Devisenoption Kauf Kaufoption (Call)
Werbung
S Sparkasse Wir engagieren uns gerne für Sie! Bamberg Devisenoption Kauf Kaufoption (Call-EUR) Marktsegment Stand Außerbörslicher Handel 09/2016 1 Produktbeschreibung / Funktionsweise 1.1 Allgemeine Darstellung der Funktionsweise Eine Devisen-Kaufoption (Call) ist ein Fremdwährungsderivat und somit eine eigenständige, von einem Grundgeschäft losgelöste vertragliche Vereinbarung zwischen dem Kunden und der Sparkasse. Diese beinhaltet für den Kunden als Käufer (Inhaber) das Recht, nicht aber die Verpflichtung, innerhalb der Optionslaufzeit („Amerikanische Option“) bzw. nur zum Ende der Optionslaufzeit (Verfallsdatum, „Europäische Option“), eine bestimmte Menge einer Währung (Call-Währung) zu einem im Voraus fixierten Preis (Strike) zu kaufen und die andere Währung (Put-Währung) zu verkaufen. Für dieses Recht zahlt der Kunde bei Abschluss der Sparkasse (Stillhalter) den Optionspreis (Prämie). 1.2 Ziele des Produkts Das Ziel einer gekauften Devisen-Kaufoption (Call) ist es, eine sichere, verbindliche Kalkulationsbasis z. B. für ein Grundgeschäft zu schaffen und gleichzeitig für den Käufer die Chance zu wahren an positiven Kursveränderungen (gleichbleibende oder fallende Wechselkurse) teil zu haben. 1.3 Markterwartung des Kunden Der Kunde rechnet mit gleichbleibenden oder fallenden Wechselkursen, möchte aber gegen über den Strike steigende Wechselkurse abgesichert sein. 2 Risiken 2.1 Produktbezogenes Risiko Sofern die Option nicht ausgeübt wird, hat der Kunde die Prämie vergeblich aufgewendet. 2.2 Marktpreisrisiko (Wechselkursänderungsrisiko) Der Marktwert der gekauften Devisen-Kaufoption (Call) kann während der Laufzeit durch Markteinflüsse sinken. Eine vorzeitige Beendigung kann somit zu einem Verlust führen, der maximal die Prämie betragen kann. 2.3 Kontrahentenrisiko Die Erfüllung des Geschäfts gegenüber dem Kunden hängt von der Zahlungsfähigkeit der Sparkasse ab. Der Kunde ist dem Risiko der Insolvenz, das heißt einer Überschuldung oder Zahlungsunfähigkeit der Sparkasse ausgesetzt. 2.4 Liquiditätsrisiko Der Kunde trägt das Risiko, die Devisen-Kaufoption (Call) dauernd oder vorübergehend nicht oder nur zu nicht marktgerechten Preisen vorzeitig teilweise oder vollständig beenden zu können. 2.5 Politisches Risiko Der Kunde trägt das Risiko, dass eine der beteiligten Währungen dauernd oder vorübergehend nicht gehandelt werden kann. Dies kann im ungünstigsten Fall zu einem Verlust führen, der maximal die Prämie betragen kann. Sparkasse Bamberg Devisenoption Kauf Kaufoption (Call) Seite 2 von 3 Seiten 3 Verfügbarkeit Die Devisenoption ist ein individueller, für den Kunden gestalteter Vertrag, der nur durch eine einvernehmliche Vereinbarung mit der anderen Vertragspartei zu den dann gültigen Konditionen teilweise oder vollständig vorzeitig beendet werden kann. 4 Chancen und beispielhafte Szenariobetrachtung 4.1 Marktpreischance Die gekaufte Devisen-Kaufoption (Call) bietet während der Laufzeit, insbesondere bei steigenden Wechselkursen, die Chance auf eine positive Marktpreisentwicklung. Etwaige positive Marktpreisentwicklungen können durch eine vorzeitige Beendigung realisiert werden. 4.2 Marktpreisbestimmende Faktoren während der Laufzeit Der Marktpreis der Devisen-Kaufoption (Call) kann – bei isolierter Betrachtung – durch nachfolgende Faktoren Änderungen unterworfen sein. Die einzelnen Faktoren können jeder für sich wirken, sich gegenseitig verstärken oder aufheben (Beispiel: Kunde kauft einen Euro-Call/US-Dollar-Put). Volatilitätsentwicklung Einfluss der Volatilitätsentwicklung (unter Volatilität versteht man eine Kennzahl für die Häufigkeit und Intensität von Wechselkursschwankungen innerhalb eines bestimmten Zeitraums) am Markt auf den Marktpreis der Devisen-Kaufoption (Call): Volatilität (z. B. Euro/US-Dollar-Volatilität) Steigende Volatilität Einfluss auf den Marktpreis der DevisenKaufoption (Call) Steigender Marktpreis der Devisen-Kaufoption (Call) Gleichbleibende Volatilität Gleichbleibender Marktpreis der DevisenKaufoption (Call) Sinkende Volatilität Sinkender Marktpreis der Devisen-Kaufoption (Call) Wechselkursentwicklung Einfluss der Wechselkursentwicklung am Markt auf den Marktpreis der Devisen-Kaufoption (Call): Wechselkurs (z. B. Euro/US-Dollar) Steigender Wechselkurs Einfluss auf den Marktpreis der Devisenkaufoption (Call) Steigender Marktpreis der Devisen-Kaufoption (Call) Gleichbleibender Wechselkurs Gleichbleibender Marktpreis der DevisenKaufoption (Call) Sinkender Wechselkurs Sinkender Marktpreis der Devisen-Kaufoption (Call) Abnehmende Restlaufzeit Es ist zu beachten, dass das Abnehmen der Restlaufzeit zu einer Verringerung des Marktpreises führt. Sparkasse Bamberg Devisenoption Kauf Kaufoption (Call) Seite 2 von 3 Seiten 4.3 Betrachtung am Verfallsdatum Kassakurs im Vergleich zum fixierten Strike Kassakurs liegt über dem fixierten Strike Auswirkungen auf die Ausübung der Option Option wird durch den Kunden ausgeübt Kassakurs entspricht dem fixierten Strike Ausübung / Nichtausübung ist neutral Kassakurs liegt unter dem fixierten Strike Option wird durch den Kunden nicht ausgeübt 5 Besteuerung Einmalige oder laufende Erträge sowie Gewinne aus der Veräußerung, Einlösung bzw. Rückzahlung unterliegen der Kapitalertragsteuer sowie dem Solidaritätszuschlag und gegebenenfalls der Kirchensteuer. Die steuerliche Behandlung hängt von den persönlichen Verhältnissen des jeweiligen Kunden ab und kann künftigen Änderungen unterworfen sein. Zur Klärung steuerlicher Fragen empfehlen wir die Beratung durch einen Steuerberater. 6 Sonstige Hinweise Dieses Dokument enthält lediglich eine zusammenfassende Kurzdarstellung der wesentlichen Produktmerkmale. Es dient ausschließlich Informationszwecken und kann ein Beratungsgespräch nicht ersetzen. Weitere Erläuterungen zu dem beschriebenen Produkt sind in den Basisinformationen über Finanzderivate enthalten. Durch regulatorische Vorgaben der Derivateverordnung (EMIR) können sich Pflichten für den Kunden ergeben, die nicht in dieser Information beschrieben sind.