Wintersemester 2009/10 Prof. Dr. Kai Carstensen Konjunkturtheorie Übungsblatt 4 Das Neukeynesianische Modell II 1. Ökonomie unter exiblen Preisen (a) Fassen Sie alle Gleichungen zusammen, die die Volkswirtschaft unter vollkommen exiblen Preisen beschreiben. (b) Loglinearisieren Sie diese Gleichungen. (c) Schreiben Sie die loglinearisierten, natürlichen Werte für Output, Arbeit und den realen Zinssatz als Funktion vom Technologieschock auf. 2. Ökonomie unter rigiden Preisen (a) Fassen Sie alle Gleichungen zusammen, die die Volkswirtschaft unter rigiden Preisen beschreiben. (b) Loglinearisieren Sie diese Gleichungen. (c) Nehmen Sie an, dass die Geldpolitik anhand folgender Taylorregel beschrieben werden kann: Rt πt γπ = R π Yt Ytf γx evt (1) wobei R den gleichgewichtigen Nominalzins und π die Inationsrate im Steady State denieren. Die Variablen Yt und Ytf beschreiben die Outputniveaus in den Zuständen der exiblen und der rigiden Preisökonomie. Unter der Gröÿe vt wird ein exogener Geldschock verstanden. Loglinearisieren Sie diese Gleichung! 1 Wintersemester 2009/10 Prof. Dr. Kai Carstensen (d) Als Alternative zur Taylorregel kann die Zentralbank ihre Geldpolitik auch anhand folgender Geldmengenwachstumsregel bestimmen: Mt = Mt−1 ξt (2) wobei ξt die Wachstumsrate der Geldmenge deniert und im folgenden als exogener Schock interpretiert wird. Wenn man diese Geldmengenwachstumsregel durch das Preisniveau Pt teilt und umformt, erhält man: Mt Mt−1 Pt−1 = ξt Pt Pt−1 Pt beziehungsweise mt = mt−1 ξt . πt (3) (4) Loglinearisieren Sie diese Gleichung! 3. Das Neukeynesianische Modell (a) Fassen Sie die Modellgleichungen des Neukeynesianischen Modells zusammen! (b) Nehmen Sie an, dass die Zentralbank ihre Geldpolitik anhand einer Taylorregel ausübt. Untersuchen Sie die dynamischen Reaktionen vom Output Gap, dem Outputniveau unter rigiden Preisen, der Beschäftigung, der Ination, des Nominalzinses und des Realzinses in Folge eines Geld- und eines Technologieschocks. Verwenden Sie hierbei folgende Kalibrierung: ρa = 0.9, ρ = 0.5, σ = 1, η = 1, ν = 2, = 6 2 1 θ = , γπ = 1.5, γx = 0.125, α = . 3 3 (c) Nehmen Sie nun an, dass die Zentralbank ihre Geldpolitik anhand einer Geldmengenwachstumsregel ausübt. Untersuchen Sie die dynamischen Reaktionen vom Output Gap, dem Outputniveau unter rigiden Preisen, der Beschäftigung, der Ination, des Nominalzinses und des Realzinses in Folge eines Geld- und eines Technologieschocks. Unterstellen Sie dieselbe Kalibrierung wie in der vorherigen Aufgabe. 2