EuroSwitch Substantial Markets OP

Fact - Sheet 02/2014
EuroSwitch Substantial Markets OP
Stand: 31.01.2014 Rücknahmepreis: 53,09 €
Für europäisch orientierte Anleger hat sich in diesem Punkt die Lage also nicht
geändert: Wer Erträge erzielen will, muss Risiken eingehen; und wer dabei
nicht auf mehr oder weniger undurchsichtige Genussrechte,
Mittelstandsanleihen usw. setzen will, der kommt auch im Jahr 2014 nicht an
Aktien vorbei. Befürchtungen, die Kursrückgänge im Januar seien keine
stimmungsbedingte Korrektur, sondern der Beginn eines fundamentalökonomischen Vorzeichenwechsels, sind unseres Erachtens nicht angebracht:
Der Konsolidierungsprozess der Eurozone wird sich fortsetzen; ein erstarkender
US-Dollar im Gefolge des schon erheblichen Zinsvorsprungs des Greenbacks
könnte ihn zusätzlich beschleunigen. Es wird vermutlich aber stärker als noch
in 2013 darauf ankommen, die Entwicklung der globalen Lage bei der Auswahl
von Einzeltiteln, Regionen und Branchen zu berücksichtigen. Gut könnte sein,
dass man dabei auch in den stark gebeutelten Ländern Süd– und
Südosteuropas fündig werden kann, und dass man dort und anderswo den
Fokus verstärkt auf kleinere Unternehmen richten sollte.
Fondsergebnis & Fondsmanagement
Der Anteilswert des EuroSwitch Substantial Markets OP stieg im Januar 2014
um 0,1 %. Von der allgemeinen Entwicklung an den europäischen
Aktienmärkten konnte sich der Fonds u.a. wegen seiner verstärkt auf kleinere
und mittlere Unternehmen ausgerichteten Zielfondauswahl absetzen.
Zum Jahresanfang erhöhten wir die Aktienquote auf ca. 81 %. Im weiteren
Verlauf realisierten wir die mit den Bankenfonds erzielten Gewinne, die im
Smallcap-Segment reinvestiert wurden.
Aktien
Renten
Kasse
EuroSwitch Substantial Markets OP
200%
120
175%
100
150%
80
125%
100%
60
75%
40
50%
20
25%
Asset-Allokation
Wertentwicklung
0%
Wertentwicklung
EuroSwitch Substantial Markets OP
Nov. 13
Mai. 13
Nov. 12
Mai. 12
Nov. 11
Mai. 11
Nov. 10
Mai. 10
Nov. 09
Mai. 09
Nov. 08
Mai. 08
Zunächst schien der Start ins Jahr 2014 zu glücken: An den europäischen
Aktienmärkten gingen die Kurssteigerungen der letzten Dezembertage nahtlos
weiter, der DAX z.B. erklomm ein neues Allzeithoch und es schien nur noch
eine Frage der Zeit zu sein, bis auch die Marke
von 10.000 Punkten geknackt werden würde.
Überraschend optimistische Wachstums„In Europa lässt die
Zinswende weiterhin auf prognosen, die die Weltbank zum Jahresanfang
2014 veröffentlichte, waren die hauptsächliche
sich warten.“
Nahrungsquelle der steigenden Aktienkurse.
Abrupt änderte sich allerdings die Stimmung
auch an den Börsen der industrialisierten Länder, als in einer Reihe von
Schwellenländern die vor sich hin schwelenden Probleme offen ausbrachen,
sich in massiven Währungsabwertungen Luft verschafften und die nationalen
Notenbanken zu teilweise dramatischen Gegenmaßnahmen zwangen. Schnell
stand auch die Frage im Raum, ob die Schwellenländer im Allgemeinen und
China im Besonderen überhaupt jemals wieder zu alter Wachstumsdynamik
zurückfinden könnten, und ob die gesamte Gemengelage nicht doch eher
bedrohlich sei für die Volkswirtschaften und Unternehmen auch der
industrialisierten Länder. Scheibchenweise gaben dort die Börsen in der
zweiten Januarhälfte ihre Gewinne zunächst wieder ab und drehten dann ins
Minus. In Europa verlor der DAX bis zum Monatsende 2,6 %, der
Eurozonenindex EuroStoxx 50 gab um 2,9 %, der gesamteuropäische MSCI
Europe um 1,8 % nach.
