Eine Kernanlage für Ihr Portfolio

GOLDMAN SACHS GLOBAL INCOME BUILDER PORTFOLIO
EIN TEILFONDS DER GOLDMAN SACHS FUNDS SICAV
Eine Kernanlage für Ihr Portfolio
Das GS Global Income
Builder Portfolio bietet
Anlagemöglichkeiten
auf breiter Basis in
globalen Renten- und
Aktienwerten.
Bei der vorliegenden Broschüre handelt es sich um Werbematerial, das am 30. April 2014 zur Verwendung durch Privatanleger in Deutschland und Österreich
herausgegeben wurde.
GOLDMAN SACHS GLOBAL INCOME BUILDER PORTFOLIO
Zielsetzung des Fonds
Durch Investments in ein breites Spektrum von globalen
Renten-und Aktienwerten versuchen unsere Anlagespezialisten,
ein Portfolio zusammenzustellen, das nachhaltige und stabile
Erträge und Kursgewinne generieren kann.
Eine Kernanlage für Ihr Portfolio
Die beiden Hauptquellen für Anlagerenditen sind Kapitalzuwachs
sowie Dividenden- und Zinserträge.
Als Kapitalzuwachs bezeichnet man den Anstieg des Marktpreises
eines Vermögensgegenstandes, also die Wertsteigerung
einer Wertpapieranlage. Dividenden- oder Zinserträge werden
regelmäßig gezahlt. Dabei kann es sich um einen Teil der Gewinne
handeln, die ein Unternehmen an seine Aktionäre ausschüttet,
oder um die Zinszahlungen, die der Emittent einer Anleihe an die
Anleiheinhaber leistet.
Bitte beachten Sie, dass der Wert von Kapitalanlagen steigen oder fallen
kann und dass Anleger den von ihnen investierten Betrag möglicherweise
nicht zurückerhalten werden. Wenn Sie weitere Informationen wünschen,
inwieweit sich die hier beschriebene Kapitalanlage für Ihre persönlichen
Zielsetzungen eignet, wenden Sie sich bitte an Ihren Finanzberater.
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Es gibt keine Gewähr, dass diese Ziele erreicht werden.
Diversifikation bewahrt einen Anleger nicht vor Marktrisiken und bietet keine Garantie, dass ein Gewinn erzielt wird.
GOLDMAN SACHS GLOBAL INCOME BUILDER PORTFOLIO
Schwieriges Marktumfeld
Die Anleger sind derzeit mit unsicheren Marktbedingungen konfrontiert:
Die Zinssätze sind sehr niedrig, und wir gehen davon aus, dass sie steigen werden, ...
Rendite (in %)
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Rendite auf 10-jährige USStaatsanleihen („Treasuries”)
6
Angemessener
Wert*
4
2
0
Dez-97
Dez-00
Dez-03
Dez-06
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Dez-12
... und die Aktienkurse haben an vielen Börsen Allzeithochstände erreicht.**
Kursniveau
2000
1500
1000
500
0
Dez-97
MSCI World Index – Kursniveau
Dez-00
Dez-03
Dez-06
Dez-09
Dez-12
Quelle: Bloomberg, Goldman Sachs Global Economics, Commodities and Strategy Research und GSAM. Stand 31. März 2014.
Anleger, die Wachstum und Erträge anstreben, stehen deshalb vor zwei bedeutenden
Herausforderungen. Erstens würden im Falle steigender Zinssätze neu ausgegebene Anleihen
höhere Renditen bieten. Infolgedessen würden die Kurse umlaufender Anleihen soweit fallen,
dass die Rendite auf diese Papiere wieder der Rendite auf die neu ausgegebenen Anleihen
entspricht. Bei steigenden Zinssätzen reichen die Erträge aus traditionellen Anleihen deshalb
möglicherweise nicht aus, um den Kursrückgang wettzumachen. Zweitens ist angesichts dessen,
dass sich die Aktienmärkte in der Nähe von Allzeithochs bewegen und die ertragsstärksten
Aktien teurer erscheinen mögen, die Einzeltitelauswahl von ausschlaggebender Bedeutung.
