Deutsche Asset Management Deutsche Asset Management Investment GmbH Oppenheim Dynamic Europe Balance Jahresbericht 2015/2016 Oppenheim Dynamic ­Europe Balance Inhalt Jahresbericht 2015/2016 vom 1.6.2015 bis 31.5.2016 (gemäß § 101 KAGB) Hinweise 2015 2016 2 Jahresbericht Oppenheim Dynamic Europe Balance 6 Vermögensaufstellung zum Jahresbericht Vermögensaufstellung und Ertrags- und Aufwandsrechnung Besonderer Vermerk des Abschlussprüfers 10 21 1 Hinweise Wertentwicklung erlauben keine Prognosen für die Angaben zur Kostenpauschale Der Erfolg einer Investmentfonds­anlage Zukunft. Darüber hinaus sind in den In der Kostenpauschale sind folgende wird an der Wertentwicklung der Berichten auch die entsprechenden Aufwendungen nicht enthalten: Anteile gemessen. Als Basis für die Vergleichsindizes – ­soweit vorhanden – a) im Zusammenhang mit dem Erwerb Wertberechnung werden die Anteil­ dargestellt. Alle Grafik- und Zahlen­ und der Veräußerung von Vermögens­ werte (=Rücknahmepreise) herangezo­ angaben geben den Stand vom gegenständen entstehende Kosten; gen, unter Hinzurechnung zwischen­ 31. Mai 2016 wieder (sofern nichts b) im Zusammenhang mit den Kosten zeitlicher Ausschüttungen, die z.B. im anderes angegeben ist). der Verwaltung und Verwahrung evtl. Rahmen der Investmentkonten bei der entstehende Steuern; Deutsche Asset Management Invest­ Verkaufsprospekte c) Kosten für die Geltendmachung und ment GmbH kostenfrei reinvestiert Alleinverbindliche Grundlage des Kaufs Durchsetzung von Rechtsansprüchen werden; bei inländischen thesaurieren­ ist der aktuelle Verkaufsprospekt ein­ des Sondervermögens. den Fonds wird die – nach etwaiger schließlich Anlagebedingungen sowie Anrechnung ausländischer Quellen­ das Dokument „Wesentliche Anleger­ Details zur Vergütungsstruktur sind im steuer – vom Fonds erhobene inländi­ informationen“, die Sie bei der Deutsche aktuellen Verkaufsprospekt geregelt. sche Kapital­ertragsteuer zuzüglich Asset Management Investment GmbH Solidaritätszuschlag hinzugerechnet. oder den Geschäftsstellen der Deutsche Ausgabe- und Die Berechnung der Wertentwicklung Bank AG und weiteren Zahlstellen Rücknahmepreise erfolgt nach der BVI-Methode. Angaben erhalten. Börsentäglich im Inter­net zur bisherigen Wertentwicklung www.dws.de Gesonderter Hinweis für betriebliche Anleger: Anpassung des Aktiengewinns wegen des EuGH-Urteils in der Rs. STEKO Industriemontage GmbH und der Recht­sprechung des BFH zu § 40a KAGG Der Europäische Gerichtshof (EuGH) hat in der Rs. STEKO Industriemontage GmbH (C-377/07) entschieden, dass die Regelung im KStG für den Übergang vom körperschaftsteuerlichen Anrechnungsverfahren zum Halbeinkünfteverfahren in 2001 europarechts­ widrig ist. Das Verbot für Körperschaften, Gewinnminderungen im Zusammenhang mit Beteiligungen an ausländischen Gesell­ schaften nach § 8b Absatz 3 KStG steuerwirksam geltend zu machen, galt nach § 34 KStG bereits in 2001, während dies für ­Gewinnminderungen im Zusammenhang mit Beteiligungen an inländischen Gesellschaften erst in 2002 galt. Dies widerspricht nach Auffassung des EuGH der Kapitalverkehrsfreiheit. Der Bundesfinanzhof (BFH) hat mit Urteil vom 28. Oktober 2009 (Az. I R 27/08) entschieden, dass die Rs. STEKO grundsätzlich Wirkungen auf die Fondsanlage entfaltet. Mit BMF-Schreiben vom 01.02.2011 „Anwendung des BFH-Urteils vom 28. Oktober 2009 – I R 27/08 beim Aktiengewinn („STEKO-Rechtsprechung“)“ hat die Finanzverwaltung insbesondere dargelegt, unter welchen ­Voraussetzungen nach ihrer Auffassung eine Anpassung eines Aktiengewinns aufgrund der Rs. STEKO möglich ist. Der BFH hat zudem mit den Urteilen vom 25.6.2014 (I R 33/09) und 30.7.2014 (I R 74/12) im Nachgang zum Beschluss des Bundes­ verfassungsgerichts vom 17. Dezember 2013 (1 BvL 5/08, BGBl I 2014, 255) entschieden, dass Hinzurechnungen von negativen Aktiengewinnen aufgrund des § 40a KAGG i. d. F. des StSenkG vom 23. Oktober 2000 in den Jahren 2001 und 2002 nicht zu erfol­ gen hatten und dass steuerfreie positive Aktiengewinne nicht mit negativen Aktiengewinnen zu saldieren waren. Soweit also nicht bereits durch die STEKO-Rechtsprechung eine Anpassung des Anleger-Aktiengewinns erfolgt ist, kann ggf. nach der BFH-Recht­ sprechung eine entsprechende Anpassung erfolgen. Die Finanzverwaltung hat sich hierzu bislang nicht geäußert. Im Hinblick auf mögliche Maßnahmen aufgrund der BFH-Rechtsprechung empfehlen wir Anlegern mit Anteilen im Betriebsver­ mögen, einen Steuerberater zu konsultieren. 2 Zum 17. März 2016 wurden die folgenden Gesellschaften umbenannt: Deutsche Asset & Wealth Management Investment GmbH in Deutsche Asset Management Investment GmbH Deutsche Asset & Wealth Management International GmbH in Deutsche Asset Management International GmbH Deutsche Asset & Wealth Management Investment S.A. in Deutsche Asset Management S.A. 3 Jahresbericht Oppenheim Dynamic Europe Balance Anlageziel und Anlageergebnis im Berichtszeitraum Ziel der Anlagepolitik ist die Erwirtschaftung eines möglichst hohen Wertzuwachses. Um dies zu erreichen, werden mindestens 51% des Fondsvermögens in Aktien, verzinslichen Wertpapieren europäischer Aussteller und Derivaten auf Papiere dieser Aussteller investiert. Die Allokation von Aktien und Renten wird aktiv OPPENHEIM DYNAMIC EUROPE BALANCE Wertentwicklung auf 5-Jahres-Sicht 135 128 121 114 107 100 93 86 5/11* 5/12 5/13 5/14 5/15 Oppenheim Dynamic Europe Balance 5/16 * 5/2011 = 100 Angaben auf Euro-Basis Wertentwicklung nach BVI-Methode, d. h. ohne Berücksichtigung des Ausgabeaufschlages. Wertentwicklungen der Vergangenheit ermöglichen keine Prognose für die Zukunft. Stand: 31.5.2016 quantitativ gesteuert. Zu Beginn eines Kalenderjahres ist der Fonds stets zu jeweils 50% in ein Aktien- und ein Rentenportfolio investiert. Die künfti- Oppenheim Dynamic Europe Balance Wertentwicklung im Überblick ge Gewichtung der beiden Portfolios ISIN 1 Jahr wird durch ein quantitatives Signal DE000A0EAWB2 -12,0% 8,4% 15,6% bestimmt, das zu einer sukzessiven 3 Jahre 5 Jahre Wertentwicklung nach BVI-Methode, d. h. ohne Berücksichtigung des Ausgabeaufschlages. Wertentwicklungen der ­Vergangenheit ermöglichen keine Prognose für die Zukunft. Stand: 31.5.2016 Umschichtung zugunsten der sich bes- Angaben auf Euro-Basis ser entwickelnden Anlageklasse führt. Das Gewicht dieser Anlageklasse kann einen Wertrückgang von 12,0% je „Brexit“ sowie die steigende Unsicher- bis zum Jahresende 100% betragen. Anteil (nach BVI-Methode; in Euro). heit hinsichtlich des Wirtschaftswachstums in China und daraus resultieren- Die Allokationssteuerung erfolgt über den Einsatz von Derivaten. Anlagepolitik im Berichtszeitraum der Effekte auf die Weltwirtschaft an. Die wesentlichen Risiken waren nach 6 Das Anlageumfeld war im Berichts- Ansicht des Portfoliomanagements Zu Geschäftsjahresbeginn war der zeitraum von historisch extrem unter anderem das in den Industrie­ Mischfonds zu rd. 90% des Fondsver- niedrigen Zinsen sowie Schwankun- ländern von Negativzinsen geprägte mögens (inkl. Finanzderivate) in Aktien gen an den Kapitalmärkten geprägt. Anlageumfeld sowie die Unsicherheit investiert. Die Aktienquote wurde im Maßgeblich hierfür waren neben der über die weitere Entwicklung der weiteren Verlauf bis Ende Dezem- Staatsschuldenkrise die Unsicher- Geldpolitik der Zentralbanken und die ber 2015 angesichts der globalen heit hinsichtlich einer von den USA Zentralbankdivergenz. Während in den Wachstumsschwäche und analog der ausgehenden potenziellen Zinswende USA – nach acht Jahren quasi „Null- Fondskonzeption spürbar reduziert. In sowie geo­politische Spannungen, zinspolitik“ – die US-Notenbank (Fed) der Folgezeit verringerte das Port- beispielsweise in der Ukraine und im am 16. Dezember 2015 den Leitzins foliomanagement mit Blick auf das Nahen Osten. Zudem schwächelte um einen Viertelprozentpunkt auf abgeschwächte Wirtschaftswachstum das globale Wirtschaftswachstum, einen Korridor von 0,25% – 0,50% p. a. weltweit die Aktienquote weiter und ausgehend von der spürbar nach- anhob, hielten die Europäische Zent- hielt diese deutlich unter 50% (Ende lassenden Konjunkturdynamik in ralbank und die Bank of Japan an ihrer Mai 2016: rd. 39%) des Fondsver- den Emerging Markets. Vor diesem sehr lockeren Geldpolitik weiter fest. mögens. Gründe hierfür waren unter Hintergrund verzeichnete der Fonds Als weitere wesentliche Risiken sah anderem die Sorgen der Marktteilneh- im Geschäftsjahr bis Ende Mai 2016 das Fondsmanagement den drohenden mer hinsichtlich des Wirtschaftswachs- tums in China und möglicher negativer Folgen eines drohenden Austritts Großbritanniens aus der Europäischen Union. Insgesamt konnte der Mischfonds die Kursbelastungen an den ­Aktienmärkten im Portefeuille nur zum Teil begrenzen, was im Wesentlichen auch dessen Wertrückgang im abgelaufenen Geschäftsjahr erklärt. OPPENHEIM DYNAMIC EUROPE BALANCE Anlagestruktur Aktien Anleihen* Investmentfonds Bankguthaben u. Sonstiges 48,0 37,5 8,7 5,8 0 10 20 30 Jeweils Anteil in % des Fondsvermögens (* inkl. anteiliger Stückzinsen) 40 50 60 Stand: 31.5.2016 Durch Rundung der Prozentanteile bei der Berechnung können geringfügige Rundungsdifferenzen im Vergleich mit der Vermögensaufstellung entstanden sein. Die Anleihenquote belief sich zuletzt der weltweit zweitgrößten Wirtschafts- Verluste bei Futures; dem standen auf rd. 61% des Fondsvermögens nation, und damit einhergegangener allerdings – wenn auch in geringerem (unter Berücksichtigung der im Bestand Befürchtungen der Marktteilnehmer hin- Umfang – realisierte Gewinne bei befindlichen Long-Futures). Der Fokus sichtlich negativer Effekte auf die Welt- ­Aktien gegenüber. bei den Renteninvestments lag weiter- wirtschaft. Die moderate Zins­anhebung hin auf Staatsanleihen