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CARMIGNAC PORTFOLIO
Investmentgesellschaft mit variablem Kapital
MITTEILUNG AN DIE AKTIONÄRE IN ÖSTERREICH
16. November 2015
Sehr geehrter Aktionär,
die Mitglieder des Verwaltungsrats (der „Rat“) von CARMIGNAC PORTFOLIO, einer nach dem Recht des
Großherzogtums Luxemburg gegründeten Investmentgesellschaft mit variablem Kapital (die „Gesellschaft“),
die Teil I des Gesetzes vom 17. Dezember 2010 über Organismen für gemeinsame Anlagen (die „OGA“)
unterliegt, setzen Sie im Folgenden von den Änderungen in Kenntnis, die an dem bisherigen
Verkaufsprospekt der Gesellschaft vom Mai 2015 vorgenommen wurden:
EINFÜGUNG EINES NEUEN KAPITELS ÜBER „CONTINGENT CONVERTIBLE“-ANLEIHEN:
Der Rat hat beschlossen, den Verkaufsprospekt dahingehend zu ändern, dass den verschiedenen Teilfonds die
Anlage in „Contingent Convertible“-Anleihen ermöglicht wird. Zu diesem Zweck wird ein neuer Absatz 25.
II wie folgt hinzugefügt:
„Contingent Convertible“-Anleihen („CoCos"-Anleihen): CoCos sind komplexe, regulierte Schuldtitel, die
unterschiedlich strukturiert sein können. Sie bieten wegen ihrer besonderen Strukturierung und ihrer Position
in der Kapitalstruktur des Emittenten oftmals höhere Renditen als herkömmliche Anleihen. Sie werden von
Bankinstituten unter behördlicher Aufsicht begeben. Sie verbinden:
1.
2.
Die Eigenschaften von Anleihen
a.
Es handelt sich um nachrangige Schuldtitel.
b.
Die Zahlung der Zinsen kann nach Ermessen oder abhängig von einem im
Emissionsvertrag vereinbarten objektiven externen Kriterium ausgesetzt werden.
Die Eigenschaften von Aktien, weil es sich um wandelbare hybride Anlageinstrumente handelt.
a.
Die Umwandlung kann auf unterschiedliche Weise erfolgen.
b.
Das auslösende Kriterium für die Umwandlung wird mit dem Ziel festgelegt, das Kapital
der Bankinstitute zu schützen.
Diese Art von Anlageinstrument ist mit folgenden Risiken behaftet:

Risiko in Verbindung mit der Auslösungsschwelle: Jedes Instrument weist eigene besondere
Merkmale auf. Das Umtauschrisiko kann beispielsweise in Abhängigkeit von der Differenz zwischen
der Kernkapitalquote des Emittenten und einer bei der Emission festgelegten Schwelle schwanken.
Das Eintreten des auslösenden Ereignisses kann zu einer Umwandlung in Aktien oder sogar zu
einem zeitweiligen oder endgültigen, teilweisen oder vollständigen Erlöschen der Forderung führen.

Risiko des Kuponverlusts: Bei gewissen Arten von CoCos erfolgt die Kuponzahlung nach Ermessen
und kann vom Emittenten jederzeit und auf unbestimmte Dauer eingestellt werden.

Risiko der Inversion der Kapitalstruktur: Im Gegensatz zur herkömmlichen Kapitalhierarchie
können Anleger in CoCos unter Umständen höhere Verluste erleiden als Aktionäre. Dies ist
insbesondere dann der Fall, wenn die Auslösungsschwelle hoch angesetzt ist.

Risiko der Nichtausübung der Kündigungsoption des Emittenten: CoCos können als Instrumente
ohne Laufzeitbegrenzung ausgegeben werden. Dies kann dazu führen, dass die Anleger ihr Kapital
nicht zu den bei der Emission festgelegten optionalen Rückzahlungsterminen zurückerhalten können.
Gesellschaftssitz: 5, Allée Scheffer, L-2520 Luxemburg, Handelsregister Luxemburg Nr. B 70.409
1

Risiko in Verbindung mit der Komplexität des Instruments: Das Instrument ist verhältnismäßig neu.
Seine Entwicklung in Stressphasen und bei der Annäherung an die Umwandlungsschwellen ist
gegebenenfalls kaum vorhersehbar.

Bewertungsrisiko: Die attraktive Rendite derartiger Instrumente darf nicht die alleinige Grundlage
für die Bewertung und die Anlageentscheidung sein, sondern ist als Prämie für ihre Komplexität und
Risiken aufzufassen.
In allen Anlagerichtlinien für jeden Teilfonds ist der vorgesehene maximale Prozentsatz für derartige
Instrumente anzugeben, wenn eine Anlage in „Contingent Convertible“-Anleihen beabsichtigt ist.
