ESPA BOND LOCAL EMERGING

Stand 31.01.2013
ESPA
BOND LOCAL EMERGING
FONDS PROFIL
Investment Universum
ESPA BOND LOCAL EMERGING investiert in Anleihen von
Schwellenländern (Emerging Markets) in lokaler Währung.
Neben Staatsanleihen kann auch teilweise in
Unternehmensanleihen und andere handelbare Instrumente
veranlagt werden. Das Anlageuniversum umfasst aktuell 15
Länder (Einstufung gem. Weltbank-Kritierien; entscheidend ist
hier das Pro-Kopf Einkommen).
Der ESPA BOND LOCAL EMERGING erwirbt vorrangig Staatsanleihen aus
Schwellenländern in Lokalwährung. Es werden dabei vor allem Länder aus Zentral- und
Osteuropa, Asien, Lateinamerika, dem mittleren Osten und Afrika ausgewählt. Daneben
können auch Unternehmensanleihen von Emittenten aus den jeweiligen Staaten
beigemischt werden. Diese Anleihen weisen großteils eine Bonität von "A" bis "B" auf.
Wechselkursrisiken werden nicht abgesichert.
Investment Strategie
Vorteile für den Anleger
Ziel des aktiven Managements ist die Outperformance vs.
Benchmark Index und Peer Group. Wir bekennen uns zu
einem aktiven Management-Stil, um von Marktineffizienzen zu
profitieren. Die ERSTE-SPARINVEST hat die Qualifikation &
Erfahrung um Alpha zu generieren: die spezialisierte
Emerging Market Bond Gruppe verwaltet ca. 1,5 Mrd. EUR an
Kundengeldern. Eine solide Fundamentalanalyse ist die Basis
für Investitionsentscheidungen. Der Fokus liegt auf
unabhängigem Research: Berichte von verschiedenen
Investmentbanken, IIF und Ratingagenturen, Internationale
Investment Konferenzen & Seminare, und auch direkter
Kontakt zu Emittenten im Rahmen von Road-Shows und
Investorenreisen.
Investment Prozess
Die Portfolio-Konstruktion beruht einerseits auf einer
Top-Down Analyse ("Absolute Value") und andererseits auf
einer Bottom-Up Analyse ("Relative Value"). Der
Top-Down-Ansatz beruht auf einer fundamentale
Makroanalyse des jeweiligen Ländermarktes(z.B.
Konjunkturentwicklung, Institutionenbildung, Privatisierung,
Liberalisierung). Den Input dafür bilden Fundamentaldaten,
Wechselkurse, kurz- und langfristige Zinsen, etc. Bei der
Bottom-Up Analyse werden Marktpreise für Wertpapiere
mittels geeigneter Techniken und Kennzahlen untersucht. Die
Inputgrößen gestalten sich hierbei aus Spreads, Forwards,
Renditekurven und Liquidität.
Breite Risikostreuung durch die Auswahl von Anleihen verschiedenster Schwellenländer.
Langfristig hohe Ertragschancen. Chance auf jährliche hohe Ausschüttungen.
Investmentfonds sind Sondervermögen
Zu beachtende Risiken
Emerging Markets unterliegen traditionell hohen Schwankungen, mittlere bis hohe
Kursschwankungen sind daher möglich. Erhöhtes Risiko durch Beimischung von
Emittenten mit mittlerer bis geringer Schuldnerbonität. Aufgrund der Anlage in
Fremdwährungen kann der Fondsanteil durch Wechselkursänderungen belastet werden.
Kapitalverlust ist möglich. Empfohlene Behaltedauer ab 5 Jahre
Kennzahlen
Fondsstart
17.10.2008 Rechnungsjahr
Basiswährung
Fondsmanager
Christian Gaier
01.10.
EUR 79,88 Mio Benchmark
Volumen
Verwaltungsgebühr
0,96%
TER (letztes Geschäftsjahr)
1,10%
*)
*) 100,00% JPM_GBI_Bond_EmergM_GLobal_Diversified_EUR_TotalRet_BB
Anteilscheine *
Art
WKN
ISIN
Bloomberg
A (auss.)
A0Q87V
AT0000A0AUE0
T (thes.)