Zinsänderungsrisiko: Bei steigenden Zinssätzen fallen die Anleihekurse, weil
sich die Anleger dann attraktivere Zinssätze sichern können, indem sie ihr
Geld woanders anlegen. Anleihekurse werden deshalb durch Zinsänderungen
beeinflusst, die sich aus unterschiedlichen Gründen politischer wie
wirtschaftlicher Natur ergeben können.
* Der „angemessene Wert” wird durch die von Goldman Sachs Global ECS Research am 31. März 2014 aufgestellten Prognosen für das Jahr 2016
dargestellt. Die bisherige Wertentwicklung bietet keine Garantie im Hinblick auf zukünftige Ergebnisse, die Schwankungen unterworfen sein können.
**MSCI World Index; Stand Februar 2014.
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GOLDMAN SACHS GLOBAL INCOME BUILDER PORTFOLIO
Mögliche Lösung:
Das GS Global Income Builder Portfolio
Das Portfolio verfolgt drei Ziele:
I. Fokussierung auf stabile Erträge ...
Ziel: Anlegern durch Zusammenstellung eines breit diversifizierten
Portfolios aus Aktien und Anleihen im Zeitverlauf stabile und nachhaltige
Erträge zu bieten. Wir sind überzeugt, dass wir durch gründliche
Analysen nach der Bottom-up-Methode Wertpapiere aus einer breiten
Palette von Anlagemöglichkeiten herausfiltern können, mit denen sich
dieses Ziel besser erreichen lässt, als mit Investments in traditionellen,
ertragsgenerierenden Anlageklassen.
II. ... und Kapitalzuwachs ...
Ziel: für Anleger attraktive Gesamtrenditen zu generieren. Wir achten auf
eine ausgewogene Balance zwischen unserer Ertragsfokussierung und
dem Ziel des Portfolios, Kapitalzuwachs zu erreichen, um zukünftigem
Kapitalbedarf gerecht zu werden. Anders ausgedrückt, versuchen wir nicht
um jeden Preis, auf Kosten von Kapitalzuwachs Ertragsrenditen zu erzielen.
III. ... unter Beachtung der Volatilität
Ziel: durch Auffinden der besten Anlagechancen auf Einzeltitelebene
Erträge und Wachstum zu erzielen, jedoch mit potenziell geringerer
Volatilität als an den traditionellen Aktienmärkten.
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Es gibt keine Gewähr, dass diese Ziele erreicht werden.
Diversifikation bewahrt einen Anleger nicht vor Marktrisiken und bietet keine Garantie, dass ein Gewinn erzielt wird.
GOLDMAN SACHS GLOBAL INCOME BUILDER PORTFOLIO
Ein breites Spektrum von Anlagechancen
Das GS Global Income Builder Portfolio investiert in ein breites Spektrum von globalen
Anleihen und Aktien und bietet Anlegern so die Möglichkeit, Engagements in nicht
traditionellen Anlageklassen aufzubauen, um bessere Erträge zu erzielen – bei
geringerem Zinsrisiko.* Anlageklassen wie Energie-Infrastruktur (auch sogenannte
„Master Limited Partnerships” oder „MLPs”), Immobilienfonds (sogenannte „Real
Estate Investment Trusts” oder „REITs”), Geschäftsentwicklungsunternehmen
(sogenannte „Business Development Companies” oder „BDCs”) und Bankkredite
können höhere Ertragsrenditen bieten und sind in manchen Fällen mit geringeren
Zinsrisiken verbunden als traditionelle, ertragsgenerierende Anlageklassen wie z. B.
Anleihen mit Investment-Grade-Rating oder Aktien mit hoher Dividendenrendite.
Traditionelles Portfolio
mit 60% Aktien- und
40% Rentenanteil
Wichtige
Ertragsfaktoren
Zusätzliche Ertragsfaktoren
10
8.2%
6.7%
6.0% 5.4%
5.1% 5.0%
6
3.9% 3.9%
4
2
1.9%
2.5%
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Zinspapiere (YTW)*
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Rendite
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60% globale Anleihen / 40% globale Aktien
Quelle: Barclays, Bloomberg, Credit Suisse. Stand: 28. Februar 2014.
