Stellungnahme Aktienkurs 110415

Stellungnahme des Vorstands zum Aktienkurs
Wir erhalten immer wieder Anfragen, wie hoch der Kurs der naturstrom-Aktien
sei und über welche
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Börse man diese handeln könne. Angesichts des aktuell besonders hohen Interesses an naturstrom
natur
und auch an naturstrom-Aktien
hält es die Gesellschaft für hilfreich, nachfolgende Erklärung
natur
abzugeben:
Die Aktien der NATURSTROM AG sind nicht an einer Börse notiert oder sonst wie in einen organisierten Handel eingebunden. Dieses soll auch nicht erfolgen, da die Unabhängigkeit des Unternehmens nach einhelliger Meinung von Vorstand, Aufsichtsrat und Hauptversammlung gewahrt
bleiben soll. Im Fall einer Börsennotierung wäre dieses nicht mehr gewährleistet, denn für einen
konventionellen Energieversorger wäre es dann sehr einfach, über einen hohen Preis Aktien der
NATURSTROM AG zu erwerben und dann Einfluss auszuüben.
Bedingt hierdurch lässt sich der Wert einer Aktie auch nicht durch einen Blick in die Kurstabelle
einer Börse klären. Wobei man darauf hinweisen muss, dass ein Börsenkurs nicht den wirklichen
Wert eines Unternehmens widerspiegeln muss. Viele Einflussfaktoren können zu einer Verzerrung
führen. Ein Hype für ein bestimmtes Thema kann schnell zu einer Blase führen, die dazu führt, dass
zu hohe Preise gezahlt werden für den Erwerb von Aktien – nach dem Platzen der Blase bleiben dem
Investor dann nur noch Prozentsätze erhalten und er wird sehr unzufrieden mit seinem Investment
sein.
Wir begrüßen, dass sich viele Bürger für eine Beteiligung an der NATURSTROM AG interessieren. Wir
haben aktuell keine Ausgabe neuer Aktien geplant, sondern wir bieten Genussrechte an, wodurch
Bürgern die Möglichkeit gegeben wird, sich an der weiteren Entwicklung der NATURSTROM AG zu
beteiligen. Für Interessenten an naturstrom-Aktien
ist derzeit nur deren Kauf möglich, wenn sich ein
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Aktionär von seinen Aktien trennen will. Dabei kann es aufgrund der hohen Nachfrage und des nur
sehr geringen Angebotes von Aktien zu Schwierigkeiten kommen, einen angemessenen Preis zu
finden.
Aus Sicht der NATURSTROM AG gibt es kein Interesse daran, dass einzelne Aktionäre ihre Aktien zu
einem deutlich überhöhten Wert verkaufen und einen kurzfristigen Gewinn realisieren können, wenn
die Käufer und somit neuen Aktionäre dann in der Folge enttäuscht sind. Denn bisher wurde keine
Dividende ausgeschüttet und auch in den kommenden Jahren ist nicht damit zu rechnen, dass
Dividenden ausgeschüttet werden können, da das Unternehmen aufgrund des Wachstums und der
vielen Aufgaben auf die Liquidität nicht verzichten kann.
Mangels fehlender Dividendenausschüttungen ist auch die zweite Methode (neben dem Blick auf
Börsenpreise) zur Bestimmung eines Angemessenen Wertes einer Aktie nicht zielführend, die
Discounted Cash-Flow Methode. Denn diese stellt auf den Rücklauf des eingesetzten Kapitals und
die dadurch zu erzielende Verzinsung ab. Da der Rückfluss bisher 0 war und auch keine höheren
Werte für die kommenden Jahre zu erwarten sind, wäre der Wert der Aktie 0 Euro.
Als Basis für die Wertermittlung einer Aktie bieten sich deshalb an, auf den Substanzwert zurück zu
greifen und diesen um strategische Komponenten zu ergänzen. Der Substanzwert findet Ausdruck
im Jahresabschluss des Unternehmens, der letzte festgestellte Abschluss datiert auf den 31.12.2009
und ist auf unserer Homepage veröffentlicht. Demzufolge verfügt die Gesellschaft über ein Eigenkapital (das sich aus dem Grundkapital, den Rücklagen und dem Jahresüberschuss 2009 zusammen
setzt) in Höhe von 5,993 Mio Euro bei 2 Mio Aktien. Der Wert einer Aktie kann damit unter der
Prämisse, dass seit Bilanzstichtag keine Verluste gemacht wurden, mit mindestens 3,00 € angesetzt werden. Aus Sicht des Vorstandes ist es seitdem nicht zu einem Wertverzehr gekommen, ganz
im Gegenteil wird für 2010 ein Jahresüberschuss vor Steuern erwartet, der zumindest dem Wert von
2009 entspricht, allerdings werden ab 2010 Ertragssteuern das Ergebnis belasten, da die Verlustvorträge der Vergangenheit aufgebraucht sind. Die grundsätzlich positive Ergebniserwartung für
2010 kann als Schätzung werterhöhend bei einer aktuellen Preisfindung berücksichtigt werden.
Darüber hinaus ist ein höherer Wert vertretbar unter strategischen Aspekten. Dabei sind vor allem
zwei von Bedeutung:
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Zum einen der Wunsch des Investors, unabhängig von Renditeerwartungen am Ausbau der
regenerativen Energiewirtschaft mitwirken zu wollen. Solche ideellen Ziele sind bei den
bisherigen Aktionären der NATURSTROM AG im Vordergrund gewesen.
Zum anderen die Erwartung, dass bei weiterer positiver Geschäftsentwicklung der
NATURSTROM AG man zumindest in zukünftigen Jahren Dividenden erwarten kann.
Beide Aspekte haben ihre Berechtigung und können einen Aufschlag auf den Substanzwert
rechtfertigen.
Fazit:
Investitionen in naturstrom-Aktien
entsprechen durch fehlende Ausschüttungen und fehlende
natur
Kursphantasie nicht einer kurzfristig orientierten Renditeorientierung der meisten Finanzinvestoren
sondern bieten sich für Bürger an, die langfristig investieren wollen und vor allem ideelle Ziele
verfolgen. Die Preisfindung im Fall von Aktienkäufen sollte deshalb mit Augenmaß erfolgen.
Düsseldorf, 15.04.2011
Der Vorstand