und Zinspapie- der US-Notenbank (Fed) Mitte Dezem- ren staatsnaher Emittenten aus dem ber 2015 blieb an den Bondmärkten Euroraum. Zudem waren dem Portfolio ohne große Auswirkungen, da dieser unter Renditeaspekten Pfandbriefe, Schritt von den Marktteilnehmern schon Finanz- und Unternehmensanleihen länger erwartet war. Im ersten Quartal beigemischt. Regional wurden höher 2016 setzte dann an den Anleihemärk- rentierliche Zinspapiere aus den ten, insbesondere in Europa, wieder Euro-Peripherieländern Irland, Italien eine Kurserholung ein, die sich unter und Spanien favorisiert. Die im Fonds Schwankungen bis Ende Mai 2016 gehaltenen Emissionen wiesen zum fortsetzte. Begünstigt wurde dies durch Berichtsstichtag Investment-Grade-­ die Leitzinssenkung der Europäischen Status auf (Rating von BBB und besser Zentralbank (EZB) auf 0 Prozent am der führenden Rating-Agenturen). Mit 10. März 2016. Zudem senkte sie den dieser Ausrichtung partizipierte der Einlagensatz für Banken während des Fonds an der per saldo insgesamt Berichtszeitraums in zwei Schritten von günstigen Kursentwicklung dieser -0,20% p. a. auf zuletzt -0,40% p. a. Da- Anleihen, begleitet von weiteren Ren- rüber hinaus kündigte die EZB im März diterückgängen auf teilweise bereits 2016 an, ihr Anleihekaufprogramm auf historisch niedrigen Renditeniveaus. Unternehmensanleihen (ohne Banktitel) Gründe für die zwischenzeitlichen mit Investment-Grad-Status ausweiten Kursbelastungen an den Bondmärkten zu wollen. Dies beflügelte insbesondere waren unter anderem Diskussionen die Corporate Bondmärkte. um einen drohenden Zahlungsausfall Griechenlands sowie der chinesische Wesentliche Quellen des Veräußerungsergebnisses Aktiencrash angesichts des verlang- Die wesentlichen Quellen des Veräu- samten Wirtschaftswachstums in China, ßerungsergebnisses waren realisierte 7 Vermögensaufstellung und Ertrags- und Aufwandsrechnung zum Jahresabschluss Jahresbericht Oppenheim Dynamic Europe Balance Vermögensübersicht Bestand in TEUR %-Anteil am Fondsvermögen I. Vermögensgegenstände 1. Aktien (Branchen): Finanzsektor7 9929,07 Industrien6 9657,91 Dauerhafte Konsumgüter 5 313 6,03 Hauptverbrauchsgüter5 1135,81 Informationstechnologie3 7454,25 Gesundheitswesen3 5304,01 Grundstoffe2 8163,20 Versorger2 6292,99 Energie2 2422,55 Telekommunikationsdienste2 0002,27 Sonstige 40,00 Summe Aktien: 42 349 48,09 2. Anleihen (Emittenten): Zentralregierungen20 33823,09 Institute10 77612,24 Sonst. Finanzierungsinstitutionen 1 453 1,65 Sonstige öffentliche Stellen 301 0,34 Summe Anleihen: 32 868 37,32 3. Investmentanteile 7 638 8,67 4. Derivate -209 -0,24 5. Bankguthaben 5 260 5,97 6. Sonstige Vermögensgegenstände 420 0,48 1. Sonstige Verbindlichkeiten -122 -0,14 2. Verbindlichkeiten aus Anteilscheingeschäften -138 -0,15 III. Fondsvermögen 88 066 100,00 II. Verbindlichkeiten Durch Rundung der Prozentanteile bei der Berechnung können geringfügige Rundungsdifferenzen entstanden sein. 10 Oppenheim Dynamic Europe Balance Vermögensaufstellung zum 31.05.2016 Wertpapierbezeichnung Stück Käufe/ Verkäufe/ bzw. Whg. Bestand Zugänge Abgänge Kurs in 1000 im Berichtszeitraum Börsengehandelte Wertpapiere Kurswert%-Anteil in am FondsEUR vermögen 75 217 023,78 85,41 Aktien Abertis Infraestructuras Reg. (ES0111845014). . . . . . . . . Stück Abertis Infraestructuras Right (ES06118459L2). . . . . . . . Stück Actividades de Construccion y Servicios (ES0167050915). Stück adidas Reg. (DE000A1EWWW0). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück Air Liquide (FR0000120073) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück Airbus Group (NL0000235190). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück Allianz (DE0008404005) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück Amadeus IT Holding (ES0109067019) . . . . . . . . . . . . . . . Stück Andritz (AT0000730007). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück Anheuser-Busch InBev (BE0003793107) . . . . . . . . . . . . . Stück ArcelorMittal (new) (LU0323134006) . . . . . . . . . . . . . . . . Stück ASM International Reg. (NL0000334118). . . . . . . . . . . . . Stück ASML Holding (NL0010273215). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück Assicurazioni Generali (IT0000062072). . . . . . . . . . . . . . . Stück Atlantia (IT0003506190) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück Atos (FR0000051732). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück AXA (FR0000120628) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück Azimut Holding (IT0003261697) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück Banco Bilbao Vizcaya Argentaria Reg. (ES0113211835). . Stück Banco de Sabadell (ES0113860A34). . . . . . . . . . . . . . . . . Stück Banco Santander Reg. (ES0113900J37). . . . . . . . . . . . . . Stück BASF Reg. (DE000BASF111) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück Bayer (DE000BAY0017) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück BIC (FR0000120966). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück BMW Ord. (DE0005190003). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück BNP Paribas (FR0000131104). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück Bolsas y Mercados Espanoles (ES0115056139). . . . . . . . Stück bpost Compartment A (BE0974268972). . . . . . . . . . . . . . Stück Brenntag (DE000A1DAHH0). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück Cap Gemini (FR0000125338) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück Carrefour (FR0000120172) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück Christian Dior (FR0000130403). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück Compagnie de Saint-Gobain (C.R.) (FR0000125007). . . . . Stück Corporación Mapfre (ES0124244E34). . . . . . . . . . . . . . . . Stück Covestro (DE0006062144) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück Credit Agricole (FR0000045072). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück Daimler Reg. (DE0007100000). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück Delhaize Group Parts Soc. (BE0003562700). . . . . . . . . . . Stück Deutsche Bank Reg. (DE0005140008). . . . . . . . . . . . . . . Stück Deutsche Börse Reg. (DE0005810055) . . . . . . . . . . . . . . Stück Deutsche Post Reg. (DE0005552004) . . . . . . . . . . . . . . . Stück Deutsche Telekom Reg. (DE0005557508). . . . . . . . . . . . Stück Distribuidora Internacional de Alimentation (ES0126775032) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück Dürr (DE0005565204). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück E.ON Reg. (DE000ENAG999). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück EDP - Energias de Portugal (PTEDP0AM0009). . . . . . . . . Stück Eiffage (FR0000130452). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück Elisa Bear. A (FI0009007884) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück Enagas (ES0130960018). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück Endesa (ES0130670112). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück ENEL (IT0003128367). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück Engie (FR0010208488) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück ENI (IT0003132476). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück Essilor International-Comp. Générale d’Optique (FR0000121667) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück Eutelsat Communications Reg. (FR0010221234). . . . . . . Stück Evonik Industries Reg. (DE000EVNK013). . . . . . . . . . . . . Stück Faurecia (FR0000121147). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück Fiat Chrysler Automobiles (NL0010877643). . . . . . . . . . . Stück Freenet (DE000A0Z2ZZ5). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück Fresenius (DE0005785604). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück Gas Natural SDG (ES0116870314). . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück Grifols Cl.A (ES0171996087). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück Groupe Bruxelles Lambert (GBL) (BE0003797140). . . . . . Stück Groupe Danone (C.R.) (FR0000120644). . . . . . . . . . . . . . Stück HeidelbergCement (DE0006047004) . . . . . . . . . . . . . . . . Stück Heineken (NL0000009165). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück Henkel Pref. (DE0006048432). