Dr. Martin Mandler Übungsaufgaben zur Vorlesung VWL I – Teil 1+2 WS 2007/08 Aufgabe 1 a) Sie gewinnen € 1.000,- im Lotto. Sie haben die Möglichkeit, das Geld auszugeben oder ein Jahr lang zu 5 % Zins auf ein Konto einzuzahlen. Welches sind die Opportunitätskosten für den sofortigen Konsum in Höhe von € 1.000,-? b) Das von Ihnen geführte Unternehmen hat € 5.000.000,- in die Entwicklung eines neuen Produktes investiert, doch die Entwicklung ist noch nicht ganz abgeschlossen. Bei einer Sitzung berichten Ihre Verkaufsleute davon, dass die Markteinführung von Konkurrenzprodukten die zu erwartenden Verkaufserlöse Ihres neuen Produkts auf € 3.000.000,- reduziert haben. Sollten Sie weiter vorangehen und die Entwicklung zum Abschluss bringen, wenn Sie dafür noch € 1.000.000,- aufbringen müssen? Was sollten Sie höchstens für den Abschluss der Entwicklung aufwenden? Aufgabe 2 (in Anlehnung an Mankiw (2004), S. 39) Klassifizieren Sie jede der nachfolgenden Aussagen als positiv oder normativ und erklären Sie Ihre Einstufung a) Auf kurze Sicht hat die Gesellschaft zwischen Inflation und Arbeitslosigkeit zu wählen. b) Die Zentralbank jedes Landes sollte die Steigerungsrate der Geldmenge senken. c) Von den Sozialhilfeempfängern sollte der Staat die Suche nach Arbeit verlangen können. d) Eine Erhöhung der Energiesteuern verringert den Energieverbrauch von Unternehmen und Haushalten. e) Die Nachfrage nach medizinischer Versorgung wird mit steigendem Einkommen überproportional zunehmen. f) Wenn man die Wachstumsrate des Sozialprodukts steigern will, muss man in die Hochschulen investieren. Aufgabe 3 Zeigen Sie anhand von Angebots-Nachfrage-Diagrammen die Wirkungen der folgenden Ereignisse auf Gleichgewichtspreis und –menge auf dem Markt für Personal Computer hat. a) Durch einen Unglücksfall kann eine der wenigen Chipfabriken für einen längeren Zeitraum nicht mehr produzieren. b) Die zunehmende Verfügbarkeit von Open-Source-Software. c) Die Markteinführung von leistungsfähigen Spielkonsolen. 1 Dr. Martin Mandler Übungsaufgaben zur Vorlesung VWL I – Teil 1+2 WS 2007/08 Aufgabe 4 (Mankiw (2004), S. 121) Nehmen wir an, Geschäftsreisende und Urlaubsreisende hätten die folgenden Nachfragewerte für Flüge von München nach Hamburg: Preis (€) 150,200,250,300,- Nachfragemenge für Geschäftsreisen 2.100 2.000 1.900 1.800 Nachfragemenge für Urlaubsreisen 1.000 800 600 400 a) Wie groß ist die Preiselastizität der Nachfrage (1) für Geschäftsreisen und (2) für Urlaubsreisen bei einem Preisanstieg von € 200,- auf € 250,-? b) Warum haben wohl Urlaubsreisende eine andere Preiselastizität als Geschäftsreisende? Aufgabe 5 (Mankiw (2004), S. 121) Emilie will stets ein Drittel ihres Einkommens für Bekleidung ausgeben. a) Wie groß ist die Einkommenselastizität ihrer Bekleidungsnachfrage? b) Wie groß ist die Preiselastizität ihrer Bekleidungsnachfrage? c) Wie verändert sich die Nachfragekurve, wenn sich Emilie entscheidet, künftig nur ein Viertel für Bekleidung auszugeben? Wie groß sind in diesem Falle Einkommenselastizität und Preiselastizität Aufgabe 6 (Mankiw (2004), S. 121) Zwei Autofahrer - Hans und Franz - fahren zur Autobahntankstelle. Ehe sie auf den Preis schauen, nennen sie dem Tankwart ihre Bestellungen. Hans sagt: Ich hätte gerne 50 Liter. Franz sagt: Ich möchte für €70,- Benzin tanken. Wie groß ist die Preiselastizität der beiden Nachfrager? 