Untitled - Kuoni Group
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KUONI GROUP FINANZBERICHT 2014 123 KENNZAHLEN ÜBER FÜNF JAHRE KENNZAHLEN ÜBER FÜNF JAHRE CHF Mio. 2014 Nettoerlös Global Travel Services Group Travel FIT (Fully Independent Traveller) Outbound & Specialists Outbound Nordic Outbound Europe/Asia Destination Management Specialists VFS Global Abzüglich Erlöseliminierung Total EBITA Global Travel Services Group Travel FIT (Fully Independent Traveller) Akquisitions- und Integrationskosten Outbound & Specialists Outbound Nordic Outbound Europe/Asia Destination Management Specialists VFS Global Corporate Total EBIT Global Travel Services Group Travel FIT (Fully Independent Traveller) Akquisitions- und Integrationskosten Outbound & Specialists Outbound Nordic Outbound Europe/Asia Destination Management Specialists VFS Global Corporate Total KUONI GROUP FINANZBERICHT 2014 2013 873 1 933 943 1 802 844 1 343 365 271 – 121 5 508 12.4 42.0 0.0 16.9 47.3 – 5.3 36.8 27.8 2.5 40.2 – 23.7 154.2 39.5 – 69.1 8.7 35.5 – 21.8 51.7 6.5 n.a. n.a. 35.1 9.3 17.1 41.9 – 52.6 112.9 22.3 53.0 – 4.7 979 1 970 534 156 – 145 3 984 – 8.5 14.3 – 15.8 52.5 – 11.2 85.7 19.0 63.3 – 20.2 40.6 – 33.7 12.3 35.5 – 21.8 117.7 490 n.a. 929 1 780 530 176 – 163 5 111 21.7 68.4 – 5.3 37.8 34.1 6.4 40.2 – 23.7 191.4 2010 789 1 070 993 1 738 400 205 – 158 5 845 – 7.6 20.5 – 12.1 52.5 – 11.2 122.2 26.8 74.5 – 4.7 16.9 63.2 0.0 2011 964 1 703 982 1 414 417 244 – 133 5 669 2012 55.8 15.5 19.0 36.4 – 61.0 72.2 6.1 n.a. n.a. 13.4 43.5 – 20.2 33.9 0.6 13.7 41.9 – 52.6 74.2 54.7 7.1 15.1 36.4 – 61.0 58.4 CHF Mio. 2014 2013 2012 2011 2010 Konzernergebnis Investitionen in Sachanlagen und immaterielle Anlagen Abschreibungen Amortisationen Cashflow (Nettogeldzufluss aus Betriebstätigkeit) Nettoverschuldung 67.4 69.2 – 14.4 33.3 23.2 66.0 49.0 36.5 46.1 48.4 37.3 58.4 51.5 38.8 57.2 54.1 38.7 43.3 41.1 13.8 64.0 273.8 160.4 240.5 106.4 291.2 110.5 306.4 117.0 – 66.6 1 381 1 038 779 32.2% 300 1 340 2 419 1 422 971 779 32.6% 301 1 313 2 393 1 475 927 699 29.1% 164 1 539 2 402 1 576 923 775 31.0% 415 1 309 2 499 773 1 048 562 30.9% 302 957 1 821 958 6.6% 950 13.0% 984 2.8% 1 233 3.3% 748 5.4% 7.5% – 8.5 7.5% 52.1 8.5% – 56.6 8.5% – 47.4 8.5% – 23.3 Anlagevermögen Umlaufvermögen Eigenkapital Eigenfinanzierungsgrad Langfristiges Fremdkapital Kurzfristiges Fremdkapital Bilanzsumme Investiertes Kapital 1 Return on Invested Capital (ROIC) 2 Gewichteter Kapitalkostensatz (WACC) Kuoni Economic Profit (KEP) 3 Durchschnittlicher Personalbestand (Vollzeitstellen) Global Travel Services Group Travel FIT (Fully Independent Traveller) Outbound & Specialists Outbound Nordic Outbound Europe/Asia Destination Management Specialists VFS Global Corporate Die dargestellten Daten basieren auf der jeweiligen konsolidierten Jahresrechnung. Die sich aus den Änderungen der International Financial Reporting Standards ergebenden Änderungen der Rechnungslegungsgrundsätze der Kuoni Group wurden nicht rückwirkend angewandt. 1 Investiertes Kapital ist die Summe aus Nettoumlaufvermögen, Sachanlagen, Goodwill, übrigen immateriellen Anlagen und übrigen KUONI GROUP FINANZBERICHT 2014 11 728 11 621 1 644 1 381 1 660 1 332 808 3 015 1 779 3 009 92 12 279 1 767 1 338 860 3 156 1 816 2 666 131 Nettoaktiven (ohne verzinsliche Aktiven und verzinsliches Fremdkapital) im Jahresdurchschnitt. 2 Return on Invested Capital (ROIC) ist wie folgt definiert: operatives Ergebnis nach Steuern (NOPAT) im Verhältnis zum durchschnittlich investierten Kapital. Der NOPAT beinhaltet das Betriebsergebnis (EBIT) abzüglich ertragsabhängiger Steuern. 697 0 1 364 883 836 3 967 1 683 2 573 115 8 772 11 048 817 4 060 1 620 2 155 149 803 3 804 1 565 1 794 109 3 Kuoni Economic Profit (KEP) ist wie folgt definiert: operatives Ergebnis nach Steuern (NOPAT) abzüglich Kapitalkosten. Die Kapitalkosten entsprechen dem investierten Kapital, multipliziert mit dem gewichteten Kapitalkostensatz (WACC) der Kuoni Group. Die Verzinsung des investierten Kapitals der akquirierten Einheit GTA erfolgte im Geschäftsjahr 2011 für acht Monate. CHF 2014 2013 2012 2011 2010 Cashflow (Nettogeldzufluss aus Betriebstätigkeit) Pro Namenaktie A Pro Namenaktie B 3.31 16.57 8.37 41.83 5.57 27.86 6.41 32.05 8.15 40.76 Konzernergebnis Pro Namenaktie A Pro Namenaktie B 3.44 17.20 3.55 17.77 – 0.84 – 4.19 1.84 9.22 1.49 7.43 Eigenkapital Pro Namenaktie A Pro Namenaktie B 40.10 200.48 40.39 201.96 36.17 180.84 44.43 222.14 38.57 192.84 1.50 4 7.50 4 1.50 7.50 0.60 3.00 0.60 3.00 0.50 2.50 29 988 000 4 6 7 29 006 520 11 520 336 11 472 696 7 235 672 43.7% 7 42.3% n.a. 34.4% 31.2% 2.49% 1.86% 1.09% 1.33% 0.55% Namenaktie A (Nominalwert CHF 0.20) Anzahl ausgegeben Anzahl dividendenberechtigt Börsenkurse 1 249 500 1 249 500 nicht kotiert 1 249 500 1 249 500 nicht kotiert 1 249 500 1 249 500 nicht kotiert 1 249 500 1 249 500 nicht kotiert 952 000 952 000 nicht kotiert Namenaktie B (Nominalwert CHF 1.00) Anzahl ausgegeben Anzahl dividendenberechtigt Börsenkursehöchst tiefst Jahresende Handelsvolumen pro Jahr in CHF Mio. 3 748 500 3 619 553 7 425 218 301 1289 3 748 500 3 593 253 410 263 403 892 3 748 500 3 590 212 341 217 274 758 3 748 500 3 574 332 439 213 225 839 2 856 000 2 703 869 459 294 454 787 1205 1610 1096 900 1383 Ausschüttung aus Kapitaleinlagereserven Pro Namenaktie A 5 Pro Namenaktie B 5 Ausschüttungssumme 5 Payout Ratio Yield (zum Jahresendkurs) Börsenkapitalisierung 31.12. in CHF Mio. 4 Antrag des Verwaltungsrates an die Ge­neral­­versammlung vom 20. April 2015. Definitive Beschlussfassung durch die Generalversammlung. 5 Gewinnausschüttung in Form einer verrechnungssteuerfreien Verwendung der Reserve aus Kapitaleinlagen. 6 Die Gesellschaft verzichtet auf eine Ausschüttung der Reserven aus Kapitaleinlagen auf die im Zeitpunkt der Ausschüttung gehaltenen eigenen Aktien, die für den Mitarbeiterbeteiligungsplan reserviert sind. 7 Stand per 31. Dezember 2014 QUICK SEARCH 14201 Informationen zu den Kennzahlen sind auch auf kuoni.com verfügbar KUONI GROUP FINANZBERICHT 2014 124 INHALT FINANZBERICHT Klappe Kennzahlen über fünf Jahre KUONI GROUP CORPORATE GOVERNANCE 129 Bilanz 223Einführung 130Erfolgsrechnung 224 Konzernstruktur und Aktionariat 131 Gesamtergebnisrechnung 225 Kapitalstruktur 132 Veränderung des Eigenkapitals 232 Verwaltungsrat 133 Geldflussrechnung 246 Konzernleitung 134 Wesentliche Grundsätze 248 Entschädigungen, Beteiligungen der Konzern­rechnungslegung und Darlehen 142 Anmerkungen zur Konzernrechnung 249 Mitwirkungsrechte der Aktionäre 196 Wichtige Tochtergesellschaften, 254 Kontrollwechsel und assoziierte Unternehmen und Joint Ventures 200 Bericht der Revisionsstelle Abwehr­massnahmen 256 Revisionsstelle 258 Informationspolitik 263 Entschädigungsbericht KUONI REISEN HOLDING AG 205Bilanz 206 Erfolgsrechnung 293 Agenda 2015 207 Anhang der Jahresrechnung 294 Impressum WEITERE INFORMATIONEN 217 Antrag des Verwaltungsrates über die Verwendung des Bilanzergebnisses 218 Bericht der Revisionsstelle KUONI GROUP FINANZBERICHT 2014 125 KUONI GROUP 126 Kuoni Group INHALT KUONI GROUP 202 KUONI REISEN HOLDING AG 129 Bilanz 130 Erfolgsrechnung 220 CORPORATE GOVERNANCE 131 Gesamtergebnisrechnung 132 Veränderung des Eigenkapitals 133 Geldflussrechnung 293 Agenda 2015 134 Wesentliche Grundsätze 294 Impressum WEITERE INFORMATIONEN der Konzern­rechnungslegung 142 Anmerkungen zur Konzernrechnung 196 Wichtige Tochtergesellschaften, assoziierte Unternehmen und Joint Ventures 200 Bericht der Revisionsstelle KUONI GROUP FINANZBERICHT 2014 127 128 BILANZ Aktiven CHF 1 000 Anmerkungen 31.12.2014 % 31.12.2013 % [13] [14] [15] [16] [17] [18] [24] 145 958 911 125 243 540 2 395 0 50 621 27 061 1 380 700 6.0 37.7 10.1 0.1 0.0 2.1 1.1 57.1 165 873 915 149 263 974 2 134 237 44 194 30 036 1 421 597 6.9 38.2 11.0 0.1 0.1 1.8 1.3 59.4 [19] [20] [21] 339 349 10 649 441 886 221 325 25 311 1 038 520 14.0 0.4 18.3 9.2 1.0 42.9 345 171 25 300 400 520 180 326 19 662 970 979 14.4 1.1 16.8 7.5 0.8 40.6 2 419 220 100.0 2 392 576 100.0 Anmerkungen 31.12.2014 % 31.12.2013 % [22] [22] 3 998 – 11 751 782 209 0.2 – 0.5 32.3 3 998 – 12 871 783 159 0.2 – 0.5 32.6 774 456 32.0 774 286 32.3 4 763 779 219 0.2 32.2 4 764 779 050 0.3 32.6 [23] [24] [25] 25 589 57 222 217 311 300 122 1.1 2.4 8.9 12.4 14 012 68 203 218 560 300 775 0.6 2.9 9.0 12.5 [25] 33 431 25 786 329 789 373 103 577 770 1 339 879 1.4 1.1 13.6 15.4 23.9 55.4 11 569 37 183 299 902 380 795 583 302 1 312 751 0.4 1.6 12.6 15.9 24.4 54.9 Total Fremdkapital 1 640 001 67.8 1 613 526 67.4 Total Passiven 2 419 220 100.0 2 392 576 100.0 Anlagevermögen Sachanlagen Goodwill Übrige immaterielle Anlagen Beteiligungen an assoziierten Unternehmen Beteiligungen an Joint Ventures Übrige Finanzanlagen Latente Steueraktiven Total Anlagevermögen Umlaufvermögen Flüssige Mittel Geldmarktanlagen Forderungen aus Leistungen/sonstige Forderungen Aktive Rechnungsabgrenzungen Laufende Steuerforderungen Total Umlaufvermögen Total Aktiven Passiven CHF 1 000 Eigenkapital Aktienkapital Eigene Aktien Konzernreserven Anteil Aktionäre Kuoni Reisen Holding AG am Eigenkapital Nicht-beherrschende Anteile Total Eigenkapital Fremdkapital Rückstellungen Latente Steuerpassiven Langfristige Finanzschulden Total langfristiges Fremdkapital Kurzfristige Finanzschulden Laufende Steuerschulden Schulden aus Leistungen/sonstige Schulden Kundenvorauszahlungen Passive Rechnungsabgrenzungen Total kurzfristiges Fremdkapital KUONI GROUP FINANZBERICHT 2014 129 ERFOLGSRECHNUNG CHF 1 000 Anmerkungen 2014 % 2013 % Nettoerlös [3/4] 5 508 461 100.0 5 668 935 100.0 Direkte Kosten Bruttogewinn [3/5] – 4 483 407 1 025 054 – 81.4 18.6 – 4 563 395 1 105 540 – 80.5 19.5 – 557 380 – 59 788 – 234 724 – 2 031 – 48 960 122 171 – 36 442 85 729 – 10.1 – 1.1 – 4.3 0.0 – 0.9 2.2 – 0.6 1.6 – 548 514 – 64 371 – 250 127 – 2 723 – 48 371 191 434 – 37 261 154 173 – 9.7 – 1.1 – 4.4 – 0.0 – 0.9 3.4 – 0.7 2.7 Personalaufwand Marketing- und Werbeaufwand Übriger Betriebsaufwand Anteiliges Resultat von Joint Ventures Abschreibungen Betriebsergebnis vor Amortisationen (EBITA) Amortisationen Betriebsergebnis (EBIT) [6] [7] [3/17] [3/8] [3/15] [3/9] Finanzertrag Finanzaufwand Ergebnis vor Steuern [10] [10] 12 026 – 7 580 90 175 0.2 – 0.2 1.6 6 152 – 58 188 102 137 0.1 – 1.0 1.8 Ertragssteuern Konzernergebnis [11] – 22 766 67 409 – 0.4 1.2 – 32 938 69 199 – 0.6 1.2 974 66 435 0.0 1.2 1 088 68 111 0.0 1.2 Davon: Nicht-beherrschende Anteile Anteile Aktionäre Kuoni Reisen Holding AG Ergebnis pro Namenaktie A in CHF Verwässertes Ergebnis pro Namenaktie A in CHF [12] [12] 3.44 3.44 3.55 3.55 Ergebnis pro Namenaktie B in CHF Verwässertes Ergebnis pro Namenaktie B in CHF [12] [12] 17.20 17.20 17.77 17.77 QUICK SEARCH 14202 14203 Informationen zur Bilanz und Erfolgsrechnung sind auch auf kuoni.com verfügbar 130 GESAMTERGEBNISRECHNUNG CHF 1 000 Anmerkungen Konzernergebnis Sonstiges Ergebnis Cashflow Hedges: * Im Eigenkapital erfasste Fair-Value-Gewinne * In die Erfolgsrechnung transferiert * Ertragssteuern Umrechnungsdifferenzen: * Währungsumrechnungsdifferenzen * In die Erfolgsrechnung transferiert Total der Positionen, die nachträglich in die Erfolgsrechnung umklassiert werden können Leistungsorientierte Vorsorgepläne: * Neubewertungen von Vorsorgeplänen * Ertragssteuern Total der Positionen, die nicht nachträglich in die Erfolgsrechnung umklassiert werden können Total sonstiges Ergebnis nach Ertragssteuern Gesamtergebnis Davon: Nicht-beherrschende Anteile Anteile Aktionäre Kuoni Reisen Holding AG KUONI GROUP FINANZBERICHT 2014 2014 2013 67 409 69 199 4 223 10 398 – 3 801 [24] – 27 782 0 [10] 3 921 9 057 – 3 374 – 369 – 1 961 – 16 962 7 274 [6] [24] – 30 426 6 389 14 476 – 3 117 [22] – 24 037 11 359 – 40 999 18 633 26 410 87 832 1 157 25 253 983 86 849 131 VERÄNDERUNG DES EIGENKAPITALS Konzernreserven CHF 1 000 Anmerkung Eigenkapital 1.1.2013 Konzernergebnis Total sonstiges Ergebnis nach Ertragssteuern Gesamtergebnis Gewinnausschüttung Verwendung eigene Aktien Transaktionen mit nicht-beherrschenden Anteilen Eigenkapital 31.12.2014 1 Wir verweisen auf Anmerkung 22. 132 Nichtbeherrschende Anteile Total Eigenkapital 690 953 8 075 699 028 68 111 1 088 69 199 18 738 86 849 – 11 520 13 402 – 105 983 – 1 686 18 633 87 832 – 13 206 13 402 – 5 398 – 2 608 – 8 006 774 286 4 764 779 050 66 435 974 67 409 – 41 182 – 41 182 – 41 182 25 253 – 29 007 3 924 183 1 157 – 1 158 – 40 999 26 410 – 30 165 3 924 – 334 982 774 456 4 763 779 219 Aktienkapital Eigene Aktien Kapitalreserven Gewinnreserven Andere Reserven 1 3 998 – 15 710 453 211 561 992 – 312 538 68 111 [22] [22] 68 111 – 11 520 10 563 2 839 18 738 18 738 – 5 398 Eigenkapital 31.12.2013 Konzernergebnis Total sonstiges Ergebnis nach Ertragssteuern Gesamtergebnis Gewinnausschüttung Verwendung eigene Aktien Total Anteil Eigenkapital der KuoniAktionäre 3 998 – 12 871 453 211 623 748 – 293 800 66 435 [22] [22] 66 435 – 29 007 2 804 1 120 3 998 – 11 751 453 211 663 980 GELDFLUSSRECHNUNG CHF 1 000 Geldfluss aus Betriebstätigkeit Konzernergebnis Ertragssteuern Finanzergebnis (netto) Betriebsergebnis (EBIT) Abschreibungen und Amortisationen Übrige nicht geldwirksame Aufwände und Erträge (netto) Veränderung des Netto-Umlaufvermögens * Forderungen aus Leistungen/sonstige Forderungen * Aktive Rechnungsabgrenzungen * Schulden aus Leistungen/passive Rechnungsabgrenzungen * Kundenvorauszahlungen Bezahlte Ertragssteuern Nettogeldzufluss aus Betriebstätigkeit (Cashflow) Geldfluss aus Investitionstätigkeit Erwerb von Sachanlagen Erwerb übriger immaterieller Anlagen Verkauf von Sachanlagen und übriger immaterieller Anlagen Verkäufe von Tochtergesellschaften, abzüglich übergebener flüssiger Mittel Abnahme Geldmarktanlagen (netto) Investitionen in Joint Ventures Zunahme übriger Finanzanlagen (netto) Erhaltene Zinsen Erhaltene übrige Finanzerträge aus Investitionstätigkeiten Nettogeldabfluss aus Investitionstätigkeit Geldfluss aus Finanzierungstätigkeit Aufnahme von Finanzschulden (netto) Bezahlte Zinsen Transaktionen mit nicht-beherrschenden Anteilen Ausschüttungen an nicht-beherrschende Anteile Ausschüttungen an Aktionäre der Kuoni Reisen Holding AG Nettogeldabfluss aus Finanzierungstätigkeit Anmerkungen 2014 2013 [11] [10] [3/9] 67 409 22 766 – 4 446 85 729 69 199 32 938 52 036 154 173 85 402 – 8 988 85 632 – 24 672 [13] [15] [17] [22] Umrechnungsdifferenzen auf flüssigen Mitteln Nettoveränderung der flüssigen Mittel – 29 802 – 37 687 23 398 – 9 774 – 44 251 64 027 – 21 093 – 5 442 8 168 5 303 – 41 682 160 387 – 26 156 – 39 798 35 151 – 4 808 15 632 0 – 9 788 4 412 945 – 24 410 – 26 561 – 19 490 10 281 – 34 648 – 13 096 – 2 913 – 3 643 5 316 1 469 – 83 285 20 147 – 5 823 0 – 1 158 – 29 007 – 15 841 – 3 326 – 11 298 – 8 006 – 1 686 – 11 520 – 35 836 – 29 598 – 17 402 – 5 822 23 864 Flüssige Mittel zu Beginn des Jahres [19] 345 171 321 307 Flüssige Mittel am Ende des Jahres [19] 339 349 345 171 Weitere Angaben siehe Anmerkung 28. KUONI GROUP FINANZBERICHT 2014 133 WESENTLICHE GRUNDSÄTZE DER KONZERNRECHNUNGSLEGUNG Die Kuoni Reisen Holding AG (Konzern­ muttergesellschaft) hat ihren Sitz in Zürich. Die Konzernrechnung per 31. Dezember 2014 um­fasst die Kuoni Reisen Holding AG sowie sämtliche Tochter­gesellschaften (Kuoni Group) und ihre Anteile an assoziierten Unternehmen und Joint Ventures. Die Kuoni Group ist ein globaler Anbieter von Dienstleistungen in Verbindung mit Reisen und zählt zu den führenden Unternehmen in seinen Aktivitätsbereichen: Destinationsund Unterkunftsdienstleistungen, Reiseveranstaltergeschäft und Visa-Verarbeitungsdienstleistungen. Die Kon­zernrechnung wird in Übereinstimmung mit den Interna­tional Finan­cial Reporting Standards (IFRS) erstellt und entspricht dem schweizerischen Gesetz. ■■■ BASIS FÜR DIE ERSTELLUNG Die Konzernrechnung wird in Schweizer Franken (CHF) präsentiert, gerundet auf die nächsten Tausend. Die deutsche Version und nicht die englische Version wird als rechtlich bindend betrachtet. Die Konzernrechnung basiert auf historischen Anschaffungskosten, mit Ausnahme der derivativen Finanzinstrumente. Zur Veräusserung gehaltene langfristige Vermögens­werte und Veräusserungsgruppen werden zum niedrigeren aus Buchwert und Verkehrswert abzüglich Verkaufskosten bilanziert. ■■■ Die Erstellung der Konzernrechnung in Übereinstimmung mit IFRS erfordert Beurteilungen, Annahmen und Einschätzungen, die die Anwendung von Grundsätzen sowie die Bilanzund Erfolgsrechnungswerte beeinflussen. Die effektiven Ergebnisse können von diesen Einschätzungen abweichen. Kritische Ein­ schätzungen des Managements bei der An­ wendung von IFRS, die einen signifi­kanten Einfluss auf die Rechnungslegung haben, sowie Unsicherheiten in Schätzungen sind separat auf Seite 140 erläutert. Die Rechnungslegungsgrundsätze wurden in allen offengelegten Perioden dieser Konzern­ rechnung mit den nachstehenden Ausnahmen angewendet. Mit Wirkung ab 1. Januar 2014 wendet die Kuoni Group die folgenden neuen oder geänderten International Financial Reporting Standards (IFRS) und neuen Ausführungs­ bestimmungen an: Die für die konsolidierte Jahresrechnung angewandten Grundsätze der Rechnungs­ legung sowie die Darstellung der konsolidierten Jahresrechnung stimmen, mit Ausnahme der nachfolgend aufgelisteten Änderungen, mit jenen der Konzernrechnung 2013 überein. Neue Standards oder Interpretationen IFRS 15 Umsätze aus Verträgen mit Kunden IFRS 9 Finanzinstrumente Überarbeitungen und Änderungen von Standards und Interpretationen Leistungsorientierte Vorsorgepläne: Arbeitnehmerbeiträge (Änderungen von IAS 19) Jährliche Änderungen von IFRS 2010 – 2012 Zyklus Jährliche Änderungen von IFRS 2011 – 2013 Zyklus Bilanzierung von Akquisitionen von Anteilen an gemeinschaftlichen Tätigkeiten (Änderungen von IFRS 11) Klarstellung akzeptierter Abschreibungsmethoden (Änderungen von IAS 16 und IAS 38) Veräusserung oder Einbringung von Vermögenswerten zwischen einem Investor und einem assoziierten Unternehmen oder Joint Venture (Änderungen von IFRS 10 und IAS 28) Jährliche Änderungen von IFRS 2012 – 2014 Zyklus Offenlegungsinitiative (Änderungen von IAS 1) Investmentgesellschaften (Anwendung der Konsolidierungsausnahme, Änderungen von IFRS 10, IFRS 12 und IAS 28) 134 E INFÜHRUNG VON NEUEN RECHNUNGSLEGUNGSBESTIMMUNGEN ** IFRS 10, IFRS 12 und IAS 27 (angepasst): Investmentgesellschaften ** IAS 32 (angepasst): Saldierung finanziel- ler Vermögenswerte und finanzieller Verbindlichkeiten ** IAS 39 (angepasst): Ablösung von Derivaten und Weiterführung des Hedge Accounting ** IFRIC 21: Abgaben Mit der Anwendung der geänderten Standards haben sich keine wesentlichen Auswirkungen auf die vorliegende konsolidierte Jahresrechnung ergeben. ■■■ ZUKÜNFTIGE ÄNDERUNGEN DER IFRS Die Kuoni Group untersucht gegenwärtig die möglichen Auswirkungen der verabschiedeten, Inkraftsetzung 1. Januar 2017 1. Januar 2018 Geplante Anwendung Geschäftsjahr 2017 Geschäftsjahr 2018 1. Juli 2014 Geschäftsjahr 2015 1. Juli 2014 1. Juli 2014 1. Januar 2016 1. Januar 2016 Geschäftsjahr 2015 Geschäftsjahr 2015 Geschäftsjahr 2016 Geschäftsjahr 2016 1. Januar 2016 1. Januar 2016 1. Januar 2016 Geschäftsjahr 2016 Geschäftsjahr 2016 Geschäftsjahr 2016 1. Januar 2016 Geschäftsjahr 2016 WESENTLICHE GRUNDSÄTZE DER KONZERNRECHNUNGSLEGUNG aber erst später in Kraft tretenden revidierten und neuen Standards und Ausführungsbestimmungen gemäss nachfolgender Übersicht. Von den neuen und revidierten Standards und Ausführungsbestimmungen erwartet die Kuoni Group keine bedeutenden Auswirkungen auf die Rechnungslegung. Der Einfluss von IFRS 15 ist noch zu analysieren. ■■■ TOCHTERGESELLSCHAFTEN Tochtergesellschaften sind Gesellschaften, die die Kuoni Reisen Holding AG kontrolliert. Die Kuoni Group besitzt Kontrolle über eine Tochtergesellschaft, wenn sie den schwankenden Renditen des Engagements ausgesetzt ist bzw. wenn sie Anrechte auf diese Renditen besitzt und die Fähigkeit hat, diese Renditen mittels ihrer Macht über die Tochtergesellschaft zu beeinflussen. Dies ist der Fall, wenn der Konzern über mehr als 50% der Stimm­rechte einer Gesellschaft verfügt oder einer Gesell­schaft die Geschäftsleitung vertraglich zugesichert hat oder diese de facto bereits aus­übt. Im Laufe des Berichtsjahres erworbene Gesellschaften werden ab dem Datum der Übernahme der Kontrolle und alle verkauften Gesellschaften bis zum Datum der Übergabe der Kontrolle an den Käufer in die konsolidierte Rechnung einbezogen. Käufe