Investment Manager`s Report
Werbung
COUTTS MULTI ASSET FUND PLC Offene Umbrella-Investmentgesellschaft mit variablem Kapital und getrennt haftenden Teilfonds nach irischem Recht Geprüfter Geschäftsbericht und Abschluss für das Geschäftsjahr bis zum 30. November 2014 COUTTS MULTI ASSET FUND PLC Inhalt Seite Informationen zur Gesellschaft ................................................................................................................................ 2 Bericht des Verwaltungsrats ..................................................................................................................................... 3 Aufgaben des Verwaltungsrats ................................................................................................................................. 5 Bericht der Investmentmanager ............................................................................................................................... 6 Fondsüberblick ....................................................................................................................................................... 12 Portfolio, Wertpapierbestand und Portfolioänderungen ......................................................................................... 20 Aufwand- und Ertragsrechnung ............................................................................................................................. 63 Nettovermögensaufstellung .................................................................................................................................... 65 Aufstellung der Veränderung des auf die Inhaber rückzahlbarer Anteile entfallenden Nettovermögens .............. 67 Anhang zum Geschäftsbericht ............................................................................................................................... 69 Bericht der Depotstelle ......................................................................................................................................... 129 Bericht des unabhängigen Wirtschaftsprüfers ...................................................................................................... 130 Management und Verwaltung .............................................................................................................................. 132 1 COUTTS MULTI ASSET FUND PLC Informationen zur Gesellschaft Coutts Multi Asset Fund plc (die "Gesellschaft") wurde am 15. Februar 2012 als offene Umbrella-Investmentgesellschaft mit variablem Kapital und getrennt haftenden Teilfonds (einzeln "der Fonds", zusammen "die Fonds") nach irischem Recht als Aktiengesellschaft gemäss dem Companies Act 1963 bis 2013 gegründet. Die Gesellschaft wurde von der Central Bank of Ireland gemäss der irischen Durchführungsverordnung von 2011 zu den Bestimmungen der Europäischen Gemeinschaften über Organismen für gemeinsame Anlagen in Wertpapieren (European Communities [Undertakings for Collective Investment in Transferable Securities] Regulations, 2011) in deren aktueller Fassung (die "OGAW-Verordnung") als Organismus für gemeinsame Anlagen in Wertpapieren ("OGAW") zugelassen. Die Gesellschaft ist als Umbrella-Fonds mit mehreren Fonds strukturiert, von denen jeder eine oder mehrere Anteilsklassen umfasst. Jeder Fond verfügt über eigene Vermögenswerte, die im Einklang mit den Anlagezielen und der Anlagepolitik des jeweiligen Fonds separat investiert werden. Die spezifischen Anlageziele und die spezifische Anlagepolitik für jeden Fonds sind in Erläuterung 14 dieses Geschäftsberichts beschrieben und im Verkaufsprospekt der Gesellschaft sowie in den Ergänzungen zu den jeweiligen Fonds vermerkt. Die unterschiedlichen Anteilsklassen, die in den einzelnen Fonds ausgegeben werden können, werden in der Ergänzung zum jeweiligen Fonds genannt. Die Anteilsklassen in einem Fonds können u. a. die folgenden Unterscheidungsmerkmale aufweisen: Notierungswährung Hedging-Vereinbarungen Höhe der anfallenden Gebühren und Kosten Unterschiedliche Mindesterstzeichnungs-/Mindestfolgezeichnungsbeträge Die Gesellschaft gibt sowohl thesaurierende als auch ausschüttende Anteile aus, die Beteiligungen am gleichen gesonderten Anlageportfolio darstellen. Der Ertrag pro ausschüttendem Anteil kann ausgeschüttet oder entsprechend der Dividendenpolitik für diesen Fonds erneut angelegt werden, wie in der entsprechenden Ergänzung ausgeführt. Bei thesaurierenden Anteilen gibt es keine Dividenden oder Ausschüttungen. Die Gesellschaft verfügt per 30. November 2014 über die folgenden acht Fonds (sieben davon aufgelegt): Fondsname Coutts Multi Asset UK Funds Coutts Multi Asset UK Defensive Fund Coutts Multi Asset UK Balanced Fund Coutts Multi Asset UK Growth Fund Coutts Multi Asset UK Equity Growth Fund Coutts Multi Asset Global Funds Coutts Multi Asset Global Defensive Fund Coutts Multi Asset Global Balanced Fund Coutts Multi Asset Global Growth Fund Coutts Multi Asset UK Distribution Fund Basiswährung Auflegungsdatum GBP GBP GBP GBP 15. November 2012 15. November 2012 15. November 2012 15. November 2012 USD USD USD GBP 15. November 2012 15. November 2012 15. November 2012 noch nicht aufgelegt Alle Fonds bieten ausschüttende sowie thesaurierende Anteile der Klassen A und B. Der Coutts Multi Asset Global Funds bietet alle Anteilsklassen in CHF, EUR, GBP und USD. Der Coutts Multi Asset UK Funds bietet alle Anteilsklassen ausschliesslich in GBP. 2 COUTTS MULTI ASSET FUND PLC Bericht des Verwaltungsrats Der Verwaltungsrat legt seinen jährlichen Bericht zusammen mit dem geprüften Geschäftsbericht der Gesellschaft für das Geschäftsjahr bis zum 30. November 2014 vor. Geschäftsverlauf und künftige Entwicklung Die Gesellschaft wurde am 15. Februar 2012 gegründet und legte am 15. November 2012 sieben Fonds mit verschiedenen Anteilsklassen auf. Ein Verzeichnis der Fonds und der jeweiligen Anteilsklassen ist im Abschnitt Informationen zur Gesellschaft zu finden. Eine Beurteilung der Marktaktivitäten und ein Ausblick der Investmentmanager sind im Bericht der Investmentmanagers auf den Seiten 6 bis 11 enthalten. Ergebnisse und Dividenden Die Ergebnisse für den Berichtszeitraum und die Finanzlage sind auf den Seiten 63 bis 68 beschrieben. Für ausschüttende Anteile wird im Mai und im November eines jeden Jahres eine Dividende erklärt, die jeweils innerhalb von vier Monaten nach dem Erklärungsdatum ausgezahlt wird. Ausschüttungen werden in der Währung der entsprechenden Anteilsklasse gezahlt. Dividenden werden aus den Nettoanlageerträgen gezahlt (d. h. Erträge abzüglich Aufwendungen). Einzelheiten zu den im Geschäftsjahr erklärten und gezahlten Dividenden finden sich auf Seite 12. Für thesaurierende Anteile erfolgen keine Dividendenzahlungen oder Ausschüttungen. Entsprechend verbleiben alle ausschüttbaren Erträge im Vermögen des jeweiligen Fonds und werden im Nettoinventarwert der thesaurierenden Anteile berücksichtigt. Ziele und Grundsätze des Risikomanagements Die Investition in die Gesellschaft birgt ein gewisses Risiko, einschliesslich der in Erläuterung 14 dieses Geschäftsberichts und im Verkaufsprospekt der Gesellschaft genannten Risiken, ohne sich jedoch darauf zu beschränken. Massgebliche Ereignisse Ein neuer Verkaufsprospekt, in dem ACOLIN Fund Services AG als neuer gesetzlicher Vertreter in der Schweiz ausgewiesen wird, wurde am 20. Februar 2014 bei der irischen Zentralbank (CBI) und am 26. Februar 2014 bei der Eidgenössischen Finanzmarktaufsicht (FINMA) eingereicht. Mit Wirkung vom 1. März 2014 wurde ACOLIN Fund Services AG zum neuen Vertreter in der Schweiz ernannt. Gemäss neuen Anforderungen muss der gesetzliche Vertreter über spezielle Ressourcen und Fachkenntnisse verfügen. Daher wurde entschieden, dass ACOLIN Fund Services AG als Spezialist auf diesem Gebiet am besten geeignet ist, als Vertreter des Fonds tätig zu werden. Byron Coombs trat am 30. Juni 2014 als Verwaltungsratsmitglied der Gesellschaft zurück. Während des Geschäftsjahres haben keine weiteren massgeblichen Ereignisse stattgefunden, die die Gesellschaft betreffen. Ereignisse nach Ende des Geschäftsjahres Nach dem Ende des Geschäftsjahres haben ausser den in Erläuterung 22 offengelegten keine massgeblichen Ereignisse stattgefunden. Verwaltungsrat Es folgen die Namen der Verwaltungsratsmitglieder im Geschäftsjahr und per 30. November 2014. Brian McDermott (Irland) Byron Coombs (Grossbritannien) (am 30. Juni 2014 zurückgetreten) Leslie Gent (Kanada) Keith McGough (Irland) Pat McArdle (Irland) Gayle Schumacher (Grossbritannien) Company Secretary Company Secretary ist Goodbody Secretarial Limited, North Wall Quay, International Financial Services Centre, Dublin 1, Irland. Beteiligung von Verwaltungsratsmitgliedern und Secretary Weder die Verwaltungsratsmitglieder oder ihre Familien noch die Mitglieder des Secretary oder ihre Familien halten oder hielten während des Geschäftsjahres eine Beteiligung an den Anteilen der Gesellschaft. 3 COUTTS MULTI ASSET FUND PLC Bericht des Verwaltungsrats (Fortsetzung) Beteiligung von Verwaltungsratsmitgliedern und Secretary (Fortsetzung) Brian McDermott, Keith McGough, Leslie Gent und Pat McArdle sind Verwaltungsratsmitglieder der Verwaltungsgesellschaft RBS Asset Management (Dublin) Limited. Brian McDermott ist Partner der Rechtsberater A&L Goodbody und Verwaltungsratsmitglied des Company Secretary Goodbody Secretarial Limited. Leslie Gent und Gayle Schumacher sind Angestellte von Coutts & Co, Investmentmanager der Gesellschaft, und geschäftsführende Verwaltungsratsmitglieder. Leslie Gent ist Managing Director und Head of Coutts Investment Products. Gayle Schumacher ist Managing Director und Head of Coutts Investment Office. Details zu Geschäften mit verbundenen Parteien zwischen der Gesellschaft und der Verwaltungsgesellschaft werden in Erläuterung 13 des Geschäftsberichts offengelegt. Verbundene Parteien Der Verwaltungsrat ist überzeugt, dass Vereinbarungen getroffen und schriftliche Verfahren festgelegt wurden, die Durchführung der Geschäfte mit verbundenen Parteien zu marktüblichen Bedingungen und im besten Interesse Anteilsinhaber sicherstellen. Der Verwaltungsrat ist ferner überzeugt, dass diese Vereinbarungen auf alle Geschäfte verbundenen Parteien angewendet wurden und dass im Geschäftsjahr sämtliche dieser Verpflichtungen bei Geschäften verbundenen Parteien erfüllt wurden. die der mit mit Corporate-Governance-Kodex Der Verwaltungsrat hat den 2011 von der Irish Funds Industry Association ("IFIA") veröffentlichten "Corporate Governance Code for Collective Investment Schemes and Management Companies" ("Kodex") per 31. Dezember 2012 freiwillig als Corporate-Governance-Kodex der Gesellschaft übernommen. Der Verwaltungsrat ist überzeugt, den Kodex im Geschäftsjahr bis zum 30. November 2014 erfüllt zu haben. Rechnungslegung Die Verwaltungsratsmitglieder bestätigen, dass sie die Vorschriften von Abschnitt 202 des Companies Act 1990 bezüglich der Geschäftsbücher erfüllt haben. Die von den Verwaltungsratsmitgliedern ergriffenen Massnahmen, um die Verpflichtung der Gesellschaft zur ordnungsgemässen Rechnungslegung zu erfüllen, schliessen die Verwendung geeigneter Systeme und Verfahren sowie die Beschäftigung von Fachpersonal ein. Der Administrator führt an seinem eingetragenen Firmensitz in Guild House, Guild Street, International Financial Services Centre, Dublin 1, im Namen der Gesellschaft die Geschäftsbücher der Gesellschaft. Wirtschaftsprüfer Die unabhängigen Wirtschaftsprüfer KPMG Chartered Accountants haben sich bereit erklärt, ihre Tätigkeit gemäss Abschnitt 160(2) des Companies Act 1963 weiter auszuüben. Im Namen des Verwaltungsrats genehmigt Verwaltungsratsmitglied Verwaltungsratsmitglied Datum: 24. März 2015 4 COUTTS MULTI ASSET FUND PLC Aufgaben des Verwaltungsrats Der Verwaltungsrat ist für die Erstellung des Jahresabschlusses und des Geschäftsberichts in Übereinstimmung mit den geltenden irischen Gesetzen und Vorschriften sowie für die Erstellung des Berichts des Verwaltungsrats gemäss den Companies Acts 1963 bis 2013 verantwortlich. Nach irischem Gesellschaftsrecht muss der Verwaltungsrat für jeden Geschäftszeitraum einen Geschäftsbericht verfassen. Gemäss diesem Recht hat der Verwaltungsrat beschlossen, die Geschäftsberichte nach den in Irland allgemein anerkannten Rechnungslegungsgrundsätzen zu erstellen, die das anwendbare Recht und die vom Financial Reporting Council herausgegebenen und vom Institute of Chartered Accountants in Irland veröffentlichten Rechnungslegungsstandards umfassen. Der Geschäftsbericht muss laut Gesetz ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Geschäfts- und Ertragslage der Gesellschaft für das Geschäftsjahr bis zum 30. November 2014 vermitteln. Bei der Erstellung des Geschäftsberichts muss der Verwaltungsrat: geeignete Rechnungslegungsmethoden auswählen und diese konsequent anwenden; angemessene und bedachte und Beurteilungen und Schätzungen vornehmen und den Geschäftsbericht unter Zugrundelegung der Unternehmensfortführungsprämisse erstellen, es sei denn, die Annahme, dass die Gesellschaft fortgeführt wird, ist unangemessen. Der Verwaltungsrat ist verantwortlich für die ordnungsgemässe Rechnungslegung, die die Finanzlage der Gesellschaft mit ausreichender Genauigkeit jederzeit offenlegt und anhand derer er sicherstellen kann, dass der Geschäftsbericht der irischen Gesetzgebung, einschliesslich der Companies Acts 1963 bis 2013, sowie der Durchführungsverordnung von 2011 zu den Bestimmungen der Europäischen Gemeinschaften über Organismen für gemeinsame Anlagen in Wertpapieren (European Communities [Undertakings for Collective Investment in Transferable Securities] Regulations, 2011) in deren aktueller Fassung (die "OGAW-Verordnung") entspricht. Des Weiteren ist der Verwaltungsrat für den Schutz der Vermögenswerte der Gesellschaft verantwortlich. Aus diesem Grund hat er die Vermögenswerte der Gesellschaft der Depotstelle zur Aufbewahrung anvertraut. Ihm obliegt die Gesamtverantwortung, alle vernünftigerweise verfügbaren Massnahmen zu ergreifen, um Betrug und andere Unregelmässigkeiten zu verhindern oder aufzudecken. Im Namen des Verwaltungsrats genehmigt Verwaltungsratsmitglied Verwaltungsratsmitglied Datum: 24. März 2015 5 COUTTS MULTI ASSET FUND PLC Bericht der Investmentmanager Bericht der Investmentmanager Marktkommentar Aktien tendierten 2014 höher, trotz der Beeinträchtigung durch makroökonomische Themen, wie das Ende der quantitativen Lockerung (QE) in den USA, die Befürchtung einer Wachstumsverlangsamung in China, wirtschaftliche Probleme in Schwellenländern (EM), die Ukraine-Krise, Unruhen im Nahen Osten, die Rezession in Europa, die fallenden Ölpreise und Deflationsängste. Vor diesem gesamtwirtschaftlichen Hintergrund versprachen die Staats- und Regierungschefs der grössten Volkswirtschaften, an den expansiven und beispiellosen geld- und fiskalpolitischen Impulsen festzuhalten, was zur Belebung der Wirtschaft und der Aktienmärkte beitrug. Kommentare zur Anlagestrategie der Fonds Wir haben Aktien in den Fonds übergewichtet und festverzinsliche Anlagen untergewichtet. Bei Aktien bevorzugten wir Schwellenländer gegenüber Industrieländern und nutzten eine Untergewichtung von US-amerikanischen und britischen Aktien, um übergewichtete Positionen in Europa, Schwellenländern und Japan zu finanzieren. Aufgrund der niedrigen Renditen halten wir an der Untergewichtung festverzinslicher Wertpapiere fest, insbesondere in den Segmenten britische Gilts und globale Unternehmensanleihen. Die Gewichtung britischer Unternehmensanleihen und Darlehen haben wir angehoben, da die Zusatzrendite dieser Papiere die höhere Volatilität angemessen kompensiert. Zudem bieten diese Segmente vor dem Hintergrund der niedrigen Ausfallrisiken günstige risikobereinigte Renditen. Die höheren Renditen dienen zudem als Risikopuffer gegen einen Zinsanstieg in Grossbritannien und den USA, und die Darlehen tragen zur Verringerung unserer Gesamtduration bei. In Staatsanleihen europäischer Peripherieländer nahmen wir taktische Positionierungen vor (bei vollständiger Währungsabsicherung), um nach der Erholung der Fundamentaldaten dieser Volkswirtschaften von ihrem höheren Renditeniveau zu profitieren. Dieses Engagement ergänzt unsere Position in Anleihen aus Schwellenländern. Marktausblick Aktien Die globalen Wachstumsaussichten sind ermutigend. Schwachpunkte stellen Europa und Japan dar, wobei die europäische Wirtschaft erste Anzeichen für eine Stabilisierung zeigt. Wir gehen davon aus, dass sich Aktien in diesem Umfeld besser entwickeln als Anleihen, auch wenn die Zinsen in den USA und Grossbritannien allmählich steigen. Dabei ziehen wir weiterhin Schwellenländer den Industrieländern vor, da die attraktiveren Bewertungen für langfristig positive Aussichten sprechen. Ein weiterer Schwerpunkt liegt auf Europa und Asien, wo attraktive Bewertungen ein höheres Potenzial für Gewinnsteigerung bieten. Obwohl die Deflationsgefahr in Europa noch nicht gebannt ist, dürften sich die niedrigen Ölpreise als treibende Kraft für den Nettoimporteur Europa erweisen. Festverzinsliche Anlagen Bei US-Staatsanleihen erwarten wir einen sukzessiven Renditeanstieg, da in den USA vieles auf ein Konjunkturwachstum hindeutet. In Investment-Grade-Anleihen sehen wir nur ein begrenztes Aufwärtspotenzial, allerdings könnten europäische Anleihen von den EZB-Massnahmen profitieren. Unsere Haltung bezüglich Hochzinsanleihen bleibt insgesamt neutral. In einigen Teilsektoren (z. B. Energie) ist jedoch Vorsicht geboten. Das günstigste risikobereinigte Renditepotenzial bieten unserer Meinung nach auf US-Dollar lautende asiatische Investment-Grade-Anleihen und Schwellenländeranleihen mit hoher Bonität. Coutts Multi Asset UK Defensive Fund Aufgrund der niedrigen Renditen halten wir an der Untergewichtung festverzinslicher Wertpapiere fest, insbesondere in den Segmenten britische Gilts und globale Unternehmensanleihen. Die Gewichtung britischer Unternehmensanleihen und hochverzinslicher Titel (einschliesslich Darlehen) haben wir angehoben, da die Zusatzrendite dieser Papiere die höhere Volatilität angemessen kompensiert. Zudem bieten diese Segmente vor dem Hintergrund der niedrigen Ausfallrisiken günstige 6 COUTTS MULTI ASSET FUND PLC Bericht der Investmentmanager (Fortsetzung) Coutts Multi Asset UK Defensive Fund (Fortsetzung) risikobereinigte Renditen. Die höheren Renditen dienen zudem als Risikopuffer gegen einen Zinsanstieg in Grossbritannien und den USA, und die Darlehen tragen zur Verringerung unserer Gesamtduration bei. In Staatsanleihen europäischer Peripherieländer nahmen wir eine taktische Positionierung vor (bei vollständiger Währungsabsicherung), um nach der Erholung der Fundamentaldaten dieser Volkswirtschaften von ihrem höheren Renditeniveau zu profitieren. Dieses Engagement ergänzt unsere Position in Anleihen aus Schwellenländern. Bei den meisten unserer globalen Hochzinsanleihen nahmen wir vor dem Ausverkauf Gewinne mit und schichteten die Erlöse in britische Aktien und Anleihen supranationaler Organisationen um. Die Performance des Fonds wurde von asiatischen Investment-Grade-Anleihen und europäischen Staatsanleihen ebenso getragen wie von Staatsanleihen aus Schwellenländern in Hartwährung, die wir Anfang Juli aufstockten. Auch unser bevorzugter Investmenttrust im Segment der weniger liquiden Darlehen (Carador) wurde aufgestockt. Ausserdem eröffneten wir eine kleine Position in ausgewählten russischen Unternehmensanleihen. Im Aktienbereich sind wir in Grossbritannien und den USA weiterhin leicht untergewichtet, zugunsten von Europa, Japan, den Schwellenländern und dem Pazifikraum. Bei globalen Engagements/Sektoren/Themen halten wir Positionen in einem globalen Ertragsfonds, einem US-Finanzfonds und Aktien weltweit tätiger Energiekonzerne sowie ein Engagement in britischen REITs, das unserer positiven Einschätzung britischer Gewerbeimmobilien entspricht. Da die hoch rentierenden Märkte im September beim Ausverkauf von Risikoanlagen aufholten, sahen wir dies als gute Gelegenheit, unsere bestehenden Positionen aufzustocken. Ferner nutzten wir die Volatilität, um unser im August aufgenommenes Engagement in russischen Aktien zu ergänzen. Lange Zeit wurden diese mit einem Abschlag im Vergleich zu anderen Märkten gehandelt. Nun sind sie auch historisch gesehen günstig. Aufgrund der geopolitischen Risiken werden russische Aktien in naher Zukunft wohl volatil bleiben. Wir denken jedoch, dass die Stabilität wiederhergestellt wird und dass das Potenzial für eine Neubewertung grösser ist als das Volatilitätsrisiko. Als die Renditen europäischer Anleihen im November auf neue Tiefststände sanken – französische Staatsanleihen mit 10jähriger Laufzeit lagen erstmals unter 1% – wurde spekuliert, die EZB wolle Staatsanleihen kaufen, wenn die aktuellen Anreize keine Wirkung zeigen sollten. Solange die Zinssätze allgemein unter der Inflationsrate bleiben, halten wir an unserer renditeorientierten Strategie in allen Anlagekategorien fest. Irische Staatsanleihen (die niedriger rentierten als britische Gilts) stiessen wir zugunsten portugiesischer Staatsanleihen ab, da letztere wesentlich bessere Renditen bieten. Zudem sind wir der Meinung, dass der kleinere portugiesische Anleihenmarkt am stärksten von den EZB-Massnahmen profitieren könnte. Unsere Position im japanischen Aktienindex Nikkei 400, der auf Aktionärsrenditen und Corporate Governance ausgerichtet ist, haben wir aufgestockt. Im Übrigen halten wir Asien und Europa für vielversprechender als die USA, vor allem nach dem dortigen jüngsten Kursanstieg. Nettoperformance der ausschüttenden Anteile der GBP-Klasse A im Geschäftsjahr bis zum 30. November 2014: 8,76% Coutts Multi Asset UK Balanced Fund Aufgrund der niedrigen Renditen halten wir an der Untergewichtung festverzinslicher Wertpapiere fest, insbesondere in den Segmenten britische Gilts und globale Unternehmensanleihen. Die Gewichtung britischer Unternehmensanleihen und hochverzinslicher Titel (einschliesslich Darlehen) haben wir angehoben, da die Zusatzrendite dieser Papiere die höhere Volatilität angemessen kompensiert. Zudem bieten diese Segmente vor dem Hintergrund der niedrigen Ausfallrisiken günstige risikobereinigte Renditen. Die höheren Renditen dienen zudem als Risikopuffer gegen einen Zinsanstieg in Grossbritannien und den USA, und die Darlehen tragen zur Verringerung unserer Gesamtduration bei. Obwohl wir weiterhin europäische Aktien, Schwellenländeraktien und Unternehmensanleihen bevorzugten, mussten wir aufgrund der geopolitischen Spannungen die Portfolios nach und nach umschichten. Im Segment der festverzinslichen Anlagen nahmen wir bei den meisten unserer globalen Hochzinsanleihen vor dem Ausverkauf Gewinne mit und schichteten die Erlöse in britische Aktien und Anleihen supranationaler Organisationen um. Die Performance des Fonds wurde von asiatischen Investment-Grade-Anleihen und europäischen Staatsanleihen ebenso getragen wie von Staatsanleihen aus Schwellenländern in Hartwährung, die wir Anfang Juli aufstockten. Auch unser bevorzugter Investmenttrust im Segment der weniger liquiden Darlehen (Carador) wurde aufgestockt. Ausserdem eröffneten wir eine kleine Position in ausgewählten russischen Unternehmensanleihen. 7 COUTTS MULTI ASSET FUND PLC Bericht der Investmentmanager (Fortsetzung) Coutts Multi Asset UK Balanced Fund (Fortsetzung) Im Aktienbereich sind wir in Grossbritannien und den USA weiterhin leicht untergewichtet, zugunsten von Europa, Japan, den Schwellenländern und dem Pazifikraum. Bei globalen Engagements/Sektoren/Themen halten wir Positionen in einem globalen Ertragsfonds, einem US-Finanzfonds und Aktien weltweit tätiger Energiekonzerne sowie ein Engagement in britischen REITs, das unserer positiven Einschätzung britischer Gewerbeimmobilien entspricht. Aus unserer Allokation in Bergbautiteln nahmen wir einige Gewinne mit. Unseren Korb mit britischen Aktien haben wir umgeschichtet. Wir nutzten die Volatilität, um unser im August aufgenommenes Engagement in russischen Aktien zu ergänzen. Lange Zeit wurden diese mit einem Abschlag im Vergleich zu anderen Märkten gehandelt. Nun sind sie auch historisch gesehen günstig. Aufgrund der geopolitischen Risiken werden russische Aktien in naher Zukunft wohl volatil bleiben. Wir denken jedoch, dass die Stabilität wiederhergestellt wird und dass das Potenzial für eine Neubewertung grösser ist als das Volatilitätsrisiko. Im September stieg die Risikoaversion der Anleger, als die Erwartung eines US-Zinsanstiegs, geopolitische Spannungen und die Befürchtung einer Wachstumsverlangsamung in China die Märkte belasteten. Da die hoch rentierenden Märkte im September beim Ausverkauf von Risikoanlagen aufholten, sahen wir dies als gute Gelegenheit, unsere bestehenden Positionen aufzustocken. Der November war ein guter Monat für die globalen Aktienmärkte. Japan konnte seine positive Dynamik dank der drastischen geldpolitischen Stimulationsmassnahmen der Bank of Japan weiter ausbauen. In den Schwellenländern wirkte sich der niedrige Ölpreis positiv für Nettoimporteure und negativ für Nettoexporteure aus. China verzeichnete dank der überraschenden Senkung des Zinssatzes durch die People's Bank of China positive Renditen. Die Erwartung, dass die Europäische Zentralbank ihr Wertpapier-Ankaufprogramm ausbauen würde, und positive Konjunkturdaten aus Deutschland beflügelten europäische Aktien. Der November war ein äusserst positiver Monat für Staatsanleihen, mit einem Anstieg bei US-Treasuries und deutschen Bundesanleihen um rund 1%. Im Einklang mit der starken Performance der Aktienmärkte stiegen globale Wandelanleihen um 1,2%. Andere risikobehaftete festverzinsliche Wertpapiere wie Hochzinsanleihen (-0,6%) und Schwellenländeranleihen (-1,9% in Lokalwährung) enttäuschten dagegen. Nettoperformance der ausschüttenden Anteile der GBP-Klasse A im Geschäftsjahr bis zum 30. November 2014: 7,19% Coutts Multi Asset UK Growth Fund Aufgrund der niedrigen Renditen halten wir an der Untergewichtung festverzinslicher Wertpapiere fest, insbesondere in den Segmenten britische Gilts und globale Unternehmensanleihen. Die Gewichtung britischer Unternehmensanleihen und hochverzinslicher Titel (einschliesslich Darlehen) haben wir angehoben, da die Zusatzrendite dieser Papiere die höhere Volatilität angemessen kompensiert. Zudem bieten diese Segmente vor dem Hintergrund der niedrigen Ausfallrisiken günstige risikobereinigte Renditen. Die höheren Renditen dienen zudem als Risikopuffer gegen einen Zinsanstieg in Grossbritannien und den USA, und die Darlehen tragen zur Verringerung unserer Gesamtduration bei. Obwohl wir weiterhin europäische Aktien, Schwellenländeraktien und Unternehmensanleihen bevorzugten, mussten wir aufgrund der geopolitischen Spannungen die Portfolios nach und nach umschichten. Im Segment der festverzinslichen Anlagen nahmen wir bei den meisten unserer globalen Hochzinsanleihen vor dem Ausverkauf Gewinne mit und schichteten die Erlöse in britische Aktien um. Die Performance des Fonds wurde von asiatischen Investment-Grade-Anleihen und europäischen Staatsanleihen ebenso getragen wie von Staatsanleihen aus Schwellenländern in Hartwährung, die wir Anfang Juli aufstockten. Bei globalen Engagements/Sektoren/Themen halten wir Positionen in einem globalen Ertragsfonds, einem US-Finanzfonds und Aktien weltweit tätiger Energiekonzerne sowie ein Engagement in britischen REITs, das unserer positiven Einschätzung britischer Gewerbeimmobilien entspricht. Dieses Immobilienthema ist auch im Segment "Sonstige Engagements" vertreten. Hier halten wir ein strukturiertes Produkt, das uns in allen Fonds – mit Ausnahme des Equity Growth Fund – ein Direktengagement im IPD Index (Kapital- und Ertragskomponente) bietet. Unsere Allokation in Bergbautiteln senkten wir auf ca. 1% und nahmen die Gewinne mit. Ausserdem schichteten wir unseren Korb mit britischen Aktien um. Im September stieg die Risikoaversion der Anleger, als die Erwartung eines US-Zinsanstiegs, geopolitische Spannungen und die Befürchtung einer Wachstumsverlangsamung in China die Märkte belasteten. 8 COUTTS MULTI ASSET FUND PLC Bericht der Investmentmanager (Fortsetzung) Coutts Multi Asset UK Equity Growth Fund (Fortsetzung) Wir nutzten die Volatilität, um unser im August aufgenommenes Engagement in russischen Aktien zu ergänzen. Lange Zeit wurden diese mit einem Abschlag im Vergleich zu anderen Märkten gehandelt. Nun sind sie auch historisch gesehen günstig. Aufgrund der geopolitischen Risiken werden russische Aktien in naher Zukunft wohl volatil bleiben. Wir denken jedoch, dass die Stabilität wiederhergestellt wird und dass das Potenzial für eine Neubewertung grösser ist als das Volatilitätsrisiko. Da die hoch rentierenden Märkte im September beim Ausverkauf von Risikoanlagen aufholten, sahen wir dies als gute Gelegenheit, unsere bestehenden Positionen aufzustocken. Die geldpolitischen Stimulationsmassnahmen in Asien stützten die globalen Aktienmärkte weiterhin, wie beispielsweise die Ausweitung des Wertpapier-Ankaufprogramms der Bank of Japan, gefolgt von der ersten Zinssenkung der People's Bank of China innerhalb von zwei Jahren. Wir eröffneten eine Position im japanischen Aktienindex Nikkei 400. Japan ist eines unserer bevorzugten Länder und im Nikkei 400 sind die aktionärsfreundlichsten, erfolgreichsten Unternehmen vertreten, mit einer Ausrichtung auf Aktionärsrenditen und Corporate Governance. Nettoperformance der ausschüttenden Anteile der GBP-Klasse A im Geschäftsjahr bis zum 30. November 2014: 5,98% Coutts Multi Asset UK Equity Growth Fund Unsere Allokation in Bergbautiteln senkten wir auf ca. 1% und nahmen die Gewinne mit. Ausserdem schichteten wir unseren Korb mit britischen Aktien um. Wir sind in Grossbritannien und den USA weiterhin leicht untergewichtet, zugunsten von Europa, Japan, den Schwellenländern und dem Pazifikraum. Bei globalen Engagements/Sektoren/Themen halten wir Positionen in einem globalen Ertragsfonds, einem US-Finanzfonds und Aktien weltweit tätiger Energiekonzerne sowie ein Engagement in britischen REITs, das unserer positiven Einschätzung britischer Gewerbeimmobilien entspricht. Wir nutzten die jüngste Volatilität, um unser im August aufgenommenes Engagement in russischen Aktien zu ergänzen. Lange Zeit wurden diese mit einem Abschlag im Vergleich zu anderen Märkten gehandelt. Nun sind sie auch historisch gesehen günstig. Aufgrund der geopolitischen Risiken werden russische Aktien in naher Zukunft wohl volatil bleiben. Wir denken jedoch, dass die Stabilität wiederhergestellt wird und dass das Potenzial für eine Neubewertung grösser ist als das Volatilitätsrisiko. Im September stieg die Risikoaversion der Anleger, als die Erwartung eines US-Zinsanstiegs, geopolitische Spannungen und die Befürchtung einer Wachstumsverlangsamung in China die Märkte belasteten. Insgesamt gehen wir nach wie vor davon aus, dass sich Aktien 2014 besser entwickeln als Anleihen und beurteilen die Aussichten für ein anhaltendes globales Wachstum weiterhin vorsichtig optimistisch. Für Schwellenländeraktien sehen wir mehr Potenzial als für vergleichbare Aktien von Industrieländern, da die verbesserten Konjunkturaussichten mit günstigeren Bewertungen für Schwellenländer einhergehen. Japanische Titel legten im September überdurchschnittlich zu, unterstützt durch den schwächelnden Yen und das Versprechen des Ministerpräsidenten Abe, die Reformen der öffentlichen Pensionskassen voranzutreiben. Die Schwellenländer blieben hingegen zurück. Die geldpolitischen Stimulationsmassnahmen in Asien stützten die globalen Aktienmärkte weiterhin, wie beispielsweise die Ausweitung des Wertpapier-Ankaufprogramms der Bank of Japan, gefolgt von der ersten Zinssenkung der People's Bank of China innerhalb von zwei Jahren. Wir eröffneten eine Position im japanischen Aktienindex Nikkei 400. Japan ist eines unserer bevorzugten Länder und im Nikkei 400 sind die aktionärsfreundlichsten, erfolgreichsten Unternehmen vertreten, mit einer Ausrichtung auf Aktionärsrenditen und Corporate Governance. Asiatische und europäische Aktien scheinen attraktiver als ihre US-amerikanischen Pendants, besonders nachdem letztere in letzter Zeit so stark zugelegt haben. Wir bleiben entsprechend positioniert. Nettoperformance der ausschüttenden Anteile der GBP-Klasse A im Geschäftsjahr bis zum 30. November 2014: 4,66% 9 COUTTS MULTI ASSET FUND PLC Bericht der Investmentmanager (Fortsetzung) Coutts Multi Asset Global Defensive Fund Im Geschäftsjahr hielt der Fonds an seiner übergewichteten Kassaposition in Aktien und alternativen Anlagen fest. Gleichzeitig hielt er nach wie vor ein untergewichtetes Engagement in festverzinslichen Wertpapieren. Bei den Aktien nutzten wir eine Untergewichtung von US-Titeln, um gegen Ende des Berichtszeitraums übergewichtete Positionen in Europa, Schwellenländern und im Pazifikraum zu finanzieren. Bei den festverzinslichen Anlagen haben wir eine Untergewichtung von Staatsanleihen beibehalten, zugunsten von Unternehmensanleihen (vor allem Hochzinsanleihen), Anleihen aus Schwellenländern und Wandelanleihen. Festverzinsliche Anlagen Wir bleiben deutlich untergewichtet in Staatsanleihen und übergewichtet in Unternehmensanleihen. Nach wie vor bevorzugen wir globale Hochzinsanleihen, verwenden dabei aber Instrumente mit abgesicherter Duration, Darlehen und seit Kurzem auch Einzeltitel. Zudem haben wir einige asiatische Unternehmensanleihen hinzugefügt. Durch die Verwendung spezifischer Formen des Marktzugangs (z. B. Strategien mit abgesicherter Duration) haben wir die Zinssensitivität unserer Positionen in Investment-Grade-Unternehmensanleihen gesenkt. Aktien Am Ende des Berichtszeitraums waren wir im Aktienbereich übergewichtet. Dabei bevorzugten wir Europa, Schwellenländer, den Pazifikraum und spezifische Sektoren wie Gesundheit, Energie und Master Limited Partnerships (MLPs). Die meisten dieser Themen wurden durch eine Untergewichtung in Nordamerika finanziert. Alternative Anlagen Wir halten auch ein Engagement in einem marktneutralen Aktienfonds. Darüber hinaus verwendeten wir im Berichtszeitraum Gold, um das Portfolio zu diversifizieren, als die politischen Spannungen zunahmen. Ende November hielten wir jedoch keine Goldposition. Devisen Unser Ziel ist es, unser Engagement in Staatsanleihen vollständig abzusichern und bei Aktien Abweichungen von der Benchmark abzusichern. Nettoperformance der ausschüttenden Anteile der USD-Klasse A im Geschäftsjahr bis zum 30. November 2014: 5,55% Coutts Multi Asset Global Balanced Fund Im Geschäftsjahr hielt der Fonds an seiner übergewichteten Kassaposition in Aktien und alternativen Anlagen fest. Gleichzeitig hielt er nach wie vor ein untergewichtetes Engagement in festverzinslichen Wertpapieren. Bei den Aktien nutzten wir eine Untergewichtung von US-Titeln, um gegen Ende des Berichtszeitraums übergewichtete Positionen in Europa, Schwellenländern und im Pazifikraum zu finanzieren. Bei den festverzinslichen Anlagen haben wir eine Untergewichtung von Staatsanleihen beibehalten, zugunsten von nicht-traditionellen Unternehmensanleihen (vor allem Hochzinsanleihen), Anleihen aus Schwellenländern und Wandelanleihen. Festverzinsliche Anlagen Wir bleiben deutlich untergewichtet in Staatsanleihen und übergewichtet in nicht-traditionellen Unternehmensanleihen: Nach wie vor bevorzugen wir globale Hochzinsanleihen, verwenden dabei aber Instrumente mit abgesicherter Duration, Darlehen und seit Kurzem auch Einzeltitel. Zudem haben wir eine Position in asiatischen Unternehmensanleihen aufgebaut. Durch die Verwendung spezifischer Formen des Marktzugangs (z. B. Strategien mit abgesicherter Duration) haben wir die Zinssensitivität unserer Positionen in Investment-Grade-Unternehmensanleihen gesenkt. Aktien Am Ende des Berichtszeitraums waren wir im Aktienbereich übergewichtet. Dabei bevorzugten wir Europa, Schwellenländer, den Pazifikraum und spezifische Sektoren wie Gesundheit, Energie und Master Limited Partnerships (MLPs). Die meisten dieser Themen wurden durch eine Untergewichtung in Nordamerika finanziert. Alternative Anlagen Wir halten auch ein Engagement in einem marktneutralen Aktienfonds. Darüber hinaus verwendeten wir im Berichtszeitraum Gold, um das Portfolio zu diversifizieren, als die politischen Spannungen zunahmen. Ende November hielten wir jedoch keine Goldposition. Devisen Unser Ziel ist es, unser Engagement in Staatsanleihen vollständig abzusichern und bei Aktien Abweichungen von der Benchmark abzusichern. 