Geschäftsbericht 2016 annual report 2016 - Bendura-Bank
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Bendura Bank AG . Liechtenstein Schaaner Strasse 27 LI-9487 Gamprin-Bendern Fürstentum Liechtenstein Tel. +423 265 56 56, Fax +423 265 56 99 www.bendura.li Geschäftsbericht 2016 Annual Report 2016 Bendura Bank AG . Liechtenstein Geschäftsbericht / Annual Report 2016 Contents Inhaltsverzeichnis Inhaltsverzeichnis Contents 6 Bank’s organisational bodies, Auditor, Advisory Board and Shareholders 7 Bankorgane, Revision, Beirat und Aktionäre 8 Letter from the Chairman of the Board of Directors 9 Brief des Präsidenten des Verwaltungsrates 12 Management report by the Management Board 13 Jahresbericht des Vorstandes 18 Outlook of the Management Board for 2017 19 Ausblick des Vorstandes 2017 24 Profile of BENDURA BANK AG 25 Profil der BENDURA BANK AG 28 Balance sheet 29 Bilanz 32 Off-balance sheet transactions 33 Ausserbilanzgeschäfte 34 Income statement 35 Erfolgsrechnung 38 Proposal of the Board of Directors to the Annual Shareholders’ Meeting 39 Antrag des Verwaltungsrates an die ordentliche Generalversammlung 40 Statement of cash flows 41 Mittelflussrechnung 44 Notes on the business activities, employee headcount 45 Erläuterungen zur Geschäftstätigkeit, Personalbestand 44 Principles of accounting and valuation 45 Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze 48 Risk management 49 Risikomanagement 48 Corporate governance and remuneration disclosures 49 Veröffentlichungen betreffend Corporate Governance und Vergütung 48 Disclosure report in accordance with the Capital Requirements Regulation (CRR) 49 Offenlegungsbericht gemäss Capital Requirements Regulation (CRR) 49 Events after balance sheet date 49 Ereignisse nach dem Bilanzstichtag 52 Notes on the balance sheet 53 Informationen zur Bilanz 76 Notes on off-balance sheet transactions 77 Informationen zu den Ausserbilanzgeschäften 78 Notes on the income statement 79 Informationen zur Erfolgsrechnung 80 Capital-adequacy computation 81 Eigenmittelausweis 84 Organisation of the bank 85 Organisation der Bank 86 Report of the statutory auditor 87 Bericht der Revisionsstelle Important The English translation is a non-binding version of the authoritative German annual report. 2 3 Noch mehr Leidenschaft und Persönlichkeit mit neuem Eigentümer und beteiligten Leistungsträgern. Even more passion and character with a new owner and highperformers on board. Tradition und Feuer. Tradition and spirit. Bank’s organisational bodies, Auditor, Advisory Board and shareholders Bankorgane, Revision, Beirat und Aktionäre Bankorgane, Revision, Beirat und Aktionäre Board of Directors Advisory Board Verwaltungsrat Beirat Kwok Lung HON (since 20.09.2016) Chairman, Hong Kong, China Dr. Hilmar Raphael HOCH Vice-Chairman, Triesen, Liechtenstein Dr. Andreas Ignaz CASUTT (since 20.09.2016) Member, Zürich, Switzerland Dr. Chi Wah FONG (since 20.09.2016) Member, Hong Kong, China Jianguang SHANG (since 20.09.2016) Member, Hong Kong, China Lai LAM (since 20.09.2016) Member, Hong Kong, China Dkfm. Dr. Jodok SIMMA (since 20.09.2016) Member, Bregenz, Austria Beat Leo UNTERNÄHRER (since 20.09.2016) Member, Hünenberg See, Switzerland Univ.-Prof. Dr. Martin WENZ Member, Schellenberg, Liechtenstein Dr. Harald JUNG Lawyer, Frankfurt, Germany Gennady Yurievich MATVEEV Business Consultant, Moscow, Russia Dr. Martin VESELY Lawyer, Prag, Tschech Republic Carlson CHAN Business Consultant, Shenzhen, China Ismail Hakki GOKMEN Tax Consultant, London, Great Britain Kwok Lung HON (ab 20.09.2016) Präsident, Hong Kong, China Dr. Hilmar Raphael HOCH Stv. Päsident, Triesen, Liechtenstein Dr. Andreas Ignaz CASUTT (ab 20.09.2016) Mitglied, Zürich, Schweiz Dr. Chi Wah FONG (ab 20.09.2016) Mitglied, Hong Kong, China Jianguang SHANG (ab 20.09.2016) Mitglied, Hong Kong, China Lai LAM (ab 20.09.2016) Mitglied, Hong Kong, China Dkfm. Dr. Jodok SIMMA (ab 20.09.2016) Mitglied, Bregenz, Österreich Beat Leo UNTERNÄHRER (ab 20.09.2016) Mitglied, Hünenberg See, Schweiz Univ.-Prof. Dr. Martin WENZ Mitglied, Schellenberg, Liechtenstein Dr. Harald JUNG Rechtsanwalt, Frankfurt, Deutschland Gennady Yurievich MATVEEV Unternehmensberater, Moskau, Russland Dr. Martin VESELY Rechtsanwalt, Prag, Tschechien Carlson CHAN Unternehmensberater, Shenzhen, China Ismail Hakki GOKMEN Steuerberater, London, Grossbritannien Shareholders Management Board As of 31st December 2016 the share capital of BENDURA BANK AG, Liechtenstein, fully paid up in cash and amounting in total to CHF 20 million, is divided between CHF 13.6 million voting share capital and CHF 6.4 million participation capital. At the end of 2016, 89.0% of the voting rights and 84.7% of the capital rights were held by Citychamp Watch & Jewellery Group Ltd., Hong Kong, China, 11.0% of the voting rights and 10.2% of the capital rights by the Insam Familienstiftung, Vaduz, Liechtenstein, and around 5.2% of the capital rights by the Board of Directors, the management and employees. As at 31st December 2016, BENDURA BANK AG, Liechtenstein, held its own participation certificates with a nominal value of CHF 340,000. Dr. Andreas INSAM, CEO Mag. Dr. Gerhard LACKINGER, Member For changes in name and articles of the Bank, see page 48, “Events after balance sheet date”. Dr. Erek NUENER (until 20.09.2016) Vice-Chairman, Schaan, Liechtenstein Dr. Hannes MÄHR (until 20.09.2016) Member, Feldkirch, Austria Dr. Erek NUENER (bis 20.09.2016) Stv. Präsident, Schaan, Liechtenstein Dr. Hannes MÄHR (bis 20.09.2016) Mitglied, Feldkirch, Österreich Vorstand Dr. Andreas INSAM, Vorsitzender Mag. Dr. Gerhard LACKINGER, Mitglied Auditor Revisionsstelle Ernst & Young AG Maagplatz 1, CH-8010 Zürich Ernst & Young AG Maagplatz 1, CH-8010 Zürich Internal Audit Interne Revision Eva-Maria BAYER (until 31.01.2016) Internal Auditor Mag. Richard OBERDORFER (since 01.02.2016) Internal Auditor Eva-Maria BAYER (bis 31.01.2016) Interne Revision Mag. Richard OBERDORFER (ab 01.02.2016) Interne Revision 6 Bank’s organisational bodies, Auditor, Advisory Board and Shareholders Aktionäre Das per 31. Dezember 2016 voll und bar einbezahlte Gesellschaftskapital der BENDURA BANK AG, Liechtenstein, in Höhe von CHF 20 Mio. ist in CHF 13,6 Mio. stimmberechtigtes Aktienkapital und CHF 6,4 Mio. Partizipationskapital aufgeteilt. Per Ende 2016 entfallen rund 89,0% der Stimm- und rund 84,7% der Kapitalrechte auf die Citychamp Watch & Jewellery Group Ltd., Hong Kong, China, rund 11,0% der Stimm- und rund 10,2% der Kapitalrechte auf die Insam Familienstiftung, Vaduz, Liechtenstein, sowie rund 5,2% der Kapitalrechte auf den Verwaltungsrat, das Management und die Mitarbeitenden. Die BENDURA BANK AG, Liechtenstein, hielt per 31.12.2016 eigene Partizipationsscheine in Höhe von nominal CHF 340.000. Zur Namens- und Statutenänderung der Bank siehe Seite 49, Ereignisse nach Bilanzstichtag. 7 Letter from the Chairman of the Board of Directors Brief des Präsidenten des Verwaltungsrates Brief des Präsidenten des Verwaltungsrates Letter from the Chairman of the Board of Directors Dear Sir/Madam, valued clients and partners of BENDURA BANK AG, Liechtenstein Citychamp Watch & Jewellery Group Ltd. – New major shareholder In my role as Chairman of Citychamp Watch & Jewellery Group Ltd. (CWJ) I was able to conclude the purchase of BENDURA BANK AG, Liechtenstein, (84.7%) on 20th September 2016. My family is major shareholder of the Hong Kong listed Company and it is one of the largest listed companies in terms of its market capitalization in the watch industry. In the last few years, our family has become established in Switzerland, something we are very proud of. Switzerland enjoys a great reputation in China. Traditionally, we are dealing with the real estate market in China. Furthermore, CWJ has gained industrial experience in China and Hong Kong due to two watch brands Rossini and Ebohr. Our fascination for watch manufacturer has developed over the past years and led us to buying the Swiss brands Corum, Eterna and Rotary. With the keen interest in developing banking and finance business in mind we were made aware of the acquisition opportunity „BENDURA“. The small, upscale bank with an above-average financial performance in the Principality of Liechtenstein has interested us right from the beginning. The Monetary Union with Switzerland, Liechtenstein in the heart of Europe and member of the EEA are also attractive parameters. Belt and Road Strategy We have the vision to turn BENDURA into a platform for Chinese investors and entrepreneurs, who want to diversify their assets or invest in the West. Over the past 20 years, our family has been successful – like several hundred thousand entrepreneurs in China too. These entrepreneurs are reliant on a highly skilled wealth management service that has not really been available in China up until now. Furthermore, many wealthy business owners are on the lookout for foreign investment opportunities, something that BENDURA can offer a useful platform for. Our strategic step towards Liechtenstein is in line with the „Belt and Road“ initiative of our country. The plans of the central government are very important to us. They call on Chinese investors and business owners to take a global view rather than simply focusing on domestic cities. No changes at management level The local management is very important to us. It is particularly valuable, when they see themselves in the role of entrepreneurs. This philosophy is part of the Group’s DNA. In this context, it is worth mentioning that the 15% shares of the bank are owned by 17 BENDURA employees (including Insam Familienstiftung). When I learned that 30 employees already registered for Mandarin courses organized by the bank, I felt very happy. The BENDURA management has the intention to expand the Mandarin speaking desk. We think this is a good idea and are pleased to support the relationship managers in getting an in-depth understanding of the Chinese market and its clients. We have a deep confidence in the management and therefore 8 Sehr geschätzte Damen und Herren, werte Kunden und Partner der BENDURA BANK AG, Liechtenstein decided not to make any changes at the management level and are convinced that the company will continue to prosper – as in the past - without any major interference from the shareholder also in future. There were, of course, adjustments to the Board of Directors in connection with the acquisition. The minority shareholders still are represented in the Board of Directors. Promising marketing strategy As far as I know, we are the first company group trying to focus on an identical customer group, meaning our luxury watch brand Corum and the BENDURA BANK AG, Liechtenstein, will move closer together concerning marketing activities. The joint presence on occasion of the annual polo tournament in Kitzbühel is an example worth mentioning. Furthermore, we hope that clients of BENDURA are also interested in the acquired hotel “Le Mirador, Vevey” – our family is a substantial indirect shareholder. With private banking, watch manufacturing and luxury hotels we are pursuing a promising strategy, for the years ahead. After-tax profit BENDURA BANK AG, Liechtenstein, achieved an after-tax profit in the amount of CHF 26 mio. The traditional low cost-income ratio calculates 57.6%. The return on capital employed amounts to 38.9%, adjusted for extraordinary effects was 20.2%. This after-tax profit results from an income of CHF 13.9 mio. as a result of the repayment of a loan including interest from the previous owner and CHF 12.1 mio. from the Bank‘s operational business. Thanks On behalf of the entire Board of Directors, I would like to take the opportunity to thank the management and all the bank’s employees for their exceptional commitment, which has made a major contribution to the good result achieved in 2016. We firmly believe that our dedication and strong client focus will keep us able to meet our clients’ high expectations and secure continued profitability in the years ahead. Bendern, 19th January 2017 Kwok Lung HON Chairman of the Board of Directors Citychamp Watch & Jewellery Group Ltd. – Neuer Grossaktionär In meiner Rolle als Verwaltungsratspräsident der Citychamp Watch & Jewellery Group Ltd. (CWJ) konnte ich am 20. September 2016 den Kauf der BENDURA BANK AG, Liechtenstein, (84,7%) abschliessen. Meine Familie ist Mehrheitsaktionärin des in Hong Kong börsennotierten Unternehmens und zählt gemessen an ihrer Börsenkapitalisierung in der Uhrenindustrie zu den grössten gelisteten Unternehmungen. In den letzten Jahren hat unsere Familie in der Schweiz Fuss gefasst, worauf wir sehr stolz sind. Die Schweiz geniesst in China einen grossartigen Ruf. Traditionell beschäftigen wir uns mit dem Immobilienmarkt in China. Auch hat CWJ mit zwei Uhrenmarken – Rossini, Ebohr – industrielle Erfahrung in China und Hong Kong gesammelt. Wir haben die Faszination für Uhrenmanufakturen entdeckt, deshalb kauften wir die Schweizer Marken Corum, Eterna und Rotary. Wir verfolgten mit grossem Interesse die Entwicklung des Banken- und Finanzgeschäftes und wurden auf die Erwerbsgelegenheit „BENDURA“ aufmerksam gemacht. Die kleine, feine Bank mit überdurchschnittlicher Ertragslage im Fürstentum Liechtenstein hat uns von Beginn an interessiert. Die Währungsunion mit der Schweiz, Liechtenstein im Herzen Europas und Mitglied des EWR sind attraktive Parameter. „Belt and Road“-Strategie Wir haben die Vision, BENDURA zu einer Plattform für chinesische Investoren und Unternehmer zu machen, die ihre Vermögen diversifizieren oder im Westen investieren wollen. Unsere Familie war in den letzten zwanzig Jahren erfolgreich. Das waren mehrere hunderttausend Unternehmer in China auch. Diese Unternehmer sind auf ein qualifiziertes Wealth Management angewiesen, das es bislang in China kaum gab oder gibt. Zudem suchen viele der vermögenden Unternehmer Investitionsmöglichkeiten im Ausland. Da kann BENDURA eine nützliche Plattform bieten. Unser strategischer Schritt nach Liechtenstein steht im Einklang mit der „Belt and Road“-Initiative unseres Landes. Die Pläne der Zentralregierung sind für uns sehr wichtig. Sie sagen, dass Investoren und Unternehmer aus China auch den Blick in die Welt richten sollen, nicht nur auf einheimische Städte. Keine Änderungen im Management Das lokale Management ist uns wichtig. Besonders wertvoll ist, wenn sich dieses in der Rolle des Unternehmers sieht. Diese Philosophie gehört zur DNA unserer Firmengruppe. In diesem Zusammenhang ist die 15-prozentige Beteiligung von 17 BENDURA-Mitarbeitenden an der Bank erwähnenswert (Insam Familienstiftung inkludiert). Als ich erfuhr, dass sich schon 30 Mitarbeitende für Mandarin-Kurse, welche die Bank organisiert, angemeldet haben, habe ich mich sehr gefreut. Das BENDURA-Management hat die Absicht, das Mandarin-Desk auszubauen. Wir finden das eine gute Idee und unterstützen die Kundenberater gerne dabei, den chinesischen Markt und dessen Klientel besser kennenzulernen. Wir haben ein tiefes Vertrauen gegenüber dem Management und haben deshalb entschieden, keine Änderungen auf Geschäftsleitungsebene vorzunehmen und setzen darauf, dass das Unternehmen, wie schon in der Vergangenheit, auch in Zukunft ohne grosse Einmischung des Aktionärs prosperiert. Selbstverständlich gab es im Zusammenhang mit dem Erwerb Anpassungen im Verwaltungsrat. Die Minderheitsaktionäre sind immer noch im Verwaltungsrat repräsentiert. Spannende Marketing-Strategie Meines Wissens sind wir die erste Unternehmensgruppe, welche versucht, sich gemeinsam auf eine idente Kundenzielgruppe zu fokussieren, d. h. unsere Luxusuhrenmarke Corum und die BENDURA BANK AG, Liechtenstein, werden im Marketing deutlich zusammenrücken. Der gemeinsame Auftritt anlässlich des jährlichen Polo-Turniers in Kitzbühel ist ein erwähnenswertes Beispiel. Auch haben wir die Hoffnung, dass das kürzlich von Citychamp Dartong Co. Ltd. – unsere Familie ist substanzielle Aktionärin – erworbene Hotel „Le Mirador, Vevey“ Kunden der BENDURA interessiert. Mit Private Banking, Uhrenmanufakturen und Luxus-Hotels wählen wir eine vielversprechende Strategie für die kommenden Jahre. Nachsteuergewinn Mit grosser Freude blickt die BENDURA BANK AG, Liechtenstein, auf einen Nachsteuergewinn in der Höhe von CHF 26 Mio. zurück. Die traditionell tiefe Cost-Income-Ratio liegt bei 57,6%. Die Rendite auf das eingesetzte Kapital beträgt 38,9%, bereinigt um ausserordentliche Effekte 20,2%. Dieser Nachsteuergewinn resultiert aus einem Ertrag in Höhe von CHF 13,9 Mio. infolge Rückführung eines Kredites samt Zinsen der Voreigentümerin und CHF 12,1 Mio. aus der operativen Geschäftstätigkeit der Bank. Dank Stellvertretend für den gesamten Verwaltungsrat möchte ich die Gelegenheit nutzen, um der Geschäftsleitung und allen Mitarbeitenden der Bank für ihr ausserordentliches Engagement zu danken, mit dem sie massgeblich zum ausgezeichneten Jahresergebnis 2016 beigetragen haben. Wir sind überzeugt, dass wir durch unsere hohe Leistungsbereitschaft und unseren hohen Kundenfokus weiterhin in der Lage sein werden, die hohen Kundenerwartungen zu erfüllen und uns auch in Zukunft profitabel zu entwickeln. Bendern, am 19. Januar 2017 Kwok Lung HON Präsident des Verwaltungsrates 9 Hohe Schule und vertieftes Vertrauen. Precision training and deep-seated trust. Expertenwissen kombinieren wir in höchstem Maß mit gelebtem Vertrauen. We combine professional expertise with a culture that epitomises trust. Management report by the Management Board Jahresbericht des Vorstandes Jahresbericht des Vorstandes Management report by the Management Board Pleasing result for the year and strong capital base Despite a challenging market environment and major upheaval on the regulatory landscape, BENDURA BANK AG, Liechtenstein, generated a record net profit of CHF 26.0 million (CHF 6.0 million a year earlier) thanks to firm cost discipline and extraordinary income, thus significantly improving both its creditworthiness and its capital base. The reversal of an individual value adjustment to a loan granted to the former majority shareholder Valartis Finance Holding AG and the repayment of the outstanding interest due generated a non-recurring income of CHF 13.9 million. As in the previous year, the bank was adversely affected by the fact that the need for restructuring at Valartis Finance Holding AG and at Valartis Group AG had been announced in an ad hoc disclosure in autumn 2015, which unsettled a number of clients. This led to more clients being lost, pushing total assets down by 11.7%. Client assets managed by the bank amounted to CHF 2.8 billion at the end of the year, which corresponds in a reduction of 21.4%. Bolstered by a pleasing result for 2016, the bank enjoys an extremely healthy capital base well above the adequacy limit required under banking law. This strong foundation will create not only assurance for our clients but also scope for some highly promising business for the bank in the future. New major shareholder in the form of Citychamp Watch & Jewellery Group Ltd. On 20th September 2016, Hong Kong-based Citychamp Watch & Jewellery Group Ltd. acquired a majority stake (84.7%) in the share capital of BENDURA BANK AG, Liechtenstein, from Valartis Finance Holding AG and minority shareholders for a purchase price of CHF 93,545,470 (approximately HKD 757,718,300). Valartis Finance Holding AG is the Liechtenstein-based financial holding company of Valartis Group AG, Baar. Closing out this transaction meant that the final remaining prerequisite had been met for the restructuring plans put forward by Valartis Finance Holding AG in Liechtenstein and Valartis Group AG in Switzerland to be implemented successfully. The agreed sale price to be paid to Valartis Finance Holding AG in exchange for approximately 70% of BENDURA BANK AG, Liechtenstein, capital amounts to CHF 77.4 million plus the net profit calculated pro rata for the period to 20th September 2016, the date on which the transaction was closed out. This resulted in Valartis Finance Holding AG repaying its outstanding loan debt to BENDURA BANK AG, Liechtenstein, of CHF 43.2 million in full, amongst other things. Finalising the sale transactions, including in Liechtenstein, meant that the sales required for Valartis Group AG and Valartis Finance Holding AG to be restructured successfully have been completed. Our bank to remain an independent company and brand Our acquisition by Citychamp Watch & Jewellery Group Ltd. will give our bank a gateway to Asia. Ever since the purchase agreement was signed in March 2016, six weeks after the parties first met, the 17 employees who were minority shareholders have felt like they have been taken seriously. Key to this were the assurances given by the new major shareholder that the bank would remain independent and retain its own corporate culture. We believe that China will be the most attractive corner 12 of the world for the next ten years or so. The bank can now focus especially intensely on cultivating the Chinese market – and the rest of Asia too – armed with a new majority shareholder with the necessary connections and trustworthy reputation in the region. There are thousands of high-net-worth individuals in China, all of whom are peering over the fence and gaining the opportunity to invest abroad as the country grows increasingly open in economic terms. The European shopping spree embarked upon by Chinese companies provided the first signs that something was