.133 503.684.935 Die nachfolgenden Anmerkungen sind ein wesentlicher Bestandteil des Abschlusses. Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 189 Janus High Yield Fund ANLAGEWERTE DES PORTFOLIOS Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Verbindlichkeiten Am 31. Dezember 2015 offene Devisentermingeschäfte Gekaufte Währungseinheiten Citibank AUD 4.207.205 AUD 3.124.360 AUD 7.300 AUD 1.996 AUD 232 CNH 1.056.697 CNH 23.719 CNH 1.405 CNH 32 CNH 703 CNH 18 CNH 82 CNH 1.121 CNH 26 CNH 92 CNH 33 CNH 1.462 EUR 40.948.189 EUR 22.602.321 EUR 6.818.169 EUR 3.108.005 EUR 296.024 EUR 236.641 EUR 129.283 EUR 1.689 GBP 11 GBP 12 GBP 12 USD 105.824 USD 23.384 USD 29.843 USD 19.158 USD 13.231 USD 20.196 USD 10.694 USD 9.758 USD 62.321 USD 59.356 USD 9.343 USD 8.086 USD 2.902 USD 2.154 USD 13.209 USD 1.716 USD 2.193 USD 278 USD 6 USD 6 USD 18 USD 14 USD 816 USD 15 USD 156 USD 3 Verkaufte Währungseinheiten USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR CNH CNH GBP CNH GBP CNH GBP CNH CNH 3.023.016 2.244.956 5.267 1.440 166 160.095 3.594 213 5 107 3 12 169 4 14 5 222 44.498.520 24.562.010 7.409.325 3.377.479 321.690 257.271 140.554 1.836 17 18 18 96.875 21.377 27.319 17.515 12.073 18.488 9.758 8.904 57.253 54.529 8.542 7.398 2.648 1.966 12.135 1.566 2.004 1.835 40 4 120 10 5.379 10 1.027 22 Aktueller Marktwert (USD) Abwicklungstag 2.985.639 2.217.199 5.224 1.428 164 160.021 3.592 213 5 107 3 12 169 4 14 5 222 44.471.863 24.547.296 7.404.886 3.375.456 321.497 257.230 140.532 1.836 17 18 18 105.338 23.245 29.706 19.044 13.128 20.103 10.610 9.682 62.254 59.292 9.288 8.045 2.879 2.137 13.195 1.703 2.180 278 6 6 18 14 816 15 156 3 7. Jan. 16 29. Jan. 16 7. Jan. 16 7. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 7. Jan. 16 4. Feb. 16 7. Jan. 16 7. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 4. Feb. 16 7. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 7. Jan. 16 29. Jan. 16 7. Jan. 16 29. Jan. 16 7. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 7. Jan. 16 7. Jan. 16 29. Jan. 16 7. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 7. Jan. 16 7. Jan. 16 7. Jan. 16 7. Jan. 16 Summe Unrealisierte Wertsteigerung (USD) 37.377 27.757 43 12 2 74 2 — — — — — — — — — — 26.657 14.714 4.439 2.023 193 41 22 — — — — 486 139 137 114 103 93 84 76 67 64 55 41 23 17 14 13 13 — — — — — — — — — 114.895 Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte insgesamt 557.701.966 Die nachfolgenden Anmerkungen sind ein wesentlicher Bestandteil des Abschlusses. 190 Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 Am 31. Dezember 2015 offene Devisentermingeschäfte Gekaufte Währungseinheiten Citibank AUD 800 AUD 464 AUD 19.791 AUD 27.301 AUD 25.255 CNH 3.919 CNH 3.623 EUR 139 EUR 1.372 EUR 2.175 EUR 2.461 EUR 3.024 EUR 19.123 EUR 16.366 EUR 29.693 EUR 34.484 EUR 313.209 EUR 120.242 EUR 207.884 GBP 1.962 USD 1.460 USD 652 USD 1.868 USD 694 USD 16.764 USD 932 USD 33.803 USD 8.842 USD 10.202 USD 7.284 USD 8.818 USD 14.951 USD 121.537 USD 10.625 USD 195.623 USD 52.766 USD 17.190 USD 14.541 USD 94.535 USD 108.961 USD 23.642 USD 5.464.880 Verkaufte Währungseinheiten USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD EUR EUR EUR AUD EUR AUD EUR EUR EUR AUD AUD AUD EUR AUD EUR EUR AUD AUD EUR EUR AUD EUR 583 338 14.425 19.899 18.415 595 551 152 1.501 2.379 2.692 3.305 20.889 17.909 32.469 37.735 340.935 131.580 227.485 2.929 1.344 602 1.725 974 15.433 1.309 31.120 8.167 9.423 10.096 12.226 20.683 111.889 14.884 180.094 48.743 23.971 20.370 87.327 100.637 33.228 5.047.409 Aktueller Marktwert (USD) Abwicklungstag 584 339 14.454 19.939 18.459 596 553 153 1.511 2.393 2.708 3.322 20.985 18.023 32.651 37.974 341.300 132.414 228.927 2.966 1.462 655 1.876 709 16.781 952 33.838 8.880 10.246 7.344 8.894 15.045 121.663 10.827 195.825 53.000 17.438 14.818 94.955 109.428 24.172 5.488.304 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 7. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 7. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 7. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 7. Jan. 16 7. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 7. Jan. 16 29. Jan. 16 7. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 7. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 29. Jan. 16 Unrealisierte (Wertminderung) (USD) (1) (1) (29) (40) (44) (1) (2) (1) (10) (14) (16) (17) (96) (114) (182) (239) (365) (834) (1.442) (37) (2) (3) (8) (15) (17) (20) (35) (38) (44) (60) (76) (94) (126) (202) (202) (234) (248) (277) (420) (467) (530) (23.462) Summe (30.065) Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Verbindlichkeiten insgesamt (30.065) Janus Global Unconstrained Bond Fund ANLAGEWERTE DES PORTFOLIOS Anteile bzw. Kapitalbetrag Prozent des Nettovermögens (%) Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte Forderungsbesicherte/mit gewerblichen Hypotheken besicherte Wertpapiere 2.073.492 Alternative Loan Trust 2003-4CB, 5,7500 %, fällig am 25.4.33 . . . . . . . . . . . . . 2,0 391.739 Alternative Loan Trust 2006-14CB, 6,0000 %, fällig am 25.6.36 . . . . . . . . . . . . . 0,3 666.725 Alternative Loan Trust 2006-45T1, 6,0000 %, fällig am 25.2.37 . . . . . . . . . . . . . 0,5 245.756 Alternative Loan Trust 2006-4CB, 5,5000 %, fällig am 25.4.36 . . . . . . . . . . . . . 0,2 871.745 Alternative Loan Trust 2006-5T2, 6,0000 %, fällig am 25.4.36 . . . . . . . . . . . . . 0,7 496.662 Banc of America Alternative Loan Trust 2003-5, 5,5000 %, fällig am 25.7.33 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 183.141 Banc of America Funding 2006-7 Trust, 6,0000 %, fällig am 25.9.36 . . . . . . . . 0,2 18.237 Banc of America Mortgage Trust 2004-5, 4,7500 %, fällig am 25.6.19 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — 4.820.157 Bear Stearns Asset Backed Securities I Trust 2005-AC4, 6,0000 %, fällig am 25.7.35 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4,2 364.079 CHL Mortgage Pass-Through Trust 2006-13, 6,2500 %, fällig am 25.9.36 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 50.000 General Obligation Unlimited, 6,1380 %, fällig am 1.12.39 . . . . . . . . . . . . . . — 1.773.184 GSR Mortgage Loan Trust 2006-5F, 6,0000 %, fällig am 25.6.36 . . . . . . . . . . . . . 1,6 315.808 JP Morgan Mortgage Trust 2005-S3, 5,5000 %, fällig am 25.1.36 . . . . . . . . . . . . . 0,3 324.175 JP Morgan Mortgage Trust 2005-S3, 5,7500 %, fällig am 25.1.36 . . . . . . . . . . . . . 0,3 943.814 MASTR Alternative Loan Trust 2004-6, 6,0000 %, fällig am 25.7.34 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,9 184.644 Morgan Stanley Mortgage Loan Trust 2006-11, 6,0000 %, fällig am 25.8.36 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 87.360 Morgan Stanley Mortgage Loan Trust 2006-2, 5,2500 %, fällig am 25.2.21 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 390.638 RASC Series 2004-KS4 Trust, 4,2600 %, fällig am 25.11.31 . . . . . . . . . . . . 