2 Dr. Martin Mandler Übungsaufgaben zur Vorlesung VWL I – Teil 1+2 WS 2007/08 Aufgabe 7 (Pindyck/Rubinfeld (2007), S. 97) Die Angebots- und Nachfragekurven auf dem Markt für Erdgas in den USA im Jahr 1975 wurden wie folgt geschätzt: Angebot: Nachfrage QS = 14 + 2PG + 0,25PO QD = -5PG + 3,75PO, wobei PG und PO jeweils die Preise für Erdgas und Heizöl darstellen. Die Erdgasmengen sind in 1000 Kubikfuß (1 Tcf ≈ 28,32 m3) Erdgas gemessen. a) Zeigen Sie, daß sich bei einem Heizölpreis von $ 8,00 ein Gleichgewichtspreis für Erdgas von $ 2,00 einstellt. b) Nehmen Sie an, die Regulierungsbehörde hätte stattdessen den Preis auf $ 1,50 festgesetzt. Wie groß wäre die Überschußnachfrage nach Erdgas gewesen? c) Wie hätte sich der Gleichgewichtspreis (ohne Regulierung) bei einem Anstieg des Ölpreises von $ 8,00 auf $16,00 verändert? Aufgabe 8 (Mankiw (2004), S. 146) Die Regierung steht auf dem Standpunkt, daß der Käsepreis auf dem freien Markt zu niedrig ist. a) Nehmen Sie an, es wird ein bindender Mindestpreis für den Käsemarkt vorgeschrieben. Benutzen Sie ein Angebots-Nachfrage-Diagramm, um die Auswirkung der politischen Maßnahme auf Preis und Mengen zu zeigen. Wird es zu einer Verknappung oder zu einem Überschuß an Käse kommen? b) Landwirte beklagen sich gelegentlich darüber, daß Mindestpreise ihre Erlöse und Einkommen vermindern. Kann das sein? Erklärung? c) Als Reaktion auf die Klagen der Landwirte kommt es dazu, daß staatliche Stellen die Überschußmengen zum Mindestpreis aufkaufen. Wer profitiert von dieser neuen politischen Maßnahme, wenn man vom zuvor eingeführten Mindestpreis aus argumentiert? Gibt es dabei auch Verlierer? 3 Dr. Martin Mandler Übungsaufgaben zur Vorlesung VWL I – Teil 1+2 WS 2007/08 Aufgabe 9 (Mankiw (2004), S. 147) Betrachtet wird der Markt für ungelernte Arbeitskräfte. a) Unterstellen wir einen Mindestlohnsatz über dem Gleichgewichtslohnsatz auf dem Markt für ungelernte Arbeitskräfte. Zeichnen Sie anhand eines Angebots-Nachfrage-Diagramms für diesen Markt den Marktlohnsatz, die Anzahl der Beschäftigten und die Anzahl der Arbeitslosen. Ermitteln sie auch die gesamten Lohnzahlungen an die Ungelernten. b) Eine politische Partei tritt für die Erhöhung des Mindestlohnsatzes für ungelernte Arbeitskräfte ein. Wie wären voraussichtlich die Auswirkungen auf die Beschäftigung? Hängt die Beschäftigungswirkung von der Preiselastizität der Nachfrage oder des Angebots, von beiden Elastizitäten oder von keiner der beiden Elastizitäten ab? c) Wie wäre die Auswirkung einer Erhöhung des Mindestlohnsatzes auf die Arbeitslosigkeit? In welcher Weise wäre sie von Elastizitäten bestimmt? d) Die Nachfrage nach ungelernten Arbeitskräften sei als unelastisch angenommen. Würde die vorgeschlagene Erhöhung des Mindestlohnsatzes die an Ungelernte insgesamt bezahlte Lohnsummen erhöhen oder vermindern? Käme man im Fall einer elastischer Nachfrage zu einem anderen Ergebnis? Aufgabe 10 (Pindyck/Rubinfeld (2007), S.153) Zeichnen Sie die Indifferenzkurven der folgenden Individuen im Hinblick auf zwei Güter: Hamburger und alkoholfreie Getränke mit der konsumierten Menge an Hamburgern auf der Ordinate. Geben Sie die Richtung an, in der der Nutzen der betreffenden Person