afoot. This came about because China’s export income is no longer invested exclusively in US Treasuries. Paper money is passé. The focus is now on real estate, manufacturing companies and, on a selective basis, financial services providers – European real assets, in other words. There can be little doubt that the renminbi will soon be a firm fixture in international currency reserves. Our bank made its first-ever appearance alongside our sister company, the Swiss watchmaker CORUM, at the 2017 Snow Polo World Cup. This is the only time to date that a private bank has undertaken joint marketing activities together with a luxury goods manufacturer. We had two polo teams representing us in Kitzbühel in January 2017. Not least because both companies are targeting exactly the same groups of clients. Employees As at 31st December 2016, our bank employed 93 highly qualified and dedicated members of staff (93 a year earlier). Retaining staff within the company is one of our major objectives. BENDURA BANK AG, Liechtenstein, deliberately refrains from poaching entire teams from competitors and employs no head hunters. The team concept is paramount: there are no individual bonuses. If the management receives 100% of the bonus payment that is stipulated in the employment contract, the same applies to the rest of the workforce. BENDURA FUND MANAGEMENT ALPHA AG Established in 2007, BENDURA FUND MANAGEMENT ALPHA AG is a wholly owned subsidiary of BENDURA BANK AG, Liechtenstein, with share capital of CHF 1.5 million. It ended the 2016 financial year with a slight loss of CHF 20,699 due exclusively to non-recurring effects that will no longer apply in 2017. The media releases relating to the need for restructuring at BENDURA FUND MANAGEMENT ALPHA AG also sparked uncertainty amongst clients of Valartis Fund Management (Liechtenstein) AG. This is reflected by an 8% fall in fund assets under management, which currently lies just under CHF 600 million. Although still relatively new, the Liechtenstein funds industry is highly promising. With its EU-compatible fund legislation, its unfettered access to the European Single Market, the Swiss franc as its currency and its involvement in expanding international tax treaties, Liechtenstein is ideally placed to follow in the footsteps of Luxembourg and Ireland in becoming a highly attractive location focusing on specialised funds. BENDURA FUND MANAGEMENT ALPHA AG intends to further strengthen its position as an innovative niche player in the private label investment fund sector, primarily for alternative investments. Erfreuliches Jahresergebnis und starkes Eigenkapital Trotz schwieriger Marktbedingungen und des Wandels im regulatorischen Umfeld konnte die BENDURA BANK AG, Liechtenstein, dank grosser Kostendisziplin und ausserordentlichen Erträgen einen Rekordgewinn von CHF 26,0 Mio. (Vorjahr CHF 6,0 Mio.) ausweisen und somit das Eigenkapital und ihre Bonität markant steigern. Die Auflösung der Einzelwertberichtigung eines Kredites zu Gunsten der früheren Mehrheitsaktionärin, der Valartis Finance Holding AG, sowie die Rückführung der ausstehenden Zinsforderungen führten zu Sondererträgen in der Höhe von CHF 13,9 Mio. Wie auch im letzten Jahr litt die Bank unter dem Umstand, dass im Herbst 2015 die Sanierungsbedürftigkeit der Valartis Finance Holding AG als auch der Valartis Group AG in Form einer Ad-hoc-Meldung kundgetan wurde, was einzelne Kunden verunsicherte. Die Folge waren weitere Kundenabgänge. Dies führte zu einer Reduktion der Bilanzsumme um 11,7%. Das verwaltete Kundenvermögen der Bank betrug zum Jahresende CHF 2,8 Mrd., was einem Rückgang von 21,4% entspricht. Gestärkt durch das erfreuliche Jahresergebnis 2016 verfügt die Bank über eine äusserst solide Eigenmittelbasis, welche die bankengesetzlich geforderten Eigenmittel deutlich übertrifft. Dieses gesunde Fundament schafft Sicherheit für unsere Kunden, aber auch Spielraum für zukünftige, aussichtsreiche Geschäfte der Bank. Citychamp Watch & Jewellery Group Ltd. – neue Hauptaktionärin Citychamp Watch & Jewellery Group Ltd. aus Hong Kong hat am 20. September 2016 die Mehrheit (84,7%) am Aktienkapital der BENDURA BANK AG, Liechtenstein, von der Valartis Finance Holding AG und von Minderheitsbeteiligten zu einem Kaufpreis von CHF 93.545.470 (rund HK$ 757.718.300) übernommen. Die Valartis Finance Holding AG ist die liechtensteinische Finanz Holding der Valartis Group AG, Baar. Mit dem Vollzug dieser Transaktion (Closing) wurde die letzte Vorbedingung für die erfolgreiche Umsetzung der Sanierungspläne der Valartis Finance Holding AG in Liechtenstein und der Valartis Group AG in der Schweiz erfüllt. Der vereinbarte Verkaufspreis gegenüber der Valartis Finance Holding AG für die rund 70% des Kapitals an der BENDURA BANK AG, Liechtenstein, liegt bei CHF 77,4 Mio. zuzüglich des anteiligen Jahresgewinnes der laufenden Periode bis zum 20. September 2016 – dem Abschluss der Transaktion. Damit führte die Valartis Finance Holding AG u. a. die ausstehende Kreditverbindlichkeit von CHF 43,2 Mio. gegenüber der BENDURA BANK AG, Liechtenstein, zur Gänze zurück. Mit dem erfolgten Vollzug der Verkaufstransaktionen – unter anderem in Liechtenstein – wurden die für die gelungene Sanierung der Valartis Group AG und der liechtensteinischen Valartis Finance Holding AG erforderlichen Verkäufe abgeschlossen. Unser Haus bleibt ein eigeständiges Unternehmen und Marke Mit der Übernahme durch die Citychamp Watch & Jewellery Group Limited öffnet sich unserem Haus das Tor nach Asien. Als der Kaufvertrag im März 2016 – sechs Wochen nach dem ersten Treffen – unterschrieben wurde, fühlten sich die 17 Mitarbeitenden in der Rolle als Minderheitsaktionäre von Anfang an ernst ge- nommen. Entscheidend war die Zusicherung der neuen Hauptaktionärin, dass die Bank eigenständig bleibt und die eigene Kultur beibehält. China ist aus unserer Sicht in der nächsten Dekade die attraktivste Ecke auf dem Globus. China und Asien generell kann die Bank nun mit ihrer neuen Mehrheitsaktionärin besonders intensiv bearbeiten, da diese die Verbindungen und das Vertrauen in der Region besitzt. In China gibt es tausende vermögende Privatkunden, die alle über den Zaun schauen und mit der zunehmenden wirtschaftlichen Öffnung Chinas die Möglichkeit erhalten, im Ausland zu investieren. Erste Zeichen erkennt man an der Einkaufstour chinesischer Unternehmen in Europa. Hintergrund ist, dass die chinesischen Export-Gewinne nicht mehr ausschliesslich in US-Treasuries veranlagt werden. Paper-Money ist out of fashion. Fokussiert werden Immobilien, Produktionsbetriebe und selektiv Finanzdienstleister, so genannte Real Assets in Europa. Dass die chinesische Währung schon bald klassischer Bestandteil internationaler Währungsreserven sein wird, ist offensichtlich. Mit unserer Schwestergesellschaft, der Schweizerischen Uhrenmanufaktur CORUM, trat unsere Bank erstmalig beim Snow Polo World Cup 2017 im Tandem auf. Es ist der bislang einzigartige Versuch, dass eine Privatbank mit einem Luxusgüterhersteller Schulter an Schulter Marketingaktivitäten setzt. Im Januar 2017 waren wir in Kitzbühel mit zwei Polo-Mannschaften vertreten. Dies nicht zuletzt deshalb, weil beide Unternehmen auf idente Kundenzielgruppen fokussieren. Mitarbeitende Per 31. Dezember 2016 beschäftigte unsere Bank 93 qualifizierte und engagierte Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter (zum Vorjahresende: 93). Die Bindung der Mitarbeitenden an das Unternehmen zählt zu den wichtigsten Zielen. Die BENDURA BANK AG, Liechtenstein, verzichtet bewusst auf das Abwerben ganzer Teams und engagiert keine Headhunter. Der Teamgedanke steht im Vordergrund: es gibt keine individuellen Boni; bekommt die Geschäftsleitung 100% jener Gratifikation, welche im Arbeitsvertrag vermerkt ist, gilt das auch für den Rest der Belegschaft. BENDURA FUND MANAGEMENT ALPHA AG Die im Jahr 2007 gegründete BENDURA FUND MANAGEMENT ALPHA AG ist ein 100%-Tochterunternehmen der BENDURA BANK AG, Liechtenstein, und verfügt über ein Aktienkapital von CHF 1,5 Mio. Das Geschäftsjahr 2016 schloss mit einem geringen Verlust in der Höhe von CHF 20.699 ab, was ausschliesslich auf Einmaleffekte zurückzuführen ist, die im Folgejahr 2017 wegfallen werden. Die Pressemitteilungen im Zusammenhang mit der Sanierungsbedürftigkeit der Valartis Finance Holding AG haben auch bei der BENDURA FUND MANAGEMENT ALPHA AG zu Unsicherheit bei Kunden geführt. Dies schlägt sich in einem Rückgang von 8% des betreuten Fondsvermögens nieder, das nunmehr knapp unter CHF 600 Mio. zu liegen kommt. Das Fondsgeschäft in Liechtenstein ist ein relativ junges, aber sehr erfolgsversprechendes Geschäftsfeld. Mit seiner EU-kompatiblen Gesetzgebung im Fondsbereich und dem uneingeschränkten Marktzugang zum EU-Binnenmarkt, der gleichzeitigen Einbettung im CHF-Währungsraum und dem Ausbau 13 Jahresbericht des Vorstandes Management report by the Management Board BENDURA Snow Arena Polo World Cup Along with the Hahnenkamm downhill race, the Snow Polo World Cup is the highlight in Kitzbühel’s annual social calendar. For 15 years now, Kitzbühel has been synonymous with the world’s largest snow polo tournament. We are proud to have played a part in this success story as main sponsor right from the start. Accounting for just under half the marketing budget of BENDURA BANK AG, Liechtenstein, the Kitzbühel Polo World Cup is a major expense, but an entirely worthwhile investment: as well as holding hundreds of client conversations, we cultivate close contacts with multipliers such as lawyers, tax consultants, trustees and asset managers. Alongside this, unique photo material is generated for our advertising campaigns and our website. Organising the event at the start of every year involves a huge amount of work for our employees. Our company does not hold any other client events for the rest of the year. Review of the markets 2016 was a year of turmoil on the financial markets that left investors’ nerves severely frayed. The early months were dominated by the Chinese stock market crash, sparked by growing worries over the country’s economic growth and by the slump in the oil price. Around the midpoint of the year, the UK voted to leave the EU in the Brexit referendum and Turkey suffered a military coup. And 2016 closed out with Donald Trump’s shock victory to become the 45th US President and the people of Italy rejecting constitutional reform, which prompted the resignation of their Prime Minister Matteo Renzi. Stock market The global stock markets held up well in 2016 despite the many unknowns. Switzerland’s equity market joined those of China and Italy as one of the few to end the year in negative territory. US and European indices, by contrast, have been delivering returns in line with the long-term average. Buoyed by unexpectedly strong economic data, the DAX – Germany’s benchmark index – hit a new high for the year in late October. However, investors’ hopes of an end to months of flatlining ultimately came to naught, with the mudslinging over the new man in the White House plus speculation over the next interest rate rise in the US and the prospect of a halt to the ultra-expansionary monetary policy in Europe forcing investors back on the brake pedal. Following Trump’s shock victory in the US presidential elections, rumours of an impending economic boom in the country triggered a marked rally on Wall Street. In stark contrast to the US stock market’s record-breaking run, its European counterparts remained stuck in the doldrums, held back primarily by political uncertainty leading up to the Italian referendum. This led investors to cast envious glances abroad. Meanwhile, Wall Street continued its unbroken bull run. Japan also saw a return to brighter times thanks to the weak yen. Once investors had come to terms with Brexit, Trump and the failed referendum on the Italian constitution, however, there was no stopping the German stock market barometer between then and the end of the year. Even the tighter monetary policy being adopted by US Federal Reserve boss Janet Yellen did not spook the markets. The DAX, for instance, closed out 2016 with major gains, ending the year 14 up over 30% on its February low – an impressive result. Amongst other things, Europe’s stock markets benefited from rising US interest rates, which pushed the dollar to its highest point against the euro for 13 years. Bond market The reason behind the rise in US interest rates lay in the country’s positive economic trend. It prompted the Fed at its last meeting in December not only to raise headline rates but also to use its forecasts to alert market participants to the prospect of a somewhat steeper trajectory for its rates than it had signalled even as recently as September. Yields on ten-year Treasuries reacted to this move by climbing to just over 2.6%, a full one percent higher than at the end of the third quarter. Europe also saw growing indications of an impending shift in interest policy during the period under review. Ultimately, however, the European Central Bank opted to continue its bond-buying programme beyond its original end date of March 2017. The bond markets of the eurozone’s periphery were particularly relieved at the news from ECB headquarters, with the spread between ten-year Italian government bonds and their German counterparts retreating back under 150 basis points. The smooth formation of a transitional government in Italy and the successful capital increase at the major bank UniCredit also helped to steady sentiment. Key indicators The result of normal business activity of BENDURA BANK AG, Liechtenstein, was around CHF 28.2 million in the financial year under review; the net profit for the same period was CHF 26.0 million. The higher profit for 2016 is largely due to non-recurring factors relating to the repayment of a loan granted to the former majority shareholder Valartis Finance Holding AG. In operational terms, however, the bank faced declining earnings from both its commission and service business and its financial transactions. For instance, income from commission and service business decreased by CHF 3.7 million to CHF 26.5 million in the year under review. This equates to a fall of 12.4% and is primarily the result of lower client assets under management. Net interest income enjoyed a positive trend, rising by CHF 5.0 million year on year. This increase was mainly down to the interbank deposits denominated in US dollars and held at toprated commercial banks as well as the repayment of outstanding interest due from the bank’s previous majority shareholder. On the costs side, operating expenses remained unchanged while an employee incentive scheme pushed up personnel expenses. Nevertheless, the cost/income ratio is a gratifying 57.6%. The return on equity – i.e. net profit as a percentage of total assets – stood at 1.8% on 31st December 2016 (0.4% a year earlier). BENDURA BANK AG, Liechtenstein, continues to enjoy very high liquidity. Throughout the year under review, the bank significantly exceeded the minimum requirement for its liquidity coverage ratio (LCR), a regulatory measurement introduced in 2015. The internationaler Steuerabkommen ist Liechtenstein auf dem besten Weg, sich neben Luxemburg und Irland als hoch attraktiver Standort mit dem Schwerpunkt auf Spezial-Fonds zu etablieren. Die BENDURA FUND MANAGEMENT ALPHA AG wird ihre Position als innovativer Nischenplayer im Bereich der Private Label Investment Fonds, vor allem im alternativen Bereich, weiter ausbauen. BENDURA Snow Arena Polo World Cup Der Snow Polo Worldcup ist neben dem Hahnenkammrennen der jährliche gesellschaftliche Höhepunkt der Gamsstadt. Seit 15 Jahren ist Kitzbühel die erste Adresse, wenn es um die Ausrichtung des weltgrössten Poloturniers auf Schnee geht. Wir sind stolz, von Beginn an als Hauptsponsor an dieser Erfolgsgeschichte beteiligt zu sein. Gemessen am Marketingbudget der BENDURA BANK AG, Liechtenstein, ist der Polo World Cup Kitzbühel mit knapp der Hälfte ein grosser Aufwandsposten, aber in jedem Fall ein lohnendes Investment. Neben hunderten Kundengesprächen pflegen wir enge Kontakte mit Multiplikatoren wie Anwälten, Steuerberatern, Treuhändern und Vermögensverwaltern. Parallel dazu entsteht einzigartiges Fotomaterial für unsere Werbemittel und Website. Der Event, jeweils zu Jahresbeginn, ist für unsere Mitarbeitenden ein Kraftakt. Unser Haus macht im restlichen Jahresreigen keinerlei zusätzliche Kundenveranstaltungen. dem Referendum in Italien. Neidvoll blickten die Anleger deshalb nach Übersee. An der Wall Street kannten die Kurse nur noch eine Richtung: Nach oben. Auch in Japan ging dank des schwachen Yen die Sonne wieder auf. Nachdem die Investoren nach Brexit und Trump auch das gescheiterte italienische Verfassungsreferendum wegsteckten, gab es für das deutsche Börsenbarometer bis zum Jahresende allerdings kein Halten mehr. Selbst der restriktivere geldpolitische Kurs von Fed-Chefin Janet Yellen konnte die Märkte nicht mehr erschüttern. So schloss der DAX das vergangene Jahr zu guter Letzt doch noch mit einem deutlichen Kursplus ab. Gegenüber dem Tief im Februar betrug der Anstieg sogar über 30%. Die Börsen Europas profitierten unter anderem von den steigenden Zinsen in den USA. Sie schoben den US-Dollar gegenüber dem Euro auf den höchsten Stand seit 13 Jahren. Marktrückblick Die Finanzmärkte haben ein turbulentes 2016 hinter sich und die Nerven der Anleger stark strapaziert: Zu Beginn des Jahres standen der Börsencrash in China aufgrund anhaltender Verunsicherung über die weitere Entwicklung der chinesischen Wirtschaft sowie der Einbruch des Ölpreises im Fokus. Mitte Jahr die Entscheidung der Briten für einen Austritt aus der EU (BREXIT) sowie der Militärputsch in der Türkei. Und Ende des Jahres die überraschende Wahl Donald Trumps zum 45. US-Präsidenten sowie das Nein der Italiener zu einer Verfassungsreform, verbunden mit dem Rücktritt von Regierungschef Matteo Renzi. Anleihenmarkt Verantwortlich für den Zinsanstieg in den USA war die positive Entwicklung der amerikanischen Wirtschaft. Vor diesem Hintergrund hob die US-Notenbank auf ihrer letzten Sitzung im Dezember nicht nur die Leitzinsen an, sondern signalisierte den Marktteilnehmern über ihre Projektionen auch einen etwas steileren Zinspfad, als sie dies noch im September getan hatte. Die Rendite der zehnjährigen US-Staatsanleihen reagierte auf dieses Signal mit einem Sprung bis auf gut 2,6% und notierte damit um insgesamt ein Prozent höher als noch zu Ende des dritten Quartals. Auch in Europa waren im Berichtszeitraum vermehrt Tendenzen zu einer Zinswende spürbar. Die Europäische Zentralbank entschied sich letztlich aber doch für eine Fortsetzung der Anleihenkäufe über den ursprünglich anvisierten Termin im März des kommenden Jahres hinaus. An den Staatsanleihenmärkten der Euroraum-Peripherie wurde die Botschaft aus dem Euro-Tower mit besonderer Erleichterung aufgenommen: Der Renditeaufschlag der zehnjährigen italienischen zu den deutschen Staatsanleihen sank wieder unter 150 Basispunkte. Die reibungslose Bildung einer Übergangsregierung in Italien und die erfolgreiche Kapitalerhöhung der Grossbank Unicredit stabilisierten die Stimmung zusätzlich. Aktienmarkt Aus globaler Sicht haben sich die Finanzmärkte 2016 trotz aller Unwägbarkeiten gut gehalten. Begleitet von China und Italien beendete der Schweizer Aktienmarkt das vergangene Jahr als einer der wenigen im negativen Bereich. Dagegen weisen die Indizes in den USA und Europa Renditen aus, welche dem langjährigen Durchschnitt entsprechen. Beflügelt von überraschend starken Konjunkturdaten markierte der deutsche Leitindex DAX Ende Oktober zwischenzeitlich ein neues Jahreshoch. Die Hoffnung der Anleger auf einen Ausbruch aus der monatelangen Seitwärtsrange erfüllte sich allerdings nicht. Die Schlammschlacht um den Einzug ins Weisse Haus sowie Spekulationen um den nächsten Zinsschritt in den USA und ein eventuelles Ende der ultralockeren Geldpolitik in Europa liessen die Investoren wieder auf die Bremse treten. Nach der überraschenden Wahl von Donald Trump zum US-Präsidenten schoben Spekulationen auf einen Wirtschaftsboom in den USA die Wall Street kräftig an. Im Gegensatz zur Rekordjagd am US-Aktienmarkt verharrten die europäischen Aktienmärkte auf ihren Niveaus. Ausgebremst wurden sie vor allem durch die politischen Unsicherheiten vor Kennziffern Das Ergebnis der normalen Geschäftstätigkeit der BENDURA BANK AG, Liechtenstein, betrug im abgelaufenen Geschäftsjahr rund CHF 28,2 Mio., der Jahresgewinn im gleichen Zeitraum belief sich auf CHF 26,0 Mio. Die Gewinnsteigerung 2016 ist massgeblich auf Sonderfaktoren im Zusammenhang mit der Rückführung eines gewährten Kredites zu Gunsten der früheren Mehrheitsaktionärin Valartis Finance Holding AG zurückzuführen. Operativ betrachtet musste die Bank jedoch ein abnehmendes Ergebnis sowohl beim Kommissions- und Dienstleistungsgeschäft als auch beim Finanzgeschäft hinnehmen. So fiel im Berichtszeitraum das Kommissions- und Dienstleistungsgeschäft um CHF 3,7 Mio. auf CHF 26,5 Mio. Dies entspricht einer Abnahme von 12,4% und ist primär die Folge der verminderten verwalteten Kundenvermögen. Positiv fiel der Erfolg aus dem Zinsengeschäft auf, welcher um CHF 5,0 Mio. höher ausfiel als noch im Vorjahr. Nebst der Rückführung von ausstehenden Zinsforderungen gegenüber der früheren Mehrheitsaktionärin der Bank waren vor allem die in USD 15 Jahresbericht des Vorstandes Management report by the Management