EINFÜGUNG EINER OBERGRENZE FÜR „CONTINGENT CONVERTIBLE“-ANLEIHEN IN JEDEM TEILFONDS:
Der Rat hat beschlossen, folgenden Teilfonds die Anlage eines Teils ihres Nettovermögens in „Contingent
Convertible“-Anleihen zu ermöglichen, wobei folgende Obergrenzen gelten:
Möglichkeit der Anlage
Maximaler Prozentsatz des
Nettovermögens
GRANDE EUROPE
COMMODITIES
ja
10%
ja
10%
EMERGING DISCOVERY
ja
10%
GLOBAL BOND
ja
20%
CAPITAL PLUS
ja
10%
EMERGING PATRIMOINE
ja
10%
EMERGENTS
ja
10%
EURO-ENTREPRENEURS
ja
10%
EURO-PATRIMOINE
ja
10%
INVESTISSEMENT
ja
10%
PATRIMOINE
ja
15%
SECURITE
ja
10%
INVESTISSEMENT LATITUDE
ja
10%
CAPITAL CUBE
ja
20%
CROSS ASSET OPPORTUNITIES
ja
10%
CHINA
ja
10%
ACTIVE RISK ALLOCATION
ja
10%
Teilfonds
Zu diesem Zweck wird in den Sonderteilen jedes Teilfonds Folgendes angegeben:
„Contingent Convertible“-Anleihen („CoCo“-Anleihen):
Der Teilfonds kann bis zu 10% (der Prozentsatz wird anhand der vorstehenden Tabelle angepasst) seines
Nettovermögens in derartigen Instrumenten anlegen und damit den besonderen Risiken in Verbindung mit
CoCo-Anleihen gemäß Punkt 25. II des allgemeinen Teils des vorliegenden Verkaufsprospekts ausgesetzt sein.
EINFÜGUNG EINES NEUEN PUNKTS „III“ IN KAPITEL 25 ÜBER DISTRESSED SECURITIES /
DEFAULT SECURITIES:
Der Rat hat beschlossen, den Verkaufsprospekt dahingehend zu ändern, dass den verschiedenen Teilfonds die
Anlage in „Distressed Securities“ und „Default Securities“ ermöglicht wird. Zu diesem Zweck wird ein neuer
Absatz 25. III wie folgt hinzugefügt:
Als „Distressed Securities“ gelten: Schuldtitel von Unternehmen in Umstrukturierung oder Zahlungsverzug,
deren Kreditmarge mindestens 10% (absolut) höher ist als der risikofreie Zinssatz (der für die
Emissionswährung geltende Zinssatz) und deren Rating (von mindestens einer großen Ratingagentur) unter
CCC- liegt.
Folgende Teilfonds sind befugt, in derartigen Instrumenten anzulegen:
Gesellschaftssitz: 5, Allée Scheffer, L-2520 Luxemburg, Handelsregister Luxemburg Nr. B 70.409
2
Teilfonds
Obergrenze
GLOBAL BOND
Möglichkeit der Anlage
ja
CAPITAL PLUS
ja
4%
EMERGING PATRIMOINE
ja
5%
PATRIMOINE
ja
5%
SECURITE
ja
4%
ja
5%
CAPITAL CUBE
Diese Art von Anlageinstrument ist mit folgenden Risiken behaftet:
5%
1. „Kreditrisiko“:
Dieses Risiko ist besonders hoch bei notleidenden („distressed“) Krediten, d.h. Schuldverschreibungen
von Unternehmen in Umstrukturierung oder Zahlungsverzug. Die Wahrscheinlichkeit, das Anlagekapital
zurückzuerhalten, ist daher sehr gering.
2. „Liquiditätsrisiko:“
Dieses Risiko ist besonders hoch bei notleidenden („distressed“) Krediten, d.h. Schuldverschreibungen
von Unternehmen in Umstrukturierung oder Zahlungsverzug. Die Wahrscheinlichkeit, sie kurz- oder
mittelfristig weiterverkaufen zu können, ist daher sehr gering.
Zu diesem Zweck wird in den Sonderteilen jedes Teilfonds Folgendes angegeben:
Distressed Securities:
Der Teilfonds kann bis zu 5% (der Prozentsatz wird anhand der vorstehenden Tabelle angepasst) seines
Nettovermögens in derartigen Instrumenten anlegen und damit den besonderen Risiken in Verbindung mit
derartigen Instrumenten gemäß Punkt 25. III des allgemeinen Teils des vorliegenden Verkaufsprospekts
ausgesetzt sein.
