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Euwax: Hebel- und Anlageprodukte Einfach intelligent investieren Das Handelssegment für verbriefte Derivate an der Börse Stuttgart Im Jahr 1999 startete die Börse Stuttgart mit dem Qualitätssegment Euwax (European Warrant Exchange) eine Plattform für den Handel mit Optionsscheinen und Zertifikaten, um die Qualität und Transparenz des Börsenhandels sowie den Anlegerschutz zu verbessern. Um dieses Ziel zu erreichen, wurden zahlreiche Innovationen in Sachen Informations-, Preis- und Dienstleistungsqualität im Handel mit verbrieften Derivaten ins Leben gerufen. Durch sie wurde das Euwax-Segment schnell ein großer Erfolg. Die gesetzten Standards schaffen Vertrauen bei Privatanlegern, Banken und Emittenten. Deswegen ist die Euwax die größte börsliche Handelsplattform für verbriefte Derivate in Europa. Zu diesen zählen Zertifikate, Optionsscheine, Knock-outProdukte, exotische Produkte und Aktienanleihen. Entscheidend für den Erfolg des Euwax-Segments war und ist die aktive Einbindung der Emissionshäuser und Kreditinstitute. Derzeit bietet Euwax verbriefte Derivate von 34 Emittenten zum Handel an. Das ermöglicht somit den Anlegern den Zutritt zu einer attraktiven Produktpalette. Was Serviceorientierung, Preis- und Handelsqualität bedeuten und wie Sie als Anleger davon profitieren können,erfahren Sie im folgenden Überblick. Warum verbriefte Derivate? Mit Zertifikaten und Optionsscheinen können die unterschiedlichsten Strategien verfolgt werden. Der große Vorteil liegt darin, dass Anleger mit diesen Wertpapieren ihre individuelle Markterwartung abbilden können. Ein weiterer bedeutender Vorteil von verbrieften Derivaten ist deren hohe Handelsliquidität, die von den Emittenten und der Börse gewährleistet wird. Dadurch ist sichergestellt, dass der Anleger jederzeit und zu einem marktgerechten Preis sein Zertifikat flexibel kaufen und verkaufen kann. 2 Gerade den privaten Anlegern bieten Zertifikate somit die Möglichkeit, effizient auf kurz- und mittelfristige Marktbewegungen und Trends zu setzen. Und schließlich erlauben Derivate die einfache und effiziente Anlage in sonst nicht oder nur schwer zugängliche Investmentklassen. Dies gilt beispielsweise für Bereiche wie Rohstoffe oder Fremdwährungen. Profitieren in allen Börsenlagen Mit Derivaten können in jeder Marktlage, also bei steigenden, fallenden oder sich seitwärts bewegenden Kursen, attraktive Renditen erzielt werden. Kostengünstige Alternative und geringer Kapitaleinsatz Mit dem Kauf eines einzigen Wertpapiers können Sie schon mit geringem Kapitaleinsatz große Indizes abbilden, Profistrategien anwenden und komplexe Depotstrukturen nachvollziehen. Zertifikate werden meist zu Stückpreisen im einstelligen Euro-Bereich angeboten, so dass schon mit kleinen Beträgen ein fein justierbares Investment möglich ist und sie daher eine kostengünstige Alternative zum Direktinvestment sind. Verbriefte Derivate sind börsentäglich handelbar. Durch das Market Making der Banken ist ein stets fair funktionierender Markt gewährleistet. Vielfalt bei der Auswahl Verbriefte Derivate bieten Lösungen für eine Vielfalt von Anlagemöglichkeiten. Das reicht vom breit gestreuten Investieren in einen Index bis hin zu spekulativen Hebelprodukten, die überproportionale Gewinnchancen bieten. Aber auch über die Risiken sollte sich der Anleger stets vor einem Investment informieren. 