Funds Series 2 Final 2008 German.qxp

Invesco Funds Series 2
Jahresbericht
für das Jahr bis zum 31. Dezember 2008
Invesco Bond Fund
01-02
Anlageziel und Beschreibung der Serie
29
Aufstellung der Erträge 2008
03
Bericht des Anlageberaters im Auftrag der
Verwaltungsgesellschaft
30
Aufstellung der Erträge 2007
31
Aufstellung der Veränderungen des Nettovermögens
der Inhaber rückzahlbarer, gewinnberechtigter Anteile 2008
31
Aufstellung der Veränderungen des Nettovermögens
der Inhaber rückzahlbarer, gewinnberechtigter Anteile 2007
32-51
Erläuterungen zu den Finanzausweisen
04
Performance des Fonds und Fondsvermögen
04
Preise und Erträge
05
Portefeuillebestand
07
Veränderungen im Portefeuillebestand
27
Bilanz 2008
28
Bilanz 2007
Invesco Emerging Markets Bond Fund
01-02
Anlageziel und Beschreibung der Serie
29
Aufstellung der Erträge 2008
08
Bericht des Anlageberaters im Auftrag der
Verwaltungsgesellschaft
30
Aufstellung der Erträge 2007
31
Aufstellung der Veränderungen des Nettovermögens
der Inhaber rückzahlbarer, gewinnberechtigter Anteile 2008
31
Aufstellung der Veränderungen des Nettovermögens
der Inhaber rückzahlbarer, gewinnberechtigter Anteile 2007
32-51
Erläuterungen zu den Finanzausweisen
09
Performance des Fonds und Fondsvermögen
09
Preise und Erträge
10-12
Portefeuillebestand
13
Veränderungen im Portefeuillebestand
27
Bilanz 2008
28
Bilanz 2007
Invesco Gilt Fund
01-02
Anlageziel und Beschreibung der Serie
29
Aufstellung der Erträge 2008
14
Bericht des Anlageberaters im Auftrag der
Verwaltungsgesellschaft
30
Aufstellung der Erträge 2007
31
Aufstellung der Veränderungen des Nettovermögens
der Inhaber rückzahlbarer, gewinnberechtigter Anteile 2008
31
Aufstellung der Veränderungen des Nettovermögens
der Inhaber rückzahlbarer, gewinnberechtigter Anteile 2007
32-51
Erläuterungen zu den Finanzausweisen
15
Performance des Fonds und Fondsvermögen
15
Preise und Erträge
16
Portefeuillebestand
17
Veränderungen im Portefeuillebestand
27
Bilanz 2008
28
Bilanz 2007
Invesco Global High Income Fund
01-02
Anlageziel und Beschreibung der Serie
29
Aufstellung der Erträge 2008
18
Bericht des Anlageberaters im Auftrag der
Verwaltungsgesellschaft
30
Aufstellung der Erträge 2007
31
Aufstellung der Veränderungen des Nettovermögens
der Inhaber rückzahlbarer, gewinnberechtigter Anteile 2008
31
Aufstellung der Veränderungen des Nettovermögens
der Inhaber rückzahlbarer, gewinnberechtigter Anteile 2007
32-51
Erläuterungen zu den Finanzausweisen
19
Performance des Fonds und Fondsvermögen
19
Preise und Erträge
20-25
Portefeuillebestand
26
Veränderungen im Portefeuillebestand
27
Bilanz 2008
28
Bilanz 2007
52
Erklärung zu den Aufgaben der
Verwaltungsgesellschaft und des Treuhänders
Bericht des Treuhänders an die Anteilinhaber
Bericht der Abschlußprüfer an die
Anteilinhaber
53
54
Invesco Funds Series 2
Anlageziele und Anlagepolitik
Der Invesco Bond Fund (der “Fonds”) strebt an, durch Anlagen in fest und
variabel verzinslichen Wertpapieren langfristige Anlageergebnisse bei Aufrechterhaltung eines hohen laufenden Ertrags zu erzielen. Die Verwaltungsgesellschaft wird das Anlageziel dadurch zu erreichen suchen, daß sie mindestens 70 % des Gesamtvermögens des Fonds (ohne Berücksichtigung
ergänzender liquider Mittel) weltweit in einem geographisch diversifizierten
Portefeuille von fest und variabel verzinslichen Wertpapieren anlegt, das eine
Streuung über verschiedene bedeutende Währungen und Laufzeiten bietet und
die nachstehenden Wertpapierarten oder einige davon enthält:
aufzubauen, indem sie bis zu 10% des Nettovermögens in strukturierten
Schuldtiteln anlegt. Hierzu zählen kreditgebundene Schuldtitel, einlagengebundene Schuldtitel und an einen Gesamtrendite-Swap gebundene
Schuldtitel. Die Verwaltungsgesellschaft wird diese strukturierten Schuldtitel
einsetzen, wenn eine Direktanlage in Schuldtiteln, die von Regierungen,
Gebietskörperschaften und Behörden ausgegeben werden, beispielsweise
wegen Beschränkungen für Zuflüsse ausländischen Kapitals nicht möglich oder
nicht interessant ist. Die strukturierten Schuldtitel werden normalerweise eine
Laufzeit von weniger als zwei Jahren haben. Sie werden frei übertragbar und
ohne Hebelwirkung sein.
(a) Anleihen und Schuldverschreibungen, die von Staaten, Gebietskörperschaften und Behörden ausgegeben sind;
Der Fonds kann außerdem je nach der Meinung der Verwaltungsgesellschaft
hinsichtlich der jeweiligen Marktaussichten und der Marktlage in Schuldtiteln von
Industrieländern anlegen, die von deren Regierungen, Gebietskörper-schaften
oder Behörden oder dort tätigen Unternehmen ausgegeben werden. Außerdem
kann der Fonds in Derivaten, einschließlich Kreditausfall-Swaps (sowohl als
Risikokäufer als auch als Risikoverkäufer), anlegen, jedoch ausschließlich zu
Zwecken einer effizienten Vermögensverwaltung.
(b) Unternehmensanleihen und –schuldverschreibungen, die besichert oder
unbesichert sein können (einschließlich Wertpapiere, die in Aktien
wandelbar oder umtauschbar sind), die für langfristige Anlagezwecke
gehalten werden; und
(c) Wertpapiere, die von internationalen Körperschaften öffentlichen Rechts
wie der Europäischen Investitionsbank, der Internationalen Bank für
Wiederaufbau und Entwicklung, der Weltbank oder einer anderen
Körperschaft, die nach Ansicht der Verwaltungsgesellschaft und des
Treuhänders eine ähnliche Bonität besitzt, ausgegeben sind.
Das Portefeuille wird normalerweise vorwiegend in Wertpapieren angelegt
werden, die von einer Regierung einschließlich Gebietskörperschaften oder
Behörden eines Mitgliedstaates der Europäischen Union oder der Vereinigten
Staaten von Amerika, Kanadas, Japans, Australiens, Neuseelands, Norwegens,
der Schweiz, Hongkongs und Singapurs ausgegeben oder verbürgt sind.
Für die Zwecke des Fonds hat die Verwaltungsgesellschaft die aufstrebenden
Länder als alle Länder der Welt mit Ausnahme der Mitgliedstaaten der
Europäischen Union, die die Verwaltungsgesellschaft als entwickelte Länder
betrachtet, der Vereinigten Staaten von Amerika, Kanadas, Japans, Australiens,
Neuseelands, Norwegens, der Schweiz, Hongkongs und Singapurs definiert.
Der Fonds wird insgesamt nicht mehr als ein Drittel seines Gesamtvermögens in
Geldmarktinstrumenten, Bankeinlagen oder Wandelanleihen und Optionsanleihen anlegen. Anlagen in Wandelanleihen und Optionsanleihen dürfen im
Ganzen 25% des Gesamtvermögens des Fonds nicht überschreiten. Der Fonds
wird nicht in Aktienwerte anlegen.
Um jedes mögliche Mißverständnis zu vermeiden, sei hier noch einmal erwähnt,
daß die Definition von Schwellenländer Rußland mit einschließt. Eine Investition
in Schuldtitel, Kreditinstrumente und sonstige zulässige Investitionen eines
Emittenten mit Standort in Rußland kann an einem Anerkannten Markt innerhalb oder außerhalb von Rußland notiert sein. Zum Zeitpunkt der Erstellung
dieser Prospektes, sind die Anerkannten Märkte Rußlands due Moscow
Interbank Currency Exchange (die ”MICEX”) und die RTS Stock Exchange. Der
Fonds wird jedoch an keinem dieser beiden Märkte investieren, bis mit dem
Treuhänder alle relevanten Verfahren vereinbart wurden. Wir gehen davon aus,
daß eine direkte Investition in Rußland 15% des Nettoinventarwerts des Fonds
nicht überschreiten wird. Abhängig von der Meinung der Verwaltungsgesellschaft hinsichtlich der jeweiligen Marktaussichten und der Marktlage und/oder
der Zusammensetzung eines für den Fonds relevanten Vergleichsindex, können
direkte Investitionen in Rußland bis zu 25% des Nettoinventar-werts oder mehr
betragen, wenn die Verwaltungsgesellschaft dies für angemessen hält.
Außerdem kann der Fonds in Derivaten, einschließlich Kreditausfall-Swaps
(sowohl als Risikokäufer als auch als Risikoverkäufer), anlegen, jedoch
ausschließlich zu Zwecken einer effizienten Vermögensverwaltung.
Am 5. Dezember 2008 wurde der Invesco Euro Bond Fund im Invesco
Bond Fund aufgenommen.
Der Invesco Gilt Fund (der “Fonds”) strebt an, durch aktiven Handel mit einem
Portefeuille von Wertpapieren des britischen Staates einen gleichbleibend
hohen Bruttoertrag bei Schutz des Kapitals zu erzielen. Die Verwaltungsgesellschaft wird das Anlageziel dadurch zu erreichen suchen, daß sie in einem
diversifizierten Portefeuille von Wertpapieren des britischen Staates anlegt.
# Der Invesco Emerging Markets Bond Fund (der “Fonds”) strebt an, hohen
laufenden Ertrag und langfristigen Kapitalzuwachs durch Anlagen in Schuldtiteln und Kreditinstrumenten von Emittenten in Staaten mit aufstrebenden
Märkten zu erreichen. Die Verwaltungsgesellschaft wird das Anlageziel dadurch
zu erreichen suchen, daß sie in einem diversifizierten Portefeuille von Schuldtiteln und Kreditinstrumenten (die frei übertragbare Wertpapiere sind) anlegt, so
daß eine Streuung über verschiedene bedeutendere Währungen und Laufzeiten geboten wird und einige oder alle der nachstehenden Arten von Wertpapieren enthalten sind:
# Der Invesco Global High Income Fund (der “Fonds”) strebt an, durch
gestreute Anlagen in Schuldtiteln in entwickelten und aufstrebenden Ländern
langfristige Anlageergebnisse bei Aufrechterhaltung eines hohen laufenden
Ertrags zu erzielen. Die Verwaltungsgesellschaft wird das Anlageziel dadurch zu
erreichen suchen, daß sie weltweit in einem geographisch diversifizierten
Portefeuille von Schuldtiteln anlegt, das eine Streuung über verschiedene
bedeutende Währungen und Laufzeiten bietet und die nachstehenden
Wertpapierarten oder einige davon enthält:
Die Vorgehensweise der Verwaltungsgesellschaft bei fest und variabel verzinslichen Anlagen bringt die genaue Überwachung der Volkswirtschaften, Zinssätze und Wechselkurse mit sich, um Wertpapiere, die voraussichtlich von
sinkenden Zinssätzen profitieren, und Märkte zu finden, die attraktive Renditen
und Aussichten und Bewegungen von Wechselkursen bieten.
(a) Anleihen, Schuldverschreibungen und kurz- und mittelfristige Schuldtitel
(die frei übertragbare Wertpapiere sind) sowie von Regierungen,
Gebietskörperschaften und Behörden emittierte Schatzwechsel;
(b) besicherte oder unbesicherte Unternehmensanleihen und schuldverschreibungen (einschließlich Wertpapiere, die in Aktien wandelbar
oder umtauschbar sind); und
(c) Schuldtitel, die von internationalen Körperschaften öffentlichen Rechts wie
der Europäischen Investitionsbank, der Internationalen Bank für
Wiederaufbau und Entwicklung oder einer anderen Körperschaft, die nach
Meinung der Verwaltungsgesellschaft und des Treuhänders eine ähnlich
hohe Bonität besitzt, ausgegeben sind.
Das Portefeuille wird normalerweise vorwiegend in von der Regierung (einschließlich Gebietskörperschaften) eines aufstrebenden Landes ausgegebenen
oder verbürgten Schuldtiteln, einschließlich verbriefter Forderungen aus
Umschuldungen (“Brady Bonds”) und anderer Staatsanleihen (z. B. Global
Bonds, Eurobonds), anlegen. Die genaue Gewichtung des Engagements des
Fonds wird von Zeit zu Zeit je nach der Meinung der Verwaltungsgesellschaft
hinsichtlich der jeweiligen Marktaussichten und der Marktlage variieren.
Die Verwaltungsgesellschaft kann ein Engagement in bestimmten aufstrebenden Märkten auch indirekt dadurch eingehen, daß sie Anleihen erwirbt, die
von den Regierungen dieser Staaten oder von Unternehmen emittiert werden,
die in diesen Ländern ansässig sind, aber an Anerkannten Märkten außerhalb
dieser Staaten notiert und gehandelt werden.
Außer durch direkte Anlagen in Schuldtiteln, die von Regierungen, Gebietskörperschaften und Behörden ausgegeben werden, kann die Verwaltungsgesellschaft auch versuchen, ein Engagement in derartigen Schuldtiteln
01
Invesco Funds Series 2
(a) Anleihen und Schuldverschreibungen, die von Staaten, Gebietskörperschaften und Behörden in der ganzen Welt ausgegeben sind;
(b) Unternehmensanleihen und -schuldverschreibungen, die besichert oder
unbesichert sein können (einschließlich Wertpapieren, die in Aktien
wandelbar oder umtauschbar sind), die von einer anerkannten Ratingagentur wie Moody’s, Standard & Poor’s oder Fitch mit einer Mindestbonitätseinstufung unterhalb erstklassiger Anlagequalität (sub-investment
grade) eingestuft wurden oder die nach dem Urteil des Anlageberaters als
von gleichwertiger Qualität angesehen werden; und
(c) Schuldtitel, die von internationalen Körperschaften öffentlichen Rechts wie
der Europäischen Investitionsbank, der Internationalen Bank für Wiederaufbau und Entwicklung oder einer anderen Körperschaft, die nach
Meinung der Verwaltungsgesellschaft und des Treuhänders eine ähnlich
hohe Bonität besitzt, ausgegeben sind. Solche Schuldtitel werden
hauptsächlich an einem Anerkannten Markt gehandelt.
Das Portefeuille wird hauptsächlich breit gestreut in Schuldtiteln angelegt
werden, die von der Regierung (einschließlich Gebietskörperschaften und
Behörden) eines aufstrebenden Landes und/oder einer Gesellschaft, die
innerhalb der Europäischen Union oder der Vereinigten Staaten von Amerika,
Kanadas, Japans, Australiens, Neuseelands, Norwegens, der Schweiz,
Hongkongs, Singapurs und/oder innerhalb eines aufstrebenden Landes
Geschäfte betreibt, ausgegeben oder verbürgt sind. Die genaue Gewichtung des
Engagements des Fonds wird von Zeit zu Zeit je nach der Meinung der
Verwaltungsgesellschaft hinsichtlich der jeweiligen Marktaussichten und der
Marktlage variieren.
Außer durch direkte Anlagen in Schuldtiteln, die von Regierungen, Gebietskörperschaften und Behörden ausgegeben werden, kann die Verwaltungs-
gesellschaft auch versuchen, ein Engagement in derartigen Schuldtiteln
aufzubauen, indem sie bis zu 10% des Nettovermögens in strukturierten
Schuldtiteln anlegt. Hierzu zählen kreditgebundene Schuldtitel, einlagengebundene Schuldtitel und an einen Gesamtrendite-Swap gebundene Schuldtitel.
Die Verwaltungsgesellschaft wird diese strukturierten Schuldtitel einsetzen, wenn
eine Direktanlage in Schuldtiteln, die von Regierungen, Gebietskörperschaften
und Behörden ausgegeben werden, beispielsweise wegen Beschränkungen für
Zuflüsse ausländischen Kapitals nicht möglich oder nicht interessant ist. Die
strukturierten Schuldtitel werden normalerweise eine Laufzeit von weniger als
zwei Jahren haben. Sie werden frei übertragbar und ohne Hebelwirkung sein.
Der Fonds kann außerdem in Derivaten, einschließlich Kreditausfall-Swaps
(sowohl als Risikokäufer als auch als Risikoverkäufer), anlegen, jedoch
ausschließlich zu Zwecken einer effizienten Vermögensverwaltung.
Für die Zwecke des Fonds hat die Verwaltungsgesellschaft die aufstrebenden
Länder als alle Länder der Welt mit Ausnahme der Mitgliedstaaten der
Europäischen Union, die die Verwaltungsgesellschaft als entwickelte Länder
betrachtet, der Vereinigten Staaten von Amerika, Kanadas, Japans, Australiens,
Neuseelands, Norwegens, der Schweiz, Hongkongs und Singapurs definiert.
Um jedes mögliche Mißverständnis zu vermeiden, sei hier noch einmal erwähnt,
daß die Definition von Schwellenländer Rußland mit einschließt. Eine Investition in
Schuldtitel, Kreditinstrumente und sonstige zulässige Investitionen eines
Emittenten mit Standort in Rußland kann an einem Anerkannten Markt innerhalb
oder außerhalb von Rußland notiert sein. Zum Zeitpunkt der Erstellung dieser
Prospektes, sind die Anerkannten Märkte Rußlands due Moscow Interbank
Currency Exchange (die ”MICEX”) und die RTS Stock Exchange. Der Fonds wird
jedoch an keinem dieser beiden Märkte investieren, bis mit dem Treuhänder alle
relevanten Verfahren vereinbart wurden. Wir gehen davon aus, daß eine direkte
Investition in Rußland 15% des Nettoinventarwerts des Fonds nicht überschreiten
wird. Abhängig von der Meinung der Verwaltungsgesellschaft hinsichtlich der
jeweiligen Marktaussichten und der Marktlage und/oder der Zusammensetzung
eines für den Fonds relevanten Vergleichsindex, können direkte Investitionen in
Rußland bis zu 25% des Nettoinventarwerts oder mehr betragen, wenn die
Verwaltungsgesellschaft dies für angemessen hält.
# Das Anlageziel und die Anlagepolitik des Invesco Emerging Markets Bond Fund
und des Invesco Global High Income Fund wurden zum 23. Februar 2009
geändert.
Beschreibung der Serie
Die Invesco Funds Series 2 (die “Serie”) ist ein offener irischer Investmentfonds, der den Invesco Bond Fund, Invesco Emerging Markets Bond Fund,
Invesco Gilt Fund und den Invesco Global High Income Fund als Teilfonds
umschließt. Die Serie ist vom Financial Regulator in Irland als OGAW nach
den “Bestimmungen der Europäischen Gemeinschaft (Organismen für
gemeinsame Anlagen in Wertpapieren) von 2003” in der aktuell gültigen
Fassung (OGAW-Bestimmungen), von der Hong Kong Securities and
Futures Commission (SFC) nach der Hong Kong Securities Ordinance and
Futures Ordinance (Cap. 571) und von der Financial Services Authority
(FSA) unter Section 264 des Financial Services and Markets Act von 2000
(das Gesetz) anerkannt worden.
Jeder Fonds wurde vom Financial Regulator genehmigt.
Jeder Teilfonds ist ein Fonds der Invesco Gruppe unter dem Management
von Invesco Global Asset Management Limited, einer indirekten,
hundertprozentigen Tochtergesellschaft von Invesco Ltd.
Jeder Fonds ist von der SFC genehmigt worden. Durch die Genehmigung
der Fonds übernimmt SFC keinerlei Haftung für die finanzielle Solidität des
Fonds oder für die Richtigkeit der in diesem Zusammenhang gemachten
Aussagen bzw. geäußerten Ansichten.
Der Inhalt dieses Berichts, für den der Verwaltungsrat der Verwaltungsgesellschaft verantwortlich ist, wurde von Invesco Global Asset Management Limited, das vom Financial Regulator in Irland kontrolliert wird,
genehmigt.
Die Fonds wurden nicht gemäß dem United States Investment Company
Act (1940), einschließlich nachfolgender Novellierungen, registriert, und
Anteile des Fonds (“Anteile”) sind nicht gemäß dem United States
Securities Act von 1933, einschließlich nachfolgender Novellierungen,
registriert. Anteile dürfen in den Vereinigten Staaten oder an USPersonen, wie diese im aktuellen Prospekt der Fonds definiert werden,
nicht angeboten oder verkauft oder an diese geliefert werden.
Die Anteile werden ohne Zertifikat ausgegeben. Anteilspreise und Fondsvermögen werden in Irland täglich an Geschäftstagen berechnet und
täglich in der Financial Times, , der South China Morning Post, der
Frankfurter Allgemeine Zeitung, der Hong Kong Economic Times, dem
Hong Kong Economic Journal, der Börsenzeitung, II Sole 24 Ore, dem
Echo, der Uitgeversbedrift Tijd, der HEX, der Oslo Bors, Expansion,
Fondbolagens, NZZ und in Die Presse veröffentlicht. Anteilspreise können
02
Invesco Funds Series 2
derzeit auch bei Reuters und Bloomberg abgefragt werden.
Eine Anlage in einem Investmentfonds sollte als langfristig angesehen
werden. Es kann nicht garantiert werden, daß die bei der Zeichnung von
Anteilen aufgewendeten Beträge letzten Endes auch wieder realisiert
werden. Die Wechselkursschwankungen zwischen einzelnen Währungen
können den Wert einer Anlage in einem Fonds ebenfalls steigen oder fallen
lassen. Anleger sollten sich bewußt sein, daß Anlagen in aufstrebenden
Märkten ihrer Natur nach hoch riskant und potentiell schwankungsanfällig
sind.
Dieser Bericht an die Anteilinhaber stellt kein Angebot und auch keine
Einladung zum Kauf von Anteilen jeglicher Fonds dar. Anträge für den
Kauf von Anteilen können nur aufgrund des aktuellen Prospektes und der
Finanzinformationen im Dublin Funds Profile, der zusammen mit dem
Prospekt ausgegeben wird, gestellt werden.
Ein aktualisierter Invesco Gesamtprospekt wurde am 2. Januar 2009
herausgegeben. Dieser enthält alle aktuellen und (zum Ausgabezeitpunkt)
relevanten Informationen hinsichtlich der Fonds innerhalb dieser Serie
sowie der Fonds der Invesco Funds Series 1, Invesco Funds Series 3,
Invesco Funds Series 4 und Invesco Funds Series 5. Dieser Bericht an die
Anteilinhaber wurde auf der Basis des Prospekts verfasst. Wenn Sie ein
Exemplar des Prospektes wünschen, wenden Sie sich bitte an Ihr
zuständiges Invesco-Büro.
Gebühren
Fonds
Invesco Bond Fund
Invesco Emerging Markets Bond Fund
Invesco Gilt Fund
Invesco Global High Income Fund
*
**‘A’-Anteile
%
0,75
1,00
0,65
1,00
jährliche Verwaltungsgebühr
*‘B’-Anteile **‘C’-Anteile
%
%
1,75
2,00
1,65
2,00
0,50
0,75
0,40
0,75
Für ‘B’-Anteile enthält die Verwaltungsgebühr aller Fonds eine jährliche
Ausschüttungsgebühr in Höhe von 1%.
Fonds
Invesco Bond Fund
Invesco Emerging Markets Bond Fund
Invesco Gilt Fund
Invesco Global High Income Fund
Fonds
Invesco Bond Fund
Invesco Emerging Markets Bond Fund
Invesco Gilt Fund
Invesco Global High Income Fund
max.
‘A’-Anteile
%
0,13
0,27
0,13
0,27
jährliche Gebühr des Verwalters
max.
aktuell
‘B’- & ‘C’-Ant. ‘A’-, ‘B’- & ‘C’-Ant.
%
%
0,10
0,20
0,10
0,20
0,10
0,20
0,10
0,20
Gebühr des Verwalters
(aktuell)
(maximal)
‘I’-Anteile
‘I’-Anteile
%
%
0,00
0,00
k/A
0,00
0,10
0,10
k/A
0,10
* Am 30. Juli 2004 wurden im Invesco Bond Fund, Invesco Emerging
Markets Bond Fund und im Invesco Global High Income Fund ‚A-MD‘-Anteile
(Anteile mit monatlicher Ausschüttung) aufgelegt. Die jährliche Gebühr
der Verwaltungsgesellschaft entspricht der für A-Anteile.
** Am 30. Juli 2004 wurden im Invesco Emerging Markets Bond Fund und
im Invesco Global High Income Fund EUR-abgesicherte A- und C-Anteile
aufgelegt. Die jährliche Gebühr der Verwaltungsgesellschaft entspricht
jeweils der für A- und C-Anteile.
Die Gebühr der Verwaltungsgesellschaft beruht auf dem Fondsvermögen
an jedem Geschäftstag und wird monatlich bezahlt. Die Gebühren des
Verwalters sind in den aus dem Fondsvermögen zu zahlenden Gebühren
enthalten. Sie werden täglich ermittelt und monatlich bezahlt und decken
auch die Gebühren ab, die für die Aufgaben des Registerführers zu
bezahlen sind. Die Gebühren werden vom Ertrag jedes Fonds oder bei
unzureichendem Ertrag vom Kapital abgezogen.
Der Treuhänder erhält eine Gebühr, die 0,015% p.a. des
Nettoinventarwerts jeder Anteilklasse jedes Fonds an jedem Geschäftstag
beträgt und die täglich ermittelt wird.
Invesco Bond Fund
Bericht des Anlageberaters im Auftrag der Verwaltungsgesellschaft
Im Jahr 2008 litten Finanzmärkte unter hoher Volatilität und extremem
Druck, nachdem der Schulden-/Fremdfinanzierungsberg ins Rutschen
geriet, der sich über eine Generation hinweg aufgebaut hatte. Die Kurse
riskanterer Anlagen stürzten in die Tiefe und Staatsanleihen, die einen
sicheren Anlagehafen boten, erbrachten gute Ergebnisse. Anfang des
Jahres führte der von der US Subprime-Krise verursachte Druck im
Finanzsektor zu einer Flucht in Qualitätswerte, die die Renditen der
Staatsanleihen in allen wichtigen Regionen sinken ließ. Die USamerikanische Federal Reserve (Fed) stützte die Finanzmärkte weiterhin,
indem sie die Zinsen in drei Schritten um insgesamt 200 Basispunkte
senkte und in dem Versuch, die Liquidität zu erhöhen, eine Reihe anderer
Maßnahmen einführte. Bei den Währungen kam es zu heftigen Carry
Trade-Auflösungen, wobei Finanzierungswährungen wie der japanische
Yen und der Schweizer Franken am besten abschnitten und
ertragreichere Währungen wie der kanadische und der australische Dollar
eine Unterperformance erlebten. Im März führte die von der Fed
geförderte Auslösung von Bear Sterns durch JP Morgan zu einer
Marktwende, bei der Aktien- und Kreditmärkte sich kräftig erholten und
die Rendite der Staatsanleihen im zweiten Quartal steil anstieg. Die Preise
für Rohstoffe, insbesondere für Öl, schnellten in die Höhe, was die
Inflationssorge zunehmen ließ, und ertragreichere Währungen, wie etwa
der Euro und periphere Währungen des Dollar-Blocks stärkte. Zu Beginn
des dritten Quartals ließ der anhaltende Druck im Finanzsektor die
Aktienkurse sinken, und die Volatilität schnellte in historische Höhen
empor. Im September beantragte Lehman Brothers Konkursschutz,
Merrill Lynch stimmte einer Übernahme durch die Bank of America zu,
AIG beantragte bei der Federal Reserve einen Notfallkredit in Höhe von
USD 40 Mrd. und die US-Finanzkasse verstaatlichte effektiv Fannie Mae
und Freddie Mac. In Europa wurden die Benelux-Finanzgruppe Fortis und
die isländische Bank Glitnir teilweise verstaatlicht. Das ganze globale
Finanzsystem geriet in Gefahr und die US-Regierung sah sich gezwungen,
ein Steuerpaket in Höhe von USD 700 Mrd. zu schnüren, um eine
komplette Kernschmelze zu verhindern.
Der Fonds blieb im Jahre 2008 hinter seinem Benchmark zurück,
erbrachte aber gegenüber seiner Vergleichsgruppe starke Ergebnisse.
Die Unterperformance gegenüber dem Benchmark war im vierten
Quartal vor allem auf eine Übergewichtung der mit der japanischen
Inflation verbundenen Anleihen zurückzuführen, da diese deutlich hinter
nominellen Papieren zurückblieben. Auch eine Übergewichtung im
Kreditbereich im ersten Quartal und das Engagement bei USLangläufern, ebenfalls im ersten Quartal, erwiesen sich als unvorteilhaft.
Der Fonds profitierte im ersten und vierten Quartal von seiner
Langläuferstrategie in Europa sowie von einem positiven Beitrag aus
seiner Übergewichtung bei Warenwährungen wie dem kanadischen und
dem australischen Dollar im ersten Halbjahr.
03
Invesco Funds Series 2
Die USA, die Eurozone, das Vereinigte Königreich und Japan befinden
sich alle in einer Rezession. In den westlichen Ländern handelt es sich
dabei vor allem um eine durch exzessive Verschuldung im Haushalts- und
Finanzsektor hervorgerufene “Bilanz-Rezession”, weshalb sie vermutlich
verglichen mit den meisten Kontraktionen nach dem Krieg anhaltend und
tief sein dürfte. In Japan und dem übrigen Asien sowie in vielen
Schwellenländern wird die Rezession von einer hohen Abhängigkeit vom
Handel mit den reicheren OECD-Ländern verursacht. Keine der
aufstrebenden Ökonomien - inklusive China und Indien - kann ein
unabhängiges Wachstum generieren, das ein Gegengewicht zu den
Rezessionen der entwickelten Länder bilden könnte. Die meisten
wichtigen Ökonomien werden über das gesamte Jahr 2009 hinweg in
einer Rezession oder zumindest in einer relativen Stagnation verweilen.
Die Fed, die EZB und die Bank of England reagierten mit umfassenden
Zinssenkungen und bislang noch nie gesehenen Bilanzerweiterungen auf
die Krise. Auch die Bank of Japan kündigte einen erneuten Versuch einer
“quantitativen Erleichterung” ab 19. Dezember an. Nach der
Bekanntgabe von Plänen zur Rekapitalisierung der Handelsbanken setzen
die Regierungen der meisten Ökonomien umfangreiche staatliche
Ausgabenpläne in die Tat um. Bis jedoch die Bilanzen des Haushalts- und
Finanzsektors wieder auf dem Wege der Besserung sind, gibt es keine
Gewähr dafür, daß diese staatlichen Expansionsmaßnahmen mehr
bewirken werden, als lediglich den Abschwung zu mildern.
Wir glauben weiterhin, daß Anleihenrenditen angesichts der extrem
schwachen grundlegenden Aussichten und der umfangreichen
Programme zur “quantitativen Erleichterung”, die in den USA, im
Vereinigten Königreich und in Japan umgesetzt werden, von ihrem
aktuellen Niveau absinken können. In Europa zeigt sich die EZB unwillig,
Staatsschulden regelrecht aufzukaufen; allerdings wird ihr letztlich
vielleicht keine andere Wahl bleiben, wenn sie das Zinsniveau niedrig
halten und die Geldmenge erweitern will, um einer tiefen Rezession
entgegenzuwirken. Die Aussichten für Kredite der Kategorie Investment
Grade halten wir angesichts der Tatsache weiterhin für positiv, daß die
inzwischen in Unternehmensanleihen enthaltenen Breakeven-Raten eine
angemessene Risikobelohnung bieten. Wir haben über Neuemissionen
vorsichtig eine Übergewichtung bei Unternehmensanleihen ausgebaut
und sind weiterhin zuversichtlich, daß dieses Engagement im Jahr 2009
eine Überperformance liefern wird. Bei den Währungen sind wir
hinsichtlich der Aussichten für den Yen positiv eingestellt, und wir
glauben ferner, daß der Euro im Jahr 2009 die schlechteste Performance
erbringen wird.
Datum: 27.03.09 - Invesco Global Asset Management Limited
Invesco Bond Fund
Performance des Fonds
(Jeweils in USD-Verkaufspreisen,
Mittelwert, bei Wiederanlage der Erträge)
Prozentuale Veränderung:
in den letzten
in den letzten
12 Monaten
5 Jahren
(kumulativ)
in den letzten
6 Monaten
Invesco Bond Fund - ‘A’-Anteile
Invesco Bond Fund - ‘A-MD’-Anteile
Invesco Bond Fund - ‘B’-Anteile
Invesco Bond Fund - ‘C’-Anteile
Invesco Bond Fund - ‘I’-Anteile
JP Morgan Global Traded USD (Benchmark)
5,33
5,32
4,74
5,44
4,70
6,91
10,40
10,41
9,17
10,66
10,21
12,00
30,92
k/A
24,54
32,53
k/A
35,31
Quelle: Morningstar
‘I’-Anteile wurden am 5. Juli 2006 aufgelegt.
