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Inhalt
Offenlegung gemäß § 34b WpHG ........................................................................................ 3
Erklärungsverzeichnis ......................................................................................................... 4
Einleitung .......................................................................................................................... 5
Was ist der Dax ................................................................................................................. 5
Die Geschichte des Dax ...................................................................................................... 6
Handelszeiten und Kursberechnung des Dax......................................................................... 6
Wie kann ich den Dax handeln?........................................................................................... 6
Ordertypen ........................................................................................................................ 7
Das Ausbildungsangebot bei XTB......................................................................................... 7
Was sind binäre bzw. Up&Down Optionen? .......................................................................... 8
Fazit ................................................................................................................................ 8
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Offenlegung gemäß § 34b WpHG zwecks möglicher Interessenkonflikte: Der Autor
dieser Veröffentlichung erklärt, dass er jederzeit in einem der genannten und analysierten bzw.
kommentierten Finanzinstrumente investiert sein kann. Dadurch besteht möglicherweise ein
Interessenkonflikt. Der Autor versichert jedoch, jede Analyse und jeden Marktkommentar unter
Beachtung journalistischer Sorgfaltspflichten, insbesondere der Pflicht zur wahrheitsgemäßen
Berichterstattung sowie der erforderlichen Sachkenntnis, Sorgfalt und Gewissenhaftigkeit erstellt
zu haben.
Die Autoren der Veröffentlichungen verfassen jene Informationen auf eigenes Risiko. Analysen
und Einschätzungen werden nicht in Bezug auf spezifische Anlageziele und Bedürfnisse
bestimmter Personen verfasst. Veröffentlichungen von XTB, die bestimmte Situationen in den
Finanzmärkten kommentieren sowie allgemeine mündliche Aussagen von Mitarbeitern von XTB
hinsichtlich der Finanzmärkte, stellen keine Beratung des Kunden durch XTB dar und können
auch nicht als solche ausgelegt werden. XTB haftet nicht für Verluste, die direkt oder indirekt
durch getroffene Handlungsentscheidungen in Bezug auf die Inhalte der Veröffentlichungen
entstanden sind.
Risikohinweis
Der Handel mit CFDs und Optionen birgt ein unbegrenztes Verlustrisiko für Ihr Kapital, welches
Ihre Einlagen in unbegrenzter Höhe übersteigen und auch Ihr sonstiges Vermögen betreffen
kann. Bei manchen Marktereignissen kann die Hebelwirkung einen Gesamtverlust und darüber
hinaus herbeiführen oder sogar eine Nachschusspflicht begründen. Dieses Produkt eignet sich
möglicherweise nicht für alle Investoren. Stellen Sie sicher, dass Sie die mit dem Handel von
diesen Produkten verbundenen Risiken vollständig verstanden haben und lassen Sie sich
erforderlichenfalls von unabhängiger Seite beraten. Anlageerfolge sowie Gewinne aus der
Vergangenheit garantieren keine Erfolge in der Zukunft. Inhalte, Newsletter und Mitteilungen
von XTB stellen keine Handlungsansätze von XTB dar.
Erklärungsverzeichnis
Marktkapitalisierung: Darunter versteht man die Börsenkapitalisierung (= Börsenwert) eines
Unternehmens. Die Marktkapitalisierung ergibt sich aus der Multiplikation des aktuellen
Aktienkurses mit der gesamten Aktienanzahl im Streubesitz (“Free float”). Dadurch unterliegt
die Marktkapitalisierung ständigen Veränderungen.
Portfolio: Gesamtbestand an Wertpapieren, die ein Privatanleger oder ein Unternehmen besitzt.
Dividenden: Anteil am Gewinn einer Aktiengesellschaft, der pro Aktie ausgeschüttet wird. Die
Höhe legt die Hauptversammlung auf Vorschlag vom Vorstand und Aufsichtsrat fest.
Performance-Index: Der Performance-Index berechnet sich, als ob alle Dividenden und
sonstigen Einnahmen aus dem Besitz von Aktien, wie etwa Bezugsrechtserlöse, wieder in die
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Aktien reinvestiert würden. Dadurch verliert der Index durch Dividendenausschüttung nicht an
Wert, obwohl die Aktie einen geringeren Kurs aufweist.
Hebel: Da nur ein geringer Prozentsatz vom bewegten Handelsvolumen als Sicherheitsleistung
(Margin) hinterlegt werden muss, entsteht eine Hebelwirkung. Dadurch beschleunigen sich die
Gewinn-, aber auch die Verlustmöglichkeiten.
Kurs-Index: Der Kurs-Index wird immer auf Grundlage des aktuellen Aktienkurses berechnet.