3 Euwax – das Handelssegment mit vorbildlicher Qualität 1 Die Wertpapiere im Euwax-Segment Um Anlegern eine bessere Orientierung in der Derivatelandschaft zu bieten, sind die verbrieften Derivate in folgende Kategorien unterteilt: Derivatematrix Knock-out-Produkte Derivative Hebelprodukte Optionsscheine long short call put Indexzertifikate Discountzertifikate Bonuszertifikate Anlagezertifikate Expresszertifikate Outperformancezertifikate Anlageprodukte Kapitalschutzzertifikate sonstige Zertifikate Aktienanleihen 2 Sicherheit für den Anleger Die hohen Anforderungen an den Handel und die Preisermittlung sind im Regelwerk der Börse Stuttgart, insbesondere der Börsenordnung und den Ausführungsbestimmungen (Mistrade-Regelung) verankert und damit dem strengen börsenrechtlichen Überwachungs- und Sanktionsinstrumentarium unterworfen. Die Überwachung des Handels wird von der unabhängigen Handelsüberwachungsstelle (HÜSt), der im Baden-Württembergischen Wirtschaftsministerium angesiedelten Börsenaufsichtsbehörde und der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) sichergestellt. 4 3 Der Handel Auftragserteilung und -abwicklung Anleger können ihre Aufträge für das Euwax-Segment bei allen Kreditinstituten, Onlinebanken, Discountbrokern oder sonstigen Finanzdienstleistern aufgeben. Entscheidend ist, dass bei der Wahl des Handelsplatzes die Börse Stuttgart angegeben wird. Die Order landet dann direkt im jeweiligen Orderbuch der Börse Stuttgart. Market Maker Sie stellen den Referenzmarkt für die im Handelssegment Euwax gelisteten Wertpapiere dar und sind zumeist identisch mit den jeweiligen Emittenten der Produkte. Die Börsenordnung verpflichtet die Market Maker, während der Handelszeit für die von ihnen betreuten Produkte An- und Verkaufspreise im Gegenwert von mindestens 3.000 Euro (Hebelprodukte) bzw. 10.000 Euro (Anlageprodukte) oder 10.000 Wertpapieren zur Verfügung zu stellen. Diese sogenannten Market-Maker-Quotes fließen in den Preisermittlungsprozess ein und erhöhen so die Liquidität. Vorteil: Dem Anleger werden bei allen Wertpapieren jederzeit marktgerechte An- und Verkaufspreise geboten. Aufgrund des großen Handelsvolumens im Euwax-Segment wird in vielen Fällen ein niedrigerer Kaufpreis und höherer Verkaufspreis erzielt, als dies an anderen Handels-plätzen der Fall ist. 5 Euwax – das Handelssegment mit vorbildlicher Qualität Die Funktion des Quality-Liquidity-Providers (QLP) Die Market-Maker-Quotes geben den Rahmen für die Preisermittlung im elektronischen Handelssystem vor. Das heißt aber nicht, dass es nicht noch besser ginge: Dafür ist der QLP zuständig. Dieser hat die Aufgabe, die von den Market Makern übermittelten Quotes auf ihre Plausibilität zu prüfen und nach den Vorgaben des Regelwerks zusätzliche Liquidität für den elektronischen Handel mit verbrieften Derivaten im Handelssegment Euwax zur Verfügung zu stellen. Überprüfung auf Ausführbarkeit Wird eine Order an die Börse Stuttgart geleitet, gelangt sie in das elektronische Orderbuch des Handelssystems. Sobald die Order potenziell ausführbar ist, wird dies dem QLP angezeigt. Der QLP stellt dann nach den Vorgaben des Regelwerks Liquidität zur Verfügung – unter Berücksichtigung der aktuellen Quotes des Market Makers. Auf dieser Basis erfolgt dann die Preisermittlung im elektronischen Handelssystem. Transparenz durch umfangreiche Information Euwax bietet den Anlegern kostenlose Realtimekurse, historische Market-Maker-Quotes oder auch das ScopeRating für rund 