* Bessere Erträge bezieht sich auf die Fähigkeit von Anlegern, bessere Erträge als die an den traditionellen Anleihe- und Aktienmärkten gebotenen
Erträge zu erzielen. Die Renditen auf Aktien entsprechen den Dividendenrenditen. Bei den Renditen auf Rentenpapiere handelt es sich um die zu
erwartende Rendite, wenn eine Anleihe bis zur Endfälligkeit gehalten wird. Die Anlageklassen werden durch folgende Indizes repräsentiert: globale
Anleihen = Barclays Global Aggregate Index; globale Aktien = MSCI World Index; Investment-Grade-Unternehmensanleihen = Barclays Global
Aggregate Corporate Index; britische Staatsanleihen (Laufzeit 7-10 Jahre) = Barclays UK Gilt 7-10 Year Index; BDCs = Wells Fargo BDC Index;
Vorzugsaktien = S&P Preferred Stock ETF; Energieinfrastruktur = repräsentative MLPs, die nicht einer Besteuerung gemäß dem US-Steuerformular
K1 unterliegen; High-Yield-Anleihen = Barclays Global High Yield Index; Schwellenländeranleihen (USD) = Barclays EM USD Aggregate
Index; Bankkredite = Credit Suisse Leveraged Loan Index; globale REITs = FTSE World REIT Index; Wandelanleihen = Barclays US Convertibles
Composite Index. Die bisherige Wertentwicklung bietet keine Garantie im Hinblick auf zukünftige Ergebnisse, die Schwankungen
unterworfen sein können. Diversifikation bewahrt einen Anleger nicht vor Marktrisiken und bietet keine Garantie, dass ein Gewinn erzielt wird.
Bitte beachten Sie die wichtigen Hinweise und das Glossar mit Begriffen zum Thema Kapitalanlage am Ende dieser Broschüre.
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GOLDMAN SACHS GLOBAL INCOME BUILDER PORTFOLIO
Drei Gründe, die für das
GS Global Income Builder Portfolio sprechen
1
Eine ausgewogene Balance zwischen den drei wichtigsten Zielen:
Im derzeitigen Niedrigzinsumfeld bei gleichzeitig angespanntem
Bewertungsniveau von Aktien kann ein Mischportfolio aus sorgfältig
ausgewählten Anleihen und Aktien Anlegern die Möglichkeit zur
Renditesteigerung bieten.
2
Dynamisches Portfoliomanagement. Das Portfolio wird dynamisch
gemanagt und durch gründliche Unternehmensanalysen untermauert.
Das Investmentteam sucht nach den besten Anlagemöglichkeiten und
setzt dabei auf die Erkenntnisse der weltweit aufgestellten, erfahrenen
und mit ausgezeichneten Ressourcen ausgestatteten Teams von
Goldman Sachs Asset Management. Außerdem ist es in der Lage, die
Zinsempfindlichkeit des Portfolios dynamisch zu steuern.
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Breit gefächerte Anlagechancen. Wir verwenden einen integrierten
Ansatz, der es uns ermöglicht, in ein umfassendes Spektrum von
Aktien und Anleihen zu investieren, und zwar sowohl in traditionellen
als auch in nicht traditionellen Marktsegmenten. Das GS Global
Income Builder Portfolio ist eine Investmentlösung, mit der man breit
gestreute Engagements in Einzeltiteln aus verschiedenen Ländern und
Anlageklassen aufbauen kann.
Finanzanlagen sind u.a. dem Marktrisiko unterworfen. Der Wert der
Vermögenswerte innerhalb des Portfolios wird typischerweise durch eine Reihe
von Faktoren bestimmt, einschließlich der Höhe des Vertrauens in den Markt,
auf dem diese gehandelt werden. Diversifikation schützt den Anleger nicht vor
Marktrisiken und garantiert keine Gewinne. Der Wert von Geldanlagen und das mit
diesen erzielte Einkommen kann zu- oder abnehmen. Zukünftige Renditen sind nicht
garantiert, und es kann zu einem Verlust des eingesetzten Kapitals kommen.
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Bitte beachten Sie die wichtigen Hinweise am Ende dieser Broschüre.
GOLDMAN SACHS GLOBAL INCOME BUILDER PORTFOLIO
Anlegerprofil
Das Goldman Sachs Global Income
Builder Portfolio könnte für Anleger
interessant sein, die
•
eine potenzielle Kernanlage für ein
auf Ertrag und Wachstum fokussiertes
Portfolio suchen;
•
auf eher konservative Weise in Aktien
investieren wollen;
•
eine im Vergleich zu traditionellen Anleihen
potenziell größere Widerstandsfähigkeit
gegenüber Zinsänderungen anstreben;
•
ihre übrigen, mehrere Anlageklassen
umfassenden Portfolios ergänzen wollen.
