UBS KeyInvest Weekly Hits
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UBS Wochen-Newsletter für Strukturierte Produkte – Donnerstag, 28.09.2017 Nur für Empfänger mit Wohnsitz in der Schweiz. Für UBS Marketing Zwecke. Bitte berücksichtigen Sie die Risikohinweise am Ende des Dokuments. UBS KeyInvest Weekly Hits Woche für Woche intelligente Anlagelösungen 01 Robotik und Drohnen Ein renditestarker Zukunftstrend 03 Netflix Eine interessante Anlagealternative Robotik und Drohnen Ein renditestarker Zukunftstrend UBS CIO WM stellt regelmässig eine Liste mit aussichtsreichen Anlagethemen zusammen. Die "Longer Term Investments" (LTI) fokussieren auf globale Trends, aus denen sich eine Vielzahl von Chancen ergibt. Im aktuellen Umfeld erachtet UBS CIO WM unter anderem den Bereich Automation und Robotik für aussichtsreich. Einen direkten und diversifizierten Zugang zu diesem Anlagethema bieten Open End PERLES auf den Solactive Robotics and Drones TR Index. In diesem Benchmark sind aktuell zwölf Unternehmen enthalten, die einen signifikanten Geschäftsanteil in den Bereichen Robotik oder unbemannte Luftfahrzeuge erwirtschaften. Die Open End PERLES stehen in den Produktwährungen CHF (Symbol: ROBCH), EUR (Symbol: ROBEU) und USD (Symbol: ROBUS) zur Auswahl. UBS CIO WM sieht die smarte Automation an der Speerspitze der industriellen Revolution. Die Kombination aus industriellen Prozessen und moderner IT kann den Experten zufolge weltweit zu einer Verbesserung der Herstellungsproduktivität beitragen. Steigende Löhne und herausfordernde demografische Entwicklungen werden laut UBS CIO WM vor allem in den Emerging Markets die Produktionskosten antreiben – was wiederum zu höheren Investitionen in die Automation führen sollte. Schon jetzt taxieren die Analysten das jährliche Umsatzvolumen der Smart Automation auf rund 156 Milliarden US-Dollar. Über den Zyklus hinweg halten sie in diesem Sektor mittlere bis hohe einstellige Wachstumsraten für möglich. Zu den Geschäftsfeldern, die eine überdurchschnittliche Gangart an den Tag legen könnten, zählt UBS CIO WM die Bereiche Robotik und Drohnen. An der Börse tragen die beiden Technologien bereits das Prädikat "Outperformer". Das zeigt ein Blick auf den Solactive Robotics & Drones TR (USD) Index. Vor kurzem stand die Anfang 2014 lancierte Benchmark erstmals über der Marke von 200 Punkten. Damit hatte sich der Index gegenüber dem Startniveau verdoppelt. Marktübersicht Index SMITM SLITM S&P 500TM Euro STOXX 50TM S&P TM BRIC 40 CMCITM Compos. Gold (Feinunze) Stand 9'098.58 Pkt. 1'457.53 Pkt. 2'507.04 Pkt. 3'555.17 Pkt. 3'940.39 Pkt. 887.86 Pkt. 1'282.78 Pkt. Woche1 0.0% -0.3% 0.0% 0.8% -2.4% -0.5% -1.4% Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche. 1 SMITM vs. VSMITM 1 Jahr 9.800 25 9.400 20 9.000 15 8.600 10 8.200 SMI VSMI 5 7.800 7.400 09/2016 11/2016 01/2017 03/2017 05/2017 07/2017 0 09/2017 Der VSMI TM Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI TM Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI TMMethodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück. Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Aussage zu künftigen Wertentwicklungen treffen. Quelle: UBS AG, Bloomberg Stand: 27.09.2017 UBS Wochen-Newsletter für Strukturierte Produkte – Donnerstag, 28.09.2017 Seite 2 Nur für Empfänger mit Wohnsitz in der Schweiz. Für UBS Marketing Zwecke. Bitte berücksichtigen Sie die Risikohinweise am Ende des Dokuments. Selbst im Vergleich mit der seit Jahren nach oben tendierenden US-Technologiebörse NASDAQ hat die Branchenauswahl die Nase bis dato vorne (siehe Grafik unten). Zu den aktuell zwölf Mitgliedern des Solactive Robotics & Drones Index zählt ABB. Der heimische Industriekonzern setzt voll auf den Zukunftstrend Robotik. Vor kurzem kündigte CEO Ulrich Spiesshofer in einem Interview mit der Nachrichtenagentur Reuters den Ausbau der Produktion von Industrierobotern in Auburn Hills an. ABB beschäftigt an dem Standort im US-Bundesstaat Michigan schon jetzt rund 1'000 Mitarbeiter. Der Top-Manager erwartet unter anderem ein anhaltendes Nachfragewachstum aus der Automobilindustrie. Spiesshofer zufolge haben die US-Branchenvertreter bei der Automation mittlerweile das Niveau ihrer Rivalen aus Japan und Deutschland erreicht. In der nächsten Phase steht seines Erachtens die Portfoliodifferenzierung und -expansion an. Spiesshofer verweist diesbezüglich auf die steigenden Produktionszahlen bei Elektrofahrzeugen. Angesichts der skizzierten strategischen Ausrichtung sollte ABB gute Chancen haben, dem Solactive Robotics & Drones Index dauerhaft anzugehören.