44.000 Zertifikate. Eine Derivatematrix, ein Produktfinder und eine Neuemissionsbox helfen den Anlegern, die für sie richtigen Produkte zu finden. Zweimal täglich erscheinen die Euwax-Trends mit aktuellen Informationen zum Marktgeschehen. Im Video-Center der Börsen-Website sind ergänzend dazu die drei täglichen Euwax Berichte des Nachrichtensenders n-tv sowie ein freitäglicher Wochenrückblick zum Geschehen am Derivate-Markt zu finden. Im Video-Center finden sich auch aktuelle Beiträge zu allen anderen Anlageklassen. 6 Euwax-Emittenten: Barclays Capital Bayerische Landesbank BHF-Bank BNP Paribas Citigroup Commerzbank Crédit Agricole Deutsche Bank DWS GO DZ Bank EFG Financial Products Erste Bank der Österreichischen Sparkassen Goldman Sachs HSBC Trinkaus & Burkhardt HypoVereinsbank (UniCredit Bank) IBFP ING Bank N.V. J.P. Morgan Landesbank Baden-Württemberg Landesbank Berlin Lang & Schwarz Merrill Lynch Macquarie Morgan Stanley Nomura International Rabobank International Raiffeisen CENTROBANK Royal Bank of Scotland Sal. Oppenheim Société Générale UBS Investment Bank Vontobel Financial Products WestLB WGZ Bank Weitere Emittenten verbriefter Derivate: HSH Nordbank Österreichische Volksbanken 7 Leistungen, die den Erfolg ausmachen Der Handelsservice Best-Price-Prinzip In Stuttgart kann sich der Anleger bei der Preisermittlung auf das Best-Price-Prinzip verlassen. Das bedeutet, dass der Auftrag des Anlegers mindestens zum Preisangebot des Market Makers ausgeführt wird. Dadurch wird eine Order immer zu dem zum Zeitpunkt der Orderausführung bestmöglichen Preis ausgeführt – ganz gleich, ob dieser vom Market Maker oder direkt aus dem Orderbuch der Börse Stuttgart stammt. Kundenfreundliche Stop-Order-Überwachung Im Handelssegment Euwax werden Stop-Orders aktiv und zuverlässig überwacht und betreut. Eine Stop-Order wird ausgelöst, wenn im Fall einer Stop-Loss-Order der Geldkurs des Market Makers gleich oder niedriger als das Stop-Limit ist oder wenn bei einer Stop-Buy-Order der Briefkurs des Market Makers gleich oder höher als das Stop-Limit ist. Da im Hinblick auf die Auslösung der Stop-Order nicht nur auf den bereits ermittelten Preis, sondern auch auf den Market-Maker-Quote abgestellt wird, ist sichergestellt, dass Stop-Orders zeitnah bei Erreichen bzw. Durchbrechen des Limits ausgeführt werden. Dies verhindert, dass das vom Anleger gesetzte Stop-Limit weit über- bzw. unterschritten ist, bevor die Stop-Order ausgeführt wird. Darüber hinaus bietet die Börse Stuttgart Anlegern die Ordertypen Trailing Stop, One Cancels Other und Stop Limit an. Mit diesen lassen sich auch komplexe Handelsstrategien zielorientiert umsetzen. Weitere Informationen hierzu sowie die Funktionsweise finden Sie im Internet unter www.sie-bestimmen-die-taktik.de. Mistrade-Regelung Für den Market Maker gestützten Handel im Handelssegment Euwax wurde zum Schutz des Anlegers eine eigene Mistrade-Regelung konzipiert, die den Besonder8 heiten des elektronischen Handels in diesen Produkten Rechnung trägt. Details zu den einzelnen Mistrade-Verfahren an der Euwax finden Sie auf unserer Internetseite unter www.boerse-stuttgart.de. Cap beim variablen Transaktionsentgelt Im elektronischen Handel mit verbrieften Derivaten fällt lediglich ein variables Transaktionsentgelt in Höhe von 0,95 Promille des Kurswertes in Bezug auf das ausgeführte Volumen an. Nach oben hin ist das Transaktionsentgelt auf 12,18 Euro je Geschäft begrenzt (Preise zzgl. 19% USt.). 