von nicht-beherrschenden Anteilen werden erfolgsneutral erfasst. Der Erfolg aus dem Verkauf von Tochtergesellschaften wird im Finanzergebnis erfasst. Es wird die Vollkonsolidierungsmethode angewendet, wobei sämtliche Aktiven, Verbindlichkeiten, Aufwände und Erträge der Tochtergesellschaften in die Konzernrechnung übernommen werden. Der Anteil von Drittaktionären am Konzerneigenkapital und am Konzernergebnis wird gesondert als nicht-beherrschende Anteile ausgewiesen. ■■■ ASSOZIIERTE UNTERNEHMEN Ein assoziiertes Unternehmen ist ein Unter­ nehmen, auf das die Kuoni Group massgeb­ lichen Einfluss ausüben kann, aber keine KUONI GROUP FINANZBERICHT 2014 Beherrschung hinsichtlich der Finanz- und Geschäftspolitik hat. Die konsolidierte Jahresrechnung berücksichtigt im Finanzergebnis die Anteile der Gruppe an den ausgewiesenen Gewinnen und Verlusten der assoziierten Gesellschaften aufgrund der Equitymethode vom Beginn des massgeblichen Einflusses bis zu dessen Ende. Der Anteil an den Verlusten wird grundsätzlich bis zur Reduktion des Buchwerts auf null erfasst, es sei denn, die Gruppe habe sich auch zur Übernahme von über den Buchwert hinausgehenden Verlusten verpflichtet. ■■■ rung gehaltenen nicht mone­tären Aktiven und Verbind­lichkeiten werden zum historischen Transaktionskurs umgerechnet. Zum Marktwert bewertete, in Fremdwährung denominierte, nicht mone­täre Aktiven und Passiven werden zum Fremdwährungskurs zum Zeitpunkt der Marktwertbestimmung umgerechnet. Die aus dieser Umrechnung entstehenden Gewinne und Verluste fliessen in die Erfolgsrechnung ein. ■■■ JOINT VENTURES Ein Joint Venture ist ein Unternehmen, das die Kuoni Group mit einem Joint VenturePartner gemeinschaftlich führt und in dessen Geschäftsführung Kuoni massgeblich in­ volviert ist. Die kon­solidierte Jahresrechnung berücksichtigt im Betriebsergebnis die Anteile der Gruppe an den ausgewiesenen Gewinnen und Verlusten der Joint Ventures aufgrund der Equitymethode vom Beginn der gemeinschaftlichen Führung bis zu dessen Ende. Der Anteil an den Verlusten wird grundsätzlich bis zur Reduktion des Buchwerts auf null erfasst, es sei denn, die Gruppe habe sich auch zur Übernahme von über den Buchwert hinausgehenden Verlusten verpflichtet. Die Konzernrechnung wird in Schweizer Franken (CHF) präsentiert. Die Jahres­­ rechnungen der ausländischen Gesell­ schaften werden in den entsprechenden funktionalen Währun­gen erstellt. Aktiven und Verbind­lichkeiten (inklusive Goodwill und Verkehrswertanpassungen) von ausländischen Gesell­schaften werden zum Jahresendkurs in CHF um­ge­rechnet. Aufwendungen und Erträge sowie Geldflüsse werden zu gewichteten Durchschnittkursen umgerechnet. Die Fremdwährungs­ diffe­renzen aus der Umrechnung von ausländischen Konzern­gesellschaften werden in den Konzern­reserven bzw. im sonstigen Ergebnis erfasst. ■■■ ■■■ KONZERNINTERNE TRANS­AKTIONEN UND BEZIEHUNGEN Alle konzerninternen Transaktionen und Beziehungen, inklusive unrealisierter Zwischengewinne und -verluste auf konzernin­ternen Transaktionen, werden im Rahmen der Konsolidierung eliminiert. ■■■ KONSOLIDIERUNG AUSLÄNDISCHER KONZERN­GESELLSCHAFTEN FREMDWÄHRUNGS-­ TRANSAKTIONEN Transaktionen in Fremdwährungen werden mit dem Tageskurs zum Zeitpunkt der Transaktion umgerechnet. Die in Fremdwährung gehaltenen monetären Aktiven und Verbindlichkeiten werden zum Bilanzstichtageskurs umgerechnet. Die in Fremdwäh­- NETTOERLÖS Der Konzern erbringt vielfältige Reise­dienst­leistungen. Der Umsatz aus Reisedienst­leistungen wird zu jenem Zeitpunkt erfolgswirksam erfasst, wenn Nutzen und Gefahr im Wesen­tlichen auf den Kunden übergehen. Diese Bedingung ist normalerweise am Ab­­reise­tag respektive bei der Aktivität Destinations- und Unterkunftsdienstleitungen am Ankunftstag erfüllt. Der Konzernumsatz umfasst die Nettoerlöse (nach Abzug von Verkaufssteuern bzw. Mehrwertsteuern, Rabatten und Kommis­sionen) aus dem Reiseveranstalter- und Destinationsund Unterkunftsdienstleistungen sowie die erhaltenen Kommissionen aus dem Vertrieb von Ferienreisen. 135 KUONI GROUP ■■■ DIREKTE KOSTEN Direkte Kosten beinhalten alle direkt zu­rech­en­baren Aufwendungen für Flug-, Schiff-, Bahnund Hotelkosten, Automieten usw. Ferner ent­halten die direkten Kosten auch die in den einzelnen Tochtergesellschaften angefallenen Fremdwährungsdifferenzen der operativen Tätigkeit. ■■■ LEISTUNGEN AN ARBEITNEHMER Löhne, Gehälter, Beiträge an Sozialver­ sicherungen, bezahlte Ferien und Abwe­sen­heiten infolge Krankheit, Gratifikationen und nichtmonetäre Leistungen werden zeit­­anteilig in dem Jahr ausgewiesen, in dem die betreffenden Leistungen von den Mitar­ beitenden der Kuoni Group erbracht wurden. Werden von Kuoni lang­fristige Leistungen erbracht, dann werden die Kosten entsprechend den von den begünstigten Mitarbeitenden zu erbringenden Leistungen abgegrenzt und die Ver­bindlichkeiten des Konzerns zur Berücksichtigung des Zeitwerts des Geldes diskontiert, sofern die Auswirkungen wesentlich sind. ■■■ AKTIENBASIERTE VERGÜTUNGEN Bestimmte Mitarbeitende sind an aktien­ basierten Mitarbeiterbeteiligungsprogrammen, d. h. auf Eigenkapitalinstrumenten der Kuoni Reisen Holding AG, beteiligt. Bei allen den Mitarbeiten­den gewährten anteils­basierten Vergütungen werden deren Verkehrswerte am Tag der Gewährung bestimmt und verteilt über den Zeitraum bis zum Eintritt des Anspruchs den entsprechenden Erfolgsrechnungspositionen innerhalb des Personalaufwandes belastet. Bei den mit Eigenkapitalinstrumenten abgegoltenen Mitarbeiterbeteiligungsprogrammen werden die gewährten Vergütungen und allfällige nach Eintritt des Anspruchs aus der Ausübung dieser Vergütungen erhaltene Mittel als Zunahme des Eigenkapitals erfasst. Bei den in bar abgegoltenen Mitarbeiterbe­ teiligungsprogrammen werden die gewährten 136 Vergütungen als Verbindlichkeit erfasst und an jedem Bilanzstichtag zu ihrem Verkehrswert bewertet. ■■■ PERSONALVORSORGE Die Personalvorsorge ist in den meisten Ländern staatlich organisiert. Darüber hinaus bestehen in folgenden Ländern rechtlich unabhän­gige Vorsorgeeinrichtungen oder Versicherungsverträge, die in der Regel durch Arbeitnehmer und Arbeitgeber finanziert werden: Leistungsorientierte Vorsorgepläne: Schweiz, Grossbritannien und Norwegen. Beitragsorientierte Vorsorgepläne: Grossbritannien, Italien, Frankreich, Schweden, Dänemark, Norwegen, Nieder­lande, Österreich, USA, Indien und Japan. Leistungsorientierte Vorsorgepläne Die Pläne werden von Konzerngesellschaften (Arbeitgeber) sowie den Mitarbeitenden finanziert. Arbeitgeberbeiträge an beitragsorientierte Pläne werden als Aufwand der Erfolgsrechnung belastet, wenn sie anfallen. Die Verbindlichkeit des Konzerns in Bezug auf leistungsorientierte Vorsorgepläne wird separat für jeden Plan durch Schätzung der Höhe der zukünftigen Vorsorgeleistungen der Arbeitnehmer errechnet, die sie in den laufenden und früheren Perioden erworben haben. Die abgezinste Vorsorgeverpflichtung wird nach Abzug des Planvermögens als Nettoverbindlichkeit oder Nettovermögenswert in der Konzernbilanz erfasst. Die Berechnung der Pensionsverpflichtungen wird jährlich von qualifizierten Versicherungsmathematikern nach der Projected-Unit-Credit-Methode durchgeführt. Versicherungsmathematisch berechnete Überdeckungen werden jedoch nur in jenem Umfang aktiviert, als dem Konzern ein zukünftiger wirtschaftlicher Nutzen in Form von niedrigeren Beiträgen entsteht. Um den Barwert des wirtschaftlichen Nutzens zu berechnen, werden die geltenden Mindestfinanzierungsvorschriften berücksichtigt. Neubewertungen der Vorsorgeverpflichtung, die sich aus versicherungsmathematischen Gewinnen und Verlusten aus Vorsorgeverpflichtungen ergeben, sowie die Rendite auf dem Vorsorgevermögen (ohne Verzinsung) und die Wirkung der Vermögensobergrenze (ohne Verzinsung) werden sofort im sonstigen Ergebnis erfasst. Die sich aus der Nettoverpflichtung der leistungsorientierten Vorsorgeplänen ergebende Nettoverzinsung umfasst die Zinserträge aus dem Vorsorgevermögen, den Zinsaufwand aus Vorsorgeverpflichtungen und die Zinseffekte aus der Grenze bei der Erfassung von Vermögenswerten von leistungsorientierten Vorsorgeplänen. Die Berechnung der Nettoverzinsung erfolgt unter Anwendung desselben Diskontsatzes, der für die Berechnung der Vorsorgeverpflichtungen verwendet wird. Dieser wird auf die Nettoverpflichtung bzw. Nettoaktiven der Vorsorgepläne zu Beginn der Periode angewendet, unter Berücksichtigung jeglicher Veränderungen bei den Beitragszahlungen und ausgezahlten Vorsorgeleistungen. Die Nettozinsaufwendungen und sonstige Aufwände aus leistungsorientierten Vorsorgeplänen werden in der Erfolgsrechnung erfasst. Werden die Leistungen aus einem Plan ge­ändert oder resultieren Plankürzungen (Curtailment), wird die sich daraus ergebende Veränderung der Vorsorgeverpflichtung in der Konzernerfolgsrechnung erfasst. Der Konzern registriert Gewinne und Verluste aus der Abwicklung (Settlement) von einem leistungsorientierten Vorsorgeplan, sobald die entsprechende Abwicklung erfolgt. Beitragsorientierte Vorsorgepläne Verpflichtungen für Beiträge an beitragsorientierte Pläne werden als Aufwand erfasst, wenn die damit verbundene Dienstleistung erbracht wird. Vorauszahlungen werden als Vermögenswert in dem Umfang verbucht, als ein Anrecht auf eine Rückzahlung oder Minderung künftiger Zahlungen besteht. WESENTLICHE GRUNDSÄTZE DER KONZERNRECHNUNGSLEGUNG ■■■ OPERATIVE LEASINGZAHLUNGEN Leasing, bei dem alle wesentlichen Risiken sowie der Nutzen nicht an den Konzern übergehen, wird den «operating leases» zugeordnet. Die für «operating leases» zu leistenden Zahlungen (abzüglich allfälliger Rückvergütungen des Leasinggebers) werden dem Konzernergebnis in gleichmässigen Raten über die Leasing­dauer belastet. Die Verbuchung von Finanzleasing ist im Rechnungslegungsgrundsatz zu den Sach­anlagen geregelt. ■■■ ABSCHREIBUNGEN Abschreibungen beinhalten den periodischen Wertverzehr auf Sachanlagen und der anderen immateriellen Anlagen. Sie bein­halten Abschreibungen auf Gebäuden und anderen Sachanlagen sowie auf den anderen immateriellen Anlagen. Im Zuge von Akquisitionen aktivierte immaterielle Anlagen werden separat dargestellt (Amortisationen). ■■■ AMORTISATIONEN Amortisationen beinhalten den periodischen Wertverzehr der mittels Akquisitionen aktivierten immateriellen Anlagen. ■■■ ERTRAGSSTEUERN Ertragssteuern auf dem Jahresergebnis um­fassen die laufenden und die latenten Steuern. Dabei wird der vor­aussichtlich zur Anwendung kommende lokale Steuer­ satz der jeweiligen Konzerngesellschaft angewendet. Gewinnsteuern werden erfolgswirksam erfasst, mit Ausnahme der Gewinn­steuern auf im sonstigen Ergebnis verbuchten Posten, die eben­falls im sons­­­tigen Ergebnis erfasst werden. Die laufenden Ertrags­steuern sind die erwarteten geschuldeten Steuern auf den steuerlich mass­geblichen Ergebnissen der jewei­ligen Konzerngesellschaften sowie Berichtigungen von Steuern für Vorjahre. KUONI GROUP FINANZBERICHT 2014 Latente Steuern werden nach der sogenannten «balance sheet liability method» auf temporären Differenzen zwischen den steuerlich massgeblichen Werten von Aktiven und Verbindlichkeiten und den Werten der Konzernrechnung abgegrenzt. Tempo­räre Differenzen auf Investitionen in Tochtergesellschaften wer­den in jenem Ausmass nicht abgegrenzt, als in absehbarer Zeit voraussichtlich kein Ausgleich erfolgen wird. Latente Steuern auf ausschüttbaren Reserven der Tochtergesellschaften werden zurückgestellt, ausser es seien für absehbare Zeit keine Dividenden an die Muttergesellschaft geplant. Die latenten Steuern basieren auf der er­ warteten Verwendung der Buchwerte der Aktiven und Verbindlichkeiten, wobei die am Bilanzstichtag gültigen oder in Kürze in Kraft tretenden Steuersätze verwendet werden. Latente Steueraktiven werden in jenem Umfang erfasst, als es wahrscheinlich ist, dass zukünftig genügend steuerbare Erträge zur Verrechnung erwirtschaftet werden. ■■■ SACHANLAGEN Die Bewertung der Sachanlagen erfolgt zu An­schaffungskosten abzüglich betriebswirtschaftlich notwendiger Abschreibungen und Wertbeein­trächtigungen. Wo Komponenten grösserer Anlagen unterschiedliche Nutzungs­dauern aufweisen, werden diese als separate Objekte abgeschrieben. Die Aktivierung von Ersatz­investitionen oder zusätzlichen Kosten von Sachanlagen werden gemäss den Erfassungskriterien für Sach­ anlagen zum Zeitpunkt des Anfallens beurteilt. Langfristige Sachanlagen-Leasingverträge, die wirtschaftlich gesehen Anlagekäufe mit langfristiger Finanzierung darstellen (Finanzleasing), werden bei Erwerb zum Barwert der Leasingverpflichtungen bzw. zum tieferen Verkehrswert als Sachanlagen aktiviert. Anschliessend werden sie a­ bzüglich kumulierter Abschreibungen und allfälliger Impairments ausgewiesen. Die entsprechenden Verpflichtungen sind je nach Fälligkeit in den lang- bzw. kurzfris­tigen Finanzschulden bilanziert. Die Zinskomponente der Leasingzahlungen wird nach der Effektivzinsmethode im Finanzaufwand erfasst. Sachanlagen, ­inklusive mittels Finanzleasing erworbener Anlagegüter sowie einzeln erfasster Kompo­nenten von Sachanlagen, werden linear über die voraussichtliche Nutzungsdauer abge­schrieben. Land wird nicht abgeschrieben. Die voraussichtliche Nutzungsdauer der Anlagegüter beträgt: Gebäude Übrige Sachanlagen: Installationen Einrichtungen von Verkaufslokalitäten EDV-Hardware, Büromobiliar und Fahrzeuge Personal Computer und Büromaschinen ■■■ Jahre 20 – 50 10 8 5 3 IMMATERIELLE ANLAGEN Das immaterielle Anlagevermögen enthält im Rahmen einer Akquisition erworbene und selbst entwickelte Software sowie Lizenzen, Markenrechte und ähnliche Rechte. Immaterielle Anlagen im Rahmen einer Ak­quisition werden separat von Goodwill aktiviert, wenn vertragliche oder rechtliche Ansprüche bestehen oder die separate Übertragung möglich ist und der Verkehrswert zuverlässig bestimmt werden kann. Immate­rielle Anlagen werden zu Anschaffungskosten abzüglich betriebswirtschaftlich notwendiger Amortisationen und Wertbe­einträchtigungen bilanziert. Sie werden linear über die geschätzte Nutzungsdauer von drei bis zehn Jahren abgeschrieben. Der Konzern verfügt über keine im­materiellen Anlagen mit unbeschränkter Nutzungsdauer, ausser Goodwill. ■■■ GOODWILL Sämtliche Unternehmenszusammenschlüsse werden gemäss der «acquisi­tion method» verbucht. Der sich aus dem Kaufpreis und den 137 KUONI GROUP neu bewerteten Nettoaktiven der erworbenen Tochtergesellschaft ergebende Mehrbetrag wird als Goodwill bezeichnet und den Zahlungsmittel generierenden Einheiten zugeordnet. Goodwill von assoziierten Gesellschaften und Joint Ventures werden im Buchwert der Beteiligungen an assoziierten Gesellschaften/ Joint Ventures ausgewiesen. Kaufpreisan­ passungen von vor dem 1. Januar 2010 erfolgten Unternehmenszusammenschlüssen werden noch über Goodwill vorgenommen. Goodwill wird zu Anschaffungskos­ten abzüglich kumulierter Wertbeeinträchtigungen (Impairment) bilanziert und mindestens einmal jährlich auf Wertbeeinträchtigungen überprüft. lio­ebene (für Forderungen aus Leis­tungen) erfasst, falls objektive Anzeichen für eine ein­ getretene Wertbeeinträchtigung bestehen. Die Wertbeeinträchtigung auf der Forderung sowie die Forderung selbst werden definitiv ausgebucht, wenn sichere Indizien (z.B. ein Verlustschein) bestehen, dass die Forderung nicht mehr einbringbar ist. ■■■ Die flüssigen Mittel enthalten Kassabestände, Postcheck- und Bankguthaben sowie Festgeldund Geldmarktanlagen mit einer Laufzeit von höchstens drei Monaten am Erwerbsdatum. ■■■ ■■■ FINANZIELLE VERMÖGENSWERTE FLÜSSIGE MITTEL WERTBEEINTRÄCHTIGUNGEN (IMPAIRMENT) Eine Wertbeeinträchtigung von Goodwill wird nicht stor­niert. Eine Stornierung von Wertbeeinträch­tigungen übriger Aktiven wird vor­genommen, falls sich die Annahmen zur Bestimmung des erzielbaren Wertes verändert haben. Die Stornierung von Wertbeeinträchtigungen wird in der Erfolgs­ rechnung erfasst. ■■■ Beim Kauf von eigenen Aktien durch die Gesellschaft werden die Anschaffungskosten inklusive Transaktionskosten vom Eigenkapital in Abzug gebracht. Der Erlös aus dem Verkauf eigener Aktien wird dem Eigenkapital gutgeschrieben. ■■■ Der Konzern hat Finanzanlagen, die der Kate­gorie «zu Anschaffungskosten» zugeordnet sind. Diese beinhalten Minderheits­ beteiligungen an nicht kotierten Gesellschaften. Geldmarktanlagen mit einer Laufzeit von über zwölf Monaten, langfristige Darlehen und übrige langfristige Forderungen werden zu fortgeführten Anschaffungskosten abzüglich Wertberichtigungen bewertet. Zinsen werden unter Berücksichtigung der Effektivzins­methode erfasst. Der Konzern hat keine finanziellen Vermögenswerte als «erfolgswirksam zum Verkehrswert zu bewerten» (Trading) klassifiziert, mit Aus­ nahme der derivativen Finanzinstrumente (siehe Rechnungslegungsgrundsatz zu den derivativen Finanzinstrumenten). ■■■ GELDMARKTANLAGEN, DARLEHEN UND FORDERUNGEN AUS LEISTUNGEN Geldmarktanlagen mit einer Laufzeit zwischen drei und zwölf Monaten, kurzfristige Darlehen und Forderungen aus Leistungen wer­den zu fortgeführten Anschaffungskosten abzüglich Wertbeeinträchtigungen bewertet. Wertbeeinträchtigungen werden aufgrund der Fälligkeitsstruktur und der erkennbaren Bonitätsrisiken auf Einzelpositionen oder auf Portfo- 138 Die Werthaltigkeit der Vermögenswerte (ausser latenten Steueraktiven und Vorsorgeaktiven, für die sepa­rate Bestimm­un­gen bestehen) wird jeweils am Bilanzstichtag dahingehend überprüft, ob Indizien für eine Wertbeeinträchtigung («Impairment») bestehen. Falls solche Indikatoren vorliegen, wird der erzielbare Betrag («recoverable amount») des Vermögenswertes ermittelt. Goodwill wird mindestens jährlich auf Wertbeeinträchtigungen über­prüft. Übersteigt der Buchwert eines Aktivums den erzielbaren Betrag, wird eine erfolgswirk­ same Wertanpassung vorgenommen. Der erzielbare Betrag für Darlehen und übrige Forderungen, die zu fortgeführten Anschaffungskosten erfasst werden, ist der Barwert der geschätzten künftigen Cashflows, diskontiert zum effektiven Zins des zugrunde liegenden Aktivums. Forderungen mit einer kurzen Laufzeit, die zu Anschaffungskosten bilanziert sind, werden nicht diskontiert. Der erzielbare Betrag von «zur Veräusserung verfügbaren» finanziellen Vermögenswerten entspricht dem Verkehrswert. Der erzielbare Betrag von übrigen Aktiven ist der höhere von Verkehrswert abzüglich Veräusserungskosten und Nutzwert. EIGENE AKTIEN FINANZSCHULDEN Finanzschulden werden erstmalig zum Verkehrswert, abzüglich Transaktionskosten, erfasst. Danach werden die Finanzschulden zu ihren fortgeführten Anschaffungskosten unter Anwendung der Effektivzinsmethode bilanziert. Ein allfälliger Diskont, der der Differenz zwischen dem erhaltenen Nettoerlös und dem bei Fälligkeit rückzahlbaren Nennwert entspricht, wird über die Laufzeit amortisiert und dem Finanzaufwand belastet. Die Fair-Value-Änderungen von bedingten Kaufpreiszahlungen aus Akquisitionen, die nach dem 1. Januar 2010 erfolgen, werden über die Erfolgsrechnung verbucht. Im Berichtsjahr gab es keine Änderungen im Fair Value der bedingten Kaufpreiszahlungen. ■■■ RÜCKSTELLUNGEN Eine Rückstellung wird angesetzt, wenn aus einem Ereignis in der Vergangenheit eine gegenwärtige Verpflichtung entsteht und der zukünftige Ressourcenabfluss wahrscheinlich ist und zuverlässig geschätzt werden kann. Bei einer wesentlichen Wirkung des Zins­ effekts werden zur Bemessung von Rückstellungen zukünf­tige Geldflüsse zum Barwert angesetzt, wobei als Diskontierungs­satz ein Zinssatz vor Steuern unter Berücksichtigung aktueller Markterwartungen sowie des WESENTLICHE GRUNDSÄTZE DER KONZERNRECHNUNGSLEGUNG spezifischen Risikos verwendet wird. Ferner werden die gegenwärtigen Verpflichtungen aus einem belastenden Vertrag zurückgestellt, wenn die unvermeidbaren Kosten zur Erfüllung der vertraglichen Verpflichtungen höher sind als der erwartete wirtschaft­liche Nutzen (Verlustrückstellung). ■■■ EVENTUALVERBINDLICHKEITEN Eventualverbindlichkeiten sind mögliche Verpflichtungen, die aus vergangenen Ereig­nissen resultieren und deren Existenz durch das Eintreten oder Nichteintreten eines oder mehrerer unsicherer künftiger Ereignisse, die nicht vollständig unter der Kontrolle des Konzerns stehen, erst noch bestätigt werden müssen. Ferner fallen unter die Eventualverbindlichkeiten bestehende Verpflich­tungen, die nicht als Verbindlichkeit bilanziert sind, da ein zukünftiger Ressourcenabfluss als nicht wahrscheinlich