Neptune Investment Funds - fund

Neptune
Investment Funds
Neptune China Fund
Neptune European Opportunities Fund
Neptune Global Equity Fund
Neptune India Fund
Neptune Japan Opportunities Fund
Neptune Russia and Greater Russia Fund
Fund Neptune US Income Fund
Neptune US Opportunities Fund
Jahresbericht und Jahresabschluss zum 31. Dezember 2016
Teilbericht für die Schweiz
www.neptunefunds.com
Neptune Investment Funds
Inhalt
Erläuterungen
3
Verantwortung des Authorised Corporate Director
(ACD)
5
Bestätigungsvermerk des Verwaltungsrats
des ACD
5
Kreuzbeteiligungen
5
Verantwortung der Verwahrstelle
6
Bericht des unabhängigen Abschlussprüfers an die
Anteilinhaber der Neptune Investment Funds
7
Anhang zum Abschluss
9
Neptune China Fund
14
Neptune European Opportunities Fund
30
Neptune Global Equity Fund
51
Neptune India Fund
70
Neptune Japan Opportunities Fund
85
Neptune Russia and Greater Russia Fund
102
Neptune US Income Fund
119
Neptune US Opportunities Fund
140
Vergütungsbericht
162
Allgemeine Informationen und Kontaktangaben
163
2
Neptune Investment Funds
Begriffsdefinitionen
Bitte lesen Sie die folgenden wichtigen Erläuterungen und Definitionen, die Ihnen beim Verständnis der in diesem
Jahresbericht mit Jahresabschluss verwendeten Fachbegriffe helfen werden.
Thesaurierende Anteile
Anteile, auf die keine Dividenden ausgeschüttet
werden, sondern bei denen die erwirtschafteten
Anlageerträge zur Wertsteigerung des Fonds in die
Fondsanteile reinvestiert werden. Alle Neptune
Fonds bieten thesaurierende Anteile an.
Jährliche Managementgebühr
Eine von Neptune erhobene jährliche Gebühr für die
Fondsverwaltung, die täglich berechnet wird.
Ausschüttungen
Die auf das Fondsvermögen erwirtschafteten
Erträge, die an die Anleger ausgeschüttet werden.
Bei ausschüttenden Anteilsklassen werden die
erwirtschafteten Erträge an die Anleger ausgezahlt,
während sie bei thesaurierenden Anteilsklassen
wieder in den Fonds investiert werden.
Ertragsausgleich
Der Ertragsausgleich betrifft die während einer
bestimmten Ausschüttungsperiode gekauften Anteile,
auch Anteile der „Gruppe 2“ genannt. Er bezeichnet
den im Anteilspreis aller Anteile der Gruppe 2
enthaltenen durchschnittlichen Ertragsanteil und wird
den Anteilsinhabern als Kapitalrückzahlung erstattet.
Er ist nicht einkommensteuerpflichtig, muss indes zum
Zweck der Kapitalgewinnsteuer von den Anteilskosten
in Abzug gebracht werden. Der Ausgleichsbetrag für
jede Anteilsklasse und Ausschüttung kann der
Ausschüttungstabelle entnommen werden. Anteile der
Gruppe 2 werden zu Anteilen der Gruppe 1, wenn die
erste Ausschüttung nach dem Erwerb erfolgt ist.
Auf Stufe 2 werden Bewertungsparameter verwendet,
die für den Vermögenswert bzw. die Verbindlichkeit
entweder direkt oder indirekt beobachtbar sind
(abgeleitete Marktdaten) aber keine notierten Preise
sind, wie sie auf Stufe 1 herbeigezogen werden. Dies
bedeutet, dass die Bewertung anhand von
beobachtbaren Eingabedaten, wie notierte Kurse für
ähnliche Instrumente, Zinssätze, Renditekurven und
Kreditspreads, erfolgt.
Auf Stufe 3 werden Bewertungsparameter verwendet,
die für die Vermögenswerte oder Verbindlichkeiten
nicht beobachtbar sind (d. h. es sind keine Marktdaten
verfügbar). Vermögenswerte der Stufe 3 können auch
nicht börsennotierte Aktien umfassen.
Festverzinsliche Anlagen
Dazu zählen von Regierungen oder Unternehmen
emittierte Anleihen und Schuldinstrumente, bei
denen die Anleger Anspruch auf einen festen Zins
vom Emittenten haben. Am Ende der Laufzeit zahlt
der Emittent den Kapitalbetrag zurück.
Wachstumsfonds
Ein Wachstumsfonds zielt darauf ab, das investierte
Vermögen zu vermehren, anstatt Ertrag zu
generieren. Im Gegensatz dazu gibt es Fonds, die
eher auf Ertragsgenerierung abzielen als auf
Kapitalwachstum.
Die Fondspalette von Neptune umfasst sowohl
Fonds, die Kapitalzuwachs anstreben, Fonds, die
Ertrag anstreben als auch solche, die Ertrag und
Kapitalzuwachs anstreben.
Aktien
Ausschüttungsanteile
Aktien sind Kapitalanteile an einem Unternehmen.
Aktionäre sind somit die Eigentümer eines
Unternehmens und können über wichtige
Angelegenheiten, wie beispielsweise die Ernennung
der Verwaltungsratsmitglieder, abstimmen. Ist das
Unternehmen erfolgreich, haben sie über den
Wertzuwachs ihrer Aktien auch Anteil am
potenziellen Wertzuwachs des Unternehmens.
Neptune Fonds investieren überwiegend in Aktien.
Anleger in Ausschüttungsanteile erhalten alle vom
Fonds erwirtschafteten Erträge in Form einer
Ausschüttung. Darin unterscheiden sie sich von
Anlegern in thesaurierenden Anteilen. Diese zwei
Wahlmöglichkeiten sind zentral: Anleger, die
Ausschüttungen erzielen möchten, entscheiden sich
für Ausschüttungsanteile während jene, die
Kapitalzuwachs anstreben, thesaurierende Anteile
wählen.
Fair-Value-Hierarchie
ISA (Individual Savings Account)
Die Fair-Value-Hierarchie gibt Auskunft darüber, wie
zur Berechnung des Werts des Fondsvermögens der
Fair Value der Anlagen im Fondsportefeuille ermittelt
wurde:
Ein ISA ist eine steueroptimierte Anlagemöglichkeit.
Im Vereinigten Königreich Steuerpflichtige sind dazu
berechtigt, in ein ISA zu investieren. Aufgrund der
Steuervorteile legt die Regierung fest, wie viel die
Anleger in einem Steuerjahr maximal in ein ISA
investieren können. Die aktuelle Obergrenze für das
Steuerjahr 2016/17 liegt bei £15.240. Dieser Betrag
kann in Barmitteln, Anteilen oder einer Kombination
der beiden angelegt werden. Sämtliche Neptune
Fonds eignen sich für ISAs; allerdings bietet
Neptune lediglich Wertpapier-ISAs an. Anleger
können auch bereits existierende ISAs, die bei
anderen Fondsanbietern gehalten werden, in unsere
Fonds übertragen.
Auf Stufe 1 dienen als Bewertungsparameter auf
aktiven Märkten notierte, unangepasste Preise für
identische Vermögenswerte oder Verbindlichkeiten,
auf welche am Bewertungstag (31. Dezember 2016)
zugegriffen werden kann. In diese Kategorie fallen in
der Regel börsennotierte Aktien, hochliquide
Anleihen und börsengehandelte Derivate.
3
Neptune Investment Funds
Begriffsdefinitionen (Fortsetzung)
Junior ISAs (Junior Individual Savings
Account) wurden vom Staat konzipiert, um Eltern
resp. Erziehungsberechtigten steuerbegünstigte
Anlagen für ihre Kinder zu ermöglichen.
Nach Eröffnung eines ISAs durch einen Elternteil
oder Erziehungsberechtigten ist jedermann
berechtigt, bis zur jährlichen Obergrenze einen
Betrag einzuzahlen. Die aktuelle Obergrenze für
das Steuerjahr 2016/2017 liegt bei £ 4.080. Dieser
Betrag kann in Barmitteln, Aktien oder einer
Kombination der beiden angelegt werden, wobei
Neptune lediglich Wertpapier-ISAs anbietet.
Mit 16 Jahren kann ein Kind sich als Kontoinhaber
eintragen lassen. Wenn der Kontoinhaber das
Alter von 18 Jahren erreicht, wird das Konto
automatisch in ein „Erwachsenen-ISA“
umgewandelt und der Begünstigte hat freien
Zugriff auf die Anlagen und Sparguthaben. Alle
Neptune Fonds eignen sich für Junior ISAs.
Makroökonomische Analyse
Gesamtanalyse der Wirtschaft eines Landes
oder einer Region. Neben der Analyse der
weltweiten Industriesektoren und einer
systematischen Aktienselektion bildet die
makroökonomische Analyse ein Kernelement
des Anlageprozesses von Neptune.
Negativer Ertragsausgleich
Bei einem Defizit auf jede Anteilsklasse anstelle
eines Nullsatzes angewendeter Ertragsausgleich,
auch „negativer Ertragsausgleich“ genannt. Der
negative Ertragsausgleich kommt zur Anwendung,
um beim Vergleich der Wertentwicklung innerhalb
eines Teilfonds die Verzerrung der
Ausschüttungsrenditen zu vermeiden.
Neptune Investment Funds
Neptune umfasst mehrere Fonds mit ähnlicher
Rechtsstruktur und ähnlichen Anlagebefugnissen
und -beschränkungen aber unterschiedlichen
Anlagezielen. Sie werden manchmal auch als Teilfonds
bezeichnet und bilden den Umbrella-Fonds Neptune
Investment Funds, der eine eigenständige juristische
Person ist.
OEIC (Offene Investmentgesellschaft)
Ein britischer Anlagefondstyp, der als Gesellschaft
errichtet wird und in Aktien anlegen kann und dessen
Anlagekriterien und Fondsvolumen angepasst werden
kann. Der Anteilspreis wird anhand des Werts der
Anlagen des Fonds berechnet. Für die Anteile von
Neptune OEIC werden keine Geld- und Briefkurse
gestellt, sondern Käufer und Verkäufer schließen
Geschäfte zum selben Preis ab. Allerdings kann ein
Ausgabeaufschlag erhoben werden. Mit einem OEIC
können Anlagen diversifiziert werden anstatt in
einem einzigen Unternehmen oder einer geringen
Anzahl von Unternehmen investiert zu sein.
OEICs werden auch als Investmentgesellschaften
mit veränderlichem Kapital (ICVC) bezeichnet.
4
Laufende Kosten (OCF)
Eine Kennzahl für die durch den Betrieb und die
Verwaltung eines Fonds anfallenden Gebühren, die
die Kosten einer Investition in einem bestimmten
Fonds widerspiegelt. Diese Kosten setzen sich
hauptsächlich aus Verwaltungsgebühren,
Rechtskosten, Aufwendungen für den
Wirtschaftsprüfer sowie Betriebsaufwendungen
zusammen. Diese Kennzahl, in der keine
Transaktionskosten berücksichtigt werden, wird für
jede Anteilsklasse eines Fonds bereitgestellt.
Die laufenden Kosten geben die jährlichen
Aufwendungen des Teilfonds als Prozentsatz des
durchschnittlichen Nettoinventarwerts an und
erleichtern den Vergleich mit anderen Anteilsklassen,
Teilfonds und Anlageorganismen. Bis 31. Dezember
2015 hatte der ACD die Gesamtkostenquote (TER) für
jede Anteilsklasse auf einen Prozentsatz des
durchschnittlichen Nettoinventarwerts beschränkt.
Diese Obergrenzen sind in den Tabellen zur
Wertentwicklung jedes Teilfonds angegeben. Die
Obergrenzen wurden zum 1. Januar 2016 neu
festgelegt und neu gilt ein OCF-Cap, der einem
Prozentsatz des durchschnittlichen Nettoinventarwerts
entspircht. Der neue prozentuale OCF-Cap für jede
Anteilsklasse wird ab diesem Datum ebenfalls in der
Tabelle zur Wertentwicklung angegeben. Der ACD
legt die OCF-Caps in seinem eigenen Ermessen fest
und kann diese jederzeit aufheben.
Portfolioumschlagsquote („PTR“)
Die PTR widerspiegelt das Handelsvolumen des
Teilfonds während des Berichtszeitraums. Zur
Berechnung der PTR wird die Differenz aus der
Summe aller Wertpapiergeschäfte abzüglich der
Summe aller Anteiltransaktionen gebildet und als
Prozentsatz des durchschnittlichen Nettovermögens
des Teilfonds ausgedrückt.
Sektor
Weltweit lassen sich Unternehmen je nach Art ihrer
Geschäftstätigkeit in zehn Wirtschaftszweige einteilen.
Es sind dies: Nicht-Basiskonsumgüter,
Basiskonsumgüter, Energie, Finanz,
Gesundheitswesen, Industrie,
Informationstechnologie, Rohstoffe,
Telekommunikation und Versorger. Der
Anlageprozess der Neptune-Fonds basiert auf einer
Analyse der einzelnen Wirtschaftszweige. Je
nachdem, welche Entwicklung wir für die einzelnen
Wirtschaftszweige erwarten, wählen wir die Anlagen
der verschiedenen Teilfonds aus.
Teilfonds
Ein Teilfonds, wie beispielsweise der Neptune Global
Equity Fund, ist Teil einer Gruppe von Fonds, die
unter demselben Umbrella zusammengefasst werden
und die Investmentgesellschaft bilden. Dabei hat
jeder Teilfonds spezifische Anlageziele und wird von
den anderen Teilfonds des gleichen Umbrella-Fonds
getrennt.
Neptune Investment Funds
Begriffsdefinitionen (Fortsetzung)
OGAW (Organismen für gemeinsame
Anlagen in Wertpapieren)
Die gesetzlichen Vorschriften betreffend OGAW
legen fest, wie ein Fonds in der Europäischen
Union vertrieben werden kann und ermöglichen
den grenzüberschreitenden Fondsvertrieb an
Anleger verschiedener Nationalitäten.
Um als OGAW-konformer Fonds anerkannt zu
werden, muss ein Fonds innerhalb eines
bestimmten, aber relativ weiten Rahmens anlegen.
Gemäß den im jeweiligen Land geltenden
Vertriebsregeln und vorbehaltlich der notwendigen
behördlichen Genehmigung kann der Fonds in
jedem EU-Land verkauft werden. Alle Neptune
Fonds sind OGAW-konform.
Rendite
Höhe des erzielten Ertrags der Anlagen eines
Fonds im Verhältnis zum Preis. Auf Ertrag
abzielende Fonds streben eine hohe Rendite an,
während auf Kapitalwachstum ausgelegte Fonds
typischerweise eine tiefere Rendite aufweisen.
5
Neptune Investment Funds
Verantwortung des Authorised Corporate Director (ACD)
Gemäss dem Collective Investment Schemes
Sourcebook (COLL) der Financial Conduct Authority
(FCA) muss der ACD einen Jahresabschluss erstellen, der ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Finanzlage des Fonds zum
Ende jeder Berichtsperiode sowie der Aufwendungen
und Erträge und Gewinne/Verluste der Berichtsperiode vermittelt.
Bei der Erstellung dieser Berichte muss der ACD:
•
geeignete Bilanzierungs- und
Bewertungsmethoden auswählen und einheitlich
anwenden;
•
angemessene und vorsichtige Beurteilungen und
Schätzungen vornehmen;
•
den Bericht gemäss allgemein anerkannten
Rechnungslegungsgrundsätzen, dem Statement
of Recommended Practice (SORP) for
Authorised Funds der Investment Association
vom Mai 2014, dem COLL und der Satzung
erstellen und wesentliche Abflüsse im
Jahresbericht ausweisen und erläutern;
•
den Bericht gemäss dem Konzept der
Unternehmensfortführung erstellen, ausser es
ist nicht angemessen davon auszugehen, dass
der Fonds bestehen bleibt; undtake reasonable
steps to prevent or detect fraud and other
irregularities.
•
angemessene Vorkehrungen treffen, um
Verstösse und andere Unregelmässigkeiten zu
verhindern oder aufzudecken.
Der ACD trägt die Verantwortung für die Buchführung
und die Erstellung anderer Aufzeichnungen, die zur
Einhaltung der Vorschriften des COLL erforderlich
sind, und anhand derer jederzeit belegt werden kann,
dass diese Vorschriften eingehalten werden.
Der ACD trägt die Verantwortung für die Fondsverwaltung nach Massgabe der Statuten, der Scheme
Particulars und der OGAW-Vorschriften sowie für das
Ergreifen angemessener Massnahmen zur Verhinderung und Aufdeckung von Verstössen und anderen
Unregelmässigkeiten.
Die Wartung und die Integrität der Website der Neptune
Investment Management Limited (Neptune) unterliegen
der Verantwortung des ACD; Sie werden nicht vom
Abschlussprüfer geprüft, der auch keine Verantwortung
für etwaige Änderungen der Abschlüsse nach der erstmaligen Veröffentlichung auf der Website übernimmt.
Die britische Gesetzgebung, nach der die Abschlüsse
erstellt und verbreitet werden, kann von den in anderen.
Bestätigungsvermerk des
Verwaltungsrats des ACD
Dieser Bericht wurde gemäss den
Vorschriften im COLL der FCA unterzeichnet.
Im Namen der
Neptune Investment Management Limited
ACD der Neptune Investment Funds
12. April 2017
Kreuzbeteiligungen
Teilfonds
Beteiligung an
Neptune US Opportunities Fund
Neptune Global Equity Fund
Neptune Global Equity Fund
Neptune US Mid Cap Fund
Neptune India Fund
Neptune Russia & Greater Russia Fund
Es gab keine weiteren Kreuzbeteiligungen innerhalb der Gesellschaft.
6
Bestand
£
Wert
£
724.000
4.350.000
5.800.000
860.112
8.969.700
6.438.000
Neptune Investment Funds
Verantwortung der Verwahrstelle
hinsichtlich des Fonds und Bericht der Verwahrstelle an die Anteilinhaber des Neptune Investment
Funds (die „Gesellschaft“) für das am 31. Dezember 2016 abgeschlossene Geschäftsjahr
Es obliegt der Verwahrstelle, sicherzustellen, dass
die Gesellschaft, wie unten beschrieben, gemäß
dem Collective Investment Schemes Sourcebook
der FCA, der Open-Ended Investment Companies
Regulations 2001 (SI 2001/1228) in der jeweils gültigen Fassung, dem Financial Services and Markets
Act 2000 in der jeweils gültigen Fassung (zusammen die „Vorschriften“), der Gesellschaftssatzung
sowie dem Prospekt der Gesellschaft (zusammen
die „Fondsdokumente“) verwaltet wird.
Im Rahmen ihrer Rolle hat die Verwahrstelle ehrlich, gerecht, professionell, unabhängig sowie im
Interesse der Gesellschaft und ihrer Anteilinhaber
zu handeln.
In Übereinstimmung mit den Vorschriften ist die
Verwahrstelle dafür verantwortlich, alle ihr anvertrauten Vermögenswerte zu verwahren sowie über
alle anderen Vermögenswerte der Gesellschaft
Buch zu führen.
Die Verwahrstelle stellt sicher, dass:
•
die Cashflows der Gesellschaft ordnungsgemäß überwacht werden* und dass die
Barmittel der Gesellschaft in Übereinstimmung mit den Vorschriften auf den
Geldkonten verbucht werden;
•
der Verkauf, die Ausgabe, die Rücknahme
und die Annullierung von Anteilen in Übereinstimmung mit den Vorschriften erfolgen;
•
der Wert der Anteile der Gesellschaft in Übereinstimmung mit den Vorschriften berechnet
wird;
•
bei Transaktionen, die Vermögenswerte der
Gesellschaft betreffen, die Gegenleistung
innerhalb der üblichen Fristen bei der Gesellschaft eingeht;
•
die Erträge der Gesellschaft in Übereinstimmung mit den Vorschriften verwendet
werden; und
•
die Anweisungen des autorisierten Fondsverwalters („AFM“), der als OGAW-Verwaltungsgesellschaft fungiert, ausgeführt werden
(sofern diese nicht mit den Vorschriften im
Widerspruch stehen).
Außerdem liegt es in der Verantwortung der Verwahrstelle, angemessene Maßnahmen zu ergreifen,
um sicherzustellen, dass die Gesellschaft in Übereinstimmung mit den Vorschriften und den Fondsdokumenten hinsichtlich der auf die Gesellschaft
anwendbaren Anlage- und Kreditaufnahmebefugnisse verwaltet wird.
Wir haben die uns als notwendig erscheinenden
Vorkehrungen zur Erfüllung unserer Aufgaben als
Verwahrstelle getroffen und sind der Ansicht, dass
die durch den AFM vertretene Gesellschaft nach den
uns zugänglichen Informationen und den gemachten
Angaben in allen wesentlichen Punkten:
(i) die Ausgabe, den Verkauf, die Rücknahme, die
Annullierung und die Preisberechnung der
Anteile der Gesellschaft und die Verwendung
des Ertrags der Gesellschaft in Übereinstimmung mit den Vorschriften und den Fondsdokumenten der Gesellschaft ausgeführt hat; und
(ii) ihre Anlage- und Kreditaufnahmebefugnisse
und -einschränkungen eingehalten hat.
State Street Trustees Limited
Verwahrstelle des Neptune Investment Funds
12. April 2017
* Diese Anforderung an die Verwahrstelle trat am 18. März 2016 in Kraft.
7
Neptune Investment Funds
Bericht des unabhängigen Abschlussprüfers an die Anteilinhaber des Neptune
Investment Funds
Wir haben den Abschluss des Neptune Investment
Funds (die „Gesellschaft“) für das am 31. Dezember
2016 abgeschlossene Geschäftsjahr geprüft. Dieser
umfasst die Rechnungslegungsgrundsätze der
Gesellschaft, die Erfolgsrechnung, die Veränderung
des Nettovermögens der Anteilinhaber, die Bilanz, die
Anmerkungen sowie eine Ausschüttungstabelle für
jeden Teilfonds der Gesellschaft. Der Abschluss
wurde im Rahmen des geltenden Rechts und der
britischen Rechnungslegungsstandards (United
Kingdom Generally Accepted Accounting Practice)
inklusive FRS 102 (The Financial Reporting Standard applicable to the UK and Republic of Ireland)
erstellt.
•
die vom ACD vorgenommenen wesentlichen
Schätzungen angemessen sind; und
•
die Gesamtdarstellung des Abschlusses
ordnungsgemäß ist.
Dieser Bericht wurde gemäß Paragraph 4.5.12 des
Collective Investment Schemes Sourcebook der
Financial Conduct Authority ausschließlich für die
Gemeinschaft der Mitglieder der Gesellschaft erstellt. Unsere Prüfung wurde so durchgeführt, dass
wir den Anteilinhabern der Gesellschaft über jene
Angelegenheiten Bericht erstatten können, die in
einem Prüfbericht enthalten sein müssen, und zu
keinem anderen Zweck. Im gesetzlich zulässigen
Ausmaß lehnen wir jede Verantwortung für unsere
Prüfungshandlungen, für diesen Bericht oder für die
von uns abgegebenen Prüfungsurteile gegenüber
jemand anderem als der Gesellschaft und der
Gemeinschaft ihrer Mitglieder ab.
Prüfungsurteil
Verantwortung des ACD und des
Abschlussprüfers
Urteil über andere im Collective Investment
Schemes Sourcebook der FCA vorgeschriebene Sachverhalte
Wie in der Erklärung zur Verantwortung des ACD auf
Seite 6 erläutert, ist der ACD für die Erstellung des
Abschlusses verantwortlich und dafür, dass dieser
ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes
Bild vermittelt.
Außerdem lesen wir alle Finanz- und sonstigen Informationen im Jahresbericht, um festzustellen, ob sie wesentliche Widersprüche enthalten und ob die darin aufgeführten Informationen in Bezug auf die von uns im Laufe
der Abschlussprüfung erlangten Erkenntnisse wesentliche Fehler oder Widersprüche aufweisen. Stellen wir
offensichtliche materielle Fehlaussagen oder Widersprüche fest, so berücksichtigen wir deren
Auswirkungen auf unseren Bericht.
Nach unserer Auffassung:
•
vermittelt der Abschluss ein den tatsächlichen
Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens- und Finanzlage der Gesellschaft und ihrer
Teilfonds am 31. Dezember 2016 sowie des
Nettoertrags bzw. -verlusts und der Nettokapitalgewinne und -verluste auf das Vermögen der
Gesellschaft und ihrer Teilfonds für das an
diesem Datum abgelaufene Geschäftsjahr; und
•
wurde der Abschluss nach Maßgabe der britischen Rechnungslegungsstandards (UK
GAAP) ordnungsgemäß erstellt.
Nach unserer Auffassung
•
Unsere Verantwortung liegt in der Prüfung und Abgabe eines Prüfungsurteils zum Abschluss gemäß
geltendem Recht und den International Standards
on Auditing (Großbritannien und Irland). Gemäß
diesen Standards müssen die vom Auditing
Practices Board herausgegebenen Standesregeln
für Abschlussprüfer eingehalten werden.
wurde der Abschluss gemäß dem Statement of
Recommended Practice für zugelassene
Fonds, den Regeln des Collective Investment
Schemes Sourcebook der Financial Conduct
Authority und der Satzung ordnungsgemäß
erstellt;
•
entsprechen die im Bericht des ACD
enthaltenen Angaben für das Geschäftsjahr, für
welches der Abschluss erstellt wurde, dem
Abschluss;
Umfang der Abschlussprüfung
•
gibt es keine Hinweise dafür, dass die
Buchhaltung nicht ordentlich geführt wurde, oder
dass der Abschluss nicht mit den
Geschäftsbüchern übereinstimmt;
•
haben wir sämtliche Informationen und Angaben
erhalten, die unseres Erachtens für die Zwecke
unserer Prüfung erforderlich sind.
Eine Abschlussprüfung beinhaltet die Durchführung
von Prüfungshandlungen zur Erlangung von Prüfungsnachweisen hinsichtlich der Beträge und
sonstigen Angaben im Abschluss, so dass ein
hinreichend sicheres Urteil darüber abgegeben
werden kann, dass der Abschluss frei von wesentlichen Fehldarstellungen ist, seien diese durch
Betrug oder Irrtum verursacht worden. In diesem
Zusammenhang haben wir auch zu beurteilen, ob:
•
8
die Rechnungslegungsgrundsätze für die
Gesellschaft geeignet sind, einheitlich
angewandt und hinreichend offengelegt wurden;
Ernst & Young LLP
Statutory Auditor
London
12. April 2017
Neptune Investment Funds
Anhang zum Abschluss
für das am 31. Dezember 2016 abgeschlossene Geschäftsjahr
1
Rechnungslegungsgrundsätze
(a) Grundlagen der Rechnungslegung
Die Einzelabschlüsse der Teilfonds wurden auf der Grundlage der nach Neubewertung der Anlagen
bereinigten historischen Kosten nach Maßgabe der von der Investment Association (IA) im Mai 2014
herausgegebenen Financial Reporting Standards (FRS) 102 und der britischen Rechnungslegungsstandards
(UK GAAP) erstellt.
(b) Ausweis von Erträgen
Alle Dividenden aus Anlagen, die bis zum Bilanzstichtag mit dem Vermerk „ex-Dividende“ bezeichnet
werden, sind im Ertrag abzüglich der verrechenbaren Steuergutschriften enthalten. Bankzinsen, Zinsen aus
Schuldtiteln und andere ausstehende Zinserträge werden zum Bilanzstichtag abgegrenzt.
Der Ertrag aus Schuldtiteln wird auf Basis der Effektivverzinsung ausgewiesen, wodurch die Tilgung allfälliger
Ab- oder Aufschläge auf den Kaufpreis im Vergleich zum Wert bei Fälligkeit über die restliche Laufzeit des
Titels berücksichtigt wird.
(c) Behandlung von Stockdividenden und Sonderdividenden
Die ordentliche Stockdividende wird als Ertrag behandelt und bildet einen Teil jeder Ausschüttung. Bei
erhöhten Stockdividenden wird der Wert der Erhöhung als Kapital behandelt und bildet nicht Teil der
Ausschüttung.
Sonderdividenden werden individuell geprüft und es wird von Fall zu Fall beurteilt, ob die Dividende als
Ertrag oder als Kapital betrachtet werden soll. Die als Ertrag erfassten Beträge sind Teil der Ausschüttung.
Die steuerliche Behandlung folgt der Behandlung des Nominalbetrages.
(d) Erfassung der Aufwendungen
Für alle Teilfonds werden die regelmässige Gebühr des ACD sowie alle weiteren Auslagen dem Ertrag
entnommen, mit Ausnahme der Kosten im Zusammenhang mit dem Kauf und Verkauf von Anlagen, der
Stamp Duty Reserve Tax und der Gründungskosten, die dem Kapital belastet werden. Für
Ausschüttungszwecke werden beim Neptune US Income Fund die regelmässige Gebühr des ACD und alle
weiteren Auslagen dem Kapital belastet.
Die Aufwendungen der Teilfonds werden auf einen mit dem ACD vereinbarten Höchstsatz begrenzt.
Aufwendungen, die den Höchstsatz des Teilfonds überschreiten, werden vom ACD erlassen und vom
Aufwand abgezogen. Genaue Angaben zum Höchstsatz jedes Teilfonds sind in Anmerkung 4 des Anhangs
zum Einzelabschluss des jeweiligen Teilfonds aufgeführt. Die Begrenzung der Aufwendungen kann jederzeit
aufgehoben werden.
(e) Verteilung von Aufwendungen auf mehrere Anteilsklassen
Die Verbindlichkeiten, Aufwendungen, Kosten und Gebühren der Gesellschaft, die einem bestimmten
Teilfonds zugeordnet werden können, werden diesem Teilfonds belastet. Innerhalb eines Teilfonds werden
die Kosten den einzelnen Klassen in Übereinstimmung mit den Emissionsbedingungen der Anteile der
jeweiligen Klasse zugewiesen. Vermögenswerte, Verbindlichkeiten, Aufwendungen, Kosten und Gebühren,
die nicht einem bestimmten Teilfonds zugeordnet werden können, kann der ACD in einer Weise verteilen,
die für alle Anteilinhaber gerecht erscheint. In der Regel werden sie jedoch im Verhältnis zum
Nettovermögen der einzelnen Teilfonds anteilsmäßig auf alle Teilfonds verteilt.
(f) Steuern
i. Die Körperschaftsteuer beträgt 20 % für steuerbare Erträge nach Abzug der Aufwendungen.
ii.
Der für latente Steuern angesetzte Betrag wird auf der Grundlage des Jahresgewinns ermittelt und
berücksichtigt die infolge von temporären Differenzen zwischen dem Buchwert und dem Steuerwert
bestimmter Vermögenswerte und Verbindlichkeiten auftretenden latenten Steuern. Die latenten Steuern
werden nach der Liability-Methode auf alle temporären Differenzen berechnet und mit den
Steuersätzen bewertet, die in der Periode gültig sein werden, in der sich die temporären Differenzen
voraussichtlich auflösen werden. Aktive latente Steuern werden nur angesetzt, wenn belegt werden
kann, dass in Zukunft wahrscheinlich steuerbare Gewinne entstehen, gegen welche die aktiven
latenten Steuern aufgerechnet werden können.
9
Neptune Investment Funds
Anhang zum Abschluss
für das am 31. Dezember 2016 abgeschlossene Geschäftsjahr (Fortsetzung)
1
Rechnungslegungsgrundsätze (Fortsetzung)
(g) Ausschüttungspolitik
Der Reinertrag aus Anlagen wird in jeder Berichtsperiode abgegrenzt und steht zur Ausschüttung zur Verfügung. Überschüssige Erträge werden den Anteilinhabern gemäß Paragraph 6.8.3R des COLL des von der
FCA herausgegebenen Handbook of Rules and Guidance zugeteilt. Um einen kontrollierten Dividendenfluss
an die Aktionäre zu gewährleisten, können nach dem Ermessen des ACD Zwischenausschüttungen vorgenommen werden, die jedoch den für den betreffenden Berichtszeitraum verfügbaren ausschüttbaren Ertrag
nicht übersteigen dürfen.
Fehlende Erträge werden dem Kapital entnommen.
(h) Grundlagen für die Bewertung von Anlagen
Alle Anlagen wurden zum Fair Value angesetzt, der anhand der Abschlusskurse um 12 Uhr am letzten
Geschäftstag des Berichtsjahres ermittelt wurde. Der Fair Value von Aktien und Schuldtiteln entspricht dem
Geldkurs abzüglich aufgelaufener Zinsen. Der Fair Value der vom ACD verwalteten kollektiven Kapitalanlagen entspricht bei den Fonds mit nur einer Preisangabe dem gestellten Preis und bei Fonds mit Geld- und
Briefkurs dem Geldkurs. Gegebenenfalls wurden nicht notierte oder suspendierte Wertpapiere auf der
Grundlage einer vom ACD vorgenommenen angemessenen Fair-Value-Schätzung bewertet.
(i) Wechselkurse
Transaktionen in Fremdwährungen werden zum Wechselkurs des jeweiligen Transaktionstages in Pfund
Sterling umgerechnet. Vermögenswerte und Verbindlichkeiten in Fremdwährungen werden am Bilanzstichtag
um 12 Uhr zum Schlusskurs in Pfund Sterling umgerechnet. Ausschüttungen auf die auf Euro und USD
lautenden Anteilsklassen werden in Pfund Sterling erfasst und am Bilanzstichtag zum Kurs um 12 Uhr in
Euro und USD umgerechnet.
(j) Funktionale Währung
Die funktionale Währung der Gesellschaft ist das Pfund Sterling, da der Grossteil des Kapitals in dieser
Währung eingezahlt wird und das Pfund Sterling am Verwaltungsort der Gesellschaft Landeswährung ist.
Die Anmerkungen 2 bis 9 sind im Anhang zum Einzelabschluss des jeweiligen Teilfonds aufgeführt.
10 Geschäftsvorfälle mit nahestehenden Personen
Neptune gilt als beherrschende Partei, da sie bezüglich der Geschäfte des Fonds im Einvernehmen handeln
kann.
Neptune ist als ACD eine nahestehende Person und tritt bei allen Anteilstransaktionen der Teilfonds als
Prinzipal auf. Die insgesamt vom ACD für die Ausgabe und Annullierung von Anteilen erhaltenen bzw.
gezahlten Beträge werden unter Veränderung des Nettovermögens der Anteilinhaber des jeweiligen Teilfonds sowie die am Jahresende offenen Beträge in den Anmerkungen 7 und 9 des Anhangs zum Einzelabschluss des jeweiligen Teilfonds ausgewiesen.
Es wird angenommen, dass State Street Trustees Limited als Verwahrstelle Einfluss auf die Geschäfte des
Fonds nehmen kann. Die Verwahrstellengebühren der State Street Trustees Limited sind in Anmerkung 4
und die bei Jahresende ausstehenden Beträge in Anmerkung 9 aufgeführt.
Die für die regelmäßige Gebühr des ACD an Neptune gezahlten Beträge werden in Anmerkung 4 und die am
Jahresende ausstehenden Beträge in Anmerkung 9 ausgewiesen.
Allfällige Anlagen der Teilfonds in andere Produkte von Neptune werden im Anlagenbestand des jeweiligen
Teilfonds ausgewiesen.
11 Anteilskapital
Die Gesellschaft verfügt über fünf Anteilsklassen: A, B, C, D und F. Die jährliche Verwaltungsgebühr für
diese Anteile wird in der nachfolgenden Tabelle angegeben.
Neptune China Fund
Neptune European Opportunities Fund
Neptune Global Equity Fund
Neptune India Fund
Neptune Japan Opportunities Fund
Neptune Russia and Greater Russia Fund
Neptune US Income Fund
Neptune US Opportunities Fund
10
A
1,75%
1,75%
1,75%
1,75%
1,60%
1,75%
—
1,60%
B
1,25%
1,25%
1,25%
—
1,10%
—
—
1,10%
C
0,75%
0,75%
0,75%
0,75%
0,75%
0,80%
0,75%
0,75%
D
—
0,65%
—
—
0,65%
—
—
0,65%
F
—
—
—
—
—
—
—
—
Neptune Investment Funds
Anhang zum Abschluss
für das am 31. Dezember 2016 abgeschlossene Geschäftsjahr (Fortsetzung)
11 Anteilskapital (Fortsetzung)
Der ACD hat Anspruch auf eine jährliche Gebühr aus den Teilfonds bzw. deren Anteilsklassen.
Das Nettovermögen jeder Anteilsklasse, der Nettoinventarwert pro Anteil und die Anzahl Anteile im Umlauf
werden in den Vergleichstabellen des jeweiligen Teilfonds angegeben.
12 Eventualverbindlichkeiten und Verpflichtungen
Detaillierte Angaben zu den Eventualverbindlichkeiten und ausstehenden Verpflichtungen werden im Anhang
zum Einzelabschluss des jeweiligen Teilfonds aufgeführt.
13 Swing Pricing
Infolge der von den Anlegern getätigten Käufe und Verkäufe von Anteilen eines Teilfonds kann der
Anlageverwalter gezwungen sein, Anlagen des Teilfonds zu verkaufen. Dabei fallen Handelsgebühren an,
welche die bestehenden Anteilinhaber zu tragen hätten.
Anleger, die ihre Anteile langfristig halten, könnten durch die häufigen Käufe und Verkäufe von
Teilfondsanteilen durch andere Anleger zu Schaden kommen. Die Auswirkungen solcher Transaktionen
werden „Verwässerung“ genannt.
Erfolgen an einem bestimmten Handelstag bei einem Teilfonds Nettozeichnungen oder Nettorücknahmen,
kann der Nettoinventarwert angepasst werden, um die Auswirkungen der Verwässerungskosten
abzuschwächen. Eine solche Anpassung wird Swing Pricing genannt. Mit dieser Technik werden die
Auswirkungen der Verwässerung zum Schutz der bestehenden Anteilinhaber abgeschwächt. Sie zielt darauf
ab, die Handelskosten, d. h. die Geld-Brief-Spanne und die Transaktionskosten, auf jene Anleger zu
überwälzen, die Anteile zeichnen oder zur Rücknahme einreichen.
Das Ausmaß der NIW-Anpassung wird anhand der geschätzten Handelskosten festgelegt, in denen
verschiedene Faktoren, wie die Geld-Brief-Spanne, Provisionen und andere Transaktionskosten,
berücksichtigt werden. Provisionen und andere Kosten (z. B. Umsatzabgaben) werden anhand einer
historischen Analyse tatsächlich erfolgter Abschlüsse festgelegt. Die Schätzwerte werden regelmäßig
überprüft und angepasst.
14 Derivate und andere Finanzinstrumente
Um das Anlageziel zu erreichen, werden verschiedene Finanzinstrumente gehalten, wie beispielsweise
Wertpapiere und andere Anlagen, Barguthaben sowie Debitoren und Kreditoren, die direkt mit dem
Geschäftsgang in Zusammenhang stehen.
Politische und wirtschaftliche Ereignisse in den führenden Volkswirtschaften, wie den USA, Japan und der EU,
wirken sich auf die weltweiten Aktien- und Wertpapiermärkte aus.
Die Hauptrisiken im Zusammenhang mit den von der Gesellschaft gehaltenen Finanzinstrumenten und die
Grundsätze des ACD zur Verwaltung dieser Risiken werden nachfolgend erläutert:
(a) Kursrisiko
Unter Kursrisiko versteht man das Risiko einer Wertveränderung der Finanzinstrumente der Gesellschaft
aufgrund von Veränderungen der Marktkurse, die nicht auf die Schwankungen der Zinssätze oder der
Wechselkurse zurückzuführen sind. Kursrisiken sind hauptsächlich auf die Ungewissheit bezüglich der
zukünftigen Kurse der von der Gesellschaft gehaltenen Finanzinstrumente zurückzuführen.
Sie stellen den potenziellen Verlust dar, den die Gesellschaft aufgrund von Kursschwankungen auf ihren
Positionen erleiden kann. Das Anlagenportefeuille der Gesellschaft unterliegt Kursschwankungen, die der
ACD im Rahmen seines Anlageziels und seiner Anlagepolitik genau verfolgt. Bei Aktienportefeuilles wird das
Kursrisiko in der Regel in das aktienspezifische Risiko und das Marktrisiko unterteilt. Das aktienspezifische
Risiko kann begrenzt werden, indem die Anlagerichtlinien eingehalten werden und ein übermäßiges
Engagement in einem einzigen Emittenten vermieden wird. Sofern dies im Einklang mit dem Anlageziel
steht, kann die Diversifikation des Engagements über ein breites Spektrum weltweiter Aktien das Marktrisiko
reduzieren.
11
Neptune Investment Funds
Anhang zum Abschluss
für das am 31. Dezember 2016 abgeschlossene Geschäftsjahr (Fortsetzung)
14 Derivate und andere Finanzinstrumente (Fortsetzung)
(b) Währungsrisiko
Ein Währungsrisiko tritt dann auf, wenn der Wert von Anlagen in Pfund Sterling aufgrund von Wechselkursveränderungen schwankt. Schwankungen des GBP-Wechselkurses können die Ertragslage britischer Unternehmen und damit ihre Aktienkurse beeinträchtigen, weil die Stärke oder Schwäche des Pfundes gegenüber
anderen Währungen die Exportchancen, den Wert der im Ausland erwirtschafteten Erträge in GBP und die
Preise der in Großbritannien vermarkteten Importwaren beeinflussen kann. Anlagen in ausländischen Wertpapieren bergen angesichts der Wechselkursschwankungen direkte Währungsrisiken.
Wechselkursschwankungen gegenüber dem US-Dollar, dem Euro und dem japanischen Yen können bei den
Anteilsklassen, die auf diese Währungen lauten, ebenfalls zu Wertschwankungen führen.
Das Währungsrisiko wird durch Diversifizierung verwaltet, sofern das Halten von Vermögenswerten in verschiedenen Währungen mit dem Anlageziel des betreffenden Teilfonds vereinbar ist. Der Anlageverwalter
kann außerdem Barmittelbestände in einer anderen Währung als der funktionalen Währung der Gesellschaft
halten, oder, wenn bei einer Währung, in der Vermögenswerte gehalten werden, seiner Ansicht nach ein
hohes Abwertungsrisiko besteht, den Wert der betreffenden Vermögenswerte durch Devisenforwards
gegenüber der funktionalen Währung der Gesellschaft absichern.
Details zum Währungsrisikoprofil sind im Anhang zum Einzelabschluss des jeweiligen Teilfonds aufgeführt.
(c) Zinsrisiko
Unter Zinsrisiko versteht man das Risiko, dass der Wert der von der Gesellschaft gehaltenen Finanzinstrumente als Folge von Zinsänderungen schwanken wird. Der Wert von festverzinslichen Wertpapieren
kann durch Veränderungen im globalen oder lokalen Zinsumfeld beeinflusst werden. Renditeveränderungen
in einer Vermögensklasse können die Bewertungsgrundlage anderer Klassen beeinflussen. Die Forderungen aus variabel verzinslichen Wertpapieren und Bankguthaben sowie die Verbindlichkeiten auf Bankkontoüberziehungen werden durch Zinsschwankungen beeinflusst.
Der Anlageverwalter versucht anhand einer genauen Beurteilung der wirtschaftlichen und anderen
relevanten Faktoren in Unternehmen zu investieren, die von erwarteten Zinsschwankungen profitieren
dürften oder ihnen gegenüber resistent sind.
Details zum Zinsrisikoprofil sind im Anhang zum Einzelabschluss des jeweiligen Teilfonds aufgeführt.
(d) Kreditrisiko
Es kommt vor, dass die Unternehmen, in welche die Gesellschaft investiert, ihre Verpflichtungen nicht fristgerecht erfüllen. Der Wert von Wertpapieren solcher Unternehmen kann infolge eines als höher empfundenen Bonitätsrisikos sinken. Das Bonitätsrisiko kann begrenzt werden, indem die Anlagerichtlinien
eingehalten und ein übermäßiges Engagement in einem einzigen Emittenten vermieden werden.
(e) Liquiditätsrisiko
Die Hauptverbindlichkeit der Gesellschaft ist die Annullierung von Anteilen, welche die Anleger zur Rücknahme einreichen. Sind keine ausreichenden Bankguthaben vorhanden, um die Verbindlichkeiten aus
Rücknahmen zu erfüllen, müssen möglicherweise Wertpapiere verkauft werden.
Bei kleineren Unternehmen ist das umlaufende handelbare Aktienkapital in der Regel gering und daher sind
die Märkte für solche Aktien zuweilen illiquid. Veränderungen in der Anlegerstimmung oder die Ankündigung
kurssensitiver Informationen können markante Schwankungen des Aktienkurses auslösen und den Handel
jeglicher Volumen erschweren.
Die Aktienmärkte in Schwellenländern weisen in der Regel eine höhere Volatilität auf als diejenigen der
Industrieländer. Die Standards für die Offenlegung und Rechnungslegung stimmen nicht immer mit internationalen Kriterien überein und können die genaue Schätzung des fundamentalen Werts erschweren. Der Mangel
an genauen und aussagekräftigen Informationen sowie die ineffiziente Verbreitung solcher Informationen
können in Schwellenländern zu plötzlichen und unvorhersehbaren Stimmungsschwankungen führen. Die
darauf folgenden Investitionsbewegungen können an diesen relativ kleinen und illiquiden Märkten hohe Volatilität bewirken. Gleichzeitig kann die Liquiditätsbeschränkung in Verbindung mit niedrigen Handelsvolumina
den Anlageverwalter daran hindern, größere Transaktionen abzuschließen.
Zur Minimierung des Liquiditätsrisikos stellt der Anlageverwalter sicher, dass ein erheblicher Teil des
Vermögens der Gesellschaft in leicht veräußerbaren Wertpapieren angelegt ist.
12
Neptune Investment Funds
Anhang zum Abschluss
für das am 31. Dezember 2016 abgeschlossene Geschäftsjahr (Fortsetzung)
14 Derivate und andere Finanzinstrumente (Fortsetzung)
(f) Gegenparteirisiko
Bei Wertpapiertransaktionen, welche die Gesellschaft abschließt, besteht das Risiko, dass die
Gegenpartei ihre vertraglichen Verpflichtungen nicht erfüllen kann. Der Anlageverwalter hält dieses
Risiko möglichst gering, indem er nur mit Maklern handelt, die von Neptune genehmigt wurden.
Neptune führt regelmäßig Sorgfaltsprüfungen der Makler, die die Geschäfte des Teilfonds abwickeln, sowie
der Banken, die die Barmittel des betreffenden Teilfonds verwahren, durch, und lässt diese von seinem
Gegenparteirisiko-Ausschuss überwachen. Zu diesen Sorgfaltsprüfungen gehören unter anderem die
finanzielle und betriebliche Leistungsfähigkeit der Gegenpartei, ihr aufsichtsrechtlicher Status sowie ihre
Kreditwürdigkeit.
(g) Derivate
Die Teilfonds der Gesellschaft dürfen zum effizienten Portfoliomanagement Derivatgeschäfte abschliessen.
Das effiziente Portfoliomanagement muss eine Verringerung der Risiken und Kosten oder die
Erwirtschaftung von zusätzlichem Ertrag oder Kapital mit einem akzeptablen niedrigen Risiko zum Ziel
haben. Der Teilfonds darf durch den Einsatz solcher Instrumente nicht von seinen Anlagezielen abweichen.
Sämtliche zum Zweck des effizienten Portfoliomanagement durchgeführten Transaktionen müssen
wirtschaftlich angemessen sein und das damit verbundene Risiko muss vollständig gedeckt sein. Der ACD
überwacht den Einsatz von Derivaten, um sicherzustellen, dass die Regeln für die effiziente
Portfolioverwaltung eingehalten werden.
(h) Fair Value der finanziellen Vermögenswerte und finanziellen Verbindlichkeiten
Zwischen dem in der Bilanz ausgewiesenen Wert der finanziellen Vermögenswerte und finanziellen
Verbindlichkeiten und ihrem Fair Value besteht kein wesentlicher Unterschied.
15 Portefeuilletransaktionskosten
Genaue Angaben zu den Portefeuilletransaktionskosten können dem Anhang zum Einzelabschluss des
jeweiligen Teilfonds entnommen werden.
16 Wertpapierleihe
Die Teilfonds der Gesellschaft schließen keine Wertpapierleihgeschäfte ab.
13
Neptune China Fund
Anlageziel
Risiko- und Ertragsprofil
Der Neptune China Fund („der Teilfonds“) strebt
Kapitalwachstum an, indem er vorwiegend in
chinesische Wertpapiere oder Wertpapiere von
Unternehmen investiert, die einen bedeutenden
Anteil ihrer Geschäfte in China tätigen.
Aus der Skala des Risiko- und Ertragsindikators kann
abgelesen werden, wie der Teilfonds in Bezug auf
sein potenzielles Risiko und seinen potenziellen Ertrag einzustufen ist. Je höher die Risiko- und Ertragskategorie, desto höher der potenzielle Ertrag aber
umso höher auch das Verlustrisiko. Der Risikoindikator basiert auf historischen Daten. Er kann sich ändern und ist nicht unbedingt ein verlässlicher Indikator
für das Risikoprofil des Teilfonds in der Zukunft. Das
schattierte Feld auf der Skala zeigt an, wie der Teilfonds hinsichtlich seines Risiko- und Ertragsprofils
einzustufen ist.
Als weitere qualifizierte Anlagen kommen Organismen für gemeinsame Anlagen, andere Wertpapiere, Bargeld oder bargeldähnliche Mittel, Einlagen und Geldmarktinstrumente infrage.
Der ACD kann zum Zweck des effizienten Portfoliomanagements auch Derivate und Termingeschäfte einsetzen.
Typischerweise gilt:
niedrigere Erträge =
niedrigeres Risiko
Es wird beabsichtigt, das Teilfondsvermögen
jederzeit fast vollständig zu investieren. Der Teilfonds kann jedoch auch taktische Positionen in
Bargeld oder bargeldähnlichen Mitteln halten,
wenn der ACD dies für angebracht hält.
Das Portfolio wird so verwaltet, dass sich der Teilfonds zu jeder Zeit für ein ISA qualifiziert und in
ein solches aufgenommen werden kann.
1
2
3
Typischerweise gilt:
höhere Erträge =
höheres RIsiko
4
5
6

Dieser Teilfonds wird mit 6 eingestuft, weil derartige
Fonds in der Vergangenheit hohe Wertsteigerungen
und -verluste (Volatilität) erfahren haben.

Im Indikator werden die folgenden Risiken nicht
berücksichtigt:

Mit einer Anlage im Ausland kann zusätzliche
Rendite erzielt und das Risiko auf mehrere Märkte
verteilt werden. Allerdings besteht das Risiko, dass
der Wert Ihrer Anlage durch Wechselkursschwankungen gemindert wird.

Schwellenmärkte und weniger entwickelte Länder
sehen sich möglicherweise mehr politischen, wirtschaftlichen oder strukturellen Herausforderungen
gegenübergestellt als Industrieländer. Das heißt,
Ihr Geld könnte einem größeren Risiko ausgesetzt
sein.

