Das monetäre System
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Größe als Zahlungsmittel (Steingeld). ur br en ke 7. wertvolle Edelmetalle wie Bronze, au war. Der etwas höhere Preis geBegriff und Aufgaben des Geldesgegenüber Begriff und Aufgaben des Geldes he münzten Edelmetalls SilberMünzen und Gold die Funktion von ungemünzten Metallstücken deckte Geld.Warengeld Sie bieten Vorteil, re wie den Gold oder Silberdass kann man viel leichter als Geld verwenWas ist Geld und welche die Kosten der Münzherstellung, sie relativ knapp, haltbar leicht genormten Stücken in Umlauf w den, wenn man sie in und einheitlichen, verhinderte aber auch, dass die Funktionen hat Geld in aber derden Umgang mit großen br bringt, dauernd Metallwie Münzen umlaufen, erleichterten bunden waren. Seit dem 17. Jahrhundert breiteten sich deshalb Bank-teilbar sind.anstatt Mit der Einführung „in Geldform“ gebrachten Geldbeträgen. Und die Banknoten waren durch Edelmetallvorräte und notenmühsam aus, die von privaten Banken ausgegeben wurden. pen oder konnten Barren abzuwiegen. von klum Metallgeld die ProVolkswirtschaft? Wechsel bei der ausgebenden Notenbank „gedeckt“. Münzen schnell wieder als RohWenn eine befugte Autorität bleme überwunden werden, die Heute geben staatliche Zentralbanken Banknoten aus und bürgen für Di Als erste Notenbank Europas gilt der „Stockholms Banco“. Wegen Silstoffe eingeschmolzen wurden. Regeln für einheitliche Metallstücke Wie unterscheidet sich deren Wert. Während noch bis weit insGeld 20. Jahrhundert Währungen bermangels prägte man in Schweden ab 1644 Kupferplatten als Geld. mit der Verwendung verderblicher sc Weil Edelmetalle schon immer beaufstellt, sie nach diesen Regeln durch Gold gedeckt waren, sind die Währungen der meisten VolksDa die bis zu 20 kg schweren Platten für den praktischen Gebrauch sehr und Kapital? Steingeld (Yap) als Geld einhergingen. sonders wertvoll waren, war auch Banco hinterlegenWaren herstellen, durch ein Bildmotiv bewirtschaften heute reine Papiergeldsysteme ohne Edelmetalldeckung. M unhandlich waren, konnte man sie beim Stockholms und erhielt dafür einer einen „Credityf-Zedel“, der jederzeit wieder in Metallurkunden und dann in Umlauf der Wert einzelnen GroßsilberDe Wie ist die Europäische Die Einführung von Papiergeld löste den Geldgeld eingewechselt werden konnte. Diese „Zettel“ gelten als die ersten bringen lässt, ist eine Münze Käsch-Schein aus China oder gar Goldmünze so hoch, dass pr wert vom Material des Geldstoffes. Geld ist in Banknoten Europas. Kaurischnecken Der Wert von Papierg Zentralbank aufgebaut und entstanden. Die ältesten Münzen man damit kleinere Beträge gar Form von Banknoten nicht nur bequemer zu unabhängig vom Mat M das Vertrauen der Menschen verloren hatte, wie es in Deutschland kurz re Gegenstände galten dem Zweiten Weltkrieg der Fall war. Auf den Schwarzmärkten „unsichtbares“ Geld auf legten meistens fest, dass der Wert vonnach Münzgesetze ausgeprägten Kaurischnecken nutzte anstelle der wertlos gewordenen Reichsmark als l wir es in Goldmünzen dieser Form und großen Silbermünzen ein wenig höher lagman als Zigaretten der ir es als Geld. Zahlungsmittel. PreisGeld des ist in der Münze enthaltenen Edelmetalls. Dennoch sollte dafürMit der Einführung der D-Mark 1948 (Währungsreform) t wird: Geldgesorgt ist, wassein, als dass in jeder Münze genügend Gold oder verschwand Schwarzmarkt und mit ihm die „Zigarettenwährung“. Im Silber Laufe der der Zeit übernahmen enthalten 6 eld urieh. nd et. em her Das monetäre System • • • welchen Auftrag nimmt sie wahr? Wie kann das Bankensystem das Geldangebot beeinflussen? Welche Instrumente stehen der Zentralbank umderdas Geld einhergingen. Mythologie. Später prägtezur man Verfügung, oft die Münzen. nurHerrscherporträts in den Kontobüchernauf Banken verzeichnet ist. Bei den dortigen „Girobanken“ Kaufleute Konten eröffnen, um dann Guthaben Papierne Geldzeichen haben im Unterschied zu Münzen aus wie der das „Münzregal“ Der Metall, Münzherr, (d. h. konnten das Münzen zu Geldangebot zuRecht, steuern? Banknoten von Konto zu Konto zu bewegen: Das System kennen wir aus der Mitte des transportieren, sondern auch erheblich billiger leichter, schneller und sich nicht begleichen konnte. Dafür beherzustellen. Deshalb kann man theoretisch der Zeit übernahmen 7. Jahrhunderts vor Christi Geburt gegenseitig Kredit. nötigte man „Kleingeld“. Dieses Frühform der Münze unbegrenzt Geld herstellen. Wenn aus dasdem in der Geschichte geschah, Edelmetalle wie Bronze, aus dem Königreich Lydien in der 7. Jh. v. Chr. (Phanes-Stater) Kleingeld bestand