10 COUTTS MULTI ASSET FUND PLC Bericht der Investmentmanager (Fortsetzung) Coutts Multi Asset Global Balanced Fund (Fortsetzung) Nettoperformance der ausschüttenden Anteile der USD-Klasse A im Geschäftsjahr bis zum 30. November 2014: 6,24% Coutts Multi Asset Global Growth Fund Im Geschäftsjahr hielt der Fonds an seiner übergewichteten Kassaposition in Aktien und alternativen Anlagen fest. Gleichzeitig hielt er nach wie vor ein untergewichtetes Engagement in festverzinslichen Wertpapieren. Bei den Aktien nutzten wir eine Untergewichtung von US-Titeln, um gegen Ende des Berichtszeitraums übergewichtete Positionen in Europa, Schwellenländern und im Pazifikraum zu finanzieren. Bei den festverzinslichen Anlagen haben wir eine Untergewichtung von Staatsanleihen beibehalten, zugunsten von nicht-traditionellen Unternehmensanleihen (vor allem Hochzinsanleihen), Anleihen aus Schwellenländern und Wandelanleihen. Festverzinsliche Anlagen Wir bleiben deutlich untergewichtet in Staatsanleihen und übergewichtet in nicht-traditionellen Unternehmensanleihen: Nach wie vor bevorzugen wir globale Hochzinsanleihen, verwenden dabei aber auch Instrumente wie Darlehen. Zudem haben wir eine Position in asiatischen Unternehmensanleihen aufgebaut. Aktien Am Ende des Berichtszeitraums waren wir im Aktienbereich übergewichtet. Dabei bevorzugten wir Europa, Schwellenländer, den Pazifikraum und spezifische Sektoren wie Gesundheit, Energie und Master Limited Partnerships (MLPs). Die meisten dieser Themen wurden durch eine Untergewichtung in Nordamerika finanziert. Alternative Anlagen Wir halten auch ein Engagement in einem marktneutralen Aktienfonds. Darüber hinaus verwendeten wir im Berichtszeitraum Gold, um das Portfolio zu diversifizieren, als die politischen Spannungen zunahmen. Ende November hielten wir jedoch keine Goldposition. Devisen Unser Ziel ist es, unser Engagement in Staatsanleihen vollständig abzusichern und bei Aktien Abweichungen von der Benchmark abzusichern. Nettoperformance der ausschüttenden Anteile der USD-Klasse A im Geschäftsjahr bis zum 30. November 2014: 6,54% Coutts & Co* Coutts & Co AG** Datum: Januar 2015 *In Bezug auf den Kommentar zum Coutts Multi Asset UK Defensive Fund, Coutts Multi Asset UK Balanced Fund, Coutts Multi Asset UK Growth Fund und Coutts Multi Asset UK Equity Growth Fund. ** In Bezug auf den Kommentar zum Coutts Multi Asset Global Defensive Fund, Coutts Multi Asset Global Balanced Fund und Coutts Multi Asset Global Growth Fund. 11 COUTTS MULTI ASSET FUND PLC Fondsüberblick Dividende (ungeprüft) Schlussdividende 30. November 2014* Zwischendividende 31. Mai 2014** Coutts Multi Asset UK Defensive Fund GBP-Klasse A – ausschüttend GBP-Klasse B – ausschüttend GBP 0,0144 GBP 0,0111 GBP 0,0137 GBP 0,0106 Coutts Multi Asset UK Balanced Fund GBP-Klasse A – ausschüttend GBP-Klasse B – ausschüttend GBP 0,0134 GBP 0,0102 GBP 0,0121 GBP 0,0091 Coutts Multi Asset UK Growth Fund GBP-Klasse A – ausschüttend GBP-Klasse B – ausschüttend GBP 0,0127 GBP 0,0089 GBP 0,0098 GBP 0,0065 Coutts Multi Asset UK Equity Growth Fund GBP-Klasse A – ausschüttend GBP-Klasse B – ausschüttend GBP 0,0134 GBP 0,0094 GBP 0,0077 GBP 0,0044 Coutts Multi Asset Global Defensive Fund CHF-Klasse A – ausschüttend CHF-Klasse B – ausschüttend EUR-Klasse A – ausschüttend EUR-Klasse B – ausschüttend GBP-Klasse A – ausschüttend GBP-Klasse B – ausschüttend USD-Klasse A – ausschüttend USD-Klasse B – ausschüttend CHF 0,0062 CHF 0,0034 EUR 0,0053 EUR 0,0028 GBP 0,0042 GBP 0,0024 USD 0,0063 USD 0,0035 CHF 0,0043 CHF 0,0018 EUR 0,0036 EUR 0,0015 GBP 0,0028 GBP 0,0012 USD 0,0045 USD 0,0020 Coutts Multi Asset Global Balanced Fund CHF-Klasse A – ausschüttend CHF-Klasse B – ausschüttend EUR-Klasse A – ausschüttend EUR-Klasse B – ausschüttend GBP-Klasse A – ausschüttend GBP-Klasse B – ausschüttend USD-Klasse A – ausschüttend USD-Klasse B – ausschüttend CHF 0,0062 CHF 0,0031 EUR 0,0053 EUR 0,0026 GBP 0,0043 GBP 0,0022 USD 0,0063 USD 0,0032 CHF 0,0051 CHF 0,0024 EUR 0,0042 EUR 0,0019 GBP 0,0033 GBP 0,0015 USD 0,0054 USD 0,0025 Coutts Multi Asset Global Growth Fund EUR-Klasse A – ausschüttend EUR-Klasse B – ausschüttend GBP-Klasse A – ausschüttend GBP-Klasse B – ausschüttend USD-Klasse A – ausschüttend USD-Klasse B – ausschüttend EUR 0,0043 EUR 0,0015 GBP 0,0034 GBP 0,0013 USD 0,0050 USD 0,0017 EUR 0,0028 EUR 0,0007 GBP 0,0021 GBP 0,0006 USD 0,0035 USD 0,0007 * Die oben genannten Dividenden wurden am 14. November 2014 erklärt und am 28. November 2014 gezahlt. ** Die oben genannten Dividenden wurden am 16. Mai 2014 erklärt und am 30. Mai 2014 gezahlt. Im Geschäftsjahr wurden keine weiteren Dividenden gezahlt. Soft-Commission-Vereinbarungen Im Geschäftsjahr bis zum 30. November 2014 und im sechsmonatigen Zeitraum bis zum 30. November 2013 bestanden keinerlei Soft-Commission-Vereinbarungen (Vereinbarungen über Nebenleistungen). 12 COUTTS MULTI ASSET FUND PLC Fondsüberblick (Fortsetzung) Investition in Organismen für gemeinsame Anlagen (ungeprüft) Für die zugrunde liegenden Organismen für gemeinsame Anlagen fallen Managementgebühren der jeweiligen Verwaltungsgesellschaften an. Unter bestimmten Umständen können die Fonds bei Managementgebühren für Anlagen in Organismen für gemeinsame Anlagen Rabatte in Anspruch nehmen. Während des Geschäftsjahres investierten alle Fonds in Organismen für gemeinsame Anlagen. Die folgende Tabelle zeigt die Brutto-Managementgebühren der jeweiligen Verwaltungsgesellschaften für die Organismen für gemeinsame Anlagen: Organismen für gemeinsame Anlagen Aberdeen UK ICVC – Aberdeen Asia Pacific Equity Fund * Artemis Income Fund * BlackRock Global Funds – Asian Tiger Bond Fund BlackRock Gold and General Fund * BlueBay Investment Grade Libor Fund * Carador Income Fund Plc DB X-trackers CAC 40 UCITS ETF DB X-trackers CSI300 UCITS ETF DB X-trackers DAX UCITS ETF DB X-trackers FTSE 100 UCITS ETF DB X-trackers FTSE All-Share UCITS ETF DB X-trackers FTSE MIB UCITS ETF DB X-trackers IBEX 35 UCITS ETF DB X-trackers MSCI AC Asia ex Japan Index UCITS ETF DB X-trackers MSCI Pacific ex Japan Index UCITS ETF DB X-trackers MSCI Russia Capped Index UCITS ETF DB X-trackers S&P 500 UCITS ETF DB X-trackers SMI UCITS ETF Equator Investment UK Equity Index Programme B GBP NPV F&C Portfolios Fund – F&C Global Convertible Bond Fidelity Funds – Global Financial Services Fund * Goldman Sachs Global Credit Portfolio Hedged * Goldman Sachs Global High Yield Portfolio * Guinness Asset Management Funds plc – Global Energy Fund * Hermes Investment Funds Plc – Hermes Sourcecap European Alpha Fund * Invesco Perpetual Fixed Interest Investment Series – Corporate Bond Fund * iShares $ High Yield Corporate Bond UCITS ETF iShares Core S&P 500 UCITS ETF iShares Core UK Gilts UCITS ETF Coutts Multi Asset UK Defensive Fund 1,75% 0,75% 1,75% 1,50% 0,01% 0,75% Coutts Multi Asset UK Balanced Fund 1,75% 0,75% 1,75% 1,50% 0,30% 0,01% 0,10% 0,45% 0,45% 0,17% 1,50% 0,75% 0,91% - - - 0,07% - 0,07% - 13 Coutts Multi Coutts Multi Asset UK Asset UK Equity Growth Fund Growth Fund 1,75% 1,75% 0,75% 0,75% 1,75% 1,75% 1,50% 0,30% 0,30% 0,01% 0,20% 0,20% 0,10% 0,10% 0,45% 0,45% 0,45% 0,45% 0,17% 1,50% 1,50% 0,75% 0,75% Coutts Multi Asset Global Defensive Fund 0,75% 0,50% 0,50% 1,50% 0,01% 0,30% 0,20% 0,10% 0,30% 0,45% 0,20% 0,65% 0,40% 0,60% 0,75% - Coutts Multi Asset Global Balanced Fund 0,75% 0,50% 0,50% 1,50% 0,10% 0,01% 0,30% 0,20% 0,10% 0,45% 0,20% 0,65% 0,40% 0,60% 0,75% - Coutts Multi Asset Global Growth Fund 0,75% 0,50% 0,50% 1,50% 0,10% 0,01% 0,30% 0,20% 0,10% 0,30% 0,45% 0,05% 0,20% 0,65% 0,75% - - - - - 0,07% - 0,50% 0,07% 0,20% 0,50% 0,07% 0,20% 0,07% 0,20% COUTTS MULTI ASSET FUND PLC Fondsüberblick (Fortsetzung) Investition in Organismen für gemeinsame Anlagen (ungeprüft) (Fortsetzung) Organismen für gemeinsame Anlagen (Fortsetzung) iShares EURO Total Market Value Large UCITS ETF iShares FTSE 100 UCITS ETF iShares FTSE 250 UCITS ETF iShares Global Corporate Bond UCITS ETF iShares JP Morgan $ Emerging Markets Bond UCITS ETF iShares MSCI Canada UCITS ETF iShares MSCI Europe ex-UK UCITS ETF iShares S&P 500 Minimum Volatility UCITS ETF iShares UK Property UCITS ETF JPMorgan Funds – Emerging Markets Strategic Bond Fund KBI Dividend Plus Emerging Markets Fund Lyxor UCITS ETF FTSE MIB Lyxor UCITS ETF Hong Kong HSI Lyxor UCITS ETF JPX-Nikkei 400 Lyxor UCITS ETF MSCI Emerging Markets Lyxor UCITS ETF MSCI EMU Small Caps Lyxor UCITS ETF RUSSIA Dow Jones Russia GDR Lyxor UCITS ETF STOXX Europe 600 Banks Macquarie Fund Solutions – Macquarie Asia New Stars Fund Mellon Investments Funds ICVC – Newton Asian Income Fund Institutional Shares (Income) * Mellon Investments Funds ICVC – Newton Asian Income Fund Institutional Shares (Income) USD* Merrill Lynch Investment Solutions – Marshall Wace Tops UCITS Fund * Montanaro European Smaller Companies Fund * Morgan Stanley Investment Funds – Asian Property Fund NB Global Floating Rate Income Fund Ltd Pictet – Emerging Local Currency Debt * PIMCO Funds Global Investor Series Plc – Global High Yield Bond Fund * PIMCO Funds Global Investors Series Plc – Global Investment Grade Credit Fund * PIMCO Global Investor Series UK Long Term Corporate Bond Fund * Polar Capital Funds Plc – Healthcare Opportunities Fund * Robeco Capital Growth – Robeco European Conservative Equities Royal London FTSE 350 Tracker Fund Coutts Multi Asset UK Defensive Fund 0,40% 0,15% 0,60% 0,25% 0,65% 0,30% 1,00% Coutts Multi Asset UK Balanced Fund 0,40% 0,40% 0,40% 0,15% 0,60% 0,35% 0,25% 0,55% 0,65% 0,30% - Coutts Multi Asset Global Defensive Fund 0,20% 0,45% 0,48% 0,40% 0,20% 0,65% 0,25% 0,55% 0,40% 0,30% 0,95% - Coutts Multi Asset Global Balanced Fund 0,20% 0,45% 0,48% 0,40% 0,20% 0,65% 0,25% 0,55% 0,40% 0,30% 0,95% - Coutts Multi Asset Global Growth Fund 0,20% 0,45% 0,48% 0,40% 0,65% 0,25% 0,55% 0,40% 0,30% 0,95% - - - - - 1,00% 1,00% 1,00% - - - - 1,50% 1,50% 1,50% 0,75% 1,05% 0,55% 0,75% 1,05% 0,55% 1,50% 0,75% 1,05% 0,55% 1,50% 1,40% - 0,75% - 0,75% - 0,75% - 0,49% - - - - - - 0,46% 0,46% - - - - - 0,10% 0,10% 0,10% 0,10% 1,00% 0,55% - 1,00% 0,55% - 1,00% 0,55% - 14 Coutts Multi Coutts Multi Asset UK Asset UK Equity Growth Fund Growth Fund 0,40% 0,40% 0,40% 0,40% 0,40% 0,40% 0,40% 0,15% 0,60% 0,60% 0,35% 0,35% 0,25% 0,25% 0,55% 0,55% 0,65% 0,65% 0,30% 0,30% - COUTTS MULTI ASSET FUND PLC Fondsüberblick (Fortsetzung) Investition in Organismen für gemeinsame Anlagen (ungeprüft) (Fortsetzung) Organismen für gemeinsame Anlagen (Fortsetzung) Schroder International Selection Fund – Asian Opportunities * Somerset Emerging Markets Dividend Growth Fund Source Morningstar US Energy Infrastructure MLP UCITS ETF B Source S&P 500 UCITS ETF SPDR FTSE UK All Share UCITS ETF SPDR S&P 500 UCITS ETF SPDR S&P UK Dividend Aristocrats UCITS ETF SPDR S&P US Dividend Aristocrats UCITS ETF TwentyFour Income Fund Ltd Uni-Global – Equities Europe * Vanguard FTSE 100 UCITS ETF Vanguard S&P 500 UCITS ETF Veritas Funds Plc – Global Equity Income Fund Vontobel Fund – Emerging Markets Equity William Blair SICAV – US Small-Mid Cap Growth Fund * Coutts Multi Asset UK Defensive Fund 1,00% 0,50% 0,30% 0,35% 0,75% 0,09% 0,75% - Coutts Multi Asset UK Balanced Fund 0,50% 0,20% 0,75% 0,09% 1,50% * Zu den Organismen für gemeinsame Anlagen bestehen Rabattvereinbarungen. 15 Coutts Multi Coutts Multi Asset UK Asset UK Equity Growth Fund Growth Fund 0,50% 0,20% 0,09% 0,09% 1,50% 1,50% Coutts Multi Asset Global Defensive Fund 1,50% 0,50% 0,05% 0,35% 1,50% 0,07% 0,83% - Coutts Multi Asset Global Balanced Fund 1,50% 0,50% 0,05% 0,09% 0,35% 1,50% 0,07% 0,83% - Coutts Multi Asset Global Growth Fund 1,50% 0,50% 0,05% 0,09% 0,35% 1,50% 0,07% 0,83% - COUTTS MULTI ASSET FUND PLC Fondsüberblick (Fortsetzung) Laufende Kosten^ Für das Geschäftsjahr bis zum 30. November 2014 Coutts Multi Asset UK Defensive Fund GBP-Klasse A – thesaurierend GBP-Klasse A – ausschüttend GBP-Klasse B – thesaurierend* GBP-Klasse B – ausschüttend 0,92 0,92 1,42 1,42 Coutts Multi Asset UK Balanced Fund GBP-Klasse A – thesaurierend GBP-Klasse A – ausschüttend GBP-Klasse B – thesaurierend GBP-Klasse B – ausschüttend 0,84 0,84 1,34 1,34 Coutts Multi Asset UK Growth Fund GBP-Klasse A – thesaurierend GBP-Klasse A – ausschüttend GBP-Klasse B – thesaurierend GBP-Klasse B – ausschüttend 0,87 0,87 1,37 1,37 Coutts Multi Asset UK Equity Growth Fund GBP-Klasse A – thesaurierend GBP-Klasse A – ausschüttend GBP-Klasse B – ausschüttend 0,91 0,91 1,41 Coutts Multi Asset Global Defensive Fund CHF-Klasse A – ausschüttend CHF-Klasse B – thesaurierend CHF-Klasse B – ausschüttend EUR-Klasse A – thesaurierend EUR-Klasse A – ausschüttend EUR-Klasse B – thesaurierend EUR-Klasse B – ausschüttend GBP-Klasse A – thesaurierend GBP-Klasse A – ausschüttend GBP-Klasse B – thesaurierend GBP-Klasse B – ausschüttend USD-Klasse A – thesaurierend USD-Klasse A – ausschüttend USD-Klasse B – thesaurierend USD-Klasse B – ausschüttend 0,89 1,39 1,39 0,89 0,89 1,39 1,39 0,89 0,89 1,39 1,39 0,89 0,89 1,39 1,39 Coutts Multi Asset Global Balanced Fund CHF-Klasse A – thesaurierend CHF-Klasse A – ausschüttend CHF-Klasse B – thesaurierend CHF-Klasse B – ausschüttend EUR-Klasse A – thesaurierend EUR-Klasse A – ausschüttend EUR-Klasse B – thesaurierend EUR-Klasse B – ausschüttend GBP-Klasse A – thesaurierend GBP-Klasse A – ausschüttend GBP-Klasse B – thesaurierend GBP-Klasse B – ausschüttend 0,90 0,90 1,40 1,40 0,90 0,90 1,40 1,40 0,90 0,90 1,40 1,40 16 COUTTS MULTI ASSET FUND PLC Fondsüberblick (Fortsetzung) Laufende Kosten^ (Fortsetzung) Für das Geschäftsjahr bis zum 30. November 2014 Coutts Multi Asset Global Balanced Fund (Fortsetzung) USD-Klasse A – thesaurierend USD-Klasse A – ausschüttend USD-Klasse B – thesaurierend USD-Klasse B – ausschüttend 0,90 0,90 1,40 1,40 Coutts Multi Asset Global Growth Fund EUR-Klasse A – thesaurierend EUR-Klasse A – ausschüttend EUR-Klasse B – thesaurierend EUR-Klasse B – ausschüttend GBP-Klasse A – thesaurierend GBP-Klasse A – ausschüttend GBP-Klasse B – thesaurierend GBP-Klasse B – ausschüttend USD-Klasse A – thesaurierend USD-Klasse A – ausschüttend USD-Klasse B – thesaurierend USD-Klasse B – ausschüttend 0,99 0,99 1,49 1,49 0,99 0,99 1,49 1,49 0,99 0,99 1,49 1,49 ^ Die laufenden Kosten (Ongoing Charges Figures, OCF) stellen die annualisierten Betriebskosten jedes Fonds dar, ausgedrückt in Prozent des durchschnittlichen Nettovermögens im Geschäftsjahr. Sie enthalten keine Ausgabe- oder Performancegebühren. Die OCF enthalten die jährlichen Managementgebühren sowie alle Gebühren, die direkt vom Fonds abgezogen werden. Die OCF werden als jährlicher Prozentsatz angegeben. * Die Anteilsklasse wurde am 10. September 2014 aufgelegt. Die OCF ist eine annualisierte Angabe, die anhand der Daten von der Auflegung der Anteilsklasse bis zum Geschäftsjahresende am 30. November 2014 berechnet wird. Die OCF enthalten auch die laufenden Kosten der zugrunde liegenden Organismen für gemeinsame Anlagen, in die der Fonds investiert hat. Portfolioumsatz Für das Geschäftsjahr bis zum 30. November 2014 Coutts Multi Asset UK Defensive Fund Coutts Multi Asset UK Balanced Fund Coutts Multi Asset UK Growth Fund Coutts Multi Asset UK Equity Growth Fund Coutts Multi Asset Global Defensive Fund Coutts Multi Asset Global Balanced Fund Coutts Multi Asset Global Growth Fund 70,89% 73,86% 62,13% 47,63% 195,82% 133,37% 94,67% 17 COUTTS MULTI ASSET FUND PLC Fondsüberblick (Fortsetzung) Fonds-Performancedaten (ungeprüft) Für das Geschäftsjahr bis zum 30. November 2014 Für den sechsmonatigen Zeitraum bis zum 30. November 2013 Coutts Multi Asset UK Defensive Fund GBP-Klasse A – thesaurierend GBP-Klasse A – ausschüttend GBP-Klasse B – thesaurierend* GBP-Klasse B – ausschüttend 8,76% 8,76% 2,13% 8,21% -0,43% -0,42% -0,68% Coutts Multi Asset UK Balanced Fund GBP-Klasse A – thesaurierend GBP-Klasse A – ausschüttend GBP-Klasse B – thesaurierend GBP-Klasse B – ausschüttend 7,19% 7,19% 6,66% 6,66% 0,70% 0,70% 0,45% 0,46% Coutts Multi Asset UK Growth Fund GBP-Klasse A – thesaurierend GBP-Klasse A – ausschüttend GBP-Klasse B – thesaurierend GBP-Klasse B – ausschüttend 5,98% 5,98% 5,45% 5,45% 1,62% 1,63% 1,55% 1,38% Coutts Multi Asset UK Equity Growth Fund GBP-Klasse A – thesaurierend GBP-Klasse A – ausschüttend GBP-Klasse B – ausschüttend 4,67% 4,66% 4,16% 1,61% 1,61% 1,35% Coutts Multi Asset Global Defensive Fund CHF-Klasse A – ausschüttend CHF-Klasse B – thesaurierend CHF-Klasse B – ausschüttend EUR-Klasse A – thesaurierend EUR-Klasse A – ausschüttend EUR-Klasse B – thesaurierend EUR-Klasse B – ausschüttend GBP-Klasse A – thesaurierend GBP-Klasse A – ausschüttend GBP-Klasse B – thesaurierend GBP-Klasse B – ausschüttend USD-Klasse A – thesaurierend USD-Klasse A – ausschüttend USD-Klasse B – thesaurierend USD-Klasse B – ausschüttend 5,17% 4,64% 4,64% 5,43% 5,45% 4,89% 4,91% 5,76% 5,77% 5,24% 5,23% 5,54% 5,55% 5,02% 5,01% 1,09% 4,77% 0,82% 1,92% 1,11% 0,88% 0,87% 1,33% 1,34% 1,09% 1,10% 1,62% 1,17% 0,92% 0,92% Coutts Multi Asset Global Balanced Fund CHF-Klasse A – thesaurierend CHF-Klasse A – ausschüttend CHF-Klasse B – thesaurierend CHF-Klasse B – ausschüttend EUR-Klasse A – thesaurierend EUR-Klasse A – ausschüttend EUR-Klasse B – thesaurierend EUR-Klasse B – ausschüttend GBP-Klasse A – thesaurierend GBP-Klasse A – ausschüttend GBP-Klasse B – thesaurierend 5,83% 5,84% 5,32% 5,33% 6,11% 6,11% 5,59% 5,58% 6,45% 6,46% 5,92% 3,81% 3,50% 3,25% 3,22% 4,89% 3,48% 3,24% 3,21% 3,70% 3,73% 3,46% 18 COUTTS MULTI ASSET FUND PLC Fondsüberblick (Fortsetzung) Fonds-Performancedaten (ungeprüft) (Fortsetzung) Für das Geschäftsjahr bis zum 30. November 2014 Für den sechsmonatigen Zeitraum vom 1. Juni 2013 bis zum 30. November 2013 Coutts Multi Asset Global Balanced Fund (Fortsetzung) GBP-Klasse B – ausschüttend USD-Klasse A – thesaurierend USD-Klasse A – ausschüttend USD-Klasse B – thesaurierend USD-Klasse B – ausschüttend 5,92% 6,24% 6,24% 5,71% 5,71% 3,46% 3,53% 3,53% 3,28% 3,27% Coutts Multi Asset Global Growth Fund EUR-Klasse A – thesaurierend EUR-Klasse A – ausschüttend EUR-Klasse B – thesaurierend EUR-Klasse B – ausschüttend GBP-Klasse A – thesaurierend GBP-Klasse A – ausschüttend GBP-Klasse B – thesaurierend GBP-Klasse B – ausschüttend USD-Klasse A – thesaurierend USD-Klasse A – ausschüttend USD-Klasse B – thesaurierend USD-Klasse B – ausschüttend 6,37% 6,38% 5,84% 5,85% 6,71% 6,71% 6,17% 6,19% 6,52% 6,54% 5,99% 5,99% 5,73% 5,72% 6,56% 6,78% 5,95% 5,97% 5,67% 5,68% 4,98% 5,73% 5,46% 5,48% * Die Anteilsklasse wurde am 10. September 2014 aufgelegt. Die Performancedaten zeigen die Wertentwicklung der Anteilsklasse von der Auflegung bis zum Geschäftsjahresende am 30. November 2014. 19 COUTTS MULTI ASSET FUND PLC Coutts Multi Asset UK Defensive Fund Portfolio und Wertpapierbestand per 30. November 2014 Beschreibung Nominal- Beizulegender bestand Zeitwert GBP Organismen für gemeinsame Anlagen Aberdeen UK ICVC – Aberdeen Asia Pacific Equity Fund† Artemis Income Fund BlackRock Gold and General Fund Carador Income Fund Plc~ DB X-trackers DAX UCITS ETF Hermes Investment Funds Plc – Hermes Sourcecap European Alpha Fund Invesco Perpetual Fixed Interest Investment Series – Corporate Bond Fund iShares UK Property UCITS ETF JPMorgan Funds – Emerging Markets Strategic Bond Fund KBI Dividend Plus Emerging Markets Fund Lyxor UCITS ETF JPX-Nikkei 400 Lyxor UCITS ETF RUSSIA Dow Jones Russia GDR Lyxor UCITS ETF STOXX Europe 600 Banks Mellon Investments Funds ICVC – Newton Asian Income Fund Institutional Shares (Income) NB Global Floating Rate Income Fund Ltd~ Pictet – Emerging Local Currency Debt PIMCO Funds Global Investor Series Plc – Global High Yield Bond Fund PIMCO Funds Global Investors Series Plc – Global Investment Grade Credit Fund PIMCO Global Investor Series UK Long Term Corporate Bond Fund Royal London FTSE 350 Tracker Fund Somerset Emerging Markets Dividend Growth Fund Source Morningstar US Energy Infrastructure MLP UCITS ETF B SPDR S&P UK Dividend Aristocrats UCITS ETF SPDR S&P US Dividend Aristocrats UCITS ETF TwentyFour Income Fund Ltd~ Vanguard FTSE 100 UCITS ETF Veritas Funds Plc – Global Equity Income Fund Total Organismen für gemeinsame Anlagen – 59,18% (30. November 2013: 66,67%) % des Nettovermögens 3 508 1 471 334 105 000 1 750 000 17 100 6 639 3 234 655 727 545 1 001 439 1 337 853 0,01 4,10 0,92 1,27 1,69 1 715 843 2 098 820 2,66 2 283 700 250 000 16 000 46 500 15 280 26 500 22 000 2 696 365 1 534 375 1 028 747 476 206 1 244 709 486 169 378 495 3,42 1,94 1,30 0,60 1,58 0,62 0,48 808 387 1 611 384 19 900 1 532 621 1 559 014 1 901 843 1,94 1,98 2,41 97 000 601 400 0,76 137 700 1 915 407 2,43 472 000 1 646 000 1 700 000 24 100 177 230 71 000 1 222 023 156 040 3 070 6 574 960 1 815 538 1 983 730 1 697 940 2 196 766 1 851 325 1 576 410 4 747 127 508 177 8,33 2,30 2,51 2,15 2,78 2,35 2,00 6,01 0,64 46 714 275 59,18 Übertragbare Wertpapiere – Aktien Japan - 0,17% (30. November 2013: 0,00%) Mitsubishi UFJ Financial Group Inc Sumitomo Mitsui Financial Group Inc 18 600 2 700 68 788 65 100 133 888 0,09 0,08 0,17 Grossbritannien – 1,19% (30. November 2013: 1,14%) BHP Billiton Plc Glencore Plc Rio Tinto Plc 25 150 69 541 11 220 381 525 222 809 335 759 940 093 0,48 0,28 0,43 1,19 1 405 1 960 74 742 75 392 0,09 0,10 USA – 0,38% (30. November 2013: 0,00%) Capital One Financial Corp JPMorgan Chase & Co 20 COUTTS MULTI ASSET FUND PLC Coutts Multi Asset UK Defensive Fund Portfolio und Wertpapierbestand per 30. November 2014 (Fortsetzung) Beschreibung Nominal- Beizulegender bestand Zeitwert GBP Übertragbare Wertpapiere – Aktien (Fortsetzung) USA – 0,38% (30. November 2013: 0,00%) (Fortsetzung) US Bancorp/MN Wells Fargo & Co 2 691 2 150 Total beizulegender Zeitwert der übertragbaren Wertpapiere – Aktien – 1,74% (30. November 2013: 1,14%) % des Nettovermögens 76 050 74 893 301 077 0,10 0,09 0,38 1 375 058 1,74 Übertragbare Wertpapiere – Anleihen Brasilien – 0,50% (30. November 2013: 0,50%) Petrobras International Finance Co SA 6,25% 14/12/2026 400 000 393 844 0,50 Kanada – 0,46% (30. November 2013: 0,00%) Glencore Canada Financial Corp 7,375% 27/05/2020 300 000 366 130 0,46 Frankreich – 0,83% (30. November 2013: 0,54%) BNP Paribas SA 2,375% 20/11/2019 Électricité de France SA FRN Perpetual 225 000 400 000 229 796 427 500 657 296 0,29 0,54 0,83 - - - Italien – 0,77% (30. November 2013: 2,80%) Italien – internationale Staatsanleihen 6% 04/08/2028 500 000 610 395 0,77 Luxemburg – 10,01% (30. November 2013: 8,00%) European Investment Bank 5,375% 07/06/2021 European Investment Bank 6% 07/12/2028 2 200 000 3 705 000 2 685 537 5 216 808 7 902 345 3,40 6,61 10,01 800 000 804 000 1,02 1 200 000 1 000 000 500 000 801 884 974 667 405 263 2 181 814 1,02 1,23 0,51 2,76 Russische Föderation – 1,71% (30. November 2013: 0,00%) Gazprom OAO Via Gaz Capital SA 9,25% 23/04/2019 Russische Auslandsanleihe – Eurobond 7,5% 31/03/2030 Sberbank of Russia via SB Capital SA 6,125% 07/02/2022 VTB Bank OJSC Via VTB Capital SA 6,875% 29/05/2018 500 000 530 550 500 000 500 000 355 946 372 301 306 106 314 099 1 348 452 0,45 0,47 0,39 0,40 1,71 Spanien – 0,69% (30. November 2013: 0,92%) Spanien – internationale Staatsanleihen 5,25% 06/04/2029 470 000 544 894 0,69 1 600 000 1 960 800 2,48 Irland – 0,00% (30. November 2013: 1,85%) Mexiko – 1,02% (30. November 2013: 0,00%) Vereinigte Mexikanische Staaten 5,625% 19/03/2114 Portugal – 2,76% (30. November 2013: 0,00%) Portugal – internationale Staatsanleihen 5,125% 15/10/2024 Portugal Obrigacoes do Tesouro OT 5,65% 15/02/2024 Portugal Obrigacoes do Tesouro OT 3,875% 15/02/2030 Grossbritannien – 15,09% (30. November 2013: 13,99%) Barclays Bank Plc FRN 31/03/2016 21 COUTTS MULTI ASSET FUND PLC Coutts Multi Asset UK Defensive Fund Portfolio und Wertpapierbestand per 30. November 2014 (Fortsetzung) Beschreibung Nominal- Beizulegender bestand Zeitwert GBP Übertragbare Wertpapiere – Anleihen (Fortsetzung) Grossbritannien – 15,09% (30. November 2013: 13,99%) (Fortsetzung) BG Energy Capital Plc 5,125% 01/12/2025 400 000 HSBC Bank Plc FRN 04/11/2030 400 000 Imperial Tobacco Finance Plc 7,75% 24/06/2019 300 000 Lloyds Banking Group Plc FRN Perpetual 447 000 Nats En Route Plc 5,25% 31/03/2026 428 660 Rolls-Royce Plc 3,375% 18/06/2026 400 000 Standard Chartered Plc FRN 12/07/2022 1 200 000 Tesco Plc 6% 14/12/2029 200 000 Tesco Plc 6,15% 15/11/2037 600 000 Grossbritannien – Gilts – 8,75% 25/08/2017 1 000 000 Grossbritannien – Gilts – 8% 07/06/2021 340 000 Grossbritannien – Gilts – 4,25% 07/12/2055 2 700 000 WM Morrison Supermarkets Plc 4,625% 08/12/2023 400 000 % des Nettovermögens 469 783 445 718 368 362 449 011 496 864 411 914 787 558 228 206 398 122 1 218 100 477 258 3 786 480 410 652 11 908 828 0,60 0,57 0,47 0,57 0,63 0,52 1,00 0,29 0,50 1,54 0,60 4,80 0,52 15,09 436 324 425 531 355 822 436 524 493 125 715 893 2 863 219 0,55 0,54 0,45 0,55 0,63 0,91 3,63 Total beizulegender Zeitwert der übertragbaren Wertpapiere – Anleihen – 37,47% (30. November 2013: 31,67%) 29 581 217 37,47 Total beizulegender Zeitwert der übertragbaren Wertpapiere – 39,21% (30. November 2013: 32,81%) 30 956 275 39,21 Total beizulegender Zeitwert der Investitionen ohne derivative Finanzinstrumente – 98,39% (30. November 2013: 99,48%) 77 670 550 98,39 USA – 3,63% (30. November 2013: 3,07%) Apple Inc 3,85% 04/05/2043 Bank of America Corp 5,25% 09/11/2016 Citigroup Inc 5,875% 01/07/2024 Goldman Sachs Group Inc 6,125% 14/05/2017 JPMorgan Chase & Co FRN 30/05/2017 Wells Fargo & Co 3,5% 12/09/2029 700 000 400 000 300 000 400 000 500 000 700 000 Derivative Finanzinstrumente Devisenterminkontrakte (a) Käufe GBP 1 250 000 JPY FälligkeitsVerkäufe datum -228 825 000 27.02.2015 Anzahl Kontrakte 1 Total derivative Finanzinstrumente – 0,02% (30. November 2013: 0,03%) Total erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte – 98,41% (30. November 2013: 99,51%) Sonstiges Umlaufvermögen – 2,33% (30. November 2013: 1,69%) Gesamtvermögen – 100,74% (30. November 2013: 101,20%) 22 Wert GBP 15 023 % des Nettovermögens 0,02 ** 15 023 0,02 77 685 573 98,41 1 835 369 2,33 79 520 942 100,74 COUTTS MULTI ASSET FUND PLC Coutts Multi Asset UK Defensive Fund Portfolio und Wertpapierbestand per 30. November 2014 (Fortsetzung) Beschreibung Beizulegender Zeitwert GBP % des Nettovermögens Derivative Finanzinstrumente Devisenterminkontrakte (a) % des Nettovermögens -0,02 ** -0,09 ** -0,00 ** -0,11 Anzahl Kontrakte 1 1 1 Wert GBP -10 056 -71 783 -1 936 -83 775 Total derivative Finanzinstrumente – -0,11% (30. November 2013: 0,00%) -83 775 -0,11 Total erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Verbindlichkeiten – -0,11% (30. November 2013: 0,00%) -83 775 -0,11 -499 201 -0,63 78 937 966 100,00 Käufe GBP GBP JPY 3 654 274 7 541 669 73 756 000 EUR USD GBP FälligkeitsVerkäufe datum -4 600 000 27.02.2015 -11 900 000 27.02.2015 -400 000 27.02.2015 Sonstige kurzfristige Verbindlichkeiten – -0,63% (30. November 2013: -1,20%) Auf die Inhaber rückzahlbarer Anteile entfallendes Nettovermögen Klassifizierung: (a) ausserbörsliche derivative Finanzinstrumente. Alle übertragbaren Wertpapiere, die zum Ende des Geschäftsjahres gehalten werden, sind an einer Börse amtlich kotiert oder werden an einem regulierten Markt gehandelt, mit Ausnahme von Barclays Bank Plc FRN 31/03/2016, die zu den übertragbaren Wertpapieren zählen, die nicht an einer Börse amtlich kotiert sind und nicht an einem regulierten Markt gehandelt werden. % des Gesamtvermögens Analyse des Gesamtvermögens Organismen für gemeinsame Anlagen Übertragbare Wertpapiere, die an einer Börse amtlich kotiert sind oder an einem regulierten Markt gehandelt werden Übertragbare Wertpapiere, die nicht an einer Börse amtlich kotiert sind und nicht an einem regulierten Markt gehandelt werden Ausserbörsliche derivative Finanzinstrumente wie in Klassifizierung (a) offengelegt Sonstiges Umlaufvermögen Anhang A der OGAW-Mitteilung 8.5 sieht eine Analyse des Gesamtvermögens vor anstatt des Nettovermögens. ** Devisenterminkontrakte werden bei Coutts & Co. London gehalten, einem Unternehmen, das mit der Verwaltungsgesellschaft verbunden ist. ~ Nicht-OGAW-konforme Organismen für gemeinsame Anlagen. Alle anderen Organismen für gemeinsame Anlagen entsprechen der OGAW-Richtlinie. † Investment ist ein Unternehmen, das mit der Verwaltungsgesellschaft verbunden ist. 23 58,74 36,46 2,47 0,02 2,31 100,00 COUTTS MULTI ASSET FUND PLC Coutts Multi Asset UK Defensive Fund Portfolioänderungen – Wesentliche Akquisitionen im Geschäftsjahr bis zum 30. November 2014 Beschreibung European Investment Bank 6% 07/12/2028 Grossbritannien – Gilts – 8,75% 25/08/2017 European Investment Bank 5,38% 07/06/2021 Vanguard FTSE 100 UCITS ETF Grossbritannien – Gilts – 8% 07/06/2021 Somerset Emerging Markets Dividend Growth Fund SPDR S&P UK Dividend Aristocrats UCITS ETF PIMCO Global Investor Series UK Long Term Corporate Bond Fund Grossbritannien – Gilts – 4,25% 07/12/2055 Grossbritannien – Gilts – 4,75% 07/03/2020 Source Morningstar US Energy Infrastructure MLP UCITS ETF B Grossbritannien – Gilts – 5% 07/03/2025 SPDR S&P US Dividend Aristocrats UCITS ETF Spanien – internationale Staatsanleihen 5,5% 30/04/2021 Vereinigte Mexikanische Staaten 5,63% 19/03/2114 Grossbritannien – Gilts – 4,25% 07/09/2039 Lyxor UCITS ETF JPX-Nikkei 400 DB X-trackers DAX UCITS ETF Carador Income Fund Plc Portugal Obrigacoes do Tesouro OT 5,65% 15/02/2024 JPMorgan Funds – Emerging Markets Strategic Bond Fund Mellon Investments Funds ICVC – Newton Asian Income Fund Institutional Shares (Income) Standard Chartered Plc FRN 12/07/2022 Portugal – internationale Staatsanleihen 5,13% 15/10/2024 Slowenien – Staatsanleihen 4,38% 06/02/2019 Lyxor UCITS ETF RUSSIA Dow Jones Russia GDR Italien – internationale Staatsanleihen 5,5% 01/11/2022 24 Akquisitionen Nominal 3 705 000 2 900 000 2 200 000 86 440 1 400 000 1 700 000 137 000 135 000 1 400 000 1 380 000 24 100 1 300 000 71 000 1 500 000 1 400 000 1 130 926 15 280 17 100 1 750 000 1 000 000 16 000 405 000 Kosten GBP 4 776 626 3 589 765 2 584 368 2 516 259 1 929 956 1 875 220 1 802 212 1 719 900 1 690 766 1 584 557 1 569 024 1 546 571 1 510 965 1 399 354 1 375 000 1 274 314 1 239 648 1 153 095 970 182 957 967 939 601 806 963 1 200 000 1 200 000 700 000 26 500 600 000 748 455 703 128 598 963 598 871 577 324 COUTTS MULTI ASSET FUND PLC Coutts Multi Asset UK Defensive Fund Portfolioänderungen – Wesentliche Veräusserungen im Geschäftsjahr bis zum 30. November 2014 Beschreibung European Investment Bank 1,38% 15/01/2018 Grossbritannien – Gilts – 5% 07/03/2025 Grossbritannien – Gilts – 4,75% 07/03/2020 Invesco Perpetual Fixed Interest Investment Series – Corporate Bond Fund PIMCO Global Investor Series UK Long Term Corporate Bond Fund Italien – Buoni Poliennali Del Tesoro 5,5% 01/11/2022 Grossbritannien – Gilts – 8,75% 25/08/2017 Grossbritannien – Gilts – 4,25% 07/09/2039 Equator Investment UK Equity Index Programme B GBP NPV PIMCO Funds Global Investors Series Plc – Global Investment Grade Credit Fund Neuberger Berman Short Duration High Yield Bond Fund Merrill Lynch Investment Solutions – Marshall Wace Tops UCITS Fund Royal London FTSE 350 Tracker Fund Irland – Staatsanleihen 4,5% 18/04/2020 PIMCO Funds Global Investor Series Plc – Global High Yield Bond Fund Grossbritannien – Gilts – 8% 07/06/2021 Spanien – Staatsanleihen 5,5% 30/04/2021 iShares Core S&P 500 UCITS ETF DB X-trackers MSCI Japan GBP Hedged TRN Index UCITS ETF DB X-trackers Emerging Markets UCITS Invesco Perpetual UK Investment Series – High Income Fund Fidelity Funds – Global Financial Services Fund Veritas Funds Plc – Global Equity Income Fund Polar Capital Funds Plc – Japan Fund Artemis Income Fund TwentyFour Income Fund Ltd Slowenien – Staatsanleihen 4,38% 06/02/2019 SPDR FTSE UK All Share UCITS ETF Vereinigte Mexikanische Staaten 5,63% 19/03/2114 25 Veräusserungen Nominal 6 700 000 4 100 000 3 222 000 2 531 600 195 900 2 520 000 1 900 000 1 930 926 185 600 Erlös GBP 6 623 402 5 001 498 3 746 720 2 986 260 2 592 546 2 480 088 2 354 301 2 242 553 2 194 587 156 300 180 000 15 000 1 615 000 1 700 000 248 000 1 060 000 1 500 000 127 000 66 000 54 000 1 054 817 2 313 242 4 800 54 000 360 640 572 186 700 000 16 300 600 000 2 095 187 1 866 900 1 815 836 1 795 405 1 651 806 1 559 920 1 507 387 1 487 668 1 359 852 1 253 624 1 238 295 1 224 537 890 880 840 118 832 607 789 653 714 314 630 005 615 179 602 193 COUTTS MULTI ASSET FUND PLC Coutts Multi Asset UK Balanced Fund Portfolio und Wertpapierbestand per 30. November 2014 Beschreibung Nominal- Beizulegender bestand Zeitwert GBP Organismen für gemeinsame Anlagen Aberdeen UK ICVC – Aberdeen Asia Pacific Equity Fund† Artemis Income Fund BlackRock Gold and General Fund Carador Income Fund Plc~ DB X-trackers CSI300 UCITS ETF DB X-trackers DAX UCITS ETF DB X-trackers IBEX 35 UCITS ETF DB X-trackers MSCI AC Asia ex Japan Index UCITS ETF DB X-trackers MSCI Russia Capped Index UCITS ETF Equator Investment UK Equity Index Programme B GBP NPV† Fidelity Funds – Global Financial Services Fund Hermes Investment Funds Plc – Hermes Sourcecap European Alpha Fund iShares Core S&P 500 UCITS ETF iShares EURO Total Market Value Large UCITS ETF iShares FTSE 100 UCITS ETF iShares UK Property UCITS ETF JPMorgan Funds – Emerging Markets Strategic Bond Fund KBI Dividend Plus Emerging Markets Fund Lyxor UCITS ETF FTSE MIB Lyxor UCITS ETF JPX-Nikkei 400 Lyxor UCITS ETF MSCI Emerging Markets Lyxor UCITS ETF RUSSIA Dow Jones Russia GDR Lyxor UCITS ETF STOXX Europe 600 Banks NB Global Floating Rate Income Fund Ltd~ Pictet – Emerging Local Currency Debt PIMCO Funds Global Investor Series Plc – Global High Yield Bond Fund PIMCO Global Investor Series UK Long Term Corporate Bond Fund Royal London FTSE 350 Tracker Fund Source Morningstar US Energy Infrastructure MLP UCITS ETF B SPDR FTSE UK All Share UCITS ETF TwentyFour Income Fund Ltd~ Vanguard FTSE 100 UCITS ETF William Blair SICAV – US Small-Mid Cap Growth Fund Total Organismen für gemeinsame Anlagen – 68,40% (30. November 2013: 77,15%) 3 352 655 5 923 781 477 000 7 900 000 650 000 78 000 147 369 256 000 230 000 653 500 27 198 6 344 899 13 023 137 3 305 133 4 520 780 3 686 901 6 102 486 2 623 906 5 870 720 3 074 108 7 704 765 11 505 1,74 3,57 0,91 1,24 1,01 1,67 0,72 1,61 0,84 2,11 – 7 490 467 148 410 40 000 745 000 1 293 000 67 000 150 000 200 000 126 172 1 005 504 160 000 164 000 7 779 220 91 200 9 162 340 17 939 801 692 200 4 966 170 7 935 788 4 307 877 1 536 150 3 199 809 10 277 971 6 660 207 2 935 360 2 821 512 7 526 395 8 715 984 2,51 4,92 0,19 1,36 2,18 1,18 0,42 0,88 2,82 1,83 0,81 0,77 2,06 2,39 500 000 3 100 000 0,85 939 000 29 473 000 13 080 270 32 508 719 3,59 8,92 104 500 97 000 5 507 977 1 066 010 43 700 7 362 439 3 781 060 7 105 290 32 430 689 5 075 318 2,02 1,04 1,95 8,90 1,39 249 389 689 68,40 16 900 1 861 494 0,51 140 500 20 100 519 608 484 631 1 004 239 0,14 0,14 0,28 Übertragbare Wertpapiere – Aktien Bundesrepublik Deutschland – 0,51% (30. November 2013: 0,00%) Allianz SE Japan - 0,28% (30. November 2013: 0,00%) Mitsubishi UFJ Financial Group Inc Sumitomo Mitsui Financial Group Inc 26 % des Nettovermögens COUTTS MULTI ASSET FUND PLC Coutts Multi Asset UK Balanced Fund Portfolio und Wertpapierbestand per 30. November 2014 (Fortsetzung) Beschreibung Nominal- Beizulegender bestand Zeitwert GBP Übertragbare Wertpapiere – Aktien (Fortsetzung) Grossbritannien – 5,98% (30. November 2013: 3,61%) Amec Foster Wheeler Plc Babcock International Group Plc BAE Systems Plc BG Group Plc BHP Billiton Plc Bodycote Plc BT Group Plc Centrica Plc Croda International Plc Diageo Plc DS Smith Plc GKN Plc GlaxoSmithKline Plc Glencore Plc Howden Joinery Group Plc HSBC Holdings Plc Kingfisher Plc Legal & General Group Plc Pearson Plc Prudential Plc Rio Tinto Plc Rolls-Royce Holdings Plc Rolls-Royce Holdings Plc – Vorzugsaktien Royal Dutch Shell Plc Sage Group Plc Shire Plc Sky Plc Standard Chartered Plc William Hill Plc USA – 0,62% (30. November 2013: 0,00%) Capital One Financial Corp JPMorgan Chase & Co US Bancorp/MN Wells Fargo & Co % des Nettovermögens 47 350 63 830 157 345 67 911 157 028 4 810 189 426 203 711 29 098 35 227 275 000 211 429 42 169 312 177 155 861 127 930 170 445 144 000 52 106 43 147 72 527 54 939 4 944 510 32 617 221 298 21 150 105 055 63 999 150 326 442 486 725 747 756 987 611 335 2 382 115 30 880 777 025 579 761 714 065 697 847 792 000 730 064 626 210 1 000 215 609 572 814 914 531 788 355 248 641 425 667 916 2 170 370 462 861 4 945 725 076 900 904 963 806 979 113 599 735 503 592 21 798 002 0,12 0,20 0,21 0,17 0,65 0,01 0,21 0,16 0,19 0,19 0,22 0,20 0,17 0,27 0,17 0,22 0,15 0,10 0,18 0,18 0,59 0,13 – 0,20 0,25 0,27 0,27 0,16 0,14 5,98 10 632 14 830 20 362 16 250 565 590 570 443 575 448 566 048 2 277 529 0,15 0,16 0,16 0,15 0,62 26 941 264 7,39 Total beizulegender Zeitwert der übertragbaren Wertpapiere – Aktien – 7,39% (30. November 2013: 3,61%) Übertragbare Wertpapiere – Anleihen Brasilien – 0,35% (30. November 2013: 0,40%) Petrobras International Finance Co SA 6,25% 14/12/2026 1 300 000 1 279 993 0,35 Kanada – 0,43% (30. November 2013: 0,00%) Glencore Canada Financial Corp 7,375% 27/05/2020 1 300 000 1 586 562 0,43 27 COUTTS MULTI ASSET FUND PLC Coutts Multi Asset UK Balanced Fund Portfolio und Wertpapierbestand per 30. November 2014 (Fortsetzung) Beschreibung Nominal- Beizulegender % des bestand Zeitwert NettoGBP vermögens Übertragbare Wertpapiere – Anleihen (Fortsetzung) Frankreich – 0,71% (30. November 2013: 0,44%) BNP Paribas SA 2,375% 20/11/2019 Électricité de France SA FRN Perpetual 750 000 1 700 000 765 988 1 816 875 2 582 863 0,21 0,50 0,71 - - - Italien – 0,54% (30. November 2013: 2,77%) Italien – internationale Staatsanleihen 6% 04/08/2028 1 600 000 1 953 264 0,54 Luxemburg – 4,74% (30. November 2013: 2,64%) European Investment Bank 5,375% 07/06/2021 European Investment Bank 6% 07/12/2028 3 600 000 9 150 000 4 394 515 12 883 616 17 278 131 1,21 3,53 4,74 Mexiko – 0,96% (30. November 2013: 0,00%) Vereinigte Mexikanische Staaten 5,625% 19/03/2114 3 500 000 3 517 500 0,96 Portugal – 2,39% (30. November 2013: 0,00%) Portugal – internationale Staatsanleihen 5,125% 15/10/2024 Portugal Obrigacoes do Tesouro OT 5,65% 15/02/2024 Portugal Obrigacoes do Tesouro OT 3,875% 15/02/2030 5 400 000 4 000 000 1 500 000 3 608 478 3 898 669 1 215 788 8 722 935 0,99 1,07 0,33 2,39 Russische Föderation – 1,77% (30. November 2013: 0,00%) Gazprom OAO Via Gaz Capital SA 9,25% 23/04/2019 Russische Auslandsanleihe – Eurobond 7,5% 31/03/2030 Sberbank of Russia via SB Capital SA 6,125% 07/02/2022 VTB Bank OJSC Via VTB Capital SA 6,875% 29/05/2018 2 500 000 2 227 000 2 500 000 2 500 000 1 779 731 1 562 745 1 530 531 1 570 492 6 443 499 0,49 0,43 0,42 0,43 1,77 Spanien – 0,54% (30. November 2013: 0,79%) Spanien – internationale Staatsanleihen 5,25% 06/04/2029 1 700 000 1 970 895 0,54 Grossbritannien – 8,15% (30. November 2013: 4,51%) Barclays Bank Plc FRN 31/03/2016 BG Energy Capital Plc 5,125% 01/12/2025 HSBC Bank Plc FRN 04/11/2030 Imperial Tobacco Finance Plc 7,75% 24/06/2019 Lloyds Banking Group Plc FRN Perpetual Nats En Route Plc 5,25% 31/03/2026 Rolls-Royce Plc 3,375% 18/06/2026 Standard Chartered Plc FRN 12/07/2022 Tesco Plc 6% 14/12/2029 Tesco Plc 6,15% 15/11/2037 Grossbritannien – Gilts – 4,25% 07/12/2055 WM Morrison Supermarkets Plc 4,625% 08/12/2023 5 360 000 1 600 000 1 400 000 1 200 000 2 011 000 1 114 516 1 800 000 5 300 000 800 000 2 600 000 3 860 000 1 500 000 6 568 680 1 879 130 1 560 013 1 473 446 2 020 050 1 291 847 1 853 615 3 478 379 912 823 1 725 196 5 413 264 1 539 946 29 716 389 1,80 0,52 0,43 0,40 0,55 0,36 0,51 0,95 0,25 0,47 1,49 0,42 8,15 Irland – 0,00% (30. November 2013: 1,63%) 