Bericht zum ersten Halbjahr 2010 Wieder einmal zeigt sich deutlich
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Bericht zum ersten Halbjahr 2010 Wieder einmal zeigt sich deutlich, dass Prognosen zu Jahresbeginn schon nach nur 6 Monaten eher Schall und Rauch sein können. Kaum jemand zeigt sich verwundert, doch das muntere Prognoseraten geht weiter. Sicher gibt es jedes Jahr wieder Analysten, die die Marktentwicklung richtig vorhergesehen haben, nur leider gibt es kaum Personen, die das über Jahre hinweg tatsächlich geschafft haben. Die Situation rund um Griechenland und nachfolgend die Sorge um weitere Schwierigkeiten anderer Staaten im Mittelmeerraum beschäftigte die Marktteilnehmer sehr. Die Investoren liessen dabei die wichtigen Unternehmensdaten etwas aus den Augen. Denn die gesunden Unternehmen Europas aber auch der USA und der Entwicklungsländer konnten die Bilanzen bereinigen, Schulden abbauen und sich der veränderten Situation anpassen. Hier halfen sicher die umfangreichen Rettungsaktionen der europäischen Regierungen und der USA. Man kann ruhig davon sprechen, dass sich die Probleme im z.B. Bankensektor in Probleme der Staatenfinanzierung verwandelt haben. Die Debatte darüber hält unvermindert an, doch ein rasches Zügeln der ungezähmten Geschäftspraktiken einiger Kreditinstitute darf man nicht erwarten. Die Lobbyarbeit der Konzerne ist einfach zu gut und die Politik zu uneins. In den vergangenen Monaten hörte ich vielerorts, dass geraten wurde, die Depots umzuschichten und die Themen Gold und vermeintlich sichere Anlagen zu erwerben. Das passt gut ins Bild der Grossfinanz, denn Transaktionen bedeuten Kommissionen und damit höhere Erträge. Die Rendite für den Kunden bleibt dann meist auf der Strecke. Hier sehen Sie, wie sich die einzelnen Teilmärkte tatsächlich entwickelt haben. Index Wertentwicklung Anlageklasse Bemerkungen bis 30.06.2010 Citigroup 1-5 3.39 Jahre Germany FTSE Rohstoffe (Rogers) Helios-Invest GmbH Andy Bretschneider (GF) Industriestrasse 7 CH-6300 Zug Kontakt Tel.: +41-41-711-0321 Fax.:+41-41-711-0322 Mobile: +41-79-395-5061 -1.97 Anleihen Anleihen aus BRD mit Laufzeiten Deutschland 1-5 Jahre Rohstoffe 17 weltweit abgebildet E-Mail [email protected] Internet www.helios-invest.com Rohstoffe Bankverbindungen Zürcher Kantonalbank Euro Überweisungen CHF Überweisungen werden SWIFT ZKBKCHZZ80A CH9200700130007163568 CH880700110001528329 hier Handelsregister Kanton Schwyz CH-020.4.038.348-6 1 Index Wertentwicklung Anlageklasse Bemerkungen bis 30.06.2010 MSCI World 6.03% Aktien Weltweit Index Blue Chips Equity umfasst alle weltweit grössten Aktien gewichtet nach Marktkapitalisierung MSCI EUROPE -1.88% Aktien Europa Index umfasst alle in Europa grössten Aktien gewichtet nach Marktkapitalisierung MSCI USA 9.03% Aktien USA Der Index bildet die grössten Aktien der USA ab MSCI Emerging 10.15% Markets Aktien Index mit den grössten Aktien der Entwicklungsländer Entwicklungsländer MSCI Japan 14.13% Aktien Japan 2 Aktien Japan Anleihen haben dazugewonnen, weil das Zinsniveau gefallen ist und Aktien haben zum Teil ordentlich zulegen können. Die oben zu sehenden unterschiedlichen Entwicklungen zeigen einmal mehr, dass eine sinnvolle Streuung aller Anlageklassen eine risikoreduzierte Wertentwicklung des Portfolios bewirkt. Die „Flucht in den sicheren Hafen Staatsanleihen“ hält weiterhin an und erst langsam belebt sich der Markt für Unternehmensanleihen. Die von der EZB zur Verfügung gestellte Liquidität ist nach wie vor der „Herzschrittmacher“ der europäischen Finanzindustrie. Ohne diese Hilfestellung wäre ein funktionierender Interbankenmarkt nicht vorstellbar. Insofern ist die Frage durchaus gestattet, ob die Krise überhaupt schon vorüber ist? Darauf kann man keine Prognose wagen. Die Staaten stehen im Dilemma, dass sie sparen müssen, ohne die ohnehin zarte Konjunktur nicht im Keime zu ersticken. Die für die Finanzierung der Wirtschaft verantwortlichen Banken hängen nach wie vor am Tropf und werden ihrer Verantwortung zur Finanzierung der Wirtschaft kaum gerecht. Interessant ist dabei zu sehen, dass das Gros der gesunden Unternehmen durch eigene Restrukturierungen und Anpassungsmaßnahmen selber schneller aus dieser misslichen Lage Helios-Invest GmbH Andy Bretschneider (GF) Industriestrasse 7 CH-6300 Zug Kontakt Tel.: +41-41-711-0321 Fax.:+41-41-711-0322 