Dieser Teilfonds hält eine beschränkte Anzahl von
Anlagen. Fällt der Wert einer dieser Anlagen, kann
dies den Wert des Teilfonds stärker beeinträchtigen, als wenn dieser eine größere Anzahl
Anlagen halten würde.
 Eine vollständige Liste der Risiken des Teilfonds
finden Sie im Prospekt.
14
7
Neptune China Fund
Bericht des Anlageverwalters
für das am 31. Dezember 2016 abgeschlossene Geschäftsjahr
Das Jahr 2016 begann aufgrund des einbrechenden
UK-Aktienmarkts beinahe panisch und den Interventionsmaßnahmen der Regierung zur Marktstützung
stehen wir kritisch gegenüber.
technologiebezogenen Positionen im Berichtszeitraum
eine starke Leistung zeigte, wurde in den Bereichen
saubere Technologien und Energie eine besonders
hohe Outperformance erreicht.
Die pessimistische Stimmung war im Februar auf
einem absoluten Tief angelangt, wodurch die kurzfristige Wirtschaftsschwäche in einer harten Landung ihre Fortsetzung fand. China sieht sich weiterhin vor komplexe und oftmals ambivalente ökonomische Herausforderungen wie verlangsamtes Wachstum, zunehmende Verschuldung, ineffiziente Sektoren sowie Unternehmen mit Kapazitätsüberschüssen gestellt. Obwohl diese anhaltenden
Schwierigkeiten den Markt mittelfristig belasten
dürften und sie momentan das Marktumfeld in China
bestimmen, gehen wir nicht davon aus, dass sie zu
einer Katastrophe führen werden.
Alles in allem wird die Aktienauswahl auch in Zukunft
die Richtung des Fonds vorgeben. Wir vertreten die
Meinung, dass sich der Markt nach dieser Verschnaufpause unterstützt durch eine großflächige Stabilisierung (wenn nicht Wiederbelebung) der Wirtschaft
weiterhin langsam aber stetig erholen wird, denn die
Anleger werden weiterhin ihre Untergewichtung abbauen und der Hongkonger Markt wird seine
Attraktivität für Geldflüsse vom chinesischen Festland
auch in Zukunft beibehalten. Jedoch weisen wir darauf
hin, dass die vorstehend erwähnten und wohlbekannten Herausforderungen, mit denen China zu kämpfen
hat, sich nicht in Luft aufgelöst haben und daher bleibt
ein allgemeines Rerating bei schwindenden systematischen Risiken unrealistisch. Deshalb sollte die
Vermögensallokation in chinesischen Papieren mit
der entsprechenden Vorsicht vorgenommen werden
und vornehmlich Unternehmen berücksichtigen, die
gut positioniert sind, um von den Lösungen für diese
systematischen Probleme, vom zukünftigen Wachstumsmodell und seinen Prioritäten zu profitieren,
und deren Geschäftsmodelle nachhaltige Aktiendividenden generieren können und deren aktuelle
Bewertungen eine rosige Zukunft versprechen.
Dementsprechend kippte der Markt und erholte sich
erst wieder zur , als die chinesische Zentralbank den
Übergang von der US-Dollar-Ankoppelung des Renminbi zur Bindung an einen Währungskorb deutlicher
zu kommunizieren wusste und sich die Wirtschaft
dadurch besser unterstützt fühlte, und entsprach
damit dem allgemeinen Trend steigender Öl- und
Rohstoffpreise. Dies führte natürlich zu einer breitabgestützten Erholung der Wirtschaftsdaten sowie
zu verbesserten Unternehmensaussichten. Jedoch
konnte der MSCI China Index – wie auch breiter
gefasste Schwellenmarktindizes – nach einem
erfolgreichen Sprint als die Erwartungen von "Panik"
auf "ganz in Ordnung" umgeschlagen hatten, diese
Kursgewinne nicht beibehalten und beendete das
Jahr schwächelnd.
Inmitten dieser rollierenden Volatilität hoben sich die
Grundstoff- und Energiesektoren positiv ab, da diese
Aktien sich im Sog der Reflationsdynamik der Rohstoffmärkte von den miserablen Bewertungen
deutlich erholen konnten. Obwohl wir den Einfluss
dieser Entwicklungen auf unser Portfolio eingrenzen
konnten, indem wir zu Beginn des Jahres unsere
Anlagen in zwei bedeutenden Öl- und Gasproduzenten neutral gewichteten, führte die Kombination
aus einer Untergewichtig in diesem Bereich und der
relativ defensiven Positionierung zu einer durchschnittlichen jährlichen Unterperformance von 2
Prozentpunkten. Dies wurde zusätzlich durch die
enttäuschende Performance unserer Immobilienpositionen verstärkt.
Nichtsdestotrotz erwies sich die Aktienauswahl in
anderen Bereichen als einträglich, insbesondere in
den Sektoren der Nicht-Basiskonsumgüter und der
Finanzen. In ersterem trugen die Bereiche Sportbekleidung, Automobilteile, Glücksspiele und
Weiterbildung maßgeblich zur Performance bei, und
in letzterem erwies sich unsere Selektion der Bankaktien als zuträglich. Während die Mehrheit unserer
*Quelle: Morningstar, Wertentwicklung der Anteilsklasse C Thesaurierend, in Pfund Sterling, keine
Ausgabeaufschläge, Wiederanlage des Nettoertrags
bis 31. Dezember 2016. Der Wert anderer Anteilsklassen kann sich unterschiedlich entwickeln. Die
Wertentwicklung in der Vergangenheit gibt keinen
Aufschluss über die künftige Wertentwicklung. Der
Wert einer Anlage und die damit erzielten Erträge
können aufgrund von Markt- und Währungsschwankungen sowohl steigen als auch fallen. Sie werden
unter Umständen nicht den gesamten investierten
Betrag zurückbekommen. Anlagen in Schwellenmärkten sind mit höheren Risiken verbunden und
potenziell volatiler als Anlagen in etablierten
Märkten. Hinweise auf bestimmte Sektoren und
Wertpapiere dienen lediglich Illustrationszwecken
und sollten nicht als Kauf- oder Verkaufsempfehlung verstanden werden. Die Teilfonds von Neptune
müssen keinen Referenzindex nachbilden. Daher
können ihre Wertpapierbestände von jenen der
angegebenen Benchmark abweichen. Der Referenzindex sollte aus diesem Grund nur zu
Vergleichszwecken herangezogen werden.
Prognosen bieten keinen verlässlichen Hinweis auf
die zukünftige Wertentwicklung. Die hier zum Ausdruck gebrachten Ansichten widerspiegeln die
Meinung von Neptune zum Zeitpunkt der Herausgabe dieses Dokuments. Wir sind nicht verpflichtet,
Sie über etwaige Änderungen unserer Ansichten
auf dem Laufenden zu halten. Weitere Informationen finden Sie im Verkaufsprospekt.
15
Neptune China Fund
Bericht des Anlageverwalters
für das am 31. Dezember 2016 abgeschlossene Geschäftsjahr (Fortsetzung)
Anlagenbestand am 31. Dezember 2016:
Bestand
Anlagen
Marktwert
£
In % des
Gesamtnettovermögens
CHINA 64,73% (2015 - 65,56%)
GRUNDSTOFFE 0,00% (2015 - 0,58%)
502.000
KONSUMGÜTER 4,80% (2015 - 7,38%)
AUTOMOBILE & AUTOMOBILTEILE 1,32%
Dongfeng Motor
397.826
1,32
198.000
110.900
PFLEGEPRODUKTE 3,48%
ANTA Sports Products
Shenzhou
479.452
569.633
1,59
1,89
678.000
22.981
VERBRAUCHERDIENSTE 4,60% (2015 - 3,43%)
ALLGEMEINER DETAILHANDEL 2,80%
China Maple Leaf Educational Systems
JD.com ADR
365.309
478.786
1,21
1,59
REISEN & FREIZEIT 1,80%
Ctrip.com International ADR
544.543
1,80
FINANZWESEN 16,23% (2015 - 25,61%)
BANKEN 11,88%
Bank of China
China Construction Bank
China Minsheng Banking
Industrial & Commercial Bank of China
1.063.770
1.233.903
486.489
803.421
3,52
4,09
1,61
2,66
LEBENSVERSICHERUNGEN 4,35%
Ping An Insurance
1.311.684
4,35
306.274
—
675.123
1,01
—
2,24
1.900.600 BBMG
531.948
1,76
676.000
China Communications Construction
630.673
2,09
ELEKTRONIK & ELEKTRISCHE AUSRÜSTUNGEN 2,10%
Hollysys Automation Technologies
634.938
2,10
ERDÖL & ERDGAS 6,94% (2015 - 3,13%)
ERNEUERBARE ENERGIEN 3,11%
Huaneng Renewables
Xinyi Solar Holdings
500.755
437.292
1,66
1,45
621.000
ERDÖL & ERDGAS-PRODUZENTEN 3,83%
CNOOC
631.438
2,09
870.000
PetroChina
526.214
1,74
31.196
13.839
143.200
TECHNOLOGIE 22,96% (2015 - 18,71%)
SOFTWARE & COMPUTERDIENSTLEISTER 22,96%
Alibaba ADR
Baidu ADR
Tencent
2.214.302
1.873.024
2.847.594
7,33
6,20
9,43
16.760
2.950.000
1.975.000
560.500
1.651.800
322.500
387.500
1.258.200
272.900
GESUNDHEITSWESEN 3,25% (2015 - 3,35%)
PHARMAZEUTIKA & BIOTECHNOLOGIE 3,25%
3SBio
China Animal Healthcare*
Shanghai Fosun Pharmaceutical
INDUSTRIE 5,95% (2015 - 3,37%)
BAU & BAUSTOFFE 3,85%
42.382
1.903.200
1.662.000
16
Neptune China Fund
Bericht des Anlageverwalters
für das am 31. Dezember 2016 abgeschlossene Geschäftsjahr (Fortsetzung)
Anlagenbestand am 31. Dezember 2016 (Fortsetzung)
Bestand
268.000
496.000
230.000
194.000
233.566
624.000
536.000
1.281.000
131.000
2.629.680
374.400
199.400
150.000
831.000
210.000
322.400
42.000
2.741.400
1.132.000
110.300
Anlagen
HONGKONG 33,06% (2015 - 32,13%)
BOC Hong Kong
China Everbright
China Mobile
China Resources Gas
China Resources Land
China State Construction
China Unicom Hong Kong
Far East Consortium International
Galaxy Entertainment
GCL-Poly Energy
Haier Electronics
Kerry Logistics Network
Longtop Financial Technologies ADR*
PAX Global Technology
Shanghai Industrial
Shenzhen
Sun Hung Kai Properties
Tongda
Wasion Group Holdings
MACAU 1,29% (2015 - 1,04%)
Sands China
Marktwert
£
In % des
Gesamt
nettovermögens
778.184
456.503
1.980.629
442.312
426.506
756.153
507.364
444.472
464.147
256.360
476.455
203.379
—
446.874
461.181
380.541
431.462
574.737
493.636
2,58
1,51
6,56
1,47
1,41
2,50
1,68
1,47
1,54
0,85
1,58
0,67
—
1,48
1,53
1,26
1,43
1,90
1,64
389.649
1,29
29.914.935
99,08
276.826
0,92
30.191.761
100,00
VEREINIGTE STAATEN 0,00% (2015 - 1,26%)
Anlagen
Andere Vermögenswerte netto
Nettovermögen
Falls nicht anders vermerkt sind alle Positionen Stammaktien oder Stammanteile.
Die oben in Klammern aufgeführten Vergleichszahlen beziehen sich auf das
Geschäftsjahr zum 31. Dezember 2015.
*dekotierte Wertpapiere
Mit ADR sind American Depositary Receipts gemeint.
17
Neptune China Fund
Bericht des Anlageverwalters
für das am 31. Dezember 2016 abgeschlossene Geschäftsjahr (Fortsetzung)
Die fünf wichtigsten Zukäufe und Veräusserungen im Geschäftsjahr:
Zukäufe
Alibaba ADR
Baidu ADR
China Mobile
Ctrip.com International ADR
Tencent
Veräusserungen
Tencent
Bank of China
China Construction Bank
Industrial & Commercial Bank of China
China Overseas Land & Investment
18
Kosten
£
1.442.088
1.333.049
1.121.879
877.829
855.490
Erlös
£
3.016.429
1.592.298
1.555.545
1.382.765
1.357.879
Neptune China Fund
Fondsinformationen
Wertentwicklung
Anteilsklasse A Thesaurierend
31. Dezember 2016 31. Dezember 2015 31. Dezember 2014
(p)
(p)
(p)
297,57
54,94
(6,16)
299,37
4,40
(6,20)
313,89
(8,80)
(5,72)
Rendite nach Betriebsaufwendungen
48,78
(1,80)
(14,52)
Ausschüttungen
Einbehaltene Ausschüttungen für thesaurierende
Anteile
(2,73)
(2,33)
(1,68)
Veränderung des Nettovermögens pro Anteil
NIW pro Anteil zu Beginn des Berichtsjahres
Rendite vor Betriebsaufwendungen
Betriebsaufwendungen
2,73
2,33
1,68
346,35
1,52
297,57
1,05
299,37
1,28
16,39%
(0,60)%
(4,63)%
£
£
£
10.196.044
2.943.857
2,00%
0,35%
2,10%
41,92%
12.731.382
4.278.444
1,97%
0,33%
2,50%
64,49%
24.313.584
8.121.557
1,99%
0,45%
2,50%
95,99%
Hoch
380,60p
391,80p
315,10p
Tief
242,50p
254,80p
252,50p
NIW pro Anteil am Ende des Berichtsjahres
Nach direkten Transaktionskosten von:
Performance
Rendite nach Betriebsaufwendungen
Weitere Informationen
NIW am Ende des Berichtsjahres
Anzahl Anteile am Ende des Berichtsjahres
Laufende Kosten
Direkte Transaktionskosten
OCF-/TER-Cap
Portfolioumschlagsquote (PTR)
Anteilspreise
Anteilsklasse B Thesaurierend
(am 2. August 2016 gechlossen)
Veränderung des Nettovermögens pro Anteil
NIW pro Anteil zu Beginn des Berichtsjahres
Rendite vor Betriebsaufwendungen
Betriebsaufwendungen
Rendite nach Betriebsaufwendungen
Auszahlung an die Anteilinhaber bei Schließung der
Anteilsklasse
Ausschüttungen
Einbehaltene Ausschüttungen für thesaurierende
Anteile
NIW pro Anteil am Ende des Berichtsjahres
Nach direkten Transaktionskosten von:
31. Dezember 2016 31. Dezember 2015 31. Dezember 2014
(p)
(p)
(p)
310,84
311,76
325,26
30,16
(4,00)
26,16
(337,00)
3,96
(4,88)
(0,92)
—
(9,06)
(4,44)
(13,50)
—
(3,89)
3,89
(3,49)
3,49
(2,84)
2,84
—
1,04
310,84
0,01
311,76
1,33
8,42%
(0,30)%
(4,15)%
£
£
—
—
—
—
—
—
439.370
141.349
1,47%
0,33%
2,50%
64,49%
19.058.731
6.113.165
1,49%
0,45%
2,50%
95,99%
343,20p*
253,70p*
408,60p
266,20p
326,50p
262,10p
Performance
Rendite nach Betriebsaufwendungen
Weitere Informationen
NIW am Ende des Berichtsjahres
Anzahl Anteile am Ende des Berichtsjahres
Laufende Kosten
Direkte Transaktionskosten
OCF-/TER-Cap
Portfolioumschlagsquote (PTR)
£
Anteilspreise
Hoch
Tief
*Vom 1. Januar 2016 bis 2. August 2016.
19
Neptune China Fund
Fondsinformationen (Fortsetzung)
Wertentwicklung (Fortsetzung)
Anteilsklasse C Thesaurierend
31. Dezember 2016 31. Dezember 2015 31. Dezember 2014
(p)
(p)
(p)
Veränderung des Nettovermögens pro Anteil
NIW pro Anteil zu Beginn des Berichtsjahres
Rendite vor Betriebsaufwendungen
Betriebsaufwendungen
120,57
22,44
(1,25)
120,14
1,69
(1,26)
124,79
(3,43)
(1,22)
Rendite nach Betriebsaufwendungen
21,19
0,43
(4,65)
Ausschüttungen
Einbehaltene Ausschüttungen für thesaurierende
Anteile
NIW pro Anteil am Ende des Berichtsjahres
(1,88)
(1,72)
(1,64)
Nach direkten Transaktionskosten von:
1,88
1,72
1,64
141,76
0,62
120,57
0,42
120,14
0,51
17,58%
0,36%
(3,72)%
£
£
£
19.994.890
14.104.561
0,98%
0,35%
1,10%
41,92%
11.939.988
9.903.251
1,01%
0,33%
1,00%
64,49%
6.251.632
5.203.523
1,06%
0,45%
1,00%
95,99%
155,40p
98,37p
157,60p
102,90p
125,30p
100,70p
Performance
Rendite nach Betriebsaufwendungen
Weitere Informationen
NIW am Ende des Berichtsjahres
Anzahl Anteile am Ende des Berichtsjahres
Laufende Kosten
Direkte Transaktionskosten
OCF-/TER-Cap
Portfolioumschlagsquote (PTR)
Anteilspreise
Hoch
Tief
Anteilsklasse C Thesaurierend USD (Bis zum 1. August 2016 hieß diese Anteilsklasse B Thesaurierend USD)
31. Dezember 2016 31. Dezember 2015 31. Dezember 2014
(p)
(p)
(p)
Veränderung des Nettovermögens pro Anteil
NIW pro Anteil zu Beginn des Berichtsjahres
Rendite vor Betriebsaufwendungen
Betriebsaufwendungen
Rendite nach Betriebsaufwendungen
70,53
13,14
(0,95)
12,19
70,64
1,01
(1,12)
(0,11)
73,73
(2,05)
(1,04)
(3,09)
Ausschüttungen
Einbehaltene Ausschüttungen für thesaurierende
Anteile
NIW pro Anteil am Ende des Berichtsjahres
Nach direkten Transaktionskosten von:
(0,89)
(0,77)
(0,57)
0,89
82,72
0,36
0,77
70,53
0,25
0,57
70,64
0,30
17,28%
£
(0,16)%
£
(4,19)%
£
827
1.000
1,00%
0,35%
1,10%
41,92%
7.289.574
10.335.257
1,52%
0,33%
2,50%
64,49%
7.306.547
10.344.011
1,53%
0,45%
2,50%
95,99%
112,80¢
83,61¢
136,20¢
93,85¢
122,30¢
100,70¢
Performance
Rendite nach Betriebsaufwendungen
Weitere Informationen
NIW am Ende des Berichtsjahres
Anzahl Anteile am Ende des Berichtsjahres
Laufende Kosten
Direkte Transaktionskosten
OCF-/TER-Cap
Portfolioumschlagsquote (PTR)
Anteilspreise
Hoch
Tief
20
Neptune China Fund
Fondsinformationen (Fortsetzung)
Wertentwicklung des Teilfonds
Die Wertentwicklung des Teilfonds kann dem Bericht des Anlageverwalters auf Seite 15 entnommen werden.
Detaillierte Angaben zu den im Berichtsjahr erfolgten Ausschüttungen pro Anteil können der Ausschüttungstabelle
auf Seite 29 entnommen werden.
Status
Der Neptune China Fund ist ein Teilfonds von Neptune Investment Funds und ein OGAW-konformer Fonds.
Risikohinweis
Bitte beachten Sie, dass die bisherige Wertentwicklung nicht unbedingt Aufschluss über die zukünftige Wertentwicklung gibt und dass der Wert einer OEIC-Anlage sowie die daraus resultierende Rendite sowohl ab- als auch
zunehmen und durch fluktuierende Wechselkurse Veränderungen erfahren können.
21
Neptune China Fund
Einzelabschluss
Gesamterfolgsrechnung
für das am 31. Dezember 2016 abgeschlossene Geschäftsjahr
31. Dezember 2016
Anm.
Ertrag
Nettokapitalgewinne/(-verluste)
Ertrag
Aufwand
Zinsverbindlichkeiten und ähnliche
Abgaben
Nettoertrag vor Steuern
Steuern
2
3
4
5
£
£
£
6.896.152
1.349.940
(820.185)
(3.842)
(2.173)
599.957
(57.786)
527.582
(77.200)
6
£
(206.043)
1.080.052
(476.253)
Nettoertrag nach Steuern
Gesamtertrag vor Ausschüttungen
Ausschüttungen
Veränderungen des Nettovermögens der
Anteilinhaber infolge Investitionstätigkeit
31. Dezember 2015
542.171
450.382
7.438.323
(579.997)
244.339
(555.148)
6.858.326
(310.809)
Veränderung des Nettovermögens der Anteilinhaber
für das am 31. Dezember 2016 abgeschlossene Geschäftsjahr
31. Dezember 2016
£
Nettovermögen der Anteilinhaber zu Beginn
der Berichtsperiode
Erlös aus der Anteilsausgabe
Aufwendungen für die Annullierung von
Anteilen
Verwässerungsausgleich
Veränderungen des Nettovermögens der
Anteilinhaber infolge Investitionstätigkeit
Einbehaltene Ausschüttung bei
Thesaurierungsanteilen
Nettovermögen der Anteilinhaber am Ende
der Berichtsperiode
22
£
31. Dezember 2015
£
32.400.314
13.811.335
£
56.930.494
5.481.240
(23.501.423)
(30.307.327)
(9.690.088)
92.247
(24.826.087)
53.292
6.858.326
(310.809)
530.962
553.424
30.191.761
32.400.314
Neptune China Fund
Einzelabschluss (Fortsetzung)
Bilanz
per 31. Dezember 2016
Anm.
31. Dezember 2016
31. Dezember 2015
£
£
£
£
Aktiva
Langfristige Aktiva
Anlagevermögen
Kurzfristige Aktiva
Debitoren
Barmittel und Bankguthaben
29.914.935
7
8
330.242
76.630
Total kurzfristige Aktiva
Total Aktiva
Passiva
Kreditoren
Bankkontoüberziehungen
Sonstige Kreditoren
Total Passiva
Nettovermögen der Anteilinhaber
9
32.395.673
23.485
122.365
406.872
145.850
30.321.807
32.541.523
—
(130.046)
(1.563)
(139.646)
(130.046)
30.191.761
(141.209)
32.400.314
Die Anmerkungen zum Abschluss sind ein wesentlicher Bestandteil dieses Jahresabschlusses.
23
Neptune China Fund
Anhang zum Einzelabschluss
für das am 31. Dezember 2016 abgeschlossene Geschäftsjahr
1 Rechnungslegungsgrundsätze
Die für diesen Teilfonds angewandten Rechnungslegungsgrundsätze sind in den Anmerkungen auf
den Seiten 9 bis 13 beschrieben.
2 Nettokapitalgewinne/(-verluste)
31. Dezember 2016
£ 6.860.460
(86.320)
138.596
31. Dezember 2015
£ (184.433)
849
(10.302)
(16.584)
(12.157)
6.896.152
(206.043)
31. Dezember 2016
£1
31. Dezember 2015
£2
Ausländische Dividenden
1.080.051
1.349.938
Total Ertrag
1.080.052
1.349.940
31. Dezember 2016
£
31. Dezember 2015
£
404.154
19.299
3.600
6.432
711.880
24.602
4.943
7.600
5.973
7.413
439.458
756.438
Verwahrstellengebühren
6.935
6.886
Verwahrungsgebühren
8.731
12.123
15.666
19.009
5.913
234
15.746
5.703
355
30.521
(764)
8.159
21.129
44.738
476.253
820.185
Nicht derivative Wertpapiere
Devisenterminkontrakte
Währungsgewinne/(-verluste)
Transaktionsgebühren
Nettokapitalgewinne/(-verluste)
3 Ertrag
Bankzinsen
4 Aufwand
Zahlbar an den ACD, ein mit dem ACD verbundenes
Unternehmen oder Vertreter der beiden:
Regelmässige Gebühr des ACD
Vertriebsgebühren
Druckkosten
Registrierungsgebühren
Transferstellengebühr
Zahlbar an die Verwahrstelle, ein mit ihr verbundenes
Unternehmen oder Vertreter der beiden
Übriger Aufwand
Prüfgebühren
Gebühren der Financial Conduct Authority
Rechts- und Fachberaterhonorare
Kosten für Veröffentlichungen
Total Aufwand
Bis 31. Dezember 2015 hatte der ACD die Gesamtkostenquote (TER) für jede Anteilsklasse auf einen Prozentsatz des durchschnittlichen Nettoinventarwerts beschränkt. Diese Obergrenzen sind in den Tabellen zur
Wertentwicklung jedes Teilfonds angegeben. Die Obergrenzen wurden neu bestimmt und gelten seit dem
1. Januar 2016 für die laufenden Kosten (Ongoing Charge Figure (OCF)). Sie entsprechen einem Prozentsatz des durchschnittlichen Nettoinventarwerts und die neue „OCF-Cap“ ab dem 1. Januar 2016 ist für jede
Anteilsklasse ebenfalls in den Tabellen zur Wertenwicklung angegeben. Der ACD legt die OCF-Caps in
seinem eigenen Ermessen fest und kann diese jederzeit aufheben.
24
Neptune China Fund
Anhang zum Einzelabschluss
für das am 31. Dezember 2016 abgeschlossene Geschäftsjahr (Fortsetzung)
5 Steuern
(a) Aufschlüsselung der Steuerlast im Berichtsjahr:
Ausländische Quellensteuer
Total Steuern für das Berichtsjahr
31. Dezember 2016
£
31. Dezember 2015
£
57.786
77.200
57.786
77.200
(b) Faktoren, welche die Steuerlast im Berichtsjahr beeinflussen
Die für das Berichtsjahr geschätzte Steuerbelastung liegt unter dem im Vereinigten Königreich geltenden
Standardsatz für die Körperschaftschaftssteuer von bewilligten offenen Investmentgesellschaften (20 %).
Die Abweichungen werden nachfolgend erklärt:
31. Dezember 2016
£
31. Dezember 2015
£
Nettoertrag vor Steuern
599.957
527.582
Körperschaftssteuer zum Satz von 20 % (2015: 20%)
Einfluss:
Veränderung des überschüssigen Verwaltungsaufwands
Nicht steuerpflichtige ausländische Dividenden
Ausländische Quellensteuer
119.991
105.516
96.023
(216.014)
57.786
164.471
(269.987)
77.200
57.786
77.200
Laufende Steuerlast für das Berichtsjahr
(c) Latente Steuern
Zum Jahresende besteht ein potenzielles latentes Steuerguthaben von £ 1.643.827 (2015: £1.547.804) im
Zusammenhang mit überschüssigen Verwaltungsaufwendungen. Es ist unwahrscheinlich, dass der Teilfonds
in Zukunft ausreichende steuerbare Gewinne erwirtschaften wird, um diesen Betrag aufzurechnen; daher
wurden weder in diesem Jahr noch im Vorjahr latente Steuern angesetzt.
6 Ausschüttungen
Die Ausschüttungen berücksichtigen die bei der Ausgabe von Anteilen vereinnahmten sowie die bei der
Annullierung von Anteilen abgezogenen Beträge und umfassen:
31. Dezember 2016
£
501.597
Zwischendividende
Endausschüttung
29.366
Zuzüglich: Bei der Annullierung von Anteilen gezahlte Beträge
32.129
Zu-/abzüglich: Bei der Ausgabe von Anteilen erhaltene Beträge
16.905
Nettoausschüttung im Berichtsjahr
31. Dezember 2015
£
548.195
5.229
3.844
(2.120)
579.997
555.148
Nettoertrag nach Steuern
Ertragsausgleich beim Umtausch von Anteilen
Ertragsdefizit zulasten des Kapitals
Veränderung des Ertrags
542.171
2.065
35.764
(3)
450.382
7.349
97.412
5
Nettoausschüttung im Berichtsjahr
579.997
555.148
Überleitung vom Nettoertrag nach Steuern zur Ausschüttung
Detaillierte Angaben zu den im Berichtsjahr erfolgten Ausschüttungen pro Anteil können der
Ausschüttungstabelle auf Seite 29 entnommen werden.
25
Neptune China Fund
Anhang zum Einzelabschluss
für das am 31. Dezember 2016 abgeschlossene Geschäftsjahr (Fortsetzung)
7 Debitoren
31. Dezember 2016
£
31. Dezember 2015
£
Aufgelaufene Erträge
Gebührennachlass zulasten des ACD
Forderungen für ausgegebene Anteile
Übriger vorausgezahlter Aufwand (einschliesslich
Verwahrstellengebühren)
Noch nicht abgewickelte Verkäufe
4.751
311
12.447
1.544
311
68
—
312.733
64
21.498
Total Debitoren
330.242
23.485
31. Dezember 2016
£
31. Dezember 2015
£
Barmittel und Bankguthaben
76.630
122.365
Total Barmittel
76.630
122.365
31. Dezember 2016
£
31. Dezember 2015
£
27.952
25.139
76.950
5
36.164
27.635
75.847
—
130.046
139.646
8 Barmittel und Bankguthaben
9 Kreditoren
Regelmässige Gebühr des ACD
Aufgelaufene Aufwendungen
Verbindlichkeiten für annullierte Anteile
Zinsverbindlichkeiten
Total Kreditoren
10 Geschäftsvorfälle mit nahestehenden Personen
Genauere Angaben über nahestehende Personen sind den Anmerkungen auf den Seiten 9 bis 13 zu
entnehmen.
Die an den ACD und die Verwahrstelle bzw. vom ACD und der Verwahrstelle gezahlten Beträge sind in Anmerkung 4 auf Seite 24 aufgeführt. Die am Jahresende ausstehenden Beträge sind in den Anmerkungen 7 und
9 aufgeführt.
11 Anteilskapital
Genauere den Teilfonds betreffende Angaben sind den Anmerkungen auf den Seiten 9 bis 13 zu entnehmen.
12 Eventualverbindlichkeiten und Verpflichtungen
Am Bilanzstichtag hatte der Teilfonds keine Eventualverbindlichkeiten und offenen Verpflichtungen (2015:
£ 1.988).
13 Swing Pricing
Die Grundsätze des ACD betreffend Swing Pricing werden in den Anmerkungen auf den Seiten 9 bis 13
erläutert.
26
Neptune China Fund
Anhang zum Einzelabschluss
für das am 31. Dezember 2016 abgeschlossene Geschäftsjahr (Fortsetzung)
14 Derivate und andere Finanzinstrumente
Die Hauptrisiken im Zusammenhang mit den vom Teilfonds gehaltenen Finanzinstrumenten und die Grundsätze des ACD zur Verwaltung dieser Risiken werden in den Anmerkungen auf den Seiten 9 bis 13 erläutert.
Als internationaler Aktienfonds unterliegt der Teilfonds dem Kursrisiko, dem Währungsrisiko, dem Liquiditätsrisiko und dem Gegenparteirisiko. Der Teilfonds legt nicht in Schuldtiteln an und ist daher keinem
wesentlichen Zins- oder Kreditrisiko ausgesetzt.
Eine Zu- oder Abnahme des Marktpreises um 1 % am 31. Dezember 2016 hätte einen Anstieg bzw. eine
Verminderung des den Anteilinhabern zuzuordnenden Nettovermögens um rund 1 % bedeutet, was sich für
den Teilfonds auf £ 299.149 belaufen würde (2015: £ 323.957).
Eine Zu- oder Abnahme des Werts des Pfund Sterling um 1 % gegenüber allen anderen Währungen am
31. Dezember 2016 hätte einen Anstieg bzw. eine Verminderung des den Anteilinhabern zuzuordnenden
Nettovermögens um rund £ 303.090 (2015: £ 325.404) bedeutet.
Den Teilfonds betreffende Zahlenangaben:
Währungsrisiko
In der nachfolgenden Tabelle wird das Fremdwährungsrisiko am Bilanzstichtag aufgezeigt:
Nettobetrag der Vermögenswerte/
(Verbindlichkeiten) in Fremdwährung
31. Dezember 2016
31. Dezember 2015
Währung
Total
£
Total
£
Hongkong-Dollar
Schweizer Franken
US-Dollar
24.498.880
—
5.810.093
28.226.995
(565)
4.314.010
Total
30.308.973
32.540.440
15 Portfoliotransaktionskosten
Aufstellung der Gesamttransaktionskosten
Zukäufe
31. Dezember
31. Dezember
2016
2015
£
£
Veräusserungen
31. Dezember 31. Dezember
2016
2015
£
£
Aktien
21.820.998
21.273.843
31.282.349
45.751.343
Im Berichtsjahr getätigte Transaktionen vor
Transaktionskosten
21.820.998
21.273.843
31.282.349
45.751.343
36.133
36.133
35.630
35.630
(48.037)
(48.037)
(76.260)
(76.260)
18.465
18.265
(29.518)
(43.089)
Total Steuern
18.465
18.265
(29.518)
(43.089)
Gesamttransaktionskosten
54.598
53.895
(77.555)
(119.349)
21.875.596
21.327.738
31.204.794
45.631.994
Provisionen
Aktien
Total Provisionen
Steuern
Aktien
Im Berichtsjahr getätigte Nettotransaktionen
nach Transaktionskosten
Beim Handel mit Aktien hat der Teilfonds für jede Transaktion Provisionen und Steuern zu zahlen. Außerdem
besteht zwischen den Kauf- und den Verkaufspreisen der zugrundeliegenden Anlagen eine Handelsspanne.
Bei anderen Anlagekategorien (wie Anleihen, Geldmarktinstrumenten und Derivaten) sind die Transaktionskosten nicht einzeln identifizierbar; sie sind in der Handelsspanne enthalten. Die Handelsspannen variieren
stark, je nach Transaktionswert und Marktstimmung. Am Bilanzstichtag lag die Handelsspanne des Teilfonds
bei 0,18 % (2015: 0,32 %).
27
Neptune China Fund
Anhang zum Einzelabschluss
für das am 31. Dezember 2016 abgeschlossene Geschäftsjahr (Fortsetzung)
15 Portfoliotransaktionskosten (Fortsetzung)
Gesamttransaktionskosten als Prozentsatz der Vermögenskategorie:
Zukäufe
Veräusserungen
31. Dezember 31. Dezember 31. Dezember 31. Dezember
2016
2015
2016
2015
%
%
%
%
Provisionen
Aktien
0,17
0,17
(0,15)
(0,17)
0,08
0,09
(0,09)
(0,09)
Steuern
Aktien
Gesamttransaktionskosten als Prozentsatz des NIW:
Für das Geschäftsjahr zum
Provisionen
Steuern
31. Dezember
2016
%
0,22
0,13
31. Dezember
2015
%
0,21
0,12
0,35
0,33
Total
16 Ereignisse nach dem Bilanzstichtag
Nach dem Bilanzstichtag traten keine Ereignisse ein, die für den Abschluss von Bedeutung wären.
17 Entwicklung des Anteilsbestands
Entwicklung des Anteilsbestands im Berichtsjahr
31. Dezember 2016
A
Thesaurierend
B
Thesaurierend
C
Thesaurierend
C
Thesaurierend
USD
Im Berichtsjahr aufgelegte Anteile
4.278.444
90.257
141.349
683
9.903.251
11.228.080
10.335.257
—
Rücknahmen im Berichtsjahr
(855.959)
(52.012)
(8.659.796)
(10.334.257)
Im Berichtsjahr umgetauschte Anteile
(568.885)
(90.020)
1.633.025
—
Anteile im Umlauf am Ende des Berichtsjahres
2.943.857
—
14.104.560
1.000
Anteile im Umlauf zu Beginn des Berichtsjahres
18 Fair-Value-Hierarchie
Bewertungsmethode
Stufe 1
Vermögenswerte
31. Dezember
2016
£
Verbindlichkeiten
31. Dezember
2016
£
Vermögenswerte
31. Dezember
2015
£
29.914.935
—
32.395.673
—
29.914.935
—
32.395.673
—
Der Teilfonds hat keine Finanzinstrumente der Stufen 2 und 3.
28
Verbindlichkeiten
31. Dezember
2015
£
Neptune China Fund
Ausschüttungstabelle
für das am 31. Dezember 2016 abgeschlossene Geschäftsjahr - in Pence/Cent pro Anteil
Zwischendividende
Gruppe 1 - Anteile, die vor dem 1. Januar 2016 gekauft wurden
Gruppe 2 - Anteile, die zwischen dem 1. Januar 2016 und dem 30. Juni 2016 gekauft wurden
Nettoertrag Ertragsausgleich
Bezahlt am
31. August 2016
Bezahlt am
31. August 2015
Anteile A Thesaurierend (p)
Gruppe 1
Gruppe 2
2,7332
2,7332
—
—
2,7332
2,7332
2,3325
2,3325
3,8905
3,8905
—
—
3,8905
3,8905
3,4862
3,4862
1,6749
1,6749
—
—
1,6749
1,6749
1,6679
1,6679
1,0974
1,0974
—
—
1,0974
1,0974
1,2152
1,2152
Anteile B Thesaurierend (p)
Gruppe 1
Gruppe 2
Anteile C Thesaurierend (p)
Gruppe 1
Gruppe 2
Anteile B Thesaurierend USD (¢)
Gruppe 1
Gruppe 2
Endausschüttung
Gruppe 1 - Anteile, die vor dem 1. Juli 2016 gekauft wurden
Gruppe 2 - Anteile, die zwischen dem 1. Juli 2016 und dem 31. Dezember 2016 gekauft wurden
Ertragsausgleich
Zahlbar per
28. Februar 2017
Bezahlt am
29. Februar 2016
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
Nettoertrag
Anteile A Thesaurierend (p)
Gruppe 1
Gruppe 2
Anteile B Thesaurierend (p)
Gruppe 2
Anteile C Thesaurierend (p)
Gruppe 1
Gruppe 2
0,2082
—
—
0,2082
0,2082
0,2082
0,0528
0,0528
Anteile C Thesaurierend USD (¢)
Gruppe 1
Gruppe 2
—
—
—
—
—
—
—
—
29
Neptune European Opportunities Fund
Anlageziel
Risiko- und Ertragsprofil
Der Neptune European Opportunities Fund strebt
Kapitalwachstum an, indem er vorwiegend in ein
fokussiertes Portfolio ausgewählter Wertpapiere aus
europäischen Märkten ohne das Vereinigte Königreich
investiert, mit dem Ziel, sich innerhalb der betreffenden Peergroup im obersten Performance-Quartil
anzusiedeln.
Aus der Skala des Risiko- und Ertragsindikators kann
abgelesen werden, wie der Teilfonds in Bezug auf sein
potenzielles Risiko und seinen potenziellen Ertrag
einzustufen ist. Je höher die Risiko- und Ertragskategorie, desto höher der potenzielle Ertrag aber
umso höher auch das Verlustrisiko. Der Risiko- und
Ertragsindikator wird anhand von vergangenheitsbezogenen Daten ermittelt. Er kann sich im Laufe
der Zeit ändern und liefert keinen zuverlässigen
Hinweis auf das zukünftige Risikoprofil des Teilfonds.
Das schattierte Feld auf der Skala zeigt an, wie der
Teilfonds hinsichtlich seines Risiko- und Ertragsprofils
einzustufen ist.
Als weitere qualifizierte Anlagen kommen Organismen für gemeinsame Anlagen, andere Wertpapiere, Bargeld oder bargeldähnliche Mittel,
Einlagen und Geldmarktinstrumente infrage.
Der ACD kann zum Zweck des effizienten Portfoliomanagements auch Derivate und Termingeschäfte
einsetzen.
Typischerweise gilt:
niedrigere Erträge =
niedrigeres Risiko
Es wird beabsichtigt, das Teilfondsvermögen
jederzeit fast vollständig zu investieren. Der Teilfonds kann jedoch auch taktische Positionen in
Bargeld oder bargeldähnlichen Mitteln halten,
wenn der ACD dies für angebracht hält.
1

Das Portfolio wird so verwaltet, dass sich der
Teilfonds zu jeder Zeit für ein ISA qualifiziert und in
ein solches aufgenommen werden kann.
Dieser Teilfonds wird mit 6 eingestuft, weil
derartige Fonds in der Vergangenheit hohe
Wertsteigerungen und -verluste (Volatilität) ihrer
Anlagen erfahren haben.

Im Indikator werden die folgenden Risiken nicht
berücksichtigt:

Mit einer Anlage im Ausland können zusätzliche
Erträge erzielt werden und das Risiko wird auf
mehrere Märkte verteilt. Allerdings besteht das
Risiko, dass der Wert Ihrer Anlage durch Wechselkursschwankungen gemindert wird.

Dieser Teilfonds hält eine beschränkte Anzahl von
Anlagen. Fällt der Wert einer dieser Anlagen, kann
dies den Wert des Teilfonds stärker
beeinträchtigen, als wenn dieser eine grössere
Anzahl Anlagen halten würde.