Board regulatory threshold for 2016 was 70%. The bank had an LCR of 226% on the reporting date, 31st December 2016 (239% a year earlier). The positive operating result for 2016 will enable the bank to strengthen its capital base substantially by a total of CHF 21.5 million following its planned distribution of profits. At the end of the year, the bank had a leverage ratio of 4.0% and a Common Equity Tier 1 ratio of 19.1% (excluding current profits for 2016). Thus BENDURA BANK AG, Liechtenstein, not only enjoys firm financial foundations but also already meets the more stringent European regulations expected to arrive in 2018. Focus of the company BENDURA BANK AG, Liechtenstein, aims to accompany its clients from one generation to the next and to provide long-term benefit. Our highly qualified employees are multilingual, think and act like entrepreneurs and are independent in their decisionmaking. A business set-up based on language regions enables efficient market access. The organisation of the Liechtenstein bank on the basis of language regions (German, English, Italian, Turkish, Russian, Polish, Czech, Slovak, Serbian, Croatian, Slovenian, Hungarian, Mandarin and Cantonese) represents a key success factor. Focusing our highly trained relationship managers on specific language regions guarantees that they will have the necessary cultural understanding of their clients and enables us to provide advice and care which is both tailored and efficient. Bendern, 31st January 2017 Dr. Andreas Insam CEO of the Management Board Mag. Dr. Gerhard Lackinger Member of the Management Board denominierten Interbankanlagen bei erstklassigen Geschäftsbanken für die Gewinnsteigerung verantwortlich. Auf der Kostenseite blieb der Sachaufwand stabil, während der Personalaufwand aufgrund eines Mitarbeiter-IncenctiveProgrammes zunahm. Die Cost-Income-Ratio liegt dennoch bei erfreulichen 57,6%. Die Kapitalrendite, berechnet als Quotient aus Jahresgewinn zu Bilanzsumme, betrug zum 31.12.2016 1,8% (Vorjahr 0,4%). Die Bank verfügt unverändert über eine sehr hohe Liquidität. Die seit 2015 eingeführte regulatorische Kennzahl LCR (Liquidity Coverage Ratio) wurde während dem gesamten Berichtsjahr stets in beträchtlicher Weise übertroffen. Das regulatorische Erfordernis für das Jahr 2016 beträgt 70%. Mit Stichtag 31.12.2016 weist die Bank ein LCR von 226% aus (Vorjahr 239%). Das positive Geschäftsergebnis 2016 ermöglicht es der Bank, das Eigenkapital nach geplanter Gewinnausschüttung um insgesamt CHF 21,5 Mio. substanziell zu stärken. Per Jahresende erzielte die Bank eine Leverage Ratio von 4,0% bzw. eine harte Kernkapitalquote von 19,1% (ohne Anrechnung des laufenden Gewinns 2016). Somit verfügt die BENDURA BANK AG, Liechtenstein, nicht nur über eine solide finanzielle Basis, sondern erfüllt bereits heute die erwarteten höheren europäischen Anforderungen für das Jahr 2018. Ausrichtung der Gesellschaft Ziel der BENDURA BANK AG, Liechtenstein, ist es, ihre Kunden über Generationen hindurch zu begleiten und nachhaltigen Nutzen zu schaffen. Die qualifizierten Mitarbeitenden sind vielsprachig, denken und handeln wie Unternehmer und sind in ihren Entscheidungen unabhängig. Eine fokussierte Betriebsorganisation nach Sprachregionen ermöglicht einen effizienten Marktzugang. Zum anderen stellt die Organisation der liechtensteinischen Bank nach Sprachregionen (Deutsch, Englisch, Italienisch, Türkisch, Russisch, Polnisch, Tschechisch, Slowakisch, Serbisch, Kroatisch, Slowenisch, Ungarisch, Mandarin und Kantonesisch) einen zentralen Erfolgsfaktor dar. Die Fokussierung der gut ausgebildeten Kundenberater auf bestimmte Sprachregionen ist Garant für das notwendige kulturelle Verständnis ihrer Kunden und ermöglicht eine bedürfnisgerechte und zugleich effiziente Beratung und Betreuung. Bendern, am 31.01.2017 Dr. Andreas Insam Vorsitzender des Vorstandes Mag. Dr. Gerhard Lackinger Mitglied des Vorstandes 16 17 Outlook of the Management Board Ausblick des Vorstandes Ausblick des Vorstandes 2017 Outlook of the Management Board for 2017 Growth trend of the past few years to continue in 2017 The stock market rally towards the end of last year anticipated a fair bit of the price potential for the current year and sparked something of an upward trend in valuations. Although companies’ earnings forecasts are hinting at a slowdown in growth, we believe that the equity markets could rise a little higher yet. Unlike the yields currently available on the bond market, some dividend yields are still historically high. Significant though this comparison may be, it is not enough by itself to talk of new heights being reached. Above all else, the political challenges that lie ahead for the next year will be too big. For instance, it is not inconceivable that Eurosceptic parties will carry the upcoming elections in the Netherlands, France and Italy. This is set to keep on shaking the foundations of the EU – whose cohesion is already at risk – and thus the financial markets as well. However, staying too defensive is also a dangerous move. Anyone who in 2016 had rushed to sell their speculative investments in a panic over Brexit, the Trump victory or the Italian referendum might just have ended up missing out on the recovery and had a hard time finding an affordable way back in again. A hands-on approach to portfolio management will be required once again in the coming year, with a simple buyand-hold strategy unlikely to be enough to achieve the desired performance. Although the European Central Bank is likely to begin tapering its bond-buying in March, it will stick to a loose monetary policy underpinned by the extension of this programme and by the reinvestment of maturities. The US Federal Reserve looks set to raise interest rates at least two more times in view of the country’s healthy labour market, rising inflation forecasts and solid growth. This will push up global bond yields, signalling a transition from low or even negative interest rates back to a more “normal” level of yields, albeit one that remains on the low side. By their very nature, any investments in fixed-income securities made during this anticipated phase of adjustment on the markets will offer only very poor prospects of a return. For this reason, any substantial strategic shifts towards bonds are only likely to become promising again once we pass the midpoint of the year. We would favour corporate over government bonds in this segment. In addition, the marked rise in long-term inflation forecasts in the eurozone that has emerged in the wake of OPEC’s volte-face in policy would suggest that inflation-linked government bonds will remain relatively strong. Commodities remain a good option for adding to a portfolio mix. Despite the momentum they enjoyed in a superlative 2016 is likely to ebb as the year goes on, we are still anticipating an upward price trend. We believe that any rise in the oil price will be slow at best because, even though OPEC members and some non-OPEC countries have now agreed to limit output, the supply 18 from US frackers is set to increase. Portfolios would also benefit from a sprinkling of investments in selected currencies from Scandinavia and from countries for whom commodities make up much of their exports. Our bank is firmly anchored in the financial centre of Liechtenstein We have been operating successfully as a private bank in Liechtenstein since 1998. Our groups of advisors are organised on the basis of language regions (German, English, Italian, Spanish, Turkish, Russian, Polish, Czech, Slovak, Serbian, Croatian, Slovenian, Hungarian, Mandarin and Cantonese). In terms of managed client volume, we are ranked fifth among the 14 Liechtenstein banks. In a workforce of 93, 17 key members of staff currently hold some 15.3% of the BENDURA BANK AG, Liechtenstein, shares (including the Insam Familienstiftung). Our bank only has a small appetite for risk BENDURA BANK AG, Liechtenstein, will continue to live mainly on commission and avoid risk clusters in the years ahead. In addition, we intend to maintain the broad diversification of our loan portfolio. We will keep concentration of risks low through self-restraint. We intend to grow organically and deliberately refrain from acquisitions and poaching entire teams. Organic growth to guarantee steady expansion Headcount is set to rise slightly over the next two years. Our salary and employee participation model ensures that the workforce acts in a businesslike manner, i.e. instead of a shortterm “bonus culture”, there is a focus on maintaining long-term client relationships and care by staff who have spent many years with the company to the benefit of clients and shareholders. The BENDURA management has identified some attractive opportunities for staff. One-third of our workforce are attending in-house Mandarin courses, giving them a tool that will open doors – and not only in the financial industry. The world is now an increasingly globalised place, and it will not be long before a small number of employees begin their work in our bank’s planned representative office in Hong Kong. Bank and fund management are independent companies BENDURA BANK AG, Liechtenstein, and BENDURA FUND MANAGEMENT ALPHA AG will continue to operate independently in future, with separate corporate cultures. They are based in separate premises. To create an Asia-focused geographical market segmentation, our company will be setting up a second fund management company – another wholly owned subsidiary – during the current financial year It is expected to begin operations at some point during the first six months. Auch 2017 im Wachstumstrend der letzten Jahre Die Jahresendrally am Aktienmarkt nahm bereits einiges an Kurspotenzial für das laufende Jahr vorweg und sorgte für eine gewisse Bewertungsausweitung. Obwohl die Gewinnperspektiven der Unternehmen eine schrumpfende Dynamik aufweisen, rechnen wir für die Aktienmärkte noch mit etwas Luft nach oben. Im Vergleich zu den aktuell erzielbaren Renditen am Rentenmarkt sind die Dividendenrenditen zum Teil immer noch auf historisch hohen Niveaus. Dieses relative Argument ist zwar wichtig, reicht allein jedoch nicht aus, um neue Höchststände zu markieren. Zu gross bleiben vor allem die politischen Herausforderungen, die es im nächsten Jahr zu bewältigen gilt. So ist bei den anstehenden Wahlen in den Niederlanden, Frankreich und Italien ein Sieg europaskeptischer Parteien nicht ausgeschlossen. Dies dürfte den auf dem Spiel stehenden Zusammenhalt der Europäischen Union und damit die Finanzmärkte immer wieder aufwirbeln. Allzu defensiv zu bleiben, ist dagegen auch ein Risiko. Wer 2016 panikartig nach Brexit, Trump-Sieg oder Italien-Referendum Risikopapiere verkauft hatte, verpasste mitunter im Anschluss die Erholungsphase und hatte es schwer, wieder einen günstigen Einstieg zu finden. Auch im kommenden Jahr bedarf es wieder eines aktiven Portfolio-Managements. Mit einer reinen Kaufen-und-Halten-Strategie wird es wohl schwer werden, die gewünschte Performance zu erzielen. Am Anleihenmarkt dürfte die Europäische Zentralbank ihre Anleihekäufe ab März zwar drosseln, bleibt allerdings aufgrund der Verlängerung des Programms sowie der Wiederanlage von Fälligkeiten weiterhin expansiv. Die US-Notenbank dürfte im neuen Jahr aufgrund des robusten Arbeitsmarktes, anziehender Inflationserwartungen und soliden Wachstums mindestens zwei weitere Zinserhöhungen durchführen. Die damit anziehenden globalen Anleiherenditen markieren den Übergang von der Niedrig- bis Negativzinsphase hin zu einem wieder „normaleren“, gleichwohl noch niedrigen Renditeniveau. Während dieser erwarteten Marktanpassung sind Investments in festverzinsliche Papiere naturgemäss mit sehr schwachen Ertragschancen versehen. Stärkere strategische Umschichtungen in Anleihen dürften daher erst wieder für die zweite Jahreshälfte aussichtsreich sein. Wir bevorzugen in diesem Segment Unternehmensanleihen gegenüber Staatsanleihen. Des Weiteren spricht der spürbare Anstieg der langfristigen Inflationserwartungen im Euroraum, der sich im Zuge des deutlichen Politikwechsels der OPEC herausgebildet hat, für eine fortgesetzte relative Stärke inflationsgeschützter Staatsanleihen. Als Beimischung im Portfolio bieten sich weiterhin Rohstoffe an. Auch wenn der Schwung des „Rohstoffjahres 2016“ im laufenden Jahr nachlassen dürfte, gehen wir weiterhin von tendenziell steigenden Notierungen aus. Der Ölpreis wird unseres Erachtens nur langsam steigen, da den nun beschlossenen Förderbeschränkungen der OPEC- und einiger Nicht-OPEC-Staaten ein perspektivisch höheres US-Fracking-Angebot entgegensteht. Darüber hinaus sollten Investments in ausgewählte Währungen aus dem skandinavischen Raum sowie von Ländern mit einem hohen Rohstoffexportanteil dem Portfolio eine gewisse Würze verleihen. Unser Institut ist am Finanzplatz Liechtenstein gut verankert Wir sind seit 1998 erfolgreich als Privatbank in Liechtenstein tätig. Unsere Beratergruppen sind nach Sprachregionen (Deutsch, Englisch, Italienisch, Spanisch, Türkisch, Russisch, Polnisch, Tschechisch, Slowakisch, Serbisch, Kroatisch, Slowenisch, Ungarisch, Mandarin und Kantonesisch) organisiert. Gemessen am betreuten Kundenvolumen nehmen wir den 5. Platz unter insgesamt 14 liechtensteinischen Banken ein. Von den derzeit 93 Mitarbeitenden halten insgesamt 17 Leistungsträger rund 15,3% der Kapitalanteile an der BENDURA BANK AG, Liechtenstein (Insam Familienstiftung inkludiert). Unsere Bank hat nur geringen Risikoappetit Die BENDURA BANK AG, Liechtenstein, wird auch die nächsten Jahre vor allem von Kommissionen leben und Konzentrationsrisiken vermeiden. Das Kreditportfolio wollen wir auch in Zukunft breit streuen. Durch Selbstbeschränkung werden wir Klumpenrisiken gering halten. Wir wollen organisch wachsen und bewusst auf Zukäufe und Abwerbungen von Teams verzichten. Organisches Wachstum garantiert stetige Expansion Im Laufe der nächsten zwei Jahre wird sich die Mitarbeitendenzahl geringfügig erhöhen. Unser Besoldungs- und Mitarbeiterbeteiligungsmodell garantiert ein unternehmerisches Verhalten der Belegschaft, d. h. kein kurzfristiges „Boni-Denken“, sondern Konzentration auf eine langfristige Kundenbeziehung, basierend auf langjähriger Betriebszugehörigkeit der Mitarbeitenden zum Nutzen der Kunden und Aktionäre. Die BENDURA Geschäftsleitung erkennt attraktive Chancen für die Mitarbeitenden. Ein Drittel unserer Mannschaft besucht hausinterne Mandarin-Kurse, mit diesem Rüstzeug öffnen sich Türen – nicht nur in der Finanzbranche. Die Welt ist globaler geworden. Schon in nächster Zeit werden einzelne Mitarbeitende in der geplanten Banken-Repräsentanz in Hong Kong tätig sein. Bank und Fondsleitung sind selbständige Unternehmen Die BENDURA BANK AG, Liechtenstein, und die BENDURA FUND MANAGEMENT ALPHA AG werden auch in Zukunft unabhängig agieren, sie bilden eigene Unternehmenskulturen, räumlich sind sie getrennt untergebracht. Um eine geographische Marktsegmentierung mit dem Schwerpunkt Asien umzusetzen, wird unser Haus im laufenden Geschäftsjahr eine zweite Fondsleitungsgesellschaft – ebenfalls eine 100%-Tochter – gründen. Wir erwarten die Geschäftsaufnahme im ersten Halbjahr. 19 Ausblick des Vorstandes 2017 Outlook of the Management Board for 2017 Linguistic and specialist expertise of our staff Our employees have outstanding language and social skills. Over the next five years, many BENDURA staff members will take degrees in International Tax Law at the University of Liechtenstein in Vaduz, delivering a key competitive advantage. Approximately 30 staff members are currently taking the Mandarin language courses offered by our bank, not least due to our new majority shareholder being from Hong Kong and the business opportunities that could occure. Sprachenkompetenz und Fachwissen der Mitarbeitenden Die Sprach- und Sozialkompetenz unserer Mitarbeitenden ist exzellent. Die nächsten fünf Jahre werden wir nutzen, dass viele BENDURA-Mitarbeitende das Studium „International Tax Law an der Universität Vaduz“ abschliessen, was ein wesentlicher Wettbewerbsvorteil ist. Nicht zuletzt wegen unserem neuen Mehrheitsaktionär aus Hong Kong und der sich dadurch abzeichnenden Geschäftsmöglichkeiten besuchen knapp 30 Mitarbeitende Mandarin-Sprachkurse, welche unser Haus anbietet. New major shareholder building trust amongst clients and staff We are delighted that our new major shareholder Citychamp Watch & Jewellery Group Ltd. is bolstering our bank boutique from Liechtenstein. Working together, we will deliver significant benefits for our clients. Neue Grossaktionärin sorgt für Vertrauen bei Kunden und Mitarbeitenden Mit Freude halten wir fest, dass die neue Grossaktionärin Citychamp Watch & Jewellery Group Ltd. unserer liechtensteinischen Bankboutique den Rücken stärkt. Gemeinsam bereiten wir grossen Nutzen für unsere Kunden. Bendern, 31st January 2017 Bendern, am 31.01.2017 Dr. Andreas Insam CEO of the Management Board Dr. Andreas Insam Vorsitzender des Vorstandes Mag. Dr. Gerhard Lackinger Member of the Management Board Mag. Dr. Gerhard Lackinger Mitglied des Vorstands 20 21 Wir betreuen Sie mit spezialisierten „International Desks“ in 20 Sprachen. Our specialist international desks support you in 20 languages. Ihre Sprache und Ihre Kultur. Your language and your culture. Profile of BENDURA BANK AG, Liechtenstein Profil der BENDURA BANK AG, Liechtenstein Profil der BENDURA BANK AG Profile of BENDURA BANK AG The clients BENDURA BANK AG, Liechtenstein, specialises in providing advice for high-net-worth families and institutional investors. It is increasingly targeting markets outside the European Union – from Russia to Turkey, the Middle East and the Far East. The services Our private banking service centres on personalised client care, based on trust and reliability. The range offered is comprehensive, focusing on the following main financial services: Asset management BENDURA BANK AG, Liechtenstein, takes on responsibility for managing client assets. As a basic principle, these can be invested in international securities without being restricted to a particular country or currency. Other investment instruments include foreign exchange, precious metals and coins. An asset management mandate can be cancelled at any time. When managing client custody accounts, particular importance is attached to providing tailor-made advice. This benefits clients as follows: - no need to spend time and money searching for information and carrying out complex evaluations This benefits clients as follows: - no need to spend time and money searching for information and carrying out complex evaluations - ongoing analysis of new financial products and investment categories in order to optimise the client’s portfolio Asset Management Normales Kundendepot The ongoing creation of new forms of investment calls for active and professional investment advice. Here, the focus is on the client’s individual wishes and needs. Die BENDURA BANK AG, Liechtenstein, übernimmt die Verwaltung von Kundenvermögen. Grundsätzlich kann dieses in internationale Wertschriften ohne Einschränkung auf ein bestimmtes Land oder eine Währung angelegt werden. Weitere AnlageInstrumente sind Devisen, Edelmetalle und Münzen. Ein AssetManagement-Auftrag ist jederzeit kündbar. Die ständige Schaffung neuer Anlageformen erfordert eine aktive und professionelle Anlageberatung. Dabei stehen die individuellen Anforderungen und Bedürfnisse des Kunden im Mittelpunkt. Investment funds are one form of investment which provides a good balance between return and risk. This is an area in which BENDURA BANK AG, Liechtenstein, relies on complete independence, and sees its role as that of an intermediary. Since the bank does not have any investment funds of its own, it only offers the most attractive products in terms of risk and return. Transaction banking 24 - Laufende Analyse neuer Finanzprodukte und Anlagekategorien zwecks Optimierung des Kundenportfolios. Normal client custody account - procurement of a package of services offering a balanced ratio between opportunity and risk Within the context of a written investment advice mandate, BENDURA BANK AG, Liechtenstein, takes on the responsibility for presenting clients with selected investment proposals on a regular basis in line with their profiles. Clients decide whether or not to implement these proposals. As a basic principle, investments can be made in international securities without being restricted to a particular country or currency. Other investment instruments include foreign exchange, precious metals and coins. The bank can also conclude futures and options transactions. An investment advice mandate can be cancelled at any time. -Entlastung von zeitraubender und kostspieliger Informationsbe schaffung und komplexer Auswertung. - clients are always able to participate actively in the management of their portfolios. In addition to providing investment advice, the staff of BENDURA BANK AG, Liechtenstein, are also on hand to assist clients with issues concerning the tax treatment of earnings and capital gains, or the settlement of inheritance and succession matters. Investment advice mandate Folgende Vorteile kommen zum Tragen: Die Leistungen Im Mittelpunkt unserer Private-Banking-Dienstleistungen steht die individuelle, auf Vertrauen und Zuverlässigkeit basierte Betreuung des Kunden. Das Leistungspaket ist umfassend, im Kern lassen sich folgende Finanzdienstleistungen unterscheiden: - procurement of a package of services offering a balanced ratio between opportunity and risk -ongoing optimisation of investment strategies and planning for regular income streams in an increasingly unpredictable environment resulting from disparate economic developments, considerable fluctuations in inflation rates, differing levels of interest rates and continually changing currency relationships -professional investment decisions implemented quickly and confidentially, thanks to market proximity to the leading global banking centres. Die Kunden Die BENDURA BANK AG, Liechtenstein, hat sich auf die Beratung von vermögenden Familien und institutionellen Investoren spezialisiert. Es werden verstärkt Märkte ausserhalb der Europäischen Union anvisiert – von Russland über die Türkei bis in den arabischen und fernöstlichen Raum. The rise in global personal mobility and the large volumes of retail business now being transacted online, call for international financial services. Existing due diligence obligations make it absolutely essential for relationship managers to speak the client’s native language and have an understanding of their cultural background. Specifically, we want to understand the economic background to every banking transaction and secure plausible explanations for the origin and use of the funds involved. We scrutinise contracts and transport documents and monitor ownership structures. In our role as a useful financial partner, we provide the following services: - Cash management - International payment services (imports/exports, trading, purchase/sale of participating interests) - Lombard loans -Guarantees -Escrow accounts - Credit cards - Private placements (IPOs, bonds) - Internet banking Beim Management von Kunden-Depots wird besonderer Wert auf die individuelle Beratung gelegt. Folgende Vorteile kommen zum Tragen: -Entlastung von zeitraubender und kostspieliger Informationsbe schaffung und komplexer Auswertung. -Laufende Optimierung der Anlagestrategien sowie Planung regelmässiger Ertragsströme in einem Umfeld, das wegen unterschiedlicher Wirtschaftsentwicklungen, starker Schwan kungen der Inflationsraten, verschiedener Zinsniveaus und sich laufend ändernder Währungsrelationen immer unübersicht licher wird. -Erwerb eines Leistungsbündels mit einem ausgewogenen Ver hältnis zwischen Chance und Risiko. -Professionelle, rasch und diskret umgesetzte Anlageent scheidungen durch die gegebene Marktnähe zu den führenden Bankplätzen der Welt. Anlageberatungsmandat Die BENDURA BANK AG, Liechtenstein, übernimmt es, im Rahmen eines schriftlich vereinbarten Anlageberatungsmandates dem Kunden periodisch ausgewählte Anlagevorschläge im Rahmen seines Profiles zu unterbreiten. Der Kunde entscheidet über die Umsetzung der Vorschläge. Grundsätzlich sind Anlagen in internationale Wertschriften ohne Einschränkung auf ein bestimmtes Land oder eine Währung möglich. Weitere Anlageinstrumente sind Devisen, Edelmetalle und Münzen. Auch Termin- und Optionsgeschäfte können abgeschlossen werden. Ein Anlageberatungsmandat ist jederzeit kündbar. -Erwerb eines Leistungsbündels mit einem ausgewogenen Verhältnis zwischen Chance und Risiko. -Der Kunde hat die Möglichkeit der laufenden Gestaltung seines Portfolios. Investmentfonds sind ein Anlage-Instrument, mit dem sich Ertrag und Risiko optimieren lassen. In diesem Bereich setzt die BENDURA BANK AG, Liechtenstein, auf absolute Unabhängigkeit und versteht sich als Makler. Da das Unternehmen über keine eigenen Investmentfonds verfügt, werden ausschliesslich Produkte mit den attraktivsten Risiko- und Ertragschancen angeboten. Neben der Anlageberatung stehen die Mitarbeitenden der BENDURA BANK AG, Liechtenstein, ihren Kunden auch in Fragen der Behandlung von Erträgen und Kapitalgewinnen in steuerlicher Hinsicht oder der Regelung von Erb- und Nachfolgeproblemen zur Seite. Transaktion Banking Die weltweit zunehmende individuelle Mobilität und die Verlagerung grosser Einzelhandelsvolumina in das Internet erfordern internationale Finanzdienstleistungen. Wegen der bestehenden Sorgfaltspflichten ist unabdingbare Voraussetzung, dass der Relationship Manager die Muttersprache des Kunden spricht und gleichzeitig den jeweiligen kulturellen Hintergrund versteht. Konkret: Wir wollen den wirtschaftlichen Hintergrund der jeweiligen Banktransaktionen verstehen, die Mittelherkunft und Mittelverwendung plausibel nachvollziehen. Wir analysieren Verträge und Transportdokumente. Dazu kommt das Monitoring bezüglich der Eigentumsverhältnisse. In der Rolle als nützlicher Finanzpartner bieten wir nachfolgende Dienstleistungen: -Cashmanagement - Internationaler Zahlungsverkehr (Import/Export, Handel, Kauf/Verkauf von Beteiligungen) -Lombardkredite -Garantien -Treuhandkonten -Kreditkarten - Privat-Platzierungen (IPO, Anleihen) -Internetbanking 25 Profil der BENDURA BANK AG Profile of BENDURA BANK AG The bank BENDURA BANK AG, Liechtenstein, with its registered office in Gamprin-Bendern, was formed in 1998. Its share capital is CHF 20.0 million, divided up into CHF 13.6 million of voting shares and CHF 6.4 million of participation capital. The voting capital is 89.0% owned by Citychamp Watch & Jewellery Group Ltd., Hong Kong, with 11% owned by the Insam Familienstiftung, Vaduz. In addition to Citychamp Watch & Jewellery Group Ltd., Hong Kong and the Insam Familienstiftung, Vaduz, participation certificates are also held by the bank as well as the Board of Directors, the management and the employees of the bank. The aim of this is to create long-term loyalty on the part of the company’s employees. Die Bank Die BENDURA BANK AG, Liechtenstein, mit Sitz in GamprinBendern wurde 1998 gegründet. Das Aktienkapital des Institutes beträgt CHF 20,0 Mio. und ist in CHF 13,6 Mio. Stimmrechtsaktien und CHF 6,4 Mio. Partizipationskapital eingeteilt. Eigentümerin des Stimmrechtskapitals ist zu 89,0% die Citychamp Watch & Jewellery Group Ltd., Hong Kong, sowie zu 11,0% die Insam Familienstiftung, Vaduz. Die Partizipationsscheine werden neben der Citychamp Watch & Jewellery Group Ltd., Hong Kong, der Insam Familienstiftung, Vaduz, von der Bank sowie vom Verwaltungsrat, vom Management und den Mitarbeitenden der Bank gehalten. Ziel ist eine langfristige Bindung der Mitarbeitenden an das Unternehmen. As at 31st December 2016, BENDURA BANK AG, Liechtenstein, employed a total of 93 members of staff (FTE 90.7), with Dr. Andreas Insam (Chairman) and Mag. Dr. Gerhard Lackinger (member) forming the Management Board. Die BENDURA BANK AG, Liechtenstein, beschäftigte per 31. Dezember 2016 insgesamt 93 Mitarbeitende (teilzeitbereinigt 90.7), den Vorstand bilden Dr. Andreas Insam (Vorsitzender) und Mag. Dr. Gerhard Lackinger (Mitglied). 26 27 Balance sheet as at 31 December 2016 Bilanz per 31. Dezember 2016 Bilanz Balance sheet 2016 2015 Figures in CHF Figures in CHF Assets 2016 Aktiven 2015 Beträge in CHF Beträge in CHF Cash and cash equivalents 611,283,083 636,957,116 Flüssige Mittel 611.283.083 636.957.116 Due from banks 696,206,362 252,500,875 Forderungen gegenüber Banken 696.206.362 252.500.875 73,463,166 92,572,251 73.463.166 92.572.251 a) due on a daily basis of which due from affiliated companies b) other claims of which due from affiliated companies - 622,743,196 - 261,066 a) täglich fällig 159,928,624 - davon gegenüber verbundenen Unternehmen b) sonstige Forderungen davon gegenüber verbundenen Unternehmen - 622.743.196 - 261.066 159.928.624 - Due from clients of which due from affiliated companies 1,343,794 30,632,082 davon gegenüber verbundenen Unternehmen 1.343.794 30.632.082 of which mortgage loans 32,559,307 20,483,685 davon Hypothekarforderungen 32.559.307 20.483.685 83,884,834 161,365,677 Forderungen gegenüber Kunden Bonds and other fixed-interest bearing securities 57,582,223 592,518,442 Schuldverschreibungen und andere festverzinsliche - 180,925,435 Wertpapiere a) Money market papers of which from public sector issuers - 180,925,435 of which from other issuers - - b)Bonds of which from public sector issuers 1,018,407 312,602,755 of which from other issuers 56,563,816 98,990,252 57,582,223 411,593,007 von öffentlichen Emittenten von anderen Emittenten - 180.925.435 180.925.435 - 57.582.223 411.593.007 von öffentlichen Emittenten 1.018.407 312.602.755 von anderen Emittenten 56.563.816 98.990.252 Shares in affiliated companies 1,686,160 1,686,160 292,175 496,506 17,946,579 18,964,119 788,067 788,067 Other assets 2,386,444 3,207,270 Eigene Aktien oder Anteile Accrued income and prepaid expenses 3,423,889 2,518,117 Sonstige Vermögensgegenstände 1,475,479,816 1,671,002,349 Aktien und andere nicht festverzinsliche Wertpapiere - - Anteile an verbundenen Unternehmen 1.686.160 1.686.160 Immaterielle Anlagewerte Sachanlagen Rechnungsabgrenzungsposten Summe der Aktiven 28 - - 592.518.442 Total assets 161.365.677 - b)Schuldverschreibungen - Own shares or holdings 57.582.223 Tangible assets 83.884.834 a)Geldmarktpapiere Equities and other non-fixed-interest securities Intangible assets 292.175 496.506 17.946.579 18.964.119 788.067 788.067 2.386.444 3.207.270 3.423.889 2.518.117 1.475.479.816 1.671.002.349 29 Balance sheet as at 31 December 2016 Bilanz per 31. Dezember 2016 Bilanz Balance sheet 2016 Due to banks of which due to affiliated companies of which to affiliated companies 15,338 - b) with agreed term or period of notice Figures in CHF 395,338 a) due on a daily basis 582,951 22,951 - 380,000 - 560,000 - 1,369,319,601 1,586,022,887 a) Savings accounts - - b) Other liabilities to clients 1,369,319,601 1,586,022,887 ba) due on a daily basis 1,358,832,710 bb) with agreed term or period of notice 1,551,850,435 10,486,891 34,172,452 15.338 - b) mit vereinbarter Laufzeit oder Kündigungsfrist davon gegenüber verbundenen Unternehmen Beträge in CHF 395.338 a) täglich fällig davon gegenüber verbundenen Unternehmen 2015 Beträge in CHF Verbindlichkeiten gegenüber Banken 2016 Passiven Due to clients 2015 Figures in CHF Liabilities 22.951 - 380.000 - 582.951 560.000 - Verbindlichkeiten gegenüber Kunden 1.369.319.601 1.586.022.887 a)Spareinlagen - - 1.369.319.601 1.586.022.887 b) sonstige Verbindlichkeiten ba) täglich fällig 1.358.832.710 bb) mit vereinbarter Laufzeit oder Kündigungsfrist 1.551.850.435 10.486.891 Other liabilities 1,550,346 2,746,139 Sonstige Verbindlichkeiten 1.550.346 Accrued expenses and deferred income 34.172.452 2.746.139 2,867,202 4,848,261 Rechnungsabgrenzungsposten 2.867.202 4.848.261 Provisions 5,052,000 6,400,780 Rückstellungen 5.052.000 6.400.780 a) Provisions for taxes 4,507,000 5,181,000 a) Steuerrückstellungen 4.507.000 b) Other provisions 545,000 1,219,780 b) sonstige Rückstellungen 545.000 1.219.780 10,719,600 10,830,400 10.719.600 10.830.400 5,000,000 5,000,000 5.000.000 5.000.000 20,000,000 20,000,000 20.000.000 20.000.000 55,431 55,431 55.431 55.431 Revenue reserves 8,100,000 8,100,000 Gewinnreserven 8.100.000 8.100.000 a) Legal reserves 4,000,000 4,000,000 a) gesetzliche Reserven 4.000.000 4.000.000 b) Reserve for own shares or holdings c) Other reserves Subordinated liabilities Provisions for general banking risks Share capital Capital reserves Nachrangige Verbindlichkeiten Rückstellungen für allgemeine Bankrisiken Gezeichnetes Kapital Kapitalreserven 788,067 788,067 b) Reserve für eigene Aktien oder Anteile 3,311,933 3,311,933 c) sonstige Reserven Profit carried forward 26,415,501 Profit for the year 26,004,797 1,475,479,816 Total liabilities 30 5.181.000 788.067 788.067 3.311.933 3.311.933 20,399,926 Gewinnvortrag 26.415.501 20.399.926 6,015,575 Jahresgewinn 26.004.797 6.015.575 1.475.479.816 1.671.002.349 1,671,002,349 Summe der Passiven 31 Off-balance sheet transactions Ausserbilanzgeschäfte Ausserbilanzgeschäfte Off-balance sheet transactions Off-balance sheet transactions as at 31 December 2016 Ausserbilanzgeschäfte per 31. Dezember 2016 2016 2015 2016 2015 Figures in CHF Figures in CHF Beträge in CHF Beträge in CHF Contingent liabilities of which loan security guarantees of which warranty guarantees of which irrevocable liabilities of which other contingent liabilities Eventualverbindlichkeiten 9,347,337 davon Kreditsicherungsgarantien - - davon Gewährleistungsgarantien - - davon unwiderrufliche Verpflichtungen - - davon übrige Eventualverpflichtungen - 8,132,901 8,132,901 9,347,337 8.132.901 8.132.901 9.347.337 - - - - - 9.347.337 Credit risks - - Kreditrisiken - - of which irrevocable commitments davon unwiderrufliche Zusagen - - of which call commitments and additional funding davon Einzahlungs- und Nachschussverpflichtungen - - - obligations Derivative financial instruments Positive replacement values - Derivative Finanzinstrumente - Positive Wiederbeschaffungswerte Negative replacement values Contract volume Fiduciary transactions - Negative Wiederbeschaffungswerte 1.053.309 1,053,309 269.492 991.467 269,492 991,467 Kontraktvolumen 56.344.324 85.662.213 56,344,324 85,662,213 Treuhandgeschäfte 168.153.280 253.741.247 253,741,247 a) Treuhandanlagen bei verbundenen Banken - 5.139.025 168.153.280 248.602.223 - a) Fiduciary investments with affiliated banks - 5,139,025 b) Treuhandanlagen bei Drittbanken b) Fiduciary investments with third-party banks 168,153,280 248,602,223 c) Treuhandkredite c) Fiduciary loans - 32 296,597 168,153,280 - 296.597 - 33 Income statement Erfolgsrechnung Erfolgsrechnung Income statement Income statement for the period from 1 January 2016 to 31 December 2016 2016 Erfolgsrechnung für die Zeit vom 1. Januar 2016 bis 31. Dezember 2016 2016 2015 Figures in CHF Beträge in CHF Figures in CHF Net interest income Erfolg aus dem Zinsengeschäft Interest earned Zins- und Diskontertrag of which from fixed-interest securities 1,557,761 1,653,980 davon aus festverzinslichen Wertpapieren 1.557.761 of which from trading transactions 12,814 37,778 davon aus Handelsgeschäften 12.814 Interest paid 743,151 Total net interest income 9,502,770 10,245,921 5,635,543 - 364.100 5,271,443 10.245.921 5.271.443 671 1 a) Aktien und andere nicht festverzinsliche Wertpapiere b) Shares in affiliated companies 500,000 - b)Anteile an verbundenen Unternehmen Commission and fee income 33,129,827 a) Commission income from lending business b) Commission income from securities and 281,384 1 Laufende Erträge aus Wertpapieren 39,179,543 421,769 a)Kommissionsertrag Kreditgeschäft b)Kommissionsertrag Wertpapier- und 16,620,844 Anlagegeschäft 18,630,671 22,136,930 Commission paid Total net commission and fee income 26,475,958 30,215,225 of which from trading 7,973,757 7,751,155 - 8,964,318 8,313,464 8,343,392 1 1 500.000 - 281.384 39.179.543 421.769 14.217.772 16.620.844 c)Kommissionsertrag übriges Dienstleistungsgeschäft 18.630.671 22.136.930 Kommissionsaufwand - 6.653.869 Total Erfolg aus dem Kommissions- und Dienstleistungsgeschäft 26.475.958 33.129.827 14,217,772 Income from financial transactions 500.671 671 Ertrag aus dem Kommissions- und Dienstleistungsgeschäft - 6,653,869 Erfolg aus dem Kommissions- und Dienstleistungsgeschäft investment business c) Commission from other services 37.778 Total Erfolg aus dem Zinsengeschäft a) Equities and other non-fixed-interest securities 5.635.543 Net commission and fee income 1.653.980 743.151 9.502.770 Zinsaufwand Current income from securities Beträge in CHF - 364,100 500,671 2015 Erfolg aus Finanzgeschäften davon aus Handelsgeschäften - 8.964.318 30.215.225 7.973.757 7.751.155 8.313.464 8.343.392 Other ordinary income 1,122,834 107,589 Übriger ordentlicher Ertrag 1.122.834 107.589 a) Income from real estate 97,350 a)Liegenschaftenerfolg 114.420 97.350 b) Other ordinary income 10,239 1.008.414 10.239 Gross operating income 34 114,420 1,008,414 46,319,141 43,907,722 b)Anderer ordentlicher Ertrag Bruttoertrag 46.319.141 43.907.722 35 Income statement continuation Erfolgsrechnung Fortsetzung Erfolgsrechnung Fortsetzung Income statement continuation Business expenses 2016 2015 2016 2015 Figures in CHF Figures in CHF Beträge in CHF Beträge in CHF a) Personnel expenses - 17,453,107 of which: aa) Wages and salaries ab) Social security deductions and costs - 14,018,626 - 14,614,580 - 11,676,643 Geschäftsaufwand a)Personalaufwand - 17.453.107 - 14.018.626 davon: aa) Löhne und Gehälter ab) Soziale Abgaben und Aufwendungen für - 14.614.580 - 11.676.643 for retirement provision and support - 2,567,225 - 2,194,772 Altersversorgung und für Unterstützung - 2.567.225 - 2.194.772 of which for retirement provision - 1,133,969 - 1,122,005 - 1.133.969 - 1.122.005 - 271,302 - 147,211 - 271.302 - 147.211 ac) Other personnel costs b) Operating expenses - 9,220,684 - 9,169,289 of which: ba) Costs for office premises - 803,886 - 915,136 bb) IT, machinery, vehicles, etc. - 2,487,781 - 2,410,545 bc) Other business costs - 5,929,017 - 5,843,608 Total business expenses Gross profit - 26,673,791 - 23,187,915 19,645,350 20,719,807 Amortization of intangible assets and depreciation of tangible assets Other ordinary expenses Value adjustments on receivables and funds allocated to provisions for contingent liabilities and credit risks - 1,554,615 - 1,719,042 - 226,175 - 766,415 - 85,381 Income from the release of value adjustments on receivables and from provisions for contingent liabilities and credit risks - 10,238,861 10,440,584 307,786 davon für Altersversorgung ac) Übrige Personalaufwendungen b) Sachaufwand - 9.220.684 - 9.169.289 davon: ba) Raumaufwand - 803.886 - 915.136 bb) EDV, Maschinen, Fahrzeuge, etc. - 2.487.781 - 2.410.545 bc) Übriger Geschäftsaufwand - 5.929.017 - 5.843.608 Total Geschäftsaufwand Bruttogewinn - 26.673.791 - 23.187.915 19.645.350 20.719.807 Abschreibungen auf immaterielle Anlagewerte und Sachanlagen Anderer ordentlicher Aufwand Wertberichtigungen auf Forderungen und Zuführungen zu Rückstellungen für Eventualverbindlichkeiten und Kreditrisiken Erträge aus der Auflösung von Wertberichtigungen auf Forderungen und aus der Auflösung von Rückstellungen für Eventualverbindlichkeiten und Kreditrisiken - 1.554.615 - 1.719.042 - 226.175 - 766.415 - 85.381 - 10.238.861 10.440.584 307.786 Amortization of participations, shares in affiliated companies Abschreibungen auf Beteiligungen, Anteile an verbundenen and securities held as non-current assets - - Unternehmen und wie Anlagevermögen behandelte Wertpapiere - - Income from appreciation from participations, Erträge aus Zuschreibungen zu Beteiligungen, Anteilen an shares in affiliated companies and verbundenen Unternehmen und wie Anlagevermögen securities held as non-current assets Result on ordinary business activity - behandelten Wertpapieren 28,219,763 8,303,275 Ergebnis der normalen Geschäftstätigkeit 28.219.763 8.303.275 Extraordinary income Ausserordentlicher Ertrag Extraordinary expenses - - Ausserordentlicher Aufwand - - Income tax - 2,214,966 -2,287,700 Ertragssteuern - 2.214.966 -2.287.700 Other taxes Sonstige Steuern Addition to the provisions for general banking Zuführung zu den Rückstellungen für allgemeine risks / income from the release of provisions for Bankrisiken / Ertrag aus der Auflösung von Rück- general banking risks stellungen für allgemeine Bankrisiken - - - Profit for the year 36 - - - 26,004,797 - - - 6,015,575 Jahresgewinn - - - 26.004.797 6.015.575 37 Proposal of the Board of Directors to the Annual Shareholders’ Meeting Antrag des Verwaltungsrates an die Generalversammlung The Board of Directors will submit the following proposal for the appropriation of profit to the Annual Shareholders’ Meeting: 2016 Figures in CHF Antrag des Verwaltungsrates an die Generalversammlung Proposal of the Board of Directors to the Annual Shareholders’ Meeting Der Verwaltungsrat schlägt der ordentlichen Generalversammlung folgende Ergebnisverwendung vor: 2016 2015 Beträge in CHF Figures in CHF 2015 Beträge in CHF Profit for the year 26,004,797 6,015,575 Jahresgewinn 26.004.797 6.015.575 Profit carried forward 26,415,501 20,399,926 Gewinnvortrag 26.415.501 20.399.926 Accumulated profit for the year 52,420,298 26,415,501 Bilanzgewinn 52.420.298 26.415.501 Profit distribution Gewinnverwendung a) Allocation to legal reserves - - a) Zuweisung an die gesetzlichen Reserven - - b) Allocation to statutory reserves - - b) Zuweisung an die statutarischen Reserven - - c) Allocation to other reserves - - c) Zuweisung an die sonstigen Reserven - - d) Dividends on company capital 4,521,800 - d) Ausschüttungen auf dem Gesellschaftskapital 4.521.800 - e) Other profit distributions - - e) Andere Gewinnverwendungen 47,898,498 26,415,501 Profit carried forward Gewinnvortrag - - 47.898.498 26.415.501 38 39 Statement of cash flows Mittelflussrechnung Mittelflussrechnung Statement of cash flows Art. 24d, Banking Ord. (in thousands CHF) Statement of cash flows Financial year SourceUse of funds of funds Cash flow from operating result (internal financing) Profit for the year 26,005 Depreciation of non-current assets 1,555 - Value adjustments and provisions - 12,550 Depreciation of shares in affiliated companies - - Appreciation of shares in Previous year SourceUse of funds of funds Mittelflussrechnung Art. 24d, BankV (in Tausend CHF) Mittel- herkunft Geschäftsjahr Mittelverwendung Vorjahr Mittel-Mittelverherkunft wendung Mittelfluss aus operativem Ergebnis (Innenfinanzierung) - 6,016 - Jahresergebnis 1,719 - 11,060 - - - 26.005 Abschreibungen auf Anlagevermögen 1.555 - Wertberichtigungen und Rückstellungen - 12.550 Abschreibungen auf Anteilen an verbundenen Unternehmen - - Erträge aus Zuschreibungen zu Anteilen an - 6.016 - 1.719 - 11.060 - - - affiliated companies - - - - verbundenen Unternehmen - - - - Accrued income and prepaid expenses - 906 1,131 - Aktive Rechnungsabgrenzungsposten - 906 1.131 - Accrued expenses and deferred income - 1,981 - 2,178 Passive Rechnungsabgrenzungsposten - 1.981 - 2.178 Previous-year dividend - - - - - - - - Balance 15,437 19,926 2,178 15.437 19.926 2.178 Cash flow from equity capital transactions Share / participation capital 27,560 - - - - Balance - - Cash flow from changes to non-current assets Own shares or holdings - - - Shares in affiliated companies - - - - Securities as non-current assets 1,048,281 705,455 46,214 300,903 Properties - - - - Other tangible assets - 207 - Intangible assets - 125 - Balance 705,787 46,214 301,969 Cash flow from banking operations Medium and long-term business (> 1 year) - Due to banks - - - Due to clients - - Bonds - - Due from banks - Other allocations - Due from clients (excluding mortgage loans) 1,048,281 Mittelfluss aus Eigenkapitaltransaktionen - - Aktien- / Partizipationskapital - Andere Zuweisungen - - - - Saldo - - Mittelfluss aus Vorgängen im Anlagevermögen Eigene Aktien oder Anteile - - Anteile an verbundenen Unternehmen - - Wertpapiere des Anlagevermögens 1.048.281 705.455 Liegenschaften - 317 Übrige Sachanlagen 158 Immaterielle Anlagewerte Saldo Mittelfluss aus dem Bankgeschäft Mittel- und langfristiges Geschäft (> 1 Jahr) - Verbindlichkeiten gegenüber Banken 591 - 24,489 1,897 - 110 - 1,195 - - 33.571 - - - 27.560 12,500 Saldo - - 25,889 - Mortgage loans Dividende Vorjahr 180 - - - - - - - 591 - - 46.214 300.903 - - - - 207 - 317 - 125 - 158 705.787 46.214 301.969 - 180 1.048.281 - - - Verbindlichkeiten gegenüber Kunden - 24.489 1.897 - - Anleihensobligationen - 110 - 1.195 - - Forderungen gegenüber Banken - - - - - - Forderungen gegenüber Kunden - 12.500 - 6.168 6,168 (ohne Hypothekarforderungen) 25.889 - Hypothekarforderungen - 33.571 - Short-term business (< – 1 year) - Due to banks - 188 - 2,590 Kurzfristiges Geschäft (< – 1 Jahr) - Due to clients - 192,216 - 328,157 - Verbindlichkeiten gegenüber Banken - 188 - 2.590 - Other liabilities - 1,196 - 900 - Verbindlichkeiten gegenüber Kunden - 192.216 - 328.157 - Due from banks - 443,700 652,886 - - Sonstige Verbindlichkeiten - 1.196 - 900 75,288 - 31,776 - - Forderungen gegenüber Banken - 443.700 652.886 - - Due from clients - Trading positions in securities - Securities held as current assets (excluding trading positions) - Other receivables Liquidity - Cash and cash equivalents Balance Total 40 2,125 - 1,794 - - Forderungen gegenüber Kunden 75.288 - 31.776 - 189,985 - - 177,427 - Handelsbestände in Wertschriften 2.125 - 1.794 - 821 - 814 - - Wertpapiere des Umlaufvermögens (ohne Handelsbestände) 189.985 - - 177.427 - Sonstige Forderungen - 814 - 25,674 - 31,886 319,782 674,399 754,624 1,395,623 1,395,623 820,764 821 516,617 - Flüssige Mittel 25.674 - 31.886 - 820,764 Saldo 319.782 674.399 754.624 516.617 Total 1.395.623 1.395.623 820.764 820.764 - Liquidität 41 International und Transaktion. International and transactional. Die weltweite Mobilität verlangt kompetentes Transaction Banking. Fragen Sie danach. Global Das ist mobility ein Blindtext requires undskilled noch mehr transaction Text. Wir banking. kommen wieder und Accept nothing das less. ist noch etwas Blindtext. Notes on the business activities, employee headcount; principles of accounting and valuation Notes on the business activities, employee headcount General BENDURA BANK provides tailored financial services to high-networth entrepreneurial families and wealthy private individuals, encompassing asset management and investment advice as well as transaction banking. At the end of 2016, BENDURA BANK AG, Liechtenstein, employed 90.7 staff (89.2 in 2015), taking part-time working into account. Earnings structure The most significant source of income is the commission and service business, which accounts for some 57.2% of the total earnings. The second most significant source of income is profit from interest-related business (22.1%), followed by profit from financial transactions (17.2%). Asset management and investment advice The aim of BENDURA BANK AG, Liechtenstein, is to offer personalised and high-quality financial services. These include first and foremost investment advice and the management of assets. As well as attractive individual products, we can also offer funds from selected companies, and sometimes modern financial instruments and alternative investments from selected providers. Trading The bank’s trading business is geared primarily to its private client business, but it also trades for its own account to a limited extent. Professional trading, combined with an excellent technical infrastructure and an international network of contacts, ensure that all transactions are carried out in the appropriate manner. Lending activity In most cases, lending is conducted in connection with private client business. It largely takes place on a secured basis. Loans are granted in accordance with the internal authorisation process. Compliance with the limits is regularly monitored by the Management Board. Custodian bank for investment funds The bank functions as custodian bank for investment funds, and offers a comprehensive range of services in this area. Paying agent for bonds and foreign investment funds The bank functions as paying agent for bonds and foreign investment funds, and offers a comprehensive range of services in this area. 44 Erläuterungen zur Geschäftstätigkeit, Personalbestand; Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze Principles of accounting and valuation Basis Bookkeeping, accounting and valuation are carried out in accordance with the provisions of Liechtenstein Persons and Company Law, the Liechtenstein Banking Act and the associated Ordinances. The accounting and valuation methods given below are applied to assets and liabilities. Valuations were based on the assumption that the bank would remain a going concern. Bookkeeping and accounting are in Swiss francs. The balance sheet date is 31st December 2016. The income statement covers the period from 1st January 2016 to 31st December 2016. Recording of business transactions All transactions completed by the balance sheet date are recorded in the bank’s ledgers and entered in accordance with statutory valuation principles. Foreign currency positions Debt claims and obligations in foreign currencies are valued at the mean rate of exchange on the balance sheet date. In the case of income and expenditure, the exchange rates applicable on the date of transaction are used. The following year-end closing rates were applied for currency conversions to CHF: EUR USD GBP 20162015 1.07201.0830 1.01840.9931 1.25501.4699 Cash and cash equivalents, due from banks, deposits These items are shown in the balance sheet at their nominal value or at procurement value, less any individual value adjustments for claims at risk of default. Due from clients Claims at risk of default – where debtors are unlikely to be able to meet their obligations in the future – are valued individually, and individual value adjustments are made for the reduction in value. Off-balance sheet transactions are included in this valuation. Loans are deemed to be at risk of default if the contractually agreed payments for capital and/or interest are more than 90 days in arrears. Interest more than 90 days in arrears is subject to a value adjustment, and is only recorded in the income statement when it is paid. Loans are shown without interest where recovery of the interest is so unlikely that there is no longer any point in its deferral. The value adjustment process is based on the difference between the book value of the claim and the probable recoverable amount, taking into account the counterparty risk and the net proceeds from the realisation of any collateral. If the realisation process is expected to take longer than one year, the estimated Erläuterungen zur Geschäftstätigkeit, Personalbestand Allgemeines Die BENDURA BANK bietet vermögenden Unternehmerfamilien und wohlhabenden Privatpersonen massgeschneiderte Finanzdienstleistungen. Dabei handelt es sich einerseits um Anlageberatung und Vermögensverwaltung und andererseits um Transaction Banking. Die BENDURA BANK AG, Liechtenstein, beschäftigte per Ende 2016 teilzeitbereinigt 90,7 (Vorjahr 89,2) Personen. Ertragsstruktur Die wichtigste Einnahmequelle bildet das Kommissions- und Dienstleistungsgeschäft mit rund 57,2% des Gesamtertrages. Zweitwichtigste Ertragsquelle ist das Zinsgeschäft (22,1%), gefolgt vom Finanzgeschäft (17,2%). Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze Grundlagen Die Buchführung, Bilanzierung und Bewertung richten sich nach den Vorschriften des Liechtensteinischen Personen- und Gesellschaftsrechtes, des Liechtensteinischen Bankengesetzes und den dazugehörigen Verordnungen. Für die Aktiven und Passiven gelten die nachstehenden Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden. Bei der Bewertung wurde von der Fortführung der Unternehmenstätigkeit ausgegangen. Buchführung und Bilanzierung erfolgen in Schweizer Franken. Der Abschlusszeitpunkt ist der 31. Dezember 2016. Die Erfolgsrechnung umfasst die Periode vom 1. Januar 2016 bis zum 31. Dezember 2016. Fremdwährungspositionen Forderungen und Verpflichtungen in fremden Währungen werden zum Devisenmittelkurs des Bilanzstichtages bewertet. Für Erträge und Aufwände werden die am Transaktionstag geltenden Kurse angewendet. Handel Die Bank hat ihr Handelsgeschäft primär auf das Privatkundengeschäft ausgerichtet, betreibt aber auch in geringem Umfang Eigenhandel. Ein professionell ausgestatteter Handel mit einer sehr guten technischen Infrastruktur und einem internationalen Beziehungsnetz bietet Gewähr für eine adäquate Abwicklung. EUR USD GBP Depotbank für Investmentfonds Die Bank fungiert als Depotbank für Investmentfonds und bietet in diesem Bereich eine umfassende Dienstleistung an. Zahlstelle für Anleihen und ausländische Investmentfonds Die Bank fungiert als Zahlstelle für Anleihen und ausländische Investmentfonds und bietet in diesem Bereich eine umfassende Dienstleistung an. Notes on the business activities, employee headcount; principles of accounting and valuation Erfassung der Geschäftsvorfälle Alle bis zum Bilanzstichtag abgeschlossenen Geschäfte werden in den Büchern der Bank erfasst und nach den festgelegten Bewertungsgrundsätzen verbucht. Vermögensverwaltung und Anlageberatung Ziel der BENDURA BANK AG, Liechtenstein, ist es, individuelle und hochwertige Finanzdienstleistungen anzubieten. Dazu gehören in erster Linie die Anlageberatung und die Verwaltung von Vermögen. Neben interessanten individuellen Produkten bietet sie auch Fonds ausgewählter Gesellschaften sowie fallweise moderne Finanzinstrumente und alternative Anlagen von ausgesuchten Anbietern an. Kreditgeschäft Das Kreditgeschäft wird mehrheitlich im Zusammenhang mit dem Privatkundengeschäft betrieben. Es findet überwiegend auf lombardmässiger Deckungsbasis statt. Die Kredite werden entsprechend der internen Kompetenzordnung bewilligt. Die Einhaltung der Limiten wird vom Vorstand regelmässig überprüft. Erläuterungen zur Geschäftstätigkeit, Personalbestand; Bilanzierungsund Bewertungsgrundsätze Für die Währungsumrechnung in CHF wurden folgende Jahresschlusskurse verwendet: 2016 2015 1,07201,0830 1,01840,9931 1,25501,4699 Flüssige Mittel, Forderungen gegenüber Banken, Passivgelder Die Bilanzierung erfolgt zum Nominalwert beziehungsweise zum Anschaffungswert abzüglich Einzelwertberichtigungen für gefährdete Forderungen. Forderungen gegenüber Kunden Gefährdete Forderungen, d. h. Forderungen, bei denen es unwahrscheinlich ist, dass der Schuldner seinen zukünftigen Verpflichtungen nachkommen kann, werden auf Einzelbasis bewertet und für die Wertverminderung werden Einzelwertberichtigungen gebildet. Ausserbilanzgeschäfte werden in diese Bewertung miteinbezogen. Ausleihungen gelten als gefährdet, wenn die vertraglich vereinbarten Zahlungen für Kapital und/oder Zinsen mehr als 90 Tage ausstehend sind. Zinsen, die mehr als 90 Tage ausstehend sind, werden wertberichtigt und erst bei Bezahlung erfolgswirksam verbucht. Ausleihungen werden zinslos gestellt, wenn die Einbringlichkeit der Zinsen derart zweifelhaft ist, dass die Abgrenzung nicht mehr als sinnvoll erachtet wird. Die Wertberichtigung bemisst sich nach der Differenz zwischen dem Buchwert der Forderung und dem voraussichtlich einbringlichen Betrag unter Berücksichtigung des Gegenpartei- 45 Principles of accounting and valuation Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze Bilanzierungsund Bewertungsgrundsätze Principles of accounting and valuation realisation proceeds are discounted to the balance sheet date. The individual value adjustments are deducted directly from the corresponding asset items. If a claim is classified as entirely or partly unrecoverable or a waiver is granted, the claim is derecognised at the expense of the corresponding value adjustment. Recoveries of amounts previously derecognised are recorded in the income statement. Securities in the trading portfolio and other fixed-interest bearing securities, equities and other non-fixed-interest securities The trading portfolio in securities is valued at the market price on the balance sheet date. Where no representative market exists, the principle of lower of cost or market is applied. Securities held as current assets Portfolios shown under current assets are valued in accordance with the principle of lower of cost or market, i.e. at the acquisition price or at market value if lower. Interest income is shown under “Interest earned”, dividend income under “Current income from securities”. Price gains are shown under “Income from financial transactions”. Securities held as non-current assets Fixed-interest securities are valued in accordance with the accrual method. Here, the premium or discount is adjusted over the (remaining) period until final maturity. Interest-related profits or losses arising from early disposal or repayment are adjusted over the remaining period, i.e. to the original due date. Interest income is shown under “Interest earned”. Shares in affiliated companies Holdings are valued at procurement cost less operationally necessary write-offs. Currently, the bank holds 100% of the shares in the following companies: • BENDURA FUND MANAGEMENT ALPHA AG, Gamprin Bendern, Liechtenstein. The purpose of the company is to carry out fund transactions. Its share capital is CHF 1,500,000. • HIB Investment Ltd., Tortola, British Virgin Islands. The company manages the benchmark portfolio of BENDURA BANK AG, Liechtenstein, Gamprin-Bendern, and has capital of USD 50,000. • HIB Protector Ltd., Tortola, British Virgin Islands. The purpose of the company is to carry out the protector function for foundations and trusts. Its share capital is USD 10,000. • Hypo Trust and Corporate Services (Brunei) Ltd., Brunei. The purpose of the company is to act as trustee for the Brunei trusts. Its share capital is USD 130,000. Tangible and intangible assets Tangible fixed assets and intangible assets are valued at procurement cost less straight-line depreciation/amortisation based on the estimated useful life of the items. Investments in IT are depreciated over three years, movable fixed assets over five years, technical equipment associated with the building over 13 years, and the building itself over 50 years to the assessed tax value. Value adjustments and provisions Individual value adjustments are carried out for loss risks that can be identified on the balance sheet date, based on the principle of prudence. Provisions are additionally set aside for identifiable and/or foreseeable risks. Tax is calculated on the basis of the results of the year under review, and provisions are set aside. Provisions for general banking risks The provisions for general banking risks are precautionary provisions set aside against any potential risks arising in the bank’s business operations. In accordance with accounting regulations, these are shown separately in the balance sheet. The creation and liquidation of provisions for general banking risks are shown separately in the income statement. Subordinated liabilities Securitised subordinated debt is entered in the balance sheet at the value of the repayment amount. Non-securitised subordinated debt is reported at the nominal value. Derivative financial instruments The replacement values of individual contracts in derivative financial instruments are shown gross in the balance sheet and in the notes to the financial statements – positive and negative replacement values are not offset. All replacement values of contracts concluded for the bank’s own account are shown. For client transactions, however, the replacement value is shown only in the case of OTC contracts and for products traded on the stock exchange where margin requirements are not sufficient. The contract volume is reported under off-balance sheet transactions and in the notes to the financial statements. Trading transactions are valued at market values where the contracts are traded on the stock exchange or where there is a representative market. If this is not the case, the contracts are valued in accordance with the principle of lower of cost or market. Off-balance sheet transactions Obligations arising from contingent liabilities are shown at nominal value. Identifiable risks from contingent liabilities and other off-balance sheet transactions are covered by the creation of provisions. Other details There are currently no obligations to the bank’s own pension provision schemes. There have been no leasing transactions. There are no additional pledged assets or assets under retention of title other than those shown in the notes to the financial statements on page 74. The same principles of accounting and valuation have been applied as in the previous year. 46 enrisikos und des Netto-Erlöses aus der Verwertung allfälliger Sicherheiten. Falls erwartet wird, dass der Verwertungsprozess länger als ein Jahr dauert, erfolgt eine Abdiskontierung des geschätzten Verwertungserlöses auf den Bilanzstichtag. Die Einzelwertberichtigungen werden direkt von den entsprechenden Aktivpositionen abgezogen. Wenn eine Forderung als ganz oder teilweise uneinbringlich eingestuft oder ein Forderungsverzicht gewährt wird, erfolgt die Ausbuchung der Forderung zulasten der entsprechenden Wertberichtigung. Wiedereingänge von früher ausgebuchten Beträgen werden erfolgswirksam verbucht. Wertpapiere im Handelsbestand und andere festverzinsliche Wertpapiere, Aktien und andere nicht festverzinsliche Wertpapiere Die Handelsbestände in Wertpapieren werden zum Kurswert des Bilanzstichtages bewertet. Fehlt ein repräsentativer Markt, wird dem Niederstwertprinzip Rechnung getragen. Wertpapierbestände des Umlaufvermögens Bestände des Umlaufvermögens werden nach dem Niederstwertprinzip, d. h. zum Einstandspreis oder zum tieferen Kurswert, bewertet. Zinserträge sind in der Position „Zinsertrag“ enthalten, Dividendenerträge in der Position „Laufende Erträge aus Wertpapieren“. Kurserfolge werden in der Position „Erfolg aus Finanzgeschäften“ ausgewiesen. Wertpapierbestände des Anlagevermögens Bei den festverzinslichen Wertschriften erfolgt die Bewertung nach der Accrual-Methode. Dabei wird das Agio bzw. Disagio über die (Rest-) Laufzeit bis zum Endverfall abgegrenzt. Zinsbezogene realisierte Gewinne oder Verluste aus vorzeitiger Veräusserung oder Rückzahlung werden über die Restlaufzeit, d. h. bis zur ursprünglichen Endfälligkeit, abgegrenzt. Zinserträge sind in der Position „Zinsertrag“ enthalten. Anteile an verbundenen Unternehmen Anteile an verbundenen Unternehmen werden zu Anschaffungskosten abzüglich betriebsnotwendiger Abschreibungen bewertet. Derzeit ist die Bank zu 100% an folgenden Gesellschaften beteiligt: • BENDURA FUND MANAGEMENT ALPHA AG, Gamprin Bendern, Liechtenstein. Gesellschaftszweck ist die Ausübung des Fondsgeschäftes. Das Gesellschaftskapital beträgt CHF 1.500.000. • HIB Investment Ltd., Tortola, British Virgin Islands. Die Gesell schaft führt Referenzportfolios der BENDURA BANK AG, Liechtenstein, Gamprin-Bendern, und hat ein Kapital von USD 50.000. • HIB Protector Ltd., Tortola, British Virgin Islands. Gesell schaftszweck ist die Übernahme der Protektorfunktion für Stiftungen und Trusts. Das Gesellschaftskapital beträgt USD 10.000. • Hypo Trust and Corporate Services (Brunei) Ltd., Brunei. Gesellschaftszweck ist die Tätigkeit als Trustee für die Brunei Trusts. Das Gesellschaftskapital beträgt USD 130.000. Sachanlagen und immaterielle Anlagewerte Das Sachanlagevermögen und die immateriellen Anlagewerte werden zu Anschaffungskosten abzüglich linearer Abschreibungen aufgrund der geschätzten Nutzungsdauer der Objekte bewertet. Investitionen in die EDV werden über drei Jahre, bewegliche Sachanlagen über fünf Jahre, mit dem Gebäude verbundene technische Ausstattung über 13 Jahre und das Gebäude selbst über 50 Jahre bis maximal zum steuerlichen Schätzwert abgeschrieben. Wertberichtigungen und Rückstellungen Für alle am Bilanzstichtag erkennbaren Verlustrisiken werden nach dem Vorsichtsprinzip Einzelwertberichtigungen gebildet. Zusätzlich werden Rückstellungen für erkennbare bzw. absehbare Risiken gebildet. Die Steuern werden aufgrund des Ergebnisses des Berichtsjahres berechnet und zurückgestellt. Rückstellungen für allgemeine Bankrisiken Die Rückstellungen für allgemeine Bankrisiken sind vorsorglich gebildete Rückstellungen zur Absicherung gegen latente Risiken im Geschäftsgang der Bank. Sie werden im Rahmen der Rechnungslegungsvorschriften in der Bilanz als separate Position ausgewiesen. Die Bildung und Auflösung der Rückstellungen für allgemeine Bankrisiken werden in der Erfolgsrechnung separat ausgewiesen. Nachrangige Verbindlichkeiten Verbriefte nachrangige Verbindlichkeiten werden zum Rückzahlungsbetrag bilanziert. Der Ausweis der nachrangigen unverbrieften Verbindlichkeiten erfolgt zum Nominalwert. Derivative Finanzinstrumente In der Bilanz und im Anhang sind die Wiederbeschaffungswerte der einzelnen Kontrakte in derivativen Finanzinstrumenten brutto – positive und negative Wiederbeschaffungswerte werden nicht verrechnet – ausgewiesen. Ausgewiesen werden sämtliche Wiederbeschaffungswerte der auf eigene Rechnung abgeschlossenen Kontrakte. Demgegenüber erfolgt bei Kundengeschäften ein Ausweis der Wiederbeschaffungswerte lediglich bei OTCKontrakten und bei börsengehandelten Produkten, soweit die Margenerfordernisse nicht ausreichen. Das Kontraktvolumen wird unter den Ausserbilanzgeschäften und im Anhang wiedergegeben. Handelsgeschäfte werden zu Marktwerten bewertet, sofern die Kontrakte börsenkotiert sind oder ein repräsentativer Markt besteht. Fehlt diese Voraussetzung, werden die Kontrakte gemäss dem Niederstwertprinzip bewertet. Ausserbilanzgeschäfte Die aus Eventualverpflichtungen entstehenden Verpflichtungen werden zum Nominalwert ausgewiesen. Erkennbaren Risiken aus Eventualverpflichtungen und anderen Ausserbilanzgeschäften wird mit der Bildung von Rückstellungen Rechnung getragen. Sonstige Angaben Derzeit bestehen keine Verpflichtungen gegenüber eigenen Vorsorgeeinrichtungen. Es wurde kein Leasinggeschäft abgewickelt. Es sind keine weiteren verpfändeten oder unter Eigentumsvorbehalt stehenden Vermögenswerte vorhanden als im Anhang auf Seite 75 ausgewiesen. Die Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze sind im Vergleich zum Vorjahr unverändert. 