Netto-Mittelaufkommen von Publikumsfonds in Mrd. Euro

FONDS professionell-KONGRESS 2007
Investmentfonds in Deutschland:
Herausforderungen und Chancen
Stefan Seip
Hauptgeschäftsführer
BVI Bundesverband Investment und Asset Management e.V.
1
Agenda
I: Aktuelle Bestandsaufnahme
II: Altersvorsorge und Abgeltungssteuer
III: Ausblick
2
Asset Management-Branche weiterhin auf
Wachstumskurs
1.408,8
1.318,2
freie Assets (seit 2003 verfügbar; Vermögen in Mrd. Euro)
168,6
Spezialfonds (Vermögen in Mrd. Euro)
1.122,2 158,0
Publikumsfonds (Vermögen in Mrd. Euro)
1.076,1
866,1
932,1 918,5
123,5
122,8
862,5
614,8
657,6
474,1
532,7
420,4
358,3
128,9
157,9
480,4
516,4
539,5
369,2
281,0
201,2
57,8
71,1
200,4
219,2
251,7
288,4
1990
1995
1996
1997
1998
Stichtag: jeweils Jahresultimo;
Quelle: BVI
3
508,4 501,1
669,5
392,0
423,7
417,4
382,1 436,2
459,9
1999
2000
2001
2002
2004
2003
545,4
570,7
2005
2006
Besitz von Investmentfonds steigt an
(Anteil der deutschen Haushalte, die Investmentfonds besitzen; Angaben in Prozent)
20,5
22,2
29,1 30,1
28,3
27,8
26,3 26,1 26,7
25,8
25,5
24,2 25,0
17,5
14,9
1. Hj. 2. Hj. 1. Hj. 2. Hj. 1. Hj. 2. Hj. 1. Hj. 2. Hj. 1. Hj. 2. Hj. 1. Hj. 2. Hj. 1. Hj. 2. Hj. 1. Hj.
1999 1999 2000 2000 2001 2001 2002 2002 2003 2003 2004 2004 2005 2005 2006
Quelle: GfK Finanzmarktpanel
4
2006 – Anleger vertrauen Investmentfondsbranche
knapp 60 Mrd. Euro netto an
Spezialfonds (in Mrd. Euro)
110,7
Publikumsfonds (in Mrd. Euro)
107,0
90,6
48,2
64,6
82,0
79,2
69,6
64,8
56,7
40,9
68,0
38,0
35,5
54,8
31,1
12,7
9,6
3,1
1990
46,1
19,2
2,2
4,4
1995
1996
26,8
32,1
18,2
11,3
6,5
1998
1999
Angaben zum Netto-Mittelaufkommen; Quelle: BVI
5
41,6
38,3
14,8
1997
48,3
24,7
22,6
2000
2001
59,6
24,6
58,8
21,4
40,4
2002
2003
2004
2005
2006
Anleger setzen in 2006 vor allem auf Sicherheit
(Netto-Mittelaufkommen von Publikumsfonds in Mrd. Euro)
2004
Aktienfonds
2006
- 1,5
+ 2,9
- 5,6
+ 11,3
+ 29,3
-1,1
Mischfonds
+ 0,9
+ 4,3
+ 4,5
Wertgesicherte Fonds
- 0,4
+ 1,3
+ 4,4
Hedgefonds
+ 0,7
+ 0,3
+ 0,5
Geldmarktfonds
- 9,1
+ 4,7
+ 10,6
Sonstige Wertpapierfonds
+ 1,5
+ 2,2
+ 5,4
Offene Immobilienfonds
+ 3,1
- 3,4
- 7,4
Publikumsfonds insgesamt
+ 6,5
+ 41,6
+ 11,3
Spezialfonds
+ 18,2
+ 40,4
+ 48,3
Fondsbranche
+ 24,7
+ 82,0
+ 59,6
Rentenfonds
Quelle: BVI
6
2005
2006 – erneut ein Spitzenjahr für Aktienfonds
(Angaben in Prozent)
Fondsgruppe
Aktienfonds Deutschland
kumuliert
p.a.
Aktienfonds Europa
kumuliert
p.a.
Aktienfonds international
kumuliert
p.a.
Euro-Rentenfonds
kumuliert
p.a.
Rentenfonds international
kumuliert
p.a.
Mischfonds international
kumuliert
p.a.
Euro-Geldmarktfonds
kumuliert
p.a.
Offene Immobilienfonds
kumuliert
p.a.
1 Jahr
3 Jahre
5 Jahre
10 Jahre
Volatilität
20 Jahre
21,6
21,6
61,4
17,3
31,0
5,6
122,3
8,3
23,5
348,1
7,8
18,3
18,3
59,0
16,7
19,5
3,6
111,5
7,8
18,3
280,9
6,9
9,3
9,3
41,5
12,3
8,6
1,7
96,1
7,0
18,2
262,3
6,7
-0,4
-0,4
9,5
3,1
20,9
3,9
55,1
4,5
2,9
201,7
5,7
-2,6
-2,6
7,3
2,4
6,8
1,3
53,9
4,4
5,1
217,6
6,0
6,1
6,1
25,2
7,8
6,4
1,3
108,6
7,6
10,6
./.
./.
2,32
2,32
6,19
2,02
11,60
2,22
30,53
2,70
0,27
./.
./.
4,3
4,3
11,0
3,5
19,7
3,7
46,7
3,9
0,8
176,5
5,2
Durchschnittswerte; Stichtag: 31. Dezember 2006; Quelle: BVI
7
Agenda
I: Aktuelle Bestandsaufnahme
II: Altersvorsorge und Abgeltungssteuer
III: Ausblick
8
Fondssparpläne bestens geeignet für Altersvorsorge
Aus monatlich 100 Euro wurden
nach .. Jahren im Schnitt …. Euro
175.894
54.916
15.485
5,0% p.a.
