Invesco Funds Series 2 Jahresbericht für das Jahr bis zum 31. Dezember 2008 Invesco Bond Fund 01-02 Anlageziel und Beschreibung der Serie 29 Aufstellung der Erträge 2008 03 Bericht des Anlageberaters im Auftrag der Verwaltungsgesellschaft 30 Aufstellung der Erträge 2007 31 Aufstellung der Veränderungen des Nettovermögens der Inhaber rückzahlbarer, gewinnberechtigter Anteile 2008 31 Aufstellung der Veränderungen des Nettovermögens der Inhaber rückzahlbarer, gewinnberechtigter Anteile 2007 32-51 Erläuterungen zu den Finanzausweisen 04 Performance des Fonds und Fondsvermögen 04 Preise und Erträge 05 Portefeuillebestand 07 Veränderungen im Portefeuillebestand 27 Bilanz 2008 28 Bilanz 2007 Invesco Emerging Markets Bond Fund 01-02 Anlageziel und Beschreibung der Serie 29 Aufstellung der Erträge 2008 08 Bericht des Anlageberaters im Auftrag der Verwaltungsgesellschaft 30 Aufstellung der Erträge 2007 31 Aufstellung der Veränderungen des Nettovermögens der Inhaber rückzahlbarer, gewinnberechtigter Anteile 2008 31 Aufstellung der Veränderungen des Nettovermögens der Inhaber rückzahlbarer, gewinnberechtigter Anteile 2007 32-51 Erläuterungen zu den Finanzausweisen 09 Performance des Fonds und Fondsvermögen 09 Preise und Erträge 10-12 Portefeuillebestand 13 Veränderungen im Portefeuillebestand 27 Bilanz 2008 28 Bilanz 2007 Invesco Gilt Fund 01-02 Anlageziel und Beschreibung der Serie 29 Aufstellung der Erträge 2008 14 Bericht des Anlageberaters im Auftrag der Verwaltungsgesellschaft 30 Aufstellung der Erträge 2007 31 Aufstellung der Veränderungen des Nettovermögens der Inhaber rückzahlbarer, gewinnberechtigter Anteile 2008 31 Aufstellung der Veränderungen des Nettovermögens der Inhaber rückzahlbarer, gewinnberechtigter Anteile 2007 32-51 Erläuterungen zu den Finanzausweisen 15 Performance des Fonds und Fondsvermögen 15 Preise und Erträge 16 Portefeuillebestand 17 Veränderungen im Portefeuillebestand 27 Bilanz 2008 28 Bilanz 2007 Invesco Global High Income Fund 01-02 Anlageziel und Beschreibung der Serie 29 Aufstellung der Erträge 2008 18 Bericht des Anlageberaters im Auftrag der Verwaltungsgesellschaft 30 Aufstellung der Erträge 2007 31 Aufstellung der Veränderungen des Nettovermögens der Inhaber rückzahlbarer, gewinnberechtigter Anteile 2008 31 Aufstellung der Veränderungen des Nettovermögens der Inhaber rückzahlbarer, gewinnberechtigter Anteile 2007 32-51 Erläuterungen zu den Finanzausweisen 19 Performance des Fonds und Fondsvermögen 19 Preise und Erträge 20-25 Portefeuillebestand 26 Veränderungen im Portefeuillebestand 27 Bilanz 2008 28 Bilanz 2007 52 Erklärung zu den Aufgaben der Verwaltungsgesellschaft und des Treuhänders Bericht des Treuhänders an die Anteilinhaber Bericht der Abschlußprüfer an die Anteilinhaber 53 54 Invesco Funds Series 2 Anlageziele und Anlagepolitik Der Invesco Bond Fund (der “Fonds”) strebt an, durch Anlagen in fest und variabel verzinslichen Wertpapieren langfristige Anlageergebnisse bei Aufrechterhaltung eines hohen laufenden Ertrags zu erzielen. Die Verwaltungsgesellschaft wird das Anlageziel dadurch zu erreichen suchen, daß sie mindestens 70 % des Gesamtvermögens des Fonds (ohne Berücksichtigung ergänzender liquider Mittel) weltweit in einem geographisch diversifizierten Portefeuille von fest und variabel verzinslichen Wertpapieren anlegt, das eine Streuung über verschiedene bedeutende Währungen und Laufzeiten bietet und die nachstehenden Wertpapierarten oder einige davon enthält: aufzubauen, indem sie bis zu 10% des Nettovermögens in strukturierten Schuldtiteln anlegt. Hierzu zählen kreditgebundene Schuldtitel, einlagengebundene Schuldtitel und an einen Gesamtrendite-Swap gebundene Schuldtitel. Die Verwaltungsgesellschaft wird diese strukturierten Schuldtitel einsetzen, wenn eine Direktanlage in Schuldtiteln, die von Regierungen, Gebietskörperschaften und Behörden ausgegeben werden, beispielsweise wegen Beschränkungen für Zuflüsse ausländischen Kapitals nicht möglich oder nicht interessant ist. Die strukturierten Schuldtitel werden normalerweise eine Laufzeit von weniger als zwei Jahren haben. Sie werden frei übertragbar und ohne Hebelwirkung sein. (a) Anleihen und Schuldverschreibungen, die von Staaten, Gebietskörperschaften und Behörden ausgegeben sind; Der Fonds kann außerdem je nach der Meinung der Verwaltungsgesellschaft hinsichtlich der jeweiligen Marktaussichten und der Marktlage in Schuldtiteln von Industrieländern anlegen, die von deren Regierungen, Gebietskörper-schaften oder Behörden oder dort tätigen Unternehmen ausgegeben werden. Außerdem kann der Fonds in Derivaten, einschließlich Kreditausfall-Swaps (sowohl als Risikokäufer als auch als Risikoverkäufer), anlegen, jedoch ausschließlich zu Zwecken einer effizienten Vermögensverwaltung. (b) Unternehmensanleihen und –schuldverschreibungen, die besichert oder unbesichert sein können (einschließlich Wertpapiere, die in Aktien wandelbar oder umtauschbar sind), die für langfristige Anlagezwecke gehalten werden; und (c) Wertpapiere, die von internationalen Körperschaften öffentlichen Rechts wie der Europäischen Investitionsbank, der Internationalen Bank für Wiederaufbau und Entwicklung, der Weltbank oder einer anderen Körperschaft, die nach Ansicht der Verwaltungsgesellschaft und des Treuhänders eine ähnliche Bonität besitzt, ausgegeben sind. Das Portefeuille wird normalerweise vorwiegend in Wertpapieren angelegt werden, die von einer Regierung einschließlich Gebietskörperschaften oder Behörden eines Mitgliedstaates der Europäischen Union oder der Vereinigten Staaten von Amerika, Kanadas, Japans, Australiens, Neuseelands, Norwegens, der Schweiz, Hongkongs und Singapurs ausgegeben oder verbürgt sind. Für die Zwecke des Fonds hat die Verwaltungsgesellschaft die aufstrebenden Länder als alle Länder der Welt mit Ausnahme der Mitgliedstaaten der Europäischen Union, die die Verwaltungsgesellschaft als entwickelte Länder betrachtet, der Vereinigten Staaten von Amerika, Kanadas, Japans, Australiens, Neuseelands, Norwegens, der Schweiz, Hongkongs und Singapurs definiert. Der Fonds wird insgesamt nicht mehr als ein Drittel seines Gesamtvermögens in Geldmarktinstrumenten, Bankeinlagen oder Wandelanleihen und Optionsanleihen anlegen. Anlagen in Wandelanleihen und Optionsanleihen dürfen im Ganzen 25% des Gesamtvermögens des Fonds nicht überschreiten. Der Fonds wird nicht in Aktienwerte anlegen. Um jedes mögliche Mißverständnis zu vermeiden, sei hier noch einmal erwähnt, daß die Definition von Schwellenländer Rußland mit einschließt. Eine Investition in Schuldtitel, Kreditinstrumente und sonstige zulässige Investitionen eines Emittenten mit Standort in Rußland kann an einem Anerkannten Markt innerhalb oder außerhalb von Rußland notiert sein. Zum Zeitpunkt der Erstellung dieser Prospektes, sind die Anerkannten Märkte Rußlands due Moscow Interbank Currency Exchange (die ”MICEX”) und die RTS Stock Exchange. Der Fonds wird jedoch an keinem dieser beiden Märkte investieren, bis mit dem Treuhänder alle relevanten Verfahren vereinbart wurden. Wir gehen davon aus, daß eine direkte Investition in Rußland 15% des Nettoinventarwerts des Fonds nicht überschreiten wird. Abhängig von der Meinung der Verwaltungsgesellschaft hinsichtlich der jeweiligen Marktaussichten und der Marktlage und/oder der Zusammensetzung eines für den Fonds relevanten Vergleichsindex, können direkte Investitionen in Rußland bis zu 25% des Nettoinventar-werts oder mehr betragen, wenn die Verwaltungsgesellschaft dies für angemessen hält. Außerdem kann der Fonds in Derivaten, einschließlich Kreditausfall-Swaps (sowohl als Risikokäufer als auch als Risikoverkäufer), anlegen, jedoch ausschließlich zu Zwecken einer effizienten Vermögensverwaltung. Am 5. Dezember 2008 wurde der Invesco Euro Bond Fund im Invesco Bond Fund aufgenommen. Der Invesco Gilt Fund (der “Fonds”) strebt an, durch aktiven Handel mit einem Portefeuille von Wertpapieren des britischen Staates einen gleichbleibend hohen Bruttoertrag bei Schutz des Kapitals zu erzielen. Die Verwaltungsgesellschaft wird das Anlageziel dadurch zu erreichen suchen, daß sie in einem diversifizierten Portefeuille von Wertpapieren des britischen Staates anlegt. # Der Invesco Emerging Markets Bond Fund (der “Fonds”) strebt an, hohen laufenden Ertrag und langfristigen Kapitalzuwachs durch Anlagen in Schuldtiteln und Kreditinstrumenten von Emittenten in Staaten mit aufstrebenden Märkten zu erreichen. Die Verwaltungsgesellschaft wird das Anlageziel dadurch zu erreichen suchen, daß sie in einem diversifizierten Portefeuille von Schuldtiteln und Kreditinstrumenten (die frei übertragbare Wertpapiere sind) anlegt, so daß eine Streuung über verschiedene bedeutendere Währungen und Laufzeiten geboten wird und einige oder alle der nachstehenden Arten von Wertpapieren enthalten sind: # Der Invesco Global High Income Fund (der “Fonds”) strebt an, durch gestreute Anlagen in Schuldtiteln in entwickelten und aufstrebenden Ländern langfristige Anlageergebnisse bei Aufrechterhaltung eines hohen laufenden Ertrags zu erzielen. Die Verwaltungsgesellschaft wird das Anlageziel dadurch zu erreichen suchen, daß sie weltweit in einem geographisch diversifizierten Portefeuille von Schuldtiteln anlegt, das eine Streuung über verschiedene bedeutende Währungen und Laufzeiten bietet und die nachstehenden Wertpapierarten oder einige davon enthält: Die Vorgehensweise der Verwaltungsgesellschaft bei fest und variabel verzinslichen Anlagen bringt die genaue Überwachung der Volkswirtschaften, Zinssätze und Wechselkurse mit sich, um Wertpapiere, die voraussichtlich von sinkenden Zinssätzen profitieren, und Märkte zu finden, die attraktive Renditen und Aussichten und Bewegungen von Wechselkursen bieten. (a) Anleihen, Schuldverschreibungen und kurz- und mittelfristige Schuldtitel (die frei übertragbare Wertpapiere sind) sowie von Regierungen, Gebietskörperschaften und Behörden emittierte Schatzwechsel; (b) besicherte oder unbesicherte Unternehmensanleihen und schuldverschreibungen (einschließlich Wertpapiere, die in Aktien wandelbar oder umtauschbar sind); und (c) Schuldtitel, die von internationalen Körperschaften öffentlichen Rechts wie der Europäischen Investitionsbank, der Internationalen Bank für Wiederaufbau und Entwicklung oder einer anderen Körperschaft, die nach Meinung der Verwaltungsgesellschaft und des Treuhänders eine ähnlich hohe Bonität besitzt, ausgegeben sind. Das Portefeuille wird normalerweise vorwiegend in von der Regierung (einschließlich Gebietskörperschaften) eines aufstrebenden Landes ausgegebenen oder verbürgten Schuldtiteln, einschließlich verbriefter Forderungen aus Umschuldungen (“Brady Bonds”) und anderer Staatsanleihen (z. B. Global Bonds, Eurobonds), anlegen. Die genaue Gewichtung des Engagements des Fonds wird von Zeit zu Zeit je nach der Meinung der Verwaltungsgesellschaft hinsichtlich der jeweiligen Marktaussichten und der Marktlage variieren. Die Verwaltungsgesellschaft kann ein Engagement in bestimmten aufstrebenden Märkten auch indirekt dadurch eingehen, daß sie Anleihen erwirbt, die von den Regierungen dieser Staaten oder von Unternehmen emittiert werden, die in diesen Ländern ansässig sind, aber an Anerkannten Märkten außerhalb dieser Staaten notiert und gehandelt werden. Außer durch direkte Anlagen in Schuldtiteln, die von Regierungen, Gebietskörperschaften und Behörden ausgegeben werden, kann die Verwaltungsgesellschaft auch versuchen, ein Engagement in derartigen Schuldtiteln 01 Invesco Funds Series 2 (a) Anleihen und Schuldverschreibungen, die von Staaten, Gebietskörperschaften und Behörden in der ganzen Welt ausgegeben sind; (b) Unternehmensanleihen und -schuldverschreibungen, die besichert oder unbesichert sein können (einschließlich Wertpapieren, die in Aktien wandelbar oder umtauschbar sind), die von einer anerkannten Ratingagentur wie Moody’s, Standard & Poor’s oder Fitch mit einer Mindestbonitätseinstufung unterhalb erstklassiger Anlagequalität (sub-investment grade) eingestuft wurden oder die nach dem Urteil des Anlageberaters als von gleichwertiger Qualität angesehen werden; und (c) Schuldtitel, die von internationalen Körperschaften öffentlichen Rechts wie der Europäischen Investitionsbank, der Internationalen Bank für Wiederaufbau und Entwicklung oder einer anderen Körperschaft, die nach Meinung der Verwaltungsgesellschaft und des Treuhänders eine ähnlich hohe Bonität besitzt, ausgegeben sind. Solche Schuldtitel werden hauptsächlich an einem Anerkannten Markt gehandelt. Das Portefeuille wird hauptsächlich breit gestreut in Schuldtiteln angelegt werden, die von der Regierung (einschließlich Gebietskörperschaften und Behörden) eines aufstrebenden Landes und/oder einer Gesellschaft, die innerhalb der Europäischen Union oder der Vereinigten Staaten von Amerika, Kanadas, Japans, Australiens, Neuseelands, Norwegens, der Schweiz, Hongkongs, Singapurs und/oder innerhalb eines aufstrebenden Landes Geschäfte betreibt, ausgegeben oder verbürgt sind. Die genaue Gewichtung des Engagements des Fonds wird von Zeit zu Zeit je nach der Meinung der Verwaltungsgesellschaft hinsichtlich der jeweiligen Marktaussichten und der Marktlage variieren. Außer durch direkte Anlagen in Schuldtiteln, die von Regierungen, Gebietskörperschaften und Behörden ausgegeben werden, kann die Verwaltungs- gesellschaft auch versuchen, ein Engagement in derartigen Schuldtiteln aufzubauen, indem sie bis zu 10% des Nettovermögens in strukturierten Schuldtiteln anlegt. Hierzu zählen kreditgebundene Schuldtitel, einlagengebundene Schuldtitel und an einen Gesamtrendite-Swap gebundene Schuldtitel. Die Verwaltungsgesellschaft wird diese strukturierten Schuldtitel einsetzen, wenn eine Direktanlage in Schuldtiteln, die von Regierungen, Gebietskörperschaften und Behörden ausgegeben werden, beispielsweise wegen Beschränkungen für Zuflüsse ausländischen Kapitals nicht möglich oder nicht interessant ist. Die strukturierten Schuldtitel werden normalerweise eine Laufzeit von weniger als zwei Jahren haben. Sie werden frei übertragbar und ohne Hebelwirkung sein. Der Fonds kann außerdem in Derivaten, einschließlich Kreditausfall-Swaps (sowohl als Risikokäufer als auch als Risikoverkäufer), anlegen, jedoch ausschließlich zu Zwecken einer effizienten Vermögensverwaltung. Für die Zwecke des Fonds hat die Verwaltungsgesellschaft die aufstrebenden Länder als alle Länder der Welt mit Ausnahme der Mitgliedstaaten der Europäischen Union, die die Verwaltungsgesellschaft als entwickelte Länder betrachtet, der Vereinigten Staaten von Amerika, Kanadas, Japans, Australiens, Neuseelands, Norwegens, der Schweiz, Hongkongs und Singapurs definiert. Um jedes mögliche Mißverständnis zu vermeiden, sei hier noch einmal erwähnt, daß die Definition von Schwellenländer Rußland mit einschließt. Eine Investition in Schuldtitel, Kreditinstrumente und sonstige zulässige Investitionen eines Emittenten mit Standort in Rußland kann an einem Anerkannten Markt innerhalb oder außerhalb von Rußland notiert sein. Zum Zeitpunkt der Erstellung dieser Prospektes, sind die Anerkannten Märkte Rußlands due Moscow Interbank Currency Exchange (die ”MICEX”) und die RTS Stock Exchange. Der Fonds wird jedoch an keinem dieser beiden Märkte investieren, bis mit dem Treuhänder alle relevanten Verfahren vereinbart wurden. Wir gehen davon aus, daß eine direkte Investition in Rußland 15% des Nettoinventarwerts des Fonds nicht überschreiten wird. Abhängig von der Meinung der Verwaltungsgesellschaft hinsichtlich der jeweiligen Marktaussichten und der Marktlage und/oder der Zusammensetzung eines für den Fonds relevanten Vergleichsindex, können direkte Investitionen in Rußland bis zu 25% des Nettoinventarwerts oder mehr betragen, wenn die Verwaltungsgesellschaft dies für angemessen hält. # Das Anlageziel und die Anlagepolitik des Invesco Emerging Markets Bond Fund und des Invesco Global High Income Fund wurden zum 23. Februar 2009 geändert. Beschreibung der Serie Die Invesco Funds Series 2 (die “Serie”) ist ein offener irischer Investmentfonds, der den Invesco Bond Fund, Invesco Emerging Markets Bond Fund, Invesco Gilt Fund und den Invesco Global High Income Fund als Teilfonds umschließt. Die Serie ist vom Financial Regulator in Irland als OGAW nach den “Bestimmungen der Europäischen Gemeinschaft (Organismen für gemeinsame Anlagen in Wertpapieren) von 2003” in der aktuell gültigen Fassung (OGAW-Bestimmungen), von der Hong Kong Securities and Futures Commission (SFC) nach der Hong Kong Securities Ordinance and Futures Ordinance (Cap. 571) und von der Financial Services Authority (FSA) unter Section 264 des Financial Services and Markets Act von 2000 (das Gesetz) anerkannt worden. Jeder Fonds wurde vom Financial Regulator genehmigt. Jeder Teilfonds ist ein Fonds der Invesco Gruppe unter dem Management von Invesco Global Asset Management Limited, einer indirekten, hundertprozentigen Tochtergesellschaft von Invesco Ltd. Jeder Fonds ist von der SFC genehmigt worden. Durch die Genehmigung der Fonds übernimmt SFC keinerlei Haftung für die finanzielle Solidität des Fonds oder für die Richtigkeit der in diesem Zusammenhang gemachten Aussagen bzw. geäußerten Ansichten. Der Inhalt dieses Berichts, für den der Verwaltungsrat der Verwaltungsgesellschaft verantwortlich ist, wurde von Invesco Global Asset Management Limited, das vom Financial Regulator in Irland kontrolliert wird, genehmigt. Die Fonds wurden nicht gemäß dem United States Investment Company Act (1940), einschließlich nachfolgender Novellierungen, registriert, und Anteile des Fonds (“Anteile”) sind nicht gemäß dem United States Securities Act von 1933, einschließlich nachfolgender Novellierungen, registriert. Anteile dürfen in den Vereinigten Staaten oder an USPersonen, wie diese im aktuellen Prospekt der Fonds definiert werden, nicht angeboten oder verkauft oder an diese geliefert werden. Die Anteile werden ohne Zertifikat ausgegeben. Anteilspreise und Fondsvermögen werden in Irland täglich an Geschäftstagen berechnet und täglich in der Financial Times, , der South China Morning Post, der Frankfurter Allgemeine Zeitung, der Hong Kong Economic Times, dem Hong Kong Economic Journal, der Börsenzeitung, II Sole 24 Ore, dem Echo, der Uitgeversbedrift Tijd, der HEX, der Oslo Bors, Expansion, Fondbolagens, NZZ und in Die Presse veröffentlicht. Anteilspreise können 02 Invesco Funds Series 2 derzeit auch bei Reuters und Bloomberg abgefragt werden. Eine Anlage in einem Investmentfonds sollte als langfristig angesehen werden. Es kann nicht garantiert werden, daß die bei der Zeichnung von Anteilen aufgewendeten Beträge letzten Endes auch wieder realisiert werden. Die Wechselkursschwankungen zwischen einzelnen Währungen können den Wert einer Anlage in einem Fonds ebenfalls steigen oder fallen lassen. Anleger sollten sich bewußt sein, daß Anlagen in aufstrebenden Märkten ihrer Natur nach hoch riskant und potentiell schwankungsanfällig sind. Dieser Bericht an die Anteilinhaber stellt kein Angebot und auch keine Einladung zum Kauf von Anteilen jeglicher Fonds dar. Anträge für den Kauf von Anteilen können nur aufgrund des aktuellen Prospektes und der Finanzinformationen im Dublin Funds Profile, der zusammen mit dem Prospekt ausgegeben wird, gestellt werden. Ein aktualisierter Invesco Gesamtprospekt wurde am 2. Januar 2009 herausgegeben. Dieser enthält alle aktuellen und (zum Ausgabezeitpunkt) relevanten Informationen hinsichtlich der Fonds innerhalb dieser Serie sowie der Fonds der Invesco Funds Series 1, Invesco Funds Series 3, Invesco Funds Series 4 und Invesco Funds Series 5. Dieser Bericht an die Anteilinhaber wurde auf der Basis des Prospekts verfasst. Wenn Sie ein Exemplar des Prospektes wünschen, wenden Sie sich bitte an Ihr zuständiges Invesco-Büro. Gebühren Fonds Invesco Bond Fund Invesco Emerging Markets Bond Fund Invesco Gilt Fund Invesco Global High Income Fund * **‘A’-Anteile % 0,75 1,00 0,65 1,00 jährliche Verwaltungsgebühr *‘B’-Anteile **‘C’-Anteile % % 1,75 2,00 1,65 2,00 0,50 0,75 0,40 0,75 Für ‘B’-Anteile enthält die Verwaltungsgebühr aller Fonds eine jährliche Ausschüttungsgebühr in Höhe von 1%. Fonds Invesco Bond Fund Invesco Emerging Markets Bond Fund Invesco Gilt Fund Invesco Global High Income Fund Fonds Invesco Bond Fund Invesco Emerging Markets Bond Fund Invesco Gilt Fund Invesco Global High Income Fund max. ‘A’-Anteile % 0,13 0,27 0,13 0,27 jährliche Gebühr des Verwalters max. aktuell ‘B’- & ‘C’-Ant. ‘A’-, ‘B’- & ‘C’-Ant. % % 0,10 0,20 0,10 0,20 0,10 0,20 0,10 0,20 Gebühr des Verwalters (aktuell) (maximal) ‘I’-Anteile ‘I’-Anteile % % 0,00 0,00 k/A 0,00 0,10 0,10 k/A 0,10 * Am 30. Juli 2004 wurden im Invesco Bond Fund, Invesco Emerging Markets Bond Fund und im Invesco Global High Income Fund ‚A-MD‘-Anteile (Anteile mit monatlicher Ausschüttung) aufgelegt. Die jährliche Gebühr der Verwaltungsgesellschaft entspricht der für A-Anteile. ** Am 30. Juli 2004 wurden im Invesco Emerging Markets Bond Fund und im Invesco Global High Income Fund EUR-abgesicherte A- und C-Anteile aufgelegt. Die jährliche Gebühr der Verwaltungsgesellschaft entspricht jeweils der für A- und C-Anteile. Die Gebühr der Verwaltungsgesellschaft beruht auf dem Fondsvermögen an jedem Geschäftstag und wird monatlich bezahlt. Die Gebühren des Verwalters sind in den aus dem Fondsvermögen zu zahlenden Gebühren enthalten. Sie werden täglich ermittelt und monatlich bezahlt und decken auch die Gebühren ab, die für die Aufgaben des Registerführers zu bezahlen sind. Die Gebühren werden vom Ertrag jedes Fonds oder bei unzureichendem Ertrag vom Kapital abgezogen. Der Treuhänder erhält eine Gebühr, die 0,015% p.a. des Nettoinventarwerts jeder Anteilklasse jedes Fonds an jedem Geschäftstag beträgt und die täglich ermittelt wird. Invesco Bond Fund Bericht des Anlageberaters im Auftrag der Verwaltungsgesellschaft Im Jahr 2008 litten Finanzmärkte unter hoher Volatilität und extremem Druck, nachdem der Schulden-/Fremdfinanzierungsberg ins Rutschen geriet, der sich über eine Generation hinweg aufgebaut hatte. Die Kurse riskanterer Anlagen stürzten in die Tiefe und Staatsanleihen, die einen sicheren Anlagehafen boten, erbrachten gute Ergebnisse. Anfang des Jahres führte der von der US Subprime-Krise verursachte Druck im Finanzsektor zu einer Flucht in Qualitätswerte, die die Renditen der Staatsanleihen in allen wichtigen Regionen sinken ließ. Die USamerikanische Federal Reserve (Fed) stützte die Finanzmärkte weiterhin, indem sie die Zinsen in drei Schritten um insgesamt 200 Basispunkte senkte und in dem Versuch, die Liquidität zu erhöhen, eine Reihe anderer Maßnahmen einführte. Bei den Währungen kam es zu heftigen Carry Trade-Auflösungen, wobei Finanzierungswährungen wie der japanische Yen und der Schweizer Franken am besten abschnitten und ertragreichere Währungen wie der kanadische und der australische Dollar eine Unterperformance erlebten. Im März führte die von der Fed geförderte Auslösung von Bear Sterns durch JP Morgan zu einer Marktwende, bei der Aktien- und Kreditmärkte sich kräftig erholten und die Rendite der Staatsanleihen im zweiten Quartal steil anstieg. Die Preise für Rohstoffe, insbesondere für Öl, schnellten in die Höhe, was die Inflationssorge zunehmen ließ, und ertragreichere Währungen, wie etwa der Euro und periphere Währungen des Dollar-Blocks stärkte. Zu Beginn des dritten Quartals ließ der anhaltende Druck im Finanzsektor die Aktienkurse sinken, und die Volatilität schnellte in historische Höhen empor. Im September beantragte Lehman Brothers Konkursschutz, Merrill Lynch stimmte einer Übernahme durch die Bank of America zu, AIG beantragte bei der Federal Reserve einen Notfallkredit in Höhe von USD 40 Mrd. und die US-Finanzkasse verstaatlichte effektiv Fannie Mae und Freddie Mac. In Europa wurden die Benelux-Finanzgruppe Fortis und die isländische Bank Glitnir teilweise verstaatlicht. Das ganze globale Finanzsystem geriet in Gefahr und die US-Regierung sah sich gezwungen, ein Steuerpaket in Höhe von USD 700 Mrd. zu schnüren, um eine komplette Kernschmelze zu verhindern. Der Fonds blieb im Jahre 2008 hinter seinem Benchmark zurück, erbrachte aber gegenüber seiner Vergleichsgruppe starke Ergebnisse. Die Unterperformance gegenüber dem Benchmark war im vierten Quartal vor allem auf eine Übergewichtung der mit der japanischen Inflation verbundenen Anleihen zurückzuführen, da diese deutlich hinter nominellen Papieren zurückblieben. Auch eine Übergewichtung im Kreditbereich im ersten Quartal und das Engagement bei USLangläufern, ebenfalls im ersten Quartal, erwiesen sich als unvorteilhaft. Der Fonds profitierte im ersten und vierten Quartal von seiner Langläuferstrategie in Europa sowie von einem positiven Beitrag aus seiner Übergewichtung bei Warenwährungen wie dem kanadischen und dem australischen Dollar im ersten Halbjahr. 