EINFÜGUNG EINES NEUEN KAPITELS 26 ZUR FESTLEGUNG DES EINSATZES DERIVATIVER
INSTRUMENTE BEI DER VERWALTUNG DER TEILFONDS:
Der Rat hat beschlossen, den Verkaufsprospekt dahingehend zu ändern, dass den Anlegern ausführlicher
erklärt wird, wie der Einsatz von Derivaten und Performance-Treibern zu den wesentlichen Anlagepolitiken
beiträgt. Es wurden elf verschiedene Arten von Beiträgen angegeben. Derivate werden zur Umsetzung der
grundsätzlichen Anlagepolitik jedes Teilfonds eingesetzt:
1.
Aktienderivate:
Aktienderivatkontrakte werden für den Kauf und den Verkauf verwendet, um das globale Portfolioexposure
an den Aktienmärkten wie auch die Allokation zwischen den einzelnen Branchen, Ländern oder
geografischen Regionen anzupassen. Aktienderivatkontrakte können zur Absicherung oder zum Eingehen
eines Engagements in einem Unternehmen verwendet werden.
2.
Währungsderivate:
Währungsderivatkontrakte werden zur Anpassung der Devisenallokation eines Portfolios (Steuerung des
Währungsrisikos) verwendet, indem das Portfolio damit ein Engagement in einer Währung eingeht oder das
Engagement des Portfolios abgesichert wird, oder sie werden in allgemeinerer Weise zur Verwaltung der
Barbestände eingesetzt.
3.
Zinsderivate:
Zinsderivatkontrakte werden für den Kauf und den Verkauf verwendet, um das globale Portfolioexposure an
den Zinsmärkten wie auch die Allokation zwischen den einzelnen Abschnitten der Zinskurve, Ländern oder
geografischen Regionen anzupassen.
4.
Kreditderivate:
Kreditderivatkontrakte werden für den Kauf und den Verkauf verwendet, um das globale Portfolioexposure an
Gesellschaftssitz: 5, Allée Scheffer, L-2520 Luxemburg, Handelsregister Luxemburg Nr. B 70.409
3
den Kreditmärkten wie auch die Allokation zwischen den einzelnen Branchen, Ländern oder geografischen
Regionen anzupassen. Kreditderivatkontrakte können auch eingesetzt werden, um sich gegen das
Ausfallrisiko eines Emittenten abzusichern oder um sich im Rahmen einer Strategie dem Kreditrisiko eines
Emittenten auszusetzen.
5.
Volatilitätsderivate:
Volatilitätsderivatkontrakte werden für den Kauf und den Verkauf verwendet, um das Portfolioexposure in
Volatilität oder Marktvarianz wie auch die Allokation zwischen den einzelnen Anlageklassen, Ländern oder
geografischen Regionen anzupassen.
6.
Rohstoffderivate:
Rohstoffderivatkontrakte werden, soweit zulässig, für den Kauf und den Verkauf verwendet, um das globale
Portfolioexposure an den Rohstoffmärkten wie auch die Allokation zwischen den einzelnen Rohstoffen
anzupassen.
7.
„Long/Short“- und „Short only“-Aktienstrategien:
Aktienderivatkontrakte ermöglichen die Umsetzung von sogenannten „Relative Value“-Strategien, bei denen
man eine Kauf- und Verkaufsposition auf den Aktienmärkten einnimmt, und direktionalen „Short only“Strategien, bei denen man nur die Verkaufsposition einnimmt. Mit diesen Strategien können die
Wertunterschiede zwischen Emittenten, Branchen, Ländern und geografischen Regionen genutzt werden.
8.
„Fixed Income Arbitrage“- und „Short only“-Zinsstrategien:
Zinsderivatkontrakte ermöglichen die Umsetzung von sogenannten „Relative Value“-Strategien, bei denen
man eine Kauf- und Verkaufsposition auf den Zinsmärkten einnimmt, und direktionalen „Short only“Strategien, bei denen man nur die Verkaufsposition einnimmt. Mit diesen Strategien können die
Wertunterschiede zwischen den verschiedenen Abschnitten der Zinskurve, Ländern und geografischen
Regionen genutzt werden.
9.
„Long/Short“- und „Short only“-Währungsstrategien:
Währungsderivatkontrakte ermöglichen die Umsetzung von sogenannten „Relative Value“-Strategien, bei
denen man eine Kauf- und Verkaufsposition auf den Devisenmärkten einnimmt, und direktionalen „Short
only“-Strategien, bei denen man nur die Verkaufsposition einnimmt. Diese Strategien ermöglichen es,
Wertunterschiede zwischen den verschiedenen Währungen zu nutzen.
10.
„Long/Short“- und „Short only“-Kreditstrategien:
Kreditderivatkontrakte ermöglichen die Umsetzung von sogenannten „Relative Value“-Strategien, bei denen
man eine Kauf- und Verkaufsposition auf den Kreditmärkten einnimmt, und direktionalen „Short only“Strategien, bei denen man nur die Verkaufsposition einnimmt. Mit diesen Strategien können die
Wertunterschiede zwischen Emittenten, Branchen, Ländern und geografischen Regionen genutzt werden.