aus sogenannten hatte es immer negative Folgen: Wurde zuviel Geld in Umlauf gebracht, Römische Münze mit Gold die Funktion von heutigen West-Türkei. Damals waNeben Wechselbriefen Teil- oder Scheidemünzen, deren verfielen der Geldwert, das Vertrauen in das Geld und die Akzeptanzver dem Bildnis Cäsars bieten den Vorteil, dass ren es noch Metallklümpchen, dieder mit einer Prägung versehen worden Währung. schen Zahlungsverkehr spä Wert deutlich höher lag als der napp, haltbar und leicht waren. Im Laufe der Zeit wurden die geprägten Metallstücke zunehmend Depositenscheine. Bankier Preis für die enthaltenen Rohstoffe und die Herstellung. Solche Scheid. Mit der Einführung breiter, flacher und immer besser gerundet. Buchgeld (Giralgeld) ihrer Kunden in sichere Ve demünzen geld konnten die Pro-machen überwiegend das moderne Münzgeld aus. Neben dem Papiergeld bildete sich in den großen Handelsstädten aus. Gege erwunden werden, die Die Idee von genormten und geprägten Münzen verbreitete Depositenschein sich in Norditalien, aber auch in Amsterdam, Hamburg oder Nürnberg Edelmetall ausgeza rwendung verderblicher schnell. Die ersten Münzen zeigten Symbole ausdas der Natur bzw. oderGiralgeld der herauswieder nahezu gleichzeitig Buchgeld – Geld also, das Papierne Geldzeichen • • Gold oder Silber, kaum einen Warenwert. Dennoch lassen mit garantierte mit seinem Abbild oder Zeichen, dass die prägen)sich innehatte, des „stofflosen“ Geldes hat sich bis heute ergemäß den Münzregeln hergestellt waren. Jeder Kontoauszug Staatspapiergeld, wie es ze in ihnen große Geldbeträge sehr viel leichter, sicherer undMünzen damit billiger halten und stark an Bedeutung gewonnen. den Bestand an Buchg trotz Versuche verschieden und schneller weitergeben – von Hand zu Hand wie von Stadt zu Stadt. Mit jedem Kontoauszug können wir sehen, 109 „Credityf-Zedel“ des Stockholms Banco wie viel Buchgeld wir besitzen. Hinter Staatspapiergeld sta Das älteste Papiergeld gaben vor über Tausend Jahren Staatsbehörden Was ist Geld? - Funktion von Geld 110 Erscheinungsformen von Geld 111 en. Sie zahlt immer mit Geld, Geldmengen - Bargeld und Giral(Buch-)geld Mrd. Euro 2.400 200 Ab 1990: Wiedervereinigtes Deutschland Ab 1999: Deutschland in der Europäischen Währungsunion 1.800 150 1.200 100 BIP (linke Skala) 600 50 Bargeldumlauf (rechte Skala) 0 112 10 20 05 20 00 20 95 19 90 19 85 19 80 19 75 19 70 19 65 19 19 60 0 55 • Mrd. Euro 19 „unsichtbare“ Geld wird in einer Art Kreislauf von Bankkonto zu Bankkonto elungen für die Werterhaltung weitergegeben. erlich sind. Vielmehr kommt es vorhandenen Güterangebot – eld durch das Eurosystem ist Giralgeld – nicht mehr an Deckungsvorkommt aus dem „freie Währung“ bzw. eine Italienischen: giro = der Kreis Bargeldumlauf und Bruttoinlandsprodukt (BIP) in Deutschland 50 • Giralgeld - Das r die Zentralbank meist eine er Silber einzutauschen. Deshäufig zu einem bestimmten durch Gold „gedeckt“ sein e Währung“). Insofern war sgabe durch die vorhandenen orräte begrenzt. So tauschte ank bis zum Ersten Weltkrieg ten auf Verlangen jederzeit in etz in der Weimarer Republik old und Devisen von mindesegelungen die Golddeckung 19 nde Staat den aufgeprägten ie Bundesbank nehmen auch gegen. Auch hier ist ein Ummöglich. D-Mark im Zuge der deutschen Wiedervereinigung. Darüber hinaus war die D-Mark auch im Ausland ein begehrtes Zahlungsmittel. Auf lange Sicht ist der Bargeldumlauf in ähnlichem Ausmaß gewachsen wie das Bruttoinlandsprodukt, die Summe aller in Geld bewerteten Waren und Dienstleistungen, die in unserem Land erwirtschaftet werden. In den Jahren 2001 und 2002 kam es aufgrund der bevorstehenden Einführung des Euro-Bargeldes zu einem starken Rückfluss an D-MarkBargeld. Nach der Umstellung auf den Euro hat der Bargeldumlauf Geldmengenkonzepte 113 Monetäre Finanzinstitute (MFIs) • Konzept der MFIs • • Gebietsansässige umfasst: Zentralbank Geldinstitute Geschäftsbanken • dürfen Einlagen • Bundesbank • Europäische Zentralbank entgegennehmen • dürfen Kredite gewähren • weitere gebietsansässige Finanzinstitute (Geldmarktfonds) • dürfen Einlagen entgegennehmen • dürfen Kredite gewähren 114 eher marktbasiert. Das Finanzsystem in Deutschland und in vielen kontinentaleuropäischen Länder hingegen ist stark bankbasiert. Da der Austausch finanzieller Mittel gegen künftige Ansprüche typischerweise über eine längere Zeitspanne hinweg angelegt ist, spielt das Vertrauen in die Stabilität des Finanzsystems eine Schlüsselrolle. Kapitalmarkt: Akteure des Finanzsystems Struktur des Finanzsystems Banken Kredite Investmentfonds Einlagen Versicherungen