beurteilt wird oder dessen Höhe nicht ausreichend zuver­lässig geschätzt werden kann. Eventual­verbindlichkeiten werden nicht bilanziert, sondern im Anhang ausgewiesen. ■■■ SCHULDEN AUS LEISTUNGEN Schulden aus Leistungen werden zu fortgeführten Anschaffungs­kosten bilanziert. ■■■ DERIVATIVE FINANZINSTRUMENTE Die Kuoni Group benutzt unterschiedliche derivative Finanzinstrumente, primär, um sich gegen die Risiken aus Wechselkursen auf Betriebs-, Finanzierungs- und Investitions­tätigkeiten abzusichern. Der Konzern verwendet hauptsächlich Devisenterminkontrakte und Devisenoptionen sowie Optionen zum Erwerb von Kerosin. Ent­sprechend den konzerninternen Grundsätzen wer­den keine derivativen Finanzinstrumente zu Handelszwecken ein­gesetzt. Hingegen werden Kontrakte, die wirtschaftlich zu Absiche­r­ungszwecken gehalten werden, jedoch die Bedingungen als Sicherungsgeschäft («hedge accounting») KUONI GROUP FINANZBERICHT 2014 nicht erfüllen, als Handelsposition verbucht. Alle derivativen Finanzinstrumente werden erstmalig zu ihrem Verkehrswert erfasst. Nach der erstmaligen Erfassung werden die deriva­tiven Finanzinstrumente zu ihren Verkehrs­werten bilanziert und unter Forde­ rungen aus Leistungen/sonstige Leistungen bzw. Schulden aus Leistungen/sonstige Leistungen ausge­wiesen. Die Verkehrs­wert­ schwankungen deri­vativer Finanz­­instrumente, die nicht für «hedge accoun­ting» qualifizieren, werden sofort in der Erfolgsrechnung erfasst. Der Verkehrswert («fair value») der verwendeten Instrumente entspricht dem errechneten Wert, zu dem ein Kontrakt am Bilanzstichtag glattgestellt werden könnte. Dabei werden die von unabhängigen Vertragsbanken erhaltenen Kurse zugrunde gelegt. ■■■ SICHERUNGSGESCHÄFTE («HEDGING») «Cash flow hedges» Der wirksame Teil der Verkehrswertschwankungen auf derivati­ven Finanzinstrumenten, die zur Absicherung des Fremdwährungs­ risikos zukünftiger Geldflüsse aus noch nicht bilanzierten festen Verpflichtungen oder vorgesehenen Transaktionen mit hoher Ein­ tretenswahrscheinlichkeit gehalten werden, wird direkt im sonstigen Ergebnis erfasst. Solche Kontrakte werden als «cash flow hedges» bezeichnet. die vorgesehene Trans­aktion erfolgswirksam wird. Der nicht wirksame Teil der Verkehrswert­schwankungen wird unmittelbar in der Erfolgs­rechnung erfasst. Falls ein Absicherungs­instrument verfällt oder verkauft, beendet oder ausgeübt wird oder die Gesellschaft die Absicherungsbeziehung widerruft, die ab­gesicherte Transaktion aber dennoch erwar­tet wird, verbleiben der kumulierte Gewinn und der kumulierte Verlust zu diesem Zeitpunkt im sonstigen Ergebnis und werden entsprechend den oben er­wähnten Grundsätzen zum Transaktionszeitpunkt verbucht. Ferner werden die im sonstigen Ergebnis erfassten kumulierten Gewinne bzw. Verluste erfolgswirksam erfasst, sobald die vorgesehene Transaktion nicht mehr wahrscheinlich ist. Absicherung von monetären Aktiven und Verbindlichkeiten Auf derivativen Finanzinstrumenten, die zur Absicherung des Fremdwährungs­kursrisikos bilanzierter monetärer Aktiven und Verbindlichkeiten gehalten werden, wird kein «hedge accounting» angewendet. Sämtliche Verkehrswertschwankungen solcher deri­vativer Finanzinstrumente werden erfolgswirksam erfasst. Entsprechende Fremdwährungsgewinne und -verluste auf der abgesicherten Position werden ebenfalls in der Erfolgsrechnung erfasst. ■■■ Zum Zeitpunkt, in dem eine abgesicherte, feste Verpflichtung bzw. vorgesehene Transaktion bilanziell erfasst wird, werden die im sonstigen Ergebnis kumulierten Verkehrswertänderungen des Absicherungsinstruments aufgelöst und in den Anfangsbuchwert des nicht finanziellen Vermögenswertes oder der nicht finanziellen Verbindlichkeit einbezogen. Bei allen anderen qualifizierten «cash flow hedges» werden die im sonstigen Ergebnis kumulierten Verkehrswertänderungen zu jenem Zeitpunkt erfolgswirksam erfasst, in dem ZUR VERÄUSSERUNG GEHAL­TENE AKTIVEN UND VERÄUSSERUNGSGRUPPEN Vermögenswerte des Anlagevermögens sowie Vermögenswerte und Verbindlichkeiten einer Veräusserungsgruppe werden als «zur Veräusserung gehalten» reklassifiziert, sofern der zugehörige Buchwert voraussichtlich überwiegend durch ihren Verkauf und nicht durch fortgesetzte Nutzung realisiert wird. Der Vermögenswert bzw. die Veräusserungsgruppe muss im gegenwärtigen Zustand sofort veräusserbar sein, und es muss eine 139 KUONI GROUP hohe Wahrscheinlichkeit für dessen/deren Verkauf bestehen. Unmittelbar vor der Re­ klassi­fizierung in «zur Veräusserung gehalten» wird die Bewertung aller Vermögenswerte und Verbindlichkeiten einer Veräusserungsgruppe gemäss den geltenden Rechnungslegungsgrundsätzen aktualisiert. Nach der Reklassifizierung werden Veräusserungsgruppen mit dem niedrigeren Wert aus Buchwert und Veräusserungswert abzüglich Veräus­serungskosten bewertet und allfällige Wertbeeinträchtigungen aus der erstmaligen Klassifizierung in «zur Veräusserung gehalten» in der Erfolgsrechnung erfasst. ■■■ SEGMENTDARSTELLUNG Ein Segment ist ein abgrenzbarer Teilbereich des Konzerns, der Leistungen in einem bestimmten geografischen Umfeld oder in einer bestimmten touristischen Aktivität erbringt und zu dem getrennte Finanzinformatio­nen verfügbar sind. Die Ergebnisse der operativen Segmente werden regelmässig durch den Verwaltungsrat («group’s chief operating decision maker») überprüft, um zu entscheiden, wie Ressourcen zu verteilen sind und die Leistungsfähig keit zu beurteilen ist. Es wird auf Stufe Betriebsergebnis (EBIT) geführt. Die Segmentdarstellung stimmt mit der konzerninternen Führungsstruktur über­ein. Daraus ergibt sich die Aufteilung der Aktivität Reiseveranstaltergeschäft nach geo­ grafischer Lage der umsatz­erzie­lenden Konzernge­sellschaft. Dies wiederum entspricht wei­­t­estgehend der Herkunft der Kunden. Für die Aktivität Destinations- und Unterkunftsdienstleistungen (vorwiegend Leistungen am Feriendomizil) wären geografische Angaben nach Lage der Konzerngesellschaft wenig aussagekräftig. Die berichtspflichtigen Segmente sind Group Travel, FIT (Fully Independent Traveller), Outbound Nordic, Outbound Europe/Asia, Destination Management Specialists und VFS Global. 140 Group Travel beinhaltet das B2B-Gruppen­ reisegeschäft. Diese Aktivitäten fokussieren auf individuelle und massgeschneiderte Gruppenreisen für Reiseveranstalter (Tour­ operator) sowie Online- und Offline-Reise­ büros. Diese werden von den entsprechenden Geschäftspartnern bei Kuoni eingekauft und ihren Kunden in den lokalen Quellländern angeboten. Die Destination Management Specialists fokussieren sich auf ihre Kerndestinationen oder Reisearten sowie anspruchsvolle Kundenbedürfnisse. Diese Zielgebiets-Spezialisten sind Kenner der Destinationen mit Niederlassungen an den Reisezielen. Kuoni betreibt weltweit ein Netz von Destination Management Companies in den Märkten USA, Afrika, Mittlerer Osten, Indien und Asien/Pazifik. In FIT (Fully Independent Traveller) werden weltweit eigene Datenbanken mit einer Vielfalt an Reisedienstleistungen angereichert. Die grösste Zahl an Dienstleistungen sind Hotelübernachtungen. Zu den weiteren Dienstleistungen gehören individuelle und reguläre Transfers, Stadtrundfahrten und Exkursionen sowie Tickets, Reiseleitung und Restaurants, die online gebucht werden können. Die Geschäftsmodelle in FIT basieren auf B2B-Beziehungen zu verschiedenen Geschäftspartnern, wie Reiseveranstalter, Online- und Offline-Reisebüros sowie Angebotsaggregatoren. VFS Global übernimmt weltweit für diplomatische Missionen und Regierungen die externen, neutralen und administrativen Aufgaben der Visa-Anträge sowie konsularische Prozesse. Outbound Nordic beinhaltet die Märkte Schweden, Norwegen, Dänemark und Finnland mit den Marken Apollo und Falk Lauritsen (nur in Dänemark) sowie die skandinavische Fluggesellschaft Novair und das Sport- und Familienresort Playitas auf Fuerteventura, Spanien. In Skandinavien und Finnland werden weitgehend einfach buchbare Pauschalreisen an Badeferiendestinationen auf der Kurz-, Mittel- und Langstrecke angeboten. In Outbound Europe/Asia sind alle europäischen und asiatischen Märkte der Reise­ marke Kuoni sowie ihre Untermarken und den Spezialistenmarken zusammengefasst. Dazu zählen die Märkte Schweiz, Grossbritannien, Benelux (Niederlande und Belgien), Indien und China/Hongkong. In allen Märkten wird weitgehend ein Reiseveranstaltergeschäft im Premiumbereich mit individuellen und massgeschneiderten Ferienreisen betrieben. Lediglich der Schweizer Markt führt zusätzlich Pauschalreiseprogramme. Die Umsätze zwischen den Segmenten werden zu marktüblichen Bedingungen getätigt. Die berichtspflichtigen Segmente befolgen dieselben Rechnungslegungsgrundsätze wie die Kuoni Group. Sämtliche operativen Aktiven und Verbindlichkeiten, die entwe­der direkt oder auf einer vernünftigen Grundlage den berichtspflichtigen Segmenten zugerechnet werden können, werden dort ausge­wiesen. ■■■ ERGEBNIS JE AKTIE «EPS» Das Ergebnis je Aktie errechnet sich aus dem Konzernergebnis, das den Aktionären der Kuoni Reisen Holding AG zusteht, und dem gewichteten Mittelwert der Anzahl dividendenberechtigter Namenaktien während der Berichtsperiode. Das verwässerte Ergebnis je Aktie berücksichtigt zusätzlich sämtliche Verwässerungseffekte, die aus der Ausübung von Optionsrechten hätten entstehen können. ■■■ WESENTLICHE ERMESSENS ENTSCHEIDUNGEN, EINSCHÄTZ­UNGEN UND ANNAHMEN DES MANAGEMENTS Bei der Erstellung der Konzernrechnung müssen vom Management Entscheidungen, Einschätzungen und Annahmen getroffen werden, die Auswirkungen auf die Erträge, Aufwendungen, Vermögenswerte und Ver­bindlichkeiten WESENTLICHE GRUNDSÄTZE DER KONZERNRECHNUNGSLEGUNG haben. Die tatsächlichen Resultate können von diesen Management­einschätzungen abweichen. Die Einschätzungen und Annahmen werden laufend überprüft und beruhen auf Erkenntnissen der Vergangenheit und verschiedenen sonstigen Faktoren. Änderungen der Ein­schätzungen sind allenfalls notwendig, sofern sich die Gegebenheiten, auf denen die Einschätzungen basieren, geändert haben oder neue Infor­mationen und zusätzliche Erkenntnisse vorliegen. Solche Änderungen werden in jener Berichtsperiode erfasst, in der die Einschätzung angepasst wurde. Die wichtigsten Annahmen über die zukünftige Entwicklung sowie die wichtigsten Quellen von Unsicherheiten bei den Ein­schätzungen, die bei den bilanzierten Werten in den nächsten zwölf Monaten bedeutende Anpassungen erforderlich machen könnten, sind nachfolgend dargestellt. Basierend auf den derzeit vorhandenen Informationen werden diese für angemessen erachtet. Personalvorsorgeeinrichtungen Einige Mitarbeitende der Kuoni Group sind bei Personalvorsorgeeinrichtungen mit leistungsorientierten Vorsorgeplänen versichert. Die Berechnung der bilanzierten Verbindlichkeiten (CHF 15.6 Mio.) gegenüber diesen Einrichtungen basieren auf statistischen und versicherungsmathematischen Berechnungen der Aktuare. Dabei ist insbesondere der Barwert der leistungsorientierten Verpflichtungen in Bezug auf Änderungen des Diskontsatzes, der Salärentwicklung und der erwarteten Mortalitätsrate äusserst sensitiv. Zusätzlich verwenden die von der Kuoni Group unabhängigen Aktuare für ihre Annahmen statistische Daten wie Austrittswahrscheinlichkeit und Lebenserwartung der Versicherten. Abweichungen von den Annahmen können einen Einfluss auf die in zukünftigen Berichtsperioden bilanzierten Guthaben und Verbindlichkeiten gegenüber Personalvorsorgeeinrichtungen haben. KUONI GROUP FINANZBERICHT 2014 Bei der Bemessung der Vorsorgeverbindlichkeiten verzichtet – sofern möglich – die Kuoni Group auf die Berücksichtigung des sogenannten risk sharing zwischen Arbeitgeber und Arbeitnehmer. Sachanlagen und Goodwill sowie übrige immaterielle Anlagen Die Kuoni Group verfügt über Sachanlagen mit einem Bilanzwert von CHF 146.0 Mio. (siehe Anmerkung 13) und übrige immateri­elle Anlagen mit einem Bilanzwert von CHF 243.5 Mio. (siehe Anmerkung 15) sowie Goodwill mit einem Bilanzwert von CHF 911.1 Mio. (siehe Anmerkung 14). Die Werthaltigkeit des Goodwills wird mindestens jährlich überprüft. Die Buchwerte der Sachanlagen und der übrigen immateriellen Anlagen werden überprüft, wenn Indikatoren für eine mögliche Wertbeeinträchtigung bestehen. Zur Beurteilung, ob eine Wertminderung vorliegt, werden Einschätzungen der zu erwartenden zukünftigen Geldflüsse aus der Nutzung und eventuellen Veräusserung dieser Vermögenswerte vorgenommen. Die tatsächlichen Geldflüsse können von den auf diesen Einschätzungen basierenden diskontierten zukünftigen Geldflüssen bedeutend abweichen. Faktoren wie Veränderungen in der ge­ planten Nutzung von Gebäuden, die Anoder Abwesenheit von Konkurrenz, technisch veraltete Sachanlagen oder unter den Prog­ nosen liegende Umsätze bei Zahlungsmittel generierenden Einheiten, denen Goodwill zugeteilt wurde, kön­nen die Nutzungsdauer verkürzen oder eine Wertminderung zur Folge haben. weitreichende Einschätzungen vorgenommen werden. Einige dieser Einschätzungen basieren auf der Auslegung der bestehenden Steuergesetze und Ver­ordnungen. Das Management ist der Ansicht, dass die Einschätzungen angemessen sind und die Unsicherheiten bei den Ertragssteuern in den bilanzierten Verbindlichkeiten aus­reichend berücksichtigt wurden. Zahlreiche interne und externe Faktoren können günstige und ungünstige Auswirkungen auf die Bilanz­ beträge aus Ertragssteuern haben. Diese Faktoren umfassen (nicht ab­schliessend) sowohl Änderungen der Steuergesetzgebung und Verordnungen sowie deren Auslegung als auch Änderungen der Steuersätze. Solche auftretenden Änderungen können Auswir­kungen auf die in den zukünf­tigen Berichts­perioden bilanzierten Guthaben und Verbind­lichkeiten aus laufenden und latenten Ertragssteuern haben. Im Weiteren bedingt die Beurteilung der Aktivierbarkeit steuerlich verwendbarer Verlustvorträge eine kritische Einschätzung der wahrscheinlichen Verrechenbarkeit mit künftigen Gewinnen, die von vielfältigen Einflüssen und Entwicklungen abhängen. Ertragssteuern Die Forde­rungen aus laufenden Ertragssteuern betragen CHF 25.3 Mio. und die Verbindlichkeiten aus laufenden Ertragssteuern CHF 25.8 Mio., während die Nettoverbindlichkeiten aus latenten Steuern CHF 30.2 Mio. betragen (siehe An­merkung 24). Für die Bestimmung der Bilanzbeträge aus laufenden und latenten Ertragssteuern müssen 141 ANMERKUNGEN ZUR KONZERNRECHNUNG ■■■ 1. FREMDWÄHRUNGSKURSE Für die wichtigsten Währungen des Konzerns wurden folgende Kurse angewendet: Jahresendkurse in CHF Währung AED AUD DKK EUR GBP HKD INR NOK SEK THB USD Einheit 2014 2013 2014 2013 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 0.269 0.811 0.162 1.203 1.541 0.128 0.016 0.134 0.128 0.030 0.989 0.242 0.794 0.164 1.225 1.471 0.115 0.014 0.146 0.139 0.027 0.890 0.249 0.825 0.163 1.215 1.507 0.118 0.015 0.145 0.134 0.028 0.915 0.252 0.897 0.165 1.231 1.450 0.120 0.016 0.158 0.142 0.030 0.927 ■■■ 2. AKQUISITIONEN UND VERK ÄUFE ■■■ AKQUISITIONEN 2014 *Keine ■■■ VERK ÄUFE 2014 *Keine 142 Jahresmittelkurse in CHF ANMERKUNGEN ZUR KONZERNRECHNUNG ■■■ AKQUISITIONEN 2013 *Keine ■■■ VERK ÄUFE 2013 * Kuoni Italy S.P.A., Mailand (100%-Verkauf per 28. Februar 2013), Reiseveranstaltergeschäft * Voyage Kuoni S.A., Paris (100%-Verkauf per 31. März 2013), Reiseveranstaltergeschäft ■■■ ÄNDERUNGEN NICHT-BEHERRSCHENDE ANTEILE Zusätzlich wurde 2013 die Beteiligungsquote bei folgender Gesellschaft erhöht: * Desert Adventures Tourism LLC, Dubai (Erhöhung von 80% auf 100% per 1. Juli 2013), Destinations- und Unterkunftsdienstleistungen ■■■ W ERTE PER AKQUISITION/VERK AUF VON TOCHTERGESELLSCHAFTEN Akquisitionen Total 2014 Verkäufe Total 2014 Akquisitionen Total 2013 Verkäufe Total 2013 Sachanlagen Goodwill Übrige immaterielle Anlagen Übriges Anlagevermögen Flüssige Mittel Forderungen aus Leistungen/sonstige Forderungen Aktive Rechnungsabgrenzungen Langfristiges Fremdkapital Kurzfristiges Fremdkapital Verlust aus Verkauf von Tochtergesellschaften Kauf-/Verkaufspreise in bar 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 – 5.7 – 4.6 – 2.8 – 1.3 – 31.9 – 21.1 – 8.0 4.0 44.6 26.8 0.0 Übernommene/übergebene flüssige Mittel Vertragliche Sanierungsbeiträge aus Vorjahresverkäufen Geldfluss aus Käufen und Verkäufen 0.0 0.0 0.0 0.0 4.8 4.8 0.0 0.0 0.0 31.9 2.7 34.6 CHF Mio. KUONI GROUP FINANZBERICHT 2014 143 KUONI GROUP ■■■ Informationen nach berichtspflichtigen Segmenten Group Travel CHF 1 000 Nettoerlös Dritte Nettoerlös mit anderen Segmenten Nettoerlös der Segmente Eliminationen Nettoerlös FIT (Fully Independent Traveller) Outbound Europe/Asia Outbound Nordic 2014 2 013 2014 2 013 2014 2 013 2014 2 013 848 210 24 591 872 801 920 071 22 601 942 672 1 907 960 25 635 1 933 595 1 772 007 29 867 1 801 874 843 631 491 844 122 981 595 613 982 208 1 342 226 916 1 343 142 1 412 511 1 082 1 413 593 Bruttogewinn Bruttogewinnmarge Anteiliges Resultat von Joint Ventures 3. SEGMENTBERICHTERSTATTUNG 145 916 16.7% 220 541 11.4% 165 653 17.6% 224 107 12.4% 125 890 14.9% 273 482 20.4% 188 152 19.2% 280 274 19.8% Abschreibungen – 1 202 – 1 772 – 9 203 – 8 885 – 5 362 – 4 717 – 11 069 – 12 435 Betriebsergebnis vor Amortisationen (EBITA) EBITA-Marge 16 898 1.9% 26 828 2.8% 63 229 3.3% 74 482 4.1% – 7 581 – 0.9% 37 761 3.8% 20 456 1.5% 34 127 2.4% Amortisationen – 4 529 – 4 588 – 21 216 – 21 496 – 933 – 987 – 6 111 – 6 325 Betriebsergebnis (EBIT) EBIT-Marge 12 369 1.4% 22 240 2.4% 42 013 2.2% 52 986 2.9% – 8 514 – 1.0% 36 774 3.7% 14 345 1.1% 27 802 2.0% Anteiliges Resultat von assoz. Unternehmen Übriges Finanzergebnis Ergebnis vor Steuern Aktiven Fremdkapital Investitionen (Sachanlagen und immaterielle Anlagen) Investitionen in Joint Ventures und assoz. Unternehmen Bilanzwerte Joint Ventures und assoz. Unternehmen Personalbestand (Vollzeitstellen): * Jahresdurchschnitt * am Jahresende 100 108 12 369 22 240 42 013 52 986 – 8 514 36 774 14 445 27 910 285 813 216 794 309 470 216 734 1 027 089 440 847 989 039 417 224 231 454 167 920 250 980 214 893 467 586 384 929 487 746 384 653 7 876 7 569 13 313 6 315 7 768 4 795 7 405 6 663 1 644 1 618 1 660 1 633 1 381 1 414 QUICK SEARCH 14204 Informationen zur Segmentberichterstattung sind auch auf kuoni.com verfügbar 144 1 332 1 366 808 782 860 867 922 875 3 015 3 071 3 156 2 928 ANMERKUNGEN ZUR KONZERNRECHNUNG Destination Management Specialists Total der berichtspflichtigen Segmente VFS Global 2014 2 013 2014 2 013 2014 295 639 69 163 364 802 338 609 78 774 417 383 270 795 0 270 795 244 142 0 244 142 5 508 461 120 796 5 629 257 – 120 796 51 496 14.1% 2 013 2014 2 013 2014 2 013 5 508 461 5 668 935 207 729 76.6% 178 260 1 025 054 1 105 540 73.1% 1 025 054 18.6% 1 105 540 19.5% – 2 031 – 2 723 – 2 031 – 2 031 – 2 723 – 48 960 – 48 371 122 171 2.2% 191 434 3.4% – 36 442 – 37 261 85 729 1.6% 154 173 2.7% 314 4 132 90 175 11 – 52 047 102 137 69 094 16.6% 2014 Total Kuoni Group 5 668 935 132 937 5 801 872 – 132 937 2 013 Integrationskosten GTS Corporate – 2 723 – 2 516 – 2 678 – 12 321 – 9 993 – 41 673 – 40 480 – 7 287 – 12 137 – 3.3% 6 412 1.5% 52 508 19.4% 40 209 16.5% 133 373 219 819 – 11 202 – 3 653 – 3 865 0 0 – 36 442 – 37 261 – 15 790 – 4.3% 2 547 0.6% 52 508 19.4% 40 209 16.5% 96 931 – 7 891 – 23 729 0 – 4 656 182 558 – 11 202 108 – 97 – 52 047 – 75 873 – 23 729 0 – 4 656 – 15 790 2 547 52 508 40 209 97 031 182 666 214 4 132 – 6 856 198 832 99 180 216 236 117 450 174 969 96 383 164 525 59 653 2 385 743 1 406 053 2 417 996 1 410 607 33 477 1 233 948 1 – 25 420 1 202 919 1 2 419 220 1 640 001 2 392 576 1 613 526 2 145 2 721 20 755 14 343 59 262 42 406 6 695 3 645 65 957 46 051 100 0 – 4 656 0 2 913 0 2 913 0 0 0 2 913 0 237 922 1 112 24 600 14 236 25 522 15 348 3 009 3 209 2 666 2 752 11 636 11 841 11 490 11 340 92 93 131 138 11 728 11 934 11 621 11 478 1 779 1 747 1 816 1 794 0 0 0 0 1 Die unter der Position «Corporate» ausgewiesenen Aktiven bzw. Fremdkapitalien beinhalten deren Bilanzpositionen sowie die Finanzaktiven/Finanzschulden und die Steueraktiven/Steuerschulden der Kuoni Group sowie die Aufwände/Erträge daraus. KUONI GROUP FINANZBERICHT 2014 145 KUONI GROUP ■■■ AUFTEILUNG DES NETTOERLÖSES NACH GEOGR AFISCHEN GEBIETEN CHF 1 000 Schweiz International Eliminationen Total ■■■ Destinations- und Unterkunftsdienstleistungen Reiseveranstaltergeschäft Visa-Verarbeitungsdienstleistungen Eliminationen Total 146 Veränderung in % 687 120 4 885 842 – 64 501 5 508 461 732 694 4 987 768 – 51 527 5 668 935 – 6.2 – 2.0 – 25.2 – 2.8 2014 2013 Veränderung