03 Invesco Funds Series 2 Die USA, die Eurozone, das Vereinigte Königreich und Japan befinden sich alle in einer Rezession. In den westlichen Ländern handelt es sich dabei vor allem um eine durch exzessive Verschuldung im Haushalts- und Finanzsektor hervorgerufene “Bilanz-Rezession”, weshalb sie vermutlich verglichen mit den meisten Kontraktionen nach dem Krieg anhaltend und tief sein dürfte. In Japan und dem übrigen Asien sowie in vielen Schwellenländern wird die Rezession von einer hohen Abhängigkeit vom Handel mit den reicheren OECD-Ländern verursacht. Keine der aufstrebenden Ökonomien - inklusive China und Indien - kann ein unabhängiges Wachstum generieren, das ein Gegengewicht zu den Rezessionen der entwickelten Länder bilden könnte. Die meisten wichtigen Ökonomien werden über das gesamte Jahr 2009 hinweg in einer Rezession oder zumindest in einer relativen Stagnation verweilen. Die Fed, die EZB und die Bank of England reagierten mit umfassenden Zinssenkungen und bislang noch nie gesehenen Bilanzerweiterungen auf die Krise. Auch die Bank of Japan kündigte einen erneuten Versuch einer “quantitativen Erleichterung” ab 19. Dezember an. Nach der Bekanntgabe von Plänen zur Rekapitalisierung der Handelsbanken setzen die Regierungen der meisten Ökonomien umfangreiche staatliche Ausgabenpläne in die Tat um. Bis jedoch die Bilanzen des Haushalts- und Finanzsektors wieder auf dem Wege der Besserung sind, gibt es keine Gewähr dafür, daß diese staatlichen Expansionsmaßnahmen mehr bewirken werden, als lediglich den Abschwung zu mildern. Wir glauben weiterhin, daß Anleihenrenditen angesichts der extrem schwachen grundlegenden Aussichten und der umfangreichen Programme zur “quantitativen Erleichterung”, die in den USA, im Vereinigten Königreich und in Japan umgesetzt werden, von ihrem aktuellen Niveau absinken können. In Europa zeigt sich die EZB unwillig, Staatsschulden regelrecht aufzukaufen; allerdings wird ihr letztlich vielleicht keine andere Wahl bleiben, wenn sie das Zinsniveau niedrig halten und die Geldmenge erweitern will, um einer tiefen Rezession entgegenzuwirken. Die Aussichten für Kredite der Kategorie Investment Grade halten wir angesichts der Tatsache weiterhin für positiv, daß die inzwischen in Unternehmensanleihen enthaltenen Breakeven-Raten eine angemessene Risikobelohnung bieten. Wir haben über Neuemissionen vorsichtig eine Übergewichtung bei Unternehmensanleihen ausgebaut und sind weiterhin zuversichtlich, daß dieses Engagement im Jahr 2009 eine Überperformance liefern wird. Bei den Währungen sind wir hinsichtlich der Aussichten für den Yen positiv eingestellt, und wir glauben ferner, daß der Euro im Jahr 2009 die schlechteste Performance erbringen wird. Datum: 27.03.09 - Invesco Global Asset Management Limited Invesco Bond Fund Performance des Fonds (Jeweils in USD-Verkaufspreisen, Mittelwert, bei Wiederanlage der Erträge) Prozentuale Veränderung: in den letzten in den letzten 12 Monaten 5 Jahren (kumulativ) in den letzten 6 Monaten Invesco Bond Fund - ‘A’-Anteile Invesco Bond Fund - ‘A-MD’-Anteile Invesco Bond Fund - ‘B’-Anteile Invesco Bond Fund - ‘C’-Anteile Invesco Bond Fund - ‘I’-Anteile JP Morgan Global Traded USD (Benchmark) 5,33 5,32 4,74 5,44 4,70 6,91 10,40 10,41 9,17 10,66 10,21 12,00 30,92 k/A 24,54 32,53 k/A 35,31 Quelle: Morningstar ‘I’-Anteile wurden am 5. Juli 2006 aufgelegt. Fondsvermögen Gesamter Nettoinventarwert USD USD USD 31. Dezember 2006 31. Dezember 2007 31. Dezember 2008 316.683.837 446.568.340 404.690.415 23,51 25,07 27,06 23,27 25,05 27,03 Wert pro ‘A’-Anteil Wert pro ‘A-MD’-Anteil Wert pro ‘B’-Anteil Wert pro ‘C’-Anteil Wert pro ‘I’-Anteile USD USD EUR 22,04 23,25 24,83 24,35 26,02 28,16 k/A k/A k/A Die Angaben zum Fondsvermögen basieren auf dem mittleren Marktwert. Quelle: Invesco Global Asset Management Limited Preise und Erträge In der Tabelle werden die höchsten und niedrigsten Anteilwerte der Fondsanteile, sowie die jährliche Ertragsausschüttung des Fonds der letzten zehn Jahre wiedergegeben. Kalenderjahr 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009* Kalender- Höchstpreis ‘A’-Anteile Niedrigstpreis ‘A’-Anteile Höchstpreis ‘A-MD’-Ant. Niedrigstpreis ‘A-MD’-Ant. USD USD USD USD USD USD 20,36 20,05 21,51 23,83 25,54 25,45 24,38 25,94 27,65 26,82 18,05 18,39 18,50 20,87 22,17 22,81 22,76 23,10 24,31 25,80 k/A k/A k/A k/A 25,25 25,16 24,12 25,73 27,45 26,79 k/A k/A k/A k/A 22,55 22,61 22,64 22,93 24,15 25,77 19,94 19,83 21,03 23,05 24,45 24,37 22,87 24,09 25,48 24,61 18,04 18,25 18,25 20,40 21,36 21,64 21,52 21,65 22,34 23,65 Nettoertragsausschüttung ‘A’-Anteile ‘A-MD’-Anteile ‘B’-Anteile jahr 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009* * Höchstpreis ‘B’-Anteile ‘C’-Anteile Niedrigstpreis ‘B’-Anteile Höchstpreis ‘C’-Anteile Niedrigstpreis ‘C’-Anteile Höchstpreis ‘I’-Anteile Niedrigstpreis ‘I’-Anteile USD USD EUR EUR 20,73 20,50 22,06 24,49 26,32 26,23 25,24 26,92 28,77 27,91 18,41 18,79 18,93 21,40 22,81 23,56 23,52 23,93 25,28 26,85 k/A k/A k/A k/A k/A k/A k/A 18,45 21,55 21,69 k/A k/A k/A k/A k/A k/A k/A 17,50 17,15 20,56 Nettoertrag pro USD 2.000 angelegt im Oktober 1992 zu einem Preis von USD 17,35 pro Anteil ‘A’-Anteile ‘A-MD’-Anteile ‘B’-Anteile ‘C’-Anteile USD USD USD USD USD USD USD USD 1,0100 0,7350 1,0500 0,7000 0,7400 0,6250 0,5700 0,2866 0,6760 0,2380 k/A k/A k/A k/A 0,2800 0,5634 0,5478 0,0496 0,5971 0,0700 k/A 0,7319 1,0340 0,6826 0,7143 0,5971 0,5386 0,2687 0,6252 0,2183 1,0288 0,7504 1,0749 0,7183 0,7612 0,6444 0,5892 0,2968 0,7022 0,2477 116,42 84,73 121,04 80,69 85,30 72,05 65,71 33,04 77,93 27,44 k/A k/A k/A k/A 32,28 64,95 63,15 5,72 68,83 8,07 k/A 84,37 119,19 78,69 30,97 68,83 62,09 30,97 72,07 25,16 118,59 86,50 123,91 82,80 34,21 74,28 67,92 34,21 80,95 28,55 zum 31. Januar 2009 Quelle: Invesco Global Asset Management Limited Der Fonds wird für ‘A’-, ‘B’- und ‘C’-Anteile normalerweise am 30. Juni und 31. Dezember jeden Jahres ex-Dividende gehen. Für ‘A-MD’-Anteile wird der Fonds jeweils am letzten Tag eines Monats ex-Dividende gehen. Ausschüttungen werden im allgemeinen innerhalb von 21 Tagen ab dem ex-DividendeStichtag des Jahres ausgezahlt. Berichte über die Entwicklung des Fonds werden bis spätestens 30. April und 31. August herausgegeben und den Anteilinhabern auf Anforderung kostenlos zur Verfügung zugestellt. Die nur an Inhaber von ‘C’-Anteilen erfolgten Ausschüttungen werden im Hinblick auf das Anwachsen der unterschiedlichen Kosten unter den Finanzausweisen, Erläuterung 11, ausgewiesen. Einzelheiten zu den Ausschüttungen an Anteilinhaber von ‘A’-, ‘B’-, ‘C’- und -’A-MD’-Anteile sind in der Erläuterung 9 enthalten. Der Preis der Anteile und deren Erträge können sowohl steigen als auch fallen. Bitte beachten Sie, daß die Entwicklung in der Vergangenheit nicht notwendigerweise ein Hinweis auf die künftige Entwicklung ist. 04 Invesco Funds Series 2 Invesco Bond Fund Portefeuillebestand zum 31. Dezember 2008 Wertpapieranlagen– (nach geographischen Sektoren aufgeschlüsselt) Anteil am (Schuldtitel, sofern nichts anderes angegeben) Fonds Anlagen JAPAN (35,18%) Japan Government Five Year Bond 0.8% JPY 20/03/2013 Japan Government Ten Year Bond 1.9% JPY 21/09/2009 Japan Government Ten Year Bond 0.8% JPY 15/10/2010 Japan Government Ten Year Bond 1.4% JPY 20/09/2011 Japan Government Ten Year Bond 1.3% JPY 20/06/2015 Japan Government Ten Year Bond 1.7% JPY 20/09/2016 Japan Government Ten Year Bond 1.3% JPY 20/03/2018 Japan Government Ten Year Bond 1.7% JPY20/03/2018 Japan Government Thirty Year Bond 2.3% JPY 20/12/2035 Japan Government Thirty Year Bond 2.5% JPY 20/09/2037 Japan Government Twenty Year Bond 2% JPY 20/06/2025 Japan Government Twenty Year Bond 2.3% JPY 20/03/2026 Japanese Government CPI Linked Bond 1.4% JPY 10/06/2018 DEUTSCHLAND (26,77 %) Bundesobligation 3.25% EUR 09/04/2010 Bundesobligation 3.5% EUR 08/04/2011 Bundesobligation 4.25% EUR 12/10/2012 Bundesobligation 3.5% EUR 12/04/2013 Bundesrepublik Deutschland 3.75% EUR 04/01/2009 Bundesrepublik Deutschland 4.5% EUR 04/01/2013 Bundesrepublik Deutschland 3.75% EUR 04/01/2015 Bundesrepublik Deutschland 3.25% EUR 04/07/2015 Bundesrepublik Deutschland 3.75% EUR 04/01/2017 Bundesrepublik Deutschland 4.25% EUR 04/07/2017 Bundesrepublik Deutschland 4% EUR 04/01/2018 Bundesrepublik Deutschland 5.5% EUR 04/01/2031 USD % 1.483.000.000 14.150.000 924.900.000 1.500.000.000 1.800.000.000 464.000.000 1.660.000.000 1.100.000.000 470.000.000 510.000.000 360.000.000 519.000.000 1.840.000.000 16.555.661 158.569 10.326.367 17.049.648 20.533.983 5.445.154 18.648.992 12.785.039 5.742.506 6.504.217 4.188.463 6.307.315 18.085.099 4,09 0,04 2,55 4,21 5,07 1,35 4,61 3,16 1,42 1,61 1,04 1,56 4,47 142.331.013 35,18 10.640.858 292.351 10.125.689 32.022.070 1.144.468 837.175 435.576 496.277 9.204.101 434.018 21.057.944 21.691.352 2,63 0,07 2,50 7,91 0,28 0,21 0,11 0,12 2,27 0,11 5,20 5,36 108.381.879 26,77 1.362.700 5.591.461 1.334.200 1.564.023 49.156.244 5.589.636 6.747.508 1.178.790 529.487 0,34 1,38 0,33 0,39 12,15 1,38 1,67 0,29 0,13 73.054.049 18,06 1.229.143 1.775.269 1.467.480 651.798 1.044.555 2.118.263 9.439.522 12.283.101 1.346.358 0,30 0,44 0,36 0,16 0,26 0,52 2,33 3,05 0,33 31.355.489 7,75 11.279.165 855.361 2,79 0,21 12.134.526 3,00 10.204.254 408.863 2,52 0,10 10.613.117 2,62 7.420.000 200.000 6.710.000 21.740.000 820.000 550.000 290.000 340.000 6.150.000 280.000 13.780.000 12.470.000 VEREINIGTE STAATEN (18,06%) Bottling Group 6.95% USD 15/11/2014 General Electric Capital Corp 0.75% JPY 05/02/2009 Helwlet Packard 6.125% USD 01/03/2014 International Business Machines 6.625% EUR 30/01/2014 United States Treasury Note/Bond 8.875% USD 15/02/2019 United States Treasury Note/Bond 5.375% USD 15/02/2031 United States Treasury Note/Bond 5% USD 15/05/2037 Verizon Communication 8.75% USD 01/11/2018 Xerox Corp 5.65% USD 15/05/2013 VEREINIGTES KÖNIGREICH (7,75%) *Barclays Bank FRN 14% GBP 11/02/09 BAT International Finance 5.375% EUR 29/06/2017 BP Capital Markets 5.25% USD 07/11/2013 Centrica 7.125% EUR 09/12/2013 Imperial Tobacco 4.375% EUR 22/11/2013 Tesco 5.625% EUR 12/09/2012 United Kingdom Gilt 5% GBP 07/03/2012 United Kingdom Gilt 4.25% GBP 07/12/2027 Vodafone 6.875% EUR 04/12/2013 1.250.000 505.000.000 1.250.000 1.050.000 31.580.000 3.970.000 4.550.000 1.000.000 700.000 800.000 1.450.000 1.400.000 450.000 900.000 1.500.000 6.020.000 8.170.000 900.000 FRANKREICH (3,00 %) France Government Bond OAT 1.6% EUR 25/07/2015 France Government Bond OAT 4% EUR 25/10/2038 KANADA (2,62%) Canadian Government Bond 3.5% CAD 01/06/2013 Canada Housing Trust No 1 3.6% CAD 15/06/2013 05 Bestand 7.300.000 580.000 11.540.000 470.000 Invesco Funds Series 2 Invesco Bond Fund Portefeuillebestand (Fortsetzung) zum 31. Dezember 2008 Wertpapieranlagen– (nach geographischen Sektoren aufgeschlüsselt) Anteil am (Schuldtitel, sofern nichts anderes angegeben) Fonds Anlagen Bestand USD % 1.790.000 2.004.913 0,50 12.710.000 1.838.741 0,45 995.000 1.244.648 0,31 KASACHSTAN (0,26%) Halyk Savings Bank 8.125% USD 07/10/2009 1.120.000 1.045.627 0,26 LUXEMBURG (0,25 %) VTB Capital 7.5% USD 12/10/2011 1.240.000 1.023.000 0,25 600.000 854.621 0,21 1.000.000 493.203 0,12 Gesamtwert der Anlagen (Aufwand: USD 367.148.985) Bankguthaben Anpassung vom Börsenhandelsgeldkurs zum Börsenhandelsmittelkurs Anderes Nettoumlaufvermögen 386.374.826 16.038.007 543.833 1.733.749 95,48 3,96 0,13 0,43 Gesamtwert des Fonds zum 31. Dezember 2008 404.690.415 100,00 GRIECHENLAND (0,50%) Hellenic Republic Government Bond 4.6% EUR 20/09/2040 SCHWEDEN (0,45%) Sweden Government Bond 5.5% SEK 08/10/2012 NIEDERLANDE (0,31 %) KONINKLIJKE KPN 4.75% EUR 17/01/2017 ITALIEN (0,21%) Intesa Sanpaola 5.375% EUR 19/12/2013 IRLAND (0,12%) Irish Life Assurance FRN EUR Perpetual * Die wiedergegebenen Zinssätze entsprechen den am 31.12.2008 vorherrschenden Werten. 06 Invesco Funds Series 2 Invesco Bond Fund Veränderungen im Portefeuillebestand (ungeprüft) für das Jahr bis zum 31. Dezember 2008 Käufe Aufwand in USD Bundesobligation 4.25% EUR 12/10/2012 183.380.201 United States Treasury Note/Bond 3.5% USD 15/02/2018 147.664.738 Bundesrepublik Deutschland 4% EUR 04/01/2018 122.008.233 Bundesrepublik Deutschland 3.75% EUR 04/01/2015 109.190.055 United States Treasury Note/Bond 4.875% USD 15/08/2016 108.412.338 Bundesobligation 3.5% EUR 12/04/2013 93.369.931 Bundesschatzanweisungen 3.5% EUR 12/09/2008 91.252.947 United States Treasury Note/Bond 3.125% USD 30/04/2013 90.546.517 United States Treasury Note/Bond 4.25% USD 15/11/2017 89.307.063 United Kingdom Gilt 5% GBP 07/03/2012 88.255.847 Japan Government Ten Year Bond 1.7% JPY 20/09/2016 82.933.124 Bundesrepublik Deutschland 4% EUR 04/01/2037 81.184.179 Japan Government Ten Year Bond 1.3% JPY 20/03/2018 65.078.073 United States Treasury Note/Bond 8.875% USD 15/02/2019 63.481.049 United States Treasury Note/Bond 4% USD 15/02/2015 53.742.188 Bundesrepublik Deutschland 4.5% EUR 04/01/2013 47.039.017 Bundesrepublik Deutschland 5.375% EUR 04/01/2010 46.266.625 Japan Government Five Year Bond 0.8% JPY 20/03/2013 45.183.686 Bundesrepublik Deutschland 5.5% EUR 04/01/2031 43.011.425 United States Treasury Note/Bond 4% USD 15/08/2018 37.760.937 United States Treasury Note/Bond 2.375% USD 31/08/2010 36.541.278 United States Treasury Note/Bond 3.625% USD 15/05/2013 36.304.491 Japan Government Two Year Bond 0.8% JPY 15/10/2010 35.170.814 Bundesrepublik Deutschland 3.75% EUR 04/01/2017 34.756.764 Japanese Government CPI Linked Bond 1.4% JPY 10/06/2018 31.082.197 United States Treasury Note/Bond 4.625% USD 31/07/2012 30.087.232 Netherlands Government Bond 2.75% EUR 15/01/2009 29.783.742 European Investment Bank 6.125% AUD 23/01/2017 27.034.926 Bundesobligation 3.25% EUR 09/04/2010 26.425.203 Sonstige Käufe 607.158.647 Gesamtaufwand für Käufe seit dem 1. Januar 2008 Verkäufe Erlös in USD Bundesobligation 4.25% EUR 12/10/2012 203.108.996 United States Treasury Note/Bond 3.5% USD 15/02/2018 148.313.245 Bundesrepublik Deutschland 3.75% EUR 04/01/2015 120.362.198 United States Treasury Note/Bond 4.875% USD 15/08/2016 108.520.817 Bundesrepublik Deutschland 4% EUR 04/01/2018 101.412.350 Bundesschatzanweisungen 3.5% EUR 12/09/2008 91.416.005 United States Treasury Note/Bond 3.125% USD 30/04/2013 90.672.884 United States Treasury Note/Bond 4.25% USD 15/11/2017 89.674.590 Bundesrepublik Deutschland 4% EUR 04/01/2037 89.242.014 Bundesrepublik Deutschland 3.75% EUR 04/01/2017 88.919.264 Japan Government Ten Year Bond 1.7% JPY 20/09/2016 78.501.552 United Kingdom Gilt 5% GBP 07/03/2012 78.199.740 Bundesobligation 3.5% EUR 12/04/2013 62.083.692 United States Treasury Note/Bond 4.625% USD 31/07/2012 61.637.374 United States Treasury Note/Bond 4% USD 15/02/2015 53.199.759 Japan Government Ten Year Bond 1.4% JPY 20/09/2011 47.164.609 Bundesrepublik Deutschland 4.5% EUR 04/01/2013 46.172.741 Bundesrepublik Deutschland 5.375% EUR 04/01/2010 45.770.667 Japan Government Ten Year Bond 1.3% JPY 20/03/2018 45.446.753 United States Treasury Note/Bond 2.375% USD 31/08/2010 37.967.874 United States Treasury Note/Bond 3.625% USD 15/05/2013 36.374.995 United States Treasury Note/Bond 4% USD 15/08/2018 35.840.610 United Kingdom Gilt 4.75% GBP 07/09/2015 34.977.285 Japan Government Five Year Bond 0.8% JPY 20/03/2013 31.352.854 Netherlands Government Bond 2.75% EUR 15/01/2009 29.844.455 Japan Government Ten Year Bond 1.3% JPY 20/12/2013 27.555.904 European Investment Bank 6.125% AUD 23/01/2017 27.355.739 Sonstige Verkäufe 741.833.161 Gesamterlös aus Verkäufen seit dem 1. Januar 2008 USD 2.652.922.127 USD 2.583.413.467 Ein Verzeichnis, das für jedes Wertpapier die gesamten Käufe und Verkäufe auflistet, die während des Geschäftsjahres getätigt wurden, ist auf Anfrage kostenlos am Geschäftssitz des Fonds oder bei der Untervertriebsgesellschaft und beim Repräsentanten in Hongkong, bei der deutschen Untervertriebsgesellschaft und Informationsstelle und bei der Vertriebsgesellschaft für Österreich erhältlich. 07 Invesco Funds Series 2 Invesco Emerging Markets Bond Fund Bericht des Anlageberaters im Auftrag der Verwaltungsgesellschaft Die Renditen der Anleihen aus den Schwellenländern litten angesichts der Rückläufigkeit der globalen Wirtschaft, die von dem anhaltenden US Subprime-Sturm hervorgerufen wurde. In der ersten Jahreshälfte, bevor eine verbreitete Risikoscheu um sich griff, die im dritten Quartal auf den Zusammenbruch von Lehman Brothers folgte, blieben die Anleihen der Schwellenländer stabil. In diesem Klima weiteten sich die Spreads dieser Papiere deutlich mehr als jene der Investment Grade-Anleihen, blieben jedoch etwas stabiler als die Hochprozenter. Der Vergleichsindex des Fonds buchte die schlechtesten Renditen seit einem Rückgang um 19,28% im Jahr 1994 und um 8,11% im Jahr 1998. Die Spreads gegenüber Investment Grade-Anleihen hatten sich zum Jahresende um fast 3% geweitet, während die Spreads der Hochprozenter gegenüber den Anleihen aus Schwellenländern Ende des Jahres um fast 5% weiter waren als zu Jahresbeginn. Der angesichts der falschen Hoffnung auf Tauwetter in den Finanzmärkten Anfang des Jahres zu US-Schatzbriefen mit höherer Rendite neigende Handel wandelte sich jedoch gegen Ende des dritten Quartals in einen relativ gnadenlosen, von der Flucht in Qualität verursachten Rückgang um 1,8% bei der Rendite für fünfjährige USSchatzbriefe. Für die Anleger war der wichtigste Faktor die Liquidität, und darunter litten die verschiedensten Arten kreditgebundener Schuldtitel. Im Jahresverlauf senkte die US Federal Reserve den Leitzins um 4% auf 0% bis 0,25% und weitete ihre Bilanz in bisher einmaligem Umfang aus, um für mehr Liquidität zu sorgen. Während die wirtschaftlichen Aussichten allgemein auf die Rückkehr zu positivem BIP-Wachstum im zweiten Halbjahr 2009 hinweisen, könnten aktuelle Bewertungen einen attraktiven Einstiegspunkt bieten, wenn Kreditklima und Stimmung sich wieder aufhellen. Die hohe Risikoscheu könnte Bewertungen unter ein Niveau gedrückt haben, das selbst die aktuell schwachen wirtschaftlichen Grunddaten nicht rechtfertigen. Die Performance des Fonds lag in den ersten sechs Monaten des Jahres in etwa auf einer Linie mit der seines Vergleichsindex. Schwierigkeiten im zweiten Halbjahr führten jedoch dazu, daß er um zirka 12% hinter dem Benchmark zurückblieb. Die Rendite wurde von einer untergewichteten Position bei US-Laufzeiten gehemmt, als gegen Ende des Jahres eine Flucht in Qualität einsetzte. Bei hohen Beta-Werten aus Argentinien behielt der Fonds eine Übergewichtung bei, was die Performance belastete. Insgesamt litten die hohen Beta-Namen während der Flucht in Qualität mehr als die niedrigeren. Das Engagement des Fonds bei Unternehmensanleihen aus Schwellenländern erwies sich gegenüber den Staatsanleihen als negativ für die relative Performance. Nachdem er deutlich über zwei Jahre dahingesiecht hatte, profitierte der US-Dollar von der globalen Risikoscheu. Die Anleihen in lokalen Währungen hemmten folglich die Leistung des Fonds. Insgesamt bedeutete die extreme Angst, die die Finanzmärkte weltweit in ihrem Griff hatte, daß negative Ergebnisse die positiven deutlich überwogen. 08 Invesco Funds Series 2 Im großen Ganzen konnten die Anleihen in Landeswährungen und die Unternehmensanleihen aus den Schwellenländern ihre Marktpräsenz ausbauen. In einem weniger volatilen Marktklima könnte ein zurückgehendes Angebot an Staatsanleihen aus den Schwellenländern durchaus für die Entwicklung der Renditenspannen vorteilhaft sein. Länder, die einem Index neu hinzugefügt wurden (Frontier Markets - die aufstrebenden Märkte der Zukunft), so etwa Nigeria, Gabun, Ghana, Sri Lanka, usw., sollten für Investoren, die an den Schwellenländern interessiert sind, von Vorteil sein, wenn sich diese nach Möglichkeiten der Diversifizierung und nach Renditen umschauen. Aus wirtschaftlicher Sicht hat die globale Finanzkrise dazu geführt, daß sich die Wachstumssorgen der entwickelten Länder auf die restliche Welt ausbreiteten, und Rohstoffpreise sind mit dem Rückgang der globalen Nachfrage und unter der Last der Finanzkrise abgesackt. Bis vor kurzem wurden die während der letzten Jahre engeren Spreads bei Anleihen aus Schwellenländern mit sich bessernden Fundamentalwerten begründet, sie könnten jedoch angesichts der außergewöhnlichen Ereignisse des letzten Jahres in einen etwas “gestreckten” Bereich geraten sein. In vielen Marktsituationen war diese Anlagekategorie weniger ansteckungsgefährdet, die aktuelle globale Kreditkrise zeigt jedoch Auswirkungen auf alle kreditgebundenen Schuldtitel. Angesichts des Ausmaßes der Bewertungsveränderungen, die von einer extrem negativen Marktstimmung und von den durch Zwangsverkäufe verursachten technischen Korrekturen hervorgerufen wurden, könnten sich langfristigen Anlegern, die kurzfristige Volatilität zu tolerieren bereit sind, attraktive Renditen eröffnen. Die vorherrschende Marktpsychologie bleibt von enormer Vorsicht geprägt. Während der Zeitpunkt und die Einzelheiten einer letztendlichen Erholung der Wirtschaft und des Finanzmarktes noch unbekannt sind, könnten Bewertungen bei einigen Anlagekategorien oder einzelnen Emittenten durchaus unter ein Niveau gedrückt worden sein, das durch eine in ihrem Ausmaß noch nie zuvor erlebte globale Finanzkrise gerechtfertigt werden kann. Während die Spreads der Anleihen aus den Schwellenländern historisch betrachtet durchaus einen guten Wert darstellen, bleibt die Anlagenkategorie mit der zukünftigen Nachfrage nach kreditgebundenen Schuldtiteln verknüpft. Datum: 13.02.09 - Invesco Global Asset Management Limited Invesco Emerging Markets Bond Fund Performance des Fonds (Jeweils in USD-Verkaufspreisen, Mittelwert, bei Wiederanlage der Erträge) Prozentuale Veränderung: in den letzten in den letzten in den letzten 6 Monaten Invesco Emerging Markets Bond - ‘A’-Anteile Invesco Emerging Markets Bond - ‘A-MD’-Anteile Invesco Emerging Markets Bond - ‘A-EUR HGD’-Anteile Invesco Emerging Markets Bond - ‘B’-Anteile Invesco Emerging Markets Bond - ‘C’-Anteile Invesco Emerging Markets Bond - ‘C-EUR HGD’-Anteile Invesco Emerging Markets Bond - ‘I’-Anteile JPM EMBI Global Diversified Index (Benchmark) 12 Monaten 5 Jahren (kumulativ) (23,67) (23,66) (30,43) (24,07) (23,57) (30,34) (23,98) (11,75) (24,30) (24,27) (25,49) (25,09) (24,13) (25,35) (24,10) (12,03) 14,25 k/A k/A 8,52 15,66 k/A k/A 26,25 Quelle: Morningstar Fondsvermögen Gesamter Nettoinventarwert USD Wert pro ‘A’-Anteil USD Wert pro ‘A-MD’-Ant. USD Wert pro ‘A-EUR HGD’ EUR Wert pro ‘B’-Anteil USD Wert pro ‘C’-Anteil USD Wert pro ‘C HGD’-Ant. EUR Wert pro ‘I’-Anteile EUR 31. Dezember 2006 31. Dezember 2007 31. Dezember 2008 342.955.030 384.301.694 156.946.085 20,98 20,48 14,27 20,91 20,41 14,26 18,42 19,59 15,34 20,21 19,54 13,46 21,34 20,89 14,58 k/A 19,96 15,66 k/A k/A 12,50 Die Angaben zum Fondsvermögen basieren auf dem mittleren Marktwert. Quelle: Invesco Global Asset Management Limited Preise und Erträge In der Tabelle werden die höchsten und niedrigsten Anteilwerte der Fondsanteile seit der Einführung wiedergegeben. Kalenderjahr Höchstpreis ‘A’-Anteil USD Niedrigstpreis ‘A’-Anteil USD Höchstpreis ‘A-MD’ USD Niedrigstpreis ‘A-MD’ USD Höchstpreis ‘A-HGD’ EUR Niedrigstpreis ‘A-HGD’ EUR Höchstpreis ‘B’-Anteil USD Niedrigstpreis ‘B’-Anteil USD Höchstpreis ‘C’-Anteil USD Niedrigstpreis ‘C’-Anteil USD 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009* 14,21 14,80 15,56 18,18 19,03 20,37 21,54 22,00 20,86 14,57 12,72 13,14 13,58 15,02 16,12 18,15 19,28 19,96 13,30 14,28 k/A k/A k/A k/A 18,72 19,86 20,96 21,48 20,53 14,56 k/A k/A k/A k/A 16,90 17,97 19,09 19,76 12,90 14,27 k/A k/A k/A k/A k/A 17,47 19,10 19,88 19,89 15,69 k/A k/A k/A k/A k/A 14,07 17,13 18,60 13,67 15,36 k/A k/A k/A 18,16 18,72 19,83 20,77 21,10 19,80 13,75 k/A k/A k/A 15,02 15,95 17,81 18,67 19,10 12,56 13,46 14,22 14,85 15,67 18,33 19,26 20,67 21,91 22,40 21,29 14,89 12,72 13,18 13,66 15,13 16,28 18,38 19,58 20,33 13,59 14,60 Kalenderjahr Höchstpreis ‘C HGD’ EUR Niedrigstpreis ‘C HGD’ EUR Höchstpreis ‘I’-Anteile EUR Niedrigstpreis ‘I’-Anteile EUR 2006 2007 2008 2009* 19,42 20,23 20,29 16,02 17,39 18,94 13,96 15,68 16,49 16,94 16,37 13,78 15,14 15,08 11,76 12,51 Kalenderjahr 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009* * ‘A’-Anteile USD 0,2900 1,2100 1,0900 1,0500 0,9400 1,0700 1,1532 1,2941 1,4694 0,6769 Nettoertragsausschüttung ‘A-MD’-Ant. ‘B’-Anteile USD USD k/A k/A k/A k/A 0,3800 1,1439 1,2154 1,4111 1,4399 0,0719 k/A k/A k/A 0,5493 0,9316 1,0494 1,1198 1,2438 1,3976 0,6387 ‘C’-Anteile USD 0,2902 1,2245 1,0954 1,0580 0,9496 1,0836 1,1707 1,3170 1,4990 0,6918 ** Nettoertrag pro USD 2.000 angelegt im März 2000 ‘A’-Anteile ‘A-MD’-Ant. ‘B’-Anteile ‘C’-Anteile USD USD USD USD 42,31 176,51 159,01 153,17 137,13 156,09 168,23 188,78 214,35 202,01 k/A k/A k/A k/A 55,43 166,87 177,30 205,85 210,05 202,01 k/A k/A k/A 80,13 135,90 153,09 163,36 181,44 203,88 191,13 42,33 178,63 159,80 154,34 138,52 158,07 170,78 192,12 218,67 206,33 zum 31. Januar 2009 Quelle: Invesco Global Asset Management Limited ** Der Fonds ist der Nachfolgefonds des GT Emerging Markets Bond Fund plc, der am 10. März 2000 zu einem Preis von USD 13,71 pro Anteil in die World Bond Series aufgenommen wurde. Der Fonds wird für ‘A’-, ‘B’- und ‘C’-Anteile normalerweise am 30. Juni und 31. Dezember jeden Jahres ex-Dividende gehen. Für ‘A-MD’-Anteile wird der Fonds jeweils am letzten Tag eines Monats ex-Dividende gehen. Ausschüttungen werden im allgemeinen innerhalb von 21 Tagen ab dem ex-DividendeStichtag des Jahres ausgezahlt. Berichte über die Entwicklung des Fonds