Fondsvermögen
Gesamter Nettoinventarwert
USD
USD
USD
31. Dezember 2006
31. Dezember 2007
31. Dezember 2008
316.683.837
446.568.340
404.690.415
23,51
25,07
27,06
23,27
25,05
27,03
Wert pro
‘A’-Anteil
Wert pro
‘A-MD’-Anteil
Wert pro
‘B’-Anteil
Wert pro
‘C’-Anteil
Wert pro
‘I’-Anteile
USD
USD
EUR
22,04
23,25
24,83
24,35
26,02
28,16
k/A
k/A
k/A
Die Angaben zum Fondsvermögen basieren auf dem mittleren Marktwert.
Quelle: Invesco Global Asset Management Limited
Preise und Erträge
In der Tabelle werden die höchsten und niedrigsten Anteilwerte der Fondsanteile, sowie die jährliche Ertragsausschüttung des Fonds der letzten zehn Jahre
wiedergegeben.
Kalenderjahr
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009*
Kalender-
Höchstpreis
‘A’-Anteile
Niedrigstpreis
‘A’-Anteile
Höchstpreis
‘A-MD’-Ant.
Niedrigstpreis
‘A-MD’-Ant.
USD
USD
USD
USD
USD
USD
20,36
20,05
21,51
23,83
25,54
25,45
24,38
25,94
27,65
26,82
18,05
18,39
18,50
20,87
22,17
22,81
22,76
23,10
24,31
25,80
k/A
k/A
k/A
k/A
25,25
25,16
24,12
25,73
27,45
26,79
k/A
k/A
k/A
k/A
22,55
22,61
22,64
22,93
24,15
25,77
19,94
19,83
21,03
23,05
24,45
24,37
22,87
24,09
25,48
24,61
18,04
18,25
18,25
20,40
21,36
21,64
21,52
21,65
22,34
23,65
Nettoertragsausschüttung
‘A’-Anteile ‘A-MD’-Anteile
‘B’-Anteile
jahr
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009*
*
Höchstpreis
‘B’-Anteile
‘C’-Anteile
Niedrigstpreis
‘B’-Anteile
Höchstpreis
‘C’-Anteile
Niedrigstpreis
‘C’-Anteile
Höchstpreis
‘I’-Anteile
Niedrigstpreis
‘I’-Anteile
USD
USD
EUR
EUR
20,73
20,50
22,06
24,49
26,32
26,23
25,24
26,92
28,77
27,91
18,41
18,79
18,93
21,40
22,81
23,56
23,52
23,93
25,28
26,85
k/A
k/A
k/A
k/A
k/A
k/A
k/A
18,45
21,55
21,69
k/A
k/A
k/A
k/A
k/A
k/A
k/A
17,50
17,15
20,56
Nettoertrag pro USD 2.000 angelegt im
Oktober 1992 zu einem Preis von USD 17,35 pro Anteil
‘A’-Anteile ‘A-MD’-Anteile
‘B’-Anteile
‘C’-Anteile
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
1,0100
0,7350
1,0500
0,7000
0,7400
0,6250
0,5700
0,2866
0,6760
0,2380
k/A
k/A
k/A
k/A
0,2800
0,5634
0,5478
0,0496
0,5971
0,0700
k/A
0,7319
1,0340
0,6826
0,7143
0,5971
0,5386
0,2687
0,6252
0,2183
1,0288
0,7504
1,0749
0,7183
0,7612
0,6444
0,5892
0,2968
0,7022
0,2477
116,42
84,73
121,04
80,69
85,30
72,05
65,71
33,04
77,93
27,44
k/A
k/A
k/A
k/A
32,28
64,95
63,15
5,72
68,83
8,07
k/A
84,37
119,19
78,69
30,97
68,83
62,09
30,97
72,07
25,16
118,59
86,50
123,91
82,80
34,21
74,28
67,92
34,21
80,95
28,55
zum 31. Januar 2009
Quelle: Invesco Global Asset Management Limited
Der Fonds wird für ‘A’-, ‘B’- und ‘C’-Anteile normalerweise am 30. Juni und 31. Dezember jeden Jahres ex-Dividende gehen. Für ‘A-MD’-Anteile wird der
Fonds jeweils am letzten Tag eines Monats ex-Dividende gehen. Ausschüttungen werden im allgemeinen innerhalb von 21 Tagen ab dem ex-DividendeStichtag des Jahres ausgezahlt. Berichte über die Entwicklung des Fonds werden bis spätestens 30. April und 31. August herausgegeben und den
Anteilinhabern auf Anforderung kostenlos zur Verfügung zugestellt. Die nur an Inhaber von ‘C’-Anteilen erfolgten Ausschüttungen werden im Hinblick
auf das Anwachsen der unterschiedlichen Kosten unter den Finanzausweisen, Erläuterung 11, ausgewiesen. Einzelheiten zu den Ausschüttungen an
Anteilinhaber von ‘A’-, ‘B’-, ‘C’- und -’A-MD’-Anteile sind in der Erläuterung 9 enthalten.
Der Preis der Anteile und deren Erträge können sowohl steigen als auch fallen. Bitte beachten Sie, daß die Entwicklung in der Vergangenheit nicht
notwendigerweise ein Hinweis auf die künftige Entwicklung ist.
04
Invesco Funds Series 2
Invesco Bond Fund
Portefeuillebestand
zum 31. Dezember 2008
Wertpapieranlagen– (nach geographischen Sektoren aufgeschlüsselt)
Anteil am
(Schuldtitel, sofern nichts anderes angegeben)
Fonds
Anlagen
JAPAN (35,18%)
Japan Government Five Year Bond 0.8% JPY 20/03/2013
Japan Government Ten Year Bond 1.9% JPY 21/09/2009
Japan Government Ten Year Bond 0.8% JPY 15/10/2010
Japan Government Ten Year Bond 1.4% JPY 20/09/2011
Japan Government Ten Year Bond 1.3% JPY 20/06/2015
Japan Government Ten Year Bond 1.7% JPY 20/09/2016
Japan Government Ten Year Bond 1.3% JPY 20/03/2018
Japan Government Ten Year Bond 1.7% JPY20/03/2018
Japan Government Thirty Year Bond 2.3% JPY 20/12/2035
Japan Government Thirty Year Bond 2.5% JPY 20/09/2037
Japan Government Twenty Year Bond 2% JPY 20/06/2025
Japan Government Twenty Year Bond 2.3% JPY 20/03/2026
Japanese Government CPI Linked Bond 1.4% JPY 10/06/2018
DEUTSCHLAND (26,77 %)
Bundesobligation 3.25% EUR 09/04/2010
Bundesobligation 3.5% EUR 08/04/2011
Bundesobligation 4.25% EUR 12/10/2012
Bundesobligation 3.5% EUR 12/04/2013
Bundesrepublik Deutschland 3.75% EUR 04/01/2009
Bundesrepublik Deutschland 4.5% EUR 04/01/2013
Bundesrepublik Deutschland 3.75% EUR 04/01/2015
Bundesrepublik Deutschland 3.25% EUR 04/07/2015
Bundesrepublik Deutschland 3.75% EUR 04/01/2017
Bundesrepublik Deutschland 4.25% EUR 04/07/2017
Bundesrepublik Deutschland 4% EUR 04/01/2018
Bundesrepublik Deutschland 5.5% EUR 04/01/2031
USD
%
1.483.000.000
14.150.000
924.900.000
1.500.000.000
1.800.000.000
464.000.000
1.660.000.000
1.100.000.000
470.000.000
510.000.000
360.000.000
519.000.000
1.840.000.000
16.555.661
158.569
10.326.367
17.049.648
20.533.983
5.445.154
18.648.992
12.785.039
5.742.506
6.504.217
4.188.463
6.307.315
18.085.099
4,09
0,04
2,55
4,21
5,07
1,35
4,61
3,16
1,42
1,61
1,04
1,56
4,47
142.331.013
35,18
10.640.858
292.351
10.125.689
32.022.070
1.144.468
837.175
435.576
496.277
9.204.101
434.018
21.057.944
21.691.352
2,63
0,07
2,50
7,91
0,28
0,21
0,11
0,12
2,27
0,11
5,20
5,36
108.381.879
26,77
1.362.700
5.591.461
1.334.200
1.564.023
49.156.244
5.589.636
6.747.508
1.178.790
529.487
0,34
1,38
0,33
0,39
12,15
1,38
1,67
0,29
0,13
73.054.049
18,06
1.229.143
1.775.269
1.467.480
651.798
1.044.555
2.118.263
9.439.522
12.283.101
1.346.358
0,30
0,44
0,36
0,16
0,26
0,52
2,33
3,05
0,33
31.355.489
7,75
11.279.165
855.361
2,79
0,21
12.134.526
3,00
10.204.254
408.863
2,52
0,10
10.613.117
2,62
7.420.000
200.000
6.710.000
21.740.000
820.000
550.000
290.000
340.000
6.150.000
280.000
13.780.000
12.470.000
VEREINIGTE STAATEN (18,06%)
Bottling Group 6.95% USD 15/11/2014
General Electric Capital Corp 0.75% JPY 05/02/2009
Helwlet Packard 6.125% USD 01/03/2014
International Business Machines 6.625% EUR 30/01/2014
United States Treasury Note/Bond 8.875% USD 15/02/2019
United States Treasury Note/Bond 5.375% USD 15/02/2031
United States Treasury Note/Bond 5% USD 15/05/2037
Verizon Communication 8.75% USD 01/11/2018
Xerox Corp 5.65% USD 15/05/2013
VEREINIGTES KÖNIGREICH (7,75%)
*Barclays Bank FRN 14% GBP 11/02/09
BAT International Finance 5.375% EUR 29/06/2017
BP Capital Markets 5.25% USD 07/11/2013
Centrica 7.125% EUR 09/12/2013
Imperial Tobacco 4.375% EUR 22/11/2013
Tesco 5.625% EUR 12/09/2012
United Kingdom Gilt 5% GBP 07/03/2012
United Kingdom Gilt 4.25% GBP 07/12/2027
Vodafone 6.875% EUR 04/12/2013
1.250.000
505.000.000
1.250.000
1.050.000
31.580.000
3.970.000
4.550.000
1.000.000
700.000
800.000
1.450.000
1.400.000
450.000
900.000
1.500.000
6.020.000
8.170.000
900.000
FRANKREICH (3,00 %)
France Government Bond OAT 1.6% EUR 25/07/2015
France Government Bond OAT 4% EUR 25/10/2038
KANADA (2,62%)
Canadian Government Bond 3.5% CAD 01/06/2013
Canada Housing Trust No 1 3.6% CAD 15/06/2013
05
Bestand
7.300.000
580.000
11.540.000
470.000
Invesco Funds Series 2
Invesco Bond Fund
Portefeuillebestand (Fortsetzung)
zum 31. Dezember 2008
Wertpapieranlagen– (nach geographischen Sektoren aufgeschlüsselt)
Anteil am
(Schuldtitel, sofern nichts anderes angegeben)
Fonds
Anlagen
Bestand
USD
%
1.790.000
2.004.913
0,50
12.710.000
1.838.741
0,45
995.000
1.244.648
0,31
KASACHSTAN (0,26%)
Halyk Savings Bank 8.125% USD 07/10/2009
1.120.000
1.045.627
0,26
LUXEMBURG (0,25 %)
VTB Capital 7.5% USD 12/10/2011
1.240.000
1.023.000
0,25
600.000
854.621
0,21
1.000.000
493.203
0,12
Gesamtwert der Anlagen (Aufwand: USD 367.148.985)
Bankguthaben
Anpassung vom Börsenhandelsgeldkurs zum Börsenhandelsmittelkurs
Anderes Nettoumlaufvermögen
386.374.826
16.038.007
543.833
1.733.749
95,48
3,96
0,13
0,43
Gesamtwert des Fonds zum 31. Dezember 2008
404.690.415
100,00
GRIECHENLAND (0,50%)
Hellenic Republic Government Bond 4.6% EUR 20/09/2040
SCHWEDEN (0,45%)
Sweden Government Bond 5.5% SEK 08/10/2012
NIEDERLANDE (0,31 %)
KONINKLIJKE KPN 4.75% EUR 17/01/2017
ITALIEN (0,21%)
Intesa Sanpaola 5.375% EUR 19/12/2013
IRLAND (0,12%)
Irish Life Assurance FRN EUR Perpetual
* Die wiedergegebenen Zinssätze entsprechen den am 31.12.2008 vorherrschenden Werten.
06
Invesco Funds Series 2
Invesco Bond Fund
Veränderungen im Portefeuillebestand (ungeprüft)
für das Jahr bis zum 31. Dezember 2008
Käufe
Aufwand in USD
Bundesobligation 4.25% EUR 12/10/2012
183.380.201
United States Treasury Note/Bond 3.5% USD 15/02/2018 147.664.738
Bundesrepublik Deutschland 4% EUR 04/01/2018
122.008.233
Bundesrepublik Deutschland 3.75% EUR 04/01/2015
109.190.055
United States Treasury Note/Bond
4.875% USD 15/08/2016
108.412.338
Bundesobligation 3.5% EUR 12/04/2013
93.369.931
Bundesschatzanweisungen 3.5% EUR 12/09/2008
91.252.947
United States Treasury Note/Bond
3.125% USD 30/04/2013
90.546.517
United States Treasury Note/Bond 4.25% USD 15/11/2017 89.307.063
United Kingdom Gilt 5% GBP 07/03/2012
88.255.847
Japan Government Ten Year Bond 1.7% JPY 20/09/2016 82.933.124
Bundesrepublik Deutschland 4% EUR 04/01/2037
81.184.179
Japan Government Ten Year Bond 1.3% JPY 20/03/2018 65.078.073
United States Treasury Note/Bond
8.875% USD 15/02/2019
63.481.049
United States Treasury Note/Bond 4% USD 15/02/2015
53.742.188
Bundesrepublik Deutschland 4.5% EUR 04/01/2013
47.039.017
Bundesrepublik Deutschland 5.375% EUR 04/01/2010
46.266.625
Japan Government Five Year Bond 0.8% JPY 20/03/2013 45.183.686
Bundesrepublik Deutschland 5.5% EUR 04/01/2031
43.011.425
United States Treasury Note/Bond 4% USD 15/08/2018
37.760.937
United States Treasury Note/Bond
2.375% USD 31/08/2010
36.541.278
United States Treasury Note/Bond
3.625% USD 15/05/2013
36.304.491
Japan Government Two Year Bond 0.8% JPY 15/10/2010 35.170.814
Bundesrepublik Deutschland 3.75% EUR 04/01/2017
34.756.764
Japanese Government CPI Linked Bond
1.4% JPY 10/06/2018
31.082.197
United States Treasury Note/Bond
4.625% USD 31/07/2012
30.087.232
Netherlands Government Bond 2.75% EUR 15/01/2009
29.783.742
European Investment Bank 6.125% AUD 23/01/2017
27.034.926
Bundesobligation 3.25% EUR 09/04/2010
26.425.203
Sonstige Käufe
607.158.647
Gesamtaufwand für Käufe
seit dem 1. Januar 2008
Verkäufe
Erlös in USD
Bundesobligation 4.25% EUR 12/10/2012
203.108.996
United States Treasury Note/Bond
3.5% USD 15/02/2018
148.313.245
Bundesrepublik Deutschland 3.75% EUR 04/01/2015
120.362.198
United States Treasury Note/Bond
4.875% USD 15/08/2016
108.520.817
Bundesrepublik Deutschland 4% EUR 04/01/2018
101.412.350
Bundesschatzanweisungen 3.5% EUR 12/09/2008
91.416.005
United States Treasury Note/Bond
3.125% USD 30/04/2013
90.672.884
United States Treasury Note/Bond 4.25% USD 15/11/2017 89.674.590
Bundesrepublik Deutschland 4% EUR 04/01/2037
89.242.014
Bundesrepublik Deutschland 3.75% EUR 04/01/2017
88.919.264
Japan Government Ten Year Bond 1.7% JPY 20/09/2016 78.501.552
United Kingdom Gilt 5% GBP 07/03/2012
78.199.740
Bundesobligation 3.5% EUR 12/04/2013
62.083.692
United States Treasury Note/Bond
4.625% USD 31/07/2012
61.637.374
United States Treasury Note/Bond 4% USD 15/02/2015
53.199.759
Japan Government Ten Year Bond 1.4% JPY 20/09/2011 47.164.609
Bundesrepublik Deutschland 4.5% EUR 04/01/2013
46.172.741
Bundesrepublik Deutschland 5.375% EUR 04/01/2010
45.770.667
Japan Government Ten Year Bond 1.3% JPY 20/03/2018 45.446.753
United States Treasury Note/Bond
2.375% USD 31/08/2010
37.967.874
United States Treasury Note/Bond
3.625% USD 15/05/2013
36.374.995
United States Treasury Note/Bond 4% USD 15/08/2018
35.840.610
United Kingdom Gilt 4.75% GBP 07/09/2015
34.977.285
Japan Government Five Year Bond 0.8% JPY 20/03/2013 31.352.854
Netherlands Government Bond 2.75% EUR 15/01/2009
29.844.455
Japan Government Ten Year Bond 1.3% JPY 20/12/2013 27.555.904
European Investment Bank 6.125% AUD 23/01/2017
27.355.739
Sonstige Verkäufe
741.833.161
Gesamterlös aus Verkäufen
seit dem 1. Januar 2008
USD 2.652.922.127
USD 2.583.413.467
Ein Verzeichnis, das für jedes Wertpapier die gesamten Käufe und Verkäufe auflistet, die während des Geschäftsjahres getätigt wurden, ist auf Anfrage kostenlos am
Geschäftssitz des Fonds oder bei der Untervertriebsgesellschaft und beim Repräsentanten in Hongkong, bei der deutschen Untervertriebsgesellschaft und
Informationsstelle und bei der Vertriebsgesellschaft für Österreich erhältlich.
07
Invesco Funds Series 2
Invesco Emerging Markets Bond Fund
Bericht des Anlageberaters im Auftrag der Verwaltungsgesellschaft
Die Renditen der Anleihen aus den Schwellenländern litten angesichts der
Rückläufigkeit der globalen Wirtschaft, die von dem anhaltenden US
Subprime-Sturm hervorgerufen wurde. In der ersten Jahreshälfte, bevor
eine verbreitete Risikoscheu um sich griff, die im dritten Quartal auf den
Zusammenbruch von Lehman Brothers folgte, blieben die Anleihen der
Schwellenländer stabil. In diesem Klima weiteten sich die Spreads dieser
Papiere deutlich mehr als jene der Investment Grade-Anleihen, blieben
jedoch etwas stabiler als die Hochprozenter. Der Vergleichsindex des
Fonds buchte die schlechtesten Renditen seit einem Rückgang um
19,28% im Jahr 1994 und um 8,11% im Jahr 1998. Die Spreads
gegenüber Investment Grade-Anleihen hatten sich zum Jahresende um
fast 3% geweitet, während die Spreads der Hochprozenter gegenüber den
Anleihen aus Schwellenländern Ende des Jahres um fast 5% weiter waren
als zu Jahresbeginn. Der angesichts der falschen Hoffnung auf Tauwetter
in den Finanzmärkten Anfang des Jahres zu US-Schatzbriefen mit
höherer Rendite neigende Handel wandelte sich jedoch gegen Ende des
dritten Quartals in einen relativ gnadenlosen, von der Flucht in Qualität
verursachten Rückgang um 1,8% bei der Rendite für fünfjährige USSchatzbriefe. Für die Anleger war der wichtigste Faktor die Liquidität, und
darunter litten die verschiedensten Arten kreditgebundener Schuldtitel.
Im Jahresverlauf senkte die US Federal Reserve den Leitzins um 4% auf
0% bis 0,25% und weitete ihre Bilanz in bisher einmaligem Umfang aus,
um für mehr Liquidität zu sorgen. Während die wirtschaftlichen
Aussichten allgemein auf die Rückkehr zu positivem BIP-Wachstum im
zweiten Halbjahr 2009 hinweisen, könnten aktuelle Bewertungen einen
attraktiven Einstiegspunkt bieten, wenn Kreditklima und Stimmung sich
wieder aufhellen. Die hohe Risikoscheu könnte Bewertungen unter ein
Niveau gedrückt haben, das selbst die aktuell schwachen wirtschaftlichen
Grunddaten nicht rechtfertigen.
Die Performance des Fonds lag in den ersten sechs Monaten des Jahres in
etwa auf einer Linie mit der seines Vergleichsindex. Schwierigkeiten im
zweiten Halbjahr führten jedoch dazu, daß er um zirka 12% hinter dem
Benchmark zurückblieb. Die Rendite wurde von einer untergewichteten
Position bei US-Laufzeiten gehemmt, als gegen Ende des Jahres eine
Flucht in Qualität einsetzte. Bei hohen Beta-Werten aus Argentinien
behielt der Fonds eine Übergewichtung bei, was die Performance
belastete. Insgesamt litten die hohen Beta-Namen während der Flucht in
Qualität mehr als die niedrigeren. Das Engagement des Fonds bei
Unternehmensanleihen aus Schwellenländern erwies sich gegenüber den
Staatsanleihen als negativ für die relative Performance. Nachdem er
deutlich über zwei Jahre dahingesiecht hatte, profitierte der US-Dollar
von der globalen Risikoscheu. Die Anleihen in lokalen Währungen
hemmten folglich die Leistung des Fonds. Insgesamt bedeutete die
extreme Angst, die die Finanzmärkte weltweit in ihrem Griff hatte, daß
negative Ergebnisse die positiven deutlich überwogen.
08
Invesco Funds Series 2
Im großen Ganzen konnten die Anleihen in Landeswährungen und die
Unternehmensanleihen aus den Schwellenländern ihre Marktpräsenz
ausbauen. In einem weniger volatilen Marktklima könnte ein
zurückgehendes Angebot an Staatsanleihen aus den Schwellenländern
durchaus für die Entwicklung der Renditenspannen vorteilhaft sein.
Länder, die einem Index neu hinzugefügt wurden (Frontier Markets - die
aufstrebenden Märkte der Zukunft), so etwa Nigeria, Gabun, Ghana, Sri
Lanka, usw., sollten für Investoren, die an den Schwellenländern
interessiert sind, von Vorteil sein, wenn sich diese nach Möglichkeiten der
Diversifizierung und nach Renditen umschauen. Aus wirtschaftlicher
Sicht hat die globale Finanzkrise dazu geführt, daß sich die
Wachstumssorgen der entwickelten Länder auf die restliche Welt
ausbreiteten, und Rohstoffpreise sind mit dem Rückgang der globalen
Nachfrage und unter der Last der Finanzkrise abgesackt.
Bis vor kurzem wurden die während der letzten Jahre engeren Spreads
bei Anleihen aus Schwellenländern mit sich bessernden
Fundamentalwerten begründet, sie könnten jedoch angesichts der
außergewöhnlichen Ereignisse des letzten Jahres in einen etwas
“gestreckten” Bereich geraten sein. In vielen Marktsituationen war diese
Anlagekategorie weniger ansteckungsgefährdet, die aktuelle globale
Kreditkrise zeigt jedoch Auswirkungen auf alle kreditgebundenen
Schuldtitel. Angesichts des Ausmaßes der Bewertungsveränderungen,
die von einer extrem negativen Marktstimmung und von den durch
Zwangsverkäufe verursachten technischen Korrekturen hervorgerufen
wurden, könnten sich langfristigen Anlegern, die kurzfristige Volatilität zu
tolerieren bereit sind, attraktive Renditen eröffnen. Die vorherrschende
Marktpsychologie bleibt von enormer Vorsicht geprägt. Während der
Zeitpunkt und die Einzelheiten einer letztendlichen Erholung der
Wirtschaft und des Finanzmarktes noch unbekannt sind, könnten
Bewertungen bei einigen Anlagekategorien oder einzelnen Emittenten
durchaus unter ein Niveau gedrückt worden sein, das durch eine in ihrem
Ausmaß noch nie zuvor erlebte globale Finanzkrise gerechtfertigt werden
kann. Während die Spreads der Anleihen aus den Schwellenländern
historisch betrachtet durchaus einen guten Wert darstellen, bleibt die
Anlagenkategorie mit der zukünftigen Nachfrage nach kreditgebundenen
Schuldtiteln verknüpft.
Datum: 13.02.09 - Invesco Global Asset Management Limited
Invesco Emerging Markets Bond Fund
Performance des Fonds
(Jeweils in USD-Verkaufspreisen,
Mittelwert, bei Wiederanlage der Erträge)
Prozentuale Veränderung:
in den letzten
in den letzten
in den letzten
6 Monaten
Invesco Emerging Markets Bond - ‘A’-Anteile
Invesco Emerging Markets Bond - ‘A-MD’-Anteile
Invesco Emerging Markets Bond - ‘A-EUR HGD’-Anteile
Invesco Emerging Markets Bond - ‘B’-Anteile
Invesco Emerging Markets Bond - ‘C’-Anteile
Invesco Emerging Markets Bond - ‘C-EUR HGD’-Anteile
Invesco Emerging Markets Bond - ‘I’-Anteile
JPM EMBI Global Diversified Index (Benchmark)
12 Monaten
5 Jahren
(kumulativ)
(23,67)
(23,66)
(30,43)
(24,07)
(23,57)
(30,34)
(23,98)
(11,75)
(24,30)
(24,27)
(25,49)
(25,09)
(24,13)
(25,35)
(24,10)
(12,03)
14,25
k/A
k/A
8,52
15,66
k/A
k/A
26,25
Quelle: Morningstar
Fondsvermögen
Gesamter Nettoinventarwert
USD
Wert pro
‘A’-Anteil
USD
Wert pro
‘A-MD’-Ant.
USD
Wert pro
‘A-EUR HGD’
EUR
Wert pro
‘B’-Anteil
USD
Wert pro
‘C’-Anteil
USD
Wert pro
‘C HGD’-Ant.
EUR
Wert pro
‘I’-Anteile
EUR
31. Dezember 2006
31. Dezember 2007
31. Dezember 2008
342.955.030
384.301.694
156.946.085
20,98
20,48
14,27
20,91
20,41
14,26
18,42
19,59
15,34
20,21
19,54
13,46
21,34
20,89
14,58
k/A
19,96
15,66
k/A
k/A
12,50
Die Angaben zum Fondsvermögen basieren auf dem mittleren Marktwert.
Quelle: Invesco Global Asset Management Limited
Preise und Erträge
In der Tabelle werden die höchsten und niedrigsten Anteilwerte der Fondsanteile seit der Einführung wiedergegeben.
Kalenderjahr
Höchstpreis
‘A’-Anteil
USD
Niedrigstpreis
‘A’-Anteil
USD
Höchstpreis
‘A-MD’
USD
Niedrigstpreis
‘A-MD’
USD
Höchstpreis
‘A-HGD’
EUR
Niedrigstpreis
‘A-HGD’
EUR
Höchstpreis
‘B’-Anteil
USD
Niedrigstpreis
‘B’-Anteil
USD
Höchstpreis
‘C’-Anteil
USD
Niedrigstpreis
‘C’-Anteil
USD
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009*
14,21
14,80
15,56
18,18
19,03
20,37
21,54
22,00
20,86
14,57
12,72
13,14
13,58
15,02
16,12
18,15
19,28
19,96
13,30
14,28
k/A
k/A
k/A
k/A
18,72
19,86
20,96
21,48
20,53
14,56
k/A
k/A
k/A
k/A
16,90
17,97
19,09
19,76
12,90
14,27
k/A
k/A
k/A
k/A
k/A
17,47
19,10
19,88
19,89
15,69
k/A
k/A
k/A
k/A
k/A
14,07
17,13
18,60
13,67
15,36
k/A
k/A
k/A
18,16
18,72
19,83
20,77
21,10
19,80
13,75
k/A
k/A
k/A
15,02
15,95
17,81
18,67
19,10
12,56
13,46
14,22
14,85
15,67
18,33
19,26
20,67
21,91
22,40
21,29
14,89
12,72
13,18
13,66
15,13
16,28
18,38
19,58
20,33
13,59
14,60
Kalenderjahr
Höchstpreis
‘C HGD’
EUR
Niedrigstpreis
‘C HGD’
EUR
Höchstpreis
‘I’-Anteile
EUR
Niedrigstpreis
‘I’-Anteile
EUR
2006
2007
2008
2009*
19,42
20,23
20,29
16,02
17,39
18,94
13,96
15,68
16,49
16,94
16,37
13,78
15,14
15,08
11,76
12,51
Kalenderjahr
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009*
*
‘A’-Anteile
USD
0,2900
1,2100
1,0900
1,0500
0,9400
1,0700
1,1532
1,2941
1,4694
0,6769
Nettoertragsausschüttung
‘A-MD’-Ant.
‘B’-Anteile
USD
USD
k/A
k/A
k/A
k/A
0,3800
1,1439
1,2154
1,4111
1,4399
0,0719
k/A
k/A
k/A
0,5493
0,9316
1,0494
1,1198
1,2438
1,3976
0,6387
‘C’-Anteile
USD
0,2902
1,2245
1,0954
1,0580
0,9496
1,0836
1,1707
1,3170
1,4990
0,6918
** Nettoertrag pro USD 2.000 angelegt im März 2000
‘A’-Anteile
‘A-MD’-Ant.
‘B’-Anteile ‘C’-Anteile
USD
USD
USD
USD
42,31
176,51
159,01
153,17
137,13
156,09
168,23
188,78
214,35
202,01
k/A
k/A
k/A
k/A
55,43
166,87
177,30
205,85
210,05
202,01
k/A
k/A
k/A
80,13
135,90
153,09
163,36
181,44
203,88
191,13
42,33
178,63
159,80
154,34
138,52
158,07
170,78
192,12
218,67
206,33
zum 31. Januar 2009
Quelle: Invesco Global Asset Management Limited
** Der Fonds ist der Nachfolgefonds des GT Emerging Markets Bond Fund plc, der am 10. März 2000 zu einem Preis von USD 13,71 pro Anteil in die
World Bond Series aufgenommen wurde.
Der Fonds wird für ‘A’-, ‘B’- und ‘C’-Anteile normalerweise am 30. Juni und 31. Dezember jeden Jahres ex-Dividende gehen. Für ‘A-MD’-Anteile wird der
Fonds jeweils am letzten Tag eines Monats ex-Dividende gehen. Ausschüttungen werden im allgemeinen innerhalb von 21 Tagen ab dem ex-DividendeStichtag des Jahres ausgezahlt. Berichte über die Entwicklung des Fonds werden bis spätestens 30. April und 31. August herausgegeben und den
Anteilinhabern auf Anforderung kostenlos zur Verfügung zugestellt. Die nur an Inhaber von ‘C’-Anteilen erfolgten Ausschüttungen werden im Hinblick
auf das Anwachsen der unterschiedlichen Kosten unter den Finanzausweisen, Erläuterung 11, ausgewiesen. Einzelheiten zu den Ausschüttungen an
Anteilinhaber von ‘A’-, ‘B’-, ‘C’- und -’A-MD’-Anteile sind in der Erläuterung 9 enthalten.
Der Preis der Anteile und deren Erträge können sowohl steigen als auch fallen. Bitte beachten Sie, daß die Entwicklung in der Vergangenheit nicht
notwendigerweise ein Hinweis auf die künftige Entwicklung ist.
