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AVITA Finanzplanung GmbH DasParadoxon: GeldanzulegenbedeutetRisikeneinzugehen GeldNICHTanzulegenbedeutetauchRisikeneinzugehen Unsere Investment Philosophie: WerGeldanlegt,brauchteinenPlan. EsliegtunsamHerzen,dassunsereAnlegergemeinsammitunsihreRisikobereitschaftund Risikoneigungerarbeiten,umdannruhigenGewissensdiefürsiegeeigneteAnlageentscheidung treffenkönnen.Dabeiistunswichtig,dassdieRenditen,diederMarkterwirtschaftet, auchtatsächlichbeimAnlegerankommen.WirverzichtenaufhoheAusgabeaufschlägeundimmer wiederkehrendeKauf-undVerkaufsgebühren. VertrauenhatZukunft. Umsobesser,dassunsereKundenRuhebewahren,dennlangfristiginvestierteAnlegerwurdenin denletzten40JahrenvondenKapitalmärktenbelohnt. EinbeeindruckendesBeispiel–„BuyandHold“ HättenSiealsKunde19751.000DollarangelegtundzukeinemZeitpunktEinflussgenommen, wärederDepotwert2015bei89.678Dollar.DiesentsprichteinerjährlichenRenditevon10,27%. HättenSiejedochnurdiebesten25Börsentageversäumt,weilSieNICHTinvestiertwaren,wäre derDepotwert2015beinur21.224Dollar.DiesentsprichteinerjährlichenRenditevon6,87%. EineguteStrategieschafftFreiraum. DieEntwicklungunsererPortfoliosleitensichausstrukturellenRenditefaktorenab,diegroßteils aufderArbeitderProfessorenEugineFama(Nobelpreis2013;UniversityofChicago)und KennethFrench(DartmouthUniversität)beruhen.Nähereshierzufindensieindernachstehenden BeschreibungdesDreifaktorenmodellsvonFrench&Fama. DreifaktorenmodellvonFrench&Fama: RenditeerwartungenamAktienmarktkönneninvierDimensionenzusammengefasstwerden.Die erstebestehtdarin,dassAktienriskanteralsAnleihepapieresind,abergrößereLangzeitrenditen erwartenlassen.DierelativeLeistungverschiedenerAktienwirddurchdreiweitereDimensionen beeinflusst: • KleineUnternehmenhabeneinehöhereerwarteteRenditealsgroßeUnternehmen • Niedrig-bepreiste„Value“UnternehmenrentierenüberlängereZeiträumehöherals wachstumsorientierte„Growth“Unternehmen • UnternehmenmithöherererwarteterProfitabilitäthabeneinehöhereerwarteteRendite alsjenemitniedrigererwarteterProfitabilität. Festverzinsliche Wertpapiere spielen eine wichtige stabilisierende Rolle im Portfolio. Je nach RisikobereitschafteinesAnlegerskanndieseRollejedochvariieren.ÄhnlichwiebeiAktien,deutet diewissenschaftlicheForschungaufzweiRenditeprämienimAnleihenbereich: • • Laufzeit:AnleihenmitlängererLaufzeithabeneinehöhereerwarteteRenditeals kurzfristigeAnleihen Bonität:AnleihenmitniedrigerBonitäthabeneinehöhereerwarteteRenditeals hochwertigeAnleihen DerInvestmentprozess BasierendaufdenModellportfolioswerden6Anlegerprofileabgebildet. WirgehenaufunsereKundenein-MitHerzundVerstand.