werden bis spätestens 30. April und 31. August herausgegeben und den Anteilinhabern auf Anforderung kostenlos zur Verfügung zugestellt. Die nur an Inhaber von ‘C’-Anteilen erfolgten Ausschüttungen werden im Hinblick auf das Anwachsen der unterschiedlichen Kosten unter den Finanzausweisen, Erläuterung 11, ausgewiesen. Einzelheiten zu den Ausschüttungen an Anteilinhaber von ‘A’-, ‘B’-, ‘C’- und -’A-MD’-Anteile sind in der Erläuterung 9 enthalten. Der Preis der Anteile und deren Erträge können sowohl steigen als auch fallen. Bitte beachten Sie, daß die Entwicklung in der Vergangenheit nicht notwendigerweise ein Hinweis auf die künftige Entwicklung ist. 09 Invesco Funds Series 2 Invesco Emerging Markets Bond Fund Portefeuillebestand zum 31. Dezember 2008 Wertpapieranlagen - (nach geographischen Sektoren aufgeschlüsselt) (Schuldtitel, sofern nichts anderes angegeben) Anlagen BRASILIEN (11,45%) Banco Nacional de Desenvolvimento Economico e Social 6.369% USD 16/06/2018 Brazil Notas do Tesouro Nacional Serie B 6% BRL 15/05/2045 Brazilian Government International Bond 8.5% EUR 24/09/2012 Brazilian Government International Bond 8.25% USD 20/01/2034 Brazilian Government International Bond 7.125% USD 20/01/2037 TÜRKEI (10,38%) Turkey Government Bond 14% TRY 26/09/2012 Turkey Government International Bond 9.5% USD 15/01/2014 Turkey Government International Bond 7% USD 26/09/2016 Turkey Government International Bond 7% USD 05/06/2020 Turkey Government International Bond 7.25% USD 05/03/2038 LUXEMBURG (9,34%) African Development Bank 9% NGN 17/05/2010 **Invesco Funds SICAV - Emerging Local Currencies Debt Fund RSHB Capital 7.75% USD 29/05/2018 Steel Capital 9.75% USD 29/07/2013 TNK-BP Finance 6.625% USD 20/03/2017 URUGUAY (5,31%) Banco Central del Uruguay 0% USD 02/01/2021 Uruguay Government International Bond 5% UYU 14/09/2018 Uruguay Government International Bond 8% USD 18/11/2022 Uruguay Government International Bond 7.625% USD 21/03/2036 KOLUMBIEN (5,01%) Colombia Government International Bond 8.125% USD 21/05/2024 Colombia Government International Bond 7.375% USD 18/09/2037 Republic of Colombia 9.85% COP 28/06/2027 INDONESIEN (4,92%) Indonesia Government International Bond 6.75% USD 10/03/2014 Indonesia Government International Bond 7.75% USD 17/01/2038 *Indonesia S/B FRN 1.7219% JPY 14/12/2019 ARGENTINIEN (4,27%) Argentina Bonos 7% USD 28/03/2011 Argentina Bonos 7% USD 03/10/2015 Argentina Bonos 7% USD 17/04/2017 Argentina Government International Bond 8.28% USD 31/12/2033 Banco Hipotecario 9.75% USD 27/04/2016 *Banco Macro FRN 9.75% USD 18/12/2036 VENEZUELA (3,92%) Petroleos de Venezuela 5.25% USD 12/04/2017 Venezuela Government International Bond 5.75% USD 26/02/2016 Venezuela Government International Bond 6% USD 09/12/2020 Venezuela Government International Bond 7% USD 31/03/2038 PERU (3,77%) *Banco de Credito FRN 6.95% USD 07/11/2021 Peru Government Bond 9% PEN 31/01/2012 Peruvian Government International Bond 7.35% USD 21/07/2025 Peruvian Government International Bond 6.55% USD 14/03/2037 10 Invesco Funds Series 2 Anteil am Bestand USD Fonds % 3.110.000 3.500.000 2.150.000 7.155.000 775.000 2.970.050 2.230.411 3.211.453 8.711.212 875.750 1,89 1,42 2,04 5,54 0,56 17.998.876 11,45 1.506.992 5.362.038 3.161.074 1.785.250 4.495.500 0,96 3,41 2,01 1,14 2,86 16.310.854 10,38 266.000.000 1.523.264 997.600 10.061.692 1.440.000 936.000 3.320.000 1.781.047 915.000 359.632 0,97 6,40 0,60 1,13 0,23 14.661.635 9,34 2.768.635 4.278.000 1.311.455 1,76 2,72 0,83 8.358.090 5,31 1.704.000 3.920.000 2.255.466 1,08 2,49 1,44 7.879.466 5,01 1.666.816 5.354.100 713.318 1,06 3,41 0,45 7.734.234 4,92 877.284 2.265.500 2.317.585 504.087 373.863 363.000 0,56 1,44 1,48 0,32 0,24 0,23 6.701.319 4,27 1.851.850 546.000 1.390.830 2.358.772 1,18 0,35 0,89 1,50 6.147.452 3,92 1.143.250 873.178 2.167.000 1.723.930 0,73 0,56 1,38 1,10 5.907.358 3,77 2.490.000 4.860.000 3.220.000 1.850.000 5.550.000 250.000 82.000.000 4.600.000 1.550.000 1.600.000 4.000.000 5.196.000.000 1.915.000 6.610.000 107.277.112 2.365.000 7.880.000 6.115.000 1.300.228 1.115.000 1.210.000 5.005.000 1.300.000 3.700.000 6.265.000 1.345.000 2.690.000 2.200.000 1.937.000 Invesco Emerging Markets Bond Fund Portefeuillebestand (Fortsetzung) zum 31. Dezember 2008 Wertpapieranlagen - (nach geographischen Sektoren aufgeschlüsselt) (Schuldtitel, sofern nichts anderes angegeben) Anlagen NIEDERLANDE (3,26%) CenterCredit International 8.25% KZT 30/09/2011 GTB Finance BV 8.5% USD 29/01/2012 Matahari Finance 9.5% USD 06/10/2009 Anteil am Bestand USD Fonds % 345.000.000 3.350.000 2.336.000 1.163.708 1.943.000 2.008.960 0,74 1,24 1,28 5.115.668 3,26 PANAMA (2,77%) Panama Government International Bond 6.7% USD 26/01/2036 4.842.000 4.345.695 2,77 PHILIPPINEN (2,72%) Philippine Government International Bond 7.75% USD 14/01/2031 4.500.000 4.275.000 2,72 90.000.000 2.600.000 2.570.000 1.378.829 314.132 1.698.094 0,88 0,20 1,08 3.391.055 2,16 IRLAND (2,16%) LOCKO Finance 10.5% RUB 24/07/2009 *Transregional Capital FRN 10.514% USD 18/07/2017 VIP Finance Ireland 8.375% USD 30/04/2013 VEREINIGTE STAATEN (2,05%) Pemex Project Funding Master Trust 5.75% USD 01/03/2018 3.660.000 3.226.290 2,05 GUATEMALA (2,03%) Guatemala Government Bond 10.25% USD 08/11/2011 Guatemala Government Bond 9.25% USD 01/08/2013 1.500.000 1.705.000 1.505.250 1.675.163 0,96 1,07 3.180.413 2,03 1.416.908 1.132.643 573.990 0,90 0,72 0,36 3.123.541 1,98 MEXIKO (1,98%) Banco Mercantil 6.862% USD 13/10/2021 Mexico Government International Bond 5.625% USD 15/01/2017 United Mexican States 5.95% USD 19/03/2019 2.440.000 1.126.000 570.000 IRAK (1,97%) Republic of Iraq 5.8% USD 15/01/2028 7.355.000 3.095.388 1,97 VEREINIGTES KÖNIGREICH (1,75%) *HSBC Bank Middle East FRN 5.33125% AED 30/04/2013 Vedanta Resources 9.5% USD 18/07/2018 6.000.000 2.860.000 1.257.810 1.487.200 0,80 0,95 2.745.010 1,75 1.094.400 906.750 0,70 0,58 2.001.150 1,28 SÜDAFRIKA (1,28%) South Africa Government International Bond 7.375% USD 25/04/2012 South Africa Government International Bond 6.5% USD 02/06/2014 1.140.000 975.000 EL SALVADOR (1,23%) El Salvador Government International Bond 7.65% USD 15/06/2035 3.230.000 1.938.000 1,23 DOMINIKANISCHE REPUBLIK (1,07%) Dominican Republic International Bond 13% USD 25/02/2013 2.415.000 1.680.987 1,07 VEREINIGTE ARABISCHE EMIRATE (1.0%) *Government of Dubai FRN 4.14375% AED 23/04/2013 8.000.000 1.568.179 1,00 EKUADOR (1,0%) Ecuador Government International Bond 10% USD 15/08/2030 6.300.000 1.575.000 1,00 313.000.000 1.503.834 0,96 CAYMAN INSELN (0,86%) Parkson Retail 7.125% USD 30/05/2012 2.000.000 1.350.000 0,86 BERMUDA (0,52%) SRE Group 8.625% USD 24/04/2013 2.830.000 820.700 0,52 DEUTSCHLAND (0,96%) Kreditanstalt fuer Wiederaufbau 8.5% NGN 18/01/2011 11 Invesco Funds Series 2 Invesco Emerging Markets Bond Fund Portefeuillebestand (Fortsetzung) zum 31. Dezember 2008 Wertpapieranlagen - (nach geographischen Sektoren aufgeschlüsselt) (Schuldtitel, sofern nichts anderes angegeben) Anlagen Anteil am Bestand USD Fonds % 2.340.000 821.668 0,52 TUNESIEN (0,15%) Banque Centrale de Tunisie 4.5% EUR 22/06/2020 260.000 241.187 0,15 NIGERIA (0,09%) *FBN Capital Finance FRN 9.75% USD 30/03/2017 255.000 145.350 0,09 137.843.398 87,83 UKRAINE (0,52%) Ukraine Government International Bond 6.75% USD 14/11/2017 * Die wiedergegebenen Zinssätze entsprechen den am 31.12.2008 vorherrschenden Werten. ** Offener, gemeinsamer Anlageplan Gesamtwert der Anlagen (Aufwand: USD 190.775.746) Bankguthaben Anpassung vom Börsenhandelsgeldkurs zum Börsenhandelsmittelkurs Anderes Nettoumlaufvermögen Gesamtwert des Fonds zum 31. Dezember 2008 12 Invesco Funds Series 2 14.506.051 9,24 2.820.316 1,80 1.776.320 1,13 156.946.085 100,00 Invesco Emerging Markets Bond Fund Veränderungen im Portefeuillebestand (ungeprüft) für das Jahr bis zum 31. Dezember 2008 Käufe Aufwand in USD Indonesia Government International Bond 7.75% USD 17/01/2038 Pemex Project Funding Master Trust 5.75% USD 01/03/2018 INVESCO Funds SICAV - Emerging Local Currencies Debt Fund FRN Evraz Group 9.5% USD 24/04/2018 Peru Government Bond 12.25% PEN 10/08/2011 Kreditanstalt fuer Wiederaufbau 8,5% NGN 18/01/2011 Vitro SAB de CV 9.125% USD 01/02/2017 Turkey Government International Bond 7.25% USD 05/03/2038 Republic of Iraq 5.8% USD 15/01/2028 Guatemala Government Bond 10.25% USD 08/11/2011 RSHB Capital 7.75% USD 29/05/2018 El Salvador Government International Bond 7.65% USD 15/06/2035 Philippine Government International Bond 7.75% USD 14/01/2031 VIP Finance 8.375% USD 30/04/2013 Banco Nacional de Desenvolvimento Economico e Social 6.369% USD 16/06/2018 Vedanta Resources 9.5% USD 18/07/2018 Steel Capital 9.75% USD 29/07/2013 Inter-American Development Bank 6% CLP 03/06/2013 European Investment Bank 0% BRL 21/09/2010 Indonesia (JPM) 11.5% USD 17/09/2019 Turkey Government International Bond 7% USD 11/03/2019 Brazilian Government International Bond 8.5% EUR 24/09/2012 Gaz Capital 8.146% USD 11/04/2018 Mexican Bonos 7.75% MXN 14/12/2017 Mexican Bonos 10% MXN 20/11/2036 KazMunaiGaz Finance Sub BV 9.125% USD 02/07/2018 ALROSA Finance SA 8.875% USD 17/11/2014 Egypt Treasury Bills 0% EGP 27/01/2009 TMK Capital 10% USD 29/07/2011 Evraz Group SA 8.875% USD 24/04/2013 TransCapitalInvest 8.7% USD 07/08/2018 Chile Government International Bond 5.5% USD 15/01/2013 DASA Finance Corp 8.75% USD 29/05/2018 Indonesia Government International Bond 6.75% USD 10/03/2014 CITIC Resources Finance 6.75% USD 15/05/2014 Mexico Government International Bond 5.625% USD 15/01/2017 Noble Group Ltd 8.5% USD 30/05/2013 Banque Centrale de Tunisie 4.5% EUR 22/06/2020 Braskem Finance Ltd 7.25% USD 05/06/2018 Odebrecht Finance Ltd 7.5% USD 18/10/2017 Sonstige Käufe 11.366.397 10.322.939 9.000.000 8.044.835 7.821.313 7.470.020 5.949.488 5.353.363 5.326.888 4.603.066 4.415.450 4.230.445 4.080.000 4.007.500 3.802.100 3.795.000 3.750.000 3.693.894 3.617.069 3.616.151 Verkäufe Erlös in USD Philippine Government International Bond 7,75% USD 14/01/2031 8.610.999 Evraz Group 9,5% USD 24/04/2018 8.022.813 Peru Government Bond 12,25% PEN 10/08/2011 7.381.675 Philippine Government International Bond 8% USD 15/01/2016 6.824.985 Mexican Bonos 8% MXN 17/12/2015 6.090.209 Turkey Government Bond 16% TRY 07/03/2012 6.062.879 Arab Republic of Egypt 8,75% EGP 18/07/2012 5.562.818 Peruvian Government International Bond 8,75% USD 21/11/2033 5.365.875 Guatemala Government Bond 8,125% USD 06/10/2034 5.291.790 Vitro SAB de CV 9,125% USD 01/02/2017 5.163.681 Turkey Government International Bond 11,875% USD 15/01/2030 5.146.306 Indonesia Government International Bond 7,75% USD 17/01/2038 4.980.988 UBS 11,1% USD 29/04/2009 4.569.609 Kreditanstalt fuer Wiederaufbau 8,5% NGN 18/01/2011 4.414.861 Colgrade 8,25% USD 28/06/2010 4.127.550 Philippine Government International Bond 9,5% USD 02/02/2030 4.057.025 Poland Government Bond 5% PLN 24/10/2013 3.904.722 Peru Government Bond 6,9% PEN 12/08/2037 3.797.968 CenterCredit International BV 8,625% USD 30/01/2014 3.727.563 Cerveceria Nacional Dominicana C por A 16% USD 27/03/2012 3.699.524 Banco ABN AMRO Real 16,2% BRL 22/02/2010 3.695.850 BanColombia 6,875% USD 25/05/2017 3.674.833 Venezuela Government International Bond 9,25% USD 15/09/2027 3.666.625 Sonstige Verkäufe 240.234.976 Gesamterlös aus Verkäufen seit dem 1. Januar 2008 USD 358.076.124 3.541.953 3.480.750 3.436.031 3.382.784 3.274.874 3.257.890 3.180.183 3.031.244 3.000.000 2.993.685 2.955.000 2.908.444 2.890.583 2.847.100 2.720.850 2.667.000 2.635.000 2.621.051 2.592.171 2.472.300 55.177.165 Gesamtaufwand für Käufe seit dem 1. Januar 2008 USD 229.331.976 Ein Verzeichnis, das für jedes Wertpapier die gesamten Käufe und Verkäufe auflistet, die während des Geschäftsjahres getätigt wurden, ist auf Anfrage kostenlos am Geschäftssitz des Fonds oder bei der Untervertriebsgesellschaft und beim Repräsentanten in Hongkong, bei der deutschen Untervertriebsgesellschaft und Informationsstelle und bei der Vertriebsgesellschaft für Österreich erhältlich. 13 Invesco Funds Series 2 Invesco Gilt Fund Bericht des Anlageberaters im Auftrag der Verwaltungsgesellschaft Das Jahr begann mit der Warnung des Gouverneurs der Bank of England, Mervyn King, daß es “möglich sein könnte, daß die Inflation ein Niveau erreicht, bei dem ich zur Erklärung der Lage einen offenen Brief, vielleicht sogar mehrere, an den Finanzminister schreiben muß.” Letztlich waren zwei derlei Briefe erforderlich, der erste im Juni, in dem erklärt werden mußte, weshalb der Verbraucherpreisindex um mehr als 1% über der von der Regierung festgesetzten 2%-Marke lag. Und tatsächlich hob das Ungeheuer Inflation sein häßliches Haupt. Der bei weitem dominantere Faktor war in dem Jahr jedoch die anhaltende Kreditkrise und die sich daraus ergebenden rezessionären Entwicklungen. Schließlich wurde die Bankrate um 350 Basispunkte reduzierte und Anfang 2009 auf 1,5% gesenkt - auf ein Niveau, das man seit 1694 nicht mehr gesehen hatte. Über das Jahr rentierten die Staatspapiere trotz der Inflationsangst und weiterer Emissionen der Regierung mit fast 13%, als die globalen Wirtschaftsaussichten sich verschlechterten. Die im Jahre 2007 einsetzende Auflösung von Anlagenblasen und von übermäßigen Fremdfinanzierungen im Finanzsystem setzte sich im Jahre 2008 mit verbreiteten Bankenzusammenbrüchen/-konsolidierungen und staatlichen Unterstützungsmaßnahmen fort. Der generelle Kreditmangel ließ LIBOR-Raten dramatisch steigen und setzte der Existenz von Northern Rock und Lehman Brothers effektiv ein Ende. Die schmerzhafte Auflösung von Fremdfinanzierungen setzte sich weltweit fort und brachte das mit sich, was die Bankenbranche den “Ausverkauf des Jahrhunderts” nannte: die Bank of Amerika kaufte Merrill Lynch, Citibank kaufte Wachovia und Lloyds stimmte dem Erwerb von HBOS zu, um nur einige Namen zu nennen. In diesem Klima dienten Anleihen als sicherer Anlagehafen, in dem Renditen sich erholten und Kurven steiler wurden, als die Staatspapiere mit den kürzesten Laufzeiten eine Überperformance erlebten. Im vierten Quartal verlagerte sich das Augenmerk fort von der übermäßigen Fremdfinanzierung und von Ausfällen im Bankensektor, als die Zentralbanken Maßnahmen zur Sicherung von Spareinlagen einführten. Der Fokus verlagerte sich auf gesamtwirtschaftliche Belange, als Daten geradezu kollabierten und eine Dekade der Deflation japanischen Stils zunehmend wahrscheinlich wurde. Zentralbanken reagierten jedoch sehr schnell, und das MPC (Monetary Policy Committee) kürzte die Zinssätze über das Quartal um 250 Basispunkte. Steuerliche Maßnahmen wurden ebenfalls angekündigt und Emissionen signifikant erhöht; allerdings konnte dies die Renditen nicht ablenken, und Papiere mit fünfjähriger Laufzeit gaben über das Quartal 180 Basispunkte ab. Der Finanzminister kündigte eine Erhöhung der Kreditaufnahme von GBP 38 Mrd. auf GBP 118 Mrd. für das kommende Steuerjahr an, was die Glaubwürdigkeit der Regierung in Frage stellte und sicherlich zu dem dramatischen Rückgang des Sterlingkurses beitrug. 14 Invesco Funds Series 2 Die Volatilität war in dem Jahrzehnt noch nie so hoch, und Risikopapiere litten unter weiteren Wellen von Zwangsverkäufen. Daten verschlechterten sich ebenfalls weiterhin, und das BIP sank im dritten Quartal auf 0,6%, der niedrigste aufgezeichnete Wert seit 18 Jahren. Nachdem das gesamte Jahr von nachlassendem Vertrauen, sinkendem Umsatz im Einzelhandel und fallenden Hauspreisen geprägt war, stiegen letztlich auch die Arbeitslosenzahlen mit der gewohnten historischen Verzögerung. Die Arbeitslosenzahl erreichte 1,86 Millionen, und es wird erwartet, daß es bis 2010 sogar 3 Millionen sein werden - ein Niveau, das seit 1993 nicht mehr gesehen wurde. Insgesamt war dies seit 1992 das schlimmste Jahr für die britische Wirtschaft, und das Jahr 2009 wird vermutlich so brutal ausfallen wie die Rezession des Jahres 1980. Es ist eine Kontraktion auf breiter Basis im Gange, und Erhebungsdaten weisen auf eine weitere Verschlechterung hin. Die britischen Staatsanleihen werden in diesem Klima wohl wieder ein gutes Jahr haben, allerdings wird es letztlich zu einer Erholung kommen, betrachtet man die immensen Anreize, die dem Problem entgegengeworfen werden. Die Fehler der japanischen Regierung wurden hier nicht wiederholt, und obwohl die Auflösung von Schulden etliche Jahre brauchen wird, könnte der Nadir durchaus im Verlaufe des Jahres 2010 erreicht werden. Allerdings sehen die Konjunkturaussichten für den Verbrauch trist aus, betrachtet man die fallenden Anlagenkurse und die steigende Arbeitslosigkeit. Die Angst um den Verlust des Arbeitsplatzes wird vermutlich eine weitere, neue Runde von Unsicherheit und Vertrauensverlust mit sich bringen, die den Wohnungsmarkt und den Umsatz des Einzelhandels treffen wird. Darlehenskosten bleiben hoch und bei einer schwächer werdenden Nachfrage wird sich der Inflationsdruck angesichts wachsender Produktionslücken rasch auflösen. Für Regierung und Behörden ist eine Periode nachhaltiger Deflation die klare und gegenwärtige Gefahr. Datum: 30.01.09 - Invesco Global Asset Management Limited Invesco Gilt Fund Performance des Fonds (Jeweils in GBP-Verkaufspreisen, Mittelwert, bei Wiederanlage der Erträge) in den letzten 6 Monaten Invesco Gilt - ‘A’-Anteile Invesco Gilt - ‘B’-Anteile Invesco Gilt - ‘C’-Anteile FTSE All Stocks (Benchmark) 13,96 13,37 14,07 15,38 Prozentuale Veränderung: in den letzten in den letzten 12 Monaten 5 Jahren (kumulativ) 13,11 11,91 13,31 12,81 33,69 26,80 35,32 37,59 Quelle: Morningstar Fondsvermögen Gesamter Nettoinventarwert GBP 31. Dezember 2006 31. Dezember 2007 31. Dezember 2008 83.005.251 85.380.326 142.564.559 Wert pro ‘A’-Anteil GBP Wert pro ‘B’-Anteil GBP Wert pro ‘C’-Anteil GBP 12,03 11,99 13,07 11,38 11,23 12,11 12,39 12,38 13,53 Die Angaben zum Fondsvermögen basieren auf dem mittleren Marktwert. Quelle: Invesco Global Asset Management Limited Preise und Erträge In der Tabelle werden die höchsten und niedrigsten Anteilwerte der Fondsanteile, sowie die jährliche Ertragsausschüttung des Fonds der letzten zehn Jahre wiedergegeben. Kalenderjahr 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009* Höchstpreis ‘A’-Anteile GBP Niedrigstpreis ‘A’-Anteile GBP Höchstpreis ‘B’-Anteile GBP Niedrigstpreis ‘B’-Anteile GBP Höchstpreis ‘C’-Anteile GBP Niedrigstpreis ‘C’-Anteile GBP 12,37 12,62 12,54 12,83 12,26 12,50 12,65 12,14 13,19 13,08 11,63 11,79 11,67 11,73 11,71 11,85 11,92 11,40 11,60 12,28 k/A 12,60 12,40 12,60 11,89 11,96 12,09 11,47 12,22 12,12 k/A 12,04 11,60 11,47 11,37 11,42 11,36 10,73 10,81 11,37 12,56 12,84 12,78 13,10 12,57 12,85 13,00 12,52 13,65 13,54 11,78 11,98 11,88 11,99 11,99 12,15 12,26 11,76 12,00 12,71 Nettoertragsausschüttung Kalenderjahr 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009* ‘A’-Anteile GBP ‘B’-Anteile GBP ‘C’-Anteile GBP 0,6300 0,6600 0,6200 0,5700 0,5300 0,5163 0,4553 0,4686 0,3182 0,1167 k/A 0,1580 0,6154 0,5603 0,5153 0,4971 0,4337 0,4419 0,2972 0,1081 0,6384 0,6706 0,6315 0,5718 0,5426 0,5298 0,4684 0,4832 0,3288 0,1208 Nettoertrag pro GBP 1.000 angelegt im November 1994 zu einem Preis von GBP 9,74 pro Anteil ‘A’-Anteile ‘B’-Anteile ‘C’-Anteile GBP GBP GBP 64,68 67,76 63,65 58,52 54,41 53,01 46,75 48,11 32,67 12,02 k/A 16,22 63,18 57,53 52,90 51,04 44,53 45,37 30,51 11,10 65,55 68,85 64,84 58,71 55,71 54,39 48,09 49,61 33,75 12,40 Quelle: Invesco Global Asset Management Limited * zum 31. Januar 2009 Der Fonds wird für ‘A’-, ‘B’- und ‘C’-Anteile normalerweise am 30. Juni und 31. Dezember jeden Jahres ex-Dividende gehen. Für ‘A-MD’-Anteile wird der Fonds jeweils am letzten Tag eines Monats ex-Dividende gehen. Ausschüttungen werden im allgemeinen innerhalb von 21 Tagen ab dem ex-DividendeStichtag des Jahres ausgezahlt. Berichte über die Entwicklung des Fonds werden bis spätestens 30. April und 31. August herausgegeben und den Anteilinhabern auf Anforderung kostenlos zur Verfügung zugestellt. Die nur an Inhaber von ‘C’-Anteilen erfolgten Ausschüttungen werden im Hinblick auf das Anwachsen der unterschiedlichen Kosten unter den Finanzausweisen, Erläuterung 11, ausgewiesen. Einzelheiten zu den Ausschüttungen an Anteilinhaber von ‘A’-, ‘B’-, ‘C’- und -’A-MD’-Anteile sind in der Erläuterung 9 enthalten. Der Preis der Anteile und deren Erträge können sowohl steigen als auch fallen. Bitte beachten Sie, daß die Entwicklung in der Vergangenheit nicht notwendigerweise ein Hinweis auf die künftige Entwicklung ist. 15 Invesco Funds Series 2 Invesco Gilt Fund Portefeuillebestand zum 31. Dezember 2008 Wertpapieranlagen– (nach geographischen Sektoren aufgeschlüsselt) Bestand GBP Anteil am Fonds % 11.890.000 10.200.000 9.750.000 6.500.000 12.880.000 11.550.000 6.800.000 8.910.000 10.820.000 11.830.000 3.140.000 7.010.000 8.430.000 2.000.000 12.841.200 12.660.648 10.789.350 8.422.050 18.173.551 12.915.210 7.673.120 9.241.898 11.607.155 13.986.609 3.551.340 7.676.651 9.541.496 2.960.973 9,01 8,88 7,57 5,92 12,75 9,06 5,38 6,48 8,14 9,81 2,49 5,38 6,69 2,08 Gesamtwert der Anlagen (Aufwand: GBP 131.763.862) Bankguthaben Anpassung vom Börsenhandelsgeldkurs zum Börsenhandelsmittelkurs Andere Nettoverbindlichkeiten 142.041.251 852.484 77.276 (406.452) 99,64 0,60 0,05 (0,29) Gesamtwert des Fonds zum 31. Dezember 2008 142.564.559 100,00 Anlagen GROSSBRITANNIEN (99,64%) United Kingdom Gilt 4.5% GBP 07/03/2013 United Kingdom Gilt 8% GBP 27/09/2013 United Kingdom Gilt 4.75% GBP 07/09/2015 United Kingdom Gilt 8% GBP 07/12/2015 United Kingdom Gilt 8.75% GBP 25/08/2017 United Kingdom Gilt 4.75% GBP 07/03/2020 United Kingdom Gilt 5% GBP 07/03/2025 United Kingdom Gilt 4.25% GBP 07/12/2027 United Kingdom Gilt 4.25% GBP 07/03/2036 United Kingdom Gilt 4.75% GBP 07/12/2038 United Kingdom Gilt 4.5% GBP 07/12/2042 United Kingdom Gilt 4.25% GBP 07/12/2046 United Kingdom Gilt 4.25% GBP 07/12/2055 United Kingdom Gilt Inflation Linked 1.25% GBP 22/11/2055 16 Invesco Funds Series 2 Invesco Gilt Fund Veränderungen im Portefeuillebestand (ungeprüft) für das Jahr bis zum 31. Dezember 2008 Käufe Aufwand in GBP United Kingdom Gilt 8% GBP 07/06/2021 United Kingdom Gilt 4.5% GBP 07/03/2013 United Kingdom Gilt 8.75% GBP 25/08/2017 United Kingdom Gilt 5.25% GBP 07/06/2012 United Kingdom Gilt 5% GBP 07/03/2018 United Kingdom Gilt 4.25% GBP 07/12/2055 United Kingdom Gilt 8% GBP 27/09/2013 United Kingdom Gilt 4.75% GBP 07/12/2038 United Kingdom Gilt 4.75% GBP 07/06/2010 United Kingdom Gilt 4.25% GBP 07/03/2036 United Kingdom Gilt 4% GBP 07/03/2009 United Kingdom Gilt Inflation Linked 2.5% GBP 16/08/2013 United Kingdom Gilt 4.75% GBP 07/03/2020 United Kingdom Gilt 4% GBP 07/09/2016 United Kingdom Gilt Inflation Linked 2% GBP 26/01/2035 United Kingdom Gilt 4.75% GBP 07/09/2015 United Kingdom Gilt 5% GBP 07/03/2025 United Kingdom Government Bond 3.25% GBP 07/12/2011 United Kingdom Gilt 4.25% GBP 07/12/2027 United Kingdom Gilt Inflation Linked 2.5% GBP 26/07/2016 United Kingdom Gilt 4.25% GBP 07/03/2011 United Kingdom Gilt 4.5% GBP 07/12/2042 United Kingdom Gilt 8% GBP 07/12/2015 Sonstige Käufe 89.271.832 87.895.144 75.887.326 69.277.426 59.085.434 48.016.043 33.658.098 31.360.262 28.492.717 24.428.147 23.959.402 20.649.576 19.582.856 18.023.107 17.138.336 16.864.057 15.678.746 13.482.450 10.590.549 9.779.862 9.739.900 8.229.925 7.913.165 26.567.313 Gesamtaufwand für Käufe seit dem 1. Januar 2008 765.571.673 Verkäufe United Kingdom Gilt 8% GBP 07/06/2021 United Kingdom Gilt 5.25% GBP 07/06/2012 United Kingdom Gilt 4.5% GBP 07/03/2013 United Kingdom Gilt 5% GBP 07/03/2018 United Kingdom Gilt 8.75% GBP 25/08/2017 United Kingdom Gilt 4.25% GBP 07/12/2055 United Kingdom Gilt 4.25% GBP 07/03/2036 United Kingdom Gilt 4% GBP 07/09/2016 United Kingdom Gilt 4.75% GBP 07/06/2010 United Kingdom Gilt 4% GBP 07/03/2009 United Kingdom Gilt 4.75% GBP 07/12/2038 United Kingdom Gilt 8% GBP 27/09/2013 United Kingdom Gilt Inflation Linked 2.5% GBP 16/08/2013 United Kingdom Gilt Inflation Linked 2% GBP 26/01/2035 United Kingdom Gilt 4.25% GBP 07/03/2011 United Kingdom Government Bond 3.25% GBP 07/12/2011 United Kingdom Gilt Inflation Linked 1.875% GBP 22/11/2022 United Kingdom Gilt 4.25% GBP 07/06/2032 United Kingdom Gilt Inflation Linked 2.5% GBP 26/07/2016 United Kingdom Gilt 5% GBP 07/03/2025 United Kingdom Government Bond 4.25% GBP 07/12/2049 United Kingdom Gilt 4.75% GBP 07/03/2020 Sonstige Verkäufe Erlös in GBP 102.291.423 82.543.950 75.587.619 59.194.272 58.590.829 39.035.402 31.916.193 29.542.341 28.550.825 24.022.696 22.729.058 21.418.198 20.382.158 18.419.898 17.387.106 13.604.906 12.331.202 10.955.020 9.100.900 8.399.022 7.660.796 7.487.999 19.597.782 Gesamterlös aus Verkäufen seit dem 1. Januar 2008 720.749.595 Ein Verzeichnis, das für jedes Wertpapier die gesamten Käufe und Verkäufe auflistet, die während des Geschäftsjahres getätigt wurden, ist auf Anfrage kostenlos am Geschäftssitz des Fonds oder bei der Untervertriebsgesellschaft und beim Repräsentanten in Hongkong, bei der deutschen Untervertriebsgesellschaft und Informationsstelle und bei der Vertriebsgesellschaft für Österreich erhältlich. 