Kapitel 18 – Arbeitsmarktökonomik

Unternehmensführung 3. Semester
Kapitel 18 – Arbeitsmarktökonomik
Produktionsfaktoren
 Märkte für die Produktionsfaktoren sind Inputs (Arbeit, Kapital, Boden), die zur Produktion
von Endprodukten verwendet werden.
Bsp. Mitarbeiter, Bohnen, Feld->Industriemaschine = Transformation in fertige Kaffeebohnen
 Die Nachfrage nach Produktionsfaktoren ist eine abgeleitete Nachfrage. Nämlich davon, wie
viel Output produziert wird.
Produktionsfunktion
 Zeigt den funktionalen Zusammenhang zwischen der Inputmenge (eingesetzten
Produktionsfaktoren) und der Outputmenge in einem Produktionsprozess.
Arbeitsnachfrage (von Unternehmen)
 Ist eine abgeleitete Nachfrage, weil der Gütermarkt mit dem Arbeitsmarkt verbunden ist.
Unternehmungen fragen Dienste von Arbeitskräfte nach.
 Der grösste Teil der Arbeitsleistung wird nicht als Endprodukt konsumiert, sondern als Input
in der Produktion anderer Güter verwendet.
Grenzprodukt
 Beschriebt den Anstieg des Outputs, der durch den Einsatz einer zusätzlichen Arbeitseinheit
entsteht.
 Bsp. 1 Arbeiter –> 100 Kisten Äpfel und 2 Arbeiter –> 180 Kisten Äpfel.
Das Grenzprodukt der Arbeit liegt bei 80 Kisten Äpfel.
Abnehmendes Grenzprodukt der Arbeit
 Das Grenzprodukt der Arbeit sinkt mit zunehmender Zahl der Arbeitnehmer. Jeder
zusätzliche Arbeitnehmer trägt weniger als der vor ihm eingestellte zur Gesamtproduktion
bei.
 Die Produktionsfunktion wird umso „flacher“, je mehr Arbeitskräfte eingesetzt werden.
Wertgrenzprodukt
 Wertgrenzprodukt = Grenzprodukt x Preis
 Entspricht dem Wert des Outputs, den eine zusätzliche Arbeitseinheit produziert.
 Die Gewinne fallen an, wenn das Wertgrenzprodukt gleich dem Lohn ist oder höher.
Solange es den Lohn übersteigt, lohnt es sich, zusätzliche Arbeitskräfte zu beschäftigen.
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Grenzprodukt x Preis der Kiste Äpfel (10.-)
Kapitel 24 – Die Messung der Lebenshaltungskosten
LIK = Landesindex der Konsumentenpreise  Teilmenge des BIP-Deflators
Bigmac
Index
LIK
BIP-Deflator
Definition:
- Misst Teuerung der Konsumgüter in der Schweiz
- Vergleicht Konsumgüter gegenüber einem früheren Zeitpunkt (Vormonat, Vorjahr, etc.), um
wie viel es teurer geworden ist
1993: CHF 100.- / 2015: CHF 119.- Teuerung von einzelnen Produkten fällt sehr unterschiedlich aus, LIK fasst alles zusammen
Einsatz des LIK (wozu hilft es):
- Preisentwicklung beobachten
- Indexierte Tarife anpasse (Löhne, Renten, Mieten)
- Daten preisbereinigen (=vergleichbar, unter Berücksichtigung der Preisentwicklung)
- Entscheidungsgrundlage für NB
BFS (Bundesamt für Statistik):
- Berechnet monatlich den Landesindex
- Erhebt monatlich 50‘000 Preise
Warenkorb:
- Grundlage zur Bemessung des LIK
- Eines durchschnittlichen privaten Haushaltes
- Enthält eine Auswahl von P/DL (repräsentativ für durchschnittliche Haushalte)
- Unterteilt in 12 Ausgabenbereiche (Gruppen)
- HABE (Haushalts- und Budgeterhebung): erfasst per Stichprobe, wie viel der
durchschnittliche Haushalt während 1 Jahr für die verschiedenen Aufgabenbereiche
aufwendet
Nomenklatur:
- COICOP (Classification of Individual Consumption by Purpose) = Konsumgruppen, was
bewusst und individuell ausgegeben wird
- Bsp. Gliederung der Konsumgruppen: Hauptgruppe, Warengruppe, Indexposition,
Erhebungsposition
die einzelnen Gruppen sind international vergleichbar, die Warenkörbe (alle Gruppen
zusammen) nicht mehr
Nomenklatur: für bestimmte Bereiche verbindliche Sammlung aus einem Themengebiet
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Monatliche Erhebung:
- Monatlich Preiserhebung der Waren in ausgewählten Geschäften in der ganzen Schweiz
- Direkter Vergleich mit den Preisen von gleichen Produkten zum Basiszeitpunkt (Bsp. Preis
1Liter Milch Juni 2014 zum Preis 1Liter Milch 2010)
Diese Preisentwicklung (Vergleich zum Basiszeitpunkt) fliesst dem Warenkorb als Teilindex
in den Totalindex
- Landesindex (Totalindex) besteht aus 220 Teilindizes
Auswertung des Warenkorbes:
- Nach Art der P/DL und der Herkunft (Ausland, Inland)
- Zusammenfassung von Produkten mit gemeinsamen Merkmalen
 LIK zeigt auf, wie viel ganzer Warenkorb (Totalindex) oder bestimmte Waren (Teilindex)
gegenüber einem früherer Zeitpunkt teurer geworden sind
Qualitätsanpassungen:
- Zusammensetzung des Warenkorbs darf für die Erfassung der Preisentwicklung für eine
bestimmte Zeit nicht geändert werden  ist jedoch nicht korrekt, nicht möglich:
o Qualitätsveränderung (technologische Veränderung, Bsp. Preisentwicklung PC)
o Neue Güter
o Substitutionseffekt (wenn ein Preis eines Guts steigt, weich man auf ein anderes aus)
- In solchen Fällen wird nach vergleichbaren Produkten gesucht und diese werden eingestuft
in Qualitäts- und Preisunterschiede
Revisionen:
- Dienen dazu um Veränderungen im Markt, Sortiment und Konsum Rechnung zu tragen
- Bsp. im Vergleich zum Warenkorb 2010, wird im 2014 mehr in Verkehr investiert, dafür
weniger in Haushalte. Diese Veränderung wird durch die Revision neu gewichtet.