11.
Dividendenderivate:
Dividendenderivatkontrakte werden für den Kauf und Verkauf verwendet, um das Dividendenrisiko zu
steuern oder sich dagegen abzusichern. Unter Dividendenrisiko versteht man das Risiko, dass die Dividende
einer Aktie oder eines Aktienindizes hinter den Erwartungen des Marktes zurückbleibt.
HINZUFÜGUNG NEUER BASISWERTEN FÜR DERIVATE:
Der Rat hat beschlossen, dass die folgenden Teilfonds in bestimmten komplexen Derivaten anlegen können,
die sich beispielsweise auf die Volatilität und die Varianz beziehen:
1) CARMIGNAC PORTFOLIO GRANDE EUROPE
Gesellschaftssitz: 5, Allée Scheffer, L-2520 Luxemburg, Handelsregister Luxemburg Nr. B 70.409
4
2)
3)
4)
5)
6)
7)
8)
9)
10)
11)
12)
13)
CARMIGNAC PORTFOLIO COMMODITIES
CARMIGNAC PORTFOLIO EMERGING DISCOVERY
CARMIGNAC PORTFOLIO GLOBAL BOND
CARMIGNAC PORTFOLIO CAPITAL PLUS
CARMIGNAC PORTFOLIO EMERGING PATRIMOINE
CARMIGNAC PORTFOLIO EMERGENTS
CARMIGNAC PORTFOLIO EURO-ENTREPRENEURS
CARMIGNAC PORTFOLIO EURO-PATRIMOINE
CARMIGNAC PORTFOLIO INVESTISSEMENT
CARMIGNAC PORTFOLIO PATRIMOINE
CARMIGNAC PORTFOLIO INVESTISSEMENT LATITUDE
CARMIGNAC PORTFOLIO CHINA
Der Absatz über Derivate erhält folgenden Wortlaut (dieser allgemeine Absatz wird im Folgenden an den
betreffenden Sonderteil der Teilfonds entsprechend ihrer Anlagepolitik angepasst; die Basiswerte und die
zuvor für die anderen Derivate festgelegten Kennziffern werden beibehalten):
„Um das Anlageziel zu erreichen, kann der Teilfonds folgende Derivate einsetzen:
1.
Art der Märkte: Der Fondsmanager investiert in Terminkontrakte, die an geregelten, organisierten oder
OTC-Märkten der Eurozone und anderer Länder gehandelt werden.
2.
Risiken, bezüglich derer der Fondsmanager eingreifen möchte (direkt oder durch den Einsatz von
Indizes):
-
Währungen
Zinsen
Anleihen
Aktien (alle Arten von Marktkapitalisierungen)
ETF
Dividenden
Volatilität, Varianz (zusammen bis höchstens 10% des Nettovermögens)
Indizes: Auf sämtliche genannten Anlageklassen (in Bezug auf Volatilität und Varianz dürfen
Derivate insgesamt 10% des Nettovermögens nicht überschreiten) und auf Rohstoffe (wobei die
Grenzen je nach Teilfonds schwanken, jedoch höchstens 20% des Nettovermögens betragen).
3.
Art der eingesetzten Derivate: Bei den vom Fondsmanager eingesetzten Derivaten handelt es sich um
Optionen (einfach, Barrier, binär), fixe Terminkontrakte (Futures/Forwards), Swaps (darunter
Performance-Swaps) und CFD (contracts for difference), denen einer oder mehrere Basiswerte zugrunde
liegen.“
4.
Art der Eingriffe:
- Absicherung,
- Exposure und
- Arbitrage
Dieser Absatz wird auf jeden Sonderteil abgestimmt, wobei die zuvor im Verkaufsprospekt festgelegten
Beschränkungen zum Einsatz der verschiedenen Arten von Derivaten beibehalten werden.
PRÄZISIERUNG DES BEITRAGS DER DERIVATE ZUR ANLAGEPOLITIK:
Der Rat hat beschlossen, zu jedem Teilfonds einen neuen Absatz hinzuzufügen, in dem die „hauptsächlich“
von den Fondsmanagern eingesetzten Derivate erläutert werden. Die Liste der eingesetzten Derivate und ihre
Rangordnung werden auf die jeweilige Anlagepolitik abgestimmt. Diese Präzisierung stellt keinerlei
Änderung der aktuellen Anlagepolitik oder des Portfoliomanagements dar, sondern dient ausschließlich der
Transparenz.
Gesellschaftssitz: 5, Allée Scheffer, L-2520 Luxemburg, Handelsregister Luxemburg Nr. B 70.409
5
Das folgende Beispiel zeigt den Beitrag der Derivate zum Carmignac Portfolio Patrimoine. Der betreffende
Absatz wird für jeden Teilfonds angepasst. Die Anleger werden gebeten, die Liste der Derivate für den sie
betreffenden Teilfonds im Sonderteil des Verkaufsprospekts zur Kenntnis zu nehmen.
