dpam invest b equities world dividend - f

DPAM Invest B Equities World Dividend - F
Instit. Monatsbericht | 30. September 2017
Morningstar
(*)
BERICHT DES FONDSMANAGEMENT
Market Overview
What hurt?
In September financial markets shifted their focus from North
Korea back to good old tax cuts and rising interest rates on the
back of the Fed Reserve’s tightening monetary policy.
Detractors during the month were:
President Trump’s proposed tax plan caused renewed optimism as
USD 2.6 trillion of offshore profits may be subject to a one-time tax
in the “10% range” and might result in buybacks. Moreover, the
domestic corporate tax rate might get cut to 20 per cent.
The S&P 500 reached all-time highs, again, and the VIX is getting
close to all-time lows. In Europe however, the month ended more
negatively as the situation in Spain escalated. The Catalonian
people voted for independence and got a violent reaction from the
Spanish police, while the referendum is seen as illegal by both the
European Union and the Spanish government.
Performance
The fund (F share) increased by 3.62% in September, significantly
outperforming the MSCI World Net Return index, thanks to by the
good performances of our investments in IT and financials which
were helped by the surging bond yields.
What worked?
During the month, the fund saw good performances from:
●
●
●
●
●
Pandora, which saw its share pressured following reports that it
was discounting its new line of jewelry;
Molson Coors which continues to suffer from lackluster beer
volume growth in the US
Strategy & Outlook
During the month, we initiated a position in Kemira, a specialty
Finnish chemicals producer. After assisting to the capital markets
day, we gained more confidence in the ability of the company to
reach its guidance and on a longer term horizon, to drive profitable
growth in the oil sands polymer business as well gain market share
in the huge water treatment market in China. On the other hand,
we sold our remaining position in VF Corp, after its very good
performance versus its retail peers.
The continued low inflation expectations bode well for continued
low bond yields. The difference between bond and dividend yields
continues to be very attractive in a historical context. Hence an
equity dividend strategy, especially one focusing on dividend
growing stocks, still makes a lot of sense in an overall equity
allocation.
Its investments in semiconductors, such as Disco (very strong
order trend in grinder and dicer semiconductor equipment),
Intel and Texas Instruments;
Agrium, which profited from rising fertilizer prices, as China is
more serious about cutting coal-heavy industries such as
nitrogen facilities, handicapping supply worldwide;
Nintendo as its new Switch console is seeing huge consumer
uptake.
(*) Morningstar Rating Overall
1
DPAM Invest B Equities World Dividend - F
Instit. Monatsbericht | 30. September 2017
ANLAGEUNIVERSUM
ÜBERBLICK
Asset-Klasse
Aktien
Kategorie
Welt
Stragegie
Aktive Strategie
Teilfonds des
DPAM Invest B
Rechtsform
SICAV
Domizil
Belgien
Fondswährung
EUR
Handelbarkeit
Täglich
Auflagedatum
24.11.2011
Erstausgabetag
09.05.2012
Vertriebszulassung in
AT, BE, CH, DE, ES, FR, GB, IT, LU, NL
ISIN
BE6228802441
WKN
A1JTBV
Ausgabeaufschlag
Maximum 1%
Rücknahmegebühr
0.00%
Verwaltungsvergütung
0.75%
TER (31.12.2016)
0.96%
Mindestanlagebetrag
EUR 25'000
NIW
(thesaurierend)
194.10
Fondsvermögen
Mio. EUR 84.11
Anzahl der Positionen
78
Fonds
Index
BRUTTOWERTENTWICKLUNG (IN %)
1 Monat
Laufendes Jahr
1 Jahr
3 Jahre (p.a.)
5 Jahre (p.a.)
10 Jahre (p.a.)
3.62
-0.10
7.35
8.62
12.08
-
2.82
3.51
12.33
10.10
12.88
-
Fonds
Index
3.52
2.52
Der Fonds legt sein Vermögen (ohne jede Beschränkung auf Branchenebene) hauptsächlich in
Aktien und/oder anderen Beteiligungspapieren von Unternehmen der ganzen Welt an, die eine
Dividendenrendite über dem Marktdurchschnitt erzielen oder erwarten lassen (d. h. Unternehmen,
die im MSCI World Index enthalten sind, ein in erster Linie nach Börsenkapitalisierung gewichteter
Index zur Messung der Entwicklung des Kapitalmarktes in den Industrieländern).