Bei Kursrückgängen durch Kapitalmaßnahmen, wie z.B. durch Dividendenausschüttungen oder
Bezugsrechtserlösen, wird der Kursindex an den gefallenen Aktienkurs angepasst und reduziert
sich somit ebenfalls.
Hardy-Index: Der Hardy-Index ist noch vor dem Dax entstanden. Er war ebenso als Aktienindex
gelistet und beinhaltete 14 deutsche Standardwerte. Benannt wurde der Index nach der
Frankfurter Privatbank Hardy & Co. und hat im Jahr 1959 gestartet. Allerdings wurde der Index
schon Ende der 70er Jahre aufgelöst, da er zu wenig Bewegung hatte.
Frank Mella: Frank Mella wurde am 06.12.1949 in Bonn geboren. Nachdem er schon mit 16
Jahren das Börsengeschehen beobachtet hat, entwickelte er 1987, während seiner
Redakteurtätigkeit bei der “Börsen-Zeitung”, den heutigen Dax.
Xetra-System: Exchange Electronic Trading. Elektronisches Handelssystem der Deutschen Börse.
Basiswert (engl. = underlying): Instrument, das Futures und Optionen zugrunde liegt; hierzu
gehören Wertpapiere (Aktienoptionen), Indizes (z. B. Optionen auf den DAX) oder synthetische
Anleihen (Fixed-Income-Futures).
Dax-Future: Ein Future-Kontrakt ist ein von dem jeweiligen Betreiber, in diesem Fall die EUREX eine Tochter der deutschen Börse, definiertes Finanzinstrument. Der Anleger partizipiert beim
Erwerb des Dax-Futures an der Entwicklung des Dax-Index. Der Preis setzt sich aus dem
Kursstand des Dax zuzüglich, der in dieser Zeit anfallenden Zinsen, zusammen. Dabei besteht
die Möglichkeit anhand einer Sicherheitshinterlegung (Margin) von einem Hebel zu profitieren.
Laspeyres-Preisindex: 1871 von Ernst Louis Étienne Laspeyres entwickelt, dient diese Formel als
Grundlage für die Berechnung vieler heutiger Aktienindizes, wie zum Beispiel der DAX-Familie.
Streubesitz: Unter Streubesitz (englisch: free float) versteht man bei Aktiengesellschaften die
Summe der Aktien, die dem Börsenhandel zur Verfügung stehen.
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Einleitung:
Das Börsenuniversum ist riesig und hat viele Facetten. Um den Einstieg in diese Thematik zu
vereinfachen, wollen wir von XTB mit unserer eBook Reihe ein fundiertes Grundwissen für Sie
zur Verfügung stellen.
In diesem Teil der eBook Reihe geht es um den Deutschen Aktienindex (DAX) und wie Sie mit
den Produkten von XTB an der Kursentwicklung des Deutschen Leitindex partizipieren können.
Im ersten Abschnitt des eBooks finden Sie Informationen rund um den Dax. Darunter fallen die
Themen: Geschichte des Dax, Handelszeiten und Kursberechnung. Der zweite Teil befasst sich
mit den unterschiedlichen Ordertypen, mit denen Sie bei XTB am Verlauf des Dax partizipieren
können und den Grundlagen zur Bedienung der XTB Handelsplattformen.
Was ist der Dax:
Der Dax ist, gegen die allgemein landläufige Meinung - zumindest an der Börse, kein Tier,
sondern der Deutsche Aktien-Index. Er beinhaltet die aktuell 30 umsatzstärksten deutschen
Unternehmen nach Marktkapitalisierung, die an der Börse in Frankfurt am Main gelistet sind.
Seit 2006 ist es auch für ausländische Unternehmen möglich im Dax gelistet zu werden, wenn
das Unternehmen bestimmte Voraussetzungen erfüllt; wie zum Beispiel einen Großteil seiner
Geschäftsaktivitäten in Deutschland abzuwickeln.
Damit stellt der Dax ein fiktives Portfolio dar, an dem abgelesen werden kann, ob sich die
Aktienkurse insgesamt eher positiv oder negativ entwickeln. Allerdings spielt bei der
Entwicklung des Index die Gewichtung (siehe Kapitel “Handelszeiten und Kursberechnung im
Dax) der einzelnen Unternehmen eine Entscheidende Rolle. Es reicht also nicht aus, dass nur
die Hälfte aller Unternehmen steigende Kurse aufweisen, ohne die Gewichtung der einzelnen
Aktien mit zu berücksichtigen.
