Marktüberblick Wohninvestmentmarkt Deutschland

Savills Research
Deutschland
Marktüberblick
Wohninvestmentmarkt
Deutschland
Q4 2016
Der Markt im Überblick
Projektentwicklungskäufe federn Volumenrückgang ab und treiben Preisniveau
■Am deutschen
Wohninvestmentmarkt wurden
im Jahr 2016 Immobilien für
ca. 10,7 Mrd. Euro gehandelt. Dies
entspricht einem Rückgang von
54 % gegenüber dem Vorjahr.
■Vor allem im Portfoliosegment
ab 5.000 Wohneinheiten gab es
im vergangenen Jahr mangels
Angebots deutlich weniger Aktivität.
In diesem Größensegment fanden
lediglich vier Transaktionen statt
– im Durchschnitt der letzten
fünf Jahre waren es acht. Im
Gegensatz dazu nahm die Zahl der
Transaktionen im Segment unter
5.000 Einheiten sogar etwas zu
(2016: 248; Ø letzte 5 Jahre: 240).
■Vor dem Hintergrund
der angespannten
Mietwohnungsmärkte vieler
Städte steigt die Bautätigkeit
weiter an. So nahm die Zahl der
Wohnungsbaugenehmigungen
in den ersten zehn Monaten
des Jahres 2016 um etwa 23 %
gegenüber der Vorjahresperiode
zu. Dies äußert sich auch am
Investmentmarkt, wo 21 %
des Umsatzes auf Ankäufe von
Projekten entfielen (2015: 9 %).
Auch 2017 dürfte der Erwerb von
Projekten eine wesentliche Säule
des Handelsvolumens sein, da
Opportunitäten im Bestand rar
bleiben.
■Aufgrund des steigenden Anteils
von Projektentwicklungskäufen
stieg der durchschnittliche Preis pro
Wohnung im Jahresverlauf um mehr
als 31 % auf zuletzt 92.400 Euro
an. Das sich verändernde Angebot
führt auch zu einer Verschiebung
auf Seiten der Investoren. Waren in
den Jahren zuvor Immobilien-AGs
die aktivsten Käufer, übernahmen
Spezialfonds im vergangenen Jahr
die Spitzenposition.
savills.de/research
01
Marktüberblick | Wohninvestmentmarkt Deutschland
Q4 2016
Eckdaten im Überblick
Deutlich
weniger
Großtransaktionen
mit
mehr
als
5.000 Wohneinheiten
TAB. 1
Transaktionsvolumen und Preise im Überblick*
Transaktionsvolumen
(Mio. Euro, 12 Monate rollierend)
Preise
(EUR je Einheit, 12 Monate rollierend)
Q1 - Q4 16
ggü.
Q1 - Q4 15
ggü.
Q4 15 - Q3 16
Q1 - Q4 16
ggü.
Q1 - Q4 15
ggü.
Q4 15 - Q3 16
A-Städte
4.853
- 48 %
- 13 %
136.300
+ 38 %
-3%
B-Städte
1.693
-7%
+ 37 %
93.200
+ 47 %
-3%
C-Städte
989
-8%
-3%
91.900
+ 17 %
-3%
D-Städte
760
-4%
- 31 %
57.900
+ 19 %
+ 28 %
Sonstige
2.365
-5%
+ 14 %
62.600
+ 27 %
+ 24 %
Deutschland
10.661
- 31 %
-3%
92.300
+ 31 %
+8%
Quelle: Savills / * Städteklassifizierung nach Bulwiengesa
ABB. 1
ABB. 2
Transaktionsvolumen
Transaktionszahl und -größe
Zahl der Einheiten je Transaktion, letzte 12 Monate rollierend (li. Achse)
Anzahl Transaktionen, letzte 12 Monate rollierend (re. Achse)
12
24
1.400
350
10
20
1.200
300
8
16
1.000
250
800
200
6
12
600
150
4
8
400
100
200
50
4
2012
Q1
2012
Q3
2013
Q1
2013
Q3
2014
Q1
2014
Q3
2015
Q3
2016
Q1
4,43
2,41
1,94
1,88
4,77
1,48
10,04
2015
Q1
6,96
3,51
2,24
2,22
5,47
5,75
3,02
4,41
1,50
3,22
1,49
2,79
3,64
2
0
Mrd. Euro
Mrd. Euro
Transaktionsvolumen, quartalsweise (li. Achse)
Transaktionsvolumen, letzte 12 Monate rollierend (re. Achse)
0
2016 2017*
Q3
0
0
2011
Q4
2012
Q2
2012
Q4
2013
Q2
2012
Q4
2014
Q2
2014
Q4
2015
Q2
2015
Q4
2016
Q2
2016
Q4
Quelle: Savills / * Prognose
Quelle: Savills
ABB. 3
ABB. 4
Anzahl der Transaktionen nach Größenklasse
Gehandelte Einheiten nach Städtekategorie*
letzte 12 Monate
letzte 5 Jahre
letzte 12 Monate
50 < 100 Einheiten
40%
40%
30%
30%
20%
20%
> 5.000 Einheiten
10%
100 < 250 Einheiten
Sonstige
Quelle: Savills
B
10%
0%
0%
1.000 < 5.000
Einheiten
letzte 5 Jahre
A
250 < 1.000 Einheiten
D
C
Quelle: Savills / * basierend auf Bulwiengesa-Klassifizierung
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02
Marktüberblick | Wohninvestmentmarkt Deutschland
Q4 2016
Akteure und Preisentwicklung