INDEX
MSCI World Net Return
AUFTEILUNG (IN%)
Branchen
Finanzwesen
Gesundheitswesen
Informationstechnologie
Industrie
Basiskonsumgüter
Nicht-Basiskonsumgüter
Energie
Roh-, Hilfs- und Betr.-Stoffe
Telekommunikation
Immobilien
Versorger
Barguthaben
Fonds
19.6
15.6
13.8
10.8
8.7
8.6
6.1
6.0
6.0
4.0
0.7
0.1
Index
18.4
12.6
15.8
11.6
9.0
12.2
6.1
5.0
3.0
3.2
3.2
0.0
Top 10
Microsoft
Pfizer
Texas Instruments
Bb Biotech (nom)
Merck & Co
Accenture
Pepsico
Paychex Inc
Disco Co Ltd
Mediobanca
Nordamerika
EMU
Europa ex-EMU
Japan
Sonstige Regionen
Barguthaben
Währungen
3.0
2.9
2.7
2.4
2.2
2.0
2.0
1.6
1.5
1.5
PORTFOLIOEIGENSCHAFTEN
Dividendenrendite (%)
Regionen
US Dollar
Euro
Japanischer Yen
Pfund sterling
Schweizer Franken
Kanadischer Dollar
Norwegische Krone
Singapur Dollar
Dänische krone
Koreanischer Won
Andere
Fonds
55.4
17.4
14.8
9.1
3.1
0.1
Index
62.8
12.5
11.3
8.8
4.6
0.0
Fonds
52.1
19.6
9.2
6.4
3.5
3.4
2.6
2.2
1.0
0.0
0.0
Index
59.4
12.4
8.8
6.2
3.1
3.7
0.3
0.5
0.7
0.0
5.0
TOP 5 ÜBER-UND UNTERGEWICHTUNGEN
Top 5 Übergewichtungen Aktive Gewichtung
Top 5 Untergewichtungen Aktive Gewichtung
Texas Instruments
Bb Biotech (nom)
Pfizer
Accenture
Merck & Co
Apple
Facebook A
Amazon Com
Johnson & Johnson
Exxon Mobil Corp
+2.47
+2.37
+2.31
+1.82
+1.79
-2.13
-1.07
-1.04
-0.93
-0.92
TOP 5 NACH PERFORMANCEBEITRAG (+/-)
Top 5 höchster Performancebeitrag Beitrag
Top 5 niedrigster Performancebeitrag Beitrag
Disco Co Ltd
Texas Instruments
Nintendo
Pfizer
Agrium
Molson Coors Brewing Cie B
Pandora A/s
Nippon Telegraph And Telephone Corp
Exxon Mobil Corp
Abbvie
+0.20
+0.20
+0.15
+0.13
+0.13
-0.09
-0.09
-0.07
-0.07
-0.06
2
DPAM Invest B Equities World Dividend - F
Instit. Monatsbericht | 30. September 2017
Fondswährung EUR | Beobachtungszeitraum - 5 Jahre
Fonds
VERTEILUNG DER MONATLICHEN ERGEBNISSE
Index
KUMULIERTE WERTENTWICKLUNG
180%
16
14
160%
12
10
140%
8
6
120%
4
2
100%
0
-10 -8 -6 -4 -2
0
2
4
6
STATISTISCHE ANGABEN
Volatilität
Sharpe Ratio
Downside Deviation
Sortino Ratio
Anzahl positiver Monate
Maximaler Verlust
2012
8 10 %
2013
2014
2015
2016
2017
ROLLIERENDE 12-MONATSERGEBNISSE
%
%
%
%
Fonds
Index
10.07
1.20
5.67
2.14
63.33
-11.58
10.08
1.28
5.72
2.25
68.33
-12.17
30%
20%
10%
0%
Risikoloser Zins -0.08%
-10%
2012
TEILFONDS IM VERGLEICH ZUR INDEX
Korrelation
R²
Alpha
Beta
Treynor Ratio
Tracking Error
Information Ratio
%
%
2014
2015
2016
2017
2014
2015
2016
2017
MONATSERGEBNISSE
0.969
0.939
-0.03
0.968
12.51
2.51
-0.301
%
2013
5%
0%
-5%
Index: MSCI World Net Return
2012
2013
MONATSERGEBNISSE (IN %)
2013
Januar
Februar
März
April
Mai
Juni
Juli
August
September
Oktober
November
Dezember
Jahr
2014
2015
2016
2017
Fonds
Index
Fonds
Index
Fonds
Index
Fonds
Index
Fonds
Index
3.43
3.39
3.87
0.62
3.39
-1.93
3.12
-1.57
2.11
4.06
1.87
1.00
25.75
2.07
4.00
4.20
0.47
1.77
-2.75
3.04
-1.44
2.28
3.47
1.62
0.90
21.20
-1.78
2.58
1.43
0.14
2.96
1.76
-0.63
3.26
1.18
0.90
3.07
1.92
17.98
-1.60
2.53
0.36
0.42
3.61
1.45
0.69
3.82
1.44
1.48
2.52
1.36
19.50
5.69
5.53
3.24
-1.46
3.17
-3.70
1.93
-7.79
-2.32
8.43
5.07
-4.42
12.71
5.29
6.50
2.80
-1.91
2.56
-3.89
2.66
-7.92
-3.32
9.06
4.07
-4.48
10.42
-5.52
-1.45
0.74
0.84
4.03
-1.02
3.32
0.51
-1.18
0.73
3.63
2.94
7.38
-5.61
-1.16
1.82
1.07
3.46
-0.92
3.54
0.49
-0.37
0.53
4.82
2.98
10.73
-0.59
3.61
-0.32
-1.01
-1.68
-0.86
-0.74
-1.95
3.62
-0.05
4.52
0.41
-0.33
-1.11
-1.03
-0.95
-0.69
2.82
-0.10
3.51
3
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