An der Börse ist es nicht unüblich Indizes auf verschiedene Arten zu berechnen und so wird der
Dax als sogenannter Performance-Index, aber auch als Kurs-Index berechnet. Wird in den
Medien über den Dax gesprochen, ist dort im Regelfall der Performance-Index gemeint. Der
entscheidende Unterschied zwischen den beiden Indizes ist die Vorgehensweise zur Berechnung
des Indexstandes. Diese unterscheidet sich darin, dass beim Performance-Index so verfahren
wird, als ob Dividenden oder andere Kapitalausschüttungen wieder in den Index reinvestiert
würden. Durch diese Vorgehensweise fällt der Index nicht ab, sondern bleibt unverändert,
wohingegen der Kurs-Index an Wert verliert. Der Indexstand des Dax wird sekündlich berechnet
und basiert auf dem Xetra Handelssystem der Deutschen Börse.
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Die Geschichte des Dax
Die Geburtsstunde des Dax kann auf das Jahr 1988 zurückgeführt werden. Der Dax entstand
aus dem bereits bestehenden Index der Börsen-Zeitung sowie dem Hardy-Index. Würde der
Indexstand aufgrund dieser Daten zurückgerechnet, kann eine Datierung bis in das Jahr 1959
vorgenommen werden. Die erste Kursnotierung und somit der Einführungswert des Dax 1988
lag bei 1163,52 Indexpunkten. Als Schöpfer des Deutschen Aktienindex gilt Frank Mella. Werden
die beiden Indexstände von 1988 mit 1163 Indexpunkten und von 2014 mit 9750 Indexpunkten
verglichen, kann von einer gelungen Entwicklung gesprochen werden. Damit konnte der Dax
insgesamt eine Performance von ca. 838,35 % verzeichnen, was einer jährlichen Rendite von
ca. 8,52% entspricht.
Handelszeiten und Kursberechnung des Dax
Die Haupthandelszeit des Deutschen Leitindex ist Montag bis Freitag von 9:00 Uhr bis 17:30
Uhr über das Xetra-System. Jetzt ist es aber auch möglich Kurse bereits zwischen 8:00 Uhr und
22:00 Uhr zu erhalten. Diese Möglichkeit wird dadurch gegeben, weil die deutsche Börse in
dieser Zeit bereits einen Dax-Future berechnet.
Ein Future ist ein von der Börse definierter Wert, der sich auf einen Basiswert - in diesem Fall
den Dax, bezieht und einen fest definierten Hebel besitzt. Der Hebel wiederum spiegelt das
Verhältnis zwischen bewegtem Handelsvolumen und hinterlegtem Kapital wider. Ein kurzes
Beispiel sollte die Funktionsweise verständlich machen: Nehmen wir an, es werden Aktien im
Handelsvolumen von 1.000 € gekauft, so müsste ohne Hebel 1.000 € bezahlt (hinterlegt)
werden; mit einem Hebel von 100 nur ein hundertstel. Das würde bei dem Handelsvolumen von
1.000 € nur 10 € entsprechen. Bei einem Future verhält es sich so ähnlich, allerdings mit dem
Zusatz, dass noch die theoretisch entstehenden Zinsen addiert werden.
Nun aber zurück zur Berechnung des Dax. Die Bestimmung des Indexstandes wird anhand der
Indexformel von Étienne Laspeyres durchgeführt. Dabei ist nur die Marktkapitalisierung der
Aktien interessant, dessen Anteil sich im Streubesitz und nicht in den Händen von
Großaktionären befindet. Als Großaktionär gilt jeder, der einen Anteil von 5% oder mehr an
einem Unternehmen hält. Das Gewicht einer Aktie im Index wird anhand ihrer
Marktkapitalisierung wie folgt berechnet: Aktien im Streubesitz x Aktienpreis.
Wie kann ich den Dax handeln?
Den Dax als Index können Sie direkt bei X-Trade Brokers (XTB) schnell und transparent handeln.
Umgesetzt wird dies über das Instrument “Contract for Difference” (CFD), welches sich durch
sehr gute Nachvollziehbarkeit im Vergleich zur Kursentwicklung und minimaler Kostenstruktur
auszeichnet. Die deutsche Übersetzung zu CFD ist “Kontrakt/Instrument der Differenz” und
spiegelt nur die Kursdifferenz zwischen dem Ein- und Ausstieg wider. CFDs gehören zu den
sogenannten derivativen Finanzinstrumenten. Das Wort Derivat stammt ursprünglich von dem
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lateinischen Wort „derivare” ab und bedeutet soviel wie ableiten. Da ein CFD auf den Dax vom
Kurs des Dax abgeleitet wird, erklärt sich somit auch die Bezeichnung.
Vorteile der CFDs liegen, neben der Möglichkeit auf steigenden sowie fallende Kurse zu setzen,
vor allem in der geringeren Kapitalbindung für den Erwerb eines Wertes. Diese Möglichkeit wird
dadurch gegeben, dass XTB Ihnen einen Hebel gewährt. Die Höhe des Hebels gibt an, wie viel
Geld vom gesamten Handelswert als Sicherheitsleistung hinterlegt werden muss. Der Hebel wird
durch die Formel 100 / Marginanforderung in Prozent (z.B. 1%) berechnet und kann somit bei
Bedarf auch schnell selbst ermittelt werden.