Offene Spezialfonds aktivste Nettoinvestoren | Preisanstieg aufgrund vieler Projektkäufe
ABB. 5
ABB. 6
Transaktionsvolumen nach Käuferherkunft
Transaktionsvolumen nach Verkäuferherkunft
letzte 12 Monate
letzte 5 Jahre
letzte 12 Monate
Deutschland
100%
80%
80%
60%
Sonstige
letzte 5 Jahre
Deutschland
100%
übriges Europa
60%
Sonstige
40%
40%
20%
20%
0%
0%
Mittlerer Osten
Nordamerika
Mittlerer Osten
Nordamerika
Asien/Pazifik
Asien/Pazifik
Quelle: Savills
Quelle: Savills
ABB. 7
ABB. 8
Transaktionsvolumen nach Investorentyp
Käufe, letzte 12 Monate
Nettoinvestitionen, Ø letzte 5 Jahre
übriges Europa
Preisentwicklung
Verkäufe, letzte 12 Monate
Nettoinvestitionen, letzte 12 Monate
Offener Spezialfonds
Wohnungsbaugesellschaft
Versicherung / Pensionskasse
Private-Equity-Fonds
Öffentliche Hand
Sonstige
Sonstiger Asset-Manager
Leasing-Gesellschaft
Staatsfonds
Offener Publikumsfonds
Corporate
Bank
Privatinvestor / Family Office
Geschlossener Fonds
Immobilien AG / REIT
Bauträger / Projektentwickler
Durchschnittlicher Preis pro Einheit, letzte 12 Monate rollierend
100.000
90.000
80.000
70.000
Euro
60.000
50.000
40.000
30.000
20.000
10.000
0
-4
-3
-2
-1
0
1
Mrd. Euro
2
3
4
Quelle: Savills
2011
Q4
2012
Q2
2012
Q4
2013
Q2
2013
Q4
2014
Q2
2014
Q4
2015
Q2
2015
Q4
2016
Q2
2016
Q4
Quelle: Savills
TAB. 2
Die größten Transaktionen im 4. Quartal 2016 im Überblick*
Portfolio
Einheiten
Volumen*
Käufer
Verkäufer
Conwert Übernahme
(71,5 %- Anteil)
ca. 16.900
unveröffentlicht
Vonovia SE
Conwert Immobilien Invest SE
-
ca. 17.000
ca. 1.177 Mio. Euro
Morgan Stanley Real Estate
Investment GmbH
BGP Investment S.à r.l. (BGP)
-
ca. 3.500
unveröffentlicht
PATRIZIA Immobilien Kapitalanlagegesellschaft mbH
Bouwfonds IM
-
ca. 1.200
ca. 135 Mio. Euro
unbekannter institutioneller
Investor (Europa)
unbekanntes Family Office
THE FIZZ Teilportfolio
ca. 1.200
unveröffentlicht
Allianz Real Estate, CBRE Investors, International Campus AG
International Campus AG
Quelle: Savills / * dargestellt sind nur bereits veröffentlichte Transaktionen
savills.de/research
03
Marktüberblick | Wohninvestmentmarkt Deutschland
Q4 2016
Savills Deutschland
In Deutschland ist Savills mit
rund 200 Mitarbeitern in sieben
Büros an den wichtigsten
Immobilienstandorten Berlin,
Düsseldorf, Frankfurt, Hamburg,
Köln, München und Stuttgart
präsent. Savills bietet seinen
Kunden heute Expertise und
Markttransparenz in folgenden
Bereichen an:
Unsere Dienstleistungen
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B
D
K
»» An- und Verkauf von Immobilien sowie Portfolios
»» Corporate Finance - Valuation
»» Vermietung von Büros und Einzelhandelsimmobilien
»» Vermietung und Verkauf von Industrie- und Logistikimmobilien
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F
S
M
www.savills.de
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CEO / Investment
+49 (0) 69 273 000 12
[email protected]
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+49 (0) 30 726 165 138
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+49 (0) 30 726 165 140
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[email protected]
Savills ist eines der führenden, weltweit tätigen Immobiliendienstleistungs-Unternehmen mit Hauptsitz und Börsennotierung in London. Das Unternehmen wurde 1855 gegründet und
blickt auf eine lange Geschichte mit überwältigendem Wachstum zurück. Savills setzt Trends statt ihnen zu folgen und verfügt heute über mehr als 700 Büros und Partner in Amerika,
Europa, Afrika, dem asiatisch-pazifischen-Raum sowie dem Nahen Osten mit über 30.000 Mitarbeitern. In Deutschland ist Savills Immobiliendienstleister mit rund 200 Mitarbeitern in
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