Renditestarke Anlagen in chinesischer Währung

ANLEIHEN – MÄRZ 2012
Renditestarke Anlagen
in chinesischer Währung
ACMBernstein RMB Income Plus Portfolio
� Zugang zum stark wachsenden Markt für Offshore-RenminbiAnleihen
� Ziel sind höhere Erträge – durch Investitionen in chinesische und
andere asiatische Wertpapiere
BEST LARGE BOND MANAGER OVER 3 YEARS
� Gemanagt von einem vielfach ausgezeichneten Anleiheteam
Das starke Anlegerinteresse an Investitionen in chinesischer
Währung hat zum enormen Wachstum des Offshore-RMBAnleihemarkts beigetragen. Durch die Emission dieser auch
Dim-Sum-Anleihen genannten Papiere haben chinesische
Unternehmen Zugang zu ausländischem Kapital. Dim-SumAnleihen werden in Hongkong emittiert – vornehmlich von
Firmen, die ihren Sitz auf dem chinesischen Festland haben.
Seit China sein Währungsregime 2010 etwas gelockert hat, ist
das Emissionsvolumen geradezu explodiert.
Dennoch steckt der Dim-Sum-Markt noch in den
Kinderschuhen, und das Interesse ist größer als das Angebot.
Deshalb ist es nach wie vor schwierig, ein voll investiertes
diversifiziertes Portfolio zusammenzustellen. Hinzu kommt,
dass Dim-Sum-Anleihen zwar den Wunsch nach Anlagen in
chinesischer Währung erfüllen, aber ihre Renditen in der Regel
niedriger sind als die von anderen Anleihen aus Asien (ohne
Japan). Eine Erweiterung des Anlageuniversums kann, so
meinen wir, Abhilfe schaffen.
Der Renminbi hat gegenüber anderen wichtigen Währungen
aufgewertet (siehe Abbildung), und wir gehen davon aus,
dass das anhaltende Wachstum Chinas dieser Entwicklung
weiter Vorschub leistet. Ende 2011 hielten wir die chinesische
Währung noch immer für 20% bis 25% unterbewertet. Nach
unseren Analysen dürfte sie mittelfristig jedes Jahr um etwa
5% aufwerten. Mit einem Renminbi-Portfolio kann man von
dieser Aufwertung profitieren.
Die Ziele des ACMBernstein RMB Income Plus Portfolio sind
ein Engagement in chinesischer Währung, attraktive Renditen
und Diversifikation. Deshalb investieren wir sowohl in den
Offshore-RMB-Anleihemarkt als auch in andere asiatische
festverzinsliche Wertpapiere. Unserer Ansicht nach bietet
ein solches Portfolio mehr Diversifikation, höhere laufende
Einnahmen und die Chance auf höhere Gesamterträge – und
erlaubt uns zugleich, in größtmöglichem Umfang in den
Renminbi zu investieren.
Der Renminbi dürfte weiter kräftig aufwerten
Stärkerer
RMB
6,0
RMB/USD
6,5
Schwächerer
RMB
7,0
7,5
8,0
8,5
06
07
08
09
10
11
Vergangenheitsanalysen und aktuelle Prognosen sind keine Garantie für zukünftige Ergebnisse. Prognosen können sich ändern.
Stand: 31. Dezember 2011
Gezeigt wird die Offshore-Währung Renminbi (CNH), nicht die Onshore-Währung Yuan (CNY)
Quelle: Bloomberg und AllianceBernstein
Unsere Kompetenz
Über 20 Jahre Erfahrung
mit Anlagen im
pazifischen Raum und den
Emerging Markets
Verwaltetes
Anleihevermögen
von 207 Mrd. USD,
darunter 19 Mrd. USD in
Emerging-Market-Strategien
Stand: 31. Dezember 2011
Das ACMBernstein RMB Income Plus Portfolio im Überblick
Erweitertes Anlageuniversum
Kann in Dim-Sum-Anleihen UND in Anleihen
anderer asiatischer Länder (ohne Japan)*
investieren...
...und bietet deshalb die Chance auf
Renditen über denen eines reinen Dim-SumPortfolios und bessere Diversifikation.
Währungsengagement im RMB
Alle Erträge aus nicht in RMB
denominierten Anleihen werden mit
Onshore- oder Offshore-Terminkontrakten
in RMB abgesichert...
...so dass die Anleger voll in den RMB
investiert sind, das Portfolio aber flexibel
genug bleibt, um Kursunterschiede
zwischen Onshore- und OffshoreAnleihen zu nutzen.
Dynamisch
Aktive Einzelwertauswahl und
Risikomanagement...
...umgesetzt von einem vielfach
ausgezeichneten Investmentteam.
Investmentteam: Hayden Briscoe, Paul J.