09
Invesco Funds Series 2
Invesco Emerging Markets Bond Fund
Portefeuillebestand
zum 31. Dezember 2008
Wertpapieranlagen - (nach geographischen Sektoren aufgeschlüsselt)
(Schuldtitel, sofern nichts anderes angegeben)
Anlagen
BRASILIEN (11,45%)
Banco Nacional de Desenvolvimento Economico e Social 6.369% USD 16/06/2018
Brazil Notas do Tesouro Nacional Serie B 6% BRL 15/05/2045
Brazilian Government International Bond 8.5% EUR 24/09/2012
Brazilian Government International Bond 8.25% USD 20/01/2034
Brazilian Government International Bond 7.125% USD 20/01/2037
TÜRKEI (10,38%)
Turkey Government Bond 14% TRY 26/09/2012
Turkey Government International Bond 9.5% USD 15/01/2014
Turkey Government International Bond 7% USD 26/09/2016
Turkey Government International Bond 7% USD 05/06/2020
Turkey Government International Bond 7.25% USD 05/03/2038
LUXEMBURG (9,34%)
African Development Bank 9% NGN 17/05/2010
**Invesco Funds SICAV - Emerging Local Currencies Debt Fund
RSHB Capital 7.75% USD 29/05/2018
Steel Capital 9.75% USD 29/07/2013
TNK-BP Finance 6.625% USD 20/03/2017
URUGUAY (5,31%)
Banco Central del Uruguay 0% USD 02/01/2021
Uruguay Government International Bond 5% UYU 14/09/2018
Uruguay Government International Bond 8% USD 18/11/2022
Uruguay Government International Bond 7.625% USD 21/03/2036
KOLUMBIEN (5,01%)
Colombia Government International Bond 8.125% USD 21/05/2024
Colombia Government International Bond 7.375% USD 18/09/2037
Republic of Colombia 9.85% COP 28/06/2027
INDONESIEN (4,92%)
Indonesia Government International Bond 6.75% USD 10/03/2014
Indonesia Government International Bond 7.75% USD 17/01/2038
*Indonesia S/B FRN 1.7219% JPY 14/12/2019
ARGENTINIEN (4,27%)
Argentina Bonos 7% USD 28/03/2011
Argentina Bonos 7% USD 03/10/2015
Argentina Bonos 7% USD 17/04/2017
Argentina Government International Bond 8.28% USD 31/12/2033
Banco Hipotecario 9.75% USD 27/04/2016
*Banco Macro FRN 9.75% USD 18/12/2036
VENEZUELA (3,92%)
Petroleos de Venezuela 5.25% USD 12/04/2017
Venezuela Government International Bond 5.75% USD 26/02/2016
Venezuela Government International Bond 6% USD 09/12/2020
Venezuela Government International Bond 7% USD 31/03/2038
PERU (3,77%)
*Banco de Credito FRN 6.95% USD 07/11/2021
Peru Government Bond 9% PEN 31/01/2012
Peruvian Government International Bond 7.35% USD 21/07/2025
Peruvian Government International Bond 6.55% USD 14/03/2037
10
Invesco Funds Series 2
Anteil am
Bestand
USD
Fonds
%
3.110.000
3.500.000
2.150.000
7.155.000
775.000
2.970.050
2.230.411
3.211.453
8.711.212
875.750
1,89
1,42
2,04
5,54
0,56
17.998.876
11,45
1.506.992
5.362.038
3.161.074
1.785.250
4.495.500
0,96
3,41
2,01
1,14
2,86
16.310.854
10,38
266.000.000 1.523.264
997.600 10.061.692
1.440.000
936.000
3.320.000 1.781.047
915.000
359.632
0,97
6,40
0,60
1,13
0,23
14.661.635
9,34
2.768.635
4.278.000
1.311.455
1,76
2,72
0,83
8.358.090
5,31
1.704.000
3.920.000
2.255.466
1,08
2,49
1,44
7.879.466
5,01
1.666.816
5.354.100
713.318
1,06
3,41
0,45
7.734.234
4,92
877.284
2.265.500
2.317.585
504.087
373.863
363.000
0,56
1,44
1,48
0,32
0,24
0,23
6.701.319
4,27
1.851.850
546.000
1.390.830
2.358.772
1,18
0,35
0,89
1,50
6.147.452
3,92
1.143.250
873.178
2.167.000
1.723.930
0,73
0,56
1,38
1,10
5.907.358
3,77
2.490.000
4.860.000
3.220.000
1.850.000
5.550.000
250.000
82.000.000
4.600.000
1.550.000
1.600.000
4.000.000
5.196.000.000
1.915.000
6.610.000
107.277.112
2.365.000
7.880.000
6.115.000
1.300.228
1.115.000
1.210.000
5.005.000
1.300.000
3.700.000
6.265.000
1.345.000
2.690.000
2.200.000
1.937.000
Invesco Emerging Markets Bond Fund
Portefeuillebestand (Fortsetzung)
zum 31. Dezember 2008
Wertpapieranlagen - (nach geographischen Sektoren aufgeschlüsselt)
(Schuldtitel, sofern nichts anderes angegeben)
Anlagen
NIEDERLANDE (3,26%)
CenterCredit International 8.25% KZT 30/09/2011
GTB Finance BV 8.5% USD 29/01/2012
Matahari Finance 9.5% USD 06/10/2009
Anteil am
Bestand
USD
Fonds
%
345.000.000
3.350.000
2.336.000
1.163.708
1.943.000
2.008.960
0,74
1,24
1,28
5.115.668
3,26
PANAMA (2,77%)
Panama Government International Bond 6.7% USD 26/01/2036
4.842.000
4.345.695
2,77
PHILIPPINEN (2,72%)
Philippine Government International Bond 7.75% USD 14/01/2031
4.500.000
4.275.000
2,72
90.000.000
2.600.000
2.570.000
1.378.829
314.132
1.698.094
0,88
0,20
1,08
3.391.055
2,16
IRLAND (2,16%)
LOCKO Finance 10.5% RUB 24/07/2009
*Transregional Capital FRN 10.514% USD 18/07/2017
VIP Finance Ireland 8.375% USD 30/04/2013
VEREINIGTE STAATEN (2,05%)
Pemex Project Funding Master Trust 5.75% USD 01/03/2018
3.660.000
3.226.290
2,05
GUATEMALA (2,03%)
Guatemala Government Bond 10.25% USD 08/11/2011
Guatemala Government Bond 9.25% USD 01/08/2013
1.500.000
1.705.000
1.505.250
1.675.163
0,96
1,07
3.180.413
2,03
1.416.908
1.132.643
573.990
0,90
0,72
0,36
3.123.541
1,98
MEXIKO (1,98%)
Banco Mercantil 6.862% USD 13/10/2021
Mexico Government International Bond 5.625% USD 15/01/2017
United Mexican States 5.95% USD 19/03/2019
2.440.000
1.126.000
570.000
IRAK (1,97%)
Republic of Iraq 5.8% USD 15/01/2028
7.355.000
3.095.388
1,97
VEREINIGTES KÖNIGREICH (1,75%)
*HSBC Bank Middle East FRN 5.33125% AED 30/04/2013
Vedanta Resources 9.5% USD 18/07/2018
6.000.000
2.860.000
1.257.810
1.487.200
0,80
0,95
2.745.010
1,75
1.094.400
906.750
0,70
0,58
2.001.150
1,28
SÜDAFRIKA (1,28%)
South Africa Government International Bond 7.375% USD 25/04/2012
South Africa Government International Bond 6.5% USD 02/06/2014
1.140.000
975.000
EL SALVADOR (1,23%)
El Salvador Government International Bond 7.65% USD 15/06/2035
3.230.000
1.938.000
1,23
DOMINIKANISCHE REPUBLIK (1,07%)
Dominican Republic International Bond 13% USD 25/02/2013
2.415.000
1.680.987
1,07
VEREINIGTE ARABISCHE EMIRATE (1.0%)
*Government of Dubai FRN 4.14375% AED 23/04/2013
8.000.000
1.568.179
1,00
EKUADOR (1,0%)
Ecuador Government International Bond 10% USD 15/08/2030
6.300.000
1.575.000
1,00
313.000.000
1.503.834
0,96
CAYMAN INSELN (0,86%)
Parkson Retail 7.125% USD 30/05/2012
2.000.000
1.350.000
0,86
BERMUDA (0,52%)
SRE Group 8.625% USD 24/04/2013
2.830.000
820.700
0,52
DEUTSCHLAND (0,96%)
Kreditanstalt fuer Wiederaufbau 8.5% NGN 18/01/2011
11
Invesco Funds Series 2
Invesco Emerging Markets Bond Fund
Portefeuillebestand (Fortsetzung)
zum 31. Dezember 2008
Wertpapieranlagen - (nach geographischen Sektoren aufgeschlüsselt)
(Schuldtitel, sofern nichts anderes angegeben)
Anlagen
Anteil am
Bestand
USD
Fonds
%
2.340.000
821.668
0,52
TUNESIEN (0,15%)
Banque Centrale de Tunisie 4.5% EUR 22/06/2020
260.000
241.187
0,15
NIGERIA (0,09%)
*FBN Capital Finance FRN 9.75% USD 30/03/2017
255.000
145.350
0,09
137.843.398
87,83
UKRAINE (0,52%)
Ukraine Government International Bond 6.75% USD 14/11/2017
* Die wiedergegebenen Zinssätze entsprechen den am 31.12.2008 vorherrschenden Werten.
** Offener, gemeinsamer Anlageplan
Gesamtwert der Anlagen (Aufwand: USD 190.775.746)
Bankguthaben
Anpassung vom Börsenhandelsgeldkurs zum Börsenhandelsmittelkurs
Anderes Nettoumlaufvermögen
Gesamtwert des Fonds zum 31. Dezember 2008
12
Invesco Funds Series 2
14.506.051
9,24
2.820.316
1,80
1.776.320
1,13
156.946.085
100,00
Invesco Emerging Markets Bond Fund
Veränderungen im Portefeuillebestand (ungeprüft)
für das Jahr bis zum 31. Dezember 2008
Käufe
Aufwand in USD
Indonesia Government International Bond
7.75% USD 17/01/2038
Pemex Project Funding Master Trust
5.75% USD 01/03/2018
INVESCO Funds SICAV - Emerging Local Currencies
Debt Fund FRN
Evraz Group 9.5% USD 24/04/2018
Peru Government Bond 12.25% PEN 10/08/2011
Kreditanstalt fuer Wiederaufbau 8,5% NGN 18/01/2011
Vitro SAB de CV 9.125% USD 01/02/2017
Turkey Government International Bond
7.25% USD 05/03/2038
Republic of Iraq 5.8% USD 15/01/2028
Guatemala Government Bond 10.25% USD 08/11/2011
RSHB Capital 7.75% USD 29/05/2018
El Salvador Government International Bond
7.65% USD 15/06/2035
Philippine Government International Bond
7.75% USD 14/01/2031
VIP Finance 8.375% USD 30/04/2013
Banco Nacional de Desenvolvimento
Economico e Social 6.369% USD 16/06/2018
Vedanta Resources 9.5% USD 18/07/2018
Steel Capital 9.75% USD 29/07/2013
Inter-American Development Bank 6% CLP 03/06/2013
European Investment Bank 0% BRL 21/09/2010
Indonesia (JPM) 11.5% USD 17/09/2019
Turkey Government International Bond
7% USD 11/03/2019
Brazilian Government International Bond
8.5% EUR 24/09/2012
Gaz Capital 8.146% USD 11/04/2018
Mexican Bonos 7.75% MXN 14/12/2017
Mexican Bonos 10% MXN 20/11/2036
KazMunaiGaz Finance Sub BV 9.125% USD 02/07/2018
ALROSA Finance SA 8.875% USD 17/11/2014
Egypt Treasury Bills 0% EGP 27/01/2009
TMK Capital 10% USD 29/07/2011
Evraz Group SA 8.875% USD 24/04/2013
TransCapitalInvest 8.7% USD 07/08/2018
Chile Government International Bond
5.5% USD 15/01/2013
DASA Finance Corp 8.75% USD 29/05/2018
Indonesia Government International Bond
6.75% USD 10/03/2014
CITIC Resources Finance 6.75% USD 15/05/2014
Mexico Government International Bond 5.625%
USD 15/01/2017
Noble Group Ltd 8.5% USD 30/05/2013
Banque Centrale de Tunisie 4.5% EUR 22/06/2020
Braskem Finance Ltd 7.25% USD 05/06/2018
Odebrecht Finance Ltd 7.5% USD 18/10/2017
Sonstige Käufe
11.366.397
10.322.939
9.000.000
8.044.835
7.821.313
7.470.020
5.949.488
5.353.363
5.326.888
4.603.066
4.415.450
4.230.445
4.080.000
4.007.500
3.802.100
3.795.000
3.750.000
3.693.894
3.617.069
3.616.151
Verkäufe
Erlös in USD
Philippine Government International Bond 7,75% USD 14/01/2031 8.610.999
Evraz Group 9,5% USD 24/04/2018
8.022.813
Peru Government Bond 12,25% PEN 10/08/2011
7.381.675
Philippine Government International Bond 8% USD 15/01/2016
6.824.985
Mexican Bonos 8% MXN 17/12/2015
6.090.209
Turkey Government Bond 16% TRY 07/03/2012
6.062.879
Arab Republic of Egypt 8,75% EGP 18/07/2012
5.562.818
Peruvian Government International Bond 8,75% USD 21/11/2033 5.365.875
Guatemala Government Bond 8,125% USD 06/10/2034
5.291.790
Vitro SAB de CV 9,125% USD 01/02/2017
5.163.681
Turkey Government International Bond 11,875% USD 15/01/2030 5.146.306
Indonesia Government International Bond 7,75% USD 17/01/2038 4.980.988
UBS 11,1% USD 29/04/2009
4.569.609
Kreditanstalt fuer Wiederaufbau 8,5% NGN 18/01/2011
4.414.861
Colgrade 8,25% USD 28/06/2010
4.127.550
Philippine Government International Bond 9,5% USD 02/02/2030 4.057.025
Poland Government Bond 5% PLN 24/10/2013
3.904.722
Peru Government Bond 6,9% PEN 12/08/2037
3.797.968
CenterCredit International BV 8,625% USD 30/01/2014
3.727.563
Cerveceria Nacional Dominicana C por A 16% USD 27/03/2012
3.699.524
Banco ABN AMRO Real 16,2% BRL 22/02/2010
3.695.850
BanColombia 6,875% USD 25/05/2017
3.674.833
Venezuela Government International Bond
9,25% USD 15/09/2027
3.666.625
Sonstige Verkäufe
240.234.976
Gesamterlös aus Verkäufen
seit dem 1. Januar 2008
USD 358.076.124
3.541.953
3.480.750
3.436.031
3.382.784
3.274.874
3.257.890
3.180.183
3.031.244
3.000.000
2.993.685
2.955.000
2.908.444
2.890.583
2.847.100
2.720.850
2.667.000
2.635.000
2.621.051
2.592.171
2.472.300
55.177.165
Gesamtaufwand für Käufe
seit dem 1. Januar 2008
USD 229.331.976
Ein Verzeichnis, das für jedes Wertpapier die gesamten Käufe und Verkäufe auflistet, die während des Geschäftsjahres getätigt wurden, ist auf Anfrage kostenlos am
Geschäftssitz des Fonds oder bei der Untervertriebsgesellschaft und beim Repräsentanten in Hongkong, bei der deutschen Untervertriebsgesellschaft und
Informationsstelle und bei der Vertriebsgesellschaft für Österreich erhältlich.
13
Invesco Funds Series 2
Invesco Gilt Fund
Bericht des Anlageberaters im Auftrag der Verwaltungsgesellschaft
Das Jahr begann mit der Warnung des Gouverneurs der Bank of England,
Mervyn King, daß es “möglich sein könnte, daß die Inflation ein Niveau
erreicht, bei dem ich zur Erklärung der Lage einen offenen Brief, vielleicht sogar mehrere, an den Finanzminister schreiben muß.” Letztlich
waren zwei derlei Briefe erforderlich, der erste im Juni, in dem erklärt
werden mußte, weshalb der Verbraucherpreisindex um mehr als 1% über
der von der Regierung festgesetzten 2%-Marke lag. Und tatsächlich hob
das Ungeheuer Inflation sein häßliches Haupt. Der bei weitem dominantere Faktor war in dem Jahr jedoch die anhaltende Kreditkrise und die
sich daraus ergebenden rezessionären Entwicklungen. Schließlich wurde
die Bankrate um 350 Basispunkte reduzierte und Anfang 2009 auf 1,5%
gesenkt - auf ein Niveau, das man seit 1694 nicht mehr gesehen hatte.
Über das Jahr rentierten die Staatspapiere trotz der Inflationsangst und
weiterer Emissionen der Regierung mit fast 13%, als die globalen Wirtschaftsaussichten sich verschlechterten. Die im Jahre 2007 einsetzende
Auflösung von Anlagenblasen und von übermäßigen Fremdfinanzierungen im Finanzsystem setzte sich im Jahre 2008 mit verbreiteten
Bankenzusammenbrüchen/-konsolidierungen und staatlichen Unterstützungsmaßnahmen fort. Der generelle Kreditmangel ließ LIBOR-Raten
dramatisch steigen und setzte der Existenz von Northern Rock und
Lehman Brothers effektiv ein Ende. Die schmerzhafte Auflösung von
Fremdfinanzierungen setzte sich weltweit fort und brachte das mit sich,
was die Bankenbranche den “Ausverkauf des Jahrhunderts” nannte: die
Bank of Amerika kaufte Merrill Lynch, Citibank kaufte Wachovia und
Lloyds stimmte dem Erwerb von HBOS zu, um nur einige Namen zu
nennen. In diesem Klima dienten Anleihen als sicherer Anlagehafen, in
dem Renditen sich erholten und Kurven steiler wurden, als die Staatspapiere mit den kürzesten Laufzeiten eine Überperformance erlebten.
Im vierten Quartal verlagerte sich das Augenmerk fort von der übermäßigen Fremdfinanzierung und von Ausfällen im Bankensektor, als die
Zentralbanken Maßnahmen zur Sicherung von Spareinlagen einführten.
Der Fokus verlagerte sich auf gesamtwirtschaftliche Belange, als Daten
geradezu kollabierten und eine Dekade der Deflation japanischen Stils
zunehmend wahrscheinlich wurde. Zentralbanken reagierten jedoch sehr
schnell, und das MPC (Monetary Policy Committee) kürzte die Zinssätze
über das Quartal um 250 Basispunkte. Steuerliche Maßnahmen wurden
ebenfalls angekündigt und Emissionen signifikant erhöht; allerdings
konnte dies die Renditen nicht ablenken, und Papiere mit fünfjähriger
Laufzeit gaben über das Quartal 180 Basispunkte ab. Der Finanzminister
kündigte eine Erhöhung der Kreditaufnahme von GBP 38 Mrd. auf GBP
118 Mrd. für das kommende Steuerjahr an, was die Glaubwürdigkeit der
Regierung in Frage stellte und sicherlich zu dem dramatischen Rückgang
des Sterlingkurses beitrug.
14
Invesco Funds Series 2
Die Volatilität war in dem Jahrzehnt noch nie so hoch, und Risikopapiere
litten unter weiteren Wellen von Zwangsverkäufen. Daten verschlechterten sich ebenfalls weiterhin, und das BIP sank im dritten Quartal auf 0,6%, der niedrigste aufgezeichnete Wert seit 18 Jahren. Nachdem das
gesamte Jahr von nachlassendem Vertrauen, sinkendem Umsatz im
Einzelhandel und fallenden Hauspreisen geprägt war, stiegen letztlich
auch die Arbeitslosenzahlen mit der gewohnten historischen Verzögerung. Die Arbeitslosenzahl erreichte 1,86 Millionen, und es wird
erwartet, daß es bis 2010 sogar 3 Millionen sein werden - ein Niveau, das
seit 1993 nicht mehr gesehen wurde.
Insgesamt war dies seit 1992 das schlimmste Jahr für die britische
Wirtschaft, und das Jahr 2009 wird vermutlich so brutal ausfallen wie die
Rezession des Jahres 1980. Es ist eine Kontraktion auf breiter Basis im
Gange, und Erhebungsdaten weisen auf eine weitere Verschlechterung
hin. Die britischen Staatsanleihen werden in diesem Klima wohl wieder ein
gutes Jahr haben, allerdings wird es letztlich zu einer Erholung kommen,
betrachtet man die immensen Anreize, die dem Problem
entgegengeworfen werden. Die Fehler der japanischen Regierung wurden
hier nicht wiederholt, und obwohl die Auflösung von Schulden etliche
Jahre brauchen wird, könnte der Nadir durchaus im Verlaufe des Jahres
2010 erreicht werden. Allerdings sehen die Konjunkturaussichten für den
Verbrauch trist aus, betrachtet man die fallenden Anlagenkurse und die
steigende Arbeitslosigkeit. Die Angst um den Verlust des Arbeitsplatzes
wird vermutlich eine weitere, neue Runde von Unsicherheit und
Vertrauensverlust mit sich bringen, die den Wohnungsmarkt und den
Umsatz des Einzelhandels treffen wird. Darlehenskosten bleiben hoch
und bei einer schwächer werdenden Nachfrage wird sich der
Inflationsdruck angesichts wachsender Produktionslücken rasch
auflösen. Für Regierung und Behörden ist eine Periode nachhaltiger
Deflation die klare und gegenwärtige Gefahr.
Datum: 30.01.09 - Invesco Global Asset Management Limited
Invesco Gilt Fund
Performance des Fonds
(Jeweils in GBP-Verkaufspreisen,
Mittelwert, bei Wiederanlage der Erträge)
in den letzten
6 Monaten
Invesco Gilt - ‘A’-Anteile
Invesco Gilt - ‘B’-Anteile
Invesco Gilt - ‘C’-Anteile
FTSE All Stocks (Benchmark)
13,96
13,37
14,07
15,38
Prozentuale Veränderung:
in den letzten
in den letzten
12 Monaten
5 Jahren
(kumulativ)
13,11
11,91
13,31
12,81
33,69
26,80
35,32
37,59
Quelle: Morningstar
Fondsvermögen
Gesamter Nettoinventarwert
GBP
31. Dezember 2006
31. Dezember 2007
31. Dezember 2008
83.005.251
85.380.326
142.564.559
Wert pro
‘A’-Anteil
GBP
Wert pro
‘B’-Anteil
GBP
Wert pro
‘C’-Anteil
GBP
12,03
11,99
13,07
11,38
11,23
12,11
12,39
12,38
13,53
Die Angaben zum Fondsvermögen basieren auf dem mittleren Marktwert.
Quelle: Invesco Global Asset Management Limited
Preise und Erträge
In der Tabelle werden die höchsten und niedrigsten Anteilwerte der Fondsanteile, sowie die jährliche Ertragsausschüttung des Fonds der letzten zehn Jahre
wiedergegeben.
Kalenderjahr
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009*
Höchstpreis
‘A’-Anteile
GBP
Niedrigstpreis
‘A’-Anteile
GBP
Höchstpreis
‘B’-Anteile
GBP
Niedrigstpreis
‘B’-Anteile
GBP
Höchstpreis
‘C’-Anteile
GBP
Niedrigstpreis
‘C’-Anteile
GBP
12,37
12,62
12,54
12,83
12,26
12,50
12,65
12,14
13,19
13,08
11,63
11,79
11,67
11,73
11,71
11,85
11,92
11,40
11,60
12,28
k/A
12,60
12,40
12,60
11,89
11,96
12,09
11,47
12,22
12,12
k/A
12,04
11,60
11,47
11,37
11,42
11,36
10,73
10,81
11,37
12,56
12,84
12,78
13,10
12,57
12,85
13,00
12,52
13,65
13,54
11,78
11,98
11,88
11,99
11,99
12,15
12,26
11,76
12,00
12,71
Nettoertragsausschüttung
Kalenderjahr
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009*
‘A’-Anteile
GBP
‘B’-Anteile
GBP
‘C’-Anteile
GBP
0,6300
0,6600
0,6200
0,5700
0,5300
0,5163
0,4553
0,4686
0,3182
0,1167
k/A
0,1580
0,6154
0,5603
0,5153
0,4971
0,4337
0,4419
0,2972
0,1081
0,6384
0,6706
0,6315
0,5718
0,5426
0,5298
0,4684
0,4832
0,3288
0,1208
Nettoertrag pro GBP 1.000 angelegt
im November 1994 zu einem Preis von
GBP 9,74 pro Anteil
‘A’-Anteile
‘B’-Anteile
‘C’-Anteile
GBP
GBP
GBP
64,68
67,76
63,65
58,52
54,41
53,01
46,75
48,11
32,67
12,02
k/A
16,22
63,18
57,53
52,90
51,04
44,53
45,37
30,51
11,10
65,55
68,85
64,84
58,71
55,71
54,39
48,09
49,61
33,75
12,40
Quelle: Invesco Global Asset Management Limited
*
zum 31. Januar 2009
Der Fonds wird für ‘A’-, ‘B’- und ‘C’-Anteile normalerweise am 30. Juni und 31. Dezember jeden Jahres ex-Dividende gehen. Für ‘A-MD’-Anteile wird der
Fonds jeweils am letzten Tag eines Monats ex-Dividende gehen. Ausschüttungen werden im allgemeinen innerhalb von 21 Tagen ab dem ex-DividendeStichtag des Jahres ausgezahlt. Berichte über die Entwicklung des Fonds werden bis spätestens 30. April und 31. August herausgegeben und den
Anteilinhabern auf Anforderung kostenlos zur Verfügung zugestellt. Die nur an Inhaber von ‘C’-Anteilen erfolgten Ausschüttungen werden im Hinblick
auf das Anwachsen der unterschiedlichen Kosten unter den Finanzausweisen, Erläuterung 11, ausgewiesen. Einzelheiten zu den Ausschüttungen an
Anteilinhaber von ‘A’-, ‘B’-, ‘C’- und -’A-MD’-Anteile sind in der Erläuterung 9 enthalten.
Der Preis der Anteile und deren Erträge können sowohl steigen als auch fallen. Bitte beachten Sie, daß die Entwicklung in der Vergangenheit nicht
notwendigerweise ein Hinweis auf die künftige Entwicklung ist.
15
Invesco Funds Series 2
Invesco Gilt Fund
Portefeuillebestand
zum 31. Dezember 2008
Wertpapieranlagen– (nach geographischen Sektoren aufgeschlüsselt)
Bestand
GBP
Anteil am
Fonds
%
11.890.000
10.200.000
9.750.000
6.500.000
12.880.000
11.550.000
6.800.000
8.910.000
10.820.000
11.830.000
3.140.000
7.010.000
8.430.000
2.000.000
12.841.200
12.660.648
10.789.350
8.422.050
18.173.551
12.915.210
7.673.120
9.241.898
11.607.155
13.986.609
3.551.340
7.676.651
9.541.496
2.960.973
9,01
8,88
7,57
5,92
12,75
9,06
5,38
6,48
8,14
9,81
2,49
5,38
6,69
2,08
Gesamtwert der Anlagen (Aufwand: GBP 131.763.862)
Bankguthaben
Anpassung vom Börsenhandelsgeldkurs zum Börsenhandelsmittelkurs
Andere Nettoverbindlichkeiten
142.041.251
852.484
77.276
(406.452)
99,64
0,60
0,05
(0,29)
Gesamtwert des Fonds zum 31. Dezember 2008
142.564.559
100,00
Anlagen
GROSSBRITANNIEN (99,64%)
United Kingdom Gilt 4.5% GBP 07/03/2013
United Kingdom Gilt 8% GBP 27/09/2013
United Kingdom Gilt 4.75% GBP 07/09/2015
United Kingdom Gilt 8% GBP 07/12/2015
United Kingdom Gilt 8.75% GBP 25/08/2017
United Kingdom Gilt 4.75% GBP 07/03/2020
United Kingdom Gilt 5% GBP 07/03/2025
United Kingdom Gilt 4.25% GBP 07/12/2027
United Kingdom Gilt 4.25% GBP 07/03/2036
United Kingdom Gilt 4.75% GBP 07/12/2038
United Kingdom Gilt 4.5% GBP 07/12/2042
United Kingdom Gilt 4.25% GBP 07/12/2046
United Kingdom Gilt 4.25% GBP 07/12/2055
United Kingdom Gilt Inflation Linked 1.25% GBP 22/11/2055
16
Invesco Funds Series 2
Invesco Gilt Fund
Veränderungen im Portefeuillebestand (ungeprüft)
für das Jahr bis zum 31. Dezember 2008
Käufe
Aufwand in GBP
United Kingdom Gilt 8% GBP 07/06/2021
United Kingdom Gilt 4.5% GBP 07/03/2013
United Kingdom Gilt 8.75% GBP 25/08/2017
United Kingdom Gilt 5.25% GBP 07/06/2012
United Kingdom Gilt 5% GBP 07/03/2018
United Kingdom Gilt 4.25% GBP 07/12/2055
United Kingdom Gilt 8% GBP 27/09/2013
United Kingdom Gilt 4.75% GBP 07/12/2038
United Kingdom Gilt 4.75% GBP 07/06/2010
United Kingdom Gilt 4.25% GBP 07/03/2036
United Kingdom Gilt 4% GBP 07/03/2009
United Kingdom Gilt Inflation Linked
2.5% GBP 16/08/2013
United Kingdom Gilt 4.75% GBP 07/03/2020
United Kingdom Gilt 4% GBP 07/09/2016
United Kingdom Gilt Inflation Linked
2% GBP 26/01/2035
United Kingdom Gilt 4.75% GBP 07/09/2015
United Kingdom Gilt 5% GBP 07/03/2025
United Kingdom Government Bond
3.25% GBP 07/12/2011
United Kingdom Gilt 4.25% GBP 07/12/2027
United Kingdom Gilt Inflation Linked
2.5% GBP 26/07/2016
United Kingdom Gilt 4.25% GBP 07/03/2011
United Kingdom Gilt 4.5% GBP 07/12/2042
United Kingdom Gilt 8% GBP 07/12/2015
Sonstige Käufe
89.271.832
87.895.144
75.887.326
69.277.426
59.085.434
48.016.043
33.658.098
31.360.262
28.492.717
24.428.147
23.959.402
20.649.576
19.582.856
18.023.107
17.138.336
16.864.057
15.678.746
13.482.450
10.590.549
9.779.862
9.739.900
8.229.925
7.913.165
26.567.313
Gesamtaufwand für Käufe
seit dem 1. Januar 2008
765.571.673
Verkäufe
United Kingdom Gilt 8% GBP 07/06/2021
United Kingdom Gilt 5.25% GBP 07/06/2012
United Kingdom Gilt 4.5% GBP 07/03/2013
United Kingdom Gilt 5% GBP 07/03/2018
United Kingdom Gilt 8.75% GBP 25/08/2017
United Kingdom Gilt 4.25% GBP 07/12/2055
United Kingdom Gilt 4.25% GBP 07/03/2036
United Kingdom Gilt 4% GBP 07/09/2016
United Kingdom Gilt 4.75% GBP 07/06/2010
United Kingdom Gilt 4% GBP 07/03/2009
United Kingdom Gilt 4.75% GBP 07/12/2038
United Kingdom Gilt 8% GBP 27/09/2013
United Kingdom Gilt Inflation Linked
2.5% GBP 16/08/2013
United Kingdom Gilt Inflation Linked
2% GBP 26/01/2035
United Kingdom Gilt 4.25% GBP 07/03/2011
United Kingdom Government Bond
3.25% GBP 07/12/2011
United Kingdom Gilt Inflation Linked
1.875% GBP 22/11/2022
United Kingdom Gilt 4.25% GBP 07/06/2032
United Kingdom Gilt Inflation Linked
2.5% GBP 26/07/2016
United Kingdom Gilt 5% GBP 07/03/2025
United Kingdom Government Bond
4.25% GBP 07/12/2049
United Kingdom Gilt 4.75% GBP 07/03/2020
Sonstige Verkäufe
Erlös in GBP
102.291.423
82.543.950
75.587.619
59.194.272
58.590.829
39.035.402
31.916.193
29.542.341
28.550.825
24.022.696
22.729.058
21.418.198
20.382.158
18.419.898
17.387.106
13.604.906
12.331.202
10.955.020
9.100.900
8.399.022
7.660.796
7.487.999
19.597.782
Gesamterlös aus Verkäufen
seit dem 1. Januar 2008
720.749.595
Ein Verzeichnis, das für jedes Wertpapier die gesamten Käufe und Verkäufe auflistet, die während des Geschäftsjahres getätigt wurden, ist auf Anfrage kostenlos am
Geschäftssitz des Fonds oder bei der Untervertriebsgesellschaft und beim Repräsentanten in Hongkong, bei der deutschen Untervertriebsgesellschaft und
Informationsstelle und bei der Vertriebsgesellschaft für Österreich erhältlich.
17
Invesco Funds Series 2
Invesco Global High Income Fund
Bericht des Anlageberaters im Auftrag der Verwaltungsgesellschaft
Die Renditen der Hochprozenter und der Anleihen aus den
Schwellenländern litten unter der Rückläufigkeit der globalen Wirtschaft,
die eine Folge des anhaltenden US Subprime-Sturms war. Die Spreads der
Hochprozenter schwankten in der ersten Jahreshälfte innerhalb eines
Bereichs von 2%. In der ersten Jahreshälfte, bevor eine verbreitete
Risikoscheu um sich griff, die im dritten Quartal auf den Zusammenbruch
von Lehman Brothers folgte, blieben die Anleihen der Schwellenländer
stabil. In diesem Klima weiteten sich die Spreads dieser Papiere deutlich
mehr als jene der Investment Grade-Anleihen, blieben jedoch etwas
stabiler als die Hochprozenter. Der kombinierte Vergleichsindex des
Fonds buchte die schlechtesten Renditen seit einem Rückgang um 2,62%
im Jahr 1998. Die Spreads der Schwellenländer gegenüber Investment
Grade-Anleihen hatten sich zum Jahresende um fast 3% geweitet,
während die Spreads der Hochprozenter gegenüber den Anleihen aus
Schwellenländern Ende des Jahres um fast 5% weiter waren als zu
Jahresbeginn. Der angesichts der falschen Hoffnung auf Tauwetter in den
Finanzmärkten Anfang des Jahres zu US-Schatzbriefen mit höherer
Rendite neigende Handel wandelte sich jedoch gegen Ende des dritten
Quartals in einen relativ gnadenlosen, von der Flucht in Qualität
verursachten Rückgang um 1,8% bei der Rendite für fünfjährige USSchatzbriefe. Für die Anleger war der wichtigste Faktor die Liquidität, und
darunter litten die verschiedensten Arten kreditgebundener Schuldtitel.
Im Jahresverlauf senkte die US Federal Reserve den Leitzins um 4% auf
0% bis 0,25% und weitete ihre Bilanz in bisher einmaligem Umfang aus,
um für mehr Liquidität zu sorgen. Während die wirtschaftlichen
Aussichten allgemein auf die Rückkehr zu positivem BIP-Wachstum im
zweiten Halbjahr 2009 hinweisen, könnten aktuelle Bewertungen einen
attraktiven Einstiegspunkt bieten, wenn Kreditklima und Stimmung sich
wieder aufhellen. Die hohe Risikoscheu könnte Bewertungen unter ein
Niveau gedrückt haben, das selbst die aktuell schwachen wirtschaftlichen
Grunddaten nicht rechtfertigen.