Bitte beachten Sie die wichtigen Hinweise und das Glossar mit Begriffen zum Thema Kapitalanlage am Ende dieser Broschüre.
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GOLDMAN SACHS GLOBAL INCOME BUILDER PORTFOLIO
Auf einen Blick:
Das GS Global Income Builder Portfolio
Wie investiert der Fonds?
Der Fonds ist ein 150-300 Einzeltitel umfassendes, dynamisch gemanagtes Portfolio, das in
globale Anleihen und Aktien investiert. Im Regelfall setzt sich das Portfolio aus 60% Renten
und 40% Aktien zusammen. Dabei besteht allerdings Flexibilität, den Anteil beider Kategorien
opportunistisch je nach Marktlage um 15% zu erhöhen oder zu reduzieren. Durch dieses
aktive Management kann das Potenzial des Portfolios erhöht werden, sich an veränderte
Bedingungen anzupassen und seinen Risikogehalt entsprechend anzuheben oder zu senken.
Bspw. kann die Portfolio-Gesamtaufteilung in Richtung eines konservativeren Ansatzes
angepasst werden, indem der Anlageschwerpunkt zugunsten von Anleihen höherer Qualität
verlagert wird, die möglicherweise weniger riskant sind als Aktien oder andere Segmente
des Anleiheuniversums. Alternativ kann die Widerstandsfähigkeit des Portfolios gegenüber
Zinsänderungen in einem Umfeld mit steigenden Zinsen durch Aufstockung des Aktienanteils
erhöht und die Zinsempfindlichkeit des Portfolios insgesamt aktiv verringert werden.
Unsere Investmentspezialisten behalten die Ertragsrenditen ebenso wie die potenziellen
Risiken ständig im Blick. GSAM gilt als einer der Branchenführer, was die Entwicklung von
Risikomanagementmethoden und -technologie angeht. Risikomanagement mit all seinen
komplexen Details und seine Rolle im heutigen Marktumfeld zu verstehen, ist integraler
Bestandteil unserer Investmentkultur.
Wer managt den Fonds?
Das Portfolio wird von einem Investmentausschuss gemanagt, der auf das Fachwissen und die
besten Anlageideen der Fundamental Equity- und Fixed Income-Teams von GSAM zurückgreift.
Diesen Teams gehören mehr als 300 Spezialisten an, die ein Gesamtvermögen von ca. 450 Mrd.
US-Dollar* verwalten und auf eine eindrucksvolle Erfolgsbilanz in Bezug auf ertragsorientierte
Fonds mit Anlageschwerpunkt USA verweisen können. Der Investmentausschuss sorgt für
einen dynamischen Austausch von Ideen und entscheidet über die Portfolio-Aufteilung, den
Standort der im Portfolio enthaltenen Vermögensgegenstände und die Einzeltitelauswahl.
Finanzanlagen sind mit einem operationellen Risiko verbunden. Durch
menschliches Versagen, den Ausfall von Systemen und/oder Prozessen sowie
durch ungeeignete Verfahren oder Kontrollmechanismen können im Portfolio
erhebliche Verluste entstehen.
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* Stand 31. Dezember 2013.
Durch den Risikomanagementprozess werden Risiken im Portfolio überwacht und gesteuert, was aber nicht impliziert, dass nur geringe Risiken
bestehen. Bitte beachten Sie die wichtigen Hinweise und das Glossar mit Begriffen zum Thema Kapitalanlage am Ende dieser Broschüre.
GOLDMAN SACHS GLOBAL INCOME BUILDER PORTFOLIO
Über uns
Als eine weltweit führende
Kapitalanlagegesellschaft setzt GSAM
auf Einblicke und Expertenwissen im
Risikomanagement, um institutionellen
Investoren und Privatanlegern (durch einen
Berater) Lösungen anzubieten, die ihnen
helfen, ihre derzeitigen und zukünftigen
finanziellen Ziele zu erreichen.
