FIMAX Vermögensverwaltungsfonds UI

Monatsportrait 31.08.2014
FIMAX Vermögensverwaltungsfonds UI
Anlagekonzept
Aktuelle Portfoliostruktur
Der Anlageprozess folgt den Grundsätzen einer klassischen
Vermögensverwaltung für längerfristig orientierte Investoren.
Das Fondsmanagement investiert nach dem Grundsatz der
Risikostreuung weltweit in die beiden Hauptanlageklassen
Renten und Aktien – und zur Beimischung in Immobilien und
Edelmetalle.
Anlageziel ist ein langfristiger Wertzuwachs bei moderater
Volatilität. Bei der Auswahl der Einzeltitel richtet sich das
Fondsmanagement insbesondere nachfundamentalen Kriterien
– und bevorzugt nachhaltig ertrags-, dividenden- und
substanzstarke Unternehmen. Bei Renteninvestments wird ein
höherer laufender Ertrag unter Inkaufnahme kalkulierbarer
Risiken angestrebt.
Wertentwicklung seit Fondsauflage
Stammdaten
WKN / ISIN
Schwerpunkt
Ertrag
Fondsauflage
Geschäftsjahr
Fondsvolumen
Rücknahmepreis
Ausgabeaufschlag
Depotbankverg.
Verwaltungsverg.
Beratervergütung
Depotbank
KVG
Fondsberater
A0M49S / DE000A0M49S4
Multi Asset Fonds
thesaurierend
12.11.2007
01.10. – 30.09.
36,31 Mio. Euro
114,58
0,000% für FIMAX Kunden
0,100%
0,325%
1,000%
Hauck & Aufhäuser Privatbankiers KGaA
Universal-Investment Gesellschaft mbH
FIMAX Vermögensberatung GmbH
Entwicklung pro Anlageklasse
Kennzahlen zum Fonds
Einzelaktien:
Ø Dividendenrendite
Ø Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV)
2,6%
17,6
Renten:
Ø Rendite bis Fälligkeit
Ø Restlaufzeit in Jahren
3,6%
4,0
Immobilien:
Ø Fonds-Netto-Mietrendite
Ø Dividende Immobilien-Aktien
3,7%
4,5%
Edelmetalle:
Goldbestand
2.900 Unzen
Anlageklasse
90,20 kg
Monat
Jahresanfang
Renten
+0,81%
+6,02%
Immobilien
+0,69%
+7,36%
Aktien
+1,83%
+6,37%
Edelmetalle
+0,95%
+8,90%
*Performancezahlen ohne Berücksichtigung von Kosten
Monatliche Wertentwicklung des FIMAX Vermögensverwaltungsfonds UI in % (nach BVI-Methode)
Jahr
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
Jan
-0,96
0,18
-0,17
-0,89
2,92
0,39
0,45
Feb
1,50
-0,61
0,43
1,61
0,34
0,76
1,98
Mrz
-1,36
0,29
1,48
-0,44
-0,14
0,66
0,29
Apr
1,41
2,94
1,02
2,05
-0,10
-1,17
0,27
Mai
0,49
2,38
-1,28
-0,50
-1,01
-0,38
1,01
Jun
-1,40
0,49
0,33
-1,92
0,34
-3,62
0,65
Jul
-0,23
2,48
0,36
1,92
1,84
0,79
-0,70
Aug
-0,19
1,04
1,34
-2,22
0,56
0,73
0,95
Sep
-4,53
1,34
1,28
-3,36
1,00
0,26
Okt
-4,95
0,72
0,75
1,94
-0,42
0,82
Nov
-0,94
2,03
0,73
-0,07
0,43
-0,12
Dez
0,80
0,42
2,03
-1,42
-0,75
-0,72
Rendite p.a.