Die Performance des Fonds lag in den ersten sechs Monaten des Jahres in
etwa auf einer Linie mit der seines Vergleichsindex. Schwierigkeiten im
zweiten Halbjahr führten jedoch dazu, daß er um zirka 6,5% hinter dem
Benchmark zurückblieb. Die Rendite wurde von einer untergewichteten
Position bei US-Laufzeiten gehemmt, als gegen Ende des Jahres eine
Flucht in Qualität einsetzte. Im Bereich Schwellenländer behielt der Fonds
bei hohen Beta-Werten aus Argentinien eine Übergewichtung bei, was die
Performance belastete. Insgesamt litten die hohen Beta-Namen während
der Flucht in Qualität mehr als die niedrigeren. Das Engagement des
Fonds bei Unternehmensanleihen aus Schwellenländern erwies sich
gegenüber den Staatsanleihen als negativ für die relative Performance.
Nachdem er deutlich über zwei Jahre dahingesiecht hatte, profitierte der
US-Dollar von der globalen Risikoscheu. Die Anleihen in lokalen
Währungen hemmten folglich die Leistung des Fonds. Insgesamt
bedeutete die extreme Angst, die die Finanzmärkte weltweit in ihrem Griff
18
Invesco Funds Series 2
hatte, daß an der Schwellenmarktfront negative Ergebnisse die positiven
deutlich überwogen. Bei den Hochprozentern spiegelten die Renditen bei
Qualitätspapieren die verbreitete Flucht in Qualität wider. Obwohl
Anleihen aus den Marktsegmenten Funk, Gesundheitswesen und
Raumfahrt/Verteidigung am meisten litten, verbuchten auch alle anderen
Branchen negative Gesamtrenditen. Unsere Strategie, sich im
Hochprozentermarkt auf Anleihen der höheren und mittleren
Qualitätskategorien (mit B und BB bewertete Anleihen) zu konzentrieren,
war für die relative Performance von Vorteil. Was einzelne Emittenten
anbelangt, so wirkte sich GMAC Financial Services aufgrund der
Zustimmung der Federal Reserve, das Unternehmen in eine Bank-Holding
umzuwandeln, positiv auf die Fondsperformance aus. Unsere Bestände
an Chesapeake Energy halfen der Performance, da das Unternehmen
effektiv gegen die Erosion des Erdgaspreises anging, indem es seine
Produktion zu höheren Preisen schützte. Nachteilig wirkte sich der
Bestand an Dex Media Inc. auf die Performance aus. Das Unternehmen,
das gelbe und weiße Telefonbücher für Qwest Communcations auflegt,
litt unter dem Abschwung und dem langsamen Fortschritt bei der
Entwicklung von Alternativen zu seinem Kerngeschäft. Spansion LLC, ein
Hersteller von Flash Memory-Geräten, schadete der Rendite des Fonds
ebenfalls, da der Abschwung und ein verbreiteter Rückgang der
Geschäfte in der Chipindustrie das Unternehmen belastete.
Die aktuelle Kreditkrise wirkt sich auf alle mit der Kreditbeschaffung
verbundene Wertpapierkategorien aus, einschließlich der Hochprozenter
und der Anleihen aus Schwellenländern. Angesichts des Ausmaßes der
Bewertungsveränderungen, die von einer extrem negativen
Marktstimmung und von den durch Zwangsverkäufe verursachten
technischen Korrekturen hervorgerufen wurden, könnten sich
langfristigen Anlegern, die kurzfristige Volatilität zu tolerieren bereit sind,
attraktive Renditen eröffnen. Die vorherrschende Marktpsychologie bleibt
von enormer Vorsicht geprägt. Während der Zeitpunkt und die
Einzelheiten einer letztendlichen Erholung der Wirtschaft und des
Finanzmarktes noch unbekannt sind, könnten Bewertungen bei einigen
Anlagekategorien oder einzelnen Emittenten durchaus unter ein Niveau
gedrückt worden sein, das durch eine in ihrem Ausmaß noch nie zuvor
erlebte globale Finanzkrise gerechtfertigt werden kann. Während die
Spreads der Hochprozenter und der Anleihen aus den Schwellenländern
historisch betrachtet durchaus einen guten Wert darstellen, bleibt die
Anlagenkategorie mit der zukünftigen Nachfrage nach kreditgebundenen
Schuldtiteln verknüpft.
Datum: 13.02.09 - Invesco Global Asset Management Limited
Invesco Global High Income Fund
Performance des Fonds
(Jeweils in USD-Verkaufspreisen,
Mittelwert, bei Wiederanlage der Erträge)
in den letzten
6 Monaten
Invesco Global High Income - ‘A’-Anteile
Invesco Global High Income - ‘A-MD’-Anteile
Invesco Global High Income - ‘A-EUR HGD’-Anteile
Invesco Global High Income - ‘B’-Anteile
Invesco Global High Income - ‘C’-Anteile
Invesco Global High Income - ‘C-EUR HGD’-Anteile
Invesco Global High Income - ‘I’-Anteile
50% JPMorgan EMBI Global Diversified Index und 50%
Merrill Lynch Global High Yield Constrained Index (Benchmark)
Prozentuale Veränderung:
in den letzten
in den letzten
12 Monaten
5 Jahren
(kumulativ)
(25,92)
(25,86)
(32,94)
(28,83)
(25,74)
(32,82)
(26,48)
(26,02)
(25,95)
(27,73)
(29,29)
(25,79)
(27,60)
(26,54)
(1,40)
k/A
k/A
(9,42)
(0,11)
k/A
k/A
(18,70)
(19,38)
10,60
Quelle: Morningstar
Fondsvermögen
Gesamter Nettoinventarwert
USD
Wert pro
‘A’-Anteil
USD
Wert pro
‘A-MD’-Ant.
USD
Wert pro
‘A-EUR HGD’
EUR
Wert pro
‘B’-Anteil
USD
Wert pro
‘C’-Anteil
USD
Wert pro
‘C-EUR HGD’
EUR
31. Dezember 2006
31. Dezember 2007
31. Dezember 2008
504.467.257
469.799.693
185.288.761
12,59
12,12
8,23
12,55
12,07
8,24
11,14
11,62
8,83
11,91
11,35
7,62
13,00
12,55
8,54
11,49
12,02
9,14
Die Angaben zum Fondsvermögen basieren auf dem mittleren Marktwert.
Quelle: Invesco Global Asset Management Limited
Preise und Erträge
In der Tabelle werden die höchsten und niedrigsten Anteilwerte der Fondsanteile, sowie die jährliche Ertragsausschüttung des Fonds der letzten zehn Jahre
wiedergegeben.
Kalenderjahr
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009*
Höchstpreis
‘A’-Anteile
USD
Niedrigstpreis
‘A’-Anteile
USD
Höchstpreis
‘A-MD’-Ant.
USD
Niedrigstpreis
‘A-MD’-Ant.
USD
Höchstpreis
‘A-EUR HGD’
EUR
Niedrigstpreis
‘A-EUR HGD’
EUR
Höchstpreis
‘B’-Anteile
USD
Niedrigstpreis
‘B’-Anteile
USD
Höchstpreis
‘C’-Anteile
USD
Niedrigstpreis
‘C’-Anteile
USD
10,20
10,26
10,54
12,09
12,48
12,51
12,95
13,22
12,32
8,64
9,44
9,26
9,45
10,02
11,11
11,82
11,85
12,03
8,21
8,26
k/A
k/A
k/A
k/A
12,17
12,22
12,58
12,90
12,05
8,65
k/A
k/A
k/A
k/A
11,33
11,56
11,77
11,88
7,92
8,27
k/A
k/A
k/A
k/A
k/A
10,80
11,46
11,96
11,78
9,34
k/A
k/A
k/A
k/A
k/A
9,61
10,52
11,21
8,40
8,85
k/A
10,22
10,46
11,81
12,06
12,06
12,26
12,46
11,49
8,00
k/A
9,58
9,37
9,88
10,81
11,37
11,27
11,31
7,61
7,65
10,36
10,46
10,75
12,39
12,82
12,88
13,37
13,66
12,76
8,97
9,60
9,43
9,66
10,25
11,40
12,15
12,21
12,44
8,51
8,57
Nettoertrag pro USD 2.000 angelegt im März 2000
Kalenderjahr
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009*
HöchstNiedrigstpreis
preis
‘C-EUR HGD’ ‘C-EUR HGD’
EUR
EUR
k/A
k/A
k/A
k/A
k/A
11,09
11,83
12,35
12,19
9,68
k/A
k/A
k/A
k/A
k/A
9,88
10,85
11,58
8,70
9,17
‘A’-Anteile
Nettoertragsausschüttung
‘A-MD’-Ant.
‘B’-Anteile
‘C’-Anteile
zu einem Preis von USD 9,60 pro Anteil
‘A’-Anteile ‘A-MD’-Ant.
‘B’-Anteile
‘C’-Anteile
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
0,6300
0,6700
0,7500
0,8100
0,8000
0,7400
0,7418
0,7818
0,8642
0,4155
k/A
k/A
k/A
k/A
0,2900
0,7625
0,7661
0,8202
0,8348
0,0697
k/A
k/A
0,7446
0,7969
0,7790
0,7131
0,7077
0,7380
0,8070
0,3849
0,6398
0,6820
0,7654
0,8286
0,8203
0,7608
0,7645
0,8076
0,8948
0,431
131,04
139,58
156,25
168,75
166,67
154,17
154,54
162,87
180,04
86,56
k/A
k/A
k/A
k/A
60,42
158,85
159,60
170,85
173,92
14,52
k/A
k/A
155,12
166,02
162,29
148,56
147,44
153,75
168,13
80,19
133,08
142,08
159,46
172,63
170,90
158,50
159,27
168,25
186,42
89,79
Quelle: Invesco Global Asset Management Limited
*
zum 31. Januar 2009
Der Fonds wird für ‘A’-, ‘B’- und ‘C’-Anteile normalerweise am 30. Juni und 31. Dezember jeden Jahres ex-Dividende gehen. Für ‘A-MD’-Anteile wird der Fonds jeweils
am letzten Tag eines Monats ex-Dividende gehen. Ausschüttungen werden im allgemeinen innerhalb von 21 Tagen ab dem ex-Dividende-Stichtag des Jahres
ausgezahlt. Berichte über die Entwicklung des Fonds werden bis spätestens 30. April und 31. August herausgegeben und den Anteilinhabern auf Anforderung
kostenlos zur Verfügung zugestellt. Die nur an Inhaber von ‘C’-Anteilen erfolgten Ausschüttungen werden im Hinblick auf das Anwachsen der unterschiedlichen
Kosten unter den Finanzausweisen, Erläuterung 11, ausgewiesen. Einzelheiten zu den Ausschüttungen an Anteilinhaber von ‘A’-, ‘B’-, ‘C’- und -’A-MD’-Anteile sind in
der Erläuterung 9 enthalten.
Der Preis der Anteile und deren Erträge können sowohl steigen als auch fallen. Bitte beachten Sie, daß die Entwicklung in der Vergangenheit nicht
notwendigerweise ein Hinweis auf die künftige Entwicklung ist.
19
Invesco Funds Series 2
Invesco Global High Income Fund
Portefeuillebestand
zum 31. Dezember 2008
Wertpapieranlagen – (nach geographischen Sektoren aufgeschlüsselt)
(Schuldtitel, sofern nichts anderes angegeben)
Anlagen
Anteil am
Bestand
VEREINIGTE STAATEN (39,84%)
ACCO Brands Corp 7.625% USD 15/08/2015
AES Red Oak 8.54% USD 30/11/2019
Aleris International 9% USD 15/12/2014
AMC Entertainment 8% USD 01/03/2014
Amkor Technology 7.125% USD 15/03/2011
Amkor Technology 9.25% USD 01/06/2016
Ashtead Capital 9% USD 15/08/2016
Associated Materials 0% USD 01/03/2014
Baker & Taylor 11.5% USD 01/07/2013
Bonten Media Acquisition 9% USD 01/06/2015
Bristow Group 7.5% USD 15/09/2017
* Builders FirstSource FRN 6.39875% USD 15/02/2012
Building Materials Corp 7.75% USD 01/08/2014
Calfrac Holdings 7.75% USD 15/02/2015
Caraustar Industries 7.375% USD 01/06/2009
Cellu Tissue Holdings 9.75% USD 15/03/2010
Centennial Cellular Corp 10.125% USD 15/06/2013
Central European Distribution Corp 8% EUR 25/07/2012
Century Aluminum 7.5% USD 15/08/2014
Chaparral Energy 8.5% USD 01/12/2015
Charter Communications 8% USD 30/04/2012
CCH II Holdings 10.25% USD 15/09/2010
Chesapeake Energy Corp 6.375% USD 15/06/2015
Chesapeake Energy Corp 6.875% USD 15/11/2016
Cimarex Energy 7.125% USD 01/05/2017
Citizens Communications 7.875% USD 15/01/2027
Citizens Communications 9% USD 15/08/2031
Collective Brands 8.25% USD 01/08/2013
Columbus McKinnon Corp 8.875% USD 01/11/2013
Community Health Systems 8.875% USD 15/07/2015
Constellation Brands 7.25% USD 15/05/2017
Continental Airlines 8.499% USD 01/05/2011
Continental Airlines 7.875% USD 02/07/2018
Cooper Tire & Rubber 8% USD 15/12/2019
Copano Energy 8.125% USD 01/03/2016
Cricket Communications 10% USD 15/07/2015
Crum & Forster Holdings Corp 7.75% USD 01/05/2017
CSC Holdings 7.625% USD 01/04/2011
Delta Air Lines 7.779% USD 02/01/2012
Delta Air Lines 8.954% USD 10/08/2014
Delta Petroleum Corp 7% USD 01/04/2015
Dex Media 9% USD 15/11/2013
Dex Media West 9.875% USD 15/08/2013
DJO Finance Corp 10.875% USD 15/11/2014
Dole Food 8.625% USD 01/05/2009
Dollar General Corp 11.875% USD 15/07/2017
Domtar Corp 7.125% USD 15/08/2015
E Trade Financial Corporation 7.875% USD 01/12/2015
Edison Mission Energy 7.2% USD 15/05/2019
Education Management 10.25% USD 01/06/2016
Elwood Energy 8.159% USD 05/07/2026
Encore Acquisition 6% USD 15/07/2015
Energy Future Holdings Corp 10.875% USD 01/11/2017
Exopack Holding 11.25% USD 01/02/2014
Ferrellgas Partners 6.75% USD 01/05/2014
First Data Corp 9.875% USD 24/09/2015
First Data Corp 9.875% USD 24/09/2015
Ford Motor 7.45% USD 16/07/2031
Ford Motor Credit 5.8% USD 12/01/2009
Ford Motor Credit 8.625% USD 01/11/2010
Freeport-McMoRan Copper & Gold 8.375% USD 01/04/2017
Freescale Semiconductor 8.875% USD 15/12/2014
Freescale Semiconductor 10.125% USD 15/12/2016
General Motors Corp 7.2% USD 15/01/2011
General Motors Corp 8.375% USD 15/07/2033
* General Nutrition Centers FRN 7.58438% USD 15/03/2014
20
Invesco Funds Series 2
270.000
1.075.000
700.000
620.000
445.000
530.000
520.000
2.210.000
1.570.000
1.255.000
385.000
745.000
195.000
365.000
370.000
645.000
800.000
180.000
800.000
1.445.000
285.000
810.000
760.000
275.000
255.000
150.000
1.525.000
935.000
470.000
570.000
400.000
1.130.000
950.000
1.950.000
845.000
800.000
980.000
230.000
1.800.000
640.000
1.245.000
655.000
220.000
665.000
570.000
565.000
345.000
825.000
380.000
315.000
695.000
775.000
1.525.000
790.000
685.000
290.000
420.000
1.300.000
975.000
2.415.000
675.000
995.000
730.000
1.540.000
1.115.000
1.100.000
USD
Fonds
%
136.620
775.940
56.000
372.000
298.150
280.900
282.390
1.093.950
661.362
429.837
257.950
242.125
122.850
171.550
218.300
516.000
800.000
146.440
464.000
382.925
226.812
347.511
580.292
180.125
195.672
79.500
930.158
701.488
404.200
515.690
372.000
153.336
377.859
487.500
593.612
680.000
705.600
216.422
719.803
346.955
213.206
104.800
42.900
468.825
510.150
481.662
205.275
306.322
301.869
237.825
484.257
503.750
976.000
465.112
456.834
170.375
218.400
299.000
955.500
1.521.450
553.500
435.102
215.350
277.200
172.825
658.224
0,07
0,42
0,03
0,20
0,16
0,15
0,15
0,59
0,36
0,23
0,14
0,13
0,07
0,09
0,12
0,28
0,43
0,08
0,25
0,21
0,12
0,19
0,31
0,10
0,11
0,04
0,50
0,38
0,22
0,28
0,20
0,08
0,20
0,26
0,32
0,37
0,38
0,12
0,39
0,19
0,11
0,06
0,02
0,25
0,28
0,26
0,11
0,17
0,16
0,13
0,26
0,27
0,53
0,25
0,25
0,09
0,12
0,16
0,52
0,82
0,30
0,23
0,12
0,15
0,09
0,35
Invesco Global High Income Fund
Portefeuillebestand (Fortsetzung)
zum 31. Dezember 2008
Wertpapieranlagen – (nach geographischen Sektoren aufgeschlüsselt)
(Schuldtitel, sofern nichts anderes angegeben)
Anlagen
Anteil am
Bestand
VEREINIGTE STAATEN (FORTSETZUNG)
Geo Group 8.25% USD 15/07/2013
Georgia-Pacific 7.125% USD 15/01/2017
GMAC 5.85% USD 14/01/2009
GMAC 6.875% USD 15/09/2011
GMAC 8.0% USD 01/11/2031
Goodyear Tire & Rubber 9% USD 01/07/2015
Graham Packaging 9.875% USD 15/10/2014
Great Lakes Dredge & Dock Corp 7.75% USD 15/12/2013
H&E Equipment Services 8.375% USD 15/07/2016
* Hanesbrands FRN 5.6975% USD 15/12/2014
Hawaiian Telecom Communications 9.75% USD 01/05/2013
HCA 9.25% USD 15/11/2016
* Healthsouth Corp FRN 8.3225% USD 15/06/2014
Healthsouth Corp 10.75% USD 15/06/2016
Hertz Corp 8.875% USD 01/01/2014
Hughes Network Systems 9.5% USD 15/04/2014
Huntsman International 7.375% USD 01/01/2015
Indalex Holding Corp 11.5% USD 01/02/2014
Inergy 8.25% USD 01/03/2016
International Lease Finance Corp 6.375% USD 15/03/2009
iPayment 9.75% USD 15/05/2014
* iPCS FRN 5.3175% USD 01/05/2013
Iron Mountain 8% USD 15/06/2020
Jarden Corp 7.5% USD 01/05/2017
Johnsondiversey Holdings 10.67% USD 15/05/2013
Kansas City Southern Railway 8% USD 01/06/2015
Kinder Morgan Energy Partners 9% USD 01/02/2019
Lear Corp 8.5% USD 01/12/2013
Lender Processing Services 8.125% USD 01/07/2016
Level 3 Financing 9.25% USD 01/11/2014
Levi Strauss 8.875% USD 01/04/2016
Local TV Finance 9.25% USD 15/06/2015
Marquee Holdings 12% USD 15/08/2014
Massey Energy 6.875% USD 15/12/2013
MasTec 7.625% USD 01/02/2017
Mercer International 9.25% USD 15/02/2013
Metals USA 11.125% USD 01/12/2015
MGM Mirage 6% USD 01/10/2009
MGM Mirage 13% USD 15/11/2013
MGM Mirage 5.875% USD 27/02/2014
Michaels Stores 10% USD 01/11/2014
Mirant Americas Generation 8.5% USD 01/10/2021
Multiplan 10.375% USD 15/04/2016
NBTY 7.125% USD 01/10/2015
NCL Corp 10.625% USD 15/07/2014
Neenah Paper 7.375% USD 15/11/2014
Newfield Exploration 7.125% USD 15/05/2018
NewMarket Corp 7.125% USD 15/12/2016
Nielsen Finance 0% USD 01/08/2016
NRG Energy 7.375% USD 01/02/2016
Omnicare 6.75% USD 15/12/2013
Pemex Project Funding Master Trust 5.75% USD 01/03/2018
Perry Ellis International 8.875% USD 15/09/2013
Pinnacle Entertainment 8.75% USD 01/10/2013
Plains Exploration & Production 7.75% USD 15/06/2015
Plains Exploration & Production 7.625% USD 01/06/2018
Plastipak Holdings 8.5% USD 15/12/2015
Ply Gem Industries 11.75% USD 15/06/2013
Polypore 8.75% USD 15/05/2012
Qwest Communications International 7.25% USD 15/02/2011
Rainbow National Services 8.75% USD 01/09/2012
Range Resources Corp 7.5% USD 15/05/2016
RBS Global Inc and Rexnord Corp 9.5% USD 01/08/2014
Reader’s Digest Association 9% USD 15/02/2017
Residential Capital 7.5% USD 15/05/2015
Rite Aid Corp 8.625% USD 01/03/2015
Rock-Tenn 9.25% USD 15/03/2016
21
Invesco Funds Series 2
255.000
665.000
285.000
2.280.000
1.060.000
850.000
360.000
865.000
810.000
780.000
835.000
2.125.000
345.000
800.000
915.000
795.000
505.000
345.000
440.000
50.000
750.000
1.010.000
220.000
115.000
350.000
265.000
225.000
815.000
355.000
605.000
1.165.000
840.000
450.000
435.000
1.145.000
1.820.000
500.000
270.000
740.000
1.250.000
400.000
345.000
400.000
635.000
775.000
640.000
625.000
475.000
1.745.000
500.000
380.000
4.275.000
790.000
540.000
620.000
170.000
930.000
465.000
685.000
1.530.000
1.015.000
460.000
775.000
845.000
948.000
565.000
580.000
USD
Fonds
%
221.850
547.383
282.506
1.596.456
365.700
697.000
216.630
667.131
426.938
534.300
62.625
1.944.375
272.136
720.000
503.250
636.000
239.875
37.519
343.200
48.700
375.000
717.100
158.400
74.462
243.979
206.700
230.661
179.300
316.394
320.650
768.900
192.453
229.500
324.408
858.750
908.046
282.500
253.800
645.650
781.738
178.000
241.500
324.000
444.500
232.500
345.600
490.625
356.589
610.750
410.000
323.899
3.768.412
537.200
417.825
471.200
117.300
623.100
248.775
493.200
1.269.900
908.025
362.250
534.750
64.431
237.000
185.070
527.209
0,12
0,30
0,15
0,86
0,20
0,38
0,12
0,36
0,23
0,29
0,03
1,05
0,15
0,39
0,27
0,34
0,13
0,02
0,19
0,03
0,20
0,39
0,09
0,04
0,13
0,11
0,12
0,10
0,17
0,17
0,41
0,10
0,12
0,17
0,46
0,49
0,15
0,14
0,35
0,42
0,10
0,13
0,17
0,24
0,13
0,19
0,26
0,19
0,33
0,22
0,17
2,03
0,29
0,23
0,25
0,06
0,34
0,13
0,27
0,68
0,49
0,20
0,29
0,03
0,13
0,10
0,28
Invesco Global High Income Fund
Portefeuillebestand (Fortsetzung)
zum 31. Dezember 2008
Wertpapieranlagen – (nach geographischen Sektoren aufgeschlüsselt)
(Schuldtitel, sofern nichts anderes angegeben)
Anlagen
Anteil am
Bestand
VEREINIGTE STAATEN (FORTSETZUNG)
Sally Holdings 9.25% USD 15/11/2014
SandRidge Energy 8% USD 01/06/2018
Seneca Gaming Corp 7.25% USD 01/05/2012
Seneca Gaming Corp 7.25% USD 01/05/2012
Senior Housing Properties Trust 8.625% USD 15/01/2012
Snoqualmie Entertainment Authority 9.125% USD 01/02/2015
* Spansion FRN 5.32759% USD 01/06/2013
Sprint Capital Corp 8.375% USD 15/03/2012
Sprint Capital Corp 6.875% USD 15/11/2028
Steel Dynamics 7.75% USD 15/04/2016
Sungard Data Systems 9.125% USD 15/08/2013
Sungard Data Systems 10.25% USD 15/08/2015
Susser Holdings 10.625% USD 15/12/2013
Swift Energy 7.125% USD 01/06/2017
Tenet Healthcare Corp 6.5% USD 01/06/2012
Tenneco 8.125% USD 15/11/2015
Terex Corp 7.375% USD 15/01/2014
Tesoro Corp 6.5% USD 01/06/2017
Texas Industries 7.25% USD 15/07/2013
Texas Industries 7.25% USD 15/07/2013
Titan International 8% USD 15/01/2012
Travelport 9.875% USD 01/09/2014
Travelport 11.875% USD 01/09/2016
United Refining 10.5% USD 15/08/2012
United Rentals 7.75% USD 15/11/2013
Universal Hospital Services 8.5% USD 01/06/2015
US Concrete 8.375% USD 01/04/2014
US Oncology 9% USD 15/08/2012
Verso Paper Holdings 11.375% USD 01/08/2016
Viant Holdings 10.125% USD 15/07/2017
Viasystems 10.5% USD 15/01/2011
Windstream Corp 8.625% USD 01/08/2016
Wynn Las Vegas 6.625% USD 01/12/2014
LUXEMBURG (5,87%)
African Development Bank 9% NGN 17/05/2010
Cirsa Capital 7.875% EUR 15/07/2012
Codere Finance 8.25% EUR 15/06/2015
FMC Finance III 6.875% USD 15/07/2017
MagnaChip Semiconductor 6.875% USD 15/12/2011
** INVESCO Emerging Local Currencies Debt Fund
RSHB Capital 7.75% USD 29/05/2018
Steel Capital 9.75% USD 29/07/2013
TNK-BP Finance 6.625% USD 20/03/2017
BRASILIEN (5,39%)
Brazil Notas do Tesouro Nacional Serie B 6% BRL 15/05/2045
Brazilian Government International Bond 8.5% EUR 24/09/2012
Brazilian Government International Bond 8.25% USD 20/01/2034
TÜRKEI (4,55%)
Turkey Government Bond 14% TRY 26/09/2012
Turkey Government International Bond 7% USD 26/09/2016
Turkey Government International Bond 7.25% USD 05/03/2038
IRLAND (4,46%)
Elan Finance 7.75% USD 15/11/2011
** INVESCO Emerging Markets Bond Fund
* Transregional Capital for Transcapitalbank FRN 10.514% USD 18/07/2017
VIP Finance 8.375% USD 30/04/2013
22
Invesco Funds Series 2
790.000
525.000
485.000
255.000
650.000
655.000
1.485.000
1.330.000
255.000
430.000
86.000
732.000
480.000
535.000
265.000
565.000
305.000
555.000
170.000
450.000
640.000
1.720.000
745.000
445.000
250.000
390.000
1.480.000
545.000
760.000
790.000
1.835.000
715.000
430.000
241.500.000
700.000
650.000
240.000
1.025.000
554.140
1.710.000
1.800.000
1.500.000
3.000.000
1.655.000
4.610.000
1.725.000
4.200.000
4.050.000
1.425.000
384.738
2.205.000
2.000.000
USD
Fonds
%
624.100
279.563
333.928
175.950
553.504
406.100
267.300
1.004.150
141.525
275.076
70.978
466.093
417.600
385.200
200.980
257.075
251.625
310.800
130.050
346.137
489.600
610.600
193.700
247.198
161.528
284.456
796.145
493.225
226.100
237.000
1.330.375
626.313
328.950
0,34
0,15
0,18
0,09
0,30
0,22
0,14
0,54
0,08
0,15
0,04
0,25
0,23
0,21
0,11
0,14
0,14
0,17
0,07
0,19
0,26
0,33
0,10
0,13
0,09
0,15
0,43
0,27
0,12
0,13
0,72
0,34
0,18
73.838.036
39,84
1.382.963
512.931
467.133
208.800
31.764
5.589.002
1.111.500
965.628
589.560
0,75
0,28
0,25
0,11
0,02
3,01
0,60
0,52
0,32
10.859.281
5,87
1.911.781
2.472.072
5.612.675
1,03
1,33
3,03
9.996.528
5,39
1.044.000
4.123.140
3.280.500
0,56
2,22
1,77
8.447.640
4,55
840.750
5.863.407
266.408
1.321.474
0,45
3,16
0,14
0,71
8.292.039
4,46
Invesco Global High Income Fund
Portefeuillebestand (Fortsetzung)
zum 31. Dezember 2008
Wertpapieranlagen – (nach geographischen Sektoren aufgeschlüsselt)
(Schuldtitel, sofern nichts anderes angegeben)
Anlagen
Anteil am
Bestand
PHILIPPINEN (2,58%)
Philippine Government International Bond 10.625% USD 16/03/2025
Philippine Government International Bond 9.5% USD 02/02/2030
URUGUAY (2,54%)
Banco Central del Uruguay 0% USD 02/01/2021
Uruguay Government International Bond 5% UYU 14/09/2018
Uruguay Government International Bond 8% USD 18/11/2022
Uruguay Government International Bond 7.625% USD 21/03/2036
INDONESIEN (2,38%)
Indonesia Government International Bond 6.75% USD 10/03/2014
Indonesia Government International Bond 7.75% USD 17/01/2038
* Indonesia S/B Loan FRN 1.7219% USD 14/12/2019
NIEDERLANDE (2,19%)
CenterCredit International 8.25% KZT 30/09/2011
GTB Finance 8.5% USD 29/01/2012
Intergen 9% USD 30/06/2017
Matahari Finance 9.5% USD 06/10/2009
NXP 7.875% USD 15/10/2014
PERU (2,11%)
* Banco de Credito del Peru FRN 6.95% USD 07/11/2021
Peru Government Bond 9% PEN 31/01/2012
Peru Government International Bond 6.55% USD 14/03/2037
VENEZUELA (2,01%)
Petroleos de Venezuela 5.25% USD 12/04/2017
Venezuela Government International Bond 5.75% USD 26/02/2016
Venezuela Government International Bond 6% USD 09/12/2020
Venezuela Government International Bond 7% USD 31/03/2038
2.190.000
2.000.000
250.000
28.000.000
2.000.000
2.250.000
1.000.000
3.495.000
106.319.277
230.000.000
1.900.000
190.000
1.734.000
1.450.000
1.444.000
2.030.000
2.281.000
2.035.000
1.200.000
1.900.000
4.660.000
USD
Fonds
%
2.529.450
2.270.000
1,36
1,22
4.799.450
2,58
945.388
1.860.000
1.903.725
0,51
1,00
1,03
4.709.113
2,54
870.400
2.830.950
706.949
0,47
1,53
0,38
4.408.299
2,38
775.805
1.102.000
152.000
1.491.240
558.197
0,42
0,59
0,08
0,80
0,30
4.079.242
2,19
1.227.400
658.941
2.030.090
0,66
0,36
1,09
3.916.431
2,11
752.950
504.000
714.210
1.754.490
0,41
0,27
0,39
0,95
3.725.650
2,01
PANAMA (1,73%)
Panama Government International Bond 6.7% USD 26/01/2036
3.584.000
3.216.640
1,73
ARGENTINIEN (1,63%)
Argentina Bonos 7% USD 28/03/2011
Argentina Bonos 7% USD 17/04/2017
Banco Hipotecario 9.75% USD 27/04/2016
* Banco Macro FRN 9.75% USD 18/12/2036
1.765.000
5.000.000
1.040.000
425.000
654.717
1.895.000
348.715
127.500
0,35
1,02
0,19
0,07
3.025.932
1,63
958.155
2.014.000
0,52
1,09
2.972.155
1,61
733.723
479.111
572.929
871.000
0,40
0,26
0,31
0,47
2.656.763
1,44
1.650.750
926.755
0,89
0,50
2.577.505
1,39
MEXIKO (1,61%)
Banco Mercantil del Norte 6.862% USD 13/10/2021
Mexico (United Mexican States) 5.95% USD 19/03/2019
VEREINIGTES KÖNIGREICH (1,44%)
* HSBC Bank Middle East FRN 5.33125% AED 30/04/2013
Virgin Media Finance 8.75% EUR 15/04/2014
Virgin Media Finance 8.75% USD 15/04/2014
Vedanta Resources 9.5% USD 18/07/2018
KOLUMBIEN (1,39%)
Colombia Government International Bond 8.125% USD 21/05/2024
Republic of Colombia 9.85% COP 28/06/2027
23
Invesco Funds Series 2
1.650.000
2.000.000
3.500.000
500.000
765.000
1.675.000
1.550.000
2.135.000.000
Invesco Global High Income Fund
Portefeuillebestand (Fortsetzung)
zum 31. Dezember 2008
Wertpapieranlagen – (nach geographischen Sektoren aufgeschlüsselt)
(Schuldtitel, sofern nichts anderes angegeben)
Anlagen
Anteil am
USD
Fonds
%
5.575.000
2.346.266
1,27
700.000
785.000
675.000
535.947
753.600
627.750
0,29
0,41
0,34
1.917.297
1,04
Bestand
IRAK (1,27%)
Republic of Iraq 5.8% USD 15/01/2028
SÜDAFRIKA (1,04%)
Foodcorp 8.875% EUR 15/06/2012
South Africa Government International Bond 7.375% USD 25/04/2012
South Africa Government International Bond 6.5% USD 02/06/2014
GUATEMALA (1,03%)
Guatemala Government Bond 9.25% USD 01/08/2013
1.945.000
1.910.962
1,03
KANADA (0,85%)
Abitibi 13.75% USD 01/04/2011
Great Canadian Gaming Corp 7.25% USD 15/02/2015
Novelis 7.25% USD 15/02/2015
480.000
310.000
1.815.000
307.200
208.419
1.052.700
0,17
0,11
0,57
1.568.319
0,85
555.000
1.002.375
0,30
0,54
1.557.375
0,84
508.875
367.350
601.750
0,27
0,20
0,32
1.477.975
0,79
658.481
697.321
0,36
0,38
1.355.802
0,74
CAYMAN INSELN (0,84%)
DASA Finance Corp 8.75% USD 29/05/2018
Parkson Retail 7.125% USD 30/05/2012
750.000
1.485.000
BERMUDA (0,79%)
Intelsat Jackson Holdings 11.25% USD 15/06/2016
Intelsat Subsidiary Holding 8.5% USD 15/01/2013
SRE Group 8.625% USD 24/04/2013
SINGAPUR (0,74%)
Avago Technologies Finance 10.125% USD 01/12/2013
Avago Technologies Finance 11.875% USD 01/12/2015
575.000
395.000
2.075.000
865.000
1.000.000
EL SALVADOR (0,71%)
El Salvador Government International Bond 7.65% USD 15/06/2035
2.200.000
1.320.000
0,71
DOMINIKANISCHE REPUBLIK (0,68%)
Dominican Republic International Bond 13% USD 25/02/2013
1.815.000
1.263.351
0,68
VEREINIGTE ARABISCHE EMIRATE (0,63%)
* Government of Dubai FRN 4.33125% AED 23/04/2013
6.000.000
1.176.134
0,63
228.500.000
1.097.847
0,59
EKUADOR (0,5%)
Ecuador Government International Bond 10% USD 15/08/2030
3.710.000
927.500
0,50
SCHWEDEN (0,41%)
Stena 7% USD 01/12/2016
1.175.000
752.000
0,41
700.000
599.241
0,32
1.500.000
526.710
0,28
RUSSLAND (0,23%)
Steel Capital 9.75% USD 29/07/2013
800.000
429.168
0,23
TUNESIEN (0,2%)
Banque Centrale de Tunisie 4.5% EUR 22/06/2020
400.000
371.057
0,20
FRANKREICH (0,14%)
Cie Generale de Geophysique-Veritas 7.5% USD 15/05/2015
420.000
254.100
0,14
DEUTSCHLAND (0,59%)
Kreditanstalt fuer Wiederaufbau 8.5% NGN 18/01/2011
ITALIEN (0,32%)
* Lottomatica FRN 8.25% EUR 31/03/2066
UKRAINE (0,28%)
Ukraine Government International Bond 6.75% USD 14/11/2017
24
Invesco Funds Series 2
Invesco Global High Income Fund
Portefeuillebestand (Fortsetzung)
zum 31. Dezember 2008
Wertpapieranlagen – (nach geographischen Sektoren aufgeschlüsselt)
(Schuldtitel, sofern nichts anderes angegeben)
Anlagen
Anteil am
Bestand
USD
Fonds
%
AUSTRALIEN (0,09%)
FMG Finance 10.625% USD 01/09/2016
300.000
174.000
0,09
LIBERIA (0,05%)
Royal Caribbean Cruises 7.25% USD 15/03/2018
170.000
85.000
0,05
GRIECHENLAND (0,04%)
Yioula Glassworks 9% EUR 01/12/2015
380.000
80.322
0,04
Gesamtwert der Anlagen (Aufwand: USD 250.490.939)
Bankguthaben
Anpassung vom Börsenhandelsgeldkurs zum Börsenhandelsmittelkurs
Anderes Nettoumlaufvermögen
172.711.130
7.755.320
2.664.272
2.158.039
93,21
4,19
1,44
1,16
Gesamtwert des Fonds zum 31. Dezember 2008
185.288.761
100,00
* Die wiedergegebenen Zinssätze entsprechen den am 31.12.2008 vorherrschenden Werten.