* Chancen: Zweimal jährlich stellt der Dienstleister Solactive AG die Auswahl auf den Prüfstand und nimmt gegebenenfalls Änderungen an der Zusammensetzung vor. Ausserhalb dieser regelmässigen Termine können mittels einer "Fast Entry"-Regel Aktien auch spontan aufgenommen werden, sofern sie die Kriterien erfüllen. Auf diese Weise trägt die Methodik dem dynamischen Umfeld der zugrunde liegenden Zukunftstrends Rechnung. Die Open End PERLES bilden jeweils die aktuelle Zusammensetzung des Solactive Robotics & Drones Index ab. Anleger haben die Wahl zwischen den Handelswährungen CHF (Symbol: ROBCH), EUR (Symbol: ROBEU) und USD (Symbol: ROBUS)an. Die Verwaltungsgebühr beläuft sich auf einheitliche 0.75 Prozent p.a. Allfällige Ausschüttungen der enthaltenen Unternehmen kommen dem Produktinhaber zugute. Die Dividenden werden netto in den jeweiligen Basiswert reinvestiert. 250 ROBCH Symbol SVSP Name Tracker-Zertifikat SVSP Code 1300 Basiswert Solactive Robotics and Drones Total Return Index (CHF) Bezugsverhältnis1:1 HandelswährungCHF Managementgebühr 0.75% p.a. Partizipation100% Verfall Open End Emittentin UBS AG, London Geld-/Briefkurs CHF 204.10 / 207.20 Termsheet Open End PERLES auf den Solactive Robotics and Drones Index (EUR) ROBEU Symbol HandelswährungEUR Geld-/Briefkurs EUR 220.20 / 223.50 Termsheet Open End PERLES auf den Solactive Robotics and Drones Index (USD) ROBUS Symbol Risiken: Open End PERLES sind nicht kapitalgeschützt. Es kommt zu Verlusten, wenn der zugrundeliegende Index fällt. Ausserdem ist das Währungsrisiko zu berücksichtigen, da die Handelswährung der vorgestellten Zertifikate von den Währungen der Indexmitglieder abweichen kann. Zudem trägt der Anleger bei strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann. Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest. Solactive Robotic & Drones Index (USD) vs. NASDAQ Composite Index (seit 22.01.2014)* Open End PERLES auf den Solactive Robotics and Drones Index (CHF) HandelswährungUSD Geld-/Briefkurs USD 190.60 / 193.50 Termsheet Weitere Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG Stand: 27.09.2017 ABB 5 Jahre* 26 200 22 150 18 100 Solac&veRobo&cs&DronesIndex(USD) ABB NasdaqCompositeTRIndex 50 01/2014 10/2014 07/2015 04/2016 01/2017 14 09/2012 09/2013 09/2014 09/2015 09/2016 09/2017 Während die US-Technologiebörse NASDAQ zuletzt konsolidierte, setzte der Solactive Robotics & Drones Index seine Rallye fort. Seit der Einführung Anfang 2017 hat sich der Wert der Benchmark damit nahezu verdoppelt. Dank ihrer jüngsten Avancen steuert die ABB-Aktie einmal mehr auf die zentrale Marke von 25 Franken zu. In diesem Bereich wartetet ein längerfristiger horizontaler Widerstand auf den heimischen Industrietitel Quelle: UBS AG, Bloomberg Quelle: UBS AG, Bloomberg Stand: 27.09.2017 * Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind. Stand: 27.09.2017 UBS Wochen-Newsletter für Strukturierte Produkte – Donnerstag, 28.09.2017 Seite 3 Nur für Empfänger mit Wohnsitz in der Schweiz. Für UBS Marketing Zwecke. Bitte berücksichtigen Sie die Risikohinweise am Ende des Dokuments. Netflix Eine interessante Anlagealternative Um ein Haar hätte Netflix zuletzt das Allzeithoch von 190.25 US-Dollar eingestellt. Doch dann musste der Streaminganbieter Anfang Woche zusammen mit einer Vielzahl an US-Technologieaktien markante Verluste einstecken. Angenommen, Netflix scheitert daran, eine neue Bestmarke zu markieren und geht stattdessen auf Konsolidierungskurs: Dann könnte der neue Kick-In GOAL (Symbol: KAGADU) seine Stärken voll ausspielen. Unabhängig vom Kursverlauf des Basiswertes zahlt das Zeichnungsprodukt einen Coupon in Höhe von 7.25 Prozent p.a. Diese Chance geht mit einem komfortablen Barriereabstand von 46 Prozent einher.