Wertpapiermarkt Nachfrage nach Kapital (hauptsächlich von Unternehmen und Staat) Aktien und Anleihen Angebot an Ersparnissen (hauptsächlich von privaten Haushalten) • Versicherungen • Investmentfonds Das Bankensystem besteht aus den Geschäftsbanken (Kreditinstituten) • Wertpapiermarkt und der Zentralbank. Die Zentralbank hat eine grundsätzlich andere 4.2 Das Bankensystem 115 Fonds http://www.youtube.com/watch?v=GqgxBUSGfSU 116 Wertpapiere und (Geldmarkt-)Fonds • Im engeren Sinne beschreibt der Begriff Geldmarkt nur • • • • Im Prinzip funktionieren Geldmarktfonds wie andere den Markt für kurzfristige Kredite von Banken inklusive der Bundesbank untereinander. Nutzt man den Begriff im weiteren Sinne, sind auch große Unternehmen, Banken und Versicherungen Akteure des Geldmarkts. Sie haben immer wieder kurzfristigen Geldbedarf, den sie nicht alleine über eigene Mittel decken können oder wollen. Dann besorgen sie sich auf dem Geldmarkt Geld von anderen großen Organisationen, die als Kreditgeber fungieren. Geldmarktpapiere sind kurzfristig laufende Wertpapiere. Sie haben in der Regel eine kurze Restlaufzeit und bieten feste Zinsen. Der Nominalbetrag (Wertpapier-Wert) des Wertpapiers wird am Ende der Laufzeit ausbezahlt. Auf dem Geldmarkt wird nicht mit kleinen Beträgen gehandelt. Im Allgemeinen liegt der Mindestbetrag bei 1 Million Euro. Geldmarktfonds haben solche Summen von ihren Anlegern eingesammelt und können dadurch als Akteure auf dem Geldmarkt agieren. • • • • • 117 offene Investmentfonds auch: Sie geben Anteile aus, die von Anlegern erworben werden. Durch die Geschäfte auf dem Geldmarkt versuchen sie aus dem Geld der Anleger mehr Geld zu machen. Wenn das gelingt, steigt das vom Fonds verwaltete Vermögen und damit auch der Wert jedes Anteils am Geldmarktfonds. Die mögliche Rendite bei Geldmarktfonds ist im Allgemeinen allerdings geringer als etwa bei Aktienfonds, dafür gilt auch das Verlustrisiko für den Anleger als relativ gering. Manager von Geldmarktfonds kaufen Papiere in ihre Fonds, mit denen sich der Bund über Wochen oder Monate Kapital beschafft. Über An- und Verkauf dieser Papiere an Banken versorgt die Europäische Zentralbank die Wirtschaft mit Geld. Diese Papiere gelten als vergleichsweise sicher und stets verfügbar. Dafür bringen sie aber wenig Ertrag. Die Bandbreite bei den zehn besten Geldmarktfonds reicht von 0,70 Prozent bis hin zu 4,27 Prozent Wertentwicklung in 2013. Das am stärksten performende Produkt ist der UniReserve: Euro-Corporates. Der Fonds wurde im April 2006 aufgelegt, weist ein Volumen von 314 Mio. Euro auf (30.11.2013) und investiert als geldmarktnaher Fonds schwerpunktmäßig in kurz laufende, Euro-benannte Unternehmensanleihen Anleihe http://www.youtube.com/watch?v=c8PXAs0IoU4 118 Geldmenge M3 1 zählen das außerhalb des Bankensektors zirkulieänkt liquide Bargeld sowie täglich fällige Einlagen (Sichteinlagen) von Nichtbanken, da sie kurzfristig in Bargeld umgewandelt werden können. Die Geldmenge M1 bezeichnet also das Geld, über das jederzeit verfügt werden kann. Die Geldmenge M3 beinhaltet neben der Geldmenge M2 noch weitere kurzfristige Geldanlagen, die von Banken und Finanzinstituten ausgegeben werden und hinsichtlich des Grads ihrer Liquidität mit Bankeinlagen vergleichbar sind. Dazu zählen kurzfristige Bankschuldverschreibungen (mit einer Ursprungslaufzeit von bis zu zwei Jahren), von Geldmarktfonds ausgegebene Geldmarktfondsanteile sowie die sogenannten Repogeschäfte. Geldmengenaggregat - 2010 • Bankschuldverschreibungen sind Wertpapiere, Geldmenge M1 Spareinlagen mit einer KündigungsMonaten und Termineinlagen mit Laufzeit beieiner denen sichvondie ausgebende Bank hinzu, erhält man die Geldmenge M2. Termineinverpflichtet, nach Ende der Laufzeit den die bei den Banken für einen festen Zins und für eineSchuldverschreibung Nennwert der gelegt werden. Für diese Zeit kann über sie nicht zurückzuzahlen. Der Käufer bekommt m Ende der Laufzeit wandeln sie sich üblicherweise außerdem Zinsen auf sein eingesetztes Kapital. gen um. Einlagen, die in der Regel unbefristet sind und erst legen die ihnen zufließenden Geldmarktfonds mten Kündigungsfrist zurückgefordert könMittel werden in kurzfristige Anlageformen an. Die zur d dabei in der Regel variabel, sie verändern sich mit Mittelbeschaffung verkauften Anteilsscheine der allgemeinen Zinsentwicklung. Bei Sparein(Geldmarktfondsanteile) können vom Käufer lagen mit einer dreimonatigen Kündigungsjederzeit zurückgegeben werden. frist kann der Kunde monatlich bis zu 2.000 in die Geldmenge M3 einbezogenes RepoEuro abheben, ohne diesEin vorher