in % 3 165 224 2 186 773 270 795 – 114 331 5 508 461 3 155 011 2 393 216 244 142 – 123 434 5 668 935 + 0.3 – 8.6 + 10.9 + 7.4 – 2.8 AUFTEILUNG DES BETRIEBSERGEBNISSES (EBIT) CHF 1 000 Summe EBIT der berichtspflichtigen Segmente Corporate * Konzernkosten * Gewinn aus Verkauf Gebäude Geroldstrasse * Integrationskosten GTS Total 2013 AUFTEILUNG DES NETTOERLÖSES NACH AKTIVITÄTEN CHF 1 000 ■■■ 2014 2014 96 931 2013 Veränderung in % 182 558 – 46.9 – 23 729 0 – 4 656 154 173 + 10.3 + 100.0 + 100.0 – 44.4 – 21 282 10 080 0 85 729 ANMERKUNGEN ZUR KONZERNRECHNUNG ■■■ AUFTEILUNG DES ANLAGEVERMÖGENS NACH GEOGR AFISCHEN GEBIETEN CHF 1 000 Schweiz International Total ■■■ Sachanlagen 31.12.2014 Immaterielle Anlagen 31.12.2014 Total 31.12.2014 Sachanlagen 31.12.2013 Immaterielle Anlagen 31.12.2013 Total 31.12.2013 39 170 106 788 145 958 52 873 1 101 792 1 154 665 92 043 1 208 580 1 300 623 43 246 122 627 165 873 46 716 1 132 407 1 179 123 89 962 1 255 034 1 344 996 4. NETTOERLÖS Der Nettoerlös von CHF 5 508 Mio. liegt CHF 160 Mio. oder 2.8% unter dem des Vorjahrs. Das organische Wachstum liegt bei – 0.1%, die Desinvestitionen tragen – 1.0% dazu bei, während sich Währungs­ effekte mit – 1.7% negativ auf den Nettoerlös auswirken. ■■■ 5. BRUTTOGEWINN Der Bruttogewinn umfasst den Nettoerlös abzüglich aller direkt zurechenbaren Aufwendungen für Flug-, Schiff-, Bahn- und Hotel­ kosten, Automieten usw. Ferner sind im Bruttogewinn auch die in den einzelnen Tochtergesellschaften angefallenen Fremdwährungsdifferenzen aus der operativen Tätigkeit enthalten. ■■■ 6. PERSONALAUFWAND Der Personalaufwand nahm um 1.6% zu, jedoch waren im Vorjahresaufwand CHF 41.3 Mio. nachzuverrechnender Dienstzeitertrag enthalten. CHF 1 000 Löhne und Gehälter Aufwand für Personalvorsorge 1 Übriger Sozialaufwand Übriger Personalaufwand Total 2014 2013 Veränderung in % 433 708 40 388 34 432 48 852 557 380 469 077 1 601 40 393 37 443 548 514 – 7.5 + 2 422.7 – 14.8 + 30.5 + 1.6 1 Wir verweisen auf Seite 154 betreffend Zusammensetzung des Aufwandes für Personalvorsorge. KUONI GROUP FINANZBERICHT 2014 147 KUONI GROUP ■■■ AKTIENBASIERTE VERGÜTUNG Die Mitglieder des Verwaltungsrates (alles unabhängige Mitglieder) erhalten eine fixe Vergütung. Die Hälfte der Gesamtvergütung wird in bar ausbezahlt. Die andere Hälfte der Gesamtvergütung wird in Ak­tien ausbezahlt. Der Aktienemissionspreis wird jährlich neu fest­­gelegt und entspricht dem Durchschnitt aller Schlussnotierungen der letzten zehn Börsentage des Monats vor der ordentlichen Generalversammlung. Die Aktien werden am Handelstag zugeteilt, der dem Tag der Dividendenzahlung nach der ordentlichen Generalversammlung folgt. Die Aktien unterliegen einer Sperrfrist von drei Jahren. Für die Mitglieder der Konzernleitung und des gruppenweiten Senior Management bestehen die nachfolgenden Vergütungsgrundsätze. Die Mit­glieder der Konzernleitung erhalten jährlich eine Vergütung, die zu zirka 56% mit festem Charakter (40% fix und 16% RSU (auf 3 Jahre verteilt)) und einer leistungsbezogenen Komponente, zirka 44%, besteht. Die leistungsbezogene Vergütung ist zirka zu 45% auf kurzfristige (Short Term Incentive) und zu 55% auf lang­fristige Zielsetzungen (Long Term Incentive) ausgerichtet. Der Short Term Incentive bemisst sich je zu 75%, basierend auf jähr­lichen finanziellen Zielsetzungen und 25% persönlichen Zielsetzungen, mit Aus­zahlung in bar. Der Long Term Incentive ist auf die wertschöpfende Leistung während einer dreijährigen Bemessungsperiode ausgerichtet und weist den berechtigten Personen, basierend auf einem «Performance Share Plan», zu Beginn einer Planperiode Aktien von Kuoni zu. Die leistungsbasierten Aktienanwartschaften werden basierend auf dem effektiven Erreichungsgrad der Leistungsziele nach einem Zeitraum von drei Jahren freigegeben. Die für die Zuteilungen im Jahr 2014 und 2013 geltenden Leistungsmessgrössen und Gewichtungen sind wie folgt: 148 * Freier Cashflow – Gewichtung von 2/3 der Leistungsziele * Nettoerlös – Gewichtung von 1/3 der Leistungsziele ANMERKUNGEN ZUR KONZERNRECHNUNG Jede Leistungsmessgrösse hat einen Tiefstwert sowie einen Ziel-, einen Stretch- und einen Höchstwert, die jeweils vom Target Setting Committee festgelegt werden. Alle Werte sind genau definiert und dienen dazu, herausragende Leistungen zu honorieren. Je nach Erreichung der Leistungsmessgrössen beläuft sich die tatsächliche Anzahl der Aktien, die am Ende der dreijährigen Leistungsperiode ausgeliefert werden, auf das 0- bis maximal 2.5-Fache der Anzahl der ursprünglich zugeteilten leistungsbasierten Aktienanwartschaften. Die endgültige Ausgabe der Aktien erfolgt je nach Leistungs­erfüllung im April nach der Bemessungsperiode. Die Aktien unter­liegen danach keiner weiteren Sperrfrist. Die Mitglieder des gruppenweiten Senior Management werden nach dem gleichen «Performance Share Plan» entlohnt, wobei die Auf­ teilung fix/variabel bzw. STI/LTI unterschiedlich gewichtet wird. Der Aufwand für die aktienbasierte Vergütung 2014 belief sich im Berichtsjahr auf CHF 5.8 Mio. (2013: CHF 6.7 Mio.). Der Durchschnittspreis der im Berichtsjahr verwendeten 17 667 Aktien beläuft sich auf CHF 332 (2013: 26 755 Aktien zu CHF 250). Massgebend für den Preis je Aktie ist der jeweilige durchschnittliche Börsenkurs bei Zuteilung, abzüglich eines Abschlags für die jeweilige Bemessungsperiode. Aus der Anpassung des Performancefaktors für lauf­ende Pläne aus den Vorjahren reduzierte sich der Aufwand für aktienbasierte Vergütungen um CHF 1.9 Mio. bzw. 10 564 Aktien (2013: Erhöhung CHF 6.7 Mio. bzw. 30 434 Aktien). ■■■ LEISTUNGSORIENTIERTE VORSORGEPLÄNE Der Konzern trägt die Kosten der beruflichen Vorsorge aufgrund der spezifischen Vorschriften der Länder, in denen er tätig ist. Die wesentlichsten leistungsorientierten Vorsorgepläne der Kuoni Group werden in der Schweiz betrieben. Diese stellen rund 91% (2013: 90%) der leistungsorientierten Vorsorgeverpflichtungen dar. KUONI GROUP FINANZBERICHT 2014 149 KUONI GROUP ■■■ SCHWEIZER VORSORGEPLÄNE Die Kuoni Group führt die berufliche Vorsorge ihrer Mitarbeitenden gegen die wirtschaftlichen Folgen von Alter, Invalidität und Tod im Rahmen vom Arbeitgeber rechtlich und finanziell getrennter Vorsorge­ einrichtungen durch. Das Vorsorgevermögen ist vom Vermögen der jeweiligen Arbeitgeberfirma, aber auch vom Vermögen der Versicherten, vollständig getrennt. Das Schweizerische Gesetz zur beruflichen Alters-, Hinterlassenen- und Invalidenvorsorge (BVG) und seine Aus­­füh­rungs­bestimmungen sowie das Freizügigkeitsgesetz schreiben Minimalleistungen im Bereich der obligatorischen und teilweise auch im Bereich der überobligatorischen beruflichen Vorsorge vor. Der jeweilige Versicherungsplan ist im Vorsorgereglement der Stiftungen festgelegt. Der Stiftungsrat einer Vorsorgeeinrichtung ist das oberste Leitungsorgan und setzt sich paritätisch aus einer gleichen Anzahl von Arbeit­ geber- und Arbeitnehmervertretern zusammen. Er trifft Entscheidungen über den Inhalt des Vorsorgereglements (z.B. die versicherten Leis­tungen), die Finanzierung der Vorsorge (z.B. Arbeitgeber- und Arbeitnehmerbeiträge) und die Vermögensverwaltung (z.B. Anlage der Vorsorgegelder). Eine Vorsorgeeinrichtung ist im Register für die berufliche Vorsorge eingetragen und untersteht je nach ihrem räumlichen Tätigkeits­ bereich für Aufsichtszwecke einer kantonalen Aufsichtsbehörde oder direkt dem Bundesamt für Sozialversicherungen. Die berufliche Vorsorge funktioniert nach dem Kapitaldeckungs­ verfahren. Dabei wird im Laufe eines Arbeitslebens ein individuelles Altersguthaben, unter Berücksichtigung des versicherten Jahres­ gehalts und von jährlichen Altersgutschriften zuzüglich Verzinsung, angespart. Die jährlichen Altersgutschriften berechnen sich in Prozent des versicherten Lohnes und sind in Abhängigkeit des Alters des Versicherten gestaffelt. Die endgültige Vorsorgeleistung ist beitragsabhängig mit bestimmten Mindestgarantien. Aufgrund dieser Mindestgarantien werden die Pensionspläne in der Schweiz den leistungsorientierten Vorsorgeplänen zugeordnet, obwohl sie viele Eigenschaften der beitragsorientierten Vorsorgepläne besitzen. Der 150 ANMERKUNGEN ZUR KONZERNRECHNUNG Arbeitnehmer hat die Möglichkeit, die Altersleistungen teilweise oder ganz als Kapital zu beziehen. Neben den Altersleistungen umfassen die Vorsorgeleistungen auch Invaliden- und Hinterlassenenrenten, die sich in Prozenten des versicherten Jahresgehalts bzw. der voraussichtlichen Altersrente berechnen. Zur Finanzierung der Leistungen werden Spar- und Risikobeiträge in Prozent des versicherten Lohns gemäss Vorsorgereglement von Arbeitnehmern und Arbeitgeber erhoben. Dabei erfolgt die Finanzierung zu mindestens 50% durch den Arbeitgeber. Die autonomen Vorsorgeeinrichtungen haben Risiken aus dem Spar­prozess, der Vermögensverwaltung und tragen die demografischen Risiken (Langlebigkeit, Tod, Invalidität) selbst. Die jeweilige Vorsorgeeinrichtung kann ihr Finanzierungssystem (Beiträge und zukünftige Leistungen) jederzeit ändern. Während der Dauer einer Unterdeckung und sofern andere Massnahmen nicht zu einer Verbesserung der finanziellen Situation führen, kann die Vor­sorgeeinrichtung paritätisch vom Arbeitgeber und von den Versicherten Sanierungsbeiträge erheben. ■■■ INTERNATIONALE VORSORGEPLÄNE Diese bestehen aus einer Anzahl kleinerer Pläne in verschiedenen Ländern. Es wurden fondsfinanzierte separate Stiftungen eingerichtet. Die Finanzierung erfolgt über Arbeitnehmer- und Arbeitgeberbei­ träge. Die Pläne werden von einem obersten Führungsorgan (Stiftungs­ rat) geleitet. Die Leistungen für die versicherten Mitarbeitenden werden in der Regel in Prozenten des in den letzten Jahren vor der Pensionierung erwarteten Salärs berechnet. Die Risiken aus der Vermögensverwaltung und die demografischen Risiken tragen die Stiftungen selbst. Während der Dauer einer Unterdeckung und sofern andere Massnahmen nicht zu einer Verbesserung der finan­ ziellen Situation führen, kann die Vorsorgeeinrichtung unter anderem vom Arbeit­geber Sanierungsbeiträge erheben. KUONI GROUP FINANZBERICHT 2014 151 KUONI GROUP Die folgenden Annahmen (gewichtete Durchschnittswerte), die in ­ versicherungsmathematischen Berechnungen verwendet werden, sind den wirtschaftlichen Gegebenheiten der jeweiligen Länder angepasst: Diskontsatz Lohnentwicklung Rentenentwicklung 2014 2013 1.40% 1.20% 0.30% 2.50% 1.70% 0.40% Der Deckungsgrad der Vorsorge­einrichtungen ermittelt sich wie folgt: CHF 1 000 Vermögen von unabhängigen Vorsorgeeinrichtungen zu Verkehrswerten Vorsorgeverpflichtungen der Vorsorgepläne mit ausgeschiedenem Vermögen (DBO) Über-/Unterdeckung Auswirkung aufgrund der Obergrenze auf den Vermögenswert In der Bilanz erfasste Nettovorsorgevermögen/-verpflichtung Vorsorgevermögen in den übrigen Finanzanlagen Vorsorgeverpflichtungen in den Rückstellungen 31.12.2014 31.12.2013 419 902 – 435 464 – 15 562 381 534 – 356 026 25 508 0 – 15 562 – 10 503 15 005 0 – 15 562 19 116 – 4 111 Das Vermögen der unabhängigen Vorsorgeeinrichtungen hat sich wie folgt entwickelt: CHF 1 000 2014 2013 Verfügbares Vermögen zu Marktwerten per 1.1. 381 534 364 889 Verzinsung Vorsorgevermögen Arbeitgeberbeiträge Arbeitnehmerbeiträge Ausbezahlte Leistungen Verwaltungskosten Rendite auf Vorsorgevermögen (ohne Verzinsung) Umrechnungsdifferenzen Verfügbares Vermögen zu Marktwerten per 31.12. 9 497 10 799 5 738 – 2 034 – 650 13 545 1 473 419 902 7 989 8 866 5 293 – 21 374 – 700 16 749 – 178 381 534 152 ANMERKUNGEN ZUR KONZERNRECHNUNG Für das Geschäftsjahr 2015 werden Arbeitgeberbeiträge in der Höhe von CHF 11.0 Mio. erwartet. Im Berichtsjahr betrugen die effektiven Erträge aus Anlagen CHF 23.0 Mio. (2013: CHF 24.7 Mio.). Das Vorsorgevermögen war per Stichtag in den nachstehenden Anlage­kategorien investiert: 31.12.2014 31.12.2013 31% 51% 14% 4% 100% 31% 48% 12% 9% 100% 2014 2013 Barwert der Vorsorgeverpflichtungen per 1.1. 356 026 402 270 Laufender Dienstzeitaufwand des Arbeitgebers Zinsaufwendungen Arbeitnehmerbeiträge Ausbezahlte Leistungen Versicherungsmathematische Verluste Nachzuverrechnender Dienstzeitertrag Umrechnungsdifferenzen Barwert der Vorsorgeverpflichtungen per 31.12. 10 914 8 848 5 738 – 2 034 54 707 – 463 1 728 435 464 11 177 8 256 5 293 – 21 374 – 8 230 – 41 288 – 78 356 026 Kotierte Aktien Kotierte Obligationen und Anleihen Kotierte indirekte Anlagen in Immobilien Andere Vermögenswerte Total Vorsorgevermögen Die Vorsorgeeinrichtungen halten keine Aktien oder andere Eigen­kapitalinstrumente der Kuoni Reisen Holding AG, Zürich. Das Wertschriftenvermögen wird nur in kotierten Wertpapieren angelegt. Ein Teil des Fremdwährungsrisikos innerhalb der Wertschriftenanlagen wird mit rollenden Devisentermingeschäften abgesichert. Zweck ist einzig das Absichern des Fremdwährungsexposure und nicht das Erzielen zusätzlichen Ertrags durch das aktive Handeln mit Fremdwährungen. Die Vorsorgeverpflichtungen haben sich wie folgt entwickelt: CHF 1 000 KUONI GROUP FINANZBERICHT 2014 153 KUONI GROUP Die versicherungsmathematisch berechneten Aufwendungen für Personalvorsorge werden den Überweisungen an die Vorsorge­ einrichtungen gegenübergestellt. Die folgende Tabelle zeigt die berechneten Vorsorgeaufwendungen der wichtigsten Vorsorgepläne der Kuoni Group: CHF 1 000 2014 2013 Laufender Dienstzeitaufwand des Arbeitgebers Nettoverzinsung auf dem Nettovermögenswert Verwaltungskosten Nachzuverrechnender Dienstzeitertrag In der Erfolgsrechnung erfasster Nettovorsorgeertrag im Personalaufwand 10 914 – 413 650 – 463 10 688 11 177 267 700 – 41 288 – 29 144 Sonstiger Vorsorgeaufwand (beitragsorientierte Vorsorgepläne und staatliche Altersvorsorge) Aufwand für Personalvorsorge 29 700 40 388 30 745 1 601 Der nachzuverrechnende Dienstzeitertrag 2013 enthält den Effekt aus Planänderung des Schweizer Vorsorgeplans (Systemwechsel vom Leistungsprimat zum Beitragsprimat per 1. Januar 2014) in der Höhe von CHF 34.5 Mio. sowie einer Plankürzung (Curtailment) auf­­­grund einer erheblichen Reduzierung der Anzahl der vom Plan erfassten Schweizer Arbeitnehmer in der Höhe von CHF 6.8 Mio. Der nachzuverrechnende Dienstzeitertrag 2014 enthält den Effekt aus einer weiteren Planänderung gültig ab 2015. In der folgenden Tabelle ist der Einfluss der im sonstigen Ergebnis erfassten Gewinne und Verluste aus Änderungen versicherungs­ mathematischer Annahmen dargestellt: CHF 1 000 Rendite auf Vorsorgevermögen (ohne Verzinsung) Erfahrungsbedingte Anpassungen auf Vorsorgeverpflichtungen Versicherungsmathematische Gewinne aus der Änderung finanzieller Annahmen Auswirkung aufgrund der Obergrenze auf den Vermögenswert Im sonstigen Ergebnis erfasstes versicherungsmathematisches Ergebnis auf leistungsorientierten Vorsorgeplänen 154 2014 2013 13 545 5 175 – 59 882 10 736 16 749 2 462 5 768 – 10 503 – 30 426 14 476 ANMERKUNGEN ZUR KONZERNRECHNUNG Die Bewertung der Vorsorgeverpflichtungen ist besonders sensitiv in Bezug auf Änderungen des Diskontsatzes sowie hinsichtlich der Annahmen Salärsteigerungen und erwartete Mortalitätsraten. Die folgende Tabelle zeigt die prozentuale Veränderung der Vorsorgeverpflichtungen aufgrund einer Änderung dieser versicherungs­ technischen Annahmen: Sensitivität der Vorsorgeverpflichtungen auf versicherungsmathematische Annahmen 2014 2013 – 3.7% 0.4% 2.7% – 3.4% 0.4% 2.8% 2014 2013 Veränderung in % 74 513 14 993 97 756 47 462 234 724 76 283 17 286 101 455 55 103 250 127 – 2.3 – 13.3 – 3.6 – 13.9 – 6.2 Erhöhung Diskontsatz um 0.25% Erhöhung Salärsteigerung um 0.25% Erhöhung der Mortalitätsrate um 1 Jahr Jede Sensitivitätsanalyse betrachtet die Veränderung jeweils einer Annahme, während alle anderen Annahmen unverändert bleiben. Dieser Ansatz zeigt den isolierten Effekt, wenn eine individuelle Annahme verändert wird, berücksichtigt aber nicht, dass einige Annahmen voneinander abhängig sind. ■■■ 7. ÜBRIGER BETRIEBSAUFWAND CHF 1 000 Raumaufwand Flugzeugleasing Verwaltungsaufwand Übriger Aufwand Total Im übrigen Betriebsaufwand ist das Ergebnis aus Verkauf von Anlagevermögen enthalten. Während im Jahr 2014 ein positiver Beitrag von rund CHF 15.0 Mio. resultierte, ist der Effekt im Jahr 2013 mit rund CHF 1.3 Mio. negativ. KUONI GROUP FINANZBERICHT 2014 155 KUONI GROUP ■■■ 8. ABSCHREIBUNGEN CHF 1 000 Auf Gebäude Auf übrige Sachanlagen Auf andere immaterielle Anlagen Total ■■■ 2014 2013 Veränderung in % 3 896 23 098 21 966 48 960 4 037 26 669 17 665 48 371 – 3.5 – 13.4 + 24.3 + 1.2 9. BETRIEBSERGEBNIS Der EBIT lag bei CHF 85.7 Mio. und somit 68.4 Mio. oder 44.4% unter dem des Vorjahrs. Das or­ganische Wachstum lag bei – 43.9%, die Desinvestitionen trugen + 2.0% und Währungseffekte – 2.5% dazu bei. 156 ANMERKUNGEN ZUR KONZERNRECHNUNG ■■■ 10. FINANZERGEBNIS CHF 1 000 2014 2013 Zinsertrag Anteilige Gewinne von assoziierten Unternehmen Nicht operative Kursgewinne (netto) Übriger Finanzertrag Finanzertrag 3 954 314 6 442 2 841 13 551 5 948 108 0 96 6 152 Zinsaufwand Verluste aus Verkauf von Tochtergesellschaften Anteilige Verluste von assoziierten Unternehmen Nicht operative Kursverluste (netto) Übriger Finanzaufwand Finanzaufwand – 7 200 0 0 0 – 1 905 – 9 105 – 10 805 – 44 451 – 97 – 1 970 – 865 – 58 188 Die Verluste aus Verkauf von Tochtergesellschaften beinhalten CHF 0.0 Mio. (2013: CHF 2.0 Mio.) Um­rechnungsdifferenzen der verkauften aus­ländischen Tochtergesell­schaften, die bis anhin im sonstigen Ergebnis erfasst wurde, sowie vertragliche Sanierungsbeiträge in der Höhe von CHF 0.0 Mio. (2013: CHF 15.7 Mio.). Im Zusammenhang mit dem Ausstieg aus dem Reiseveranstalter­ geschäft sind Transaktionskosten im Umfang von CHF 1.5 Mio. angefallen, die dem Finanzresultat belastet wurden. KUONI GROUP FINANZBERICHT 2014 157 KUONI GROUP ■■■ 11. ERTR AGSSTEUERN CHF 1 000 Laufende Steuern Latente Steuern Total 2014 2013 27 926 – 5 160 22 766 41 450 – 8 512 32 938 2014 2013 90 175 28.9% 102 137 29.2% 26 039 2 231 – 8 124 – 8 613 2 943 14 714 – 4 279 – 2 145 22 766 25.2% 29 776 1 202 – 2 636 – 1 523 – 784 11 353 – 2 210 – 2 240 32 938 32.2% Der Steueraufwand lässt sich wie folgt analysieren: CHF 1 000 Ergebnis vor Steuern Durchschnittlich gewichteter Konzernsteuersatz (netto) Steueraufwand zum durchschnittlich gewichteten Konzernsteuersatz (netto) Steuerlich nicht abzugsfähige Aufwendungen Steuerbefreite Erträge Aktivierung von bisher nicht bilanzierten steuerlichen Verlustvorträgen Verwendung von nicht bilanzierten steuerlichen Verlustvorträgen Nicht aktivierbare steuerliche Periodenverluste Effekt von Steuergesetzänderungen Steuerertrag aus früheren Perioden Ausgewiesener Steueraufwand Effektiver Konzernsteuersatz Der durchschnittlich gewichtete Konzernsteuersatz beträgt im Berichtsjahr 28.9%, wobei sich der Mix der ver­schiedenen Steuer­sätze auf positiven und negativen Ergebnissen im Vorjahr steuersatz reduzierend auswirkte. Gewinnausschüttungen haben je nach Land unterschiedliche Steuerfolgen, deren potenzielles Ausmass nicht erhoben werden kann. 158 ANMERKUNGEN ZUR KONZERNRECHNUNG Der Konzern verfügt über folgende nicht erfasste steuerlich verwendbare Verlustvorträge: Verfall CHF 1 000 2014 2013 1 967 20 957 89 625 244 102 356 651 925 145 326 167 844 171 424 485 519 108 219 109 234 2014 2013 Ergebnis pro Namenaktie B in CHF Anteile Namenaktionäre B Kuoni Reisen Holding AG am Ergebnis in CHF 1 000 Gewichteter Durchschnitt der Anzahl Namenaktien B im Umlauf 17.20 62 137 3 613 103 17.77 63 671 3 583 982 Ergebnis pro Namenaktie A in CHF Anteile Namenaktionäre A Kuoni Reisen Holding AG am Ergebnis in CHF 1 000 Gewichteter Durchschnitt der Anzahl Namenaktien A 3.44 4 298 1 249 500 3.55 4 440 1 249 500 Bis 1 Jahr 1bis 5 Jahre Über 5 Jahre Unbeschränkt Total Nicht aktivierter maximaler positiver Steuereffekt ■■■ 12. ERGEBNIS PRO AKTIE «EPS» Es bestehen keine Verwässerungseffekte. KUONI GROUP FINANZBERICHT 2014 159 KUONI GROUP ■■■ 13. SACHANLAGEN Land und Gebäude Übrige Sachanlagen Total Sachanlagen Anschaffungskosten 1.1.2013 194 685 164 738 359 423 Zugänge Abgänge Verkäufe von Tochtergesellschaften Umrechnungsdifferenzen Anschaffungskosten 31.12.2013 1 509 – 7 664 0 972 189 502 25 052 – 13 975 – 16 052 – 6 659 153 104 26 561 – 21 639 – 16 052 – 5 687 342 606 Kumulierte Abschreibungen 1.1.2013 75 997 98 850 174 847 Abschreibungen Abgänge Verkäufe von Tochtergesellschaften Umrechnungsdifferenzen Kumulierte Abschreibungen 31.12.2013 4 037 – 2 054 0 122 78 102 26 669 – 12 237 – 10 333 – 4 318 98 631 30 706 – 14 291 – 10 333 – 4 196 176 733 Nettobuchwert 31.12.2013 111 400 54 473 165 873 Anschaffungskosten 1.1.2014 189 502 153 104 342 606 Zugänge Abgänge Reklassifizierung Umrechnungsdifferenzen Anschaffungskosten 31.12.2014 923 – 24 837 519 – 836 165 271 25 233 – 17 668 – 519 5 035 165 185 26 156 – 42 505 0 4 199 330 456 Kumulierte Abschreibungen 1.1.2014 78 102 98 631 176 733 Abschreibungen Abgänge Reklassifizierung Umrechnungsdifferenzen Kumulierte Abschreibungen 31.12.2014 3 896 – 8 419 12 88 73 679 23 098 – 14 121 – 12 3 223 110 819 26 994 – 22 540 0 3 311 184 498 Nettobuchwert 31.12.2014 91 592 54 366 145 958 CHF 1 000 160 ANMERKUNGEN ZUR KONZERNRECHNUNG ■■■ BR ANDVERSICHERUNGSWERTE CHF 1 000 Gebäude Installationen, Mobiliar und EDV KUONI GROUP FINANZBERICHT 2014 31.12.2014 31.12.2013 233 726 201 503 276 013 182 282 161 KUONI GROUP ■■■ 14. GOODWILL CHF 1 000 Goodwill Anschaffungskosten 1.1.2013 926 880 Verkäufe von Tochtergesellschaften Umrechnungsdifferenzen Anschaffungskosten 31.12.2013 – 7 056 814 920 638 Kumulierte Impairments 1.1.2013 5 958 Verkäufe von Tochtergesellschaften Umrechnungsdifferenzen Kumulierte Impairments 31.12.2013 – 561 92 5 489 Nettobuchwert 31.12.2013 915 149 Anschaffungskosten 1.1.2014 920 638 Umrechnungsdifferenzen Anschaffungskosten 31.12.2014 – 4 069 916 569 Kumulierte Impairments 1.1.2014 5 489 Umrechnungsdifferenzen Kumulierte Impairments 31.12.2014 – 45 5 444 Nettobuchwert 31.12.2014 911 125 Als zahlungsmittelgenerie­rende Einheiten der Kuoni Group gelten die operativen Segmente. Diese werden für die Überprüfung der Werthaltigkeit des bilanzierten Goodwills verwendet. 