Ergänzende Module:
- Aufteilung des Landesindexes in mehrere Bausteine:
o Konsumentenpreisindex (steht im Zentrum)
o Krankenversicherungsprämien Index
o Spezifische Bevölkerungsgruppen Indizes
o Verbraucherpreisindex
Berechnung Inflationsrate:
1. Preisberechnung des Warenkorbes:
Preis x Anzahl Produkt (pro Jahr)
2010: CHF 2.00 x 2 Hamburger = CHF 4.00
2011: CHF 3.00 x 2 Hamburger = CHF 6.00
2. Auswahl Basisjahr und Berechnung VPI (Verbraucherpreisindex):
2010: (Warenkorb Jahr 1 / Warenkorb Jahr 1) x 100 = VPI Jahr 1
(4.00 / 4.00) x 100 = 100
2011: (Warenkorb Jahr 2 / Warenkorb Jahr 1) x 100 = VPI Jahr 2
(6.00 / 4.00) x 100 = 150
3. 3. Berechnung Inflationsrate:
(VPI Jahr 2 – VPI Jahr 1) / VPI Jahr 1 x 100 = %
(150 – 100) / 100 x 100 = 50%
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Kapitel 25 – Produktion und Wachstum
Der Lebensstandard, gemessen am realen BIP pro Kopf der Bevölkerung, ist bestimmt durch die
Produktivität. Diese Produktivität ist die Menge der pro Arbeitsstunde hergestellten Waren und DL.
Die Unterschiede im Lebensstandard der Länder erklären sich somit durch unterschiedliche
Produktivität.
Die Produktivität hängt davon ab von der Art und Menge der Produktionsfaktoren, welche einem
Arbeitnehmer zur Verfügung stehen.




Realkapital
Sachanlagen, welche für die Produktion und Verteilung von Güter/DL verwendet werden wie:
Maschinen, Infrastruktur, Software, Fahrzeuge und Gebäude
Humankapital
Wissen & Fähigkeiten, welche Arbeitskräfte durch Ausbildung und Berufserfahrung erwerben
Natürliche Ressourcen
Alles, was in der Natur vorhanden ist: regenerierbar (Wälder) und nicht regenerierbar (Erdöl)
Technologisches Wissen
Fähigkeit, diese Ressourcen effektiv und effizient einzusetzen
Produktionsfunktion = Zusammenhang zwischen den Mengen Input und Mengen Output.
Einfluss der Regierung auf die gesamtwirtschaftliche Produktivität
Förderungen von:
…Ersparnisbildung und Investitionen
…Investitionen aus dem Ausland
…Bildung und Ausbildung (Humankapital)
…Freihandel und Forschung und Entwicklung
Schaffung von:
…sicherer Eigentumsrechte und politischer Stabilität
Durch vermehrte Spar- und Investitionstätigkeit kann die Produktivität in der Zukunft gesteigert
werden. Dieser künftige Kapitalstock wächst und kann zur Produktion einer grösseren Menge von
Waren/DL genutzt werden. Je mehr investiert wird, desto höher ist die Wachstumsrate eines Landes.
Ausbildung
Die Ausbildung ist mindestens genauso wichtig für den langfristigen wirtschaftlichen Erfolg eines
Landes wie Investitionen in Realkapital. Es handelt sich um eine Investition, weil Ausbildung für die
betreffenden Wirtschaftssubjekte mit Real- und Opportunitätskosten verbunden ist, die einen
zukünftigen Ertrag abwerfen.
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Gesundheit und Ernährung
Gesündere Arbeitskräfte sind produktiver. Durch die richtigen Investitionen in die Gesundheit der
Bevölkerung kann zu einer höheren Produktivität gelangen. Teufelskreis in armen Ländern, weil die
Bevölkerung einen schlechten Gesundheitszustand aufweist. Deswegen bleibt die Produktivität
niedrig und die Länder bleiben arm.