17 Invesco Funds Series 2 Invesco Global High Income Fund Bericht des Anlageberaters im Auftrag der Verwaltungsgesellschaft Die Renditen der Hochprozenter und der Anleihen aus den Schwellenländern litten unter der Rückläufigkeit der globalen Wirtschaft, die eine Folge des anhaltenden US Subprime-Sturms war. Die Spreads der Hochprozenter schwankten in der ersten Jahreshälfte innerhalb eines Bereichs von 2%. In der ersten Jahreshälfte, bevor eine verbreitete Risikoscheu um sich griff, die im dritten Quartal auf den Zusammenbruch von Lehman Brothers folgte, blieben die Anleihen der Schwellenländer stabil. In diesem Klima weiteten sich die Spreads dieser Papiere deutlich mehr als jene der Investment Grade-Anleihen, blieben jedoch etwas stabiler als die Hochprozenter. Der kombinierte Vergleichsindex des Fonds buchte die schlechtesten Renditen seit einem Rückgang um 2,62% im Jahr 1998. Die Spreads der Schwellenländer gegenüber Investment Grade-Anleihen hatten sich zum Jahresende um fast 3% geweitet, während die Spreads der Hochprozenter gegenüber den Anleihen aus Schwellenländern Ende des Jahres um fast 5% weiter waren als zu Jahresbeginn. Der angesichts der falschen Hoffnung auf Tauwetter in den Finanzmärkten Anfang des Jahres zu US-Schatzbriefen mit höherer Rendite neigende Handel wandelte sich jedoch gegen Ende des dritten Quartals in einen relativ gnadenlosen, von der Flucht in Qualität verursachten Rückgang um 1,8% bei der Rendite für fünfjährige USSchatzbriefe. Für die Anleger war der wichtigste Faktor die Liquidität, und darunter litten die verschiedensten Arten kreditgebundener Schuldtitel. Im Jahresverlauf senkte die US Federal Reserve den Leitzins um 4% auf 0% bis 0,25% und weitete ihre Bilanz in bisher einmaligem Umfang aus, um für mehr Liquidität zu sorgen. Während die wirtschaftlichen Aussichten allgemein auf die Rückkehr zu positivem BIP-Wachstum im zweiten Halbjahr 2009 hinweisen, könnten aktuelle Bewertungen einen attraktiven Einstiegspunkt bieten, wenn Kreditklima und Stimmung sich wieder aufhellen. Die hohe Risikoscheu könnte Bewertungen unter ein Niveau gedrückt haben, das selbst die aktuell schwachen wirtschaftlichen Grunddaten nicht rechtfertigen. Die Performance des Fonds lag in den ersten sechs Monaten des Jahres in etwa auf einer Linie mit der seines Vergleichsindex. Schwierigkeiten im zweiten Halbjahr führten jedoch dazu, daß er um zirka 6,5% hinter dem Benchmark zurückblieb. Die Rendite wurde von einer untergewichteten Position bei US-Laufzeiten gehemmt, als gegen Ende des Jahres eine Flucht in Qualität einsetzte. Im Bereich Schwellenländer behielt der Fonds bei hohen Beta-Werten aus Argentinien eine Übergewichtung bei, was die Performance belastete. Insgesamt litten die hohen Beta-Namen während der Flucht in Qualität mehr als die niedrigeren. Das Engagement des Fonds bei Unternehmensanleihen aus Schwellenländern erwies sich gegenüber den Staatsanleihen als negativ für die relative Performance. Nachdem er deutlich über zwei Jahre dahingesiecht hatte, profitierte der US-Dollar von der globalen Risikoscheu. Die Anleihen in lokalen Währungen hemmten folglich die Leistung des Fonds. Insgesamt bedeutete die extreme Angst, die die Finanzmärkte weltweit in ihrem Griff 18 Invesco Funds Series 2 hatte, daß an der Schwellenmarktfront negative Ergebnisse die positiven deutlich überwogen. Bei den Hochprozentern spiegelten die Renditen bei Qualitätspapieren die verbreitete Flucht in Qualität wider. Obwohl Anleihen aus den Marktsegmenten Funk, Gesundheitswesen und Raumfahrt/Verteidigung am meisten litten, verbuchten auch alle anderen Branchen negative Gesamtrenditen. Unsere Strategie, sich im Hochprozentermarkt auf Anleihen der höheren und mittleren Qualitätskategorien (mit B und BB bewertete Anleihen) zu konzentrieren, war für die relative Performance von Vorteil. Was einzelne Emittenten anbelangt, so wirkte sich GMAC Financial Services aufgrund der Zustimmung der Federal Reserve, das Unternehmen in eine Bank-Holding umzuwandeln, positiv auf die Fondsperformance aus. Unsere Bestände an Chesapeake Energy halfen der Performance, da das Unternehmen effektiv gegen die Erosion des Erdgaspreises anging, indem es seine Produktion zu höheren Preisen schützte. Nachteilig wirkte sich der Bestand an Dex Media Inc. auf die Performance aus. Das Unternehmen, das gelbe und weiße Telefonbücher für Qwest Communcations auflegt, litt unter dem Abschwung und dem langsamen Fortschritt bei der Entwicklung von Alternativen zu seinem Kerngeschäft. Spansion LLC, ein Hersteller von Flash Memory-Geräten, schadete der Rendite des Fonds ebenfalls, da der Abschwung und ein verbreiteter Rückgang der Geschäfte in der Chipindustrie das Unternehmen belastete. Die aktuelle Kreditkrise wirkt sich auf alle mit der Kreditbeschaffung verbundene Wertpapierkategorien aus, einschließlich der Hochprozenter und der Anleihen aus Schwellenländern. Angesichts des Ausmaßes der Bewertungsveränderungen, die von einer extrem negativen Marktstimmung und von den durch Zwangsverkäufe verursachten technischen Korrekturen hervorgerufen wurden, könnten sich langfristigen Anlegern, die kurzfristige Volatilität zu tolerieren bereit sind, attraktive Renditen eröffnen. Die vorherrschende Marktpsychologie bleibt von enormer Vorsicht geprägt. Während der Zeitpunkt und die Einzelheiten einer letztendlichen Erholung der Wirtschaft und des Finanzmarktes noch unbekannt sind, könnten Bewertungen bei einigen Anlagekategorien oder einzelnen Emittenten durchaus unter ein Niveau gedrückt worden sein, das durch eine in ihrem Ausmaß noch nie zuvor erlebte globale Finanzkrise gerechtfertigt werden kann. Während die Spreads der Hochprozenter und der Anleihen aus den Schwellenländern historisch betrachtet durchaus einen guten Wert darstellen, bleibt die Anlagenkategorie mit der zukünftigen Nachfrage nach kreditgebundenen Schuldtiteln verknüpft. Datum: 13.02.09 - Invesco Global Asset Management Limited Invesco Global High Income Fund Performance des Fonds (Jeweils in USD-Verkaufspreisen, Mittelwert, bei Wiederanlage der Erträge) in den letzten 6 Monaten Invesco Global High Income - ‘A’-Anteile Invesco Global High Income - ‘A-MD’-Anteile Invesco Global High Income - ‘A-EUR HGD’-Anteile Invesco Global High Income - ‘B’-Anteile Invesco Global High Income - ‘C’-Anteile Invesco Global High Income - ‘C-EUR HGD’-Anteile Invesco Global High Income - ‘I’-Anteile 50% JPMorgan EMBI Global Diversified Index und 50% Merrill Lynch Global High Yield Constrained Index (Benchmark) Prozentuale Veränderung: in den letzten in den letzten 12 Monaten 5 Jahren (kumulativ) (25,92) (25,86) (32,94) (28,83) (25,74) (32,82) (26,48) (26,02) (25,95) (27,73) (29,29) (25,79) (27,60) (26,54) (1,40) k/A k/A (9,42) (0,11) k/A k/A (18,70) (19,38) 10,60 Quelle: Morningstar Fondsvermögen Gesamter Nettoinventarwert USD Wert pro ‘A’-Anteil USD Wert pro ‘A-MD’-Ant. USD Wert pro ‘A-EUR HGD’ EUR Wert pro ‘B’-Anteil USD Wert pro ‘C’-Anteil USD Wert pro ‘C-EUR HGD’ EUR 31. Dezember 2006 31. Dezember 2007 31. Dezember 2008 504.467.257 469.799.693 185.288.761 12,59 12,12 8,23 12,55 12,07 8,24 11,14 11,62 8,83 11,91 11,35 7,62 13,00 12,55 8,54 11,49 12,02 9,14 Die Angaben zum Fondsvermögen basieren auf dem mittleren Marktwert. Quelle: Invesco Global Asset Management Limited Preise und Erträge In der Tabelle werden die höchsten und niedrigsten Anteilwerte der Fondsanteile, sowie die jährliche Ertragsausschüttung des Fonds der letzten zehn Jahre wiedergegeben. Kalenderjahr 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009* Höchstpreis ‘A’-Anteile USD Niedrigstpreis ‘A’-Anteile USD Höchstpreis ‘A-MD’-Ant. USD Niedrigstpreis ‘A-MD’-Ant. USD Höchstpreis ‘A-EUR HGD’ EUR Niedrigstpreis ‘A-EUR HGD’ EUR Höchstpreis ‘B’-Anteile USD Niedrigstpreis ‘B’-Anteile USD Höchstpreis ‘C’-Anteile USD Niedrigstpreis ‘C’-Anteile USD 10,20 10,26 10,54 12,09 12,48 12,51 12,95 13,22 12,32 8,64 9,44 9,26 9,45 10,02 11,11 11,82 11,85 12,03 8,21 8,26 k/A k/A k/A k/A 12,17 12,22 12,58 12,90 12,05 8,65 k/A k/A k/A k/A 11,33 11,56 11,77 11,88 7,92 8,27 k/A k/A k/A k/A k/A 10,80 11,46 11,96 11,78 9,34 k/A k/A k/A k/A k/A 9,61 10,52 11,21 8,40 8,85 k/A 10,22 10,46 11,81 12,06 12,06 12,26 12,46 11,49 8,00 k/A 9,58 9,37 9,88 10,81 11,37 11,27 11,31 7,61 7,65 10,36 10,46 10,75 12,39 12,82 12,88 13,37 13,66 12,76 8,97 9,60 9,43 9,66 10,25 11,40 12,15 12,21 12,44 8,51 8,57 Nettoertrag pro USD 2.000 angelegt im März 2000 Kalenderjahr 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009* HöchstNiedrigstpreis preis ‘C-EUR HGD’ ‘C-EUR HGD’ EUR EUR k/A k/A k/A k/A k/A 11,09 11,83 12,35 12,19 9,68 k/A k/A k/A k/A k/A 9,88 10,85 11,58 8,70 9,17 ‘A’-Anteile Nettoertragsausschüttung ‘A-MD’-Ant. ‘B’-Anteile ‘C’-Anteile zu einem Preis von USD 9,60 pro Anteil ‘A’-Anteile ‘A-MD’-Ant. ‘B’-Anteile ‘C’-Anteile USD USD USD USD USD USD USD USD 0,6300 0,6700 0,7500 0,8100 0,8000 0,7400 0,7418 0,7818 0,8642 0,4155 k/A k/A k/A k/A 0,2900 0,7625 0,7661 0,8202 0,8348 0,0697 k/A k/A 0,7446 0,7969 0,7790 0,7131 0,7077 0,7380 0,8070 0,3849 0,6398 0,6820 0,7654 0,8286 0,8203 0,7608 0,7645 0,8076 0,8948 0,431 131,04 139,58 156,25 168,75 166,67 154,17 154,54 162,87 180,04 86,56 k/A k/A k/A k/A 60,42 158,85 159,60 170,85 173,92 14,52 k/A k/A 155,12 166,02 162,29 148,56 147,44 153,75 168,13 80,19 133,08 142,08 159,46 172,63 170,90 158,50 159,27 168,25 186,42 89,79 Quelle: Invesco Global Asset Management Limited * zum 31. Januar 2009 Der Fonds wird für ‘A’-, ‘B’- und ‘C’-Anteile normalerweise am 30. Juni und 31. Dezember jeden Jahres ex-Dividende gehen. Für ‘A-MD’-Anteile wird der Fonds jeweils am letzten Tag eines Monats ex-Dividende gehen. Ausschüttungen werden im allgemeinen innerhalb von 21 Tagen ab dem ex-Dividende-Stichtag des Jahres ausgezahlt. Berichte über die Entwicklung des Fonds werden bis spätestens 30. April und 31. August herausgegeben und den Anteilinhabern auf Anforderung kostenlos zur Verfügung zugestellt. Die nur an Inhaber von ‘C’-Anteilen erfolgten Ausschüttungen werden im Hinblick auf das Anwachsen der unterschiedlichen Kosten unter den Finanzausweisen, Erläuterung 11, ausgewiesen. Einzelheiten zu den Ausschüttungen an Anteilinhaber von ‘A’-, ‘B’-, ‘C’- und -’A-MD’-Anteile sind in der Erläuterung 9 enthalten. Der Preis der Anteile und deren Erträge können sowohl steigen als auch fallen. Bitte beachten Sie, daß die Entwicklung in der Vergangenheit nicht notwendigerweise ein Hinweis auf die künftige Entwicklung ist. 19 Invesco Funds Series 2 Invesco Global High Income Fund Portefeuillebestand zum 31. Dezember 2008 Wertpapieranlagen – (nach geographischen Sektoren aufgeschlüsselt) (Schuldtitel, sofern nichts anderes angegeben) Anlagen Anteil am Bestand VEREINIGTE STAATEN (39,84%) ACCO Brands Corp 7.625% USD 15/08/2015 AES Red Oak 8.54% USD 30/11/2019 Aleris International 9% USD 15/12/2014 AMC Entertainment 8% USD 01/03/2014 Amkor Technology 7.125% USD 15/03/2011 Amkor Technology 9.25% USD 01/06/2016 Ashtead Capital 9% USD 15/08/2016 Associated Materials 0% USD 01/03/2014 Baker & Taylor 11.5% USD 01/07/2013 Bonten Media Acquisition 9% USD 01/06/2015 Bristow Group 7.5% USD 15/09/2017 * Builders FirstSource FRN 6.39875% USD 15/02/2012 Building Materials Corp 7.75% USD 01/08/2014 Calfrac Holdings 7.75% USD 15/02/2015 Caraustar Industries 7.375% USD 01/06/2009 Cellu Tissue Holdings 9.75% USD 15/03/2010 Centennial Cellular Corp 10.125% USD 15/06/2013 Central European Distribution Corp 8% EUR 25/07/2012 Century Aluminum 7.5% USD 15/08/2014 Chaparral Energy 8.5% USD 01/12/2015 Charter Communications 8% USD 30/04/2012 CCH II Holdings 10.25% USD 15/09/2010 Chesapeake Energy Corp 6.375% USD 15/06/2015 Chesapeake Energy Corp 6.875% USD 15/11/2016 Cimarex Energy 7.125% USD 01/05/2017 Citizens Communications 7.875% USD 15/01/2027 Citizens Communications 9% USD 15/08/2031 Collective Brands 8.25% USD 01/08/2013 Columbus McKinnon Corp 8.875% USD 01/11/2013 Community Health Systems 8.875% USD 15/07/2015 Constellation Brands 7.25% USD 15/05/2017 Continental Airlines 8.499% USD 01/05/2011 Continental Airlines 7.875% USD 02/07/2018 Cooper Tire & Rubber 8% USD 15/12/2019 Copano Energy 8.125% USD 01/03/2016 Cricket Communications 10% USD 15/07/2015 Crum & Forster Holdings Corp 7.75% USD 01/05/2017 CSC Holdings 7.625% USD 01/04/2011 Delta Air Lines 7.779% USD 02/01/2012 Delta Air Lines 8.954% USD 10/08/2014 Delta Petroleum Corp 7% USD 01/04/2015 Dex Media 9% USD 15/11/2013 Dex Media West 9.875% USD 15/08/2013 DJO Finance Corp 10.875% USD 15/11/2014 Dole Food 8.625% USD 01/05/2009 Dollar General Corp 11.875% USD 15/07/2017 Domtar Corp 7.125% USD 15/08/2015 E Trade Financial Corporation 7.875% USD 01/12/2015 Edison Mission Energy 7.2% USD 15/05/2019 Education Management 10.25% USD 01/06/2016 Elwood Energy 8.159% USD 05/07/2026 Encore Acquisition 6% USD 15/07/2015 Energy Future Holdings Corp 10.875% USD 01/11/2017 Exopack Holding 11.25% USD 01/02/2014 Ferrellgas Partners 6.75% USD 01/05/2014 First Data Corp 9.875% USD 24/09/2015 First Data Corp 9.875% USD 24/09/2015 Ford Motor 7.45% USD 16/07/2031 Ford Motor Credit 5.8% USD 12/01/2009 Ford Motor Credit 8.625% USD 01/11/2010 Freeport-McMoRan Copper & Gold 8.375% USD 01/04/2017 Freescale Semiconductor 8.875% USD 15/12/2014 Freescale Semiconductor 10.125% USD 15/12/2016 General Motors Corp 7.2% USD 15/01/2011 General Motors Corp 8.375% USD 15/07/2033 * General Nutrition Centers FRN 7.58438% USD 15/03/2014 20 Invesco Funds Series 2 270.000 1.075.000 700.000 620.000 445.000 530.000 520.000 2.210.000 1.570.000 1.255.000 385.000 745.000 195.000 365.000 370.000 645.000 800.000 180.000 800.000 1.445.000 285.000 810.000 760.000 275.000 255.000 150.000 1.525.000 935.000 470.000 570.000 400.000 1.130.000 950.000 1.950.000 845.000 800.000 980.000 230.000 1.800.000 640.000 1.245.000 655.000 220.000 665.000 570.000 565.000 345.000 825.000 380.000 315.000 695.000 775.000 1.525.000 790.000 685.000 290.000 420.000 1.300.000 975.000 2.415.000 675.000 995.000 730.000 1.540.000 1.115.000 1.100.000 USD Fonds % 136.620 775.940 56.000 372.000 298.150 280.900 282.390 1.093.950 661.362 429.837 257.950 242.125 122.850 171.550 218.300 516.000 800.000 146.440 464.000 382.925 226.812 347.511 580.292 180.125 195.672 79.500 930.158 701.488 404.200 515.690 372.000 153.336 377.859 487.500 593.612 680.000 705.600 216.422 719.803 346.955 213.206 104.800 42.900 468.825 510.150 481.662 205.275 306.322 301.869 237.825 484.257 503.750 976.000 465.112 456.834 170.375 218.400 299.000 955.500 1.521.450 553.500 435.102 215.350 277.200 172.825 658.224 0,07 0,42 0,03 0,20 0,16 0,15 0,15 0,59 0,36 0,23 0,14 0,13 0,07 0,09 0,12 0,28 0,43 0,08 0,25 0,21 0,12 0,19 0,31 0,10 0,11 0,04 0,50 0,38 0,22 0,28 0,20 0,08 0,20 0,26 0,32 0,37 0,38 0,12 0,39 0,19 0,11 0,06 0,02 0,25 0,28 0,26 0,11 0,17 0,16 0,13 0,26 0,27 0,53 0,25 0,25 0,09 0,12 0,16 0,52 0,82 0,30 0,23 0,12 0,15 0,09 0,35 Invesco Global High Income Fund Portefeuillebestand (Fortsetzung) zum 31. Dezember 2008 Wertpapieranlagen – (nach geographischen Sektoren aufgeschlüsselt) (Schuldtitel, sofern nichts anderes angegeben) Anlagen Anteil am Bestand VEREINIGTE STAATEN (FORTSETZUNG) Geo Group 8.25% USD 15/07/2013 Georgia-Pacific 7.125% USD 15/01/2017 GMAC 5.85% USD 14/01/2009 GMAC 6.875% USD 15/09/2011 GMAC 8.0% USD 01/11/2031 Goodyear Tire & Rubber 9% USD 01/07/2015 Graham Packaging 9.875% USD 15/10/2014 Great Lakes Dredge & Dock Corp 7.75% USD 15/12/2013 H&E Equipment Services 8.375% USD 15/07/2016 * Hanesbrands FRN 5.6975% USD 15/12/2014 Hawaiian Telecom Communications 9.75% USD 01/05/2013 HCA 9.25% USD 15/11/2016 * Healthsouth Corp FRN 8.3225% USD 15/06/2014 Healthsouth Corp 10.75% USD 15/06/2016 Hertz Corp 8.875% USD 01/01/2014 Hughes Network Systems 9.5% USD 15/04/2014 Huntsman International 7.375% USD 01/01/2015 Indalex Holding Corp 11.5% USD 01/02/2014 Inergy 8.25% USD 01/03/2016 International Lease Finance Corp 6.375% USD 15/03/2009 iPayment 9.75% USD 15/05/2014 * iPCS FRN 5.3175% USD 01/05/2013 Iron Mountain 8% USD 15/06/2020 Jarden Corp 7.5% USD 01/05/2017 Johnsondiversey Holdings 10.67% USD 15/05/2013 Kansas City Southern Railway 8% USD 01/06/2015 Kinder Morgan Energy Partners 9% USD 01/02/2019 Lear Corp 8.5% USD 01/12/2013 Lender Processing Services 8.125% USD 01/07/2016 Level 3 Financing 9.25% USD 01/11/2014 Levi Strauss 8.875% USD 01/04/2016 Local TV Finance 9.25% USD 15/06/2015 Marquee Holdings 12% USD 15/08/2014 Massey Energy 6.875% USD 15/12/2013 MasTec 7.625% USD 01/02/2017 Mercer International 9.25% USD 15/02/2013 Metals USA 11.125% USD 01/12/2015 MGM Mirage 6% USD 01/10/2009 MGM Mirage 13% USD 15/11/2013 MGM Mirage 5.875% USD 27/02/2014 Michaels Stores 10% USD 01/11/2014 Mirant Americas Generation 8.5% USD 01/10/2021 Multiplan 10.375% USD 15/04/2016 NBTY 7.125% USD 01/10/2015 NCL Corp 10.625% USD 15/07/2014 Neenah Paper 7.375% USD 15/11/2014 Newfield Exploration 7.125% USD 15/05/2018 NewMarket Corp 7.125% USD 15/12/2016 Nielsen Finance 0% USD 01/08/2016 NRG Energy 7.375% USD 01/02/2016 Omnicare 6.75% USD 15/12/2013 Pemex Project Funding Master Trust 5.75% USD 01/03/2018 Perry Ellis International 8.875% USD 15/09/2013 Pinnacle Entertainment 8.75% USD 01/10/2013 Plains Exploration & Production 7.75% USD 15/06/2015 Plains Exploration & Production 7.625% USD 01/06/2018 Plastipak Holdings 8.5% USD 15/12/2015 Ply Gem Industries 11.75% USD 15/06/2013 Polypore 8.75% USD 15/05/2012 Qwest Communications International 7.25% USD 15/02/2011 Rainbow National Services 8.75% USD 01/09/2012 Range Resources Corp 7.5% USD 15/05/2016 RBS Global Inc and Rexnord Corp 9.5% USD 01/08/2014 Reader’s Digest Association 9% USD 15/02/2017 Residential Capital 7.5% USD 15/05/2015 Rite Aid Corp 8.625% USD 01/03/2015 Rock-Tenn 9.25% USD 15/03/2016 21 Invesco Funds Series 2 255.000 665.000 285.000 2.280.000 1.060.000 850.000 360.000 865.000 810.000 780.000 835.000 2.125.000 345.000 800.000 915.000 795.000 505.000 345.000 440.000 50.000 750.000 1.010.000 220.000 115.000 350.000 265.000 225.000 815.000 355.000 605.000 1.165.000 840.000 450.000 435.000 1.145.000 1.820.000 500.000 270.000 740.000 1.250.000 400.000 345.000 400.000 635.000 775.000 640.000 625.000 475.000 1.745.000 500.000 380.000 4.275.000 790.000 540.000 620.000 170.000 930.000 465.000 685.000 1.530.000 1.015.000 460.000 775.000 845.000 948.000 565.000 580.000 USD Fonds % 221.850 547.383 282.506 1.596.456 365.700 697.000 216.630 667.131 426.938 534.300 62.625 1.944.375 272.136 720.000 503.250 636.000 239.875 37.519 343.200 48.700 375.000 717.100 158.400 74.462 243.979 206.700 230.661 179.300 316.394 320.650 768.900 192.453 229.500 324.408 858.750 908.046 282.500 253.800 645.650 781.738 178.000 241.500 324.000 444.500 232.500 345.600 490.625 356.589 610.750 410.000 323.899 3.768.412 537.200 417.825 471.200 117.300 623.100 248.775 493.200 1.269.900 908.025 362.250 534.750 64.431 237.000 185.070 527.209 0,12 0,30 0,15 0,86 0,20 0,38 0,12 0,36 0,23 0,29 0,03 1,05 0,15 0,39 0,27 0,34 0,13 0,02 0,19 0,03 0,20 0,39 0,09 0,04 0,13 0,11 0,12 0,10 0,17 0,17 0,41 0,10 0,12 0,17 0,46 0,49 0,15 0,14 0,35 0,42 0,10 0,13 0,17 0,24 0,13 0,19 0,26 0,19 0,33 0,22 0,17 2,03 0,29 0,23 0,25 0,06 0,34 0,13 0,27 0,68 0,49 0,20 0,29 0,03 0,13 0,10 0,28 Invesco Global High Income Fund Portefeuillebestand (Fortsetzung) zum 31. Dezember 2008 Wertpapieranlagen – (nach geographischen Sektoren aufgeschlüsselt) (Schuldtitel, sofern nichts anderes angegeben) Anlagen Anteil am Bestand VEREINIGTE STAATEN (FORTSETZUNG) Sally Holdings 9.25% USD 15/11/2014 SandRidge Energy 8% USD 01/06/2018 Seneca Gaming Corp 7.25% USD 01/05/2012 Seneca Gaming Corp 7.25% USD 01/05/2012 Senior Housing Properties Trust 8.625% USD 15/01/2012 Snoqualmie Entertainment Authority 9.125% USD 01/02/2015 * Spansion FRN 5.32759% USD 01/06/2013 Sprint Capital Corp 8.375% USD 15/03/2012 Sprint Capital Corp 6.875% USD 15/11/2028 Steel Dynamics 7.75% USD 15/04/2016 Sungard Data Systems 9.125% USD 15/08/2013 Sungard Data Systems 10.25% USD 15/08/2015 Susser Holdings 10.625% USD 15/12/2013 Swift Energy 7.125% USD 01/06/2017 Tenet Healthcare Corp 6.5% USD 01/06/2012 Tenneco 8.125% USD 15/11/2015 Terex Corp 7.375% USD 15/01/2014 Tesoro Corp 6.5% USD 01/06/2017 Texas Industries 7.25% USD 15/07/2013 Texas Industries 7.25% USD 15/07/2013 Titan International 8% USD 15/01/2012 Travelport 9.875% USD 01/09/2014 Travelport 11.875% USD 01/09/2016 United Refining 10.5% USD 15/08/2012 United Rentals 7.75% USD 15/11/2013 Universal Hospital Services 8.5% USD 01/06/2015 US Concrete 8.375% USD 01/04/2014 US Oncology 9% USD 15/08/2012 Verso Paper Holdings 11.375% USD 01/08/2016 Viant Holdings 10.125% USD 15/07/2017 Viasystems 10.5% USD 15/01/2011 Windstream Corp 8.625% USD 01/08/2016 Wynn Las Vegas 6.625% USD 01/12/2014 LUXEMBURG (5,87%) African Development Bank 9% NGN 17/05/2010 Cirsa Capital 7.875% EUR 15/07/2012 Codere Finance 8.25% EUR 15/06/2015 FMC Finance III 6.875% USD 15/07/2017 MagnaChip Semiconductor 6.875% USD 15/12/2011 ** INVESCO Emerging Local Currencies Debt Fund RSHB Capital 7.75% USD 29/05/2018 Steel Capital 9.75% USD 29/07/2013 TNK-BP Finance 6.625% USD 20/03/2017 BRASILIEN (5,39%) Brazil Notas do Tesouro Nacional Serie B 6% BRL 15/05/2045 Brazilian Government International Bond 8.5% EUR 24/09/2012 Brazilian Government International Bond 8.25% USD 20/01/2034 TÜRKEI (4,55%) Turkey Government Bond 14% TRY 26/09/2012 Turkey Government International Bond 7% USD 26/09/2016 Turkey Government International Bond 7.25% USD 05/03/2038 IRLAND (4,46%) Elan Finance 7.75% USD 15/11/2011 ** INVESCO Emerging Markets Bond Fund * Transregional Capital for Transcapitalbank FRN 10.514% USD 18/07/2017 VIP Finance 8.375% USD 30/04/2013 22 Invesco Funds Series 2 790.000 525.000 485.000 255.000 650.000 655.000 1.485.000 1.330.000 255.000 430.000 86.000 732.000 480.000 535.000 265.000 565.000 305.000 555.000 170.000 450.000 640.000 1.720.000 745.000 445.000 250.000 390.000 1.480.000 545.000 760.000 790.000 1.835.000 715.000 430.000 241.500.000 700.000 650.000 240.000 1.025.000 554.140 1.710.000 1.800.000 1.500.000 3.000.000 1.655.000 4.610.000 1.725.000 4.200.000 4.050.000 1.425.000 384.738 2.205.000 2.000.000 USD Fonds % 624.100 279.563 333.928 175.950 553.504 406.100 267.300 1.004.150 141.525 275.076 70.978 466.093 417.600 385.200 200.980 257.075 251.625 310.800 130.050 346.137 489.600 610.600 193.700 247.198 161.528 284.456 796.145 493.225 226.100 237.000 1.330.375 626.313 328.950 0,34 0,15 0,18 0,09 0,30 0,22 0,14 0,54 0,08 0,15 0,04 0,25 0,23 0,21 0,11 0,14 0,14 0,17 0,07 0,19 0,26 0,33 0,10 0,13 0,09 0,15 0,43 0,27 0,12 0,13 0,72 0,34 0,18 73.838.036 39,84 1.382.963 512.931 467.133 208.800 31.764 5.589.002 1.111.500 965.628 589.560 0,75 0,28 0,25 0,11 0,02 3,01 0,60 0,52 0,32 10.859.281 5,87 1.911.781 2.472.072 5.612.675 1,03 1,33 3,03 9.996.528 5,39 1.044.000 4.123.140 3.280.500 0,56 2,22 1,77 8.447.640 4,55 840.750 5.863.407 266.408 1.321.474 0,45 3,16 0,14 0,71 8.292.039 4,46 Invesco Global High Income Fund Portefeuillebestand (Fortsetzung) zum 31. Dezember 2008 Wertpapieranlagen – (nach geographischen Sektoren aufgeschlüsselt) (Schuldtitel, sofern nichts anderes angegeben) Anlagen Anteil am Bestand PHILIPPINEN (2,58%) Philippine Government International Bond 10.625% USD 16/03/2025 Philippine Government International Bond 9.5% USD 02/02/2030 URUGUAY (2,54%) Banco Central del Uruguay 0% USD 02/01/2021 Uruguay Government International Bond 5% UYU 14/09/2018 Uruguay Government International Bond 8% USD 18/11/2022 Uruguay Government International Bond 7.625% USD 21/03/2036 INDONESIEN (2,38%) Indonesia Government International Bond 6.75% USD 10/03/2014 Indonesia Government International Bond 7.75% USD 17/01/2038 * Indonesia S/B Loan FRN 1.7219% USD 14/12/2019 NIEDERLANDE (2,19%) CenterCredit International 8.25% KZT 30/09/2011 GTB Finance 8.5% USD 29/01/2012 Intergen 9% USD 30/06/2017 Matahari Finance 9.5% USD 06/10/2009 NXP 7.875% USD 15/10/2014 PERU (2,11%) * Banco de Credito del Peru FRN 6.95% USD 07/11/2021 Peru Government Bond 9% PEN 31/01/2012 Peru Government International Bond 6.55% USD 14/03/2037 VENEZUELA (2,01%) Petroleos de Venezuela 5.25% USD 12/04/2017 Venezuela Government International Bond 5.75% USD 26/02/2016 Venezuela Government International Bond 6% USD 09/12/2020 Venezuela Government International Bond 7% USD 31/03/2038 2.190.000 2.000.000 250.000 28.000.000 2.000.000 2.250.000 1.000.000 3.495.000 106.319.277 230.000.000 1.900.000 190.000 1.734.000 1.450.000 1.444.000 2.030.000 2.281.000 2.035.000 1.200.000 1.900.000 4.660.000 USD Fonds % 2.529.450 2.270.000 1,36 1,22 4.799.450 2,58 945.388 1.860.000 1.903.725 0,51 1,00 1,03 4.709.113 2,54 870.400 2.830.950 706.949 0,47 1,53 0,38 4.408.299 2,38 775.805 1.102.000 152.000 1.491.240 558.197 0,42 0,59 0,08 0,80 0,30 4.079.242 2,19 1.227.400 658.941 2.030.090 0,66 0,36 1,09 3.916.431 2,11 752.950 504.000 714.210 1.754.490 0,41 0,27 0,39 0,95 3.725.650 2,01 PANAMA (1,73%) Panama Government International Bond 6.7% USD 26/01/2036 3.584.000 3.216.640 1,73 ARGENTINIEN (1,63%) Argentina Bonos 7% USD 28/03/2011 Argentina Bonos 7% USD 17/04/2017 Banco Hipotecario 9.75% USD 27/04/2016 * Banco Macro FRN 9.75% USD 18/12/2036 1.765.000 5.000.000 1.040.000 425.000 654.717 1.895.000 348.715 127.500 0,35 1,02 