ankündigen zu müssen. Beträge darüber hinauszwischen müssen einer Bank und einer geschäft unter Wahrung von Fristen gekündigt werden. Nichtbank ist ein Geschäft mit unterblieben, kann die Bank bei Auflösung der EinRückkaufvereinbarung. (Vorschusszins) in Rechnung stellen. Die Geldmenge im Euro-Währungsgebiet (August 2010) Bankschuldverschreibungen 125,8 Mrd. M3 M2 • Spareinlagen 1.873,0 Mrd. Repogeschäfte 388,0 Mrd. Termineinlagen 1.798,2 Mrd. • • Es dient zur kurzfristigen Mittelbeschaffung der Bank, Bank dient das als Vermögensgegenstand (z.B. ein Wertpapier) • zu nlagen können also im Gegensatz Sichteinlagen M1 Sichteinlagen 3.945,2 Mrd. die sie an eine Nichtbank gegen Zahlung einer Geldsumme Zahlungen eingesetzt werden. Allerdings verkauft. können urzen Laufzeiten und Spareinlagen mit kurzenverpflichtet Künsich den Vermögensgegenstand nach einer • Nichtbank ell in Komponenten der Geldmengegewissen M1 umgewanLaufzeit wieder zurückzukaufen. den daher zusammen mit M1 die•Geldmenge M2.entsprechen damit ökonomisch gesehen Repogeschäfte Termineinlagen, die mit Wertpapieren besichert sind. Bargeld 791,7 Mrd. 119 Geldmarktfondsanteile 600,3 Mrd. stark spezialisierte Institute des Universalbanksektors b sen und Kreditgenossensch Die Größenunterschiede zwischen den deutschen Banken sind sehr ausgeprägt. Den Großbanken und Landesbanken, die in der Regel auch international aktiv sind, steht eine Vielzahl mittlerer und kleinerer Banken gegenüber. Unterschiedlich sind auch die Rechtsformen: Die Banken sind teils privatrechtlich, teils öffentlich-rechtlich und teils auch genossenschaftlich organisiert. Geschäftsbanken in Deutschland • Banken in Deutschland (insgesamt 1.918) Stand: Oktober 2010 Universalbanken (1.858) Kreditbanken (277) Großbanken (4) Regional-/ sonstige Kreditbanken (167) Zweigstellen ausländischer Banken (106) Spezialbanken (60) Realkreditinstitute (18) Bausparkassen (24) Banken mit Sonderaufgaben (18) Landesbanken (10) (inkl. DekaBank Deutsche Girozentrale) Sparkassen (430) Kreditgenossenschaften (1.141) (inkl. genossenschaftliche Zentralbanken) 120 • Kreditbanken Die Kreditbanken umfass sonstige Kreditbanken un Durch Fusionen und Über verringert. Die größte unt nicht nur über große Filia Ländern, sondern zählt au mentbanken. Die Deutsch schen Postbank mit ihrem die Bayerische Hypo- und 2009 die Dresdner Bank ü vielfach zu den Kreditbank bei ihnen nur telefonisch o Die sogenannten Universalbanken bieten zahlreiche Bankdienstleistungen an (z.B. Sparkassen und Kreditgenossenschaften) Die Kreditbanken umfassen die Großbanken, die Sparkassen Regionalbanken, sonstige Die Sparkassen sind überw der Sparkassen sin Kreditbanken und die Träger bände. Es gibt aber auch fr Zweigstellen ausländischer privatrechtlicher Rechtsform ursprünglich von den Banken. (z.B. Deutschedie Bank, meinden zur Förderung de Bayrische Hypo- und schaft gegründet wurden Laufe der Zeit zu Universalb Vereinsbank) die viele Arten von Bankg aber immer noch auf der H gabe von mittel- und langf Bilanz einer Geschäftsbank 121 Den Umfang der grundlegenden Bankgeschäfte zeigt die konsolidierte Gesamtbilanz für alle deutschen Banken. In dieser Rechnung sind dem Vermögen, den „Aktiva“, der Banken deren „Passiva“ gegenübergestellt, also die Verbindlichkeiten und das Eigenkapital. Die Aktiva, die zum größten Teil aus vergebenen Krediten bestehen, spiegeln die Mittelverwendung wider. Die Passiva lassen die Quellen der Refinanzierung, die Mittelbeschaffung erkennen. Gesamtbilanz der deutschen Geschäftsbanken Aktiva und Passiva der deutschen Banken (ohne Deutsche Bundesbank), Oktober 2010, in Mrd. Euro Aktiva 1. Barreserve (Bargeldbestände und Guthaben bei der Deutschen Bundesbank) 2. Kredite an Nichtbanken darunter: - kurzfristige Buchkredite - mittel- und langfristige Buchkredite Passiva 79,6 3.202,1 464,9 2.711,7 1. Verbindlichkeiten ggü. Banken 1.996,8 2. Verbindlichkeiten ggü. Nichtbanken 3.136,5 darunter: - täglich fällige Einlagen - Termineinlagen - Spareinlagen (inkl. Sparbriefe) • 1.199,5 1.205,2 731,8 3. Kredite an Banken 2.101,5 3. Bankschuldverschreibungen 4. Wertpapiere und Beteiligungen 1.711,4 4. Kapital und Rücklagen 378,7 5. Sonstige Passiva 492,4 5. Sonstige Aktiva Bilanzsumme • Bank zahlt 377,8 7.472,4 Bilanzsumme 1.468,0 7.472,4 122 • Guthabenzinsen an die Sparer Kreditnehmer zahlen Zinsen an die Bank Differenz zwischen den Guthaben- und den Kreditzinsen (Zinsmarge) ist eine Haupteinkommensquell e der Banken Geldmarkt: Geldangebot - Geldnachfrage • Geldangebot: Geld welches die Geschäftsbanken über Kredite den Nichtbanken