162 ANMERKUNGEN ZUR KONZERNRECHNUNG Der Goodwill wird den folgenden zahlungsmittelgenerierenden Einheiten zugerechnet: CHF 1 000 31.12.2014 Global Travel Services Group Travel FIT (Fully Independent Traveller) Outbound & Specialists Outbound Nordic Outbound Europe/Asia Destination Management Specialists Total 3 386 587 899 CHF 1 000 31.12.2014 3 436 595 113 107 845 142 606 69 389 911 125 Wachstumsrate Global Travel Services Group Travel FIT (Fully Independent Traveller) Outbound & Specialists Outbound Nordic Outbound Europe/Asia Destination Management Specialists 31.12.2013 115 846 137 726 63 028 915 149 Diskontierungssatz vor Steuern 31.12.2013 31.12.2014 1.5% 1.5% 1.5% 1.5% 1.0% 0.5% 2.0% 1.0% 0.5% 2.0% 31.12.2013 10.8% 10.8% 10.8% 10.8% 10.8% 10.5% 14.0% 11.1% 10.1% 11.7% Goodwill wird mindestens einmal jährlich – bzw. wenn bestimmte Faktoren oder Umstände vermuten lassen, dass der Buch­wert nicht mehr realisierbar ist, auf Werthaltigkeit hin überprüft. Die Kuoni Group wendet eine einheitliche Methode zur Überprüfung der Wert­ haltigkeit des Goodwills an. Der bei der Überprüfung des Goodwills auf Wertminderung zugrunde gelegte erzielbare Betrag basiert auf dem Nutzungswert («value-­ in-use»). Dieser wird auf­grund von Cashflowprojektionen ermittelt, die auf dem neu­­­­esten vom Management geneh­mig­ten Businessplan basieren. Dieser bei­n­­­ha­l­­tet die neuesten Einschätzungen des Managements betreffend Umsatz- und Margen­entwicklung sowie operativen Kosten. Der Businessplan berück­sichtigt historische Erfahrungswerte und beinhaltet Projektionen für die nächsten fünf Jahre. Die Folgejahre werden mit einer ewigen Rente berücksichtigt, wobei Wachs­tums­­raten von 0.5% bis 2% zur Anwendung kommen. Die Diskontierungssätze sind auf Basis der ge­wichteten Kapitalkosten der Kuoni Group, KUONI GROUP FINANZBERICHT 2014 163 KUONI GROUP unter Berücksichtigung landes- und währungsspezifischer Risiken im Zusammenhang mit den Geldflüssen, ermittelt worden. Das Management hat bei allen zahlungs­mittelgenerierenden Ein­heiten Sensitivitätsanalysen durchgeführt, die von einer Erhöhung der Diskontierungssätze um 1% in Verbindung mit einer Reduktion der erwarteten Cashflows um 5% ausgingen. Das Ergebnis der Sensitivitätsanalysen zeigte, dass die oben erwähnten Än­d­ erungen der wesentlichen An­nahmen nicht dazu führen werden, dass der Buchwert der zahlungsmittelgenerierenden Einheiten den Nutzungswert übersteigt. Zudem hat das Management überprüft, wie sich die Änderungen der Fremdwährungskurse auf die Wert­ haltig­­keit des Goodwills der zahlungsmittelgenerierenden Einheiten auswirkten, und kam zum Schluss, dass der Buchwert der zahl­ ungsmittelgenerierenden Einheiten den erzielbaren Betrag nicht über­­­­­­­­steigt. 164 ANMERKUNGEN ZUR KONZERNRECHNUNG ■■■ 15. ÜBRIGE IMMATERIELLE ANLAGEN Immaterielle Anlagen aus Akquisitionen Andere immaterielle Anlagen Total übrige immaterielle Anlagen Anschaffungskosten 1.1.2013 382 714 107 870 490 584 Zugänge Abgänge Verkäufe von Tochtergesellschaften Umrechnungsdifferenzen Anschaffungskosten 31.12.2013 0 – 932 – 5 760 1 669 377 691 19 490 – 14 864 – 6 406 – 721 105 369 19 490 – 15 796 – 12 166 948 483 060 Kumulierte Abschreibungen und Amortisationen 1.1.2013 128 784 59 347 188 131 Amortisationen Abschreibungen Abgänge Verkäufe von Tochtergesellschaften Umrechnungsdifferenzen Kumulierte Abschreibungen und Amortisationen 31.12.2013 37 261 0 – 932 – 4 925 – 549 159 639 0 17 665 – 12 470 – 4 456 – 639 59 447 37 261 17 665 – 13 402 – 9 381 – 1 188 219 086 Nettobuchwert 31.12.2013 218 052 45 922 263 974 Anschaffungskosten 1.1.2014 377 691 105 369 483 060 Zugänge Abgänge Umrechnungsdifferenzen Anschaffungskosten 31.12.2014 0 – 4 871 526 373 346 39 798 – 12 668 16 132 515 39 798 – 17 539 542 505 861 Kumulierte Abschreibungen und Amortisationen 1.1.2014 159 639 59 447 219 086 Amortisationen Abschreibungen Abgänge Umrechnungsdifferenzen Kumulierte Abschreibungen und Amortisationen 31.12.2014 36 442 0 – 4 871 1 805 193 015 0 21 966 – 12 483 376 69 306 36 442 21 966 – 17 354 2 181 262 321 Nettobuchwert 31.12.2014 180 331 63 209 243 540 CHF 1 000 KUONI GROUP FINANZBERICHT 2014 165 KUONI GROUP Die immateriellen Anlagen aus Akquisitionen beinhalten im Wesentlichen aktivierte Markenrechte, während die anderen immateriellen Anlagen erworbene Software sowie Kosten für Software­ entwicklungen beinhalten. Davon betragen laufende Softwareentwicklungen CHF 6.3 Mio. (2013: CHF 2.0 Mio.). ■■■ 16. BETEILIGUNGEN AN ASSOZIIERTEN UNTERNEHMEN CHF 1 000 2014 2013 Nettobuchwert 1.1. 2 134 2 221 Anteilige Gewinne Anteilige Verluste Dividendenausschüttung Nettobuchwert 31.12. 314 0 – 53 2 395 108 – 97 – 98 2 134 ■■■ 17. BETEILIGUNGEN AN JOINT VENTURES Die Kuoni Group ist an VFS TasHeel und Vasco Worldwide beteiligt. Beide Gesellschaften sind als strategische Partner der Kuoni Group im Visageschäft für die saudi-arabische Regierung tätig. Die Gesellschaften haben ihre Hauptsitze in Dubai, V.A.E. VFS TasHeel und Vasco Worldwide sind separate Gesellschaften, an denen die Kuoni Group jeweils an den Nettoaktiven beteiligt ist. Die Kuoni Group klassifiziert ihre Anteile an VFS TasHeel und Vasco Worldwide als Joint Ventures. Gemäss Vereinbarungen zwischen VFS TasHeel, Vasco Worldwide, der Kuoni Group und dem anderen Investor werden Gewinne und Verluste sowie Kapitalerhöhungen gemeinsam und anteilig getragen. 166 ANMERKUNGEN ZUR KONZERNRECHNUNG Die nachfolgende Übersicht fasst die wesentlichen konsolidierten Infor­mationen von VFS TasHeel und VASCO Worldwide zusammen, die auf lokalen Rechnungslegungsgrundsätzen basieren. Die Informationen sind angepasst an die Bilanzierungs- und Bewertungsrichtlinien der Kuoni Group. 2014 2013 Stimmrechts- und Kapitalanteil 50% 50% CHF 1 000 2014 2013 237 44 – 1 810 – 221 0 1 788 6 0 – 2 723 0 2 913 0 3 237 2014 2013 21 040 41 214 44 543 21 287 – 3 576 12 910 14 464 1 974 24 926 474 2014 2013 41 074 – 5 371 – 35 474 – 3 849 – 3 620 0 0 – 3 620 – 1 810 11 827 – 2 228 – 13 440 – 1 605 – 5 446 0 0 – 5 446 – 2 723 Nettobuchwert 1.1. Anteilige Verluste Anpassung anteiliges Vorjahresergebnis Investitionen in Joint Ventures Reklassifizierung 1 Umrechnungsdifferenzen Nettobuchwert 31.12. 1 Die Reklassifizierung in die kurzfristigen Rückstellungen ist hauptsächlich durch die vertragliche Verlustdeckung (Nachschusspflicht) begründet. CHF 1 000 Langfristige Aktiven Kurzfristige Aktiven Langfristiges Fremdkapital Kurzfristiges Fremdkapital Nettoaktiven CHF 1 000 Nettoerlös Direkte Kosten Übriger betrieblicher Aufwand Abschreibungen und Amortisationen EBIT Finanzergebnis Ertragssteuern Jahresergebnis Anteil am Jahresergebnis Erhaltene Dividende KUONI GROUP FINANZBERICHT 2014 0 0 167 KUONI GROUP ■■■ 18. ÜBRIGE FINANZANLAGEN CHF 1 000 Nettobuchwert 1.1. Zugänge Abgänge Verkäufe von Tochtergesellschaften Umrechnungsdifferenzen Nettobuchwert 31.12. 2014 2013 44 194 23 772 27 138 – 21 561 0 850 50 621 29 659 – 6 914 – 1 058 – 1 265 44 194 Die übrigen Finanzanlagen umfassen Minderheitsbeteiligungen und Darlehen von CHF 27.5 Mio. (2013: CHF 24.1 Mio.), Vorsorge­ aktiven aus Vorsorgeplänen mit ausgeschiedenen Vermögen von CHF 0.0 Mio. (2013: CHF 19.1 Mio.) – siehe Anmerkung 6 – sowie Darlehen an Joint Ventures in der Höhe von CHF 23.1 Mio. (2013: CHF 1.0 Mio.). Gegenüber assoziierten Unternehmen bestehen wie im Vorjahr keine Darlehen. ■■■ 19. FLÜSSIGE MITTEL CHF 1 000 Kassabestände und Banksichtguthaben Festgeld- und Geldmarktanlagen mit ursprünglicher Laufzeit von bis zu 90 Tagen ab Erwerbszeitpunkt Total 31.12.2014 31.12.2013 281 895 57 454 339 349 327 685 17 486 345 171 Flüssige Mittel sind in folgenden Währungen denominiert: CHF 1 000 CHF GBP EUR USD Andere Total 168 31.12.2014 31.12.2013 28 809 74 508 70 870 61 318 103 844 339 349 41 113 82 327 57 861 43 362 120 508 345 171 ANMERKUNGEN ZUR KONZERNRECHNUNG Die durchschnittliche Verzinsung beträgt: CHF GBP EUR USD ■■■ 2014 2013 0.0% 0.0% 0.5% 0.5% 0.0% 0.4% 0.0% 0.1% 31.12.2014 31.12.2013 54 76 2 481 3 068 4 970 10 649 0 337 12 901 6 202 5 860 25 300 2014 2013 3.0% 7.5% 3.3% 8.5% 20. GELDMARKTANLAGEN Diese Position beinhaltet Geldmarktanlagen mit ursprünglicher Laufzeit von über 90 Tagen ab Erwerbszeitpunkt. Die Geldmarktanlagen sind in folgenden Währungen denominiert: CHF 1 000 GBP USD CNY INR Andere Total Die durchschnittliche Verzinsung beträgt: CNY INR KUONI GROUP FINANZBERICHT 2014 169 KUONI GROUP ■■■ 21. F ORDERUNGEN AUS LEISTUNGEN UND SONSTIGE FORDERUNGEN CHF 1 000 Kundenforderungen Darlehen an Joint Ventures Übrige Forderungen Pauschalwertberichtigungen Positive Verkehrswerte auf derivativen Finanzinstrumenten Total 31.12.2014 31.12.2013 361 466 0 63 470 – 25 032 41 982 441 886 349 699 11 949 45 150 – 30 516 24 238 400 520 Die Forderungen aus Leistungen und sonstigen Forderungen weisen folgende Fälligkeitsstruktur auf: CHF 1 000 Nicht fällig Überfällig 1 bis 30 Tage Überfällig 31 bis 60 Tage Überfällig 61 bis 90 Tage Überfällig über 90 Tage Pauschalwertberichtigungen Positive Verkehrswerte auf derivativen Finanzinstrumenten Total 31.12.2014 31.12.2013 225 583 134 540 28 601 15 126 21 086 424 936 – 25 032 41 982 441 886 216 455 128 747 26 673 7 801 27 122 406 798 – 30 516 24 238 400 520 Es bestehen Pauschalwertberichtigungen im Umfang von CHF 4.5 Mio. (2013: CHF 4.8 Mio.) auf den Forder­ungen, die seit 61 bis 90 Tagen überfällig sind, sowie CHF 20.5 Mio. (2013: CHF 25.7 Mio.) auf jenen Forderungen, die seit über 90 Tagen überfäl­lig sind. Es wird davon ausgegangen, dass ein Teil der zu­grunde liegenden Forderungen noch eingehen wird. Bei den nicht fälligen Forderungen handelt es sich vorwiegend um langjährige Kundenbeziehungen mit Agenten oder Verarbei­tungsunternehmen. 170 ANMERKUNGEN ZUR KONZERNRECHNUNG Die Pauschalwertberichtigungen entwickelten sich wie folgt: CHF 1 000 2014 2013 Pauschalwertberichtigungen 1.1. 30 516 22 837 Veränderungen (netto) Verkäufe von Tochtergesellschaften Umrechnungsdifferenzen Pauschalwertberichtigungen 31.12. – 6 581 0 1 097 25 032 9 979 – 1 540 – 760 30 516 31.12.2014 31.12.2013 774 456 4 763 779 219 774 286 4 764 779 050 2 419 220 32.2% 2 392 576 32.6% ■■■ 22. EIGENK APITAL Das von der Kuoni Group bewirtschaftete Kapital entspricht dem konsolidierten Eigenkapital. Die Zielsetzungen bei der Bewirtschaftung des Kapitals sind: *Wahrung einer gesunden und soliden Bilanzstruktur auf Basis vonFortführungswerten; *Sicherstellung des notwendigen finanziellen Handlungsspielraums für zukünftige Investitionen und Akquisitionen; * Erzielung einer risikoadäquaten Rendite für Investoren. Die Kuoni Group überwacht das Eigenkapital anhand der Eigen­ kapitalquote. Die Eigenkapitalquote entspricht dem Eigenkapital in Prozenten der Bilanzsumme und beträgt 32.2% per 31.12.2014. Die Kuoni Group hat keine gesetzlichen Covenants bezüglich eines Mindesteigenkapitals. Bezüglich Covenants aus Finanzschulden wird auf Seite 180 verwiesen. CHF 1 000 Anteil Aktionäre Kuoni Reisen Holding AG am Eigenkapital Nicht-beherrschende Anteile Total Eigenkapital Total Aktiven Eigenkapitalquote KUONI GROUP FINANZBERICHT 2014 171 KUONI GROUP Der Verwaltungsrat beantragt der Generalversammlung die Verwendung des Bilanzgewinns. Die Kuoni Group verfolgt eine ergebnis­ orientierte Ausschüttungspolitik und schüttet rund 40 bis 45% des den Aktionären zurechenbaren Nettoergebnisses an ihre Aktionäre aus. Der Verwaltungsrat schlägt der Generalversammlung vom 20. April 2015 vor, die Gewinnausschüttung in Form einer verrech­ nungssteuerfreien Verwendung der Reserve aus Kapital­einlagen auszurichten. Gestützt auf das Konzernergebnis schlägt der Verwaltungsrat der General­versammlung eine Ausschüttung in der Höhe von CHF 1.50 pro Namen­aktie A und CHF 7.50 pro Namenaktie B vor. Am 25. April 2014 genehmigten die Aktionäre mit Bezug auf das Geschäftsjahr 2013 die Ausschüttung von Reserven aus Kapitaleinlagen in der Höhe von CHF 1.50 pro Namenaktie A (2013: CHF 0.60) und CHF 7.50 pro Namenaktie B (2013: CHF 3.00). Den Inhabern der ausschüttungsberechtigten Aktien wurden insgesamt CHF 29.0 Mio. (2013: CHF 11.5 Mio.) ausgeschüttet. ■■■ ZUSAMMENSETZUNG DES AKTIENK APITALS Art der Titel Namenaktien A Namenaktien B Total Anzahl Nennwert CHF 1 249 500 0.20 3 748 500 1.00 4 998 000 - Aktienkapital CHF in % 249 900 6.25 3 748 500 93.75 3 998 400 100.00 Stimmrechte Anzahl in % 1 249 500 25.00 3 748 500 75.00 4 998 000 100.00 Sämtliche ausgegebenen Namenaktien A und B sind vollständig einbezahlt. ■■■ BEDINGTES K APITAL Es besteht ein bedingtes Kapital von höchstens CHF 384 000 für die Ausübung von Wandel- und/oder Op­ti­onsrechten, die in Verbindung 172 ANMERKUNGEN ZUR KONZERNRECHNUNG mit auf nationalen oder internationalen Kapitalmärkten be­ge­b­enen Anleihens- oder ähnlichen Obligationen der Kuoni Reisen Holding AG oder einer ihrer Tochtergesellschaften eingeräumt werden. Bei der Ausgabe von Anleihens- oder ähnlichen Obligationen, mit denen Wandel- und/oder Optionsrechte verbunden sind, ist das Bezugs­ recht der bisherigen Aktionäre ausgeschlossen. Zum Bezug der neuen Namenaktien B sind die jeweiligen Inhaber von Wandel- und/ oder Optionsrechten berechtigt. Der Erwerb von Namenaktien durch Ausübung von Wandel- und/oder Optionsrechten sowie jede nachfolgende Übertragung unterliegt den statu­­ta­­­­­r­­i­­­­­schen Übertragungs- und Stimmrechtsbeschrän­kungen. Der Verwaltungsrat ist ermächtigt, bei der Ausgabe von Anleihens- oder ähnlichen Obligationen, mit denen Wandel- und/oder Optionsrechte verbunden sind, das Vorwegzeichnungsrecht der Aktionäre zu beschränken oder aufzuheben, falls solche Anleihen zum Zweck der Finanzierung der Übernahme von Unter­nehmen, Unternehmensteilen oder Beteiligungen aus­gegeben werden. Wird das Vorwegzeichnungsrecht durch Beschluss des Verwaltungsrates aufgehoben, gilt Folgendes: Die Wandel- bzw. Optionsanleihen sind zu den jeweiligen markt­üb­lichen Bedingungen auszu­geben, und die Ausgabe neuer Namenaktien erfolgt zu Marktkonditionen unter Berücksichtigung des Börsenkurses der Namen­aktien und/oder vergleichbarer Instrumente mit einem Marktpreis; dabei dürfen Wandelrechte höchstens während zehn Jahren und Optionsrechte höchstens während sieben Jahren ab dem Zeitpunkt der Anleihensemission ausübbar sein. Ausserdem besteht ein bedingtes Kapital von höchstens CHF 96 000 für die Ausübung von Bezugs- und Optionsrechten, die Mitarbeitern der Kuoni Reisen Holding AG oder ihrer Tochtergesellschaften nach Massgabe eines oder mehrerer Beteiligungspläne (in Übereinstimmung mit Art. 28 der Statuten) eingeräumt werden. Die Ausgabe der neuen Namenaktien B an Mitarbeiter unter dem Börsenkurs ist zulässig. Das Bezugsrecht der Aktionäre ist ausgeschlos­sen. Der Verwaltungsrat regelt die Einzelheiten der Aus­­gabe­­bedin­gungen. Der Erwerb von Namenaktien im ­Rahmen der Mit­ar­bei­ter­beteiligung sowie jede nachfolgende Übertragung unterliegen den statutarischen Übertragungsund Stimmrechtsbeschränkungen. KUONI GROUP FINANZBERICHT 2014 173 KUONI GROUP ■■■ GENEHMIGTES K APITAL Die Kuoni Reisen Holding AG verfügt über kein genehmigtes Kapital. ■■■ VINKULIERUNGSBESTIMMUNGEN Es besteht eine Eintragungs- und Stimmrechtsbeschränkung von 3% in den Statuten. ■■■ OPTING OUT/OPTING UP Es besteht keine Opting-out- bzw. Opting-up-Klausel in den Statuten. ■■■ BEDEUTENDE AKTIONÄRE Folgende bedeutende Aktionäre sind bekannt: Anzahl/Art Aktien Stimmrechte in % Datum der letzten Offenlegung 1 249 500/A 1 249 500/A 25.00 25.00 3.4.1995 3.4.1995 687 702/B 710 042/B 13.76 14.21 31.12.2014 31.12.2013 149 149/B 242 149/B 35 000 Optionen <3 15.01.2015 4.84 10.12.2013 Schroders plc, London Vorjahr 248 651/B n.a. 4.98 n.a. 31.12.2014 n.a. UBS Fund Management (Schweiz) AG, Basel Vorjahr 156 556/B 156 556/B 3.13 3.13 15.11.2012 15.11.2012 Aktionär Kuoni und Hugentobler-Stiftung, Stans Vorjahr Silchester International Investors Ltd, London Vorjahr Migros Genossenschafts-Bund, Zürich, zusammen mit Anlagestiftung der Migros Vorjahr http://www.six-exchange-regulation.com/ obligations/disclosure/ major_shareholders_de.html Jede Überschreitung eines Schwellenwertes zwischen dem 1. Januar www.kuoni.com/major-shareholders Gesellschaft veröffentlicht. 174 2014 und dem 31. Dezember 2014 wurde sowohl auf der Website von SIX Swiss Exchange Regulations als auch auf der Website der ANMERKUNGEN ZUR KONZERNRECHNUNG ■■■ EIGENE AKTIEN Aktienplan Anzahl Namenaktien B Buchwert CHF 1 000 Bestand 1.1.2013 107 742 15 710 Käufe Aktienbasierte Vergütung Bestand 31.12.2013 0 – 57 189 50 553 0 – 2 839 12 871 Käufe Aktienbasierte Vergütung Bestand 31.12.2014 0 – 7 103 43 450 0 – 1 120 11 751 ■■■ AKTIENPLAN Die Eigenen Aktien sind reserviert für den Mitarbeiterbeteiligungs­plan des Verwaltungsrates, der Konzern­leitung und des Kaders. Die Verän­derung der Eigenen Aktien entspricht den dem Verwaltungsrat, der Konzernleitung und dem Kader zugeteilten Namenaktien B. ■■■ GEWINNRESERVEN Die Gewinnreserven sind nur beschränkt ausschüttbar: * die freien Reserven der Kuoni Reisen Holding AG nach einem entsprechenden Generalversammlungsbeschluss; *die Reserven der Tochtergesellschaften gemäss lokalen steuer­ lichen und gesetzlichen Vorschriften zuerst an die entsprechende Muttergesellschaft. KUONI GROUP FINANZBERICHT 2014 175 KUONI GROUP ■■■ ANDERE RESERVEN Die anderen Reserven beinhalten Umrechnungsdifferenzen sowie versicherungsmathematische Ergebnisse auf leistungsorientierten Vorsorgeplänen und Kursabsicherungsreserven. Letztere sind nach Berücksichtigung latenter Steuern ausgewiesen. CHF 1 000 Andere Reserven 1.1.2013 Erfasstes versicherungsmathematisches Ergebnis auf leistungsorientierten Vorsorgeplänen In die Erfolgsrechnung übertragene Gewinne oder Verluste von Cashflow Hedges Verkehrswertanpassungen von Cashflow Hedges Umrechnungsdifferenzen Andere Reserven 31.12.2013 Erfasstes versicherungsmathematisches Ergebnis auf leistungsorientierten Vorsorgeplänen In die Erfolgsrechnung übertragene Gewinne oder Verluste von Cashflow Hedges Verkehrswertanpassungen von Cashflow Hedges Umrechnungsdifferenzen Andere Reserven 31.12.2014 ■■■ Umrechnungsdifferenzen Kursabsicherungsreserven Versicherungsmathematische Ergebnisse auf leistungsorientierten Vorsorgeplänen – 263 291 – 8 232 – 41 015 – 312 538 11 359 11 359 – 29 656 6 702 2 902 – 2 225 – 293 800 – 24 037 – 24 037 – 53 693 7 695 3 125 – 27 965 – 334 982 – 2 225 – 265 516 6 702 2 902 1 372 – 27 965 – 293 481 7 695 3 125 12 192 Total UMRECHNUNGSDIFFERENZEN Die grössten Umrechnungsdifferenzen ergaben sich aus der Um­ rechnung der Bilanzen der in GBP, EUR bzw. SEK rapportierenden Tochterge­sellschaften sowie den in USD denominierten konzern­ internen Darlehen mit Eigenkapitalcharakter bzw. in CHF denominierten konzerninternen Darlehen an Tochtergesellschaften mit anderer Funktionalwährung. 