dpam invest b equities euroland - f

DPAM Invest B Equities Euroland - F
Instit. Monatsbericht | 30. September 2017
Morningstar
(*)
BERICHT DES FONDSMANAGEMENT
Market Overview
Strategy & Outlook
September saw no lack of external events, including natural
catastrophes, escalation of geopolitical tensions (North Korea),
German elections and increased talks about tapering. Higher
interest rates, an uplift in oil prices and positive economic data got
the overhand. The market rebound was thus mainly lead by cyclical
and financial stocks.
During the month of September, we took a first stake in Lenzing.
This Austrian company is active in the production of viscose fibers
used in the textile industry and is a more specifically a market
leader in specialty fibers, being Lyocell and Modal.
Performance
The fund (F share) returned 4.39% in September almost in line with
the MSCI EMU Net Return index.
What worked?
●
●
The overweight in semiconductors gave a sound contribution to
the performance, through our investments in Infineon and
ASML. Increasing adoption of EUV-technology is a clear tailwind
for ASML, which is increasingly acknowledged by the market.
Due to rising oil prices energy stocks performed well. Through
our exposure to Total and especially Royal Dutch Shell, we were
well exposed to this move.
What hurt?
●
Going forward we maintain a constructive and opportunistic
stance. Notwithstanding downside risks coming from North Korea,
or potentially Southern Europe, the macroeconomic backdrop is
positive. Leading indicators point to continued growth.
Perhaps the biggest issue for markets right now is the absence of
any legislative progress by the White House. At the same time one
could also view it as an opportunity given increasingly low
expectations.
Given the outlook described above, the portfolio position
continues to be a balance of domestic European (helped by a bias
towards midcaps) and selective emerging market exposure. At the
same time we underline the importance of our thematic approach
in a context of increased technological disruption to a number of
traditional sectors, including: automotive, utilities, telecom and
retail industries.
A clear negative contribution was noted from Ryanair. Due to
operational difficulties, which lead to flight cancellations, the
stock contributed negatively. We remain convinced of the long
term investment case of the company however.
(*) Morningstar Rating Overall
1
DPAM Invest B Equities Euroland - F
Instit. Monatsbericht | 30. September 2017
ANLAGEUNIVERSUM
ÜBERBLICK
Asset-Klasse
Aktien
Kategorie
EWU
Stragegie
Aktive Strategie
Teilfonds des
DPAM Invest B
Rechtsform
SICAV
Domizil
Belgien
Fondswährung
EUR
Handelbarkeit
Täglich
Auflagedatum
05.02.1998
Erstausgabetag
08.12.2008
Vertriebszulassung in
AT, BE, CH, DE, ES, FR, GB, IT, LU, NL
ISIN
BE0948484184
WKN
A0RGP3
Ausgabeaufschlag
Maximum 1%
Rücknahmegebühr
0.00%
Verwaltungsvergütung
0.75%
TER (31.12.2016)
1.05%
Mindestanlagebetrag
EUR 25'000
NIW
(thesaurierend)
203.12
Fondsvermögen
Mio. EUR 978.05
Anzahl der Positionen
59
Fonds
Index
BRUTTOWERTENTWICKLUNG (IN %)
1 Monat
Laufendes Jahr
1 Jahr
3 Jahre (p.a.)
5 Jahre (p.a.)
10 Jahre (p.a.)
4.39
17.88
26.34
12.94
12.83
-
4.43
13.11
22.19
8.96
12.29
-
Fonds
Index
2.74
3.25
Der Fonds legt sein Vermögen (ohne jede Beschränkung auf Branchenebene) hauptsächlich in
Aktien und/oder anderen Beteiligungspapieren von Unternehmen an, die ihren Sitz und/oder einen
wesentlichen Teil ihrer Betriebsanlagen, Aktivitäten, Erträge oder Entscheidungsstrukturen in einem
Staat haben, der Mitglied der Europäischen Union und der Eurozone ist.