anbieten. • Abhängigkeit von Höhe des Zinses • Bestimmt durch die Politik der Geschäftsbanken • Geldnachfrage: Geld welches Nichtbanken halten wollen. Abhängigkeit von: die • der Höhe des Zinses • der Abhängig von der Höhe des Einkommens und des Vermögens • Bedarfsstruktur der Nichtbanken nicht zinstragende Banknoten etc. zu halten • Transaktionsmotiv • Vorsichtsmotiv • Spekulationsmotiv • Geldmenge: Die Höhe der Geldmenge die tatsächlich bei den Nichtbanken vorhanden sein wird ist abhängig von Geldangebot und Geldnachfrage 123 Die Zentralbank 124 Das Eurosystem Das Eurosystem Europäisches System der Zentralbanken (ESZB) 5. Das Eurosystem Europäisches System der Zentralbanken (ESZB) • Aufgaben der Europäischen In Deutschland hatte bis Ende 1998 die Deutsche Bundesbank alleine dafür zu sorgen, dass der Wert des Geldes erhalten blieb. Der Gesetzgeber hatte ihr die Aufgabe übertragen, den Geldumlauf und die Kreditversorgung der Wirtschaft mit dem Ziel zu regeln, die Stabilität der Währung zu sichern. Mit dem Beginn der Europäischen Währungsunion (EWU) und der Einführung des Euro Anfang 1999 ging diese Aufgabe auf das Eurosystem über. Eurosystem Zentralbank (EZB): EZB Europäische Zentralbank gesetzlicher Zahlungsmittel • Ausgabe (Emissionsmonopol) Nationale Zentralbanken (NZBen) im Euro-Währungsgebiet: • Geldpolitik: Begrenzung der Geldmenge • 5.1 Organisation des Eurosystems Sicherung der Preisstabilität (Inflationsrate unter 2 Prozent) ist das vorrangige Ziel, • Da noch nicht alle Mitgliedstaaten der Europäischen Union (EU) Unterstützung der der allgemeinen Wirtschafts-politik Währungsunion beigetreten sind, wird zwischen dem Europäischen der Europäischen Union, soweit das mit dem Ziel System der Zentralbanken (ESZB) und dem Eurosystem unterschieden. der Preisstabilität vereinbar ist. des Zahlungs-und • Organisation Kreditverkehrs = „Bank der Banken“. EZB Das ESZB setzt sich zusammen aus der Europäischen Zentralbank (EZB) mit Sitz in Frankfurt am Main und den nationalen Zentralbanken (NZBen) aller Mitgliedstaaten der Europäischen Union. Dem ESZB gehören somit auch die Zentralbanken der EU-Länder an, die nicht Mitglied der Europäischen Währungsunion sind, d. h. die den Euro als Währung noch nicht eingeführt haben. spielt auch eine Rolle bei der Aufsicht über das Bankenwesen. von Devisengeschäften, • Durchführung Verwaltung der Währungsreserven Zur Abgrenzung dieses Sachverhalts wurde deshalb zusätzlich der Begriff „Eurosystem“ eingeführt. Das Eurosystem umfasst die EZB und die NZBen der Mitgliedstaaten, die den Euro als gemeinsame Währung bereits eingeführt tem: Europäische haben. Seit Anfang 2011 sind dies 17 Staaten. ank und nationale Im Vertrag von 1992 („Maastricht-Vertrag“), anken der Euroländer. in dem die Errichtung der Europäischen Währungsunion geregelt wurde, kam der Begriff Eurosystem noch nicht vor. Er findet sich jedoch inzwischen in dem Anfang Dezember 2009 in Kraft getretenen Vertrag über die Arbeitsweise der Europäischen Union („Lissabon-Vertrag“). • • NZB Belgien NZB Deutschland NZB Estland NZB Finnland NZB Frankreich NZB Griechenland NZB Irland NZB Italien NZB Luxemburg NZB Malta NZB Niederlande NZB Österreich NZB Portugal NZB Slowakei NZB Slowenien NZB Spanien NZB Zypern Nationale Zentralbanken der 10 EU-Länder, die den Euro noch nicht eingeführt haben: (nicht die Festlegung des Wechselkurses) Zielsetzung: Geldwertstabilität Sitz: Frankfurt 125 NZB Bulgarien NZB Dänemark NZB Großbritannien NZB Lettland NZB Litauen NZB Polen NZB Rumänien NZB Schweden NZB Tschechien NZB Ungarn 109 EZB - Institutionelle Rahmenbedingungen • Unabhängigkeit von • • sie kann sich weigern, die Haushaltsdefizite der Regierungen zu finanzieren. politischen Weisungen bedeutet: Die Zentralbank kann die Geldpolitik ohne politische Weisungen selbstständig durchführen und 126 Europäisches System der Zentralbanken (ESZB) • Beschlussorgane • Der Rat besteht aus Direktorium und Präsidenten der nationalen Zentralbanken der Länder der Eurozone • Die wichtigsten Organe der ESZB sind • Direktorium und • EZB-Rat. • Das Direktorium besteht aus: • Der EZB-Rat legt • Präsident • Vizepräsident und • vier Mitgliedern geldpolitische Leitlinien fest. • Direktorium ist für die Umsetzung verantwortlich. 