176 ANMERKUNGEN ZUR KONZERNRECHNUNG ■■■ KURSABSICHERUNGSRESERVEN Die Kursabsicherungsreserven entsprechen dem positiven bzw. negativen Verkehrswert («fair value») der als «cash flow hedge» qualifizierten Devisen- und Kerosinpreis-Absicherungskontrakte. Sie werden voraussichtlich innert Jahresfrist aus dem Eigenkapital ausgebucht. ■■■ V ERSICHERUNGSMATHEMATISCHE ERGEBNISSE AUF LEISTUNGSORIENTIERTEN VORSORGEPLÄNEN Die Reserve betrifft versicherungsmathematische Ergebnisse auf leistungsorientierten Vorsorgeplänen auf Vorsorgeaktiven und Vorsorgeverpflichtungen sowie Auswirkungen aufgrund der Obergrenze für Vorsorgeaktiven. ■■■ 23. RÜCKSTELLUNGEN Vorsorgeverpflichtungen 2014 Direkte Kosten 2014 Übrige 2014 Total 2014 Total 2013 Rückstellungen 1.1. 10 434 1 294 2 284 14 012 52 253 Bildung Verbrauch Auflösung Im Eigenkapital erfasst Verkäufe von Tochtergesellschaften Umrechnungsdifferenzen Rückstellungen 31.12. 9 261 – 1 238 – 110 3 535 0 563 22 445 170 – 167 0 0 0 0 1 297 318 0 – 753 0 0 – 2 1 847 9 749 – 1 405 – 863 3 535 0 561 25 589 4 631 – 1 193 – 38 430 887 – 3 963 – 173 14 012 CHF 1 000 Die Rückstellungen für Vorsorgeverpflichtungen betreffen leistungs­ orientierte Vorsorgepläne (siehe Anmerkung 6), gesetzliche Austrittsleistungen und andere Vorsorgeverpflichtungen. Unter den Rück­ stellungen für Direkte Kosten werden Verbindlichkeiten gegenüber Leistungsträgern ausgewiesen, die bezüglich ihrer Fälligkeit oder Höhe ungewiss sind. KUONI GROUP FINANZBERICHT 2014 177 KUONI GROUP ■■■ 24. LATENTE STEUERN Die latenten Steuern haben sich wie folgt verändert: CHF 1 000 2014 2013 Latente Steueraktiven Latente Steuerpassiven Latente Steuerpassiven 1.1. (netto) 30 036 68 203 38 167 40 993 80 068 39 075 Erfolgswirksame Veränderungen Erfolgsneutrale Veränderungen Verkäufe von Tochtergesellschaften Umrechnungsdifferenzen Latente Steuerpassiven 31.12. (netto) – 5 160 – 2 588 0 – 258 30 161 – 8 512 6 491 214 899 38 167 27 061 57 222 30 036 68 203 Latente Steueraktiven Latente Steuerpassiven Die kumulierten, direkt im Eigenkapital erfassten latenten Steuern betragen per Bilanzstichtag CHF – 2.6 Mio. (2013: CHF + 6.4 Mio.). Sie entstehen überwiegend auf dem positiven bzw. negativen Ver­kehrs­­wert der als «cash flow hedge» qualifizierten Devisen- und Kerosin­ preis-Absicherungs­kontrakte sowie auf versicherungsmathema­ tischen Gewinnen und Verlusten von Vorsorgevermögen. Die latenten Steuern resultieren aus folgenden Bilanzpositionen: Latente Steueraktiven 31.12.2014 Latente Steuerpassiven 31.12.2014 Latente Steueraktiven 31.12.2013 Latente Steuerpassiven 31.12.2013 Umlaufvermögen Sachanlagen Übriges Anlagevermögen Rechnungsabgrenzungen und Rückstellungen Latente Steuern aus Bewertungsdifferenzen 11 531 12 812 2 882 5 483 32 708 436 120 43 221 8 885 52 662 8 195 9 613 4 698 30 992 53 498 1 804 24 239 54 260 8 130 88 433 Verrechnung von latenten Steuerguthaben Latente Steuern aus Bewertungsdifferenzen (netto) – 9 565 23 143 – 9 565 43 097 – 33 660 19 838 – 33 660 54 773 Steuereffekt auf thesaurierten Gewinnen der Tochtergesellschaften Steuereffekt auf erfassten steuerlichen Verlustvorträgen Total 0 3 918 27 061 14 125 0 57 222 10 198 30 036 13 430 0 68 203 CHF 1 000 178 ANMERKUNGEN ZUR KONZERNRECHNUNG ■■■ 25. FINANZSCHULDEN CHF 1 000 Obligationenanleihe Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten Total Davon: Kurzfristige Finanzschulden Langfristige Finanzschulden 31.12.2014 31.12.2013 199 044 51 698 250 742 198 851 31 278 230 129 33 431 217 311 11 569 218 560 Im Oktober 2013 hat die Kuoni Reisen Holding AG eine 1.5%Obliga­tionen­anleihe von CHF 200 Mio. zu 100.194% begeben. Die Laufzeit der Anleihe beträgt sechs Jahre bis zum 28. Oktober 2019. Der an­ge­wandte Effektivzinssatz beträgt 1.62%. Der Nettoerlös dieser Obliga­tio­nenanleihe wurde für die Rückzahlung der am 28. Oktober 2013 fälligen bisherigen Obligationenanleihe von CHF 200 Mio. verwendet. Der Verkehrswert der Anleihe beträgt 102.7% (Börsenkurs am Jahresende). Die Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten beinhalten Hypotheken auf Liegenschaften und Bankkonti der Tochtergesellschaften, die am Bilanzstichtag einen Sollsaldo aufweisen. ■■■ SYNDIK ATSKREDITVERTR AG Die Kuoni Group verfügt über einen Syndikatskreditvertrag in der Höhe von CHF 256 Mio. (ursprünglich CHF 350 Mio.), der im März 2011 zur Teilfinanzierung der Akquisition Gullivers Travel Associates, London, abgeschlossen wurde. Schuldner ist die Kuoni Reisen Holding AG, Zürich. Der Syndikatskreditvertrag hat eine Laufzeit von fünf Jahren und endet am 30. Juni 2016. Der Kredit war per Stich­tag 31. Dezember 2014 mit CHF 15 Mio. beansprucht. Der maximale Kreditbetrag wird seit dem 30. Juni 2013 jährlich um CHF 47 Mio. reduziert. Der zu bezahlende Zins setzt sich aus Libor plus einer Marge zwischen 1.00% und 2.25% zusammen. KUONI GROUP FINANZBERICHT 2014 179 KUONI GROUP Der Syndikatskreditvertrag enthält neben anderen Bedingungen Covenants in Bezug auf den Verschuldungsgrad (Verhältnis von Finanzschulden zu EBITDA) und das Eigenkapital (minimales Konzern-Eigenkapital). Darüber hinaus gelten marktübliche zusätzliche Bedingungen. Der maximale Verschuldungsgrad soll 2.75 Mal EBITDA nicht übersteigen. Ausserdem unterliegt die ausstehende Obligationen­anleihe der marktüblichen Cross-Default-Klausel, wonach die aus­stehenden Beträge fällig gestellt werden können, falls wegen Nichteinhaltung von Kreditbedingungen die vorzeitige Rück­zahlung des Syndikatskredites gefordert wird. Am Bilanzstichtag waren die geltenden Kreditbedingungen eingehalten. Die Finanzschulden sind wie folgt fällig: CHF 1 000 Bilanzwert Vertragliche Cashflows (undiskontiert) Bis 6 Monate 7bis 12 Monate 1bis 2 Jahre 2bis 5 Jahre Über 5 Jahre 31.12.2014 31.12.2013 250 742 268 165 32 896 3 957 4 930 226 382 0 230 129 251 509 390 14 971 3 572 29 536 203 040 Die Finanzschulden sind in folgenden Währungen denominiert: CHF 1 000 CHF EUR Andere Total 31.12.2014 31.12.2013 262 996 5 003 166 268 165 244 470 6 937 102 251 509 2014 2013 1.6% 3.8% 2.7% 3.3% Die durchschnittliche Verzinsung betrug: CHF EUR 180 ANMERKUNGEN ZUR KONZERNRECHNUNG ■■■ 26. RISIKOMANAGEMENT Der Verwaltungsrat und das Management stellen einen Risiko­­mana­g­e­mentprozess sicher, der eine halbjährliche Berichterstattung über die Risikobewertung sowie über den Status definierter risikomindern­ der Massnahmen beinhaltet. Die jeweiligen Eintrittswahrschein­ lichkeiten und die Auswirkungen der analysierten Risikoszenarien sind ebenfalls Bestandteile der halbjährlichen RisikomanagementBerichterstattung. Der Risikomanagement-Prozess beinhaltet darüber hinaus eine quartalsweise Berichterstattung über allfällig neu iden­tifizierte Risikoszenarien oder veränderte Risikobewertungen. Die Risikobewertungen werden durch Interviews mit dem Management und Schlüsselmitarbeitenden gewonnen. Dabei werden die Risiko­­szenarien unter anderem basierend auf Unternehmenszielen und -strategien erhoben. Das unternehmensweite Risikomanagement um­fasst zehn Toprisiken auf Gruppenstufe. Darüber hinaus werden drei bis fünf spezifische Toprisiken für die jeweiligen Divisionen wie auch für die wichtigsten Geschäftseinheiten betrachtet. Innerhalb des Internen Kontrollsystems (IKS) wurden bei entsprechenden Prozessen jene spezifischen Risiken systematisch erfasst, die hin­sichtlich fehlerhafter oder betrügerischer Berichterstattung rele­vant für die Aufstellung der Jahresrechnung sind. Die daraus abgeleiteten Schlüsselkontrollen wurden, wo diese noch nicht im vollen Umfang vorhanden waren, implementiert und deren Doku­mentation sicher­gestellt. Ausserdem wurden Abläufe für die Berichterstattung hinsichtlich der Überwachung und Über­ prüfung der Existenz interner Kontrollen definiert. KUONI GROUP FINANZBERICHT 2014 181 KUONI GROUP ■■■ 27. F INANZIELLES RISIKOMANAGEMENT UND DERIVATIVE FINANZINSTRUMENTE Die nachfolgende Tabelle zeigt die Finanzinstrumente der Kuoni Group. Derivative Finanzinstrumente Darlehen und Forderungen CHF 1 000 Erfolgswirksam Cash flow hedge Sonstige Verbindlichkeiten Total Bilanzwert der Finanzinstrumente 1 0 50 621 339 349 10 649 441 886 842 505 250 742 304 132 577 770 1 132 644 250 742 329 789 577 770 1 158 301 0 25 078 345 171 25 300 400 520 796 069 230 129 275 450 583 302 1 088 881 230 129 299 902 583 302 1 113 333 31.12.2014 Übrige Finanzanlagen Flüssige Mittel Geldmarktanlagen Forderungen aus Leistungen/sonstige Forderungen Total Finanzinstrumente – Aktiven 50 621 339 349 10 649 399 904 800 523 Finanzschulden Schulden aus Leistungen/sonstige Schulden Passive Rechnungsabgrenzungen Total Finanzinstrumente – Verbindlichkeiten 2 208 2 208 39 774 39 774 2 358 23 299 2 358 23 299 0 31.12.2013 Übrige Finanzanlagen 2 Flüssige Mittel Geldmarktanlagen Forderungen aus Leistungen/sonstige Forderungen Total Finanzinstrumente – Aktiven Finanzschulden Schulden aus Leistungen/sonstige Schulden Passive Rechnungsabgrenzungen Total Finanzinstrumente – Verbindlichkeiten 25 078 345 171 25 300 376 281 771 830 1 Die «fair values» weichen nicht wesentlich von den Bilanzwerten ab. 182 1 610 1 610 22 629 22 629 3 677 20 775 3 677 20 775 0 2 Exkl. in den übrigen Finanzanlagen aktiviertes Vorsorgevermögen ANMERKUNGEN ZUR KONZERNRECHNUNG In ihrer Tätigkeit ist die Kuoni Group Liquiditäts-, Kredit- und Markt­risiken (im Wesentlichen Zinssatz- und Fremdwährungsrisiken) ausgesetzt. Im Rahmen des Risikomanagements werden zur Absicherung solcher Risiken verschiedene derivative Finanzinstrumente eingesetzt. Im Allgemeinen stehen den Verkehrswertschwankungen solcher derivativer Finanz­instrumente umgekehrte Effekte auf den abgesicherten Positionen gegenüber. ■■■ LIQUIDITÄTSRISIKEN Das Liquiditätsrisiko bezeichnet das Risiko, finanziellen Verpflichtungen nicht nachkommen zu können. Die Liquiditätslage der Kuoni Group wird massgeblich durch das Buchungs- und Zahlungsverhalten der Kunden beeinflusst. Als Ergebnis ist die Liquidität am niedrigsten in den Wintermonaten und am höchsten in den Sommermonaten. Die Sicherung der Liquidität wird permanent überwacht und monatlich der Konzernleitung sowie dem Verwaltungsrat rapportiert. Einer­seits werden Liquiditätsreserven gehalten, um übliche Schwankungen im Mittelbedarf ausgleichen zu können. Andererseits stehen unbenutzte Kreditlimiten zur Verfügung, um grössere Schwankungen auf­fangen zu können. Der Totalbetrag der unbenutzten Kreditlimiten per 31. Dezember 2014 beläuft sich auf CHF 255 Mio., die für Darlehen, Kontokorrentüberzüge und Absicherungs­aktivitäten verfügbar sind. Die Kreditlimiten sind auf mehrere Banken verteilt, sodass keine massgebliche Abhängigkeit von einem einzelnen Bankinstitut besteht. Die Fälligkeiten der Finanzschulden sind in Anmerkung 25 ausgewiesen. Die übrigen Finanzinstrumente (Schulden aus Leistungen und Passive Rechnungs­abgrenzungen) haben Fälligkeitsfristen von bis zu maximal sechs Monaten. ■■■ KREDITRISIKEN Bei Forderungen aus Leistungen und bei Vorauszahlungen wird ein aktives Risiko­management durchgeführt und den Kreditrisiken wird mit angemessenen Wertberichtigungen Rechnung getragen (Anmerkung 21). Das Kreditrisiko ist beschränkt, da der Kun­den­stamm KUONI GROUP FINANZBERICHT 2014 183 KUONI GROUP der Kuoni Group aus einer Vielzahl von Kunden besteht, die auf unterschiedliche geografische Regionen verteilt sind. Es bestehen keine Klumpenrisiken. Die Gegenparteien für derivative Finanzinstrumente und Geld­ anlagen sind sorg­fältig aus­gewählte Finanzinstitute. Aufgrund von deren hoher Bonität erwartet die Kuoni Group keine Verluste wegen Nichterfüllung der Verträge. Die maximalen Kreditrisiken sind auf die Buchwerte der jeweiligen Finanzaktiven beschränkt. Im Weiteren schliesst die Kuoni Group Derivatgeschäfte unter ISDA (International Swaps and Derivatives Association)-Musterabkommen mit der jeweiligen Gegenpartei ab, um Gegenparteirisiken zu minimieren. Bei solchen Vereinbarungen werden die Forderungen gegenüber jeder Gegenpartei am selben Tag hinsichtlich aller ausstehenden Salden zu einem einzigen Nettobetrag zusammengefasst, der von der einen oder anderen Partei zu zahlen ist. Die ISDA-Abkommen erfüllen nicht die Kriterien für eine Saldierung in der Bilanz, da der Konzern gegenwärtig kein begründetes Recht hat, bilanzierte Beträge zu saldieren. Per 31. Dezember 2014 belief sich der unter diesen Nettingvereinbarungen potenziell verrechenbare Betrag auf CHF 11.5 Mio. (2013: CHF 14.5 Mio.), wodurch sich der Betrag der derivativen Aktiven und der Betrag der derivativen Passiven reduzieren würde. ■■■ ZINSSATZRISIKEN Die Kuoni Group trägt ein Zinsrisiko aufgrund von Schwankungen der Zinssätze auf dem Kapitalmarkt. Im Wesentlichen sind alle langfristigen Finanzverbind­lichkeiten festverzinslich. Dementsprechend können Änderungen der Zinssätze zu Schwankungen des Verkehrswerts solcher Finanzverbindlichkeiten führen, was jedoch weder Auswirkungen auf das Konzernergebnis noch auf den zukünftigen Cashflow hat. Die Verkehrswerte der Finanzverbindlichkeiten weichen per Bilanz­stichtag nicht wesentlich von den Buchwerten ab. Am Bilanzstichtag waren keine entsprechenden Derivate ausstehend. 184 ANMERKUNGEN ZUR KONZERNRECHNUNG Cashflow-Sensitivitätsanalyse für alle variabel verzinslichen Finanzinstrumente: Eine Erhöhung des Zinssatzes um einen Pro­zentpunkt hätte das Konzern­ergebnis um CHF 3.2 Mio. (2013: CHF 3.6 Mio.) erhöht. Diese Analyse geht davon aus, dass alle anderen Einflussfaktoren unverändert bleiben. ■■■ FREMDWÄHRUNGSRISIKEN Die Kuoni Group ist vor allem auf betrieblichen Aufwendungen und Finan­zierungen, die in einer von der Lokal­währung («functional cur­rency») der jeweiligen Tochtergesellschaft abweichenden Währung de­­nominiert sind, Wechsel­kursschwankungen ausgesetzt. Geringer ist das Ausmass der in einer Fremdwährung denominierten Umsätze. Auf konsolidierter Ebene ist die Gruppe auch Wechselkursschwankungen zwischen Schweizer Franken und den jeweiligen Lokalwährungen der Tochtergesellschaften ausgesetzt. Die bedeutendsten Fremdwährungen für die Kuoni Group sind der Euro, das britische Pfund und der US-Dollar. Die Überwachung der Fremdwährungsrisiken erfolgt innerhalb der Kuoni Group gemäss festgelegten Richt­linien. Die Richt­linien beinhalten Grundsätze zu Risikolimiten, zu zugelassenen Arten von Absicherungs­instrumenten und zu Risikoüberwa­chungsprozessen. Als generelles Prinzip verbieten die Richtlinien die Verwendung von derivativen Finanz­instrumenten zur Spekulation. Die Implementierung der Richtlinien und das Risikomanagement werden in Form einer Absicherungsstrategie durch die Treasury-Funktionen ausgeführt. Monatlich erfolgt eine Bericht­erstattung dieser Risiken an die Konzernleitung. Die Kuoni Group setzt Devisenterminkontrakte sowie Fremdwäh­ rungs­optionen zur Absicherung von Wechselkursrisiken ein. Die meisten Absicherungskontrakte haben eine Laufzeit von bis zu zwölf Monaten. Falls notwendig, werden diese bei Verfall verlängert. Fremdwährungskursrisiken auf dem Buchwert des Nettovermögens einer ausländischen Tochtergesell­schaft («net investment in a foreign entity») oder auf der Umrechnung der Ergebnisse ausländischer Gesellschaften wer­den nicht abgesichert. KUONI GROUP FINANZBERICHT 2014 185 KUONI GROUP Die am Bilanzstichtag offenen Devisenabsicherungskontrakte werden in nachstehender Tabelle ausgewiesen. Die Verkehrswertschwan­ kungen aus Absicherungskontrakten, die sich als «cash flow hedges» qualifizieren, werden voraus­sichtlich innert Jahresfrist aus dem sonstigen Ergebnis in die Erfolgsrechnung umgegliedert. Verkehrswertschwankungen auf Fremdwährungsabsiche­rungen monetärer Aktiven und Verbindlichkeiten sowie auf sonstigen Kontrakten, für die «hedge accounting» nicht angewendet wird, werden erfolgswirksam erfasst. Sowohl die Fremdwährungskursgewinne und -verluste auf den abgesicherten monetären Positionen als auch jene auf dem Absicherungsinstrument werden unter den direkten Kosten erfasst. ■■■ CHF 1 000 Positiver Verkehrswert 31.12.2014 Negativer Verkehrswert 31.12.2014 Kontraktwert 31.12.2014 Positiver Verkehrswert 31.12.2013 Negativer Verkehrswert 31.12.2013 Kontraktwert 31.12.2013 28 950 10 824 0 – 6 006 – 3 272 – 14 021 502 294 475 994 40 521 19 928 1 554 1 147 – 12 903 – 7 780 – 92 665 615 452 233 43 600 2 208 41 982 – 2 358 – 25 657 205 406 1 224 215 1 610 24 239 – 3 677 – 24 452 131 980 1 293 428 Cashflow-Absicherungen Optionen Devisenbezogene Termingeschäfte und Swaps Rohstoffoptionen (Kerosin) Andere derivative Finanzinstrumente Devisenbezogene Termingeschäfte, Swaps und Optionen Total Davon: Derivate im Rahmen der Musterabkommen Nettobetrag DERIVATIVE FINANZINSTRUMENTE – 11 535 30 447 11 535 – 14 122 – 14 477 9 762 14 477 – 9 975 Der Verkehrswert gibt den Wert an, zu dem ein Finanzinstrument am Bilanzstichtag günstiger oder teurer abgeschlossen werden könnte. Die auf den Stichtag berechneten Verkehrswerte sollten nicht isoliert, sondern zusammen mit den ent­sprechend kalkulierten künftigen Geschäften und damit der Gesamtre­duk­tion des Konzernrisikos bezüglich Währungs­schwankungen betrachtet werden. Die positiven bzw. negativen Verkehrswerte der derivativen Finanzinstrumente sind unter Forderungen aus Leistungen/sonstige Leistungen bzw. Schulden aus Leistungen/sonstige Schulden bilanziert. 186 ANMERKUNGEN ZUR KONZERNRECHNUNG Den vertraglichen Geldflüssen stehen Flüsse aus Grundgeschäften gegenüber, die die vertraglichen Geldflüsse annähernd ausgleichen. Derivative Finanzinstrumente pro Währung und pro Rohstoff: CHF 1 000 EUR USD Übrige Währungen Rohstoffbezogene Termingeschäfte Total Positiver Verkehrswert 31.12.2014 Negativer Verkehrswert 31.12.2014 Kontraktwert 31.12.2014 Positiver Verkehrswert 31.12.2013 Negativer Verkehrswert 31.12.2013 Kontraktwert 31.12.2013 9 579 22 014 10 389 0 41 982 – 2 877 – 5 – 8 754 – 14 021 – 25 657 474 134 272 658 436 902 40 521 1 224 215 8 764 4 085 10 243 1 147 24 239 – 4 776 – 9 885 – 9 699 – 92 – 24 452 246 503 333 849 669 476 43 600 1 293 428 In der Kuoni Group wirken sich Rohstoffpreisänderungen auf die Beschaffung von Kerosin aus. Diese Preisrisiken werden durch Terminkontrakte abgesichert. Laufzeiten der derivativen Finanzinstrumente: CHF 1 000 Bis 6 Monate 7bis 12 Monate 1bis 2 Jahre Total KUONI GROUP FINANZBERICHT 2014 Positiver Verkehrswert 31.12.2014 Negativer Verkehrswert 31.12.2014 Kontraktwert 31.12.2014 Positiver Verkehrswert 31.12.2013 Negativer Verkehrswert 31.12.2013 Kontraktwert 31.12.2013 26 671 12 084 3 227 41 982 – 13 281 – 9 032 – 3 344 – 25 657 743 545 347 748 132 922 1 224 215 9 087 9 012 6 140 24 239 – 11 078 – 7 629 – 5 745 – 24 452 651 479 426 509 215 440 1 293 428 187 KUONI GROUP Die Bewertung der Verkehrswerte von aktiven und passiven Finanzinstrumenten basieren wo möglich auf beobachtbaren Marktdaten. Die Ermittlung der Verkehrswerte ist abhängig von den verwendeten Inputs der nachfolgenden Level 1 bis 3: Level 1: Notierter Marktpreis in einem aktiven Markt für ein identisches Finanzinstrument. Level 2: Aktueller Marktpreis in einem aktiven Markt für vergleich­­bare Finanzinstrumente oder Bewertungsmethoden, deren wesentliche Inputfaktoren auf direkt oder indirekt beobachtbaren Marktdaten basieren. Level 3: Bewertungsmethode, deren wesentliche Inputfaktoren nicht auf beobachtbaren Marktdaten basieren. CHF 1 000 31.12.2014 Level 1 Level 2 Level 3 Total Derivative Finanzanlagen Total Finanzinstrumente – Aktiven 0 0 41 982 41 982 0 0 41 982 41 982 Derivative Finanzverbindlichkeiten Total Finanzinstrumente – Verbindlichkeiten 0 0 25 657 25 657 0 0 25 657 25 657 Level 1 Level 2 Level 3 Total Derivative Finanzanlagen Total Finanzinstrumente – Aktiven 0 0 24 239 24 239 0 0 24 239 24 239 Derivative Finanzverbindlichkeiten Total Finanzinstrumente – Verbindlichkeiten 0 0 24 452 24 452 0 0 24 452 24 452 31.12.2013 Die Ermittlung der Fair Values Level 2 unterliegen folgenden Bewertungsmethoden: Devisenbezogene Termingeschäfte, Swaps und Optionen basieren auf Bewertungsmodellen von externen Finanzdienstleistern, die beobachtbare Marktdaten für Zinssätze, Zinskurven, Wechselkurse und implizite Volatilitäten für ähnliche Instrumente zum Bewertungsstichtag verwenden. Hierbei handelt es sich um Optionspreismodelle wie zum Beispiel Black-Scholes, Binomialmodelle und Barwertverfahren. 