Januar 2016 - CBR Investment AG
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31. Januar 2016 Monatsbericht Lumen Vietnam Fund UCITS Anlagestrategie Der Lumen Vietnam Fund ist ein Aktienfonds, welcher in Aktien von Unternehmen, die in Vietnam ansässig sind oder den Grossteil ihrer Aktivitäten in Vietnam ausüben, investiert. Bei der Titelauswahl steht eine strenge Finanzanalyse, welche durch unseren lokalen Partner in Vietnam durchgeführt wird, sowie der Fokus auf erstklassige, unterbewertete und wachstumsstarke Unternehmen im Vordergrund. Die Entwicklung der ausgewählten Gesellschaften wird periodisch vor Ort in engem Kontakt mit dem Management überprüft. Der Fonds richtet sich an den risikobewussten, langfristigen Anleger, der von der zukünftigen Entwicklung des Schwellenlandes Vietnam profitieren will. Anlagen in Schwellenländern bergen immer ein höheres Risiko, können aber auch überdurchschnittliche Resultate einbringen. Der Fonds untersteht den strengen UCITS Anlagevorschriften. Marktrückblick Es war ein schwacher Auftakt ins Börsenjahr 2016, auch für vietnamesische Aktien. Der VN-Index gab im Januar 5,8 Prozent nach und der VNAS-Index verschlechterte sich um 5 Prozentpunkte, was im internationalen Vergleich relativ wenig war. Zum ersten Mal seit 2010 endete der Januar an der Börse in Ho Chi Minh im negativen Bereich. Der Ölpreisverfall und die Sorge um das zukünftige Wachstum in China belasteten merklich die Stimmung an den Weltbörsen, und die aktuellen Turbulenzen verunsicherten auch die Marktteilnehmer in Vietnam. Aufgrund der fallenden Rohölpreise gerieten im Januar insbesondere die Ak tien von vietnamesischen Ölunternehmen stark Druck. Abgesehen davon, sehen wir keine weiteren negativen Folgen des billigen Öls für Vietnam. Die weite r stark fallenden Ölpreise begünstigen das produzierende Gewerbe und den Konsum, also die beiden wichtigsten Triebfedern der vietnamesischen Wirtschaft. Vietnam besitzt eine relativ geringe rohstoffabhängige Wirtschaft, weshalb unter dem Strich das günstige Öl für Vietnam eher positive Auswirkungen haben wird. Die Börsen weltweit reagierten äusserst nervös auf die Abkühlung der Konjunktur in China. Vietnam ist allerdings sehr gut positioniert auf eine abnehmende Konjunkturdynamik in China im Vergleich zu vielen rohstoffexportabhängigen Schwellenländern, wo die Lage angespannt bleibt. Das Land ist nicht im gleichen Mass anfällig auf eine Verlangsamung des chinesischen Wirtschaftswachstums wie beispielsweise rohstoffexportierende Länder wie Australien oder Indonesien. Die China-Sorgen und die US-Zinswende implizieren steigende Kapitalkosten - Vietnam wird davon angesichts der robusten Zahlungsbilanzstruktur weniger leiden müssen als andere. Die vietnamesischen Wirtschaftsindikatoren sind weiterhin sehr gut und das sich in den letzten Jahren beschleunigende BIP-Wachstum ist kontinuierlich bis ins Jahr 2015 auf 6,7 Prozent gestiegen. Wir erwarten auch dieses Jahr ein robustes Wachstum in Vietnam. Selbst unter einer starken Abkühlung der chinesischen Konjunktur scheint ein Wachstum von knapp 7 Prozent für Vietnam im Jahr 2016 im Bereich des Möglichen. Wertentwicklung 150 140 130 120 110 100 90 80 Mrz 12 Jul 12 Nov 12 Mrz 13 