47 Risk management; Corporate governance; Disclosure report; Events after balance sheet date Risikomanagement; Veröffentlichungen; Offenlegungsbericht; Ereignisse nach Bilanzstichtag Risk management Risikomanagement The Board of Directors determines the bank’s risk policy based on statutory principles by establishing guidelines for its business policy and risk tolerance limits for individual business and risk areas. The Management Board is responsible for managing and monitoring risks on an ongoing basis and for intervening to limit or rectify risks incurred. The internal control system (dualcontrol principle, separation of functions, IT support, monitoring bodies, etc.) ensures that the limits set are complied with. Monitoring responsibilities are clearly allocated to the respective monitoring bodies (second line of defence), specifically the Controlling, Legal & Tax, Compliance and Risk Controlling functions. The findings from the monitoring activities carried out are communicated to the Management Board on an ongoing basis and incorporated in aggregate form into the regular reports prepared for the Management Board and the Board of Directors by the independent Risk Management function. Interest rate risks The bank only engages in maturity transformation to a very modest extent. Client funds are normally reinvested in the same country and currency, which means that the risk arising from changes in interest rates is low. This risk is reviewed periodically. Credit and country risks Loans to clients are preferably granted as part of the securities business. Loans are granted prudently and almost exclusively against collateral. Most lending is to borrowers in Europe, meaning that the resulting country risk is limited. In the case of interbank transactions, which are carried out only with first-rate counterparties, limits are set. Risks in trading and in the use of derivatives Derivative financial instruments are used exclusively in client transactions or as hedging transactions. First-rate banks serve as counterparties, as is generally the case in trading business. Other market risks Although the bank holds foreign currency positions, it only engages in currency transformation to a very limited extent. It constantly monitors approved position limits. In addition, profits and losses are reviewed periodically. Liquidity risks Liquidity risks are monitored and controlled under statutory banking provisions. The bank always holds an amount of liquid funds that is above the minimum required by banking legislation. Operational and legal risks Operational and legal risks are restricted by means of internal rules and directives regarding organisation and control as well as through internal control. External consultants are sometimes used to limit legal risks. 48 Corporate governance and remuneration disclosures The Management Board and the employees are paid fixed annual salaries agreed in employment contracts plus a capped collective bonus, which has to be approved in the following year by the Board of Directors. There are no individual bonuses. The Management Board is separate from the Board of Directors and comprises two members, who are entitled to represent the bank jointly. The Management Board possesses the knowledge, experience and skills required to understand the bank’s activities and risks and devotes sufficient time to performing its duties. The same is true of the Board of Directors, which is responsible for the overall management, oversight and monitoring of the bank. The articles of association stipulate which duties it may not assign to another body. The aptitude of the Management Board, the Board of Directors and the chief internal auditor is assessed as stipulated by the Liechtenstein Banking Act and Banking Ordinance and FMA Communication 2013/07. Adequate time and financial resources are provided for employee training. Disclosure of capital adequacy The capital adequacy reporting form as at the end of 2016 is shown in the notes to the financial statements on page 80. The disclosure report of BENDURA BANK AG, Liechtenstein, in accordance with Part 8, Art. 431-455 of Regulation (EU) No. 575/2013 (Capital Requirements Regulation – CRR) can be found on the bank’s website at www.bendura.li. Events after balance sheet date At an Extraordinary Shareholders’ Meeting on 14.02.2017 and 02.03.2017, Valartis Bank (Liechtenstein) AG was renamed BENDURA BANK AG and the changes to the name and the articles of association were entered in the Commercial Register of the Principality of Liechtenstein and officially announced on 15.02.2017 respectively 02.03.2017. These Shareholders‘ Meetings also resolved to convert the 64,000 participation certificates each with a nominal value of CHF 100 into registered shares entitling the holder to a single dividend. A single dividend entitlement was also conferred on all existing shares. There will now be only one type of share. Der Verwaltungsrat bestimmt auf Basis der gesetzlichen Grundlagen die Risikopolitik der Bank durch die Festlegung geschäftspolitischer Grundsätze und Risikotoleranzschwellen für einzelne Geschäfts- und Risikofelder. Die laufende Steuerung und Überwachung der Risiken sowie das Eingreifen zur Begrenzung oder Korrektur von eingegangenen Risiken wird durch den Vorstand wahrgenommen. Das interne Kontrollsystem (Vier-Augen-Prinzip, Funktionentrennung, EDV-Unterstützung, Kontrollinstanzen etc.) stellt die Einhaltung der festgelegten Limiten sicher. Die Kontrollverantwortlichkeiten sind klar den jeweiligen Kontrollinstanzen (second line of defence), namentlich den Funktionen Controlling, Legal & Tax, Compliance und Risikocontrolling, zugeordnet. Die Ergebnisse der durchgeführten Kontrollen werden laufend dem Vorstand rapportiert und fliessen aggregiert in das regelmässige Reporting der unabhängigen RisikomanagementFunktion zuhanden des Vorstands und des Verwaltungsrates mit ein. Zinsänderungsrisiken Eine Fristentransformation findet nur in sehr bescheidenem Rahmen statt. Kundengelder werden in der Regel kongruent wieder angelegt, was sich in einem tiefen Zinsänderungsrisiko widerspiegelt. Das Zinsänderungsrisiko wird periodisch überprüft. Kredit- und Länderrisiken Kredite an Kunden werden vorzugsweise im Rahmen des Wertpapiergeschäftes vergeben. Die Vergabe von Krediten erfolgt vorsichtig und fast ausschliesslich auf gedeckter Basis. Die Mehrzahl der Ausleihungen wird an Kreditnehmer in Europa vergeben – das daraus resultierende Länderrisiko ist limitiert. Im Interbankengeschäft, das grundsätzlich nur mit erstklassigen Gegenparteien getätigt wird, sind Limiten ausgesetzt. Risiken im Handel und bei Verwendung von Derivaten Derivative Finanzinstrumente werden ausschliesslich im Rahmen des Kundengeschäftes oder als Absicherungsgeschäfte eingesetzt. Als Gegenpartei dienen, wie generell im Handelsgeschäft, erstklassige Banken. Andere Marktrisiken Die Bank hält Devisenpositionen. Eine Währungstransformation findet jedoch nur in sehr beschränktem Ausmass statt. Die Bank überwacht die genehmigten Positionslimiten laufend. Zusätzlich werden Gewinne und Verluste periodisch überprüft. Liquiditätsrisiken Die Liquiditätsrisiken werden aufgrund der bankengesetzlichen Vorgaben überwacht und gesteuert. Die Bank hält stets einen Bestand an liquiden Mitteln, der über dem vom Bankengesetz geforderten Mindestbetrag liegt. Veröffentlichungen betreffend Corporate Governance und Vergütung Vorstand und Mitarbeitende werden aufgrund von in Arbeitsverträgen vereinbarten fixen Jahresgehältern zuzüglich einer gedeckelten Gratifikation, die durch Verwaltungsratsbeschluss im Folgejahr zu bewilligen ist, entlohnt. Es gibt keine individuellen Boni. Der Vorstand besteht aus zwei Mitgliedern mit kollektiver Vertretungsbefugnis und gehört nicht dem Verwaltungsrat an. Der Vorstand verfügt über Kenntnisse, Erfahrungen und Fähigkeiten, um die Tätigkeiten und Risiken der Bank zu verstehen und wendet zur Erfüllung seiner Aufgaben ausreichend Zeit auf. Dies gilt auch für den Verwaltungsrat. Dem Verwaltungsrat obliegt die Oberleitung, Aufsicht und Kontrolle der Bank. Die unübertragbaren Aufgaben sind in den Statuten festgelegt. Die Beurteilung der Eignung des Vorstandes, des Verwaltungsrates und des Leiters der internen Revision erfolgt weisungsgemäss im Sinne des Bankengesetzes und -verordnung sowie der FMAMitteilung 2013/07. Für die Ausbildung der Mitarbeitenden stehen ausreichend Zeit und finanzielle Ressourcen zur Verfügung. Risikomanagement; Veröffentlichungen; Offenlegungsbericht; Ereignisse nach Bilanzstichtag Risk management; Corporate governance; Disclosure report; Events after balance sheet date Offenlegung der Eigenmittelunterlegung Der Eigenmittelausweis zum Jahresende 2016 ist im Anhang auf Seite 81 ausgewiesen. Der Offenlegungsbericht der BENDURA BANK AG, Liechtenstein, gemäss Teil 8, Art. 431 - 455 der Verordnung (EU) Nr. 575/2013 Capital Requirements Regulation (CRR) ist auf dem Internetauftritt der Bank unter www.bendura.li abrufbar. Ereignisse nach Bilanzstichtag Die Valartis Bank (Liechtenstein) AG wurde anlässlich einer ausserordentlichen Generalversammlung vom 14.02.2017 und 02.03.2017 in BENDURA BANK AG umbenannt und die Namens- und Statutenänderungen am 15.02.2017 bzw. 02.03.2017 im Handelsregister des Fürstentums Liechtenstein eingetragen und öffentlich kundgemacht. Im Rahmen dieser Generalversammlungen wurden die 64.000 Partizipationsscheine à Nominal CHF 100 in Namensaktien mit einfacher Dividendenberechtigung umgewandelt. Ebenso wurden sämtliche bestehenden Aktien mit einfachem Dividendenbezugsrecht versehen. Es wird nur mehr eine Aktienkategorie geführt. Operationelle und rechtliche Risiken Die operationellen und rechtlichen Risiken werden mittels interner Reglemente und Weisungen zur Organisation und Kontrolle sowie durch die interne Kontrolle beschränkt. Zur Begrenzung von rechtlichen Risiken werden fallweise externe Berater beigezogen. 49 Sie bestimmen den Weg und wir beraten, analysieren und empfehlen. You choose the way forward; we provide the advice, analysis and recommendations. Defensiv und offensiv. Attacking and defending. Notes on the balance sheet Informationen zur Bilanz Informationen zur Bilanz Notes on the balance sheet Übersicht der Deckungen Overview of collateral Deckungsart Type of collateral hypothekarische Deckung Mortgagebacked Art. 24e Para. 1 Point 3.1, Banking Ord. (in thousands CHF) Other collateral Without collateral Total Art. 24e Abs. 1 Ziff. 3.1, BankV (in Tausend CHF) andere Deckung ohne Deckung Total Ausleihungen Advances 682 46,246 4,398 51,326 Forderungen gegenüber Kunden (ohne Hypothekarforderungen) 682 46.246 4.398 51.326 Mortgage loans 32,559 - - 32,559 Hypothekarforderungen 32.559 - - 32.559 Residential properties Due from clients (excluding mortgage loans) 29,621 - - 29,621 Wohnliegenschaften 29.621 - - 29.621 Office and business premises 1,099 - - 1,099 Büro- und Geschäftshäuser 1.099 - - 1.099 Commercial and industrial premises 1,507 - - 1,507 Gewerbe und Industrie 1.507 - - 1.507 Other 332 1) - - 332 Übrige 332 1) - - 332 Financial year 33,241 46,246 4,398 83,885 Geschäftsjahr 33.241 46.246 4.398 83.885 135,918 4,214 161,366 Vorjahr 21.233 135.918 4.214 161.366 Total advances Total Ausleihungen Previous year 21,233 Ausserbilanz Off-balance sheet Contingent liabilities - 8,129 4 8,133 Financial year - 8,129 4 8,133 Previous year - 9,347 - 9,347 Total off-balance sheet (in thousands CHF) Eventualverbindlichkeiten - 8.129 4 8.133 Geschäftsjahr - 8.129 4 8.133 Vorjahr - 9.347 - 9.347 Total Ausserbilanz Gross amount due Estimated realization value of collateral Net amount due Specific value adjustments Impaired due amounts Financial year Previous year (in Tausend CHF) Bruttoschuldbetrag Geschätzte Verwertungserlöse der Sicherheiten Nettoschuldbetrag Einzelwertberichtigungen Gefährdete Forderungen 399 - 399 399 40,880 2) 29,279 11,600 11,600 1) Mortgage loans on land set aside for building are reported under “Others”. 2) In the previous year, the gross amount due included a claim in the amount of CHF 39.3 million in respect of a loan granted by BENDURA BANK AG, Liechtenstein, to Valartis Finance Holding AG, which was its majority shareholder at the time. This claim was subject to an individual value adjustment Geschäftsjahr Vorjahr 399 - 399 399 40.880 2) 29.279 11.600 11.600 1) In der Kategorie „Übrige“ werden Hypothekarforderungen auf Bauland ausgewiesen. 2) Der Bruttoschuldbetrag enthielt im Vorjahr eine Forderung in Höhe von CHF 39,3 Mio. für ein von der BENDURA BANK AG, Liechtenstein, gewährtes Darlehen an ihre damalige Mehrheitsaktionärin Valartis Finance Holding AG. Diese Forderung wurde im Vorjahr um CHF 10 Mio. einzelwertberichtigt. in the amount of CHF 10 million during the previous year. The successful completion of Valartis Group’s restructuring plans in 2016 enabled Valartis Mit der erfolgreichen Umsetzung der Sanierungspläne 2016 der Valartis Gruppe konnte die Valartis Finance Holding AG die ausstehende Kreditver- Finance Holding AG to repay its outstanding loan debt to BENDURA BANK AG, Liechtenstein, in full. This allowed BENDURA BANK AG, Liechtenstein, bindlichkeit gegenüber der BENDURA BANK AG, Liechtenstein, vollständig zurückführen. Als Folge konnte die BENDURA BANK AG, Liechtenstein, im to reverse its individual value adjustment in the amount of CHF 10 million during the year under review and record the reversal in the income Berichtsjahr ihre Einzelwertberichtigung in der Höhe von CHF 10 Mio. erfolgswirksam auflösen. statement. 52 53 Informationen zur Bilanz Notes on the balance sheet Trading positions comprising securities and precious metals Art. 24e Para. 1 Point 3.2, Cost Art. 24e Abs. 1 Ziff. 3.2, BankV Buchwert Anschaffungswert Marktwert Banking Ord. (in thousands CHF) Financial year Previous year Financial year Previous year Financial year P revious year (in Tausend CHF) GeschäftsjahrVorjahr GeschäftsjahrVorjahr GeschäftsjahrVorjahr - Debt instruments - Schuldtitel Book value Handelsbestände in Wertpapieren und Edelmetallen Market value - listed (traded on a recognised exchange) - unlisted - börsenkotierte 103 267 104 89 2,391 238 90 103 104 2,328 267 103 - nicht börsenkotierte 267 104 89 2.391 238 90 103 2.328 267 - - - davon eigene Anleihens- und Kassenobligationen - - - Beteiligungstitel - - - - - - - - 2,391 - of which own bonds and (an einer anerkannten Börse gehandelt) 104 2.391 - - - - - - medium-term notes - - - - - - - Equity paper - - - - - - - of which own equity paper - - - - - - - Edelmetalle - - - - - - - - - Total 370 2.495 327 2.418 370 2.495 Total 370 2,495 2,418 davon notenbankfähige Wertpapiere 94 83 84 92 94 of which eligible as security for central bank borrowings - Precious metals 54 327 92 94 370 2,495 92 94 - davon eigene Beteiligungstitel 92 - - - 83 84 55 Informationen zur Bilanz Notes on the balance sheet Securities and precious metals held as current assets (excluding trading positions) Art. 24e Para 1 Point 3.2, Wertpapier- und Edelmetallbestände des Umlaufvermögens (ohne Handelsbestände) Art. 24e Abs. 1 Ziff. 3.2, BankV Book value Cost Market value Banking Ord. (in thousands CHF) Financial year Previous year Financial year Previous year Financial year Previous year Debt instruments 12,680 202,665 12,693 202,702 12,732 202,880 - of which own bonds and Buchwert Anschaffungswert Marktwert (in Tausend CHF) GeschäftsjahrVorjahr GeschäftsjahrVorjahr GeschäftsjahrVorjahr Schuldtitel 12.680 202.665 12.693 202.702 12.732 202.880 -davon eigene Anleihens- und medium-term notes - - Equity paper - - - - - - Kassenobligationen - - - - - - - - - - Beteiligungstitel - - - - - - -of which qualified participations -davon qualifizierte Beteiligungen (at least 10% of capital or votes) - - - - - - (mindestens 10% des Kapitals Precious metals - - - - - - oder der Stimmen) - - - - - - Total 202,665 Edelmetalle - - - - - - 202.665 12.693 2.143 12,680 of which eligible as security for central bank borrowings 12,693 202,702 12,732 2,143 8,091 202,880 2,143 8,093 2,149 8,163 Securities and precious metals held as non-current assets Art. 24e Para. 1 Point 3.2, Total 12.680 davon notenbankfähige Wertpapiere 2.143 8.091 202.702 12.732 202.880 8.093 2.149 8.163 Wertpapier- und Edelmetallbestände des Anlagevermögens Art. 24e Abs. 1 Ziff. 3.2, BankV Book value Cost Market value Buchwert Anschaffungswert Marktwert Banking Ord. (in thousands CHF) Financial year Previous year Financial year Previous year Financial year Previous year (in Tausend CHF) GeschäftsjahrVorjahr GeschäftsjahrVorjahr GeschäftsjahrVorjahr Debt instruments Schuldtitel 44,532 387,358 44,519 389,267 -of which own bonds and 44,777 387,435 medium-term notes -of which valued according to the accrual method - of which valued at the lower - - - - 44,532 387,358 - - 44,519 389,267 44,777 44.532 387.358 44.519 389.267 -davon eigene Anleihens- und 387,435 44.777 387.435 Kassenobligationen -davon nach „Accrual Methode“ bewertet - 44.532 387.358 - 44.519 - 389.267 - 44.777 387.435 -davon nach Niederstwert bewertet - - - - - - Beteiligungstitel - - - - - - of cost or market - - - - - - -davon qualifizierte Beteiligungen Equity paper - - - - - - (mindestens 10% des Kapitals -of which qualified participations oder der Stimmen) - - - - - - - - - - - - Edelmetalle - - - - - - - - - Total (at least 10% of capital or votes) Precious metals Total of which eligible as security for central bank borrowings 56 - 387,358 36,112 - 44,532 14,134 - 44,519 389,267 44,777 14,122 387,435 36,172 davon notenbankfähige Wertpapiere 44.532 387.358 44.519 389.267 44.777 387.435 14.134 36.112 14.122 36.217 36.172 14.274 36,217 14,274 57 Informationen zur Bilanz Notes on the balance sheet Information on own shares or holdings in non-current assets Art. 24e Para. 1 Point 3.2, Banking Ord. Angaben zu den eigenen Aktien oder Anteilen im Anlagevermögen (in thousands CHF) Financial year Previous year Financial year Opening balance 3,400 Art. 24e Abs. 1 Ziff. 3.2, BankV Book value Number 1,100 Purchase - Sale - - Buchwert Anzahl (in Tausend CHF) GeschäftsjahrVorjahr 788 197 Anfangsbestand Previous year 3.400 - 591 Kauf - - - Verkauf - - - 2,300 GeschäftsjahrVorjahr 788 197 - 591 - - 1.100 2.300 Value adjustments - - - - Wertberichtigungen - - - - Write-ups - - - - Zuschreibungen - - - - Closing balance 3,400 Endbestand 3.400 788 788 3,400 788 788 3.400 The own holdings in non-current assets relate to the participation certificates issued by BENDURA BANK AG, Liechtenstein. Die eigenen Anteile im Anlagevermögen beziehen sich auf Partizipationsscheine der BENDURA BANK AG, Liechtenstein. The bank held no own shares either in the year under review or the previous year. Eigene Aktien befinden sich weder im Berichtsjahr noch im Vorjahr im Bestand. Participations and shares in affiliated companies Beteiligungen und Anteile an verbundenen Unternehmen Art. 24e Para. 1 Point 3.2, Banking Ord. Art. 24e Abs. 1 Ziff. 3.2, BankV (in thousands CHF) Financial year Previous year Participations (in Tausend CHF) Geschäftsjahr Vorjahr Beteiligungen with market value - - mit Kurswert - - without market value - - ohne Kurswert - - Total participations - - Total Beteiligungen - - Shares in affiliated companies with market value Anteile an verbundenen Unternehmen mit Kurswert - - - - without market value 1,686 1,686 ohne Kurswert 1.686 1.686 Total shares in affiliated companies 1,686 1,686 Total Anteile an verbundenen Unternehmen 1.686 1.686 58 59 Informationen zur Bilanz Notes on the balance sheet Shares in affiliated companies Anteile an verbundenen Unternehmen Financial year Previous year % % share % share Art. 24e Para. 1 Point 3.3, Banking Ord. Geschäftsjahr Share of of result Share capital votes capital CHF capital Business of of result votes capital CHF GesellArt. 