Der Einsatz von Derivaten ist ein integraler Bestandteil der Anlagepolitik des Teilfonds. Sie leisten einen
bedeutenden Beitrag zur Erreichung des Anlageziels. Die folgende Tabelle zeigt die Beiträge der Derivate zur
Wertentwicklung des Teilfonds in absteigender Reihenfolge (vom bedeutendsten zum unbedeutendsten):
Derivate/Performance-Treiber *
Beitrag zur Performance **
Aktienderivate:
1
Währungsderivate:
2
Zinsderivate:
3
Kreditderivate:
4
Volatilitätsderivate:
5
Rohstoffderivate:
6
„Long/Short“- und „Short only“-Aktienstrategien:
„Fixed Income Arbitrage“- und „Short only“Zinsstrategien:
„Long/Short“- und „Short only“-Währungsstrategien:
7
„Long/Short“- und „Short only“-Kreditstrategien:
10
Dividendenderivate:
11
8
9
* Kapitel 26 des allgemeinen Teils enthält genaue Angaben über den Einsatz dieser Derivate/PerformanceTreiber durch den Fondsmanager.
** Weitere Informationen über diese Instrumente finden Sie im Abschnitt „Derivate“ des jeweiligen
Teilfonds.
Es wird jedoch darauf hingewiesen, dass auch diejenigen Derivate, die diesen Angaben zufolge am wenigsten
eingesetzt werden, in erheblichem Umfang zur Verwirklichung des Anlageziels beitragen können, wenn es die
Marktbedingungen erfordern und soweit dies die Grenzen der derzeitigen Anlagepolitik nicht überschreitet
und die Interessen der Anleger gewahrt bleiben. Die Fondsmanager greifen auf diese Instrumente zurück, um
den Teilfonds effizient im Interesse der Anleger zu verwalten.
ÄNDERUNG DER METHODE ZUR RISIKOBEWERTUNG:
Der Rat hat auf der Grundlage der ihm vorgestellten „Risikoprofile“ beschlossen, dass die folgenden
Teilfonds nach dem Ansatz des relativen VaR (Value at Risk) bewertet werden:
CARMIGNAC PORTFOLIO GRANDE EUROPE
CARMIGNAC PORTFOLIO COMMODITIES
CARMIGNAC PORTFOLIO EMERGING DISCOVERY
CARMIGNAC PORTFOLIO EMERGENTS
CARMIGNAC PORTFOLIO EURO-ENTREPRENEURS
CARMIGNAC PORTFOLIO EURO-PATRIMOINE
CARMIGNAC PORTFOLIO CHINA
Der Rat ist zu dem Schluss gelangt, dass der VaR (Value at Risk) derzeit das beste Mittel ist, um die
Investitionen der Teilfonds zu überwachen.
EINFÜGUNG EINES ERKLÄRENDEN ABSCHNITTS ÜBER DIE HEBELWIRKUNG FÜR ALLE NACH DEM VAR
ÜBERWACHTEN TEILFONDS:
Der Rat hat beschlossen, den Anlegern ausführlichere Angaben über die Methoden zur Berechnung der
Gesellschaftssitz: 5, Allée Scheffer, L-2520 Luxemburg, Handelsregister Luxemburg Nr. B 70.409
6
Hebeleffekte in allen nach dem VaR (Value at Risk) überwachten Teilfonds zu liefern. Daher wird Folgendes
hinzugefügt:
„Stärkerer Hebeleffekt: Dieser entsteht im Allgemeinen durch die Zunahme der Positionen, durch die jedoch
die Risiken des Portfolios ausgeglichen werden können, oder durch Rückgriff auf Optionen, die weit „aus
dem Geld“ sind. So können beispielsweise neue Positionen, die zum Ausgleich bestehender Positionen
eingegangen werden, dazu führen, dass sich der Brutto-Nominalbetrag der laufenden Kontrakte erhöht und es
zu einem bedeutenden Hebeleffekt kommt, der nicht mit dem tatsächlichen Risiko des Portfolios in
Zusammenhang steht.