0,19 0,07 3.025.932 1,63 958.155 2.014.000 0,52 1,09 2.972.155 1,61 733.723 479.111 572.929 871.000 0,40 0,26 0,31 0,47 2.656.763 1,44 1.650.750 926.755 0,89 0,50 2.577.505 1,39 MEXIKO (1,61%) Banco Mercantil del Norte 6.862% USD 13/10/2021 Mexico (United Mexican States) 5.95% USD 19/03/2019 VEREINIGTES KÖNIGREICH (1,44%) * HSBC Bank Middle East FRN 5.33125% AED 30/04/2013 Virgin Media Finance 8.75% EUR 15/04/2014 Virgin Media Finance 8.75% USD 15/04/2014 Vedanta Resources 9.5% USD 18/07/2018 KOLUMBIEN (1,39%) Colombia Government International Bond 8.125% USD 21/05/2024 Republic of Colombia 9.85% COP 28/06/2027 23 Invesco Funds Series 2 1.650.000 2.000.000 3.500.000 500.000 765.000 1.675.000 1.550.000 2.135.000.000 Invesco Global High Income Fund Portefeuillebestand (Fortsetzung) zum 31. Dezember 2008 Wertpapieranlagen – (nach geographischen Sektoren aufgeschlüsselt) (Schuldtitel, sofern nichts anderes angegeben) Anlagen Anteil am USD Fonds % 5.575.000 2.346.266 1,27 700.000 785.000 675.000 535.947 753.600 627.750 0,29 0,41 0,34 1.917.297 1,04 Bestand IRAK (1,27%) Republic of Iraq 5.8% USD 15/01/2028 SÜDAFRIKA (1,04%) Foodcorp 8.875% EUR 15/06/2012 South Africa Government International Bond 7.375% USD 25/04/2012 South Africa Government International Bond 6.5% USD 02/06/2014 GUATEMALA (1,03%) Guatemala Government Bond 9.25% USD 01/08/2013 1.945.000 1.910.962 1,03 KANADA (0,85%) Abitibi 13.75% USD 01/04/2011 Great Canadian Gaming Corp 7.25% USD 15/02/2015 Novelis 7.25% USD 15/02/2015 480.000 310.000 1.815.000 307.200 208.419 1.052.700 0,17 0,11 0,57 1.568.319 0,85 555.000 1.002.375 0,30 0,54 1.557.375 0,84 508.875 367.350 601.750 0,27 0,20 0,32 1.477.975 0,79 658.481 697.321 0,36 0,38 1.355.802 0,74 CAYMAN INSELN (0,84%) DASA Finance Corp 8.75% USD 29/05/2018 Parkson Retail 7.125% USD 30/05/2012 750.000 1.485.000 BERMUDA (0,79%) Intelsat Jackson Holdings 11.25% USD 15/06/2016 Intelsat Subsidiary Holding 8.5% USD 15/01/2013 SRE Group 8.625% USD 24/04/2013 SINGAPUR (0,74%) Avago Technologies Finance 10.125% USD 01/12/2013 Avago Technologies Finance 11.875% USD 01/12/2015 575.000 395.000 2.075.000 865.000 1.000.000 EL SALVADOR (0,71%) El Salvador Government International Bond 7.65% USD 15/06/2035 2.200.000 1.320.000 0,71 DOMINIKANISCHE REPUBLIK (0,68%) Dominican Republic International Bond 13% USD 25/02/2013 1.815.000 1.263.351 0,68 VEREINIGTE ARABISCHE EMIRATE (0,63%) * Government of Dubai FRN 4.33125% AED 23/04/2013 6.000.000 1.176.134 0,63 228.500.000 1.097.847 0,59 EKUADOR (0,5%) Ecuador Government International Bond 10% USD 15/08/2030 3.710.000 927.500 0,50 SCHWEDEN (0,41%) Stena 7% USD 01/12/2016 1.175.000 752.000 0,41 700.000 599.241 0,32 1.500.000 526.710 0,28 RUSSLAND (0,23%) Steel Capital 9.75% USD 29/07/2013 800.000 429.168 0,23 TUNESIEN (0,2%) Banque Centrale de Tunisie 4.5% EUR 22/06/2020 400.000 371.057 0,20 FRANKREICH (0,14%) Cie Generale de Geophysique-Veritas 7.5% USD 15/05/2015 420.000 254.100 0,14 DEUTSCHLAND (0,59%) Kreditanstalt fuer Wiederaufbau 8.5% NGN 18/01/2011 ITALIEN (0,32%) * Lottomatica FRN 8.25% EUR 31/03/2066 UKRAINE (0,28%) Ukraine Government International Bond 6.75% USD 14/11/2017 24 Invesco Funds Series 2 Invesco Global High Income Fund Portefeuillebestand (Fortsetzung) zum 31. Dezember 2008 Wertpapieranlagen – (nach geographischen Sektoren aufgeschlüsselt) (Schuldtitel, sofern nichts anderes angegeben) Anlagen Anteil am Bestand USD Fonds % AUSTRALIEN (0,09%) FMG Finance 10.625% USD 01/09/2016 300.000 174.000 0,09 LIBERIA (0,05%) Royal Caribbean Cruises 7.25% USD 15/03/2018 170.000 85.000 0,05 GRIECHENLAND (0,04%) Yioula Glassworks 9% EUR 01/12/2015 380.000 80.322 0,04 Gesamtwert der Anlagen (Aufwand: USD 250.490.939) Bankguthaben Anpassung vom Börsenhandelsgeldkurs zum Börsenhandelsmittelkurs Anderes Nettoumlaufvermögen 172.711.130 7.755.320 2.664.272 2.158.039 93,21 4,19 1,44 1,16 Gesamtwert des Fonds zum 31. Dezember 2008 185.288.761 100,00 * Die wiedergegebenen Zinssätze entsprechen den am 31.12.2008 vorherrschenden Werten. ** Offener, gemeinsamer Anlageplan 25 Invesco Funds Series 2 Invesco Global High Income Fund Veränderungen im Portefeuillebestand (ungeprüft) für das Jahr bis zum 31. Dezember 2008 Käufe Aufwand in USD Invesco Emerging Local Currencies Debt Fund 9.500.000 Indonesia Government International Bond 7.75% USD 17/01/2038 8.616.142 Pemex Project Funding Master Trust 5.75% USD 01/03/2018 7.862.006 Evraz 9.5% USD 24/04/2018 6.310.506 Kreditanstalt fuer Wiederaufbau 8.5% NGN 18/01/2011 5.327.724 Peru Government Bond 12.25% PEN 10/08/2011 5.177.751 Vitro 9.125% USD 01/02/2017 4.424.425 Republic of Iraq 5.8% USD 15/01/2028 4.212.688 El Salvador Government International Bond 7.65% USD 15/06/2035 4.076.050 Turkey Government International Bond 7.25% USD 05/03/2038 3.906.508 OJSC Russian Agricultural Bank 7.75% USD 29/05/2018 2.913.850 Vedanta Resources 9.5% USD 18/07/2018 2.880.000 DASA Finance 8.75% USD 29/05/2018 2.843.191 Guatemala Government Bond 9.25% USD 01/08/2013 2.823.975 OJSC Vimpel Communications 8.375% USD 30/04/2013 2.805.475 Steel Capital 9.75% USD 29/07/2013 2.800.000 Banco Nacional de Desenvolvimento Economico e Social 6.369% USD 16/06/2018 2.787.550 Inter-American Development Bank 6% CLP 03/06/2013 2.785.758 Peru Government Bond 6.9% PEN 12/08/2037 2.758.458 Brazilian Government International Bond 8.5% EUR 24/09/2012 2.679.368 Sonstige Käufe 214.859.689 Gesamtaufwand für Käufe seit dem 1. Januar 2008 Verkäufe Erlös in USD Invesco Emerging Markets Bond Fund 30.000.000 Invesco Emerging Local Currencies Debt Fund 7.000.000 Evraz 9.5% USD 24/04/2018 6.286.444 Mexican Bonos 8% MXN 17/12/2015 5.145.991 Indonesia Government International Bond 7.75% USD 17/01/2038 5.106.225 Peru Government Bond 12.25% PEN 10/08/2011 4.944.918 Philippine Government International Bond 7.75% USD 14/01/2031 4.880.321 Turkey Government Bond 16% TRY 07/03/2012 4.604.949 Philippine Government International Bond 9.5% USD 02/02/2030 4.467.575 Turkey Government International Bond 7.375% USD 05/02/2025 3.958.350 UBS AG 11.1% USD 29/04/2009 3.629.585 NPC Irkut 8.25% USD 10/04/2009 3.472.950 Vitro 9.125% USD 01/02/2017 3.353.788 TMK Capital 8.5% USD 29/09/2009 3.320.500 Guatemala Government Bond 8.125% USD 06/10/2034 3.286.605 Maxcom Telecomunicaciones 11% USD 15/12/2014 3.234.564 Turkey Government International Bond 11.875% USD 15/01/2030 3.151.625 Kreditanstalt fuer Wiederaufbau 8.5% NGN 18/01/2011 3.082.412 Poland Government Bond 5% PLN 24/10/2013 3.025.679 Brazilian Government International Bond 10.25% BRL 10/01/2028 2.869.175 Sonstige Verkäufe 354.830.587 Gesamterlös aus Verkäufen seit dem 1. Januar 2008 USD 463.652.243 USD 302.351.114 Ein Verzeichnis, das für jedes Wertpapier die gesamten Käufe und Verkäufe auflistet, die während des Geschäftsjahres getätigt wurden, ist auf Anfrage kostenlos am Geschäftssitz des Fonds oder bei der Untervertriebsgesellschaft und beim Repräsentanten in Hongkong, bei der deutschen Untervertriebsgesellschaft und Informationsstelle und bei der Vertriebsgesellschaft für Österreich erhältlich. 26 Invesco Funds Series 2 Bilanz zum 31. Dezember 2008 Invesco Bond Fund USD Invesco Emerging Markets Bond Fund USD Invesco Gilt Fund GBP Invesco Global High Income Fund USD 16.038.007 719.297 1.636.729 383.841.918 6.113.283 14.506.051 12.462 284.876 137.989.566 4.471.317 1.273.449 1.603.462 141.336.902 2.836.529 7.755.320 12.351 1.562.498 173.131.579 5.405.694 408.349.234 157.264.272 147.050.342 187.867.442 670.953 3.408.846 48.322 6.238 68.293 406.179 2.619.510 18.961 3.978 89.875 420.965 2.802.579 5.421 1.279.817 13.314 2.435 38.528 112.381 5.003.438 45.184 6.151 75.799 Passiva insgesamt (außer Nettovermögen der Inhaber rückzahlbarer, gewinnberechtigter Anteile) 4.202.652 3.138.503 4.563.059 5.242.953 Nettovermögen der Inhaber rückzahlbarer, gewinnberechtigter Anteile (Börsenhandelsgeldkurs) 404.146.582 154.125.769 142.487.283 182.624.489 543.833 2.820.316 77.276 2.664.273 404.690.415 156.946.085 142.564.559 185.288.762 Erläuterungen Aktiva Liquiditätsbestände und Bankguthaben Margin-Konten Forderungen an Broker Forderungen aus der Ausgabe neuer Anteile Finanzielle Vermögenswerte zu marktgerechtem Wert Sonstiger aufgelaufener Ertrag und Rechnungsabgrenzung 1(d)/6 6 1(b)/1(k)/10 Aktiva insgesamt Passiva Banküberziehung Verbindlichkeiten gegenüber Brokern Verbindlichkeiten aus der Rücknahme von Anteilen Ausschüttungen Gebühr der Verwaltungsgesellschaft Gebühren und Auslagen des Verwalters Aufgelaufene Ausgaben 1(k)/9 Wertberichtigung vom Börsenhandelsgeldkurs zum Börsenhandelsmittelkurs Nettovermögen der Inhaber rückzahlbarer, gewinnberechtigter Anteile zu marktgerechtem Wert (Börsenhandelsmittelkurs) Die Erläuterungen auf den Seiten 32 bis 51 sind Bestandteil dieser Finanzausweise Gezeichnet für und im Namen von Invesco Global Asset Management Limited O. Carroll L. Schmidt } Verwaltungsrat 27 Invesco Funds Series 2 Bilanz zum 30. Dezember 2007 Invesco Bond Fund USD Invesco Emerging Markets Bond Fund USD Invesco Gilt Fund GBP Invesco Global High Income Fund USD Aktiva Liquiditätsbestände und Bankguthaben Margin-Konten Forderungen an Broker Forderungen aus der Ausgabe neuer Anteile Finanzielle Vermögenswerte zu marktgerechtem Wert Sonstiger aufgelaufener Ertrag und Rechnungsabgrenzung 27.148.918 63.178 2.765.768 416.326.519 7.034.502 22.008.736 890.686 361.660.526 8.690.631 480.000 426.059 55.918 84.657.046 643.525 10.978.996 24.476 459.994.051 9.368.903 Aktiva insgesamt 453.338.885 393.250.579 86.262.548 480.366.426 Passiva Banküberziehung Verbindlichkeiten gegenüber Brokern Verbindlichkeiten aus der Rücknahme von Anteilen Ausschüttungen Gebühr der Verwaltungsgesellschaft Gebühren und Auslagen des Verwalters Aufgelaufene Ausgaben 1.285.667 5.613.336 84.570 14.016 51.526 2.563.641 7.707.848 99.463 22.190 37.619 32.309 31.820 813.202 17.286 2.805 20.881 869.531 1.412.749 9.480.353 200.061 31.321 43.932 Passiva insgesamt (außer Nettovermögen der Inhaber rückzahlbarer, gewinnberechtigter Anteile) 7.049.115 10.430.761 918.303 12.037.947 Nettovermögen der Inhaber rückzahlbarer, gewinnberechtigter Anteile (Börsenhandelsgeldkurs) 446.289.770 382.819.818 85.344.245 468.328.479 278.570 1.481.876 36.081 1.471.214 446.568.340 384.301.694 85.380.326 469.799.693 Wertberichtigung vom Börsenhandelsgeldkurs zum Börsenhandelsmittelkurs Nettovermögen der Inhaber rückzahlbarer, gewinnberechtigter Anteile zu marktgerechtem Wert (Börsenhandelsmittelkurs) 28 Invesco Funds Series 2 Aufstellung der Erträge für das Jahr bis zum 31. Dezember 2008 Erläuterungen Invesco Bond Fund USD Invesco Emerging Markets Bond Fund USD Invesco Gilt Fund GBP Invesco Global High Income Fund USD 1(g) 869.740 366.316 28.765 317.313 10 8 47.427.334 148.911 (72.018.214) 3.590 - 15.297.000 — (92.770.567) 8.073 32.279 48.445.985 (71.648.308) 15.325.765 (92.412.902) Aufwendungen Gebühr der Verwaltungsgesellschaft Gebühren und Auslagen des Verwalters Gebühren des Treuhänders Depotverwahrungsgebühren Prüfungskosten Betriebliche Aufwendungen 2.966.700 460.982 65.470 57.648 29.910 284.288 2.391.029 515.988 38.697 69.099 26.698 194.733 580.351 99.872 13.898 2.763 9.066 87.320 3.753.654 700.921 52.568 62.544 34.667 206.017 Betriebsaufwand insgesamt 3.864.998 3.236.244 793.270 4.810.371 44.580.987 (74.884.552) 14.532.495 (97.223.273) 9.590.426 1.806.947 (612.588) 612.588 42.246 18.887.536 1.968.317 188.083 (188.083) - 3.984.534 (307.630) (78.625) 78.625 957 26.281.964 1.681.616 40.995 (40.995) 16 Finanzierungskosten insgesamt 11.439.619 20.855.853 3.677.861 27.963.596 Gewinn/(Verlust) vor Steuer 33.141.368 (95.740.405) 10.854.634 (125.186.869) 265.263 1.338.440 41.195 1.193.059 33.406.631 (94.401.965) 10.895.829 (123.993.811) Erträge Zinsen auf Bankeinlagen Nettoertrag/(-verlust) der finanziellen Vermögenswerte und Verbindlichkeiten zu marktgerechtem Wert (realisiert und nicht realisiert) Ertrag aus Wertpapierleihe Sonstige Erträge Anlagenertrag insgesamt Betrieblicher Gewinn/(Verlust) Finanzierungskosten Ausschüttungen an die Inhaber rückzahlbarer, gewinnberechtigter Anteile Nettoertragsausgleich Aufgelaufene Ausschüttungen für Inhaber von ‘C’-Anteilen Ausschüttungen nur an Inhaber von ‘C’-Anteilen Bankzinsen 1(i)/(h)/9 1(i)/(h)/9 Bewegungen bei Wertberichtigung von Börsenhandelsgeldkurs Börsenhandelsmittelkurs Erhöhung/Rückgang des Vermögens der Inhaber rückzahlbarer, gewinnberechtigter Anteile Die Erläuterungen auf den Seiten 32 bis 51 sind Bestandteil dieser Finanzausweise 29 Invesco Funds Series 2 Aufstellung der Erträge für das Jahr bis zum 31. Dezember 2007 Invesco Bond Fund USD Invesco Emerging Markets Bond Fund USD Invesco Gilt Fund GBP Invesco Global High Income Fund USD Erträge Zinsen auf Bankeinlagen Nettoertrag/(-verlust) der finanziellen Vermögenswerte und Verbindlichkeiten zu marktgerechtem Wert (realisiert und nicht realisiert) Dividendenerträge Ertrag aus Wertpapierleihe 882.595 739.768 48.010 730.022 27.113.085 2.387 22.186.546 - 3.665.378 - 19.605.426 2.155.928 77.841 Anlagenertrag insgesamt 27.998.067 22.926.314 3.713.388 22.569.217 Aufwendungen Gebühr der Verwaltungsgesellschaft Gebühren und Auslagen des Verwalters Gebühren des Treuhänders Depotverwahrungsgebühren Prüfungskosten Betriebliche Aufwendungen 2.037.659 317.350 47.603 68.893 18.644 181.255 3.144.792 703.471 48.590 77.208 15.276 151.637 506.042 84.183 12.609 10.067 2.906 58.193 5.430.554 1.016.491 76.237 79.422 19.834 167.778 Betriebsaufwand insgesamt 2.671.404 4.140.974 674.000 6.790.316 Betrieblicher Gewinn/(Verlust) 25.326.663 18.785.340 3.039.388 15.778.901 Finanzierungskosten Ausschüttungen an die Inhaber rückzahlbarer, gewinnberechtigter Anteile Nettoertragsausgleich Aufgelaufene Ausschüttungen für Inhaber von ‘C’-Anteilen Ausschüttungen nur an Inhaber von ‘C’-Anteilen Bankzinsen 9.392.108 (1.031.001) 399.253 (399.253) 107.762 25.839.226 (409.985) 390.793 (390.793) 12.028 3.324.271 (13.417) 53.295 (53.295) 3.397 36.235.375 (118.589) 88.705 (88.705) 25.651 8.468.869 25.441.269 3.314.251 36.142.437 16.857.794 (6.655.929) (274.863) (20.363.536) - (40.201) - (33.262) 16.857.794 (6.696.130) (274.863) (20.396.798) 107.897 364.741 2.506 128.767 16.965.691 (6.331.389) (272.357) (20.268.031) Finanzierungskosten insgesamt Gewinn/(Verlust) vor Steuer Quellensteuer auf Dividenden und sonstigen Anlagenertrag Erhöhung/(Rückgang) des Vermögens der Inhaber rückzahlbarer, gewinnberechtigter Anteile Bewegungen bei Wertberichtigung von Börsenhandelsgeldkurs Börsenhandelsmittelkurs Erhöhung/Rückgang des Vermögens der Inhaber rückzahlbarer, gewinnberechtigter Anteile 30 Invesco Funds Series 2 Aufstellung der Veränderungen des Nettovermögens der Inhaber rückzahlbarer, gewinnberechtigter Anteile für das Jahr bis zum 31. Dezember 2008 Invesco Bond Fund USD Invesco Emerging Markets Bond Fund USD Invesco Gilt Fund GBP Invesco Global High Income Fund USD 446.289.770 382.819.818 85.344.245 468.328.479 278.570 1.481.876 36.081 1.471.214 446.568.340 384.301.694 85.380.326 469.799.693 33.141.366 (95.740.405) 10.854.634 (125.186.869) 265.263 1.338.440 41.195 1.193.059 33.406.629 (94.401.965) 10.895.829 (123.993.810) 327.348.519 (402.633.073) 130.319.110 (263.272.754) 77.882.202 (31.593.798) 107.179.523 (267.696.644) 404.690.415 156.946.085 142.564.559 185.288.762 Invesco Bond Fund USD Invesco Emerging Markets Bond Fund USD Invesco Gilt Fund GBP Invesco Global High Income Fund USD 316.513.164 341.837.895 82.971.676 503.124.810 170.673 1.117.135 33.575 1.342.447 316.683.837 342.955.030 83.005.251 504.467.257 16.857.794 (6.696.130) (274.863) (20.396.798) 107.897 364.741 2.506 128.767 16.965.691 (6.331.389) (272.357) (20.268.031) 308.267.412 (195.348.600) 357.962.982 (310.284.929) 19.013.274 (16.365.842) 336.424.825 (350.824.358) 446.568.340 384.301.694 85.380.326 469.799.693 Nettovermögen der Inhaber rückzahlbarer, gewinnberechtigter Anteile zu Beginn des Geschäftsjahres (Börsenhandelsgeldkurs Anpassung vom Börsenhandelsgeldkurs zum Börsenhandelsmittelkurs Nettovermögen der Inhaber rückzahlbarer, gewinnberechtigter Anteile zu Beginn des Geschäftsjahres (Börsenhandelsmittelkurs) Erhöhung/Rückgang des Vermögens der Inhaber rückzahlbarer gewinnberechtigter Anteile zum Börsenhandelsgeldkurs Veränderungen bei der Wertberichtigung vom Börsenhandelsgeldkurses zum Börsenhandelsmittelkurs Erhöhung/Rückgang des Vermögens der Inhaber rückzahlbarer, gewinnberechtigter Anteile (Börsenhandelsmittelkurs) Anteiltransaktionen Ertrag aus ausgegebenen rückzahlbaren, gewinnberechtigten Anteilen Kosten aus der Rücknahme gewinnberechtigter Anteile Nettovermögen der Inhaber rückzahlbarer, gewinnbeberechtigter Anteile zu Ende des Geschäftsjahres (Börsenhandelsmittelkurs) für das Jahr bis zum 31. Dezember 2007 Nettovermögen der Inhaber rückzahlbarer,gewinnberechtigter Anteile zu Beginn des Geschäftsjahres (Börsenhandelsgeldkurs Anpassung vom Börsenhandelsgeldkurs zum Börsenhandelsmittelkurs Nettovermögen der Inhaber rückzahlbarer, gewinnbeberechtigter Anteile zu Beginn des Geschäftsjahres (Börsenhandelsmittelkurs) Erhöhung/Rückgang des Vermögens der Inhaber rückzahlbarer gewinnberechtigter Anteile zum Börsenhandelsgeldkurs Veränderungen bei der Wertberichtigung vom Börsenhandelsgeldkurs zum Börsenhandelsmittelkurs Erhöhung/(Rückgang) des Vermögens der Inhaber rückzahlbarer, gewinnberechtigter Anteile (Börsenhandelsmittelkurs) Anteiltransaktionen Ertrag aus ausgegebenen rückzahlbaren, gewinnberechtigten Anteilen Kosten aus der Rücknahme gewinnberechtigter Anteile Nettovermögen der Inhaber rückzahlbarer, gewinnberechtigter Anteile zu Ende des Geschäftsjahres (Börsenhandelsmittelkurs) 31 Invesco Funds Series 2 Erläuterungen zu den Finanzausweisen für das Jahr bis zum 31. Dezember 2008 1 Die wichtigsten verwendeten Wechselkurse sind: Wichtige Grundsätze der Rechnungslegung USD 1,00 (a) Erstellungsgrundlagen Die Finanzausweise wurden nach den in Irland allgemein anerkannten Bilanzierungsrichtlinien und den irischen Gesetzen einschließlich der Vorschriften der Europäischen Gemeinschaften (Organismen für gemeinsame Anlagen in Wertpapieren) von 2003 der jeweiligen Fassung aufgestellt. Die in Irland für die Erstellung des Finanzausweises allgemein anerkannten Bilanzierungsrichtlinien, die ein wahrheitsgetreues und ausgewogenes Bild widerspiegeln, sind die Richtlinien des Institute of Chartered Accountants in Ireland, die vom Accounting Standards Board herausgegeben werden. Der Finanzausweis wurde gemäß dem Anschaffungskostenprinzip unter Berücksichtigung der Neubewertung finanzieller Vermögenswerte und Verbindlichkeiten zu marktgerechtem Wert per Gewinn und Verlust erstellt. Änderungen der Rechnungslegungsgrundsätze (b) Finanzielle Vermögenswerte und Verbindlichkeiten zu marktgerechtem Wert Der Fonds hat alle Investitionen in die Kategorie marktgerechter Wert per Gewinn und Verlust eingeordnet. Dabei werden die Unterkategorien (1) Held-for-Trading und (2) Verwaltung zu marktgerechtem Wert per Gewinn oder Verlust bei Einführung der FRS 26 unterschieden. Finanzielle Vermögenswerte oder Verbindlichkeiten, die zu Handelszwecken (Heldfor-Trading) gehalten werden, werden in erster Linie für kurzfristige Verkäufe oder Rücknahmen erworben. Alle Investitionen des Fonds sind als Held-for-Trading eingestuft. Argentinischer Peso Brasilianischer Real Kanadischer Dollar Kolumbianischer Peso Dänische Krone Ägyptisches Pfund Euro Japanischer Yen Kazachstanischer Tenge Mexikanischer Peso Nigerischer Naira Peruanischer Neuer Sol Philippinischer Peso Polnische Zloty Russischer Rubel Slowakische Krone Pfund Sterling Schwedische Krone Schweizer Franken Türkische Neue Lira Uruguay Peso Wenn für ein nicht börsengehandeltes Finanzierungsinstrument kein notierter Marktpreis an einer anerkannten Börse oder von einem Broker/Händler verfügbar ist, wird sein marktgerechter Wert mit Umsicht und in gutem Glauben von einer dazu befähigten Person bestimmt und vom Anlageverwalter im Namen des Verwaltungsrats genehmigt. (c) Währungsumrechnung (i) Funktionale Währung und Präsentationswährung In den Finanzausweisen der Fonds enthaltene Positionen werden in der Währung bemessen, die der primären wirtschaftlichen Umgebung entspricht, in der der Fonds operiert (‚Funktionalwährung‘). Das ist der USDollar und das Pfund Sterling. Der US-Dollar bildet auch die Präsentationswährung. (ii) Vermögenswerte und Verbindlichkeiten in Fremdwährungen wurden zu den am Bilanzstichtag geltenden Wechselkursen in US-Dollar umgerechnet. Erträge und Aufwendungen wurden zu den am Tage der betreffenden Geschäfte geltenden Wechselkursen umgerechnet. 31. Dezember 2007 3,45 2,33 1,22 2244,3 5,29 5,51 0,71 90,23 120,81 13,81 139,7 3,14 47,38 2,96 29,37 21,42 0,69 7,75 0,70 1,53 24,32 3,15 1,77 0,98 2017,25 5,07 5,52 0,68 112,07 120,34 10,91 116,28 3,00 41,25 2,44 24,55 22,85 0,50 6,40 1,13 1,16 21,56 Die wichtigsten verwendeten Wechselkurse sind: GBP 1,00 US-Dollar Investitionen werden zunächst zum marktgerechten Wert ausgewiesen, und Transaktionskosten werden zu den entstandenen Kosten verbucht. Die Anlagen der Fonds wurden zu den Börsenhandelsgeldkursen um 10:00 Uhr Dubliner Zeit am 31. Dezember 2008 bewertet. Anlagetransaktionen werden am Handelstag gebucht. Die Feststellung realisierter Gewinne/Verluste aus dem Verkauf von Wertpapieren erfolgt auf der Basis von Durchschnittskosten und wird in der Erfolgsrechnung ausgewiesen. 31. Dezember 2008 1,45 1,96 (d) Liquiditätsbestände und Bankguthaben Barmittel umfassen Barguthaben, sofort verfügbare Einlagen bei Banken, sonstige kurzfristige, höchstliquide Investitionen mit einer ursprünglichen Laufzeit von maximal drei Monaten und Banküberziehungen. (e) Forderungen/Verbindlichkeiten bei Brokern Von bzw. an Broker bezahlbare Beträge sind fällige Beträge für gekaufte bzw. verkaufte Wertpapiere, für die ein bestehender Kauf- bzw. Verkaufsauftrag zum Ende des Berichtzeitraums noch nicht durchgeführt wurde. (f) Ertrag Ertrag aus und Aufwendungen für Bankzinsen werden nach dem Effektivzinsprinzip gebucht. Ertrag aus und Aufwendungen für Dividenden werden am ex-Dividende-Stichtag mit Quellensteuern gebucht. Der Zinsertrag aus fest verzinslichen Wertpapieren ist Bestandteil des Nettoertrags/Verlusts der finanziellen Vermögenswerte und Verbindlichkeiten zu marktgerechtem Wert per Gewinn und Verlust. Zinserträge werden täglich nach dem Effektivzinsprinzip ermittelt. Einnahmen werden inklusive nicht zurückforderbarer Quellensteuern ausgewiesen. Die Quellensteuern werden in der Aufstellung der Erträge separat und ohne Steuerguthaben ausgewiesen. (g) Die Aufwendungen der Fonds schließen gegebenenfalls Mehrwertsteuer ein. (h) Alle während des Jahres ausgegebenen und rückgekauften Anteile unterliegen einem Ertragsausgleich. Dies ist der im Ausgabe- bzw. Rücknahmepreis enthaltene Renditeanteil zum Zeitpunkt der betreffenden Transaktion. (i) Die Fonds haben von dem Recht offener Investmentgesellschaften gemäß Rechnungslegungsgrundsatz Nr. 1 (Financial Reporting Standard No. 1) Gebrauch gemacht und auf die Erstellung einer Kapitalflußrechnung verzichtet. 32 Invesco Funds Series 2 Erläuterungen zu den Finanzausweisen (Fortsetzung) für das Jahr bis zum 31. Dezember 2008 1 Wichtige Grundsätze der Rechnungslegung (Fortsetzung) (j) Währungsterminkontrakte Die nicht realisierten Gewinne oder Verluste aus offenen Währungsterminkontrakten sind die Differenz zwischen dem Vertragssatz und dem Glattstellungssatz. Realisierte Gewinne oder Verluste beinhalten Nettogewinne aus Kontrakten, die über andere Kontrakte abgerechnet oder glattgestellt wurden. Realisierte Gewinne oder Verluste aus Währungsterminkontrakten sind Bestandteil des Nettoertrags/Verlusts der finanziellen Vermögenswerte und Verbindlichkeiten zu marktgerechtem Wert per Gewinn und Verlust. (k) Terminkontrakte Derivate werden zuerst mit ihren Anschaffungskosten ausgewiesen und dann zum marktgerechten Wert neu bewertet. Der marktgerechte Wert wird auf der Grundlage des börsennotierten Marktpreises und des Wechselkurses ermittelt. Alle Derivate werden als Vermögenswerte gebucht, wenn der Fonds Beträge erhält und als Verbindlichkeiten, wenn der Fonds einen Betrag zu zahlen hat. Veränderungen des marktgerechten Werts der Derivate werden zum Ende des Geschäftsjahres in die Bilanz aufgenommen. (siehe auch Erläuterung 13) (l) Ausschüttungen an die Inhaber rückzahlbarer, gewinnberechtigter Anteile Beabsichtigte Ausschüttungen an die Inhaber gewinnberechtigter Anteile werden in der Aufstellung der Erträge als Finanzkosten ausgewiesen, wenn sie vom Verwaltungsrat der Verwaltungsgesellschaft genehmigt werden. (m) Rückzahlbare, gewinnberechtigte Anteile Rückzahlbare, gewinnberechtigte Aktien können vom Anteilinhaber zurückgegeben werden und werden als finanzielle Verbindlichkeiten klassifiziert. Die Ausschüttungen für diese Vorzugsanteile werden in der Aufstellung der Erträge als Finanzkosten ausgewiesen. Gewinnberechtigte Anteile können jederzeit zum Anteilwert des Nettovermögens des Fonds zurückgegeben werden. Gewinnberechtigte Anteile werden zum Rücknahmebetrag ausgewiesen, der am Bilanzstichtag zahlbar ist, wenn der Anteilinhaber von seinem Rückgaberecht Gebrauch macht. Um den Nettoinventarwert jedes Fonds für den Kauf und die Rückgabe von Anteilen zu bestimmen, wurden die Investitionen zum Börsenhandelsmittelkurs um 10:00 Uhr (Dubliner Zeit) am relevanten Handelstag bewertet. Für die Finanzausweise werden die Investitionen auf der Basis der Börsenhandelsgeldkurse bewertet, und es wird eine Wertberichtigung zum Börsenhandelsmittelkurs ausgewiesen. Daraus ergibt sich eine Werterhöhung der Investitionen des Invesco Bond Fund um USD 543.833 zum 31. Dezember 2008 (2007: USD 278.570), des Invesco Emerging Market Bond Fund um USD 2.820.316 zum 31. Dezember 2008 (2007: USD 1.481.876), des Invesco Gilt Fund um GBP 77.276 zum 31. Dezember 2008 (2007: GBP 36.681) und des Invesco Global High Income Fund um USD 2.664.273 zum 31. Dezember 2008 (2007: USD 1.471.214). Bei der in der Aufstellung der Erträge ausgewiesenen Wertberichtigung handelt es sich um eine Wertrückgang um USD 265.263 (2007: USD 107.897) für den Invesco Bond Fund, um USD 1.338.440 (2007: USD 364.741) für den Invesco Emerging Market Bond Fund, eine Werterhöhung um GBP 41.195 (2007: GBP 2.506) für den Invesco Gilt Fund und eine Werterhöhung um USD 1.193.059 (2007: USD 128,767) für den Invesco Global High Income Fund. Die Werte pro Einheit werden in der Erläuterung 7 aufgeführt. 