zunimmt. a) Joe hat konvexe Indifferenzkurven und mag sowohl Hamburger als auch alkoholfreie Getränke nicht. b) Jane mag Hamburger, sie mag allerdings keine alkoholfreien Getränke. Wenn ihr ein solches Getränk serviert wird, wird sie es wegkippen. c) Bob mag Hamburger, aber er mag keine alkoholfreien Getränke. Wenn ihm ein solches Getränk serviert wird, trinkt er es aus Höflichkeit. d) Molly mag Hamburger und alkoholfreie Getränke, besteht aber darauf, auf zwei Hamburger, die sie isst, genau eine Limonade zu trinken. e) Mary erzielt mit einem Hamburger immer eine doppelt so hohe Bedürfnisbefriedigung wie mit einem zusätzlichen alkoholfreien Getränk. 4 Dr. Martin Mandler Übungsaufgaben zur Vorlesung VWL I – Teil 1+2 WS 2007/08 Aufgabe 11 (Pindyck/Rubinfeld (2007), S.154) Während seines ersten Studienjahres kauft Antonio fünf neue Lehrbücher zu einem Preis von je € 80. Antiquarische Bücher kosten nur je € 50. Als die Buchhandlung eine Preissteigerung um zehn Prozent für neue und um fünf Prozent für gebrauchte Bücher gekannt gibt, gibt ihm sein Vater zusätzliche € 40. a) Was geschieht mit Antonios Budgetgerade? Stellen Sie die Änderung mit den neuen Büchern auf der vertikalen Achse dar. b) Ist Antonio nach der Preisänderung besser oder schlechter gestellt? Erläutern Sie Ihre Antwort. Aufgabe 12 (Pindyck/Rubinfeld (2007), S. 155) Connie teilt €200 ihres monatlichen Lebensmittelbudgets auf zwei Güter auf: auf Fleisch (F) und Kartoffeln (K). a) Nehmen Sie an, Fleisch kostet €4 pro Pfund und Kartoffeln kosten €2 pro Pfund. Zeichnen Sie Connies Budgetbeschränkung. b) Nehmen Sie an, Connies Nutzenfunktion wird durch die Gleichung U(F,K) = 2F+K gegeben. Welche Kombination von Fleisch und Kartoffeln müsste sie kaufen, um ihren Nutzen zu maximieren? (Hinweis: Fleisch und Kartoffeln sind vollkommene Substitutionsgüter.) c) In Connies Supermarkt läuft eine besondere Werbeaktion: Wenn sie 20 Pfund Kartoffeln kauft (zu einem Preis von €2 pro Pfund), bekommt sie die nächsten 10 Pfund umsonst. Dieses Angebot trifft nur auf die ersten 20 Pfund zu, die sie kauft. Alle die ersten zwanzig Pfund übersteigenden Kartoffeln (exklusive der Gratiskartoffeln) kosten trotzdem weiterhin €2 pro Pfund. Zeichnen Sie ihre Budgetbeschränkung. d) Durch den Ausbruch der Kartoffelfäule steigen die Kartoffelpreise auf €4 pro Pfund. Der Supermarkt beendet die Werbeaktion. Wie sieht Connies Budgetbeschränkung nun aus? Durch welche Kombination von Fleisch und Kartoffeln wird ihr Nutzen nun maximiert? 5 Dr. Martin Mandler Übungsaufgaben zur Vorlesung VWL I – Teil 1+2 WS 2007/08 Aufgabe 13 (Pindyck/Rubinfeld (2007), S. 155f.) Jane erzielt einen Nutzen aus Urlaubstagen, die sie im Inland (D) verbringt und aus Urlaubstagen, die sie im Ausland (F) verbringt, der durch die Nutzenfunktion U(D,F) = 10 D⋅F gegeben wird. Der Preis für einen Urlaubstag im Inland beträgt €100, und der Preis für einen Urlaubstag im Ausland beträgt €400. Janes jährliches Reisebudget beläuft sich auf €4.000. a) Zeichnen Sie die mit einem Nutzenniveau von 800 verbundene Indifferenzkurve sowie die mit einem Nutzenniveau von 1200 verbundene Indifferenzkurve. b) Zeichnen Sie Janes Budgetgerade in das gleiche Diagramm ein. c) Kann sich Jane den Kauf des Güterbündels, mit denen sie einen Nutzen von 800 