Senior Loans (hedged)

Zürich Anlagestiftung
Senior Loans (hedged)
Massgeschneiderte Anlagelösung für Schweizer Pensionskassen
Senior Loans bieten zusätzliche Renditechancen und Schutz vor steigenden Zinsen.
Ihre Vorteile
auf einen Blick
 Senior Loans erzielen auch bei
steigenden Zinsen attraktive
Renditen – dank ihrer variablen
Verzinsung und indem Kreditrisikoprämien abgeschöpft werden;
 Aufgrund der geringen Korrelation
mit traditionellen Anleihen
verbessern Senior Loans das Risiko-/
Rendite-Profil eines Portfolios;
 Durch die Erstrangigkeit und
Besicherung der Kreditinstrumente
werden im Konkursfall hohe
Erlösquoten erzielt;
 Das Senior-Loans-Portfolio ist global
diversifiziert durch die Investition in
US-amerikanische und europäische
Kreditinstrumente;
 Die Anlagelösung ist
massgeschneidert auf die
Bedürfnisse von Schweizer
Pensionskassen, vor allem
hinsichtlich der Anlagerichtlinien und
Struktur;
 Guggenheim Investments zeichnet
sich durch eine umfassende
fundamentale Kreditanalyse aus,
welche in der Vergangenheit zu
tieferen Ausfallraten und besseren
Renditen führte
Anlageuniversum
Die Anlagegruppe ist breit diversifiziert und investiert in europäische und USamerikanische Senior Loans. Die maximale Allokation an einen einzelnen
Schuldner beträgt drei Prozent und es wird in mindestens 75 Schuldner
investiert. Das durchschnittliche Mindestrating des Portfolios nach Standard &
Poor’s beträgt B–. Zudem ist das Portfolio vollständig in Schweizer Franken
abgesichert.
Anlageprozess
Dank seiner Erfahrung und Grösse profitiert Guggenheim Investments auch bei
kleineren Transaktionen von einem hervorragenden Marktzugang. Die
Investitionsphilosophie des Vermögensverwalters kombiniert fundamentale
Daten aus Unternehmens- und Industrieresearch und die Ergebnisse makroökonomischer Forschung. Eine Investition in Senior Loans erfolgt erst nach
intensiver Prüfung durch die Guggenheim-Experten, die jeden Kredit zwischen
vier und sechsmal im Investitionskomitee begutachten.
Manager
Guggenheim Partners Investment Management, LLC
Gegründet im Jahr 2001, verwaltet das Unternehmen heute rund 130
Milliarden US-Dollar Kundenvermögen, davon über 15 Milliarden US-Dollar in
Senior Loans (Stand 30. Juni 2014). Der Vermögensverwalter arbeitet mit
einem Team von über 90 Kreditspezialisten in den USA und in Europa und
verfügt über eigene Rechtsexperten für Senior-Loans Anlagen.
Senior Loans (hedged)
Monatsrendite (brutto, indiziert)
Die Anlagegruppe ist breit diversifiziert und investiert in
europäische und US-amerikanische Senior Loans. Die maximale
Allokation an einen einzelnen Schuldner beträgt drei Prozent
und es wird in mindestens 75 Schuldner investiert. Zudem ist
das Portfolio vollständig in Schweizer Franken abgesichert.
115
110
105
100
95
90
Nov
2013
Angaben per 30.09.2016
M rz
2014
Jul
2014
Nov
2014
M rz
2015
Zurich
Eckdaten
Jul
2015
Nov
2015
M rz
2016
Jul
2016
B enchmark
Rendite (netto in %, in CHF)
Asset Manager
ISIN
Bloomberg Ticker
Benchmark
Ausgabe
Geschäftsjahr
Currency
Risikowährung
Vermögen (in Mio.)
Inventarwert (NAV)
Verwaltungsgebühr
TER (gemäss KGAST)¹
Spread²
Ausgabe/Rücknahme
Anzahl Schuldner
Off-BM Positionen
Guggenheim Partners
Investment Management LLC
CH0221374652
ZASRLNH SW
S&P Gl Lev Loan 70/30 CHF H
(SPLGLFCH)
11.2013
1.1. - 31.12.