Eine vollständige Liste der Risiken des Teilfonds
finden Sie im Prospekt.
30
2
3
Typischerweise gilt:
höhere Erträge =
höheres Risiko
4
5
6
7
Neptune European Opportunities Fund
Bericht des Anlageverwalters
für das am 31. Dezember 2016 abgeschlossene Geschäftsjahr
Der Neptune European Opportunities Fund rentierte
im Berichtsjahr 2016 29,07 %, während der MSCI
Europe ex UK Index 19,65 % und der IA Europe ex
UK Sektor durchschnittlich 17,01 % rentierte.*
Das Jahr 2016 kann in zwei unterschiedliche Hälften
eingeteilt werden, mit einer ersten Hälfte, die von der
kontinuierlichen Outperformance der Wachstumsaktien in Sektoren wie den Konsumgütern und dem
Gesundheitswesen dominiert wurde. Ab Ende Juni
jedoch legten die Substanzwerte eine beträchtliche
Outperformance hin, die von der Übergewichtung des
Teilfonds in diesen Bereichen profitierte. Als sich die
wirtschaftlichen Aussichten verbesserten und die
Märkte höhere Zinsen und Inflationserwartungen
einpreisten, erfuhren Bereiche wie die Grundstoffe,
die Industrie und das Finanzwesen eine überdurchschnittliche Wertentwicklung. Im Gegensatz dazu
wiesen Bereiche wie beispielsweise multinationale
Basiskonsumgüterunternehmen, die während des
letzten Jahrzehnts die Märkte dominiert hatten, eine
lausige Performance auf.
Diese Merkmale intensivierten sich während des
letzten Quartals angesichts des Wunsches des
neuen US-Präsidenten Donald Trump nach einer
klaren Stimuluspolitik (d.h. erhöhten Staatsausgaben). Im Jahr 2016 ließ das politische Risiko die
Substanzaktien auf Kosten der Wachstumstitel
stärker zulegen, was das Vertrauen in unsere
Strategie trotz der anstehenden europäischen
Wahlen untermauert.
Der Teilfonds erfreute sich an breit abgestellten
Gewinnen aus all seinen Positionen, aber insbesondere aus den Sektoren Finanzwesen, Grundstoffe und Industrie. Insbesondere unser Engagement im französischen und spanischen Bankensektor trug ein Wesentliches zu unserer Performance bei, wie auch die Bereiche Stahl, Bergbau
und Landwirtschaft. Wir setzen auf ein wesentliches
Engagement in Value-Anlagen und suchen deshalb
nach günstig bewerteten Unternehmen mit hervorragenden Bilanzen, die ihre Gewinnzahlen steigern
und Dividenden an ihre Anteilsinhaber auszahlen. Im
Gegensatz dazu sind wir in den teuren, defensiven
Unternehmen mit hohen Bewertungen untergewichtet. Wir sind der Meinung, dass diese anfällig auf
erhöhte Inflationsraten und Zinssätze sind, was ihre
Bewertung wesentlich beeinflussen würde.
Für Europa sehen wir ein positives Jahr 2017 voraus und erwarten, dass die Value-Anlagen weiterhin positiver wirtschaften werden als die Wachstumstitel. Allerdings vorbehaltlich einiger Risiken,
die es zu berücksichtigen gilt.
Obwohl wir nicht mit dem Eintreffen dieses
Szenarios rechnen, würde in der ersten Jahreshälfte die mögliche Wahl von Geert Wilders in den
Niederlanden und von Marine Le Pen in Frankreich
sicher kurzfristig zu Unsicherheit und Marktvolatilität auf den europäischen Aktienmärkten führen.
Der Neptune European Opportunities Fund bleibt
auf großkapitalisierte Titel ausgerichtet, was unserer
Meinung nach unseren Anlegern einen Liquiditätspuffer bietet, falls die Volatilität zunehmen sollte.
*Quelle: Morningstar, Wertentwicklung der Anteilsklasse C Thesaurierend, in Pfund Sterling, keine
Ausgabeaufschläge, Wiederanlage des Nettoertrags
bis 31. Dezember 2016. Der Wert anderer Anteilsklassen kann sich unterschiedlich entwickeln. Die
Wertentwicklung in der Vergangenheit gibt keinen
Aufschluss über die künftige Wertentwicklung. Der
Wert einer Anlage und die damit erzielten Erträge
können aufgrund von Markt- und Währungsschwankungen sowohl steigen als auch fallen. Sie werden
unter Umständen nicht den gesamten investierten
Betrag zurückbekommen. Hinweise auf bestimmte
Sektoren und Wertpapiere dienen lediglich Illustrationszwecken und sollten nicht als Kauf- oder Verkaufsempfehlung verstanden werden. Die Teilfonds
von Neptune müssen keinen Referenzindex nachbilden. Daher können ihre Wertpapierbestände von
jenen der angegebenen Benchmark abweichen. Der
Referenzindex sollte aus diesem Grund nur zu Vergleichszwecken herangezogen werden. Prognosen
bieten keinen verlässlichen Hinweis auf die zukünftige Wertentwicklung. Die hier zum Ausdruck gebrachten Ansichten widerspiegeln die Meinung von
Neptune zum Zeitpunkt der Herausgabe dieses
Dokuments. Wir sind nicht verpflichtet, Sie über
etwaige Änderungen unserer Ansichten auf dem
Laufenden zu halten. Weitere Informationen finden
Sie im Verkaufsprospekt.
31
Neptune European Opportunities Fund
Bericht des Anlageverwalters
für das am 31. Dezember 2016 abgeschlossene Geschäftsjahr (Fortsetzung)
Anlagenbestand am 31. Dezember 2016
Anlagen
Marktwert
£
98.946
65.490
ÖSTERREICH 1,28% (2015 - 3,72%)
Voestalpine
Wienerberger
3.206.293
941.906
0,99
0,29
31.107
32.703
BELGIUM 1,44% (2015 - 2,74%)
KBC
Solvay
1.571.421
3.117.412
0,48
0,96
36.194
604.082
KANADA 3,68% (2015 - 0,00%)
Agrium
Potash Corp of Saskatchewan
2.969.485
8.932.086
0,92
2,76
DÄNEMARK 3,16% (2015 - 1,25%)
AP Moller - Maersk
FINNLAND 0,00% (2015 - 2,14%)
10.239.277
3,16
FRANKREICH 23,70% (2015 - 17,65%)
BNP Paribas
Crédit Agricole
Sanofi
Société Générale
TOTAL
Vallourec
Zodiac Aerospace
19.149.012
11.170.898
5.582.008
15.327.053
9.522.050
8.421.597
5,91
3,45
1,72
4,73
2,94
2,60
7.617.202
2,35
DEUTSCHLAND 14,24% (2015 - 12,96%)
BASF
Commerzbank
Deutsche Bank
Infineon Technologies
K+S
LANXESS
Linde
Salzgitter
Wacker Chemie
GRIECHENLAND 0,00% (2015 - 2,79%)
5.459.140
5.707.841
11.452.951
127.050
5.837.180
3.244.673
4.378.285
5.334.745
4.606.853
1,68
1,76
3,54
0,04
1,80
1,00
1,35
1,65
1,42
2.324.055
127.929
10.927.754
12.335.162
0,72
0,04
3,37
3,81
1.575.931
862.932
6.232.144
3.065.257
9.519.567
489.804
0,49
0,27
1,92
0,95
2,94
0,15
1.009.590
12.312.835
11.967.763
0,31
3,80
3,69
Bestand
7.834
371.984
1.105.665
85.395
385.730
229.404
1.497.839
409.306
72.533
920.590
779.793
8.935
299.300
61.144
32.633
186.434
54.276
in % des
Gesamtnettovermögens
IRLAND 0,00% (2015 - 2,10%)
531.391
35.877
827.188
5.987.501
87.403
16.984
547.734
123.775
214.838
53.030
3.816.355
1.019.737
372.888
32
ITALIEN 7,94% (2015 - 32,03%)
Banca Popolare dell’Emilia Romagna
Enel
Eni
Intesa Sanpaolo
NIEDERLANDE 6,72% (2015 - 11,12%) ABN
AMRO
Akzo Nobel
ING
Koninklijke Philips
Randstad
STMicroelectronics
NORWEGEN 7,80% (2015 - 1,18%)
Agrinos
DNB
Yara International
Neptune European Opportunities Fund
Bericht des Anlageverwalters
für das am 31. Dezember 2016 abgeschlossene Geschäftsjahr (Fortsetzung)
Anlagenbestand am 31. Dezember 2016 (Fortsetzung):
Bestand
Anlagen
Marktwert
£
in % des
Gesamtnettovermögens
5.033.067
11.003.426
9.924.323
260.310
3.605.890
1,55
3,40
3,06
0,08
1,11
4.873.050
8.513.693
1.479.978
1.483.464
1,50
2,63
0,46
0,46
10.165.343
5.853.513
8.313.746
3,14
1,81
2,57
7.004.467
8.131.882
1.552.008
6.257.588
2,16
2,51
0,48
1,93
320.122.889
98,81
3.857.915
1,19
323.980.804
100,00
PANAMA 0,00% (2015 - 1,79%)
465.344
2.627.835
861.510
861.510
1.885.425
SPANIEN 9,20% (2015 - 0,91%)
Acerinox
Banco Santander
Repsol
Repsol Rights 12/01/17
Sacyr
481.041
569.532
580.372
479.218
SCHWEDEN 5,05% (2015 - 3,56%)
Sandvik
SKF
SSAB
SSAB Svenskt Stal
591.537
507.635
32.978
SCHWEIZ 7,52% (2015 - 4,04%)
ABB
Credit Suisse
Swatch
1.038.468
1.607.409
49.577
936.064
VEREINIGTES KÖNIGREICH 7,08% (2015 - 0,00%)
Antofagasta
BP
Rio Tinto
Rolls-Royce
Anlagen
Andere Vermögenswerte netto
Nettovermögen
Falls nicht anders vermerkt sind alle Positionen Stammaktien oder Stammanteile.
Die oben in Klammern aufgeführten Vergleichszahlen beziehen sich auf das
Geschäftsjahr zum 31. Dezember 2015.
33
Neptune European Opportunities Fund
Bericht des Anlageverwalters
für das am 31. Dezember 2016 abgeschlossene Geschäftsjahr (Fortsetzung)
Die fünf wichtigsten Zukäufe und Veräusserungen im Geschäftsjahr:
Zukäufe
Banco Santander
Intesa Sanpaolo
Deutsche Bank
Banco Bilbao Vizcaya Argentaria
ABB
Veräusserungen
Koninklijke KPN
Infineon Technologies
KBC
Enel
STMicroelectronics
34
Kosten
£
21.301.142
18.670.232
16.647.612
16.227.062
15.188.774
Erlös
£
21.335.855
18.377.799
16.957.714
16.869.832
15.310.739
Neptune European Opportunities Fund
Fondsinformationen
Wertentwicklung
Anteilsklasse A Ausschüttend
31. Dezember 2016 31. Dezember 2015 31. Dezember 2014
(p)
(p)
(p)
Veränderung des Nettovermögens pro Anteil
NIW pro Anteil zu Beginn des Berichtsjahres
Rendite vor Betriebsaufwendungen
Betriebsaufwendungen
Rendite nach Betriebsaufwendungen
Ausschüttungen
NIW pro Anteil am Ende des Berichtsjahres
Nach direkten Transaktionskosten von:
374,10
109,18
(6,85)
102,33
(6,04)
470,39
1,58
345,29
37,33
(7,32)
30,01
(1,20)
374,10
1,62
383,90
(29,24)
(7,31)
(36,55)
(2,06)
345,29
2,00
27,35%
£
8,69%
£
(9,52)%
£
2.400.245
510.271
1,87%
0,43%
2,00%
240,99%
5.451.711
1.457.268
1,93%
0,43%
2,50%
265,47%
11.212.994
3.247.415
1,87%
0,52%
2,50%
268,29%
474,10p
298,60p
407,30p
334,90p
432,60p
325,00p
Performance
Rendite nach Betriebsaufwendungen
Weitere Informationen
NIW am Ende des Berichtsjahres
Anzahl Anteile am Ende des Berichtsjahres
Laufende Kosten
Direkte Transaktionskosten
OCF-/TER-Cap
Portfolioumschlagsquote (PTR)
Anteilspreise
Hoch
Tief
Anteilsklasse A Thesaurierend
31. Dezember 2016 31. Dezember 2015 31. Dezember 2014
(p)
(p)
(p)
Veränderung des Nettovermögens pro Anteil
NIW pro Anteil zu Beginn des Berichtsjahres
Rendite vor Betriebsaufwendungen
Betriebsaufwendungen
Rendite nach Betriebsaufwendungen
Ausschüttungen
Einbehaltene Ausschüttungen für thesaurierende
Anteile
NIW pro Anteil am Ende des Berichtsjahres
Nach direkten Transaktionskosten von:
419,39
123,59
(7,77)
115,82
(6,34)
385,62
41,66
(7,89)
33,77
(1,51)
426,30
(32,74)
(7,94)
(40,68)
(2,44)
6,34
535,21
1,79
1,51
419,39
1,81
2,44
385,62
2,00
27,62%
8,76%
(9,54)%
£
£
£
48.010.391
8.970.412
1,87%
0,43%
2,00%
240,99%
74.515.391
17.767.496
1,86%
0,43%
2,50%
265,47%
158.210.971
41.027.761
1,83%
0,52%
2,50%
268,29%
Hoch
536,50p
455,00p
479,30p
Tief
334,50p
374,10p
362,50p
Performance
Rendite nach Betriebsaufwendungen
Weitere Informationen
NIW am Ende des Berichtsjahres
Anzahl Anteile am Ende des Berichtsjahres
Laufende Kosten
Direkte Transaktionskosten
OCF-/TER-Cap
Portfolioumschlagsquote (PTR)
Anteilspreise
35
Neptune European Opportunities Fund
Fondsinformationen (Fortsetzung)
Wertentwicklung
Anteilsklasse B Ausschüttend
31. Dezember 2016 31. Dezember 2015 31. Dezember 2014
(p)
(p)
(p)
Veränderung des Nettovermögens pro Anteil
NIW pro Anteil zu Beginn des Berichtsjahres
Rendite vor Betriebsaufwendungen
Betriebsaufwendungen
Rendite nach Betriebsaufwendungen
Ausschüttungen
NIW pro Anteil am Ende des Berichtsjahres
Nach direkten Transaktionskosten von:
384,41
109,32
(4,93)
104,39
(12,30)
476,50
1,57
355,38
38,50
(5,37)
33,13
(4,10)
384,41
1,67
395,30
(30,18)
(5,42)
(35,60)
(4,32)
355,38
2,00
27,16%
9,32%
(9,01)%
£
£
£
3.409.076
715.436
1,36%
0,43%
1,50%
240,99%
31.097.818
8.089.786
1,38%
0,43%
2,50%
265,47%
30.320.172
8.531.659
1,35%
0,52%
2,50%
268,29%
480,20p
306,60p
419,90p
344,80p
445,00p
335,10p
Performance
Rendite nach Betriebsaufwendungen
Weitere Informationen
NIW am Ende des Berichtsjahres
Anzahl Anteile am Ende des Berichtsjahres
Laufende Kosten
Direkte Transaktionskosten
OCF-/TER-Cap
Portfolioumschlagsquote (PTR)
Anteilspreise
Hoch
Tief
Anteilsklasse B Thesaurierend
31. Dezember 2016 31. Dezember 2015 31. Dezember 2014
(p)
(p)
(p)
Veränderung des Nettovermögens pro Anteil
NIW pro Anteil zu Beginn des Berichtsjahres
Rendite vor Betriebsaufwendungen
Betriebsaufwendungen
Rendite nach Betriebsaufwendungen
Ausschüttungen
Einbehaltene Ausschüttungen für thesaurierende
Anteile
NIW pro Anteil am Ende des Berichtsjahres
Nach direkten Transaktionskosten von:
443,93
131,33
(5,92)
125,41
406,27
43,89
(6,23)
37,66
446,90
(34,47)
(6,16)
(40,63)
(7,73)
(2,16)
(4,98)
7,73
569,34
1,87
2,16
443,93
1,92
4,98
406,27
2,00
28,25%
9,27%
(9,09)%
£
£
£
3.226.237
566.664
1,37%
0,43%
1,50%
240,99%
11.013.550
2.480.919
1,39%
0,43%
2,50%
265,47%
34.139.626
8.403.168
1,34%
0,52%
2,50%
268,29%
570,70p
354,20p
480,00p
394,20p
503,10p
381,60p
Performance
Rendite nach Betriebsaufwendungen
Weitere Informationen
NIW am Ende des Berichtsjahres
Anzahl Anteile am Ende des Berichtsjahres
Laufende Kosten
Direkte Transaktionskosten
OCF-/TER-Cap
Portfolioumschlagsquote (PTR)
Anteilspreise
Hoch
Tief
36
Neptune European Opportunities Fund
Fondsinformationen (Fortsetzung)
Wertentwicklung (Fortsetzung)
Anteilsklasse C Ausschüttend
31. Dezember 2016 31. Dezember 2015 31. Dezember 2014
(p)
(p)
(p)
Veränderung des Nettovermögens pro Anteil
NIW pro Anteil zu Beginn des Berichtsjahres
Rendite vor Betriebsaufwendungen
Betriebsaufwendungen
Rendite nach Betriebsaufwendungen
Ausschüttungen
NIW pro Anteil am Ende des Berichtsjahres
Nach direkten Transaktionskosten von:
109,54
31,50
(0,92)
30,58
(3,31)
136,81
0,46
101,04
10,95
(0,96)
9,99
(1,49)
109,54
0,47
112,40
(8,59)
(0,96)
(9,55)
(1,81)
101,04
1,00
27,92%
9,89%
(8,49)%
£
£
£
45.330.050
33.134.402
0,87%
0,43%
1,00%
240,99%
65.563.011
59.851.251
0,86%
0,43%
1,00%
265,47%
52.445.002
51.905.621
0,85%
0,52%
1,00%
268,29%
137,90p
87,48p
119,50p
98,05p
126,70p
95,44p
Performance
Rendite nach Betriebsaufwendungen
Weitere Informationen
NIW am Ende des Berichtsjahres
Anzahl Anteile am Ende des Berichtsjahres
Laufende Kosten
Direkte Transaktionskosten
OCF-/TER-Cap
Portfolioumschlagsquote (PTR)
Anteilspreise
Hoch
Tief
Anteilsklasse C Thesaurierend
31. Dezember 2016 31. Dezember 2015 31. Dezember 2014
(p)
(p)
(p)
Veränderung des Nettovermögens pro Anteil
NIW pro Anteil zu Beginn des Berichtsjahres
Rendite vor Betriebsaufwendungen
Betriebsaufwendungen
Rendite nach Betriebsaufwendungen
Ausschüttungen
Einbehaltene Ausschüttungen für thesaurierende
Anteile
NIW pro Anteil am Ende des Berichtsjahres
Nach direkten Transaktionskosten von:
129,84
38,63
(1,12)
37,51
118,19
12,46
(0,81)
11,65
129,40
(10,10)
(1,11)
(11,21)
(2,84)
(1,25)
(2,11)
2,84
167,35
0,56
1,25
129,84
0,56
2,11
118,19
1,00
28,89%
9,86%
(8,66)%
£
£
£
135.796.858
81.144.317
0,87%
0,43%
1,00%
240,99%
174.043.398
134.048.231
0,86%
0,43%
1,00%
265,47%
133.714.529
113.130.951
0,85%
0,52%
1,00%
268,29%
167,70p
103,70p
139,80p
114,70p
145,80p
110,90p
Performance
Rendite nach Betriebsaufwendungen
Weitere Informationen
NIW am Ende des Berichtsjahres
Anzahl Anteile am Ende des Berichtsjahres
Laufende Kosten
Direkte Transaktionskosten
OCF-/TER-Cap
Portfolioumschlagsquote (PTR)
Anteilspreise
Hoch
Tief
37
Neptune European Opportunities Fund
Fondsinformationen (Fortsetzung)
Wertentwicklung
Anteilsklasse D Thesaurierend
31. Dezember 2016 31. Dezember 2015 31. Dezember 2014
(p)
(p)
(p)
Veränderung des Nettovermögens pro Anteil
NIW pro Anteil zu Beginn des Berichtsjahres
Rendite vor Betriebsaufwendungen
Betriebsaufwendungen
Rendite nach Betriebsaufwendungen
Ausschüttungen
Einbehaltene Ausschüttungen für thesaurierende
Anteile
NIW pro Anteil am Ende des Berichtsjahres
Nach direkten Transaktionskosten von:
103,77
30,92
(0,80)
30,12
94,39
10,19
(0,81)
9,38
103,20
(7,99)
(0,82)
(8,81)
(2,37)
(1,04)
(1,81)
2,37
133,89
0,45
1,04
103,77
0,43
1,81
94,39
1,00
29,03%
9,94%
(8,54)%
£
£
£
16.699.682
12.472.364
0,77%
0,43%
0,90%
240,99%
28.699.195
27.655.691
0,78%
0,43%
1,00%
265,47%
20.910.354
22.154.094
0,79%
0,52%
1,00%
268,29%
134,20p
82,87p
111,70p
91,59p
116,40p
88,54p
Performance
Rendite nach Betriebsaufwendungen
Weitere Informationen
NIW am Ende des Berichtsjahres
Anzahl Anteile am Ende des Berichtsjahres
Laufende Kosten
Direkte Transaktionskosten
OCF-/TER-Cap
Portfolioumschlagsquote (PTR)
Anteilspreise
Hoch
Tief
Anteilsklasse A Thesaurierend EUR
31. Dezember 2016 31. Dezember 2015 31. Dezember 2014
(p)
(p)
(p)
Veränderung des Nettovermögens pro Anteil
NIW pro Anteil zu Beginn des Berichtsjahres
Rendite vor Betriebsaufwendungen
Betriebsaufwendungen
Rendite nach Betriebsaufwendungen
Ausschüttungen
Einbehaltene Ausschüttungen für thesaurierende
Anteile
NIW pro Anteil am Ende des Berichtsjahres
Nach direkten Transaktionskosten von:
129,74
38,15
(2,32)
35,83
119,30
12,90
(2,46)
10,44
131,90
(10,14)
(2,46)
(12,60)
(1,96)
(0,54)
(0,87)
1,96
165,57
0,54
0,54
129,74
0,56
0,87
119,30
1,00
27,62%
8,75%
(9,55)%
£
£
£
8.181.782
4.941.560
1,86%
0,43%
2,00%
240,99%
31.010.791
23.902.438
1,88%
0,43%
2,50%
265,47%
35.463.145
29.725.268
1,85%
0,52%
2,50%
268,29%
195,30¢
131,60¢
137,63¢
116,93¢
182,40¢
140,70¢
Performance
Rendite nach Betriebsaufwendungen
Weitere Informationen
NIW am Ende des Berichtsjahres
Anzahl Anteile am Ende des Berichtsjahres
Laufende Kosten
Direkte Transaktionskosten
OCF-/TER-Cap
Portfolioumschlagsquote (PTR)
Anteilspreise
Hoch
Tief
38
Neptune European Opportunities Fund
Fondsinformationen (Fortsetzung)
Wertentwicklung (Fortsetzung)
Anteilsklasse B Thesaurierend EUR
31. Dezember 2016 31. Dezember 2015 31. Dezember 2014
(p)
(p)
(p)
Veränderung des Nettovermögens pro Anteil
NIW pro Anteil zu Beginn des Berichtsjahres
Rendite vor Betriebsaufwendungen
Betriebsaufwendungen
Rendite nach Betriebsaufwendungen
Ausschüttungen
Einbehaltene Ausschüttungen für thesaurierende
Anteile
NIW pro Anteil am Ende des Berichtsjahres
Nach direkten Transaktionskosten von:
134,09
39,71
(1,80)
37,91
122,69
13,25
(1,85)
11,40
135,00
(10,45)
(1,86)
(12,31)
(2,33)
(0,95)
(1,48)
2,33
172,00
0,57
0,95
134,09
0,58
1,48
122,69
1,00
28,27%
£
9,29%
£
(9,12)%
£
28.190.906
16.390.279
1,37%
0,43%
1,50%
240,99%
46.076.996
34.362.137
1,37%
0,43%
2,50%
265,47%
38.033.381
30.976.190
1,35%
0,52%
2,50%
268,29%
202,80¢
136,10¢
141,88¢
120,22¢
187,00¢
144,50¢
Performance
Rendite nach Betriebsaufwendungen
Weitere Informationen
NIW am Ende des Berichtsjahres
Anzahl Anteile am Ende des Berichtsjahres
Laufende Kosten
Direkte Transaktionskosten
OCF-/TER-Cap
Portfolioumschlagsquote (PTR)
Anteilspreise
Hoch
Tief
Anteilsklasse C Thesaurierend EUR (am 1. Juli 2014 aufgelegt)
31. Dezember 2016 31. Dezember 2015 31. Dezember 2014
(p)
(p)
(p)
Veränderung des Nettovermögens pro Anteil
NIW pro Anteil zu Beginn des Berichtsjahres
Rendite vor Betriebsaufwendungen
Betriebsaufwendungen
Rendite nach Betriebsaufwendungen
76,84
22,86
(0,67)
22,19
70,00
7,53
(0,69)
6,84
100,00
(29,28)
(0,72)
(30,00)
Ausschüttungen
Einbehaltene Ausschüttungen für thesaurierende
Anteile
NIW pro Anteil am Ende des Berichtsjahres
Nach direkten Transaktionskosten von:
(1,68)
(0,72)
(0,44)
1,68
99,03
0,33
0,72
76,84
0,33
0,44
70,00
—
28,88%
9,79%
(30,00)%
£
£
£
32.735.576
33.055.849
0,87%
0,43%
1,00%
240,99%
19.450.353
25.314.150
0,90%
0,43%
1,00%
265,47%
1.151.087
1.644.364
1,00%
0,52%
1,00%
268,29%
116,70¢
78,01¢
81,11¢
68,61¢
101,60¢
82,57¢
Performance
Rendite nach Betriebsaufwendungen
Weitere Informationen
NIW am Ende des Berichtsjahres
Anzahl Anteile am Ende des Berichtsjahres
Laufende Kosten
Direkte Transaktionskosten
OCF-/TER-Cap
Portfolioumschlagsquote (PTR)
Anteilspreise
Hoch
Tief
39
Neptune European Opportunities Fund
Fondsinformationen (Fortsetzung)
Wertentwicklung des Teilfonds
Die Wertentwicklung des Teilfonds kann dem Bericht des Anlageverwalters auf Seite 31 entnommen werden.
Detaillierte Angaben zu den im Berichtsjahr erfolgten Ausschüttungen pro Anteil können der Ausschüttungstabelle
auf den Seiten 49 und 50 entnommen werden.
Status
Der Neptune European Opportunities Fund ist ein Teilfonds von Neptune Investment Funds und ein OGAWkonformer Fonds.
Risikohinweis
Bitte beachten Sie, dass die bisherige Wertentwicklung nicht unbedingt Aufschluss über die zukünftige
Wertentwicklung gibt und dass der Wert einer OEIC-Anlage sowie die daraus resultierende Rendite sowohl abals auch zunehmen und durch fluktuierende Wechselkurse Veränderungen erfahren können.
40
Neptune European Opportunities Fund
Einzelabschluss
Erfolgsrechnung
für das am 31. Dezember abgeschlossene Geschäftsjahr
31. Dezember 2016
Anm.
Ertrag
Nettokapitalgewinne
Ertrag
Aufwand
Zinsverbindlichkeiten und ähnliche
Abgaben
Nettoertrag vor Steuern
Steuern
2
3
4
5
£
£
37.755.123
47.330.914
10.378.462
(3.562.498)
8.963.477
(6.397.227)
(7.878)
(7.840)
6.808.086
(203.884)
2.558.410
(263.640)
Nettoertrag nach Steuern
Gesamtertrag vor Ausschüttungen
Ausschüttungen
Veränderungen des Nettovermögens der
Anteilinhaber infolge Investitionstätigkeit
31. Dezember 2015
£
£
6
6.604.202
2.294.770
44.359.325
(7.336.735)
49.625.684
(3.934.131)
37.022.590
45.691.553
Veränderung des Nettovermögens der Anteilinhaber
für das am 31. Dezember abgeschlossene Geschäftsjahr
31. Dezember 2016
£
Nettovermögen der Anteilinhaber zu
Beginn der Berichtsperiode
Erlös aus der Anteilsausgabe
Aufwendungen für die Annullierung von Anteilen
Verwässerungsausgleich
Stamp Duty Reserve Tax („SDRT“)*
Veränderungen des
Nettovermögens der
Anteilinhaber infolge
Investitionstätigkeit
Einbehaltene Ausschüttung bei
Thesaurierungsanteilen
Nicht beanspruchte Ausschüttungen
Nettovermögen der Anteilinhaber am Ende der
Berichtsperiode
£
31. Dezember 2015
£
486.922.214
96.729.205
(301.236.518)
£
515.571.261
116.567.361
(193.685.983)
(204.507.313)
87.962
429
(77.118.622)
—
—
37.022.590
45.691.553
4.454.232
690
2.777.929
93
323.980.804
486.922.214
* Im Zusammenhang mit Abschreibungen überschüssiger Abgrenzungen des Vorjahres.
41
Neptune European Opportunities Fund
Einzelabschluss (Fortsetzung)
Bilanz
per 31. Dezember 2016
Anm.
31. Dezember 2016
31. Dezember 2015
£
£
£
£
Aktiva
Langfristige Aktiva
Investments
320.122.889
486.809.869
Kurzfristige Aktiva
Debitoren
Barmittel und Bankguthaben
7
8
2.299.703
2.995.794
Total kurzfristige Aktiva
Total Aktiva
1.735.382
—
5.295.497
1.735.382
325.418.386
488.545.251
Passiva
Kreditoren
Bankkontoüberziehungen
Dividenden für ausschüttende Anteile
Sonstige Kreditoren
9
Total Passiva
Nettovermögen der Anteilinhaber
—
(275.742)
(1.161.840)
(448.070)
(356.429)
(818.538)
(1.437.582)
323.980.804
Die Anmerkungen zum Abschluss sind ein wesentlicher Bestandteil dieses Jahresabschlusses.
42
(1.623.037)
486.922.214
Neptune European Opportunities Fund
Anhang zum Einzelabschluss
für das am 31. Dezember 2016 abgeschlossene Geschäftsjahr
1 Rechnungslegungsgrundsätze
Die für diesen Teilfonds angewandten Rechnungslegungsgrundsätze sind in den Anmerkungen auf
den Seiten 9 bis 13 beschrieben.
2 Nettokapitalgewinne
Nicht derivative Wertpapiere
Devisenterminkontrakte
Währungsgewinne/(-verluste)
Transaktionsgebühren
Nettokapitalgewinne
31. Dezember 2016
£
37.708.327
31. Dezember 2015
£
47.586.436
—
84.685
(61)
(123.455)
(37.889)
(132.006)
37.755.123
47.330.914
31. Dezember 2016
£ 44.999
31. Dezember 2015
£ 1.010
1.222.795
84.699
856.626
255.784
9.025.969
7.850.057
10.378.462
8.963.477
31. Dezember 2016
£
31. Dezember 2015
£
3.222.671
63.567
10.593
16.092
5.919.016
61.504
4.943
19.270
3 Ertrag
Bankzinsen
Stockdividenden
Britische Dividenden
Ausländische Dividenden
Total Ertrag
4 Aufwand
Zahlbar an den ACD, ein mit dem ACD verbundenes
Unternehmen oder Verteter der beiden:
Regelmässige Gebühr des ACD
Vertriebsgebühren
Druckkosten
Registrierungsgebühren
Transferstellengebühr
48.503
72.561
3.361.426
6.077.294
48.577
64.933
Zahlbar an die Verwahrstelle, ein mit ihr verbundenes
Unternehmen oder Vertreter der beiden
Verwahrstellengebühren
Verwahrungsgebühren
80.576
113.523
129.153
178.456
12.899
234
60.012
(1.226)
20.549
355
101.140
19.433
71.919
141.477
3.562.498
6.397.227
Übriger Aufwand
Prüfgebühren
Gebühren der Financial Conduct Authority
Rechts- und Fachberaterhonorare
Kosten für Veröffentlichungen
Total Aufwand
Bis 31. Dezember 2015 hatte der ACD die Gesamtkostenquote (TER) für jede Anteilsklasse auf einen Prozentsatz des durchschnittlichen Nettoinventarwerts beschränkt. Diese Obergrenzen sind in den Tabellen zur
Wertentwicklung jedes Teilfonds angegeben. Die Obergrenzen wurden neu bestimmt und gelten seit dem
1. Januar 2016 für die laufenden Kosten (Ongoing Charge Figure (OCF)). Sie entsprechen einem Prozentsatz des durchschnittlichen Nettoinventarwerts und die neue „OCF-Cap“ ab dem 1. Januar 2016 ist für jede
Anteilsklasse ebenfalls in den Tabellen zur Wertenwicklung angegeben. Der ACD legt die OCF-Caps in
seinem eigenen Ermessen fest und kann diese jederzeit aufheben.
43
Neptune European Opportunities Fund
Anhang zum Einzelabschluss
für das am 31. Dezember 2016 abgeschlossene Geschäftsjahr (Fortsetzung)
5 Steuern
31. Dezember 2016
£
31. Dezember 2015
£
203.884
263.640
203.884
263.640
(a) Aufschlüsselung der Steuerlast im Berichtsjahr:
Ausländische Quellensteuer
Total Steuern für das Berichtsjahr
(b) Faktoren, welche die Steuerlast im Berichtsjahr beeinflussen
Die für das Berichtsjahr geschätzte Steuerbelastung liegt unter dem im Vereinigten Königreich geltenden
Standardsatz für die Körperschaftschaftssteuer von bewilligten offenen Investmentgesellschaften (20 %).
Die Abweichungen werden nachfolgend erklärt:
31. Dezember 2016
31. Dezember 2015
£
£
Nettoertrag vor Steuern
Körperschaftssteuer zum Satz von 20 % (2015: 20 %)
Einfluss:
Veränderung des überschüssigen Verwaltungsaufwands
Ausländische Quellensteuer
Nicht steuerpflichtige Erträge
Laufende Steuerlast für das Berichtsjahr
6.808.086
1.361.617
2.558.410
511.682
705.075
203.884
(2.066.692)
1.276.521
263.639
(1.788.202)
203.884
263.640
(c) Latente Steuern
Zum Jahresende besteht ein potenzielles latentes Steuerguthaben von £ 15.089.485 (2015: £14.384.410) im
Zusammenhang mit überschüssigen Verwaltungsaufwendungen. Es ist unwahrscheinlich, dass der Teilfonds
in Zukunft ausreichende steuerbare Gewinne erwirtschaften wird, um diesen Betrag aufzurechnen; daher
wurden weder in diesem Jahr noch im Vorjahr latente Steuern angesetzt.
6 Ausschüttungen
Die Ausschüttungen berücksichtigen die bei der Ausgabe von Anteilen vereinnahmten sowie die bei der
Annullierung von Anteilen abgezogenen Beträge und umfassen:
31. Dezember 2016
31. Dezember 2015
£
£
Zwischendividende
4.943.327
3.634.881
Endausschüttung
587.596
356.429
Zuzüglich: Bei der Annullierung von Anteilen gezahlte
Beträge
2.055.802
210.934
Abzüglich: Erlös aus der Anteilsausgabe
(249.990)
(268.113)
Nettoausschüttung im Berichtsjahr
7.336.735
3.934.131
Nettoertrag nach Steuern
Ertragsausgleich beim Umtausch von Anteilen
Aufwendungen zulasten des Kapitals
Ertragsdefizit zulasten des Kapitals
Nettoveränderung des Ertrags
6.604.202
16.344
553.122
163.075
(8)
2.294.770
7.327
560.367
1.071.536
131
Nettoausschüttung im Berichtsjahr
7.336.735
3.934.131
Überleitung vom Nettoertrag nach Steuern zur Ausschüttung
Detaillierte Angaben zu den im Berichtsjahr erfolgten Ausschüttungen pro Anteil können der
Ausschüttungstabelle auf den Seiten 49 und 50 entnommen werden.
44
Neptune European Opportunities Fund
Anhang zum Einzelabschluss
für das am 31. Dezember 2016 abgeschlossene Geschäftsjahr (Fortsetzung)
7 Debitoren
Aufgelaufene Erträge
Forderungen für ausgegebene Anteile
Erstattungsfähige ausländische Steuern
Übriger vorausgezahlter Aufwand (einschliesslich
Verwahrstellengebühren)
Noch nicht abgewickelte Verkäufe
Total Debitoren
8 Barmittel und Bankguthaben
Barmittel und Bankguthaben
Bankkontoüberziehungen
9 Kreditoren
Regelmässige Gebühr des ACD
Gebührennachlass zulasten des ACD
Aufgelaufene Aufwendungen
Verbindlichkeiten für annullierte Anteile
Verwahrstellengebühren
Zinsverbindlichkeiten
Noch nicht abgewickelte Käufe
Total Kreditoren
31. Dezember 2016
£
31. Dezember 2015
£
186.358
788.148
1.324.744
47
579.709
1.155.562
58
395
2.299.703
64
—
1.735.382
31. Dezember 2016
£
31. Dezember 2015
£
2.995.794
—
2.995.794
—
(448.070)
(448.070)
31. Dezember
2016
£
31. Dezember
2015
£
31. Dezember 2016
£
31. Dezember 2015
£
251.056
2.641
75.078
816.097
16.883
85
—
1.161.840
433.873
2.641
90.467
285.887
5.286
— 384
818.538
10 Geschäftsvorfälle mit nahestehenden Personen
Genauere Angaben über nahestehende Personen sind den Anmerkungen auf den Seiten 9 bis 13 zu
entnehmen.
Die an den ACD und die Verwahrstelle bzw. vom ACD und der Verwahrstelle gezahlten Beträge sind in
Anmerkung 4 auf Seite 43 aufgeführt.Die am Jahresende ausstehenden Beträge sind in den Anmerkungen 7
und 9 aufgeführt.
11 Anteilskapital
Genauere den Teilfonds betreffende Angaben sind den Anmerkungen auf den Seiten 9 bis 13 zu entnehmen.
12 Eventualverbindlichkeiten und Verpflichtungen
Am Bilanzstichtag hatte der Teilfonds keine Eventualverbindlichkeiten und offenen Verpflichtungen (2015:
keine).
13 Swing Pricing
Die Grundsätze des ACD betreffend Swing Pricing werden in den Anmerkungen auf den Seiten 9 bis 13
erläutert.
45
Neptune European Opportunities Fund
Anhang zum Einzelabschluss
für das am 31. Dezember 2016 abgeschlossene Geschäftsjahr (Fortsetzung)
14 Derivate und andere Finanzinstrumente
Die Hauptrisiken im Zusammenhang mit den vom Teilfonds gehaltenen Finanzinstrumenten und die
Grundsätze des ACD zur Verwaltung dieser Risiken werden in den Anmerkungen auf den Seiten 9 bis 13
erläutert.
Als internationaler Aktienfonds unterliegt der Teilfonds dem Kursrisiko, dem Währungsrisiko, dem
Liquiditätsrisiko und dem Gegenparteirisiko. Der Teilfonds legt nicht in Schuldtiteln an und ist daher keinem
wesentlichen Zins- oder Kreditrisiko ausgesetzt.
Eine Zu- oder Abnahme des Marktpreises um 1 % am 31. Dezember 2016 hätte einen Anstieg bzw. eine
Verminderung des den Anteilinhabern zuzuordnenden Nettovermögens um rund 1 % bedeutet, was sich für
den Teilfonds auf £ 3.201.229 (2015: £ 4.868.099) belaufen würde.
Eine Zu- oder Abnahme des Werts des Pfund Sterling um 1 % gegenüber allen anderen Währungen am
31. Dezember 2016 hätte einen Anstieg bzw. eine Verminderung des den Anteilinhabern zuzuordnenden
Nettovermögens um rund £ 2.986.884 (2015: £ 4.879.798) bedeutet.
Den Teilfonds betreffende Zahlenangaben:
Währungsrisiko
In der nachfolgenden Tabelle wird das Fremdwährungsrisiko am Bilanzstichtag aufgezeigt:
Nettobetrag der Vermögenswerte in
Fremdwährung am
31. Dezember 2016
31. Dezember 2015
Währung
Dänische Krone
Euro
Norwegische Krone
Schwedische Krone
Schweizer Franken
US-Dollar
Total
46
Total
£
Total
£
10.244.715
210.369.460
25.421.476
16.350.185
24.344.915
6.067.470
430.349.331
5.750.456
17.332.684
19.754.125
11.957.635
8.725.753
298.688.386
487.979.819
Neptune European Opportunities Fund
Anhang zum Einzelabschluss
für das am 31. Dezember 2016 abgeschlossene Geschäftsjahr (Fortsetzung)
15 Portfoliotransaktionskosten
Aufstellung der Gesamttransaktionskosten
Zukäufe
31. Dezember
31. Dezember
2016
2015
£
£
Aktien
Im Berichtsjahr getätigte Transaktionen
vor Transaktionskosten
Provisionen
Aktien
Total Provisionen
Steuern
Aktien
Veräusserungen
31. Dezember
31. Dezember
2016
2015
£
£
475.167.156
749.054.266
680.923.084
825.126.981
475.167.156
749.054.266
680.923.084
825.126.981
536.247
536.247
854.301
854.301
(530.919)
(530.919)
(722.062)
(722.062)
(7.568)
287.233
622.209
(6.326)
Total Steuern
287.233
622.209
(6.326)
(7.568)
Gesamttransaktionskosten
823.480
1.476.510
(537.245)
(729.630)
475.990.636
750.530.776
680.385.839
824.397.351
Im Berichtsjahr getätigte Nettotransaktionen nach Transaktionskosten
Beim Handel mit Aktien hat der Teilfonds für jede Transaktion Provisionen und Steuern zu zahlen. Außerdem
besteht zwischen den Kauf- und den Verkaufspreisen der zugrundeliegenden Anlagen eine Handelsspanne. Bei
anderen Anlagekategorien (wie Anleihen, Geldmarktinstrumenten und Derivaten) sind die Transaktionskosten
nicht einzeln identifizierbar; sie sind in der Handelsspanne enthalten. Die Handelsspannen variieren stark, je nach
Transaktionswert und Marktstimmung. Am Bilanzstichtag lag die Handelsspanne des Teilfonds bei 0,06 % (2015:
0,11 %).
Gesamttransaktionskosten als Prozentsatz der Vermögenskategorie:
Zukäufe
31. Dezember
31. Dezember
2016
2015
%
%
Provisionen
Aktien
Veräusserungen
31. Dezember
31. Dezember
2016
2015
%
%
0,11
0,11
(0,08)
(0,09)
0,06
0,08
—
—
31. Dezember
2016
%
31. Dezember
2015
%
Provisionen
0,34
0,31
Steuern
0,09
0,43
0,12
0,43
Steuern
Aktien
Gesamttransaktionskosten als Prozentsatz des NIW:
Für das Geschäftsjahr
Total
47
Neptune European Opportunities Fund
Anhang zum Einzelabschluss
für das am 31. Dezember 2016 abgeschlossene Geschäftsjahr (Fortsetzung)
16 Ereignisse nach dem Bilanzstichtag
Nach dem Bilanzstichtag traten keine Ereignisse ein, die für den Abschluss von Bedeutung wären.
17 Entwicklung des Anteilsbestands
Entwicklung des Anteilsbestands im Berichtsjahr zum
31. Dezember 2016
A
A
B
B
C
Ausschüttend Thesaurierend Ausschüttend Thesaurierend Ausschüttend
Anteile im Umlauf zu Beginn des
Berichtsjahres
Im Berichtsjahr aufgelegte Anteile
Im Berichtsjahr
zurückgenommene Anteile
Im Berichtsjahr umgetauschte
Anteile
Anteile im Umlauf am Ende des
Berichtsjahres
1.457.268
6.048
17.767.496
192.611
8.089.786
42.145
(935.133)
(5.592.180)
(7.427.272)
(17.913)
(3.397.515)
10.777
510.270
8.970.412
715.436
2.480.919
28.900
59.851.251
24.064.523
(1.477.029) (50.781.372)
(466.126)
566.664
—
33.134.402
C
D
A
B
C
Thesaurierend Thesaurierend Thesaurierend Thesaurierend Thesaurierend
EUR
EUR
EUR
Anteile im Umlauf zu Beginn des
Berichtsjahres
134.048.231
27.655.691
23.902.438
34.362.137
25.314.150
Im Berichtsjahr aufgelegte Anteile
4.395.394
8.893.282
697.585
22.309.454
21.134.731
Im Berichtsjahr
zurückgenommene Anteile
(69.869.805) (24.076.609) (19.658.463) (40.281.312) (13.393.032)
Im Berichtsjahr umgetauschte
Anteile
12.570.497
—
—
—
—
Anteile im Umlauf am Ende des
Berichtsjahres
81.144.317
12.472.364
4.941.560
16.390.279
33.055.849
18 Fair-Value-Hierarchie
Bewertungsmethode
Stufe 1
Stufe 3
Vermögenswerte
31. Dezember
2016
£
Verbindlichkeiten
31. Dezember
2016
£
319.113.299
—
1.009.590
—
320.122.889
—
Der Teilfonds hatte keine Finanzinstrumente der Stufe 2.
48
Vermögenswerte
31. Dezember
2015
£
486.809.869
—
486.809.869
Verbindlichkeiten
31. Dezember
2015
£
—
—
—
Neptune European Opportunities Fund
Ausschüttungstabelle
für das am 31. Dezember 2016 abgeschlossene Geschäftsjahr – in Pence/Cents pro Anteil
Zwischendividende
Gruppe 1 - Anteile, die vor dem 1. Januar 2016 gekauft wurden
Gruppe 2 - Anteile, die zwischen dem 1. Januar 2016 und dem 30. Juni 2016 gekauft wurden
Nettoertrag
Ertragsausgleich
Bezahlt am
31. August 2016
Bezahlt am
31. August 2015
3,4920
—
—
3,4920
3,4920
3,4920
1,2008
1,2008
6,3420
5,7631
—
0,5789
6,3420
6,3420
1,5132
1,5132
9,7301
9,7301
—
—
9,7301
9,7301
2,7196
2,7196
7,7271
7,2882
—
0,4389
7,7271
7,7271
2,1570
2,1570
2,5749
1,8853
—
0,6896
2,5749
2,5749
1,0758
1,0758
2,5612
2,0891
—
0,4721
2,5612
2,5612
1,2547
1,2547
2,0924
1,8403
—
0,2521
2,0924
2,0924
1,0438
1,0438
2,3717
1,7550
—
0,6167
2,3717
2,3717
0,7552
0,7552
2,8225
2,4832
—
0,3393
2,8225
2,8225
1,3319
1,3319
1,8349
1,0587
—
0,7762
1,8349
1,8349
1,0176
1,0176
Anteile A Ausschüttend (p)
Gruppe 1
Gruppe 2
Anteile A Thesaurierend (p)
Gruppe 1
Gruppe 2
Anteile B Ausschüttend (p)
Gruppe 1
Gruppe 2
Anteile B Thesaurierend (p)
Gruppe 1
Gruppe 2
Anteile C Ausschüttend (p)
Gruppe 1
Gruppe 2
Anteile C Thesaurierend (p)
Gruppe 1
Gruppe 2
Anteile D Thesaurierend (p)
Gruppe 1
Gruppe 2
Anteile A Thesaurierend EUR (¢)
Gruppe 1
Gruppe 2
Anteile B Thesaurierend EUR (¢)
Gruppe 1
Gruppe 2
Anteile C Thesaurierend EUR (¢)
Gruppe 1
Gruppe 2
49
Neptune European Opportunities Fund
Ausschüttungstabelle
für das am 31. Dezember 2016 abgeschlossene Geschäftsjahr (Fortsetzung) – in pence/cents per
share
Endausschüttung
Gruppe 1 - Anteile, die vor dem 1. Juli 2016 gekauft wurden
Gruppe 2 - Anteile, die zwischen dem 1. Juli 2016 und dem 31. Dezember 2016 gekauft wurden
Nettoertrag
Ertragsausgleich
Zahlbar per
28. Februar 2017
Bezahlt am
29. Februar 2016
Anteile A Ausschüttend (p)
Gruppe 1
Gruppe 2
2,5452
0,6460
—
1,8982
2,5452
2,5452
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
2,5703
1,0536
—
1,5167
2,5703
2,5703
1,3785
1,3785
—
—
—
—
—
—
—
—
0,7375
0,1344
—
0,6031
0,7375
0,7375
0,4092
0,4092
0,2748
—
—
0,2748
0,2748
0,2748
—
—
0,2780
—
—
0,2780
0,2780
0,2780
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
0,1910
—
—
0,1910
0,1910
0,1910
—
—
Anteile A Thesaurierend (p)
Gruppe 1
Gruppe 2
Anteile B Ausschüttend (p)
Gruppe 1
Gruppe 2
Anteile B Thesaurierend (p)
Gruppe 1
Gruppe 2
Anteile C Ausschüttend (p)
Gruppe 1
Gruppe 2
Anteile C Thesaurierend (p)
Gruppe 1
Gruppe 2
Anteile D Thesaurierend (p)
Gruppe 1
Gruppe 2
Anteile A Thesaurierend EUR (¢)
Gruppe 1
Gruppe 2
Anteile B Thesaurierend EUR (¢)
Gruppe 1
Gruppe 2
Anteile C Thesaurierend EUR (¢)
Gruppe 1
Gruppe 2
50
Neptune Global Equity Fund
Anlageziel
Risiko- und Ertragsprofil
Der Neptune Global Equity Fund strebt Kapitalwachstum an, indem er in ein fokussiertes Portfolios
internationaler Wertpapiere investiert, die aus allen
Aktienmärkten der Welt ausgewählt werden, mit dem
Ziel, sich innerhalb der betreffenden Peergroup im
obersten Performance-Quartil anzusiedeln.
Aus der Skala des Risiko- und Ertragsindikators kann
abgelesen werden, wie der Teilfonds in Bezug auf sein
potenzielles Risiko und seinen potenziellen Ertrag einzustufen ist. Je höher die Risiko- und Ertragskategorie,
desto höher der potenzielle Ertrag aber umso höher
auch das Verlustrisiko. Der Risikoindikator basiert auf
historischen Daten. Er kann sich ändern und ist nicht
unbedingt ein verlässlicher Indikator für das Risikoprofil des Teilfonds in der Zukunft. Das schattierte Feld
auf der Skala zeigt an, wie der Teilfonds hinsichtlich
seines Risiko- und Ertragsprofils einzustufen ist.
Typischerweise gilt:
Typischerweise gilt:
niedrigere Erträge =
höhere Erträge = höheres
niedrigeres Risiko
Risiko
Der Teilfonds ist ein internationaler Fonds, der jedoch
hinsichtlich der regionalen Allokation keinen
Beschränkungen unterliegt.
Als weitere qualifizierte Anlagen kommen Organismen
für gemeinsame Anlagen, andere Wertpapiere,
Bargeld oder bargeldähnliche Mittel, Einlagen und
Geldmarktinstrumente infrage.
Der ACD kann zum Zweck des effizienten Portfoliomanagements auch Derivate und Termingeschäfte
einsetzen.
Es wird beabsichtigt, das Teilfondsvermögen jederzeit
fast vollständig zu investieren. Der Teilfonds kann
jedoch auch taktische Positionen in Bargeld oder
bargeldähnlichen Mitteln halten, wenn der ACD dies
für angebracht hält.
Das Portfolio wird so verwaltet, dass sich der Teilfonds zu jeder Zeit für ein ISA qualifiziert und in ein
solches aufgenommen werden kann.
1
2
3
4
5
6
7
 Dieser Teilfonds wird mit 6 eingestuft, weil derartige
Fonds in der Vergangenheit hohe Wertsteigerungen
und -verluste (Volatilität) ihrer Anlagen erfahren
haben.
 Im Indikator werden die folgenden Risiken nicht
berücksichtigt:
 Mit einer Anlage im Ausland kann zusätzliche
Rendite erzielt und das Risiko auf mehrere Märkte
verteilt werden. Allerdings besteht das Risiko, dass
der Wert Ihrer Anlage durch Wechselkursschwankungen gemindert wird.
 Schwellenmärkte und weniger entwickelte Länder
sehen sich möglicherweise mehr politischen,
wirtschaftlichen oder strukturellen Herausforderungen gegenübergestellt als Industrieländer. Das
heißt, Ihr Geld könnte einem größeren Risiko
ausgesetzt sein.
 Der Anlageverwalter ist bestrebt, den Einfluss von
Wechselkursschwankungen zwischen bestimmten
Währungen mittels entsprechender Devisengeschäfte abzusichern. Fluktuieren die Wechselkurse
jedoch in der entgegengesetzten Richtung zu den
Erwartungen des Anlageverwalters, kann dies den
Wert Ihrer Anlagen erheblich beeinträchtigen.
 Dieser Teilfonds hält eine beschränkte Anzahl von
Anlagen. Fällt der Wert einer dieser Anlagen, kann
dies den Wert des Teilfonds stärker beeinträchtigen,
als wenn dieser eine größere Anzahl Anlagen halten
würde.
 Eine vollständige Liste der Risiken des Teilfonds
finden Sie im Prospekt.
51
Neptune Global Equity Fund
Bericht des Anlageverwalters
für das am 31. Dezember 2016 abgeschlossene Geschäftsjahr
Der Neptune Global Equity Fund rentierte im Jahr
2016 11,81 %, während der IA-Sektor Global durchschnittlich 24,03 % und der MSCI World Index
29,01 % zulegten.*
Im ersten Halbjahr 2016 verzeichneten viele der
Sektoren, die wir erheblich untergewichtet hatten,
eine ansehnliche Wertentwicklung, was der relativen Performance unseres Anlagenportfolios schadete. In diesem Zeitraum förderten die Rohstoffe
weiterhin die Performance. Besorgnisse um das
Wirtschaftswachstum (vor allem in Europa) belasteten die Anleihenrenditen und heizten die Nachfrage nach Aktien, die als Anleihenersatz dienen,
an, wie beispielsweise Titel aus dem Gesundheits-,
dem Telekommunikations- oder dem Basiskonsumgütersektor. In Sektoren, die mehr auf ein robustes
Weltwirtschaftswachstum angewiesen sind, waren
bedeutende Verluste auszumachen.
Die drei Sektoren, die wir am stärksten übergewichtet hatten, waren Nicht-Basiskonsumgüter,
Finanz und Informationstechnologie, die letztendlich
auch für den größten Teil unserer Unterperformance verantwortlich waren. Den Energiesektor
hatten wir untergewichtet, weil wir davon ausgingen, dass der Ölpreis noch über längere Zeit tief
bleiben würde. Dies belastete unsere Performance,
als sich die Aktienkurse der Energietitel erholten.
Auch an der Rally der Rohstoffpreise konnten wir
nicht teilhaben. Zudem blieben wir in defensiven
Sektoren wie beispielsweise Basiskonsumgüter, die
eine überdurchschnittliche Wertentwicklung
hinlegten, untergewichtet.
Unsere Währungsabsicherungsposition für die japanischen Anlagen, mit der das JPY-Engagement des
Teilfonds gegenüber dem Pfund Sterling abgesichert wird, erwies sich als die stärkste einzelne
Performancebremse. Wir sind nach wie vor überzeugt, dass es Premier Shinzo Abe mit seinen
Wirtschaftsreformen gelingen wird, die Inflation
anzuheizen und den Yen zu schwächen, und deshalb behalten wir die Yen-Absicherungsposition bei.
Der Teilfonds entwickelte sich in der zweiten
Jahreshälfte besser, als die Fehler der Europäischen Zentralbank und der japanischen Notenbank
bezüglich Negativzinsen den Anlegern zeigten,
dass die Zinsen nicht mehr tiefer fallen können.
Dadurch stabilisierten und erholten sich weltweit die
Renditen, was dem Teilfonds und insbesondere
seinen Positionen in Japan zu Gute kam. Zusätzlich
setzte unsere Gewichtung der Schwellenländer,
insbesondere Russlands und Lateinamerikas, ihre
Überperformance fort.
52
In den Vereinigten Staaten war in der zweiten Jahreshälfte der Finanzsektor der größte Gewinner, dessen
Performance sich aufgrund des gestärkten reflationären Ausblicks nach der Wahl Donald Trumps noch
verbesserte. Jedoch machten wir in den US-amerikanischen Technologie- und Konsumgütersektoren eine
leichte Schwäche aus, doch bleiben wir Langzeitfans
dieser Unternehmen und sind hinsichtlich der Perspektiven für die US-Binnenwirtschaft optimistisch.
Ferner sind wir davon überzeugt, dass wir aufgrund
der von den wichtigsten BRIC-Staaten und anderweitig
initiierten Reformen betreffend die Marktperformance
der Schwellenländer einen Wendepunkt erreicht
haben, und sind bezüglich Ausblick für die Marktperformance der Schwellenländer im Jahr 2017 und
darüber hinaus positiv gestimmt.
*Quelle: Morningstar, Wertentwicklung der Anteilsklasse C Thesaurierend, in Pfund Sterling, keine
Ausgabeaufschläge, Wiederanlage des Nettoertrags
bis 31. Dezember 2016. Der Wert anderer Anteilsklassen kann sich unterschiedlich entwickeln. Die
Wertentwicklung in der Vergangenheit gibt keinen
Aufschluss über die künftige Wertentwicklung. Der
Wert einer Anlage und die damit erzielten Erträge
können aufgrund von Markt- und Währungsschwankungen sowohl steigen als auch fallen. Sie werden
unter Umständen nicht den gesamten investierten
Betrag zurückbekommen. Anlagen in Schwellenmärkten sind mit höheren Risiken verbunden und
potenziell volatiler als Anlagen in etablierten Märkten.
Hinweise auf bestimmte Sektoren und Wertpapiere
dienen lediglich Illustrationszwecken und sollten nicht
als Kauf- oder Verkaufsempfehlung verstanden
werden. Die Teilfonds von Neptune müssen keinen
Referenzindex nachbilden. Daher können ihre
Wertpapierbestände von jenen der angegebenen
Benchmark abweichen. Der Referenzindex sollte aus
diesem Grund nur zu Vergleichszwecken herangezogen werden. Prognosen bieten keinen verlässlichen
Hinweis auf die zukünftige Wertentwicklung. Die hier
zum Ausdruck gebrachten Ansichten widerspiegeln die
Meinung von Neptune zum Zeitpunkt der Herausgabe
dieses Dokuments. Wir sind nicht verpflichtet, Sie über
etwaige Änderungen unserer Ansichten auf dem
Laufenden zu halten. Weitere Informationen finden Sie
im Verkaufsprospekt.
Neptune Global Equity Fund
Bericht des Anlageverwalters
für das am 31. Dezember 2016 abgeschlossene Geschäftsjahr (Fortsetzung)
Anlagenbestand am 31. Dezember 2016:
Bestand
Anlagen
KANADA 0,00% (2015 - 0,00%)
Nebex Resources *
Marktwert
£
In % des
Gesamt-nettovermögens
—
—
CHINA 6,28% (2015 - 5,11%)
Alibaba ADR
Baidu ADR
Tencent
4.258.820
4.331.003
4.474.222
2,05
2,08
2,15
HONGKONG 2,63% (2015 - 4,83%)
Mandarin Oriental International
5.471.466
2,63
220.000
80.000
150.000
300.000
4.500
18.000
195.000
165.000
55.000
130.000
100.000
370.000
JAPAN 14,77% (2015 - 38,13%)
CYBERDYNE
Don Quijote
Jafco
Japan Exchange
Keyence
Kose
Mitsubishi Estate
Mitsui Fudosan
Shiseido
Sony
Sumitomo Realty & Development
Taisei
2.517.069
2.402.240
3.993.307
3.476.158
2.505.774
1.213.632
3.150.698
3.098.358
1.130.081
2.954.838
2.154.787
2.101.195
1,21
1,16
1,92
1,67
1,21
0,58
1,52
1,49
0,54
1,42
1,04
1,01
260.000
750.000
RUSSLAND 5,08% (2015 - 0,00%)
MMC Norilsk Nickel ADR
Sberbank of Russia ADR
3.530.564
7.020.200
1,70
3,38
VEREINIGTES KÖNIGREICH 10,22% (2015 - 3,87%)
Neptune Global Technology Fund ‘C’ Acc†
Neptune India Fund ‘C’ Acc†
Neptune Latin America Fund ‘C’ Acc†
Neptune Russia & Greater Russia Fund ‘C’ Acc†
1.875.900
8.969.700
3.949.320
6.438.000
0,90
4,32
1,90
3,10
VEREINIGTE STAATEN 59,62% (2015 - 49,46%)
Alphabet ‘A’
Amazon.com
Apple
Arconic
Bristol-Myers Squibb
Brown-Forman
CBS
CME
Facebook
Fortive
General Dynamics
Gilead Sciences
Home Depot
Honeywell International
Johnson & Johnson
JPMorgan Chase
Lowe’s
Merck
Microsoft
8.482.337
8.702.146
4.269.184
1.976.101
2.154.528
5.320.517
2.359.738
7.985.247
5.673.712
3.292.757
5.208.633
1.465.412
4.173.452
2.168.379
1.408.186
7.679.077
2.725.557
2.159.649
6.645.830
4,08
4,19
2,06
0,95
1,04
2,56
1,14
3,84
2,73
1,59
2,51
0,71
2,01
1,04
0,68
3,70
1,31
1,04
3,20
99.500
60.000
32.000
225.000
5.300.000
1.443.000
4.350.000
4.426.000
5.800.000
13.000
14.000
45.000
130.000
45.000
145.000
45.000
85.000
60.000
75.000
37.000
25.000
38.000
23.000
15.000
110.000
47.000
45.000
130.000
53
Neptune Global Equity Fund
Bericht des Anlageverwalters
für das am 31. Dezember 2016 abgeschlossene Geschäftsjahr (Fortsetzung)
Anlagenbestand am 31. Dezember 2016 (Fortsetzung):
Bestand
90.000
44.000
50.000
80.000
35.000
55.000
45.000
100.000
80.780
75.000
60.000
Anlagen
NIKE
NVIDIA
Palo Alto Networks
Pfizer
Procter & Gamble
Starbucks
SVB Financial
Under Armour ‘A’
Under Armour ‘C’
Visa ‘A’ Shares
Walt Disney
DEVISENFORWARDS 0,98% (2015 - (1,77%))
Marktwert
£
In % des
Gesamtnettovermögens
3.735.490
3.979.386
5.085.759
2.112.177
2.399.813
2.517.518
6.232.401
2.376.036
1.648.826
4.776.053
5.099.659
1,80
1,91
2,45
1,02
1,16
1,21
3,00
1,14
0,79
2,30
2,46
(882)
20.380
72.297
0,00
0,01
0,03
430.358
0,21
431.230
0,21
535.114
0,26
536.781
0,26
Anlagen
Andere Vermögenswerte netto
206.856.170
868.192
99,58
0,42
Nettovermögen
207.724.362
100,00
Kauf JPY127.000.000 for GBP884.697 Abwicklung 16/02/2017