erzielt, leisten? Wie gestaltet sich die Situation bei einem Nutzenniveau von 1200? d) Bestimmen Sie Janes nutzenmaximierende Wahl von Urlaubstagen im Inland und im Ausland. Aufgabe 14 (Pindyck/Rubinfeld (2007), S. 201) Unabhängig davon, wie viele Karten jeder der beiden Arten sie schon hat, erzielt Jane aus jeder zusätzlichen Ballettkarte jeweils einen doppelt so hohen Nutzen wie aus einer zusätzlichen Karte für ein Basketball-Spiel. Zeichnen Sie Janes Einkommens-Konsumkurve und ihre Engel-Kurve für Ballettkarten. Aufgabe 15 Für einen Haushalt mit einer Nutzenfunktion U=U(x1,x2) ergeben sich folgende Nachfragekurven in Abhängigkeit vom Einkommen. Nehmen Sie Stellung. I I x2=x2(I) x1=x1(I) 0 x1 0 x2 6 Dr. Martin Mandler Übungsaufgaben zur Vorlesung VWL I – Teil 1+2 WS 2007/08 Aufgabe 16 (in Anlehnung an Breyer (2007), S. 173f.) Die Präferenzordnung eines Konsumenten lasse sich durch die Nutzenfunktion U(x1,x2) = x1 · x2 abbilden. Die Güterpreise seien p1 und p2, sein Einkommen I. Bestimmen Sie a) die Grenzrate der Substitution. b) die Marshall’schen Nachfragefunktionen für die beiden Güter. (*) c) die Einkommens-, (Eigen-)Preis- und Kreuzpreiselastizität der Nachfrage. d) die Ausgabenanteile für beide Güter. e) die Einkommens-Konsum-Kurve. (*) f) die Engel-Kurve für beide Güter. (*) Skizzieren Sie die mit (*) gekennzeichneten Funktionen. Aufgabe 17 (in Anlehnung an Breyer (2007), S. 173f.) Gehen Sie wieder von der Nutzenfunktion U(x1,x2) = x1 · x2 aus. Ausgehend von den Ergebnissen aus Aufgabe 16 bestimmen Sie: a) den „Grenznutzen des Einkommens“. b) die indirekte Nutzenfunktion. c) die nutzenmaximierenden Nachfragemengen für beide Güter, wenn das Einkommen I = 900 und die Preise p1 = 25, p2 = 30 betragen. d) die nutzenmaximierenden Nachfragemengen für beide Güter nachdem der Preis des ersten Gutes auf p1=36 gestiegen ist. e) Wie hoch muss das Einkommen nach der Preiserhöhung auf p1=36 sein, damit das Nutzenniveau U0, das der Konsument bei I = 900, p1 = 25 und p2 = 30 erreichte, beibehalten werden kann? (Hinweis: Benutzen Sie dazu die Ausgabenfunktion, die Sie aus der indirekten Nutzenfunktion ermitteln können.) f) Zerlegen Sie mit Hilfe von e) den Gesamteffekt der Preisänderung aus d) rechnerisch in den Substitutions- und den Einkommenseffekt. 7 Dr. Martin Mandler Übungsaufgaben zur Vorlesung VWL I – Teil 1+2 WS 2007/08 Aufgabe 18 Gehen Sie von der Nutzenfunktion U(x1,x2) = (x1+10)x2 aus. a) Berechnen Sie die nutzenmaximierenden Nachfragemengen für beide Güter, wenn das Einkommen I = 90 und die Preise p1 = 1, p2 = 1 betragen. b) Berechnen Sie die nutzenmaximierenden Nachfragemengen für beide Güter nachdem der Preis des ersten Gutes auf p1=4 gestiegen ist. c) Zerlegen Sie die Veränderung der nachgefragten Mengen von x1 und x2 rechnerisch in den Substitutions- und Einkommenseffekt. Aufgabe 19 Die Präferenzordnung eines Konsumenten lasse sich durch die Nutzenfunktion U(x1,x2) = α ln(x1- a) + β ln(x2 - b), α>0, β>0, α+β =1, x1>a, x2 > b, abbilden (Stone-GearyNutzenfunktion). Die Güterpreise seien p1 und p2, sein Einkommen I. Bestimmen Sie a) die Grenzrate der Substitution. b) die Marshall’schen Nachfragefunktionen für die beiden Güter. (*) c) die Ausgabenanteile für beide Güter. d) die Einkommens-Konsum-Kurve. (*) e) die Engel-Kurve für