In jedem Falle erfolgt ihr Einsatz entsprechend dem Anlageziel und Risikoprofil des Portfolios.“
EINFÜGUNG EINER PRÄZISIERUNG DER „RELATIVE-VALUE“-STRATEGIE ZUR PERFORMANCE-STEIGERUNG IN
DEN VERKAUFSPROSPEKT:
Der Rat hat beschlossen, anzugeben, dass die folgenden Teilfonds sogenannte „Relative Value“-Strategien als
Performance-Treiber verwenden:
1)
2)
3)
4)
5)
6)
7)
8)
9)
10)
11)
12)
13)
CARMIGNAC PORTFOLIO GRANDE EUROPE
CARMIGNAC PORTFOLIO COMMODITIES
CARMIGNAC PORTFOLIO EMERGING DISCOVERY
CARMIGNAC PORTFOLIO GLOBAL BOND
CARMIGNAC PORTFOLIO CAPITAL PLUS
CARMIGNAC PORTFOLIO EMERGING PATRIMOINE
CARMIGNAC PORTFOLIO EMERGENTS
CARMIGNAC PORTFOLIO EURO-ENTREPRENEURS
CARMIGNAC PORTFOLIO EURO-PATRIMOINE
CARMIGNAC PORTFOLIO INVESTISSEMENT
CARMIGNAC PORTFOLIO PATRIMOINE
CARMIGNAC PORTFOLIO INVESTISSEMENT LATITUDE
CARMIGNAC PORTFOLIO CHINA
Ein erklärender Absatz in Bezug auf den „Relative Value“-Ansatz wird folglich für diese Teilfonds eingefügt.
Der Absatz hat folgenden Wortlaut (der jeweils auf die zugelassenen Basiswerte und die Anlagestrategie der
einzelnen Teilfonds abgestimmt wird):
„Der Teilfonds wendet als Performance-Treiber die sogenannten „Relative Value“-Strategien an, um den
„relative Value“ zwischen verschiedenen Instrumenten gewinnbringend zu nutzen. Es handelt sich dabei
insbesondere um folgende Strategien:
- „Long/Short Equity“: Diese Strategie bietet gleichzeitig ein Exposure als Käufer und Verkäufer an
den Aktienmärkten.
„Fixed Income Arbitrage“: Diese Strategie bietet ein Exposure als Anleihenehmer und Emittent in
verschiedenen geographischen Regionen, verschiedenen Segmenten der Zinskurve und/oder in Bezug
auf verschiedene Zinsmarktinstrumente.
- „Long Short Credit“: Diese Strategie bietet gleichzeitig ein Exposure als Käufer und Verkäufer in
den verschiedenen Segmenten des Anleihemarktes.
- „Long/Short Devises“: Diese Strategie ermöglicht das Eingehen eines Exposure in Bezug auf die
relative Entwicklung von zwei oder mehreren Währungen. “
Die Strategie „Long Short Credit“ kann nicht auf die folgenden Teilfonds angewandt werden:
- Carmignac Portfolio Emergents
- Carmignac Portfolio Emerging Discovery
- Carmignac Portfolio Euro-Entrepreneurs
- Carmignac Portfolio Euro-Patrimoine
- Carmignac Portfolio Investissement
- Carmignac Portfolio Investissement Latitude
EINFÜGUNG EINER PRÄZISIERUNG BEZÜGLICH DES EINSATZES VON CFD DURCH DEN FONDSMANAGER:
Der Rat hat beschlossen, die Anlagepolitik bestimmter Teilfonds wie folgt zu präzisieren:
Gesellschaftssitz: 5, Allée Scheffer, L-2520 Luxemburg, Handelsregister Luxemburg Nr. B 70.409
7
„Der Fondsmanager kann auch Verkaufspositionen auf für das Portfolio zugelassene Basiswerte eingehen.
Diese Positionen werden mittels Terminkontrakten, darunter CFD (contracts for difference), eingegangen.“
Diese Präzisierung stellt keinerlei Änderung des aktuellen Anlageprozesses dar und wird bei folgenden
Teilfonds eingefügt:
1)
2)
3)
4)
5)
6)
CARMIGNAC PORTFOLIO GRANDE EUROPE
CARMIGNAC PORTFOLIO COMMODITIES
CARMIGNAC PORTFOLIO EURO-ENTREPRENEURS
CARMIGNAC PORTFOLIO EURO-PATRIMOINE
CARMIGNAC PORTFOLIO INVESTISSEMENT
CARMIGNAC PORTFOLIO PATRIMOINE
STREICHUNG DER PFLICHT, EIN DURCHSCHNITTLICHES RATING VON MINDESTENS „INVESTMENT GRADE“ DES
ANLEIHEBESTANDS VON „AKTIEN“-TEILFONDS ZU BEACHTEN:
Der Rat hat beschlossen, die Pflicht, ein durchschnittliches Rating des Anleihenbestands zu beachten,
aufzuheben, um den Fondsmanagern der folgenden Teilfonds eine bessere Verwaltung der Allokation der
Anleihenkomponente zu ermöglichen:
1)
2)
3)
4)
CARMIGNAC PORTFOLIO GRANDE EUROPE
CARMIGNAC PORTFOLIO COMMODITIES