Zusammenfassung
Der wirtschaftliche Wohlstand hängt von der Produktivität ab. Die Produktivität hängt von der
Menge des Realkapitals, des Humankapitals, natürlicher Ressourcen und dem technischen Wissen ab.
Die staatlichen Massnahmen können die Wachstumsrate der VW auf vielerlei Weise beeinflussen.
Die Akkumulation von Kapital ist mit abnehmenden Grenzerträge bedeuten, dass ein höheres
Ersparnis vorübergehend die Wachstumsrate erhöht, zu mehr Wachstum führt, aber dass sich die
Wachstumsrate längerfristig wieder verlangsamt. Abnehmende Grenzerträge führen auch dazu, dass
die Kapitalerträge in armen Ländern besonders hoch sind.
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Kapitel 26 – Sparen, Investieren und das Finanzsystem
Das Finanzsystem besteht aus Institutionen, welche Ersparnisse von Sparen zu Schuldnern
kanalisieren. In Finanzmärkten (Anleihemarkt und Aktienmarkt) sind Institutionen, wo Sparer und
Kreditnehmer direkt aufeinander treffen.
Anleihemarkt
 Eine Anleihe = Schuldverschreibung, mit der ein Schuldner verspricht, eine Summe Geld zu
einem bestimmten Zeitpunkt (Fälligkeit) zu zahlen. Zudem entrichtet er während der Laufzeit
einen bestimmten Zins.
 Zugang haben: öffentliche Haushalte und grosse Unternehmen
Aktienmarkt
 Eine Aktie ist ein Eigentumsanteil an einem Unternehmen. Die Ausgabe wird
Eigenkapitalfinanzierung genannt.
 Der Preis der Aktien ergibt sich durch den Handel an Aktienbörsen und wird beispielsweise
von Gewinnerwartungen beeinflusst.
Finanzintermediäre vermitteln zwischen Sparern und Kreditnehmern. Die wichtigsten sind Banken:
Sie nehmen Einlagen von Sparern an und zahlen dafür Zinsen. Des Weiteren vergeben sie Kredite und
erhalten dafür etwas höhere Zinsen. Dieses Zinsdifferenzgeschäft deckt die Kosten der Banken.
 Weitere Finanzintermediäre:
Pensionsfonds, Versicherungen, Investmentgesellschaften, Investmentfonds
Kreditmarkt
Alle Sparer legen auf diesem Markt ihre Ersparnisse an (Angebot an Krediten). Alle Schuldner
erhalten auf diesem Markt ihre Kredite (Nachfrage an Kredite). Der reale Zinssatz ist der Preis für
Kredite.
LIBOR
London Interbank Offered Rate ist der täglich festgelegte Referenzzinssatz im Interbankgeschäft. Er
ist der Zinssatz, zu dem jene Banken am Markt Gelder von anderen Banken aufnehmen bzw.
angeboten bekommen -> Angebotszinsen.
Unter anderem steuern auch manche Zentralbanken ihre Geldpolitik durch ein Libor-Zwischenziel;
beispielsweise steuert die Schweizerische Nationalbank ihre Geldpolitik mittels eines 3-Monats-LiborZielbands.
Einflüsse staatlicher Massnahmen auf Spar- und Investitionstätigkeit
1. Steuern und Ersparnis
Steuern auf Zinsen verringern die zukünftigen Erträge von Ersparnissen und damit der Anreiz zum
Sparen. Damit können weniger Investitionen finanziert werden. Dies hat wiederum Rückwirklungen
auf Produktivität und Lebensstandard. Eine Verringerung der Steuern auf Zinserträge erhöht die
Spar- und Investitionstätigkeit (Bsp. 3 Säule). Wenn die Steuergesetzgebung Ersparnisbildung jedoch
fördert, werden in der Folge Zinsen tendenziell fallen und Investitionen tendenziell zunehmen.
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2. Steuern und Investitionen
Investitionssteuerfreibeträge erhöhen die Nachfrage nach Kredite, verschieben die Nachfragekurve
nach rechts (erhöht sich), folglich werden Zinssätze und der Anreiz zu Sparen höher.
3. Staatliche Budgetdefizite und -überschüsse
Y (BIP) = C (Konsum) + I (Investition) + G (Staatsausgaben
Umwandeln: Y – C – G = I
S (Staatsersparnisse) = I (Investitionen des Staates) Für die VW
S = Y – C- G
S = (Y – T – C) + (T – G)
(T – G > 0) -> Budgetüberschuss
(T – G < 0) -> Budgetdefizit


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Budgetdefizit
Wenn die Regierung ihr Haushaltdefizit über Kredite finanziert, stehen weniger Mittel für
private Investitionen zur Verfügung. Der Rückgang wird als Crowding-out
(Verdrängungseffekt) bezeichnet. Das staatliche Haushaltsdefizit hat private Investitionen
verdrängt. Das Angebot an Geld (Kreditmittel) verringert sich, der Zinssatz erhöht sich und
Investitionstätigkeiten nehmen ab. Dies verringert den Wachstum einer Volkswirtschaft.