-10,11%
+14,52%
+8,58%
-3,45%
+5,06%
-1,68%
+4,98%
Dieses Fondsportrait dient ausschließlich Informationszwecken und stellt keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Fondsanteilen dar. Historische Wertentwicklungen lassen keine Rückschlüsse auf
eine ähnliche Entwicklung in der Zukunft zu. Diese ist nicht prognostizierbar. Alleinige Grundlage für den Anteilserwerb sind die Verkaufsunterlagen zum Sondervermögen. Verkaufsunterlagen zum
Sondervermögen sind kostenlos bei der FIMAX Vermögensberatung GmbH unter www.fimax.de, der Depotbank oder bei Universal-Investment unter www.universal-investment.de erhältlich.
Alle angegebenen Daten sind vorbehaltlich der Prüfung durch die Wirtschaftsprüfer zu den jeweiligen Berichtsterminen. Die Ausführungen gehen von unserer Beurteilung der gegenwärtigen Rechts- und
Steuerlage aus. Für die Richtigkeit der hier angegebenen Informationen übernimmt die FIMAX Vermögensberatung GmbH keine Gewähr. Das Sondervermögen weist auf Grund seiner Zusammensetzung
und seiner Anlagepolitik ein nicht auszuschließendes Risiko erhöhter Volatilität auf, d.h. in kurzen Zeiträumen nach oben oder unten stark schwankender Anteilpreise. Änderungen vorbehalten.
Monatsportrait 31.08.2014
FIMAX Vermögensverwaltungsfonds UI
Liquidität:
11,60%
Aktien
28,40%
Hauck & Aufhäuser (Euro, CHF und USD)
11,60%
Renten:
36,75%
Unternehmensanleihen
7,000 % SAF-Holland, 26.04.18
7,125 % Freenet AG, 20.04.16
5,000 % Stora Enso AG, 19.03.18
6,750 % Kion Finance, 15.02.20
5,750 % DIC Asset AG, 07.08.18
5,125 % TAG Immobilien AG, 07.08.18
3,000 % Fresenius, 01.02.21
4,875 % SGL Carbon AG, 15.01.21
3,125 % K+S AG, 06.12.21
8,000 % HeidelbergCement AG, 31.01.17
5,875 % Haniel & Cie. GmbH, 01.02.17
5,625 % Clariant AG, 24.01.17
5,500 % Hochtief AG, 23.03.17
6,500 % Dt. Lufthansa AG, 07.07.16
5,500 % Fresenius M.Care AG, 15.07.16
7,750 % Hapag Lloyd, 01.10.18
5,875 % DIC Asset AG, 16.05.16
7,125 % KTG Agrar AG, 06.06.17
3,250 % Smurfit Kappa, 01.06.21
4,000 % Gazprombank Finance, 01.07.19
7,000 % Fiat Finance, 23.03.17
4,625 % Otto GmbH & Co. KG, 29.09.17
9,250 % Heidelberger Druck, 15.04.18
4,000 % Celesio AG, 18.10.16
4,750 % Fiat Finance, 22.03.21
4,875 % UBM Realitätenentwicklung, 09.07.19
23,93%
1,28%
1,23%
1,22%
1,20%
1,19%
1,18%
1,16%
1,14%
0,97%
0,96%
0,94%
0,94%
0,92%
0,92%
0,90%
0,87%
0,85%
0,83%
0,83%
0,79%
0,63%
0,62%
0,60%
0,60%
0,59%
0,57%
Einzelaktien
Nestlé (Konsum / Nahrung)
BASF (Chemie)
Novartis (Pharma)
Reckitt Benckiser ( Konsum / Hygieneart.)