beide Güter. (*) Skizzieren Sie die mit (*) gekennzeichneten Funktionen. ´ Aufgabe 20 Für eine Dienstreise von 600 km stehen Herrn A € 250 an Reisekostenerstattung zur Verfügung. Bahnfahrt 1. Klasse kostet € 0,50 je km, Bahnfahrt 2. Klasse kostet € 0,20 je km. Welchen Teil der Strecke fährt Herr A, der die 1. Klasse bevorzugt, in der 1. Klasse und welchen Teil in der 2. Klasse? Vor Antritt der nächsten Dienstreise stellt Herr A fest, dass der Preis der 2. Klasse auf € 0,25 je km gestiegen ist. Diskutieren Sie mit Hilfe dieses Beispiels das Konzept des Giffen-Guts. Aufgabe 21 Ein Haushalt entschiedet sich gemäß der Nutzenfunktion u(x1,x2,x3)=x11/6x21/3x31/2 zwischen den Gütern 1,2 und 3, deren Preise durch p1, p2 und p3 gegeben sind. Der Haushalt verfügt über ein Einkommen I. a) Wie lauten die Optimalitätsbedingungen für das Haushaltsoptimum? b) Berechnen Sie die Marshall’schen Nachfragefunktionen für die drei Güter. 8 Dr. Martin Mandler Übungsaufgaben zur Vorlesung VWL I – Teil 1+2 WS 2007/08 Aufgabe 22 (Hirshleifer et. al. (2005), S. 125) „Seit 1900 ist das reale Einkommen dramatisch angestiegen während die durchschnittliche Kinderzahl pro Familie gesunken ist.“ Ziehen Sie die folgenden möglichen Erklärungen in Betracht und illustrieren Sie diese mit Hilfe von Budgetgeraden und Indifferenzkurven von Familien, die zwischen der Anzahl der Kinder und „allen anderen Gütern“ auswählen. a) Kinder sind ein inferiores Gut; da wir nun alle reicher geworden sind wollen wir weniger von ihnen. b) Kinder sind kein inferiores Gut; es ist aber teurer geworden, Kinder zu bekommen und großzuziehen. c) Kinder sind kein inferiores Gut und sie sind auch nicht relativ teurer geworden. Die Präferenzen haben sich aber gewandelt; heute wollen Paare kleinere Familien als Paare um 1900. Aufgabe 23 Das Einkommen eines Haushalts sei innerhalb eines Jahres um 10% gestiegen. Allerdings haben sich auch die Güterpreise erhöht, so daß der Haushalt für die Güter, die er im letzten Jahr gekauft hat, heute insgesamt auch 10% mehr ausgeben müsste. Wie hat sich das Nutzenniveau des Haushalts verändert? Aufgabe 24 Die individuellen Nachfragefunktionen für zwei Haushalte seien Haushalt 1: Haushalt 2: p = 8 – ¼ x(1) p = 6 – ½ x(2) wobei x(1) und x(2) die von den Haushalten 1 und 2 nachgefragte Mengen darstellen. a ) Nehmen Sie an, nur diese beiden Haushalte treten als Nachfrager für x auf und berechnen Sie die Marktnachfragefunktion. Fertigen Sie dazu eine Skizze an, in der Sie dies Aggregation der individuellen Nachfragekurven darstellen. b) Untersuchen Sie anhand Ihrer Ergebnisse aus a) ob die Marktnachfrage bei einer Preissenkung stärker oder schwächer zunimmt, als die individuellen Nachfragen. Ist die Preiselastizität der Marktnachfrage größer oder kleiner als die Preiselastizität der individuellen Nachfragen? 