A0Q87W
AT0000A0AUF7
VT (vollthes.)
Kapitalanlagegesellschaft
ERSTE - SPARINVEST KAG
Habsburgergasse 1A
A - 1010 Wien
01.07. bis 30.06.
EUR Ausschüttung
AT0000A0AUG5
ESBOLOA AV
Equity
ESBOLOT AV
Equity
ESBOLVA AV
Equity
Währung
Kurs
EUR
119,59
EUR
141,64
EUR
143,64
* andere Anteilsklassen mit Ausschüttungs- und Steuerklassen auf Anfrage
Wertentwicklung laut OeKB
Fonds
YtD
-2,16%
1J
4,17%
3J p.a.
7,70%
5J p.a.
Fondsstart
49,73%
Wertentwicklung (bereinigte Rechenwerte - Basis 100)
189,7
Rechtsform
Der Fonds entspricht der europäischen Richtlinie 2009/65/EG
181,9
174,1
166,3
Geschäftsbericht
halbjährlich und jährlich
158,5
150,7
142,9
135,1
Zulassung zum Vertrieb
DEUTSCHLAND, ÖSTERREICH
127,3
119,5
111,7
103,9
96,1
88,3
16.10.2008 26.03.2009 02.09.2009 10.02.2010 19.07.2010 21.12.2010 29.05.2011 03.11.2011 11.04.2012 17.09.2012
11.01.2009 18.06.2009 18.11.2009 29.04.2010 03.10.2010 10.03.2011 17.08.2011 24.01.2012 02.07.2012 04.12.2012
Fonds
Source: ERSTE-SPARINVEST KAG
Fondskennzahlen (nur Rentenanteil)
Rendite / Mittlere Restlaufzeit
Mod. Duration / Duration / Kupon
5,33% / 6,47 Jahr(e)
4,56% / 4,71 Jahr(e) / 7,11%
ESPA
BOND LOCAL EMERGING
Stand 31.01.2013
MONATSREPORT JANUAR 13
ORDER & ABWICKLUNGSDETAILS
Portfolio
Es wurden Positionen in Ungarn und Cash reduziert. Hingegen wurde die Gewichtung in
Polen, Türkei, Tschechien und Malaisien aufgebaut. Die Duration wurde leicht verlängert.
Markt
Viele Wirtschaftsindikatoren deuten auf eine leichte Beschleunigung des schwachen
globalen Wirtschaftswachstums. Gleichzeitig ist die Gefahr einer Schuldenfalle in den
Euro-Problemländern sowie eines Auseinanderbrechens der Eurozone ist gesunken. Im
Einklang mit den positiven Wirtschaftsindikatoren sind die Renditen von kreditsicheren
Staatsanleihen und die Aktienkurse angestiegen, während die Renditeaufschläge für das
Kreditrisiko gesunken sind. Diese Entwicklung hat zu der Besorgnis geführt, dass die
Wertpapierklassen eine zu hohe Wahrscheinlichkeit für die Überwindung der
Liquiditätsfalle eingepreist haben. Damit können viele Nachrichten (Wahlausgang in Italien,
Korruptionsvorwürfe in Spanien, automatische Ausgabenreduktion der Staatsausgaben in
den USA im März) als Katalysatoren für eine Gegenbewegung dienen. Solange das
volkswirtschaftliche Umfeld die schwache, langsame und fragile Erholung bestätigt, sind
auch die Annahmen hinsichtlich Renditen (mittelfristig positive reale Renditen),
Ausfallsraten (niedrig) und Ertragswachstum (moderat) plausibel und versprechen
kreditsichere Anleihen den niedrigsten und Aktien den höchsten Return.
EM spezifisch sahen wir Downgrades durch Fitch für Südafrika auf BBB stable, Kroatien
auf Ba1 und Ägypten auf B. Dennoch sahen wir im letzten Monat starke Zuflüsse und
Neuemissionen waren stark nachgefragt. Die Zentralbanken in Polen, den Philippinen, der
Türkei, Indien Ungarn und Kolumbiens reduzierten ihre Leitzinsen. Kolumbiens
Zentralbank erhöhte außerdem das Volumen der täglichen FX Interventionen. Ebenso zog
der Finanzminister Perus in Erwägung Fremdwährungsschulden zurückzukaufen um damit
einer weiteren Aufwertung des PEN entgegenzuwirken.