127 Europäisches System der Zentralbanken (ESZB) Weisungen Direktorium der EZB Präsident Vize-Präsident Vier weitere Mitglieder für Deutschland: • Ernennung in nationalem Verfahren • Amtszeit 8, mindestens 5 Jahre, Wiederwahl möglich • Ernennung durch EU-Rat der Regierungschefs • Einmalige Amtszeit von 8 Jahren, nicht abrufbar • Wahrnehmung der laufenden Geschäfte der EZB Erweiterter Rat Nicht-EWUMitglieder Präsidenten der nationalen Notenbanken der EWU-Mitgliedstaaten EZB-Rat (Oberstes Entscheidungsgremium der ESZB) Festlegung Mindestreservepolitik Offenmarktpolitik (Hauptrefinanzierungssatz) 128 Ständige Fazilitäten (Spitzenrefinanzierungs-, Einlagenfazilität) nicht an der Lage einzelner Länder orientieren, sondern muss sich an den stabilitätspolitischen Erfordernissen des gesamten Euroraums ausrichten. er Währungs(EWI) hervor, beiten für die B-Rat. Ihm geweiteren MitGouverneure tsprechend ist -Rat. die geldpolitiu alle anderen mpetenzen zus Recht, Leitliur Ausführung n. Der EZB-Rat der Europäidie Beschäfti- Eurosystem • EZB Rat • Oberstes Entscheidungsorgan des Eurosystems Der EZB-Rat ist der EZB-Rat. • EZB-Direktorium Direktorium der EZB (6 Mitglieder) • Das Direktorium der EZB führt die laufenden Geschäfte der Europäischen Zentralbank und bereitet die Sitzungen des EZB-Rats vor. Es ist für die einheitliche Durchführung der Geldpolitik im Eurosystem gemäß den Leitlinien des EZB-Rats verantwortlich. • Erweiterter Rat • Solange nicht alle Staaten der Europäischen Union der Währungsunion angehören, gibt es neben dem EZB-Rat noch ein weiteres Beschlussorgan, den „Erweiterten Rat“. Ihm gehören der EZB-Präsident, der EZBVizepräsident sowie die Präsidenten bzw. Gouverneure der nationalen Zentralbanken aller 27 EU-Staaten an. Der Erweiterte Rat ist das Bindeglied zu den Zentralbanken der EU-Staaten, die nicht an der Währungsunion teilnehmen. Geldpolitische Befugnisse hat er nicht. EZB-Direktorium 129 Insgesamt 23 Stimmrechte 17 Präsidenten der NZBen der Länder, die den Euro eingeführt haben 114 Das Eurosystem web: markusjochenpetry.de mail: [email protected] Entwicklung der Europäischen Währungsunion Entwicklungsstand der Europäischen Währungsunion Die Bundesbank setzt die geldpol Deutschland um, indem sie Banken Zentralbankgeld versorgt. Auch gib aus. Darüber hinaus ist sie an der B ein stabiles Finanz- und Währungss bargeldlosen Zahlungsverkehr und reserven. Als „Hausbank“ des St Umlauf und übernimmt für die ö Wertpapierverkehr Kontoführung u SEMINARARBEITEN Finnland Materielle Anforderungen Schweden 5.1.3 Erweiterung des Euro Estland Aus § 9 Abs. 2 Rahmenprüfungsordnung ergibt sich, dass eine Seminararbeit / Projektarbeit Seit Errichtung der Europäischen W aus einer selbständigen schriftlichen Bearbeitung einer fachspezifischen oder (Belgien, fächerüberDeutschland, Finnland, Fr Niederlande, Österreich, Portugal, greifenden Aufgabenstellung besteht. Diese Arbeit muss den an eine wissenschaftliche Arland (2001), Slowenien (2007), Ma beit zu stellenden Anforderungen einer wissenschaftlichen Arbeit gerecht werden.(2009) und Estland (2011) um sech Die Themenvergabe erfolgt durch den/die Dozenten/in, Vorschläge der Studierenden sind Die EU-Staaten, die den Euro noch sätzlich verpflichtet, der Währun möglich. beizutreten, sobald sie die im Vertr Dänemark Großbritannien Lettland Irland Litauen Niederlande Belgien Polen Deutschland Luxemburg Tschechien Slowakei Österreich Frankreich Ungarn Slowenien Italien Formale Anforderungen Portugal Spanien • die Arbeitsweise der Europäische festgelegten Konvergenzkriterien Eine Ausnahme bilden Dänema Großbritannien, die eine Sonder ausgehandelt haben („Opting-out-K den, ob sie der Währungsunion b kriterien erfüllen. Rumänien Bulgarien Es muss ein am Computer geschriebenes Exemplar (im Schnellhefter oder gebunden) erstellt und an der IBA abgegeben werden (Abgabetermin: s. Aushang Prüfungstermine). Mitglieder der Europäischen Außerdem ist die Seminararbeit in elektronischer Form (CD) abzugeben. Die Konvergenzkriterien CD ist in die Währungsunion Damit ein EU-Staat der Währungs Arbeit einzubinden (Klarsichthülle / eingeklebte CD-Hülle). Beitritt zur Europäischen Währungsstimmte Voraussetzungen erfüllen. union bei Erfüllung der KonvergenzDer Umfang einer Seminararbeit (Textteil exklusive Abbildungen) richtet sich potenzieller nach den kriterien Teilnehmerländer sin terien festgelegt worden, nach de Vorgaben des/der Dozenten/in (Rahmenvorgabe: 10 bis 12 DIN-A4 Seiten ). den Euro einführen kann. Länder mit Sonderstatus: Beitritt zur Europäischen Währungsunion auf eigenen11, WunschSeitenrand bei Erfüllung der Schriftgröße (Text) Arial 2 130 cm (oben/unten/rechts) und 4 cm (links), ZeiKonvergenzkriterien Griechenland • Malta Zypern • • en Nominalzinssätze dürfen nicht mehr als zwei Prozentweb: markusjochenpetry.de [email protected] den mail: entsprechenden Zinssätzen der drei preisstabilsten r der Europäischen Union