28 COUTTS MULTI ASSET FUND PLC Coutts Multi Asset UK Balanced Fund Portfolio und Wertpapierbestand per 30. November 2014 (Fortsetzung) Beschreibung Nominal- Beizulegender bestand Zeitwert GBP Übertragbare Wertpapiere – Anleihen (Fortsetzung) USA – 2,93% (30. November 2013: 2,30%) Apple Inc 3,85% 04/05/2043 Bank of America Corp 5,25% 09/11/2016 Citigroup Inc 5,875% 01/07/2024 Goldman Sachs Group Inc 6,125% 14/05/2017 JPMorgan Chase & Co FRN 30/05/2017 Wells Fargo & Co 3,5% 12/09/2029 2 200 000 1 600 000 1 200 000 1 500 000 1 500 000 3 000 000 % des Nettovermögens 1 371 305 1 702 123 1 423 287 1 636 966 1 479 375 3 068 112 10 681 168 0,38 0,47 0,39 0,45 0,40 0,84 2,93 85 733 199 23,51 Total beizulegender Zeitwert der übertragbaren Wertpapiere – 30,90% (30. November 2013: 19,09%) 112 674 463 30,90 Total beizulegender Zeitwert der Investitionen ohne derivative Finanzinstrumente – 99,30% (30. November 2013: 96,24%) 362 064 152 99,30 Total beizulegender Zeitwert der übertragbaren Wertpapiere – Anleihen – 23,51% (30. November 2013: 15,48%) Derivative Finanzinstrumente Devisenterminkontrakte (a) Käufe GBP 10 300 000 JPY FälligkeitsVerkäufe datum -1 885 518 000 27.02.2015 Anzahl Kontrakte 1 Total derivative Finanzinstrumente – 0,03% (30. November 2013: 0,03%) Total erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte – 99,33% (30. November 2013: 96,27%) Sonstiges Umlaufvermögen – 1,22% (30. November 2013: 4,93%) Gesamtvermögen – 100,55% (30. November 2013: 101,20%) Wert GBP 123 789 % des Nettovermögens 0,03 ** 123 789 0,03 362 187 941 99,33 4 447 209 1,22 366 635 150 100,55 Derivative Finanzinstrumente Devisenterminkontrakte (a) Anzahl Kontrakte 1 1 1 Wert GBP -56 838 -329 958 -15 973 -402 769 Total derivative Finanzinstrumente – -0,11% (30. November 2013: 0,00%) -402 769 Käufe GBP GBP JPY 20 654 592 34 666 328 608 487 000 EUR USD GBP FälligkeitsVerkäufe datum -26 000 000 27.02.2015 -54 700 000 27.02.2015 -3 300 000 27.02.2015 29 % des Nettovermögens -0,02 ** -0,09 ** -0,00 ** -0,11 -0,11 COUTTS MULTI ASSET FUND PLC Coutts Multi Asset UK Balanced Fund Portfolio und Wertpapierbestand per 30. November 2014 (Fortsetzung) Beizulegender % des Zeitwert NettoGBP vermögens Total erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Verbindlichkeiten – -0,11% (30. November 2013: 0,00%) Sonstige kurzfristige Verbindlichkeiten – -0,44% (30. November 2013: 1,20%) Auf die Inhaber rückzahlbarer Anteile entfallendes Nettovermögen -402 769 -0,11 -1 619 904 -0,44 364 612 477 100,00 Klassifizierung: (a) ausserbörsliche derivative Finanzinstrumente. Alle übertragbaren Wertpapiere, die zum Ende des Geschäftsjahres gehalten werden, sind an einer Börse amtlich kotiert oder werden an einem regulierten Markt gehandelt, mit Ausnahme von Barclays Bank Plc FRN 31/03/2016, die zu den übertragbaren Wertpapieren zählen, die nicht an einer Börse amtlich kotiert sind und nicht an einem regulierten Markt gehandelt werden. % des Gesamtvermögens Analyse des Gesamtvermögens Organismen für gemeinsame Anlagen Übertragbare Wertpapiere, die an einer Börse amtlich kotiert sind oder an einem regulierten Markt gehandelt werden Übertragbare Wertpapiere, die nicht an einer Börse amtlich kotiert sind und nicht an einem regulierten Markt gehandelt werden Ausserbörsliche derivative Finanzinstrumente wie in Klassifizierung (a) offengelegt Sonstiges Umlaufvermögen Anhang A der OGAW-Mitteilung 8.5 sieht eine Analyse des Gesamtvermögens vor anstatt des Nettovermögens. ** Devisenterminkontrakte werden bei Coutts & Co. London gehalten, einem Unternehmen, das mit der Verwaltungsgesellschaft verbunden ist. ~ Nicht-OGAW-konforme Organismen für gemeinsame Anlagen. Alle anderen Organismen für gemeinsame Anlagen entsprechen der OGAW-Richtlinie. † Investment ist ein Unternehmen, das mit der Verwaltungsgesellschaft verbunden ist. 30 68,02 28,94 1,79 0,03 1,22 100,00 COUTTS MULTI ASSET FUND PLC Coutts Multi Asset UK Balanced Fund Portfolioänderungen – Wesentliche Akquisitionen im Geschäftsjahr bis zum 30. November 2014 Beschreibung Vanguard FTSE 100 UCITS ETF iShares Core S&P 500 UCITS ETF European Investment Bank 6% 07/12/2028 Lyxor UCITS ETF JPX-Nikkei 400 Lyxor UCITS ETF MSCI Emerging Markets PIMCO Global Investor Series UK Long Term Corporate Bond Fund Source Morningstar US Energy Infrastructure MLP UCITS ETF B European Investment Bank 5,38% 07/06/2021 Grossbritannien – Gilts – 4,25% 07/09/2039 DB X-trackers MSCI AC Asia ex Japan Index UCITS ETF DB X-trackers DAX UCITS ETF DB X-trackers MSCI Pacific ex Japan TRN Index UCITS ETF Equator Investment UK Equity Index Programme B GBP NPV Carador Income Fund Plc JPMorgan Funds – Emerging Markets Strategic Bond Fund iShares Core S&P 500 UCITS ETF Portugal Obrigacoes do Tesouro OT 5,65% 15/02/2024 Grossbritannien – Gilts – 4,25% 07/12/2055 DB X-trackers MSCI Russia Capped Index UCITS ETF Lyxor UCITS ETF RUSSIA Dow Jones Russia GDR Grossbritannien – Gilts – 5% 07/03/2025 Grossbritannien – Gilts – 8,75% 25/08/2017 Vereinigte Mexikanische Staaten 5,63% 19/03/2114 Lyxor UCITS ETF FTSE MIB DB X-trackers IBEX 35 UCITS ETF Standard Chartered Plc FRN 12/07/2022 Portugal – internationale Staatsanleihen 5,13% 15/10/2024 Lyxor UCITS ETF STOXX Europe 600 Banks DB X-trackers CSI300 UCITS ETF Italien – Buoni Poliennali Del Tesoro 5,5% 01/11/2022 Slowenien – Staatsanleihen 4,38% 06/02/2019 iShares EURO Total Market Value Large UCITS ETF 31 Akquisitionen Nominal 791 910 148 410 9 150 000 126 172 1 505 504 650 000 104 500 5 600 000 5 090 000 256 000 78 000 308 500 442 000 7 900 000 67 000 350 000 4 000 000 3 100 000 230 000 160 000 3 000 000 2 800 000 3 500 000 200 000 200 000 5 300 000 5 400 000 164 000 650 000 2 700 000 3 000 000 145 000 Kosten GBP 23 515 016 14 956 596 11 790 929 10 236 186 9 386 324 8 281 000 6 803 833 6 578 544 5 736 426 5 725 741 5 259 730 5 226 803 5 044 030 4 382 128 3 934 580 3 901 860 3 831 869 3 743 839 3 731 712 3 615 828 3 569 010 3 465 980 3 435 443 3 400 456 3 351 018 3 310 400 3 164 075 3 017 718 2 823 365 2 597 960 2 565 702 2 554 875 COUTTS MULTI ASSET FUND PLC Coutts Multi Asset UK Balanced Fund Portfolioänderungen – Wesentliche Veräusserungen im Geschäftsjahr bis zum 30. November 2014 Beschreibung iShares Core S&P 500 UCITS ETF DB X-trackers MSCI Japan GBP Hedged TRN Index UCITS ETF Italien – internationale Staatsanleihen 5,5% 01/11/2022 PIMCO Global Investor Series UK Long Term Corporate Bond Fund Invesco Perpetual Fixed Interest Investment Series – Corporate Bond Fund European Investment Bank 1,38% 15/01/2018 Invesco Perpetual UK Investment Series – High Income Fund Equator Investment UK Equity Index Programme B GBP NPV Neuberger Berman Short Duration High Yield Bond Fund DB X-trackers DJ STOXX 600 UCITS ETF Polar Capital Funds Plc – Japan Fund PIMCO Funds Global Investors Series Plc – Global Investment Grade Credit Fund PIMCO Funds Global Investor Series Plc – Global High Yield Bond Fund Standard Life Investment Co – Global Absolute Return Strategies Fund Grossbritannien – Gilts – 4,25% 07/09/2039 Merrill Lynch Investment Solutions – Marshall Wace Tops UCITS Fund Fidelity Funds – Global Financial Services Fund Irland – Staatsanleihen 4,5% 18/04/2020 iShares MSCI World DB X-trackers FTSE All-Share UCITS ETF DB X-trackers MSCI Emerging Markets Index UCITS ETF iShares FTSE 250 UCITS ETF Grossbritannien – Gilts – 5% 07/03/2025 Lyxor UCITS ETF MSCI Emerging Markets Grossbritannien – Gilts – 8,75% 25/08/2017 Slowenien – Staatsanleihen 4,38% 06/02/2019 Artemis Income Fund Veritas Funds Plc – Global Equity Income Fund European Investment Bank 5,38% 07/06/2021 TwentyFour Income Fund Ltd 32 Veräusserungen Nominal 1 018 500 585 000 10 900 000 806 000 7 523 000 Erlöse GBP 11 306 755 11 064 758 10 727 367 10 690 160 8 899 529 9 000 000 7 499 000 675 500 700 000 145 000 452 000 8 892 213 8 812 198 7 906 165 7 260 300 7 186 949 7 172 000 520 000 1 100 000 6 992 800 6 919 000 8 771 867 5 860 000 55 000 6 813 276 6 783 948 6 654 450 16 632 429 6 100 000 249 000 1 427 903 219 000 335 000 3 700 000 500 000 2 800 000 3 000 000 1 294 000 16 270 2 000 000 1 805 282 6 406 258 5 926 643 5 305 000 5 237 004 5 075 960 5 069 759 4 525 339 3 469 746 3 456 139 2 700 061 2 687 476 2 680 339 2 453 453 2 257 065 COUTTS MULTI ASSET FUND PLC Coutts Multi Asset UK Growth Fund Portfolio und Wertpapierbestand per 30. November 2014 Beschreibung Nominal- Beizulegender bestand Zeitwert GBP Organismen für gemeinsame Anlagen Aberdeen UK ICVC – Aberdeen Asia Pacific Equity Fund† Artemis Income Fund BlackRock Gold and General Fund Carador Income Fund Plc~ DB X-trackers CSI300 UCITS ETF DB X-trackers DAX UCITS ETF DB X-trackers FTSE 100 UCITS ETF DB X-trackers IBEX 35 UCITS ETF DB X-trackers MSCI AC Asia ex Japan Index UCITS ETF DB X-trackers MSCI Russia Capped Index UCITS ETF Fidelity Funds – Global Financial Services Fund Hermes Investment Funds Plc – Hermes Sourcecap European Alpha Fund iShares Core S&P 500 UCITS ETF iShares EURO Total Market Value Large UCITS ETF iShares FTSE 100 UCITS ETF iShares UK Property UCITS ETF JPMorgan Funds – Emerging Markets Strategic Bond Fund KBI Dividend Plus Emerging Markets Fund Lyxor UCITS ETF FTSE MIB Lyxor UCITS ETF JPX-Nikkei 400 Lyxor UCITS ETF MSCI Emerging Markets Lyxor UCITS ETF RUSSIA Dow Jones Russia GDR Lyxor UCITS ETF STOXX Europe 600 Banks Montanaro European Smaller Companies Fund NB Global Floating Rate Income Fund Ltd~ Pictet – Emerging Local Currency Debt PIMCO Funds Global Investor Series Plc – Global High Yield Bond Fund Royal London FTSE 350 Tracker Fund Source Morningstar US Energy Infrastructure MLP UCITS ETF B SPDR FTSE UK All Share UCITS ETF Vanguard FTSE 100 UCITS ETF William Blair SICAV – US Small-Mid Cap Growth Fund Total Organismen für gemeinsame Anlagen – 75,97% (30. November 2013: 86,75%) % des Nettovermögens 2 318 762 4 926 219 359 000 7 631 042 980 000 74 000 1 193 000 130 000 365 000 225 000 42 745 4 388 257 10 830 045 2 487 511 4 366 869 5 558 712 5 789 538 8 218 279 2 314 651 8 370 362 3 007 280 18 081 1,26 3,12 0,72 1,26 1,60 1,67 2,37 0,67 2,41 0,87 – 3 931 407 197 040 80 000 1 825 150 1 723 000 67 000 276 752 173 000 142 552 1 108 612 154 000 190 000 3 093 094 8 938 784 51 000 4 808 897 23 818 195 1 384 400 12 166 450 10 574 912 4 307 877 2 834 217 2 767 835 11 612 286 7 343 169 2 825 283 3 268 825 10 262 885 8 648 274 4 874 070 1,39 6,87 0,40 3,51 3,05 1,24 0,82 0,80 3,35 2,12 0,81 0,94 2,96 2,49 1,40 388 666 41 720 000 2 409 729 46 017 160 0,69 13,27 55 000 23 500 1 018 490 107 500 3 874 968 916 030 30 985 012 12 485 050 1,12 0,26 8,93 3,60 263 535 109 75,97 Übertragbare Wertpapiere – Aktien Frankreich – 0,12% (30. November 2013: 0,00%) Total SA 12 090 432 737 0,12 Bundesrepublik Deutschland – 0,51% (30. November 2013: 0,00%) Allianz SE 16 200 1 784 391 0,51 160 100 23 000 592 095 554 553 1 146 648 0,17 0,16 0,33 Japan - 0,33% (30. November 2013: 0,00%) Mitsubishi UFJ Financial Group Inc Sumitomo Mitsui Financial Group Inc 33 COUTTS MULTI ASSET FUND PLC Coutts Multi Asset UK Growth Fund Portfolio und Wertpapierbestand per 30. November 2014 (Fortsetzung) Beschreibung Nominal- Beizulegender bestand Zeitwert GBP Übertragbare Wertpapiere – Aktien (Fortsetzung) Grossbritannien – 13,87% (30. November 2013: 8,06%) Amec Foster Wheeler Plc Babcock International Group Plc BAE Systems Plc BG Group Plc BHP Billiton Plc Bodycote Plc BP Plc BT Group Plc Centrica Plc Croda International Plc Diageo Plc DS Smith Plc GKN Plc GlaxoSmithKline Plc Glencore Plc Howden Joinery Group Plc HSBC Holdings Plc Kingfisher Plc Legal & General Group Plc Pearson Plc Prudential Plc Rio Tinto Plc Rolls-Royce Holdings Plc Rolls-Royce Holdings Plc – Vorzugsaktien Royal Dutch Shell Plc Sage Group Plc Shire Plc Sky Plc Standard Chartered Plc William Hill Plc USA – 0,98% (30. November 2013: 0,00%) Capital One Financial Corp HollyFrontier Corp JPMorgan Chase & Co Kinder Morgan Inc/DE US Bancorp/MN Wells Fargo & Co 119 122 160 586 395 848 170 849 204 293 10 648 89 300 476 556 512 496 73 204 88 624 633 000 532 590 106 089 302 086 384 774 321 844 428 803 362 500 131 088 108 550 103 633 138 214 12 439 260 82 058 556 740 53 208 264 296 161 009 346 686 1 113 195 1 825 863 1 904 425 1 537 983 3 099 125 68 360 375 239 1 954 833 1 458 564 1 796 426 1 755 641 1 823 040 1 839 033 1 575 422 967 883 1 504 851 2 050 146 1 337 865 894 287 1 613 693 1 680 354 3 101 218 1 164 453 12 439 1 824 149 2 266 489 2 424 689 2 463 239 1 508 815 1 161 398 48 103 117 0,32 0,53 0,55 0,44 0,89 0,02 0,11 0,56 0,42 0,52 0,51 0,53 0,53 0,45 0,28 0,43 0,59 0,39 0,26 0,47 0,48 0,89 0,34 – 0,53 0,65 0,70 0,71 0,44 0,33 13,87 12 116 8 080 16 900 22 245 23 204 18 500 644 534 210 886 650 066 588 127 655 765 644 425 3 393 803 0,19 0,06 0,19 0,17 0,19 0,18 0,98 54 860 696 15,81 1 600 000 1 710 000 0,49 - - - Total beizulegender Zeitwert der übertragbaren Wertpapiere – Aktien – 15,81% (30. November 2013: 8,06%) Übertragbare Wertpapiere – Anleihen Frankreich – 0,49% (30. November 2013: 0,00%) Électricité de France SA FRN Perpetual Irland – 0,00% (30. November 2013: 0,76%) 34 % des Nettovermögens COUTTS MULTI ASSET FUND PLC Coutts Multi Asset UK Growth Fund Portfolio und Wertpapierbestand per 30. November 2014 (Fortsetzung) Beschreibung Nominal- Beizulegender bestand Zeitwert GBP % des Nettovermögens Übertragbare Wertpapiere – Anleihen (Fortsetzung) Italien – 1,01% (30. November 2013: 0,84%) Italien – internationale Staatsanleihen 6% 04/08/2028 2 862 000 3 493 901 1,01 Portugal – 1,04% (30. November 2013: 0,00%) Portugal – internationale Staatsanleihen 5,125% 15/10/2024 5 400 000 3 608 477 1,04 Russische Föderation – 0,47% (30. November 2013: 0,00%) Russische Auslandsanleihe – Eurobond 7,5% 31/03/2030 2 292 500 1 608 708 0,47 Spanien – 1,17% (30. November 2013: 0,94%) Spanien – internationale Staatsanleihen 5,25% 06/04/2029 3 500 000 4 057 725 1,17 Grossbritannien – 3,32% (30. November 2013: 2,01%) Barclays Bank Plc FRN 31/03/2016 Lloyds Banking Group Plc FRN Perpetual WM Morrison Supermarkets Plc 4,625% 08/12/2023 6 500 000 2 011 000 1 500 000 7 965 750 2 020 050 1 539 946 11 525 746 2,30 0,58 0,44 3,32 Total beizulegender Zeitwert der übertragbaren Wertpapiere – Anleihen – 7,50% (30. November 2013: 4,55%) 26 004 557 7,50 Total beizulegender Zeitwert der übertragbaren Wertpapiere – 23,31% (30. November 2013: 12,61%) 80 865 253 23,31 344 400 362 99,28 Total beizulegender Zeitwert der Investitionen ohne derivative Finanzinstrumente – 99,28% (30. November 2013: 99,36%) Derivative Finanzinstrumente Devisenterminkontrakte (a) Käufe GBP 8 600 000 JPY FälligkeitsVerkäufe datum -1 574 316 000 27.02.2015 Anzahl Kontrakte 1 Total derivative Finanzinstrumente – 0,03% (30. November 2013: 0,01%) Total erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte – 99,31% (30. November 2013: 99,37%) Sonstiges Umlaufvermögen – 1,23% (30. November 2013: 1,19%) Gesamtvermögen – 100,54% (30. November 2013: 100,56%) 35 Wert GBP 103 358 % des Nettovermögens 0,03 ** 103 358 0,03 344 503 720 99,31 4 241 901 1,23 348 745 621 100,54 COUTTS MULTI ASSET FUND PLC Coutts Multi Asset UK Growth Fund Portfolio und Wertpapierbestand per 30. November 2014 (Fortsetzung) Beschreibung Beizulegender Zeitwert GBP % des Nettovermögens Derivative Finanzinstrumente Devisenterminkontrakte (a) Käufe GBP GBP JPY 17 476 962 20 280 119 460 975 000 EUR USD GBP FälligkeitsVerkäufe datum -22 000 000 27.02.2015 -32 000 000 27.02.2015 -2 500 000 27.02.2015 Anzahl Kontrakte 1 1 1 Wert GBP -48 094 -193 028 -12 101 -253 223 % des Nettovermögens -0,01 ** -0,06 ** -0,00 ** -0,07 Total derivative Finanzinstrumente – 0,07% (30. November 2013: 0,00%) -253 223 -0,07 Total erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Verbindlichkeiten – -0,07% (30. November 2013: 0,00%) -253 223 -0,07 -1 605 774 -0,47 346 886 624 100,00 Sonstige kurzfristige Verbindlichkeiten – -0,47% (30. November 2013: -0,56%) Auf die Inhaber rückzahlbarer Anteile entfallendes Nettovermögen Klassifizierung: (a) ausserbörsliche derivative Finanzinstrumente. Alle übertragbaren Wertpapiere, die zum Ende des Geschäftsjahres gehalten werden, sind an einer Börse amtlich kotiert oder werden an einem regulierten Markt gehandelt, mit Ausnahme von Barclays Bank Plc FRN 31/03/2016, die zu den übertragbaren Wertpapieren zählen, die nicht an einer Börse amtlich kotiert sind und nicht an einem regulierten Markt gehandelt werden. % des Gesamtvermögens Analyse des Gesamtvermögens Organismen für gemeinsame Anlagen Übertragbare Wertpapiere, die an einer Börse amtlich kotiert sind oder an einem regulierten Markt gehandelt werden Übertragbare Wertpapiere, die nicht an einer Börse amtlich kotiert sind und nicht an einem regulierten Markt gehandelt werden Ausserbörsliche derivative Finanzinstrumente wie in Klassifizierung (a) offengelegt Sonstiges Umlaufvermögen Anhang A der OGAW-Mitteilung 8.5 sieht eine Analyse des Gesamtvermögens vor anstatt des Nettovermögens. ** Devisenterminkontrakte werden bei Coutts & Co. London gehalten, einem Unternehmen, das mit der Verwaltungsgesellschaft verbunden ist. ~ Nicht-OGAW-konforme Organismen für gemeinsame Anlagen. Alle anderen Organismen für gemeinsame Anlagen entsprechen der OGAW-Richtlinie. † Investment ist ein Unternehmen, das mit der Verwaltungsgesellschaft verbunden ist. 36 75,57 20,91 2,28 0,03 1,21 100,00 COUTTS MULTI ASSET FUND PLC Coutts Multi Asset UK Growth Fund Portfolioänderungen – Wesentliche Akquisitionen im Geschäftsjahr bis zum 30. November 2014 Beschreibung iShares Core S&P 500 UCITS ETF Vanguard FTSE 100 UCITS ETF Lyxor UCITS ETF JPX-Nikkei 400 Lyxor UCITS ETF MSCI Emerging Markets DB X-trackers DAX UCITS ETF Carador Income Fund Plc DB X-trackers CSI300 UCITS ETF European Investment Bank 6% 07/12/2028 JPMorgan Funds – Emerging Markets Strategic Bond Fund DB X-trackers MSCI AC Asia ex Japan Index UCITS ETF DB X-trackers MSCI Russia Capped Index UCITS ETF iShares EURO Total Market Value Large UCITS ETF Source Morningstar US Energy Infrastructure MLP UCITS ETF B DB X-trackers IBEX 35 UCITS ETF Lyxor UCITS ETF STOXX Europe 600 Banks Lyxor UCITS ETF FTSE MIB Lyxor UCITS ETF RUSSIA Dow Jones Russia GDR Italien – Buoni Poliennali Del Tesoro 5,5% 01/11/2022 Portugal – internationale Staatsanleihen 5,13% 15/10/2024 BHP Billiton Plc LBG Capital No.1 Plc 1,04% 19/03/2020 Lloyds Banking Group Plc FRN Perpetual 37 Akquisitionen Nominal 230 540 740 910 142 552 1 603 612 74 000 7 631 042 980 000 3 100 000 67 000 162 000 225 000 210 000 55 000 210 000 190 000 205 000 154 000 3 500 000 5 400 000 120 064 1 800 000 2 011 000 Kosten GBP 23 183 761 22 020 939 11 565 076 9 971 471 4 990 001 4 317 270 4 256 766 4 076 190 3 934 580 3 773 246 3 650 588 3 593 636 3 535 504 3 528 530 3 496 136 3 485 467 3 480 235 3 367 726 3 164 075 2 203 254 2 083 140 1 989 000 COUTTS MULTI ASSET FUND PLC Coutts Multi Asset UK Growth Fund Portfolioänderungen – Wesentliche Veräusserungen im Geschäftsjahr bis zum 30. November 2014 Beschreibung iShares Core S&P 500 UCITS ETF DB X-trackers FTSE All-Share UCITS ETF iShares MSCI Europe ex-UK Invesco Perpetual UK Investment Series – High Income Fund iShares FTSE 250 UCITS ETF Fidelity Funds – Global Financial Services Fund DB X-trackers MSCI Japan GBP Hedged TRN Index UCITS ETF DB X-trackers MSCI Emerging Markets Index UCITS ETF PIMCO Funds Global Investor Series Plc – Global High Yield Bond Fund Equator Investment UK Equity Index Programme B GBP NPV Polar Capital Funds Plc – Japan Fund Invesco Perpetual Fixed Interest Investment Series – Corporate Bond Fund Artemis Income Fund SPDR FTSE UK All Share UCITS ETF iShares MSCI Japan Fund European Investment Bank 6% 07/12/2028 iShares Core S&P 500 UCITS ETF Merrill Lynch Investment Solutions – Marshall Wace Tops UCITS Fund Italien – Buoni Poliennali Del Tesoro 5,5% 01/11/2022 Lyxor UCITS ETF MSCI Emerging Markets Veritas Funds Plc – Global Equity Income Fund Standard Life Investment Co – Global Absolute Return Strategies Fund Irland – Staatsanleihen 4,5% 18/04/2020 Neuberger Berman Short Duration High Yield Bond Fund iShares FTSE BRIC 50 UCITS ETF iShares EURO Total Market Value Large UCITS ETF 38 Veräusserungen Nominal 2 087 220 3 739 183 578 700 9 362 582 675 000 23 176 130 400 000 327 655 1 100 000 573 000 409 000 5 500 000 Erlös GBP 23 171 060 13 725 975 12 336 293 10 751 827 10 188 838 8 886 727 7 597 720 7 538 677 6 919 000 6 702 820 6 603 304 6 482 173 2 816 000 148 195 700 000 3 100 000 33 500 30 000 3 500 000 495 000 20 500 4 050 000 3 000 000 280 000 186 526 130 000 5 848 480 5 721 161 5 076 499 4 445 120 3 714 967 3 635 634 3 444 567 3 435 049 3 315 418 3 153 330 2 907 076 2 903 600 2 729 753 2 242 379 COUTTS MULTI ASSET FUND PLC Coutts Multi Asset UK Equity Growth Fund Portfolio und Wertpapierbestand per 30. November 2014 Beschreibung Nominal- Beizulegender bestand Zeitwert GBP Organismen für gemeinsame Anlagen* Aberdeen UK ICVC – Aberdeen Asia Pacific Equity Fund† Artemis Income Fund BlackRock Gold and General Fund DB X-trackers CSI300 UCITS ETF DB X-trackers FTSE 100 UCITS ETF DB X-trackers IBEX 35 UCITS ETF DB X-trackers MSCI AC Asia ex Japan Index UCITS ETF DB X-trackers MSCI Russia Capped Index UCITS ETF Equator Investment UK Equity Index Programme B GBP NPV† Fidelity Funds – Global Financial Services Fund Hermes Investment Funds Plc – Hermes Sourcecap European Alpha Fund iShares Core S&P 500 UCITS ETF iShares EURO Total Market Value Large UCITS ETF iShares FTSE 100 UCITS ETF iShares FTSE 250 UCITS ETF iShares UK Property UCITS ETF KBI Dividend Plus Emerging Markets Fund Lyxor UCITS ETF FTSE MIB Lyxor UCITS ETF JPX-Nikkei 400 Lyxor UCITS ETF MSCI Emerging Markets Lyxor UCITS ETF RUSSIA Dow Jones Russia GDR Lyxor UCITS ETF STOXX Europe 600 Banks Montanaro European Smaller Companies Fund Morgan Stanley Investment Funds – Asian Property Fund Royal London FTSE 350 Tracker Fund Vanguard FTSE 100 UCITS ETF William Blair SICAV – US Small-Mid Cap Growth Fund Total Organismen für gemeinsame Anlagen – 78,94% (30. November 2013: 88,68%) % des Nettovermögens 1 245 111 993 125 000 490 000 1 308 000 59 000 112 450 125 000 334 950 11 061 2 356 373 2 183 866 125 2 779 356 9 010 485 1 050 495 2 578 760 1 670 711 3 949 060 4 679 1,82 – 0,67 2,15 6,96 0,81 1,99 1,29 3,05 – 1 707 554 88 173 46 200 440 372 26 000 838 500 221 185 81 000 58 480 403 900 58 400 74 000 1 331 551 34 18 258 000 433 985 40 745 2 088 680 10 658 352 799 491 2 935 520 399 490 5 146 294 2 265 155 1 295 923 4 763 781 2 675 333 1 071 406 1 273 121 4 418 087 383 20 138 574 13 202 909 4 732 124 1,62 8,24 0,62 2,27 0,31 3,98 1,75 1,00 3,68 2,07 0,83 0,98 3,42 – 15,57 10,20 3,66 102 132 850 78,94 Übertragbare Wertpapiere – Aktien Frankreich – 0,13% (30. November 2013: 0,00%) Total SA 4 810 172 164 0,13 Bundesrepublik Deutschland – 0,51% (30. November 2013: 0,00%) Allianz SE 6 000 660 886 0,51 62 700 9 000 231 882 216 999 448 881 0,18 0,17 0,35 59 875 80 716 198 966 85 874 87 325 5 370 559 532 917 741 957 226 773 038 1 324 720 34 475 0,43 0,71 0,74 0,60 1,02 0,03 Japan - 0,35% (30. November 2013: 0,00%) Mitsubishi UFJ Financial Group Inc Sumitomo Mitsui Financial Group Inc Grossbritannien – 18,20% (30. November 2013: 11,25%) Amec Foster Wheeler Plc Babcock International Group Plc BAE Systems Plc BG Group Plc BHP Billiton Plc Bodycote Plc 39 COUTTS MULTI ASSET FUND PLC Coutts Multi Asset UK Equity Growth Fund Portfolio und Wertpapierbestand per 30. November 2014 (Fortsetzung) Beschreibung Nominal- Beizulegender bestand Zeitwert GBP Übertragbare Wertpapiere – Aktien (Fortsetzung) Grossbritannien – 18,20% (30. November 2013: 11,25%) (Fortsetzung) BP Plc 35 600 BT Group Plc 239 532 Centrica Plc 257 597 Croda International Plc 36 795 Diageo Plc 44 545 DS Smith Plc 313 000 GKN Plc 267 697 GlaxoSmithKline Plc 53 324 Glencore Plc 116 561 Howden Joinery Group Plc 193 638 HSBC Holdings Plc 161 769 Kingfisher Plc 215 531 Legal & General Group Plc 182 000 Pearson Plc 65 889 Prudential Plc 54 560 Rio Tinto Plc 45 476 Rolls-Royce Holdings Plc 69 471 Rolls-Royce Holdings Plc – Vorzugsaktien 6 252 390 Royal Dutch Shell Plc 41 245 Sage Group Plc 279 836 Shire Plc 26 744 Sky Plc 132 844 Standard Chartered Plc 80 928 William Hill Plc 166 625 % des Nettovermögens 149 591 982 560 733 121 902 949 882 437 901 440 924 358 791 861 373 462 757 318 1 030 469 672 457 448 994 811 094 844 589 1 360 869 585 293 6 252 916 876 1 139 212 1 218 724 1 238 106 758 376 558 194 23 555 334 0,11 0,76 0,57 0,70 0,68 0,70 0,71 0,61 0,29 0,58 0,80 0,52 0,35 0,63 0,65 1,05 0,45 – 0,71 0,88 0,94 0,96 0,59 0,43 18,20 251 728 93 959 253 872 233 982 256 100 252 545 1 342 186 0,19 0,07 0,20 0,18 0,20 0,20 1,04 Total beizulegender Zeitwert der übertragbaren Wertpapiere – Aktien – 20,23% (30. November 2013: 11,25%) 26 179 451 20,23 Total beizulegender Zeitwert der übertragbaren Wertpapiere – 20,23% (30. November 2013: 11,25%) 26 179 451 20,23 USA – 1,04% (30. November 2013: 0,00%) Capital One Financial Corp HollyFrontier Corp JPMorgan Chase & Co Kinder Morgan Inc/DE US Bancorp/MN Wells Fargo & Co 4 732 3 600 6 600 8 850 9 062 7 250 40 COUTTS MULTI ASSET FUND PLC Coutts Multi Asset UK Equity Growth Fund Portfolio und Wertpapierbestand per 30. November 2014 (Fortsetzung) Beschreibung Total beizulegender Zeitwert der Investitionen ohne derivative Finanzinstrumente – 99,17% (30. November 2013: 99,93%) Beizulegender Zeitwert GBP % des Nettovermögens 128 312 301 99,17 Devisenterminkontrakte (a) Käufe GBP 3 800 000 JPY FälligkeitsVerkäufe datum -695 628 000 27.02.2015 Anzahl Kontrakte 1 Total derivative Finanzinstrumente – 0,04% (30. November 2013: 0,00%) Total erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte – 99,21% (30. November 2013: 99,93%) Sonstiges Umlaufvermögen – 1,15% (30. November 2013: 1,09%) Gesamtvermögen – 100,36% (30. November 2013: 101,02%) Wert GBP 45 670 % des Nettovermögens 0,04 ** 45 670 0,04 128 357 971 99,21 1 492 464 1,15 129 850 435 100,36 Derivative Finanzinstrumente Devisenterminkontrakte (a) % des Nettovermögens -0,01 ** -0,01 ** -0,01 ** -0,03 Anzahl Kontrakte 1 1 1 Wert GBP -10 712 -12 667 -9 197 -32 576 Total derivative Finanzinstrumente – -0,03% (30. November 2013: 0,00%) -32 576 -0,03 Total erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Verbindlichkeiten – -0,03% (30. November 2013: 0,00%) -32 576 -0,03 -431 584 -0,33 129 386 275 100,00 Käufe GBP GBP JPY 3 892 596 1 330 883 350 341 000 EUR USD GBP FälligkeitsVerkäufe datum -4 900 000 27.02.2015 -2 100 000 27.02.2015 -1 900 000 27.02.2015 Sonstige kurzfristige Verbindlichkeiten – -0,33% (30. November 2013: -1,02%) Auf die Inhaber rückzahlbarer Anteile entfallendes Nettovermögen Klassifizierung: (a) ausserbörsliche derivative Finanzinstrumente. Alle übertragbaren Wertpapiere, die zum Ende des Geschäftsjahres gehalten werden, sind an einer Börse amtlich kotiert oder werden an einem regulierten Markt gehandelt. 41 COUTTS MULTI ASSET FUND PLC Coutts Multi Asset UK Equity Growth Fund Portfolio und Wertpapierbestand per 30. November 2014 (Fortsetzung) % des Gesamtvermögens Analyse des Gesamtvermögens Organismen für gemeinsame Anlagen Übertragbare Wertpapiere, die an einer Börse amtlich kotiert sind oder an einem regulierten Markt gehandelt werden Ausserbörsliche derivative Finanzinstrumente wie in Klassifizierung (a) offengelegt Sonstiges Umlaufvermögen Anhang A der OGAW-Mitteilung 8.5 sieht eine Analyse des Gesamtvermögens vor anstatt des Nettovermögens. * Alle Organismen für gemeinsame Anlagen entsprechen der OGAW-Richtlinie. ** Devisenterminkontrakte werden bei Coutts & Co. London gehalten, einem Unternehmen, das mit der Verwaltungsgesellschaft verbunden ist. † Investment ist ein Unternehmen, das mit der Verwaltungsgesellschaft verbunden ist. 42 78,65 20,16 0,04 1,15 100,00 COUTTS MULTI ASSET FUND PLC Coutts Multi Asset UK Equity Growth Fund Portfolioänderungen – Wesentliche Akquisitionen im Geschäftsjahr bis zum 30. November 2014 Beschreibung Vanguard FTSE 100 UCITS ETF iShares Core S&P 500 UCITS ETF Lyxor UCITS ETF JPX-Nikkei 400 Lyxor UCITS ETF MSCI Emerging Markets DB X-trackers CSI300 UCITS ETF DB X-trackers MSCI Russia Capped Index UCITS ETF Equator Investment UK Equity Index Programme B GBP NPV iShares EURO Total Market Value Large UCITS ETF DB X-trackers IBEX 35 UCITS ETF Lyxor UCITS ETF FTSE MIB DB X-trackers MSCI Japan GBP Hedged TRN Index UCITS ETF Lyxor UCITS ETF STOXX Europe 600 Banks Lyxor UCITS ETF RUSSIA Dow Jones Russia GDR DB X-trackers MSCI AC Asia ex Japan Index UCITS ETF iShares Core S&P 500 UCITS ETF DS Smith Plc BHP Billiton Plc Rolls-Royce Holdings Plc Rio Tinto Plc Howden Joinery Group Plc 43 Akquisitionen Nominal 315 900 88 173 58 480 591 900 490 000 125 000 130 200 84 000 83 000 81 000 85 500 74 000 58 400 56 500 108 600 313 000 47 445 69 471 21 161 193 638 Kosten GBP 9 461 817 8 884 260 4 744 414 3 694 699 2 128 383 2 028 104 1 499 048 1 437 454 1 390 672 1 377 185 1 366 455 1 361 653 1 319 777 1 315 978 1 212 635 904 623 870 514 697 406 686 638 652 852 COUTTS MULTI ASSET FUND PLC Coutts Multi Asset UK Equity Growth Fund Portfolioänderungen – Wesentliche Veräusserungen im Geschäftsjahr bis zum 30. November 2014 Beschreibung iShares FTSE 250 UCITS ETF iShares Core S&P 500 UCITS ETF Polar Capital Funds Plc – Japan Fund iShares FTSE 100 UCITS ETF iShares MSCI Europe ex-UK DB X-trackers MSCI Emerging Markets Index UCITS ETF Fidelity Funds – Global Financial Services Fund Royal London FTSE 350 Tracker Fund Equator Investment UK Equity Index Programme B GBP NPV Artemis Income Fund BlackRock Global Funds – World Energy Fund DB X-trackers FTSE All-Share UCITS ETF DB X-trackers FTSE 100 UCITS ETF DB X-trackers MSCI Japan GBP Hedged TRN Index UCITS ETF Invesco Perpetual UK Investment Series – High Income Fund Schroder Global Property Securities Fund iShares MSCI Japan UCITS ETF Veritas Funds Plc – Global Equity Income Fund SPDR FTSE UK All Share UCITS ETF Lyxor UCITS ETF MSCI Emerging Markets Unilever Plc SSE Plc 44 Veräusserungen Nominal 514 075 690 897 352 000 674 588 213 000 197 800 11 463 425 3 605 000 280 750 1 491 242 172 400 686 255 340 219 124 500 1 922 616 3 818 125 252 434 8 854 37 674 188 000 34 996 55 345 Erlöse GBP 7 762 586 7 669 909 5 739 155 4 558 430 4 527 579 4 501 122 4 387 420 4 019 510 3 285 790 3 118 783 2 527 384 2 456 420 2 365 154 2 364 790 2 177 411 1 865 791 1 824 816 1 448 803 1 397 351 1 304 625 919 585 868 425 COUTTS MULTI ASSET FUND PLC Coutts Multi Asset Global Defensive Fund Portfolio und Wertpapierbestand per 30. November 2014 Beschreibung Nominal- Beizulegender bestand Zeitwert USD Organismen für gemeinsame Anlagen Artemis Income Fund BlackRock Global Funds – Asian Tiger Bond Fund BlueBay Investment Grade Libor Fund Carador Income Fund Plc~ DB X-trackers DAX UCITS ETF DB X-trackers FTSE All-Share UCITS ETF DB X-trackers FTSE MIB UCITS ETF DB X-trackers IBEX 35 UCITS ETF DB X-trackers MSCI Pacific ex Japan Index UCITS ETF DB X-trackers MSCI Russia Capped Index UCITS ETF DB X-trackers SMI UCITS ETF F&C Portfolios Fund – F&C Global Convertible Bond Goldman Sachs Global Credit Portfolio Hedged Goldman Sachs Global High Yield Portfolio Guinness Asset Management Funds plc – Global Energy Fund iShares $ High Yield Corporate Bond UCITS ETF iShares Core S&P 500 UCITS ETF iShares Core UK Gilts UCITS ETF iShares Global Corporate Bond UCITS ETF iShares JP Morgan $ Emerging Markets Bond UCITS ETF iShares MSCI Canada UCITS ETF iShares MSCI Europe ex-UK UCITS ETF iShares S&P 500 Minimum Volatility UCITS ETF Lyxor UCITS ETF Hong Kong HSI Lyxor UCITS ETF JPX-Nikkei 400 Lyxor UCITS ETF MSCI Emerging Markets Lyxor UCITS ETF MSCI EMU Small Caps Lyxor UCITS ETF STOXX Europe 600 Banks Macquarie Fund Solutions – Macquarie Asia New Stars Fund Mellon Investments Funds ICVC – Newton Asian Income Fund Institutional Shares (Income) USD Merrill Lynch Investment Solutions – Marshall Wace Tops UCITS Fund NB Global Floating Rate Income Fund Ltd~ Polar Capital Funds Plc – Healthcare Opportunities Fund Robeco Capital Growth – Robeco European Conservative Equities Schroder International Selection Fund – Asian Opportunities Source Morningstar US Energy Infrastructure MLP UCITS ETF B Source S&P 500 UCITS ETF SPDR S&P US Dividend Aristocrats UCITS ETF Vanguard S&P 500 UCITS ETF Vontobel Fund – Emerging Markets Equity Total Organismen für gemeinsame Anlagen – 59,18% (30. November 2013: 60,20%) 45 % des Nettovermögens 654 701 647 000 27 425 1 395 581 26 450 288 000 92 200 21 800 10 900 54 000 17 800 50 000 153 046 210 904 191 800 45 400 38 450 326 500 112 400 34 100 14 060 110 000 40 600 37 300 29 509 236 400 2 750 56 000 192 600 2 251 107 7 550 490 3 043 874 1 249 045 3 236 493 1 652 185 2 330 261 607 065 557 535 1 129 410 1 699 528 1 080 037 1 519 743 2 680 596 2 033 233 4 910 010 7 278 969 6 222 222 11 241 686 3 846 821 1 748 567 3 761 899 1 491 847 1 119 000 3 756 643 2 449 695 687 606 1 506 825 2 529 454 1,26 4,21 1,70 0,70 1,81 0,92 1,30 0,34 0,31 0,63 0,95 0,60 0,85 1,50 1,14 2,74 4,06 3,47 6,27 2,15 0,98 2,10 0,83 0,62 2,10 1,37 0,38 0,84 1,41 1 098 000 1 170 358 0,65 4 554 3 462 450 28 100 578 723 5 239 275 1 010 476 0,32 2,92 0,56 5 950 26 000 972 743 321 100 0,54 0,18 8 000 8 950 33 100 127 800 6 750 881 520 3 096 566 1 347 170 5 053 851 1 210 748 0,49 1,73 0,75 2,82 0,68 106 054 376 59,18 COUTTS MULTI ASSET FUND PLC Coutts Multi Asset Global Defensive Fund Portfolio und Wertpapierbestand per 30. November 2014 (Fortsetzung) Beschreibung Nominal- Beizulegender bestand Zeitwert USD Übertragbare Wertpapiere – Aktien USA – 0,32% (30. November 2013: 0,00%) Goldman Sachs Group Inc – Vorzugsaktien 22 000 % des Nettovermögens 566 280 0,32 566 280 0,32 - - - Brasilien – 0,29% (30. November 2013: 0,00%) Brasilien – internationale Staatsanleihen 5,875% 15/01/2019 460 000 521 870 0,29 Chile - 0,30% (30. November 2013: 0,00%) Chile – internationale Staatsanleihen 3,625% 30/10/2042 600 000 542 100 0,30 3 012 000 1 072 000 810 000 1 090 000 3 792 921 1 499 582 1 140 991 2 052 417 8 485 911 2,12 0,84 0,64 1,14 4,74 808 504 5 362 847 6 171 351 0,45 2,99 3,44 300 000 438 646 0,24 1 000 000 1 030 000 1 170 000 930 000 1 230 000 1 373 675 1 470 868 1 774 952 1 491 573 1 901 199 8 012 267 0,77 0,82 0,99 0,83 1,06 4,47 504 000 530 460 0,30 2 000 000 3 048 759 1,70 851 500 934 521 0,52 3 420 000 1 627 000 950 000 4 415 295 2 258 291 1 432 666 2,46 1,26 0,80 Total beizulegender Zeitwert der übertragbaren Wertpapiere – Aktien – 0,32% (30. November 2013: 0,00%) Übertragbare Wertpapiere – Anleihen Australien – 0,00% (30. November 2013: 2,36%) Frankreich – 4,74% (30. November 2013: 0,00%) Frankreich – Staatsanleihen OAT 0,5% 25/11/2019 Frankreich – Staatsanleihen OAT 2,25% 25/05/2024 Frankreich – Staatsanleihen OAT 2,5% 25/05/2030 Frankreich – Staatsanleihen OAT 4,75% 25/04/2035 Bundesrepublik Deutschland – 3,44% (30. November 2013: 15,75%) Bundesrepublik Deutschland 1,5% 04/09/2022 600 000 KfW 2,375% 25/08/2021 5 230 000 Irland – 0,24% (30. November 2013: 0,00%) Irland – Staatsanleihen 3,4% 18/03/2024 Italien – 4,47% (30. November 2013: 0,00%) Italien – Buoni Poliennali Del Tesoro 3,5% 01/12/2018 Italien – Buoni Poliennali Del Tesoro 3,75% 01/03/2021 Italien – Buoni Poliennali Del Tesoro 4,5% 01/03/2024 Italien – Buoni Poliennali Del Tesoro 5% 01/08/2034 Italien – Buoni Poliennali Del Tesoro 4,75% 01/09/2044 Mexiko – 0,30% (30. November 2013: 0,00%) Mexiko– internationale Staatsanleihen 4% 02/10/2023 Portugal – 1,70% (30. November 2013: 0,00%) Portugal Obrigacoes do Tesouro OT 5,65% 15/02/2024 Russische Föderation – 0,52% (30. November 2013: 0,00%) Russische Auslandsanleihe – Eurobond 7,5% 31/03/2030 Spanien – 5,60% (30. November 2013: 0,00%) Spanien – Staatsanleihen 2,1% 30/04/2017 Spanien – Staatsanleihen 3,75% 31/10/2018 Spanien – Staatsanleihen 4,85% 31/10/2020 46 COUTTS MULTI ASSET FUND PLC Coutts Multi Asset Global Defensive Fund Portfolio und Wertpapierbestand per 30. November 2014 (Fortsetzung) Beschreibung Nominal- Beizulegender bestand Zeitwert USD Übertragbare Wertpapiere – Anleihen (Fortsetzung) Spanien – 5,60% (30. November 2013: 0,00%) (Fortsetzung) Spanien – Staatsanleihen 3,8% 30/04/2024 Spanien – Staatsanleihen 5,75% 30/07/2032 % des Nettovermögens 600 000 600 000 874 964 1 062 487 10 043 703 0,49 0,59 5,60 Grossbritannien – 0,87% (30. November 2013: 2,99%) Standard Chartered Plc FRN 12/07/2022 Tesco Plc 6,15% 15/11/2037 500 000 1 000 000 513 225 1 037 772 1 550 997 0,29 0,58 0,87 USA – 16,42% (30. November 2013: 17,23%) Citigroup Inc FRN Perpetual United States Treasury Notes/Anleihen 0,625% 30/09/2017 United States Treasury Notes/Anleihen 1,5% 31/05/2019 United States Treasury Notes/Anleihen 1,625% 15/08/2022 United States Treasury Notes/Anleihen 6,5% 15/11/2026 United States Treasury Notes/Anleihen 3,125% 15/02/2043 560 000 7 603 000 5 610 000 6 387 000 3 990 000 3 580 000 557 900 7 551 915 5 632 350 6 219 840 5 727 831 3 726 556 29 416 392 0,31 4,22 3,14 3,47 3,20 2,08 16,42 Total beizulegender Zeitwert der übertragbaren Wertpapiere – Anleihen – 38,89% (30. November 2013: 38,33%) 69 696 977 38,89 Total beizulegender Zeitwert der übertragbaren Wertpapiere – 39,21% (30. November 2013: 38,33%) 70 263 257 39,21 176 317 633 98,39 Total beizulegender Zeitwert der Investitionen ohne derivative Finanzinstrumente – 98,39% (30. November 2013: 98,53%) Derivative Finanzinstrumente Devisenterminkontrakte (a) Käufe CHF EUR USD USD USD USD USD 19 686 015 54 869 692 79 547 47 657 567 287 378 13 446 548 1 099 802 USD USD CHF EUR EUR GBP GBP Verkäufe -20 369 893 -68 267 664 -76 278 -37 635 000 -229 721 -8 380 000 -700 175 Fälligkeitsdatum 31.12.2014 31.12.2014 31.12.2014 05.12.2014 31.12.2014 05.12.2014 31.12.2014 Anzahl Kontrakte 3 4 4 2 5 1 7 Total derivative Finanzinstrumente – 0,68% (30. November 2013: 0,84%) Total erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte – 99,07% (30. November 2013: 99,37%) Sonstiges Umlaufvermögen – 4,67% (30. November 2013: 1,38%) 47 Wert USD 22 712 17 203 531 828 205 1 492 340 438 4 896 1 215 477 % des Nettovermögens 0,01 * 0,01 * 0,00 * 0,47 ** 0,00 * 0,19 ** 0,00 * 0,68 1 215 477 0,68 177 533 110 99,07 8 371 325 4,67 COUTTS MULTI ASSET FUND PLC Coutts Multi Asset Global Defensive Fund Portfolio und Wertpapierbestand per 30. November 2014 (Fortsetzung) Beschreibung Beizulegender Zeitwert USD 185 904 435 Gesamtvermögen – 103,74% (30. November 2013: 100,75%) % des Nettovermögens 103,74 Derivative Finanzinstrumente Devisenterminkontrakte (a) % des Nettovermögens -0,00 * -0,05 ** -0,00 * -0,01 ** -0,06 * -0,00 * -0,00 * -0,00 * -0,12 * Anzahl Kontrakte 3 4 4 1 11 1 1 2 Wert USD -311 -107 990 -836 -13 229 -93 895 -168 -126 -38 -216 593 Total derivative Finanzinstrumente – -0,12% (30. November 2013: -0,09%) -216 593 -0,12 Total erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Verbindlichkeiten – -0,12% (30. November 2013: -0,09%) -216 593 -0,12 -6 492 850 -3,62 179 194 992 100,00 Käufe CHF EUR EUR GBP GBP USD USD USD 118 513 5 292 000 332 293 930 000 15 836 250 194 061 31 465 53 743 USD USD USD USD USD CHF EUR GBP Verkäufe -123 077 -6 692 845 -414 371 -1 467 726 -24 857 962 -187 500 -25 385 -34 392 Fälligkeitsdatum 31.12.2014 05.12.2014 31.12.2014 05.12.2014 31.12.2014 31.12.2014 31.12.2014 31.12.2014 Sonstige kurzfristige Verbindlichkeiten – -3,62% (30. November 2013: -0,66%) Auf die Inhaber rückzahlbarer Anteile entfallendes Nettovermögen Klassifizierung: (a) ausserbörsliche derivative Finanzinstrumente. Alle übertragbaren Wertpapiere, die zum Ende des Geschäftsjahres gehalten werden, sind an einer Börse amtlich kotiert oder werden an einem regulierten Markt gehandelt. % des Gesamtvermögens Analyse des Gesamtvermögens Organismen für gemeinsame Anlagen Übertragbare Wertpapiere, die an einer Börse amtlich kotiert sind oder an einem regulierten Markt gehandelt werden Ausserbörsliche derivative Finanzinstrumente wie in Klassifizierung (a) offengelegt Sonstiges Umlaufvermögen Anhang A der OGAW-Mitteilung 8.5 sieht eine Analyse des Gesamtvermögens vor anstatt des Nettovermögens. * Devisenterminkontrakte werden bei der Bank of New York Mellon Global Markets gehalten. ** Devisenterminkontrakte werden bei Coutts & Co. London gehalten, einem Unternehmen, das mit der Verwaltungsgesellschaft verbunden ist. ~ Nicht-OGAW-konforme Organismen für gemeinsame Anlagen. Alle anderen Organismen für gemeinsame Anlagen entsprechen der OGAW-Richtlinie. 