2 Status als ausschüttender Fonds Der Status als ausschüttender Fonds nach dem Income and Corporation Taxes Act 1988 des Vereinigten Königreichs für die Zwecke der Besteuerung wurde beantragt und für das Jahr bis zum 31. Dezember 2007 zuerkannt. Zertifizierung wird für das Jahr zum 31. Dezember 2008 beantragt. 33 Invesco Funds Series 2 3 Vergünstigte Provisionen und Geschäfte mit verbundenen Personen Verschiedene Tochtergesellschaften der Invesco Ltd (“die Gruppe”), die dem Fonds Dienstleistungen im Einklang mit dem Bestreben, das beste Nettoergebnis und optimale Kurse zu erzielen, erbringen, können Vereinbarungen mit Vertragspartnern treffen, wobei diese Vertragspartner für die für die Gruppe durchgeführten Anlagedienstleistungen Zahlungen leisten. Anlagedienstleistungen werden von der Gruppe genutzt, um die Leistungen für ihre Kunden zu verbessern oder zu ergänzen. Obgleich nicht jede einzelne Dienstleistung für jedes von der Gruppe betreute Depot genutzt werden muß, ist die Gruppe der Meinung, daß diese Dienstleistungen insgesamt eine nachhaltige Unterstützung bei der Wahrnehmung der Anlageverantwortung sind und für alle Kunden einen nachweisbaren Nutzen darstellen. Dienstleistungen werden den Vertragspartnern nur dann bezahlt, wenn diese im Anlageinteresse der Kunden der Gruppe stehen. Zulässige Anlagedienstleistungen sind solche, die die Gruppe hinsichtlich Ihrer Anlagerendite unterstützen. Solche Dienste umfassen Bereitstellung von Analysen, Forschungs- und Beratungsleistungen, einschließlich ökonomischer Faktoren und Entwicklungen, Portefeuillebewertung und -analyse, Renditenmessung, Marktpreisbeurteilungen und die Nutzung spezialisierter Computersoftware und -hardware oder anderer Informationsdienste, sind jedoch nicht notwendigerweise auf diese Leistungen beschränkt. Die Gruppe wird die Erfüllung ihrer Anlageentscheidungsaufgaben gegenüber ihren Kunden nach dem Recht der Länder, die über ihre Kunden oder ihre Geschäftstätigkeit Zuständigkeit haben, gewährleisten. Die Anwendung dieser Regelung kann variieren, je nachdem, inwieweit die geleisteten Anlagedienstleistungen als angemessen und vertretbar gelten. Die Gruppe wählt zur Ausführung von Transaktionen Vertragsparteien unter der Voraussetzung aus, daß Transaktionen nur dann ausgeführt werden, wenn sie nicht gegen die besten Interessen der Kunden der Gruppe verstoßen und unter der Voraussetzung, daß die Höhe der Stückelungen allgemein anerkannten Marktstandards entspricht. Die Gruppe ist bestrebt, für ihre Kunden bei der Ausführung aller Transaktionen das bestmögliche Ergebnis zu erzielen. Zusätzlich können Kunden die Gruppe beauftragen, mit den Vertragsparteien für gelieferte Produkte und Dienstleistungen auf Provisionsbasis abzurechnen. In diesen Fällen wird die Provision ausschließlich zum Nutzen des Kunden verwendet, für dessen Transaktion die Provision fällig ist. Die Gruppe ist bestrebt, weltweit die höchsten Standards und Vorschriften einzuhalten. Der Invesco Emerging Markets Bond Fund und der Invesco Global High Income Fund investieren in Invesco Funds SICAV- Emerging Local Currencies Debt Fund (siehe Seite 10 und 22). Der Invesco Global High Income Fund investiert ebenfalls im Invesco Emerging Markets Bond Fund, der in der Aufstellung der Erträge enthalten ist. Die Verwaltungsgesellschaft und der Verwalter, Invesco Global Asset Management Limited, werden gemäß dem Rechnungslegungsgrundsatz (Financial Reporting Standard) Nr. 8 als verbundene Personen betrachtet. Der Verwaltungsgesellschaft und dem Verwalter in Rechnung gestellte Gebühren werden in der Aufstellung der Erträge auf der Seite 29 ausgewiesen. Die im Berichtzeitraum fälligen Beträge werden in der Bilanz auf der Seite 27 offengelegt. Erläuterungen zu den Finanzausweisen (Fortsetzung) für das Jahr bis zum 31. Dezember 2008 4 Finanzielle Investitionen und verbundene Risiken Strategie beim Einsatz von Finanzierungsinstrumenten Durch ihre Aktivitäten sind die Fonds einer Vielzahl von Finanzrisiken ausgesetzt: Markrisiko (einschließlich Währungsrisiko, Zinsrisiko und Preisrisiko), Kreditrisiko und Liquiditätsrisiko. Das Risikomanagementprogramm der Fonds konzentriert sich auf die Unberechenbarkeiten der Finanzmärkte und ist bestrebt, potentielle nachteilige Auswirkungen auf die finanzielle Performance der Fonds zu minimieren. Die Fonds können Anleihen- und Währungsterminkontrakte einsetzen, um gewisse Risiken zu mildern. Am 31. Dezember 2008 wurde das Marktrisiko der Fonds von drei wesentlichen Faktoren bestimmt: Änderungen des Marktpreises, Zinssatz- und Währungsentwicklungen. Marktpreisrisiko Die Fonds handeln mit Finanzierungsinstrumenten und eröffnen Positionen bei börsennotierten Instrumenten, einschließlich Derivaten, um aus kurzfristigen Marktbewegungen des Anleihenmarktes Nutzen zu ziehen. Daher kaufen oder verkaufen die Fonds Bond-Futures. Dies kann innerhalb festgelegter Grenzen geschehen. Siehe Erläuterung 13 für Bond-Future-Positionen zu Geschäftsjahresende. Alle Investitionen in Wertpapier bergen das Risiko eines Kapitalverlustes. Der Investment Manager begrenzt dieses Risiko durch eine vorsichtige Auswahl an Wertpapieren und anderen Finanzierungsinstrumenten innerhalb festgelegter Grenzen. Die Marktpositionen der Fonds werden von ihrem Investment Manager täglich überwacht. Der Investment Risk Manager überprüft täglich die Performance der Fonds und übermittelt vierteljährlich einen Bericht an den Verwaltungsrat. Die Schuldtitel des Fonds ist einem Marktpreisrisiko ausgesetzt, das aus Unsicherheiten bezüglich des künftigen Preises der Instrumente erwächst. Das Marktpreisrisiko des Fonds wird durch eine Diverifizierung des Engagements und der Bestände im Anlageportefeuille verwaltet. Die Portefeuillebestände auf den Seiten 5, 10, 16 und 20 führen die Anlagen der Fonds nach geographischer Verteilung und Rücknahmewert auf. Am 31. Dezember 2008 betrug das Marktengagement der Fonds insgesamt: 2008 Fonds Invesco Bond Fund Invesco Emerging Markets Bond Fund Invesco Gilt Fund Invesco Global High Income Fund 2007 Marktgerechter Wert % des Fonds zum Börsenhandelsgeldkurs Marktgerechter Wert % des Fonds zum Börsenhandelsgeldkurs 383.841.918 137.989.566 141.336.902 173.131.579 94,85 87,92 99,14 93,44 416.587.629 360.854.361 864.862.098 459.200.873 93,29 94,16 99,40 97,94 Der Marktpreis der Schuldpapiere der Fonds reagiert auf Preisveränderungen bei den zugrunde liegenden Schuldtiteln der Fonds, die im jeweiligen Portefeuillebestand auf den Seiten 5, 10, 16, und 20 aufgeführt sind. Die aktuellen und zukünftigen Marktpreise leiten sich aus einer Kombination von Faktoren ab, die unter anderem die aktuell vorherrschenden sowie die erwarteten Zinssätze, Wechselkurse, Fälligkeitzeitpunkte von Schuldtiteln und ihre Kreditrisikospannen enthalten. Eine Beschreibung des Zins-, Währungs- und Kreditrisikos sowie eine Analyse der Aussetzung des Fonds gegenüber diesen Risiken und eine Analyse seiner Sensibilität diesen Risiken gegenüber ist in dieser Erläuterung enthalten. Invesco Bond Fund Zum 31. Dezember 2008 hätte eine Zunahme der Credit Spreads bei Anleihen um 50 Basispunkte, bei ansonsten unveränderten Variablen, einen Rückgang des Fondsvermögen der Inhaber rückzahlbarer Vorzugsanteile um zirka USD 950.000 (2007: USD 1.100.000) geführt. Demgegenüber hätte eine Abnahme der Credit Spreads bei Anleihen um 50 Basispunkte, bei ansonsten unveränderten Variablen, eine Zunahme des Fondsvermögen der Inhaber rückzahlbarer Vorzugsanteile um zirka USD 950.000 (2007: USD 1.100.000) geführt. Invesco Emerging Markets Bond Fund Zum 31. Dezember 2008 hätte eine Zunahme der Credit Spreads bei Anleihen aus Schwellenländern um 50 Basispunkte, bei ansonsten unveränderten Variablen, einen Rückgang des Fondsvermögen der Inhaber rückzahlbarer Vorzugsanteile um zirka USD 4.950.000 (2007: USD 14.200.000) geführt. Demgegenüber hätte eine Abnahme der Credit Spreads bei Anleihen aus Schwellenländern um 50 Basispunkte, bei ansonsten unveränderten Variablen, eine Zunahme des Fondsvermögen der Inhaber rückzahlbarer Vorzugsanteile um zirka USD 4.950.000 (2007: USD 14.200.000) geführt. Invesco Gilt Fund Da der Fonds in Staatsanleihen des Vereinigten Königreichs (Sovereign Debt) angelegt ist, liegt bei den Credit Spreads keine Volatilität vor. Somit beruht die Sensibilität der Fonds gegenüber Marktpreisrisiken auf Veränderungen bei den anderen, in dieser Erläuterung genannten Faktoren. Invesco Global High Income Fund Zum 31. Dezember 2008 hätte eine Zunahme der Credit Spreads bei Anleihen um 50 Basispunkte, bei ansonsten unveränderten Variablen, einen Rückgang des Fondsvermögen der Inhaber rückzahlbarer Vorzugsanteile um zirka USD 4.500.000 (2007: USD 14.600.000) geführt. Demgegenüber hätte eine Abnahme der Credit Spreads bei Anleihen um 50 Basispunkte, bei ansonsten unveränderten Variablen, eine Zunahme des Fondsvermögen der Inhaber rückzahlbarer Vorzugsanteile um zirka USD 4.500.000 (2007: USD 14.600.000) geführt. Zinsrisiko Das Zinsrisiko ist das Risiko von Verlusten, die aus Änderungen bei Zinssätzen resultieren. Fonds, die festverzinsliche Schuldtitel enthalten, sind einem Zinsrisiko ausgesetzt, wobei der Wert der Papiere infolge sich ändernder Zinssätze fluktuieren kann. Im Allgemeinen steigt der Wert eines Fonds, wenn Zinssätze das Ertragspotential erhöhen, der Wert von festverzinslichen Schuldtiteln sinkt dann jedoch. Sinkende Zinssätze hätten in der Regel den umgekehrten Effekt. 34 Invesco Funds Series 2 Erläuterungen zu den Finanzausweisen (Fortsetzung) für das Jahr bis zum 31. Dezember 2008 4 Finanzielle Investitionen und verbundene Risiken (Fortsetzung) Der größte Teil der finanzieller Vermögenswerte und Verbindlichkeiten des Fonds sind zinstragend. Überschüssige Barmittel und liquiden Mittel werden zu kurzfristigen Marktzinssätzen investiert. Zinstragende Vermögenswerte setzen die Fonds gewissen Risiken aus, die durch die Auswirkungen von Fluktuationen bei den vorherrschenden Marktzinssätzen auf ihre Finanzpositionen und Kapitalflüsse verursacht werden. Die nachfolgende Tabelle gibt einen Überblick das Zinsrisiko, dem die Fonds ausgesetzt sind. Sie enthält die Vermögenswerte und Handelsverbindlichkeiten der Fonds zu marktgerechtem Wert nach vertraglicher Neupreisfestsetzung bzw. nach Fälligkeitstermin, wobei das jeweils zuerst eintretende Ereignis zutrifft. Die Verwaltungsgesellschaft überprüft regelmäßig die Laufzeiten der Zinsen. Invesco Bond Fund zum 31. Dezember 2008 unter 1 Monat USD 1 Monat - 1 Jahr USD 1-5 Jahre 5 Jahre + Gesamt USD USD USD Finanzielle Vermögenswerte zu marktgerechtem Wert Sonstige Forderungen und Vorauszahlungen Forderungen aus der Ausgabe neuer Anteile Margin-Konto Bankguthaben (1.388.441) 6.113.283 1.636.729 719.297 16.038.007 8.518.003 - 128.620.885 - 248.091.471 - 383.841.918 6.113.283 1.636.729 719.297 16.038.007 Aktiva insgesamt 23.118.875 8.518.003 128.620.885 248.091.471 408.349.234 3.408.846 122.853 670.953 - - - 3.408.846 122.853 670.953 Passiva Ausschüttung Rechnungsabgrenzung Rückzahlbare Anteile Passiva insgesamt 4.202.652 - - - 4.202.652 Zinsempfindlichkeitslücke insgesamt 18.916.223 8.518.003 128.620.885 248.091.471 - zum 31. Dezember 2007 Aktiva Finanzielle Vermögenswerte zu marktgerechtem Wert Sonstige Forderungen und Vorauszahlungen Forderungen aus der Ausgabe neuer Anteile Margin-Konto Bankguthaben (221.758) 7.034.502 2.765.768 63.178 27.148.915 20.737.221 - 148.565.646 - 247.245.410 - 416.326.519 7.034.502 2.765.768 63.178 27.148.915 Aktiva insgesamt 36.790.605 20.737.221 148.565.646 247.245.410 453.338.882 5.763.448 1.285.667 - - - 5.763.448 1.285.667 Passiva Rückzahlbare Anteile Banküberziehung Passiva insgesamt Zinsempfindlichkeitslücke insgesamt 7.049.115 - - - 7.049.115 29.741.490 20.737.221 148.565.646 247.245.410 - Zum 31. Dezember 2008 hätte eine Senkung der Zinssätze um 50 Basispunkte, bei ansonsten unveränderten Variablen, eine Zunahme des Fondsvermögen der Inhaber rückzahlbarer Anteile um zirka USD 12.000.000 (2007: USD 14.500.000) geführt. Wären die Zinssätze um 50 Basispunkte gestiegen, so wäre das Fondsvermögen der Inhaber rückzahlbarer Anteile um zirka USD 12.000.000 (2007:USD 14.500.000) zurückgegangen. 35 Invesco Funds Series 2 Erläuterungen zu den Finanzausweisen (Fortsetzung) für das Jahr bis zum 31. Dezember 2008 4 Finanzielle Investitionen und verbundene Risiken (Fortsetzung) Invesco Emerging Markets Bond Fund zum 31. Dezember 2008 unter 1 Monat USD 1 Monat - 1 Jahr USD 1-5 Jahre 5 Jahre + Gesamt USD USD USD Finanzielle Vermögenswerte zu marktgerechtem Wert Forderungen bei Brokern Sonstige Forderungen und Vorauszahlungen Forderungen aus der Ausgabe neuer Anteile Bankguthaben 17.393.906 12.462 4.471.317 284.876 14.506.051 1.378.829 - 10.023.615 - 109.193.216 - 137.989.566 12.462 4.471.317 284.876 14.506.051 Aktiva insgesamt 36.668.612 1.378.829 10.023.615 109.193.216 157.264.272 Passiva Rechnungsabgrenzung Rückzahlbare Anteile 112.814 3.025.689 - - - 112.814 3.025.689 Passiva insgesamt 3.138.503 - - - 3.138.503 Zinsempfindlichkeitslücke insgesamt 33.530.089 1.378.829 10.023.615 109.193.216 - zum 31. Dezember 2007 Aktiva Finanzielle Vermögenswerte zu marktgerechtem Wert Sonstige Forderungen und Vorauszahlungen Forderungen aus der Ausgabe neuer Anteile Bankguthaben 1.049.336 8.690.631 890.686 22.008.736 39.496.395 - 82.760.806 - 238.353.989 - 361.660.526 8.690.631 890.686 22.008.736 Aktiva insgesamt 32.639.389 39.496.395 82.760.806 238.353.989 393.250.579 Passiva Rückzahlbare Anteile Banküberziehung 7.867.120 2.563.223 - - - 7.867.120 2.563.223 Passiva insgesamt 10.430.343 - - 10.430.343 10.430.343 Zinsempfindlichkeitslücke insgesamt 22.209.046 39.496.395 82.760.806 227.923.646 - Zum 31. Dezember 2008 hätte eine Senkung der Zinssätze um 50 Basispunkte, bei ansonsten unveränderten Variablen, eine Zunahme des Fondsvermögen der Inhaber rückzahlbarer Anteile um zirka USD 4.800.000 (2007: USD 11.900.000) geführt. Wären die Zinssätze um 50 Basispunkte gestiegen, so wäre das Fondsvermögen der Inhaber rückzahlbarer Anteile um zirka USD 4.800.000 (2007:USD 11.900.000) zurückgegangen. 36 Invesco Funds Series 2 Erläuterungen zu den Finanzausweisen (Fortsetzung) für das Jahr bis zum 31. Dezember 2008 4 Finanzielle Investitionen und verbundene Risiken (Fortsetzung) Invesco Gilt Fund zum 31. Dezember 2008 unter 1 Monat GBP 1 Monat - 1 Jahr GBP 1-5 Jahre 5 Jahre + Gesamt GBP GBP GBP Finanzielle Vermögenswerte zu marktgerechtem Wert Forderungen bei Brokern Sonstige Forderungen und Vorauszahlungen Forderungen aus der Ausgabe neuer Anteile Margin-Konto (704.349) 2.836.529 1.603.462 1.273.449 - 25.501.848 - 116.539.403 - 141.336.902 2.836.529 1.603.462 1.273.449 Aktiva insgesamt 5.009.091 - 25.501.848 116.539.403 147.050.342 Passiva Banküberziehung Verbindlichkeiten an Broker Rechnungsabgrenzung Rückzahlbare Anteile 420.965 2.802.579 5.421 1.334.094 - - - 420.965 2.802.579 5.421 1.334.094 Passiva insgesamt 4.563.059 - - - 4.563.059 Zinsempfindlichkeitslücke insgesamt 446.032 - 25.501.848 116.539.403 - zum 31. Dezember 2007 Aktiva Finanzielle Vermögenswerte zu marktgerechtem Wert Sonstige Forderungen und Vorauszahlungen Forderungen aus der Ausgabe neuer Anteile Margin-Konto Bankguthaben 643.525 55.918 426.059 480.000 (205.049) - 7.577.724 - 77.284.371 - 84.657.046 643.525 55.918 426.059 480.000 1.605.502 (205.049) 7.577.724 77.284.371 86.262.548 Passiva Finanzielle Vermögenswerte zu marktgerechtem Wert Gewinn und Verlust Rückzahlbare Anteile Banküberziehung 32.309 854.174 31.820 - - - 32.309 854.174 31.820 Passiva insgesamt 918.303 - - - 918.303 Zinsempfindlichkeitslücke insgesamt 687.199 (205.049) 7.577.724 77.284.371 - Aktiva insgesamt Zum 31. Dezember 2008 hätte eine Senkung der Zinssätze um 50 Basispunkte, bei ansonsten unveränderten Variablen, eine Zunahme des Fondsvermögen der Inhaber rückzahlbarer Anteile um zirka GBP 5.800.000 (2007: GBP 3.900.000) geführt. Wären die Zinssätze um 50 Basispunkte gestiegen, so wäre das Fondsvermögen der Inhaber rückzahlbarer Anteile um zirka GBP 5.800.000 (2007: GBP 3.900.000) zurückgegangen. 37 Invesco Funds Series 2 Erläuterungen zu den Finanzausweisen (Fortsetzung) für das Jahr bis zum 31. Dezember 2008 4 Finanzielle Investitionen und verbundene Risiken (Fortsetzung) Invesco Global High Income Bond Fund zum 31. Dezember 2008 Aktiva Finanzielle Vermögenswerte zu marktgerechtem Wert Forderungen bei Brokern Sonstige Forderungen und Vorauszahlungen Forderungen aus der Ausgabe neuer Anteile Bankguthaben Aktiva insgesamt Passiva Rechnungsabgrenzung Rückzahlbare Anteile Passiva insgesamt unter 1 Monat USD 1 Monat - 1 Jahr USD 1-5 Jahre 5 Jahre + Gesamt USD USD USD 1.685.205 12.351 5.405.694 1.562.498 7.755.320 1.539.940 - 46.506.702 - 123.399.732 - 173.131.579 12.351 5.405.694 1.562.498 7.755.320 16.421.068 1.539.940 46.506.702 123.399.732 187.867.442 5.130.572 112.381 - - - 5.130.572 112.381 5.242.953 - - - 5.242.953 Zinsempfindlichkeitslücke insgesamt 11.178.115 1.539.940 46.506.702 123.399.732 - zum 31. Dezember 2007 Aktiva Finanzielle Vermögenswerte zu marktgerechtem Wert Sonstige Forderungen und Vorauszahlungen Forderungen aus der Ausgabe neuer Anteile Bankguthaben 1.556.460 9.368.903 24.476 10.978.996 72.687.855 - 99.984.931 - 285.764.805 - 459.994.051 9.368.903 24.476 10.978.996 Aktiva insgesamt 21.928.835 72.687.855 99.984.931 285.764.805 480.366.426 912.916 9.755.667 1.369.364 - - - 912.916 9.755.667 1.369.364 12.037.947 Passiva Verbindlichkeiten an Broker Rechnungsabgrenzung Rückzahlbare Anteile Passiva insgesamt Zinsempfindlichkeitslücke insgesamt 12.037.947 - - - 9.890.888 72.687.855 99.984.931 285.764.805 Zum 31. Dezember 2008 hätte eine Senkung der Zinssätze um 50 Basispunkte, bei ansonsten unveränderten Variablen, eine Zunahme des Fondsvermögen der Inhaber rückzahlbarer Anteile um zirka USD 4.300.000 (2007: USD 12.700.000) geführt. Wären die Zinssätze um 50 Basispunkte gestiegen, so wäre das Fondsvermögen der Inhaber rückzahlbarer Anteile um zirka USD 4.300.000 (2007: USD 12.700.000) zurückgegangen. Depotbankrisiko Depotbank der Fonds ist die JP Morgan Bank (Ireland) Plc. Die JP Morgan Bank (Ireland) Plc verwahrte zum Jahresende im wesentlichen alle Barmittel, Einlagenzertifikate und Investitionen in Schuldtitel der Fonds. Der Fonds ist durch den Einsatz der Bank bei seinen Barmitteln und Investitionen einem Kreditrisiko ausgesetzt. Im Falle eines Bankrotts oder einer Insolvenz der Bank könnte der Fonds, hinsichtlich seiner Ansprüche auf von der Bank verwahrte Barmittel und Investitionen in Schuldtitel, Verzögerungen oder Einschränkungen ausgesetzt sein. Das maximale diesbezügliche Risiko am 31. Dezember 2008 und am 31. Dezember 2007 ist der in der Erläuterung 6 angegebene Barmittelbetrag sowie die Investitionen in Anlagefonds, Wertpapiere, Liquiditätsinstrumente und Terminkontrakte, die im jeweiligen Portefeuillebestand aufgeführt sind. Um die Risiken zu mindern, denen der Fonds durch die Nutzung der Depotbank ausgesetzt ist, wendet die Verwaltungsgesellschaft angemessene Verfahren ein, mit denen sie zu gewährleisten bestrebt ist, daß es sich bei ihren Geschäftspartnern um seriöse Bankhäuser handelt und das Kreditrisiko für den Fonds akzeptabel ist. Der Fonds führt Transaktionen nur mit Depotbanken aus, bei denen es sich um gesteuerte Unternehmen handelt, die einer bankaufsichtlichen Überwachung unterliegen oder denen internationale Bewertungsagenturen eine hohe Bewertung zuweisen. Darüber hinaus werden die Barmittel und Wertpapiere des Fonds von der Depotbank in getrennter Verwahrung gehalten. Somit werden die Vermögenswerte des Fonds für den Fall eines Bankrotts oder einer Insolvenz der Depotbank getrennt gehalten und geschützt, und dies senkt das Geschäftspartnerrisiko weiter. 38 Invesco Funds Series 2 Erläuterungen zu den Finanzausweisen (Fortsetzung) für das Jahr bis zum 31. Dezember 2008 4 Finanzielle Investitionen und verbundene Risiken (Fortsetzung) Die nachfolgende Tabelle gibt einen Überblick das Zinsrisiko, dem die Fonds ausgesetzt sind. Da es sich bei einer beträchtlichen Mehrzahl der zinstragenden Anlagen um festverzinsliche Papiere handelt, wird die Auswirkung einer Zinssenkung um 50 Basispunkte als für den Ertrag des Fonds als nicht erheblich betrachtet. Zinsstruktur (Anlagen und Barmittel) Gesamt Variabel verzinsliche Vermögenswerte Fest verzinsliche Vermögenswerte Nicht verzinsl. Vermögenswerte JPY EUR USD GBP CAD SEK HUF DK AUD USD 148.024.369 132.661.225 88.824.799 22.265.153 10.525.450 1.838.764 502.355 (5.967) (501.330) USD 148.218.734 133.121.502 88.938.339 21.722.504 10.619.929 1.838.764 502.355 (5.967) 979 USD (194.365) (460.277) (113.540) 542.649 (94.479) (502.309) USD - Gesamt 404.134.818 404.957.139 (822.321) - EUR JPY USD GBP SEK CAD MXN CHF ILS USD 147.021.391 133.945.312 117.048.363 28.384.207 9.528.500 7.615.421 73.855 864 (79.298) USD 4.067.511 493.249 19.496 38.413 4.640 864 - USD 142.953.880 133.452.063 113.880.699 28.345.794 9.528.500 7.610.781 73.855 (79.298) USD 3.148.168 - Gesamt 443.538.616 4.624.173 435.766.274 3.148.168 USD EUR NGN AED UYU COP BRL TRY RUB KZT PEN ARS JPY EGP USD 132.035.052 3.601.244 3.059.875 2.825.990 2.789.522 2.255.466 2.230.411 1.506.992 1.378.829 1.163.707 873.178 388.090 10.445 6.969 USD 18.356.084 32.777 2.825.990 20.887 388.090 10.445 6.969 USD 101.936.288 3.601.244 3.027.098 2.768.635 2.255.466 2.230.411 1.506.992 1.378.829 1.163.707 873.178 - USD 11.742.680 - Gesamt 154.125.770 21.641.241 120.741.848 11.742.680 Invesco Emerging Markets Bond Fund 2007 USD EUR RUB EGP BRL NGN ARS PEN PLN UYU PHP TRY MXN KZT JPY USD 308.106.468 19.449.236 8.129.423 6.707.489 6.631.859 5.796.681 5.329.934 4.562.670 3.956.903 3.721.527 3.008.485 2.920.124 2.329.370 2.092.959 926.134 USD 52.811.453 4.001.138 6.954 (45.770) 213.297 20 (18) (6) (103) (296) 926.134 USD 252.074.823 15.448.098 8.129.423 6.700.535 6.631.859 5.842.451 5.116.637 4.562.650 3.956.921 3.721.533 3.008.485 2.920.124 2.329.473 2.093.255 - USD 3.220.192 - Gesamt 383.669.262 57.912.803 322.536.267 3.220.192 Währung Invesco Bond Fund 2008 Invesco Bond Fund 2007 Invesco Emerging Markets Bond Fund 2008 39 Invesco Funds Series 2 Erläuterungen zu den Finanzausweisen (Fortsetzung) für das Jahr bis zum 31. Dezember 2008 4 Finanzielle Investitionen und verbundene Risiken (Fortsetzung) Zinsstruktur (Anlagen und Barmittel) Gesamt Variabel verzinsliche Vermögenswerte Fest verzinsliche Vermögenswerte Nicht verzinsl. Vermögenswerte GBP GBP 142.487.283 GBP 143.191.632 GBP (704.349) GBP - Gesamt 142.487.283 143.191.632 (704.349) - GBP GBP 85.530.796 GBP 393.750 GBP 85.137.046 GBP - Gesamt 85.530.796 393.750 85.137.046 - USD EUR NGN AED BRL TRY UYU COP KZT PEN ARS JPY EGP USD 165.392.087 5.842.303 2.794.040 1.909.857 1.793.353 1.050.008 945.388 926.755 817.868 658.941 461.500 22.701 9.688 USD 143.753.029 5.065.486 2.638.503 1.911.781 1.044.000 945.388 926.755 775.805 658.941 461.500 22.701 9.688 USD 5.019.442 776.817 155.537 1.909.857 (118.428) 6.008 42.063 - USD 16.619.616 - Gesamt 182.624.489 158.213.577 7.791.296 16.619.616 USD BRL EUR RUB TRY ARS MXN COP PLN UYU NGN PHP EGP PEN KZT JPY GBP USD 404.496.758 11.195.967 10.558.482 7.039.857 6.843.816 5.563.884 4.936.645 3.950.780 3.066.111 2.900.615 2.878.337 2.526.061 2.260.687 1.545.596 1.395.503 8.159 2.746 USD 20.993.701 4.644.716 372.745 (15) 9 138 9.668 4 8.159 2.746 USD 334.939.727 11.195.967,00 5.913.766 7.039.857,00 4.680.249 4.796.470,00 4.936.645 3.950.780,00 3.066.126,00 2.900.606,00 2.878.199,00 2.526.061,00 2.251.019,00 1.545.592,00 1.395.503,00 - USD 48.563.330 2.163.567 394.669 - Gesamt 471.170.004 26.031.871 394.016.567 51.121.566 Währung Invesco Gilt Fund 2008 Invesco Gilt Fund 2007 Invesco Global High Income Fund 2008 Invesco Global High Income Fund 2007 Währungsrisiko Der Fonds hält auch Vermögenswerte in anderen Währungen als seiner Basiswährung. Er ist daher einem Währungsrisiko ausgesetzt, da sich der Wert dieser Anlagen aufgrund von Währungsschwankungen ändern kann. Die Fonds können Währungs-Hedgingtransaktionen eingehen. Der Anlageverwalter überprüft täglich das Währungsrisiko der Fonds. 