Plötzlich gefragt waren wieder „sichere Häfen“. Davon profitierten einerseits
die Kurse von Staatsanleihen der europäischen Kernländer. Die Rendite für 10jährige Bundesanleihen sank ebenso wie die deutsche Umlaufrendite um 0,3
Prozentpunkte auf 1,65 % bzw. 1,32 %. Auch Anleihen der europäischen
Peripherie waren verstärkt gefragt, was bewirkte, dass die Renditen für 10jährige Anleihen Spaniens und Italiens auf ca. 3,75 % zurückgingen; das
entspricht ihrem Stand zu Jahresanfang 2006. In Europa also lässt die
Zinswende weiter auf sich warten - und die Statements der EZB lassen keine
Zweifel als, dass sie steigende Zinsen in der Eurozone mit aller Kraft bis auf
Weiteres zu verhindern gedenkt.
Wertentwicklung und Asset-Allokation seit Fondsauflage
in 2014
2013
2012
2011
2010
2009
2008
0,1%
10,1%
12,0%
-13,2%
14,3%
19,8%
-26,8%
Aktuelle Asset-Allokation
Aktien Large-Cap 52,8 %
Aktien Small-Cap 10,0 %
Gemischt 9,5 %
Geldmarkt/Kasse 0,3 %
Aktien Mid-Cap 17,8 %
Unternehmensanleihen 0,0 %
Staatsanleihen 9,7 %
Zielfonds - Die 10 größten Positionen
Invesco Europa Core Aktienfonds
DE0008470337
18%
Waverton Investment Funds PLC European Fund -A-
IE00B1RMYY77
18%
BlackRock Global Funds European Growth Fund -D2-
LU0252965834
13%
iShares DAX (R) UCITS ETF (DE)
DE0005933931
12%
Invesco Funds Series 4 Continental Europ.Small Cap Eq. AIE0003708116
10%
MainFirst Top European Ideas -C-
LU0308864965
10%
iShares V Spain Gouvernment Bond UCITS ETF Dt. Zert.
DE000A1J0BH7
7%
The Jupiter Global Fund SICAV Dynamic Bond -I-
LU0750223520
6%
Invesco Funds SICAV Pan European High Income Fund -C LU0243957668
3%
Amundi ETF Govt Bond Lowest Rated Euromts Investment FR0010892190
3%
Tagesaktuelle Angaben zur Wertentwicklung des Fonds und andere weiterführende Informationen finden Sie unter www.euroswitch.de
Diese Publikation ist im Sinne des §31 Wertpapierhandelsgesetz/WpHG als Werbebroschüre zu klassifizieren.
Vermögensmanagement EuroSwitch! GmbH - Bleichstraße 52 - 60313 Frankfurt - Telefon 069 - 33 99 78 0 - Telefax 069 - 33 99 78 23 - [email protected] - www.euroswitch.de
Kommentar des Fondsmanagers
Fact - Sheet 02/2014
EuroSwitch Substantial Markets OP
Stand: 31.01.2014 Rücknahmepreis: 53,09 €
Wertentwicklungen und Kennziffern
Anlagegrundsätze
Der Dachfonds investiert überwiegend über offene Investmentfonds in
europäische Aktien-, Renten- und Geldmärkte sowie in
Geldmarktinstrumente und Immobilien(-aktien). Die Anteile der
entsprechenden Marktsegmente unter Berücksichtigung der besonderen
Anlagepolitik des Fonds sind variabel. Die Aktienfondsquote kann je nach
Einschätzung der Märkte bis zu 100% des Fondsvermögens betragen. Im
Fokus der Aktienanlagen stehen kontinentaleuropäische Standardwerte,
Beimischungen spezieller Branchen, Regionen und Investmentstile sind
möglich. Währungsrisiken werden weitgehend vermieden. Ziel des Fonds ist,
die Performance der marktbreiten europäischen Aktienindizes zu übertreffen.
Stand: 31.01.2014
Wertentwicklung
lfd.
Jahr
Kennziffern
letzter
Monat
letzte 12 letzte 3
letzte 5
Monate Jahre (p.a.) Jahre (p.a.) Vola **
Sharpe
ratio**
EuroSwitch Substantial Markets OP
0,1%
0,1%
8,1%
2,6%
8,4%
10%
MSCI Europe NR EUR
-1,8%
-1,8%
14,5%
7,7%
14,0%
12%
0,18
0,55
Peer Group*
-1,2%
-1,2%
7,5%
3,2%
8,4%
9%
0,26
EuroMTS Staatsanleihen (3-5 J.) TR EUR
1,3%
1,3%
4,2%
4,6%
3,8%
FSE Eb Rexx Money Market TR EUR
0,1%
0,1%
0,0%
0,4%
0,5%
Rendite und Risiko
10%
Rendite (3 Jahre),
ann.