48 57,05 37,80 0,65 4,50 100,00 COUTTS MULTI ASSET FUND PLC Coutts Multi Asset Global Defensive Fund Portfolioänderungen – Wesentliche Akquisitionen im Geschäftsjahr bis zum 30. November 2014 Beschreibung United States Treasury Notes/Anleihen 6,5% 15/11/2026 iShares $ High Yield Corporate Bond UCITS ETF iShares Global Corporate Bond UCITS ETF United States Treasury Notes/Anleihen 3,13% 15/02/2043 iShares Core S&P 500 UCITS ETF DB X-trackers DAX UCITS ETF iShares JP Morgan $ Emerging Markets Bond UCITS ETF ETFS Physical Gold/Jersey iShares MSCI Europe ex-UK UCITS ETF BlackRock Global Funds – Asian Tiger Bond Fund iShares Core UK Gilts UCITS ETF United States Treasury Notes/Anleihen United States Treasury Notes/Anleihen NB Global Floating Rate Income Fund Ltd KfW 2,38% 25/08/2021 United States Treasury Notes/Anleihen 0,25% 15/10/2015 BlueBay Investment Grade Absolute Return Bond Fund Lyxor UCITS ETF MSCI Emerging Markets United States Treasury Notes/Anleihen 0,25% 15/10/2015 Spanien – Staatsanleihen 2,1% 30/04/2017 Frankreich – Staatsanleihen OAT 0,5% 25/11/2019 Lyxor UCITS ETF JPX-Nikkei 400 Merrill Lynch Investment Solutions – Marshall Wace Tops UCITS Fund Vanguard S&P 500 UCITS ETF Bundesrepublik Deutschland 1,5% 04/09/2022 Franklin Templeton Investment Funds – Templeton Emerging Markets Bond Fund Portugal Obrigacoes do Tesouro OT 5,65% 15/02/2024 Italien – Buoni Poliennali Del Tesoro 4,5% 01/03/2024 49 Akquisitionen Nominal 12 035 000 101 540 112 400 10 347 000 48 950 63 550 69 150 61 100 214 260 647 000 372 300 7 110 000 6 623 000 3 462 451 5 230 000 5 250 000 45 237 449 850 4 685 000 3 420 000 3 012 000 29 509 29 700 101 910 2 512 000 Kosten USD 16 616 852 11 468 711 11 339 836 9 750 124 8 400 471 7 764 716 7 752 987 7 739 601 7 580 656 7 519 760 7 151 433 7 059 106 6 255 078 5 775 030 5 251 693 5 190 281 4 762 278 4 703 210 4 686 259 4 594 979 3 904 398 3 750 370 3 620 790 3 515 521 3 481 727 220 000 2 000 000 1 915 000 3 331 350 3 007 251 2 958 431 COUTTS MULTI ASSET FUND PLC Coutts Multi Asset Global Defensive Fund Portfolioänderungen – Wesentliche Veräusserungen im Geschäftsjahr bis zum 30. November 2014 Beschreibung United States Treasury Notes/Anleihen 0,25% 15/10/2015 United States Treasury Notes/Anleihen 6,5% 15/11/2026 BlueBay Investment Grade Absolute Return Bond Fund Bundesobligationen 0,5% 13/10/2017 ETFS Physical Gold/Jersey Vanguard S&P 500 UCITS ETF iShares MSCI Europe ex-UK UCITS ETF United States Treasury Notes/Anleihen 3,13% 15/02/2043 Merrill Lynch Investment Solutions – Marshall Wace Tops UCITS Fund iShares $ High Yield Corporate Bond UCITS ETF Bundesrepublik Deutschland 1,5% 04/09/2022 Pimco GIS Global Investment Grade Credit Fund United States Treasury Notes/Anleihen 0,63% 30/09/2017 iShares $ Corporate Bond UCITS ETF DB X-trackers DAX UCITS ETF Neuberger Berman Short Duration High Yield Bond Fund Ignis Absolute Return Government Bond Fund iShares JP Morgan $ Emerging Markets Bond UCITS ETF Franklin Templeton Investment Funds – Templeton Emerging Markets Bond Fund Bundesobligationen 2% 26/02/2016 Grossbritannien – Gilts – 1,75% 07/09/2022 Polar Capital Funds Plc – Healthcare Opportunities Fund Australien – Staatsanleihen 2,75% 21/04/2024 Polar Capital Funds Plc – Japan Fund Irland – Staatsanleihen 4,5% 18/10/2018 Lyxor UCITS ETF MSCI Emerging Markets United States Treasury Note/Anleihen 4,75% 15/02/2037 iShares NASDAQ 100 UCITS ETF United States Treasury Notes/Anleihen 1,63% 15/08/2022 50 Veräusserungen Nominal 12 359 000 8 045 000 90 377 5 671 000 61 100 199 180 204 800 6 767 000 50 566 56 140 4 460 000 456 150 5 101 000 42 850 37 100 446 300 4 461 143 35 050 Erlöse USD 12 369 003 11 645 947 9 647 528 7 689 837 7 529 748 7 251 526 6 965 748 6 525 597 6 292 370 6 283 563 6 085 627 5 520 526 5 054 637 4 751 783 4 684 132 4 529 954 4 441 960 3 868 688 220 000 2 223 000 1 864 000 77 600 3 000 000 149 275 1 630 000 213 450 1 690 000 10 200 2 220 000 3 286 800 3 190 154 2 920 001 2 553 972 2 399 077 2 377 943 2 357 813 2 246 092 2 224 393 2 135 628 2 133 777 COUTTS MULTI ASSET FUND PLC Coutts Multi Asset Global Balanced Fund Portfolio und Wertpapierbestand per 30. November 2014 Beschreibung Nominal- Beizulegender bestand Zeitwert USD Organismen für gemeinsame Anlagen Artemis Income Fund BlackRock Global Funds – Asian Tiger Bond Fund BlueBay Investment Grade Libor Fund Carador Income Fund Plc~ DB X-trackers CAC 40 UCITS ETF DB X-trackers DAX UCITS ETF DB X-trackers FTSE All-Share UCITS ETF DB X-trackers FTSE MIB UCITS ETF DB X-trackers IBEX 35 UCITS ETF DB X-trackers MSCI Russia Capped Index UCITS ETF DB X-trackers SMI UCITS ETF F&C Portfolios Fund – F&C Global Convertible Bond Goldman Sachs Global Credit Portfolio Hedged Goldman Sachs Global High Yield Portfolio Guinness Asset Management Funds plc – Global Energy Fund iShares $ High Yield Corporate Bond UCITS ETF iShares Core S&P 500 UCITS ETF iShares Core UK Gilts UCITS ETF iShares Global Corporate Bond UCITS ETF iShares JP Morgan $ Emerging Markets Bond UCITS ETF iShares MSCI Canada UCITS ETF iShares MSCI Europe ex-UK UCITS ETF iShares S&P 500 Minimum Volatility UCITS ETF Lyxor UCITS ETF Hong Kong HSI Lyxor UCITS ETF JPX-Nikkei 400 Lyxor UCITS ETF MSCI Emerging Markets Lyxor UCITS ETF MSCI EMU Small Caps Lyxor UCITS ETF STOXX Europe 600 Banks Macquarie Fund Solutions – Macquarie Asia New Stars Fund Mellon Investments Funds ICVC – Newton Asian Income Fund Institutional Shares (Income) USD Merrill Lynch Investment Solutions – Marshall Wace Tops UCITS Fund NB Global Floating Rate Income Fund Ltd~ Polar Capital Funds Plc – Healthcare Opportunities Fund Robeco Capital Growth – Robeco European Conservative Equities Schroder International Selection Fund – Asian Opportunities Source Morningstar US Energy Infrastructure MLP UCITS ETF B Source S&P 500 UCITS ETF SPDR S&P 500 UCITS ETF SPDR S&P US Dividend Aristocrats UCITS ETF Vanguard S&P 500 UCITS ETF Vontobel Fund – Emerging Markets Equity Total Organismen für gemeinsame Anlagen – 74,62% (30. November 2013: 76,70%) 51 % des Nettovermögens 2 212 194 455 500 62 055 3 217 028 14 280 85 600 1 659 000 351 200 105 400 97 000 81 900 87 000 293 087 228 239 421 000 63 350 180 200 445 000 155 150 25 000 65 700 490 000 153 000 107 000 131 820 1 067 700 8 150 145 000 609 000 7 606 354 5 315 685 6 887 461 2 879 240 787 671 10 474 245 9 517 272 8 876 220 2 935 077 2 028 755 7 819 740 1 879 264 2 910 358 2 900 918 4 462 937 6 851 302 34 113 662 8 480 516 15 517 327 2 820 250 8 170 760 16 757 552 5 621 985 3 210 000 16 781 345 11 064 041 2 037 813 3 901 601 7 998 119 1,84 1,28 1,66 0,70 0,19 2,53 2,30 2,14 0,71 0,49 1,89 0,45 0,70 0,70 1,08 1,66 8,24 2,05 3,75 0,68 1,97 4,05 1,36 0,78 4,05 2,67 0,49 0,94 1,93 7 653 650 8 158 025 1,97 64 000 4 422 374 57 000 8 132 480 6 691 804 2 049 720 1,97 1,62 0,50 13 200 382 900 2 158 018 4 728 815 0,52 1,14 18 000 21 900 57 450 148 800 607 000 26 700 1 983 420 7 577 071 11 955 345 6 056 160 24 003 815 4 789 179 0,48 1,83 2,89 1,46 5,80 1,16 308 891 322 74,62 COUTTS MULTI ASSET FUND PLC Coutts Multi Asset Global Balanced Fund Portfolio und Wertpapierbestand per 30. November 2014 (Fortsetzung) Beschreibung Nominal- Beizulegender bestand Zeitwert USD Übertragbare Wertpapiere – Aktien USA – 0,20% (30. November 2013: 0,00%) Goldman Sachs Group Inc – Vorzugsaktien 32 000 % des Nettovermögens 823 680 0,20 823 680 0,20 - - - 3 700 000 1 230 000 1 130 000 2 160 000 4 659 298 1 720 602 1 591 753 4 067 176 12 038 829 1,13 0,42 0,38 0,98 2,91 4 514 148 7 914 045 12 428 193 1,09 1,91 3,00 - - - Italien – 2,88% (30. November 2013: 0,00%) Italien – Buoni Poliennali Del Tesoro 3,5% 01/12/2018 Italien – Buoni Poliennali Del Tesoro 3,75% 01/03/2021 Italien – Buoni Poliennali Del Tesoro 4,5% 01/03/2024 Italien – Buoni Poliennali Del Tesoro 5% 01/08/2034 Italien – Buoni Poliennali Del Tesoro 4,75% 01/09/2044 2 976 000 1 100 000 1 200 000 1 780 000 1 030 000 4 088 056 1 570 830 1 820 464 2 854 838 1 592 061 11 926 249 0,99 0,38 0,44 0,69 0,38 2,88 Portugal – 1,40% (30. November 2013: 0,00%) Portugal Obrigacoes do Tesouro OT 5,65% 15/02/2024 3 800 000 5 792 642 1,40 Russische Föderation – 0,52% (30. November 2013: 0,00%) Russische Auslandsanleihe – Eurobond 7,5% 31/03/2030 1 965 000 2 156 588 0,52 Spanien – 2,41% (30. November 2013: 0,00%) Spanien – Staatsanleihen 2,1% 30/04/2017 Spanien – Staatsanleihen 3,75% 31/10/2018 5 400 000 2 177 000 6 971 519 3 021 695 9 993 214 1,68 0,73 2,41 Grossbritannien – 0,75% (30. November 2013: 0,74%) Standard Chartered Plc FRN 12/07/2022 Tesco Plc 6,15% 15/11/2037 1 000 000 2 000 000 1 026 450 2 075 543 3 101 993 0,25 0,50 0,75 820 000 11 900 000 10 300 000 816 925 11 820 044 10 341 035 0,20 2,85 2,50 Total beizulegender Zeitwert der übertragbaren Wertpapiere – Aktien – 0,20% (30. November 2013: 0,00%) Übertragbare Wertpapiere – Anleihen Australien – 0,00% (30. November 2013: 1,46%) Frankreich – 2,91% (30. November 2013: 0,00%) Frankreich – Staatsanleihen OAT 0,5% 25/11/2019 Frankreich – Staatsanleihen OAT 2,25% 25/05/2024 Frankreich – Staatsanleihen OAT 2,5% 25/05/2030 Frankreich – Staatsanleihen OAT 4,75% 25/04/2035 Bundesrepublik Deutschland – 3,00% (30. November 2013: 10,09%) Bundesrepublik Deutschland 1,5% 04/09/2022 3 350 000 KfW 2,375% 25/08/2021 7 718 000 Irland – 0,00% (30. November 2013: 0,49%) USA – 10,26% (30. November 2013: 7,90%) Citigroup Inc FRN Perpetual United States Treasury Notes/Anleihen 0,625% 30/09/2017 United States Treasury Notes/Anleihen 1,5% 31/05/2019 52 COUTTS MULTI ASSET FUND PLC Coutts Multi Asset Global Balanced Fund Portfolio und Wertpapierbestand per 30. November 2014 (Fortsetzung) Beschreibung Nominal- Beizulegender bestand Zeitwert USD Übertragbare Wertpapiere – Anleihen (Fortsetzung) USA – 10,26% (30. November 2013: 7,90%) (Fortsetzung) United States Treasury Notes/Anleihen 1,625% 15/08/2022 United States Treasury Notes/Anleihen 6,5% 15/11/2026 United States Treasury Notes/Anleihen 3,125% 15/02/2043 7 760 000 4 550 000 5 175 200 % des Nettovermögens 7 556 905 6 531 737 5 387 060 42 453 706 1,83 1,58 1,30 10,26 Total beizulegender Zeitwert der übertragbaren Wertpapiere – Anleihen – 24,13% (30. November 2013: 20,68%) 99 891 414 24,13 Total beizulegender Zeitwert der übertragbaren Wertpapiere – 24,33% (30. November 2013: 20,68%) 100 715 094 24,33 Total beizulegender Zeitwert der Investitionen ohne derivative Finanzinstrumente – 98,95% (30. November 2013: 97,38%) 409 606 416 98,95 Derivative Finanzinstrumente Devisenterminkontrakte (a) Käufe CHF EUR USD USD USD USD USD 26 038 844 84 674 301 86 883 74 621 164 1 350 125 20 667 248 175 418 USD USD CHF EUR EUR GBP GBP Verkäufe -26 943 415 -105 349 305 -83 258 -58 950 000 -1 079 382 -12 880 000 -111 546 Fälligkeitsdatum 31.12.2014 31.12.2014 31.12.2014 05.12.2014 31.12.2014 05.12.2014 31.12.2014 Anzahl Kontrakte 4 6 3 2 6 1 4 Total derivative Finanzinstrumente – 0,45% (30. November 2013: 0,82%) Total erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte – 99,40% (30. November 2013: 98,20%) Sonstiges Umlaufvermögen – 3,72% (30. November 2013: 3,82%) Gesamtvermögen – 103,12% (30. November 2013: 102,02%) 53 Wert USD 30 041 27 145 636 1 269 473 6 843 523 250 985 1 858 373 % des Nettovermögens 0,01 * 0,00 * 0,00 * 0,31 ** 0,00 * 0,13 ** 0,00 * 0,45 1 858 373 0,45 411 464 789 99,40 15 409 608 3,72 426 874 397 103,12 COUTTS MULTI ASSET FUND PLC Coutts Multi Asset Global Balanced Fund Portfolio und Wertpapierbestand per 30. November 2014 (Fortsetzung) Beschreibung Beizulegender Zeitwert USD % des Nettovermögens Derivative Finanzinstrumente Devisenterminkontrakte (a) % des Nettovermögens -0,00 * -0,02 ** -0,00 * -0,02 ** -0,09 * -0,00 * -0,00 * -0,13 Anzahl Kontrakte 4 1 5 3 12 1 2 Wert USD -386 -70 541 -1 346 -93 350 -386 558 -129 -139 -552 449 Total derivative Finanzinstrumente – -0,13% (30. November 2013: -0,04%) -552 449 -0,13 Total erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Verbindlichkeiten – -0,13% (30. November 2013: -0,04%) -552 449 -0,13 Sonstige kurzfristige Verbindlichkeiten – 2,99% (30. November 2013: -1,98%) -12 369 881 -2,99 Auf die Inhaber rückzahlbarer Anteile entfallendes Nettovermögen 413 952 067 100,00 Käufe CHF EUR EUR GBP GBP USD USD 150 511 3 041 000 536 747 3 104 000 65 593 887 32 285 195 842 USD USD USD USD USD EUR GBP Verkäufe -156 300 -3 854 467 -669 323 -4 947 929 -102 959 546 -26 046 -125 327 Fälligkeitsdatum 31.12.2014 05.12.2014 31.12.2014 05.12.2014 31.12.2014 31.12.2014 31.12.2014 Klassifizierung: (a) ausserbörsliche derivative Finanzinstrumente. Alle übertragbaren Wertpapiere, die zum Ende des Geschäftsjahres gehalten werden, sind an einer Börse amtlich kotiert oder werden an einem regulierten Markt gehandelt. % des Gesamtvermögens Analyse des Gesamtvermögens Organismen für gemeinsame Anlagen Übertragbare Wertpapiere, die an einer Börse amtlich kotiert sind oder an einem regulierten Markt gehandelt werden Ausserbörsliche derivative Finanzinstrumente wie in Klassifizierung (a) offengelegt Sonstiges Umlaufvermögen Anhang A der OGAW-Mitteilung 8.5 sieht eine Analyse des Gesamtvermögens vor anstatt des Nettovermögens. * Devisenterminkontrakte werden bei der Bank of New York Mellon Global Markets gehalten. ** Devisenterminkontrakte werden bei Coutts & Co. London gehalten, einem Unternehmen, das mit der Verwaltungsgesellschaft verbunden ist. ~ Nicht-OGAW-konforme Organismen für gemeinsame Anlagen. Alle anderen Organismen für gemeinsame Anlagen entsprechen der OGAW-Richtlinie. 54 72,36 23,59 0,44 3,61 100,00 COUTTS MULTI ASSET FUND PLC Coutts Multi Asset Global Balanced Fund Portfolioänderungen – Wesentliche Akquisitionen im Geschäftsjahr bis zum 30. November 2014 Beschreibung iShares Core S&P 500 UCITS ETF United States Treasury Notes/Anleihen 6,5% 15/11/2026 Lyxor UCITS ETF JPX-Nikkei 400 iShares MSCI Europe ex-UK UCITS ETF Lyxor UCITS ETF MSCI Emerging Markets iShares Global Corporate Bond UCITS ETF iShares $ High Yield Corporate Bond UCITS ETF United States Treasury Notes/Anleihen 3,13% 15/02/2043 United States Treasury Notes/Anleihen 1,63% 15/08/2022 United States Treasury Notes/Anleihen 0,63% 30/09/2017 ETFS Physical Gold/Jersey United States Treasury Notes/Anleihen 1,5% 31/05/2019 DB X-trackers DAX UCITS ETF DB X-trackers FTSE MIB UCITS ETF NB Global Floating Rate Income Fund Ltd iShares Core UK Gilts UCITS ETF SPDR S&P 500 UCITS ETF DB X-trackers FTSE All-Share UCITS ETF iShares JP Morgan $ Emerging Markets Bond UCITS ETF iShares MSCI Canada UCITS ETF KfW 2,38% 25/08/2021 Macquarie Fund Solutions – Macquarie Asia New Stars Fund Spanien – Staatsanleihen 2,1% 30/04/2017 Source S&P 500 UCITS ETF DB X-trackers Emerging Markets UCITS Merrill Lynch Investment Solutions – Marshall Wace Tops UCITS Fund iShares NASDAQ 100 UCITS ETF Frankreich – Staatsanleihen OAT 0,5% 25/11/2019 BlueBay Investment Grade Absolute Return Bond Fund iShares MSCI Japan Fund Portugal Obrigacoes do Tesouro OT 5,65% 15/02/2024 BlueBay Global Convertible Bond Fund BlackRock Global Funds – Asian Tiger Bond Fund 55 Akquisitionen Nominal 180 200 16 037 000 131 820 457 750 1 509 700 155 150 137 650 15 957 200 14 827 000 13 342 000 101 800 11 475 000 88 460 381 500 6 262 374 500 000 52 170 1 495 000 74 800 65 500 7 718 000 609 000 5 400 000 21 900 184 000 53 000 30 700 4 690 000 56 965 508 700 3 800 000 36 598 455 500 Kosten USD 31 338 141 22 162 814 16 753 322 16 035 034 16 007 870 15 646 092 15 516 786 15 015 713 14 016 447 13 203 348 12 815 385 11 422 598 10 911 736 10 569 234 10 386 658 9 646 736 9 477 243 8 737 149 8 391 203 8 300 346 7 771 120 7 339 208 7 082 062 6 848 271 6 795 461 6 429 900 6 201 779 6 112 933 5 998 215 5 886 230 5 713 777 5 534 443 5 294 320 COUTTS MULTI ASSET FUND PLC Coutts Multi Asset Global Balanced Fund Portfolioänderungen – Wesentliche Veräusserungen im Geschäftsjahr bis zum 30. November 2014 Beschreibung United States Treasury Notes/Anleihen 6,5% 15/11/2026 ETFS Physical Gold/Jersey BlueBay Investment Grade Absolute Return Bond Fund United States Treasury Notes/Anleihen 3,13% 15/02/2043 SPDR S&P 500 UCITS ETF Bundesobligationen 0,5% 13/10/2017 United States Treasury Notes/Anleihen 0,25% 15/10/2015 Polar Capital Funds Plc – Japan Fund PIMCO Funds Global Investors Series Plc – Global Investment Grade Credit Fund iShares MSCI Europe ex-UK UCITS ETF iShares $ High Yield Corporate Bond UCITS ETF iShares MSCI Japan Fund United States Treasury Notes/Anleihen 1,63% 15/08/2022 DB X-trackers Emerging Markets UCITS Neuberger Berman Short Duration High Yield Bond Fund iShares NASDAQ 100 UCITS ETF iShares $ Corporate Bond UCITS ETF United States Treasury Notes/Anleihen 0,63% 30/09/2017 Ignis Absolute Return Government Bond Fund iShares JP Morgan $ Emerging Markets Bond UCITS ETF BlueBay Global Convertible Bond Fund Lyxor UCITS ETF MSCI Emerging Markets Polar Capital Funds Plc – Healthcare Opportunities Fund Bundesobligationen 2% 26/02/2016 Bundesobligationen 1,75% 09/10/2015 BlackRock Global Funds – World Energy Fund Italien – Buoni Poliennali Del Tesoro 3,5% 01/06/2018 Frankreich – Staatsanleihen OAT 3,25% 25/05/2045 Russische Auslandsanleihe – Eurobond 3,5% 16/01/2019 Merrill Lynch Investment Solutions – Marshall Wace Tops UCITS Fund Uni-Global – Equities Europe Russische Auslandsanleihe – Eurobond 4,88% 16/09/2023 56 Veräusserungen Nominal 11 487 000 101 800 113 805 11 782 000 58 780 7 830 000 9 690 000 561 716 Erlöse USD 16 585 314 12 494 984 12 143 670 11 426 647 11 334 322 10 470 068 9 698 147 8 948 143 708 700 243 900 74 300 671 000 7 950 000 184 000 638 000 30 700 53 800 5 893 000 5 795 591 49 800 36 598 442 000 132 300 2 728 000 2 694 000 151 900 2 610 000 2 300 000 3 600 000 30 000 2 178 3 600 000 8 600 217 8 421 139 8 277 276 7 816 325 7 698 657 7 116 182 6 475 700 6 427 820 5 966 065 5 825 510 5 770 670 5 547 594 5 226 788 4 826 875 4 399 185 3 871 005 3 868 099 3 815 728 3 749 734 3 727 266 3 696 900 3 693 520 3 460 647 3 447 488 COUTTS MULTI ASSET FUND PLC Coutts Multi Asset Global Growth Fund Portfolio und Wertpapierbestand per 30. November 2014 Beschreibung Nominal- Beizulegender bestand Zeitwert USD Organismen für gemeinsame Anlagen Artemis Income Fund BlackRock Global Funds – Asian Tiger Bond Fund BlueBay Investment Grade Libor Fund Carador Income Fund Plc~ DB X-trackers CAC 40 UCITS ETF DB X-trackers DAX UCITS ETF DB X-trackers FTSE All-Share UCITS ETF DB X-trackers FTSE MIB UCITS ETF DB X-trackers IBEX 35 UCITS ETF DB X-trackers MSCI Pacific ex Japan Index UCITS ETF DB X-trackers MSCI Russia Capped Index UCITS ETF DB X-trackers S&P 500 UCITS ETF DB X-trackers SMI UCITS ETF F&C Portfolios Fund – F&C Global Convertible Bond Guinness Asset Management Funds plc – Global Energy Fund iShares Core S&P 500 UCITS ETF iShares Core UK Gilts UCITS ETF iShares Global Corporate Bond UCITS ETF iShares JP Morgan $ Emerging Markets Bond UCITS ETF iShares MSCI Canada UCITS ETF iShares MSCI Europe ex-UK UCITS ETF Lyxor UCITS ETF Hong Kong HSI Lyxor UCITS ETF JPX-Nikkei 400 Lyxor UCITS ETF MSCI Emerging Markets Lyxor UCITS ETF MSCI EMU Small Caps Lyxor UCITS ETF STOXX Europe 600 Banks Macquarie Fund Solutions – Macquarie Asia New Stars Fund Mellon Investments Funds ICVC – Newton Asian Income Fund Institutional Shares (Income) USD Merrill Lynch Investment Solutions – Marshall Wace Tops UCITS Fund NB Global Floating Rate Income Fund Ltd~ Polar Capital Funds Plc – Healthcare Opportunities Fund Robeco Capital Growth – Robeco European Conservative Equities Schroder International Selection Fund – Asian Opportunities Source Morningstar US Energy Infrastructure MLP UCITS ETF B Source S&P 500 UCITS ETF SPDR S&P 500 UCITS ETF SPDR S&P US Dividend Aristocrats UCITS ETF Vanguard S&P 500 UCITS ETF Vontobel Fund – Emerging Markets Equity Total Organismen für gemeinsame Anlagen – 91,57% (30. November 2013: 93,03%) % des Nettovermögens 1 239 512 164 400 11 1 448 891 15 000 55 440 1 119 000 180 900 58 800 30 000 43 500 137 500 50 000 30 000 226 800 86 650 103 000 42 600 4 000 40 200 303 100 57 300 83 424 822 500 6 400 73 000 266 800 4 261 907 1 918 548 1 179 1 296 757 827 385 6 783 787 6 419 425 4 572 062 1 637 405 1 534 500 909 803 4 779 500 4 773 956 648 022 2 404 261 16 403 712 1 962 906 4 260 639 451 240 4 999 460 10 365 743 1 719 000 10 620 292 8 523 156 1 600 246 1 964 254 3 503 938 2,41 1,09 – 0,73 0,47 3,84 3,63 2,59 0,93 0,87 0,52 2,71 2,70 0,37 1,36 9,29 1,11 2,41 0,26 2,83 5,87 0,97 6,01 4,82 0,91 1,11 1,98 3 750 000 3 997 125 2,26 12 310 851 247 24 800 1 564 232 1 288 081 891 808 0,89 0,73 0,50 5 240 223 700 4 000 24 670 52 900 101 300 348 900 18 700 856 668 2 762 695 440 760 8 535 450 11 008 490 4 122 910 13 797 251 3 354 219 0,49 1,56 0,25 4,83 6,23 2,33 7,81 1,90 161 762 772 91,57 593 130 0,33 Übertragbare Wertpapiere – Anleihen Australien – 0,00% (30. November 2013: 1,02%) Frankreich – 0,33% (30. November 2013: 0,00%) Frankreich – Staatsanleihen OAT 4,75% 25/04/2035 315 000 57 COUTTS MULTI ASSET FUND PLC Coutts Multi Asset Global Growth Fund Portfolio und Wertpapierbestand per 30. November 2014 (Fortsetzung) Beschreibung Nominal- Beizulegender bestand Zeitwert USD Übertragbare Wertpapiere – Anleihen (Fortsetzung) Bundesrepublik Deutschland – 0,83% (30. November 2013: 2.65%) KfW 2,375% 25/08/2021 1 425 000 Irland – 0,00% (30. November 2013: 0,49%) - Italien – 0,62% (30. November 2013: 0,00%) Italien – Buoni Poliennali Del Tesoro 5% 01/08/2034 Italien – Buoni Poliennali Del Tesoro 4,75% 01/09/2044 1 461 197 - % des Nettovermögens 0,83 - 265 000 430 000 425 018 664 647 1 089 665 0,24 0,38 0,62 1 500 000 2 286 569 1,29 786 000 862 635 0,49 Spanien – 1,71% (30. November 2013: 0,00%) Spanien – Staatsanleihen 2,1% 30/04/2017 Spanien – Staatsanleihen 3,8% 30/04/2024 1 670 000 590 000 2 156 007 860 381 3 016 388 1,22 0,49 1,71 USA – 3,02% (30. November 2013: 0,00%) United States Treasury Notes/Anleihen 0,625% 30/09/2017 United States Treasury Notes/Anleihen 1,5% 31/05/2019 United States Treasury Notes/Anleihen 1,625% 15/08/2022 United States Treasury Notes/Anleihen 6,5% 15/11/2026 United States Treasury Notes/Anleihen 3,125% 15/02/2043 860 000 1 630 000 1 170 000 720 000 643 800 854 222 1 636 494 1 139 379 1 033 593 670 155 5 333 843 0,48 0,93 0,64 0,59 0,38 3,02 Total beizulegender Zeitwert der übertragbaren Wertpapiere – Anleihen – 8,29% (30. November 2013: 4,16%) 14 643 427 8,29 Total beizulegender Zeitwert der übertragbaren Wertpapiere – 8,29% (30. November 2013: 4,16%) 14 643 427 8,29 176 406 199 99,86 Portugal – 1,29% (30. November 2013: 0,00%) Portugal Obrigacoes do Tesouro OT 5,65% 15/02/2024 Russische Föderation – 0,49% (30. November 2013: 0,00%) Russische Auslandsanleihe – Eurobond 7,5% 31/03/2030 Total beizulegender Zeitwert der Investitionen ohne derivative Finanzinstrumente – 99,86% (30. November 2013: 97,19%) Derivative Finanzinstrumente Devisenterminkontrakte (a) Käufe EUR USD USD USD 20 648 871 19 904 718 138 613 4 795 234 USD EUR EUR GBP Verkäufe -25 690 871 -15 730 000 -110 886 -2 990 000 Fälligkeitsdatum 31.12.2014 05.12.2014 31.12.2014 05.12.2014 58 Anzahl Kontrakte 4 2 4 2 Wert USD 6 473 331 824 616 118 949 % des Nettovermögens 0,00 * 0,19 ** 0,00 * 0,07 ** COUTTS MULTI ASSET FUND PLC Coutts Multi Asset Global Growth Fund Portfolio und Wertpapierbestand per 30. November 2014 (Fortsetzung) Beschreibung Beizulegender Zeitwert USD % des Nettovermögens Derivative Finanzinstrumente (Fortsetzung) Devisenterminkontrakte (a) (Fortsetzung) Käufe USD 215 898 GBP FälligkeitsVerkäufe datum -137 183 31.12.2014 Anzahl Kontrakte 8 Total derivative Finanzinstrumente – 0,26% (30. November 2013: 1,00%) Total erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte – 100,12% (30. November 2013: 98,19%) Sonstiges Umlaufvermögen – 3,22% (30. November 2013: 2,92%) Gesamtvermögen – 103,34% (30. November 2013: 101,11%) Wert USD 1 378 459 240 % des Nettovermögens 0,00 * 0,26 459 240 0,26 176 865 439 100,12 5 688 057 3,22 182 553 496 103,34 Derivative Finanzinstrumente Devisenterminkontrakte (a) % des Nettovermögens -0,00 * -0,02 ** -0,20 * -0,00 * -0,22 Anzahl Kontrakte 5 3 17 2 Wert USD -454 -43 677 -342 509 -85 -386 725 Total derivative Finanzinstrumente – -0,22% (30. November 2013: -0,02%) -386 725 -0,22 Total erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Verbindlichkeiten – -0,22% (30. November 2013: -0,02%) -386 725 -0,22 -5 518 126 -3,12 176 648 645 100,00 Käufe EUR GBP GBP USD 109 897 1 064 000 57 844 168 120 137 USD USD USD GBP Verkäufe -137 220 -1 707 747 -90 796 806 -76 881 Fälligkeitsdatum 31.12.2014 05.12.2014 31.12.2014 31.12.2014 Sonstige kurzfristige Verbindlichkeiten – -3,12% (30. November 2013: -1,09%) Auf die Inhaber rückzahlbarer Anteile entfallendes Nettovermögen Klassifizierung: (a) ausserbörsliche derivative Finanzinstrumente. Alle übertragbaren Wertpapiere, die zum Ende des Geschäftsjahres gehalten werden, sind an einer Börse amtlich kotiert oder werden an einem regulierten Markt gehandelt. 59 COUTTS MULTI ASSET FUND PLC Coutts Multi Asset Global Growth Fund Portfolio und Wertpapierbestand per 30. November 2014 (Fortsetzung) % des Gesamtvermögens Analyse des Gesamtvermögens Organismen für gemeinsame Anlagen Übertragbare Wertpapiere, die an einer Börse amtlich kotiert sind oder an einem regulierten Markt gehandelt werden Ausserbörsliche derivative Finanzinstrumente wie in Klassifizierung (a) offengelegt Sonstiges Umlaufvermögen Anhang A der OGAW-Mitteilung 8.5 sieht eine Analyse des Gesamtvermögens vor anstatt des Nettovermögens. * Devisenterminkontrakte werden bei der Bank of New York Mellon Global Markets gehalten. ** Devisenterminkontrakte werden bei Coutts & Co. London gehalten, einem Unternehmen, das mit der Verwaltungsgesellschaft verbunden ist. ~ Nicht-OGAW-konforme Organismen für gemeinsame Anlagen. Alle anderen Organismen für gemeinsame Anlagen entsprechen der OGAW-Richtlinie. 60 88,61 8,02 0,25 3,12 100,00 COUTTS MULTI ASSET FUND PLC Coutts Multi Asset Global Growth Fund Portfolioänderungen – Wesentliche Akquisitionen im Geschäftsjahr bis zum 30. November 2014 Beschreibung iShares Core S&P 500 UCITS ETF Lyxor UCITS ETF JPX-Nikkei 400 Lyxor UCITS ETF MSCI Emerging Markets DB X-trackers DAX UCITS ETF iShares MSCI Europe ex-UK UCITS ETF DB X-trackers FTSE MIB UCITS ETF ETFS Physical Gold/Jersey DB X-trackers FTSE All-Share UCITS ETF Source S&P 500 UCITS ETF iShares MSCI Canada UCITS ETF United States Treasury Notes/Anleihen 6,5% 15/11/2026 iShares Global Corporate Bond UCITS ETF iShares $ High Yield Corporate Bond UCITS ETF SPDR S&P 500 UCITS ETF United States Treasury Notes/Anleihen 0,63% 30/09/2017 NB Global Floating Rate Income Fund Ltd Vanguard S&P 500 UCITS ETF Macquarie Fund Solutions – Macquarie Asia New Stars Fund iShares NASDAQ 100 UCITS ETF BlueBay Global Convertible Bond Fund Lyxor UCITS ETF Hong Kong HSI DB X-trackers Emerging Markets UCITS iShares MSCI Japan Fund United States Treasury Notes/Anleihen 3,13% 15/02/2043 DB X-trackers SMI UCITS ETF iShares Core UK Gilts UCITS ETF Guinness Asset Management Funds plc – Global Energy Fund Merrill Lynch Investment Solutions – Marshall Wace Tops UCITS Fund Portugal Obrigacoes do Tesouro OT 5,65% 15/02/2024 Spanien – Staatsanleihen 2,1% 30/04/2017 DB X-trackers S&P 500 UCITS ETF BlueBay Investment Grade Absolute Return Bond Fund United States Treasury Notes/Anleihen 1,5% 31/05/2019 Mellon Investments Funds ICVC – Newton Asian Income Fund Institutional Shares (Income) USD iShares JP Morgan $ Emerging Markets Bond UCITS ETF Lyxor UCITS ETF STOXX Europe 600 Banks BlackRock Global Funds – Asian Tiger Bond Fund 61 Akquisitionen Nominal 86 650 83 424 822 500 63 610 202 920 212 500 46 100 926 500 17 610 40 800 3 181 000 42 600 36 700 18 830 3 420 000 2 028 247 87 694 266 800 15 100 19 313 95 700 78 500 242 640 2 976 800 28 800 131 000 200 500 19 250 1 500 000 1 670 000 65 800 18 976 1 990 000 1 751 000 Kosten USD 15 032 620 10 566 559 8 671 506 7 856 077 7 133 920 5 924 091 5 793 523 5 461 468 5 448 280 5 040 430 4 390 327 4 290 835 4 122 959 3 490 624 3 388 645 3 360 093 3 179 348 3 129 952 3 080 078 2 919 921 2 913 867 2 884 623 2 814 429 2 803 533 2 757 251 2 525 187 2 485 080 2 335 971 2 255 438 2 190 219 1 999 999 1 996 685 1 992 920 1 951 316 17 300 73 000 164 400 1 951 058 1 916 218 1 911 236 COUTTS MULTI ASSET FUND PLC Coutts Multi Asset Global Growth Fund Portfolioänderungen – Wesentliche Veräusserungen im Geschäftsjahr bis zum 30. November 2014 Beschreibung Polar Capital Funds Plc – Japan Fund ETFS Physical Gold/Jersey iShares $ High Yield Corporate Bond UCITS ETF BlueBay Investment Grade Absolute Return Bond Fund iShares MSCI Japan Fund United States Treasury Notes/Anleihen 6,5% 15/11/2026 Merrill Lynch Investment Solutions – Marshall Wace Tops UCITS Fund iShares NASDAQ 100 UCITS ETF DB X-trackers Emerging Markets UCITS iShares MSCI Europe ex-UK UCITS ETF BlueBay Global Convertible Bond Fund PIMCO Funds Global Investors Series Plc – Global Investment Grade Credit Fund Vontobel Fund – Emerging Markets Equity Goldman Sachs Global High Yield Portfolio United States Treasury Notes/Anleihen 0,63% 30/09/2017 United States Treasury Notes/Anleihen 3,13% 15/02/2043 Neuberger Berman Short Duration High Yield Bond Fund BlackRock Global Funds – World Energy Fund DB X-trackers DAX UCITS ETF Bundesobligationen 0,5% 13/10/2017 BlueBay Investment Grade Libor Fund Polar Capital Funds Plc – Healthcare Opportunities Fund NB Global Floating Rate Income Fund Ltd Italien – Buoni Poliennali Del Tesoro 3,5% 01/12/2018 iShares JP Morgan $ Emerging Markets Bond UCITS ETF Uni-Global – Equities Europe Ignis Absolute Return Government Bond Fund DB X-trackers S&P 500 UCITS ETF Goldman Sachs Global Credit Portfolio Hedged Lyxor UCITS ETF Hong Kong HSI Italien – Buoni Poliennali Del Tesoro 4,5% 01/03/2024 iShares $ Corporate Bond UCITS ETF 62 Veräusserungen Nominal 379 070 46 100 36 700 37 906 317 000 2 461 000 26 600 15 100 78 500 85 260 19 313 Erlöse USD 6 038 592 5 671 602 4 110 819 4 050 311 3 692 660 3 524 043 3 360 588 3 161 566 3 062 866 3 062 535 2 761 097 222 100 15 800 201 974 2 560 000 2 333 000 208 000 75 500 14 370 1 333 000 16 300 54 100 1 177 000 1 085 000 13 300 916 1 308 076 39 100 126 038 38 400 790 000 10 080 2 695 061 2 643 153 2 583 764 2 530 829 2 359 346 2 123 293 1 896 560 1 846 349 1 822 286 1 812 560 1 799 551 1 785 999 1 528 179 1 502 903 1 455 442 1 302 452 1 254 775 1 254 074 1 202 547 1 199 737 1 117 806 COUTTS MULTI ASSET FUND PLC Aufwand- und Ertragsrechnung für das Geschäftsjahr bis zum 30. November 2014 Erläuterung Coutts Multi Asset UK Growth Fund GBP Coutts Multi Asset UK Equity Growth Fund GBP Coutts Multi Asset Global Defensive Fund USD Coutts Multi Asset Global Balanced Fund USD Coutts Multi Asset Global Growth Fund USD Geschäftsjahr bis zum 30. November 2014 Total GBP 10 291 542 -4 238 -269 859 9 057 483 -4 380 -296 303 3 234 837 -2 414 -120 049 2 831 862 51 -9 487 5 440 234 -74 -11 932 1 892 796 -37 -3 450 31 473 300 -11 774 -799 845 Coutts Multi Asset UK Defensive Fund GBP Coutts Multi Asset UK Balanced Fund GBP Erträge Anlageerträge Bankzinsen Ausgleich 7 2 742 348 -706 -98 595 Total Gewinn/Verlust aus erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewerteten finanziellen Vermögenswerten und Verbindlichkeiten 17 4 468 610 16 444 910 13 441 564 3 767 215 -2 415 752 -2 996 799 248 038 34 999 125 7 111 657 26 462 355 22 198 364 6 879 589 406 674 2 431 429 2 137 347 65 660 806 -540 929 6 570 728 -2 099 160 24 363 195 -2 077 032 20 121 332 -851 820 6 027 769 -1 611 133 -1 204 459 -2 879 869 -448 440 -1 177 124 960 223 -8 996 669 56 664 137 -70 686 6 500 042 -257 492 24 105 703 -423 699 19 697 633 -163 516 5 864 253 -46 384 -1 250 843 -81 703 -530 143 -42 532 917 691 -1 018 573 55 645 564 -1 490 997 -5 929 383 -5 193 879 -1 890 136 -769 773 -1 324 279 -364 843 -15 991 380 5 009 045 18 176 320 14 503 754 3 974 117 -2 020 616 -1 854 422 552 848 39 654 184 Total Anlageerträge Aufwendungen Managementgebühren Total Erträge abzüglich Aufwendungen 6 Quellensteuer Nettoerträge/(-verluste) nach Quellensteuer Finanzkosten: Gezahlte und zahlbare Dividenden Veränderung des auf die Inhaber rückzahlbarer Anteile entfallenden Nettovermögens 5 Ausser den in der Aufwand- und Ertragsrechnung dargelegten Gewinnen und Verlusten gab es keine Gewinne und Verluste. Alle für den Berichtszeitraum erfassten Gewinne und Verluste stammen ausschliesslich aus der laufenden Geschäftstätigkeit. Im Namen des Verwaltungsrats genehmigt Verwaltungsratsmitglied Verwaltungsratsmitglied 24. März 2015 Die Erläuterungen sind ein integraler Bestandteil dieses Geschäftsberichts. 63 COUTTS MULTI ASSET FUND PLC Aufwand- und Ertragsrechnung (Fortsetzung) für den Zeitraum vom 1. Juni 2013 bis zum 30. November 2013 Erläuterung Coutts Multi Asset UK Growth Fund GBP Coutts Multi Asset UK Equity Growth Fund GBP Coutts Multi Asset Global Defensive Fund USD Coutts Multi Asset Global Balanced Fund USD Coutts Multi Asset Global Growth Fund USD Sechsmonatiger Zeitraum bis zum 30. November 2013 Total GBP 4 321 187 -124 533 526 4 947 885 -1 432 -156 652 2 133 549 -437 -85 030 589 697 17 47 732 1 300 597 34 95 643 592 063 18 6 798 14 291 369 -1 971 333 351 Coutts Multi Asset UK Defensive Fund GBP Coutts Multi Asset UK Balanced Fund GBP Erträge Anlageerträge Bankzinsen Ausgleich 7 1 307 626 -22 -54 145 Total Verlust/Gewinn aus erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewerteten finanziellen Vermögenswerten und Verbindlichkeiten 17 -847 002 1 077 297 2 088 600 807 885 3 554 643 12 076 148 7 603 559 17 925 754 406 457 5 931 886 6 878 401 2 855 967 4 192 089 13 472 422 8 202 438 32 548 503 -287 994 118 463 -885 833 5 046 053 -1 063 242 5 815 159 -462 235 2 393 732 -362 219 3 829 870 -636 946 12 835 476 -293 327 7 909 111 -3 522 549 29 025 954 -60 104 58 359 -251 333 4 794 720 -283 646 5 531 513 -124 655 2 269 077 -13 224 3 816 646 -34 728 12 800 748 -16 832 7 892 279 -761 002 28 264 952 -798 318 -3 538 354 -3 829 379 -1 706 961 -253 825 -694 842 -283 064 -10 657 555 -739 959 1 256 366 1 702 134 562 116 3 562 821 12 105 906 7 609 215 17 607 397 Total Anlageerträge Aufwendungen Managementgebühren Total Erträge abzüglich Aufwendungen 6 Quellensteuer Nettoerträge nach Quellensteuer Finanzkosten: Gezahlte und zahlbare Dividenden Veränderung des auf die Inhaber rückzahlbarer Anteile entfallenden Nettovermögens 5 Ausser den in der Aufwand- und Ertragsrechnung dargelegten Gewinnen und Verlusten gab es keine Gewinne und Verluste. Alle für den Berichtszeitraum erfassten Gewinne und Verluste stammen ausschliesslich aus der laufenden Geschäftstätigkeit. Die Erläuterungen sind ein integraler Bestandteil dieses Geschäftsberichts. 