Das Budgetüberschuss
Erhöht das Angebot an Geld (Kreditmittel) zum Investieren und verringert somit den Zinssatz.
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Kapitel 28 – Arbeitslosigkeit
Arbeitslosenquote
 Das Verhältnis zwischen den Arbeitslosen und der Erwerbsbevölkerung. Sie misst den Anteil
der arbeitswilligen Personen, die keine Stelle finden.
Erwerbsquote
 Das Verhältnis zwischen der Erwerbsbevölkerung, also allen Arbeitswilligen, und der
Gesamtheit der 15- bis 64-Jährigen. Sie zeigt, welcher Anteil der potenziell Beschäftigten
tatsächlich einer bezahlten Arbeit nachgehen möchte.
Erwerbstätigenquote
 Ist das Verhältnis zwischen den tatsächlich Beschäftigten und der Gesamtheit der 15- bis 64Jährigen. Im Gegensatz der Erwerbsquote werden hier nur diejenigen berücksichtigt, welche
auch tatsächlich einer bezahlten Arbeit nachgehen. Die Grösse und Entwicklung ist für das
langfristige Wirtschaftswachstum eines Landes von grundlegender Bedeutung.
Konjunkturelle Arbeitslosigkeit
 Arbeitslosigkeit, die in einer konjunkturellen Schwächephase entsteht, da aufgrund der
beschränkten gesamtwirtschaftlichen Nachfrage mehr Arbeitslose als offene Stellen
vorhanden sind. In einer Abschwungs-Phase stellen die Firmen weniger Personal ein. Die
Wirtschaft „verlangsamt“ sich. Bsp. 3 suchende Coiffeur – aber nur 1 Stelle offen
Sockelarbeitslosigkeit
 Die Anzahl freier Stellen entspricht der Anzahl Arbeitsloser. Die Arbeitslosigkeit ist dann
vorhanden, wenn die Arbeitslosen und die vorhandenen Stellen nicht zusammenpassen, oder
die Stellen erst einmal gefunden werden müssen. Bsp. 3 suchende Coiffeur – 3 Mauer Stellen
 Entscheidend ist: es gibt hier genügend offene Stellen! (vgl. konjunkturelle Arbeitslosigkeit)
Beveridge-Kurve
 Grafische Darstellung des Zusammenhangs zwischen der Anzahl Arbeitsloser und der Anzahl
offener Stellen. Auf vertikaler Achse: offene Stellen und auf horizontaler Achse: Zahl der
Arbeitslose
1 = Sockelarbeitslosigkeit
Für alle Arbeitslosen wäre eine Stelle
vorhanden.
2 = Konjunkturelle Arbeitslosigkeit
Zahl der Arbeitslosen ist grösser, als
die Zahl der offenen Stellen.
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Unternehmensführung 3. Semester
Zwei Formen der Sockelarbeitslosigkeit
 Strukturelle Arbeitslosigkeit: Es sind genügend Stellen vorhanden, doch die Qualifikation der
arbeitslosen Personen entsprechen nicht den Anforderungsprofilen der vorhandenen Stellen.
Ursache: strukturellem Wandel einer Volkswirtschaft, also vom Niedergang gewisser Branche
und dem gleichzeitigen Aufbau anderer Wirtschaftszweige. Sprich neu geschaffene Stellen in
den wachsenden Branchen verlangen neue/andere Qualifikationen.
 Friktionelle Arbeitslosigkeit / Sucharbeitslosigkeit: Genügend Stellen sind vorhanden und
stimmen mit den Qualifikationsprofilen der Arbeitslosen überein. Das Problem ist aber, dass
sie die Stellen zuerst finden müssen. Dies kann durch die Transparenz des Arbeitsmarktes
verbessert werden –> Stellenanzeiger in Medien, Internet und Arbeitsvermittler.
Unternehmen
Bruttoerwerbsquote
Standardisierte Erwerbsquote
Erwerbstätigenquote
Erwerbslosenquote
Arbeitslosenquote
Definition Erwerbslose
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Anteil der Erwerbspersonen an der ständigen Wohnbevölkerung
Anteil Erwerbspersonen an der Wohnbevölkerung im erwerbsfähigen Alter (ü. 15 J.)
Anteil der Erwerbstätigen an der ständigen Wohnbevölkerung
Anteil Erwerbslose an Erwerbspersonen
Anteil Ende Monat bei einem RAV eingeschriebene Arbeitslose
an Erwerbspersonen gemäss Volkszählung
Nicht erwerbstätig, in den letzten 4 Wochen Arbeit gesucht und
in der Lage, in den nächsten 4 Wochen bereit wären, eine Arbeit
zu beginnen
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Unternehmensführung 3. Semester
Fortsetzung Arbeitsmarkt
Asymmetrische Informationen – das Ungleichgewicht zieht sich über die gesamte Wirtschaft.
