Profi-Produkt für Privatanleger

Profi-Produkt für Privatanleger
Angebot und Nachfrage nach börsennotierten
Indexfonds wachsen kontinuierlich. Angesichts der
enormen Produktvielfalt hierzulande sind immer
mehr Investoren allerdings völlig überfordert.
Autor: Heino Reents
Erschienen in: Financial Times Deutschland (FTD)
Erschienen am: 20. März 2008
Ständig werden neue Zertifikate und Fonds aufgelegt, über deren Sinn Experten häufig nur den Kopf schütteln
können. „Eine Anlage muss nicht kompliziert sein, um Erfolg zu haben“, sagt Dieter Rauch, Geschäftsführer
vom Verbund deutscher Honorarberater (VDH). „Das beste Beispiel sind Exchange-Traded Funds.
ETFs - dahinter verbirgt sich eine Anlagemöglichkeit, die sich durch einfachen Aufbau, Transparenz und
geringe Kosten auszeichnet. ETFs sind transparent, da sie lediglich einen Aktienindex wie den Dax oder den
Eurostoxx 50 im Verhältnis eins zu eins nachbilden. Kein Fondsmanager muss sich für oder gegen eine Aktie
aus dem Index entscheiden.
Die jährliche Managementgebühr beträgt für die Standardprodukte zwischen 0,15 bis 0,5 Prozent - verglichen
mit aktiven Fonds, die im Durchschnitt 1,5 Prozent pro Jahr kosten, ist das wenig. Da ETFs über die Börse
gekauft werden, fallen auch keine Ausgabeaufschläge an.
Dass bislang nicht noch mehr Privatanleger Indexfonds im Depot haben, liegt laut Rauch vor allem
daran, dass ETFs am Bankschalter nicht angeboten werden. Sie bringen dem Berater - anders als Fonds mit
Ausgabeaufschlag - keine Provision. Bei der Honorarberatung dagegen werden die besten Produkte angeboten,
und da sind ETFs laut Rauch fast immer mit dabei.
Immer mehr Anleger interessieren sich für die ETFs. So steigerte der größte Anbieter Barclays Global
Investors im vergangenen Jahr sein verwaltetes Vermögen um 45 Prozent auf 414 Mrd. $. In Europa erhöhte
sich das verwaltete Vermögen der ETFs aller Gesellschaften 2007 um 27,5 Prozent auf 89,2 Mrd. Euro.
„ETF sind mittlerweile eine echte Erfolgsgeschichte“, sagt auch Thomas Meyer zu Drewer, DeutschlandChef von Lyxor ETF. Seine Begründung: „Langsam setzt sich die Einsicht durch, dass Performance auch dadurch
entsteht, wenn Kosten vermieden werden.
„Zwischen einem aktiv gemanagten Fonds und einem ETF gebe es auf der Gebührenseite einen Unterschied
von rund 100 Basispunkten. „Und bei einer längerfristig ausgelegten Anlage macht dieser Unterschied durch
den Zinseszinseffekt bis zu 20 Prozent oder mehr Renditeunterschied aus“, so der Lyxor-Chef.
„Die Aufmerksamkeit nimmt immer mehr zu. Es gibt einen richtigen Run auf die Produkte“, sagt auch
Thorsten Michalik, ETF-Chef bei der Deutsche-Bank-Tochter Db-x-trackers. „Viele Anleger decken vor allem
die Standardindizes über die kostengünstigen Indexfonds ab.“ Seine Erklärung: „ETFs helfen Investoren,
schnell in Märkte ein- oder auszusteigen. Und sie erschließen ihnen Märkte oder Anlageklassen, die nur schwer
zugänglich sind.“
Ein Ende des Wachstums ist nicht in Sicht. Besonders Db-x-trackers wirft derzeit jede Menge neuer Produkte
auf den Markt. 69 sind es bislang, weitere 20 ETFs sollen in den nächsten Monaten folgen. Die Deutsche-BankTochter hat bereits mit dem Geldmarkt-ETF Eonia, dem EuroStoxx 50 und dem MSCI Emerging Markets die
drei Indexfonds mit den größten Mittelzuflüssen im vergangenen Jahr im Programm.