64 COUTTS MULTI ASSET FUND PLC Nettovermögensaufstellung per 30. November 2014 Coutts Multi Asset UK Defensive Fund Coutts Multi Asset UK Balanced Fund Coutts Multi Asset Global Balanced Fund Coutts Multi Asset Global Growth Fund Total GBP GBP GBP GBP USD USD USD GBP 30 956 275 46 714 275 15 023 112 674 463 249 389 689 123 789 80 865 253 263 535 109 103 358 26 179 451 102 132 850 45 670 70 263 257 106 054 376 1 215 477 100 715 094 308 891 322 1 858 373 14 643 427 161 762 772 459 240 369 359 443 1 030 511 354 2 546 849 4 77 685 573 362 187 941 344 503 720 128 357 971 177 533 110 411 464 789 176 865 439 1 402 417 646 11 – 922 945 1 056 623 2 698 238 2 242 571 1 466 384 853 004 288 500 613 823 714 418 590 206 1 326 361 – 443 004 4 922 037 6 964 164 912 424 79 520 942 692 348 366 635 150 532 946 348 745 621 350 960 129 850 435 7 043 084 185 904 435 13 493 041 426 874 397 5 245 053 182 553 496 18 972 807 1 433 276 654 83 775 402 769 253 223 32 576 216 593 552 449 386 725 1 511 324 4 83 775 402 769 253 223 32 576 216 593 552 449 386 725 1 511 324 11 218 765 – – – – – 794 730 726 905 6 234 698 45 738 1 433 683 186 221 1 429 283 176 491 362 502 69 082 6 330 236 162 614 12 043 903 325 978 4 591 779 131 617 18 144 257 874 085 582 976 2 022 673 1 858 997 464 160 6 709 443 12 922 330 5 904 851 21 256 571 78 937 966 364 612 477 346 886 624 129 386 275 179 194 992 413 952 067 176 648 645 1 412 020 083 Erläuterung Vermögen Übertragbare Wertpapiere Organismen für gemeinsame Anlagen (OGA) Derivative Finanzinstrumente Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte Barguthaben Zins-/Dividendenforderungen Forderungen aus veräusserten Anlagen/Ausgabe von Anteilen Gesamtvermögen Verbindlichkeiten Derivative Finanzinstrumente Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Verbindlichkeiten Banküberziehungskredite Verbindlichkeiten aus erworbenen Anlagen/ Rücknahmen Zu entrichtende Managementgebühren Total Verbindlichkeiten (ausschliesslich des auf die Inhaber rückzahlbarer Anteile entfallenden Nettovermögens) Total des auf die Inhaber rückzahlbarer Anteile entfallenden Nettovermögens Coutts Multi Coutts Multi Coutts Multi Asset UK Asset UK Equity Asset Global Growth Fund Growth Fund Defensive Fund Im Namen des Verwaltungsrats genehmigt Verwaltungsratsmitglied Verwaltungsratsmitglied 24. März 2015 Die Erläuterungen sind ein integraler Bestandteil dieses Geschäftsberichts. 65 COUTTS MULTI ASSET FUND PLC Nettovermögensaufstellung (Fortsetzung) per Samstag, 30. November 2013 Coutts Multi Asset UK Defensive Fund Coutts Multi Asset UK Balanced Fund Coutts Multi Asset Global Balanced Fund Coutts Multi Asset Global Growth Fund Total GBP GBP GBP GBP USD USD USD GBP 27 234 756 55 345 559 23 472 64 535 960 260 817 126 92 683 44 793 116 308 205 670 19 259 16 168 497 127 471 096 – 38 913 944 61 124 853 855 688 41 182 837 152 756 104 1 640 460 3 584 015 80 087 038 863 923 203 856 960 931 438 666 2 188 243 4 82 603 787 325 445 769 353 018 045 143 639 593 100 894 485 195 579 401 84 534 976 1 137 483 869 11 178 922 643 273 12 281 795 1 717 050 – 1 431 140 42 711 416 941 1 189 268 209 056 2 895 549 362 477 1 034 230 131 869 15 630 901 4 638 146 585 258 – 84 011 240 2 663 226 – 342 107 840 2 788 385 – 357 237 570 1 112 840 – 145 212 085 1 880 – 102 294 689 4 352 103 730 203 190 260 1 347 737 315 87 049 127 10 633 165 638 1 168 386 719 – – – – 91 283 83 200 19 179 118 317 4 – – – – 91 283 83 200 19 179 118 317 11 – – 534 344 – – – – 534 344 6 940 506 55 034 – 3 864 330 186 986 – 1 222 259 205 329 – 1 374 675 89 030 – 577 293 90 531 – 3 810 493 146 454 975 876 688 68 074 – 10 618 091 722 754 596 995 540 4 051 316 1 961 932 1 463 705 759 107 4 041 122 963 941 11 994 102 83 015 700 338 056 524 355 275 638 143 748 380 101 535 582 199 149 138 86 085 186 1 156 392 617 Erläuterung Vermögen Übertragbare Wertpapiere Organismen für gemeinsame Anlagen (OGA) Derivative Finanzinstrumente Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte Barguthaben Zins-/Dividendenforderungen Forderungen aus veräusserten Anlagen/Ausgabe von Anteilen Sonstige Vermögenswerte Gesamtvermögen Verbindlichkeiten Derivative Finanzinstrumente Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Verbindlichkeiten Banküberziehungskredite Verbindlichkeiten aus erworbenen Anlagen/ Rücknahmen Zu entrichtende Managementgebühren Sonstige Verbindlichkeiten Total Verbindlichkeiten (ausschliesslich des auf die Inhaber rückzahlbarer Anteile entfallenden Nettovermögens) Total des auf die Inhaber rückzahlbarer Anteile entfallenden Nettovermögens Coutts Multi Coutts Multi Coutts Multi Asset UK Asset UK Equity Asset Global Growth Fund Growth Fund Defensive Fund Die Erläuterungen sind ein integraler Bestandteil dieses Geschäftsberichts. 66 COUTTS MULTI ASSET FUND PLC Aufstellung der Veränderung des auf die Inhaber rückzahlbarer Anteile entfallenden Nettovermögens für das Geschäftsjahr bis zum 30. November 2014 Erläuterung Auf die Inhaber rückzahlbarer Anteile entfallendes Nettovermögen zu Beginn des Geschäftsjahres Erlöse aus der Ausgabe rückzahlbarer Anteile Kosten für die Rücknahme rückzahlbarer Anteile Verwässerungsgebühr Währungsausgleich Nettozunahme/(-abnahme) des auf die Inhaber rückzahlbarer Anteile entfallenden Nettovermögens aus der Geschäftstätigkeit Total des auf die Inhaber rückzahlbarer Anteile entfallenden Nettovermögens am Ende des Geschäftsjahres Anteilstransaktionen Zu Beginn des Geschäftsjahres in Umlauf befindliche Anteile Im Geschäftsjahr ausgegebene Anteile Im Geschäftsjahr zurückgenommene Anteile Am Ende des Geschäftsjahres in Umlauf befindliche Anteile 12 16 Coutts Multi Asset Global Balanced Fund USD Coutts Multi Asset Global Growth Fund USD Geschäftsjahr bis zum 30. November 2014 Total GBP 101 535 582 120 616 006 -40 935 980 – – 199 149 138 291 297 424 -74 640 073 – – 86 085 186 115 399 002 -25 393 360 4 969 – 1 156 392 617 546 464 849 -354 764 920 3 005 24 270 348 3 974 117 -2 020 616 -1 854 422 552 848 39 654 184 346 886 624 129 386 275 179 194 992 413 952 067 176 648 645 1 412 020 083 312 352 803 89 913 352 -81 567 825 312 479 825 68 807 034 -87 105 082 122 313 795 25 980 049 -40 270 258 96 447 095 114 210 516 -38 067 013 178 460 429 260 769 274 -65 234 697 73 359 421 99 419 872 -20 706 653 320 698 330 294 181 777 108 023 586 172 590 598 373 995 006 152 072 640 Coutts Multi Asset UK Defensive Fund GBP Coutts Multi Asset UK Balanced Fund GBP Coutts Multi Coutts Multi Coutts Multi Asset UK Asset UK Equity Asset Global Growth Fund Growth Fund Defensive Fund GBP GBP USD 83 015 700 20 665 942 -29 752 721 – – 338 056 524 101 326 795 -92 947 162 – – 355 275 638 76 392 512 -99 285 280 – – 143 748 380 29 194 061 -47 530 283 – – 5 009 045 18 176 320 14 503 754 78 937 966 364 612 477 81 352 566 20 104 789 -28 852 532 72 604 823 Die Erläuterungen sind ein integraler Bestandteil dieses Geschäftsberichts. 67 COUTTS MULTI ASSET FUND PLC Aufstellung der Veränderung des auf die Inhaber rückzahlbarer Anteile entfallenden Nettovermögens (Fortsetzung) für den Zeitraum vom 1. Juni 2013 bis zum 30. November 2013 Erläuterung Auf die Inhaber rückzahlbarer Anteile entfallendes Nettovermögen zu Beginn des Berichtszeitraums Erlöse aus der Ausgabe rückzahlbarer Anteile Kosten für die Rücknahme rückzahlbarer Anteile Verwässerungsgebühr Währungsausgleich Netto(-abnahme)/-zunahme des auf die Inhaber rückzahlbarer Anteile entfallenden Nettovermögens aus der Geschäftstätigkeit Total des auf die Inhaber rückzahlbarer Anteile entfallenden Nettovermögens am Ende des Berichtszeitraums Anteilstransaktionen Zu Beginn des Geschäftsjahres in Umlauf befindliche Anteile Im Geschäftsjahr ausgegebene Anteile Im Geschäftsjahr zurückgenommene Anteile Am Ende des Geschäftsjahres in Umlauf befindliche Anteile 12 16 Coutts Multi Asset Global Balanced Fund USD Coutts Multi Asset Global Growth Fund USD Sechsmonatiger Zeitraum bis zum 30. November 2013 Total GBP 62 032 086 46 121 698 -10 186 199 5 176 – 122 589 763 85 077 352 -20 623 883 – – 57 418 994 29 128 029 -8 073 224 2 172 – 915 428 397 356 681 061 -118 430 154 294 090 -15 188 174 562 116 3 562 821 12 105 906 7 609 215 17 607 397 355 275 638 143 748 380 101 535 582 199 149 138 86 085 186 1 156 392 617 179 697 808 159 406 985 -26 751 990 312 658 192 32 442 101 -32 620 468 123 143 670 16 834 286 -17 664 161 60 836 652 45 457 930 -9 847 487 116 215 224 81 369 457 -19 124 252 52 768 149 27 709 718 -7 118 446 312 352 803 312 479 825 122 313 795 96 447 095 178 460 429 73 359 421 Coutts Multi Asset UK Defensive Fund GBP Coutts Multi Asset UK Balanced Fund GBP Coutts Multi Coutts Multi Coutts Multi Asset UK Asset UK Equity Asset Global Growth Fund Growth Fund Defensive Fund GBP GBP USD 61 495 828 36 390 763 -14 167 578 36 646 – 195 538 735 169 685 439 -28 673 371 249 355 – 354 470 449 30 362 452 -31 259 397 – – 144 623 107 18 123 077 -19 563 329 3 409 – -739 959 1 256 366 1 702 134 83 015 700 338 056 524 59 412 977 35 807 521 -13 867 932 81 352 566 Die Erläuterungen sind ein integraler Bestandteil dieses Geschäftsberichts. 68 COUTTS MULTI ASSET FUND PLC Anhang zum Geschäftsbericht für das Geschäftsjahr bis zum 30. November 2014 1. Gründung Coutts Multi Asset Fund plc (die "Gesellschaft") wurde am 15. Februar 2012 gegründet. Es handelt sich um eine offene Investmentgesellschaft mit veränderlichem Kapital und getrennt haftenden Teilfonds, die nach irischem Recht errichtet und von der irischen Zentralbank als Organismus für gemeinsame Anlagen in Wertpapieren ("OGAW") gemäss der irischen Durchführungsverordnung von 2011 zu den Bestimmungen der Europäischen Gemeinschaften über Organismen für gemeinsame Anlagen in Wertpapieren (European Communities [Undertakings for Collective Investment in Transferable Securities] Regulations, 2011 in deren aktueller Fassung zugelassen wurde. Die Gesellschaft ist als Umbrella-Fond strukturiert und hat mehrere Fonds errichtet, die jeweils ein separates Anlagenportfolio umfassen. Das Anteilskapital der Gesellschaft kann in unterschiedliche Klassen mit einer oder mehreren Anteilsklassen (jeweils eine "Klasse") aufgeteilt werden, die einen Fonds darstellen. Jeder Fond verfügt über eigene Vermögenswerte, die im Einklang mit den Anlagezielen und der Anlagepolitik des jeweiligen Fonds separat investiert werden. Per 30. November 2014 hat die Gesellschaft Anteile an sieben Fonds ausgegeben: Coutts Multi Asset UK Defensive Fund, Coutts Multi Asset UK Balanced Fund, Coutts Multi Asset UK Growth Fund, Coutts Multi Asset UK Equity Growth Fund, Coutts Multi Asset Global Defensive Fund, Coutts Multi Asset Global Balanced Fund und Coutts Multi Asset Global Growth Fund. 2. Wichtige Bilanzierungsrichtlinien Basis der Erstellung Der Geschäftsbericht wurde gemäss der in Irland allgemein anerkannten Bilanzierungsgrundsätze, der Companies Acts 1963 bis 2013 und der irischen Durchführungsverordnung von 2011 zu den Bestimmungen der Europäischen Gemeinschaften über Organismen für gemeinsame Anlagen in Wertpapieren (European Communities [Undertakings for Collective Investment in Transferable Securities] Regulations, 2011 in deren aktueller Fassung erstellt. Die in Irland für die Erstellung von Geschäftsberichten, die ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild vermitteln, allgemein anerkannten Bilanzierungsstandards sind die vom Institute of Chartered Accountants in Irland veröffentlichten und vom Financial Reporting Council herausgegebenen Standards. Die Bilanz wird als Nettovermögensaufstellung, die Gewinn- und Verlustrechnung als Aufwand- und Ertragsrechnung bezeichnet. Die Gesellschaft hat von der Ausnahme nach dem Financial Reporting Standard ("FRS") 1 "Kapitalflussrechnung" (Cash Flow Statements) Gebrauch gemacht und keine Kapitalflussrechnung erstellt. Die gemäss FRS 3 "Finanzberichterstattung" (Reporting Financial Performance) in einer Aufstellung der insgesamt ausgewiesenen Gewinne und Verluste (Statement of Total Recognised Gains and Losses) zu erfassenden Informationen und ein Abgleich der Eigenkapitalveränderungen sind nach Auffassung der Verwaltungsgesellschaft in der Aufwand- und Ertragsrechnung und der Aufstellung der Veränderung des auf die Inhaber rückzahlbarer Anteile entfallenden Nettovermögens erfasst. Das Format und einige Formulierungen des Geschäftsberichts wurden gegenüber dem im Companies (Amendment) Act von 1986 enthaltenen Formulierungen abgeändert, so dass sie nach Auffassung des Verwaltungsrats die Geschäfte der Gesellschaft als Anlagefonds besser abbilden. Die Gesellschaft führt für jeden Fonds ein separates Portfolio. Anteile der jeweiligen Anteilsklasse werden in dem vom Anleger ausgewählten Fonds ausgegeben. Der Emissionserlös wird dem für den entsprechenden Fonds errichteten Anlagenportfolio zugewiesen. Jeder Anteilsklasse werden dann die auf die entsprechenden Vermögenswerte entfallenden Erträge und Ausgaben gutgeschrieben oder belastet. Bei einer Rückgabe haben die Anteilsinhaber nur Anspruch auf ihren Anteil am Nettovermögen des Fonds, auf den ihre Anteile lauten. Entsprechend wurden separate Aufwand- und Ertragsrechnungen und Nettovermögensaufstellungen erstellt, um für die Anteilsinhaber aller Fonds die Ergebnisse und das Nettovermögen des Fonds auszuweisen, bei dem sie anspruchsberechtigt sind. Der vorliegende Geschäftsbericht wird in allen relevanten Basiswährungen erstellt. Ebenso wurde ein Geschäftsbericht für die gesamte Gesellschaft erstellt. Er wurde in britischen Pfund (GBP) erstellt und umfasst die Aufwand- und Ertragsrechnungen sowie die Aufstellung der Veränderung des auf die Inhaber rückzahlbarer Anteile entfallenden Nettovermögens der einzelnen Fonds zu den durchschnittlichen Wechselkursen sowie die Nettovermögensaufstellungen der einzelnen Fonds zu den Wechselkursen zum Zeitpunkt der Nettovermögensaufstellung. Die von der Gesellschaft bei der Erstellung des Geschäftsberichts übernommenen wichtigen Bilanzierungsvorschriften und Schätzverfahren sind auf den folgenden Seiten ausgeführt. 69 COUTTS MULTI ASSET FUND PLC Anhang zum Geschäftsbericht für das Geschäftsjahr bis zum 30. November 2014 (Fortsetzung) 2. Wichtige Bilanzierungsrichtlinien (Fortsetzung) Finanzinstrumente (i) Klassifizierung Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert ("Fair Value") bewertete finanzielle Vermögenswerte oder Verbindlichkeiten sind finanzielle Vermögenswerte oder Verbindlichkeiten, die als zu Handelszwecken gehalten klassifiziert oder erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertet wurden. Folgende Finanzinstrumente werden als zu Handelszwecken gehalten bewertet: Organismen für gemeinsame Anlagen, Aktien, festverzinsliche Wertpapiere und Devisenterminkontrakte. Alle Derivate einer Nettoforderungsposition (positiver beizulegender Zeitwert) werden als zu Handelszwecken gehaltene finanzielle Vermögenswerte erfasst. Alle Derivate einer Nettoverbindlichkeitsposition (negativer beizulegender Zeitwert) werden als zu Handelszwecken gehaltene finanzielle Vermögenswerte erfasst. Nicht erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte umfassen Forderungen aus veräusserten Anlagen / aus der Ausgabe von Anteilen, Zins- oder Dividendenansprüche und andere Vermögenswerte. Nicht erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Verbindlichkeiten umfassen Verbindlichkeiten aus erworbenen Anlagen / Rückkäufen, Kreditorenkonten, sonstige Verbindlichkeiten und finanzielle Verbindlichkeiten, die aus rückzahlbaren gewinnberechtigten Anteilen entstehen. (ii) Ansatz Die Gesellschaft setzt finanzielle Vermögenswerte und finanzielle Verbindlichkeiten zu dem Zeitpunkt an, zu dem sie Bestandteil der vertraglichen Bestimmungen der Anlage werden. Käufe und Verkäufe finanzieller Vermögenswerte und finanzieller Verbindlichkeiten werden zum Handelstag angesetzt. (iii) Bewertung Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte und Verbindlichkeiten werden gemäss FRS 26 "Finanzinstrumente: "Ansatz und Bewertung" (Financial Instruments: Recognition and Measurement) bewertet. Ziel von FRS 26 ist es, Grundsätze für den Ansatz und die Bewertung finanzieller Vermögenswerte, finanzieller Verbindlichkeiten und einiger Verträge zum Kauf und Verkauf nicht-finanzieller Posten aufzustellen. Finanzielle Vermögenswerte und Verbindlichkeiten werden bei der erstmaligen Erfassung zu ihrem Transaktionspreis bilanziert, wobei die Transaktionskosten in der Aufwand- und Ertragsrechnung erfasst sind, und in der Folge zum beizulegenden Zeitwert bewertet. Gewinne und Verluste aus Änderungen des Zeitwerts der erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewerteten finanziellen Vermögenswerte oder Verbindlichkeiten werden in der Aufwand- und Ertragsrechnung in dem Zeitraum ausgewiesen, in dem sie entstehen. Als Forderungen klassifizierte finanzielle Vermögenswerte werden zu Anschaffungskosten, gegebenenfalls abzüglich Wertminderungsaufwendungen, erfasst. Finanzielle Verbindlichkeiten ausser den zum erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewerteten Verbindlichkeiten werden zu Anschaffungskosten oder fortgeführten Anschaffungskosten ausgewiesen. Dies gilt nicht für finanzielle Verbindlichkeiten aus von der Gesellschaft begebenen rückzahlbaren Anteilen, die zum Rückzahlungsbetrag erfasst werden. Dieser entspricht dem Recht des Anlegers auf einen Restbetrag aus dem Nettovermögen des Fonds, das auf die Inhaber rückzahlbarer Anteile entfällt ("Nettovermögen"). Für die Zwecke der Rechnungslegung sind Anlagen in börsenkotierten Aktien und Organismen für gemeinsame Anlagen in den Konten zum letzten gehandelten Geldkurs bei Geschäftsschluss des letzten Handelstages im Berichtszeitraum erfasst. Festverzinsliche Wertpapiere sind zum Schlussgeldkurs des letzten Handelstages im Berichtszeitraum abzüglich aufgelaufener Zinsen erfasst. Aktien, festverzinsliche und variabel verzinsliche Anlagen werden in der Nettovermögensaufstellung als übertragbare Wertpapiere bezeichnet. Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente werden zu den fortgeführten Anschaffungskosten ausgewiesen, die etwa dem beizulegenden Zeitwert entsprechen. Der Wert aller an einem Markt kotierten, gelisteten oder gehandelten Anlagen wird nach dem letzten gehandelten Kurs zum entsprechenden Bewertungszeitpunkt berechnet. Voraussetzung dafür ist, dass der Wert einer an einem geregelten Markt gelisteten oder gehandelten, jedoch zu einem erhöhten oder reduzierten Preis ausserhalb des relevanten Marktes erworbenen oder gehandelten Anlage unter Berücksichtigung der Höhe des Aufgelds oder des Preisnachlasses zum Bewertungszeitpunkt der Anlage berechnet werden kann. Die Depotstelle hat sicherzustellen, dass ein solches Verfahren bei der Ermittlung des vermutlichen Veräusserungswerts des Wertpapiers gerechtfertigt ist. 70 COUTTS MULTI ASSET FUND PLC Anhang zum Geschäftsbericht für das Geschäftsjahr bis zum 30. November 2014 (Fortsetzung) 2. Wichtige Bilanzierungsrichtlinien (Fortsetzung) Finanzinstrumente (Fortsetzung) (iii) Bewertung (Fortsetzung) Der Wert von Anlagen, die nicht an einem geregelten Markt kotiert, gelistet oder gehandelt werden, oder von Anlagen, die an einem geregelten Markt normal kotiert, gelistet oder gehandelt werden, für die jedoch derzeit kein Kurs verfügbar ist oder deren derzeitiger Kurs nach Auffassung des Verwaltungsrats oder der Verwaltungsgesellschaft nicht den angemessenen Marktpreis abbildet, da dem Erwägungen in Bezug auf Währung, Marktfähigkeit, Abwicklungskosten oder vergleichbare, als relevant erachtete Bedenken entgegenstehen, entspricht dem vermutlichen Veräusserungswert, der sorgfältig und im guten Glauben (i) vom Verwaltungsrat oder der Verwaltungsgesellschaft, oder (ii) von einer vom Verwaltungsrat oder der Verwaltungsgesellschaft bestellten kompetenten Person, deren Bestellung zu diesen Zwecken von der Depotstelle genehmigt wurde, oder (iii) auf anderen Wegen, sofern die Depotstelle den Wert genehmigt, angesetzt wurde. Bei der Ermittlung des vermutlichen Veräusserungswerts einer solchen Anlage können der Verwaltungsrat oder die Verwaltungsgesellschaft eine beglaubigte Bewertung einer kompetenten, unabhängigen Person akzeptieren. Gibt es keine unabhängige Person, kann der Investmentmanager (obwohl er ein Interesse an der Bewertung hat) eine solche Bewertung vornehmen. Er ist in jedem Fall von der Depotstelle für die Bewertung der entsprechenden Wertpapiere zu ermächtigen. Liegen für festverzinsliche Wertpapiere keine zuverlässigen Kursnotierungen vor, kann der Wert dieser Wertpapiere auf Grundlage der Bewertung anderer Wertpapiere ermittelt werden, die im Hinblick auf Ratings, Renditen, Fälligkeiten und andere Merkmale mit diesen Papieren vergleichbar sind. Die Gesellschaft verwendet eine Reihe von Methoden und trifft Annahmen, die auf den zum jeweiligen Stichtag herrschenden Marktbedingungen beruhen. Zu den verwendeten Bewertungsmethoden zählen die Nutzung von vergleichbaren, kürzlich stattgefundenen Transaktionen zu marktüblichen Bedingungen und der Analyse des abgezinsten Cashflows. Gibt es eine Bewertungsmethode, die üblicherweise von den Marktteilnehmern zur Preisbildung des Instruments verwendet wird und ist belegt, dass sie verlässliche Schätzwerte der bei realen Markttransaktionen erzielten Preise liefert, setzt die Gesellschaft diese Methode ein. Aufgrund des dynamischen Charakters der Annahmen, die der Schätzung des Marktwerts und der Marktvolatilität zugrunde liegen, können die im Geschäftsbericht ausgewiesenen Werte von den Werten abweichen, die bei Verhandlungen zwischen Parteien in einem kurzfristigen Verkaufsgeschäft erzielt würden. Diese Abweichungen können erheblich sein. (iv) Ausbuchung Die Gesellschaft bucht einen finanziellen Vermögenswert aus, wenn die vertraglichen Rechte auf die Cashflows aus diesem finanziellen Vermögenswert auslaufen oder wenn sie den finanziellen Vermögenswert in einer Transaktion überträgt, in der im Wesentlichen alle mit dem Eigentum am finanziellen Vermögenswert verbundenen Risiken und Chancen übertragen werden oder bei der die Gesellschaft im Wesentlichen weder alle mit dem Eigentum verbundenen Risiken und Chancen überträgt noch zurückbehält und keine Kontrolle über den finanziellen Vermögenswert behält. Beteiligungen an übertragenen finanziellen Vermögenswerten, die die Bedingungen für eine Ausbuchung erfüllen und die von der Gesellschaft erstellt oder zurückbehalten werden, werden als separate Vermögenswerte oder Verbindlichkeiten in der Nettovermögensaufstellung ausgewiesen. Bei der Ausbuchung eines finanziellen Vermögenswerts wird die Differenz zwischen dem Buchwert des Vermögenswerts, der dem Anteil des ausgebuchten Vermögenswerts zugeordnet wird, und der erhaltenen Gegenleistung (einschliesslich aller neuen Vermögenswerte abzüglich aller neuen eingegangenen Verbindlichkeiten) in der Aufwand- und Ertragsrechnung ausgewiesen. Die Gesellschaft bucht eine finanzielle Verbindlichkeit aus, wenn deren vertragliche Verpflichtungen erfüllt oder aufgehoben sind oder auslaufen. Realisierte und nicht realisierte Gewinne/Verluste aus Anlagen Realisierte Gewinne oder Verluste aus der Veräusserung von Anlagen während des Berichtszeitraums und nicht realisierte Gewinne oder Verluste aus der Bewertung von Anlagen, die zum Stichtag gehalten wurden, werden in der Aufwand- und Ertragsrechnung erfasst. Transaktionskosten sind Kosten, die in Verbindung mit dem Kauf und Verkauf erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewerteter Vermögenswerte oder Verbindlichkeiten entstehen. Dazu zählen Gebühren wie die an Vertreter, Broker und Händler entrichteten Provisionen. 71 COUTTS MULTI ASSET FUND PLC Anhang zum Geschäftsbericht für das Geschäftsjahr bis zum 30. November 2014 (Fortsetzung) 2. Wichtige Bilanzierungsrichtlinien (Fortsetzung) Die Transaktionskosten von Anleihen und Devisenterminkontrakten sind in den Kauf- und Verkaufspreisen der Anlage mit eingeschlossen. Sie können nicht sinnvoll oder zuverlässig erfasst werden, da sie in die Anlagekosten eingebettet sind und nicht separat überprüft und offengelegt werden können. Die Transaktionskosten von Käufen und Verkäufen von Aktien und Organismen für gemeinsame Anlagen sind im Posten "Total Verlust/Gewinn aus erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewerteten finanziellen Vermögenswerten und Verbindlichkeiten" in der Aufwand- und Ertragsrechnung enthalten. Nähere Angaben zu den bei den einzelnen Fonds angefallenen Transaktionskosten sind in Erläuterung 18 aufgeführt. Dividendenerträge Dividendenerträge werden angesetzt, sobald das Recht auf den Bezug von Erträgen besteht. Normalerweise ist dies das ExDividenden-Datum. Dividendenerträge werden in der Spalte "Anlageerträge" in der Aufwand- und Ertragsrechnung erfasst. Zinserträge Bank- und Anleihenzinsen werden nach dem Prinzip der Periodenabgrenzung in der Aufwand- und Ertragsrechnung ausgewiesen. Die Erträge werden ohne Abzug der nicht erstattungsfähigen Quellensteuern ausgewiesen, die in der Aufwandund Ertragsrechnung separat erfasst sind. Zinserträge einschliesslich Zinserträgen aus erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewerteten nicht-derivativen Finanzinstrumenten werden in der Aufwand- und Ertragsrechnung nach der Effektivzinsmethode erfasst. Der Effektivzinssatz ist der Zinssatz, mit dem die erwarteten zukünftigen Zahlungen und Eingänge über die erwartete Lebensdauer des finanziellen Vermögenswerts oder der Verbindlichkeit (oder gegebenenfalls einen kürzeren Zeitraum) exakt auf den Nettobuchwert des finanziellen Vermögenswerts oder der Verbindlichkeit abgezinst werden. Bei der Berechnung des Effektivzinssatzes schätzt die Gesellschaft die künftigen Cashflows unter Berücksichtigung aller Vertragsbedingungen des Finanzinstruments, jedoch keine künftigen Kreditausfälle. Gebühren und Aufwendungen Die Managementgebühren werden zeitanteilig ausgewiesen. Die Verwaltungsgesellschaft begleicht aus den Managementgebühren die Gebühren aller anderen Dienstleister. Die Managementgebühren dürfen die im Verkaufsprospekt der Gesellschaft und den Ergänzungen des Verkaufsprospekts genannten maximalen Managementgebühren nicht übersteigen. Fremdwährungen Transaktionen in Fremdwährungen werden zu dem zum Zeitpunkt der Transaktion geltenden Wechselkurs in die Berichtswährung des jeweiligen Fonds umgerechnet. Vermögenswerte und Verbindlichkeiten in Fremdwährungen werden zu dem zum Ende des Berichtszeitraums geltenden Wechselkurs in die Berichtswährung des jeweiligen Fonds und in britische Pfund (GBP) für die gesamte Gesellschaft umgerechnet. Der aus der Umrechnung von Wertpapieren oder anderen Vermögenswerten und Verbindlichkeiten resultierende Gewinn oder Verlust wird in den realisierten Anlagegewinnen und -verlusten oder in den Nettoveränderungen der nicht realisierten Gewinne und Verluste aus Anlagen in der Aufwand- und Ertragsrechnung ausgewiesen. Mit der Investition in andere Organismen für gemeinsame Anlagen ("OGA") verbundene Kosten Die an die Verwaltungsgesellschaften von OGA, in die der Fonds investiert, zu entrichtenden Gebühren (OGA-Gebühren) werden indirekt vom entsprechenden Fonds auf Ebene des OGA getragen. Dies bedeutet, dass die bei einem Fonds aufgelaufenen OGA-Gebühren von den belasteten Managementgebühren getrennt sind und daher zusätzlich zu diesen Managementgebühren auflaufen. Siehe den Abschnitt "Ungeprüfter Fondsüberblick" auf den Seiten 13 bis 15, in dem die Managementgebühren für OGA offengelegt sind. Derivate Devisenterminkontrakte, die zum Stichtag offen waren, wurden für ein effizientes Portfoliomanagement und zu Absicherungszwecken abgeschlossen. Die Bewertung erfolgt zum Marktwert. Die daraus resultierenden nicht realisierten Gewinne oder Verluste sind in den nicht realisierten Gewinnen und Verlusten aus Anlagen erfasst. 72 COUTTS MULTI ASSET FUND PLC Anhang zum Geschäftsbericht für das Geschäftsjahr bis zum 30. November 2014 (Fortsetzung) 2. Wichtige Bilanzierungsrichtlinien (Fortsetzung) Finanzierungskosten Für ausschüttende Anteile wird im Mai und im November eines jeden Jahres eine Dividende erklärt, die jeweils innerhalb von vier Monaten nach dem Erklärungsdatum ausgezahlt wird. Ausschüttungen werden in der Währung der entsprechenden Anteilsklasse gezahlt. Dividenden werden aus den Nettoanlageerträgen gezahlt (d. h. Erträge abzüglich Aufwendungen). Für thesaurierende Anteile erfolgen keine Dividendenzahlungen oder Ausschüttungen. Entsprechend verbleiben alle ausschüttbaren Erträge im Vermögen des Fonds und werden im Nettoinventarwert der thesaurierenden Anteile berücksichtigt. Ausbezahlte und auf rückzahlbare Anteile auszuzahlende Dividenden werden in der Aufwand- und Ertragsrechnung erfasst. Rückzahlbare gewinnberechtigte Anteile Alle von den Fonds begebenen rückzahlbaren gewinnberechtigten Anteile berechtigen die Anleger dazu, eine Rücknahme gegen Barleistungen zu dem Wert zu verlangen, der dem proportionalen Anteil des Anlegers am Nettovermögen der Gesellschaft zum Rücknahmezeitpunkt entspricht. Gemäss FRS 25 "Finanzinstrumente: Offenlegung und Darstellung" (Financial Instruments: Disclosure and Presentation) begründen derartige Instrumente eine finanzielle Verbindlichkeit. 3. Besteuerung Die Gesellschaft ist ein Anlageorganismus im Sinne von Abschnitt 739B des irischen Steuerkonsolidierungsgesetzes (Taxes Consolidation Act) von 1997 in der jeweils gültigen Fassung. Daher unterliegt die Gesellschaft ausser bei Steuerereignissen keiner Steuer auf ihre Erträge und Gewinne. Ein Steuerereignis tritt unter anderem bei Ausschüttungen an Anteilsinhaber oder Einlösung, Rücknahme, Übertragung oder Annullierung von Anteilen oder jeweils nach einer Haltedauer von acht Jahren ein. Allgemein tritt ein Steuerereignis bei Ausschüttung, Rücknahme, Rückkauf, Annullierung und Übertragung von Anteilen oder bei Beendigung eines relevanten Zeitraums ein. Ein relevanter Zeitraum ist ein achtjähriger Zeitraum, der mit dem Erwerb von Anteilen durch einen Anteilsinhaber beginnt, sowie jeder folgende Zeitraum von acht Jahren, der unmittelbar nach Ablauf des vorhergehenden relevanten Zeitraums beginnt. Ein Gewinn aus einem Steuerereignis tritt nicht ein bei: (i) (ii) (iii) (iv) (v) (vi) Anteilsinhabern, die zum Zeitpunkt des Steuerereignisses nicht in Irland ansässig sind und keinen gewöhnlichen Aufenthalt in Irland haben, sofern der Gesellschaft die notwendigen, gesetzlich vorgeschriebenen Erklärungen unterzeichnet vorliegen; bestimmten steuerbefreiten Anlegern, die in Irland ansässig sind und der Gesellschaft die notwendigen, gesetzlich vorgeschriebenen Erklärungen unterzeichnet vorgelegt haben; einem Umtausch von Anteilen am Fonds gegen andere Anteile am Fonds, den ein Anteilsinhaber zu normalen wirtschaftlichen Bedingungen durchführt und bei dem keine Zahlung an den Anteilsinhaber erfolgt; Anteilen, die von einem von der irischen Steuerbehörde anerkannten Clearingsystem gehalten werden; bestimmten Formen des Anteilsaustausches zwischen Ehegatten und früheren Ehegatten; oder einem Umtausch von Anteilen bei einer Verschmelzung oder Neustrukturierung des Fonds mit einem anderen Fonds. Auf Anlagen der Gesellschaft erhaltene Dividenden, Zins- und Kapitalerträge (sofern vorhanden) können Quellensteuern des Landes unterliegen, aus dem die Anlageerträge/-gewinne bezogen werden. Derartige Steuern sind möglicherweise für die Gesellschaft oder den Anteilsinhabern nicht erstattungsfähig. Liegt keine entsprechende unterzeichnete Erklärung vor, unterliegt die Gesellschaft bei einem Steuerereignis der irischen Steuer. Die Gesellschaft behält sich das Recht vor, derartige Steuern von den entsprechenden Anteilsinhabern einzubehalten. 73 COUTTS MULTI ASSET FUND PLC Anhang zum Geschäftsbericht für das Geschäftsjahr bis zum 30. November 2014 (Fortsetzung) 4. Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte und Verbindlichkeiten Beizulegender Zeitwert von Finanzinstrumenten FRS 29 "Finanzinstrumente: Offenlegungen" (Financial Instruments: Disclosures) erstellt eine Zeitwerthierarchie, die die Parameter für die zur Bemessung des beizulegenden Zeitwerts verwendeten Bewertungsmethoden priorisiert. Dies gilt für finanzielle Vermögenswerte und Verbindlichkeiten, die in der Nettovermögensaufstellung zum beizulegenden Zeitwert bewertet werden, und erweitert die entsprechenden Fair-Value-Offenlegungen. Eine für die Offenlegung zentrale erforderliche Information ist die Kategorisierung der Fair-Value-Bewertungen in einer dreistufigen Hierarchie, die die Bedeutung der zur Bewertung der Zeitwerte verwendeten Parameter abbildet. Die Zeitwerthierarchie lautet wie folgt: Stufe 1: Kotierte Preise (unbereinigt) in aktiven Märkten für identische Vermögenswerte oder Verbindlichkeiten Stufe 2: Andere Parameter als in Stufe 1 eingeschlossene kotierte Preise, die für die Vermögenswerte oder Verbindlichkeiten direkt (d. h., als Preise) oder indirekt (d. h., von Preisen abgeleitet) zu beobachten sind Stufe 3: Parameter für Vermögenswerte oder Verbindlichkeiten, die nicht auf zu beobachtenden Marktdaten basieren (nicht beobachtbare Parameter). Diese Anforderungen haben keine finanziellen Auswirkungen auf den Bewertungsansatz der im Geschäftsbericht aufgeführten Beträge. FRS 29 umfasst auch die Mindestanforderungen für die Offenlegung des Liquiditätsrisikos. Eine Analyse der vertraglichen Restlaufzeiten für derivative finanzielle Verbindlichkeiten ist dabei nur für solche derivativen finanziellen Verbindlichkeiten erforderlich, bei denen eine Analyse der vertraglichen Laufzeiten für ein Verständnis des zeitlichen Verlaufs der Cashflows des Unternehmens wesentlich ist. 74 COUTTS MULTI ASSET FUND PLC Anhang zum Geschäftsbericht für das Geschäftsjahr bis zum 30. November 2014 (Fortsetzung) 4. Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte und Verbindlichkeiten (Fortsetzung) Beizulegender Zeitwert von Finanzinstrumenten (Fortsetzung) In den folgenden Tabellen sind nach der Zeitwerthierarchie die per 30. November 2014 zum beizulegenden Zeitwert bewerteten finanziellen Vermögenswerte und Verbindlichkeiten der Gesellschaft (nach Fonds) ausgewiesen: Coutts Multi Asset UK Defensive Fund Stufe 1 Stufe 2 Stufe 3 Total GBP GBP GBP GBP 15 474 759 31 239 516 – 46 714 275 – 1 375 058 27 620 417 – 1 960 800 – 29 581 217 1 375 058 – 15 023 – 15 023 16 849 817 58 874 955 1 960 800 77 685 573 – 83 775 – 83 775 – 83 775 – 83 775 Stufe 1 Stufe 2 Stufe 3 Total GBP GBP GBP GBP 122 361 127 127 028 562 – 249 389 689 – 26 941 264 79 164 519 – 6 568 680 – 85 733 199 26 941 264 – 123 789 – 123 789 149 302 391 206 316 871 6 568 680 362 187 941 – 402 769 – 402 769 – 402 769 – 402 769 Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte Organismen für gemeinsame Anlagen Übertragbare Wertpapiere - Anleihen - Aktien Derivative Finanzinstrumente - Devisenterminkontrakte Total erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Verbindlichkeiten Derivative Finanzinstrumente - Devisenterminkontrakte Total erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Verbindlichkeiten Coutts Multi Asset UK Balanced Fund Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte Organismen für gemeinsame Anlagen Übertragbare Wertpapiere - Anleihen - Aktien Derivative Finanzinstrumente - Devisenterminkontrakte Total erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Verbindlichkeiten Derivative Finanzinstrumente - Devisenterminkontrakte Total erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Verbindlichkeiten 75 COUTTS MULTI ASSET FUND PLC Anhang zum Geschäftsbericht für das Geschäftsjahr bis zum 30. November 2014 (Fortsetzung) 4. Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte und Verbindlichkeiten (Fortsetzung) Beizulegender Zeitwert von Finanzinstrumenten (Fortsetzung) 30. November 2014 (Fortsetzung) Coutts Multi Asset UK Growth Fund Stufe 1 Stufe 2 Stufe 3 Total GBP GBP GBP GBP 144 796 187 118 738 922 – 263 535 109 – 54 860 696 18 038 807 – 7 965 750 – 26 004 557 54 860 696 – 103 358 – 103 358 199 656 883 136 881 087 7 965 750 344 503 720 – 253 223 – 253 223 – 253 223 – 253 223 Coutts Multi Asset UK Equity Growth Fund Stufe 1 Stufe 2 Stufe 3 Total Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte GBP GBP GBP GBP 61 311 427 40 821 423 – 102 132 850 26 179 451 – – 26 179 451 – 45 670 – 45 670 87 490 878 40 867 093 – 128 357 971 – 32 576 – 32 576 – 32 576 – 32 576 Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte Organismen für gemeinsame Anlagen Übertragbare Wertpapiere - Anleihen - Aktien Derivative Finanzinstrumente - Devisenterminkontrakte Total erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Verbindlichkeiten Derivative Finanzinstrumente - Devisenterminkontrakte Total erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Verbindlichkeiten Organismen für gemeinsame Anlagen Übertragbare Wertpapiere - Aktien Derivative Finanzinstrumente - Devisenterminkontrakte Total erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Verbindlichkeiten Derivative Finanzinstrumente - Devisenterminkontrakte Total erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Verbindlichkeiten 76 COUTTS MULTI ASSET FUND PLC Anhang zum Geschäftsbericht für das Geschäftsjahr bis zum 30. November 2014 (Fortsetzung) 4. Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte und Verbindlichkeiten (Fortsetzung) Beizulegender Zeitwert von Finanzinstrumenten (Fortsetzung) 30. November 2014 (Fortsetzung) Coutts Multi Asset Global Defensive Fund Stufe 1 Stufe 2 Stufe 3 Total USD USD USD USD 71 613 374 34 441 002 – 106 054 376 – 566 280 69 696 977 – – – 69 696 977 566 280 – 1 215 477 – 1 215 477 72 179 654 105 353 456 – 177 533 110 – 216 593 – 216 593 – 216 593 – 216 593 Stufe 1 Stufe 2 Stufe 3 Total USD USD USD USD 229 342 945 79 548 377 – 308 891 322 – 823 680 99 891 414 – – – 99 891 414 823 680 – 1 858 373 – 1 858 373 230 166 625 181 298 164 – 411 464 789 – 552 449 – 552 449 – 552 449 – 552 449 Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte Organismen für gemeinsame Anlagen Übertragbare Wertpapiere - Anleihen - Aktien Derivative Finanzinstrumente - Devisenterminkontrakte Total erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Verbindlichkeiten Derivative Finanzinstrumente - Devisenterminkontrakte Total erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Verbindlichkeiten Coutts Multi Asset Global Balanced Fund Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte Organismen für gemeinsame Anlagen Übertragbare Wertpapiere - Anleihen - Aktien Derivative Finanzinstrumente - Devisenterminkontrakte Total erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Verbindlichkeiten Derivative Finanzinstrumente - Devisenterminkontrakte Total erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Verbindlichkeiten 77 COUTTS MULTI ASSET FUND PLC Anhang zum Geschäftsbericht für das Geschäftsjahr bis zum 30. November 2014 (Fortsetzung) 4. Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte und Verbindlichkeiten (Fortsetzung) Beizulegender Zeitwert von Finanzinstrumenten (Fortsetzung) 30. November 2014 (Fortsetzung) Coutts Multi Asset Global Growth Fund Stufe 1 Stufe 2 Stufe 3 Total USD USD USD USD 133 013 332 28 749 440 – 161 762 772 – 14 643 427 – 14 643 427 – 459 240 – 459 240 133 013 332 43 852 107 – 176 865 439 – 386 725 – 386 725 – 386 725 – 386 725 Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte Organismen für gemeinsame Anlagen Übertragbare Wertpapiere - Anleihen Derivative Finanzinstrumente - Devisenterminkontrakte Total erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Verbindlichkeiten Derivative Finanzinstrumente - Devisenterminkontrakte Total erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Verbindlichkeiten Die folgende Tabelle weist die Veränderungen bei Instrumenten der Stufe 3 bei übertragbaren Wertpapieren - Anleihen für das Geschäftsjahr bis zum 31. Dezember 2014 aus: Coutts Multi Coutts Multi Coutts Multi Asset UK Asset UK Asset UK Total Defensive Balanced Growth Fund Fund Fund GBP - GBP - GBP - GBP - Käufe - - - - Verkäufe - - - - Übertragungen in Stufe 3 Total in der Gewinn- und Verlustrechnung erfasster Gewinn 1 754 400 5 877 240 7 127 250 14 758 890 206 400 691 440 838 500 1 736 340 Schlussbilanz Nettoentwicklung nicht realisierter Gewinn oder Verlust bei Vermögenswerten der Stufe 3, die zum Ende des Geschäftsjahres gehalten wurden und in Total Gewinn/Verlust aus erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewerteten finanziellen Vermögenswerten und Verbindlichkeiten eingeschlossen sind 1 960 800 6 568 680 7 965 750 16 495 230 206 400 691 440 838 500 1 736 340 Eröffnungsbilanz Im Geschäftsjahr gab es bei finanziellen Vermögenswerten und finanziellen Verbindlichkeiten, die zum beizulegenden Zeitwert erfasst wurden, abgesehen von den oben erwähnten Übertragungen in Stufe 3 keine massgeblichen Übertragungen zwischen den Stufen der Zeitwerthierarchie. Diese Übertragungen betreffen die Anlage in Barclays Bank Plc FRN 31/03/2016, die nicht beobachtbare, als signifikant erachtete Parameter umfasste. In dem am 30. November 2013 endenden sechsmonatigen Berichtszeitraum wurden keine Wertpapiere der Stufe 3 gehalten. 78 COUTTS MULTI ASSET FUND PLC Anhang zum Geschäftsbericht für das Geschäftsjahr bis zum 30. November 2014 (Fortsetzung) 4. Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte und Verbindlichkeiten (Fortsetzung) Beizulegender Zeitwert von Finanzinstrumenten (Fortsetzung) In den folgenden Tabellen sind nach der Zeitwerthierarchie die per 30. November 2013 zum beizulegenden Zeitwert bewerteten finanziellen Vermögenswerte und Verbindlichkeiten der Gesellschaft (nach Fonds) ausgewiesen: Coutts Multi Asset UK Defensive Fund Stufe 1 Stufe 2 Stufe 3 Total GBP GBP GBP GBP 12 425 276 42 920 283 – 55 345 559 – 948 210 26 286 546 – – – 26 286 546 948 210 – 23 472 – 23 472 13 373 486 69 230 301 – 82 603 787 Stufe 1 Stufe 2 Stufe 3 Total GBP GBP GBP GBP 81 529 397 179 287 729 – 260 817 126 – 12 203 577 52 332 383 – – – 52 332 383 12 203 577 – 92 683 – 92 683 93 732 974 231 712 795 – 325 445 769 Stufe 1 Stufe 2 Stufe 3 Total GBP GBP GBP GBP 141 244 850 166 960 820 – 308 205 670 – 28 624 373 16 168 743 – – – 16 168 743 28 624 373 – 19 259 – 19 259 169 869 223 183 148 822 – 353 018 045 Stufe 1 Stufe 2 Stufe 3 Total GBP 58 999 209 GBP 68 471 887 GBP – GBP 127 471 096 16 168 497 – – 16 168 497 75 167 706 68 471 887 – 143 639 593 Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte Organismen für gemeinsame Anlagen Übertragbare Wertpapiere - Anleihen - Aktien Derivative Finanzinstrumente - Devisenterminkontrakte Total erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte Coutts Multi Asset UK Balanced Fund Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte Organismen für gemeinsame Anlagen Übertragbare Wertpapiere - Anleihen - Aktien Derivative Finanzinstrumente - Devisenterminkontrakte Total erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte Coutts Multi Asset UK Growth Fund Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte Organismen für gemeinsame Anlagen Übertragbare Wertpapiere - Anleihen - Aktien Derivative Finanzinstrumente - Devisenterminkontrakte Total erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte Coutts Multi Asset UK Equity Growth Fund Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte Organismen für gemeinsame Anlagen Übertragbare Wertpapiere - Aktien Total erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte 79 COUTTS MULTI ASSET FUND PLC Anhang zum Geschäftsbericht für das Geschäftsjahr bis zum 30. November 2014 (Fortsetzung) 4. Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte und Verbindlichkeiten (Fortsetzung) Beizulegender Zeitwert von Finanzinstrumenten (Fortsetzung) 30. November 2013 (Fortsetzung) Coutts Multi Asset Global Defensive Fund Stufe 1 Stufe 2 Stufe 3 Total USD USD USD USD 19 152 429 41 972 424 – 61 124 853 – 38 913 944 – 38 913 944 – 855 688 – 855 688 19 152 429 81 742 056 – 100 894 485 – 91 283 – 91 283 – 91 283 – 91 283 Stufe 1 Stufe 2 Stufe 3 Total USD USD USD USD 65 079 111 87 676 993 – 152 756 104 – 41 182 837 – 41 182 837 – 1 640 460 – 1 640 460 65 079 111 130 500 290 – 195 579 401 – 83 200 – 83 200 – 83 200 – 83 200 Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte Organismen für gemeinsame Anlagen Übertragbare Wertpapiere - Anleihen Derivative Finanzinstrumente - Devisenterminkontrakte Total erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Verbindlichkeiten Derivative Finanzinstrumente - Devisenterminkontrakte Total erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Verbindlichkeiten Coutts Multi Asset Global Balanced Fund Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte Organismen für gemeinsame Anlagen Übertragbare Wertpapiere - Anleihen Derivative Finanzinstrumente - Devisenterminkontrakte Total erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Verbindlichkeiten Derivative Finanzinstrumente - Devisenterminkontrakte Total erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Verbindlichkeiten 80 COUTTS MULTI ASSET FUND PLC Anhang zum Geschäftsbericht für das Geschäftsjahr bis zum 30. November 2014 (Fortsetzung) 4. Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte und Verbindlichkeiten (Fortsetzung) Beizulegender Zeitwert von Finanzinstrumenten (Fortsetzung) 30. November 2013 (Fortsetzung) Coutts Multi Asset Global Growth Fund Stufe 1 Stufe 2 Stufe 3 Total USD USD USD USD 39 028 670 41 058 368 – 80 087 038 – 3 584 015 – 3 584 015 – 863 923 – 863 923 39 028 670 45 506 306 – 84 534 976 – 19 179 – 19 179 – 19 179 – 19 179 Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte Organismen für gemeinsame Anlagen Übertragbare Wertpapiere - Anleihen Derivative Finanzinstrumente - Devisenterminkontrakte Total erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Verbindlichkeiten Derivative Finanzinstrumente - Devisenterminkontrakte Total erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Verbindlichkeiten Die Stufe der Zeitwerthierarchie, in die die Fair-Value-Bewertung in ihrer Gesamtheit fällt, wird nach der niedrigsten Stufe der verwendeten Parameter bestimmt, die für die Fair-Value-Bewertung in ihrer Gesamtheit massgeblich ist. Zu diesem Zweck wird die Bedeutung eines Parameters in Bezug auf die Fair-Value-Bewertung in ihrer Gesamtheit beurteilt. Verwendet eine Fair-Value-Bewertung beobachtbare Parameter, die basierend auf nicht beobachtbaren Parametern erhebliche Anpassungen erfordern, entspricht die Bewertung einer Bewertung der Stufe 3. Die Beurteilung der Bedeutung eines bestimmten Parameters für die Fair-Value-Bewertung erfordert Know-how, das für den Vermögenswert oder die Verbindlichkeit spezifische Faktoren berücksichtigt. Die Festlegung dessen, was als "beobachtbar" gilt, erfordert umfassendes Know-how seitens der Gesellschaft. Für die Gesellschaft sind beobachtbare Daten Marktdaten, die auf Abruf verfügbar sind, regelmässig verbreitet oder aktualisiert werden, zuverlässig und überprüfbar sind, keine unternehmenseigenen Daten sind und von unabhängigen Quellen stammen, die am jeweiligen Markt aktiv sind. 81 COUTTS MULTI ASSET FUND PLC Anhang zum Geschäftsbericht für das Geschäftsjahr bis zum 30. November 2014 (Fortsetzung) 5. Dividenden Einzelheiten zu den Zwischen- und den Schlussdividendenzahlungen für das Geschäftsjahr bis zum 30. November 2014 sind im “Fondsüberblick” auf Seite 12 ausgeführt. Im Geschäftsjahr bis zum 30. November 2014 und im sechsmonatigen Zeitraum bis zum 30. November 2013 wurden für die einzelnen Anteilsklassen folgende Dividenden ausbezahlt: Für das Geschäftsjahr bis zum 30. November 2014 Für den sechsmonatigen Zeitraum bis zum 30. November 2013 Coutts Multi Asset UK Defensive Fund GBP-Klasse A – ausschüttend GBP-Klasse B – ausschüttend GBP 1 440 959 GBP 50 038 GBP 796 424 GBP 1 894 Coutts Multi Asset UK Balanced Fund GBP-Klasse A – ausschüttend GBP-Klasse B – ausschüttend GBP 5 863 076 GBP 66 307 GBP 3 531 663 GBP 6 691 Coutts Multi Asset UK Growth Fund GBP-Klasse A – ausschüttend GBP-Klasse B – ausschüttend GBP 5 166 158 GBP 27 721 GBP 3 822 319 GBP 7 060 Coutts Multi Asset UK Equity Growth Fund GBP-Klasse A – ausschüttend GBP-Klasse B – ausschüttend GBP 1 879 630 GBP 10 506 GBP 1 700 943 GBP 6 018 Coutts Multi Asset Global Defensive Fund CHF-Klasse A – ausschüttend CHF-Klasse B – ausschüttend EUR-Klasse A – ausschüttend EUR-Klasse B – ausschüttend GBP-Klasse A – ausschüttend GBP-Klasse B – ausschüttend USD-Klasse A – ausschüttend USD-Klasse B – ausschüttend CHF 23 857 CH 72 739 EUR 80 529 EUR 165 347 GBP 48 512 GBP 10 817 USD 64 159 USD 186 346 CHF 12 786 CHF 15 804 EUR 51 838 EUR 22 632 GBP 24 469 GBP 1 758 USD 53 191 USD 26 125 Coutts Multi Asset Global Balanced Fund CHF-Klasse A – ausschüttend CHF-Klasse B – ausschüttend EUR-Klasse A – ausschüttend EUR-Klasse B – ausschüttend GBP-Klasse A – ausschüttend GBP-Klasse B – ausschüttend USD-Klasse A – ausschüttend USD-Klasse B – ausschüttend CHF 44 870 CHF 91 176 EUR 124 528 EUR 221 910 GBP 204 264 GBP 21 394 USD 236 020 USD 127 387 CHF 30 028 CHF 13 843 EUR 117 364 EUR 37 808 GBP 123 866 GBP 10 829 USD 191 742 USD 27 664 Coutts Multi Asset Global Growth Fund EUR-Klasse A – ausschüttend EUR-Klasse B – ausschüttend GBP-Klasse A – ausschüttend GBP-Klasse B – ausschüttend USD-Klasse A – ausschüttend USD-Klasse B – ausschüttend EUR 34 020 EUR 16 584 GBP 121 623 GBP 4 856 USD 64 675 USD 32 751 EUR 28 566 EUR 290 GBP 103 205 GBP 1 249 USD 54 278 USD 21 174 82 COUTTS MULTI ASSET FUND PLC Anhang zum Geschäftsbericht für das Geschäftsjahr bis zum 30. November 2014 (Fortsetzung) 6. Managementgebühren Der Verwaltungsgesellschaft steht aus jedem Fonds eine jährliche Gebühr zu. Die Verwaltungsgesellschaft begleicht aus ihren Gebühren die Aufwendungen aller anderen Dienstleistungserbringer, einschliesslich des Administrators, der Depotstelle, des Investmentmanagers, des Verwaltungsrats und der Revisionsstelle. Der Fonds erstattet der Verwaltungsgesellschaft auch alle Gebühren und ordnungsgemäss belegte, angemessene Aufwendungen, die der Verwaltungsgesellschaft bei der Erfüllung ihrer Pflichten entstanden sind. Die Gebühren der Investmentmanager umfassen auch alle Gebühren, die ihnen als Vertriebsstelle zustehen. Die an die Verwaltungsgesellschaft zu entrichtende Gebühr ist im Verkaufsprospekt angegeben. Die entsprechenden laufenden Kosten finden sich auf den Seiten 16 und 17. Die Prüfungsgebühr belief sich auf EUR 7 000 (ohne MwSt.) pro Fonds für das Geschäftsjahr bis zum 30. November 2014 und für den sechsmonatigen Berichtszeitraum bis zum 30. November 2013. Während des Geschäftsjahres berechnete die KPMG (der Wirtschaftsprüfer der Gesellschaft) GBP 39 689 (GBP 41 646 für den sechsmonatigen Zeitraum bis zum 30. November 2013) für die Prüfung der Bücher und Geschäftsunterlagen der Gesellschaft. Die KPMG erbrachte keine anderen Versicherungsdienstleistungen, Steuerberatungsleistungen oder sonstigen Nichtprüfungsleistungen. 7. Ausgleich Die Gesellschaft führt für jeden Fonds ein Ausgleichskonto, sodass der auf Anteile ausgeschüttete oder für Anteilsinhaber reinvestierte Betrag bei allen derartigen Anteilen unabhängig vom Ausgabedatum identisch ist. Alle Ausgleichsbeträge werden in der Aufwand- und Ertragsrechnung erfasst. 8. Wechselkurse Per 30. November 2014 galten folgende Wechselkurse: GBP 1 = USD 1,56400 GBP 1 = EUR 1,25695 GBP 1 = CHF 1,51045 GBP 1 = CAD 1,78905 GBP 1 = YEN 185,59990 Per 30. November 2013 galten folgende Wechselkurse: GBP 1 = USD 1,63680 GBP 1 = EUR 1,20485 GBP 1 = CHF 1,48360 GBP 1 = AUD 1,79660 GBP 1 = JPY 167,64925 9. Multi-Currency-Klassen Zusätzlich zu den auf US-Dollar lautenden Währungsanteilen begibt der Coutts Multi Asset Global Defensive Fund auf Euro, britische Pfund und Schweizer Franken lautende Währungsanteile. Diese Klassen werden zu dem am Stichtag geltenden Wechselkurs in US-Dollar, die Berichtswährung des Fonds, umgerechnet. Die Bank of New York Mellon (Ireland) Limited sichert das Währungsrisiko der Inhaber von Anteilen, die auf Euro, britische Pfund und Schweizer Franken lauten, gegenüber der Basiswährung des Fonds ab. Alle Kosten und Gewinne/Verluste aus derartigen Hedging-Geschäften laufen jedoch nur bei den Anteilsinhabern der Anteilsklasse auf, für die die Währungsabsicherung erfolgte. Zusätzlich zu den auf US-Dollar lautenden Währungsanteilen begibt der Coutts Multi Asset Global Balanced Fund auf Euro, britische Pfund und Schweizer Franken lautende Währungsanteile. Diese Klassen werden zu dem am Stichtag geltenden Wechselkurs in US-Dollar, die Berichtswährung des Fonds, umgerechnet. Die Bank of New York Mellon (Ireland) Limited sichert das Währungsrisiko der Inhaber von Anteilen, die auf Euro, britische Pfund und Schweizer Franken lauten, gegenüber der Basiswährung des Fonds ab. Alle Kosten und Gewinne/Verluste aus derartigen Hedging-Geschäften laufen jedoch nur bei den Anteilsinhabern der Anteilsklasse auf, für die die Währungsabsicherung erfolgte. 83 COUTTS MULTI ASSET FUND PLC Anhang zum Geschäftsbericht für das Geschäftsjahr bis zum 30. November 2014 (Fortsetzung) 9. Multi-Currency-Klassen (Fortsetzung) Zusätzlich zu den auf US-Dollar lautenden Währungsanteilen begibt der Coutts Multi Asset Global Growth Fund auf Euro und britische Pfund lautende Währungsanteile. Diese Klassen werden zu dem am Stichtag geltenden Wechselkurs in US-Dollar, die Berichtswährung des Fonds, umgerechnet. Die Bank of New York Mellon (Ireland) Limited sichert das Währungsrisiko der Inhaber von Anteilen, die auf Euro und britische Pfund lauten, gegenüber der Basiswährung des Fonds ab. Alle Kosten und Gewinne/Verluste aus derartigen Hedging-Geschäften laufen jedoch nur bei den Anteilsinhabern der Anteilsklasse auf, für die die Währungsabsicherung erfolgte. Diese Devisenterminkontrakte werden im Portfolio und im Wertpapierbestand offengelegt. 84 COUTTS MULTI ASSET FUND PLC Anhang zum Geschäftsbericht für das Geschäftsjahr bis zum 30. November 2014 (Fortsetzung) 10. Anteilskapital Das genehmigte Anteilskapital der Gesellschaft beträgt 1 000 000 000 000 rückzahlbare Anteile ohne Nennwert. Zwei Anteile (die Zeichneranteile) wurden zur Gründung der Gesellschaft mit Genehmigung der Zentralbank zu einem Ausgabepreis von EUR 1 pro Anteil begeben und voll einbezahlt. Die rückzahlbaren gewinnberechtigten Anteile sind in verschiedene Fonds und Anteilsklassen entsprechend der Währung, auf die sie lauten, aufgegliedert. Die Anteilsinhaber werden über Generalversammlungen benachrichtigt und sind berechtigt, daran teilzunehmen und abzustimmen. Bei einer geheimen Abstimmung hat jeder Inhaber eine Stimme für jeden Fondsanteil in seinem Besitz. Während des Geschäftsjahres bis zum 30. November 2014 begab die Gesellschaft unterschiedliche Anteilsklassen (siehe Tabelle unten). Coutts Multi Asset UK Defensive Fund 30. November 2014 Coutts Multi Coutts Multi Coutts Multi Asset UK Asset UK Growth Asset UK Equity Balanced Fund Fund Growth Fund 30. November 30. November 30. November 2014 2014 2014 Coutts Multi Asset Global Defensive Fund 30. November 2014 Coutts Multi Asset Global Balanced Fund 30. November 2014 Coutts Multi Asset Global Growth Fund 30. November 2014 CHF-Klasse A – thesaurierend Zu Jahresbeginn Ausgegeben Zurückgenommen Zum Jahresende NAV NAV/Anteil – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – 370 449 58 395 – 428 844 CHF 445 124 CHF 1,04 – – – – – – CHF-Klasse A – ausschüttend Zu Jahresbeginn Ausgegeben Zurückgenommen Zum Jahresende NAV NAV/Anteil – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – 2 905 844 138 345 -1 001 233 2 042 956 CHF 2 093 944 CHF 1,02 4 935 779 230 360 -1 576 498 3 589 641 CHF 3 962 874 CHF 1,10 – – – – – – CHF-Klasse B – thesaurierend Zu Jahresbeginn Ausgegeben Zurückgenommen Zum Jahresende NAV NAV/Anteil – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – 277 422 3 364 752 -277 422 3 364 752 CHF 3 457 375 CHF 1,03 1 862 537 4 187 527 -2,056 237 3 993 827 CHF 4 129 833 CHF 1,03 – – – – – – CHF-Klasse B – ausschüttend Zu Jahresbeginn Ausgegeben Zurückgenommen Zum Jahresende NAV NAV/Anteil – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – 8 848 840 6 332 788 -744 461 14 437 167 CHF 14 035 594 CHF 0,97 5 316 862 13 873 616 -1 492 910 17 697 568 CHF 17 604 578 CHF 0,99 – – – – – – EUR-Klasse A – thesaurierend Zu Jahresbeginn Ausgegeben Zurückgenommen Zum Jahresende NAV NAV/Anteil – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – 678 781 1 800 244 – 2 479 025 EUR 1 992 959 EUR 0,80 1 221 122 4 269 124 -49 837 5 440 409 EUR 4 571 816 EUR 0,84 1 227 027 649 215 – 1 876 242 EUR 1 625 257 EUR 0,87 85 COUTTS MULTI ASSET FUND PLC Anhang zum Geschäftsbericht für das Geschäftsjahr bis zum 30. November 2014 (Fortsetzung) 10. Anteilskapital (Fortsetzung) 30. November 2014 (Fortsetzung) Coutts Multi Asset UK Defensive Fund 30. November 2014 Coutts Multi Coutts Multi Coutts Multi Asset UK Asset UK Growth Asset UK Equity Balanced Fund Fund Growth Fund 30. November 30. November 30. November 2014 2014 2014 Coutts Multi Asset Global Defensive Fund 30. November 2014 Coutts Multi Asset Global Balanced Fund 30. November 2014 Coutts Multi Asset Global Growth Fund 30. November 2014 EUR-Klasse A – ausschüttend Zu Jahresbeginn Ausgegeben Zurückgenommen Zum Jahresende NAV NAV/Anteil – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – 14 167 635 433 886 -6 743 476 7 858 045 EUR 6 722 234 EUR 0,86 23 696 326 699 715 -13 490 194 10 905 847 EUR 10 050 061 EUR 0,92 5 551 079 93 387 -1 290 753 4 353 713 EUR 4 326 431 EUR 0,99 EUR-Klasse B – thesaurierend Zu Jahresbeginn Ausgegeben Zurückgenommen Zum Jahresende NAV NAV/Anteil – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – 8 001 951 12 362 131 -1 655 251 18 708 831 EUR 14 876 135 EUR 0,80 10 845 742 20 666 306 -4 675 316 26 836 732 EUR 22 776 669 EUR 0,85 1 002 754 9 816 323 -2 158 080 8 660 997 EUR 7 357 688 EUR 0,85 EUR-Klasse B – ausschüttend Zu Jahresbeginn Ausgegeben Zurückgenommen Zum Jahresende NAV NAV/Anteil – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – 15 048 462 29 469 956 -4 926 211 39 592 207 EUR 31 457 383 EUR 0,79 15 160 011 45 194 713 -4 060 094 56 294 630 EUR 46 783 014 EUR 0,83 978 687 8 882 344 -1 265 363 8 595 668 EUR 7 330 611 EUR 0,85 GBP-Klasse A – thesaurierend Zu Jahresbeginn Ausgegeben Zurückgenommen Zum Jahresende NAV NAV/Anteil 13 942 712 39 235 547 11 446 524 57 699 107 -2 810 765 -5 496 275 22 578 471 91 438 379 GBP 25 031 196 GBP 104 445 261 GBP 1,11 GBP 1,14 31 600 653 44 405 029 -4 145 610 71 860 072 GBP 83 759 718 GBP 1,17 7 862 633 16 709 097 -1 160 299 23 411 431 GBP 26 606 531 GBP 1,14 3 692 773 6 885 931 -675 166 9 903 538 GBP 7 112 048 GBP 0,72 13 619 182 29 911 711 -679 605 42 851 288 GBP 31 422 668 GBP 0,73 12 328 504 29 776 651 -2 730 608 39 374 547 GBP 29 561 315 GBP 0,75 GBP-Klasse A – ausschüttend Zu Jahresbeginn Ausgegeben Zurückgenommen Zum Jahresende NAV NAV/Anteil 67 189 670 271 708 322 279 908 752 113 888 764 5 223 760 21 728 879 17 006 570 7 494 166 -25 659 735 -74 879 858 -80 940 385 -37 430 394 46 753 695 218 557 343 215 974 937 83 952 536 GBP 50 556 272 GBP 248 453 980 GBP 256 292 193 GBP 102 055 825 GBP 1,08 GBP 1,14 GBP 1,19 GBP 1,22 8 607 458 551 607 -2 723 202 6 435 863 GBP 4 428 235 GBP 0,69 31 574 649 1 935 307 -7 934 720 25 575 236 GBP 18 953 820 GBP 0,74 25 697 119 3 240 789 -7 665 361 21 272 547 GBP 16 999 005 GBP 0,80 2 436 348 1 205 806 -851 269 2 790 885 GBP 1 962 377 GBP 0,70 2 368 094 12 542 503 -596 233 14 314 364 GBP 10 376 573 GBP 0,72 1 300 405 11 430 464 -440 096 12 290 773 GBP 8 847 391 GBP 0,72 GBP-Klasse B – thesaurierend Zu Jahresbeginn Ausgegeben Zurückgenommen Zum Jahresende NAV NAV/Anteil – 508 381 – 508 381 GBP 519 193 GBP 1,02 1 173 485 4 070 122 -234 906 5 008 701 GBP 5 494 925 GBP 1,10 250 000 4 220 433 -250 293 4 220 140 GBP 4 519 007 GBP 1,07 86 – – – – – – COUTTS MULTI ASSET FUND PLC Anhang zum Geschäftsbericht für das Geschäftsjahr bis zum 30. November 2014 (Fortsetzung) 10. Anteilskapital (Fortsetzung) 30. November 2014 (Fortsetzung) Coutts Multi Asset UK Defensive Fund 30. November 2014 Coutts Multi Coutts Multi Coutts Multi Asset UK Asset UK Growth Asset UK Equity Balanced Fund Fund Growth Fund 30. November 30. November 30. November 2014 2014 2014 Coutts Multi Asset Global Defensive Fund 30. November 2014 Coutts Multi Asset Global Balanced Fund 30. November 2014 Coutts Multi Asset Global Growth Fund 30. November 2014 GBP-Klasse B – ausschüttend Zu Jahresbeginn Ausgegeben Zurückgenommen Zum Jahresende NAV NAV/Anteil 220 184 2 926 124 -382 032 2 764 276 GBP 2 831 305 GBP 1,02 235 449 6 415 244 -956 786 5 693 907 GBP 6 218 311 GBP 1,09 720 420 3 175 002 -1 768 794 2 126 628 GBP 2 315 706 GBP 1,09 562 398 1 776 786 -1 679 565 659 619 GBP 723 919 GBP 1,10 1 464 780 1 798 285 -827 817 2 435 248 GBP 1 639 377 GBP 0,67 4 861 476 2 872 678 -1 156 411 6 577 743 GBP 4 630 946 GBP 0,70 594 687 2 778 239 -428 825 2 944 101 GBP 2 198 602 GBP 0,75 USD-Klasse A – thesaurierend Zu Jahresbeginn Ausgegeben Zurückgenommen Zum Jahresende NAV NAV/Anteil – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – 249 950 1 859 244 -615 829 1 493 365 USD 1 601 669 USD 1,07 4 799 518 12 356 172 -3 196 000 13 959 690 USD 15 862 245 USD 1,14 1 186 290 2 225 313 -44 497 3 367 106 USD 3 765 237 USD 1,12 USD-Klasse A – ausschüttend Zu Jahresbeginn Ausgegeben Zurückgenommen Zum Jahresende NAV NAV/Anteil – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – 10 881 422 175 204 -6 187 154 4 869 472 USD 5 296 023 USD 1,09 29 052 734 1 701 456 -12 649 079 18 105 111 USD 21 210 427 USD 1,17 8 158 145 680 315 -1 656 298 7 182 162 USD 9 076 469 USD 1,26 USD-Klasse B – thesaurierend Zu Jahresbeginn Ausgegeben Zurückgenommen Zum Jahresende NAV NAV/Anteil – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – 6 809 162 20 931 510 22 380 700 82 476 141 -6 818 488 -8 230 600 22 371 374 95 177 051 USD 23 970 155 USD 107 140 408 USD 1,07 USD 1,13 8 792 878 21 634 988 -2 802 468 27 625 398 USD 32 046 557 USD 1,16 USD-Klasse B – ausschüttend Zu Jahresbeginn Ausgegeben Zurückgenommen Zum Jahresende NAV NAV/Anteil – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – 12 376 267 25 451 637 -4 020 034 33 807 870 USD 35 867 565 USD 1,06 6 541 846 8 211 844 -224 304 14 529 386 USD 15 982 149 USD 1,10 87 7 844 438 27 793 550 -3 390 963 32 247 025 USD 35 663 580 USD 1,11 COUTTS MULTI ASSET FUND PLC Anhang zum Geschäftsbericht für das Geschäftsjahr bis zum 30. November 2014 (Fortsetzung) 10. Anteilskapital (Fortsetzung) Während des sechsmonatigen Zeitraums bis zum 30. November 2013 begab die Gesellschaft unterschiedliche Anteilsklassen (siehe Tabelle unten). 30. November 2013 Coutts Multi Asset UK Defensive Fund 30. November 2013 CHF-Klasse A – thesaurierend Zu Beginn des Berichtszeitraums Ausgegeben Zurückgenommen Zum Ende des Berichtszeitraums NAV NAV/Anteil CHF-Klasse A – ausschüttend Zu Beginn des Berichtszeitraums Ausgegeben Zurückgenommen Zum Ende des Berichtszeitraums NAV NAV/Anteil CHF-Klasse B – thesaurierend Zu Beginn des Berichtszeitraums Ausgegeben Zurückgenommen Zum Ende des Berichtszeitraums NAV NAV/Anteil CHF-Klasse B – ausschüttend Zu Beginn des Berichtszeitraums Ausgegeben Zurückgenommen Zum Ende des Berichtszeitraums NAV NAV/Anteil EUR-Klasse A – thesaurierend Zu Beginn des Berichtszeitraums Ausgegeben Zurückgenommen Zum Ende des Berichtszeitraums NAV NAV/Anteil Coutts Multi Coutts Multi Coutts Multi Asset UK Asset UK Growth Asset UK Equity Balanced Fund Fund Growth Fund 30. November 30. November 30. November 2013 2013 2013 Coutts Multi Asset Global Defensive Fund 30. November 2013 Coutts Multi Asset Global Balanced Fund 30. November 2013 Coutts Multi Asset Global Growth Fund 30. November 2013 – – – – – – – – – – – – – – – – 370 449 – – – – – – – – – – – – – – – – – – – 370 449 CHF 363 338 CHF 0,98 – – – – – – – – – – – – – – – 3 459 416 169 941 -723 513 4 576 051 1 301 287 -941 559 – – – – – – – – – – – – – – – 2 905 844 CHF 2 861 856 CHF 0,98 4 935 779 CHF 5 202 430 CHF 1,05 – – – – – – – – – – – – – – – – 277 422 – 353 769 1 608 768 -100 000 – – – – – – – – – – – – – – – 277 422 CHF 272 338 CHF 0,98 1 862 537 CHF 1 828 742 CHF 0,98 – – – – – – – – – – – – – – – 700 615 8 283 225 -135 000 590 756 5 162 059 -435 953 – – – – – – – – – – – – – – – 8 848 840 CHF 8 265 302 CHF 0,93 5 316 862 CHF 5 049 329 CHF 0,95 – – – – – – – – – – – – – – – – 678 781 – – 1 221 122 – 1 227 027 – – – – – – – – – – – – – – 678 781 EUR 517 565 EUR 0,76 1 221 122 EUR 967 053 EUR 0,79 1 227 027 EUR 999 137 EUR 0,81 88 COUTTS MULTI ASSET FUND PLC Anhang zum Geschäftsbericht für das Geschäftsjahr bis zum 30. November 2014 (Fortsetzung) 10. Anteilskapital (Fortsetzung) 30. November 2013 (Fortsetzung) Coutts Multi Asset UK Defensive Fund 30. November 2013 EUR-Klasse A – ausschüttend Zu Beginn des Berichtszeitraums Ausgegeben Zurückgenommen Zum Ende des Berichtszeitraums NAV NAV/Anteil EUR-Klasse B – thesaurierend Zu Beginn des Berichtszeitraums Ausgegeben Zurückgenommen Zum Ende des Berichtszeitraums NAV NAV/Anteil EUR-Klasse B – ausschüttend Zu Beginn des Berichtszeitraums Ausgegeben Zurückgenommen Zum Ende des Berichtszeitraums NAV NAV/Anteil GBP-Klasse A – thesaurierend Zu Beginn des Berichtszeitraums Ausgegeben Zurückgenommen Zum Ende des Berichtszeitraums NAV NAV/Anteil GBP-Klasse A – ausschüttend Zu Beginn des Berichtszeitraums Ausgegeben Zurückgenommen Zum Ende des Berichtszeitraums NAV NAV/Anteil Coutts Multi Coutts Multi Coutts Multi Asset UK Asset UK Growth Asset UK Equity Balanced Fund Fund Growth Fund 30. November 30. November 30. November 2013 2013 2013 Coutts Multi Asset Global Defensive Fund 30. November 2013 Coutts Multi Asset Global Balanced Fund 30. November 2013 Coutts Multi Asset Global Growth Fund 30. November 2013 – – – – – – – – – – – – 15 363 978 1 308 707 -2 505 050 19 456 786 7 037 061 -2 797 521 6 027 894 41 935 -518 750 – – – – – – – – – – – – 14 167 635 EUR 11 616 641 EUR 0,82 23 696 326 EUR 20 795 121 EUR 0,88 5 551 079 EUR 5 222 292 EUR 0,94 – – – – – – – – – – – – 6 741 051 1 818 563 -557 663 3 607 151 8 091 941 -853 350 – 1 459 196 -456 442 – – – – – – – – – – – – 8 001 951 EUR 6 065 082 EUR 0,76 10 845 742 EUR 8 717 917 EUR 0,80 1 002 754 EUR 804 203 EUR 0,80 – – – – – – – – – – – – 2 414 757 12 730 158 -96 453 1 841 844 13 734 190 -416 023 – 978 687 – – – – – – – – – – – – – 15 048 462 EUR 11 459 426 EUR 0,76 15 160 011 EUR 11 996 895 EUR 0,79 978 687 EUR 790 576 EUR 0,81 8 252 054 5 873 315 -182 657 12 288 558 27 818 881 -871 892 16 286 140 16 428 197 -1 113 684 3 825 738 4 468 518 -431 623 1 232 769 2 610 199 -150 195 3 670 086 9 949 096 – 4 180 799 8 165 734 -18 029 13 942 712 GBP 14 211 705 GBP 1,02 39 235 547 GBP 41 808 675 GBP 1,07 31 600 653 GBP 34 755 258 GBP 1,10 7 862 633 GBP 8 536 871 GBP 1,09 3 692 773 GBP 2 507 542 GBP 0,68 13 619 182 GBP 9 382 031 GBP 0,69 12 328 504 GBP 8 674 730 GBP 0,70 51 147 322 29 714 022 -13 671 674 167 099 245 129 712 098 -25 103 021 296 101 150 14 511 283 -30 703 681 119 294 247 11 796 769 -17 202 252 9 251 427 608 986 -1 252 955 31 828 532 2 763 193 -3 017 076 27 197 159 1 434 667 -2 934 707 67 189 670 271 708 322 279 908 752 113 888 764 GBP 68 591 030 GBP 294 795 388 GBP 319 511 826 GBP 134 611 298 GBP 1,02 GBP 1,08 GBP 1,14 GBP 1,18 8 607 458 GBP 5 657 859 GBP 0,66 31 574 649 GBP 22 209 043 GBP 0,70 25 697 119 GBP 19 379 295 GBP 0,75 89 COUTTS MULTI ASSET FUND PLC Anhang zum Geschäftsbericht für das Geschäftsjahr bis zum 30. November 2014 (Fortsetzung) 10. Anteilskapital (Fortsetzung) 30. November 2013 (Fortsetzung) Coutts Multi Asset UK Defensive Fund 30. November 2013 GBP-Klasse B – thesaurierend Zu Beginn des Berichtszeitraums Ausgegeben Zurückgenommen Zum Ende des Berichtszeitraums NAV NAV/Anteil GBP-Klasse B – ausschüttend Zu Beginn des Berichtszeitraums Ausgegeben Zurückgenommen Zum Ende des Berichtszeitraums NAV NAV/Anteil USD-Klasse A – thesaurierend Zu Beginn des Berichtszeitraums Ausgegeben Zurückgenommen Zum Ende des Berichtszeitraums NAV NAV/Anteil USD-Klasse A – ausschüttend Zu Beginn des Berichtszeitraums Ausgegeben Zurückgenommen Zum Ende des Berichtszeitraums NAV NAV/Anteil USD-Klasse B – thesaurierend Zu Beginn des Berichtszeitraums Ausgegeben Zurückgenommen Zum Ende des Berichtszeitraums NAV NAV/Anteil Coutts Multi Coutts Multi Coutts Multi Asset UK Asset UK Growth Asset UK Equity Balanced Fund Fund Growth Fund 30. November 30. November 30. November 2013 2013 2013 Coutts Multi Asset Global Defensive Fund 30. November 2013 Coutts Multi Asset Global Balanced Fund 30. November 2013 Coutts Multi Asset Global Growth Fund 30. November 2013 – – – 143 500 1 029 985 – – 250 000 – – – – 2 137 828 298 520 – 757 468 1 610 626 – 470 190 1 100 215 -270 000 – – – 1 173 485 GBP 1 207 007 GBP 1,03 250 000 GBP 253 867 GBP 1,02 – – – 2 436 348 GBP 1 627 833 GBP 0,67 2 368 094 GBP 1 620 767 GBP 0,68 1 300 405 GBP 881 708 GBP 0,68 13 601 220 184 -13 601 166 505 846 021 -777 077 270 902 1 252 621 -803 103 23 685 568 998 -30 285 314 051 1 167 094 -16 365 3 757 199 1 879 894 -775 617 339 830 342 696 -87 839 220 184 GBP 212 965 GBP 0,97 235 449 GBP 245 454 GBP 1,04 720 420 GBP 754 687 GBP 1,05 562 398 GBP 600 211 GBP 1,07 1 464 780 GBP 942 081 GBP 0,64 4 861 476 GBP 3 248 638 GBP 0,67 594 687 GBP 419 341 GBP 0,71 – – – – – – – – – – – – – 249 950 – 2 545 655 2 253 863 – – 1 186 290 – – – – – – – – – – – – – 249 950 USD 253 997 USD 1,02 4 799 518 USD 5 133 552 USD 1,07 1 186 290 USD 1 245 313 USD 1,05 – – – – – – – – – – – – 13 220 727 1 434 021 -3 773 326 27 445 807 7 758 849 -6 151 922 8 084 905 2 183 791 -2 110 551 – – – – – – – – – – – – 10 881 422 USD 11 325 442 USD 1,04 29 052 734 USD 32 362 452 USD 1,11 8 158 145 USD 9 744 145 USD 1,19 – – – – – – – – – – – – 5 337 000 1 946 102 -473 940 11 035 464 11 448 102 -1 552 056 4 661 345 4 737 533 -606 000 – – – – – – – – – – – – 6 809 162 USD 6 947 275 USD 1,02 20 931 510 USD 22 290 118 USD 1,06 8 792 878 USD 9 623 252 USD 1,09 90 COUTTS MULTI ASSET FUND PLC Anhang zum Geschäftsbericht für das Geschäftsjahr bis zum 30. November 2014 (Fortsetzung) 10. Anteilskapital (Fortsetzung) 30. November 2013 (Fortsetzung) Coutts Multi Asset UK Defensive Fund 30. November 2013 USD-Klasse B – ausschüttend Zu Beginn des Berichtszeitraums Ausgegeben Zurückgenommen Zum Ende des Berichtszeitraums NAV NAV/Anteil Coutts Multi Coutts Multi Coutts Multi Asset UK Asset UK Growth Asset UK Equity Balanced Fund Fund Growth Fund 30. November 30. November 30. November 2013 2013 2013 Coutts Multi Asset Global Defensive Fund 30. November 2013 Coutts Multi Asset Global Balanced Fund 30. November 2013 Coutts Multi Asset Global Growth Fund 30. November 2013 – – – – – – – – – – – – 663 033 11 876 261 -163 027 4 748 656 5 178 957 -2 083 175 579 000 6 078 974 -116 128 – – – – – – – – – – – – 12 376 267 USD 12 569 271 USD 1,02 7 844 438 USD 8 250 302 USD 1,05 6 541 846 USD 6 804 007 USD 1,04 91 COUTTS MULTI ASSET FUND PLC Anhang zum Geschäftsbericht für das Geschäftsjahr bis zum 30. November 2014 (Fortsetzung) 10. Anteilskapital (Fortsetzung) Während des sechsmonatigen Zeitraums bis zum 31. Mai 2013 begab die Gesellschaft unterschiedliche Anteilsklassen (siehe Tab. unten). 31. Mai 2013 Coutts Multi Asset UK Defensive Fund 31. Mai 2013 Coutts Multi Asset UK Balanced Fund 31. Mai 2013 Coutts Multi Asset UK Growth Fund 31. Mai 2013 Coutts Multi Asset UK Equity Growth Fund 31. Mai 2013 Coutts Multi Asset Global Defensive Fund 31. Mai 2013 Coutts Multi Asset Global Balanced Fund 31. Mai 2013 Coutts Multi Asset Global Growth Fund 31. Mai 2013 - - - - 3 611 603 -152 187 4 895 103 -319 052 - - - - - - - - - 4 576 051 CHF 4 686 604 - NAV 3 459 416 CHF 3 384 964 NAV/Anteil - - - - CHF 0,98 CHF 1,02 - - - - - - 553 769 -200 000 - - - - - - 353 769 - NAV - - - - - CHF 336 446 - NAV/Anteil - - - - - CHF 0,95 - - - - - 700 615 - 601 456 -10 700 - - - - - 700 615 CHF 650 430 CHF 0,93 590 756 CHF 545 412 CHF 0,92 - - - - - 100 429 -100 429 - 1 227 027 - - - - - - - NAV - - - - - - 1 227 027 EUR 945 024 NAV/Anteil - - - - - - EUR 0,77 - - - - 18 103 856 -2 739 878 23 333 237 -3 876 451 6 557 071 -529 177 - - - - NAV - - - - - - - - 19 456 786 EUR 16 593 862 EUR 0,85 6 027 894 EUR 5 393 774 NAV/Anteil 15 363 978 EUR 12 513 825 EUR 0,81 CHF-Klasse A – ausschüttend Zu Beginn des Berichtszeitraums Ausgegeben Zurückgenommen Zum Ende des Berichtszeitraums CHF-Klasse B – thesaurierend Zu Beginn des Berichtszeitraums Ausgegeben Zurückgenommen Zum Ende des Berichtszeitraums CHF-Klasse B – ausschüttend Zu Beginn des Berichtszeitraums Ausgegeben Zurückgenommen Zum Ende des Berichtszeitraums NAV NAV/Anteil EUR-Klasse A – thesaurierend Zu Beginn des Berichtszeitraums Ausgegeben Zurückgenommen Zum Ende des Berichtszeitraums EUR-Klasse A – ausschüttend Zu Beginn des Berichtszeitraums Ausgegeben Zurückgenommen Zum Ende des Berichtszeitraums 92 - EUR 0,89 COUTTS MULTI ASSET FUND PLC Anhang zum Geschäftsbericht für das Geschäftsjahr bis zum 30. November 2014 (Fortsetzung) 10. Anteilskapital (Fortsetzung) 31. Mai 2013 (Fortsetzung) EUR-Klasse B – thesaurierend Zu Beginn des Berichtszeitraums Ausgegeben Zurückgenommen Zum Ende des Berichtszeitraums NAV NAV/Anteil EUR-Klasse B – ausschüttend Zu Beginn des Berichtszeitraums Ausgegeben Zurückgenommen Zum Ende des Berichtszeitraums NAV NAV/Anteil GBP-Klasse A – thesaurierend Zu Beginn des Berichtszeitraums Ausgegeben Zurückgenommen Zum Ende des Berichtszeitraums NAV NAV/Anteil GBP-Klasse A – ausschüttend Zu Beginn des Berichtszeitraums Ausgegeben Zurückgenommen Zum Ende des Berichtszeitraums NAV NAV/Anteil GBP-Klasse B – thesaurierend Zu Beginn des Berichtszeitraums Ausgegeben Zurückgenommen Zum Ende des Berichtszeitraums Coutts Multi Asset UK Defensive Fund 31. Mai 2013 Coutts Multi Asset UK Balanced Fund 31. Mai 2013 Coutts Multi Asset UK Growth Fund 31. Mai 2013 Coutts Multi Asset UK Equity Growth Fund 31. Mai 2013 Coutts Multi Asset Global Defensive Fund 31. Mai 2013 Coutts Multi Asset Global Balanced Fund 31. Mai 2013 Coutts Multi Asset Global Growth Fund 31. Mai 2013 - - - - 6 741 051 - 3 607 151 - - - - - - - - - 6 741 051 EUR 5 065 139 3 607 151 EUR 2 808 574 - - EUR 0,75 EUR 0,78 - - - - - 2 418 592 -3 835 1 841 844 - - - - - - - - - 2 414 757 EUR 1 826 409 1 841 844 EUR 1 417 106 - - EUR 0,77 - - - - - - EUR 0,76 8 252 054 - 12 310 331 -21 773 16 434 830 -148 690 3 825 738 - 1 232 769 - 3 670 086 - 4 180 799 - 8 252 054 GBP 8 447 288 16 286 140 GBP 17 625 860 GBP 1,08 3 825 738 GBP 4 088 156 1 232 769 GBP 826 139 3 670 086 GBP 2 437 973 4 180 799 GBP 2 776 666 GBP 1,02 12 288 558 GBP 13 003 314 GBP 1,06 GBP 1,07 GBP 0,67 GBP 0,66 GBP 0,66 54 458 440 -3 311 118 176 440 385 -9 341 140 304 902 191 -8 801 041 124 726 947 -5 432 700 10 161 179 -909 752 34 630 345 -2 801 813 29 348 259 -2 151 100 51 147 322 GBP 53 035 177 GBP 1,04 167 099 245 GBP 182 214 027 GBP 1,09 296 101 150 GBP 336 562 035 GBP 1,14 119 294 247 GBP 140 509 762 GBP 1,18 9 251 427 GBP 6 025 920 27 197 159 GBP 19 457 293 GBP 0,65 31 828 532 GBP 21 702 867 GBP 0,68 - 143 500 - - - 2 137 828 - 757 468 - 470 190 - - GBP 0,72 NAV - 143 500 GBP 146 938 - - 2 137 828 GBP 1 412 921 757 468 GBP 501 031 470 190 GBP 301 659 NAV/Anteil - GBP 1,02 - - GBP 0,66 GBP 0,66 GBP 0,64 93 COUTTS MULTI ASSET FUND PLC Anhang zum Geschäftsbericht für das Geschäftsjahr bis zum 30. November 2014 (Fortsetzung) 10. Anteilskapital (Fortsetzung) 31. Mai 2013 (Fortsetzung) Coutts Multi Asset UK Defensive Fund 31. Mai 2013 Coutts Multi Asset UK Balanced Fund 31. Mai 2013 Coutts Multi Asset UK Growth Fund 31. Mai 2013 Coutts Multi Asset UK Equity Growth Fund 31. Mai 2013 Coutts Multi Asset Global Defensive Fund 31. Mai 2013 Coutts Multi Asset Global Balanced Fund 31. Mai 2013 Coutts Multi Asset Global Growth Fund 31. Mai 2013 13 601 - 240 230 -73 725 395 578 -124 676 37 959 -14 274 314 051 - 3 795 595 -38 396 421 905 -82 075 NAV 13 601 GBP 13 363 166 505 GBP 174 455 270 902 GBP 282 554 23 685 GBP 25 190 314 051 GBP 200 169 3 757 199 GBP 2 434 707 339 830 GBP 227 400 NAV/Anteil GBP 0,98 GBP 1,05 GBP 1,04 GBP 1,06 GBP 0,64 GBP 0,65 GBP 0,67 - - - - - 2 545 655 - - - - - - - 2 545 655 - NAV - - - - - USD 2 629 890 - NAV/Anteil - - - - - USD 1,03 - - - - - 15 947 837 -2 727 110 31 609 300 -4 163 493 10 005 077 -1 920 172 - - - - NAV - - - - - - - - 27 445 807 USD 29 704 969 USD 1,08 8 084 905 USD 9 184 402 NAV/Anteil 13 220 727 USD 13 663 872 USD 1,03 - - - - 5 637 000 -300 000 12 595 068 -1 559 604 4 661 345 - - - - - 5 337 000 4 661 345 - - - - USD 5 395 693 USD 1,01 11 035 464 USD 11 379 049 USD 1,03 USD 4 836 885 USD 1,04 - - - - 663 033 - 4 763 656 -15 000 579 000 - GBP-Klasse B – ausschüttend Zu Beginn des Berichtszeitraums Ausgegeben Zurückgenommen Zum Ende des Berichtszeitraums USD-Klasse A – thesaurierend Zu Beginn des Berichtszeitraums Ausgegeben Zurückgenommen Zum Ende des Berichtszeitraums USD-Klasse A – ausschüttend Zu Beginn des Berichtszeitraums Ausgegeben Zurückgenommen Zum Ende des Berichtszeitraums USD-Klasse B – thesaurierend Zu Beginn des Berichtszeitraums Ausgegeben Zurückgenommen Zum Ende des Berichtszeitraums NAV NAV/Anteil USD-Klasse B – ausschüttend Zu Beginn des Berichtszeitraums Ausgegeben Zurückgenommen Zum Ende des Berichtszeitraums USD 1,14 - - - - NAV - - - - 663 033 USD 668 617 4 748 656 USD 4 852 509 579 000 USD 572 766 NAV/Anteil - - - - USD 1,01 USD 1,02 USD 0,99 94 COUTTS MULTI ASSET FUND PLC Anhang zum Geschäftsbericht für das Geschäftsjahr bis zum 30. November 2014 (Fortsetzung) 11. Barguthaben Zum Abschlussstichtag wurden alle Barguthaben bei der BNY Mellon Trust Company (Ireland) Limited geführt. Die Depotstelle ist berechtigt, aber nicht verpflichtet, jederzeit einem Fonds Kredit zu gewähren oder auf Rechnung eines Fonds Mittel bereitzustellen, um negative Barguthaben auszuschliessen, die durch tägliche Auszahlungen wie Käufe von Anlagen, Zahlungen an Anteilsinhaber, Kostenerstattungen, Überweisungen und Devisengeschäfte entstanden sind. Diese Kredite oder Mittel gelten als Verbindlichkeit des Fonds gegenüber der Depotstelle und sind in den Banküberziehungskrediten in der Bilanz enthalten. 