0,4 3.489.263 Structured Asset Securities Corp Trust 2005-14, 0,7216 %, fällig am 25.7.35 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2,8 1.038.036 Wells Fargo Mortgage Backed Securities 2007-8 Trust, 6,0000 %, fällig am 25.7.37 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,7 249.305 Wells Fargo Mortgage Loan 2010-RR2 Trust, 5,5000 %, fällig am 27.4.35 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 Forderungsbesicherte/mit gewerblichen Hypotheken besicherte Wertpapiere insgesamt . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 16,4 Stammaktien Kabel-/Satellitenfernsehen 17.056 Cablevision Systems Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5 Kaffee 3.260 Keurig Green Mountain, Inc. . . . . . . . . . . . . . . 0,3 Strom – Integriert 796 TECO Energy, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — Beizulegender Zeitwert (USD) 2.100.093 341.260 581.186 236.194 752.101 506.094 178.470 18.489 4.502.705 332.217 41.388 1.710.015 Anteile bzw. Kapitalbetrag Prozent des Nettovermögens (%) Erdgas – Vertrieb 15.154 AGL Resources, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,9 Industriegase 6.167 Airgas Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,8 Investmentgesellschaften 2.365 BlackRock Credit Allocation Income Trust . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — 2.082 Duff & Phelps Global Utility Income Fund, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — 7.449 Eaton Vance Limited Duration Income Fund . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 8.968 First Trust Intermediate Duration Preferred & Income Fund . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 3.101 Nuveen Preferred Income Opportunities Fund . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — 4.312 PIMCO Dynamic Credit Income Fund . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 5.117 Reaves Utility Income Fund . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 0,5 Lebens- und Krankenversicherung 5.789 Fidelity & Guaranty Life. . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 228 Phoenix Cos, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — 15 Symetra Financial Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — 0,1 Technik – Forschungs- und Entwicklungsdienste 376 Precision Castparts Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 REIT – Hypotheken 10.449 American Capital Agency Corp. . . . . . . . . . . . . 0,2 22.522 Annaly Capital Management, Inc. . . . . . . . . . . . 0,2 68.643 Capstead Mortgage Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,6 1,0 297.871 Stammaktien insgesamt . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4,2 285.150 Unternehmensanleihen Kraftfahrzeuge – Personen- und Lieferwagen 200.000 Ford Motor Credit Co., LLC, 1,7000 %, fällig am 9.5.16 . . . . . . . . . . . . . . 444.000 Ford Motor Credit Co., LLC, 2,5510 %, fällig am 5.10.18 . . . . . . . . . . . . . 298.000 Ford Motor Credit Co., LLC, 3,9840 %, fällig am 15.6.16 . . . . . . . . . . . . . 1.363.000 Ford Motor Credit Co., LLC, 4,2070 %, fällig am 15.4.16 . . . . . . . . . . . . . 181.000 Ford Motor Credit Co., LLC, 6,6250 %, fällig am 15.8.17 . . . . . . . . . . . . . 200.000 Kia Motors Corp., 3,6250 %, fällig am 14.6.16 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . 338.000 Volkswagen International Finance N.V., 0,8041 %, fällig am 18.11.16 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 963.155 170.593 84.806 389.417 2.972.407 766.630 248.324 17.478.565 544.086 293.335 21.213 Beizulegender Zeitwert (USD) 966.977* 853.019 29.184 30.668 95.049 190.749 28.405 77.745 132.888 584.688 146.867 8.445 477 155.789 87.236 181.186 211.256 599.940 992.382 4.498.725 0,2 200.213 0,4 441.138 0,3 301.341 1,3 1.374.009 0,2 192.998 0,2 201.660 0,3 2,9 333.077 3.044.436 Getränke – Weine und Spirituosen 1.075.000 Constellation Brands, Inc., 7,2500 %, fällig am 1.9.16 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,0 1.002.000 Constellation Brands, Inc., 7,2500 %, fällig am 15.5.17 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,0 2,0 Bau – Wohn- und gewerbliche Bauten 733.000 D.R. Horton, Inc., 4,7500 %, fällig am 15.5.17 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,7 398.000 Lennar Corp., 4,5000 %, fällig am 15.11.19 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,4 733.000 Lennar Corp., 4,7500 %, fällig am 15.12.17 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,7 1,8 1.113.969 1.069.635 2.183.604 757.739 406.706 756.823 1.921.268 *7,200 Anteile mit einem Wert von 229.716 USD werden als unbare Sicherheiten bei Goldman Sachs gehalten. Die nachfolgenden Anmerkungen sind ein wesentlicher Bestandteil des Abschlusses. Die nachfolgenden Anmerkungen sind ein wesentlicher Bestandteil des Abschlusses. Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 191 Janus Global Unconstrained Bond Fund ANLAGEWERTE DES PORTFOLIOS Anteile bzw. Kapitalbetrag Prozent des Nettovermögens (%) Baumaterial – Zement und Aggregate 717.000 Hanson, Ltd., 6,1250 %, fällig am 15.8.16 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,7 Baumaterialien – Holz 375.000 Masco Corp., 6,1250 %, fällig am 3.10.16 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,4 Kabel-/Satellitenfernsehen 39.000 Dish DBS Corp., 7,1250 %, fällig am 1.2.16 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — Hotels mit Kasino 1.000.000 MGM Resorts International, 10,0000 %, fällig am 1.11.16 . . . . . . . . . . . . 1,0 487.000 MGM Resorts International, 6,8750 %, fällig am 1.4.16 . . . . . . . . . . . . . . 0,5 1,5 Handelsbanken – Vereinigte Staaten (Zentral) 550.000 First Midwest Bancorp., Inc., 5,8500 %, fällig am 1.4.16 . . . . . . . . . . . . . . 0,5 Handelsbanken – Vereinigte Staaten (Ost) 59.000 CIT Group, Inc., 4,2500 %, fällig am 15.8.17 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 576.000 Santander Holdings U.S.A., Inc., 4,6250 %, fällig am 19.4.16 . . . . . . . . . . . . . 0,5 0,6 Handelsbanken – Nicht Vereinigte Staaten 603.000 First Citizens St Lucia, Ltd., 4,9030 %, fällig am 9.2.16 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,6 Computer 534.000 Dell, Inc., 3,1000 %, fällig am 1.4.16. . . . . . . . . . 0,5 Datenverarbeitung und -management 1.785.000 Fidelity National Information Services, Inc., 2,8500 %, fällig am 15.10.18 . . . . . . . . 1,7 Dialysezentren 717.000 Fresenius Medical Care U.S. Finance, Inc., 6,8750 %, fällig am 15.7.17 . . . . . . . . . 