Top 5 Ratings (nach Gewichtung)
A23,69%
BBB19,16%
BBB
11,56%
A
10,40%
BBB+
9,75%
Top 5 Währungen
PLN
TRY
MYR
BRL
RUB
Top 5 Wertpapiere
BRAZIL 2017 F
MALAYSIA 2017
TURKEY 10-20 FLR
MEXICO 2024
MALAYSIA 2016 1/06
Laufzeitenstruktur
2022 UND LÄNGER
2017
2016
2020
2013
2,68%
2,18%
2,10%
2,08%
1,89%
Rechenwert
Täglich (an österr. Bankwerktagen, außer an Bankfeiertagen)
Orderschluss
15:00 Uhr (an österr. Bankwerktagen)
Kauf-/Verkaufstag (Ordertage)
Täglich (an österr. Bankwerktagen)
Ausführung
Ordertag + 2 österr. Bankwerktag oder österr. Börsetag
(Forward pricing)
Orderbestätigung
SWIFT Bestätigung 24 Stunden nach Valutadatum
Valutadatum
Ordertag +4 österr. Bankwerktag oder österr. Börsetag
(Forward pricing)
Berechnung der Basiswerte
Börsenschlusskurse Vortag
Order Abwicklung
Bis 15:00 Uhr via SWIFT, FUNDSETTLE, VESTIMA +, Fax,
E-mail
Depotbank
Erste Group Bank AG,
Graben 21, A-1010 Wien
ERSTE-SPARINVEST KAG
UNTERNEHMEN
Adresse
Habsburgergasse 1A, A-1010 Wien
13,98%
10,72%
10,67%
10,37%
10,25%
20,51%
14,34%
11,71%
10,23%
9,99%
Homepage
www.erste-am.com
Verwaltetes Fondsvolumen
26,42 Mrd EUR (per 28.12.2012)
Hauptaktionär
Erste Asset Management GmbH (81,42%), eine 100% ige
Tochter der Erste Group Bank AG, Anschrift: Habsburgergasse
2, A-1010 Wien
IHRE ANSPRECHPARTNER
Erste Asset Management Deutschland GmbH
Tel.: +49 8106 21016 - 0
e-mail: [email protected]
Dachfondsmanager
Telefon: +43 50100 - 19834
Email: [email protected]
Consulter
Telefon: +43 50100 - 19830
Email: [email protected]
Hierbei handelt es sich um eine Werbemitteilung. Sofern nicht anders angegeben, Datenquelle ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m.b.H., Erste Asset Management GmbH und RINGTURM
Kapitalanlagegesellschaft m.b.H.. Unsere Kommunikationssprachen sind Deutsch und Englisch. Der Prospekt (sowie dessen allfällige Änderungen) wurde entsprechend den Bestimmungen des InvFG 2011 in der jeweils
geltenden Fassung im „Amtsblatt zur Wiener Zeitung" veröffentlicht. Der Prospekt und die Wesentliche Anlegerinformation/KID stehen Interessenten kostenlos am Sitz der jeweiligen Verwaltungsgesellschaft sowie am
Sitz der jeweiligen Depotbank zur Verfügung. Das genaue Datum der jeweils letzten Veröffentlichung des Prospekts, die Sprachen, in denen die Wesentliche Anlegerinformation/KID erhältlich ist sowie allfällige weitere
Abholstellen der Dokumente sind auf der Homepage www.erste-am.com ersichtlich.
Diese Unterlage dient als zusätzliche Information für unsere Anleger und basiert auf dem Wissensstand der mit der Erstellung betrauten Personen zum Redaktionsschluss. Unsere Analysen und Schlussfolgerungen sind
genereller Natur und berücksichtigen nicht die individuellen Bedürfnisse unserer Anleger hinsichtlich des Ertrags, steuerlicher Situation oder Risikobereitschaft. Die Wertentwicklung der Vergangenheit lässt keine
verlässlichen Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung eines Fonds zu.