12. Verwässerungsgebühr Gemäss Verkaufsprospekt können die Gesellschaft oder die Verwaltungsgesellschaft eine Anpassung vornehmen. Diese erfolgt durch einen Zuschlag zum Zeichnungsbetrag, der im Ausgabepreis abgebildet ist, oder einen Abzug von den eingegangenen Zeichnungsbeträgen, wenn Nettozeichnungen vorliegen. Diese Anpassung entspricht einer Gebühr/Verwässerungsgebühr, die nach Auffassung der Investmentmanager einen angemessenen Betrag zur Deckung der Abwicklungskosten und/oder dem Werterhalt der zugrunde liegenden Vermögenswerte des entsprechenden Fonds darstellt. Eine Anpassung kann auch durch einen Abzug vom Rücknahmepreis oder von den Rücknahmeerlösen erfolgen, wenn Nettorücknahmen vorliegen. Diese Anpassung entspricht einer Gebühr/Verwässerungsgebühr, die nach Auffassung der Investmentmanager einen angemessenen Betrag zur Deckung der Abwicklungskosten und/oder dem Werterhalt der zugrunde liegenden Vermögenswerte des entsprechenden Fonds darstellt. Während des Geschäftsjahres bis zum 30. November 2014 und des sechsmonatigen Zeitraums bis zum 30. November 2013 wurden Einzelheiten zur Verwässerungsgebühr in der Aufstellung der Veränderung des auf die Inhaber rückzahlbarer Anteile entfallenden Nettovermögens erfasst. 13. Nahestehende Personen und Unternehmen Brian McDermott, Keith McGough, Leslie Gent und Pat McArdle sind Verwaltungsratsmitglieder der Verwaltungsgesellschaft RBS Asset Management (Dublin) Limited. Brian McDermott ist Partner der Rechtsberater A&L Goodbody und Verwaltungsratsmitglied des Company Secretary Goodbody Secretarial Limited. Leslie Gent und Gayle Schumacher sind Angestellte von Coutts & Co, Investmentmanager der Gesellschaft, und geschäftsführende Verwaltungsratsmitglieder. Leslie Gent ist Managing Director und Head of Coutts Investment Products. Gayle Schumacher ist Managing Director und Head of Coutts Investment Office. Während des Geschäftsjahres bis zum 30. November 2014 schloss die Gesellschaft folgende Geschäfte mit nahestehenden Personen und Unternehmen im Rahmen der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit und zu normalen marktüblichen Bedingungen ab. RBS Asset Management (Dublin) Limited als Verwaltungsgesellschaft erhielt eine Gebühr von GBP 8 996 669 (sechsmonatiger Berichtszeitraum bis zum 30. November 2013: GBP 3 522 549), wovon GBP 874 085 (30. November 2013: GBP 722 754) am Ende des Geschäftsjahres noch ausstanden. Die Gesellschaft kann im Rahmen ihrer gewöhnlichen Geschäftstätigkeit Geschäfte zu Marktbedingungen mit der Royal Bank of Scotland Group plc ("RBS Group") und verbundenen Unternehmen abschliessen. Die Geschäfte mit nahestehenden Personen und Unternehmen können den Kauf und den Verkauf von Finanzinstrumenten umfassen, die von der RBS Group und verbundenen Unternehmen begeben wurden. Am Ende des Geschäftsjahres hielten einige Fonds Beteiligungen an Unternehmen, die von der Verwaltungsgesellschaft verwaltet werden. Einzelheiten zu den entsprechenden Unternehmensbeteiligungen können Sie dem Portfolio und dem Wertpapierbestand entnehmen. Einige per 30. November 2014 und 30. November 2013 offene Devisenterminkontrakte werden bei Coutts & Co. London gehalten, einem verbundenen Unternehmen der Gesellschaft. Einzelheiten können Sie dem Portfolio und dem Wertpapierbestand entnehmen. 95 COUTTS MULTI ASSET FUND PLC Anhang zum Geschäftsbericht für das Geschäftsjahr bis zum 30. November 2014 (Fortsetzung) 14. Finanzinstrumente und Risiken Anlageziele und Anlagepolitik Zur Verfolgung ihrer Anlageziele (unten aufgelistet) hält die Gesellschaft eine Reihe von Finanzinstrumenten. Der Fonds kann entweder direkt in diese Finanzinstrumente oder indirekt über Organismen für gemeinsame Anlagen, einschliesslich börsenkotierter Fonds und derivativer Finanzinstrumente, investieren. Die Hauptrisiken in Verbindung mit den Finanzinstrumenten des Fonds sind das Marktrisiko, das Wechselkursrisiko, das Zinsänderungsrisiko, das Liquiditätsrisiko, das Kreditrisiko und die Gegenparteirisiken. Das finanzielle Risiko der Gesellschaft wird von den Investmentmanagern gesteuert. Anlageziel, Art und Umfang der zum Geschäftsjahresende offenen Finanzinstrumente und die vom Fonds angewendeten Richtlinien zum Risikomanagement sind unten ausgeführt. a) Coutts Multi Asset UK Defensive Fund Der Fonds strebt danach, den Wert der Anlage mittelfristig zu erhalten und gleichzeitig Erträge zu erwirtschaften. Der Fonds richtet sich an Anleger, die sich vornehmlich in Grossbritannien engagieren möchten. b) Coutts Multi Asset UK Balanced Fund Ziel des Fonds ist die Wahrung eines ausgewogenen Verhältnisses zwischen Anleihen und Aktien zur mittelfristigen Steigerung des Werts der Anlagen und gleichzeitigen Erzielung von Erträgen. Der Fonds richtet sich an Anleger, die sich vornehmlich in Grossbritannien engagieren möchten. c) Coutts Multi Asset UK Growth Fund Der Fonds strebt danach, den Wert der Anlage langfristig zu steigern. Der Fonds richtet sich an Anleger, die sich vornehmlich in Grossbritannien engagieren möchten. d) Coutts Multi Asset UK Equity Growth Fund Der Fonds strebt danach, den Wert der Anlage langfristig zu steigern. Der Fonds richtet sich an Anleger, die sich vornehmlich in Grossbritannien engagieren möchten. e) Coutts Multi Asset Global Defensive Fund Der Fonds strebt danach, den Wert der Anlage mittelfristig zu erhalten und gleichzeitig Erträge zu erwirtschaften. Der Fonds richtet sich an Anleger, die sich auf den globalen Märkten engagieren möchten. f) Coutts Multi Asset Global Balanced Fund Ziel des Fonds ist die Wahrung eines ausgewogenen Verhältnisses zwischen Anleihen und Aktien zur mittelfristigen Steigerung des Werts der Anlagen und gleichzeitigen Erzielung von Erträgen. Der Fonds richtet sich an Anleger, die sich auf den globalen Märkten engagieren möchten. g) Coutts Multi Asset Global Growth Fund Der Fonds strebt danach, den Wert der Anlage langfristig zu steigern. Der Fonds richtet sich an Anleger, die sich auf den globalen Märkten engagieren möchten. Marktrisiko Das Marktrisiko erwächst hauptsächlich aus der Unsicherheit hinsichtlich der künftigen Preise der gehaltenen Finanzinstrumente. Es entspricht dem potenziellen Verlust, den Fonds durch das Halten von Marktpositionen bei gegenläufigen Preisbewegungen aufgrund des Zinsänderungs-, des Währungs- und des Preisrisikos erleiden können. 96 COUTTS MULTI ASSET FUND PLC Anhang zum Geschäftsbericht für das Geschäftsjahr bis zum 30. November 2014 (Fortsetzung) 14. Finanzinstrumente und Risiken (Fortsetzung) Marktrisiko (Fortsetzung) Der Tracking Error der Gesellschaft in Bezug auf das Marktrisiko wird über den Portfolioaufbau gesteuert. Durch laufende Auswahl- und Allocation-Prozesse kombinieren die Investmentmanager die Anlagemethoden mehrerer investierter Fonds, um die Vorteile der Diversifikation aufgrund der verschiedenen Anteilsklassen und ergänzenden Anlagestile und -methoden zu nutzen. Zusammen mit anderen Faktoren wie Kapazitätsengpässen, der Länge der Erfolgsbilanz eines bestimmten Anlageberaters oder Managers eines investierten Fonds oder dem Manager-Konzentrationsrisiko unterstützen diese Verfahren die Investmentmanager dabei, den jedem investierten Fonds und separaten Portfolio zugewiesenen Betrag zu ermitteln. Value at Risk und Hebeleffekt (Leverage) Das Anlagerisiko der Gesellschaft wird von den Investmentmanagern gegebenenfalls anhand der Value-at-Risk-Analyse ("VaR") ermittelt. Die Investmentmanager bewerten das Gesamtengagement und den Leverage anhand des Commitment Approach und überprüfen, ob die Portfolios gemäss dem Verkaufsprospekt verwaltet wurden. Als zweites Messinstrument für die Bewertung des Anlagerisikos der Fonds der Gesellschaft dient den Investmentmanagern die absolute VaR-Analyse. Der VaR ist ein Mass für den potenziellen Verlust, den ein Portfolio mit finanziellen Vermögenswerten aufgrund des Marktrisikos erleiden kann. Der VaR bemisst den potenziellen Verlust bei einem bestimmten Konfidenzniveau (Wahrscheinlichkeit) über vorgegebene Zeiträume bei normalen Marktbedingungen. Der VaR kann als relativer oder absoluter Wert berechnet werden. Der relative VaR bemisst das Verlustrisiko eines Portfolios im Vergleich zu einem Referenzportfolio oder einer Benchmark. Der absolute VaR bemisst den gesamten potenziellen Verlust eines Portfolios finanzieller Vermögenswerte. Für alle Fonds wird der absolute VaR berechnet. Für die Berechnung des absoluten VaR werden ein einseitiges Konfidenzniveau von 99% und ein Zeithorizont von einem Monat (20 Tage) zugrunde gelegt. Die Berechnung des VaR erfolgt unter Verwendung simulierter historischer Wertentwicklungsdaten. Als Grundlage für die simulierten historischen Wertentwicklungsdaten dienten im VaR-Modell historische Marktdaten über ein Jahr. Der VaR wird auf der Grundlage einer einmonatigen Haltedauer berechnet und ist einseitig. Ziel der VaR-Berechnung ist die Überwachung der Risikoallokation auf die zugrunde liegenden Fonds in der Gesellschaft. Dies bedeutet, dass die VaR-Methode ein Gleichgewicht zwischen einer erforderlichen angemessenen Deckung (gemäss den aufsichtsrechtlichen Rahmenbedingungen des Baseler Ausschusses) und der erforderlichen sinnvollen Aufgliederung des Portfoliorisikos finden muss. VaR-Schätzungen unterliegen Ungewissheiten bezüglich Veränderungen der tatsächlichen Marktbedingungen und der zugrunde liegenden finanziellen Risiken der Gesellschaft. Daher ist es möglich, dass die tatsächlichen Ergebnisse erheblich vom geschätzten Ergebnis abweichen. Die Investmentmanager verfolgen einen konservativen Ansatz bei der Beurteilung der Fondsrisiken und verfügen über Hilfsmittel, um zusätzliche Risikokomponenten in die Verlustschätzungen der Fonds mit einzubeziehen. Auch ist zu beachten, dass das Risikomanagement der Gesellschaft auf einer Kombination aus quantitativen und qualitativen Analysen beruht. Die zusätzliche Analyse umfasst die Berechnung des sogenannten Fat Tail Risks für jeden Fonds. Dieses Risiko ist ein Mass für das Risiko in einem angespannten Marktumfeld. In der Tabelle unten sind der absolute VaR der Fonds zum 30. November 2014 und zum 30. November 2013 sowie der durchschnittliche, minimale und maximale absolute VaR während des Geschäftsjahres bis zum 30. November 2014 und des sechsmonatigen Zeitraums bis zum 30. November 2013 ausgewiesen. Der VaR wurde für alle Fonds über einen einmonatigen Zeitraum (20 Tage) bei einem Konfidenzniveau von 99% berechnet. 97 COUTTS MULTI ASSET FUND PLC Anhang zum Geschäftsbericht für das Geschäftsjahr bis zum 30. November 2014 (Fortsetzung) 14. Finanzinstrumente und Risiken (Fortsetzung) Marktrisiko (Fortsetzung) Value at Risk und Hebeleffekt (Leverage) (Fortsetzung) Absoluter VaR Fonds Coutts Multi Asset UK Defensive Fund Coutts Multi Asset UK Balanced Fund Coutts Multi Asset UK Growth Fund Coutts Multi Asset UK Equity Growth Fund Coutts Multi Asset Global Defensive Fund Coutts Multi Asset Global Balanced Fund Coutts Multi Asset Global Growth Fund Minimaler VaR Maximaler VaR Durchschnittlicher VaR 30. Nov. 2014 30. Nov. 2013 30. Nov. 2014 30. Nov. 2013 30. Nov. 2014 30. Nov. 2013 1,48% 1,77% 2,50% 3,00% 1,23% 1,74% 2,31% 0,67% 1,21% 2,05% 2,55% 1,36% 2,05% 3,32% 5,09% 6,03% 7,46% 8,66% 3,64% 4,45% 6,22% 5,39% 6,53% 7,89% 9,05% 4,03% 4,83% 5,52% 3,43% 4,28% 5,52% 6,36% 2,34% 3,48% 4,62% 4,82% 5,78% 7,17% 8,22% 3,02% 3,87% 4,85% Hebeleffekt (Leverage) In der Tabelle unten ist der von den Fonds angewendete durchschnittliche Hebeleffekt ausgewiesen. Er wurde als Summe der absoluten Werte des Nominalbetrags verwendeter Derivate berechnet. Fonds* Coutts Multi Asset UK Defensive Fund Coutts Multi Asset UK Balanced Fund Coutts Multi Asset UK Growth Fund Coutts Multi Asset UK Equity Growth Fund Coutts Multi Asset Global Defensive Fund Coutts Multi Asset Global Balanced Fund Coutts Multi Asset Global Growth Fund 30. November 2014 15,96% 24,62% 7,94% 9,67% 10,05% 2,77% 6,22% 30. November 2013 6,19% 6,50% 3,97% 0,48% 27,68% 19,38% 13,24% * Die Tabelle umfasst nur Hebeleffekte für Derivate, die auf Fondsebene gehalten werden. Derivate auf Ebene zugrunde liegender Fonds sind nicht eingeschlossen. Wechselkursrisiko Die Fonds lauten zwar auf eine Basiswährung, können jedoch in auf andere Währungen als die Basiswährung lautende Anlagen investieren. Diese können Wechselkursschwankungen unterliegen. Daher können die Fonds einem Wechselkursrisiko ausgesetzt sein. Die Fonds verwenden Methoden und Instrumente, um Devisengeschäfte abzusichern (Hedging). Die Gesellschaft kann für Anteilsklassen, die nicht auf die Basiswährung eines Fonds lauten, Transaktionen zur Währungsabsicherung durchführen, um Wechselkursschwankungen zu steuern. Der Coutts Multi Asset Global Defensive Fund, der Coutts Multi Asset Global Balanced Fund und der Coutts Multi Asset Global Growth Fund haben Anteilsklassen, die nicht auf die Basiswährung des entsprechenden Fonds lauten. Die Auflegung abgesicherter Währungsanteilsklassen dient dazu, (i) die Inhaber besser zu positionieren, (ii) keine anderen Anteilsinhaber zu benachteiligen; und (iii) sicherzustellen, dass es höchstwahrscheinlich nicht zu nachteiligen Auswirkungen auf andere Anteilsklassen kommt. Eine abgesicherte Währungsanteilsklasse kann die Inhaber dieser Klasse erheblich in ihrem Nutzen beeinträchtigen, wenn die Währung der Anteilsklasse gegenüber der Basiswährung des Fonds und/oder der Währung, auf die die Vermögenswerte des Fonds lauten, nachgibt. 98 COUTTS MULTI ASSET FUND PLC Anhang zum Geschäftsbericht für das Geschäftsjahr bis zum 30. November 2014 (Fortsetzung) 14. Finanzinstrumente und Risiken (Fortsetzung) Marktrisiko (Fortsetzung) Value at Risk und Hebeleffekt (Leverage) (Fortsetzung) In Bezug auf den Coutts Multi Asset Global Defensive Fund, den Coutts Multi Asset Global Balanced Fund und den Coutts Multi Asset Global Growth Fund übersteigen Absicherungen in Euro, britischen Pfund oder Schweizer Franken nicht den proportionalen Anteil in US-Dollar bei Inhabern von auf Euro, britische Pfund oder Schweizer Franken lautenden Anteilsklassen und übersteigen dementsprechend nicht 105% des Nettovermögens der betreffenden Anteilsklassen. Die Währungsabsicherung für den Coutts Multi Asset Global Defensive Fund, den Coutts Multi Asset Global Balanced Fund und den Coutts Multi Asset Global Growth Fund wurde an die Bank of New York (Ireland) Limited delegiert und erfolgt, sofern erforderlich, täglich im Einklang mit dem Anteilshandel und den vereinbarten Hedging-Parametern. BNY Mellon Global Markets informiert die Investmentmanager täglich. 99 COUTTS MULTI ASSET FUND PLC Anhang zum Geschäftsbericht für das Geschäftsjahr bis zum 30. November 2014 (Fortsetzung) 14. Finanzinstrumente und Risiken (Fortsetzung) Wechselkursrisiko (Fortsetzung) In den Tabellen unten ist das Wechselkursrisiko der einzelnen Fonds zum 30. November 2014 und zum 30. November 2013 ausgewiesen. Coutts Multi Asset UK Defensive Fund Währung 30. November 2014 Britisches Pfund Euro Japanischer Yen US-Dollar 30. November 2013 Britisches Pfund Euro US-Dollar FestVariabel Nicht verzinsliche verzinsliche Netto sonstige Total Nettofinanzielle finanzielle verzinsliche Vermögenswerte / vermögensVermögenswerte Vermögenswerte Wertpapiere Verbindlichkeiten Derivate wert GBP (Tsd.) GBP (Tsd.) GBP (Tsd.) GBP (Tsd.) GBP (Tsd.) GBP (Tsd.) 20 654 1 380 – 2 984 25 018 3 480 – 2 863 4 345 41 724 2 202 134 4 029 48 089 1 482 39 1 33 1 555 12 046 -3 664 -837 -7 614 -69 79 386 -43 -700 295 78 938 19 297 3 338 358 22 993 3 150 – 322 3 472 56 294 – – 56 294 189 39 6 234 3 263 -3 240 – 23 82 193 137 686 83 016 Coutts Multi Asset UK Balanced Fund Währung 30. November 2014 Britisches Pfund Euro Japanischer Yen US-Dollar 30. November 2013 Britisches Pfund Euro US-Dollar FestVariabel Nicht verzinsliche verzinsliche Netto sonstige Total Nettofinanzielle finanzielle verzinsliche Vermögenswerte / vermögensVermögenswerte Vermögenswerte Wertpapiere Verbindlichkeiten Derivate wert GBP (Tsd.) GBP (Tsd.) GBP (Tsd.) GBP (Tsd.) GBP (Tsd.) GBP (Tsd.) 50 546 5 115 – 13 148 68 809 14 152 – 14 3 815 17 981 230 552 22 619 1 004 22 156 276 331 1 451 153 11 155 1 770 62 321 -20 712 -6 892 -34 996 -279 359 022 7 175 -5 863 4 278 364 612 28 159 13 205 1 126 42 490 22 124 – – 22 124 273 021 – – 273 021 142 143 44 329 12 884 -12 791 – 93 336 330 557 1 170 338 057 100 COUTTS MULTI ASSET FUND PLC Anhang zum Geschäftsbericht für das Geschäftsjahr bis zum 30. November 2014 (Fortsetzung) 14. Finanzinstrumente und Risiken (Fortsetzung) Wechselkursrisiko (Fortsetzung) Coutts Multi Asset UK Growth Fund Währung 30. November 2014 Britisches Pfund Euro Japanischer Yen US-Dollar 30. November 2013 Britisches Pfund Euro US-Dollar FestVariabel Nicht verzinsliche verzinsliche Netto sonstige Total Nettofinanzielle finanzielle verzinsliche Vermögenswerte / vermögensVermögenswerte Vermögenswerte Wertpapiere Verbindlichkeiten Derivate wert GBP (Tsd.) GBP (Tsd.) GBP (Tsd.) GBP (Tsd.) GBP (Tsd.) GBP (Tsd.) 9 092 – – 5 216 14 308 13 727 65 16 131 13 939 273 555 22 191 1 147 21 503 318 396 313 3 13 65 394 43 857 -17 525 -6 009 -20 473 -150 340 544 4 734 -4 833 6 442 346 887 6 329 2 712 – 9 041 6 593 – – 6 593 336 830 – – 336 830 2 660 63 70 2 793 2 677 -2 658 – 19 355 089 117 70 355 276 Coutts Multi Asset UK Equity Growth Fund Währung 30. November 2014 Britisches Pfund Euro Japanischer Yen US-Dollar 30. November 2013 Britisches Pfund Euro US-Dollar FestVariabel Nicht verzinsliche verzinsliche Netto sonstige Total Nettofinanzielle finanzielle verzinsliche Vermögenswerte / vermögensVermögenswerte Vermögenswerte Wertpapiere Verbindlichkeiten Derivate wert GBP (Tsd.) GBP (Tsd.) GBP (Tsd.) GBP (Tsd.) GBP (Tsd.) GBP (Tsd.) – – – – – 772 2 6 73 853 116 547 7 195 449 4 121 128 312 188 1 6 13 208 7 124 -3 903 -1 864 -1 344 13 124 631 3 295 -1 403 2 863 129 386 – – – – 43 – – 43 143 640 – – 143 640 40 2 23 65 – – – – 143 723 2 23 143 748 101 COUTTS MULTI ASSET FUND PLC Anhang zum Geschäftsbericht für das Geschäftsjahr bis zum 30. November 2014 (Fortsetzung) 14. Finanzinstrumente und Risiken (Fortsetzung) Wechselkursrisiko (Fortsetzung) Coutts Multi Asset Global Defensive Fund Währung 30. November 2014 Britisches Pfund Kanadischer Dollar Euro Schweizer Franken US-Dollar 30. November 2013 Australischer Dollar Britisches Pfund Euro Japanischer Yen Schweizer Franken US-Dollar FestVariabel Nicht verzinsliche verzinsliche Netto sonstige Total Nettofinanzielle finanzielle verzinsliche Vermögenswerte / vermögensVermögenswerte Vermögenswerte Wertpapiere Verbindlichkeiten Derivate wert USD (Tsd.) USD (Tsd.) USD (Tsd.) USD (Tsd.) USD (Tsd.) USD (Tsd.) – – 30 838 – 37 788 68 626 92 – – 28 1 564 1 684 15 364 1 749 14 183 1 700 73 625 106 621 42 – 812 – 411 1 265 11 964 – 28 136 20 242 -59 343 999 27 462 1 749 73 969 21 970 54 045 179 195 2 398 3 031 16 001 – – 17 484 38 914 48 45 39 – 11 1 046 1 189 – 4 134 4 850 – 552 51 589 61 125 8 73 71 – – -608 -456 -2 416 13 463 24 181 -1 921 12 531 -45 074 764 38 20 746 45 142 -1 921 13 094 24 437 101,536 Coutts Multi Asset Global Balanced Fund Währung 30. November 2014 Britisches Pfund Kanadischer Dollar Euro Schweizer Franken US-Dollar 30. November 2013 Australischer Dollar Britisches Pfund Euro Japanischer Yen Schweizer Franken US-Dollar FestVariabel Nicht verzinsliche verzinsliche Netto sonstige Total Nettofinanzielle finanzielle verzinsliche Vermögenswerte / vermögensVermögenswerte Vermögenswerte Wertpapiere Verbindlichkeiten Derivate wert USD (Tsd.) USD (Tsd.) USD (Tsd.) USD (Tsd.) USD (Tsd.) USD (Tsd.) – – 44 265 – 53 783 98 048 120 – -6 3 2 316 2 433 32 296 8 171 49 808 7 820 211 620 309 715 139 – 646 1 1 664 2 450 86 913 – 35 101 27 043 -147 751 1 306 119 468 8 171 129 814 34 867 121 632 413 952 2 897 1 469 21 064 – – 15 753 41 183 75 134 51 – 57 2 579 2 896 – 11 019 17 396 – 3 962 120 379 152 756 9 149 -886 – -979 2 464 757 -2 918 56 912 37 481 -3 390 14 678 -101 206 1 557 63 69 683 75 106 -3 390 17 718 39 969 199 149 102 COUTTS MULTI ASSET FUND PLC Anhang zum Geschäftsbericht für das Geschäftsjahr bis zum 30. November 2014 (Fortsetzung) 14. Finanzinstrumente und Risiken (Fortsetzung) Wechselkursrisiko (Fortsetzung) Coutts Multi Asset Global Growth Fund Währung 30. November 2014 Britisches Pfund Kanadischer Dollar Euro Schweizer Franken US-Dollar 30. November 2013 Australischer Dollar Britisches Pfund Euro Japanischer Yen Schweizer Franken US-Dollar FestVariabel Nicht verzinsliche verzinsliche Netto sonstige Total Nettofinanzielle finanzielle verzinsliche Vermögenswerte / vermögensVermögenswerte Vermögenswerte Wertpapiere Verbindlichkeiten Derivate wert USD (Tsd.) USD (Tsd.) USD (Tsd.) USD (Tsd.) USD (Tsd.) USD (Tsd.) – – 6 985 – 7 658 14 643 30 1 -3 4 -827 -795 13 932 4 999 29 255 4 774 108 803 161 763 77 – -374 – 1 262 965 87 108 – 6 123 – -93 158 73 101 147 5 000 41 986 4 778 23 738 176 649 880 – 2 704 – – – 3 584 26 67 71 – 40 830 1 034 – 5 872 9 596 – 2 285 62 334 80 087 3 80 -410 – – 862 535 -887 47 867 8 294 -2 210 – -52 219 845 22 53 886 20 255 -2 210 2 325 11 807 86 085 Sonstiges Preisrisiko Das sonstige Preisrisiko ist definiert als das Risiko, dass der Wert der Finanzinstrumente infolge von Änderungen der Marktpreise schwankt, wobei die Ursache dafür nicht das Währungsrisiko oder das Zinsänderungsrisiko ist, sondern spezifische Faktoren für eine individuelle Anlage, deren Emittenten oder sonstige Faktoren, die im Markt gehandelte Finanzinstrumente beeinflussen. Das Preisrisiko wird von den Investmentmanagern durch den Aufbau eines diversifizierten Anlageportfolios gesteuert, das von den Investmentmanagern als hochwertig betrachtet wird. Die Anlagen werden von den Investmentmanagern in Hinblick auf die weitere Risikosteuerung überwacht. Die Fonds erwerben nur von den Investmentmanagern genehmigte Anlagen. Da die Finanzanlagen der Fonds zum beizulegenden Zeitwert ausgewiesen werden, wobei Änderungen des Zeitwerts in der Aufwand- und Ertragsrechnung erfasst werden, wirken sich alle Änderungen der Markbedingungen direkt auf das auf Inhaber rückzahlbarer Anteile entfallende Nettovermögen am Ende des Berichtszeitraums aus. Andere Preisrisiken werden von den Investmentmanagern im Marktrisikomanagement-Prozesses gesteuert. 103 Rahmen des oben beschriebenen integrierten COUTTS MULTI ASSET FUND PLC Anhang zum Geschäftsbericht für das Geschäftsjahr bis zum 30. November 2014 (Fortsetzung) 14. Finanzinstrumente und Risiken (Fortsetzung) Zinsänderungsrisiko Das Zinsänderungsrisiko ist das einem verzinslichen Vermögenswert wie einem Darlehen oder einer Anleihe innewohnende Risiko (Wertschwankung) infolge der Zinsschwankungen. Das Zinsänderungsrisiko der Fonds wird durch den Konjunkturzyklus und Inflationsstatistiken beeinflusst und im Allgemeinen über die Duration und die Renditekurve der Fonds bemessen. Das Zinsänderungsrisiko der Fonds wird täglich von den Investmentmanagern entsprechend der Anlagepolitik und den Leitlinien der Gesellschaft überwacht. Dabei erfolgen geringfügige Änderungen hinsichtlich der Duration des Portfolios und der Zinspositionierung. Die Fonds investieren in festverzinsliche und variabel verzinsliche Wertpapiere. Zinsänderungen können zu steigenden oder fallenden Erträgen führen. Auch ist es möglich, dass die Investmentmanager vergleichbare Erträge zum Vertragsende oder bei Verkauf der Wertpapiere nicht gewährleisten können. Eine Analyse zu den Anlagen der jeweiligen Fonds in verzinsliche und nicht verzinsliche Vermögenswerte findet sich in den Tabellen im Abschnitt "Währungsrisiko". In der Tabelle unten sind der bei festverzinslichen Vermögenswerten erzielte gewichtete Durchschnittszins und der gewichtete Durchschnittszeitraum, für den der Zins festgesetzt wurde, ausgewiesen: Festverzinsliche finanzielle Vermögenswerte Gewichteter Durchschnittszins Festverzinsliche finanzielle Vermögenswerte Gewichteter Durchschnittszeitraum, für den der Zins festgesetzt wurde 5,63% 5,59% 5,62% 2,86% 2,72% 3,33% 6,424 Tage 6 397 Tage 4 494 Tage 3 429 Tage 3 272 Tage 3 500 Tage Festverzinsliche finanzielle Vermögenswerte Gewichteter Durchschnittszins Festverzinsliche finanzielle Vermögenswerte Gewichteter Durchschnittszeitraum, für den der Zins festgesetzt wurde 3,84% 4,30% 5,24% 1,05% 1,21% 1,84% 3 957 Tage 3 637 Tage 4 482 Tage 1 756 Tage 1 845 Tage 2 245 Tage 30. November 2014 Coutts Multi Asset UK Defensive Fund Coutts Multi Asset UK Balanced Fund Coutts Multi Asset UK Growth Fund Coutts Multi Asset Global Defensive Fund Coutts Multi Asset Global Balanced Fund Coutts Multi Asset Global Growth Fund 30. November 2013 Coutts Multi Asset UK Defensive Fund Coutts Multi Asset UK Balanced Fund Coutts Multi Asset UK Growth Fund Coutts Multi Asset Global Defensive Fund Coutts Multi Asset Global Balanced Fund Coutts Multi Asset Global Growth Fund Der Coutts Multi Asset UK Equity Growth Fund ist nicht einbezogen, da er keine Schuldpapiere hält. 104 COUTTS MULTI ASSET FUND PLC Anhang zum Geschäftsbericht für das Geschäftsjahr bis zum 30. November 2014 (Fortsetzung) 14. Finanzinstrumente und Risiken (Fortsetzung) Zinsänderungsrisiko (Fortsetzung) Das Zinsänderungsrisiko der Gesellschaft wird von den Investmentmanagern entsprechend den Zielen und Richtlinien im Verkaufsprospekt der Gesellschaft und den geltenden Verfahren täglich gesteuert. Das Zins-und Fälligkeitsprofil der verzinslichen Anlagen der jeweiligen Fonds einschliesslich der zum beizulegenden Zeitwert bewerteten Vermögenswerte und Handelspassiva, gruppiert nach – je nachdem, was früher eintritt – dem Termin der Zinsanpassung oder dem Fälligkeitstermin, wird zum 30. November 2014 und zum 30. November 2013 wie folgt ausgewiesen: Coutts Multi Asset UK Defensive Fund 30. November 2014 Vermögen Übertragbare Wertpapiere Organismen für gemeinsame Anlagen (OGA) Derivative Finanzinstrumente Zins-/Dividendenforderungen Forderungen aus veräusserten Anlagen / aus der Ausgabe von Anteilen Gesamtvermögen Verbindlichkeiten Derivative Finanzinstrumente Banküberziehungskredite Verbindlichkeiten aus erworbenen Anlagen / Rücknahmen Zu entrichtende Managementgebühren Total Verbindlichkeiten (ausschliesslich des auf die Inhaber rückzahlbarer Anteile entfallenden Nettovermögens) Total des auf die Inhaber rückzahlbarer Anteile entfallenden Nettovermögens Weniger als 1 Monat GBP 1–3 Monate GBP 3 Monate bis 1 Jahr GBP 1-5 Jahre GBP Mehr als 5 Jahre GBP Nicht verzinslich GBP Total GBP – – – – – – – – – – – – 5 802 283 – – – 23 778 934 – – – 1 375 058 46 714 275 15 023 922 945 30 956 275 46 714 275 15 023 922 945 – – – – – – – 5 802 283 – 23 778 934 912 424 49 939 725 912 424 79 520 942 – 218 765 – – – – – – – – 83 775 – 83 775 218 765 – – – – – – – – – – 234 698 45 738 234 698 45 738 218 765 – – – – 364 211 582 976 -218 765 – – 5 802 283 23 778 934 49 575 514 78 937 966 105 COUTTS MULTI ASSET FUND PLC Anhang zum Geschäftsbericht für das Geschäftsjahr bis zum 30. November 2014 (Fortsetzung) 14. Finanzinstrumente und Risiken (Fortsetzung) Zinsänderungsrisiko (Fortsetzung) Coutts Multi Asset UK Balanced Fund 30. November 2014 Vermögen Übertragbare Wertpapiere Organismen für gemeinsame Anlagen (OGA) Derivative Finanzinstrumente Barguthaben Zins-/Dividendenforderungen Forderungen aus veräusserten Anlagen / aus der Ausgabe von Anteilen Gesamtvermögen Verbindlichkeiten Derivative Finanzinstrumente Verbindlichkeiten aus erworbenen Anlagen / Rücknahmen Zu entrichtende Managementgebühren Total Verbindlichkeiten (ausschliesslich des auf die Inhaber rückzahlbarer Anteile entfallenden Nettovermögens) Total des auf die Inhaber rückzahlbarer Anteile entfallenden Nettovermögens Weniger als 1 Monat GBP 1–3 Monate GBP 3 Monate bis 1 Jahr GBP 1-5 Jahre GBP Mehr als 5 Jahre GBP Nicht verzinslich GBP Total GBP – – – 1 056 623 – – – – – – – – – – – 16 976 801 – – – – 68 756 398 – – – – 26 941 264 249 389 689 123 789 – 2 698 238 112 674 463 249 389 689 123 789 1 056 623 2 698 238 – 1 056 623 – – – – – 16 976 801 – 68 756 398 692 348 279 845 328 692 348 366 635 150 – – – – – 402 769 402 769 – – – – – – – – – – 1 433 683 186 221 1 433 683 186 221 – – – – – 2 022 673 2 022 673 1 056 623 – – 16 976 801 68 756 398 277 822 655 364 612 477 106 COUTTS MULTI ASSET FUND PLC Anhang zum Geschäftsbericht für das Geschäftsjahr bis zum 30. November 2014 (Fortsetzung) 14. Finanzinstrumente und Risiken (Fortsetzung) Zinsänderungsrisiko (Fortsetzung) Coutts Multi Asset UK Growth Fund 30. November 2014 Vermögen Übertragbare Wertpapiere Organismen für gemeinsame Anlagen (OGA) Derivative Finanzinstrumente Barguthaben Zins-/Dividendenforderungen Forderungen aus veräusserten Anlagen / aus der Ausgabe von Anteilen Gesamtvermögen Verbindlichkeiten Überziehungskredite Derivative Finanzinstrumente Verbindlichkeiten aus erworbenen Anlagen / Rücknahmen Zu entrichtende Managementgebühren Total Verbindlichkeiten (ausschliesslich des auf die Inhaber rückzahlbarer Anteile entfallenden Nettovermögens) Total des auf die Inhaber rückzahlbarer Anteile entfallenden Nettovermögens Weniger als 1 Monat GBP 1–3 Monate GBP 3 Monate bis 1 Jahr GBP 1-5 Jahre GBP Mehr als 5 Jahre GBP Nicht verzinslich GBP Total GBP – – – 2 242 571 – – – – – – – – – – – 7 965 750 – – – – 18 038 807 – – – – 54 860 696 263 535 109 103 358 – 1 466 384 80 865 253 263 535 109 103 358 2 242 571 1 466 384 – 2 242 571 – – – – – 7 965 750 – 18 038 807 532 946 320 498 493 532 946 348 745 621 – – – – – – – – – – – 253 223 – 253 223 – – – – – – – – – – 1 429 283 176 491 1 429 283 176 491 – – – – – 1 858 997 1 858 997 2 242 571 – – 7 965 750 18 038 807 318 639 496 346 886 624 107 COUTTS MULTI ASSET FUND PLC Anhang zum Geschäftsbericht für das Geschäftsjahr bis zum 30. November 2014 (Fortsetzung) 14. Finanzinstrumente und Risiken (Fortsetzung) Zinsänderungsrisiko (Fortsetzung) Coutts Multi Asset UK Equity Growth Fund 30. November 2014 Vermögen Übertragbare Wertpapiere Organismen für gemeinsame Anlagen (OGA) Derivative Finanzinstrumente Barguthaben Zins-/Dividendenforderungen Forderungen aus veräusserten Anlagen / aus der Ausgabe von Anteilen Gesamtvermögen Verbindlichkeiten Derivative Finanzinstrumente Verbindlichkeiten aus erworbenen Anlagen / Rücknahmen Zu entrichtende Managementgebühren Total Verbindlichkeiten (ausschliesslich des auf die Inhaber rückzahlbarer Anteile entfallenden Nettovermögens) Total des auf die Inhaber rückzahlbarer Anteile entfallenden Nettovermögens Weniger als 1 Monat GBP 1–3 Monate GBP 3 Monate bis 1 Jahr GBP 1-5 Jahre GBP Mehr als 5 Jahre GBP Nicht verzinslich GBP Total GBP – – – 853 004 – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – 26 179 451 102 132 850 45 670 – 288 500 26 179 451 102 132 850 45 670 853 004 288 500 – 853 004 – – – – – – – – 350 960 128 997 431 350 960 129 850 435 – – – – – 32 576 32 576 – – – – – – – – – – 362 502 69 082 362 502 69 082 – – – – – 464 160 464 160 853 004 – – – – 128 533 271 129 386 275 108 COUTTS MULTI ASSET FUND PLC Anhang zum Geschäftsbericht für das Geschäftsjahr bis zum 30. November 2014 (Fortsetzung) 14. Finanzinstrumente und Risiken (Fortsetzung) Zinsänderungsrisiko (Fortsetzung) Coutts Multi Asset Global Defensive Fund 30. November 2014 Vermögen Übertragbare Wertpapiere Organismen für gemeinsame Anlagen (OGA) Derivative Finanzinstrumente Barguthaben Zins-/Dividendenforderungen Forderungen aus veräusserten Anlagen / aus der Ausgabe von Anteilen Gesamtvermögen Verbindlichkeiten Derivative Finanzinstrumente Verbindlichkeiten aus erworbenen Anlagen / Rücknahmen Zu entrichtende Managementgebühren Total Verbindlichkeiten (ausschliesslich des auf die Inhaber rückzahlbarer Anteile entfallenden Nettovermögens) Total des auf die Inhaber rückzahlbarer Anteile entfallenden Nettovermögens Weniger als 1 Monat USD 1–3 Monate USD 3 Monate bis 1 Jahr USD 1-5 Jahre USD Mehr als 5 Jahre USD Nicht verzinslich USD Total USD – – – 613 823 – – – – – – – – – – – 25 546 317 – – – – 44 150 660 – – – – 566 280 106 054 376 1 215 477 – 714 418 70 263 257 106 054 376 1 215 477 613 823 714 418 – 613 823 – – – – – 25 546 317 – 44 150 660 7 043 084 115 593 635 7 043 084 185 904 435 – – – – – 216 593 216 593 – – – – – – – – – – 6 330 236 162 614 6 330 236 162 614 – – – – – 6 709 443 6 709 443 613 823 – – 25 546 317 44 150 660 108 884 192 179 194 992 109 COUTTS MULTI ASSET FUND PLC Anhang zum Geschäftsbericht für das Geschäftsjahr bis zum 30. November 2014 (Fortsetzung) 14. Finanzinstrumente und Risiken (Fortsetzung) Zinsänderungsrisiko (Fortsetzung) Coutts Multi Asset Global Balanced Fund 30. November 2014 Vermögen Übertragbare Wertpapiere Organismen für gemeinsame Anlagen (OGA) Derivative Finanzinstrumente Barguthaben Zins-/Dividendenforderungen Forderungen aus veräusserten Anlagen / aus der Ausgabe von Anteilen Gesamtvermögen Verbindlichkeiten Derivative Finanzinstrumente Verbindlichkeiten aus erworbenen Anlagen / Rücknahmen Zu entrichtende Managementgebühren Total Verbindlichkeiten (ausschliesslich des auf die Inhaber rückzahlbarer Anteile entfallenden Nettovermögens) Total des auf die Inhaber rückzahlbarer Anteile entfallenden Nettovermögens Weniger als 1 Monat USD 1–3 Monate USD 3 Monate bis 1 Jahr USD 1-5 Jahre USD Mehr als 5 Jahre USD Nicht verzinslich USD Total USD – – – 590 206 – – – – – – – – – – – 40 901 647 – – – – 58 989 767 – – – – 823 680 308 891 322 1 858 373 – 1 326 361 100 715 094 308 891 322 1 858 373 590 206 1 326 361 – 590 206 – – – – – 40 901 647 – 58 989 767 13 493 041 326 392 777 13 493 041 426 874 397 – – – – – 552 449 552 449 – – – – – – – – – – 12 043 903 325 978 12 043 903 325 978 – – – – – 12 922 330 12 922 330 590 206 – – 40 901 647 58 989 767 313 470 447 413 952 067 110 COUTTS MULTI ASSET FUND PLC Anhang zum Geschäftsbericht für das Geschäftsjahr bis zum 30. November 2014 (Fortsetzung) 14. Finanzinstrumente und Risiken (Fortsetzung) Zinsänderungsrisiko (Fortsetzung) Coutts Multi Asset Global Growth Fund 30. November 2014 Vermögen Übertragbare Wertpapiere Organismen für gemeinsame Anlagen (OGA) Derivative Finanzinstrumente Zins-/Dividendenforderungen Forderungen aus veräusserten Anlagen / aus der Ausgabe von Anteilen Gesamtvermögen Verbindlichkeiten Derivative Finanzinstrumente Banküberziehungskredite Verbindlichkeiten aus erworbenen Anlagen / Rücknahmen Zu entrichtende Managementgebühren Total Verbindlichkeiten (ausschliesslich des auf die Inhaber rückzahlbarer Anteile entfallenden Nettovermögens) Total des auf die Inhaber rückzahlbarer Anteile entfallenden Nettovermögens Weniger als 1 Monat USD 1–3 Monate USD 3 Monate bis 1 Jahr USD 1-5 Jahre USD Mehr als 5 Jahre USD Nicht verzinslich USD Total USD – – – – – – – – – – – – 4 646 723 – – – 9 996 704 – – – – 161 762 772 459 240 443 004 14 643 427 161 762 772 459 240 443 004 – – – – – – – 4 646 723 – 9 996 704 5 245 053 167 910 069 5 245 053 182 553 496 – 794 730 – – – – – – – – 386 725 – 386 725 794 730 – – – – – – – – – – 4 591 779 131 617 4 591 779 131 617 794 730 – – – – 5 110 121 5 904 851 -794 730 – – 4 646 723 9 996 704 162 799 948 176 648 645 111 COUTTS MULTI ASSET FUND PLC Anhang zum Geschäftsbericht für das Geschäftsjahr bis zum 30. November 2014 (Fortsetzung) 14. Finanzinstrumente und Risiken (Fortsetzung) Zinsänderungsrisiko (Fortsetzung) Coutts Multi Asset UK Defensive Fund 30. November 2013 Vermögen Übertragbare Wertpapiere Organismen für gemeinsame Anlagen (OGA) Derivative Finanzinstrumente Barguthaben Zins-/Dividendenforderungen Forderungen aus veräusserten Anlagen / aus der Ausgabe von Anteilen Gesamtvermögen Verbindlichkeiten Banküberziehungskredite Verbindlichkeiten aus erworbenen Anlagen / Rücknahmen Zu entrichtende Managementgebühren Total Verbindlichkeiten (ausschliesslich des auf die Inhaber rückzahlbarer Anteile entfallenden Nettovermögens) Total des auf die Inhaber rückzahlbarer Anteile entfallenden Nettovermögens Weniger als 1 Monat GBP 1–3 Monate GBP 3 Monate bis 1 Jahr GBP 1-5 Jahre GBP Mehr als 5 Jahre GBP Nicht verzinslich GBP Total GBP – – – 178 922 – – – – – – – – – – – 10 082 194 – – – – 16 204 352 – – – – 948 210 55 345 559 23 472 – 643 273 27 234 756 55 345 559 23 472 178 922 643 273 – 178 922 – – – – – 10 082 194 – 16 204 352 585 258 57 545 772 585 258 84 011 240 – – – – – – – – – – – – – – – – – 940 506 55 034 940 506 55 034 – – – – – 995 540 995 540 178 922 – – 10 082 194 16 204 352 56 550 232 83 015 700 112 COUTTS MULTI ASSET FUND PLC Anhang zum Geschäftsbericht für das Geschäftsjahr bis zum 30. November 2014 (Fortsetzung) 14. Finanzinstrumente und Risiken (Fortsetzung) Zinsänderungsrisiko (Fortsetzung) Coutts Multi Asset UK Balanced Fund 30. November 2013 Vermögen Übertragbare Wertpapiere Organismen für gemeinsame Anlagen (OGA) Derivative Finanzinstrumente Barguthaben Zins-/Dividendenforderungen Forderungen aus veräusserten Anlagen / aus der Ausgabe von Anteilen Gesamtvermögen Verbindlichkeiten Verbindlichkeiten aus erworbenen Anlagen / Rücknahmen Zu entrichtende Managementgebühren Total Verbindlichkeiten (ausschliesslich des auf die Inhaber rückzahlbarer Anteile entfallenden Nettovermögens) Total des auf die Inhaber rückzahlbarer Anteile entfallenden Nettovermögens Weniger als 1 Monat GBP 1–3 Monate GBP 3 Monate bis 1 Jahr GBP 1-5 Jahre GBP