188 ANMERKUNGEN ZUR KONZERNRECHNUNG Im abgeschlossenen Geschäftsjahr gab es keine Übertragungen zwischen den verschiedenen Level. Eine Veränderung der aufgeführten Fremdwährungs-Bilanzpositionen per Bilanzstichtag aufgrund von Kursänderungen um + 10% bzw. – 10% hätte das Konzerneigenkapital bzw. das Konzernergebnis um neben­stehende Beträge erhöht respek­tive verringert. Diese Analyse geht davon aus, dass alle anderen Variablen, insbesondere Zinssätze, unverändert bleiben. Wesentliche Effekte auf die Konzernerfolgs­ rechnung können die Kurs­änderungen bezogen auf die unterjährigen Geschäftsvorfälle haben, die nicht im Anwendungsbereich von IFRS 7 liegen. KUONI GROUP FINANZBERICHT 2014 189 KUONI GROUP ■■■ Nominalwährung USD +/– 10% 31.12.2014 CHF Mio. Funktionalwährung CHF GBP USD EUR SENSITIVITÄTSANALYSE FÜR FREMDWÄHRUNGEN Nominalwährung GBP +/– 10% Eigenkapital + Eigenkapital – Erfolgsrechnung + Erfolgsrechnung – Eigenkapital + Eigenkapital – Erfolgsrechnung + Erfolgsrechnung – 3.6 2.1 n.a. 0.9 3.4 2.0 n.a. 1.9 12.1 4.0 n.a. 6.4 14.8 4.8 n.a. 7.7 0.4 n.a. 1.9 3.0 0.6 n.a. 1.7 6.1 0.8 n.a. 9.6 0.6 0.9 n.a. 11.4 0.7 Nominalwährung EUR +/– 10% CHF Mio. Funktionalwährung CHF GBP USD EUR 31.12.2013 CHF Mio. Funktionalwährung CHF GBP SEK EUR Nominalwährung CHF +/– 10% Eigenkapital + Eigenkapital – Erfolgsrechnung + Erfolgsrechnung – Eigenkapital + Eigenkapital – Erfolgsrechnung + Erfolgsrechnung – 6.3 1.6 0.6 n.a. 5.8 1.9 0.6 n.a. 6.4 0.0 3.2 n.a. 7.8 0.0 3.7 n.a. n.a. 0.3 1.9 31.0 n.a. 0.3 2.0 38.2 n.a. 0.0 0.6 0.2 n.a. 0.0 0.6 0.7 Nominalwährung USD +/– 5% Nominalwährung EUR +/– 3% Nominalwährung THB +/– 5% Eigenkapital Erfolgsrechnung Eigenkapital Erfolgsrechnung Eigenkapital Erfolgsrechnung 1.7 2.5 6.5 0.2 6.9 0.4 0.0 0.7 2.6 0.5 7.6 n.a. 0.1 0.0 0.2 n.a. 0.2 0.2 0.2 0.0 0.0 0.0 0.0 0.1 Zur Absicherung der Währungsrisiken werden Optionen eingesetzt. Die Berechnung der Sensitivität erfolgt unter Berücksichtigung der Konvexität dieser Instrumente. 190 ANMERKUNGEN ZUR KONZERNRECHNUNG ■■■ 28. FREE CASHFLOW CHF 1 000 Nettogeldzufluss aus Betriebstätigkeit (Cashflow) Erwerb von Sachanlagen Erwerb von übrigen immateriellen Anlagen Verkauf von Anlagen Free Cashflow ■■■ 2014 2013 64 027 – 26 156 – 39 798 35 151 33 224 160 387 – 26 561 – 19 490 10 281 124 617 29. NAHESTEHENDE PERSONEN UND GESELLSCHAFTEN Als nahestehende Personen und Gesellschaften gelten Verwaltungs­ räte und Mitglieder der Konzernleitung sowie deren Fami­lien­an­­ge­hörige, assoziierte Gesellschaften, Joint Ventures sowie wichtige Aktionäre einschliesslich durch diese kontrollierter Gesell­schaf­t en, assoziierter Unternehmen und Personalvorsorge­einrichtungen. Trans­aktionen mit nahestehenden Personen und Gesellschaften werden zu marktkonformen Konditionen abgewickelt. Abgesehen von den an Verwaltungsrat und Konzernleitung ausge­ richteten Vergütungen und ordentlichen Beiträgen an die Einrich­ tungen der Personalvorsorge haben keine nennenswerten Transaktionen mit nahestehenden Personen und Gesellschaften stattgefunden. ■■■ KUONI UND HUGENTOBLER-STIFTUNG, STANS Entsprechend ihrem Aktienbesitz hat die Kuoni und HugentoblerStiftung eine Ausschüttung aus Kapitaleinlagereserven von CHF 1.9 Mio. (brutto) (2013: CHF 0.75 Mio. (brutto)) erhalten. ■■■ ASSOZIIERTE UNTERNEHMEN Transaktionen mit assoziierten Unternehmen werden ausschliesslich zu marktkonformen Konditionen abgewickelt. Im Berichtsjahr tätigte die Kuoni Group Umsätze mit assoziierten Unternehmen in der Höhe von CHF 0.0 Mio. (2013: CHF 0.1 Mio.), während as­soziierte Unter­nehmen Umsätze in der Höhe von CHF 5.1 Mio. mit der Kuoni Group tätigten (2013: CHF 4.0 Mio.). Im Berichts- KUONI GROUP FINANZBERICHT 2014 191 KUONI GROUP jahr wurden Gewinne von assoziierten Unternehmen in der Höhe von CHF 0.1 Mio. ausgeschüttet (2013: CHF 0.1 Mio.). ■■■ JOINT VENTURES Transaktionen mit Joint Ventures werden ausschliesslich zu marktkon­ formen Konditionen abgewickelt. Im Berichtsjahr tätigte die Kuoni Group keine Umsätze mit Joint Ventures und Joint Ventures keine Umsätze mit der Kuoni Group. Es bestehen Darlehen/Forde­rungen in der Höhe von CHF 23.1 Mio. (2013: CHF 13.0 Mio.) gegenüber Joint Ventures. Im Berichtsjahr wurden keine Gewinne von Joint Ventures ausgeschüttet. ■■■ PERSONALVORSORGEEINRICHTUNGEN Die Transaktionen zwischen der Kuoni Group und den verschiedenen leistungsorientierten Vorsorgeplänen für die Mitarbeitenden des Konzerns sind in Anmerkung 6 dargestellt. Es bestehen wie im Vorjahr keine Verbind­lichkeiten und Guthaben gegenüber diesen Vorsorgeeinrichtungen. ■■■ V ERGÜTUNGEN AN KONZERNLEITUNG UND VERWALTUNGSR AT Die im Personalaufwand verbuchten Gesamtentschädigungen (inkl. Arbeitgeberbeiträge an Sozial­versicherungen und Personalvorsorge) der Konzernleitung und des Verwaltungsrates stellen sich wie folgt dar: Konzernleitung CHF Mio. Kurzfristig fällige Leistungen Aufwand für Personalvorsorge Leistungen aus Anlass der Beendigung des Arbeitsverhältnisses Aktienbasierte Vergütungen Total 192 Verwaltungsrat Total 2014 2013 2014 2013 2014 2013 3.9 1.0 4.9 0.6 0.9 0.0 1.0 0.1 4.8 1.0 5.9 0.7 2.0 2.0 8.9 3.4 4.5 13.4 0.0 0.7 1.6 0.0 0.7 1.8 2.0 2.7 10.5 3.4 5.2 15.2 ANMERKUNGEN ZUR KONZERNRECHNUNG Die detaillierte Offenlegung zu den Vergütungen und Beteiligungen der Konzernleitung und des Verwaltungsrates gemäss schweizerischem Gesetz werden in der Jahresrechnung der Kuoni Reisen Holding AG auf den Seiten 213 bis 215 vorgenommen. ■■■ 30. EVENTUALVERPFLICHTUNGEN, VERPFÄNDUNGEN CHF 1 000 Eventualverpflichtungen Verpfändete Aktiven 31.12.2014 31.12.2013 34 50 202 13 294 68 859 31.12.2014 31.12.2013 57 260 121 752 55 742 234 754 51 913 103 712 5 084 160 709 67 421 79 492 Die Eventualverpflichtungen im 2013 betreffen Garantien an die vormaligen Tochtergesellschaften, die im Jahr 2012 an das ­Management verkauft worden sind. Die verpfändeten Aktiven dienen der Sicherstellung von Bank­ darlehen mit hypothekarischer Deckung. ■■■ 31. LEASINGVERPFLICHTUNGEN ■■■ FINANZLEASING Es bestehen wie im Vorjahr keine Verpflichtungen aus Finanzleasing. ■■■ OPER ATING-LEASING Diese Position beinhaltet hauptsächlich die Leasingverpflichtungen der Flugzeuge der Novair sowie die Verpflichtungen aus Gebäude­mietverträgen. CHF 1 000 Leasingverpflichtungen bis 1 Jahr Leasingverpflichtungen 1 bis 5 Jahre Leasingverpflichtungen über 5 Jahre Total nicht bilanzierte Leasingverpflichtungen Aufwand im jeweiligen Jahr KUONI GROUP FINANZBERICHT 2014 193 KUONI GROUP ■■■ 32. EREIGNISSE NACH DEM BILANZSTICHTAG Am 14. Januar 2015 hat die Kuoni Group kommuniziert, den Tätigkeitsbereich des Unternehmens auf das Kerngeschäft als Dienstleister für die globale Reiseindustrie und für Regierungen zu konzentrieren und aus dem Reiseveranstaltergeschäft auszusteigen. Dies betrifft die Segmente Outbound Nordic und Outbound Europe/Asia (siehe Anmerkung 3). Deshalb hat die Kuoni Group einen Veräusserungsprozess des Reiseveranstaltergeschäfts eingeleitet. Das zu veräussernde Geschäft erzielte einen Nettoerlös von CHF 2.2 Mrd. in 2014 und beschäftigte rund 3 800 Mitarbeitende. In der neuen Struktur besteht das Unternehmen aus den drei Divisionen Global Travel Distribution (GTD), Global Travel Services (GTS) und VFS Global. Am 15. Januar 2015 hat die Schweizerische Nationalbank die Aufhebung des Mindestkurses gegenüber dem Euro von 1.20 Franken bekannt gegeben.Die ausgewiesenen Beträge in der vorliegenden Jahres­rechnung spiegeln keine Änderungen der Fremdwährungskurse nach dem 31. Dezember 2014 wider. Da der Konzern als Präsentationswährung in seiner Jahresrechnung Schweizer Franken verwendet, wird eine Schwächung der Fremdwährungen gegenüber dem Franken einen negativen Währungsumrechnungseffekt auf das in Schweizer Franken dargestellte Eigenkapital haben. Es wird erwartet, dass aufgrund des Währungsmixes der operativen Tätigkeiten der Tochtergesellschaften die Aufhebung des Mindest­ kurses einen signifikanten, negativen Einfluss auf die in Schweizer Franken konsolidierte Erfolgsrechnung haben wird. Die Kuoni Group schliesst Geschäfte in Währungen ab, die von der jeweiligen Funktionalwährung abweichen. Solche Geschäfte werden in der Regel gegen Wechselkursveränderungen abgesichert. Das Risiko­management für Fremdwährungen ist in Anmerkung 27 beschrieben und die Fremdwährungssensitivität der Konzernergebnisse gegenüber Veränderungen der Wechselkurse findet sich im finanziellen Überblick auf der Seite 190. 194 ANMERKUNGEN ZUR KONZERNRECHNUNG Die Konzernrechnung wurde am 10. März 2015 vom Verwaltungsrat genehmigt und zur Veröffentlichung freigegeben. Zum selben Zeitpunkt wurde der Generalversammlung eine Gewinnausschüttung in Form einer verrechnungssteuerfreien Verwendung der Reserve aus Kapitaleinlagen in der Höhe von CHF 1.50 pro Namenaktie A bzw. CHF 7.50 pro Namenaktie B zur Genehmigung vorgeschlagen. Vorbe­halten bleibt die Zustimmung durch die Generalversammlung am 20. April 2015. Es sind keine weiteren Ereignisse seit dem 31. Dezember 2014 eingetreten, die eine Anpassung der Buchwerte von Aktiven und Verbindlichkeiten des Konzerns zur Folge hätten. KUONI GROUP FINANZBERICHT 2014 195 WICHTIGE TOCHTERGESELLSCHAFTEN, ASSOZIIERTE UNTERNEHMEN UND JOINT VENTURES ■■■ EUROPA Aktivität Währung Einbezahltes Grundkapital Beteiligung in % Konsolidierung R/D R C D CHF CHF CHF CHF 7 000 000 1 600 000 1 000 000 100 000 100 93 100 100 K K K K Belgien Kuoni Travel Belgium B.V. B.A., Gent R EUR 7 335 000 100 K Dänemark Kuoni Destination Management A/S, Kopenhagen Falk Lauritsen Rejser A/S, Herning D R DKK DKK 600 000 500 000 100 100 K K Frankreich Gullivers Travel Associates SAS, Paris D EUR 37 000 100 K R/D R R R D D V GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP 1 500 000 100 000 100 000 139 000 177 194 50 000 25 001 100 100 100 100 100 100 100 K K K K K K K Italien Kuoni Destination Management S.p.A., Rom GTA (Italia) SRL, Rom D D EUR EUR 1 548 000 20 000 100 100 K K Niederlande Kuoni Destination Management B.V., Amsterdam Kuoni Specialists B.V., Amsterdam D R EUR EUR 55 815 20 418 100 100 K K Schweiz Kuoni Reisen AG, Zürich Railtour Suisse SA, Bern KIT Solution AG, Zürich Kuoni Global Travel Services AG, Zürich Grossbritannien Kuoni Travel Ltd., Dorking CV Travel Holdings Ltd., London Kirker Holdings Ltd., London Carrier Ltd., Cheshire Donvand Ltd., London GTA ( Retail) Limited, London VF Services (UK) Ltd., London 196 WICHTIGE TOCHTERGESELLSCHAFTEN, ASSOZIIERTE UNTERNEHMEN UND JOINT VENTURES Aktivität Währung Einbezahltes Grundkapital Beteiligung in % Konsolidierung Österreich Kuoni Destination Management GmbH, Wien D EUR 253 000 100 K Schweden Kuoni Nordic AB, Stockholm Nova Airlines AB, Stockholm Kuoni Destination Management AB, Stockholm R R D SEK SEK SEK 23 000 000 15 000 000 250 000 100 100 100 K K K Spanien Kuoni Destination Management S.L., Madrid Sotavento S.A., Fuerteventura Gullivers Travel Associates S.A., Madrid D R D EUR EUR EUR 150 000 3 060 000 420 708 100 100 100 K K K Ungarn Kuoni Destination Management Kft., Budapest D HUF 3 000 000 100 K Aktivität: Konsolidierung: R = Reiseveranstaltergeschäft D = Destinations- und Unterkunftsdienstleistungen V = Visa-Verarbeitungsdienstleistungen C = Corporate K = Vollkonsolidierung E = Bewertung nach der Equity-Methode KUONI GROUP FINANZBERICHT 2014 197 KUONI GROUP ÜBERSEE ■■■ Aktivität Währung Einbezahltes Grundkapital Beteiligung in % Konsolidierung D D D AUD AUD AUD 500 000 100 000 50 000 100 100 100 K K K R D D HKD CNY CNY 4 800 000 1 198 115 4 000 000 100 100 100 K K K D HKD 3 064 000 100 K D D V USD CNY CNY 250 000 4 000 000 1 127 862 100 100 100 K K K R/D R V INR INR INR 80 230 500 8 450 000 373 670 000 100 100 100 K K K Japan Kuoni Travel (Japan) Ltd., Tokio Gullivers Travel Agency co Ltd (Japan), Tokio Octopus Travel.com Japan KK, Tokio D D D JPY JPY JPY 50 000 000 40 000 000 10 000 000 100 100 100 K K K Kenia Private Safaris (E.A.) Ltd., Nairobi D KES 62 500 000 100 K Mauritius Kuoni Asian Investments (Mauritius) Ltd., Port Louis VF Worldwide Holdings Ltd., Port Louis C V USD GBP 1 000 000 4 299 306 100 100 K K Australien Australian Tours Management Pty Ltd., Melbourne GTA Australasia Pty Limited, Sydney Travelcube Pacific Pty Limited, Sydney China Kuoni Travel (China) Ltd., Hong Kong S.K.Y. Business Consultancy Co. Ltd., Shanghai Kuoni Travel (China) Ltd., Beijing Gullivers Travel Associates (Hong Kong) Limited, Kowloon Gullivers (Beijing) Commercial Consulting Services (China), Beijing Gullivers Travel Associates (China) Limited, Beijing VFS Business Information Consulting Co. Ltd., Shanghai Indien Kuoni Travel (India) Pvt. Ltd., Mumbai Kuoni Business Travel India Pvt. Ltd., Mumbai VFS Global Services Pvt. Ltd., Mumbai Namibia Royal Tours Namibia (Pty) Ltd., Windhoek Nepal Sita World Travel (Nepal) Pvt. Ltd., Kathmandu 198 R NAD 3 000 000 100 K D NPR 2 250 000 63 K WICHTIGE TOCHTERGESELLSCHAFTEN, ASSOZIIERTE UNTERNEHMEN UND JOINT VENTURES Aktivität Währung Einbezahltes Grundkapital Beteiligung in % Konsolidierung Singapur Kuoni Travel (S) Pte Ltd., Singapur Kuoni GTS (Singapore) Pte. Ltd., Singapur D D SGD SGD 100 000 100 000 100 100 K K Sri Lanka Sita World Travel (Lanka) Pvt. Ltd., Colombo D LKR 2 500 000 76 K Südafrika Kuoni Private Safaris (Pty) Ltd., Kapstadt VFS Visa Processing (South Africa) Pty Ltd., Pretoria D V ZAR ZAR 500 000 300 000 100 100 K K Südkorea Kuoni Travel (Korea) Ltd., Seoul Kuoni GTS (Korea) Ltd., Seoul D D KRW KRW 100 000 000 350 000 000 100 100 K K Taiwan Kuoni GTS (Taiwan) Ltd., Taipei D TWD 6 000 000 100 K Thailand Asian Trails Ltd., Bangkok Kuonissimo (Thailand) Ltd., Bangkok D D THB THB 24 000 000 2 000 000 49 49 K K USA AlliedTPro, Inc., New York Kuoni Travel (Atlanta) Inc., Atlanta Kuoni Holding Delaware, Inc., Wilmington GTA Americas LLC, Delaware Octopus Travel.com (USA) Limited, Delaware D D C D D USD USD USD USD USD 170 000 50 000 1 29 700 000 1 000 100 100 100 100 100 K K K K K Vereinigte Arabische Emirate Desert Adventures Tourism LLC, Dubai Gulf Dunes LLC, Dubai GTA (Middle East) FZ LLC, Dubai VFS TasHeel International JLT, Dubai Vasco Worldwide JLT, Dubai Octopus Travel (Middle East) FZ LLC, Dubai D D D V V D AED AED AED AED AED AED 300 000 300 000 50 000 18 376 000 18 376 000 50 000 100 100 100 50 50 100 K K K E E K Aktivität: Konsolidierung: R = Reiseveranstaltergeschäft D = Destinations- und Unterkunftsdienstleistungen V = Visa-Verarbeitungsdienstleistungen C = Corporate K = Vollkonsolidierung E = Bewertung nach der Equity-Methode KUONI GROUP FINANZBERICHT 2014 199 BERICHT DER REVISIONSSTELLE Bericht der Revisionsstelle an die Generalver- den International Standards on Auditing vorge- sammlung der Kuoni Reisen Holding AG, Zürich. nommen. Nach diesen Standards haben wir die Prüfung so zu planen und durchzuführen, dass wir ■■■ BERICHT DER REVISIONSSTELLE ZUR KONZERNRECHNUNG hinreichende Sicherheit gewinnen, ob die Konzernrechnung frei von wesentlichen falschen Angaben ist. Als Revisionsstelle haben wir die auf den Seiten 129 bis 199 wiedergegebene Konzernrechnung der Eine Prüfung beinhaltet die Durchführung von Kuoni Reisen Holding AG, Zürich, bestehend aus Prüfungshandlungen zur Erlangung von Prüfungs- Bilanz, Erfolgsrechnung, Gesamtergebnisrechnung, nachweisen für die in der Konzernrechnung Eigenkapitalnachweis, Geldflussrechnung und enthaltenen Wertansätze und sonstigen Angaben. Anhang, für das am 31. Dezember 2014 abgeschlos- Die Auswahl der Prüfungshandlungen liegt sene Geschäftsjahr geprüft. im pflichtgemässen Ermessen des Prüfers. Dies schliesst eine Beurteilung der Risiken wesent- Verantwortung des Verwaltungsrates licher falscher Angaben in der Konzernrechnung als Folge von Verstössen oder Irrtümern ein. Der Verwaltungsrat ist für die Aufstellung der Kon- Bei der Beurteilung dieser Risiken berücksichtigt zernrechnung in Übereinstimmung mit den der Prüfer das interne Kontrollsystem, soweit International Financial Reporting Standards (IFRS) es für die Aufstellung der Konzernrechnung von und den gesetzlichen Vorschriften verantwort- Bedeutung ist, um die den Umständen entspre- lich. Diese Verantwortung beinhaltet die Ausgestal- chenden Prüfungshandlungen festzulegen, nicht tung, Implementierung und Aufrechterhaltung aber um ein Prüfungsurteil über die Wirksam- eines internen Kontrollsystems mit Bezug auf die keit des internen Kontrollsystems abzugeben. Die Aufstellung einer Konzernrechnung, die frei Prüfung umfasst zudem die Beurteilung der von wesentlichen falschen Angaben als Folge von Angemessenheit der angewandten Rechnungs- Verstössen oder Irrtümern ist. Darüber hinaus legungsmethoden, der Plausibilität der vor- ist der Verwaltungsrat für die Auswahl und die An- genommenen Schätzungen sowie eine Würdigung wendung sachgemässer Rechnungslegungs- der Gesamtdarstellung der Konzernrechnung. methoden sowie die Vornahme angemessener Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Schätzungen verantwortlich. Prüfungsnachweise eine ausreichende und angemessene Grundlage für unser Prüfungsurteil Verantwortung der Revisionsstelle bilden. Unsere Verantwortung ist es, aufgrund unserer Prüfungsurteil Prüfung ein Prüfungsurteil über die Konzernrechnung abzugeben. Wir haben unsere Prüfung in Nach unserer Beurteilung vermittelt die Konzern- Übereinstimmung mit dem schweizerischen Gesetz rechnung für das am 31. Dezember 2014 abge- und den Schweizer Prüfungsstandards sowie schlossene Geschäftsjahr ein den tatsächlichen 200 BERICHT DER REVISIONSSTELLE Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, KPMG AG Finanz- und Ertragslage in Übereinstimmung mit den International Financial Reporting Standards (IFRS) und entspricht dem schweizerischen Gesetz. Martin Schaad Zugelassener Revisionsexperte ■■■ BERICHTERSTATTUNG AUFGRUND Leitender Revisor WEITERER GESETZLICHER VORSCHRIFTEN Wir bestätigen, dass wir die gesetzlichen Anforderungen an die Zulassung gemäss Revisionsaufsichtsgesetz (RAG) und die Unabhängigkeit (Art. Pascal Schmid 728 OR und Art. 11 RAG) erfüllen und keine Zugelassener Revisionsexperte mit unserer Unabhängigkeit nicht vereinbaren Sachverhalte vorliegen. Zürich, 10. März 2015 In Übereinstimmung mit Art. 728a Abs. 1 Ziff. 3 OR und dem Schweizer Prüfungsstandard 890 bestätigen wir, dass ein gemäss den Vorgaben des Verwaltungsrates ausgestaltetes internes Kontrollsystem für die Aufstellung der Konzernrechnung existiert. Wir empfehlen, die vorliegende Konzernrechnung zu genehmigen. KUONI GROUP FINANZBERICHT 2014 201 KUONI REISEN HOLDING AG 202 Kuoni Reisen Holding AG INHALT KUONI REISEN HOLDING AG 221 CORPORATE GOVERNANCE 205 Bilanz 206 Erfolgsrechnung 207 Anhang der Jahresrechnung 293 Agenda 2015 217 Antrag des Verwaltungsrates über die 294 Impressum WEITERE INFORMATIONEN Verwendung des Bilanzergebnisses 218 Bericht der Revisionsstelle KUONI GROUP FINANZBERICHT 2014 203 QUICK SEARCH 14205 Informationen zum Abschluss der Kuoni Reisen Holding AG sind auch auf kuoni.com verfügbar 204 BILANZ Aktiven CHF Anlagevermögen Beteiligungen Darlehen an Konzerngesellschaften Übrige Finanzanlagen Sachanlagen * Grundstücke und Gebäude * Mobiliar und Betriebseinrichtungen Total Anlagevermögen Umlaufvermögen Flüssige Mittel Wertschriften Forderungen aus Leistungen * gegenüber Dritten * gegenüber Konzerngesellschaften Aktive Rechnungsabgrenzungen Total Umlaufvermögen Anmerkungen 31.12.2014 % 31.12.2013 % [6] 501 696 025 986 518 554 344 986 27.2 53.6 0.0 501 623 845 997 538 403 198 329 27.3 54.3 0.0 [2] [2] 4 460 000 1 1 493 019 566 0.2 0.0 81.0 4 460 000 1 1 503 820 578 0.2 0.0 81.8 258 153 369 16 766 650 14.0 0.9 296 747 356 18 087 000 16.1 1.0 300 527 71 969 900 1 704 458 348 894 904 0.0 4.0 0.1 19.0 321 396 14 055 431 3 107 174 332 318 357 0.0 0.9 0.2 18.2 1 841 914 470 100.0 1 836 138 935 100.0 Anmerkungen 31.12.2014 % 31.12.2013 % [7] 3 998 400 0.2 3 998 400 0.2 [8] [9] [7] 8 000 000 58 503 934 347 666 062 16 766 650 263 907 285 0.4 3.2 18.9 0.9 14.3 8 000 000 58 593 491 367 627 935 18 087 000 348 973 550 0.4 3.2 20.0 1.0 19.0 [7] 95 893 027 794 735 358 5.2 43.1 – 86 386 615 718 893 761 – 4.6 39.2 238 974 000 200 000 000 189 643 094 18 196 800 13.0 10.9 10.3 1.0 238 971 000 200 000 000 284 436 641 0 13.0 10.8 15.5 0.0 [9] Total Aktiven Passiven CHF Eigenkapital Aktienkapital Gesetzliche Reserven * Allgemeine Reserve * Agio-Reserve * Reserve aus Kapitaleinlage * Reserve für eigene Aktien Andere Reserven Bilanzergebnis * Jahresergebnis Total Eigenkapital Fremdkapital Rückstellungen Obligationenanleihe Bankdarlehen Darlehen von Tochtergesellschaften Schulden * gegenüber Dritten * gegenüber Konzerngesellschaften Passive Rechnungsabgrenzungen Total Fremdkapital Total Passiven KUONI GROUP FINANZBERICHT 2014 [11] 11 112 939 369 152 850 20 099 429 1 047 179 112 0.6 20.0 1.1 56.9 18 645 868 352 759 248 22 432 417 1 117 245 174 1.0 19.2 1.3 60.8 1 841 914 470 100.0 1 836 138 935 100.0 205 ERFOLGSRECHNUNG CHF Ertrag Finanzertrag Beteiligungsertrag Übriger Betriebsertrag Total Ertrag Aufwand Personalaufwand Verwaltungsaufwand Beteiligungsaufwand Finanzaufwand Steueraufwand Total Aufwand Jahresergebnis 206 Anmerkungen 2014 2013 [3] [4] 28 350 717 105 702 198 742 500 134 795 415 26 933 063 26 712 160 707 355 54 352 578 20 216 088 10 108 284 0 8 427 288 150 728 38 902 388 25 449 413 10 242 589 95 157 253 9 748 467 141 471 140 739 193 95 893 027 – 86 386 615 [5] ANHANG DER JAHRESRECHNUNG ■■■ EINFÜHRUNG Die Kuoni-Aktionäre sind juristisch an der Kuoni Reisen Holding AG, Zürich, beteiligt, welche die am Schluss des Konzernberichts auf­geführten wesentlichen Tochtergesellschaften kontrolliert. Wie im Halbjahresbericht 2014 beschrieben, wird die Kuoni Group per 1.1.2015 eine Doppel-Holding-Struktur einführen. Wirtschaftlich betrachtet sind die Aktionäre der Kuoni Reisen Holding AG unverändert am Gesamtkonzern beteiligt, weshalb in erster Linie die Konzernrechnung von Bedeutung ist. Die Rechnungslegung der Kuoni Reisen Holding AG erfolgt in Übereinstimmung mit dem schweize­rischen Aktienrecht. ■■■ 1. EVENTUALVERPFLICHTUNGEN, VERPFÄNDUNGEN CHF Eventualverpflichtungen Verpfändete Aktiven 31.12.2014 31.12.2013 699 195 973 0 492 496 489 0 31.12.2014 31.12.2013 10 787 000 784 000 10 297 000 914 000 Bei den Eventualverpflichtungen handelt es sich um Bürgschaften und Garantieverpflichtungen für Tochtergesellschaften. ■■■ 2. BR ANDVERSICHERUNGSWERTE CHF Gebäude Mobiliar und Betriebseinrichtungen ■■■ 3. FINANZERTR AG Der Finanzertrag beinhaltet hauptsächlich Zinserträge auf Anlagen. ■■■ 4. BETEILIGUNGSERTR AG Der Beteiligungsertrag beinhaltet erhaltene Dividenden sowie die Erträge aus dem Verkauf von Tochtergesellschaften. Wie im Vorjahr wurden zur Deckung der Konzernstruktur­kosten Management Fees verrechnet. KUONI GROUP FINANZBERICHT 2014 207 KUONI REISEN HOLDING AG ■■■ 5. BETEILIGUNGSAUFWAND Diese Position beinhaltet Unterstützungen an Konzerngesellschaften sowie den Aufwand für fremdwährungsbedingte Wertberichtigungen und Rückstellungen. Wo notwendig, wurden die negativen Jahres­ ergebnisse entweder durch direkte Zuschüsse ausgeglichen oder aber Zuweisungen an dafür reservierte Rückstellungen vorgenommen. Der Beteiligungsaufwand des Vorjahres steht hauptsächlich im Zusammenhang mit dem Ausstieg aus verlustbringenden europäischen Reiseveranstalteraktivitäten. Davon betroffen waren im Vorjahr die Reiseveranstaltergeschäfte in Frankreich und Italien. ■■■ 6. BETEILIGUNGEN Wir verweisen auf die Informationen zu den wichtigsten Tochter­ gesellschaften und Beteiligungen auf den Seiten 196 bis 199 des Finanzberichts. 