• Dank unserer eingehenden Kenntnis der wirtschaftlichen
Verhältnisse, Märkte und Kulturen in einzelnen Ländern
können wir unseren Kunden eine globale Perspektive
vermitteln – ganz gleich, wo auf der Welt diese sich
befinden. Wir analysieren aus nächster Nähe, wie z. B.
die Nahrungsmittelnachfrage in Indien zu steigenden
Lebensmittelpreisen auf einem anderen Kontinent
führen oder wie sich die Äthanolherstellung aus
Zuckerrohr in Brasilien auf die Benzinpreise an einer
Tankstelle in Frankreich auswirken kann.
• Die analytischen Erkenntnisse aus einer solch
unmittelbaren Beobachtung befähigen unsere Teams
zu fundierten und wohlüberlegten Einschätzungen,
wenn es darum geht, sich für bestimmte Investments
zu entscheiden.
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GOLDMAN SACHS GLOBAL INCOME BUILDER PORTFOLIO
WICHTIGE FAKTEN
Vor einer Anlage in dem Fonds sollten Sie unbedingt die wesentlichen Anlegerinformationen lesen,
die Sie auf unserer Website unter www.gsam.com/kiids finden.
Fondsdomizil:
Luxemburg
Basisanteile:
Anlageregion:
Global
Währung:
USD
Erträge:
Jährliche Ausschüttung
Auflegungsdatum: 18. März 2014
Fondswährungen:
USD, EUR
Mindestanlagebetrag: 5.000 USD
Rechtsform:
Ein Teilfonds von Goldman Sachs
Funds SICAV, einer Kapitalanlagegesellschaft nach luxemburgischem Recht mit gesondert verwahrten Portfolios
Verwaltungsvergütung: 1,25% p.a.
Betriebsausgaben:
0,30% p.a.
Ausgabeaufschlag:
Bis zu 5,5%
ISIN:
LU1032466366
Andere Anteilsklassen sind erhältlich.
Bitte beachten Sie, dass sich Wechselkursänderungen bei ausländischen Währungen erheblich auf die
Renditen auswirken können, die Sie erwarten können. Denn die von Ihnen erworbene Anteilsklasse kann
auf eine andere Währung als die Vermögenswerte des Fonds oder auf eine Währung lauten, die nicht mit
der Währung Ihres Wohnsitzlandes identisch ist.
GLOSSAR
Business Development Company (BDC): in den USA verbreitete Form von Unternehmen, die in kleine und
mittelgroße Firmen investieren.
Master Limited Partnership (MLP): eine Art Kommanditgesellschaft, deren Anteile an einer Wertpapierbörse
gehandelt werden.
Real Estate Investment Trust (REIT): ein Unternehmen, das Erträge generierendes Immobilienvermögen wie
z. B. Bürogebäude, Einkaufszentren, Hotels usw. besitzt.
Wandelanleihen: Anleihen, die in Aktien des emittierenden Unternehmens oder Bargeld gewandelt
werden können.
High-Yield-Anleihen: Anleihen mit einem Kreditrating unterhalb von Investment Grade.
Investment-Grade-Unternehmensanleihen: von Unternehmen mit hohem Kreditrating begebene Anleihen.
Vorzugsaktien: Aktien, die Eigenschaften von Aktien und Anleihen verbinden und bei der Zahlung von
Dividenden Vorrang vor Stammaktien haben.
Volatilität: Die durchschnittliche Schwankungsbreite des Fondspreises.
Bottom-Up-Methode: Ansatz zum Fondsmanagement, bei dem Aktien “von unten nach oben” aus einer
bestimmten Menge von Gesellschaften, die sich aus den Anlagezielen ergeben, ausgewählt werden. Die
Fundamentaldaten der Unternehmen stehen in der Regel im Vordergrund. Anschließend erst werden
makroökonomisches und Branchenumfeld in die Entscheidung mit einbezogen.
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GOLDMAN SACHS GLOBAL INCOME BUILDER PORTFOLIO
Bitte wenden Sie sich an Ihren Finanzberater, wenn Sie mehr über das Goldman Sachs
Global Income Builder Portfolio erfahren oder auf die neuesten Informationen zu dem
Fonds zugreifen möchten.
1
Stand: 30. September 2014.
2
Stand: 30. September 2014.