Mehr als 5 Jahre GBP Nicht verzinslich GBP Total GBP – – – 12 281 795 – – – – – – – – – – – 19 663 423 – – – – 32 668 960 – – – – 12 203 577 260 817 126 92 683 – 1 717 050 64 535 960 260 817 126 92 683 12 281 795 1 717 050 – 12 281 795 – – – – – 19 663 423 – 32 668 960 2 663 226 277 493 662 2 663 226 342 107 840 – – – – – – – – – – 3 864 330 186 986 3 864 330 186 986 – – – – – 4 051 316 4 051 316 12 281 795 – – 19 663 423 32 668 960 273 442 346 338 056 524 113 COUTTS MULTI ASSET FUND PLC Anhang zum Geschäftsbericht für das Geschäftsjahr bis zum 30. November 2014 (Fortsetzung) 14. Finanzinstrumente und Risiken (Fortsetzung) Zinsänderungsrisiko (Fortsetzung) Coutts Multi Asset UK Growth Fund 30. November 2013 Vermögen Übertragbare Wertpapiere Organismen für gemeinsame Anlagen (OGA) Derivative Finanzinstrumente Zins-/Dividendenforderungen Forderungen aus veräusserten Anlagen / aus der Ausgabe von Anteilen Gesamtvermögen Verbindlichkeiten Banküberziehungskredite Verbindlichkeiten aus erworbenen Anlagen / Rücknahmen Zu entrichtende Managementgebühren Total Verbindlichkeiten (ausschliesslich des auf die Inhaber rückzahlbarer Anteile entfallenden Nettovermögens) Total des auf die Inhaber rückzahlbarer Anteile entfallenden Nettovermögens Weniger als 1 Monat GBP 1–3 Monate GBP 3 Monate bis 1 Jahr GBP 1-5 Jahre GBP Mehr als 5 Jahre GBP Nicht verzinslich GBP Total GBP – – – – – – – – – – – – 7 127 250 – – – 9 041 493 – – – 28 624 373 308 205 670 19 259 1 431 140 44 793 116 308 205 670 19 259 1 431 140 – – – – – – – 7 127 250 – 9 041 493 2 788 385 341 068 827 2 788 385 357 237 570 534 344 – – – – – 534 344 – – – – – – – – – – 1 222 259 205 329 1 222 259 205 329 534 344 – – – – 1 427 588 1 961 932 -534 344 – – 7 127 250 9 041 493 339 641 239 355 275 638 114 COUTTS MULTI ASSET FUND PLC Anhang zum Geschäftsbericht für das Geschäftsjahr bis zum 30. November 2014 (Fortsetzung) 14. Finanzinstrumente und Risiken (Fortsetzung) Zinsänderungsrisiko (Fortsetzung) Coutts Multi Asset UK Equity Growth Fund 30. November 2013 Vermögen Übertragbare Wertpapiere Organismen für gemeinsame Anlagen (OGA) Barguthaben Zins-/Dividendenforderungen Forderungen aus veräusserten Anlagen / aus der Ausgabe von Anteilen Gesamtvermögen Verbindlichkeiten Verbindlichkeiten aus erworbenen Anlagen / Rücknahmen Zu entrichtende Managementgebühren Total Verbindlichkeiten (ausschliesslich des auf die Inhaber rückzahlbarer Anteile entfallenden Nettovermögens) Total des auf die Inhaber rückzahlbarer Anteile entfallenden Nettovermögens Weniger als 1 Monat GBP 1–3 Monate GBP 3 Monate bis 1 Jahr GBP 1-5 Jahre GBP Mehr als 5 Jahre GBP Nicht verzinslich GBP Total GBP – – 42 711 – – – – – – – – – – – – – – – – – 16 168 497 127 471 096 – 416 941 16 168 497 127 471 096 42 711 416 941 – 42 711 – – – – – – – – 1 112 840 145 169 374 1 112 840 145 212 085 – – – – – – – – – – 1 374 675 89 030 1 374 675 89 030 – – – – – 1 463 705 1 463 705 42 711 – – – – 143 705 669 143 748 380 115 COUTTS MULTI ASSET FUND PLC Anhang zum Geschäftsbericht für das Geschäftsjahr bis zum 30. November 2014 (Fortsetzung) 14. Finanzinstrumente und Risiken (Fortsetzung) Zinsänderungsrisiko (Fortsetzung) Coutts Multi Asset Global Defensive Fund 30. November 2013 Vermögen Übertragbare Wertpapiere Organismen für gemeinsame Anlagen (OGA) Derivative Finanzinstrumente Barguthaben Zins-/Dividendenforderungen Forderungen aus veräusserten Anlagen / aus der Ausgabe von Anteilen Gesamtvermögen Verbindlichkeiten Derivative Finanzinstrumente Verbindlichkeiten aus erworbenen Anlagen / Rücknahmen Zu entrichtende Managementgebühren Total Verbindlichkeiten (ausschliesslich des auf die Inhaber rückzahlbarer Anteile entfallenden Nettovermögens) Total des auf die Inhaber rückzahlbarer Anteile entfallenden Nettovermögens Weniger als 1 Monat USD 1–3 Monate USD 3 Monate bis 1 Jahr USD 1-5 Jahre USD Mehr als 5 Jahre USD Nicht verzinslich USD Total USD – – – 1 189 268 – – – – – – – – – – – 27 253 053 – – – – 11 660 891 – – – – – 61 124 853 855 688 – 209 056 38 913 944 61 124 853 855 688 1 189 268 209 056 – 1 189 268 – – – – – 27 253 053 – 11 660 891 1 880 62 191 477 1 880 102 294 689 – – – – – 91 283 91 283 – – – – – – – – – – 577 293 90 531 577 293 90 531 – – – – – 759 107 759 107 1 189 268 – – 27 253 053 11 660 891 61 432 370 101 535 582 116 COUTTS MULTI ASSET FUND PLC Anhang zum Geschäftsbericht für das Geschäftsjahr bis zum 30. November 2014 (Fortsetzung) 14. Finanzinstrumente und Risiken (Fortsetzung) Zinsänderungsrisiko (Fortsetzung) Coutts Multi Asset Global Balanced Fund 30. November 2013 Vermögen Übertragbare Wertpapiere Organismen für gemeinsame Anlagen (OGA) Derivative Finanzinstrumente Barguthaben Zins-/Dividendenforderungen Forderungen aus veräusserten Anlagen / aus der Ausgabe von Anteilen Sonstige Vermögenswerte Gesamtvermögen Verbindlichkeiten Derivative Finanzinstrumente Verbindlichkeiten aus erworbenen Anlagen / Rücknahmen Zu entrichtende Managementgebühren Sonstige Verbindlichkeiten Total Verbindlichkeiten (ausschliesslich des auf die Inhaber rückzahlbarer Anteile entfallenden Nettovermögens) Total des auf die Inhaber rückzahlbarer Anteile entfallenden Nettovermögens Weniger als 1 Monat USD 1–3 Monate USD 3 Monate bis 1 Jahr USD 1-5 Jahre USD Mehr als 5 Jahre USD Nicht verzinslich USD Total USD – – – 2 895 549 – – – – – – – – – – – 31 272 642 – – – – 9 910 195 – – – – – 152 756 104 1 640 460 – 362 477 41 182 837 152 756 104 1 640 460 2 895 549 362 477 – – 2 895 549 – – – – – – – – 31 272 642 – – 9 910 195 4 352 103 730 159 111 874 4 352 103 730 203 190 260 – – – – – 83 200 83 200 – – – – – – – – – – – – – – – 3 810 493 146 454 975 3 810 493 146 454 975 – – – – – 4 041 122 4 041 122 2 895 549 – – 31 272 642 9 910 195 155 070 752 199 149 138 117 COUTTS MULTI ASSET FUND PLC Anhang zum Geschäftsbericht für das Geschäftsjahr bis zum 30. November 2014 (Fortsetzung) 14. Finanzinstrumente und Risiken (Fortsetzung) Zinsänderungsrisiko (Fortsetzung) Coutts Multi Asset Global Growth Fund 30. November 2013 Vermögen Übertragbare Wertpapiere Organismen für gemeinsame Anlagen (OGA) Derivative Finanzinstrumente Barguthaben Zins-/Dividendenforderungen Forderungen aus veräusserten Anlagen / aus der Ausgabe von Anteilen Sonstige Vermögenswerte Gesamtvermögen Verbindlichkeiten Derivative Finanzinstrumente Banküberziehungskredite Verbindlichkeiten aus erworbenen Anlagen / Rücknahmen Zu entrichtende Managementgebühren Total Verbindlichkeiten (ausschliesslich des auf die Inhaber rückzahlbarer Anteile entfallenden Nettovermögens) Total des auf die Inhaber rückzahlbarer Anteile entfallenden Nettovermögens Weniger als 1 Monat USD 1–3 Monate USD 3 Monate bis 1 Jahr USD 1-5 Jahre USD Mehr als 5 Jahre USD Nicht verzinslich USD Total USD – – – 1 034 230 – – – – – – – – – – – 2 703 777 – – – – 880 238 – – – – – 80 087 038 863 923 – 131 869 3 584 015 80 087 038 863 923 1 034 230 131 869 – – 1 034 230 – – – – – – – – 2 703 777 – – 880 238 1 347 737 315 82 430 882 1 347 737 315 87 049 127 – – – – – – – – – – 19 179 – 19 179 – – – – – – – – – – – 876 688 68 074 876 688 68 074 – – – – – 963 941 963 941 1 034 230 – – 2 703 777 880 238 81 466 941 86 085 186 118 COUTTS MULTI ASSET FUND PLC Anhang zum Geschäftsbericht für das Geschäftsjahr bis zum 30. November 2014 (Fortsetzung) 14. Finanzinstrumente und Risiken (Fortsetzung) Liquiditätsrisiko Die Hauptverbindlichkeiten der Fonds entstehen aus der Rücknahme von Anteilen, die ein Anleger zurückgeben möchte. Das Liquiditätsrisiko der Gesellschaft wird von den Investmentmanagern entsprechend den geltenden Richtlinien und Verfahren täglich gesteuert. Die Investmentmanager nehmen eine vorsichtige Schätzung der potenziellen Rücknahmen an einem Tag vor. Die Anlageentscheidungen zwischen Cash Management und Kernanlagen werden entsprechend getroffen. Die börsenkotierten Wertpapiere der Gesellschaft gelten als kurzfristig realisierbar, da sie in anerkannten Märkten kotiert sind. Die Gesellschaft verfügt über kurzfristige Kreditaufnahmemöglichkeiten, um die Abwicklung von Transaktionen sicherzustellen. Nicht alle Wertpapiere, in die die Fonds investiert haben, sind kotiert oder werden gehandelt. Daher kann die Liquidität bei derartigen Wertpapieren gering sein. Zudem sind die Akkumulierung und Veräusserung von Anteilen an einigen Anlagen möglicherweise zeitaufwendig und müssen zu ungünstigen Preisen ausgeführt werden. Weiterhin werden einige kotierte Wertpapiere möglicherweise aufgrund von Marktunsicherheiten nicht aktiv gehandelt und die Liquidität bei diesen Wertpapieren kann daher ebenfalls gering sein. Folglich ist die Gesellschaft möglicherweise nicht in der Lage, ihre Anlagen in diesen Instrumenten rasch zu einem Betrag nahe des Zeitwerts zu veräussern, um ihren Liquiditätsbedarf zu decken, oder sie ist nicht in der Lage, auf besondere Ereignisse wie eine Verschlechterung der Kreditwürdigkeit eines bestimmten Emittenten zu reagieren. Entsprechend den Richtlinien der Gesellschaft überwachen die Investmentmanager die Liquiditätslage der Gesellschaft täglich. Das Fälligkeitsprofil aller verzinslichen Vermögenswerte und Verbindlichkeiten wird auf den Seiten 105 bis 118 analysiert. Alle nicht verzinslichen Vermögenswerte und Verbindlichkeiten sind innerhalb eines Zeitraums von weniger als einem Monat fällig. Dies gilt nicht für Aktien und Organismen für gemeinsame Anlagen, die keine Fälligkeit haben, sowie Devisenterminkontrakte, bei denen das Fälligkeitsdatum im Portfolio und im Wertpapierbestand aufgeführt ist. 119 COUTTS MULTI ASSET FUND PLC Anhang zum Geschäftsbericht für das Geschäftsjahr bis zum 30. November 2014 (Fortsetzung) 14. Finanzinstrumente und Risiken (Fortsetzung) Liquiditätsrisiko (Fortsetzung) In der Tabelle unten sind die finanziellen Verbindlichkeiten der Fonds zum 30. November 2014 ausgewiesen. Die Fälligkeit beträgt jeweils weniger als einen Monat, abgesehen von einigen derivativen Finanzinstrumenten, bei denen die Fälligkeit weniger als drei Monate beträgt. Verbindlichkeiten Weniger als 1 Monat Banküberziehungskredite Verbindlichkeiten aus erworbenen Anlagen / Rücknahmen Zu entrichtende Managementgebühren Auf die Inhaber rückzahlbarer Anteile entfallendes Nettovermögen Derivative Finanzinstrumente 1–3 Monate Derivative Finanzinstrumente Coutts Multi Asset UK Defensive Fund Coutts Multi Asset UK Balanced Fund Coutts Multi Asset UK Growth Fund Coutts Multi Asset UK Equity Growth Fund Coutts Multi Asset Global Defensive Fund Coutts Multi Asset Global Balanced Fund Coutts Multi Asset Global Growth Fund Total GBP 218 765 GBP – GBP – GBP – USD – USD – USD 794 730 GBP 726 905 234 698 1 433 683 1 429 283 362 502 6 330 236 12 043 903 4 591 779 18 144 257 45 738 186 221 176 491 69 082 162 614 325 978 131 617 874 085 78 937 966 – 364 612 477 – 346 886 624 – 129 386 275 – 179 194 992 216 593 413 952 067 552 449 176 648 645 386 725 1 412 020 083 738 981 83 775 79 520 942 402 769 366 635 150 253 223 348 745 621 32 576 129 850 435 – 185 904 435 – 426 874 397 – 182 553 496 772 343 1 433 276 654 120 COUTTS MULTI ASSET FUND PLC Anhang zum Geschäftsbericht für das Geschäftsjahr bis zum 30. November 2014 (Fortsetzung) 14. Finanzinstrumente und Risiken (Fortsetzung) Liquiditätsrisiko (Fortsetzung) In der Tabelle unten sind die finanziellen Verbindlichkeiten der Fonds zum 30. November 2013 ausgewiesen. Die Fälligkeit beträgt jeweils weniger als einen Monat, abgesehen von einigen derivativen Finanzinstrumenten, bei denen die Fälligkeit weniger als drei Monate beträgt. Verbindlichkeiten Weniger als 1 Monat Banküberziehungskredite Verbindlichkeiten aus erworbenen Anlagen / Rücknahmen Zu entrichtende Managementgebühren Sonstige Verbindlichkeiten Auf die Inhaber rückzahlbarer Anteile entfallendes Nettovermögen Derivative Finanzinstrumente 1–3 Monate Derivative Finanzinstrumente Coutts Multi Asset UK Defensive Fund Coutts Multi Asset UK Balanced Fund Coutts Multi Asset UK Growth Fund Coutts Multi Asset UK Equity Growth Fund Coutts Multi Asset Global Defensive Fund Coutts Multi Asset Global Balanced Fund Coutts Multi Asset Global Growth Fund Total GBP – GBP – GBP 534 344 GBP – USD – USD – USD – GBP 534 344 940 506 3 864 330 1 222 259 1 374 675 577 293 3 810 493 876 688 10 618 091 55 034 – 186 986 – 205 329 – 89 030 – 90 531 – 146 454 975 68 074 – 722 754 – 83 015 700 – 338 056 524 – 355 275 638 – 143 748 380 – 101 535 582 3 036 199 149 138 8 601 86 085 186 5 237 1 156 392 617 10 309 – 84 011 240 – 342 107 840 – 357 237 570 – 145 212 085 88 247 102 294 689 74 599 203 190 260 13 942 87 049 127 108 008 1 168 386 719 121 COUTTS MULTI ASSET FUND PLC Anhang zum Geschäftsbericht für das Geschäftsjahr bis zum 30. November 2014 (Fortsetzung) 14. Finanzinstrumente und Risiken (Fortsetzung) Kreditrisiko Das Kreditrisiko ist das Risiko, dass eine Gegenpartei bei einem Finanzinstrument ihren Verpflichtungen oder Leistungen nicht nachkommt, die mit der Gesellschaft vertraglich vereinbart wurden. Die in der Nettovermögensaufstellung ausgewiesenen Buchwerte der finanziellen Vermögenswerte bilden das maximale Kreditrisiko zum 30. November 2014 und zum 30. November 2013 bestmöglich ab. Für die Gesellschaft besteht ein Kreditrisiko hauptsächlich bei Anlagen in Schuldpapieren. Derartige Kreditrisiken werden von den Investmentmanagern gemäss den Anlagezielen der Fonds gesteuert. In der Tabelle unten befindet sich eine Zusammenfassung des Kreditrisikos basierend auf der Bonität der zum 30. November 2014 gehaltenen Schuldpapiere, für die ein Rating vorliegt: Coutts Multi Asset UK Defensive Fund Coutts Multi Asset UK Balanced Fund Coutts Multi Asset UK Growth Fund Coutts Multi Asset Global Defensive Fund Coutts Multi Asset Global Balanced Fund Coutts Multi Asset Global Growth Fund % 1 7 8 1 % 1 9 13 2 % 7 - % 2 - % 1 - % - 19 6 - 12 12 4 27 - 20 - - 1 49 1 49 5 46 - Ba1 7 10 14 4 6 16 Ba3 - - - 1 1 - Baa1 3 4 - 1 - - Baa2 12 15 41 28 24 34 Baa3 7 10 - 1 2 - N.A.* 8 10 38 - - - 100 100 100 100 100 100 Rating Moody A1 A2 A3 Aa1 Aa1u ∞ Aa3 Aaa Aaau ∞ Der Coutts Multi Asset UK Equity Growth Fund ist nicht einbezogen, da er keine Schuldpapiere hält. ∞ Unaufgefordertes Rating * N.A bezieht sich bei allen Fonds auf Barclays Bank Plc FRN 31.03.2016 and Lloyds Banking Group Plc FRN Perpetual. 122 COUTTS MULTI ASSET FUND PLC Anhang zum Geschäftsbericht für das Geschäftsjahr bis zum 30. November 2014 (Fortsetzung) 14. Finanzinstrumente und Risiken (Fortsetzung) Kreditrisiko (Fortsetzung) In der Tabelle unten befindet sich eine Zusammenfassung des Kreditrisikos basierend auf der Bonität der zum 30. November 2013 gehaltenen Schuldpapiere, für die ein Rating vorliegt: Coutts Multi Asset UK Defensive Fund Coutts Multi Asset UK Balanced Fund Coutts Multi Asset UK Growth Fund Coutts Multi Asset Global Defensive Fund Coutts Multi Asset Global Balanced Fund Coutts Multi Asset Global Growth Fund % 6 1 % 10 2 % - % - % - % - 30 25 - 5 17 - - 8 51 41 4 45 49 24 64 6 11 17 - 2 12 Baa1 7 10 - - - - Baa2 11 21 18 - - - Baa3 7 13 21 - - - N.A.* 7 11 44 - - - 100 100 100 100 100 100 Rating Moody A2 Aa1 Aa1u ∞ Aaa Aaau∞ Ba1 Der Coutts Multi Asset UK Equity Growth Fund ist nicht einbezogen, da er keine Schuldpapiere hält. ∞ Unaufgefordertes Rating * N.A. bezieht sich bei allen Fonds auf Barclays Bank Plc FRN 31.03.2016. Alle Transaktionen in kotierten Wertpapieren werden über genehmigte Broker abgewickelt / bei Lieferung bezahlt. Das Ausfallrisiko wird als minimal erachtet, da die Lieferung veräusserter Wertpapiere nur erfolgt, wenn beim Broker die Zahlung eingegangen ist. Die Zahlung bei einem Kauf erfolgt, sobald die Wertpapiere beim Broker eingegangen sind. Der Handel kommt nicht zustande, wenn eine Partei ihren Verpflichtungen nicht nachkommt. Entsprechend den Richtlinien der Gesellschaft überwachen die Investmentmanager die Kreditposition der Gesellschaft täglich. 123 COUTTS MULTI ASSET FUND PLC Anhang zum Geschäftsbericht für das Geschäftsjahr bis zum 30. November 2014 (Fortsetzung) 14. Finanzinstrumente und Risiken (Fortsetzung) Gegenparteirisiko Für die Gesellschaft besteht ein Gegenparteirisiko bei ihren monetären finanziellen Vermögenswerten, Derivaten und Vermögenswerten, die von der Depotstelle (BNY Mellon Trust Company (Ireland) Limited) gehalten werden. Das Gegenparteirisiko wird als gering erachtet, da die Bonität auf Ebene der obersten Muttergesellschaft der Depotstelle zum 30. November 2014 Aa2 betrug (30. November 2013: Aa3). Gemäss Depotstellenvereinbarung muss die Depotstelle die Anlagen der Gesellschaft von den Anlagen der Depotstelle und ihrer verbundenen Unternehmen trennen und separat verwahren. Für die Gegenparteien könnte jedoch möglicherweise ein Konkurs- oder Insolvenzrisiko bestehen. In diesem Fall könnten die Rechte der Gesellschaft an den von diesen Parteien begebenen oder gehaltenen Anlagen aufgeschoben oder beschränkt werden. Bei einigen Wertpapiertransaktionen, die die Fonds eingehen, besteht das Risiko, dass die Gegenpartei die Anlage nicht liefert (Kauf) oder bezahlt (Verkauf), nachdem die Fonds ihre Verpflichtungen erfüllt haben. Die Fonds kaufen und verkaufen Anlagen nur über Broker, die von den Investmentmanagern als zulässige Gegenpartei genehmigt wurden. Zum 30. November 2014 und zum 30. November 2013 hielt der Coutts Multi Asset UK Funds Devisenterminkontrakte bei Coutts & Co. London. Der Coutts Multi Asset Global Funds hielt Devisenterminkontrakte bei Coutts & Co. London und der Bank of New York Mellon Global Markets. In der Tabelle unten sind Konzentrationen von über 5% des Nettovermögens der Fonds zum 30. November 2014 und zum 30. November 2013 ausgewiesen: 30. November 2014 30. November 2013 % des Nettovermögens % des Nettovermögens Coutts Multi Asset UK Defensive Fund Europäische Investitionsbank PIMCO Global Investor Series UK Long Term Corporate Bond Fund United Kingdom Gilt Invesco Perpetual Fixed Interest Investment Series – Corporate Bond Fund Vanguard FTSE 100 UCITS ETF 10,01% 8,33% 6,94% 8,00% 8,12% 9,53% 6,01% 6,72% - 30. November 2014 30. November 2013 % des Nettovermögens % des Nettovermögens Coutts Multi Asset UK Balanced Fund Royal London FTSE 350 Tracker Fund Vanguard FTSE 100 UCITS ETF 8,92% 8,90% 9,54% - 30. November 2014 30. November 2013 % des Nettovermögens % des Nettovermögens Coutts Multi Asset UK Growth Fund Royal London FTSE 350 Tracker Fund Vanguard FTSE 100 UCITS ETF iShares Core S&P 500 UCITS ETF 13,27% 8,93% 6,87% 12,85% 6,47% 30. November 2014 30. November 2013 % des Nettovermögens % des Nettovermögens Coutts Multi Asset UK Equity Growth Fund Royal London FTSE 350 Tracker Fund Vanguard FTSE 100 UCITS ETF iShares Core S&P 500 UCITS ETF DB X-trackers FTSE 100 UCITS ETF iShares FTSE 250 UCITS ETF iShares FTSE 100 UCITS ETF 15,57% 10,20% 8,24% 6,96% - 124 16,64% 7,80% 5,67% 5,12% COUTTS MULTI ASSET FUND PLC Anhang zum Geschäftsbericht für das Geschäftsjahr bis zum 30. November 2014 (Fortsetzung) 14. Finanzinstrumente und Risiken (Fortsetzung) Gegenparteirisiko (Fortsetzung) 30. November 2014 30. November 2013 % des Nettovermögens % des Nettovermögens Coutts Multi Asset Global Defensive Fund United States Treasury Notes/Anleihen iShares Global Corporate Bond UCITS ETF Spanien – Staatsanleihen Bundesobligation Vanguard S&P 500 UCITS ETF PIMCO Funds Global Investors Series Plc – Global Investment Grade Credit Fund 17,23% 11,84% 7,65% - 5,41% 30. November 2014 30. November 2013 % des Nettovermögens % des Nettovermögens Coutts Multi Asset Global Balanced Fund United States Treasury Notes/Anleihen iShares Core S&P 500 UCITS ETF Vanguard S&P 500 UCITS ETF Bundesobligation SPDR S&P 500 UCITS ETF 10,06% 8,24% 5,80% - 7,90% 9,79% 8,26% 5,85% 30. November 2014 30. November 2013 % des Nettovermögens % des Nettovermögens Coutts Multi Asset Global Growth Fund iShares Core S&P 500 UCITS ETF Vanguard S&P 500 UCITS ETF SPDR S&P 500 UCITS ETF Lyxor UCITS ETF JPX-Nikkei 400 iShares MSCI Europe ex-UK Vanguard S&P 500 UCITS ETF Polar Capital Funds Plc – Japan Fund Vontobel Fund – Emerging Markets Equity 15. 16,11% 6,27% 5,60% - 9,29% 7,81% 6,23% 6,01% 5,87% - 7,93% 7,49% 10,48% 6,98% 6,36% Gegenseitige Haftung Da die Gesellschaft über getrennt haftende Fonds verfügt, erfolgt eine Befriedigung von Ansprüchen, die im Zusammenhang mit einem Fonds entstanden oder diesem zuzuordnen sind, ausschliesslich aus dem Vermögen dieses Fonds. Obwohl die Bestimmungen der Companies Acts eine getrennte Haftung von Fonds vorsehen, müssen diese Bestimmungen vor ausländischen Gerichten, insbesondere bei der Befriedigung von Ansprüchen lokaler Gläubiger, erst noch erprobt werden. 16. Währungsausgleich Der Gewinn aus dem Währungsausgleich in Höhe von GBP 24 270 348 (30. November 2013: Verlust von GBP 15 188 174) in der Aufstellung der Veränderung des auf die Inhaber rückzahlbarer Anteile entfallenden Nettovermögens ist durch Änderungen der Wechselkurse während des Geschäftsjahres bedingt. Der Währungsausgleich hat keine Auswirkungen auf den Nettovermögenswert der einzelnen Fonds. 125 COUTTS MULTI ASSET FUND PLC Anhang zum Geschäftsbericht für das Geschäftsjahr bis zum 30. November 2014 (Fortsetzung) 17. Total Gewinn/Verlust aus erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewerteten finanziellen Vermögenswerten und Verbindlichkeiten 30. November 2014 Coutts Multi Asset UK Defensive Fund GBP Coutts Multi Coutts Multi Asset UK Coutts Multi Asset UK Balanced Asset UK Equity Fund Growth Fund Growth Fund GBP GBP GBP Coutts Multi Asset Global Defensive Fund USD Coutts Multi Asset Global Coutts Multi Balanced Asset Global Fund Growth Fund USD USD Total GBP Gewinn/Verlust aus Anlagen Realisierter Nettogewinn aus Anlagen Realisierter Nettoverlust aus Devisenterminkontrakten Realisierter Nettogewinn aus Devisen Total realisierter Nettogewinn/-verlust 1 203 057 -189 851 1 380 1 014 586 8 984 472 -1 237 617 213 070 7 959 925 8 944 808 -918 879 310 565 8 336 494 2 345 266 -11 978 29 850 2 363 138 3 564 641 -5 862 479 268 527 -2 029 311 7 628 997 -12 177 247 395 351 -4 152 899 2 855 430 -5 075 481 37 368 -2 182 683 29 973 600 -16 336 955 978 935 14 615 580 Nettoentwicklung nicht realisierter Gewinn/Verlust aus Anlagen Nettoentwicklung nicht realisierter Verlust/Gewinn aus Devisenterminkontrakten Nettoentwicklung nicht realisierter Gewinn/Verlust aus Devisen Total Nettoentwicklung nicht realisierter Gewinn/Verlust 3 544 852 -92 223 1 395 3 454 024 8 851 577 -371 662 5 070 8 484 985 5 272 616 -169 124 1 578 5 105 070 1 391 108 13 094 -125 1 404 077 -613 493 234 479 -7 427 -386 441 1 412 303 -251 090 -5 113 1 156 100 3 202 974 -772 544 291 2 430 721 21 480 181 -1 097 147 511 20 383 545 Total Gewinn/Verlust aus erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewerteten Anlagen 4 468 610 16 444 910 13 441 564 3 767 215 -2 415 752 -2 996 799 248 038 34 999 125 Coutts Multi Coutts Multi Asset UK Coutts Multi Asset UK Balanced Asset UK Equity Fund Growth Fund Growth Fund GBP GBP GBP Coutts Multi Asset Global Defensive Fund USD Coutts Multi Asset Global Coutts Multi Balanced Asset Global Fund Growth Fund USD USD Total GBP 30. November 2013 Gewinn/Verlust aus Anlagen Realisierter Nettogewinn/-verlust aus Anlagen Realisierter Nettogewinn aus Devisenterminkontrakten Realisierter Nettoverlust/-gewinn aus Devisen Total realisierter Nettogewinn Nettoentwicklung nicht realisierter Verlust/Gewinn aus Anlagen Nettoentwicklung nicht realisierter Verlust/Gewinn aus Devisenterminkontrakten Nettoentwicklung nicht realisierter Verlust/Gewinn aus Devisen Total Nettoentwicklung nicht realisierter Verlust/Gewinn Total Verlust/Gewinn aus erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewerteten Anlagen Coutts Multi Asset UK Defensive Fund GBP 148 905 200 745 -8 852 340 798 3 309 968 727 865 -75 270 3 962 563 6 017 973 538 782 -62 178 6 494 577 3 562 189 26 890 -3 133 3 585 946 -237 193 1 206 393 230 677 1 199 877 886 919 3 967 520 313 339 5 167 778 1 006 409 2 912 248 49 912 3 968 569 14 093 900 6 644 712 228 866 20 967 477 -1 185 542 -1 387 -871 -1 187 800 -2 888 913 6 738 -3 091 -2 885 266 -4 329 205 -74 852 -1 920 -4 405 977 -2 764 414 -13 609 -38 -2 778 061 1 923 480 429 372 1 914 2 354 766 5 947 810 955 194 5 366 6 908 370 3 090 652 542 925 1 413 3 634 990 -4 185 934 1 144 593 -382 -3 041 723 -847 002 1 077 297 2 088 600 807 885 3 554 643 12 076 148 7 603 559 17 925 754 126 COUTTS MULTI ASSET FUND PLC Anhang zum Geschäftsbericht für das Geschäftsjahr bis zum 30. November 2014 (Fortsetzung) 18. Transaktionskosten In den folgenden Tabellen sind die Transaktionskosten für das Geschäftsjahr bis zum 30. November 2014 und den sechsmonatigen Zeitraum bis zum 30. November 2013 ausgewiesen. Die offengelegten Transaktionskosten sind Kosten, die in Verbindung mit Käufen und Verkäufen von Organismen für gemeinsame Anlagen und Aktien entstehen. Sie sind im Posten "Total Verlust/Gewinn aus erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewerteten finanziellen Vermögenswerten und Verbindlichkeiten" in der Aufwand- und Ertragsrechnung enthalten. Die Transaktionskosten von Anleihen und Devisenterminkontrakten sind in den Kauf- und Verkaufspreisen der Anlage mit eingeschlossen. Sie können nicht sinnvoll oder zuverlässig erfasst werden, da sie in die Anlagekosten eingebettet sind und nicht separat überprüft und offengelegt werden können. Fonds Coutts Multi Asset UK Defensive Fund Coutts Multi Asset UK Balanced Fund Coutts Multi Asset UK Growth Fund Coutts Multi Asset UK Equity Growth Fund Coutts Multi Asset Global Defensive Fund Coutts Multi Asset Global Balanced Fund Coutts Multi Asset Global Growth Fund 19. GBP GBP GBP GBP USD USD USD Geschäftsjahr bis zum 30. November 2014 13 330 169 270 278 176 120 634 111 519 217 470 99 498 Zeitraum bis zum 30. November 2013 16 963 112 002 218 311 125 354 15 837 39 955 21 130 Effizientes Portfoliomanagement Gemäss OGAW-Mitteilung 8 sind die Einnahmen aus effizientem Portfoliomanagementmethoden für den gesamten Berichtszeitraum zusammen mit den aufgelaufenen direkten und indirekten Betriebskosten und Gebühren im Geschäftsbericht des OGAW auszuweisen. Während des Geschäftsjahres hat die Gesellschaft keine Instrumente oder Methoden eingesetzt, die gemäss Richtlinien der irischen Zentralbank in die Kategorie der augenscheinlich zum effizienten Portfoliomananagement verwendeten Instrumente und Methoden fallen (Wertpapierleihgeschäfte, Pensionsgeschäfte und umgekehrte Pensionsgeschäfte). 20. Vergleichsinformationen Die Vergleichsinformationen des vorhergehenden Geschäftsjahres für die Nettovermögensaufstellung beziehen sich auf den 30. November 2013. Die Vergleichsinformationen vorhergehender Berichtszeiträume für die Aufwand- und Ertragsrechnung und die Aufstellung der Veränderung des auf die Inhaber rückzahlbarer Anteile entfallenden Nettovermögens beziehen sich auf den sechsmonatigen Zeitraum bis zum 30. November 2013. 21. Massgebliche Ereignisse Ein neuer Verkaufsprospekt, in dem ACOLIN Fund Services AG als neuer gesetzlicher Vertreter in der Schweiz ausgewiesen wird, wurde am 20. Februar 2014 bei der irischen Zentralbank (CBI) und am 26. Februar 2014 bei der Eidgenössischen Finanzmarktaufsicht (FINMA) eingereicht. Mit Wirkung vom 1. März 2014 wurde ACOLIN Fund Services AG zum neuen Vertreter in der Schweiz ernannt. Gemäss neuen Anforderungen muss der gesetzliche Vertreter über spezielle Ressourcen und Fachkenntnisse verfügen. Daher wurde entschieden, dass ACOLIN Fund Services AG als Spezialist auf diesem Gebiet am besten geeignet ist, als Vertreter des Fonds tätig zu werden. Byron Coombs trat am 30. Juni 2014 als Verwaltungsratsmitglied der Gesellschaft zurück. Während des Geschäftsjahres haben keine weiteren massgeblichen Ereignisse stattgefunden, die die Gesellschaft betreffen. 127 COUTTS MULTI ASSET FUND PLC Anhang zum Geschäftsbericht für das Geschäftsjahr bis zum 30. November 2014 (Fortsetzung) 22. Ereignisse nach Ende des Geschäftsjahres Seit Geschäftsjahresende haben keine massgeblichen Ereignisse stattgefunden, die die Gesellschaft betreffen. 23. Genehmigung des Geschäftsberichts Der Geschäftsbericht wurde vom Verwaltungsrat am 24. März 2015 genehmigt. 128 COUTTS MULTI ASSET FUND PLC Bericht der Depotstelle Als Depotstelle der Gesellschaft haben wir uns nach der Führung der Geschäfte des Coutts Multi Asset Fund plc (die "Gesellschaft") im Geschäftsjahr bis zum 30. November 2014 erkundigt. Dieser Bericht einschliesslich der Beurteilung wurde gemäss OGAW-Mitteilung 4 der Zentralbank ausschliesslich für die Anteilsinhaber der Gesellschaft erstellt und dient keinem anderen Zweck. Mit der Erteilung dieses Bestätigungsvermerks übernehmen wir keinerlei Verantwortung für andere Zwecke oder andere Personen, denen dieser Bericht vorgelegt wird. Verantwortung der Depotstelle Unsere Pflichten und Verantwortungen sind in der OGAW-Mitteilung 4 der Zentralbank ausgeführt. Eine dieser Pflichten besteht darin, uns nach der Führung der Geschäfte der Gesellschaft in jedem jährlichen Berichtszeitraum zu erkundigen und den Anteilsinhabern darüber zu berichten. Unser Bestätigungsvermerk soll darüber Auskunft geben, ob die Gesellschaft unserer Auffassung nach im betreffenden Geschäftsjahr gemäss den Vorschriften ihrer Gründungsurkunde und Satzung sowie der irischen Durchführungsverordnung von 2011 zu den Bestimmungen der Europäischen Gemeinschaften über Organismen für gemeinsame Anlagen in Wertpapieren (European Communities [Undertakings for Collective Investment in Transferable Securities] Regulations, 2011 (die "OGAW-Verordnung") verwaltet wurde. Die Verantwortung für die Erfüllung dieser Vorschriften trägt allein die Gesellschaft. Hat die Gesellschaft sie nicht erfüllt, müssen wir als Depotstelle feststellen, warum dies der Fall ist, und die von uns ergriffenen Korrekturmassnahmen darlegen. Grundlage für das Urteil der Depotstelle Die Depotstelle führt die Prüfungen durch, die sie nach ihrem berechtigten Ermessen als notwendig erachtet, um ihre in der OGAW-Mitteilung 4 ausgeführten Pflichten zu erfüllen und sicherzustellen, dass die Gesellschaft in allen wesentlichen Aspekten (i) gemäss den Einschränkungen für ihre Anlagen und Befugnisse bei Kreditaufnahmen entsprechend den Vorschriften ihrer Gründungsunterlagen und den jeweiligen Bestimmungen verwaltet wurde und (ii) in jeder anderen Hinsicht gemäss der Gründungsunterlagen der Gesellschaft und den jeweiligen Bestimmungen verwaltet wurde. Urteil Nach unserer Beurteilung erfolgte die Verwaltung der Gesellschaft während des Geschäftsjahres in allen wesentlichen Aspekten: (i) gemäss den Einschränkungen für ihre Anlagen und Befugnisse bei Kreditaufnahmen entsprechend den Bestimmungen ihrer Gründungsurkunde und Satzung sowie der OGAW-Verordnung; und (ii) in jeder anderen Hinsicht gemäss den Bestimmungen ihrer Gründungsurkunde und Satzung sowie der OGAW-Verordnung. BNY Mellon Trust Company (Ireland) Limited 24. März 2015 129 COUTTS MULTI ASSET FUND PLC Bericht des unabhängigen Wirtschaftsprüfers an die Anteilsinhaber des Coutts Multi Asset Fund Plc Wir haben die englischsprachige Version des Geschäftsberichts des Coutts Multi Asset Fund Plc (die "Gesellschaft") für das Geschäftsjahr bis zum 30. November 2014 geprüft. Dieser besteht aus der Nettovermögensaufstellung, der Aufwand- und Ertragsrechnung und der Aufstellung der Veränderung des auf die Inhaber rückzahlbarer Anteile entfallenden Nettovermögens sowie dem entsprechenden Anhang sowie der Darstellung der laufenden Kosten und des Portfolioumsatzes auf den Seiten 16 bis 17. Der bei der Erstellung verwendete Bilanzierungsrahmen entspricht dem irischen Recht und den vom Financial Reporting Council erstellten und vom Institute of Chartered Accountants in Irland veröffentlichten Bilanzierungsgrundsätzen (allgemein anerkannte Bilanzierungspraxis in Irland). Dieser Bericht wurde gemäss Abschnitt 193 des Companies Act von 1990 und der OGAW-Mitteilungen der irischen Zentralbank ausschliesslich für die Mitglieder der Gesellschaft als Organ erstellt. Unsere Prüfung erfolgte ausschliesslich zu dem Zweck, den Mitgliedern der Gesellschaft diejenigen Angelegenheiten darzulegen, zu deren Darlegung wir in einem Prüfungsbericht verpflichtet sind. Soweit gesetzlich zulässig, übernehmen wir für unsere Prüfung, diesen Bericht oder die von uns abgegebenen Beurteilungen keine Verantwortung gegenüber anderen Organen als der Gesellschaft und den Mitgliedern der Gesellschaft. Verantwortung des Verwaltungsrats und Verantwortung des Wirtschaftsprüfers Wie im Bericht über die Aufgaben des Verwaltungsrats auf Seite 5 ausführlicher dargelegt, ist der Verwaltungsrat für die Erstellung des Geschäftsberichts verantwortlich, der ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild vermitteln soll. Unsere Verantwortung ist es, den Geschäftsbericht gemäss irischem Recht und den Internationalen Prüfstandards (Grossbritannien und Irland) zu prüfen und zu beurteilen. Nach diesen Standards müssen wir die ethischen Standards für Wirtschaftsprüfer erfüllen. Umfang der Prüfung des Geschäftsberichts Eine Prüfung beinhaltet die Erlangung von Nachweisen für die Beträge und Angaben im Geschäftsbericht, um mit hinreichender Gewissheit versichern zu können, dass der Geschäftsbericht frei von wesentlichen Falschdarstellungen ist, unabhängig davon, ob diese durch Betrug oder Irrtum entstanden sind. Dazu gehört eine Prüfung, ob die Rechnungslegungsgrundsätze für die Gegebenheiten der Gesellschaft angemessen sind, konsequent angewandt und angemessen offengelegt wurden, sowie die Beurteilung der Angemessenheit der vom Verwaltungsrat vorgenommenen wesentlichen Schätzungen und die Würdigung der Gesamtdarstellung des Geschäftsberichts. Zudem lesen wir alle finanziellen und nicht-finanziellen Informationen im Jahresabschluss, um wesentliche Widersprüchlichkeiten zum geprüften Geschäftsbericht und jede nach den Kenntnissen, die wir während der Prüfung erlangt haben, materiell falsche oder damit nicht übereinstimmende Information zu erkennen. Falls wir offensichtliche wesentliche Fehlaussagen oder Inkonsistenzen bemerken, berücksichtigen wir deren Konsequenzen für unseren Bericht. Prüfungsurteil zum Geschäftsbericht Unserer Beurteilung nach: vermittelt der Geschäftsbericht gemäss der allgemein anerkannten Prüfpraxis in Irland ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild über die Lage der Gesellschaft zum 30. November 2014 und die Veränderung des auf die Inhaber rückzahlbarer Anteile entfallenden Nettovermögens im zu diesem Zeitpunkt endenden Geschäftsjahr; wurde der Geschäftsbericht ordnungsgemäss entsprechend den Companies Acts 1963 bis 2013 und der irischen Durchführungsverordnung von 2011 zu den Bestimmungen der Europäischen Gemeinschaften über Organismen für gemeinsame Anlagen in Wertpapieren (European Communities [Undertakings for Collective Investment in Transferable Securities] Regulations, 2011 in deren aktueller Fassung erstellt. Angelegenheiten, über die wir gemäss Companies Acts 1963 bis 2013 zu berichten haben Wir haben alle Informationen und Erläuterungen erhalten, die wir für unsere Prüfung als notwendig erachten. Unserer Beurteilung nach stimmt der Geschäftsbericht mit den Geschäftsbüchern überein und unserer Auffassung nach hat die Gesellschaft ordnungsgemäss Buch geführt. Unserer Beurteilung nach entsprechen die Informationen im Bericht des Verwaltungsrats dem Geschäftsbericht. 130 COUTTS MULTI ASSET FUND PLC Bericht des unabhängigen Wirtschaftsprüfers an die Anteilsinhaber des Coutts Multi Asset Fund Plc (Fortsetzung) Angelegenheiten, über die wir in Ausnahmefällen zu berichten haben Wir haben nichts in Bezug auf die Bestimmungen der Companies Acts 1963 bis 2013 zu berichten, denen zufolge wir an Sie berichten müssen, wenn unserer Auffassung nach die gesetzlich vorgeschriebenen Angaben zur Vergütung des Verwaltungsrats und dessen Transaktionen nicht erfolgt sind. Ivor Conlon für und im Namen von KPMG Chartered Accountants, Statutory Audit Firm 24. März 2015 1 Harbourmaster Place IFSC Dublin 1 131 COUTTS MULTI ASSET FUND PLC MANAGEMENT UND VERWALTUNG Eingetragener Firmensitz Guild House, Guild Street International Financial Services Centre Dublin 1 Irland Byron Coombs (Grossbritannien)** Brian McDermott (Irland) Verwaltungsrat der Gesellschaft Leslie Gent (Kanada) Keith McGough (Irland) Pat McArdle (Irland)* Gayle Schumacher (Grossbritannien) Unabhängiger Wirtschaftsprüfer KPMG Chartered Accountants 1 Harbourmaster Place International Financial Services Centre Dublin 1 Irland Administrator und Registerstelle BNY Mellon Fund Services (Ireland) Limited Guild House, Guild Street International Financial Services Centre Dublin 1 Irland Rechtsberater in Irland A&L Goodbody North Wall Quay International Financial Services Centre Dublin 1 Irland Depotstelle BNY Mellon Trust Company (Ireland) Limited Guild House, Guild Street International Financial Services Centre Dublin 1 Irland Company Secretary Goodbody Secretarial Limited North Wall Quay International Financial Services Centre Dublin 1 Irland Verwaltungsgesellschaft RBS Asset Management (Dublin) Limited Guild House, Guild Street International Financial Services Centre Dublin 1 Irland Zahlstelle in der Schweiz Coutts & Co AG Stauffacherstrasse CH - 8004 Zürich Schweiz Vertreter in der Schweiz Coutts & Co AG, Stauffacherstrasse 1, CH - 8004 Zürich, Schweiz (bis 1. März 2014) ACOLIN Fund Services AG Stadelhoferstrasse 18 CH - 8001 Zürich Schweiz (ab 1. März 2014) Investmentmanager und Vertriebsstellen Coutts & Co Coutts & Co AG 440 Strand Stauffacherstrasse 1 London WC2R 0QS 8004 Grossbritannien Zürich Schweiz Informationsstelle in Deutschland FinCo Financial Communications GmbH Grosser Burstah 42 20457 Hamburg Deutschland * Unabhängiges, nicht geschäftsführendes Verwaltungsratsmitglied ** am 30. Juni 2014 zurückgetreten. 132 COUTTS MULTI ASSET FUND PLC Der Verkaufsprospekt, die Wesentlichen Anlegerinformationen, die Statuten der Gesellschaft sowie die Jahres- und Halbjahresberichte der Gesellschaft sind kostenlos beim Schweizer Vertreter erhältlich. Diese Dokumente sind auch unter www.coutts.com/cmafint erhältlich. 133