Kauf JPY220.140.000 for GBP1.511.614 Abwicklung 16/02/2017
Verkauf JPY230.000.000 for GBP1.672.909 Abwicklung 16/02/2017
Verkauf JPY1.073.000.000 for GBP7.897.556 Abwicklung
16/02/2017
Verkauf JPY1.073.000.000 for GBP7.898.428 Abwicklung
16/02/2017
Verkauf JPY1.154.500.000 for GBP8.569.485 Abwicklung
16/02/2017
Verkauf JPY1.154.500.000 for GBP8.571.153 Abwicklung
16/02/2017
Falls nicht anders vermerkt sind alle Positionen Stammaktien oder Stammanteile.
Die oben in Klammern aufgeführten Vergleichszahlen beziehen sich auf das
Geschäftsjahr zum 31. Dezember 2015. Mit ADR sind American Depositary
Receipts gemeint.
*stimmrechtslose Hinterlegungsscheine
†Anlagen in Neptune-Fonds.
Die fünf wichtigsten Zukäufe und Veräusserungen im Geschäftsjahr:
Zukäufe
Facebook
Palo Alto Networks
Don Quijote
Pfizer
Monster Beverage
Veräusserungen
Starbucks
Amazon.com
Alphabet ‘A’
Mandarin Oriental International
Blackstone
54
Kosten
£
11.765.330
5.981.992
5.669.859
5.504.617
5.493.126
Erlös
£
12.332.866
10.794.118
9.804.406
9.610.350
9.535.116
Neptune Global Equity Fund
Fondsinformationen
Wertentwicklung
Anteilsklasse A Ausschüttend
31. Dezember
2016
(p)
31. Dezember
2015
(p)
31. Dezember
2014
(p)
110,17
13,89
(1,91)
11,98
(3,50)
118,65
0,21
107,90
4,40
(2,13)
2,27
—
110,17
0,13
102,70
7,05
(1,83)
5,22
(0,02)
107,90
0,18
10,88%
£
2,10%
£
5,08%
£
2.712.219
2.285.887
1,81%
0,19%
1,90%
132,15%
5.668.792
5.145.493
1,90%
0,12%
2,50%
76,36%
10.765.327
9.974.838
1,86%
0,18%
2,50%
60,09%
120,60p
88,96p
120,90p
99,97p
109,80p
91,83p
31. Dezember
2016
(p)
31. Dezember
2015
(p)
31. Dezember
2014
(p)
339,60
43,72
(5,99)
37,73
—
332,50
13,44
(6,34)
7,10
—
316,20
21,96
(5,66)
16,30
(0,04)
—
377,33
0,64
—
339,60
0,40
0,04
332,50
0,57
11,11%
2,14%
5,15%
£
£
£
81.687.905
21.649.060
1,80%
0,19%
1,90%
132,15%
124.226.771
36.580.397
1,83%
0,12%
2,50%
76,36%
211.446.891
63.603.178
1,85%
0,18%
2,50%
60,09%
381,10p
273,90p
372,60p
308,00p
338,10p
282,70p
Veränderung des Nettovermögens pro Anteil
NIW pro Anteil zu Beginn des Berichtsjahres
Rendite vor Betriebsaufwendungen
Betriebsaufwendungen
Rendite nach Betriebsaufwendungen
Ausschüttungen
NIW pro Anteil am Ende des Berichtsjahres
Nach direkten Transaktionskosten von:
Performance
Rendite nach Betriebsaufwendungen
Weitere Informationen
NIW am Ende des Berichtsjahres
Anzahl Anteile am Ende des Berichtsjahres
Laufende Kosten
Direkte Transaktionskosten
OCF-/TER-Cap
Portfolioumschlagsquote (PTR)
Anteilspreise
Hoch
Tief
Anteilsklasse A Thesaurierend
Veränderung des Nettovermögens pro Anteil
NIW pro Anteil zu Beginn des Berichtsjahres
Rendite vor Betriebsaufwendungen
Betriebsaufwendungen
Rendite nach Betriebsaufwendungen
Ausschüttungen
Einbehaltene Ausschüttungen für thesaurierende
Anteile
NIW pro Anteil am Ende des Berichtsjahres
Nach direkten Transaktionskosten von:
Performance
Rendite nach Betriebsaufwendungen
Weitere Informationen
NIW am Ende des Berichtsjahres
Anzahl Anteile am Ende des Berichtsjahres
Laufende Kosten
Direkte Transaktionskosten
OCF-/TER-Cap
Portfolioumschlagsquote (PTR)
Anteilspreise
Hoch
Tief
55
Neptune Global Equity Fund
Fondsinformationen (Fortsetzung)
Wertentwicklung (Fortsetzung)
31. Dezember 2016
(p)
31. Dezember
2015
(p)
364,09
47,04
(4,68)
42,36
354,70
14,40
(5,01)
9,39
335,80
23,35
(4,45)
18,90
(0,55)
(0,34)
(0,80)
0,55
406,45
0,68
0,34
364,09
0,43
0,80
354,70
0,60
11,63%
£
2,65%
£
5,63%
£
9.783.548
2.429.212
1,34%
0,19%
1,50%
132,15%
56.584.483
15.541.222
1,35%
0,12%
2,50%
76,36%
117.549.724
33.140.820
1,37%
0,18%
2,50%
60,09%
410,50p
293,80p
398,00p
329,70p
360,70p
300,60p
Anteilsklasse B Thesaurierend
31. Dezember
2014
(p)
Veränderung des Nettovermögens pro Anteil
NIW pro Anteil zu Beginn des Berichtsjahres
Rendite vor Betriebsaufwendungen
Betriebsaufwendungen
Rendite nach Betriebsaufwendungen
Ausschüttungen
Einbehaltene Ausschüttungen für thesaurierende
Anteile
NIW pro Anteil am Ende des Berichtsjahres
Nach direkten Transaktionskosten von:
Performance
Rendite nach Betriebsaufwendungen
Weitere Informationen
NIW am Ende des Berichtsjahres
Anzahl Anteile am Ende des Berichtsjahres
Laufende Kosten
Direkte Transaktionskosten
OCF-/TER-Cap
Portfolioumschlagsquote (PTR)
Anteilspreise
Hoch
Tief
Anteilsklasse C Ausschüttend (Aufgelegt am 1.
März 2014)
31. Dezember 2016 31. Dezember 2015 31. Dezember 2014
(p)
(p)
(p)
Veränderung des Nettovermögens pro Anteil
NIW pro Anteil zu Beginn des Berichtsjahres
Rendite vor Betriebsaufwendungen
Betriebsaufwendungen
Rendite nach Betriebsaufwendungen
Ausschüttungen
NIW pro Anteil am Ende des Berichtsjahres
Nach direkten Transaktionskosten von:
110,30
14,15
(0,92)
13,23
(2,16)
121,37
0,21
108,23
4,10
(0,99)
3,11
(1,04)
110,30
0,13
96,47
13,07
(0,96)
12,11
(0,35)
108,23
0,19
11,99%
£
2,13%
£
12,56%
£
11.457.432
9.440.211
0,87%
0,19%
1,00%
132,15%
27.350.433
24.797.332
0,88%
0,12%
1,00%
76,36%
33.814.451
31.325.081
0,92%
0,18%
1,00%
60,09%
123,30p
89,09p
121,30p
100,40p
110,00p
91,78p
Performance
Rendite nach Betriebsaufwendungen
Weitere Informationen
NIW am Ende des Berichtsjahres
Anzahl Anteile am Ende des Berichtsjahres
Laufende Kosten
Direkte Transaktionskosten
OCF-/TER-Cap
Portfolioumschlagsquote (PTR)
Anteilspreise
Hoch
Tief
56
Neptune Global Equity Fund
Fondsinformationen (Fortsetzung)
Wertentwicklung (Fortsetzung)
)
Anteilsklasse C Thesaurierend
31. Dezember 2016 31. Dezember 2015 31. Dezember 2014
(p)
(p)
(p)
Veränderung des Nettovermögens pro Anteil
NIW pro Anteil zu Beginn des Berichtsjahres
Rendite vor Betriebsaufwendungen
Betriebsaufwendungen
Rendite nach Betriebsaufwendungen
Ausschüttungen
Einbehaltene Ausschüttungen für thesaurierende
Anteile
NIW pro Anteil am Ende des Berichtsjahres
Nach direkten Transaktionskosten von:
132,47
17,23
(1,13)
16,10
128,40
5,23
(1,16)
4,07
121,00
8,42
(1,02)
7,40
(0,81)
(0,84)
(0,92)
0,81
148,57
0,25
0,84
132,47
0,16
0,92
128,40
0,22
12,15%
£
3,17%
£
6,12%
£
99.120.268
66.714.494
0,87%
0,19%
1,00%
132,15%
102.058.128
77.040.083
0,87%
0,12%
1,00%
76,36%
58.375.646
45.449.946
0,86%
0,18%
1,00%
60,09%
150,10p
107,00p
144,30p
119,80p
130,60p
108,50p
Performance
Rendite nach Betriebsaufwendungen
Weitere Informationen
NIW am Ende des Berichtsjahres
Anzahl Anteile am Ende des Berichtsjahres
Laufende Kosten
Direkte Transaktionskosten
OCF-/TER-Cap
Portfolioumschlagsquote (PTR)
Anteilspreise
Hoch
Tief
Anteilsklasse A Thesaurierend EUR
31. Dezember 2016 31. Dezember 2015 31. Dezember 2014
(p)
(p)
(p)
Veränderung des Nettovermögens pro Anteil
NIW pro Anteil zu Beginn des Berichtsjahres
Rendite vor Betriebsaufwendungen
Betriebsaufwendungen
Rendite nach Betriebsaufwendungen
Ausschüttungen
Einbehaltene Ausschüttungen für thesaurierende
Anteile
NIW pro Anteil am Ende des Berichtsjahres
Nach direkten Transaktionskosten von:
142,16
18,30
(2,50)
(15,80)
140,10
5,69
(3,63)
2,06
134,10
9,26
(3,26)
6,00
—
—
—
—
—
—
157,96
0,27
142,16
0,17
140,10
0,24
11,11%
£
1,47%
£
4,47%
£
231.058
146.276
1,81%
0,19%
1,90%
132,15%
453.543
319.036
2,50%
0,12%
2,50%
76,36%
503.664
359.505
2,51%
0,18%
2,50%
60,09%
190,20¢
147,80¢
218,10¢
175,70¢
181,60¢
145,20¢
Performance
Rendite nach Betriebsaufwendungen
Weitere Informationen
NIW am Ende des Berichtsjahres
Anzahl Anteile am Ende des Berichtsjahres
Laufende Kosten
Direkte Transaktionskosten
OCF-/TER-Cap
Portfolioumschlagsquote (PTR)
Anteilspreise
Hoch
Tief
57
Neptune Global Equity Fund
Fondsinformationen (Fortsetzung)
Wertentwicklung (Fortsetzung)
Anteilsklasse C Thesaurierend EUR (bis zum 1. August 2016 hieß diese Anteilsklasse B Thesaurierend EUR)
31. Dezember 2016 31. Dezember 2015 31. Dezember 2014
(p)
(p)
(p)
Veränderung des Nettovermögens pro Anteil
NIW pro Anteil zu Beginn des Berichtsjahres
Rendite vor Betriebsaufwendungen
Betriebsaufwendungen
Rendite nach Betriebsaufwendungen
Ausschüttungen
Einbehaltene Ausschüttungen für thesaurierende
Anteile
NIW pro Anteil am Ende des Berichtsjahres
Nach direkten Transaktionskosten von:
150,48
19,62
(1,86)
17,76
147,00
6,00
(2,52)
3,48
139,50
9,65
(2,15)
7,50
(0,52)
—
(0,19)
0,52
168,24
0,28
—
150,48
0,18
0,19
147,00
0,25
11,80%
£
2,37%
£
5,38%
£
56.639
33.665
0,87%
0,19%
1,00%
132,15%
1.884.399
1.252.249
1,65%
0,12%
2,50%
76,36%
2.082.243
1.416.108
1,59%
0,18%
2,50%
60,09%
201,40¢
156,50¢
230,00¢
185,50¢
190,50¢
151,40¢
Performance
Rendite nach Betriebsaufwendungen
Weitere Informationen
NIW am Ende des Berichtsjahres
Anzahl Anteile am Ende des Berichtsjahres
Laufende Kosten
Direkte Transaktionskosten
OCF-/TER-Cap
Portfolioumschlagsquote (PTR)
Anteilspreise
Hoch
Tief
Anteilsklasse A Thesaurierend USD
31. Dezember 2016 31. Dezember 2015 31. Dezember 2014
(p)
(p)
(p)
Veränderung des Nettovermögens pro Anteil
NIW pro Anteil zu Beginn des Berichtsjahres
Rendite vor Betriebsaufwendungen
Betriebsaufwendungen
Rendite nach Betriebsaufwendungen
Ausschüttungen
Einbehaltene Ausschüttungen für thesaurierende
Anteile
NIW pro Anteil am Ende des Berichtsjahres
Nach direkten Transaktionskosten von:
107,83
13,89
(1,91)
11,98
105,80
4,24
(2,21)
2,03
100,90
7,00
(2,10)
4,90
—
—
—
—
119,81
0,21
—
107,83
0,13
—
105,80
0,18
11,11%
£
1,92%
£
4,86%
£
2.583.623
2.156.435
1,80%
0,19%
1,90%
132,15%
2.641.338
2.449.581
2,01%
0,12%
2,50%
76,36%
3.537.258
3.344.793
2,14%
0,18%
2,50%
60,09%
157,50¢
126,40¢
179,20¢
149,50¢
168,50¢
150,10¢
Performance
Rendite nach Betriebsaufwendungen
Weitere Informationen
NIW am Ende des Berichtsjahres
Anzahl Anteile am Ende des Berichtsjahres
Laufende Kosten
Direkte Transaktionskosten
OCF-/TER-Cap
Portfolioumschlagsquote (PTR)
Anteilspreise
Hoch
Tief
58
Neptune Global Equity Fund
Fondsinformationen (Fortsetzung)
Wertentwicklung (Fortsetzung)
)
Anteilsklasse C Thesaurierend USD (bis zum 1. August 2016 hieß diese Anteilsklasse B Thesaurierend USD)
31. Dezember 2016 31. Dezember 2015 31. Dezember 2014
(p)
(p)
(p)
Veränderung des Nettovermögens pro Anteil
NIW pro Anteil zu Beginn des Berichtsjahres
Rendite vor Betriebsaufwendungen
Betriebsaufwendungen
Rendite nach Betriebsaufwendungen
Ausschüttungen
Einbehaltene Ausschüttungen für thesaurierende
Anteile
NIW pro Anteil am Ende des Berichtsjahres
Nach direkten Transaktionskosten von:
112,82
15,31
(1,42)
13,89
110,00
4,48
(1,66)
2,82
104,20
7,27
(1,47)
5,80
(0,44)
(0,04)
(0,24)
0,44
126,71
0,21
0,04
112,82
0,13
0,24
110,00
0,19
12,31%
£
2,56%
£
5,57%
£
1.670
1.318
0,87%
0,19%
1,00%
132,15%
4.612.207
4.088.015
1,45%
0,12%
2,50%
76,36%
7.112.941
6.465.282
1,45%
0,18%
2,50%
60,09%
164,80¢
132,40¢
187,00¢
156,20¢
175,20¢
156,00¢
Performance
Rendite nach Betriebsaufwendungen
Weitere Informationen
NIW am Ende des Berichtsjahres
Anzahl Anteile am Ende des Berichtsjahres
Laufende Kosten
Direkte Transaktionskosten
OCF-/TER-Cap
Portfolioumschlagsquote (PTR)
Anteilspreise
Hoch
Tief
Wertentwicklung des Teilfonds
Die Wertentwicklung des Teilfonds kann dem Bericht des Anlageverwalters auf Seite 52 entnommen werden.
Detaillierte Angaben zu den im Berichtsjahr erfolgten Ausschüttungen pro Anteil können der Ausschüttungstabelle
auf den Seiten 68 bis 69 entnommen werden.
Status
Der Neptune Global Equity Fund ist ein Teilfonds von Neptune Investment Funds und ein OGAW-konformer Fonds.
Risikohinweis
Bitte beachten Sie, dass die in der Vergangenheit erzielte Performance keinen Hinweis auf die zukünftige
Performance liefert und dass der Wert einer Anlage in einer offenen Investmentgesellschaft und die damit erzielten
Erträge sowohl steigen als auch fallen können und gegebenenfalls Wechselkursschwankungen unterliegen.
59
Neptune Global Equity Fund
Einzelabschluss
Gesamterfolgsrechnung
für das am 31. Dezember 2016 abgeschlossene Geschäftsjahr
31. Dezember 2016
31. Dezember 2015
Anm.
£
£
2
3
4.023.107
6.183.452
(3.026.491)
(3.532)
(5.679.609)
(2.119)
993.084
(447.824)
501.724
(570.873)
Ertrag
Nettokapitalgewinne
Ertrage
Aufwand
Zinsverbindlichkeiten und ähnliche
Abgaben
Nettoertrag vor Steuern
Steuern
4
5
19.521.781
Nettoaufwand/(-ertrag) nach Steuern
Gesamtertrag vor Ausschüttungen
Ausschüttungen
Veränderungen des Nettovermögens
der Anteilinhaber infolge
Investitionstätigkeit
£
12.177.187
545.260
(69.149)
20.067.041
(1.237.044)
6
£
12.108.038
(1.002.343)
18.829.997
11.105.695
Veränderung des Nettovermögens der Anteilinhaber
für das am 31. Dezember 2016 abgeschlossene Geschäftsjahr
31. Dezember 2016
£
Nettovermögen der Anteilinhaber zu Beginn der
Berichtsperiode
Erlös aus der Anteilsausgabe
Aufwendungen für die Annullierung von Anteilen
Verwässerungsausgleich
Stamp Duty Reserve Tax („SDRT“)*
Veränderungen des Nettovermögens der
Anteilinhaber infolge Investitionstätigkeit
Einbehaltene Ausschüttung bei
Thesaurierungsanteilen
Nicht beanspruchte Ausschüttungen
Nettovermögen der Anteilinhaber am Ende der
Berichtsperiode
31. Dezember 2015
£
£
325.480.094
13.296.431
(150.586.333)
445.188.145
18.108.830
(149.583.671)
(137.289.902)
30.078
1.442
(131.474.841)
44.299
—
18.829.997
11.105.695
672.381
272
616.786
10
207.724.362
325.480.094
* Im Zusammenhang mit Abschreibungen überschüssiger Abgrenzungen des Vorjahres.
60
£
Neptune Global Equity Fund
Einzelabschluss (Fortsetzung)
Bilanz
zum 31. Dezember 2016
Anm.
31. Dezember 2016
31. Dezember 2015
£
£
£
£
Aktiva
Langfristige Aktiva
Anlagevermögen
Kurzfristige Aktiva
Debitoren
Barmittel und Bankguthaben
206.857.052
7
8
1.284.469
1.257.928
Total kurzfristige Aktiva
Total Aktiva
Passiva
Anlageverbindlichkeiten
Kreditoren
Bankkontoüberziehungen
Auf Ausschüttungsanteile zahlbare
Ausschüttungen
Sonstige Kreditoren
Total sonstige Passiva
Total Passiva
Nettovermögen der Anteilinhaber
330.980.454
2.776.225
587.862
2.542.397
3.364.087
209.399.449
334.344.541
(882)
—
9
(6.689.548)
(1.563)
(85.513)
(1.588.692)
(174.152)
(1.999.184)
1.674.205
2.174.899
(1.675.087)
(8.864.447)
207.724.362
325.480.094
Die Anmerkungen zum Abschluss sind ein wesentlicher Bestandteil dieses Jahresabschlusses.
61
Neptune Global Equity Fund
Anhang zum Einzelabschluss
für das am 31. Dezember 2016 abgeschlossene Geschäftsjahr
1 Rechnungslegungsgrundsätze
Die für diesen Teilfonds angewandten Rechnungslegungsgrundsätze sind in den Anmerkungen auf den Seiten
9 bis 13 beschrieben.
2 Nettokapitalgewinne
Nicht derivative Wertpapiere
Devisenterminkontrakte
Währungsgewinne
Transaktionsgebühren
Nettokapitalgewinne
31. Dezember 2016
£ 39.229.069
31. Dezember 2015
£ 18.088.424
(21.270.703)
1.575.374
(10.576.105)
4.672.111
(11.959)
( 7.243)
19.521.781
12.177.187
31. Dezember 2016
£ 19.589
31. Dezember 2015
£ 174
4.003.518
6.183.278
4.023.107
6.183.452
31. Dezember 2016
£
31. Dezember 2015
£
2.763.374
(6)
57.211
9.269
30.456
5.247.387
(2.992)
55.354
4.943
46.440
38.930
55.854
2.899.234
5.406.986
3 Ertrag
Bankzinsen
Ausländische Dividenden
Total Ertrag
4 Aufwand
Zahlbar an den ACD, ein mit dem ACD verbundenes
Unternehmen oder Vertreter der beiden:
Regelmässige Gebühr des ACD
Gebührennachlass des ACD*
Vertriebsgebühren
Druckkosten
Registrierungsgebühren
Transferstellengebührs
Zahlbar an die Verwahrstelle, ein mit ihr verbundenes
Unternehmen oder Vertreter der beiden:
Verwahrstellengebühren
Verwahrungsgebühren
38.211
49.732
28.805
96.788
67.016
146.520
12.152
19.187
15.180
40.062
28.902
70.861
60.241
126.103
3.026.491
5.679.609
Übriger Aufwand
Prüfgebühren
Rechts- und Fachberaterhonorare
Kosten für Veröffentlichungen
Total Aufwand
* Bis zum 31. Dezember 2015 hatte der ACD die Gesamtkostenquote (TER) für jede Anteilsklasse auf einen
Prozentsatz des durchschnittlichen Nettoinventarwerts beschränkt. Diese Obergrenzen sind in den Tabellen zur
Wertentwicklung jedes Teilfonds angegeben. Die Obergrenzen wurden neu bestimmt und gelten seit dem 1.
Januar 2016 für die laufenden Kosten (Ongoing Charge Figure (OCF)). Sie entsprechen einem Prozentsatz des
durchschnittlichen Nettoinventarwerts und die neue „OCF-Cap“ ab dem 1. Januar 2016 ist für jede Anteilsklasse
ebenfalls in den Tabellen zur Wertenwicklung angegeben. Der ACD legt die OCF-Caps in seinem eigenen
Ermessen fest und kann diese jederzeit aufheben.
62
Neptune Global Equity Fund
Anhang zum Einzelabschluss
für das am 31. Dezember 2016 abgeschlossene Geschäftsjahr (Fortsetzung)
5 Steuern
(a) Aufschlüsselung der Steuerlast im Berichtsjahr:
Nicht rückforderbare ausländische Steuern
Ausländische Kapitalertragsteuern
Total Steuern für das Berichtsjahr
31. Dezember 2016
£
31. Dezember 2015
£
448.889
(1.065)
447.824
470.215
100.658
570.873
(b) Faktoren, welche die Steuerlast im Berichtsjahr beeinflussen
Die für das Berichtsjahr geschätzte Steuerbelastung übersteigt den im Vereinigten Königreich geltenden
Standardsatz für die Körperschaftssteuer von bewilligten offenen Investmentgesellschaften (20%).
Die Abweichungen werden nachfolgend erklärt:
31. Dezember
31. Dezember
2016
2015
£
£
Nettoertrag vor Steuern
993.084
501.724
Körperschaftssteuer zum Satz von 20 % (2015: 20%)
198.617
100.345
499.275
(5.797)
(692.095)
448.889
944.554
(6.433)
(1.038.466)
470.215
(1.065)
100.658
447.824
570.873
Einfluss von:
Veränderung des überschüssigen Verwaltungsaufwands
Im Ausland gezahlte Steuern
Nicht steuerpflichtige Erträge
Nicht rückforderbare ausländische Steuern
Ausländische Kapitalertragsteuern
Laufende Steuerlast für das Berichtsjahr
(c) Latente Steuern
Zum Jahresende besteht ein potenzielles latentes Steuerguthaben von £16.448.784 (2015: £15.949.509 mit
Übertrag des Vorjahres von £15.005.916) im Zusammenhang mit überschüssigen Verwaltungsaufwendungen.
Es ist unwahrscheinlich, dass der Teilfonds in Zukunft ausreichende steuerbare Gewinne erwirtschaften wird,
um diesen Betrag aufzurechnen; daher wurden weder in diesem Jahr noch im Vorjahr latente Steuern
angesetzt.
6 Ausschüttungen
Die Ausschüttungen berücksichtigen die bei der Ausgabe von Anteilen vereinnahmten sowie die bei der
Annullierung von Anteilen abgezogenen Beträge und umfassen:
Zwischendividende
Endausschüttung
Zuzüglich: Bei der Annullierung von Anteilen gezahlte Beträge
Zu-/abzüglich: Bei der Ausgabe von Anteilen erhaltene Beträge
Nettoausschüttung im Berichtsjahr
Überleitung vom Nettoertrag/(-aufwand) nach Steuern zur
Ausschüttung
Nettoaufwand/(-ertrag) nach Steuern
Aufwendungen zulasten des Kapitals
Ertragsausgleich beim Umtausch von Anteilen
Ertragsdefizit zulasten des Kapitals
Nettoveränderung des Ertrags
Ausländische Kapitalertragsteuern
Nettoausschüttung im Berichtsjahr
31. Dezember 2016
£
817.903
300.900
117.502
739
1.237.044
31. Dezember 2015
£
373.582
520.493
119.987
(11.719)
545.260
220.250
(7.679)
233.323
246.955
(1.065)
1.237.044
(69.149)
198.501
109.016
663.356
(39)
100.658
1.002.343
1.002.343
Detaillierte Angaben zu den im Berichtsjahr erfolgten Ausschüttungen pro Anteil können der Ausschüttungstabelle auf den Seiten 68 und 69 entnommen werden.
63
Neptune Global Equity Fund
Anhang zum Einzelabschluss
für das am 31. Dezember 2016 abgeschlossene Geschäftsjahr (Fortsetzung)
7 Debitoren
Aufgelaufene Erträge
Forderungen für ausgegebene Anteile
Erstattungsfähige ausländische Steuern
Übriger vorausgezahlter Aufwand (einschliesslich
Verwahrstellengebühren)
Gebührennachlass zulasten des ACD
Noch nicht abgewickelte Verkäufe
Total Debitoren
31. Dezember 2016
£
31. Dezember 2015
£
416.709
14.024
64.672
183.169
59.110
179.060
58
70
788.936
64
925
2.353.897
1.284.469
2.776.225
31. Dezember 2016
£
31. Dezember 2015
£
1.257.928
—
587.862
(1.563)
1.257.928
586.299
31. Dezember 2016
£
31. Dezember 2015
£
185.565
76.166
937.666
26
389.269
1.588.692
348.840
79.874
290.317
181
1.279.972
1.999.184
8 Barmittel und Bankguthaben
Barmittel und Bankguthaben
Bankkontoüberziehungens
9 Kreditoren
Regelmässige Gebühr des ACD
Aufgelaufene Aufwendungen
Verbindlichkeiten für annullierte Anteile
Zinsverbindlichkeiten
Noch nicht abgewickelte Käufe
Total Kreditoren
10 Transaktionen mit nahestehenden Personen
Genauere Angaben über nahestehende Personen sind in den Anmerkungen auf den Seiten 9 bis 13 aufgeführt.
Die an den ACD und die Depotbank gezahlten Beträge sind in Anmerkung 4 auf Seite 62 aufgeführt. Die am
Jahresende ausstehenden Beträge sind in Anmerkung 7 und Anmerkung 9 aufgeführt.
11 Anteilskapital
Genauere den Teilfonds betreffende Angaben sind in der Anmerkung 11 auf Seite 10 aufgeführt.
12 Eventualverbindlichkeiten und Verpflichtungen
Am Bilanzstichtag hatte der Teilfonds keine Eventualverbindlichkeiten und offene Verpflichtungen (2014:
keine).
13 Swing Pricing
Die Grundsätze des ACD betreffend Swing Pricing werden in den Anmerkungen auf den Seiten 9 bis 13
erläutert.
64
Neptune Global Equity Fund
Anhang zum Einzelabschluss
für das am 31. Dezember 2016 abgeschlossene Geschäftsjahr (Fortsetzung)
14 Derivate und andere Finanzinstrumente
Die Hauptrisiken im Zusammenhang mit den vom Teilfonds gehaltenen Finanzinstrumenten und die Grundsätze
des ACD zur Verwaltung dieser Risiken werden in den Anmerkungen auf den den Seiten 9 bis 13 erläutert.
Als internationaler Aktienfonds unterliegt der Teilfonds dem Kursrisiko, dem Währungsrisiko, dem Liquiditätsrisiko und dem Gegenparteirisiko. Der Teilfonds legt nicht in Schuldtiteln an und ist daher keinem wesentlichen
Zins- oder Kreditrisiko ausgesetzt.
Wäre der Preis der vom Teilfonds gehaltenen Anlagen per 31. Dezember 2016 um 1 % gestiegen bzw. gesunken, hätte dies eine Zunahme bzw. eine Abnahme des den Anteilinhabern zuzurechnenden Nettovermögens von
ca. 1 % bewirkt; dies entspräche für diesen Teilfonds einem Betrag von £2.048.309 (2015: £3.330.618).
Hätte das Pfund Sterling zum 31. Dezember 2016 gegenüber allen anderen Währungen um 1 % auf- bzw. abgewertet, wäre das den Anteilinhabern des Teilfonds zuzurechnende Nettovermögen um ca. £1.555.940
(£ 3.187.812) höher bzw. niedriger ausgefallen.
Den Teilfonds betreffende Zahlenangaben:
Fremdwährungsrisiko
In der nachfolgenden Tabelle wird das Fremdwährungsrisiko am Bilanzstichtag aufgezeigt:
Nettobetrag der Vermögenswerte/
(Verbindlichkeiten) in Fremdwährung
31. Dezember 2016
31. Dezember 2015
Total
£
Total
£
Währung
Euro
Hongkong-Dollar
Japanischer Yen
Schweizerfranken
US-Dollar
64.672
4.474.222
516.137
—
178.778
8.938.849
119.014.703
(565)
150.493.979
190.649.454
Total
155.549.010
318.781.219
15 Portfoliotransaktionskosten
Aufstellung der Gesamttransaktionskosten
Aktien
Im Berichtsjahr getätigte Transaktionen vor
Transaktionskosten
Provisionen
Aktien
Total Provisionen
Zukäufe
31 Dezember
31 Dezember
2016
2015
£
£
162.152.029
166.500.216
Veräusserungen
31 Dezember 31 Dezember
2016
2015
£
£
327.230.144 288.703.844
162.152.029
166.500.216
327.230.144
288.703.844
88.193
141.966
(280.483)
(281.151)
88.193
141.966
(280.483)
(281.151)
Steuern
Aktien
95.389
—
(14.954)
(35.581)
Total Steuern
95.389
—
(14.954)
(35.581)
183.582
141.966
(295.437)
(316.732)
162.335.611
166.642.182
326.934.707
288.387.112
Gesamttransaktionskosten
Im Berichtsjahr getätigte Nettotransaktionen
nach Transaktionskosten
65
Neptune Global Equity Fund
Anhang zum Einzelabschluss
für das am 31. Dezember 2016 abgeschlossene Geschäftsjahr (Fortsetzung)
15 Portfoliotransaktionskosten (Fortsetzung)
Beim Handel mit Aktien hat der Teilfonds für jede Transaktion Provisionen und Steuern zu zahlen. Ausserdem besteht zwischen den Kauf- und den Verkaufspreisen der zugrundeliegenden Anlagen eine Handelsspanne. Bei anderen Anlagekategorien (wie Anleihen, Geldmarktinstrumenten und Derivaten) sind die
Transaktionskosten nicht einzeln identifizierbar; sie sind in der Handelsspanne enthalten. Die Handelsspannen variieren stark, je nach Transaktionswert und Marktstimmung. Am Bilanzstichtag lag die Handelsspanne bei 0,07% (2015: 0,13%).
Gesamttransaktionskosten als Prozentsatz der Vermögenskategorie:
Zukäufe
31. Dezember
31. Dezember
2016
2015
%
%
Provisionen
Aktien
0,05
0,09
Steuern
Aktien
0,06
—
Veräusserungen
31. Dezember
31. Dezember
2016
2015
%
%
(0,09)
(0,10)
—
(0,01)
Gesamttransaktionskosten als Prozentsatz des NIW:
Für das Geschäftsjahr zum
Provisionen
Steuern
31. Dezember
2016
%
0,15
0,04
31.Dezember
2015
%
0,11
0,01
0,19
0,12
Total
16 Ereignisse nach dem Bilanzstichtag
Nach dem Bilanzstichtag traten keine Ereignisse ein, die für den Abschluss von Bedeutung wären.
17 Entwicklung des Anteilsbestands
Entwicklung des Anteilsbestands im Berichtsjahr
31. Dezember 2016
A
Ausschüttend
Anteile im Umlauf zu Beginn des
Berichtsjahres
Im Berichtsjahr aufgelegte
Anteile
Rücknahmen im Berichtsjahr
Im Berichtsjahr umgetauschte
Anteile
Anteile im Umlauf am Ende des
Berichtsjahres
A
Thesaurierend
B
Thesaurierend
C
Ausschüttend
5.145.493
36.580.397
15.541.222
24.797.332
77.040.083
56.921
(751.049)
866.635
(9.274.015)
3.006.646
(15.992.645)
166.762
(18.069.944)
191.094
(27.246.958)
(2.165.478)
(6.523.957)
(126.011)
2.546.061
16.730.275
2.285.887
21.649.060
2.429.212
9.440.211
66.714.494
31. Dezember 2016
A
Thesaurierend
EUR
Anteile im Umlauf zu Beginn des
Berichtsjahres
Im Berichtsjahr aufgelegte
Anteile
Rücknahmen im Berichtsjahr
Im Berichtsjahr umgetauschte
Anteile
Anteile im Umlauf am Ende des
Berichtsjahres
66
C
Thesaurierend
C
Thesaurierend
EUR
A
Thesaurierend
USD
C
Thesaurierend
USD
319.036
1.252.249
2.449.581
4.088.015
621
(173.381)
7.583
(1.226.167)
—
(293.146)
7.043
(4.093.740)
—
—
—
—
146.276
33.665
2.156.435
1.318
Neptune Global Equity Fund
Anhang zum Einzelabschluss
für das am 31. Dezember 2016 abgeschlossene Geschäftsjahr (Fortsetzung)
18 Fair-Value-Hierarchie
Bewertungsmethode
Vermögenswerte
31. Dezember
2016
£
Verbindlichkeiten
31. Dezember
2016
£
Vermögenswerte
31. Dezember
2015
£
Verbindlichkeiten
31. Dezember
2015
£
Stufe 1
183.597.972
—
322.528.925
—
Stufe 3
23.259.080
(882)
8.451.529
(6.689.548)
206.857.052
(882)
330.980.454
(6.689.548)
Der Teilfonds hat keine Finanzinstrumente der Stufe 3.
67
Neptune Global Equity Fund
Ausschüttungstabelle
for the year ended 31 Dezember 2016 – in pence/cents per share
Zwischendividende
Gruppe 1 - Anteile, die vor dem 1. Januar 2016 gekauft wurden
Gruppe 2 - Anteile, die zwischen dem 1. Januar 2016 und dem 30. Juni 2016 gekauft wurden
Bezahlt am
31. August 2016
Bezahlt am
31. August 2015
—
2,0768
2,7866
2,7866
—
—
—
—
—
—
—
—
0,5472
0,4788
—
0,0684
0,5472
0,5472
0,2153
0,2153
1,4245
0,5964
—
0,8281
1,4245
1,4245
0,3405
0,3405
0,4920
0,2964
—
0,1956
0,4920
0,4920
0,4191
0,4191
—
—
—
—
—
—
—
—
0,2752
0,2752
—
—
0,2752
0,2752
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
0,0226
0,2302
0,2302
0,0352
0,0352
Nettoertrag Ertragsausgleich
Anteile A Ausschüttend (p)
Gruppe 1
Gruppe 2
2,7866
0,7098
Anteile A Thesaurierend (p)
Gruppe 1
Gruppe 2
—
—
Anteile B Thesaurierend (p)
Gruppe 1
Gruppe 2
Anteile C Ausschüttend (p)
Gruppe 1
Gruppe 2
Anteile C Thesaurierend (p)
Gruppe 1
Gruppe 2
Anteile A Thesaurierend EUR (¢)
Gruppe 1
Gruppe 2
Anteile C Thesaurierend EUR (¢)
Gruppe 1
Gruppe 2
Anteile A Thesaurierend USD (¢)
Gruppe 1
Gruppe 2
Anteile C Thesaurierend USD (¢)
Gruppe 1
Gruppe 2
68
0,2302
0,2076
Neptune Global Equity Fund
Ausschüttungstabelle
für das am 31. Dezember 2016 abgeschlossene Geschäftsjahr (Fortsetzung) – in pence/cents per
share
Endausschüttung
Gruppe 1 - Anteile, die vor dem 1. Juli 2016 gekauft wurden
Gruppe 2 - Anteile, die zwischen dem 1. Juli 2016 und dem 31. Dezember 2016 gekauft wurden
Nettoertrag Ertragsausgleich
Bezahlt am
31. August 2016
Bezahlt am
31. August 2015
Anteile A Ausschüttend (p)
Gruppe 1
Gruppe 2
0,7171
0,4483
—
0,2688
0,7171
0,7171
—
—
Anteile A Thesaurierend (p)
Gruppe 1
Gruppe 2
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
0,1237
0,1237
Anteile B Thesaurierend (p)
Gruppe 1
Gruppe 2
Anteile C Ausschüttend (p)
Gruppe 1
Gruppe 2
0,7322
0,4934
—
0,2388
0,7322
0,7322
0,7023
0,7023
0,3227
0,2458
—
0,0769
0,3227
0,3227
0,4235
0,4235
Anteile C Thesaurierend (p)
Gruppe 1
Gruppe 2
Anteile A Thesaurierend EUR (¢)
—
—
Gruppe 1
Gruppe 2
—
—
—
—
—
—
Anteile C Thesaurierend EUR (¢)
Gruppe 1
Gruppe 2
0,3304
0,3154
—
0,0150
0,3304
0,3304
—
—
Anteile A Thesaurierend USD (¢)
—
—
Gruppe 1
Gruppe 2
—
—
—
—
—
—
Anteile C Thesaurierend USD (¢)
Gruppe 1
Gruppe 2
0,3057
0,3057
—
—
0,3057
0,3057
0,0307
0,0307
69
Neptune India Fund
Anlageziel
Der Neptune India Fund strebt Kapitalwachstum an,
indem er vorwiegend in indische Wertpapiere oder in
Wertpapiere von Gesellschaften investiert, die einen
bedeutenden Anteil ihrer Geschäfte in Indien tätigen.
Als weitere qualifizierte Anlagen kommen
Organismen für gemeinsame Anlagen, andere
Wertpapiere, Bargeld oder bargeldähnliche Mittel,
Einlagen und Geldmarktinstrumente infrage.
Der ACD kann zum Zweck des effizienten
Portfoliomanagements auch Derivate und
Termingeschäfte einsetzen.
Es wird beabsichtigt, das Teilfondsvermögen
jederzeit fast vollständig zu investieren. Der Teilfonds kann jedoch auch taktische Positionen in
Bargeld oder bargeldähnlichen Mitteln halten,
wenn der ACD dies für angebracht hält.
Das Portfolio wird so verwaltet, dass sich der
Teilfonds zu jeder Zeit für ein ISA qualifiziert und in
ein solches aufgenommen werden kann.
Risiko- und Ertragsprofil
Aus der Skala des Risiko- und Ertragsindikators kann
abgelesen werden, wie der Teilfonds in Bezug auf sein
potenzielles Risiko und seinen potenziellen Ertrag
einzustufen ist. Je höher die Risiko- und
Ertragskategorie, desto höher der potenzielle Ertrag
aber umso höher auch das Verlustrisiko. Der
Risikoindikator basiert auf historischen Daten. Er kann
sich ändern und ist nicht unbedingt ein verlässlicher
Indikator für das Risikoprofil des Teilfonds in der
Zukunft. Das schattierte Feld auf der Skala zeigt an,
wie der Teilfonds hinsichtlich seines Risiko- und
Ertragsprofils einzustufen ist.
Typischerweise gilt:
niedrigere Erträge =
niedrigeres Risiko
1
2
3
Typischerweise gilt:
höhere Erträge =
höheres Risiko
4
5
6
7
 Dieser Teilfonds wird mit 6 eingestuft, weil derartige
Fonds in der Vergangenheit hohe Wertsteigerungen
und -verluste (Volatilität) erfahren haben.
 Im Indikator werden die folgenden Risiken nicht
berücksichtigt:
 Mit einer Anlage im Ausland kann zusätzliche
Rendite erzielt und das Risiko auf mehrere Märkte
verteilt werden. Allerdings besteht das Risiko, dass
der Wert Ihrer Anlage durch
Wechselkursschwankungen gemindert wird.
 Schwellenmärkte und weniger entwickelte Länder
sehen sich möglicherweise mehr politischen, wirtschaftlichen oder strukturellen Herausforderungen
gegenübergestellt als Industrieländer. Das heißt, Ihr
Geld könnte einem größeren Risiko ausgesetzt sein.
 Dieser Teilfonds hält eine beschränkte Anzahl von
Anlagen. Fällt der Wert einer dieser Anlagen, kann
dies den Wert des Teilfonds stärker beeinträchtigen,
als wenn dieser eine größere Anzahl Anlagen halten
würde.
 Eine vollständige Liste der Risiken des Teilfonds
finden Sie im Prospekt.
70
Neptune India Fund
Bericht des Anlageverwalters
für das am 31. Dezember 2016 abgeschlossene Geschäftsjahr
Der Neptune India Fund rentierte im Jahr 2016
24,61 % und schlug damit seine Benchmark, den
MSCI India Index, der 17,57 % zulegte.*
Die konjunkturanfälligen Schwellenmärkte schnitten
im ersten Quartal besser ab als der Rest der Gruppe,
weil sich der US-Dollar abschwächte und die Rohstoffpreise wieder anzogen. Der indische Markt legte
daher innerhalb der Anlageklasse Schwellenmärkte
eine unterdurchschnittliche Performance vor. Doch
trotz seiner relativen Unterperformance erholte sich
der indische Markt im März im Zuge solider Staatshaushaltszahlen und besserer Monsun-Prognosen
erheblich. Der Zinsschnitt von 0,25 % im April half
dem Markt, diese Performance zu festigen. Außerdem hielten sich die Inflation und das Handelsbilanzdefizit vom März innerhalb der vorausgesehenen
Grenzen. Die indischen Aktien verzeichneten im
zweiten Quartal durchwegs eine beachtliche relative
und absolute Performance. Die Benchmark ließ
sowohl die Schwellenmärkte als auch die Industrieländer mit einigem Abstand hinter sich. Das EUAustrittsvotum der Briten überraschte die Investoren
in der ganzen Welt, doch die indische Börse legte
danach wieder markant zu. Die Erwartungen einer
großzügigeren Geldpolitik der Fed und eines Aufschubs der Erhöhung der US-Zinsen verliehen den
Schwellenländern und vor allem Indien Aufschwung.
Die relative Performance des Teilfonds wurde im
ersten Quartal durch die vor allem im Finanzsektor
vorteilhafte Aktienselektion begünstigt. Die gelungene Auswahl von Industrie- und BasiskonsumgüterTiteln förderte die relative Performance, während
eine weniger gelungene Auswahl an Rohstofftiteln
die Performance schmälerte. Die gute Titelselektion
in den Bereichen Finanz, Energie und Gesundheit
trug im zweiten Quartal zur Performance bei, während die weniger günstige Auswahl im Industriesektor die Performance belastete.
Im dritten Quartal verzeichneten indische Aktien mit
einer Marktaufwertung von 9,00 % eine starke absolute Performance. Damit fuhren sie besser als die
internationalen Aktien, blieben jedoch um rund 3
Prozentpunkte hinter den anderen Schwellenmärkten zurück. Im Verlauf des Quartals ergaben
sich zahlreiche positive Entwicklungen, die die
Aufwärtsbewegung des Index stützten. Das Gesetz
zur Einführung einer Waren- und Dienstleistungssteuer (Goods and Services Tax, GST) trat schlussendlich in Kraft, was der bedeutendsten Steuerreform seit der Unabhängigkeit gleichkommt. Mit der
GST wird die Flut an nationalen, bundesstaatlichen
und lokalen Steuern mit einer einheitlichen Mehrwertsteuer ersetzt.
In den letzten drei Monaten des Jahres fielen die
Kurse jedoch um 3,27 %, weil die Regierung über
Nacht beschloss, die zwei größten Banknoten aus
dem Verkehr zu ziehen. Dies betraf 86 % aller Barmittel
im Umlauf und das in einem Land, in dem der Bargeldumlauf mit 12 % des Bruttoinlandprodukts (GDP) gegenüber 7 % weit höher ist als in anderen Schwellenmärkten. Dieser Zug will das Bild Modis als radikaler
Reformer festigen. Die Regierung hofft, damit den
großen informellen Sektor des Landes zu formalisieren,
vor zukünftigem Gebrauch von Schwarzgeld abzuschrecken sowie die Steuerbasis zu verbreitern. Wir
erwarten einen kurzfristigen Rückgang der Wirtschaftstätigkeit, bevor zahlreiche Sektoren aufgrund der in den
kommenden Monaten verbesserten Liquidität wieder eine
deutliche Erholung erfahren dürften.
Das Jahr 2017 dürfte ein sehr interessantes Jahr
werden. Die gesamtwirtschaftliche Verfassung Indiens
ist so gut ist wie seit zehn Jahren nicht mehr. Das
Wachstum nimmt Fahrt auf, die Inflation sinkt und die
Anfälligkeit gegenüber Entwicklungen im Ausland
lässt nach. Gleichzeitig packt die Regierung, die sich
weiterhin auf ihre wachstums- und reformorientierte
Agenda konzentriert, weiter an. Wir glauben, dass die
Geschwindigkeit, mit der sich die Unternehmensgewinne erholen werden, auf kurze Sicht zum
Schlüsselfaktor für die Kursentwicklungen aufsteigen
wird, insbesondere, da die vorübergehenden
negativen Folgen der Bargeldentwertung abklingen.
*Quelle: Morningstar, Wertentwicklung der Anteilsklasse
C Thesaurierend, in Pfund Sterling, keine Ausgabeaufschläge, Wiederanlage des Nettoertrags bis 31. Dezember 2016. Der Wert anderer Anteilsklassen kann sich
unterschiedlich entwickeln. Die Wertentwicklung in der
Vergangenheit gibt keinen Aufschluss über die künftige
Wertentwicklung. Der Wert einer Anlage und die damit
erzielten Erträge können aufgrund von Markt- und
Währungsschwankungen sowohl steigen als auch
fallen. Sie werden unter Umständen nicht den gesamten
investierten Betrag zurückbekommen. Anlagen in
Schwellenmärkten sind mit höheren Risiken verbunden
und potenziell volatiler als Anlagen in etablierten
Märkten. Die Mehrheit der Fondsanlagen besteht aus Wertpapieren von kleinen und mittleren Unternehmen. Solche
Titel können einem größeren Risiko ausgesetzt sein als
Wertpapiere größerer Unternehmen. Hinweise auf
bestimmte Sektoren und Wertpapiere dienen lediglich
Illustrationszwecken und sollten nicht als Kauf- oder
Verkaufsempfehlung verstanden werden. Die Teilfonds
von Neptune müssen keinen Referenzindex nachbilden.
Daher können ihre Wertpapierbestände von jenen der
angegebenen Benchmark abweichen. Der Referenzindex sollte aus diesem Grund nur zu Vergleichszwecken herangezogen werden. Prognosen bieten
keinen verlässlichen Hinweis auf die zukünftige Wertentwicklung. Die hier zum Ausdruck gebrachten Ansichten widerspiegeln die Meinung von Neptune zum Zeitpunkt der Herausgabe dieses Dokuments. Wir sind
nicht verpflichtet, Sie über etwaige Änderungen unserer
Ansichten auf dem Laufenden zu halten. Weitere
Informationen finden Sie im Verkaufsprospekt.
71
Neptune India Fund
Bericht des Anlageverwalters
für das am 31. Dezember 2016 abgeschlossene Geschäftsjahr (Fortsetzung)
Anlagenbestand am 31. Dezember 2016:
Bestand
Anlagen
Marktwert
£
In % des
Gesamtnettovermögens
INDIEN (2015 - 96,05%)
82.300
379.600
381.763
GRUNDSTOFFE 3,92% (2015 - 1,74%)
CHEMIKALIEN 3,92%
Finolex Industries
SH Kelkar
Tata Chemicals
37.873
694.969
KONSUMGÜTER 9,04% (2015 - 11,39%)
AUTOMOBILE & AUTOMOBILTEILE 4,86%
Maruti Suzuki India
Motherson Sumi Systems
242.075
178.751
543.545
626.010
389.994
29.527
1.073.975
215.563
234.954
249.806
308.489
165.523
339.314
343.336
738.292
684.813
51.260
109.884
313.124
166.043
72
LEBENSMITTEL 1,12%
Kaveri Seed
PFLEGEPRODUKTE 3,06%
Godrej Consumer Products
VERBRAUCHERDIENSTE 2,86% (2015 - 2,88%)
MEDIEN 2,86%
Zee Entertainment Enterprises
Zee Entertainment Enterprises PREF
FINANZWESEN 23,70% (2015 - 25,32%)
BANKEN 12,29%
Axis Bank
HDFC Bank ADR
ICICI Bank
IndusInd Bank
Yes Bank
FINANZDIENSTE 7,31%
Bharat Financial Inclusion
Housing Development Finance
Indiabulls Housing Finance
LEBENSVERSICHERUNGEN 2,66%
MAX Financial Services
MAX India
IMMOBILIENANLAGEN & -DIENSTLEISTUNGEN 1,44%
Prestige Estates Projects
GESUNDHEITSWESEN 10,25% (2015 - 6,45%)
GESUNDHEITSWESEN: AUSSTATTUNG & DIENSTE 1,89%
Healthcare Global Enterprise
PHARMAZEUTIKA & BIOTECHNOLOGIE 8,36%
Dr Reddy’s Laboratories
Lupin
Sun Pharmaceutical Industries
Torrent Pharmaceuticals
431.738
1.402.353
2.299.896
0,41
1,33
2,18
2.411.355
2.706.839
2,29
2,57
1.186.982
1,12
3.226.432
3,06
2.942.852
72.727
2,79
0,07
2.103.325
1.460.269
3.280.695
2.855.458
3.247.395
2,00
1,39
3,11
2,71
3,08
1.760.293
4.658.168
1,67
4,42
1.285.725
1,22
2.231.311
2,12
573.846
0,54
1.520.908
1,44
1.994.720
1,89
1.876.197
1.947.858
2.356.858
2.621.093
1,78
1,85
2,24
2,49
Neptune India Fund
Bericht des Anlageverwalters
für das am 31. Dezember 2016 abgeschlossene Geschäftsjahr (Fortsetzung)
Anlagenbestand am 31. Dezember 2016 (Fortsetzung):
Bestand
Anlagen
Marktwert
£
In % des
Gesamtnettovermögens
INDUSTRIE 22,44% (2015 - 23,02%)
204.720
513.885
837.957
16.341
394.418
BAU & BAUSTOFFE 11,90%
Asian Paints
Blue Star
IRB Infrastructure Developers
Shree Cement
The Ramco Cements
2.183.437
2.956.447
1.966.086
2.873.103
2.560.368
2,07
2,80
1,87
2,73
2,43
185.254
ELEKTRONIK & ELEKTRISCHE AUSRÜSTUNGEN 1,83%
Amara Raja Batteries
1.930.781
1,83
213.049
177.235
773.650
INDUSTRIAL ENGINEERING 8,71%
Bharat Forge
Mahindra & Mahindra
Tata Motors
2.316.924
2.504.085
4.356.860
2,20
2,38
4,13
423.630
210.384
ERDÖL & ERDGAS 4,71% (2015 - 4,30%)
ERDÖL & ERDGAS-PRODUZENTEN 4,71%
Hindustan Petroleum
Reliance Industries
2.245.916
2.722.852
2,13
2,58
371.318
385.271
85.017
223.722
105.564
TECHNOLOGIE 13,27% (2015 - 17,23%)
SOFTWARE & COMPUTERDIENSTLEISTER 13,27%
HCL Technologies
Infosys
Infosys ADR
Persistent Systems
Tata Consultancy Services
3.669.878
4.663.517
1.017.274
1.644.146
2.983.832
3,48
4,43
0,97
1,56
2,83
372.907
TELEKOMMUNIKATION 1,46% (2015 - 1,75%)
MOBILFUNK 1,46%
Bharti Infratel
1.536.404
1,46
926.061
VERSORGUNGSBETRIEBE 4,40% (2015 - 3,34%)
STROMVERSORGER 1,93%
Power Grid Corporation of India
2.031.388
1,93
592.232
GAS, WASSER & MULTI-VERSORGER 2,47%
Petronet LNG
2.599.280
2,47
42.284
VEREINIGTE STAATEN 1,83% (2015 - 2,39%)
Cognizant Technology Solutions
1.930.312
1,83
103.148.183
97,88
2.237.472
2,12
105.385.655
100,00
Anlagen
Andere Vermögenswerte netto
Nettovermögen
Falls nicht anders vermerkt sind alle Positionen Stammaktien oder Stammanteile.
Die oben in Klammern aufgeführten Vergleichszahlen beziehen sich auf das
Geschäftsjahr zum 31. Dezember 2015.
Mit ADR sind American Depositary Receipts gemeint.
73
Neptune India Fund
Bericht des Anlageverwalters
für das am 31. Dezember 2016 abgeschlossene Geschäftsjahr (Fortsetzung)
Die fünf wichtigsten Zukäufe und Veräusserungen im Geschäftsjahr:
Zukäufe
Kosten
£
Sun Pharmaceutical Industries
Healthcare Global Enterprise
SH Kelkar
Tata Motors
ICICI Bank
2.687.417
1.608.310
1.432.213
1.047.096
1.046.942
Veräusserungen
Tech Mahindra
Bharat Financial Inclusion
Mahindra & Mahindra
Larsen & Toubro
Apollo Tyres
74
Erlös
£
1.902.484
1.674.895
1.264.915
1.094.818
1.069.732
Neptune India Fund
Fondsinformationen
Wertentwicklung
Anteilsklasse A Thesaurierend
(am 2. August 2016 geschlossen)
31. Dezember 2016 31. Dezember 2015 31. Dezember 2014
(p)
(p)
(p)
Veränderung des Nettovermögens pro Anteil
NIW pro Anteil zu Beginn des Berichtsjahres
Rendite vor Betriebsaufwendungen
Betriebsaufwendungen
Rendite nach Betriebsaufwendungen
Auszahlung an Anteilinhaber infolge der Schließung
der Anteilsklase
Ausschüttungen
Einbehaltene Ausschüttungen für thesaurierende
Anteile
159,41
41,13
(2,04)
158,48
4,46
(3,53)
105,50
56,03
(3,05)
39,09
0,93
52,98
(198,50)
—
—
—
—
—
—
—
—
—
0,21
159,41
0,42
158,48
0,52
24,52%
0,59%
50,22%
£
£
£
—
—
—
—
—
—
10.537.469
6.610.493
2,15%
0,26%
2,50%
(0,01)%
22.549.912
14.229.170
2,30%
0,39%
2,50%
(84,03)%
Hoch
198,50p*
184,30p
164,40p
Tief
138,90p*
145,30p
101,00p
NIW pro Anteil am Ende des Berichtsjahres
Nach direkten Transaktionskosten von:
Performance
Rendite nach Betriebsaufwendungen
Weitere Informationen
NIW am Ende des Berichtsjahres
Anzahl Anteile am Ende des Berichtsjahres
Laufende Kosten
Direkte Transaktionskosten
OCF-/TER-Cap
Portfolioumschlagsquote (PTR)
Anteilspreise
Anteilsklasse C Thesaurierend
(am 1. März 2014 aufgelegt)
Veränderung des Nettovermögens pro Anteil
NIW pro Anteil zu Beginn des Berichtsjahres
Rendite vor Betriebsaufwendungen
Betriebsaufwendungen
31. Dezember 2016 31. Dezember 2015 31. Dezember 2014
(p)
(p)
(p)
167,92
42,26
(2,24)
165,02
4,62
(1,72)
109,20
57,41
(1,59)
Rendite nach Betriebsaufwendungen
40,02
2,90
55,82
Ausschüttungen
Einbehaltene Ausschüttungen für thesaurierende
Anteile
(0,19)
(0,49)
(0,06)
0,19
0,49
0,06
207,94
0,25
167,92
0,44
165,02
0,58
23,83%
1,76%
51,12%
£
£
£
105.372.156
50.674.600
1,18%
0,13%
1,20%
(4,71)%
76.308.399
45.443.749
1,01%
0,26%
1,00%
(0,01)%
74.830.522
45.346.924
1,06%
0,39%
1,00%
(84,03)%
234,10p
192,50p
171,00p
146,50p
152,50p
109,20p
NIW pro Anteil am Ende des Berichtsjahres
Nach direkten Transaktionskosten von:
Performance
Rendite nach Betriebsaufwendungen
Weitere Informationen
NIW am Ende des Berichtsjahres
Anzahl Anteile am Ende des Berichtsjahres
Laufende Kosten
Direkte Transaktionskosten
OCF-/TER-Cap
Portfolioumschlagsquote (PTR)
Anteilspreise
Hoch
Tief
*Vom 1. Januar 2016 bis 2. August 2016.
75
Neptune India Fund
Fondsinformationen (Fortsetzung)
Wertentwicklung (Fortsetzung)
Anteilsklasse C Thesaurierend USD
(am 17. April 2015 aufgelegt)
31. Dezember 2016 31. Dezember 2015
(p)
(p)
Veränderung des Nettovermögens pro Anteil
NIW pro Anteil zu Beginn des Berichtsjahres
Rendite vor Betriebsaufwendungen
Betriebsaufwendungen
61.70
16.26
(0.78)
65.20
(2.89)
(0.61)
Rendite nach Betriebsaufwendungen
15.48
(3.50)
Ausschüttungen
Einbehaltene Ausschüttungen für thesaurierende
Anteile
(0.66)
(0.66)
0.66
0.66
NIW pro Anteil am Ende des Berichtsjahres
Nach direkten Transaktionskosten von:
77.18
0.10
61.70
0.16
25.09%
(5.37)%
Performance
Rendite nach Betriebsaufwendungen
Weitere Informationen
NIW am Ende des Berichtsjahres
Anzahl Anteile am Ende des Berichtsjahres
Laufende Kosten
Direkte Transaktionskosten
OCF-/TER-Cap
Portfolioumschlagsquote (PTR)
Anteilspreise
Hoch
Tief
£
£
13.499
17.491
1,20%
0,13%
1,20%
(4,71)%
617
1.000
1,00%
0,26%
1,00%
(0,01)%
107.20¢
102.40¢
77.76¢
85.94¢
Wertentwicklung des Teilfonds
Die Wertentwicklung des Teilfonds kann dem Bericht des Anlageverwalters auf Seite 71 entnommen werden.
Detaillierte Angaben zu den im Berichtsjahr erfolgten Ausschüttungen pro Anteil können der Ausschüttungstabelle
auf Seite 84 entnommen werden.
Status
Der Neptune India ist ein Teilfonds von Neptune Investment Funds und ein OGAW-konformer Fonds.
Risikohinweis
Bitte beachten Sie, dass die in der Vergangenheit erzielte Performance keinen Hinweis auf die zukünftige
Performance liefert und dass der Wert einer Anlage in einer offenen Investmentgesellschaft und die damit erzielten
Erträge sowohl steigen als auch fallen können und gegebenenfalls Wechselkursschwankungen unterliegen.
76
Neptune India Fund
Einzelabschluss
Gesamterfolgsrechnung
für das am 31. Dezember 2016 abgeschlossene Geschäftsjahr
31. Dezember 2016
Anm.
Ertrag
Nettokapitalgewinne/(-verluste)
Ertrag
Aufwand
Zinsverbindlichkeiten und ähnliche
Abgaben
Nettoertrag/-(aufwand) vor Steuern
Steuern
Nettoertrag/-(aufwand) nach Steuern
Gesamtertrag vor Ausschüttungen
Ausschüttungen
Veränderungen des Nettovermögens
der Anteilinhaber infolge
Investitionstätigkeit
2
3
31. Dezember 2015
£
£
£
£
19.044.063
(1.596.862)
4
1.098.856
(1.126.567)
1.403.466
(1.277.562)
(1.545)
(2.687)
5
(29.256)
—
123.217
(3.978)
6
(29.256)
119.239
19.014.807
(73.506)
(1.477.623)
(274.387)
18.941.301
(1.752.010)
Veränderung des Nettovermögens der Anteilinhaber
für das am 31. Dezember 2016 abgeschlossene Geschäftsjahr
31. Dezember 2016
31. Dezember 2015
£
£
Nettovermögen der Anteilinhaber zu Beginn der
Berichtsperiode
Erlös aus der Anteilsausgabe
20.225.928
Aufwendungen für die Annullierung von
Anteilen
(20.715.619)
Verwässerungsausgleich
Veränderungen des Nettovermögens
der Anteilinhaber infolge
Investitionstätigkeit
Einbehaltene Ausschüttung bei
Thesaurierungsanteilen
Nettovermögen der Anteilinhaber am Ende der
Berichtsperiode
£
86.846.485
£
97.380.434
37.222.121
(46.312.398)
(489.691)
—
(9.090.277)
78.148
18.941.301
(1.752.010)
87.560
230.190
105.385.655
86.846.485
77
Neptune India Fund
Einzelabschluss (Fortsetzung)
Bilanz
zum 31. Dezember 2016
31. Dezember 2014
Anm.
£
31. Dezember 2013
£
£
£
Aktiva
Langfristige Aktiva
Anlagevermögen
Kurzfristige Aktiva
Debitoren
Barmittel und Bankguthaben
103.148.183
86.680.598
7
209.373
132.497
8
2.328.767
217.648
Total kurzfristige Aktiva
Total Aktiva
2.538.140
350.145
105.686.323
87.030.743
Passiva
Kreditoren
Sonstige Kreditoren
Total Passiva
Nettovermögen der Anteilinhaber
9
(300.668)
(184.258)
(300.668)
(184.258)
105.385.655
86.846.485
Die Anmerkungen zum Abschluss sind ein wesentlicher Bestandteil dieses Jahresabschlusses.
78
Neptune India Fund
Anhang zum Einzelabschluss
für das am 31. Dezember 2016 abgeschlossene Geschäftsjahr
1 Rechnungslegungsgrundsätze
Die für diesen Teilfonds angewandten Rechnungslegungsgrundsätze sind in den Anmerkungen auf den Seiten
9 bis 13 beschrieben.
2 Nettokapitalgewinne/(-verluste)
Nicht derivative Wertpapiere
Devisenterminkontrakte
Währungsgewinne/(-verluste)
Transaktionsgebühren
Ausgabeaufschlag
Nettokapitalgewinne/(-verluste)
3 Ertrag
Bankzinsen
31. Dezember
2016
£
18.494.590
323.129
248.372
(18.646)
31. Dezember
2015
£
(1.561.204)
—
(20.025)
(15.633)
(3.382)
—
19.044.063
(1.596.862)
31. Dezember
2016
£
31. Dezember
2015
£
192
37
Ausländische Dividenden
1.098.664
1.403.429
Total Ertrag
1.098.856
1.403.466
31. Dezember
2016
£
£
31. Dezember
2015
£
£
748.808
(5)
12.714
4.906
6.053