** Offener, gemeinsamer Anlageplan
25
Invesco Funds Series 2
Invesco Global High Income Fund
Veränderungen im Portefeuillebestand (ungeprüft)
für das Jahr bis zum 31. Dezember 2008
Käufe
Aufwand in USD
Invesco Emerging Local Currencies Debt Fund
9.500.000
Indonesia Government International Bond
7.75% USD 17/01/2038
8.616.142
Pemex Project Funding Master Trust
5.75% USD 01/03/2018
7.862.006
Evraz 9.5% USD 24/04/2018
6.310.506
Kreditanstalt fuer Wiederaufbau 8.5% NGN 18/01/2011
5.327.724
Peru Government Bond 12.25% PEN 10/08/2011
5.177.751
Vitro 9.125% USD 01/02/2017
4.424.425
Republic of Iraq 5.8% USD 15/01/2028
4.212.688
El Salvador Government International Bond
7.65% USD 15/06/2035
4.076.050
Turkey Government International Bond
7.25% USD 05/03/2038
3.906.508
OJSC Russian Agricultural Bank 7.75% USD 29/05/2018
2.913.850
Vedanta Resources 9.5% USD 18/07/2018
2.880.000
DASA Finance 8.75% USD 29/05/2018
2.843.191
Guatemala Government Bond 9.25% USD 01/08/2013
2.823.975
OJSC Vimpel Communications 8.375% USD 30/04/2013
2.805.475
Steel Capital 9.75% USD 29/07/2013
2.800.000
Banco Nacional de Desenvolvimento Economico e Social
6.369% USD 16/06/2018
2.787.550
Inter-American Development Bank 6% CLP 03/06/2013
2.785.758
Peru Government Bond 6.9% PEN 12/08/2037
2.758.458
Brazilian Government International Bond
8.5% EUR 24/09/2012
2.679.368
Sonstige Käufe
214.859.689
Gesamtaufwand für Käufe
seit dem 1. Januar 2008
Verkäufe
Erlös in USD
Invesco Emerging Markets Bond Fund
30.000.000
Invesco Emerging Local Currencies Debt Fund
7.000.000
Evraz 9.5% USD 24/04/2018
6.286.444
Mexican Bonos 8% MXN 17/12/2015
5.145.991
Indonesia Government International Bond
7.75% USD 17/01/2038
5.106.225
Peru Government Bond 12.25% PEN 10/08/2011
4.944.918
Philippine Government International Bond
7.75% USD 14/01/2031
4.880.321
Turkey Government Bond 16% TRY 07/03/2012
4.604.949
Philippine Government International Bond 9.5% USD 02/02/2030 4.467.575
Turkey Government International Bond 7.375% USD 05/02/2025 3.958.350
UBS AG 11.1% USD 29/04/2009
3.629.585
NPC Irkut 8.25% USD 10/04/2009
3.472.950
Vitro 9.125% USD 01/02/2017
3.353.788
TMK Capital 8.5% USD 29/09/2009
3.320.500
Guatemala Government Bond 8.125% USD 06/10/2034
3.286.605
Maxcom Telecomunicaciones 11% USD 15/12/2014
3.234.564
Turkey Government International Bond 11.875% USD 15/01/2030 3.151.625
Kreditanstalt fuer Wiederaufbau 8.5% NGN 18/01/2011
3.082.412
Poland Government Bond 5% PLN 24/10/2013
3.025.679
Brazilian Government International Bond
10.25% BRL 10/01/2028
2.869.175
Sonstige Verkäufe
354.830.587
Gesamterlös aus Verkäufen
seit dem 1. Januar 2008
USD 463.652.243
USD 302.351.114
Ein Verzeichnis, das für jedes Wertpapier die gesamten Käufe und Verkäufe auflistet, die während des Geschäftsjahres getätigt wurden, ist auf Anfrage kostenlos am
Geschäftssitz des Fonds oder bei der Untervertriebsgesellschaft und beim Repräsentanten in Hongkong, bei der deutschen Untervertriebsgesellschaft und
Informationsstelle und bei der Vertriebsgesellschaft für Österreich erhältlich.
26
Invesco Funds Series 2
Bilanz
zum 31. Dezember 2008
Invesco
Bond
Fund
USD
Invesco
Emerging
Markets Bond Fund
USD
Invesco
Gilt
Fund
GBP
Invesco
Global High
Income Fund
USD
16.038.007
719.297
1.636.729
383.841.918
6.113.283
14.506.051
12.462
284.876
137.989.566
4.471.317
1.273.449
1.603.462
141.336.902
2.836.529
7.755.320
12.351
1.562.498
173.131.579
5.405.694
408.349.234
157.264.272
147.050.342
187.867.442
670.953
3.408.846
48.322
6.238
68.293
406.179
2.619.510
18.961
3.978
89.875
420.965
2.802.579
5.421
1.279.817
13.314
2.435
38.528
112.381
5.003.438
45.184
6.151
75.799
Passiva insgesamt (außer Nettovermögen der
Inhaber rückzahlbarer, gewinnberechtigter Anteile)
4.202.652
3.138.503
4.563.059
5.242.953
Nettovermögen der Inhaber rückzahlbarer, gewinnberechtigter Anteile (Börsenhandelsgeldkurs)
404.146.582
154.125.769
142.487.283
182.624.489
543.833
2.820.316
77.276
2.664.273
404.690.415
156.946.085
142.564.559
185.288.762
Erläuterungen
Aktiva
Liquiditätsbestände und Bankguthaben
Margin-Konten
Forderungen an Broker
Forderungen aus der Ausgabe neuer Anteile
Finanzielle Vermögenswerte zu marktgerechtem Wert
Sonstiger aufgelaufener Ertrag und Rechnungsabgrenzung
1(d)/6
6
1(b)/1(k)/10
Aktiva insgesamt
Passiva
Banküberziehung
Verbindlichkeiten gegenüber Brokern
Verbindlichkeiten aus der Rücknahme von Anteilen
Ausschüttungen
Gebühr der Verwaltungsgesellschaft
Gebühren und Auslagen des Verwalters
Aufgelaufene Ausgaben
1(k)/9
Wertberichtigung vom Börsenhandelsgeldkurs
zum Börsenhandelsmittelkurs
Nettovermögen der Inhaber rückzahlbarer, gewinnberechtigter Anteile zu marktgerechtem Wert
(Börsenhandelsmittelkurs)
Die Erläuterungen auf den Seiten 32 bis 51 sind Bestandteil dieser Finanzausweise
Gezeichnet für und im Namen von
Invesco Global Asset Management Limited
O. Carroll
L. Schmidt
}
Verwaltungsrat
27
Invesco Funds Series 2
Bilanz
zum 30. Dezember 2007
Invesco
Bond
Fund
USD
Invesco
Emerging
Markets Bond Fund
USD
Invesco
Gilt
Fund
GBP
Invesco
Global High
Income Fund
USD
Aktiva
Liquiditätsbestände und Bankguthaben
Margin-Konten
Forderungen an Broker
Forderungen aus der Ausgabe neuer Anteile
Finanzielle Vermögenswerte zu marktgerechtem Wert
Sonstiger aufgelaufener Ertrag und Rechnungsabgrenzung
27.148.918
63.178
2.765.768
416.326.519
7.034.502
22.008.736
890.686
361.660.526
8.690.631
480.000
426.059
55.918
84.657.046
643.525
10.978.996
24.476
459.994.051
9.368.903
Aktiva insgesamt
453.338.885
393.250.579
86.262.548
480.366.426
Passiva
Banküberziehung
Verbindlichkeiten gegenüber Brokern
Verbindlichkeiten aus der Rücknahme von Anteilen
Ausschüttungen
Gebühr der Verwaltungsgesellschaft
Gebühren und Auslagen des Verwalters
Aufgelaufene Ausgaben
1.285.667
5.613.336
84.570
14.016
51.526
2.563.641
7.707.848
99.463
22.190
37.619
32.309
31.820
813.202
17.286
2.805
20.881
869.531
1.412.749
9.480.353
200.061
31.321
43.932
Passiva insgesamt (außer Nettovermögen der
Inhaber rückzahlbarer, gewinnberechtigter Anteile)
7.049.115
10.430.761
918.303
12.037.947
Nettovermögen der Inhaber rückzahlbarer, gewinnberechtigter Anteile (Börsenhandelsgeldkurs)
446.289.770
382.819.818
85.344.245
468.328.479
278.570
1.481.876
36.081
1.471.214
446.568.340
384.301.694
85.380.326
469.799.693
Wertberichtigung vom Börsenhandelsgeldkurs
zum Börsenhandelsmittelkurs
Nettovermögen der Inhaber rückzahlbarer, gewinnberechtigter Anteile zu marktgerechtem Wert
(Börsenhandelsmittelkurs)
28
Invesco Funds Series 2
Aufstellung der Erträge
für das Jahr bis zum 31. Dezember 2008
Erläuterungen
Invesco
Bond
Fund
USD
Invesco
Emerging
Markets Bond Fund
USD
Invesco
Gilt
Fund
GBP
Invesco
Global High
Income Fund
USD
1(g)
869.740
366.316
28.765
317.313
10
8
47.427.334
148.911
(72.018.214)
3.590
-
15.297.000
—
(92.770.567)
8.073
32.279
48.445.985
(71.648.308)
15.325.765
(92.412.902)
Aufwendungen
Gebühr der Verwaltungsgesellschaft
Gebühren und Auslagen des Verwalters
Gebühren des Treuhänders
Depotverwahrungsgebühren
Prüfungskosten
Betriebliche Aufwendungen
2.966.700
460.982
65.470
57.648
29.910
284.288
2.391.029
515.988
38.697
69.099
26.698
194.733
580.351
99.872
13.898
2.763
9.066
87.320
3.753.654
700.921
52.568
62.544
34.667
206.017
Betriebsaufwand insgesamt
3.864.998
3.236.244
793.270
4.810.371
44.580.987
(74.884.552)
14.532.495
(97.223.273)
9.590.426
1.806.947
(612.588)
612.588
42.246
18.887.536
1.968.317
188.083
(188.083)
-
3.984.534
(307.630)
(78.625)
78.625
957
26.281.964
1.681.616
40.995
(40.995)
16
Finanzierungskosten insgesamt
11.439.619
20.855.853
3.677.861
27.963.596
Gewinn/(Verlust) vor Steuer
33.141.368
(95.740.405)
10.854.634
(125.186.869)
265.263
1.338.440
41.195
1.193.059
33.406.631
(94.401.965)
10.895.829
(123.993.811)
Erträge
Zinsen auf Bankeinlagen
Nettoertrag/(-verlust) der finanziellen Vermögenswerte
und Verbindlichkeiten zu marktgerechtem Wert
(realisiert und nicht realisiert)
Ertrag aus Wertpapierleihe
Sonstige Erträge
Anlagenertrag insgesamt
Betrieblicher Gewinn/(Verlust)
Finanzierungskosten
Ausschüttungen an die Inhaber rückzahlbarer,
gewinnberechtigter Anteile
Nettoertragsausgleich
Aufgelaufene Ausschüttungen für Inhaber von ‘C’-Anteilen
Ausschüttungen nur an Inhaber von ‘C’-Anteilen
Bankzinsen
1(i)/(h)/9
1(i)/(h)/9
Bewegungen bei Wertberichtigung von
Börsenhandelsgeldkurs Börsenhandelsmittelkurs
Erhöhung/Rückgang des Vermögens der
Inhaber rückzahlbarer, gewinnberechtigter Anteile
Die Erläuterungen auf den Seiten 32 bis 51 sind Bestandteil dieser Finanzausweise
29
Invesco Funds Series 2
Aufstellung der Erträge
für das Jahr bis zum 31. Dezember 2007
Invesco
Bond
Fund
USD
Invesco
Emerging
Markets Bond Fund
USD
Invesco
Gilt
Fund
GBP
Invesco
Global High
Income Fund
USD
Erträge
Zinsen auf Bankeinlagen
Nettoertrag/(-verlust) der finanziellen Vermögenswerte
und Verbindlichkeiten zu marktgerechtem Wert
(realisiert und nicht realisiert)
Dividendenerträge
Ertrag aus Wertpapierleihe
882.595
739.768
48.010
730.022
27.113.085
2.387
22.186.546
-
3.665.378
-
19.605.426
2.155.928
77.841
Anlagenertrag insgesamt
27.998.067
22.926.314
3.713.388
22.569.217
Aufwendungen
Gebühr der Verwaltungsgesellschaft
Gebühren und Auslagen des Verwalters
Gebühren des Treuhänders
Depotverwahrungsgebühren
Prüfungskosten
Betriebliche Aufwendungen
2.037.659
317.350
47.603
68.893
18.644
181.255
3.144.792
703.471
48.590
77.208
15.276
151.637
506.042
84.183
12.609
10.067
2.906
58.193
5.430.554
1.016.491
76.237
79.422
19.834
167.778
Betriebsaufwand insgesamt
2.671.404
4.140.974
674.000
6.790.316
Betrieblicher Gewinn/(Verlust)
25.326.663
18.785.340
3.039.388
15.778.901
Finanzierungskosten
Ausschüttungen an die Inhaber rückzahlbarer,
gewinnberechtigter Anteile
Nettoertragsausgleich
Aufgelaufene Ausschüttungen für Inhaber von ‘C’-Anteilen
Ausschüttungen nur an Inhaber von ‘C’-Anteilen
Bankzinsen
9.392.108
(1.031.001)
399.253
(399.253)
107.762
25.839.226
(409.985)
390.793
(390.793)
12.028
3.324.271
(13.417)
53.295
(53.295)
3.397
36.235.375
(118.589)
88.705
(88.705)
25.651
8.468.869
25.441.269
3.314.251
36.142.437
16.857.794
(6.655.929)
(274.863)
(20.363.536)
-
(40.201)
-
(33.262)
16.857.794
(6.696.130)
(274.863)
(20.396.798)
107.897
364.741
2.506
128.767
16.965.691
(6.331.389)
(272.357)
(20.268.031)
Finanzierungskosten insgesamt
Gewinn/(Verlust) vor Steuer
Quellensteuer auf Dividenden und sonstigen Anlagenertrag
Erhöhung/(Rückgang) des Vermögens der Inhaber
rückzahlbarer, gewinnberechtigter Anteile
Bewegungen bei Wertberichtigung von
Börsenhandelsgeldkurs Börsenhandelsmittelkurs
Erhöhung/Rückgang des Vermögens der
Inhaber rückzahlbarer, gewinnberechtigter Anteile
30
Invesco Funds Series 2
Aufstellung der Veränderungen des Nettovermögens
der Inhaber rückzahlbarer, gewinnberechtigter Anteile
für das Jahr bis zum 31. Dezember 2008
Invesco
Bond
Fund
USD
Invesco
Emerging
Markets Bond Fund
USD
Invesco
Gilt
Fund
GBP
Invesco
Global High
Income Fund
USD
446.289.770
382.819.818
85.344.245
468.328.479
278.570
1.481.876
36.081
1.471.214
446.568.340
384.301.694
85.380.326
469.799.693
33.141.366
(95.740.405)
10.854.634
(125.186.869)
265.263
1.338.440
41.195
1.193.059
33.406.629
(94.401.965)
10.895.829
(123.993.810)
327.348.519
(402.633.073)
130.319.110
(263.272.754)
77.882.202
(31.593.798)
107.179.523
(267.696.644)
404.690.415
156.946.085
142.564.559
185.288.762
Invesco
Bond
Fund
USD
Invesco
Emerging
Markets Bond Fund
USD
Invesco
Gilt
Fund
GBP
Invesco
Global High
Income Fund
USD
316.513.164
341.837.895
82.971.676
503.124.810
170.673
1.117.135
33.575
1.342.447
316.683.837
342.955.030
83.005.251
504.467.257
16.857.794
(6.696.130)
(274.863)
(20.396.798)
107.897
364.741
2.506
128.767
16.965.691
(6.331.389)
(272.357)
(20.268.031)
308.267.412
(195.348.600)
357.962.982
(310.284.929)
19.013.274
(16.365.842)
336.424.825
(350.824.358)
446.568.340
384.301.694
85.380.326
469.799.693
Nettovermögen der Inhaber rückzahlbarer, gewinnberechtigter Anteile zu Beginn des Geschäftsjahres
(Börsenhandelsgeldkurs
Anpassung vom Börsenhandelsgeldkurs
zum Börsenhandelsmittelkurs
Nettovermögen der Inhaber rückzahlbarer, gewinnberechtigter Anteile zu Beginn des Geschäftsjahres
(Börsenhandelsmittelkurs)
Erhöhung/Rückgang des Vermögens der Inhaber rückzahlbarer gewinnberechtigter Anteile zum Börsenhandelsgeldkurs
Veränderungen bei der Wertberichtigung vom
Börsenhandelsgeldkurses zum Börsenhandelsmittelkurs
Erhöhung/Rückgang des Vermögens der Inhaber rückzahlbarer, gewinnberechtigter Anteile (Börsenhandelsmittelkurs)
Anteiltransaktionen
Ertrag aus ausgegebenen rückzahlbaren,
gewinnberechtigten Anteilen
Kosten aus der Rücknahme gewinnberechtigter Anteile
Nettovermögen der Inhaber rückzahlbarer, gewinnbeberechtigter Anteile zu Ende des Geschäftsjahres
(Börsenhandelsmittelkurs)
für das Jahr bis zum 31. Dezember 2007
Nettovermögen der Inhaber rückzahlbarer,gewinnberechtigter Anteile zu Beginn des Geschäftsjahres
(Börsenhandelsgeldkurs
Anpassung vom Börsenhandelsgeldkurs
zum Börsenhandelsmittelkurs
Nettovermögen der Inhaber rückzahlbarer, gewinnbeberechtigter Anteile zu Beginn des Geschäftsjahres
(Börsenhandelsmittelkurs)
Erhöhung/Rückgang des Vermögens der Inhaber rückzahlbarer gewinnberechtigter Anteile zum Börsenhandelsgeldkurs
Veränderungen bei der Wertberichtigung vom
Börsenhandelsgeldkurs zum Börsenhandelsmittelkurs
Erhöhung/(Rückgang) des Vermögens der Inhaber rückzahlbarer, gewinnberechtigter Anteile (Börsenhandelsmittelkurs)
Anteiltransaktionen
Ertrag aus ausgegebenen rückzahlbaren,
gewinnberechtigten Anteilen
Kosten aus der Rücknahme gewinnberechtigter Anteile
Nettovermögen der Inhaber rückzahlbarer, gewinnberechtigter Anteile zu Ende des Geschäftsjahres
(Börsenhandelsmittelkurs)
31
Invesco Funds Series 2
Erläuterungen zu den Finanzausweisen
für das Jahr bis zum 31. Dezember 2008
1
Die wichtigsten verwendeten Wechselkurse sind:
Wichtige Grundsätze der Rechnungslegung
USD 1,00
(a) Erstellungsgrundlagen
Die Finanzausweise wurden nach den in Irland allgemein anerkannten
Bilanzierungsrichtlinien und den irischen Gesetzen einschließlich der
Vorschriften der Europäischen Gemeinschaften (Organismen für
gemeinsame Anlagen in Wertpapieren) von 2003 der jeweiligen Fassung
aufgestellt. Die in Irland für die Erstellung des Finanzausweises allgemein
anerkannten Bilanzierungsrichtlinien, die ein wahrheitsgetreues und
ausgewogenes Bild widerspiegeln, sind die Richtlinien des Institute of
Chartered Accountants in Ireland, die vom Accounting Standards Board
herausgegeben werden. Der Finanzausweis wurde gemäß dem
Anschaffungskostenprinzip unter Berücksichtigung der Neubewertung
finanzieller Vermögenswerte und Verbindlichkeiten zu marktgerechtem
Wert per Gewinn und Verlust erstellt.
Änderungen der Rechnungslegungsgrundsätze
(b) Finanzielle Vermögenswerte und Verbindlichkeiten zu
marktgerechtem Wert
Der Fonds hat alle Investitionen in die Kategorie marktgerechter Wert per
Gewinn und Verlust eingeordnet. Dabei werden die Unterkategorien (1)
Held-for-Trading und (2) Verwaltung zu marktgerechtem Wert per Gewinn
oder Verlust bei Einführung der FRS 26 unterschieden. Finanzielle
Vermögenswerte oder Verbindlichkeiten, die zu Handelszwecken (Heldfor-Trading) gehalten werden, werden in erster Linie für kurzfristige
Verkäufe oder Rücknahmen erworben. Alle Investitionen des Fonds sind
als Held-for-Trading eingestuft.
Argentinischer Peso
Brasilianischer Real
Kanadischer Dollar
Kolumbianischer Peso
Dänische Krone
Ägyptisches Pfund
Euro
Japanischer Yen
Kazachstanischer Tenge
Mexikanischer Peso
Nigerischer Naira
Peruanischer Neuer Sol
Philippinischer Peso
Polnische Zloty
Russischer Rubel
Slowakische Krone
Pfund Sterling
Schwedische Krone
Schweizer Franken
Türkische Neue Lira
Uruguay Peso
Wenn für ein nicht börsengehandeltes Finanzierungsinstrument kein
notierter Marktpreis an einer anerkannten Börse oder von einem
Broker/Händler verfügbar ist, wird sein marktgerechter Wert mit Umsicht
und in gutem Glauben von einer dazu befähigten Person bestimmt und
vom Anlageverwalter im Namen des Verwaltungsrats genehmigt.
(c) Währungsumrechnung
(i)
Funktionale Währung und Präsentationswährung
In den Finanzausweisen der Fonds enthaltene Positionen werden in der
Währung bemessen, die der primären wirtschaftlichen Umgebung
entspricht, in der der Fonds operiert (‚Funktionalwährung‘). Das ist der USDollar und das Pfund Sterling. Der US-Dollar bildet auch die
Präsentationswährung.
(ii)
Vermögenswerte und Verbindlichkeiten in Fremdwährungen
wurden zu den am Bilanzstichtag geltenden Wechselkursen in US-Dollar
umgerechnet. Erträge und Aufwendungen wurden zu den am Tage der
betreffenden Geschäfte geltenden Wechselkursen umgerechnet.
31. Dezember
2007
3,45
2,33
1,22
2244,3
5,29
5,51
0,71
90,23
120,81
13,81
139,7
3,14
47,38
2,96
29,37
21,42
0,69
7,75
0,70
1,53
24,32
3,15
1,77
0,98
2017,25
5,07
5,52
0,68
112,07
120,34
10,91
116,28
3,00
41,25
2,44
24,55
22,85
0,50
6,40
1,13
1,16
21,56
Die wichtigsten verwendeten Wechselkurse sind:
GBP 1,00
US-Dollar
Investitionen werden zunächst zum marktgerechten Wert ausgewiesen,
und Transaktionskosten werden zu den entstandenen Kosten verbucht.
Die Anlagen der Fonds wurden zu den Börsenhandelsgeldkursen um
10:00 Uhr Dubliner Zeit am 31. Dezember 2008 bewertet.
Anlagetransaktionen werden am Handelstag gebucht. Die Feststellung
realisierter Gewinne/Verluste aus dem Verkauf von Wertpapieren erfolgt
auf der Basis von Durchschnittskosten und wird in der Erfolgsrechnung
ausgewiesen.
31. Dezember
2008
1,45
1,96
(d) Liquiditätsbestände und Bankguthaben
Barmittel umfassen Barguthaben, sofort verfügbare Einlagen bei Banken,
sonstige kurzfristige, höchstliquide Investitionen mit einer ursprünglichen
Laufzeit von maximal drei Monaten und Banküberziehungen.
(e) Forderungen/Verbindlichkeiten bei Brokern
Von bzw. an Broker bezahlbare Beträge sind fällige Beträge für gekaufte bzw.
verkaufte Wertpapiere, für die ein bestehender Kauf- bzw. Verkaufsauftrag zum
Ende des Berichtzeitraums noch nicht durchgeführt wurde.
(f) Ertrag
Ertrag aus und Aufwendungen für Bankzinsen werden nach dem
Effektivzinsprinzip gebucht. Ertrag aus und Aufwendungen für
Dividenden werden am ex-Dividende-Stichtag mit Quellensteuern
gebucht. Der Zinsertrag aus fest verzinslichen Wertpapieren ist
Bestandteil des Nettoertrags/Verlusts der finanziellen Vermögenswerte
und Verbindlichkeiten zu marktgerechtem Wert per Gewinn und Verlust.
Zinserträge werden täglich nach dem Effektivzinsprinzip ermittelt.
Einnahmen werden inklusive nicht zurückforderbarer Quellensteuern
ausgewiesen. Die Quellensteuern werden in der Aufstellung der Erträge
separat und ohne Steuerguthaben ausgewiesen.
(g) Die Aufwendungen der Fonds schließen gegebenenfalls
Mehrwertsteuer ein.
(h) Alle während des Jahres ausgegebenen und rückgekauften Anteile
unterliegen einem Ertragsausgleich. Dies ist der im Ausgabe- bzw.
Rücknahmepreis enthaltene Renditeanteil zum Zeitpunkt der
betreffenden Transaktion.
(i) Die Fonds haben von dem Recht offener Investmentgesellschaften
gemäß Rechnungslegungsgrundsatz Nr. 1 (Financial Reporting Standard
No. 1) Gebrauch gemacht und auf die Erstellung einer
Kapitalflußrechnung verzichtet.
32
Invesco Funds Series 2
Erläuterungen zu den Finanzausweisen (Fortsetzung)
für das Jahr bis zum 31. Dezember 2008
1
Wichtige Grundsätze der Rechnungslegung (Fortsetzung)
(j) Währungsterminkontrakte
Die nicht realisierten Gewinne oder Verluste aus offenen Währungsterminkontrakten sind die Differenz zwischen dem Vertragssatz und dem
Glattstellungssatz. Realisierte Gewinne oder Verluste beinhalten Nettogewinne aus Kontrakten, die über andere Kontrakte abgerechnet oder
glattgestellt wurden. Realisierte Gewinne oder Verluste aus Währungsterminkontrakten sind Bestandteil des Nettoertrags/Verlusts der finanziellen Vermögenswerte und Verbindlichkeiten zu marktgerechtem Wert
per Gewinn und Verlust.
(k) Terminkontrakte
Derivate werden zuerst mit ihren Anschaffungskosten ausgewiesen und
dann zum marktgerechten Wert neu bewertet. Der marktgerechte Wert
wird auf der Grundlage des börsennotierten Marktpreises und des
Wechselkurses ermittelt. Alle Derivate werden als Vermögenswerte
gebucht, wenn der Fonds Beträge erhält und als Verbindlichkeiten, wenn
der Fonds einen Betrag zu zahlen hat. Veränderungen des
marktgerechten Werts der Derivate werden zum Ende des Geschäftsjahres in die Bilanz aufgenommen. (siehe auch Erläuterung 13)
(l) Ausschüttungen an die Inhaber rückzahlbarer,
gewinnberechtigter Anteile
Beabsichtigte Ausschüttungen an die Inhaber gewinnberechtigter Anteile
werden in der Aufstellung der Erträge als Finanzkosten ausgewiesen,
wenn sie vom Verwaltungsrat der Verwaltungsgesellschaft genehmigt
werden.
(m) Rückzahlbare, gewinnberechtigte Anteile
Rückzahlbare, gewinnberechtigte Aktien können vom Anteilinhaber
zurückgegeben werden und werden als finanzielle Verbindlichkeiten
klassifiziert. Die Ausschüttungen für diese Vorzugsanteile werden in der
Aufstellung der Erträge als Finanzkosten ausgewiesen.
Gewinnberechtigte Anteile können jederzeit zum Anteilwert des
Nettovermögens des Fonds zurückgegeben werden. Gewinnberechtigte
Anteile werden zum Rücknahmebetrag ausgewiesen, der am
Bilanzstichtag zahlbar ist, wenn der Anteilinhaber von seinem
Rückgaberecht Gebrauch macht.
Um den Nettoinventarwert jedes Fonds für den Kauf und die Rückgabe
von Anteilen zu bestimmen, wurden die Investitionen zum
Börsenhandelsmittelkurs um 10:00 Uhr (Dubliner Zeit) am relevanten
Handelstag bewertet. Für die Finanzausweise werden die Investitionen auf
der Basis der Börsenhandelsgeldkurse bewertet, und es wird eine
Wertberichtigung zum Börsenhandelsmittelkurs ausgewiesen. Daraus
ergibt sich eine Werterhöhung der Investitionen des Invesco Bond Fund
um USD 543.833 zum 31. Dezember 2008 (2007: USD 278.570), des
Invesco Emerging Market Bond Fund um USD 2.820.316 zum 31.
Dezember 2008 (2007: USD 1.481.876), des Invesco Gilt Fund um
GBP 77.276 zum 31. Dezember 2008 (2007: GBP 36.681) und des
Invesco Global High Income Fund um USD 2.664.273 zum 31. Dezember
2008 (2007: USD 1.471.214).
Bei der in der Aufstellung der Erträge ausgewiesenen Wertberichtigung
handelt es sich um eine Wertrückgang um USD 265.263 (2007: USD
107.897) für den Invesco Bond Fund, um USD 1.338.440 (2007: USD
364.741) für den Invesco Emerging Market Bond Fund, eine
Werterhöhung um GBP 41.195 (2007: GBP 2.506) für den Invesco Gilt
Fund und eine Werterhöhung um USD 1.193.059 (2007: USD 128,767)
für den Invesco Global High Income Fund.
Die Werte pro Einheit werden in der Erläuterung 7 aufgeführt.
2
Status als ausschüttender Fonds
Der Status als ausschüttender Fonds nach dem Income and Corporation Taxes
Act 1988 des Vereinigten Königreichs für die Zwecke der Besteuerung wurde
beantragt und für das Jahr bis zum 31. Dezember 2007 zuerkannt.