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück Hermes International (FR0000052292). . . . . . . . . . . . . . . Stück 5 913 5 913 7 627EUR 13,8300 81 776,79 0,09 5 913 5 913EUR 0,6910 4 085,88 0,00 2 263 543EUR 29,3600 66 441,68 0,08 2 488 597 EUR115,2000 286 617,60 0,33 990 237EUR 97,2900 96 317,10 0,11 7 171 4 199 713EUR 56,3400 404 014,14 0,46 6 285 1 508 EUR147,4500 926 723,25 1,05 12 011 6 351EUR 41,4000 497 255,40 0,56 5 075 1 218EUR 45,2150 229 466,13 0,26 11 272 2 705 EUR114,4000 1 289 516,80 1,46 23 541 10 693 3 083EUR 4,4200 104 051,22 0,12 4 648 4 418EUR 36,1050 167 816,04 0,19 5 195 1 246EUR 89,4000 464 433,00 0,53 16 671 4 000EUR 13,2100 220 223,91 0,25 11 783 2 827EUR 24,1500 284 559,45 0,32 2 229 535EUR 82,8800 184 739,52 0,21 25 147 3 306 14 316EUR 22,7350 571 717,05 0,65 5 397 5 626 229EUR 19,9600 107 724,12 0,12 70 235 16 850EUR 6,0200 422 814,70 0,48 18 996 466 37 888EUR 1,5710 29 842,72 0,03 140 767 33 771EUR 4,3580 613 462,59 0,70 12 631 3 030EUR 69,8700 882 527,97 1,00 10 271 4 420EUR 85,6900 880 121,99 1,00 881 211 EUR118,9000 104 750,90 0,12 3 869 928EUR 75,2500 291 142,25 0,33 17 215 4 130EUR 50,2900 865 742,35 0,98 3 864 3 864EUR 28,8100 111 321,84 0,13 3 404 3 839 435EUR 23,6350 80 453,54 0,09 1 813 434EUR 48,1500 87 295,95 0,10 2 763 663EUR 85,6900 236 761,47 0,27 6 765 7 068EUR 24,4000 165 066,00 0,19 2 271 545 EUR146,0000 331 566,00 0,38 5 684 1 364EUR 40,1350 228 127,34 0,26 40 184 9 641EUR 2,3170 93 106,33 0,11 2 866 2 866EUR 38,0100 108 936,66 0,12 14 306 3 432EUR 9,1330 130 656,70 0,15 14 949 1 155 3 309EUR 61,3300 916 822,17 1,04 2 675 641EUR 94,4900 252 760,75 0,29 13 008 3 121EUR 16,3000 212 030,40 0,24 2 482 596EUR 79,7100 197 840,22 0,22 11 449 10 239EUR 26,4450 302 768,81 0,34 48 869 18 451 7 297EUR 16,0200 782 881,38 0,89 29 238 37 941EUR 748 844 96EUR 24 158 13 376 2 587EUR 31 215 7 489EUR 1 947 468EUR 2 186 2 186EUR 3 976 953EUR 4 661 4 661EUR 116 324 62 730EUR 25 970 5 221 3 315EUR 43 161 10 355EUR 5,3730 70,5300 8,8690 2,9920 67,2700 34,0400 27,0800 18,3450 4,1260 13,8500 13,8800 157 095,77 0,18 52 756,44 0,06 214 257,30 0,24 93 395,28 0,11 130 974,69 0,15 74 411,44 0,08 107 670,08 0,12 85 506,05 0,10 479 952,82 0,54 359 684,50 0,41 599 074,68 0,68 2 594 2 034 331 EUR118,3500 4 018 964EUR 17,8050 5 361 1 878 836EUR 26,4000 2 832 2 832EUR 35,7700 22 890 33 575 23 934EUR 6,4450 2 960 3 338 378EUR 24,8550 9 433 6 979EUR 68,1400 7 382 1 771EUR 17,8500 6 760 6 760EUR 20,1100 657 158EUR 76,2600 3 835 921EUR 63,3900 3 615 867EUR 76,9600 4 835 2 031 460EUR 83,7900 3 063 735 EUR104,5500 257 62 EUR324,0500 306 999,90 0,35 71 540,49 0,08 141 530,40 0,16 101 300,64 0,12 147 526,05 0,17 73 570,80 0,08 642 764,62 0,73 131 768,70 0,15 135 943,60 0,15 50 102,82 0,06 243 100,65 0,28 278 210,40 0,32 405 124,65 0,46 320 236,65 0,36 83 280,85 0,09 11 Oppenheim Dynamic Europe Balance Wertpapierbezeichnung Stück Käufe/ Verkäufe/ bzw. Whg. Bestand Zugänge Abgänge Kurs in 1000 im Berichtszeitraum Kurswert%-Anteil in am FondsEUR vermögen Hugo Boss Reg. (DE000A1PHFF7). . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück 571 1 419EUR 55,0900 31 456,39 0,04 Iberdrola (new) (ES0144580Y14). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück 72 298 17 344EUR 6,1420 444 054,32 0,50 Iliad (FR0004035913). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück 288 288 EUR198,4000 57 139,20 0,06 Imerys (FR0000120859) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück 2 993 718EUR 63,3800 189 696,34 0,22 Industria de Diseño Textil (ES0148396007) . . . . . . . . . . . Stück 11 737 5 970EUR 30,3900 356 687,43 0,41 Infineon Technologies Reg. (DE0006231004). . . . . . . . . . Stück 11 588 2 780EUR 13,4250 155 568,90 0,18 ING Groep CVA (NL0000303600). . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück 53 571 7 689EUR 11,3650 608 834,42 0,69 Ingenico Group (FR0000125346). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück 5 223 1 253 EUR108,2000 565 128,60 0,64 Intesa Sanpaolo (IT0000072618). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück 242 425 15 465 30 940EUR 2,3460 568 729,05 0,65 K+S Reg. (DE000KSAG888) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück 2 358 2 358EUR 22,2300 52 418,34 0,06 KBC Groep Parts Soc. (BE0003565737). . . . . . . . . . . . . . Stück 5 886 1 412EUR 53,7600 316 431,36 0,36 Kingspan Group (IE0004927939). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück 3 915 3 915EUR 25,2850 98 990,78 0,11 Klépierre (FR0000121964). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück 3 895 934EUR 41,2450 160 649,28 0,18 KONE Cl.B (new) (FI0009013403). . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück 4 515 10 159EUR 41,8200 188 817,30 0,21 Koninklijke Ahold (NL0010672325). . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück 27 875 17 579EUR 20,0200 558 057,50 0,63 Koninklijke Boskalis Westminster CVA (new) (NL0000852580) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück 7 049 1 691EUR 32,9850 232 511,27 0,26 Koninklijke Philips (NL0000009538) . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück 9 442 2 265EUR 24,2650 229 110,13 0,26 Lagardère Reg. (FR0000130213). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück 1 191 5 203EUR 21,2650 25 326,62 0,03 Legrand (FR0010307819) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück 5 734 1 376EUR 49,5450 284 091,03 0,32 L’Oreal (FR0000120321). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück 2 910 1 512 EUR168,2000 489 462,00 0,56 LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton (C.R.) (FR0000121014) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück 2 677 643 EUR144,6500 387 228,05 0,44 Mediaset (IT0001063210). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück 11 336 2 720EUR 4,0200 45 570,72 0,05 Mediaset España Comunicacion (ES0152503035). . . . . . Stück 5 967 6 729 762EUR 11,9150 71 096,81 0,08 Mediobanca (IT0000062957). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück 18 080 4 337EUR 7,0850 128 096,80 0,15 Merck (DE0006599905) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück 988 237EUR 89,9600 88 880,48 0,10 Metro Ord. (DE0007257503). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück 3 362 3 362EUR 29,6000 99 515,20 0,11 Michelin Reg. (FR0000121261). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück 1 005 241EUR 91,1300 91 585,65 0,10 MTU Aero Engines Reg. (DE000A0D9PT0) . . . . . . . . . . . Stück 2 809 673EUR 85,6100 240 478,49 0,27 Münchener Rückversicherungs-Gesellschaft Vink. Reg. (DE0008430026). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück 466 2 105 EUR169,6500 79 056,90 0,09 Natixis (FR0000120685) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück 26 783 6 425EUR 4,3890 117 550,59 0,13 NN Group (NL0010773842). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück 5 553 5 553EUR 29,4850 163 730,21 0,19 Nokia (FI0009000681). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück 62 206 46 037 3 879EUR 5,0790 315 944,27 0,36 OMV (AT0000743059). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück 3 162 759EUR 25,0150 79 097,43 0,09 Orange (FR0000133308). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück 33 995 6 555 3 967EUR 15,6200 531 001,90 0,60 Orpea Reg. (FR0000184798). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück 703 793 90EUR 75,4400 53 034,32 0,06 OSRAM Licht (DE000LED4000). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück 3 603 865EUR 47,9950 172 925,99 0,20 Pernod-Ricard (C.R.) (FR0000120693). . . . . . . . . . . . . . . . Stück 2 766 664EUR 98,9600 273 723,36 0,31 Peugeot (C.R.) (FR0000121501). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück 9 411 3 796 1 347EUR 14,1900 133 542,09 0,15 ProSiebenSat.1 Media Reg. (DE000PSM7770). . . . . . . . . Stück 7 167 7 281EUR 45,5100 326 170,17 0,37 Proximus (BE0003810273). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück 3 073 737EUR 29,5300 90 745,69 0,10 Prysmian (IT0004176001). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück 4 668 5 264 596EUR 22,1900 103 582,92 0,12 Publicis Groupe (FR0000130577) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück 1 445 3 001EUR 64,7600 93 578,20 0,11 Randstad Holding (NL0000379121). . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück 3 196 767EUR 48,2000 154 047,20 0,17 Recordati - Industria Chimica e Farmaceutica (IT0003828271). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück 6 120 6 120EUR 26,4400 161 812,80 0,18 Reed Elsevier (NL0006144495). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück 14 777 5 829 6 188EUR 15,5650 230 004,01 0,26 Renault (FR0000131906). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück 1 153 276EUR 84,7300 97 693,69 0,11 RTL Group (LU0061462528). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück 1 822 951 233EUR 82,7700 150 806,94 0,17 Rubis (FR0000121253) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück 1 611 2 263 652EUR 68,8400 110 901,24 0,13 RWE Ord. (DE0007037129) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück 7 078 1 698EUR 11,9000 84 228,20 0,10 Ryanair Holdings (IE00BYTBXV33) . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück 23 528 31 069 7 541EUR 14,0200 329 862,56 0,37 Safran (FR0000073272). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück 4 121 4 840EUR 63,2300 260 570,83 0,30 Sampo Bear. A (FI0009003305) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück 13 276 13 276EUR 40,3200 535 288,32 0,61 Sanofi (FR0000120578). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück 16 388 4 400EUR 73,4100 1 203 043,08 1,37 SAP (DE0007164600). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück 8 344 4 023 1 037EUR 73,1100 610 029,84 0,69 Schneider Electric (FR0000121972) . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück 8 584 2 920 1 359EUR 58,0500 498 301,20 0,57 SCOR (FR0010411983). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück 2 194 526EUR 30,1450 66 138,13 0,08 SEB (FR0000121709) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück 763 1 913 EUR111,1500 84 807,45 0,10 SES Cl.A FDR (LU0088087324) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück 5 491 1 318EUR 20,1050 110 396,56 0,13 Siemens Reg. (DE0007236101) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück 8 894 2 134EUR 97,3700 866 008,78 0,98 Smurfit Kappa (IE00B1RR8406) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück 12 235 2 935EUR 24,7600 302 938,60 0,34 Snam (IT0003153415). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück 24 215 5 810EUR 5,1150 123 859,73 0,14 Société Générale (FR0000130809). . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück 13 363 3 206EUR 37,3600 499 241,68 0,57 STADA Arzneimittel Vink. Reg. (DE0007251803). . . . . . . Stück 1 189 285EUR 47,9450 57 006,61 0,06 STMicroelectronics (NL0000226223) . . . . . . . . . . . . . . . . Stück 17 191 17 191EUR 5,3950 92 745,45 0,11 Stora Enso R (FI0009005961). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück 16 392 3 933EUR 7,6800 125 890,56 0,14 Suez (FR0010613471). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück 9 516 2 283EUR 15,2600 145 214,16 0,16 Technicolor (FR0010918292). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück 9 765 9 765EUR 6,0000 58 590,00 0,07 Technip (FR0000131708) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück 2 991 2 991EUR 48,3850 144 719,54 0,16 Telefónica (ES0178430E18) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück 38 649 9 272EUR 9,5200 367 938,48 0,42 Telefónica Deutschland Holding Reg. (DE000A1J5RX9). . Stück 5 568 1 336EUR 4,0920 22 784,26 0,03 Téléperformance (FR0000051807). . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück 4 604 1 105EUR 78,5600 361 690,24 0,41 Thales (C.R.) (FR0000121329). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück 2 966 711EUR 77,9400 231 170,04 0,26 12 Oppenheim Dynamic Europe Balance Wertpapierbezeichnung Total (FR0000120271). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Ubisoft Entertainment (FR0000054470). . . . . . . . . . . . . . UniCredit (IT0004781412). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Unilever (NL0000009355). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . United Internet Reg. (DE0005089031). . . . . . . . . . . . . . . UPM Kymmene Corp. Bear. (FI0009005987). . . . . . . . . . Valeo (FR0000130338) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Veolia Environnement (FR0000124141) . . . . . . . . . . . . . . VINCI (FR0000125486). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Vivendi (FR0000127771). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . voestalpine (AT0000937503). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Volkswagen Pref. (DE0007664039). . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück Käufe/ Verkäufe/ bzw. Whg. Bestand Zugänge Abgänge Kurs in 1000 im Berichtszeitraum Stück Stück Stück Stück Stück Stück Stück Stück Stück Stück Stück Stück Kurswert%-Anteil in am FondsEUR vermögen 32 582 7 816EUR 43,5600 1 419 271,92 1,61 4 738 4 738EUR 32,8050 155 430,09 0,18 66 807 23 685 8 526EUR 2,9140 194 675,60 0,22 21 067 6 540EUR 40,8100 859 744,27 0,98 7 042 1 365 1 363EUR 42,4250 298 756,85 0,34 17 034 4 121 3 098EUR 17,2200 293 325,48 0,33 3 289 789 EUR134,8500 443 521,65 0,50 12 338 2 960EUR 20,1350 248 425,63 0,28 9 752 2 340EUR 67,6100 659 332,72 0,75 5 465 1 311EUR 17,8900 97 768,85 0,11 7 844 1 882EUR 30,6000 240 026,40 0,27 1 841 442 EUR134,5990 247 796,76 0,28 Verzinsliche Wertpapiere 0,2500 %Abbey National Trea. Serv. 16/09.08.21 MTN PF (XS1360443979). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 0,2500 %AEGON Bank 15/01.12.20 MTN PF (XS1327151228). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 0,1250 %Agence Francaise Developpem. 16/31.03.21 MTN (XS1361120238). . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 1,1500 %Austria 13/19.10.18 (AT0000A12B06). . . . . . EUR 2,8750 %Banco Santander 13/30.01.18 PF (ES0413900327). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 1,2500 %Bank Nederlandse Gemeenten 13/29.10.18 MTN (XS0986065992). . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 0,2500 %Bank of Montreal 15/22.01.20 MTN PF (XS1172094747). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 0,1000 %Bank of Montreal 16/14.01.19 MTN PF (XS1344742892). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 0,2000 %Belgium 16/22.10.23 S.79 (BE0000339482). EUR 0,1250 %Bpifrance Financement 15/25.11.20 MTN (FR0013063930). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 0,1250 %Cie. Financement Foncier 15/18.06.18 MTN PF (FR0012790319). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 0,1250 %Credit Agricole Home Loan SFH 16/28.08.20 MTN PF (FR0013105863) . . . . . . . . . . . . . . . EUR 0,2500 %Danske Bank 15/04.06.20 MTN PF (XS1197037515). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 0,2500 %Deutsche Pfandbriefbank 15/30.07.20 R.15248 MTN PF (DE000A13SV81). . . . . . . . EUR 1,3750 %Dexia Crédit Local 14/18.09.19 MTN (XS1045697494). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 0,2500 %Dexia Crédit Local 15/19.03.20 MTN (XS1204255522). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 0,3750 %DNB Boligkreditt 14/07.10.19 MTN PF (XS1117515871). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 4,3750 %EUROFIMA 04/21.10.19 MTN (XS0203879126). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 2,6250 %European Financial Stab. Facility 12/02.05.19 MTN (EU000A1G0AR0). . . . . . . EUR 0,1250 %European Financial Stab. Facility 15/04.11.19 MTN (EU000A1G0DF9). . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 1,5000 %Finland 13/15.04.23 MTN (FI4000062625) . . EUR 1,0000 %France B.T.A.N 12/25.07.17 (FR0120746609). EUR 0,5000 %France O.A.T. 14/25.11.19 (FR0011993179). EUR 0,0000 %France O.A.T. 15/25.05.20 (FR0012557957). EUR 0,1000 %Instituto Credito Oficial 16/12.09.18 MTN (XS1394094004). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 0,5000 %Instituto de Credito Oficial 15/15.12.17 MTN (XS1180277524). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 0,8000 %Ireland 15/15.03.22 (IE00BJ38CQ36) . . . . . . EUR 3,5000 %Italy B.T.P. 12/01.11.17 (IT0004867070). . . . EUR 1,0500 %Italy B.T.P. 14/01.12.19 (IT0005069395). . . . EUR 0,7500 %Italy B.T.P. 14/15.01.18 (IT0005058463). . . . EUR 0,6500 %Italy B.T.P. 15/01.11.20 (IT0005142143). . . . EUR 0,1250 %KfW 15/01.06.20 (DE000A168Y06). . . . . . . . EUR 2,6250 %Latvia 14/21.01.21 MTN Reg S (XS1017763100). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 1,1250 %Mediobanca - Banca Credito Fin. 14/17.06.19 MTN PF (IT0005028052). . . . . . EUR 0,7500 %Nationwide Building Society 14/25.06.19 MTN PF (XS1081041557) . . . . . . . . . . . . . . . EUR 0,0500 %Nederlandse Waterschapsbank 16/10.02.21 MTN (XS1361603209). . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 1,2500 %Netherlands 13/15.01.19 (NL0010514246). . EUR 260 260 %100,3610 260 938,60 0,30 500 500 %100,9230 504 615,00 0,57 500 500 200 %100,7860 %103,8150 503 930,00 0,57 207 630,00 0,24 400 %105,0310 420 124,00 0,48 200 %103,7040 207 408,00 0,24 100 %101,0820 101 082,00 0,11 300 1 000 300 1 000 %100,6030 %100,6180 301 809,00 0,34 1 006 180,00 1,14 500 500 %100,7950 503 975,00 0,57 300 300 %100,6240 301 872,00 0,34 500 500 %101,0500 505 250,00 0,57 100 %101,2610 101 261,00 0,11 350 350 %101,4410 355 043,50 0,40 300 %104,6910 314 073,00 0,36 200 %100,9220 201 844,00 0,23 200 %101,6130 203 226,00 0,23 100 %115,2540 115 254,00 0,13 300 %108,6600 325 980,00 0,37 400 500 500 1 000 500 1 000 1 000 %101,4400 %110,2400 %101,7080 %102,9580 %101,2050 405 760,00 0,46 551 200,00 0,63 1 017 080,00 1,15 514 790,00 0,58 1 012 050,00 1,15 250 %100,2690 250 672,50 0,28 470 800 600 100 1 000 500 1 500 500 500 500 500 %100,8400 %103,8180 %105,0700 %103,2950 %101,3350 %101,5200 %101,7620 473 948,00 0,54 830 544,00 0,94 105 070,00 0,12 1 032 950,00 1,17 1 520 025,00 1,73 507 600,00 0,58 508 810,00 0,58 250 200 200 %112,0630 224 126,00 0,25 220 %103,4590 227 609,80 0,26 100 %102,4590 102 459,00 0,12 300 300 200 %100,7120 %104,4930 302 136,00 0,34 208 986,00 0,24 13 Oppenheim Dynamic Europe Balance Wertpapierbezeichnung Stück Käufe/ Verkäufe/ bzw. Whg. Bestand Zugänge Abgänge Kurs in 1000 im Berichtszeitraum 0,1250 %Nord LB Luxemburg Cov. Bond Bk 15/06.11.18 MTN ÖPF (XS1316421137). . . . EUR 1,6250 %Poland 13/15.01.19 MTN (XS0874841066). . EUR 0,1250 %Santander Consumer Finance 16/03.05.19 PF (ES0413495013). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 0,1500 %Skandin. Enskilda Banken 16/11.02.21 MTN PF (XS1362319284). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 1,5000 %Slovakia 13/28.11.18 (SK4120009234) . . . . . EUR 1,7500 %Slovenia 14/09.10.17 (SI0002103396). . . . . . EUR 1,4000 %Spain 14/31.01.20 (ES00000126C0) . . . . . . . EUR 0,5000 %Spain 14/31.10.17 (ES00000126V0) . . . . . . . EUR 0,7500 %Spain 16/30.07.21 (ES00000128B8) . . . . . . . EUR 0,1250 %SpareBank 1 Boligkreditt 15/12.11.18 MTN PF (XS1320110791). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 0,1500 %Swedbank Hypotek 16/10.02.21 MTN PF (XS1361548693). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 0,2500 %Unedic 16/.24.11.23 MTN Reg S (FR0013142809). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 0,0500 %UniCredit Bank 15/16.12.19 MTN PF S.1876 (DE000HV2AMA6). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 300 300 300 400 Kurswert%-Anteil in am FondsEUR vermögen %100,3220 %103,9880 300 966,00 0,34 311 964,00 0,35 400 % 99,7550 399 020,000,45 300 300 400 500 1 000 600 1 200 500 500 %100,8060 %104,2850 %102,6000 %104,3730 %100,8680 %101,2930 302 418,00 0,34 417 140,00 0,47 513 000,00 0,58 1 043 730,00 1,19 1 210 416,00 1,37 506 465,00 0,58 400 400 %100,6250 402 500,00 0,46 170 170 %100,8150 171 385,50 0,19 300 300 %100,3920 301 176,00 0,34 360 360 %100,6050 362 178,00 0,41 200 %101,3740 202 748,00 0,23 200 300 %101,8290 %100,4330 203 658,00 0,23 301 299,00 0,34 100 %100,1400 100 140,00 0,11 100 %100,6580 100 658,00 0,11 1 000 800 %101,6500 %100,3550 1 016 500,00 1,15 802 840,00 0,91 470 %100,2280 471 071,60 0,53 100 500 1 600 1 500 300 %100,9360 %101,3680 %101,2500 %100,9500 %102,0590 100 936,00 0,11 506 840,00 0,58 1 620 000,00 1,84 1 514 250,00 1,72 306 177,00 0,35 100 400 %101,7050 %100,9000 101 705,00 0,12 403 600,00 0,46 700 1 500 200 %100,1570 %102,0900 %100,5880 701 099,00 0,80 1 531 350,00 1,74 201 176,00 0,23 100 %101,4630 101 463,00 0,12 100 %100,6800 100 680,00 0,11 Verbriefte Geldmarktinstrumente 1,5000 %Banco Santander Totta 14/03.04.17 MTN PF (PTBSQDOE0020). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 1,8750 %Bank of Ireland Mortgage Bank 13/13.05.17 MTN PF (XS0993264331) . . . . . . . . . . . . . . . EUR 2,7500 %Bankinter 13/26.07.16 PF (ES0413679269). . EUR 1,0000 %Dexia Crèdit Local 13/11.07.16 MTN (XS0951560969). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 1,8750 %European Investment Bank 12/15.09.16 MTN (XS0736113340). . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 1,7500 %France B.T.A.N. 12/25.02.17 (FR0120473253). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 0,2500 %France O.A.T. 14/25.11.16 (FR0011857218). EUR 0,3750 %Instituto de Credito Oficial 14/31.10.16 MTN Reg S (XS1147549601). . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 4,3750 %Intesa Sanpaolo 11/16.08.16 MTN PF (IT0004690126) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 2,7500 %Italy B.T.P. 13/15.11.16 (IT0004960826). . . . EUR 1,1500 %Italy B.T.P. 14/15.05.17 (IT0005023459). . . . EUR 1,5000 %Italy B.T.P. 14/15.12.16 (IT0004987191). . . . EUR 3,0000 %Kutxabank 13/01.02.17 PF (ES0443307014). EUR 2,6250 %National Australia Bank 12/13.01.17 MTN PF (XS0730559894). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 0,5000 %Netherlands 14/15.04.17 (NL0010661930). . EUR 0,6250 %NRW.BANK 13/01.08.16 A.2AM IHS MTN (DE000NWB2AM5). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 2,1000 %Spain 13/30.04.17 (ES00000124I2). . . . . . . . EUR 3,3000 %Spain 13/30.07.16 (ES00000123W5). . . . . . . EUR 2,2500 %UBS (London Branch) 12/10.01.17 MTN PF (XS0728789578). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 4,2500 %UniCredit 09/29.07.16 MTN PF (IT0004511959) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR Investmentanteile 7 638 165,008,67 Gruppenfremde Investmentanteile 7 638 165,00 iShares III-EUR Corp.Bond ex-Fin.1-5yr UCITS ETF (DE000A0YEEY2) (0,200%). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück iShares III-Euro Corporate Bd 1-5 UCITS ETF (DE000A0YEEZ9) (0,200%). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück 8,67 10 500 EUR109,6300 1 151 115,00 1,31 59 000 EUR109,9500 6 487 050,00 7,37 Summe Wertpapiervermögen 82 855 188,78 94,08 Derivate Bei den mit Minus gekennzeichneten Beständen handelt es sich um verkaufte Positionen Aktienindex-Derivate (Forderungen / Verbindlichkeiten) -185 260,00-0,21 Aktienindex-Terminkontrakte EURO STOXX 50 JUN 16 (EURX) EUR. . . . . . . . . . . . . . . Stück EURO STOXX 50 JUN 16 (EURX) EUR. . . . . . . . . . . . . . . Stück 14 -2 640 110 -188 340,00-0,21 3 080,00 0,00 Oppenheim Dynamic Europe Balance Wertpapierbezeichnung Stück Käufe/ Verkäufe/ bzw. Whg. Bestand Zugänge Abgänge Kurs in 1000 im Berichtszeitraum Zins-Derivate (Forderungen / Verbindlichkeiten) Kurswert%-Anteil in am FondsEUR vermögen -24 540,00-0,03 Zinsterminkontrakte EURO-BOBL JUN 16 (EURX) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR EURO-SCHATZ JUN 16 (EURX) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR -4 100 10 400 -6 340,00-0,01 -18 200,00-0,02 Bankguthaben und nicht verbriefte Geldmarktinstrumente 5 260 271,86 5,97 Bankguthaben 5 260 271,865,97 Verwahrstelle (täglich fällig) EUR - Guthaben. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 5 260 271,86% 100 Sonstige Vermögensgegenstände 5 260 271,86 5,97 419 693,56 Zinsansprüche. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR Dividendenansprüche . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR Quellensteueransprüche. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR Forderungen aus Anteilscheingeschäften EUR 116 916,77% 100 74 890,19% 100 227 886,60% 100 195,54 % 100 Sonstige Verbindlichkeiten Verbindlichkeiten aus Kostenpositionen. . . . . . . . . . . . . . EUR -121 948,67% 100 Verbindlichkeiten aus Anteilscheingeschäften -137 855,70 EUR % 100 Fondsvermögen 0,48 116 916,77 0,13 74 890,19 0,09 227 886,60 0,26 195,54 0,00 -121 948,67 -0,14 -121 948,67-0,14 -137 855,70 -0,15 88 065 745,37100,00 Anteilwert65,16 Umlaufende Anteile 1 351 589,410 Durch Rundung der Prozentanteile bei der Berechnung können geringfügige Rundungsdifferenzen entstanden sein. Marktschlüssel Terminbörsen EURX = Eurex (Eurex Frankfurt/Eurex Zürich) Während des Berichtszeitraums abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Investmentanteilen und Schuldscheindarlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag) Wertpapierbezeichnung StückKäufe bzw. Whg. bzw. in 1000 Zugänge Verkäufe bzw. Abgänge Börsengehandelte Wertpapiere Aktien Abertis Infraestructuras Right (ES06118459K4). . . . ACS Actividades d Construction y Servicios Right (ES0667050985) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ACS Actividades de Construction y Servicios Right (ES0667050977) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Alcatel-Lucent (FR0000130007) . . . . . . . . . . . . . . . . Banca Popolare dell’Emilia Romagna (IT0000066123). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Banco Bilbao Vizcaya Argentaria Right (ES06132119B5). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Banco Bilbao Vizcaya Argentaria Right (ES06132119C3). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Banco de Sabadell Right (ES0613860958) . . . . . . . . Banco de Sabadell Right (ES0613860966) . . . . . . . . Banco Santander Right (ES06139009N6). . . . . . . . . Stück 7 627 7 627 Stück 2 263 2 263 Stück 2 552 Stück 2 552 41 711 Stück 6 743 6 743 Stück 70 235 70 235 Stück Stück Stück Stück 70 235 56 418 18 771 140 767 70 235 56 418 18 771 140 767 Wertpapierbezeichnung Ferrari (NL0011585146). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Grifols (ES0171996012). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Hannover Rück Reg. (DE0008402215). . . . . . . . . . . Iberdrola Right (ES06445809A5). . . . . . . . . . . . . . . . Iberdrola Right (ES06445809B3). . . . . . . . . . . . . . . . Kering (FR0000121485). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Lafarge (FR0000120537). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Linde (DE0006483001). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Luxottica Group (IT0001479374). . . . . . . . . . . . . . . . MorphoSys (DE0006632003) . . . . . . . . . . . . . . . . . . Neopost (FR0000120560). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Neste Oyj (FI0009013296) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . RCS MediaGroup (IT0004931496). . . . . . . . . . . . . . . Red Electrica de España (ES0173093115) . . . . . . . . Ryanair Holdings (IE00B1GKF381) . . . . . . . . . . . . . . SBM Offshore (NL0000360618). . . . . . . . . . . . . . . . Telecom Italia (IT0003497168) . . . . . . . . . . . . . . . . . Telefonica Right (ES06784309A5). . . . . . . . . . . . . . . Wärtsilä (FI0009003727). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . StückKäufe bzw. Whg. bzw. in 1000 Zugänge Stück 1 068 Stück Stück Stück 81 525 Stück 72 298 Stück Stück Stück Stück Stück Stück Stück 3 126 Stück 723 Stück Stück 1 695 Stück Stück Stück 38 649 Stück Verkäufe bzw. Abgänge 1 068 4 190 948 81 525 72 298 1 233 2 403 761 2 577 2 835 1 032 3 126 723 4 707 35 933 8 878 141 505 38 649 6 103 15 Oppenheim Dynamic Europe Balance Wertpapierbezeichnung StückKäufe bzw. Whg. bzw. in 1000 Zugänge Verkäufe bzw. Abgänge Verzinsliche Wertpapiere 0,3750 %Abbey National Trea. Serv. 14/18.09.19 MTN PF (XS1111559339). . EUR 1,2500 %Belgium 13/22.06.18 S.69 (BE0000329384). . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 0,2500 %Deutsche Pfandbriefbank 14/08.09.17 MTN PF (DE000A11QA31). . . . . . . . . . . EUR 0,2000 %Dexia Crédit Local 15/31.07.18 MTN (XS1268552061). . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 250 0,0250 %DG Hypothekenbank 15/10.09.18 R.1181 MTN PF (DE000A13SW15) . . . . EUR 203 1,0000 %FMS Wertmanagement 12/18.07.17 S.50062 IHS MTN (DE000A1PGP19). . . EUR 1,0000 %Société Générale SFH 12/19.12.17 MTN PF (FR0011374198). . . . . . . . . . . . EUR 0,8750 %Sweden 13/31.01.18 MTN Reg S (XS0882814386). . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 16 StückKäufe bzw. Whg. bzw. in 1000 Zugänge Verkäufe bzw. Abgänge Nicht notierte Wertpapiere 200 Aktien 600 ArcelorMittal Right (LU1376516610). . . . . . . . . . . . . Stück Ferrari Liquidationright (NL0011606199). . . . . . . . . . Stück Ryanair Holdings Pref. B (IE00BYTBY434) . . . . . . . . Stück 150 12 848 10 685 31 866 12 848 10 685 31 866 250 203 400 Derivate (in Opening-Transaktionen umgesetzte Optionsprämien bzw. Volumina der Optionsgeschäfte, bei Optionsscheinen Angabe der Käufe und Verkäufe) Volumen in 1000 400 100 Terminkontrakte Aktienindex-Terminkontrakte Verbriefte Geldmarktinstrumente 3,2000 %Austria 10/20.02.17 MTN 144a (AT0000A0GLY4) . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 3,1250 %Autobahnen-Schnellstr.-Fin. 05/06.10.15 MTN (XS0231636753) . . . . . . . . . . . . . . EUR 0,6250 %Banque PSA Finance 13/08.04.16 MTN (XS0910916666). . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 2,2500 %Barclays Bank 12/22.02.17 MTN PF (XS0748955142). . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 2,7500 %Belgium 10/28.03.16 S.59 (BE0000319286). . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 2,7500 %BPCE SFH 12/16.02.17 MTN PF (FR0011200849). . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 2,8750 %Crédit Agricole Home Loan SFH 11/09.09.16 MTN PF (FR0011109164). . EUR 0,8750 %Deutsche Pfandbriefbank 13/30.01.17 MTN PF (DE000A1RFBY7). . . . . . . . . . . EUR 0,7500 %European Financial Stab. Facility 13/05.06.17 MTN (EU000A1G0BF3) . . . EUR 1,7500 %Finland 10/15.04.16 (FI4000018049) . . . EUR 2,2500 %France B.T.A.N. 11/25.02.16 (FR0119105809). . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 1,1250 %HSH Nordbank 12/06.06.16 S.1592 PF (DE000HSH3065). . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 4,5000 %Instituto de Credito Oficial 12/17.03.16 MTN (XS0829125847) . . . . . . . . . . . . . . EUR 4,6000 %Ireland 99/18.04.16 (IE0006857530). . . . EUR 3,0000 %Italy B.T.P. 10/01.11.15 (IT0004656275).EUR 3,7500 %Italy B.T.P. 11/15.04.16 (IT0004712748).EUR 2,2500 %Italy B.T.P. 13/15.05.16 (IT0004917792).EUR 0,8750 %KBC Bank 13/29.08.16 MTN PF (BE0002441161). . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 0,5000 %KfW 12/25.07.16 MTN (DE000A1MBCB3) . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 2,2500 %Nederlandse Waterschapsbank 12/17.01.17 MTN (XS0731657846) . . . . EUR 0,0000 %Netherlands 13/15.04.16 (NL0010364139). . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 2,3750 %Nordea Bank Finland 11/02.09.16 MTN PF (XS0672636262) . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 0,5000 %Nordrhein-Westfalen 12/14.04.16 R.1216 LSA (DE000NRW20Z1) . . . . . . . EUR 3,1500 %Spain 05/31.01.16 (ES00000120G4). . . . EUR 3,2500 %Spain 10/30.04.16 (ES00000122X5). . . . EUR 2,3750 %SpareBank 1 Boligkreditt 11/22.11.16 MTN PF (XS0707700919). . . . . . . . . . . . EUR 1,8750 %Stadshypotek 12/21.03.17 MTN PF (XS0760243328). . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 0,3750 %UNEDIC 13/29.04.16 MTN (FR0011482215). . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 2,6250 %UniCredit 10/31.10.15 MTN PF (IT0004638737). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR Wertpapierbezeichnung Gekaufte Kontrakte: (Basiswerte: Euro STOXX 50 Price Euro) EUR 171 630 Verkaufte Kontrakte: (Basiswerte: Euro STOXX 50 Price Euro) EUR 19 258 200 300 500 Zinsterminkontrakte 300 Gekaufte Kontrakte: (Basiswerte: EURO-SCHATZ MAR 16) EUR 18 551 500 Verkaufte Kontrakte: (Basiswerte: Euro-Bobl Future 03/2016, Euro-Bobl Future 09/2015, Euro-Bobl Future 12/2015, EURO-SCHATZ DEC 15, Euro-Schatz Future 06/2015, Euro-Schatz Future 09/2015, EURO-SCHATZ MAR 16) EUR 157 857 200 100 600 400 300 1 100 100 600 200 1 100 500 700 100 300 100 1 000 100 700 800 800 100 100 200 100 Oppenheim Dynamic Europe Balance Ertrags- und Aufwandsrechnung Entwicklungsrechnung für das Sondervermögen (inkl. Ertragsausgleich) für den Zeitraum vom 01.06.2015 bis 31.05.2016 I. Wert des Sondervermögens am Beginn des Geschäftsjahres. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR I. Erträge 1. 2. 3. 4. 5. 6. Dividenden inländischer Aussteller. . . . . . . . . . . . . . . . . EUR Dividenden ausländischer Aussteller (vor Quellensteuer) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR Zinsen aus inländischen Wertpapieren. . . . . . . . . . . . . . EUR Zinsen aus ausländischen Wertpapieren (vor Quellensteuer) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR Erträge aus Investmentzertifikaten. . . . . . . . . . . . . . . . . EUR Abzug ausländischer Quellensteuer . . . . . . . . . . . . . . . . EUR Summe der Erträge. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 274 286,86 1 028 527,79 13 605,69 430 586,99 216 008,27 -100 296,39 1 862 719,21 II. Aufwendungen 1. Zinsen aus Kreditaufnahmen 1). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 2.Verwaltungsvergütung . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR davon: Kostenpauschale. . . . . . . . . . . . . . EUR-1 508 907,41 3. Sonstige Aufwendungen. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR davon: Aufwendungen für Rechts- und Beratungskosten. . . . . . . . . . . . . . EUR-3 403,90 -33 424,29 -1 508 907,41 Summe der Aufwendungen. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR -1 545 735,60 III. Ordentlicher Nettoertrag. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 316 983,61 -3 403,90 106 259 251,91 1. Ausschüttung/Steuerabschlag für das Vorjahr . . . . . . . . EUR 2. Mittelzufluss (netto). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .EUR a) Mittelzuflüsse aus Anteilscheinverkäufen . . . . . . . . EUR b) Mittelabflüsse aus Anteilscheinrücknahmen . . . . . . EUR 3. Ertrags- und Aufwandsausgleich. . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 4. Ergebnis des Geschäftsjahres. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR davon: Nettoveränderung der nichtrealisierten Gewinne. . .EUR Nettoveränderung der nichtrealisierten Verluste. . . EUR II. Wert des Sondervermögens am Ende des Geschäftsjahres. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR -982 221,13 -4 621 700,94 3 394 569,92 -8 016 270,86 -109 148,55 -12 480 435,92 -7 545 013,23 -2 377 899,34 88 065 745,37 Verwendungsrechnung für das Sondervermögen Berechnung der Ausschüttung Insgesamt Je Anteil 2 693 820,09 1,99 -2 557 523,35 201 600,61 -1,89 0,15 1. Der Wiederanlage zugeführt. . . . . . . . . . . EUR 2. Vortrag auf neue Rechnung . . . . . . . . . . . EUR 0,00 0,00 0,00 0,00 III. Gesamtausschüttung. . . . . . . . . . . . . . . EUR 337 897,35 0,25 I. Für die Ausschüttung verfügbar 1. Vortrag aus dem Vorjahr. . . . . . . . . . . . . . EUR 2. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 3. Zuführung aus dem Sondervermögen 1) . EUR II. Nicht für die Ausschüttung verwendet IV. Veräußerungsgeschäfte 1. Realisierte Gewinne . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 2. Realisierte Verluste. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 5 523 801,27 -8 398 308,23 Ergebnis aus Veräußerungsgeschäften . . . . . . . . . . . . . . EUR -2 874 506,96 V. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres . . . . . . . . . EUR -2 557 523,35 1. Nettoveränderung der nichtrealisierten Gewinne. . . . . . . EUR 2. Nettoveränderung der nichtrealisierten Verluste . . . . . . . EUR -7 545 013,23 -2 377 899,34 VI. Nichtrealisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres. . . . . EUR -9 922 912,57 VII. Ergebnis des Geschäftsjahres. . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR -12 480 435,92 Hinweis: Die Nettoveränderung der nichtrealisierten Gewinne (Verluste) errechnet sich aus Gegenüberstellung der Summe aller nichtrealisierten Gewinne (Verluste) zum Ende des Geschäftsjahres und der Summe aller nichtrealisierten Gewinne (Verluste) zu Beginn des Geschäftsjahres. In die Summe der nichtrealisierten Gewinne (Verluste) fließen die positiven (negativen) Differenzen ein, die aus dem Vergleich der Wertansätze der einzelnen Vermögensgegenstände zum Berichtsstichtag mit den Anschaffungskosten resultieren. Die nichtrealisierten Ergebnisse werden ohne Ertragsausgleich ausgewiesen. 1) Die Zuführung aus dem Sondervermögen resultiert aus der Berücksichtigung von realisierten Verlusten. Vergleichende Übersicht über die letzten drei Geschäftsjahre Fondsvermögen am Ende des Geschäftsjahres EUR 2016. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 88 065 745,37 2015. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 106 259 251,91 2014. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 103 398 784,89 2013. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 105 799 717,01 Anteilwert EUR 65,16 74,84 69,06 61,55 1) Enthalten sind negative Zinsen auf Bankguthaben. 17 Oppenheim Dynamic Europe Balance Anhang gemäß § 7 Nr. 9 KARBV Angaben nach der Derivateverordnung Das durch Derivate erzielte zu Grunde liegende Exposure: EUR 22 951 865,84 Angaben nach dem qualifizierten Ansatz: Zusammensetzung des Vergleichsvermögens EURO STOXX 50 Constituents Potenzieller Risikobetrag für das Marktrisiko kleinster potenzieller Risikobetrag. . . . . . . . . . . . . . . % 4,890 größter potenzieller Risikobetrag . . . . . . . . . . . . . . . % 98,405 durchschnittlicher potenzieller Risikobetrag. . . . . . . % 63,532 Die Risikokennzahlen wurden für den Zeitraum vom 01.06.2015 bis 31.05.2016 auf Basis der VaR-Methode der historischen Simulation mit den Parametern 99% Konfidenzniveau, 10 Tage Haltedauer unter Verwendung eines effektiven, historischen Beobachtungszeitraumes von einem Jahr berechnet. Als Bewertungsmaßstab wird das Risiko eines derivatefreien Vergleichsvermögens herangezogen. Unter dem Marktrisiko versteht man das Risiko, das sich aus der ungünstigsten Entwicklung von Marktpreisen für das Sondervermögen ergibt. Bei der Ermittlung des Marktrisikopotenzials wendet die Gesellschaft den qualifizierten Ansatz im Sinne der Derivate-Verordnung an. Die durchschnittliche Hebelwirkung aus der Nutzung von Derivaten betrug im Berichtszeitraum 1,5, wobei zur Berechnung der Hebelwirkung die Bruttomethode verwendet wurde. Sonstige Angaben Anteilwert: EUR 65,16 Umlaufende Anteile: 1 351 589,410 Angabe zu den Verfahren zur Bewertung der Vermögensgegenstände: Die Bewertung erfolgt durch die Verwahrstelle unter Mitwirkung der Kapitalverwaltungsgesellschaft. Die Verwahrstelle stützt sich hierbei grundsätzlich auf externe Quellen. Sofern keine handelbaren Kurse vorliegen, werden Bewertungsmodelle zur Preisermittlung (abgeleitete Verkehrswerte) genutzt, die zwischen Verwahrstelle und Kapitalverwaltungsgesellschaft abgestimmt sind und sich so weit als möglich auf Marktparameter stützen. Diese Vorgehensweise unterliegt einem permanenten Kontrollprozess. Preisauskünfte Dritter werden durch andere Preisquellen, modellhafte Rechnungen oder durch andere geeignete Verfahren auf Plausibilität geprüft. Die in diesem Bericht ausgewiesenen Anlagen werden nicht zu abgeleiteten Verkehrswerten bewertet. Angaben zur Transparenz sowie zur Gesamtkostenquote: Die Gesamtkostenquote belief sich auf 1,65% p.a. Die Gesamtkostenquote drückt die Summe der Kosten und Gebühren (ohne Transaktionskosten) als Prozentsatz des durchschnittlichen Fondsvolumens innerhalb eines Geschäftsjahres aus. Für das Sondervermögen ist gemäß den Anlagebedingungen eine an die Kapitalverwaltungsgesellschaft abzuführende Pauschalgebühr von 1,65% p.a. vereinbart. Davon entfallen bis zu 0,15% p.a. auf die Verwahrstelle und bis zu 0,05% p.a. auf Dritte (Druck- und Veröffentlichungskosten, Abschlussprüfung sowie Sonstige). Im Geschäftsjahr vom 1. Juni 2015 bis 31. Mai 2016 erhielt die Kapitalverwaltungsgesellschaft Deutsche Asset Management Investment