Tutorium Fin1_Kap4
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Fakultät Wirtschafts- und Sozialwissenschaften Lehrstuhl für Allgemeine Betriebswirtschaftslehre, insbes. Kapitalmärkte und Unternehmensführung Tutorium Finanzierung I Kapitel 4 – Beteiligungsfinanzierung 1. Aktionäre (ehemalige Klausuraufgabe, 8 Punkte) Welche Rechten und Pflichten hat ein Aktionär? 2. Going Public (ehemalige Klausuraufgabe, 6 Punkte) Im Rahmen eines Börsenganges kann sich das Unternehmen zwischen Stamm- und Namensaktien entscheiden. Was sind die Unterschiede? Was spricht für die Ausgabe von Stamm-, was für die Ausgabe von Namensaktien? 3. Going Public (ehemalige Klausuraufgabe, 6 Punkte) Nennen Sie die wesentlichen Merkmale der zwei Preisfindungsverfahren bei einem Initial Public Offering. 4. Kapitalerhöhung (ehemalige Klausuraufgabe, 8 Punkte) Welche Arten der Kapitalerhöhung kennen Sie, welche Merkmale weisen sie auf und wann werden diese eingesetzt? 5. Kapitalerhöhung (ehemalige Klausuraufgabe, 8 Punkte) Was versteht man unter Verwässerungseffekt und wie kann dieser gelöst werden? 6. Kapitalerhöhung (ehemalige Klausuraufgabe) Eine AG weist ein Grundkapital von 10 Mio. € auf, welches sich auf im Umlauf befindliche Aktien mit Nennwert 5 € aufteilt. Diese werden an der Börse zu 70 € notiert. Es ist geplant, durch Ausgabe von 200.000 neuer Aktien zu einem Ausgabekurs von 50 € mit gleichem Nennwert zu erhöhen. Berechnen Sie das Bezugsverhältnis, den Mischkurs und das Bezugsrecht bei voller Dividendenberechtigung! Fakultät Wirtschafts- und Sozialwissenschaften Lehrstuhl für Allgemeine Betriebswirtschaftslehre, insbes. Kapitalmärkte und Unternehmensführung 7. Kapitalerhöhung (ehemalige Klausuraufgabe, 10 Punkte) Eine Aktiengesellschaft plant für die Investition in neue Produkte eine Kapitalerhöhung durchzuführen. Der Controller hat dafür einen Kapitalbedarf von 400 Mio. € ermittelt. Die aktuelle Bilanz ist dem Geschäftsbericht zu entnehmen (in Mio. €): Aktiva Passiva Anlagevermögen 900 gez. Kapital 800 Umlaufvermögen 500 Rücklagen 100 Verbindlichkeiten 500 1.400 1.400 Die alten und auch die geplanten Aktien weisen einen Nennwert von 5 € aus. Der Börsenkurs liegt zurzeit bei 15 €. Die Ausgabe der neuen Aktien ist zu einem Emissionskurs von 10 € geplant. a) Ermitteln Sie das Bezugsverhältnis und den rechnerischen Wert des Bezugsrechts bei voller Dividendenberechtigung! (6 Punkte) b) Welcher neue Mischkurs ergibt sich rechnerisch bei voller Dividendenberechtigung? (4 Punkte) 8. Kapitalerhöhung (ehemalige Klausuraufgabe, 9 Punkte) Die ABC-AG plant eine Neuinvestition in eine neue Fabrikhalle. Dafür soll über eine Kapitalerhöhung das gezeichnete Kapital um 50 Mio. € erhöht werden. Die neuen Aktien sollen – wie die alten – einen Nennwert von 5 € ausweisen. Momentan notieren die Aktien der ABC-AG an der Börse mit einem Kurs von 26 €. Vor der Erhöhung stellt sich die Bilanz wie folgt dar: Aktiva in Mio. € Passiva in Mio. € Anlagevermögen 180 gez. Kapital 150 Umlaufvermögen 570 Rücklagen 100 Langfr. Verbindlichkeiten 350 Kurzfr. Verbindlichkeiten 150 750 750 Wenn sich die ABC-AG für einen Emissionskurs von 18 € entscheidet, welchen rechnerischen Wert erhält ein Bezugsrecht? Wie sieht nach der Erhöhung die Bilanz aus?