24e Abs. 1 Ziff. 3.3, BankV On the balance sheet date the bank Am Bilanzstichtag war die Bank an held investments in the following folgenden Gesellschaften beteiligt: companies: Company name, Firmenname, Sitz, Geschäftstätigkeit registered offices, business activity ALPHA AG Gamprin-Bendern, Liechtenstein (Fund management company) Jahres- Gesell- anteil men- Kapitalanteil ergebnis Jahres- % % CHF schafts- anteil anteil ergebnis schafts- kapital % % CHF kapital CHF 1.500.000 100% CHF1,500,000 Gamprin-Bendern, Liechtenstein (Fondsleitungsgesellschaft) 100% 811.656 100% 100% - 20,699 CHF1,500,000 100% 100% 811,656 CHF 1.500.000 British Virgin Islands British Virgin Islands (Führen von Referenzportfolios der (Management of benchmark BENDURA BANK AG, Liechtenstein, portfolios of BENDURA BANK Gamprin-Bendern) USD50.000 (Liechtenstein) AG, HIB Protector Ltd., Tortola, Gamprin-Bendern)USD50,000 100% 100%USD50,000 11,016 100% 100% 69,657 (Protektorfunktion für British Virgin Islands Stiftungen und Trusts) USD (Function as Protector for Hypo Trust and 10,000 100% 100%USD10,000 - 1,054 100% 100% - 854 Bandar Seri Begawan, Corporate Services (Brunei) Ltd., Brunei Darussalam Bandar Seri Begawan, (Übernahme von Trustee functions) USD130,000 10.000 Trusteefunktionen) USD130.000 (Management of 100% 100% 100% 100% USD50.000 11.016 100% 100% 69.657 100% 100% USD10.000 - 1.054 100% 100% - 854 100% 100% 263 Corporate Services (Brunei) Ltd., Hypo Trust and Brunei Darussalam - 20.699 British Virgin Islands HIB Protector Ltd., Tortola, Foundations and Trusts) USD HIB Investment Ltd., Tortola, HIB Investment Ltd., Tortola, 60 men- Kapital- BENDURA FUND MANAGEMENT BENDURA FUNDMANAGEMENT ALPHA AG Stim- Stim- share % share Business Vorjahr 100% 100% USD130.000 - 9.149 100% 100%USD130,000 - 9,149 100% 100% 263 61 Informationen zur Bilanz Notes on the balance sheet Statement of changes in non-current assets Anlagespiegel bisher auf- Financial year gelaufene Book AccumulaArt. 24e Para. 1 Point 3.4, Banking Ord. (in thousands CHF) Cost Book value value end ciation/ previous Invest- Disinvest- Reclassi- Write- Depre- financial write-ups year ments ments fications ups ciation year bungen/ Buchwert Zu- Zuschrei- Ende Investi- Desinvesti- chun- schrei- fungswert bungen Vorjahr tionen tionen gen bungen 1.686 - 1.686 - - - - Art. 24e Abs.1 Ziff. 3.4, BankV Anschaf(in Tausend CHF) Umbu- Ab- Ende schrei- Geschäftsbungen jahr - 1.686 Total Anteile an affiliated companies - 1,686 Total securities and - 1,686 - - - - 1,686 verbundenen Unternehmen precious metals held Total Wertpapier- und 392,010 - 4,652 387,358 4,366 - 3,869 497 Total intangible assets 703,114 - 1,045,949 126 - 102 - 2,341 - 2,332 44,532 - 102 - 331 292 Properties - Bank premises 15,906 - 943 12,966 - 8,965 28,872 - - - 207 - 468 - - 468 - 18,964 des Anlagevermögens 207 - 9,908 - - 134 14,829 Liegenschaften 468 - 1,090 3,118 - Bankgebäude 468 - 1,224 17,947 Fire insurance value of properties 25,000 Fire insurance value of Edelmetallbestände Total immaterielle Werte Other tangible assets Total tangible assets Buchwert Abschrei- end ted depre- Total shares in as non-current assets Geschäftsjahr 392.010 - 4.652 387.358 4.366 - 3.869 497 126 15.906 - 943 14.963 - 7,000 - 2.332 44.532 - 102 - 102 - 331 292 - - - - 134 14.829 468 - 1.090 3.118 468 - 1.224 17.947 Übrige Sachanlagen 12.966 - 8.965 4.001 207 - 468 Total Sachanlagen 28.872 - 9.908 18.964 207 - 468 - Brandversicherungswert 22.961 25.000 6.500 7.000 Brandversicherungswert der übrigen Sachanlagen Value adjustments and provisions / provisions for general banking risks 2.341 - der Liegenschaften other tangible assets - 703.114 - 1.045.949 Wertberichtigungen und Rückstellungen / Rückstellungen für allgemeine Bankrisiken Wieder- Art. 24e Para. 1 Point 3.9, Banking Ord. (in thousands CHF) Balance Recoveries, New as at overdue allocations Balance Releases as at end interest, out to end previous currency of P/L P/L financial differences account account year year Application Value adjustments for default risks -Specific value adjustments 11,301 - 1,087 - 15 - 10,124 105 - - - -5 294 - - - - - - Provisions for taxes and deferred taxes 5,181 - 2,889 - 4,506 - 2,291 4,507 Other provisions 1,220 - 496 - 137 - 316 545 18,001 - 4,472 - 4,658 - 12,736 5,451 Total value adjustments and provisions Neubil- Auflö- Stand dungen sungen Ende Stand konforme Zinsen, zulasten zugunsten Ge- Ende Verwen- Währungs- Erfolgs- Erfolgs- schäfts- Vorjahr dungen differenzen rechnung rechnung jahr 11.301 - 1.087 - 15 - 10.124 105 299 - - - -5 294 - - - - - - Rückstellungen für Steuern und latente Steuern 5.181 - 2.889 - 4.506 - 2.291 4.507 Übrige Rückstellungen 1.220 - 496 - 137 - 316 545 18.001 - 4.472 - 4.658 - 12.736 5.451 Art. 24e Abs. 1 Ziff. 3.9, BankV (in Tausend CHF) -Einzelwertberichtigungen - Pauschalierte Einzelwertberichtigungen 299 Provisions for other business risks eingänge, überfällige Wertberichtigungen für Ausfallsrisiken -Flat-rate specific value adjustments (including such adjustments for country risks) Zweck- less: (inklusive solche für Länderrisiken) Rückstellungen für andere Geschäftsrisiken Total Wertberichtigungen und Rückstellungen abzüglich: - 11,600 - 399 Wertberichtigungen - 11.600 - 399 Total provisions as per balance sheet 6,401 5,052 Total Rückstellungen gemäss Bilanz 6.401 5.052 Provisions for general banking risks 5,000 5,000 Rückstellungen für allgemeine Bankrisiken 5.000 Value adjustments 62 - - - - - - - - 5.000 63 Informationen zur Bilanz Notes on the balance sheet Share capital Gesellschaftskapital Financial year Art. 24e Para. 1 Point 3.10, Banking Ord. (monetary values in thousands CHF) Total nominal value Quantity 13,600 136,000 6,400 64,000 20,000 200,000 Share capital Participation certificate capital Total share capital Geschäftsjahr Previous year Capital entitled to Art. 24e Abs. 1 Ziff. 3.10, BankV a dividend (Geldwerte in Tausend CHF) entitled to nominal a dividend value Quantity 13,600 13,600 136,000 13,600 6,060 6,400 64,000 6,060 20,000 200,000 19,660 19,660 bond 1) 1) Term Rate of Interest interest paid Amount 14.06.2018 6.400 64.000 20.000 200.000 Total Gesellschaftskapital berechtigtes Gesamt- Kapital nominalwert Stückzahl Kapital 13.600 13.600 136.000 13.600 6.060 6.400 64.000 6.060 20.000 200.000 19.660 19.660 Geschäftsjahr Term Rate of Interest interest paid berechtigtes 4.00% 431 10,830 14.06.2018 4.00% irrevocably subordinate to the non-subordinated claims of all other creditors in the event of liquidation, bankruptcy, a composition agreement or reorganisation proceedings. When insolvency is imminent, the debentures contribute towards the reorganisation of the issuer by means of full claim reduction. The bond creditors expressly and irrevocably waive all privileging in relation to share capital when insolvency is imminent. In this case, the claims of the bond creditors must be written off completely. There is no possibility of offsetting the debentures against claims of the 391 Vorjahr angefallene angefallene AufwenBetrag Private placement of a bond for EUR 10,000,000, with the partial debentures – each with a nominal amount of EUR 100,000 – becoming bank in relation to the bond creditors. 13.600 136.000 Partizipationsscheinkapital 14.06.2013 - 14.06.2013 10,720 Stückzahl Aktienkapital Previous year Financial year Amount Gesamtnominalwert dividenden- Nachrangige Verbindlichkeiten (in Tausend CHF) Subordinated liabilities (in thousands CHF) Subordinated Vorjahr dividenden- Capital Total Laufzeit Aufwen- Zinssatz dungen Betrag 4,00% 431 10.830 Laufzeit Zinssatz dungen 4,00% 391 Nachrangige 14.06.2013 - Unternehmensanleihe 1) 1) 10.720 14.06.2018 14.06.2013 14.06.2018 Privatplatzierung einer Anleihe in Höhe von EUR 10.000.000, wobei die Teilschuldverschreibungen im Nennbetrag von jeweils EUR 100.000 den nichtnachrangigen Forderungen aller übrigen Gläubiger im Falle der Liquidation, des Konkurses, Nachlassvertrages oder eines Sanierungsverfahrens unwiderruflich nachgehen. Im Zeitpunkt einer drohenden Insolvenz tragen die Teilschuldverschreibungen mittels vollständiger Forderungsreduktion zur Sanierung der Emittentin bei. Die Anleihegläubiger verzichten ausdrücklich und unwiderruflich auf jegliche Privilegierung gegenüber Gesellschaftskapital im Zeitpunkt drohender Insolvenz. Die Forderungen der Anleihegläubiger sind in diesem Falle vollständig abzuschreiben. Eine Verrechnung der Teilschuldverschreibungen mit Forderungen der Bank gegenüber den Anleihegläubigern ist ausgeschlossen. 64 65 Informationen zur Bilanz Notes on the balance sheet Major shareholders and groups of shareholders linked by voting rights Bedeutende Kapitaleigner und stimmrechtsgebundene Gruppen von Kapitaleignern Financial year Art. 24e Para. 1 Point 3.10, Banking Ord. (monetary values in thousands CHF) Nominal Previous year % share % share of capital of votes Nominal Geschäftsjahr % share % share Art. 24e Abs.1 Ziff. 3.10, BankV of capital of votes (Geldwerte in Tausend CHF) with voting right Insam Familienstiftung, Vaduz, Liechtenstein Stimmen- Nominal anteil in % anteil in % 12.100 84,66 1) 88,97 10,17 1) 11,03 Kapital- Stimmen- Nominal anteil in % anteil in % 12.100 70,04 1) 7,63 2) Citychamp Watch & Jewellery Group Ltd., 12,100 1,500 84.66 1) 88.97 Hong Kong, China 10.17 1) 11.03 Insam Familienstiftung, Vaduz, Liechtenstein Valartis Finance Holding AG, Vaduz, 1.500 Valartis Finance Holding AG, Vaduz, Liechtenstein 12,100 Charyrups Foundation, Ruggell, Liechtenstein Total Kapital- mit Stimmrecht Citychamp Watch & Jewellery Group Ltd., Hong Kong, China Vorjahr 70.04 1) 7.63 2) 1,500 13,600 100.00 94.83 11.03 100.00 77.67 13,600 88.97 Liechtenstein Charyrups Foundation, Ruggell, Liechtenstein Total 1.500 13.600 94,83 100,00 13.600 77,67 88,97 11,03 100,00 1)Taking into account the participation capital and after deduction of own participation certificates with a nominal value of CHF 0.34 million 1)Unter Berücksichtigung des Partizipationskapitals und nach Abzug eigener Partizipationsscheine in der Höhe von nominal CHF 0,34 Mio. (CHF 0.34 million in the previous year). (Vorjahr nominal CHF 0,34 Mio.). 2)After deduction of own participation certificates with a nominal value of CHF 0.34 million (CHF 0.34 million in the previous year). 2)Nach Abzug eigener Partizipationsscheine in der Höhe von nominal CHF 0,34 Mio. (Vorjahr nominal CHF 0,34 Mio.). Principal indirect investors in BENDURA BANK AG, Liechtenstein: Bedeutende indirekte Beteiligte der BENDURA BANK AG, Liechtenstein: Full Day Limited, Tortola, British Virgin Islands, with 42.33% direct investment in Citychamp Watch & Jewellery Group Ltd., Hong Kong, China Full Day Limited, Tortola, Britische Jungferninseln, mit 42,33% direkte Beteiligung an der Citychamp Watch & Jewellery Group Ltd., Hong Kong, China Sincere View International Limited, Tortola, British Virgin Islands, with 31.68% direct investment in Citychamp Watch & Jewellery Group Ltd., Sincere View International Limited, Tortola, Britische Jungferninseln, mit 31,68% direkte Beteiligung an der Citychamp Watch & Jewellery Group Ltd., Hong Kong, China Hong Kong, China BENDURA BANK AG, Liechtenstein, is included in the consolidated accounts of Citychamp Watch & Jewellery Group Ltd. Die BENDURA BANK AG, Liechtenstein, wird in den Konzernabschluss der Citychamp Watch & Jewellery Group Ltd. einbezogen. Claims on and liabilities to affiliated companies, qualified participants as well as loans to governing bodies and transactions with related persons Forderungen und Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen, qualifiziert Beteiligten sowie Organkredite und Transaktionen mit nahestehenden Personen Art. 24e Para. 1 Point 3.13, Banking Ord. (in thousands CHF) Financial year Previous year Claims on affiliated companies and Art. 24e Abs.1 Ziff. 3.13, BankV (in Tausend CHF) Geschäftsjahr Vorjahr Forderungen gegenüber verbundenen Unternehmen und qualified participants in the positions: qualifiziert Beteiligten in den Positionen: - Due from banks - 261 - Forderungen gegenüber Banken - 261 - Due from clients 1,344 30,632 - Forderungen gegenüber Kunden 1.344 30.632 - - - Schuldverschreibungen und andere festverzinsliche Wertpapiere - - 1,344 30,893 Gesamtbetrag der Forderungen gegenüber verbundenen Unternehmen 1.344 30.893 - 29,279 Gesamtbetrag der Forderungen gegenüber qualifiziert Beteiligten - Bonds and other fixed-interest bearing securities Total claims on affiliated companies Total claims on qualified participants Liabilities to affiliated companies and Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen und qualified participants in the positions: qualifiziert Beteiligten in den Positionen: 29.279 - Due to banks - - - Verbindlichkeiten gegenüber Banken - - - Due to clients 2,896 3,142 - Verbindlichkeiten gegenüber Kunden 2.896 3.142 Total liabilities to affiliated companies 2,896 3,142 Gesamtbetrag der Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen 2.896 3.142 85 - Gesamtbetrag der Verbindlichkeiten gegenüber qualifiziert Beteiligten 85 - 671 1,415 671 1.415 Total liabilities to qualified participants Loans and commitments to governing bodies Organkredite und Garantieverpflichtungen zugunsten Organe Loans to Management Board Loans to Board of Directors Loans to Advisory Board Commitments to Advisory Board Organkredite zugunsten Vorstand 719 763 Organkredite zugunsten Verwaltungsrat 1,023 997 Organkredite zugunsten Beirat 11 11 Garantieverpflichtungen zugunsten Beirat 719 763 1.023 997 11 11 Transactions (such as securities transactions, payment transfers, lending facilities and interest on deposits) with members of the Board of Directors, Transaktionen (wie Wertschriftengeschäfte, Zahlungsverkehr, Kreditgewährung und Entschädigungen auf Einlagen) mit Mitgliedern des the Management Board and employees were made under employee terms. Verwaltungsrates, der Geschäftsleitung sowie Mitarbeitern werden zu Mitarbeiterkonditionen durchgeführt. Transactions with shareholders are made under the same terms and conditions as applicable to third parties. Transaktionen mit Aktionären werden zu Konditionen durchgeführt, wie sie für Dritte zur Anwendung gelangen. 66 67 Informationen zur Bilanz Notes on the balance sheet Equity statement Nachweis des Eigenkapitals Art. 24e Para. 1 Point 3.11, Banking Ord. (in thousands CHF) Art. 24e Abs. 1 Ziff. 3.11, BankV (in Tausend CHF) Equity capital at the start of the financial year Eigenkapital am Anfang des Geschäftsjahres 20,000 Share capital paid in 55 Capital reserves 4,000 Legal reserves 788 Reserve for own shares or holdings Other reserves Provisions for general banking risks 20.000 Einbezahltes gezeichnetes Kapital 55 Kapitalreserven 4.000 Gesetzliche Reserve 788 Reserve für eigene Aktien oder Anteile 3,312 Sonstige Reserven 3.312 5,000 Rückstellung für allgemeine Bankrisiken 5.000 Accumulated profit for the year 26,416 26.416 Bilanzgewinn Total equity capital at the beginning of the financial year (prior to profit distribution) 59,571 Total Eigenkapital am Anfang des Geschäftsjahres (vor Gewinnverwendung) + Other allocations - Dividends and other distributions from the previous year‘s profit - + Andere Zuweisungen - - Dividende und andere Ausschüttungen aus dem Jahresgewinn des Vorjahres 59.571 - 26,005 + Jahresgewinn des Geschäftsjahres Total equity capital at the end of the financial year (prior to profit distribution) 85,576 Total Eigenkapital am Ende des Geschäftsjahres (vor Gewinnverwendung) 85.576 of which Share capital paid in 20,000 davon:Einbezahltes gezeichnetes Kapital 20.000 + Annual profit for the financial year Capital reserves Legal reserves 55 4,000 788 Reserve for own shares or holdings Other reserves Provisions for general banking risks Accumulated profit for the year 5,000 Rückstellungen für allgemeine Bankrisiken 297 1,053 - Positive Wiederbeschaffungswerte aus derivativen Finanzinstrumenten 2,015 2,028 - Abrechnungskonten - Receivables 25 74 - Indirect taxes 49 52 2,386 3,207 - Negative replacement values arising from derivative financial instruments 269 991 - Compensation account 506 218 1 7 80 79 694 1,451 - Indirekte Steuern 1,550 2,746 Total sonstige Verbindlichkeiten - Due, unclaimed coupons and bonds - Indirect taxes Total other liabilities 68 Art. 24e Abs. 2 Ziff. 6, BankV (in Tausend CHF) Geschäftsjahr Vorjahr 297 1.053 2.015 2.028 25 74 Sonstige Vermögensgegenstände Other liabilities - Accounts payable 5.000 52.420 Bilanzgewinn Sonstige Vermögensgegenstände und sonstige Verbindlichkeiten Other assets Total other assets 3.312 Sonstige Reserven Previous year - Settlement accounts 788 Reserve für eigene Aktien oder Anteile Financial year - Positive replacement values arising from derivative financial instruments 4.000 Gesetzliche Reserve Other assets and other liabilities Art. 24e Para. 2 Point 6, Banking Ord. (in thousands CHF) 55 Kapitalreserven 3,312 52,420 26.005 - Forderungen 49 52 2.386 3.207 - Negative Wiederbeschaffungswerte aus derivativen Finanzinstrumenten 269 991 - Abrechnungskonten 506 218 1 7 - Indirekte Steuern Total sonstige Vermögensgegenstände Sonstige Verbindlichkeiten - Kreditoren - Fällige, nicht eingelöste Coupons und Schuldverschreibungen 80 79 694 1.451 1.550 2.746 69 Informationen zur Bilanz Maturity structure of assets, liabilities and provisions On de- Redeema- mand ble Fälligkeitsstruktur der Aktiven sowie der Verbindlichkeiten und Rückstellungen Due within 3 months Art. 24e Para. 1 Point 3.12, Banking Ord. (in thousands CHF) Total after immo- innert nach 3 nach 12 nach immo- bilised 3 Monaten Monaten Monaten 5 Jahren bilisiert Art. 24e Abs. 1 Ziff. 3.12, BankV bis zu 12 bis zu 5 (in Tausend CHF) Monaten Jahren - - - 611.283 to 12 to 5 months years - Aktiven - - 611,283 Flüssige Mittel - - - 696,206 Forderungen gegenüber Banken 13,342 27,980 - 83,885 Forderungen gegenüber Kunden 27,380 - 32,559 - - Due from banks 73,463 54,822 247,441 320,480 Due from clients - 34,847 - 7,716 - - - - 5,179 Trading positions comprising 370 - - - - - - 370 und Edelmetallen - - 73.463 54.822 247.441 320.480 - - - 696.206 - 34.847 - 7.716 13.342 27.980 - 83.885 - - - - 5.179 27.380 - 32.559 370 - - - - - - 370 12.680 - - - - - - 12.680 - - 2.253 6.667 35.611 - - 44.532 7.988 - 284 12 793 2.616 14.829 26.523 des Umlaufvermögens (ohne Handelsbestände) 12,680 - - - - - - 12,680 - - 2,253 6,667 35,611 - - 44,532 des Anlagevermögens 7,988 - 284 12 793 2,616 14,829 26,523 Übrige Aktiven Securities and precious metals Other assets davon Hypothekarforderungen - Wertpapier- und Edelmetallbestände held as current assets held as non-current assets 611.283 Handelsbestände in Wertpapieren Securities and precious metals (excluding trading positions) Total 5 years - securities and precious metals fällig kündbar between between 611,283 of which mortgage loans auf Sicht 3 months 12 months Assets Cash and cash equivalents Notes on the balance sheet Wertpapier- und Edelmetallbestände Total assets Total Aktiven Financial year 705,785 89,669 249,979 334,875 49,747 30,597 14,829 1,475,480 Geschäftsjahr 705.785 89.669 249.979 334.875 49.747 30.597 14.829 1.475.480 Previous year 941,836 222,742 358,375 29,905 83,485 19,823 14,836 1,671,002 Vorjahr 941.836 222.742 358.375 29.905 83.485 19.823 14.836 1.671.002 15 - - - 380 - - 395 15 - - - 380 - - 395 - - - - - - - - a) Spareinlagen - - - - - - - - 1,358,833 404 - 6,256 3,827 - - 1,369,320 b) sonstige Verbindlichkeiten 1.358.833 404 - 6.256 3.827 - - 1.369.320 5.052 - - - - - - 5.052 - - - - 10.720 - - 10.720 4.148 - 259 11 0 - - 4.418 Liabilities and provisions Due to banks Verbindlichkeiten und Rückstellungen Due to clients a) Savings accounts b) Other liabilities to clients Verbindlichkeiten gegenüber Kunden Provisions (excluding provisions for general banking risks) Subordinated liabilities Other liabilities Verbindlichkeiten gegenüber Banken Rückstellungen (ohne Rückstellungen 5,052 - - - - - - 5,052 - - - - 10,720 - - 10,720 4,148 - 259 11 0 - - 4,418 Total liabilities für allgemeine Bankrisiken) Nachrangige Verbindlichkeiten Übrige Verbindlichkeiten Total Verbindlichkeiten und and provisions Rückstellungen Financial year 1,368,048 404 259 6,267 14,927 - - 1,389,904 Geschäftsjahr 1.368.048 404 259 6.267 14.927 - - 1.389.904 Previous year 1,564,877 1,902 814 4,312 38,799 728 - 1,611,431 Vorjahr 1.564.877 1.902 814 4.312 38.799 728 - 1.611.431 Of the securities reported in the balance sheet under bonds and other fixed-interest bearing securities, instruments amounting to Von den im Bilanzposten „Schuldverschreibungen und andere festverzinsliche Wertpapiere“ ausgewiesenen Wertpapieren werden im Jahr 2017 TCHF 13,234 (TCHF 553,604 in the previous year) will become due in 2017. Papiere im Betrage von TCHF 13.234 (Vorjahr TCHF 553.604) fällig. 