Fachhochschule Hof

Fachhochschule Hof
Betreuender Hochschullehrer: Prof. Dr. Christof Aignesberger
Studentische Teammitglieder: Jessica Droste, Ralph Fichtner, Björn Kutschera,
Sascha Meier
Währungsrisiken und Implikationen für Anlagen in BRIC Staaten – Chancen und
Risiken von BRIC Fonds –
In den vergangenen Jahren wurden die internationalen Finanzmärkte stark von der globalen
Finanzkrise und der anhaltenden Euro-Krise erschüttert. Diese Ereignisse warfen lange
Schatten auf die Situation der globalen Währungen und setzen somit Unternehmen und
Anleger stetigen Währungsrisiken aus, die die Planungssicherheit und Werthaltigkeit
gefährden.
Im Rahmen der vorliegenden Studienarbeit wird zwischen drei verschieden Währungsrisiken
unterschieden; dem Transaktionsrisiko, Translationsrisiko und ökonomischen Währungsrisiko. Des Weiteren stellt der Aspekt des Währungsrisikomanagements eine tragende Rolle
dar. Hierbei werden vor allem potentiell nachteilige Entwicklungen von Wechselkursen
betrachtet. Das Währungsrisikomanagement hat die Aufgaben potentielle Risiken zu
identifizieren, Informationen zu beschaffen und Strategien zur Absicherung der identifizierten
Risiken und zur Zusammenstellung des Währungsportefeuilles zu entwickeln.
Bei der Absicherung der Währungsrisiken wird ein besonderer Schwerpunkt auf
Devisenderivate gesetzt, wobei hier primär auf die Hedgingabsicht eingegangen wird. Es
wird zwischen unbedingten, wie z. Bsp. Devisentermingeschäfte, Devisenfutures und
Devisenswaps, und bedingten Termingeschäften (Devisenoptionen) unterschieden.
Um generell das Währungsrisiko so gering wie möglich zu halten ist die Diversifizierung des
Aktiendepots die erfolgreichste Lösung. Neben der Streuung verschiedener Branchen und
Länder muss nicht nur innerhalb eines Indizes beziehungsweise einer Währung gestreut
werden. Deswegen liegt in der nachfolgenden Arbeit der Fokus auf Anlagemöglichkeiten in
BRIC Staaten. Die Aktienmärkte der vier BRIC Staaten (Brasilien, Russland, Indien und
China) eignen sich aufgrund ihrer Eigenständigkeit besonders zur Diversifikation. Privaten
Anlegern bieten sich durch Investments in den BRIC Staaten viele Möglichkeiten in den
aufstrebenden Schwellenländern ihr Geld gewinnbringend anzulegen. BRIC Fonds sind
dabei eine relativ neue Anlagemöglichkeit, jedoch gewinnen sie immer mehr an Bedeutung
auf den Finanzmärkten. Ein besonderer Blick wird auf den DWS Fonds BRIC Plus LD,
Allianz RCM BRIC Stars-A-EURO und Goldman Sachs BRICS Portfolio geworfen.
Die folgende Analyse betrachtet die drei ausgewählten BRIC Fonds kritisch und zeigt somit
die von Anlegern erwarteten hohen Renditechancen auf, kristallisiert jedoch auch die damit
behafteten Risiken und Unsicherheiten derartiger Anlagemöglichkeiten heraus.
Beitrag zum Postbank Finance Award 2011