GmbH für das Investmentvermögen Oppenheim Dynamic Europe Balance keine Rückvergütung der aus dem Sondervermögen an die Verwahrstelle oder an Dritte geleisteten Vergütungen und Aufwendungserstattungen, bis auf von Brokern zur Verfügung gestellte Finanzinformationen für Research-Zwecke. Die Gesellschaft zahlt von dem auf sie entfallenden Teil der Kostenpauschale weniger als 10% an Vermittler von Anteilen des Sondervermögens auf den Bestand von vermittelten Anteilen. Für die Investmentanteile sind in der Vermögensaufstellung in Klammern die aktuellen Verwaltungsvergütungs-/Kostenpauschalsätze zum Berichtsstichtag für die im Wertpapiervermögen enthaltenen Sondervermögen aufgeführt. Das Zeichen + bedeutet, dass darüber hinaus ggf. eine erfolgsabhängige Vergütung berechnet werden kann. Da das Sondervermögen im Berichtszeitraum andere Investmentanteile („Zielfonds“) hielt, können weitere Kosten, Gebühren und Vergütungen auf Ebene des Zielfonds angefallen sein. Die wesentlichen sonstigen Erträge und sonstigen Aufwendungen sind in der Ertrags- und Aufwandsrechnung dargestellt. Die im Berichtszeitraum gezahlten Transaktionskosten beliefen sich auf EUR 43 045,04. Die Transaktionskosten berücksichtigen sämtliche Kosten, die im Berichtszeitraum für Rechnung des Fonds separat ausgewiesen bzw. abgerechnet wurden und in direktem Zusammenhang mit einem Kauf oder Verkauf von Vermögensgegenständen stehen. Eventuell gezahlte Finanztransaktionssteuern werden in die Berechnung einbezogen. Der Anteil der Transaktionen, die im Berichtszeitraum für Rechnung des Sondervermögens über Broker ausgeführt wurden, die eng verbundene Unternehmen und Personen (Anteil von fünf Prozent und mehr) sind, betrug 0,00 Prozent der Gesamttransaktionen. Ihr Umfang belief sich hierbei auf insgesamt EUR 0,00. 18 Oppenheim Dynamic Europe Balance Angaben zur Mitarbeitervergütung Die Deutsche Asset Management Investment GmbH (Gesellschaft) ist eine Tochtergesellschaft der Deutsche Bank (DB) AG. Die Geschäfte der DB umfassen eine breite Palette von ­Aktivitäten im Investment Banking und im Firmen- und Privatkundengeschäft sowie in der Vermögensverwaltung. Als in Deutschland ansässiges Kreditinstitut unterliegt die DB der „Capital Requirements Directive“ (CRD) sowie der „Capital Requirements Regulation“ (CRR) der Europäischen Union und fällt in den Zuständigkeitsbereich der Europäischen Zentralbank als ­zuständige Aufsichtsbehörde. Die DB gewährleistet die Einhaltung der Vergütungsanforderung gemäß CRD IV und CRR für den Konzern sowie für die Tochtergesellschaften, die der OGAW-Richtlinie unterliegen, die Einhaltung der Vergütungsanforderung gemäß der OGAW-Richtlinie. Der DB-Konzern ist ein global agierendes Unternehmen, das in allen Regionen weltweit tätig ist. Im Hinblick auf die Vergütung lebt und fördert die DB nachdrücklich einen „One Bank“-Ansatz, um sicherzustellen, dass für die Mitarbeiter weltweit dieselben Grundsätze, Richtlinien und Prozesse gelten. So wird ein transparenter, ausgewogener und gerechter Vergütungsansatz gewährleistet. Der 2015 aus den Bereichen Asset Management und Wealth Management (AWM) bestehende AWM Bereich bietet eine breite Palette an traditionellen und alternativen Investment-Produkten. Die DB-Gesellschaften des AWM-Geschäftsbereichs, die unter die OGAW-Richtlinie fallen, agieren alle unter dem AWM-Rahmenwerk. In diesem Zusammenhang unterliegt die Gesellschaft drei robusten und strukturierten Rahmenwerken (DB-Konzernrahmenwerk, AWM-Divisionsrahmenwerk und Rahmenwerk der Gesellschaft). Governance-Struktur In Übereinstimmung mit der im deutschen Aktiengesetz vorgesehenen dualistischen Führungsstruktur werden die Geschäfte der DB von einem Vorstand geführt, welcher von einem Aufsichtsrat überwacht wird. Der Aufsichtsrat der DB AG hat in Einklang mit dem deutschen Kreditwesengesetz einen Vergütungskontrollausschuss gebildet, welcher unter anderem das Vergütungssystem der Mitarbeiter des Konzerns und dessen Angemessenheit überwacht. Der Vorstand der DB AG hat das Senior Executive Compensation Committee (SECC) eingerichtet, welches unter anderem dazu mandatiert ist, nachhaltige Vergütungsgrundsätze zu errichten und Vorschläge in Bezug auf die Gesamtvergütung vozubereiten. Darüber hinaus hat die DB einen Vergütungsbeauftragten für den DB Konzern ernannt, der unabhängig die Angemessenheit des Vergütungssystems für die Mitarbeiter fortlaufend überwacht. Als Teil der Governance-Struktur hat die DB außerdem das Group Compensation Oversight Committee (GCOC) mit Vertretern der Führungsebenen von Human Resources, Compliance, Legal und Risk gebildet. Als vom SECC delegiertes Committee überprüft das GCOC die divisonalen Vergütungsrahmenwerke und gewährleistet die Übereinstimmung der divisionalen Rahmenwerke und Praktiken mit den Vergütungsprinzipien und -richtlinien des Konzerns sowie mit regulatorischen Anforderungen. Das GCOC hat dem SECC zuletzt im Januar 2016 ­bestätigt, dass der sub-divisionale und individuelle Verteilungsprozess aller Geschäftsbereiche und Infrastrukturfunktionen in wesentlicher Übereinstimmung mit dem vorgeschriebenen Vergütungsrahmenwerk der Gruppe steht. Dieses schließt die Vergütungspraktiken der Gesellschaft mit ein. Die DB hat eigene Divisional Compensation Committees (DCCs) für ihre Geschäftsbereiche und Infrastrukturfunktionen eingerichtet. Die DCCs definieren divisionsspezifische Vergütungsrahmenwerke und operative Prinzipien in Übereinstimmung mit den DB Praktiken und Standards. Die DCCS etablieren außerdem divisionsspezifische Vergütungsprozesse, die mit den Rahmenwerken übereinstimmen und die in die Jahresendprozesse auf globaler Ebene eingebettet sind. Für den Bereich AWM wurde ebenfalls ein DCC geschaffen. Das AWM DCC überwacht die Vergütungsprozesse innerhalb von AWM, einschließlich der Prozesse für die Gesellschaft und gewährleistet die Einhaltung der DB Vergütungspraktiken und -grundsätze. Im Jahr 2015 waren der Global Head AWM, der Global Chief Operating Officer AWM, der Global Head Human Resources AWM sowie der Global Reward Advisor AWM stimmberechtigte Mitglieder des AWM DCC. Das AWM DCC überprüft regelmäßig, mindestens jährlich, das Vergütungsrahmenwerk für AWM, welches das Vergütungsrahmenwerk für die Gesellschaft mitumfasst, und bewertet, ob substantielle Veränderungen oder Ergänzungen aufgrund aufgetretener Unregelmäßigkeiten vorgenommen werden sollten. Im Verlauf des letzten Jahres wurden keine Unregelmäßigkeiten festgestellt. Vergütungsstruktur Die Vergütung aller Mitarbeiter des DB Konzerns einschließlich der Gesellschaft unterliegt den Vergütungsgrundsätzen und -prinzipien, die vor allem in den Richtlinien „Vergütungsstrategie“ und „Vergütungsrichtlinie“ verankert sind. Beide Richtlinien werden jährlich überprüft. Im Rahmen der Vergütungsstrategie verfolgt die DB, einschließlich der Gesellschaft, einen Gesamtvergütungsansatz, der fixe und variable Vergütungskomponenten umfasst. Element Beschreibung Fixe VergütungDie fixe Vergütung dient dazu, die Mitarbeiter entsprechend ihrer Qualifikation, Erfahrung und Kompetenz sowie der Anforderungen, der Bedeutung und des Umfangs ihrer Funktion zu vergüten. Für die Mehrzahl der Mitarbeiter bildet die fixe Vergütung den wesentlichen Vergütungsbestandteil, und ihr Anteil an der Gesamtvergütung liegt bei weit über 50 %. Dieser Anteil ist für viele Geschäftsbereiche, einschließlich AWM, angemessen und wird auch künftig eines der Hauptmerkmale der Gesamtvergütung sein. Variable VergütungDie variable Vergütung ist auf das Branchenziel der Beibehaltung von Kostenflexibilität bei gleichzeitiger Gewinnung und Bindung der richtigen Talente ausgerichtet. Sie hat darüber hinaus den Vorteil, dass sie Leistungsergebnisse differenzieren und Verhaltensweisen durch geeignete Anreizsysteme fördern kann, die wiederum positiven Einfluss auf die Unternehmenskultur haben. Im Ergebnis ist die variable Vergütung daher weltweit in vielen Geschäftsfeldern im Bankenumfeld ein Hauptmerkmal marktüblicher Vergütung. In Kombination mit der fixen Vergütung führt dies im Ergebnis zu einer Gesamtvergütung, die sowohl kosteneffizient, flexibel und leistungsbasiert ist. Benefits und AltersvorsorgeIm Einklang mit der jeweiligen lokalen Marktpraxis sowie lokalen Vorschriften und Anforderungen werden Benefits (einschließlich Leistungen zur ­betrieblichen Altersvorsorge) gewährt, die an die Beschäftigung bei der DB, Seniorität oder Dienstzeiten geknüpft sein können, und nicht direkt an Leistung gekoppelt sind. Um die Vergütung noch stärker mit Leistung und Verhalten in Einklang zu bringen, hat die DB in 2015 ihren Vergütungsansatz überprüft und begann in 2016 mit der Einführung eines neuen Vergütungsrahmenwerks. Dieses wurde konzipiert, um die Vergütung stärker mit nachhaltiger Leistung auf allen Ebenen der Bank in Einklang zu bringen, indem eine bessere Balance zwischen fixer und variabler Vergütung sowie eine engere Verknüpfung der variablen Vergütung mit dem Konzernergebnis geschaffen werden. Das neue Vergütungsrahmenwerk sieht für außertarifliche Mitarbeiter Referenzquoten für das Verhältnis von fixer zu variabler Vergütung je nach Seniorität und Geschäftsbereich bzw. Infrastrukturfunktion vor. Zusätzlich besteht die variable Vergütung ab 2016 aus zwei Komponenten. Die erste, eine Gruppenkomponente, bezieht sich auf das Konzernergebnis der Deutschen Bank und verknüpft damit die individuelle Gesamtvergütung enger mit der Gesamtleistung des Konzerns. Dies trägt der Tatsache Rechnung, dass jeder einzelne Mitarbeiter zu den Ergebnissen des Konzerns beiträgt. Die zweite, die individuelle Komponente, ist diskretionärer und soll die individuelle Leistung im Kontext der divisionalen Performance, inklusive der Performance der Gesellschaft, honorieren. 