Bsp. Politik, Börse, Arbeitgeber und –nehmer, Verkaufsbranche
Principal Agent Theorie
Agent hält ein Partialinteresse(hauptsächlich an Geld interessiert, Endprodukt ist ihm egal):
Jemand, der für einen anderen tätig wird (Arbeitnehmer, Management, Arbeitnehmer)
Principal hält das Hauptinteresse:
Jemand, für den ein anderer agiert (Arbeitgeber, Eigentümer, Auftraggeber)
Zielkonflikt: Arbeitgeber will Kosten tief halten und Gewinne erzielen (Return on Investment). Einen
Stellenabbau führt zu härteren Arbeitsbedingungen für die verbliebenen Arbeitnehmer ->
Unzufriedenheit bei Mitarbeiter und Reputationsschaden für die Firma.
Zielkonflikt: Eigentümer – Management
E. will Gewinne und die Kosten gering halten. Er setzt darum das M. auf die Mangelhaltung (gibt nur
das, was sie brauchen und den Rest müssen sie sich verdienen). Bei der Vollfütterung bekommt das
M. normalen Fixlohn.
Moral Hazard
Definition: Der Agent neigt zu unerwünschtem Verhalten, wenn dieses zu wenig überwacht wird. Es
entsteht dann als ein Problem, wenn ein Agent für einen Principal tätig wird.
Sofern der Agent
Mechanismen: bessere Überwachung (Babysitten mit Kamera) / höhere Entlohnung / verzögerte
Entlohnung (Bonus). Die Kombination von allen ist möglich.
Problem = Ausnutzung vom Agent
Lösungen dafür: Vorschriften und Regelwerke
Adverse Selektion (Negative Auslesung)
Eine Partei weiss mehr als die Andere. Bsp. Gebrauchswagen mit versteckten Mängel, Arbeitsmarkt
mit zu niedrigem Lohn, Versicherungen Prämien für gesunde Menschen sind zu hoch, weil diese
anhand der Kranken festgelegt werden.
Signaling
Private Informationen gegenüber unwissender Partei aufdecken.



Axe Deo -> kein Schwitzen mehr, gut duftend und begehrenswert.
Autowaschanlagen -> keine Kratzer, besser als die anderen
Digitec -> schnelle Lieferung, Qualität und Quantität
Monetäre Geschenke können missverstanden werden. Von Eltern zu Kinder ist es okay. Hingegen bei
einer Partnerschaft kann es falsch ankommen (weiss mein Mann gar nicht, was ich will?)
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Screening
Eine uninformierte Partei wird aktiv, um die informierte Partei zur Preisgabe privater Informationen
zu veranlassen.
Bewusstes Vorgehen: Occasionsauto wird durch Automechaniker geprüft, Mieter will Mietzins vom
Vormieter erfahren, Bewerber will sein Strafregisterauszug nicht einreichen.
Unbewusstes Vorgehen: Autoversicherung bietet zwei unterschiedliche Policen an. Eine mit hohen
Prämie und eine mit tiefen Prämien aber hohem Selbstbehalt was der Kunde (wissende Partei) wählt,
weist auf die Unfallwahrscheinlichkeit. Handynutzer muss sich für ein Abo entscheiden Swisscom
kennt seinen Nutzungsverhalten.
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Unternehmensführung 3. Semester
Kapitel 29 – Das monetäre System
Geld = wirtschaftliches Gut, befriedigt Bedürfnisse und hat 3 Funktionen:
 Zahlungsmittel/Tauschmittel
 Recheneinheit
 Wertaufbewahrungsmittel
Tauschmittel
 Universelles Zahlungsmittel (Monopol)
 Alternative: Naturaltausch (Äpfel vom Bauern gegen Zeitung vom Pöstler)
Recheneinheit
 Wertmassstab (Werte messen und vergleichen)
Wertaufbewahrungsmittel
 Kaufkraft von der Gegenwart in die Zukunft verlagern (Geld für Zukunft aufbewahren, um es
dann auszugeben)
Liquidität
 „Wie flüssig sind wir?“
 Leichtigkeit der Umwandlung eines Aktivum in ein Tauschmittel (Sparkonto vs. Anleihe vs.