Der Fonds
Oppenheim Asset Management Serv ices
S.à r.l., Lux emburg
Fondsmanager
Vermögensmanagement EuroSw itch! GmbH
Kategorie
Fonds lux emburgischen Rechts (FCP)
Auflagedatum
21.01.2008
5%
Peer Group*
EuroSwitch
Substantial Markets
OP
Volatilität (3 Jahre), ann.
0%
Anteilsausgabe
06.05.2008
Währung
EUR
Auflageland
Lux emburg
Depotbank
Sal. Oppenheim
WKN
A0M98A
ISIN
LU0337537053
Ertragsverwendung
ausschüttend
15.07.2011 (0,35 EUR)
Ausschüttungen
16.07.2012 (0,04 EUR)
16.07.2013 (0,56 EUR)
0%
5%
10%
15%
20%
* Peer Group: Morningstar, Dachfonds, Europe OE Aggressive Balanced, Durchschnitt
** Vola und Sharpe Ratio: Betrachtungszeitraum 3 Jahre, annualisiert
Quelle: Morningstar, eigene Berechnung
Aufteilung des Aktienexposure nach Branchen
Zyklische Konsumgüter
Finanzdienstleistung
Gesundheitswesen
Industriewerte
Nichtzyklische Konsumgüter
Rohstoffe
Technologiewerte
Versorger
Nachrichtenwesen
Energie
Volumen
ca. 54 Mio. EUR
Geschäftsjahr
1.4. - 31.3.
Ausgabeaufschlag
bis zu 5 % (aktuell 5 %)
Verwaltungsvergütung
bis zu 1,85 % (aktuell 1,85 %)
Depotbankvergütung
aktuell bis zu 0,1 % p.a.
TER
aktuell 2,01 % Stand (31.03.2013)
Niederlande
Mindestanlage
Einmalanlage 500 € oder mtl. 50 €
Schweden
Risiko- und Ertragsprofil (SRRI)
5
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
Aufteilung des Aktienexposure nach Ländern
Deutschland
England
Frankreich
Schweiz
Spanien
Italien
Dänemark
Rechtlicher Hinweis
Norwegen
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
Es wird keine Haftung für die Vollständigkeit, inhaltliche Richtigkeit und Aktualität der Informationen übernommen. Die in der Vergangenheit erzielten Erfolge sind keine Garantie für die zukünftige Entwicklung. Die
Berechnungen der Wertentwicklung erfolgen nach der BVI-Methode, ohne Berücksichtigung eines Ausgabeaufschlags bzw. Rücknahmeabschlags und unter der Annahme der Reinvestition aller Ausschüttungen. Dies
ist kein Verkaufsprospekt im Sinne des Gesetzes und ersetzt nicht die individuelle Beratung. Der Verkauf von Anteilen des Fonds erfolgt ausschließlich auf Grundlage des Verkaufsprospektes. Der Verkaufsprospekt ist
kostenlos erhältlich bei Oppenheim Fonds Trust GmbH, Unter Sachsenhausen 4, 50667 Köln. Die Total Expense Ratio (TER) nach BVI-Methode drückt die Summe aller anfallenden Kosten eines Fonds (mit Ausnahme
der Transaktionskosten) als Prozentsatz des durchschnittlichen Fondsvolumens innerhalb des jeweils letzten Geschäftsjahres aus. Risikohinweis: Investmentfonds unterliegen dem Risiko sinkender Anteilspreise, da
sich Kursrückgänge bei den in Fonds enthaltenen Wertpapieren bzw. der zugrunde liegenden Währungen im Anteilspreis widerspiegeln. Weitere Risikohinweise sowie detaillierte Angaben zu den Anlagezielen und
Anlagepolitik des Fonds, Gebühren und Kosten und weitere Einzelheiten enthält der ausführliche Verkaufsprospekt. Die Anlagestrategie des Sondervermögens kann sich jederzeit innerhalb der vertraglichen und
gesetzlichen Grenzen ändern.
Diese Publikation ist im Sinne des §31 Wertpapierhandelsgesetz/WpHG als Werbebroschüre zu klassifizieren.
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