19 Oppenheim Dynamic Europe Balance Festlegung der variablen Vergütung und angemessene Risikoadjustierung Bei der Ermittlung der Gesamtbeträge für die variable Vergütung werden adäquate Methoden der Risikoanpassung angewendet, die ex-ante- und ex-post-Methoden der Risikoanpassung beinhalten. Um den risikoadjustierten Erfolg zu bemessen, werden finanzielle wie auch risikoadjustierte Kenngrößen über einen mehrjährigen Zeithorizont zusammen mit nicht-finanziellen qualitativen Kennzahlen herangezogen. Zur individuellen Leistungsmessung über einen mehrjährigen Zeitraum, die dann die Grundlage für die individuelle Zuteilung darstellt, werden die folgenden Kenngrößen für den Bereich AWM genutzt (nicht abschließend): n Finanzielle und risikoadjustierte Performance-Kennzahlen: Erträge, Fondsperformance, verwaltetes Vermögen, ­Wachstum oder Erhaltung des Vermögens, Investmentperformance, Nettomittelzuflüsse, Kostenmanagement und operative Performance. n Nicht-finanzielle qualitative Performance-Kriterien: Rankings (wie die Steigerung des Marktanteils), Kundenbindung, Beitrag zum Franchise, Einhaltung der Werte und Überzeugungen, Mitarbeiterführung sowie Förderung von Diversity. Darüber hinaus gewährt die DB einen Großteil der variablen Vergütung in Elementen, die erst nachträglich zur Auszahlung oder Lieferung gelangen. Sämtliche nachträglich zur Auszahlung oder Lieferung kommenden Vergütungselemente unterliegen dabei Leistungs- und Verfallsbestimmungen. Diese gewährleisten, dass Awards an zukünftigem Verhalten und zukünftiger Leistung ausgerichtet sind und ermöglichen ein angemessenes Back-Testing der ursprünglichen Leistungsbewertung. Weitere Informationen über das Vergütungssystem des DB Konzerns, einschließlich der Vergütungsstrategie, der Governance-Struktur sowie der Risikoausrichtung können dem Vergütungsbericht der Deutsche Bank AG, der Bestandteil des Finanzberichts ist, entnommen werden.1) Vergütung für Risikoträger Im Einklang mit den Anforderungen des Kapitalanlagegesetzbuches in Verbindung mit entsprechenden Leitlinien und Veröffentlichungen der Europäischen Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde (ESMA) im Bereich Vergütung hat die Gesellschaft Mitarbeiter identifiziert, die einen wesentlichen Einfluss auf das Risikoprofil der Gesellschaft haben (Risikoträger). Die Risikoträger unterliegen der gleichen Deferral-Matrix in Bezug auf den Aufschub von Vergütungselementen wie alle Mitarbeiter mit der Maßgabe, dass mindestens 40-60 % der variablen Vergütung aufgeschoben gewährt wird. Darüber hinaus werden mindestens 50 % der aufgeschobenen Vergütung in Aktien oder aktienbasierten Instrumenten gewährt. Nähere Informationen wie eine detaillierte Darstellung der verschiedenen Vergütungskomponenten können dem Vergütungsbericht der Deutsche Bank AG entnommen werden. Gesamtvergütung für das Geschäftsjahr 2015: Deutsche Asset Management Investment GmbH Personalbestand Jahresdurchschnitt 510 Gesamtvergütung EUR 81.179.177 feste Vergütung EUR 51.090.679 variable Vergütung EUR 30.088.498 Gesamtvergütung an die Geschäftsleiter2) Gesamtvergütung an weitere Risikoträger3) EUR 11.330.000 Gesamtvergütung an Mitarbeiter mit Kontrollfunktionen EUR 2.444.089 EUR 11.242.840 Die feste Vergütung umfasst das im Jahr 2015 gewährte Grundgehalt. Die variable Vergütung umfasst die auf das Jahr 2015 bezogenen variablen Bezüge. Die Gesamtvergütung ist die Summe der festen und variablen Bezüge. Es gibt keine weiteren Mitarbeiter, die sich in derselben Einkommensstufe wie Geschäftsleiter und Risikoträger befinden. 1) https://geschaeftsbericht.deutsche-bank.de/2015/gb/serviceseiten/downloads/files/dbfy2015_verguetungsbericht.pdf 2) Geschäftsleiter sind die Mitglieder der Geschäftsführung der Gesellschaft. Nicht alle Mitglieder der Geschäftsführung erhalten eine Vergütung von der Gesellschaft. Die Vergütung, die die betreffenden Mitglieder der Geschäftsführung von anderen Gesellschaften innerhalb des DB Konzerns erhalten, wurde bei der Ermittlung der Gesamtvergütung einbezogen. Die Mitglieder der Geschäftsführung erfüllen ebenso die Definition als Führungskräfte der Gesellschaft. Über die Mitglieder der Geschäftsführung hinaus wurden keine weiteren Führungskräfte identifiziert. 3) „Weitere Risikoträger“ umfasst Mitarbeiter die neben den Geschäftsleitern identifiziert wurden, einen erheblichen Einfluss auf das Risikoprofil der Gesellschaft zu haben. Die Identifizierung wurde im Einklang mit den Anforderungen des Kapitalanlagegesetzbuchs in Verbindung mit Annex II der Richtlinie über die Verwalter Alternativer Investmentfonds und den Leitlinien der ESMA über solide Vergütungsgrundsätze vorgenommen. 20 Frankfurt am Main, den 2. September 2016 Deutsche Asset Management Investment GmbH, Frankfurt am Main Die Geschäftsführung Holger Naumann Reinhard Bellet Henning Gebhardt Dr. Matthias Liermann Stefan Kreuzkamp Thorsten Michalik Besonderer Vermerk des Abschlussprüfers An die Deutsche Asset Management Investment GmbH, Frankfurt am Main Die Deutsche Asset Management Investment GmbH hat uns beauftragt, gemäß § 102 des Kapitalanlagegesetzbuches (KAGB) den Jahresbericht des Sondervermögens Oppenheim Dynamic Europe Balance für das Geschäftsjahr vom 1. Juni 2015 bis 31. Mai 2016 zu prüfen. Verantwortung der gesetzlichen Vertreter Die Aufstellung des Jahresberichts nach den Vorschriften des KAGB liegt in der Verantwortung der gesetzlichen Vertreter der Kapitalverwaltungsgesellschaft. Verantwortung des Abschlussprüfers Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von uns durchgeführten Prüfung eine Beurteilung über den Jahresbericht abzugeben. Wir haben unsere Prüfung nach § 102 KAGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung vorgenommen. Danach ist die Prüfung so zu planen und durchzuführen, dass Unrichtigkeiten und Verstöße, die sich auf den Jahresbericht wesentlich auswirken, mit hinreichender Sicherheit erkannt werden. Bei der Festlegung der Prüfungshandlungen werden die Kenntnisse über die Verwaltung des Sondervermögens sowie die Erwartungen über mögliche Fehler berücksichtigt. Im Rahmen der Prüfung werden die Wirksamkeit des rechnungslegungsbezogenen internen Kontrollsystems und die Nachweise für die Angaben im Jahresbericht überwiegend auf der Basis von Stichproben beurteilt. Die Prüfung umfasst die Beurteilung der angewandten Rechnungslegungsgrundsätze für den Jahresbericht und der wesentlichen Einschätzungen der gesetzlichen Vertreter der Kapitalverwaltungsgesellschaft. Wir sind der Auffassung, dass unsere Prüfung eine hinreichend sichere Grundlage für unsere Beurteilung bildet. Prüfungsurteil Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der Jahresbericht für das Geschäftsjahr vom 1. Juni 2015 bis 31. Mai 2016 den gesetzlichen Vorschriften. Frankfurt am Main, den 2. September 2016 KPMG AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft KupplerNeuf WirtschaftsprüferWirtschaftsprüfer 21 Kapitalverwaltungsgesellschaft Verwahrstelle Deutsche Asset Management State Street Bank International GmbH Deutsche Asset Management S.A., Investment GmbH Brienner Straße 59 Luxemburg 60612 Frankfurt 80333 München Mitglied des Verwaltungsrats der Haftendes Eigenkapital am 31.12.2015: Eigenmittel nach Feststellung des Oppenheim Asset Management 179,2 Mio. Euro Jahresabschlusses am 31.12.2015: Services S.à.r.l., Gezeichnetes und eingezahltes Kapital 2.154,4 Mio. Euro Luxemburg am 31.12.2015: 115 Mio. Euro Gezeichnetes und eingezahltes Kapital Mitglied des Verwaltungsrats der am 31.12.2015: 109,3 Mio. Euro Sal. Oppenheim jr. Cie. Luxembourg S.A., Dr. Matthias Liermann Mitglied des Aufsichtsrats der Luxemburg Aufsichtsrat Geschäftsführung Quintin Price (vom 1.1.2016 bis zum 15.6.2016) Mitglied des Aufsichtsrats der Deutsche Treuinvest Stiftung, Deutsche Bank AG, Holger Naumann London Sprecher der Geschäftsführung Geschäftsführer der Frankfurt am Main Thorsten Michalik Christof von Dryander DWS Holding & Service GmbH, Deutsche Bank AG, Frankfurt am Main Frankfurt am Main Vorsitzender des Aufsichtsrates der stellv. Vorsitzender Deutsche Asset Management S.A., Gesellschafter der Luxemburg Deutsche Asset Management Geschäftsführer der Investment GmbH Michele Faissola (bis zum 31.12.2015) Barbara Rupf Bee (bis zum 30.6.2016) DB Finanz-Holding GmbH, Dr. Roland Folz Frankfurt am Main DWS Holding & Service GmbH, Deutsche Bank AG, Mitglied des Verwaltungsrates der Frankfurt am Main Frankfurt am Main Sal. Oppenheim jr. & Cie. Luxemburg S.A., Luxemburg Hans-Theo Franken (seit dem 1.5.2016) Mitglied des Aufsichtsrates der Deutsche Vermögensberatung AG, Sal. Oppenheim jr. & Cie. AG & KGaA, Frankfurt am Main Köln Mitglied des Aufsichtsrates der Dr. Stefan Marcinowski Sal. Oppenheim jr. & Cie. Komplementär AG, Ludwigshafen Köln Friedrich von Metzler Reinhard Bellet (seit dem 1.12.2015) Teilhaber des Bankhauses Geschäftsführer der B. Metzler seel. Sohn & Co. KGaA, DWS Holding & Service GmbH, Frankfurt am Main Frankfurt am Main Mitglied des Aufsichtsrates der Alain Moreau Deutsche Asset Management S.A., Deutsche Bank AG, Luxemburg Frankfurt am Main Henning Gebhardt Andreas Pohl (bis zum 30.4.2016) Geschäftsführer der Vorstandsvorsitzender und DWS Holding & Service GmbH, Mitglied der Geschäftsleitung der Frankfurt am Main Deutsche Vermögensberatung Holding GmbH, Marburg Stefan Kreuzkamp Geschäftsführer der Prof. Christian Strenger DWS Holding & Service GmbH, Frankfurt am Main Frankfurt am Main Mitglied des Aufsichtsrates der Ute Wolf Deutsche Asset Management S.A., Evonik Industries AG, Luxemburg Essen Stand: 30.6.2016 Deutsche Asset Management Investment GmbH 60612 Frankfurt am Main Tel.: +49 (0) 69-910-12371 Fax: +49 (0) 69-910-19090 www.dws.de