Die vorliegende Broschüre wird von Goldman Sachs International herausgegeben, die durch die britische Prudential Regulation Authority zugelassen wurde und durch
die britische Financial Conduct Authority sowie die Prudential Regulation Authority beaufsichtigt wird. Sie enthält nicht alle Informationen zu diesem Fonds und stellt
kein Angebot zum Erwerb von Anteilen des Fonds dar. Anleger sollten die aktuellen Verkaufsunterlagen sorgfältig durchlesen. Hierzu gehört neben weiteren Dokumenten
der Fondsprospekt, der unter anderem eine umfassende Beschreibung relevanter Risiken enthält. Diese Risikobeschreibung sollte vor einer eventuellen Anlage in dem
hier beschriebenen Fonds beachtet werden. Die betreffende Satzung, den Prospekt, die wesentlichen Anlegerinformationen und den aktuellen Jahres-/Halbjahresbericht
können Sie kostenlos bei der Zahl- und Informationsstelle des Fonds und/oder bei Ihrem Finanzberater anfordern. Finanzberater schlagen im Allgemeinen ein diversifiziertes
Kapitalanlageportfolio vor. Der vorstehend beschriebene Fonds stellt für sich genommen keine diversifizierte Kapitalanlage dar. Anleger sollten nur dann investieren, wenn
sie über die erforderlichen finanziellen Mittel verfügen, um einen Totalverlust dieser Kapitalanlage tragen zu können. Der Wert von Geldanlagen und das mit diesen erzielte
Einkommen unterliegt Schwankungen und kann zu- oder abnehmen. Bei den vorliegenden Informationen handelt es sich nicht um Anlage- oder steuerliche Empfehlungen.
Interessierten Anlegern wird empfohlen, vor einer Anlage mit ihrem Finanz- und Steuerberater zu sprechen um festzustellen, ob die betreffende Anlage für sie geeignet wäre.
Des weiteren handelt es sich bei der vorliegenden Broschüre auch nicht um eine Finanzanalyse. Sie dient nicht dazu, die Unabhängigkeit von Finanzanalysen zu fördern,
und sie unterliegt nicht einem im Anschluss an die Verbreitung von Finanzanalysen geltenden Handelsverbot. Bei den in vorliegender Broschüre enthaltenen Informationen
handelt es sich lediglich um eine Produktbeschreibung. Sie stammen nicht vom Global Investment Research (GIR) Department von Goldman Sachs. Die hier zum Ausdruck
gebrachten Ansichten und Meinungen gelten nur zum Datum dieser Publikation und können sich von den Ansichten und Meinungen des Global Investment Research
Department oder anderer Abteilungen oder Geschäftsbereiche von Goldman Sachs und deren verbundenen Unternehmen unterscheiden. Goldman Sachs International ist
nicht verpflichtet, die vorliegende Broschüre zu aktualisieren oder Änderungen daran vorzunehmen. Bitte beachten Sie neben den obigen Ausführungen den Hinweis, dass
die aktuellen Verkaufsunterlegen auch an folgenden Adressen kostenlos erhältlich sind: Großbritannien: Goldman Sachs International, Peterborough Court, 133 Fleet Street,
London EC4A 2BB, United Kingdom; Luxemburg: State Street Bank Luxembourg S.A., 49, avenue J.F. Kennedy, L-1855 Luxembourg; RBC Investor Services Bank S.A, 14, Porte
de France, L-4360 Esch-sur-Alzette, Luxembourg; Schweiz: Goldman Sachs Bank AG, Münsterhof 4, CH-8001 Zürich. In der Schweiz können die Unterlagen außerdem über
den Repräsentanten des Fonds bezogen werden (First Independent Fund Services Ltd, Klausstrasse 33, CH-8008 Zürich).
© 2014 Goldman Sachs. Alle Rechte vorbehalten. 127333.OSF.MED.OTU
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GSAM: Wichtige Fakten
•
GSAM ist eine der führenden
Kapitalanlagegesellschaften der Welt.
•
Mit mehr als 2.000 hochqualifizierten
Mitarbeitern in 32 Niederlassungen
auf der ganzen Welt bietet GSAM
institutionellen Investoren und
Privatanlegern Investment- und
Beratungslösungen, wobei sich
unsere Strategien auf verschiedene
Anlageklassen, Branchen und
Länder erstrecken.1
•
Das von GSAM beaufsichtigte
Gesamtvermögen beträgt über
999 Mrd. US-Dollar.2