Zertifizierung wird für das Jahr zum 31. Dezember 2008 beantragt.
33
Invesco Funds Series 2
3
Vergünstigte Provisionen und Geschäfte mit verbundenen Personen
Verschiedene Tochtergesellschaften der Invesco Ltd (“die Gruppe”), die dem
Fonds Dienstleistungen im Einklang mit dem Bestreben, das beste
Nettoergebnis und optimale Kurse zu erzielen, erbringen, können
Vereinbarungen mit Vertragspartnern treffen, wobei diese Vertragspartner für
die für die Gruppe durchgeführten Anlagedienstleistungen Zahlungen leisten.
Anlagedienstleistungen werden von der Gruppe genutzt, um die Leistungen für
ihre Kunden zu verbessern oder zu ergänzen. Obgleich nicht jede einzelne
Dienstleistung für jedes von der Gruppe betreute Depot genutzt werden muß, ist
die Gruppe der Meinung, daß diese Dienstleistungen insgesamt eine nachhaltige
Unterstützung bei der Wahrnehmung der Anlageverantwortung sind und für
alle Kunden einen nachweisbaren Nutzen darstellen. Dienstleistungen werden
den Vertragspartnern nur dann bezahlt, wenn diese im Anlageinteresse der
Kunden der Gruppe stehen.
Zulässige Anlagedienstleistungen sind solche, die die Gruppe hinsichtlich Ihrer
Anlagerendite unterstützen. Solche Dienste umfassen Bereitstellung von
Analysen, Forschungs- und Beratungsleistungen, einschließlich ökonomischer
Faktoren und Entwicklungen, Portefeuillebewertung und -analyse,
Renditenmessung, Marktpreisbeurteilungen und die Nutzung spezialisierter
Computersoftware und -hardware oder anderer Informationsdienste, sind
jedoch nicht notwendigerweise auf diese Leistungen beschränkt.
Die Gruppe wird die Erfüllung ihrer Anlageentscheidungsaufgaben gegenüber
ihren Kunden nach dem Recht der Länder, die über ihre Kunden oder ihre
Geschäftstätigkeit Zuständigkeit haben, gewährleisten. Die Anwendung dieser
Regelung kann variieren, je nachdem, inwieweit die geleisteten
Anlagedienstleistungen als angemessen und vertretbar gelten.
Die Gruppe wählt zur Ausführung von Transaktionen Vertragsparteien unter der
Voraussetzung aus, daß Transaktionen nur dann ausgeführt werden, wenn sie
nicht gegen die besten Interessen der Kunden der Gruppe verstoßen und unter
der Voraussetzung, daß die Höhe der Stückelungen allgemein anerkannten
Marktstandards entspricht. Die Gruppe ist bestrebt, für ihre Kunden bei der
Ausführung aller Transaktionen das bestmögliche Ergebnis zu erzielen.
Zusätzlich können Kunden die Gruppe beauftragen, mit den Vertragsparteien
für gelieferte Produkte und Dienstleistungen auf Provisionsbasis abzurechnen.
In diesen Fällen wird die Provision ausschließlich zum Nutzen des Kunden
verwendet, für dessen Transaktion die Provision fällig ist.
Die Gruppe ist bestrebt, weltweit die höchsten Standards und Vorschriften
einzuhalten.
Der Invesco Emerging Markets Bond Fund und der Invesco Global High Income
Fund investieren in Invesco Funds SICAV- Emerging Local Currencies Debt Fund
(siehe Seite 10 und 22). Der Invesco Global High Income Fund investiert
ebenfalls im Invesco Emerging Markets Bond Fund, der in der Aufstellung der
Erträge enthalten ist.
Die Verwaltungsgesellschaft und der Verwalter, Invesco Global Asset
Management Limited, werden gemäß dem Rechnungslegungsgrundsatz
(Financial Reporting Standard) Nr. 8 als verbundene Personen betrachtet. Der
Verwaltungsgesellschaft und dem Verwalter in Rechnung gestellte Gebühren
werden in der Aufstellung der Erträge auf der Seite 29 ausgewiesen. Die im
Berichtzeitraum fälligen Beträge werden in der Bilanz auf der Seite 27
offengelegt.
Erläuterungen zu den Finanzausweisen (Fortsetzung)
für das Jahr bis zum 31. Dezember 2008
4
Finanzielle Investitionen und verbundene Risiken
Strategie beim Einsatz von Finanzierungsinstrumenten
Durch ihre Aktivitäten sind die Fonds einer Vielzahl von Finanzrisiken ausgesetzt: Markrisiko (einschließlich Währungsrisiko, Zinsrisiko und Preisrisiko),
Kreditrisiko und Liquiditätsrisiko. Das Risikomanagementprogramm der Fonds konzentriert sich auf die Unberechenbarkeiten der Finanzmärkte und
ist bestrebt, potentielle nachteilige Auswirkungen auf die finanzielle Performance der Fonds zu minimieren. Die Fonds können Anleihen- und
Währungsterminkontrakte einsetzen, um gewisse Risiken zu mildern.
Am 31. Dezember 2008 wurde das Marktrisiko der Fonds von drei wesentlichen Faktoren bestimmt: Änderungen des Marktpreises, Zinssatz- und
Währungsentwicklungen.
Marktpreisrisiko
Die Fonds handeln mit Finanzierungsinstrumenten und eröffnen Positionen bei börsennotierten Instrumenten, einschließlich Derivaten, um aus
kurzfristigen Marktbewegungen des Anleihenmarktes Nutzen zu ziehen. Daher kaufen oder verkaufen die Fonds Bond-Futures. Dies kann innerhalb
festgelegter Grenzen geschehen. Siehe Erläuterung 13 für Bond-Future-Positionen zu Geschäftsjahresende.
Alle Investitionen in Wertpapier bergen das Risiko eines Kapitalverlustes. Der Investment Manager begrenzt dieses Risiko durch eine vorsichtige
Auswahl an Wertpapieren und anderen Finanzierungsinstrumenten innerhalb festgelegter Grenzen. Die Marktpositionen der Fonds werden von ihrem
Investment Manager täglich überwacht. Der Investment Risk Manager überprüft täglich die Performance der Fonds und übermittelt vierteljährlich
einen Bericht an den Verwaltungsrat.
Die Schuldtitel des Fonds ist einem Marktpreisrisiko ausgesetzt, das aus Unsicherheiten bezüglich des künftigen Preises der Instrumente erwächst.
Das Marktpreisrisiko des Fonds wird durch eine Diverifizierung des Engagements und der Bestände im Anlageportefeuille verwaltet. Die
Portefeuillebestände auf den Seiten 5, 10, 16 und 20 führen die Anlagen der Fonds nach geographischer Verteilung und Rücknahmewert auf. Am 31.
Dezember 2008 betrug das Marktengagement der Fonds insgesamt:
2008
Fonds
Invesco Bond Fund
Invesco Emerging Markets Bond Fund
Invesco Gilt Fund
Invesco Global High Income Fund
2007
Marktgerechter
Wert
% des Fonds zum
Börsenhandelsgeldkurs
Marktgerechter
Wert
% des Fonds zum
Börsenhandelsgeldkurs
383.841.918
137.989.566
141.336.902
173.131.579
94,85
87,92
99,14
93,44
416.587.629
360.854.361
864.862.098
459.200.873
93,29
94,16
99,40
97,94
Der Marktpreis der Schuldpapiere der Fonds reagiert auf Preisveränderungen bei den zugrunde liegenden Schuldtiteln der Fonds, die im jeweiligen
Portefeuillebestand auf den Seiten 5, 10, 16, und 20 aufgeführt sind. Die aktuellen und zukünftigen Marktpreise leiten sich aus einer Kombination von
Faktoren ab, die unter anderem die aktuell vorherrschenden sowie die erwarteten Zinssätze, Wechselkurse, Fälligkeitzeitpunkte von Schuldtiteln und
ihre Kreditrisikospannen enthalten. Eine Beschreibung des Zins-, Währungs- und Kreditrisikos sowie eine Analyse der Aussetzung des Fonds
gegenüber diesen Risiken und eine Analyse seiner Sensibilität diesen Risiken gegenüber ist in dieser Erläuterung enthalten.
Invesco Bond Fund
Zum 31. Dezember 2008 hätte eine Zunahme der Credit Spreads bei Anleihen um 50 Basispunkte, bei ansonsten unveränderten Variablen, einen
Rückgang des Fondsvermögen der Inhaber rückzahlbarer Vorzugsanteile um zirka USD 950.000 (2007: USD 1.100.000) geführt. Demgegenüber
hätte eine Abnahme der Credit Spreads bei Anleihen um 50 Basispunkte, bei ansonsten unveränderten Variablen, eine Zunahme des Fondsvermögen
der Inhaber rückzahlbarer Vorzugsanteile um zirka USD 950.000 (2007: USD 1.100.000) geführt.
Invesco Emerging Markets Bond Fund
Zum 31. Dezember 2008 hätte eine Zunahme der Credit Spreads bei Anleihen aus Schwellenländern um 50 Basispunkte, bei ansonsten
unveränderten Variablen, einen Rückgang des Fondsvermögen der Inhaber rückzahlbarer Vorzugsanteile um zirka USD 4.950.000 (2007: USD
14.200.000) geführt. Demgegenüber hätte eine Abnahme der Credit Spreads bei Anleihen aus Schwellenländern um 50 Basispunkte, bei ansonsten
unveränderten Variablen, eine Zunahme des Fondsvermögen der Inhaber rückzahlbarer Vorzugsanteile um zirka USD 4.950.000 (2007: USD
14.200.000) geführt.
Invesco Gilt Fund
Da der Fonds in Staatsanleihen des Vereinigten Königreichs (Sovereign Debt) angelegt ist, liegt bei den Credit Spreads keine Volatilität vor. Somit
beruht die Sensibilität der Fonds gegenüber Marktpreisrisiken auf Veränderungen bei den anderen, in dieser Erläuterung genannten Faktoren.
Invesco Global High Income Fund
Zum 31. Dezember 2008 hätte eine Zunahme der Credit Spreads bei Anleihen um 50 Basispunkte, bei ansonsten unveränderten Variablen, einen
Rückgang des Fondsvermögen der Inhaber rückzahlbarer Vorzugsanteile um zirka USD 4.500.000 (2007: USD 14.600.000) geführt. Demgegenüber
hätte eine Abnahme der Credit Spreads bei Anleihen um 50 Basispunkte, bei ansonsten unveränderten Variablen, eine Zunahme des Fondsvermögen
der Inhaber rückzahlbarer Vorzugsanteile um zirka USD 4.500.000 (2007: USD 14.600.000) geführt.
Zinsrisiko
Das Zinsrisiko ist das Risiko von Verlusten, die aus Änderungen bei Zinssätzen resultieren. Fonds, die festverzinsliche Schuldtitel enthalten, sind einem
Zinsrisiko ausgesetzt, wobei der Wert der Papiere infolge sich ändernder Zinssätze fluktuieren kann. Im Allgemeinen steigt der Wert eines Fonds,
wenn Zinssätze das Ertragspotential erhöhen, der Wert von festverzinslichen Schuldtiteln sinkt dann jedoch. Sinkende Zinssätze hätten in der Regel
den umgekehrten Effekt.
34
Invesco Funds Series 2
Erläuterungen zu den Finanzausweisen (Fortsetzung)
für das Jahr bis zum 31. Dezember 2008
4
Finanzielle Investitionen und verbundene Risiken (Fortsetzung)
Der größte Teil der finanzieller Vermögenswerte und Verbindlichkeiten des Fonds sind zinstragend. Überschüssige Barmittel und liquiden Mittel
werden zu kurzfristigen Marktzinssätzen investiert.
Zinstragende Vermögenswerte setzen die Fonds gewissen Risiken aus, die durch die Auswirkungen von Fluktuationen bei den vorherrschenden
Marktzinssätzen auf ihre Finanzpositionen und Kapitalflüsse verursacht werden.
Die nachfolgende Tabelle gibt einen Überblick das Zinsrisiko, dem die Fonds ausgesetzt sind. Sie enthält die Vermögenswerte und Handelsverbindlichkeiten der Fonds zu marktgerechtem Wert nach vertraglicher Neupreisfestsetzung bzw. nach Fälligkeitstermin, wobei das jeweils zuerst
eintretende Ereignis zutrifft.
Die Verwaltungsgesellschaft überprüft regelmäßig die Laufzeiten der Zinsen.
Invesco Bond Fund
zum 31. Dezember 2008
unter
1 Monat
USD
1 Monat
- 1 Jahr
USD
1-5 Jahre
5 Jahre +
Gesamt
USD
USD
USD
Finanzielle Vermögenswerte
zu marktgerechtem Wert
Sonstige Forderungen und Vorauszahlungen
Forderungen aus der Ausgabe neuer Anteile
Margin-Konto
Bankguthaben
(1.388.441)
6.113.283
1.636.729
719.297
16.038.007
8.518.003
-
128.620.885
-
248.091.471
-
383.841.918
6.113.283
1.636.729
719.297
16.038.007
Aktiva insgesamt
23.118.875
8.518.003
128.620.885
248.091.471
408.349.234
3.408.846
122.853
670.953
-
-
-
3.408.846
122.853
670.953
Passiva
Ausschüttung
Rechnungsabgrenzung
Rückzahlbare Anteile
Passiva insgesamt
4.202.652
-
-
-
4.202.652
Zinsempfindlichkeitslücke insgesamt
18.916.223
8.518.003
128.620.885
248.091.471
-
zum 31. Dezember 2007
Aktiva
Finanzielle Vermögenswerte
zu marktgerechtem Wert
Sonstige Forderungen und Vorauszahlungen
Forderungen aus der Ausgabe neuer Anteile
Margin-Konto
Bankguthaben
(221.758)
7.034.502
2.765.768
63.178
27.148.915
20.737.221
-
148.565.646
-
247.245.410
-
416.326.519
7.034.502
2.765.768
63.178
27.148.915
Aktiva insgesamt
36.790.605
20.737.221
148.565.646
247.245.410
453.338.882
5.763.448
1.285.667
-
-
-
5.763.448
1.285.667
Passiva
Rückzahlbare Anteile
Banküberziehung
Passiva insgesamt
Zinsempfindlichkeitslücke insgesamt
7.049.115
-
-
-
7.049.115
29.741.490
20.737.221
148.565.646
247.245.410
-
Zum 31. Dezember 2008 hätte eine Senkung der Zinssätze um 50 Basispunkte, bei ansonsten unveränderten Variablen, eine Zunahme des
Fondsvermögen der Inhaber rückzahlbarer Anteile um zirka USD 12.000.000 (2007: USD 14.500.000) geführt. Wären die Zinssätze um 50
Basispunkte gestiegen, so wäre das Fondsvermögen der Inhaber rückzahlbarer Anteile um zirka USD 12.000.000 (2007:USD 14.500.000)
zurückgegangen.
35
Invesco Funds Series 2
Erläuterungen zu den Finanzausweisen (Fortsetzung)
für das Jahr bis zum 31. Dezember 2008
4
Finanzielle Investitionen und verbundene Risiken (Fortsetzung)
Invesco Emerging Markets Bond Fund
zum 31. Dezember 2008
unter
1 Monat
USD
1 Monat
- 1 Jahr
USD
1-5 Jahre
5 Jahre +
Gesamt
USD
USD
USD
Finanzielle Vermögenswerte
zu marktgerechtem Wert
Forderungen bei Brokern
Sonstige Forderungen und Vorauszahlungen
Forderungen aus der Ausgabe neuer Anteile
Bankguthaben
17.393.906
12.462
4.471.317
284.876
14.506.051
1.378.829
-
10.023.615
-
109.193.216
-
137.989.566
12.462
4.471.317
284.876
14.506.051
Aktiva insgesamt
36.668.612
1.378.829
10.023.615
109.193.216
157.264.272
Passiva
Rechnungsabgrenzung
Rückzahlbare Anteile
112.814
3.025.689
-
-
-
112.814
3.025.689
Passiva insgesamt
3.138.503
-
-
-
3.138.503
Zinsempfindlichkeitslücke insgesamt
33.530.089
1.378.829
10.023.615
109.193.216
-
zum 31. Dezember 2007
Aktiva
Finanzielle Vermögenswerte
zu marktgerechtem Wert
Sonstige Forderungen und Vorauszahlungen
Forderungen aus der Ausgabe neuer Anteile
Bankguthaben
1.049.336
8.690.631
890.686
22.008.736
39.496.395
-
82.760.806
-
238.353.989
-
361.660.526
8.690.631
890.686
22.008.736
Aktiva insgesamt
32.639.389
39.496.395
82.760.806
238.353.989
393.250.579
Passiva
Rückzahlbare Anteile
Banküberziehung
7.867.120
2.563.223
-
-
-
7.867.120
2.563.223
Passiva insgesamt
10.430.343
-
-
10.430.343
10.430.343
Zinsempfindlichkeitslücke insgesamt
22.209.046
39.496.395
82.760.806
227.923.646
-
Zum 31. Dezember 2008 hätte eine Senkung der Zinssätze um 50 Basispunkte, bei ansonsten unveränderten Variablen, eine Zunahme des
Fondsvermögen der Inhaber rückzahlbarer Anteile um zirka USD 4.800.000 (2007: USD 11.900.000) geführt. Wären die Zinssätze um 50
Basispunkte gestiegen, so wäre das Fondsvermögen der Inhaber rückzahlbarer Anteile um zirka USD 4.800.000 (2007:USD 11.900.000)
zurückgegangen.
36
Invesco Funds Series 2
Erläuterungen zu den Finanzausweisen (Fortsetzung)
für das Jahr bis zum 31. Dezember 2008
4
Finanzielle Investitionen und verbundene Risiken (Fortsetzung)
Invesco Gilt Fund
zum 31. Dezember 2008
unter
1 Monat
GBP
1 Monat
- 1 Jahr
GBP
1-5 Jahre
5 Jahre +
Gesamt
GBP
GBP
GBP
Finanzielle Vermögenswerte
zu marktgerechtem Wert
Forderungen bei Brokern
Sonstige Forderungen und Vorauszahlungen
Forderungen aus der Ausgabe neuer Anteile
Margin-Konto
(704.349)
2.836.529
1.603.462
1.273.449
-
25.501.848
-
116.539.403
-
141.336.902
2.836.529
1.603.462
1.273.449
Aktiva insgesamt
5.009.091
-
25.501.848
116.539.403
147.050.342
Passiva
Banküberziehung
Verbindlichkeiten an Broker
Rechnungsabgrenzung
Rückzahlbare Anteile
420.965
2.802.579
5.421
1.334.094
-
-
-
420.965
2.802.579
5.421
1.334.094
Passiva insgesamt
4.563.059
-
-
-
4.563.059
Zinsempfindlichkeitslücke insgesamt
446.032
-
25.501.848
116.539.403
-
zum 31. Dezember 2007
Aktiva
Finanzielle Vermögenswerte
zu marktgerechtem Wert
Sonstige Forderungen und Vorauszahlungen
Forderungen aus der Ausgabe neuer Anteile
Margin-Konto
Bankguthaben
643.525
55.918
426.059
480.000
(205.049)
-
7.577.724
-
77.284.371
-
84.657.046
643.525
55.918
426.059
480.000
1.605.502
(205.049)
7.577.724
77.284.371
86.262.548
Passiva
Finanzielle Vermögenswerte zu marktgerechtem Wert
Gewinn und Verlust
Rückzahlbare Anteile
Banküberziehung
32.309
854.174
31.820
-
-
-
32.309
854.174
31.820
Passiva insgesamt
918.303
-
-
-
918.303
Zinsempfindlichkeitslücke insgesamt
687.199
(205.049)
7.577.724
77.284.371
-
Aktiva insgesamt
Zum 31. Dezember 2008 hätte eine Senkung der Zinssätze um 50 Basispunkte, bei ansonsten unveränderten Variablen, eine Zunahme des
Fondsvermögen der Inhaber rückzahlbarer Anteile um zirka GBP 5.800.000 (2007: GBP 3.900.000) geführt. Wären die Zinssätze um 50 Basispunkte
gestiegen, so wäre das Fondsvermögen der Inhaber rückzahlbarer Anteile um zirka GBP 5.800.000 (2007: GBP 3.900.000) zurückgegangen.
37
Invesco Funds Series 2
Erläuterungen zu den Finanzausweisen (Fortsetzung)
für das Jahr bis zum 31. Dezember 2008
4
Finanzielle Investitionen und verbundene Risiken (Fortsetzung)
Invesco Global High Income Bond Fund
zum 31. Dezember 2008
Aktiva
Finanzielle Vermögenswerte
zu marktgerechtem Wert
Forderungen bei Brokern
Sonstige Forderungen und Vorauszahlungen
Forderungen aus der Ausgabe neuer Anteile
Bankguthaben
Aktiva insgesamt
Passiva
Rechnungsabgrenzung
Rückzahlbare Anteile
Passiva insgesamt
unter
1 Monat
USD
1 Monat
- 1 Jahr
USD
1-5 Jahre
5 Jahre +
Gesamt
USD
USD
USD
1.685.205
12.351
5.405.694
1.562.498
7.755.320
1.539.940
-
46.506.702
-
123.399.732
-
173.131.579
12.351
5.405.694
1.562.498
7.755.320
16.421.068
1.539.940
46.506.702
123.399.732
187.867.442
5.130.572
112.381
-
-
-
5.130.572
112.381
5.242.953
-
-
-
5.242.953
Zinsempfindlichkeitslücke insgesamt
11.178.115
1.539.940
46.506.702
123.399.732
-
zum 31. Dezember 2007
Aktiva
Finanzielle Vermögenswerte
zu marktgerechtem Wert
Sonstige Forderungen und Vorauszahlungen
Forderungen aus der Ausgabe neuer Anteile
Bankguthaben
1.556.460
9.368.903
24.476
10.978.996
72.687.855
-
99.984.931
-
285.764.805
-
459.994.051
9.368.903
24.476
10.978.996
Aktiva insgesamt
21.928.835
72.687.855
99.984.931
285.764.805
480.366.426
912.916
9.755.667
1.369.364
-
-
-
912.916
9.755.667
1.369.364
12.037.947
Passiva
Verbindlichkeiten an Broker
Rechnungsabgrenzung
Rückzahlbare Anteile
Passiva insgesamt
Zinsempfindlichkeitslücke insgesamt
12.037.947
-
-
-
9.890.888
72.687.855
99.984.931
285.764.805
Zum 31. Dezember 2008 hätte eine Senkung der Zinssätze um 50 Basispunkte, bei ansonsten unveränderten Variablen, eine Zunahme des
Fondsvermögen der Inhaber rückzahlbarer Anteile um zirka USD 4.300.000 (2007: USD 12.700.000) geführt. Wären die Zinssätze um 50
Basispunkte gestiegen, so wäre das Fondsvermögen der Inhaber rückzahlbarer Anteile um zirka USD 4.300.000 (2007: USD 12.700.000)
zurückgegangen.
Depotbankrisiko
Depotbank der Fonds ist die JP Morgan Bank (Ireland) Plc. Die JP Morgan Bank (Ireland) Plc verwahrte zum Jahresende im wesentlichen alle Barmittel,
Einlagenzertifikate und Investitionen in Schuldtitel der Fonds. Der Fonds ist durch den Einsatz der Bank bei seinen Barmitteln und Investitionen einem Kreditrisiko
ausgesetzt. Im Falle eines Bankrotts oder einer Insolvenz der Bank könnte der Fonds, hinsichtlich seiner Ansprüche auf von der Bank verwahrte Barmittel und
Investitionen in Schuldtitel, Verzögerungen oder Einschränkungen ausgesetzt sein. Das maximale diesbezügliche Risiko am 31. Dezember 2008 und am 31.
Dezember 2007 ist der in der Erläuterung 6 angegebene Barmittelbetrag sowie die Investitionen in Anlagefonds, Wertpapiere, Liquiditätsinstrumente und
Terminkontrakte, die im jeweiligen Portefeuillebestand aufgeführt sind.
Um die Risiken zu mindern, denen der Fonds durch die Nutzung der Depotbank ausgesetzt ist, wendet die Verwaltungsgesellschaft angemessene Verfahren ein, mit
denen sie zu gewährleisten bestrebt ist, daß es sich bei ihren Geschäftspartnern um seriöse Bankhäuser handelt und das Kreditrisiko für den Fonds akzeptabel ist.
Der Fonds führt Transaktionen nur mit Depotbanken aus, bei denen es sich um gesteuerte Unternehmen handelt, die einer bankaufsichtlichen Überwachung
unterliegen oder denen internationale Bewertungsagenturen eine hohe Bewertung zuweisen. Darüber hinaus werden die Barmittel und Wertpapiere des Fonds von
der Depotbank in getrennter Verwahrung gehalten. Somit werden die Vermögenswerte des Fonds für den Fall eines Bankrotts oder einer Insolvenz der Depotbank
getrennt gehalten und geschützt, und dies senkt das Geschäftspartnerrisiko weiter.
38
Invesco Funds Series 2
Erläuterungen zu den Finanzausweisen (Fortsetzung)
für das Jahr bis zum 31. Dezember 2008
4
Finanzielle Investitionen und verbundene Risiken (Fortsetzung)
Die nachfolgende Tabelle gibt einen Überblick das Zinsrisiko, dem die Fonds ausgesetzt sind. Da es sich bei einer beträchtlichen Mehrzahl der
zinstragenden Anlagen um festverzinsliche Papiere handelt, wird die Auswirkung einer Zinssenkung um 50 Basispunkte als für den Ertrag des Fonds
als nicht erheblich betrachtet.
Zinsstruktur (Anlagen und Barmittel)
Gesamt
Variabel verzinsliche
Vermögenswerte
Fest verzinsliche
Vermögenswerte
Nicht verzinsl.
Vermögenswerte
JPY
EUR
USD
GBP
CAD
SEK
HUF
DK
AUD
USD
148.024.369
132.661.225
88.824.799
22.265.153
10.525.450
1.838.764
502.355
(5.967)
(501.330)
USD
148.218.734
133.121.502
88.938.339
21.722.504
10.619.929
1.838.764
502.355
(5.967)
979
USD
(194.365)
(460.277)
(113.540)
542.649
(94.479)
(502.309)
USD
-
Gesamt
404.134.818
404.957.139
(822.321)
-
EUR
JPY
USD
GBP
SEK
CAD
MXN
CHF
ILS
USD
147.021.391
133.945.312
117.048.363
28.384.207
9.528.500
7.615.421
73.855
864
(79.298)
USD
4.067.511
493.249
19.496
38.413
4.640
864
-
USD
142.953.880
133.452.063
113.880.699
28.345.794
9.528.500
7.610.781
73.855
(79.298)
USD
3.148.168
-
Gesamt
443.538.616
4.624.173
435.766.274
3.148.168
USD
EUR
NGN
AED
UYU
COP
BRL
TRY
RUB
KZT
PEN
ARS
JPY
EGP
USD
132.035.052
3.601.244
3.059.875
2.825.990
2.789.522
2.255.466
2.230.411
1.506.992
1.378.829
1.163.707
873.178
388.090
10.445
6.969
USD
18.356.084
32.777
2.825.990
20.887
388.090
10.445
6.969
USD
101.936.288
3.601.244
3.027.098
2.768.635
2.255.466
2.230.411
1.506.992
1.378.829
1.163.707
873.178
-
USD
11.742.680
-
Gesamt
154.125.770
21.641.241
120.741.848
11.742.680
Invesco Emerging Markets Bond Fund 2007
USD
EUR
RUB
EGP
BRL
NGN
ARS
PEN
PLN
UYU
PHP
TRY
MXN
KZT
JPY
USD
308.106.468
19.449.236
8.129.423
6.707.489
6.631.859
5.796.681
5.329.934
4.562.670
3.956.903
3.721.527
3.008.485
2.920.124
2.329.370
2.092.959
926.134
USD
52.811.453
4.001.138
6.954
(45.770)
213.297
20
(18)
(6)
(103)
(296)
926.134
USD
252.074.823
15.448.098
8.129.423
6.700.535
6.631.859
5.842.451
5.116.637
4.562.650
3.956.921
3.721.533
3.008.485
2.920.124
2.329.473
2.093.255
-
USD
3.220.192
-
Gesamt
383.669.262
57.912.803
322.536.267
3.220.192
Währung
Invesco Bond Fund 2008
Invesco Bond Fund 2007
Invesco Emerging Markets Bond Fund 2008
39
Invesco Funds Series 2
Erläuterungen zu den Finanzausweisen (Fortsetzung)
für das Jahr bis zum 31. Dezember 2008
4
Finanzielle Investitionen und verbundene Risiken (Fortsetzung)
Zinsstruktur (Anlagen und Barmittel)
Gesamt
Variabel verzinsliche
Vermögenswerte
Fest verzinsliche
Vermögenswerte
Nicht verzinsl.
Vermögenswerte
GBP
GBP
142.487.283
GBP
143.191.632
GBP
(704.349)
GBP
-
Gesamt
142.487.283
143.191.632
(704.349)
-
GBP
GBP
85.530.796
GBP
393.750
GBP
85.137.046
GBP
-
Gesamt
85.530.796
393.750
85.137.046
-
USD
EUR
NGN
AED
BRL
TRY
UYU
COP
KZT
PEN
ARS
JPY
EGP
USD
165.392.087
5.842.303
2.794.040
1.909.857
1.793.353
1.050.008
945.388
926.755
817.868
658.941
461.500
22.701
9.688
USD
143.753.029
5.065.486
2.638.503
1.911.781
1.044.000
945.388
926.755
775.805
658.941
461.500
22.701
9.688
USD
5.019.442
776.817
155.537
1.909.857
(118.428)
6.008
42.063
-
USD
16.619.616
-
Gesamt
182.624.489
158.213.577
7.791.296
16.619.616
USD
BRL
EUR
RUB
TRY
ARS
MXN
COP
PLN
UYU
NGN
PHP
EGP
PEN
KZT
JPY
GBP
USD
404.496.758
11.195.967
10.558.482
7.039.857
6.843.816
5.563.884
4.936.645
3.950.780
3.066.111
2.900.615
2.878.337
2.526.061
2.260.687
1.545.596
1.395.503
8.159
2.746
USD
20.993.701
4.644.716
372.745
(15)
9
138
9.668
4
8.159
2.746
USD
334.939.727
11.195.967,00
5.913.766
7.039.857,00
4.680.249
4.796.470,00
4.936.645
3.950.780,00
3.066.126,00
2.900.606,00
2.878.199,00
2.526.061,00
2.251.019,00
1.545.592,00
1.395.503,00
-
USD
48.563.330
2.163.567
394.669
-
Gesamt
471.170.004
26.031.871
394.016.567
51.121.566
Währung
Invesco Gilt Fund 2008
Invesco Gilt Fund 2007
Invesco Global High Income Fund 2008
Invesco Global High Income Fund 2007
Währungsrisiko
Der Fonds hält auch Vermögenswerte in anderen Währungen als seiner Basiswährung. Er ist daher einem Währungsrisiko ausgesetzt, da sich der Wert
dieser Anlagen aufgrund von Währungsschwankungen ändern kann. Die Fonds können Währungs-Hedgingtransaktionen eingehen.
Der Anlageverwalter überprüft täglich das Währungsrisiko der Fonds.
40
Invesco Funds Series 2
Erläuterungen zu den Finanzausweisen (Fortsetzung)
für das Jahr bis zum 31. Dezember 2008
4
Finanzielle Investitionen und verbundene Risiken (Fortsetzung)
Währungsrisiko (Fortsetzung)
Die folgenden Tabellen geben einen Überblick über das Währungsrisiko, dem der Fonds am 31. Dezember 2008 bzw. am 31. Dezember 2007
ausgesetzt war. Die Auswirkungen eines Anstiegs bzw. Rückgangs des USD-Wechselkurses (der Funktionalwährung des Fonds) um 10% gegenüber
den Währungen, denen der Fonds ausgesetzt ist, wird ebenfalls angegeben.