DeNoon, Douglas J. Peebles, Michael Mon, Brad
Gibson, Joran Laird
Fondsdomizil: Luxemburg
Auflegung (A-Anteile):
23. Mai 2011
Handelbarkeit: täglich
ISIN (A-Anteile): LU0633139042
Fondswährung: Renminbi (CNH)
Mögliche Preisstellungs-/
Berichtswährungen: GBP, EUR, HKD, SGD,
CHF, USD
Annahmeschluss: börsentäglich 11 Uhr MEZ
*Anleihen von Emittenten, die in einem der im MSCI AC (All Country) Asia Pacific ex Japan Index enthaltenden Länder
oder Vietnam ansässig, sind. Dazu zählen auch Anleihen von Emittenten mit Sitz in anderen Ländern, die aber in einer
der Währungen jener asiatischen Länder denominiert sind.
Auszeichnungen für ACMBernstein und das RMB Income Plus Portfolio
Feri EuroRating Award für den innovativsten
Fonds in Deutschland, Österreich und der
Schweiz
„Fund Launch of the Year“ von
der schwedischen Fondsplattform
Fondmarknaden
Asia Asset Management (AAM) 2011 Best of
the Best Award: Bester Publikumsfondsmanager
in Hongkong, Innovativstes Produkt in
Hongkong, Innovativstes Produkt in Korea,
Bester Offshore-Fondsanbieter in Taiwan
Risikohinweis
Anlagen in den Fonds sind mit bestimmten Risiken verbunden. Die Anlageerträge sowie der Wert der Anlage werden schwanken, so dass die Anteile des Anlegers bei Rückgabe
sowohl mehr als auch weniger wert sein können als zum Zeitpunkt ihres Erwerbs. Der Fonds stellt kein umfassendes Investmentprogramm dar. Zu den wichtigsten Risiken des
Fonds zählen das Länderrisiko, das Emerging-Market-Risiko, das Währungsrisiko, spezielle mit währungsgesicherten Anteilklassen verbundene Risiken, das Liquiditätsrisiko,
das Umschlagsrisiko, das Managementrisiko, das Derivaterisiko, das Zahlungsausfallrisiko, das Besteuerungsrisiko, mit festverzinslichen Wertpapieren verbundene Risiken, das
Zinsrisiko, spezielle Risiken von Wertpapieren mit niedrigen Ratings oder ohne Ratings, Risiken einer vorzeitigen Rückzahlung, das Zahlungsausfallrisiko von Staatsanleihen und das
Zahlungsausfallrisiko von Unternehmensanleihen. Diese und weitere Risiken werden im Verkaufsprospekt des Fonds beschrieben. Potenzielle Anleger sollten den Prospekt sorgfältig
lesen und mit ihrem Finanzberater über die Risiken sowie die Gebühren und Kosten des Fonds sprechen, um festzustellen, ob sich eine Anlage für sie eignet.
In einigen Ländern kann der Verkauf von Anteilen an ACMBernstein-Fonds Einschränkungen unterliegen. Wie im Verkaufsprospekt ausführlicher beschrieben, sind ein (direktes oder
indirektes) Angebot bzw. der (direkte oder indirekte) Verkauf von Anteilen in den USA oder an US-Personen untersagt. Weitere Informationen erhalten Sie von der Vertriebsstelle des
Fonds.
Das ACMBernstein RMB Income Plus Portfolio ist ein Teilfonds des ACMBernstein SICAV, eines offenen Investmentfonds (société d’investissement à capital variable) nach
Luxemburger Recht. Außerhalb Deutschlands und Österreichs tritt ACMBernstein unter dem Namen AllianceBernstein auf.
AllianceBernstein (Luxembourg) S.à.r.l. ist der Investmentmanager des Portfolios. Herausgeber dieser Informationen ist AllianceBernstein Limited, 50 Berkeley Street, London W1J
8HA. AllianceBernstein Limited ist in Großbritannien von der Financial Services Authority (FSA-Referenznummer 147956) zugelassen und untersteht ihrer Aufsicht.
Wie im jeweiligen Verkaufsprospekt ausführlicher beschrieben, kann der Verkauf von Anteilen an ACMBernstein-Fonds in einigen Ländern Einschränkungen unterliegen. Vor einer
möglichen Anlage in den Fonds sollten Anleger den aktuellen vereinfachten und/oder vollständigen Verkaufsprospekt sowie den aktuellen Jahresabschluss lesen. Diese Dokumente
sind ebenso wie der aktuelle Jahresbericht (und, falls später erschienen, auch der aktuelle Halbjahresbericht) kostenfrei auf www.acmbernstein.com oder von einer der unten
aufgeführten lokalen Vertriebsstellen erhältlich:
in Österreich: Bank Austria AG, Schottengasse 6-8, 1010 Wien
in Deutschland: BHF-BANK Aktiengesellschaft, Bockenheimer Landstraße 10, 60323, Frankfurt am Main
ACMBernstein® und das AB-Logo sind eingetragene Handels- und Dienstleistungsmarken ihres Eigentümers AllianceBernstein L.P.
12-0378
L0312WK1364
www.acmbernstein.com