70 71 Informationen zur Bilanz Breakdown of balance sheet according to domicile Bilanz nach In- und Ausland Art. 24e Para. 1 Point 3.14, Banking Ord. Notes on the balance sheet Art. 24e Abs. 1 Ziff. 3.14, BankV Financial year Previous year Geschäftsjahr Vorjahr (in thousands CHF) DomesticAbroad DomesticAbroad (in Tausend CHF) InlandAusland InlandAusland Assets Aktiven Cash and cash equivalents 119,702 555,826 Flüssige Mittel 119.702 491.581 81.131 555.826 Forderungen gegenüber Banken 284.389 411,817 65.586 186.915 13.714 37.612 44.799 96.083 491,581 81,131 Due from banks 284,389 411,817 65,586 186,915 Due from clients (excluding mortgage loans) 13,714 37,612 44,799 96,083 Forderungen gegenüber Kunden (ohne Hypothekarforderungen) 18,205 Hypothekarforderungen 13.866 18.693 2.279 Schuldverschreibungen und andere festverzinsliche Wertpapiere - 57.582 - Aktien und andere nicht festverzinsliche Wertpapiere - - - - Anteile an verbundenen Unternehmen 1.500 186 1.500 186 Mortgage loans 13,866 18,693 2,279 Bonds and other fixed-interest bearing securities - 57,582 - 592,518 Equities and other non-fixed-interest securities - - - - Shares in affiliated companies 1,500 186 1,500 186 Intangible assets 292 - 497 - Immaterielle Anlagewerte 292 - 497 - Tangible assets 17,947 - 18,964 - Sachanlagen 17.947 - 18.964 - - 788 - - 3.207 - - 2.518 Own shares or holdings Other assets 2,386 Accrued income and prepaid expenses 788 3,424 Total assets 458,008 Liabilities Due to banks - 788 - Eigene Aktien oder Anteile - 3,207 - Sonstige Vermögensgegenstände 2.386 - Rechnungsabgrenzungsposten 3.424 - 2,518 1,017,471 221,269 1,449,733 Due to clients (excluding savings accounts) 192,022 Other liabilities 384 1,177,298 1,550 18 251,116 - 458.008 1.017.471 Verbindlichkeiten gegenüber Banken 11 384 Verbindlichkeiten gegenüber Kunden (ohne Spareinlagen) 192.022 1.177.298 - Sonstige Verbindlichkeiten 565 1,334,907 2,746 Total Aktiven Passiven 11 788 18.205 592.518 221.269 1.449.733 1.550 - 18 565 251.116 1.334.907 2.746 - Accrued expenses and deferred income 2,867 - 4,848 - Rechnungsabgrenzungsposten 2.867 - 4.848 - Provisions 5,052 - 6,401 - Rückstellungen 5.052 - 6.401 - 10.720 - 10.830 - - 5.000 - Subordinated liabilities 10,720 - 10,830 - Nachrangige Verbindlichkeiten Provisions for general banking risks - - Rückstellungen für allgemeine Bankrisiken 5,000 5,000 5.000 Share capital 20,000 - 20,000 - Gezeichnetes Kapital 20.000 - 20.000 - Capital reserves - - Kapitalreserven 55 - 55 - 55 55 Legal reserves 4,000 - 4,000 - Gesetzliche Reserven 4.000 - 4.000 - Reserve for own shares or holdings 788 - 788 - Reserve für eigene Aktien oder Anteile 788 - 788 - Other reserves 3,312 - 3,312 - Sonstige Reserven 3.312 - 3.312 - Profit carried forward 26,416 - 20,400 - Gewinnvortrag 26.416 - 20.400 - Profit for the year 26,005 - 6,016 - Jahresgewinn 26.005 - 297,798 1,177,682 335,530 1,335,472 297.798 1.177.682 Total liabilities Breakdown of assets according to country/country group Art. 24e Para. 1 Point 3.15, Banking Ord. thousands CHF) (in Art. 24e Abs. 1 Ziff. 3.15, BankV Previous year % share Absolute % share Assets Europe (excluding Switzerland/Liechtenstein) 6.016 - 335.530 1.335.472 Aktiven nach Ländern/Ländergruppen Financial year Absolute Total Passiven 947,586 64.2 Switzerland 427,122 28.9 Liechtenstein 908,241 54.4 Geschäftsjahr Vorjahr Tausend CHF) (in Aktiven Europa (ohne Schweiz/Liechtenstein) 947.586 64,2 28,9 absolutAnteil in % 159,264 9.5 Schweiz 427.122 30,888 2.1 62,005 3.7 Liechtenstein Asien Nordamerika absolutAnteil in % 908.241 54,4 159.264 9,5 30.888 2,1 62.005 3,7 26.472 1,8 11.323 0,7 20.970 1,4 505.701 30,3 Asia 26,472 1.8 11,323 0.7 North America 20,970 1.4 505,701 30.3 Caribbean 13,450 0.9 10,593 0.6 Karibik 13.450 0,9 10.593 0,6 Oceania 5,684 0.4 8,938 0.5 Ozeanien 5.684 0,4 8.938 0,5 Latin America 1,669 0.2 1,696 0.1 Lateinamerika 1.669 0,2 1.696 0,1 Africa 1,639 0.1 3,241 0.2 Afrika 1.639 0,1 3.241 0,2 1,671,002 100.0 1.671.002 100,0 Total assets 72 1,475,480 100.0 Total Aktiven 1.475.480 100,0 73 Informationen zur Bilanz Breakdown of balance sheet according to currencies Bilanz nach Währungen Art. 24e Para. 1 Point 3.16, Banking Ord. (in thousands CHF) Art. 24e Abs. 1 Ziff. 3.16, BankV Currencies CHF EUR USD GBP Others 118,480 492,662 126 15 - Assets Cash and cash equivalents 6,061 27,435 577,131 42,965 42,614 11,461 20,030 18,416 748 671 Mortgage loans 19,563 12,996 - - 6,004 14,621 36,957 - Bonds and other fixed-interest bearing securities Equities and other non-fixed-interest securities Shares in affiliated companies Intangible assets Tangible assets Own shares or holdings Other assets Accrued income and prepaid expenses Total assets affecting the balance sheet Total assets - Hypothekarforderungen 19.563 12.996 - - - - Schuldverschreibungen und andere festverzinsliche Wertpapiere 6.004 14.621 36.957 - - Forderungen gegenüber Banken - - - - - Aktien und andere nicht festverzinsliche Wertpapiere 1,686 - - - - Anteile an verbundenen Unternehmen 292 - - - - Immaterielle Anlagewerte 17,947 - - - - Sachanlagen 788 - - - - Eigene Aktien oder Anteile 2,361 25 - - - Sonstige Vermögensgegenstände - - - - - - - 292 - - - - 17.947 - - - - 788 - - - - 2.361 25 - - - 60 2,523 54 39 Rechnungsabgrenzungsposten 748 60 2.523 54 39 567,829 635,153 43,782 43,324 Total bilanzwirksame Aktiven 185.391 567.829 635.153 43.782 43.324 16,380 11,422 14,431 - 12,748 und Devisenoptionsgeschäften 16.380 11.422 14.431 - 12.748 201,771 579,251 649,584 43,782 56,072 Total Aktiven 201.771 579.251 649.584 43.782 56.072 Lieferansprüche aus Devisenkassa-, Devisentermin- Passiven 1,109 386 55 - - Accrued expenses and deferred income 2,628 239 - - - Provisions 5,052 - - - - 10,720 - - 391 4 - - - 91.249 556.215 634.989 43.766 43.101 Sonstige Verbindlichkeiten 1.109 386 55 - - Rechnungsabgrenzungsposten 2.628 239 - - - - Rückstellungen 5.052 - - - - - Nachrangige Verbindlichkeiten - 10.720 - - - Verbindlichkeiten gegenüber Banken Verbindlichkeiten gegenüber Kunden (ohne Spareinlagen) 5,000 - - - - Rückstellungen für allgemeine Bankrisiken 20,000 - - - - Gezeichnetes Kapital 55 - - - - Kapitalreserven 4,000 - - - - Gesetzliche Reserven 788 - - - - Reserve für eigene Aktien oder Anteile 3,312 - - - - Sonstige Reserven Profit carried forward 26,416 - - - - Profit for the year 26,005 - - - - 186,005 567,564 635,044 43,766 43,101 Delivery liabilities from forex spot, forex futures and Net position per currency - 748 Other liabilities Total liabilities 1.686 185,391 - forex options transactions 671 43,101 Total liabilities affecting the balance sheet 15 42.614 - Other reserves 126 748 43,766 Reserve for own shares or holdings 492.662 42.965 - Legal reserves 118.480 18.416 634,989 Capital reserves Flüssige Mittel 577.131 4 Share capital Übrige 20.030 556,215 Provisions for general banking risks GBP 27.435 391 Subordinated liabilities USD 6.061 91,249 Due to clients (excluding savings accounts) EUR 11.461 Liabilities Due to banks Währungen CHF Forderungen gegenüber Kunden (ohne Hypothekarforderungen) Delivery claims from forex spot, forex futures and forex options transactions (in Tausend CHF) Aktiven Due from clients (excluding mortgage loans) Due from banks Notes on the balance sheet 5.000 - - - - 20.000 - - - - 55 - - - - 4.000 - - - - 788 - - - - 3.312 - - - - Gewinnvortrag 26.416 - - - - Jahresgewinn 26.005 - - - - 186.005 567.564 635.044 43.766 43.101 Total bilanzwirksame Passiven Lieferverpflichtungen aus Devisenkassa-, 16,375 11,422 14,427 - 12,730 Devisentermin- und Devisenoptionsgeschäften 202,380 578,986 649,471 43,766 55,831 Total Passiven - 609 265 113 16 241 Nettoposition pro Währung 16.375 11.422 14.427 - 12.730 202.380 578.986 649.471 43.766 55.831 - 609 265 113 16 241 Pledged or assigned assets as well as assets subject to reservation of ownership, without securities lending or repurchase transactions Verpfändete oder abgetretene Vermögensgegenstände sowie Vermögensgegenstände unter Eigentumsvorbehalt, ohne Darlehensgeschäfte und Pensionsgeschäfte mit Wertpapieren Art. 24e Para. 1 Point 3.6, Banking Ord. Art. 24e Abs. 1 Ziff. 3.6, BankV (in thousands CHF) Financial year Previous year Book value of the pledged and assigned assets (in Tausend CHF) Geschäftsjahr Vorjahr Buchwert der verpfändeten und abgetretenen (transferred as collateral) 12,333 24,071 (sicherungsübereigneten) Vermögensgegenstände 12.333 24.071 Actual liabilities 12,326 24,067 Effektive Verpflichtungen 12.326 24.067 74 75 Notes on off-balance sheet transactions Informationen zu den Ausserbilanzgeschäften Informationen zu den Ausserbilanzgeschäften Notes on off-balance sheet transactions Open derivative financial instruments Offene derivative Finanzinstrumente Trading instruments Art. 24e Para. 1 Point 4.3, Banking Ord. Positive replacement Negative replacement values values (in thousands CHF) Handelsinstrumente Art. 24e Abs. 1 Ziff. 4.3, BankV Contract volume Foreign exchange (in Tausend CHF) Positive Wieder- Negative Wieder- beschaffungswerte beschaffungswerte Kontraktvolumen Devisen / Edelmetalle Forward contracts 297 269 54,982 Terminkontrakte 297 269 54.982 Total financial year 1) 297 269 54,982 Total Geschäftsjahr 1) 297 269 54.982 1,009 947 83,898 Vorjahr 1.009 947 83.898 Positive replacement Negative replacement values values Previous year 1) 1) Trading instruments Art. 24e Abs. 1 Ziff. 4.3, Banking Ord. (in thousands CHF) Handelsinstrumente Positive Wieder- Negative Wieder- beschaffungswerte beschaffungswerte Art. 24e Abs. 1 Ziff. 4.3, BankV Contract volume Shares / Indices (in Tausend CHF) Kontraktvolumen Beteiligungstitel / Indices Options (OTC) 0 0 1,362 Optionen (OTC) 0 0 1.362 Total financial year 1) 0 0 1,362 Total Geschäftsjahr 1) 0 0 1.362 45 45 1,764 Vorjahr 1) 45 45 1.764 Previous year 1) 1) No netting agreements exist. 1) Es bestehen keine Nettingverträge. Client Assets Kundenvermögen Notes 3 Point 88a, Banking Ord. (in thousands CHF) Financial year Previous year 2,179 1,958 Type of client assets Anhang 3 Ziff. 88a, BankV (in Tausend CHF) Geschäftsjahr Vorjahr 2.179 1.958 Art der Kundenvermögen Assets in own-managed funds (investment companies) Vermögen in eigenverwalteten Fonds (Investmentunternehmen) 174,457 147,761 174.457 147.761 Other client assets 2,584,668 3,363,761 Übrige Kundenvermögen 2.584.668 3.363.761 Total client assets (including double counts) 1) 2,761,304 3,513,480 Total Kundenvermögen (inklusive Doppelzählungen) 1) 2.761.304 3.513.480 36,278 9,561 36.278 9.561 - 674,579 - 360,399 - 674.579 - 360.399 Assets with discretionary mandates of which double counts Net new money inflow / outflow Vermögen mit Verwaltungsmandat davon Doppelzählungen Netto-Neugeld-Zufluss/-Abfluss Net new asset inflow (outflow) includes all deposits and withdrawals plus incoming and outgoing deliveries of non-monetary assets. In particular, Zum Nettoneugeldzufluss/-abfluss gehören sämtliche Ein- und Auszahlungen sowie die Ein- und Auslieferung von nichtmonetären Vermögenswerten. performance-related changes in value and interest and dividend payments do not constitute inflows or outflows. Keinen Zufluss bzw. Abfluss stellen insbesondere performancebedingte Wertveränderungen sowie Zinsen und Dividendenzahlungen dar. Client assets include all assets of private, corporate and institutional clients managed or held for investment purposes and assets in own-managed Zu den Kundenvermögen zählen alle zu Anlagezwecken verwalteten oder gehaltenen Vermögenswerte von Privat- und Firmenkunden und instituti- funds and investment companies of the Bank. They essentially comprise all amounts due to clients, fixed deposits, fiduciary deposits and all valued onellen Kunden sowie die Vermögen in eigenverwalteten kollektiven Anlageinstrumenten der Bank. Darin enthalten sind grundsätzlich alle Verpflich- assets. Client assets deposited with third parties are also shown here if they are managed by the Bank. Pure custody assets (strict clearing accounts), tungen gegenüber Kunden, Fest- und Treuhandgelder sowie alle bewerteten Vermögenswerte. Kundenvermögen, die bei Dritten deponiert sind, on the other hand, are not included in the calculation of client assets. werden miteinbezogen, sofern sie von der Bank verwaltet werden. Reine Custody-Vermögen (reine Abrechnungskonti) werden nicht in die Berechnung Double counts show those assets that are included more than once, i.e. in multiple categories of assets under management requiring disclosure. 1) With effect from 29 December 2015, the assets with an equivalent value of CHF 253.3 million that were held by the bank in its capacity as custodian or depositary for investment funds and that were not shown as client assets within the meaning of Appendix 3 to the Liechtenstein Banking Ordinance up to that date were since then reported as such. Included are CHF 65.2 million as net new money inflow of the financial year 2015. des Kundenvermögens einbezogen. Unter Doppelzählungen werden diejenigen Vermögenswerte ausgewiesen, die mehrfach, d. h. in mehreren offenzulegenden Kategorien von Kundenvermögen, gezählt werden. 1) Per 29. Dezember 2015 wurden im Gegenwert von CHF 253,3 Mio. die als Depotbank oder Verwahrstelle für Investmentfonds verwahrten Vermögensgegenstände, welche bis zu diesem Zeitpunkt nicht als Kundenvermögen im Sinne von Anhang 3 BankV dargestellt wurden, neu als solche ausgewiesen. Darin sind CHF 65,2 Mio. als Netto-Neugeld-Zufluss des Geschäftsjahres 2015 enthalten. 76 77 Notes to the income statement Informationen zur Erfolgsrechnung Informationen zur Erfolgsrechnung Notes to the income statement Negative rate of interest Art. 24e Para. 1 Point 5, Banking Ord. (in thousands CHF) Negativzinsen Financial year Previous year Negative interest on the lending business (reduction in interest income) 2,447 1,299 Negative interest on the borrowing business (reduction in interest expense) 2,113 1,377 Income from trading transactions Art. 24e Para. 1 Point 5.2, Banking Ord. (in thousands CHF) Art. 24e Abs. 1 Ziff. 5, BankV (in Tausend CHF) Geschäftsjahr Vorjahr Negativzinsen auf Aktivgeschäften (Reduktion des Zins- und Diskontertrags) 2.447 1.299 Negativzinsen auf Passivgeschäften (Reduktion des Zinsaufwands) 2.113 1.377 Geschäftsjahr Vorjahr 2 -2 - 16 4 3 3 Erfolg aus dem Handelsgeschäft Financial year Previous year 2 -2 - 16 4 Handel in Beteiligungstiteln 3 3 Handel in Fonds 7,762 8,338 Devisen- und Sortenhandel 7,751 Total income from trading transactions 8,343 7.751 Total Erfolg aus dem Handelsgeschäft Trading in debt instruments Trading in equity instruments Trading in shares of investment funds Trading in foreign currencies, foreign notes and coins Art. 24e Abs. 1 Ziff. 5.2, BankV (In Tausend CHF) Handel in Schuldtiteln Emoluments received by the governing bodies Organbezüge Art. 24e Para. 1 Point 5.3, Banking Ord. (in thousands CHF) Financial year Previous year 457 355 Board of Management 1,039 1,133 Total financial year 1,495 1,488 Board of Directors 78 Art. 24e Abs. 1 Ziff. 5.3, BankV (in Tausend CHF) 7.762 8.338 8.343 Geschäftsjahr Vorjahr 457 355 Vorstand 1.039 1.133 Total Geschäftsjahr 1.495 1.488 Verwaltungsrat 79 Eigenmittelausweis Capital-adequacy computation Capital-adequacy computation (Basel III) Eigenmittelausweis (Basel III) (in thousands CHF) (in Tausend CHF) 31.12.2015 31.12.2016 31.12.2015 Own Funds 61,611 42,310 Eigenmittel 61.611 42.310 Tier 1 capital 58,491 36,991 Kernkapital (Tier 1) 58.491 36.991 Common equity tier 1 (CET1) 58,491 36,991 Hartes Kernkapital (CET1) 58.491 36.991 Capital instruments eligible as CET1 Capital 19,212 19,212 Anrechenbares hartes Kernkapital 19.212 19.212 20,000 20,000 Einbezahltes gezeichnetes Kapital 20.000 20.000 -788 - 788 -788 - 788 34.571 28.555 Rückstellungen für allgemeine Bankenrisiken 5.000 5.000 Andere immaterielle Vermögensbestände - 292 - 497 Abzüge vom harten Kernkapital (Art. 28 CRR) 0 - 15.279 Zusätzliches hartes Kernkapital (AT1) 0 0 31.12.2016 Paid-in capital Direct holdings of CET1 instruments (treasury shares) Eigene Instrumente des harten Kernkapitals 34,571 28,555 Funds for general banking risk 5,000 5,000 Other intangible assets - 292 - 497 Additional deductions of CET1 Capital due to Article 28 CRR 0 - 15,279 Additional tier capital (AT1) 0 0 Tier 2 capital (T2) 3,121 5,319 Ergänzungskapital (Tier 2) 3.121 5.319 3,121 5,319 Kapitalinstrumente und Nachrangdarlehen als T2 Kapital anrechenbar 3.121 5.319 Total required equity 1) 32,149 24,294 Erforderliche Eigenmittel 1) 32,149 24.294 Credit risk (in accordance with standard approach) 23,336 16,166 Kreditrisiken (gemäss Standardansatz) 23,336 16.166 Marktrisiken (gemäss Standardansatz) 109 181 8.693 7.933 10 14 Retained earnings Capital instruments and subordinated loans eligible as T2 Capital Einbehaltene Gewinne 109 181 8,693 7,933 10 14 CET1 capital ratio 19.10% 15.99% Harte Kernkapitalquote 19,10% 15,99% Tier 1 capital ratio 19.10% 15.99% Kernkapitalquote 19,10% 15,99% Total capital ratio 20.12% 18.29% Gesamtkapitalquote 20,12% 18,29% Total risk-weighted assets 306,176 231,373 Summe risikogewichtete Aktiva 306.176 231.373 Market risk (in accordance with standard approach) Operational risk (in accordance with basic indicator approach) Credit Value Adjustment (in accordance with standardised method) 1) Required equity considers additional 2.5% buffer requirements (capital conservation buffer). 80 Operationelle Risiken (gemäss Basisindikatorenansatz) Anpassung der Kreditbewertung (gemäss Standardmethode) 1) Die erforderlichen Eigenmittel berücksichtigen zusätzlich einen Kapitalerhaltungspuffer von 2,5%. 81 Jetzt und nachfolgend. Now and in the future. Vererben und erben. Wir stellen mit Ihnen die Weichen für künftige Generationen. Bequeathing and inheriting. We help you lay the foundations for the generations to come. Organisation of the bank Organisation der Bank Organisation der Bank Organisation of the bank BENDURA BANK AG, Liechtenstein, Gamprin-Bendern, employed a total of 93 persons as at the end of 2016. Die BENDURA BANK AG, Liechtenstein, Gamprin-Bendern, beschäftigte per Ende 2016 insgesamt 93 Personen. Organisational diagram Organigramm Internal Audit Mag. Richard OBERDORFER Board of Directors Kwok Lung HON Dr. Hilmar Raphael HOCH Dr. Andreas Ignaz CASUTT Dr. Chi Wah FONG Jianguang SHANG Lai LAM Dkfm. Dr. Jodok SIMMA Beat Leo UNTERNÄHRER Univ.-Prof. Dr. Martin WENZ Interne Revision Mag. Richard OBERDORFER Risk Management Marcel WYSS External Audit Ernst & Young AG Risikomanagement Marcel WYSS Board of Management Dr. Andreas INSAM, CEO Mag. Dr. Gerhard LACKINGER, MOB Dr. Andreas Insam CEO of Management Board • Investment Consulting • Custodian Bank • Institutional Clients • International Sales • Marketing • Settlement • Asset Management 84 Mag. Dr. Gerhard Lackinger Member of Management Board • IT • Reception • Facility Management • Account Opening • Loans • Human Resources • Accounting, Controlling and Reporting • Law, Compliance and Tax • Subsidiaries • Trading in Securities • Payment Transactions Verwaltungsrat Kwok Lung HON Dr. Hilmar Raphael HOCH Dr. Andreas Ignaz CASUTT Dr. Chi Wah FONG Jianguang SHANG Lai LAM Dkfm. Dr. Jodok SIMMA Beat Leo UNTERNÄHRER Univ.-Prof. Dr. Martin WENZ Revisionsstelle Ernst & Young AG Vorstand Dr. Andreas INSAM, Vorsitzender Mag. Dr. Gerhard LACKINGER, Mitglied Dr. Andreas Insam Vorsitzender des Vorstandes • Anlageberatung • Depotbank • Institutional Clients • International Sales • Marketing • Settlement • Vermögensverwaltung Mag. Dr. Gerhard Lackinger Mitglied des Vorstandes • EDV • Empfang • Gebäudemanagement • Kontoeröffnung • Kredite • Personal • Rechnungswesen, Controlling und Reporting • Recht, Compliance und Steuern • Tochterunternehmen • Wertschriftenhandel • Zahlungsverkehr 85 Bericht der Revisionsstelle Report of the statutory auditor 86 87 So finden Sie uns / How to find us 88 Key figures at a glance In CHF million 2012 2013 2014 2015 2016 Total operating income 29.3 34.5 42.4 43.9 46.3 Net interest income 7.8 5.1 6.3 5.3 10.2 Current income from securities 0.3 0.8 1.0 0.0 0.5 16.8 22.8 28.6 30.2 26.5 3.9 5.4 6.4 8.3 8.0 Net commission and fee income Income from financial transactions Other ordinary income 0.6 0.5 0.1 0.1 1.1 Administrative expense - 15.6 - 16.8 - 20.2 - 23.2 - 26.7 Personnel expense - 9.9 - 10.8 - 13.0 - 14.0 - 17.5 General expense - 5.7 - 6.0 - 7.3 - 9.2 - 9.2 Gross income 13.7 17.7 22.2 20.7 19.6 Depreciation, valuation adjustments and provisions - 1.7 - 1.6 - 2.7 - 12.4 8.6 - 1.3 - 1.6 - 2.3 - 2.3 - 2.2 10.7 14.5 17.1 6.0 26.0 Total assets 1,120.6 1,377.9 1,997.3 1,671.0 1,475.5 Total liabilities 1,067.0 1,314.7 1,941.3 1,611.4 1,389.9 53.7 63.2 53.6 59.6 85.6 Return on shareholders‘ equity 24.1% 27.5% 29.9% 14.7% 38.9% BIS Tier-1 ratio 10.8% 12.2% 9.6% 16.0% 19.1% Total capital ratio 13.7% 14.5% 10.9% 18.3% 20.1% 2,289.6 3,174.3 3,945.1 3,513.5 2,761.3 694.3 838.7 670.1 - 360.4 - 674.6 Income taxes Net profit Total shareholders‘ equity Total client assets Net new money Employees, as full-time equivalents (FTE) 64.6 75.0 83.5 89.2 90.7 Operating income per FTE, in CHF 1,000 488.2 494.2 535.5 508.5 514.9 Average personnel expense per FTE, in CHF 1,000 165.5 155.1 163.4 162.3 194.0 85.2 83.4 80.3 81.0 84.4 53.2% 48.8% 47.7% 52.8% 57.6% Commission margin, in basis points Cost/Income ratio Total client assets, in CHF million Shareholders‘ equity, in CHF million Net profit, in CHF million Impressum Herausgeber BENDURA BANK AG . Liechtenstein 3,945 26.0 85.6 3,513 3,174 2,761 2,290 63.2 53.7 53.6 Gestaltung Flax, Jutz, Mätzler – fjm.at 59.6 17.1 14.5 Fotografien Reinhardt & Sommer Lifestyle Events GmbH 10.7 6.0 Druck BVD Druck + Verlag AG, Schaan 2012 2013 2014 2015 2016 2012 2013 2014 2015 2016 2012 The 2016 Annual Report can be downloaded in PDF format from our homepage at www.bendura.li. 2013 2014 2015 2016
