Kennzahlen - Neue Lernwelten
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1.07 Unternehmenskennzahlen Wie wird die Rentabilität berechnet? Die verschiedenen Rentabilitäten werden nach folgenden Formeln berechnet: Gewinn 100 Eigenkapit al Gewinn Fremdkapit alzinsen 100 Eigenkapit al Fremdkapit al Gewinn 100 Umsatz Eigenkapitalrentabilität Gesamtkapi talrentabilität Umsatzrentabilität Die Eigenkapitalrentabilität (auch: Eigenkapitalrendite) setzt den Jahresüberschuss (Gewinn) in Beziehung zum eingesetzten Eigenkapital. Die Kennzahl REK gibt an, wie effizient das Unternehmen mit den von den Eigenkapitalgebern zur Verfügung gestellten Mitteln sowie dem thesaurierten Gewinn gearbeitet hat. Die Höhe der Eigenkapitalrendite orientiert sich an den Erwartungen der Anteilseigner, die in der Regel eine marktübliche Verzinsung ihres eingesetzten Kapitals zuzüglich eines Risikozuschlags verlangen. Die Gesamtkapitalrentabilität (auch: Gesamtkapitalrendite) stellt eine Beziehung zwischen dem Jahresüberschuss zuzüglich den Fremdkapitalzinsen und dem eingesetzten Gesamtkapital her. Die Umsatzrentabilität (auch: Umsatzrendite, Gewinnspanne) setzt den Jahresüberschuss in Beziehung zu den Umsatzerlösen. Die Umsatzrendite hängt stark von der jeweiligen Branche und den damit verbundenen typischen Strukturen ab. Oft wird in der Praxis der Zähler der Kennzahl durch den Cashflow, das Betriebsergebnis, den EBIT (Earnings before Interest and Taxes) oder EBITDA (Earnings before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization) ersetzt. Aus der Buchhaltung eines Unternehmens stammen folgende Daten: Jahr Eigenkapital Fremdkapital Umsatz Gewinn 1 200.000 € 300.000 € 1.200.000 € 100.000 € 2 250.000 € 480.000 € 800.000 € – 80.000 € Der Fremdkapitalzinssatz beträgt 8 % p.a. 1 Berechnen Sie die Eigenkapitalrentabilitäten für die Jahre 1 und 2! 2 Wie viel betragen die Gesamtkapitalrentabilitäten für die Jahre 1 und 2? 3 Ermitteln Sie die Umsatzrentabilitäten für die Jahre 1 und 2! Rentabilitäten und Du Pont-Kennzahlensystem Auf der nächsten Seite sind die verkürzten Gewinn- und Verlustrechnungen und die Bilanzen eines Unternehmens für die Geschäftsjahre 01 und 02 dargestellt. 4 Ermitteln Sie die Eigenkapitalrentabilität für die Jahre 01 und 02. 5 Berechnen Sie die Veränderung der Eigenkapitalrentabilität per Jahr 02 im Vergleich zum Jahr 01. 6 Wie verändert sich generell die Eigenkapitalrentabilität, wenn bei gleich bleibendem Ergebnis das Eigenkapital sinkt? 7 Wie hoch ist die Gesamtkapitalrentabilität, wenn der Fremdkapitalzinssatz 6 % p.a. beträgt? 8 Der Leverage Effekt besagt: Solange die Gesamtkapitalrendite über den Fremdkapitalkosten liegt, kann durch eine Substitution von Eigenkapital durch Fremdkapital die Eigenkapitalrendite erhöht werden. Begründen Sie rechnerisch die Richtigkeit dieser Aussage! Worin besteht aber die Helmut Preis Arbeitsblätter Ökonomie 26 Gefahr der praktischen Realisierung des Leverage Effekts? 9 Welche Aussagen können anhand von Rentabilitätskennzahlen gewonnen werden? 10 Im Du Pont-Kennzahlensystem stellen die Umsatzrentabilität und der Kapitalumschlag Unterziele des Oberziels „Return on Investment“ (ROI) dar. Berechnen Sie den Return on Investment (ROI) nach der Formel: Return on Investment (ROI) = Gewinn Kapital Gewinn Umsatz , wobei gilt: Umsatz Kapital Umsatzrentabilität = Gewinn 100 und Umsatz Kapitalumschlag = Umsatz 100 Kapital Wie werden die Produktivität und die Wirtschaftlichkeit berechnet? Allgemein werden die Produktivität und die Wirtschaftlichkeit mit Hilfe folgender Formeln berechnet: Produktivität Wirtschaftlichkeit Ausbringun gsmenge Faktoreins atzmenge Ertrag Leistung oder Aufwand Kosten Das betriebliche Rechnungswesen eines Computer-Herstellers weist für die Jahre 01 und 02 folgende Daten aus: Jahr 01 02 Beschäftigte 8 10 Lohn [€/Std.] 20 25 Arbeitsstunden [Std./Jahr] 15.000 18.000 Sonstige Kosten [€/Jahr] 40.000 20.000 Verkaufspreis des Computers [€/ME] 5.000 4.000 100 150 Produzierte und verkaufte Computer [ME] 10 Berechnen Sie die Arbeitsproduktivität und die Wirtschaftlichkeit für die Jahre 01 und 02! 11 Begründen Sie, weshalb die Wirtschaftlichkeit trotz steigender Arbeitsproduktivität sinken kann! „Unternehmen sind zum profitablen Wachstum verdammt!“ „Um im Wettbewerb zu bestehen, müssen Unternehmen ihre Produktivität jährlich um mindestens drei Prozent steigern“, sagt Jürgen Meffert, Direktor bei der Unternehmensberatung McKinsey. „Wer nur ein Prozent schafft, fällt zurück. Deshalb sind die Unternehmen zum profitablen Wachstum verdammt.“ 12 Zeigen Sie anhand der Produktivitätsformeln, wie eine Produktivitätssteigerung erzielt werden kann. Helmut Preis Arbeitsblätter Ökonomie 27