* 7.25% p.a Kick-In GOAL auf Netflix KAGADU Symbol SVSP Name Barrier Reverse Convertible SVSP Code 1230 BasiswertNetflix HandelswährungUSD Coupon 7.25% p.a. Kick-In Level Angesichts der historischen Kursentwicklung von Netflix überraschen die jüngsten Gewinnmitnahmen nicht. Allein im bisherigen Jahresverlauf dehnte sich der Börsenwert des Streamingdienstleisters um 44.9 Prozent aus. Punkten konnte das NASDAQ-Unternehmen insbesondere mit stark steigenden Abonnentenzahlen. Allein im zweiten Quartal 2017 warb das Medienhaus 5.2 Millionen neue Nutzer an und übertraf damit die durchschnittlichen Analystenerwartungen deutlich. Insgesamt zählte der Branchenpionier erstmals mehr als 100 Millionen Abonnenten. Gleichwohl sorgte Walt Disney kurz nach den Zahlenvorlage dafür, dass Zweifel am Erfolgsmodell von Netflix aufkamen. Der Medienriese kündigte den Start eines eigenen Streamingangebotes an. Ab 2019 sollen neue DisneyFilme auf dem geplanten Portal abrufbar sein. Unter anderem wegen der langen Übergangsfrist erwartet UBS CIO WM nicht, dass der Vorstoss Einfluss auf den den Netflix-Ausblick nimmt. Die Analysten verweisen zudem darauf, dass der Konzern pro Jahr rund eine Milliarde US-Dollar in eigene Inhalte investiert und dadurch weniger von externen Produzenten abhängig sei. Überdies erwarten sie, dass der Markt für Subscription-Video-on-Demand (SVoD) weiterhin stark wachsen wird. Disney dürfte aktiv dazu beitragen, anstelle das Netflix-Geschäft zu kanibalisieren. Alles in allem hält UBS CIO WM am Rating "Buy" fest und taxiert das Kursziel für Netflix auf 190 US-Dollar.* Chancen: Da die Aktie das von den Experten eingeräumte Potenzial weitestgehend ausgereizt hat, bietet sich der neue Kick-In GOAL (Symbol: KAGADU) als eine echte Alternative zum Direktinvestment an. Die UBS AG garantiert als Emittentin des strukturierten Produkts die Zahlung eines Coupons in Höhe von 7.25 Prozent p.a. Gleichzeitig wird am Ende der Zeichnungsperiode eine Barriere bei 54 Prozent des dann gültigen Aktienkurses fixiert. Solange Netflix während der Laufzeit nicht auf oder unter diese Marke fällt, erhalten Anleger das Nominal zum Rückzahlungstermin vollständig zurück. 54.00% Verfall04.10.2018 Emittentin UBS AG, London Zeichnung bis 04.10.2017, 00:00 Uhr Termsheet Weitere Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG Stand: 27.09.2017 Netflix 5 Jahre* 200 150 100 50 Ne#lix 0 09/2012 09/2013 09/2014 09/2015 Quelle: UBS AG, Bloomberg 09/2016 09/2017 Stand: 27.09.2017 Risiken: Das vorgestellte Produkt ist nicht kapitalgeschützt. Fällt Netflix während der Laufzeit einmal auf oder unter den Kick-In Level, muss der Basiswert am Verfalltag mindestens wieder auf Höhe des Strike Levels notieren. Andernfalls reduziert sich die Tilgung entsprechend dem Rückgang der Netflix-Aktie. In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Zertifikaten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann. Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter: ubs.com/keyinvest. 220 200 180 160 140 120 100 * Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind. 80 07/2011 SMI 07/2012 07/2013 07/2014 Novar*s 07/2015 07/201 UBS Wochen-Newsletter für Strukturierte Produkte – Donnerstag, 28.09.2017 Seite 4 Nur für Empfänger mit Wohnsitz in der Schweiz. Für UBS Marketing Zwecke. Bitte berücksichtigen Sie die Risikohinweise am Ende des Dokuments. Rechtlicher Hinweis Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen werden ausschliesslich zu Informations- und Werbezwecken zur Verfügung gestellt und stellen weder Empfehlungen noch Anlageberatung von UBS AG, einer ihrer Tochtergesellschaften oder verbundenen Unternehmen («UBS») dar. Dieses Dokument wird nicht von einer UBS Research Abteilung ausgegeben und ist deshalb nicht als unabhängige Anlageforschung zu erachten. Es stellt weder einen Verkaufsprospekt, noch ein Angebot oder eine Einladung zur Offertenstellung dar, irgendeine Art von Anlage zu tätigen. Beachten Sie bitte, dass