0,7 Diversifizierte Bankinstitute 100.000 Bank of America Corp., 6,0500 %, fällig am 16.5.16 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 Strom – Integriert 200.000 PPL WEM Holdings PLC, 3,9000 %, fällig am 1.5.16 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 880.000 Southern Power Co., 1,8500 %, fällig am 1.12.17 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,8 1,0 Finanzen – Autodarlehen 1.059.000 Ally Financial, Inc., 3,2500 %, fällig am 29.9.17 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,0 3.880.000 Ally Financial, Inc., 3,6000 %, fällig am 21.5.18 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3,6 2.400.000 Ally Financial, Inc., 6,2500 %, fällig am 1.12.17 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2,4 700.000 Ally Financial, Inc., 8,0000 %, fällig am 31.12.18 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,7 1.053.000 General Motors Financial Co., Inc., 2,7500 %, fällig am 15.5.16 . . . . . . . . . . . . . 1,0 8,7 Finanzen – Investmentbanken/-broker 562.000 Citigroup Global Markets Holdings, Inc., 0,0000 %, fällig am 7.9.16 . . . . . . . . . . 0,5 296.000 Nomura Holdings, Inc., 4,1250 %, fällig am 19.1.16 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 0,8 Finanzen – Leasing-Gesellschaften 314.000 Air Lease Corp., 4,5000 %, fällig am 15.1.16 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 Beizulegender Zeitwert (USD) 717.000 737.614 875.000 483.000 387.180 39.146 1.059.580 492.479 1.552.059 554.435 60.475 581.095 641.570 603.163 536.003 1.792.492 768.983 101.658 200.815 880.029 1.080.844 1.060.324 3.889.700 2.523.000 768.250 1.056.173 9.297.447 557.252 296.319 853.571 314.204 Die nachfolgenden Anmerkungen sind ein wesentlicher Bestandteil des Abschlusses. 192 Anteile bzw. Kapitalbetrag Janus Capital Funds Plc / 31. Dezember 2015 891.000 Prozent des Nettovermögens (%) Aircastle, Ltd., 6,7500 %, fällig am 15.4.17 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ICBCIL Finance Co., Ltd., 2,6000 %, fällig am 13.11.18 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . International Lease Finance Corp., 5,7500 %, fällig am 15.5.16 . . . . . . . . . . . . . LeasePlan Corp., N.V., 2,8750 %, fällig am 22.1.19 (144A) . . . . . . . . . . . . . . . . Beizulegender Zeitwert (USD) 0,7 749.717 0,8 871.034 0,5 490.245 0,8 3,1 880.164 3.305.364 Nahrungsmittel – Verschiedenes/Diversifiziert 240.000 ConAgra Foods, Inc., 1,3000 %, fällig am 25.1.16 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 Erdgas – Vertrieb 2.825.000 CenterPoint Energy Resources Corp., 6,1500 %, fällig am 1.5.16 . . . . . . . . . . . . . . 2,7 167.000 Sempra Energy, 6,5000 %, fällig am 1.6.16 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,2 2,9 Maschinen – Landwirtschaft 717.000 CNH Industrial America LLC, 7,2500 %, fällig am 15.1.16 . . . . . . . . . . . . . 0,7 Maschinen – Pumpen 570.000 SPX FLOW, Inc., 6,8750 %, fällig am 1.9.17 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,6 Medien 136.000 Historic TW, Inc., 8,0500 %, fällig am 15.1.16 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,1 Medizinische Produkte 357.000 Becton Dickinson and Co., 0,9620 %, fällig am 15.6.16 . . . . . . . . . . . . . 0,3 Metall – Aluminium 261.000 Alcoa, Inc., 5,5500 %, fällig am 1.2.17 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3 Erdöl- und Erdgasbohrungen 660.000 Nabors Industries, Inc., 2,3500 %, fällig am 15.9.16 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,6 447.000 Noble Holding International, Ltd., 4,0000 %, fällig am 16.3.18 . . . . . . . . . . . . . 0,4 1,0 Ölgesellschaften – Förderung und Produktion 576.000 Anadarko Petroleum Corp., 5,9500 %, fällig am 15.9.16 . . . . . . . . . . . . . 0,6 622.000 Gazprom OAO Via Gaz Capital S.A., 4,9500 %, fällig am 23.5.