7,6% p.a.
9,1% p.a.
10 Jahre
20 Jahre
30 Jahre
Aktienfonds Anlageschwerpunkt Deutschland; Ergebnisse nach Abzug sämtlicher
Fondskosten (auch des Ausgabeaufschlages) Stichtag: 30. September 2006; Quelle: BVI
9
100 Euro einzahlen und
gut 1.000 Euro entnehmen – Monat für Monat
Einzahlphase
Auszahlphase
Aus monatlich 100 Euro
wurden nach 30 Jahren …
Dies ermöglicht über 20 Jahre
eine „Zusatzrente“ in Höhe
von ...
175.894 Euro
1.146 Euro
pro Monat
Stichtag: 30.9.2006
9,1% p.a.
Aktienfonds
Deutschland
Quelle: BVI
10
Annahme:
5,0% p.a.
mit Kapitalverzehr
„Level Playing Field“ für Fonds
im Altersvorsorgemarkt weitet sich aus
Privilegierung
Level Playing
Field
ungeförderte
private Vorsorge
„Riester-Rente“
„Rürup-Rente“
betriebliche
Vorsorge
Diskriminierung
Status quo
11
+
+
+
-
Immer mehr Bundesbürger nutzen Vorzüge eines
Riestervertrags mit Investmentfonds
1.231.454
811.249
574.266
186.629
6/2003
241.459
256.238
12/2003
6/2004
316.182
345.902
12/2004
6/2005
12/2005
6/2006
Anzahl von Riester-Fondsverträgen; Stichtag: jeweils Monatsultimo; Quelle: BVI
12
12/2006
Welche Vorteile kann Abgeltungssteuer mit sich bringen?
Abgeltungssteuer kann Positives bewirken:
 erhebliche Entlastung von bürokratischem Aufwand für alle
Beteiligten;
 mehr Steuergerechtigkeit durch lückenlose Erfassung der
Erträge an der Quelle;
 höhere Akzeptanz und damit höhere Steuereinnahmen für
den Fiskus.
13
Was ist bei einer Abgeltungssteuer zu beachten?
 Steuersatz sollte nicht wesentlich über
Eingangssteuersatz liegen.
 Ausgestaltung darf nicht die Bemühungen von Politik und
Finanzbranche konterkarieren, die Bevölkerung zu
zusätzlichem Vorsorgesparen zu ermuntern.
 Per se gibt es keinen Grund, auch Kurszuwächse zu
besteuern.
 Eine Steuer auch auf langfristige Wertzuwächse würde
Attraktivität eines Aktien- oder Aktienfondsinvestments hart
treffen.
14
BVI setzt sich für Langfristsparer ein
 Abgeltungssteuersatz in Höhe von 20 Prozent
(inklusive Solidaritätszuschlag und Kirchensteuer)
 Wegfall der Steuerbelastung, falls Fondssparvertrag
- eine Laufzeit von mindestens 12 Jahren hat und
- die Auszahlung frühestens zum 60. Lebensjahr erfolgt.
 Bestandsschutz für bis Ende 2008 abgeschlossene
Fondssparpläne, die auch in den Folgejahren weiter bedient
werden.
15
Agenda
I: Aktuelle Bestandsaufnahme
II: Altersvorsorge und Abgeltungssteuer
III: Ausblick
16
Offene Immobilienfonds: Gestärkt nach schwieriger Phase
(Monatliches Netto-Mittelaufkommen in Mrd. Euro im Jahr 2006)
Jan.
Febr. März
April
Mai
Juni
Juli
Aug.
Sept.
Okt.
Nov.
0,5
0,2
-0,4
-1,2
-0,1
-0,5
-0,8
-1,3
-4,2
zusätzlicher Sondereffekt
aufgrund Wiederaufnahme der
Anteilausgabe und -rücknahme
eines Offenen Immobilienfonds
Quelle: BVI
17
0,5
0,1
0,1
-0,3
Dez.
Entwurf zur Novellierung des Investmentgesetzes
noch nicht am Ziel
 Zielsetzung der Deregulierung mit Blick auf EU-Standards
sind anzuerkennen.
 Dennoch: Trendwende im Standortwettbewerb gegenüber
Auflegungsstandort im Ausland fraglich.
 Regelungsvorschläge für Offene Immobilienfonds
nicht ausreichend.
18
EU-Regulierung von Investmentfonds bietet
Optimierungspotenzial zum Nutzen der Anleger
Richtlinie zur Vereinheitlichung der Behandlung erwerbbarer
Vermögensgegenstände für OGAW-Fonds
EU-Weißbuch
Vereinfachung zum grenzüberschreitenden Fondsgeschäft
(z.B. Vertriebszulassung, Fondsfusion und Pooling, EU-Pass für
Verwaltungsgesellschaften)
Binnenmarktlösungen für nicht-harmonisierte Retail-Fonds
(z.B. Harmonisierung Offener Immobilienfonds)
19
Zentrale Themen auf der BVI-Agenda in 2007
Überarbeitung des Investmentgesetzes
Ausbau der Möglichkeiten und Nutzung der
Altersvorsorge mit Investmentfonds
Ausgestaltung der geplanten Abgeltungssteuer
mitbestimmen
20
Kontakt:
Stefan Seip
Hauptgeschäftsführer
BVI Bundesverband Investment und Asset Management e.V.
Eschenheimer Anlage 28
60318 Frankfurt am Main
Telefon:
Fax:
Mail:
Internet:
21
069/15 40 90-221
069/15 40 90-261
[email protected]
www.bvi.de