INDEX
MSCI EMU Net Return
AUFTEILUNG (IN%)
Branchen
Finanzwesen
Industrie
Informationstechnologie
Basiskonsumgüter
Nicht-Basiskonsumgüter
Gesundheitswesen
Telekommunikation
Energie
Roh-, Hilfs- und Betr.-Stoffe
Versorger
Immobilien
Barguthaben
Fonds
21.3
15.4
12.6
11.1
10.7
6.9
5.6
5.4
4.4
4.2
0.9
1.5
Index
20.9
14.7
7.9
10.1
13.6
8.4
4.0
5.1
8.4
5.0
1.7
0.0
Top 10
SAP AG
Banco Santander SA
Allianz
Royal Dutch Shell
ASML Holding
Kbc Groep
Heineken
Ing Group
Mediobanca
Infineon Technologies
Länder
Frankreich
Deutschland
Italien
Niederlande
Spanien
Belgien
Irland
Grossbritannien
Finland
Portugal
Österreich
Barguthaben
Währungen
4.5
3.8
3.8
3.7
3.3
3.1
2.9
2.6
2.5
2.5
Euro
Fonds
28.5
19.0
11.8
11.2
9.7
7.1
4.8
3.7
1.3
1.1
0.4
1.5
Index
32.4
29.3
7.5
11.2
10.4
3.6
1.4
0.0
3.0
0.5
0.8
0.0
Fonds
100.0
Index
100.0
PORTFOLIOEIGENSCHAFTEN
Dividendenrendite (%)
TOP 5 ÜBER-UND UNTERGEWICHTUNGEN
Top 5 Übergewichtungen Aktive Gewichtung
Top 5 Untergewichtungen Aktive Gewichtung
Royal Dutch Shell
Kbc Groep
Mediobanca
Heineken
SAP AG
Sanofi
Bayer
Siemens
BASF
Unilever NV
+3.66
+2.66
+2.40
+2.36
+2.29
-2.37
-2.32
-2.25
-2.04
-2.01
2
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Fondswährung EUR | Beobachtungszeitraum - 5 Jahre
Fonds
VERTEILUNG DER MONATLICHEN ERGEBNISSE
Index
KUMULIERTE WERTENTWICKLUNG
180%
16
14
160%
12
10
140%
8
6
120%
4
2
100%
0
-10 -8 -6 -4 -2
0
2
4
6
STATISTISCHE ANGABEN
Volatilität
Sharpe Ratio
Downside Deviation
Sortino Ratio
Anzahl positiver Monate
Maximaler Verlust
2012
8 10 %
2014
2015
2016
2017
ROLLIERENDE 12-MONATSERGEBNISSE
%
%
%
%
Fonds
Index
12.48
1.03
7.39
1.74
66.67
-14.46
13.05
0.94
7.69
1.60
66.67
-16.09
Risikoloser Zins -0.08%
30%
20%
10%
0%
-10%
2012
TEILFONDS IM VERGLEICH ZUR INDEX
Korrelation
R²
Alpha
Beta
Treynor Ratio
Tracking Error
Information Ratio
2013
%
%
2014
2015
2016
2017
2013
2014
2015
2016
2017
MONATSERGEBNISSE
0.971
0.943
0.11
0.929
13.83
3.12
0.117
%
2013
Index: MSCI EMU Net Return
10%
5%
0%
-5%
2012
MONATSERGEBNISSE (IN %)
2013
Januar
Februar
März
April
Mai
Juni
Juli
August
September
Oktober
November
Dezember
Jahr
2014
2015
2016
2017
Fonds
Index
Fonds
Index
Fonds
Index
Fonds
Index
Fonds
Index
2.21
0.75
0.51
2.40
3.37
-4.34
5.74
-0.94
4.97
4.26
1.19
1.43
23.33
3.01
-0.81
0.10
2.94
3.23
-5.46
6.35
-1.08
6.00
5.42
1.30
0.81
23.34
-2.17
4.53
-0.18
-0.22
2.35
-1.95
-4.43
0.81
-0.79
-1.79
4.42
-1.97
-1.79
-2.22
4.80
0.31
1.06
2.52
-0.83
-3.38
1.62
0.83
-2.54
4.77
-2.28
4.33
7.29
7.77
2.96
0.36
1.49
-3.88
3.25
-7.46
-3.48
9.74
2.99
-3.73
16.96
7.39
7.28
3.01
-1.45
0.43
-3.94
4.69
-8.43
-4.63
9.70
2.94
-5.73
9.82
-7.13
-1.91
2.08
0.88
2.82
-7.88
6.02
1.90
1.04
1.57
-0.50
6.06
3.96
-6.33
-3.03
2.76
1.20
2.15
-6.02
5.11
1.35
0.01
1.32
-0.31
6.95
4.37
0.52
1.49
5.41
3.11
2.89
-1.96
1.67
-0.69
4.39
-1.00
2.63
5.41
2.28
1.56
-2.53
0.32
-0.46
4.43
17.88
13.11
3
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Papierform kostenlos bei der deutschen Informationsstelle Marcard, Stein & Co-. AG, Ballindamm 36, 20095 Hamburg
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