Pictet Mid Small Cap Switzerland Aktien Schweiz Nebenwerte

9. Februar 2016
Pictet Mid Small Cap Switzerland
Aktien Schweiz Nebenwerte
Anlagestrategie und Investmentprozess
Basisdaten
Der Referenzindex SPI Small and Middle Companies wird
anhand der Kriterien „Liquidität“ und „Marktkapitalisierung“
analysiert. Aufgrund der genannten Kriterien wird das Universum von 200 Unternehmen im Index auf ca. 100 Titel reduziert. Zum Management dieser Gesellschaften pflegt Pictet
enge Beziehungen durch etwa 200 Direktkontakte im Jahr. Im
Rahmen des weiteren Titelselektionsprozesses untersucht und
gewichtet Pictet Kriterien wie Wettbewerbsposition, Sektorreife sowie Qualität der Unternehmensführung. Die eigenen
Prognosen werden in das Bewertungsmodell HOLT mit einbezogen, das die künftigen Cashflows in Relation zum investierten Kapital (CFROI) setzt, um den fairen Wert des Titels zu
ermitteln (s. Grafik unten). Aus der Bewertung der Einzeltitel
entsteht eine Titelselektionsliste mit Kurszielen für jede Aktie.
In Abhängigkeit der Liquidität und Volatilität des Titels werden
Kauf- und Verkauf-Niveaus errechnet. Der Fonds hält aktuell
zwischen 40 und 50 Positionen.
Angaben zum Fonds
Valorennummer / WKN
Lancierung
Währung / Fondsvolumen
Zusätzliche Tranchen
Zulassung
329958 / A0RMXW
14.01.1994
CHF 912 Mio.
keine
CH (Steuertransparenz DE)
Eckdaten
Aktueller Kurs
Management Fee
Performance Fee
Total Expense Ratio (TER)
Benchmark
Investitionsrisiko (SRRI)
CHF 5067.21
1.10 %
keine
1.12 %
Swiss Performance Index Small & Mid TR
6
Performance
Fondsgesellschaft
Die Pictet & Cie Privatbank wurde 1805 gegründet und verwaltet ein Vermögen von über CHF 390 Milliarden. Pictet ist
weltweit an über 20 Standorten vertreten.
Anlageteam
Das Team Schweizer Aktien von Pictet besteht aus vier Spezialisten, welche alle für unterschiedliche Sektoren zuständig
sind. Innerhalb des Teams werden vier verschiedene Schweizer
Aktienfonds verwaltet mit einem Volumen von CHF 2 Milliarden. Der Mid-Small-Cap Fund wird seit 2008 von Andreas Hug
verwaltet. Sein Vorgänger arbeitet weiterhin im Team und
verwaltet den Swiss Equities Fonds von Pictet. Zusammen mit
dem umfassenden Know-how des Analystenteams von Pictet
verfügt das Fondsmanagement über ein starkes Fundament
für das Management dieses Fonds. Die vier Fondsmanager
verfügen gemeinsam über mehr als 50 Jahre Erfahrung.
Performancedaten
Position
Performance Fonds
Performance Benchmark
Performance Peergroup
Ranking (Quartil)
2013
30.91 %
29.29 %
30.95 %
22/42(3)
2014
15.64 %
12.85 %
9.74 %
3/42(1)
2015
12.06 %
11.01 %
10.59 %
13/43(2)
2016
-4.53 %
-3.63 %
-3.89 %
34/44(4)
Die Performance in den letzten drei Jahren war sehr gut. Die
Small & Mid Cap Aktien in der Schweiz sind zum Teil sehr
illiquid. Pictet meidet diese Titel und kann innert kürzester Zeit
ihr Portfolio liquidieren.
Beurteilung / Fazit
Der Fonds eignet sich für Anleger, die in Schweizer Nebenwerte investieren möchten.
Quelle: Fondsgesellschaft, Thomson Reuters (LIM).
Kontakt: Robert Wenk, +41 44 214 33 05, [email protected]
Tranchenübersicht
Valorennummer
329'958
1'908'717
Tranche
P
I
WähSegment
rung
CHF Privatanleger
CHF Inst. Anleger
Ausschüttung
Ausschüttend
Ausschüttend
Vertriebszulassung /
Steuertransparenz
CH (Steuertransparenz DE)
CH (Steuertransparenz DE)
Mgmt.