LandesWährung
Gesamt
Währungskontrakte
Ausgesetzte
Nettoposition
USD
Anstieg/
Rückgang des
Wechselkurses
%
Sensibilität zu
Änderungen des
Wechselkurses
USD
USD
USD
Invesco Bond Fund 2008
JPY
EUR
USD
GBP
AUD
SEK
HUF
148.024.369
132.661.224
88.824.800
22.265.153
10.111.790
1.838.740
502.354
(194.365)
(953.480)
(113.540)
(686.494)
(502.309)
-
147.830.004
131.707.744
88.711.260
21.578.659
9.609.481
1.838.740
502.354
10%
10%
10%
10%
10%
10%
10%
14.783.000
13.170.774
8.871.126
2.157.866
960.948
183.874
50.235
Gesamt
404.228.430
(2.450.188)
401.778.242
EUR
JPY
GBP
SEK
CAD
147.021.391
133.945.312
28.384.207
9.528.500
7.615.421
133.703.775
133.748.328
28.252.020
9.528.500
7.615.421
Gesamt
326.494.831
(13.317.616)
(196.984)
(132.187)
(13.646.787)
20.245.660
(2.860.571)
(1.942.119)
(833.323)
(1.350.928)
-
23.846.905
166.526
2.825.988
2.789.523
2.255.466
288.292
673.667
1.378.829
(187.220)
873.179
723.763
388.090
13.258.719
36.023.008
40.177.823
Invesco Bond Fund 2007
Invesco Emerging Markets Bond 2008
EUR
3.601.245
NGN
3.027.097
AED
2.825.988
UYU
2.789.523
COP
2.255.466
BRL
2.230.411
TRY
1.506.990
RUB
1.378.829
KZT
1.163.708
PEN
873.179
JPY
723.763
ARS
388.090
Gesamt
22.764.289
10%
10%
10%
10%
10%
312.848.044
13.370.378
13.374.833
2.825.202
952.850
761.542
31.284.805
10%
10%
10%
10%
10%
10%
10%
10%
10%
10%
10%
10%
2.384.691
16.526
282.599
278.952
225.547
28.829
67.367
137.883
(18.722)
87.318
72.376
38.809
3.602.302
Invesco Emerging Markets Bond 2007
BRL
RUB
PEN
EGP
ARS
COP
PLP
UYU
NGN
PHP
TRL
EUR
JPY
14.947.741
8.129.423
6.971.116
6.707.489
6.057.640
4.965.723
3.956.903
3.721.527
3.448.852
3.008.485
2.920.126
1.116.987
926.134
(3.131.562)
-
14.947.741
8.129.423
6.971.116
6.707.489
6.057.640
4.965.723
3.956.903
3.721.527
3.448.852
3.008.485
(211.436)
1.116.987
926.134
Gesamt
66.878.146
(3.131.562)
63.746.584
41
Invesco Funds Series 2
10%
10%
10%
10%
10%
10%
10%
10%
10%
10%
10%
10%
10%
1.494.774
812.942
697.112
670.749
605.764
496.572
395.690
372.153
344.885
300.849
(21.144)
111.699
92.613
6.374.658
Erläuterungen zu den Finanzausweisen (Fortsetzung)
für das Jahr bis zum 31. Dezember 2008
4
Finanzielle Investitionen und verbundene Risiken (Fortsetzung)
LandesWährung
Gesamt
Währungskontrakte
Ausgesetzte
Nettoposition
USD
USD
Invesco Global High Income Fund 2008
EUR
5.664.727
NGN
2.480.810
BRL
1.911.781
AED
1.909.857
TRY
1.044.000
UYU
945.388
COP
926.755
KZT
775.805
JPY
729.650
PEN
658.941
ARS
461.500
Gesamt
17.509.214
Invesco Global High Income Fund 2007
BRL
11.195.967
EUR
10.560.581
RUB
7.039.857
ARS
5.169.215
MXN
4.898.364
TRY
4.521.572
COP
3.950.780
PLZ
3.066.111
UYU
2.900.615
NGN
2.878.337
PHP
2.526.061
EGP
2.260.687
PEN
1.545.596
KZT
1.395.503
JPY
917.864
Gesamt
64.827.110
USD
Anstieg/
Rückgang des
Wechselkurses
%
Sensibilität zu
Änderungen des
Wechselkurses
USD
177.576
313.230
(118.428)
6.008
42.063
-
5.842.303
2.794.040
1.793.353
1.909.857
1.050.008
945.388
926.755
817.868
729.650
658.941
461.500
10%
10%
10%
10%
10%
10%
10%
10%
10%
10%
10%
584.230
279.404
179.335
190.986
105.001
94.539
92.676
81.787
72.965
65.894
46.150
420.449
17.929.663
(9.409.574)
(2.422.349)
(11.831.923)
11.195.967
1.151.007
7.039.857
5.169.215
4.898.364
2.099.223
3.950.780
3.066.111
2.900.615
2.878.337
2.526.061
2.260.687
1.545.596
1.395.503
917.864
1.792.967
10%
10%
10%
10%
10%
10%
10%
10%
10%
10%
10%
10%
10%
10%
10%
52.995.187
1.119.597
115.101
703.986
516.922
489.836
209.922
395.078
306.611
290.062
287.834
252.606
226.069
154.560
139.550
91.786
5.299.520
Invesco Gilt Fund
Der Fonds war keinen Wechselkursschwankungen ausgesetzt, da er nur in Papieren investiert ist, die von seiner Basiswährung (d.h. GBP) dominiert sind.
Kreditrisiko
Die Fonds setzten sich einem Kreditrisiko aus, da die Möglichkeit besteht, daß eine Vertragspartei fällige Beträge nicht in vollem Umfang zurückzahlen
kann. Für mögliche Verluste, die gegebenenfalls bis zum Bilanzstichtag entstanden sind, werden Minderungsrückstellungen gebildet.
Das wesentliche Kreditrisiko der Fonds wird zwischen Schuldpapieren und gehandelten Derivatprodukten verteilt. Bei einen einzelnen Emittenten
werden jeweils unter 10% des marktgerechten Werts vorteilhafter offener Kontrakte platziert.
Die Fonds investieren in Vermögenswerte, die von Moody’s und S&P bewertet wurden. Nicht bewerteten Vermögenswerten werden anhand eines
Ansatzes bewertet, der mit den entsprechenden Bewertungsverfahren der Bewertungsagenturen übereinstimmt. Die nachfolgende Tabelle gibt für
jeden Fonds den Nettoinventarwert in Prozent nach Kreditbewertung an.
2008
Kreditbewertung
AAA
AA
A
BBB
BB
B
Subinvestment Grade
Keine Bewertung
Barmittel und Fremdwährung
42
Invesco Funds Series 2
Invesco
Bond
Fund
Invesco
Emerging
Markets
Bond Fund
Invesco
Gilt
Fund
Invesco
Global High
Income
Fund
55,24
35,83
2,84
1,92
0,26
3,91
2,91
1,03
0,00
8,67
50,30
15,81
1,21
10,68
9,39
99,33
0,67
1,98
0,49
0,02
5,54
35,98
30,56
11,98
8,55
4,90
100,00
100,00
100,00
100,00
Erläuterungen zu den Finanzausweisen (Fortsetzung)
für das Jahr bis zum 31. Dezember 2008
4
Finanzielle Investitionen und verbundene Risiken (Fortsetzung)
Kreditrisiko (Fortsetzung)
2007
Kreditbewertung
AAA
AA
A
BBB
BB
B
Subinvestment Grade
Keine Bewertung
Barmittel und Fremdwährung
Invesco
Bond
Fund
Invesco
Emerging
Markets
Bond Fund
Invesco
Gilt
Fund
Invesco
Global High
Income
Fund
55,60
24,00
6,90
6,00
1,00
0,10
6,40
0,90
0,80
2,50
3,50
45,20
27,10
1,60
13,20
5,20
90,00
9,00
1,00
0,60
0,50
1,70
1,20
32,30
34,80
10,80
16,40
1,70
100,00
100,00
100,00
100,00
Alle Transaktionen mit börsennotierten Wertpapieren werden bei Lieferung über anerkannte Broker abgewickelt/bezahlt. Das Ausfallrisiko wird als
minimal betrachtet, die Lieferung verkaufter Wertpapiere erst erfolgt, wenn der Broker die entsprechende Zahlung erhalten hat. Ein Kauf wird
bezahlt, wenn der Broker die Wertpapiere erhalten hat. Ein Handel kommt nicht zustande, wenn einer der beteiligten Parteien seine Verpflichtungen
nicht erfüllt.
Die Verwaltungsgesellschaft überwacht kontinuierlich die Kreditposition des Fonds und die Kreditqualität der Finanzwerte, in die er investiert ist. Die
Verwaltungsgesellschaft überwacht die Kreditposition des Fonds und die Kreditbewertung der Finanzwerte des Fonds täglich, um sicherzustellen, daß
sie innerhalb der Investitionsgrenzen des Fonds liegen.
Liquiditätsrisiko
Der Fonds muß täglich Zahlungen für rückzahlbare Anteile leisten. Daher wird der größte Teil der Vermögenswerte in einem aktiven Markt angelegt
und können somit problemlos verkauft werden; nur ein begrenzter Anteil der Vermögenswerte werden in nicht aktiv gehandelten Anlagen an einem
anerkannten Markt investiert.
Die Fälligkeit sämtlicher Verbindlichkeiten, einschließlich der rückzahlbaren Vorzugsanteile, liegt innerhalb eines Monats. Ein Fonds kann kurzfristig bis
maximal 10% seines Nettoinventarwerts überzogen sein, um Rücknahmeforderungen gerecht zu werden. Die Anzahl der Rücknahmeforderungen, die
an einem Tage entgegengenommen werden können, ist ebenfalls auf 10% des Nettoinventarvermögens begrenzt. Alle Rücknahmen werden am
vierten Geschäftstag nach Annahme des Rücknahmeauftrags ausgezahlt. Die Mehrzahl der Finanzwerte des Fonds werden auf der Basis T + 3
abgewickelt, so daß dem Investment Manager ausreichend Zeit bleibt, um die für eine Rücknahme erforderlichen Barmittel aufzubringen.
Gemäß der Politik der Fonds, überprüfen der Investment Manager und die Verwaltungsgesellschaft täglich die Liquiditätsposition eines Fonds, und der
Verwaltungsrat überprüft diese Position vierteljährlich.
5
Besteuerung
Die Fonds sind Anlageunternehmen gemäß Section 739B des Taxes Consolidation Act 1997. Sie sind keiner irischen Einkommen- oder Kapitalertragsteuer
unterworfen.
Eine Steuer kann jedoch bei Vorkommen eines steuerpflichtigen Ereignisses fällig werden. Ein steuerpflichtiges Ereignis umfaßt jede Ausschüttung an Anteilinhaber
oder Einlösung, Rücknahme oder Übertragung von Anteilen. Es ist jedoch keine Steuer aufgrund eines steuerpflichtigen Ereignisses fällig, wenn:
1) der Anteilinhaber weder irischer Steuerinländer ist noch zur Zeit des steuerpflichtigen Ereignisses üblicherweise in Irland wohnhaft ist, vorausgesetzt die
nötigen unterschriebenen Erklärungen liegen dem Fonds vor und
2) ein irischer Steuerinländer von der Steuer befreit ist und er den Fonds die erforderlichen unterschriebenen Erklärungen vorgelegt hat.
Dividenden, Zinsen und Kapitalerträge, die dem Fonds zufließen, unterliegen eventuell einer nicht wieder einforderbaren Quellensteuer des Landes, dem die
Erträge entstammen.
6
Barmittel und liquide Mittel
Kreditbewertung
S&P
Moody’s
Invesco
Bond Fund
Invesco Emerging
Markets Bond
Fund
USD
Invesco Gilt
Fund
GBP
Invesco Global
High Income
Fund
USD
(249.216)
8.420.203
3.737.348
719.297
4.129.672
14.506.051
-
1.273.449
-
7.755.320
-
16.757.304
14.506.051
1.273.449
7.755.320
USD
2008
Die Liquiditätsbestände zum Bilanzstichtag wurden bei der nachfolgenden Bank gehalten:
J.P. Morgan Bank (Ireland) plc
Bank of Ireland
ING Bank
*Merrlll Lynch Margin Account
Svenska Handelsbanken
A-1+
A-1
A-1+
A-1
A-1+
43
Invesco Funds Series 2
P-1
P-1
P-1
P-1
P-1
Erläuterungen zu den Finanzausweisen (Fortsetzung)
für das Jahr bis zum 31. Dezember 2008
6
Barmittel und liquide Mittel(Fortsetzung)
Kreditbewertung
S&P
Moody’s
Invesco Bond
Fund
Invesco Gilt
Fund
USD
Invesco Emerging
Markets Bond
Fund
USD
GBP
Invesco Global
High Income
Fund
USD
553.493
63.178
13.165.871
13.429.554
950.211
10.529.406
10.529.119
-
(32.309)
240.000
426.059
240.000
-
824.384
5.077.330
5.077.282
-
27.212.096
22.008.736
873.750
10.978.996
2007
J.P. Morgan Bank (Ireland) plc
Irish Intercontinental Bank
Merrill Lynch
Bank of Ireland
UBS
BNP Paribas
ING Bank
A-1+
A-1
A-1
A-1
A-1+
A-1+
A-1+
P-1
P-1
P-1
P-1
P-1
P-1
P-1
* Bei den Salden auf den Margin Accounts bei Merrill Lynch handelt es sich um Sicherheiten des Invesco Bond Fund und des Invesco Gilt Fund.
7
Ausgegebene Anteile
Invesco Bond
Fund
Invesco Emerging
Markets Bond Fund
Invesco Gilt
Fund
Invesco Global
High Income Fund
5.394.411
27,06
530.096
24,83
7.857.338
28,16
899.907
27,03
1.670.820
14,27
76.355
13,46
1.678.389
14,58
1.601.352,87
12,50
841.596
15,34
275.202
15,66
3.875.578
14,26
7.588.616
13,07
49.950
12,11
3.161.125
13,53
-
7.817.348
8,23
1.861.588
7,62
776.890
8,54
414.034
8,83
922.044
9,14
10.099.935
8,24
6.906.851
25,07
275.142
23,25
10.208.427
26,02
74.576
25,05
-
3.083.565
20,48
96.476
19,54
5.930.818
20,89
1.102.586
19,59
577.122
19,96
5.393.506
20,41
1.601.353
14,99
4.966.618
11,99
85.667
11,23
2.008.962
12,38
-
13.840.880
12,12
3.291.139
11,35
1.489.270
12,55
648.317
11,62
963.853
12,02
18.011.895
12,07
-
2008
‘A’-Anteile
Wert pro ‘A’-Anteil
‘B’-Anteile
Wert pro ‘B’-Anteil
‘C’-Anteile
Wert pro ‘C’-Anteil
‘I’-Anteile
Wert pro ‘I’-Anteil
‘A EUR HGD’-Anteile
Wert pro ‘A EUR HGD’-Anteil
‘C EUR HGD’-Anteile
Wert pro ‘C EUR HGD’-Anteil
‘A-MD’-Anteile
Wert pro ‘A-MD’-Anteil
2007
‘A’-Anteile
Wert pro ‘A’-Anteil
‘B’-Anteile
Wert pro ‘B’-Anteil
‘C’-Anteile
Wert pro ‘C’-Anteil
‘A EUR HGD’-Anteile
Wert pro ‘A EUR HGD’-Anteil
‘C EUR HGD’-Anteile
Wert pro ‘C EUR HGD’-Anteil
‘A-MD’-Anteile
Wert pro ‘A-MD’-Anteil
‘I’-Anteile
Wert pro ‘I’-Anteil
8
Wertpapierleihe
In der Aufstellung der Erträge enthalten ist ein Betrag von USD 0,00 (2007: USD 2.387) für den Invesco Bond Fund, USD 8.073 (2007: USD 77.841)
für den Invesco Global High Income Fund und USD 3.590 (2007: USD 0,00) für den Invesco Emerging Markets Bond Fund, die jeweils durch
Wertpapierleihe erwirtschaftet wurden. Die Wertpapierleihe wurde von JP Morgan durchgeführt, bis das Programm am 31. August 2007 beendet
wurde. Das neue Programm begann im Dezember 2007 mit State Street. Im Rechnungszeitraum bis zum 31. Dezember 2007 bzw. bis zum 31.
Dezember 2008 wurde keine Wertpapierleihe durchgeführt.
Invesco
Bond
Fund
USD
Invesco
Emerging
Markets
Bond Fund
USD
Invesco
Gilt
Fund
GBP
Invesco
Global High
Income
Fund
USD
Marktwert verliehener Wertpapiere am 31. Dezember 2008
Barmittel und Akkreditive als Sicherheit für diese Wertpapiere
-
-
-
-
Marktwert verliehener Wertpapiere am 31. Dezember 2007
Barmittel und Akkreditive als Sicherheit für diese Wertpapiere
-
-
-
-
44
Invesco Funds Series 2
Erläuterungen zu den Finanzausweisen (Fortsetzung)
für das Jahr bis zum 31. Dezember 2008
9
Ausschüttung an Inhaber von ‘A’-, ‘B’-, ‘C’- und ‘A-MD’-Anteilen
Invesco Bond
Fund
USD
Invesco Emerging
Markets Bond Fund
USD
Invesco Gilt
Fund
GBP
Invesco Global
High Income Fund
USD
Ausschüttung pro Anteil (ausgezahlt am 21. Februar 2008)
A
B
C
A-MD
k/A
k/A
k/A
0,0608
k/A
k/A
k/A
0,1109
k/A
k/A
k/A
k/A
k/A
k/A
k/A
0,1039
Ausschüttung pro Anteil (ausgezahlt am 25. März 2008)
A
B
C
A-MD
k/A
k/A
k/A
0,0495
k/A
k/A
k/A
0,1021
k/A
k/A
k/A
k/A
k/A
k/A
k/A
0,0521
Ausschüttung pro Anteil (ausgezahlt am 21. April 2008)
A
B
C
A-MD
k/A
k/A
k/A
0,0697
k/A
k/A
k/A
0,1007
0,1079
0,1008
0,1115
k/A
k/A
k/A
k/A
0,0600
Ausschüttung pro Anteil (ausgezahlt am 21. Mai 2008)
A
B
C
A-MD
k/A
k/A
k/A
0,0569
k/A
k/A
k/A
0,1495
k/A
k/A
k/A
k/A
k/A
k/A
k/A
0,0693
Ausschüttung pro Anteil (ausgezahlt am 23. Juni 2008)
A
B
C
A-MD
k/A
k/A
k/A
0,0554
k/A
k/A
k/A
0,1246
k/A
k/A
k/A
k/A
k/A
k/A
k/A
0,0610
Ausschüttung pro Anteil (ausgezahlt am 21. Juli 2008)
A
B
C
A-MD
0,3602
0,3323
0,3744
0,0679
0,7079
0,6715
0,7226
0,1201
0,0961
0,0895
0,0994
k/A
0,4190
0,3902
0,4341
0,0727
Ausschüttung pro Anteil (ausgezahlt am 21. August 2008)
A
B
C
A-MD
k/A
k/A
k/A
0,0481
k/A
k/A
k/A
0,1142
k/A
k/A
k/A
k/A
k/A
k/A
k/A
0,0788
Ausschüttung pro Anteil (ausgezahlt am 21. September 2008)
A
B
C
A-MD
k/A
k/A
k/A
0,0739
k/A
k/A
k/A
0,0961
k/A
k/A
k/A
k/A
k/A
k/A
k/A
0,0710
Ausschüttung pro Anteil (ausgezahlt am 21. Oktober 2008)
A
B
C
A-MD
k/A
k/A
k/A
0,0160
k/A
k/A
k/A
0,0912
0,1250
0,1161
0,1293
k/A
k/A
k/A
k/A
0,0541
Ausschüttung pro Anteil (ausgezahlt am 21. November 2008)
A
B
C
A-MD
k/A
k/A
k/A
0,0100
k/A
k/A
k/A
0,1500
k/A
k/A
k/A
k/A
k/A
k/A
k/A
0,0650
Ausschüttung pro Anteil (ausgezahlt am 21. Dezember 2007)
A
B
C
A-MD
k/A
k/A
k/A
0,0186
k/A
k/A
k/A
0,1535
k/A
k/A
k/A
k/A
k/A
k/A
k/A
0,0769
Ausschüttung pro Anteil (ausgezahlt am 21. Januar 2009)
A
B
C
A-MD
0,238
0,2183
0,2477
0,07
0,6769
0,6387
0,6918
0,0719
0,1167
0,1081
0,1208
k/A
0,4155
0,3849
0,4310
0,0697
45
Invesco Funds Series 2
Erläuterungen zu den Finanzausweisen (Fortsetzung)
für das Jahr bis zum 31. Dezember 2008
9
Ausschüttung an Inhaber von ‘A’-, ‘B’-, ‘C’- und ‘A-MD’-Anteilen (Fortsetzung)
Invesco Bond
Invesco Emerging
Fund
Markets Bond Fund
USD
USD
Invesco Gilt
Fund
GBP
Invesco Global
High Income Fund
USD
2007
Ausschüttung pro Anteil (ausgezahlt am 21. Februar 2007)
A
B
C
AM-D
k/A
k/A
k/A
0,0446
k/A
k/A
k/A
0,0946
k/A
k/A
k/A
k/A
k/A
k/A
k/A
0,0781
Ausschüttung pro Anteil (ausgezahlt am 21. März 2007)
A
B
C
AM-D
k/A
k/A
k/A
0,0689
k/A
k/A
k/A
0,1032
k/A
k/A
k/A
k/A
k/A
k/A
k/A
0,0577
Ausschüttung pro Anteil (ausgezahlt am 23. April 2007)
A
B
C
AM-D
k/A
k/A
k/A
0,0661
k/A
k/A
k/A
0,1364
0,1220
0,1152
0,1258
k/A
k/A
k/A
k/A
0,0691
Ausschüttung pro Anteil (ausgezahlt am 21. Mai 2007)
A
B
C
AM-D
k/A
k/A
k/A
0,0576
k/A
k/A
k/A
0,0882
k/A
k/A
k/A
k/A
k/A
k/A
k/A
0,0591
Ausschüttung pro Anteil (ausgezahlt am 21. Juni 2007)
A
B
C
AM-D
k/A
k/A
k/A
0,0452
k/A
k/A
k/A
0,1148
k/A
k/A
k/A
k/A
k/A
k/A
k/A
0,0619
0,3151
0,2939
0,3267
0,0327
0,6490
0,6222
0,6609
0,1109
0,1181
0,1112
0,1218
k/A
0,3862
0,3636
0,3992
0,0603
k/A
k/A
k/A
0,0395
k/A
k/A
k/A
0,1324
k/A
k/A
k/A
k/A
k/A
k/A
k/A
0,1052
k/A
k/A
k/A
0,0691
k/A
k/A
k/A
0,1315
k/A
k/A
k/A
k/A
k/A
k/A
k/A
0,0590
k/A
k/A
k/A
0,0204
k/A
k/A
k/A
0,0822
0,1104
0,1037
0,1139
k/A
k/A
k/A
k/A
0,0484
Ausschüttung pro Anteil (ausgezahlt am 21. November 2007)
A
B
C
AM-D
k/A
k/A
k/A
0,0600
k/A
k/A
k/A
0,1701
k/A
k/A
k/A
k/A
k/A
k/A
k/A
0,0900
Ausschüttung pro Anteil (ausgezahlt am 21. Dezember 2007)
A
B
C
AM-D
k/A
k/A
k/A
0,0565
k/A
k/A
k/A
0,1183
k/A
k/A
k/A
k/A
k/A
k/A
k/A
0,0726
Ausschüttung pro Anteil (ausgezahlt am 23. Juli 2007)
A
B
C
AM-D
Ausschüttung pro Anteil (ausgezahlt am 21. August 2007)
A
B
C
AM-D
Ausschüttung pro Anteil (ausgezahlt am 21. September 2007)
A
B
C
AM-D
Ausschüttung pro Anteil (ausgezahlt am 22. Oktober 2007)
A
B
C
AM-D
46
Invesco Funds Series 2
Erläuterungen zu den Finanzausweisen (Fortsetzung)
für das Jahr bis zum 31. Dezember 2008
10 Nettogewinne und -verluste aus Anlagen und Währungen
Marktgerechter
Wert
2008 USD
Invesco Bond Fund
Anleihen
Währungsterminkontrakte
Futures
Währung
Transaktionskosten
Invesco Emerging Markets Bond Fund
Anleihen
Währungsterminkontrakte
Futures
Währung
Transaktionskosten
Invesco Gilt Fund
Anleihen
Währungsterminkontrakte
Futures
Währung
Transaktionskosten
Invesco Global High Income Fund
Anleihen
Währungsterminkontrakte
Futures
Währung
Transaktionskosten
Realisierte und
nicht realisierte
Gewinne / (Verluste)
an G&V
2008 USD
Marktgerechter
Wert
2007 USD
Realisierte und
nicht realisierte
Gewinne / (Verluste)
an G&V
2007 USD
386.374.827
(2.544.667)
-
54.970.375
(5.228.525)
(2.299.700)
(122.337)
416.587.629
(261.110)
-
25.808.620
2.855.357
(261.110)
(1.250.325)
(39.457)
383.830.160
47.319.813
416.326.519
27.113.085
137.870.921
146.168
-
(94.449.011)
(659.996)
(827.202)
2.480
360.854.362
806.164
-
22.555.860
(227.241)
(112.823)
(29.250)
138.017.089
(95.933.729)
361.660.526
22.186.546
142.041.251
(704.349)
-
16.936.191
(1.600.551)
(5)
9.870
84.862.095
(205.049)
-
4.025.263
(145.000)
(205.049)
2
(9.838)
141.336.902
15.325.765
84.657.046
3.665.378
172.868.823
420.449
-
(125.133.917)
(372.729)
392.572
(23.373)
459.200.873
793.178
-
18.630.641
(297.112)
1.325.064
(53.167)
173.289.272
(125.137.447)
459.994.051
19.605.426
11 Ausschüttungen nur an Inhaber von ‘C’-Anteilen
Diese Ausschüttung bezieht sich auf die ermäßigte Verwaltungsgebühr für Inhaber von ‘C’-Anteilen und ist während des Rechnungszeitraums zum Ende jeden
Monats angesammelt worden. Ein Teil dieser Ausschüttung stellt (gegebenenfalls) Erträge dar, die bis zum Ausgabedatum aufgelaufen sind. Insoweit wird sie als
Ausgleichszahlung angesehen und so behandelt, als ob sie den Anteilinhabern mit der ersten Ausschüttung oder Ansammlung, auf die sie Anspruch haben,
zurückgezahlt wird.
Invesco Bond
Fund
USD
Invesco Emerging
Markets Bond Fund
USD
Invesco Gilt
Fund
GBP
Invesco Global
High Income Fund
USD
2008
31. Januar 2008
29. Februar 2008
31. März 2008
30. April 2008
31. Mai 2008
30. Juni 2008
31. Juli 2008
31. August 2008
30. September 2008
31. Oktober 2008
30. November 2008
31. Dezember 2008
0,005499
0,005246
0,005805
0,005410
0,005514
0,005400
0,005453
0,005370
0,005184
0,005057
0,005209
0,005610
0,004372
0,004096
0,004342
0,004225
0,004410
0,004175
0,004242
0,004236
0,003771
0,002883
0,002868
0,003076
0,002552
0,002386
0,002578
0,002441
0,002491
0,002423
0,002480
0,002480
0,002511
0,001782
0,001699
0,001773
0,002565
0,002393
0,002531
0,002501
0,002610
0,002480
0,002525
0,002605
0,002238
0,002486
0,002599
0,002710
2007
01. Januar 2007
01. Februar 2007
01. März 2007
01. April 2007
01. Mai 2007
01. Juni 2007
01. Juli 2007
01. August 2007
01. September 2007
01. Oktober 2007
01. November 2007
01. Dezember 2007
0,004915
0,004467
0,005066
0,004925
0,005028
0,004835
0,005043
0,005087
0,005038
0,005053
0,005108
0,005217
0,004433
0,004018
0,004554
0,004473
0,004658
0,004445
0,004382
0,004289
0,004311
0,004307
0,004424
0,004366
0,002518
0,002275
0,002539
0,002410
0,002488
0,002379
0,002478
0,002497
0,002406
0,002382
0,002400
0,002486
0,002680
0,002424
0,002737
0,002690
0,002805
0,002667
0,002599
0,002578
0,002577
0,002577
0,002622
0,002583
47
Invesco Funds Series 2
Erläuterungen zu den Finanzausweisen (Fortsetzung)
für das Jahr bis zum 31. Dezember 2008
12 Effizientes Portfolio-Management
Währungsterminkontrakte können als Schutz vor möglichen zukünftigen Änderungen der Wechselkurse eingegangen werden, die andernfalls einen
unerwünschten Einfluß auf den Wert der Portefeuilles der Fonds oder auf den Preis von Aktien haben könnten, die die Fonds zu einem späteren
Zeitpunkt zu kaufen beabsichtigen. Zum 31. Dezember 2008 bestanden die folgend aufgeführten Währungsterminkontrakte.