982.958
(109.149)
12.301
4.943
6.679
4 Aufwand
Zahlbar an den ACD, ein mit dem ACD verbundenes
Unternehmen oder Vertreter der beiden:
Regelmässige Gebühr des ACD
Gebührennachlass des ACD*
Vertriebsgebühren
Druckkosten
Registrierungsgebühren
Transferstellengebühren
14.614
15.948
787.090
913.680
Zahlbar an die Verwahrstelle, ein mit ihr verbundenes
Unternehmen oder Vertreter der beiden
Verwahrstellengebühren
Verwahrungsgebühren
14.125
14.131
254.642
313.518
268.767
327.649
7.497
234
61.034
7.691
355
26.998
1.945
1.189
70.710
36.233
1.126.567
1.277.562
Übriger Aufwand
Prüfgebühren
Gebühren der Financial Conduct Authority
Rechts- und Fachberaterhonorare
Kosten für Veröffentlichungen
Total Aufwand
* Bis zum 31. Dezember 2015 hatte der ACD die Gesamtkostenquote (TER) für jede Anteilsklasse auf einen
Prozentsatz des durchschnittlichen Nettoinventarwerts beschränkt. Diese Obergrenzen sind in den Tabellen
zur Wertentwicklung jedes Teilfonds angegeben. Die Obergrenzen wurden neu bestimmt und gelten seit dem
1. Januar 2016 für die laufenden Kosten (Ongoing Charge Figure (OCF)). Sie entsprechen einem Prozentsatz
des durchschnittlichen Nettoinventarwerts und die neue „OCF-Cap“ ab dem 1. Januar 2016 ist für jede
Anteilsklasse ebenfalls in den Tabellen zur Wertenwicklung angegeben. Der ACD legt die OCF-Caps in seinem
eigenen Ermessen fest und kann diese jederzeit aufheben.
79
Neptune India Fund
Anhang zum Einzelabschluss
für das am 31. Dezember 2016 abgeschlossene Geschäftsjahr (Fortsetzung)
5 Steuern
31. Dezember 2016
(a) Aufschlüsselung der Steuerlast im Berichtsjahr:
Ausländische Quellensteuer
Total Steuern für das Berichtsjahr
31. Dezember 2015
£
£
—
3.978
—
3.978
(b) Faktoren, welche die Steuerlast im Berichtsjahr beeinflussen
Die für das Berichtsjahr geschätzte Steuerbelastung liegt unter dem im Vereinigten Königreich geltenden
Standardsatz für die Körperschaftssteuer von bewilligten offenen Investmentgesellschaften (20%).
Die Abweichungen werden nachfolgend erklärt:
31. Dezember 2016
£
31. Dezember 2015
£
(29.256)
123.217
(5.851)
24.643
225.584
—
(219.733)
—
256.043
3.978
(280.686)
3.978
Nettoertrag/(-aufwand) vor Steuern
Körperschaftssteuer zum Satz von 20% (2014: 20%)
Einfluss:
Veränderung des überschüssigen
Verwaltungsaufwands
Ausländische Quellensteuer
Nicht steuerpflichtige Erträge
Laufende Steuerlast für das Berichtsjahr
(c) Latente Steuern
Zum Jahresende besteht ein potenzielles latentes Steuerguthaben von £1.343.895 (2015: £1.118.311) im
Zusammenhang mit überschüssigen Verwaltungsaufwendungen. Es ist unwahrscheinlich, dass der Teilfonds
in Zukunft ausreichende steuerbare Gewinne erwirtschaften wird, um diesen Betrag aufzurechnen; daher
wurden weder in diesem Jahr noch im Vorjahr latente Steuern angesetzt.
6 Ausschüttungen
Die Ausschüttungen berücksichtigen die bei der Annullierung von Anteilen abgezogenen Beträge und
umfassen:
Zwischendividende
Endausschüttung
Zuzüglich: Bei der Annullierung von Anteilen gezahlte Beträge
Abzüglich: Bei der Ausgabe von Anteilen erhaltene Beträge
Nettoausschüttung im Berichtsjahr
Überleitung vom Nettoertrag nach Steuern zur Ausschüttung
Nettoertrag / (-aufwand) nach Steuern
Ertragsausgleich beim Umtausch von Anteilen
Ertragsdefizit zulasten des Kapitals
Nettoveränderung des Ertrags
Nettoausschüttung im Berichtsjahr
31. Dezember
2016
£
87.517
43
(3.483)
31. Dezember
2015
£
(10.571)
(18.051)
73.506
274.387
(29.256)
28.964
73.791
119.239
8.925
146.189
7
34
73.506
274.387
57.765
172.425
62.248
Detaillierte Angaben zu den im Berichtsjahr erfolgten Ausschüttungen pro Anteil können der Ausschüttungstabelle auf Seiten 84 entnommen werden.
80
Neptune India Fund
Anhang zum Einzelabschluss
für das am 31. Dezember 2016 abgeschlossene Geschäftsjahr (Fortsetzung)
7 Debitoren
Aufgelaufene Erträge
Gebührennachlass zulasten des ACD
Forderungen für ausgegebene Anteile
Übriger vorausgezahlter Aufwand (einschliesslich
Verwahrstellengebühren)
Total Debitoren
31. Dezember 2016
£
—
1.718
207.598
31. Dezember 2015
£
57
209.373
64
132.497
31. Dezember 2016
£
31. Dezember 2015
£
2.328.767
217.648
31. Dezember 2016
£
31. Dezember 2015
£
63.478
102.693
134.488
9
300.668
65.570
70.020
48.668
—
184.258
42.085
37.583
52.765
8 Barmittel und Bankguthaben
Barmittel und Bankguthaben
9 Kreditoren
Regelmässige Gebühr des ACD
Aufgelaufene Aufwendungen
Verbindlichkeiten für annullierte Anteile
Zinsverbindlichkeiten
Total Kreditoren
10 Transaktionen mit nahestehenden Personen
Genauere Angaben über nahestehende Personen sind in den Anmerkungen auf den Seiten 9 bis 13
aufgeführt.
Die an den ACD und die Depotbank gezahlten Beträge sind in Anmerkung 4 auf Seite 79 aufgeführt. Die am
Jahresende ausstehenden Beträge sind in Anmerkung 7 und Anmerkung 9 aufgeführt.
11 Anteilskapital
Genauere den Teilfonds betreffende Angaben sind in der Anmerkung 11 auf Seite 10 aufgeführt.
12 Eventualverbindlichkeiten und Verpflichtungen
Am Bilanzstichtag hatte der Teilfonds keine Eventualverbindlichkeiten und offene Verpflichtungen (2014:
keine).
13 Swing Pricing
Die Grundsätze des ACD betreffend Swing Pricing werden in den Anmerkungen auf den Seiten 9 bis 13
erläutert.
14 Derivate und andere Finanzinstrumente
Die Hauptrisiken im Zusammenhang mit den vom Teilfonds gehaltenen Finanzinstrumenten und die Grundsätze des ACD zur Verwaltung dieser Risiken werden in den Anmerkungen auf den den Seiten 9 bis 13
erläutert.
Als internationaler Aktienfonds unterliegt der Teilfonds dem Kursrisiko, dem Währungsrisiko, dem Liquiditätsrisiko und dem Gegenparteirisiko. Der Teilfonds legt nicht in Schuldtiteln an und ist daher keinem wesentlichen Zins- oder Kreditrisiko ausgesetzt.
81
Neptune India Fund
Anhang zum Einzelabschluss
für das am 31. Dezember 2016 abgeschlossene Geschäftsjahr (Fortsetzung)
14 Derivate und andere Finanzinstrumente (Fortsetzung)
Wäre der Preis der vom Teilfonds gehaltenen Anlagen per 31. Dezember 2016 um 1 % gestiegen bzw.
gesunken, hätte dies eine Zunahme bzw. eine Abnahme des den Anteilinhabern zuzurechnenden Nettovermögens von ca. 1 % bewirkt; dies entspräche für diesen Teilfonds einem Betrag von £1.031.482 (2015:
£886.806).
Hätte das Pfund Sterling zum 31. Dezember 2016 gegenüber allen anderen Währungen um 1 % auf- bzw.
abgewertet, wäre das den Anteilinhabern des Teilfonds zuzurechnende Nettovermögen um ca. £1.054.770
(2015: £867.227).
Den Teilfonds betreffende Zahlenangaben:
Fremdwährungsrisiko
In der nachfolgenden Tabelle wird das Fremdwährungsrisiko am Bilanzstichtag aufgezeigt:
Nettobetrag der Vermögenswerte
in Fremdwährung
31. Dezember 2016
Währung
31. Dezember 2015
Total
£
98.740.329
6.736.622
Total
£
Indische Rupie
898.740.329
146.736.622
US-Dollar
..
105.476.951
105.476.951
8
Total
89
6
01
.74
15 Portfoliotransaktionskosten
7
..
2
97
Aufstellung der Gesamttransaktionskosten
2
51
.25
Zukäufe
Veräusserungen
6
6 Dezember
31. Dezember
31. Dezember
31. Dezember 31.
2016
2015
2016 7
2015
£
£
£
£
Aktien
17.117.090
36.215.292
19.270.680
40.533.677
Im Berichtsjahr getätigte Transaktionen
vor Transaktionskosten
17.117.090
36.215.292
19.270.680
40.533.677
Provisionen Aktien
37.643
89.545
Total Provisionen
37.643
89.545
(44.553
)
(44.553
)
(99.847
)
(99.847
)
Steuern Aktien
20.468
40.914
Total Steuern
20.468
40.914
Gesamttransaktionskosten
58.111
130.459
(23.921
)
(23.921
)
(68.474
)
(50.063
)
(50.063
)
(149.910
)
17.175.201
36.345.751
19.202.206
40.383.767
Im Berichtsjahr getätigte Nettotransaktionen nach Transaktionskosten
Beim Handel mit Aktien hat der Teilfonds für jede Transaktion Provisionen und Steuern zu zahlen. Außerdem besteht zwischen den Kauf- und den Verkaufspreisen der zugrundeliegenden Anlagen eine Handelsspanne. Bei anderen Anlagekategorien (wie Anleihen, Geldmarktinstrumenten und Derivaten) sind die
Transaktionskosten nicht einzeln identifizierbar; sie sind in der Handelsspanne enthalten. Die Handelsspannen variieren stark, je nach Transaktionswert und Marktstimmung. Am Bilanzstichtag lag die Handelsspanne des Teilfonds bei 0,18% (2015: 0,12%).
82
Neptune India Fund
Anhang zum Einzelabschluss
für das am 31. Dezember 2016 abgeschlossene Geschäftsjahr (Fortsetzung)
15 Portfoliotransaktionskosten (Fortsetzung)
Gesamttransaktionskosten als Prozentsatz der Vermögenskategorie:
Zukäufe
31. Dezember
31. Dezember
2016
2015
%
%
Provisionen
Aktien
Veräusserungen
31. Dezember
31. Dezember
2016
2015
%
%
0,22
0,25
(0,23)
(0,25)
0,12
0,11
(0,12)
(0,12)
31. Dezember
2016
%
0,08
31. Dezember
2015
%
0,17
Steuern
0,05
0,09
Total
0,13
0,26
Steuern
Aktien
Gesamttransaktionskosten als Prozentsatz des NIW:
Für das Geschäftsjahr
Provisionen
16 Ereignisse nach dem Bilanzstichtag
Nach dem Bilanzstichtag traten keine Ereignisse ein, die für den Abschluss von Bedeutung wären
17 Entwicklung des Anteilsbestands
Entwicklung des Anteilsbestands im Berichtsjahr
Anteile im Umlauf zu Beginn des Berichtsjahres
Im Berichtsjahr aufgelegte Anteile
Im Berichtsjahr zurückgenommene Anteile
Im Berichtsjahr umgetauschte Anteile
Anteile im Umlauf am Ende des Berichtsjahres
A
Thesaurierend
6.610.493
325.612
(2.478.902)
(4.457.203)
—
31. Dezember 2016
C
Thesaurierend
45.443.749
9.857.051
(8.835.927)
4.209.727
50.674.600
C
Thesaurierend USD
1.000
16.491
—
—
17.491
18 Fair-Value-Hierarchie
Bewertungsmethode
Stufe 1
Vermögenswerte
31. Dezember
2016
£
Verbindlichkeiten
31. Dezember
2016
£
Vermögenswerte
31. Dezember
2015
£
Verbindlichkeiten
31. Dezember
2015
£
103.148.183
—
86.680.598
—
103.148.183
—
86.680.598
—
Der Teilfonds hatte keine Finanzinstrumente der Stufen 2 und 3.
83
Neptune India Fund
Ausschüttungstabelle
für das am 31. Dezember 2016 abgeschlossene Geschäftsjahr – in Pence/Cents pro Anteil
Zwischendividende
Gruppe 1 - Anteile, die vor dem 1. Januar 2016 gekauft wurden
Gruppe 2 - Anteile, die zwischen dem 1. Januar 2016 und dem 30. Juni 2016 gekauft wurden
Ertragsausgleich
Bezahlt am
31. August 2016
—
—
—
—
—
—
0,1913
0,1252
—
0,0661
0,1913
0,1913
0,1063
0,1063
0,5597
0,5597
—
—
0,5597
0,5597
0,3440
0,3440
Nettoertrag
Bezahlt am
31. August 2015
Anteile A Thesaurierend (p)
Gruppe 1
Gruppe 2
—
—
Anteile C Thesaurierend (p)
Gruppe 1
Gruppe 2
Anteile C Thesaurierend USD (¢)
Gruppe 1
Gruppe 2
Endausschüttung
Gruppe 1 - Anteile, die vor dem 1. Juli 2016 gekauft wurden
Gruppe 2 - Anteile, die zwischen dem 1. Juli 2016 und dem 31. Dezember 2016 gekauft wurden
Ertragsausgleich
Zahlbar per
28. Februar 2017
Bezahlt am
29. Februar 2016
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
0,3794
0,3794
—
0,2994
0,2994
0,2994
0,6426
0,6426
Nettoertrag
Anteile A Thesaurierend (p)
Gruppe 1
Gruppe 2
Anteile C Thesaurierend (p)
Gruppe 1
Gruppe 2
Anteile C Thesaurierend USD (¢)
Gruppe 1
Gruppe 2
84
0,2994
—
Neptune Japan Opportunities Fund
Anlageziel
Risiko- und Ertragsprofil
Der Neptune Japan Opportunities Fund strebt ein
konstantes Kapitalwachstum an, indem er vorwiegend
in ein fokussiertes Portfolio japanischer Wertpapiere
investiert, mit dem Ziel, sich innerhalb der betreffenden
Peergroup im obersten Performance-Quartil
anzusiedeln.
Aus der Skala des Risiko- und Ertragsindikators kann
abgelesen werden, wie der Teilfonds in Bezug auf sein
potenzielles Risiko und seinen potenziellen Ertrag
einzustufen ist. Je höher die Risiko- und Ertragskategorie, desto höher der potenzielle Ertrag aber umso
höher auch das Verlustrisiko. Der Risikoindikator basiert
auf historischen Daten. Er kann sich ändern und ist
nicht unbedingt ein verlässlicher Indikator für das
Risikoprofil des Teilfonds in der Zukunft. Das schattierte
Feld auf der Skala zeigt an, wie der Teilfonds
hinsichtlich seines Risiko- und Ertragsprofils
einzustufen ist.
Als weitere qualifizierte Anlagen kommen
Organismen für gemeinsame Anlagen, andere
Wertpapiere, Bargeld oder bargeldähnliche Mittel,
Einlagen und Geldmarktinstrumente infrage.
Der ACD kann zum Zweck des effizienten Portfoliomanagements auch Derivate und Termingeschäfte
einsetzen.
Es wird beabsichtigt, das Teilfondsvermögen jederzeit fast vollständig zu investieren. Der Teilfonds
kann jedoch auch taktische Positionen in Bargeld
oder bargeldähnlichen Mitteln halten, wenn der
ACD dies für angebracht hält.
Das Portfolio wird so verwaltet, dass sich der
Teilfonds zu jeder Zeit für ein ISA qualifiziert und in
ein solches aufgenommen werden kann.
Typischerweise gilt:
niedrigere Erträge =
niedrigeres Risiko
1
2
3
Typischerweise gilt:
höhere Erträge =
höheres Risiko
4
5
6
7
• Dieser Teilfonds wird mit 6 eingestuft, weil derartige
Fonds in der Vergangenheit hohe Wertsteigerungen
und -verluste (Volatilität) erfahren haben.
• Im Indikator werden die folgenden Risiken nicht
berücksichtigt:
• Mit einer Anlage im Ausland kann zusätzliche
Rendite erzielt und das Risiko auf mehrere Märkte
verteilt werden. Allerdings besteht das Risiko, dass
der Wert Ihrer Anlage durch Wechselkursschwankungen gemindert wird.
• Der Anlageverwalter ist bestrebt, den Einfluss von
Wechselkursschwankungen zwischen dem Yen und
dem britischen Pfund mittels entsprechender
Devisengeschäfte abzusichern. Fluktuieren die
Wechselkurse jedoch in der entgegengesetzten
Richtung zu den Erwartungen des Anlageverwalters,
kann dies den Wert Ihrer Anlagen erheblich
beeinträchtigen.
• Dieser Teilfonds hält eine beschränkte Anzahl von
Anlagen. Fällt der Wert einer dieser Anlagen, kann
dies den Wert des Teilfonds stärker beeinträchtigen,
als wenn dieser eine größere Anzahl Anlagen halten
würde.
• Eine vollständige Liste der Risiken des Teilfonds
finden Sie im Prospekt.
85
Neptune Japan Opportunities Fund
Bericht des Anlageverwalters
for the year ended 31 Dezember 2016
Der Neptune Japan Opportunities Fund hat mit einem
Gewinn von 2,56 % ein schwieriges Jahr 2016 hinter
sich. Im Vergleich dazu rentierte der TOPIX Index
23,41 % und der IA-Sektor Japan durchschnittlich
23,30 %.* Die zwölf Monate können in zwei Hälften
mit unterschiedlicher Entwicklung eingeteilt werden.
Während der ersten Hälfte war die Performance aufgrund der Schwäche des Pfund Sterling unterdurchschnittlich. Die zweite Hälfte war geprägt von einer
Teilerholung, weil sich der Trend bezüglich Pfund
Sterling teilweise umgekehrt hatte und weil die
Aktienpositionen des Teilfonds eine kontinuierlich
hohe Leistung erbrachten. Die Unterperformance des
Teilfonds ist größtenteils der Yen-Absicherungsposition zuzuschreiben, weil diese Währung gegenüber dem Pfund Sterling im Berichtszeitraum um über
24 % zulegte, während eine gute Aktienauswahl eine
Aufholung von 2 Prozentpunkten ermöglichte.
Letzteres war vor allem dank der Übergewichtung des
Teilfonds in den Sektoren Industrie, Grundstoffe und
Informationstechnologie möglich.
Während des ganzen ersten Halbjahres erfuhr der
Yen gegenüber dem Pfund Sterling eine kontinuierliche Aufwertung, doch war es das überraschende
Brexit-Ergebnis, das das Pfund Sterling von 155 Yen
auf 135 Yen und zwischenzeitlich sogar auf unter
125 Yen absacken ließ. Damit lässt sich die Schwäche des Sterlings größtenteils erklären. In den ersten
Monaten des Jahres sank auch der Aktienmarkt,
ebenso wie der Ölpreis und die Erwartungen bezüglich der chinesischen Wirtschaftsaussichten für
den Rest des Jahres trübten sich ein.
Das Brexit-Votum bescherte außerdem dem TROPIX
einen Verlust von 7,3 %, die heftigste Reaktion aller
großen Börsenplätze. Nach dieser Überreaktion konnte der Markt bis Ende Juni mehr als die Hälfte dieses Kurseinbruchs wieder wettmachen und der
TOPIX kletterte erneut auf rund 1.250 Punkte. Der
Index bewegte sich bis zur US-Präsidentschaftswahl
um die Marke von 1.300 Punkten, als die doppelte
Überraschung der Wahl Trumps sowie die Deutlichkeit seiner Mehrheit im Wahlkollegium dazu führte,
dass sich der Markt in den letzten sechs Wochen des
Jahres von seinem ursprünglichen Sturz unter die
1.300 Punktemarke erholte, was zu einem kontinuierlichen Anstieg und einem Zählerstand von 1.518
Punkten am Jahresende führte, nachdem die Marke
von 1.550 Punkten kurzzeitig geknackt worden war.
Die Aktien des Portfolios ließen sich jedoch von den
anfänglichen Trends nicht beeinflussen und entwickelten sich trotz negativer lokaler Faktoren ab Januar
positiv. Dazu gehörten das erwartete Ende und das
Versagen der Abenomics sowie negative Einflüsse
aus dem Ausland wie beispielsweise der schwache
Ölpreis und die Verlangsamung der chinesischen
Wirtschaft sowie die wegen des Brexit bevorstehende
86
politische Unsicherheit. Die positive Entwicklung des
Aktienmarktes setzte sich im Verlauf des Jahres fort, da
sich die anfänglichen Befürchtungen der Anleger als unbegründet erwiesen, sich die globalen Wachstumsaussichten verbesserten, insbesondere nach der Wahl
Trumps, und sich die Überzeugung durchsetzte, dass
diese Veränderungen zu einem stärkeren Wirtschaftswachstum als ursprünglich erwartet führen würden.
Daher profierte der Fonds von seiner Übergewichtung in
zyklischen Sektoren, die sich trotz ihrer durch die Aufwertung des Yen zu Jahresbeginn negativ beeinflussten
Gewinnaussichten erholen konnten, weil die Anleger
gegenüber weltweiten Wirtschaftstrends positiver
eingestellt waren.
Infolgedessen stammte der größte Performancebeitrag
aus den Rohstoff- und Industriesektoren, beispielsweise
vom Bauausrüster Komatsu. Im Gegensatz dazu verloren alle Portfoliopositionen im Finanzsektor weithin an
Wert, was vor allem auf den Einfluss der zu Beginn des
Jahres von der japanischen Notenbank eingeführten
Negativzinsen zurückzuführen war.
Für das Jahr 2017 rechnen wir damit, dass die Märkte
sich aufgrund der zurückkehrenden Zuversicht erholen,
unterstützt durch die verbesserten Erwartungen bezüglich der Weltwirtschaft sowie durch einen tieferen und
stabileren Ölpreis. Premierminister Abe war der erste
Staatschef, der Präsident Trump zu einem Gespräch traf,
um bei dieser Gelegenheit die engen Beziehungen zwischen den USA und Japan zu betonen. Seither zeigten
sich die japanischen Behörden politisch wenig proaktiv,
sondern behielten ihre Geld- und Fiskalpolitik bei. Wir
sind allerdings der Meinung, dass die japanische Regierung weitere geld- und fiskalpolitische Stimulierungsmaßnahmen ankündigen wird sobald der neue USPräsident eingearbeitet ist.
Solche Maßnahmen führen zwangsläufig zu einer erneuten Abschwächung des Yen, so dass der Neptune Japan
Opportunities Fund seine seit Langem verfolgte Strategie
der Absicherung des Pfund Sterling gegenüber dem Yen
aufrechterhalten wird, da wir davon ausgehen, dass wir
damit von einer mehrjährigen Erholung der japanischen
Unternehmensgewinne profitieren werden. Zudem bleiben wir in finanzstarken, weltweit agierenden japanischen Marktführern, die von der wohl gegen Ende des
Jahres einsetzenden Yen-Abwertung am meisten profitieren werden, übergewichtet.
*Quelle: Morningstar, Wertentwicklung der Anteilsklasse
C Thesaurierend, in Pfund Sterling, keine Ausgabeaufschläge, Wiederanlage des Nettoertrags bis 31. Dezember 2016. Der Wert anderer Anteilsklassen kann sich
unterschiedlich entwickeln. Die Wertentwicklung in der
Vergangenheit gibt keinen Aufschluss über die künftige
Wertentwicklung. Der Wert einer Anlage und die damit
erzielten Erträge können aufgrund von Markt- und Währungsschwankungen sowohl steigen als auch fallen. Sie
werden unter Umständen nicht den gesamten
Neptune Japan Opportunities Fund
investierten Betrag zurückbekommen. Hinweise auf
bestimmte Sektoren und Wertpapiere dienen lediglich
Illustrationszwecken und sollten nicht als Kauf- oder
Verkaufsempfehlung verstanden werden. Die Teilfonds von Neptune müssen keinen Referenzindex
nachbilden. Daher können ihre Wertpapierbestände
von jenen der angegebenen Benchmark abweichen.
Der Referenzindex sollte aus diesem Grund nur zu
Vergleichszwecken herangezogen werden. Prognosen bieten keinen verlässlichen Hinweis auf die
zukünftige Wertentwicklung. Die hier zum Ausdruck
gebrachten Ansichten widerspiegeln die Meinung von
Neptune zum Zeitpunkt der Herausgabe dieses
Dokuments. Wir sind nicht verpflichtet, Sie über
etwaige Änderungen unserer Ansichten auf dem
Laufenden zu halten. Weitere Informationen finden
Sie im Verkaufsprospekt.
87
Neptune Japan Opportunities Fund
Bericht des Anlageverwalters
für das am 31. Dezember 2016 abgeschlossene Geschäftsjahr (Fortsetzung)
Anlagenbestand am 31. Dezember 2016:
Bestand
Anlagen
Marktwert
£
In % des
Gesamtnetto-vermögens
GRUNDSTOFFE 18,53% (2015 - 18,70%)
CHEMIKALIEN 16,90%
Kansai Paint
Mitsubishi Chemical
Mitsubishi Gas Chemical
Nippon Paint
Shin-Etsu Chemical
Toray Industries
6.378.329
7.098.713
9.574.677
6.162.579
7.249.267
6.220.487
2,53
2,81
3,79
2,44
2,87
2,46
332.500
METALLE & BERGBAU: INDUSTRIE 1,63%
JFE
4.105.816
1,63
254.500
582.700
167.800
KONSUMGÜTER 9,68% (2015 - 11,36%)
AUTOMOBILE & AUTOMOBILTEILE 7,16%
NGK Spark Plug
NSK
Toyota Motor
4.594.120
5.480.062
8.008.264
1,82
2,17
3,17
284.200
FREIZEITARTIKEL 2,52%
Bandai Namco
6.370.836
2,52
6.070.512
4.849.258
2,40
1,92
4.372.256
4.632.236
5.154.230
1,73
1,83
2,04
4.691.429
1,86
6.010.562
5.370.487
2,38
2,13
7.060.990
7.290.554
5.353.161
7.208.665
7.041.843
2,80
2,89
2,12
2,85
2,79
3.807.839
9.299.206
1,51
3,68
2.959.456
1,17
6.631.917
4.335.820
3.347.565
2.446.337
4.158.475
696.483
5.064.886
2,63
1,72
1,33
0,97
1,65
0,28
2,01
427.000
1.348.200
691.500
278.800
115.100
947.000
196.300
166.900
874.000
174.000
1.078.100
347.100
372.000
286.000
FINANZWESEN 16,29% (2015 - 19,75%)
BANKEN 4,32%
Sumitomo Mitsui Financial
Sumitomo Mitsui Trust
FINANZDIENSTE 5,60%
Daiwa Securities
Jafco
Nomura
LEBENSVERSICHERUNGEN 1,86%
Dai-ichi Life Insurance
IMMOBILIENANLAGEN & -DIENSTLEISTUNGEN 4,51%
Mitsubishi Estate
Mitsui Fudosan
INDUSTRIE 39,00% (2015 - 44,39%)
855.800
983.000
6.312.600
2.357.000
1.240.000
869.000
16.700
1.505.000
732.800
772.000
2.150.000
32.800
30.200
300.000
275.800
88
BAU & BAUSTOFFE 13,45%
Haseko
Shimizu
Sumitomo Mitsui Construction
Sumitomo Osaka Cement
Taisei
ELEKTRONIK & ELEKTRISCHE AUSRÜSTUNGEN 5,19%
Hitachi
Keyence
ALLGEMEINE INDUSTRIEWERTE 1,17%
Toshiba
INDUSTRIAL ENGINEERING 19,19%
Amada
Chiyoda
Chugai Ro
Daikin Industries
FANUC
Kimura Chemical Plants
Komatsu
Neptune Japan Opportunities Fund
Bericht des Anlageverwalters
für das am 31. Dezember 2016 abgeschlossene Geschäftsjahr (Fortsetzung)
Anlagenbestand am 31. Dezember 2016 (Fortsetzung):
Bestand
Anlagen
Marktwert
£
In % des
Gesamtnettovermögens
1.140.000
1.536.000
937.000
489.800
Mitsubishi Heavy Industries
NTN
OKUMA
Toshiba Plant Systems & Services
4.214.805
5.039.364
7.262.014
5.236.218
1,67
1,99
2,87
2,07
1.838.100
ERDÖL & ERDGAS 2,50% (2015 - 2,89%)
ERDÖL & ERDGAS-PRODUZENTEN 2,50%
JX
6.319.254
2,50
63.300
TECHNOLOGIE 9,31% (2015 - 6,88%)
FREIZEITARTIKEL 4,27%
Nintendo
10.786.443
4,27
1.105.000
327.000
385.000
HARDWARE & AUSRÜSTUNG 5,04%
Fujitsu
Oki Electric Industry
Sumco
4.982.517
3.723.096
4.032.892
1,97
1,47
1,60
DEVISENFORWARDS 0,68% (2015 - (3,86)%)†
Verkauf JPY8.000.000.000 for GBP57.887.804 Abwicklung
12/01/2017
Verkauf JPY7.000.000.000 for GBP50.643.361 Abwicklung
16/01/2017
Verkauf JPY10.000.000.000 for GBP68.409.289 Abwicklung
19/01/2017
Verkauf JPY9.000.000.000 for GBP61.244.860 Abwicklung
23/01/2017
Anlagen
Andere Vermögenswerte netto
Nettovermögen
2.254.304
0,89
1.959.895
0,78
(1.142.971)
(0,45)
(1.357.516)
(0,54)
242.407.632
95,99
10.127.526
4,01
252.535.158
100,00
Falls nicht anders vermerkt sind alle Positionen Stammaktien oder Stammanteile.
† Derivate
Alle Käufe und die fünf wichtigsten Veräusserungen im Geschäftsjahr:
Zukäufe
Kosten
£
Sumco
4.013.972
Veräusserungen
Erlös
£
Daikin Industries
FANUC
Nintendo
Keyence
12.360.054
10.382.626
8.798.584
8.795.233
Sumitomo Osaka Cement
8.387.897
89
Neptune Japan Opportunities Fund
Fondsinformationen
Wertentwicklung
Anteilsklasse A Thesaurierend
31. Dezember 2016 31. Dezember 2015 31. Dezember 2014
(p)
(p)
(p)
Veränderung des Nettovermögens pro Anteil
NIW pro Anteil zu Beginn des Berichtsjahres
Rendite vor Betriebsaufwendungen
Betriebsaufwendungen
Rendite nach Betriebsaufwendungen
Ausschüttungen
Einbehaltene Ausschüttungen für thesaurierende
Anteile
389,63
12,39
(5,86)
6,53
(1,46)
1,46
—
—
NIW pro Anteil am Ende des Berichtsjahres
Nach direkten Transaktionskosten von:
396,16
0,42
389,63
0,15
401,72
0,43
Performance
Rendite nach Betriebsaufwendungen
1,68%
(3,01)%
4,45%
Weitere Informationen
NIW am Ende des Berichtsjahres
Anzahl Anteile am Ende des Berichtsjahres
Laufende Kosten
Direkte Transaktionskosten
OCF-/TER-Cap
Portfolioumschlagsquote (PTR)
Anteilspreise
Hoch
Tief
Anteilsklasse B Thesaurierend
Veränderung des Nettovermögens pro Anteil
NIW pro Anteil zu Beginn des Berichtsjahres
Rendite vor Betriebsaufwendungen
Betriebsaufwendungen
Rendite nach Betriebsaufwendungen
Ausschüttungen
Einbehaltene Ausschüttungen für thesaurierende
Anteile
401,72
(5,09)
(7,00)
(12,09)
—
384,61
23,29
(6,18)
17,11
—
£
£
£
20.225.419
5.105.308
1,70%
0,12%
1,80%
(9,75)%
42.401.793
10.882.676
1,67%
0,04%
2,50%
(31,50)%
94.371.405
23.491.755
1,69%
0,12%
2,50%
(0,51)%
411,20p
464,30p
418,20p
288,70p
356,90p
324,80p
31. Dezember 2016 31. Dezember 2015 31. Dezember 2014
(p)
(p)
(p)
409,42
13,44
(4,50)
8,94
419,97
(5,41)
(5,14)
(10,55)
400,03
24,47
(4,53)
19,94
(2,90)
(1,20)
(0,60)
2,90
1,20
0,60
NIW pro Anteil am Ende des Berichtsjahres
Nach direkten Transaktionskosten von:
418,36
0,46
409,42
0,16
419,97
0,45
Performance
Rendite nach Betriebsaufwendungen
2,18%
(2,51)%
4,98%
£
£
£
Weitere Informationen
NIW am Ende des Berichtsjahres
Anzahl Anteile am Ende des Berichtsjahres
Laufende Kosten
Direkte Transaktionskosten
OCF-/TER-Cap
Portfolioumschlagsquote (PTR)
Anteilspreise
Hoch
Tief
90
5.360.286
1.281.252
1,19%
0,12%
1,30%
(9,75)%
434,10p
126.216.314
30.828.332
1,17%
0,04%
2,50%
(31,50)%
486,40p
135.349.523
32.228.730
1,18%
0,12%
2,50%
(0,51)%
437,10p
303,50p
374,60p
338,30p
Neptune Japan Opportunities Fund
Fondsinformationen (Fortsetzung)
Wertentwicklung (Fortsetzung)
Anteilsklasse C Thesaurierend
31. Dezember 2016 31. Dezember 2015 31. Dezember 2014
(p)
(p)
(p)
187,48
6,19
(1,42)
4,77
191,63
(2,51)
(1,64)
(4,15)
181,86
11,21
(1,44)
9,77
(1,92)
(1,32)
(0,77)
1,92
192,25
1,32
187,48
0,77
191,63
0,20
0,07
0,21
2,55%
(2,16)%
5,37%
£
£
£
172.532.496
89.742.932
0,86%
0,12%
0,90%
(9,75)%
247.231.600
131.871.356
0,82%
0,04%
1,00%
(31,50)%
209.906.744
109.534.997
0,82%
0,12%
1,00%
(0,51)%
Hoch
199,40p
222,30p
199,40p
Tief
139,00p
171,40p
153,90p
Veränderung des Nettovermögens pro Anteil
NIW pro Anteil zu Beginn des Berichtsjahres
Rendite vor Betriebsaufwendungen
Betriebsaufwendungen
Rendite nach Betriebsaufwendungen
Ausschüttungen
Einbehaltene Ausschüttungen für thesaurierende
Anteile
NIW pro Anteil am Ende des Berichtsjahres
Nach direkten Transaktionskosten von:
Performance
Rendite nach Betriebsaufwendungen
Weitere Informationen
NIW am Ende des Berichtsjahres
Anzahl Anteile am Ende des Berichtsjahres
Laufende Kosten
Direkte Transaktionskosten
OCF-/TER-Cap
Portfolioumschlagsquote (PTR)
Anteilspreise
Anteilsklasse D Thesaurierend
31. Dezember 2016 31. Dezember 2015 31. Dezember 2014
(p)
(p)
(p)
Veränderung des Nettovermögens pro Anteil
NIW pro Anteil zu Beginn des Berichtsjahres
Rendite vor Betriebsaufwendungen
Betriebsaufwendungen
Rendite nach Betriebsaufwendungen
Ausschüttungen
Einbehaltene Ausschüttungen für thesaurierende
Anteile
NIW pro Anteil am Ende des Berichtsjahres
Nach direkten Transaktionskosten von:
110,42
3,65
(0,73)
2,92
112,76
(1,48)
(0,86)
(2,34)
106,90
6,62
(0,76)
5,86
(1,23)
(0,90)
(0,71)
1,23
113,34
0,90
110,42
0,71
112,76
0,12
0,04
0,12
2,65%
£
(2,08)%
£
5,49%
£
51.890.532
45.781.249
0,75%
0,12%
0,80%
(9,75)%
93.011.877
84.233.525
0,73%
0,04%
1,00%
(31,50)%
58.777.232
52.124.240
0,73%
0,12%
1,00%
(0,51)%
117,60p
81,90p
130,90p
100,90p
199,40p
117,30p
Performance
Rendite nach Betriebsaufwendungen
Weitere Informationen
NIW am Ende des Berichtsjahres
Anzahl Anteile am Ende des Berichtsjahres
Laufende Kosten
Direkte Transaktionskosten
OCF-/TER-Cap
Portfolioumschlagsquote (PTR)
Anteilspreise
Hoch
Tief
91
Neptune Japan Opportunities Fund
Fondsinformationen (Fortsetzung)
Wertentwicklung (Fortsetzung)
Anteilsklasse A Thesaurierend USD
31. Dezember 2016 31. Dezember 2015 31. Dezember 2014
(p)
(p)
(p)
NIW pro Anteil zu Beginn des Berichtsjahres
Rendite vor Betriebsaufwendungen
Betriebsaufwendungen
Rendite nach Betriebsaufwendungen
96,93
3,09
(1,46)
1,63
100,18
(1,24)
(2,01)
(3,25)
96,36
5,73
(1,91)
3,82
Ausschüttungen
Einbehaltene Ausschüttungen für thesaurierende
Anteile
NIW pro Anteil am Ende des Berichtsjahres
(0,37)
—
—
0,37
98,56
—
96,93
—
100,18
0,10
0,04
0,11
1,68%
(3,24)%
3,97%
£
£
£
2.263.540
2.296.620
1,71%
0,12%
1,80%
(9,75)%
2.299.007
2.371.756
1,93%
0,04%
2,50%
(31,50)%
1.950.607
1.947.009
2,08%
0,12%
2,50%
(0,51)%
144,50¢
179,60¢
163,40¢
98,57¢
135,00¢
134,20¢
Veränderung des Nettovermögens pro Anteil
Nach direkten Transaktionskosten von:
Performance
Rendite nach Betriebsaufwendungen
Weitere Informationen
NIW am Ende des Berichtsjahres
Anzahl Anteile am Ende des Berichtsjahres
Laufende Kosten
Direkte Transaktionskosten
OCF-/TER-Cap
Portfolioumschlagsquote (PTR)
Anteilspreise
Hoch
Tief
Anteilsklasse C Thesaurierend USD (Bis zum 1. August 2016 hieß diese Anteilsklasse B Thesaurierend USD)
31. Dezember 2016 31. Dezember 2015 31. Dezember 2014
(p)
(p)
(p)
NIW pro Anteil zu Beginn des Berichtsjahres
Rendite vor Betriebsaufwendungen
Betriebsaufwendungen
Rendite nach Betriebsaufwendungen
99,92
3,31
(0,97)
2,34
102,77
(1,34)
(1,51)
(2,85)
98,60
5,61
(1,44)
4,17
Ausschüttungen
Einbehaltene Ausschüttungen für thesaurierende
Anteile
NIW pro Anteil am Ende des Berichtsjahres
(0,63)
(0,11)
—
0,63
102,26
0,11
99,92
—
102,77
0,11
0,11
0,11
2,34%
(2,77)%
4,23%
£
£
£
262.886
257.089
0,86%
0,12%
0,95%
(9,75)%
718.544
719.151
1,40%
0,04%
2,50%
(31,50)%
3.045.931
2.963.830
1,49%
0,12%
2,50%
(0,51)%
(0,51)%
184,80¢
167,50¢
95,38¢
184,80¢
137,20¢
Veränderung des Nettovermögens pro Anteil
Nach direkten Transaktionskosten von:
Performance
Rendite nach Betriebsaufwendungen
Weitere Informationen
NIW am Ende des Berichtsjahres
Anzahl Anteile am Ende des Berichtsjahres
Laufende Kosten
Direkte Transaktionskosten
OCF-/TER-Cap
Portfolioumschlagsquote (PTR)
Anteilspreise
Hoch
Tief
92
Neptune Japan Opportunities Fund
Fondsinformationen (Fortsetzung)
Wertentwicklung des Teilfonds
Die Wertentwicklung des Teilfonds kann dem Bericht des Anlageverwalters auf Seite 86 entnommen werden.
Detaillierte Angaben zu den im Berichtsjahr erfolgten Ausschüttungen pro Anteil können der Ausschüttungstabelle
auf Seite 101 entnommen werden.
Status
Der Neptune India ist ein Teilfonds von Neptune Investment Funds und ein OGAW-konformer Fonds.
Risikohinweis
Bitte beachten Sie, dass die in der Vergangenheit erzielte Performance keinen Hinweis auf die zukünftige
Performance liefert und dass der Wert einer Anlage in einer offenen Investmentgesellschaft und die damit
erzielten Erträge sowohl steigen als auch fallen können und gegebenenfalls Wechselkursschwankungen
unterliegen.
93
Neptune Japan Opportunities Fund
Einzelabschluss
Gesamterfolgsrechnung
für das am 31. Dezember 2016 abgeschlossene Geschäftsjahr
31. Dezember 2016
Anm.
Ertrag
Nettokapitalverluste
Ertrag
Aufwand
Zinsverbindlichkeiten und ähnliche
Abgaben
Nettoertrag vor Steuern
Steuern
2
3
£
£
£
(31.188.256)
6.297.075
(2.606.601)
(13.073)
(2.360)
5
3.677.401
(605.815)
3.404.693
(930.225)
6
£
(17.792.406)
4
Nettoertrag nach Steuern
Gesamtertrag vor Ausschüttungen
Ausschüttungen
Veränderungen des Nettovermögens
der Anteilinhaber infolge
Investitionstätigkeit
31. Dezember 2015
8.886.696
(5.479.643)
3.071.586
2.474.468
(28.116.670)
(3.102.959)
(15.317.938)
(2.666.812)
(31.219.629)
(17.984.750)
Veränderung des Nettovermögens der Anteilinhaber
für das am 31. Dezember 2016 abgeschlossene Geschäftsjahr
31. Dezember 2016
£
Nettovermögen der Anteilinhaber zu Beginn der
Berichtsperiode
Übertragung von Sachwerten
Erlös aus der Anteilsausgabe
Aufwendungen für die Annullierung von Anteilen
Verwässerungsausgleich
Veränderungen des Nettovermögens der
Anteilinhaber infolge Investitionstätigkeit
Einbehaltene Ausschüttung bei
Thesaurierungsanteilen
Nettovermögen der Anteilinhaber am Ende der
Berichtsperiode
94
£
31. Dezember 2015
£
£
511.879.135
—
503.401.442
47.559.699
69.266.849
(300.192.853)
174.861.875
(198.877.325)
(230.926.004)
(10.520)
(24.015.450)
89.530
(31.219.629)
(17.984.750)
2.812.176
2.828.664
252.535.158
511.879.135
Neptune Japan Opportunities Fund
Einzelabschluss (Fortsetzung)
Bilanz
zum 31. Dezember 2016
Anm.
31. Dezember 2016
31. Dezember 2015
£
£
£
£
Aktiva
Langfristige Aktiva
Anlagevermögen
Kurzfristige Aktiva
Debitoren
Barmittel und Bankguthaben
244.908.119
7
8
1.265.631
14.657.376
Total kurzfristige Aktiva
Total Aktiva
Pasiva
Anlagenverbindlichkeiten
Kreditoren
Bankkontoüberziehungen
Sonstige Kreditoren
532.221.022
1.218.313
—
15.923.007
1.218.313
260.831.126
533.439.335
(2.500.487)
9
—
(5.795.481)
(19.771.772)
(262.074)
(1.526.354)
Total sonstige Verbindlichkeiten
(5.795.481)
(1.788.428)
Total Verbindlichkeiten
(8.295.968)
(21.560.200)
Nettovermögen der Anteilinhaber
252.535.158
511.879.135
Die Anmerkungen zum Abschluss sind ein wesentlicher Bestandteil dieses Jahresabschlusses.
95
Neptune Japan Opportunities Fund
Anhang zum Einzelabschluss
für das am 31. Dezember 2016 abgeschlossene Geschäftsjahr
1 Rechnungslegungsgrundsätze
Die für diesen Teilfonds angewandten Rechnungslegungsgrundsätze sind in den Anmerkungen auf den Seiten
9 bis 13 beschrieben.
2 Nettokapitalverluste
31. Dezember 2016
£
31. Dezember 2015
£
42.012.382
81.679.793
(154.855.647)
6.445.368
(8.942.270)
(15.286.148)
(24.784)
(9.356)
(31.188.256)
(17.792.406)
31. Dezember 2016
£
31. Dezember 2015
£
1.761
2.570
Ausländische Dividenden
6.295.314
8.884.126
Total Ertrag
6.297.075
8.886.696
31. Dezember 2016
£
31. Dezember 2015
£
2.334.675
38.141
9.575
9.714
5.086.745
36.902
4.943
12.454
Nicht derivative Wertpapiere
Devisenterminkontrakte
Währungsverluste
Transaktionsgebühren
Nettokapitalverluste
3 Ertrag
Bankzinsen
4 Aufwand
Zahlbar an den ACD, ein mit dem ACD verbundenes
Unternehmen oder Vertreter der beiden:
Regelmässige Gebühr des ACD
Vertriebsgebühren
Druckkosten
Registrierungsgebühren
Transferstellengebühren
43.626
79.219
2.435.731
5.220.263
Verwahrstellengebühren
43.305
70.165
Verwahrungsgebühren
55.247
108.024
98.552
178.189
13.490
234
58.766
20.406
355
49.382
(172)
11.048
72.318
81.191
2.606.601
5.479.643
Zahlbar an die Verwahrstelle, ein mit ihr verbundenes
Unternehmen oder Vertreter der beiden
Übriger Aufwand
Prüfgebühren
Gebühren der Financial Conduct Authority
Rechts- und Fachberaterhonorare
Kosten für Veröffentlichungen
Total Aufwand
Bis zum 31. Dezember 2015 hatte der ACD die Gesamtkostenquote (TER) für jede Anteilsklasse auf einen Prozentsatz des durchschnittlichen Nettoinventarwerts beschränkt. Diese Obergrenzen sind in den Tabellen zur
Wertentwicklung jedes Teilfonds angegeben. Die Obergrenzen wurden neu bestimmt und gelten seit dem
1. Januar 2016 für die laufenden Kosten (Ongoing Charge Figure (OCF)). Sie entsprechen einem Prozentsatz
des durchschnittlichen Nettoinventarwerts und die neue „OCF-Cap“ ab dem 1. Januar 2016 ist für jede
Anteilsklasse ebenfalls in den Tabellen zur Wertenwicklung angegeben. Der ACD legt die OCF-Caps in seinem
eigenen Ermessen fest und kann diese jederzeit aufheben.
96
Neptune Japan Opportunities Fund
Anhang zum Einzelabschluss
für das am 31. Dezember 2016 abgeschlossene Geschäftsjahr (Fortsetzung)
5 Steuern
31. Dezember 2016
(a) Aufschlüsselung der Steuerlast im Berichtsjahr:
Ausländische Quellensteuer
Total Steuern für das Berichtsjahr
31. Dezember 2015
£
£
605.815
930.225
605.815
930.225
(b) Faktoren, welche die Steuerlast im Berichtsjahr beeinflussen
Die für das Berichtsjahr geschätzte Steuerbelastung liegt unter dem im Vereinigten Königreich geltenden
Standardsatz für die Körperschaftssteuer von bewilligten offenen Investmentgesellschaften (20%).
Die Abweichungen werden nachfolgend erklärt:
31. Dezember 2016
£
Nettoertrag vor Steuern
Körperschaftssteuer zum Satz von 20 % (2015: 20%)
Einfluss:
Veränderung des überschüssigen Verwaltungsaufwands
Ausländische Quellensteuer
Nicht steuerpflichtige Erträge
3.677.401
3.404.693
735.480
680.939
523.583
605.815
(1.259.063)
605.815
Laufende Steuerlast für das Berichtsjahr
31. Dezember 2015
£
1.095.886
930.225
(1.776.825)
930.225
(c) Latente Steuern
Zum Jahresende besteht ein potenzielles latentes Steuerguthaben von £4.078.745 (2015: £3.555.161) im
Zusammenhang mit überschüssigen Verwaltungsaufwendungen. Es ist unwahrscheinlich, dass der Teilfonds
in Zukunft ausreichende steuerbare Gewinne erwirtschaften wird, um diesen Betrag aufzurechnen; daher
wurden weder in diesem Jahr noch im Vorjahr latente Steuern angesetzt.
6 Ausschüttungen
Die Ausschüttungen berücksichtigen die bei der Ausgabe von Anteilen erhaltenen und die bei der Annullierung
von Anteilen abgezogenen Beträge und umfassen:
Zwischendividende
Endausschüttung
Zuzüglich: Bei der Annullierung von Anteilen gezahlte
Beträge
Abzüglich von: Erlös aus der Anteilsausgabe
31. Dezember 2016
£
2.162.344
649.832
31. Dezember 2015
£
1.716.433
1.112.231
422.433
(131.650)
3.102.959
197.455
(359.307)
2.666.812
3.071.586
7.303
—
24.070
3.102.959
2.474.468
15.263
177.048
33
2.666.812
Nettoausschüttung im Berichtsjahr
Überleitung vom Nettoertrag nach Steuern zur Ausschüttung
Nettoertrag nach Steuern
Ertragsausgleich beim Umtausch von Anteilen
Ertragsdefizit zulasten des Kapitals
Nettoveränderung des Ertrags
Nettoausschüttung im Berichtsjahr
Detaillierte Angaben zu den im Berichtsjahr erfolgten Ausschüttungen pro Anteil können der Ausschüttungstabelle auf Seite 101 entnommen werden.
97
Neptune Japan Opportunities Fund
Anhang zum Einzelabschluss
für das am 31. Dezember 2016 abgeschlossene Geschäftsjahr (Fortsetzung)
7 Debitoren
31. Dezember 2016
£
31. Dezember 2015
£
47.038
1.218.535
47
1.218.201
58
—
1.265.631
64
1
1.218.313
31. Dezember 2016
£
31. Dezember 2015
£
14.657.376
—
14.657.376
—
31. Dezember 2016
£
31. Dezember 2015
£
Regelmässige Gebühr des ACD
Aufgelaufene Aufwendungen
Verbindlichkeiten für annullierte Anteile
176.058
71.381
5.548.042
395.867
76.225
1.054.262
Total Kreditoren
5.795.481
1.526.354
Aufgelaufene Erträge
Forderungen für ausgegebene Anteile
Übriger vorausgezahlter Aufwand (einschliesslich
Verwahrstellengebühren)
Noch nicht abgewickelte Verkäufe
Total Debitoren
8 Barmittel und Bankguthaben
Barmittel und Bankguthaben
9 Kreditoren
10 Transaktionen mit nahestehenden Personen
Genauere Angaben über nahestehende Personen sind in den Anmerkungen auf den Seiten 9 bis 13
aufgeführt.
Die an den ACD und die Depotbank gezahlten Beträge sind in Anmerkung 4 auf Seite 96 aufgeführt. Die am
Jahresende ausstehenden Beträge sind in Anmerkung 7 und Anmerkung 9 aufgeführt.
11 Anteilskapital
Genauere den Teilfonds betreffende Angaben sind in der Anmerkung 11 auf Seite 10 aufgeführt.
12 Eventualverbindlichkeiten und Verpflichtungen
Am Bilanzstichtag hatte der Teilfonds keine Eventualverbindlichkeiten und offene Verpflichtungen (2014:
keine).
13 Swing Pricing
Die Grundsätze des ACD betreffend Swing Pricing werden in den Anmerkungen auf den Seiten 9 bis 13
erläutert.
14 Derivate und andere Finanzinstrumente
Die Hauptrisiken im Zusammenhang mit den vom Teilfonds gehaltenen Finanzinstrumenten und die
Grundsätze des ACD zur Verwaltung dieser Risiken werden in den Anmerkungen auf den Seiten 9 bis 13
erläutert.
Als internationaler Aktienfonds unterliegt der Teilfonds dem Kursrisiko, dem Währungsrisiko, dem
Liquiditätsrisiko und dem Gegenparteirisiko. Der Teilfonds legt nicht in Schuldtiteln an und ist daher keinem
wesentlichen Zins- oder Kreditrisiko ausgesetzt.
Eine Zu- oder Abnahme des Marktpreises um 1 % am 31. Dezember 2016 hätte einen Anstieg bzw. eine
Verminderung des den Anteilinhabern zuzuordnenden Nettovermögens um rund 1 % bedeutet, was sich für
den Teilfonds auf £2.449.081 (2015: £5.322.210) belaufen würde.
98
Neptune Japan Opportunities Fund
Anhang zum Einzelabschluss
für das am 31. Dezember 2016 abgeschlossene Geschäftsjahr (Fortsetzung)
14 Derivate und andere Finanzinstrumente
Eine Zu- oder Abnahme des Werts des Pfund Sterling um 1 % gegenüber allen anderen Währungen am
31. Dezember 2016 hätte einen Anstieg bzw. eine Verminderung des den Anteilinhabern zuzuordnenden
Nettovermögens um rund £42.589 (2015: £5.124.493) bedeutet.
Den Teilfonds betreffende Zahlenangaben:
Währungsrisiko
In der nachfolgenden Tabelle wird das Fremdwährungsrisiko am Bilanzstichtag aufgezeigt:
Nettobetrag der Vermögenswerte in
Fremdwährung am
31. Dezember 2016
31. Dezember 2015
Total
£
Total
£
US-Dollar
1.177
4.269.242
(11.565)
1.177
4.269.242
(11.565)
Total
4.258.854
4.258.854
Währung
Dänische Krone
Japanischer Yen
15 Portfoliotransaktionskosten
Aufstellung der Gesamttransaktionskosten
Zukäufe
31. Dezember
31. Dezember
2016
2015
£
£
Veräusserungen
31. Dezember
31. Dezember
2016
2015
£
£
Aktien
4.013.972
110.010.339
337.493.307
70.468.950
Im Berichtsjahr getätigte Transaktionen
vor Transaktionskosten
4.013.972
110.010.339
337.493.307
70.468.950
6.012
165.015
(344.374)
(34.364)
6.012
165.015
(344.374)
(34.364)
6.012
165.015
(344.374)
(34.364)
4.019.984
110.175.354
337.148.933
70.434.586
Provisionen
Aktien
Total Provisionen
Gesamttransaktionskosten
Im Berichtsjahr getätigte Nettotransaktionen nach Transaktionskosten
Beim Handel mit Aktien hat der Teilfonds für jede Transaktion Provisionen und Steuern zu zahlen. Außerdem
besteht zwischen den Kauf- und den Verkaufspreisen der zugrundeliegenden Anlagen eine Handelsspanne. Bei
anderen Anlagekategorien (wie Anleihen, Geldmarktinstrumenten und Derivaten) sind die Transaktionskosten
nicht einzeln identifizierbar; sie sind in der Handelsspanne enthalten. Die Handelsspannen variieren stark, je nach
Transaktionswert und Marktstimmung. Am Bilanzstichtag lag die Handelsspanne des Teilfonds bei 0,22% (2015:
0,23%).
99
Neptune Japan Opportunities Fund
Anhang zum Einzelabschluss
für das am 31. Dezember 2016 abgeschlossene Geschäftsjahr (Fortsetzung)
15 Portfoliotransaktionskosten (Fortsetzung)
Gesamttransaktionskosten als Prozentsatz der Vermögenskategorie:
Zukäufe
31. Dezember
31. Dezember
2016
2015
%
%
Provisionen
Aktien
0,15
0,15
Veräusserungen
31. Dezember
31. Dezember
2016
2015
%
%
(0,10)
(0,05)
31. Dezember
2016
%
0,12
31. Dezember
2015
%
0,04
Gesamttransaktionskosten als Prozentsatz des NIW:
Für das Geschäftsjahr
Provisionen
16 Ereignisse nach dem Bilanzstichtag
Nach dem Bilanzstichtag traten keine Ereignisse ein, die für den Abschluss von Bedeutung wären
17 Entwicklung des Anteilsbestands
Entwicklung des Anteilsbestands im Berichtsjahr
Anteile im Umlauf zu Beginn des Berichtsjahres
Im Berichtsjahr aufgelegte Anteile
Im Berichtsjahr annullierte Anteile
Anteile im Umlauf am Ende des Berichtsjahres
A
Thesaurierend
10.882.676
3.164.422
(8.941.790)
5.105.308
B
Thesaurierend
30.828.332
7.225.763
(36.772.843)
1.281.252
C
Thesaurierend
131.871.356
15.038.602
(57.167.026)
89.742.932
Anteile im Umlauf zu Beginn des Berichtsjahres
Im Berichtsjahr aufgelegte Anteile
Im Berichtsjahr annullierte Anteile
Anteile im Umlauf am Ende des Berichtsjahres
D
A
Thesaurierend Thesaurierend USD
84.233.525
2.371.756
84.233.525
328.834
(54.547.010)
(403.970)
45.781.249
2.296.620
C
Thesaurierend USD
719.151
28.732
(490.794)
257.089
31. Dezember 2016
18 Fair-Value-Hierarchie
Bewertungsmethode
Stufe 1
Stufe 2
Vermögenswerte
31. Dezember
2016
£
Verbindlichkeiten
31. Dezember
2016
£
240.693.920
—
4.214.199
244.908.119
Der Teilfonds hatte keine Finanzinstrumente der Stufe 3.
100
Vermögenswerte
31. Dezember
2015
£
Verbindlichkeiten
31. Dezember
2015
£
532.160.873
—
(2.500.487)
60.149
(19.771.772)
(2.500.487)
532.221.022
(19.771.772)
Neptune Japan Opportunities Fund
Ausschüttungstabelle
für das am 31. Dezember 2016 abgeschlossene Geschäftsjahr – in Pence/Cents pro Anteil
Zwischendividende
Gruppe 1 - Anteile, die vor dem 1. Januar 2016 gekauft wurden
Gruppe 2 - Anteile, die zwischen dem 1. Januar 2016 und dem 30. Juni 2016 gekauft wurden
Nettoertrag
Ertragsausgleich
Bezahlt am
31. August 2016
Bezahlt am
31. August 2015
Anteile A Thesaurierend (p)
Gruppe 1
Gruppe 2
1,4643
1,1142
—
0,3501
1,4643
1,4643
—
—
2,4039
1,0823
—
1,3216
2,4039
2,4039
0,8909
0,8909
1,3871
0,8186
—
0,5685
1,3871
1,3871
0,7891
0,7891
0,8641
0,6446
—
0,2195
0,8641
0,8641
0,5212
0,5212
0,4943
0,3033
—
0,1910
0,4943
0,4943
—
—
0,7773
0,5996
—
0,1777
0,7773
0,7773
0,1765
0,1765
Anteile B Thesaurierend (p)
Gruppe 1
Gruppe 2
Anteile C Thesaurierend (p)
Gruppe 1
Gruppe 2
Anteile D Thesaurierend (p)
Gruppe 1
Gruppe 2
Anteile A Thesaurierend USD (¢)
Gruppe 1
Gruppe 2
Anteile C Thesaurierend USD (¢)
Gruppe 1
Gruppe 2
Endausschüttung
Gruppe 1 - Anteile, die vor dem 1. Juli 2016 gekauft wurden
Gruppe 2 - Anteile, die zwischen dem 1. Juli 2016 und dem 31. Dezember 2016 gekauft wurden
Zahlbar per
28. Februar 2017
Bezahlt am
29. Februar 2016
—
—
—
—
—
—
0,4935
0,3213
—
0,1722
0,4935
0,4935
0,3114
0,3114
0,5308
0,2048
—
0,3260
0,5308
0,5308
0,5277
0,5277
0,3636
0,1843
—
0,1793
0,3636
0,3636
0,3802
0,3802
—
—
—
—
—
—
—
0,3318
0,3318
0,3318
—
—
Nettoertrag
Ertragsausgleich
Anteile A Thesaurierend (p)
Gruppe 1
Gruppe 2
—
—
Anteile B Thesaurierend (p)
Gruppe 1
Gruppe 2
Anteile C Thesaurierend (p)
Gruppe 1
Gruppe 2
Anteile D Thesaurierend (p)
Gruppe 1
Gruppe 2
Anteile A Thesaurierend USD (¢)
Gruppe 1
Gruppe 2
—
—
Anteile C Thesaurierend USD (¢)
Gruppe 1
Gruppe 2
0,3318
—
101
Neptune Russia and Greater Russia Fund
Anlageziel
Risiko- und Ertragsprofil
Der Neptune Russia & Greater Russia Fund strebt
Kapitalwachstum an, indem er vorwiegend in
russische Wertpapiere und Wertpapiere von Ländern
der ehemaligen Sowjetunion sowie in Wertpapiere von
Unternehmen anlegt, die einen bedeutenden Anteil
ihrer Geschäfte in Russland oder dem Gebiet der
ehemaligen Sowjetunion tätigen.
Aus der Skala des Risiko- und Ertragsindikators kann
abgelesen werden, wie der Teilfonds in Bezug auf sein
potenzielles Risiko und seinen potenziellen Ertrag einzustufen ist. Je höher die Risiko- und Ertragskategorie,
desto höher der potenzielle Ertrag aber umso höher
auch das Verlustrisiko. Der Risikoindikator basiert auf
historischen Daten. Er kann sich ändern und ist nicht
unbedingt ein verlässlicher Indikator für das Risikoprofil
des Teilfonds in der Zukunft. Das schattierte Feld auf
der Skala zeigt an, wie der Teilfonds hinsichtlich seines
Risiko- und Ertragsprofils einzustufen ist.
Als weitere qualifizierte Anlagen kommen
Organismen für gemeinsame Anlagen, andere
Wertpapiere, Bargeld oder bargeldähnliche Mittel,
Einlagen und Geldmarktinstrumente infrage.
Der ACD kann zum Zweck des effizienten Portfoliomanagements auch Derivate und Termingeschäfte
einsetzen.
Typischerweise gilt:
niedrigere Erträge =
niedrigeres Risiko
Es wird beabsichtigt, das Teilfondsvermögen
jederzeit fast vollständig zu investieren. Der
Teilfonds kann jedoch auch taktische Positionen in
Bargeld oder bargeldähnlichen Mitteln halten, wenn
der ACD dies für angebracht hält.
1
Das Portfolio wird so verwaltet, dass sich der
Teilfonds zu jeder Zeit für ein ISA qualifiziert und in
ein solches aufgenommen werden kann.
102
2
3
Typischerweise gilt:
höhere Erträge =
höheres Risiko
4
5
6
7