208 ANHANG DER JAHRESRECHNUNG ■■■ 7. EIGENK APITAL CHF Eigenkapital per 1.1.2012 Jahresergebnis Ergebnisverwendung Gewinnausschüttung Verwendung eigene Aktien Eigenkapital per 31.12.2012 Jahresergebnis Ergebnisverwendung Gewinnausschüttung Verwendung eigene Aktien Eigenkapital per 31.12.2013 Jahresergebnis Ergebnisverwendung Gewinnausschüttung Verwendung eigene Aktien Eigenkapital per 31.12.2014 Aktienkapital Gesetzliche Reserven Andere Reserven Bilanzergebnis Total Eigenkapital 3 998 400 466 722 988 376 832 250 12 856 934 860 410 572 11 000 000 – 42 796 384 – 11 000 000 0 – 42 796 384 0 – 11 472 696 6 871 098 813 012 590 – 11 472 696 5 605 648 460 855 940 3 998 400 – 11 520 336 2 972 822 452 308 426 3 998 400 3 998 400 – 29 006 520 7 634 740 430 936 646 1 265 450 389 097 700 – 40 939 450 – 40 939 450 – 86 386 615 40 939 450 815 300 348 973 550 – 86 386 615 – 86 386 615 95 893 027 86 386 615 1 320 350 263 907 285 95 893 027 – 86 386 615 0 – 11 520 336 3 788 122 718 893 761 95 893 027 0 – 29 006 520 8 955 090 794 735 358 Das Aktienkapital setzt sich wie folgt zusammen: CHF 31.12.2014 1 249 500 Namenaktien A zu nominal CHF 0.20 3 748 500 Namenaktien B zu nominal CHF 1.00 Total Aktienkapital ■■■ 249 900 3 748 500 3 998 400 BEDINGTES K APITAL Es besteht ein bedingtes Kapital von höchstens CHF 384 000 für die Ausübung von Wandel- und/oder Op­ti­onsrechten, die in Verbindung mit auf nationalen oder internationalen Kapitalmärkten begebenen Anleihens- oder ähnlichen Obligationen der Kuoni Reisen Holding AG oder einer ihrer Tochtergesellschaften eingeräumt werden. Bei der Ausgabe von Anleihens- oder ähnlichen Obligationen, mit denen Wandel- und/oder Optionsrechte verbunden sind, ist das Bezugsrecht der bisherigen Aktionäre ausgeschlossen. Zum Bezug der neuen Namenaktien B sind die jeweiligen Inhaber von Wandel- und/oder KUONI GROUP FINANZBERICHT 2014 209 KUONI REISEN HOLDING AG Optionsrechten berechtigt. Der Erwerb von Namenaktien durch Ausübung von Wandel- und/oder Optionsrechten sowie jede nachfolgende Übertragung unterliegt den statutarischen Übertragungsund Stimmrechtsbeschrän­kungen. Der Verwaltungsrat ist ermächtigt, bei der Ausgabe von Anleihens- oder ähnlichen Obligationen, mit denen Wandel- und/oder Optionsrechte verbunden sind, das Vorwegzeichnungsrecht der Aktionäre zu beschränken oder aufzuheben, falls solche Anleihen zum Zweck der Finanzierung der Übernahme von Unter­nehmen, Unternehmensteilen oder Beteiligungen aus­ gegeben werden. Wird das Vorwegzeichnungsrecht durch Beschluss des Verwaltungsrates aufgehoben, gilt Folgendes: Die Wandel- bzw. Optionsanleihen sind zu den jeweiligen marktüb­lichen Bedingungen auszu­geben, und die Ausgabe neuer Namenaktien erfolgt zu Marktkonditionen unter Berücksichtigung des Börsenkurses der Namen­ aktien und/oder vergleichbarer Instrumente mit einem Marktpreis; dabei dürfen Wandelrechte höchstens während zehn Jahren und Optionsrechte höchstens während sieben Jahren ab dem Zeitpunkt der Anleihensemission ausübbar sein. Ausserdem besteht ein bedingtes Kapital von höchstens CHF 96 000 für die Ausübung von Bezugs- und Optionsrechten, die Mitarbeitern der Kuoni Reisen Holding AG oder ihrer Tochtergesellschaften nach Massgabe eines oder mehrerer Beteiligungspläne (in Übereinstimmung mit Art. 28 der Statuten) eingeräumt werden. Die Ausgabe der neuen Namenaktien B an Mitarbeiter unter dem Börsenkurs ist zulässig. Das Bezugsrecht der Aktionäre ist ausgeschlos­sen. Der Verwaltungsrat regelt die Einzelheiten der Aus­­gabe­­bedin­gungen. Der Erwerb von Namen­aktien im ­Rahmen der Mit­ar­bei­ter­beteiligung sowie jede nachfolgende Übertragung unterliegen den statutarischen Übertragungsund Stimmrechtsbeschränkungen. ■■■ GENEHMIGTES K APITAL Die Kuoni Reisen Holding AG verfügt über kein genehmigtes Kapital. 210 ANHANG DER JAHRESRECHNUNG ■■■ VINKULIERUNGSBESTIMMUNGEN Es besteht eine Eintragungs- und Stimmrechtsbeschränkung von 3% in den Statuten. ■■■ OPTING OUT/OPTING UP Es besteht keine Opting-out- bzw. Opting-up-Klausel in den Statuten. ■■■ 8. RESERVE AUS K APITALEINLAGE CHF 2014 2013 367 627 935 – 29 006 520 9 044 647 347 666 062 375 322 267 – 11 520 336 3 826 004 367 627 935 Anzahl Namenaktien B Buchwert CHF 1 000 Bestand 1.1.2013 171 576 18 902 Käufe Verwendung Bestand 31.12.2013 0 – 16 306 155 270 0 – 815 18 087 Käufe Verwendung Bestand 31.12.2014 0 – 26 323 128 947 0 – 1 320 16 767 Kapitaleinlage per 1.1.2014 Ausschüttung Zugänge aus Verwendung eigene Aktien Kapitaleinlage per 31.12.2014 Der Gesamtbetrag der Reserven aus Kapitaleinlage beträgt CHF 348 Mio. und entspricht den seit dem 1. Januar 1997 geleisteten Einlagen, Auf­geldern und Zuschüssen, abzüglich Ausschüttungen. Die eidgenössische Steuerverwaltung bestreitet Reserven aus Kapitaleinlage in Höhe von CHF 21.0 Mio. ■■■ 9. EIGENE AKTIEN KUONI GROUP FINANZBERICHT 2014 211 KUONI REISEN HOLDING AG Die eigenen Aktien sind reserviert für den Aktienplan des Verwaltungs­ rates, der Konzernleitung und des Kaders. Die Verän­derung der eigenen Aktien entspricht den an Verwaltungsrat, Konzernleitung und Kader abgegebenen Namenaktien B. ■■■ 10. BEDEUTENDE AKTIONÄRE Es sind uns folgende bedeutende Aktionäre bekannt: Anzahl/Art Aktien Stimmrechte in % Datum der letzten Offenlegung 1 249 500/A 1 249 500/A 25.00 25.00 3.04.1995 3.04.1995 687 702/B 710 042/B 13.76 14.21 31.12.2014 31.12.2013 149 149/B 242 149/B 35 000 Optionen <3 15.01.2015 4.84 10.12.2013 Schroders plc, London Vorjahr 248 651/B n.a. 4.98 n.a. 31.12.2014 n.a. UBS Fund Management (Schweiz) AG, Basel Vorjahr 156 556/B 156 556/B 3.13 3.13 15.11.2012 15.11.2012 Aktionär Kuoni und Hugentobler-Stiftung, Stans Vorjahr Silchester International Investors Ltd, London Vorjahr Migros Genossenschafts-Bund, Zürich, zusammen mit Anlagestiftung der Migros Vorjahr ■■■ 11. OBLIGATIONENANLEIHE Die Kuoni Reisen Holding AG platzierte im Oktober 2013 eine 1.5%-Anleihe über CHF 200 Mio. mit einer Laufzeit von sechs Jahren mit Fälligkeit am 28. Oktober 2019. 212 ANHANG DER JAHRESRECHNUNG ■■■ 12. NAHESTEHENDE PERSONEN Entsprechend ihrem Aktienbesitz hat die Kuoni und Hugentobler-Stiftung eine verrechnungssteuerfreie Ausschüttung aus Kapitaleinlage­reserven in der Höhe von CHF 1.9 Mio. (brutto) erhalten. ■■■ 13. AKTIENBESITZ ■■■ KONZERNLEITUNG Wie in der folgenden Tabelle aufgeführt, hielten die Mitglieder der Konzernleitung per 31. Dezember 2014 Kuoni-Aktien und verfügten über Aktien­ bezugsrechte aus Plänen für aufgeschobene Vergütungen bzw. langfristigen Anreizplänen. Die Gesamtzahl der gehaltenen Aktien beläuft sich auf weniger als 0.5% der insgesamt ausgegebenen Aktien von Kuoni. Die Gesamtzahl der gehaltenen Aktien, die noch der Haltefrist unterliegen, beläuft sich auf weniger als 1.0% der insgesamt ausgegebenen Aktien von Kuoni (unter der Annahme, dass die Konzernleitungsmitglieder die angestrebte Anzahl an Aktien aus dem PSP und RSP tatsächlich erhalten). Von den Konzernleitungsmitgliedern werden keine anderen als die in der nachstehenden Tabelle aufgeführten Aktieninstrumente gehalten. KUONI GROUP FINANZBERICHT 2014 213 KUONI REISEN HOLDING AG Aktienanwartschaften per 31.12.2014 Zuteilung aus dem Zuteilung aus Performance dem Restricted Share Plan Share Plan (PSP) 2013 (RSP) 2013 Anzahl gehaltene Aktien Stimmrechte Zuteilung aus dem Performance Share Plan (PSP) 2012 Per 31.12.2014 Peter Meier 1 Zubin Karkaria Leif Vase Larsen 2 Stefan Leser 3 Thomas Peyer 4 Peter Rothwell 2 Rolf Schafroth 2 202 2 284 n.a. 1 000 361 n.a. 1 277 0.04% 0.05% n.a. 0.02% 0.01% n.a. 0.03% 2 491 764 1 346 2 271 330 3 443 2 271 1 790 903 0 1 286 176 1 898 1 286 843 387 0 287 135 0 574 1 437 720 0 974 787 0 974 1 028 479 0 652 525 0 652 Total 7 124 0.15% 12 916 7 339 2 226 4 892 3 336 Zuteilung aus dem Zuteilung aus Performance dem Restricted Share Plan Share Plan (PSP) 2014 (RSP) 2014 Aktienanwartschaften per 31.12.2013 Zuteilung aus dem Performance Share Plan (PSP) 2012 Zuteilung aus dem Zuteilung aus Performance dem Restricted Share Plan Share Plan (PSP) 2013 (RSP) 2013 Anzahl gehaltene Aktien Stimmrechte Zuteilung aus dem Performance Share Plan (PSP) 2011 Per 31.12.2013 Peter Rothwell 2 Peter Meier Zubin Karkaria 5 Leif Vase Larsen 2 Stefan Leser Rolf Schafroth 1 827 295 1 584 0 3 998 1 793 0.04% 0.01% 0.03% 0.00% 0.08% 0.03% 2 448 1 858 632 1 051 1 809 1 809 3 443 2 491 764 1 346 2 271 2 271 1 898 1 668 903 0 1 286 1 286 452 1 161 581 0 861 861 Total 9 497 0.19% 9 607 12 586 7 041 3 916 1 Die Erhöhung der Zuteilung aus dem PSP und RSP für das Jahr 2013 ist auf eine rückwirkende Erhöhung der für diese Aktieninstrumente vereinbarten Zielwerte ab Übernahme der interimistischen Funktion als CEO der Kuoni Group zurückzuführen. 214 2 Konzernleitungsmitglied, hat das Unternehmen 2013 verlassen. 4 Neues Konzernleitungsmitglied seit 2014. Die Anzahl für 2014 beinhaltet die Zuteilung für das ganze Jahr. 3 Konzernleitungsmitglied, hat das Unternehmen 2014 verlassen. 5 Neues Konzernleitungsmitglied seit 2013. Die Anzahl für 2013 beinhaltet die Zuteilung für das ganze Jahr. ANHANG DER JAHRESRECHNUNG ■■■ VERWALTUNGSR AT Per 31. Dezember 2014 hielten der Präsident und andere Mitglieder des Verwaltungsrates 11 238 Aktien von Kuoni. Dies sind weniger als 0.5% der insgesamt ausgegebenen Aktien von Kuoni. In der nachstehenden Tabelle ist die Anzahl der von den einzelnen Verwaltungsratsmitgliedern gehaltenen Aktien von Kuoni aufgeführt. Keine Person, die einem Mitglied des Verwaltungsrates nahesteht, hielt Aktien von Kuoni. Von den Verwaltungsratsmitgliedern werden keine anderen als die in der nachstehenden Tabelle aufgeführten Aktieninstrumente gehalten. Total Anzahl Aktien Heinz Karrer, Präsident 1 Henning Boysen 2 Jae Hyun (Jay) Lee John Lindquist Adrianus (Adriaan) Nühn David Schnell Annette Schömmel Raymond D. Webster Total Per 31.12.2014 Stimmrechte Per 31.12.2013 Stimmrechte Frei verfügbar Sperrfrist 2015 Sperrfrist 2016 Sperrfrist 2017 2 543 n.a. 679 1 038 741 2 807 1 405 2 025 0.05% n.a. 0.01% 0.02% 0.01% 0.06% 0.03% 0.04% 1 918 5 916 491 1 367 491 2 494 1 217 1 837 0.04% 0.12% 0.01% 0.03% 0.01% 0.05% 0.02% 0.04% 1 167 n.a. 0 359 0 1 677 726 1 346 347 755 227 227 227 378 227 227 404 878 264 264 264 439 264 264 625 n.a. 188 188 250 313 188 188 11 238 0.22% 15 731 0.32% 5 275 2 615 3 041 1 940 1 Wurde an der Generalversammlung im April 2014 zum Verwaltungsratspräsidenten gewählt. KUONI GROUP FINANZBERICHT 2014 Sperrfristen für das Total der gehaltenen Aktien 2 War bis zur Generalversammlung im April 2014 Verwaltungsratspräsident, ist gleichzeitig aus dem VR ausgetreten. 215 KUONI REISEN HOLDING AG ■■■ 14. RISK MANAGEMENT Der Verwaltungsrat und das Management stellen einen Risiko­management-Prozess sicher, der eine halbjährliche Berichterstattung über die Risikobewertung sowie über den Status definierter risikomindernder Massnahmen beinhaltet. Die jeweiligen Eintrittswahrscheinlichkeiten und die Auswirkungen der analysierten Risikoszenarien sind ebenfalls Bestandteile der halbjährlichen Risiko­ management-Berichterstattung. Der Risikomanagement-Prozess beinhaltet darüber hinaus eine quartalsweise Bericht­erstattung über allfällig neu identifizierte Risikoszenarien oder veränderte Risikobewertungen. Die Risikobewertungen werden durch Interviews mit dem Management und Schlüsselmitarbeitenden ge­wonnen. Dabei werden die Risiko­szenarien unter anderem basierend auf Unternehmenszielen und -strategien erhoben. Das unternehmensweite Risikomanagement umfasst zehn Toprisiken auf Gruppenstufe. Darüber hinaus werden drei bis fünf spezifische Toprisiken für die jeweiligen Divisionen wie auch für die wichtigsten Geschäftseinheiten betrachtet. Innerhalb des Internen Kontrollsystems (IKS) wurden bei entsprechenden Prozessen jene spezifischen Risiken systematisch erfasst, die hinsichtlich fehlerhafter oder betrügerischer Berichter­stattung rele­vant für die Aufstellung der Jahresrechnung sind. Die daraus abgeleiteten Schlüsselkontrollen wurden, wo diese noch nicht im vollen Umfang vorhanden waren, implementiert und deren Dokumentation sichergestellt. Ausserdem wurden Abläufe für die Berichterstattung hinsichtlich der Über­wachung und Überprüfung der Existenz interner Kontrollen definiert. 216 ANTRAG DES VERWALTUNGSRATES ÜBER DIE VERWENDUNG DES BILANZERGEBNISSES CHF 2 014 2 013 0 95 893 027 95 893 027 0 – 86 386 615 – 86 386 615 0 0 0 0 0 0 Verrechnung mit anderen Reserven Ergebnisverwendung 95 893 027 95 893 027 – 86 386 615 – 86 386 615 Gewinnvortrag auf neue Rechnung Bilanzergebnis 0 95 893 027 0 – 86 386 615 2 014 2 013 347 666 062 29 988 000 367 627 935 29 988 000 Gewinnvortrag Jahresergebnis Bilanzergebnis Dividende: Pro Namenaktie A Pro Namenaktie B Total Dividenden Anstelle einer Dividende beantragt der Verwaltungsrat der General­­­ versammlung eine verrechnungssteuerfreie und für Privataktionäre mit Wohnsitz in der Schweiz einkommenssteuerfreie Ausschüttung von Gesetzlichen ­Reserven aus Kapitaleinlage in Höhe von CHF 1.50 pro Namenaktie A und CHF 7.50 pro Namenaktie B. CHF Gesetzliche Reserven aus Kapitaleinlage Ausschüttung aus Gesetzlichen Reserven aus Kapitaleinlage Ausschüttung: 1 Pro Namenaktie A CHF 1.50 Pro Namenaktie B CHF 7.50 * auf 3 619 553 Aktien, die per 31.12.2014 ausschüttungsberechtigt sind * auf 128 947 eigene Aktien, die per 31.12.2014 für den Mitarbeiterbeteiligungsplan reserviert sind Total Ausschüttung 1 874 250 1 874 250 27 146 648 967 102 29 988 000 26 949 398 1 164 352 29 988 000 1 Die Gesellschaft verzichtet auf eine Ausschüttung der Reserven aus Kapitaleinlagen auf die im Zeitpunkt der Ausschüttung gehaltenen eigenen Aktien, die für den Mitarbeiterbeteiligungsplan reserviert sind. Der auf diese Aktien entfallende Betrag wird den Gesetzlichen Reserven aus Kapitaleinlage zugeführt. KUONI GROUP FINANZBERICHT 2014 217 BERICHT DER REVISIONSSTELLE Bericht der Revisionsstelle an die Generalver- Sicherheit gewinnen, ob die Jahresrechnung frei sammlung der Kuoni Reisen Holding AG, Zürich. von wesentlichen falschen Angaben ist. ■■■ BERICHT DER REVISIONSSTELLE ZUR JAHRESRECHNUNG Eine Prüfung beinhaltet die Durchführung von Prüfungshandlungen zur Erlangung von Prüfungsnachweisen für die in der Jahresrechnung enthalte- Als Revisionsstelle haben wir die auf den Seiten 205 nen Wertansätze und sonstigen Angaben. Die bis 216 wiedergegebene Jahresrechnung der Kuoni Auswahl der Prüfungshandlungen liegt im pflicht- Reisen Holding AG, bestehend aus Bilanz, Erfolgs- gemässen Ermessen des Prüfers. Dies schliesst rechnung und Anhang, für das am 31. Dezember eine Beurteilung der Risiken wesentlicher falscher 2014 abgeschlossene Geschäftsjahr geprüft. Angaben in der Jahresrechnung als Folge von Verstössen oder Irrtümern ein. Bei der Beurteilung Verantwortung des Verwaltungsrates dieser Risiken berücksichtigt der Prüfer das interne Kontrollsystem, soweit es für die Aufstellung der Der Verwaltungsrat ist für die Aufstellung der Jahres- Jahresrechnung von Bedeutung ist, um die den Um- rechnung in Übereinstimmung mit den gesetzli- ständen entsprechenden Prüfungshandlungen chen Vorschriften und den Statuten verantwortlich. festzulegen, nicht aber, um ein Prüfungsurteil über Diese Verantwortung beinhaltet die Ausgestaltung, die Wirksamkeit des internen Kontrollsystems Implementierung und Aufrechterhaltung eines abzugeben. Die Prüfung umfasst zudem die Beur- internen Kontrollsystems mit Bezug auf die Auf- teilung der Angemessenheit der angewandten stellung einer Jahresrechnung, die frei von wesent- Rechnungslegungsmethoden, der Plausibilität der lichen falschen Angaben als Folge von Verstössen vorgenommenen Schätzungen sowie eine Würdi- oder Irrtümern ist. Darüber hinaus ist der Verwal- gung der Gesamtdarstellung der Jahresrechnung. tungsrat für die Auswahl und die Anwendung Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten sachgemässer Rechnungslegungsmethoden sowie Prüfungsnachweise eine ausreichende und an- die Vornahme angemessener Schätzungen gemessene Grundlage für unser Prüfungsurteil verantwortlich. bilden. Verantwortung der Revisionsstelle Prüfungsurteil Unsere Verantwortung ist es, aufgrund unserer Nach unserer Beurteilung entspricht die Jahres- Prüfung ein Prüfungsurteil über die Jahresrechnung rechnung für das am 31. Dezember 2014 abge- abzugeben. Wir haben unsere Prüfung in Über- schlossene Geschäftsjahr dem schweizerischen einstimmung mit dem schweizerischen Gesetz und Gesetz und den Statuten. den Schweizer Prüfungsstandards vorgenommen. Nach diesen Standards haben wir die Prüfung so zu planen und durchzuführen, dass wir hinreichende 218 BERICHT DER REVISIONSSTELLE ■■■ BERICHTERSTATTUNG AUFGRUND KPMG AG WEITERER GESETZLICHER VORSCHRIFTEN Wir bestätigen, dass wir die gesetzlichen Anforderungen an die Zulassung gemäss Revisionsauf- Martin Schaad sichtsgesetz (RAG) und die Unabhängigkeit (Art. Zugelassener Revisionsexperte 728 OR und Art. 11 RAG) erfüllen und keine Leitender Revisor mit unserer Unabhängigkeit nicht vereinbaren Sachverhalte vorliegen. In Übereinstimmung mit Art. 728a Abs. 1 Ziff. 3 OR und dem Schweizer Prüfungsstandard 890 bestä- Pascal Schmid tigen wir, dass ein gemäss den Vorgaben des Verwal- Zugelassener Revisionsexperte tungsrates ausgestaltetes internes Kontrollsystem für die Aufstellung der Jahresrechnung Zürich, 10. März 2015 existiert. Ferner bestätigen wir, dass der Antrag über die Verwendung des Bilanzgewinnes dem schweizerischen Gesetz und den Statuten entspricht, und empfehlen, die vorliegende Jahresrechnung zu genehmigen. KUONI GROUP FINANZBERICHT 2014 219