Mobile: +41-79-395-5061 E-Mail [email protected] Internet www.helios-invest.com Bankverbindungen Zürcher Kantonalbank Euro Überweisungen CHF Überweisungen SWIFT ZKBKCHZZ80A CH9200700130007163568 CH880700110001528329 Handelsregister Kanton Schwyz CH-020.4.038.348-6 herauskommen. Diese Reaktionsschnelligkeit wäre bei manchem Land und deren Regierung nur zu wünschen --- allerdings illusorisch. Wahre Begebenheiten aus der Finanzwelt Neulich war ich eingeladen zu einer Veranstaltung einer Grossbank. Da ging es um den Einsatz strukturierter Produkte und deren Vorteile für die Investoren. Es sei wieder an der Zeit, neue Wege zu bestreiten J irgendwie hatte ich das schon vor ca. 10 Jahren gehört. Völlig unvoreingenommen konnte ich natürlich nicht dort hingehen. Was ich erleben durfte, war selbst für mich als erfahrenen Finanzspezialisten wirklich verblüffend. Wie Sie wissen, kann man mit derlei Finanzprodukten jeden Unfug treiben. Allein die Namensgebungen und Wortschöpfungen erinnerten mich zum Teil an Kriegsberichterstattung oder exotische Longdrinks. Etwa z.B. ein Turbo-Booster Reverse Barrier Zertifikat mit Knock In. Da muss es einen doch ein Lächeln ins Gesicht zaubern. Oder vielleicht doch ein Reverse Protect Convertible mit CAP zum Floored Floater? Bei einigen meiner Rückfragen zur Funktionsweise dieser unaussprechlichen Finanzerfindungen kam mir mehrfach der Verdacht, dass selbst die „Väter“ dieser Schöpfungen nicht recht wussten, wie das genau funktioniert. Und das soll ein „normaler“ Anlagekunde dann verstehen . . . unmöglich. Selbst das von mir geschätzte Finanzblatt NZZ widmet sich dem Thema Derivate regelmäßig. Auch „Finanz & Wirtschaft“ geht mit einem 6-seitigen Bereich hier in die Vollen. Da fragt man sich doch, weshalb das Ganze? Die Antwort ist so einfach wie sie simpel ist. Alle Derivate haben eins gemeinsam. Es sind meistens hochriskante Wetten, bei denen es meistens bei Emission einen Gewinner gibt – die herausgebende Bank. Allein der Verzicht auf Dividenden oder horrende Zusatzkosten belasten die Ertragschance für den Kunden erheblich. Helios-Invest GmbH Andy Bretschneider (GF) Industriestrasse 7 CH-6300 Zug Kontakt Tel.: +41-41-711-0321 Fax.:+41-41-711-0322 Mobile: +41-79-395-5061 E-Mail [email protected] Internet www.helios-invest.com Bankverbindungen Zürcher Kantonalbank Euro Überweisungen CHF Überweisungen SWIFT ZKBKCHZZ80A CH9200700130007163568 CH880700110001528329 Handelsregister Kanton Schwyz CH-020.4.038.348-6 3 Warum werden denn diese Produkte derart beworben? Weil eben damit eine Menge Geld verdient wird! Leider nicht für Ihre Geldbörse. Verschiedene wissenschaftliche Untersuchungen zeichnen ein eindeutiges Bild. Es braucht solche Investments nicht, um erfolgreich seine Ziele zu erreichen, ganz im Gegenteil. Diese Produkte schneiden größtenteils schlechter ab als preiswerte Indexfonds. Die wichtigsten zwei Komponenten bei der Vermögensgestaltung sind und bleiben niedrige Kosten und die richtige Depotstruktur, die zu Ihrem Lebensentwurf passt. Somit beugen Sie unangenehme Überraschungen vor. Das III. und IV. Quartal 2010 wird uns ganz sicher mit einer weiterhin angespannten Großwetterlage beschäftigen. Ich kann mir sehr gut vorstellen, dass dabei das ein oder andere reinigende Gewitter an uns vorbeizieht. Aber auch positive Überraschungen, wie z.B. bessere Unternehmensnachrichten, Wirtschaftsdaten etc. werden uns begleiten. In diesem Sinn wünsche Ich Ihnen einen tollen Sommer mit auch erholsamen Ferien und Freude mit Ihren Freunden oder der Familie. Ihr Andy Bretschneider Zitat: Die Preise reagieren auf Neuigkeiten, auf Überraschungen. Aber Überraschungen sind unvorhersehbare Ereignisse wie der Wurf einer Münze oder das Gewitter im nächsten Monat, deren künftiger Verlauf nicht absehbar ist. Weil sich die Börsenkurse als Reaktion auf erratische Ereignisse entwickeln, ist auch der Verlauf der Börsenkurse selbst erratisch – wie ein Random Walk. (Paul Samuelson) Helios-Invest GmbH Andy Bretschneider (GF) Industriestrasse 7 CH-6300 Zug Kontakt Tel.: +41-41-711-0321 Fax.:+41-41-711-0322 Mobile: +41-79-395-5061 E-Mail [email protected] Internet www.helios-invest.com Bankverbindungen Zürcher Kantonalbank Euro Überweisungen CHF Überweisungen SWIFT ZKBKCHZZ80A CH9200700130007163568 CH880700110001528329 Handelsregister Kanton Schwyz CH-020.4.038.348-6 4