Dieser Teilfonds wird mit 7 eingestuft, weil derartige
Fonds in der Vergangenheit hohe Wertsteigerungen
und -verluste erfahren haben.

Im Indikator werden die folgenden Risiken nicht
berücksichtigt:

Mit einer Anlage im Ausland kann zusätzliche
Rendite erzielt und das Risiko auf mehrere Märkte
verteilt werden. Allerdings besteht das Risiko, dass
der Wert Ihrer Anlage durch Wechselkursschwankungen gemindert wird.

Schwellenmärkte und weniger entwickelte Länder
sehen sich möglicherweise mehr politischen, wirtschaftlichen oder strukturellen Herausforderungen
gegenübergestellt als Industrieländer. Das heißt,
Ihr Geld könnte einem größeren Risiko ausgesetzt
sein.

Dieser Teilfonds hält eine beschränkte Anzahl von
Anlagen. Fällt der Wert einer dieser Anlagen, kann
dies den Wert des Teilfonds stärker beeinträchtigen, als wenn dieser eine größere Anzahl
Anlagen halten würde.

Eine vollständige Liste der Risiken des
Teilfonds finden Sie im Prospekt.
Neptune Russia and Greater Russia Fund
Bericht des Anlageverwalters
für das am 31. Dezember 2016 abgeschlossene Geschäftsjahr
Das Jahr 2016 markierte im Vergleich zu den letzten
Jahren mit der Überperformance der Schwellenmärkte gegenüber den entwickelten Märkten und
Russland als dem stärksten Player innerhalb der
Schwellenmärkte eine Trendwende. In den ersten
drei Januarwochen brach der Ölpreis um weitere
25 % ein und erreichte ein seit 2003 nicht mehr
dagewesenes Tief. Das ist auf eine Kombination aus
mehreren Faktoren zurückzuführen, wobei Ängste
einer weltweiten Rezession ausschlaggebend waren.
Ende Januar vollzogen die Märkte jedoch weltweit
eine Kehrtwende, als die erwartete Änderung der
Geldpolitik der G3-Zentralbanken zu einer Abschwächung des Dollars führte, Rezessionsbefürchtungen abflachten und die Rohstoff- und
Aktienmärkte markant zulegten. Der Ölpreis lag
Ende Jahr bei mehr als 55 US-Dollar pro Fass und
somit um 100 % über seinem Tiefstand vom Januar.
Im Januar kratzte der russische Markt an den Tiefstständen von Ende 2014, als die Krise am akutesten
war, bevor sie sich der weltweiten Rally anschlossen
und das Jahr mit einer Rendite von 85,45 %
beendeten.* Im Verlauf des Jahres wertete sich der
Rubel gegenüber dem Dollar um 20 % und
gegenüber dem Pfund Sterling um 40 % auf.
Der stärkere Rubel unterstützte die Eindämmung
der Inflation, die Ende Dezember 5,4 % erreichte
und somit im Vergleich zu den 16 % im Jahr 2015
deutlich abgenommen hatte, wodurch das 4 %-Ziel
der Zentralbank bis Ende 2017 erreicht werden
dürfte. Dank der niedrigeren Inflation konnte die
Zentralbank die Zinsen senken, nahm im vierten
Quartal jedoch keinen Zinsschnitt vor. Es wird
davon ausgegangen, dass die Zinszügel ab dem
zweiten Quartal 2017 erneut gelockert werden.
Die Konjunkturdaten zeigen weiterhin, dass die
Wirtschaft eine Kehrtwende vollzogen hat und dass
niedrigere Zinsen die Erholung stützen werden.
Schwellenmärkten auf einem tiefen Niveau, denn die
russischen Aktien werden nach wie vor mit einem
Abschlag von 45 % gehandelt, wodurch sie sich
einem 10-Jahrestief näherten.
*Quelle: Morningstar, Wertentwicklung der Anteilsklasse C Thesaurierend, in Pfund Sterling, keine
Ausgabeaufschläge, Wiederanlage des Nettoertrags
bis 31. Dezember 2016. Der Wert anderer Anteilsklassen kann sich unterschiedlich entwickeln. Die
Wertentwicklung in der Vergangenheit gibt keinen
Aufschluss über die künftige Wertentwicklung. Der
Wert einer Anlage und die damit erzielten Erträge
können aufgrund von Markt- und Währungsschwankungen sowohl steigen als auch fallen. Sie werden
unter Umständen nicht den gesamten investierten
Betrag zurückbekommen. Anlagen in Schwellenmärkten sind mit höheren Risiken verbunden und
potenziell volatiler als Anlagen in etablierten Märkten.
Hinweise auf bestimmte Sektoren und Wertpapiere
dienen lediglich Illustrationszwecken und sollten nicht
als Kauf- oder Verkaufsempfehlung verstanden
werden. Die Teilfonds von Neptune müssen keinen
Referenzindex nachbilden. Daher können ihre Wertpapierbestände von jenen der angegebenen
Benchmark abweichen. Der Referenzindex sollte aus
diesem Grund nur zu Vergleichszwecken herangezogen werden. Prognosen bieten keinen verlässlichen Hinweis auf die zukünftige Wertentwicklung. Die
hier zum Ausdruck gebrachten Ansichten widerspiegeln die Meinung von Neptune zum Zeitpunkt der
Herausgabe dieses Dokuments. Wir sind nicht verpflichtet, Sie über etwaige Änderungen unserer
Ansichten auf dem Laufenden zu halten. Weitere
Informationen finden Sie im Verkaufsprospekt.
Der Neptune Russia and Greater Russia Fund
rentierte im Jahr 2016 72,69 %.* Sberbank, X5,
Novatek und Norilsk Nickel waren die größten
Performancetreiber. Der Energiesektor ist in
russischen Vergleichsindizes sehr stark gewichtet,
während zahlreiche andere Wirtschafssektoren stark
untervertreten oder gar nicht im Index vertreten sind.
Der Neptune Russia and Greater Russia Fonds wird
seine Anlagen auch weiterhin diversifizieren und sich
in Sektoren engagieren, die nicht in der Benchmark
vertreten sind, wie beispielsweise die Informationstechnologie. Wir halten auch eine umfangreiche
Position in X5 Retail Group, die nicht im MSCI Russia
Large-Cap Index vertreten ist, weshalb der Konsumgütersektor in unserem Portfolio übergewichtet ist.
Trotz der Kurshausse am russischen Markt im Jahr
2016 blieben die Bewertungen im Vergleich zu den
103
Neptune Russia and Greater Russia Fund
Bericht des Anlageverwalters
für das am 31. Dezember 2016 abgeschlossene Geschäftsjahr (Fortsetzung)
Anlagenbestand am 31. Dezember 2016
Bestand
Anlagen
Marktwert
£
In % des
Gesamtnettovermögens
RUSSLAND 84,55% (2015 - 82,99%)
5.150.000
1.635.000
880.000
GRUNDSTOFFE 17,59% (2015 - 4,75%)
METALLE & BERGBAU: INDUSTRIE
17,59% ALROSA
MMC Norilsk Nickel ADR
Severstal GDR
6.598.036
22.201.817
10.772.883
2,93
9,87
4,79
2.610.000
KONSUMGÜTER 0,10% (2015 - 0,18%)
LEBENSMITTEL 0,10%
Razgulay Group
230.408
0,10
VERBRAUCHERDIENSTE 18,35% (2015 - 21,46%)
NAHRUNGSMITTEL- & PHARMA-DETAILHANDEL
13,84%
X5
Retail GDR
Magnit
10.466.026
20.668.307
4,65
9,19
1.000.000
REISEN & FREIZEIT 4,51%
Aeroflot - Russian Airlines GDR
10.143.280
4,51
2.345.000
FINANZWESEN 15,52% (2015 - 17,77%)
BANKEN 9,75%
Sberbank of Russia (LI Listing)
21.949.826
9,75
6.755.000
FINANZDIENSTE 4,92%
Moscow Exchange
11.078.173
4,92
72.000
785.000
500.000
IMMOBILIENANLAGEN & -DIENSTLEISTUNGEN
0,85% PIK
1.920.895
0,85
450.000
INDUSTRIE 1,29% (2015 - 0,87%)
INDUSTRIETRANSPORTE 1,29%
Novorossiysk Commercial Sea Port GDR
2.897.090
1,29
700.000
240.000
213.000
900.000
325.000
ERDÖL & ERDGAS 25,64% (2015 - 25,13%) ERDÖL &
ERDGAS 25,64 %
Gazprom Neft ADR
Lukoil ADR
Novatek GDR
Surgutneftegas ADR
Tatneft ADR
10.014.632
10.907.495
22.283.451
3.683.547
10.797.229
4,45
4,85
9,90
1,64
4,80
4.435.864
1,97
4.000.000
420.000
TELEKOMMUNIKATION 4,09% (2015 - 8,47%)
FESTNETZTELEKOMMUNIKATION 1,91%
Sistema
Sistema GDR
1.236.784
3.069.257
0,55
1,36
1.000.000
200.000
MOBILFUNK 2,18%
Mobile TeleSystems
Mobile TeleSystems ADR
3.414.999
1.484.311
1,52
0,66
300.000
104
TECHNOLOGIE 1,97% (2015 - 4,36%)
SOFTWARE & COMPUTERDIENSTLEISTER
1,97%
Mail.Ru GDR
Neptune Russia and Greater Russia Fund
Bericht des Anlageverwalters
für das am 31. Dezember 2016 abgeschlossene Geschäftsjahr (Fortsetzung)
Anlagenbestand am 31. Dezember 2016 (Fortsetzung)
Bestand
Anlagen
200.000
1.350.000
1.020.000
630.000
Marktwert
£
In % des
Gesamtnettovermögens
ZYPERN 8,22% (2015 - 2,82%)
Global Ports Investments GDR
Globaltrans Investment GDR
Ros Agro GDR
651.114
6.858.641
10.986.019
0,29
3,05
4,88
NIEDERLANDE 4,63% (2015 - 4,93%)
Yandex
10.416.355
4,63
219.166.439
97,40
5.842.844
2,60
225.009.283
100,00
SCHWEIZ 0,00% (2015 - 4,83%)
Anlagen
Andere Vermögenswerte netto
Nettovermögen
Falls nicht anders vermerkt sind alle Positionen Stammaktien oder Stammanteile.
Die oben in Klammern aufgeführten Vergleichszahlen beziehen sich auf das
Geschäftsjahr zum 31. Dezember 2015.Mit ADR sind American Depositary
Receipts gemeint.
Mit GDR sind Global Depositary Receipts gemeint.
Die fünf wichtigsten Zukäufe und Veräusserungen im Geschäftsjahr:
Zukäufe
MMC Norilsk Nickel ADR
Ros Agro GDR
Sberbank of Russia (LI Listing)
Severstal GDR
EPAM Systems
Veräusserungen
Sberbank of Russia (LI Listing)
X5 Retail GDR
Magnit
MMC Norilsk Nickel ADR
Luxoft
Kosten
£
18.158.291
12.208.045
10.408.828
10.256.099
8.384.716
Erlös
£
14.374.888
11.285.845
9.834.823
9.120.789
8.638.163
105
Neptune Russia and Greater Russia Fund
Fondsinformationen
Wertentwicklung
Anteilsklasse A Thesaurierend
31. Dezember 2016 31. Dezember 2015 31. Dezember 2014
(p)
(p)
(p)
NIW pro Anteil zu Beginn des Berichtsjahres
Rendite vor Betriebsaufwendungen
Betriebsaufwendungen
188,78
137,34
(4,79)
167,58
25,25
(4,05)
316,50
(144,11)
(4,81)
Rendite nach Betriebsaufwendungen
132,55
21,20
(148,92)
(2,33)
(2,28)
(5,90)
2,33
2,28
5,90
321,33
0,40
188,78
0,35
167,58
0,47
70,22%
12,65%
(47,05)%
£
£
£
71.486.322
22.247.695
2,05%
0,17%
2,10%
81,14%
56.047.377
29.690.023
2,03%
0,18%
2,50%
102,09%
80.297.136
47.916.458
2,09%
0,04%
2,50%
68,28%
Hoch
321,50p
238,20p
317,20p
Tief
161,70p
163,80p
144,10p
Veränderung des Nettovermögens pro Anteil
Ausschüttungen
Einbehaltene Ausschüttungen für thesaurierende
Anteile
NIW pro Anteil am Ende des Berichtsjahres
Nach direkten Transaktionskosten von:
Performance
Rendite nach Betriebsaufwendungen
Weitere Informationen
NIW am Ende des Berichtsjahres
Anzahl Anteile am Ende des Berichtsjahres
Laufende Kosten
Direkte Transaktionskosten
OCF-/TER-Cap
Portfolioumschlagsquote (PTR)
Anteilspreise
Anteilsklasse B Thesaurierend
(am 2. August 2016 gechlossen)
31. Dezember 2016 31. Dezember 2015 31. Dezember 2014
(p)
(p)
(p)
197,91
62,52
(1,83)
60,69
175,47
26,50
(4,06)
22,44
330,40
(151,05)
(3,88)
(154,93)
(258,60)
(0,54)
0,54
—
(2,86)
2,86
—
(7,22)
7,22
—
0,37
197,91
0,37
175,47
0,51
30,67%
£
12,79%
(46,89)%
—
—
—
—
—
—
1.449.121
732.215
1,95%
0,18%
2,50%
102,09%
1.317.820
751.030
1,53%
0,04%
2,50%
68,28%
262,60p*
169,50p*
249,50p
171,70p
331,10p
150,90p
Veränderung des Nettovermögens pro Anteil
NIW pro Anteil zu Beginn des Berichtsjahres
Rendite vor Betriebsaufwendungen
Betriebsaufwendungen
Rendite nach Betriebsaufwendungen
Auszahlung an die Anteilinhaber bei Schließung der
Anteilsklasse
Ausschüttungen
Einbehaltene Ausschüttungen für thesaurierende
Anteile
NIW pro Anteil am Ende des Berichtsjahres
Nach direkten Transaktionskosten von:
Performance
Rendite nach Betriebsaufwendungen
£
£
Weitere Informationen
NIW am Ende des Berichtsjahres
Anzahl Anteile am Ende des Berichtsjahres
Laufende Kosten
Direkte Transaktionskosten
OCF-/TER-Cap
Portfolioumschlagsquote (PTR)
Anteilspreise
Hoch
Tief
*Vom 1. Januar 2016 bis 2. August 2016.
106
Neptune Russia and Greater Russia Fund
Fondsinformationen (Fortsetzung)
Wertentwicklung (Fortsetzung)
Anteilsklasse C Thesaurierend
31. Dezember 2016 31. Dezember 2015 31. Dezember 2014
(p)
(p)
(p)
64,81
47,46
(0,90)
46,56
(1,58)
56,99
8,60
(0,78)
7,82
(1,54)
106,63
(48,84)
(0,80)
(49,64)
(2,94)
1,58
1,54
2,94
111,37
0,14
64,81
0,12
56,99
0,15
71,84%
£
13,72%
£
(46,55)%
£
145.571.079
130.708.419
1,10%
0,17%
1,20%
81,14%
69.683.422
107.515.878
1,15%
0,18%
1,00%
102,09%
41.307.557
72.483.621
1,23%
0,04%
1,00%
68,28%
111,40p
55,55p
81,23p
56,06p
106,90p
48,99p
Veränderung des Nettovermögens pro Anteil
NIW pro Anteil zu Beginn des Berichtsjahres
Rendite vor Betriebsaufwendungen
Betriebsaufwendungen
Rendite nach Betriebsaufwendungen
Ausschüttungen
Einbehaltene Ausschüttungen für thesaurierende
Anteile
NIW pro Anteil am Ende des Berichtsjahres
Nach direkten Transaktionskosten von:
Performance
Rendite nach Betriebsaufwendungen
Weitere Informationen
NIW am Ende des Berichtsjahres
Anzahl Anteile am Ende des Berichtsjahres
Laufende Kosten
Direkte Transaktionskosten
OCF-/TER-Cap
Portfolioumschlagsquote (PTR)
Anteilspreise
Hoch
Tief
Anteilsklasse A Thesaurierend EUR
31. Dezember 2016 31. Dezember 2015 31. Dezember 2014
(p)
(p)
(p)
70,73
51,48
(1,79)
49,69
(0,88)
0,88
63,19
9,53
(1,99)
7,54
(0,54)
0,54
120,47
(54,68)
(2,60)
(57,28)
—
—
120,42
0,15
70,73
0,13
63,19
0,19
70,25%
£
11,93%
£
(47,55)%
£
291.922
242.410
2,04%
0,17%
2,10%
81,14%
130.174
184.046
2,66%
0,18%
2,50%
102,09%
161.148
255.009
2,63%
0,04%
2,50%
68,28%
142,30¢
78,37¢
89,55¢
64,79¢
145,80¢
68,31¢
Veränderung des Nettovermögens pro Anteil
NIW pro Anteil zu Beginn des Berichtsjahres
Rendite vor Betriebsaufwendungen
Betriebsaufwendungen
Rendite nach Betriebsaufwendungen
Ausschüttungen
Einbehaltene Ausschüttungen für thesaurierende
Anteile
NIW pro Anteil am Ende des Berichtsjahres
Nach direkten Transaktionskosten von:
Performance
Rendite nach Betriebsaufwendungen
Weitere Informationen
NIW am Ende des Berichtsjahres
Anzahl Anteile am Ende des Berichtsjahres
Laufende Kosten
Direkte Transaktionskosten
OCF-/TER-Cap
Portfolioumschlagsquote (PTR)
Anteilspreise
Hoch
Tief
107
Neptune Russia and Greater Russia Fund
Fondsinformationen (Fortsetzung)
Wertentwicklung (Fortsetzung)
Anteilsklasse C Thesaurierend EUR (bis zum 1. August 2016 hieß diese Anteilsklasse B Thesaurierend)
31. Dezember 2016 31. Dezember 2015 31. Dezember 2014
(p)
(p)
(p)
73,20
53,49
(1,21)
52,28
(1,60)
1,60
65,36
9,90
(2,06)
7,84
(0,49)
0,49
119,50
(51,32)
(2,82)
(54,14)
—
—
125,48
0,16
73,20
0,14
65,36
0,20
71,42%
£
12,00%
£
(45,31)%
£
18.647
14.860
1,09%
0,17%
1,55%
81,14%
10.878
14.860
2,66%
0,18%
2,50%
102,09%
9.713
14.860
2,70%
0,04%
2,50%
68,28%
148,30¢
81,11¢
92,64¢
66,90¢
144,80¢
70,37¢
Veränderung des Nettovermögens pro Anteil
NIW pro Anteil zu Beginn des Berichtsjahres
Rendite vor Betriebsaufwendungen
Betriebsaufwendungen
Rendite nach Betriebsaufwendungen
Ausschüttungen
Einbehaltene Ausschüttungen für thesaurierende
Anteile
NIW pro Anteil am Ende des Berichtsjahres
Nach direkten Transaktionskosten von:
Performance
Rendite nach Betriebsaufwendungen
Weitere Informationen
NIW am Ende des Berichtsjahres
Anzahl Anteile am Ende des Berichtsjahres
Laufende Kosten
Direkte Transaktionskosten
OCF-/TER-Cap
Portfolioumschlagsquote (PTR)
Anteilspreise
Hoch
Tief
Anteilsklasse A Thesaurierend USD
31. Dezember 2016 31. Dezember 2015 31. Dezember 2014
(p)
(p)
(p)
Veränderung des Nettovermögens pro Anteil
NIW pro Anteil zu Beginn des Berichtsjahres
Rendite vor Betriebsaufwendungen
Betriebsaufwendungen
Rendite nach Betriebsaufwendungen
Ausschüttungen
Einbehaltene Ausschüttungen für thesaurierende
Anteile
NIW pro Anteil am Ende des Berichtsjahres
Nach direkten Transaktionskosten von:
49,90
34,93
(1,28)
33,65
44,41
6,71
(1,22)
5,49
84,07
(38,24)
(1,42)
(39,66)
(0,62)
(0,58)
(1,51)
0,62
83,55
0,58
49,90
1,51
44,41
0,11
0,09
0,12
67,43%
£
12,36%
£
(47,18)%
£
5.461.136
6.536.394
2,04%
0,17%
2,10%
81,14%
2.463.110
4.935.916
2,32%
0,18%
2,50%
102,09%
1.734.811
3.906.399
2,34%
0,04%
2,50%
68,28%
104,60¢
60,32¢
75,92¢
45,08¢
139,20¢
60,10¢
Performance
Rendite nach Betriebsaufwendungen
Weitere Informationen
NIW am Ende des Berichtsjahres
Anzahl Anteile am Ende des Berichtsjahres
Laufende Kosten
Direkte Transaktionskosten
OCF-/TER-Cap
Portfolioumschlagsquote (PTR)
Anteilspreise
Hoch
Tief
108
Neptune Russia and Greater Russia Fund
Fondsinformationen (Fortsetzung)
Wertentwicklung (Fortsetzung)
Anteilsklasse C Thesaurierend USD (bis zum 1. August 2016 hieß diese Anteilsklasse B Thesaurierend EUR)
31. Dezember 2016
(p)
Veränderung des Nettovermögens pro
Anteil
Rendite
Betriebsaufwendungen
NIW pro vor
Anteil
zu Beginn des Berichtsjahres
Betriebsaufwendungen
Rendite nach Betriebsaufwendungen
Ausschüttungen
Einbehaltene Ausschüttungen für
thesaurierende Anteile
NIW pro Anteil am Ende des Berichtsjahres
Nach direkten Transaktionskosten von:
31. Dezember 2015
(p)
31. Dezember 2014
(p)
50,21
36,64
(0,79)
35,85
44,84
6,78
(1,41)
5,37
85,24
(38,69)
(1,71)
(40,40)
(1,08)
(0,30)
(1,34)
1,08
86,06
0,30
50,21
1,34
44,84
0,12
0,09
0,13
71,40%
11,98%
(47,40)%
£
£
Performance
Rendite nach Betriebsaufwendungen
£
Weitere Informationen
NIW am Ende des Berichtsjahres
Anzahl Anteile am Ende des Berichtsjahres
Laufende Kosten
Direkte Transaktionskosten
OCF-/TER-Cap
Portfolioumschlagsquote (PTR)
2.180.368
2.533.553
1,09%
0,17%
1,55%
81,14%
52.244
104.051
2,65%
0,18%
2,50%
102,09%
59.877
133.545
2,71%
0,04%
2,50%
68,28%
105,90¢
60,68¢
62,12¢
45,50¢
141,20¢
60,70¢
Anteilspreise
Hoch
Tief
Wertentwicklung des Teilfonds
Die Wertentwicklung des Teilfonds kann dem Bericht des Anlageverwalters auf Seite 103 entnommen werden.
Detaillierte Angaben zu den im Berichtsjahr erfolgten Ausschüttungen pro Anteil können der Ausschüttungstabelle
auf der Seite 118 entnommen werden.
Status
Der Neptune Russia and Greater Russia Fund ist ein Teilfonds von Neptune Investment Funds und ein OGAWkonformer Fonds.
Risikohinweis
Bitte beachten Sie, dass die bisherige Wertentwicklung nicht unbedingt Aufschluss über die zukünftige
Wertentwicklung gibt und dass der Wert einer OEIC-Anlage sowie die daraus resultierende Rendite sowohl abals auch zunehmen und durch fluktuierende Wechselkurse Veränderungen erfahren können.
109
Neptune Russia and Greater Russia Fund
Einzelabschluss
Gesamterfolgsrechnung
für das am 31. Dezember 2016 abgeschlossene Geschäftsjahr
Anm.
Ertrag
Nettokapitalgewinne
Ertrag
Aufwand
Zinsverbindlichkeiten und ähnliche
Abgaben
Nettoertrag vor Steuern
Steuern
Nettoertrag nach Steuern
Gesamtertrag vor Ausschüttungen
Ausschüttungen
Veränderungen des Nettovermögens
der Anteilinhaber infolge
Investitionstätigkeit
31. Dezember 2016
31. Dezember 2015
£
£
£
2
3
5.467.367
5.102.267
4
(2.121.627)
(2.185.085)
(773)
(25)
3.344.967
(688.430)
2.917.157
(590.438)
5
89.921.314
6
£
14.296.979
2.656.537
2.326.719
92.577.851
(2.676.130)
16.623.698
(2.402.113)
89.901.721
14.221.585
Veränderung des Nettovermögens der Anteilinhaber
für das am 31. Dezember 2016 abgeschlossene Geschäftsjahr
31. Dezember 2016
£
Nettovermögen der Anteilinhaber zu Beginn
der Berichtsperiode
Erlös aus der Anteilsausgabe
Aufwendungen für die Annullierung von
Anteilen
Verwässerungsausgleich
Veränderungen des Nettovermögens
der Anteilinhaber infolge
Investitionstätigkeit
Einbehaltene Ausschüttung bei
Thesaurierungsanteilen
Nettovermögen der Anteilinhaber am Ende der
Berichtsperiode
110
£
31. Dezember 2015
£
129.836.326
38.509.124
(35.919.814)
£
124.888.062
16.165.931
(27.764.479)
2.589.310
27.957
(11.598.548)
—
89.901.721
14.221.585
2.653.969
2.325.227
225.009.283
129.836.326
Neptune Russia and Greater Russia Fund
Einzelabschluss (Fortsetzung)
Bilanz
per 31. Dezember 2016
Anm.
31. Dezember 2016
31. Dezember 2015
£
£
£
£
Aktiva
Langfristige Aktiva
Anlagevermögen
Kurzfristige Aktiva
Debitoren
Barmittel und Bankguthaben
219.166.439
7
8
3.776.410
2.814.778
Total kurzfristige Aktiva
Total Aktiva
Passiva
Kreditoren
Bankkontoüberziehungen
Sonstige Kreditoren
Total Passiva
Nettovermögen der Anteilinhaber
8
9
123.825.956
816.500
5.925.065
6.591.188
6.741.565
225.757.627
130.567.521
—
(748.344)
(1.562)
(729.633)
(748.344)
225.009.283
(731.195)
129.836.326
Die Anmerkungen zum Abschluss sind ein wesentlicher Bestandteil dieses Jahresabschlusses.
111
Neptune Russia and Greater Russia Fund
Anhang zum Einzelabschluss
für das am 31. Dezember 2016 abgeschlossene Geschäftsjahr
1 Rechnungslegungsgrundsätze
Die für diesen Teilfonds angewandten Rechnungslegungsgrundsätze sind in den Anmerkungen auf den
Seiten 9 bis 13 beschrieben.
2 Nettokapitalgewinne
Nicht derivative Wertpapiere
Devisenterminkontrakte
Währungsgewinne
Transaktionsgebühren
Ausgabeaufschlag
Nettokapitalgewinne
3 Ertrag
31. Dezember 2016
£
89.337.970
(607.657)
1.445.192
(136.323)
(117.868)
31. Dezember 2015
£
14.217.573
(15.827)
329.630
(47.607)
(186.790)
89.921.314
14.296.979
31. Dezember 2016
£
31. Dezember 2015
£
639
Bankzinsen
Ausländische Dividenden
898
5.466.469
Total Ertrag
5.467.367
5.102.267
31. Dezember 2016
£
31. Dezember 2015
£
1.889.595
—
41.433
6.506
16.651
25.867
1.952.496
(16.774)
43.053
4.943
19.000
19.993
1.980.052
2.022.711
26.521
72.441
18.111
83.392
98.962
101.503
10.691
34.529
(2.607)
8.761
36.878
15.232
42.613
60.871
2.121.627
2.185.085
4 Aufwand
Zahlbar an den ACD, ein mit dem ACD verbundenes
Unternehmen oder Vertreter der beiden:
Regelmässige Gebühr des ACD
Gebührennachlass des ACD*
Vertriebsgebühren
Druckkosten
Registrierungsgebühren
Transferstellengebühr
5.101.628
Zahlbar an die Verwahrstelle, ein mit ihr
verbundenes Unternehmen oder Vertreter der
beiden
Verwahrstellengebühren
Verwahrungsgebühren
Übriger Aufwand
Prüfgebühren
Rechts- und Fachberaterhonorare
Kosten für Veröffentlichungen
Total Aufwand
* Bis zum 31. Dezember 2015 hatte der ACD die Gesamtkostenquote (TER) für jede Anteilsklasse auf einen
Prozentsatz des durchschnittlichen Nettoinventarwerts beschränkt. Diese Obergrenzen sind in den Tabellen zur
Wertentwicklung jedes Teilfonds angegeben. Die Obergrenzen wurden neu bestimmt und gelten seit dem 1.
Januar 2016 für die laufenden Kosten (Ongoing Charge Figure (OCF)). Sie entsprechen einem Prozentsatz des
durchschnittlichen Nettoinventarwerts und die neue „OCF-Cap“ ab dem 1. Januar 2016 ist für jede Anteilsklasse
ebenfalls in den Tabellen zur Wertenwicklung angegeben. Der ACD legt die OCF-Caps in seinem eigenen
Ermessen fest und kann diese jederzeit aufheben.
112
Neptune Russia and Greater Russia Fund
Anhang zum Einzelabschluss
für das am 31. Dezember 2016 abgeschlossene Geschäftsjahr (Fortsetzung)
5 Steuern
31. Dezember 2016
£
31. Dezember 2015
£
Nicht erstattungsfähige ausländische Steuern
688.430
590.438
Total Steuern für das Berichtsjahr
688.430
590.438
(a) Aufschlüsselung der Steuerlast im Berichtsjahr:
(b) Faktoren, welche die Steuerlast im Berichtsjahr beeinflussen
Die für das Berichtsjahr geschätzte Steuerbelastung liegt über dem im Vereinigten Königreich geltenden Standardsatz für die Körperschaftssteuer von bewilligten offenen Investmentgesellschaften (20%).
Die Abweichungen werden nachfolgend erklärt:
Nettoertrag vor Steuern
Körperschaftssteuer zum Satz von 20 % (2015:
20%)
Einfluss:
Veränderung des überschüssigen
Verwaltungsaufwands
Nicht steuerpflichtige ausländische Dividenden
Gezahlte ausländische Steuern
Nicht erstattungsfähige Steuern
Steuerpflichtige Erträge in anderen
Berichtsperioden
Laufende Steuerlast für das Berichtsjahr
31. Dezember 2016
£
3.344.967
31. Dezember 2015
£
2.917.157
668.993
583.431
(472.826)
(56.684)
(139.483)
688.430
(657.007)
(26.884)
(121.633)
590.438
—
688.430
222.093
590.438
(c) Latente Steuern
Zum Jahresende besteht ein potenzielles latentes Steuerguthaben von £ 6.395.255 (2015: £6.868.081) im
Zusammenhang mit überschüssigen Verwaltungsaufwendungen. Es ist unwahrscheinlich, dass der Teilfonds
in Zukunft ausreichende steuerbare Gewinne erwirtschaften wird, um diesen Betrag aufzurechnen; daher
wurden weder in diesem Jahr noch im Vorjahr latente Steuern angesetzt.
6 Ausschüttungen
Die Ausschüttungen berücksichtigen die bei der Ausgabe von Anteilen vereinnahmten sowie die bei der
Annullierung von Anteilen abgezogenen Beträge und umfassen:
31. Dezember 2016
31. Dezember 2015
£
£
444.577
306.460
Zwischendividende
Endausschüttung
2.209.392
2.018.767
Zuzüglich: Bei der Annullierung von Anteilen gezahlte
100.704
118.697
Beträge
Abzüglich: Erlös aus der Anteilsausgabe
(96.536)
(23.818)
Nettoausschüttung im Berichtsjahr
2.676.130
2.402.113
Überleitung vom Nettoertrag nach Steuern zur
Ausschüttung
Nettoertrag nach Steuern
Ertragsausgleich beim Umtausch von Anteilen
Ertragsdefizit zulasten des Kapitals
Nettoveränderung des Ertrags
Nettoausschüttung im Berichtsjahr
2.656.537
9.803
418
9.372
2.676.130
2.326.719
75.394
—
—
2.402.113
Detaillierte Angaben zu den im Berichtsjahr erfolgten Ausschüttungen pro Anteil können der
Ausschüttungstabelle auf der Seite 118 entnommen werden.
113
Neptune Russia and Greater Russia Fund
Anhang zum Einzelabschluss
für das am 31. Dezember 2016 abgeschlossene Geschäftsjahr (Fortsetzung)
7 Debitoren
Aufgelaufene Erträge
Gebührennachlass zulasten des ACD
Forderungen für ausgegebene Anteile
Übriger vorausgezahlter Aufwand (einschliesslich
Verwahrstellengebühren)
Noch nicht abgewickelte Verkäufe
31. Dezember 2016
31. Dezember 2015
£
£
1.286.898
1.106
2.488.348
732.651
5.579
77.666
58
—
3.776.410
64
540
816.500
31. Dezember 2016
31. Dezember 2015
£
£
Barmittel und Bankguthaben
2.814.778
5.925.065
Total Barmittel
2.814.778
5.925.065
31. Dezember 2016
31. Dezember 2015
Total Debitoren
8 Barmittel und Bankguthaben
9 Kreditoren
£
£
£
Regelmässige Gebühr des ACD
Aufgelaufene Aufwendungen
Verbindlichkeiten für annullierte Anteile
Zinsverbindlichkeiten
Noch nicht abgewickelte Käufe
194.614
72.897
215.389
24
265.420
140.756
57.559
194.794
—
336.524
Total Kreditoren
748.344
729.633
10 Geschäftsvorfälle mit nahestehenden Personen
Genauere Angaben über nahestehende Personen sind den Anmerkungen auf den Seiten 9 bis 13 zu
entnehmen.
Die an den ACD und die Verwahrstelle bzw. vom ACD und der Verwahrstelle gezahlten Beträge sind in
Anmerkung 4 auf Seite 112 aufgeführt. Die am Jahresende ausstehenden Beträge sind in den Anmerkungen
7 und 9 aufgeführt.
11 Anteilskapital
Genauere den Teilfonds betreffende Angaben sind den Anmerkungen auf den Seiten 9 bis 13 zu entnehmen.
12 Eventualverbindlichkeiten und Verpflichtungen
Am Bilanzstichtag hatte der Teilfonds keine Eventualverbindlichkeiten und offenen Verpflichtungen (2015:
keine).
13 Swing Pricing
Die Grundsätze des ACD betreffend Swing Pricing werden in den Anmerkungen auf den Seiten 9 bis 13
erläutert.
114
Neptune Russia and Greater Russia Fund
Anhang zum Einzelabschluss
für das am 31. Dezember 2016 abgeschlossene Geschäftsjahr (Fortsetzung)
14 Derivate und andere Finanzinstrumente
Die Hauptrisiken im Zusammenhang mit den vom Teilfonds gehaltenen Finanzinstrumenten und die
Grundsätze des ACD zur Verwaltung dieser Risiken werden in den Anmerkungen auf den Seiten 9 bis 13
erläutert.
Als internationaler Aktienfonds unterliegt der Teilfonds dem Kursrisiko, dem Währungsrisiko, dem
Liquiditätsrisiko und dem Gegenparteirisiko. Der Teilfonds legt nicht in Schuldtiteln an und ist daher keinem
wesentlichen Zins- oder Kreditrisiko ausgesetzt.
Wäre der Preis der vom Teilfonds gehaltenen Anlagen per 31. Dezember 2016 um 1 % gestiegen bzw.
gesunken, hätte dies eine Zunahme bzw. eine Abnahme des den Anteilinhabern zuzurechnenden
Nettovermögens von ca. 1 % bewirkt; dies entspräche für diesen Teilfonds einem Betrag von GBP 2.191.664
(2015: GBP 1.238.260).
Hätte das Pfund Sterling zum 31. Dezember 2016 gegenüber allen anderen Währungen um 1 % auf- bzw.
abgewertet, wäre das den Anteilinhabern des Teilfonds zuzurechnende Nettovermögen um ca.
GBP 2.241.304 (2015: GBP 1.302.181) höher bzw. niedriger ausgefallen.
Den Teilfonds betreffende Zahlenangaben:
Währungsrisiko
In der nachfolgenden Tabelle wird das Fremdwährungsrisiko am Bilanzstichtag aufgezeigt:
Nettobetrag der
Vermögenswerte/(Verbindlichkeiten) in
Fremdwährung
31. Dezember 2016
31. Dezember 2015
Total
£
Währung
Total
£
Euro
Russischer Rubel
Schweizer Franken
US-Dollar
37.481
1.339.233
—
222.753.695
—
655.29
(565)2
129.563.342
Total
224.130.409
130.218.069
15 Portfoliotransaktionskosten
Gesamttransaktionskosten als Prozentsatz der Vermögenskategorie:
Zukäufe
31. Dezember
2016
£
31. Dezember
2015
£
Aktien
104.777.207
86.312.992
98.973.455
94.359.223
Im Berichtsjahr getätgite Transaktionen
vor Transaktionskosten
104.777.207
86.312.992
98.973.455
94.359.223
Provisionen
Aktien
145.675
126.016
(133.827)
(131.705)
Total Provisionen
145.675
126.016
(133.827)
(131.705)
Steuern
Aktien
—
—
(28)
(82)
Total Steuern
—
—
(28)
(82)
145.675
126.016
(133.855)
(131.787)
104.922.882
86.439.008
Gesamttransaktionskosten
Veräusserungen
31. Dezember
31. Dezember
2016
2015
£
£
Im Berichtsjahr getätigte Nettotransaktionen nach Transaktionskosten
98.839.600
94.227.436
115
Neptune Russia and Greater Russia Fund
Anhang zum Einzelabschluss
für das am 31. Dezember 2016 abgeschlossene Geschäftsjahr (Fortsetzung)
15 Portfoliotransaktionskosten (Fortsetzung)
Beim Handel mit Aktien hat der Teilfonds für jede Transaktion Provisionen und Steuern zu zahlen. Außerdem
besteht zwischen den Kauf- und den Verkaufspreisen der zugrundeliegenden Anlagen eine Handelsspanne.
Bei anderen Anlagekategorien (wie Anleihen, Geldmarktinstrumenten und Derivaten) sind die
Transaktionskosten nicht einzeln identifizierbar; sie sind in der Handelsspanne enthalten. Die Handelsspannen
variieren stark, je nach Transaktionswert und Marktstimmung. Am Bilanzstichtag lag die Handelsspanne des
Teilfonds bei 0,14 % (2015: 1,02 %).
Gesamttransaktionskosten als Prozentsatz der Vermögenskategorie:
Zukäufe
Veräusserungen
31. Dezember 31. Dezember 31. Dezember
2016
2015
2016
%
%
%
Provisionen
Aktien
0,14
—
31. Dezember
2015
%
0,15
(0,14)
(0,14)
–
—
—
31. Dezember
2016
%
31. Dezember
2015
%
Steuern
0,17
—
0,18
—
Total
0,17
0,18
Steuern
Aktien
Gesamttransaktionskosten als Prozentsatz des
NIW:
für das Berichtsjahr zum
Provisionen
16 Ereignisse nach dem Bilanzstichtag
Nach dem Bilanzstichtag traten keine Ereignisse ein, die für den Abschluss von Bedeutung wären.
17 Entwicklung des Anteilsbestands
Entwicklung des Anteilsbestands im Berichtsjahr
31. Dezember 2016
A Thesaurierend
B Thesaurierend
C Thesaurierend
29.690.022
732.215
107.515.878
833.435
30.099
38.510.771
Rücknahmen im Berichtsjahr
(4.903.860)
(194.202)
(26.851.622)
Im Berichtsjahr umgetauschte Anteile
(3.371.902)
(568.112)
11.533.392
22.247.695
—
A Thesaurierend
EUR
C Thesaurierend
EUR
A Thesaurierend
USD
Anteile im Umlauf zu Beginn des Berichtsjahres
184.046
14.860
4.935.915
Im Berichtsjahr aufgelegte Anteile
324.617
—
4.065.102
(266.253)
—
2.340.623)
—
—
(124.000)
242.410
14.860
6.536.394
Anteile im Umlauf zu Beginn des Berichtsjahres
Im Berichtsjahr aufgelegte Anteile
Anteile im Umlauf am Ende des Berichtsjahres
Rücknahmen im Berichtsjahr
Im Berichtsjahr umgetauschte Anteile
Anteile im Umlauf am Ende des Berichtsjahres
116
d
130.708.419
Neptune Russia and Greater Russia Fund
Anhang zum Einzelabschluss
für das am 31. Dezember 2016 abgeschlossene Geschäftsjahr (Fortsetzung)
Entwicklung des Anteilsbestands im Berichtsjahr (Fortsetzung)
C Thesaurierend
USD
Anteile im Umlauf zu Beginn des Berichtsjahres
Im Berichtsjahr aufgelegte Anteile
104.051
2.318.147
Rücknahmen im Berichtsjahr
(11.811)
Im Berichtsjahr umgetauschte Anteile
123.166
Anteile im Umlauf am Ende des Berichtsjahres
2.533.553
18 Fair-Value-Hierarchie
Bewertungsmethode
Stufe 1
Stufe 2
Vermögenswerte
Verbindlichkeiten
31. Dezember
2016
£
31. Dezember
2016
£
31. Dezember
2015
£
209.023.159
—
123.825.956
—
—
—
—
—
123.825.956
—
10.143.80
219.166.439
Vermögenswerte Verbindlichkeiten
31. Dezember
2015
£
Der Teilfonds hat keine finanziellen Instrumente der Stufe 3.
117
Neptune Russia and Greater Russia Fund
Ausschüttungstabelle
für das am 31. Dezember 2016 abgeschlossene Geschäftsjahr - in Pence/Cent pro Anteil
Zwischendividende
Gruppe 1 - Anteile, die vor dem 1. Januar 2016 gekauft wurden
Gruppe 2 - Anteile, die zwischen dem 1. Januar 2016 und dem 30. Juni 2016 gekauft wurden
Nettoertrag
Ertragsausgleich
Bezahlt am
31. August 2016
Bezahlt am
31. August 2015
0,0167
0,0167
—
—
0,0167
0,0167
—
—
0,5419
0,5419
—
—
0,5419
0,5419
0,0431
0,0431
0,3341
0,3341
—
—
0,3341
0,3341
0,3380
0,3380
0,0082
0,0082
—
—
0,0082
0,0082
—
—
0,2544
0,2544
—
—
0,2544
0,2544
—
—
0,0076
0,0076
—
—
0,0076
0,0076
—
—
0,1853
0,1853
—
—
0,1853
0,1853
—
—
Anteile A Thesaurierend (p)
Gruppe 1
Gruppe 2
Anteile B Thesaurierend (p)
Gruppe 1
Gruppe 2
Anteile C Thesaurierend (p)
Gruppe 1
Gruppe 2
Anteile A Thesaurierend EUR (¢)
Gruppe 1
Gruppe 2
Anteile C Thesaurierend EUR (¢)
Gruppe 1
Gruppe 2
Anteile A Thesaurierend USD (¢)
Gruppe 1
Gruppe 2
Anteile C Thesaurierend USD (¢)
Gruppe 1
Gruppe 2
Endausschüttung
Gruppe 1 - Anteile, die vor dem 1. Juli 2016 gekauft wurden
Gruppe 2 - Anteile, die zwischen dem 1. Juli 2016 und dem 31. Dezember 2016 gekauft wurden
Nettoertrag
Ertragsausgleich
Zahlbar per
28. Februar 2017
Bezahlt am
29. Februar 2016
2,3136
1,1705
—
1,1431
2,3136
2,3136
2,2841
2,2841
—
—
—
—
2,8177
2,8177
1,2455
0,5715
—
0,6740
1,2455
1,2455
1,1997
1,1997
1,0115
0,4722
—
0,5393
1,0115
1,0115
0,7354
0,7354
1,6180
1,6180
—
—
1,6180
1,6180
0,6652
0,6652
0,7608
0,3839
—
0,3769
0,7608
0,7608
0,8556
0,8556
1,1635
0,2227
—
0,9408
1,1635
1,1635
0,4477
0,4477
Anteile A Thesaurierend (p)
Gruppe 1
Gruppe 2
Anteile B Thesaurierend (p)
Gruppe 1
Gruppe 2
—
—
Anteile C Thesaurierend (p)
Gruppe 1
Gruppe 2
Anteile A Thesaurierend EUR (¢)
Gruppe 1
Gruppe 2
Anteile C Thesaurierend EUR (¢)
Gruppe 1
Gruppe 2
Anteile A Thesaurierend USD (¢)
Gruppe 1
Gruppe 2
Anteile C Thesaurierend USD (¢)
Gruppe 1
Gruppe 2
118
Neptune US Income Fund
Anlageziel
Risiko- und Ertragsprofil
Der Neptune US Income Fund (der „Teilfonds“)
strebt eine Steigerung des Ertrags mit möglichem
Kapitalzuwachs an, indem er überwiegend in ein
Portfolio aus nordamerikanischen Wertpapieren
investiert, welches Wertpapiere aus Kanada, den
USA oder von ausländischen Unternehmen, die
einen wesentlichen Anteil ihres Gewinns oder
Umsatzes in den USA und/oder Kanada erzielen,
umfasst.
Zudem
wird
innerhalb
der
entsprechenden Peergroup eine konsistente
Performance im obersten Quartil angestrebt.
Aus der Skala des Risiko- und Ertragsindikators kann
abgelesen werden, wie der Teilfonds in Bezug auf sein
potenzielles Risiko und seinen potenziellen Ertrag
einzustufen ist. Je höher die Risiko- und Ertragskategorie, desto höher der potenzielle Ertrag aber umso
höher auch das Verlustrisiko. Der Risikoindikator basiert
auf historischen Daten. Er kann sich ändern und ist nicht
unbedingt ein verlässlicher Indikator für das Risikoprofil
des Teilfonds in der Zukunft. Das schattierte Feld auf der
Skala zeigt an, wie der Teilfonds hinsichtlich seines
Risiko- und Ertragsprofils einzustufen ist.
Als weitere qualifizierte Anlagen kommen
Organismen für gemeinsame Anlagen, andere
Wertpapiere, Bargeld oder bargeldähnliche Mittel,
Einlagen und Geldmarktinstrumente infrage.
Der ACD kann zum Zweck des effizienten
Portfoliomanagements auch Derivate und
Termingeschäfte einsetzen.
Es wird beabsichtigt, das Teilfondsvermögen
jederzeit fast vollständig zu investieren. Der
Teilfonds kann jedoch auch taktische Positionen in
Bargeld oder bargeldähnlichen Mitteln halten, wenn
der ACD dies für angebracht hält.
Das Portfolio wird so verwaltet, dass sich der
Teilfonds zu jeder Zeit für ein ISA qualifiziert und
in ein solches aufgenommen werden kann.
Typischerweise gilt:
niedrigere Erträge =
niedrigeres Risiko
1
2
3
Typischerweise gilt:
höhere Erträge = höheres
Risiko
4
5
6
7
• Dieser Teilfonds wird mit 5 eingestuft, weil seine
Anlagen in der Vergangenheit hohe und häufige
Kursschwankungen (Volatilität) erfahren haben.
• Im Indikator werden die folgenden Risiken nicht
berücksichtigt:
• Mit einer Anlage im Ausland kann zusätzliche
Rendite erzielt und das Risiko auf mehrere Märkte
verteilt werden. Allerdings besteht das Risiko, dass
der Wert Ihrer Anlage durch
Wechselkursschwankungen gemindert wird.
• Es gibt keine Garantie für laufende Erträge.
• Dieser Teilfonds hält eine beschränkte Anzahl von