Daten des Währungsterminkontrakts
Vertragspartner
Fälligkeit
Nicht realisierter
Gewinn (Verlust)
in USD
Citibank
Royal Bank of Scotland
JP Morgan
Goldman Sachs
JP Morgan
Citibank
Citibank
Royal Bank of Scotland
Citibank
Citibank
Goldman Sachs
Citibank
Royal Bank of Scotland
Goldman Sachs
Citibank
Citibank
JP Morgan
Goldman Sachs
29/01/2009
29/01/2009
29/01/2009
29/01/2009
29/01/2009
29/01/2009
29/01/2009
29/01/2009
29/01/2009
29/01/2009
29/01/2009
29/01/2009
29/01/2009
29/01/2009
29/01/2009
29/01/2009
29/01/2009
29/01/2009
1.042.630
719.023
717.715
506.831
491.735
442.102
297.992
272.784
234.489
170.774
164.512
112.186
109.646
54.746
33.242
26.741
22.209
19.293
2008
Invesco Bond Fund
Gewinn
Kauf von EUR 5.546.318 für GBP 4.670.000
Kauf von JPY 750.000.000 für USD 7.597.245
Kauf von JPY 720.000.000 für USD 7.265.902
Kauf von GBP 2.780.000 für USD 4.532.790
Kauf von EUR 3.553.952 für USD 4.510.000
Kauf von EUR 4,172,926 für GBP 3,750,000
Kauf von JPY 560.000.000 für USD 5.911.488
Kauf von EUR 1.770.000 für USD 2.218.267
Kauf von JPY 440.000.000 für USD 4.644.388
Kauf von CAD 4.110.000 für USD 3.201.932
Kauf von EUR 4.529.114 für JPY 560.000.000
Verkauf von CAD 3.330.000 für USD 2.844.817
Kauf von EUR 1.220.000 für JPY 144.954.544
Kauf von EUR 3.440.000 für JPY 431.668.400
Kauf von EUR 4.050.000 für JPY 511.029.000
Kauf von JPY 145.000.000 für USD 1.581.071
Verkauf von AUD 450.000 für USD 288.216
Kauf von EUR 260.000 für USD 346.624
5.438.650
Verlust
Verkauf von JPY 180.000.000 für USD 1.992.616
Kauf von EUR 2.360.515 für JPY 300.000.000
Kauf von CAD 850.000 für USD 702.683
Kauf von JPY 170.000.000 für USD 1.892.681
Verkauf von GBP 1.100.000 für USD 1.619.879
Kauf von AUD 9.350.000 für USD 6.485.337,65
Verkauf von CAD 1.080.000 für USD 1.459.550
Verkauf von EUR 753.196 für JPY 90.000.000
Verkauf von JPY 220.000.000 für USD 2.373.580
Verkauf von JPY 270.000.000 für USD 2.894.579
Verkauf von EUR 921.588 für JPY 107.600.000
Verkauf von EUR 920.000 für USD 1.188.289
Kauf von CAD 6.830.000 für USD 5.719.885
Verkauf von EUR 1.748.338 für JPY 210.000.000
Verkauf von GBP 4.150.000 für USD 6.206.491
Verkauf von GBP 1.000.000 für USD 1.648.130
Verkauf von CAD 13.720.000 für USD 11.001.612
Verkauf von EUR 2.420.000 für USD 3.101.327
Verkauf von EUR 2.830.000 für USD 3.101.327
Verkauf von EUR 3.243.627 für USD 4.110.000
Verkauf von EUR 2.970.000 für USD 3.721.113
Verkauf von AUD 9.800.000 für USD 6.271.069
Verkauf von EUR 4.919.338 für USD 6.350.000
Verkauf von EUR 4.179.530 für GBP 3.520.000
Verkauf von EUR 7.840.000 für USD 9.799.216
Verkauf von JPY 1.600.000.000 für USD 16.256.198
Goldman Sachs
Citibank
JP Morgan
Goldman Sachs
JP Morgan
Citibank
Citibank
JP Morgan
JP Morgan
JP Morgan
JP Morgan
JP Morgan
JP Morgan
Citibank
JP Morgan
JP Morgan
JP Morgan
Citibank
Citibank
JP Morgan
Citibank
Citibank
Goldman Sachs
Citibank
JP Morgan
JP Morgan
29/01/09
29/01/09
29/01/09
29/01/09
29/01/09
29/01/09
29/01/09
29/01/09
29/01/09
29/01/09
29/01/09
29/01/09
29/01/09
29/01/09
29/01/09
29/01/09
29/01/09
29/01/09
29/01/09
29/01/09
29/01/09
29/01/09
29/01/09
29/01/09
29/01/09
29/01/09
(3.288)
(4.468)
(5.164)
(7.660)
(12.391)
(35.401)
(60.413)
(62.078)
(65.859)
(99.277)
(103.914)
(106.494)
(115.120)
(132.013)
(196.517)
(199.943)
(257.155)
(304.516)
(374.633)
(454.994)
(458.785)
(489.292)
(573.345)
(784.473)
(1.234.589)
(1.485.174)
(7.626.956)
2007
Invesco Bond Fund
Gewinn
Kauf von EUR 2.970.664 für GBP 2.080.00
Kauf von USD 6.817.449 für JPY 740.000.000
Kauf von USD 11.908.000 für EUR 8.000.000
Kauf von JPY 1.940.000.000 für USD 17.224.235
Kauf von EUR 4.368.542 für JPY 706.000.000
Kauf von ILS 22.000.000 für USD 5.618.982
Kauf von USD 3.890.690 für MXN 42.000.000
Kauf von USD 2.961.592 für MXN 32.000.000
Kauf von EUR 3.860.000 für USD 5.671.587
Kauf von ILS 1.000.000 für USD 254.790
Kauf von MXN 68.155.000 für USD 6.238.273
Kauf von MXN 1.845.000 für USD 167.394
Citigroup
Citigroup
Royal Bank of Scotland
Citigroup
Citigroup
Merrill Lynch
ABN Amro Bank
Citigroup
JP Morgan
JP Morgan
Citigroup
JP Morgan
24/01/08
24/01/08
24/01/08
24/01/08
24/01/08
24/01/08
24/01/08
24/01/08
24/01/08
24/01/08
24/01/08
24/01/08
215.377
197.304
136.527
131.280
111.735
94.883
44.072
30.835
8.149
4.931
3.781
1.582
980.456
48
Invesco Funds Series 2
Erläuterungen zu den Finanzausweisen (Fortsetzung)
für das Jahr bis zum 31. Dezember 2008
12 Effizientes Portfolio-Management (Fortsetzung)
Daten des Währungsterminkontrakts
Verlust
Kauf von MXN 4.000.000 für USD 372.761
Kauf von JPY 700.000.000 für USD 6.321.826
Kauf von USD 4.630.464 für EUR 3.200.000
Kauf von GBP 2.080.000 für USD 4.272.923
Kauf von USD 13.450.000 für EUR 9.237.320
Kauf von USD 5.794.473 für ILS 23.000.000
Kauf von USD 9.264.648 für JPY 1.057.000.000
Kauf von JPY 897.000.000 für USD 8.219.178
Kauf von USD 9.069.662 für JPY 1.040.000.000
Vertragspartner
Fälligkeit
Nicht realisierter
Gewinn (Verlust)
in USD
JP Morgan
JP Morgan
Citigroup
JP Morgan
ABN Amro Bank
Goldman Sachs
Citigroup
Westpac
Citigroup
24/01/08
24/01/08
24/01/08
24/01/08
24/01/08
24/01/08
24/01/08
24/01/08
24/01/08
(6.416)
(59.527)
(78.125)
(116.686)
(142.108)
(179.114)
(191.424)
(194.489)
(234.325)
(1.202.214)
2008
Invesco Emerging Markets Bond Fund
Gewinn
Kauf von EUR 24.471.554 für USD 33.400.000
Kauf von USD 3.245.000 für NGN 399.621.750
Kauf von EUR 2.236.341 für USD 2.900.000
Kauf von USD 1.414.000 für KZT 179.931.500
Kauf von EUR 331.614 für USD 415.000
Kauf von EUR 361.494 für USD 458.000
Kauf von EUR 370.461 für USD 476.000
Kauf von EUR 163.868 für USD 210.000
Kauf von EUR 192.177 für USD 250.000
Kauf von EUR 146.000 für USD 184.709
Kauf von EUR 189.490 für USD 248.000
Kauf von EUR 158.334 für USD 205.000
Kauf von EUR 342.334 für USD 466.000
Kauf von USD 842.000 für TRY 1.309.647
Kauf von EUR 643.513 für USD 905.000
JP Morgan
Standard Bank
JP Morgan
Citigroup
JP Morgan
JP Morgan
JP Morgan
JP Morgan
JP Morgan
JP Morgan
JP Morgan
JP Morgan
JP Morgan
Citigroup
JP Morgan
09/01/09
20/02/09
09/01/09
12/05/09
09/01/09
09/01/09
09/01/09
09/01/09
09/01/09
18/02/09
09/01/09
09/01/09
09/01/09
19/03/09
09/01/09
1.076.829
384.429
250.677
63.072
52.195
51.291
45.926
20.866
20.749
20.656
18.963
18.069
16.299
8.677
1.615
2.050.313
Verlust
Kauf von USD 167.380 für EUR 119.000
Kauf von USD 680.000 für EUR 498.801
Kauf von USD 201.028 für EUR 160.000
Kauf von USD 210.000 für EUR 166.861
Kauf von USD 768.000 für EUR 563.144
Kauf von USD 290.000 für EUR 226.717
Kauf von USD 260.000 für EUR 206.976
Kauf von USD 650.000 für EUR 484.085
Kauf von USD 1.325.000 für EUR 968.575
Kauf von USD 375.000 für EUR 296.216
Kauf von USD 330.000 für EUR 264.396
Kauf von USD 505.000 für EUR 401.558
Kauf von USD 875.000 für EUR 681.602
Kauf von USD 970.000 für EUR 757.441
Kauf von USD 925.000 für EUR 725.832
Kauf von USD 1.450.000 für EUR 1.107.613
Kauf von USD 1.480.000 für EUR 1.151.124
Kauf von USD 1.800.000 für BR 4.599.000
Kauf von USD 2.805.336 für EUR 2.217.000
Kauf von USD 5.460.000 für EUR 4.259.701
JP Morgan
JP Morgan
JP Morgan
JP Morgan
JP Morgan
JP Morgan
JP Morgan
JP Morgan
JP Morgan
JP Morgan
JP Morgan
JP Morgan
JP Morgan
JP Morgan
JP Morgan
JP Morgan
JP Morgan
Deutsche Bank
JP Morgan
JP Morgan
18/02/09
09/01/09
18/02/09
09/01/09
09/01/09
09/01/09
09/01/09
09/01/09
09/01/09
09/01/09
09/01/09
09/01/09
09/01/09
09/01/09
09/01/09
09/01/09
09/01/09
03/02/09
18/02/09
09/01/09
(6)
(22.737)
(24.030)
(25.082)
(25.388)
(29.411)
(31.599)
(32.005)
(39.581)
(42.324)
(42.496)
(60.736)
(85.277)
(97.124)
(97.591)
(110.465)
(141.765)
(142.113)
(313.120)
(541.294)
(1.904.144)
2007
Invesco Emerging Markets Bond Fund
Gewinn
Verkauf von USD 28.900.000 für EUR 20.452.807
Kauf von TRY 1.967.280 für USD 1.624.375
Verkauf von USD 2.720.000 für EUR 1.881.227
Verkauf von USD 666.000 für EUR 469.146
Verkauf von USD 679.000 für EUR 477.548
Verkauf von USD 2.130.000 für EUR 1.454.212
Kauf von EUR 2.330.000 für USD 3.422.847
Verkauf von USD 1.230.000 für EUR 839.924
Verkauf von EUR 235.822 für USD 350.000
Verkauf von EUR 256.610 für USD 380.100
Verkauf von USD 785.000 für EUR 535.162
Verkauf von USD 530.000 für EUR 361.342
JP Morgan
Citigroup
JP Morgan
JP Morgan
JP Morgan
JP Morgan
JP Morgan
JP Morgan
JP Morgan
JP Morgan
JP Morgan
JP Morgan
10/01/08
15/01/08
10/01/08
10/01/08
10/01/08
10/01/08
10/03/08
10/01/08
10/01/08
10/01/08
10/01/08
10/01/08
1.186.167
58.446
47.293
24.116
23.475
9.152
6.619
5.531
3.105
2.625
2.226
1.535
1.370.290
49
Invesco Funds Series 2
Erläuterungen zu den Finanzausweisen (Fortsetzung)
für das Jahr bis zum 31. Dezember 2008
12 Effizientes Portfolio-Management (Fortsetzung)
Daten des Währungsterminkontrakts
Verlust
Verkauf von USD 1.570.000 für EUR 1.066.557
Verkauf von EUR 219.152 für USD 320.000
Verkauf von USD 800.000 für EUR 542.159
Verkauf von USD 895.500 für EUR 606.844
Verkauf von USD 370.000 für EUR 248.731
Verkauf von USD 904.000 für EUR 608.696
Kauf von MXN 60.310.250 für USD 5.545.770
Verkauf von EUR 309.597 für USD 440.000
Kauf von USD 5.500.000 für MXN 60.310.250
Kauf von USD 3.398.769 für EUR 2.330.000
Kauf von USD 1.600.000 für TRY 1.967.280
Verkauf von USD 8.100.000 für EUR 5.446.513
Verkauf von EUR 1.989.937 für USD 2.825.000
Kauf von USD 2.954.000 für TRY 3.712.005
Vertragspartner
Fälligkeit
Nicht realisierter
Gewinn (Verlust)
in USD
JP Morgan
JP Morgan
JP Morgan
JP Morgan
JP Morgan
JP Morgan
JP Morgan
JP Morgan
JP Morgan
JP Morgan
Citigroup
JP Morgan
JP Morgan
Citigroup
10/01/08
10/01/08
10/01/08
10/01/08
10/01/08
10/01/08
02/01/08
10/01/08
02/01/08
10/03/08
15/01/08
10/01/08
10/01/08
27/02/08
(1.090)
(2.374)
(2.481)
(2.830)
(4.115)
(8.606)
(15.358)
(15.418)
(30.412)
(30.698)
(82.820)
(88.156)
(102.206)
(177.562)
(564.126)
2008
Invesco Global High Income Fund
Gewinn
Verkauf von USD 22.000.000 für EUR 16.118.987
Verkauf von NGN 325.608.600 für USD 2.644.000
Verkauf von KZT 119.996.750 für USD 943.000
Verkauf von USD 306.000 für EUR 238.154
Verkauf von USD 275.000 für EUR 204.183
Verkauf von TRY 906.798 für USD 583.000
Verkauf von USD 450.000 für EUR 319.979
Verkauf von USD 180.000 für EUR 127.773
JP Morgan
Standard Bank
Citigroup
JP Morgan
JP Morgan
Citigroup
JP Morgan
JP Morgan
09/01/09
20/02/09
12/05/09
09/01/09
09/01/09
19/03/09
09/01/09
09/01/09
709.288
313.230
42.063
29.524
12.663
6.008
803
14
1.113.593
Verkauf von USD 202.600,00 für EUR 142.166
Verkauf von EUR 3.900.000 für USD 5.476.068
Verkauf von EUR 51.004 für USD 65.000
Verkauf von EUR 225.010 für USD 310.000
Verkauf von EUR 168.650 für USD 230.000
Verkauf von EUR 228.861 für USD 312.000
Verkauf von EUR 442.255 für USD 605.000
Verkauf von EUR 292.442 für USD 393.000
Verkauf von EUR 129.584 für USD 162.000
Verkauf von EUR 446.848 für USD 600.000
Verkauf von EUR 196.294 für USD 245.000
Verkauf von EUR 234.090 für USD 295.000
Verkauf von EUR 270.149 für USD 342.000
Verkauf von EUR 259.633 für USD 325.000
Verkauf von EUR 320.451 für USD 406.000
Verkauf von EUR 327.607 für USD 412.000
Verkauf von EUR 784.772 für USD 1.005.000
Verkauf von EUR 1.069.420 für USD 1.400.000
Verkauf von BRL 3.832.500 für USD 1.500.000
JP Morgan
JP Morgan
JP Morgan
JP Morgan
JP Morgan
JP Morgan
JP Morgan
JP Morgan
JP Morgan
JP Morgan
JP Morgan
JP Morgan
JP Morgan
JP Morgan
JP Morgan
JP Morgan
JP Morgan
JP Morgan
Deutsche Bank
09/01/09
24/03/09
09/01/09
09/01/09
09/01/09
09/01/09
09/01/09
09/01/09
09/01/09
09/01/09
09/01/09
09/01/09
09/01/09
09/01/09
09/01/09
09/01/09
09/01/09
09/01/09
03/02/09
Verlust
(2.308)
(5.284)
(6.858)
(7.007)
(7.603)
(10.432)
(18.073)
(19.008)
(20.565)
(29.544)
(31.550)
(34.798)
(38.600)
(40.785)
(45.468)
(49.551)
(100.628)
(106.656)
(118.428)
(693.146)
2007
Invesco Global High Income Fund
Gewinn
Verkauf von USD 27.300.000 für EUR 19.320.471
Verkauf von USD 1.421.327,72 für TRY 1.721.370
Verkauf von USD 700.000 für EUR 497.421
Verkauf von USD 598.000 für EUR 420.477
Verkauf von USD 546.000 für EUR 384.615
Verkauf von EUR 1.282.714 für USD 1.900.000
Verkauf von EUR 498.269 für USD 740.000
Verkauf von EUR 403.348 für USD 600.000
Verkauf von USD 720.000 für EUR 491.663
JP Morgan
Citigroup
JP Morgan
JP Morgan
JP Morgan
JP Morgan
JP Morgan
JP Morgan
JP Morgan
10/01/08
15/01/08
10/01/08
10/01/08
10/01/08
10/01/08
10/01/08
10/01/08
10/01/08
1.120.497
51.140
31.708
20.523
19.771
13.122
7.045
6.673
3.238
1.273.717
50
Invesco Funds Series 2
Erläuterungen zu den Finanzausweisen (Fortsetzung)
für das Jahr bis zum 31. Dezember 2008
12 Effizientes Portfolio-Management (Fortsetzung)
Daten des Währungsterminkontrakts
Verlust
Verkauf von EUR 191.758 für USD 280.000
Verkauf von EUR 287.098 für USD 420.000
Verkauf von USD 4.638.280,46 für MXN 50.441.300
Verkauf von MXN 50.441.300 für USD 4.600.000
Verkauf von TRY 1.721.370 für USD 1.400.000
Verkauf von TRY 2.871.376,7 für USD 2.285.000
Verkauf von EUR 6.350.000 für USD 9.118.523,8
Vertragspartner
Fälligkeit
Nicht realisierter
Gewinn (Verlust)
in USD
JP Morgan
JP Morgan
JP Morgan
JP Morgan
Citigroup
Citigroup
JP Morgan
10/01/08
10/01/08
02/01/08
02/01/08
15/01/08
27/02/08
25/03/08
(2.077)
(2.323)
(12.845)
(25.436)
(72.468)
(137.349)
(228.041)
(480.539)
13
Terminkontrakte
Ein Terminkontrakt verpflichtet eine Partei zu Verkauf und eine andere Partei zum Kauf bestimmter Finanzierungsinstrumente/Waren/Wertpapiere zu
einem vereinbarten Preis und zu einem vereinbarten zukünftigen Zeitpunkt. Im Falle offener Terminkontrakte werden Wertänderungen auf der Basis
des am Bilanzstichtag geltenden Kurses als nicht realisierter Gewinn/Verlust ausgewiesen. Am 31. Dezember 2008 bestanden die folgenden
Terminkontrakte:
2008
Beschreibung
Invesco Gilt Fund
Long Gilt Future Mar 27
Kontrakte
Vertragspartner
Betrag
Lang/Kurz
(210)
Merrill Lynch
(25.159.251)
Kurz
Gew. / (Verl.)
GBP
Marge
GBP
(704.349) 1.273.449
(704.349) 1.273.449
Invesco Bond Fund
US 10YR NOTE
US 5YR NOTE (CBT)
(11)
(48)
JAPAN 10Y BOND (TSE)
(18)
2007
Beschreibung
Invesco Gilt Fund
Long Gilt Future Mar 27
Invesco Bond Fund
Japan 10Y Bond Future Mar 11
Merrill Lynch
Merrill Lynch
Merrill Lynch
(1.354.375)
(5.674.875)
(26.261.851)
Kurz
Kurz
Kurz
Kontrakte
Vertragspartner
Betrag
Lang/Kurz
(139)
Merrill Lynch
(15.072.442)
Kurz
(6)
Merrill Lynch
(7.310.292)
Kurz
USD
(47.300)
(66.645)
USD
40.446
176.494
(113.945)
216.940
(233.058)
502.355
(233.058)
502.355
Gew. / (Verl.)
GBP
Marge
GBP
(205.049)
426.059
(205.049)
426.059
USD
(39.352)
USD
63.178
(39.352)
63.178
Für das Jahr bis zum 31. Dezember 2007 und bis zum 31. Dezember 2008 bestanden keine offenen Terminkontrakte beim Invesco Global High
Income Fund und beim Invesco Emerging Markets Bond Fund.
14 Weitere Informationen
Die aktuellen Jahresberichte stehen darüber hinaus auf der Invesco Internetseite unter www.de.invesco.com zur Verfügung. Anteilinhaber in Hongkong werden
gebeten, sich an www.invesco.com.hk zu wenden.
15 Genehmigung der Finanzausweise
Die Finanzausweise sind vom Verwaltungsrat der Verwaltungsgesellschaft am 23.April 2009 genehmigt worden.
51
Invesco Funds Series 2
Erklärung zu den Aufgaben der
Verwaltungsgesellschaft und des Treuhänders
Die Bestimmungen der Europäischen Gemeinschaften von 2003 für
OGAWs (Organismen für gemeinsame Anlagen in Wertpapieren; die
“OGAW-Bestimmungen” in der jeweils gültigen Fassung) verlangen von
der Verwaltungsgesellschaft für jedes Geschäftsjahr die Erstellung von
Finanzausweisen, in denen über die Finanzlage jedes Fonds der Invesco
Funds Series 2 (“die Serie”) zum Ende des Rechnungszeitraums und über
deren Erträge bzw. den Betrag, um den die Aufwendungen die Erträge in
diesem Zeitraum übersteigen, berichtet wird. Bei Erstellung dieser
Finanzausweise muß die Verwaltungsgesellschaft:
Die Bestimmungen der Europäischen Gemeinschaften von 2003
einschließlich nachfolgender Novellierungen (Organismen für
gemeinsame Anlagen in Wertpapieren, die “OGAWBestimmungen”) verlangen:
—
2. daß der Wert von Anteilen in Übereinstimmung mit den
OGAW-Bestimmungen und der Treuhandurkunde ermittelt
wird;
—
—
—
—
sicherstellen, daß die Finanzausweise mit der Treuhandurkunde, den
in Irland allgemein anerkannten Grundsätzen der Rechnungslegung
und den anwendbaren Bilanzierungsrichtlinien übereinstimmen,
wobei in den Finanzausweisen auf etwaige wesentliche
Abweichungen hinzuweisen ist und diese zu erklären sind;
ein geeignetes Rechnungslegungsverfahren auswählen und dieses
konsequent anwenden;
Beurteilungen und Schätzungen abgeben, die angemessen und
vorsichtig sind;
die Finanzausweise auf der Grundlage der Fortführung der Geschäfte
erstellen, sofern es nicht unangebracht ist, davon auszugehen, daß
die Serie weitergeführt wird und
angemessene Maßnahmen ergreifen, um Betrug, Fehler,
Nichteinhaltung gesetzlicher Regelungen oder der OGAWBestimmungen sowie sonstige Unregelmäßigkeiten zu erkennen oder
verhindern.
Die Verwaltungsgesellschaft ist verpflichtet, ordnungsgemäße
Buchführungsunterlagen zu führen und die Serie in Übereinstimmung mit
den Bestimmungen und der Treuhandurkunde zu verwalten.
Der Verwaltungsrat und die Verwaltungsgesellschaft der Serie sind für die
Pflege und Integrität der auf der Invesco-Website präsentierten
Informationen zur Serie verantwortlich. Über das Internet veröffentlichte
Informationen können in vielen Ländern mit unterschiedlichen
rechtlichen Bestimmungen betrachtet werden. Die irische
Rechtsprechung bezüglich der Vorbereitung und Verteilung von
Finanzausweisen weicht möglicherweise von der anderer Länder ab.
1. daß der Verkauf, die Ausgabe, der Rückkauf, die Rücknahme
und die Ungültigmachung von Anteilen durch oder im Namen
eines Fonds in Übereinstimmung mit den OGAWBestimmungen und mit der Treuhandurkunde erfolgen;
3. daß die Anweisungen der Verwaltungsgesellschaft
ausgeführt werden, sofern diese im Einklang mit den OGAWBestimmungen und den Bestimmungen der
Treuhandurkunde stehen;
4. daß bei Transaktionen, die das Vermögen eines Fonds
betreffen, Überlegungen innerhalb eines Zeitraums an diesen
zurückgemeldet werden, der im Kontext der betreffenden
Transaktionen allgemein anerkannten Marktstandards
entspricht;
5. daß die Erträge eines Fonds in Übereinstimmung mit den
OGAW-Bestimmungen und den Bestimmungen der
Treuhandurkunde eingesetzt werden;
6. daß das Verhalten der Verwaltungsgesellschaft in jedem
jährlichen Rechenschaftszeitraum überprüft und den
Anteilinhabern darüber berichtet wird. Der Bericht des
Treuhänders wird der Verwaltungsgesellschaft rechtzeitig
vorgelegt, damit die Verwaltungsgesellschaft diesen im
Rahmen ihres Jahresberichtes veröffentlichen kann. Der
Bericht des Treuhänders sagt aus, ob die Fonds im
Berichtzeitraum nach Meinung des Treuhänders:
(i) innerhalb der der Verwaltungsgesellschaft und dem
Treuhänder durch die Bestimmungen der
Treuhandurkunde und durch die OGAW-Bestimmungen
auferlegten Anlage- und Kreditaufnahmebefugnisse und
(ii) auch in sonstiger Weise in Übereinstimmung mit den
Vorschriften der Treuhandurkunde und den OGAWBestimmungen verwaltet.
Wenn die Verwaltungsgesellschaft die unter (i) und (ii)
aufgeführten Bedingungen nicht erfüllt, erläutert der
Treuhänder die Gründe hierfür und beschreibt die Schritte,
die der Treuhänder eingeleitet hat, um diese Situation zu
korrigieren.
7. daß der Financial Regulator unverzüglich von wesentlichen
Verstößen gegen die OGAW-Bestimmungen, die durch den
Financial Regulator auferlegten Bedingungen oder die
Bedingungen des Prospekts hinsichtlich des Fonds informiert
wird.
Der Treuhänder ist nicht berechtigt, die oben genannten Pflichten
an Dritte zu delegieren. Diese Pflichten müssen landesintern
ausgeführt werden.
Der Treuhänder nimmt alle Vermögenswerte des Fonds für die
Anteilinhaber in seine Verwahrung und unter seine Kontrolle.
52
Invesco Funds Series 2
Bericht des Treuhänders an die Anteilinhaber
Wir haben uns im Rahmen unserer Eigenschaft als
Treuhänder der Serie nach dem Verhalten der
Verwaltungsgesellschaft hinsichtlich der Invesco Funds
Series 2 (”die Serie”) für das Jahr bis zum 31. Dezember
2008 erkundigt.
Dieser Bericht, einschließlich der Bewertung, wurde in
Übereinstimmung mit dem UCITS Notice 4 des Financial
Regulator ausschließlich für die Anteilinhaber der Serie und
zu keinem anderen Zweck erstellt. Durch unsere Bewertung
übernehmen wir zu keinem anderen Zweck und gegenüber
keiner anderen Person, der dieser Bericht vorgelegt wird,
irgendeine Verantwortung.
Aufgaben des Treuhänders
Unsere Aufgaben und Verantwortlichkeiten sind in UCITS,
Notice 4 des Financial Regulators umrissen. Eine dieser
Aufgaben ist es, das Verhalten der Verwaltungsgesellschaft
in jedem jährlichen Rechenschaftszeitraum zu überprüft und
den Anteilinhabern darüber zu berichten.
Bewertung
Nach unserer Meinung wurde die Serie während des Jahres
in jeder wesentlichen Hinsicht
(i) in Übereinstimmung mit den durch die Bestimmungen der
Treuhandurkunde und der jeweils gültigen Fassung der
Vorschriften der Europäischen Gemeinschaften
(Organismen für gemeinsame Anlagen in Wertpapieren) von
2003 (OGAW-Bestimmungen) auferlegten Beschränkungen
der Anlage- und Kreditaufnahmebefugnisse und
(ii) auch in sonstiger Weise in Übereinstimmung mit den
Vorschriften der Treuhandurkunde und den Bestimmungen
verwaltet.
Für und im Namen von
J.P. Morgan Bank (Ireland) plc
JPMorgan House
IFSC, Dublin, 1.
23. April 2009
Unser Bericht sagt aus, ob die Verwaltungsgesellschaft die
Serie im gegebenen Berichtzeitraum unseres Erachtens
gemäß den Bestimmungen der Treuhandurkunde und den
OGAW-Bestimmungen geführt hat. Es liegt in der generellen
Verantwortung der Verwaltungsgesellschaft, diese
Bestimmungen einzuhalten. Wenn die
Verwaltungsgesellschaft die ihr auferlegten Bestimmungen
nicht eingehalten hat, ist es die Aufgabe des Treuhänders,
die Gründe hierfür aufzuführen und die Schritte zu
beschreiben, die der Treuhänder eingeleitet hat, um diese
Situation zu korrigieren.
Bewertungsgrundlagen
Der Treuhänder führt derartige Überprüfungen in einem
sinnvollen und dem von ihm als erforderlich erachteten
Maße durch, damit er seine in der UCITS Notice 4
beschriebenen Aufgaben erfüllt und um sicherzustellen, daß
die Serie in jeder wesentlichen Hinsicht in Übereinstimmung
mit (i) den ihm in der Treuhandurkunde und den Richtlinien
auferlegten Beschränkungen der Anlage- und Kreditaufnahmebefugnisse und (ii) in jeder anderen Hinsicht gemäß
ihrer Treuhandurkunde und den Richtlinien geführt wurde.
53
Invesco Funds Series 2
Bericht des unabhängigen Abschlußprüfers an die
Anteilinhaber der Invesco Funds Series 2
Wir haben die Jahresabschlüsse der Invesco Funds Series 2 (die
”Serie”) für das Jahr bis zum 31. Dezember 2008, bestehend
aus Bilanz, Aufstellung der Erträge, Aufstellung der
Veränderungen des Nettovermögens aus rückzahlbaren,
gewinnberechtigten Anteilen, Portefeuillebestand und
Erläuterungen, geprüft. Der Jahresabschluß wurde gemäß den
in diesem Dokument dargelegten Grundsätzen der
Rechnungslegung geprüft.
Die Verantwortungsbereiche der Verwaltungsgesellschaft und
des Abschlußprüfers
Die Verantwortlichkeiten der Verwaltungsgesellschaft für die
Erstellung des Jahresberichts und der Finanzausweise nach den
irischen Gesetzen und den in Irland vom Accounting Standards
Board erlassenen und vom Institute of Chartered Accountants
veröffentlichten Bilanzierungsrichtlinien (Generally Accepted
Accounting Practice in Ireland) sind in der Erklärung zu den
Aufgaben der Verwaltungsgesellschaft beschrieben.
Unsere Verantwortlichkeit ist es, die Finanzausweise gemäß den
geltenden rechtlichen Bestimmungen und Vorschriften und den
International Standards on Auditing (Großbritannien und Irland)
zu überprüfen. Dieser Bericht, einschließlich der Bewertung,
wurde ausschließlich für die Anteilinhaber der Serie und zu
keinem anderen Zweck erstellt. Durch unsere Bewertung
übernehmen wir keinerlei Verantwortung für irgendeinen
anderen Zweck oder gegenüber irgendeiner anderen Person, der
dieser Bericht gezeigt wird oder in deren Hände er
möglicherweise gelangt, es sei denn es wurde hierzu vorher
unsere schriftliche Zusage eingeholt.
Wir teilen Ihnen unsere Ansicht mit, ob die Finanzausweise
gemäß dem “Generally Accepted Accounting Practice in Ireland”
ein wahrheitsgetreues und ausgewogenes Bild widerspiegeln und
entsprechend den Richtlinien der Treuhandurkunde, des Hong
Kong Code on Unit Trusts and Mutual Funds und des irischen
Rechts einschließlich der Regelungen der Europäischen
Gemeinschaft (Organismen für gemeinsame Anlagen in
Wertpapieren) von 2003 in der jeweiligen Fassung aufgestellt
wurden. Wir teilen Ihnen ferner mit, ob wir sämtliche
Informationen und Erläuterungen erhielten, die wir für die
Prüfung für notwendig erachtet haben und ob die
Finanzausweise mit der Buchführung und den Aufzeichnungen
übereinstimmen. Ferner teilen wir Ihnen mit, ob die
Verwaltungsgesellschaft die Buchführung unseres Erachtens
ordentlich führt.
Wir lesen die sonstigen im Jahresbericht enthaltenen
Informationen und erwägen deren Konsistenz mit den geprüften
Finanzausweisen. Wir erwägen deren Bedeutung für unseren
Bericht, wenn wir auf offensichtliche Fehlaussagen oder
wesentliche Inkonsistenzen mit dem Finanzausweis aufmerksam
werden. Unsere Verantwortlichkeiten erstrecken sich nicht auf
andere Informationen.
54
Invesco Funds Series 2
Bewertungsgrundlagen
Wir haben unsere Prüfung gemäß den vom Auditing Practices
Board herausgegebenen International Standards on Auditing
(UK and Ireland) durchgeführt. Eine Rechnungsprüfung umfaßt
eine Überprüfung der Übereinstimmung der Belege mit den in
den Finanzausweisen angegebenen Beträgen und
Bekanntmachungen auf der Basis von Stichproben. Sie
beinhaltet auch eine Bewertung der von der
Verwaltungsgesellschaft bei der Erstellung der Finanzausweise
gemachten Schätzungen und Wertungen ebenso wie eine
Einschätzung darüber, ob die Grundsätze der Rechnungslegung
den Verhältnissen der Serie angemessen sind, konsequent
angewandt und in angemessener Weise bekanntgegeben
wurden.
Wir haben die Prüfung so geplant und durchgeführt, daß wir alle
Informationen erhalten haben, die wir für die Erlangung
ausreichenden Belegmaterials für notwendig erachten, um
glaubhaft versichern zu können, daß der Jahresabschluß frei von
grundlegenden falschen Darstellungen ist, unerheblich davon, ob
sie durch Betrug, andere Unregelmäßigkeiten oder Irrtum
entstanden sind. Bei der Bildung unserer Meinung haben wir
auch die Angemessenheit des Gesamtbildes der Präsentation der
in den Finanzausweisen enthaltenen Informationen beurteilt.
Bewertung
Unserer Meinung nach geben die vorliegenden Finanzausweise
gemäß den Generally Accepted Accounting Practice
in Ireland ein wahrheitsgetreues und ehrliches Bild
der Verhältnisse der Serie am 31. Dezember 2008
und ihrer Ergebnisse für das an dem Tage endende
Geschäftsjahr wieder; und
wurden gemäß den Anforderungen des Hong Kong
Code on Unit Trusts and Mutual Funds sowie den
Regelungen der Europäischen Gemeinschaft
(Organismen für gemeinsame Anlagen in
Wertpapieren) von 2003 der jeweiligen Fassung
erstellt.
Wir haben alle Informationen und Erläuterungen eingeholt, die
uns für die Durchführung unserer Prüfung erforderlich
erschienen. Unserer Meinung nach, hat die
Verwaltungsgesellschaft der Serie die Buchführung ordentlich
geführt. Die Finanzausweise der Serie stimmen mit der
Buchführung überein.
PricewaterhouseCoopers
Chartered Accountants and Registered Auditors
One Spencer Dock
North Wall Quay
Dublin 1, Irland
23. April 2009
Invesco Global Asset Management Limited
Verwaltungsrat
C. Majer
B. Collins
J. Rowland
L. Schmidt
O. Carroll
J. Hochtritt
A. Gerbaldi (zurückgetreten am 31. Juli 2008)
*Verwaltungsgesellschaft, Weltweite Vertriebsgesellschaft,
Verwalter und Registerführer
1
Invesco Global Asset Management Limited
Sitz
George’s Quay House
43 Townsend Street
Dublin 2, Irland
** Sekretär
Invesco Asset Management Limited
30 Finsbury Square
EC2A 1AG London
Vereinigtes Königreich
Abschlußprüfer der Gesellschaft
Ernst & Young
Ernst & Young Building
Harcourt Street
Dublin 2, Irland
Unabhängige Abschlußprüfer des Fonds
PricewaterhouseCoopers
One Spencer Dock
North Wall Quay
Dublin 1, Irland
Anlageberater
Invesco Asset Management Limited
30 Finsbury Square
EC2A 1AG London
Vereinigtes Königreich
Treuhänder
J.P. Morgan Bank (Ireland) plc
JPMorgan House
International Financial Services Centre
Dublin 1, Irland
Invesco Institutional (N.A.) Inc.
1166 Avenue of the Americas
New York, NY 10036, USA
Haupthandelsstellen
Dublin - Hongkong
Repräsentant und Unter-Vertriebsgesellschaft für Hongkong
Invesco Asset Management Asia Limited
32nd Floor, Three Pacific Place
1 Queen’s Road East
Hongkong
Vertriebsgesellschaft und Unter-Vertriebsgesellschaft für
Deutschland
Invesco Asset Management Deutschland GmbH
Sitz
Bleichstraße 60-62
D-60313 Frankfurt am Main
Deutschland
Am 28. November 2008 änderte Invesco Global Distributors Limited
ihren Namen in Invesco Global Asset Management Limited (IGAML).
1
* Gemäß dem Erneuerungsvertrag mit Invesco Asset Management
Ireland Limited übernahm Invesco Global Asset Management Limited
mit Wirkung zum 1. Januar 2009 für die Fonds die Aufgaben der
Verwaltungsgesellschaft, des Verwalters und des Registerführers.
** Zum 19. November 2008 übernahm Invesco Asset Management
Limited von Invesco Fund Administrators Limited (IFAL) die Funktion
des Sekretärs.
55
Repräsentant für das Vereinigte Königreich
Invesco Global Investment Funds Limited
30 Finsbury Square
EC2A 1AG London
Vereinigtes Königreich
Invesco Funds Series 2
Ihr Kontakt zu uns
Invesco Global Asset Management Limited
Verwaltungsgesellschaft/Weltweite Vertriebsgesellschaft
George’s Quay House
43 Townsend Street, Dublin 2, Irland
Telefon: +353 1 439 8000
Fax: +353 1 439 8400
Website: www.invesco.com
Website: www.invesco.com.hk