Vertrauen - Die Bedeutung weicher Faktoren im

Universität Erfurt
Betreuender Hochschullehrer: Prof. Dr. Dr. Helge Peukert
Studentische Teammitglieder: Jan Kraetzer, Andor Püschel, Carsten Rother
Geldanlage bei Inflationsrisiken und politische Risiken – Indexing und ETFs
Gerade in den heutigen Zeiten, mit den Auswirkungen der Finanzkrise, stellt die Suche nach
einer sicheren Geldanlage eine große Herausforderung dar. In diversen Medien und von
Seiten verschiedener Banken wird eine große Bandbreite an privaten Anlageformen
beworben, welche stets eine erhöhte Sicherheit und trotzdem eine gewisse Rendite
beinhalten sollen. Diese unendlich erscheinende Auswahl an Investitionsmöglichkeiten führt
allerdings oftmals zu einer Orientierungslosigkeit und Verunsicherung auf Seiten der
Anleger. Aus diesem Grunde möchten wir eine sinnvolle Geldanlage für private Investoren
aufzeigen, welche verschiedenen Risiken, wie z. B. Inflationsrisiken und politischen Risiken
Rechnung trägt und helfen soll, diese zu minimieren.
In unserer Ausarbeitung stellen wir die verschiedenen Portfoliotheorien dar und vergleichen
sowie bewerten unterschiedliche Anlageklassen. Darauf basierend wird begründet, weshalb
wir den passiven Managementstil bei den gegebenen politischen und wirtschaftlichen
Rahmenbedingungen für überlegen halten. Die vorgestellten Portfoliotheorien werden erst
theoretisch behandelt und anschließend in der Praxis bei Erstellung unseres
Portfoliovorschlags angewendet.
Im Folgenden entwickeln wir die aus unserer Sicht beste Anlagestrategie, welche die
derzeitige weltwirtschaftliche Gesamtlage und deren mögliche zukünftige Entwicklung
bestmöglich berücksichtigt.
Dafür konstruieren wir einen eigenen Exchange-Traded Fund (ETF). Zu diesem Zweck
werden die Chancen und Kosten der ETFs intensiv beleuchtet. ETFs ermöglichen durch ihre
Struktur, verschiedene Strategien umzusetzen. So gehen wir intensiv auf die Möglichkeit der
Emittierung eines globalen ShortETF ein. Dies scheint gerade vor dem Hintergrund der
weltwirtschaftlichen Entwicklung angebracht zu sein. Diese Analyse der Weltwirtschaft zeigt
dem privaten Investor ein mögliches Szenario auf. Wir bieten ihm aber auch eine
Handlungsmöglichkeit, um auf dieses Szenario angemessen zu reagieren. Deshalb
beleuchten wir auch die Core- Satellite- Strategie und den Free Lunch und diskutieren beide
Phänomene ausführlich.
Auf der Grundlage dieser Überlegungen stellen wir ein Portfolio zusammen, welches durch
ein hohes Maß an Diversifikation besticht. Durch die Einbindung der Ergebnisse unserer
Bewertungen, kann eine private Geldanlage geschaffen werden, die versucht, die Risiken zu
minimieren und trotzdem eine größtmögliche Rendite ermöglicht.
Beitrag zum Postbank Finance Award 2012