Den vollständigen Artikel Die Rettung des Kontinents Indebitamento

Die Rettung des Kontinents Indebitamento durch das Wunder der Inversion
Ein satirisches Märchen mit Happy End - von Walter Schönthaler
Es geschah vor vielen Jahren auf dem wunderschönen Kontinent Indebitamento:
Pecuniarius, der Bankier, verlieh viel Geld gegen Zinsen an den Herrscher Governatos. Denn
Governatos wollte ein beliebter Herrscher sein und so verteilte er das geborgte Geld in
Form von Subventionen und Gratifikationen an sein Volk. Diese Methode steigerte die
Beliebtheit der Herrscher und den Reichtum der Investoren. Bald borgten viele Bankiers und
Investoren den Herrschern Geld, das diese an ihre Untertanen verteilten, um es später von
den Steuerpflichtigen durch höhere Steuern wieder einzutreiben. Die Klein- und
Mittelbetriebe und privaten Haushalte ächzten unter immer größerer Steuerlast, während
große Konzerne ihr Geld in Steueroasen junkerten.
Die Angewohnheit der Herrschenden, mehr Geld auszugeben, als sie durch die Steuern der
Untertanen eingenommen hatten, nannte man Deficit Spesa. Als der berühmte Ökonom
Keynesianus die ideologische Basis dafür lieferte, verbreitete sich die Methode rasch auf
dem Kontinent. Alle Regierungen, Banken und Zentralbanken betrieben eifrig Deficit Spesa
und schöpften Fiat Money aus der Luft, indem sie zukünftige Steuereinnahmen ihrer
Untertanen schon im Vorhinein gegen Zinsen (Spesa) an sie verteilten. Auf diese Weise
wuchs der Schuldenberg der Staaten bzw. deren Untertanen von Tag zu Tag...
Die Investitionen der Unternehmen sanken, das Bruttonationalprodukt stagnierte, obwohl
man bald auch Zigarettenschmuggel, Prostitution und später auch Korruptionsgewinne ins
Bruttoinlandsprodukt einrechnete. Die Inflationsrate stieg, obwohl man zahlreiche
unterschiedliche Warenkörbe zusammenstellte, die immer wieder angepasst wurden. Die
Verschuldung der Haushalte wuchs kontinuierlich und immer weniger Untertanen wollten
sparen, nicht einmal die kleinen Sparer und Konsumfuturisten, die ihre Geschäftsbanken
jahrzehntelang brav mit negativer Realverzinsung gesponsert hatten.
Der Unternehmer Entrepreneros machte Pecuniarius und den Investoren den Vorschlag,
direkt in die Untertanen und Unternehmen zu investieren – statt den ineffizienten Umweg
über die Banken, Blasenpumpen und Staatsanleihen zu nehmen.
„Das kann ich leider nicht! Die Kreditgewährung an Unternehmen und Private ist sehr
erschwert worden, man könnte sagen, Unternehmenskredite sind verbaselt worden“,
antwortete Pecuniarius. „Geschäftsbanken, die Kredite an Private und Unternehmen
vergeben, müssen große Nachteile in Kauf nehmen. Denn für einen Kredit in die
Realwirtschaft haften ja nicht die Steuerzahler. Daher brauche ich viel mehr Eigenkapital als
für Staatsanleihen, Fremdwährungsfinanzierungen, CDS oder andere Blasenpumpen“,
seufzte Pecuniarius traurig.
Der Kontinent Indebitamento war also offensichtlich dem Untergang geweiht.
Da geschah das, was man später als „das Wunder der Inversion“ bezeichnete:
Durch den Mut eines Governatos in einer kleinen, abgelegenen Provinz wurden die
Kreditvorschriften über Nacht vollkommen auf den Kopf gestellt: Plötzlich mussten die
strengen Kreditvorschriften von Basilea nicht mehr für Unternehmenskredite, sondern auf
Staatsanleihen und Derivatprodukte angewendet werden. Umgekehrt erhielten Klein- und
Mittelbetriebe günstige langfristige Kredite für Investitionen in die Realwirtschaft, ohne dass
die Banken dafür zusätzliches Eigenkapital vorhalten mussten. Und schließlich erhielten die
privaten Haushalte jenen Teil der von ihnen bezahlten Steuern als Pauschale zurückgezahlt,
der für die Schuldentilgung verschiedener bankrotter Banken, wie für die illiquide GigaAlpin-Mittelmeer-Bank vom Staat über höhere Steuern von den Untertanen eingetrieben
wurden.
Diese Inversion der Kreditvorschriften führte dazu, dass die Fehlleitung der Finanzströme
schlagartig beseitigt wurde.
Denn als die strengen, restriktiven Vorschriften von Basilea III auf alle Finanzgeschäfte ohne
realwirtschaftliche Basis angewendet wurden, reduzierten sich diese auf ein Minimum, die
Blasen implodierten und auch die Spekulation mit Derivatprodukten und Rohstoffkontrakten
verschwand.
Hingegen führte die Freigabe zinsenloser Kredite an Klein- und Mittelbetriebe zu einer
Entschuldung der Haushalte und zu einer Renaissance der Investitionen in die Realwirtschaft.
Die Wirtschaft atmete auf. Denn die Unternehmer und Banken nutzten die Chance, um
wieder in neue Technologien und Produkte zu investieren, die Haushalte zahlten ihre
Schulden und konsumierten wieder verstärkt die Produkte und Dienstleistungen, sodass das
Bruttonationalprodukt kontinuierlich stieg und neue Arbeitsplätze entstanden.
Als man erkannte, welchen positiven Effekt die simple Umkehrung der Kreditvorschriften in
der Provinz gehabt hatte, übernahm man dieses Inversio-Prinzip für den gesamten
Kontinent: Der Kontinent Indebitamento war gerettet. Es dauerte nur wenige Monate und
der Kontinent Indebitamento war weltwirtschaftlich und geopolitisch wieder auf Erfolgskurs.