Jul 13 Nov 13 Sektoren in % Mrz 14 Jul 14 Nov 14 Mrz 15 Jul 15 Ländergewichtung in % Industrie 24% Pharmaindustrie 13% Finanzwesen 11% Lebensmittelindustrie 10% Immobilenwesen 9% Transportwesen & Logistik 7% Textilindustrie 6% Rohstoffsektor 6% Andere 14% Vietnam 100% Nov 15 31. Januar 2016 Factsheet Lumen Vietnam Fund UCITS Monatliche Wertentwicklung Jahr Jan Feb Mrz 2016 -2.92% 2015 2014 -0.54% 0.59% 8.50% 8.64% 2013 5.70% 8.27% 2012 Kalender Jahr -2.92% Apr Mai Jun Jul Aug Sep Okt Nov Dez -3.39% 1.98% -1.23% 0.99% 4.94% -8.67% 1.57% 5.52% -0.73% -0.04% 0.22% 0.40% -2.95% -2.51% 1.16% 4.53 5.91% 1.57% 0.16% -3.85% -1.55% 20.76% -4.34% -0.71% 4.56% -2.52% 0.21% -3.10% 4.47% 1.26% 2.03% 1.00% 19.74% -1.77% 5.87% -4.97% -1.36% -2.22% -5.42% 0.79% 0.35% -2.19% 7.34% -4.26% Fondsdaten 5 grösste Aktienpositionen in % Fondswährung Fondstyp Traphaco JSC 7.66% Vietnam Container Shipping 6.96% FPT Corp 6.32% Vietnam Dairy Product Corp. 6.27% Portfolio Manager seit 01.01.2012 PhuNhuan Jewel 5.59% Fondsleitung Fondsdomizil Vertrieb Depotbank Kontakt CBR Investment AG Gagoz 73 LI-9496 Balzers/Liechtenstein Telefon: +423 388 00 66 Email: [email protected] Website: www.cbrag.li Lancierungsdatum Ausgabe/Rücknahme Valoren-Nummer ISIN-Nummer Bloomberg Ticker WKN Verwaltungsgebühr p.a. Ausgabeaufschlag (Agio) Rechtshinweis Die historische Wertentwicklung eines Anteils ist keine Garantie für die laufende und zukünftige Performance. Der Wert eines Anteils kann jederzeit steigen oder fallen. In der in diesem Monatsreport gezeigten Wertentwicklung werden die bei der Ausgabe und Rücknahme anfallenden Kommissionen und Gebühren nicht berücksichtigt. Eine Haftung für die in diesem Monatsreport enthaltenen Fehler oder Auslassungen wird nicht übernommen. Dieser Monatsreport sollte im Zusammenhang mit dem Prospekt, dem Treuhandvertrag und dem Key Investor Information Document (das "KIID") gelesen werden. Der Erwerb von Anteilen des OGAW erfolgt auf der Basis des Prospektes, des Treuhandvertrages und des KIID sowie des letzten Jahresberichtes und, sofern bereits veröffentlicht, des darauf folgenden Halbjahresberichtes. Gültigkeit haben nur die Informationen, die im Prospekt und insbesondere im Treuhandvertrag inklusive Anhang A enthalten sind. Der Prospekt, das KIID, der Treuhandvertrag und der Anhang A (OGAW bzw. Teilfonds im Überblick) sowie der neueste Jahres- und Halbjahresbericht, sofern deren Publikation bereits erfolgte, sind kostenlos auf einem dauerhaften Datenträger bei der Verwaltungsgesellschaft, der Verwahrstelle, bei den Zahlstellen und bei allen Vertriebsstellen im In- und Ausland sowie auf der Web-Seite des LAFV Liechtensteinischer Anlagefondsverband unter www.lafv.li erhältlich. Die publizierten Informationen begründen weder eine Aufforderung noch ein Angebot oder eine Empfehlung zur Zeichnung von Anteilen. Performance Fee High Watermark USD Aktienfonds Liechtenstein LI/DE/AT/CH CBR Investment AG IFM, Vaduz Neue Bank AG 02.03.2012 Wöchentlich 14.857.816 LI0148578169 LUMENVN A1J057 2.00% max. 3% 10% Ja Fonds-Statistik Inventarwert (USD) 134.70 Höchst seit Lancierung 149.07 Tiefst seit Lancierung Fondsvermögen in Mio. Volatilität p.a. Sharpe Ratio p.a. 89.19 USD 22.8 13.1% -0.42