Lindt & Sprüngli (Konsum / Nahrung)
Siemens (Industrie, Elektrotechnik)
Linde (Gas und Anlagenbau)
Stryker (Medizintechnik)
Pepsi Cola (Konsum / Nahrung)
General Mills (Konsum / Nahrung)
McDonald's (Konsum / Nahrung)
Microsoft (Technologie)
IBM (Technologie)
BayWa (Agrar- und Baustoffhandel)
Bilfinger (Baudienstleistung)
Deutsche Post (Logistik)
EON (Versorger)
KWS Saat (Agrar, Saatgut)
Novo Nordisk (Medizintechnik)
Vale S.A. (Bergbau)
Bechtle (Technologie)
Kali & Salz (Agrar / Dünger)
Adidas (Konsum)
Bauer AG (Bau, Maschinenbau)
Syngenta (Agrar, Saatgut)
Swatch Group (Konsum)
Unilever (Konsum / Nahrung)
Lenzing (Industrie)
Münchner Rück (Finanzen)
27,85%
1,63%
1,62%
1,50%
1,37%
1,31%
1,31%
1,24%
1,18%
1,16%
1,12%
1,08%
1,04%
1,01%
0,99%
0,96%
0,96%
0,95%
0,82%
0,81%
0,68%
0,66%
0,65%
0,63%
0,61%
0,60%
0,57%
0,52%
0,45%
0,42%
Anleihen Spezial
Mainfirst EM Corporate Bond in USD
Mainfirst EM Corporate Bond €-hegded
Acatis IfK Value Renten UI
15,00 % Bertelsmann Genußschein, 30.06.17
JB Local Emerging Bond USD
5,61%
1,20%
1,16%
1,12%
1,08%
1,05%
Währungsanleihen
5,750 % Nestlé AUD-Anleihe, 18.12.14
2,375 % Volkswagen NOK-Anleihe, 04.04.16
6,000 % KfW BRL-Anleihe, 15.03.16
4,625 % Glencore USD-Anleihe, 29.04.24
2,000 % Daimler CAD-Anleihe, 27.11.15
3,000 % Daimler NOK-Anleihe, 20.06.16
5,375 % Petrobras USD-Anleihe 27.01.21
7,21%
1,54%
1,38%
1,14%
1,12%
0,79%
0,69%
0,55%
Edelmetalle / Rohstoffe:
7,64%
Züricher Kantonalbank Physical GOLD (USD)
Julius Bär Physical GOLD (Euro)
3,96%
3,68%
Aktienfonds
Comgest Growth Emerging Markets
Immobilien:
0,55%
0,55%
15,61%
Immobilienfonds
Catella MAX (Gemischt, Immobilien München)
Focus Nordic Cities (Gewerbe, Europa)
Bouwfonds European Resid. (Wohnen, Europa)
TMW Immobilien Weltfonds (Gewerbe, Global)
6,51%
3,05%
1,52%
1,51%
0,43%
Immobilienaktien
Swiss Prime Site AG (Gemischt, Schweiz)
Hamborner REIT AG (Einzelhandel, Deutschland)
TAG Immobilien AG (Wohnen, Deutschland)
LEG Immobilien AG (Wohnen, Deutschland)
Deutsche Annington (Wohnen, Deutschland)
Deutsche Euroshop AG (Einzelhandel, Deutschl.)
Mobimo Holding AG (Gemischt, Schweiz)
Colonia Real Estate AG (Wohnen, Deutschland)
9,10%
1,47%
1,45%
1,41%
1,25%
1,07%
0,99%
0,87%
0,59%
Dieses Fondsportrait dient ausschließlich Informationszwecken und stellt keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Fondsanteilen dar. Historische Wertentwicklungen lassen keine Rückschlüsse auf
eine ähnliche Entwicklung in der Zukunft zu. Diese ist nicht prognostizierbar. Alleinige Grundlage für den Anteilserwerb sind die Verkaufsunterlagen zum Sondervermögen. Verkaufsunterlagen zum
Sondervermögen sind kostenlos bei der FIMAX Vermögensberatung GmbH unter www.fimax.de, der Depotbank oder bei Universal-Investment unter www.universal-investment.de erhältlich.
Alle angegebenen Daten sind vorbehaltlich der Prüfung durch die Wirtschaftsprüfer zu den jeweiligen Berichtsterminen. Die Ausführungen gehen von unserer Beurteilung der gegenwärtigen Rechts- und
Steuerlage aus. Für die Richtigkeit der hier angegebenen Informationen übernimmt die FIMAX Vermögensberatung GmbH keine Gewähr. Das Sondervermögen weist auf Grund seiner Zusammensetzung
und seiner Anlagepolitik ein nicht auszuschließendes Risiko erhöhter Volatilität auf, d.h. in kurzen Zeiträumen nach oben oder unten stark schwankender Anteilpreise. Änderungen vorbehalten.