die Anlagebeispiele die Ansichten von UBS Research möglicherweise nicht vollständig wiedergeben. Dieses Dokument und die darin beschriebenen Produkte und Dienstleistungen sind allgemeiner Natur und beziehen sich weder auf die persönlichen Anlageziele noch die finanzielle Situation oder besonderen Bedürfnisse eines spezifischen Empfängers. Anlageentscheide sollten stets im Portfoliokontext getroffen werden und Ihre persönliche Situation und Ihre entsprechende Risikobereitschaft und Risiko­fähigkeit berücksichtigen. Sie werden hiermit auf diese Risiken (die mitunter erheblich sein können) hingewiesen. Bevor Sie einen Anlageentscheid treffen, lesen Sie bitte die spezifischen Produkteinformationen und die Broschüre «Besondere Risiken im Effektenhandel». Bitte kontaktieren Sie Ihren Kundenberater, der Sie gerne bei Ihren Anlageideen unterstützt und Ihnen die spezifischen Produktinformationen zur Verfügung stellt. UBS übernimmt diesbezüglich keinerlei Haftung für das Verhalten von Dritten. Wir weisen Sie darauf hin, dass sich UBS das Recht vorbehält, Dienstleistungen, Produkte und Preise jederzeit ohne vorhergehende Ankündigung zu ändern, und dass sich die wiedergegebenen Informationen und Meinungen jederzeit ändern können. Es wird weder eine ausdrückliche noch stillschweigende Gewährleistung oder Garantie in Bezug auf die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Verlässlichkeit der wiedergegebenen Informationen abgegeben, es sei denn, es handelt sich um Informationen, die sich auf die UBS AG beziehen. Zudem stellt dieses Dokument keine umfassende Beschreibung oder Zusammenfassung der genannten Märkte und Entwicklungen dar. Gewisse Zahlen beziehen sich auf vergangene Wertentwicklungen oder stellen simulierte Wertentwicklungen dar und sind somit keine zuverlässigen Indikatoren für künftige Ergebnisse. Bei einigen Zahlen handelt es sich möglicherweise lediglich um Prognosen, und Prognosen sind kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Entwicklungen. Gewisse Diagramme und/oder Darstellungen von Wertentwicklungen basieren möglicherweise nicht auf 12-Monate-Perioden, was ihre Vergleichbarkeit und Aussagekraft reduziert. Wechselkurse können sich negativ auf den Wert, den Preis oder die Einnahmen von Produkten und Dienstleistungen auswirken, die in den Materialien genannt werden. Gebühren sind möglicherweise nicht enthalten und reduzieren die Wertentwicklung entsprechend. Die steuerliche Behandlung hängt von den individuellen Umständen jedes Kunden ab und kann sich in Zukunft ändern. UBS erbringt keine Rechts- oder Steuerberatungsdienste und gibt weder allgemeine noch auf die spezifischen Umstände und Bedürfnisse eines Kunden bezogene Erklärungen im Hinblick auf die steuerliche Behandlung von Anlagen oder der damit verbundenen Anlagerenditen ab. Die Empfänger sollten eine unabhängige rechtliche und steuerliche Beratung im Hinblick auf die Auswirkungen der Produkte/Dienstleistungen in der jeweiligen Rechtsordnung sowie die Eignung der Produkte und Dienstleistungen in Anspruch nehmen. UBS, ihre Verwaltungsräte, Geschäftsführer und Mitarbeiter oder Kunden halten oder hielten möglicherweise Anteile oder Hausse- und Baisse-Positionen («Longoder Short-Positionen») an den hierin genannten Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten und können jederzeit als Auftraggeber oder Beauftrage Käufe und/oder Verkäufe tätigen. UBS fungiert oder fungierte möglicherweise als Marktmacher («Market-Maker») bei den Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten. Des Weiteren unterhält oder unterhielt UBS möglicherweise eine Geschäftsbeziehung mit oder erbringt oder erbrachte Investmentbanking-, Kapitalmarktdienstleistungen und/oder sonstige Finanzdienstleistungen für die jeweiligen Unternehmen. Dieses Dokument und die darin enthaltenen Informationen sind ausschliesslich für Personen mit Domizil Schweiz gedacht. Sie dürfen unter keinen Umständen in Rechtsordnungen verbreitet werden, in denen eine solche Verbreitung gegen geltende Gesetze oder Regulierungen verstösst. 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