Senior Loans (hedged)

Zürich Anlagestiftung
Senior Loans (hedged)
Massgeschneiderte Anlagelösung für Schweizer Pensionskassen
Senior Loans bieten zusätzliche Renditechancen und Schutz vor steigenden Zinsen.
Ihre Vorteile
auf einen Blick
 Senior Loans erzielen auch bei
steigenden Zinsen attraktive
Renditen – dank ihrer variablen
Verzinsung und indem Kreditrisikoprämien abgeschöpft werden
 Aufgrund der geringen Korrelation
mit traditionellen Anleihen
verbessern Senior Loans das Risiko-/
Rendite-Profil eines Portfolios
 Durch die Erstrangigkeit und
Besicherung der Kreditinstrumente
werden im Konkursfall hohe
Erlösquoten erzielt
 Das Senior-Loans-Portfolio ist global
diversifiziert durch die Investition in
US-amerikanische und europäische
Kreditinstrumente
 Die Anlagelösung ist
massgeschneidert auf die
Bedürfnisse von Schweizer
Pensionskassen, vor allem
hinsichtlich der Anlagerichtlinien und
Struktur
 Guggenheim Investments zeichnet
sich durch eine umfassende
fundamentale Kreditanalyse aus,
welche in der Vergangenheit zu
tieferen Ausfallraten und besseren
Renditen führte
Anlageuniversum
Die Anlagegruppe ist breit diversifiziert und investiert in europäische und USamerikanische Senior Loans. Die maximale Allokation an einen einzelnen
Schuldner beträgt drei Prozent und es wird in mindestens 75 Schuldner
investiert. Das durchschnittliche Mindestrating des Portfolios nach Standard &
Poor’s beträgt B–. Zudem ist das Portfolio vollständig in Schweizer Franken
abgesichert.
Anlageprozess
Dank seiner Erfahrung und Grösse profitiert Guggenheim Investments auch bei
kleineren Transaktionen von einem hervorragenden Marktzugang. Die
Investitionsphilosophie des Vermögensverwalters kombiniert fundamentale
Daten aus Unternehmens- und Industrieresearch und die Ergebnisse makroökonomischer Forschung. Eine Investition in Senior Loans erfolgt erst nach
intensiver Prüfung durch die Guggenheim-Experten, die jeden Kredit zwischen
vier und sechsmal im Investitionskomitee begutachten.
Manager
Guggenheim Partners Investment Management, LLC
Gegründet im Jahr 2001 und zu einem grossen Teil im Besitz der Mitarbeiter,
verwaltet das Unternehmen weltweit mehrere hundert Milliarden US-Dollar an
Kundervermögen, einen Grossteil davon als ausgewiesener Spezialist im
Bereich Fixed Income. Ein umfangreiches Team an erfahrenen
Kreditspezialisten mit lokaler Präsenz in den USA als auch in Europa wird
unterstützt durch interne Rechtsspezialisten zur Verwaltung Senior Loans
Anlagen.
Senior Loans (hedged)
Monatsrendite (brutto, indiziert)
Die Anlagegruppe ist breit diversifiziert und investiert in
europäische und US-amerikanische Senior Loans. Die maximale
Allokation an einen einzelnen Schuldner beträgt drei Prozent
und es wird in mindestens 75 Schuldner investiert. Zudem ist
das Portfolio vollständig in Schweizer Franken abgesichert.
120
115
110
105
100
95
90
Nov
2013
Angaben per 30.09.2017
M ai
2014
Nov
2014
M ai
2015
Nov
2015
Zurich
Eckdaten
M ai
2016
Nov
2016
M ai
2017
B enchmark
Rendite (netto in %, in CHF)
Asset Manager
ISIN
Bloomberg Ticker
Benchmark
Ausgabe
Geschäftsjahr
Currency
Risikowährung
Vermögen (in Mio.)