Anlagen. Fällt der Wert einer dieser Anlagen, kann
dies den Wert des Teilfonds stärker beeinträchtigen,
als wenn dieser eine größere Anzahl Anlagen halten
würde.
• Eine vollständige Liste der Risiken des Teilfonds
finden Sie im Prospekt.
119
Neptune US Income Fund
Bericht des Anlageverwalters
für das am 31. Dezember 2016 abgeschlossene Geschäftsjahr
Der Neptune US Income Fund erzielte 2016 eine
Rendite von 33,27 %. Im Vergleich dazu legte der
S&P 500 Index um 33,55 % und der IA-Sektor
Nordamerika durchschnittlich um 30,45 % zu. Der
Teilfonds schloss das Geschäftsjahr mit einer
Rendite von 1,97 %.*
Zu Jahresbeginn herrschte an allen Märkten starke
Volatilität und die Kombination aus den drei Faktoren
fallender Ölpreis, Zinserhöhung durch die Fed im
Dezember und Anzeichen einer Konjunkturverlangsamung in China ließ die Kurse sinken. Nachdem
sich die Rezessionsängste im Februar verflüchtigten,
erholten sich die Aktienmärkte und auch der Ölpreis
kletterte von seinen Februar-Tiefs wieder etwas in
die Höhe. Als Folge des besiegelten Brexit-Austritts
stürzten sich die Investoren jedoch auf sichere Anlagen, was in defensiven Sektoren wie Versorger und
Telekommunikation zu starken Kursavancen führte.
Deshalb schnitten diese beiden Sektoren bei konstant
hohem Performanceniveau von März bis Juni am
besten ab.
Nach Wirtschaftssektoren betrachtet profitierte der
Teilfonds in der ersten Jahreshälfte von der Untergewichtung des Finanzsektors, doch der positive
Effekt wurde wegen der Untergewichtung des
Energie- und des Telekommunikationssektors, die
nach dem Versorgungssektor den zweiten bzw.
den dritten Platz auf der Rangliste der besten
Performer belegten, zunichte gemacht. Allerdings
schütten nur wenige Unternehmen in diesen beiden
Sektoren Dividenden aus, die schneller wachsen als
die Marktsätze und daher behalten wir die Untergewichtung bei.
Die zweite Hälfte des Jahres 2016 wurde durch die
im November anstehenden US-Wahlen dominiert,
was die Börse bis anfangs November absacken ließ
und im Anschluss an die Wahl Donald Trumps zum
nächsten US-Präsidenten die Aktienkurse, Anleihenrenditen und den Dollar wieder kräftig in die Höhe
trieb. Der Markt erwartet von Trump einen zusätzlichen Stimulus, was zu höheren Inflationserwartungen beitrug. Die Renditen der einzelnen
Sektoren wichen während des Quartals stark
voneinander ab. Die Banken waren die klaren
Gewinner, da sie von einer steigenden Zinskurve
und von Erwartungen über eine Lockerung der
Regulierung profitieren konnten. Es sieht so aus, als
ob die Überregulierung in den Vereinigten Staaten
ein Ende nimmt, was die Ausgaben der Banken
verringern wird. Andererseits wiesen Sektoren, die
als Alternativen zu Anleihen gelten, zum Beispiel
Immobilien und Versorger, eine
120
unterdurchschnittlich Performance auf.
Die Technologie- und Grundstoffsektoren waren
im letzten Quartal die wichtigsten Performancetreiber des Teilfonds. Das Engagement im Halbleitersektor, dem konjunkturanfälligsten Sektor,
war innerhalb des Technologiesektors am leistungsstärksten. Unsere Positionen in Spezialchemikalien, die zum Grundstoffsektor zählen,
lieferten dank steigender Rohstoffpreise eine
starke Performance. Dies trug dazu bei, unsere
Untergewichtung im Energiesektor zu kompensieren.
Die Umschlagsquote des Teilfonds war niedrig. Wir
gaben unser Engagement in Mastercard auf, weil die
Dividendenrendite zu dürftig ausfällt. Obwohl die
Dividenden im Verlauf der letzten Jahre signifikant
zulegten, wurden die Aktien bis zum heutigen Tag
in einem solchen Ausmaß neu bewertet, dass die
Rendite nicht mehr genug zum Wohlergehen des
Teilfonds beiträgt. Diese Maßnahme ist Ausdruck
der konsequenten Dividendenpolitik des Teilfonds.
*Quelle: Morningstar, Wertentwicklung der Anteilsklasse C Thesaurierend, in Pfund Sterling, keine
Ausgabeaufschläge, Wiederanlage des Nettoertrags bis 31. Dezember 2016. Der Wert anderer
Anteilsklassen kann sich unterschiedlich entwickeln.
Die Wertentwicklung in der Vergangenheit gibt
keinen Aufschluss über die künftige Wertentwicklung. Der Wert einer Anlage und die damit
erzielten Erträge können aufgrund von Markt- und
Währungsschwankungen sowohl steigen als auch
fallen. Sie werden unter Umständen nicht den
gesamten investierten Betrag zurückbekommen.
Hinweise auf bestimmte Sektoren und Wertpapiere
dienen lediglich Illustrationszwecken und sollten
nicht als Kauf- oder Verkaufsempfehlung verstanden werden. Die Teilfonds von Neptune
müssen keinen Referenzindex nachbilden. Daher
können ihre Wertpapierbestände von jenen der
angegebenen Benchmark abweichen. Der Referenzindex sollte aus diesem Grund nur zu
Vergleichszwecken herangezogen werden.
Prognosen bieten keinen verlässlichen Hinweis auf
die zukünftige Wertentwicklung. Die hier zum
Ausdruck gebrachten Ansichten widerspiegeln die
Meinung von Neptune zum Zeitpunkt der Herausgabe dieses Dokuments. Wir sind nicht verpflichtet,
Sie über etwaige Änderungen unserer Ansichten
auf dem Laufenden zu halten. Weitere Informationen finden Sie im Verkaufsprospekt.
Neptune US Income Fund
Bericht des Anlageverwalters
für das am 31. Dezember 2016 abgeschlossene Geschäftsjahr (Fortsetzung)
Anlagenbestand am 31. Dezember 2016
Bestand
Anlagen
Marktwert
£
In % des
Gesamtnettovermögens
VEREINIGTE STAATEN 94,02% (2015 - 90,29%)
GRUNDSTOFFE 5,91% (2015 - 5,46%)
CHEMIKALIEN 5,91%
Dow Chemical
LyondellBasell Industries
RPM International
723.594
599.175
622.967
2,20
1,82
1,89
7.800
7.890
KONSUMGÜTER 11,87% (2015 - 11,00%)
GETRÄNKE 3,93%
Molson Coors Brewing
PepsiCo
621.489
673.363
1,89
2,04
8.800
7.000
4.000
HAUSHALTSGÜTER & WOHNUNGSBAU 4,77%
Church & Dwight
Stanley Black & Decker
Whirlpool
320.611
655.731
595.643
0,97
1,99
1,81
20.000
PFLEGEPRODUKTE 0,91%
Coty
299.138
0,91
13.500
TABAKWAREN 2,26%
Altria
744.684
2,26
6.000
VERBRAUCHERDIENSTE 13,20% (2015 - 15,70%)
NAHRUNGSMITTEL- & PHARMA-DETAILHANDEL 1,07%
Cardinal Health
352.821
1,07
6.500
9.000
8.000
ALLGEMEINER DETAILHANDEL 5,27%
Home Depot
Target
TJX
713.880
531.206
492.278
2,17
1,61
1,49
10.000
MEDIEN 1,73%
Comcast
569.663
1,73
20.600
12.300
25.000
REISEN & FREIZEIT 5,13%
Cinemark
Las Vegas Sands
Sabre
643.855
540.512
508.047
1,95
1,64
1,54
22.000
36.905
18.000
FINANZWESEN 18,51% (2015 - 15,63%)
BANKEN 7,28%
Columbia Banking System
Fifth Third Banc
Wells Fargo
798.130
801.578
802.260
2,42
2,43
2,43
2.400
24.100
25.000
8.750
FINANZDIENSTE 7,40%
BlackRock
Blackstone
Invesco
Visa
739.373
531.681
611.689
557.206
2,24
1,61
1,86
1,69
11.900
NICHTLEBENSVERSICHERUNG 1,99%
Marsh & McLennan
655.361
1,99
IMMOBILIEN-INVESTMENTTRUSTS (REITS) 1,84%
American Tower
606.267
15.500
8.570
14.200
7.011
1,84
121
Neptune US Income Fund
Anlagenbestand am 31. Dezember 2016 (Fortsetzung):
Bestand
9.700
14.000
16.500
8.800
13.340
23.800
5.700
7.400
26.300
7.600
6.607
6.850
9.053
11.400
3.500
19.662
8.750
20.000
7.500
22.500
11.450
17.500
19.000
122
Anlagen
GESUNDHEITSWESEN: AUSSTATTUNG &
DIENSTE 1,71%
Medtronic
PHARMAZEUTIKA & BIOTECHNOLOGIE 9,98%
AbbVie
Bristol-Myers Squibb
Gilead Sciences
Merck & Co
Pfizer
LUFTFAHRT & VERTEIDIGUNG 2,44%
General Dynamics
ALLGEMEINE INDUSTRIEWERTE 5,46%
Eaton
General Electric
Honeywell
INDUSTRIAL ENGINEERING 2,20%
Rockwell Automation
INDUSTRIETRANSPORTE 1,94%
United Parcel Service
SUPPORT-DIENSTLEISTUNGEN 4,19%
Automatic Data Processing
Broadridge Financial Solutions
ERDÖL & ERDGAS 2,65% (2015 2,84%)
ERDÖL & ERDGAS-PRODUZENTEN 0,62%
Occidental Petroleum
ÖL-AUSRÜSTUNGEN, DIENSTLEISTER & VERTEILER
2,03%
Enterprise Products Partners
OGE Energy
TECHNOLOGIE 12,00% (2015 - 13,63%)
SOFTWARE & COMPUTERDIENSTLEISTER
3,10%
Microsoft
HARDWARE & AUSRÜSTUNG 8,90%
Apple
Intel
Texas Instruments
Xilinx
VERSORGUNGSBETRIEBE 1,96% (2015 - 2,28%)
STROMVERSORGER 1,96%
CMS Energy
Marktwert
£
In % des
Gesamtnetto
-vermögens
564.007
1,71
713.998
789.994
515.825
640.216
628.373
2,17
2,40
1,56
1,94
1,91
802.411
2,44
406.693
678.130
716.508
1,23
2,06
2,17
724.074
2,20
640.287
1,94
761.359
619.485
2,31
1,88
203.707
0,62
429.297
1,30
239.270
0,73
1.022.435
3,10
711.531
670.135
690.053
864.047
2,16
2,03
2,09
2,62
645.123
1,96
Neptune US Income Fund
Bericht des Anlageverwalters
für das am 31. Dezember 2016 abgeschlossene Geschäftsjahr (Fortsetzung)
Anlagenbestand am 31. Dezember 2016 (Fortsetzung)
Bestand
11.900
15.000
Anlagen
BERMUDA 2,19% (2015 - 1,81%)
Golar LNG
Lazard
Marktwert
£
In % des
Gesamtnettovermögens
225.773
499.187
0,68
1,51
31.714.120
96,21
1.249.791
3,79
32.963.911
100,00
KANADA 0,00% (2015 - 0,01%)
SCHWEIZ 0,00% (2015 - 1,23%)
Anlagen
Andere Vermögenswerte netto
Nettovermögen
Falls nicht anders vermerkt sind alle Positionen Stammaktien oder Stammanteile.
Die oben in Klammern aufgeführten Vergleichszahlen beziehen sich auf das
Geschäftsjahr zum 31. Dezember 2015.
Die fünf wichtigsten Zukäufe und Veräusserungen im Geschäftsjahr:
Zukäufe
Kosten
£
American Tower
General Dynamics
Pfizer
Columbia Banking System
Sabre
694.078
645.648
581.458
482.295
474.357
Veräusserungen
Intersil
Mastercard
Starbucks
Texas Instruments
Apple
Erlös
£
985.702
760.717
537.106
505.943
500.588
123
Neptune US Income Fund
Fondsinformationen
Wertentwicklung
Anteilsklasse A Ausschüttend
(am 2. August 2016 geschlossen)
31. Dezember
2016
(p)
31. Dezember
2015
(p)
31. Dezember
2014
(p)
157,88
33,97
(2,05)
31,92
151,40
13,18
(3,11)
10,07
133,59
24,01
(2,74)
21,27
(187,80)
—
(2,00)
(3,59)
(3,46)
—
0,03
157,88
0,01
151,40
0,08
6,65%
15,91%
Veränderung des Nettovermögens pro
Anteil
NIW pro Anteil zu Beginn des Berichtsjahres
Rendite vor Betriebsaufwendungen
Betriebsaufwendungen
Rendite nach Betriebsaufwendungen
Auszahlung an die Anteilinhaber bei
Schließung der Anteilsklasse
Ausschüttungen
NIW pro Anteil am Ende des Berichtsjahres
Nach direkten Transaktionskosten von:
Performance
Rendite nach Betriebsaufwendungen
Weitere Informationen
NIW am Ende des Berichtsjahres
Anzahl Anteile am Ende des Berichtsjahres
Laufende Kosten
Direkte Transaktionskosten
OCF-/TER-Cap
Portfolioumschlagsquote (PTR)
20,22%
£
—
—
—
—
—
—
£
—
£
608.388
385.358
2,00%
0,01%
2,00%
(8,69)%
1.874.475
1.238.131
2,01%
0,06%
2,00%
36,92%
165,80p
136,20p
155,10p
125,80p
Anteilspreise
Hoch
Tief
124
189,50p*
145,00p*
Neptune US Income Fund
Fondsinformationen (Fortsetzung)
Wertentwicklung (Fortsetzung)
Anteilsklasse A Thesaurierend
(am 2. August 2016 geschlossen)
31. Dezember
2016
(p)
31. Dezember
2015
(p)
31. Dezember
2014
(p)
185,56
40,17
(2,43)
37,74
173,83
15,73
(4,00)
11,73
149,65
27,29
(3,11)
24,18
(223,30)
(2,36)
—
—
—
(3,91)
2,36
—
0,03
—
185,56
0,01
—
173,83
0,09
20,34%
£
6,75%
£
16,15%
£
—
—
—
—
—
—
2.324.702
1.252.780
2,00%
0,01%
2,00%
(8,69)%
4.187.211
2.408.783
2,01%
0,06%
2,00%
36,92%
191,50p
158,20p
177,20p
141,00p
Veränderung des Nettovermögens pro
Anteil
NIW pro Anteil zu Beginn des Berichtsjahres
Rendite vor Betriebsaufwendungen
Betriebsaufwendungen
Rendite nach Betriebsaufwendungen
Auszahlung an die Anteilinhaber bei
Schließung der Anteilsklasse
Ausschüttungen
Einbehaltene Ausschüttungen für
thesaurierende Anteile
NIW pro Anteil am Ende des Berichtsjahres
Nach direkten Transaktionskosten von:
Performance
Rendite nach Betriebsaufwendungen
Weitere Informationen
NIW am Ende des Berichtsjahres
Anzahl Anteile am Ende des Berichtsjahres
Laufende Kosten
Direkte Transaktionskosten
OCF-/TER-Cap
Portfolioumschlagsquote (PTR)
Anteilspreise
Hoch
Tief
*Vom 1. Januar 2016 bis 2. August 2016.
225,40p*
170,50p*
125
Neptune US Income Fund
Fondsinformationen (Fortsetzung)
Wertentwicklung (Fortsetzung)
Anteilsklasse B Ausschüttend
(am 2. August 2016 geschlossen)
31. Dezember
2016
(p)
31. Dezember
2015
(p)
31. Dezember
2014
(p)
158,26
34,12
(1,57)
32,55
152,40
8,93
(3,07)
5,86
134,20
24,18
(2,51)
21,67
(188,80)
(2,01)
—
0,03
—
—
158,26
0,01
—
(3,47)
152,40
0,08
20,57%
£
3,85%
£
16,15%
£
—
—
—
—
—
—
608.641
384.581
1,92%
0,01%
2,00%
(8,69)%
3.435.703
2.254.387
1,82%
0,06%
2,00%
36,92%
167,10p
137,20p
156,20p
126,40p
Veränderung des Nettovermögens pro
Anteil
NIW pro Anteil zu Beginn des Berichtsjahres
Rendite vor Betriebsaufwendungen
Betriebsaufwendungen
Rendite nach Betriebsaufwendungen
Auszahlung an die Anteilinhaber bei
Schließung der Anteilsklasse
Ausschüttungen
NIW pro Anteil am Ende des Berichtsjahres
Nach direkten Transaktionskosten von:
Performance
Rendite nach Betriebsaufwendungen
Weitere Informationen
NIW am Ende des Berichtsjahres
Anzahl Anteile am Ende des Berichtsjahres
Laufende Kosten
Direkte Transaktionskosten
OCF-/TER-Cap
Portfolioumschlagsquote (PTR)
Anteilspreise
Hoch
Tief
126
190,50p*
145,40p*
Neptune US Income Fund
Fondsinformationen (Fortsetzung)
Wertentwicklung (Fortsetzung)
Anteilsklasse B Thesaurierend
(am 2. August 2016 geschlossen)
31. Dezember
2016
(p)
31. Dezember
2015
(p)
31. Dezember
2014
(p)
182,02
39,49
(1,81)
37,68
169,70
14,96
(2,64)
12,32
145,43
26,68
(2,41)
24,27
(219,70)
(2,32)
—
—
—
(3,81)
2,32
—
3,81
—
0,03
182,02
0,01
169,70
0,09
20,70%
7,26%
Veränderung des Nettovermögens pro
Anteil
NIW pro Anteil zu Beginn des Berichtsjahres
Rendite vor Betriebsaufwendungen
Betriebsaufwendungen
Rendite nach Betriebsaufwendungen
Auszahlung an die Anteilinhaber bei
Schließung der Anteilsklasse
Ausschüttungen
Einbehaltene Ausschüttungen für
thesaurierende Anteile
NIW pro Anteil am Ende des Berichtsjahres
Nach direkten Transaktionskosten von:
Performance
Rendite nach Betriebsaufwendungen
£
Weitere Informationen
NIW am Ende des Berichtsjahres
Anzahl Anteile am Ende des Berichtsjahres
Laufende Kosten
Direkte Transaktionskosten
OCF-/TER-Cap
Portfolioumschlagsquote (PTR)
—
—
—
—
—
—
£
16,69%
£
9.769.719
5.367.467
1,50%
0,01%
2,00%
(8,69)%
7.769.656
4.579.815
1,59%
0,06%
2,00%
36,92%
187,10p
154,90p
172,90p
137,00p
Anteilspreise
Hoch
Tief
*Vom 1. Januar 2016 bis 2. August 2016.
221,70p*
167,30p*
127
Neptune US Income Fund
Fondsinformationen (Fortsetzung)
Wertentwicklung (Fortsetzung)
Anteilsklasse C Ausschüttend
31. Dezember
2016
(p)
31. Dezember
2015
(p)
31. Dezember
2014
(p)
123,75
42,99
(1,40)
41,59
(3,38)
161,96
0,03
117,50
10,25
(1,20)
9,05
(2,80)
123,75
0,01
102,66
18,58
(1,07)
17,51
(2,67)
117,50
0,06
33,60%
£
5,66%
£
17,06%
£
14.372.516
8.874.182
1,00%
0,03%
1,10%
(121,79)%
11.300.168
9.131.340
1,00%
0,01%
1,00%
(8,69)%
5.131.283
4.367.067
1,00%
0,06%
1,00%
36,92%
129,10p
106,40p
120,10p
96,76p
Veränderung des Nettovermögens pro
Anteil
NIW pro Anteil zu Beginn des Berichtsjahres
Rendite vor Betriebsaufwendungen
Betriebsaufwendungen
Rendite nach Betriebsaufwendungen
Ausschüttungen
NIW pro Anteil am Ende des Berichtsjahres
Nach direkten Transaktionskosten von:
Performance
Rendite nach Betriebsaufwendungen
Weitere Informationen
NIW am Ende des Berichtsjahres
Anzahl Anteile am Ende des Berichtsjahres
Laufende Kosten
Direkte Transaktionskosten
OCF-/TER-Cap
Portfolioumschlagsquote (PTR)
Anteilspreise
Hoch
Tief
165,10p
106,40p
Wertentwicklung
Anteilsklasse C Thesaurierend
31. Dezember
2016
(p)
31. Dezember
2015
(p)
31. Dezember
2014
(p)
132,83
46,60
(1,52)
45,08
(3,67)
123,18
10,93
(1,28)
9,65
(2,96)
105,00
19,29
(1,11)
18,18
(2,76)
3,67
177,91
0,03
2,96
132,83
0,01
2,76
123,18
0,06
33,94%
£
7,84%
£
17,31%
£
18.591.396
10.449.734
0,98%
0,03%
1,10%
(121,79)%
7.637.533
5.749.802
1,00%
0,01%
1,10%
(8,69)%
3.527.474
2.863.594
1,01%
0,06%
1,10%
36,92%
136,00p
112,90p
125,50p
98,98p
Veränderung des Nettovermögens pro Anteil
NIW pro Anteil zu Beginn des Berichtsjahres
Rendite vor Betriebsaufwendungen
Betriebsaufwendungen
Rendite nach Betriebsaufwendungen
Ausschüttungen
Einbehaltene Ausschüttungen für thesaurierende
Anteile
NIW pro Anteil am Ende des Berichtsjahres
Nach direkten Transaktionskosten von:
Performance
Rendite nach Betriebsaufwendungen
Weitere Informationen
NIW am Ende des Berichtsjahres
Anzahl Anteile am Ende des Berichtsjahres
Laufende Kosten
Direkte Transaktionskosten
OCF-/TER-Cap
Portfolioumschlagsquote (PTR)
Anteilspreise
Hoch
Tief
128
180,30p
112,90p
Neptune US Income Fund
Fondsinformationen (Fortsetzung)
Wertentwicklung des Teilfonds
Die Wertentwicklung des Teilfonds kann dem Bericht des Anlageverwalters auf Seite 120 entnommen werden.
Detaillierte Angaben zu den im Berichtsjahr erfolgten Ausschüttungen pro Anteil können der Ausschüttungstabelle
auf den Seiten 138 und 139 entnommen werden.
Status
Der Neptune US Income Fund ist ein Teilfonds von Neptune Investment Funds und ein OGAW-konformer Fonds.
Risikohinweis
Bitte beachten Sie, dass die bisherige Wertentwicklung nicht unbedingt Aufschluss über die zukünftige
Wertentwicklung gibt und dass der Wert einer OEIC-Anlage sowie die daraus resultierende Rendite sowohl abals auch zunehmen und durch fluktuierende Wechselkurse Veränderungen erfahren können.
129
Neptune US Income Fund
Einzelabschluss
Gesamterfolgsrechnung
für das am 31. Dezember 2016 abgeschlossene Geschäftsjahr
Anm.
Ertrag
Nettokapitalgewinne
Ertrag
Aufwand
Zinsverbindlichkeiten und ähnliche
Abgaben
Nettoertrag vor Steuern
Steuern
Nettoertrag nach Steuern
Gesamtertrag vor Ausschüttungen
Ausschüttungen
Veränderungen des Nettovermögens
der Anteilinhaber infolge
Investitionstätigkeit
31. Dezember 2016
31. Dezember 2015
£
£
£
2
3
908.346
783.751
4
(365.820)
(389.775)
9.177.949
1.744.921
—
(3)
5
£
393.976
(99.457)
542.523
(119.415)
6
423.108
294.519
9.601.057
(775.683)
2.039.440
(669.571)
8.825.374
1.369.869
Veränderung des Nettovermögens der Anteilinhaber
für das am 31. Dezember 2016 abgeschlossene Geschäftsjahr
Nettovermögen der Anteilinhaber zu Beginn
der Berichtsperiode
Erlös aus der Anteilsausgabe
Aufwendungen für die Annullierung von
Anteilen
Verwässerungsausgleich
Veränderungen des Nettovermögens
der Anteilinhaber infolge
Investitionstätigkeit
Einbehaltene Ausschüttung bei
Thesaurierungsanteilen
Nettovermögen der Anteilinhaber am Ende der
Berichtsperiode
130
31. Dezember 2016
31. Dezember 2015
£
£
£
32.249.152
£
25.925.802
24.002.201
17.527.565
(32.588.662)
(12.989.871)
(8.586.461)
2.184
4.537.694
—
8.825.374
1.369.869
473.662
415.787
32.963.911
32.249.152
Neptune US Income Fund
Einzelabschluss (Fortsetzung)
Bilanz
per 31. Dezember 2016
Anm.
31. Dezember 2016
31. Dezember 2015
£
£
Aktiva
Langfristige
Aktiva
Anlagevermögen
Kurzfristige Aktiva
Debitoren
Barmittel und Bankguthaben
31.714.120
7
8
176.517
1.199.601
Total kurzfristige Aktiva
Total Aktiva
Passiva
Kreditoren
Bankkontoüberziehungen
Zahlbare Ausschüttungen
Sonstige Kreditoren
Total Passiva
Nettovermögen der Anteilinhaber
£
9
£
30.101.285
123.848
2.170.303
1.376.118
2.294.151
33.090.238
32.395.436
—
(77.978)
(48.349)
(997)
(72.242)
(73.045)
(126.327)
32.963.911
(146.284)
32.249.152
Die Anmerkungen zum Abschluss sind ein wesentlicher Bestandteil dieses Jahresabschlusses.
131
Neptune US Income Fund
Anhang zum Einzelabschluss
für das am 31. Dezember 2016 abgeschlossene Geschäftsjahr
1 Rechnungslegungsgrundsätze
Die für diesen Teilfonds angewandten Rechnungslegungsgrundsätze sind in den Anmerkungen auf den
Seiten 9 bis 13 beschrieben.
2 Nettokapitalgewinne
Nicht derivative Wertpapiere
Devisenterminkontrakte
Währungsgewinne
Transaktionsgebühren
Nachlass auf Transaktionsgebühren
Nettokapitalgewinne
3 Ertrag
31. Dezember 2016
£
8.926.896
2.927
250.908
(2.794)
12
31. Dezember 2015
£
1.679.468
—
66.630
(1.177)
—
9.177.949
1.744.921
31. Dezember 2016
£
31. Dezember 2015
£
86
Bankzinsen
Ausländische Dividenden
199
908.147
Total Ertrag
908.346
783.751
31. Dezember 2016
£
31. Dezember 2015
£
283.558
—
49.414
3.542
2.033
5.129
308.750
(21.339)
71.336
4.943
2.021
4.140
343.676
369.851
6.148
3.256
6.000
2.789
9.404
8.789
5.847
234
4.194
2.465
5.211
355
2.612
2.957
4 Aufwand
Zahlbar an den ACD, ein mit dem ACD verbundenes
Unternehmen oder Vertreter der beiden:
Regelmässige Gebühr des ACD
Gebührennachlass des ACD*
Vertriebsgebühren
Druckkosten
Registrierungsgebühren
Transferstellengebühr
783.665
Zahlbar an die Verwahrstelle, ein mit ihr verbundenes
Unternehmen oder Vertreter der beiden
Verwahrstellengebühren
Verwahrungsgebühren
Übriger Aufwand
Prüfgebühren
Prüfgebühren für die FCA
Rechts- und Fachberaterhonorare
Kosten für Veröffentlichungen
Total Aufwand
12.740
11.135
365.820
389.775
* Bis zum 31. Dezember 2015 hatte der ACD die Gesamtkostenquote (TER) für jede Anteilsklasse auf einen
Prozentsatz des durchschnittlichen Nettoinventarwerts beschränkt. Diese Obergrenzen sind in den Tabellen zur
Wertentwicklung jedes Teilfonds angegeben. Die Obergrenzen wurden neu bestimmt und gelten seit dem 1.
Januar 2016 für die laufenden Kosten (Ongoing Charge Figure (OCF)). Sie entsprechen einem Prozentsatz des
durchschnittlichen Nettoinventarwerts und die neue „OCF-Cap“ ab dem 1. Januar 2016 ist für jede Anteilsklasse
ebenfalls in den Tabellen zur Wertenwicklung angegeben. Der ACD legt die OCF-Caps in seinem eigenen
Ermessen fest und kann diese jederzeit aufheben.
132
Neptune US Income Fund
Anhang zum Einzelabschluss
für das am 31. Dezember 2016 abgeschlossene Geschäftsjahr (Fortsetzung)
5 Steuern
31. Dezember 2016
£
31. Dezember 2015
£
Ausländische Quellensteuer
119.415
99.457
Total Steuern für das Berichtsjahr
119.415
99.457
(a) Aufschlüsselung der Steuerlast im Berichtsjahr:
(b) Faktoren, welche die Steuerlast im Berichtsjahr beeinflussen
Die für das Berichtsjahr geschätzte Steuerbelastung liegt über dem im Vereinigten Königreich geltenden Standardsatz für die Körperschaftssteuer von bewilligten offenen Investmentgesellschaften (20%).
Die Abweichungen werden nachfolgend erklärt:
31. Dezember 2016
£
31. Dezember 2015
£
£
Nettoertrag vor Steuern
542.523
393.976
Körperschaftssteuer zum Satz von 20 % (2015: 20%)
Einfluss:
Nicht steuerlich abzugsfähige Auslagen
Veränderung des überschüssigen Verwaltungsaufwands
Ausländische Quellensteuer
Nicht steuerpflichtige Erträge
108.505
78.795
629
55.347
118.428
(163.494)
119.415
518
63.637
98.537
(142.030)
99.457
Laufende Steuerlast für das Berichtsjahr
(c) Latente Steuern
Zum Jahresende besteht ein potenzielles latentes Steuerguthaben von £ 260.579 (2015: £205.234) im
Zusammenhang mit überschüssigen Verwaltungsaufwendungen. Es ist unwahrscheinlich, dass der Teilfonds
in Zukunft ausreichende steuerbare Gewinne erwirtschaften wird, um diesen Betrag aufzurechnen; daher
wurden weder in diesem Jahr noch im Vorjahr latente Steuern angesetzt.
6 Ausschüttungen
Die Ausschüttungen berücksichtigen die bei der Ausgabe von Anteilen vereinnahmten sowie die bei der
Annullierung von Anteilen abgezogenen Beträge und umfassen:
31. Dezember 2016
£
31. Dezember 2015
£
1. Quartal
Zwischendividende
3. Quartal
Endausschüttung
Zuzüglich: Bei der Annullierung von Anteilen
gezahlte Beträge
Abzüglich: Erlös aus der Anteilsausgabe
198.242
187.319
210.695
178.358
156.593
166.528
173.126
185.480
48.542
(47.473)
34.385
(46.541)
Nettoausschüttung im Berichtsjahr
775.683
669.571
Überleitung vom Nettoertrag nach Steuern zur
Ausschüttung
Nettoertrag nach Steuern
Aufwendungen zulasten des Kapitals
Kapitalsteuervergünstigung
Nettoveränderung des Ertrags
423.108
365.820
(13.238)
(7)
294.519
389.775
(14.720)
(3)
Nettoausschüttung im Berichtsjahr
775.683
669.571
Detaillierte Angaben zu den Ausschüttungen pro Anteil können der Ausschüttungstabelle auf den Seiten 223
und 224 entnommen werden.
133
Neptune US Income Fund
Anhang zum Einzelabschluss
für das am 31. Dezember 2016 abgeschlossene Geschäftsjahr (Fortsetzung)
7 Debitoren
Aufgelaufene Erträge
Forderungen für ausgegebene Anteile
Erstattungsfähige ausländische Steuern
Übriger vorausgezahlter Aufwand (einschliesslich
Verwahrstellengebühren)
Gebührennachlass zulasten des ACD
Noch nicht abgewickelte Verkäufe
Total Debitoren
8 Barmittel und Bankguthaben
31. Dezember 2016
£
31. Dezember 2015
£
43.530
132.790
—
50.431
66.105
1.086
58
139
—
176.517
1.061
4.791
374
123.848
31. Dezember 2016
£
31. Dezember 2015
£
£
£
Barmittel und Bankguthaben
9 Kreditoren
1.199.601
1.199.601
2.170.303
2.170.303
31. Dezember 2016
£
31. Dezember 2015
£
Regelmässige Gebühr des ACD
Aufgelaufene Aufwendungen
Verbindlichkeiten für annullierte Anteile
Zinsverbindlichkeiten
Noch nicht abgewickelte Käufe
19.793
25.483
2.589
3
481
26.919
45.518
608
—
—
Total Kreditoren
48.349
73.045
10 Geschäftsvorfälle mit nahestehenden Personen
Genauere Angaben über nahestehende Personen sind den Anmerkungen auf den Seiten 9 bis 13 zu
entnehmen.
Die an den ACD und die Verwahrstelle bzw. vom ACD und der Verwahrstelle gezahlten Beträge sind in
Anmerkung 4 auf Seite 132 aufgeführt. Die am Jahresende ausstehenden Beträge sind in den Anmerkungen
7 und 9 aufgeführt.
11 Anteilskapital
Genauere den Teilfonds betreffende Angaben sind den Anmerkungen auf den Seiten 9 bis 13 zu entnehmen.
12 Eventualverbindlichkeiten und Verpflichtungen
Am Bilanzstichtag hatte der Teilfonds keine Eventualverbindlichkeiten und offenen Verpflichtungen (2015:
keine).
13 Swing Pricing
Die Grundsätze des ACD betreffend Swing Pricing werden in den Anmerkungen auf den Seiten 9 bis 13
erläutert.
134
Neptune US Income Fund
Anhang zum Einzelabschluss
für das am 31. Dezember 2016 abgeschlossene Geschäftsjahr (Fortsetzung)
14 Derivate und andere Finanzinstrumente
Die Hauptrisiken im Zusammenhang mit den vom Teilfonds gehaltenen Finanzinstrumenten und die
Grundsätze des ACD zur Verwaltung dieser Risiken werden in den Anmerkungen auf den Seiten 9 bis 13
erläutert.
Als internationaler Aktienfonds unterliegt der Teilfonds dem Kursrisiko, dem Währungsrisiko, dem
Liquiditätsrisiko und dem Gegenparteirisiko. Der Teilfonds legt nicht in Schuldtiteln an und ist daher keinem
wesentlichen Zins- oder Kreditrisiko ausgesetzt.
Wäre der Preis der vom Teilfonds gehaltenen Anlagen per 31. Dezember 2016 um 1 % gestiegen bzw.
gesunken, hätte dies eine Zunahme bzw. eine Abnahme des den Anteilinhabern zuzurechnenden
Nettovermögens von ca. 1 % bewirkt; dies entspräche für diesen Teilfonds einem Betrag von GBP 317.141
(2015: GBP 301.013).
Hätte das Pfund Sterling zum 31. Dezember 2016 gegenüber allen anderen Währungen um 1 % auf- bzw.
abgewertet, wäre das den Anteilinhabern des Teilfonds zuzurechnende Nettovermögen um ca. GBP 329.568
(2015: GBP 323.235) höher bzw. niedriger ausgefallen.
Den Teilfonds betreffende Zahlenangaben:
Währungsrisiko
In der nachfolgenden Tabelle wird das Fremdwährungsrisiko am Bilanzstichtag aufgezeigt:
Nettobetrag der Vermögenswerte in
Fremdwährung am
31. Dezember 2016
31. Dezember 2015
Total
£
Total
£
Kanadischer Dollar
US-Dollar
—
32.956.769
2.139
32.321.340
Total
32.956.769
32.323.479
Währung
15 Portfoliotransaktionskosten
Aufstellung der Gesamttransaktionskosten
Zukäufe
31. Dezember
2016
£
Veräusserungen
Aktien
5.053.128
31. Dezember
2015
£
4.724.075
Im Berichtsjahr getätigte Transaktionen
vor Transaktionskosten
5.053.128
4.724.075
12.375.362
2.032.191
1.746
1.746
1.472
(6.445)
(594)
1.472
(6.445)
(594)
—
—
(234)
(31)
—
1.746
—
1.472
(234)
(6.679)
(31)
(625)
5.054.874
4.725.547
12.368.683
2.031.566
Provisionen
Aktien
Total Provisionen
Steuern
Aktien
Total Steuern
Gesamttransaktionskosten
Im Berichtsjahr getätigte Nettotransaktionen
nach Transaktionskosten
31. Dezember
2016
£
12.375.362
31. Dezember
2015
£
2.032.191
Beim Handel mit Aktien hat der Teilfonds für jede Transaktion Provisionen und Steuern zu zahlen.
Außerdem besteht zwischen den Kauf- und den Verkaufspreisen der zugrundeliegenden Anlagen eine
Handelsspanne. Bei anderen Anlagekategorien (wie Anleihen, Geldmarktinstrumenten und Derivaten) sind
die Transaktionskosten nicht einzeln identifizierbar; sie sind in der Handelsspanne enthalten. Die
Handelsspannen variieren stark, je nach Transaktionswert und Marktstimmung. Am Bilanzstichtag lag die
Handelsspanne des Teilfonds bei 0,02 % (2015: 0,01 %).
135
Neptune US Income Fund
Anhang zum Einzelabschluss
für das am 31. Dezember 2016 abgeschlossene Geschäftsjahr (Fortsetzung)
15 Portfoliotransaktionskosten (Fortsetzung)
Gesamttransaktionskosten als Prozentsatz der Vermögenskategorie:
Zukäufe
Veräusserungen
31. Dezember 31. Dezember 31. Dezember 31. Dezember
2016
2015
2016
2015
%
%
%
%
Provisionen
Aktien
0,03
0,03
(0,05)
(0,03)
—
—
—
—
Steuern
Aktien
Gesamttransaktionskosten als Prozentsatz des NIW:
Für das Geschäftsjahr zum
Provisionen
Steuern
Total
31. Dezember
2016
%
0,03
—
31. Dezember
2015
%
0,01
—
0,03
0,01
16 Ereignisse nach dem Bilanzstichtag
Nach dem Bilanzstichtag traten keine Ereignisse ein, die für den Abschluss von Bedeutung wären.
17 Entwicklung des Anteilsbestands
Entwicklung des Anteilsbestands im Berichtsjahr
A
Ausschüttend
Anteile im Umlauf zu Beginn des Berichtsjahres
Im Berichtsjahr aufgelegte Anteile
Rücknahmen im Berichtsjahr
Anteile im Umlauf am Ende des Berichtsjahres
Im Berichtsjahr aufgelegte Anteile
Rücknahmen im Berichtsjahr
Anteile im Umlauf am Ende des Berichtsjahres
136
B
Ausschüttend
385.358
1.425
1.252.780
235.877
384.581
47.874
(386.783)
(1.488.657)
(432.455)
—
—
—
B
Thesaurierend
Anteile im Umlauf zu Beginn des Berichtsjahres
31. Dezember 2016
A
Thesaurierend
C
Ausschüttend
C
Thesaurierend
5.367.467
7.386
9.131.340
5.716.144
5.749.802
10.001.265
(5.374.853)
(5.973.302)
(5.301.333)
—
8.874.182
10.449.734
Neptune US Income Fund
Anhang zum Einzelabschluss
für das am 31. Dezember 2016 abgeschlossene Geschäftsjahr (Fortsetzung)
18 Fair-Value-Hierarchie
Bewertungsmethode
Vermögenswerte
Verbindlichkeiten
£
31. Dezember
2016
£
Vermögenswerte
31. Dezember
2015
£
31.714.120
—
30.101.285
—
31.714.120
—
30.101.285
—
31. Dezember
2016
Stufe 1
Verbindlichkeiten
31. Dezember
2015
£
Der Teilfonds hat keine finanziellen Instrumente der Stufen 2 und 3.
137
Neptune US Income Fund
Ausschüttungstabelle
für das am 31. Dezember 2016 abgeschlossene Geschäftsjahr - in Pence/Cent pro Anteil
1. Quartal
Gruppe 1 - Anteile, die vor dem 1. Januar 2016 gekauft wurden
Gruppe 2 - Anteile, die zwischen dem 1. Januar 2016 und dem 31. März 2016 gekauft wurden
Nettoertrag
Ertragsausgleich
Bezahlt am
31. Mai 2016
1.0640
0.6833
—
0.3807
1.0640
1.0640
0.8661
0.8661
1.2523
0.5285
—
0.7238
1.2523
1.2523
0.9935
0.9935
1.0700
0.9475
—
0.1225
1.0700
1.0700
0.8716
0.8716
1.2312
1.0073
—
0.2239
1.2312
1.2312
0.9706
0.9706
0.8363
0.5740
—
0.2623
0.8363
0.8363
0.6725
0.6725
0.9005
0.3357
—
0.5648
0.9005
0.9005
0.7053
0.7053
Bezahlt am
31. Mai 2015
Anteile A Ausschüttend
Gruppe 1
Gruppe 2
Anteile A Thesaurierend
Gruppe 1
Gruppe 2
Anteile B Ausschüttend
Gruppe 1
Gruppe 2
Anteile B Thesaurierend
Gruppe 1
Gruppe 2
Anteile C Ausschüttend
Gruppe 1
Gruppe 2
Anteile C Thesaurierend
Gruppe 1
Gruppe 2
Zwischendividende
Gruppe 1 - Anteile, die vor dem 1. April 2016 gekauft wurden
Gruppe 2 - Anteile, die zwischen dem 1. April 2016 und dem 30. Juni 2016 gekauft wurden
Nettoertrag
Ertragsausgleich
Bezahlt am
31. August 2016
Bezahlt am
31. August 2015
0,9375
0,2178
—
0,7197
0,9375
0,9375
0,9014
0,9014
1,1098
—
1,1098
1,0436
0,3631
0,7467
1,1098
1,0436
0,9438
—
0,9438
0,9034
0,0800
0,8638
0,9438
0,9034
1,0904
—
1,0904
1,0203
1,0187
0,0717
1,0904
1,0203
0,7378
—
0,7378
0,7089
0,1578
0,5800
0,7378
0,7089
0,7975
—
0,7975
0,7463
0,4394
0,3581
0,7975
0,7463
Anteile A Ausschüttend
Gruppe 1
Gruppe 2
Anteile A Thesaurierend
Gruppe 1
Gruppe 2
Anteile B Ausschüttend
Gruppe 1
Gruppe 2
Anteile B Thesaurierend
Gruppe 1
Gruppe 2
Anteile C Ausschüttend
Gruppe 1
Gruppe 2
Anteile C Thesaurierend
Gruppe 1
Gruppe 2
138
Neptune US Income Fund
Ausschüttungstabelle
für das am 31. Dezember 2016 abgeschlossene Geschäftsjahr - in Pence/Cent pro Anteil (Fortsetzung)
3. Quartal
Gruppe 1 - Anteile, die vor dem 1. Juli 2016 gekauft wurden
Gruppe 2 - Anteile, die zwischen dem 1. Juli 2016 und dem 30. September 2016 gekauft wurden
Nettoertrag
Ertragsausgleich
Bezahlt am
30. November 2016
Bezahlt am
30. November 2015
—
—
—
—
—
—
0,9063
0,9063
—
—
—
1,0516
—
—
—
1,0516
—
—
—
0,9141
—
—
—
0,9141
—
—
—
1,0300
—
—
—
1,0300
0,9260
—
0,9260
0,7072
0,6290
0,2970
0,9260
0,7072
1,0101
—
1,0101
0,7501
0,5451
0,4650
1,0101
0,7501
Anteile A Ausschüttend
Gruppe 1
Gruppe 2
Anteile A Thesaurierend
Gruppe 1
Gruppe 2
Anteile B Ausschüttend
Gruppe 1
Gruppe 2
Anteile B Thesaurierend
Gruppe 1
Gruppe 2
Anteile C Ausschüttend
Gruppe 1
Gruppe 2
Anteile C Thesaurierend
Gruppe 1
Gruppe 2
Endausschüttung
Gruppe 1 - Anteile, die vor dem 1. Oktober 2016 gekauft wurden
Gruppe 2 - Anteile, die zwischen dem 1. Oktober 2016 und dem 31. Dezember 2016 gekauft wurden
Nettoertrag
Ertragsausgleich
Zahlbar per
28. Februar 2017
Bezahlt am
29. Februar 2016
—
—
—
—
—
—
0,9116
0,9116
—
—
—
—
—
—
1,0665
1,0665
—
—
—
—
—
—
0,9183
0,9183
—
—
—
—
—
—
1,0445
1,0445
0,8787
0,3545
—
0,5242
0,8787
0,8787
0,7140
0,7140
0,9606
0,4045
—
0,5561
0,9606
0,9606
0,7620
0,7620
Anteile A Ausschüttend
Gruppe 1
Gruppe 2
Anteile A Thesaurierend
Gruppe 1
Gruppe 2
Anteile B Ausschüttend
Gruppe 1
Gruppe 2
Anteile B Thesaurierend
Gruppe 1
Gruppe 2
Anteile C Ausschüttend
Gruppe 1
Gruppe 2
Anteile C Thesaurierend
Gruppe 1
Gruppe 2
139
Neptune US Opportunities Fund
Anlageziel
Risiko- und Ertragsprofil
Der Neptune US Opportunities Fund strebt Kapitalwachstum an, indem er vorwiegend in ein fokussiertes
Portfolio nordamerikanischer Wertpapiere investiert,
wobei sowohl Kanada als auch die USA infrage
kommen, mit dem Ziel, sich innerhalb der
entsprechenden Peergroup im obersten PerformanceQuartil anzusiedeln.
Aus der Skala des Risiko- und Ertragsindikators kann
abgelesen werden, wie der Teilfonds in Bezug auf sein
potenzielles Risiko und seinen potenziellen Ertrag
einzustufen ist. Je höher die Risiko- und Ertragskategorie, desto höher der potenzielle Ertrag aber umso
höher auch das Verlustrisiko. Der Risikoindikator basiert
auf historischen Daten. Er kann sich ändern und ist
nicht unbedingt ein verlässlicher Indikator für das
Risikoprofil des Teilfonds in der Zukunft. Das schattierte
Feld auf der Skala zeigt an, wie der Teilfonds
hinsichtlich seines Risiko- und Ertragsprofils einzustufen
ist.
Als weitere qualifizierte Anlagen kommen Organismen
für gemeinsame Anlagen, andere Wertpapiere,
Bargeld oder bargeldähnliche Mittel, Einlagen und
Geldmarktinstrumente infrage.
Der ACD kann zum Zweck des effizienten Portfoliomanagements auch Derivate und Termingeschäfte
einsetzen.
Es wird beabsichtigt, das Teilfondsvermögen
jederzeit fast vollständig zu investieren. Der
Teilfonds kann jedoch auch taktische Positionen in
Bargeld oder bargeldähnlichen Mitteln halten, wenn
der ACD dies für angebracht hält.
Das Portfolio wird so verwaltet, dass sich der Teilfonds
zu jeder Zeit für ein ISA qualifiziert und in ein solches
aufgenommen werden kann.
140
Typischerweise gilt:
niedrigere Erträge =
niedrigeres Risiko
1
2
3
Typischerweise gilt:
höhere Erträge =
höheres Risiko
4
5
6
7

Dieser Teilfonds wird mit 6 eingestuft, weil derartige
Fonds in der Vergangenheit hohe Wertsteigerungen
und -verluste erfahren haben.

Im Indikator werden die folgenden Risiken nicht
berücksichtigt:

Mit einer Anlage im Ausland kann zusätzliche
Rendite erzielt und das Risiko auf mehrere Märkte
verteilt werden. Allerdings besteht das Risiko, dass
der Wert Ihrer Anlage durch Wechselkursschwankungen gemindert wird.

Dieser Teilfonds hält eine beschränkte Anzahl von
Anlagen. Fällt der Wert einer dieser Anlagen, kann
dies den Wert des Teilfonds stärker beeinträchtigen, als wenn dieser eine größere Anzahl
Anlagen halten würde.