40 Invesco Funds Series 2 Erläuterungen zu den Finanzausweisen (Fortsetzung) für das Jahr bis zum 31. Dezember 2008 4 Finanzielle Investitionen und verbundene Risiken (Fortsetzung) Währungsrisiko (Fortsetzung) Die folgenden Tabellen geben einen Überblick über das Währungsrisiko, dem der Fonds am 31. Dezember 2008 bzw. am 31. Dezember 2007 ausgesetzt war. Die Auswirkungen eines Anstiegs bzw. Rückgangs des USD-Wechselkurses (der Funktionalwährung des Fonds) um 10% gegenüber den Währungen, denen der Fonds ausgesetzt ist, wird ebenfalls angegeben. LandesWährung Gesamt Währungskontrakte Ausgesetzte Nettoposition USD Anstieg/ Rückgang des Wechselkurses % Sensibilität zu Änderungen des Wechselkurses USD USD USD Invesco Bond Fund 2008 JPY EUR USD GBP AUD SEK HUF 148.024.369 132.661.224 88.824.800 22.265.153 10.111.790 1.838.740 502.354 (194.365) (953.480) (113.540) (686.494) (502.309) - 147.830.004 131.707.744 88.711.260 21.578.659 9.609.481 1.838.740 502.354 10% 10% 10% 10% 10% 10% 10% 14.783.000 13.170.774 8.871.126 2.157.866 960.948 183.874 50.235 Gesamt 404.228.430 (2.450.188) 401.778.242 EUR JPY GBP SEK CAD 147.021.391 133.945.312 28.384.207 9.528.500 7.615.421 133.703.775 133.748.328 28.252.020 9.528.500 7.615.421 Gesamt 326.494.831 (13.317.616) (196.984) (132.187) (13.646.787) 20.245.660 (2.860.571) (1.942.119) (833.323) (1.350.928) - 23.846.905 166.526 2.825.988 2.789.523 2.255.466 288.292 673.667 1.378.829 (187.220) 873.179 723.763 388.090 13.258.719 36.023.008 40.177.823 Invesco Bond Fund 2007 Invesco Emerging Markets Bond 2008 EUR 3.601.245 NGN 3.027.097 AED 2.825.988 UYU 2.789.523 COP 2.255.466 BRL 2.230.411 TRY 1.506.990 RUB 1.378.829 KZT 1.163.708 PEN 873.179 JPY 723.763 ARS 388.090 Gesamt 22.764.289 10% 10% 10% 10% 10% 312.848.044 13.370.378 13.374.833 2.825.202 952.850 761.542 31.284.805 10% 10% 10% 10% 10% 10% 10% 10% 10% 10% 10% 10% 2.384.691 16.526 282.599 278.952 225.547 28.829 67.367 137.883 (18.722) 87.318 72.376 38.809 3.602.302 Invesco Emerging Markets Bond 2007 BRL RUB PEN EGP ARS COP PLP UYU NGN PHP TRL EUR JPY 14.947.741 8.129.423 6.971.116 6.707.489 6.057.640 4.965.723 3.956.903 3.721.527 3.448.852 3.008.485 2.920.126 1.116.987 926.134 (3.131.562) - 14.947.741 8.129.423 6.971.116 6.707.489 6.057.640 4.965.723 3.956.903 3.721.527 3.448.852 3.008.485 (211.436) 1.116.987 926.134 Gesamt 66.878.146 (3.131.562) 63.746.584 41 Invesco Funds Series 2 10% 10% 10% 10% 10% 10% 10% 10% 10% 10% 10% 10% 10% 1.494.774 812.942 697.112 670.749 605.764 496.572 395.690 372.153 344.885 300.849 (21.144) 111.699 92.613 6.374.658 Erläuterungen zu den Finanzausweisen (Fortsetzung) für das Jahr bis zum 31. Dezember 2008 4 Finanzielle Investitionen und verbundene Risiken (Fortsetzung) LandesWährung Gesamt Währungskontrakte Ausgesetzte Nettoposition USD USD Invesco Global High Income Fund 2008 EUR 5.664.727 NGN 2.480.810 BRL 1.911.781 AED 1.909.857 TRY 1.044.000 UYU 945.388 COP 926.755 KZT 775.805 JPY 729.650 PEN 658.941 ARS 461.500 Gesamt 17.509.214 Invesco Global High Income Fund 2007 BRL 11.195.967 EUR 10.560.581 RUB 7.039.857 ARS 5.169.215 MXN 4.898.364 TRY 4.521.572 COP 3.950.780 PLZ 3.066.111 UYU 2.900.615 NGN 2.878.337 PHP 2.526.061 EGP 2.260.687 PEN 1.545.596 KZT 1.395.503 JPY 917.864 Gesamt 64.827.110 USD Anstieg/ Rückgang des Wechselkurses % Sensibilität zu Änderungen des Wechselkurses USD 177.576 313.230 (118.428) 6.008 42.063 - 5.842.303 2.794.040 1.793.353 1.909.857 1.050.008 945.388 926.755 817.868 729.650 658.941 461.500 10% 10% 10% 10% 10% 10% 10% 10% 10% 10% 10% 584.230 279.404 179.335 190.986 105.001 94.539 92.676 81.787 72.965 65.894 46.150 420.449 17.929.663 (9.409.574) (2.422.349) (11.831.923) 11.195.967 1.151.007 7.039.857 5.169.215 4.898.364 2.099.223 3.950.780 3.066.111 2.900.615 2.878.337 2.526.061 2.260.687 1.545.596 1.395.503 917.864 1.792.967 10% 10% 10% 10% 10% 10% 10% 10% 10% 10% 10% 10% 10% 10% 10% 52.995.187 1.119.597 115.101 703.986 516.922 489.836 209.922 395.078 306.611 290.062 287.834 252.606 226.069 154.560 139.550 91.786 5.299.520 Invesco Gilt Fund Der Fonds war keinen Wechselkursschwankungen ausgesetzt, da er nur in Papieren investiert ist, die von seiner Basiswährung (d.h. GBP) dominiert sind. Kreditrisiko Die Fonds setzten sich einem Kreditrisiko aus, da die Möglichkeit besteht, daß eine Vertragspartei fällige Beträge nicht in vollem Umfang zurückzahlen kann. Für mögliche Verluste, die gegebenenfalls bis zum Bilanzstichtag entstanden sind, werden Minderungsrückstellungen gebildet. Das wesentliche Kreditrisiko der Fonds wird zwischen Schuldpapieren und gehandelten Derivatprodukten verteilt. Bei einen einzelnen Emittenten werden jeweils unter 10% des marktgerechten Werts vorteilhafter offener Kontrakte platziert. Die Fonds investieren in Vermögenswerte, die von Moody’s und S&P bewertet wurden. Nicht bewerteten Vermögenswerten werden anhand eines Ansatzes bewertet, der mit den entsprechenden Bewertungsverfahren der Bewertungsagenturen übereinstimmt. Die nachfolgende Tabelle gibt für jeden Fonds den Nettoinventarwert in Prozent nach Kreditbewertung an. 2008 Kreditbewertung AAA AA A BBB BB B Subinvestment Grade Keine Bewertung Barmittel und Fremdwährung 42 Invesco Funds Series 2 Invesco Bond Fund Invesco Emerging Markets Bond Fund Invesco Gilt Fund Invesco Global High Income Fund 55,24 35,83 2,84 1,92 0,26 3,91 2,91 1,03 0,00 8,67 50,30 15,81 1,21 10,68 9,39 99,33 0,67 1,98 0,49 0,02 5,54 35,98 30,56 11,98 8,55 4,90 100,00 100,00 100,00 100,00 Erläuterungen zu den Finanzausweisen (Fortsetzung) für das Jahr bis zum 31. Dezember 2008 4 Finanzielle Investitionen und verbundene Risiken (Fortsetzung) Kreditrisiko (Fortsetzung) 2007 Kreditbewertung AAA AA A BBB BB B Subinvestment Grade Keine Bewertung Barmittel und Fremdwährung Invesco Bond Fund Invesco Emerging Markets Bond Fund Invesco Gilt Fund Invesco Global High Income Fund 55,60 24,00 6,90 6,00 1,00 0,10 6,40 0,90 0,80 2,50 3,50 45,20 27,10 1,60 13,20 5,20 90,00 9,00 1,00 0,60 0,50 1,70 1,20 32,30 34,80 10,80 16,40 1,70 100,00 100,00 100,00 100,00 Alle Transaktionen mit börsennotierten Wertpapieren werden bei Lieferung über anerkannte Broker abgewickelt/bezahlt. Das Ausfallrisiko wird als minimal betrachtet, die Lieferung verkaufter Wertpapiere erst erfolgt, wenn der Broker die entsprechende Zahlung erhalten hat. Ein Kauf wird bezahlt, wenn der Broker die Wertpapiere erhalten hat. Ein Handel kommt nicht zustande, wenn einer der beteiligten Parteien seine Verpflichtungen nicht erfüllt. Die Verwaltungsgesellschaft überwacht kontinuierlich die Kreditposition des Fonds und die Kreditqualität der Finanzwerte, in die er investiert ist. Die Verwaltungsgesellschaft überwacht die Kreditposition des Fonds und die Kreditbewertung der Finanzwerte des Fonds täglich, um sicherzustellen, daß sie innerhalb der Investitionsgrenzen des Fonds liegen. Liquiditätsrisiko Der Fonds muß täglich Zahlungen für rückzahlbare Anteile leisten. Daher wird der größte Teil der Vermögenswerte in einem aktiven Markt angelegt und können somit problemlos verkauft werden; nur ein begrenzter Anteil der Vermögenswerte werden in nicht aktiv gehandelten Anlagen an einem anerkannten Markt investiert. Die Fälligkeit sämtlicher Verbindlichkeiten, einschließlich der rückzahlbaren Vorzugsanteile, liegt innerhalb eines Monats. Ein Fonds kann kurzfristig bis maximal 10% seines Nettoinventarwerts überzogen sein, um Rücknahmeforderungen gerecht zu werden. Die Anzahl der Rücknahmeforderungen, die an einem Tage entgegengenommen werden können, ist ebenfalls auf 10% des Nettoinventarvermögens begrenzt. Alle Rücknahmen werden am vierten Geschäftstag nach Annahme des Rücknahmeauftrags ausgezahlt. Die Mehrzahl der Finanzwerte des Fonds werden auf der Basis T + 3 abgewickelt, so daß dem Investment Manager ausreichend Zeit bleibt, um die für eine Rücknahme erforderlichen Barmittel aufzubringen. Gemäß der Politik der Fonds, überprüfen der Investment Manager und die Verwaltungsgesellschaft täglich die Liquiditätsposition eines Fonds, und der Verwaltungsrat überprüft diese Position vierteljährlich. 5 Besteuerung Die Fonds sind Anlageunternehmen gemäß Section 739B des Taxes Consolidation Act 1997. Sie sind keiner irischen Einkommen- oder Kapitalertragsteuer unterworfen. Eine Steuer kann jedoch bei Vorkommen eines steuerpflichtigen Ereignisses fällig werden. Ein steuerpflichtiges Ereignis umfaßt jede Ausschüttung an Anteilinhaber oder Einlösung, Rücknahme oder Übertragung von Anteilen. Es ist jedoch keine Steuer aufgrund eines steuerpflichtigen Ereignisses fällig, wenn: 1) der Anteilinhaber weder irischer Steuerinländer ist noch zur Zeit des steuerpflichtigen Ereignisses üblicherweise in Irland wohnhaft ist, vorausgesetzt die nötigen unterschriebenen Erklärungen liegen dem Fonds vor und 2) ein irischer Steuerinländer von der Steuer befreit ist und er den Fonds die erforderlichen unterschriebenen Erklärungen vorgelegt hat. Dividenden, Zinsen und Kapitalerträge, die dem Fonds zufließen, unterliegen eventuell einer nicht wieder einforderbaren Quellensteuer des Landes, dem die Erträge entstammen. 6 Barmittel und liquide Mittel Kreditbewertung S&P Moody’s Invesco Bond Fund Invesco Emerging Markets Bond Fund USD Invesco Gilt Fund GBP Invesco Global High Income Fund USD (249.216) 8.420.203 3.737.348 719.297 4.129.672 14.506.051 - 1.273.449 - 7.755.320 - 16.757.304 14.506.051 1.273.449 7.755.320 USD 2008 Die Liquiditätsbestände zum Bilanzstichtag wurden bei der nachfolgenden Bank gehalten: J.P. Morgan Bank (Ireland) plc Bank of Ireland ING Bank *Merrlll Lynch Margin Account Svenska Handelsbanken A-1+ A-1 A-1+ A-1 A-1+ 43 Invesco Funds Series 2 P-1 P-1 P-1 P-1 P-1 Erläuterungen zu den Finanzausweisen (Fortsetzung) für das Jahr bis zum 31. Dezember 2008 6 Barmittel und liquide Mittel(Fortsetzung) Kreditbewertung S&P Moody’s Invesco Bond Fund Invesco Gilt Fund USD Invesco Emerging Markets Bond Fund USD GBP Invesco Global High Income Fund USD 553.493 63.178 13.165.871 13.429.554 950.211 10.529.406 10.529.119 - (32.309) 240.000 426.059 240.000 - 824.384 5.077.330 5.077.282 - 27.212.096 22.008.736 873.750 10.978.996 2007 J.P. Morgan Bank (Ireland) plc Irish Intercontinental Bank Merrill Lynch Bank of Ireland UBS BNP Paribas ING Bank A-1+ A-1 A-1 A-1 A-1+ A-1+ A-1+ P-1 P-1 P-1 P-1 P-1 P-1 P-1 * Bei den Salden auf den Margin Accounts bei Merrill Lynch handelt es sich um Sicherheiten des Invesco Bond Fund und des Invesco Gilt Fund. 7 Ausgegebene Anteile Invesco Bond Fund Invesco Emerging Markets Bond Fund Invesco Gilt Fund Invesco Global High Income Fund 5.394.411 27,06 530.096 24,83 7.857.338 28,16 899.907 27,03 1.670.820 14,27 76.355 13,46 1.678.389 14,58 1.601.352,87 12,50 841.596 15,34 275.202 15,66 3.875.578 14,26 7.588.616 13,07 49.950 12,11 3.161.125 13,53 - 7.817.348 8,23 1.861.588 7,62 776.890 8,54 414.034 8,83 922.044 9,14 10.099.935 8,24 6.906.851 25,07 275.142 23,25 10.208.427 26,02 74.576 25,05 - 3.083.565 20,48 96.476 19,54 5.930.818 20,89 1.102.586 19,59 577.122 19,96 5.393.506 20,41 1.601.353 14,99 4.966.618 11,99 85.667 11,23 2.008.962 12,38 - 13.840.880 12,12 3.291.139 11,35 1.489.270 12,55 648.317 11,62 963.853 12,02 18.011.895 12,07 - 2008 ‘A’-Anteile Wert pro ‘A’-Anteil ‘B’-Anteile Wert pro ‘B’-Anteil ‘C’-Anteile Wert pro ‘C’-Anteil ‘I’-Anteile Wert pro ‘I’-Anteil ‘A EUR HGD’-Anteile Wert pro ‘A EUR HGD’-Anteil ‘C EUR HGD’-Anteile Wert pro ‘C EUR HGD’-Anteil ‘A-MD’-Anteile Wert pro ‘A-MD’-Anteil 2007 ‘A’-Anteile Wert pro ‘A’-Anteil ‘B’-Anteile Wert pro ‘B’-Anteil ‘C’-Anteile Wert pro ‘C’-Anteil ‘A EUR HGD’-Anteile Wert pro ‘A EUR HGD’-Anteil ‘C EUR HGD’-Anteile Wert pro ‘C EUR HGD’-Anteil ‘A-MD’-Anteile Wert pro ‘A-MD’-Anteil ‘I’-Anteile Wert pro ‘I’-Anteil 8 Wertpapierleihe In der Aufstellung der Erträge enthalten ist ein Betrag von USD 0,00 (2007: USD 2.387) für den Invesco Bond Fund, USD 8.073 (2007: USD 77.841) für den Invesco Global High Income Fund und USD 3.590 (2007: USD 0,00) für den Invesco Emerging Markets Bond Fund, die jeweils durch Wertpapierleihe erwirtschaftet wurden. Die Wertpapierleihe wurde von JP Morgan durchgeführt, bis das Programm am 31. August 2007 beendet wurde. Das neue Programm begann im Dezember 2007 mit State Street. Im Rechnungszeitraum bis zum 31. Dezember 2007 bzw. bis zum 31. Dezember 2008 wurde keine Wertpapierleihe durchgeführt. Invesco Bond Fund USD Invesco Emerging Markets Bond Fund USD Invesco Gilt Fund GBP Invesco Global High Income Fund USD Marktwert verliehener Wertpapiere am 31. Dezember 2008 Barmittel und Akkreditive als Sicherheit für diese Wertpapiere - - - - Marktwert verliehener Wertpapiere am 31. Dezember 2007 Barmittel und Akkreditive als Sicherheit für diese Wertpapiere - - - - 44 Invesco Funds Series 2 Erläuterungen zu den Finanzausweisen (Fortsetzung) für das Jahr bis zum 31. Dezember 2008 9 Ausschüttung an Inhaber von ‘A’-, ‘B’-, ‘C’- und ‘A-MD’-Anteilen Invesco Bond Fund USD Invesco Emerging Markets Bond Fund USD Invesco Gilt Fund GBP Invesco Global High Income Fund USD Ausschüttung pro Anteil (ausgezahlt am 21. Februar 2008) A B C A-MD k/A k/A k/A 0,0608 k/A k/A k/A 0,1109 k/A k/A k/A k/A k/A k/A k/A 0,1039 Ausschüttung pro Anteil (ausgezahlt am 25. März 2008) A B C A-MD k/A k/A k/A 0,0495 k/A k/A k/A 0,1021 k/A k/A k/A k/A k/A k/A k/A 0,0521 Ausschüttung pro Anteil (ausgezahlt am 21. April 2008) A B C A-MD k/A k/A k/A 0,0697 k/A k/A k/A 0,1007 0,1079 0,1008 0,1115 k/A k/A k/A k/A 0,0600 Ausschüttung pro Anteil (ausgezahlt am 21. Mai 2008) A B C A-MD k/A k/A k/A 0,0569 k/A k/A k/A 0,1495 k/A k/A k/A k/A k/A k/A k/A 0,0693 Ausschüttung pro Anteil (ausgezahlt am 23. Juni 2008) A B C A-MD k/A k/A k/A 0,0554 k/A k/A k/A 0,1246 k/A k/A k/A k/A k/A k/A k/A 0,0610 Ausschüttung pro Anteil (ausgezahlt am 21. Juli 2008) A B C A-MD 0,3602 0,3323 0,3744 0,0679 0,7079 0,6715 0,7226 0,1201 0,0961 0,0895 0,0994 k/A 0,4190 0,3902 0,4341 0,0727 Ausschüttung pro Anteil (ausgezahlt am 21. August 2008) A B C A-MD k/A k/A k/A 0,0481 k/A k/A k/A 0,1142 k/A k/A k/A k/A k/A k/A k/A 0,0788 Ausschüttung pro Anteil (ausgezahlt am 21. September 2008) A B C A-MD k/A k/A k/A 0,0739 k/A k/A k/A 0,0961 k/A k/A k/A k/A k/A k/A k/A 0,0710 Ausschüttung pro Anteil (ausgezahlt am 21. Oktober 2008) A B C A-MD k/A k/A k/A 0,0160 k/A k/A k/A 0,0912 0,1250 0,1161 0,1293 k/A k/A k/A k/A 0,0541 Ausschüttung pro Anteil (ausgezahlt am 21. November 2008) A B C A-MD k/A k/A k/A 0,0100 k/A k/A k/A 0,1500 k/A k/A k/A k/A k/A k/A k/A 0,0650 Ausschüttung pro Anteil (ausgezahlt am 21. Dezember 2007) A B C A-MD k/A k/A k/A 0,0186 k/A k/A k/A 0,1535 k/A k/A k/A k/A k/A k/A k/A 0,0769 Ausschüttung pro Anteil (ausgezahlt am 21. Januar 2009) A B C A-MD 0,238 0,2183 0,2477 0,07 0,6769 0,6387 0,6918 0,0719 0,1167 0,1081 0,1208 k/A 0,4155 0,3849 0,4310 0,0697 45 Invesco Funds Series 2 Erläuterungen zu den Finanzausweisen (Fortsetzung) für das Jahr bis zum 31. Dezember 2008 9 Ausschüttung an Inhaber von ‘A’-, ‘B’-, ‘C’- und ‘A-MD’-Anteilen (Fortsetzung) Invesco Bond Invesco Emerging Fund Markets Bond Fund USD USD Invesco Gilt Fund GBP Invesco Global High Income Fund USD 2007 Ausschüttung pro Anteil (ausgezahlt am 21. Februar 2007) A B C AM-D k/A k/A k/A 0,0446 k/A k/A k/A 0,0946 k/A k/A k/A k/A k/A k/A k/A 0,0781 Ausschüttung pro Anteil (ausgezahlt am 21. März 2007) A B C AM-D k/A k/A k/A 0,0689 k/A k/A k/A 0,1032 k/A k/A k/A k/A k/A k/A k/A 0,0577 Ausschüttung pro Anteil (ausgezahlt am 23. April 2007) A B C AM-D k/A k/A k/A 0,0661 k/A k/A k/A 0,1364 0,1220 0,1152 0,1258 k/A k/A k/A k/A 0,0691 Ausschüttung pro Anteil (ausgezahlt am 21. Mai 2007) A B C AM-D k/A k/A k/A 0,0576 k/A k/A k/A 0,0882 k/A k/A k/A k/A k/A k/A k/A 0,0591 Ausschüttung pro Anteil (ausgezahlt am 21. Juni 2007) A B C AM-D k/A k/A k/A 0,0452 k/A k/A k/A 0,1148 k/A k/A k/A k/A k/A k/A k/A 0,0619 0,3151 0,2939 0,3267 0,0327 0,6490 0,6222 0,6609 0,1109 0,1181 0,1112 0,1218 k/A 0,3862 0,3636 0,3992 0,0603 k/A k/A k/A 0,0395 k/A k/A k/A 0,1324 k/A k/A k/A k/A k/A k/A k/A 0,1052 k/A k/A k/A 0,0691 k/A k/A k/A 0,1315 k/A k/A k/A k/A k/A k/A k/A 0,0590 k/A k/A k/A 0,0204 k/A k/A k/A 0,0822 0,1104 0,1037 0,1139 k/A k/A k/A k/A 0,0484 Ausschüttung pro Anteil (ausgezahlt am 21. November 2007) A B C AM-D k/A k/A k/A 0,0600 k/A k/A k/A 0,1701 k/A k/A k/A k/A k/A k/A k/A 0,0900 Ausschüttung pro Anteil (ausgezahlt am 21. Dezember 2007) A B C AM-D k/A k/A k/A 0,0565 k/A k/A k/A 0,1183 k/A k/A k/A k/A k/A k/A k/A 0,0726 Ausschüttung pro Anteil (ausgezahlt am 23. Juli 2007) A B C AM-D Ausschüttung pro Anteil (ausgezahlt am 21. August 2007) A B C AM-D Ausschüttung pro Anteil (ausgezahlt am 21. September 2007) A B C AM-D Ausschüttung pro Anteil (ausgezahlt am 22. Oktober 2007) A B C AM-D 46 Invesco Funds Series 2 Erläuterungen zu den Finanzausweisen (Fortsetzung) für das Jahr bis zum 31. Dezember 2008 10 Nettogewinne und -verluste aus Anlagen und Währungen Marktgerechter Wert 2008 USD Invesco Bond Fund Anleihen Währungsterminkontrakte Futures Währung Transaktionskosten Invesco Emerging Markets Bond Fund Anleihen Währungsterminkontrakte Futures Währung Transaktionskosten Invesco Gilt Fund Anleihen Währungsterminkontrakte Futures Währung Transaktionskosten Invesco Global High Income Fund Anleihen Währungsterminkontrakte Futures Währung Transaktionskosten Realisierte und nicht realisierte Gewinne / (Verluste) an G&V 2008 USD Marktgerechter Wert 2007 USD Realisierte und nicht realisierte Gewinne / (Verluste) an G&V 2007 USD 386.374.827 (2.544.667) - 54.970.375 (5.228.525) (2.299.700) (122.337) 416.587.629 (261.110) - 25.808.620 2.855.357 (261.110) (1.250.325) (39.457) 383.830.160 47.319.813 416.326.519 27.113.085 137.870.921 146.168 - (94.449.011) (659.996) (827.202) 2.480 360.854.362 806.164 - 22.555.860 (227.241) (112.823) (29.250) 138.017.089 (95.933.729) 361.660.526 22.186.546 142.041.251 (704.349) - 16.936.191 (1.600.551) (5) 9.870 84.862.095 (205.049) - 4.025.263 (145.000) (205.049) 2 (9.838) 141.336.902 15.325.765 84.657.046 3.665.378 172.868.823 420.449 - (125.133.917) (372.729) 392.572 (23.373) 459.200.873 793.178 - 18.630.641 (297.112) 1.325.064 (53.167) 173.289.272 (125.137.447) 459.994.051 19.605.426 11 Ausschüttungen nur an Inhaber von ‘C’-Anteilen Diese Ausschüttung bezieht sich auf die ermäßigte Verwaltungsgebühr für Inhaber von ‘C’-Anteilen und ist während des Rechnungszeitraums zum Ende jeden Monats angesammelt worden. Ein Teil dieser Ausschüttung stellt (gegebenenfalls) Erträge dar, die bis zum Ausgabedatum aufgelaufen sind. Insoweit wird sie als Ausgleichszahlung angesehen und so behandelt, als ob sie den Anteilinhabern mit der ersten Ausschüttung oder Ansammlung, auf die sie Anspruch haben, zurückgezahlt wird. Invesco Bond Fund USD Invesco Emerging Markets Bond Fund USD Invesco Gilt Fund GBP Invesco Global High Income Fund USD 2008 31. Januar 2008 29. Februar 2008 31. März 2008 30. April 2008 31. Mai 2008 30. Juni 2008 31. Juli 2008 31. August 2008 30. September 2008 31. Oktober 2008 30. November 2008 31. Dezember 2008 0,005499 0,005246 0,005805 0,005410 0,005514 0,005400 0,005453 0,005370 0,005184 0,005057 0,005209 0,005610 0,004372 0,004096 0,004342 0,004225 0,004410 0,004175 0,004242 0,004236 0,003771 0,002883 0,002868 0,003076 0,002552 0,002386 0,002578 0,002441 0,002491 0,002423 0,002480 0,002480 0,002511 0,001782 0,001699 0,001773 0,002565 0,002393 0,002531 0,002501 0,002610 0,002480 0,002525 0,002605 0,002238 0,002486 0,002599 0,002710 2007 01. Januar 2007 01. Februar 2007 01. März 2007 01. April 2007 01. Mai 2007 01. Juni 2007 01. Juli 2007 01. August 2007 01. September 2007 01. Oktober 2007 01. November 2007 01. Dezember 2007 0,004915 0,004467 0,005066 0,004925 0,005028 0,004835 0,005043 0,005087 0,005038 0,005053 0,005108 0,005217 0,004433 0,004018 0,004554 0,004473 0,004658 0,004445 0,004382 0,004289 0,004311 0,004307 0,004424 0,004366 0,002518 0,002275 0,002539 0,002410 0,002488 0,002379 0,002478 0,002497 0,002406 0,002382 0,002400 0,002486 0,002680 0,002424 0,002737 0,002690 0,002805 0,002667 0,002599 0,002578 0,002577 0,002577 0,002622 0,002583 47 Invesco Funds Series 2 Erläuterungen zu den Finanzausweisen (Fortsetzung) für das Jahr bis zum 31. Dezember 2008 12 Effizientes Portfolio-Management Währungsterminkontrakte können als Schutz vor möglichen zukünftigen Änderungen der Wechselkurse eingegangen werden, die andernfalls einen unerwünschten Einfluß auf den Wert der Portefeuilles der Fonds oder auf den Preis von Aktien haben könnten, die die Fonds zu einem späteren Zeitpunkt zu kaufen beabsichtigen. Zum 31. Dezember 2008 bestanden die folgend aufgeführten Währungsterminkontrakte. Daten des Währungsterminkontrakts Vertragspartner Fälligkeit Nicht realisierter Gewinn (Verlust) in USD Citibank Royal Bank of Scotland JP Morgan Goldman Sachs JP Morgan Citibank Citibank Royal Bank of Scotland Citibank Citibank Goldman Sachs Citibank Royal Bank of Scotland Goldman Sachs Citibank Citibank JP Morgan Goldman Sachs 29/01/2009 29/01/2009 29/01/2009 29/01/2009 29/01/2009 29/01/2009 29/01/2009 29/01/2009 29/01/2009 29/01/2009 29/01/2009 29/01/2009 29/01/2009 29/01/2009 29/01/2009 29/01/2009 29/01/2009 29/01/2009 1.042.630 719.023 717.715 506.831 491.735 442.102 297.992 272.784 234.489 170.774 164.512 112.186 109.646 54.746 33.242 26.741 22.209 19.293 2008 Invesco Bond Fund Gewinn Kauf von EUR 5.546.318 für GBP 4.670.000 Kauf von JPY 750.000.000 für USD 7.597.245 Kauf von JPY 720.000.000 für USD 7.265.902 Kauf von GBP 2.780.000 für USD 4.532.790 Kauf von EUR 3.553.952 für USD 4.510.000 Kauf von EUR 4,172,926 für GBP 3,750,000 Kauf von JPY 560.000.000 für USD 5.911.488 Kauf von EUR 1.770.000 für USD 2.218.267 Kauf von JPY 440.000.000 für USD 4.644.388 Kauf von CAD 4.110.000 für USD 3.201.932 Kauf von EUR 4.529.114 für JPY 560.000.000 Verkauf von CAD 3.330.000 für USD 2.844.817 Kauf von EUR 1.220.000 für JPY 144.954.544 Kauf von EUR 3.440.000 für JPY 431.668.400 Kauf von EUR 4.050.000 für JPY 511.029.000 Kauf von JPY 145.000.000 für USD 1.581.071 Verkauf von AUD 450.000 für USD 288.216 Kauf von EUR 260.000 für USD 346.624 5.438.650 Verlust Verkauf von JPY 180.000.000 für USD 1.992.616 Kauf von EUR 2.360.515 für JPY 300.000.000 Kauf von CAD 850.000 für USD 702.683 Kauf von JPY 170.000.000 für USD 1.892.681 Verkauf von GBP 1.100.000 für USD 1.619.879 Kauf von AUD 9.350.000 für USD 6.485.337,65 Verkauf von CAD 1.080.000 für USD 1.459.550 Verkauf von EUR 753.196 für JPY 90.000.000 Verkauf von JPY 220.000.000 für USD 2.373.580 Verkauf von JPY 270.000.000 für USD 2.894.579 Verkauf von EUR 921.588 für JPY 107.600.000 Verkauf von EUR 920.000 für USD 1.188.289 Kauf von CAD 6.830.000 für USD 5.719.885 Verkauf von EUR 1.748.338 für JPY 210.000.000 Verkauf von GBP 4.150.000 für USD 6.206.491 Verkauf von GBP 1.000.000 für USD 1.648.130 Verkauf von CAD 13.720.000 für USD 11.001.612 Verkauf von EUR 2.420.000 für USD 3.101.327 Verkauf von EUR 2.830.000 für USD 3.101.327 Verkauf von EUR 3.243.627 für USD 4.110.000 Verkauf von EUR 2.970.000 für USD 3.721.113 Verkauf von AUD 9.800.000 für USD 6.271.069 Verkauf von EUR 4.919.338 für USD 6.350.000 Verkauf von EUR 4.179.530 für GBP 3.520.000 Verkauf von EUR 7.840.000 für USD 9.799.216 Verkauf von JPY 1.600.000.000 für USD 16.256.198 Goldman Sachs Citibank JP Morgan Goldman Sachs JP Morgan Citibank Citibank JP Morgan JP Morgan JP Morgan JP Morgan JP Morgan JP Morgan Citibank JP Morgan JP Morgan JP Morgan Citibank Citibank JP Morgan Citibank Citibank Goldman Sachs Citibank JP Morgan JP Morgan 29/01/09 29/01/09 29/01/09 29/01/09 29/01/09 29/01/09 29/01/09 29/01/09 29/01/09 29/01/09 29/01/09 29/01/09 29/01/09 29/01/09 29/01/09 29/01/09 29/01/09 29/01/09 29/01/09 29/01/09 29/01/09 29/01/09 29/01/09 29/01/09 29/01/09 29/01/09 (3.288) (4.468) (5.164) (7.660) (12.391) (35.401) (60.413) (62.078) (65.859) (99.277) (103.914) (106.494) (115.120) (132.013) (196.517) (199.943) (257.155) (304.516) (374.633) (454.994) (458.785) (489.292) (573.345) (784.473) (1.234.589) (1.485.174) (7.626.956) 2007 Invesco Bond Fund Gewinn Kauf von EUR 2.970.664 für GBP 2.080.00 Kauf von USD 6.817.449 für JPY 740.000.000 Kauf von USD 11.908.000 für EUR 8.000.000 Kauf von JPY 1.940.000.000 für USD 17.224.235 Kauf von EUR 4.368.542 für JPY 706.000.000 Kauf von ILS 22.000.000 für USD 5.618.982 Kauf von USD 3.890.690 für MXN 42.000.000 Kauf von USD 2.961.592 für MXN 32.000.000 Kauf von EUR 3.860.000 für USD 5.671.587 Kauf von ILS 1.000.000 für USD 254.790 Kauf von MXN 68.155.000 für USD 6.238.273 Kauf von MXN 1.845.000 für USD 167.394 Citigroup Citigroup Royal Bank of Scotland Citigroup Citigroup Merrill Lynch ABN Amro Bank Citigroup JP Morgan JP Morgan Citigroup JP Morgan 24/01/08 24/01/08 24/01/08 24/01/08 24/01/08 24/01/08 24/01/08 24/01/08 24/01/08 24/01/08 24/01/08 24/01/08 215.377 197.304 136.527 131.280 111.735 94.883 44.072 30.835 8.149 4.931 3.781 1.582 980.456 48 Invesco Funds Series 2 Erläuterungen zu den Finanzausweisen (Fortsetzung) für das Jahr bis zum 31. Dezember 2008 12 Effizientes Portfolio-Management (Fortsetzung) Daten des Währungsterminkontrakts Verlust Kauf von MXN 4.000.000 für USD 372.761 Kauf von JPY 700.000.000 für USD 6.321.826 Kauf von USD 4.630.464 für EUR 3.200.000 Kauf von GBP 2.080.000 für USD 4.272.923 Kauf von USD 13.450.000 für EUR 9.237.320 Kauf von USD 5.794.473 für ILS 23.000.000 Kauf von USD 9.264.648 für JPY 1.057.000.000 Kauf von JPY 897.000.000 für USD 8.219.178 Kauf von USD 9.069.662 für JPY 1.040.000.000 Vertragspartner Fälligkeit Nicht realisierter Gewinn (Verlust) in USD JP Morgan JP Morgan Citigroup JP Morgan ABN Amro Bank Goldman Sachs Citigroup Westpac Citigroup 24/01/08 24/01/08 24/01/08 24/01/08 24/01/08 24/01/08 24/01/08 24/01/08 24/01/08 (6.416) (59.527) (78.125) (116.686) (142.108) (179.114) (191.424) (194.489) (234.325) (1.202.214) 2008 Invesco Emerging Markets Bond Fund Gewinn Kauf von EUR 24.471.554 für USD 33.400.000 Kauf von USD 3.245.000 für NGN 399.621.750 Kauf von EUR 2.236.341 für USD 2.900.000 Kauf von USD 1.414.000 für KZT 179.931.500 Kauf von EUR 331.614 für USD 415.000 Kauf von EUR 361.494 für USD 458.000 Kauf von EUR 370.461 für USD 476.000 Kauf von EUR 163.868 für USD 210.000 Kauf von EUR 192.177 für USD 250.000 Kauf von EUR 146.000 für USD 184.709 Kauf von EUR 189.490 für USD 248.000 Kauf von EUR 158.334 für USD 205.000 Kauf von EUR 342.334 für USD 466.000 Kauf von USD 842.000 für TRY 1.309.647 Kauf von EUR 643.513 für USD 905.000 JP Morgan Standard Bank JP Morgan Citigroup JP Morgan JP Morgan JP Morgan JP Morgan JP Morgan JP Morgan JP Morgan JP Morgan JP Morgan Citigroup JP Morgan 09/01/09 20/02/09 09/01/09 12/05/09 09/01/09 09/01/09 09/01/09 09/01/09 09/01/09 18/02/09 09/01/09 09/01/09 09/01/09 19/03/09 09/01/09 1.076.829 384.429 250.677 63.072 52.195 51.291 45.926 20.866 20.749 20.656 18.963 18.069 16.299 8.677 1.615 2.050.313 Verlust Kauf von USD 167.380 für EUR 119.000 Kauf von USD 680.000 für EUR 498.801 Kauf von USD 201.028 für EUR 160.000 Kauf von USD 210.000 für EUR 166.861 Kauf von USD 768.000 für EUR 563.144 Kauf von USD 290.000 für EUR 226.717 Kauf von USD 260.000 für EUR 206.976 Kauf von USD 650.000 für EUR 484.085 Kauf von USD 1.325.000 für EUR 968.575 Kauf von USD 375.000 für EUR 296.216 Kauf von USD 330.000 für EUR 264.396 Kauf von USD 505.000 für EUR 401.558 Kauf von USD 875.000 für EUR 681.602 Kauf von USD 970.000 für EUR 757.441 Kauf von USD 925.000 für EUR 725.832 Kauf von USD 1.450.000 für EUR 1.107.613 Kauf von USD 1.480.000 für EUR 1.151.124 Kauf von USD 1.800.000 für BR 4.599.000 Kauf von USD 2.805.336 für EUR 2.217.000 Kauf von USD 5.460.000 für EUR 4.259.701 JP Morgan JP Morgan JP Morgan JP Morgan JP Morgan JP Morgan JP Morgan JP Morgan JP Morgan JP Morgan JP Morgan JP Morgan JP Morgan JP Morgan JP Morgan JP Morgan JP Morgan Deutsche Bank JP Morgan JP Morgan 18/02/09 09/01/09 18/02/09 09/01/09 09/01/09 09/01/09 09/01/09 09/01/09 09/01/09 09/01/09 09/01/09 09/01/09 09/01/09 09/01/09 09/01/09 09/01/09 09/01/09 03/02/09 18/02/09 09/01/09 (6) (22.737) (24.030) (25.082) (25.388) (29.411) (31.599) (32.005) (39.581) (42.324) (42.496) (60.736) (85.277) (97.124) (97.591) (110.465) (141.765) (142.113) (313.120) (541.294) (1.904.144) 2007 Invesco Emerging Markets Bond Fund Gewinn Verkauf von USD 28.900.000 für EUR 20.452.807 Kauf von TRY 1.967.280 für USD 1.624.375 Verkauf von USD 2.720.000 für EUR 1.881.227 Verkauf von USD 666.000 für EUR 469.146 Verkauf von USD 679.000 für EUR 477.548 Verkauf von USD 2.130.000 für EUR 1.454.212 Kauf von EUR 2.330.000 für USD 3.422.847 Verkauf von USD 1.230.000 für EUR 839.924 Verkauf von EUR 235.822 für USD 350.000 Verkauf von EUR 256.610 für USD 380.100 Verkauf von USD 785.000 für EUR 535.162 Verkauf von USD 530.000 für EUR 361.342 JP Morgan Citigroup JP Morgan JP Morgan JP Morgan JP Morgan JP Morgan JP Morgan JP Morgan JP Morgan JP Morgan JP Morgan 10/01/08 15/01/08 10/01/08 10/01/08 10/01/08 10/01/08 10/03/08 10/01/08 10/01/08 10/01/08 10/01/08 10/01/08 1.186.167 58.446 47.293 24.116 23.475 9.152 6.619 5.531 3.105 2.625 2.226 1.535 1.370.290 49 Invesco Funds Series 2 Erläuterungen zu den Finanzausweisen (Fortsetzung) für das Jahr bis zum 31. Dezember 2008 12 Effizientes Portfolio-Management (Fortsetzung) Daten des Währungsterminkontrakts Verlust Verkauf von USD 1.570.000 für EUR 1.066.557 Verkauf von EUR 219.152 für USD 320.000 Verkauf von USD 800.000 für EUR 542.159 Verkauf von USD 895.500 für EUR 606.844 Verkauf von USD 370.000 für EUR 248.731 Verkauf von USD 904.000 für EUR 608.696 Kauf von MXN 60.310.250 für USD 5.545.770 Verkauf von EUR 309.597 für USD 440.000 Kauf von USD 5.500.000 für MXN 60.310.250 Kauf von USD 3.398.769 für EUR 2.330.000 Kauf von USD 1.600.000 für TRY 1.967.280 Verkauf von USD 8.100.000 für EUR 5.446.513 Verkauf von EUR 1.989.937 für USD 2.825.000 Kauf von USD 2.954.000 für TRY 3.712.005 Vertragspartner Fälligkeit Nicht realisierter Gewinn (Verlust) in USD JP Morgan JP Morgan JP Morgan JP Morgan JP Morgan JP Morgan JP Morgan JP Morgan JP Morgan JP Morgan Citigroup JP Morgan JP Morgan Citigroup 10/01/08 10/01/08 10/01/08 10/01/08 10/01/08 10/01/08 02/01/08 10/01/08 02/01/08 10/03/08 15/01/08 10/01/08 10/01/08 27/02/08 (1.090) (2.374) (2.481) (2.830) (4.115) (8.606) (15.358) (15.418) (30.412) (30.698) (82.820) (88.156) (102.206) (177.562) (564.126) 2008 Invesco Global High Income Fund Gewinn Verkauf von USD 22.000.000 für EUR 16.118.987 Verkauf von NGN 325.608.600 für USD 2.644.000 Verkauf von KZT 119.996.750 für USD 943.000 Verkauf von USD 306.000 für EUR 238.154 Verkauf von USD 275.000 für EUR 204.183 Verkauf von TRY 906.798 für USD 583.000 Verkauf von USD 450.000 für EUR 319.979 Verkauf von USD 180.000 für EUR 127.773 JP Morgan Standard Bank Citigroup JP Morgan JP Morgan Citigroup JP Morgan JP Morgan 09/01/09 20/02/09 12/05/09 09/01/09 09/01/09 19/03/09 09/01/09 09/01/09 709.288 313.230 42.063 29.524 12.663 6.008 803 14 1.113.593 Verkauf von USD 202.600,00 für EUR 142.166 Verkauf von EUR 3.900.000 für USD 5.476.068 Verkauf von EUR 51.004 für USD 65.000 Verkauf von EUR 225.010 für USD 310.000 Verkauf von EUR 168.650 für USD 230.000 Verkauf von EUR 228.861 für USD 312.000 Verkauf von EUR 442.255 für USD 605.000 Verkauf von EUR 292.442 für USD 393.000 Verkauf von EUR 129.584 für USD 162.000 Verkauf von EUR 446.848 für USD 600.000 Verkauf von EUR 196.294 für USD 245.000 Verkauf von EUR 234.090 für USD 295.000 Verkauf von EUR 270.149 für USD 342.000 Verkauf von EUR 259.633 für USD 325.000 Verkauf von EUR 320.451 für USD 406.000 Verkauf von EUR 327.607 für USD 412.000 Verkauf von EUR 784.772 für USD 1.005.000 Verkauf von EUR 1.069.420 für USD 1.400.000 Verkauf von BRL 3.832.500 für USD 1.500.000 JP Morgan JP Morgan JP Morgan JP Morgan JP Morgan JP Morgan JP Morgan JP Morgan JP Morgan JP Morgan JP Morgan JP Morgan JP Morgan JP Morgan JP Morgan JP Morgan JP Morgan JP Morgan Deutsche Bank 09/01/09 24/03/09 09/01/09 09/01/09 09/01/09 09/01/09 09/01/09 09/01/09 09/01/09 09/01/09 09/01/09 09/01/09 09/01/09 09/01/09 09/01/09 09/01/09 09/01/09 09/01/09 03/02/09 Verlust (2.308) (5.284) (6.858) (7.007) (7.603) (10.432) (18.073) (19.008) (20.565) (29.544) (31.550) (34.798) (38.600) (40.785) (45.468) (49.551) (100.628) (106.656) (118.428) (693.146) 2007 Invesco Global High Income Fund Gewinn Verkauf von USD 27.300.000 für EUR 19.320.471 Verkauf von USD 1.421.327,72 für TRY 1.721.370 Verkauf von USD 700.000 für EUR 497.421 Verkauf von USD 598.000 für EUR 420.477 Verkauf von USD 546.000 für EUR 384.615 Verkauf von EUR 1.282.714 für USD 1.900.000 Verkauf von EUR 498.269 für USD 740.000 Verkauf von EUR 403.348 für USD 600.000 Verkauf von USD 720.000 für EUR 491.663 JP Morgan Citigroup JP Morgan JP Morgan JP Morgan JP Morgan JP Morgan JP Morgan JP Morgan 10/01/08 15/01/08 10/01/08 10/01/08 10/01/08 10/01/08 10/01/08 10/01/08 10/01/08 1.120.497 51.140 31.708 20.523 19.771 13.122 7.045 6.673 3.238 1.273.717 50 Invesco Funds Series 2 Erläuterungen zu den Finanzausweisen (Fortsetzung) für das Jahr bis zum 31. Dezember 2008 12 Effizientes Portfolio-Management (Fortsetzung) Daten des Währungsterminkontrakts Verlust Verkauf von EUR 191.758 für USD 280.000 Verkauf von EUR 287.098 für USD 420.000 Verkauf von USD 4.638.280,46 für MXN 50.441.300 Verkauf von MXN 50.441.300 für USD 4.600.000 Verkauf von TRY 1.721.370 für USD 1.400.000 Verkauf von TRY 2.871.376,7 für USD 2.285.000 Verkauf von EUR 6.350.000 für USD 9.118.523,8 Vertragspartner Fälligkeit Nicht realisierter Gewinn (Verlust) in USD JP Morgan JP Morgan JP Morgan JP Morgan Citigroup Citigroup JP Morgan 10/01/08 10/01/08 02/01/08 02/01/08 15/01/08 27/02/08 25/03/08 (2.077) (2.323) (12.845) (25.436) (72.468) (137.349) (228.041) (480.539) 13 Terminkontrakte Ein Terminkontrakt verpflichtet eine Partei zu Verkauf und eine andere Partei zum Kauf bestimmter Finanzierungsinstrumente/Waren/Wertpapiere zu einem vereinbarten Preis und zu einem vereinbarten zukünftigen Zeitpunkt. Im Falle offener Terminkontrakte werden Wertänderungen auf der Basis des am Bilanzstichtag geltenden Kurses als nicht realisierter Gewinn/Verlust ausgewiesen. Am 31. Dezember 2008 bestanden die folgenden Terminkontrakte: 2008 Beschreibung Invesco Gilt Fund Long Gilt Future Mar 27 Kontrakte Vertragspartner Betrag Lang/Kurz (210) Merrill Lynch (25.159.251) Kurz Gew. / (Verl.) GBP Marge GBP (704.349) 1.273.449 (704.349) 1.273.449 Invesco Bond Fund US 10YR NOTE US 5YR NOTE (CBT) (11) (48) JAPAN 10Y BOND (TSE) (18) 2007 Beschreibung Invesco Gilt Fund Long Gilt Future Mar 27 Invesco Bond Fund Japan 10Y Bond Future Mar 11 Merrill Lynch Merrill Lynch Merrill Lynch (1.354.375) (5.674.875) (26.261.851) Kurz Kurz Kurz Kontrakte Vertragspartner Betrag Lang/Kurz (139) Merrill Lynch (15.072.442) Kurz (6) Merrill Lynch (7.310.292) Kurz USD (47.300) (66.645) USD 40.446 176.494 (113.945) 216.940 (233.058) 502.355 (233.058) 502.355 Gew. / (Verl.) GBP Marge GBP (205.049) 426.059 (205.049) 426.059 USD (39.352) USD 63.178 (39.352) 63.178 Für das Jahr bis zum 31. Dezember 2007 und bis zum 31. Dezember 2008 bestanden keine offenen Terminkontrakte beim Invesco Global High Income Fund und beim Invesco Emerging Markets Bond Fund. 14 Weitere Informationen Die aktuellen Jahresberichte stehen darüber hinaus auf der Invesco Internetseite unter www.de.invesco.com zur Verfügung. Anteilinhaber in Hongkong werden gebeten, sich an www.invesco.com.hk zu wenden. 15 Genehmigung der Finanzausweise Die Finanzausweise sind vom Verwaltungsrat der Verwaltungsgesellschaft am 23.April 2009 genehmigt worden. 51 Invesco Funds Series 2 Erklärung zu den Aufgaben der Verwaltungsgesellschaft und des Treuhänders Die Bestimmungen der Europäischen Gemeinschaften von 2003 für OGAWs (Organismen für gemeinsame Anlagen in Wertpapieren; die “OGAW-Bestimmungen” in der jeweils gültigen Fassung) verlangen von der Verwaltungsgesellschaft für jedes Geschäftsjahr die Erstellung von Finanzausweisen, in denen über die Finanzlage jedes Fonds der Invesco Funds Series 2 (“die Serie”) zum Ende des Rechnungszeitraums und über deren Erträge bzw. den Betrag, um den die Aufwendungen die Erträge in diesem Zeitraum übersteigen, berichtet wird. Bei Erstellung dieser Finanzausweise muß die Verwaltungsgesellschaft: Die Bestimmungen der Europäischen Gemeinschaften von 2003 einschließlich nachfolgender Novellierungen (Organismen für gemeinsame Anlagen in Wertpapieren, die “OGAWBestimmungen”) verlangen: — 2. daß der Wert von Anteilen in Übereinstimmung mit den OGAW-Bestimmungen und der Treuhandurkunde ermittelt wird; — — — — sicherstellen, daß die Finanzausweise mit der Treuhandurkunde, den in Irland allgemein anerkannten Grundsätzen der Rechnungslegung und den anwendbaren Bilanzierungsrichtlinien übereinstimmen, wobei in den Finanzausweisen auf etwaige wesentliche Abweichungen hinzuweisen ist und diese zu erklären sind; ein geeignetes Rechnungslegungsverfahren auswählen und dieses konsequent anwenden; Beurteilungen und Schätzungen abgeben, die angemessen und vorsichtig sind; die Finanzausweise auf der Grundlage der Fortführung der Geschäfte erstellen, sofern es nicht unangebracht ist, davon auszugehen, daß die Serie weitergeführt wird und angemessene Maßnahmen ergreifen, um Betrug, Fehler, Nichteinhaltung gesetzlicher Regelungen oder der OGAWBestimmungen sowie sonstige Unregelmäßigkeiten zu erkennen oder verhindern. Die Verwaltungsgesellschaft ist verpflichtet, ordnungsgemäße Buchführungsunterlagen zu führen und die Serie in Übereinstimmung mit den Bestimmungen und der Treuhandurkunde zu verwalten. Der Verwaltungsrat und die Verwaltungsgesellschaft der Serie sind für die Pflege und Integrität der auf der Invesco-Website präsentierten Informationen zur Serie verantwortlich. Über das Internet veröffentlichte Informationen können in vielen Ländern mit unterschiedlichen rechtlichen Bestimmungen betrachtet werden. Die irische Rechtsprechung bezüglich der Vorbereitung und Verteilung von Finanzausweisen weicht möglicherweise von der anderer Länder ab. 1. daß der Verkauf, die Ausgabe, der Rückkauf, die Rücknahme und die Ungültigmachung von Anteilen durch oder im Namen eines Fonds in Übereinstimmung mit den OGAWBestimmungen und mit der Treuhandurkunde erfolgen; 3. daß die Anweisungen der Verwaltungsgesellschaft ausgeführt werden, sofern diese im Einklang mit den OGAWBestimmungen und den Bestimmungen der Treuhandurkunde stehen; 4. daß bei Transaktionen, die das Vermögen eines Fonds betreffen, Überlegungen innerhalb eines Zeitraums an diesen zurückgemeldet werden, der im Kontext der betreffenden Transaktionen allgemein anerkannten Marktstandards entspricht; 5. daß die Erträge eines Fonds in Übereinstimmung mit den OGAW-Bestimmungen und den Bestimmungen der Treuhandurkunde eingesetzt werden; 6. daß das Verhalten der Verwaltungsgesellschaft in jedem jährlichen Rechenschaftszeitraum überprüft und den Anteilinhabern darüber berichtet wird. Der Bericht des Treuhänders wird der Verwaltungsgesellschaft rechtzeitig vorgelegt, damit die Verwaltungsgesellschaft diesen im Rahmen ihres Jahresberichtes veröffentlichen kann. Der Bericht des Treuhänders sagt aus, ob die Fonds im Berichtzeitraum nach Meinung des Treuhänders: (i) innerhalb der der Verwaltungsgesellschaft und dem Treuhänder durch die Bestimmungen der Treuhandurkunde und durch die OGAW-Bestimmungen auferlegten Anlage- und Kreditaufnahmebefugnisse und (ii) auch in sonstiger Weise in Übereinstimmung mit den Vorschriften der Treuhandurkunde und den OGAWBestimmungen verwaltet. Wenn die Verwaltungsgesellschaft die unter (i) und (ii) aufgeführten Bedingungen nicht erfüllt, erläutert der Treuhänder die Gründe hierfür und beschreibt die Schritte, die der Treuhänder eingeleitet hat, um diese Situation zu korrigieren. 7. daß der Financial Regulator unverzüglich von wesentlichen Verstößen gegen die OGAW-Bestimmungen, die durch den Financial Regulator auferlegten Bedingungen oder die Bedingungen des Prospekts hinsichtlich des Fonds informiert wird. Der Treuhänder ist nicht berechtigt, die oben genannten Pflichten an Dritte zu delegieren. Diese Pflichten müssen landesintern ausgeführt werden. Der Treuhänder nimmt alle Vermögenswerte des Fonds für die Anteilinhaber in seine Verwahrung und unter seine Kontrolle. 52 Invesco Funds Series 2 Bericht des Treuhänders an die Anteilinhaber Wir haben uns im Rahmen unserer Eigenschaft als Treuhänder der Serie nach dem Verhalten der Verwaltungsgesellschaft hinsichtlich der Invesco Funds Series 2 (”die Serie”) für das Jahr bis zum 31. Dezember 2008 erkundigt. Dieser Bericht, einschließlich der Bewertung, wurde in Übereinstimmung mit dem UCITS Notice 4 des Financial Regulator ausschließlich für die Anteilinhaber der Serie und zu keinem anderen Zweck erstellt. Durch unsere Bewertung übernehmen wir zu keinem anderen Zweck und gegenüber keiner anderen Person, der dieser Bericht vorgelegt wird, irgendeine Verantwortung. Aufgaben des Treuhänders Unsere Aufgaben und Verantwortlichkeiten sind in UCITS, Notice 4 des Financial Regulators umrissen. Eine dieser Aufgaben ist es, das Verhalten der Verwaltungsgesellschaft in jedem jährlichen Rechenschaftszeitraum zu überprüft und den Anteilinhabern darüber zu berichten. Bewertung Nach unserer Meinung wurde die Serie während des Jahres in jeder wesentlichen Hinsicht (i) in Übereinstimmung mit den durch die Bestimmungen der Treuhandurkunde und der jeweils gültigen Fassung der Vorschriften der Europäischen Gemeinschaften (Organismen für gemeinsame Anlagen in Wertpapieren) von 2003 (OGAW-Bestimmungen) auferlegten Beschränkungen der Anlage- und Kreditaufnahmebefugnisse und (ii) auch in sonstiger Weise in Übereinstimmung mit den Vorschriften der Treuhandurkunde und den Bestimmungen verwaltet. Für und im Namen von J.P. Morgan Bank (Ireland) plc JPMorgan House IFSC, Dublin, 1. 23. April 2009 Unser Bericht sagt aus, ob die Verwaltungsgesellschaft die Serie im gegebenen Berichtzeitraum unseres Erachtens gemäß den Bestimmungen der Treuhandurkunde und den OGAW-Bestimmungen geführt hat. Es liegt in der generellen Verantwortung der Verwaltungsgesellschaft, diese Bestimmungen einzuhalten. Wenn die Verwaltungsgesellschaft die ihr auferlegten Bestimmungen nicht eingehalten hat, ist es die Aufgabe des Treuhänders, die Gründe hierfür aufzuführen und die Schritte zu beschreiben, die der Treuhänder eingeleitet hat, um diese Situation zu korrigieren. Bewertungsgrundlagen Der Treuhänder führt derartige Überprüfungen in einem sinnvollen und dem von ihm als erforderlich erachteten Maße durch, damit er seine in der UCITS Notice 4 beschriebenen Aufgaben erfüllt und um sicherzustellen, daß die Serie in jeder wesentlichen Hinsicht in Übereinstimmung mit (i) den ihm in der Treuhandurkunde und den Richtlinien auferlegten Beschränkungen der Anlage- und Kreditaufnahmebefugnisse und (ii) in jeder anderen Hinsicht gemäß ihrer Treuhandurkunde und den Richtlinien geführt wurde. 53 Invesco Funds Series 2 Bericht des unabhängigen Abschlußprüfers an die Anteilinhaber der Invesco Funds Series 2 Wir haben die Jahresabschlüsse der Invesco Funds Series 2 (die ”Serie”) für das Jahr bis zum 31. Dezember 2008, bestehend aus Bilanz, Aufstellung der Erträge, Aufstellung der Veränderungen des Nettovermögens aus rückzahlbaren, gewinnberechtigten Anteilen, Portefeuillebestand und Erläuterungen, geprüft. Der Jahresabschluß wurde gemäß den in diesem Dokument dargelegten Grundsätzen der Rechnungslegung geprüft. Die Verantwortungsbereiche der Verwaltungsgesellschaft und des Abschlußprüfers Die Verantwortlichkeiten der Verwaltungsgesellschaft für die Erstellung des Jahresberichts und der Finanzausweise nach den irischen Gesetzen und den in Irland vom Accounting Standards Board erlassenen und vom Institute of Chartered Accountants veröffentlichten Bilanzierungsrichtlinien (Generally Accepted Accounting Practice in Ireland) sind in der Erklärung zu den Aufgaben der Verwaltungsgesellschaft beschrieben. Unsere Verantwortlichkeit ist es, die Finanzausweise gemäß den geltenden rechtlichen Bestimmungen und Vorschriften und den International Standards on Auditing (Großbritannien und Irland) zu überprüfen. Dieser Bericht, einschließlich der Bewertung, wurde ausschließlich für die Anteilinhaber der Serie und zu keinem anderen Zweck erstellt. Durch unsere Bewertung übernehmen wir keinerlei Verantwortung für irgendeinen anderen Zweck oder gegenüber irgendeiner anderen Person, der dieser Bericht gezeigt wird oder in deren Hände er möglicherweise gelangt, es sei denn es wurde hierzu vorher unsere schriftliche Zusage eingeholt. Wir teilen Ihnen unsere Ansicht mit, ob die Finanzausweise gemäß dem “Generally Accepted Accounting Practice in Ireland” ein wahrheitsgetreues und ausgewogenes Bild widerspiegeln und entsprechend den Richtlinien der Treuhandurkunde, des Hong Kong Code on Unit Trusts and Mutual Funds und des irischen Rechts einschließlich der Regelungen der Europäischen Gemeinschaft (Organismen für gemeinsame Anlagen in Wertpapieren) von 2003 in der jeweiligen Fassung aufgestellt wurden. Wir teilen Ihnen ferner mit, ob wir sämtliche Informationen und Erläuterungen erhielten, die wir für die Prüfung für notwendig erachtet haben und ob die Finanzausweise mit der Buchführung und den Aufzeichnungen übereinstimmen. Ferner teilen wir Ihnen mit, ob die Verwaltungsgesellschaft die Buchführung unseres Erachtens ordentlich führt. Wir lesen die sonstigen im Jahresbericht enthaltenen Informationen und erwägen deren Konsistenz mit den geprüften Finanzausweisen. Wir erwägen deren Bedeutung für unseren Bericht, wenn wir auf offensichtliche Fehlaussagen oder wesentliche Inkonsistenzen mit dem Finanzausweis aufmerksam werden. Unsere Verantwortlichkeiten erstrecken sich nicht auf andere Informationen. 54 Invesco Funds Series 2 Bewertungsgrundlagen Wir haben unsere Prüfung gemäß den vom Auditing Practices Board herausgegebenen International Standards on Auditing (UK and Ireland) durchgeführt. Eine Rechnungsprüfung umfaßt eine Überprüfung der Übereinstimmung der Belege mit den in den Finanzausweisen angegebenen Beträgen und Bekanntmachungen auf der Basis von Stichproben. Sie beinhaltet auch eine Bewertung der von der Verwaltungsgesellschaft bei der Erstellung der Finanzausweise gemachten Schätzungen und Wertungen ebenso wie eine Einschätzung darüber, ob die Grundsätze der Rechnungslegung den Verhältnissen der Serie angemessen sind, konsequent angewandt und in angemessener Weise bekanntgegeben wurden. Wir haben die Prüfung so geplant und durchgeführt, daß wir alle Informationen erhalten haben, die wir für die Erlangung ausreichenden Belegmaterials für notwendig erachten, um glaubhaft versichern zu können, daß der Jahresabschluß frei von grundlegenden falschen Darstellungen ist, unerheblich davon, ob sie durch Betrug, andere Unregelmäßigkeiten oder Irrtum entstanden sind. Bei der Bildung unserer Meinung haben wir auch die Angemessenheit des Gesamtbildes der Präsentation der in den Finanzausweisen enthaltenen Informationen beurteilt. Bewertung Unserer Meinung nach geben die vorliegenden Finanzausweise gemäß den Generally Accepted Accounting Practice in Ireland ein wahrheitsgetreues und ehrliches Bild der Verhältnisse der Serie am 31. Dezember 2008 und ihrer Ergebnisse für das an dem Tage endende Geschäftsjahr wieder; und wurden gemäß den Anforderungen des Hong Kong Code on Unit Trusts and Mutual Funds sowie den Regelungen der Europäischen Gemeinschaft (Organismen für gemeinsame Anlagen in Wertpapieren) von 2003 der jeweiligen Fassung erstellt. Wir haben alle Informationen und Erläuterungen eingeholt, die uns für die Durchführung unserer Prüfung erforderlich erschienen. Unserer Meinung nach, hat die Verwaltungsgesellschaft der Serie die Buchführung ordentlich geführt. Die Finanzausweise der Serie stimmen mit der Buchführung überein. PricewaterhouseCoopers Chartered Accountants and Registered Auditors One Spencer Dock North Wall Quay Dublin 1, Irland 23. April 2009 Invesco Global Asset Management Limited Verwaltungsrat C. Majer B. Collins J. Rowland L. Schmidt O. Carroll J. Hochtritt A. Gerbaldi (zurückgetreten am 31. Juli 2008) *Verwaltungsgesellschaft, Weltweite Vertriebsgesellschaft, Verwalter und Registerführer 1 Invesco Global Asset Management Limited Sitz George’s Quay House 43 Townsend Street Dublin 2, Irland ** Sekretär Invesco Asset Management Limited 30 Finsbury Square EC2A 1AG London Vereinigtes Königreich Abschlußprüfer der Gesellschaft Ernst & Young Ernst & Young Building Harcourt Street Dublin 2, Irland Unabhängige Abschlußprüfer des Fonds PricewaterhouseCoopers One Spencer Dock North Wall Quay Dublin 1, Irland Anlageberater Invesco Asset Management Limited 30 Finsbury Square EC2A 1AG London Vereinigtes Königreich Treuhänder J.P. Morgan Bank (Ireland) plc JPMorgan House International Financial Services Centre Dublin 1, Irland Invesco Institutional (N.A.) Inc. 1166 Avenue of the Americas New York, NY 10036, USA Haupthandelsstellen Dublin - Hongkong Repräsentant und Unter-Vertriebsgesellschaft für Hongkong Invesco Asset Management Asia Limited 32nd Floor, Three Pacific Place 1 Queen’s Road East Hongkong Vertriebsgesellschaft und Unter-Vertriebsgesellschaft für Deutschland Invesco Asset Management Deutschland GmbH Sitz Bleichstraße 60-62 D-60313 Frankfurt am Main Deutschland Am 28. November 2008 änderte Invesco Global Distributors Limited ihren Namen in Invesco Global Asset Management Limited (IGAML). 1 * Gemäß dem Erneuerungsvertrag mit Invesco Asset Management Ireland Limited übernahm Invesco Global Asset Management Limited mit Wirkung zum 1. Januar 2009 für die Fonds die Aufgaben der Verwaltungsgesellschaft, des Verwalters und des Registerführers. ** Zum 19. November 2008 übernahm Invesco Asset Management Limited von Invesco Fund Administrators Limited (IFAL) die Funktion des Sekretärs. 55 Repräsentant für das Vereinigte Königreich Invesco Global Investment Funds Limited 30 Finsbury Square EC2A 1AG London Vereinigtes Königreich Invesco Funds Series 2 Ihr Kontakt zu uns Invesco Global Asset Management Limited Verwaltungsgesellschaft/Weltweite Vertriebsgesellschaft George’s Quay House 43 Townsend Street, Dublin 2, Irland Telefon: +353 1 439 8000 Fax: +353 1 439 8400 Website: www.invesco.com Website: www.invesco.com.hk