Inventarwert (NAV)
Verwaltungsgebühr
TER ( gemäss KGAST)
Spread
Ausgabe/Rücknahme
Anzahl Schuldner
Off-BM Positionen
Guggenheim Partners
Investment Management LLC
CH0221374652
ZASRLNH SW
S&P Gl Lev Loan 70/30 CHF H
(SPLGLFCH)
11.2013
1.1. - 31.12.
CHF
Abgesichert in CHF
641.38
1'122.46
0.65%
0.74%
0.50%
Monatlich
235
23.00%
Weitere Informationen unter www.zurichinvest.ch
Allokation (in %)
Senior Secured Loans
Liquidität
Second Lien Loans
High Yield Bonds
Übrige
Zurich
94.58
4.69
0.66
0.07
-
Grösste Sektoren (in %)
Zurich
0.18
0.51
1.42
2.50
3.06
Benchmark
0.20
0.50
1.72
3.13
2.69
Zurich
0.78
1.82
Benchmark
0.96
2.19
Risikokennzahlen seit Erstausgabe
Zurich
Sharpe Ratio
1.96
Tracking Error p.a.
0.86
Information Ratio
0.43
Jensen's Alpha (in %)
1.10
Maximalverlust (in %)
2.41
Erholungsdauer*
2
Modified Duration
0.25
Years to Maturity
5.20
Yield to Maturity (in%)
3.01
Anzahl Positionen
275
Benchmark
1.46
4.67
3
0.43
4.97
1'450.00
1 Monat
3 Monate
Laufjahr
1 Jahr p.a.
5 Jahre p.a.
10 Jahre p.a.
Seit Ausgabe p.a.
Volatilität (in %)
1 Jahr p.a.
5 Jahre p.a.
10 Jahre p.a.
Seit Ausgabe p.a.
*) in Monaten
Technologie
12.1%
Länderaufteilung (in %)
Konsumgüter
35.5%
Kommunikation
12.4%
Übrige
14.6%
Finanzen
6.8%
Industrie
18.6%
USA
Grossbritannien
Niederlande
Canada
Übrige
Zurich
80.72
6.96
3.16
1.95
7.21
Kredit-Ratings (in %)
5 grösste Positionen (in %)
Zurich
1.08
12.57
62.53
2.25
18.85
2.72
B
BBB
BB
B
CCC
NA
LIQ
Ø
Zurich
2.58
2.39
1.82
1.61
1.44
KKR & Co LP
Vista Equity Partners
LLC
Veritas Capital
Onex Corp
Omaha Holdings LLC
Risikokennzahlen für weitere Zeitperioden
1 Jahr p.a.
4.15
0.46
0.80
-1.37
0.46
Sharpe Ratio
Tracking Error p.a.
Tracking Error Ex Ante
Information Ratio
Jensen's Alpha (in %)
5 Jahre p.a.
10 Jahre p.a.
Seit Ausgabe p.a.
1.96
0.86
0.43
1.10
Übersicht Nettorenditen (in %)
2017
2016
2015
2014
2013
Jan
0.12
-0.32
0.68
0.98
Feb
0.39
-0.56
1.23
0.26
Mrz
0.02
1.73
0.57
0.38
Apr
0.15
1.05
0.46
-0.11
Mai
0.31
0.50
0.03
0.54
Jun
-0.09
-0.09
-0.26
0.43
Jul
0.50
1.24
0.37
-0.06
Aug
-0.17
0.35
-0.24
0.32
Sep
0.18
0.64
-0.17
-0.44
Okt
Nov
Dez
0.33
-0.08
0.14
0.16
-0.57
0.51
0.58
-0.45
-0.94
1.01
YTD
1.42
5.74
1.59
2.00
1.01
¹ TER gemäss KGAST: Die Angabe entspricht der Betriebsaufwandquote (Total Expense Ratio) im letzten abgeschlossenen Geschäftsjahr und bietet
keine Gewähr für eine entsprechende Höhe in der Zukunft.
² Spread: Abrechnung zu einem festen Ausgabeaufschlag bzw. Rücknahmeabschlag (Verwässerungsschutz der Fondsperformance)
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