Immobilie)
Anlagevermöge ist fixiert und somit verlochtes Geld, da es nicht mehr für die Liquidität
verfügbar ist
Geldarten
 Warengeld: nimmt die Form einer Ware an = intrinsischen Wert (es hat in sich selber schon
einen Wert und braucht keinen externen, Bsp. Gold, Silber, Salz, Zigaretten)
 Geld ohne intrinsischen Wert: Banknote, Münzen (es ist von Gesetzen wegen ein
Zahlungsmittel mit einem gewissen Wert
Bargeld und Bankeinlagen (hohe Liquidität)
Masse für Geldmenge
 M1: Bargeldumlauf + Einlagen der Banken bei EZB/SNB
Geldbasis
 M2: M1 + Einlagen mit Laufzeit bis 2 Jahre, Kündigungsfrist bis 3 Monate, Bsp. Sparkonto
 M3: M2 + Repogeschäfte (Wertpapiere), Geldmarktfonds, Geldmarktpapiere,
Schuldverschreibung mit Laufzeit über 2 Jahre (längerfristig nicht kündbar)
Warenstrom = BIP
Geldstrom = M (ist unterteilt nach Fristigkeit)
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Unternehmensführung 3. Semester
Rechnungsbeispiel 1
M1: Sofort Cash 100 – M2: Kurzfristige Einlagen 100 – M3: Langfristige Einlagen 100
Fall: 8 Jahre Obligation Wert: 10.— wird aufgelöst und geht auf das Konto
M1 = 100 -> wird 110 (weil die 10.— aufgelöst und in M1 fliessen)
M2 = 200 -> wird 210 (weil M1 automatisch ins M2 fliesst)
M3 = 300 -> bleibt gleich (weil M1+M2=210 + Restbetrag in M3=90 ergibt immer noch 300)
Rechnungsbeispiel 2
M1: Sofort Cash 100 – M2: Kurzfristige Einlagen 100 – M3: Langfristige Einlagen 100
Fall: Termineinlage >2 Jahre, umwandeln in Sparkonto Wert: 20.—
M1: 100 -> bleibt gleich (weil der Transfer M1 nicht betrifft)
M2: 200 -> wird 220 (weil M1=100 + M2=120)
M3: 300 -> bleibt gleich (weil M1+M2=220 + Restbetrag in M3=80 ergibt immer noch 300)
Rechnungsbeispiel 3
M1: Sofort Cash 100 – M2: Kurzfristige Einlagen 100 – M3: Langfristige Einlagen 100
Fall: Obligation für 5 Jahre werden gekauft, Wert 5.—
M1: 100 -> 95
M2: 200 -> 195 (95 + 100)
M3: 300 -> bleibt gleich (weil M1+M2=195 + Restbetrag in M3=105 ergibt immer noch 300)
BIP x Preisniveau = Geldmenge x Umlaufsgeschwindigkeit (Y x P = M x V)
 Wenn M steigt, steigt auch P = Inflation (Leute haben mehr Geld und geben aus, Geldwert ist
tief, hohe Umlaufsgeschwindigkeit und Beginn Zinserhöhungszyklus)
 Wenn M stinkt, sinkt auch P = Deflation (Leute kaufen nicht mehr ein, sie sparen, Geldwert
ist hoch, Umlaufsgeschwindigkeit und Beginn Zinssenkungszyklus)
 Bargeld macht nur einen kleiner Teil des Geldumlaufes aus –> Das Buchgeld (Zahlungen,
Kontoüberweisung) machen den grössten Teil aus
Aufgaben der ZB
 Sicherung Preisstabilität (LIK)
 Unterstützung der Wirtschaftspolitik
 Durchführung Devisengeschäfte
 Verwaltung der Währungsreserven
 Sicherung der Zahlungssysteme
Reserven System
 Reserven = Einlagen, welche Banken nicht weiterverliehen haben
 Partielles Reservesystem: bestimmter Prozentsatz der Einlagen bleiben als Reserven, Rest
wird ausgeliehen (Kredite)
 Reservesatz: Verhältnis Bankreserven zu Einlagen
Bsp. Bankeinlagen:
100‘000
Reserven 10%:
10‘000
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Unternehmensführung 3. Semester
Kredite:
90‘000 (werden weiter ausgeliehen9
Geldschöpfung der Banken
 Eine Bank leiht Geld als Kredit aus, dieser wird bei einer anderen Bank als Einlagen einbezahlt
bei jeder Bank werden so Reserven geschaffen
Geldschöpfungsmultiplikator (Bank A  Bank B  Bank C): Geldmenge, welche das
Bankensystem mit einem Euro Reserven generiert (Summe aller Einlagen abzgl. Reserven)
 Bedingung für das Funktionieren des Multiplikators: Geld muss im Bankensystem verbleiben,
darf nicht vom Kreditnehmer selbst aufbewahrt werden = ist abhängig von der
Bargeldhaltung der Öffentlichkeit und der Kreditvergabe der Banken
 Geldschöpfungsmultiplikator ist Kehrwert des Reservesatzes (R)=1/R
 Wie viel Geld geschaffen wird, hängt vom Reservesatz ab. Steigt der Reservesatz, sinken die
Mittel für die Kreditvergaben
 Banken haben eine Mindestreservepflicht (Partielle Reserven). Je nach Kreditart variiert der
Zinssatz.
Instrumente der ZB zur Beeinflussung der Geldmenge
ZB
verfügbare
Wirtschaft
 Offenmarktgeschäft: beeinflusst die
Geldmenge, Verkauf von Wertpapieren
verkleinert die Geldmenge
Geld
Wertpapiere


BKO-B13
Änderung der Zinsen
Änderung der Mindestreserveanforderung: ist nicht genau, ZB kann nur ZB-Geld (Geldbasis
M1) steuern, nicht erweiterte Geldmengen (M3). Bei M3 kann die ZB die Gelmengen nicht
vollständig kontrollieren
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Unternehmensführung 3. Semester
Banken sind verpflichtet bei der SNB ein Konto zu haben (Girokonto)
Wenn die SNB die Menge des Umlaufgeldes steuern möchte, muss sie dies über die Girokonten tun.