CARMIGNAC PORTFOLIO EURO-ENTREPRENEURS
CARMIGNAC PORTFOLIO EURO-PATRIMOINE
Aufgrund dieser Änderung werden folgende Anpassungen vorgenommen:
1. Im allgemeinen Teil des Verkaufsprospekts: „4.BESCHREIBUNG DER RISIKEN", „f) Risiken in
Verbindung mit der Anlage in Kreditderivaten“ Im Verkaufsprospekt wird von nun an auf die
Sonderteile verwiesen, in denen angegeben sein muss, ob die Beschränkung für den Teilfonds gilt,
und
2. bei den Teilfonds CARMIGNAC PORTFOLIO EURO-ENTREPRENEURS und CARMIGNAC
PORTFOLIO EURO-PATRIMOINE wirkt sich diese Änderung dahingehend aus, dass der folgende
Abschnitt der Sonderteile gestrichen wird:
„Das durchschnittliche Rating des vom Teilfonds über OGAW oder unmittelbar gehaltenen
Anleihebestands liegt bei mindestens einer der großen Ratingagenturen bei „Investment Grade“
oder höher.“
Der Rat hat beschlossen, bei allen übrigen Teilfonds den folgenden Satz hinzuzufügen (außer wenn diese oder
eine vergleichbare Präzisierung bereits vorhanden ist):
„Das durchschnittliche Rating des vom Teilfonds über OGAW oder unmittelbar gehaltenen Anleihebestands
liegt bei mindestens einer der großen Ratingagenturen bei „Investment Grade“ oder höher.“
ES WIRD BESCHLOSSEN, den Höchstanlagebetrag in High-Yield-Anleihen durch Hinzufügung des
folgenden Absatzes bei bestimmten Teilfonds anzugeben: „Der Teilfonds darf bis zu 10% des
Nettovermögens in Anleihen investieren, deren Rating unterhalb von „Investment Grade“ liegt.“
Bei den betroffenen Teilfonds handelt es sich um:
1)
2)
CARMIGNAC PORTFOLIO GRANDE EUROPE
CARMIGNAC PORTFOLIO COMMODITIES
ÄNDERUNG DER NAMENSGEBUNG DER EHEMALIGEN AKTIENKLASSEN „MDIS“ IN „INCOME“
Der Rat hat die Änderung der Namensgebung sämtlicher Aktienklassen „Mdis“ beschlossen, die ab sofort
unter der Bezeichnung „Income“ laufen.
Gesellschaftssitz: 5, Allée Scheffer, L-2520 Luxemburg, Handelsregister Luxemburg Nr. B 70.409
8
Vorheriger Name
Global Bond – E USD Mdis Hdg
Capital Plus – E USD Mdis Hdg
Patrimoine – A EUR Mdis
Patrimoine – A CHF Mdis Hdg
Patrimoine – E EUR Mdis
Patrimoine – E USD Mdis Hdg
Patrimoine – F EUR Mdis
Patrimoine – F GBP Mdis
Patrimoine – F GBP Mdis Hdg
Neuer Name
Global Bond – Income E USD Hdg
Capital Plus – Income E USD Hdg
Patrimoine – Income A EUR
Patrimoine – Income A CHF Hdg
Patrimoine – Income E EUR
Patrimoine – Income E USD Hdg
Patrimoine – Income F EUR
Patrimoine – Income F GBP
Patrimoine – Income F GBP Hdg
FESTLEGUNG EINES JÄHRLICHEN AUSSCHÜTTUNGSZIELS FÜR DIE AKTIENKLASSEN „INCOME“:
Der Rat hat die Festlegung eines Jahresziels für die Dividendenausschüttung in Bezug auf die Aktienklassen
Income (ehemals Mdis) beschlossen. Ab sofort wird in dem betreffenden Sonderteil die angestrebte
Dividendenausschüttung angegeben.
Teilfonds
Carmignac Portfolio
Patrimoine
Carmignac Portfolio Global
Bond
Carmignac Portfolio Capital
Plus
Ausschüttungs
Jahresziel**
häufigkeit*
Klassen
ISIN
Income A CHF Hdg
LU1163533695
Monatlich
Income A EUR
LU1163533422
Monatlich
Income E EUR
LU1163533349
Monatlich
Income E USD Hdg
LU0992628692
Monatlich
Income F EUR
LU1163533778
Monatlich
Income F GBP Hdg
LU1163533935
Monatlich
Income F GBP
LU1163533851
Monatlich
Income E USD Hdg
LU0992630326
Monatlich
Income F GBP Hdg
LU0807690242
Monatlich
Income E USD Hdg
LU0992631134
5%
3,5%
Monatlich
1,5%
* Es werden an die Anleger, die in diesen Aktienklassen investiert sind, monatliche Abschlagszahlungen
ausgezahlt. Diese Abschlagszahlungen sollen der monatlichen Ausschüttung von Dividenden gemäß dem vom
Verwaltungsrat festgelegten Jahresziel dienen. Nicht ausgeschüttete Erträge werden thesauriert.
