Inhalt - VC Magazin

12 Rückenwind für den
24 Potenzial versus Risiko
Mittelstand
3
Editorial
Regulierung allerorten
Auslese
6
Statistiken, Top-News und
Tendenzen
Inhalt
Titelthema
12
Rückenwind für den
Mittelstand
Bei gutem Rating viele
Finanzierungsalternativen
Bei gutem Rating viele
Finanzierungsalternativen
Afrika im Fokus internationaler
Private Equity-Investoren
Die Zinsen sind niedrig, die Kredit-
Der irische Sänger Bob Geldof plant
vergabebereitschaft der Banken ist
einen Private Equity-Fonds für Afrika,
gestiegen, Beteiligungskapital steht
relativ reichlich zur Verfügung. Für
die African Development Bank und die
Weltbank-Tochter International Finance
Unternehmen, die jetzt wieder inves-
Corporation sollen ihm bereits jeweils
tieren oder weiterhin Betriebsmittel
50 Mio. USD zugesichert haben. Ins-
finanzieren wollen, sind dies gute
gesamt will Geldof bei institutionellen
Nachrichten. Das Risikobewusstsein
Investoren 1 Mrd. USD für das Fonds-
der Kapitalgeber ist aber weiterhin
vehikel „8 Miles“ einsammeln. Damit
hoch. Für kleine Mittelständler und
wäre der Fonds in Afrika einer der größ-
solche mit schlechterer Bonität be-
ten seiner Art, aber bei weitem nicht
deutet das oft Schwierigkeiten.
der einzige. Das Potenzial ist riesig.
Märkte & Zahlen
18 Das Alpha-Team
Studie belegt erstmals nachhaltige
Überrendite von Private Equity
Early Stage & Expansion
32
„Die Rahmenbedingungen außerhalb der Börsenverfassung
sind schwieriger“
Stimmungsumfrage unter
IPO-Experten
34
Risiken begrenzen
Garantien in
Beteiligungsverträgen
Dr. Nikolas Zirngibl, Andreas
Kupsch, Hogan Lovells
20 (K)ein Exitkanal
Finanzinvestoren meiden
hiesige Börsen
24 Potenzial versus Risiko
Afrika im Fokus internationaler
Private Equity-Investoren
36 VC-Kolumne von
26
„Im Marktsegment der KMU
sehen wir viele Perlen in Afrika
versteckt“
Interview mit Olaf Meier,
Managing Director, ADC
28 Blick aus Fernost
von Andreas Uhde
Der Preis ist Reis
30
„Cloud Computing ist noch
sehr viel Hype“
Executive Talk mit Brian Protiva,
CEO, Adva Optical Networking
4 VentureCapital Magazin 11/2010
SEDA-Transaktionen für
börsennotierte Unternehmen
Dinese Hannewald, Dr. Helmut Weinzierl, Grace Advisory
M&A/Corporate Finance
40 Investor im Portrait
22 Menschen & Macher
Lars Hinrichs
Teil 46 der Serie
38 Eigenkapitalzusage auf Abruf
Paul Jozefak, Neuhaus Partners
Unternehmensgründung als
Direktbeteiligung oder über
eine Beteiligungsgesellschaft?
Mittelstand/Buyouts
37 „Private Equity-Gesellschaften
können eine Zerschlagung oftmals verhindern“
Interview mit Matthias Kues,
Geschäftsführer der Nord
Holding
Unternehmerische Investoren
Teil 108: Tyrol Equity AG
42 Vom ersten Gespräch bis zum
Börsengang
Gestaltung eines IPO
Dr. Dietmar Schieber,
Close Brothers Seydler Bank
44 Was tun, wenn der Nachfolger
fehlt?
Interimsmanager statt Verkauf
Rainer Nagel, Atreus Interim
Management
45 Standpunkt
Der Börsengang als Option
in der Nachfolgeplanung
Christoph Weideneder,
Acon Actienbank
www.vc-magazin.de
40 Unternehmerische Investoren
60 Restrukturierung, Expansion,
Börsengang?
Takko Holding: Finanzinvestoren
richten Modehändler neu aus
Eigentlich ist Wien der strahlende
Noch gilt Takko bei vielen Verbrauchern
Mittelpunkt Österreichs, der alle
als „Billigkette”, doch ganz so einfach
Aufmerksamkeit auf sich zieht. Allerdings können auch abseits der
ist es nicht: Takko Fashion ist als Teil
der Takko Holding GmbH vor allem
Hauptstadt einige interessante Sterne
einer der größten und am schnellsten
funkeln. Vom beschaulichen Innsbruck
wachsenden Mode-Discounter welt-
aus agiert die Tyrol Equity AG, die sich
weit. So wundert es nicht, wenn Eigen-
durch ihren Ansatz bewusst von der
tümer Advent International über einen
Mehrheit der Private Equity-Investoren
Verkauf seines lukrativen Portfolio-
abgrenzen will: Es soll nur zugekauft
unternehmens nachdenkt. Alternativ
werden, Exits als Option spielen keine
wird auch über einen Börsengang oder
Rolle.
eine Ausgliederung nachgedacht.
Datenbank
66 Deal-Monitor
46
Neue Käuferschichten
Verkauf an strategische Investoren als Nachfolgeregelung
Michael Keller, Oliver
Marquardt, Klein & Coll.
54
Fondsportrait
Würzburger Fonds ohne Würze
Prosperia Infrastructure 1
78 Events
Veranstaltungen für VCs,
Gründer und Dienstleister
Entrepreneurship
79 Zitat des Monats
48
M&A-Kolumne von
Christoph Mann, DC Advisory
Partners
Das Comeback von Private
Equity
56
Entrepreneurship-Flash
58
Know-how und Netzwerk für
die Portfoliounternehmen
NRW.Bank.SeedCon feiert
Premiere in Düsseldorf
79 Ausblick/Impressum
Private Equity-Dachfonds
80 Stellenmarkt
In Kooperation mit
60 Case Study
50
Nachhaltiger Vermögenserhalt
mit dem Mittelstand
Private Equity bietet Kleinanlegern attraktive Chancen
Stefan Siebrecht,
Delbrück Bethmann Maffei
51
Dachfonds-News
52
„Der Secondary-Markt bietet
eine attraktivere Liquiditätsentwicklung“
Interview mit Philippe Munch,
Investment Director bei
Greenpark Capital
www.vc-magazin.de
Restrukturierung, Expansion,
Börsengang?
Takko Holding: Finanzinvestoren
richten Modehändler neu aus
82 People
62 „Ein Börsengang ist schon
beeindruckend“
Interview mit Dr. Manfred
Stefener, Geschäftsführer
der Elcomax GmbH
64
Sind wir reif für den Exit?
Forum rund um das Thema
Unternehmensverkauf
Unter www.vc-magazin.de
G
Alle 108 Teile der Serie
Investor im Portrait
G
Alle Dachfonds-Portraits
G
Die Serie Business Angel-Netzwerke
G
Ein aktuelles Interview
G
... und vieles mehr!
VentureCapital Magazin 11/2010 5
Inhalt
Investor im Portrait:
Tyrol Equity AG