Zur Erläuterung der Funktionsweise des Hebels, hier ein kleines Beispiel dazu: Wenn wir einen
Hebel von 100 annehmen, dann müsste für einen Aktienkauf, mit einem Handelsvolumen von
10.000€, ein hundertstel an Sicherheitsleistung hinterlegt werden. Dies entspricht einer Summe
von 100 €. Die Differenz zu den 10.000 € leiht Ihnen XTB zu einem Zinssatz von zum Beispiel
2,5% p.a. Allerdings werden Finanzierungskosten nur fällig, wenn eine Position über Nacht
gehalten wird. Eine Ausnahme bilden die Aktienindizes, wie zum Beispiel der Dax, bei denen
keine Finanzierungskosten berechnet werden. Eine Berechnung von Finanzierungskosten bei
Intraday-Positionen gibt es bei XTB nicht.
Ordertypen
Die Auswahl an unterschiedlichen Ordertypen gibt Ihnen die Möglichkeit, Orders ausführen zu
lassen - auch wenn Sie nicht am Rechner sind. Dabei haben Sie die Möglichkeit auf jede
Marktsituation mit dem richtigen Ordertyp zu reagieren.
Das Ausbildungsangebot von XTB
Das umfangreiche Ausbildungsangebot von XTB beinhaltet Webinare für Einsteiger,
Fortgeschrittene und Experten. Durch die abwechslungsreiche Auswahl und Neuerungen wird
eine kontinuierliche Weiterbildung ermöglicht. Zusätlich können Live-Trading Webinare besucht
werden und persönliche Plattformeinweisungen durch unsere Experten in Anspruch genommen
werden. Natürlich bietet XTB einen deutschsprachigen Kundensupport der gerne Ihre Fragen
beantwortet.
Wollen Sie also mehr über unsere Ausbildungsangebote erfahren, rufen Sie gerne unsere
Experten an.
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Was sind binäre bzw. Up&Down Optionen?
Unter der Vielzahl an möglichen Ausgestaltungen von Optionen sind binäre Option die
einfachste Variante. Das liegt vor allem daran, dass nur der Kurs und die Zeit einen Einfluss auf
das Ergebnis des Trades haben. Bevor eine Position in einer Option eröffnet wird, muss man
sich für eine Laufzeit entscheiden. Ist diese ausgewählt, zählt der Kurs, zu dem die Position
eröffnet wurde, als Referenz zur Bestimmung des Ergebnisses eines Trades nach Ablauf der
Zeit. Liegt der Kurs am Ende der Laufzeit einer Kauf-Option über dem Referenzkurs, gewinnt der
Trader einen zuvor festgelegten Betrag, liegt der Kurs darunter, verfällt die Option wertlos
(sofern der Trader davon ausgegangen ist, dass der kurs steigt).
Bei XTB haben Sie die Möglichkeit Up- & Down-Optionen auf Devisen, Indizes und Rohstoffe
abzuschließen. Durch die geringe Schwelle von nur 10 €, ab dem ein Optionstrade durchgeführt
werden kann, erhält der Trader eine hohe Flexibilität in Bezug auf sein Risiko- und
Moneymanagement.
Fazit
-
Der Handel mit CFDs ermöglicht Ihnen mit kleinem Startkapital den Dax zu handeln.
Dies geschieht durch die Hebelwirkung, die XTB Ihnen bei CFDs zur Verfügung stellt
XTB bietet Ihnen die Möglichkeit auf 3 unterschiedliche Handelsplattformen den Dax zu
handeln
einfach und überall erreichbar - handeln Sie mit der xStation und dem Meta Trader 4
auch von unterwegs mobil über die App
Handeln Sie bei einem mehrfach ausgezeichnetem Brokerhaus
Ist der Broker in Deutschland registriert und auch niedergelassen?
Bietet der Broker über seine deutsche Niederlassung auch den entsprechenden Support
an? Oder handelt es sich nur um einen Introducing-Broker (Vermittler)? Es ist wichtig,
dass Ihr Handelspartner nach deutschem Recht agiert, damit gewährleistet ist, dass er
allen Verpflichtungen die hier zu Lande verlangt werden nachkommt und Sie optimal
abgesichert sind. Sie wissen selbst, welchen großen Vorteil es mit sich bringt, wenn der
Handelspartner immer vor Ort ist und man bei allen Fragen eine fachliche Auskunft
bekommt. XTB unterliegt je nach Standort den jeweiligen nationalen Aufsichtsbehörden.
In Deutschland wird XTB von der BaFin reguliert und beaufsichtigt
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