** Das jährliche Ausschüttungsziel wird entsprechend den durchschnittlichen Wertentwicklungen der
betreffenden Teilfonds festgelegt. Nicht ausgeschüttete Erträge werden thesauriert. Sofern die
Wertentwicklungen der Teilfonds unzureichend sind, kann das ursprünglich eingesetzte Kapital ausgeschüttet
werden, bis ein neues Ausschüttungsziel festgelegt wird. Die Dividendenausschüttung erfolgt gemäß den
gesetzlichen Bestimmungen.
VERSCHIEDENE ÄNDERUNGEN VON SONDERTEILEN DES PROSPEKTS:
Der Rat hat beschlossen, die Sonderteile der folgenden Teilfonds wie folgt zu ändern:
1.
-
CARMIGNAC PORTFOLIO GLOBAL BOND:
Änderung der Ausschüttungshäufigkeit der Anteilsklasse F GBP Qdis Hdg (ISIN: LU0807690242).
Die Dividendenausschüttung, die bisher quartalsweise erfolgte, wird ab sofort monatlich erfolgen.
Gesellschaftssitz: 5, Allée Scheffer, L-2520 Luxemburg, Handelsregister Luxemburg Nr. B 70.409
9
Die Anteilsklasse wird demzufolge in Income F GBP Hdg umbenannt.
2.
CARMIGNAC PORTFOLIO GRANDE EUROPE:
Die Präsentation der Verwaltungspolitik wird genauer formuliert, ohne dass sich dies auf die
Verwaltung der Vermögenswerte auswirkt, insbesondere durch die Einführung eines Textteils mit
der Bezeichnung „Vermögensklasse“. In diesen Teil werden die Vermögensklassen übernommen, die
bereits zuvor für Anlagezwecke in Frage kamen.
3.
-
CARMIGNAC PORTFOLIO PATRIMOINE:
Erhöhung des Mindestbetrags für Erstzeichnung und Folgezeichnung der Anteile F GBP Qdis und F
GBP Qdis Hdg auf 50.000.000 GBP von derzeit einem Aktienwert.
Die Verteilung der Portfolioverwaltung des Teilfonds wird ab dem 16. November 2015 geändert,
damit diese
o von der Verwaltungsgesellschaft mehrheitlich an Carmignac Gestion mit Sitz in Paris
(Frankreich) übertragen wird.
o teilweise von der Verwaltungsgesellschaft über ihre Zweigniederlassung in London
verwaltet wird.
Einfügung der Möglichkeit für die taiwanesischen Vertriebsstellen, Zeichnungsgebühren auf Aktien
der Klasse E in Höhe von bis zu 4% des investierten Nettovermögens zu erheben.
-
-
4.
-
CARMIGNAC PORTFOLIO INVESTISSEMENT:
Die Verteilung der Portfolioverwaltung des Teilfonds wird ab dem 16. November 2015 geändert,
damit diese
o von der Verwaltungsgesellschaft mehrheitlich an Carmignac Gestion mit Sitz in Paris
(Frankreich) übertragen wird.
o teilweise von der Verwaltungsgesellschaft über ihre Zweigniederlassung in London
verwaltet wird.
5.
CARMIGNAC PORTFOLIO SECURITE:
Die Anlagepolitik des Teilfonds wird mit dem Ziel geändert, eine Anlage des Teilfonds bis zu 20%
des Nettovermögens in Anleihen zu ermöglichen, die auf eine andere Währung als den Euro lauten,
während gleichzeitig das Exposure durch Derivate in anderen Währungen neben dem Euro, das sich
auf unter 10% des Nettovermögens beläuft, beibehalten wird.
6.
CARMIGNAC PORTFOLIO CHINA:
Der Annahmeschluss („cut-off“) des Teilfonds China wird von derzeit 18.00 Uhr auf 12.00 Uhr
vorverlegt.
Die Frist für die Zahlung von Zeichnungen wurde von 3 Bankgeschäftstagen auf 2 (zwei) Tage
verkürzt.
Es wurde beschlossen, den Anlegern, die nicht mit diesen Änderungen einverstanden sind, die Möglichkeit
einer kostenlosen Rückgabe innerhalb einer Frist von dreißig (30) Tagen, d.h. bis zum 16. Dezember 2015,
einzuräumen. Weitere Informationen zu diesen Änderungen entnehmen Sie bitte dem neuen Verkaufsprospekt
der Gesellschaft vom November 2015, der auf Anfrage kostenlos am eingetragenen Gesellschaftssitz der
Gesellschaft in 5, allée Scheffer, L-2520 Luxemburg erhältlich ist.
Gesellschaftssitz: 5, Allée Scheffer, L-2520 Luxemburg, Handelsregister Luxemburg Nr. B 70.409
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