Bemerkungen
Fee
1.10 % 0.70 % Mindestz. von CHF 1 Mio.
Glossar
Angaben zum Fonds
Tranche
Ein Fonds kann in mehrere Tranchen mit separaten Valoren
aufgeteilt werden. Diese unterscheiden sich durch einen oder
mehrere Faktoren wie zum Beispiel der Ausschüttungspraxis
oder der Fondswährung voneinander. Alle Tranchen sind in
das gleiche Portfolio investiert.
Vertriebszulassung
Bevor ein Fonds öffentlich beworben und vertrieben werden
kann, muss die Fondsgesellschaft bei der entsprechenden
Aufsichtsbehörde (z.B. FINMA, BAFIN) ein Zulassungsverfahren
durchlaufen.
Steuertransparenz
Ist ein Fonds steuertransparent, werden dessen Erträge regelmässig den entsprechenden Behörden gemeldet. Somit besteht für den Anleger keine zusätzliche steuerliche Belastung
zu der ordentlichen Besteuerung bei Ausschüttung oder Verkauf des Anlagefonds.
Eckdaten
Management Fee
Jährliche Gebühr, die bei einem Fonds für die Verwaltung des
Fondsvermögens belastet wird.
Performance Fee
Bei einigen Anlagefonds wird nebst der Management Fee
auch eine Performance-Fee belastet. Dabei handelt es sich um
eine erfolgsabhängige Gebühr.
Total Expense Ratio (TER)
Die Total Expense Ratio (Gesamtkostenquote) umfasst alle
Gebühren, mit denen ein Fonds im Laufe eines Geschäftsjah-
res belastet wird. Enthalten sind: Management Fee und Depotbankgebühr, Vertriebskosten, Veröffentlichungs- und
Prüfungskosten, Kosten für weitere Dienstleistungen wie
Revision oder Rechtsberatung.
Benchmark
Der Benchmark stellt eine "Messlatte" für den Fondsmanager
dar, die meist aus einem vergleichbaren Aktien- oder Obligationenindex besteht.
Peergroup
Die Peergroup (Vergleichsgruppe) besteht aus Fonds, die ähnlich investieren und daher miteinander verglichen werden
können.
Investitionsrisiko (SRRI)
Der Risikoindikator SRRI (Synthetic Risk and Reward Indicator)
gibt Aufschluss über das Risiko und die Ertragschancen eines
Fonds. Der Indikator hat einen Wert zwischen 1 und 7. Je
höher der SRRI, umso höher das mit der Anlage verbundene
Risiko und umso höher in der Regel auch die Ertragschancen.
Der SRRI wird regelmässig berechnet und kann sich über die
Zeit verändern.
"Best in Class"-Ansatz
Die St.Galler Kantonalbank wendet bei der Fondsauswahl den
„Best-in-Class“-Ansatz an. Dabei werden die Fonds aufgrund
quantitativer (z. B. historische Rendite und dafür eingegangene Risiken) und qualitativer Kriterien (z. B. Fondsmanagement
und Anlagephilosophie) bewertet. Das Ziel besteht stets darin,
Investment Manager zu identifizieren, welche in der Lage sind,
mittel- bis langfristig ihre Benchmark und ihre Peergroup zu
übertreffen. Sämtliche Best-in-Class Fonds werden regelmässig
anhand eines disziplinierten Überwachungsprozesses überprüft.
Disclaimer: Die Angaben in dieser Publikation und insbesondere die Beschreibung des einzelnen Wertpapiers stellt weder eine Offerte zum Kauf des Produktes noch eine Aufforderung zu einer
anderen Transaktion dar. Sämtliche dieser Publikation zugrunde liegenden Informationen sind sorgfältig ausgewählt und stammen aus Quellen, die vom Investment Center der St. Galler Kantonalbank AG grundsätzlich als verlässlich betrachtet werden. Meinungsäusserungen oder andere Darstellungen dieser Publikation können jederzeit und ohne vorherige Ankündigung geändert
werden. Es wird keine Garantie, Verantwortung oder Haftung bezüglich der Genauigkeit und Vollständigkeit der Informationen übernommen.
Kontakt: Robert Wenk, +41 44 214 33 05, [email protected]