Pink: SNB kauft bei der Bank B Gold. Somit erhält Bank B mehr Buchgeld und ihr Girokonto steigt. Der
Bank B wird ermöglicht, weitere Kredite auszusprechen
Orange: SNB verkauft 50‘000 Euro (Devisen) an Bank A und bekommt dafür ein Geldmenge. Da das
Geld von der Bank A weg geht, ist weniger Geld im Umlauf.
BKO-B13
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Unternehmensführung 3. Semester
Kapitel 30 – Geldmengenwachstum und Inflation
Inflation ist eine Preissteigerung von Güter/DL und gleichzeitig eine Geldentwertung. Wenn der
Geldwert (M) steigt, steigt auch das Preisniveau (P). Die SNB setzt die Geldmenge durch
Offenmarktgeschäfte fest. Transaktionen (Zahlungen) bestimmen unsere Nachfrage nach Geld.
Langfristig wird das Preisniveau durch die Nachfrage (Wirtschaftskreislauf) und das Angebot (SNB
und Bandensystem) an Geld bestimmt. Das Geldangebot ist unelastisch, da das Angebot von keinen
Mechanismen abhängig ist.
Reales BIP x Preisniveau = Geldmenge x Umlaufsgeschwindigkeit (Y x P = M x V)
 Wenn M steigt, steigt auch P = Inflation (Leute haben mehr Geld und geben aus, Geldwert ist
tief, hohe Umlaufsgeschwindigkeit und Beginn Zinserhöhungszyklus)
 Wenn M stinkt, sinkt auch P = Deflation (Leute kaufen nicht mehr ein, sie sparen, Geldwert
ist hoch, Umlaufsgeschwindigkeit und Beginn Zinssenkungszyklus)
 Inflation: Ein Anstieg des Geldangebots (NB bringt mehr Geld ins System) verringert den
Geldwert und erhöht das Preisniveau.
Ursachen einer Inflation
Quantitätstheorie
 Die verfügbare Geldmenge bestimmt das Preisniveau. Je mehr Geld im Umlauf desto höher
Preisniveau. -> Y x P = M x V - Wenn M steigt, steigt auch P
 Wachstumsrate von M bestimmt Inflationsrate
Klassische Dichotomie und die Neutralität des Geldes
Klassische Dichotomie = Wenn mehr Geld im Umlauf ist, heisst das nicht, dass auch mehr Güter im
Umlauf sind
 Nominelle Variablen: Wert der Güter in Geldbeträgen gemessen (inkl Abschreibungen) zB. 1
Hellraumprojektor im Wert von CHF 2500.00
 Reale Variablen: Physische Einheiten (in Stk) zB. 50 Hellraumprojektoren. Die reale Variablen
werden durch Veränderungen von M nicht beeinflusst. zB wir haben immer noch 50 Stk
Hellraumprojektoren (klassische Dichotomie)
 Geld ist (langfristig) neutral. Es verändert den realen Geldfluss nicht.
 Umlaufgeschwindigkeit des Geldes ist langfristig relativ stabil, da man täglich Essen kaufen,
Rechnungen zahlen und allgemein Bedürfnisse befriedigen muss.
Hyperinflation
 Das Geld hat überhaupt kein Wert mehr. Siehe Beispiel Währungsreform vom Deutschen
Reich. Da gab es Noten im Wert von 300 000 000 Mark oder Zehn Milliarden Mark etc. Da
kostete 1 Liter Bier 300 Tausend Mark.
Inflationssteuer
 Die SNB kann Geld drucken, damit der Staat seine Ausgaben finanzieren kann.
 Die Einnahmen aus dem Drucken von Geld nennt man Inflationssteuer. -> die
Wertunterschiede zahlt der Konsument.
 Wenn der Staat Geld druckt (Geldvermehrung) erhöht sich als Folge das Preisniveau. Das
Geld (CHF oder Euro) im Portemonnaie verlieren an Geld.
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Unternehmensführung 3. Semester

Damit wird eine Steuer auf das Besitzen von Geld erhoben.
Fisher – Effekt
 Zwischen der Inflationsrate und dem Nominalzinssatz. Bei der Inflation wird der Geldverlust
in den zurückzuzahlenden Zins mit eingerechnet und so der Wertunterschied
weiterverrechnet.
 Der Nominalzinssatz passt sich 1 zu1 an die Änderungen der Inflationsrate an.
 Dabei bleibt der Realzinssatz unberührt.
Inflationsrate: Differenz zwischen Nominalen und Realem Zinssatz
Nominalzinssatz: Der für einen Kredit vereinbarte oder bezahlte Zinssatz.
Realzinssatz: Ist der Zinssatz nach Abzug der Inflationsrate.
Inflationsrate
Nominalzinssatz
Realzinssatz

Wenn die Zentralbank das Geldmengenwachstum erhöht und die Inflationsrate steigt, hat
das keine Konsequenzen für den Realzinssatz. -> sondern für den Nominalzinssatz.