Monatsportrait 31.08.2014
FIMAX Vermögensverwaltungsfonds UI
Marktkommentar
Ähnlich wechselhaft wie das Wetter im Berichtsmonat August präsentierten sich auch die internationalen Finanzmärkte. Nach Gründen
für eine deutliche Marktkorrektur brauchte man in diesen Tagen auch nicht lange suchen. Die Krisenherde in der Ukraine, Nahen Osten
(Irak, Syrien, Israel) und der Ausbruch des Ebola-Virus in Westafrika. Alles Nachrichten die wenig Appetit auf risikobehaftete Anlagen
machen.
Durch die geografische Nähe zu der Ukraine wirkt sich die aktuelle Nachrichtenlage besonders in Europa negativ auf die Stimmung der
Verbraucher und Unternehmen aus. Zudem gefährdet es immer stärker das zarte Konjunkturpflänzchen in vielen Euroländern. Von den
beschlossenen Sanktionen gegenüber Russland sind europäische bzw. deutsche Firmen auch mittelfristig deutlich stärker betroffen als
Mitbewerber aus den Vereinigten Staaten oder Asien.
Im Spannungsverhältnis zwischen Geo- und Geldpolitik tendierten die Aktienmärkte im August nach schwachem Beginn insgesamt
seitwärts. Nach dem Test der Unterstützung bei etwa 9000 Punkten erholte sich der DAX zum Monatsende wieder auf 9470 Punkte. In
den USA überwogen dagegen die positiven Vorzeichen. So erreichte der S&P 500 zwischenzeitlich sogar ein neues Allzeithoch. Ein
deutliches Zeichen, dass in den USA die konjunkturelle Entwicklung deutlich positiver eingeschätzt wird. Besonders in stürmischen Zeiten
profitiert der amerikanische Aktienmarkt von seiner Größe (Marktkapitalisierung und Handelsvolumen) und der Tatsache, dass
Anlagegelder wieder zurück in den US-$ fließen.
Die Aussichten auf eine weitere Lockerung der EZB-Geldpolitik und die Verschärfung des Ukraine-Konflikts verstärkten den Run in
„sichere“ Staatsanleihen. 10-jährige deutsche Bundesanleihen rentieren zum Monatsschluss nur noch bei ca. 0,88 %. So niedrige Zinsen
gab es in Deutschland noch nie. Selbst der spanische Staat muss für drei- und neunmonatige Schatzwechsel praktisch keine Zinsen mehr
bezahlen. Die extrem niedrigen Renditen im Euroraum hatten zuletzt den gewünschten Nebeneffekt, dass der Euro gegenüber den
meisten anderen Währungen schwach tendiert. Bekanntlich verbessert ein schwacher Wechselkurs kurzfristig die Exportmöglichkeiten
und wirkt im Euroraum konjunkturunterstützend.
Über alle Asset-Klassen verteilt (Aktien, Renten, Edelmetalle) sind wir derzeit zu ca. 31 % in Fremdwährungen investiert. Die jüngsten
Aufwertungen, insbesondere des US-Dollars, der Norwegischen Krone, des Australischen Dollars und des Brasilianischen Reals, wirkten
sich dementsprechend positiv auf die Wertentwicklung des Portfolios aus. Der Anleihebestand im FIMAX-Fonds legte im Berichtsmonat
um 0,81 % zu.
Bei unseren Anlagen im Segment Immobilien ergab sich im August ein deutlich zweigeteiltes Bild. Immobilienaktien konnten den
Aufwärtstrend der letzten Monate nach anfänglicher Korrektur fortsetzen. Insbesondere Wohnimmobiliengesellschaften (LEG
Immobilien, Deutsche Annington, TAG Immobilien, Colonia Real Estate) profitieren im operativen Geschäft von günstigen
Refinanzierungskosten und steigenden Mieteinnahmen.