liegen. Beitritt neuer Länder - Konvergenzkriterien SEMINARARBEITEN ziplin: Materielle Anforderungen öffentliche Defizit HaushaltsAus § 9 Abs. 2 Rahmenprüfungsordnung ergibt sich, dass eine Seminararbeit / Projektarbeit tzlich ausnicht einer mehr selbständigen schriftlichen Bearbeitung disziplin einer fachspezifischen oder fächerübergreifenden Aufgabenstellung besteht. Diese Arbeit muss den an eine wissenschaftliche Aröffentliche Schulbeit zu stellenden Anforderungen einer wissenschaftlichen Arbeit gerecht werden. t mehr als 60 % Die Themenvergabe erfolgt durch den/die Dozenten/in, Vorschläge der Studierenden sind möglich. Konvergenz- Höhe der ndsprodukts bePreiskriterien langfristigen stabilität Formale Anforderungen Zinsen • Es muss ein am Computer geschriebenes Exemplar (im Schnellhefter oder gebunden) erstellt und an der IBA abgegeben werden (Abgabetermin: s. Aushang Prüfungstermine). • Außerdem ist die Seminararbeit inWechselkurselektronischer Form (CD) abzugeben. Die CD ist in die stabilität: Arbeit einzubinden (Klarsichthülle / eingeklebte stabilität CD-Hülle). • Der Umfang ndidat muss min-einer Seminararbeit (Textteil exklusive Abbildungen) richtet sich nach den Vorgaben des/der Dozenten/in (Rahmenvorgabe: 10 bis 12 DIN-A4 Seiten ). Jahre• am „Wech-(Text) Arial 11, Seitenrand 2 131 Schriftgröße cm (oben/unten/rechts) und 4 cm (links), Zei- web: markusjochenpetry.de werden nach künftigen Erweiterungen mail: [email protected] B-Präsidenten zeitweise kein Stimmrecht den sie aber weiterhin an den Sitzungen en und dort ein Mitspracherecht haben. niveau soll stabil bleiben. das Preisniveau im Mittelpunkt, d. h. der Durchschnitt aller Waren- und Dienstleistungspreise. Preisstabilität ist gewahrt, wenn das allgemeine Preisniveau stabil bleibt. Der Anstieg des allgemeinen Preisniveaus wird als Inflation, der Rückgang als Deflation bezeichnet. Ziele des Eurosystems - Preisstabilität SEMINARARBEITEN stems: Preisstabilität sichern stems ist Preisstabilität zu gewährleisten. ng dieses Ziels möglich ist, hat das Euroaftspolitik in der Europäischen Union zu rrangig dem Ziel der Preisstabilität vertet. Der EZB-Rat als oberstes Entscheisorgan des Eurosystems hat diese geche Vorgabe durch eine weitergehende ition präzisiert. Preisstabilität wird defials Anstieg des Harmonisierten Verbraureisindex (HVPI) für das Euro-Währungsber dem Vorjahr. Der EZB-Rat entschloss efinition von Preisstabilität, um nicht nur ms transparenter zu machen, sondern Steigt das Preisniveau, sinkt der Geldwert bzw. die Kaufkraft des Geldes, weil man für eine Geldeinheit weniger Waren und Dienstleistungen als zuvor bekommt. Über einen längeren Zeitraum kann ein solcher Kauf- Geldwertverlust bei verschiedenen Inflationsraten Preisstabilität wird Materielle Anforderungen definiert als Anstieg des Aus § 9 Abs. 2 Rahmenprüfungsordnung ergibt sich, dass eine Seminararbeit / Projektarbeit Harmonisierten Verbrau-Bearbeitung einer fachspezifischen oder fächerüberaus einer selbständigen schriftlichen greifenden Aufgabenstellung besteht.für Diese Arbeit muss den an eine wissenschaftliche Archerpreisindex (HVPI) beit zu stellenden Anforderungen einer wissenschaftlichen Arbeit gerecht werden. das Euro-Währungs- Die Themenvergabe erfolgt durch den/die Dozenten/in, Vorschläge der Studierenden sind möglich.gebiet von unter 2 % gegenüber dem Vorjahr. ! • • • • Euro 100 80 60 1% 40 2% 20 20 54 20 49 20 44 20 39 20 34 20 29 20 24 20 19 20 14 20 10 0 20 60 3% 4% Formale Anforderungen Es muss ein am Computer geschriebenes Exemplar (im Schnellhefter oder gebunden) erstellt und an der IBA abgegeben werden (Abgabetermin: s. Aushang Prüfungstermine). Außerdem ist die Seminararbeit in elektronischer Form (CD) abzugeben. Die CD ist in die Arbeit einzubinden (Klarsichthülle / eingeklebte CD-Hülle). Der Umfang einer Seminararbeit (Textteil exklusive Abbildungen) richtet sich nach den Vorgaben des/der Dozenten/in (Rahmenvorgabe: 10 bis 12 DIN-A4 Seiten ). Schriftgröße (Text) Arial 11, Seitenrand 2 132 cm (oben/unten/rechts) und 4 cm (links), Zei- cher besonders wichtig sind. Das Eurosystem 121 Da sich Konsumgewohnheiten im Laufe der Die Zusammensetzung des Zeit ändern, wird der Warenkorb in regelmäWarenkorbs wird von Zeit ßigen Abständen aktualisiert. Zuletzt wurde zu Zeit den Konsumgewohnder Verbraucherpreisindex Anfang 2008 auf heiten angepasst. mithilfe des Preisindex angegeben. Dafür wird die Ausgabensumme das Basisjahr 2005 umgestellt. Bei der Kondes ersten Jahres (Basisjahr) auf 100 gesetzt (300 € W 100). Dieser zeption des Warenkorbs ist nicht nur die Wert dient als