Eine vollständige Liste der Risiken des
Teilfonds finden Sie im Prospekt.
Neptune US Opportunities Fund
Bericht des Anlageverwalters
für das am 31. Dezember 2016 abgeschlossene Geschäftsjahr
Der Neptune US Opportunities Fund lieferte 2016
eine Rendite von 17,49 %. Im Vergleich dazu
rentierte der S&P 500 Index 33,55 % und der IA
North America Sektordurchschnitt betrug 30,45 %.*
Das Jahr 2016 war durch eine signifikante Unterperformance während des ersten Quartals geprägt,
weshalb im Anschluss der Portfoliomanager
ausgewechselt wurde. Unter dem Interimsmanagement stabilisierte sich daraufhin die
Performance, bevor der neue Manager am
12. September sein Amt antrat.
Im ersten Quartal herrschte an allen Märkten starke
Volatilität und die Kombination aus den drei Faktoren
fallender Ölpreis, Zinserhöhung durch die Fed Ende
2015 und Anzeichen einer Konjunkturverlangsamung
in China ließ die Kurse sinken. Die Titel des Gesundheits-, des Technologie- und des Nicht-Basiskonsumgüter-Sektors gerieten während der
Aktienverkaufswelle am stärksten unter die Räder.
Da der Teilfonds diese Sektoren im Vergleich zur
Benchmark übergewichtet hatte, trugen sie stark zur
relativen Unterperformance bei. Als gegen Ende des
Quartals die Ängste einer globalen Rezession
nachließen, erholten sich die Märkte und viele
Sektoren, die bis Mitte Februar geschwächelt hatten,
insbesondere die Basiskonsumgüter- und Technologiesektoren, legten wieder markant zu.
Das zweite Quartal 2016 startete mit einem Rückgang der weltweiten Deflationsbefürchtungen, die für
den größten Teil der im ersten Quartal vorhandenen
Volatilität verantwortlich waren. Deshalb profitierten
die Aktienmärkte bis zur letzten Woche des Quartals
von einer bemerkenswerten Rally, als das UK-Referendum über den EU-Austritt überraschenderweise
angenommen wurde. Zu diesem Zeitpunkt hatte das
Interimsmanagement das Portfolio so angepasst,
dass der Schwerpunkt auf Qualitätsunternehmen mit
attraktiven Bewertungen lag und nicht auf der bis
anhin angewandten Makrostrategie. Die Untergewichtung des Teilfonds im Energiesektor wirkte sich
negativ auf die relative Performance gegenüber der
Benchmark aus, weil innerhalb des Energiesektors
der Ölpreis kräftig zulegte. Während die Performance
des Teilfonds in absoluten Zahlen ausgedrückt
positiv war, lag sie um 1,89 Prozentpunkte hinter der
Benchmark zurück.
Ebenso wie andere wichtige Indizes weltweit
profitierte der S&P 500 Index im Anschluss an die
Brexit-bedingte Verkaufswelle gegen Ende des
zweiten Quartals von einem Aufschwung. Es überraschte nicht, dass IT und Finanzen in absoluten
sowie relativen Zahlen gesehen die gewinnträchtigsten Sektoren des Teilfonds waren. Allerdings
waren unsere Telekommunikations- und Versorgeraktien während des Quartals auf Minuskurs, als die
Sektorperformance sich auf konjunkturempfindlichere
Bereiche zurückbesann. Während des Berichtszeitraums begann der jetzige Manager, den Teilfonds
in Richtung des aktuellen Stock-Picking-Ansatzes zu
orientieren und wir tätigten einige Zukäufe. Wir
strebten danach, das schlummernde Potenzial unseres
Portfolios zu erhöhen, indem wir Unternehmen zukauften, die in der Lage sind, Aktionärswert zu
schaffen, anstatt uns auf den aktuellen Konjunkturzyklus zu verlassen. Wir ergänzten unser Portfolio mit
Willis Towers Watson, einem der drei größten globalen
Versicherungsbroker, und Fortive, dem Ableger des
multinationalen Industriekonzerns Danaher.
Gegen Ende des letzten Quartals widerspiegelte der
Teilfonds deutlich den Stock-Picking-Ansatz des
aktuellen Portfoliomanagers, was sich an den neu
hinzugefügten Positionen in dividendenstarken
Akteuren, Value-Aktien und Nischenprodukten
zeigte. Wir gingen davon aus, dass Trumps Sieg zu
negativen Marktreaktionen führen würde, aus denen
wir Profit schlagen wollten, doch in Wirklichkeit legte
der Markt ohne Unterbruch stark zu. Während des
letzten Quartals wirtschafteten unsere Titel aus dem
Finanzsektor besonders einträglich und wir gehen
davon aus, dass sich die US-Aktien auch in Zukunft
positiv entwickeln werden.
*Quelle: Morningstar, Wertentwicklung der Anteilsklasse C Thesaurierend, in Pfund Sterling, keine
Ausgabeaufschläge, Wiederanlage des Nettoertrags
bis 31. Dezember 2016. Der Wert anderer Anteilsklassen kann sich unterschiedlich entwickeln. Die
Wertentwicklung in der Vergangenheit gibt keinen
Aufschluss über die künftige Wertentwicklung. Der
Wert einer Anlage und die damit erzielten Erträge
können aufgrund von Markt- und Währungsschwankungen sowohl steigen als auch fallen. Sie
werden unter Umständen nicht den gesamten
investierten Betrag zurückbekommen. Anlagen in
Schwellenmärkten sind mit höheren Risiken
verbunden und potenziell volatiler als Anlagen in
etablierten Märkten. Hinweise auf bestimmte
Sektoren und Wertpapiere dienen lediglich
Illustrationszwecken und sollten nicht als Kauf- oder
Verkaufsempfehlung verstanden werden. Die Teilfonds von Neptune müssen keinen Referenzindex
nachbilden. Daher können ihre Wertpapierbestände
von jenen der angegebenen Benchmark abweichen.
Der Referenzindex sollte aus diesem Grund nur zu
Vergleichszwecken herangezogen werden.
Prognosen bieten keinen verlässlichen Hinweis auf
die zukünftige Wertentwicklung. Die hier zum Ausdruck gebrachten Ansichten widerspiegeln die
Meinung von Neptune zum Zeitpunkt der Herausgabe
dieses Dokuments. Wir sind nicht verpflichtet, Sie
über etwaige Änderungen unserer Ansichten auf dem
Laufenden zu halten. Weitere Informationen finden
Sie im Verkaufsprospekt.
141
Neptune US Opportunities Fund
Bericht des Anlageverwalters
für das am 31. Dezember 2016 abgeschlossene Geschäftsjahr (Fortsetzung)
Anlagenbestand am 31. Dezember 2016 (Fortsetzung):
Marktwert
£
Bestand
Anlagen
In % des
Gesamt
nettovermögens
VEREINIGTE STAATEN 91,53% (2015 - 93,71%)
115.115
GRUNDSTOFFE 2,82% (2015 - 1,78%)
CHEMIKALIEN 1,00%
Mosaic
2.744.532
1,00
327.157
METALLE & BERGBAU: INDUSTRIE 1,82%
Arconic
4.973.042
1,82
34.490
48.599
KONSUMGÜTER 9,50% (2015 - 17,22%)
GETRÄNKE 2,52%
Molson Coors
PepsiCo
2.748.098
4.147.626
1,00
1,52
77.283
LEBENSMITTEL 1,03%
Mondelez International
2.816.288
1,03
320.900
HAUSHALTSGÜTER & WOHNUNGSBAU 1,81%
Itau Unibanco
4.943.144
1,81
337.676
21.735
PFLEGEPRODUKTE 2,43%
Coty
Ralph Lauren
5.050.592
1.595.761
1,85
0,58
TABAKWAREN 1,71%
Altria
4.690.957
1,71
9.690
26.549
120.000
VERBRAUCHERDIENSTE 10,08% (2015 - 16,38%)
ALLGEMEINER DETAILHANDEL 5,97%
Amazon.com
Home Depot
TJX Cos
6.023.128
2.915.815
7.384.166
2,20
1,07
2,70
125.852
MEDIEN 2,62%
Comcast
7.169.329
2,62
200.035
REISEN & FREIZEIT 1,49%
Sabre
4.065.091
1,49
155.637
36.447
57.879
155.160
FINANZWESEN 17,58% (2015 - 20,58%)
BANKEN 8,35%
Citizens Financial
PNC Financial Services
SVB Financial
Wells Fargo
4.463.399
3.439.682
8.016.115
6.915.480
1,63
1,26
2,93
2,53
98.062
126.850
97.950
60.000
FINANZDIENSTE 9,23%
CBOE
Intercontinental Exchange
MasterCard
S&P Global
5.871.604
5.823.840
8.260.700
5.296.700
2,15
2,13
3,02
1,93
85.040
142
Neptune US Opportunities Fund
Bericht des Anlageverwalters
für das am 31. Dezember 2016 abgeschlossene Geschäftsjahr (Fortsetzung)
Anlagenbestand am 31. Dezember 2016 (Fortsetzung)
Bestand
231.223
53.462
35.750
70.709
51.084
68.870
76.896
143.813
56.934
13.245
147.824
44.101
39.702
72.658
234.000
80.502
80.000
11.600
73.812
35.657
231.304
91.250
145.488
113.560
73.847
28.925
Anlagen
GESUNDHEITSWESEN 16,14% (2015 - 17,78%)
GESUNDHEITSWESEN: AUSSTATTUNG & DIENSTE 7,90%
Boston Scientific
HCA
The Cooper Companies
UnitedHealth
PHARMAZEUTIKA & BIOTECHNOLOGIE 8,24%
Amgen
Johnson & Johnson
Merck & Co
ZOETIS
INDUSTRIE 7,36% (2015 - 4,61%)
LUFTFAHRT & VERTEIDIGUNG
3,92%
General Dynamics
Lockheed Martin
ALLGEMEINE INDUSTRIEWERTE 2,37%
Fortive
SUPPORT-DIENSTLEISTUNGEN 1,07%
Verisk Analytics
ERDÖL & ERDGAS 6,09% (2015 - 0,00%)
ERDÖL & ERDGAS-PRODUZENTEN 2,93%
Exxon Mobil
Phillips 66
ÖL-AUSRÜSTUNGEN, DIENSTLEISTER & VERTEILER
3,16%
Enterprise Products
Halliburton
TECHNOLOGIE 15,70% (2015 - 13,58%)
SOFTWARE & COMPUTERDIENSTLEISTER
12,54%
Adobe Systems
Alphabet
Electronic Arts
Facebook
Microsoft
HARDWARE & AUSRÜSTUNG 3,16%
Apple
TELEKOMMUNIKATION 3,65% (2015 - 1,78%)
FESTNETZTELEKOMMUNIKATION 3,65% AT&T
Verizon Communications
VERSORGUNGSBETRIEBE 2,61% (2015 - 0,00%)
STROMVERSORGER 2,61%
Edison International
NextEra Energy
Marktwert
£
In % des
Gesamt
nettovermögens
4.078.637
3.211.979
5.099.504
9.254.476
1,49
1,17
1,86
3,38
6.133.651
6.465.450
3.690.408
6.267.123
2,24
2,36
1,35
2,29
8.014.819
2,93
2.697.988
0,99
6.489.981
2,37
2.928.476
1,07
2.914.557
5.118.899
1,06
1,87
5.109.121
1,87
3.535.623
1,29
6.742.319
2,46
7.568.854
4.809.000
3.371.792
11.824.670
2,77
1,76
1,23
4,32
8.656.957
3,16
5.046.312
4.960.750
1,84
1,81
4.338.857
2.825.960
1,58
1,03
143
Neptune US Opportunities Fund
Bericht des Anlageverwalters
für das am 31. Dezember 2016 abgeschlossene Geschäftsjahr (Fortsetzung)
Bestand
724.000
81.217
Anlagen
ORGANISMEN FÜR GEMEINSMAE ANLAGEN (OGAW) 0,31%
(2015 - 0,00%)
Neptune US Mid Cap Fund†
IRLAND 0,00% (2015 - 1,87%)
NIEDERLANDE 0,00% (2015 - 1,94%)
SCHWEIZ 0,00% (2015 - 2,20%)
VEREINIGTES KÖNIGREICH 2,95% (2015 - 0,00%)
Willis Towers Watson
Marktwert
£
860.112
In % des
Gesamt
nettovermögens
0,31
8.064.263
2,95
Anlagen
Andere Vermögenswerte netto
259.435.627
14.267.858
94,79
5,21
Nettovermögen
273.703.485
100,00
Falls nicht anders vermerkt sind alle Positionen Stammaktien oder Stammanteile.
†Anlagen in Produkte der kollektiven Kapitalanlage von Neptune.
Die fünf wichtigsten Zukäufe und Veräusserungen im Geschäftsjahr:
Zukäufe
Microsoft
AT&T
Willis Towers Watson
UnitedHealth
General Dynamics
Veräusserungen
Starbucks
Home Depot
Palo Alto Networks
Altria
TE Connectivity
144
Kosten
£
8.728.130
8.162.372
7.838.507
7.450.862
6.877.961
Erlös
£
11.425.435
10.230.585
8.445.317
8.183.158
8.130.107
Neptune US Opportunities Fund
Fondsinformationen
Anteilsklasse A Thesaurierend
31. Dezember 2016 31. Dezember 2015 31. Dezember 2014
(p)
(p)
(p)
330,95
62,26
(5,67)
56,59
318,64
17,89
(5,58)
12,31
—
—
—
—
294,62
28,99
(4,97)
24,02
—
—
387,54
0,74
330,95
0,63
318,64
1,12
17,10%
£
3,86%
£
8,15%
£
63.483.285
16.381.146
1,69%
0,22%
1,80%
129,00%
111.654.175
33.737.979
1,67%
0,19%
2,50%
135,44%
217.860.408
68.372.056
1,67%
0,38%
2,50%
232,40%
402,20p
275,80p
363,40p
300,40p
324,60p
271,50p
Veränderung des Nettovermögens pro Anteil
NIW pro Anteil zu Beginn des Berichtsjahres
Rendite vor Betriebsaufwendungen
Betriebsaufwendungen
Rendite nach Betriebsaufwendungen
Ausschüttungen
Einbehaltene Ausschüttungen für thesaurierende
Anteile
NIW pro Anteil am Ende des Berichtsjahres
Nach direkten Transaktionskosten von:
Performance
Rendite nach Betriebsaufwendungen
Weitere Informationen
NIW am Ende des Berichtsjahres
Anzahl Anteile am Ende des Berichtsjahres
Laufende Kosten
Direkte Transaktionskosten
OCF-/TER-Cap
Portfolioumschlagsquote (PTR)
Anteilspreise
Hoch
Tief
Anteilsklasse B Thesaurierend
31. Dezember 2016 31. Dezember 2015 31. Dezember 2014
(p)
(p)
(p)
350,85
66,27
(4,25)
62,02
(0,64)
0,64
336,20
18,86
(4,21)
14,65
—
309,37
30,56
(3,73)
26,83
—
—
412,87
0,79
350,85
0,66
336,20
1,18
17,68%
£
4,36%
£
8,67%
£
10.416.226
2.522.893
1,19%
0,22%
1,30%
129,00%
16.410.952
4.677.478
1,19%
0,19%
2,50%
135,44%
23.935.497
7.119.514
1,19%
0,38%
2,50%
232,40%
428,50p
292,60p
383,90p
317,90p
324,60p
285,50p
Veränderung des Nettovermögens pro Anteil
NIW pro Anteil zu Beginn des Berichtsjahres
Rendite vor Betriebsaufwendungen
Betriebsaufwendungen
Rendite nach Betriebsaufwendungen
Ausschüttungen
Einbehaltene Ausschüttungen für thesaurierende
Anteile
NIW pro Anteil am Ende des Berichtsjahres
Nach direkten Transaktionskosten von:
—
Performance
Rendite nach Betriebsaufwendungen
Weitere Informationen
NIW am Ende des Berichtsjahres
Anzahl Anteile am Ende des Berichtsjahres
Laufende Kosten
Direkte Transaktionskosten
OCF-/TER-Cap
Portfolioumschlagsquote (PTR)
Anteilspreise
Hoch
Tief
145
Neptune US Opportunities Fund
Fondsinformationen (Fortsetzung)
Anteilsklasse C Thesaurierend
31. Dezember 2016 31. Dezember 2015 31. Dezember 2014
(p)
(p)
(p)
151,90
28,79
(1,30)
27,49
(0,82)
0,82
145,01
8,14
(1,25)
6,89
—
132,94
13,16
(1,09)
12,07
(0,13)
0,13
179,39
0,34
151,90
0,29
145,01
0,51
18,10%
£
4,75%
£
9,08%
£
132.750.123
74.002.641
0,84%
0,22%
0,90%
129,00%
150.872.494
99.321.698
0,82%
0,19%
1,00%
135,44%
122.565.362
84.519.466
0,80%
0,38%
1,00%
232,40%
186,20p
126,70p
165,80p
137,50p
147,70p
95,38p
Veränderung des Nettovermögens pro Anteil
NIW pro Anteil zu Beginn des Berichtsjahres
Rendite vor Betriebsaufwendungen
Betriebsaufwendungen
Rendite nach Betriebsaufwendungen
Ausschüttungen
Einbehaltene Ausschüttungen für thesaurierende
Anteile
NIW pro Anteil am Ende des Berichtsjahres
Nach direkten Transaktionskosten von:
—
Performance
Rendite nach Betriebsaufwendungen
Weitere Informationen
NIW am Ende des Berichtsjahres
Anzahl Anteile am Ende des Berichtsjahres
Laufende Kosten
Direkte Transaktionskosten
OCF-/TER-Cap
Portfolioumschlagsquote (PTR)
Anteilspreise
Hoch
Tief
Anteilsklasse D Thesaurierend
31. Dezember 2016 31. Dezember 2015 31. Dezember 2014
(p)
(p)
(p)
117,23
22,25
(0,89)
21,36
(0,76)
0,76
111,82
6,27
(0,86)
5,41
—
102,30
10,30
(0,78)
9,52
(0,30)
0,30
138,59
0,26
117,23
0,22
111,82
0,39
18,22%
£
4,84%
£
9,30%
£
48.157.011
34.747.527
0,74%
0,22%
0,80%
129,00%
59.127.352
50.436.400
0,73%
0,19%
1,00%
135,44%
32.423.406
28.996.753
0,74%
0,38%
1,00%
232,40%
143,90p
97,83p
127,90p
106,00p
113,90p
94,66p
Veränderung des Nettovermögens pro Anteil
NIW pro Anteil zu Beginn des Berichtsjahres
Rendite vor Betriebsaufwendungen
Betriebsaufwendungen
Rendite nach Betriebsaufwendungen
Ausschüttungen
Einbehaltene Ausschüttungen für thesaurierende
Anteile
NIW pro Anteil am Ende des Berichtsjahres
Nach direkten Transaktionskosten von:
—
Performance
Rendite nach Betriebsaufwendungen
Weitere Informationen
NIW am Ende des Berichtsjahres
Anzahl Anteile am Ende des Berichtsjahres
Laufende Kosten
Direkte Transaktionskosten
OCF-/TER-Cap
Portfolioumschlagsquote (PTR)
Anteilspreise
Hoch
Tief
146
Neptune US Opportunities Fund
Fondsinformationen (Fortsetzung)
Wertentwicklung (Fortsetzung)
Anteilsklasse A Thesaurierend EUR
31. Dezember 2016 31. Dezember 2015 31. Dezember 2014
(p)
(p)
(p)
156,31
29,45
(2,73)
26,72
—
—
151,74
8,55
(3,98)
4,57
—
—
141,84
13,44
(3,54)
9,90
—
—
183,03
0,36
156,31
0,30
151,74
0,53
17,09%
£
3,01%
£
6,98%
£
263.396
143.914
1,69%
0,22%
1,80%
129,00%
189.172
121.027
2,50%
0,19%
2,50%
135,44%
226.324
149.152
2,50%
0,38%
2,50%
232,40%
217,90¢
167,90¢
172,87¢
152,04¢
197,50¢
157,30¢
Veränderung des Nettovermögens pro Anteil
NIW pro Anteil zu Beginn des Berichtsjahres
Rendite vor Betriebsaufwendungen
Betriebsaufwendungen
Rendite nach Betriebsaufwendungen
Ausschüttungen
Einbehaltene Ausschüttungen für thesaurierende
Anteile
NIW pro Anteil am Ende des Berichtsjahres
Nach direkten Transaktionskosten von:
Performance
Rendite nach Betriebsaufwendungen
Weitere Informationen
NIW am Ende des Berichtsjahres
Anzahl Anteile am Ende des Berichtsjahres
Laufende Kosten
Direkte Transaktionskosten
OCF-/TER-Cap
Portfolioumschlagsquote (PTR)
Anteilspreise
Hoch
Tief
147
Neptune US Opportunities Fund
Fondsinformationen (Fortsetzung)
Wertentwicklung (Fortsetzung)
Anteilsklasse B Thesaurierend EUR
31. Dezember 2016 31. Dezember 2015 31. Dezember 2014
(p)
(p)
(p)
168,94
31,93
(2,03)
29,90
(0,31)
0,31
161,90
9,10
(2,06)
7,04
—
—
149,01
14,72
(1,83)
12,89
—
—
198,84
0,38
168,94
0,32
161,90
0,57
17,70%
£
4,35%
£
8,65%
£
16.745.750
8.421.558
1,19%
0,22%
1,30%
129,00%
13.869.814
8.209.935
1,21%
0,19%
2,50%
135,44%
12.773.811
7.889.869
1,21%
0,38%
2,50%
232,40%
236,70¢
181,60¢
185,14¢
162,15¢
210,60¢
166,20¢
Veränderung des Nettovermögens pro Anteil
NIW pro Anteil zu Beginn des Berichtsjahres
Rendite vor Betriebsaufwendungen
Betriebsaufwendungen
Rendite nach Betriebsaufwendungen
Ausschüttungen
Einbehaltene Ausschüttungen für thesaurierende
Anteile
NIW pro Anteil am Ende des Berichtsjahres
Nach direkten Transaktionskosten von:
Performance
Rendite nach Betriebsaufwendungen
Weitere Informationen
NIW am Ende des Berichtsjahres
Anzahl Anteile am Ende des Berichtsjahres
Laufende Kosten
Direkte Transaktionskosten
OCF-/TER-Cap
Portfolioumschlagsquote (PTR)
Anteilspreise
Hoch
Tief
148
Neptune US Opportunities Fund
Fondsinformationen (Fortsetzung)
Wertentwicklung (Fortsetzung)
Anteilsklasse A Thesaurierend USD
31. Dezember 2016 31. Dezember 2015 31. Dezember 2014
(p)
(p)
(p)
119,99
22,55
(2,02)
20,53
—
—
116,04
6,50
(2,55)
3,95
—
—
107,80
10,40
(2,16)
8,24
—
—
140,52
0,27
119,99
0,23
116,04
0,41
17,11%
£
3,40%
£
7,64%
£
1.770.193
1.259.795
1,69%
0,22%
1,80%
129,00%
1.093.295
911.189
2,10%
0,19%
1,00%
135,44%
1.565.339
1.349.022
1,99%
0,38%
1,00%
232,40%
177,20¢
145,00¢
126,78¢
111,31¢
189,00¢
160,80¢
Veränderung des Nettovermögens pro Anteil
NIW pro Anteil zu Beginn des Berichtsjahres
Rendite vor Betriebsaufwendungen
Betriebsaufwendungen
Rendite nach Betriebsaufwendungen
Ausschüttungen
Einbehaltene Ausschüttungen für thesaurierende
Anteile
NIW pro Anteil am Ende des Berichtsjahres
Nach direkten Transaktionskosten von:
Performance
Rendite nach Betriebsaufwendungen
Weitere Informationen
NIW am Ende des Berichtsjahres
Anzahl Anteile am Ende des Berichtsjahres
Laufende Kosten
Direkte Transaktionskosten
OCF-/TER-Cap
Portfolioumschlagsquote (PTR)
Anteilspreise
Hoch
Tief
149
Neptune US Opportunities Fund
Fondsinformationen (Fortsetzung)
Wertentwicklung (Fortsetzung)
Anteilsklasse C Thesaurierend USD
31. Dezember 2016 31. Dezember 2015 31. Dezember 2014
(p)
(p)
(p)
124,12
23,51
(1,35)
22,16
(0,42)
0,42
119,98
6,69
(2,55)
4,14
—
—
111,32
10,68
(2,02)
8,66
—
—
146,28
0,27
124,12
0,24
119,98
0,42
17,85%
£
3,45%
£
7,78%
£
117.501
80.325
0,84%
0,22%
0,95%
129,00%
451.509
363.760
2,02%
0,19%
2,50%
135,44%
912.488
760.532
1,80%
0,38%
2,50%
232,40%
184,60¢
150,00¢
131,15¢
115,20¢
195,40¢
166,20¢
Veränderung des Nettovermögens pro Anteil
NIW pro Anteil zu Beginn des Berichtsjahres
Rendite vor Betriebsaufwendungen
Betriebsaufwendungen
Rendite nach Betriebsaufwendungen
Ausschüttungen
Einbehaltene Ausschüttungen für thesaurierende
Anteile
NIW pro Anteil am Ende des Berichtsjahres
Nach direkten Transaktionskosten von:
Performance
Rendite nach Betriebsaufwendungen
Weitere Informationen
NIW am Ende des Berichtsjahres
Anzahl Anteile am Ende des Berichtsjahres
Laufende Kosten
Direkte Transaktionskosten
OCF-/TER-Cap
Portfolioumschlagsquote (PTR)
Anteilspreise
Hoch
Tief
Wertentwicklung des Teilfonds
Die Wertentwicklung des Teilfonds kann dem Bericht des Anlageverwalters auf Seite 141 entnommen werden.
Detaillierte Angaben zu den im Berichtsjahr erfolgten Ausschüttungen pro Anteil können der Ausschüttungstabelle
auf den Seiten 160 und 161 entnommen werden.
Status
Der Neptune US Opportunities Fund ist ein Teilfonds von Neptune Investment Funds und ein OGAW-konformer
Fonds.
Risikohinweis
Bitte beachten Sie, dass die bisherige Wertentwicklung nicht unbedingt Aufschluss über die zukünftige
Wertentwicklung gibt und dass der Wert einer OEIC-Anlage sowie die daraus resultierende Rendite sowohl abals auch zunehmen und durch fluktuierende Wechselkurse Veränderungen erfahren können.
150
Neptune US Opportunities Fund
Einzelabschluss
Gesamterfolgsrechnung
für das am 31. Dezember 2016 abgeschlossene Geschäftsjahr
Anm.
Ertrag
Nettokapitalgewinne
Ertrag
Aufwand
Zinsverbindlichkeiten und ähnliche
Abgaben
Nettoertrag/(-aufwand) vor Steuern
Steuern
31. Dezember 2016
31. Dezember 2015
£
£
£
2
3
4.474.217
2.633.891
4
(2.997.589)
(4.678.595)
(3.017)
(4.121)
1.473.611
(645.417)
(2.048.825)
(333.231)
39.509.030
5
Nettoaufwand/(-ertrag) nach Steuern
Gesamtertrag vor Ausschüttungen
Ausschüttungen
Veränderungen des Nettovermögens
der Anteilinhaber infolge
Investitionstätigkeit
£
6
21.013.707
828.194
(2.382.056)
40.337.224
(1.042.340)
18.631.651
(175)
39.294.884
18.631.476
Veränderung des Nettovermögens der Anteilinhaber
für das am 31. Dezember 2016 abgeschlossene Geschäftsjahr
31. Dezember 2016
£
Nettovermögen der Anteilinhaber zu Beginn
der Berichtsperiode
Erlös aus der Anteilsausgabe
Aufwendungen für die Annullierung von
Anteilen
31. Dezember 2015
£
353.668.763
73.013.237
Einbehaltene Ausschüttung bei
Thesaurierungsanteilen
Nettovermögen der Anteilinhaber am Ende
der Berichtsperiode
£
412.262.635
115.550.174
(193.260.984)
(192.775.522)
(120.247.747)
Verwässerungsausgleich
Veränderungen des Nettovermögens der
Anteilinhaber infolge Investitionstätigkeit
£
(77.225.348)
8.883
—
39.294.884
18.631.476
978.702
273.703.485
—
353.668.763
151
Neptune US Opportunities Fund
Einzelabschluss (Fortsetzung)
Bilanz
per 31. Dezember 2016
31. Dezember 2016
Anm.
£
£
Aktiva
Langfristige Aktiva
Anlagevermögen
Kurzfristige Aktiva
Debitoren
Barmittel und Bankguthaben
Nettovermögen der Anteilinhaber
£
352.691.228
7
9.299.715
2.146.504
8
7.457.934
96
Total Aktiva
Total Passiva
£
259.435.627
Total kurzfristige Aktiva
Passiva
Kreditoren
Bankkontoüberziehungens
Sonstige Kreditoren
31. Dezember 2015
9
16.757.649
2.146.600
276.193.276
354.837.828
(330)
(512.155)
(2.489.461)
(656.910)
(2.489.791)
(1.169.065)
273.703.485
353.668.763
Die Anmerkungen zum Abschluss sind ein wesentlicher Bestandteil dieses Jahresabschlusses.
152
Neptune US Opportunities Fund
Anhang zum Einzelabschluss
für das am 31. Dezember 2016 abgeschlossene Geschäftsjahr
1
Rechnungslegungsgrundsätze
Die für diesen Teilfonds angewandten Rechnungslegungsgrundsätze sind in den Anmerkungen auf den
Seiten 9 bis 13 beschrieben.
2
Nettokapitalgewinne
Nicht derivative Wertpapiere
Währungsgewinne
Transaktionsgebühren
Nettokapitalgewinne
Ertrag
3
31. Dezember 2015
£
20.679.032
338.040
(3.365)
39.509.030
21.013.707
31. Dezember 2016
£
31. Dezember 2015
£
270
Bankzinsen
Ausländische Dividenden
682
4.473.535
Total Ertrag
4.474.217
2.633.891
31. Dezember 2016
£
31. Dezember 2015
£
2.743.967
—
50.855
9.847
10.527
44.925
4.396.495
(4.271)
49.203
4.943
12.292
54.353
2.860.121
4.513.015
44.872
28.008
48.330
37.588
72.880
85.918
14.351
234
19.956
30.047
15.712
355
16.919
46.676
64.588
79.662
2.997.589
4.678.595
Aufwand
Zahlbar an den ACD, ein mit dem ACD verbundenes
Unternehmen oder Vertreter der beiden:
4
31. Dezember 2016
£
38.411.399
1.104.318
(6.687)
Regelmässige Gebühr des ACD
Gebührennachlass des ACD*
Vertriebsgebühren
Druckkosten
Registrierungsgebühren
Transferstellengebühr
2.633.621
Zahlbar an die Verwahrstelle, ein mit ihr
verbundenes Unternehmen oder Vertreter der
beiden
Verwahrstellengebühren
Verwahrungsgebühren
Übriger Aufwand
Prüfgebühren
Prüfgebühren für die FCA
Rechts- und Fachberaterhonorare
Kosten für Veröffentlichungen
Total Aufwand
* Bis zum 31. Dezember 2015 hatte der ACD die Gesamtkostenquote (TER) für jede Anteilsklasse auf einen
Prozentsatz des durchschnittlichen Nettoinventarwerts beschränkt. Diese Obergrenzen sind in den Tabellen
zur Wertentwicklung jedes Teilfonds angegeben. Die Obergrenzen wurden neu bestimmt und gelten seit dem
1. Januar 2016 für die laufenden Kosten (Ongoing Charge Figure (OCF)). Sie entsprechen einem Prozentsatz
des durchschnittlichen Nettoinventarwerts und die neue „OCF-Cap“ ab dem 1. Januar 2016 ist für jede
Anteilsklasse ebenfalls in den Tabellen zur Wertenwicklung angegeben. Der ACD legt die OCF-Caps in seinem
eigenen Ermessen fest und kann diese jederzeit aufheben.
153
Neptune US Opportunities Fund
Anhang zum Einzelabschluss (Fortsetzung)
für das am 31. Dezember 2016 abgeschlossene Geschäftsjahr
5 Steuern
31. Dezember 2016
£
(a) Aufschlüsselung der Steuerlast im Berichtsjahr:
Ausländische Quellensteuer
Total Steuern für das Berichtsjahr
31. Dezember 2015
£
645.417
333.231
645.417
333.231
(b) Faktoren, welche die Steuerlast im Berichtsjahr beeinflussen
Die für das Berichtsjahr geschätzte Steuerbelastung liegt über dem im Vereinigten Königreich geltenden Standardsatz für die Körperschaftssteuer von bewilligten offenen Investmentgesellschaften (20%).
Die Abweichungen werden nachfolgend erklärt:
31. Dezember 2016
£
Nettoertrag/(-verlust) vor Steuern
Körperschaftssteuer zum Satz von 20 % (2015: 20%)
Einfluss:
Veränderung des überschüssigen Verwaltungsaufwands
Nicht steuerpflichtige ausländische Dividenden
Im Ausland gezahlte Steuern
Ausländische Quellensteuer
Laufende Steuerlast für das Berichtsjahr
31. Dezember 2015
£
1.473.611
(2.048.825)
294.722
(409.765)
577.168
924.800
(867.814)
(512.961)
(4.076)
(2.074)
645.417
645.417
333.231
333.231
(b) Latente Steuern
Zum Jahresende besteht ein potenzielles latentes Steuerguthaben von £ 9.080.715 (2015: £8.503.547) im
Zusammenhang mit überschüssigen Verwaltungsaufwendungen. Es ist unwahrscheinlich, dass der Teilfonds
in Zukunft ausreichende steuerbare Gewinne erwirtschaften wird, um diesen Betrag aufzurechnen; daher
wurden weder in diesem Jahr noch im Vorjahr latente Steuern angesetzt.
6 Ausschüttungen
Die Ausschüttungen berücksichtigen die bei der Ausgabe von Anteilen vereinnahmten sowie die bei der
Annullierung von Anteilen abgezogenen Beträge und umfassen:
31. Dezember 2016
£
Zwischendividende
400.174
Endausschüttung
578.528
Zuzüglich: Bei der Annullierung von Anteilen gezahlte Beträge
42.826
Zu-/abzüglich: Bei der Ausgabe von Anteilen erhaltene Beträge
20.812
Nettoausschüttung im Berichtsjahr
31. Dezember 2015
£
—
—
193
(18)
1.042.340
175
Überleitung vom Nettoertrag/(-aufwand) nach Steuern zur Ausschüttung
Nettoaufwand/(-ertrag) nach Steuern
Ertragsausgleich beim Umtausch von Anteilen
Ertragsdefizit zulasten des Kapitals
Nettoausschüttung im Berichtsjahr
828.194
30.086
184.060
1.042.340
Detaillierte Angaben zu den im Berichtsjahr erfolgten Ausschüttungen pro Anteil können der
Ausschüttungstabelle auf den Seiten 160 und 161 entnommen werden.
154
(2.382.056)
640
2.381.591
175
Neptune US Opportunities Fund
Anhang zum Einzelabschluss
für das am 31. Dezember 2016 abgeschlossene Geschäftsjahr (Fortsetzung)
7 Debitoren
Aufgelaufene Erträge
Forderungen für ausgegebene Anteile
Übriger vorausgezahlter Aufwand (einschliesslich
Verwahrstellengebühren)
Noch nicht abgewickelte Verkäufe
Total Debitoren
8 Barmittel und Bankguthaben
31. Dezember 2016
£
31. Dezember 2015
£
155.596
6.706.356
145.173
2.000.166
58
2.437.705
9.299.715
1.165
—
2.146.504
31. Dezember 2016
£
31. Dezember 2015
£
£
£
Barmittel und Bankguthaben
9 Kreditoren
7.457.934
96
31. Dezember 2016
£
31. Dezember 2015
£
Regelmässige Gebühr des ACD
Gebührennachlass zulasten des ACD
Aufgelaufene Aufwendungen
Verbindlichkeiten für annullierte Anteile
Zinsverbindlichkeiten
Noch nicht abgewickelte Käufe
209.381
127
73.173
607.429
29
1.599.322
313.063
—
58.585
283.717
219
1.326
Total Kreditoren
2.489.461
656.910
10 Geschäftsvorfälle mit nahestehenden Personen
Genauere Angaben über nahestehende Personen sind den Anmerkungen auf den Seiten 9 bis 13 zu
entnehmen.
Die an den ACD und die Verwahrstelle bzw. vom ACD und der Verwahrstelle gezahlten Beträge sind in
Anmerkung 4 auf Seite 153 aufgeführt. The balances due at year end are shown in notes 7 and 9.
11 Anteilskapital
Genauere den Teilfonds betreffende Angaben sind den Anmerkungen auf den Seiten 9 bis 13 zu entnehmen.
12 Eventualverbindlichkeiten und Verpflichtungen
Am Bilanzstichtag hatte der Teilfonds keine Eventualverbindlichkeiten und offenen Verpflichtungen (2015:
keine).
13 Swing Pricing
Die Grundsätze des ACD betreffend Swing Pricing werden in den Anmerkungen auf den Seiten 9 bis 13
erläutert.
155
Neptune US Opportunities Fund
Anhang zum Einzelabschluss
für das am 31. Dezember 2016 abgeschlossene Geschäftsjahr (Fortsetzung)
14 Derivate und andere Finanzinstrumente
Die Hauptrisiken im Zusammenhang mit den vom Teilfonds gehaltenen Finanzinstrumenten und die
Grundsätze des ACD zur Verwaltung dieser Risiken werden in den Anmerkungen auf den Seiten 9 bis 13
erläutert.
Als internationaler Aktienfonds unterliegt der Teilfonds dem Kursrisiko, dem Währungsrisiko, dem
Liquiditätsrisiko und dem Gegenparteirisiko. Der Teilfonds legt nicht in Schuldtiteln an und ist daher keinem
wesentlichen Zins- oder Kreditrisiko ausgesetzt.
Wäre der Preis der vom Teilfonds gehaltenen Anlagen per 31. Dezember 2016 um 1 % gestiegen bzw.
gesunken, hätte dies eine Zunahme bzw. eine Abnahme des den Anteilinhabern zuzurechnenden
Nettovermögens von ca. 1 % bewirkt; dies entspräche für diesen Teilfonds einem Betrag von GBP 2.594.356
(2015: GBP 3.526.912).
Hätte das Pfund Sterling zum 31. Dezember 2016 gegenüber allen anderen Währungen um 1 % auf- bzw.
abgewertet, wäre das den Anteilinhabern des Teilfonds zuzurechnende Nettovermögen um ca.
GBP 2.728.548 (2015: GBP 3.541.497) höher bzw. niedriger ausgefallen.
Den Teilfonds betreffende Zahlenangaben:
Währungsrisiko
In der nachfolgenden Tabelle wird das Fremdwährungsrisiko am Bilanzstichtag aufgezeigt:
Nettobetrag der Vermögenswerte in
Fremdwährung am
31. Dezember 2016
31. Dezember 2015
Währung
Total
£
Total
£
Euro
US-Dollar
6.700.766
266.154.042
1.815.159
352.334.565
Total
272.854.808
354.149.724
15 Portfoliotransaktionskosten
Aufstellung der Gesamttransaktionskosten
Zukäufe
31. Dezember
2016
£
219.254.684
2.943.086
31. Dezember
2015
£
268.010.476
13.093.132
222.197.770
281.103.608
Provisionen
Aktien
Kollektive Kapitalanlagen
245.922
—
320.366
15.060
(380.010)
—
(360.853)
(15.469)
Total Provisionen
245.922
335.426
(380.010)
(376.322)
Steuern
Aktien
Kollektive Kapitalanlagen
—
—
—
—
(7.505)
—
(6.739)
(233)
Total Steuern
—
—
(7,505)
(6,972)
245,922
335,426
(387,515)
(383,294)
Im Berichtsjahr getätigte Nettotransaktionen
nach Transaktionskosten
222,443,692
281,439,034
Aktien
Kollektive Kapitalanlagen
Im Berichtsjahr getätgite Transaktionen
vor Transaktionskosten
Gesamttransaktionskosten
156
Veräusserungen
31. Dezember
31. Dezember
2016
2015
£
£
352.241.758
349.306.633
2.256.290
12.661.690
354.498.048
354,110,534
361.968.323
361,585,029
Neptune US Opportunities Fund
Anhang zum Einzelabschluss
für das am 31. Dezember 2016 abgeschlossene Geschäftsjahr (Fortsetzung)
16 Portfoliotransaktionskosten (Fortsetzung)
Aufstellung der Gesamttransaktionskosten (Fortsetzung)
Beim Handel mit Aktien hat der Teilfonds für jede Transaktion Provisionen und Steuern zu zahlen.
Außerdem besteht zwischen den Kauf- und den Verkaufspreisen der zugrundeliegenden Anlagen eine
Handelsspanne. Bei anderen Anlagekategorien (wie Anleihen, Geldmarktinstrumenten und Derivaten) sind
die Transaktionskosten nicht einzeln identifizierbar; sie sind in der Handelsspanne enthalten. Die
Handelsspannen variieren stark, je nach Transaktionswert und Marktstimmung. Am Bilanzstichtag lag die
Handelsspanne des Teilfonds bei 0,02 % (2015: 0,03 %).
157
Neptune US Opportunities Fund
Anhang zum Einzelabschluss
für das am 31. Dezember 2016 abgeschlossene Geschäftsjahr (Fortsetzung)
15 Portfoliotransaktionskosten (Fortsetzung)
Gesamttransaktionskosten als Prozentsatz der Vermögenskategorie:
Zukäufe
Veräusserungen
31. Dezember 31. Dezember 31. Dezember 31. Dezember
2016
2015
2016
2015
%
%
%
%
Provisionen
Aktien
Organismen für gemeinsame Anlagen
0,11
0,12
(0,11)
(0,10)
—
0,12
—
(0,12)
—
—
—
—
Steuern
Aktien
Gesamttransaktionskosten als Prozentsatz des NIW:
Für das Geschäftsjahr zum
Provisionen
Steuern
Total
31. Dezember
2016
%
0,22
—
31. Dezember
2015
%
0,19
—
0,22
0,19
16 Ereignisse nach dem Bilanzstichtag
Nach dem Bilanzstichtag traten keine Ereignisse ein, die für den Abschluss von Bedeutung wären.
17 Entwicklung des Anteilsbestands
Entwicklung des Anteilsbestands im Berichtsjahr
A
Thesaurierend
Anteile im Umlauf zu Beginn des Berichtsjahres
Im Berichtsjahr aufgelegte Anteile
33.737.979
31. Dezember 2016
B
Thesaurierend
4.677.478
C
Thesaurierend
99.321.698
1.507.286
2.467.071
1.912.121
Rücknahmen im Berichtsjahr
(9.927.297)
(3.797.400)
(48.587.172)
Im Berichtsjahr umgetauschte Anteile
(8.936.822)
(824.256)
21.355.994
Anteile im Umlauf am Ende des Berichtsjahres
16.381.146
2.522.893
74.002.641
D
Thesaurierend
A
Thesaurierend
EUR
B
Thesaurierend
EUR
Anteile im Umlauf zu Beginn des Berichtsjahres
Im Berichtsjahr aufgelegte Anteile
Rücknahmen im Berichtsjahr
Im Berichtsjahr umgetauschte Anteile
Anteile im Umlauf am Ende des Berichtsjahres
158
50.436.400
121.026
8.209.933
8.130.735
5.751.584
3.808.581
(23.819.608)
(5.728.696)
(3.596.956)
—
—
—
34.747.527
143.914
8.421.558
Neptune US Opportunities Fund
Anhang zum Einzelabschluss
für das am 31. Dezember 2016 abgeschlossene Geschäftsjahr (Fortsetzung)
17 Entwicklung des Anteilsbestands (Fortsetzung)
Entwicklung des Anteilsbestands im Berichtsjahr (Fortsetzung)
A
Thesaurierend
USD
Anteile im Umlauf zu Beginn des Berichtsjahres
Im Berichtsjahr aufgelegte Anteile
Rücknahmen im Berichtsjahr
Im Berichtsjahr umgetauschte Anteile
Anteile im Umlauf am Ende des Berichtsjahres
C
Thesaurierend
USD
911.188
2.479.382
363.760
—
(2.130.775)
(283.435)
—
—
1.259.795
80.325
18 Fair-Value-Hierarchie
Bewertungsmethode
£
Verbindlichkeiten
31. Dezember
2016
£
Vermögenswerte
31. Dezember
2015
£
Stufe 1
258.575.515
—
352.691.228
—
Stufe 2
860.112
—
—
—
259.435.627
—
352.691.228
—
Vermögenswerte
31. Dezember
2016
Verbindlichkeiten
31. Dezember
2015
£
Der Teilfonds hat keine finanziellen Instrumente der Stufe 3.
159
Neptune US Opportunities Fund
Ausschüttungstabelle
für das am 31. Dezember 2016 abgeschlossene Geschäftsjahr - in Pence/Cent pro Anteil
Zwischendividende
Gruppe 1 - Anteile, die vor dem 1. Januar 2016 gekauft wurden
Gruppe 2 - Anteile, die zwischen dem 1. Januar 2016 und dem 30. Juni 2016 gekauft wurden
Nettoertrag
Ertragsausgleich
Bezahlt am
31. August 2016
Bezahlt am
31. August 2015
—
—
—
—
—
—
—
—
0,1337
0,1337
—
—
0,1337
0,1337
—
—
0,3066
0,2481
—
0,0585
0,3066
0,3066
—
—
0,2906
0,2138
—
0,0768
0,2906
0,2906
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
0,0779
0,0779
—
—
0,0779
0,0779
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
0,0471
0,0471
—
—
0,0471
0,0471
—
—
Anteile A Thesaurierend (p)
Gruppe 1
Gruppe 2
Anteile B Thesaurierend (p)
Gruppe 1
Gruppe 2
Anteile C Thesaurierend (p)
Gruppe 1
Gruppe 2
Anteile D Thesaurierend (p)
Gruppe 1
Gruppe 2
Anteile A Thesaurierend EUR (¢)
Gruppe 1
Gruppe 2
Anteile B Thesaurierend EUR (¢)
Gruppe 1
Gruppe 2
Anteile A Thesaurierend USD (¢)
Gruppe 1
Gruppe 2
Anteile C Thesaurierend USD (¢)
Gruppe 1
Gruppe 2
160
Neptune US Opportunities Fund
Ausschüttungstabelle
für das am 31. Dezember 2016 abgeschlossene Geschäftsjahr - in Pence/Cent pro Anteil
Endausschüttung
Gruppe 1 - Anteile, die vor dem 1. Juli 2016 gekauft wurden
Gruppe 2 - Anteile, die zwischen dem 1. Juli 2016 und dem 31. Dezember 2016 gekauft wurden
Nettoertrag
Ertragsausgleich
Zahlbar per
28. Februar 2017
Bezahlt am
29. Februar 2016
—
—
—
—
—
—
0,5080
0,2172
—
0,2908
0,5080
0,5080
—
—
0,5175
0,2579
—
0,2596
0,5175
0,5175
—
—
0,4653
0,2507
—
0,2146
0,4653
0,4653
—
—
—
—
—
—
—
—
—
0,2821
0,2872
0,2872
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
0,4695
0,4695
—
—
Anteile A Thesaurierend (p)
Gruppe 1
Gruppe 2
—
—
Anteile B Thesaurierend (p)
Gruppe 1
Gruppe 2
Anteile C Thesaurierend (p)
Gruppe 1
Gruppe 2
Anteile D Thesaurierend (p)
Gruppe 1
Gruppe 2
Anteile A Thesaurierend EUR (¢)
Gruppe 1
Gruppe 2
—
—
Anteile B Thesaurierend EUR (¢)
Gruppe 1
Gruppe 2
0,2872
0,0051
Anteile A Thesaurierend USD (¢)
Gruppe 1
Gruppe 2
—
—
Anteile C Thesaurierend USD (¢)
Gruppe 1
Gruppe 2
0,4695
0,4695
161
Neptune Investment Funds
Vergütungsbericht
Der ACD muss eine Vergütungspolitik (die
„Vergütungspolitik“) gemäß den Vorschriften von
SYSC 19E des FCA Handbooks entwickeln,
umsetzen und anwenden. Diese muss mit einem
soliden und wirksamen Risikomanagement
vereinbar und diesem förderlich sein und darf nicht
zum Eingehen von Risiken, die mit dem Risikoprofil
oder der Satzung des betreffenden Teilfonds im
Widerspruch stehen, ermutigen. Die Vergütungspolitik steht im Einklang mit der Geschäftsstrategie,
den Zielen, Werten und Interessen des ACD, der
Teilfonds sowie der Anleger in diesen Teilfonds
und beinhaltet Maßnahmen zur Vermeidung von
Interessenkonflikten. Die Vergütungspolitik gilt in
erster Linie für diejenigen Mitarbeitenden –
einschließlich Geschäftsleitung, Risikoträgern,
162
Kontrollfunktionen und aller Angestellten –, deren
Vergütung jener der leitenden Angestellten und der
Risikoträger entspricht, deren Tätigkeit sich
wesentlich auf die Risikoprofile des ACD oder des
vom ACD verwalteten Teilfonds auswirkt.
In diesem Jahresbericht und Abschluss werden
keine quantitativen Angaben zur Vergütung offengelegt, da der ACD seine erste jährliche Leistungsperiode noch nicht beendet hat, innerhalb derer
SYSC 19E zu erfüllen ist. Der ACD ist überzeugt,
dass die Offenlegung von quantitativen Angaben
zur Vergütung für lediglich einen Teil des Geschäftsjahres den Anteilinhabern Informationen zur
Verfügung stellen würde, die nicht besonders
relevant und vergleichbar wären.
Neptune Investment Funds
Allgemeine Informationen und Kontaktangaben
Zulassung zum Vertrieb
Neptune Investment Funds (die „Gesellschaft“) ist
eine Investmentgesellschaft mit variablem Kapital
nach Maßgabe von Regel 12 (Bewilligung) der
Open-Ended Investment Companies (OEIC)
Regulations 2001. Sie ist von der britischen Financial
Conduct Authority (FCA) zugelassen und untersteht
deren Aufsicht. Sie hat die Struktur eines UmbrellaFonds und umfasst fünfzehn in Wertpapieren
angelegte Teilfonds, wovon acht zum Vertrieb in der
Schweiz und von der Schweiz aus zugelassen sind.
In der Zukunft können weitere Teilfonds aufgelegt
werden. Als Anteilinhaber haften Sie nicht für
Schulden der Gesellschaft. Ein Anteilinhaber ist nicht
verpflichtet, weitere Zahlungen an die Gesellschaft
zu leisten, nachdem er den Preis für den Erwerb der
Anteile gezahlt hat.
Kauf und Verkauf von Anteilen
Der ACD nimmt Aufträge zum Kauf und Verkauf von
Anteilen an normalen Geschäftstagen zwischen
9.00 Uhr und 17.00 Uhr (britische Zeit) entgegen.
Die Transaktionen werden zu den am nächsten
Bewertungszeitpunkt festgestellten Preisen abgeschlossen. Anweisungen für den Kauf und Verkauf
von Anteilen können entweder schriftlich an
Neptune Investment Management Limited
PO Box 9004
Chelmsford
Essex
CM99 2WR
oder telefonisch unter der Nummer 0800 587 5051
erteilt werden.
Die Auftragsbestätigung wird bis zum Geschäftsschluss am nächsten Geschäftstag nach dem
Handelstag ausgestellt.
Individual Savings Account
(ISA) Status
Während der Berichtsperiode erfüllten alle Anteile
die Anforderungen für die ISA-Eignung nach Maßgabe der ISA-Verordnung der britischen Finanz- und
Steuerbehörde.
Kontaktangaben
ACD und Anlageverwalter:
Neptune Investment Management Limited
3 Shortlands, London W6 8DA (von der
FCA genehmigt und beaufsichtigt)
Verwaltungsratsmitglieder
Jonathan Punter
Robin Geffen
Alexander Catto
Stuart Southall
Richard Green
James Cripps
James Dowey
Charlie Parker
Robert Smith
Verwahrstelle
State Street Trustees Limited
525 Ferry Road, Edinburgh EH5 2AW
(Authorised and regulated by the FCA)
Fondsbuchhalter und Bewertungsstelle
State Street Bank & Trust Company Limited
20 Churchill Place, London E14 5HJ
Verwaltungs- und Registerstelle
International Financial Data Services (UK)
Limited
PO Box 9004, Chelmsford CM99 2WR (von
der FCA genehmigt und beaufsichtigt)
Ausschüttungen
War eine Ausschüttung zahlbar, so wurde diese
zum 31. Dezember 2016 berechnet und gegebenenfalls am 28. Februar 2017 an die
Anteilinhaber ausgezahlt.
Unabhängiger Wirtschaftsprüfer
Ernst & Young LLP
25 Churchill Place, Canary Wharf, London E14 5EY
Jahresbericht und Abschluss
Dieses Dokument ist ein für die Schweiz erstellter
Auszug aus dem Jahresbericht der Neptune
Investment Funds für das am 31. Dezember 2016
abgeschlossene Geschäftsjahr.
Weitere Informationen
Die in diesem Bericht enthaltenen Informationen
sollen den Anlegern eine sachkundige Beurteilung
der von der Gesellschaft während der Berichtsperiode getätigten Geschäfte und der Ergebnisse
am Jahresende ermöglichen.
163
Neptune Investment Funds
Neptune Investment Management Limited ist von der Financial Conduct Authority (FCA) zugelassen
und untersteht deren Aufsicht. FCA-Nummer 416015. Eingetragener Sitz: 3 Shortlands, London,
W6 8DA. Eingetragen in England & Wales Nr. 4341768.
Mehrwertsteuernummer: 887 1263 92
164