9 Informationen zur gezielten Anlagestrategie Unter www.boerse-stuttgart.de finden Sie einen ein­fachen Einstieg ins Thema und bekommen so Zugang zu einem vielfältigen, ständig wachsenden Markt an Finanzinstrumenten. Weitere Dienstleistungen der Börse Stuttgart Euwax-Trends zweimal täglich kostenloser Online-Marktbericht. Die Euwax-Trends stehen Ihnen auch bequem per Webstream oder als Newsletter zum Bestellen zur Verfügung. Live aus dem Handel auf n-tv und DAF Euwax-Trends dreimal börsentäglich live auf n-tv in der Telebörse am Mittag gegen 12:15 Uhr und im Deutschen Anleger Fernsehen (DAF) im Rahmen von Börse live täglich um 12:05 Uhr. Spezielle Informationsveranstaltungen für Privatanleger und Anlageberater www.boerse-stuttgart.de/terminvorschau n-tv Videotext ab Seite 600 der Marktplatz für derivative Produkte Mobile App Realtime-Limit-Überwachung und Push-Nachrichten auch von Unterwegs mit der Börse Stuttgart Mobile App www.boerse-stuttgart.de/mobile Im Internet: www.boerse-stuttgart.de • Kostenlose Realtimekurse • Marktübersichten, Umsatzspitzenreiter, Anzeige der ausgeknockten Produkte • Umfangreiche Stammdaten zu verbrieften Derivaten 10 Euwax-Archiv • Historische Market-Maker-Quotes Einzigartige Möglichkeit zur Überprüfung des Best-Price-Prinzips www.boerse-stuttgart.de/referenzmaerkte • Kursblatt mit allen historischen Preisermittlungen www.boerse-stuttgart.de/kursblatt Produktfinder Mit dem Produktfinder können Sie ganz gezielt nach Produkten suchen und diese auch nach bestimmten Emittenten filtern: • Anlagezertifikate-Finder • Bonuszertifikate-Finder • Discountzertifikate-Finder • Optionsscheine-Finder • Knock-out-Produkte-Finder www.boerse-stuttgart.de/finder Derivatematrix Es gibt eine große Auswahl an verbrieften Derivaten. Um sich innerhalb dieser Produktvielfalt besser zu orientieren, bietet die Derivatematrix einen guten Überblick: den geläufigsten am Markt befindlichen Basiswerten sind die gängigsten Produkttypen zugeordnet. www.boerse-stuttgart.de/derivatematrix Zeichnungsbox Neuemissionen von Zertifikaten, Anleihen und Fonds www.boerse-stuttgart.de/zeichnungsbox Video-Center Tagesaktuelle und wöchentliche Sendungen zum Marktgeschehen (mit 3-Monatsarchiv) www.boerse-stuttgart.de/videocenter Newsletter Der Euwax-Monatsbericht liefert neben aktuellen Informationen verschiedene statistische Daten zum EuwaxSegment und den darin gelisteten Produkten. 11 Höchstmaß an Handelsqualität Mit den Handelssegmenten 4x, Euwax, Bondx, Ifx, Bondm und ETF Bestx hat die Börse Stuttgart als Komplettanbieter ihr Dienstleistungsangebot für den Privatanleger konsequent weiterentwickelt. Ihr direkter Draht zu uns Für weitere Informationen zum gesamten Dienstleistungsangebot der Börse Stuttgart steht Ihnen unsere Kundenbetreuung gern zur Verfügung: Telefon: 0800 - 226 88 53 (kostenfrei) Anrufe aus dem Ausland: +49 (0)711 - 222 985 579 E-Mail: [email protected] Börse Stuttgart Börsenstraße 4 70174 Stuttgart Stand: Februar 2012 Umweltfreundliches Papier - FSC-zertifiziert Der vorliegende Flyer der Boerse Stuttgart AG dient lediglich der Information; für die Vollständigkeit und Richtigkeit übernimmt der Herausgeber keine Gewähr. Insbesondere übernimmt der Herausgeber keine Haftung für die Verwendung der in diesem Flyer enthaltenen Informationen im Zusammenhang mit einem Wertpapierinvestment. Hiervon ausgenommen ist die Haftung für Vorsatz und grobe Fahrlässigkeit.