9 Dr. Martin Mandler Übungsaufgaben zur Vorlesung VWL I – Teil 1+2 WS 2007/08 Aufgabe 27 Nehmen Sie an, die individuellen Nachfragekurven aller Haushalte seien vollkommen preisunelastisch. Ist dann auch die Marktnachfrage vollkommen preisunelastisch? Aufgabe 28 (Pindyck/Rubinfeld (2007), S. 202) In jeder Woche wählen Bill und Mary die Menge der beiden Güter, x1 und x2 aus, die sie konsumieren werden, um ihren jeweiligen Nutzen zu maximieren. Die beiden geben jeweils ihr gesamtes wöchentliches Einkommen für diese beiden Güter aus. a) Es sei angenommen, Sie erhalten die folgenden Informationen über die Entscheidungen, die Bill über einen Zeitraum von drei Wochen hinweg trifft: x1 Woche 1 10 Woche 2 7 Woche 3 8 x2 20 19 31 p1 2 3 3 p2 1 1 1 I 40 40 55 Ist Bills Nutzen zwischen Woche 1 und Woche 2 gestiegen oder gesunken? Zwischen Woche 1 und Woche 3? Erklären Sie Ihre Antwort mit Hilfe eines Diagramms. b) Betrachten Sie nun die folgenden Informationen über die von Mary getroffenen Entscheidungen: Woche 1 Woche 2 Woche 3 x1 10 6 20 x2 20 14 10 p1 2 2 2 p2 1 2 2 I 40 40 60 Ist Marys Nutzen zwischen Woche 1 und Woche 3 gestiegen oder gesunken? Betrachtet Mary beide Güter als normale Güter? Erklären Sie Ihre Antwort. Aufgabe 29 (Pindyck/Rubinfeld (2007), S. 204) Nehmen Sie an, Sie sind für eine mautpflichtige Brücke zuständig, die im Wesentlichen keine Kosten verursacht. Die Nachfrage nach der Überquerung der Brücke q wird durch die Gleichung p = 15 – (1/2)q gegeben. a) Zeichen Sie Nachfragekurve für die Überquerungen der Brücke. b) Wie viele Personen würden die Brücke überqueren, wenn es keine Mautgebühr gäbe? c) Wie hoch ist der mit einer Gebühr von €5 verbundene Verlust an Konsumentenrente? d) Die Betreibergesellschaft der mautpflichtigen Brücke erwägt eine Erhöhung der Maut auf €7. Wie viele Menschen würden zu diesem höheren Preis die Brücke überqueren? Würde der Erlös aus der mautpflichtigen Brücke steigen oder sinken? Was sagt Ihre Antwort über die Elastizität der Nachfrage aus? e) Bestimmen Sie den mit einem Anstieg des Preises der Maut von €5 auf €7 verbundenen Verlust an Konsumentenrente.) 10 Dr. Martin Mandler Übungsaufgaben zur Vorlesung VWL I – Teil 1+2 WS 2007/08 Aufgabe 30 (Breyer (2007), S. 174) Ein arbeitsanbietender Konsument habe die Nutzenfunktion U(c,f) = (c−1) · f, mit f =(24−L), wobei c die konsumierte Menge des einzigen Konsumgutes, f seine Freizeit (in Stunden pro Tag) und L seine Arbeitszeit bezeichnen. Er beziehe ferner ein exogenes Einkommen in Höhe von M. Der Preis des Konsumgutes betrage p, der Lohnsatz w. a) Bestimmen Sie die optimale Menge an Freizeit pro Tag in Abhängigkeit von den exogenen Größen P,w und M. Ist Freizeit ein normales oder ein inferiores Gut? b) Ermitteln Sie die Arbeitsangebotsfunktion des Konsumenten. Wovon hängt es ab, ob die Arbeitsangebotskurve im (L,w)-Diagramm eine positive Steigung besitzt? Aufgabe 31 (Breyer (2007), S. 175) Eine häufig verwendete intertemporale Nutzenfunktion lautet: U(c0,c1) = u(c0)+ρ ·u(c1). Berechnen Sie für diese Funktion die Zeitpräferenzrate δ a) allgemein b) für einen beliebigen Konsumpfad mit c0 = c1. Aufgabe 32 (Breyer (2007), S. 175) Die Präferenzordnung des Haushalts H. lasse sich durch die intertemporale Nutzenfunktion U(c0,c1) = c0·c1 beschreiben. Der Zinssatz betrage 50%, und sein Einkommensstrom (y0 =40,y1 =20). Ferner könne er in der Gegenwart eine Investition tätigen, bei der eine Einzahlung k0 zu einem (sicheren) zukünftigen Ertrag in Höhe von g(k0)=12·k01/2 führt. Ermitteln Sie die nutzenmaximalen Werte für a) seine Investition x, b) seinen Konsum in den beiden Perioden. c) seine Ersparnis (d.h. den nichtkonsumierten Teil von y0) und seine Kapitalmarktanlage. Stellen Sie die Lösung zeichnerisch dar! 11