Bezugsgröße für die folgenden Jahre. Die PreissteigeAuswahl der repräsentativen Waren und Dienstleistungen zu treffen, rungsrate (Inflationsrate) stellt die relative Preisänderung bezogen auf sondern auch deren Gewichtung innerhalb des Warenkorbs festzuledas Vorjahr dar. Wie aus dem Beispiel hervorgeht, kann der Preisindex gen, das sogenannte Wägungsschema. auch steigen, wenn einzelne Preise fallen. web: markusjochenpetry.de mail: [email protected] HVPI - Harmonisierter Verbraucherpreisindex SEMINARARBEITEN Menge Preise im Jahr 1 Preise im Jahr 2 Preise im Jahr 3 Preise im Jahr 4 Gewichtung verschiedener Ausgabengruppen im VPI (Basisjahr 2005) Materielle Anforderungen Basisjahr Einrichtungsgegenstände 5,6% Hotel, Gastronomie Nahrungsmittel, alkoholfreie Getränke 10,4% Alkoholische Getränke, Tabakwaren 3,9% Bekleidung, Schuhe 4,9% Aus § 9Tafel Abs. 2 Rahmenprüfungsordnung ergibt sich, dass eine Seminararbeit / Projektarbeit 4,4% 100 0,50 € 0,75 € 0,75 € 0,50 € Schokolade Bildung aus einer selbständigen schriftlichen Bearbeitung einer fachspezifischen oder fächerüber0,7% Flasche 50 1,20 € 1,00 € 1,50 € 1,30 €Arbeit Freizeit, Kultur, den an eine wissenschaftliche Argreifenden Aufgabenstellung besteht. Diese muss Apfelsaft Unterhaltung 11,6% Arbeit gerecht werden. beit zu stellenden Anforderungen einer wissenschaftlichen Kinobesuch 10 10,00 € 12,00 € 18,00 € 15,00 € Nachrichten- Vorschläge der Studierenden sind Die Themenvergabe erfolgt durch den/die Dozenten/in, übermittlung 1 90,00 € 115,00 € 120,00 € 113,00 € 3,1% möglich.Paar Schuhe Wert des Warenkorbs Preisindex • • • • 300,00 € 360,00 € 100,00 120,00 450,00 € 378,00 € Verkehr 13,2% Formale Anforderungen 150,00 126,00 Gesundheit 4,0% Wohnung, Wasser, Energie 30,8% Andere Waren und Dienstleistungen 7,4% Jährl. PreisEs muss ein am Computer Exemplar (im Schnellhefter oder gebunden) +20geschriebenes % +25 % -16 % steigerungsrate erstellt und an der IBA abgegeben werden (Abgabetermin: s. Aushang Prüfungstermine). Außerdem ist die Seminararbeit in elektronischer Form (CD) abzugeben. Die CD ist in die Arbeit einzubinden(VPI) (Klarsichthülle / eingeklebte CD-Hülle). Verbraucherpreisindex DerNicht Umfang einerist Seminararbeit jeder Warenkorb für jede Fragestellung von(Textteil gleichem Inter-exklusive Abbildungen) richtet sich nach den esse. Für einen Privathaushalt sind die Preise anderer Waren und DienstVorgaben des/der Dozenten/in (Rahmenvorgabe: 10 bis 12 DIN-A4 Seiten ). leistungen interessanter als für einen Bauherrn, einen Einzelhändler, Schriftgröße (Text) Arial 11,Darum Seitenrand 2 133 cm (oben/unten/rechts) und 4 cm (links), Zeieinen Produzenten oder einen Importeur. werden verschiedene abhängigkeit des Eurosystems ist in mehrfacher Hinsicht gewährweb: markusjochenpetry.de institutionell, funktionell, finanziell und personell. Sie ist institutiomail: [email protected] urch ein umfassendes Verbot für nationale und supranationale gesichert, der EZB oder den nationalen Zentralbanken Weisunerteilen, selbst der Versuch der Beeinflussung ist untersagt. Die onelle Unabhängigkeit des Eurosystems besteht in der alleinigen wortung für die Wahl Materielle Anforderungen Strategien und MaßnahAus § 9 Abs. 2 zu Rahmenprüfungsordnung ergibt sich, dass eine Seminararbeit / Projektarbeit instituum Preisstabilität eraus einer selbständigen schriftlichen Bearbeitung tionell einer fachspezifischen oder fächerübern. Dazu gehört auch, greifenden Aufgabenstellung besteht. Diese Arbeit muss den an eine wissenschaftliche Arzu stellendennicht Anforderungen einer wissenschaftlichen Arbeit gerecht werden. diesebeitAutonomie Die Themenvergabe erfolgt durch den/die Dozenten/in, Vorschläge der Studierenden sind eine möglich. irgendwie geartete Unabhängigpersonell keit des funktionell chtung zur KreditgeEurosystems Formale Anforderungen ng an den Staat unterwird. Den nationalen • Es muss ein am Computer geschriebenes Exemplar (im Schnellhefter oder gebunden) an der IBA abgegeben werden (Abgabetermin: s. Aushang Prüfungstermine). bankenerstellt ist dieund Vergabe • Außerdem ist die Seminararbeit in elektronischer Form (CD) abzugeben. Die CD ist in die finanziell editen Arbeit an die Europäi- (Klarsichthülle / eingeklebte CD-Hülle). einzubinden Derdie Umfang einer Seminararbeit (Textteil exklusive Abbildungen) richtet sich nach den nion,• an nationalen Vorgaben des/der Dozenten/in (Rahmenvorgabe: 10 bis 12 DIN-A4 Seiten ). ungen und sonstigen • Schriftgröße (Text) Arial 11, Seitenrand 2 134 cm (oben/unten/rechts) und 4 cm (links), Zei- Unabhängigkeit des Eurosystems SEMINARARBEITEN