Im Bereich der offenen Immobilienfonds realisierten wir beim Axa Immoselect durch den Verkauf über die Börse den bisherigen
Buchverlust. Mittlerweilen sind beim Axa Immoselect die Mehrzahl der Immobilien verkauft. Es ist äußerst unwahrscheinlich, dass alle
verbliebenen Bestandsobjekte zum Ende der Liquidationsphase im Oktober 2014 komplett einen neuen Eigentümer finden. Die
Regularien sehen für diesen Fall vor, dass die restlichen Immobilien der Depotbank übertragen werden. Eine endgültige Abwicklung des
Axa Immoselects könnte somit noch weitere Jahre in Anspruch nehmen. Der Immobilienbestand im FIMAX-Fonds legte im August
dennoch um 0,69 % zu.
Der FIMAX-Fonds stieg im August um insgesamt 0,95 %. Die Wertsteigerung seit Jahresanfang beträgt damit knapp 5 %. Neben den
erfreulichen Zugewinnen bei Renten- und Immobilienanlagen erwirtschaftete der Aktienbestand im August ein Plus von 1,8 %. Die
Auflösung der Aktienabsicherung brachte auf Fondsebene einen Zusatzertrag von ca. 77.000 Euro. Wir gehen davon aus, dass uns das
volatile Marktumfeld weiterhin erhalten bleibt. Aufgrund der ausreichend vorhandenen Liquidität (11,60 %) können wir mögliche
Rücksetzer gezielt für Neuengagements und zum Ausbau von bereits bestehenden Aktienpositionen nutzen. Bei einer Verschärfung der
geopolitischen Lage ziehen wir eine erneute Teilabsicherung unseres Aktienbestandes in Erwägung.
Im August wurden folgende Transaktionen durchgeführt:
Aufstockung
Auflösung Teilabsicherung
Teilverkauf
Teilverkauf
Verkauf
Teilverkauf
Swatch Group
DAX-Absicherung bei ca. 9160 Punkten aufgelöst
Chocoladefabriken Lindt & Sprüngli AG (Gewinnmitnahmen nach sehr erfreulicher Kursentwicklung)
Deutsche Euroshop AG (Gewinnmitnahmen)
Axa Immoselect (Restbestand über Börse verkauft)
KWS Saat AG (Gewinnmitnahmen)
Kontakt: FIMAX Vermögensberatung GmbH | Marktstraße 74 | 83646 Bad Tölz | Tel. 0 80 41 – 78 244 – 30 | Fax 0 80 41 – 78 244 – 44 | [email protected] | www.fimax.de
Dieses Fondsportrait dient ausschließlich Informationszwecken und stellt keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Fondsanteilen dar. Historische Wertentwicklungen lassen keine Rückschlüsse auf
eine ähnliche Entwicklung in der Zukunft zu. Diese ist nicht prognostizierbar. Alleinige Grundlage für den Anteilserwerb sind die Verkaufsunterlagen zum Sondervermögen. Verkaufsunterlagen zum
Sondervermögen sind kostenlos bei der FIMAX Vermögensberatung GmbH unter www.fimax.de, der Depotbank oder bei Universal-Investment unter www.universal-investment.de erhältlich.
Alle angegebenen Daten sind vorbehaltlich der Prüfung durch die Wirtschaftsprüfer zu den jeweiligen Berichtsterminen. Die Ausführungen gehen von unserer Beurteilung der gegenwärtigen Rechts- und
Steuerlage aus. Für die Richtigkeit der hier angegebenen Informationen übernimmt die FIMAX Vermögensberatung GmbH keine Gewähr. Das Sondervermögen weist auf Grund seiner Zusammensetzung
und seiner Anlagepolitik ein nicht auszuschließendes Risiko erhöhter Volatilität auf, d.h. in kurzen Zeiträumen nach oben oder unten stark schwankender Anteilpreise. Änderungen vorbehalten.