Kosten von Inflation
 Steigen Preise der Güter und die Löhne gleichmässig, bleib die Kaufkraft der
Nominaleinkommen unberührt.
Nominaleinkommen = Einkommen inkl. Teuerungsangleich.
Probleme einer Inflation
Schuhsohlenkosten
 Verwendung von Geld, da man aufgrund der Inflation weniger spart und mehr und schneller
Geld ausgibt. (Kassenhaltung verringert sich = Wenn ich Geld erhalte ist es weniger lang in
meinem Geldbeutel, bis ich es wieder ausgebe)
 Inflation verringert den Wert des Geldes (Die Kaufkraft)
 Sparen (Geldhaltung) wird unattraktiv, es gibt keinen Anreiz, weil die Zinsen tief sind. -> man
kauft mehr (= Geldhaltung verringert sich)
Grafik für Zinsregulation
Zinserhöhung als Reaktion auf die Inflation, damit mehr gespart wird.
Zinssenkung als Reaktion auf die Deflation, damit der Anreiz zu sparen verringert wird und die
Konsumenten mehr ausgeben. (Dann hat es wieder mehr Geld im Umlauf)
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Unternehmensführung 3. Semester
Speisekarten – Kosten
 Sind die Kosten, die bei Unternehmungen anfallen.
 Bei Inflation müssen die Preise permanent angepasst werden -> auf Preislisten. Die
Änderungen verursachen Kosten für die Unternehmungen.
zB. Bratwurst Stand
Heute kostet 1x Bratwurst CHF 3.50 = ich schreibe das auf meiner Preisliste so an. Die Woche
darauf kostet 1x Bratwurst CHF 4.00 = ich ändere die Preise auf der Preisliste (Speisekarte)
ab. Unternehmungen müssen das jedoch bei ca. 1000 Artikel machen. = verursacht Kosten
für Arbeit und Material etc.
Variabilität der relativen Preisen
 Variabilität = „Veränderlichsein“
 Relativer Preis = Preis eines Gutes, ausgedrückt im Preis eines anderen Gutes. Z.B. ein
Kugelschreiber hat so viel Wert wie zwei Filzstifte.

Beispiel: Ohne Inflation sind die relativen Preise des Restaurants im Verlauf des Jahres
relativ konstant. Bei einer Inflation sind die Preise des Restaurants zu Beginn des Jahres,
nachdem die neue Preisliste gedruckt wurde, relativ hoch. Später im Jahr sind die Preise
dann relativ niedrig. Mi zunehmender Inflationsrate steigt die Variabilität der relativen
Preise. (Preiserhöhung wird darum als sehr hoch angesehen.)
Inflationsbedingte Steuerverzerrung
 Bei einer Inflation hat man eine erhöhte Steuerbelastung von Ersparnissen.
zB Vermögenssteuern = Wir haben mehr Kosten.
 Eine höhere Inflationsrate verringert darum den Sparanreiz, da je mehr ich gespart habe,
desto mehr Steuern muss ich auf mein Guthaben bezahlen.
Anpassungskosten
 Preisvergleiche werden schwerer, wenn sich die Preise stark verändern. zB Budgetierung
wird schwieriger, da man nicht weiss, wie sich die Preise im Verlauf des Jahres verändern.
 Die Berechnung von Kosten und Erträge und auch die Berechnung des Realeinkommens der
Arbeitnehmer wird erschwert.
Willkürliche Vermögensumverteilung
 Beispiel: Sandra gibt Andi Geld, CHF 100. Es gibt eine Inflation. Somit haben die
ausgeliehenen CHF 100 nur noch CHF 80 Wert. Wenn Andi Sandra nun die CHF 100
zurückgibt, hat das Geld für Sandra nur noch CHF 80 Wert. Sie macht Verluste, da sie
Wertminderung tragen muss. Wenn sie nun einen Radio für ursprünglich CHF 80 kaufen will,
muss sie CHF 100 bezahlen (Preisanstieg)
 Bei Inflation hat ausgeliehenes Geld von der Bank (Kredit) weniger Wert, somit bin ich im
Vorteil.
 Bei Deflation hat das ausgeliehene Geld mehr Wert, somit ist die Bank im Vorteil.
BKO-B13
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Unternehmensführung 3. Semester
Hyperinflation und Rückkehr zur Naturalwirtschaft
 Bei einer Hyperinflation hat das Geld sehr wenig Wert und das Preisniveau erhöht sich
schnell. Sie ist unkontrolliert. Hyperinflationen enden in einer Währungsreform. Darum wird
oft zur Naturalwirtschaft zurückgekehrt.
 Naturalwirtschaft bedeutet, dass man Güter mit Güter bezahlt = Tauschhandel
 Beispiel Deutschland 1923 = Die Zeitung konnte mit Butter, Eiern, Kartoffeln etc. gekauft
werden, da der Preis für die Zeitung aufgrund der Herstellungskosten fast nicht bezahlbar
sind.
BKO-B13
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