CHF
Abgesichert in CHF
438.18
1'095.03
0.65%
0.77%
0.50%
Monatlich
245
24.00%
Weitere Informationen unter www.zurichinvest.ch
Allokation (in %)
Senior Secured Loans
Liquidität
Second Lien Loans
High Yield Bonds
Übrige
Zurich
92.85
4.40
2.20
0.55
-
Grösste Sektoren (in %)
Zurich
0.64
2.24
4.62
3.48
3.26
Benchmark
0.66
2.53
5.56
3.78
2.54
Zurich
2.64
2.08
Benchmark
3.63
2.49
Risikokennzahlen seit Erstausgabe
Zurich
Sharpe Ratio
1.77
Tracking Error p.a.
0.95
Information Ratio
0.76
Jensen's Alpha (in %)
0.01
Maximalverlust (in %)
2.41
Erholungsdauer*
2.00
Modified Duration
0.21
Years to Maturity
5.04
Yield to Maturity (in%)
5.45
Anzahl Positionen
291.00
Benchmark
1.19
4.67
3.00
0.20
5.58
1'507.00
1 Monat
3 Monate
Laufjahr
1 Jahr p.a.
5 Jahre p.a.
10 Jahre p.a.
Seit Ausgabe p.a.
Volatilität (in %)
1 Jahr p.a.
5 Jahre p.a.
10 Jahre p.a.
Seit Ausgabe p.a.
*) in Monaten
Einzelhandel
7.9%
Technologie
14.5%
Übrige
45.2%
Elektronik
6.1%
Banken
5.8%
Medien
5.7%
Dienstleistung
9.3%
Konsumgüter
5.5%
Länderaufteilung (in %)
USA
Grossbritannien
Canada
Luxemburg
Übrige
Zurich
83.70
4.42
3.51
2.93
5.44
Kredit-Ratings (in %)
5 grösste Positionen (in %)
Zurich
0.26
0.86
3.08
5.93
14.68
34.98
10.20
2.81
1.40
0.04
25.76
B
BBBBB+
BB
BBB+
B
BCCC+
CCC
CCCKein Rating
Ø
Zurich
1.24
1.03
0.99
0.96
0.96
VERMID TL B 1L USD
ENNISF TL A 1L USD
Equinox Holdings,
Inc. Repriced
B
ABB
ConCise TL
Optical
Grp LLC TL AD 1L
TNETBB
USD
Risikokennzahlen für weitere Zeitperioden
1 Jahr p.a.
1.61
1.15
1.17
-0.26
0.02
Sharpe Ratio
Tracking Error p.a.
Tracking Error Ex Ante
Information Ratio
Jensen's Alpha (in %)
5 Jahre p.a.
10 Jahre p.a.
Seit Ausgabe p.a.
1.77
0.95
0.76
0.01
Übersicht Nettorenditen (in %)
2016
2015
2014
2013
Jan
-0.32
0.68
0.98
Feb
-0.56
1.23
0.26
Mrz
1.73
0.57
0.38
Apr
1.05
0.46
-0.11
Mai
0.50
0.03
0.54
Jun
-0.09
-0.26
0.43
Jul
1.24
0.37
-0.06
Aug
0.35
-0.24
0.32
Sep
0.64
-0.17
-0.44
Okt
Nov
Dez
-0.08
0.14
-0.57
0.51
-0.45
-0.94
1.01
YTD
4.62
1.59
2.00
1.01
¹ TER gemäss KGAST: Die Angabe entspricht der Betriebsaufwandquote (Total Expense Ratio) im letzten abgeschlossenen Geschäftsjahr und bietet
keine Gewähr für eine entsprechende Höhe in der Zukunft.
² Spread: Abrechnung zu einem festen Ausgabeaufschlag bzw. Rücknahmeabschlag (Verwässerungsschutz der Fondsperformance)
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